美國證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
(馬克一)
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告 | |
截至本季度的季度報告 | |
或 | |
根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 | |
在由至至的過渡期內 | |
佣金檔案編號 | |
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
(州或其他司法管轄區) | (I.R.S.僱主 |
公司或組織) | 識別號碼) |
(主要行政機關地址)
(
(登記人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每個班級的標題是什麼 |
| 商品代號 |
| 註冊的每個交易所的名稱。 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。巴塞羅那
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每個互動數據文件。巴塞羅那
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
☑ | 加速文件管理器☐ | |
非加速文件管理器 | ☐ | 小型報表公司 |
新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是
截至2020年7月27日，註冊人已發行的普通股數量，面值0.01美元，為
第一部分：第一部分。
項目1.調查結果。財務報表。
廢物管理，Inc.
壓縮合並資產負債表
(以百萬為單位，不包括股票和麪值金額)
年6月30日 | 2011年12月31日 | |||||
| 2020 |
| 2019 | |||
(未經審計) | ||||||
資產 | ||||||
流動資產： |
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現金和現金等價物 | $ | | $ | | ||
應收賬款，扣除壞賬準備後的淨額$ |
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其他應收賬款，扣除壞賬準備後的淨額$ |
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零部件和供應品 |
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其他資產 |
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流動資產總額 |
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財產和設備，扣除累計折舊和攤銷$ |
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商譽 |
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其他無形資產，淨額 |
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受限信託和託管帳户 |
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對未合併實體的投資 |
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其他資產 |
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總資產 | $ | | $ | | ||
負債和權益 | ||||||
流動負債： |
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應付帳款 | $ | | $ | | ||
應計負債 |
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遞延收入 |
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長期債務的當期部分 |
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流動負債總額 |
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長期債務，減少流動部分 |
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遞延所得税 |
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填埋及環境修復責任 |
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其他負債 |
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負債共計 |
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承諾和或有事項 |
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權益： |
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廢物管理公司。股東權益： |
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普通股，$ |
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額外實收資本 |
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留存收益 |
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累計其他綜合收益(虧損) |
| ( |
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國庫股按成本價計算， |
| ( |
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總廢物管理公司(Total Waste Management，Inc.)股東權益 |
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非控制性利益 |
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總股本 |
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負債和權益總額 | $ | | $ | | ||
請參閲精簡合併財務報表附註。
2
廢物管理，Inc.
簡明合併操作報表
(單位為百萬，不包括每股金額)
(未經審計)
三個月 | 截至六個月 | |||||||||||
年6月30日 | 年6月30日 | |||||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | |||||
營業收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
成本和費用： |
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操作 |
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銷售、一般和行政 |
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折舊攤銷 |
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重組 |
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(收益)資產剝離、資產減值和特殊項目損失，淨額 |
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經營收入 |
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其他收入(費用)： |
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利息支出，淨額 |
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提前清償債務損失 | — | ( | — | ( | ||||||||
未合併實體淨虧損中的權益 |
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其他，淨 |
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所得税前收入 |
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所得税費用 |
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合併淨收入 |
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減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) |
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可歸因於廢物管理公司的淨收入。 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
普通股基本每股收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
稀釋後每股普通股收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
簡明綜合全面收益表
(單位：百萬)
(未經審計)
三個月 | 截至六個月 | |||||||||||
年6月30日 | 年6月30日 | |||||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | |||||
合併淨收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
其他綜合收益(虧損)，税後淨額： |
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衍生工具，淨值 |
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可供出售證券，淨額 |
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外幣換算調整 |
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退休後福利義務，淨額 |
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其他綜合收益(虧損)，税後淨額 |
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綜合收益 |
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減去：可歸因於非控股權益的綜合損失 |
| — | |
| — |
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可歸因於廢物管理公司的全面收入。 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
請參閲精簡合併財務報表附註。
3
廢物管理，Inc.
簡明合併現金流量表
(單位：百萬)
(未經審計)
截至六個月 | ||||||
年6月30日 | ||||||
| 2020 |
| 2019 | |||
來自經營活動的現金流： |
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合併淨收入 |
| $ | | $ | | |
對綜合淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整： |
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折舊攤銷 |
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遞延所得税優惠 |
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堆填區負債的利息增加 |
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壞賬準備 |
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股權薪酬費用 |
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處置資產淨收益 |
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(收益)資產剝離、資產減值和其他損失，淨額 |
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未合併實體淨虧損中扣除股息後的權益 |
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提前清償債務損失 | — | | ||||
營業資產和負債的變化，扣除收購和資產剝離的影響： |
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應收賬款 |
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其他流動資產 |
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其他資產 |
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應付賬款和應計負債 |
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遞延收入和其他負債 |
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經營活動提供的淨現金 |
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投資活動的現金流量： |
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收購業務，扣除收購的現金後的淨額 |
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資本支出 |
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剝離業務和其他資產的收益(剝離現金後的淨額) |
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其他，淨 |
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投資活動所用現金淨額 |
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籌資活動的現金流量： |
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新增借款 |
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償還債務 |
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因提前清償債務而支付的保費 | — | ( | ||||
商業票據淨借款(償還) |
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普通股回購計劃 |
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現金股利 |
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普通股期權的行使 |
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與基於股權的薪酬交易相關的税款支付 |
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其他，淨 |
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融資活動提供的現金淨額(用於) |
| ( |
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匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金及現金等價物的影響 |
| ( |
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增加(減少)現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物 |
| ( |
| | ||
期初現金、現金等價物及限制性現金和現金等價物 |
| |
| | ||
期末現金、現金等價物及限制性現金和現金等價物 |
| $ | | $ | | |
對期末現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物進行對賬： | ||||||
現金和現金等價物 | $ | | $ | | ||
包括在其他流動資產中的限制性現金和現金等價物 | | | ||||
受限信託和託管賬户中包含的受限現金和現金等價物 | | | ||||
期末現金、現金等價物及限制性現金和現金等價物 |
| $ | | $ | | |
請參閲精簡合併財務報表附註。
4
廢物管理，Inc.
簡明綜合權益變動表
(以百萬為單位，但股票以千為單位除外)
(未經審計)
廢物管理公司股東權益 | |||||||||||||||||||||||||
累積 | |||||||||||||||||||||||||
附加 | 其他 | ||||||||||||||||||||||||
普通股 | 實繳 | 留用 | 綜合 | 國庫券和股票 | 非控制性 | ||||||||||||||||||||
| 總計 |
| 股份 |
| 金額 |
| 資本 |
| 收益 |
| 收益(虧損) |
| 股份 |
| 金額 |
| 利益 | ||||||||
截至6月30日的三個月： | |||||||||||||||||||||||||
2020 | |||||||||||||||||||||||||
平衡，2020年3月31日 | $ | | | $ | | $ | | $ | | $ | ( |
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合併淨收入 |
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其他綜合收益(虧損)，税後淨額 |
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宣佈的現金股息為$ |
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基於股權的薪酬交易記錄，淨額 |
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普通股回購計劃 |
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其他，淨 |
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平衡，2020年6月30日 | $ | | | $ | | $ | | $ | | $ | ( |
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2019 | |||||||||||||||||||||||||
平衡，2019年3月31日 | $ | | | $ | | $ | | $ | | $ | ( |
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合併淨收入 |
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其他綜合收益(虧損)，税後淨額 |
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宣佈的現金股息為$ |
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基於股權的薪酬交易記錄，淨額 |
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普通股回購計劃 |
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其他，淨 |
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BALANCE，2019年6月30日 | $ | | | $ | | $ | | $ | | $ | ( |
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請參閲精簡合併財務報表附註。
5
廢物管理，Inc.
權益─簡明綜合變動表(續)
(以百萬為單位，但股票以千為單位除外)
(未經審計)
廢物管理公司股東權益 | |||||||||||||||||||||||||
累積 | |||||||||||||||||||||||||
附加 | 其他 | ||||||||||||||||||||||||
普通股 | 實繳 | 留用 | 綜合 | 國庫券和股票 | 非控制性 | ||||||||||||||||||||
總計 |
| 股份 |
| 金額 |
| 資本 |
| 收益 |
| 收益(虧損) |
| 股份 |
| 金額 |
| 利益 | |||||||||
截至6月30日的6個月： | |||||||||||||||||||||||||
2020 | |||||||||||||||||||||||||
BALANCE，2019年12月31日 | $ | | | $ | | $ | | $ | | $ | ( |
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採用新會計準則 |
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其他綜合收益(虧損)，税後淨額 |
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宣佈的現金股息為$ |
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基於股權的薪酬交易記錄，淨額 |
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普通股回購計劃 |
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其他，淨 |
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平衡，2020年6月30日 | $ | | | $ | | $ | | $ | | $ | ( |
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2019 | |||||||||||||||||||||||||
餘額，2018年12月31日 | $ | | | $ | | $ | | $ | | $ | ( |
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合併淨收入 |
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其他綜合收益(虧損)，税後淨額 |
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基於股權的薪酬交易記錄，淨額 |
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普通股回購計劃 |
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其他，淨 |
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BALANCE，2019年6月30日 | $ | | | $ | | $ | | $ | | $ | ( |
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請參閲精簡合併財務報表附註。
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廢物管理，Inc.
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1. 陳述的基礎
本報告中列出的財務報表代表特拉華州的一家公司Waste Management，Inc.；其全資和多數股權子公司；以及Waste Management，Inc.為其提供的某些可變利益實體的合併。或其子公司是主要受益者，如附註13所述。廢物管理公司。是一家控股公司，所有業務都由其子公司進行。當本文件中使用術語“本公司”、“我們”、“我們”或“我們”時，這些術語是指廢物管理公司、其合併子公司和合並可變利益實體。當我們使用術語“WM”時，我們只指的是母公司Waste Management，WM Inc.。
我們是北美領先的綜合廢物管理環境服務提供商。我們與我們的住宅、商業、工業和市政客户以及我們服務的社區合作，在從收集到處置的每個階段管理和減少廢物，同時回收寶貴的資源，創造清潔的可再生能源。我們的“固體廢物”業務由我們的子公司在當地運營和管理，這些子公司專注於不同的地理區域，提供收集、轉移、處置、回收和資源回收服務。通過我們的子公司，我們也是美國(下稱“美國”)垃圾填埋氣能源設施的領先開發商、運營商和所有者。
我們通過我們的業務部門評估、監督和管理我們的固體廢物業務子公司的財務業績。
截至2020年6月30日的簡明綜合財務報表以及截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的簡明綜合財務報表未經審計。管理層認為，這些財務報表包括所有調整，除非另有披露，否則這些調整屬於正常經常性性質，對於公平列報所列示期間的財務狀況、經營業績、全面收益、現金流量和權益變化是必要的。中期的業績不一定代表整個一年的業績。此處提供的財務報表應與我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中包含的財務報表一起閲讀。
在編制財務報表時，我們會做出許多估計和假設，這些估計和假設會影響資產、負債、權益、收入和費用的會計、確認和披露。我們必須做出這些估計和假設，因為我們使用的某些信息取決於未來的事件，無法根據現有數據進行精確計算，或者根本無法計算。在某些情況下，這些估計很難確定，我們必須做出重大判斷。在編制我們的財務報表時，最困難、最主觀、最複雜的估計和存在最大不確定性的假設與我們對垃圾填埋場、環境修復負債、長期資產減值和與我們的保險和自我保險索賠相關的準備金的會計處理有關。實際結果可能與我們在編制財務報表時使用的估計和假設大不相同。
收入確認
我們通常在提供服務或交付產品時確認收入。例如，收入通常被確認為收集廢物，在我們的垃圾填埋場或轉運站接收噸，或者回收商品作為產品收集或交付。我們在演出前為某些服務收費。這些服務除其他外，包括某些商業和住宅合同以及設備租賃。這些預付賬單包括在遞延收入中，並在提供服務期間確認為收入。在報告期內，我們幾乎所有的遞延收入都變現為至
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廢物管理，Inc.
簡明合併財務報表附註-(續)
合同購置成本
我們獲得合同的增量直接成本，主要包括銷售獎勵，通常遞延並攤銷到相關客户關係的估計壽命內的銷售、一般和行政費用，範圍包括
截至2020年6月30日和2019年12月31日，我們有
租約
我們的經營租賃使用權資產的金額記錄在我們的簡明綜合資產負債表中的長期其他資產中。我們的經營租賃負債的當前和長期部分分別反映在我們的簡明綜合資產負債表中的應計負債和其他長期負債中。我們的融資租賃金額在我們的簡明綜合資產負債表中記錄在物業和設備中，扣除累計折舊後的淨額，以及當前或長期債務(視情況而定)。
信用風險集中程度
可能使我們面臨集中信用風險的金融工具主要包括現金和現金等價物、在我們的受限信託和託管賬户內持有的投資，以及應收賬款。我們努力通過以下方式控制我們對與這些工具相關的信用風險的敞口：(I)將我們的資產和其他金融利益存放在各種有信用的金融機構；(Ii)持有高質量的金融工具，同時限制對任何一種工具的投資；以及(Iii)保持嚴格的信用延期政策，包括信用評估、信用限額和監測程序，儘管我們通常沒有信用延期的抵押品要求。我們還通過在允許的範圍內停止對非付費客户的服務來控制與貿易應收賬款相關的風險。然而，由於我們服務的客户眾多且多樣化，我們與應收貿易賬款相關的整體信用風險是有限的。
新會計準則的採納
菲金融工具-信貸損失-2016年6月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了與金融工具信用損失計量相關的2016-13年會計準則更新(ASU)。2020年1月1日，我們採用了該ASU，採用了改進的回溯過渡法。經修訂的指引取代了以前在可能出現虧損時確認信貸損失的已發生損失減值方法，而採用的方法反映了預期的信貸損失，需要考慮更廣泛的合理和可支持的信息來評估信貸損失估計。這種預期損失模型通常會導致提早確認損失備抵。我們認出了一筆淨額$
我們的應收賬款在開具賬單、提供服務或預付現金時記錄，是對第三方的索賠，通常以現金結算。我們應收賬款的賬面價值，扣除
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廢物管理，Inc.
