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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
(馬克一)
| | | | | |
☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告 |
關於截至的季度期間2020年6月30日
或
| | | | | |
☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
由_至_的過渡期
1-35573
(委託文件編號)
Tronox Holdings PLC
(註冊人的確切姓名,詳見其約章)延長過渡期,以遵守根據“交易法”第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。
| | | | | | | | |
英格蘭和威爾士 | | 98-1467236 |
(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主識別號碼) |
| | | | | | | | |
特雷瑟大道263號, 1100套房 斯坦福德, 康涅狄格州 06901 | | 斯塔林伯勒拉波特路(Laporte Road,Stallingborough) 格林斯比,東北林肯郡,DN40 2PR 英國 |
註冊人電話號碼,包括區號:(203) 705-3800
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每一類的名稱 | | 每間交易所的註冊名稱 |
普通股,每股面值0.01美元 | | 紐約證券交易所 |
商品代號:TROX
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒不是的☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒不是的☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | |
大型加速濾波器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☐ | 小型報表公司 | ☐ |
新興成長型公司 | ☐ | | |
如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐不是的☒
在根據法院確認的計劃進行證券分銷之後,用複選標記表示註冊人是否提交了1934年證券交易法第12、13或15(D)節要求提交的所有文件和報告。是☒不是的☐
截至2020年7月20日,註冊人擁有143,519,623已發行普通股。
目錄
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| | 頁 |
第一部分-財務信息 | | |
第1項 | 財務報表(未經審計) | 3 |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 36 |
項目3. | 關於市場風險的定量和定性披露 | 59 |
項目4. | 管制和程序 | 60 |
第II部分-其他資料 | | |
第1項 | 法律程序 | 61 |
第1A項 | 危險因素 | 61 |
第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 62 |
項目3. | 高級證券違約 | 62 |
項目4. | 礦場安全資料披露 | 62 |
第五項。 | 其他資料 | 62 |
第6項 | 陳列品 | 62 |
| | |
簽名 | | 63 |
項目1.財務報表(未經審計)
| | | | | |
| 頁 不是的。 |
| |
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月未經審計的綜合經營報表 | 4 |
截至2020年6月30日和2019年6月30日止三個月和六個月未經審計的簡明綜合全面損失表 | 5 |
截至2020年6月30日和2019年12月31日的未經審計簡明資產負債表 | 6 |
截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月未經審計的現金流量表簡併報表 | 7 |
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月未經審計的股東權益簡明綜合報表 | 10 |
未經審計的簡明合併財務報表附註 | 12 |
Tronox Holdings PLC
簡明合併操作報表
(未經審計)
(百萬美元,不包括每股和每股數據)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的六個月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
淨銷售額 | $ | 578 | | | $ | 791 | | | $ | 1,300 | | | $ | 1,181 | |
銷貨成本 | 449 | | | 672 | | | 996 | | | 979 | |
合同損失 | — | | | 19 | | | — | | | 19 | |
毛利 | 129 | | | 100 | | | 304 | | | 183 | |
銷售、一般和行政費用 | 80 | | | 103 | | | 174 | | | 170 | |
重組 | — | | | 10 | | | 2 | | | 10 | |
| | | | | | | |
營業收入(虧損) | 49 | | | (13) | | | 128 | | | 3 | |
利息費用 | (47) | | | (54) | | | (92) | | | (103) | |
利息收入 | 2 | | | 3 | | | 5 | | | 12 | |
債務清償損失 | — | | | — | | | — | | | (2) | |
其他收入,淨額 | 2 | | | 5 | | | 11 | | | 3 | |
所得税前持續經營所得(虧損) | 6 | | | (59) | | | 52 | | | (87) | |
所得税(撥備)優惠 | (10) | | | 4 | | | (16) | | | 2 | |
持續經營的淨(虧損)收入 | (4) | | | (55) | | | 36 | | | (85) | |
非持續經營淨虧損,扣除税後淨額 | — | | | (1) | | | — | | | (1) | |
淨(虧損)收入 | (4) | | | (56) | | | 36 | | | (86) | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | — | | | 6 | | | 8 | | | 10 | |
可歸因於Tronox Holdings plc的淨(虧損)收入 | $ | (4) | | | $ | (62) | | | $ | 28 | | | $ | (96) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
每股淨(虧損)收益,基本情況: | | | | | | | |
持續運營 | $ | (0.03) | | | $ | (0.41) | | | $ | 0.19 | | | $ | (0.69) | |
停產經營 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
每股淨(虧損)收益,基本 | $ | (0.03) | | | $ | (0.41) | | | $ | 0.19 | | | $ | (0.69) | |
| | | | | | | |
每股淨(虧損)收益,稀釋後: | | | | | | | |
持續運營 | $ | (0.03) | | | $ | (0.41) | | | $ | 0.19 | | | $ | (0.69) | |
停產經營 | $ | — | | | $ | — | | | — | | | $ | — | |
稀釋後每股淨(虧損)收益 | $ | (0.03) | | | $ | (0.41) | | | $ | 0.19 | | | $ | (0.69) | |
| | | | | | | |
加權平均基本流通股(千股) | 143,465 | | | 150,686 | | | 143,080 | | | 137,569 | |
加權平均流通股,稀釋後(千股) | 143,465 | | | 150,686 | | | 143,644 | | | 137,569 | |
見未經審計的簡明合併財務報表附註。
Tronox Holdings PLC
簡明綜合綜合(虧損)損益表
(未經審計)
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的六個月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
淨收益(損失) | $ | (4) | | | $ | (56) | | | $ | 36 | | | $ | (86) | |
其他綜合(虧損)收入: | | | | | | | |
外幣換算調整 | 16 | | | 22 | | | (172) | | | 22 | |
養老金和退休後計劃: | | | | | | | |
精算損失,(扣除税款後淨額不到#美元1截至2020年6月30日的三個月和六個月零截至2019年6月30日的三個月和六個月) | (2) | | | — | | | (2) | | | — | |
攤銷未確認的精算損失,(扣除税款後淨額不到#美元1在截至2020年6月30日的三個月和六個月內均為2000萬美元,不到1截至2019年6月30日的三個月和六個月均為百萬美元) | 1 | | | 1 | | | 2 | | | 1 | |
| | | | | | | |
養老金和退休後收益(虧損)總額 | (1) | | | 1 | | | — | | | 1 | |
衍生品已實現(收益)虧損從累計其他全面虧損重新分類到簡明綜合經營表 | 6 | | | (1) | | | 11 | | | (1) | |
衍生金融工具的未實現(虧損)收益,(扣除税費#美元3百萬和零分別截至2020年和2019年6月30日的三個月,扣除税收優惠淨額為$7百萬和零分別截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月)-見附註14 | 40 | | | (22) | | | (48) | | | (22) | |
| | | | | | | |
其他綜合收益(虧損) | 61 | | | — | | | (209) | | | — | |
| | | | | | | |
綜合收益(虧損)合計 | 57 | | | (56) | | | (173) | | | (86) | |
| | | | | | | |
可歸因於非控股權益的綜合(虧損)收入: | | | | | | | |
淨收入 | — | | | 6 | | | 8 | | | 10 | |
外幣換算調整 | — | | | 4 | | | (47) | | | 15 | |
可歸因於非控股權益的綜合(虧損)收入 | — | | | 10 | | | (39) | | | 25 | |
| | | | | | | |
Tronox控股公司的全面收益(虧損) | $ | 57 | | | $ | (66) | | | $ | (134) | | | $ | (111) | |
見未經審計的簡明合併財務報表附註。
Tronox Holdings PLC
壓縮合並資產負債表
(未經審計)
(百萬美元,不包括每股和每股數據)
| | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 |
資產 | | | |
流動資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 722 | | | $ | 302 | |
限制性現金 | 27 | | | 9 | |
應收賬款(扣除信貸損失準備金#美元)4百萬美元和$5(截至2020年6月30日和2019年12月31日分別為百萬美元) | 439 | | | 482 | |
庫存,淨額 | 1,174 | | | 1,131 | |
預付資產和其他資產 | 135 | | | 143 | |
應收所得税 | 10 | | | 6 | |
流動資產總額 | 2,507 | | | 2,073 | |
非流動資產 | | | |
財產,廠房和設備,淨額 | 1,642 | | | 1,762 | |
礦物租賃權,淨值 | 778 | | | 852 | |
無形資產,淨額 | 195 | | | 208 | |
租賃使用權資產,淨額 | 86 | | | 101 | |
遞延税項資產 | 103 | | | 110 | |
其他長期資產 | 171 | | | 162 | |
總資產 | $ | 5,482 | | | $ | 5,268 | |
| | | |
負債和權益 | | | |
流動負債 | | | |
應付帳款 | $ | 322 | | | $ | 342 | |
應計負債 | 305 | | | 283 | |
短期租賃負債 | 37 | | | 38 | |
短期債務 | 13 | | | — | |
一年內到期的長期債務 | 46 | | | 38 | |
應付所得税 | 4 | | | 1 | |
流動負債總額 | 727 | | | 702 | |
非流動負債 | | | |
長期債務,淨額 | 3,427 | | | 2,988 | |
養老金和退休後醫療福利 | 151 | | | 160 | |
資產報廢義務 | 145 | | | 142 | |
環境責任 | 70 | | | 65 | |
長期租賃負債 | 48 | | | 62 | |
遞延税項負債 | 145 | | | 184 | |
其他長期負債 | 41 | | | 49 | |
負債共計 | 4,754 | | | 4,352 | |
| | | |
承付款和或有事項--附註17 | — | | | — | |
股東權益 | | | |
Tronox Holdings plc普通股,面值$0.01 — 143,523,476在2020年6月30日發行和發行的股票,以及141,900,459於2019年12月31日發行和發行的股票 | 1 | | | 1 | |
超出票面價值的資本 | 1,854 | | | 1,846 | |
累積赤字 | (485) | | | (493) | |
累計其他綜合損失 | (768) | | | (606) | |
Tronox Holdings plc股東權益總額 | 602 | | | 748 | |
非控股權益 | 126 | | | 168 | |
總股本 | 728 | | | 916 | |
負債和權益總額 | $ | 5,482 | | | $ | 5,268 | |
見未經審計的簡明合併財務報表附註。
Tronox Holdings PLC
簡明合併現金流量表
(未經審計)
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, | | |
| 2020 | | 2019 |
來自經營活動的現金流: | | | |
淨收益(損失) | $ | 36 | | | $ | (86) | |
非持續經營的淨收益,扣除税後的淨額 | — | | | (1) | |
持續經營的淨收益(虧損) | $ | 36 | | | $ | (85) | |
對持續經營的淨收入(虧損)與經營活動、持續經營提供的現金淨額進行調整: | | | |
折舊、損耗和攤銷 | 143 | | | 131 | |
遞延所得税 | 6 | | | (13) | |
基於股份的薪酬費用 | 11 | | | 15 | |
遞延債務發行成本和債務貼現攤銷 | 5 | | | 4 | |
債務清償損失 | — | | | 2 | |
合同損失 | — | | | 19 | |
| | | |
在收益中確認的收購庫存遞增 | — | | | 55 | |
影響持續經營淨(虧損)收入的其他非現金項目 | 31 | | | 17 | |
資產負債變動情況: | | | |
(增加)扣除信貸損失準備後的應收賬款減少 | 25 | | | (43) | |
庫存(增加)減少,淨額 | (117) | | | 31 | |
預付資產和其他資產增加 | (18) | | | (8) | |
(減少)應付賬款和應計負債增加 | (16) | | | 32 | |
所得税應付賬款和應收賬款淨變動 | (3) | | | (8) | |
其他非流動資產和負債的變動 | (31) | | | (16) | |
經營活動提供的現金--持續經營 | 72 | | | 133 | |
| | | |
投資活動的現金流: | | | |
資本支出 | (82) | | | (81) | |
Cristal收購 | — | | | (1,603) | |
出售Ashtabula的收益 | — | | | 707 | |
保險收益 | 1 | | | 10 | |
| | | |
貸款 | (12) | | | (25) | |
出售資產所得收益 | 1 | | | 1 | |
用於投資活動的現金--持續經營 | (92) | | | (991) | |
| | | |
融資活動的現金流: | | | |
償還長期債務 | (15) | | | (215) | |
長期債務收益 | 500 | | | 222 | |
普通股回購 | — | | | (252) | |
短期債務收益 | 13 | | | — | |
取得非控制性權益 | — | | | (148) | |
| | | |
發債成本 | (9) | | | (4) | |
| | | |
支付的股息 | (20) | | | (14) | |
限制性股票和基於業績的股票以現金結算,用於預扣税款 | (3) | | | (6) | |
由融資活動提供(用於)的現金--持續經營 | 466 | | | (417) | |
| | | |
停產運營: | | | |
用於經營活動的現金 | — | | | (15) | |
用於投資活動的現金 | — | | | (1) | |
非持續經營使用的淨現金流 | — | | | (16) | |
| | | |
匯率變動對現金和現金等價物及限制性現金的影響 | (8) | | | 1 | |
| | | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額 | 438 | | | (1,290) | |
期初現金、現金等價物和限制性現金 | 311 | | | 1,696 | |
期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 749 | | | $ | 406 | |
| | | |
補充現金流信息: | | | |
已支付利息,淨額 | $ | 77 | | | $ | 95 | |
| | | |
已繳所得税 | $ | 13 | | | $ | 18 | |
見未經審計的簡明合併財務報表附註。
Tronox Holdings PLC
簡明合併股東權益變動表
(未經審計)
(百萬美元,不包括股票)
截至2020年6月30日的三個月和六個月
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Tronox 持有量 可編程控制器 普普通通 共享(在 千人) | | Tronox 持有量 可編程控制器 普普通通 股份 (金額) | | 資本 在……裏面 過剩 的標準桿 價值 | | (累計 赤字) | | 累積 其他 綜合 損失 | | 總計 Tronox 控股公司 股東的 權益 | | 非 控管 利息 | | 總計 權益 |
2019年12月31日的餘額 | 141,900 | | | $ | 1 | | | $ | 1,846 | | | $ | (493) | | | $ | (606) | | | $ | 748 | | | $ | 168 | | | $ | 916 | |
淨收入 | — | | | — | | | — | | | 32 | | | — | | | 32 | | | 8 | | | 40 | |
其他綜合(虧損)收入 | — | | | — | | | — | | | | | (223) | | | (223) | | | (47) | | | (270) | |
股份薪酬 | 1,779 | | | — | | | 9 | | | — | | | — | | | 9 | | | — | | | 9 | |
已註銷的股票 | (313) | | | — | | | (3) | | | — | | | — | | | (3) | | | — | | | (3) | |
與Cristal收購相關的測算期調整 | — | | | — | | | | | — | | | | | — | | | (3) | | | (3) | |
普通股股息($0.07每股) | — | | | — | | | — | | | (10) | | | — | | | (10) | | | — | | | (10) | |
2020年3月31日的餘額 | 143,366 | | | $ | 1 | | | $ | 1,852 | | | $ | (471) | | | $ | (829) | | | $ | 553 | | | $ | 126 | | | $ | 679 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
淨損失 | — | | | — | | | — | | | (4) | | | — | | | (4) | | | — | | | (4) | |
其他綜合(虧損)收入 | — | | | — | | | — | | | — | | | 61 | | | 61 | | | — | | | 61 | |
股份薪酬 | 199 | | | — | | | 2 | | | — | | | — | | | 2 | | | — | | | 2 | |
已註銷的股票 | (42) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
普通股股息($0.07每股) | — | | | — | | | — | | | (10) | | | — | | | (10) | | | — | | | (10) | |
2020年6月30日的餘額 | 143,523 | | | $ | 1 | | | $ | 1,854 | | | $ | (485) | | | $ | (768) | | | $ | 602 | | | $ | 126 | | | $ | 728 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
見未經審計的簡明合併財務報表附註。
Tronox Holdings PLC
簡明合併股東權益變動表(續)
(未經審計)
(百萬美元,不包括股票)
截至2019年6月30日的三個月和六個月
