美國
證券交易委員會
華盛頓特區,郵編:20549
表格:
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根據1934年“證券交易法”第(13)或(15)(D)節規定的季度報告 |
關於截至的季度期間
或
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根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告 |
從開始的過渡期 至 .
佣金檔案編號
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
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(州或其他司法管轄區) 公司或組織) |
(I.R.S.僱主 識別號碼) |
(主要行政機關地址)
(
(登記人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
每一類的名稱 |
交易代碼 |
每間交易所的註冊名稱 |
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用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第F13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去的90天內,註冊人是否一直遵守這樣的備案要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條規則要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件管理器 |
☐ |
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加速的文件管理器 |
☒ |
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新興成長型公司 |
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非加速文件管理器 |
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規模較小的新聞報道公司 |
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如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。 ☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。
僅適用於公司發行人:
註明截至最後實際可行日期,發行人所屬各類普通股的流通股數量。
截至2020年7月24日,有
瑞爾森控股公司及其子公司
索引
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第3頁,第3頁。 |
第一部分財務信息: |
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第(1)項。 |
財務報表: |
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簡明綜合全面收益表(未經審計)-截至2019年6月30日、2020年和2019年6月30日的三個月和六個月 |
3 |
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現金流量表簡明合併報表(未經審計)-截至2019年6月30日、2020年和2019年6月30日止六個月 |
4 |
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簡明合併資產負債表-2020年6月30日(未經審計)和2019年12月31日 |
5 |
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簡明合併財務報表附註(未經審計) |
6 |
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第二項。 |
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 |
23 |
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第三項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
34 |
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第四項。 |
管制和程序 |
35 |
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第二部分.其他信息: |
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第(1)項。 |
法律程序 |
35 |
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項目71A。 |
危險因素 |
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第二項。 |
未登記的股權證券銷售和收益的使用 |
37 |
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第三項。 |
高級證券違約 |
37 |
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第四項。 |
礦場安全資料披露 |
37 |
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第五項。 |
其他資料 |
37 |
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項目6. |
陳列品 |
38 |
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簽名 |
39 |
2
第一部分財務信息
第(1)項。 |
財務報表 |
瑞爾森控股公司及其子公司
簡明綜合全面收益表(未經審計)
(單位為百萬,每股數據除外)
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三個月 |
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截至六個月 |
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6月30日, |
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6月30日, |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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淨銷售額 |
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材料銷售成本 |
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毛利 |
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倉儲、交付、銷售、一般和管理 |
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重組和其他費用 |
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營業利潤(虧損) |
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其他收入和(費用)淨額 |
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債務利息和其他費用 |
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所得税前收入(虧損) |
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所得税撥備(福利) |
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淨收益(損失) |
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減去:可歸因於非控股權益的淨收入 |
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瑞爾森控股公司的淨收益(虧損) |
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綜合收益(虧損) |
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減去:可歸因於非控股權益的綜合收益(虧損) |
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瑞爾森控股公司的綜合收益(虧損) |
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每股基本收益(虧損) |
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稀釋後每股收益(虧損) |
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) |
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$ |
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請參閲精簡合併財務報表附註。
3
瑞爾森控股公司及其子公司
現金流量表簡明合併報表(未經審計)
(單位:百萬)
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截至六個月 |
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6月30日, |
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2020 |
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2019 |
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經營活動: |
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淨收益(損失) |
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將淨收益(虧損)與經營活動提供的現金淨額進行調整: |
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折舊攤銷 |
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以股票為基礎的薪酬 |
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遞延所得税 |
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就津貼、申索及呆帳撥備 |
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重組和其他費用 |
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養老金結算費 |
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(收益)償債損失 |
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衍生品的非現金(收益)損失 |
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其他項目 |
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營業資產和負債變動情況: |
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應收賬款 |
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盤存 |
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其他資產 |
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應付帳款 |
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應計負債 |
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應計應付/應收税金 |
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遞延員工福利成本 |
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淨調整數 |
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經營活動提供的淨現金 |
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投資活動: |
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資本支出 |
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出售財產、廠房和設備所得收益 |
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投資活動所用現金淨額 |
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融資活動: |
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償還債務 |
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短期借款淨償還額 |
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圖書透支淨增加(減少) |
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融資租賃義務的本金支付 |
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) |
與收購相關的或有付款 |
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售後回租交易收益 |
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— |
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支付給非控股權益的股息 |
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) |
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用於融資活動的現金淨額 |
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) |
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現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額 |
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) |
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 |
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現金、現金等價物和限制性現金的淨變化 |
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現金、現金等價物和限制性現金-期初 |
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現金、現金等價物和受限現金-期末 |
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補充披露: |
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期內支付的現金用於: |
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支付給第三方的利息,淨額 |
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所得税,淨額 |
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非現金投資活動: |
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採用ASC842會計原則下的資產增加 |
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經營租賃項下的資產增加 |
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融資租賃和售後回租項下的資產增加 |
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融資安排下的資產增加 |
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非現金融資活動: |
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轉換為融資租賃的短期債務 |
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請參閲精簡合併財務報表附註。
4
瑞爾森控股公司及其子公司
簡明綜合資產負債表
(百萬,不包括股票和每股數據)
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6月30日, |
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12月31日, |
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2020 |
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2019 |
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(未經審計) |
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資產 |
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流動資產: |
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現金和現金等價物 |
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限制性現金 |
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應收賬款減去準備金#美元。 |
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盤存 |
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預付費用和其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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物業、廠房和設備,按成本價計算 |
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減去:累計折舊 |
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財產、廠房和設備、淨值 |
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經營性租賃資產 |
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其他無形資產 |