簡明合併財務報表附註-(續)
壞賬，代表估計的可變現淨值。當我們的內部催收努力不成功時，逾期應收賬款餘額將被註銷。此外，我們確認長期計息應收票據的利息收入，因為根據票據條款應計利息。一旦紙幣被認為無法收回，我們就不再計息。
對於應收貿易賬款，除其他因素外，公司依賴於歷史虧損趨勢、未償還應收賬款的年齡以及現有和預期的經濟狀況。由於採用了ASU 2016-13年度，我們確認了
在2020年1月，一種新的冠狀病毒株(“新冠肺炎”)被宣佈為國際關注的突發公共衞生事件，隨後於2020年3月宣佈全球大流行。在新冠肺炎疫情期間，公司一直積極採取措施，將員工和客户的需求放在首位，我們將繼續與適當的監管機構合作，以確保我們能夠安全有效地提供必要的廢物服務。考慮到這一點，我們延長了付款期限，並推遲了對受新冠肺炎疫情負面影響的客户的停止服務，這是導致未償還餘額老化的原因之一。
截至2020年6月30日，我們有$
下表反映了截至2018年6月30日的六個月，我們的應收貿易賬款壞賬準備活動情況(單位：百萬)：
| 2020 |
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截至1月1日的餘額， | $ | | $ | | ||
採用新會計準則 |
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從費用中收取的附加費用 |
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帳目核銷，扣除回收後的淨額 |
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收購、資產剝離和其他，淨額 |
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截至6月30日的餘額， | $ | | $ | | ||
對於其他應收賬款以及貸款和其他工具，本公司主要依賴基於工具到期日的信用評級和相關違約率。所有應收賬款以及其他工具都會根據我們對未來市場狀況和趨勢的預期進行調整。由於採用了ASU 2016-13年度，我們確認了
雲計算安排中產生的實施成本-2018年8月，FASB發佈了2018-15年度的ASU，與客户在雲計算安排(即服務合同)中發生的實施成本核算相關。修正案使作為服務合同的託管安排中發生的實施費用資本化的要求與開發或獲得內部使用軟件所發生的實施費用資本化的要求保持一致。應用程序開發階段的實施活動的成本根據成本的性質作為預付款資本化，而初步項目和實施後階段發生的成本則在活動進行時計入費用。公司於2020年1月1日前瞻性地採納了這一修訂後的指導意見，並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。
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廢物管理，Inc.
簡明合併財務報表附註-(續)
擔保人財務信息 — 2020年3月，SEC通過了最終規則，簡化了SEC法規S-X、規則3-10和規則3-16下與某些註冊證券相關的披露要求，允許註冊人在滿足某些條件的情況下提供某些替代財務披露和非財務披露，而不是為註冊債務證券的子公司發行人和擔保人單獨編制合併財務報表(我們之前已將其包含在我們的Form 10-K年度報告和Form 10-Q季度報告中的財務報表附註中)。修訂後的披露要求現在位於S-X法規的新創建的規則13-01和13-02中，通常對2021年1月4日或之後的備案有效，並允許提前採用。我們很早就採納了新的披露要求，自2020年4月1日起生效，並在第(2)項中提供財務信息摘要和相關披露。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析在此表格10-Q中。
重新分類
必要時，我們已對前期財務信息進行了重新分類，以符合本年度的列報方式，對我們的合併財務報表並不重要。
2.確定垃圾填埋場和環境修復責任
下表列出了填埋和環境修復費用的負債(單位：百萬)：
2020年6月30日 | 2019年12月31日 | |||||||||||||||||
環境 | 環境 | |||||||||||||||||
| 填埋 |
| 補救 |
| 總計 |
| 填埋 |
| 補救 |
| 總計 | |||||||
流動(在應計負債中) |
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長期 |
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截至2020年6月30日的6個月，垃圾填埋場和環境修復責任的變化反映在下表中(單位：百萬)：
環境 | ||||||
| 填埋 |
| 補救 | |||
2019年12月31日-2019年12月31日 | $ | | $ | | ||
已發生並資本化的債務 |
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| — | |
已清償的債務 |
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利息增值 |
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修訂預算及利率假設(A)(B) |
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收購、資產剝離和其他調整 |
| ( |
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| — | |
2020年6月30日 | $ | | $ | | ||
| (a) | 我們報告的堆填區負債金額包括(I)澳元。 |
| (b) | 我們報告的環境補救負債金額包括增加#美元。 |
在我們的幾個垃圾填埋場，我們通過將現金存入受限制的信託基金或託管賬户來提供財務保證，以清償最終的封頂、關閉、關閉後和環境補救義務。
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簡明合併財務報表附註-(續)
一般來説，設立這些信託基金是為了遵守法定要求和運營協議。有關這些信託的更多信息，請參見附註13。
3.發行公債和利率衍生品
下表彙總了截至每個資產負債表日期的債務主要組成部分(單位：百萬)，並提供了截至2020年6月30日的每個主要類別的到期日和利率範圍：
年6月30日 | 2011年12月31日 | |||||
| 2020 |
| 2019 | |||
高級票據，2049年到期，利率從 | $ | | $ | | ||
加拿大高級票據，加元 |
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免税債券，2048年到期，固定和可變利率從 |
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融資租賃和其他，2071年到期，加權平均利率為 |
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發債成本、折扣和其他 |
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長期債務的當期部分 |
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$ | | $ | | |||
債務分類
2019年5月高級債券—*截至2020年6月30日，我們有$
其他債務— 截至2020年6月30日，除SMR票據外，淨額為$
截至2020年6月30日，我們也有
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簡明合併財務報表附註-(續)
代理商可以把債券交給我們。如果再營銷失敗，我們可以在35億美元的循環信貸安排下為這些債券提供資金，直到它們成功亮相。因此，我們將$歸類為
信貸設施和商業票據計劃的獲取和使用
35億美元循環信貸安排-*我們35億美元的循環信貸安排為我們提供了用於現金借款、支持信用證和支持我們的商業票據計劃的信貸能力。我們為美國或加拿大的未償還貸款支付的利率通常分別基於倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)或CDOR，外加利差，具體取決於穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investors Service)和標準普爾(Standard and Poor’s)對該公司的債務評級。截至2020年6月30日，我們有
商業票據計劃**我們有一個商業票據計劃，使我們能夠借入資金，最高可達
其他信用證便利-*截至2020年6月30日，我們利用了
債務借款和償還
高級註釋：-在截至2020年6月30日的6個月內，我們償還了$
加拿大高級票據：-支付$
免税債券*-在截至2020年6月30日的6個月內，我們償還了$
融資租賃和其他*-在截至2020年6月30日的6個月內減少的原因是$
利率衍生品
在2020年上半年，我們進入國庫利率鎖定，總名義價值為1美元。
截至2020年6月30日的3個月和6個月，與這些財務對衝相關的所有財務報表影響都是非實質性的。於年內，我們的現金流對衝並無重大無效。
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簡明合併財務報表附註-(續)
截至2020年6月30日的三六個月。有關我們的現金流衍生工具對我們的全面收益和經營結果的影響的信息，請參閲附註10。
4.取消所得税
我們的實際所得税税率是
有資格享受聯邦税收抵免的投資**我們在為投資和管理低收入住房物業而成立的實體中擁有重大的財務利益。我們支持這些實體的運作，以換取按比例分享它們產生的税收抵免。低收入住房投資有資格享受聯邦税收抵免，我們預計將在2030年之前根據美國國税法第42條或45D條實現這一點。我們還持有一家實體的剩餘財務權益，該實體擁有一家精煉煤炭設施，該設施有資格根據美國國税法(Internal Revenue Code)第2945條獲得聯邦税收抵免，直至2019年。該實體在2020年第一季度出售了大部分資產，結果是
在截至2020年6月30日的三個月和六個月內，我們確認了
在截至2019年6月30日的三個月和六個月內，我們確認了$
有關這些未合併的可變利息實體的更多信息，請參見附註13.
基於股權的薪酬*-在截至2020年6月30日的三個月和六個月內，我們確認所得税支出減少了美元
減值的税務影響*-我們確認了一美元
最近的立法北京--2020年3月27日，為應對新冠肺炎大流行，頒佈了《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》(簡稱《CARE法》)。CARE法案包含許多所得税條款，
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這些都不會直接影響我們截至2020年6月30日的三個月和六個月的所得税支出，也不會對我們未來報告期的所得税支出產生實質性影響。該公司正在評估CARE法案的影響，預計某些工資税的推遲到2020年底將使其受益。
5.提高預期每股收益
基本每股收益和稀釋後每股收益是使用以下普通股數據(以百萬計的股份)計算得出的：
三個月 | 截至六個月 | |||||||
年6月30日 | 年6月30日 | |||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | |
期末已發行普通股數量 |
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使用加權平均已發行普通股的效果 |
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加權平均已發行基本普通股 |
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股權補償獎勵和其他或有發行股票的稀釋效應 |
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加權平均稀釋後已發行普通股 |
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潛在可發行股票 |
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被排除在已發行稀釋普通股之外的反攤薄潛在可發行股數 |
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6.評估各項承諾和或有事項
金融工具-我們已取得信用證、保證金和保險單，並設立信託基金和出具財務擔保，以支持免税債券、合同、履行垃圾填埋場最終封頂、關閉和關閉後要求、環境修復等義務。信用證通常由我們的美元支持。
管理層預計，針對或動用這些工具的任何索賠都不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。我們沒有因為新冠肺炎或其他經濟因素而在獲得當前業務所需的財務擔保工具方面遇到任何不可逾越的困難。在不斷努力降低未來成本增加和可用能力減少的風險的過程中，我們繼續評估各種選擇，以獲得具有成本效益的財務保證來源。
保險公司-我們提供保險，以保障我們的資產和業務不受某些風險的影響，包括一般責任、汽車責任、工人賠償、不動產和個人財產、董事和高級管理人員的責任、污染法律責任以及我們認為是行業慣例的其他保險。我們對保險索賠的損失風險一般限於相關保險單規定的每個事故可扣除的金額。如果我們的保險公司不能及時履行承諾，我們的風險敞口可能會增加。
我們保留了與我們的健康和福利、一般責任、汽車責任和工人賠償索賠計劃相關的很大一部分風險。“一般責任”是指我們的商業一般責任保險單可能承保的針對我們的特定第三方索賠的自保部分。對於我們的自我保險部分，未付索賠和相關費用的風險敞口，包括已發生但未報告的損失，是基於精算估值或內部估計。如果未來發生的情況或虧損發展與這些估值和估計有很大不同，這些負債的應計項目可能會進行修訂。我們使用全資自保保險來為我們的一般責任、汽車責任和工人賠償索賠計劃的免賠額投保。
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我們預計任何已知傷亡、財產、環境或其他意外情況的影響不會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性影響。
保證-在我們的正常業務過程中，WM和WM Holdings簽訂與其子公司運營相關的擔保協議。此外，WM和WM Holdings分別為另一實體的所有優先債務提供擔保。這些公司間擔保沒有記錄額外的負債，因為所有的基本債務都反映在我們的簡明綜合資產負債表中。
截至2020年6月30日，我們已為與合併和非合併實體相關的第三方義務和某些業績要求提供擔保，包括為鄰近或附近某些物業的某些市值損失提供擔保。
環境事務-我們的經營成本和非經常開支中，有很大一部分可以説是環保成本。我們運作的性質，特別是在建造、營運和維修堆填區方面，使我們須遵守一系列與保護環境有關的法例和規例。根據目前的法律和法規，我們可能要對我們的運營造成的環境損害負責，或者對我們收購場地之前存在的條件造成的損害承擔責任。除了州或地方當局要求的補救活動外，此類責任還包括潛在責任方(“PRP”)的調查。與這些負債相關的成本可能包括和解、某些法律和顧問費用，以及與現場調查和清理直接相關的增加的內部和外部成本。
估計我們對補救工作的責任程度本身就很困難。當我們確定估計的補救責任既是可能的，又是可以合理估計的，我們就確認並累計該責任。確定補救的方法和最終成本需要做出一些假設。有時可以對與環境影響調查中確定的可能的場地補救替代方案相關的成本進行一系列合理的估計。在這些情況下，我們使用我們最佳估計範圍內的金額。如果在一個範圍內沒有一個金額看起來比其他任何一個更好的估計值，我們就使用這個範圍的低端的金額。如果我們使用這些範圍的高端，我們潛在的總負債約為#美元。
截至2020年6月30日，我們已接到政府通知，我們是與以下項目相關的PRP
