美國證券交易委員會

華盛頓特區，郵編：20549

表格：10-K

(馬克一)

☑根據1934年證券交易法令第13或15(D)條提交的年報

截至的財政年度2020年5月31日

或

☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

*

佣金檔案編號1-8399

沃辛頓工業公司.

(註冊人的確切姓名，詳見其約章)

註冊人的電話號碼，包括區號：1。         (614) 438-3210       

根據該法第12(B)節登記的證券：

根據該法第12(G)節登記的證券：*

用複選標記表示註冊人是否為證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人。是☑*☐

用複選標記表示註冊人是否不需要根據法案的第13節或第15(D)節提交報告。是的☐     不是的 ☑

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第F13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)註冊人在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是 ☑*☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☑*☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是新興成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所對其財務報告進行的內部控制的有效性進行了評估。☑

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如法案規則第312b-2條所定義)。**是。☐*☑

註冊人的非關聯公司持有的普通股(註冊人唯一的普通股)的總市值，基於註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日，即2019年11月29日普通股在紐約證券交易所的收盤價，為$1,423,020,261.為此目的，註冊人的高管和董事被視為關聯公司。

註明截至最後可行日期，註冊人所屬的每一類普通股的已發行流通股數量。-2020年7月23日，已發行和已發行的普通股數量為55,092,728.

通過引用併入的文件：

註冊人將於2020年9月23日召開的年度股東大會的最終委託書的部分內容在本文規定的範圍內以引用方式併入本年度報告的10-K表格第三部分。

目錄

i

安全港聲明

本年度報告10-K表格中的部分陳述，包括但不限於“第I部分-第1項-業務”和“第II部分-第7項-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”，構成“前瞻性陳述”，正如1995年“私人證券訴訟改革法”(“該法案”)所使用的那樣。這些前瞻性陳述反映了我們目前對未來結果或事件的預期、估計或預測。這些陳述通常通過使用前瞻性詞彙或短語來識別。“預期”、“可能”、“可能”、“打算”、“估計”、“計劃”、“預見”、“可能”、“將會”、“應該”或其他類似的詞語或短語。這些前瞻性陳述包括但不限於，與以下內容有關的陳述：

II

由於前瞻性陳述基於信念、估計和假設，因此必然會受到風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定性可能導致實際結果與預測的結果大相徑庭。*任何數量的因素都可能影響實際結果，包括但不限於以下因素：

三、

我們注意到該法案為投資者考慮的這些因素。*不可能預測或識別所有潛在的風險因素。*因此，您不應將上述列表視為所有潛在風險和不確定性的完整集合。*本10-K年度報告中的任何前瞻性陳述均基於截至本10-K年度報告日期的最新信息，除非適用法律要求，否則我們不承擔未來更正或更新任何此類陳述的義務。

四.

第一部分

如本10-K表格年度報告(本“10-K表格”)所用，除非另有説明，否則本10-K表格第I部分所載的所有附註均指本表格10-K的“第II部分-第8項-財務報表及補充數據”所包括的綜合財務報表附註。

項目1.-業務

一般概述

沃辛頓工業公司沃辛頓是一家根據俄亥俄州法律成立的公司(單獨稱為“註冊人”或“沃辛頓工業”，或與沃辛頓工業公司的子公司合稱為“我們”、“我們”、“沃辛頓”或“公司”)。沃辛頓成立於1955年，主要是一家多元化的金屬製造公司，專注於增值鋼鐵加工和金屬製成品。我們製造的金屬產品包括：液化石油氣(LPG)壓力瓶。商業和住宅用水井罐；手電筒和填充的手電筒；丙烷裝填的露營鋼瓶；氦氣球套件；主要用於石油和天然氣工業的鋼罐和加工設備；用於液化天然氣(“LNG”)和其他儲氣應用的低温壓力容器；以及通過我們的合資企業，提供完整的天花板網格解決方案；激光焊接毛坯；商業和住宅建築用輕鋼框架；當前和過去型號的汽車服務衝壓；以及工程駕駛室和操作員站和駕駛室部件。

沃辛頓總部位於俄亥俄州哥倫布市老威爾遜橋路200號，郵編：43085，電話：(614)4383210.沃辛頓工業公司的普通股在紐約證券交易所交易，交易代碼為WOR。

沃辛頓工業公司在www.worth ingtonIndustrial es.com上維護着一個互聯網網站。此統一資源定位器或URL僅是一個非活動的文本參考，並不打算將沃辛頓工業公司的網站納入本Form 10-K年度報告中。沃辛頓工業公司的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據證券交易委員會第13(A)或15(D)節提交或提交的這些報告的修正案除沃辛頓工業根據交易法第14條提交的年度股東大會最終代表材料外，該等材料在以電子方式提交給美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)或以電子方式提交給美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)後，可在合理可行的情況下儘快在沃辛頓工業網站上或通過該網站免費獲得。

分段

截至2020年5月31日，我們連同我們的非合併附屬公司在22個州和7個國家經營着74家制造工廠。其中26家工廠由本公司的全資和合並子公司運營。其餘的工廠由我們的合併和未合併的合資企業運營。

我們的運營主要以產品和服務為基礎進行管理，由兩個主要運營部門組成，這兩個主要運營部門與我們的可報告業務部門相對應：“鋼材加工”和“壓力鋼瓶”。鋼鐵加工由沃辛頓鋼鐵業務部門(“沃辛頓鋼鐵”)和四家合併的合資企業組成，沃辛頓鋼鐵公司經營着八家制造設施：斯巴達鋼鐵塗層公司(Spartan Steel Coating，L.L.C.)。(“斯巴達”)，在密歇根州門羅市經營冷軋、熱鍍鋅生產線；TWB公司，L.L.C.(“TWB”)，運營9個激光焊接毛坯設施，總部位於密歇根州門羅市；Worthington Samuel Coil Processing LLC(“Samuel”或“Samuel合資企業”)，運營3個收費設施，總部位於俄亥俄州克利夫蘭；以及Worthington Specialty Processing(“WSP”)，為汽車行業加工寬薄板，在密歇根州運營3個設施。

我們持有九家合資企業的股權，我們將在合資企業其中，斯巴達公司、TWB公司、塞繆爾公司和WSP公司與鋼鐵加工部門報告的經營業績進行了整合。

1

在截至20年5月31日的財年內20(“20財年20“)，鋼材加工和壓力氣瓶 上菜大致800和3,700客户分別，主要位於美國。其國際業務約佔720財年我們合併淨銷售額的%20主要由對歐洲客户的銷售組成。在2020財年，沒有單個客户佔我們合併淨銷售額的10%以上.

有關我們的可報告業務部門的完整描述，請參閲“註釋O-部門數據”。

近期發展

2019年7月26日，公司完成沃辛頓·阿里塔斯的出售BasınçlıKaplar Sanayi(“Worthington Aritas”)，其土耳其低温壓力容器製造商。在扣除交易成本後，該公司獲得了830萬美元的現金收益，導致本財年税前重組虧損481,000美元.

2019年8月23日，公司的兩家歐洲子公司發行了本金3670萬歐元、2031年8月23日到期的1.56%系列A系列優先票據(以下簡稱2031年票據)和本金總額5500萬歐元、2034年8月23日到期的1.90%的B系列高級票據(統稱為2034年8月23日到期的B系列優先票據)，(統稱為2034年8月23日到期的2034年8月23日到期的無擔保B系列優先票據)(統稱為2034年8月23日到期的B系列高級票據)。“高級債券”).“優先債券以私募方式發行，所得款項用於贖回6.50%優先債券本金總額1.5億美元，詳情請參閲”票據H-債務及應收賬款證券化“.

2019年9月30日，沃辛頓·阿姆斯特朗風險投資公司(WAVE)完成了將其國際業務出售給可耐福天花板和控股有限公司(“可耐福“)，這是可耐福與阿姆斯特朗世界工業公司(Armstrong World Industries，Inc.)之間更廣泛交易的一部分，阿姆斯特朗世界工業公司是我們在浪潮合資企業中的合作伙伴。”我們的淨收益部分(有待交易後調整)為2,310萬美元，並在股權收入中確認。有關這筆交易的詳細信息，請參閲“注C-投資於未合併附屬公司”。

2019年10月7日，我們以2960萬美元的現金代價收購了與Heidtman Steel Products，Inc.的克利夫蘭工廠(“Heidtman”)相關的運營淨資產(不包括營運資本)，這擴大了公司的酸洗和分切能力。直到2019年12月31日是被貢獻的出售給Samuel合資企業，以換取31.75%的增量所有權權益，使我們的總所有權權益達到63%。因此，Samuel合資企業的結果自2019年12月31日起在鋼鐵加工內部合併，少數成員的收益部分在可歸因於非控股權益的收益中被剔除。*這些交易被計入階段性收購，這要求我們將之前持有的31.25%的所有權權益重新計量為公允價值，從而產生610萬美元的重新計量收益，這包括在雜項收入、淨收益中。這些交易被計入階段性收購，這要求我們將之前持有的31.25%的所有權權益重新計量為公允價值，從而產生610萬美元的重新計量收益，這包括在雜項收入、淨收益中有關這些交易的更多信息，請參閲“附註A-重要會計政策摘要”和“附註P-收購”。