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商譽 |
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遞延費用和其他資產 |
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總資產 |
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負債 |
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流動負債: |
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應付帳款 |
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工資、工資和佣金 |
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其他應計負債 |
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短期債務 |
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經營租賃負債的當期部分 |
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遞延員工福利的當前部分 |
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流動負債總額 |
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長期債務 |
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遞延員工福利 |
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非流動經營租賃負債 |
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遞延所得税 |
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其他非流動負債 |
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負債共計 |
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承諾和或有事項 |
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權益 |
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瑞爾森控股公司股東權益: |
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優先股,$ |
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普通股,$ |
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超出票面價值的資本 |
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留存收益 |
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按成本計算的庫存股-普通股 |
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累計其他綜合損失 |
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瑞爾森控股公司股東權益總額 |
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非控股權益 |
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總股本 |
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負債和權益總額 |
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請參閲精簡合併財務報表附註。
5
瑞爾森控股公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
附註1:財務報表
萊爾森控股公司(“萊爾森控股”)是特拉華州的一家公司,是約瑟夫·T·萊爾森父子公司(Joseph T.Ryerson Johnson&Son,Inc.)的母公司。(“JT Ryerson”),特拉華州的一家公司。Platinum Equity,LLC(“白金”)的附屬公司擁有大約
我們是領先的工業金屬增值加工商和分銷商,通過JT Ryerson在美國開展業務,在加拿大通過間接全資子公司Ryerson Canada,Inc.(以下簡稱“Ryerson Canada”)在加拿大開展業務,通過間接全資子公司Ryerson Metals de墨西哥,S.de R.L.de C.V.(墨西哥公司(以下簡稱“Ryerson墨西哥”))在墨西哥開展業務。除了我們的北美業務外,我們還通過間接全資子公司瑞爾森中國有限公司(“瑞爾森中國”)在中國開展材料加工和分銷業務。除非上下文另有説明,否則Ryerson Holding、JT Ryerson、Ryerson Canada、Ryerson China和Ryerson墨西哥及其子公司在本文中統稱為“Ryerson”、“我們”或“公司”。
任何中期的經營結果不一定代表任何未來期間或本年度的結果。截至2020年6月30日以及截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月期間的簡明合併財務報表未經審計,但管理層認為,包括公平呈現這些期間的業績所需的所有調整,包括正常的經常性調整。本報告中包含的年終簡明綜合資產負債表數據來自經審計的財務報表,但不包括美利堅合眾國普遍接受的會計原則要求的所有披露。該等簡明綜合財務報表應與公司截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年報所載綜合財務報表及相關附註一併閲讀。
風險和不確定性
本文提供的簡明綜合財務報表反映了管理層在2020年6月30日以及截至2020年6月30日的3個月和6個月期間做出的估計和假設。
新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)持續在美國及全球其他國家蔓延,新冠肺炎大流行的影響持續時間及嚴重程度目前尚不得而知,但新冠肺炎大流行有可能影響未來的會計估計及假設,從而對我們未來的業績造成重大影響。這些估計和假設影響到公司的商譽、長期資產、存貨估值、年度有效税率的評估、遞延所得税和所得税或有事項的估值以及壞賬準備。
不是的TE2:最近的會計聲明
最近發佈的會計準則的影響-採用
2016年6月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了2016-13年會計準則更新(ASU),金融工具。信用損失:金融工具信用損失的測量。“準則及其後公佈的修訂規定,按攤銷成本基礎計量的金融資產須按預期收取的淨額呈列,因此取消了可能的初始確認門檻,轉而反映所有預期信貸損失的當前估計數字。此次更新適用於2019年12月15日之後開始的中期和年度報告期。一個實體將通過累積效應調整將修正適用於指導意見生效的第一個報告期開始時的留存收益(即修正-追溯法)。對於在生效日期之前確認了非臨時性減值的債務證券,需要採取預期過渡方法。預期過渡方法的效果是在本次更新生效日期之前和之後保持相同的攤銷成本基礎。我們自2020年1月1日起採用了這一指導方針,對我們合併財務報表的影響並不大。詳情見附註13:信貸損失準備金。
2018年8月,FASB發佈了ASU 2018-15,“客户對雲計算安排(即服務合同)中發生的實施成本的核算。“指導意見將作為服務合同的託管安排中發生的實施費用資本化的要求與將開發或獲得內部使用軟件(以及包括內部使用軟件許可證的託管安排)而發生的實施費用資本化的要求相一致。因此,該指導要求作為服務合同的託管安排中的實體(客户)遵循子主題350-40中的指導,以確定將哪些實施成本資本化為與服務合同相關的資產以及將哪些成本支出。該指南適用於2019年12月15日之後開始的中期和年度報告期,並應追溯或前瞻性地適用於在通過之日之後發生的所有實施成本。自2020年1月1日起,我們前瞻性地採用了這一指導方針,對我們合併財務報表的影響並不大。自收養之日起,
6
作為服務合同的託管安排資本化的許可費和實施成本在公司的綜合資產負債表中歸類為預付資產,這些成本的攤銷在上的倉儲、交付、銷售、一般和管理費用中列示凝縮綜合全面收益表。
2020年3月,FASB發佈了ASU 2020-04,“參考匯率改革(話題848).” 本次更新中的修訂為將公認會計原則(“GAAP”)應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易(如果滿足某些標準)提供了可選的權宜之計和例外情況。修訂僅適用於合約、套期保值關係,以及參考LIBOR或其他因參考匯率改革而預計將停止的其他參考利率的交易。修正案提供的權宜之計和例外不適用於2022年12月31日之後訂立或評估的合同修改和套期保值關係,但截至2022年12月31日存在的套期保值關係除外,即實體已選擇某些可選的權宜之計,並在套期保值關係結束時保留。本次更新中的修訂自2020年3月12日起至2022年12月31日對所有實體生效。截至2020年3月12日,我們採用了這一指導方針,由於沒有發生範圍內的合同修改,因此對我們的財務報表沒有影響。
最近發佈的會計準則的影響-尚未採用
2019年12月,FASB發佈了ASU 2019-12,“所得税--簡化所得税的會計核算。”該指導意見取消了確認權益法投資的遞延税金、執行期間內分配和計算中期所得税的某些例外情況。ASU還增加了降低某些領域複雜性的指導,包括確認商譽的遞延税款,以及將税收分配給合併集團的成員等。ASU 2019-12中的修正案對公共業務實體在2020年12月15日之後的財年(包括過渡期)有效。允許及早採用該標準,包括在尚未發佈財務報表的中期或年度採用。我們仍在評估採用該技術對我們合併財務報表的影響。
注3:現金、現金等價物和限制性現金
下表提供了合併合併資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金的調節,這些現金合計為合併現金流量表中顯示的期初和期末現金餘額合計:
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6月30日, |
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12月31日, |
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2020 |
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2019 |
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(單位:百萬) |
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現金和現金等價物 |
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$ |
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$ |
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限制性現金 |
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現金總額、現金等價物和限制性現金 |
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$ |
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$ |
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作為我們$的契約的一部分
注4:存貨
本公司主要採用後進先出(LIFO)的方法對存貨進行估值。中期後進先出計算基於實際庫存水平。
按所述後進先出價值計算的庫存在2020年6月30日和2019年12月31日分類如下:
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6月30日, |
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12月31日, |
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2020 |
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2019 |
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(單位:百萬) |
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在製品和成品 |
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$ |
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$ |
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7
如果使用當前成本來評估庫存,這樣的庫存應該是一直是$
該公司在某些客户地點有寄售庫存,總庫存為美元。
注5:租約
公司租賃各種資產,包括房地產、卡車、拖車、移動設備、加工設備和IT設備。此外,公司有不可撤銷的經營租賃,可通過以下方式在不同時間到期
下表彙總了截至2020年6月30日和2019年12月31日我們的簡併資產負債表中報告的租賃資產和租賃負債的位置和金額:
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6月30日, |
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12月31日, |
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租約 |
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資產負債表位置 |
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2020 |
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2019 |
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(單位:百萬) |
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資產 |
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經營性租賃資產 |
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經營性租賃資產 |
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$ |
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$ |
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融資租賃資產 |
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財產、廠房和設備、淨值(a) |
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租賃資產總額 |
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$ |
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$ |
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負債 |
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電流 |
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操作 |
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經營租賃負債的當期部分 |
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$ |
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金融 |
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其他應計負債 |
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非電流 |
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操作 |
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非流動經營租賃負債 |
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金融 |
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其他非流動負債 |
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租賃總負債 |
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$ |
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$ |
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(a) |
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下表彙總了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月期間,我們的簡明綜合全面收益表中報告的租賃費用的位置和金額:
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截至6月30日的三個月, |
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截至6月30日的6個月, |
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租賃費 |
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在收入中確認的租賃費用所在地 |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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(單位:百萬) |
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經營租賃費用 |
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倉儲、交付、銷售、一般和管理 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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融資租賃費用 |
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租賃資產攤銷 |
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倉儲、交付、銷售、一般和管理 |
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租賃負債利息 |
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債務利息和其他費用 |
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可變租賃費用 |
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倉儲、交付、銷售、一般和管理 |
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短期租賃費用 |
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倉儲、交付、銷售、一般和管理 |
