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https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/93556/000009355620000026/swk-20200627_g1.jpg
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q

☑根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告

關於截至的季度期間2020年6月27日
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
從開始的過渡期[            ]至[            ]

佣金檔案編號001-05224
斯坦利·布萊克·德克爾，Inc.
(註冊人的確切姓名，載於其章程中)
CT 06-0548860
(州或其他司法管轄區
成立為法團或組織)		 (税務局僱主
標識號)
赤柱道1000號
新不列顛, CT06053
(主要執行機構地址和郵政編碼)

註冊人的電話號碼，包括區號860225-5111
根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題商品代號註冊的每個交易所的名稱
普通股每股面值2.50美元SWK紐約證券交易所
公司單位SWT紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第F13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是  ☑*☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☑*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項)：
大型加速文件服務器þ  加速後的文件管理器¨
非加速文件管理器¨  規模較小的新聞報道公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易所法案”第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐不是的 ☑
159,681,745截至2020年7月20日，註冊人的普通股已發行。


目錄
 
第一部分-財務信息
3
第二項1.簡明合併財務報表
3
第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
39
第三項關於市場風險的定量和定性披露
51
項目4.控制和程序
51
第II部分-其他資料
53
項目1.法律程序
53
項目71A。危險因素
53
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
54
項目6.展品
55
簽名
56

目錄
第一部分-財務信息
第二項1.簡明合併財務報表

斯坦利·布萊克·德克爾，Inc.及附屬公司
合併經營表和全面收益表
截至2020年6月27日和2019年6月29日的三個月和六個月
(未經審計，百萬美元，不包括每股金額)
 
 第二季度年初至今
 2020201920202019
淨銷售額$3,147.4  $3,761.3  $6,276.8  $7,094.9  
成本和開支
銷售成本$2,134.7  $2,461.5  $4,241.0  $4,689.5  
銷售、一般和行政713.0  776.2  1,450.8  1,536.8  
信貸損失準備金19.0  6.1  29.7  24.4  
其他，淨86.9  62.2  161.8  127.6  
出售業務的收益—  (17.2) —  (17.2) 
重組費用27.9  8.5  31.8  17.2  
利息費用57.3  72.4  117.0  146.8  
利息收入(2.5) (12.1) (12.6) (28.7) 
$3,036.3  $3,357.6  $6,019.5  $6,496.4  
所得税和股權前收益111.1  403.7  257.3  598.5  
所得税(福利)費用(117.3) 51.6  (104.4) 76.3  
扣除股權前淨收益$228.4  $352.1  $361.7  $522.2  
權益法投資淨收益份額10.3  5.3  10.1  5.6  
淨收益$238.7  $357.4  $371.8  $527.8  
減去：可歸因於非控股權益的淨收益0.3  1.1  0.2  1.6  
斯坦利·布萊克·德克爾公司的淨收益$238.4  $356.3  $371.6  $526.2  
減去：優先股股息4.7  —  4.7  —  
普通股所有者應佔淨收益$233.7  $356.3  $366.9  $526.2  
普通股所有者應佔的全面收入總額$336.5  $355.6  $210.9  $526.5  
普通股每股收益：
基本型$1.52  $2.41  $2.41  $3.56  
稀釋$1.52  $2.37  $2.39  $3.50  
普通股每股股息$0.69  $0.66  $1.38  $1.32  
加權平均流通股(千股)：
基本型153,330  148,099  152,011  147,982  
稀釋154,154  150,358  153,290  150,139  
請參閲(未經審計的)簡明合併財務報表附註。


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目錄
斯坦利·布萊克·德克爾，Inc.及附屬公司
壓縮合並資產負債表
2020年6月27日和2019年12月28日
(未經審計，百萬美元，不包括每股金額) 
六月二十七日
2020		12月28日
2019
資產
流動資產
現金和現金等價物$859.8  $297.7  
應收賬款和票據淨額1,719.4  1,454.6  
庫存，淨額2,753.4  2,255.0  
其他流動資產436.9  449.3  
流動資產總額5,769.5  4,456.6  
財產，廠房和設備，淨額2,024.4  1,959.5  
商譽9,805.2  9,237.5  
無形資產，淨值4,106.4  3,622.0  
其他資產1,278.9  1,321.0  
總資產$22,984.4  $20,596.6  
負債和股東權益
流動負債
短期借款$703.1  $337.3  
長期債務的當期到期日3.1  3.1  
應付帳款2,117.4  2,087.8  
應計費用1,754.7  1,977.5  
流動負債總額4,578.3  4,405.7  
長期債務4,658.7  3,176.4  
遞延税金599.7  731.2  
退休後福利597.8  609.4  
其他負債2,584.3  2,531.7  
承擔額和或有事項(註釋：R和S)
股東權益
斯坦利·布萊克設計與裝飾公司股東權益
優先股，無面值：
*已獲授權。10,000,0002020和2019年的股票
*已發行並未償還的債券。1,500,0002020和2019年的股票
1,500.0  1,500.0  
普通股，面值$2.50每股：
*已獲授權。300,000,0002020和2019年的股票
*發佈176,902,7382020和2019年的股票
442.3  442.3  
留存收益6,924.5  6,772.8  
額外實收資本4,773.2  4,492.9  
累計其他綜合損失(2,040.6) (1,884.6) 
員工持股計劃—  (2.3) 
11,599.4  11,321.1  
減去：國庫普通股成本(1,639.9) (2,184.8) 
斯坦利·布萊克設計與裝飾公司股東權益9,959.5  9,136.3  
非控制性權益6.1  5.9  
股東權益總額9,965.6  9,142.2  
總負債和股東權益$22,984.4  $20,596.6  
請參閲(未經審計的)簡明合併財務報表附註。
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斯坦利·布萊克·德克爾，Inc.及附屬公司
簡明合併現金流量表
截至2020年6月27日和2019年6月29日的三個月和六個月
(未經審計，數百萬美元)
 
第二季度年初至今
 2020201920202019
經營活動
淨收益$238.7  $357.4  $371.8  $527.8  
對淨收益與經營活動提供(用於)現金的調整：
財產、廠房和設備的折舊和攤銷94.2  93.7  187.0  187.7  
無形資產攤銷50.5  48.0  98.8  91.8  
出售業務的收益—  (17.2) —  (17.2) 
權益法投資淨收益份額(10.3) (5.3) (10.1) (5.6) 
營運資金的變動(206.4) 35.9  (719.1) (580.9) 
其他資產和負債的變動161.5  (11.5) (5.4) (133.9) 
經營活動提供(用於)的現金328.2  501.0  (77.0) 69.7  
投資活動
資本和軟件支出(64.5) (97.2) (147.4) (186.8) 
出售業務所得收益，扣除售出現金後的淨額—  76.7  —  76.7  
業務收購，扣除收購的現金後的淨額0.4  0.2  (1,302.0) (676.0) 
購買投資(7.1) (8.3) (13.6) (253.7) 
**淨投資對衝和解16.6  —  41.0  3.9  
其他(2.2) (3.6) 1.5  (3.6) 
用於投資活動的現金(56.8) (32.2) (1,420.5) (1,039.5) 
融資活動
支付長期債務—  —  —  (400.0) 
債券發行收益，扣除手續費後的淨額(3.8) (0.7) 1,482.6  496.2  
購股合同費(20.0) (10.1) (40.1) (20.2) 
淨短期(償還)借款(980.8) (330.6) 371.1  1,089.3  
發行普通股所得款項756.7  14.4  801.3  24.6  
為國庫購買普通股(0.3) (1.1) (9.3) (9.2) 
工匠延期收購價—  —  (250.0) —  
工匠或有對價(33.0) —  (33.0) —  
利率掉期的終止—  —  (20.5) (1.0) 
普通股現金股利(105.8) (97.7) (211.4) (195.3) 
其他(4.5) (4.1) (7.0) (6.1) 
融資活動提供的現金(用於)(391.5) (429.9) 2,083.7  978.3  
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響(1.6) 0.2  (24.2) 5.0  
現金、現金等價物和限制性現金的變動(121.7) 39.1  562.0  13.5  
期初現金、現金等價物和限制性現金998.3  285.8  314.6  311.4  
現金、現金等價物和受限現金，期末$876.6  $324.9  $876.6  $324.9  
下表提供了截至2020年6月27日和2019年12月28日的現金、現金等價物和受限現金餘額的對賬，如上所示：
2020年6月27日2019年12月28日
現金和現金等價物$859.8  $297.7  
包括在其他流動資產中的受限現金16.8  16.9  
現金、現金等價物和限制性現金$876.6  $314.6  
請參閲(未經審計的)簡明合併財務報表附註。
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斯坦利·布萊克·德克爾，Inc.及附屬公司
合併股東權益變動表
截至2020年6月27日和2019年6月29日的三個月和六個月
(未經審計，百萬美元，不包括每股金額)


擇優
股票		普普通通
股票		附加
已繳入
資本		留用
收益		累積
其他
綜合
損失		員工持股計劃財務處
股票		非
控管
利益		股東的
權益
餘額2019年12月28日$1,500.0  $442.3  $4,492.9  $6,772.8  $(1,884.6) $(2.3) $(2,184.8) $5.9  $9,142.2  
淨收益(虧損)—  —  —  133.2  —  —  —  (0.1) 133.1  
其他綜合損失—  —  —  —  (258.8) —  —  —  (258.8) 
宣佈的現金股息-$0.69每股
—  —  —  (105.6) —  —  —  —  (105.6) 
發行普通股(744,339股份)
—  —  (20.5) —  —  —  65.1  —  44.6  
普通股回購(125,294(股票)
—  —  10.0  —  —  —  (19.0) —  (9.0) 
優先股發行成本—  —  (1.2) —  —  —  —  —  (1.2) 
與股票相關的薪酬—  —  15.4  —  —  —  —  —  15.4  
員工持股計劃—  —  —  —  —  2.3  —  —  2.3  
採用ASU 2016-13—  —  —  (3.8) —  —  —  —  (3.8) 
餘額2020年3月28日$1,500.0  $442.3  $4,496.6  $6,796.6  $(2,143.4) $—  $(2,138.7) $5.8  $8,959.2  
淨收益—  —  —  238.4  —  —  —  0.3  238.7  
其他綜合收入—  —  —  —  102.8  —  —  —  102.8  
宣佈的現金股息-$0.69每股普通股
—  —  —  (105.8) —  —  —  —  (105.8) 
宣佈的現金股息-$50.00每股優先股年息
—  —  —  (4.7) —  —  —  —  (4.7) 
發行普通股(5,538,106股份)
—  —  257.6  —  —  —  499.1  —  756.7  
普通股回購(4,227股份)
—  —  —  —  —  —  (0.3) —  (0.3) 
優先股發行成本—  —  (2.2) —  —  —  —  —  (2.2) 
與股票相關的薪酬—  —  21.2  —  —  —  —  —  21.2  
餘額2020年6月27日$1,500.0  $442.3  $4,773.2  $6,924.5  $(2,040.6) $—  $(1,639.9) $6.1  $9,965.6  
擇優
股票		普普通通
股票		附加
已繳入
資本		留用
收益		累積
其他
綜合
損失		員工持股計劃財務處
股票		非
控管
利益		股東的
權益
餘額2018年12月29日$750.0  $442.3  $4,621.0  $6,219.0  $(1,814.3) $(10.5) $(2,371.3) $3.7  $7,839.9  
淨收益—  —  —  169.9  —  —  —  0.5  170.4  
其他綜合收入—  —  —  —  1.0  —  —  —  1.0  
宣佈的現金股息-$0.66每股
—  —  —  (97.6) —  —  —  —  (97.6) 
發行普通股(284,438股份)
—  —  (15.2) —  —  —  25.4  —  10.2  
普通股回購(61,663(股票)
—  —  —  —  —  —  (8.1) —  (8.1) 
與股票相關的薪酬—  —  16.7  —  —  —  —  —  16.7  
員工持股計劃—  —  —  —  —  4.2  —  —  4.2  
餘額2019年3月30日$750.0  $442.3  $4,622.5  $6,291.3  $(1,813.3) $(6.3) $(2,354.0) $4.2  $7,936.7  
淨收益—  —  —  356.3  —  —  —  1.1  357.4  
其他綜合損失—  —  —  —  (0.7) —  —  —  (0.7) 
宣佈的現金股息-$0.66每股
—  —  —  (97.7) —  —  —  —  (97.7) 
發行普通股(191,538股份)
—  —  (2.8) —  —  —  17.2  —  14.4  
普通股回購(7,461股份)
—  —  —  —  —  —  (1.1) —  (1.1) 
與股票相關的薪酬—  —  21.4  —  —  —  —  —  21.4  
員工持股計劃—  —  —  —  —  2.9  —  —  2.9  
餘額2019年6月29日$750.0  $442.3  $4,641.1  $6,549.9  $(1,814.0) $(3.4) $(2,337.9) $5.3  $8,233.3  
請參閲(未經審計的)簡明合併財務報表附註。

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目錄
斯坦利·布萊克·德克爾，Inc.及附屬公司
(未經審計的)簡明合併財務報表附註
2020年6月27日

A. 重大會計政策

陳述的基礎

隨附的未經審核簡明綜合財務報表乃根據美國中期財務報表公認會計原則(下稱“公認會計原則”)及表格10-Q及S-X條例第10條的指示編制，並不包括公認會計原則所要求的所有資料及附註，以編制完整財務報表。管理層認為，為公平列報臨時期間的業務結果，所有被認為必要的調整都已包括在內，而且是正常的、經常性的。截至2020年6月27日的三個月和六個月的運營業績不一定表明整個財年可能預期的業績。欲瞭解更多信息，請參閲Stanley Black S&Decker，Inc.(“本公司”)截至2019年12月28日的年度10-K表格中包含的合併財務報表和腳註，以及隨後提交給美國證券交易委員會(SEC)的相關文件。

2020年2月，該公司收購了航空航天聯合制造有限責任公司(“CAM”)，該公司是航空航天和國防市場專用緊固件和部件的行業領先製造商。此次收購使該公司在工業市場的業務進一步多樣化，並擴大了其在航空航天和國防市場的特種緊固件產品組合。CAM收購按收購會計方法作為業務組合入賬，收購日期後的結果計入公司的工業部門。2019年3月，公司收購了國際設備解決方案附件業務Paladin和Pengo(“IES附件”)，後者是用於非公路應用的高質量、性能驅動型重型設備附件工具的製造商。IES附件收購採用收購會計方法作為業務組合入賬，收購日期之後的結果計入公司的工業部門。

2019年5月，本公司出售了安全部門內的Sargent&Greenleaf機械鎖業務。此項業務的業績已在截至2019年銷售日期的簡明合併財務報表中進行了報告。

2019年1月，本公司收購了20MTD控股公司的百分比權益。MTD是一傢俬人持股的全球户外電力設備製造商(“MTD”)，製造和分銷燃氣動力草坪拖拉機、零轉彎割草機、跟在割草機後面的割草機、拋雪機、修剪機、鏈鋸、多功能車和其他户外電力設備。根據協議條款，該公司有權收購剩餘股份802021年7月1日至2029年1月2日結束的MTD的百分比。在行使選擇權的情況下，兩家公司已同意基於MTD 2018年息税折舊及攤銷前收益(EBITDA)的估值倍數，併為未來EBITDA增長做出公平的分享安排。本公司對MTD投資採用權益會計法。

參考附註F，收購和投資，及附註T，資產剝離，以進一步討論這些交易。

按照公認的會計原則編制財務報表要求管理層作出影響財務報表所報告金額的估計和假設。雖然管理層認為編制財務報表時使用的估計和假設是適當的，但實際結果可能與這些估計不同。前一年報告的某些金額已重新分類，以符合2020年的列報。

應收賬款和票據，淨額
應收貿易賬款按發票總額減去折扣、其他撥備和信貸損失撥備列報。融資應收賬款最初按公允價值計入，減去減值或計提信貸損失撥備。融資應收賬款未拖欠的利息收入按實際利息法入賬。

本公司將原始開票日起90天內未收回的任何融資應收賬款視為逾期或拖欠。該公司的付款條件通常與其業務所在的行業一致，通常在全球範圍內從30天到90天不等。此外，本公司將所有逾期或拖欠融資應收賬款的信用質量視為不良。當產品轉讓到收到付款之間的時間不到一年時，公司不會針對重大融資組成部分的影響調整承諾的對價金額。超過一年的合同的任何重要融資部分都將隨着時間的推移包括在收入中。
7
目錄


信貸損失準備
該公司保留信貸損失準備金，這是對其應收賬款剩餘合同期限內預期損失的估計。津貼是用兩種方法來確定的。首先，為個人賬户建立特定的準備金，這些賬户的信息表明客户可能沒有能力履行財務義務。其次，根據適用於賬齡類別的百分比範圍為所有客户確定預留。這些百分比是根據歷史收款率、註銷經驗和對未來經濟狀況的預測得出的。當收集工作不成功時，實際核銷從津貼中扣除。

金融工具
衍生金融工具用於管理風險，包括外幣、利率敞口和商品價格，不用於交易或投機目的。作為公司風險管理計劃的一部分，可以使用各種金融工具，如利率互換、貨幣互換、購買的貨幣期權、外匯合同和商品合約，以減輕利率風險、外幣風險和商品價格風險。本公司按公允價值確認資產負債表中的所有衍生工具。

衍生工具的公允價值變動會定期在收益或股東權益中確認為其他全面收益(虧損)(“保監處”)的一部分，視乎衍生金融工具是否是未指定的或是否符合對衝會計的資格，如果是，它是否代表公允價值、現金流或淨投資對衝。計入公允價值套期保值的衍生工具的公允價值變動在收益中與套期項目的公允價值變動計入相同的標題。被指定為現金流對衝的衍生工具的損益，只要它們包括在有效性評估中，都記錄在保監處，隨後重新分類到收益中，以抵消對衝項目發生時的影響。一旦現金流量對衝相關的預測交易可能不會發生，衍生工具將被終止，累計其他全面收益(虧損)的金額將在收益中確認。被指定並符合資格對衝外國業務淨投資的衍生工具的公允價值變動，只要它們包括在有效性評估中，將在保監處報告，並遞延至出售相關資產。不計入現金流和公允價值套期保值有效性評估的組成部分的損益，在套期內按與套期保值項目相同的標題直線計入收益中確認。被排除在淨投資套期保值有效性評估之外的部分的收益和損失，在套期內以直線基礎在其他淨額收益中確認。

利率掉期支付或收到的淨利息確認為利息支出。提前終止利率掉期協議所產生的收益和損失將遞延並攤銷，作為對終止掉期原來覆蓋的債務剩餘期間的利息支出的調整。

未指定為套期保值的衍生工具的公允價值變動在綜合經營報表的其他淨額中報告。參考注一，金融工具，以供進一步討論。

收入確認

該公司的收入來自商品或服務的銷售，反映了該公司預期有權獲得的對價。該公司根據會計準則編纂(“ASC”)606基於五步模型記錄收入，與客户簽訂合同的收入(“ASC 606”)。對於客户合同，公司確定履約義務(貨物或服務)，確定交易價格，將合同交易價格分配給履約義務，並在履約義務轉讓給客户時(或作為)確認收入。當顧客獲得該商品或服務的控制權時，該商品或服務即被轉讓。該公司的大部分收入是在銷售有形產品的某個時間點上記錄的。

該公司安全和基礎設施業務收入的一部分來自租賃給客户的設備。如果客户安排包括轉讓提供給客户的有形資產，以換取通常按每月、每季度或每年支付的固定利率付款，則客户安排被視為租賃。客户租約可能包括允許短期延長租約的條款，但通常不規定在初始期限之前終止客户合同。一些客户租賃包括允許客户購買標的資產的條款，這種情況偶爾會發生，而且幾乎沒有客户租賃包括剩餘價值保證條款。在證券業務中，標的資產通常在客户租賃終止時沒有價值，因此沒有剩餘價值資產記錄在
8
目錄
財務報表。對於基礎設施業務租賃，在租賃終止時評估相關資產的功能，如有必要，記錄租賃資產價值的減值。

客户數量回扣、產品退貨、折扣和津貼的撥備是可變的考慮因素，並在相關銷售記錄的同期記為收入減少。此類撥備是使用歷史平均值計算的，該平均值根據當前業務狀況導致的任何預期變化進行了調整。對客户合作廣告的對價被確認為收入的減少，除非有明顯的商品或服務以及廣告公允價值的證據，在這種情況下，費用被歸類為銷售費用、一般費用和行政費用。

該公司的收入可以從具有多項履約義務的合同中產生。當銷售協議涉及多項履約義務時，每項義務都是單獨確定的(包括設備租賃義務)，交易價格根據公司預期有權獲得的對價金額進行分配，以換取將承諾的貨物或服務轉讓給客户。

安全監控系統的銷售可能有多項性能義務，包括設備、安裝和監控或維護服務。在大多數情況下，公司根據不同商品或服務履約義務的獨立售價(“SSP”)為每項履約義務分配適當金額的對價。在無法觀察到SSP的情況下，本公司通過使用以下方法之一來分配履約義務的對價：預期成本加毛利、殘差法或這些估計方法的混合。

對於公司在一段時間內履行的業績義務，收入是通過持續應用衡量完全履行該業績義務的進展情況的方法來確認的。公司採用最準確地描述完成履行義務的進展情況的方法。

公司安裝安全入侵系統和其他與建築有關的項目的合同銷售額一般記錄在輸入法下。輸入法根據公司履行履約義務的努力或投入相對於預期履行履約義務的總投入確認收入。在進行中的擔保合同上確認的收入以項目竣工時分配的合同價格和相關的總投入為基礎。通常使用基於勞動力度量的輸入法來衡量完成進度的程度。隨着合同的進展，對這些估計的修訂會導致每期利潤的增加或減少。預期損失撥備是在其成為可確定的期間計提的。監測和監測相關服務的收入確認為在合同期內提供的服務。

