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弗羅裏達 |
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(州或其他司法管轄區) 公司或組織) |
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(I.R.S.僱主 標識號) |
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(主要行政機關地址) |
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(郵政編碼) |
目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
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根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告 |
在截至2010年12月1日的季度內，
或
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根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
從開始的過渡期 至
佣金檔案編號
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
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弗羅裏達 |
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(州或其他司法管轄區) 公司或組織) |
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(I.R.S.僱主 標識號) |
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(主要行政機關地址) |
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(郵政編碼) |
註冊人電話號碼，包括區號：(
根據該法第12(B)條登記的證券：
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每一類的名稱 |
交易代碼 |
每間交易所的註冊名稱 |
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用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第F13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
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大型加速文件管理器 |
☒ |
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加速的文件管理器 |
☐ |
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非加速文件管理器 |
☐ |
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規模較小的新聞報道公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是新興成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第2913(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。
截至2020年7月28日，註冊人普通股的流通股數量為面值0.10美元
目錄
Brown&Brown，Inc.
索引
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頁碼 |
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第一部分財務信息 |
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第(1)項。 |
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財務報表(未經審計)： |
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截至2020年和2019年6月30日止三個月和六個月的簡明綜合收益表 |
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5 |
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截至2020年6月30日和2019年12月31日的簡明合併資產負債表 |
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6 |
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截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的簡明綜合權益報表 |
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7 |
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截至2020年和2019年6月30日止六個月的簡明現金流量表 |
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8 |
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簡明合併財務報表附註 |
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9 |
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第二項。 |
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管理層對企業財務狀況和經營成果的探討與分析 |
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24 |
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第三項。 |
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關於市場風險的定量和定性披露 |
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43 |
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第四項。 |
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管制和程序 |
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43 |
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第二部分：其他資料 |
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第(1)項。 |
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法律程序 |
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44 |
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項目71A。 |
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危險因素 |
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44 |
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第二項。 |
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未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
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45 |
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項目6. |
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陳列品 |
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46 |
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簽名 |
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47 |
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2
目錄
關於前瞻性陳述的披露
布朗公司及其子公司(統稱為“我們”、“布朗公司”或“公司”)在本報告通篇以及我們通過引用納入本報告的文件(包括與新冠肺炎疫情(“新冠肺炎”)對公司業務、運營、財務業績和前景的潛在影響有關的文件)中，均在1995年“私人證券訴訟改革法”(經修訂)的“避風港”條款範圍內作出“前瞻性陳述”。在本報告中，布朗公司及其子公司(統稱為“我們”、“布朗公司”或“本公司”)在“1995年私人證券訴訟改革法”的“安全港”條款範圍內以及我們通過引用納入本報告的文件中作出“前瞻性陳述”。您可以通過“可能”、“將會”、“應該”、“預期”、“預期”、“相信”、“打算”、“估計”、“計劃”和“繼續”或類似的詞語來識別這些陳述。我們的這些聲明是基於我們目前對未來潛在事件的預期。儘管我們相信本季度報告中包含的10-Q表格中的前瞻性陳述以及通過引用納入本報告中的報告、聲明、信息和公告是基於我們對我們業務的瞭解範圍內的合理假設，但一些因素可能會導致實際結果與我們或代表我們所作的任何前瞻性陳述(無論是口頭或書面的)中所表達的結果大不相同。此外，有關新冠肺炎對我們的業務、運營、財務表現和前景的影響的陳述可能構成前瞻性陳述，存在實際影響可能與前瞻性陳述中反映的內容存在實質性差異的風險，原因是這些因素和未來發展是不確定、不可預測的，在許多情況下超出了我們的控制範圍，包括新冠肺炎的範圍和期限、政府當局為應對新冠肺炎事件而採取的行動。, 以及新冠肺炎對我們的客户、保險公司、第三方和我們的直接和間接影響。其中許多因素以前已經在我們或代表我們提交的文件或聲明中確定。可能導致我們的實際結果與本報告中的前瞻性陳述大不相同的重要因素包括但不限於以下項目，以及第一部分第二項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中描述的事項：
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|
• |
新冠肺炎及其引發的政府和社會反應，新冠肺炎事件的嚴重性和持續時間，以及由此對美國經濟、全球經濟和公司的業務、流動性、客户、保險公司和第三方造成的影響； |
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• |
無法留住或聘用合格的員工，以及我們的任何高管或其他關鍵員工的流失； |
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|
• |
與收購相關的風險，可能會對我們的增長戰略的成功產生負面影響，包括我們可能無法成功地找到合適的收購候選者，完成收購，將被收購的業務整合到我們的運營中，並向新市場擴張； |
|
|
• |
網絡安全攻擊或信息技術和/或數據安全和/或外包關係的任何其他中斷； |
|
|
• |
需要額外的資源和時間，以充分應對快速技術變革帶來的動態； |
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|
• |
數據隱私和保護法律法規的變更或任何不遵守該法律法規的行為； |
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|
• |
失去或重大改變我們的任何保險公司關係，這可能導致我們的利潤分享或有佣金、擔保補充佣金或獎勵佣金的額外費用、市場份額的損失或實質性減少； |
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• |
不利的經濟條件、自然災害或我們業務高度集中的州的法規變化； |
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• |
無法保持我們的文化，或在管理、管理理念或業務戰略方面發生變化； |
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• |
我們在服務部門面臨的風險，包括我們的第三方理賠管理業務，與我們在保險中介業務中面臨的風險不同； |
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|
• |
我們沒有遵守我們的債務協議中包含的任何契約； |
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• |
我們債務協議中的契約可能會阻止我們從事某些潛在的有益活動； |
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• |
編制財務報表時使用的估計、判斷或假設的變化； |
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• |
不正當披露機密信息的； |
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|
• |
我們的披露制度、內部控制和程序在防止錯誤或欺詐，或在及時向管理層通報所有重要信息方面存在侷限性； |
|
|
• |
某些實際或潛在的索賠、監管行動或程序對我們的業務、經營結果、財務狀況或流動性的潛在不利影響； |
|
|
• |
美國信貸市場可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響的變化； |
|
|
• |
某些現有股東對公司擁有重大控制權； |
3
目錄
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• |
風險s與我們的國際業務有關，這可能比我們的國內選擇需要更多的時間和費用來實現或保持盈利； |
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|
• |
與當前利率環境相關的風險，以及我們利用債務為投資融資的程度，利率的變化將影響我們的資本成本和淨投資收益； |
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• |
保險業內部非中介化，包括來自保險公司、科技公司和金融服務業的競爭加劇，以及從傳統保險市場轉向； |
|
|
• |
當前美國或全球經濟狀況的變化； |
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• |
與大流行、流行病或者傳染病暴發有關的影響； |
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• |
導致保險人能力降低的條件； |
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• |
我們佣金的季度和年度變化，這是由於保單續簽的時間以及新的和損失的業務生產的淨影響造成的； |
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• |
我們使用的一家金融機構倒閉或被美國聯邦存款保險公司(FDIC)接管的可能性； |
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• |
由於法規的潛在變化，我們的業務實踐和補償安排存在不確定性； |
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• |
通過增加合規成本、技術合規、限制我們可能銷售的產品或服務、我們可能進入的市場、我們銷售產品和服務的方法、我們可能收取的服務價格以及我們可能從客户、運營商和第三方接受的補償形式，來降低我們的盈利能力或增長； |
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• |
無形資產風險，包括我們的商譽將來可能受損； |
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• |
侵權改制訴訟導致責任保險需求減少； |
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• |
我們信用評級的變化； |
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• |
我們的股票價格波動；以及 |
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• |
其他風險和不確定性，可能會在我們的公開公告和證券交易委員會(“證券交易委員會”)的文件中不時詳細説明。 |
對上述任何一項和所有陳述的假設都不是基於歷史事實，而是反映了我們目前對未來結果和事件的預期。我們所作或他人代表我們所作的前瞻性陳述是基於對我們的業務和經營環境的瞭解，但由於上述因素，實際結果可能與前瞻性陳述中的結果不同。因此，這些警告性陳述使我們在此所作的所有前瞻性陳述都是合格的。我們不能向您保證我們預期的結果或發展將會實現，或者即使這些結果或發展實質上實現了，也不能保證這些結果或發展將給我們帶來預期的後果，或以我們預期的方式影響我們、我們的業務或我們的運營。我們告誡讀者不要過度依賴這些前瞻性陳述，它們只説明瞭它們的日期。我們沒有義務更新任何前瞻性陳述。
4
目錄
第一部分-財務信息
項目1-財務報表(未經審計)
Brown&Brown，Inc.
簡明合併損益表
(未經審計)
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在這三個月裏 截至6月30日， |
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在過去的六個月裏 截至6月30日， |
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(單位為千，每股數據除外) |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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收入 |
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佣金及費用 |
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投資收益 |
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其他收入，淨額 |
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總收入 |
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費用 |
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僱員補償及福利 |
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其他運營費用 |
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(收益)/處置損失 |
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攤銷 |
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折舊 |
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利息 |
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估計收購收益應付賬款的變動 |
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總費用 |
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所得税前收入 |
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所得税 |
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淨收入 |
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每股淨收益： |
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基本型 |
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稀釋 |
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宣佈的每股股息 |
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請參閲簡明合併財務報表附註。
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目錄
Brown&Brown，Inc.
壓縮合並資產負債表
(未經審計)
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(單位為千，每股數據除外) |
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6月30日， 2020 |
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十二月三十一號， 2019 |
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資產 |
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流動資產： |
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現金和現金等價物 |
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受限的現金和投資 |
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短期投資 |
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應收保費、佣金及費用 |
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可追討的再保險 |
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預付再保險費 |
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其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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固定資產，淨額 |
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經營性租賃資產 |
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商譽 |
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可攤銷無形資產淨額 |
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投資 |
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其他資產 |
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總資產 |
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負債和股東權益 |
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流動負債： |
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應付給保險公司的保費 |
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虧損和虧損調整準備金 |
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未賺取的保費 |
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客户應交的保證金和信用保證金 |
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應付帳款 |
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應計費用和其他負債 |
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長期債務的當期部分 |
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流動負債總額 |
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長期債務減去未攤銷貼現和發債成本 |
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經營租賃負債 |
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遞延所得税，淨額 |
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其他負債 |
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股東權益： |
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普通股，面值$ 已發行股票和已發行股票 |
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額外實收資本 |
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庫存股，按成本價計算 |
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留存收益 |
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股東權益總額 |
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總負債和股東權益 |
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請參閲簡明合併財務報表附註。
6
目錄
Brown&Brown，Inc.
簡明合併權益表
(未經審計)
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普通股 |
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(單位為千，每股數據除外) |
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股份 |
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面值 |
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附加 實繳 資本 |
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財務處 股票 |
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留用 收益 |
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總計 |
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2019年12月31日的餘額 |
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淨收入 |
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可用於-的未實現持有(虧損)淨收益 *出售證券 |
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為員工股票福利計劃發行的普通股 |
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購買庫存股 |
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支付的現金股息($ |
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2020年3月31日的餘額 |
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淨收入 |
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可用於-的未實現持有(虧損)淨收益 *出售證券 |
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為員工股票福利計劃發行的普通股 |
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為代理收購發行的普通股 |
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發行給董事的普通股 |
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支付的現金股息($ |
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2020年6月30日的餘額 |
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2018年12月31日的餘額 |
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( |
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淨收入 |
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可用於-的未實現持有(虧損)淨收益 *出售證券 |
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為員工股票福利計劃發行的普通股 |
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支付的現金股息($ |
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( |
) |
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( |
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2019年3月31日的餘額 |
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$ |
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$ |
( |
) |
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淨收入 |
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可用於-的未實現持有(虧損)淨收益 *出售證券 |
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( |
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為員工股票福利計劃發行的普通股 |
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購買庫存股 |
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( |
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發行給董事的普通股 |
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支付的現金股息($ |
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( |
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( |
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2019年6月30日的餘額 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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|
請參閲簡明合併財務報表附註。
7
目錄
Brown&Brown，Inc.
簡明合併現金流量表(未經審計)
|
|
|
截至六個月 6月30日， |
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|||||
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(千) |
|
2020 |
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2019 |
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來自經營活動的現金流： |
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淨收入 |
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$ |
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$ |
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將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整： |
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攤銷 |
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折舊 |
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非現金股票薪酬 |
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估計收購收益應付賬款的變動 |
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( |
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遞延所得税 |
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( |
) |
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( |
) |
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債務折價攤銷和遞延融資成本處置 |
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折扣和保費、投資的累加(攤銷) |
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( |
) |