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租賃總費用 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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8
下表提供了成熟度分析。截至2020年6月30日的租賃負債總額:
金融租賃公司負債的到期日 |
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經營租約(a) |
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融資租賃 |
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(單位:百萬) |
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2020 |
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$ |
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$ |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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2024年之後 |
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租賃付款總額 |
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減去:利息(b) |
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( |
) |
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( |
) |
租賃負債現值(c) |
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$ |
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$ |
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(a) |
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(b) |
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(c) |
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下表顯示了2020年6月30日和2019年12月31日經營性和融資性租賃的加權平均剩餘租期和貼現率:
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6月30日, |
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12月31日, |
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租期和貼現率 |
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2020 |
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2019 |
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加權-平均剩餘租賃年限(年) |
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經營租賃 |
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融資租賃 |
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加權平均貼現率 |
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經營租賃 |
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% |
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% |
融資租賃 |
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% |
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% |
截至2019年6月30日、2020年和6月30日的六個月,我們的簡明綜合現金流量表中報告的信息摘要如下:
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截至6月30日的6個月, |
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其他資料 |
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2020 |
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2019 |
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(單位:百萬) |
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為計入租賃負債的金額支付的現金 |
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來自營業租賃的營業現金流 |
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融資租賃的營業現金流 |
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融資租賃帶來的現金流融資 |
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以租賃義務換取的資產: |
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會計準則ASC 842的採納 |
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經營租賃 |
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融資租賃 |
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附註6:商譽及其他無形資產
商譽,即成本超過所獲得淨資產公允價值的部分。總額達$
由於新冠肺炎疫情及其對我們的需求水平和股票價格以及整體經濟的影響,我們進行了商譽的量化減值測試,截至
其他使用年限有限的無形資產繼續在其使用年限內攤銷。每當事件或環境變化顯示長期資產的賬面價值可能無法收回時,我們就會審查長期資產的可回收性。
9
我們的關鍵會計政策以及對商譽和無形資產的估計在綜合財務報表附註1以及管理層對截至2019年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告的討論和分析中披露。“我們繼續監測新冠肺炎疫情造成的重大全球經濟不確定性,以評估對我們產品的需求前景以及對我們業務和整體財務業績的影響。市場狀況沒有復甦或進一步惡化,我們業務的財務表現弱於預期的趨勢,或者公司市值沒有復甦或進一步下降等因素,都可能導致未來時期的減值費用,這可能對我們的財務報表產生重大不利影響。
注7:長期債務
截至2020年6月30日和2019年12月31日的長期債務包括以下內容:
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6月30日, |
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12月31日, |
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2020 |
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2019 |
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(單位:百萬) |
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瑞爾森信貸安排 |
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$ |
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2022年到期的11.00%高級擔保票據 |
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外債 |
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其他債務 |
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未攤銷債務發行成本和貼現 |
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( |
) |
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( |
) |
債務總額 |
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較少:Ryerson信貸安排-“先入後出”子安排 |
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— |
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減去:短期外債 |
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減去:其他短期債務 |
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長期債務總額 |
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瑞爾森信貸安排
2016年11月16日,Ryerson就其$
2020年6月30日,Ryerson有$
瑞爾森信貸安排的撥款為#美元。
10
因為銀行家的接受度在
我們試圖通過利用利率掉期將利率風險敞口降至最低,利率掉期是一種衍生金融工具。在……裏面
根據本條例借入的款項賴爾森信貸工具以借款人和擔保人的所有庫存、應收賬款、鎖箱賬户和相關資產的優先留置權為擔保。
這個賴爾森Credit Facility還包含契約,其中包括在債務產生、設立留置權、與附屬公司的交易、合併和合並、出售資產和收購方面限制Ryerson Holding及其受限制的子公司。這個賴爾森信貸安排還要求,如果根據賴爾森在信貸安排下降到一定水平的情況下,Ryerson在每個財季末保持最低固定費用覆蓋率,幷包括(除其他事項外)Ryerson控制權變更和其他融資安排交叉違約的違約。
這個賴爾森信貸融資包含(但不限於)有關以下方面的違約事件:到期本金支付違約或在指定寬限期後支付利息、費用和其他到期金額、重大失實陳述、未能履行某些指定契諾、某些破產事件、某些擔保協議或擔保無效、重大判決,以及Ryerson控制權變更的發生。如果發生此類違約事件,賴爾森信貸安排將有權獲得各種補救措施,包括加快賴爾森信貸安排和所有其他允許有擔保債權人採取的行動。
法律規定下的貸款人賴爾森如果發生任何已經或可以合理預期對公司產生重大不利影響的事件、情況或發展,信貸機構可以拒絕借款請求。如果Ryerson Holding、JT Ryerson、任何其他借款人或JT Ryerson的任何受限子公司破產或啟動破產程序,根據賴爾森信用貸款將立即到期並支付。
在簡明綜合現金流量表中反映的短期借款的淨償還是指現金流量表項下的借款賴爾森原始到期日少於三個月的信貸安排。
2022年票據
2016年5月24日,JT Ryerson發行了2022年債券,利率為
2022年票據和相關擔保以JT Ryerson和每個擔保人目前和未來在美國的幾乎所有資產(應收款、庫存、現金、存款賬户和相關的一般無形資產、某些其他資產及其收益除外)的優先擔保權益為擔保,但須受某些例外情況和慣常允許留置權的限制。2022年票據和相關擔保還以對擔保JT Ryerson和公司在Ryerson信貸機制下的義務的資產的留置權作為第二優先的擔保。
2022年發行的債券可在以下時間贖回
2022年票據包含慣例契約,除某些例外情況外,這些契約限制我們和我們的受限制子公司產生額外債務的能力、支付我們股本的股息或回購我們的股本、進行投資、出售資產、進行收購、合併或合併,或在其他交易中創建留置權或將資產用作擔保。除某些例外情況外,JT Ryerson只能向Ryerson Holding支付以下程度的股息
在2019年前六個月,本金為$
11
在2020年前六個月,本金為$
外債
截至2020年6月30日,瑞爾森中國的對外借款為美元。
外國信貸額度下的可獲得性為#美元。
注8:僱員福利
下表彙總了截至2019年6月30日、2020年和2019年6月30日的三個月和六個月期間Ryerson養老金計劃和退休後福利計劃(養老金除外)的淨定期福利成本(信用)的組成部分:
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截至6月30日的三個月, |
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養老金福利 |
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其他好處 |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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(單位:百萬) |
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淨定期收益成本(信用)的組成部分 |
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服務成本 |
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利息成本 |
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預期資產回報率 |
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結算費用 |
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確認的精算(收益)損失 |
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( |
) |
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( |
) |
攤銷先前服務成本(貸方) |
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( |
) |
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( |
) |
定期淨收益成本(信用) |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
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截至6月30日的6個月, |
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養老金福利 |
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其他好處 |
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2020 |
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2019 |
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2020 |
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2019 |
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(單位:百萬) |
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淨定期收益成本(信用)的組成部分 |
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服務成本 |
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利息成本 |
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預期資產回報率 |
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結算費用 |
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確認的精算(收益)損失 |
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攤銷先前服務成本(貸方) |
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定期淨收益成本(信用) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
定期收益淨成本(信貸)的組成部分(不包括服務成本)計入其他收入和(費用)淨額,計入我們的簡明綜合全面收益表。
本公司貢獻了$
注9:承付款和或有事項
2011年10月,美國環境保護局(“環保局”)將JT Ryerson列為可能是波特蘭港超級基金網站(“PHS網站”)潛在責任方(“PRP”)的100多家企業之一。2017年1月6日,環保局發佈了關於該地點的初步決定記錄(“Rod”)。
12
2019年12月9日,PRP的一個小組與EPA負責人惠勒行政長官會面,討論更新反應堆棒,因為最近的測試表明,污染水平已經“大幅改善”,因此,補救措施應該比目前的反應堆棒的補救力度要小得多。行政長官惠勒指示地區EPA工作人員在採取任何執法行動之前再次審查Rod。2020年3月3日,地區環保局向PRP小組發出了一封信,基本上拒絕了這一請求,但指出將使用新的數據來微調補救措施的實施,在這種程度上可能會導致補救工作不那麼積極。
美國環保署在2020年1月2日的一封“最新進展”信中表示,它正在與某些方面進行談判,以便在
環保局表示,它願意考慮JT Ryerson正在努力尋求的De Minimis和解;然而,EPA還沒有開始與任何要求De Minis或De Micromis地位的較小各方會面,稱它沒有足夠的信息來確定是否有任何各方符合這些標準,並且在補救設計工作完成之前不打算開始這些考慮。它已經會見了我們認為是更大目標的選定政黨。JT Ryerson沒有被邀請與EPA會面。由於正在進行的關於Rod的談判和備案,以及EPA決定不與較小的各方會面,我們無法確定如何分配資金,以及是否可以與EPA達成De Minimus和解。
EPA尚未在包括JT Ryerson在內的潛在責任方之間分配污染責任。我們目前沒有足夠的信息來確定Rod是否會像目前所説的那樣執行,JT Ryerson是否以及在多大程度上要對任何已確定的污染負責,以及最終計劃的成本中有多少(如果有)可能最終分配給JT Ryerson。因此,管理層目前無法預測此事的最終結果,也無法估計潛在損失的範圍。
還有針對該公司的各種其他索賠和未決訴訟。截至2020年6月30日,這些索賠和訴訟的負債金額(如果有)無法確定,但管理層認為,此類負債(如果有)不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。我們保持責任保險範圍,以幫助保護我們的資產不受與業務運營相關的活動引起的或與之相關的損失的影響。
附註10:衍生工具及公允價值計量
衍生物
該公司可能使用衍生品來部分抵消其業務對大宗商品價格、外幣和利率波動的影響,以及它們對預期未來現金流和某些現有資產和負債的相關影響。然而,公司可能出於各種原因選擇不對衝某些風險,這些原因包括但不限於公司政策、會計考慮,或對衝特定風險的令人望而卻步的經濟成本。不能保證對衝將抵消大宗商品定價、外匯匯率或利率變動造成的部分以上財務影響。訂立利率掉期是為了管理與本公司浮動利率借款相關的利率風險。當支付貨幣與我們的功能貨幣不同時,我們使用外幣兑換合約來對衝加拿大、墨西哥和中國業務中現金流的可變性。對於某些庫存組件,我們可能會不時與客户簽訂固定價格的銷售合同。我們可以簽訂金屬商品期貨和期權合約,以減少這些金屬價格的波動。我們也可以簽訂固定價格的天然氣合約和柴油衍生合約,以管理天然氣和柴油預測購買的價格風險。
我們有
該公司目前沒有將其商品和外匯衍生品合約作為套期保值,而是將它們按市價計價,並與當前收益進行了相應的抵消。本公司將其利率掉期計入浮動利率借款的現金流對衝,公允價值變動計入累計其他綜合收益。本公司已作出會計政策選擇,以相關現金抵押品抵銷衍生負債的公允價值。自.起