該公司在油氣生產線上採用合同銷售的產出方式。產出法基於對迄今為止轉移的貨物或服務相對於合同承諾的剩餘貨物或服務的客户價值的直接計量確認收入。產出方法包括迄今已完成的績效調查、已取得成果的評估、達到的里程碑、經過的時間和生產或交付的單位等方法。

合同資產或負債來自隨時間記錄收入的交易。如果剩餘權利的衡量標準超過了剩餘履約義務的衡量標準，公司將記錄合同資產。相反，如果剩餘履約義務的衡量標準超過剩餘權利的衡量標準，公司將記錄合同負債。

預期可收回的取得或履行與客户合約的增量成本於綜合資產負債表中確認及分類於其他流動資產或其他資產(視情況而定)，並通常於合約期內攤銷。如果資產的攤銷期限為一年或一年以下，公司將獲得或履行合同的增量成本確認為發生時的費用。

尚未提供的服務的客户賬單將遞延，並在提供服務時確認為收入。相關遞延收入計入綜合資產負債表中的應計費用或其他負債(視情況而定)。

參考附註D，應收賬款和票據，淨額，以供進一步討論。

B. 新會計準則

採用新會計準則-2018年8月，財務會計準則委員會(FASB)發佈ASU 2018-15，無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(子主題350-40)：客户會計
9
目錄
作為服務合同的雲計算安排中產生的實施成本。該標準將作為服務合同的託管安排中產生的實施成本資本化的要求與開發或獲取內部使用軟件所產生的實施成本資本化的要求相一致。本公司於2020年第一季採用此準則，對其合併財務報表並無重大影響。

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-13，公允價值計量(主題820)。該準則修改了公允價值計量的披露要求。本公司於2020年第一季採用此準則，對其合併財務報表並無重大影響。
2017年1月，FASB發佈了ASU 2017-04，無形資產-商譽和其他(主題350)。新準則取消了商譽減值測試的第二步，簡化了後續商譽計量。該公司在2020年第一季度採用了這一標準，並將預期適用於年度或中期商譽減值測試。
2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13，金融工具--信貸損失(主題326)。新標準修正了減值模型，要求實體使用基於預期損失而不是發生的損失的前瞻性方法來估計某些類型的金融工具的信貸損失，包括應收賬款和票據。該公司在2020年第一季度採用了這一標準，並確認了一美元3.8與公司應收賬款和票據信貸損失準備相關的期初留存收益累計調整百萬美元。參考附註D，應收賬款和票據，淨額，以供進一步討論。

最近發佈的尚未採用的會計準則-2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響。新標準提供了可選的權宜之計和例外，如果滿足某些標準，公司可以在有限的時間內應用這些權宜之計和例外，以核算受參考匯率改革影響的合同、套期保值關係和其他交易。公司可以選擇從2020年3月12日到2022年12月31日應用新的指導方針。該公司目前正在評估這一指導意見，以確定它可能對其合併財務報表產生的影響。

2020年1月，FASB發佈了ASU 2020-01，投資-股權證券(主題321)，投資-股權方法和合資企業(主題323)，以及衍生品和對衝(主題815)。新準則明確了轉換為權益法和退出權益法的會計之間的相互作用。新準則還澄清了衡量某些購買的期權和遠期合同以獲得投資的會計。ASU在2020年12月15日之後的財年有效，包括這些財年內的過渡期。允許提前收養，包括在過渡期內收養。該公司目前正在評估這一指導意見，以確定它可能對其合併財務報表產生的影響。

2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12，所得税(話題740)。新準則通過取消確認投資遞延税金、執行期間內分配和計算過渡期所得税的某些例外，簡化了所得税的會計處理。新標準還增加了降低某些領域複雜性的指導，包括確認税收商譽的遞延税款，以及將税收分配給合併集團的成員。ASU在2020年12月15日之後的財年有效，包括這些財年內的過渡期。允許提前收養，包括在過渡期內收養。該公司目前正在評估這一指導意見，以確定它可能對其合併財務報表產生的影響。
2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-14，薪酬-退休福利-定義福利計劃-一般(715-20分主題)。該標準修改了對發起固定福利養老金或其他退休後計劃的僱主的披露要求。ASU在截至2020年12月15日的財年有效。該公司目前正在評估這一指導意見，以確定它可能對其合併財務報表產生的影響。

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目錄
C. 每股收益
下表核對了普通股股東的淨收益以及用於計算截至2020年6月27日和2019年6月29日的三個月和六個月的基本和稀釋後每股收益的加權平均流通股：
第二季度年初至今
2020201920202019
分子(百萬)：
普通股所有者應佔淨收益$233.7  $356.3  $366.9  $526.2  
分母(千)：
基本加權平均流通股153,330  148,099  152,011  147,982  
股票合同和獎勵的稀釋效果824  2,259  1,279  2,157  
稀釋加權平均流通股154,154  150,358  153,290  150,139  
普通股每股收益：
基本型$1.52  $2.41  $2.41  $3.56  
稀釋$1.52  $2.37  $2.39  $3.50  
以下加權平均股票期權不包括在已發行加權平均稀釋股票的計算中，因為其影響將是反稀釋的(以千計)：
第二季度年初至今
2020201920202019
股票期權數量3,837  2,274  3,390  2,300  
2019年11月，本公司發佈7,500,000總名義價值為$的權益單位750.0百萬每個單元最初由750,000可轉換優先股(“D系列優先股”)股票和遠期股票購買合同。在2022年11月15日及之後，D系列優先股可根據持有者的選擇轉換為普通股。根據本公司的選擇，在轉換時，本公司可以交付現金、普通股或兩者的組合。最初的轉換率是5.2263每一股D系列優先股的普通股，相當於初始轉換價格約為$191.34每股普通股。截至2020年6月27日，轉換率保持不變5.2263，相當於轉換價格約為$191.34每股普通股。在可轉換優先股將以現金結算的基礎上，D系列優先股不包括在稀釋每股收益計算的分母之外，但可轉換優先股的轉換價值超過其清算優先級的情況除外。因此，在任何贖回或轉換之前，如果公司選擇以普通股結算超出清算優先權的適用轉換價值，則需要結算的普通股在其攤薄期間被計入稀釋每股收益的分母。與D系列優先股相關的股票在2020年前六個月是反稀釋的。
2017年5月，本公司發佈7,500,000總名義價值為$的權益單位750.0百萬每個單元最初由750,000可轉換優先股(“C系列優先股”)的股份和遠期股票購買合同。2020年5月，公司成功發佈了C系列優先股，詳情請參閲附註J，股權安排。再營銷產生了#美元的現金收益。750.080萬美元，用於清償持有人的購股合同義務，導致公司發行5,463,750普通股。如果董事會宣佈，備註C系列優先股的持有者有權獲得累計股息，初始固定利率為5.0$的年利率1,000每股清算優先權(相當於#美元50.00每股年息)。此外，持有者還可以選擇將C系列優先股轉換為普通股。根據本公司的選擇，在轉換時，本公司可以交付現金、普通股或兩者的組合。關於上述再營銷，轉換率被重置為6.7352公司普通股每1股C系列優先股，相當於換股價格約為$148.47每股普通股。截至2020年6月27日，由於習慣反稀釋條款，轉換率為6.7411，相當於轉換價格約為$148.34每股普通股。在可轉換優先股將以現金結算的基礎上，C系列優先股被排除在稀釋後每股收益計算的分母之外，但可轉換優先股的轉換價值超過其清算優先級的情況除外。因此，在任何贖回或轉換之前，如果公司選擇以普通股結算超出清算優先權的適用轉換價值，則所需的普通股計入稀釋收益的分母
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在稀釋期間的每股收益。在2020和2019年的前六個月，與C系列優先股相關的股票是反稀釋的。

參考附註J，股權安排，以供進一步討論上述交易。

D. 應收賬款和票據淨額
(百萬美元)2020年6月27日2019年12月28日
應收貿易賬款$1,573.9  $1,284.0  
應收商業票據133.9  156.7  
其他應收賬款148.1  126.3  
應收賬款和票據毛額$1,855.9  $1,567.0  
信貸損失撥備(136.5) (112.4) 
應收賬款和票據淨額$1,719.4  $1,454.6  
長期應收賬款淨額$135.0  $146.1  
貿易應收賬款分散在許多國家的大量零售商、分銷商和工業賬户中。已經建立了足夠的準備金來彌補預期的信貸損失。長期應收賬款淨額為#美元135.0百萬美元和$146.1截至2020年6月27日和2019年12月28日的100萬美元分別在簡明合併資產負債表中的其他資產中報告。該公司的融資應收賬款主要與某些與商業業務有關的安全設備銷售型租賃有關。截至2020年6月27日，應收貿易票據內融資應收賬款的當前部分約為1美元。75.8百萬 一般來説，本公司保留租賃的任何設備的法定所有權，並在發生違約時擁有收回該等設備的權利。所有融資應收賬款都是有息的，本公司沒有將任何融資應收賬款歸類為持有待售。融資應收賬款未拖欠的利息收入按實際利息法入賬。

截至2020年6月27日的三個月和六個月的信貸損失準備變動情況如下：
(百萬美元)餘額2020年3月28日累計效果調整(A)計入成本和費用記入其他賬户的費用
(b)		扣除額(C)天平
六月二十七日
2020
應收帳款$108.1  $—  $19.0  $—  $(4.2) $122.9  
應收票據$13.6  $—  $—  $0.1  $(0.1) $13.6  
總計$121.7  $—  $19.0  $0.1  $(4.3) $136.5  
(百萬美元)餘額2019年12月28日累計效果調整(A)計入成本和費用記入其他賬户的費用
(b)		扣除額(C)天平
六月二十七日
2020
應收帳款$99.3  $2.9  $29.7  $(2.8) $(6.2) $122.9  
應收票據$13.1  $0.9  $—  $(0.1) $(0.3) $13.6  
總計$112.4  $3.8  $29.7  $(2.9) $(6.5) $136.5  
(A)這是由於採用ASU 2016-13年度對期初留存收益的累積影響調整。參考附註B，新會計準則，以供進一步討論。
(B)數額為外幣換算、購置和進出其他賬户的淨轉賬的影響。
(C)數額為沖銷減去以前沖銷的賬户的收回額。

以下為截至2020年6月27日與本公司租賃應收賬款相關的未貼現基礎上收到客户付款的預期時間摘要：
(百萬美元)總計1年內2年3年4年5年此後
融資應收賬款$198.8  $75.8  $55.1  $36.1  $19.4  $8.6  $3.8  
經營租賃$50.3  $48.2  $1.3  $0.5  $0.2  $0.1  $—  
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以下為截至2020年6月27日和2019年6月29日的三個月和六個月的租賃收入和銷售型租賃利潤摘要：
第二季度年初至今
(百萬美元)2020201920202019
銷售型租賃收入$30.8  $19.6  $53.8  $41.5  
租賃利息收入3.0  3.3  6.1  6.5  
經營租賃收入35.2  37.2  71.5  73.9  
租賃總收入$69.0  $60.1  $131.4  $121.9  
銷售型租賃利潤$12.3  $7.8  $21.4  $16.5  

該公司有一個應收賬款銷售計劃。根據條款，本公司將其若干貿易應收賬款以公允價值出售給一家全資擁有的、合併的、遠離破產的特殊目的子公司(“BRS”)。而BRS又可將該等應收賬款出售給第三方金融機構(“買方”)以換取現金。買方在任何時候對該等應收賬款的最高現金投資為$。110.0百萬該計劃的目的是為公司提供流動資金。這些轉移符合ASC 860的銷售條件，轉接和維修當BRS將應收款項出售給買方時，應收款項將從本公司的綜合資產負債表中取消確認。除收款和行政責任外，公司在轉讓的應收賬款中沒有保留權益。截至2020年6月27日，本公司根據對維修費、類似交易的市值以及為出售的應收賬款提供服務的成本的評估，沒有記錄與其保留責任相關的維修資產或負債。

在2020年6月27日和2019年12月28日，約為$25.6百萬美元和$100.0分別取消確認的應收賬款淨額為100萬美元。截至2020年6月27日的三個月和六個月，向買方轉讓應收款的收益總額為#美元28.9百萬美元和$78.0百萬美元，在此期間向買方支付的款項總額為$58.3百萬美元和$152.4分別為百萬美元。截至2019年6月29日的三個月和六個月，向買方轉讓應收款的收益總額為#美元129.0百萬美元和$222.5分別為100萬美元，向買方支付的款項總額為$75.9百萬美元和$243.6分別為百萬美元。該計劃導致税前虧損#美元。0.3百萬美元和$1.0截至2020年6月27日的三個月和六個月分別為100萬美元，其中包括服務費$0.1百萬美元和$0.3分別為百萬美元。該計劃導致税前虧損#美元。0.6百萬美元和$2.0截至2019年6月29日的三個月和六個月分別為100萬美元，其中包括服務費$0.2百萬美元和$0.5分別為百萬美元。該計劃下的所有現金流在簡明現金流量表中被報告為經營活動中營運資金變化的組成部分，因為來自買方的所有現金都是在最初出售應收賬款時收到的。

截至2020年6月27日和2019年12月28日，公司遞延收入合計為美元。205.7百萬美元和$209.8分別為百萬美元，其中110.4百萬美元和$108.9百萬美元分別在簡明綜合資產負債表的應計費用中歸類為流動費用。截至2020年6月27日和2019年6月29日的6個月確認的收入，之前截至2019年12月28日和2018年12月29日遞延的收入總計為美元。70.8百萬美元和$65.9分別為百萬美元。

截至2020年6月27日，大約1.108長期合同(主要是安全部門)的收入中有10億是未賺取的，與客户合同相關，這些合同沒有完全履行，將在下一年減速確認五年。這一數額不包括本公司最初預期期限為一年或更短的任何合同。

E. 庫存清單
截至2020年6月27日和2019年12月28日的淨庫存組成部分如下：
(百萬美元)2020年6月27日2019年12月28日
成品$1,889.7  $1,526.0  
在製品227.9  162.0  
原料635.8  567.0  
總計$2,753.4  $2,255.0  
作為2020年第一季度收購CAM的一部分，公司收購了淨庫存，估計公允價值為#美元。127.6百萬參考附註F，收購和投資，以進一步討論CAM收購事宜。

F. 收購和投資

2020年收購

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目錄
凸輪

2020年2月24日，公司收購CAM，預計收購總價約為$1.4610億美元，扣除收購的現金後的淨額。估計購買價格包括大約#美元的初始現金付款。1.3010億美元，扣除所獲得的現金和未來最高可達美元的付款200.0100萬架取決於波音公司(“波音”)737 MAX飛機獲得聯邦航空管理局的授權恢復服務，以及波音公司達到一定的生產水平，價值為#美元。155.3百萬美元，截至收購日期。參考附註M，公允價值計量，瞭解更多詳細信息。
CAM是航空航天和國防市場專用緊固件和部件的行業領先製造商。此次收購使該公司在工業市場的業務進一步多樣化，並擴大了其在航空航天和國防市場的特種緊固件產品組合。收購之日之後的CAM結果包括在公司的工業部門。
CAM收購採用收購會計方法作為業務合併進行會計核算，其中要求收購的某些資產和負債假設在收購日按其公允價值確認。下表彙總了可確認的收購淨資產和假設負債的估計收購日期值：
(百萬美元)
現金和現金等價物$35.9  
應收帳款，淨額48.6  
庫存，淨額127.6  
預付費用和其他資產2.7  
不動產、廠場和設備132.6  
商品名稱25.0  
客户關係565.0  
應付帳款(26.3) 
應計費用(20.9) 
遞延税金(19.4) 
其他負債(0.6) 
可識別淨資產總額$870.2  
商譽621.5  
或有對價(155.3) 
已支付的總代價$1,336.4  
分配給無形資產的加權平均使用壽命為20好多年了。
商譽按轉移的對價除以確認的淨資產的超額部分計算，代表合併後的業務和集合的勞動力的預期成本協同效應。估計有#美元。619.5百萬的商譽將可從税收中扣除。
CAM的收購核算在某些方面是初步的。在計量期內，公司預計將記錄與無形資產和財產的最終確定、廠房和設備估值、營運資金賬户、租賃、期初資產負債表或有事項以及各種所得税事項等有關的調整。
對公允價值的單一估計源於對未來事件和不確定性的一系列複雜判斷，並嚴重依賴於估計和假設。公司用來確定分配給每一類收購和承擔的資產和負債的估計公允價值以及資產壽命的判斷，可能會對公司的經營業績產生重大影響。本公司將在測算期內合理儘快完成收購會計核算。

2019年收購

IES附件
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2019年3月8日，公司以#美元收購了IES附件653.5百萬美元，扣除收購的現金後的淨額。IES Attachments是一家為非公路應用提供高質量、性能驅動型重型設備附件工具的製造商。此次收購進一步擴大了該公司在工業市場的業務，擴大了其附件解決方案產品組合，並提供了一個有意義的增長平臺。收購日之後的IES附件的結果包括在公司的工業部門。

IES附件收購採用收購會計方法作為業務合併入賬，該方法要求(其中包括)收購的某些資產和假設在收購日期按其公允價值確認的負債。購置的可辨認淨資產的估計購置日期價值，其中包括#美元。77.8百萬營運資金(主要是庫存)，$78.3百萬美元的遞延税項負債，以及$328.0百萬美元的無形資產，是$342.2百萬相關商譽為$。311.3百萬分配給無形資產的金額包括#美元。304.0百萬美元用於客户關係。分配給無形資產的加權平均使用壽命為14好多年了。
商譽按已確認淨資產上轉移的對價的超額部分計算，代表合併後的業務和集合的勞動力的預期成本協同效應。估計有#美元。2.4與收購前商譽的歷史税基相關的百萬商譽將可為税收目的扣除。
IES附件的採購核算已完成。2020年錄得的計價期調整對本公司的簡明綜合財務報表沒有重大影響。
2019年的其他收購
2019年，公司完成五以美元進行較小規模的收購40.8百萬美元，扣除收購的現金後的淨額。收購的可識別淨資產的估計購置日期價值，其中包括#美元。5.9百萬美元的營運資金和8.8百萬的客户關係，是$19.0百萬相關商譽為$。21.8百萬分配給客户關係的使用壽命範圍為8至10好多年了。收購日期之後的這些收購的結果包括在公司的工業和安全部門。除若干次要項目外，這些收購的收購核算已基本完成，並將在測算期內完成。

收購的實際和形式上的影響

收購的實際影響

本公司截至2020年6月27日止三個月及六個月的綜合營業及全面收益表所包括的2020年收購的淨銷售額及淨虧損見下表。淨虧損包括與收購時記錄的無形資產有關的攤銷、庫存增加費用、交易成本和其他與整合相關的成本。

(百萬美元)第二季度
2020		年初至今
2020
淨銷售額$65.3  $98.4  
普通股股東應佔淨虧損$(30.6) $(51.4) 
收購帶來的形式上的影響

下表提供了補充的備考信息，好像2020年的收購發生在2018年12月30日，2019年的收購發生在2017年12月31日。預計合併結果不一定表明，如果公司在上述日期完成收購，公司的合併淨銷售額和淨收益將達到多少。此外，形式上的綜合結果並不意在預測公司的未來結果。
第二季度年初至今
(百萬美元，不包括每股金額)2020201920202019
淨銷售額$3,147.4  $3,854.5  $6,322.8  $7,357.4  
普通股股東應佔淨收益$251.3  $350.3  $399.2  $504.9  
稀釋後每股收益$1.63  $2.33  $2.60  $3.36  
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2020年預計結果

2020年預計業績是通過將Stanley Black&Decker的業績與2020年收購各自收購前期間的獨立業績合併計算得出的。因此，進行了以下調整：

•抵銷收購前的歷史無形資產攤銷費用，並增加從2019年12月29日至收購日將發生的與作為收購會計一部分計值的無形資產相關的無形資產攤銷費用。

•物業、廠房和設備公允價值調整的額外折舊費用將從2019年12月29日至收購日期發生。

•由於2020年的收購假設發生在2018年12月30日，2020年預計期間沒有考慮與收購相關的成本或庫存增加費用，因為這些費用將發生在假設的收購日期後的第一年。

2019年預計結果

2019年預計業績是通過將Stanley Black&Decker的業績與2019年和2020年收購各自收購前期間的獨立業績相結合計算得出的。因此，進行了以下調整：

•取消歷史的收購前無形資產攤銷費用，並增加作為收購會計的一部分評估的無形資產攤銷費用，這些費用將從2018年12月30日至2019年收購日期以及從2018年12月30日至2019年6月29日發生(對於2020年收購)。

•CAM在2018年12月30日至IES附件購置日期以及2018年12月30日至2019年6月29日期間本應發生的物業、廠房和設備公允價值調整的額外折舊費用。

•與2020年收購相關的收購相關成本和庫存增加費用的額外費用，因為此類費用將在2018年12月30日至2019年6月29日期間發生。

•由於假設2019年的收購發生在2017年12月31日，2019年預計期間沒有考慮與收購相關的成本或庫存增加費用，因為此類費用將發生在假設的收購日期後的第一年。

投資

2019年1月2日，本公司收購了一家20MTD是一傢俬人持股的全球户外電力設備製造商，擁有MTD的百分比權益，價格為$234一百萬現金。2019年年收入約為2.4MTD製造和分銷天然氣動力草坪拖拉機、零轉彎割草機、跟在割草機後面的割草機、拋雪機、修剪機、鏈鋸、多功能車和其他户外動力設備。根據協議條款，該公司有權收購剩餘股份802021年7月1日至2029年1月2日結束的MTD的百分比。如果行使選擇權，兩家公司已同意基於MTD 2018年EBITDA的估值倍數，併為未來EBITDA增長做出公平的分享安排。本公司對MTD投資採用權益會計法。