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銷售投資、固定資產和客户賬户的淨收益/(虧損) |
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( |
) |
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收購收益超過原估計應付款的付款 |
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( |
) |
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( |
) |
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營業資產和負債的變化，扣除收購和資產剝離的影響： |
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保費、佣金和應收費用(增加)減少 |
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( |
) |
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( |
) |
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再保險可收回金額(增加)減少 |
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( |
) |
|
預付再保險保費(增加)減少 |
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|
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( |
) |
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其他資產(增加)減少 |
|
|
( |
) |
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( |
) |
|
應付給保險公司的保費增加(減少) |
|
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保費保證金和到期客户信貸增加(減少) |
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( |
) |
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( |
) |
|
虧損及虧損調整準備金增加(減少) |
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( |
) |
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未到期保費增加(減少) |
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( |
) |
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|
應付帳款增加(減少) |
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|
應計費用和其他負債增加(減少) |
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( |
) |
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( |
) |
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其他負債增加(減少) |
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經營活動提供的淨現金 |
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投資活動的現金流量： |
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固定資產增加額 |
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收購業務的付款，扣除收購的現金 |
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出售固定資產和客户賬户所得款項 |
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購買投資 |
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出售投資所得收益 |
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投資活動所用現金淨額 |
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籌資活動的現金流量： |
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收購收益的付款 |
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長期債務收益 |
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— |
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支付長期債務 |
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( |
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( |
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遞延債務發行成本 |
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— |
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( |
) |
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循環信貸借款 |
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— |
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循環信貸融資付款 |
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) |
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( |
) |
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為員工股票福利計劃發行普通股 |
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回購股票，為非現金股票薪酬預扣税款提供資金 |
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( |
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( |
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購買庫存股 |
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( |
) |
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( |
) |
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加速股份回購計劃結算(預付) |
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— |
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支付的現金股息 |
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( |
) |
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( |
) |
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融資活動提供的現金淨額 |
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( |
) |
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現金和現金等價物淨增長，包括限制性現金 |
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期初包括限制性現金在內的現金和現金等價物 |
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|
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現金及現金等價物，包括期末限制性現金 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
請參閲簡明合併財務報表附註。關於現金和現金等價物(包括限制性現金和投資)的對賬，請參閲附註10。
8
目錄
關於凝聚體的註記合併財務報表
(未經審計)
注1：業務性質
布朗保險公司是佛羅裏達州的一家公司，其子公司(統稱為“布朗保險公司”或“公司”)是一家多元化的保險機構、批發經紀公司、保險計劃和服務組織，主要在財產、傷亡和員工福利領域營銷和銷售保險產品和服務。Brown&Brown的業務分為
附註2財務報告基礎
隨附的未經審核簡明綜合財務報表乃根據美國中期財務資料公認會計原則(“美國公認會計原則”)及表格10-Q及規例S-X第10條的指示編制。因此，它們不包括美國公認會計準則要求的完整財務報表的所有信息和腳註。管理層認為，公允列報所需的所有調整(包括經常性應計項目)都已包括在內。這些未經審計的簡明財務報表應與本公司截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年報所載的經審計綜合財務報表及其附註一併閲讀。
根據美國公認會計原則編制這些財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響在合併合併財務報表之日報告的資產和負債以及或有資產和負債的披露，以及報告期內報告的收入和費用。實際結果可能與這些估計不同。
最近發佈的會計公告
2020年3月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了ASU 2020-04“參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響”。修正案在有限的時間內提供可選的指導，以減輕參考匯率改革的潛在會計負擔。新的指導方針為將美國GAAP應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易提供了可選的權宜之計和例外，如果滿足某些標準的話。這些修訂僅適用於參考LIBOR或另一個預計將因參考匯率改革而停止的參考利率的合約和對衝關係。這些修改立即生效，可能適用於2022年12月31日或之前訂立或評估的合同修改和套期保值關係。我們目前正在評估我們的合同和新標準提供的便利措施。
2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12，“所得税(主題740)：簡化所得税的會計處理”。該標準消除了現行規則中的具體例外，並消除了組織分析下列情況是否適用於特定期間的需要：(A)期間內税收分配的增量法例外；(B)外國投資所有權發生變化時核算基差的例外；以及(C)年初至今虧損超過預期虧損的中期所得税會計例外。該標準還旨在改進財務報表編制者對所得税相關指導的應用，並簡化GAAP，用於(A)部分基於收入的特許經營税；(B)與政府進行的導致商譽税基提高的交易；(C)不納税的法人實體的單獨財務報表；以及(D)在過渡期頒佈税法修訂。該標準適用於公共企業實體的會計年度和這些會計年度內的過渡期，從2020年12月15日之後開始。公司目前正在評估這一標準對公司財務狀況的影響。
最近採用的會計準則
2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-15“無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(子主題350-40)：客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的會計處理”，其中為資本化作為服務合同的託管安排中發生的實施成本提供了指導，其中要求資本化開發或獲取內部使用軟件(以及包括內部使用軟件許可證的託管安排)所產生的實施成本。ASU 2018-15在2019年12月15日之後的財年和這些財年的過渡期內對上市公司生效。本公司採用ASU 2018-15，自2020年1月1日起生效。採用這一準則對我們的合併財務報表(包括會計政策、流程和系統)的影響並不大。
9
目錄
2017年1月，FASB發佈了ASU第2017-04號文件《無形資產-商譽及其他(議題350)：簡化商譽減值測試》。新指南取消了商譽減值測試的第二步。最新指引要求實體進行年度或中期商譽減值測試，方法是將報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較，並就賬面價值超過報告單位公允價值且虧損不超過分配給該報告單位的商譽總額的金額確認非現金減值費用。ASU 2017-04在2019年12月15日之後的財年和這些財年內的過渡期內對上市公司生效，並將前瞻性地應用。本公司採用ASU 2017-04，自2020年1月1日起生效，中期或年度商譽減值測試現在將報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較，不再執行商譽減值測試的第二步。
2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13年，“金融工具-信貸損失(主題326)：金融工具信用損失的衡量”。新的指引增加了一個減值模型，稱為當前預期信貸損失(CECL)模型，該模型基於預期損失，而不是已發生的損失。這些修訂要求根據歷史經驗、當前狀況和合理的前瞻性信息計量報告日持有的金融資產的所有預期信貸損失，以便更及時地確認此類損失。所有相關指南都已編入ASC 326-金融工具-信貸損失，現在被稱為ASC 326-金融工具-信貸損失。新標準適用於上市公司2019年12月15日之後的年度報告期和過渡期。本公司採納了ASU 2016-13，自2020年1月1日起生效，並已確定，鑑於歷史趨勢分析和前瞻性定性分析評估已在可能的情況下納入本公司的財務評估，因此對本公司的財務報表沒有實質性影響。
附註3收入
下表列出了按收入來源分列的收入：
|
|
|
截至2020年6月30日的三個月 |
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(千) |
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零售 |
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全國 節目 |
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|
批發 經紀 |
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服務 |
|
|
其他(8) |
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總計 |
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||||||
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基地佣金(1) |
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$ |
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|
|
$ |
|
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
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|
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收費(2) |
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( |
) |
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|
獎勵佣金(3) |
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|
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|
— |
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|
利潤分享或有佣金(4) |
|
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有保證的補充佣金(5) |
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投資收益(6) |
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— |
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其他收入，淨額(7) |
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總收入 |
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$ |
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$ |
|
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$ |
( |
) |
|
$ |
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|
|
截至2020年6月30日的6個月 |
|
|||||||||||||||||||||
|
(千) |
|
零售 |
|
|
全國 節目 |
|
|
批發 經紀 |
|
|
服務 |
|
|
其他(8) |
|
|
總計 |
|
||||||
|
基地佣金(1) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
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|
$ |
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|
|
$ |
— |
|
|
$ |
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|
|
收費(2) |
|
|
|
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|
|
|
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|
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|
( |
) |
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|
獎勵佣金(3) |
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|
— |
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|
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|
利潤分享或有佣金(4) |
|
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|
有保證的補充佣金(5) |
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( |
) |
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投資收益(6) |
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— |
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|
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|
其他收入，淨額(7) |
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總收入 |
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$ |
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$ |
|
|
|
$ |
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|
|
$ |
|
|
|
(1) |
基本佣金通常代表被保險人支付的保費的一個百分比，並受到保險公司收取的保險費率水平和被保險人潛在的“可保風險單位”的波動的影響。“可保風險單位”是保險公司用來衡量或表示暴露於風險中的保險(如財產價值或銷售額和工資水平)的單位，以確定向被保險人收取多少保費。保險公司根據許多因素制定這些費率，包括損失經驗、風險狀況和這些保險公司支付的再保險費率，這些都不是我們所能控制的。 |
|
(2) |
手續費收入涉及為我們的客户確保承保範圍以外的服務費用，代替佣金談判的費用，以及F&I產品和服務。 |
|
(3) |
獎勵佣金包括根據雙方共同商定的預定生產水平從保險公司收到的基本佣金之上的額外傭金。 |
|
(4) |
利潤分享或有佣金主要基於承保業績，但也可能反映對數量、增長和/或留存的考慮。 |
|
(5) |
有保證的補充佣金代表有保證的固定基數協議，而不是利潤分享或有佣金。 |
|
(6) |
投資收入主要由現金利息和投資組成。 |
|
(7) |
其他收入主要包括合法結算和其他雜項收入。 |
|
(8) |
其他方面的費用反映了公司間收入的消除。 |
10
目錄
合同資產負債
截至2020年6月30日和2019年12月31日，與客户簽訂合同產生的合同資產和合同負債餘額如下：
|
(千) |
|
2020年6月30日 |
|
|
2019年12月31日 |
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合同資產 |
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$ |
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$ |
|
|
|
合同責任 |
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$ |
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|
|
$ |
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|
當公司確認尚未在公司系統中開具賬單的金額的收入，並反映在公司綜合資產負債表的保費、佣金和應收費用中時，就產生了未開賬單的應收賬款(合同資產)。遞延收入(合同負債)涉及在將貨物或服務轉讓給客户之前根據合同在履行之前收到的付款。遞延收入反映在應計費用和其他負債中，對於那些將在12個月內確認的，反映在其他負債中，對於那些從公司綜合資產負債表中列出的日期起12個月以上的，反映在其他負債中。
截至2020年6月30日，遞延收入包括
在截至2020年6月30日的6個月內，與上期履行的履約義務相關的確認收入淨額為1美元
其他資產和遞延成本
要獲得的增量成本-公司推遲獲得客户合同的某些成本，主要是因為它們與零售部門基於佣金的補償計劃有關，在該計劃中，公司為新業務支付增量補償金額。這些增量成本將在15年內遞延和攤銷。在公司簡明綜合資產負債表的其他資產項目內取得餘額的成本為#美元。
履行成本-公司推遲履行合同的某些成本，並將這些成本確認為相關的履行義務已經履行。本公司簡明綜合資產負債表中其他流動資產項目的結存成本為#美元。
11
目錄
附註4每股淨收益
每股基本淨收入是根據期內發行和發行的普通股(包括參與證券)的加權平均數計算的。假設行使股票期權，每股攤薄淨收入是根據已發行普通股和已發行普通股加上等值股份的加權平均數計算的。運用庫存股方法計算了股票期權的稀釋效應。
|
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在這三個月裏 截至6月30日， |
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|
在過去的六個月裏 截至6月30日， |
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|
(單位為千，每股數據除外) |
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2020 |
|
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2019 |
|
|
2020 |
|
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2019 |
|
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淨收入 |
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$ |
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|
$ |
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$ |
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$ |
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可歸因於未歸屬授予的績效股票的淨收入 |
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( |
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( |
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普通股應佔淨收益 |
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已發行普通股加權平均數-基本 |
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加權中包括的未授予獎勵的業績股票較少 已發行普通股平均數量-基本 |
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( |
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( |
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( |
) |
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BASIC公司已發行普通股的加權平均數 普通股每股淨收益 |
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股票期權的稀釋效應 |
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加權平均流通股數-稀釋 |
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每股淨收益： |
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基本型 |
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稀釋 |
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附註5業務組合
在截至2020年6月30日的6個月內，Brown P&Brown收購了以下公司的資產並承擔了某些負債
賺取債務的公允價值基於預期未來將根據各自購買協議中概述的規定向被收購企業的賣家支付的現值。在確定公允價值時，收購業務的未來業績是使用管理層為收購業務制定的財務預測來估計的，並反映了市場參與者對收入增長和/或盈利能力的假設。預期的未來付款是根據每份採購協議中規定的盈利公式和業績目標與相關的財務預測相比較來估計的。然後，使用考慮到預測的盈利支付的可能性的風險調整比率，將這些付款貼現到現值。
根據收購日期和基礎估值工作的複雜性，公司簡明綜合財務報表中包含的某些金額可能是暫時性的，因此可能會在ASC 805定義的允許計量期內進行進一步調整。截至2020年6月30日的6個月，在允許的測量期內進行了調整，導致受影響收購的總收購價格增加了美元。
為收購支付的現金為$
下表彙總了截至每次收購之日為本年度收購分配的收購價格，以及在上一年收購的測算期內所做的調整。在計量期內，如果獲得有關收購日期存在的事實和情況的新信息，而這些事實和情況如果知道，將導致在該日期確認該等資產和負債，則本公司將調整資產或負債。這些調整是在確定金額的期間進行的，該等調整的本期收入影響將按照截至收購日已完成的調整計算。
12
目錄
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(千) |
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名字 |
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業務 線段 |
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有效 日期： 收購 |
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現金 付訖 |
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已發行普通股 |
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其他 應付 |
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錄下來 賺取收益 應付 |
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淨資產 後天 |
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極大值 潛在的收入- 應付賬款 |
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特殊風險保險管理人有限公司。(特殊風險) |
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國家計劃 |
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$ |
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— |
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$ |
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$ |
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$ |
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德克薩斯州All Risk General Agency，Inc.等人(德克薩斯風險) |
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批發經紀業務 |
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— |
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殖民地集團公司等人(殖民地) |
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批發經紀業務 |
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RLA保險中介人有限責任公司(RLA) |
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批發經紀業務 |
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— |
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北卡羅來納州交易商金融服務有限責任公司d/b/a The Sterling Group(Sterling) |
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零售 |
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— |
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有限責任公司保險服務有限責任公司(LP) |
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國家計劃 |
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其他 |
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五花八門 |
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五花八門 |
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總計 |
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$ |
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下表彙總了截至每次收購之日收購的總資產和負債的估計公允價值，以及在上一年收購的計量期內所作的調整。
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(千) |
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特殊險 |
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德克薩斯風險 |
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殖民地 |
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RLA |
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英鎊 |
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低壓 |
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其他 |
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總計 |
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現金 |
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其他流動資產 |
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商譽 |
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購買的客户帳户 |
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競業禁止協議 |
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其他資產 |