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| Tronox 持有量 可編程控制器 普普通通 共享(在 千人) | | Tronox 持有量 可編程控制器 普普通通 股份 | | 資本 在……裏面 過剩 的標準桿 價值 | | (累計 赤字) | | 累積 其他 綜合 損失 | | 總計 Tronox 控股公司股東 權益 | | 非 控管 利息 | | 總計 權益 |
2018年12月31日的餘額 | 122,934 | | | $ | 1 | | | $ | 1,579 | | | $ | (357) | | | $ | (540) | | | $ | 683 | | | $ | 179 | | | $ | 862 | |
淨(虧損)收入 | — | | | — | | | — | | | (34) | | | — | | | (34) | | | 4 | | | (30) | |
其他綜合收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | (11) | | | (11) | | | 11 | | | — | |
股份薪酬 | 3,306 | | | — | | | 8 | | | — | | | — | | | 8 | | | — | | | 8 | |
已註銷的股票 | (502) | | | — | | | (6) | | | — | | | — | | | (6) | | | — | | | (6) | |
取得非控制性權益 | — | | | — | | | 3 | | | — | | | (61) | | | (58) | | | (90) | | | (148) | |
普通股股息($0.045每股) | — | | | — | | | — | | | (6) | | | — | | | (6) | | | — | | | (6) | |
2019年3月31日的餘額 | 125,738 | | | $ | 1 | | | $ | 1,584 | | | $ | (397) | | | $ | (612) | | | $ | 576 | | | $ | 104 | | | $ | 680 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
淨(虧損)收入 | — | | | — | | | — | | | (62) | | | — | | | (62) | | | 6 | | | (56) | |
其他綜合收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | (4) | | | (4) | | | 4 | | | — | |
股份薪酬 | 20 | | | — | | | 7 | | | — | | | — | | | 7 | | | — | | | 7 | |
已註銷的股票 | (4) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
為收購而發行的股份 | 37,580 | | | — | | | 526 | | | — | | | — | | | 526 | | | — | | | 526 | |
回購並註銷股份 | (18,957) | | | — | | | (257) | | | — | | | — | | | (257) | | | — | | | (257) | |
Cristal收購 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 36 | | | 36 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
普通股股息($0.045每股) | — | | | — | | | — | | | (7) | | | — | | | (7) | | | — | | | (7) | |
2019年6月30日的餘額 | 144,377 | | | $ | 1 | | | $ | 1,860 | | | $ | (466) | | | $ | (616) | | | $ | 779 | | | $ | 150 | | | $ | 929 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
見未經審計的簡明合併財務報表附註。
Tronox Holdings PLC
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
(百萬美元,不包括每股、每股和公噸數據或除非另有説明)
1. 本公司
Tronox Holdings plc(這裏稱為“Tronox”、“WE”、“US”或“OUR”)在澳大利亞、南非和巴西經營含鈦礦物砂礦和冶煉廠,生產可加工成TiO的原料。2用於顏料、高純度鈦化學品(包括四氯化鈦)和某些特殊應用中使用的超細©二氧化鈦。我們的長期戰略目標是垂直整合,在我們自己的九個TIO中消耗我們所有的原料2我們在美國、澳大利亞、巴西、英國、法國、荷蘭、中國和沙特阿拉伯王國(“KSA”)運營顏料設施。我們相信,垂直整合是實現我們最終目標的最佳方式,即為我們的塗料和其他鈦白粉提供低成本、高質量的顏料2世界各地的客户。含鈦礦砂的開採、選礦和冶煉產生了大量的鋯石,我們也供應給世界各地的客户。
我們是一家根據英格蘭和威爾士法律註冊的上市有限公司。Tronox以前在紐約證券交易所上市,名稱是Tronox Limited,這是一家根據西澳大利亞法律註冊的公司。然而,在2019年3月,我們遷往英國,由於遷址,Tronox Limited成為Tronox Holdings plc的全資子公司。另一個重要的公司里程碑發生在2019年4月10日,當時我們完成了從國家工業化公司(“Tasnee”)對TIO的收購2國家鈦白粉有限公司的業務。(“Cristal”)(“Cristal Transaction”)。那筆交易使我們的規模翻了一番,並擴大了TO的數量2我們運營的顏料設施三至九並讓我們控制了幾個新礦,特別是在澳大利亞。為了獲得對Cristal交易的監管批准,我們被要求剝離Cristal的北美TiO2業務,於2019年5月出售。有關Cristal交易的詳細信息,請參閲註釋2。
陳述的基礎
隨附的簡明綜合財務報表未經審計,是根據美國證券交易委員會關於中期財務報告的規則和規定編制的。因此,它們不包括美國普遍接受的會計原則(“美國公認會計原則”)要求的完整財務報表所需的所有信息和腳註,應與我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中包含的經審計的綜合財務報表及其附註一起閲讀。
收購Cristal影響了我們財務報表的可比性。由於Cristal交易於2019年4月10日完成,根據ASC 805,截至2019年6月30日的三個月和六個月期間僅包括自收購之日以來Cristal業務的業績,而截至2020年6月30日的三個月和六個月期間包括合併業務的結果。
管理層認為,隨附的未經審計的簡明綜合財務報表反映了所有調整,這些調整屬於正常經常性,被認為是公平陳述其截至2020年6月30日的財務狀況以及截至2020年和2019年6月30日的三個月和六個月的運營業績所必需的。我們未經審計的簡明綜合財務報表包括所有持有多數股權的子公司的賬目。所有公司間餘額和交易已在合併中沖銷。
按照美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設,這些估計和假設會影響報告期內報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告的收入和費用。至少在合理的情況下,一個或多個未來確認事件導致的估計變動對財務報表的影響可能會對財務報表產生重大影響,包括新冠肺炎疫情可能對經濟造成的任何潛在影響,這可能會影響收入增長和應收貿易賬款的可收回性。
最近採用的會計公告
2018年8月,FASB發佈了ASU 2018-13,公允價值計量(“主題820”):披露框架-公允價值計量披露要求的變化。*該準則修改了主題820(公允價值計量)中的披露要求,包括:刪除與公允價值層次相關的某些披露要求;修改與計量不確定性相關的現有披露要求;以及增加新的披露要求,例如披露報告期末舉行的經常性第3級公允價值計量的其他全面收益所包括期間的未實現損益變化,以及披露用於制定第3級公允價值計量的重大不可觀察投入的範圍和加權平均值。本標準在2019年12月15日之後的財年和這些財年內的過渡期內有效,並允許提前採用。 我們於2020年1月1日採納了這一標準,它對公司的合併財務報表沒有產生實質性影響。
2016年6月,FASB發佈了修訂後的ASU 2016-13,金融工具-信貸損失(主題326)。該標準引入了一種新的會計模型,基於對當前預期信用損失(CECL)的估計,對包括貿易應收賬款在內的金融工具的預期信用損失進行會計處理。這一標準於2020年1月1日生效,並對公司的合併財務報表產生了非實質性影響,因為我們的歷史壞賬支出並不重要。
最近發佈的會計公告
在截至2020年3月31日的季度內,FASB發佈了ASU 2020-04,參考匯率改革(主題848):促進參考匯率改革財務報告的效果。這項修正案是選任性質的。除其他方面外,本準則為現行會計準則提供實際的權宜之計和例外情況,該等會計準則參考預期將會解散的利率(例如倫敦銀行同業拆息“LIBOR”),因為該利率涉及對衝會計、合約修改及其他參考該利率的交易,但須符合某些準則。該標準自2020年3月12日起至2022年12月31日對所有實體有效。該公司目前正在評估該標準的影響。
2. 收購和相關資產剝離
TTI採集
2020年5月,該公司宣佈已簽署一項最終協議,以約1美元的價格從Eramet S.A.手中收購Tizir鈦鐵(“TTI”)業務。3002000萬美元現金,外加3從2020年1月1日至交易完成期間累計的年利率為%。TTI是一家位於挪威Tyssedal的鈦冶煉廠,通過提煉鈦鐵礦生產高品位鈦渣和高純生鐵,年產能約為230,000噸和90,000噸,分別。
根據最終協議,我們需要向Eramet S.A.支付#美元的終止費。18如果協議因未能在2021年5月13日(“初始長停止日期”)之前滿足某些監管審批而終止,或者如果在該日期之前所有完成條件都已滿足,但我們未能履行完成義務,則協議終止。最終協議進一步規定,我們可以將最初的長停靠日期延長至2021年8月13日,然後再延長至2021年11月13日(各為“長停靠日期延長”),並將終止付款增加$。1每延長一次長停止日期,終止付款金額不得超過$202000萬。在第二季度,在簽署收購TTI的最終協議後,我們投入了$182000萬美元存入第三方金融機構的託管賬户。於2020年6月30日,該金額反映在未經審計的簡明綜合資產負債表上的“限制性現金”內。
我們預計交易將在最初的長停止日期之前完成,這取決於某些同意和慣常的完成條件,包括監管部門的批准。
Cristal收購和相關資產剝離
2019年4月10日,我們完成了對TIO的收購2Cristal的業務為$1.6751000億美元現金,外加37,580,000普通股。總收購價格,包括普通股價值$。14在Cristal交易結束日的每股收益約為$2.21000億美元。收購我們的股份後,Cristal的一家附屬公司成為我們最大的股東。於2020年6月30日,國家二氧化鈦有限公司的全資子公司Cristal International Holdings B.V.(前身為Cristal無機化工荷蘭Cooperatief W.A.)繼續擁有37,580,000Tronox的股票,或26%所有權權益。國家鈦白粉有限公司是79塔斯尼擁有%的股份。
為了獲得監管機構對Cristal交易的批准,FTC要求我們剝離Cristal的北美TiO2業務,該業務於2019年5月1日出售給INEOS,獲得扣除交易成本後的現金收益,金額為美元。7012000萬美元,包括營運資金調整的金額。
在進行Cristal交易的同時,我們與Tasnee及其某些附屬公司簽訂了過渡服務協議,根據該協議,我們和Tasnee實體將相互提供某些過渡服務。有關過渡服務協議的進一步詳情,請參閲附註21。在剝離Cristal北美TiO的同時2業務到INEOS,我們達成了一項兩年制與INEOS簽訂過渡服務協議。根據過渡服務協議的條款,INEOS同意向Tronox提供製造、技術和創新、信息技術、金融、倉儲和人力資源方面的服務。同樣,Tronox同意向INEOS提供信息技術、財務、產品管理、倉儲和人力資源方面的服務。
此外,為了獲得歐盟委員會的監管批准,我們將荷蘭Botlek工廠供應的8120紙層壓板等級剝離給Venator Materials PLC(“Venator”)。資產剝離於2019年4月26日完成。根據剝離條款,我們將根據初步期限為#年的供應協議向Venator供應8120級產品。2年,並且最多可擴展到3考慮到將8120級的製造轉移到Venator,需要幾年的時間。總現金對價為8700萬歐元,其中11000萬歐元在成交時支付,其餘的72000萬歐元(約合1500萬美元)8.0(按2020年6月30日匯率計算為百萬美元)將在2020年第二季度等額支付(其中3.51000萬歐元,約合1500萬美元3.9(按2020年6月30日匯率計算,在2020年4月收到)和2021年收到。我們記錄了一筆$的費用。192019年第二季度,在綜合運營報表中的“合同損失”中,反映了銷售收益和我們預計根據與Venator的供應協議將產生的估計虧損。
我們通過現有現金、我們富國銀行Revolver的借款以及根據受阻定期貸款(如本文其他地方的定義)借入的受限現金為Cristal交易的現金部分提供資金,這些現金可用於完成Cristal交易。
購進價格的分配
對於Cristal交易,我們根據ASC 805“業務合併”對Cristal的可識別資產和負債應用了會計收購方法,這些資產和負債在業務合併日期已按估計公允價值計量。
上述購買總價根據收購日的估計公允價值分配給收購的可識別資產和承擔的負債,主要使用第2級和第3級投入(有關第2級和第3級投入的説明見附註15)。這些公允價值估計代表管理層對未來現金流(包括銷售、銷售成本、所得税等)、貼現率、競爭趨勢、市場可比性和其它因素的最佳估計。使用的投入通常是根據歷史數據確定的,並輔之以當前和預期的市場狀況和增長率。
在2020年第一季度,我們最終敲定了採購價格分配,導致環境債務增加了美元。82000萬美元,增加房地產、廠房和設備美元13百萬美元,減少非控股權益$3100萬美元,減少遞延税款$62000萬美元,增加持有的待售負債美元51000萬美元,庫存減少美元42000萬美元,以及其他一些細微的調整。如果截至收購日已完成計量期調整,對未經審計的綜合經營報表的調整本應在2019年第二季度確認,這將使淨虧損增加約#美元。1百萬
Cristal於2019年4月10日收購的淨資產的最終收購價對價和估計公允價值如下所示。Cristal北美TO的資產和負債2隨後於2019年5月1日剝離的業務在收購資產和承擔的負債的公允價值中顯示為持有待售。
| | | | | |
| 公允價值 |
購買價格考慮事項: | |
Tronox Holdings plc發行的股票 | 37,580,000 | |
Tronox Holdings plc 2019年4月10日每股收盤價 | $ | 14.00 | |
收購日發行的Tronox Holdings plc股份的總公允價值 | $ | 526 | |
支付的現金代價 | $ | 1,675 | |
購買總價 | $ | 2,201 | |
| | | | | |
| 公允價值 |
收購資產的公允價值: | |
應收帳款 | $ | 251 | |
盤存 | 689 | |
遞延税項資產 | 51 | |
預付資產和其他資產 | 81 | |
不動產、廠場和設備 | 759 | |
礦物租賃權 | 95 | |
無形資產 | 64 | |
租賃使用權資產 | 40 | |
其他長期資產 | 43 | |
持有待售資產 | 850 | |
收購的總資產 | $ | 2,923 | |
減去:承擔的負債 | |
應付帳款 | $ | 102 | |
應計負債 | 137 | |
短期租賃負債 | 13 | |
遞延税項負債 | 2 | |
養老金和退休後醫療福利 | 76 | |
環境責任 | 72 | |
資產報廢義務 | 75 | |
長期債務 | 22 | |
長期租賃負債 | 24 | |
其他長期負債 | 20 | |
持有以待出售的法律責任 | 131 | |
承擔的總負債 | $ | 674 | |
減少非控股權益 | 48 | |
購貨價格 | $ | 2,201 | |
重大公允價值方法綜述
用於確定計入收購價分配的重大可識別資產和負債公允價值的方法載於本公司截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年度報告的綜合財務報表附註3。
收購以來的Cristal運營結果
在截至2019年6月30日的三個月和六個月裏,收購的Cristal業務貢獻了$353百萬美元的收入和(48)營業收入為100萬美元。
補充形式財務信息
以下未經審計的備考信息使Cristal交易生效,就像它發生在2018年1月1日一樣。未經審計的備考財務信息反映了與收購相關的某些調整,例如:
(1)使Cristal的會計政策與Tronox的會計政策保持一致;
(2)Cristal從IFRS轉換為美國GAAP;
(3)消除Tronox和Cristal之間的交易;
(4)計入購進會計調整產生的某些增量費用,如存貨遞增攤銷、折舊、損耗和攤銷費用等與財產、廠房設備、礦產租賃和無形資產公允價值調整相關的費用;
(5)將8120產品線銷售合同損失計入2018年第一季度費用;
(6)記錄2018年第一季度發生的所有交易成本;
(7)記錄與Cristal交易相關的借款對利息支出的影響;以及
(8)記錄與交易同時發行的股票的相關税收影響和對每股收益的影響。
未經審計的備考財務信息不應被依賴為指示如果Cristal交易實際發生在該日期將獲得的歷史結果,也不應依賴於未來的運營結果。
根據ASC 805,截至2019年6月30日的三個月和六個月的補充預計運營結果,隨後進行了更新,以反映最終的採購價格分配調整,如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | 截至6月30日的六個月, |
| 2019 | | |
淨銷售額 | $ | 827 | | | $ | 1,547 | |
可歸因於Tronox Holdings plc的持續運營淨收入 | $ | 26 | | | $ | 3 | |
3. 重組計劃
2019年4月,我們宣佈完成Cristal交易。在2019年第二季度,作為收購的結果,我們概述了一個基礎廣泛的協同節約計劃,預計該計劃將降低成本,簡化流程,並將組織的結構和資源集中在關鍵的增長計劃上。在截至2020年6月30日的三個月和六個月內,我們記錄了零及$2在我們未經審計的簡明綜合經營報表中分別為100萬美元。截至2019年6月30日的三個月和六個月,我們記錄的成本為$10在我們未經審計的簡明綜合經營報表中,我們的利潤為100萬美元。成本主要包括與員工相關的費用,包括遣散費。
截至2020年6月30日的重組負債餘額如下:
| | | | | |
| 僱員- 相關費用 |
餘額,2019年12月31日 | $ | 10 | |
2020年第一季度費用 | 2 | |
現金支付 | (4) | |
外匯和其他 | 1 | |
平衡,2020年3月31日 | $ | 9 | |
2020年第二季度費用 | — | |
現金支付 | (5) | |
外匯和其他 | — | |
平衡,2020年6月30日 | $ | 4 | |
4. 營業收入
我們在客户獲得承諾產品控制權的時間點確認收入。對於大多數交易而言,這發生在產品從我們的製造設施發貨時,或者在稍後產品控制權在指定的目的地或時間轉移到客户手中時。
合同資產代表我們對轉讓給客户的產品進行對價交換的權利,而這種權利是以時間流逝以外的情況為條件的。對於我們已經轉讓給客户的產品,我們獲得對價的權利通常是無條件的,只需要經過一段時間就可以付款。這些無條件的權利被記錄為應收賬款。截至2020年6月30日和2019年12月31日,我們沒有實質性的合同資產餘額。
合同責任代表我們將產品轉讓給客户的義務,我們已經收到了客户的考慮。我們很少從我們的客户那裏收到預付款,這筆款項被記為遞延收入。遞延收入是在產品控制權轉移給客户時賺取的,這通常是在我們收到預付款後的很短時間內。截至2020年6月30日和2019年12月31日的合同責任餘額約為美元。1百萬美元和$1分別為百萬美元。合同負債餘額在未經審計的簡明綜合資產負債表中報告為“應付賬款”,而截至2019年12月31日的所有合同負債在未經審計的簡明綜合資產負債表2020年第一季度的“淨銷售額”中確認為收入。
收入的分類
我們在以下情況下運作一運營和可報告部門,TiO2。我們按產品類型和地理區域分類從與客户的合同中獲得的收入。我們相信,這一水平的分類恰當地描述了我們的收入和現金流的性質、數量、時機和不確定性如何受到經濟因素的影響,並反映了我們的業務是如何管理的。
我們客户所在地理區域對外部客户的淨銷售額如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 六月三十日, | | | | 截至六個月 六月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
北美 | $ | 154 | | | $ | 180 | | | $ | 332 | | | $ | 318 | |
南美洲和中美洲 | 21 | | | 48 | | | 61 | | | 61 | |
歐洲、中東和非洲 | 201 | | | 316 | | | 493 | | | 446 | |
亞太 | 202 | | | 247 | | | 414 | | | 356 | |
總淨銷售額 | $ | 578 | | | $ | 791 | | | $ | 1,300 | | | $ | 1,181 | |
每種類似類型產品的外部客户淨銷售額如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 六月三十日, | | | | 截至六個月 六月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
二氧化鈦2 | $ | 466 | | | $ | 625 | | | $ | 1,046 | | | $ | 902 | |
鋯石 | 68 | | | 88 | | | 133 | | | 152 | |
原料和其他產品 | 44 | | | 78 | | | 121 | | | 127 | |
總淨銷售額 | $ | 578 | | | $ | 791 | | | $ | 1,300 | | | $ | 1,181 | |
原料及其他產品主要包括金紅石原礦、鈦鐵礦、氯化物(“CP”)渣、生鐵等礦產品。
在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月內,我們的十最大的第三方TO2代表的客户33%和31分別佔我們合併淨銷售額的%。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月內,沒有一個客户佔我們合併淨銷售額的10%。
5. 停產運營
如附註2所述,該公司剝離了Cristal的北美TiO22019年5月1日至INEOS的業務,扣除交易成本後的現金收益為$701百萬美元,包括營運資金調整額。克里斯托北美鈦白粉的生產效果2從收購日到剝離日的業務在我們未經審計的簡明綜合營業報表中包含在一個標題為“非持續業務淨收益(虧損),税後淨額”的標題中。