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評估或補救已發現的現場問題，我們或者已經與其他負有法律責任的各方就分擔補救費用的安排達成一致，或者正在努力達成費用分擔協議。我們通常希望在我們支付補救費用的同時或接近該時間收到其他參與方應支付的任何款項。另一個
涉及我們不擁有的不良資產地點的大部分訴訟程序都是基於指控，即我們的某些子公司(或其前身)向地點運輸危險物質，通常是在我們收購這些子公司之前。CERCLA一般規定了擁有、運營、運輸或處置現場的各方的責任。超級基金項下的訴訟程序通常涉及眾多廢物產生者和其他廢物運輸和處置公司，並尋求分配或收回與現場勘測和補救相關的成本，這些成本可能是巨大的，並可能對我們的綜合財務報表產生重大不利影響。在我們被確定為PRP的一些地點，我們的責任被很好地定義為政府決定的結果，以及責任方之間就每個人將為實施該補救措施支付的份額達成的協議。在其他地點，沒有選擇補救措施，或責任各方未能就適當的分配達成協議，我們未來的成本是不確定的。
2017年10月11日，EPA發佈了關於之前提出的德克薩斯州哈里斯縣聖哈辛託垃圾坑修復計劃的決定記錄(Rod)。WM的間接全資附屬公司McGinnes Industrial Maintenance Corporation(下稱“MIMC”)在1965至1966年間經營部分廢物坑，並已被命名為工地覆檢計劃。1998年，WM收購了MIMC母公司的股份。在處理現場問題的過程中，MIMC一直在與EPA和其他指定的PRP合作。2018年4月9日，MIMC和國際造紙公司與EPA就同意協議達成了一項行政命令，為EPA提出的場地補救措施制定了補救設計。關於擬議的補救辦法，各PRPS之間的責任分配尚未確定。截至2020年6月30日和2019年12月31日，MIMC在EPA擬議的補救措施和相關費用中估計的潛在份額的記錄負債為#美元。
美國證券交易委員會的S-K條例第103項要求，當政府主管部門是訴訟的一方，或已知正在考慮進行此類訴訟時，披露某些環境事項，除非我們合理地相信，該事項不會導致金錢制裁，或不包括利息和費用的金錢制裁，金額低於$。
2013年7月10日，EPA向WM的間接全資子公司威斯康星州廢物管理公司(Wisconsin，Inc.)發出了一份違反通知(“11月”)，指控其違反了“資源保護和回收法”，該法案涉及接受某些不允許在威斯康星州富蘭克林市的Metro回收和處置設施處置的廢物。雙方同意通過支付罰款、實施額外的監測活動和修訂該設施的廢物接受協議來解決這一問題。相關的同意法令預計將在2020年第三季度成為最終決定。這件事的結果將不會對公司的業務、財務狀況、經營結果或現金流產生重大影響。
2019年11月25日，佐治亞州自然資源部環境保護部向WM間接全資子公司Metro Atlanta，Inc.的廢物管理髮布了11月的通知。11月聲稱，由於正在補救的垃圾填埋場的斜坡穩定性問題，違反了佐治亞州的環境法規和鬆崖垃圾填埋場的相關許可證。2020年6月11日，雙方通過一項同意令解決了此事，該同意令要求支付罰款，並在垃圾填埋場實施額外的糾正行動、監測和報告。這件事的結果對公司的業務、財務狀況、經營結果或現金流並不重要。
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我們也不時被列為人身傷害和財產損害訴訟的被告，包括聲稱的集體訴訟，理由是我們擁有、經營或運送廢物到據稱污染環境的處置設施，或在某些情況下，因為我們曾在工地進行環境補救活動。有些訴訟可能要求我們支付對據稱受影響的地點進行監測的費用，以及對據稱受影響的人進行相當長一段時間的醫療檢查的費用，即使沒有證明實際損害的情況下也是如此。雖然我們相信我們對這些訴訟有很好的辯護理由，但最終的解決方案往往很難確定(可能在很長一段時間內發生)被指控的污染的原因、程度和影響，可能會出現後續的投訴人羣體，個別原告的情況不同，以及共同被告或其他第三方潛在的分擔或賠償義務等因素。此外，我們經常與土地業權人訂立協議，規定我們有責任在地盤封閉或協議終止時，符合某些規管或合約條件。遵守這些協議本身就涉及主觀判斷，並可能導致糾紛，包括訴訟。
訴訟費用-作為一家業務遍及美國和加拿大的大公司，我們在日常業務過程中面臨各種訴訟、訴訟、糾紛和索賠。其中許多行動提出了複雜的事實和法律問題，並受到不確定因素的影響。已經對我們提起並可能在未來對我們提起的訴訟包括人身傷害、財產損失、商業、客户和僱傭相關索賠，包括據稱與以下相關的州和全國集體訴訟：涉嫌環境污染，包括有害材料和氣味的釋放；銷售和營銷做法、客户服務協議、價格和費用；以及聯邦和州工資、工時和其他法律。原告在一些訴訟中尋求未指明的損害賠償或禁令救濟，或兩者兼而有之。這些行動正處於不同的程序階段，其中一些部分是由保險覆蓋的。我們目前不相信任何此類行動的最終結果會對公司的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響。
WM的章程和章程規定，WM應賠償所有責任和費用，並應要求向任何因現在或以前是本公司董事或高級管理人員而受到未決或威脅訴訟的人墊付費用。這種賠償要求在特拉華州法律允許的最大範圍內進行。因此，如果後來確定根據特拉華州法律不允許董事或高級管理人員預付任何費用，則董事或高級管理人員必須履行承諾，償還公司預付的任何費用。此外，公司有直接的合同義務向WM董事會的每位成員和WM的每位高管提供賠償。本公司可能因履行與可能對其前任或現任高級管理人員、董事和員工提起的訴訟或訴訟相關的預付費用和賠償義務而產生鉅額費用。
多僱主固定福利養老金計劃-約
我們不相信任何與我們過去或現在參加或退出我們供款的多僱主養老金計劃有關的未來責任會對我們的業務、財務和財務產生實質性的不利影響。
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簡明合併財務報表附註-(續)
條件或流動性。然而，未來支取的責任可能會對我們在特定報告期的運營結果或現金流產生實質性的不利影響，這取決於支取的員工數量和多僱主養老金計劃在支取時的財務狀況。
税務事宜-我們參與了美國國税局的合規保證流程，這意味着我們在過去一年裏都與美國國税局合作，以解決我們提交年度納税申報單之前的任何實質性問題。任何截至報税表提交日期仍未解決的問題均須遵守例行審查程序。我們目前正處於2017至2020納税年度美國國税局審計的審查階段，預計這些審計將在下一年內完成
7.客户細分市場及相關信息
我們通過我們的業務部門評估、監督和管理我們的固體廢物業務子公司的財務業績。
2019年第四季度，作為我們年度審查過程的一部分，我們分析了這些地區的運營利潤率收入，以進行部門報告，並重新調整了我們的固體廢物等級，以反映其相對經濟特徵和前景最近的變化。這些變化是各種因素的結果，包括收購、資產剝離、業務組合和不同地區的經濟氣候。因此，我們將加拿大西部從第1級重新歸類為第2級，將加利福尼亞州北部從第3級重新歸類為第2級。我們對前期精簡綜合財務信息進行了重新分類，以符合本年度的列報方式。
Tier 1包括我們在美國南部的業務，南加州地區和佛羅裏達地區除外，還包括新英格蘭地區和密歇根州、印第安納州和俄亥俄州的三個州地區。二級包括加利福尼亞州、加拿大以及威斯康星州和明尼蘇達州地區。第三級包括所有剩餘的業務，包括太平洋西北地區、美國大西洋中部地區、佛羅裏達地區以及伊利諾伊州和密蘇裏州山谷地區。
未通過以下方式評估和監督的運營部門
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下表(以百萬為單位)顯示了有關我們的可報告部門的彙總財務信息：
毛 | 公司間 | 網 | 收入 | |||||||||
操作 | 操作 | 操作 | 從… | |||||||||
| 營業收入 |
| 收入(C) |
| 營業收入 |
| 操作(D) | |||||
截至6月30日的三個月： |
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固體廢物： |
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第2層 |
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第3級 |
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固體廢物 |
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其他(A)項 |
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公司及其他(B) |
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2019 |
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固體廢物 |
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其他(A)項 |
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公司及其他(B) |
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簡明合併財務報表附註-(續)
毛 | 公司間 | 網 | 收入 | |||||||||
操作 | 操作 | 操作 | 從… | |||||||||
| 營業收入 |
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截至6月30日的6個月： | ||||||||||||
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公司及其他(B) |
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2019 |
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第3級 |
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其他(A)項 |
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| (a) | “其他”包括(I)我們的戰略業務解決方案(“WMSBS”)組織；(Ii)由我們的能源和環境服務(“EES”)和WM可再生能源組織管理的垃圾填埋氣到能源運營以及第三方分包和管理收入中未包括在我們的可報告部門的運營中的那些元素；(Iii)我們的回收經紀服務；以及(Iv)某些其他擴展的服務產品和解決方案。此外，我們的“其他”部分反映了為我們的固體廢物業務提供財務保證和自我保險支持的非運營實體(扣除公司間活動)的結果。 |
| (b) | 公司經營業績反映了各種支持服務發生的某些成本，這些成本沒有分配到我們的可報告部門。這些支援服務包括財政、法律、資訊科技、税務、保險、中央服務中心程序、其他行政職能，以及我們已關閉的堆填區的維修。“公司和其他”業務的收入還包括與我們的長期激勵計劃相關的成本，以及與剝離業務相關的任何行政費用或對我們估計義務的修訂。 |
| (c) | 公司間營業收入反映每個部門的公司間總銷售額，包括部門內和部門間的公司間銷售額。細分市場內和細分市場之間的交易通常是在旨在反映服務市場價值的基礎上進行的。 |
| (d) | 我們固體廢物業務的運營收入通常表明我們的收集、填埋、轉運和回收業務提供的利潤率。我們的可報告部門的經營業績不時受到某些交易或事件的重大影響，管理層認為這些交易或事件不能指示或代表我們的業績。2020年，我們修訂了我們部門之間的分配，包括(I)停止從公司和其他部門向固體廢物分配某些撥款，以及(Ii)從其他部門向固體廢物分配某些保險費。為便於比較，我們對前期信息進行了重新分類. |
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廢物管理，Inc.
簡明合併財務報表附註-(續)
在2020年第二季度，我們確認了
我們主要業務的營業收入構成如下(以百萬為單位)：
三個月 | 截至六個月 | |||||||||||
年6月30日 | 年6月30日 | |||||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | |||||
商品化 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
住宅 |
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工業 |
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其他收藏 |
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總收藏量 |
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填埋 |
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轉帳 |
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再循環 |
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其他(A)項 |
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公司間(B) |
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| ( | ||||
總計 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
| (a) | “其他”業務線包括(I)我們的WMSBS組織；(Ii)我們的垃圾填埋氣轉換能源業務；(Iii)某些服務在我們的EES組織內，包括我們的建築和修復服務以及與粉煤灰處置相關的服務，以及(Iv)某些其他擴展的服務產品和解決方案。此外，我們的“其他”業務線反映了為我們的固體廢物業務提供財務保證和自我保險支持的非運營實體(扣除公司間活動)的結果。在“其他”範圍內與收集、填埋、轉移和回收有關的活動已重新分類到適當的業務範圍，以便在本表中列出。 |
| (b) | 各業務部門之間的公司間收入在本報告中包含的簡明合併財務報表中被沖銷。 |
我們經營業績的波動可能是由許多因素造成的，包括各行業收入相對貢獻率的期間變化、大宗商品價格的變化和總體經濟狀況。通常，我們的收入和運營收入反映了季節性模式。我們的營業收入在夏季 月份傾向於略高一些，主要是由於建築和拆卸垃圾量較高。在我們運營的某些地區，工業和生活垃圾的數量在夏季 月份也有增加的趨勢。
我們2020年的運營業績受到新冠肺炎的負面影響，因為我們的垃圾填埋場、工商業收集業務的數量從2020年3月開始下降，並持續到第二季度，原因是國家和地方政府採取了減緩病毒傳播的措施，包括旅行禁令、禁止團體活動和集會、關閉某些業務、宵禁、就地避難令以及實踐社會距離的建議。對於受新冠肺炎疫情影響較大的客户，我們主動免除和暫停了部分配套服務費，推遲了部分年度漲價，延長了付款期限，調整了客户服務水平。此外，對於符合條件的中小型企業，我們在重新開業時為客户提供一個月的免費服務。雖然以客户為中心的措施也是造成收入下降的原因之一，但這些影響相對來説並不重要。
嚴重風暴、長期惡劣天氣或氣候變化導致的服務中斷可能會對受影響地區的運營結果產生重大影響。另一方面，某些破壞性的天氣和氣候條件，如美國西部的野火和最經常影響
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廢物管理，Inc.
簡明合併財務報表附註-(續)
我們下半年在美國南部和東部的業務，可以增加我們在受影響地區的收入，因為這些活動產生了大量的廢物。雖然天氣相關和其他事件驅動的特殊項目可以在有限的時間內通過額外工作來提高收入，但由於重大的啟動成本和其他因素，此類收入可以相對較低的利潤率產生收益。
8、完成更多的收購。
待定收購
高級處置-2019年4月14日，我們簽訂了合併協議和計劃，以$收購Advanced Disposal的所有流通股
2020年6月24日，我們還宣佈，我們和Advanced Disposal達成了一項協議，根據該協議，GFL Environmental將以#美元的價格從我們和Advanced Disposal手中收購資產組合。