2019年11月1日，我們與Angeles Equity Partners，LLC的一家附屬公司達成了一項協議，根據該協議，我們將我們的工程出租車業務的幾乎所有淨資產貢獻給了一家新成立的合資企業-Taxi WormHorse Holdings，LLC(以下簡稱“出租車合資企業”)，該公司保留了該合資企業20%的非控股權益。以及工程出租車業務的某些非核心資產，包括位於俄亥俄州斯托市的裝配式產品工廠和位於印第安納州格林斯堡的鋼質包裝工廠，其中包括位於俄亥俄州斯托市的裝配式產品工廠和位於印第安納州格林斯堡的鋼質包裝工廠，其中包括位於俄亥俄州斯托市的裝配式產品工廠和位於印第安納州格林斯堡的鋼鐵包裝工廠有關其他信息，請參閲請參閲“附註A-重要會計政策摘要”和“附註O-分段數據”。

2019年12月19日，公司敲定協議，轉讓其在浙江日新沃辛頓精密特種鋼有限公司10%少數股權相關的風險和報酬。(“日新”)在中國的合資企業給其他合資夥伴。有關此交易的更多信息，請參閲“注C-對未合併關聯公司的投資”。“

2

2020年2月12日，該公司宣佈了一項計劃，將其在俄亥俄州伍斯特的石油和天然氣設備製造業務整合到其位於俄亥俄州不來梅的現有設施中，從而產生3美元的税前減值和重組費用6.2百萬在2020財年.  欲瞭解更多信息，請訪問, r請參閲“備註”D – 商譽和其他“長期資產”和“票據”E--重組及其他費用(收益)，淨額“。

2020年3月18日，公司的WSP合資公司宣佈了一項計劃，將其在密歇根州坎頓的製造業務整合到其在密歇根州傑克遜和泰勒的現有設施中，從而產生170萬美元的税前減值和重組費用。有關其他信息，請參閲見“注意D-商譽和其他長期資產”和“注意E-重組和其他費用(收益)，淨額”。

2020年5月，該公司最終確定了退出俄亥俄州斯托市和印第安納州格林斯堡的前工程出租車部門剩餘的兩個設施的計劃。與這些行動相關的是，在2020財年第四季度，公司在“其他”部門記錄了總計340萬美元的減值和重組費用。“有關其他信息，請參閲請參閲“註明D-商譽和其他長期資產”。

2020年6月3日，尼古拉公司(“尼古拉”)通過與納斯達克上市上市公司VectoIQ Acquisition Corporation的子公司反向合併成為上市公司。反向合併後，公司擁有19048,020股尼古拉普通股。從2020年7月6日至7月7日，公司出售了總計500萬股尼古拉普通股，淨收益總額為2.379億美元。這些收益需納税。出售後，該公司擁有14,048,020股尼古拉普通股。有關其他信息，請參閲Efer到“注意V-後續事件”。

2020年6月24日，公司宣佈了一項領導層繼任計劃，根據該計劃，從2020年9月1日起，B.安德魯·羅斯將擔任沃辛頓工業公司的首席執行官(“CEO”)，並繼續擔任總裁，現任首席執行官約翰·P·麥康奈爾將成為執行主席。

鋼材加工

鋼鐵加工由沃辛頓鋼鐵業務部門以及我們的合併合資企業斯巴達、TWB、塞繆爾和WSP組成。根據2020財年、2019財年和2018財年，鋼鐵加工產生的綜合淨銷售額的百分比分別約為61%、65%和63%。

沃辛頓鋼鐵是美國最大的扁軋鋼材獨立中間加工商之一，因專注於要求精確規格的產品而在鋼鐵業佔據一席之地，但鋼廠通常無法向這些產品的最終用户提供同樣高效的產品。(注：沃辛頓鋼鐵公司是美國最大的扁軋鋼材獨立中間加工商之一)，因為它專注於要求精確規格的產品，從而在鋼鐵行業佔據一席之地。

截至2020年5月31日，包括斯巴達、TWB、塞繆爾和WSP在內的鋼鐵加工公司運營着23家制造工廠，分別位於俄亥俄州(8家)、密歇根州(4家)、墨西哥(4家)、田納西州(2家)、阿拉巴馬州(1家)、印第安納州(1家)、肯塔基州(1家)、紐約(1家)和加拿大(1家)。

鋼鐵加工集團為許多市場約800家客户提供服務，包括汽車、航空航天、農業、家電、建築、集裝箱、五金、重型卡車、暖通空調、草坪和花園、休閒娛樂、辦公傢俱和辦公設備。*汽車行業是最大的扁軋鋼材消費者之一，因此也是最大的鋼鐵加工終端市場。根據2020財年，鋼鐵加工的前三名客户約佔運營部門總淨銷售額的23%。

鋼材加工從綜合鋼廠和小型鋼廠購買鋼卷，並將其加工成客户規格要求的精確類型、厚度、長度、寬度、形狀和表面質量。除其他外，其計算機輔助處理能力包括：

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鋼材加工還為鋼廠、大型最終用户、服務中心和其他加工商加工鋼材。Toll加工與典型的鋼材加工不同之處在於，鋼廠、最終用户或其他方保留鋼材的所有權，並負責銷售最終產品。Toll加工提高了沃辛頓鋼鐵在寬薄板和大額標準訂單市場的參與度，這一市場通常由鋼廠服務，而不是由中間鋼材加工商服務。

鋼鐵加工行業是分散的，競爭激烈。*競爭對手很多，包括其他獨立的中間加工商。競爭主要是基於價格、產品質量和滿足交貨要求的能力。*對材料檢測和客户特定應用的技術服務和支持提升了產品質量(參見技術服務然而，技術服務和支持能力在多大程度上提高了鋼鐵加工的競爭地位，還沒有量化。鋼鐵加工滿足緊張交貨時間表的能力，在一定程度上是基於我們的設施離客户、供應商和彼此的距離很近。(工廠位置對鋼鐵加工競爭地位的影響程度尚未量化。鋼鐵加工產品的定價具有競爭力，主要基於市場因素，其中包括市場定價、原材料的成本和可用性、運輸和航運。

壓力氣瓶

壓力鋼瓶由沃辛頓鋼瓶業務部門組成。在2020財年、2019財年和本財年，壓力鋼瓶產生的綜合淨銷售額佔我們合併淨銷售額的百分比分別約為37%、32%和34%。2018分別為兩個月。

壓力鋼瓶製造和銷售充裝和非充裝的壓力鋼瓶、儲罐、手電筒、井水和膨脹儲罐，以及石油和天然氣設備以及各種配件和相關產品，用於多樣化的最終用途市場應用。以下是對這些市場的描述：

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雖然很大比例的壓力鋼瓶銷售是面向大客户的，但這一運營部門在2020財年為大約337,700名客户提供了服務。“在2020財年，沒有一個客户佔壓力鋼瓶淨銷售額的10%以上。”

壓力鋼瓶公司在阿拉巴馬州、加利福尼亞州、堪薩斯州、肯塔基州、馬裏蘭州、俄亥俄州(4家)、俄克拉何馬州、羅德島、威斯康星州、奧地利、波蘭(2家)和葡萄牙經營着16家制造工廠。

對於在美國和加拿大的銷售，高壓和低壓鋼瓶主要是按照美國運輸和運輸部加拿大規範製造的。而在美國和加拿大以外，鋼瓶是根據歐洲規範規範和各種其他國際標準製造的。其他產品是按照適用的行業標準生產的，如果適用，包括美國石油學會(American Petroleum Institute)、ASME和UL發佈的那些標準。

沃辛頓鋼瓶在低壓液化石油氣鋼瓶市場有一個主要的國內競爭對手，在液化石油氣鋼瓶市場和不可再充裝製冷劑市場有多個外國競爭對手。*我們認為沃辛頓鋼瓶在其國內低壓鋼瓶市場佔有最大的市場份額。但在其他鋼瓶市場，有幾個競爭對手。沃辛頓鋼瓶是歐洲市場高壓鋼瓶和低壓不可再充裝鋼瓶的領先供應商。對於能源產品，在地理上也是如此。與我們其他運營部門一樣，競爭是基於價格、服務和質量。

壓力氣瓶使用“沃辛頓氣瓶”、“AMTROL”和“阿爾法”等商標開展業務。

該公司使用註冊商標“Balloon Time®”銷售充氣氣球套件；使用註冊商標“BernzOmal®”銷售某些燃料瓶和手持火炬；使用“Worthington Pro-grade”商標銷售某些液化石油氣氣瓶、手電筒和露營燃料瓶；使用註冊商標“Coleman®”銷售某些露營燃料瓶；註冊商標“MAP-PRO®”和“Pro-Max®”銷售某些手電筒氣瓶。“Well X Trol®”、“Champion®”和“Wel-Flo and Design®”的註冊商標用於銷售井箱；“HYMAX®”和“Boilermate®”的註冊商標用於銷售間接燃燒熱水器。

其他

如上所述，本公司於2019年11月1日成立了出租車合資企業，因此基本上解除了工程出租車業務的所有淨資產，這些淨資產在歷史上一直是

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作為一個單獨的可報告部門處理。拆分後的淨資產包括位於田納西州格林維爾和南達科他州沃特敦的工程出租車業務的兩個主要製造設施。*保留了工程出租車業務的剩餘非核心資產，包括位於俄亥俄州斯托市的裝配式產品工廠和位於印第安納州格林斯堡的鋼鐵包裝設施，但公司已經敲定了退出這些設施的計劃。*保留的工程出租車資產，它們正在關閉的過程中，不再有資格作為單獨的運營或可報告部門。*因此，與我們以前的工程駕駛室運營部門相關的活動已報告在“其他”類別中自2019年11月1日解固以來。前幾個時期報告的部門信息已重述，以符合這一新的表述。