下表總結了Cristal北美TIO的運營情況2商業和水晶金屬項目構成了我們未經審計的簡明綜合營業報表中的“非持續業務收入,扣除税金”:
| | | | | | | |
| 截至2019年6月30日的三個月和六個月 | | |
淨銷售額 | $ | 41 | | | |
銷貨成本 | 29 | | | |
毛利 | 12 | | | |
銷售、一般和行政費用 | (3) | | | |
所得税前收入 | 9 | | | |
所得税優惠(規定) | (10) | | | |
非持續經營淨虧損,扣除税後淨額 | $ | (1) | | | |
6. 所得税
我們的業務是通過在世界多個國家的不同子公司進行的。我們已經根據開展業務和賺取收入的國家的税法和税率規定了所得税。
所得税前持續經營的收入(虧損)包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 六月三十日, | | | | 截至六個月 六月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
所得税(撥備)優惠 | $ | (10) | | | $ | 4 | | | $ | (16) | | | $ | 2 | |
所得税前持續經營所得(虧損) | $ | 6 | | | $ | (59) | | | $ | 52 | | | $ | (87) | |
實際税率 | 167 | % | | (7) | % | | 31 | % | | (2) | % |
Tronox Holdings plc是一家英國上市有限公司,在截至2019年3月31日的三個月裏成為上市母公司。在截至2019年3月31日的三個月之前,Tronox Limited是公共母公司,根據西澳大利亞州的法律註冊,但在英國管理和控制。2020年6月30日和2019年6月30日,英國的法定税率均為19%。截至2020年和2019年6月30日的三個月和六個月的有效税率都受到多種因素的影響,主要是擁有全額估值免税額的司法管轄區的收入和虧損、不允許的支出、重組影響,以及我們司法管轄區內不同於英國法定税率的收入組合。
在Cristal交易完成後,我們現在有了更多擁有營業收入的司法管轄區。30%),美國(21%),南非(28%),法國(28.92%),中國(25%),巴西(34%),沙特阿拉伯王國(KSA)(20%),荷蘭(25%)高於英國法定税率19%。法國和荷蘭的税率將下調至25%和21.7%,分別在未來幾年。
我們繼續維持與澳大利亞、比利時、巴西、瑞士和美國淨遞延税項資產總額相關的全額估值免税額,因為我們不能客觀地斷言這些遞延税項資產更有可能變現。由於盈利水平提高,這些估值免税額的一部分可能在明年內逆轉。在取消這些估值免税額之前,這些司法管轄區未來的所得税撥備將不包括髮生的損失的税收優惠和僅限於當前税款支付的税收支出。此外,我們對荷蘭、南非和英國的特定税收資產有估值免税額。
在截至2020年6月30日的三個月內,我們針對沙特阿拉伯的遞延税項資產記錄了全額估值津貼。 這項估價免税額的影響為$2本季度和年初至今的所得税撥備均為80萬美元。
如果公司按照IRC第382條的定義進行所有權變更,那麼公司在美國使用某些虧損和費用結轉的能力可能會受到很大限制。一般而言,如果根據IRC第382條定義的公司“5%股東”,包括被視為“5%股東”的某些羣體,在三年滾動期間將他們在公司的持股合計增加50個百分點以上,就會發生所有權變更。如果所有權變更確實發生在2020年內,由此產生的影響可能是最高可達$5.510億美元,包括美國淨營業虧損和利息限制結轉。我們相信,這對美元的影響將微乎其微。2.2從IRC第382條的變化中扣除10億未來的Grantor Trust。
我們現在有不是的記錄的不確定税收狀況;然而,我們繼續評估在Cristal交易中收購的公司,這種情況有可能在未來12個月內發生變化。
本公司獲悉,澳大利亞税務局應在Cristal交易結束前開始對某些會計期間進行税務審計。目前還不知道這種審計的最終結果。根據Cristal交易最終協議,Cristal有義務賠償我們結算前的税務責任,我們認為與澳大利亞税務審計相關的任何評估都在此類賠償範圍之內。
吾等相信吾等已就開放審查年度可能應付的所得税作出足夠撥備;然而,目前尚不清楚最終結果,因此,可能有必要調整吾等撥備及/或未來可能會將非流動税項負債重新分類至流動税項。
7. 每股收益(虧損)
所示期間每股基本虧損和攤薄虧損計算如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 六月三十日, | | | | 截至六個月 六月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
分子-基本和稀疏: | | | | | | | |
持續經營的淨收益(虧損) | $ | (4) | | | $ | (55) | | | $ | 36 | | | $ | (85) | |
減去:可歸因於非控股權益的淨收入 | — | | | 6 | | | 8 | | | 10 | |
可歸因於Tronox Holdings plc的持續運營的未分配淨收入(虧損) | (4) | | | (61) | | | 28 | | | (95) | |
停產淨虧損 | — | | | (1) | | | — | | | (1) | |
普通股可得淨收益(虧損) | $ | (4) | | | $ | (62) | | | $ | 28 | | | $ | (96) | |
| | | | | | | |
分母-基本分母和稀釋分母: | | | | | | | |
加權平均普通股,基本股(千股) | 143,465 | | | 150,686 | | | 143,080 | | | 137,569 | |
加權平均普通股,稀釋後(千股) | 143,465 | | | 150,686 | | | 143,644 | | | 137,569 | |
| | | | | | | |
每股普通股持續經營的基本淨收入(虧損) | $ | (0.03) | | | $ | (0.41) | | | $ | 0.19 | | | $ | (0.69) | |
每股普通股非持續經營基本淨收入 | — | | | — | | | — | | | — | |
每股普通股基本淨收益(虧損)經營 | $ | (0.03) | | | $ | (0.41) | | | $ | 0.19 | | | $ | (0.69) | |
| | | | | | | |
每股普通股持續經營的攤薄淨收益(虧損) | $ | (0.03) | | | $ | (0.41) | | | $ | 0.19 | | | $ | (0.69) | |
每股普通股非持續經營攤薄淨收益 | — | | | — | | | — | | | — | |
每股普通股攤薄淨收益(虧損)業務 | $ | (0.03) | | | $ | (0.41) | | | $ | 0.19 | | | $ | (0.69) | |
每股普通股淨收益(虧損)金額是根據準確的,而不是舍入的淨收益(虧損)和股票信息計算的。截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的稀釋後每股淨收益(虧損)計算中未確認的反稀釋股份如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股份 | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的六個月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
選項 | 1,208,055 | | | 1,269,443 | | | 1,208,055 | | | 1,269,443 | |
限售股單位 | 6,831,965 | | | 5,206,611 | | | 6,831,965 | | | 5,206,611 | |
8. 庫存,淨額
庫存,淨額包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, 2020 | | 十二月三十一號, 2019 |
原料 | $ | 172 | | | $ | 205 | |
在製品 | 109 | | | 129 | |
成品淨額 | 677 | | | 573 | |
材料和供應品,淨值 | 216 | | | 224 | |
庫存,淨流動 | $ | 1,174 | | | $ | 1,131 | |
材料和用品,淨額包括加工化學品、維護用品和備件,這些將在我們的產品生產中直接和間接消耗。
截至2020年6月30日和2019年12月31日,主要用於材料和用品的庫存陳舊儲備為$43百萬美元和$39分別為百萬美元。成本或市場和可變現淨值較低的準備金為#美元。21百萬美元和$25分別於2020年6月30日和2019年12月31日達到100萬。
9. 財產、廠房和設備、淨值
扣除累計折舊後的不動產、廠房和設備包括:
| | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, 2020 | | 十二月三十一號, 2019 |
土地及土地改善工程 | $ | 177 | | | $ | 191 | |
建築 | 327 | | | 340 | |
機器設備 | 1,934 | | | 2,028 | |
在建工程 | 174 | | | 156 | |
其他 | 57 | | | 54 | |
小計 | 2,669 | | | 2,769 | |
減去:累計折舊 | (1,027) | | | (1,007) | |
財產,廠房和設備,淨額 | $ | 1,642 | | | $ | 1,762 | |
2019年12月31日至2020年6月30日,房地產、廠房和設備淨額下降,主要是南非蘭特和巴西雷亞爾貶值造成的外幣兑換影響的結果。
幾乎所有的財產、廠房和設備,淨額都被質押作為我們債務的抵押品。請參閲註釋13。
下表彙總了所列期間與財產、廠房和設備相關的折舊費用,並記錄在我們未經審計的綜合業務簡明報表中的特定行項目中:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 六月三十日, | | | | 截至六個月 六月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
銷貨成本 | $ | 52 | | | $ | 58 | | | $ | 109 | | | $ | 90 | |
銷售、一般和行政費用 | 1 | | | 1 | | | 3 | | | 2 | |
總計 | $ | 53 | | | $ | 59 | | | $ | 112 | | | $ | 92 | |
10. 礦物租賃權,淨值
扣除累計耗竭後的礦產租賃權包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, 2020 | | 十二月三十一號, 2019 |
礦物租賃權 | $ | 1,301 | | | $ | 1,352 | |
減去:累計消耗 | (523) | | | (500) | |
礦物租賃權,淨值 | $ | 778 | | | $ | 852 | |
2019年12月31日至2020年6月30日的礦產租賃權淨額下降,主要是南非蘭特貶值帶來的外幣換算影響的結果。與礦產租賃權有關的損耗費用在未經審計的簡明綜合經營報表的“貨物銷售成本”中記錄為#美元。12百萬美元和$17分別在截至2020年和2019年6月30日的三個月內達到100萬美元。與礦產租賃權有關的損耗費用在未經審計的簡明綜合經營報表的“貨物銷售成本”中記錄為#美元。14百萬美元和$25在截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月內分別為100萬美元。
11. 無形資產淨額
扣除累計攤銷後的無形資產包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | | | | | 2019年12月31日 | | | | |
| 總成本 | | 累積 攤銷 | | 淨載客量 數量 | | 總成本 | | 累積 攤銷 | | 淨載客量 數量 |
客户關係 | $ | 291 | | | $ | (183) | | | $ | 108 | | | $ | 291 | | | $ | (173) | | | $ | 118 | |
二氧化鈦2技術 | 94 | | | (21) | | | 73 | | | 92 | | | (17) | | | 75 | |
內部使用軟件 | 50 | | | (36) | | | 14 | | | 49 | | | (34) | | | 15 | |
無形資產,淨額 | $ | 435 | | | $ | (240) | | | $ | 195 | | | $ | 432 | | | $ | (224) | | | $ | 208 | |
下表彙總了所列期間與無形資產相關的攤銷費用,這些費用記錄在我們未經審計的合併合併經營報表的特定行項目中:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的六個月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
銷貨成本 | $ | — | | | $ | 1 | | | $ | 1 | | | $ | 1 | |
銷售、一般和行政費用 | 7 | | | 7 | | | 16 | | | 13 | |
總計 | $ | 7 | | | $ | 8 | | | $ | 17 | | | $ | 14 | |
與無形資產相關的預計未來攤銷費用為#美元。162020年剩餘時間的百萬美元,$312021年為百萬美元,$292022年為百萬美元,$272023年為百萬美元,$262024年為百萬美元,66此後的百萬美元。
12. 資產負債表和現金流量補充信息
應計負債包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 |
與員工相關的成本和福利 | $ | 98 | | | $ | 103 | |
關聯方應付款 | 6 | | | 7 | |
利息 | 21 | | | 16 | |
銷售回扣 | 28 | | | 39 | |
重組 | 4 | | | 10 | |
所得税以外的其他税種 | 14 | | | 6 | |
資產報廢義務 | 10 | | | 16 | |
利率掉期 | 62 | | | 22 | |
貨幣合約 | 10 | | | — | |
專業費用和其他費用 | 52 | | | 60 | |
持有以待出售的法律責任 | — | | | 4 | |
應計負債 | $ | 305 | | | $ | 283 | |
截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月以及截至2020年6月30日和2019年12月31日的其他補充現金流信息如下:
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, | | |
補充非現金信息: | 2020 | | 2019 |
投資活動-在Cristal收購中發行的股票 | $ | — | | | $ | 526 | |
融資活動-在Cristal收購中承擔的債務 | $ | — | | | $ | 22 | |
| | | |
| 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 |
已取得但尚未支付的資本支出 | $ | 21 | | | $ | 23 | |
13. 債款
長期債務
扣除未攤銷貼現和債務發行成本後的長期債務包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 原始 校長 | | 年刊 利率,利率 | | 成熟性 日期 | | 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 |
定期貸款工具,扣除未攤銷貼現後的淨額。(1)(4) | $ | 2,150 | | | 變量 | | 9/22/2024 | | $ | 1,806 | | | $ | 1,805 | |
優先債券將於2025年到期 | 450 | | | 5.75 | % | | 10/1/2025 | | 450 | | | 450 | |
高級債券將於2026年到期 | 615 | | | 6.50 | % | | 4/15/2026 | | 615 | | | 615 | |
6.52025年到期的高級擔保票據百分比(3) | 500 | | | 6.50 | % | | 5/1/2025 | | 500 | | | — | |
標準銀行定期貸款工具:(1)(2) | 222 | | | 變量 | | 3/25/2024 | | 112 | | | 158 | |
提康貸款 | 不適用 | | 變量 | | 5/23/2021 | | 16 | | | 16 | |
澳大利亞政府貸款,扣除未攤銷貼現後的淨額 | 不適用 | | 不適用 | | 12/31/2036 | | 1 | | | 1 | |
融資租賃 | | | | | | | 12 | | | 15 | |
長期債務 | | | | | | | 3,512 | | | 3,060 | |
減去:一年內到期的長期債務 | | | | | | | (46) | | | (38) | |
發債成本 | | | | | | | (39) | | | (34) | |
長期債務,淨額 | | | | | | | $ | 3,427 | | | $ | 2,988 | |
_______________
(1)年定期貸款工具的平均實際利率4.7%和5.8在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月內分別為6%。年標準銀行定期貸款工具的平均實際利率8.9%和9.8在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月內分別為6%。
(2)標準銀行定期貸款工具包含與某些比率測試有關的金融契約。
(3)2020年5月1日,本公司全資間接子公司Tronox股份有限公司發行6.52025年到期的高級擔保票據的百分比,本金總額為$5002000萬(“6.52025年到期的高級擔保票據“),這些債券是根據一份日期為2020年5月1日的契約發行的。此次債券發行的一部分收益用於償還#美元200該公司在富國銀行(Wells Fargo)、標準銀行(Standard Bank)和阿聯酋左輪手槍項下的未償還借款中,有80萬筆最初是在2020年第一季度借入的。
(4)這個定期貸款安排包括(1)本金總額為#美元的美元定期貸款安排。1.5我們的子公司Tronox Finance LLC(“Tronox Finance”)作為借款人,以及(Ii)一筆本金總額為$#的美元定期貸款(“定期貸款”)。6502000萬美元(“受阻定期貸款”)與我們的無限制子公司,Tronox以受阻借款人LLC(“受阻借款人”)為借款人,將受阻定期貸款資金存入受阻賬户。在Cristal交易於2019年4月10日完成後,被阻止的借款人與Tronox Finance合併並併入Tronox Finance,被阻止的定期貸款可用於Tronox Finance。
短期債務
短期債務和可用融資包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年利率 | | 到期日 | | 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 |
富國銀行(Wells Fargo Revolver)(1) | 變量 | | 9/22/2022 | | $ | — | | | $ | — | |
標準銀行轉盤(2) | 變量 | | 3/25/2022 | | — | | | — | |
阿聯酋航空公司的旋轉車(3) | 變量 | | 3/31/2021 | | — | | | — | |
SABB信貸安排 | 變量 | | 11/30/2020 | | 13 | | | — | |
短期債務(4) | | | | | $ | 13 | | | $ | — | |
_______________
(1)2019年3月,富國銀行革命法案進行了修訂,其中修改了借款基礎的某些組成部分,以增加潛在的信貸可獲得性。我們還自願將富國銀行革命法案下的循環信貸額度從1美元降至1美元。550百萬至$350百萬由於這一修改,我們加快了與Wells Fargo Revolver相關的部分遞延融資成本的確認,並在截至2019年6月30日的六個月中記錄了一筆費用為$2在未經審計的簡明綜合經營報表內,“債務清償損失”為100萬美元。不是的費用是在截至2019年6月30日的三個月內記錄的。截至2020年6月30日,有$30根據富國銀行(Wells Fargo Revolver)的規定,已開立和未開立的信用證有1.8億份。
富國銀行(Wells Fargo Revolver)包含一項新興的財務契約,要求公司及其受限制的子公司保持至少以下的綜合固定費用覆蓋率1.0:1.0在某些測試期內,基於富國銀行(Wells Fargo Revolver)下的借款可用性或在發生特定違約事件後。
(2)關於於2019年3月25日訂立的標準銀行信貸安排(“標準銀行轉盤”),ABSA循環信貸安排(“ABSA轉盤”)於2019年3月26日終止。由於終止,我們加快了對截至2019年6月30日的六個月內與ABSA Revolver相關的剩餘遞延融資成本的確認,並記錄了不到$1在未經審計的簡明綜合經營報表內,“債務清償損失”為100萬美元。不是的費用是在截至2019年6月30日的三個月內記錄的。
(3)於2020年3月,本公司訂立一項修正案,其中包括將阿聯酋左輪車的到期日由2020年3月31日延長至2021年3月31日。
(4)2020年3月,該公司提取了$200富國銀行(Wells Fargo)、標準銀行(Standard Bank)和阿聯酋左輪手槍下的1.8億美元借款,以增加流動性和保持財務靈活性,這些貸款已於2020年5月用部分收益償還6.52025年到期的高級擔保票據百分比。此外,在截至2020年6月30日的6個月中,我們的KSA子公司提取了$13在其SABB信貸安排中,為當地營運資本用途提供了2000萬美元。截至2020年6月30日,短期債務餘額為1美元。13根據2020年6月30日的匯率計算,為1000萬美元。截至2019年12月31日,沒有可比的未償還金額。
債務契約
截至2020年6月30日,我們的債務安排遵守了所有金融契約。
14. 衍生金融工具
簡明綜合資產負債表記錄的衍生工具:
下表為截至2020年6月30日和2019年12月31日未償還衍生品公允價值摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 公允價值 | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | | | 2019年12月31日 | | |
| 資產(A) | | 應計負債 | | 資產(A) | | 應計負債 |
被指定為現金流對衝的衍生品 | | | | | | | |
貨幣合約 | $ | 33 | | | $ | 6 | | | $ | 30 | | | $ | — | |
利率互換 | $ | — | | | $ | 62 | | | $ | — | | | $ | 22 | |