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收購的總資產 |
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其他流動負債 |
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其他負債 |
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承擔的總負債 |
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取得的淨資產 |
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$ |
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$ |
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$ |
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另一列表示收購的總淨資產少於$的本年度收購
收購的可攤銷無形資產的加權平均使用壽命如下：購買的客户賬户，
商譽$
13
目錄
對於2020年內完成的收購，自收購日期以來的經營業績已與本公司的經營業績合併。截至2020年6月30日完成的收購的總收入，包括在截至2020年6月30日的6個月的簡明綜合收益表中，為$
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(未經審計) |
|
截至三個月 6月30日， |
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截至六個月 6月30日， |
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(單位為千，每股數據除外) |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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總收入 |
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所得税前收入 |
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淨收入 |
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每股淨收益： |
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基本型 |
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稀釋 |
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加權平均流通股數量： |
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基本型 |
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稀釋 |
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截至2019年6月30日、2020年和2019年6月30日，估計收購收益應付款項的公允價值採用ASC 820-定義的不可觀察投入(第3級)按公允價值經常性重新評估和計量-公允價值計量.
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截至三個月 6月30日， |
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截至六個月 6月30日， |
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(千) |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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截至期初的餘額 |
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對估計的收購收益應付款的增加 |
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估計收購收益應付款 |
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小計 |
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估計收購收益應付款的淨收益變化： |
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估計收購收益應付款的公允價值變動 |
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利息支出增量 |
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估計收購收益淨變化 損益型應付賬款 |
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( |
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( |
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( |
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截至6月30日的餘額， |
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$ |
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$ |
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在$
於2020年7月27日，本公司、Hays Group，Inc.及其若干關聯公司簽訂了日期為2018年10月22日的資產購買協議修正案。根據修正案，雙方同意(I)基於被收購企業從2019年1月1日至2020年6月30日期間的財務業績，被收購企業實現了足夠的年均EBITDA，計算出的盈利支付將超過最高盈利支付金額$
14
目錄
附註6商譽
商譽至少要通過應用基於公允價值的測試進行年度減值評估。該公司完成了截至2019年11月30日的最新年度評估，未發現任何因評估而產生的減值。
截至2020年6月30日的6個月，按可報告分部劃分的商譽賬面價值變動情況如下：
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(千) |
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零售 |
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全國 節目 |
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批發 經紀 |
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服務 |
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總計 |
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截至2019年12月31日的餘額 |
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$ |
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$ |
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被收購企業的商譽 |
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與出售業務有關的商譽處置 |
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截至2020年6月30日的餘額 |
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$ |
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附註7應攤銷無形資產
截至2020年6月30日和2019年12月31日的應攤銷無形資產包括以下內容：
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2020年6月30日 |
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2019年12月31日 |
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(千) |
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毛 攜載 價值 |
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累積 攤銷 |
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網 攜載 價值 |
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加權 平均值 生活 (年)(1) |
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毛 攜載 價值 |
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累積 攤銷 |
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網 攜載 價值 |
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加權 平均值 生活 (年)(1) |
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購買的客户帳户 |
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競業禁止協議 |
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總計 |
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(1) |
自購買之日起計算的加權平均壽命。 |
截至2020年12月31日、2021年、2022年、2023年和2024年12月31日止年度的可攤銷無形資產攤銷費用估計為#美元。
附註8長期債務
長期債務在 2020年6月30日 和 2019年12月31日 包括以下內容：
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(千) |
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2020年6月30日 |
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2019年12月31日 |
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長期債務的當前部分： |
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的當前部分 |
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的當前部分 |
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長期債務的流動部分總額 |
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長期債務： |
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注意協議： |
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引出序號到期 |
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引出序號到期 |
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總計註釋 |
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信貸協議： |
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總信貸協議 |
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發債成本(抵銷) |
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長期債務總額減去未攤銷貼現和發債成本 |
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長期債務的當期部分 |
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債務總額 |
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15
目錄
於二零一七年六月二十八日，本公司與其內點名的貸款人、摩根大通銀行(北卡羅來納州)作為行政代理，以及若干其他銀行作為聯席銀團代理及聯席文件代理訂立經修訂及重述信貸協議(“經修訂及重述信貸協議”)。經修訂及重訂之信貸協議修訂及重述該等各方於二零一四年四月十七日訂立之信貸協議(“原信貸協議”)。經修訂及重新簽署的信貸協議將現有循環信貸安排(“循環信貸安排”)的適用到期日延長至#美元。
2014年9月18日，公司發行了美元
於2018年12月21日，本公司與其中所指名的貸款人、富國銀行、國民協會作為行政代理，以及若干其他銀行作為聯席銀團代理及聯席牽頭安排人及聯席簿記管理人訂立定期貸款信貸協議(“定期貸款信貸協議”)。定期貸款信貸協議規定初始金額為#美元的無擔保定期貸款。
2019年3月11日，本公司完成發行美元
經修訂及重訂的信貸協議及定期貸款信貸協議要求本公司維持若干財務比率，並遵守若干其他契諾。截至2020年6月30日和2019年12月31日，本公司遵守了所有此類公約。
於2020年6月30日，經修訂及重訂之信貸協議及定期貸款信貸協議之定期貸款及循環信貸安排之30天經調整LIBOR利率分別為
附註9租契
公司幾乎所有的經營租賃、使用權資產和經營租賃負債都是用於開展公司業務的辦公空間的房地產租賃，這些租賃將於以下日期到期：
如果合同包含租賃，公司在合同開始時進行評估。這項評估的依據是：(1)合同是否涉及使用獨特的已識別資產，(2)公司是否獲得在整個期間使用該資產帶來的幾乎所有經濟利益的權利，以及(3)公司是否有權指示使用該資產。(2)本公司是否獲得在整個期間使用該資產的幾乎所有經濟利益的權利，以及(3)本公司是否有權指示使用該資產。
16
目錄
使用權資產最初按成本計量，主要由初始租賃負債加上產生的任何初始直接成本減去收到的任何租賃獎勵構成。租賃負債最初按租賃期內最低租賃支付金額的現值計量。最低租賃付款使用租賃開始日的遞增借款利率貼現到現值，該利率近似於公司預期的利率。y擔保借款的金額等於標的資產在類似條款和經濟條件下的租賃付款。本公司已選擇不確認總期限為12個月或以下的短期租賃的使用權資產和租賃負債。短期租賃對本公司的使用權資產和租賃負債的影響不會很大。
簡明綜合資產負債表內經營租賃使用權資產和經營租賃負債的餘額和分類如下：
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(千) |
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2020年6月30日 |
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2019年12月31日 |
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資產負債表 |
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資產： |
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經營性租賃資產 |
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總資產 |
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流動經營租賃負債 |
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非流動經營租賃負債 |
經營租賃負債 |
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負債共計 |
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截至2020年6月30日，本公司已簽訂未來租賃協議，預計將於2020年晚些時候和2021年開始，其中包括未貼現的租賃負債$
經營性租賃的租賃費用由租賃付款(包括租賃獎勵)加上任何初始直接成本組成，並在租賃期內按直線原則確認。租賃費用包括該期間發生的、未計入初始租賃負債的任何可變租賃付款。可變租賃成本是基於指數或類似費率的租賃支付。它們最初是使用租賃開始時有效的指數或費率來衡量的，並基於租約中規定的最低付款。基於指數或費率變化的額外付款，或基於公司營業費用(包括房地產税和保險)部分變化的付款，在發生時被記錄為期間費用。
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的經營租賃的租賃成本構成為：
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截至6月30日的三個月， |
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截至6月30日的6個月， |
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(千) |
2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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經營租賃： |
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租賃費 |
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可變租賃成本 |
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短期租賃成本 |
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經營租賃成本 |
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轉租收入 |
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總租賃成本淨額 |
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截至2020年6月30日的經營租賃加權平均剩餘租期和加權平均貼現率為：
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加權平均剩餘租期 |
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加權平均貼現率 |
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17
目錄
截至2020年6月30日的財年，本公司經營租賃的經營租賃負債到期日如下：
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(千) |
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經營租約 |
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2020(剩餘) |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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此後 |
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未貼現的租賃付款總額 |
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減去：推定利息 |
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租賃付款現值 |
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截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的經營租賃補充現金流信息：
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截至6月30日的三個月， |
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截至6月30日的6個月， |
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(千) |
2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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為計入負債的金額支付的現金 |
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來自營業租賃的營業現金流 |
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為換取新的經營權而獲得的使用權資產 --負債問題 |
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附註10現金流量信息及非現金融資和投資活動的補充披露
在2020年第二季度，我們推遲了大約美元
Brown&Brown在此期間支付的利息和所得税現金摘要如下：
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截至六個月 6月30日， |
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(千) |
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2020 |
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2019 |
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期內支付的現金用於： |
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利息 |
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所得税，扣除退款後的淨額 |
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Brown&Brown的重要非現金投融資活動摘要如下：
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截至六個月 6月30日， |
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(千) |
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2020 |
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2019 |
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為購買的客户賬户開具的其他應付款項 |
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估計收購收益應付款和相關費用 |
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已收到有關出售固定資產及客户賬户的通知 |
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— |
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18
目錄
根據州法律的要求，或者在某些情況下，根據與承運人合作伙伴的協議，該公司的受限現金餘額由在單獨的保費信託賬户中持有的資金組成。
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截至6月30日的餘額， |
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(千) |
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2020 |
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2019 |
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現金和現金等價物(包括限制性現金)對帳表 |
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現金和現金等價物 |
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限制性現金 |
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期末包括限制性現金在內的現金和現金等價物總額 |
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以下是截至2019年12月31日和2018年12月31日的現金和現金等價物(包括限制性現金)的對賬。
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|
|
截至12月31日的餘額， |
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(千) |
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2019 |
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2018 |
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現金和現金等價物(包括限制性現金)對帳表 |
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現金和現金等價物 |
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限制性現金 |
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期末包括限制性現金在內的現金和現金等價物總額 |
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附註11法律和監管程序
該公司參與了許多由Brown&Brown，Inc.發起或針對Brown&Brown，Inc.提起的懸而未決或受到威脅的訴訟。或其在正常業務過程中出現的一個或多個子公司。在這些不同的訴訟程序中，針對本公司的損害賠償要求在某些情況下是巨大的，包括在某些情況下要求懲罰性或特別損害賠償。其中一些索賠和訴訟已經解決；其他正在解決中，其他仍處於調查或發現階段。公司將繼續對這些索賠和訴訟作出適當迴應，並大力保護自己的利益。
本公司繼續評估某些訴訟及索償，以確定管理層認為將因該等索償及訴訟而支付的金額(如有)，因此，未來可能會累積及支付額外的損失，這可能會對本公司的經營業績、現金流及整體流動資金造成不利影響。*本公司維持第三方保單，為某些法律索償提供承保範圍，以努力減低其對意外索償或不利決定的整體風險敞口。*然而，由於(I)本公司的一家或多家保險公司可採取以下立場：(Ii)若支付款項以解決索償及訴訟，則適用的保單限額受到侵蝕，及(Iii)若與該等事宜有關的索償及訴訟繼續發展，則任何特定季度或年度期間的未來營運業績或現金流可能會因該等事宜的不利解決方案而受到重大影響。(Iii)若與該等事宜有關的索償及訴訟繼續發展，則任何特定季度或年度期間的未來營運業績或現金流可能會因該等事宜的不利解決方案而受到重大影響。根據這些第三方保險公司的AM最佳公司評級和其他因素，管理層不認為保險公司與任何當前的保險索賠有關的重大不履行風險。
根據目前資料、保險及法律意見，管理層認為，本公司目前並無涉及任何個別或整體會對其財務狀況、營運及/或現金流產生重大不利影響的法律程序。
注12細分市場信息
Brown&Brown的業務分為
19
目錄
Brown P&Brown的所有業務都在美利堅合眾國境內進行，但W批發式銷售B總部設在英國倫敦的經紀公司，R在百慕大和開曼羣島的電子郵件業務，以及一個N民族P羅格斯在加拿大的運作。這些操作贏得了$
須報告分部的會計政策與本公司截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年報附註1所述相同。該公司根據收入和所得税前收入評估其部門的業績。部門間收入被消除。
有關公司應報告部門的彙總財務信息顯示在下表中。“其他”欄包括任何未分配到可報告分部、與公司相關的項目的收入和費用，包括計入報告分部的公司間利息費用。
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截至2020年6月30日的三個月 |
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(千) |
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零售 |
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全國 節目 |
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批發 經紀 |
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服務 |
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其他 |
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總計 |
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投資收益 |
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利息費用 |
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所得税前收入 |
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資本支出 |
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截至2019年6月30日的三個月 |
|
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(千) |
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零售 |
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全國 節目 |
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|
批發 經紀 |
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服務 |
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其他 |
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總計 |
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總收入 |
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投資收益 |
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利息費用 |
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所得税前收入 |
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資本支出 |
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截至2020年6月30日的6個月 |
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(千) |
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零售 |
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全國 節目 |
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批發 經紀 |
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服務 |
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其他 |
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總計 |
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總收入 |
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投資收益 |
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攤銷 |
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資本支出 |
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20
目錄
|
|
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截至2019年6月30日的6個月 |
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|
(千) |
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零售 |
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全國 節目 |
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批發 經紀 |
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服務 |
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其他 |
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總計 |
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總收入 |
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投資收益 |
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攤銷 |
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折舊 |
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利息費用 |
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所得税前收入 |
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資本支出 |
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附註13投資