細分財務數據

可報告業務部門的財務信息在“註釋O-部門數據”中提供。

供貨商

沃辛頓採購的主要原材料是鋼材。我們定期從國內外主要的主要鋼鐵生產商那裏大量採購鋼材。*每年從任何特定供應商的採購量都會有所不同，這取決於包括市場狀況、當前關係以及提供的價格和條款在內的一系列因素。*在幾乎所有的市場條件下，鋼材都可以從多家供應商那裏獲得，通常任何供應商關係或合同都可以而且已經被取代，而對我們的業務幾乎沒有重大中斷。在2020財年，我們在綜合基礎上購買了大約240萬噸鋼材(72%熱軋、16%冷軋和12%鍍鋅)。

鋼材主要是根據鋼鐵加工的特定客户訂單進行採購和加工，而壓力鋼瓶則是為了滿足生產計劃而採購鋼材。對於某些原材料，供應商更有限--例如，通常以市場價採購的氦和鋅。*由於氦氣和鋅市場的供應商數量有限，如果主要供應商的交貨因不可抗力類型的發生而中斷，可能很難獲得替代供應。*原材料通常是在公開市場上通過談判現貨市場採購的。*原材料通常是在公開市場上談判現貨市場採購的。*由於氦和鋅市場的供應商數量有限，如果主要供應商的交貨因不可抗力類型的發生而中斷，可能很難獲得替代供應。*原材料通常是在公開市場上談判現貨市場採購的其中一些有固定的定價，有些有索引(按月或季度)。在2020財年，我們按字母順序從以下主要供應商購買鋼材：克利夫蘭-懸崖公司的子公司AK Steel Holding Corporation；ArcelorMittal；NLMK USA；North Star BlueScope Steel，LLC；Nucor Corporation；Steel Dynamics，Inc.；以及美國鋼鐵公司(U.S.Steel)。2020財年壓力鋼瓶用鋁的主要供應商按字母順序依次為：Arconic Inc.、DK Resources Limited、Geumsan Tech; 地平線； 邁耶鋁業、Novelis Corporation、薩帕集團和上海Everskile.2020財年鋅到鋼加工的主要供應商按字母順序是：Considar Metal Marketing Inc.(A/k/a HudBay)；Glencore Ltd；Nexa Resources S.A.；和Teck Resources Ltd。在2020財年，大約購買了4220萬磅鋅和800萬磅鋁。我們相信我們的供應商關係是有利的。

技術服務

我們僱傭了一批工程師和其他技術人員，我們擁有設備齊全的實驗室來支持運營。這些設施可以對原材料和產品的物理、化學、冶金和機械屬性進行驗證、分析和記錄。我們的技術服務人員還與銷售人員合作，指定滿足客户需求所需的組件和材料。實驗室設施還可以按照國際標準化組織(ISO)、ASTM國際標準以及其他客户和行業特定要求執行冶金和化學測試。

季節性和積壓

銷售通常在我們會計年度的第四季度最強勁，因為我們的運營部門通常在季節性高峯期運營；然而，由於新型冠狀病毒大流行(新冠肺炎)以及與之相關的各種政府、行業和消費者行動，我們在2020年財年第四季度看到需求疲軟。從歷史上看，我們財年第三季度的銷售普遍較弱，主要原因是惡劣天氣導致建築和建築業活動減少，以及客户工廠因假期關閉，特別是在汽車行業，這種疲軟在2020財年因新冠肺炎而放大。*我們不認為積壓是一個重大問題

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僱員

截至2020年5月31日，我們約有9000名員工，其中包括我們未合併的合資企業僱用的員工。我們合併後的勞動力中，約有10%由集體談判單位代表。沃辛頓認為，它與員工關係良好，包括那些由集體談判單位涵蓋的員工。

合資企業

作為我們有選擇地開發新產品、市場和技術能力以及擴大我們的國際影響力，同時降低與這些活動相關的風險和成本的戰略的一部分，截至2020年5月31日，我們參與了四家合併的合資企業和五家非合併的合資企業。

固形

自本公司獲得多數股權或有效控制權之日起，以下四家合併合資企業的業績已與本公司的財務業績合併。*其他合資企業成員擁有的股權在我們的合併資產負債表上顯示為非控股權益，他們的淨收益部分在我們的合併收益表中計入非控股權益應佔的淨收益。*我們所有合併合資企業的財務結果都在鋼材加工中合併。

未整合

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有關我們未合併的合資企業的更多信息，請參閲“注C-投資於未合併的附屬公司”。

環境監管

我們的製造設施與製造類似產品的類似行業大體相同，受許多與環境保護有關的聯邦、州、地方和外國法律法規的約束。*我們研究減少排放和浪費的方法，以及降低與環境合規有關的成本。*與總體成本和資本支出相比，為滿足環境要求而要求的環境控制設施的合規成本或資本支出預計不會是實質性的，因此，預計不會對我們的財務狀況、運營結果或現金流或Word的競爭地位產生實質性影響。

項目1A--風險因素評估

沃辛頓工業公司普通股的未來業績和市場價格受到眾多風險的影響，其中許多風險是由無法控制或預測的因素驅動的。在下面的討論中，以及本年度報告10-K表的其他部分，包括“第二部分-第7項-管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”，描述了某些業務風險。*我們面臨着與新冠肺炎相關的風險和應對措施，這些風險已經或可能進一步加劇我們下面提到的其他風險因素的狀況。我們應該考慮下面描述的風險因素以及本10-K年度報告開頭的安全港聲明中的風險因素，同時審查本10-K年度報告中包含的前瞻性陳述和其他信息。下面描述的風險並不是我們面臨的唯一風險。*我們的業務運營還可能受到我們目前不知道或我們目前認為在我們的運營中並不重要的其他因素的影響。*我們的業務運營也可能受到我們目前不知道的或我們目前認為在我們的運營中無關緊要的其他因素的影響。*我們的業務運營還可能受到我們目前不知道或我們目前認為在我們的運營中並不重要的其他因素的影響

與我們的業務相關的風險

新冠肺炎大流行

新型冠狀病毒(新冠肺炎)大流行對全球經濟產生了重大影響，已經並可能繼續對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生重大不利影響。新冠肺炎大流行以及與之相關的各種政府、行業和消費者行動，正在並可能繼續對我們的業務產生負面影響，已經加劇或可能進一步加劇我們下面提到的其他風險因素的狀況。這些負面影響包括，如果沒有任何限制，可能會導致潛在的重大風險，波動性下降，或繼續下降，主要產品的銷售需求下降，消費者需求以及消費者行為和偏好的變化，以及消費者行為和偏好的中斷。這些負面影響包括，如果沒有任何限制，我們的產品的潛在波動性和波動性可能會繼續下降，客户需求以及消費者行為和偏好的變化也會加劇，客户行為和偏好的變化也會進一步加劇，消費者行為和喜好的中斷也會繼續存在，這些影響可能會繼續對我們的業務產生負面影響，並且已經或可能會進一步加劇我們下面提到的其他風險因素的狀況這些風險包括員工工作和出差能力的限制、客户和供應商潛在的財務困難、經濟或政治條件的重大變化以及相關的金融和大宗商品波動，包括原材料和其他投入成本的波動。情況正在迅速變化，可能會有我們目前沒有意識到的其他影響。

美國和其他國家正在採取的各種立法和其他應對措施將對經濟、國際貿易、我們的工業、我們的業務以及我們的客户和供應商的業務產生什麼影響，這也是不確定的。世界各國政府紛紛採取嚴厲措施，幫助控制新冠肺炎的傳播，包括隔離、“避難所就位”和“待在家裏”命令、旅行

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限制、削減業務、關閉學校和託兒所，以及其他措施。這些行動已經並正在繼續造成全球經濟的停擺或減速和重大破壞。

儘管我們努力管理這些影響，但新冠肺炎和相關行動最終對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流量的影響程度，將取決於我們控制之外的其他因素，包括疫情持續時間、疫情蔓延和嚴重程度，以及疫情爆發後的嚴重程度。此外，我們還採取了其他行動，以遏制新冠肺炎，減輕其公共衞生影響，對美國和全球經濟的影響，以及對醫療服務的需求，這些因素都超出了我們的控制範圍，這些因素對美國和全球經濟的影響，以及對艾滋病爆發的嚴重程度，都是為了遏制新冠肺炎，減輕其對公共衞生的影響，以及對美國和全球經濟的影響，以及對醫療服務的需求。我們已經採取了一些措施來遏制新冠肺炎，減輕其對公共衞生的影響，以及對美國和全球經濟的影響，以及對醫療服務的需求全球經濟以及我們的業務所服務的終端市場的持續中斷，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流造成實質性的不利影響。

總體經濟或行業的低迷和疲軟

我們的行業是週期性的，總體經濟或某些行業的疲軟或低迷可能會對我們的業務產生不利影響。如果國內或全球經濟，或這些經濟體中對我們的銷售、合同或惡化至關重要的某些行業出現惡化，可能會導致對我們產品的需求相應下降，並對我們的運營結果和財務狀況產生負面影響。

汽車和建築行業佔我們淨銷售額的很大一部分，這些行業的需求減少可能會對我們的業務產生不利影響。在整體經濟低迷的情況下，資本和信貸市場的中斷、高失業率、消費者信心下降或其他因素，無論是由於新冠肺炎還是其他原因，都可能導致我們的終端市場，特別是汽車和建築終端市場的需求減少。*如果我們銷售到我們供應的汽車、建築或其他終端市場的產品的需求減少，我們的銷售、財務業績和現金流可能會受到負面影響。