總限制值 | $ | 33 | | | $ | 68 | | | $ | 30 | | | $ | 22 | |
未指定為現金流對衝的衍生品 | | | | | | | |
貨幣合約 | $ | 1 | | | $ | 4 | | | $ | 7 | | | $ | — | |
總導數 | $ | 34 | | | $ | 72 | | | $ | 37 | | | $ | 22 | |
(A)截至2020年6月30日,流動資產為$181000萬美元記錄在預付和其他流動資產以及長期資產#美元。161000萬美元記錄在其他長期資產中。截至2019年12月31日,流動資產為$341000萬美元記錄為預付資產和其他流動資產以及長期資產#。31000萬美元記錄在其他長期資產中。
衍生品對簡明綜合營業報表的影響:
下表彙總了公司衍生品對未經審計的簡明綜合營業報表的影響:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在收益中確認的税前收益(虧損)金額 | | | | | | 在收益中確認的税前收益(虧損)金額 | | | | |
| 營業收入 | | 銷貨成本 | | 其他收入(費用),淨額 | | 營業收入 | | 銷貨成本 | | 其他收入(費用),淨額 |
| 截至2020年6月30日的三個月 | | | | | | 截至2019年6月30日的三個月 | | | | |
| | | | | | | | | | | |
未被指定為對衝工具的衍生工具 | | | | | | | | | | | |
貨幣合約 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 8 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1 | |
指定為對衝工具的衍生工具 | | | | | | | | | | | |
貨幣合約 | $ | (5) | | | $ | (1) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
總導數 | $ | (5) | | | $ | (1) | | | $ | 8 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在收益中確認的税前收益(虧損)金額 | | | | | | 在收益中確認的税前收益(虧損)金額 | | | | |
| 營業收入 | | 銷貨成本 | | 其他收入(費用),淨額 | | 營業收入 | | 銷貨成本 | | 其他收入(費用),淨額 |
| 截至2020年6月30日的6個月 | | | | | | 截至2019年6月30日的6個月 | | | | |
| | | | | | | | | | | |
未被指定為對衝工具的衍生工具 | | | | | | | | | | | |
貨幣合約 | $ | — | | | $ | — | | | $ | (8) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 6 | |
指定為對衝工具的衍生工具 | | | | | | | | | | | |
貨幣合約 | $ | (6) | | | $ | (5) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
總導數 | $ | (6) | | | $ | (5) | | | $ | (8) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 6 | |
| | | | | | | | | | | |
利率風險
2019年第二季度,我們簽訂了利率互換協議,名義總價值為美元。750100萬美元,相當於我們定期貸款工具的一部分,它有效地將該部分貸款的浮動利率轉換為固定利率。這些協議將於2024年9月到期。該公司使用利率互換協議的目的是增加利息支出的穩定性,並管理其對利率變動的風險敞口。這些利率掉期已被指定為現金流對衝,涉及從交易對手收取可變金額,以換取公司在協議有效期內支付固定利率,而不交換相關名義金額。
這些現金流量套期保值的公允價值損益計入其他綜合(虧損)收益,隨後在套期保值交易影響收益的同一期間重新分類為利息支出。截至2020年6月30日和2019年12月31日,未實現淨虧損$62300萬美元和300萬美元22在未經審計的簡明綜合資產負債表上,分別計入“累計其他綜合虧損”。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月裏,與利率互換協議相關的利息支出記錄的金額並不重要。
外幣風險
在2019年第三季度和2020年第一季度,我們簽訂了外幣合同,用於對衝我們南非子公司的預測第三方非功能性貨幣銷售,以及預測我們澳大利亞子公司銷售的商品的非功能性貨幣成本。這些外幣合約被指定為現金流對衝。如果這些外幣合同仍然高度有效,其公允價值的變化將記錄為其他綜合(虧損)收入的一部分,並在預測的交易影響收益的期間在銷售商品的淨銷售額或成本中確認,或在交易不再可能發生時在其他收入(費用)中確認。
截至2020年6月30日,我們的名義金額為(I)1.410億南非蘭特(約合美元)81在2020年7月30日至2021年2月25日之間到期,以減少我們南非子公司的第三方銷售受到匯率波動的影響,以及(Ii)$507百萬澳元(約合美元)349在2020年7月30日至2021年12月30日之間到期,以減少我們澳大利亞子公司的銷售成本受匯率波動的影響。截至2020年6月30日和2019年12月31日,未實現淨收益為美元。25百萬美元,未實現淨收益$30分別記入未經審計簡明綜合資產負債表“累計其他綜合虧損”的百萬美元,其中#美元。10預計未來12個月將有1.8億美元計入收益。
我們簽訂南非蘭特和澳元的外幣合同,以減少我們子公司的資產負債表賬户(不是以子公司的功能貨幣計價)受到外幣匯率波動的影響。從歷史上看,我們使用零成本套頭或遠期合約的組合來降低風險敞口。“出於會計目的,這些外幣合約不被視為對衝。與這些合同相關的公允價值變化記錄在未經審計的簡明綜合經營報表內的“其他費用,淨額”中,部分抵消了不以子公司本位幣計價的第三方和公司間相關應收賬款的價值變化。2020年6月30日,有(一)605百萬南非蘭特(約合美元)35百萬美元(按2020年6月30日匯率計算)和(Ii)美元70百萬澳元(約合美元)48截至2020年6月30日,未償還外幣合同名義金額為100萬美元。2019年12月31日,有(一)712百萬南非蘭特(約合美元)41百萬美元(按2020年6月30日匯率計算)和(Ii)美元89百萬澳元(約合美元)61按2020年6月30日匯率計算的未償還外幣合同名義金額的百萬美元)。
15. 公允價值
會計準則將公允價值定義為於計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或轉移資產或負債的本金或最有利市場上的負債將收到的價格或支付的價格。會計準則還建立了公允價值等級,將計量公允價值時使用的估值技術的投入劃分為三個大的層次,如下所示:
第1級-相同資產或負債在活躍市場的報價
第2級-除活躍市場報價外,可直接或間接觀察到的投入
級別3-基於公司自己的假設無法觀察到的輸入
我們的債務是按歷史金額記錄的。下表列出了我們的債務和衍生品合約在2020年6月30日和2019年12月31日的公允價值:
| | | | | | | | | | | |
| 六月三十日, 2020 | | 十二月三十一號, 2019 |
定期貸款安排 | $ | 1,740 | | | $ | 1,820 | |
標準銀行定期貸款安排 | 112 | | | 158 | |
優先債券將於2025年到期 | 418 | | | 459 | |
高級債券將於2026年到期 | 576 | | | 636 | |
2025年到期的6.5%高級擔保票據 | 507 | | | — | |
提康貸款 | 16 | | | 16 | |
澳大利亞政府貸款 | 1 | | | 1 | |
利率掉期 | 62 | | | 22 | |
外幣合同,淨額 | 24 | | | 37 | |
我們確定了定期貸款工具的公允價值,2025年到期的優先票據,2026年到期的優先票據和6.52025年到期的高級擔保票據的百分比,使用報價的市場價格,這在公允價值層次結構下是1級輸入。我們確定了標準銀行定期貸款工具和Tikon貸款利用上市市場交易的相同或相似負債的公允價值,根據公允價值層次結構,這是一項第2級投入。澳大利亞政府貸款的公允價值是以合同金額為基礎的,這是二級投入。
我們使用可直接或間接觀察的活躍市場報價以外的投入來確定外幣合約和利率掉期的公允價值。外幣合約和利率掉期的公允價值層次是二級輸入。
由於該等項目的短期性質,現金及現金等價物、限制性現金、應收賬款、應付賬款、應計負債和短期債務的賬面價值接近公允價值。
有關按與我們收購相關的公允價值非經常性基礎上計量的資產和負債,請參閲附註2,“收購和相關資產剝離”。
16. 資產報廢義務
資產報廢義務主要包括修復和恢復成本、垃圾填埋場封頂成本、退役成本以及關閉和關閉後成本。與資產報廢債務有關的活動如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 六月三十日, | | | | 截至六個月 六月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
期初餘額 | $ | 142 | | | $ | 75 | | | $ | 158 | | | $ | 74 | |
加法 | — | | | 6 | | | — | | | 6 | |
增值費用 | 2 | | | 3 | | | 5 | | | 4 | |
重新測量/翻譯 | 12 | | | — | | | (9) | | | — | |
其他,包括估計的變化 | — | | | — | | | — | | | — | |
結算/付款 | (1) | | | (1) | | | (3) | | | (1) | |
隨着阿什塔布拉資產剝離而轉移 | — | | | (3) | | | — | | | (3) | |
隨着對Cristal的收購而調入 | — | | | 94 | | | — | | | 94 | |
其他與收購和剝離相關的收購和資產剝離 | — | | | — | | | 4 | | | — | |
平衡,6月30日, | $ | 155 | | | $ | 174 | | | $ | 155 | | | $ | 174 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 |
計入“應計負債”的流動部分 | $ | 10 | | | $ | 16 | |
“資產報廢負債”中包括的非流動部分 | 145 | | | 142 | |
資產報廢義務 | $ | 155 | | | $ | 158 | |
17. 承諾和或有事項
購買和資本承諾-包括在正常業務過程中達成的工藝化學品、供應、公用事業和服務的購買要求的義務。截至2020年6月30日,購買承諾為$1172020年為百萬美元,$832021年為百萬美元,$672022年為百萬美元,$542023年為百萬美元,$482024年為百萬美元,以及$177此後的百萬美元。
信用證-截至2020年6月30日,我們擁有未償還信用證和銀行擔保$73百萬美元,其中$34百萬美元是信用證和$39100萬美元是銀行擔保。履約保證金的金額並不是實質性的。
環境問題-我們的政策,是在可能採取補救措施,而費用又可以合理估計的情況下,就環境事宜記錄適當的法律責任。這些負債是基於我們對完成補救工作所需的未打折的未來成本的最佳估計。隨着補救工作的進展或獲得額外的技術、法規或法律信息,記錄的負債會定期進行調整。鑑於法律、法規、執法政策的現狀、其他潛在責任方的影響、與個別場地相關的技術和信息等方面的不確定性,我們認為不可能對超過我們記錄的負債的合理可能環境損失的範圍進行估計。我們預計將從運營現金流中為這些事項的支出提供資金。現金支出的時間主要取決於補救調查和可行性研究的時間安排、清理項目的監管批准、要使用的補救技術以及與其他各方達成的協議。這些環境事項包括以下內容:
霍金斯點工廠。剩餘的廢泥漿,稱為間歇攻擊泥漿,和廢硫酸廢流被存放在前TIO的現場儲存庫(“間歇攻擊瀉湖”)中2製造基地,位於馬裏蘭州巴爾的摩的霍金斯點工廠,由Cristal USA,Inc.運營。從1954年到2011年。“當我們收購TiO時,我們承擔了修復霍金斯角工廠的責任2在2019年4月,Cristal的一個前身和馬裏蘭州環境部(MDE)在1984年簽訂了一項同意法令(“同意法令”),以解決批量攻擊瀉湖問題。同意法令要求Cristal在霍金斯點工廠停止運營時關閉批量攻擊瀉湖。此外,我們正在調查有害物質是否正在從批量攻擊瀉湖遷移。61根據上述會計政策,我們的霍金斯角工廠的財務報表中已計入100萬美元。我們正在與MDE討論一項新的同意法令,以解決批量襲擊瀉湖以及與霍金斯點工廠相關的其他環境污染問題。
其他事項-我們還面臨與我們的業務經營有關的其他一些訴訟、調查和糾紛(其中一些涉及鉅額索賠),包括與商業交易、先前的收購和資產剝離有關的事項,包括我們收購Cristal、員工福利計劃、知識產權以及環境、健康和安全事項。我們承認對任何可能發生並可合理評估的意外情況負有責任。我們在外部法律顧問和(如適用)其他專家的協助下,基於對每個事項的仔細分析,不斷評估對這些事項結果做出不利判斷的可能性,以及可能損失的潛在範圍(考慮到任何保險賠償)。其他事項包括以下事項:
Venator Materials Plc訴Tronox Limited。2019年5月,Venator Materials plc(“Venator”)向特拉華州高等法院提起訴訟,指控我們欠Venator一美元。75根據一份日期為2018年7月14日的初步協議(《排他性協議》)的條款,收取100萬美元的“分手費”。除其他事項外,排他性協議要求Tronox和Venator各自盡其最大努力談判一項最終協議,將國家二氧化鈦有限公司(“Cristal‘s”)北美業務全部出售給Venator,前提是需要剝離這些業務的全部或大部分以確保獲得聯邦貿易委員會的批准,以便我們完成對Cristal’s TiO的收購2公事公辦。2019年6月,我們否認了Ventaor的索賠,並反訴Venator,要求追回$400由於Venator違反排他性協議,我們從Venator那裏獲得了700萬美元的損害賠償。具體地説,我們聲稱,除其他事項外,Venator未能盡最大努力構成對排他性協議的實質性違反,並直接導致並導致我們以#美元的價格將Cristal的北美業務出售給另一家買家。7011000萬,$400比Venator在排他性協議中同意的價格低1000萬美元。雖然我們相信我們對排他性協議的解釋是正確的,但不能保證我們會在訴訟中獲勝。
18. 可歸因於Tronox Holdings plc的累計其他全面虧損
下表顯示截至2019年6月30日、2020年和2019年6月30日的三個月按組成部分劃分的累計其他綜合虧損的變化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 累積 翻譯 調整,調整 | | 養卹金 負債 調整,調整 | | 未實現 收益 (虧損)在 籬笆 | | 總計 |
平衡,2020年3月31日 | $ | (644) | | | $ | (103) | | | $ | (82) | | | $ | (829) | |
其他綜合收益(虧損) | 16 | | | (2) | | | 40 | | | 54 | |
從累計其他全面收益中重新分類的金額 | — | | | 1 | | | 6 | | | 7 | |
平衡,2020年6月30日 | $ | (628) | | | $ | (104) | | | $ | (36) | | | $ | (768) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 累積 翻譯 調整,調整 | | 養卹金 負債 調整,調整 | | 未實現 收益 (虧損)在 籬笆 | | 總計 |
餘額,2019年3月31日 | $ | (517) | | | $ | (95) | | | $ | — | | | $ | (612) | |
其他綜合收益(虧損) | 18 | | | — | | | (23) | | | (5) | |
從累計其他全面收益中重新分類的金額 | — | | | 1 | | | — | | | 1 | |
餘額,2019年6月30日 | $ | (499) | | | $ | (94) | | | $ | (23) | | | $ | (616) | |
下表按構成部分列出截至2019年6月30日、2020年和2019年6月30日的六個月累計其他全面收益(虧損)的變化。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 累積 翻譯 調整,調整 | | 養卹金 負債 調整,調整 | | 未實現 收益 (虧損)在 籬笆 | | 總計 |
平衡,2020年1月1日 | $ | (503) | | | $ | (104) | | | $ | 1 | | | $ | (606) | |
其他綜合損失 | (125) | | | (2) | | | (48) | | | (175) | |
從累計其他全面收益中重新分類的金額 | — | | | 2 | | | 11 | | | 13 | |
| | | | | | | |
平衡,2020年6月30日 | $ | (628) | | | $ | (104) | | | $ | (36) | | | $ | (768) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 累積 翻譯 調整,調整 | | 養卹金 負債 調整,調整 | | 未實現 收益 (虧損)在 籬笆 | | 總計 |
餘額,2019年1月1日 | $ | (445) | | | $ | (95) | | | $ | — | | | $ | (540) | |
其他綜合收益(虧損) | 7 | | | — | | | (23) | | | (16) | |
從累計其他全面收益中重新分類的金額 | — | | | 1 | | | — | | | 1 | |
取得非控制性權益 | (61) | | | — | | | — | | | (61) | |
餘額,2019年6月30日 | $ | (499) | | | $ | (94) | | | $ | (23) | | | $ | (616) | |
19. 基於股份的薪酬
Tronox Holdings Plc修訂並重新制定管理層股權激勵計劃
2019年3月27日,關於遷址交易,Tronox Holdings plc承擔了Tronox Limited之前採用的管理層股權激勵計劃,該計劃更名為Tronox Holdings plc修訂和重新設定的管理層股權激勵計劃(“MEIP”)。修訂該計劃的目的之一,是為Tronox Holdings取代Tronox Limited作出適當的規定,並確保該公司符合英格蘭及威爾斯的法律,以取代澳洲的法律。MEIP允許授予由激勵期權、非限制性期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位、業績獎勵以及董事會薪酬委員會(“董事會”)酌情認為適當的其他基於股票的獎勵、現金支付和其他形式組成的獎勵,包括上述各項的任意組合。待進一步調整,截至2019年12月31日,可獎勵的最高股票數量(含激勵期權)為20,781,225普通股。根據我們的最高經濟政策協議,可獲獎勵的最高股份數目增加了8,000,000關於2020年6月24日我們股東的贊成票。
限售股單位(“RSU”)
2020年助學金-在2020年第一季度和第二季度,公司向某些管理層成員和董事會成員頒發了基於時間和基於業績的獎勵。總計1,591,511以時間為基礎的獎勵授予管理層,他們將按比例授予超過三年期截至2023年3月5日的期間。總計183,374向董事會成員頒發了基於時間的獎勵,該董事會成員21,654於2020年6月歸屬,並161,720將於2021年5月授予。總計1,501,092的績效獎勵,其中750,546根據相對股東總回報(“TSR”)計算的獎勵歸屬750,546基於公司的某些業績指標的獎勵背心。非TSR績效獎勵將於2023年3月5日授予,其基礎是相對於以下目標的公司平均業績的成就三不同的業績期間,從2020、2021和2022年的1月1日開始,到2020、2021和2022年的12月31日結束,每個業績期間的業績指標是年均淨資產運營回報率(ORONA)。與公司前幾年授予的歷史TSR獎類似,TSR獎的授予基於公司的三年期TSR與同級組性能水平的對比。鑑於這些條款,TSR指標被認為是一種市場條件,我們使用蒙特卡洛模擬來確定加權平均授予日期公允價值$10.02. 以下加權平均假設被用來評估TSR贈款:
| | | | | |
| 2020 |
股息率 | 2.13 | % |
預期歷史波動性 | 58.30 | % |
無風險利率 | 1.42 | % |
預期壽命(以年為單位) | 3 |
截至2020年6月30日,與所有未歸屬裁決相關的未確認補償成本為$。47100萬美元,根據估計的沒收金額進行調整,預計將在加權平均期間確認,加權平均期約為1.8好多年了。
在截至2020年6月30日的三個月和六個月內,我們記錄了2百萬美元和$11分別為百萬美元的股票補償費用,其中包括$6由於2018年績效贈款而沖銷費用的百萬抵免。在截至2019年6月30日的三個月和六個月內,我們記錄了7百萬美元和$15分別支付百萬的股票補償費用。
有不是的在截至2020年6月30日的三個月和六個月期間行使的期權。
20. 養老金和其他退休後醫療福利
在未經審計的簡明綜合經營報表中確認的與我們的美國和外國養老金計劃相關的定期淨成本的組成部分如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養卹金 | | | | 養卹金 | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的六個月, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 | | | | |
淨定期成本: | | | | | | | | | | | |
服務成本 | $ | 2 | | | $ | 1 | | | $ | 3 | | | $ | 1 | | | | | |
利息成本 | 4 | | | 6 | | | 9 | | | 9 | | | | | |
計劃資產的預期收益 | (5) | | | (7) | | | (11) | | | (10) | | | | | |
精算損失和以前服務貸方的淨攤銷 | 1 | | | 1 | | | 2 | | | 1 | | | | | |
總淨週期成本 | $ | 2 | | | $ | 1 | | | $ | 3 | | | $ | 1 | | | | | |
與我們的其他退休後醫療保健計劃相關的淨定期成本的組成部分不到$1截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月中,每個月都有100萬美元。與我們的退休後醫療保健計劃相關的定期淨成本的組成部分是$1截至2020年和2019年6月30日的六個月中,每個月都有100萬美元。
Tronox估計,2020年其養老金計劃所需繳費將約為美元。161000萬美元,其中1,000,000美元8截至2020年6月30日,已經制作了100萬部。