2019年收購
石油廢物環保LP(“石油廢物”)— 2019年3月8日，WM的間接全資子公司廢物管理能源服務控股有限公司收購了Petro Waste。收購的業務在二疊紀盆地和鷹灘頁巖提供全面的油田環境服務和固體廢物處理設施。此次收購擴大了我們的產品範圍，並提高了德克薩斯州石油和天然氣勘探和生產業務的固體廢物處理服務的質量。我們的購買價格主要分配給
此次收購的資金來自我們商業票據計劃下的借款，本次交易的收購會計於2019年最終敲定。收購業務的經營結果對我們在本報告所述期間的綜合財務報表沒有重大影響。鑑於能源市場動態從收購之時起發生了重大變化，我們看到其中某些資產的公允價值從收購之時開始下降。在截至2020年6月30日的三個月內確認的減值將在附註9中進一步討論。
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簡明合併財務報表附註-(續)
9.資產減值和非常項目
(收益)資產剝離、資產減值和異常項目損失，淨額
於2020年第二季度，我們確認非現金減值費用為$
能源服務資產減值-在2020年第二季度，公司測試了我們第一級細分市場中某些能源服務資產的可回收性。減值指標包括(I)石油需求大幅下滑導致油價和生產活動大幅下降，我們預計這將對我們資產的利用產生長期影響，以及(Ii)我們業務的重大轉變，包括競爭加劇和客户選擇將廢物掩埋在現場而不是填埋場，從而降低了我們的收入前景。本公司確定該資產組的賬面金額不能全部收回。因此，我們確認了$
其他減損*-除了上述能源服務減值外，我們還確認了一美元
未合併實體淨虧損中的權益
在2020年第一季度，我們記錄了一項非現金減值費用為#美元
其他，淨額
在2019年第一季度，我們發現$
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簡明合併財務報表附註-(續)
10、累計其他綜合收益(虧損)
累計其他綜合收益(虧損)扣除税後每個組成部分的餘額變化，作為廢物管理公司的一個組成部分。股東權益如下(單位：百萬，括號內的金額為累計其他綜合收益的減少額)：
外方 | 後- | ||||||||||||||
可用- | 通貨 | 退休 | |||||||||||||
導數 | 待售 | 翻譯 | 效益 | ||||||||||||
| 儀器 |
| 有價證券 |
| 調整(A) |
| 義務 |
| 總計 | ||||||
2019年12月31日-2019年12月31日 | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||||
重新分類前的其他綜合收益(虧損)，扣除税費(收益)$ |
| |
| |
| ( |
| — |
| ( | |||||
從累積的其他綜合(收入)損失中重新分類的金額，扣除税收(費用)收益淨額#美元 |
| |
| — |
| — |
| ( |
| | |||||
本期淨其他綜合收益(虧損) |
| |
| |
| ( |
| ( |
| ( | |||||
2020年6月30日 | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||||
| (a) | 外幣換算調整受到加元/美元匯率從 |
我們在2020年上半年有未償還的利率衍生品，這些衍生品被歸類為現金流對衝，並在附註3中進行了進一步討論。2020年6月，我們終止了這些國庫利率鎖定，並收到了$
11、實施普通股回購計劃
作為董事會授權的資本分配計劃的一部分，公司回購普通股。在2020年2月，我們簽訂了加速股份回購(“ASR”)協議，回購美元。
在2020年第一季度，我們還開始在公開市場交易中回購我們的普通股股票，以遵守交易法規則10b5-1和規則10b-18。該回購計劃於2020年3月27日結束，我們回購了
自2020年6月30日起，公司已授權
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簡明合併財務報表附註-(續)
12.合理的公允價值計量
資產和負債按公允價值核算
我們的資產和負債在經常性基礎上按公允價值計量，包括以下內容(以百萬為單位)：
年6月30日 | 2011年12月31日 | |||||
| 2020 |
| 2019 | |||
公允價值計量使用： | ||||||
活躍市場報價(一級)： | ||||||
現金等價物和貨幣市場基金 |
| $ | |
| $ | |
其他重要的可觀察輸入(級別2)： | ||||||
可供出售證券(A) |
| |
| | ||
無法觀察到的重要輸入(級別3)： | ||||||
可贖回優先股(B) |
| |
| | ||
總資產 |
| $ | | $ | | |
| (a) | 我們的可供出售的證券一般在下一年到期。 |
| (b) | 當可用時，3級投資是根據第三方投資者最近或即將進行的這些證券的交易來衡量的，這些交易被認為是公允價值的最佳證據。當此證據不可用時，我們會使用其他適當和可用的估值技術。這些估值方法可能包括類似工具的交易、現金流貼現技術、第三方評估或行業倍數以及上市公司的可比交易。 |
有關我們的非經常性公允價值計量和減值影響的信息，請參閲附註9。
債務公允價值
截至2020年6月30日和2019年12月31日，我們債務的賬面價值為$
雖然吾等已根據現有市場資料及普遍接受的估值方法釐定估計公允價值金額，但在詮釋市場數據以編制公允價值估計時，仍需要相當大的判斷力。因此，我們的估計不一定表明我們或票據持有人在當前市場交易中可以變現的金額。此外，由於新冠肺炎疫情對金融市場的影響，關鍵市場因素的波動性增加，截至2020年6月30日計量的債務工具的公允價值特別容易受到未來公允價值計量的變異性的影響。使用不同的假設或估計方法可能會對估計公允價值產生重大影響。公允價值估計基於截至2020年6月30日和2019年12月31日可用的公允價值層次的第2級輸入。自這些日期以來，這些金額沒有重新估值，目前對公允價值的估計可能與列報的金額大不相同。
13、三個可變利益實體
以下是我們在我們認為重要的未合併和合並可變利息實體中的財務利益的描述：
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簡明合併財務報表附註-(續)
保障性住房與精煤設施投資
我們沒有合併我們對為管理低收入住房物業和精煉煤炭設施而設立的實體的投資，因為我們不是這些實體的主要受益者，因為我們沒有權力單獨指導這些實體的活動。因此，我們按照權益會計方法對這些投資進行核算。我們在這些實體的總投資餘額為#美元。
用於最終封頂、關閉、關閉後或環境補救義務的信託基金
未合併的可變利息實體-為本公司及我們經營所在的主辦社區的利益而設立的信託基金並未合併，因為我們並非該等實體的主要受益人，因為(I)我們無權指揮信託的重大活動或(Ii)分享對信託的重大活動的權力。我們在這些信託中的權益作為對未合併實體和應收賬款的投資入賬。這些金額記錄在我們的壓縮綜合資產負債表中的其他應收賬款、對未合併實體的投資和長期其他資產(視情況而定)。我們還反映我們在這些信託持有的可供出售證券上的未實現收益和虧損份額，作為我們累積的其他綜合收益(虧損)的一部分。我們與這些信託有關的投資和應收賬款總賬面價值為#美元。
合併可變利息實體-我們是唯一受益人的信託基金被合併，因為我們是主要受益人。這些信託基金記錄在我們簡明綜合資產負債表的受限信託和託管賬户中。這些信託持有的可供出售證券的未實現損益計入累計其他綜合收益(虧損)的組成部分。這些信託基金的公允價值為#美元。
14.觀看後續活動
2020年7月20日，我們使用手頭可用現金和商業票據借款(程度較小)履行了對SMR票據的贖回義務。支付的現金包括$
2020年7月28日，我們簽署了一項補充協議
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第二項：第二項。管理層對財務狀況和財務狀況的探討與分析 運營結果。
以下討論應與項目1中包含的簡明綜合財務報表及其附註以及我們的合併財務報表及其附註以及相關管理層對截至2019年12月31日止年度Form 10-K年度報告中包含的財務狀況和運營結果的討論和分析一起閲讀。
這份關於Form 10-Q的季度報告包含某些前瞻性陳述，這些陳述受“1995年私人證券訴訟改革法”提供的安全港保護的約束。前瞻性陳述通常用“將”、“可能”、“應該”、“繼續”、“預期”、“相信”、“預期”、“計劃”、“預測”、“項目”、“估計”、“打算”以及類似性質的詞語來識別，包括對財務和其他數據的估計或預測；對未來期間的預期的評論；對未來的計劃或目標；對當前和未來的事件、情況或表現發表意見、觀點或信念的聲明。您應該謹慎地查看這些聲明。它們是基於截至聲明發表之日我們所知的事實和情況。這些前瞻性陳述會受到風險和不確定因素的影響，可能會導致實際結果與這些前瞻性陳述中陳述的結果大不相同，包括但不限於競爭加劇；定價行動；未能實施我們的優化、增長和成本節約計劃以及整體業務戰略；未能確定收購目標並就有吸引力的條款進行談判；未能完成或整合對Advanced Disposal Services公司的收購。(“高級處置”)或其他收購；未能從收購Advanced Disposal或其他收購中獲得預期結果；環境和其他法規，包括與新污染物和可再生燃料有關的事態發展；商品價格波動；國際貿易限制；一般經濟條件和資本市場疲軟；公共健康風險以及新冠肺炎或類似流行病情況的其他影響，包括成本增加。, 社會和商業中斷、服務減少和其他對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流的不利影響；未能獲得和維護必要的許可證；替代處置和廢物轉移；廢物量下降；未能開發和保護新技術；技術未能按預期運行，包括實施新的企業資源規劃系統；未能預防、檢測和解決網絡安全事件或遵守隱私法規；重大環境事件或其他導致責任和品牌損害的事件；受氣候變化影響的重大風暴和破壞性事件；勞動力中斷；損害費用；訴訟或政府訴訟的負面結果和我們提交給SEC的文件中討論的其他風險，包括我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告的第I部分，第1A項，經第II部分，第1A項更新。危險因素，包括在我們截至2020年3月31日的季度Form 10-Q季度報告和本Form 10-Q季度報告截至2020年6月30日的季度報告中。我們沒有義務更新任何前瞻性陳述，包括財務估計和預測，無論是由於未來事件、情況或發展或其他原因。
概述
我們是北美領先的綜合廢物管理環境服務提供商。我們與我們的住宅、商業、工業和市政客户以及我們服務的社區合作，在從收集到處置的每個階段管理和減少廢物，同時回收寶貴的資源，創造清潔的可再生能源。我們擁有或運營着北美最大的垃圾填埋場網絡。為了使較大的城市市場(離垃圾填埋場的距離通常較遠)的處理變得更加實際，我們管理着轉運站，這些轉運站能夠高效、經濟地鞏固、壓縮和運輸廢物。我們還利用廢物產生能源，回收垃圾在垃圾填埋場分解時自然產生的氣體，並利用發電機中的氣體發電。此外，我們是北美領先的回收商，處理包括紙張、紙板、玻璃、塑料和金屬在內的材料。我們的“固體廢物”業務由我們的子公司在當地運營和管理，這些子公司專注於不同的地理區域，並提供收集、轉移、處置、回收和資源回收服務。通過我們的子公司，我們也是美國(下稱“美國”)垃圾填埋氣能源設施的領先開發商、運營商和所有者。
我們的固體廢物運營收入主要來自我們的收集、轉移、處置、回收和資源回收服務的費用，以及我們的回收和垃圾填埋氣轉化為能源業務的商品銷售。我們收集業務的收入受到以下因素的影響：收集頻率、所提供的收集設備的類型、所收集的廢物的類型和體積或重量、與處理設施的距離或
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材料回收設施和我們的處置成本。我們堆填區業務的收入包括小費，這通常是根據我們處置設施處置的廢物的類型和重量或體積而定的。在廢物轉運站收取的費用，一般是根據棄置廢物的重量或體積而釐定，當中已考慮到我們在棄置場裝載、運送和處置固體廢物的成本。回收收入通常包括小費和向第三方出售回收商品。我們為我們的服務收取的費用一般包括我們的環境費、燃油附加費和監管回收費，這些費用旨在將發生的直接和間接成本轉嫁給客户。我們還提供不是通過我們的固體廢物業務管理的附加服務，具體描述如下運營結果下面。
新冠肺炎更新
在2020年1月，一種新的冠狀病毒株(“新冠肺炎”)被宣佈為國際關注的突發公共衞生事件，隨後在2020年3月被宣佈為全球大流行。我們已訂有應變計劃，以確保收集地點、轉運站、堆填區和循環再造設施的運作得以持續。這些計劃確保我們遵守聯邦、州、省和地方的規定。我們的業務連續性計劃的關鍵要素在整個組織中得到了一致的執行。我們的安全團隊有醫學專家和工業衞生師，他們不斷監測並納入疾病控制和預防中心和其他相關當局的指導。到目前為止，我們現有的個人防護設備、衞生和操作程序符合為保護我們的員工免受與新冠肺炎相關的額外風險而建立的指導方針。
新冠肺炎疫情和相關措施給許多經濟領域帶來了重大不利影響。廢物管理為不同的客户羣提供必要的服務，因此，我們業務的許多要素較少受到變化無常的影響。儘管我們的業務模式具有這些有利的屬性，但我們預計新冠肺炎對我們業務的影響在今年剩餘時間內將繼續顯著。
新冠肺炎從2020年3月中旬開始對我們的業務產生影響，其結果詳述如下運營結果下面。新冠肺炎疫情給全球經濟帶來的挑戰在2020年第一季度末迅速增加，並一直持續到本報告發表之日，影響到我們在大多數地區和各種客户類型的業務。國家和地方政府為減緩病毒傳播而採取的措施，包括旅行禁令、禁止團體活動和集會、關閉某些企業、宵禁、就地避難令和實踐社會距離的建議，導致我們垃圾填埋場的收入下降，我們的工商業收款客户的需求也減少了。此外，由於居家訂單和持續的在家工作趨勢增加了我們在這一行業收集的垃圾，為我們的住宅客户提供服務的成本增加了。隨着許多政府機構採取措施重新開放社區和經濟，我們開始看到商業活動和垃圾量從2020年4月的最低水平上升。重新開放後的堆填區和工商業收集量增長強勁，但是漸進的，我們的收集量繼續明顯低於前一年。此外，隨着一些城市和州暫停或逆轉重新開放，這些改善的交易量趨勢可能會在短期內逆轉。
公司已積極採取措施，將員工和客户的需求放在首位，我們將繼續與適當的監管機構合作，以確保我們能夠安全有效地提供基本服務。在某些情況下，這些努力減少了短期收入或增加了我們的成本，儘管它們是正確的決定，反映了我們對業務長期實力的關注。這些努力的例子包括：
僱員-我們已經將我們勞動力的健康、安全和財務保障放在首位。關鍵步驟包括：將後臺員工過渡到在家工作；通過保證所有全職小時工每週40小時的補償(無論服務減少)，為員工提供財務確定性；確保額外的個人防護設備，以加強我們工作場所的安全和安保；保證某些員工的激勵薪酬內容，以反映我們對他們的敬業精神的讚賞，並專注於在面對大流行病時做好工作。
顧客-我們對客户的首要任務一直是確保客户的基本廢物服務需求繼續得到安全滿足，儘管他們的社區遇到了前所未有的變化。為
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對於受新冠肺炎疫情影響的客户，我們已主動免除和暫停某些輔助服務費，推遲某些年度漲價，延長付款期限，並調整客户服務水平。此外，對於符合條件的中小型企業，我們在重新開業時為客户提供一個月的免費服務。
上述步驟，再加上我們在日常運營中的嚴格執行，使公司能夠謹慎應對新冠肺炎疫情帶來的挑戰。公司的基本面仍然強勁，我們相信我們手頭有足夠的流動資金在這段動盪的時期繼續經營業務。我們估計，新冠肺炎對我們截至2020年6月30日的三個月和六個月的運營結果產生了以下顯著影響：
營業收入-在截至2020年6月30日的三個月和六個月內，我們分別經歷了約4億美元和4.4億美元的收入負面影響，我們將其歸因於新冠肺炎減少了客户的廢物服務需求。雖然上面討論的以客户為中心的步驟和業務關閉也是造成收入下降的原因，但這些影響相對來説並不重要。
營業費用業務量驅動的收入下降導致某些可變運營費用大幅減少，包括勞動力成本，我們專注於減少加班時間，通過調整我們的路線來適應我們工商收款線中較低的業務量，從而高效運營。在報告期內，大多數運營費用類別的減少直接與在銷量下降的環境下采取主動措施管理可變成本直接相關。新冠肺炎疫情導致的收入下降對我們利潤率較高的業務線產生了更大的影響，這對某些成本類別的運營成本佔收入的百分比產生了負面影響。儘管如此，與前一年相比，我們積極主動的成本管理努力使我們能夠降低總體運營費用佔收入的百分比。這些成本下降已被(I)取消每週40小時工作保證和(Ii)我們住宅收集業務線集裝箱重量增加的影響部分抵消，這增加了我們為這些客户服務的整體成本。