於2019年至2020年期間，本公司進行了未按權益法計入的額外無形投資，這些投資計入簡明綜合資產負債表中的其他資產。該公司在每項投資中獲得的權益不到20%，並且沒有能力對任何被投資人產生重大影響。

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G. 商譽
各分部商譽賬面金額變動情況如下：
(百萬美元)工具和存儲工業安防總計
餘額2019年12月28日$5,161.8  $1,995.5  $2,080.2  $9,237.5  
收購—  624.0  0.1  624.1  
外幣折算(44.7) 3.1  (14.8) (56.4) 
餘額2020年6月27日$5,117.1  $2,622.6  $2,065.5  $9,805.2  
CAM收購的商譽金額可能會根據轉移到收購資產和承擔的負債的對價分配而發生變化。參考附註F，收購和投資，以供進一步討論。

H. 長期債務和融資安排

截至2020年6月27日和2019年12月28日的長期債務和融資安排如下：
2020年6月27日2019年12月28日
(百萬美元)利率，利率原始概念未攤銷折扣
未攤銷收益/(虧損)終止掉期1
採購核算流量調整遞延融資費賬面價值
賬面價值
2021年到期的應付票據3.40%$400.0  $(0.1) $5.0  $—  $(0.4) $404.5  $406.0  
2022年到期的應付票據2.90%754.3  (0.2) —  —  (1.4) 752.7  752.3  
2026年到期的應付票據3.40%500.0  (0.6) —  —  (2.6) 496.8  496.5  
2028年到期的應付票據7.05%150.0  —  8.7  8.5  —  167.2  168.3  
2028年到期的應付票據4.25%500.0  (0.3) —  —  (3.7) 496.0  495.8  
2030年到期的應付票據2.30%750.0  (2.4) —  —  (5.1) 742.5  —  
2040年到期的應付票據5.20%400.0  (0.2) (29.7) —  (2.8) 367.3  366.5  
2048年到期的應付票據4.85%500.0  (0.5) —  —  (5.3) 494.2  494.1  
2060年到期應付票據(初級下屬)4.00%750.0  —  —  —  (9.4) 740.6  —  
長期債務總額，包括當前期限$4,704.3  $(4.3) $(16.0) $8.5  $(30.7) $4,661.8  $3,179.5  
減去：長期債務的當前到期日(3.1) (3.1) 
長期債務$4,658.7  $3,176.4  
1中對與利率掉期相關的未攤銷收益/(虧損)進行了更全面的討論注一，金融工具。

2020年2月，該公司發行了$750.02030年3月15日到期的百萬優先無擔保定期票據(“2030年定期票據”)和美元750.02060年3月15日到期的固定與固定重置利率的次級債券(“2060年次級債券”)。2030年定期票據的固定息率為2.3年息為%，每半年付息一次，與本公司所有現有及未來的無抵押及無附屬債務享有同等的償債權利。2060年次級債券的固定息率為4.0年息%，每半年支付一次，截至但不包括2025年3月15日。從2025年3月15日起(包括這兩天)，以後的每一次利率都將被重置五-重置期限等於五年期國庫券利率加2.657%。五年期國庫券利率是基於交易活躍的美國國庫券的平均收益率，調整為固定到期日，對於五年期國庫券。五-年重置日期，2060年次級債券可以在100本金的%，另加應計利息(如有)。2060年次級債券是無擔保的，在償付權上排在公司所有現有和未來優先債務的從屬和次要地位。該公司從這些發行中獲得的淨收益總額約為#美元。1.48310億美元，扣除承銷費用和與交易相關的其他費用。此次發行的淨收益用於一般公司用途，包括收購資金。

該公司有一筆$3.010億商業票據計劃，除美元外，還包括歐元計價的借款。截至2020年6月27日，公司擁有697.7百萬未償還借款，其中約為$299.7100萬歐元計價的商業票據被指定為淨投資對衝。截至2019年12月28日，
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公司有$335.5未償還的借款中有100萬歐元計價的商業票據，被指定為淨投資對衝。參考注一，金融工具，以供進一步討論。

本公司有一家五-年份$2.0十億美元的承諾信貸安排(“5-年信貸協議“)。根據本條例借入的款項5-一年期信貸協議可以是美元、歐元或英鎊。分項限額為$653.3百萬美元指定用於擺動額度預付款，該預付款可根據“公約”條款以歐元支取。5-年信貸協議。借款按浮動利率計息，外加適用的保證金，這取決於借款的面額和5-年信貸協議。本公司必須償還本協議項下的所有墊款。5-2023年9月12日之前或終止時的一年信貸協議。這個5-一年期信貸協議被指定為公司#美元的流動性後盾3.0億美元和歐元商業票據計劃。截至2020年6月27日和2019年12月28日，公司擁有不是的T動用了其五年期承諾信貸安排。

本公司有一家364-日$1.0十億美元的承諾信貸安排(“364-日間信貸協議“)。364-天期信貸協議可以美元或歐元訂立，並按浮動利率加適用的保證金計息，具體取決於借款的面額，並根據364-日間信貸協議。本公司必須償還本協議項下的所有墊款。364-天數信貸協議，以2020年9月9日早些時候或終止時為準。然而，本公司可將終止時所有未償還的預付款轉換為定期貸款，該定期貸款應在不遲於終止日期一週年之前全額償還，但除其他事項外，本公司須向行政代理支付費用，由每個貸款人承擔。這個364-日間信貸協議是公司$的流動性後盾的一部分3.0億美元和歐元商業票據計劃。截至2020年6月27日和2019年12月28日，公司尚未動用其364-當日承諾信貸安排.

該公司有一項利息覆蓋契約，必須維持該契約，以允許繼續使用上述承諾的信貸安排。根據契約性測試的利息覆蓋率將調整後的利息、税項、折舊和攤銷前收益與調整後的利息支出(“調整後的EBITDA”/“調整後的利息支出”)進行比較。於二零二零年四月，本公司對其5-年信貸協議和364-日間信貸協議，以：(A)修改調整後EBITDA的定義，以允許從2020年第二季度開始至2021年第二季度發生的金額的額外調整附加費，主要涉及與新冠肺炎大流行有關的預期增量費用，以及(B)將最低利息覆蓋率從3.5至2.52020年第二季度(包括該季度)至2021年財年末的時間。

I. 金融工具

本公司面臨外幣匯率、利率、股票價格和商品價格變化帶來的市場風險。作為公司風險管理計劃的一部分，可以使用各種金融工具，如利率互換、貨幣互換、購買的貨幣期權、外匯合同和商品合約，以減輕利率風險、外幣風險和商品價格風險。

如果公司選擇這樣做，並且如果儀器符合ASC-815中規定的標準，衍生工具與套期保值，管理層將其衍生工具指定為現金流量套期保值、公允價值套期保值或淨投資套期保值。一般而言，大宗商品價格風險敞口不會通過衍生金融工具進行對衝，而是通過客户定價舉措、採購驅動的成本削減舉措和其他生產率提高項目來積極管理。金融工具不用於投機目的。

本公司於2020年6月27日及2019年12月28日在簡明綜合資產負債表記錄的衍生品公允價值摘要如下：
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目錄
(百萬美元)資產負債表
分類		2020年6月27日2019年12月28日資產負債表
分類		2020年6月27日2019年12月28日
指定為對衝工具的衍生工具：
利率合約現金流其他資產$—  $—  其他負債$114.0  $40.5  
外匯合約現金流其他流動資產5.8  7.0  應計費用0.5  7.8  
淨投資對衝其他流動資產8.7  18.6  應計費用2.9  8.5  
其他資產—  —  其他負債1.5  2.6  
指定為套期保值工具的非衍生工具：
淨投資對衝—  —  短期借款299.7  335.5  
指定為套期保值的合計$14.5  $25.6  $418.6  $394.9  
未指定為對衝工具的衍生工具：
外匯合約其他流動資產$6.5  $3.7  應計費用$7.9  $6.1  
總計$21.0  $29.3  $426.5  $401.0  
上述所有金融工具的對手方均為主要國際金融機構。根據這些協議，本公司面臨淨交易所的信用風險，但不是名義金額。信用風險僅限於上述資產金額。該公司通過與不同的金融機構簽訂合同來限制其風險敞口和集中程度，並且預計其任何交易對手都不會出現不履行義務的情況。此外，正如在中更全面地討論的那樣附註：M，公允價值計量因此，本公司在每個報告期都會考慮交易對手的不履行風險，並相應調整這些資產的賬面價值。違約風險被認為是微乎其微的。截至2020年6月27日和2019年12月28日，沒有任何資產被列為與上述金融工具相關的抵押品。

在截至2020年6月27日和2019年6月29日的6個月內，與衍生品相關的現金流，包括下文單獨討論的現金流，導致收到的現金淨額為#美元38.6百萬美元和$22.3分別為百萬美元。

現金流對衝

税後按市值計價的虧損為#美元。111.3百萬美元和$54.2截至2020年6月27日和2019年12月28日，分別報告了累計其他綜合虧損中的現金流對衝有效性。税後虧損美元2.9隨着對衝交易的發生或在未來12個月內攤銷的金額，預計100萬美元將重新分類為收益。最終確認金額將根據對衝貨幣和利率在到期日期間的波動而有所不同。

下表詳細介紹了在基礎對衝交易影響截至2020年6月27日的三個月和截至2019年6月29日的三個月和六個月的收益期間，指定為現金流對衝的衍生品在累計其他綜合虧損期間的税前金額：
2020年第二季度
(百萬美元)損益(損益)
在保險公司記錄的金額		分類報告：
得(損)
將客户重新分類，從
保監處對收入的影響		得(損)
將客户重新分類，從
保監處對收入的影響		損益(損益)
在以下位置識別
從有效性測試中排除的金額的收入
利率合約$4.9  利息和費用$(4.7) $—  
外匯合約$(4.9) 銷售成本$4.3  $—  
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目錄
年初至今2020年
(百萬美元)損益(損益)
在保監處記錄的金額		分類報告：
得(損)
將客户重新分類，從
保監處對收入的影響		得(損)
將客户重新分類，從
保監處對收入的影響		損益(損益)
在以下位置識別
從有效性測試中排除的金額的收入
利率合約$(94.0) 利息費用$(9.2) $—  
外匯合約$15.4  銷售成本$6.6  $—  
2019年第二季度
(百萬美元)損益(損益)
在保監處記錄的金額		分類報告：
得(損)
將客户重新分類，從
保監處對收入的影響		得(損)
將客户重新分類，從
保監處對收入的影響		損益(損益)
在以下位置識別
從有效性測試中排除的金額的收入
利率合約$(17.5) 利息和費用$(4.1) $—  
外匯合約$(2.5) 銷售成本$2.7  $—  
2019年年初至今
(百萬美元)損益(損益)
在保險公司記錄的金額		分類報告：
得(損)
將客户重新分類，從
保監處對收入的影響		得(損)
將客户重新分類，從
保監處對收入的影響		損益(損益)
在以下位置識別
從有效性測試中排除的金額的收入
利率合約$(28.4) 利息費用$(8.1) $—  
外匯合約$4.5  銷售成本$2.5  $—  
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目錄
截至2020年6月27日和2019年6月29日的三個月和六個月現金流量對衝會計對合並經營表和全面收益表的税前影響摘要如下：
2020年第二季度年初至今2020年
(百萬美元)銷售成本利息支出銷售成本利息支出
綜合經營表和全面收益表中記錄現金流量套期保值影響的總金額$2,134.7  $57.3  $4,241.0  $117.0  
現金流套期保值關係的損益：
外匯合約：
套期保值項目$(4.3) $—  $(6.6) $—  
損益從保監處重新分類為收入$4.3  $—  $6.6  $—  
利率互換協議：
損益從保監處重新分類為收入1
$—  $(4.7) $—  $(9.2) 
2019年第二季度2019年年初至今
(百萬美元)銷售成本利息支出銷售成本利息支出
綜合經營表和全面收益表中記錄現金流量套期保值影響的總金額$2,461.5  $72.4  $4,689.5  $146.8  
現金流套期保值關係的損益：
外匯合約：
套期保值項目$(2.7) $—  $(2.5) $—  
損益從保監處重新分類為收入$2.7  $—  $2.5  $—  
利率互換協議：
損益從保監處重新分類為收入1
$—  $(4.1) $—  $(8.1) 
1 包括終止衍生金融工具的損益攤銷。

税後虧損美元0.3百萬美元和$1.1百萬美元分別從累計的其他全面虧損重新分類為截至2020年6月27日和2019年6月29日的三個月的收益(包括終止的衍生工具的損益攤銷)。税後虧損美元1.7百萬美元和$3.2百萬美元從累計的其他全面虧損重新分類為截至2020年6月27日和2019年6月29日的六個月的收益(包括終止的衍生品工具的損益攤銷)，在基礎對衝交易影響收益的期間。

利率合約：本公司簽訂利率互換協議，以便在可變至固定債務比例的目標範圍內獲得最低成本的資金來源。於二零二零年第一季內，本公司簽訂了總額為美元的遠期起始利率掉期合約。1.030億美元，以抵消與預計未來發行的債務工具相關的未來利率支付的預期變化。這些掉期在2020年第一季度被終止，造成了#美元的損失。20.5百萬美元，計入累計其他綜合虧損，並在未來期間作為利息支出攤銷至收益。這類利率掉期到期產生的現金流量被指定為現金流量對衝，在現金流量表簡明綜合報表的融資活動中列報。截至2020年6月27日和2019年12月28日，公司擁有400.0百萬美元的遠期起始掉期被指定為現金流對衝。

外幣合約

遠期合約：*通過其全球業務，公司進行以多種貨幣計價的交易和投資，從而產生外幣風險。本公司及其子公司定期向本位幣不同的子公司採購存貨，造成本公司經營業績與貨幣相關的波動。該公司利用遠期合約來對衝這些預測的庫存購買和銷售。由於套期保值項目影響收益，從累計其他綜合虧損中重新分類的損益計入銷售成本。在評估這些合同的效力時，沒有任何組成部分被排除在外。截至2020年6月27日和2019年12月28日，未平倉遠期貨幣合約的名義價值為1美元。185.6百萬美元和$518.2分別有100萬，在不同的日期到2020年到期。

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目錄
2020年7月，公司簽署了總面值為#美元的遠期合同。125.0對衝歐元和澳元敞口1.8億美元。

購買的期權合同：*本公司及其附屬公司已進行各種公司間交易，據此名義價值以執行交易一方的功能貨幣以外的貨幣計價。為了更好地使公司間債務的現金流與運營的現金流相匹配，該公司簽訂了購買期權合同。由於套期保值項目影響收益，從累計其他綜合虧損中重新分類的損益計入銷售成本。在評估這些合同的效力時，沒有任何組成部分被排除在外。截至2020年6月27日或2019年12月28日，沒有未平倉的買入期權合約。
公允價值套期保值

利率風險：*為了優化公司資本結構中固定利率債務與浮動利率債務的組合，本公司簽訂了利率掉期協議。在前幾年，本公司與其若干應付票據簽訂了利率掉期協議，但隨後被終止。以前終止的掉期損益的攤銷報告為利息支出的減少。終止前，掉期的公允價值變動及與相關票據相關的公允價值變動在收益中確認。截至2020年6月27日及2019年12月28日，本公司並無任何活躍的公允價值利率掉期。

公允價值對衝會計對截至2020年6月27日的三個月和截至2019年6月29日的三個月和六個月的綜合經營表和全面收益表的税前影響摘要如下：
 (百萬美元)
2020年第二季度利息支出年初至今2020年
利息支出
綜合經營表和全面收益表中記錄公允價值套期保值影響的總金額$57.3  $117.0  
終止掉期收益攤銷$(0.8) $(1.6) 
(百萬美元)2019年第二季度利息支出2019年年初至今
利息支出
綜合經營表和全面收益表中記錄公允價值套期保值影響的總金額$72.4  $146.8  
終止掉期收益攤銷$(0.7) $(6.1) 
2019年2月，本公司贖回了全部未償還的2053次級債券。因此，該公司錄得税前收益#美元。4.6百萬美元，與與這筆債務相關的掉期終止剩餘未攤銷收益有關。

截至2020年6月27日和2019年12月28日，簡明綜合資產負債表記錄的與公允價值對衝累計基礎調整相關的金額摘要如下：
2020年6月27日
 (百萬美元)
對衝負債的賬面金額(1)
計入套期負債賬面金額的公允價值套期調整累計金額
長期債務的當期到期日$3.1  已終止的掉期$3.1  
長期債務$4,658.7  已終止的掉期$(19.0) 
2019年12月28日
 (百萬美元)
對衝負債的賬面金額(1)
計入套期負債賬面金額的公允價值套期調整累計金額
長期債務的當期到期日$3.1  已終止的掉期$3.1  
長期債務$3,176.4  已終止的掉期$(17.5) 
(1)表示在符合公允價值的套期關係中不再指定的套期項目。
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目錄

淨投資套期保值

本公司利用淨投資對衝抵銷因重新計量其對外國子公司資產和負債的投資而產生的換算調整。累計其他綜合虧損的税後總額為收益#美元。124.3百萬美元和$97.3分別於2020年6月27日和2019年12月28日達到100萬。

截至2020年6月27日，該公司擁有名義價值總計為美元的交叉貨幣掉期。826.12023年之前在不同日期到期的100萬美元，對衝其日元、歐元和瑞士法郎計價的淨投資的一部分，以及價值為#美元的歐元計價的商業票據299.7100萬歐元將於2020年到期，對衝其歐元計價淨投資的一部分。截至2019年12月28日，該公司擁有名義價值總計為美元的交叉貨幣掉期。1.12023年之前在不同日期到期的10億美元對衝其日元、歐元和瑞士法郎計價的淨投資的一部分，以及價值為#美元的歐元計價的商業票據335.5100萬歐元將於2020年到期，對衝其歐元計價淨投資的一部分。

到期的外匯合同導致收到的現金淨額為#美元。41.0百萬美元和$3.9截至2020年6月27日和2019年6月29日的6個月分別為100萬美元。

在出售標的資產之前，淨投資套期保值的損益仍保留在累計的其他綜合(虧損)收益中。收益和損失是指被排除在有效性評估之外的組成部分，在套期保值期限內以直線基礎在其他淨額收益中確認。套期保值取消指定後的收益和損失直接記錄到其他淨收益中。

截至2020年6月27日和2019年6月29日的三個月和六個月的公允價值變動税前損益如下：
2020年第二季度
(百萬美元)在OCI中記錄的總收益(損失)OCI中記錄的排除組件損益表分類總收益(虧損)從保險業保險重新分類為收入從保險公司攤銷至收入的不包括的組成部分
遠期合約$0.2  $—  其他，淨$—  $—  
交叉貨幣互換$(0.7) $16.1  其他，淨$4.2  $4.2  
期權合約$—  $—  其他，淨$—  $—  
被指定為淨投資對衝的非衍生產品$(11.0) $—  其他，淨$—  $—  
年初至今2020年
(百萬美元)在OCI中記錄的總收益(損失)OCI中記錄的排除組件損益表分類總收益(虧損)從保險業保險重新分類為收入從保險公司攤銷至收入的不包括的組成部分
遠期合約$0.1  $—  其他，淨$—  $—  
交叉貨幣互換$41.3  $34.9  其他，淨$9.6  $9.6  
期權合約$—  $—  其他，淨$—  $—  
被指定為淨投資對衝的非衍生產品$4.6  $—  其他，淨$—  $—  
2019年第二季度
(百萬美元)在OCI中記錄的總收益(損失)OCI中記錄的排除組件損益表分類總收益(虧損)從保險業保險重新分類為收入從保險公司攤銷至收入的不包括的組成部分
遠期合約$7.4  $—  其他，淨$1.3  $1.3  
交叉貨幣互換$(2.4) $10.6  其他，淨$6.8  $6.8  
期權合約$(1.1) $—  其他，淨$—  $—  
被指定為淨投資對衝的非衍生產品$(11.4) $—  其他，淨$—  $—  
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目錄
2019年年初至今
(百萬美元)在OCI中記錄的總收益(損失)OCI中記錄的排除組件損益表分類總收益(虧損)從保險業保險重新分類為收入從保險公司攤銷至收入的不包括的組成部分
遠期合約$6.2  $4.2  其他，淨$2.3  $2.3  
交叉貨幣互換$23.5  $24.0  其他，淨$14.5  $14.5  
期權合約$(2.1) $—  其他，淨$—  $—  
被指定為淨投資對衝的非衍生產品$4.2  $—  其他，淨$—  $—  
未指定的對衝

外匯合約：*外匯遠期合約用於降低某些外幣計價資產和負債(如關聯貸款、應收賬款和應收賬款)公允價值變化所產生的風險。目標是將外幣波動對經營業績的影響降至最低。截至2020年6月27日，未平倉遠期合約名義總金額為$。958.9100萬，在不同的日期到2020年到期。截至2019年12月28日，未平倉遠期合約名義總金額為$。946.8100萬，在不同的日期到2020年到期。截至2020年6月27日和2019年6月29日的三個月和六個月，與ASC 815項下未指定為對衝工具的衍生品相關的公允價值變動所錄得的收益(虧損)如下：
(百萬美元)損益表分類第二季度
 2020		年初至今
 2020		第二季度
 2019		年初至今
 2019
外匯合約其他，淨$(6.0) $6.4  $(3.6) $(1.3) 
J. 股權安排

