公文
錯誤--12-31Q220200001035002瓦萊羅能源公司/德克薩斯州00.91.80.981.960.010.01120000000012000000006735015936735015930.0170.00151400000000美國-GAAP：債務當前美國-GAAP：債務當前Us-gaap:LongTermDebtAndCapitalLeaseObligationsUs-gaap:LongTermDebtAndCapitalLeaseObligationsUS-GAAP：PropertyPlantAndEquipmentNetUS-GAAP：PropertyPlantAndEquipmentNet00美國-GAAP：應計負債當前美國-GAAP：應計負債當前美國-GAAP：其他負債非現行美國-GAAP：其他負債非現行US-GAAP：其他資產非流動US-GAAP：其他資產非流動0264209742265748331P5Y包括我們某些國際業務在截至2020年和2019年6月30日的三個月的銷售額分別為7.84億美元和14.1億美元的消費税，以及截至2020年和2019年6月30日的六個月分別為21.52億美元和27.4億美元的消費税。00010350022020-01-012020-06-3000010350022020-07-2000010350022019-12-3100010350022020-06-3000010350022019-04-012019-06-3000010350022019-01-012019-06-3000010350022020-04-012020-06-300001035002US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-04-012019-06-300001035002US-GAAP：非控制性利益成員2020-04-012020-06-300001035002美國-GAAP：母公司成員2020-04-012020-06-300001035002美國-GAAP：SecuryStockMember2019-04-012019-06-300001035002US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-06-300001035002Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-04-012020-06-300001035002美國-GAAP：CommonStockMember2020-03-310001035002美國-GAAP：SecuryStockMember2020-06-300001035002Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-04-012019-06-300001035002美國-GAAP：母公司成員2019-04-012019-06-300001035002美國-GAAP：母公司成員2020-03-310001035002US-GAAP：非控制性利益成員2019-04-012019-06-300001035002Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300001035002美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-04-012019-06-300001035002Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-300001035002美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-03-310001035002US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-06-300001035002US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-04-012020-06-300001035002美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-04-012020-06-300001035002美國-GAAP：母公司成員2019-06-3000010350022019-06-300001035002美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-06-300001035002美國-GAAP：CommonStockMember2020-06-300001035002US-GAAP：非控制性利益成員2019-03-310001035002美國-GAAP：CommonStockMember2019-03-310001035002US-GAAP：非控制性利益成員2019-06-300001035002美國-GAAP：CommonStockMember2019-06-3000010350022019-03-310001035002Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-03-310001035002美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-03-310001035002美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-06-300001035002美國-GAAP：SecuryStockMember2019-03-310001035002美國-GAAP：SecuryStockMember2019-06-300001035002US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-03-310001035002Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310001035002US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310001035002US-GAAP：非控制性利益成員2020-03-310001035002美國-GAAP：SecuryStockMember2020-03-310001035002美國-GAAP：母公司成員2020-06-3000010350022020-03-310001035002美國-GAAP：SecuryStockMember2020-04-012020-06-300001035002US-GAAP：非控制性利益成員2020-06-300001035002美國-GAAP：母公司成員2019-03-310001035002美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-12-310001035002美國-GAAP：SecuryStockMember2020-01-012020-06-300001035002美國-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310001035002美國-GAAP：母公司成員2019-01-012019-06-300001035002Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001035002美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-01-012020-06-300001035002US-GAAP：非控制性利益成員2019-12-310001035002US-GAAP：非控制性利益成員2020-01-012020-06-300001035002US-GAAP：非控制性利益成員2018-12-310001035002US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-06-300001035002Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-06-300001035002美國-GAAP：CommonStockMember2019-12-310001035002US-GAAP：非控制性利益成員2019-01-012019-06-300001035002美國-GAAP：母公司成員2020-01-012020-06-300001035002US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310001035002Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001035002美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-012019-06-300001035002US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-06-300001035002美國-GAAP：SecuryStockMember2019-01-012019-06-300001035002US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001035002美國-GAAP：CommonStockMember2018-12-310001035002Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-06-300001035002美國-GAAP：母公司成員2019-12-310001035002美國-GAAP：SecuryStockMember2018-12-310001035002美國-GAAP：SecuryStockMember2019-12-310001035002美國-GAAP：母公司成員2018-12-3100010350022018-12-310001035002Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2019-01-012019-06-300001035002Us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-01-012020-06-300001035002Vlo:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryDiamondGreenDieselHoldingsLLCMember2020-01-012020-06-300001035002Srt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMember2019-01-012019-06-300001035002Vlo:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryDiamondGreenDieselHoldingsLLCMember2019-01-012019-06-300001035002Vlo:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryOtherVariableInterestEntitiesMember2019-01-012019-06-300001035002Srt:ConsolidatedEntityExcludingVariableInterestEntitiesVIEMember2020-01-012020-06-300001035002Vlo:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryOtherVariableInterestEntitiesMember2020-01-012020-06-300001035002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Member2020-01-012020-06-300001035002VLO：可再生柴油成員VLO：未來成熟年兩個成員US-GAAP：現金流量對衝成員US-GAAP：DesignatedAsHedgingInstrumentMember美國-GAAP：短小成員2020-01-012020-06-300001035002Vlo:ForeignExchangeContractUSDollarEquivalentPoundsSterlingMemberUs-gaap:NotDesignatedAsHedgingInstrumentEconomicHedgeMember2020-06-300001035002美國-GAAP：OilAndGasRefiningAndMarketingMember2020-04-012020-06-300001035002VLO：ForeignExchangeContractUSDollarsMemberUs-gaap:NotDesignatedAsHedgingInstrumentEconomicHedgeMember2020-06-300001035002美國-GAAP：OilAndGasRefiningAndMarketingMember2019-04-012019-06-300001035002Vlo:ForeignExchangeContractMaturitySubsequentToCurrentPeriodFilingDateMemberUs-gaap:NotDesignatedAsHedgingInstrumentEconomicHedgeMember2020-06-300001035002美國-GAAP：OilAndGasRefiningAndMarketingMember2019-01-012019-06-300001035002Vlo:ForeignExchangeContractMaturityPriorToCurrentPeriodFilingDateMemberUs-gaap:NotDesignatedAsHedgingInstrumentEconomicHedgeMember2020-06-300001035002Vlo:ForeignExchangeContractUSDollarEquivalentCanadianDollarsMemberUs-gaap:NotDesignatedAsHedgingInstrumentEconomicHedgeMember2020-06-300001035002美國-GAAP：OilAndGasRefiningAndMarketingMember2020-01-012020-06-300001035002US-GAAP：商品合同成員美國-GAAP：非指定成員美國-GAAP：運營費用成員2019-01-012019-06-300001035002US-GAAP：商品合同成員美國-GAAP：非指定成員美國-GAAP：運營費用成員2019-04-012019-06-300001035002US-GAAP：商品合同成員美國-GAAP：非指定成員美國-GAAP：SalesMember2019-04-012019-06-300001035002US-GAAP：商品合同成員美國-GAAP：非指定成員美國-GAAP：SalesMember2020-04-012020-06-300001035002US-GAAP：商品合同成員美國-GAAP：非指定成員美國-GAAP：成本OfSalesMember2019-01-012019-06-300001035002US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美國-GAAP：非指定成員US-GAAP：其他非運營收入支出成員2019-04-012019-06-300001035002US-GAAP：商品合同成員美國-GAAP：非指定成員美國-GAAP：成本OfSalesMember2020-01-012020-06-300001035002US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美國-GAAP：非指定成員美國-GAAP：成本OfSalesMember2020-01-012020-06-300001035002US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美國-GAAP：非指定成員US-GAAP：其他非運營收入支出成員2020-04-012020-06-300001035002US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美國-GAAP：非指定成員US-GAAP：其他非運營收入支出成員2020-01-012020-06-300001035002US-GAAP：商品合同成員美國-GAAP：非指定成員美國-GAAP：運營費用成員2020-04-012020-06-300001035002US-GAAP：商品合同成員美國-GAAP：非指定成員美國-GAAP：成本OfSalesMember2019-04-012019-06-300001035002US-GAAP：商品合同成員美國-GAAP：非指定成員美國-GAAP：SalesMember2019-01-012019-06-300001035002US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美國-GAAP：非指定成員美國-GAAP：成本OfSalesMember2019-04-012019-06-300001035002US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美國-GAAP：非指定成員美國-GAAP：成本OfSalesMember2020-04-012020-06-300001035002US-GAAP：商品合同成員美國-GAAP：非指定成員美國-GAAP：SalesMember2020-01-012020-06-300001035002US-GAAP：商品合同成員美國-GAAP：非指定成員美國-GAAP：成本OfSalesMember2020-04-012020-06-300001035002US-GAAP：商品合同成員美國-GAAP：非指定成員美國-GAAP：運營費用成員2020-01-012020-06-300001035002US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美國-GAAP：非指定成員US-GAAP：其他非運營收入支出成員2019-01-012019-06-300001035002US-GAAP：ForeignExchangeContractMember美國-GAAP：非指定成員美國-GAAP：成本OfSalesMember2019-01-012019-06-30xbrli：純xbrli：共享VLO：續訂iso4217：美元VLO：工廠iso4217：美元xbrli：共享VLO：乙醇工廠VLO：煉油廠ISO 4217：CADVLO：網段Utreg：MBblsUtreg：總線


 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格：10-Q
(馬克一)
☑
根據1934年“證券交易法”第(13)或(15)(D)節規定的季度報告
關於截至的季度期間2020年6月30日
或
☐
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告
由_的過渡期
佣金文件編號：001-13175
瓦萊羅能源公司
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
特拉華州
74-1828067
(州或其他司法管轄區)
(I.R.S.僱主
公司或組織)
識別號碼)
單程瓦萊羅
聖安東尼奧, 德克薩斯州
(主要行政機關地址)
78249
(郵政編碼)
(210) 345-2000
(登記人的電話號碼，包括區號)
依據第(1)款登記的證券 該法第12(B)條：
每一類的名稱
 
交易代碼
 
每間交易所的註冊名稱
普通股
 
VLO
 
紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☑沒有。☐
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條規則要求提交的每個交互數據文件。是 ☑沒有。☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
 
大型加速濾波器
☑
 
加速文件管理器
☐
 
非加速文件管理器
☐
 
 
 
小型報表公司
☐
 
新興成長型公司
☐
 
 
 
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。
是☐沒有。☑
註冊人的唯一類別普通股的流通股數量，面值為0.01美元，截至2020年7月20日曾經是407,757,274.
 
 
 
 
 


瓦萊羅能源公司
目錄
 
 
 
頁
第一部分-財務信息
 
第二項1.財務報表
 
截至2020年6月30日和2019年12月31日的合併資產負債表
1
合併損益表
截至2020年和2019年6月30日的三個月和六個月
2
綜合全面收益表
截至2020年和2019年6月30日的三個月和六個月
3
合併權益表
截至2020年和2019年6月30日的三個月和六個月
4
合併現金流量表
截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月
6
合併財務報表的簡明附註
7
項目2.管理層對財務問題的討論和分析
作業情況和結果
38
第三項關於市場風險的定量和定性披露
70
項目4.控制和程序
72
第II部分-其他資料
 
項目1.法律程序
73
第1A項。危險因素
73
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
74
項目6.展品
75
簽名
76
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 




i

目錄

第一部分-財務信息

第二項1.財務報表

瓦萊羅能源公司
綜合資產負債表
(百萬美元，不包括面值)
 
6月30日，
2020
 
12月31日，
2019
 
(未經審計)
 
 
資產
 
 
 
流動資產：
 
 
 
現金和現金等價物
$
2,319

 
$
2,583

應收賬款淨額
4,152

 
8,904

盤存
5,420

 
7,013

預付費用和其他費用
871

 
469

流動資產總額
12,762

 
18,969

物業、廠房和設備，按成本價計算
46,335

 
44,294

累計折舊
(15,682
)
 
(15,030
)
財產、廠房和設備、淨值
30,653

 
29,264

遞延費用和其他資產淨額
5,684

 
5,631

總資產
$
49,099

 
$
53,864

負債和權益
 
 
 
流動負債：
 
 
 
債務和融資租賃義務的當期部分
$
587

 
$
494

應付帳款
4,652

 
10,205

應計費用
861

 
949

除應付所得税外的其他税
1,083

 
1,304

應付所得税
117

 
208

流動負債總額
7,300

 
13,160

債務和融資租賃義務，減去流動部分
12,090

 
9,178

遞延所得税負債
5,305

 
5,103

其他長期負債
3,770

 
3,887

承諾和或有事項

 

權益：
 
 
 
瓦萊羅能源公司股東權益：
 
 
 
普通股，面值0.01美元；授權發行12億股；
已發行673,501,593股和673,501,593股
7

 
7

額外實收資本
6,824

 
6,821

庫存股，按成本計算；
265,748,331股和264,209,742股普通股
(15,760
)
 
(15,648
)
留存收益
30,575

 
31,974

累計其他綜合損失
(1,799
)
 
(1,351
)
合計瓦萊羅能源公司股東權益
19,847


21,803

非控制性利益
787

 
733

總股本
20,634

 
22,536

負債和權益總額
$
49,099

 
$
53,864

請參閲合併財務報表的簡明附註。


1

目錄

瓦萊羅能源公司
合併損益表
(百萬美元，不包括每股金額)
(未經審計)
 
三個月
六月三十日，
 
截至六個月
六月三十日，
 
2020
 
2019
 
2020
 
2019
收入(A)
$
10,397

 
$
28,933

 
$
32,499

 
$
53,196

銷售成本：
 
 
 
 
 
 
 
材料和其他成本
9,079

 
26,083

 
29,031

 
48,061

成本或市場(LCM)庫存估值調整
(2,248
)
 
—

 
294

 
—

營業費用(不包括折舊和攤銷
費用反映如下)
1,027

 
1,175

 
2,151

 
2,390

折舊及攤銷費用
566

 
552

 
1,135

 
1,089

銷售總成本
8,424

 
27,810

 
32,611

 
51,540

其他運營費用
3

 
2

 
5

 
4

一般和行政費用(不包括折舊和
攤銷費用反映如下)
169

 
199

 
346

 
408

折舊及攤銷費用
12

 
14

 
25

 
28

營業收入(虧損)
1,789

 
908

 
(488
)
 
1,216

其他收入，淨額
27

 
12

 
59

 
34

利息和債務費用，扣除資本化利息後的淨額
(142
)
 
(112
)
 
(267
)
 
(224
)
所得税前收益(虧損)費用(收益)
1,674

 
808

 
(696
)
 
1,026

所得税費用(福利)
339

 
160

 
(277
)
 
211

淨收益(損失)
1,335

 
648

 
(419
)
 
815

減去：可歸因於非控股權益的淨收入
82

 
36

 
179

 
62

瓦萊羅能源公司的淨收益(虧損)
股東
$
1,253

 
$
612

 
$
(598
)
 
$
753

 
 
 
 
 
 
 
 
普通股每股收益(虧損)
$
3.07

 
$
1.47

 
$
(1.48
)
 
$
1.80

加權平均已發行普通股(百萬股)
406

 
415

 
407

 
416

 
 
 
 
 
 
 
 
普通股每股收益(虧損)-假設稀釋
$
3.07

 
$
1.47

 
$
(1.48
)
 
$
1.80

加權平均已發行普通股-
假設稀釋百分比(以百萬為單位)
407

 
417

 
407

 
417

_______________________________________________
 
 
 
 
 
 
 
補充信息：
 
 
 
 
 
 
 
(A)税包括我們某些國際公司銷售的消費税
運營
$
784

 
$
1,410

 
$
2,152

 
$
2,740


請參閲合併財務報表的簡明附註。


2

目錄

瓦萊羅能源公司
綜合全面收益表
(百萬美元)
(未經審計)
 
三個月
六月三十日，
 
截至六個月
六月三十日，
 
2020
 
2019
 
2020
 
2019
淨收益(損失)
$
1,335

 
$
648

 
$
(419
)
 
$
815

其他全面收益(虧損)：
 
 
 
 
 
 
 
外幣折算調整
138

 
—

 
(469
)
 
155

養老金和其他退休後淨收益
效益
12

 
2

 
24

 
5

現金流量套期保值淨收益(虧損)
(25
)
 
5

 
4

 
5

以前的其他綜合收益(虧損)
所得税費用(福利)
125

 
7

 
(441
)
 
165

與下列項目相關的所得税費用(福利)
其他綜合收益(虧損)
(1
)
 
1

 
5

 
2

其他綜合收益(虧損)
126

 
6

 
(446
)
 
163

綜合收益(虧損)
1,461

 
654

 
(865
)
 
978

減去：可歸因於綜合收益
致非控制性權益
70

 
40

 
181

 
68

綜合收益(虧損)可歸因於
瓦萊羅能源公司股東
$
1,391

 
$
614

 
$
(1,046
)
 
$
910


請參閲合併財務報表的簡明附註。


3

目錄

瓦萊羅能源公司
合併權益表
(百萬美元)
(未經審計)
 
瓦萊羅能源公司股東權益
 
 
 
 
 
普普通通
股票
 
附加
實繳
資本
 
財務處
股票
 
留用
收益
 
累積
其他
綜合
損失
 
總計
 
非
控管
利益
 
總計
權益
截至2020年3月31日的餘額
$
7

 
$
6,814

 
$
(15,764
)
 
$
29,722

 
$
(1,937
)
 
$
18,842

 
$
843

 
$
19,685

淨收入
—

 
—

 
—

 
1,253

 
—

 
1,253

 
82

 
1,335

普通股股息
(每股0.98美元)
—

 
—

 
—

 
(400
)
 
—

 
(400
)
 
—

 
(400
)
以股票為基礎的薪酬
費用
—

 
12

 
—

 
—

 
—

 
12

 
—

 
12

連接中的交易記錄
以股票為基礎
補償計劃
—

 
(2
)
 
4

 
—

 
—

 
2

 
—

 
2

分配到非控制
利益
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(126
)
 
(126
)
其他綜合性的
收入(虧損)
—

 
—

 
—

 
—

 
138

 
138

 
(12
)
 
126

截至2020年6月30日的餘額
$
7

 
$
6,824

 
$
(15,760
)
 
$
30,575


$
(1,799
)

$
19,847


$
787


$
20,634

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2019年3月31日的餘額
$
7

 
$
6,802

 
$
(14,958
)
 
$
30,810

 
$
(1,352
)
 
$
21,309

 
$
470

 
$
21,779

淨收入
—

 
—

 
—

 
612

 
—

 
612

 
36

 
648

普通股股息
(每股0.9美元)
—

 
—

 
—

 
(376
)
 
—

 
(376
)
 
—

 
(376
)
以股票為基礎的薪酬
費用
—

 
11

 
—

 
—

 
—

 
11

 
—

 
11

連接中的交易記錄
以股票為基礎
補償計劃
—

 
(1
)
 
—

 
—

 
—

 
(1
)
 
—

 
(1
)
公開市場股票購買
—

 
—

 
(212
)
 
—

 
—

 
(212
)
 
—

 
(212
)
分配到非控制
利益
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(18
)
 
(18
)
其他綜合收入
—

 
—

 
—

 
—

 
2

 
2

 
4

 
6

截至2019年6月30日的餘額
$
7

 
$
6,812


$
(15,170
)

$
31,046


$
(1,350
)

$
21,345


$
492


$
21,837


請參閲合併財務報表的簡明附註。



4

目錄

瓦萊羅能源公司
合併權益表(續)
(百萬美元)
(未經審計)
 
瓦萊羅能源公司股東權益
 
 
 
 
 
普普通通
股票
 
附加
實繳
資本
 
財務處
股票
 
留用
收益
 
累積
其他
綜合
損失
 
總計
 
非
控管
利益
 
總計
權益
截至2019年12月31日的餘額
$
7

 
$
6,821

 
$
(15,648
)
 
$
31,974

 
$
(1,351
)
 
$
21,803

 
$
733

 
$
22,536

淨收益(損失)
—

 
—

 
—

 
(598
)
 
—

 
(598
)
 
179

 
(419
)
普通股股息
(每股1.96美元)
—

 
—

 
—

 
(801
)
 
—

 
(801
)
 
—

 
(801
)
以股票為基礎的薪酬
費用
—

 
36

 
—

 
—

 
—

 
36

 
—

 
36

連接中的交易記錄
以股票為基礎
補償計劃
—

 
(33
)
 
18

 
—

 
—

 
(15
)
 
—

 
(15
)
公開市場股票購買
—

 
—

 
(130
)
 
—

 
—

 
(130
)
 
—

 
(130
)
分配到非控制
利益
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(127
)
 
(127
)
其他綜合性的
收入(虧損)
—

 
—

 
—

 
—

 
(448
)
 
(448
)
 
2

 
(446
)
截至2020年6月30日的餘額
$
7

 
$
6,824


$
(15,760
)

$
30,575


$
(1,799
)

$
19,847


$
787


$
20,634

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2018年12月31日的餘額
$
7

 
$
7,048

 
$
(14,925
)
 
$
31,044

 
$
(1,507
)
 
$
21,667

 
$
1,064

 
$
22,731

淨收入
—

 
—

 
—

 
753

 
—

 
753

 
62

 
815

普通股股息
(每股1.80美元)
—

 
—

 
—

 
(751
)
 
—

 
(751
)
 
—

 
(751
)
以股票為基礎的薪酬
費用
—

 
21

 
—

 
—

 
—

 
21

 
—

 
21

連接中的交易記錄
以股票為基礎
補償計劃
—

 
(3
)
 
1

 
—

 
—

 
(2
)
 
—

 
(2
)
公開市場股票購買
—

 
—

 
(246
)
 
—

 
—

 
(246
)
 
—

 
(246
)
收購瓦萊羅能源公司(Valero Energy)
合作伙伴有限責任公司(Partner LP，VLP)公開
持有公用事業單位
—

 
(328
)
 
—

 
—

 
—

 
(328
)
 
(622
)
 
(950
)
分配到非控制
利益
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(18
)
 