我們面臨着激烈的競爭，這可能會導致我們的產品和服務的需求下降、市場份額下降和/或價格下降。  我們的業務所處的行業競爭激烈，客户整合程度不斷提高。由於我們銷售的產品和服務的範圍以及我們服務的市場種類繁多，我們會遇到各種各樣的競爭對手，因為我們無法有效競爭和/或競爭帶來的定價壓力可能會對我們的業務和財務業績造成不利影響。

我們客户的財務困難和破產申請可能會對我們的業務產生不利影響。“在過去的幾年裏，一些客户經歷了，也有一些客户繼續經歷，無論是因為新冠肺炎還是其他原因，財務狀況都面臨着挑戰。某些客户的財務困難和/或他們無法獲得信貸或以其他方式改善他們的整體財務狀況可能會導致我們服務的市場發生變化，包括工廠關閉、產量下降、需求減少、產品組合變化、我們能夠獲得的價格、條款或條件的不利變化，以及其他可能導致從我們購買的數量減少並以其他方式對我們的業務產生負面影響的變化。這些條件還增加了我們的客户可能延遲或拖欠對我們的付款義務的風險。*如果總體經濟或我們的任何市場下滑，我們的客户申請破產的風險和財務困難可能會增加。*雖然我們已經並將繼續採取旨在減輕財務困難和客户潛在破產申請的影響的措施，但這些問題可能會對我們的業務產生負面影響。

天然氣和/或石油價格的波動可能會對我們的石油和天然氣設備業務的產品需求產生不利影響。油價或天然氣價格的波動或疲軟，或對未來價格疲軟的看法，會影響我們石油和天然氣設備業務客户的消費模式以及對我們產品的需求。*這已經並可能繼續導致鑽井減少，現有油井的生產支出降低，降低了對我們石油和天然氣設備產品的需求，並對我們的運營結果和財務狀況產生了負面影響。同樣，最近石油行業的低迷限制了，並可能繼續限制從汽油作為燃料轉向CNG的車輛數量丙烷或替代燃料，這可能會對我們的替代燃料瓶的需求產生負面影響。

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美國和全球資本和信貸市場的波動可能會影響我們的終端市場，並對需求造成負面影響，增加信貸和託收風險，並對我們的業務產生其他不利影響。*國內和全球資本和信貸市場在價格和信貸可獲得性方面經歷了重大波動、中斷和混亂。 這些因素導致我們的終端市場以及這些市場的參與者和客户獲得的信貸和其他資本減少。*儘管國內信貸市場已從金融危機的最嚴重時期基本穩定下來，但金融危機的影響，以及對COVID-19經濟影響的擔憂，繼續給我們、我們的客户和供應商帶來風險。 特別是，不能保證信貸市場或流動性不會再次受到限制。 此外，公司、其客户或供應商可能無法獲得政府刺激計劃，或者可能被證明無效。更復雜的貸款標準可能會使一些公司更難進入信貸市場，成本也更高。 此外，歐洲有關金融部門和主權債務的不確定性以及對世界其他地區銀行的潛在影響將繼續拖累全球和國內增長。 儘管我們相信我們有足夠的渠道獲得幾個合同承諾的借款來源和其他可用的信貸安排，但這些風險可能會暫時限制我們在信貸市場以可接受的條件借款的能力，並可能影響我們利用我們的信貸安排的能力。 此外，進入信貸市場的限制可能會使客户很難，或者在某些情況下，不可能借錢為他們的運營提供資金。 缺乏或獲得資金有限將對我們的客户購買我們的產品的能力產生不利影響，在某些情況下，還會對我們的產品及時付款的能力產生不利影響。

原材料定價和可獲得性：

我們的經營業績可能會受到鋼價下跌的不利影響。如果鋼材價格或其他原材料價格下降，競爭條件可能會影響我們必須以多快的速度向客户降價，我們可能會被迫使用手頭價格更高的原材料來完成銷售價格下降的訂單。鋼鐵價格下跌還可能要求我們減記庫存價值，以反映當前的市場定價。

我們的經營業績可能會受到原材料價格波動和我們將原材料成本增加轉嫁給客户的能力的影響。我們的主要原材料是平軋鋼材，我們從多家初級鋼材生產商那裏購買。整個鋼鐵行業一直是週期性的，由於一些我們無法控制的因素，供應和定價有時可能會波動。這些因素包括總體經濟狀況、國內和全球供需狀況、對衝基金和其他投資基金參與大宗商品市場的影響、主要供應商因設施關閉或閒置、新冠肺炎或其他流行病、事故或設備故障、維修或災難性事件、勞動力成本或問題、競爭、新的法律法規、進口關税、關税、能源成本、鋼鐵投入品(例如礦石、廢料、焦炭和能源)的供應和成本、外匯匯率以及緊隨其後的下一段描述的其他因素而導致的減產。這種波動，以及原材料成本的任何增加，都可能對我們的鋼鐵成本產生重大影響，並對我們的財務業績產生不利影響。如果我們的供應商提高我們關鍵原材料的價格，我們可能沒有其他的供應來源。此外，在鋼鐵和其他原材料漲價的環境下，競爭狀況可能會影響我們可以將多少漲價轉嫁給我們的客户。如果我們不能將未來原材料價格的上漲轉嫁給我們的客户，我們的財務業績可能會受到不利影響。

如果我們遇到所需原材料或供應的交付中斷，我們的產品製造成本和滿足客户需求的能力可能會受到負面影響。*如果由於任何原因，我們的平軋鋼或其他關鍵原材料(如鋁、鋅、銅或氦)或其他供應減少，或者我們無法以具有競爭力的價格獲得所需數量，我們的業務可能會受到影響，我們的財務業績可能會受到不利影響。此類中斷可能由多種因素引起，包括原材料、能源或鋼材或其他供應所需的供應商基礎的產能短缺、供應商未能履行其供應或交貨義務、供應商財務困難導致供應商設施關閉或閒置、其他影響供應商設施的重大事件、重大天氣事件、上一段所列因素或其他我們無法控制的因素，如新冠肺炎等流行病。此外，由於行業整合和某些供應商的財務困難，近年來供應商的數量有所減少，這種整合可能會繼續下去。

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增量e 在鋼鐵價格和廢鋼價格之間的價差可能會對我們的利潤率產生負面影響。*無論效率有多高,我們以鋼為原料的作業，創建一定數量的廢鋼。但與鋼鐵原材料價格相比，廢鋼的預期價格通常會被計入定價因素。“通常情況下，隨着鋼材價格的上漲，廢鋼價格也會增加類似的金額。”什麼時候廢鋼價格上漲做不是科e隨着鋼鐵原材料價格的上漲，可能會對我們的利潤率產生負面影響。

盤存

如果我們不能保持適當的庫存水平，我們的業務可能會受到損害。我們需要保持足夠的庫存來滿足我們客户的需要，在許多情況下，包括較短的交貨期和及時交貨的要求。雖然我們通常在下達鋼材加工的原材料訂單之前就有客户訂單，但我們會對每個運營部門的客户需求進行預期和預測。我們定期採購原材料，以根據訂單、客户數量預期、歷史購買做法和市場狀況，努力將庫存維持在我們認為足以滿足客户預期需求的水平。如果原材料價格大幅下降，超過客户需求的庫存水平可能會導致使用價格較高的庫存來滿足反映銷售價格較低的訂單。例如，如果鋼材價格下降，我們可能被迫使用比手頭價格更高的鋼材來完成銷售價格下降的訂單。但這些事件可能會對我們的財務業績產生不利影響。相反，如果我們低估了對我們產品的需求，或者如果我們的供應商不能及時提供高質量的產品，我們可能會出現庫存短缺。庫存短缺可能導致未完成的訂單，對我們的客户關係造成負面影響，並導致收入損失，這可能會損害我們的業務，並對我們的財務業績產生不利影響。

供應商和客户

我們的主要客户大量流失可能會對我們造成不利影響。如果我們不能獲得替代業務，我們的任何主要客户的業務的重大損失或減少都可能對我們的銷售和財務業績產生不利影響。例如，汽車行業的一些客户在2020年閒置生產設施，以應對新冠肺炎事件，這對我們的業務產生了負面影響，並可能繼續產生負面影響。此外，由於我們服務的行業(包括汽車、建築和零售行業)的整合，我們的銷售可能對一個或多個頂級客户的財務狀況惡化或其他不利發展越來越敏感。此外，我們的某些頂級客户可能會對我們施加定價和其他影響，要求我們以一種對我們來説可能成本更高的方式營銷、交付和推廣我們的產品。我們通常與客户沒有長期合同。因此，雖然我們的客户定期提供他們未來的產品需求和購買通知，但他們通常會按訂單購買我們的產品，並且關係以及特定的訂單可以隨時終止。

我們的許多關鍵行業，如汽車和建築，本質上都是週期性的。我們的許多關鍵行業，如汽車和建築，都是週期性的，會受到市場需求和原材料供應的影響，特別是在鋼鐵方面。對我們產品的需求與我們行業的客户需求直接相關，並很快受到客户需求的影響，而客户需求可能會隨着美國或全球經濟的總體變化以及其他我們無法控制的因素而發生變化。需求或價格的不利變化可能會對我們的業務產生負面影響。

對底特律三大汽車製造商中的任何一家或對我們的汽車相關客户的銷售大幅減少，可能會對我們的業務產生負面影響。鋼鐵加工的淨銷售額的一半以上和某些合資企業的相當大一部分淨銷售額是面向汽車相關客户的。雖然我們確實向外國汽車製造商及其供應商的國內業務銷售，但我們的汽車銷售的很大一部分是賣給福特、通用汽車和FCA美國(“底特律三大汽車製造商”)及其供應商。底特律三大汽車製造商中任何一家的銷量下降，以及為應對新冠肺炎而增加或延長生產設施的閒置，已經並可能繼續對我們的業務產生負面影響。此外，某些汽車製造商已經開始在一些新車型中使用更多的鋁和更小比例的鋼，從而減少了對我們產品的需求。