於二零一五年三月，本公司與金融機構交易對手訂立遠期購股合約3,645,510普通股。該合同規定該公司有義務支付#美元。350.0100萬美元，外加與合同遠期部分相關的額外金額。2020年2月，公司將結算日期修改為2022年4月，或根據公司的選擇更早。已發行普通股的減少在2015年3月遠期購股合約開始時計入，並計入當時的加權平均已發行股份的計算。

2019年股權單位和上限看漲交易

2019年11月，本公司發佈7,500,000總名義價值為$的權益單位750.0百萬(“2019年股權單位”)。每個單位都有一個標明的金額為$。100，並且最初由一個三-2022年11月15日購買數量可變的普通股的一年遠期股票購買合同(“2022年購買合同”)，價格為#美元100，以及一個101股的實益所有權權益百分比0%系列D累計永久可轉換優先股，無面值，清算優先股為$1,000每股(“D系列優先股”)。該公司收到了大約$735.02019年股權單位的現金收益，扣除發售費用和承銷成本和佣金後的百萬美元，並已發行750,000D系列優先股的股票，記錄為$750.0百萬優先股。所得款項用於一般企業用途，包括償還短期借款。該公司還使用了$19.2用於對衝潛在經濟稀釋的有上限看漲交易的收益中的100萬美元，如下更詳細地描述。

可轉換優先股

2019年11月，本公司發佈750,000D系列優先股，無面值，清算優先權為$1,000每股。可轉換優先股最初將不承擔任何股息，可轉換優先股的清算優先權不會共生。可轉換優先股沒有到期日，除非由持有人轉換或由本公司贖回，否則將保持未償還狀態。可轉換優先股的持有者一般沒有投票權。

D系列優先股被質押為抵押品，以支持持有者根據2022年購買合同承擔的購買義務，可以加註。對於任何成功的再營銷，公司可能(但不需要)修改可轉換優先股的某些條款，包括股息率、轉換率和最早贖回日期。在任何與提高可轉換優先股股息率相關的成功再營銷之後，如果董事會宣佈，本公司將從適用的再營銷結算日期起每季度支付可轉換優先股的累計股息。
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目錄

在2022年11月15日及之後，D系列優先股可根據持有者的選擇轉換為普通股。最初的轉換率是5.2263D系列優先股每股普通股，相當於初始轉換價格約為#美元。191.34每股普通股。截至2020年6月27日，轉換率保持不變5.2263，相當於轉換價格約為$191.34每股普通股。根據本公司的選擇，在轉換時，本公司可以交付現金、普通股或兩者的組合。

公司可能不會在2022年12月22日之前贖回D系列優先股。根據公司的選擇，在2022年12月22日或之後，公司可以現金贖回D系列優先股的全部或任何部分流通股，贖回價格相當於100清算優先權的%，加上任何累積和未支付的股息。如果公司要求贖回D系列優先股，持有人可以在緊接贖回日期之前轉換他們的股票。

2022年採購合同

2022年購買合同規定持有者有義務在2022年11月15日購買，價格為#美元。100以現金支付，最多為4.7公司普通股的100萬股(取決於慣例的反稀釋調整)。2022年購買合同持有人可以選擇提前以現金結清債務。D系列優先股被質押為抵押品，以保證持有者根據2022年購買合同條款購買普通股的義務。確定每個持有者必須購買的股票數量的初始結算利率將不超過最高結算利率，並在緊接2022年11月15日之前的一段市值平均期內確定。

的初始最大沉降速率0.6272是使用初始參考價$來計算的159.45，相當於2019年11月7日本公司普通股最近一次報告的銷售價格。截至2020年6月27日，最高結算率保持不變0.6272，相當於參考價$159.45。如果公司普通股的適用市值小於或等於參考價，結算利率為最高結算利率；如果公司普通股的適用市值大於參考價，結算利率為相當於美元的公司普通股數量。100除以適用的市場價值。在2022年採購合同結算後，公司將獲得額外的現金收益#美元。750百萬

本公司向2022年採購合同持有人支付季度付款(“合同調整付款”)的費率為5.25年息%，每季度支付一次，分別於2020年2月15日開始，2月15日，5月15日，8月15日和11月15日拖欠。$114.2合同調整付款的百萬現值在開始時減少了股東權益。由於每季度支付一次合同調整費，相關負債減少，現金支付與現值之間的差額將累加利息支出，約為#美元。1.3每年超過百萬美元三年期學期。截至2020年6月27日，合同調整付款的現值為$95.4百萬

持股人可以提前以現金結算購買合同，但須符合招股説明書附錄中的某些例外和條件。在任何購買合同及早結算時，公司將交付相當於以下金額的普通股85本應交割的普通股股數的%。

有上限的呼叫交易記錄

為抵銷轉換D系列優先股時與可發行普通股相關的潛在經濟攤薄，在可轉換優先股的轉換價值超過其清算優先股的範圍內，本公司與三主要金融機構。

被封頂的呼叫交易的期限約為三年並旨在涵蓋D系列優先股轉換後可發行的股票數量。根據慣例的反稀釋調整，有上限的看漲期權的初始執行價較低，為1美元。191.34，該值對應於最小值5.2263D系列優先股的結算利率和上限執行價$207.29，這大約是30較本公司普通股2019年11月7日收盤價高出30%。截至2020年6月27日，受限制的看漲交易仍保持在調整後的較低執行價$191.34調整後的上限執行價為$207.29.

上限催繳交易可採用股份淨額結算(默認結算方式)結算，或根據本公司的選擇並受若干條件限制，以現金結算、實物結算或經修訂的實物結算方式結算。公司將獲得的股票數量將由合同條款決定，合同條款使用對公司普通股在平均期間的市值進行成交量加權平均價格計算。然後，確定的市值將根據有上限的看漲交易的適用執行價格進行衡量。本公司預計有上限的通話交易
25
目錄
如果計算的市值大於上限看漲交易的上限執行價但小於或等於上限執行價，則D系列優先股轉換時的潛在攤薄將被抵消。如果計算的市值超過上限看漲期權交易的上限執行價，稀釋緩解將基於根據合同條款確定的上限價值而受到限制。

就對本公司的影響而言，有上限的看漲期權交易和2019年股權單位合計起來，在經濟上相當於2019年股權單位的換股價格為#美元。207.29，這是截至2020年6月27日的上限看漲期權的上限執行價。

該公司支付了$19.2百萬美元，或平均$4.90根據選項，在以下日期輸入上限呼叫交易記錄3.9百萬股普通股。$19.2支付的百萬溢價被記錄為股東權益的減少。截至2020年6月27日，期權的公允價值合計為$11.8百萬

2017股權單位和上限看漲交易

2017年5月，本公司發佈7,500,000總名義價值為$的權益單位750.0百萬(“2017年股權單位”)。每個單位都有一個標明的金額為$。100，並且最初由一個三-2020年5月15日購買數量可變的普通股的一年遠期股票購買合同(“2020購買合同”)，價格為$100，以及一個101股的實益所有權權益百分比0%C系列累計永久可轉換優先股，無面值，清算優先股為$1,000每股(“C系列優先股”)。該公司收到了大約$726.02017年股權單位的現金收益，扣除發售費用和承銷成本和佣金後的百萬美元，並已發行750,000C系列優先股的股票，記錄為$750.0百萬優先股。所得款項用於一般企業用途，包括償還短期借款。該公司還使用了$25.1用於對衝潛在經濟稀釋的有上限看漲交易的收益中的100萬美元，如下更詳細地描述。

可轉換優先股

2017年5月，本公司發佈750,000C系列優先股的股票，無面值，清算優先權為$1,000每股。可轉換優先股最初不承擔任何股息，可轉換優先股的清算優先權不共生。可轉換優先股沒有到期日，除非由持有人轉換或由本公司贖回，否則仍未償還。可轉換優先股的持有者一般沒有投票權。C系列優先股被質押為抵押品，以支持持有者根據2020年購買合同承擔的購買義務。

2020年5月，公司成功掛牌發行C系列優先股。關於再營銷，轉換率被重置為6.7352公司普通股，相當於換股價格約為$148.47每股。在2020年5月15日及之後，C系列優先股可根據持有者的選擇轉換為普通股。根據本公司的選擇，在轉換時，本公司可以交付現金、普通股或兩者的組合。截至2020年6月27日，由於習慣的反稀釋條款，轉換率為6.7411，相當於轉換價格約為$148.34每股普通股。

在重新營銷之後，如果董事會宣佈，可轉換優先股的持有者將有權獲得(I)從2020年5月15日起(包括該日)至2023年5月15日(“股息上調日”)的累計股息，其固定利率等於以下幾點：(一)從2020年5月15日起(包括該日在內)，不包括2023年5月15日(“股息上調日”)，可轉換優先股的持有者將有權獲得：5.0$的年利率1,000每股清算優先權(相當於#美元50.00每股年息)及(Ii)自股息遞增日期起計(包括該日在內)，股息遞增日期按相等於以下的固定利率計算10.0$的年利率1,000每股清算優先權(相當於#美元100.00每股年息)。股息將在$1,000每股清算優先權，如董事會宣佈，將於每年2月15日、5月15日、8月15日和11月15日支付季度欠款，從2020年8月15日開始。為了計算每股收益，C系列優先股應計的股息減少了淨收益。

本公司無權在2021年5月15日之前贖回C系列優先股。根據公司的選擇，在2021年5月15日或之後，公司可以現金贖回C系列優先股的全部或任何部分流通股，贖回價格相當於100清算優先權的%，加上任何累積和未支付的股息。如果公司要求贖回C系列優先股，持有者可以在緊接贖回日期之前轉換他們的股票。

2020份採購合同

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目錄
再營銷產生了以下現金收益$750.02000萬，其中自動申請足額履行相關單位持有人在2020年購買合同項下購買普通股的義務。2020年5月，本公司發佈5,463,750普通股，使用最高結算利率結算所有2020年的購買合同0.7285(相當於參考價$137.26每股普通股).

本公司向2020年度採購合同持有人支付季度付款(“合同調整付款”)的費率為5.375年息%，於2017年8月15日開始，於2月15日、5月15日、8月15日和11月15日按季度支付欠款。$117.1合同調整付款的初始現值為100萬美元，減少了最初的股東權益。隨着每季度合同調整付款的支付，相關負債減少，現金支付與現值之間的差額增加到利息支出，約為#美元。1.3在三年的期限內每年一百萬美元。2020年5月15日，公司支付最後一筆合同調整款。

有上限的呼叫交易記錄

於二零一七年五月，本公司與三在可轉換優先股的轉換價值超過其清算優先權的範圍內，主要金融機構(“對手方”)將支付與轉換C系列優先股時可發行普通股相關的潛在經濟攤薄。該公司支付了$25.1百萬美元，或平均$5.43根據選項，在以下日期輸入上限呼叫交易記錄4.6百萬股普通股。$25.1支付的百萬溢價被記錄為股東權益的減少。

有上限的看漲交易的期限約為三年並旨在涵蓋C系列優先股轉換後可發行的股票數量。根據慣例的反稀釋調整，有上限的看漲期權最初的執行價較低，為1美元。162.27，這與最小值相對應6.1627C系列優先股成立時的結算利率，上限執行價為$179.53，這大約是30較本公司普通股2017年5月11日收盤價高出2%。2020年6月，有上限的看漲期權到期。

2018年有上限的呼叫交易

2018年3月，本公司向一家金融機構購買了“按現金計價”的上限看漲期權，其大致期限為三年vt.上，在.上3.2100萬股普通股(須按慣例進行反稀釋調整)，總溢價為#美元57.3百萬美元，或平均$17.96每股。支付的溢價被記錄為股東權益的減少。有上限的看漲期權的目的是對衝未來股票回購的有上限的看漲期權的下限執行價和上限執行價之間的股價升值風險。

2020年2月，公司淨股結算0.6300萬人中的400萬人3.22000萬普通股的上限看漲期權，並收到61,767使用平均參考價$的股票162.26每股普通股。

2020年6月9日，本公司修訂了2018年有上限的看漲期權，以與上文進一步討論的備受矚目的C系列優先股轉換後可發行普通股相關的潛在經濟稀釋保持一致並予以抵消。在修訂後，有上限的看漲期權最初的執行價較低，為#美元。148.34和上限執行價$165.00，這大約是30較本公司普通股於2020年6月9日收盤價高出%。截至2020年6月27日，上下執行價仍為1美元148.34及$165.00分別為。截至2020年6月27日，期權的公允價值合計為$25.4百萬

就對公司的影響而言，有上限的看漲期權交易和C系列優先股合在一起，在經濟上相當於C系列優先股的轉換價格為$。165.00，這是截至2020年6月27日的上限看漲期權的上限執行價。

上限催繳交易可採用股份淨額結算(默認結算方式)結算，或根據本公司的選擇並受若干條件限制，以現金結算、實物結算或經修訂的實物結算方式結算。公司將獲得的股票數量將由合同條款決定，合同條款使用對公司普通股在平均期間的市場價值進行成交量加權平均價格計算。然後，確定的市值將根據有上限的看漲交易的適用執行價格進行衡量。


K. 累計其他綜合損失

下表彙總了累計其他綜合虧損各組成部分的餘額變動情況：
27
目錄
(百萬美元)貨幣換算調整和其他現金流套期保值未實現(虧損)收益，税後淨額淨投資套期保值未實現收益(虧損)，税後淨額養老金(虧損)收益，税後淨額總計
餘額-2019年12月28日$(1,517.2) $(54.2) $97.3  $(410.5) $(1,884.6) 
改敍前的其他綜合(虧損)收入(143.4) (58.8) 34.3  9.7  (158.2) 
對收益的重新分類調整—  1.7  (7.3) 7.8  2.2  
淨其他綜合(虧損)收入(143.4) (57.1) 27.0  17.5  (156.0) 
餘額-2020年6月27日$(1,660.6) $(111.3) $124.3  $(393.0) $(2,040.6) 
(百萬美元)貨幣換算調整和其他現金流套期保值未實現(虧損)收益，税後淨額淨投資套期保值未實現收益(虧損)，税後淨額養老金(虧損)收益，税後淨額總計
餘額-2018年12月29日$(1,481.2) $(26.8) $63.3  $(369.6) $(1,814.3) 
重新分類前的其他綜合收益(虧損)2.8  (21.2) 21.6  0.8  4.0  
對收益的重新分類調整—  3.2  (12.7) 5.8  (3.7) 
淨其他綜合收益(虧損)2.8  (18.0) 8.9  6.6  0.3  
餘額-2019年6月29日$(1,478.4) $(44.8) $72.2  $(363.0) $(1,814.0) 

截至2020年6月27日和2019年6月29日的6個月累計其他綜合虧損的重新分類如下：
(百萬美元)20202019合併經營表和全面收益表中受影響的行項目
現金流套期保值的已實現收益$6.6  $2.5  銷售成本
現金流套期保值已實現虧損(9.2) (8.1) 利息費用
税前合計$(2.6) $(5.6) 
税收效應0.9  2.4  所得税
現金流套期保值已實現虧損，税後淨額$(1.7) $(3.2) 
淨投資套期保值的已實現收益$9.6  $16.8  其他，淨
税收效應(2.3) (4.1) 所得税
淨投資套期保值的已實現收益(税後淨額)$7.3  $12.7  
固定收益養卹金項目攤銷：
精算損失和先前服務費用/貸項$(9.6) $(7.7) 其他，淨
税收效應1.8  1.9  所得税
固定收益養老金項目攤銷，税後淨額$(7.8) $(5.8) 
L. 淨定期福利成本定義福利計劃
以下是截至2020年6月27日和2019年6月29日的三個月和六個月的定期養老金(福利)淨支出的組成部分：
28
目錄
 第二季度
 養老金福利其他更多好處
 美國的計劃非美國計劃所有計劃
(百萬美元)202020192020201920202019
服務成本$1.7  $3.2  $3.9  $3.7  $0.2  $—  
利息成本8.9  11.7  5.4  7.6  0.4  0.4  
計劃資產的預期收益(14.7) (15.5) (9.9) (11.4) —  —  
攤銷先前服務成本(貸方)0.2  0.3  (0.2) (0.2) (0.4) (0.4) 
淨虧損攤銷2.2  2.0  2.8  2.2  0.1  —  
特殊解僱津貼—  —  —  —  16.0  —  
結算/削減損失—  —  0.2  0.1  —  —  
定期養老金(福利)費用淨額$(1.7) $1.7  $2.2  $2.0  $16.3  $—  
 年初至今
養老金福利其他更多好處
美國的計劃非美國計劃所有計劃
(百萬美元)202020192020201920202019
服務成本$3.4  $6.2  $7.9  $7.4  $0.3  $0.1  
利息成本17.7  23.5  11.0  15.3  0.8  0.8  
計劃資產的預期收益(29.4) (30.9) (20.2) (23.0) —  —  
攤銷先前服務成本(貸方)0.5  0.5  (0.4) (0.4) (0.7) (0.7) 
淨虧損(收益)攤銷4.3  4.0  5.7  4.4  0.2  (0.1) 
特殊解僱津貼—  —  —  —  16.0  —  
結算/削減損失—  —  0.3  0.2  —  —  
定期養老金(福利)費用淨額$(3.5) $3.3  $4.3  $3.9  $16.6  $0.1  
服務成本部分以外的定期福利淨成本部分包括在合併經營和全面收益表的其他淨額中。

M. 公允價值計量

ASC 820，公允價值計量, 定義、建立一致的計量框架，並擴大關於公允價值的披露要求。ASC 820要求公司在計量公允價值時最大限度地使用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。可觀察到的輸入反映了從獨立來源獲得的市場數據，而不可觀察到的輸入反映了公司的市場假設。這兩種類型的輸入創建了以下公允價值層次結構：
一級-活躍市場中相同工具的報價。
第2級-活躍市場中類似工具的報價；不活躍市場中相同或類似工具的報價；以及其投入和重大價值驅動因素可見的模型衍生估值。
級別3-使用不可觀察的輸入進行估值的儀器。
本公司面臨外幣匯率、利率、股票價格和商品價格變化帶來的市場風險。公司持有各種金融工具來管理這些風險。這些金融工具按公允價值列賬，幷包括在ASC/820的範圍內。該公司通過使用矩陣或模型定價來確定這些金融工具的公允價值，這種定價利用了市場利率和貨幣匯率等可觀察到的信息。在確定不存在一級證據的公允價值時，公司會考慮各種因素，包括以下因素：類似工具的交易所或市場價報價、時間價值和波動性因素、公司自身的信用評級以及交易對手的信用評級。
下表列出了公司的金融資產和負債，這些資產和負債是按公允價值在每個層次的經常性基礎上計量的：
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目錄
(百萬美元)總賬面價值1級2級第3級
2020年6月27日
貨幣市場基金$2.5  $2.5  $—  $—  
衍生資產$21.0  $—  $21.0  $—  
衍生負債$126.8  $—  $126.8  $—  
非衍生品套期保值工具$299.7  $—  $299.7  $—  
或有對價負債$331.3  $—  $—  $331.3  
2019年12月28日
貨幣市場基金$1.2  $1.2  $—  $—  
衍生資產$29.3  $—  $29.3  $—  
衍生負債$65.5  $—  $65.5  $—  
非衍生品套期保值工具$335.5  $—  $335.5  $—  
或有對價負債$196.1  $—  $—  $196.1  
下表提供了有關公司未按公允價值列賬的金融資產和負債的信息：
 2020年6月27日2019年12月28日
(百萬美元)攜載
價值		公平
價值		攜載
價值		公平
價值
其他投資$13.3  $13.8  $14.4  $14.8  
長期債務，包括本期債務$4,661.8  $5,329.5  $3,179.5  $3,601.0  
貨幣市場基金和與西海岸裝載公司(“WCLC”)信託有關的其他投資被視為公允價值層次中的1級工具。長期債務工具被視為二級工具，採用基於公司邊際借款利率的貼現現金流分析進行計量。長期債務的賬面價值和公允價值之間的差異可歸因於所述利率與公司邊際借款利率不同。本公司浮動利率短期借款的公允價值接近其於2020年6月27日和2019年12月28日的賬面價值。上表衍生金融工具的公允價值按當期結算值計算。

作為2020年2月收購CAM的一部分，公司記錄了一項或有對價負債，代表公司有義務在未來支付最高不超過#美元的款項。200.0如果美國聯邦航空管理局(Federal Aviation Administration)授權波音737 MAX飛機在2022年6月30日之前恢復服務，並且波音在不晚於2022年6月30日的各種里程碑日期達到一定的生產水平，則可以向CAM的前期權持有人提供100萬美元。或有代價負債的估計公允價值為#美元。155.3截至2020年6月27日，該數字為100萬美元，是通過貼現現金流分析確定的，該分析考慮了實現里程碑的預期可能性和時間，以及生產率預測。

作為2017年3月Craftsman®品牌收購的一部分，公司記錄了一項或有對價負債，代表公司有義務在未來支付款項，將經營西爾斯和凱馬特零售點的Holdco，LLC2.5%和3.5截至2032年3月，Craftsman產品在新的Stanley Black&Decker渠道的銷售額的%。在2020年第二季度，該公司支付了第一筆款項，總額約為$33.0與上一年欠下的特許權使用費有關的2000萬美元十二25美分。該公司將繼續按季度支付未來的款項，直至2032年第二季度。或有對價負債的估計公允價值是通過折現現金流分析確定的，考慮到未來的銷售預測、根據合同特許權使用費費率對Holdco，LLC進行改造的預測付款以及相關的税收影響。或有代價負債的估計公允價值為$176.0百萬美元和$196.1百萬分別截至2020年6月27日和2019年12月28日。對或有對價負債的調整(現金支付除外)記錄在SG&A的綜合經營和全面收益表中。貼現率降低100個基點將導致負債增加。y $8.6截至2020年6月27日，100萬。