(18
)
其他
—

 
74

 
—

 
—

 
—

 
74

 
—

 
74

其他綜合收入
—

 
—

 
—

 
—

 
157

 
157

 
6

 
163

截至2019年6月30日的餘額
$
7

 
$
6,812


$
(15,170
)

$
31,046


$
(1,350
)

$
21,345


$
492


$
21,837


請參閲合併財務報表的簡明附註。


5

目錄

瓦萊羅能源公司
綜合現金流量表
(百萬美元)
(未經審計)
 
截至六個月
六月三十日，
 
2020
 
2019
來自經營活動的現金流：
 
 
 
淨收益(損失)
$
(419
)
 
$
815

調整以調節淨收益(虧損) 淨賺由…提供的現金
經營活動：
 
 
 
折舊及攤銷費用
1,160

 
1,117

LCM存貨估價調整
294

 
—

遞延所得税費用(福利)
223

 
(12
)
流動資產和流動負債的變動
(478
)
 
413

遞延費用和信用的變化以及
其他經營活動，淨額
(93
)
 
61

經營活動提供的淨現金
687

 
2,394

投資活動的現金流量：
 
 
 
資本支出(不包括可變利息實體(VIE))
(555
)
 
(854
)
VIE的資本支出：
 
 
 
鑽石綠柴油控股有限公司(DGD)
(177
)
 
(51
)
其他VIE
(143
)
 
(69
)
延期週轉和催化劑成本支出(不包括VIE)
(437
)
 
(470
)
延遲週轉與DGD催化劑成本支出
(10
)
 
(1
)
對未合併的合資企業的投資
(29
)
 
(90
)
收購不可分割的權益
—

 
(29
)
其他投資活動，淨額
12

 
9

投資活動所用現金淨額
(1,339
)
 
(1,555
)
籌資活動的現金流量：
 
 
 
債務發行和借款收益(不包括VIE)
1,799

 
1,892

借入VIE的收益
163

 
70

償還債務和融資租賃債務(不包括VIE)
(432
)
 
(1,792
)
償還職業介紹所的債務
(3
)
 
(3
)
為國庫購買普通股
(147
)
 
(248
)
普通股分紅
(801
)
 
(751
)
收購VLP公共持有的普通單位
—

 
(950
)
對非控股權益的分配
(127
)
 
(18
)
其他融資活動，淨額
(17
)
 
(25
)
融資活動提供的現金淨額
435

 
(1,825
)
外匯匯率變動對現金的影響
(47
)
 
37

淨減少 現金和現金等價物
(264
)
 
(949
)
期初現金及現金等價物
2,583

 
2,982

期末現金和現金等價物
$
2,319

 
$
2,033

請參閲合併財務報表的簡明附註。


6

目錄


瓦萊羅能源公司
合併財務報表的簡明附註


1.
列報基礎和重大會計政策

陳述的基礎
一般信息
本報告中使用的術語“瓦萊羅”、“我們”、“我們”和“我們”可能指瓦萊羅能源公司、其一個或多個合併子公司，或將它們作為一個整體。

這些未經審計的財務報表是根據美國(U.S.)中期財務信息的公認會計原則(GAAP)，以及1934年證券交易法條例第S-X條第10條和第10-Q條的形成説明。因此，它們不包括美國 GAAP適用於完整的財務報表。管理層認為，所有認為公平列報所需的調整都已包括在內。除非另有披露，否則所有這些調整都是正常的經常性性質。的經營業績六截至的月份2020年6月30日並不一定代表可能預期的截至本年度的結果。2020年12月31日。中討論過的注2：2020年3月，新冠肺炎的爆發和發展成為一場大流行，導致了全球經濟的重大混亂。這種幹擾在2020年3月下半月變得更加嚴重。雖然我們大多數產品的需求和市場價格在2020年第二季度比2020年第一季度末有所上升，但與新冠肺炎有關的發展一直在快速發展，情況可能發生變化的風險仍然存在。例如，在2020年第二季度的後半段，美國各州政府當局開始取消許多限制，這些限制是由減緩新冠肺炎傳播的行動造成的。然而，許多取消此類限制的州，以及幾個基本上從未取消限制的州(如我們美國西海岸地區的加利福尼亞州)，最近新冠肺炎的傳播明顯增加，這些地區的許多政府部門已經重新實施了之前取消的某些限制。因此，我們的經營業績為六截至的月份2020年6月30日沒有完全反映這種幹擾可能會繼續對我們產生的影響。

截至的資產負債表2019年12月31日是從我們截至該日的經審計的財務報表中得出的。欲瞭解更多信息，請參閲我們的財務報表及其附註，這些報表包括在我們截至年終的10-K表格年度報告中2019年12月31日.

重新分類
綜合現金流量表中資本支出、遞延週轉和催化劑成本支出以及償還債務和融資租賃債務的上一年度金額已重新分類，以符合2020年的列報，以便為我們和我們的綜合VIE單獨列報這些活動。

重大會計政策
預算的使用
編制符合美國標準的財務報表。 GAAP要求我們做出影響財務報表和附註中報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。在持續的基礎上，我們根據當前可用的信息審查我們的估計。事實和情況的變化可能會導致修訂估計。



7

目錄



瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註(續)

會計公告的採納
我們於2020年1月1日通過了以下會計準則更新(ASU)。我們對華碩的採用並未對我們的財務報表或相關披露產生實質性影響。
ASU
 
依據
收養
2016-13
金融工具-信貸損失(主題326)：測量
金融工具的信貸損失(包括編纂
華碩在2018-19年和2019-11年度以及ASU在2020-02年度的改善-
金融工具-信貸損失(主題為326)：修正案
根據SEC工作人員會計公告第119號對SEC段落的説明)
 
累積
效應
2018-15
無形資產-商譽和其他-內部使用軟件
(小主題-350-40)：客户對實施成本的核算
在屬於服務合同的雲計算安排中產生的費用
 
前瞻性地
2019-12
所得税(主題：740)：簡化所得税的核算
 
前瞻性地


以下是我們於2020年3月12日發佈並通過的ASU。我們採用這一ASU並沒有對我們的財務報表或相關披露產生實質性影響。
ASU
 
依據
收養
2020-04
參考匯率改革(話題848)：促進參考效果
淺談財務報告的費率改革
 
前瞻性地


2.
不確定性和某些重要的會計估計

概述
2020年3月新冠肺炎的爆發和發展成為大流行，以及全球石油市場的某些發展，已經並將繼續影響我們的業務。我們對這些事件對我們業務的影響做出了迴應，並將努力繼續做出迴應。我們減少了大部分煉油廠的原油加工量，以應對產品需求的下降，我們暫時閒置了一些煉油廠的汽油生產裝置，進一步限制了汽油產量，並採取了減少航空燃料產量的措施。八我們的乙醇工廠暫時閒置，我們剩餘的生產六今年早些時候，所有乙醇工廠都被減少了，以解決乙醇需求下降的問題。對我們大多數產品的需求在2020年第二季度後期部分恢復。因此，我們增加了大部分產品的產量，最近還重新啟動了汽油生產裝置和四暫時閒置的乙醇工廠。
新冠肺炎事件仍然存在許多不確定性，包括由此帶來的經濟影響，我們無法預測新冠肺炎對我們的業務產生的最終經濟影響，無法預測一旦大流行消退，國家經濟多快可以恢復，或者任何復甦最終是否會出現逆轉或其他挫折。然而，新冠肺炎的經濟影響和全球石油市場的不確定性對我們的業務已經並可能繼續產生重大的不利影響。我們相信，我們已經在可能的範圍內積極應對了新冠肺炎的許多已知影響，我們將努力繼續這樣做，但不能保證我們已經採取或可能採取的任何措施都會完全有效。因此，我們預計這些問題可能會在近期影響我們對財務報表和附註中報告的金額的估計和假設。


8

目錄



瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註(續)

長壽資產的減值分析
由於上文討論的不利經濟狀況，我們審查了我們的重大運營資產是否存在減值指標。作為這次審查的結果，我們評估了六對乙醇工廠的潛在損害進行評估，截至2020年6月30日假設我們將在未來運營這些工廠，並考慮到目前的經濟狀況對我們未來預計現金流的影響。根據我們的分析，我們確定這些工廠的賬面金額都是可以收回的，因為每個工廠的未貼現未來現金流超過了各自的賬面價值。儘管如此，我們將繼續評估經濟狀況及其對我們假設的影響。

商譽減值分析
我們有$2601000萬美元商譽的，截至2020年6月30日。我們所有的商譽都分配給了一個報告單位，即美國墨西哥灣沿岸煉油區。我們每年的商譽減值測試在每年的10月1日進行。然而，如上所述，資本和商品市場出現了不利的變化，導致我們的普通股價格與截至的價格相比大幅下降。2019年12月31日而且很早2020年3月。儘管我們的普通股價格下跌了，但我們確定我們的商譽是不是的T已減損，截止日期2020年6月30日。儘管如此，我們將繼續評估經濟狀況及其對我們假設的影響。

存貨計價
看見注：4關於我們的$2941000萬美元LCM存貨估值儲備和用於確定我們存貨市場價值的估計值。

3.
與VLP合併

2019年1月10日，我們根據與VLP的最終協議和合並計劃(合併協議，連同由此預期的交易，合併交易)完成了對VLP所有未償還公開持有的公共部門的收購。合併交易完成後，將每個已發行的公開持有的普通股轉換為收購權。$42.25每個普通股以現金出售，不計任何利息，所有此類公開交易的普通股都自動註銷並不復存在。於合併交易完成後，吾等支付的合併代價總額為 $9501000萬美元，這是由手頭可用現金資助的。

在合併交易完成之前，我們合併了VLP的財務報表，並在我們的資產負債表上反映了VLP的公眾普通股持有人持有的VLP合夥人資本部分的非控制性權益。合併交易完成後，VLP成為我們的間接全資子公司，因此，我們不再將非控股權益反映在VLP的資產負債表上。此外，我們不再將VLP淨收入的一部分歸因於非控股權益。由於吾等於合併交易前擁有VLP之控股權，並於合併交易後保留吾等於VLP之控股權，故因合併而導致吾等於VLP之所有權權益之變動計入股權交易。因此，我們沒有確認合併交易的收益或損失。



9

目錄



瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註(續)

4.
庫存清單

庫存包括以下內容(以百萬美元為單位)：
 
6月30日，
2020

12月31日，
2019
煉油廠原料
$
2,000

 
$
2,399

精煉石油產品和混合燃料
3,161

 
4,034

可再生柴油原料和產品
53

 
46

乙醇原料和產品
224

 
260

材料和用品
276

 
274

LCM存貨計價準備前的存貨
5,714

 
7,013

LCM存貨估值準備金
(294
)
 
—

盤存
$
5,420

 
$
7,013



我們將存貨的市場價值與其總成本(不包括材料和供應)進行比較。在確定我們庫存的市場價值時，我們假設原料被轉換為精煉產品，這要求我們估計這些原料預計將生產的精煉產品，以及將這些原料轉換為精煉產品所需的轉換成本。我們還估計了將庫存從我們的工廠轉移到適當的銷售點所需的通常和習慣的運輸成本。然後，我們將估計的銷售價格應用於我們的庫存。如果總市場價值小於總成本，我們在損益表中確認差額的損失。如果總市場價值隨後增加，我們將確認存貨價值的增加(不超過成本)和損益表中的收益。

截至2020年3月31日，我們後進先出(LIFO)庫存的市值低於我們的歷史LIFO庫存成本，因此，我們記錄了LCM庫存估值儲備為$2.51000億美元以便在市場上陳述我們的庫存。自.起2020年6月30日，我們的LCM存貨估價準備金是$2941000萬美元。我們LCM存貨估值儲備的變化導致淨收益為$2.21000億美元 以及一筆淨費用為$2941000萬美元我們在截至三個月和六個月的經營業績2020年6月30日分別為。自.起2019年12月31日，後進先出存貨的重置成本(市值)超過其後進先出賬面金額$2.51000億美元.

我們的非後進先出庫存佔$9121000萬美元和$1.41000億美元佔我們截至的總庫存的2020年6月30日和2019年12月31日分別為。


10

目錄



瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註(續)

5.
租契

租賃費和其他補充信息
我們的總租賃成本包括包括在損益表中的成本，以及作為財產、廠房和設備或庫存項目一部分資本化的成本。按基礎資產類別劃分的總租賃成本如下(以百萬美元為單位)：
 
管道，
終端，
和坦克
 
交通運輸
 
原料
加工
裝備
 
能量
和
氣態
 
真實
地產
 
其他
 
總計
 
 
海軍陸戰隊
 
鐵軌
 
 
 
 
 
截至三個月
2020年6月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
融資租賃成本：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
使用權攤銷
(ROU)資產
$
28

 
$
—

 
$
—

 
$
3

 
$
1

 
$
—

 
$
—

 
$
32

租賃負債利息
25

 
—

 
—

 
1

 
—

 
—

 
—

 
26

經營租賃成本
42

 
37

 
15

 
4

 
2

 
6

 
1

 
107

可變租賃成本
17

 
15

 
—

 
—

 
—

 
1

 
—

 
33

短期租賃成本
2

 
14

 
—

 
7

 
—

 
—

 
—

 
23

轉租收入
—

 
(2
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(2
)
總租賃成本
$
114

 
$
64

 
$
15

 
$
15

 
$
3

 
$
7

 
$
1

 
$
219

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至三個月
2019年6月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
融資租賃成本：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ROU資產攤銷
$
12

 
$
—

 
$
—

 
$
1

 
$
1

 
$
—

 
$
—

 
$
14

租賃負債利息
12

 
—

 
—

 
1

 
1

 
—

 
—

 
14

經營租賃成本
47

 
34

 
13

 
5

 
2

 
10

 
2

 
113

可變租賃成本
15

 
7

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
22

短期租賃成本
4

 
12

 
—

 
8

 
—

 
—

 
—

 
24

轉租收入
—

 
(15
)
 
—

 
—

 
—

 
(1
)
 
—

 
(16
)
總租賃成本
$
90

 
$
38

 
$
13

 
$
15

 
$
4

 
$
9

 
$
2

 
$
171



11

目錄



瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註(續)

 
管道，
終端，
和坦克
 
交通運輸
 
原料
加工
裝備
 
能量
和
氣態
 
真實
地產
 
其他
 
總計
 
 
海軍陸戰隊
 
鐵軌
 
 
 
 
 
截至六個月
2020年6月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
融資租賃成本：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ROU資產攤銷
$
50

 
$
—

 
$
—

 
$
6

 
$
2

 
$
—

 
$
—

 
$
58

租賃負債利息
46

 
—

 
—

 
1

 
1

 
—

 
—

 
48

經營租賃成本
84

 
76

 
30

 
8

 
4

 
12

 
2

 
216

可變租賃成本
33

 
33

 
1

 
1

 
—

 
1

 
—

 
69

短期租賃成本
6

 
36

 
—

 
21

 
—

 
—

 
—

 
63

轉租收入
—

 
(8
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(8
)
總租賃成本
$
219

 
$
137

 
$
31

 
$
37

 
$
7

 
$
13

 
$
2

 
$
446

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至六個月
2019年6月30日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
融資租賃成本：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
ROU資產攤銷
$
20

 
$
—

 
$
—

 
$
2

 
$
2

 
$
—

 
$
—

 
$
24

租賃負債利息
22

 
—

 
—

 
1

 
2

 
—

 
—

 
25

經營租賃成本
94

 
68

 
24

 
12

 
4

 
14

 
2

 
218

可變租賃成本
33

 
17

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
50

短期租賃成本
7

 
26

 
—

 
14

 
—

 
—

 
—

 
47

轉租收入
—

 
(16
)
 
—

 
—

 
—

 
(2
)
 
—

 
(18
)
總租賃成本
$
176

 
$
95

 
$
24

 
$
29

 
$
8

 
$
12

 
$
2

 
$
346





12

目錄



瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註(續)

下表提供了與我們的運營和融資租賃相關的其他信息(單位為百萬美元，不包括租賃條款和貼現率)：
 
2020年6月30日
 
2019年12月31日
 
操作
租約
 
金融
租約
 
操作
租約
 
金融
租約
補充資產負債表信息
 
 
 
 
 
 
 
淨收益資產，反映在以下項目中
資產負債表行項目：
 
 
 
 
 
 
 
財產、廠房和設備、淨值
$
—

 
$
2,225

 
$
—

 
$
790

遞延費用和其他資產淨額
1,273

 
—

 
1,329

 
—

ROU總資產，淨額
$
1,273

 
$
2,225

 
$
1,329

 
$
790

 
 
 
 
 
 
 
 
流動租賃負債反映在
以下資產負債表行項目：
 
 
 
 
 
 
 
債務和融資租賃的當期部分
義務
$
—

 
$
71

 
$
—

 
$
41

應計費用
325

 
—

 
331

 
—

非流動租賃負債反映在
以下資產負債表行項目：
 
 
 
 
 
 
 
債務和融資租賃義務，
較少電流部分
—

 
2,177

 
—

 
750

其他長期負債
920

 
—

 
959

 
—

租賃總負債
$
1,245

 
$
2,248

 
$
1,290

 
$
791

 
 
 
 
 
 
 
 
其他補充信息
 
 
 
 
 
 
 
加權平均剩餘租期
7.5年份

 
22.4年份

 
7.7年份

 
19.7年份

加權平均貼現率
4.7
%
 
4.3
%
 
4.9
%
 
5.2
%


與我們的運營和融資租賃相關的補充現金流信息顯示在注：13.

重大租約生效日期
我們有一個50MVP Terminling，LLC(MVP)是2017年9月與麥哲倫中流合夥公司(Magellan Midstream Partners LP)的子公司成立的一家未合併的合資企業，旨在建設、擁有和運營位於德克薩斯州帕薩迪納市休斯頓船道附近的麥哲倫瓦萊羅帕薩迪納海運碼頭(MVP)。在成立MVP的同時，我們與MVP簽訂了終止協議，在完成最初兩個階段的建設後使用MVP碼頭，這兩個階段的建設完成後，我們將與MVP簽訂終止協議，以使用MVP碼頭 vbl.發生，發生 在2020年第一季度。在.期間六截至的月份2020年6月30日，我們確認了融資租賃ROU資產和相關負債約為$1.41000億美元與這份協議有關的信息。終止協議的初始期限為12五年來，與二 五-每年自動續訂，此後每年續訂。



13

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瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註(續)

成熟度分析
根據我們的長期租賃到期的剩餘最低租賃付款如下(以百萬美元為單位)：
 
2020年6月30日
 
2019年12月31日
 
操作
租約
 
金融
租約
 
操作
租約
 
金融
租約
2020 (a)
$
207

 
$
85

 
$
376

 
$
88

2021
287

 
171

 
250

 
86

2022
214

 
173

 
194

 
87

2023
179

 
178

 
160

 
91

2024
142

 
170

 
125

 
82

此後
510

 
2,922

 
498

 
1,011

未貼現的租賃付款總額
1,539

 
3,699

 
1,603

 
1,445

減去：與折扣相關的金額
294

 
1,451

 
313

 
654

租賃總負債
$
1,245

 
$
2,248

 
$
1,290

 
$
791

____________________
(a)
截至的金額2020年6月30日是剩下的六個月2020.

6.
債務

公共債務
在.期間六截至的月份2020年6月30日，我們發佈了$8501000萬美元的2.7005%優先債券到期2023年4月15日和$6501000萬美元的2.8505%優先債券到期2025年4月15日。這些債券發行的收益總額$1.4991000億美元在扣除承銷折扣和其他發債成本之前。

在.期間六截至的月份2019年6月30日，發生了以下活動：

•
我們發佈了$1.01000億美元的4.005%優先債券到期2029年4月1日。這次發債的收益總額$9921000萬美元在扣除承銷折扣和其他發債成本之前。收益被用來贖回我們的6.1255%優先債券到期2020年2月1日 (6.125(優先票據百分比)$8711000萬美元，或102.48聲明價值的50%，其中包括提前贖回費用$211000萬美元這反映在“其他收入，淨額“在我們的三個月和三個月的損益表中六截至的月份2019年6月30日.
•
就完成合並交易而言，母公司Valero Energy Corporation訂立擔保協議，以全面及無條件擔保其全資附屬公司之一VLP於到期時所發行的下列未償還債務。2020年6月30日:
◦
4.375百分比*高級票據到期2026年12月15日及
◦
4.5百分比*高級票據到期2028年3月15日.