在截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月裏,我們貢獻了$1百萬美元和$2這筆款項分別用於荷蘭多僱主計劃,主要在未經審計的簡明綜合業務報表的“銷貨成本”中確認。
21. 關聯方
埃克薩羅
2018年11月26日,我們、我們的某些子公司和Exxaro簽訂了完成協議。完成協議規定,根據市場條件,有序出售Exxaro在我們的剩餘所有權權益,有助於促進搬遷交易,並解決了與我們2012年收購Exxaro礦砂業務相關的幾個遺留問題。根據完成協議的條款,Tronox已約定向Exxaro支付相當於就Exxaro在重新註冊交易後出售其任何普通股而產生的任何利潤評估的任何南非資本利得税的金額,如果不是重新註冊交易,則不會評估該税。類似地,Exxaro已約定向Exxaro支付相當於Exxaro在某些情況下可能從任何税收減免中實現的任何南非税收節省的金額。*類似地,Exxaro已約定向Exxaro支付相當於Exxaro在某些情況下可能從任何税收減免中實現的任何南非税收節省的金額。*類似地,Exxaro已約定向Exxaro支付相當於Exxaro在某些情況下可能從任何税收減免中實現的任何南非税收節省的金額
根據完成協議的條款,於2019年5月9日,Exxaro行使了協議項下的出售權利14百萬股給我們,總收購價約為$200百萬或$14.319每股,外加約$的手續費1百萬 該公司的股價是基於5折扣率:10日成交量加權平均價截至Exxaro向我們發出銷售通知之日。於本公司購回股份後,股份即予註銷。作為出售美元的結果14百萬股2019年5月9日,我們記錄了一筆負債$4截至2019年12月31日,我們的綜合資產負債表中的“應計負債”中包含了100萬美元,隨後於2020年1月支付。
此外,根據“完成協議”,雙方同意加快我們對Exxaro‘s的購買。26英國有限責任合夥企業Tronox Sands LLP(以下簡稱“Tronox Sands”)的會員權益百分比。2019年2月15日,我們完成了Exxaro在Tronox Sands的所有權權益的贖回,代價約為ZAR2.06200億美元(約合1500億美元)148(百萬現金),這代表了Exxaro在我們南非子公司的貸款賬户中的間接份額。
截至2020年6月30日,Exxaro繼續擁有大約14.7百萬股Tronox,或一個10.3%所有權權益,以及其26我們南非運營子公司的%所有權權益。
目前,我們無法合理地確定Exxaro在可預見的未來何時以及是否出售其剩餘股份,因此,我們無法估計如果Exxaro出售其剩餘股份,資本利得税將受到什麼影響。
塔斯尼/水晶
2019年4月10日,我們宣佈完成對TIO的收購2Cristal的業務為$1.67510億現金,受營運資本和非流動負債調整的影響,外加37,580,000普通股。2020年6月30日,Tasnee的全資子公司Cristal International Holdings B.V.(前身為Cristal無機化工荷蘭合作公司W.A.)繼續擁有37,580,000Tronox的股票,或26%所有權權益。2020年2月,Tronox和Cristal同意任何一方都不需要付款,從而解決了營運資本和非流動負債調整問題。
2018年5月9日,我們與由Tasnee和Cristal平分擁有的AMIC簽訂了期權協議。根據期權協議的條款,AMIC授予我們一項期權(“期權”),以獲得90特殊用途車輛(“SPV”)的%,AMIC在KSA初級和下游工業Jazan市的鈦渣冶煉廠(“Slagger”)的所有權將與$一起出資。“Sagger”為KSA的初級和下游工業,AMIC在Jazan市的鈦渣冶煉廠(“Slagger”)的所有權將與美元一起出資。322百萬美元的AMIC債務(“AMIC債務”)。如果造渣機達到與生產的礦渣的持續質量和噸位相關的某些生產標準(“期權標準”),則可以行使該期權。同樣,如果滿足期權標準,AMIC可能會要求我們以相同的條件收購Slagger。此外,根據期權協議,在其期限內,我們同意借給AMIC,在SPV成立後,SPV最高可達$125用於促進Slagger啟動的資本支出和運營費用(“Tronox貸款”)。此類資金可由AMIC和SPV根據需要在反映Slagger初創公司預期需求的預算的基礎上按季度提取。截至2020年6月30日,我們已經借出了$101百萬美元的資本支出和運營費用,以促進slagger的啟動,我們已經記錄了這筆貸款付款和相關利息#美元。5截至2020年6月30日,未經審計的簡明合併資產負債表上的“其他長期資產”內的百萬美元。該選項對截至2020年6月30日或截至2020年6月30日的財務報表沒有重大影響。
2020年5月13日,我們修訂了與AMIC的期權協議(“第一修正案”),以解決無法滿足期權標準的情況。根據第一修正案,Tronox有權收購SPV,以換取其對Tronox貸款的寬恕,最高可達#美元。125Tronox貸款本金金額及其應計利息的百萬美元加或減90SPV淨營運資金的%。第二個方案在截至2020年6月30日或截至2020年6月30日的期間內對我們的財務報表沒有重大影響。
此外,在2020年5月13日,我們修改了2018年3月15日與AMIC簽訂的技術服務協議,增加了項目管理支持服務。根據這項安排,AMIC及其顧問公司仍負責Slagger的工程及建造,而我們則提供技術意見及項目管理服務,包括監督及管理旨在符合方案准則的第三方顧問公司。作為這些服務的補償,Tronox每月獲得約#美元的管理費1在未經審計的綜合經營報表中記入“其他收入(費用)淨額”,在未經審計的綜合資產負債表中記入“預付及其他資產”。如果Slagger達到期權標準,每月管理費將受到一定的成功獎勵。
在2019年4月10日完成Cristal交易的同時,我們與Tasnee、Cristal和AMIC簽訂了過渡服務協議。根據過渡服務協議的條款,Tasnee及其附屬公司將向Tronox提供與信息技術支持和基礎設施、物流、安全、衞生和環境、金庫和税收有關的服務。同樣,Tronox將向Tasnee及其附屬公司提供信息技術支持和基礎設施、財務和會計、税務、財政、人力資源、物流、研究和開發以及業務發展方面的服務。
作為過渡服務協議的一部分,Tronox記錄了大約#美元的淨減少1在未經審計的綜合經營報表中,截至2020年6月30日的三個月和六個月的“銷售、一般和行政費用”分別為100萬美元。與過渡服務協議相關的銷售、一般和行政費用的淨減少通常代表相關成本的收回。截至2020年6月30日,Tronox有Tasnee的應收賬款$12百萬美元和應付塔斯尼的一筆$5在未經審計的綜合綜合資產負債表中分別記錄在“預付資產及其他資產”和“應計負債”內的600萬美元。“預付資產及其他資產的餘額以及應計負債的剩餘餘額主要與收購前活動有關,這些餘額預計將在近期結清。(B)未經審計的綜合資產負債表中的”預付資產及其他資產“餘額和”應計負債“餘額主要涉及收購前活動,這些餘額預計將在近期結清。
2019年12月29日,我們與Cristal達成協議,收購位於生產金屬級TiCl的延布工廠的某些資產4(“MGT”)。收購的對價是Tronox假設的$36應付給Cristal的100萬張票據。MGT用於鈦“海綿”工廠設施,65先進金屬產業集羣和東麗鈦金屬有限公司(“ATTM”)擁有%的所有權權益,ATTM是AMIC和東麗鈦業有限公司的合資企業。ATTM使用TiCl4我們通過管道供應,用於生產海綿鈦,這是一種用於生產金屬鈦的前體材料。我們目前根據臨時安排為AMIC運營MGT資產,預計這筆交易將於2020年完成。
由於我們進行的與MGT資產相關的交易,在截至2020年6月30日的三個月和六個月內,Tronox記錄了$2百萬美元和$3本公司向ATTM購買氯氣的費用為100萬美元,該等金額記錄在未經審核的綜合經營簡明報表的“售出成本”內。截至2020年6月30日,應付ATTM購買氯氣的金額不到$1在未經審計的簡明綜合資產負債表中記入“應計負債”內。此外,在截至2020年6月30日的三個月和六個月內,Tronox記錄了$7百萬美元和$13向AMIC作出的MGT銷售額分別為100萬美元,該等金額記錄在未經審核的簡明綜合經營報表的“淨銷售額”內。截至2020年6月30日,Tronox從AMIC獲得的應收賬款為$5出售MGT所得之百萬元,記於未經審核綜合資產負債表之“預付及其他資產”內。
第二項:財務管理人員對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下討論應與Tronox Holdings plc未經審計的簡明綜合財務報表和本Form 10-Q季度報告中其他地方包含的相關注釋以及我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中包括的管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析一起閲讀。本討論以及本季度報告中關於Form 10-Q的其他章節包含符合1995年“私人證券訴訟改革法”定義的前瞻性陳述,涉及風險和不確定因素,由於多種因素,實際結果可能與前瞻性陳述中討論的結果大不相同。前瞻性陳述基於某些假設提供對未來事件的當前預期,包括與任何歷史或當前事實沒有直接關係的任何陳述。前瞻性陳述也可以通過諸如“未來”、“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“計劃”、“預測”、“將”、“將”、“可能”、“可以”、“可能”以及類似術語來識別。
本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析包含某些財務指標,特別是列報利息、税項、折舊和攤銷前收益(“EBITDA”)和調整後的EBITDA,這些指標沒有按照美國公認的會計原則(“美國公認會計原則”)列報。我們提出這些非美國公認會計原則財務指標是因為我們相信,它們為我們和本10-Q表格的讀者提供了對我們相對於早期和相對於我們的競爭對手的經營業績的更多洞察力。我們不打算讓這些非美國GAAP財務指標替代任何美國GAAP財務信息。這些報表的讀者應僅將這些非美國GAAP財務指標與可比的美國GAAP財務指標結合使用。本文還提供了淨收益(虧損)與EBITDA和調整後EBITDA的對賬。
概述
Tronox Holdings plc(這裏稱為“Tronox”、“WE”、“US”或“OUR”)在澳大利亞、南非和巴西經營含鈦礦物砂礦和冶煉廠,生產可加工成TiO的原料。2用於顏料、高純度鈦化學品(包括四氯化鈦)和某些特殊應用中使用的超細©二氧化鈦。我們的長期戰略目標是垂直整合,在我們自己的九個TIO中消耗我們所有的原料2我們在美國、澳大利亞、巴西、英國、法國、荷蘭、中國和沙特阿拉伯王國(“KSA”)運營顏料設施。我們相信,垂直整合是實現我們最終目標的最佳方式,即為我們的塗料和其他鈦白粉提供低成本、高質量的顏料2世界各地的客户。含鈦礦砂的開採、選礦和冶煉產生了大量的鋯石,我們也供應給世界各地的客户。
我們是一家根據英格蘭和威爾士法律註冊的上市有限公司。Tronox以前在紐約證券交易所上市,名稱是Tronox Limited,這是一家根據西澳大利亞法律註冊的公司。然而,在2019年3月,我們遷往英國,由於遷址,Tronox Limited成為Tronox Holdings plc的全資子公司。另一個重要的公司里程碑發生在2019年4月10日,當時我們完成了從國家工業化公司(“Tasnee”)對TIO的收購2國家鈦白粉有限公司的業務。(“Cristal”)(“Cristal Transaction”)。那筆交易使我們的規模翻了一番,並擴大了TO的數量2我們的顏料設施從3個運營到9個,並使我們能夠控制幾個新的礦山,特別是在澳大利亞。為了獲得對Cristal交易的監管批准,我們被要求剝離Cristal的北美TiO2業務,於2019年5月出售。有關Cristal交易的詳細信息,請參閲註釋2。
Tronox協同節約計劃
Cristal交易為我們創造了實現運營和節約成本協同效應的重要機會。當Cristal交易完成時,我們宣佈了到2022年實現約2.2億美元協同效應的目標。這些協同效應預計將從以下幾個方面實現:
•除其他外,通過技術交流、優化顏料廠的原料成本和改進沙特阿拉伯延布廠的業績來加強業務;
•原料計劃包括最大限度地提高合成金紅石和礦渣產量,以及更好地利用我們的TiO中不同類型的原料2工廠和其他倡議,更有效地整合我們的全球費用鏈;
•供應鏈節省,其中包括批量採購一系列原材料和服務的折扣,包括運輸和運費,以及使我們廣泛的TIO產品組合的生產合理化2職系;以及
•銷售、一般和管理費用的減少主要來自與員工相關的成本和間接支出整合。
關於實現上述協同效應,在截至2019年12月31日的年度內(包括截至2020年6月30日的六個月),我們產生了2400萬美元的員工相關成本,包括遣散費。有關重組的進一步信息,請參閲未經審計的簡明合併財務報表附註3。
在截至2020年6月30日的六個月中,我們提供了總計1.07億美元的協同效應,其中8400萬美元已反映在我們2020年前六個月的EBITDA中,2300萬美元是現金和其他未反映在EBITDA中的協同效應。我們的協同目標仍然是2020年1.9億美元,2021年2.75億美元,2022年3.25億美元。
營商環境
以下討論包括可能影響未來經營業績的趨勢和因素:
在當前的新冠肺炎疫情中,我們的業務被指定為支持食品和醫療包裝、醫療設備、藥品和個人防護用品等產品持續生產的必不可少的業務。
新冠肺炎疫情已經並將繼續影響到我們的工商業。我們第二季度的收入環比下降了20%,這主要是由較低的TO推動的2由於全球GDP下降,銷量符合預期。TIO平均2銷售價格環比持平。新冠肺炎疫情已經並將繼續影響到我們的工商業。對二氧化鈦的需求2由於我們看到DIY塗料和包裝終端市場的持續強勁,北美市場的彈性最強,但建築和專業塗料終端市場的需求放緩部分抵消了這一影響。南美和印度在本季度受到病毒的打擊最嚴重,與其他地區相比,需求明顯放緩,而歐洲等地區在本季度初經歷了需求放緩,但需求回升至6月下旬。由於發貨時機和有利的產品組合,鋯石產量和平均售價均環比增長2%。鋯石需求在過去三個季度保持相對穩定。原料和其他產品銷售額環比下降43%,主要原因是本季度沒有規定的CP渣發貨量以及生鐵銷售量下降。
從2020年第一季度到第二季度,毛利率連續下降,原因是產量和組合的不利影響,以及我們南非業務的不利成本結構,原因是我們的採礦業務在新冠肺炎疫情導致的21天全國停工期間強制關閉,以及我們在南非的冶煉廠停產。這些不利影響被外幣對成本的有利影響部分抵消。
截至2020年6月30日,我們的總可用流動資金為11.23億美元,包括7.22億美元的現金和現金等價物,以及循環信貸協議下的4.01億美元,其中包括我們的資產支持貸款(ABL)安排下的2.88億美元。我們的總債務為35億美元,淨債務與往績的淨債務之比-Cristal交易的12個月調整後EBITDA預計為4.2倍。該公司的定期貸款或債券在2024年之前沒有即將到期的期限。該公司也沒有關於其定期貸款或債券的財務契約,其ABL設施只有一個正在湧現的財務契約,根據我們目前的情景規劃,我們預計不會觸發這一契約。
預計損益表信息
淺談對TIO的收購2Cristal於2019年4月10日的業務影響到2020年報告的業績與2019年相比的可比性。由於Tronox和Cristal已將各自業務合併,合併日期為2019年4月10日,截至2020年6月30日的三個月和六個月反映合併業務的業績,而截至2019年6月30日的三個月和六個月反映合併業務自2019年4月10日起的業績。為了協助在可比基礎上討論2020年和2019年的業績,某些補充的未經審計的備考損益表信息是在綜合基礎上提供的,稱為“備考信息”。
備考信息是在與S-X規則第11條一致的基礎上編制的,假設Cristal的北美TIO進行了合併和與合併相關的資產剝離2業務和8120紙層壓板牌號已於2018年1月1日完成。在準備這一備考信息時,歷史財務信息已進行調整,以實現(I)直接歸因於業務合併和本文中提出的其他交易(如與合併相關的資產剝離)的備考調整,(Ii)可事實支持,以及(Iii)預計將對合並後實體的綜合業績產生持續影響。備考資料基於管理層的假設,僅供説明之用,並不旨在表示如果業務合併和與合併相關的資產剝離在所示日期發生或任何未來期間的結果將會是什麼,那麼實際的經營結果會是什麼。此外,預計信息不包括收購前期間可能因業務合併或任何相關重組成本而產生的任何收入、成本或其他經營協同效應的影響。
持續經營的濃縮綜合經營結果
截至2020年6月30日的三個月與截至2019年6月30日的三個月相比
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| 報告的金額 | | | | | | 預計金額(1) | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | | | 截至6月30日的三個月, | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 方差 | | 2020 | | 2019 | | 方差 |
淨銷售額 | $ | 578 | | | $ | 791 | | | $ | (213) | | | $ | 578 | | | $ | 827 | | | $ | (249) | |
銷貨成本 | 449 | | | 672 | | | (223) | | | 449 | | | 648 | | | (199) | |
合同損失 | — | | | 19 | | | (19) | | | — | | | — | | | — | |
毛利 | 129 | | | 100 | | | 29 | | | 129 | | | 179 | | | (50) | |
毛利 | 22 | % | | 13 | % | | 9分 | | 22 | % | | 22 | % | | 0分 |
| | | | | | | | | | | |
銷售、一般和行政費用 | 80 | | | 103 | | | (23) | | | 80 | | | 85 | | | (5) | |
重組 | — | | | 10 | | | (10) | | | — | | | 10 | | | (10) | |
| | | | | | | | | | | |
營業收入(虧損) | 49 | | | (13) | | | 62 | | | 49 | | | 84 | | | (35) | |
利息費用 | (47) | | | (54) | | | (7) | | | (47) | | | (54) | | | (7) | |
利息收入 | 2 | | | 3 | | | (1) | | | 2 | | | 3 | | | (1) | |
債務清償損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
其他(費用)收入,淨額 | 2 | | | 5 | | | (3) | | | 2 | | | 5 | | | (3) | |
所得税前持續經營所得(虧損) | 6 | | | (59) | | | 65 | | | 6 | | | 38 | | | (32) | |
所得税(撥備)優惠 | (10) | | | 4 | | | 14 | | | (10) | | | (6) | | | 4 | |
持續經營的淨(虧損)收入 | $ | (4) | | | $ | (55) | | | $ | 51 | | | $ | (4) | | | $ | 32 | | | $ | (36) | |
| | | | | | | | | | | |
實際税率 | 167 | % | | (7) | % | | | | 167 | % | | 16 | % | | |
| | | | | | | | | | | |
EBITDA(2) | $ | 123 | | | $ | 76 | | | $ | 47 | | | $ | 123 | | | $ | 176 | | | $ | (53) | |
調整後的EBITDA(2) | $ | 142 | | | $ | 195 | | | $ | (53) | | | $ | 142 | | | $ | 200 | | | $ | (58) | |
調整後的EBITDA佔淨銷售額的百分比 | 25 | % | | 25 | % | | 0分 | | 25 | % | | 24 | % | | 1分 |
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(1)備考金額是在與S-X條例第11條一致的基礎上編制的。有關詳細信息,請參閲MD&A的“補充形式信息”部分。
(2)EBITDA和調整後的EBITDA是非美國GAAP財務指標。請參考本管理層關於財務狀況和運營結果的討論和分析中的“非美國GAAP財務衡量標準”一節,以瞭解這些衡量標準的討論情況,以及這些衡量標準與運營淨收益(虧損)的對賬情況。
在報告的基礎上和預計的基礎上,截至2020年6月30日的三個月的淨銷售額為5.78億美元,分別下降了27%和30%,而2019年同期的淨銷售額分別為7.91億美元和8.27億美元。減少的主要原因是TiO降低2此外,由於新冠肺炎疫情的爆發,以及鋯石平均售價的下降,導致鋯石的銷量下降。
截至2019年6月30日的三個月,按產品類型劃分的淨銷售額如下:
下表按產品列出了報告的收入:
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| 三個月 六月三十日, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 方差 | | 百分比 |
二氧化鈦2 | $ | 466 | | | $ | 625 | | | $ | (159) | | | (25) | % |
鋯石 | 68 | | | 88 | | | (20) | | | (23) | % |
原料和其他產品 | 44 | | | 78 | | | (34) | | | (44) | % |
總淨銷售額 | $ | 578 | | | $ | 791 | | | $ | (213) | | | (27) | % |
下表列出了按產品劃分的預計收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | | | |
(百萬美元) | 2020 | | 2019 | | 方差 | | 百分比 |
二氧化鈦2 | $ | 466 | | | $ | 657 | | | $ | (191) | | | (29) | % |
鋯石 | 68 | | | 89 | | | (21) | | | (24) | % |
原料和其他產品 | 44 | | | 81 | | | (37) | | | (46) | % |
總淨銷售額 | $ | 578 | | | $ | 827 | | | $ | (249) | | | (30) | % |
在報告的基礎上,截至2020年6月30日的三個月,TIO2與去年同期相比,收入下降了25%,即1.59億美元。鑑於2019年4月10日收購Cristal,2020年4月前9天的收入約為2100萬美元,其中去年同期沒有可比金額。不包括Cristal運營產生的這筆收入,TIO2收入下降29%,即1.8億美元,主要是由於新冠肺炎疫情導致銷售額下降1.69億美元,以及TIO的平均售價下降700萬美元2。外幣對TIO的負面影響2由於歐元疲軟,收入減少了400萬美元。2020年4月前9天,Cristal業務的鋯石收入約為200萬美元。不包括與Cristal相關的收入,鋯石的收入減少了2,200萬美元,這主要是由於平均售價減少了1,200萬美元,以及新冠肺炎疫情造成的銷售量減少了1,000萬美元。2020年4月前9天,Cristal業務的原料和其他產品收入約為300萬美元。不包括與Cristal相關的收入,原料和其他產品的收入比去年同期減少了3700萬美元,這主要是由於CP爐渣和生鐵的數量減少所致。