在… 2020年6月30日，本公司固定期限證券的攤餘成本和公允價值摘要如下：
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(千) |
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成本 |
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毛 未實現 利得 |
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毛 未實現 損失 |
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公允價值 |
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美國國債，美國政府的義務 機構和市政當局 |
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公司債務 |
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總計 |
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截至2020年6月30日，公司持有美元
截至2020年6月30日，公司擁有
截至2019年12月31日，本公司固定期限證券的攤餘成本和公允價值摘要如下：
|
(千) |
|
成本 |
|
|
毛 未實現 利得 |
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|
毛 未實現 損失 |
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公允價值 |
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美國國債，美國政府的義務 機構和市政當局 |
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公司債務 |
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總計 |
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於2019年12月31日，本公司持有美元
對於處於虧損狀態的證券，下表顯示了截至2019年12月31日，按投資類別和單個證券處於連續未實現虧損狀態的時間長度彙總的投資未實現虧損總額和公允價值：
|
|
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少於12個月 |
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|
12個月或以上 |
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總計 |
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(千) |
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公允價值 |
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未實現 損失 |
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公允價值 |
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未實現 損失 |
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公允價值 |
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未實現 損失 |
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美國國債，美國政府的義務 機構和市政當局 |
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( |
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公司債務 |
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總計 |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
21
目錄
企業發行人的未實現虧損是由加息造成的。於2019年12月31日，本公司擁有
截至2020年6月30日合同到期日的固定到期日證券的攤餘成本和估計公允價值如下：
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(千) |
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攤銷成本 |
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公允價值 |
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到期年限： |
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在一年或更短的時間內到期 |
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在一年到五年後到期 |
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五年後到期 |
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總計 |
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按合同到期日計算，固定到期日證券於2019年12月31日的攤餘成本和估計公允價值如下：
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(千) |
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攤銷成本 |
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公允價值 |
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到期年限： |
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在一年或更短的時間內到期 |
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在一年到五年後到期 |
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五年後到期 |
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總計 |
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$ |
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$ |
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上表中的預期到期日可能與合同到期日不同，因為某些借款人有權催繳或提前償還債務，包括或不包括罰款。
公司固定期限證券投資的銷售和到期日收益為#美元。
已實現收益和虧損在簡明綜合收益表中報告，出售證券的成本根據具體的識別基礎確定。
截至2020年6月30日，公允價值約為美元的投資
附註14保險公司WNFIC
儘管再保險人對本公司負有再保險金額的責任，但我們的子公司萊特國家洪水保險公司(“WNFIC”)仍對其投保人負有主要責任，即保單的全部金額，無論再保險人在保單到期時是否履行了對本公司的義務。
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截至2020年6月30日的6個月 |
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(千) |
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成文 |
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掙來 |
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直接保費 |
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讓渡保費 |
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) |
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) |
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淨保費 |
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$ |
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$ |
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WNFIC根據國家洪水保險計劃承保的所有保費均為
截至2020年6月30日，簡明綜合資產負債表包含可收回的再保險$
22
目錄
WNFIC將資本維持在超過法定最低金額的$
附註15股東權益
根據公司董事會的授權，公司可以根據股票供應情況、市場狀況、股票的交易價格、資本的替代用途、公司的財務業績和其他潛在因素，不時購買股票。這些購買可以通過公開市場購買、大宗交易、加速股票回購計劃進行，最高可達#美元。
2020年3月26日，本公司公開市場完成股份回購
23
目錄
項目2-管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下討論更新了公司截至2019年12月31日財年的Form 10-K年度報告中包含的管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析，兩次討論應一併閲讀。
一般信息
新冠肺炎的影響
冠狀病毒大流行(“新冠肺炎”)、隨之而來的經濟衰退及其後續影響正在產生影響，並可能繼續影響包括我們在內的全球各行業的商業活動。
新冠肺炎仍然充滿活力，其持續時間和更廣泛的影響存在不確定性。我們正在監測和評估情況，並積極準備對我們業務的影響。大流行和隨之而來的經濟衰退已經減少了，並預計將繼續減少來自新客户和現有客户以及可保險風險敞口單位的業務量。雖然我們無法預測新冠肺炎對經濟或可保險敞口單位的確切影響，但我們預計在2020年剩餘時間內不會達到2019年實現的有機收入增長水平。
正如本季度報告10-Q表中題為“流動性和資本資源”的第一部分第二項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”所述，截至2020年6月30日，公司可以在現有循環信貸安排下獲得6.0億美元的額外借款。此外，循環信貸安排包含一個擴展選項，最多可額外增加5.0億美元的借款能力，但須經參與貸款人批准。此外，在定期貸款信貸協議，初始金額為300.0美元的無擔保定期貸款可增加至多1.5億美元，但須經參與貸款人批准。包括所有現有信貸協議下的擴張選項，截至2020年6月30日，該公司可以獲得高達13億美元的增量借款能力。2020年和2021年到期的債務本金分別為5500萬美元和7000萬美元。
本公司已採取多項預防措施，以保障其業務及隊友免受新冠肺炎的傷害，包括但不限於實施旅行限制、安排在家工作的能力，以及推行靈活的工作政策。截至3月底，公司幾乎所有的團隊成員都在遠程工作環境中全面工作，我們為客户服務的能力幾乎沒有受到任何影響。隊友的安全和福祉是我們的首要任務。未來幾個季度，公司將繼續評估新冠肺炎對客户和運營的影響。
公司概述- 第二季度 的 2020
以下討論應與我們的簡明綜合財務報表以及本季度報告10-Q表格中其他部分包括的這些財務報表的相關注釋一起閲讀。此外，有關我們的討論和分析中包含的有關非GAAP財務措施的重要信息，請參閲下面的“關於非GAAP財務措施的信息”。
我們是一家總部位於佛羅裏達州代託納海灘的多元化保險代理、批發經紀、保險計劃和服務機構。作為保險中介，我們的主要收入來源是保險公司支付的佣金，其次是客户直接支付的費用。佣金收入通常代表被保險人支付的保費的一個百分比，並受到保險公司收取的保險費率水平和被保險人潛在的“可保風險單位”的波動的影響。“可保風險單位”是保險公司用來衡量或表示暴露於風險中的保險(如財產價值或銷售額和工資水平)的單位，以確定向被保險人收取多少保費。保險公司根據許多因素制定這些費率，包括損失經驗、風險狀況和這些保險公司支付的再保險費率，這些都不是我們所能控制的。
新客户和現有客户的業務量、可保風險單位的波動、保費水平的變化、總體經濟和競爭狀況的變化、健康大流行以及災難性天氣事件的發生，都會影響我們的收入。例如，通貨膨脹率或經濟活動的普遍下降可能會限制可保險風險敞口單位價值的增長。相反，不斷增加的訴訟和解和賠償成本可能會導致一些客户尋求更高水平的保險覆蓋。從歷史上看，我們的收入通常是由於我們專注於新業務的淨增長和收購而增長的。我們培養了一種強大的、分散的銷售和服務文化，目標是實現長期持續的持續增長。
術語“有機收入”是一個非GAAP衡量標準，是我們的核心佣金和費用減去：(I)新收購業務在前12個月賺取的核心佣金和費用；(Ii)剝離的業務(在可比時期內出售或終止的辦公室、業務賬簿或利基市場產生的核心佣金和費用)。“核心佣金和手續費”一詞不包括利潤分享或有佣金和有擔保的補充佣金，因此是指直接從銷售的特定保險單和提供的特定收費服務中賺取的收入。“有機收入”以這種方式報告，以便在與上一年的核心佣金和費用具有可比性的基礎上表示本年度的核心佣金和費用。由此產生的淨變化反映了可歸因於以下原因的總變化：(I)淨新增和丟失賬户；(Ii)我們客户的風險敞口單位的淨變化；(Iii)我們的承運人合作伙伴支付給我們的保險費率或佣金率的淨變化；以及(Iv)我們的客户支付給我們的費用的淨變化。有機收入在本季度報告的Form 10-Q的“經營業績”和“經營業績-部門信息”中報告。
24
目錄
我們還賺取利潤分享或有佣金，這是主要基於承保業績的佣金，但也可能反映出對數量、增長和/或留存的考慮。這些佣金包括在我們的佣金和簡明綜合收益表中的費用中，全年根據實際的保費累計，主要在每年的第一季度和第二季度收到，這是基於前面提到的上一年的考慮因素。在過去三年中，利潤分享或有佣金平均約為3。0佣金和手續費收入的%。
某些保險公司提供有保證的固定基數協議，稱為“有保證的補充佣金”(“GSC”)，以代替利潤分享或有佣金。GSC是根據實際投保的保費全年累算的。在截至2019年12月31日的12個月期間，我們賺取了2310萬美元的GSC，其中1270萬美元截至2019年12月31日仍在應計，餘額通常在次年第一季度和第二季度收取。在截至2019年6月30日、2020年和2019年6月30日的三個月期間，我們分別從GSC賺取和應計了430萬美元和1270萬美元。2020年第二季度的下降是由2019年第二季度在國家計劃部分內實現的一次性GSC推動的。
與2019年第二季度相比，截至2020年6月30日的三個月，我們的利潤分享或有佣金和GSC合計減少了180萬美元。這一下降主要是由2019年第二季度國家計劃部門內收到的一次性GSC推動的，國家計劃部門內利潤分享或有佣金的增加以及與過去12個月完成的收購相關的增長在很大程度上抵消了這一下降。
手續費收入主要涉及為我們的客户確保覆蓋範圍以外的服務，以及通過談判代替佣金的費用，並被確認為履行了履約義務。從歷史上看，手續費收入主要來自：(1)我們的服務部門，提供與保險相關的服務，包括工傷和全線責任領域的第三方索賠管理和綜合醫療利用管理服務，以及聯邦醫療保險撥備服務、社會保障殘疾和醫療保險福利倡導服務，以及索賠調整服務；(2)我們的全國計劃和批發經紀部門，主要為代表保險公司開具保險單賺取費用；在較小程度上(3)我們的零售細分市場在我們的大客户羣中，我們主要通過為客户獲得保險賺取費用，在我們的汽車經銷商服務(“F&I”)業務中，我們主要通過幫助客户創建和銷售保修和服務風險管理計劃來賺取費用。手續費收入佔我們總佣金和手續費的百分比，2019年為27.1%，2018年為26.3%。
在截至2020年6月30日的三個月期間，我們的總佣金和手續費增長率為4.4%，我們的綜合有機收入增長率為0.5%。對於2020年第二季度，該公司下調了對我們預計從現有一般責任和其他保單中獲得的收入的估計，這些保單的保費可能會根據投保人的相關活動(如收入)而發生變化。這些估計是在評估了新冠肺炎對我們客户當前保單剩餘時間內經濟活動以及相關收入和運營的預期影響後，在第二季度進行了修訂，原因是新冠肺炎病例增加的速度和美國經濟重新開放的速度慢於預期。這導致2020年第二季度的調整約為800萬美元。
從歷史上看，投資收入主要包括運營現金的利息收入，以及在允許的情況下，在匯給保險公司之前以受託身份收取並持有的保費和預付保費。我們的政策是將可用資金投資於高質量的短期固定收益投資證券。投資收益還包括出售投資實現的損益。其他收入主要反映合法結算和其他雜項收入。
截至2020年6月30日的三個月期間，所得税前收入比2019年第二季度增加了590萬美元，這主要是由於淨新業務、過去12個月完成的收購以及我們費用基礎的管理，增長部分被新冠肺炎對我們收入和支出的整體影響所抵消。
關於非GAAP衡量標準的信息
在討論和分析我們的經營業績時，除了按照公認會計原則(“GAAP”)報告財務結果外，我們還參考了證券交易委員會規則G中定義的以下非GAAP財務指標：有機收入、有機收入增長、EBITDAC和EBITDAC利潤率。我們將這些非GAAP財務指標視為在綜合基礎上和我們每個部門評估和評估業績時的重要指標，因為它們允許我們確定更具可比性的、但非GAAP的收入增長和經營業績的衡量標準，這些指標與本年度和上一年作為我們業務一部分的收入來源相關。我們相信，有機收入是我們經營業績的一個有意義的代表，並將有機收入增長視為評估和評估我們四個部門的業績時的一個重要指標。在描述有機收入增長時，有機收入可以表示為美元金額或百分比。我們還使用有機收入增長和EBITDAC利潤率來確定高管和其他關鍵員工的激勵性薪酬。我們將EBITDAC和EBITDAC利潤率視為經營業績的重要指標，因為它們使我們能夠通過剔除重要的非現金項目，如折舊、攤銷和估計收購收益應付款項的變化，以及反映投資和融資活動而不是經營業績的利息支出和税款，以有意義和一致的方式確定更具可比性但非GAAP的營業利潤率衡量標準。
25
目錄
這些措施與本10-Q表格季度報告中提供的GAAP信息不一致，也不是GAAP信息的替代。我們提供此類非GAAP補充財務信息是因為我們相信這些信息是投資界感興趣的，也是因為我們認為這些信息提供了額外的有意義的方法，可以在GAAP的基礎上評估公司運營業績的某些方面，而這些方法在GAAP的基礎上可能並不明顯。我們認為，這些非GAAP財務措施通過消除某些具有高度變異性的項目的影響，提高了不同時期結果的可比性。我們的行業同行可能會就這些衡量標準中的一項或多項提供類似的補充和非GAAP相關信息，儘管他們可能不會使用相同或可比較的術語，也可能不會做出相同的調整。這些補充的財務信息應該作為我們的簡明綜合財務報表的補充，而不是替代我們的簡明綜合財務報表。
這一補充的非GAAP財務信息與我們最具可比性的GAAP信息的對賬表格包含在Form 10-Q的本季度報告“經營業績-部門信息”中。
收購
我們持續經營戰略的一部分是吸引高質量的保險中介加入我們的業務。從1993年到2020年第二季度，我們收購了546家保險中介業務。
關鍵會計政策
我們在截至2019年12月31日的最新Form 10-K中描述的關鍵會計政策沒有任何變化。我們認為，在我們的重要會計和報告政策中，更關鍵的政策包括我們對收入確認、業務合併和購買價格分配、無形資產減值、基於非現金股票的薪酬和訴訟準備金的會計處理。特別是，這些領域的會計需要管理層大量使用判斷力。應用這些政策時的不同假設可能會導致我們的綜合財務狀況或綜合經營結果發生重大變化。有關我們的關鍵和重要會計政策的詳細信息，請參閲我們提交給美國證券交易委員會的截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中的“合併財務報表附註”中的註釋1。
26
目錄
的操作結果 三個和六個 截至的月份 六月三十號， 2020 和 2019
以下關於經營結果、流動資金和資本資源的討論和分析應與所附的簡明綜合財務報表和相關附註一併考慮。
有關本公司三年及以下年度簡明綜合財務業績的財務資料 截至2020年6月30日的6個月 和 2019 具體如下：
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截至三個月 六月三十日， |
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截至六個月 六月三十日， |
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(以千為單位，百分比除外) |
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2020 |
|
|
2019 |
|
|
% 變化 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
% 變化 |
|
||||||
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
核心佣金和費用 |
|
$ |
575,198 |
|
|
$ |
548,206 |
|
|
|
4.9 |
% |
|
$ |
1,243,903 |
|
|
$ |
1,146,712 |
|
|
|
8.5 |
% |
|
利潤分享或有佣金 |
|
|
18,653 |
|
|
|
11,983 |
|
|
|
55.7 |
% |
|
|
42,595 |
|
|
|
27,305 |
|
|
|
56.0 |
% |
|
有保證的補充佣金 |
|
|
4,306 |
|
|
|
12,743 |
|
|
|
(66.2 |
)% |
|
|
8,162 |
|
|
|
16,378 |
|
|
|
(50.2 |
)% |
|
投資收益 |
|
|
333 |
|
|
|
1,525 |
|
|
|
(78.2 |
)% |
|
|
1,495 |
|
|
|
2,606 |
|
|
|
(42.6 |
)% |
|
其他收入，淨額 |
|
|
316 |
|
|
|
762 |
|
|
|
(58.5 |
)% |
|
|
1,147 |
|
|
|
1,498 |
|
|
|
(23.4 |
)% |
|
總收入 |
|
|
598,806 |
|
|
|
575,219 |
|
|
|
4.1 |
% |
|
|
1,297,302 |
|
|
|
1,194,499 |
|
|
|
8.6 |
% |
|
費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
僱員補償及福利 |
|
|
346,515 |
|
|
|
309,610 |
|
|
|
11.9 |
% |
|
|
696,139 |
|
|
|
642,447 |
|
|
|
8.4 |
% |
|
其他運營費用 |
|
|
75,568 |
|
|
|
98,050 |
|
|
|
(22.9 |
)% |
|
|
182,700 |
|
|
|
186,833 |
|
|
|
(2.2 |
)% |
|
(收益)/處置損失 |
|
|
(31 |
) |
|
|
(1,016 |
) |
|
|
(96.9 |
)% |
|
|
(291 |
) |
|
|
(511 |
) |
|
|
(43.1 |
)% |
|
攤銷 |
|
|
26,741 |
|
|
|
25,954 |
|
|
|
3.0 |
% |
|
|
53,132 |
|
|
|
52,146 |
|
|
|
1.9 |
% |
|
折舊 |
|
|
6,168 |
|
|
|
5,666 |
|
|
|
8.9 |
% |
|
|
12,189 |
|
|
|
11,701 |
|
|
|
4.2 |
% |
|
利息 |
|
|
13,809 |
|
|
|
16,293 |
|
|
|
(15.2 |
)% |
|
|
29,100 |
|
|
|
31,491 |
|
|
|
(7.6 |
)% |
|
估計收購收益應付賬款的變動 |
|
|
635 |
|
|
|
(2,860 |
) |
|
|
(122.2 |
)% |
|
|
(10,322 |
) |
|
|
(1,650 |
) |
|
NMF |
|
|
|
總費用 |
|
|
469,405 |
|
|
|
451,697 |
|
|
|
3.9 |
% |
|
|
962,647 |
|
|
|
922,457 |
|
|
|
4.4 |
% |
|
所得税前收入 |
|
|
129,401 |
|
|
|
123,522 |
|
|
|
4.8 |
% |
|
|
334,655 |
|
|
|
272,042 |
|
|
|
23.0 |
% |
|
所得税 |
|
|
32,617 |
|
|
|
30,929 |
|
|
|
5.5 |
% |
|
|
85,471 |
|
|
|
65,553 |
|
|
|
30.4 |
% |
|
淨收入 |
|
$ |
96,784 |
|
|
$ |
92,593 |
|
|
|
4.5 |
% |
|
$ |
249,184 |
|
|
$ |
206,489 |
|
|
|
20.7 |
% |
|
所得税前收入差額(1) |
|
|
21.6 |
% |
|
|
21.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
25.8 |
% |
|
|
22.8 |
% |
|
|
|
|
|
EBITDAC(2) |
|
$ |
176,754 |
|
|
$ |
168,575 |
|
|
|
4.9 |
% |
|
$ |
418,754 |
|
|
$ |
365,730 |
|
|
|
14.5 |
% |
|
EBITDAC利潤率(2) |
|
|
29.5 |
% |
|
|
29.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
32.3 |
% |
|
|
30.6 |
% |
|
|
|
|
|
有機收入增長率(2) |
|
|
0.5 |
% |
|
|
3.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
3.1 |
% |
|
|
2.9 |
% |
|
|
|
|
|
與以下項目相關的員工薪酬和福利 *總收入** |
|
|
57.9 |
% |
|
|
53.8 |
% |
|
|
|
|
|
|
53.7 |
% |
|
|
53.8 |
% |
|
|
|
|
|
其他營業費用佔總收入的比例 |
|
|
12.6 |
% |
|
|
17.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
14.1 |
% |
|
|
15.6 |
% |
|
|
|
|
|
資本支出 |
|
$ |
19,480 |
|
|
$ |
11,988 |
|
|
|
62.5 |
% |
|
$ |
35,938 |
|
|
$ |
35,174 |
|
|
|
2.2 |
% |
|
截至6月30日的總資產， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
8,201,058 |
|
|
$ |
7,164,767 |
|
|
|
14.5 |
% |
(一)“所得税前收入差額”的定義是所得税前收入除以總收入。
(2)非公認會計準則財務指標。
NMF=不是一個有意義的數字
佣金及費用
截至2020年6月30日的三個月，包括利潤分享或有佣金和GSC在內的佣金和手續費比2019年同期增加了2520萬美元，達到5.982億美元，增幅為4.4%。2020年第二季度的核心佣金和手續費收入增加了2,700萬美元，其中包括(I)來自2019年同期沒有可比收入的收購的2,740萬美元；(Ii)與2019年剝離業務的佣金和手續費收入相關的減少320萬美元；以及(Iii)約280萬美元的新業務和續訂業務淨額，反映了0.5%的有機收入增長率。0.5%的有機收入增長率受到800萬美元調整的負面影響，因為公司下調了對我們預計從現有一般責任和其他保單中獲得的收入的估計，這些保單的保費可能會根據投保人的相關活動(如收入)發生變化。這些估計是在進一步評估新冠肺炎對我們客户在當前保單剩餘時間內的經濟活動以及相關收入和運營的預期影響後進行修訂的。2020年第二季度佣金和費用的800萬美元調整與生效日期在2020年第二季度之前的保單有關。與2019年同期相比，2020年第二季度的利潤分享或有佣金和GSC減少了180萬美元，或7.1%。2020年第二季度淨減少180萬美元，主要是由2019年第二季度國家計劃部門收到的一次性GSC推動的，但國家計劃部門利潤分享或有佣金的增加以及與過去12個月完成的收購相關的增長大大抵消了這一影響。
27
目錄
在截至2020年6月30日的6個月中，佣金和費用，包括利潤分享或有佣金和GSC，比去年同期增加了1.043億美元，達到12.947億美元，增幅為8.8%2019。截至2020年6月30日的6個月的核心佣金和手續費收入增加了9720萬美元,包括：(I)6880萬美元，來自#年同期沒有可比收入的收購2019；(Ii)淨新增及續期業務約3,580萬美元；及(Iii)2019年剝離業務的佣金及手續費收入抵銷減少740萬美元，反映有機收入增長率為3.1%。2020年上半年710萬美元的調整對3.1%的有機收入增長率產生了負面影響It‘這是公司對新冠肺炎進行評估的結果這降低了公司對與員工福利和工人補償承保範圍相關的預計保單年度剩餘收入的估計，以及我們預計從現有一般責任和其他保單中獲得的收入。這710萬美元的調整涉及生效日期在2020年前六個月之前的政策。截至2020年6月30日的6個月，利潤分享或有佣金和GSC與2019年同期相比增加了710萬美元，增幅為16.2%。2020年上半年淨增加710萬美元，主要是因為2020年第一季度收到的利潤分享或有佣金為顯着高於截至2019年12月31日估計的應計金額利潤分享或有條件佣金在2019年賺得，預計將在2019年收到前六個月2020年的增長，在較小程度上與過去完成的收購相關的增長12兩個月，部分被2019年第二季度國家計劃部分收到的一次性GSC所抵消。
投資收益
截至2020年6月30日的三個月，投資收益較2019年同期減少120萬美元，或78.2%。截至2020年6月30日的六個月，投資收入較2019年同期減少110萬美元，或42.6%。這些下降主要是由於與前一年相比利率下降所致。
其他收入，淨額
截至2020年6月30日的三個月，其他收入為30萬美元，而2019年同期為80萬美元。截至2020年6月30日的六個月，其他收入為110萬美元，而2019年同期為150萬美元。其他收入主要包括合法結算和其他雜項收入。
僱員補償及福利
截至2020年6月30日的三個月，員工薪酬和福利支出佔總收入的比例為57.9%，而截至2019年6月30日的三個月為53.8%，增長了11.9%，即3690萬美元。這一增長包括與2019年同期沒有可比成本的獨立收購相關的860萬美元補償成本。因此，2020年和2019年同期存在的那些辦公室的員工薪酬和福利支出增加了2830萬美元，增幅為9.1%。此基本員工薪酬及福利開支增加主要與(I)非現金股票薪酬開支增加有關；(Ii)遞延薪酬負債價值因員工投資選舉的市價變動而增加，並由其他營運開支抵銷；及(Iii)工資上漲導致員工薪金增加；(Iv)與我們的自保健康計劃相關的成本下降，相信是因為社會疏遠新冠肺炎的努力所致。
截至2020年6月30日的6個月，員工薪酬和福利支出佔總收入的比例為53.7%，而截至2019年6月30日的6個月為53.8%，增長了8.4%，即5370萬美元。這一增長包括與2019年同期沒有可比成本的獨立收購相關的2280萬美元補償成本。因此，2020年和2019年同期存在的那些辦公室的員工薪酬和福利支出增加了3090萬美元，增幅為4.8%。這一基本的員工薪酬和福利支出增加主要是由於(I)由於工資上漲導致員工工資增加；(Ii)基於非現金股票的薪酬支出增加；以及(Iii)由於收入增加而增加的生產者薪酬；(Iv)由於我們員工投資選舉的市場價格變化導致的遞延薪酬負債價值的下降，但這一下降在其他運營費用中被抵消。
其他運營費用
其他運營費用佔2020年第二季度總收入的12.6%，而2019年第二季度為17.0%。2020年第二季度的其他運營費用比2019年同期減少了2250萬美元，降幅為22.9%。淨減少包括：(I)由於對新冠肺炎的回覆而導致可變運營費用(包括差旅和娛樂、會議和專業費用等項目)減少；(Ii)與我們的遞延補償計劃相關的公司擁有的人壽保險保單價值增加，但增加的金額被公司遞延補償計劃中確認為員工薪酬和福利費用的負債價值的增加大幅抵消；以及(Iii)2019年第二季度記錄的一次性法律費用；以及(Iii)2019年第二季度錄得的一次性法律費用；(Iii)員工薪酬和福利中確認為支出的負債價值的增加；以及(Iii)2019年第二季度錄得的一次性法律費用；由(Iv)與2019年同期沒有可比成本的獨立收購相關的370萬美元其他運營費用部分抵消。
28
目錄
其他運營費用佔截至6月30日的6個月總收入的14.1%，2020而截至六月三十日止的六個月則為百分之十五點六。2019。年上半年的其他運營費用2020與去年同期相比，下降了410萬美元，降幅為2.2%2019。淨減少額包括：(1)可變業務費用減少，包括差旅和娛樂、會議和專業費用等項目，原因是對以下問題的迴應新冠肺炎；及(Ii)2019年第二季錄得的一次性法律費用；由(Iii)850萬美元與獨立收購有關的其他營運費用部分抵銷，而該等獨立收購在#年同期沒有可比成本。2019；及(Iv) 與我們的遞延補償計劃相關的公司所有人壽保險單價值的減少，但被公司遞延補償計劃中確認為員工補償和福利費用的負債價值的減少大大抵消了。
(收益)/處置損失
2020年第二季度的處置收益比2019年第二季度減少了100萬美元。截至2020年6月30日的6個月的處置收益比截至2019年6月30日的6個月減少了20萬美元。(出售收益)/出售損失的變化是由於與業務賬面銷售相關的活動造成的。雖然我們不從事銷售客户賬户的業務，但我們會定期出售我們認為不會產生合理利潤率或顯示出增長潛力的辦公室或業務賬簿(一個或多個客户賬户)，或者因為這樣做符合公司的最佳利益。
攤銷
與2019年第二季度相比，2020年第二季度的攤銷費用增加了80萬美元，增幅為3.0%。與截至2019年6月30日的6個月相比，截至2019年6月30日的6個月的攤銷費用增加了100萬美元，增幅為1.9%。這些增長反映了過去12個月內收購的業務中新無形資產的攤銷，但部分被某些完全攤銷的無形資產所抵消。
折舊
與2019年第二季度相比，2020年第二季度的折舊費用增加了50萬美元，增幅為8.9%。與截至2019年6月30日的6個月相比，截至2019年6月30日的6個月的折舊費用增加了50萬美元，增幅為4.2%。折舊費用的變化反映了與我們的多年技術投資計劃和其他業務計劃相關的資本項目導致的固定資產增加，以及過去12個月收購的業務導致的固定資產淨增加，但部分被完全折舊的固定資產所抵消。
利息支出
與2019年第二季度相比，2020年第二季度的利息支出減少了250萬美元，降幅為15.2%。與2019年上半年相比，截至2020年6月30日的6個月的利息支出減少了240萬美元，降幅為7.6%。該等減少是由於：(I)與我們的浮息債務餘額相關的利率下降；(Ii)現有各種浮動利率票據的預定本金攤銷付款；(Iii)現有循環信貸安排於2019年第三季度發行的增量債務100,000,000美元，以及因該期間的各種收購而於2020年第二季度額外借款所致；及(Iv)與本公司截至2019年3月11日發行的2029年到期的4.500%優先票據相關的全部開支的影響。
估計收購收益應付賬款的變動
會計準則編纂(“ASC”)主題805-企業合併權威性指引要求收購實體在最初獲得被收購實體的控制權時，必須確認收購資產(包括商譽)和承擔的負債(僅有有限例外)的公允價值的100%。此外，收購日的或有對價安排(如賺取購買價格安排)的公允價值必須包括在收購價格對價中。因此，2009年1月1日之後完成的所有收購的記錄收購價格包括對與任何潛在獲利撥備相關的負債的公允價值的估計。這些賺取負債的後續變動必須在發生或合理估計時記錄在簡明綜合收益表中。對潛在盈利債務的估計通常基於被收購業務或實體的未來收益，期限通常從一年到三年不等。
本期綜合綜合收益表的淨費用或貸方為估計收購收益應付賬款餘額的淨變化和估計收購收益應付款未償還餘額的利息支出的組合。
截至2020年6月30日及2019年6月30日，估計收購收益應付款項的公允價值根據預計經營業績重新評估，並使用ASC 820-定義的不可觀察輸入(第3級)按公允價值經常性計量-公允價值計量。截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月期間，由此產生的淨變化，以及估計的收購收益應付款項的利息支出增加如下：
|
|
|
截至三個月 6月30日， |
|
|
截至六個月 6月30日， |
|
||||||||||
|
(千) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
估計收購收益應付款公允價值變動 |
|
$ |
(1,308 |
) |
|
$ |
(4,350 |
) |
|
$ |
(13,949 |
) |
|
$ |
(4,301 |
) |
|
利息支出增量 |
|
|
1,943 |
|
|
|
1,490 |
|
|
|
3,627 |
|
|
|
2,651 |
|
|
估計收購收益淨變化應付賬款 |
|
$ |
635 |
|
|
$ |
(2,860 |
) |
|
$ |
(10,322 |
) |
|
$ |
(1,650 |
) |
29
目錄
在截至的三個月內2020年6月30日和2019，估計可賺取應付賬款的公允價值被重新評估並減少。通過$1.3百萬美元和$4.4分別為100萬美元，這導致了信用 致簡明綜合損益表.