從2020年3月31日起，我們提前應用了美國證券交易委員會(SEC)發佈的最終規則No.733-10762，關於證券擔保人和發行人的財務披露


14

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瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註(續)

擔保證券及其聯屬公司將註冊人的證券抵押。這一規則允許我們在上述VLP發行的優先票據未償還的情況下，停止在我們的定期報告中提供之前要求的簡明合併財務信息，因為VLP的報告義務已於2019年1月22日暫停，與合併交易的完成相關。
信貸安排
信貸安排摘要
我們的信貸安排下有未償還的借款、簽發的信用證和可獲得性如下(金額為百萬美元，貨幣為美元，除非另有説明)：
 
 
 
 
 
 
2020年6月30日
 
 
設施
數量
 
到期日
 
出類拔萃
借款
 
信用證
發出(A)
 
可用性
承諾的設施：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
瓦萊羅旋轉器
 
$
4,000

 
2024年3月
 
$
—

 
$
33

 
$
3,967

364天循環
信貸安排
 
$
875

 
2021年4月
 
$
—

 
不適用

 
$
875

加拿大汽車改革者
 
C$
150

 
2020年11月
 
C$
—

 
C$
7

 
C$
143

應收賬款
銷售設施(B)
 
$
1,300

 
2020年7月
 
$
—

 
不適用

 
$
726

信用證
設施
 
$
50

 
2020年11月
 
不適用

 
$
—

 
$
50

承諾的設施
VIE(C)：
 
 
 
 
 
 
 
 
 

IEnova旋轉器
 
$
612

 
2028年2月
 
$
511

 
不適用

 
$
101

未承諾的設施：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
信用證
設施
 
不適用

 
不適用
 
不適用

 
$
92

 
不適用


___________________
(a)
截止日期開立的信用證2020年6月30日在不同時間到期2020穿過2021.
(b)
由於產品價格下降，可用的借款能力低於貸款金額。2020年7月，我們將這項貸款的到期日延長至2021年7月，並將貸款金額從$1.31000億美元至 $1.01000億美元.
(c)
我們VIE的債權人對我們沒有追索權。

364天循環信貸安排
2020年4月，我們進入了一個$8751000萬美元與幾家貸款人簽訂的364天信貸協議(364天循環信貸安排)。本貸款提供循環信貸融資，本金總額最高可達$8751000萬美元並逐漸成熟364距離2020年4月13日還有5天。

本貸款項下的借款按基本利率或歐洲美元利率(在我們選擇的情況下)外加以下適用利率計息0.1505%至10%1.70010%，基於選定的利率類型和我們從某些評級機構獲得的債務評級。該貸款要求我們支付貸款人每日已使用和未使用的承諾額的承諾費，這也是基於我們提到的債務評級。


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瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註(續)

上面。本貸款項下的利息和承諾費按季度支付。該設施還要求我們向行政代理支付慣常的代理費。該機制包含各種習慣契約和違約事件。

應收賬款銷售安排
在.期間六截至的月份2020年6月30日，我們賣出了$3001000萬美元在我們的應收賬款銷售機制下符合條件的應收賬款並已償還$4001000萬美元。這項貸款的未償還借款加權平均利率為1.5221-10%和2.5275在這一年中下降了4%六截至的月份2020年6月30日和2019分別為。

IEnova旋轉器
在.期間六截至的月份2020年6月30日、中墨西哥碼頭(如注：8)修改了與IEnova合併的無擔保循環信貸安排(IEnova Revolver)(定義於注：8)將資助金金額從$4911000萬美元至$6121000萬美元。在.期間六截至的月份2020年6月30日和2019，墨西哥中部碼頭借入$1631000萬美元和$701000萬美元，並具有 不是的 在這把左輪手槍下還款。自.起2020年6月30日和2019年12月31日，浮動利率為 5.083-10%和5.7496%，分別為30%和25%。

IEnova Revolver僅適用於中墨西哥碼頭的運營，中墨西哥碼頭的債權人對我們沒有追索權。

其他披露
“利息和債務費用，扣除資本化利息後的淨額”構成如下(單位：百萬美元)：
 
三個月
六月三十日，
 
截至六個月
六月三十日，
 
2020
 
2019
 
2020
 
2019
利息和債務費用
$
161

 
$
136

 
$
306

 
$
272

減去：資本化利息
19

 
24

 
39

 
48

利息和債務費用，扣除
資本化利息
$
142

 
$
112

 
$
267

 
$
224



7.
權益

共享活動
年內並無重大的股份活動。六截至的月份2020年6月30日和2019.

普通股分紅
在……上面2020年7月16日，我們的董事會宣佈季度現金股息為$0.98每股普通股應於2020年9月2日在交易結束時發給記錄持有人，地址為2020年8月4日.



16

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瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註(續)

累計其他綜合損失
按組成部分劃分的累計其他綜合虧損(扣除税金)的變化情況如下(單位：百萬美元)：
 
截至6月30日的三個月，
 
2020
 
2019
 
外方
通貨
翻譯
調整，調整
 
定義
效益
平面圖
項目
 
收益
(虧損)
在……上面
現金流量
籬笆
 
總計
 
外方
通貨
翻譯
調整，調整
 
定義
效益
平面圖
項目
 
收益
在……上面
現金
流動
籬笆
 
總計
截至期初的餘額
期間的
$
(1,282
)
 
$
(663
)
 
$
8

 
$
(1,937
)
 
$
(869
)
 
$
(483
)
 
$
—

 
$
(1,352
)
其他綜合性的
以前的收入(虧損)
重新分類
138

 
—

 
(2
)
 
136

 
(1
)
 
—

 
1

 
—

金額重新分類
從積累的
其他綜合性的
損失
—

 
10

 
(8
)
 
2

 
—

 
2

 
—

 
2

其他綜合性的
收入(虧損)
138

 
10

 
(10
)
 
138

 
(1
)
 
2

 
1

 
2

截至年底的餘額
週期
$
(1,144
)
 
$
(653
)
 
$
(2
)
 
$
(1,799
)
 
$
(870
)
 
$
(481
)
 
$
1

 
$
(1,350
)

 
截至6月30日的六個月，
 
2020
 
2019
 
外方
通貨
翻譯
調整，調整
 
定義
效益
平面圖
項目
 
收益
(虧損)
在……上面
現金流量
籬笆
 
總計
 
外方
通貨
翻譯
調整，調整
 
定義
效益
平面圖
項目
 
收益
在……上面
現金
流動
籬笆
 
總計
截至期初的餘額
期間的
$
(676
)
 
$
(672
)
 
$
(3
)
 
$
(1,351
)
 
$
(1,022
)
 
$
(485
)
 
$
—

 
$
(1,507
)
其他綜合性的
以前的收入(虧損)
重新分類
(468
)
 
—

 
19

 
(449
)
 
152

 
—

 
1

 
153

金額重新分類
從積累的
其他綜合性的
損失
—

 
19

 
(18
)
 
1

 
—

 
4

 
—

 
4

其他綜合性的
收入(虧損)
(468
)
 
19

 
1

 
(448
)
 
152

 
4

 
1

 
157

截至年底的餘額
週期
$
(1,144
)
 
$
(653
)
 
$
(2
)
 
$
(1,799
)
 
$
(870
)
 
$
(481
)
 
$
1

 
$
(1,350
)




17

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瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註(續)

8.
可變利息實體

整合的VIE
當我們在我們是其主要受益人的實體中擁有可變權益時，我們合併VIE。自.起2020年6月30日，我們重要的整合VIE包括：

•
DGD是與達靈配料公司的子公司的合資企業，達林配料公司擁有並運營一家工廠，將動物脂肪、用過的食用油和其他植物油加工成可再生柴油；以及

•
墨西哥中部碼頭，是Infrastructure Energetica Nova，S.A.B.de C.V.的三家主要子公司的集體集團。墨西哥公司(IEnova)，也是美國上市公司Sempra Energy的子公司。我們與代表不同利益的墨西哥中部碼頭簽訂了終止協議。我們在中墨西哥碼頭沒有所有權權益。

VIE的資產只能用於償還自己的債務，VIE的債權人對我們的資產沒有追索權。我們不向我們的VIE提供財務擔保。雖然我們已經向我們的一些VIE提供了信貸便利，以支持它們的建設或收購活動，但這些交易在合併中被取消。我們的財務狀況、經營結果和現金流受到我們合併的VIE的業績(扣除公司間的抵銷)的影響，影響程度取決於我們在每個VIE中的所有權利益。

下表提供了我們VIE的重要資產和負債的彙總資產負債表信息，這些資產和負債包括在我們的資產負債表中(以百萬美元為單位)：
 
2020年6月30日
 
決定指導文件
 
中區
墨西哥
終端機
 
其他
 
總計
資產
 
 
 
 
 
 
 
現金和現金等價物
$
331

 
$
—

 
$
16

 
$
347

其他流動資產
234

 
44

 
27

 
305

財產、廠房和設備、淨值
887

 
506

 
99

 
1,492

負債
 
 
 
 
 
 
 
流動負債，包括流動部分
債務和融資租賃義務
$
80

 
$
556

 
$
7

 
$
643

債務和融資租賃義務，
較少電流部分
—

 
—

 
27

 
27



18

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瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註(續)

 
2019年12月31日
 
決定指導文件
 
中區
墨西哥
終端機
 
其他
 
總計
資產
 
 
 
 
 
 
 
現金和現金等價物
$
85

 
$
—

 
$
25

 
$
110

其他流動資產
567

 
33

 
89

 
689

財產、廠房和設備、淨值
706

 
381

 
105

 
1,192

負債
 
 
 
 
 
 
 
流動負債，包括流動部分
債務和融資租賃義務
$
66

 
$
409

 
$
8

 
$
483

債務和融資租賃義務，
較少電流部分
—

 
—

 
31

 
31



非合併VIE
我們持有尚未合併的VIE的可變權益，因為我們不被視為主要受益人。這些未合併的VIE對我們的財務狀況或經營結果並不重要，並作為股權投資入賬。



19

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合併財務報表簡明附註(續)

9.
員工福利計劃

與我們的固定福利計劃相關的定期淨福利成本的組成部分如下(以百萬美元為單位)：
 
養老金計劃
 
其他退休後
福利計劃
 
2020
 
2019
 
2020
 
2019
截至6月30日的三個月
 
 
 
 
 
 
 
服務成本
$
35

 
$
30

 
$
2

 
$
1

利息成本
22

 
25

 
2

 
3

計劃資產的預期收益
(46
)
 
(41
)
 
—

 
—

攤銷：
 
 
 
 
 
 
 
淨精算(收益)損失
19

 
10

 
—

 
(1
)
以前的服務積分
(5
)
 
(5
)
 
(2
)
 
(2
)
特別收費
1

 
2

 
—

 
—

淨定期收益成本
$
26

 
$
21

 
$
2

 
$
1

 
 
 
 
 
 
 
 
截至6月30日的6個月
 
 
 
 
 
 
 
服務成本
$
70

 
$
60

 
$
3

 
$
2

利息成本
43

 
49

 
4

 
6

計劃資產的預期收益
(90
)
 
(83
)
 
—

 
—

攤銷：
 
 
 
 
 
 
 
淨精算(收益)損失
37

 
20

 
—

 
(2
)
以前的服務積分
(10
)
 
(9
)
 
(3
)
 
(4
)
特別收費
1

 
2

 
—

 
1

淨定期收益成本 
$
51

 
$
39

 
$
4

 
$
3



除服務成本組成部分(即非服務成本組成部分)之外的定期淨收益成本的組成部分包括在“其他收入，淨額“在損益表中。

在.期間六截至的月份2020年6月30日和2019，我們貢獻了$191000萬美元和$231000萬美元，分別加入我們的養老金計劃和$71000萬美元和$81000萬美元，分別用於我們的其他退休後福利計劃。

我們之前在截至10-K表格的年度報告中披露了2019年12月31日我們計劃貢獻大約$1401000萬美元我們的養老金計劃和$211000萬美元我們的其他退休後福利計劃2020。由於目前的經濟環境，我們正在重新考慮我們是否打算酌情作出以下貢獻：$1001000萬美元我們合格的美國養老金計劃。



20

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10.
所得税

2020年3月27日，頒佈了冠狀病毒援助、救濟和經濟安全(CARE)法案，這導致了修訂後的1986年美國國税法(U.S.Internal Revenue Code)的重大變化。對我們影響最大的變化有以下幾點：

•
修改了之前由2017年減税和就業法案設定的限制，規定從2018年、2019年或2020年開始的納税年度產生的税收淨營業虧損(NOL)可以提前五年。這一規定允許納税人追回以前按一定比例繳納的税款。352018年之前納税年度的聯邦所得税税率為30%。此外，CARE法案取消了應税收入限制，允許税收NOL在2021年1月1日之前的納税年度完全抵消應税收入。

•
提高了利息支出的扣除額305%至10%502019年和2020年調整後應納税所得額的20%。此外，納税人可以選擇使用其2019年調整後的2020年應税收入來確定該年度的利息支出可抵扣金額。

我們的所得税支出(福利)為三和六截至的月份2020年6月30日包括一項税收優惠$71000萬美元和$1171000萬美元分別歸因於根據CARE法案為預期税收NOL提供的預期税收NOL從我們的本納税年度到2015納税年度的預期税收NOL結轉，在2015納税年度，我們在3510%的税率。



21

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11.
普通股每股收益(虧損)

每股普通股收益(虧損)計算如下(美元和股票，單位為百萬美元，不包括每股金額)：
 
三個月
六月三十日，
 
截至六個月
六月三十日，
 
2020
 
2019
 
2020
 
2019
普通股每股收益(虧損)
 
 
 
 
 
 
 
瓦萊羅股東應佔淨收益(虧損)
$
1,253

 
$
612

 
$
(598
)
 
$
753

減去：分配給參與證券的收入
4

 
2

 
3

 
2

普通股股東可獲得的淨收益(虧損)
$
1,249

 
$
610

 
$
(601
)
 
$
751

 
 
 
 
 
 
 
 
加權平均已發行普通股
406

 
415

 
407

 
416

 
 
 
 
 
 
 
 
普通股每股收益(虧損)
$
3.07

 
$
1.47

 
$
(1.48
)
 
$
1.80

 
 
 
 
 
 
 
 
普通股每股收益(虧損)-假設稀釋
 
 
 
 
 
 
 
瓦萊羅股東應佔淨收益(虧損)
$
1,253

 
$
612

 
$
(598
)
 
$
753

減去：分配給參與證券的收入
4

 
2

 
3

 
2

普通股股東可獲得的淨收益(虧損)
$
1,249

 
$
610

 
$
(601
)
 
$
751

 
 
 
 
 
 
 
 
加權平均已發行普通股
406

 
415

 
407

 
416

稀釋證券的影響
1

 
2

 
—

 
1

加權平均已發行普通股-
假設稀釋
407

 
417

 
407

 
417

 
 
 
 
 
 
 
 
普通股每股收益(虧損)-假設稀釋
$
3.07

 
$
1.47

 
$
(1.48
)
 
$
1.80



參與的證券包括根據我們的2020年綜合股票激勵計劃(2020年)或我們的2011年綜合股票激勵計劃(2011年)授予的限制性股票和業績獎勵。稀釋證券包括參與證券以及根據我們的2020年或2011年的OSIP授予的未償還股票期權。2020年4月30日，我們的股東批准了2020年的OSIP。



22

目錄



瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註(續)

12.
收入和部門信息

與客户簽訂合同的收入
收入的分類
收入列於下表，列於“細分市場信息”按產品分類，因為這是管理層確定對我們財務報表用户有利的分類水平。

合同餘額
合同餘額如下(單位：百萬美元)：
 
6月30日，
2020
 
12月31日，
2019
 
減少量
與客户簽訂的合同應收賬款，
計入應收賬款，淨額
$
2,603

 
$
5,610

 
$
(3,007
)
合同負債，包括在應計費用中
34

 
55

 
(21
)


與客户簽訂的合同應收賬款是資產負債表上列示的“應收賬款淨額”的一個組成部分。“應收賬款淨額”的減少情況見#。注：13.

對於六截至的月份2020年6月30日，我們確認為收入$521000萬美元截至2019年12月31日，這已包括在合同負債中。

剩餘履約義務
我們與客户簽訂了現貨和定期合同，其中大部分是現貨合同，沒有剩餘的履約義務。對於期限為一年或更短的合同，我們不披露剩餘的履約義務。我們剩餘定期合同的交易價格包括固定部分和可變對價(即商品價格)，這兩者完全分配給完全未履行的轉讓構成單一履行義務一部分的獨特貨物的承諾。固定的組成部分不是實質性的，可變的考慮因素具有高度的不確定性。因此，自2020年6月30日，我們沒有披露分配給我們剩餘履約義務的交易價格總額。

段信息
我們有三可報告的細分市場-煉油、可再生柴油和乙醇。每個部門都是一個戰略業務單位，通過採用獨特的技術和營銷戰略提供不同的產品和服務，其運營和經營業績分別進行管理和評估。經營業績是根據該部門產生的營業收入來衡量的，其中包括可直接歸因於各自部門管理的收入和費用。部門間銷售額一般來自按現行市場匯率進行的交易。以下是對每個細分市場的業務運營的描述。

•
這個煉油段包括我們的15包括煉油廠、相關的營銷活動，以及支持我們煉油業務的物流資產。主要產品


23

目錄



瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註(續)

由我們的煉油廠生產並通過這一細分市場銷售的產品包括汽油和混合油、餾分和其他產品。

•
這個可再生柴油部分包括DGD的運營，DGD是我們在中討論的合併合資企業注：8。由DGD製造並由這一細分市場銷售的主要產品是可再生柴油。這一細分市場將一些可再生柴油出售給煉油細分市場，然後再出售給該細分市場的客户。

•
這個乙醇段包括我們的14包括乙醇工廠、相關的營銷活動以及支持我們乙醇業務的物流資產。我們乙醇廠生產的主要產品是乙醇和酒糟。這一部分向煉油部分出售一些乙醇，用於混合成汽油，汽油作為成品出售給該部分的客户。
未包括在任何可報告部門中的業務包括在公司類別中。


24

目錄



瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註(續)

下表按可報告部門反映了我們的營業收入(虧損)信息(以百萬美元為單位)：
 
精煉
 
可再生
柴油
 
乙醇
 
公司
和
淘汰
 
總計
截至2020年6月30日的三個月
 
 
 
 
 
 
 
 
 
收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
來自外部客户的收入
$
9,615

 
$
239

 
$
543

 
$
—

 
$
10,397

部門間收入
2

 
57

 
38

 
(97
)
 
—

總收入
9,617

 
296

 
581

 
(97
)
 
10,397

銷售成本：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
材料和其他成本
8,539

 
135

 
501

 
(96
)
 
9,079

LCM存貨估價調整
(2,137
)
 
—

 
(111
)
 
—

 
(2,248
)
營業費用(不含折舊
和如下所示的攤銷費用)
928

 
20

 
79

 
—

 
1,027

折舊及攤銷費用
533

 
12

 
21

 
—

 
566

銷售總成本
7,863

 
167

 
490

 
(96
)
 
8,424

其他運營費用
3

 
—

 
—

 
—

 
3

一般和行政費用(不包括
折舊及攤銷費用
反映如下)
—

 
—

 
—

 
169

 
169

折舊及攤銷費用
—

 
—

 
—

 
12

 
12

按部門劃分的營業收入
$
1,751

 
$
129

 
$
91

 
$
(182
)
 
$
1,789

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2019年6月30日的三個月
 
 
 
 
 
 
 
 
 
收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
來自外部客户的收入
$
27,746

 
$
222

 
$
964

 
$
1

 
$
28,933

部門間收入
8

 
73

 
53

 
(134
)
 
—

總收入
27,754

 
295

 
1,017

 
(133
)
 
28,933

銷售成本：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
材料和其他成本
25,172

 
189

 
855

 
(133
)
 
26,083

營業費用(不含折舊
和如下所示的攤銷費用)
1,026

 
17

 
132

 
—

 
1,175

折舊及攤銷費用
518

 
12

 
22

 
—

 
552

銷售總成本
26,716

 
218

 
1,009

 
(133
)
 
27,810

其他運營費用
1

 
—

 
1

 
—

 
2

一般和行政費用(不包括
折舊及攤銷費用
反映如下)
—

 
—

 
—

 
199

 
199

折舊及攤銷費用
—

 
—

 
—

 
14

 
14

按部門劃分的營業收入
$
1,037

 
$
77

 
$
7

 
$
(213
)
 
$
908




25

目錄



瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註(續)

 
精煉
 
可再生
柴油
 
乙醇
 
公司
和
淘汰
 
總計
截至2020年6月30日的6個月
 
 
 
 
 
 
 
 
 
收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
來自外部客户的收入
$
30,600

 
$
545

 
$
1,354

 
$
—

 
$
32,499

部門間收入
4

 
110

 
102

 
(216
)
 
—

總收入
30,604

 
655

 
1,456

 
(216
)
 
32,499

銷售成本：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
材料和其他成本
27,666

 
265

 
1,314

 
(214
)
 
29,031

LCM存貨估價調整
277

 
—

 
17

 
—

 
294

營業費用(不含折舊
和如下所示的攤銷費用)
1,923

 
40

 
188

 
—

 
2,151

折舊及攤銷費用
1,069

 
23

 
43

 
—

 
1,135

銷售總成本
30,935

 
328

 
1,562

 
(214
)
 
32,611

其他運營費用
5

 
—

 
—

 
—

 
5

一般和行政費用(不包括
折舊及攤銷費用
反映如下)
—

 
—

 
—

 
346

 
346

折舊及攤銷費用
—

 
—

 
—

 
25

 
25

按部門劃分的營業收入(虧損)
$
(336
)
 
$
327

 
$
(106
)
 
$
(373
)
 
$
(488
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至2019年6月30日的6個月
 
 
 
 
 
 
 
 
 
收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
來自外部客户的收入
$
50,964

 
$
474

 
$
1,757

 
$
1

 
$
53,196

部門間收入
10

 
124

 
105

 
(239
)
 
—

總收入
50,974

 
598

 
1,862

 
(238
)
 
53,196

銷售成本：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
材料和其他成本
46,337

 
413

 
1,549

 
(238
)
 
48,061

營業費用(不含折舊
和如下所示的攤銷費用)
2,097

 
36

 
257

 
—

 
2,390

折舊及攤銷費用
1,021

 
23

 
45

 
—

 
1,089

銷售總成本
49,455

 
472

 
1,851

 
(238
)
 
51,540

其他運營費用
3

 
—

 
1

 
—

 
4

一般和行政費用(不包括
折舊及攤銷費用
反映如下)
—

 
—

 
—

 
408

 
408

折舊及攤銷費用
—

 
—

 
—

 
28

 
28

按部門劃分的營業收入
$
1,516

 
$
126

 
$
10

 
$
(436
)
 
$
1,216





26

目錄



瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註(續)

下表提供了我們主要產品來自外部客户的收入按可報告部門分類的情況(以百萬美元為單位)：
 
三個月
六月三十日，
 
截至六個月
六月三十日，
 
2020
 
2019
 
2020
 
2019
提煉：
 
 
 
 
 
 
 
汽油和混合油
$
3,993

 
$
11,530

 
$
12,237

 
$
20,904

蒸餾油
4,379

 
13,476

 
15,042

 
25,393

其他產品收入
1,243

 
2,740

 
3,321

 
4,667

煉油總收入
9,615

 
27,746

 
30,600

 
50,964

可再生柴油：
 
 
 