在預計的基礎上,截至2020年6月30日的三個月,TIO2與去年同期相比,收入下降了29%,主要原因是新冠肺炎疫情導致銷售額減少了1.79億美元,平均售價下降了700萬美元。外幣對TIO的負面影響2由於歐元疲軟,銷售額減少了400萬美元,降幅為2%。鋯石收入下降了2,100萬美元,降幅為24%,主要原因是新冠肺炎疫情導致的平均售價下降了13%,銷售量下降了11%。原料和其他產品收入下降的主要原因是CP渣和生鐵的銷售量下降。
與2020年第一季度相比,2020年第二季度的收入下降了20%,原因是TIO減少了19%2礦渣和生鐵銷量下降的主要原因是新冠肺炎疫情。
在報告的基礎上,我們1.29億美元的毛利率佔淨銷售額的22%,而去年同期佔淨銷售額的13%。毛利率增加的主要原因是:
•8個百分點的有利影響,因為Cristal的庫存價值在上一年期間的收購日期增加到公允價值,導致確認了上一年期間較高的費用;
•由於Cristal交易實現的協同效應,4個百分點的有利影響;
•3個百分點的有利影響,這是因為確認了與V公司的8120供應協議預計將發生的1900萬美元的合同損失費用上一年季度的創建者;
•匯率變動帶來的淨利好影響5個點,主要是南非蘭特和澳元;
•銷量和產品結構造成的5個百分點的不利影響;
•由於成本結構增加和沒有延期保證金建設而造成的3個百分點的不利影響;
•的不利影響 2點,主要是由於鋯石銷售價格下降所致;以及
•1個百分點的不利影響,這是由於我們的採礦業務被強制關閉,以及我們在南非的冶煉廠因新冠肺炎疫情而放緩。
在預計的基礎上,我們1.29億美元的毛利佔淨銷售額的22%,而去年同期佔淨銷售額的22%。季度與季度相比,毛利率的主要驅動因素如下:
•由於Cristal交易實現的協同效應,4個百分點的有利影響;
•匯率變動帶來的淨利好影響4個點,主要是南非蘭特和澳元;
•銷量和產品結構造成的2個百分點的不利影響;
•由於成本結構增加和沒有延期保證金建設而造成的3個百分點的不利影響;
•2個百分點的不利影響,主要是由於鋯石銷售價格的下降;以及
•1個百分點的不利影響,這是由於我們的採礦業務被強制關閉,以及我們在南非的冶煉廠因新冠肺炎疫情而放緩。
在報告的基礎上,截至2020年6月30日的三個月,與去年同期相比,銷售、一般和行政費用減少了2300萬美元,降幅為22%。減少的主要原因是:i)專業服務費用減少1,500萬美元,ii)新冠肺炎大流行導致旅行和娛樂費用減少600萬美元,iii)員工成本減少300萬美元,這主要是由於基於長期股份的薪酬激勵計劃減少了600萬美元,部分被年度獎勵計劃增加300萬美元所抵消,iv)整合成本減少了100萬美元,以及v)2020年4月前9天,Cristal的研發費用減少了100萬美元,但被收入以外的税收增加了100萬美元和增加了約300萬美元的支出所抵消,鑑於收購於2019年4月10日完成,其中在上一年期間沒有可比金額。在預計基礎上,銷售、一般和行政費用在一段時期內有所下降,這主要是由於專業服務成本降低。
在報告和預計的基礎上,我們記錄了1000萬美元的重組費用,用於截至2019年6月30日的三個月內與裁員相關的員工相關成本,其中在可比上年同期沒有可比金額。見未經審計簡明合併財務報表附註3。
在報告的基礎上,截至2020年6月30日的三個月的運營收入為4900萬美元,而去年同期的運營虧損為1300萬美元。增加6,200萬美元的主要原因是毛利率較高,加上上文討論的SG&A費用較低。
在預計基礎上,截至2020年6月30日的三個月的運營收入從去年同期的8400萬美元減少到4900萬美元,減少了3500萬美元,這主要是由於上文討論的毛利率下降。
在報告的基礎上,截至2020年6月30日的三個月,調整後的EBITDA佔淨銷售額的百分比為25%,與上年持平。在預計基礎上,由於交易實現的協同效應,調整後的EBITDA佔淨銷售額的百分比比上一年增加了1個百分點。
在報告和預計的基礎上,與2019年同期相比,截至2020年6月30日的三個月的利息支出減少了700萬美元,這主要是由於平均未償債務餘額下降,主要是定期貸款安排和標準銀行定期貸款安排的平均利率下降。
在報告和預計的基礎上,與2019年同期相比,截至2020年6月30日的三個月的利息收入減少了100萬美元,原因是2019年第二季度收購Cristal交易時使用現金和之前限制的現金造成的現金餘額減少。
在報告和預計的基礎上,截至2020年6月30日的三個月的其他收入(費用)淨額主要由已實現和未實現的淨外幣收益組成。外幣收益主要是由南非蘭特和用於重新計量我們的美元計價營運資本餘額的澳元推動的,部分被我們外幣衍生品的影響所抵消。
我們繼續維持與美國和澳大利亞總遞延税淨資產相關的全額估值免税額。我們擁有與最近在澳大利亞、比利時、巴西、沙特阿拉伯、瑞士和美國收購的遞延税淨資產相關的全額估值免税額。與這些司法管轄區相關的所得税撥備僅在當前納税範圍內不包括與發生的損失和税收支出有關的税收優惠。此外,我們還有針對其他特定税收資產的估值免税額。
在報告的基礎上,截至2020年和2019年6月30日的三個月的有效税率分別為167%和(7%)。截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月的有效税率受到多種因素的影響,主要是具有估值津貼的司法管轄區的收入和虧損、不允許的支出、重組影響,以及我們司法管轄區的收入組合(税率與英國法定税率不同)。在截至2020年6月30日的三個月內,沙特阿拉伯的遞延税項資產記錄了全額估值津貼,對所得税撥備的影響為200萬美元。在預計基礎上,截至2020年和2019年6月30日的三個月的有效税率分別為167%和16%。
截至2020年6月30日的6個月與截至2019年6月30日的6個月相比
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 報告的金額 | | | | | | 預計金額(1) | | | | |
| 截至6月30日的六個月, | | | | | | 截至6月30日的六個月, | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 方差 | | 2020 | | 2019 | | 方差 |
淨銷售額 | $ | 1,300 | | | $ | 1,181 | | | $ | 119 | | | $ | 1,300 | | | $ | 1,547 | | | $ | (247) | |
銷貨成本 | 996 | | | 979 | | | 17 | | | 996 | | | 1,227 | | | (231) | |
合同損失 | — | | | 19 | | | (19) | | | — | | | — | | | — | |
毛利 | 304 | | | 183 | | | 121 | | | 304 | | | 320 | | | (16) | |
毛利 | 23 | % | | 15 | % | | 8分 | | 23 | % | | 21 | % | | 2分 |
| | | | | | | | | | | |
銷售、一般和行政費用 | 174 | | | 170 | | | 4 | | | 174 | | | 180 | | | (6) | |
重組 | 2 | | | 10 | | | (8) | | | 2 | | | 10 | | | (8) | |
| | | | | | | | | | | |
經營收入 | 128 | | | 3 | | | 125 | | | 128 | | | 130 | | | (2) | |
利息費用 | (92) | | | (103) | | | (11) | | | (92) | | | (109) | | | (17) | |
利息收入 | 5 | | | 12 | | | (7) | | | 5 | | | 6 | | | (1) | |
債務清償損失 | — | | | (2) | | | (2) | | | — | | | (2) | | | (2) | |
其他收入,淨額 | 11 | | | 3 | | | 8 | | | 11 | | | 2 | | | 9 | |
所得税前持續經營所得(虧損) | 52 | | | (87) | | | 139 | | | 52 | | | 27 | | | 25 | |
所得税(撥備)優惠 | (16) | | | 2 | | | 18 | | | (16) | | | (13) | | | 3 | |
持續經營的淨(虧損)收入 | $ | 36 | | | $ | (85) | | | $ | 121 | | | $ | 36 | | | $ | 14 | | | $ | 22 | |
| | | | | | | | | | | |
實際税率 | 31 | % | | (2) | % | | | | 31 | % | | 48 | % | | |
| | | | | | | | | | | |
EBITDA(2) | $ | 282 | | | $ | 135 | | | $ | 147 | | | $ | 282 | | | $ | 304 | | | $ | (22) | |
調整後的EBITDA(2) | $ | 315 | | | $ | 275 | | | $ | 40 | | | $ | 315 | | | $ | 341 | | | $ | (26) | |
調整後的EBITDA佔淨銷售額的百分比 | 24 | % | | 23 | % | | 1分 | | 24 | % | | 22 | % | | 2分 |
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(1)備考金額是在與S-X條例第11條一致的基礎上編制的。有關詳細信息,請參閲MD&A的“補充形式信息”部分。
(2)EBITDA和調整後的EBITDA是非美國GAAP財務指標。請參考本管理層關於財務狀況和運營結果的討論和分析中的“非美國GAAP財務衡量標準”一節,以瞭解這些衡量標準的討論情況,以及這些衡量標準與運營淨收益(虧損)的對賬情況。
在報告的基礎上,截至2020年6月30日的6個月的淨銷售額為13億美元,與2019年同期的11.81億美元相比增長了10%。截至2020年6月30日的6個月包括2020年第一季度和2020年4月前9天Cristal業務約3.52億美元的收入,鑑於收購於2019年4月10日完成,其中沒有上年同期的可比金額。不包括這一關鍵收入,收入下降了20%,主要原因是TO減少2此外,由於新冠肺炎疫情的爆發,以及鋯石平均售價的下降,導致鋯石的銷量下降。在預計的基礎上,截至2020年6月30日的6個月的淨銷售額與2019年同期相比減少了2.47億美元,這主要是由於TIO的銷售量下降2以及較低的鋯石平均售價。
截至2019年6月30日的6個月,按產品類型劃分的淨銷售額如下:
下表按產品列出了報告的收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 方差 | | 百分比 |
TiO2 | $ | 1,046 | | | $ | 902 | | | $ | 144 | | | 16 | % |
鋯石 | 133 | | | 152 | | | (19) | | | (13) | % |
原料和其他產品 | 121 | | | 127 | | | (6) | | | (5) | % |
總淨銷售額 | $ | 1,300 | | | $ | 1,181 | | | $ | 119 | | | 10 | % |
下表列出了按產品劃分的預計收入:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, | | | | | | |
(百萬美元) | 2020 | | 2019 | | 方差 | | 百分比 |
TiO2 | $ | 1,046 | | | $ | 1,227 | | | $ | (181) | | | (15) | % |
鋯石 | 133 | | | 171 | | | (38) | | | (22) | % |
原料和其他產品 | 121 | | | 149 | | | (28) | | | (19) | % |
總淨銷售額 | $ | 1,300 | | | $ | 1,547 | | | $ | (247) | | | (16) | % |
在報告的基礎上,截至2020年6月30日的6個月,TIO2與去年同期相比,收入增長了16%,即1.44億美元。鑑於2019年4月10日收購Cristal,2020年第一季度和2020年4月前9天的收入約為3.06億美元,其中去年同期沒有可比金額。不包括Cristal運營產生的這筆收入,TIO2收入減少了1.62億美元,原因是新冠肺炎疫情導致銷售額減少了1.47億美元,TIO的平均售價下降了900萬美元2和 f外匯匯率對TIO產生了負面影響2由於歐元疲軟,收入減少了600萬美元。Cristal業務在2020年第一季度和2020年4月前9天的鋯石收入約為1700萬美元。不包括與Cristal相關的收入,鋯石收入減少的主要原因是平均售價減少了2,200萬美元,新冠肺炎疫情導致銷售量減少了1,400萬美元。2020年第一季度和2020年4月前9天,Cristal業務的原料和其他產品收入約為2900萬美元。不包括與Cristal相關的收入,原料和其他產品減少了3500萬美元,這主要是由於生鐵銷售量下降所致。
在預計的基礎上,截至2020年6月30日的6個月,TIO2與前一年相比,收入下降了15%,主要原因是新冠肺炎疫情導致銷售額減少了1.31億美元,產品組合減少了1,800萬美元,平均售價下降了1,400萬美元。外幣對TIO的負面影響2由於歐元疲軟,銷售額減少了1200萬美元,降幅為2%。鋯石收入下降了3800萬美元,降幅為22%,主要原因是平均銷售價格下降了14%,銷售量下降了9%。原料及其他產品收入下降,主要是由於生鐵平均售價下降被CP渣銷售量增加所抵消。
在報告的基礎上,我們3.04億美元的毛利率佔淨銷售額的23%,而去年同期佔淨銷售額的15%。毛利率增加的主要原因是:
•由於Cristal交易實現的協同效應,4個百分點的有利影響;
•4個百分點的有利影響,因為Cristal的庫存價值在上一年期間的收購日期增加到公允價值,導致確認了上一年期間較高的費用;
•匯率變動帶來的淨利好影響4個點,主要是南非蘭特和澳元;
•2個百分點的有利影響,原因是確認了前一年期間與Venator簽訂的8120供應協議預計將產生的1900萬美元合同損失費用;
•1個百分點的不利影響,因為我們的採礦作業被強制關閉,我們的油污減速由於新冠肺炎大流行導致南非的傳染病;
•銷量和產品結構造成的2個百分點的不利影響;
•成本結構增加帶來的1個百分點的不利影響;以及
•的不利影響 2點,主要是由於鋯石銷售價格下降造成的。
在預計的基礎上,我們3.04億美元的毛利佔淨銷售額的23%,而去年同期佔淨銷售額的21%。毛利率增加的主要原因是:
•由於Cristal交易實現的協同效應,4個百分點的有利影響;
•匯率變動帶來的4個點的利好影響,主要是南非蘭特和澳元;
•成本結構增加帶來的2個百分點的不利影響;
•產品結構影響1個百分點的不利影響;
•鋯石銷售價格下跌2個點的不利影響;
•淨不利影響為1個百分點,原因是我們的採礦業務被強制關閉,我們在南非的冶煉廠因新冠肺炎疫情而放緩。
在報告的基礎上,截至2020年6月30日的6個月,銷售、一般和行政費用與去年同期相比增加了400萬美元,增幅為2%。鑑於於2019年4月10日收購Cristal,2020年第一季度和2020年4月前9天的支出約為2300萬美元,其中去年同期沒有可比金額。這一增長還受到整合成本增加500萬美元、攤銷費用增加200萬美元以及IT和通信費用增加300萬美元的推動。抵消了這些增長的是專業服務成本降低了約2,000萬美元,新冠肺炎疫情導致的旅行和娛樂費用減少了500萬美元,以及研究和開發費用減少了500萬美元。在預計基礎上,銷售、一般和行政費用在一段時期內有所下降,這主要是由於專業服務成本降低。
在截至2020年6月30日的6個月裏,在報告和預計的基礎上,我們記錄了200萬美元的重組費用,用於與裁員相關的員工相關成本。見未經審計簡明合併財務報表附註3。
在報告的基礎上,截至2020年6月30日的6個月的運營收入為1.28億美元,而去年同期的運營收入為300萬美元。增加1.25億美元主要是由於較高的毛利率部分和較低的重組費用被上文討論的較高的SG&A費用所抵消。
在預計基礎上,截至2020年6月30日的6個月的運營收入從上年同期的1.3億美元減少到1.28億美元,降幅為200萬美元,主要原因是毛利率下降被上文討論的SG&A費用下降和重組費用下降所抵消。
在報告的基礎上,截至2020年6月30日的6個月,調整後的EBITDA佔淨銷售額的百分比為24%,比上年的23%增加了1個百分點。如上所述,較高的毛利率被較高的SG&A費用部分抵消,是調整後EBITDA百分比同比增長的主要驅動因素。
在預計基礎上,截至2020年6月30日的6個月,調整後的EBITDA佔淨銷售額的百分比為24%,比上年的22%增加了2個百分點。上文討論的較低毛利率部分抵消了SG&A費用的下降,這是調整後EBITDA百分比同比增長的主要驅動因素。
在報告和預計的基礎上,與2019年同期相比,截至2020年6月30日的6個月的利息支出分別減少了1100萬美元和1700萬美元,這主要是由於平均未償債務餘額下降,主要是定期貸款安排和標準銀行定期貸款安排的平均利率下降。
在報告和預計的基礎上,與2019年同期相比,截至2020年6月30日的6個月的利息收入分別減少了700萬美元和100萬美元,原因是2019年第二季度收購Cristal交易時使用現金和之前限制的現金導致現金餘額減少。
在報告和預計的基礎上,截至2020年6月30日的6個月的其他收入淨額主要由已實現和未實現的淨外幣收益組成。外幣收益主要是由南非蘭特和用於重新計量我們的美元計價營運資本餘額的澳元推動的,部分被我們外幣衍生品的影響所抵消。
我們繼續維持與美國和澳大利亞總遞延税淨資產相關的全額估值免税額。我們擁有與最近在澳大利亞、比利時、巴西、沙特阿拉伯、瑞士和美國收購的遞延税淨資產相關的全額估值免税額。與這些司法管轄區相關的所得税撥備僅在當前納税範圍內不包括與發生的損失和税收支出有關的税收優惠。此外,我們還有針對其他特定税收資產的估值免税額。
在報告的基礎上,截至2020年和2019年6月30日的六個月的有效税率分別為31%和(2)%。截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月的有效税率受到多種因素的影響,主要是具有估值津貼的司法管轄區的收入和虧損、不允許的支出、重組影響,以及我們司法管轄區的收入組合(税率與英國法定税率不同)。在截至2020年6月30日的6個月內,沙特阿拉伯的遞延税項資產記錄了全額估值津貼,對所得税撥備的影響為200萬美元。在預計基礎上,截至2020年和2019年6月30日的六個月的有效税率分別為31%和48%。
其他綜合(虧損)收入
截至2020年6月30日的三個月,其他全面收入為6100萬美元,而去年同期為零。與前一年相比,2020年收入的增長主要是由衍生工具收益4600萬美元推動的,而上一年季度虧損2300萬美元。這一增長被上一年季度2200萬美元的有利外幣換算調整所抵消,而截至2020年6月30日的三個月的有利外幣換算調整為1600萬美元。
截至2020年6月30日的6個月,其他綜合虧損為2.09億美元,而截至2019年6月30日的6個月為零。虧損增加的主要原因是不利的外幣換算調整為1.72億美元,而上一年同期有利的外幣換算調整為2200萬美元。此外,我們在截至2020年6月30日的6個月中確認了衍生工具淨虧損3700萬美元,而去年同期衍生工具淨虧損為2300萬美元。
流動性與資本資源
下表顯示了我們截至2020年6月30日和2019年12月31日的流動性:
| | | | | | | | | | | |
| 2020年6月30日 | | 2019年12月31日 |
| (百萬美元) | | |
現金和現金等價物 | $ | 722 | | | $ | 302 | |
在富國銀行Revolver下提供 | 288 | | | 209 | |
在標準信貸安排下可用 | 58 | | | 72 | |
在阿聯酋航空旋轉車下提供 | 50 | | | 46 | |
在SABB設施下提供 | 5 | | | 19 | |
總計 | $ | 1,123 | | | $ | 648 | |
如前所述,2020年5月1日,公司通過發行2025年到期的6.5%優先擔保票據增加了流動性,本金總額為5億美元。此次債券發行的部分收益用於償還截至2020年3月31日公司富國銀行(Wells Fargo)、標準銀行(Standard Bank)和阿聯酋左輪手槍的2億美元未償借款。
從歷史上看,我們通過運營產生的現金、發行無擔保票據、銀行融資和信用額度下的借款來為我們的運營提供資金,並履行我們的承諾。在未來12個月內,我們預期我們的業務以及我們的債務融資和循環信貸協議(見綜合財務報表附註13)下的可用借款將為我們的運營費用、資本支出、利息支付和債務償還提供足夠的現金。這是基於我們能夠實現我們的預測,而我們的預測可能會受到我們無法控制的項目的負面影響,特別是宏觀經濟狀況,包括新冠肺炎疫情造成的經濟影響。如果發生負面事件,我們可能需要減少資本支出,降低運營成本和其他項目,以保持充足的流動性。
截至2020年6月30日,營運資本(計算方法為流動資產減去流動負債)為18億美元,而2019年12月31日為14億美元。
截至2020年6月30日,我們2025年到期的高級票據的非擔保人子公司約佔我們總合並負債的15%,約佔我們總合並資產的31%。截至2020年6月30日的三個月和六個月,我們將於2025年到期的高級票據的非擔保人子公司分別約佔我們總合並淨銷售額的36%和39%,佔我們綜合EBITDA的約32%和40%(該術語在2025年契約中定義)。此外,截至2020年6月30日,我們的非擔保人子公司的合併負債總額為6.97億美元(包括貿易應付款,但不包括公司間負債),所有這些債務在結構上都將優先於2025年票據。見未經審計簡明合併財務報表附註13。
截至2020年6月30日,我們擁有7300萬美元的未償還信用證和銀行擔保。見未經審計簡明合併財務報表附註17。
可能影響我們從外部獲取現金的主要因素包括(I)限制我們總借款能力的債務契約;(Ii)適用於我們的浮動利率債務的利率上升;(Iii)第三方對財務保證或信用增強的需求增加;(Iv)信用評級下調,這可能會限制我們獲得額外債務的機會;(V)我們的普通股和債務債務的市場價格下降;以及(Vi)公共債務和股票市場的波動。
截至2020年6月30日,我們對穆迪和標準普爾的信用評級從2019年12月31日分別從B1+改為B1穩定展望,從B穩定改為B負面展望。見未經審計簡明合併財務報表附註13。
現金和現金等價物
我們認為所有原始到期日在三個月或以下的投資都是現金等價物。截至2020年6月30日,我們的現金和現金等價物主要投資於貨幣市場基金。我們在銀行存款和貨幣市場賬户中保持現金和現金等價物,這些現金和現金等價物可能超過聯邦保險的限額。持有我們現金和現金等價物的金融機構評級很高,地理位置分散,我們有政策限制對任何一家機構的信貸敞口。我們在這類賬户中沒有經歷過任何損失,相信我們沒有面臨重大的信用風險。
我們現金的使用包括支付我們的運營費用、資本支出、償還利息和債務義務、繳納養老金和支付季度股息。
現金匯回國