截至2020年6月30日，估計收購收益應付賬款總額為2.185億美元，其中2210萬美元記為應付賬款，1.964億美元記為其他非流動負債。
所得税
截至2020年和2019年6月30日的三個月，營業收入的有效税率分別為25.2%和25.0%。截至2020年和2019年6月30日止六個月的營業所得有效税率分別為25.5%和24.1%。這些增長主要是由我們州税收足跡的變化和相應的分攤以及某些州的税率變化推動的。此外，由於與我們公司擁有的人壽保險單相關的市場價值下降以及其他不可扣除費用增加帶來的不利税收影響，實際税率有所上升。由於一次性離散州退税，第二季度和截至2020年6月30日的6個月的有效税率有所降低。
30
目錄
運營結果-細分市場信息
正如簡明合併財務報表附註12所述，我們經營四個可報告的部門：零售、國家計劃、批發經紀和服務。在分段的基礎上，攤銷、折舊和利息支出的變化通常是與收購相關的活動的結果。同樣，每個部門的其他收入反映的淨收益主要來自法律和解和雜項收入。因此，在評估部門的運營效率時，管理層關注核心佣金和手續費收入的有機收入增長率、員工薪酬和福利總額與收入總額的比率，以及其他運營費用與收入總額的比率。
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月，包括分部在內的簡明綜合收益表中包括的佣金和費用與有機收入(一項非GAAP財務衡量標準)的對賬情況，以及截至2020年6月30日的三個月的有機收入增長率(包括分部)如下：
|
2020 |
|
零售(1) |
|
|
國家計劃 |
|
|
批發經紀業務 |
|
|
服務 |
|
|
總計 |
|
|||||||||||||||||||||||||
|
(以千為單位，百分比除外) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||||||||
|
佣金及費用 |
|
$ |
311,971 |
|
|
$ |
309,822 |
|
|
$ |
154,531 |
|
|
$ |
131,424 |
|
|
$ |
88,725 |
|
|
$ |
80,923 |
|
|
$ |
42,930 |
|
|
$ |
50,763 |
|
|
$ |
598,157 |
|
|
$ |
572,932 |
|
|
總變化量 |
|
$ |
2,149 |
|
|
|
|
|
|
$ |
23,107 |
|
|
|
|
|
|
$ |
7,802 |
|
|
|
|
|
|
$ |
(7,833 |
) |
|
|
|
|
|
$ |
25,225 |
|
|
|
|
|
|
總增長% |
|
|
0.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
17.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
9.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
(15.4 |
)% |
|
|
|
|
|
|
4.4 |
% |
|
|
|
|
|
分紅權宜之計 三個國家的佣金 |
|
|
(6,926 |
) |
|
|
(6,659 |
) |
|
|
(9,269 |
) |
|
|
(4,093 |
) |
|
|
(2,458 |
) |
|
|
(1,231 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(18,653 |
) |
|
|
(11,983 |
) |
|
GSCS |
|
|
(3,405 |
) |
|
|
(2,556 |
) |
|
|
(306 |
) |
|
|
(9,612 |
) |
|
|
(595 |
) |
|
|
(575 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(4,306 |
) |
|
|
(12,743 |
) |
|
核心佣金和費用 |
|
$ |
301,640 |
|
|
$ |
300,607 |
|
|
$ |
144,956 |
|
|
$ |
117,719 |
|
|
$ |
85,672 |
|
|
$ |
79,117 |
|
|
$ |
42,930 |
|
|
$ |
50,763 |
|
|
$ |
575,198 |
|
|
$ |
548,206 |
|
|
收購 |
|
|
(11,671 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(9,295 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(6,477 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(27,443 |
) |
|
|
— |
|
|
性情 |
|
|
— |
|
|
|
(3,006 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(236 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(3,242 |
) |
|
有機收入(2) |
|
$ |
289,969 |
|
|
$ |
297,601 |
|
|
$ |
135,661 |
|
|
$ |
117,483 |
|
|
$ |
79,195 |
|
|
$ |
79,117 |
|
|
$ |
42,930 |
|
|
$ |
50,763 |
|
|
$ |
547,755 |
|
|
$ |
544,964 |
|
|
有機收入增長(2) |
|
$ |
(7,632 |
) |
|
|
|
|
|
$ |
18,178 |
|
|
|
|
|
|
$ |
78 |
|
|
|
|
|
|
$ |
(7,833 |
) |
|
|
|
|
|
$ |
2,791 |
|
|
|
|
|
|
有機收入增長率(2) |
|
|
(2.6 |
)% |
|
|
|
|
|
|
15.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
0.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
(15.4 |
)% |
|
|
|
|
|
|
0.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
(1) |
零售分部包括在簡明綜合財務報表附註12中分部信息的“其他”一欄中報告的佣金和費用，其中包括公司和合並項目。 |
|
|
(2) |
非公認會計準則財務指標。 |
截至2019年6月30日和2018年6月30日的三個月，包括分部在內的簡明綜合收益表中包括的佣金和費用與有機收入(一項非GAAP財務指標)的對賬情況，以及截至2019年6月30日的三個月的有機收入增長率(包括分部)如下：
|
2019 |
|
零售(1) |
|
|
國家計劃 |
|
|
批發經紀業務 |
|
|
服務 |
|
|
總計 |
|
|||||||||||||||||||||||||
|
(以千為單位，百分比除外) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||||||||
|
佣金及費用 |
|
$ |
309,822 |
|
|
$ |
232,533 |
|
|
$ |
131,424 |
|
|
$ |
118,289 |
|
|
$ |
80,923 |
|
|
$ |
75,415 |
|
|
$ |
50,763 |
|
|
$ |
45,831 |
|
|
$ |
572,932 |
|
|
$ |
472,068 |
|
|
總變化量 |
|
$ |
77,289 |
|
|
|
|
|
|
$ |
13,135 |
|
|
|
|
|
|
$ |
5,508 |
|
|
|
|
|
|
$ |
4,932 |
|
|
|
|
|
|
$ |
100,864 |
|
|
|
|
|
|
總增長% |
|
|
33.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
11.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
7.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
10.8 |
% |
|
|
|
|
|
|
21.4 |
% |
|
|
|
|
|
分紅權宜之計 三個國家的佣金 |
|
|
(6,659 |
) |
|
|
(6,469 |
) |
|
|
(4,093 |
) |
|
|
(5,521 |
) |
|
|
(1,231 |
) |
|
|
(1,991 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(11,983 |
) |
|
|
(13,981 |
) |
|
GSCS |
|
|
(2,556 |
) |
|
|
(2,182 |
) |
|
|
(9,612 |
) |
|
|
(39 |
) |
|
|
(575 |
) |
|
|
(272 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(12,743 |
) |
|
|
(2,493 |
) |
|
核心佣金和費用 |
|
$ |
300,607 |
|
|
$ |
223,882 |
|
|
$ |
117,719 |
|
|
$ |
112,729 |
|
|
$ |
79,117 |
|
|
$ |
73,152 |
|
|
$ |
50,763 |
|
|
$ |
45,831 |
|
|
$ |
548,206 |
|
|
$ |
455,594 |
|
|
收購收入 |
|
|
(65,915 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(3,131 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1,213 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(6,832 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(77,091 |
) |
|
|
— |
|
|
剝離的業務 |
|
|
— |
|
|
|
(1,608 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(340 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(328 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(2,276 |
) |
|
有機收入(2) |
|
$ |
234,692 |
|
|
$ |
222,274 |
|
|
$ |
114,588 |
|
|
$ |
112,389 |
|
|
$ |
77,904 |
|
|
$ |
72,824 |
|
|
$ |
43,931 |
|
|
$ |
45,831 |
|
|
$ |
471,115 |
|
|
$ |
453,318 |
|
|
有機收入增長(2) |
|
$ |
12,418 |
|
|
|
|
|
|
$ |
2,199 |
|
|
|
|
|
|
$ |
5,080 |
|
|
|
|
|
|
$ |
(1,900 |
) |
|
|
|
|
|
$ |
17,797 |
|
|
|
|
|
|
有機收入增長率(2) |
|
|
5.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
2.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
7.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
(4.1 |
)% |
|
|
|
|
|
|
3.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
(1) |
零售分部包括在簡明綜合財務報表附註12中分部信息的“其他”一欄中報告的佣金和費用，其中包括公司和合並項目。 |
|
|
(2) |
非公認會計準則財務指標。 |
截至2020年6月30日和2019年6月30日的6個月，包括分部在內的簡明綜合收益表中包括的佣金和費用與有機收入(一項非GAAP財務衡量標準)的對賬情況，以及截至2020年6月30日的6個月的有機收入增長率(包括分部)如下：
31
目錄
|
2020 |
|
零售(1) |
|
|
國家計劃 |
|
|
批發經紀業務 |
|
|
服務 |
|
|
總計 |
|
|||||||||||||||||||||||||
|
(以千為單位，百分比除外) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||||||||
|
佣金及費用 |
|
$ |
758,350 |
|
|
$ |
698,272 |
|
|
$ |
282,667 |
|
|
$ |
240,631 |
|
|
$ |
166,261 |
|
|
$ |
151,285 |
|
|
$ |
87,382 |
|
|
$ |
100,207 |
|
|
$ |
1,294,660 |
|
|
$ |
1,190,395 |
|
|
總變化量 |
|
$ |
60,078 |
|
|
|
|
|
|
$ |
42,036 |
|
|
|
|
|
|
$ |
14,976 |
|
|
|
|
|
|
$ |
(12,825 |
) |
|
|
|
|
|
$ |
104,265 |
|
|
|
|
|
|
總增長% |
|
|
8.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
17.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
9.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
(12.8 |
)% |
|
|
|
|
|
|
8.8 |
% |
|
|
|
|
|
分紅權宜之計 三個國家的佣金 |
|
|
(23,021 |
) |
|
|
(18,206 |
) |
|
|
(14,980 |
) |
|
|
(4,953 |
) |
|
|
(4,594 |
) |
|
|
(4,146 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(42,595 |
) |
|
|
(27,305 |
) |
|
GSCS |
|
|
(7,837 |
) |
|
|
(5,796 |
) |
|
|
707 |
|
|
|
(9,616 |
) |
|
|
(1,032 |
) |
|
|
(966 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(8,162 |
) |
|
|
(16,378 |
) |
|
核心佣金和費用 |
|
$ |
727,492 |
|
|
$ |
674,270 |
|
|
$ |
268,394 |
|
|
$ |
226,062 |
|
|
$ |
160,635 |
|
|
$ |
146,173 |
|
|
$ |
87,382 |
|
|
$ |
100,207 |
|
|
$ |
1,243,903 |
|
|
$ |
1,146,712 |
|
|
收購 |
|
|
(46,580 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(11,798 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(8,865 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1,484 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(68,727 |
) |
|
|
— |
|
|
性情 |
|
|
— |
|
|
|
(6,980 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(376 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(7,356 |
) |
|
有機收入(2) |
|
$ |
680,912 |
|
|
$ |
667,290 |
|
|
$ |
256,596 |
|
|
$ |
225,686 |
|
|
$ |
151,770 |
|
|
$ |
146,173 |
|
|
$ |
85,898 |
|
|
$ |
100,207 |
|
|
$ |
1,175,176 |
|
|
$ |
1,139,356 |
|
|
有機收入增長(2) |
|
$ |
13,622 |
|
|
|
|
|
|
$ |
30,910 |
|
|
|
|
|
|
$ |
5,597 |
|
|
|
|
|
|
$ |
(14,309 |
) |
|
|
|
|
|
$ |
35,820 |
|
|
|
|
|
|
有機收入增長%(2) |
|
|
2.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
13.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
3.8 |
% |
|
|
|
|
|
|
(14.3 |
)% |
|
|
|
|
|
|
3.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
(1) |
零售分部包括在簡明綜合財務報表附註12中分部信息的“其他”一欄中報告的佣金和費用，其中包括公司和合並項目。 |
|
|
(2) |
非公認會計準則財務指標。 |
截至2019年6月30日和2018年6月30日的6個月，包括分部在內的簡明綜合收益表中包括的佣金和費用與有機收入(一項非GAAP財務指標)的對賬情況，以及截至2019年6月30日的6個月的有機收入增長率(包括分部)如下：
|
2019 |
|
零售(1) |
|
|
國家計劃 |
|
|
批發經紀業務 |
|
|
服務 |
|
|
總計 |
|
|||||||||||||||||||||||||
|
(以千為單位，百分比除外) |
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
|
2019 |
|
|
2018 |
|
||||||||||
|
佣金及費用 |
|
$ |
698,272 |
|
|
$ |
510,628 |
|
|
$ |
240,631 |
|
|
$ |
230,621 |
|
|
$ |
151,285 |
|
|
$ |
141,333 |
|
|
$ |
100,207 |
|
|
$ |
89,824 |
|
|
$ |
1,190,395 |
|
|
$ |
972,406 |
|
|
總變化量 |
|
$ |
187,644 |
|
|
|
|
|
|
$ |
10,010 |
|
|
|
|
|
|
$ |
9,952 |
|
|
|
|
|
|
$ |
10,383 |
|
|
|
|
|
|
$ |
217,989 |
|
|
|
|
|
|
總增長% |
|
|
36.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
4.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
7.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
11.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
22.4 |
% |
|
|
|
|
|
分紅權宜之計 三個國家的佣金 |
|
|
(18,206 |
) |
|
|
(12,599 |
) |
|
|
(4,953 |
) |
|
|
(9,503 |
) |
|
|
(4,146 |
) |
|
|
(3,563 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(27,305 |
) |
|
|
(25,665 |
) |
|
GSCS |
|
|
(5,796 |
) |
|
|
(4,704 |
) |
|
|
(9,616 |
) |
|
|
(54 |
) |
|
|
(966 |
) |
|
|
(715 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(16,378 |
) |
|
|
(5,473 |
) |
|
核心佣金和費用 |
|
$ |
674,270 |
|
|
$ |
493,325 |
|
|
$ |
226,062 |
|
|
$ |
221,064 |
|
|
$ |
146,173 |
|
|
$ |
137,055 |
|
|
$ |
100,207 |
|
|
$ |
89,824 |
|
|
$ |
1,146,712 |
|
|
$ |
941,268 |
|
|
收購收入 |
|
|
(160,496 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(5,720 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(2,612 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(12,079 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(180,907 |
) |
|
|
— |
|
|
剝離的業務 |
|
|
— |
|
|
|
(1,742 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(453 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(653 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(2,848 |
) |
|
有機收入(2) |
|
$ |
513,774 |
|
|
$ |
491,583 |
|
|
$ |
220,342 |
|
|
$ |
220,611 |
|
|
$ |
143,561 |
|
|
$ |
136,402 |
|
|
$ |
88,128 |
|
|
$ |
89,824 |
|
|
$ |
965,805 |
|
|
$ |
938,420 |
|
|
有機收入增長(2) |
|
$ |
22,191 |
|
|
|
|
|
|
$ |
(269 |
) |
|
|
|
|
|
$ |
7,159 |
|
|
|
|
|
|
$ |
(1,696 |
) |
|
|
|
|
|
$ |
27,385 |
|
|
|
|
|
|
有機收入增長%(2) |
|
|
4.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
(0.1 |
)% |
|
|
|
|
|
|
5.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
(1.9 |
)% |
|
|
|
|
|
|
2.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
(1) |
零售分部包括在簡明綜合財務報表附註12中分部信息的“其他”一欄中報告的佣金和費用，其中包括公司和合並項目。 |
|
|
(2) |
非公認會計準則財務指標。 |
截至2020年6月30日的三個月，包括在簡明綜合收益表中的所得税前收入與非GAAP指標EBITDAC的對賬情況以及所得税前收入與非GAAP指標EBITDAC利潤率的對賬情況如下：
|
(千) |
|
零售 |
|
|
全國 節目 |
|
|
批發 經紀 |
|
|
服務 |
|
|
其他 |
|
|
總計 |
|
||||||
|
所得税前收入 |
|
$ |
36,829 |
|
|
$ |
48,344 |
|
|
$ |
24,708 |
|
|
$ |
6,436 |
|
|
$ |
13,084 |
|
|
$ |
129,401 |
|
|
所得税前收入差額 |
|
|
11.8 |
% |
|
|
31.3 |
% |
|
|
27.8 |
% |
|
|
15.0 |
% |
|
NMF |
|
|
|
21.6 |
% |
|
|
攤銷 |
|
|
16,453 |
|
|
|
6,866 |
|
|
|
2,032 |
|
|
|
1,390 |
|
|
|
— |
|
|
|
26,741 |
|
|
折舊 |
|
|
2,147 |
|
|
|
2,093 |
|
|
|
467 |
|
|
|
353 |
|
|
|
1,108 |
|
|
|
6,168 |
|
|
利息 |
|
|
21,303 |
|
|
|
5,195 |
|
|
|
2,594 |
|
|
|
1,042 |
|
|
|
(16,325 |
) |
|
|
13,809 |
|
|
預計採購量的變化 **賺取應付賬款 |
|
|
147 |
|
|
|
344 |
|
|
|
144 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
635 |
|
|
EBITDAC |
|
$ |
76,879 |
|
|
$ |
62,842 |
|
|
$ |
29,945 |
|
|
$ |
9,221 |
|
|
$ |
(2,133 |
) |
|
$ |
176,754 |
|
|
EBITDAC利潤率 |
|
|
24.6 |
% |
|
|
40.6 |
% |
|
|
33.7 |
% |
|
|
21.5 |
% |
|
NMF |
|
|
|
29.5 |
% |
|
NMF=不是一個有意義的數字
32
目錄
簡明綜合收益表中所包括的所得税前收入與EBITDAC(非GAAP衡量標準)和EBITDAC利潤率(非GAAP衡量標準)之間的對賬，以及對以下各項的調節：EBITDAC利潤率為EBITDAC利潤率(非GAAP衡量標準)。截至2019年6月30日的三個月，詳情如下：
|
(千) |
|
零售 |
|
|
全國 節目 |
|
|
批發經紀業務 |
|
|
服務 |
|
|
其他 |
|
|
總計 |
|
||||||
|
所得税前收入 |
|
$ |
44,217 |
|
|
$ |
40,243 |
|
|