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客户設施的關閉或搬遷可能會對我們造成不利影響. 我們滿足交貨要求的能力和交付給客户設施的產品總成本是重要的競爭因素。 如果客户關閉或將他們的生產設施搬到離我們能夠供應他們的製造設施更遠的地方，可能會對我們滿足競爭條件的能力產生不利影響，這可能會導致銷售損失。 同樣，如果客户將他們的生產設施轉移到美國以外的地方，可能會導致我們失去潛在的銷售。

與客户和/或供應商的銷售衝突可能會對我們造成不利影響。在某些情況下，我們可能會與我們的一個或多個客户和/或供應商競爭相同的業務。但是，這樣的衝突可能會使我們與相關各方的關係緊張，這可能會對我們未來與他們的業務產生不利影響。

鋼鐵生產設施的關閉或閒置可能會對我們產生負面影響。由於鋼鐵企業通過關閉或閒置生產線來降低產能，無論是因為新冠肺炎還是其他原因，我們可以購買鋼鐵的設施，特別是某些特種鋼，已經減少了。因此，如果供應商的交貨中斷，特別是某些類型的特種鋼，可能比過去更難獲得替代供應。這些關閉和中斷還可能對我們供應商的按時交貨表現產生不利影響，這可能會對我們履行自己的交貨承諾的能力產生不利影響，並可能對我們的業務產生其他不利影響。

失去主要供應商關係可能會對我們產生不利影響。多年來，我們的各種製造業務與某些鋼鐵和其他供應商建立了關係，通過提供更有保證的交貨和更優惠的綜合成本(包括價格和運輸成本)，這些關係對我們有利。如果這些關係中的任何一個被破壞，可能會對交貨時間以及我們原材料的整體成本和質量產生不利影響，這可能會對我們的業務產生負面影響。此外，我們與任何供應商都沒有長期合同。如果我們將來不能以有競爭力的價格及時從我們的傳統供應商那裏獲得足夠數量的鋼材和其他產品，我們可能無法以有競爭力的價格從其他來源獲得這些產品來滿足我們的交貨時間表，這可能會對我們的運營業績產生重大不利影響。

競爭

我們的業務競爭激烈，競爭加劇可能會對我們的財務業績產生負面影響。一般來説，我們開展業務的市場競爭非常激烈。我們的競爭對手包括所有主要市場的各種國內外公司。我們大多數產品的競爭主要是基於價格、產品質量和我們滿足交貨要求的能力。根據各種因素，包括原材料、能源、勞動力和資本成本，政府對外幣匯率的控制，以及政府對外國鋼鐵生產商或競爭對手的補貼，我們的業務可能會受到競爭力量的實質性不利影響。此外，我們可能採取的反傾銷行動可能被證明是無效的，以對抗外國競爭對手的政府子公司和傾銷。如果我們行業的供應商或客户開始通過新設施、收購或其他方式與我們的業務進行更直接的競爭，我們的競爭也可能會加劇。如上所述，我們可能會與我們的客户或供應商發生衝突，他們在某些情況下提供與我們相同的產品和服務。日益激烈的競爭可能會導致我們失去市場份額、增加支出、降低利潤率或以更高的成本提供額外服務，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。

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材料替代

如果鋼材價格與某些替代材料相比上漲，對我們產品的需求可能會受到負面影響，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。在某些應用中，鋼與其他材料競爭，如鋁(特別是在汽車行業)、水泥和木材(特別是在建築業)、複合材料、玻璃和塑料。所有這些材料的價格波動很大，這些材料的價格與鋼材價格之間的差異可能會對我們產品的需求產生不利影響，和/或鼓勵材料替代，這可能會對鋼材產品的價格和需求產生不利影響。與某些其他材料相比，鋼材的成本較高，這可能會使材料替代在某些用途上更具吸引力。

如果政府提高汽車裏程標準導致其他材料取代鋼材，對我們產品的需求可能會受到負面影響，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。他説，由於政府要求製造商提高汽車的燃油效率，汽車業正在探索鋼鐵的替代材料來減輕重量。在汽車中用較輕的材料替代鋼材可能會對我們鋼材的價格和需求產生不利影響。

運費和能源

不斷增加的運費和能源成本可能會增加我們的運營成本，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。因此，運費和能源(如電力、天然氣和柴油)的可用性和成本在我們產品的製造和運輸中非常重要。我們的運營消耗了大量的能源，當能源成本上升時，我們的運營成本通常會增加。可能影響我們能源成本的因素包括燃料、石油或天然氣價格大幅上漲，由於乾旱、颶風或其他自然原因導致電力或其他能源不可用，或者由於供應不足而導致客户短缺，或者由於設備故障或其他原因導致能源供應中斷。在能源和運費成本不斷增加的時期，如果不減少對我們產品的需求，我們可能無法通過漲價完全收回我們增加的運營成本。如果我們不能將增加的成本全部轉嫁給我們的客户，或者如果我們不能獲得必要的運費和/或能源，我們的財務業績可能會受到不利影響。此外，如果增加的成本迫使某些運輸商停止運營，不斷增加的能源成本可能會給我們的材料和產品的運輸帶來壓力。

我們依賴第三方提供貨運服務，而成本的增加或貨運服務的缺乏可能會對我們的運營產生不利影響。*我們的產品運輸以及原材料的交付主要依靠第三方，主要是通過卡車。如果由於缺乏貨運服務，原材料沒有及時交付給我們，我們可能無法制造和交付我們的產品來滿足客户需求。同樣，如果由於缺乏貨運服務，我們無法及時交付產品，這可能會損害我們的聲譽，負面影響我們的客户關係，並對我們的運營結果產生實質性的不利影響。/同樣，如果由於缺乏貨運服務，我們無法及時交付我們的產品，這可能會損害我們的聲譽，負面影響我們的客户關係，並對我們的運營結果產生實質性的不利影響。此外，由於燃料或勞動力成本增加、物流服務需求增加或其他原因，原材料或產品運輸成本的任何增加都可能對我們的運營結果產生不利影響，因為我們可能無法將此類成本增加轉嫁給我們的客户。

信息系統

我們受到信息系統安全風險和系統集成問題的影響，這些問題可能會擾亂我們的內部運營。我們依賴信息技術和網絡進行各種商業活動，包括在內部以及向客户和供應商分發信息。此信息技術可能受到各種來源的潛在損害或中斷，包括但不限於計算機病毒、安全漏洞和自然災害。*如果新的或升級的業務管理系統有缺陷、安裝不當或未正確集成到運營中，我們也可能受到系統或網絡中斷的不利影響。此外，我們的信息系統的安全漏洞可能導致機密或專有信息的未經授權披露或破壞和/或我們系統的功能喪失。作為我們應對新冠肺炎疫情的一部分，隨着越來越多的員工在家工作，這些風險可能會增加。我們採取了各種措施來管理與信息系統和網絡中斷相關的風險，並防止有人企圖未經授權訪問我們的信息系統。雖然我們採取緩解措施來應對這些風險，但系統故障可能會對我們的運營和財務業績產生負面影響，網絡攻擊可能會威脅到我們商業祕密和敏感知識產權的完整性。

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業務中斷

中斷我們的業務或我們客户或供應商的業務可能會對我們的運營和財務業績產生不利影響。*業務中斷，包括能源或原材料供應成本增加或中斷，原因包括新冠肺炎等大流行病、供應或運輸短缺、惡劣天氣事件(如颶風、海嘯、地震、龍捲風、洪水和暴風雪)、傷亡事件(如爆炸、火災或材料設備故障)、恐怖主義行為、勞動力中斷、(由於經濟活動下滑或其他原因)需求減少導致的設施閒置或其他事件(如所需的雖然我們的保險覆蓋範圍可以抵消與某些類型的此類事件相關的部分損失，但業務中斷造成的損失可能會對我們的運營和財務業績產生不利影響，如果任何此類損失不在保險覆蓋範圍內，或對我們造成其他不利影響，我們可能會受到不利影響。

國外業務

與海外業務相關的經濟、政治和其他風險可能會對我們的國際財務業績產生不利影響。*雖然我們的大部分商業活動發生在美國，但我們的部分收入和收益來自外國的業務，我們受到與國際業務相關的風險的影響。我們在奧地利、波蘭和葡萄牙有獨資工廠，在巴西、加拿大和墨西哥有合資工廠，並積極探索其他國外機會。除其他因素外，在國外做生意的風險包括：當地政治氣候、外國與美國的外交關係或政府政策、法律或法規可能發生不利變化；可能造成社會混亂的恐怖活動；後勤和通訊挑戰；遵守各種法律和法規的費用；人員配置和管理地理位置不同的業務的困難；外國經濟狀況惡化；通貨膨脹和利率波動；外幣匯率波動；外匯限制；當地不同的商業做法和文化考慮；對進出口或來源的限制。關税、配額、關税、税收或其他保護主義措施的變化；以及與《反海外腐敗法》(Foreign Corrupt Practices Act)、進出口控制相關法規、外國資產控制辦公室(Office Of Foreign Assets Control)制裁計劃、反抵制條款或類似法律涵蓋的事項相關的潛在問題。我們認為，我們在美國以外的業務活動比我們的國內活動涉及更高程度的風險，這些因素中的任何一個或多個都可能對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。此外, 全球和地區經濟狀況以及全球資本和信貸市場的波動已經並可能繼續對我們的外國客户和市場產生重大影響。這些因素可能會導致我們對外業務的需求減少，並對我們的業務產生重大的負面影響。參考 一般信息 經濟或行業的低迷和疲軟 有關全球經濟狀況以及資本和信貸市場波動對我們業務的影響的更多信息，請參閲此處的風險因素。