13
六月 30、2020和2019年12月31日,公司抵銷
本公司定期審查其衍生交易對手的信譽,預計不會因任何交易對手未能根據任何協議履行義務而蒙受重大損失。
下表彙總了我們截至2020年6月30日和2019年12月31日在我們的簡明合併資產負債表中報告的衍生工具的位置和公允價值金額:
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資產衍生品 |
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負債衍生工具 |
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資產負債表位置 |
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六月三十日, 2020 |
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2019年12月31日 |
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資產負債表位置 |
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六月三十日, 2020 |
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2019年12月31日 |
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根據ASC 815,衍生品未被指定為對衝工具 |
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(單位:百萬) |
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金屬商品合約 |
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預付費用和 其他流動資產 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
其他應計費用 負債 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
(a) |
||||||
原油合約 |
|
預付費用和 其他流動資產 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
其他應計費用 負債 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
||||||
根據ASC 815,衍生品被指定為對衝工具 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
利率掉期 |
|
遞延費用和其他資產 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
其他非流動負債 |
|
|
|
|
|
|
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||||||
總導數 |
|
|
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
9.6 |
|
(a) |
||||||
(a) |
|
|
下表顯示了截至2020年6月30日和2019年12月31日公司在衍生工具方面的活動量:
|
|
名義金額 |
|
|
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|||||
衍生工具 |
|
2020年6月30日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
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計量單位 |
||
鐵礦石掉期合約 |
|
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噸 |
熱軋卷板互換合約 |
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噸 |
原油掉期合約 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
桶,桶 |
鋁掉期合約 |
|
|
|
|
|
|
|
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噸 |
鎳掉期合約 |
|
|
|
|
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|
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噸 |
外幣兑換合約 |
|
|
|
|
|
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美元 |
||
利率掉期 |
|
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|
|
|
|
|
美元 |
下表彙總了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月,我們的簡明綜合全面收益表中報告的未指定為套期保值工具的衍生品的位置和損益金額:
|
|
|
|
金融衍生品收益表中確認的收益/(虧損)金額 |
|
|||||||||||||
衍生品未被指定為 套期保值工具 |
|
地點收益/(虧損) 在收入中確認 |
|
截至6月30日的三個月, |
|
|
截至6月30日的6個月, |
|
||||||||||
在ASC 815下 |
|
淺談導數 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
金屬商品合約 |
|
材料銷售成本 |
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$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
原油商品合約 |
|
倉儲、交付、銷售、一般和管理 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
外匯合約 |
|
其他收入和(費用)淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
總計 |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
14
下表彙總了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月,我們的簡明綜合全面收益表中報告的指定為套期保值工具的衍生品的位置和損益金額:
|
|
|
|
損益總額從累計的其他全面收入中重新分類為收入 |
|
|||||||||||||
衍生品被指定為 套期保值工具 |
|
地點收益/(虧損) 在收入中確認 |
|
截至6月30日的三個月, |
|
|
截至6月30日的6個月, |
|
||||||||||
在ASC 815下 |
|
淺談導數 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
|
|
|
|
(單位:百萬) |
|
|||||||||||||
利率掉期 |
|
債務利息和其他費用 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
截至2020年6月30日,利率掉期公允價值中將作為利息支出重新分類為未來12個月收益的部分約為$
公允價值計量
為了提高公允價值計量的一致性和可比性,ASC 820建立了公允價值層次結構,將用於計量公允價值的估值技術的輸入劃分為以下三個級別:
|
1. |
第1級-截至報告日期,公司有能力獲得的相同資產或負債在活躍市場的報價(未調整)。 |
|
2. |
第2級-包括在第1級內的報價以外的、資產或負債可直接觀察到的或通過與可觀察到的市場數據佐證而間接觀察到的輸入。 |
|
3. |
級別3-無法觀察到的輸入,例如,由於資產或負債的市場活動很少或沒有市場活動,內部開發的資產或負債定價模型。 |
下表顯示我們的簡明綜合資產負債表在經常性基礎上按公允價值計量和記錄的資產和負債及其在公允價值層次結構中的水平如下截至2020年6月30日:
|
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2020年6月30日 |
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|||||||||
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1級 |
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2級 |
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第3級 |
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(單位:百萬) |
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資產 |
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|
衍生品: |
|
|
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|
|
未根據ASC 815指定為套期保值工具的衍生工具: |
|
|
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|
金屬商品合約 |
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$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
負債 |
|
|
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|
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|
|
|
|
|
|
衍生品: |
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
未根據ASC 815指定為套期保值工具的衍生工具: |
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
金屬商品合約 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
根據ASC 815指定為對衝工具的衍生工具: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利率掉期 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
總導數 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
15
下表顯示我們的簡明綜合資產負債表在經常性基礎上按公允價值計量和記錄的資產和負債,以及截至以下日期的公允價值層次中的資產和負債水平2019年12月31日:
|
|
2019年12月31日 |
|
|||||||||
|
|
1級 |
|
|
2級 |
|
|
第3級 |
|
|||
|
|
(單位:百萬) |
|
|||||||||
資產 |
|
|
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|
|
|
|
|
衍生品: |
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
未根據ASC 815指定為套期保值工具的衍生工具: |
|
|
|
|
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|
|
|
金屬商品合約 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
外匯合約 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
總導數 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
— |
|
負債 |
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
衍生品: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
未根據ASC 815指定為套期保值工具的衍生工具: |
|
|
|
|
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|
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|
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|
|
金屬商品合約 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
(a) |
$ |
— |
|
根據ASC 815指定為對衝工具的衍生工具: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
利率掉期 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
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|
— |
|
總導數 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
(a) |
$ |
— |
|
(a) |
|
如ASC 820所述,每份衍生合約的公允價值是使用第2級投入和市場方法估值技術確定的。該公司擁有各種商品衍生品來鎖定不同時間段的鎳價。這些衍生品的公允價值是根據購買每份合約的現貨價格確定的,並與估值日倫敦金屬交易所鎳的一個月日平均實際現貨價格進行比較。該公司還擁有商品衍生品,以鎖定不同時間段的熱軋卷材、原油、鐵礦石和鋁的價格。熱軋卷材、原油、鐵礦石和鋁衍生品的公允價值是根據每個合約購買的現貨價格確定的,並與芝加哥商品交易所(熱軋卷材和原油)、新加坡交易所和倫敦金屬交易所在估值日分別一個月的日均實際現貨價格進行比較。此外,當支付貨幣與我們的功能貨幣不同時,該公司有許多外匯合同來對衝現金流的可變性。本公司將外匯合同的公允價值定義為期末合同價值與當前市場價值的差額。本公司通過獲取類似條款的合約的月末市場匯率和遠期匯率來估計外匯合約的當前市場價值。該公司使用路透提供的匯率。每種商品和外匯合約的期限長短不一,但一般來説,合約都是在.之間
我們的金融工具在2020年6月30日和2019年12月31日的賬面價值和估計公允價值如下:
|
|
2020年6月30日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
||||||||||
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|
賬面金額 |
|
|
公允價值 |
|
|
賬面金額 |
|
|
公允價值 |
|
||||
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(單位:百萬) |
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|||||||||||||
現金和現金等價物 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
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|
限制性現金 |
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|
應收賬款減去撥備 |
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應付帳款 |
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長期債務,包括本期債務 |
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|
|
|
|
|
由於這些金融工具的短期性質,本公司的現金和現金等價物、限制性現金、應收賬款減去撥備和應付賬款的估計公允價值與其賬面價值相近。公司長期債務及其當前部分的估計公允價值是通過使用公司債務證券的報價市場價格(第2級投入)來確定的。
16
注11:股東權益(虧損)、累計其他綜合收益(虧損)、非控股權益
下表詳細説明瞭截至2020年6月30日的三個月和六個月期間Ryerson Holding Corporation股東權益(赤字)賬户的變化:
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累計其他 綜合收益(虧損) |
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|||||||||
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|
普普通通 股票 |
|
|
財務處 股票 |
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|
資本流入 超過 面值 |
|
|
留存收益 |
|
|
外方 通貨 翻譯 |
|
|
福利計劃 負債 |
|
|
現金流對衝-利率掉期 |
|
|
非控制性 利息 |
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總計 權益 |
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股份 |
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美元 |
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股份 |
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美元 |
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美元 |
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美元 |
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美元 |
|
|
美元 |
|
|
美元 |
|
|
美元 |
|
|
美元 |
|
|||||||||||
|
|
(以百萬為單位,但股票以千為單位除外) |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2020年1月1日的餘額 |
|
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$ |
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|
$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
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$ |
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淨收入 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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|
|
— |
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|
— |
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外幣折算 |
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— |
|
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— |
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|
— |
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|
— |
|
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
固定收益養卹金和其他退休後福利計劃的變化,扣除税收淨額#美元 |
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— |
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— |