 
 
 
 
可再生柴油
239

 
222

 
545

 
474

乙醇：
 
 
 
 
 
 
 
乙醇
432

 
774

 
1,061

 
1,394

酒糟
111

 
190

 
293

 
363

乙醇總收入
543

 
964

 
1,354

 
1,757

公司-其他收入
—

 
1

 
—

 
1

營業收入
$
10,397

 
$
28,933

 
$
32,499

 
$
53,196


按可報告部門劃分的總資產如下(以百萬美元為單位)：
 
6月30日，
2020
 
12月31日，
2019
精煉
$
42,225

 
$
47,067

可再生柴油
1,504

 
1,412

乙醇
1,687

 
1,615

公司和淘汰
3,683

 
3,770

總資產
$
49,099

 
$
53,864





27

目錄



瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註(續)

13.
補充現金流信息

為了確定經營活動提供的淨現金，除其他外，淨收入(虧損)根據流動資產和流動負債的變化進行調整，具體如下(百萬美元)：
 
截至六個月
六月三十日，
 
2020
 
2019
流動資產減少(增加)：
 
 
 
應收賬款淨額
$
4,616

 
$
(1,664
)
盤存
1,136

 
278

預付費用和其他費用
(383
)
 
406

增加 (減少)流動負債：
 
 
 
應付帳款
(5,446
)
 
1,555

應計費用
(73
)
 
(195
)
除應付所得税外的其他税
(180
)
 
(75
)
應付所得税
(148
)
 
108

流動資產和流動負債的變動
$
(478
)
 
$
413



年度流動資產及流動負債變動情況六截至的月份2020年6月30日具體情況如下：
•
應收賬款減少的主要原因是：(一)減少了$4.11000億美元由於2020年6月大宗商品價格較2019年12月有所下降，加上 銷售量的下降和(Ii)收集的$4491000萬美元對於攪拌機在2019年和2018年期間可歸因於調和量的應收税收抵免；

•
庫存減少的原因是，與2019年12月相比，2020年6月的庫存水平降低，加上商品價格下降；

•
預付費用和其他費用的增加主要與確認應收所得税有關，應收所得税約為$4401000萬美元及

•
應付賬款減少的原因是，與2019年12月相比，2020年6月大宗商品價格下降，加上原油和其他原料購買量減少。

年度流動資產及流動負債變動情況六截至的月份2019年6月30日具體情況如下：
•
應收賬款增加的原因是銷售量增加，與2018年12月相比，2019年6月商品價格上漲；

•
庫存減少是由於2019年6月的庫存水平低於2018年12月；



28

目錄



瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註(續)

•
預付費用和其他費用減少，主要是由於退還以下費用導致應收所得税減少。$3481000萬美元，包括利息，與2010年和2011年與我們的美國聯邦所得税申報單相關的合併審計結算相關；
•
應付賬款增加的原因是，2019年6月商品價格與2018年12月相比有所上升，加上原油和其他原料購買量增加以及發票的支付時間；以及

•
應計費用的減少主要是因為我們支付了與2018年相關的年度激勵薪酬。

與利息和所得税相關的現金流如下(單位：百萬美元)：
 
截至六個月
六月三十日，
 
2020
 
2019
支付的利息超過資本額，
包括融資租賃的利息
$
250

 
$
227

已繳納(退還)的所得税，淨額
76

 
(331
)


與我們的運營和融資租賃相關的補充現金流信息如下(單位：百萬美元)：
 
截至6月30日的六個月，
 
2020
 
2019
 
操作
租約
 
金融
租約
 
操作
租約
 
金融
租約
為包括在以下項目中的金額支付的現金
租賃負債的計量：
 
 
 
 
 
 
 
營業現金流
$
216

 
$
48

 
$
216

 
$
25

融資現金流
—

 
32

 
—

 
21

新增租賃餘額引起的租賃餘額變化
及經修訂租契(A)
163

 
1,495

 
1,592

 
192

___________________
(a)
的非現金活動六截至的月份2020年6月30日主要包括$1.41000億美元中所述的與MVP終止協議相關確認的融資租賃ROU資產和相關負債注：5。的非現金活動六截至的月份2019年6月30日包括$1.31000億美元對於2019年1月1日記錄的經營租賃ROU資產和相關負債，根據財務會計準則委員會會計準則編撰主題842“租賃”而記錄。

年內並無重大非現金投資及融資活動。六截至的月份2020年6月30日，但上表中註明的除外。
年度內的非現金投融資活動六截至的月份2019年6月30日除上表所列活動外，還包括取消確認物業、廠房和設備，以及與MVP碼頭按西裝建造租賃安排相關的相關長期責任，以及隨後確認我們對MVP的投資。


29

目錄



瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註(續)

14.
公允價值計量

經常性公允價值計量
下表提供了有關我們在資產負債表中按公允價值確認的資產和負債的信息(以百萬美元為單位)，這些資產和負債根據我們用來確定公允價值的投入的公允價值層次分類，截至2020年6月30日和2019年12月31日.

吾等已選擇抵銷與同一交易對手簽訂的多份類似衍生合約確認的公允價值金額，包括任何相關的現金抵押品資產或債務，如下所示；然而，按層級劃分的公允價值金額按總額呈列於下表。我們沒有任何衍生品合約受到資產負債表上總反映的主要淨額結算安排的約束。
 
2020年6月30日
 
 
 
總計
毛
公平
價值
 
vt.影響，影響
櫃枱-
聚會
網目
 
vt.影響，影響
現金
抵押品
網目
 
網
攜載
啟用價值
天平
薄片
 
現金
抵押品
已支付或已支付
收到
不偏移
 
公允價值層次結構
 
 
1級
 
2級
 
第3級
 
資產
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
商品衍生品
合約
$
656

 
$
—

 
$
—

 
$
656

 
$
(506
)
 
$
(38
)
 
$
112

 
$
—

實物採購
合約
—

 
1

 
—

 
1

 
不適用

 
不適用

 
1

 
不適用

外幣
合約
28

 
—

 
—

 
28

 
不適用

 
不適用

 
28

 
不適用

某些項目的投資
福利計劃
65

 
—

 
8

 
73

 
不適用

 
不適用

 
73

 
不適用

總計
$
749

 
$
1

 
$
8

 
$
758

 
$
(506
)
 
$
(38
)
 
$
214

 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
負債
 
 
 
 
 
 

 
 
 
 
 

 
 
商品衍生品
合約
$
519

 
$
—

 
$
—

 
$
519

 
$
(506
)
 
$
(13
)
 
$
—

 
$
(38
)
環境信用
義務
—

 
38

 
—

 
38

 
不適用

 
不適用

 
38

 
不適用

實物採購
合約
—

 
2

 
—

 
2

 
不適用

 
不適用

 
2

 
不適用

外幣
合約
9

 
—

 
—

 
9

 
不適用

 
不適用

 
9

 
不適用

總計
$
528

 
$
40

 
$
—

 
$
568

 
$
(506
)
 
$
(13
)
 
$
49

 



30

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瓦萊羅能源公司
合併財務報表簡明附註(續)

 
2019年12月31日
 
 
 
總計
毛
公平
價值
 
vt.影響，影響
櫃枱-
聚會
網目
 
vt.影響，影響
現金
抵押品
網目
 
網
攜載
啟用價值
天平
薄片
 
現金
抵押品
已支付或已支付
收到
不偏移
 
公允價值層次結構
 
 
 
 
 
 
1級
 
2級
 
第3級
 
 
 
 
 
資產
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
商品衍生品
合約
$
617

 
$
—

 
$
—

 
$
617

 
$
(612
)
 
$
—

 
$
5

 
$
—

外幣
合約
27

 
—

 
—

 
27

 
不適用

 
不適用

 
27

 
不適用

某些項目的投資
福利計劃
65

 
—

 
9

 
74

 
不適用

 
不適用

 
74

 
不適用

總計
$
709

 
$
—

 
$
9

 
$
718

 
$
(612
)
 
$
—

 
$
106

 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
負債
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
商品衍生品
合約
$
668

 
$
—

 
$
—

 
$
668

 
$
(612
)
 
$
(56
)
 
$
—

 
$
(84
)
環境信用
義務
—

 
2

 
—

 
2

 
不適用

 
不適用

 
2

 
不適用

實物採購
合約
—

 
3

 
—

 
3

 
不適用

 
不適用

 
3

 
不適用

外幣
合約
10

 
—

 
—

 
10

 
不適用

 
不適用

 
10

 
不適用

總計
$
678

 
$
5

 
$
—

 
$
683

 
$
(612
)
 
$
(56
)
 
$
15

 




以下是我們按公允價值確認的資產和負債的描述，以及我們用來制定其公允價值計量的估值方法和投入：

•
大宗商品衍生品合約主要由交易所交易的期貨組成，用於減少價格波動對我們的運營結果和現金流的影響，如注：15。這些合約採用基於商品交易所報價的市場法按公允價值計量，並被歸類為公允價值等級的第一級。

•
實貨收購合約代表固定價格玉米收購合約的公允價值。這些採購合同的公允價值採用市場法，基於商品交易所或獨立定價服務的報價進行計量，並歸類於公允價值等級的第2級。

•
某些福利計劃的投資由信託持有的投資證券組成，目的是履行我們在某些美國非限定福利計劃下的部分義務。公允價值等級第I級的計劃資產採用基於各國證券交易所報價的市場法按公允價值計量。公允價值層次中第三級分類的計劃資產代表保險合同，其公允價值由保險公司提供。



31

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•
外幣合同包括與我們的國際業務相關的外幣兑換和購買合同以及外幣互換協議，以管理我們在以我們業務的當地(功能)貨幣以外的貨幣計價的交易中受到匯率波動的風險。這些合同根據報價的外幣匯率進行估值，並被歸類為公允價值層次結構的第1級。

•
環境信用義務代表我們購買(I)所有生物燃料信用(主要是美國的可再生標識號(RIN))的責任需要滿足我們將生物燃料混合到我們生產的產品中的義務，以及(Ii)根據加州全球變暖解決方案法案(加州限額交易系統，也被稱為AB-32)和類似的計劃(統稱為限額交易系統)。由於我們無法按照生物燃料計劃要求的百分比混合生物燃料(如乙醇和生物柴油)，我們必須購買生物燃料積分才能符合這些計劃。在總量管制和交易制度下，我們必須購買排放額度以符合這些制度。環境信用的負債是基於我們在資產負債表日期(如果有的話)的該等信用的赤字，在考慮了收購的或合同下的任何信用後，該負債等於信用赤字與這些信用在資產負債表日期的市場價格的乘積。環境信貸義務被歸類在公允價值層次的第二級，並使用基於獨立定價服務報價的市場方法按公允價值計量。

截至所持資產和負債沒有調入或調出3級2020年6月30日和2019年12月31日按公允價值經常性計量。

在此期間沒有明顯的活動。六截至的月份2020年6月30日和2019與截至以下日期歸類於第三級的公允價值金額有關2020年6月30日和2019年12月31日.

非經常性公允價值計量
有不是的截至以下日期按公允價值按非經常性基礎計量的資產或負債2020年6月30日和2019年12月31日.

其他金融工具
下表列出了我們在資產負債表中確認的賬面金額的金融工具及其相關的公允價值(以百萬美元為單位)：
 
 
 
2020年6月30日
 
2019年12月31日
 
公允價值
等級
 
攜載
數量
 
公平
價值
 
攜載
數量
 
公平
價值
金融資產
 
 
 
 
 
 
 
 
 
現金和現金等價物
1級
 
$
2,319

 
$
2,319

 
$
2,583

 
$
2,583

金融負債
 
 
 
 
 
 
 
 
 
債務(不包括融資租賃)
2級
 
10,429

 
12,387

 
8,881

 
10,583





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15.
價格風險管理活動

一般信息
我們面臨的市場風險主要與大宗商品價格、外幣匯率以及遵守各種政府和監管計劃所需的信貸價格波動有關。我們訂立衍生工具來管理其中一些風險，包括與我們購買或生產的各種商品有關的衍生工具，以及外幣兑換和購買合約，如下所述。“按風險類型劃分的風險管理活動。”這些衍生工具記錄為按其公允價值計量的資產或負債(見附註：14)，如下所述“衍生工具的公允價值。”該等衍生工具對本公司收入及其他全面收益(虧損)的影響概述如下“衍生工具對收益和其他綜合收益(虧損)的影響。”

按風險類型劃分的風險管理活動
商品價格風險
我們面臨着與原油、成品油(主要是汽油和餾分)價格波動有關的市場風險， 我們運營中使用的可再生柴油、穀物(主要是玉米)、可再生柴油原料和天然氣。為了減少價格波動對我們的運營結果和現金流的影響，我們使用了商品衍生品工具，如期貨和期權。我們的風險控制小組每天監控和管理我們在商品衍生工具中的頭寸，以確保遵守我們董事會批准的既定風險管理政策。

我們主要使用商品衍生工具作為現金流套期保值和經濟套期保值。我們進入每種類型的對衝的目標如下所述。

•
現金流對衝-我們現金流對衝的目標是鎖定(I)原料、成品油或天然氣購買的預測價格，或(Ii)以我們認為有利的現有市場價格銷售成品油或可再生柴油的價格。

•
經濟模糊限制語-我們持有經濟對衝的目標是：(I)管理某些原料和成品油庫存以及固定價格採購合同的價格波動，以及(Ii)鎖定預測原料、成品油的價格， 或購買天然氣，或以我們認為有利的現有市場價格銷售成品油或可再生柴油。



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自.起2020年6月30日，我們擁有以下用作現金流對衝和經濟對衝的未償還商品衍生品工具，以及與以固定價格實物購買玉米有關的商品衍生品工具。這些信息按工具類型和到期年列出了未平倉合約的名義成交量(成交量以數千桶為單位，不包括以數千蒲式耳表示的玉米合約)。
 
名義合同量(按
到期年
 
2020
 
2021
被指定為現金流對衝的衍生品
 
 
 
可再生柴油：
 
 
 
期貨-多頭
394

 
—

期貨-空頭
1,414

 
—

 
 
 
 
被指定為經濟對衝的衍生品
 
 
 
原油和成品油：
 
 
 
期貨-多頭
75,877

 
56

期貨-空頭
58,694

 
56

玉米：
 
 
 
期貨-多頭
63,030

 
130

期貨-空頭
76,110

 
1,255

實物合同-長期合同
11,751

 
1,214



外幣風險
我們在與我們的國際業務相關的交易中受到匯率波動的影響，這些交易以我們業務的當地(功能)貨幣以外的貨幣計價。為了管理我們對這些匯率波動的風險敞口，我們使用外幣合約。出於會計目的，這些合約不被指定為套期保值工具，因此被歸類為經濟套期保值。自.起2020年6月30日，我們有外幣合同要買$2191000萬美元美元，$1.91000億美元相當於美元的加元，以及$5001000萬美元相當於美元的英鎊。在這些承諾中，$9191000萬美元 在當日或之前成熟2020年7月24日剩下的呢？$1.71000億美元將在2020年10月15日.

環境合規計劃價格風險
我們面臨着與信用價格波動相關的市場風險，這些信用價格是遵守各種政府和監管環境合規計劃所需的。為了管理這一風險，我們簽訂合同，在價格被認為是有利的時候購買這些信用。其中一些合約是衍生工具；然而，我們選擇正常的購買例外，並不按其公允價值記錄這些合約。這些項目中的某些項目要求我們將生物燃料混合到我們生產的產品中，我們在大多數運營的國家都受到這樣的項目的約束。這些國家對必須混合到這些國家消費的機動車燃料中的生物燃料的百分比設定了年度配額。作為石油汽車燃料的生產商，我們有義務以至少等於適用配額的速度將生物燃料混合到我們生產的產品中。到了我們不能在適用的範圍內混合的程度


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我們必須購買生物燃料信用額度(主要是美國的RIN)。我們受到這些信用的市場價格波動的影響，我們通過在價格被認為有利的時候購買生物燃料信用來管理這種風險。根據這些合規計劃履行我們義務的成本是$1361000萬美元和$671000萬美元在截至的三個月內2020年6月30日和2019、和$2481000萬美元和$1581000萬美元為.六截至的月份2020年6月30日和2019分別為。這些金額反映在材料成本和其他成本中。

我們必須遵守温室氣體(GHG)排放計劃的額外要求，包括總量管制和交易制度，如中所述附註：14。在這些總量管制和交易制度下，我們在公開市場上購買各種温室氣體排放額度。因此，我們面臨着這些信用的市場價格波動的風險。實施總量管制和交易制度的某些條款的成本是巨大的；然而，我們從客户那裏收回了三個月和三個月的大部分成本六截至的月份2020年6月30日和2019並預計未來將繼續收回這些成本的大部分。對於三個和六截至的月份2020年6月30日和2019，根據這些合規計劃履行我們義務的淨成本是無關緊要的。

衍生工具的公允價值
下表提供了截至以下日期我們的衍生工具的公允價值的信息2020年6月30日和2019年12月31日(以百萬美元為單位)和資產負債表中反映公允價值的項目。看見附註：14有關我們衍生工具的公允價值的更多信息。

如附註：14根據主要淨額結算安排，我們為與同一交易對手簽訂的多個類似衍生品合約確認的公允價值淨額，包括現金抵押品資產和債務。然而，下表是在總資產和總負債的基礎上列報的，這導致某些資產反映在負債賬户中，而某些負債反映在資產賬户中：
 
資產負債表
定位
 
2020年6月30日
 
2019年12月31日
 
 
資產
衍生物
 
負債
衍生物
 
資產
衍生物
 
負債
衍生物
指定的衍生工具
作為對衝工具
 
 
 
 
 
 
 
 
 
商品合約
應收賬款淨額
 
$
5

 
$
14

 
$
9

 
$
20

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
未指定衍生工具
作為對衝工具
 
 
 
 
 
 
 
 
 
商品合約
應收賬款淨額
 
$
651

 
$
505

 
$
608

 
$
648

實物採購合同
盤存
 
1

 
2

 
—

 
3

外幣合約
應收賬款淨額
 
28

 
—

 
27

 
—

外幣合約
應計費用
 
—

 
9

 
—

 
10

總計
 
 
$
680

 
$
516

 
$
635

 
$
661



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合併財務報表簡明附註(續)

市場風險
我們的價格風險管理活動包括收取或支付未來的固定價格承諾。這些交易會產生市場風險，即未來市場狀況的變化可能會使一種工具的價值降低的風險。我們根據董事會批准的政策，每天密切監測和管理我們對市場風險的敞口。市場風險由我們的風險控制小組監控，以確保遵守我們規定的風險管理政策。我們不需要任何抵押品或其他擔保來支持我們進入的衍生工具。我們也沒有任何衍生品工具要求我們維持最低投資級信用評級。

衍生工具對收益和其他綜合收益(虧損)的影響
下表提供了由於我們現金流對衝的公允價值調整而在收入和其他全面收益(虧損)中確認的損益信息(單位：百萬美元)：
現金中的衍生品
流量套期保值
兩性關係
 
損益位置
在收入中確認
淺談導數
 
三個月
六月三十日，
 
截至六個月
六月三十日，
2020
 
2019
2020
 
2019
商品合約：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
得(損) 在以下位置識別
其他綜合性的
收入(虧損)在
衍生物
 
 
 
$
(5
)
 
$
4

 
$
50

 
$
4

損益重新分類
從積累的
其他綜合性的
收入(虧損)進入
收入
 
營業收入
 
19

 
(2
)
 
45

 
(2
)


對於現金流對衝，衍生工具的損益沒有任何組成部分被排除在評估這三種工具的套期保值有效性之外。六截至的月份2020年6月30日和2019。對於三個和六截至的月份2020年6月30日，現金流對衝主要與可再生柴油的遠期銷售有關，我們估計$31000萬美元自.起2020年6月30日將重新分類為收入 在未來12個月內，由於預計將發生的對衝交易的結果。對於三個和六截至的月份2020年6月30日和2019此外，並無因停止現金流量對衝會計而將累積的其他全面收益(虧損)重新分類為收入的金額。按構成部分、税後淨額劃分的三年累計其他綜合虧損變動情況六截至的月份2020年6月30日和2019中對此進行了説明注：7.