對公允價值的單一估計源於對未來事件和不確定性的一系列複雜判斷，並嚴重依賴於估計和假設。公司用來確定上述估計的或有對價負債的判斷，包括未來事件的概率和時間、估計的未來生產率和估計的未來銷售預測，可能會對公司的經營業績產生重大影響。

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目錄
在2020或2019年的前六個月，本公司沒有重大的非經常性公允價值計量，也沒有使用第3級投入計量的任何其他金融資產或負債。

參考注：I，金融工具，瞭解更多有關衍生金融工具的詳情，注R，或有事項，有關與WCLC信託相關的其他投資的更多細節，以及附註.H，長期債務及融資安排，瞭解有關長期債務賬面價值的更多信息。

N. 其他成本和費用
在2020年第二季度，公司確認税前費用約為$110.0100萬美元與最近啟動的全面降本增效計劃有關，以應對新冠肺炎大流行的影響。這筆費用主要涉及與自願退休計劃相關的成本，以及與裁員行動相關的重組成本，如中進一步討論的那樣。附註O，重組費用.
其他淨額主要由無形資產攤銷費用、與貨幣有關的損益、環境補救費用、與收購相關的交易和諮詢費用以及某些養老金損益組成。在截至2020年6月27日的三個月和六個月內，其他淨額包括費用$19.8300萬美元和300萬美元38.7600萬美元，主要與收購相關的交易成本和與自願退休計劃相關的特別終止福利費用有關。在截至2019年6月29日的三個月和六個月內，其他淨額包括$4.5300萬美元和300萬美元20.6與收購相關的交易和諮詢成本分別為1.6億美元。

O. 重組費用
2019年12月28日至2020年6月27日重組準備金活動摘要如下： 
(百萬美元)12月28日
2019		淨添加用法通貨六月二十七日
2020
遣散費及相關費用$140.3  $28.9  $(55.3) $0.5  $114.4  
設施關閉和資產減值7.5  2.9  (8.3) —  2.1  
總計$147.8  $31.8  $(63.6) $0.5  $116.5  
截至2020年6月27日的三個月和六個月，公司確認淨重組費用為$27.9百萬美元和$31.8100萬美元，主要與公司最近實施的成本削減計劃相關的遣散費有關。大部分的美元116.5截至2020年6月27日的剩餘儲量預計將在未來12個月內使用。
細分市場：*$32截至2020年6月27日的6個月的淨重組費用為100萬美元，其中包括：13與工具和存儲部門相關的百萬美元；$10100萬美元與工業部門有關；以及9與安全部門相關的100萬美元。
$28截至2020年6月27日的三個月的淨重組費用為100萬美元，其中包括：14與工具和存儲部門相關的百萬美元；$7與工業部門有關的百萬美元；以及$7與安全部門相關的100萬美元。

P. 所得税

2020年3月27日，《冠狀病毒援助、救濟和經濟保障法案》(簡稱《CARE法案》)頒佈。除其他事項外，CARE法案包括有關可退還工資税抵免、推遲僱主社會保障付款、淨營業虧損結轉期、替代最低税收抵免退款、修改淨利息扣除限制以及對合格裝修物業的税收折舊方法進行技術更正的條款。CARE法案對公司2020年第一季度或第二季度的合併財務報表沒有實質性影響。該公司繼續評估CARE法案在未來時期可能對其運營和合並財務報表產生的潛在影響。

公司確認所得税優惠為#美元。117.3百萬美元和$104.4分別為截至2020年6月27日的三個月和六個月，導致有效税率為(105.6)%和(40.6)%。在2020年第二季度，由於啟動供應鏈重組，公司錄得一次性收益#美元。118.81.6億美元，用於沖銷之前建立的與外國子公司的某些未匯出收益相關的遞延税負，這些收益不是永久再投資的。剔除這項一次性福利和收購相關費用及其他費用的影響後，實際税率為15.0%和13.9截至2020年6月27日的三個月和六個月分別為%。這些有效税率與美國法定税率不同
31
目錄
這主要是由於外國收益的税收、不確定税位準備金的重新計量、某些知識產權的實體內轉讓以及股權補償的税收優惠所致。

公司確認所得税支出為#美元。51.6百萬美元和$76.3截至2019年6月29日的三個月和六個月分別為100萬，導致有效税率為12.8這兩個期間的百分比。剔除2019年第二季度收購相關費用和其他費用以及Sargent&Greenleaf資產剝離的影響，實際税率為11.6%和12.8截至2019年6月29日的三個月和六個月分別為%。這些有效税率與美國法定税率不同，主要是由於對外國收益徵税和所得税審計的有效結算。

本公司在評估及估計其税務狀況及對所得税開支的影響時，會考慮許多因素，這些因素可能需要定期調整，亦可能無法準確預測實際結果。在未來12個月內，本公司若干未確認税務頭寸的未確認利益金額有可能大幅增加或減少。然而，基於與相關税務機關完成審計相關的不確定性，包括正式的法律程序，無法合理估計任何此類變化的影響。

Q. 業務細分和地理區域

該公司的業務分為以下幾類三可報告的業務部門，也代表其運營部門：工具和存儲、工業和安全。

工具和存儲部分由電動工具和設備(“PTE”)和手動工具、附件和存儲(“HTAS”)業務組成。PTE業務包括專業產品和消費產品。專業產品包括專業級有繩和無繩電動工具和設備，包括鑽頭、衝擊扳手和起子、磨牀、鋸子、刨牀和砂光機，以及氣動工具和緊固件，包括釘槍、釘子、訂書機和訂書機、混凝土和磚石錨。消費產品包括主要以Black+Decker品牌銷售的有線和無線電動工具，草坪和花園產品，包括樹籬修剪機、繩子修剪機、割草機、修邊機和相關配件，以及家用產品，如手持吸塵器、油漆工具和清潔電器。HTAS業務銷售手動工具、電動工具配件和存儲產品。手動工具包括測量、平整和佈置工具、刨子、錘子、拆卸工具、夾子、風向盤、刀具、鋸子、鑿子以及工業和汽車工具。電動工具配件包括鑽頭、螺絲刀、銑刀、磨料、鋸片和螺紋產品。存儲產品包括工具箱、鋸條、醫療櫃和工程存儲解決方案產品。

工業部門由工程緊固件和基礎設施業務組成。工程緊固件業務主要銷售高度工程化的部件，如緊固件、配件和各種工程產品，這些產品是為跨多個垂直領域的特定應用而設計的。產品線包括外螺紋緊固件、盲鉚釘和工具、盲插件和工具、拉伸弧焊螺柱和系統、工程塑料和機械緊固件、自穿孔鉚接系統、精密螺母走行系統、微型緊固件、高強度結構緊固件、軸向緊固件、可拆卸件、閂鎖、隔熱罩、銷和聯軸器。基礎設施業務包括附件工具和石油天然氣產品線。附件工具銷售液壓工具、附件和配件。石油天然氣公司銷售和租賃用於建設大小直徑管道的定製管道裝卸、接頭焊接和塗層設備，並提供管道檢測服務。

安全部門由融合安全解決方案(“CSS”)和機械接入解決方案(“MAS”)業務組成。CSS業務設計、供應和安裝商用電子安全系統，並提供電子安全服務，包括報警監控、視頻監控、火災報警監控、系統集成和系統維護。這些系統的購買者通常在初始設備安裝時簽約進行持續的安全系統監控和維護。該業務還銷售醫療解決方案，其中包括資產跟蹤、嬰兒保護、兒科保護、患者保護、流浪管理、跌倒管理和緊急呼叫產品。MAS業務主要銷售自動門。

本公司利用部門利潤(定義為淨銷售額減去銷售成本和SG&A，包括信貸損失準備金(不包括公司管理費用))和部門利潤佔淨銷售額的百分比來評估每個部門的盈利能力。分部利潤不包括SG&A、其他、淨額(包括無形資產攤銷費用)、出售業務收益、重組費用、利息費用、利息收入、所得税和權益法投資的淨收益或虧損份額。參考注：首席運營官，重組費用，用於按部門劃分的重組費用淨額。公司管理費用包括全球總部設施費用、執行管理團隊的成本以及與某些使整個公司受益但不能直接歸因於業務的集中職能有關的費用，如法律和公司財務職能。段之間的事務處理不是
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材料。分部資產主要包括現金、應收賬款、存貨、其他流動資產、財產、廠房設備、使用權租賃資產和無形資產。淨銷售額和長期資產分別根據最終客户和公司子公司的地理位置歸入地理區域。

 第二季度年初至今
(百萬美元)2020201920202019
淨銷售額
工具和存儲$2,197.2  $2,626.0  $4,268.0  $4,918.3  
工業517.5  649.9  1,108.2  1,204.9  
安防432.7  485.4  900.6  971.7  
總計$3,147.4  $3,761.3  $6,276.8  $7,094.9  
分部利潤
工具和存儲$345.1  $440.0  $579.9  $705.8  
工業5.1  95.1  72.9  166.1  
安防9.2  38.0  30.1  77.5  
分部利潤359.4  573.1  682.9  949.4  
企業管理費用(78.7) (55.6) (127.6) (105.2) 
其他，淨(86.9) (62.2) (161.8) (127.6) 
出售業務的收益—  17.2  —  17.2  
重組費用(27.9) (8.5) (31.8) (17.2) 
利息費用(57.3) (72.4) (117.0) (146.8) 
利息收入2.5  12.1  12.6  28.7  
所得税和股權前收益$111.1  $403.7  $257.3  $598.5  
如下文所述附註A，重要會計政策根據履行義務的履行情況，公司在銷售有形產品的某個時間點或在一段時間內確認收入。截至2020年6月27日及2019年6月29日止三個月及六個月，本公司大部分收入於出售時確認。下表提供了截至2020年6月27日和2019年6月29日的三個月和六個月工業和安全部門隨着時間的推移確認的部門總收入的百分比：
第二季度年初至今
2020201920202019
工業11.5 %9.6 %11.0 %10.0 %
安防50.6 %44.9 %48.7 %45.2 %
下表進一步細分了截至2020年6月27日和2019年6月29日的三個月和六個月的工業部門收入：
第二季度年初至今
(百萬美元)2020201920202019
工程緊固$351.7  $441.9  $776.4  $876.2  
基礎設施165.8  208.0  331.8  328.7  
工業$517.5  $649.9  $1,108.2  $1,204.9  
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下表是截至2020年6月27日和2019年12月28日按細分市場劃分的總資產摘要：
(百萬美元)2020年6月27日2019年12月28日
工具和存儲$14,063.9  $13,642.4  
工業5,657.1  4,207.0  
安防3,357.6  3,448.6  
23,078.6  21,298.0  
企業資產(94.2) (701.4) 
固形$22,984.4  $20,596.6  
公司資產主要包括現金、遞延税金、財產、廠房和設備以及使用權租賃資產。根據公司現金彙集安排的性質，與公司相關的現金賬户有時將處於淨負債狀態。

地理區域

下表是截至2020年6月27日和2019年6月29日的三個月和六個月按地理區域劃分的淨銷售額摘要：
第二季度年初至今
(百萬美元)2020201920202019
美國$2,004.0  $2,216.7  $3,846.0  $4,108.5  
加拿大135.8  160.9  285.7  304.8  
其他美洲90.5  184.0  220.2  349.0  
法國105.8  152.6  240.6  306.2  
其他歐洲582.1  754.8  1,231.2  1,454.6  
亞洲229.2  292.3  453.1  571.8  
固形$3,147.4  $3,761.3  $6,276.8  $7,094.9  
R. 或有事件

該公司涉及各種法律程序，涉及環境問題、僱傭問題、產品責任、工人賠償要求和其他事項。該公司定期與內部和外部律師以及風險保險精算師一起審查這些訴訟的狀況。管理層相信，這些事項的最終處置不會對整體運營或財務狀況產生重大不利影響。
2019年1月25日，本公司運費支付處理服務第三方提供商IPS Worldwide，LLC(以下簡稱IPS)根據破產法第11章申請破產保護，並將本公司列為無擔保債權人。截至2018年12月29日，約有1美元的未償債務50.8欠公司某些貨運公司的百萬美元。這些金額之前曾通過第三方融資計劃匯給IPS，用於最終支付給這些貨運公司。然而，由於IPS在處理這些付款方面沒有履行義務，以及公司對其貨運公司的義務，增加了$50.82018年第四季度記錄了100萬筆費用。這筆費用不包括公司將試圖從保險和/或通過破產程序追回的任何金額，這最終可能會減少記錄的損失風險。
在正常業務過程中，本公司是聯邦和州監管機構的行政訴訟和訴訟的一方，這些訴訟與涉及向環境排放危險物質的索賠有關，通常是在現有和以前的製造設施進行的。此外，其中一些索賠聲稱，對於從未由本公司擁有或經營，但本公司已被確定為潛在責任方(“PRP”)的場地，本公司有責任承擔損害賠償和賠償責任、補救調查和清理費用。
在2010年與百得合併時，公司承擔了某些承諾和或有負債。百得是訴訟和行政訴訟的一方，該訴訟和行政訴訟涉及在現有和以前的製造設施向環境排放危險物質的索賠，並在某些行政訴訟中被指定為PRP。
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該公司與許多其他公司一起，在許多修復各種廢物場地的行政訴訟中被點名為PRP，包括28活躍的超級基金網站。現行法律可能會對每個PRP施加連帶責任。在評估該等地盤的潛在責任時，該公司已考慮以下因素：責任是否有爭議、現有協議的條款、類似地盤的經驗，以及該公司在該等地盤的整體貢獻。
本公司的政策是在可能已招致責任而損失金額可合理估計的情況下，就已確定的地點應計環境勘測及補救費用。如果認為最有可能沒有在可能損失範圍內的金額，則應計該範圍內的最小損失。記錄的責任金額是基於對每個單獨地點目前可用的事實的評估，幷包括現有技術、目前頒佈的法律和法規以及以前修復受污染地點的經驗等因素。所記錄的負債不考慮向保險公司或第三方提出的任何索賠要求。隨着個別地點的評估和補救進展，記錄的金額將定期審查和調整，以反映可獲得的其他技術和法律信息。截至2020年6月27日和2019年12月28日，公司儲備為美元204.4百萬美元和213.8分別用於與公司所有的財產相關的補救活動，以及用於超級基金地點，以彌補可能和可估量的損失。在2020年的金額中，$60.9百萬美元歸類為當期和$143.5作為長期費用，預計將在估計的補救期間內支付。截至2020年6月27日，合理可能的環境補救費用範圍為$137.9百萬至$277.4百萬美元，這可能會在短期內發生變化。該公司可能有責任對其不再擁有的場地進行環境補救。根據本公司的政策，該等地點的負債已記錄在案。
截至2020年6月27日，公司已錄得美元15.8根據與環境保護局(“EPA”)達成的最終和解協議(體現在美國加州中區地區法院於2013年7月3日批准的同意法令中)，與環境保護局(“EPA”)收到的資金相關的其他資產中有100萬美元。根據同意法令，Emhart Industries，Inc.(一間已解散及清盤的前百德公司間接全資附屬公司)(“Emhart”)已同意負責位於加利福尼亞州Rialto的一處工地的臨時補救措施，該地點以前由西海岸裝載公司(“WCLC”)經營，而WCLC是一家已倒閉的公司，而Emhart被指作為繼任者負有法律責任。補救措施的資金來源是：(I)從多方那裏收到的環境保護局的金額，在必要的情況下，(Ii)Emhart的附屬公司。*臨時補救措施需要在現場或周圍建造一個水處理設施和過濾地下水，時間約為#年。(I)從多方收到的金額，以及(Ii)Emhart的附屬公司。*臨時補救措施需要在現場或周圍建造一個水處理設施，並對地下水進行過濾，時間約為30幾年或更長時間。截至2020年6月27日，公司與補救活動相關的淨現金義務(包括WCLC資產)為$188.6百萬
EPA還在羅德島的聯邦法院對Black&Decker和Emhart提出了與位於羅德島州北普羅維登斯的Centredale莊園恢復項目超級基金網站(“Centredale”)發現的環境污染有關的索賠。環保局在現場發現了各種污染物，包括但不限於二噁英、多氯聯苯和殺蟲劑。EPA聲稱，Black S&Decker和Emhart作為該網站的前運營商Metro-Atlantic，Inc.的責任繼承人，根據全面環境響應、補償和責任法案(CERCLA)負有網站清理費用，並要求償還EPA與該網站相關的費用。Black&Decker和Emhart駁斥了EPA關於他們對污染負責的指控，並對包括聯邦政府和保險公司在內的一些其他PRPS提出了捐款索賠、反索賠和交叉索賠。環保局在2012年9月發佈了其決定記錄(“Rod”)，其中確定並描述了EPA為該地點選擇的補救方案。Black&Decker和Emhart對EPA選擇Rod中規定的補救替代方案提出了異議，理由是EPA的行動是武斷和反覆無常的，否則就不符合法律，並提出了其他同等保護、更具成本效益的替代方案。2014年6月10日，EPA根據SEC發佈了一項行政命令。CERCLA的106號文件，指示布萊克和埃姆哈特根據“核動力棒”對Centredale進行補救。Black&Decker和Emhart對事實提出異議, 環境保護局為這種行政命令援引的法律和科學依據，為環境保護局拒絕遵守行政命令提供了許多善意依據。隨後，Black&Decker和Emhart積極就其在Centredale工地的環境條件責任問題提起訴訟，包括於2015年7月下旬完成訴訟程序第一階段的審判，並於2017年4月完成訴訟程序第二階段的審判。在第一階段審訊後，法庭裁定Centredale工地的二惡莢污染是不可“分開”的，百得和Emhart對該工地的二惡莢污染負有連帶責任。在第二階段審判之後，法院發現環境保護局選擇的補救措施的某些組成部分是武斷和反覆無常的，並將此事發迴環境保護局，同時保留對正在進行的補救措施選擇和實施過程的管轄權。法院在第二階段還裁定，Black&Decker和Emhart有足夠的理由拒絕遵守EPA 2014年6月10日的行政命令，沒有必要進行相關的民事處罰或罰款。美國就法院的第二階段裁決提出複議動議，並向美國第一巡迴上訴法院提出上訴。Black&Decker和Emhart提出的駁回上訴的動議在沒有偏見的情況下被駁回，以考慮案情。2018年7月9日，向美國地區法院提交了同意法令，記錄了本公司與美國之間關於補償的和解條款
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目錄
環境保護局過去的成本和在Centredale現場發現的環境污染的補救措施。同意法令的條款有待公眾意見和法院批准。經2019年3月19日全面開庭審理，法院於2019年4月8日核準並錄入同意令。和解協議解決了與美國訴訟的第一階段和第二階段相關的懸而未決的問題。該公司正在遵守和解條款，而現場的幾個PRPS已就地區法院向美國第一巡迴上訴法院輸入同意法令提出上訴。訴訟的第三階段涉及可能導致Centredale場地受到二噁英、多氯聯苯和其他令人關注的污染物污染的其他PRPS的潛在責任分配。根據本公司與美國達成和解所產生的估計補救和響應費用義務(包括EPA過去的成本以及額外調查、補救和相關成本(如EPA的監督成本))，本公司增加了該場地的準備金。因此，2018年，一美元77.7綜合經營報表中的其他淨額增加了100萬美元。截至2020年6月27日，公司已預留美元106.4這個網站有一百萬美元。
該公司和大約47其他公司包括下帕薩伊合作各方小組(“中央人民政府”)。中央人民政府成員和其他公司是2007年5月與環境保護局簽訂的行政和解協議和同意命令(“AOC”)的當事方，以便對較低級別的人員進行補救調查/可行性研究(“RI/FS”)。十七新澤西州帕塞伊克河下游數英里(“河”)。該公司的潛在責任源於以前在新澤西州紐瓦克的業務。作為與2007年AOC相關的過渡步驟，2012年6月18日， 中央人民政府成員自願與環境保護局簽訂了一份AOC，只針對10.9英里的河流採取補救行動。根據臨時撥款，該公司與RI/FS相關的估計成本和10.9英里處的重點補救行動已包括在其環境儲備中。2014年4月11日，環境保護局發佈了一份重點可行性研究(“FFS”)和建議的計劃，其中涉及針對較低級別的各種早期行動補救替代方案8.3數英里的河流。環保局收到了公眾對FFS和擬議計劃的評論(包括中央人民政府和其他實體斷言FFS和擬議計劃不符合CERCLA的評論)，公眾評議期於2014年8月20日結束。中央人民政府於2015年2月向環境保護局提交了一份RI報告草稿，並於2015年4月向FRS提交了整個十七數英里的河流。2016年3月4日，環保局發佈了關於選擇較低者補救措施的決定記錄8.3數英里的河流。環境保護局通過的清理計劃現在被認為是針對較低污染地區的最終行動。8.3數英里的河流，並將包括拆除3.5百萬立方碼的沉積物，在整個下部放置一個蓋子8.3據美國環保署稱，這將耗資約美元。1.4十億美元，然後拿走6在補救設計完成後的數年內實施。(EPA估計補救設計將需要四年了來完成。)本公司及105其他各方收到EPA 2016年3月31日的一封信，通知這些各方清理較低的垃圾的潛在責任8.3以及一封日期為2017年3月30日的信，信中指出環保局已提出20雙方(不包括本公司)達成提前套現和解協議。在2017年5月17日的一封信中，環保局表示，這些20各方沒有解除任何八被確認為下游令人關注的污染物的危險物質8.3邁爾羅德。在2017年3月30日的信中，EPA表示，其他沒有排放二噁英、呋喃或多氯聯苯(被認為是對人類健康或環境構成最大風險的令人擔憂的污染物)的各方也可能有資格獲得現金和解，但預計這些各方的分配將通過使用第三方分配器進行復雜的和解分析來確定。環境保護局隨後澄清了這一聲明，稱這些締約方將有資格成為較低級別的“資助方”。8.3英里補救行動，每一方的費用份額由環境保護局根據分配過程確定，其餘各方將成為補救行動的“工作方”。本公司目前正在參與分配過程，預計將於2020年底完成。該公司聲稱，它沒有排放二噁英、呋喃或多氯聯苯，應該有資格成為較低者的“資助方”。8.3英里補救行動。2016年9月30日，西方化學公司(“OCC”)與美國環保署達成協議，對下游的清理方案進行補救設計8.3數英里的河流。2018年6月30日，OCC向美國新澤西州地區法院提起訴訟，指控100公司，包括本公司，要求CERCLA收回成本或為OCC已經或正在進行的與河流相關的各種調查和清理工作的過去成本提供資金。根據起訴書，OCC已經或正在招致費用，其中包括估計費用(#美元)。165百萬)完成下部清理方案的補救設計8.3數英里的河流。OCC還尋求宣告性判決，要求被告對OCC正在進行的與河流有關的活動的未來反應費用承擔適當份額。本公司和其他被告已經回覆了申訴，目前正在與OCC進行證據開示。2018年10月10日，環保局下發了一封信，指示中央人民政府編制一份簡化的上游可行性研究報告。9在採用適應性管理戰略的迭代方法的基礎上，開展了一項名為“數英里河流”的活動。中央人民政府於2020年5月15日向環境保護局提交了臨時補救措施可行性研究的修訂草案，其中確定了各種有針對性的疏浚和封頂替代方案，費用從1美元到1美元不等。420百萬至$468百萬(淨現值)。美國環保署宣佈，它打算在2020/2021年冬季發佈臨時補救棒。目前，公司無法合理估計其與訴訟和補救工作相關的責任(不包括在10.9英里的RI/FS和補救行動)，因為RI/FS正在進行，河流上游的最終補救方法和相關費用尚未確定，將參與資助補救的各方及其各自的撥款尚不清楚。“
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根據美國佛羅裏達州中區地區法院1991年1月22日批准的最終命令和判決的條款，Emhart負責支付位於佛羅裏達州傑克遜維爾的Kerr McGee化學公司超級基金場地產生的一定比例的補救費用。2017年3月15日，本公司收到EPA的正式通知，稱EPA已發佈了一份Rod，選擇擬議的清理計劃中確定的首選替代方案。截至2020年6月27日，公司已預留美元25.1這個網站有一百萬美元。
已確定或有負債的記錄金額是根據估計數計算的。記錄的金額會定期審查和調整，以反映可獲得的其他技術和法律信息。考慮到評估某些風險的內在不確定性，未來期間將發生的實際成本可能與估計有所不同。在估計未來或有負債成本不準確的情況下，本公司預期其就該等事宜可能須支付的任何款項超過所記錄的金額，將不會對其財務狀況、經營業績或流動資金造成重大不利影響。