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— |
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基於股票的薪酬費用 |
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— |
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— |
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現金流對衝-利率掉期,扣除税後淨額為#美元 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
|
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|
— |
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( |
) |
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|
— |
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( |
) |
2020年3月31日的餘額 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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|
( |
) |
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淨收益(損失) |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
外幣折算 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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( |
) |
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固定收益養卹金和其他退休後福利計劃的變化,扣除税收淨額#美元 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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基於股票的薪酬費用 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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|
支付給非控制權益的股息 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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|
— |
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( |
) |
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( |
) |
2020年6月30日的餘額 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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下表詳細説明瞭截至2019年6月30日的三個月和六個月期間Ryerson Holding Corporation股東權益(赤字)賬户的變化:
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累計其他 綜合收益(虧損) |
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|||||||||
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普普通通 股票 |
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財務處 股票 |
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資本流入 超過 面值 |
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|
留存收益 |
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外方 通貨 翻譯 |
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|
福利計劃 負債 |
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現金流對衝-利率掉期 |
|
|
非控制性 利息 |
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總計 權益 |
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股份 |
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美元 |
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股份 |
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美元 |
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美元 |
|
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美元 |
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|
美元 |
|
|
美元 |
|
|
美元 |
|
|
美元 |
|
|
美元 |
|
|||||||||||
|
|
(以百萬為單位,但股票以千為單位除外) |
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
2019年1月1日的餘額 |
|
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$ |
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|
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|
$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
淨收入 |
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— |
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|
|
— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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|
— |
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|
— |
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|
外幣折算 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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固定收益養卹金和其他退休後福利計劃的變化,扣除税收淨額#美元 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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採用會計本金ASC 842,税後淨額為#美元 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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— |
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基於股票的薪酬費用 |
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現金流對衝-利率掉期,扣除税後淨額為#美元 |
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( |
) |
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2019年3月31日的餘額 |
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淨收入 |
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外幣折算 |
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固定收益養卹金和其他退休後福利計劃的變化,扣除税收淨額#美元 |
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基於股票的薪酬費用 |
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向非控股權益購買附屬股份 |
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現金流對衝-利率掉期,扣除税後淨額為#美元 |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
2019年6月30日的餘額 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
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17
下表詳細説明瞭截至2020年6月30日的6個月累計其他綜合收益(虧損)(税後淨額)的變化:
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|
累計其他綜合變動情況 按組成部分列出的扣除税後的收入(虧損) |
|
|||||||||
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外方 通貨 翻譯 |
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效益 平面圖 負債 |
|
|
現金流對衝-利率掉期 |
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(單位:百萬) |
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2020年1月1日的餘額 |
|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
重新分類前的其他綜合收益(虧損) |
|
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( |
) |
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— |
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|
( |
) |
從累積的其他全面收益中重新分類為淨收益的金額 |
|
|
— |
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|
當期其他綜合收益(虧損)淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
2020年6月30日的餘額 |
|
$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
下表詳細説明瞭截至2020年6月30日的三個月和六個月期間累計其他全面收益(虧損)的重新分類:
|
|
從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類 |
||||||||
|
|
從累計中重新分類的金額 |
|
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|||||
|
|
其他全面收益(虧損) |
|
|
|
|||||
|
|
三個月後結束 |
|
|
截至六個月 |
|
|
合併列表中受影響的行項目1 |
||
累計其他詳細信息 |
|
2020年6月30日 |
|
|
的聲明 |
|||||
全面收益(虧損)組成部分 |
|
(單位:百萬) |
|
|
運營/合併資產負債表 |
|||||
攤銷固定收益養卹金和其他退休後福利計劃項目 |
|
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|
精算損失 |
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$ |
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$ |
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|
其他收入和(費用)淨額 |
養老金結算 |
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|
|
其他收入和(費用)淨額 |
以前的服務積分 |
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( |
) |
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( |
) |
|
其他收入和(費用)淨額 |
税前合計 |
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税收優惠 |
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( |
) |
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( |
) |
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税後淨額 |
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$ |
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現金流對衝-利率掉期 |
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已實現掉期利息 |
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$ |
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|
$ |
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債務利息和其他費用 |
税收優惠 |
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( |
) |
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( |
) |
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|
税後淨額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
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|
18
下表詳細説明瞭從年度累計其他綜合收益(虧損)中重新分類的情況 截至2019年6月30日的三個月和六個月期間:
|
|
從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類 |
||||||||
|
|
從累計中重新分類的金額 |
|
|
|
|||||
|
|
其他全面收益(虧損) |
|
|
|
|||||
|
|
三個月後結束 |
|
|
截至六個月 |
|
|
合併列表中受影響的行項目1 |
||
累計其他詳細信息 |
|
2019年6月30日 |
|
|
的聲明 |
|||||
全面收益(虧損)組成部分 |
|
(單位:百萬) |
|
|
運營/合併資產負債表 |
|||||
外幣折算 |
|
|
|
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|
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|
外幣折算收益 |
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$ |
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$ |
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|
其他收入和(費用)淨額 |
税收撥備 |
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— |
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|
|
— |
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|
税後淨額 |
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$ |
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$ |
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|
現金流對衝-利率掉期 |
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|
|
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|
|
|
已實現掉期利息 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
債務利息和其他費用 |
税收撥備 |
|
|
— |
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|
|
|
|
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|
税後淨額 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
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攤銷固定收益養卹金和其他退休後福利計劃項目 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
精算損失 |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
其他收入和(費用)淨額 |
養老金結算 |
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|
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|
|
|
其他收入和(費用)淨額 |
以前的服務積分 |
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|
( |
) |
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|
( |
) |
|
其他收入和(費用)淨額 |
税前合計 |
|
|
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|
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|
|
|
税收優惠 |
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( |
) |
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( |
) |
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税後淨額 |
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$ |