$ |
22,944 |
|
|
$ |
9,268 |
|
|
$ |
6,850 |
|
|
$ |
123,522 |
|
|
所得税前收入差額 |
|
|
14.2 |
% |
|
|
30.5 |
% |
|
|
28.3 |
% |
|
|
18.2 |
% |
|
NMF |
|
|
|
21.5 |
% |
|
|
攤銷 |
|
|
15,357 |
|
|
|
6,357 |
|
|
|
2,844 |
|
|
|
1,396 |
|
|
|
— |
|
|
|
25,954 |
|
|
折舊 |
|
|
1,919 |
|
|
|
1,621 |
|
|
|
425 |
|
|
|
303 |
|
|
|
1,398 |
|
|
|
5,666 |
|
|
利息 |
|
|
21,201 |
|
|
|
4,223 |
|
|
|
1,260 |
|
|
|
1,203 |
|
|
|
(11,594 |
) |
|
|
16,293 |
|
|
預計採購量的變化 **賺取應付賬款 |
|
|
(1,704 |
) |
|
|
(1,203 |
) |
|
|
(89 |
) |
|
|
136 |
|
|
|
— |
|
|
|
(2,860 |
) |
|
EBITDAC |
|
$ |
80,990 |
|
|
$ |
51,241 |
|
|
$ |
27,384 |
|
|
$ |
12,306 |
|
|
$ |
(3,346 |
) |
|
$ |
168,575 |
|
|
EBITDAC利潤率 |
|
|
26.1 |
% |
|
|
38.9 |
% |
|
|
33.7 |
% |
|
|
24.2 |
% |
|
NMF |
|
|
|
29.3 |
% |
|
NMF=不是一個有意義的數字
截至2020年6月30日的6個月，包括在簡明綜合收益表中的所得税前收入與EBITDAC(非GAAP衡量標準)以及所得税前收入與非GAAP衡量標準EBITDAC利潤率的對賬如下：
|
(千) |
|
零售 |
|
|
全國 節目 |
|
|
批發經紀業務 |
|
|
服務 |
|
|
其他 |
|
|
總計 |
|
||||||
|
所得税前收入 |
|
$ |
165,491 |
|
|
$ |
77,990 |
|
|
$ |
42,394 |
|
|
$ |
16,516 |
|
|
$ |
32,264 |
|
|
$ |
334,655 |
|
|
所得税前收入差額 |
|
|
21.8 |
% |
|
|
27.6 |
% |
|
|
25.5 |
% |
|
|
18.9 |
% |
|
NMF |
|
|
|
25.8 |
% |
|
|
攤銷 |
|
|
32,740 |
|
|
|
13,231 |
|
|
|
4,381 |
|
|
|
2,780 |
|
|
|
— |
|
|
|
53,132 |
|
|
折舊 |
|
|
4,183 |
|
|
|
3,998 |
|
|
|
898 |
|
|
|
704 |
|
|
|
2,406 |
|
|
|
12,189 |
|
|
利息 |
|
|
43,101 |
|
|
|
9,877 |
|
|
|
4,305 |
|
|
|
2,133 |
|
|
|
(30,316 |
) |
|
|
29,100 |
|
|
預計採購量的變化 **賺取應付賬款 |
|
|
(5,970 |
) |
|
|
(993 |
) |
|
|
(274 |
) |
|
|
(3,085 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(10,322 |
) |
|
EBITDAC |
|
$ |
239,545 |
|
|
$ |
104,103 |
|
|
$ |
51,704 |
|
|
$ |
19,048 |
|
|
$ |
4,354 |
|
|
$ |
418,754 |
|
|
EBITDAC利潤率 |
|
|
31.5 |
% |
|
|
36.8 |
% |
|
|
31.0 |
% |
|
|
21.8 |
% |
|
NMF |
|
|
|
32.3 |
% |
|
NMF=不是一個有意義的數字
截至2019年6月30日的6個月，簡明綜合收益表中包括的所得税前收入與非GAAP衡量標準EBITDAC的對賬，以及所得税前所得税利潤率與非GAAP衡量標準EBITDAC利潤率的對賬如下：
|
(千) |
|
零售 |
|
|
全國 節目 |
|
|
批發經紀業務 |
|
|
服務 |
|
|
其他 |
|
|
總計 |
|
||||||
|
所得税前收入 |
|
$ |
138,058 |
|
|
$ |
59,559 |
|
|
$ |
38,513 |
|
|
$ |
18,445 |
|
|
$ |
17,467 |
|
|
$ |
272,042 |
|
|
所得税前收入差額 |
|
|
19.7 |
% |
|
|
24.7 |
% |
|
|
25.4 |
% |
|
|
18.4 |
% |
|
NMF |
|
|
|
22.8 |
% |
|
|
攤銷 |
|
|
30,801 |
|
|
|
12,953 |
|
|
|
5,693 |
|
|
|
2,699 |
|
|
|
— |
|
|
|
52,146 |
|
|
折舊 |
|
|
3,543 |
|
|
|
3,211 |
|
|
|
829 |
|
|
|
587 |
|
|
|
3,531 |
|
|
|
11,701 |
|
|
利息 |
|
|
42,354 |
|
|
|
9,577 |
|
|
|
2,587 |
|
|
|
2,075 |
|
|
|
(25,102 |
) |
|
|
31,491 |
|
|
預計採購量的變化 **賺取應付賬款 |
|
|
(676 |
) |
|
|
(1,161 |
) |
|
|
(48 |
) |
|
|
235 |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,650 |
) |
|
EBITDAC |
|
$ |
214,080 |
|
|
$ |
84,139 |
|
|
$ |
47,574 |
|
|
$ |
24,041 |
|
|
$ |
(4,104 |
) |
|
$ |
365,730 |
|
|
EBITDAC利潤率 |
|
|
30.6 |
% |
|
|
34.9 |
% |
|
|
31.4 |
% |
|
|
24.0 |
% |
|
NMF |
|
|
|
30.6 |
% |
|
NMF=不是一個有意義的數字
33
目錄
零售細分市場
零售部分通過我們的汽車經銷商服務(“F&I”)業務，向商業、公眾和準公眾、專業和個人投保客户以及非保險風險緩解產品提供廣泛的保險產品和服務。零售部門大約81.7%的佣金和手續費收入是以佣金為基礎的。由於我們的大多數其他運營費用與保險費佣金的變化無關，我們收到的佣金中的很大一部分波動，扣除相關的生產者補償和ASC 340要求的費用延期和釋放成本、其他資產和遞延成本，將導致我們的所得税前收入出現類似的波動，除非我們對組織中的成本進行增量投資或修改。
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月，與我們零售部門相關的財務信息如下：
|
|
|
截至三個月 6月30日， |
|
|
截至六個月 6月30日， |
|
||||||||||||||||||
|
(以千為單位，百分比除外) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
更改百分比： |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
%變化 |
|
||||||
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
核心佣金和費用 |
|
$ |
301,963 |
|
|
$ |
300,962 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
$ |
728,136 |
|
|
$ |
674,814 |
|
|
|
7.9 |
% |
|
利潤分享或有佣金 |
|
|
6,926 |
|
|
|
6,659 |
|
|
|
4.0 |
% |
|
|
23,021 |
|
|
|
18,206 |
|
|
|
26.4 |
% |
|
有保證的補充佣金 |
|
|
3,405 |
|
|
|
2,556 |
|
|
|
33.2 |
% |
|
|
7,837 |
|
|
|
5,796 |
|
|
|
35.2 |
% |
|
投資收益 |
|
|
41 |
|
|
|
17 |
|
|
|
141.2 |
% |
|
|
124 |
|
|
|
17 |
|
|
NMF |
|
|
|
其他收入，淨額 |
|
|
227 |
|
|
|
544 |
|
|
|
(58.3 |
%) |
|
|
933 |
|
|
|
1,136 |
|
|
|
(17.9 |
%) |
|
總收入 |
|
|
312,562 |
|
|
|
310,738 |
|
|
|
0.6 |
% |
|
|
760,051 |
|
|
|
699,969 |
|
|
|
8.6 |
% |
|
費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
僱員補償及福利 |
|
|
186,971 |
|
|
|
175,407 |
|
|
|
6.6 |
% |
|
|
410,192 |
|
|
|
375,106 |
|
|
|
9.4 |
% |
|
其他運營費用 |
|
|
48,743 |
|
|
|
55,357 |
|
|
|
(11.9 |
%) |
|
|
110,605 |
|
|
|
111,294 |
|
|
|
(0.6 |
%) |
|
(收益)/處置損失 |
|
|
(31 |
) |
|
|
(1,016 |
) |
|
|
(96.9 |
%) |
|
|
(291 |
) |
|
|
(511 |
) |
|
|
(43.1 |
%) |
|
攤銷 |
|
|
16,453 |
|
|
|
15,357 |
|
|
|
7.1 |
% |
|
|
32,740 |
|
|
|
30,801 |
|
|
|
6.3 |
% |
|
折舊 |
|
|
2,147 |
|
|
|
1,919 |
|
|
|
11.9 |
% |
|
|
4,183 |
|
|
|
3,543 |
|
|
|
18.1 |
% |
|
利息 |
|
|
21,303 |
|
|
|
21,201 |
|
|
|
0.5 |
% |
|
|
43,101 |
|
|
|
42,354 |
|
|
|
1.8 |
% |
|
估計收購收益應付賬款的變動 |
|
|
147 |
|
|
|
(1,704 |
) |
|
|
(108.6 |
%) |
|
|
(5,970 |
) |
|
|
(676 |
) |
|
NMF |
|
|
|
總費用 |
|
|
275,733 |
|
|
|
266,521 |
|
|
|
3.5 |
% |
|
|
594,560 |
|
|
|
561,911 |
|
|
|
5.8 |
% |
|
所得税前收入 |
|
$ |
36,829 |
|
|
$ |
44,217 |
|
|
|
(16.7 |
%) |
|
$ |
165,491 |
|
|
$ |
138,058 |
|
|
|
19.9 |
% |
|
所得税前收入差額(1) |
|
|
11.8 |
% |
|
|
14.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
21.8 |
% |
|
|
19.7 |
% |
|
|
|
|
|
EBITDAC(2) |
|
$ |
76,879 |
|
|
$ |
80,990 |
|
|
|
(5.1 |
%) |
|
$ |
239,545 |
|
|
$ |
214,080 |
|
|
|
11.9 |
% |
|
EBITDAC利潤率(2) |
|
|
24.6 |
% |
|
|
26.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
31.5 |
% |
|
|
30.6 |
% |
|
|
|
|
|
有機收入增長率(2) |
|
|
(2.6 |
%) |
|
|
5.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
2.0 |
% |
|
|
4.5 |
% |
|
|
|
|
|
與以下項目相關的員工薪酬和福利 *總收入** |
|
|
59.8 |
% |
|
|
56.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
54.0 |
% |
|
|
53.6 |
% |
|
|
|
|
|
其他營業費用佔總收入的比例 |
|
|
15.6 |
% |
|
|
17.8 |
% |
|
|
|
|
|
|
14.6 |
% |
|
|
15.9 |
% |
|
|
|
|
|
資本支出 |
|
$ |
3,228 |
|
|
$ |
2,408 |
|
|
|
34.1 |
% |
|
$ |
5,727 |
|
|
$ |
5,544 |
|
|
|
3.3 |
% |
|
截至6月30日的總資產， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
6,487,850 |
|
|
$ |
5,925,156 |
|
|
|
9.5 |
% |
(一)“所得税前收入差額”的定義是所得税前收入除以總收入。
(2)非公認會計準則財務指標。
NMF=不是一個有意義的數字
與2019年同期相比，截至2020年6月30日的三個月，零售部門的總收入增長了0.6%，即180萬美元，達到3.126億美元。核心佣金和手續費收入增加100萬美元，原因是：(I)約1,170萬美元與2019年同期沒有可比收入的收購產生的核心佣金和手續費收入相關；(Ii)與淨新業務和續訂業務相關的減少770萬美元；以及(Iii)2019年業務剝離後記錄的佣金和手續費收入減少300萬美元。與2019年同期相比，2020年第二季度的利潤分享或有佣金和GSC增加了12.1%，即110萬美元，達到1030萬美元，這主要是由於過去12個月的收購活動，以及本年度有資格獲得我們在2019年不符合資格的某些利潤分享或有佣金和GSC。零售部門的佣金和手續費總額增加了0.7%，有機收入在2020年第二季度下降了2.6%。有機收入增長率受到2020年第二季度800萬美元佣金和費用調整的負面影響，因為公司下調了對我們預計從現有一般責任和其他保單中獲得的收入的估計，這些保單的保費可能會根據投保人的相關活動(如收入)發生變化。這些估計是在進一步評估新冠肺炎對我們客户在當前保單剩餘時間內的經濟活動以及相關收入和運營的預期影響後進行修訂的。在800萬美元中, 大約260萬美元與生效日期在2020年前的保單有關。有機收入增長率的推動因素是：(I)新冠肺炎的經濟影響導致可保敞口單位減少；(Ii)保費持續增長
34
目錄
降低工人工資’補償；部分抵消(Iii)大多數行業都提高了費率，其中最明顯的是商用汽車費率和商用P&C價格的持續上漲.
與2019年同期相比，截至2020年6月30日的三個月的所得税前收入下降了16.7%，即740萬美元，降至3680萬美元。影響這一下降的主要因素是：(I)估計收購收益應付賬款的變化增加；(Ii)與新收購相關的攤銷增加；(Iii)與上述收入淨增長相關的利潤部分抵消；以及(Iv)下文描述的EBITDAC的驅動因素。
與2019年同期相比，截至2020年6月30日的三個月的EBITDAC下降了5.1%，即410萬美元，降至7690萬美元。截至2020年6月30日的三個月的EBITDAC利潤率從2019年同期的26.1%降至24.6%。EBITDAC利潤率下降的原因是：(I)非現金股票薪酬成本上升和公司間IT費用增加；(Ii)從2019年第三季度開始的收購稀釋了本季度的利潤率，因為它確認了每年第一季度的幾乎所有收入； (Iii)出售的上一年度收益；及(Iv)有機收入淨額減少，全部抵銷了本公司因應新冠肺炎的要求而節省的大量成本。
截至2020年6月30日的六個月中，零售部門的總收入與2019年同期相比增長了8.6%，即6010萬美元，達到7.601億美元。核心佣金和手續費收入增加5320萬美元，原因是：(I)與2019年同期沒有可比收入的收購產生的核心佣金和手續費收入相關的約4660萬美元；(Ii)與淨新增和續訂業務相關的增加1360萬美元；以及(Iii)與2019年業務剝離以來記錄的佣金和手續費相關的700萬美元的抵消性減少。與2019年同期相比，2020年前六個月的利潤分享或有佣金和GSC增加了28.6%，即690萬美元，達到3090萬美元。零售部門的佣金和手續費總額增長了8.6%，2020年前六個月的有機收入增長率為2.0%。2.0%的有機收入增長率受到2020年上半年7,100,000美元調整的負面影響，這是由於本公司對新冠肺炎的評估，下調了本公司對與員工福利和工人補償承保範圍相關的預計保單年度剩餘收入的估計，以及我們預期從現有一般責任和其他保單中獲得的收入。這710萬美元的調整涉及生效日期在2020年前六個月之前的政策。有機收入增長率是由前12個月的淨新業務和現有客户續簽的增長推動的。續訂業務受到大多數行業費率上調的影響，商用汽車費率、商用P&C和員工福利持續上漲, 部分被新冠肺炎造成的經濟混亂導致的工傷賠償費率持續下調和可保風險敞口單位減少所抵消。
與2019年同期相比，截至2020年6月30日的六個月的所得税前收入增長了19.9%，即2740萬美元，達到1.655億美元。影響這一增長的主要因素是：(I)與上述收入淨增長相關的利潤；(Ii)下文描述的EBITDAC的驅動因素；(Iii)與新收購相關的公司間利息費用和攤銷費用的增加部分抵消了這一影響。
截至2020年6月30日的6個月，EBITDAC與2019年同期相比增長了11.9%，即2550萬美元，達到2.395億美元。截至2020年6月30日的6個月的EBITDAC利潤率從2019年同期的30.6%增加到31.5%。EBITDAC和EBITDAC利潤率的增長主要是由以下因素推動的：(I)收入淨增加6,010萬元；。(Ii)增加分紅或有佣金及綜合服務合約；及。(Iii)本公司因應新冠肺炎而節省的成本；該等節省已被(Iv)較高的非現金股票薪酬及公司間資訊科技費用所部分抵銷；及(V)2020年首六個月錄得與新冠肺炎有關的收入調整所帶來的溢利影響。
35
目錄
國家計劃部分
國家計劃部門管理着40多個計劃，由大約100個資金雄厚的運營商合作伙伴提供支持。在大多數情況下，支持該計劃的保險公司已將承保和在許多情況下的索賠處理權委託給我們的計劃運營。這些計劃通常通過全國範圍內的獨立代理和Brown&Brown零售代理網絡進行分銷，並提供針對特定行業、貿易團體、專業、公共實體和利基市場的有針對性的產品和服務。國家項目細分業務可以分為五大類：專業項目、個人線路項目、商業項目、公共實體相關項目和國家防洪項目。國家項目部門的收入主要是以佣金為基礎的。
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月，與我們的國家計劃部分相關的財務信息如下：
|
|
|
截至三個月 6月30日， |
|
|
截至六個月 6月30日， |
|
||||||||||||||||||
|
(以千為單位，百分比除外) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
%變化 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
%變化 |
|
||||||
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
核心佣金和費用 |
|
$ |
144,956 |
|
|
$ |
117,719 |
|
|
|
23.1 |
% |
|
$ |
268,394 |
|
|
$ |
226,062 |
|
|
|
18.7 |
% |
|
利潤分享或有佣金 |
|
|
9,269 |
|
|
|
4,093 |
|
|
|
126.5 |
% |
|
|
14,980 |
|
|
|
4,953 |
|
|
NMF |
|
|
|
有保證的補充佣金 |
|
|
306 |
|
|
|
9,612 |
|
|
|
(96.8 |
%) |
|
|
(707 |
) |
|
|
9,616 |
|
|
|
(107.4 |
%) |
|
投資收益 |
|
|
129 |
|
|
|
380 |
|
|
|
(66.1 |
%) |
|
|
392 |
|
|
|
696 |
|
|
|
(43.7 |
%) |
|
其他收入，淨額 |
|
|
7 |
|
|
|
13 |
|
|
|
(46.2 |
%) |
|
|
21 |
|
|
|
50 |
|
|
|
(58.0 |
%) |
|
總收入 |
|
|
154,667 |
|
|
|
131,817 |
|
|
|
17.3 |
% |
|
|
283,080 |
|
|
|
241,377 |
|
|
|
17.3 |
% |
|
費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
僱員補償及福利 |
|
|
62,665 |
|
|
|
54,053 |
|
|
|
15.9 |
% |
|
|
123,212 |
|
|
|
106,797 |
|
|
|
15.4 |
% |
|
其他運營費用 |
|
|
29,160 |
|
|
|
26,523 |
|
|
|
9.9 |
% |
|
|
55,765 |
|
|
|
50,441 |
|
|
|
10.6 |
% |
|
(收益)/處置損失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
% |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
% |
|
攤銷 |
|
|
6,866 |
|
|
|
6,357 |
|
|
|
8.0 |
% |
|
|
13,231 |
|
|
|
12,953 |
|
|
|
2.1 |
% |
|
折舊 |
|
|
2,093 |
|
|
|
1,621 |
|
|
|
29.1 |
% |
|
|
3,998 |
|
|
|
3,211 |
|
|
|
24.5 |
% |
|
利息 |
|
|
5,195 |
|
|
|
4,223 |
|
|
|
23.0 |
% |
|
|
9,877 |
|
|
|
9,577 |
|
|
|
3.1 |
% |
|
估計收購收益應付賬款的變動 |
|
|
344 |
|
|
|
(1,203 |
) |
|
|
(128.6 |
%) |
|
|
(993 |
) |
|
|
(1,161 |
) |
|
|
(14.5 |
%) |
|
總費用 |
|
|
106,323 |
|
|
|
91,574 |
|
|
|
16.1 |
% |
|
|
205,090 |
|
|
|
181,818 |
|
|
|
12.8 |
% |
|
所得税前收入 |
|
$ |
48,344 |
|
|
$ |
40,243 |
|
|
|
20.1 |
% |
|
$ |
77,990 |
|
|
$ |
59,559 |
|
|
|
30.9 |
% |
|
所得税前收入差額(1) |
|
|
31.3 |
% |
|
|
30.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
27.6 |
% |
|
|
24.7 |
% |
|
|
|
|
|
EBITDAC(2) |
|
$ |
62,842 |
|
|
$ |
51,241 |
|
|
|
22.6 |
% |
|
$ |
104,103 |
|
|
$ |
84,139 |
|
|
|
23.7 |
% |
|
EBITDAC利潤率(2) |
|
|
40.6 |
% |
|
|
38.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
36.8 |
% |
|
|
34.9 |
% |
|
|
|
|
|
有機收入增長率(2) |
|
|
15.5 |
% |
|
|
2.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
13.7 |
% |
|
|
(0.1 |
%) |
|
|
|
|
|
與以下項目相關的員工薪酬和福利 *總收入** |
|
|
40.5 |
% |
|
|
41.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
43.5 |
% |
|
|
44.2 |
% |
|
|
|
|
|
其他營業費用佔總收入的比例 |
|
|
18.9 |
% |
|
|
20.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
19.7 |
% |
|
|
20.9 |
% |
|
|
|
|
|
資本支出 |
|
$ |
1,532 |
|
|
$ |
1,942 |
|
|
|
(21.1 |
%) |
|
$ |
3,045 |
|
|
$ |
6,510 |
|
|
|
(53.2 |
%) |
|
截至6月30日的總資產， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
3,398,709 |
|
|
$ |
2,981,933 |
|
|
|
14.0 |
% |
(一)“所得税前收入差額”的定義是所得税前收入除以總收入。
(2)非公認會計準則財務指標。
NMF=不是一個有意義的數字
與2019年同期相比，截至2020年6月30日的三個月，國家項目部門的總收入增長了17.3%，即2290萬美元，達到1.547億美元。核心佣金和手續費收入增加2,720萬美元，原因是：(I)與新業務和續訂業務淨額相關的1,820萬美元；(Ii)與2019年同期沒有可比收入的收購產生的核心佣金和手續費收入相關的約930萬美元；以及(Iii)2019年業務剝離後記錄的佣金和手續費收入相抵減少了30萬美元。與2019年第二季度相比，2020年第二季度的利潤分享或有佣金和GSC減少了約410萬美元，這主要是由於我們的一個計劃在2019年第二季度收到了一次性GSC，但由於我們的多個計劃的書面保費增加和虧損減少，有資格獲得更多的利潤分享或有佣金，這部分抵消了這一影響。
國家節目部門的佣金和手續費總額增長了17.6%，截至2020年6月30日的三個月，有機收入增長率為15.5%。許多項目的有機收入增長強勁，包括貸款人安置、商業和住宅地震以及風能。
36
目錄
年度所得税前收入截至2020年6月30日的三個月 增額20.1%或$8.1百萬，相比於年同期2019，至$48.3百萬由於總收入的增長，所得税前收入增加了。以及EBITDAC的驅動因素vbl.描述下面，哪種情況下艾爾部分被更高的部分抵消估計數購置收益應付款，折舊, 攤銷和公司間利息支出與新收購相關.