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合併財務報表簡明附註(續)

下表提供了在我們的經濟套期保值和我們的外幣對衝的衍生工具上確認的收益中確認的收益(虧損)的信息，以及反映這些收益(虧損)的損益表中的行項目(以百萬美元為單位)：
衍生品不是
指定為
套期保值工具
 
損益位置
在收入中確認
淺談導數
 
三個月
六月三十日，
 
截至六個月
六月三十日，
2020
 
2019
2020
 
2019
商品合約
 
營業收入
 
$
9

 
$
5

 
$
1

 
$
5

商品合約
 
材料成本
及其他
 
140

 
72

 
(12
)
 
1

商品合約
 
營業費用
(不包括折舊
和攤銷費用)
 
4

 
—

 
2

 
—

外幣合約
 
材料成本
及其他
 
—

 
2

 
49

 
(7
)
外幣合約
 
其他收入，淨額
 
60

 
48

 
(105
)
 
55




37

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項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

1995年“私人證券訴訟改革法”安全港條款警示聲明

本表格為10-Q，包括但不限於我們在以下標題“概述與展望”下的披露,“包括1933年證券法第27A節和1934年證券交易法第21E節意義上的前瞻性陳述。您可以通過“預期”、“相信”、“預期”、“計劃”、“打算”、“預定”、“估計”、“項目”、“預測”、“預測”、“預算”、“預測”、“目標”、“指導”、“目標”、“可能”、“將會”、“應該”、“將會”、“可能”“”奮鬥，“以及類似的表達方式。”

這些前瞻性陳述包括，除其他外，與以下內容有關的陳述：

•
新冠肺炎疫情和全球原油產量水平的影響、影響、潛在持續時間或其他影響，以及我們對此可能有的任何預期；
•
未來煉油部門利潤率，包括汽油和餾分利潤率；
•
未來可再生柴油部門利潤率；
•
未來乙醇部門利潤率；
•
對原料成本的預期，包括原油差價和運營費用；
•
原油和成品油庫存和儲存能力的預期水平；
•
我們預期的資本投資水平，包括延期週轉和催化劑成本支出、用於環境和其他目的的資本支出以及合資企業投資，以及這些資本投資對我們經營業績的影響；
•
在我們開展業務的地區以及全球，原油、其他原料和成品油的供需預期趨勢；
•
對環境、税收和其他監管舉措的期望；以及
•
一般經濟和其他條件對煉油、可再生柴油和乙醇行業基本面的影響。

我們的前瞻性陳述是基於我們目前對我們自己、我們的行業以及全球經濟和金融市場的總體預期、估計和預測。我們提醒，這些陳述不是對未來業績或結果的保證，涉及我們無法預測的風險、不確定性和假設。此外，我們的許多前瞻性陳述都是基於對未來事件的假設，這些假設可能被證明是不準確的。因此，實際結果可能與我們在前瞻性陳述中表達或預測的未來表現或結果大不相同。實際結果與這些前瞻性陳述中建議的任何未來業績或結果之間的差異可能是多種因素造成的，包括以下因素：

•
成品油(如汽油、柴油、噴氣燃料和石化產品)、可再生柴油和乙醇的需求和供應；
•
原油和其他原料的需求和供應；
•
本新聞稿包含的內容包括但不限於公共衞生威脅、流行病和流行病(如新冠肺炎大流行)對我們的業務、財務狀況、經營業績和流動性的不利影響，包括但不限於我們的增長、運營成本、供應鏈、勞動力可用性、物流能力、客户對我們產品的需求，以及總體上的行業需求、利潤率、生產和吞吐能力、利用率、庫存價值、現金狀況、税收和證券價格


38

目錄

與此相關的交易市場，我們進入資本市場的能力，以及總體上的全球經濟和金融市場；
•
恐怖主義行為的目標要麼是我們的設施，要麼是可能損害我們生產或運輸成品油或接收原料的能力的其他設施；
•
生產原油或消費成品油、可再生柴油或乙醇的國家的政治和經濟狀況；
•
石油輸出國組織(歐佩克)成員國商定和維持原油價格和生產控制的能力；
•
消費需求水平，包括季節性波動；
•
煉油廠產能過剩或產能不足；
•
我們有能力成功地將任何被收購的業務整合到我們的運營中；
•
競爭對手採取的行動，包括定價和根據市場狀況調整煉油能力；
•
競爭對手進入我們供應的市場的進口水平；
•
事故、計劃外停工、天氣事件、內亂、政治事件、恐怖主義、網絡攻擊或影響我們的運營、煉油廠、機械、管道、設備或信息系統的其他災難或中斷，或我們的供應商或客户的任何前述事件；
•
原料和成品油運輸或儲存能力的成本或可獲得性的變化；
•
替代燃料和替代燃料車輛的價格、可獲得性和接受度；
•
政府對替代燃料的補貼水平；
•
生物燃料信用(主要是符合美國聯邦可再生燃料標準所需的RIN)和符合各種温室氣體排放計劃要求的温室氣體排放信用的市場價格波動；
•
延誤、取消或者沒有實施基本建設計劃項目，實現基本建設計劃項目的各項假設和效益，或者建設基本建設計劃項目的成本超支的；
•
地震、颶風、龍捲風和不規律的天氣，可能會不可預見地影響天然氣、原油、穀物和其他原料、成品油、可再生柴油和乙醇的價格或可獲得性；
•
超過任何準備金或保險覆蓋範圍的訴訟或其他法律或監管事項的裁決、判決或和解，包括意外的環境補救費用；
•
立法或監管行動，包括引入或頒佈政府當局的立法或規則制定，包括關税、税收和環境法規，如根據加州限額交易制度和類似計劃實施的法規，以及美國環境保護局(U.S.Environmental Protection Agency)對温室氣體的監管，這可能會對我們的業務或運營產生不利影響；
•
對我們的債務證券和貿易信用的信用評級發生變化；
•
貨幣匯率的變化，包括加元、英鎊、歐元、墨西哥比索和祕魯索爾相對於美元的價值；
•
整體經濟狀況，包括金融市場的穩定性和流動性；以及
•
本公司截至年度的10-K表格年報中“風險因素”一節一般描述的其他因素2019年12月31日其在此通過引用併入本文，因為這些因素如在本表格10-Q中的第1a項“風險因素”中所包括的“風險因素”部分中所述的那樣進行修改或補充。

這些因素中的任何一個，或這些因素的組合，都可能對我們未來的經營結果以及是否有任何前瞻性陳述最終被證明是準確的產生重大影響。我們的前瞻性陳述不是對未來業績的保證，實際結果和未來業績可能會有所不同。


39

目錄

這與任何前瞻性陳述中建議的內容存在實質性差異。我們不打算更新這些聲明，除非證券法要求我們這樣做。

歸因於我們或代表我們行事的人的所有隨後的書面和口頭前瞻性陳述，其全部內容均受前述的明確限定。我們沒有義務公開發布對任何此類前瞻性陳述的任何修訂，這些前瞻性陳述可能反映本報告日期之後的事件或情況，或反映意外事件的發生。

非GAAP財務指標

下面“概述與展望”和“經營結果”中的討論包括對美國公認會計原則中未定義的財務指標的引用。這些非GAAP財務指標包括調整後的營業收入(包括我們每個可報告部門的調整後的營業收入，如果適用)以及煉油、可再生柴油和乙醇部門的利潤率。我們納入了這些非GAAP財務指標，以幫助比較不同時期的經營業績。參見第(D)頁開始的注2(D)中的表格。57將這些非GAAP財務指標與其最直接可比的美國GAAP財務指標進行協調。也請注意 (D)，我們披露了我們認為我們使用非GAAP財務計量提供有用信息的原因。

概述和展望

概述
業務運營更新
新冠肺炎的爆發和2020年3月的大流行導致了全球經濟的嚴重混亂，包括我們開展業務的主要地理區域北美和歐洲。今年3月，世界各地的政府當局採取了一些行動，如留在家裏的命令和其他社會疏遠措施，以減緩新冠肺炎的傳播，這些措施限制了旅行、公共集會，以及全球個人活動和麪對面互動的整體水平。這些行動大大減少了全球經濟活動，並對許多業務產生了負面影響，包括我們的業務。航空公司大幅減少了航班，機動車使用量大幅下降，而季節性駕駛模式通常會導致消費者對汽油的需求增加。因此，對原油和我們的大部分產品的需求也下降了，因此市場價格也下降了。此外，儘管原油和成品油的需求和存儲能力限制降低，但全球原油產量水平最初並沒有下降，這在2020年3月和2020年第二季度的大部分時間裏，加劇了原油價格的下跌，並導致原油價格波動性增加。

在2020年第二季度後期，美國各州，特別是我們美國墨西哥灣沿岸和美國中大陸地區的政府當局開始取消因減緩新冠肺炎傳播而造成的許多限制，而我們美國西海岸和北大西洋地區的許多政府當局直到最近才開始採取類似行動。與2020年3月下旬相比，這些行動導致了個人流動和旅行水平的提高，進而提高了我們大多數產品的需求和市場價格。然而，許多取消此類限制的州，以及幾個基本上從未取消限制的州(如我們美國西海岸地區的加利福尼亞州)，最近新冠肺炎的傳播明顯增加，這些地區的許多政府部門已經重新實施了之前取消的某些限制。雖然這一反應尚未對與許多限制的初始解除相關的個人流動水平的增加產生顯著影響，但風險仍然存在，即重新實施已經發生的此類限制，或任何進一步的重新實施。


40

目錄

無論是之前的限制，還是未來可能實施的任何新限制，都可能削弱對我們產品的需求和市場價格的部分復甦，這將對我們產生負面影響。

成品油需求的減少加上原油價格的下降，導致我們煉油部門生產的成品油價格大幅下降。比如汽油價格，(a)在我們15家煉油廠中有8家所在的美國墨西哥灣沿岸地區，2020年初為每桶68.82美元，3月底降至每桶17.65美元(下降了74%)，到6月底部分回升至每桶46.58美元(六個月期間下降了32%)。另一個例子是柴油價格。(b)在美國墨西哥灣沿岸地區，2020年初為每桶81.71美元，3月底降至每桶39.18美元(下降了52%)，到6月底部分回升至每桶47.58美元(六個月期間下降了42%)。2020年7月29日，汽油價格(a)和柴油(b)分別為每桶46.44美元和50.76美元。

由於需求下降，我們乙醇部門生產的乙醇價格也有所下降。由於乙醇主要混合在汽油中，乙醇需求隨着汽油需求的下降而下降。然而，儘管目前的經濟環境下對這種低碳燃料的持續需求，對可再生柴油的需求並沒有大幅下降；因此，我們的可再生柴油部門並沒有受到像我們的煉油和乙醇部門那樣的重大影響。

我們銷售的產品和我們購買的原料的價格會影響我們的收入、銷售成本、運營收入和流動性。此外，產品和原料的市場價格跌破其在我們庫存中的賬面價值導致我們的庫存價值減記，隨後市場價格的回升導致我們的庫存價值減記到它們以前的賬面價值。這些庫存估值調整稱為“成本或市場(LCM)較低的庫存估值調整”，並在注：4合併財務報表簡明附註。2020年第二季度，我們產生的營業收入為18億美元，其中包括一個22億美元我們庫存價值的回升。由於當時市場價格的大幅下跌，我們在2020年第一季度減記了25億美元的庫存價值，但如前所述，市場價格在第二季度有所改善，導致除2.94億美元最初的減記。2020年前六個月，我們產生了4.88億美元，其中包括2.94億美元減記我們存貨的價值。我們2020年第二季度和前六個月的經營業績，包括按部門劃分的經營業績，在下面的摘要中進行了描述，詳細説明可以在頁面上的“經營業績”項下找到。45 一直到現在65.

我們的現金和現金等價物下降了2.64億美元在2020年前六個月，從26億美元截至2019年12月31日至23億美元截至2020年6月30日。我們投資了13億美元在我們的生意裏，並且回來了9.48億美元我們的股東主要通過分紅，但也通過購買我們的普通股，如下所述，這自2020年3月中旬以來就沒有在我們的股票購買計劃下發生過。這些現金的使用在很大程度上被2020年4月完成的15億美元公共債券發行的收益所抵消，如注：6合併財務報表簡明附註。此外，我們的業務產生的淨現金為6.87億美元，這是由手頭庫存減少推動的。儘管我們手頭的現金和現金等價物在2020年前六個月下降，但我們在這段時間結束時77億美元的流動性(c)。我們的現金流摘要載於第頁。66，我們的現金流和其他影響我們流動性和資本資源的事項的描述，包括我們已經採取或正在考慮採取的措施，以應對新冠肺炎對我們流動性的影響，可以在頁面的“流動性和資本資源”下找到。65一直到現在69.



41

目錄

我們對新冠肺炎對我們業務的影響做出了迴應，並將努力繼續做出迴應。我們減少了大部分煉油廠的原油加工量，以應對產品需求的下降，我們暫時閒置了一些煉油廠的汽油生產裝置，進一步限制了汽油產量，並採取了減少航空燃料產量的措施。我們的8家乙醇工廠暫時閒置，其餘6家乙醇工廠的產量在今年早些時候減少，以解決乙醇需求下降的問題。對我們大多數產品的需求在2020年第二季度後期部分恢復。因此，我們增加了大部分產品的產量，最近還重新啟動了汽油生產裝置和四暫時閒置的乙醇工廠。除了這些措施外，我們還處理了如下所述的流動性問題：
•
我們推遲了大約相當於4億美元我們原本預計在2020年進行的與我們的煉油和乙醇部門相關的資本投資。
•
我們推遲支付2020年前6個月到期的所得税和間接税(如增值税(VAT)和汽車燃油税)4.4億美元。這些延期是根據新的立法，如美國的CARE法案，以及根據現有立法由不同的税收當局提供給納税人的。大致4050%的延期付款將於2020年第三季度到期，其餘金額將於2021年到期。

•
自2020年3月中旬以來，我們在股票購買計劃下沒有購買過任何普通股，我們將在適當的時候評估回購的時間。我們沒有義務根據我們的股票購買計劃進行購買。

•
我們進入了一個 2020年4月13日的364天循環信貸安排，本金總額最高可達8.75億美元如中所述注：6合併財務報表簡明附註。截至2020年6月30日和2020年7月29日，我們在這一安排下沒有未償還的借款。

•
我們將應收賬款銷售工具的到期日延長至2021年7月，並將貸款金額從13億美元至10億美元如中所述注：6合併財務報表簡明附註。截至2020年6月30日和2020年7月29日，我們在這項貸款下沒有未償還借款，可用借款能力為6.66億美元截至2020年7月29日。

新冠肺炎事件仍然存在許多不確定性，包括由此帶來的經濟影響，我們無法預測新冠肺炎對我們的業務產生的最終經濟影響，無法預測一旦大流行消退，國家經濟多快可以恢復，或者任何復甦最終是否會出現逆轉或其他挫折。然而，經濟影響對我們公司的不利影響已經並可能繼續產生重大影響。我們相信，我們已經在可能的範圍內積極應對了新冠肺炎的許多已知影響，我們將努力繼續這樣做，但不能保證這些或其他措施將完全有效。

____________________
(a)
汽油報價代表了美國墨西哥灣沿岸常規含氧混合汽油的價格。
(b)
柴油報價代表美國墨西哥灣沿岸超低硫柴油價格。
(c)
查看截至以下日期的我們流動性的組成部分2020年6月30日在第頁的表格中。65在“流動資金和資本資源-概述.”



42

目錄

第二季度業績
對於第二季度的2020，我們報告了可歸因於Valero股東的淨收入13億美元與.相比6.12億美元為.第二季度的2019，這意味着增加了6.41億美元。增加的主要原因是營業收入增加。8.81億美元，部分偏移一個1.79億美元增加所得税。營業收入的增加包括22億美元的LCM庫存估值調整的逆轉，如中所述注：4合併財務報表簡明附註和第56頁附註2(B)。

雖然我們的營業收入增長了8.81億美元在第二季度的2020與第二季度的2019，調整後的營業收入下降了14億美元。調整後的營業收入不包括LCM存貨估值調整和反映在第57頁附註(D)表格中的其他調整。

這個14億美元調整後營業收入減少的主要原因如下：

•
煉油段。煉油部門調整後的營業收入下降了14億美元主要是由於汽油和餾分利潤率下降以及生產量下降，部分被原油更大的折扣所抵消。這一點在頁面上有更全面的描述。49和50美元。

•
可再生柴油部分。可再生柴油部門調整後的營業收入下降了1600萬美元主要由於可再生柴油價格下降和原料成本上升，但部分被與我們的價格風險管理活動相關的商品衍生工具的有利影響所抵消。這一點在第頁上有更全面的描述。51.

•
乙醇部分。乙醇部門調整後的營業收入下降了2800萬美元主要是由於乙醇價格和產量下降，部分被玉米價格下降所抵消。這一點在頁面上有更全面的描述。52和53.

首六個月業績
對於前六個月的2020，我們報告了可歸因於瓦萊羅股東的淨虧損5.98億美元與可歸因於瓦萊羅股東的淨收入相比7.53億美元為.前六個月的2019，這意味着減少了14億美元。減少的主要原因是營業收入較低。17億美元，部分偏移一個4.88億美元所得税的減少。

雖然我們的營業收入下降了17億美元在前六個月的2020與前六個月的2019，調整後的營業收入下降了16億美元。調整後的營業收入不包括在第57頁附註(D)中的表格中反映的調整。

這個16億美元調整後營業收入減少主要是由於以下原因：

•
煉油段。煉油部門調整後的營業收入下降了16億美元主要原因是汽油和餾分利潤率下降以及生產量下降，但被其他產品利潤率上升部分抵消。這一點在頁面上有更全面的描述。62和63.

•
可再生柴油部分。可再生柴油部門調整後的營業收入增長了6100萬美元主要由於與我們的價格風險管理活動相關的商品衍生工具的有利影響，以及可再生柴油銷售量增加，但部分被較低的可再生柴油價格所抵消。這一點在頁面上有更全面的描述。63和64.



43

目錄

•
乙醇部分。乙醇部門調整後的營業收入下降了1億美元主要原因是乙醇價格和產量較低。這一點在頁面上有更全面的描述。64和65.

展望
正如前面所討論的，新冠肺炎和全球石油市場仍然存在許多不確定因素，很難預測對我們的最終經濟影響。然而，我們預計不利影響可能會在#年第三季度持續。2020，但有如下所述的預期改進。

•
汽油、噴氣燃料和柴油價格預計將有所改善，因為預計過剩的產品庫存將接近歷史水平，並在恢復需求和穩定煉油廠利用率之間取得平衡。

•
隨着OPEC減產預期的放鬆，含硫原油折扣料將改善。

•
由於預期柴油價格上漲，可再生柴油價格和由此產生的產品利潤率預計將有所改善。

•
乙醇價格和由此產生的產品利潤率預計將有所改善，原因是隨着國內汽油消費向歷史水平改善，乙醇需求預計將增加。


44

目錄

行動結果

下表，包括非GAAP財務指標與其最直接可比的美國GAAP財務指標的對賬，見注(D)，從第頁開始。57，突出我們的運營結果、我們的運營業績以及直接影響我們運營的市場參考價格和利潤率。

第二季度業績-
按分部和總公司劃分的財務亮點
(百萬美元)
 
截至2020年6月30日的三個月
 
精煉
 
可再生
柴油
 
乙醇
 
公司
和
淘汰
 
總計
收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
來自外部客户的收入
$
9,615

 
$
239

 
$
543

 
$
—

 
$
10,397

部門間收入
2

 
57

 
38

 
(97
)
 
—

總收入
9,617

 
296

 
581

 
(97
)
 
10,397

銷售成本：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
材料和其他費用(A)
8,539

 
135

 
501

 
(96
)
 
9,079

LCM存貨估值調整(B)
(2,137
)
 
—

 
(111
)
 
—

 
(2,248
)
營業費用(不包括折舊和
攤銷費用反映如下)
928

 
20

 
79

 
—

 
1,027

折舊及攤銷費用
533

 
12

 
21

 
—

 
566

銷售總成本
7,863

 
167

 
490

 
(96
)
 
8,424

其他運營費用
3

 
—

 
—

 
—

 
3

一般和行政費用(不包括
反映的折舊和攤銷費用
(見下文)
—

 
—

 
—

 
169

 
169

折舊及攤銷費用
—

 
—

 
—

 
12

 
12

按部門劃分的營業收入
$
1,751

 
$
129

 
$
91

 
$
(182
)
 
1,789

其他收入，淨額
 
 
 
 
 
 
 
 
27

利息和債務費用，扣除資本化後的淨額
利息
 
 
 
 
 
 
 
 
(142
)
所得税前收入費用
 
 
 
 
 
 
 
 
1,674

所得税費用
 
 
 
 
 
 
 
 
339

淨收入
 
 
 
 
 
 
 
 
1,335

減去：可歸因於非控制性的淨收入
權益(A)
 
 
 
 
 
 
 
 
82

可歸因於
瓦萊羅能源公司股東
 
 
 
 
 
 
 
 
$
1,253

___________________
請參閲頁面上的註釋參考。56穿過60.


45

目錄

第二季度業績-
按分部和總公司劃分的財務要點(續)
(百萬美元)
 
截至2019年6月30日的三個月
 
精煉
 
可再生
柴油
 
乙醇
 
公司
和
淘汰
 
總計
收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
來自外部客户的收入
$
27,746

 
$
222

 
$
964

 
$
1

 
$
28,933

部門間收入
8

 
73

 
53

 
(134
)
 
—

總收入
27,754

 
295

 
1,017

 
(133
)
 
28,933

銷售成本：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
材料和其他成本
25,172

 
189

 
855

 
(133
)
 
26,083

營業費用(不包括折舊和
攤銷費用反映如下)
1,026

 
17

 
132

 
—

 
1,175

折舊及攤銷費用
518

 
12

 
22

 
—

 
552

銷售總成本
26,716

 
218

 
1,009

 
(133
)
 
27,810

其他運營費用
1

 
—

 
1

 
—

 
2

一般和行政費用(不包括
反映的折舊和攤銷費用
(見下文)
—

 
—

 
—

 
199

 
199

折舊及攤銷費用
—

 
—

 
—

 
14

 
14

按部門劃分的營業收入
$
1,037

 
$
77

 
$
7

 
$
(213
)
 
908

其他收入，淨額(C)
 
 
 
 
 
 
 
 
12

利息和債務費用，扣除資本化後的淨額
利息
 
 
 
 
 
 
 
 
(112
)
所得税前收入費用
 
 
 
 
 
 
 
 
808

所得税費用
 
 
 
 
 
 
 
 
160

淨收入
 
 
 
 
 
 
 
 
648

減去：可歸因於非控制性的淨收入
利益
 
 
 
 
 
 
 
 
36

可歸因於
瓦萊羅能源公司股東
 
 
 
 
 
 
 
 
$
612

___________________
請參閲頁面上的註釋參考。56穿過60.


46

目錄

第二季度業績-
平均市場參考價和差價
 
截至6月30日的三個月，
 
2020
 
2019
 
變化
精煉
 
 
 
 
 
原料(美元/桶)
 
 
 
 
 
布倫特原油
$
33.22

 
$
68.33

 
$
(35.11
)
布倫特原油減去西德克薩斯中質原油(WTI)
5.42

 
8.53

 
(3.11
)
布倫特少阿拉斯加北坡(ANS)原油
2.85

 
0.15

 
2.70

布倫特低路易斯安那州輕質低硫(LLS)原油
2.95

 
1.30

 
1.65

布蘭特少阿格斯含硫原油指數(ASCI)原油
4.14

 
3.44

 
0.70

布倫特原油減去瑪雅原油
9.05

 
6.23

 
2.82

LLS原油
30.27

 
67.03

 
(36.76
)
LLS少ASCI原油
1.19

 
2.14

 
(0.95
)
LLS少瑪雅原油
6.10

 
4.93

 
1.17

西德克薩斯中質原油
27.80

 
59.80

 
(32.00
)
 