截至2020年6月30日,我們在這些各自的司法管轄區持有7.22億美元的現金和現金等價物:美國4.42億美元,歐洲5800萬美元,澳大利亞1.08億美元,南非4800萬美元,巴西2100萬美元,沙特阿拉伯2600萬美元,中國1900萬美元。我們的信貸安排限制從美國的子公司向某些外國子公司轉移資金。此外,於2020年6月30日,我們持有2,700萬美元的限制性現金,其中1,800萬美元在歐洲,與TTI收購相關的終止費相關,900萬美元在澳大利亞與履約保證金相關。
Tronox Holdings plc擁有截至2020年6月30日未分配收益的外國子公司。我們沒有為與這些未分配收益相關的遞延税金撥備,因為它們被認為是無限期地再投資於外國司法管轄區。
債務義務
2020年3月,公司採取預防措施,從富國銀行(Wells Fargo)、標準銀行(Standard Bank)和阿聯酋左輪手槍下提取了2億美元的未償還借款,以增加流動性並保持財務靈活性。如下所述,公司用2025年到期的6.5%優先擔保票據的部分收益償還了這些短期信貸安排的未償還餘額。此外,在截至2020年6月30日的6個月中,我們的KSA子公司從其SABB信貸安排中提取了1300萬美元用於當地營運資金。截至2020年6月30日,按2020年6月30日匯率計算,短期債務餘額為1,300萬美元。截至2019年12月31日,沒有短期債務餘額。
截至2020年6月30日和2019年12月31日,我們的長期債務(扣除未攤銷貼現和債務發行成本)分別為35億美元和30億美元。
截至2020年6月30日和2019年12月31日,我們的淨債務(債務超過現金和現金等價物)分別為27億美元和27億美元。見未經審計簡明合併財務報表附註13。
2020年5月1日,公司的全資間接子公司Tronox InCorporation發行了2025年到期的6.5%優先擔保票據,本金總額為5億美元。此次債券發行的部分收益用於償還公司在富國銀行(Wells Fargo)、標準銀行(Standard Bank)和阿聯酋左輪手槍下的2億美元未償借款。
TTI採集
2020年5月,該公司宣佈已簽署最終協議,以約3億美元現金收購Eramet S.A.的Tizir鈦鐵(“TTI”)業務,外加從2020年1月1日至交易完成期間應計的3%的年利率。我們預計交易將在2021年5月13日之前完成,這取決於某些同意和慣常的完成條件,包括監管部門的批准。
現金流
下表列出了所示期間持續經營的現金流:
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, | | |
| 2020 | | 2019 |
| (百萬美元) | | |
經營活動提供的現金--持續經營 | $ | 72 | | | $ | 133 | |
用於投資活動的現金--持續經營 | (92) | | | (991) | |
由融資活動提供(用於)的現金--持續經營 | 466 | | | (417) | |
非持續經營提供的現金淨額 | — | | | (16) | |
匯率變動對現金和現金等價物及限制性現金的影響 | (8) | | | 1 | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額 | $ | 438 | | | $ | (1,290) | |
經營活動提供的現金流-經營活動提供的現金是由經非現金項目和營運資本項目變化調整後的持續經營淨收入推動的。下表提供了我們在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月中通過經營活動提供的淨現金:
| | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月, | | |
| 2020 | | 2019 |
| (百萬美元) | | |
淨收益(損失) | $ | 36 | | | $ | (85) | |
非現金項目的調整 | 196 | | | 230 | |
與收入相關的現金產生 | 232 | | | 145 | |
資產和負債淨變動(“營運資金變動”) | (160) | | | (12) | |
經營活動提供的現金--持續經營 | $ | 72 | | | $ | 133 | |
經營活動提供的現金淨額為7200萬美元,而上一年經營活動提供的現金淨額為1.33億美元。期間的變化是由於本年度期間營運資金的現金使用率較高。營運資本的現金使用量增加的主要原因是,庫存使用的現金增加了1.17億美元,預付資產和其他資產的現金使用量增加了1800萬美元,應付賬款和應計負債的現金使用量增加了1600萬美元。
用於投資活動的現金流-截至2020年6月30日的6個月,用於投資活動的淨現金為9200萬美元,而2019年同期為9.91億美元。本年度的資本支出為8200萬美元,而上一年為8100萬美元。此外,用於投資活動的現金減少是由於上一年收購Cristal,被出售Ashtabula的收益所抵消。上一年度還包括向AMIC提供的與Jazan Slagger相關的貸款2500萬美元,Jazan Slagger是一家鈦渣冶煉廠(有關Jazan Slagger的討論,請參閲未經審核簡明綜合財務報表附註21),而本年度的貸款為1200萬美元。
由融資活動提供(用於)的現金流-截至2020年6月30日的6個月,融資活動提供的淨現金為4.66億美元,而截至2019年6月30日的6個月,融資活動使用的現金為4.17億美元。本年度主要包括髮行2025年到期的6.5%高級擔保票據所得款項5億美元(見未經審計簡明綜合財務報表附註13)。此外,在截至2020年6月30日的6個月中,我們的KSA子公司從其SABB信貸安排中提取了1300萬美元用於當地營運資金。部分抵消了這些收益的是使用2000萬美元的現金在2020年第一季度和第二季度支付股息,以及償還我們在南非的債務1500萬美元的長期債務。截至2019年6月30日的六個月,用於融資活動的現金流包括回購普通股2.52億美元,償還我們定期貸款安排2.15億美元,以及支付1.48億美元收購Exxaro在Tronox Sands的所有權權益,部分被標準銀行定期貸款2.22億美元的收益所抵消。
合同義務
下表列出了截至2020年6月30日與我們合同義務相關的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合同義務 按年到期付款(3)(4) | | | | | | | | |
| 總計 | | 少於 1年 | | 1-3 年份 | | 3-5 年份 | | 多過 5年 |
| (百萬美元) | | | | | | | | |
長期債務、淨額和租賃融資(含利息)(1) | $ | 4,389 | | | 243 | | | 409 | | | 2,619 | | | 1,118 | |
購買義務(2) | 545 | | | 158 | | | 135 | | | 94 | | | 158 | |
經營租賃 | 97 | | | 41 | | | 39 | | | 10 | | | 7 | |
資產報廢義務(5) | 410 | | | 20 | | | 68 | | | 37 | | | 285 | |
總計 | $ | 5,441 | | | 462 | | | 651 | | | 2,760 | | | 1,568 | |
__________________
(1)我們按倫敦銀行同業拆借利率加2.75%的保證金計算定期貸款利息。見我們未經審計的簡明綜合財務報表附註13。
(2)包括對過程化學品、供應品、公用事業和服務的採購要求的義務。我們有在正常業務過程中籤訂的各種材料、用品和服務的採購承諾。上面的採購承諾表中包括合同,這些合同要求最低採購量超過一年或每年可續簽,並已續簽2019年。某些合同允許在設施臨時或永久關閉的情況下更改最低所需採購量。我們相信,我們所有的購買義務都將用於我們的正常運營。
(3)該表不包括或有債務,以及鑑於無法估計任何此類付款的可能金額和時間,不確定税收狀況的任何可能付款。
(4)該表不包括與我們的養老金和其他退休後義務有關的承諾。
(5)資產報廢債務以未貼現和未膨脹的價值顯示。
非美國GAAP財務指標
管理層用來衡量業績的EBITDA和調整後的EBITDA沒有按照美國公認會計準則列報。我們將EBITDA定義為不包括所得税、利息支出、利息收入和折舊、損耗和攤銷影響的淨收益(虧損)。我們將經調整EBITDA定義為EBITDA,不包括重組費用、債務清償損益、減值費用、出售資產損益、收購相關交易成本、整合成本、購買會計調整和養老金結算以及削減損益等非經常性項目的影響。調整後的EBITDA還不包括非現金項目,如基於股票的薪酬成本以及養老金和退休後成本。此外,我們不計入調整後的EBITDA、已實現和未實現的外幣重新計量損益。
管理層認為,EBITDA對投資者是有用的,因為它在行業中通常被用作評估經營業績的手段。我們不打算讓這些非美國GAAP財務指標替代任何美國GAAP財務信息。這些報表的讀者應僅將這些非美國GAAP財務指標與可比的美國GAAP財務指標結合使用。由於其他公司計算EBITDA和調整後EBITDA的方式可能與我們不同,因此,本文所述的EBITDA和調整後EBITDA可能無法與其他公司報告的同名指標相比較。管理層認為這些非美國GAAP財務指標:
•反映我們正在進行的業務,以便對我們的業務趨勢進行有意義的逐期比較和分析,因為它們排除了不能反映正在進行的經營結果的收入和費用;
•提供有用的信息,以瞭解和評估我們的經營業績,並比較不同時期的財務業績;以及
•通過排除非現金或不經常發生的項目,提供我們經營業績的正常化視圖。
調整後的EBITDA是管理層用於規劃和預算過程以及監測和評估財務和經營結果的主要衡量標準之一。此外,在確定激勵性薪酬時,調整後的EBITDA是評估管理層業績的一個因素。
下表對本報告期間的淨虧損與EBITDA和調整後的EBITDA進行了核對:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月, | | | | 截至6月30日的六個月, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (百萬美元) | | | | | | |
淨(虧損)收入(美國GAAP) | $ | (4) | | | $ | (56) | | | $ | 36 | | | $ | (86) | |
非持續經營虧損,税後淨額(見附註2)(美國GAAP) | — | | | (1) | | | — | | | (1) | |
持續運營淨(虧損)收入(美國公認會計準則) | (4) | | | (55) | | | 36 | | | (85) | |
利息費用 | 47 | | | 54 | | | 92 | | | 103 | |
利息收入 | (2) | | | (3) | | | (5) | | | (12) | |
所得税撥備(福利) | 10 | | | (4) | | | 16 | | | (2) | |
折舊、損耗和攤銷費用 | 72 | | | 84 | | | 143 | | | 131 | |
EBITDA(非美國GAAP) | 123 | | | 76 | | | 282 | | | 135 | |
庫存增加(A) | — | | | 55 | | | — | | | 55 | |
| | | | | | | |
合同損失(B) | — | | | 19 | | | — | | | 19 | |
基於股份的薪酬(C) | 2 | | | 7 | | | 11 | | | 15 | |
交易成本(D) | 4 | | | 21 | | | 4 | | | 29 | |
重組(E) | — | | | 10 | | | 2 | | | 10 | |
集成成本(F) | 3 | | | 4 | | | 10 | | | 4 | |
債務清償損失(G) | — | | | — | | | — | | | 2 | |
重新計量外幣(H) | 2 | | | (3) | | | (8) | | | (4) | |
| | | | | | | |
向Exxaro支付資本利得税的費用(I) | — | | | 1 | | | — | | | 2 | |
其他項目(J) | 8 | | | 5 | | | 14 | | | 8 | |
調整後的EBITDA(非美國GAAP) | $ | 142 | | | $ | 195 | | | $ | 315 | | | $ | 275 | |
| | | | | | | |
(A)2019年數額是與確認採購會計導致的存貨價值上升有關的税前費用。 | | | | | | | |
| | | | | | | |
(B)2019年金額為我們根據與Venator的供應協議預計將招致的估計虧損的税前費用。見未經審計簡明合併財務報表附註2。 | | | | | | | |
(C)代表以非現金股份為基礎的薪酬。見未經審計簡明合併財務報表附註19。 | | | | | | | |
(D)2020年和2019年金額分別為與TTI交易和Cristal交易相關的交易成本,在未經審計的綜合經營報表的“銷售、一般和行政費用”中記錄。 | | | | | | | |
(E)代表與僱員有關的費用,包括遣散費。見未經審計簡明合併財務報表附註3。 | | | | | | | |
(F)代表收購後與Cristal收購有關的整合成本,該等成本在未經審核綜合經營報表的“銷售、一般及行政費用”中記錄。 | | | | | | | |
(G)2019年金額為與修改Wells Fargo Revolver和終止ABSA Revolver相關的損失。 | | | | | | | |
(H)代表與第三方和公司間應收賬款和負債相關的外幣重新計量相關的已實現和未實現損益,這些應收賬款和負債以持有這些應收賬款和負債的實體的本位幣以外的貨幣計價,並列入未經審計的綜合經營簡表中的“其他收入(費用)淨額”。 | | | | | | | |
| | | | | | | |
(I)指出售其持有的Tronox Holdings plc普通股所欠Exxaro的資本利得税,包括於未經審核綜合經營報表內的“其他收入(開支),淨額”。 | | | | | | | |
(J)包括未經審計的綜合經營報表中的“銷售一般和行政費用”、“銷售成本”和“其他收入(費用)淨額”中包括的非現金養老金和退休後成本、資產註銷、增值費用和其他項目。 | | | | | | | |
下表在預計基礎上對本報告期間的淨虧損與EBITDA和調整後的EBITDA進行了核對:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 形式上的 截至6月30日的三個月, | | | | 形式上的 截至六個月 六月三十日, | | |
| 2020 | | 2019 | | 2020 | | 2019 |
| (百萬美元) | | | | | | |
持續運營淨(虧損)收入(美國公認會計準則) | $ | (4) | | | $ | 32 | | | $ | 36 | | | $ | 14 | |
利息費用 | 47 | | | 54 | | | 92 | | | 109 | |
利息收入 | (2) | | | (3) | | | (5) | | | (6) | |
所得税撥備 | 10 | | | 6 | | | 16 | | | 13 | |
折舊、損耗和攤銷費用 | 72 | | | 87 | | | 143 | | | 174 | |
EBITDA(非美國GAAP) | 123 | | | 176 | | | 282 | | | 304 | |
| | | | | | | |
股份薪酬 | 2 | | | 7 | | | 11 | | | 15 | |
交易成本 | 4 | | | — | | | 4 | | | — | |
重組 | — | | | 10 | | | 2 | | | 10 | |
集成成本 | 3 | | | 4 | | | 10 | | | 4 | |
債務清償損失 | — | | | — | | | — | | | 2 | |
外幣重新計量 | 2 | | | (3) | | | (8) | | | (4) | |
向Exxaro支付資本利得税的費用 | — | | | 1 | | | — | | | 2 | |
其他項目 | 8 | | | 5 | | | 14 | | | 8 | |
調整後的EBITDA(非美國GAAP) | $ | 142 | | | $ | 200 | | | $ | 315 | | | $ | 341 | |
近期會計公告
最近發佈的會計聲明見未經審計的簡明合併財務報表附註1。
環境問題
我們必須遵守與安全、污染、環境保護以及危險物質和廢物的產生、儲存、搬運、運輸、處理、處置和補救有關的廣泛的國際、聯邦、州和地方法律法規。在正常的業務過程中,我們會經常接受環境檢查和監測,並偶爾接受政府執法部門的調查。根據這些法律,我們需要或可能被要求獲得或保持與我們的運營相關的許可或執照。此外,根據這些法例,我們有需要或可能需要清除或減輕在我們的設施棄置或釋放化學、石油、低放射性及其他物質對環境的影響。根據環境、健康和安全法律,我們未來可能會產生資本改善和全面合規的成本,包括購買、維護和維修污染控制設備的成本。環境法律法規正變得越來越嚴格,合規成本很高,而且在可預見的未來仍將是巨大的。不能保證這些法律法規或未來頒佈的任何環境法律或法規不太可能對我們的業務產生實質性影響。我們相信我們在所有重要方面都遵守適用的環境規則和法規。
補充形式信息
為了在可比基礎上協助討論2020年和2019年的業績,在綜合基礎上提供了某些補充的未經審計的備考損益表和調整後的EBITDA信息。備考信息是在與S-X規則第11條一致的基礎上編制的,假設Cristal的北美TIO進行了合併和與合併相關的資產剝離2業務和8120紙層壓板牌號已於2018年1月1日完成。未經審計的備考財務信息反映了與收購相關的某些調整,例如:
(1)使Cristal的會計政策與Tronox的會計政策保持一致;
(2)Cristal從IFRS轉換為美國GAAP;
(3)消除Tronox和Cristal之間的交易;
(4)計入購進會計調整產生的某些增量費用,如存貨遞增攤銷、折舊、損耗和攤銷費用等與財產、廠房設備、礦產租賃和無形資產公允價值調整相關的費用;
(5)將8120產品線銷售合同損失計入2018年第一季度費用;
(6)記錄與Cristal交易相關的借款對利息支出的影響;以及
(7)記錄與交易同時發行的股票的相關税收影響和對每股收益的影響。
在準備這一備考信息時,歷史財務信息已進行調整,以實現(I)直接歸因於業務合併和本文中提出的其他交易(如與合併相關的資產剝離)的備考調整,(Ii)可事實支持,以及(Iii)預計將對合並後實體的綜合業績產生持續影響。備考資料基於管理層的假設,僅供説明之用,並不旨在表示如果業務合併和與合併相關的資產剝離在所示日期發生或任何未來期間的結果將會是什麼,那麼實際的經營結果會是什麼。此外,預計信息不包括業務合併或任何相關重組成本可能產生的任何收入、成本或其他經營協同效應的影響。
預計不會對合並結果產生持續影響的事件(非經常性收入/費用)不包括在未經審計的預計信息中。
未經審計的備考營業報表和調整後的EBITDA僅供參考,並不一定表明如果合併於2018年1月1日完成,Tronox的實際業績將是什麼。此外,未經審計的備考信息並不意在預測公司未來的經營結果。
以下未經審計的備考信息包括:
•截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的形式運營報表
•截至2020年和2019年6月30日的三個月和六個月的預計調整EBITDA
截至2020年6月30日的三個月和六個月的備考信息:
截至2020年6月30日的3個月和6個月,預計運營報表和預計調整後EBITDA信息與報告的運營報表和報告的調整後EBITDA信息相同。
截至2019年6月30日的三個月和六個月的備考信息:
截至2019年6月30日的三個月和六個月,預計運營報表和預計調整後的EBITDA信息在隨後的期間進行了更新,以反映最終的收購價格分配調整。
Tronox Holdings PLC
形式操作説明書信息
截至2019年6月30日的三個月
(未經審計)
(百萬美元,不包括每股和每股數據)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 預計調整 | | | | | | |
| Tronox 控股公司 | | 水晶石(A) | | 其他 | | 總計 | | 形式上的 |
淨銷售額 | $ | 791 | | | $ | 36 | | | $ | — | | | $ | 36 | | | $ | 827 | |
銷貨成本 | 672 | | | 31 | | | (55) | | (b) | (24) | | | 648 | |
合同損失 | 19 | | | — | | | (19) | | (c) | (19) | | | — | |
毛利 | 100 | | | 5 | | | 74 | | | 79 | | | 179 | |
銷售、一般和行政費用 | 103 | | | 3 | | | (21) | | (d) | (18) | | | 85 | |
重組 | 10 | | | — | | | — | | | — | | | 10 | |
| | | | | | | | | |
經營收入 | (13) | | | 2 | | | 95 | | | 97 | | | 84 | |
利息費用 | (54) | | | — | | | — | | | — | | | (54) | |
利息收入 | 3 | | | — | | | — | | | — | | | 3 | |
債務清償損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
其他收入(費用),淨額 | 5 | | | — | | | — | | | — | | | 5 | |
所得税前持續經營所得(虧損) | (59) | | | 2 | | | 95 | | | 97 | | | 38 | |
所得税(撥備)優惠 | 4 | | | — | | | (10) | | | (10) | | | (6) | |
持續經營的淨收益(虧損) | (55) | | | 2 | | | 85 | | | 87 | | | 32 | |
可歸因於非控股股權的淨收入 | 6 | | | — | | | — | | | — | | | 6 | |
可歸因於Tronox控股公司的持續運營淨收益(虧損) | $ | (61) | | | $ | 2 | | | $ | 85 | | | $ | 87 | | | $ | 26 | |
| | | | | | | | | |
每股持續經營淨收益(虧損),基本 | $ | (0.41) | | | | | | | | | $ | 0.17 | |
每股持續經營淨收益(虧損),稀釋後 | $ | (0.41) | | | | | | | | | $ | 0.17 | |
| | | | | | | | | |
加權平均基本流通股(千股) | 150,686 | | | | | | | | | 154,402 | |
加權平均流通股,稀釋後(千股) | 150,686 | | | | | | | | | 155,254 | |
| | | | | | | | | |
預計調整 | | | | | | | | | |
(A)包括Cristal在2019年4月1日至2019年4月9日期間持續運營的結果。Cristal交易於2019年4月10日完成。 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