截至2020年6月30日的三個月，EBITDAC比2019年同期增長22.6%，即1,160萬美元，達到6,280萬美元。截至2020年6月30日的三個月的EBITDAC利潤率從2019年同期的38.9%增加到40.6%。息税前利潤的增長是由以下因素推動的：(I)強勁的有機收入增長；(Ii)利用我們的費用基礎；以及(Iii)因應新冠肺炎的影響而降低的可變成本。
與2019年同期相比，截至2020年6月30日的6個月，國家項目部門的總收入增長了17.3%，即4170萬美元，達到2.831億美元。核心佣金和手續費收入增加4,230萬美元，原因是：(I)與淨新增和續簽業務相關的3,090萬美元；(Ii)與2019年同期沒有可比收入的收購產生的核心佣金和手續費收入相關的約1,180萬美元；以及(Iii)2019年業務剝離後記錄的佣金和手續費收入相抵減少40萬美元。2020年前六個月的利潤分享或有佣金和GSC為1,430萬美元，比2019年同期減少了30萬美元，這主要是由於我們的一個計劃在2019年第二季度收到了一次性GSC，這一點被由於我們的多個計劃的書面保費增加和虧損減少而有資格獲得增加的利潤分享或有佣金而大大抵消。
截至2020年6月30日的6個月，國家項目部門的佣金和手續費總額增長了17.5%，有機收入增長率為13.7%。許多項目的有機收入增長都很強勁，包括貸款人安置、商業和住宅地震和風力。他説：
截至2020年6月30日的六個月所得税前收益較2019年同期增長30.9%或1,840萬美元，至7,800萬美元。這一增長是由於總收入增長的驅動因素和下文描述的EBITDAC的驅動因素，這些因素被與新收購相關的更高的折舊、攤銷和公司間利息支出部分抵消。
截至2020年6月30日的6個月，EBITDAC與2019年同期相比增長了23.7%，即2000萬美元，達到1.041億美元。截至2020年6月30日的6個月的EBITDAC利潤率從2019年同期的34.9%增加到36.8%。息税前利潤和息税前利潤的增長是由於(I)強勁的有機收入增長；(Ii)利用我們的費用基礎；(Iii)公司因應新冠肺炎的需求而降低的可變成本。
37
目錄
批發經紀業務部門
批發經紀部門主要通過獨立代理和經紀人(包括Brown&Brown零售代理)營銷和銷售超額和過剩的商業和個人線路保險。與零售和全國計劃部門一樣，批發經紀部門的收入主要基於佣金。
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月，與我們批發經紀部門相關的財務信息如下：
|
|
|
截至三個月 6月30日， |
|
|
截至六個月 6月30日， |
|
||||||||||||||||||
|
(以千為單位，百分比除外) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
%變化 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
%變化 |
|
||||||
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
核心佣金和費用 |
|
$ |
85,672 |
|
|
$ |
79,117 |
|
|
|
8.3 |
% |
|
$ |
160,635 |
|
|
$ |
146,173 |
|
|
|
9.9 |
% |
|
利潤分享或有佣金 |
|
|
2,458 |
|
|
|
1,231 |
|
|
|
99.7 |
% |
|
|
4,594 |
|
|
|
4,146 |
|
|
|
10.8 |
% |
|
有保證的補充佣金 |
|
|
595 |
|
|
|
575 |
|
|
|
3.5 |
% |
|
|
1,032 |
|
|
|
966 |
|
|
|
6.8 |
% |
|
投資收益 |
|
|
46 |
|
|
|
43 |
|
|
|
7.0 |
% |
|
|
97 |
|
|
|
83 |
|
|
|
16.9 |
% |
|
其他收入，淨額 |
|
|
82 |
|
|
|
205 |
|
|
|
(60.0 |
%) |
|
|
193 |
|
|
|
312 |
|
|
|
(38.1 |
%) |
|
*總收入** |
|
|
88,853 |
|
|
|
81,171 |
|
|
|
9.5 |
% |
|
|
166,551 |
|
|
|
151,680 |
|
|
|
9.8 |
% |
|
費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
僱員補償及福利 |
|
|
46,589 |
|
|
|
40,817 |
|
|
|
14.1 |
% |
|
|
89,093 |
|
|
|
78,327 |
|
|
|
13.7 |
% |
|
其他運營費用 |
|
|
12,319 |
|
|
|
12,970 |
|
|
|
(5.0 |
%) |
|
|
25,754 |
|
|
|
25,779 |
|
|
|
(0.1 |
%) |
|
(收益)/處置損失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
% |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
% |
|
攤銷 |
|
|
2,032 |
|
|
|
2,844 |
|
|
|
(28.6 |
%) |
|
|
4,381 |
|
|
|
5,693 |
|
|
|
(23.0 |
%) |
|
折舊 |
|
|
467 |
|
|
|
425 |
|
|
|
9.9 |
% |
|
|
898 |
|
|
|
829 |
|
|
|
8.3 |
% |
|
利息 |
|
|
2,594 |
|
|
|
1,260 |
|
|
|
105.9 |
% |
|
|
4,305 |
|
|
|
2,587 |
|
|
|
66.4 |
% |
|
估計收購收益應付賬款的變動 |
|
|
144 |
|
|
|
(89 |
) |
|
NMF |
|
|
|
(274 |
) |
|
|
(48 |
) |
|
NMF |
|
||
|
*費用總額 |
|
|
64,145 |
|
|
|
58,227 |
|
|
|
10.2 |
% |
|
|
124,157 |
|
|
|
113,167 |
|
|
|
9.7 |
% |
|
所得税前收入 |
|
$ |
24,708 |
|
|
$ |
22,944 |
|
|
|
7.7 |
% |
|
$ |
42,394 |
|
|
$ |
38,513 |
|
|
|
10.1 |
% |
|
所得税前收入差額(1) |
|
|
27.8 |
% |
|
|
28.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
25.5 |
% |
|
|
25.4 |
% |
|
|
|
|
|
EBITDAC(2) |
|
$ |
29,945 |
|
|
$ |
27,384 |
|
|
|
9.4 |
% |
|
$ |
51,704 |
|
|
$ |
47,574 |
|
|
|
8.7 |
% |
|
EBITDAC利潤率(2) |
|
|
33.7 |
% |
|
|
33.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
31.0 |
% |
|
|
31.4 |
% |
|
|
|
|
|
有機收入增長率(2) |
|
|
0.1 |
% |
|
|
7.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
3.8 |
% |
|
|
5.2 |
% |
|
|
|
|
|
員工薪酬和福利佔總額的比例 **收入增加 |
|
|
52.4 |
% |
|
|
50.3 |
% |
|
|
|
|
|
|
53.5 |
% |
|
|
51.6 |
% |
|
|
|
|
|
其他營業費用佔總收入的比例 |
|
|
13.9 |
% |
|
|
16.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
15.5 |
% |
|
|
17.0 |
% |
|
|
|
|
|
資本支出 |
|
$ |
555 |
|
|
$ |
513 |
|
|
|
8.2 |
% |
|
$ |
1,782 |
|
|
$ |
1,702 |
|
|
|
4.7 |
% |
|
截至6月30日的總資產， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
1,574,931 |
|
|
$ |
1,352,659 |
|
|
|
16.4 |
% |
(一)“所得税前收入差額”的定義是所得税前收入除以總收入。
(2)非公認會計準則財務指標。
NMF=不是一個有意義的數字
與2019年同期相比，批發經紀部門截至2020年6月30日的三個月的總收入增長了9.5%，即770萬美元，達到8890萬美元。核心佣金和手續費收入淨增加660萬美元，主要是由於：(I)與2019年同期沒有可比收入的收購產生的核心佣金和手續費收入相關的650萬美元；以及(Ii)與淨新業務和續訂業務相關的10萬美元。與2019年第二季度相比，2020年第二季度的利潤分享或有佣金和GSC增加了約120萬美元。批發經紀業務的佣金和手續費總額增長率為9.6%，2020年第二季度有機收入增長率為0.1%。有機收入增長率是由大多數覆蓋範圍的費率增加推動的，但這被新冠肺炎的經濟影響導致的曝光單位減少所抵消。
與2019年同期相比，截至2020年6月30日的三個月的所得税前收入增長了7.7%，即180萬美元，達到2470萬美元。增加的原因是：(一)收購收入增長；(二)價格上漲。Rofit-共享或有佣金；及(Iii)下文所述的EBITDAC的驅動因素。
截至2020年6月30日的三個月，EBITDAC與2019年同期相比增長了9.4%，即260萬美元，達到2990萬美元。與2019年同期相比，截至2020年6月30日的三個月的EBITDAC利潤率保持在33.7%。EBITDAC利潤率持平，即使有機收入增長較低，這是因為為了應對新冠肺炎，我們管理了可變成本，這抵消了公司間IT費用和非現金股票薪酬成本的上升。
38
目錄
批發經紀業務部門全年總收入截至2020年6月30日的6個月增長9.8%，即1490萬美元，相比於年同期2019，至1.66億美元。核心佣金和手續費收入淨增加1450萬美元的主要原因是：(I)與核心佣金有關的890萬美元以及2019年同期沒有可比收入的收購的手續費收入；以及(Ii)與淨新業務和續訂業務相關的560萬美元。與2019年同期相比，2020年前六個月的利潤分享或有佣金和GSC增加了約50萬美元。批發經紀業務的佣金和手續費總額增長率為9.9%，2020年前六個月的有機收入增長率為3.8%。有機收入增長率是由以下因素推動的(i) 增加以下項目的費率：大多數覆蓋範圍；和(Ii)2020年第一季度新業務和曝光單位淨擴張;那是.部分偏移(三)新業務減少，曝光單位在第二季度驅動經濟上的由以下原因造成的中斷新冠肺炎。
與2019年同期相比，截至2020年6月30日的六個月的所得税前收入增長了10.1%，即390萬美元，達到4240萬美元。這一增長是由於(I)有機收入增長；以及(Ii)下文所述EBITDAC的驅動因素，但這一增長被(Iii)更高的公司間利息費用部分抵消。
截至2020年6月30日的6個月，EBITDAC與2019年同期相比增長了8.7%，即410萬美元，達到5170萬美元。截至2020年6月30日的6個月的EBITDAC利潤率從2019年同期的31.4%降至31.0%。息税前利潤增加是由於(I)新收購業務的利潤；(Ii)利潤分享或有佣金和GSC略有增加；(Iii)利用我們的費用基礎；以及(Iv)為應對新冠肺炎，管理我們的可變成本，這有助於部分抵消公司間IT費用和非現金股票薪酬成本的上升。
39
目錄
服務細分市場
服務部提供與保險相關的服務，包括第三方索賠管理和綜合醫療使用管理服務，包括工傷賠償和所有責任領域的綜合醫療使用管理服務。服務部門還提供醫療保險預留賬户服務、社會保障殘疾和醫療保險福利宣傳服務以及索賠調整服務。
與其他部門不同的是，服務部門幾乎所有的收入都來自手續費，而手續費不會受到一般保險費波動的顯著影響。
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月，與我們服務部門相關的財務信息如下：
|
|
|
截至三個月 6月30日， |
|
|
截至六個月 6月30日， |
|
||||||||||||||||||
|
(以千為單位，百分比除外) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
%變化 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
%變化 |
|
||||||
|
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
核心佣金和費用 |
|
$ |
42,930 |
|
|
$ |
50,763 |
|
|
|
(15.4 |
%) |
|
$ |
87,382 |
|
|
$ |
100,207 |
|
|
|
(12.8 |
%) |
|
利潤分享或有佣金 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
% |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
% |
|
有保證的補充佣金 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
% |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
% |
|
投資收益 |
|
|
— |
|
|
|
34 |
|
|
|
(100.0 |
%) |
|
|
— |
|
|
|
82 |
|
|
|
(100.0 |
%) |
|
其他收入，淨額 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
% |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
% |
|
*總收入** |
|
|
42,930 |
|
|
|
50,797 |
|
|
|
(15.5 |
%) |
|
|
87,382 |
|
|
|
100,289 |
|
|
|
(12.9 |
%) |
|
費用 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
僱員補償及福利 |
|
|
22,060 |
|
|
|
23,381 |
|
|
|
(5.6 |
%) |
|
|
44,351 |
|
|
|
45,808 |
|
|
|
(3.2 |
%) |
|
其他運營費用 |
|
|
11,649 |
|
|
|
15,110 |
|
|
|
(22.9 |
%) |
|
|
23,983 |
|
|
|
30,440 |
|
|
|
(21.2 |
%) |
|
(收益)/處置損失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
% |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
% |
|
攤銷 |
|
|
1,390 |
|
|
|
1,396 |
|
|
|
(0.4 |
%) |
|
|
2,780 |
|
|
|
2,699 |
|
|
|
3.0 |
% |
|
折舊 |
|
|
353 |
|
|
|
303 |
|
|
|
16.5 |
% |
|
|
704 |
|
|
|
587 |
|
|
|
19.9 |
% |
|
利息 |
|
|
1,042 |
|
|
|
1,203 |
|
|
|
(13.4 |
%) |
|
|
2,133 |
|
|
|
2,075 |
|
|
|
2.8 |
% |
|
估計收購收益應付賬款的變動 |
|
|
— |
|
|
|
136 |
|
|
|
(100.0 |
%) |
|
|
(3,085 |
) |
|
|
235 |
|
|
NMF |
|
|
|
*費用總額 |
|
|
36,494 |
|
|
|
41,529 |
|
|
|
(12.1 |
%) |
|
|
70,866 |
|
|
|
81,844 |
|
|
|
(13.4 |
%) |
|
所得税前收入 |
|
$ |
6,436 |
|
|
$ |
9,268 |
|
|
|
(30.6 |
%) |
|
$ |
16,516 |
|
|
$ |
18,445 |
|
|
|
(10.5 |
%) |
|
所得税前收入差額(1) |
|
|
15.0 |
% |
|
|
18.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
18.9 |
% |
|
|
18.4 |
% |
|
|
|
|
|
EBITDAC(2) |
|
$ |
9,221 |
|
|
$ |
12,306 |
|
|
|
(25.1 |
%) |
|
$ |
19,048 |
|
|
$ |
24,041 |
|
|
|
(20.8 |
%) |
|
EBITDAC利潤率(2) |
|
|
21.5 |
% |
|
|
24.2 |
% |
|
|
|
|
|
|
21.8 |
% |
|
|
24.0 |
% |
|
|
|
|
|
有機收入增長率(2) |
|
|
(15.4 |
%) |
|
|
(4.1 |
%) |
|
|
|
|
|
|
(14.3 |
%) |
|
|
(1.9 |
%) |
|
|
|
|
|
員工薪酬和福利佔總額的比例 **收入增加 |
|
|
51.4 |
% |
|
|
46.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
50.8 |
% |
|
|
45.7 |
% |
|
|
|
|
|
其他營業費用佔總收入的比例 |
|
|
27.1 |
% |
|
|
29.7 |
% |
|
|
|
|
|
|
27.4 |
% |
|
|
30.4 |
% |
|
|
|
|
|
資本支出 |
|
$ |
206 |
|
|
$ |
222 |
|
|
|
(7.2 |
%) |
|
$ |
473 |
|
|
$ |
331 |
|
|
|
42.9 |
% |
|
截至6月30日的總資產， |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
$ |
464,905 |
|
|
$ |
466,162 |
|
|
|
(0.3 |
%) |
(一)“所得税前收入差額”的定義是所得税前收入除以總收入。
(2)非公認會計準則財務指標。
NMF=不是一個有意義的數字
與2019年同期相比，截至2020年6月30日的三個月，服務部門的總收入下降了15.5%，即790萬美元，降至4290萬美元。核心佣金和手續費收入淨減少780萬美元，主要是由於索賠減少，以及新業務和續訂業務淨額減少。2020年第二季度，服務部門的佣金和手續費總額下降了15.4%，有機收入下降了15.4%。有機收入下降的主要原因是：(I)我們的社會保障倡導業務的索賠減少；(Ii)因應新冠肺炎的要求而實施的庇護措施導致索賠減少；(Iii)我們其中一項索賠處理業務在前一年終止了客户合同；以及(Iv)天氣導致的索賠減少。
與2019年同期相比，截至2020年6月30日的三個月的所得税前收入下降了30.6%，即280萬美元，降至640萬美元。所得税前收入與EBITDAC一致大幅下降，公司間利息支出下降和估計的收購收益應付賬款變化略有影響。
截至2020年6月30日的三個月，EBITDAC比2019年同期下降了25.1%，即310萬美元，降至920萬美元。截至2020年6月30日的三個月的EBITDAC利潤率從2019年同期的24.2%降至21.5%。息税前利潤及息税前利潤下降主要是由於：(I)與較低有機收入組合相關的利潤；及(Ii)公司間資訊科技開支增加；(Iii)因應新冠肺炎而管理我們的變動成本，部分抵銷了該等開支。
40
目錄
年服務部門的總收入截至2020年6月30日的6個月與去年同期相比，下降了12.9%，即1290萬美元2019，至8740萬美元。淨額1280萬美元減少量在核心佣金和手續費方面，收入主要由以下因素推動：(I)減少1,430萬美元，原因是較低的索賠，淨新增和續訂業務;被(Ii)與2019年同期沒有可比收入的收購產生的核心佣金和手續費收入相關的150萬美元所抵消。2020年前六個月，服務部門的佣金和手續費總額下降了12.8%，有機收入下降了14.3%。T他衰敗在有機收入方面曾經是主要原因是 (i) 在我們的社會保障倡導業務中降低索賠和定價(Ii)； 申領人數減少，原因是棲身之所-in-將實施的措施放在應對措施上至 COVID-19(Iii)我們的一項索賠處理業務在前一年終止了客户合同;和(四)天氣驅動的申領人數下降。
截至2020年6月30日的六個月所得税前收入較2019年同期增長10.5%或190萬美元，至1,650萬美元。這一增長是由估計的收購收益應付賬款的變化推動的，這抵消了有機收入的下降和下文描述的EBITDAC的驅動因素。
截至2020年6月30日的六個月，EBITDAC較2019年同期下降20.8%，即500萬美元，至1,900萬美元。截至2020年6月30日的6個月的EBITDAC利潤率從2019年同期的24.0%降至21.8%。息税前利潤及息税前利潤下降的主要原因是：(I)與有機收入下降相關的利潤；(Ii)公司內部IT費用增加；以及(Iii)因應新冠肺炎的需要管理可變成本而部分抵消。
其他
正如簡明綜合財務報表附註12所述，分部信息表中的“其他”欄包括任何未分配給可報告分部的收入和費用，以及與公司相關的項目，包括報告分部的公司間利息支出費用。
流動性和資本資源
該公司尋求保持保守的資產負債表和強勁的流動性狀況。我們作為保險中介運營的資本要求很低，我們能夠主要通過運營產生的現金來增長和投資我們的業務。我們有能力利用我們現有的循環信貸安排，截至2020年6月30日，該安排提供了高達6.0億美元的可用現金。我們相信，如果需要，我們可以通過資本市場或私募獲得額外資金，以在當前市場條件下獲得進一步的債務融資。本公司相信，其現有現金、現金等價物、短期投資組合及營運所產生的資金，連同循環信貸安排項下的可用資金，將足以滿足我們至少未來12個月的正常流動資金需求，包括支付長期債務的本金。
在2020年第二季度，公司在循環信貸安排下借款2.5億美元。所得款項用於支付先前宣佈的收購有限責任公司保險服務有限責任公司的購買價格，並用於額外的流動資金，以便在客户或承運人合作伙伴因新冠肺炎疫情而延遲收到現金的情況下進一步加強公司的財務狀況。截至2020年6月30日，本公司已償還2020年第二季度根據循環信貸安排借款的2.5億美元中的1.5億美元。截至2020年6月30日，該公司可以根據循環信貸安排獲得6.0億美元的額外借款。循環信貸安排包含一個擴展選項，最多可額外增加5.0億美元的借款能力，但需得到參與貸款人的批准。此外，根據定期貸款信貸協議，初始金額為300.0美元的無擔保定期貸款最多可增加1.5億美元，但須經參與貸款人批准。包括所有現有信貸協議下的擴張選項，截至2020年6月30日，該公司可以獲得高達13億美元的增量借款能力。
41
目錄
合同現金義務
截至2020年6月30日，我們的合同現金義務如下：
|
|
|
按期到期付款 |
|
|||||||||||||||||
|
(千) |
|
總計 |
|
|
少於 1年 |
|
|
1-3 年份 |
|
|
4-5 年份 |
|
|
事後 5年 |
|
|||||
|
長期債務 |
|
$ |
1,637,500 |
|
|
$ |
62,500 |
|
|
$ |
530,000 |
|
|
$ |
695,000 |
|
|
$ |