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$ |
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注12:收入確認
我們是領先的工業金屬增值加工商和分銷商,業務遍及美國、加拿大、墨西哥和中國。我們從初級生產商購買大量金屬產品,然後將這些材料少量出售給各種金屬消費行業。多過
分解的營業收入
我們有
該公司幾乎所有的銷售額都來自金屬分銷。下表顯示了該公司按主要產品線劃分的銷售額百分比:。
|
|
三個月 |
|
|
截至六個月 |
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|
|
6月30日, |
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|
6月30日, |
|
||||||||||
產品線 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
碳素鋼扁平 |
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% |
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% |
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% |
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|
|
% |
碳素鋼板 |
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碳素鋼長 |
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不鏽鋼平板 |
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不鏽鋼鋼板 |
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不鏽鋼長條 |
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鋁板 |
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|
鋁板 |
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|
|
鋁長 |
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|
|
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|
|
|
|
|
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|
其他 |
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總計 |
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% |
|
|
|
% |
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|
|
% |
|
|
|
% |
19
該公司的大部分銷售額要歸功於其美國業務。歸因於外國的業務僅與該公司在加拿大、中國和墨西哥的子公司有關。下表根據銷售來源按地理位置彙總了我們業務的綜合財務信息:
|
截至6月30日的三個月, |
|
|
截至6月30日的6個月, |
|
||||||||||
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
淨銷售額 |
(單位:百萬) |
|
|||||||||||||
美國 |
|
|
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|
$ |
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|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
外國 |
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|
|
總計 |
$ |
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$ |
|
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$ |
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|
$ |
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|
收入根據合同是否具有可強制執行的付款權和銷售給客户的產品類型在某個時間點或隨時間確認,確定沒有替代用途的產品將隨着時間的推移進行確認。下表彙總了按銷售項目類型劃分的收入:
|
|
截至6月30日的三個月, |
|
|
截至6月30日的6個月, |
|
||||||||||
收入確認的時間安排 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
具有替代用途的產品的收入 |
|
|
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% |
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|
|
% |
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% |
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% |
沒有替代用途的產品的收入 |
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|
|
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總計 |
|
|
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% |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
|
|
|
% |
合同餘額
應收款是在開具發票的期間確認的,通常是產品交付給客户的時候。發票金額的付款條件通常是
與客户簽訂的合同應收賬款包括在簡明綜合資產負債表內的應收賬款中的應收賬款為#美元。
合同資產,主要包括一段時間內確認但尚未開票的收入和對以下項目價值的估計將與產品退貨一起接收的庫存合同負債主要包括與將支付給客户的數量回扣、現金折扣、銷售退貨和津貼金額相關的應計項目、隨時間記錄的與履約義務相關的運輸和處理成本估計以及票據和持有交易在綜合綜合資產負債表內的其他應計負債中報告。
|
|
合約 資產 |
|
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合同責任 |
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(單位:百萬) |
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|||||
2020年1月1日期初餘額 |
|
$ |
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|
|
$ |
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|
期內履行的合同責任 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
在此期間發生的合同責任 |
|
|
— |
|
|
|
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期內沒有其他用途的產品的合同資產和負債淨變化 |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
儲備的變動 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
截至2020年6月30日的期末餘額 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
該公司的履約義務通常是短期性質的。因此,本公司選擇了實際的權宜之計,免除了關於最初預期期限為#年的合同的剩餘履行義務信息的披露要求。
20
注13:信貸損失準備金
自2020年1月1日起,公司採用ASU 2016-13。所有報告期的業績都遵循ASC 326“金融工具-信貸損失”的指導,2020年1月1日之後的期間符合ASU 2016-13年度,而上期金額繼續按照以前適用的GAAP報告。由於採用新的指導方針而進行的總調整對財務報表無關緊要。
應收賬款和合同資產的津貼和索賠撥備基於歷史匯率、預期趨勢以及對潛在回報、津貼、客户折扣和激勵的估計。本公司在評估津貼、索賠和壞賬撥備的充分性時,會考慮所有可用的信息。
該公司對客户進行持續的信用評估,並根據對客户當前信用信息、支付歷史以及當前經濟和行業環境的審查來設定信用限額。本公司的信貸損失準備金由兩部分組成:a)根據歷史經驗估計的信貸損失準備金;b)本公司已確定的特定客户收款問題準備金。信用損失的估計需要根據當前的經濟狀況調整歷史損失經驗,並對經濟狀況對某些客户可能產生的影響做出判斷。我們已經審查了最近因新冠肺炎疫情而與我們的信貸損失撥備相關的事件和情況,截至2020年6月30日,我們沒有做出任何重大調整。
下表提供了截至2020年6月30日綜合資產負債表內報告的信貸損失準備金的對賬情況:
|
預期信貸損失撥備的變化 |
|
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(單位:百萬) |
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2020年1月1日的餘額 |
$ |
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本期撥備 |
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記入津貼的沖銷 |
|
( |
) |
就津貼追討款項 |
|
|
|
外匯匯率的影響 |
|
( |
) |
2020年6月30日的餘額 |
$ |
|
|
注14:所得税
截至2020年6月30日的三個月,公司記錄的所得税優惠為 $
根據“美國會計準則”第740條“所得税”,該公司根據該年度的估計有效税率計算其季度税金撥備,並將其應用於每個中期的結果,然後按某些離散項目調整該數額。由於與新冠肺炎疫情相關的宏觀經濟狀況的波動,我們的所得税前預測收益可能會因無法預測的事件而出現波動。因此,由於所得税前的預測收益發生變化,該公司的有效税率可能會受到異常波動的影響。
2020年3月27日,特朗普總統將“CARE法案”(CARE Act)簽署為法律,該法案與早些時候發佈的美國國税局(IRS)指導意見一起,規定了某些税收的延期。本公司目前計劃在CARE法案允許的情況下推遲估計的聯邦税款支付和工資税的時間。此外,本公司打算利用CARE法案規定的加速替代最低退税。
根據ASC 740的要求,公司評估其遞延税項資產的變現能力。根據對所有現有證據的評估,當所有或部分遞延税項資產極有可能無法變現時,本公司將計入估值津貼。在製作中在這種決心下,我們分析了我們最近的收益歷史,扭轉賬面-税收臨時差異的性質和時機,税收籌劃策略,以及未來的收入等。公司對某些外國和美國聯邦及州遞延税項資產維持估值津貼,直到管理層在考慮到所有可獲得的正面和負面證據後,認為這些遞延税項資產更有可能變現。估值免税額每季度檢討一次,並將維持至有足夠正面證據支持部分或全部估值免税額撤銷為止。 估價免税額為$。
21
美國減税和就業法案(“法案”)要求美國股東對某些外國子公司賺取的全球無形低税收入(“GILTI”)徵税。財務會計準則委員會工作人員問答,主題740,第5號,“全球無形低税收入會計”規定,一個實體可以選擇會計政策,要麼為預計將在未來幾年轉回為GILTI的臨時基礎差額確認遞延税金,要麼為與GILTI相關的税費支出在納税年度進行撥備。在考慮了這兩個方案後,本公司選擇在將發生税收的年度撥備與GILTI相關的税費。在截至2020年6月30日的三個月和六個月期間,我們已計入税費$。
根據美國會計準則第740條,本公司對不確定所得税頭寸進行會計處理。我們預計,某些訴訟時效法規將在未來12個月內關閉,導致與各種公司間交易相關的不確定税收優惠準備金減少。在2020年第二季度,我們發佈了
注15:每股收益(虧損)
瑞爾森控股公司普通股的每股基本收益(虧損)是根據當期收益(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均數確定的。瑞爾森控股普通股的稀釋後每股收益(虧損)考慮了潛在普通股的影響,除非納入潛在普通股會產生反稀釋效應。不包括在內的加權平均股數是,因為它們會產生反稀釋效應
下表列出了基本每股收益(虧損)和稀釋後每股收益(虧損)的計算方法:
|
|
截至6月30日的三個月, |
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|
截至6月30日的6個月, |
|
||||||||||
每股基本收益和稀釋後收益(虧損) |
|
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2020 |
|
|
|
2019 |
|
|
|
2020 |
|
|
|
2019 |
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|
(以百萬為單位,不包括每股和每股數據) |
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分子: |
|
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瑞爾森控股公司的淨收益(虧損) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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分母: |
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加權平均流通股 |
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股票獎勵的稀釋效應 |
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— |
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經稀釋證券調整後的加權平均流通股 |
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每股收益(虧損) |
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基本型 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
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$ |
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稀釋 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
( |
) |
|
$ |
|
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注16:後續活動
2020年7月22日,Ryerson及其全資子公司JT Ryerson發行了美元
發行2028年債券所得款項淨額連同可動用現金用於(I)悉數贖回
公司將在2020年第三季度完成這項交易的會計處理。由於2028年債券發行結束至本申請日期之間的時間有限,交易的會計核算尚未完成,交易的影響尚不清楚。
22
第二項。 |
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 |
本季度報告包含“1995年私人證券訴訟改革法案”所指的“前瞻性陳述”。可以通過使用“目標”、“目標”、“初步”、“範圍”、“相信”、“預期”、“可能”、“估計”、“將”、“應該”、“計劃”或“預期”或其否定或其他變體或類似術語,或通過討論戰略來識別此類陳述。請讀者注意,任何此類前瞻性陳述都不是對未來業績的保證,可能涉及重大風險和不確定因素,由於各種因素,實際結果可能與前瞻性陳述中預期或暗示的結果大不相同。這些前瞻性陳述涉及許多風險和不確定因素,可能導致實際結果與前瞻性陳述所建議的大不相同。因此,前瞻性陳述應該考慮到各種因素,包括我們於2020年3月4日提交的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中“關於前瞻性陳述的特別説明”和“風險因素”中闡述的那些,以及本季度報告中題為“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析-行業和經營趨勢”的章節以及本季度報告中關於Form 10-Q的其他部分。此外,我們告誡您不要過度依賴這些前瞻性陳述,這些陳述只反映了它們作出之日的情況。我們沒有義務公開發布對這些前瞻性陳述的任何修訂,以反映本季度報告日期之後的事件或情況,或反映意外事件的發生。
以下討論應與我們在本Form 10-Q季度報告中第1項“財務報表”中的簡明合併財務報表及其相關附註以及我們在Form 10-K年度報告中截至2019年12月31日的合併財務報表及其相關附註一起閲讀 於2020年3月4日提交。
行業和經營趨勢
我們是一家金屬服務中心,擁有超過175年的經驗,為工業金屬提供增值加工和分銷,業務遍及美國、加拿大、墨西哥和中國。我們從初級生產商購買大量金屬產品,然後將這些材料少量出售給各種金屬消費行業。我們擁有近75,000種不鏽鋼、鋁、碳鋼和合金鋼的全系列產品,以及各種形狀和形式的鎳和紅金屬的有限系列。除了我們的金屬產品,我們還提供大量的增值加工和製造服務,我們銷售的產品有75%以上是根據客户的要求進行加工的。見第I部分項目I-合併財務報表附註12:收入確認。
與其他金屬服務中心類似,我們保持着大量的金屬庫存,以適應客户較短的交貨期和及時交貨的要求。因此,我們購買金屬是為了根據客户預測、歷史採購做法、與客户的供應協議、工廠交貨期和市場狀況,將我們的庫存維持在我們認為合適的水平,以滿足客户的預期需求。我們購買金屬的承諾通常是在我們下訂單時有效的現行市場價格。應我們客户的要求,我們已訂立掉期合約,以減低客户的金屬價格波動風險,而我們亦已訂立金屬對衝合約,以減低我們本身的金屬價格波動風險。我們沒有長期的、固定價格的金屬採購合同。當金屬價格下跌時,客户對更低價格的需求以及我們的競爭對手對這些需求的迴應可能會導致銷售價格降低,從而導致我們出售現有金屬庫存時的毛利和收益減少。相反,當金屬價格上漲時,競爭狀況將影響我們可能轉嫁給客户的漲價幅度。
金屬服務中心行業的價格和需求都具有周期性和波動性,因此很難預測。2020年上半年,與截至2019年6月30日的6個月相比,瑞爾森的定價和需求都有所下降,出貨量下降了17.2%,平均售價下降了11.6%,受新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)在北美和中國的經濟影響,以及疫情爆發前美國終端市場疲軟的影響。平均售價的變化主要是由商品金屬價格推動的,這通常會影響Ryerson在隨後三到六個月的銷售價格。
最近,主要鋼鐵行業終端市場的指標報告疲軟,因為需求狀況受到與居家訂單一致的臨時客户關閉的影響,以及新冠肺炎疫情導致的病毒驅動的需求衝擊。供應管理協會(Institute For Supply Management)的採購經理人指數(PMI)就證明瞭這一點,該指數在3月、4月和5月報告疲軟,讀數低於50%,表明工廠活動收縮。然而,PMI報告6月大幅復甦,強勁讀數為52.6%,表明經濟普遍擴張。
根據金屬服務中心研究所(Metal Service Center Institute)的數據,與2020年第一季度相比,2020年第二季度北美服務中心的數量下降了26%。在北美地區,Ryerson的表現好於行業,同期銷量下降了21%。2020年前六個月,瑞爾森所有終端市場的需求都出現了疲軟,與去年同期相比,最明顯的是建築、石油和天然氣、商業地面運輸和耐用消費品行業。當客户需求下降時,我們的運營通常會產生反週期現金流,因為我們的營運資金需求減少。
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近期發展
2020年7月22日,Ryerson及其全資子公司JT Ryerson發行了本金總額5億美元的2028年到期的8.50%高級擔保票據(“2028年票據”)。JT Ryerson根據2028年票據承擔的義務由本公司以及本公司的某些子公司提供擔保。2028年票據和相關擔保以JT Ryerson和每個擔保人目前和未來在美國的幾乎所有資產(應收款、存貨、貨幣、存款賬户和相關的一般無形資產、某些其他資產及其收益除外)的優先擔保權益為擔保,但須受某些例外情況和慣例允許留置權的限制。2028年票據和相關擔保也以第二優先級為基礎,通過對擔保JT Ryerson和本公司在以下條款下義務的資產的留置權進行擔保10億美元循環信貸安排(“瑞爾森信貸安排”).