銷售、一般和行政費用-我們在截至2020年6月30日的三個月和六個月分別增加了1,200萬美元和1,700萬美元的壞賬撥備，這在很大程度上是由於我們已經經歷並預計將繼續經歷新冠肺炎疫情對客户收入的負面影響。此外，在截至2020年6月30日的三個月和六個月內，我們分別產生了800萬美元和1400萬美元的成本，主要用於(I)由於我們計劃將後臺員工過渡到在家工作環境而產生的技術相關成本，以及(Ii)為某些員工提供激勵薪酬要素擔保而產生的成本。
新冠肺炎對我們業務長期前景的最終影響將取決於未來的發展，包括疫情的持續時間和經濟復甦的速度。這些因素及其對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流的影響都是不確定的，目前無法預測。我們仍然專注於勤奮和安全地執行我們的日常運營，但現在也將重點放在更長遠的方面，以確保我們走出這場流行病，成為一個更強大、更具差異化的公司。
戰略
我們的基本戰略沒有改變；我們仍然致力於通過成功執行我們專注於差異化和持續改進的核心戰略，為我們的股東提供長期價值。我們實現了以人為本，以技術為導向，利用並維持行業中最強大的資產網絡，推動一流的客户體驗和增長。我們的戰略規劃過程恰當地考慮到，我們的業務和行業的未來可能會受到經濟狀況、競爭格局、監管環境、資產和資源可用性以及技術變化的影響。我們相信，通過利用我們獨特而廣泛的資產網絡推動的重點差異化將帶來有利可圖的增長，並使我們能夠利用競爭優勢。同時，我們相信，成本控制、流程改進和運營效率的結合將實現公司的持續改進戰略，併產生具有吸引力的總成本
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結構和增強的服務質量。雖然我們將繼續監測可能產生額外價值的新興分流技術和相關的市場動態，但我們目前的注意力將放在改善現有的分流技術上，例如我們的回收業務。我們相信，在充滿活力的行業和充滿挑戰的經濟環境中，我們戰略的執行將為股東帶來價值和領導力。
營商環境
廢物行業是一個比較成熟和穩定的行業。然而，客户越來越多地希望回收更多的廢物，這些廢物流也變得越來越複雜。此外，許多州和地方政府在源頭強制要求轉移、回收和減少廢物，並禁止將某些類型的廢物處置在垃圾填埋場。我們監控這些發展以調整我們的服務產品。隨着公司、個人和社區尋找更可持續的方法，我們推廣我們的綜合服務，這些服務超出了我們收集和處理廢物的核心業務，以滿足他們的需求。
儘管近年來進行了一些行業整合，但我們在定價、服務質量、客户體驗和服務提供的廣度方面遇到了來自政府、半政府和私營服務提供商的激烈競爭。我們的工業直接受到一般經濟因素變化的影響，這些因素包括消費開支的增減、業務擴張和建築工程開工等。這些因素通常與產生的廢物數量有關，並影響我們的收入。負面的經濟狀況，包括新冠肺炎的影響，可以而且已經導致客户減少服務需求。這種不利的經濟條件，加上競爭對手的行動，可以而且已經使我們更具挑戰性地實施我們的定價策略，並以可接受的利潤談判、續簽或擴大服務合同。我們還會遇到收購和增長機會的競爭。一般經濟因素和消費品市場，除了監管方面的發展，也會對我們銷售的可回收材料的商品價格產生重大影響。我們的運營費用中有很大一部分是直接不同的，因為我們經歷了由於數量的變化而導致的收入變化。業務線的數量變化可能會有很大差異，在利潤率較高的業務中，例如我們在新冠肺炎身上看到的數量下降，可能會影響關鍵的財務指標，特別是運營費用佔收入的百分比。在這種環境下，我們必須動態管理我們的成本結構。
我們截至2020年6月30日的三個月和六個月的財務業績反映出由於新冠肺炎的負面影響，我們的收集和處置業務線出現了下滑。這些影響從2020年3月開始，一直持續到2020年第二季度。考慮到目前新冠肺炎給業務帶來的壓力，我們正在採取積極措施降低成本，最大限度地提高現金流。這些步驟包括(I)優化我們的路線結構，以積極應對工商收集量的下降；(Ii)減少加班時間，以管理勞動力成本；(Iii)通過大幅改善留住和減少營業額，限制招聘和優化現有勞動力；以及(Iv)減少或取消某些非必要的成本和支出，如諮詢、旅行和娛樂。此外，為了提高我們的流動性，我們正在通過將額外投資與業務的創收保持一致，減少我們在垃圾填埋場資產上的資本支出，並結合我們的客户數量來管理集裝箱資本，從而保持對資本管理的有紀律的關注。我們還選擇在可預見的未來暫時暫停額外的股票回購。
新冠肺炎還對回收行業產生了影響，包括在美國造成了回收商品供需動態的短期錯位。雖然最近回收內容的供應減少推動了某些商品的市場價格上漲，但我們仍堅定不移地致力於提高回收行業的盈利能力和回報。我們一直專注於改用收費定價模式，以解決加工材料的成本和對我們成本結構的影響，以管理廢物流中的污染。
我們相信，公司行業領先的資產網絡和對人員和技術投資的戰略重點將為公司提供必要的工具，以應對新冠肺炎疫情帶來的挑戰和對我們行業的影響。根據我們對持續改進和差異化客户體驗的承諾，我們正在加快客户服務數字化計劃，以改變我們與客户互動的方式。通過這一計劃進行的改進旨在無縫和數字地連接為我們的客户服務所需的所有WM功能，以便提供最佳體驗和服務。
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本期財務結果
在2020年第二季度，我們的收集和處置業務線的運營業績受到新冠肺炎疫情影響的負面影響；然而，我們採取了有意的措施來降低運營成本，取消可自由支配的銷售、一般和行政費用，以減輕我們銷量下降的影響。除了降低成本外，我們還採取了積極主動的措施來管理我們的資本支出。
我們本季度財務業績的關鍵要素包括：
| ● | 收入為35.61億美元，而去年同期為39.46億美元，減少3.85億美元，降幅為9.8%。與去年同期相比，新冠肺炎疫情導致的客户垃圾服務需求減少導致銷量下降，這對該公司產生了負面影響。此外，公司的同比收入比較受到(I)2019年自然災害清理工作的影響，這些努力在當期沒有再次發生，以及(Ii)由於柴油市場費率大幅下降，燃油附加費降低導致收入減少6000萬美元。這些收入的下降已被收集和處置收益以及回收收益(包括更高的費用和更高的商品價格)的收入增加部分抵消； |
| ● | 運營費用為21.8億美元，佔收入的61.2%，而去年同期為24.43億美元，佔收入的61.9%。減少2.63億美元主要是由於在銷量下降的環境下采取了積極的措施來管理我們的可變成本。新冠肺炎疫情導致的收入下降對我們利潤率較高的業務線產生了更大的影響，這對運營成本佔收入的百分比產生了負面影響。儘管如此，與前一年相比，我們積極的成本管理努力使我們能夠降低運營費用佔收入的百分比； |
| ● | 銷售、一般和行政費用為3.77億美元，佔收入的10.6%，而去年同期為3.91億美元，佔收入的9.9%。同比下降的主要原因是激勵性薪酬應計金額較低，以及我們已採取積極措施推遲招聘和可自由支配的費用。這些費用削減被以下各項部分抵消：(1)與收購有關的費用增加；(2)與我們的人員和技術投資有關的費用增加；(3)新冠肺炎疫情直接導致的費用增加，包括壞賬撥備增加； |
| ● | 運營收入為5.27億美元，佔收入的14.8%，而去年同期為6.96億美元，佔收入的17.6%。與去年同期相比，主要受到以下因素的影響：(I)新冠肺炎大流行對我們業務的總體負面影響；(Ii)6,100萬美元的非現金減值費用，包括4,100萬美元，主要與我們第一級部門的兩個垃圾填埋場和一個油田廢物注入設施有關；(Iii)計劃收購Advanced Disposal的支出增加；以及(Iv)我們正在進行的技術投資； |
| ● | 可歸因於廢物管理公司的淨收入。為3.07億美元，或每股稀釋後0.72美元，而去年同期為3.81億美元，或每股稀釋後0.89美元。除上述活動外，本期淨收入還受到計劃收購Advanced Disposal導致的淨利息支出增加的影響，這部分被所得税支出減少所抵消。上一年期間還受到與提前清償債務相關的8400萬美元税前虧損的影響； |
| ● | 經營活動提供的淨現金為8.56億美元，而去年同期為10.1億美元，這是由於我們核心業務的收益下降和不利的營運資金變化導致的下降，這兩個因素都主要是由新冠肺炎疫情的影響造成的。這些負面現金流影響已被本年度期間較低的所得税支付以及與推遲繳納“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法”(“CARE法案”)規定的某些工資税相關的現金福利部分抵消；以及 |
| ● | 自由現金流為4.23億美元，而去年同期為4.4億美元。自由現金流略有下降的原因是上述經營活動提供的現金淨額減少，但資本支出的故意減少大大抵消了這一減少。我們已經採取了積極的措施，以減少與我們業務中較低的業務量保持一致所需的資本支出。自由現金流是一種非GAAP衡量標準 |
31
| 流動資金。參考自由現金流以下是我們對自由現金流的定義，關於我們使用這一衡量標準的更多信息，以及對經營活動提供的淨現金的對賬，這是最具可比性的GAAP衡量標準。 |
運營結果
營業收入
我們通過我們的17個領域評估、監督和管理我們固體廢物業務子公司的財務業績。我們還提供不是通過我們的固體廢物業務管理的額外服務，包括由我們的戰略業務解決方案(“WMSBS”)和能源和環境服務(“EES”)組織管理的運營、回收經紀服務、垃圾填埋氣轉能源服務以及某些其他擴展的服務產品和解決方案。我們主要業務的運營收入組合如下表所示(以百萬為單位)：
三個月 | 截至六個月 | |||||||||||
年6月30日 | 年6月30日 | |||||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | |||||
商品化 | $ | 928 | $ | 1,052 | $ | 1,991 | $ | 2,078 | ||||
住宅 |
| 657 |
| 655 |
| 1,307 |
| 1,295 | ||||
工業 |
| 625 |
| 744 |
| 1,318 |
| 1,424 | ||||
其他收藏 |
| 115 |
| 122 |
| 227 |
| 231 | ||||
總收藏量 |
| 2,325 |
| 2,573 |
| 4,843 |
| 5,028 | ||||
填埋 |
| 874 |
| 1,023 |
| 1,761 |
| 1,887 | ||||
轉帳 |
| 439 |
| 474 |
| 880 |
| 886 | ||||
再循環 |
| 275 |
| 264 |
| 529 |
| 555 | ||||
其他(A)項 |
| 409 |
| 445 |
| 839 |
| 876 | ||||
公司間(B) |
| (761) |
| (833) |
| (1,562) |
| (1,590) | ||||
總計 | $ | 3,561 | $ | 3,946 | $ | 7,290 | $ | 7,642 | ||||
| (a) | “其他”業務線包括(I)我們的WMSBS組織；(Ii)我們的垃圾填埋氣轉化為能源的運營；(Iii)我們EES組織內的某些服務，包括我們的建築和修復服務以及與粉煤灰處置相關的服務，以及(Iv)某些其他擴展的服務產品和解決方案。此外，我們的“其他”業務線反映了為我們的固體廢物業務提供財務保證和自我保險支持的非運營實體(扣除公司間活動)的結果。在“其他”範圍內與收集、填埋、轉移和回收有關的活動已重新分類到適當的業務範圍，以便在本表中列出。 |
| (b) | 各業務部門之間的公司間收入在本報告中包含的簡明合併財務報表中被沖銷。 |
32
下表提供了與收入和平均收益(百萬美元)的期間變化相關的詳細信息：
的期間間更改 三個月 2020年6月30日與2019年 |
| 的期間間更改 截至六個月 2020年6月30日與2019年 |
| |||||||||||||||||||||
截至20%， |
| 截至20%， |
| 截至20%， |
| 截至20%， |
| |||||||||||||||||
相關 | 總計 |
| 相關 |
| 總計 |
| ||||||||||||||||||
| 數量 |
| 業務(A) |
|
| 數量 |
| 公司(B) |
| 數量 |
| 業務(A) |
|
| 數量 |
| 公司(B) | |||||||
收集和處置 | $ | 55 | 1.6 | % | $ | 127 | 1.9 | % | ||||||||||||||||
循環再用商品(C) |
| 24 | 9.6 |
|
| (35) | (6.5) |
| ||||||||||||||||
燃油附加費和強制收費 |
| (60) | (36.6) |
|
| (76) | (24.3) |
| ||||||||||||||||
總平均產量(D) |
| $ | 19 | 0.5 | % |
| $ | 16 | 0.2 | % | ||||||||||||||
體積 |
|
| (406) | (10.3) |
|
| (396) | (5.2) | ||||||||||||||||
國內收入增長 | (387) | (9.8) | (380) | (5.0) | ||||||||||||||||||||
收購 | 10 | 0.3 | 39 | 0.5 | ||||||||||||||||||||
資產剝離 | (1) | — | (2) | — | ||||||||||||||||||||
外幣折算 | (7) | (0.3) | (9) | (0.1) | ||||||||||||||||||||
總計 | $ | (385) | (9.8) | % | $ | (352) | (4.6) | % | ||||||||||||||||
| (a) | 計算方法是將本年度期間的增減除以上一年度期間的相關業務收入，調整後不包括資產剝離對本年度期間的影響。 |
| (b) | 計算方法是將本年度期間的增加或減少除以上一年度期間的公司總收入，調整後不包括本年度期間資產剝離的影響。 |
| (c) | 包括商品價格波動和費用變化的綜合影響。 |
| (d) | 這裏報告的金額代表了我們收入的變化，可歸因於整個公司的平均收益。 |
下面提供了與我們收入的期間變化相關的更多細節：
平均產量
收集和處置平均產量*-這一措施反映了我們的收集、轉移和垃圾填埋場業務線的定價活動對我們收入的影響，不包括數量變化。徵收和處置平均收益的收入增長不僅包括基本費率變化以及環境和服務費的增加，還包括(I)與整體服務組合相關的某些平均價格變化，這是由於提供的服務類型所致；(Ii)新業務和虧損業務的平均價格變化；以及(Iii)為留住客户而進行的價格下降。
33
我們從徵收和處置平均收益中獲得的收入增長詳情如下(以百萬美元為單位)：
的期間間更改 | 的期間間更改 |
| |||||||||
三個月 | 截至六個月 | ||||||||||
2020年6月30日與2019年6月30日 |
| 2020年6月30日與2019年6月30日 | |||||||||
截至20%， |
| 截至20%， | |||||||||
相關 |
| 相關 | |||||||||
| 數量 |
| 業務 |
| 數量 |
| 業務 |
| |||
商品化 | $ | 17 | 1.8 | % | $ | 39 | 2.1 | % | |||
工業 |
| 7 | 1.0 |
| 30 | 2.3 | |||||
住宅 |
| 16 | 2.5 |
| 28 | 2.2 | |||||
總收藏量 |
| 40 | 1.7 |
| 97 | 2.1 | |||||
填埋 |
| 8 | 1.2 |
| 17 | 1.4 | |||||
轉帳 |
| 7 | 2.6 |
| 13 | 2.7 | |||||
全部收集和處置 | $ | 55 | 1.6 | % | $ | 127 | 1.9 | % | |||
我們正在監控新冠肺炎，並採取措施減輕對我們客户的潛在業務影響。為了支持客户業務的連續性，我們做出了一些以客户為中心的定價決定，如暫時免除和暫停某些輔助服務費，以及推遲某些市場的漲價，這對我們的平均收益率產生了負面影響。然而，儘管新冠肺炎疫情肆虐，我們專注於提高平均單價的整體戰略定價努力已被證明是有效的，特別是在我們的商業業務中。