合資企業和投資

我們任何一家合資企業成員之間關係的改變都可能對該合資企業產生不利影響。。我們在各種合資企業的開發和運營中取得了成功，我們在合資企業淨收入中的股權，特別是WAVE，對我們的財務業績至關重要。我們認為，任何合資企業成功的一個重要因素是該合資企業成員之間牢固的關係。如果發生所有權變更、控制權變更、管理或管理理念的變更、經營戰略的變更或其他對合資企業成員之間關係產生不利影響的事件，可能會對該合資企業產生不利影響。我們合資企業的其他成員也可能由於財務或其他原因不能或不願意履行各自合資企業的義務。此外，合資企業必然會有特殊的風險。無論我們是否在合資企業中持有多數股權或保持運營控制權，我們合資企業中的其他成員都可能有與我們的利益或目標不一致的經濟或商業利益或目標。例如，我們合資企業中的其他成員可能行使否決權來阻止我們認為最符合我們最佳利益的行動，可能採取與我們的投資政策或目標相反的行動，或者可能無法或不願意履行他們對合資企業的義務或承諾。

我們在尼古拉的投資價值受到價格風險的影響。我們不參與尼古拉的管理或運營。我們在尼古拉的投資價值與尼古拉股票的價格掛鈎，尼古拉的股票價格可能很高

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此外，我們在尼古拉的投資受到鎖定協議的約束，該協議限制我們在一定時期內出售、轉讓或以其他方式將我們的投資貨幣化的能力，這也可能對這項投資的價值產生不利影響。

收購

我們可能無法成功完善、管理或整合我們的收購，或者我們的收購可能達不到我們的預期。我們的增長有一部分是通過收購實現的。*我們可能會不時尋找有吸引力的機會來收購業務，成立合資企業，並進行其他與我們現有優勢互補的投資。然而，不能保證會出現任何收購機會，如果有，也不能保證收購機會會得到完成，也不能保證在需要時會以令人滿意的條件提供對該等機會所需的任何額外融資。此外，收購涉及的風險包括收購的業務不能按照預期表現、有關收購業務的價值、優勢和劣勢的業務判斷將被證明是不正確的、我們可能承擔賣方的未知責任、收購的業務可能無法成功整合，以及收購可能會使我們的管理資源緊張或將管理層的注意力從其他業務上轉移。國際收購可能會帶來獨特的挑戰，並增加我們對與外國業務和國家相關的風險的敞口。此外，未能成功整合我們的任何收購都可能導致嚴重的運營效率低下，並可能對我們的運營和財務狀況產生不利影響。即使收購的運營成功整合，我們也可能無法實現收購的預期好處，包括我們預期的協同效應、成本節約或增長機會。這些好處可能不會在預期的時間框架內實現，或者根本不會實現。如果不能實現這些好處，可能會對我們的財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。

資本支出

我們的業務需要資本投資和維護支出，我們的資本資源可能不足以滿足我們所有的現金需求。*我們的許多業務都是資本密集型的。在截至2020年5月31日的五年期間，我們的總資本支出(包括收購和投資活動)約為7.284億美元。此外，截至2020年5月31日，根據租賃協議，我們有義務在未來幾年分別支付總計4010萬美元和750萬美元的運營和融資租賃付款。我們的業務還需要設備維護費用。我們目前相信，我們有足夠的資源(包括現金和現金等價物、經營活動提供的現金、現有信貸安排下的可獲得性和未使用的信貸額度)來滿足我們的現金需求，用於我們現有業務的正常運營成本、資本支出、債務償還、股息支付、未來收購和營運資本。然而，鑑於國內和全球經濟和金融市場可能出現的挑戰、不確定性和波動性，我們不能保證我們的資本資源將足以滿足我們所有的現金需求。

訴訟

我們可能會受到法律訴訟或調查，這些問題的解決可能會對我們在特定時期的運營結果和流動性產生負面影響。*我們在特定時期的運營或流動性結果可能會受到任何法律程序或調查中不利裁決的影響，這些法律程序或調查可能在未來對我們懸而未決或提起訴訟。我們還面臨各種法律和合規風險，包括但不限於與產品責任、產品召回、隱私和信息安全、健康和安全、環境問題、知識產權、税收和遵守美國和外國出口法、反賄賂法、競爭法以及銷售和貿易實踐相關的潛在索賠。雖然我們認為我們已經採取了適當的風險管理和合規計劃來應對和降低這些風險，但我們業務的全球性和多樣性意味着這些風險將繼續存在，可能會不時出現額外的法律程序和意外情況。不利的裁決或和解或法律、規則或法規的不利變化可能會對我們在特定時期的運營結果或流動性產生實質性的不利影響。

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索賠和保險

不利的索賠經歷，如果不在保險範圍內，可能會對我們的財務業績產生不利影響。他説：我們對產品召回、網絡責任和污染責任的大部分風險進行自我保險。*我們還對工人賠償、產品責任、一般責任、財產責任、汽車責任和員工醫療索賠的很大一部分潛在責任進行自我保險，為了降低這些責任的風險，我們從評級較高的持牌保險公司購買保險，涵蓋超過適用免賠額或留成金額的大多數索賠。我們還為解決針對我們的某些未決索賠(可能包括積極的產品召回或更換計劃)以及已發生但未報告的索賠的估計成本保留準備金。重大索賠的發生、我們未能為此類索賠預留足夠的準備金、維持我們的保險的成本大幅增加或我們的保險提供商未能履行職責，都可能對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。

會計和與税務有關的估計

我們在編制合併財務報表時必須作出會計和税務相關的估計、假設和判斷，實際結果可能與我們使用的估計、假設和判斷大不相同。*在根據美國普遍接受的會計原則編制我們的綜合財務報表時，我們被要求做出某些影響資產、負債、收入和費用的會計處理和確認的估計和假設。這些估計和假設必須作出，因為在編制我們的綜合財務報表時使用的某些信息依賴於未來的事件，或者不能根據我們掌握的數據進行高精度的計算。在某些情況下，這些估計和假設特別難以確定，我們必須作出重大判斷。一些具有最大不確定性、主觀性和複雜性的估計、假設和判斷與我們對壞賬、回報和免税額、庫存、自我保險準備金、衍生工具、股票薪酬、遞延税項資產和負債以及資產減值的會計處理有關。我們的實際結果可能與我們使用的估計、假設和判斷大不相同，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們的內部控制可能會受到新冠肺炎的負面影響。由於新冠肺炎的原因，我們的大部分員工需要在家工作，因此，由於我們商業環境的變化，可能需要新的流程、程序和控制，這可能會對我們的財務報告內部控制產生負面影響。  

税收法律法規

税收增加或税收法律法規的變化可能會對我們的財務業績產生不利影響。“我們在經營或經營業務的司法管轄區負有税收和相關義務，包括州税、地方税、聯邦税和外國税。我們經營或經營業務的不同司法管轄區的徵税規則往往很複雜，並受到不同解釋的影響。税務機關可能會挑戰我們採取的或歷史上已經採取的税務立場，並可能評估我們沒有申報的税收，或者可能審計我們已經申報的税收並評估額外的税收。其中一些評估可能是大量的，也可能涉及施加懲罰和利息。此外，各國政府可以修改現有税法，對我們徵收新税，或者在未來提高我們的税率。支付因納税評估而產生的大量額外税款、罰款或利息，或徵收任何新税，都可能對我們的經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

主要股東

我們的主要股東可能有能力在需要股東投票的事項上施加重大影響，並可能推遲、阻止或阻止沃辛頓工業公司控制權的變更。*根據我們的章程文件，某些事項，如某人試圖收購或控制本公司的事項，必須由至少佔沃辛頓工業公司未償還投票權75%的普通股持有人投票批准。我們大約31%的已發行普通股直接或間接由我們的董事會主席兼現任首席執行官約翰·P·麥康奈爾(John P.McConnell)實益擁有。由於他實益擁有我們的普通股，麥康奈爾先生可能有能力對這些事項和我們的股東可能投票表決的其他提案施加重大影響。

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僱員

失去或無法吸引和留住合格的人員可能會對我們的業務造成不利影響。我們成功運營、發展業務和實施業務戰略的能力在很大程度上取決於我們員工的努力、能力和服務。員工的流失或我們無法吸引、培訓和留住更多的人員可能會降低我們業務的競爭力，或者以其他方式損害我們的運營或前景。我們未來的成功在一定程度上還取決於我們能否吸引和留住合格的人員，包括工程師和其他熟練的技術人員，他們在應用我們的產品方面有經驗，對我們的業務、市場和產品都很瞭解。我們還面臨與應對新冠肺炎的行動相關的風險，包括與裁員相關的風險，在疫情爆發後，我們可能會在招聘更多員工或更換員工方面遇到困難。此外，新冠肺炎已經，並可能再次導致我們的人員被隔離或無法進入設施，這可能會對我們的運營造成不利影響。