發行2028年債券所得款項淨額連同可用現金用於(I)全額贖回JT Ryerson於2022年到期的11.00%高級擔保債券(“2022年債券”)的5.303億美元餘額,加上截至(但不包括)還款日的應計利息和未付利息,以及(Ii)支付相關費用、開支和保費.
公司將在2020年第三季度完成這項交易的會計處理。由於2028年債券發行結束至本申請日期之間的時間有限,交易的會計核算尚未完成,交易的影響尚不清楚。
該公司預計這筆交易每年可節省約1600萬美元的利息。
新冠肺炎
新冠肺炎的全球疫情於2020年3月被世界衞生組織宣佈為大流行,並被美國政府宣佈為全國緊急狀態,對美國和全球經濟造成了負面影響,擾亂了全球供應鏈,導致了嚴重的旅行和運輸限制,強制關閉和在家訂購,並造成了嚴重的金融市場混亂。
為了應對新冠肺炎疫情,瑞爾森實施了幾項政策和程序,以保護我們員工的健康和福利,同時作為一項基本業務運營,並保持我們的流動性。
我們通過實施離家工作安排、輪換員工班次、取消集會和暫停不必要的旅行來溝通和執行社會疏遠做法。我們還動員了一個特別工作組,並聘請了我們的溝通團隊,為我們的員工建立開放的溝通線路,以確保瑞爾森團隊的所有成員在整個流行病期間都得到通知和支持。
新冠肺炎大流行對我們運營和財務業績的影響程度將取決於未來的發展,包括大流行的持續時間和蔓延,以及美國政府和州和地方政府官員為防止疾病傳播而採取的相關行動,所有這些都是不確定的,也無法預測。由於新冠肺炎事件,我們的某些設施經歷了臨時工作中斷,但由於州和地方政府當局認為瑞爾森是一項基本業務,我們通常會在全職工作期間繼續運營。然而,工廠關閉、工作放緩或臨時停工可能會發生,我們看到客户關閉對需求的負面影響。在2020年第一季度和第二季度,瑞爾森的一些客户要麼暫時關閉了業務,要麼減少了活動,以應對新冠肺炎疫情和政府規定的全職訂單,或者是對其產品的需求下降。瑞爾森第二季度的需求受到了疫情的負面影響,我們預計,鑑於經濟壓力持續存在,第三季度將受到影響,儘管新冠肺炎的最終影響仍不確定。此外,我們預計,疲軟的經濟環境和最近宣佈的增加鋼廠產能恢復運營將對金屬定價產生負面影響。
隨着新冠肺炎疫情對製造業經濟的影響繼續發展,瑞爾森正在仔細監測其供應鏈目前和未來可能受到的影響。為了應對病毒在北美傳播導致的需求下降,幾家工廠宣佈暫時關閉和/或閒置設施,有效地降低了整體產能。6月下旬,隨着幾家原始設備製造商和汽車製造商重新開業,多家工廠恢復生產,這是需求改善的早期跡象。在大流行期間,Ryerson的供應鏈沒有受到幹擾,能夠滿足客户的需求,因為有大量的材料可供使用,交貨期很短。憑藉瑞爾森的全國規模和互聯網絡,包括北美的94家工廠,我們能夠在整個網絡中智能地移動庫存,以滿足客户的需求。我們仍然勤奮地應對低迷的需求環境,限制我們的材料採購,並有效地管理庫存水平,同時繼續監測市場價格和交貨期,以應對普遍存在的市場不確定性。
此外,儘管瑞爾森始終注意我們的流動性狀況,但為了應對新冠肺炎疫情,我們已經部署了一個專門的團隊,每天密切監控所有關鍵領域,包括現金頭寸和信貸額度的可用性和預測,同時始終注意我們的契約要求和營運資金需求。我們正在積極管理與客户和供應商的關係,以確保我們平衡應收賬款和應付賬款週期。特定的示例
24
針對新冠肺炎採取的措施包括更加註重營運資本管理,有針對性地削減庫存,應收賬款風險評估,限制可自由支配的支出,暫時解僱員工或減少工作時間,降低高管和受薪員工的工資,推遲加薪,取消不必要的差旅,推遲或減少招聘活動,推遲某些可自由支配的資本支出,工資税和養老金繳款延期,以及按照冠狀病毒援助、救濟和經濟保障法(“CARE法案”)的規定加快替代最低税收抵免退款。在其他新頒佈的立法中,CARE法案包含許多其他可能使公司受益的條款。本公司打算繼續評估CARE法案的效果,以及可能發佈的與新冠肺炎有關的持續政府指導,並打算利用所有機會進一步支持我們的資產負債表。在流動性方面,我們採取了上述行動來支持我們的財務狀況,並制定了應急計劃,以在支持業務運營的同時降低成本。自.起六月 30,2020年,Ryerson的流動資金為3美元50百萬美元,由$組成239瑞爾森信貸安排和外債安排下的百萬可用資金,1美元00百萬現金和現金等價物,以及1美元1從出售財產、廠房和設備中獲得的百萬受限現金。自.起六月 30,2020年,我們有超額借款$80根據瑞爾森信貸安排向en新冠肺炎大流行期間確保獲得現金.
貿易事務
2018年3月1日,白宮宣佈根據《貿易擴張法》第232條,對所有進口鋼材產品加徵25%的關税,對所有進口鋁產品加徵10%的無限期關税。隨後,白宮宣佈了對韓國的鋼鐵配額,以代替關税。2018年5月1日,白宮進一步宣佈與阿根廷、澳大利亞和巴西達成永久免除關税的原則協議,以換取出口配額或自願出口限制,但截至本報告時尚未同意配額的澳大利亞除外。2019年5月,2018年8月對土耳其實施的鋼鐵關税從50%下調至25%,目的是抵消土耳其里拉的疲軟。
美國根據1974年貿易法第301條宣佈的進一步貿易行動,對進口的中國商品徵收不同程度的關税,中國對美國商品進行實物回報。如果這些或其他關税或關税到期,或者如果其他關税或關税被放寬或廢除,或者如果相對較高的美國金屬價格使外國金屬生產商在存在關税或關税的情況下仍有吸引力將其產品出口到美國,那麼外國鋼鐵進口的大量復甦可能會對美國金屬價格造成下行壓力,這可能會對我們的潛在收益和未來的運營業績產生實質性的不利影響。
2020年1月15日,美國和中國簽署了第一階段貿易協議,其中美國同意不繼續徵收原定於2019年12月15日生效的關税,並將與2019年9月1日對價值1200億美元的中國商品徵收的關税相關的301條款關税減半,從15%降至7.5%,自2020年2月14日起生效。作為回報,中國同意在截至2021年12月的兩年內,在2017年基礎上增加對美國製成品、農產品、能源和服務的採購,總額將比2017年增加2000億美元。然而,與中國的談判仍在進行中,根據協議,美國將對另外2500億美元的中國產品維持25%的關税,而中國將對一些美國商品維持報復性關税。自達成協議以來,中國公佈了新的關税豁免,兩國在5月初重申了第一階段貿易協議。
旨在取代北美自由貿易協定(NAFTA)的美國-墨西哥-加拿大協定(USMCA)於2020年3月13日獲得所有三國的批准,並於2020年7月1日生效。*賴爾森預計,USMCA的實施將通過加強鋼鐵密集型商品的原產地規則來支持北美鋼鐵需求,並將繼續在北美市場提供免關税貿易准入。
經營成果的構成要素
我們幾乎所有的收入都來自金屬產品的銷售。大部分收入在向客户交付產品時確認。考慮到我們的經銷地點離我們的客户很近,裝運時間與向客户交付的時間基本相同。與我們認為沒有替代用途的產品相關的收入,如果公司有可強制執行的付款權,將在超期基礎上確認。超時收入與完成履約義務的進展成比例記錄。
銷售額、材料銷售成本、毛利和運營費用控制是影響我們盈利能力的主要因素。
淨銷售額……我們的銷售量和定價是由市場需求驅動的,這在很大程度上是由整體工業生產和我們客户經營的特定行業的情況決定的。銷售價格也主要受市場因素的推動,如總體需求和產品的可獲得性。我們的淨銷售額包括產品銷售收入,扣除退貨、津貼、客户折扣和獎勵後的淨收入。
25
材料銷售成本。材料銷售成本包括金屬採購和入站運費、第三方加工成本以及直接和間接內部加工成本。銷售材料的成本隨我們的銷售量和我們以有競爭力的價格購買金屬的能力而波動。銷售量的增加通常使我們能夠提高與供應商的採購槓桿,因為我們購買了更多的金屬庫存。
毛利毛利潤是淨銷售額與材料銷售成本之間的差額。我們對客户的銷售價格取決於市場競爭。實現可接受的毛利水平取決於我們以具有競爭力的價格收購金屬,我們管理價格變化影響的能力,以及有效管理我們的內部和外部加工成本。
營業費用。優化業務流程和資產利用,以降低員工、設施和卡車車隊成本等固定費用,這些費用在銷量下降時無法迅速降低,在銷量增加時保持較低的固定成本結構,對我們的盈利能力有重大影響。運營費用包括與產品倉儲和分銷相關的成本,以及銷售、一般和管理費用。
運營結果-截至2020年6月30日的三個月和六個月與截至2019年6月30日的三個月和六個月的比較
下表列出了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月期間的精簡綜合收益表數據:
|
|
截至6月30日的三個月, |
|
|
截至6月30日的6個月, |
|
||||||||||||||||||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||||||||||||||||||
|
|
$ |
|
|
淨額百分比 銷貨 |
|
|
$ |
|
|
淨額百分比 銷貨 |
|
|
$ |
|
|
淨額百分比 銷貨 |
|
|
$ |
|
|
淨額百分比 銷貨 |
|
||||||||
|
|
(百萬美元) |
|
|
(百萬美元) |
|
||||||||||||||||||||||||||
淨銷售額 |
|
$ |