回收利用商品*-在截至2020年6月30日的三個月裏，由於美國對回收材料的需求超過了供應，與前一年相比，我們的平均市場價格上漲了30%。我們預計這種錯位將正常化，總體而言，回收商品的平均市場價格預計仍將顯著低於長期平均水平。在截至2020年6月30日的6個月裏，回收商品的平均市場價格與前一年相比下降了3.5%。我們評估費用以彌補處理受污染回收材料的較高成本的努力繼續提供一種機制，以抵消大宗商品價格的市場價值下降，儘管由於新冠肺炎對客户和市場狀況的影響，在截至2020年6月30日的三個月和六個月內，我們沒有經歷這些費用的大幅增加。
燃油附加費和強制收費-這些費用主要由我們的燃油附加費計劃產生，與去年同期相比，截至2020年6月30日的三個月和六個月分別下降了6000萬美元和7600萬美元。這些收入是基於全國柴油平均價格的變化，並隨之波動。鑑於石油和天然氣市場低迷，截至2020年6月30日的三個月和六個月，柴油市場價格與去年同期相比分別下降了20%和13%以上。此外，我們已經採取措施，將某些客户的定價從固定的燃料結構轉變，這進一步導致了同比下降。
強制收費主要與州、縣和市政府各機構在我們的垃圾填埋場和轉運站評估的費用和税收有關。這些金額並未對截至2020年6月30日的三個月和六個月的收入變化產生重大影響。
體積
與去年同期相比，截至2020年6月30日的三個月和六個月，我們的業務量收入(不包括收購和資產剝離的業務量)分別減少了4.06億美元和3.96億美元，降幅為10.3%和5.2%。
從2020年3月開始，一直持續到2020年第二季度，由於新冠肺炎疫情的影響，我們的工商收集和垃圾填埋場業務量大幅下降。這些數量的下降在2020年4月最為明顯。隨着許多政府機構採取措施重新開放社區和經濟，在2020年5月和6月，我們開始看到商業活動和垃圾量從2020年4月的最低水平上升。雖然重新開業後的銷量一直很強勁，但我們的銷量
34
繼續顯著低於前一年。此外，隨着一些城市和州暫停或逆轉重新開放，這些改善的數量趨勢可能會在短期內逆轉。
此外，2019年前六個月的自然災害清理工作在本年度期間沒有再次發生，進一步影響了我們的同比業務量比較。
營業費用
下表彙總了我們運營費用的主要組成部分(以百萬美元和佔收入的百分比表示)：
截至三個月 | 截至六個月 | |||||||||||||||||||||||
年6月30日 | 年6月30日 | |||||||||||||||||||||||
| 2020 |
| 2019 |
|
| 2020 |
| 2019 | ||||||||||||||||
勞工及相關福利 | $ | 636 |
| 17.9 | % | $ | 703 |
| 17.8 | % | $ | 1,325 |
| 18.2 | % | $ | 1,370 |
| 17.9 | % | ||||
轉讓及處置費用 |
| 267 | 7.5 |
| 300 | 7.6 |
| 545 | 7.5 |
| 563 | 7.4 | ||||||||||||
維護和維修 |
| 303 | 8.5 |
| 344 | 8.7 |
| 638 | 8.8 |
| 667 | 8.7 | ||||||||||||
分包商成本 |
| 357 | 10.0 |
| 388 | 9.8 |
| 728 | 10.0 |
| 736 | 9.6 | ||||||||||||
銷貨成本 |
| 140 | 3.9 |
| 142 | 3.6 |
| 258 | 3.5 |
| 312 | 4.1 | ||||||||||||
燃料 |
| 57 | 1.6 |
| 104 | 2.7 |
| 133 | 1.8 |
| 205 | 2.7 | ||||||||||||
處置和特許經營費和税費 |
| 144 | 4.0 |
| 164 | 4.2 |
| 289 | 4.0 |
| 307 | 4.0 | ||||||||||||
堆填區運作成本 |
| 92 | 2.6 |
| 100 | 2.5 |
| 201 | 2.8 |
| 191 | 2.5 | ||||||||||||
風險管理 |
| 62 | 1.7 |
| 71 | 1.8 |
| 131 | 1.8 |
| 135 | 1.8 | ||||||||||||
其他 |
| 122 | 3.5 |
| 127 | 3.2 |
| 261 | 3.5 |
| 255 | 3.3 | ||||||||||||
$ | 2,180 | 61.2 | % | $ | 2,443 | 61.9 | % | $ | 4,509 | 61.9 | % | $ | 4,741 | 62.0 | % | |||||||||
如上所述，請參閲營業收入，我們的垃圾填埋場和工商收集量的同比下降，主要是由於新冠肺炎的影響，對截至2020年6月30日的三個月和六個月期間產生了重大影響。在報告期內，大多數運營費用類別的減少直接與在銷量下降的環境下采取主動措施管理可變成本直接相關。新冠肺炎疫情導致的收入下降對我們利潤率較高的業務線產生了更大的影響，這對某些成本類別的運營成本佔收入的百分比產生了負面影響。儘管如此，與前一年相比，我們積極主動的成本管理努力使我們能夠降低總體運營費用佔收入的百分比。
影響報告期營業費用可比性的重要項目包括：
勞工及相關福利-勞動力和相關福利成本的下降在很大程度上是由數量的減少推動的，這使得我們能夠採取積極措施來優化路線和減少加班時間。此外，減少的原因是：(I)減少道路交通，提高效率；(Ii)降低獎勵補償成本；以及(Iii)降低醫療和福利成本。這些減少被年度業績增長部分抵消。我們已經保證全職小時工在新冠肺炎疫情期間至少支付40小時的工資，無論服務減少與否。在報告期間，這種以員工為中心的努力對勞動力成本的影響微乎其微，公司認為，員工流動率減少和員工士氣提高帶來的好處抵消了這些增加的成本。
轉讓及處置費用-轉移和處置成本下降，很大程度上是由於新冠肺炎導致我們的工商託收業務量下降。
維護和維修*-維護和維修成本的下降在很大程度上是由優化路線和減少加班時間的積極措施推動的，以解決客運量下降的問題。我們非勞動力節省的最重要部分是零部件、補給和第三方集裝箱維修方面的支出。此外，截至2019年6月30日的三個月和六個月受到1600萬美元非現金費用的影響，該費用用於沖銷與我們其他部門相關的某些設備成本。
35
分包商費用-截至二零二零年六月三十日止三個月的分包商成本下降，主要是由於我們的工商託收業務新冠肺炎相關業務量下降所致。在截至2020年6月30日的6個月中，分包商成本基本持平，這可以歸因於在新冠肺炎影響北美業務活動之前，我們的WMSBS和EES業務在2020年第一季度的業務活動有所增加。與我們的收集和處置業務相比，這些業務對分包運輸的依賴程度更高。
銷貨成本-回收商品的市場價格是我們銷售商品成本波動的主要驅動因素。與去年同期相比，截至2020年6月30日的三個月的銷售成本相對持平，原因是回收量下降和回收商品市場價格上漲的抵消影響。與前六個月比較，由於循環再造數量下降及循環再造商品市價下跌，出售貨品的成本顯著下降。
燃料*-燃料成本下降的主要原因是：(I)受益於聯邦替代燃料信貸；(Ii)a柴油市場價格下降；(Iii)成交量(Iv)由於我們的車隊繼續改用天然氣車輛，成本因而降低。
處置和特許經營費和税費-報告期內處置及特許經營費及税項的減少主要與我們的堆填區業務量下降有關，這主要是受新冠肺炎的影響所致。
堆填區運作成本-截至2020年6月30日的6個月，成本增加的主要原因是與去年同期相比，滲濾液管理成本上升。此外，這六個月的期間包括2020年第一季度的1000萬美元和2019年第二季度的700萬美元的費用，這是因為無風險貼現率下降，該貼現率基於用於衡量我們的環境修復義務和恢復資產的美國國債利率。我們的堆填區容量下降，部分抵銷了這項增加。
風險管理-風險管理成本的下降主要是由於上一年期間的某些鉅額損失索賠，其次是2020年期間索賠的減少，我們將其歸因於新冠肺炎業務活動的下降。
銷售、一般和行政費用
下表彙總了我們銷售、一般和管理費用的主要組成部分(以百萬美元為單位，佔收入的百分比)：
截至三個月 | 截至六個月 | |||||||||||||||||||||||
年6月30日 | 年6月30日 | |||||||||||||||||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | |||||||||||||||||
勞工及相關福利 | $ | 228 |
| 6.4 | % | $ | 250 |
| 6.3 | % | $ | 474 |
| 6.5 | % | $ | 515 |
| 6.7 | % | ||||
專業費用 |
| 54 | 1.5 |
| 43 | 1.1 |
| 114 | 1.6 |
| 78 | 1.0 | ||||||||||||
壞賬準備 |
| 22 | 0.6 |
| 10 | 0.3 |
| 36 | 0.5 |
| 19 | 0.3 | ||||||||||||
其他 |
| 73 | 2.1 |
| 88 | 2.2 |
| 178 | 2.4 |
| 188 | 2.5 | ||||||||||||
$ | 377 | 10.6 | % | $ | 391 | 9.9 | % | $ | 802 | 11.0 | % | $ | 800 | 10.5 | % | |||||||||
由於新冠肺炎對我們業務的負面影響，我們減少了激勵性薪酬應計項目，並採取了積極措施降低可自由支配費用，這兩項費用都減少了銷售費用、一般費用和行政費用。這些成本削減在很大程度上被與計劃收購和整合Advanced Disposal、技術投資和增加壞賬撥備相關的增加成本所抵消。由於與數量相關的收入減少，銷售、一般和行政費用佔收入措施的百分比在2020年有所增加。影響報告期之間銷售、一般和管理費用比較的重要項目包括：
36
勞工和相關福利：-1勞動力和相關福利成本的下降主要與激勵性薪酬應計減少、醫療和福利成本降低以及積極採取措施推遲招聘有關，我們將所有這些都歸因於新冠肺炎疫情對我們業務的影響。這些成本下降被年度績效增長部分抵消。
專業費用-專業費用的增加主要是由我們計劃收購和整合Advanced Disposal時產生的諮詢費推動的。此外，我們繼續在運營、面向客户和後臺技術方面進行戰略投資，包括實施新的企業資源規劃系統。我們還在投資並加速我們的客户服務數字化平臺，該平臺將連接為我們的客户服務所需的所有WM功能。
壞賬準備北京-壞賬撥備的增加主要是由於新冠肺炎大流行的估計影響，導致與某些客户相關的收款風險增加。
其他-*其他費用的減少主要是由於在全公司範圍內採取了積極措施降低可自由支配成本。2020年，訴訟準備金也有所下降。這些成本下降已被2020年與我們持續的技術投資相關的基礎設施成本增加，以及為應對新冠肺炎疫情而將員工過渡到在家工作而產生的增量技術成本所部分抵消。
折舊及攤銷費用
下表彙總了我們折舊和攤銷費用的組成部分(以百萬美元為單位，佔收入的百分比)：
截至三個月 | 截至六個月 | ||||||||||||||||||||||||
年6月30日 | 年6月30日 | ||||||||||||||||||||||||
| 2020 |
| 2019 |
|
| 2020 |
| 2019 |
| ||||||||||||||||
有形財產和設備的折舊 | $ | 242 |
| 6.8 | % | $ | 221 |
| 5.6 | % | $ | 482 |
| 6.6 | % | $ | 434 |
| 5.7 | % | |||||
垃圾填埋場空域的攤銷 |
| 148 | 4.1 |
| 161 | 4.1 |
| 286 | 3.9 |
| 288 | 3.7 | |||||||||||||
無形資產攤銷 |
| 24 | 0.7 |
| 27 | 0.7 |
| 48 | 0.7 |
| 53 | 0.7 | |||||||||||||
$ | 414 | 11.6 | % | $ | 409 | 10.4 | % | $ | 816 | 11.2 | % | $ | 775 | 10.1 | % | ||||||||||
與去年同期相比，截至2020年6月30日的3個月和6個月期間有形財產和設備折舊的增加主要與對資本資產(包括卡車和設施)的投資有關。截至2020年6月30日的三個月和六個月期間，與去年同期相比，垃圾填埋場攤銷空域的減少是由於新冠肺炎疫情導致我們填埋場的流量減少，但部分抵消了垃圾填埋場估計的變化，這主要是由於垃圾填埋場建設成本的增加。
(收益)資產剝離、資產減值和異常項目損失，淨額
在2020年第二季度，我們確認了6100萬美元的非現金減值費用，主要涉及以下方面：
能源服務資產減值-在2020年第二季度，公司測試了我們第一級細分市場中某些能源服務資產的可回收性。減值指標包括(I)石油需求急劇下滑，導致油價和生產活動大幅下降，我們預計這將對我們資產的利用產生長期影響，以及(Ii)我們業務的重大轉變，包括競爭加劇和客户選擇將廢物掩埋在現場而不是填埋場，從而降低了我們的收入前景。本公司確定該資產組的賬面金額不能全部收回。因此，我們確認了4100萬美元的非現金減值費用，主要與我們第一級部門的兩個垃圾填埋場和一個油田廢物注入設施有關。我們根據估計的未來現金流預測，使用收益法將這些資產的賬面淨值減記為其估計的公允價值(第3級)。截至2020年6月30日，減值資產集團的公允價值總額為800萬美元。該公司測試了另外2.39億美元能源服務資產的可回收性，並確定截至2020年6月30日賬面金額是可收回的。
37
其他減損-除了上述能源服務減值外，我們在我們的Tier 3部門確認了2000萬美元的非現金減值費用，原因是管理層決定在填埋場的建築空域填滿後關閉填埋場，並放棄任何剩餘的允許空域，這被認為是減損指標。由於賬面價值不可收回，我們採用基於估計未來現金流預測的收益法沖銷了資產的全部賬面淨值(第3級)。減值費用包括與資產賬面價值相關的12,000,000美元和與加快封頂、關閉和關閉後活動的預期時間有關的8,000,000美元，這一點在合併綜合財務報表附註2中有進一步討論。
營業收入
2019年第四季度，作為我們年度審查過程的一部分，我們分析了這些地區的運營利潤率收入，以進行部門報告，並重新調整了我們的固體廢物等級，以反映其相對經濟特徵和前景最近的變化。這些變化是各種因素的結果，包括收購、資產剝離、業務組合和不同地區的經濟氣候。因此，我們將加拿大西部從第1級重新歸類為第2級，將加利福尼亞州北部從第3級重新歸類為第2級。我們對前期精簡綜合財務信息進行了重新分類，以符合本年度的列報方式。
下表彙總了我們可報告部門的運營收入(以百萬美元為單位)：
截至三個月 | 截至六個月 |
| |||||||||||||||||||||
年6月30日 | 一期接一期 | 年6月30日 | 一期接一期 |
| |||||||||||||||||||
2020 |
| 2019(c) |
| 變化 | 2020 |
| 2019(c) | 變化 |
| ||||||||||||||
固體廢物： | |||||||||||||||||||||||
第1層 | $ | 316 | $ | 434 | $ | (118) |
| (27.2) | % | $ | 709 | $ | 832 | $ | (123) |
| (14.8) | % | |||||
第2層 |
| 182 |
| 230 |
| (48) |
| (20.9) |
| 370 |
| 430 |
| (60) |
| (14.0) | |||||||
第3級 |
| 222 |
| 282 |
| (60) |
| (21.3) |
| 486 |
| 552 |
| (66) |
| (12.0) | |||||||
固體廢物 |
| 720 |
| 946 |
| (226) |
| (23.9) |
| 1,565 |
| 1,814 |
| (249) |
| (13.7) | |||||||
其他(A)項 |
| (10) |
| (49) |
| 39 |
| (79.6) |
| (35) |
| (67) |
| 32 |
| (47.8) | |||||||
公司及其他(B) | (183) | (201) | 18 | (9.0) | (430) | (430) | — | 0.0 | |||||||||||||||
總計 | $ | 527 | $ | 696 | $ | (169) |
| (24.3) | % | $ | 1,100 | $ | 1,317 | $ | (217) |
| (16.5) | % | |||||
收入百分比 |
| 14.8 | % | 17.6 | % | 15.1 | % | 17.2 | % | ||||||||||||||