S. 承諾和擔保

承諾-根據各種租賃安排，該公司擁有大量資產，主要是房地產、車輛和設備。在與供應商的安排開始時，公司根據雙方在安排下的權利和義務來確定合同是租賃還是包含租賃。如果租賃安排還包含非租賃成分，則租賃和非租賃元素將按照每個項目的適當會計準則單獨核算。租賃安排不時容許及本公司執行購買相關租賃資產。租賃安排還可能包含續簽選項或提前終止選項。作為其租賃負債和使用權資產計算的一部分，考慮到行使任何延期或終止選擇權的可能性。公司租賃負債的現值是使用加權平均增量借款利率計算的，大約為3.70%。該公司根據其債務發行的利率，並考慮到抵押品、租賃條款和外幣的調整，確定了其遞增借款利率。由於在截至2020年6月27日的6個月內從新簽訂的租賃中獲得使用權資產，公司的租賃負債增加了約美元。53.1百萬截至2020年6月27日，公司確認租賃負債約為$517.0百萬美元左右的使用權資產516.0百萬使用權資產計入簡明綜合資產負債表的其他資產，租賃負債計入應計費用及其他負債(視情況而定)。根據ASC 842的許可，預期期限自成立之日起少於12個月的租賃(即短期租賃)不計入本公司的租賃負債和使用權資產的計算。

本公司是以下項目的租賃方一它的主要配送中心和二其寫字樓的定期租金根據利率(即倫敦銀行同業拆借利率)而變化。就會計目的而言，該等租賃符合經營租賃的資格。

以下為公司截至2020年6月27日止三個月及截至2019年6月29日止六個月總租賃成本摘要：
第二季度年初至今
(百萬美元)2020201920202019
經營租賃成本
$37.3  $38.7  $74.9  $76.3  
短期租賃成本6.0  6.6  12.8  13.4  
可變租賃成本
1.8  2.2  3.8  4.3  
轉租收入
(0.2) (0.9) (0.4) (1.5) 
總租賃成本
$44.9  $46.6  $91.1  $92.5  
在截至2020年6月27日的三個月和六個月內，公司支付了大約$38.4300萬美元和300萬美元79.0分別與計入其租賃負債和使用權資產的租賃有關。在截至2019年6月29日的三個月和六個月內，公司支付了大約$36.6300萬美元和300萬美元74.8分別與計入其租賃負債和使用權資產的租賃有關。截至2020年6月27日，公司租賃的加權平均剩餘期限約為6好多年了。

以下為公司於2020年6月27日按未貼現計算的未來租賃義務摘要：
(百萬美元)總計20202021202220232024此後
租賃義務$581.9  $73.7  $124.2  $92.2  $66.4  $56.2  $169.2  
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擔保— 本公司於2020年6月27日的財務擔保如下：
(百萬美元)術語極大值
電勢
付款		攜載
總金額為
負債
對租賃資產剩餘價值的擔保
一從現在到現在四年了
$101.9  $—  
備用信用證
最高可達三年
162.3  —  
商業客户融資安排
最高可達六年了
64.7  6.9  
總計$328.9  $6.9  
本公司已擔保與先前討論的租賃有關的租賃資產的一部分剩餘價值一它的主要配送中心和二它的辦公樓。租賃擔保的金額最高可達$。101.9百萬元，而相關資產的公允價值估計為#美元。123.9百萬相關資產將可用於履行擔保義務，因此本公司不太可能產生任何與這些擔保相關的未來損失。

該公司已發行$162.3百萬備用信用證，用於保證某些保險計劃可能要求的未來付款，以及與某些環境補救活動有關的付款，更詳細地描述在附註R，或有事項.

該公司向金融機構提供各種有限和全面的追索權擔保，這些金融機構向美國和加拿大的Mac工具分銷商和特許經營商提供融資，以便他們首次購買作為分銷商和特許經營商所需的庫存和卡車。此外，該公司還向金融機構提供有限和全面的追索權擔保，這些金融機構向其美國Mac工具分銷商和特許經營商的某些最終零售客户提供信貸。這些安排所保證的總金額為$。64.7百萬美元和6.9已發出擔保之賬面值百萬元記入簡明綜合資產負債表的其他負債。

該公司為其業務範圍內的某些產品提供保修。提供的產品保修類型一般從一年到有限壽命不等。也有一些產品沒有保修。此外，公司有時會因產品性能問題而招致可自由支配的成本來服務其產品。歷史保修和服務索賠經驗是確認保修義務的基礎。當有新的信息可用時，將記錄對保修責任的調整。

截至2020年6月27日和2019年6月29日止六個月產品保修賬面金額變動情況如下： 
(百萬美元)20202019
期初餘額$100.1  $102.1  
已簽發的保修和擔保58.5  62.4  
保修付款和幣種(57.0) (61.3) 
期末餘額$101.6  $103.2  


T. 資產剝離

2019年5月30日，本公司出售了安全部門內的Sargent&Greenleaf機械鎖業務，淨收益為$79.0百萬美元，税前收益為$17.22019年第二季度為100萬。此次資產剝離不符合終止經營的條件，幷包含在截至2019年銷售日期的公司綜合運營和全面收益表中。這項業務的税前收入總計為$。1.5300萬美元和300萬美元4.6截至2019年6月29日的三個月和六個月分別為100萬美元。
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目錄
第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下討論包含反映該公司對其未來業績的看法的陳述，這些陳述根據1995年“私人證券訴訟法案”構成“前瞻性陳述”。有許多重要因素可能導致實際結果與這些前瞻性陳述所表明的結果大不相同。請閲讀標題為“1995年私人證券訴訟改革法案下的警示聲明”的信息。
在本管理層的討論和分析(“MD&A”)中，除非另有説明，否則對附註的引用指的是本表格10-Q第1部分中的“(未經審計的)簡明合併財務報表附註”。
業務概述
戰略
該公司是一家多元化的全球供應商，提供手動工具、電動工具和相關配件、工程緊固系統和產品、石油天然氣和基礎設施應用的服務和設備、商用電子安全和監控系統、保健解決方案和自動門。該公司繼續執行長期的增長和收購戰略，包括行業、地理和客户多樣化，以促進可持續的收入、收益和現金流增長。該公司仍然專注於利用其SBD運營模式在2020年代及以後取得成功。SBD運營模式的最新演變，前身為Stanley Fulfulment System(“SFS”)2.0，以公司過去的實力為基礎，同時擁抱外部環境的變化，以確保公司擁有合適的技能，將所有領域的技術進步融入到其文化中，保持卓越的運營，提高業務流程的效率和彈性，提供極端的創新，並確保客户體驗是世界級的。此外，該公司繼續朝着實現其長期願景邁進，成為世界領先的創新者之一，繼續提供頂級的財務業績，並提升其對社會責任的承諾。

在資本分配方面，公司仍然致力於隨着時間的推移，通過強勁和不斷增長的股息以及機會性回購股票，向股東返還大約50%的自由現金流。剩餘的自由現金流(約50%)將用於收購。

新冠肺炎大流行

新型冠狀病毒(新冠肺炎)的爆發對公司的員工和運營以及客户、分銷商、供應商和承包商的運營造成了不利影響。新冠肺炎疫情還導致本公司經營的市場出現重大波動和不確定性。為了成功度過這一前所未有的時期，公司繼續專注於以下關鍵優先事項：

•確保其員工和供應鏈合作伙伴的健康和安全；
•保持業務連續性和財務實力及穩定性；
•為客户服務，因為他們向世界提供必要的產品和服務；以及
•盡其所能減輕病毒在全球範圍內的影響。

為了應對當前的環境，該公司正在繼續實施其先前宣佈的全面成本降低和效率計劃，預計該計劃將在2020年實現每年10億美元的成本節約，其中5億美元。根據該計劃啟動的成本行動包括裁員、休假、減少員工工作時間表、自願退休計劃和足跡合理化。在2020年第二季度，該公司實現了大約1.75億美元的税前節省，這是該計劃的一個強勁開端。鑑於全球經濟前景的風險和不確定性，公司已採取措施將部分休假和減少的工作周永久化，而其餘的將於2020年9月初恢復全職狀態。這將確保成本降低計劃更具可持續性，同時為公司其餘員工提供更多就業穩定性。

該計劃的主要重點是：(A)調整公司的供應鏈和製造業勞動力基礎，以適應當前的需求環境；(B)大幅減少間接支出；(C)以確保公司為在適當時間需求復甦做好準備的方式減少人員、薪酬和福利；以及(D)抓住最近出現的重大原材料通縮機會。此外，該公司正在減少資本支出，並暫時暫停與收購相關的活動和股票回購，直到需求前景更加明朗。資本部署的近期優先事項是根據公司強勁的投資級信用評級進行去槓桿化。
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目錄

該公司在2020年第二季度有效地應對了眾多挑戰，並繼續相信它擁有強大的財務狀況，並有很大的靈活性繼續駕馭這段動盪的時期。然而，新冠肺炎疫情對公司業務、經營業績或流動性的整體影響仍不確定。參考財務狀況以下及第1A項危險因素在……裏面第二部分表10-Q中的一份供進一步討論。

收購和投資

2020年2月24日，該公司收購了航空航天聯合制造有限責任公司(“CAM”)，該公司是航空航天和國防市場專用緊固件和部件的行業領先製造商。此次收購使該公司在工業市場的業務進一步多樣化，並擴大了其在航空航天和國防市場的特種緊固件產品組合。

2019年3月8日，公司收購了國際設備解決方案附件業務Paladin和Pengo(“IES附件”)，後者是用於非公路應用的高質量、性能驅動型重型設備附件工具的製造商。此次收購進一步擴大了該公司在工業市場的業務，擴大了其附件解決方案產品組合，並提供了一個有意義的增長平臺。

2019年1月2日，本公司收購了MTD Holdings Inc.20%的權益。MTD是一傢俬人持股的全球户外電力設備製造商(“MTD”)，製造和分銷燃氣動力草坪拖拉機、零轉彎割草機、跟在割草機後面的割草機、拋雪機、修剪機、鏈鋸、多功能車和其他户外電力設備。根據協議條款，該公司有權從2021年7月1日開始至2029年1月2日結束收購MTD剩餘的80%股份。在行使選擇權的情況下，兩家公司已同意基於MTD 2018年息税折舊及攤銷前收益(EBITDA)的估值倍數，併為未來EBITDA增長做出公平的分享安排。對MTD的投資增加了該公司在價值200億美元的全球草坪和花園領域的份額，使兩家公司能夠合作，尋求收入和成本機會，提高運營效率，並利用兩家公司各自的強大品牌組合，為專業和住宅户外設備客户推出新的創新產品。

參考附註F，收購和投資，以供進一步討論。

資產剝離

2019年5月30日，本公司出售了安全部門內的Sargent和GreenLeaf機械鎖業務。資產剝離使公司得以投資於公司其他符合其長期增長戰略的領域。參考附註T，資產剝離，以供進一步討論。
分段
該公司的業務分為三個可報告的業務部門，這三個部門也代表其經營部門：工具和存儲、工業和安全。

工具和存儲

工具和存儲部分由電動工具和設備(“PTE”)和手動工具、附件和存儲(“HTAS”)業務組成。2019年，工具和存儲部門的年收入為101億美元，佔公司總收入的70%。

PTE業務包括專業產品和消費產品。專業產品包括專業級有繩和無繩電動工具和設備，包括鑽頭、衝擊扳手和起子、磨牀、鋸子、刨牀和砂光機，以及氣動工具和緊固件，包括釘槍、釘子、訂書機和訂書機、混凝土和磚石錨。消費產品包括主要以Black+Decker®品牌銷售的有線和無線電動工具，草坪和花園產品，包括樹籬修剪機、繩子修剪機、割草機、割草機及相關配件，以及家用產品，如手持吸塵器、油漆工具和清潔電器。
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HTAS業務銷售手動工具、電動工具配件和存儲產品。手動工具包括測量、平整和佈置工具、刨子、錘子、拆卸工具、夾子、風向盤、刀具、鋸子、鑿子以及工業和汽車工具。電動工具配件包括鑽頭、螺絲刀、銑刀、磨料、鋸片和螺紋產品。存儲產品包括工具箱、鋸條、醫療櫃和工程存儲解決方案產品。

工業

工業部門由工程緊固件和基礎設施業務組成。2019年工業部門的年收入為24億美元，佔公司總收入的17%。

工程緊固件業務主要銷售高度工程化的部件，如緊固件、配件和各種工程產品，這些產品是為跨多個垂直領域的特定應用而設計的。產品線包括外螺紋緊固件、盲鉚釘和工具、盲插件和工具、拉伸弧焊螺柱和系統、工程塑料和機械緊固件、自穿孔鉚接系統、精密螺母走行系統、微型緊固件、高強度結構緊固件、軸向緊固件、可拆卸件、閂鎖、隔熱罩、銷和聯軸器。
基礎設施業務包括附件工具和石油天然氣產品線。附件工具銷售液壓工具、附件和配件。石油天然氣公司銷售和租賃用於建設大、小口徑管道的定製管道裝卸、接頭焊接和塗裝設備，並提供管道檢測服務。

安防

安全部門由融合安全解決方案(“CSS”)和機械接入解決方案(“MAS”)業務組成。2019年，安全部門的年收入為19億美元，佔公司總收入的13%。

CSS業務設計、供應和安裝商用電子安全系統，並提供電子安全服務，包括報警監控、視頻監控、火災報警監控、系統集成和系統維護。這些系統的購買者通常在初始設備安裝時簽約進行持續的安全系統監控和維護。該業務還銷售醫療解決方案，其中包括資產跟蹤、嬰兒保護、兒科保護、患者保護、流浪管理、跌倒管理和緊急呼叫產品。MAS業務主要銷售自動門。
某些影響收益的項目
在整個MD&A過程中，該公司對其結果進行了討論，包括和不包括與收購相關的費用和其他費用。在剔除這些金額的基礎上，包括毛利潤和分部利潤在內的結果和衡量標準被認為與幫助分析和了解公司的結果和業務趨勢有關，而不包括這些項目的實質性影響。2020年和2019年第二季度和年初至今的這些金額如下：
2020年第二季度和年初至今
該公司報告第二季度和2020年迄今的税前淨費用分別約為1.69億美元和2.31億美元，其中包括：

•第二季度和今年迄今2020年分別為4300萬美元和5200萬美元，減少了與成本降低計劃和庫存增加費用有關的毛利潤；
•第二季度和年初至2020年期間的SG&A分別為7900萬美元和1.09億美元，主要用於成本降低計劃、安全業務轉型和利潤率彈性計劃；
•2020年第二季度和年初迄今的其他淨額分別為1900萬美元和3800萬美元，主要與降低成本計劃和交易交易成本有關；以及
•2020年第二季度和今年迄今，與遣散費和設施關閉有關的重組費用分別為2800萬美元和3200萬美元。
上述費用在2020年第二季度和年初至今的税收影響分別約為4000萬美元和5300萬美元。該公司還在2020年第二季度記錄了與供應鏈重組相關的1.19億美元的一次性税收優惠。此外，公司在MTD淨收益中的份額包括2020年第二季度和年初至今的税後費用，分別為300萬美元和400萬美元，主要與重組費用有關。
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上述項目導致2020年第二季度和年初至今的税後淨費用分別約為1300萬美元，或每股稀釋後費用0.08美元，或6300萬美元，或每股稀釋後費用0.41美元。
2019年第二季度和年初至今
該公司報告2019年第二季度和年初至今的税前淨費用分別約為3300萬美元和8600萬美元，其中包括：

▪2019年第二季度和年初至今分別為1100萬美元和1700萬美元，減少了與設施相關的毛利潤和庫存增加費用；
▪2019年第二季度和年初至今的SG&A期間分別為2700萬美元和5000萬美元，主要用於與整合相關的成本和安全業務轉型以及利潤率彈性計劃；
▪2019年第二季度和年初迄今的其他淨額分別為400萬美元和2100萬美元，主要與交易交易成本有關；
▪2019年第二季度和年初至今與出售其Sargent&Greenleaf業務相關的1700萬美元收益；以及
▪2019年第二季度和今年迄今分別為800萬美元和1500萬美元，用於與設施關閉和遣散費有關的重組費用。

2019年第二季度和年初至今，上述淨費用的税收影響分別約為100萬美元和1200萬美元。此外，公司在MTD淨收益中的份額包括與2019年第二季度和年初至今的庫存增加公允價值調整相關的税後費用，分別約為1000萬美元和1400萬美元。

上述項目導致2019年第二季度和年初至今的税後淨費用分別為4400萬美元，或每股稀釋後費用0.29美元，8800萬美元，或每股稀釋後費用0.59美元。
2020年展望
由於宏觀環境不確定，本公司於2020年4月撤回了全年指引，目前將繼續避免提供此類指引。該公司仍然相信，它的財務狀況很好，並且有很大的靈活性，可以繼續駕馭這段動盪的時期。參考財務狀況以下及第1A項危險因素在……裏面第二部分表10-Q中的一份供進一步討論。

行動結果
下面是公司在綜合水平上的經營業績摘要，隨後是業務部門業績的概述。

術語：“有機”一詞用於描述除外幣波動、所有權最初12個月內的收購和資產剝離的影響外的結果。這確保了與前幾個時期的經營業績具有適當的可比性。

淨銷售額：2020年第二季度淨銷售額為31.47億美元，而2019年第二季度為37.61億美元，下降了16%，主要是由於銷量下降了17%。收購(主要是CAM)和價格分別使銷售額增加了2%和1%，而外幣則使銷售額下降了2%。與2019年第二季度相比，工具和存儲淨銷售額下降了16%，原因是銷量下降了16%，以及1%的不利外匯影響，但價格上漲1%部分抵消了這一影響。與2019年第二季度相比，工業淨銷售額下降了20%，主要原因是銷量下降了29%，不利的外匯影響為1%，但部分被10%的收購增長所抵消。與2019年第二季度相比，安全部門的淨銷售額下降了11%，原因是銷量下降了9%，外幣下降了2%，薩金特和格林利夫業務的出售下降了1%，但部分被價格上漲1%所抵消。
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與2019年上半年的70.95億美元相比，2020年上半年的淨銷售額為62.77億美元，降幅為12%，銷量下降13%，主要與新冠肺炎的影響有關，但價格上漲1%部分抵消了降幅。收購使銷售額增加了2%，而外幣使銷售額減少了2%。與2019年上半年相比，工具和存儲淨銷售額下降了13%，原因是銷量下降了13%，以及1%的不利外匯影響，但價格上漲1%部分抵消了這一影響。與2019年上半年相比，工業淨銷售額下降了8%，主要原因是銷量下降了20%，外幣下降了1%，部分被收購增加了13%所抵消。與2019年上半年相比，安全部門的淨銷售額下降了7%，原因是銷量下降了5%，外幣下降了1%，薩金特&綠葉業務的出售下降了2%，部分被價格上漲1%所抵消。