 
 
 
 
 
天然氣(百萬英熱單位美元
(MMBtu)
1.65

 
2.46

 
(0.81
)
 
 
 
 
 
 
產品利潤率(美元/桶)
 
 
 
 
 
美國墨西哥灣沿岸：
 
 
 
 
 
含氧油共混的常規共混料
(CBOB)汽油減去布倫特原油
0.51

 
6.72

 
(6.21
)
超低硫(ULS)柴油不含布倫特
4.89

 
12.88

 
(7.99
)
少丙烯布倫特原油
(12.71
)
 
(24.70
)
 
11.99

CBOB汽油減量LLS
3.46

 
8.02

 
(4.56
)
ULS柴油少LLS
7.84

 
14.18

 
(6.34
)
無丙烯LLS
(9.76
)
 
(23.40
)
 
13.64

美國中大陸：
 
 
 
 
 
CBOB汽油減量WTI
6.19

 
18.76

 
(12.57
)
ULS柴油減去WTI
11.38

 
22.51

 
(11.13
)
北大西洋：
 
 
 
 
 
CBOB汽油減去布倫特原油
3.03

 
10.11

 
(7.08
)
ULS柴油減去布倫特原油
6.94

 
14.76

 
(7.82
)
美國西海岸：
 
 
 
 
 
加州重新配製的汽油混合物
含氧調合(CARBOB)87低汽油ANS
9.43

 
23.24

 
(13.81
)
加州空氣資源委員會(CARB)柴油減量ANS
10.36

 
21.10

 
(10.74
)
CARBOB 87少汽油WTI
12.00

 
31.62

 
(19.62
)
碳氫柴油減量WTI
12.93

 
29.48

 
(16.55
)


47

目錄

第二季度業績-
平均市場參考價和差價(續)
 
截至6月30日的三個月，
 
2020
 
2019
 
變化
可再生柴油
 
 
 
 
 
紐約商品交易所ULS柴油
(每加侖1美元)
$
0.97

 
$
1.98

 
$
(1.01
)
生物柴油林幣(美元/林幣)
0.54

 
0.38

 
0.16

加州低碳燃料標準(美元/公噸)
201.01

 
188.77

 
12.24

芝加哥期貨交易所(CBOT)豆油
(美元/磅)
0.27

 
0.28

 
(0.01
)
 
 
 
 
 
 
乙醇
 
 
 
 
 
CBOT玉米(美元/蒲式耳)
3.23

 
3.91

 
(0.68
)
紐約港乙醇(每加侖美元)
1.17

 
1.54

 
(0.37
)

合計公司、公司和其他
下表包括為的公司、公司和其他合計的選定財務數據第二季度的2020而第二季度的2019。選定的財務數據派生自頁面上的按細分和合計公司列出的財務亮點表。45和46，除非另有説明。
 
截至6月30日的三個月，
 
2020
 
2019
 
變化
營業收入
$
10,397

 
$
28,933

 
$
(18,536
)
銷售成本(見第56頁附註(A))
8,424

 
27,810

 
(19,386
)
LCM存貨估價調整(見第56頁附註(B))
(2,248
)
 
—

 
(2,248
)
營業費用(不包括折舊和
攤銷費用)
1,027

 
1,175

 
(148
)
一般和行政費用(不包括折舊
和攤銷費用)
169

 
199

 
(30
)
營業收入
1,789

 
908

 
881

調整後營業收入(虧損)(見第57頁附註(D))
(456
)
 
982

 
(1,438
)
所得税費用
339

 
160

 
179

可歸因於非控股權益的淨收入
82

 
36

 
46


收入下降了185億美元在第二季度的2020與第二季度的2019這主要是由於我們煉油部門銷售的成品油價格下降所致。銷售成本的下降抵消了收入的減少194億美元主要原因是原油和其他原料成本下降，以及22億美元LCM庫存估值調整出現逆轉，導致8.81億美元營業收入增加，來自9.08億美元在第二季度的2019至18億美元在第二季度的2020.

調整後的營業收入下降了14億美元自9.82億美元的營業收入第二季度的2019的營業虧損4.56億美元在第二季度的2020。這個14億美元減少包括3000萬美元一般費用和行政費用減少(不包括折舊和


48

目錄

攤銷費用)與我們的公司活動相關，這一減少將在下面討論。調整後營業收入減少的其餘部分將在隨後的分部分析中逐個分部討論。

一般和行政費用(不包括折舊和攤銷費用)減少3000萬美元在第二季度的2020與第二季度的2019主要原因是廣告費用降低了1600萬美元，所得税以外的税收減少了1400萬美元。

所得税費用增加了1.79億美元在第二季度的2020與第二季度的2019主要是由於所得税支出前收入較高所致。所得税支出的增加被年內的所得税優惠部分抵消。第二季度的2020與預期的税收NOL從我們的本納税年度結轉到2015納税年度相關的700萬美元，在2015納税年度，我們按照CARE法案允許的35%的税率支付聯邦所得税。有關更多細節，請參閲合併財務報表簡明説明中的附註10。我們的有效税率是20%，第二季度的2020而第二季度的2019.

可歸因於非控股權益的淨收入增長了4600萬美元在第二季度的2020與第二季度的2019主要是由於與DGD相關的較高收益。

細化細分結果
下表包括我們煉油部門的精選財務和運營數據第二季度的2020而第二季度的2019。選定的財務數據派生自頁面上的按細分和合計公司列出的財務亮點表。45和46，除非另有説明。
 
截至6月30日的三個月，
 
2020
 
2019
 
變化
營業收入
$
1,751

 
$
1,037

 
$
714

調整後營業收入(虧損)(見第58頁附註(D))
(383
)
 
1,042

 
(1,425
)
 
 
 
 
 
 
精煉毛利(見第59頁註釋(D))
$
1,078

 
$
2,586

 
$
(1,508
)
營業費用(不包括折舊和攤銷
費用反映如下)
928

 
1,026

 
(98
)
折舊及攤銷費用
533

 
518

 
15

 
 
 
 
 
 
吞吐量(每天千桶)(見附註(E)
(見第60頁)
2,321

 
2,968

 
(647
)

煉油部門營業收入增長4%7.14億美元在第二季度的2020；然而，煉油部門調整後的營業收入，不包括第58頁附註(D)中表格中的調整，下降了14億美元在第二季度的2020與第二季度的2019。減少的組成部分以及這些組成部分發生變化的原因概述如下。

•
煉油分部利潤率下降15億美元在第二季度的2020與第二季度的2019.

煉油部門利潤率主要受我們銷售的成品油價格以及原油和其他原料(主要是殘渣燃料油和減壓氣)成本的影響。


49

目錄

石油)，我們對其進行加工。精煉石油產品的市場價格通常跟隨基準原油的價格，如布倫特原油、西德克薩斯中質原油和ANS；因此，我們的煉油部門利潤率受到我們購買和加工價格低於基準原油的原油和其他原料的能力的影響。雖然我們在加工這些類型的原油和其他原料時受益，但這種好處將隨着折扣的增加或減少而變化。這些折扣的增加對我們的煉油部門利潤率有有利的影響，因為它降低了我們的材料成本；而較低的折扣導致材料成本上升，這對我們的煉油部門利潤率產生了負面影響。47頁的表格反映了市場參考價和差價，我們認為這些價格和差價對年內我們煉油部門利潤率的變化產生了重大影響。第二季度的2020與第二季度的2019.

煉油部門利潤率下降的主要原因如下：

◦
汽油利潤率的下降產生了約8.26億美元的不利影響。

◦
餾分(主要是柴油)利潤率的下降產生了大約7.23億美元的不利影響。

◦
吞吐量減少647,000每天的石油產量產生了大約5.64億美元的不利影響。如“概述與展望-概述-業務運營更新“，第頁。40一直到現在42，我們減少了我們煉油廠的原油加工量，並在2020年第一季度末和2020年第二季度初限制了我們某些煉油廠的汽油和噴氣燃料的生產。然而，對我們大多數產品的需求在2020年第二季度後期部分恢復，因此，我們增加了大多數產品的產量，並重新啟動了我們某些煉油廠暫時閒置的汽油製造裝置。

◦
更高的原油折扣產生了約4.35億美元的有利影響。

◦
其他原料的更高折扣產生了約1.77億美元的有利影響。

•
煉油部門營業費用(不含折舊和攤銷費用)減少9800萬美元主要是由於天然氣和電力成本降低了5000萬美元，化學品和催化劑成本降低了2200萬美元，維護費用降低了1700萬美元。

•
與我們的銷售成本相關的煉油部門折舊和攤銷費用增加了1500萬美元主要是由於與2019年下半年和2020年上半年開始的資本項目和融資租賃相關的折舊費用增加。



50

目錄

可再生柴油細分市場結果
下表包括我們的可再生柴油部門的精選財務和運營數據第二季度的2020而第二季度的2019。選定的財務數據派生自頁面上的按細分和合計公司列出的財務亮點表。45和46，除非另有説明。
 
截至6月30日的三個月，
 
2020
 
2019
 
變化
營業收入
$
129

 
$
77

 
$
52

調整後營業收入(見第58頁附註(D))
129

 
145

 
(16
)
 
 
 
 
 
 
可再生柴油邊際(見第60頁注(D))
$
161

 
$
174

 
$
(13
)
營業費用(不包括折舊和攤銷
費用反映如下)
20

 
17

 
3

折舊及攤銷費用
12

 
12

 
—

 
 
 
 
 
 
銷售量(每天千加侖)(見附註(E)
(見第60頁)
795

 
769

 
26


可再生柴油部門的營業收入增長了5200萬美元在第二季度的2020；然而，可再生柴油部門調整後的營業收入，不包括第58頁附註(D)中表格中的調整，減少了1600萬美元在第二季度的2020與第二季度的2019。下降的主要原因是可再生柴油部門利潤率較低。
可再生柴油部門利潤率下降1300萬美元在第二季度的2020與第二季度的2019。可再生柴油部門利潤率主要受我們銷售的可再生柴油價格和我們加工的原料成本的影響。第48頁的表格反映了市場參考價格，我們認為這些價格對我們的可再生柴油部門利潤率的變化有重大影響。第二季度的2020與第二季度的2019.

可再生柴油部門利潤率下降的主要原因如下：

•
較低的可再生柴油價格產生了約2400萬美元的不利影響。

•
我們加工的原料成本的增加產生了大約1400萬美元的不利影響。

•
價格風險管理活動產生了2000萬美元的有利影響。我們確認了1900萬美元的對衝收益第二季度的2020相比之下，年內對衝損失為10億美元第二季度的2019.



51

目錄

乙醇分部結果
下表包括我們乙醇部門的精選財務和運營數據第二季度的2020而第二季度的2019。選定的財務數據派生自頁面上的按細分和合計公司列出的財務亮點表。45和46，除非另有説明。
 
截至6月30日的三個月，
 
2020
 
2019
 
變化
營業收入
$
91

 
$
7

 
$
84

調整後營業收入(虧損)(見第59頁附註(D))
(20
)
 
8

 
(28
)
 
 
 
 
 
 
乙醇頁邊距(見第60頁註釋(D))
$
80

 
$
162

 
$
(82
)
營業費用(不包括折舊和攤銷
費用反映如下)
79

 
132

 
(53
)
折舊及攤銷費用
21

 
22

 
(1
)
 
 
 
 
 
 
生產量(每天千加侖)(見附註(E)
(見第60頁)
2,316

 
4,533

 
(2,217
)

乙醇部門的營業收入增長了8400萬美元在第二季度的2020；然而，乙醇部門調整後的營業收入，不包括第59頁附註(D)中表格中的調整，減少了2800萬美元在第二季度的2020與第二季度的2019。減少的組成部分以及這些組成部分發生變化的原因概述如下。

•
乙醇部門利潤率下降了8200萬美元在第二季度的2020與第二季度的2019.
乙醇部門的利潤率主要受我們銷售的乙醇和玉米相關副產品的價格以及我們加工的玉米的成本的影響。第48頁的表格反映了市場參考價格，我們認為這些價格對年內我們乙醇部門利潤率的變化產生了重大影響。第二季度的2020與第二季度的2019.

乙醇部門利潤率下降的主要原因如下：

◦
較低的乙醇價格產生了大約9800萬美元的不利影響。

◦
的生產量的減少。220萬每天加侖產生了大約8000萬美元的不利影響。如“概述與展望-概述-業務運營更新“，第頁。40一直到現在42，由於新冠肺炎造成的經濟混亂，我們的8家乙醇廠暫時閒置，剩下的6家乙醇廠在2020年第一季度末和2019年初減產。第二季度的2020。然而，在經濟衰退的後期，對乙醇的需求開始復甦。第二季度的2020因此，我們增加了產量，並重新啟動了四家暫時閒置的工廠。

◦
較低的玉米價格產生了約8700萬美元的有利影響。



52

目錄

•
乙醇部門營業費用(不包括折舊和攤銷費用)減少了5300萬美元主要是由於能源成本降低了2300萬美元，化學品和催化劑成本降低了1700萬美元，維護費用降低了800萬美元。

前六個月業績-
按分部和總公司劃分的財務亮點
(百萬美元)
 
截至2020年6月30日的6個月
 
精煉
 
可再生
柴油
 
乙醇
 
公司
和
淘汰
 
總計
收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
來自外部客户的收入
$
30,600

 
$
545

 
$
1,354

 
$
—

 
$
32,499

部門間收入
4

 
110

 
102

 
(216
)
 
—

總收入
30,604

 
655

 
1,456

 
(216
)
 
32,499

銷售成本：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
材料和其他費用(A)
27,666

 
265

 
1,314

 
(214
)
 
29,031

LCM存貨估值調整(B)
277

 
—

 
17

 
—

 
294

營業費用(不包括折舊和
攤銷費用反映如下)
1,923

 
40

 
188

 
—

 
2,151

折舊及攤銷費用
1,069

 
23

 
43

 
—

 
1,135

銷售總成本
30,935

 
328

 
1,562

 
(214
)
 
32,611

其他運營費用
5

 
—

 
—

 
—

 
5

一般和行政費用(不包括
反映的折舊和攤銷費用
(見下文)
—

 
—

 
—

 
346

 
346

折舊及攤銷費用
—

 
—

 
—

 
25

 
25

按部門劃分的營業收入(虧損)
$
(336
)
 
$
327

 
$
(106
)
 
$
(373
)
 
(488
)
其他收入，淨額
 
 
 
 
 
 
 
 
59

利息和債務費用，扣除資本化後的淨額
利息
 
 
 
 
 
 
 
 
(267
)
所得税優惠前虧損
 
 
 
 
 
 
 
 
(696
)
所得税優惠
 
 
 
 
 
 
 
 
(277
)
淨損失
 
 
 
 
 
 
 
 
(419
)
減去：可歸因於非控制性的淨收入
權益(A)
 
 
 
 
 
 
 
 
179

可歸因於以下原因的淨虧損
瓦萊羅能源公司股東
 
 
 
 
 
 
 
 
$
(598
)
___________________
請參閲頁面上的註釋參考。56穿過60.


53

目錄

前六個月業績-
按分部和總公司劃分的財務要點(續)
(百萬美元)
 
截至2019年6月30日的6個月
 
精煉
 
可再生
柴油
 
乙醇
 
公司
和
淘汰
 
總計
收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
來自外部客户的收入
$
50,964

 
$
474

 
$
1,757

 
$
1

 
$
53,196

部門間收入
10

 
124

 
105

 
(239
)
 
—

總收入
50,974

 
598

 
1,862

 
(238
)
 
53,196

銷售成本：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
材料和其他成本
46,337

 
413

 
1,549

 
(238
)
 
48,061

營業費用(不包括折舊和
攤銷費用反映如下)
2,097

 
36

 
257

 
—

 
2,390

折舊及攤銷費用
1,021

 
23

 
45

 
—

 
1,089

銷售總成本
49,455


472

 
1,851

 
(238
)
 
51,540

其他運營費用
3

 
—

 
1

 
—

 
4

一般和行政費用(不包括
反映的折舊和攤銷費用
(見下文)
—

 
—

 
—

 
408

 
408

折舊及攤銷費用
—

 
—

 
—

 
28

 
28

按部門劃分的營業收入
$
1,516

 
$
126

 
$
10

 
$
(436
)
 
1,216

其他收入，淨額(C)
 
 
 
 
 
 
 
 
34

利息和債務費用，扣除資本化後的淨額
利息
 
 
 
 
 
 
 
 
(224
)
所得税前收入費用
 
 
 
 
 
 
 
 
1,026

所得税費用
 
 
 
 
 
 
 
 
211

淨收入
 
 
 
 
 
 
 
 
815

減去：可歸因於非控制性的淨收入
利益
 
 
 
 
 
 
 
 
62

可歸因於
瓦萊羅能源公司股東
 
 
 
 
 
 
 
 
$
753

___________________
請參閲頁面上的註釋參考。56穿過60.




54

目錄

前六個月業績-
平均市場參考價和差價
 
截至6月30日的六個月，
 
2020
 
2019
 
變化
精煉
 
 
 
 
 
原料(美元/桶)
 
 
 
 
 
布倫特原油
$
42.06

 
$
66.08

 
$
(24.02
)
布倫特原油減價WTI原油
5.17

 
8.73

 
(3.56
)
布倫特原油減少ANS原油
1.18

 
(0.27
)
 
1.45

布倫特減去LLS原油
2.85

 
1.38

 
1.47

布倫特原油減去ASCI原油
4.58

 
3.17

 
1.41

布倫特原油減去瑪雅原油
9.40

 
5.64

 
3.76

LLS原油
39.21

 
64.70

 
(25.49
)
LLS少ASCI原油
1.73

 
1.79

 
(0.06
)
LLS少瑪雅原油
6.55

 
4.26

 
2.29

西德克薩斯中質原油
36.89

 
57.35

 
(20.46
)
 
 
 
 
 


天然氣(美元/MMBtu)
1.74

 
2.66

 
(0.92
)
 
 
 
 
 


產品利潤率(美元/桶)
 
 
 
 


美國墨西哥灣沿岸：
 
 
 
 


CBOB汽油減去布倫特原油
1.44

 
3.44

 
(2.00
)
ULS柴油減去布倫特原油
8.08

 
13.94

 
(5.86
)
少丙烯布倫特原油
(16.88
)
 
(22.67
)
 
5.79

CBOB汽油減量LLS
4.29

 
4.82

 
(0.53
)
ULS柴油少LLS
10.93

 
15.32

 
(4.39
)
無丙烯LLS
(14.03
)
 
(21.29
)
 
7.26

美國中大陸：
 
 
 
 


CBOB汽油減量WTI
6.94

 
14.23

 
(7.29
)
ULS柴油減去WTI
14.35

 
23.70

 
(9.35
)
北大西洋：
 
 
 
 


CBOB汽油減去布倫特原油
3.66

 
5.68

 
(2.02
)
ULS柴油減去布倫特原油
10.62

 
16.10

 
(5.48
)
美國西海岸：
 
 
 
 


CARBOB 87少汽油ANS
8.63

 
15.49

 
(6.86
)
碳氫柴油減量ANS
13.79

 
18.65

 
(4.86
)
CARBOB 87少汽油WTI
12.62

 
24.49

 
(11.87
)
碳氫柴油減量WTI
17.78

 
27.65

 
(9.87
)



55

目錄

前六個月業績-
平均市場參考價和差價(續)
 
截至6月30日的六個月，
 
2020
 
2019
 
變化
可再生柴油
 
 
 
 
 
紐約商品交易所ULS柴油
(每加侖1美元)
$
1.26

 
$
1.96

 
$
(0.70
)
生物柴油林幣(美元/林幣)
0.50

 
0.44

 
0.06

加州低碳燃料標準(美元/公噸)
203.52

 
191.49

 
12.03

CBOT豆油(美元/磅)
0.29

 
0.29

 
—

 
 
 
 
 
 
乙醇
 
 
 
 
 
CBOT玉米(美元/蒲式耳)
3.49

 
3.82

 
(0.33
)
NYH乙醇(每加侖美元)
1.25

 
1.49

 
(0.24
)

以下注釋與第45至54頁和第61至65頁的參考文獻有關。

(a)
截至6月30日的三個月和六個月的材料和其他成本，2020包括分別為7600萬美元和1.55億美元的好處，這與攪拌機在這兩個時期混合的數量可歸因於的税收抵免有關。授權抵免至2022年12月31日的立法於2019年12月通過並簽署成為法律，該立法也追溯適用於2019年期間混合的數量(2019年攪拌機的税收抵免)。整個2019年攪拌機的税收抵免在2019年12月得到我們的認可，因為法律是在當月頒佈的，但在截至2019年6月30日的三個月和六個月內，可歸因於混合數量的收益分別為7200萬美元和1.49億美元。

上述税前收益歸因於我們的可報告部門和股東如下：

 
攪拌機到達的週期’的税收抵免可歸因於
 
三個月
六月三十日，
 
截至六個月
六月三十日，
 
2020
 
2019
 
2020
 
2019
攪拌機要向其報告的分段’s
可歸因於税收抵免
 
 
 
 
 
 
 
精煉
$
4

 
$
4

 
$
4

 
$
9

可再生柴油
72

 
68

 
151

 
140

總計
$
76

 
$
72

 
$
155

 
$
149

 
 
 
 
 
 
 
 
攪拌機的權益’的税收抵免是
可歸因
 
 
 
 
 
 
 