| (a) | “其他”包括(I)我們的WMSBS組織；(Ii)由我們的EES和WM可再生能源組織管理的垃圾填埋氣到能源運營以及第三方分包和管理收入中未包括在我們的可報告部門的運營中的那些元素；(Iii)我們的回收經紀服務；以及(Iv)某些其他擴展的服務產品和解決方案。此外，我們的“其他”部分反映了為我們的固體廢物業務提供財務保證和自我保險支持的非運營實體(扣除公司間活動)的結果。 |
| (b) | 公司經營業績反映了各種支持服務發生的某些成本，這些成本沒有分配到我們的可報告部門。這些支援服務包括財政、法律、資訊科技、税務、保險、中央服務中心程序、其他行政職能，以及我們已關閉的堆填區的維修。“公司和其他”業務的收入還包括與我們的長期激勵計劃相關的成本，以及與剝離業務相關的任何行政費用或對我們估計義務的修訂。 |
| (c) | 2020年，我們修訂了我們部門之間的分配，包括(I)停止從公司和其他部門向固體廢物分配某些撥款，以及(Ii)從其他部門向固體廢物分配某些保險費。為便於比較，我們對前期信息進行了重新分類。 |
與去年同期相比，影響我們部門截至2020年6月30日的三個月和六個月運營收入的重要項目摘要如下：
| ● | 固體廢物由於新冠肺炎大流行的總體負面影響和收取的非現金減值費用，我們固體廢物業務的營業收入同比大幅下降。 |
38
| 在2020年第二季度。所有層級的運營收入都受到較低數量的收入下降以及壞賬撥備增加的影響。 |
我們第一級部門的運營收入受到4100萬美元非現金資產減值費用的影響，這些費用主要與兩個垃圾填埋場和一個油田廢物注入設施有關。我們來自運營的Tier 2細分市場收入受到2019年自然災害清理工作的影響，這些工作在本年度期間沒有再次發生。我們第三層部門的運營收入受到2000萬美元非現金減值費用的影響，這筆費用與管理層決定在填埋場的建築空域填滿並放棄任何剩餘的允許空域後關閉填埋場有關。
| ● | 其他項目-截至2020年6月30日的3個月和6個月，其他部門的運營收入受到(I)1600萬美元的非現金費用的影響，以註銷上一年期間的某些設備成本和(Ii)風險管理成本的減少。 |
| ● | 公司和其他--截至2020年6月30日的三個月，運營計量收入的有利變化主要是由於(I)醫療和福利成本降低；(Ii)激勵性薪酬應計項目減少，以及(Iii)與重新計量我們前一年的環境修復義務和恢復資產相關的700萬美元費用，這抵消了(I)收購Advanced Disposal的準備工作增加的費用；(Ii)我們在技術方面的投資，以及(Iii)與新冠肺炎流行病相關的增量成本。運營計量收入在六個月期間持平，這是因為(I)考慮到新冠肺炎對我們業務影響的時機，上述醫療福利和激勵性薪酬的成本削減在2020年第二季度更為顯着，以及(Ii)我們在2020年第一季度記錄了與重新計量我們的環境修復義務相關的1,000萬美元費用。 |
利息支出，淨額
截至2020年6月30日的三個月和六個月，我們的利息支出淨額分別為1.19億美元和2.31億美元，而截至2019年6月30日的三個月和六個月的淨利息支出分別為1億美元和1.96億美元。三個月和六個月期間的增長主要是由於我們在2019年5月發行了40億美元的優先票據，這筆票據旨在為我們計劃收購Advanced Disposal提供資金。有關這些債務餘額的最新情況，請參閲簡明合併財務報表附註14。
提前清償債務損失
2019年5月，WM發行了40億美元的優先票據，並用3.44億美元註銷了2.57億美元的某些高票面利率優先票據。為註銷高票面利率優先票據而支付的現金包括已註銷債務的本金、8400萬美元的相關保費，這些保費在我們的簡明綜合經營報表中被歸類為提前清償債務的損失，以及300萬美元的應計利息。
未合併實體淨虧損中的權益
截至2020年6月30日的三個月和六個月，我們確認未合併實體淨虧損的權益分別為1400萬美元和4000萬美元，而截至2019年6月30日的三個月和六個月的淨虧損分別為1600萬美元和2500萬美元。每個期間的虧損主要與我們在為投資和管理低收入住房而設立的實體中的非控股權益有關。我們從這些投資產生的損失中獲得税收優惠，包括税收抵免。此外，2019年期間還包括與我們對精煉煤炭設施的投資相關的損失。在2020年第一季度，持有和管理我們在精煉煤炭設施的所有權權益的實體出售了其大部分資產，導致當時的非現金減值費用為700萬美元。
其他，淨額
在2019年第一季度，我們確認了一筆5200萬美元的非現金減值費用，這與我們對廢物轉化技術業務的少數股權投資有關。我們把我們的投資減記到估計的公允價值。
39
這是最近第三方投資者對這些證券進行交易的結果。我們投資的公允價值並不容易確定，因此，我們結合我們投資權益的報價投入(第2級)和與投資價值有關的某些管理假設(第3級)來確定公允價值。
所得税費用
截至2020年6月30日的三個月和六個月，我們的所得税支出分別為8800萬美元和1.62億美元，而截至2019年6月30日的三個月和六個月的所得税支出分別為1.15億美元和2.3億美元。截至2020年6月30日的三個月和六個月，我們的有效所得税税率分別為22.2%和19.5%，而截至2019年6月30日的三個月和六個月的有效所得税税率分別為23.3%和24.0%。
我們的所得税支出和有效所得税税率在截至2020年6月30日的三個月和六個月與上年同期相比有所下降，原因是(I)2020年税前收入減少，這增加了我們聯邦税收抵免的有效税率影響，而且程度較小；(Ii)2019年第一季度確認的5200萬美元的非現金減值費用不可在税收方面扣除，以及(Iii)與股權薪酬相關的超額税收優惠，2020年略高。
2020年3月27日，為應對新冠肺炎大流行，頒佈了CARE法案。CARE法案包含許多所得税條款，這些條款都不會直接影響我們截至2020年6月30日的三個月和六個月的所得税支出，也不會對我們未來報告期的所得税支出產生實質性影響。該公司正在評估CARE法案的影響，預計某些工資税的推遲到2020年底將使其受益。
流動性與資本資源
公司不斷地從滿足並超過我們營運資金需求的運營中產生現金流，支付我們的股息，並通過資本支出和收購對業務進行投資。我們持續監控我們的實際和預測現金流、我們的流動性和我們的資本資源，使我們能夠計劃我們目前的需求，併為年內可能出現的預算外業務需求提供資金，包括新冠肺炎的預期影響。此外，該公司正在採取大量行動，在不影響長期戰略優先事項的情況下管理成本和資本支出。這包括路線優化計劃、減少加班時間、限制招聘，並通過改善留任和減少營業額來優化我們的員工隊伍，減少非必要的銷售、一般和管理費用，降低獎勵薪酬成本，並將資本支出降低到與預期數量變化一致的水平。此外，由於上文討論的CARE法案，所得税費用，我們目前正受益於某些工資税的推遲，這將持續到2020年底，對我們經營活動提供的淨現金產生有利影響。該公司相信，其投資級信用評級、龐大的未擔保資產價值和適度的槓桿率使其能夠獲得足夠的資金，以滿足持續的資本、運營和其他流動性要求，儘管新冠肺炎疫情帶來了幹擾和挑戰。新冠肺炎對我們的業務、財務狀況和經營業績的長期影響目前還無法合理確定地預測。
正如在簡明合併財務報表附註3中討論的那樣，截至2020年6月30日，我們有30億美元的優先票據將於2024年、2026年、2029年和2039年到期，並具有特別的強制性贖回功能(“SMR票據”)。SMR票據於2019年5月發行，目的是支付與我們即將收購Advanced Disposal相關的部分對價。高級處置收購及2020年6月24日公佈的經修訂收購條款將在簡明綜合財務報表附註8中進一步討論。根據SMR票據的條款，由於收購未於2020年7月14日前完成，吾等須贖回相當於該等票據本金總額101%的所有該等未償還票據，另加應計但未支付的利息。因此，截至2020年6月30日，我們已將SMR債券扣除相關未攤銷折扣和遞延發行成本後的2200萬美元歸類為流動債務。如簡明綜合財務報表附註14所述，於2020年7月20日，我們使用手頭可用現金以及較少程度的商業票據借款履行了對SMR票據的贖回義務。支付的現金包括30億美元的贖回債務本金，3000萬美元的相關保費和800萬美元的應計利息。當我們宣佈修訂後的收購條款時
40
2020年6月24日，我們還通知公司預計使用信貸安排和商業票據相結合的方式為收購提供資金。因此，如簡明合併財務報表附註14所述，2020年7月28日，我們簽訂了一項補充的364天、30億美元的美國循環信貸安排，將於2021年7月27日到期，該安排將用於一般企業目的，包括為高級處置收購的一部分提供資金和債務再融資，並提供營運資金。
現金和現金等價物、限制性信託和託管賬户及債務彙總表
以下是我們的現金和現金等價物、受限信託和託管賬户以及債務餘額的摘要(單位：百萬)：
年6月30日 | 2011年12月31日 | |||||
| 2020 |
| 2019 | |||
現金和現金等價物 | $ | 2,663 | $ | 3,561 | ||
受限信託和託管帳户： |
|
|
| |||
保險準備金 | $ | 339 | $ | 270 | ||
最終封頂、關閉、關閉後和環境修復基金 | 110 | 109 | ||||
其他 |
| 3 |
| 4 | ||
受限信託和託管帳户合計(A) | $ | 452 | $ | 383 | ||
債務： |
|
|
|
| ||
當前部分 | $ | 3,190 | $ | 218 | ||
長期部分 |
| 9,598 |
| 13,280 | ||
債務總額 | $ | 12,788 | $ | 13,498 | ||
| (a) | 包括截至2020年6月30日和2019年12月31日的7000萬美元在我們的精簡合併資產負債表中的其他流動資產。 |
截至2020年6月30日，除了SMR債券(扣除上文討論的相關未攤銷折扣和遞延發行成本淨額2200萬美元)外，我們還有13億美元的債務在未來12個月內到期，包括(I)4億美元4.60%的優先債券，將於2021年3月到期；(Ii)7.34億美元的免税債券，其期限在未來12個月內到期，比預定到期日提前，以及(Iii)734億美元的免税債券，期限在未來12個月內到期，提前於預定到期日，以及(Iii)734億美元的免税債券，期限在未來12個月內到期，提前於預定到期日，以及(Iii)734億美元的免税債券，期限在未來12個月內到期，提前於預定到期日截至2020年6月30日，我們已將未來12個月到期的11億美元債務歸類為長期債務，因為我們有意圖和能力對這些借款進行長期再融資，這得到了我們35億美元的美國和加拿大長期循環信貸安排(“35億美元循環信貸安排”)下預測的可用能力的支持。剩餘的2.12億美元被歸類為流動債務。
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擔保人財務信息
WM Holdings已為WM的所有優先債務提供全面和無條件的擔保。WM已為WM Holdings的所有優先債務提供全面和無條件的擔保。WM的其他子公司都沒有為WM或WM Holdings的任何債務提供擔保。我們沒有為子公司發行人和擔保人(WM和WM Holdings)提供單獨的財務報表，而是在消除WM和WM Holdings之間的公司間交易以及與任何非擔保人子公司的投資相關的金額(以百萬計)後，在合併的基礎上提出了WM和WM控股的補充彙總資產負債表和損益表信息：
六月三十日， | 2011年12月31日 | |||||
| 2020 |
| 2019 | |||
資產負債表信息： | ||||||
流動資產 |
| $ | 2,554 | $ | 3,491 | |
非流動資產 | 15 | 16 | ||||
流動負債 |
| 3,098 |
| 127 | ||
非流動負債： | ||||||
應支付給附屬公司的預付款 | 19,336 | 19,345 | ||||
其他非流動負債 |
| 7,410 |
| 10,988 | ||
| 截至六個月 | ||
2020年6月30日 | |||
損益表信息： | |||
營業收入 |
| $ | — |
營業收入 | — | ||
淨損失 | 151 | ||
現金流量活動彙總
以下是截至6月30日的6個月我們的現金流摘要(單位：百萬)：
| 截至六個月 | |||||
六月三十日， | ||||||
2020 |
| 2019 | ||||
經營活動提供的淨現金 | $ | 1,621 | $ | 1,900 | ||
投資活動所用現金淨額 | $ | (918) | $ | (1,565) | ||
融資活動提供的現金淨額(用於) | $ | (1,575) | $ | 1,822 | ||
經營活動提供的淨現金-與去年同期相比，我們的運營現金流減少，這主要是由於新冠肺炎的影響，這導致收益大幅下降。影響我們報告期運營現金流的其他貢獻者包括：(I)本年度利息支付增加，主要與我們2019年5月發行40億美元優先票據有關，以及(Ii)本年度獎金支付增加。這些結果被以下各項部分抵消：(I)本年度繳納的所得税減少；(Ii)根據CARE法案的規定，與推遲某些工資税相關的現金收益，該法案在所得税費用第(3)節和(Iii)替代燃油税抵免的好處。
用於投資活動的淨現金-截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月，我們投資現金流中包括的最重要項目摘要如下：
| ● | 收購-我們花了$11000萬美元，並且$440在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月內，分別用於收購與我們的固體廢物業務相關的600萬美元。這些數額不包括與支付或有對價時間有關的融資和經營活動中使用的現金。我們2019年的收購支出主要與我們對Petro Waste Environmental LP的收購有關，這一點在簡明合併財務報表附註8中有進一步討論。 |
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| ● | 資本支出-我們用$8951000萬美元，並且$1,049在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月中，資本支出分別為3.6億美元。本公司繼續將重點放在資本管理上，優先投資於我們業務的長期增長和老化資產的更換；然而，由於新冠肺炎的影響，我們目前正在採取積極措施，減少所需的資本支出。 |
| ● | 其他，淨收益-其他投資活動的同比變化主要是由於我們的投資組合與一家全資保險公司相關的投資組合發生了變化。在截至2019年6月30日、2020年和2019年6月30日的6個月裏，我們分別使用了3300萬美元和8100萬美元的限制性現金和現金等價物投資於可供出售的證券。此外，在2019年第一季度，我們從2014年出售波多黎各業務時收到的優先股贖回現金收益中獲得了1700萬美元。 |
融資活動提供的淨現金(用於)-影響我們截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月融資現金流比較的最重要項目摘要如下：
| ● | 債務(償還)借款-以下彙總了截至6月30日的6個月內我們的現金借款和債務償還(不包括下面討論的商業票據計劃)(以百萬美元為單位)： |
| 2020 | 2019 | ||||
借款: |
|
|
|
| ||
高級註釋 |
| $ | — | $ | 3,971 | |
| $ | — | $ | 3,971 | ||
還款: |
|
|
|
|
| |
循環信貸安排(A) |
| $ | — | $ | (11) | |
高級註釋 |
|
| (600) |
| (257) | |
免税債券 |
|
| (52) |
| (94) | |
其他債務 |
|
| (53) |
| (23) | |
| $ | (705) | $ | (385) | ||
現金(償還)借款淨額 | $ | (705) | $ | 3,586 | ||
| (a) | 我們的循環信貸安排於2019年11月進行了修訂和重述。 |
2019年5月，我們發行了40億美元的優先票據，為我們即將進行的收購Advanced Disposal提供資金。有關2020年7月特別強制性贖回這些優先票據中的30億美元以及我們的其他債務借款和償還的其他信息，請參閲簡明合併財務報表附註3。
| ● | 因提前清償債項而支付的保費-在截至2019年6月30日的六個月裏，我們支付了8400萬美元的保費來註銷某些高票面利率的優先票據。 |
| ● | 商業票據計劃-在截至2019年6月30日的六個月內，我們淨現金償還金額為$1,001在我們的商業票據計劃下有1000萬美元。2019年發生的借款主要用於支持收購和一般企業目的。我們用上文討論的2019年5月發行優先票據的收益償還了2019年第二季度的未償還餘額。在截至2020年6月30日的6個月裏，我們沒有商業票據借款。 |