毛利：2020年第二季度毛利潤為10.13億美元，佔淨銷售額的32.2%，而2019年第二季度為13.億美元，佔淨銷售額的34.6%。收購相關費用和其他費用降低了毛利潤，截至2020年6月27日的三個月為4,260萬美元，截至2019年6月29日的三個月為1,070萬美元。剔除這些費用，截至2020年6月27日的三個月的毛利潤佔淨銷售額的33.5%，而截至2019年6月29日的三個月的毛利潤為34.8%，因為銷量下降以及匯率和結轉關税逆風的影響部分被價格、生產率和強有力的成本管理所抵消。
2020年上半年毛利潤為20.36億美元，佔淨銷售額的32.4%，而2019年上半年為24.05億美元，佔淨銷售額的33.9%。收購相關費用和其他費用降低了毛利潤，截至2020年6月27日的6個月為5,170萬美元，截至2019年6月29日的6個月為1,710萬美元。不包括這些費用，截至2020年6月27日的6個月的毛利潤佔淨銷售額的33.3%，而截至2019年6月29日的6個月的毛利潤為34.1%。如上所述，同比變化主要是由影響2020年第二季度的相同因素推動的。

SG&A費用：包括信貸損失撥備在內的SG&A在2020年第二季度為7.32億美元，佔淨銷售額的23.3%，而2019年第二季度為7.823億美元，佔淨銷售額的20.8%。在SG&A中，截至2020年6月27日的三個月，與收購相關的費用和其他費用總計7920萬美元，截至2019年6月29日的三個月，收購相關費用和其他費用總計2660萬美元。不包括這些費用，截至2020年6月27日的三個月，SG&A佔淨銷售額的20.7%，而截至2019年6月29日的三個月為20.1%，反映出之前宣佈的成本控制部分抵消了銷量下降的影響。

2020年上半年，包括信貸損失撥備在內的SG&A為14.81億美元，佔淨銷售額的23.6%，而2019年上半年為15.61億美元，佔淨銷售額的22.0%。在SG&A中，截至2020年6月27日的6個月，與收購相關的費用和其他費用總計1.09億美元，截至2019年6月29日的6個月，收購相關費用和其他費用總計4960萬美元。不包括這些費用，截至2020年6月27日的6個月，SG&A佔淨銷售額的21.9%，而截至2019年6月29日的6個月，這一比例為21.3%。如上所述，同比變化主要是由影響2020年第二季度的相同因素推動的。

配送中心成本(即倉儲和履行設施以及相關的人工成本)在SG&A中進行分類。此分類可能不同於可能在銷售成本中報告此類費用的其他公司。由於實踐中的多樣性，只要這些分銷成本的分類與其他公司不同，本公司的毛利率可能無法進行比較。

公司管理費用：SG&A的企業間接費用元素(未分配給業務部門)在2020年第二季度和2019年第二季度分別為7870萬美元和5560萬美元，佔每個時期淨銷售額的2.5%和1.5%。不包括截至2020年6月27日的三個月的2,030萬美元和截至2019年6月29日的三個月的2,030萬美元的收購相關費用和其他費用，SG&A的公司間接費用元素在2020年第二季度和2019年第二季度分別為1.9%和1.4%。這一比率的同比增長主要是由較低的銷售額推動的。

今年到目前為止，SG&A的企業間接費用元素在2020年達到1.276億美元，佔淨銷售額的2.0%，而2019年為1.052億美元，佔淨銷售額的1.5%。不包括截至2020年6月27日的6個月的3180萬美元和截至2019年6月29日的6個月的3180萬美元的收購相關費用和其他費用，SG&A的公司間接費用元素在2020年上半年和2019年上半年均為1.5%。

其他，淨額：其他方面，2020年第二季度和2019年第二季度的淨額分別為8690萬美元和6220萬美元。不包括2020年第二季度和2019年第二季度分別為1980萬美元和450萬美元的收購相關費用和其他費用，這兩個時期的其他淨額分別為6710萬美元和5770萬美元。同比增長的主要原因是無形攤銷費用增加和外幣的負面影響。

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其他方面，2020年上半年和2019年上半年的淨額分別為1.618億美元和1.276億美元。不包括與收購相關的費用和其他費用，2020年上半年和2019年上半年分別為3870萬美元和2060萬美元，其他費用在這兩個時期的淨額分別為1.231億美元和1.07億美元。如上所述，同比增長主要是由影響2020年第二季度的相同因素推動的。

出售業務的收益：2019年第二季度，該公司報告與出售其Sargent&Greenleaf業務相關的税前收益為1720萬美元。

利息，淨額：2020年第二季度淨利息支出為5480萬美元，而2019年第二季度為6030萬美元。今年到目前為止，2020年的淨利息支出為1.044億美元，而2019年為1.181億美元。這兩個時期的同比下降主要是由於2052年次級債券在2019年12月贖回，以及與公司商業票據借款相關的美國利率和平均餘額下降，但利息收入下降部分抵消了這一下降。

所得税： 本公司於截至2020年6月27日止三個月及六個月分別確認所得税優惠1.173億美元及1.044億美元，實際税率為(105.6)%及(40.6)%。在2020年第二季度，由於啟動了供應鏈重組，該公司記錄了1.188億美元的一次性收益，用於沖銷之前建立的與某些外國子公司未永久再投資的未匯出收益相關的遞延税款負債。撇除這項一次性福利及前述收購相關及其他費用的影響，截至2020年6月27日止三個月及六個月的有效税率分別為15.0%及13.9%。這些有效税率與美國法定税率不同，主要是因為對外國收益徵税、重新衡量不確定的税收狀況儲備、某些知識產權的實體內轉讓以及股權補償的税收優惠。

本公司於截至2019年6月29日止三個月及六個月分別確認所得税支出5,160萬美元及7,630萬美元，導致兩個期間的有效税率均為12.8%。剔除2019年第二季度收購相關費用和其他費用以及Sargent&Greenleaf資產剝離的影響，截至2019年6月29日的三個月和六個月的有效税率分別為11.6%和12.8%。這些有效税率與美國法定税率不同，主要是由於對外國收益徵税和所得税審計的有效結算。

業務細分結果
除其他因素外，該公司的可報告部門是具有類似產品、服務和終端市場的業務的集合。本公司利用部門利潤(定義為淨銷售額減去銷售成本和SG&A，包括信貸損失準備金(不包括公司管理費用))和部門利潤佔淨銷售額的百分比來評估每個部門的盈利能力。分部利潤不包括SG&A、其他、淨額(包括無形資產攤銷費用)、出售業務收益、重組費用、利息費用、利息收入、所得税和權益法投資的淨收益或虧損份額。公司管理費用包括全球總部設施費用、執行管理團隊的成本以及與某些使整個公司受益但不能直接歸因於業務的集中職能有關的費用，如法律和公司財務職能。參考附註O，重組費用，用於每個部門的重組費用金額。
該公司的業務分為三個可報告的業務部門，這三個部門也代表其經營部門：工具和存儲、工業和安全。
工具和存儲：
第二季度年初至今
(百萬美元)2020201920202019
淨銷售額$2,197.2  $2,626.0  $4,268.0  $4,918.3  
分部利潤$345.1  $440.0  $579.9  $705.8  
淨銷售額的百分比15.7 %16.8 %13.6 %14.4 %
與2019年第二季度相比，2020年第二季度工具和存儲淨銷售額減少了4.288億美元，降幅為16%。銷售量和外幣分別減少了16%和1%的銷售額，而價格增加了1%的銷售額。所有地區的有機收入都受到與新冠肺炎相關的業務活動減少的影響，北美下降了10%，歐洲下降了21%，新興市場下降了29%。北美的有機下降是由渠道庫存減少和建築活動減少推動的。全球電子商務出現了異常強勁的DIY需求
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我們在4月下旬與北美零售渠道進行了合作，並持續到整個季度以及7月份衡量的幾周，這顯著改善了整體業績。這些渠道的產品銷售點業績在5月、6月和7月期間升至歷史最高水平，而客户庫存目前處於歷史低位。歐洲和新興市場受到新冠肺炎滾動地理封鎖、客户關閉和消費者信心下降導致的經濟活動減少的影響。隨着本季度的進展，歐洲經歷了需求的改善，而新興市場繼續喜憂參半。

與2019年上半年相比，2020年上半年的淨銷售額減少了6.503億美元，降幅為13%。銷售量和外幣分別減少了13%和1%的銷售額，而價格增加了1%的銷售額。2020年上半年，北美的有機收入下降了9%，歐洲下降了14%，新興市場下降了22%，這主要是由於與新冠肺炎相關的業務活動減少所致。

2020年第二季度部門利潤為3.451億美元，佔淨銷售額的15.7%，而2019年第二季度為4.4億美元，佔淨銷售額的16.8%。不包括截至2020年6月27日和2019年6月29日的三個月分別為2,840萬美元和750萬美元的收購相關費用和其他費用，部門利潤佔這兩個時期淨銷售額的17.0%，因為生產率、快速有效的成本控制和價格帶來的好處抵消了較低數量、關税和匯率的影響。
2020年上半年的部門利潤為5.799億美元，佔淨銷售額的13.6%，而2019年上半年為7.058億美元，佔淨銷售額的14.4%。不包括截至2020年6月27日和2019年6月29日的六個月分別為3,150萬美元和2,010萬美元的收購相關費用和其他費用，2020年上半年和2019年上半年的部門利潤分別佔淨銷售額的14.3%和14.8%，因為較低的產量、關税和匯率抵消了生產率、快速有效的成本控制和價格帶來的好處。
工業： 
第二季度年初至今
(百萬美元)2020201920202019
淨銷售額$517.5  $649.9  $1,108.2  $1,204.9  
分部利潤$5.1  $95.1  $72.9  $166.1  
淨銷售額的百分比1.0 %14.6 %6.6 %13.8 %
與2019年第二季度相比，2020年第二季度工業淨銷售額下降了1.324億美元，降幅為20%，原因是銷量和外幣分別下降了29%和1%，但部分被收購(主要是CAM)增加了10%所抵消。有機數量下降的低谷出現在4月份，此後每個月都有温和的連續改善。由於全球汽車、輕型車和一般工業產量下降，工程緊固件的有機收入下降了35%。由於附件工具和石油天然氣的銷量較低，基礎設施有機收入下降了19%。
在今年迄今的基礎上，與2019年上半年相比，2020年上半年的淨銷售額減少了9670萬美元，降幅為8%，這是由於銷量和外幣分別下降了20%和1%，部分被收購帶來的13%的增長所抵消。如上所述，主要由於影響2020年第二季度的相同因素，工程緊固件有機收入下降了22%，基礎設施有機收入下降了14%。
2020年第二季度工業部門利潤總額為510萬美元，佔淨銷售額的1%，而2019年同期為9510萬美元，佔淨銷售額的14.6%。不包括截至2020年6月27日和2019年6月29日的三個月分別為4060萬美元和1130萬美元的收購相關費用和其他費用，2020年第二季度部門利潤佔淨銷售額的8.8%，而2019年第二季度為16.4%，因為銷量下降的重大影響被成本行動部分緩解。
2020年上半年的年初至今部門利潤總計7290萬美元，佔淨銷售額的6.6%，而2019年同期為1.661億美元，佔淨銷售額的13.8%。不包括截至2020年6月27日和2019年6月29日的六個月分別為5100萬美元和1730萬美元的收購相關費用和其他費用，2020年上半年部門利潤佔淨銷售額的11.2%，而2019年上半年為15.2%。如上所述，同比變化主要是由影響2020年第二季度的相同因素推動的。
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安保：
第二季度年初至今
(百萬美元)2020201920202019
淨銷售額$432.7  $485.4  $900.6  $971.7  
分部利潤$9.2  $38.0  $30.1  $77.5  
淨銷售額的百分比2.1 %7.8 %3.3 %8.0 %
與2019年第二季度相比，2020年第二季度安全淨銷售額下降了5270萬美元，降幅為11%，原因是銷量下降了9%，外幣下降了2%，出售Sargent&Greenleaf業務下降了1%，但價格上漲1%部分抵消了這一降幅。北美下降了7%，歐洲有機下降了10%。所有業務都受到客户限制的影響，這一限制在2020年第二季度初最為明顯。電子安全方面的積壓保持在一個健康的位置，增長了16%，支持了2020年下半年安裝收入的預期改善。
在今年迄今的基礎上，與2019年上半年相比，2020年上半年的淨銷售額減少了7110萬美元，降幅為7%，這是由於銷量下降了5%，Sargent&Greenleaf資產剝離下降了2%，外幣資產下降了1%，但價格上漲了1%，部分抵消了這一下降。北美有機下降2%，歐洲有機下降6%，主要是由於影響2020年第二季度的相同因素，如上所述。
2020年第二季度安全部門利潤為920萬美元，佔淨銷售額的2.1%，而2019年同期為3800萬美元，佔淨銷售額的7.8%。不包括截至2020年6月27日和2019年6月29日的三個月分別為3250萬美元和1630萬美元的收購相關費用和其他費用，2020年第二季度部門利潤佔淨銷售額的9.6%，而2019年第二季度為11.2%，因為價格和成本控制被較低的銷量所抵消。
2020年上半年的年初至今部門利潤為3010萬美元，佔淨銷售額的3.3%，而2019年同期為7750萬美元，佔淨銷售額的8.0%。不包括截至2020年6月27日和2019年6月29日的六個月分別為4640萬美元和2710萬美元的收購相關費用和其他費用，2020年上半年部門利潤佔淨銷售額的8.5%，而2019年上半年為10.8%。如上所述，同比變化主要是由影響2020年第二季度的相同因素推動的。

重組活動
2019年12月28日至2020年6月27日重組準備金活動摘要如下： 
(百萬美元)12月28日
2019		淨添加用法通貨六月二十七日
2020
遣散費及相關費用$140.3  $28.9  $(55.3) $0.5  $114.4  
設施關閉和資產減值7.5  2.9  (8.3) —  2.1  
總計$147.8  $31.8  $(63.6) $0.5  $116.5  
在截至2020年6月27日的三個月和六個月，公司確認的重組費用淨額分別為2790萬美元和3180萬美元，主要與最近實施的成本削減計劃相關的遣散費有關。該公司預計到2021年底，由於截至2020年6月27日的6個月期間發生的重組成本，每年將節省約6700萬美元的淨成本。截至2020年6月27日剩餘的1.165億美元儲備中的大部分預計將在未來12個月內使用。

細分市場：*截至2020年6月27日的6個月的淨重組費用為3200萬美元，包括：與工具和存儲部門有關的1300萬美元；與工業部門有關的1000萬美元；與安全部門有關的900萬美元。

截至2020年6月27日的三個月的2800萬美元淨重組費用包括：與工具和存儲部門有關的1400萬美元；與工業部門有關的700萬美元；與安全部門有關的700萬美元。

到2021年底，預計每年節省的淨成本約為6700萬美元，其中工具和存儲部門節省1900萬美元，工業部門節省2300萬美元，安全部門節省2500萬美元。

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目錄
財務狀況

資本的流動性、來源和用途：*公司的主要流動資金來源是運營產生的現金流和各種信貸安排下的可用信貸額度。

經營活動：2020年第二季度，運營提供的現金流為3.282億美元，而2019年同期為5.01億美元。今年到目前為止，運營中使用的現金流為7700萬美元，而2019年同期運營提供的現金流為6970萬美元。這兩個時期的同比下降主要是由於新冠肺炎疫情導致的收益下降，以及為建立足夠的水平以支持2020年下半年潛在的需求改善而增加的庫存購買。

自由現金流：下表定義的自由現金流，2020年第二季度為2.637億美元，2019年第二季度為4.038億美元。今年到目前為止，2020年自由現金流流出2.244億美元，而2019年為1.171億美元。管理層認為自由現金流是衡量其流動性以及為未來增長提供資金和向股東提供股息的能力的重要指標。自由現金流不包括強制性償債、其他借款活動、公司普通股和優先股的可自由支配紅利以及業務收購等項目的扣除。
 第二季度年初至今
(百萬美元)2020201920202019
經營活動提供(用於)的現金淨額$328.2  $501.0  $(77.0) $69.7  
減去：資本和軟件支出(64.5) (97.2) (147.4) (186.8) 
自由現金流$263.7  $403.8  $(224.4) $(117.1) 
如前所述，新冠肺炎疫情繼續對本公司的運營以及其客户、分銷商、供應商和承包商的運營造成不利影響，並導致本公司經營的市場出現重大波動和不確定性。儘管本公司在2020年第二季度有效地應對了眾多挑戰，但新冠肺炎疫情對本公司業務、經營業績和流動性的整體影響仍不確定。然而，本公司仍然相信，截至2020年6月27日，它的財務狀況強勁，並具有極大的靈活性來駕馭這段動盪的時期，因為本公司：(A)繼續保持強勁的投資級信用評級；(B)截至2020年6月27日，手頭擁有約9億美元的現金；(C)管理着一個穩健和高評級的商業票據計劃(截至2020年6月27日，約有30億美元的計劃未償還)；以及(D)擁有30億美元的循環信貸安排，由資本充足和多樣化的資金支持。 此外，該公司正在減少資本支出，並暫時暫停與收購相關的活動和股票回購，直到需求前景更加明朗。資本部署的近期優先事項是根據公司強勁的投資級信用評級進行去槓桿化。參考第1A項危險因素在……裏面第二部分關於新冠肺炎大流行的進一步討論，請參閲本表格10-Q。
        
投資活動：2020年第二季度，用於投資活動的現金流總計5680萬美元，主要是由於資本和軟件支出6450萬美元。2019年第二季度，投資活動中使用的現金流總計3220萬美元，這是由9720萬美元的資本和軟件支出推動的，其中部分被主要來自出售公司Sargent&Greenleaf業務的7670萬美元的淨收益所抵消。

2020年，用於投資活動的年初至今現金流總計14.21億美元，主要是由於收購CAM的13.02億美元，扣除收購的現金，以及資本和軟件支出1.474億美元。2019年上半年用於投資活動的現金流總計10.4億美元，主要是由於業務收購6.76億美元，主要與IES附件有關，購買長期投資2.537億美元，主要與MTD控股公司20%的投資有關，以及資本和軟件支出1.868億美元。

融資活動：2020年第二季度用於融資活動的現金流總計3.915億美元，主要由公司商業票據計劃下的短期借款淨支付9.808億美元和現金股息支付1.058億美元推動，但部分被7.567億美元普通股發行收益所抵消。2019年第二季度用於融資活動的現金流總計4.299億美元，主要受公司商業票據計劃下的短期借款淨支付3.306億美元和現金股息支付9770萬美元的推動。

2020年，融資活動提供的年初至今現金流總計20.84億美元，主要由14.83億美元的債務發行淨收益、8.013億美元的普通股發行收益和3.711億美元的公司商業票據計劃下的短期淨借款推動，部分被Craftsman遞延收購價格所抵消
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目錄
支付2.5億美元和現金股息2.114億美元。2019年上半年，融資活動提供的現金流總計9.783億美元，主要由2019年收購活動導致的公司商業票據計劃短期借款淨收益10.89億美元推動，部分被支付1.953億美元的現金股息所抵消。

信用評級和流動性：
該公司對其優先無擔保債務(S&P A，惠譽A-，穆迪Baa1)及其商業票據計劃(S&P A-1，惠譽F1，穆迪P-2)保持着美國主要評級機構的高投資級信用評級。在2020年第二季度，該公司的信用評級沒有任何變化。2020年第二季度，標準普爾和惠譽將其對新冠肺炎疫情的潛在負面經濟影響的展望從“穩定”調整為“負面”。參考第1A項危險因素在……裏面第二部分此外，我們還可以在本10-Q表格中進一步討論與新冠肺炎疫情相關的風險，如果不能保持強勁的投資級信用評級水平，可能會對本公司的資金成本、流動性和進入資本市場的機會產生不利影響，但不會對本公司利用其現有承諾信貸安排的能力產生不利影響。

截至2020年6月27日，現金和現金等價物總計8.6億美元，其中5.76億美元在美國，2.84億美元在外國司法管轄區。截至2019年12月28日，現金和現金等價物總計2.98億美元，其中美國為5700萬美元，外國司法管轄區為2.41億美元。

由於減税和就業法案(“法案”)，截至2020年6月27日，公司與未匯出的外國收益和利潤相關的一次性過渡税相關的税負總額為3.44億美元。該法案允許美國公司選擇在長達8年的時間內免息支付淨納税義務。本公司已考慮支付所需一次性過渡税的影響，並相信這不會對其流動資金造成重大影響。

該公司有一項30億美元的商業票據計劃，其中除了美元外，還包括歐元計價的借款。截至2020年6月27日，該公司的未償還借款約為6.98億美元，其中約3億美元的歐元計價商業票據被指定為淨投資對衝。截至2019年12月28日，該公司約有3.36億美元的未償還借款，即歐元計價的商業票據，被指定為淨投資對衝。參考注一，金融工具，以供進一步討論。