如果我們失去高級管理人員或其他關鍵員工，我們的業務可能會受到不利影響。我們不能保證我們能夠留住現有的高級管理人員或其他關鍵員工，或者在需要時吸引更多的合格人員。我們管理團隊中任何一名成員的流失可能會對我們的業務和運營產生不利影響。*我們沒有與我們的高管簽訂任何正式的僱傭合同或其他單獨的控制條款變化。*但是，我們的各種薪酬計劃中的控制條款確實有一定的變化。*我們可能會不時修改我們的管理結構或減少我們的整體員工隊伍，這可能會產生營銷、運營和其他業務風險。此外，新冠肺炎疫情可能會影響我們高級管理團隊成員或其他關鍵員工的健康或效率，這可能會對我們的業務造成不利影響。

信用評級

評級機構可能會下調我們的信用評級，這可能會增加我們籌集資金的難度，並可能增加我們的融資成本。*我們信用評級的任何下調都可能使籌集資金變得更加困難，可能會增加成本並影響未來借款的條款，可能會影響我們購買商品和服務的條款，可能會限制我們利用潛在商機的能力。此外，我們循環信貸安排的利率與我們的信用評級掛鈎，任何我們信用評級的下調都可能導致我們循環信貸安排下的借款成本增加。

艱難的金融市場

如果我們未來被要求籌集資金，我們可能面臨更高的借貸成本、更少的可用資金、更嚴格的條款和更嚴格的契約，或者在極端情況下無法籌集資金。儘管我們目前擁有現金儲備，以及現有信貸安排下的大量借款，如果需要，我們應該能夠獲得其他資本，但如果這些安排因契約或其他違約而變得不可用，或者如果金融市場收緊，以致我們無法在現有貸款之外籌集資金，或者我們這樣做的條款發生變化，我們可能會受到負面影響。我們獲得資金或借款條款的任何不利變化，包括成本增加，都可能對我們的財務狀況產生負面影響。

環境、健康和安全

我們可能會招致與環境、健康和安全相關的額外費用。我們的運營和設施受到各種聯邦、州、地方和外國法律和法規的約束，這些法律和法規與保護環境以及人類健康和安全有關。遵守這些法律和法規以及其中的任何變化有時可能涉及鉅額運營成本和資本支出，任何未能保持或實現遵守這些法律和法規或我們運營所需的許可證的行為都可能導致成本和資本支出增加，並可能導致罰款和民事或刑事制裁，第三方就財產損壞或人身傷害、清理費用或暫時或永久中斷運營提出索賠。隨着時間的推移，我們和我們設施的前身運營商已經產生、使用、處理和處置了危險廢物和其他受監管的廢物。我們的設施或我們的運營材料被處置的場外地點或我們已經剝離的設施可能存在環境責任，包括清理義務，這可能導致目前無法量化的未來支出，這可能會減少我們的利潤和現金流。我們可能要對這些場地的任何污染承擔嚴格的責任，任何此類責任的金額都可能是實質性的。根據某些環境法的“連帶”責任原則，我們可能被要求承擔

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特定地點的所有補救費用，即使是我們不負責的污染。 此外，環境和人類健康與安全法律、規則、法規或執行政策的變化可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

法律法規

某些擬議的法例和規例可能會對整體經濟，特別是我們的市場造成不良影響，對我們的業務可能造成不良影響。我們的業務可能會受到各種新的或擬議的法律或法規的負面影響，包括為迴應新冠肺炎而實施的政府法規。例如，立法和法規建議增加對温室氣體排放的徵税或加強對温室氣體排放的監管，可能會導致鋼材價格上漲，運行我們設施所需的公用事業價格上漲，我們以及我們的供應商和分銷商的燃料成本上升，以及其他不利影響。如果新的法律或法規增加了我們的成本，我們可能無法將這些成本完全轉嫁給我們的客户，而不會導致銷售額下降和對我們的利潤造成不利影響。同樣地，如果新的法例或規例會對本港經濟、我們的市場或本地企業與外國業務競爭的能力造成不良影響，我們也可能會受到負面影響。

全球數據隱私法和跨境轉移要求的變化可能會對我們的業務和運營產生不利影響。  我們的業務依賴於我們附屬實體之間的數據傳輸，以及與我們的業務合作伙伴之間的數據傳輸，以及與第三方服務提供的數據傳輸，這可能會受到全球數據隱私法和跨境傳輸限制的約束。尤其是，歐盟已經實施了一般數據保護條例(GDPR)，其中包含許多與我們在歐洲的業務和員工相關的個人數據處理方式必須遵守的要求。美國一些州最近也提出並通過了一項立法，以擴大數據泄露通知規則，並反映GDPR提供的一些保護。雖然我們採取措施遵守這些法律要求，但這些法律的易變性和適用性的變化可能會影響我們有效地跨境傳輸數據以支持我們的業務運營的能力。遵守GDPR或其他監管標準也可能增加我們的經營成本和/或迫使我們以不利於我們業務的方式改變我們的業務做法。此外，違反GDPR或其他隱私法規可能會導致對我們的品牌和業務的鉅額罰款、處罰和損害，這可能個別或總體上對我們的業務和聲譽造成實質性損害。

美國聯邦政府貿易政策的重大變化，包括新的關税或重新談判或終止現有的貿易協定和/或條約，可能會對我們的財務業績產生不利影響。美國聯邦政府改變了美國的國際貿易政策，並表示有意與外國政府重新談判或終止某些現有的貿易協定和條約，最近美國聯邦政府與墨西哥和加拿大重新談判了北美自由貿易協定，取而代之的是美國-墨西哥-加拿大協定(USMCA)。雖然USMCA尚未完全實施，但美國聯邦政府撤回或實質性修改現有貿易協定或條約的潛在決定可能會擾亂貿易和商業交易和/或對美國經濟或其特定部分產生不利影響，從而對我們的業務、客户和/或供應商產生不利影響。此外，尚不確定新冠肺炎及其政府當局和其他人的反應將對國際貿易產生什麼影響，以及國際貿易的任何變化將對本公司及其客户和供應商的經濟或業務產生什麼影響。

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此外，美國聯邦政府已經並正在考慮對某些外國商品徵收額外關税。 T美國聯邦政府vbl.有，有對進口到美國的某些鋼鐵產品徵收關税美國. 儘管新的鋼鐵關税可能會使我們的部分業務受益，但這些關税，以及特定國家或特定產品的豁免，也可能導致鋼材價格波動和外國政府的報復性行動和/或對我們客户採購模式的修改，可能會對我們的業務或整個鋼鐵行業產生不利影響。 特別是，包括加拿大、中國和墨西哥以及歐盟在內的某些外國政府已經或正在考慮對某些美國商品徵收關税。 限制與外國的貿易、徵收關税或進一步修改美國的國際貿易政策可能會擾亂我們的供應鏈或我們客户的供應鏈，並對我們的產品、成本、客户、供應商和/或美國經濟或其某些部門的需求產生不利影響，可能會對我們的業務造成負面影響。

季節性

我們的業務一直受到季節性波動的影響，這可能會影響我們在特定時期的現金流。雖然我們在2020財年第四季度經歷了由於新冠肺炎的影響而需求減弱，但我們的銷售在本財年第四季度總體上是最強勁的，因為我們的所有業務部門都在季節性高峯期正常運營，我們在本財年第三季度的銷售普遍較弱，主要是由於更寒冷、更惡劣的天氣導致建築和建築行業的活動減少，以及汽車行業的客户工廠因假期關閉。我們的季度業績也可能受到大客户訂單時間的影響。因此，我們的運營現金流可能會在每個季度之間波動很大。如果由於任何這種波動，我們的季度現金流大幅減少，我們可能無法償還債務或遵守我們信貸安排下的某些契約。根據管理我們債務的任何文件的違約可能會阻止我們借入額外的資金，限制我們支付利息或本金的能力，並允許我們的貸款人宣佈未償還的金額立即到期和支付，並行使某些其他補救措施。

減損費用

整體經濟、我們的市場或我們的運營結果的疲軟或不穩定可能導致未來的資產減值，這將減少我們報告的收益和淨值。*一些市場的經濟狀況仍然脆弱，國內或全球經濟，或對我們銷售至關重要的某些行業部門仍有可能惡化。如果我們的某些業務部門受到具有挑戰性的經濟和金融狀況的不利影響，我們可能需要記錄未來的減值，這將對我們的運營業績產生負面影響。

項目1B.報告--未解決的工作人員意見

沒有。

項目2.資產--物業

一般信息

我們的主要公司辦公室位於俄亥俄州哥倫布市的一座自有辦公樓內，這裏也是壓力鋼瓶的主要公司辦公室。我們的鋼鐵加工公司辦公室位於我們租用辦公空間的主要公司辦公室旁邊的一座辦公樓裏。*我們還在俄亥俄州哥倫布市擁有三個用於行政和醫療目的的設施。截至2020年5月31日，不包括我們的合併和未合併的合資企業，我們運營着26個製造設施和9個倉庫。包括我們的合併和未合併的合資企業，我們總共擁有或租賃了大約960萬平方英尺的運營空間，其中約830萬平方英尺(870萬平方英尺)帶倉庫產品分銷和銷售辦公室。-主要租約包含最長為10年的續訂選項。有關租賃義務的信息，請參閲“項目7-管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析-合同現金義務和其他商業承諾以及“附註S-租約”。“我們相信這些設施保養良好，運作狀況良好，足以應付我們目前的需要。

鋼材加工

截至2020年5月31日，我們在鋼鐵加工領域的全資業務共運營8家 製造設施，其中七個為本公司所有，其中一個為租賃。

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位於阿拉巴馬州、印第安納州、紐約州和俄亥俄州(5)。截至2020年5月31日，該運營部門還在俄亥俄州擁有一個倉庫，在南卡羅來納州擁有一個倉庫。