瓦萊羅能源公司股東
$
40

 
$
38

 
$
79

 
$
79

非控股權益
36

 
34

 
76

 
70

總計
$
76

 
$
72

 
$
155

 
$
149


(b)
截至2020年3月31日，在後進先出(LIFO)法下，我們庫存的市值在總計基礎上低於其歷史成本。因此，我們在2020年3月記錄了25億美元的LCM庫存估值調整。截至2020年6月30日，由於市場價格上漲，我們後進先出庫存的市值有所改善，導致25億美元LCM調整中的22億美元發生逆轉


56

目錄

在截至2020年3月31日的三個月內記錄。因此，我們截至2020年6月30日的6個月的運營結果反映出LCM庫存估值調整淨額為2.94億美元。

在截至2020年6月30日的三個月中確認的22億美元收益中，21億美元和1.11億美元分別歸因於我們的煉油和乙醇部門。在截至2020年6月30日的6個月中確認的2.94億美元調整中，2.77億美元和1700萬美元分別可歸因於我們的煉油和乙醇部門。

(c)
“其他收入，淨額”是指三個人的“其他收入，淨額”六截至的月份2019年6月30日包括提前贖回2020年2月1日到期的6.125釐優先債券中8.5億美元的費用2,200萬美元。

(d)
我們使用的某些財務計量(如下所示)未在美國GAAP中定義，因此被視為非GAAP計量。

我們已經定義了這些非GAAP衡量標準，並相信它們對我們財務報表的外部用户很有用，包括行業分析師、投資者、貸款人和評級機構。我們相信，這些衡量標準對評估我們目前的財務表現很有用，因為當與它們最具可比性的美國公認會計原則衡量標準相一致時，它們通過排除某些我們認為不能反映我們核心經營業績的項目，從而提高了不同時期的可比性，這些項目可能會模糊我們的基本業務結果和趨勢。這些非GAAP衡量標準不應被視為其最具可比性的美國GAAP衡量標準的替代品，也不應單獨考慮或替代我們根據美國GAAP報告的運營結果分析。此外，這些非GAAP衡量標準可能無法與其他公司使用的類似名稱的衡量標準相比較，因為我們可能會對它們進行不同的定義，這會降低它們的實用性。

非GAAP衡量標準如下：

◦
調整後營業收入(虧損)定義為調整後的公司營業收入(虧損)總額，以反映2019年攪拌機在適當時期的税收抵免，不包括LCM庫存估值調整和其他運營費用，如下表所示。我們認為，調整後的營業收入(虧損)是衡量我們經營業績和財務業績的重要指標，因為它不包括不能反映我們核心經營業績的項目。
 
三個月
六月三十日，
 
截至六個月
六月三十日，
 
2020
 
2019
 
2020
 
2019
公司營業收入總額對賬
調整後營業收入(虧損)
 
 
 
 
 
 
 
公司營業總收入(虧損)
$
1,789

 
$
908

 
$
(488
)
 
$
1,216

調整：
 
 
 
 
 
 
 
2019年攪拌機的税收抵免(見附註(A))
—

 
72

 
—

 
149

LCM存貨估值調整(見附註(B))
(2,248
)
 
—

 
294

 
—

其他運營費用
3

 
2

 
5

 
4

調整後營業收入(虧損)
$
(456
)

$
982

 
$
(189
)
 
$
1,369



57

目錄

◦
調整後煉油營業收入(虧損)定義為煉油部門營業收入(虧損)，以反映2019年攪拌機在適當時期的税收抵免，不包括LCM庫存估值調整和其他運營費用，如下表所示。我們認為，調整後的煉油營業收入(虧損)是衡量我們煉油部門經營和財務業績的重要指標，因為它不包括不能反映該部門核心經營業績的項目。
 
三個月
六月三十日，
 
截至六個月
六月三十日，
 
2020
 
2019
 
2020
 
2019
煉油營業收入(虧損)對賬
調整後煉油營業收入(虧損)
 
 
 
 
 
 
 
煉油營業收入(虧損)
$
1,751

 
$
1,037

 
$
(336
)
 
$
1,516

調整：
 
 
 
 
 
 
 
2019年攪拌機的税收抵免(見附註(A))
—

 
4

 
—

 
9

LCM存貨估值調整(見附註(B))
(2,137
)
 
—

 
277

 
—

其他運營費用
3

 
1

 
5

 
3

調整後煉油營業收入(虧損)
$
(383
)
 
$
1,042

 
$
(54
)
 
$
1,528


◦
調整後的可再生柴油營業收入定義為可再生柴油部門運營收入調整，以反映2019年攪拌機在適當時期的税收抵免，如下表所示。我們相信，調整後的可再生柴油營業收入是衡量我們可再生柴油部門運營和財務業績的重要指標，因為它不包括不能反映該部門核心運營業績的項目。
 
三個月
六月三十日，
 
截至六個月
六月三十日，
 
2020
 
2019
 
2020
 
2019
可再生柴油營業收入對賬
調整後的可再生柴油運營收入
 
 
 
 
 
 
 
可再生柴油營業收入
$
129

 
$
77

 
$
327

 
$
126

調整：
 
 
 
 
 
 
 
2019年攪拌機的税收抵免(見附註(A))
—

 
68

 
—

 
140

調整後的可再生柴油營業收入
$
129

 
$
145

 
$
327

 
$
266




58

目錄

◦
調整後乙醇營業收入(虧損)我們認為，調整後的乙醇營業收入(虧損)是衡量我們乙醇部門運營和財務業績的重要指標，因為它不包括不能反映該部門核心運營業績的項目。
 
三個月
六月三十日，
 
截至六個月
六月三十日，
 
2020
 
2019
 
2020
 
2019
乙醇營業收入(虧損)對賬
調整後的乙醇營業收入(虧損)
 
 
 
 
 
 
 
乙醇營業收入(虧損)
$
91

 
$
7

 
$
(106
)
 
$
10

調整：
 
 
 
 
 
 
 
LCM存貨估值調整(見附註(B))
(111
)
 
—

 
17

 
—

其他運營費用
—

 
1

 
—

 
1

調整後乙醇營業收入(虧損)
$
(20
)
 
$
8

 
$
(89
)
 
$
11


◦
煉油利潤率定義為煉油營業收入(虧損)調整以反映2019年攪拌機在適當時期的税收抵免，不包括LCM庫存估值調整、營業費用(不包括折舊和攤銷費用)、折舊和攤銷費用以及其他營業費用，如下表所示。我們相信，煉油利潤率是衡量我們煉油部門運營和財務表現的重要指標，因為它是與行業參考產品利潤率最具可比性的指標，行業分析師、投資者和其他人使用市場參考產品利潤率來評估我們的業績。
 
三個月
六月三十日，
 
截至六個月
六月三十日，
 
2020
 
2019
 
2020
 
2019
煉油營業收入(虧損)對賬
至煉油利潤率
 
 
 
 
 
 
 
煉油營業收入(虧損)
$
1,751

 
$
1,037

 
$
(336
)
 
$
1,516

調整：
 
 
 
 
 
 
 
2019年攪拌機的税收抵免(見附註(A))
—

 
4

 
—

 
9

LCM存貨估值調整(見附註(B))
(2,137
)
 
—

 
277

 
—

營業費用(不包括折舊和
攤銷費用)
928

 
1,026

 
1,923

 
2,097

折舊及攤銷費用
533

 
518

 
1,069

 
1,021

其他運營費用
3

 
1

 
5

 
3

煉油利潤率
$
1,078

 
$
2,586

 
$
2,938

 
$
4,646




59

目錄

◦
可再生柴油邊際定義為調整後的可再生柴油營業收入，以反映2019年攪拌機在適當時期的税收抵免，不包括營業費用(不包括折舊和攤銷費用)和折舊和攤銷費用，如下表所示。我們相信，可再生柴油利潤率是衡量我們可再生柴油部門運營和財務表現的重要指標，因為它是與行業參考產品利潤率最具可比性的指標，行業分析師、投資者和其他人使用市場參考產品利潤率來評估我們的業績。
 
三個月
六月三十日，
 
截至六個月
六月三十日，
 
2020
 
2019
 
2020
 
2019
可再生柴油營業收入對賬
至可再生柴油邊際
 
 
 
 
 
 
 
可再生柴油營業收入
$
129

 
$
77

 
$
327

 
$
126

調整：
 
 
 
 
 
 
 
2019年攪拌機的税收抵免(見附註(A))
—

 
68

 
—

 
140

營業費用(不包括折舊和
攤銷費用)
20

 
17

 
40

 
36

折舊及攤銷費用
12

 
12

 
23

 
23

可再生柴油邊際
$
161

 
$
174

 
$
390

 
$
325


◦
乙醇邊際定義為乙醇營業收入(虧損)，不包括LCM存貨估值調整、營業費用(不包括折舊和攤銷費用)、折舊和攤銷費用以及其他營業費用，如下表所示。我們相信，乙醇利潤率是衡量我們乙醇部門運營和財務表現的重要指標，因為它是與行業參考產品利潤率最具可比性的指標，行業分析師、投資者和其他人使用市場參考產品利潤率來評估我們的業績。
 
三個月
六月三十日，
 
截至六個月
六月三十日，
 
2020
 
2019
 
2020
 
2019
乙醇營業收入(虧損)對賬
至乙醇邊際
 
 
 
 
 
 
 
乙醇營業收入(虧損)
$
91

 
$
7

 
$
(106
)
 
$
10

調整：
 
 
 
 
 
 
 
LCM存貨估值調整(見附註(B))
(111
)
 
—

 
17

 
—

營業費用(不包括折舊和
攤銷費用)
79

 
132

 
188

 
257

折舊及攤銷費用
21

 
22

 
43

 
45

其他運營費用
—

 
1

 
—

 
1

乙醇邊際
$
80

 
$
162

 
$
142

 
$
313


(e)
我們將生產量、銷售量和生產量分別用於煉油部門、可再生柴油部門和乙醇部門，因為它們通常被其他運營與我們部門包括的設施類似的設施的人使用。



60

目錄

合計公司、公司和其他
下表包括為的公司、公司和其他合計的選定財務數據前六個月的2020而前六個月的2019。選定的財務數據派生自頁面上的按細分和合計公司列出的財務亮點表。53和54，除非另有説明。
 
截至6月30日的六個月，
 
2020
 
2019
 
變化
營業收入
$
32,499

 
$
53,196

 
$
(20,697
)
材料和其他費用(見第56頁附註(A))
29,031

 
48,061

 
(19,030
)
LCM存貨估價調整(見第56頁附註(B))
294

 
—

 
294

營業費用(不包括折舊和
攤銷費用)
2,151

 
2,390

 
(239
)
一般和行政費用(不包括折舊
和攤銷費用)
346

 
408

 
(62
)
營業收入(虧損)
(488
)
 
1,216

 
(1,704
)
調整後營業收入(虧損)(見第57頁附註(D))
(189
)
 
1,369

 
(1,558
)
所得税費用(福利)
(277
)
 
211

 
(488
)
可歸因於非控股權益的淨收入
179

 
62

 
117


收入下降了207億美元在前六個月的2020與前六個月的2019這主要是由於我們煉油部門銷售的成品油價格下降所致。收入的減少，以及2.94億美元LCM中的庫存估值調整前六個月的2020，但被材料成本和其他成本的下降部分抵消190億美元主要由於原油和其他原料成本下降，運營費用(不包括折舊和攤銷費用)減少2.39億美元，一般和行政費用(不包括折舊和攤銷費用)減少6200萬美元，這導致了一個17億美元營業收入減少，來自12億美元的營業收入前六個月的2019的營業虧損4.88億美元在前六個月的2020.
調整後的營業收入下降了16億美元自14億美元的營業收入前六個月的2019的營業虧損1.89億美元在前六個月的2020。這個16億美元降幅包括6200萬美元與我們的公司活動相關的一般和行政費用(不包括折舊和攤銷費用)的減少，下面將對此進行討論。調整後營業收入減少的其餘部分將在隨後的分部分析中逐個分部討論。

一般和行政費用(不包括折舊和攤銷費用)減少6200萬美元在前六個月的2020與前六個月的2019主要是由於廣告費用減少了2,200萬美元，所得税以外的税收減少了1,600萬美元，以及#年發生的費用的影響前六個月的2019與VLP的合併交易相關的700萬美元，以及與某些非運營地點相關的600萬美元的環境儲備調整。

所得税費用減少4.88億美元在前六個月的2020與前六個月的2019主要是由於所得税支出前收入較低所致。此外，所得税費用的減少受到年內所得税優惠的影響。前六個月的2020與預期的税收NOL結轉相關的1.17億美元。不包括預期的税收結轉NOL帶來的1.17億美元的好處，我們的實際税率為23%前六個月的2020，這與21%的有效税率是一致的前六個月的2019.


61

目錄

可歸因於非控股權益的淨收入增長了1.17億美元在前六個月的2020與前六個月的2019主要是由於與DGD相關的較高收益。

細化細分結果
下表包括我們煉油部門的精選財務和運營數據前六個月的2020而前六個月的2019。選定的財務數據派生自頁面上的按細分和合計公司列出的財務亮點表。53和54，除非另有説明。
 
截至6月30日的六個月，
 
2020
 
2019
 
變化
營業收入(虧損)
$
(336
)
 
$
1,516

 
$
(1,852
)
調整後營業收入(虧損)(見第58頁附註(D))
(54
)
 
1,528

 
(1,582
)
 
 
 
 
 


精煉毛利(見第59頁註釋(D))
$
2,938

 
$
4,646

 
$
(1,708
)
營業費用(不包括折舊和攤銷
費用反映如下)
1,923

 
2,097

 
(174
)
折舊及攤銷費用
1,069

 
1,021

 
48

 
 
 
 
 
 
吞吐量(每天千桶)(見附註(E)
(見第60頁)
2,573

 
2,917

 
(344
)

煉油部門營業收入下降4%19億美元在前六個月的2020；然而，煉油部門調整後的營業收入，不包括第58頁附註(D)中表格中的調整，下降了16億美元在前六個月的2020與前六個月的2019。這一減少的組成部分以及這些組成部分發生變化的原因概述如下。

•
煉油分部利潤率下降17億美元在前六個月的2020與前六個月的2019.

煉油業務利潤率主要受我們銷售的精煉石油產品價格以及我們加工的原油和其他原料成本的影響。第55頁的表格反映了市場參考價和差價，我們認為這些價格和差價對年內我們煉油部門利潤率的變化產生了重大影響。前六個月的2020與前六個月的2019.

煉油部門利潤率下降的主要原因如下：

◦
餾分(主要是柴油)利潤率的下降產生了大約9.3億美元的不利影響。

◦
汽油利潤率的下降產生了約6.11億美元的不利影響。

◦
吞吐量減少344,000每天桶石油產生了5.5億美元的不利影響。如“概述與展望-概述-業務運營更新“，第頁。40一直到現在42，我們減少了我們煉油廠的原油加工量，並在2020年第一季度末和2020年第二季度初限制了我們某些煉油廠的汽油和噴氣燃料的生產。然而，對我們大部分產品的需求在第二季度的後半部分有所回升。


62

目錄

因此，我們增加了大部分產品的產量，並重新啟動了我們某些煉油廠暫時閒置的汽油生產裝置。

◦
其他產品的較高利潤率產生了約4.64億美元的有利影響。

•
煉油部門營業費用(不含折舊和攤銷費用)減少1.74億美元主要是由於天然氣和電力成本降低了1.14億美元，化學品和催化劑成本降低了3800萬美元，維護費用降低了1900萬美元。

•
與我們的銷售成本相關的煉油部門折舊和攤銷費用增加了4800萬美元主要是由於與2019年下半年和2020年上半年開始的資本項目和融資租賃相關的折舊費用增加。

可再生柴油細分市場結果
下表包括我們的可再生柴油部門的精選財務和運營數據前六個月的2020而前六個月的2019。選定的財務數據派生自頁面上的按細分和合計公司列出的財務亮點表。53和54，除非另有説明。
 
截至6月30日的六個月，
 
2020
 
2019
 
變化
營業收入
$
327

 
$
126

 
$
201

調整後營業收入(見第58頁附註(D))
327

 
266

 
61

 
 
 
 
 
 
可再生柴油邊際(見第60頁注(D))
$
390

 
$
325

 
$
65

營業費用(不包括折舊和攤銷
費用反映如下)
40

 
36

 
4

折舊及攤銷費用
23

 
23

 
—

 
 
 
 
 
 
銷售量(每天千加侖)(見附註(E)
(見第60頁)
831

 
780

 
51


可再生柴油部門的營業收入增長了2.01億美元在前六個月的2020；然而，可再生柴油部門調整後的營業收入，不包括第58頁附註(D)中表格中的調整，增長了6100萬美元在前六個月的2020與前六個月的2019。這一增長主要是由於可再生柴油部門利潤率上升所致。
可再生柴油部門利潤率增加6500萬美元在前六個月的2020與前六個月的2019。可再生柴油部門利潤率主要受我們銷售的可再生柴油價格和我們加工的原料成本的影響。第56頁的表格反映了市場參考價格，我們認為這些價格對我們的可再生柴油部門利潤率的變化有重大影響。第二季度的2020與第二季度的2019.



63

目錄

可再生柴油部門利潤率的增加主要是由於以下原因：

•
價格風險管理活動產生了7200萬美元的有利影響。我們在一年中確認了4500萬美元的對衝收益前六個月的2020相比之下，年內對衝損失為2700萬美元前六個月的2019.

•
汽車銷售量的增長51,000每天15加侖的汽油產生了1300萬美元的有利影響。

•
較低的可再生柴油價格產生了約2300萬美元的不利影響。

乙醇分部結果
下表包括我們乙醇部門的精選財務和運營數據前六個月的2020而前六個月的2019。選定的財務數據派生自頁面上的按細分和合計公司列出的財務亮點表。53和54，除非另有説明。
 
截至6月30日的六個月，
 
2020
 
2019
 
變化
營業收入(虧損)
$
(106
)
 
$
10

 
$
(116
)
調整後營業收入(虧損)(見第59頁附註(D))
(89
)
 
11

 
(100
)
 
 
 
 
 
 
乙醇頁邊距(見第60頁註釋(D))
$
142

 
$
313

 
$
(171
)
營業費用(不包括折舊和攤銷
費用反映如下)
188

 
257

 
(69
)
折舊及攤銷費用
43

 
45

 
(2
)
 
 
 
 
 
 
生產量(每天千加侖)(見附註(E)
(見第60頁)
3,210

 
4,376

 
(1,166
)

乙醇部門的營業收入下降了1.16億美元在前六個月的2020；然而，乙醇部門調整後的營業收入，不包括第59頁附註(D)中表格中的調整，減少了1億美元在前六個月的2020與前六個月的2019。這一減少的組成部分以及這些組成部分發生變化的原因概述如下。

•
乙醇部門利潤率下降了1.71億美元在前六個月的2020與前六個月的2019.

乙醇部門的利潤率主要受我們銷售的乙醇和玉米相關副產品的價格以及我們加工的玉米的成本的影響。第56頁的表格反映了市場參考價格，我們認為這些價格對年內乙醇部門利潤率的變化產生了重大影響。前六個月的2020與前六個月的2019.

乙醇部門利潤率下降的主要原因如下：

◦
較低的乙醇價格產生了約1.41億美元的不利影響。
◦
的生產量的減少。120萬每天加侖產生了大約5300萬美元的不利影響。如“概述與展望-概述-業務運營更新“，第頁。40一直到現在42，作為經濟混亂的結果


64

目錄

從新冠肺炎那裏，我們的8家乙醇廠暫時閒置，剩下的6家乙醇廠在2020年第一季度末和2019年初減產。第二季度的2020。然而，在經濟衰退的後期，對乙醇的需求開始復甦。第二季度的2020因此，我們增加了產量，並重新啟動了四家暫時閒置的工廠。
•
乙醇部門營業費用(不包括折舊和攤銷費用)減少了6900萬美元主要是由於能源成本降低了3700萬美元，化學品和催化劑成本降低了1600萬美元，維護費用降低了800萬美元。

流動性和資本資源

概述
在.期間六截至的月份2020年6月30日，我們的流動資金受到新冠肺炎大流行所造成的重大經濟影響的負面影響，這一點載於“回顧與展望-概述-業務運營更新。“即使我們產生了6.87億美元在第一季度來自經營活動的現金六幾個月來2020此外，產生的現金量受到收益下降和使用現金為營運資本提供資金的負面影響，這是由於精煉石油產品和原油的市場價格在2020年3月至4月期間迅速下降造成的。在此期間，我們產品銷售產生的現金數量比用於支付原油購買的現金數量下降得更快。雖然這種關係在我們的業務中並不異常或不尋常，因為我們的日常產品銷售遵循當天的市場價格，但當市場價格迅速下降時，對我們現金狀況的負面影響更為顯著。市場價格從2020年5月和6月開始回升，但尚未恢復到新冠肺炎大流行之前的水平，復甦是漸進的。

我們已採取多項行動，以解決目前的經濟環境及其對我們流動資金的影響，其中最顯著的是發行15億美元在2020年4月的公共債務中，這一點在注：6合併財務報表簡明附註。我們已經採取了其他行動來解決我們的流動性問題，這些行動在“概述和展望-概述-業務運營更新“，第頁。40一直到現在42並在下面討論影響我們的流動性和資本資源的問題時。

我們的流動性
我們的流動資金包括以下內容：2020年6月30日(單位：百萬美元)：
可從承諾的設施借款的能力：
 
 
瓦萊羅旋轉器
 
$
3,967

364天期循環信貸安排
 
875

加拿大汽車改革者(a)
 
105

應收賬款和應收賬款銷售設施
 
726

信用證便利
 
50

可用總借款能力
 
5,723

現金和現金等價物(b)
 
1,972

總流動資金
 
$
7,695

_____________________
(a)
我們加拿大旋轉車的金額是以美元表示的。如#年我們的信貸安排摘要中所述。注：6合併財務報表的簡明附註，在我們的加拿大轉賬項下的可用性，截至2020年6月30日以加元表示的是1.43億加元.
(b)
不計3.47億美元 與我們的VIE相關的現金和現金等價物，這些現金和現金等價物僅供我們的VIE使用。


65

目錄

有關我們的未償還借款、已開出的信用證以及我們信貸安排下的可獲得性的信息反映在注：6合併財務報表簡明附註。

2020年7月，我們將應收賬款銷售貸款的到期日延長至2021年7月，並將貸款金額從13億美元至10億美元。截至2020年7月29日，根據此信貸安排，我們可獲得的金額為6.66億美元.