本公司有一項為期5年、價值20億美元的承諾信貸安排(“5年信貸協議”)。根據5年期信貸協議，借款可以美元、歐元或英鎊進行。指定了6.533億美元的分限額，用於根據5年期信貸協議的條款可以歐元提取的週轉額度預付款。借款按浮動利率加上適用保證金計息，具體取決於借款的面值和5年期信貸協議的具體條款。本公司必須在2023年9月12日之前或在終止時償還5年期信貸協議下的所有預付款。這份為期5年的信貸協議被指定為該公司30億美元和歐元商業票據計劃的流動性後盾。截至2020年6月27日和2019年12月28日，本公司尚未動用其五年期承諾信貸安排。

該公司擁有364天10億美元的承諾信貸安排(“364天信貸協議”)。根據364天信貸協議，根據364天信貸協議的條款，364天信貸協議下的借款可以美元或歐元進行，並按浮動利率加適用保證金計息。本公司必須在2020年9月9日之前或在終止時償還364天信貸協議下的所有預付款。然而，本公司可將終止時所有未償還的預付款轉換為定期貸款，該定期貸款應在不遲於終止日期一週年之前全額償還，但除其他事項外，本公司須向行政代理支付費用，由每個貸款人承擔。這項為期364天的信貸協議是該公司先前討論的30億美元和歐元商業票據計劃的流動性後盾的一部分。截至2020年6月27日和2019年12月28日，本公司尚未動用其364天承諾信貸安排。

該公司有一項利息覆蓋契約，必須維持該契約，以允許繼續使用上述承諾的信貸安排。根據契約性測試的利息覆蓋率將調整後的利息、税項、折舊和攤銷前收益與調整後的利息支出(“調整後的EBITDA”/“調整後的利息支出”)進行比較。於二零二零年四月，本公司對其5年期信貸協議及364日信貸協議作出修訂，以：(A)修訂經調整EBITDA的定義，以容許從2020年第二季度開始至2021年第二季度期間發生的金額的額外調整附加費(主要與新冠肺炎疫情相關的預期增加費用有關)，及(B)將2020年第二季度起至2021年財政年度末的最低利息覆蓋比率由3.5%降至2.5%。

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2020年2月，公司發行了7.5億美元2030年3月15日到期的優先無擔保定期票據(“2030年定期票據”)和7.5億美元2060年3月15日到期的固定與固定重置利率次級債券(“2060次級債券”)。2030年定期票據按固定年利率2.3%計息，每半年付息一次，與本公司所有現有及未來的無抵押及無附屬債務享有同等的兑付權。2060年次級債券的息率固定為年息4.0釐，每半年派息一次，直至(但不包括)2025年3月15日為止。從2025年3月15日起(含3月15日)，隨後每個五年期重置期的利率將重置為等於五年期國庫券利率加2.657釐。五年期國債利率是基於交易活躍的美國國債的平均收益率，調整為固定到期日，五年期國債。在每個五年期重置日期，2060年次級債券可以按面值贖回。2060年次級債券是無擔保的，在償付權上排在公司所有現有和未來優先債務的從屬和次要地位。扣除承銷費用和與交易相關的其他費用後，該公司從這些發行中獲得的淨收益總額約為14.83億美元。此次發行的淨收益用於一般公司用途，包括收購資金。

2019年11月，公司發行了7,500,000個權益單位，總票面價值7.5億美元(“2019年權益單位”)。每個單位的聲明金額為100美元，最初包括一份為期三年的遠期股票購買合同(“2022年購買合同”)，用於在2022年11月15日以100美元的價格購買數量可變的普通股，以及一股0%D系列累積永久可轉換優先股的10%實益所有權權益，不按面值計算，清算優先權為每股1,000美元(“D系列優先股”)。扣除發售費用和承銷成本及佣金後，公司從2019年股權單位獲得約7.35億美元的現金收益，併發行了750,000股D系列優先股，記錄了7.5億美元的優先股。收益與手頭現金一起用於在2019年12月贖回2052年次級債券。該公司還利用1900萬美元的收益進行有上限的看漲交易，以對衝潛在的經濟稀釋。在2022年11月15日及之後，D系列優先股可根據持有者的選擇轉換為普通股。根據本公司的選擇，在轉換時，本公司可以交付現金、普通股或兩者的組合。在2022年12月22日或之後，公司可以選擇以現金方式贖回D系列優先股的全部或任何部分流通股，贖回價格相當於100%的清算優先權，外加任何累積和未支付的股息。如果公司要求贖回D系列優先股，持有人可以在緊接贖回日期之前轉換他們的股票。在2022年採購合同結算時, 該公司將獲得7.5億美元的額外現金收益。本公司從2020年2月15日開始向2022年採購合同的持有者支付季度合同調整款。截至2020年6月27日，合同調整付款的現值約為9500萬美元。

2018年3月，該公司從一家金融機構購買了320萬股普通股(受慣例反稀釋調整)的上限看漲期權，期限約為三年，總溢價為5700萬美元。2020年2月，公司淨股票結算了320萬股普通股上限看漲期權中的60萬股，獲得了61,767股，平均參考價為每股普通股162.26美元。2020年6月9日，本公司修訂了2018年有上限的看漲期權，以與轉換備註的C系列優先股時可發行的普通股相關的潛在經濟攤薄保持一致，並抵消相關的潛在經濟稀釋，如下進一步討論。修訂後，有上限的看漲期權的初始執行價格為148.34美元，執行價格上限為165.00美元，比公司普通股在2020年6月9日的收盤價高出約30%。截至2020年6月27日，上下執行價分別為148.34美元和165.00美元。截至2020年6月27日，期權的公允價值總額為2540萬美元。

於2017年5月，本公司發行了7,500,000股權益單位，總票面價值7.5億美元(“2017權益單位”)。每個單位的聲明金額為100美元，最初包括一份三年期遠期股票購買合同(“2020購買合同”)，用於於2020年5月15日以100美元的價格購買數量可變的普通股，以及一股0%C系列累積永久可轉換優先股(無面值)10%的實益所有權權益，清算優先權為每股1,000美元(“C系列優先股”)。扣除發售費用和承銷成本及佣金，公司從2017年股權單位獲得約7.26億美元的現金收益，併發行了75萬股C系列優先股，記錄了7.5億美元的優先股。所得款項用於一般企業用途，包括償還短期借款。該公司還利用2500萬美元的收益進行有上限的看漲交易，以對衝潛在的經濟稀釋。

2020年5月，公司成功發佈了C系列優先股，詳情請參閲附註J，股權安排。再營銷產生了7.5億美元的現金收益，用於償還持有者的股票購買合同義務，導致公司發行了5463,750股普通股。如果董事會宣佈，備受矚目的C系列優先股的持有者有權獲得累積股息，初始固定利率相當於每股1,000美元清算優先權的每年5.0%(相當於每股每年50.00美元)。在連接中
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在重新營銷後，轉換率重置為公司普通股的6.7352股，相當於每股約148.47美元的轉換價。截至2020年6月27日，由於慣常的反稀釋條款，換股比率為6.7411，相當於換股價格約為每股普通股148.34美元。在2020年5月15日及之後，C系列優先股可根據持有者的選擇轉換為普通股。根據本公司的選擇，在轉換時，本公司可以交付現金、普通股或兩者的組合。本公司無權在2021年5月15日之前贖回C系列優先股。根據公司的選擇，在2021年5月15日或之後，公司可以現金贖回C系列優先股的全部或任何部分流通股，贖回價格相當於清算優先權的100%，外加任何累積和未支付的股息。如果公司要求贖回C系列優先股，持有者可以在緊接贖回日期之前轉換他們的股票。

參考附註H，長期債務和融資安排，和附註J，股權安排，以進一步討論公司的融資安排。

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其他事項
關鍵會計估算：2020年第二季度，公司的關鍵會計估計沒有重大變化。參考“其他事項”第一節管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析在公司截至2019年12月28日的年度表格10-K中，用於討論公司的關鍵會計估計。

第三項關於市場風險的定量和定性披露
新型冠狀病毒(新冠肺炎)的爆發導致本公司經營的市場出現重大波動和不確定性。本公司無法預測或確定新冠肺炎疫情最終可能對其在外幣匯率、利率、股票價格、債券價格和大宗商品價格等方面的市場風險敞口產生的影響。參考第1A項危險因素在……裏面第二部分此表格的10-Q和管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析以本公司截至2019年12月28日止年度的10-K表格作進一步討論。

項目4.控制和程序
在包括公司總裁兼首席執行官、執行副總裁兼首席財務官在內的管理層的監督和參與下，公司已根據修訂後的1934年證券交易法(“交易法”)第13a-15(B)條評估了其披露控制和程序(定義見交易法第13a-15(E)條)的設計和運作的有效性。基於這一評估，公司總裁兼首席執行官及其執行副總裁兼首席財務官得出結論，截至2020年6月27日，公司的披露控制和程序是有效的。本公司的財務報告內部控制在2020年第二季度期間沒有發生重大影響或合理地可能對本公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。2020年2月，該公司收購了聯合航空航天製造有限責任公司(“CAM”)，預計收購價格約為14.6億美元。管理層對財務報告內部控制有效性的評估和結論不包括CAM的內部控制。作為正在進行的整合活動的一部分，公司將完成對現有控制措施的評估，並將其控制措施和程序納入CAM。




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目錄
警示聲明
根據“1995年私人證券訴訟改革法”

本文件包含修訂後的1933年證券法第27A節和修訂後的1934年證券交易法第21E節所指的“前瞻性陳述”。除有關歷史事實的陳述外，就聯邦和州證券法而言，所有其他陳述均為“前瞻性陳述”，包括對收益、收入或其他財務項目的任何預測或指導；任何有關未來經營的計劃、戰略和管理目標的陳述；任何有關建議的新產品、服務或發展的陳述；任何有關未來經濟狀況或業績的陳述；任何信念陳述；以及任何基於上述任何假設的陳述。前瞻性陳述可能包括“可能”、“將會”、“估計”、“打算”、“繼續”、“相信”、“預期”、“預期”或任何其他類似的詞語。

儘管該公司認為其任何前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但實際結果可能與其任何前瞻性陳述中預測或假設的結果大不相同。公司未來的財務狀況和經營結果以及任何前瞻性陳述都可能會發生變化，也會受到固有風險和不確定因素的影響，例如在公司提交給證券交易委員會的文件中通過引用披露或納入的風險和不確定因素。

可能導致公司的實際結果、業績和成就或行業結果與其前瞻性陳述中包含的估計或預測大不相同的重要因素包括：(I)成功開發、營銷和實現新產品和服務的銷售，以及對現有產品和服務的持續接受；(Ii)宏觀經濟因素，包括全球和地區商業狀況(如英國退歐)、大宗商品價格、通貨膨脹和貨幣匯率；(Ii)宏觀經濟因素，包括全球和地區商業狀況(如英國退歐)、大宗商品價格、通貨膨脹和貨幣匯率；(Ii)宏觀經濟因素，包括全球和地區商業狀況(如英國退歐)、大宗商品價格、通貨膨脹和貨幣匯率；(Iii)影響公司在其開展業務的國家活動的法律、法規和政府政策，包括與關税、税收和貿易管制有關的法律、法規和政府政策；(Iv)新興市場，特別是拉丁美洲、俄羅斯、中國和土耳其的經濟環境；(V)實現合併、收購、合資、戰略聯盟或資產剝離的預期效益，包括將CAM收購成功整合到公司以及波音737 MAX恢復生產；(Vi)競爭性市場內的定價壓力和其他變化；(Vii)原材料、零部件、運費、能源、勞動力和來源製成品的可用性和價格；(Viii)信貸市場收緊可能對公司或其客户或供應商造成的影響；(Ix)公司因客户或供應商申請破產而不得不註銷應收賬款或資產或遭遇供應鏈中斷的程度；(X)公司識別和有效提高生產率和降低成本的能力；(Xi)潛在的業務和分銷中斷，包括與實物安全威脅、信息技術或循環經濟有關的中斷, (十二)新冠肺炎的影響及其對公司流動性和經營的相關影響，包括對其產品的需求，以及公司相關成本節約措施的有效性；(十三)繼續鞏固客户，特別是在消費者渠道方面；(十四)管理特許經營商關係；(十五)惡劣天氣條件的影響；(十六)維持或提高公司製造設施的生產率，以應對產品需求的重大變化和滿足對新產品和現有產品的需求；(十六)保持或提高公司製造設施的生產率，以應對產品需求的重大變化和滿足對新產品和現有產品的需求；(十六)保持或提高公司製造設施的生產率，以應對產品需求的重大變化，並滿足對新產品和現有產品的需求；(Xvii)公司市場競爭格局的變化；(Xviii)公司的非美國業務，包括對非美國客户的銷售；(Xix)與住房建設和改建相關的全球市場需求變化的影響；(Xx)新的或未決的訴訟和/或政府調查中潛在的不利發展；(Xxi)公司以商業合理的條件和有競爭力的利率獲得債務的能力的變化；(Xxii)鉅額養老金和其他退休後福利義務；(Xxiii)(二十四)停工或者其他勞動中斷；(二十五)會計估計變更。

其他可能導致實際結果與前瞻性陳述大不相同的因素在Form 10-K年度報告和本Form 10-Q季度報告中陳述，包括標題為“風險因素”、“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及簡明綜合財務報表和相關説明。

本季度報告中關於Form 10-Q的前瞻性陳述僅表示截至本報告的日期，所附文件(通過引用併入)中的前瞻性陳述僅表示截至這些文件的日期。除非法律另有要求，否則公司不承擔更新或發佈對任何前瞻性陳述的任何修訂的義務，不承擔報告本前瞻性陳述之後的任何事件或情況的義務，也不承擔反映意外事件發生的義務。

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第II部分-其他資料

項目1.其他法律程序
在正常業務過程中，公司涉及各種訴訟和索賠，包括產品責任、環境和分銷商索賠以及行政訴訟。本公司預計這些問題的解決不會對本公司的綜合財務狀況、經營業績或流動資金產生重大不利影響。

項目71A。危險因素
本公司於2020年2月21日向美國證券交易委員會提交的截至2019年12月28日的Form 10-K表格(“Form 10-K”)和於2020年5月1日提交給美國證券交易委員會的Form 10-Q表格中披露的風險因素應與本Form 10-Q表格中包含的截至2020年6月27日的季度信息一起考慮，而不應被視為本公司面臨的唯一風險。本公司提供以下與正在進行的新冠肺炎大流行相關的潛在風險的額外信息。除此類額外信息外，本公司認為，在截至2020年3月28日的季度中，本公司之前在10-K和10-Q表格中披露的風險因素沒有發生實質性變化。
新型冠狀病毒(新冠肺炎)爆發的持續不利影響可能對本公司的運營、財務狀況、運營業績和流動性產生重大負面影響，其性質和程度高度不確定。

2019年末在中國發現的這種新型冠狀病毒的影響在包括美國在內的世界各地都有所增長，政府當局已經實施了許多措施，試圖遏制和緩解該病毒的影響，包括旅行禁令和限制、隔離、避難所就地命令和關閉。這些措施正在並可能繼續對公司的勞動力和運營以及客户、分銷商、供應商和承包商的運營產生不利影響。“這些措施和未來可能採取的措施存在重大不確定性，限制公司進入其製造設施或其支持業務或勞動力，或對其分銷商和供應商進行類似的限制，可能會限制客户需求和/或公司滿足客户需求的能力，這可能會對其財務狀況和運營結果產生重大負面影響。此外，客户需求或其他經濟狀況的持續低迷可能導致與壞賬或庫存註銷、重組費用或長期資產(包括有形資產和無形資產)減值相關的重大費用。此外，金融市場和資產價值的持續低迷可能會對公司的資本成本、流動性和進入資本市場的機會產生不利影響，此外還可能增加其養老金融資義務，以確保其養老金計劃繼續獲得充足的資金。

此外，持續的新冠肺炎疫情已導致公司修改其業務做法(包括員工差旅、員工工作地點，以及取消實際參加會議、活動和會議)，公司可能會根據政府當局的要求或公司認為符合其員工、客户、分銷商、供應商和承包商的最佳利益的進一步行動。目前還不能確定這些措施是否足以減輕病毒帶來的風險，公司履行關鍵職能的能力可能會受到損害。新冠肺炎的持續蔓延已經並可能繼續造成本公司供應鏈中斷、延誤或限制客户繼續運營和履行的能力，包括及時向本公司付款，導致本公司因基本製造和供應要素丟失或中斷導致製造和供應安排中斷而無法滿足其消費者和客户的需求，並造成其他不可預測的事件。此外，由於持續的新冠肺炎疫情，公司已經啟動了一些降低成本的措施，包括調整供應鏈和製造勞動力基礎，以適應當前的需求環境，並削減人員、薪酬和福利，為公司在適當的時候恢復需求做好準備。這些降低成本的措施可能不會被證明是成功的，公司可能需要採取進一步的措施，這些措施可能會對其業務和/或其及時擴大運營的能力產生不利影響。

新冠肺炎的持續傳播已經並可能繼續導致對本公司產品的需求大幅減少或大幅波動。新冠肺炎對公司業績和運營的影響程度將取決於未來的發展，這些發展具有很高的不確定性，也無法預測，包括但不限於疫情的持續時間和蔓延、其嚴重性、遏制病毒或治療其影響的行動，以及恢復正常經濟和運營條件的速度和程度。因此，本公司預計新冠肺炎驅動的需求中斷及相關事件將對本公司2020年的財務業績產生負面影響。

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目錄

第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用

發行人購買股票證券
下表提供了本公司在截至2020年6月27日的三個月內購買由本公司根據交易所法案第2912節登記的股權證券的信息：
 
2020(a)
總計
數量：
股份
購得		平均價格
付費單位
分享
總人數
的股份
購買方式為
A部分公開發布
宣佈的計劃或計劃		(b)
最大數量
的股份
可能還會是
在以下項下購買
計劃
3月29日-5月2日1,564  $106.24  —  11,450,000  
5月3日-5月30日314  110.53  —  11,450,000  
5月31日-6月27日615  117.81  —  11,450,000  
總計2,493  $109.64  —  11,450,000  
(a)本欄普通股股份被本公司各種福利計劃的參與者視為交還給本公司，以滿足參與者在該等計劃下與歸屬或交付定時歸屬限制性股票單位相關的税款。
(b)2017年7月20日，董事會批准了最多1500萬股本公司普通股的新回購計劃，並終止了此前批准的回購計劃，截至2020年6月27日，新回購計劃下可供回購的授權股份共計約1,150萬股。目前可供回購的授權股份不包括根據本公司先前批准的回購計劃(與2015年3月簽訂的遠期股份購買合同有關)保留和授權購買的約360萬股。附註J，股權安排，中的(未經審計)簡明合併財務報表附註在……裏面本表格10-Q第I部分第1項以供進一步討論。

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目錄
項目6.展品
 
(3.2)
重新註冊證書修訂證書，日期為2020年5月15日(通過引用本公司於2020年5月15日提交的當前8-K表格報告的附件3.2併入)。
(10.1)
日期為2020年4月23日的修訂和重新簽署的信貸協議的第1號修正案，由本公司、其中點名的貸款人以及作為貸款人行政代理的北卡羅來納州花旗銀行(通過引用本公司於2020年4月29日提交的當前8-K表格報告的附件10.1併入)。
(10.2)
日期為2020年4月23日的修訂和重新簽署的五年期信貸協議的第1號修正案，由本公司、其中點名的貸款人以及作為貸款人行政代理的北卡羅來納州花旗銀行(通過引用本公司於2020年4月29日提交的當前8-K表格報告的附件10.2併入)。
(11)重新計算每股收益的報表(本附件中要求提供的信息見本公司10-Q表格季度報告中的(未經審計的)簡明綜合財務報表附註C)。
(31)(I)(A)
根據規則13a-14(A)由總裁兼首席執行官認證。
(I)(B)
根據規則13a-14(A)由執行副總裁兼首席財務官認證。
(32)(i)
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的“美國法典”第18編第1350節規定的總裁兼首席執行官的證明。
(Ii)
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的“美國法典”第18編第1350節規定的執行副總裁兼首席財務官的證明。
(101)以下材料來自Stanley Black&Decker Inc.截至2020年6月27日的季度報告Form 10-Q，格式為iXBRL(內聯可擴展商業報告語言)：(I)截至2020年6月27日和2019年6月29日的三個月和六個月的合併經營報表和全面收益表；(Ii)截至2020年6月27日和2019年12月28日的合併資產負債表；(Iii)這三個月的合併現金流量表(Iv)截至2020年6月27日及2019年6月29日止三個月及六個月的股東權益綜合變動表；及(V)(未經審核)綜合財務報表附註**。
(104)Stanley Black&Decker Inc.截至2020年6月27日的季度報告Form 10-Q的封面，格式為iXBRL(包含在附件101中)。
 
**根據S-T法規第406T條的規定，本協議附件101上的互動數據檔案被視為未提交，或根據修訂後的1933年證券法第11或12條的規定，被視為註冊聲明或招股説明書的一部分，被視為未提交至1934年證券交易法(修訂後的美國證券交易法)第18節，否則不承擔該等條款下的責任。
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目錄
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽署人代表其簽署。
 
斯坦利·布萊克·德克公司
日期：2020年7月31日依據： /s/小唐納德·艾倫(Donald Allan，Jr.)
 小唐納德·艾倫(Donald Allan，Jr.)
 執行副總裁兼首席財務官
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