| ● | 普通股回購計劃-在截至2020年6月30日的6個月中，我們回購了4.02億美元的普通股，其中包括與2020年2月至2020年2月加速股票回購協議相關的3.13億美元，以及8900萬美元的公開市場交易。在2020年第一季度，為了提高我們的流動性狀況以應對新冠肺炎，我們選擇在可預見的未來暫時暫停額外的股票回購。在截至2019年6月30日的6個月內，我們回購了2.44億美元的普通股，其中包括與2019年5月加速股票回購協議相關的1.8億美元和6400萬美元的公開市場交易。我們還支付了400萬美元與2018年12月執行的股票回購相關。 |
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| ● | 現金股息-所有股息均已由本公司董事會宣佈。 |
在截至2020年和2019年6月30日的6個月裏，我們分別支付了4.66億美元和4.4億美元的現金股息。股息支付的增加主要是由於我們的季度每股股息從2019年的0.5125美元增加到2020年的0.545美元，這在一定程度上被我們的普通股回購計劃導致的已發行普通股減少所抵消。
自由現金流
我們在我們的披露中展示了自由現金流，這是一種非GAAP流動性衡量標準，因為我們在評估和管理我們的業務時使用了這一衡量標準。我們將自由現金流定義為經營活動提供的現金淨額減去資本支出，加上剝離業務和其他資產的收益(剝離現金後的淨額)。我們認為，這表明我們有能力支付季度股息，回購普通股，為收購和其他投資提供資金，在沒有再融資的情況下，償還我們的債務義務。自由現金流不打算取代經營活動提供的淨現金，這是最具可比性的GAAP衡量標準。我們相信，自由現金流讓投資者對我們如何看待我們的流動性有了有用的洞察力，但將自由現金流用作流動性衡量標準有實質性的限制，因為它排除了某些需要或我們已經承諾的支出，如宣佈的股息支付和償債要求。
我們對經營活動提供的自由現金流和對帳淨現金的計算見下表(以百萬為單位)，計算方法可能與其他公司提出的類似標題的措施不同：
三個月 | 截至六個月 | |||||||||||
年6月30日 | 年6月30日 | |||||||||||
2020 |
| 2019 |
| 2020 |
| 2019 | ||||||
經營活動提供的淨現金 | $ | 856 | $ | 1,010 | $ | 1,621 | $ | 1,900 | ||||
資本支出 |
| (436) |
| (578) |
| (895) |
| (1,049) | ||||
剝離業務和其他資產的收益(剝離現金後的淨額) |
| 3 |
| 8 |
| 15 |
| 20 | ||||
自由現金流 | $ | 423 | $ | 440 | $ | 741 | $ | 871 | ||||
待定收購
2019年4月14日，我們簽訂了一項合併協議和計劃，以每股33.15美元的現金收購Advanced Disposal的所有流通股，包括Advanced Disposal約19億美元的淨債務，相當於當時49億美元的企業總價值。於2020年6月24日，我們對合並協議和計劃(經修訂後的合併協議)進行了修訂，根據該協議，WM的一家子公司將以每股30.30美元的現金收購Advanced Disposal的所有流通股，包括Advanced Disposal約18億美元的淨債務後，相當於46億美元的企業總價值。Advanced Disposal的固體廢物網絡包括95個收集作業、73個轉運站、41個擁有或運營的垃圾填埋場和22個擁有或運營的回收設施。我們目前預計收購將在2020年第三季度末完成。合併協議規定，如合併協議尚未完成，本公司與Advanced Disposal將有權在2020年9月30日之後終止合併協議，在某些情況下，該日期將自動延長至2020年11月30日。
2020年6月24日，我們還宣佈，我們和Advanced Disposal達成了一項協議，根據該協議，GFL Environmental將以8.35億美元從我們和Advanced Disposal收購資產組合，以解決美國司法部預計與Advanced Disposal收購相關的所有資產剝離問題。與Advanced Disposal收購一樣，向GFL環境公司出售資產仍需得到美國司法部的批准，並以完成我們對Advanced Disposal的收購為條件。
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後續事件
2020年7月20日，我們使用手頭可用現金和商業票據借款(程度較小)履行了對SMR票據的贖回義務。支付的現金包括30億美元的贖回債務本金，3000萬美元的相關保費和800萬美元的應計利息。截至2020年6月30日，我們與SMR債券相關的未攤銷折扣和遞延發行成本約為2200萬美元。已支付的3,000萬美元保費以及2,200萬美元的未攤銷折扣和遞延發行成本將計入我們2020年第三季度合併運營報表中提前清償債務的預期虧損。
2020年7月28日，我們簽訂了一項補充的364天、30億美元的美國循環信貸安排，將於2021年7月27日到期，將用於一般企業目的，包括為Advanced Disposal收購的一部分提供資金和債務再融資，並提供營運資金。該貸款為公司提供了將未償還餘額轉換為不晚於到期日一週年到期的定期貸款的選擇權，條件是支付費用並在最初到期日至少15天前通知行政代理。WM Holdings是WM的全資子公司，為30億美元循環信貸安排下的所有義務提供擔保。我們為未償還貸款支付的利率通常基於倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)，外加利差，這取決於穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investors Service)和標準普爾(Standard and Poor’s)對該公司的債務評級。利差從1.0%到1.3%不等。根據我們目前的評級，我們預計支付的利率是倫敦銀行同業拆借利率加1.225%。
關鍵會計估計和假設
在編制財務報表時，我們會做出許多估計和假設，這些估計和假設會影響資產、負債、權益、收入和費用的會計、確認和披露。我們必須做出這些估計和假設，因為我們使用的某些信息取決於未來的事件，無法根據現有數據進行精確計算，或者根本無法計算。在某些情況下，這些估計很難確定，我們必須做出重大判斷。在編制我們的財務報表時，最困難、最主觀和最複雜的估計以及帶來最大不確定性的假設與我們對垃圾填埋場、環境修復負債、長期資產減值以及與我們的保險和自我保險索賠相關的準備金的會計有關，如我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K第7項所述。實際結果可能與我們在編制財務報表時使用的估計和假設大不相同。
表外安排
正如簡明綜合財務報表附註13所述，我們在未合併可變利息實體中擁有財務權益。此外，我們是與未合併實體的擔保安排的一方，如擔保簡明合併財務報表附註6部分。該等安排並未對我們截至2020年6月30日止六個月的財務狀況、經營業績或流動資金造成重大影響，預期亦不會對我們未來的財務狀況、經營業績或流動資金產生重大影響。
季節性趨勢
我們的營業收入在夏季的幾個月往往會略高，主要是由於建築和拆卸垃圾量較高。在我們運營的某些地區，工業和生活垃圾的數量在夏季的幾個月裏也有增加的趨勢。
嚴重風暴、長期惡劣天氣或氣候變化導致的服務中斷可能會對受影響地區的運營結果產生重大影響。另一方面，某些破壞性的天氣和氣候條件，如美國西部的野火和颶風，在今年下半年最常影響我們在美國南部和東部的運營，這些事件產生的廢物量會增加我們在受影響地區的收入。雖然天氣相關和其他事件驅動的特殊項目可以在有限的時間內通過額外工作來提高收入，但由於重大的啟動成本和其他因素，此類收入可以相對較低的利潤率產生收益。
45
通貨膨脹率
雖然成本的通貨膨脹會影響我們的營業利潤率收入，但我們相信，通貨膨脹總體上沒有，在不久的將來也不會對我們的經營業績產生任何實質性的不利影響。然而，我們的部分税收收入是根據長期協議產生的，並根據各種旨在衡量通脹的指數進行價格調整。此外，管理層與通脹有關的估計已經，並將繼續對我們的堆填區和環境補救責任的會計產生影響。
項目3.調查結果。關於市場風險的定量和定性披露。
除了新冠肺炎大流行的廣泛影響(包括廣泛的業務中斷和對金融市場的負面影響)外，截至2020年6月30日的市場風險信息與我們在截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K和截至2020年3月31日的季度報告Form 10-Q的第3A項中討論的信息沒有實質性差異。
項目4.調查結果。控制和程序。
控制和程序的有效性
我們的管理層在我們的主要高管和財務官的參與下，評估了我們的披露控制和程序的有效性，以確保我們根據1934年證券交易法(經修訂)提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，包括確保此類信息被積累並酌情傳達給管理層(包括主要高管和財務官)，以便及時做出關於要求披露的決定。基於這樣的評估，我們的首席執行官和財務官得出結論，這些披露控制和程序自2020年6月30日(本季度報告Form 10-Q所涵蓋的期限結束)起生效。
財務報告內部控制的變化
管理層與我們的首席執行官和首席財務官一起評估了截至2020年6月30日的季度我們財務報告內部控制的變化。我們認定，在截至2020年6月30日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響，或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第二部分。
第(1)項。法律訴訟。
有關我們法律程序的資料，請參閲環境問題和訴訟簡明合併財務報表附註6節。
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項目71A。風險因素。
除以下所述外，先前於截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告第I部分第1A項披露的風險因素並無重大變動，該等風險因素已由截至2020年3月31日的Form 10-Q季度報告第II部分第1A項更新。
我們計劃收購Advanced Disposal Services，Inc.(“高級處置”)和/或我們計劃對GFL Environmental進行的資產剝離(統稱“待決交易”)可能根本不會發生，可能不會在預期時間內發生，或者可能涉及剝離比目前預期更多或不同的業務和資產，這可能會對我們普通股的交易價格以及我們未來的業務和財務業績產生負面影響。
2019年4月14日，我們簽訂了收購Advanced Disposal的合併協議和計劃。2020年6月24日，我們對合並協議和計劃進行了修訂，以修訂收購條款。如果收購完成，Advanced Disposal將成為WM的間接全資子公司。收購的完成不是有保證的，並受某些條件的制約，包括高級處置普通股過半數流通股持有人的贊成票K批准修訂後的收購條款、根據修訂後的1976年“哈特-斯科特-羅迪諾反托拉斯改進法”到期或終止的任何等待期、根據該法案頒佈的規則和條例、沒有任何限制、禁止或以其他方式禁止收購的法律或命令，以及其他習慣成交條件。
2020年6月24日，我們還宣佈，我們與Advanced Disposal達成了一項協議，根據協議，GFL Environmental將從我們和Advanced Disposal收購資產的組合，以基本上解決美國司法部預計與Advanced Disposal收購相關的所有資產剝離問題。向GFL環境出售資產的條件是完成我們對Advanced Disposal的收購和其他慣常的成交條件。
待完成的交易會受到一些風險和不確定因素的影響，包括一般的經濟和資本市場狀況；宣佈待完成的交易可能對各自的業務產生的影響；無法為待完成的交易獲得所需的監管或政府批准，或無法在令人滿意的條件下獲得此類批准；取得高級處置公司股東的批准或滿足待定交易的其他成交條件；一方當事人無法獲得未決交易所需的融資或以誘人的條件獲得融資；可能導致未決交易終止的任何事件、變化或其他情況的發生；可能提起的與未決交易相關的法律訴訟以及可能與之相關的法律費用和轉移管理層注意力的情況；以及意外的費用、收費或支出。如果由於(I)發佈不可上訴的法院命令或法律限制禁止交易或(Ii)交易尚未在2020年9月30日之前完成(在合併協議規定的某些情況下，該日期將自動延長至2020年11月30日)而終止合併協議，我們將被要求支付合並協議中進一步規定的2.5億美元的提前處置終止費。此外，如果懸而未決的交易沒有完成，如果在完成懸而未決的交易方面出現重大延誤，或者如果我們被要求剝離比目前預期的更多或不同的資產，這可能會對我們普通股的交易價格以及我們未來的業務和財務業績產生負面影響。
第四項。礦山安全信息披露。
多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法第1503(A)節和S-K法規第104項要求的礦山安全和其他監管事項的信息包括在本季度報告的附件95中。
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項目6.展品。
證物編號： |
| 描述 |
2.1 | WM、Everglades Merge Sub Inc.和Advanced Disposal Services，Inc.於2020年6月24日對合並協議和計劃的第1號修正案，日期為2019年4月14日。[通過引用附件2.1併入表格8-K，於2020年6月24日提交]. | |
2.2 | 由WM和加拿大養老金計劃投資委員會修訂和重新簽署的投票協議日期為2020年6月24日[通過引用附件2.2併入到2020年6月24日提交的8-K表中]. | |
10.1 | 廢物管理公司員工購股計劃，於2020年5月12日修訂並重新修訂。[通過引用附件10.1併入2020年5月15日提交的Form 8-K]. | |
10.2 | 廢物管理公司第一修正案2020年5月12日的股票激勵計劃[通過引用附件10.2併入2020年5月15日提交的Form 8-K]. | |
22.1* | 擔保子公司。 | |
31.1* | 根據1934年修訂的《證券交易法》第13a-14(A)條和第15d-14(A)條規則進行認證，總裁兼首席執行官小詹姆斯·C·菲什(James C.Fish，Jr.)。 | |
31.2* | 根據1934年證券交易法修訂後的規則第13a-14(A)條和第15d-14(A)條，對執行副總裁兼首席財務官Devina A.Rankin進行認證。 | |
32.1** | 根據小詹姆斯·C·菲什，總裁兼首席執行官詹姆斯·C·菲什(James C.Fish，Jr.)第18 U.S.C.§1350進行的認證。 | |
32.2** | 根據執行副總裁兼首席財務官Devina A.Rankin的18U.S.C.§1350進行的認證。 | |
95* | 礦山安全信息披露。 | |
101.INS* | 內聯XBRL實例。 | |
101.SCH* | 內聯XBRL分類擴展架構。 | |
101.CAL* | 內聯XBRL分類擴展計算。 | |
101.LAB* | 內聯XBRL分類擴展標籤。 | |
101.PRE* | 內聯XBRL分類擴展表示。 | |
101.DEF* | 內聯XBRL分類擴展定義。 | |
104* | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。 |
*在此提交的文件。
**隨函提供的表格。
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簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名者代表其簽署。
廢物管理，Inc. | ||
依據： | /s/Devina A.Rankin | |
德維娜·A·蘭金 | ||
執行副總裁兼 | ||
首席財務官 | ||
(首席財務官) | ||
廢物管理，Inc. | ||
依據： | /s/Leslie K.Nagy | |
萊斯利·K·納吉 | ||
副總統兼 | ||
首席會計官 | ||
(首席會計官) | ||
日期：2020年7月30日 | ||
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