我們相信，運營部門提供的現金，加上我們2020年4月公開發行債券的現金，以及我們信貸安排下的可用借款，足以為我們持續的運營需求和其他承諾提供資金。我們預計，在有需要的情況下，我們可以透過在公共和私人資本市場進行股本或債務融資，或安排額外的信貸安排，以籌集更多現金。然而，不能保證未來是否有任何融資或額外的信貸安排，也不能保證是否能以我們可以接受的條款提供此類融資或額外的信貸安排。

現金流
我們現金流的組成部分如下(以百萬美元為單位)：
 
截至六個月
六月三十日，
 
2020
 
2019
現金流由(用於)：
 
 
 
經營活動
$
687

 
$
2,394

投資活動
(1,339
)
 
(1,555
)
融資活動：
 
 
 
借款
1,962

 
1,962

其他融資活動
(1,527
)
 
(3,787
)
融資活動
435

 
(1,825
)
外匯匯率變動對現金的影響
(47
)
 
37

網 現金和現金等價物減少
$
(264
)
 
$
(949
)

的現金流截至6月30日的六個月， 2020
在第一次六幾個月來2020，我們使用了2.64億美元我們手頭的現金，6.87億美元我們運營產生的現金，以及$20億美元在借款中13億美元對我們的業務和基金的投資15億美元其他融資活動。有關借款的説明，請參閲注：6合併財務報表簡明附註。

如前所述，我們的運營產生了6.87億美元第一筆現金六幾個月來2020，這是受到不利的營運資金變化的負面影響。4.78億美元。營運資金的變動主要受13億美元現金的使用(a)由於新冠肺炎的負面經濟影響影響了我們的應收賬款和應付賬款，成品油和原油的市場價格迅速下降，部分被應收賬款和應收賬款所抵消。11億美元由於手頭庫存量的減少，我們打算在年底前恢復庫存，這是現金的來源。有關營運資金變動組成部分的詳細資料，以及這些組成部分變動的原因，請參閲注：13合併財務報表簡明附註。此外，有關我們淨虧損的分析，請參閲“經營業績”。



66

目錄

對我們業務的投資13億美元包括12億美元資本投資，定義如下，其中1.87億美元與DGD自籌資本投資有關，以及1.43億美元除DGD外，VIE的資本支出。

的其他融資活動15億美元主要包括8.01億美元在分紅方面，4.32億美元債務和融資租賃義務的支付，1.47億美元用於購買國庫普通股，以及1.27億美元向非控股權益支付分配。

____________________
(a)
表示“應收賬款，淨額”中的淨現金流變化。41億美元(這不包括收集4.49億美元對於攪拌機的應收税額抵免)和應付賬款54億美元在.期間這個六截至的月份2020年6月30日.

的現金流截至6月30日的六個月， 2019
在第一次六幾個月來2019，我們使用了9.49億美元手頭的現金，24億美元我們運營產生的現金，以及20億美元在借款中16億美元對我們的業務和基金的投資38億美元其他融資活動。有關借款的説明，請參閲注：6合併財務報表簡明附註。

如前所述，我們的運營產生了24億美元第一筆現金六幾個月來2019，這受到了營運資金積極變化的有利影響4.13億美元。有關營運資金變動組成部分的詳細資料，以及這些組成部分變動的原因，請參閲注：13合併財務報表簡明附註。此外，有關我們淨收入的分析，請參閲“經營業績”。

對我們業務的投資16億美元包括15億美元資本投資，定義如下，其中5200萬美元與DGD自籌資金的資本投資有關，以及6900萬美元除DGD外，VIE的資本支出。

的其他融資活動38億美元主要包括18億美元債務和融資租賃義務的支付，9.5億美元收購VLP所有未償還的公開持有的普通股，7.51億美元在股息方面，以及2.48億美元用於購買國庫普通股。

資本投資
由於目前不利的經濟環境，我們已經推遲了大約4億美元2020年與我們的煉油和乙醇部門相關的資本投資。因此，我們現在預計將產生大約21億美元對於2020年內的資本投資，我們不會做出任何承諾，但這一延期並不影響我們履行所有要求的安全、環境和監管資本承諾的意圖。隨着當前經濟環境的變化，我們將繼續評估我們的資本投資。

我們認為資本投資包括以下各項：

•
用於購買、增加和改進我們的財產、廠房和設備的資本支出，包括由DGD製造但不包括其他VIE的那些；

•
延期週轉和催化劑成本支出，包括DGD的支出；以及

•
對未合併的合資企業的投資。



67

目錄

我們將DGD的資本支出、延期週轉和催化劑成本支出包括在資本投資中，因為我們作為DGD的運營商管理其資本項目和支出。我們沒有將其他綜合職業投資公司的資本支出計入資本投資，因為我們不經營這些職業投資企業。此外，我們不包括收購支出和資本投資中不可分割權益的收購支出。

影響流動性和資本資源的其他事項
股票購買計劃
自.起2020年6月30日，我們有過14億美元可根據我們的股票購買計劃購買，沒有到期日。自2020年3月中旬以來，我們在股票購買計劃下沒有購買過任何普通股，我們將在適當的時候評估回購的時間。我們沒有義務在本計劃下進行購買。

養老金計劃資金來源
我們之前在截至10-K表格的年度報告中披露了2019年12月31日我們計劃貢獻大約1.4億美元我們的養老金計劃和2100萬美元我們的其他退休後福利計劃2020。由於目前的經濟環境，我們正在重新考慮。 我們的意向是提供最高可達1億美元我們合格的美國養老金計劃。

環境問題
我們的運營受到政府當局廣泛的環境法規的約束，這些法規涉及向環境排放材料、廢物管理、污染預防措施、温室氣體排放以及汽油和餾分的特徵和組成。由於環境法律法規日益複雜和嚴格，新的環境法律法規不斷出臺或出臺，未來環境方面的支出水平可能會增加。此外，我們任何運營設施的任何重大升級都可能需要大量額外支出，以符合環境法律和法規。

税務事宜
根據最近通過的立法，如美國的CARE法案，以及現有的立法，我們推遲了大約4.4億美元在2020年第一季度和第二季度應繳納的所得税和間接税(如增值税和汽車燃油税)。大致4050%的延期付款將於2020年第三季度到期，其餘金額將於2021年到期。

我們國際子公司持有的現金
自.起2020年6月30日, 14億美元我們大部分的現金和現金等價物由我們的國際子公司持有。我們的國際子公司持有的現金可以匯回給我們，而不會因為2017年減税和就業法案中的視為匯回條款而產生任何美國聯邦所得税後果，但可能會徵收某些其他税收，包括但不限於某些國際司法管轄區徵收的預扣税和美國州所得税。因此，將我們某些國際子公司持有的現金匯回我們是有成本的，但我們認為這筆金額對我們的財務狀況或流動性並不重要。

客户集中度
我們的業務集中在煉油行業的客户，以及精煉石油產品批發商和零售商的客户。這些集中的客户可能會對我們的整體信用風險敞口產生正面或負面的影響，因為這些客户可能同樣會受到經濟或其他條件變化的影響，包括有關新冠肺炎的不確定性和全球石油市場的波動。然而，我們相信我們的應收賬款組合是足夠多樣化的。


68

目錄

在必要的程度上將潛在的信用風險降至最低。從歷史上看，我們在收回應收賬款方面沒有遇到任何重大問題。

合同義務

自.起2020年6月30日，我們的合同義務包括債務、融資租賃義務、經營租賃義務、購買義務和其他長期負債。在正常業務過程中，我們有與租賃和債務相關的活動。六截至的月份2020年6月30日如中所述附註5和6合併財務報表的簡明附註。此外，我們的某些採購義務，主要與原油和其他原料供應安排有關，在第一季度有所下降。六在此期間，由於目前的經濟狀況，原油和原料價格下降，導致了2020個月的增長。沒有任何材料 在正常業務過程之外與我們的合同義務有關的變更六截至的月份2020年6月30日.
我們的債務和融資協議沒有評級機構觸發，這將自動要求我們提供額外的抵押品。然而，如果評級機構對我們的優先無擔保債務進行某些降級，我們在一些銀行信貸安排和其他安排下的借款成本可能會增加。自.起2020年6月30日，我們對優先無擔保債務的所有評級，包括我們擔保的一家全資子公司的債務，都處於或高於投資級水平，如下所示：
評級機構
 
額定值
穆迪投資者服務公司
 
BAA2(前景穩定)
標準普爾評級服務
 
BBB(前景穩定)
惠譽評級
 
BBB(前景穩定)

我們不能保證這些評級將在任何給定的時間段內保持有效，或者這些評級中的一個或多個不會被評級機構完全下調或撤銷。我們注意到，這些信用評級並不是建議買入、賣出或持有我們的證券。每個評級都應獨立於任何其他評級進行評估。未來任何低於投資級的降級或撤銷我們的一個或多個信用評級都可能對我們獲得短期和長期融資的能力以及此類融資的成本產生實質性的不利影響。

關鍵會計估計

按照美國公認會計原則編制財務報表要求我們做出影響財務報表和附註中報告金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。我們的重要會計估計包括在截至本年度的Form 10-K年度報告中2019年12月31日。自.起2020年6月30日由於涉及的估計由於涉及的主觀性和判斷水平以及對我們的財務狀況和經營結果的影響而被認為是關鍵的，因此列入了以下會計政策。我們相信我們所有的估計都是合理的。由於涉及大量的假設和或有事項，以及各種可能的結果，因此對我們在確定估計時使用的假設的變化對收益的敏感度進行估計是不可行的。

長期資產減值與商譽
只要事件或環境變化表明資產的賬面價值可能無法收回，就會測試長期資產的可回收性。如果長期資產的賬面價值超過其使用和最終處置預期產生的未貼現現金流的總和，則該資產不可收回。如果一項長期資產不能收回，則確認減值損失的金額為


69

目錄

長期資產的賬面價值超過其公允價值，公允價值根據折現的估計淨現金流量或其他適當的方法確定。
如果事件或環境變化表明資產可能減值，商譽每年或更頻繁地進行減值測試。如果資產的賬面價值超過其公允價值，則確認減值損失。

自.起2020年6月30日，我們確定我們的長期資產或商譽沒有減值，如中所述注2：合併財務報表簡明附註。

第三項。
關於市場風險的定量和定性披露

商品價格風險

我們面臨與我們運營中使用的原油、成品油(主要是汽油和餾分)、可再生柴油、穀物(主要是玉米)、可再生柴油原料和天然氣價格波動有關的市場風險。為了減少價格波動對我們的運營結果和現金流的影響，我們使用包括期貨和期權在內的大宗商品衍生品工具來管理以下各項的波動性：

•
庫存和購買庫存的確定承諾，一般是指我們本年度的庫存水平(基於後進先出確定)與我們上一個年終後進先出庫存水平存在差異的金額；以及

•
預計原料和成品油購買、成品油銷售、可再生柴油銷售或天然氣購買，以鎖定我們認為有利的現有市場價格的預測交易價格。

我們的風險控制小組每天監控和管理我們在商品衍生工具中的頭寸，以確保遵守我們董事會批准的既定風險管理政策。

以下敏感性分析包括我們為交易以外的目的而簽訂的所有衍生品工具，我們與這些工具進行的交易存在市場風險(以百萬美元為單位)：
 
6月30日，
2020
 
十二月三十一號，
2019
公允價值收益(虧損)由以下原因引起：
 
 
 
基礎商品價格上漲10%
$
68

 
$
(39
)
基礎商品價格下降10%
(68
)
 
38


看見注：15截至，與這些衍生品合約相關的名義交易量的合併財務報表簡明附註2020年6月30日.



70

目錄

合規計劃價格風險

我們面臨着與信用價格波動相關的市場風險，這些信用價格是遵守各種政府和監管環境合規計劃所需的。為了管理這一風險，我們簽訂合同，在價格被認為是有利的時候購買這些信用。其中一些合約是衍生工具；然而，我們選擇正常的購買例外，並不按其公允價值記錄這些合約。自.起2020年6月30日和2019年12月31日，衍生工具的公允價值因合同標的價格增加或減少10%而產生的損益金額並不重要。看見注：15有關這些合規計劃的討論，請參閲“合併財務報表簡明備註”。

利率風險

下表提供了有關我們的債務工具(單位為百萬美元)的信息，這些工具的公允價值對利率的變化很敏感。按預期到期日列出本金現金流和相關加權平均利率。
 
2020年6月30日
 
預期到期日
 
 
 
 
 
剩餘部分
2020年生效日期(A)
 
2021
 
2022
 
2023
 
2024
 
在那裏-
之後
 
總計(B)
 
公平
價值
固定費率
$
—

 
$
11

 
$
—

 
$
850

 
$
—

 
$
9,124

 
$
9,985

 
$
11,845

平均利率
—
%
 
5.0
%
 
—
%
 
2.7
%
 
—
%
 
5.0
%
 
4.8
%
 
 
浮動利率(C)
$
513

 
$
5

 
$
5

 
$
19

 
$
—

 
$
—

 
$
542

 
$
542

平均利率
5.1
%
 
3.0
%
 
3.0
%
 
3.0
%
 
—
%
 
—
%
 
5.0
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年12月31日
 
預期到期日
 
 
 
 
 
2020 (a)
 
2021
 
2022
 
2023
 
2024
 
在那裏-
之後
 
總計(B)
 
公平
價值
固定費率
$
—

 
$
11

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
8,474

 
$
8,485

 
$
10,099

平均利率
—
%
 
5.0
%
 
—
%
 
—
%
 
—
%
 
5.2
%
 
5.2
%
 
 
浮動利率(C)
$
453

 
$
6

 
$
6

 
$
19

 
$
—

 
$
—

 
$
484

 
$
484

平均利率
5.0
%
 
4.5
%
 
4.5
%
 
4.5
%
 
—
%
 
—
%
 
5.0
%
 
 
____________________
(a)
自.起2020年6月30日和2019年12月31日，我們的浮動利率債務包括5.11億美元和3.48億美元分別與中墨西哥碼頭在墨西哥建造碼頭的IEnova Revolver項下借款有關。IEnova Revolver僅適用於中墨西哥碼頭的運營，其債權人對我們沒有追索權。
(b)
不包括未攤銷折扣和發債成本。
(c)
自.起2020年6月30日和2019年12月31日，我們的浮息債務中分別有3100萬美元和3600萬美元的利率掉期，導致截至每個報告日期的有效利率為3.85%。掉期的公允價值在所有提出的期限內都是無關緊要的。


71

目錄

外幣風險

下表提供了有關我們的外幣合同(以百萬美元為單位)的信息，這些合同截至以下日期於2020年到期，其公允價值對外幣匯率的變化很敏感。下面介紹的貨幣縮寫如下：美元(USD)、加元(CAD)和英鎊(GBP)。
 
接收美元/
支付CAD
 
接收美元/
支付英鎊
 
接收CAD/
支付美元
 
收到英鎊/
支付美元
2020年6月30日
 
 
 
 
 
 
 
合同金額
$
174

 
$
45

 
$
1,900

 
$
500

加權平均
合同匯率
0.73784

 
1.24368

 
0.72406

 
1.25887

公允價值
$
1

 
$
—

 
$
27

 
$
(9
)
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
合同金額
$
406

 
$
333

 
$
2,250

 
$
—

加權平均
合同匯率
0.75911

 
1.31201

 
0.76217

 
—

公允價值
$
(6
)
 
$
(4
)
 
$
27

 
$
—


看見注：15“合併財務報表簡明附註”一書，討論我們的外幣風險管理活動。

第四項。
控制和程序
(a)
信息披露控制和程序的評估。
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本報告所述期間結束時，我們的披露控制和程序(如1934年證券交易法下的規則13a-15(E)所定義)的有效性，並得出結論，我們的披露控制和程序在2020年6月30日.
(b)
財務報告內部控制的變化。
我們對財務報告的內部控制在上個會計季度沒有發生任何變化，這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。


72

目錄

第II部分-其他資料

第1項。
法律程序

下面的信息描述了新的訴訟程序或訴訟程序中的實質性進展，我們之前在截至該年度的Form 10-K年度報告中報告了這些情況。2019年12月31日以及我們截至2020年3月31日的季度報告Form 10-Q。

環境執法事宜
雖然無法預測以下環境訴訟的結果，但如果其中任何一項或多項被裁定對我們不利，我們相信不會對我們的財務狀況、經營結果或流動資金產生實質性影響。我們報告這些訴訟是為了遵守美國證券交易委員會(SEC)的規定，該規定要求我們披露根據聯邦、州或地方監管材料排放到環境或保護環境的條款產生的訴訟的某些信息，前提是我們有理由相信此類訴訟將導致100,000美元或更高的罰款。

德克薩斯州環境質量委員會(TCEQ)(科珀斯克里斯蒂西部煉油廠)。2020年6月15日，我們收到了來自TCEQ的強制執行通知(NOE)，該通知與我們語料庫基督西部煉油廠的標題V偏差報告調查有關。我們有理由相信，與這次NOE相關的罰款可能超過10萬美元。我們正在與TCEQ合作解決這一問題。

第1A項。
危險因素

與我們年度報告中披露的10-K表格中披露的風險因素相比，沒有任何變化2019年12月31日，並補充了我們於2020年4月13日提交給SEC的當前Form 8-K報告中包括的風險因素。然而，在新冠肺炎對我們的業務、財務狀況、經營業績和流動性產生不利影響的程度上，它也可能具有加劇這些風險因素中描述的許多其他風險的效果。



73

目錄

第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用

(a)
未登記的股權證券銷售。不適用。

(b)
收益的使用。不適用。

(c)
發行人購買股票證券。下表披露了我們或代表我們在年內購買我們普通股股票的情況。第二季度的2020.

週期
 
總數
的股份
購得
 
平均值
支付的價格
每股
 
總人數
股票備註
作為以下項目的一部分購買
公開宣佈
計劃或計劃(A)
 
總人數
作為以下方式購買的股份
公開的一部分
已宣佈的計劃或
節目
 
近似美元
以下股票的價值
可能還會購買
根據計劃或
計劃(B)
2020年4月
 
170

 
$
51.11

 
170

 
—

 
14億美元
2020年5月
 
1,092

 
$
63.57

 
1,092

 
—

 
14億美元
2020年6月
 
2,574

 
$
65.04

 
2,574

 
—

 
14億美元
總計
 
3,836

 
$
64.00

 
3,836

 
—

 
14億美元
___________________
(a)
本欄目中報告的股票代表在第二季度的2020有關(I)我們在公開市場交易中購買股票，以履行我們在基於股票的薪酬計劃下的義務，以及(Ii)根據我們的基於股票的薪酬計劃的條款，從我們的員工和非員工董事那裏購買與行使股票期權、歸屬限制性股票和其他股票薪酬交易相關的股票。
(b)
在……上面2018年1月23日，我們宣佈我們的董事會授權我們購買最多25億美元我們的已發行普通股(2018年度計劃)，沒有到期日。自.起2020年6月30日，我們有過14億美元根據2018年銷售計劃，仍可購買。自2020年3月中旬以來，我們沒有根據2018年回購計劃購買過任何普通股，我們將在適當的時候評估回購的時間。我們沒有義務根據2018年全球計劃進行購買。



74

目錄

第六項。
展品

陳列品
不是的。
 
描述
 
 
 
10.1
 
截至2020年4月13日，瓦萊羅能源公司(Valero Energy Corporation)作為借款人，摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)作為行政代理，以及其中點名的貸款人之間簽訂了875,000,364天的循環信貸協議，日期為2020年4月13日(證券交易委員會文件No.0001-13175)，其中點名的貸款人通過引用附件10.1併入瓦萊羅目前提交的表格8-K中。
 
 
 
10.2
 
瓦萊羅能源公司2020年綜合股票激勵計劃-通過引用瓦萊羅於2020年3月19日提交的關於Schedule14A的最終委託書附錄A(美國證券交易委員會文件編號：0001-13175)合併。
 
 
 
10.3
 
瓦萊羅能源公司和唐娜·M·鐵茲曼之間的信件協議，日期為2020年6月18日，通過引用附件910.1併入瓦萊羅目前的8-K表格報告，日期為2020年6月18日，並於2020年6月22日提交(美國證券交易委員會文件編號：0001-13175)。
 
 
 
*31.01
 
規則13a-14(A)首席執行官的證書(根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節)。
 
 
 
*31.02
 
規則13a-14(A)主要財務官的認證(根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節)。
 
 
 
**32.01
 
1350條認證(根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條)。
 
 
 
*101.INS
 
內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
 
 
 
*101.SCH
 
內聯XBRL分類擴展架構文檔。
 
 
 
*101.CAL
 
內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。
 
 
 
*101.DEF
 
內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。
 
 
 
*101.LAB
 
內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。
 
 
 
*101.PRE
 
內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。
 
 
 
***104
 
封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。
___________________
*
謹此提交。
**
隨函提供。
***
在此以電子方式提交。
由於根據任何此類協議授權的證券總額不超過我們合併資產總額的10%，因此與我們長期債務有關的某些協議沒有作為證物提交給美國證券交易委員會(SEC)，因為根據任何此類協議授權的證券總額不超過我們合併資產總額的10%。應要求，我們將向SEC提交所有定義我們長期債務持有人權利的組織協議，這些組織協議沒有在此提交。



75

目錄

簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
 
 
 
 
 
 
瓦萊羅能源公司
(註冊人)
 
 
依據：
/s/Jason W.Fraser
 
 
傑森·W·弗雷澤
 
 
執行副總裁兼
 
 
首席財務官
 
 
(妥為授權的人員及校長
 
 
(財務及會計主任)
日期：2020年7月30日



76