(B)對售出貨物成本的調整是為了沖銷5500萬美元,這與存貨價值的遞增攤銷有關。為了形式上的目的,這一項目推遲到2018年第一季度。 | | | | | | | | | |
(C)調整是為了消除與Venator簽訂的8120供應協議造成的1900萬美元的非經常性合同損失。 | | | | | | | | | |
(D)調整SG&A是為了取消2,100萬元與收購有關的非經常性交易成本。 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
Tronox Holdings PLC
形式操作説明書信息
截至2019年6月30日的6個月
(未經審計)
(百萬美元,不包括每股和每股數據)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 預計調整 | | | | | | |
| Tronox 控股公司 | | 水晶石(A) | | 其他 | | 總計 | | 形式上的 |
淨銷售額 | $ | 1,181 | | | $ | 379 | | | $ | (13) | | (b) | $ | 366 | | | $ | 1,547 | |
銷貨成本 | 979 | | | 294 | | | (46) | | (c) | 248 | | | 1,227 | |
合同損失 | 19 | | | — | | | (19) | | (d) | (19) | | | — | |
毛利 | 183 | | | 85 | | | 52 | | | 137 | | | 320 | |
銷售、一般和行政費用 | 170 | | | 59 | | | (49) | | (e) | 10 | | | 180 | |
重組 | 10 | | | — | | | — | | | — | | | 10 | |
| | | | | | | | | |
經營收入 | 3 | | | 26 | | | 101 | | | 127 | | | 130 | |
利息費用 | (103) | | | (5) | | | (1) | | (f) | (6) | | | (109) | |
利息收入 | 12 | | | — | | | (6) | | (g) | (6) | | | 6 | |
債務清償損失 | (2) | | | — | | | — | | | — | | | (2) | |
其他收入(費用),淨額 | 3 | | | (1) | | | — | | | (1) | | | 2 | |
所得税前持續經營所得(虧損) | (87) | | | 20 | | | 94 | | | 114 | | | 27 | |
所得税(撥備)優惠 | 2 | | | (4) | | | (11) | | | (15) | | | (13) | |
持續經營的淨收益(虧損) | (85) | | | 16 | | | 83 | | | 99 | | | 14 | |
可歸因於非控股股權的淨收入 | 10 | | | 1 | | | — | | | 1 | | | 11 | |
可歸因於Tronox控股公司的持續運營淨收益(虧損) | $ | (95) | | | $ | 15 | | | $ | 83 | | | $ | 98 | | | $ | 3 | |
| | | | | | | | | |
每股持續經營淨收益(虧損),基本 | $ | (0.69) | | | | | | | | | $ | 0.02 | |
每股持續經營淨收益(虧損),稀釋後 | $ | (0.69) | | | | | | | | | $ | 0.02 | |
| | | | | | | | | |
加權平均基本流通股(千股) | 137,569 | | | | | | | | | 158,124 | |
加權平均流通股,稀釋後(千股) | 137,569 | | | | | | | | | 159,470 | |
| | | | | | | | | |
預計調整 | | | | | | | | | |
(A)包括Cristal在2019年1月1日至2019年4月9日期間持續運營的結果。Cristal交易於2019年4月10日完成。 | | | | | | | | | |
(B)對淨銷售額的調整包括1100萬美元用於消除Tronox和Cristal之間的銷售,200萬美元用於消除與剝離8120紙層壓板產品等級相關的收入。 | | | | | | | | | |
(C)銷售成本的調整包括:(I)抵銷Tronox和Cristal之間的銷售的貸項1100萬美元;(Ii)由於物業、廠房和設備以及礦物租賃的公允價值調整而減少的DD&A費用減少100萬美元;(Iii)與存貨價值的遞增攤銷有關的5500萬美元的貸項;(Iii)銷售成本的調整包括(I)抵銷Tronox和Cristal之間的銷售的貸項1100萬美元,(Ii)由於物業、廠房和設備以及礦物租賃的公允價值調整而減少的DD&A費用減少100萬美元。出於形式目的,該項目被推遲到2018年第一季度。銷售成本還包括將2100萬美元的費用從SG&A重新分類為分銷成本,作為我們會計政策調整的一部分。 | | | | | | | | | |
(D)調整是為了消除與Venator簽訂的8120供應協議造成的1900萬美元的非經常性合同損失。 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(E)對SG&A的調整包括(I)取消與非經常性收購相關的交易成本30,000,000美元,(2)將SG&A的支出2,100萬美元重新分類為銷售商品成本,以及(3)因無形資產公允價值調整而增加2,000,000美元的攤銷費用。 | | | | | | | | | |
(F)對利息支出100萬美元的調整反映了富國銀行用來完成對Cristal收購的增加借款所產生的利息。 | | | | | | | | | |
(G)利息收入600萬美元的調整反映了用於收購Cristal的現金餘額所賺取的利息的抵銷。 | | | | | | | | | |
Tronox Holdings PLC
預計調整後的EBITDA信息
截至2019年6月30日的三個月
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 預計調整 | | | | | | |
| Tronox 控股公司 | | 水晶(1) | | 其他 | | 總計 | | 形式上的 |
持續運營淨收益(虧損)(美國公認會計準則) | $ | (55) | | | $ | 2 | | | $ | 85 | | | $ | 87 | | | $ | 32 | |
利息費用 | 54 | | | — | | | — | | | — | | | 54 | |
利息收入 | (3) | | | — | | | — | | | — | | | (3) | |
所得税撥備(福利) | (4) | | | — | | | 10 | | | 10 | | | 6 | |
折舊、損耗和攤銷費用 | 84 | | | 3 | | | — | | | 3 | | | 87 | |
EBITDA(非美國GAAP) | 76 | | | 5 | | | 95 | | | 100 | | | 176 | |
庫存增加 | 55 | | | — | | | (55) | | | (55) | | | — | |
合同損失 | 19 | | | — | | | (19) | | | (19) | | | — | |
股份薪酬 | 7 | | | — | | | — | | | — | | | 7 | |
交易成本 | 21 | | | — | | | (21) | | | (21) | | | — | |
重組 | 10 | | | — | | | — | | | — | | | 10 | |
集成成本 | 4 | | | — | | | — | | | — | | | 4 | |
債務清償損失 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
外幣重新計量 | (3) | | | — | | | — | | | — | | | (3) | |
向Exxaro支付潛在資本利得税的費用 | 1 | | | — | | | — | | | — | | | 1 | |
其他項目 | 5 | | | — | | | — | | | — | | | 5 | |
調整後的EBITDA(非美國GAAP) | $ | 195 | | | $ | 5 | | | $ | — | | | $ | 5 | | | $ | 200 | |
| | | | | | | | | |
(1)包括Cristal在2019年4月1日至2019年4月9日期間持續運營的結果。Cristal交易於2019年4月10日完成。 | | | | | | | | | |
Tronox Holdings PLC
預計調整後的EBITDA信息
截至2019年6月30日的6個月
(百萬美元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 預計調整 | | | | | | |
| Tronox 控股公司 | | 水晶(1) | | 其他 | | 總計 | | 形式上的 |
持續運營淨收益(虧損)(美國公認會計準則) | $ | (85) | | | $ | 16 | | | $ | 83 | | | $ | 99 | | | $ | 14 | |
利息費用 | 103 | | | 5 | | | 1 | | | 6 | | | 109 | |
利息收入 | (12) | | | — | | | 6 | | | 6 | | | (6) | |
所得税撥備(福利) | (2) | | | 4 | | | 11 | | | 15 | | | 13 | |
折舊、損耗和攤銷費用 | 131 | | | 42 | | | 1 | | | 43 | | | 174 | |
EBITDA(非美國GAAP) | 135 | | | 67 | | | 102 | | | 169 | | | 304 | |
庫存增加 | 55 | | | — | | | (55) | | | (55) | | | — | |
合同損失 | 19 | | | — | | | (19) | | | (19) | | | — | |
股份薪酬 | 15 | | | — | | | — | | | — | | | 15 | |
交易成本 | 29 | | | 1 | | | (30) | | | (29) | | | — | |
重組 | 10 | | | — | | | — | | | — | | | 10 | |
集成成本 | 4 | | | — | | | — | | | — | | | 4 | |
債務清償損失 | 2 | | | — | | | — | | | — | | | 2 | |
外幣重新計量 | (4) | | | — | | | — | | | — | | | (4) | |
向Exxaro支付潛在資本利得税的費用 | 2 | | | — | | | — | | | — | | | 2 | |
其他項目 | 8 | | | — | | | — | | | — | | | 8 | |
調整後的EBITDA(非美國GAAP) | $ | 275 | | | $ | 68 | | | $ | (2) | | | $ | 66 | | | $ | 341 | |
| | | | | | | | | |
(1)包括Cristal在2019年1月1日至2019年4月9日期間持續運營的結果。Cristal交易於2019年4月10日完成。 | | | | | | | | | |
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
我們在正常的業務過程中面臨各種市場風險、信用風險、運營風險和流動性風險,這些風險將在下面討論。我們通過正常的經營和融資活動管理這些風險,並在適當的情況下通過衍生工具管理這些風險。我們不會為投機目的而投資衍生工具,但在歷史上,我們曾訂立及可能訂立衍生工具作對衝用途,以減低受利率、天然氣價格及匯率波動影響的風險。
市場風險
我們很大一部分產品和原材料是大宗商品,隨着市場供求基本面的變化而重新定價。因此,產品利潤率和我們的盈利水平往往會隨着商業週期的變化而變化。我們的TIO2由於礦石價格和顏料價格預計將在未來幾年波動,近期價格可能會這樣做。我們試圖通過各種商業戰略來防範這種不穩定。其中包括銷售合同中的條款,允許我們通過及時漲價和配方價格合同來轉嫁更高的原材料成本,以轉移或分擔大宗商品價格風險,以及使用不同的合同期限並按地理和行業向不同的客户組合銷售,以獲得不同投資組合的好處。
信用風險
信用風險是借款人或交易對手不能履行其義務的風險。我們很大一部分流動資金集中在向客户銷售產品所產生的貿易應收賬款中。在TiO的情況下2此外,行業高度集中有可能對我們的整體信用風險敞口產生積極或消極的影響,因為我們的客户可能會受到經濟、行業或其他條件變化的類似影響(例如,新冠肺炎疫情可能會因為艱難的經濟環境而增加我們的信用風險)。我們在受週期性經濟波動影響的行業中有很大的信用風險敞口。我們會在認為適當的情況下不時對客户進行持續的信用評估,以降低信用風險,但通常不需要抵押品。我們的合同通常使我們能夠在感覺到額外的信用風險時收緊信貸條款;然而,由於註銷壞賬造成的歷史性損失一直相對較低。此外,由於我們的國際業務,在我們開展業務的某些國家,我們受到潛在的貿易限制和主權風險。我們根據具體的客户評論和當前的財務狀況,為潛在的信用損失保留備用金。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月裏,我們的十大第三方TIO2客户分別佔我們合併淨銷售額的33%和31%。在截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月內,沒有一個客户佔我們合併淨銷售額的10%。
利率風險
利率風險源於利率變化可能會影響我們的財務業績。我們的浮動利率債務、定期貸款工具、標準銀行定期貸款工具、Tikon Loan和Wells Fargo、標準銀行Revolver、阿聯酋Revolver和SABB信用工具餘額都面臨利率風險。使用截至2020年6月30日的敏感性分析,假設利率每提高1%,按年率計算將導致税前收入淨減少約500萬美元。這是由於截至2020年6月30日,我們浮息金融資產7.49億美元的收益將全部增長1%,抵消了利息支出增加1%對我們12億美元浮息債務的影響。
2019年期間,我們就部分定期貸款工具達成了利率互換協議,有效地將部分貸款的浮動利率轉換為固定利率。這些協議將於2024年9月到期。該公司使用利率互換協議的目的是增加利息支出的穩定性,並管理其對利率變動的風險敞口。
貨幣風險
匯率風險源於這樣一種可能性,即外匯匯率的波動可能會影響我們的資產負債表,這是因為我們的資產和負債以外幣計價,而我們的收益是由於我們的某些子公司的營業報表從當地貨幣換算成美元,以及由於重新計量以子公司功能貨幣以外的貨幣計價的資產和負債。我們在全球多個國家生產和銷售我們的產品,因此受到外幣匯率變化的影響,特別是在澳大利亞、巴西、中國、南非、荷蘭和英國。這種敞口在南非和澳大利亞更為普遍,因為大部分收入是以美元賺取的,而費用主要是以當地貨幣發生的。由於我們受到南非蘭特和澳元兑美元走勢的影響,我們可能會簽訂遠期合約,買賣外幣,作為這些外幣交易的“經濟對衝”。
在2019年和2020年第一季度,我們簽訂了外幣合同,用於對衝我們南非子公司的非功能性貨幣銷售,並預測了為我們澳大利亞子公司銷售的商品的非功能性貨幣成本。這些外幣合約被指定為現金流對衝。這些外幣合約的公允價值變動在該等合約有效的範圍內記為其他全面(虧損)收入的一部分,並在預測交易影響收益或交易不再可能發生期間的銷售淨銷售額或銷售成本中確認。
截至2020年6月30日,我們有(I)14億南非蘭特(按2020年6月30日匯率計算約為8100萬美元)的名義金額將於2020年4月29日至2021年2月25日到期,以減少我們南非子公司的第三方銷售受匯率波動影響的風險敞口;(Ii)5.07億澳元(按2020年6月30日匯率計算約為3.49億美元)將於2020年4月29日至2021年12月30日到期,以減少我們澳大利亞子公司的風險敞口。於2020年6月30日,未經審計綜合資產負債表的“累計其他綜合虧損”錄得未實現淨收益2,500萬美元
我們簽訂南非蘭特和澳元的外幣合同,以減少我們的外國附屬公司的資產負債表受到外幣匯率波動的影響。截至2020年6月30日,外幣合同的公允價值為淨虧損300萬美元的公允價值。
項目4.安全控制和程序
對披露控制和程序的評價
在包括我們的首席執行官和首席財務官在內的Tronox管理層的監督和參與下,我們評估了截至2020年6月30日,即本報告涵蓋的期限結束時,我們披露控制和程序(該術語在1934年證券交易法(修訂後)下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)(“交易法”)的設計和運營的有效性。基於這一評估,我們得出結論,公司的披露控制和程序在該日期是有效的。Tronox的披露控制和程序包括但不限於,旨在確保所需信息的控制和程序Tronox在根據“交易法”提交或提交的報告中披露的所有信息都會累積起來,並傳達給Tronox的管理層,包括Tronox的主要高管和主要財務官,或其他適當履行類似職能的人員,以便及時決定需要披露的信息。“基於這一評估,我們得出結論,公司的披露控制和程序在該日期是有效的。“
我們還對財務報告的內部控制進行了評估,以確定在此期間是否發生了任何變化。本季度報告(Form 10-Q)涵蓋了對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理地可能對其產生重大影響的事項。
財務報告內部控制的變化
在截至的季度內2020年6月30日,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第II部分-其他資料
項目1.法律訴訟
本項目要求提供的信息在此引用本表格10-Q“合併財務報表附註,附註17-承付款和或有事項”一節。
項目1A.各種風險因素
除了本Form 10-Q季度報告中列出的其他信息外,您還應仔細考慮我們的Form 10-K年度報告以及隨後提交給SEC的任何文件中“風險因素”項下討論的因素。本文或10-K表格中描述的風險以及隨後提交給證券交易委員會的任何文件並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大不利影響。除了2020年4月23日提交給證券交易委員會的8-K表格中的COVID相關風險因素外,與我們的10-K表格中“風險因素”標題下披露的風險因素相比,沒有實質性的變化。
第二項股權證券的未登記銷售和收益使用
沒有。
項目3.高級證券違約
沒有。
項目4.煤礦安全信息披露
不適用。
項目5.其他信息
沒有。
項目6.各種展品
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證物編號: | |
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31.1 | 規則13a-14(A)傑弗裏·N·奎恩的認證。(隨函提供) |
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31.2 | 規則13a-14(A)蒂莫西·卡爾森的認證。(隨函提供) |
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32.1 | 第1350節傑弗裏·N·奎恩的認證。(隨函提供) |
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32.2 | 第1350條對蒂莫西·卡爾森的認證。(隨函提供) |
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2.1 | 截至2020年5月14日,Tronox Holdings plc、Tronox Ti Holdings AS、Tizir Limited和Eramet S.A.之間的Tizir Ti&Iron買賣協議(通過引用該公司於2020年5月14日提交的本報告8-K/A表的附件2.1併入本報告中),該協議由Tronox Holdings plc、Tronox Ti Holdings AS、Tizir Limited和Eramet S.A.組成,並由Tronox Holdings plc、Tronox Ti Holdings AS、Tizir Limited和Eramet S.A.之間簽署 |
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101 | 以下是Tronox Holdings plc的財務報表。截至2020年6月30日的季度的Form 10-Q季度報告,格式為iXBRL(內聯可擴展商業報告語言):(I)簡明合併經營報表,(Ii)簡明合併資產負債表,(Iii)簡明全面虧損報表,(Iv)簡明權益變動表,(V)簡明現金流量表,(Vi)簡明合併財務報表附註 |
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101.INS | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
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101.SCH | 內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
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101.CAL | 內聯XBRL分類擴展計算Linkbase文檔。 |
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101.DEF | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
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101.LAB | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
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101.PRE | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
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104 | 公司截至2020年6月30日的Form 10-Q季度報告的封面,該報告已採用內聯XBRL格式,幷包含在附件101中。 |
簽名
根據修訂後的1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽字人代表其簽署。
日期:
2020年7月30日
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Tronox Holdings PLC(註冊人) | |
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依據: | /s/蒂莫西·卡爾森 |
姓名: | 蒂莫西·卡爾森 |
標題: | 高級副總裁、首席財務官兼首席會計官 |