350,000 |
|
|
其他負債(1) |
|
|
86,330 |
|
|
|
3,917 |
|
|
|
11,388 |
|
|
|
5,913 |
|
|
|
65,112 |
|
|
經營租賃(2) |
|
|
264,284 |
|
|
|
50,379 |
|
|
|
89,714 |
|
|
|
61,239 |
|
|
|
62,952 |
|
|
利息義務 |
|
|
253,407 |
|
|
|
48,964 |
|
|
|
87,802 |
|
|
|
58,235 |
|
|
|
58,406 |
|
|
未確認的税收優惠 |
|
|
1,975 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,975 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
未來採購應急付款的最高限額(3) |
|
|
446,454 |
|
|
|
46,481 |
|
|
|
399,973 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
合同現金債務總額(4) |
|
$ |
2,689,950 |
|
|
$ |
212,241 |
|
|
$ |
1,120,852 |
|
|
$ |
820,387 |
|
|
$ |
536,470 |
|
|
|
(1) |
包括其他長期負債的當期部分。 |
|
|
(2) |
包括未在資產負債表中反映的2,290萬美元未來租賃承諾。 |
|
|
(3) |
包括(A)2.185億美元的當前和非當前估計收益應付款，以及(B)其中2500萬美元不會因為本公司、Hays Group，Inc.及其某些附屬公司於2020年7月27日對截至2018年10月22日的資產購買協議進行的修訂而受到任何進一步的意外情況影響。 |
|
|
(4) |
不包括與CARE法案相關的大約6000萬美元的遞延聯邦和州收入以及僅限僱主使用的工資税支付。該公司在2020年第三季度支付了5000萬美元的聯邦和州所得税。預計將在2021年12月和2022年12月各等額支付總計1000萬美元的遞延僱主專用工資税。 |
債款
截至2020年6月30日，扣除未攤銷貼現和債務發行成本後的總債務為16.289億美元，比2019年12月31日增加了7360萬美元。這一增長包括(I)2020年第二季度循環信貸安排的增量提款1.00億美元；(Ii)扣除與我們各種無擔保優先票據相關的貼現債務攤銷淨額，以及110萬美元的債務發行成本攤銷；(Iii)償還與我們各種現有浮動利率債務期限票據相關的預定本金攤銷餘額2750萬美元。
截至2020年6月30日，本公司已分別於2020年3月31日和2020年6月30日通過分別相當於1000萬美元的季度計劃攤銷本金償還了與修訂和重新設定的信貸協議定期貸款相關的2000萬美元本金。截至2020年6月30日，修訂和重新簽署的信貸協議定期貸款的未償還餘額為3.1億美元。該公司的下一筆預定攤銷本金將於2020年9月30日到期，相當於1000萬美元。
截至2020年6月30日，本公司已分別於2020年3月31日和2020年6月30日通過分別相當於380萬美元的季度計劃攤銷本金償還了與定期貸款信貸協議相關的750萬美元本金。截至2020年6月30日，定期貸款信貸協議的未償還餘額為2.775億美元。該公司的下一筆預定攤銷本金將於2020年9月30日到期，相當於380萬美元。
2020年4月30日，公司在循環信貸安排下借款2.5億美元。所得款項用於支付先前宣佈的收購LP Insurance Services有限責任公司的購買價格，並用於額外的流動資金，以便在客户或承運人合作伙伴因新冠肺炎疫情而延遲收到現金的情況下，進一步加強公司的財務狀況和資產負債表。2020年6月30日，公司償還了1.5億美元的循環信貸安排。截至2020年6月30日，公司在循環信貸安排下的借款為2.0億美元。
表外安排
我們或我們的子公司從未因使用或投資於表外衍生金融工具或結構性融資或以公司、合夥企業或有限責任公司或信託形式組織的特殊目的實體而產生表外債務。
有關我們的現金管理和風險管理政策的進一步討論，請參閲“關於市場風險的定量和定性披露”。
42
目錄
項目3.定量和質量關於市場風險的信息披露
市場風險是指利率、匯率、股票價格等市場利率和價格發生不利變化而造成的潛在損失。我們通過投資、循環信貸額度、定期貸款協議和國際業務暴露於市場風險。
我們的投資資產主要作為現金和現金等價物、受限現金、可供出售的可銷售債務證券、非可銷售債務證券、存單、美國國債和專業管理的短期固定收益基金持有。這些投資面臨利率風險。我們投資資產的公允價值(於2020年6月30日和2019年12月31日)由於存續期較短，接近各自的賬面價值，因此，此類市場風險不被認為是重大的。
我們不積極投資或交易股權證券。此外，我們通常會在收購日期後不久處置與收購相關的任何重大股權證券。
截至2020年6月30日，我們的各種定期貸款項下有7.875億美元的未償還借款，這些貸款在與倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)掛鈎的浮動基礎上計息，因此可能導致我們相關利息支出的變化。即時假設利率變動10%的影響不會對我們的簡明綜合財務報表產生實質性影響。截至2017年7月，英國金融市場行為監管局(FCA)已敦促銀行和機構在2021年之後停止對浮息債務使用倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)基準利率，以及其他與該利率掛鈎的金融工具。另類參考利率委員會(下稱“另類參考利率委員會”)建議有抵押隔夜融資利率(“SOFR”)為終止後倫敦銀行同業拆息的最佳替代利率，並提出過渡計劃及時間表，旨在鼓勵採用來自LIBOR的SOFR。
本公司目前正在評估將倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)作為利率基準向其他潛在替代參考利率的過渡，包括但不限於SOFR利率。管理層將繼續積極評估與過渡相關的機會和風險，並監測ARRC和其他替代利率舉措發佈的相關提案和指導，預計公司將為2021年後終止LIBOR基準做好準備。
我們主要在我們的英國批發經紀業務和我們的加拿大MGA業務中受到匯率風險的影響，該業務的成本基礎主要以英鎊計價，收入基礎以其他幾種貨幣(但主要是美元)計價，我們的加拿大MGA業務的幾乎所有收入和成本基礎都以加元計價。根據我們截至2020年6月30日的外幣匯率敞口，假設外幣匯率立即發生10%的變化不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。
項目4.控制和程序
對披露控制和程序的評價
我們在我們的首席執行官(“CEO”)和首席財務官(“CFO”)的參與下，在我們的首席執行官(“CEO”)和首席財務官(“CFO”)的參與下，根據1934年“證券交易法”(下稱“交易法”)規則13a-15和15d-15所要求的評估(“評估”)，對截至2020年6月30日交易法(“披露控制”)下規則13a-15和15d-15所定義的披露控制和程序的有效性進行了評估。根據評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制的設計和運作是有效的，以確保我們在根據“交易所法案”提交或提交的報告中要求披露的信息：(I)在SEC規則和表格中指定的時間段內進行記錄、處理、彙總和報告；(Ii)積累並傳達給我們的高級管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。
內部控制的變更
在截至2020年6月30日的季度內，我們對與評估相關的財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。
財務報告內部控制的內在侷限性
我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，並不希望我們的披露控制和內部控制能夠防止所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統，無論構思和操作如何完善，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，並且控制的好處必須相對於其成本來考慮。由於所有控制系統的固有限制，任何控制評估都不能絕對保證公司內部的所有控制問題和欺詐實例(如果有)都已被檢測到。這些固有的限制包括這樣的現實，即決策中的判斷可能是錯誤的，故障可能因為簡單的錯誤或錯誤而發生。此外，某些人的個人行為、兩個或更多人的串通或控制的管理超越性都可以規避控制。
任何管制制度的設計，在一定程度上也是基於對未來事件的可能性的某些假設，不能保證任何設計在所有潛在的未來情況下都能成功地實現其所述的目標；隨着時間的推移，管制可能會因為條件的變化而變得不充分，或者遵守政策或程序的程度可能會惡化。由於具有成本效益的控制系統的固有限制，由於錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生，並且不會被檢測到。
43
目錄
CEO和CFO認證
圖31.1和31.2分別是首席執行官和首席財務官的證書。認證是根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第302節(“第302節認證”)提供的。本季度報告第I部分表格10-Q的第4項包含有關第302節認證中提及的評估的信息，此信息應結合第302節認證閲讀，以更完整地理解所提供的主題。
第二部分
項目2.法律訴訟
在公司截至2019年12月31日的財政年度Form 10-K年報第I部分第3項中，披露了有關在正常業務過程中產生的訴訟索賠的某些信息。這些信息在提交申請之日是最新的。在截至2020年6月30日的公司財務季度內，沒有發生新的法律訴訟，或與現有法律訴訟有關的重大進展，需要在本季度報告中披露Form 10-Q。
項目71A。危險因素
除下文所述外，本公司截至2019年12月31日止年度的年報10-K表第(1A)項“風險因素”所披露的風險因素並無重大變動。
新冠肺炎疫情及其引發的政府和社會應對措施、疫情的嚴重性和持續時間，以及由此對美國經濟和全球經濟造成的影響，可能會對公司的業務、流動性、客户、保險公司和第三方產生實質性的不利影響。
2019年12月，一種新的冠狀病毒株新冠肺炎浮出水面。從那時起，新冠肺炎傳播到世界各地，並被世界衞生組織宣佈為大流行。新冠肺炎在全球範圍內的爆發持續快速演變。新冠肺炎疫情造成了嚴重的波動性、不確定性和經濟混亂，這可能會對我們的業務產生不利影響，並可能對我們的財務狀況、運營業績和現金流產生實質性的不利影響。新冠肺炎對我們業務的影響程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展高度不確定，無法有信心地預測，包括新冠肺炎的最終地理傳播和嚴重程度；疫情的持續時間；為遏制和治療新冠肺炎而採取的關閉企業、旅行限制、社會疏遠和其他行動；控制和治療病毒的行動的有效性；疫情對經濟活動的影響；對客户需求和購買模式的影響的程度和持續時間；以及我們的有形或無形資產因經濟疲軟而可能出現的任何減值。此外，如果大流行繼續造成信貸或金融市場的混亂或動盪，或影響我們的信用評級，可能會對我們以有利條件獲得資本和繼續滿足我們的流動性需求的能力產生不利影響，所有這些都是高度不確定和無法預測的。
隨着新冠肺炎疫情和任何相關的保護或預防措施繼續在美國和世界各地蔓延，我們的業務可能會受到幹擾，包括：
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• |
我們的客户選擇限制購買保險和服務，是因為業務狀況下降，我們的客户暫時或永久停止業務運營，以及我們客户的保險風險單位減少，所有這些都會抑制我們創造佣金收入和其他收入的能力； |
·由於新冠肺炎的原因，客户或運營商合作伙伴延遲向我們支付現金，這可能會對我們的財務狀況產生負面影響；
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• |
旅行限制和隔離導致缺乏面對面的會議，這將阻礙我們建立關係或發起新業務的能力； |
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• |
其他工作安排，包括隊友遠程工作，如果這種安排持續很長一段時間，可能會對我們的業務產生負面影響；以及 |
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• |
我們依賴的第三方未能履行對我們的義務，或他們及時履行這些義務的能力嚴重中斷，這可能是由於他們自己的財務或運營困難造成的。 |
我們無法預測新冠肺炎對我們的客户、保險公司、供應商和其他第三方承包商以及他們各自的財務狀況會產生什麼影響，但對這些方面的任何實質性影響都可能對我們造成不利影響。即使在新冠肺炎疫情平息後，我們的業務也可能會因為病毒的全球經濟影響而受到實質性的不利影響。此外，新冠肺炎可能會以我們目前不知道的方式影響我們的運營和財務業績，或者我們目前不認為對我們的運營構成重大風險。“
此外，新冠肺炎可能會對我們的財務報告內部控制產生負面影響，因為我們的一部分員工需要在家工作，因此可能需要新的流程、程序和控制來應對我們業務環境的變化。此外，如果任何關鍵員工因冠狀病毒生病而無法工作，管理團隊的注意力可能會轉移。我們的管理層專注於減輕新冠肺炎的影響，這已經並將繼續需要我們在整個業務上投入大量的時間和資源。
44
目錄
為了減輕新冠肺炎造成的經濟影響，一些政府實體宣佈或提出了徵收保險費的“寬限期”。目前尚不清楚這將對我們的佣金收入產生什麼影響，佣金收入通常以保費的百分比計算。 這樣的寬限期可能會推遲我們收到收入的時間，因為我們繼續產生與服務客户相關的補償和運營費用。此外，某些政府實體提議要求承保企業支付業務中斷和工人的工資’儘管適用保單排除，但要求賠償新冠肺炎的損失。追溯擴大業務中斷或其他承保範圍可能會對承保企業產生重大負面影響，減少保險覆蓋範圍，並對我們從此類保單以及承保企業的補充和或有佣金中產生佣金收入的能力產生負面影響。其他正在考慮的立法將要求承保企業向客户退還某些承保範圍的保費。雖然我們不清楚這類法例會對我們造成甚麼影響，但我們可能會被要求交出與這類保費有關的佣金收入。
這些和其他與新冠肺炎有關的中斷可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生實質性的不利影響。此外，新冠肺炎的潛在影響也可能影響本公司截至2019年12月31日的10-K表年報第1A項“風險因素”中披露的許多風險因素。然而，由於新冠肺炎的情況史無前例且不斷演變，我們在截至2019年12月31日的10-K表格年度報告中進一步描述的對我們風險因素的潛在影響仍不確定。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
下表提供了截至2020年6月30日的三個月內我們回購普通股的信息：
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總數 的股份 購得(1) |
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平均價格 按股支付 |
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總數量： 購買了股份 作為公開討論的一部分 宣佈了新的計劃 或其他計劃 |
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最大值 這一目標可能還沒有實現。 購得 根據計劃 或程序(2) |
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2020年4月1日至2020年4月30日 |
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21,565 |
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$ |
36.24 |
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— |
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$ |
459,852,961 |
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2020年5月1日至2020年5月31日 |
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190 |
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35.63 |
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— |
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459,852,961 |
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2020年6月1日至2020年6月30日 |
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4,290 |
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40.86 |
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— |
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459,852,961 |
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總計 |
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26,045 |
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$ |
36.99 |
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— |
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$ |
459,852,961 |
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(1) |
在截至2020年6月30日的季度裏，我們購買了26,045股票，這些股票是從我們的員工手中收購的，用於支付我們股權薪酬計劃中股票歸屬所需的預扣税款。 |
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(2) |
2019年5月1日，董事會批准了3.725億美元的額外回購授權金額，使可用的股份回購授權總額達到約5.0億美元。在完成這些公開市場股份回購後，公司董事會批准的未償還股份回購授權金額約為4.599億美元。在2014年1月1日至2020年6月30日期間，該公司總共回購了約1550萬股票，總成本約為5.377億美元。 |
45
目錄
項目6.陳列品
以下證物作為本報告的一部分歸檔：
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3.1 |
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公司章程修正案章程(於2018年3月29日提交的表格8-K通過引用附件3.1合併而成)，。 公司章程修訂細則(2003年4月24日通過)(參照附件3a併入截至2003年3月31日的季度表格10-Q) 以及修訂和重新修訂的公司章程(通過引用附件3a併入，以形成截至1999年3月31日的季度的10-Q表)。 |
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3.2 |
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章程(通過引用附件3.2併入2016年10月12日提交的Form 8-K)。 |
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31.1 |
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規則13a-14(A)/15d-14(A)註冊人首席執行官的證明。 |
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31.2 |
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規則13a-14(A)/15d-14(A)登記人首席財務官的證明。 |
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32.1 |
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第1350條註冊人的首席執行官的證明。 |
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32.2 |
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第1350條註冊人首席財務官的證明。 |
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101 |
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本公司截至2020年6月30日的季度報告Form 10-Q的以下財務報表採用內聯XBRL格式，包括：(I)簡明綜合收益表，(Ii)簡明綜合資產負債表，(Iii)簡明權益表，(Iv)簡明現金流量表和(V)簡明綜合財務報表附註。 |
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104 |
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封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。 |
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目錄
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽署人代表其簽署。
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Brown&Brown，Inc. |
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/s/R.安德魯·瓦茨 |
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日期：2020年7月29日 |
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R·安德魯·瓦茨 |
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執行副總裁、首席財務官兼財務主管 |
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(妥為授權的人員、主要財務人員及主要會計人員) |
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