壓力氣瓶

截至2020年5月31日，我們在壓力瓶內的全資運營共運營了16家制造工廠，其中15家為本公司所有，1家為租賃。這些工廠位於阿拉巴馬州、加利福尼亞州、堪薩斯州、肯塔基州、馬裏蘭州、俄亥俄州(4家)、俄克拉何馬州、羅德島、威斯康星州、奧地利、波蘭(2家)和葡萄牙(2家)。這一運營部門的公司辦事處位於俄亥俄州哥倫布市。

其他

截至2020年5月31日，該公司還在俄亥俄州斯托市經營着一家制成品工廠，在印第安納州格林斯堡經營着一家鋼鐵包裝工廠，這兩家工廠都是租賃的，但此後宣佈了減少這些工廠活動的計劃。該公司還在俄亥俄州伍斯特擁有一家制造工廠，該工廠與我們的汽車車身面板合資企業ArtiFlex簽訂了租賃協議。

合資企業

如下所述，我們的合併和非合併合資企業共運營49家制造設施。

固形

未整合

項目3.調查--法律訴訟

本公司以原告及被告的身份參與在正常業務過程中產生的各項司法及行政訴訟，但本公司不相信任何此等訴訟會對其業務、財務狀況、經營業績或現金流造成重大不利影響。

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項目4.地雷--地雷S安全披露

不適用

補充項目-有關我們行政人員的資料

下表列出了截至2020年7月30日擔任沃辛頓工業公司高管的個人的姓名、職位和年齡。

約翰·P·麥康奈爾自1993年6月以來一直擔任沃辛頓工業公司的首席執行官，自1990年以來一直擔任沃辛頓工業公司的董事，自1996年9月以來一直擔任沃辛頓工業公司的董事會主席。2020年9月1日，B.安德魯·羅斯將接替麥康奈爾先生擔任沃辛頓工業公司的首席執行官和首席執行官，麥康奈爾先生將繼續擔任沃辛頓工業公司的執行主席。麥康奈爾先生還擔任沃辛頓工業公司董事會執行委員會主席，1975年至1993年6月在公司擔任過各種其他職位。

B.Andrew‘Andy’Rose自2018年8月以來一直擔任沃辛頓工業公司總裁。2020年9月1日，羅斯先生將接替約翰·P·麥康奈爾擔任沃辛頓工業公司首席執行官兼首席執行官，並繼續擔任沃辛頓工業公司總裁。羅斯先生於2018年8月至2018年11月臨時擔任沃辛頓工業公司首席財務官。2014年7月至2018年8月，羅斯先生擔任沃辛頓工業公司執行副總裁兼首席財務官，2008年12月至2014年7月，羅斯先生擔任沃辛頓工業公司副總裁兼首席財務官。2007年至2008年，羅斯先生在MCG Capital Corporation擔任高級投資專業人士，MCG Capital Corporation是一家上市公司，專門從事中端市場公司的債務和股權投資；2002年至2007年，他是MCG Capital Corporation的創始合夥人

傑弗裏·G·吉爾摩自2018年8月起擔任沃辛頓工業公司執行副總裁兼首席運營官，2016年6月至2018年8月擔任沃辛頓鋼瓶公司總裁，2012年8月至2016年5月擔任沃辛頓鋼鐵公司總裁，2011年7月至2012年7月擔任沃辛頓工業採購副總裁，2010年4月至2011年7月擔任沃辛頓鋼鐵公司俄亥俄州德爾塔市工廠總經理；2006年6月至2010年2月，他擔任沃辛頓鋼鐵公司汽車銷售總監。1998年至2006年6月，吉爾摩先生在該公司擔任各種其他職位。

約瑟夫·B·哈耶克(Joseph B.Hayek)自2018年11月以來一直擔任沃辛頓工業公司(Worthington Industries)副總裁兼首席財務官。2017年3月至2018年11月，哈耶克先生擔任沃辛頓石油和天然氣設備業務副總裁兼總經理；2014年4月至2017年3月，哈耶克先生擔任沃辛頓工業公司負責併購和企業發展的副總裁。在加入沃辛頓之前，哈耶克先生曾擔任增值IT解決方案提供商Sarcom，Inc.(n/k/a PCM Sales，Inc.)總裁。和PCM，Inc.最大的部門。  

戴爾·T·布林克曼(Dale T.Brinkman)自2018年9月以來一直擔任沃辛頓工業公司負責行政事務的高級副總裁，自1982年9月以來一直擔任沃辛頓工業公司的總法律顧問，自2000年9月以來一直擔任沃辛頓工業公司的祕書。布林克曼先生還擔任過沃辛頓行政部門的副總裁

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從1998年12月到2018年9月的行業，以及1982年9月至2000年9月擔任沃辛頓工業部助理部長。

傑夫·R·克林格(Jeff R.Klinger)自2019年5月以來一直擔任沃辛頓鋼鐵公司(Worthington Steel Company)總裁。克林格勒先生於2014年5月至2019年4月期間擔任沃辛頓鋼鐵公司各業務部門的總經理。他於2008年至2014年擔任金屬棒產品供應商和加工商Banner Services Corporation的銷售、營銷和採購副總裁，1992年至2008年在沃辛頓鋼鐵公司擔任多個職位。下半身

埃裏克·M·斯摩稜斯基(Eric M.Smolenski)自2019年5月以來一直擔任沃辛頓鋼瓶公司總裁。Smolenski先生於2017年5月至2019年4月擔任沃辛頓氣瓶公司工業品事業部總經理，並於2015年1月至2017年5月擔任其石油和天然氣事業部總經理。他於1994年加入沃辛頓，曾在眾多會計、財務、人力資源和信息技術部門工作，包括2006年至2012年擔任沃辛頓工業公司人力資源副總裁，2012年至2014年擔任沃辛頓工業公司首席信息官。

凱瑟琳·M·利特爾自2018年9月起擔任沃辛頓工業公司高級副總裁兼首席人力資源官，2009年4月至2018年9月擔任沃辛頓工業公司負責溝通和投資者關係的副總裁，1999年1月至2009年4月擔任沃辛頓工業公司負責溝通的副總裁，1987年至1997年9月擔任哥倫布商會市場副總裁，1997年至1999年擔任JMAC曲棍球副總裁。

Richard G.Welch自2000年3月起擔任沃辛頓工業公司財務總監，在此之前，他曾於1999年8月至2000年3月擔任沃辛頓工業公司助理財務總監，之後於2008年9月至2008年12月臨時擔任沃辛頓工業公司首席財務官。

維吉爾·L·温蘭(Virgil L.Winland)自2001年1月以來一直擔任沃辛頓工業公司負責製造的高級副總裁，1971年至2001年1月，他在該公司擔任過多個其他職位，包括1998年6月至2001年1月擔任沃辛頓鋼瓶公司總裁。

執行人員由沃辛頓工業公司董事會任命。*沃辛頓工業公司的任何執行人員或董事之間沒有家族關係。*不存在任何安排或諒解，根據這些安排或諒解，任何個人已被或將被選為沃辛頓工業公司的執行人員。

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第二部分

第五項。– 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券

普通股信息

沃辛頓工業公司的普通股。沃辛頓工業公司(“Worthington Industries”)在紐約證券交易所(NYSE)交易，代碼為“WOR”，並在大多數報紙上以“WorthgtnInd”的名稱上市。截至2020年7月23日，沃辛頓工業公司有7108名註冊股東。

沃辛頓工業董事會每季度審查股息，並根據沃辛頓工業公司的財務狀況、經營業績、資本要求、當前和預計的現金流、業務前景以及董事可能認為相關的其他因素確定股息率。雖然沃辛頓工業公司自1968年成為上市公司以來每個季度都會派發股息，但不能保證這種情況未來會繼續下去。*我們目前在支付股息方面沒有實質性的合同或監管限制。

股東回報績效

本年度報告表格10-K的本第5項中的以下信息不被視為“徵集材料”或已向證券交易委員會“存檔”，或受1934年“證券交易法”(下稱“交易法”)第14A條或第14C條的約束，或承擔交易法第18節的責任，並且不會被視為通過引用納入根據1933年美國證券法(修訂後)或交易法提交的任何文件，除非我們明確將這些信息納入

下圖比較了沃辛頓工業普通股、標準普爾Midcap 400指數和標準普爾1500鋼鐵綜合指數的五年累計回報，該圖表假設在2014年5月31日有100美元投資於沃辛頓工業普通股和每個指數。

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數據和圖表由Zacks投資研究公司提供。版權所有©2020、標準普爾(Standard&Poor‘s)，麥格勞-希爾公司(McGraw-Hill Companies，Inc.)的一個部門。 版權所有。經許可使用.

沃辛頓工業是標準普爾中型股400指數的成份股。除了標準普爾1500鋼鐵綜合指數，沃辛頓工業也是其中的一員，是相對於沃辛頓工業及其子公司最大的業務線最具體的指數。截至2020年5月31日，標準普爾1500鋼鐵綜合指數包括來自標準普爾500指數、標準普爾中型股400指數和標準普爾600指數的其他13家鋼鐵相關公司：*Allegheny Technologies Inc.；Carpenter信實鋼鐵鋁業公司、鋼鐵動力公司、SunCoke Energy公司、TimkenSteel公司、美國鋼鐵公司、Warrior Met Coal公司和沃辛頓工業公司。

發行人購買股票證券

在截至2020年5月31日的財政季度內，沃辛頓工業公司或任何“關聯買家”(定義見規則10b-18(A)(3))或其代表沒有購買沃辛頓工業公司的普通股(見“交易法”第10b-18(A)(3)條的定義)。

項目6.-選定的財務數據