771.8 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
1,204.9 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
1,782.1 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
2,435.7 |
|
|
|
100.0 |
% |
材料銷售成本 |
|
|
656.3 |
|
|
|
85.0 |
|
|
|
993.1 |
|
|
|
82.4 |
|
|
|
1,470.8 |
|
|
|
82.5 |
|
|
$ |
1,992.6 |
|
|
|
81.8 |
|
毛利 |
|
|
115.5 |
|
|
|
15.0 |
|
|
|
211.8 |
|
|
|
17.6 |
|
|
|
311.3 |
|
|
|
17.5 |
|
|
|
443.1 |
|
|
|
18.2 |
|
倉儲、配送、銷售、一般和管理費用 |
|
|
124.1 |
|
|
|
16.1 |
|
|
|
164.6 |
|
|
|
13.7 |
|
|
|
279.8 |
|
|
|
15.7 |
|
|
|
328.3 |
|
|
|
13.5 |
|
重組和其他費用 |
|
|
2.0 |
|
|
|
0.3 |
|
|
|
1.1 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
2.0 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
1.4 |
|
|
|
— |
|
營業利潤(虧損) |
|
|
(10.6 |
) |
|
|
(1.4 |
) |
|
|
46.1 |
|
|
|
3.8 |
|
|
|
29.5 |
|
|
|
1.7 |
|
|
|
113.4 |
|
|
|
4.7 |
|
其他(費用)和收入 |
|
|
(19.4 |
) |
|
|
(2.5 |
) |
|
|
(24.1 |
) |
|
|
(2.0 |
) |
|
|
(40.2 |
) |
|
|
(2.3 |
) |
|
|
(48.8 |
) |
|
|
(2.0 |
) |
所得税前收入(虧損) |
|
|
(30.0 |
) |
|
|
(3.9 |
) |
|
|
22.0 |
|
|
|
1.8 |
|
|
|
(10.7 |
) |
|
|
(0.6 |
) |
|
|
64.6 |
|
|
|
2.7 |
|
所得税撥備(福利) |
|
|
(4.5 |
) |
|
|
(0.6 |
) |
|
|
5.5 |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
(1.6 |
) |
|
|
(0.1 |
) |
|
|
18.5 |
|
|
|
0.8 |
|
淨收益(損失) |
|
|
(25.5 |
) |
|
|
(3.3 |
) |
|
|
16.5 |
|
|
|
1.4 |
|
|
|
(9.1 |
) |
|
|
(0.5 |
) |
|
|
46.1 |
|
|
|
1.9 |
|
減去:可歸因於非控股權益的淨收入 |
|
|
0.1 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
— |
|
|
|
0.2 |
|
|
|
— |
|
瑞爾森控股公司的淨收益(虧損) |
|
$ |
(25.6 |
) |
|
|
(3.3 |
)% |
|
$ |
16.4 |
|
|
|
1.4 |
% |
|
$ |
(9.2 |
) |
|
|
(0.5 |
)% |
|
$ |
45.9 |
|
|
|
1.9 |
% |
每股基本收益(虧損) |
|
$ |
(0.67 |
) |
|
|
|
|
|
$ |
0.43 |
|
|
|
|
|
|
$ |
(0.24 |
) |
|
|
|
|
|
$ |
1.22 |
|
|
|
|
|
稀釋後每股收益(虧損) |
|
$ |
(0.67 |
) |
|
|
|
|
|
$ |
0.43 |
|
|
|
|
|
|
$ |
(0.24 |
) |
|
|
|
|
|
$ |
1.21 |
|
|
|
|
|
26
淨銷售額
下表顯示了截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月期間,我們按主要產品線劃分的銷售收入百分比:
|
|
截至6月30日的三個月, |
|
|
截至6月30日的6個月, |
|
||||||||||
產品線 |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||||
碳素鋼扁平 |
|
|
28 |
% |
|
|
25 |
% |
|
|
26 |
% |
|
|
25 |
% |
碳素鋼板 |
|
|
9 |
|
|
|
11 |
|
|
|
10 |
|
|
|
12 |
|
碳素鋼長 |
|
|
15 |
|
|
|
16 |
|
|
|
15 |
|
|
|
16 |
|
不鏽鋼平板 |
|
|
15 |
|
|
|
15 |
|
|
|
16 |
|
|
|
15 |
|
不鏽鋼鋼板 |
|
|
5 |
|
|
|
4 |
|
|
|
5 |
|
|
|
4 |
|
不鏽鋼長條 |
|
|
5 |
|
|
|
4 |
|
|
|
5 |
|
|
|
4 |
|
鋁板 |
|
|
13 |
|
|
|
16 |
|
|
|
13 |
|
|
|
15 |
|
鋁板 |
|
|
3 |
|
|
|
2 |
|
|
|
3 |
|
|
|
2 |
|
鋁長 |
|
|
5 |
|
|
|
5 |
|
|
|
5 |
|
|
|
5 |
|
其他 |
|
|
2 |
|
|
|
2 |
|
|
|
2 |
|
|
|
2 |
|
總計 |
|
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
100 |
% |
|
|
6月30日, |
|
|
美元 |
|
|
百分比 |
|
|||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
|
變化 |
|
||||
|
|
(百萬美元) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
淨銷售額(截至三個月) |
|
$ |
771.8 |
|
|
$ |
1,204.9 |
|
|
$ |
(433.1 |
) |
|
|
(35.9 |
)% |
淨銷售額(截至六個月) |
|
$ |
1,782.1 |
|
|
$ |
2,435.7 |
|
|
$ |
(653.6 |
) |
|
|
(26.8 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6月30日, |
|
|
噸 |
|
|
百分比 |
|
|||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
|
變化 |
|
||||
|
|
(千) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
售出噸(截至三個月) |
|
|
462 |
|
|
|
623 |
|
|
|
(161 |
) |
|
|
(25.8 |
)% |
售出噸(截至六個月) |
|
|
1,028 |
|
|
|
1,242 |
|
|
|
(214 |
) |
|
|
(17.2 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6月30日, |
|
|
價格 |
|
|
百分比 |
|
|||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
|
變化 |
|
||||
每噸售出平均售價(截至三個月) |
|
$ |
1,671 |
|
|
$ |
1,934 |
|
|
$ |
(263 |
) |
|
|
(13.6 |
)% |
每噸售出平均售價(截至六個月) |
|
$ |
1,734 |
|
|
$ |
1,961 |
|
|
$ |
(227 |
) |
|
|
(11.6 |
)% |
的收入截至2020年6月30日的3個月和6個月期間同比下降,反映了新冠肺炎全球疫情的影響,以及金屬市場放緩的影響,這是2019年該行業下滑的延續。與去年同期相比,在截至2020年6月30日的三個月和六個月期間,我們所有產品線的平均銷售價格都有所下降,其中碳板、鋁板、碳板和鋁板產品的降幅最大。在截至2020年3月31日的前三個月和六個月期間,我們所有產品線的銷量都有所下降,其中鋁板、碳長板和碳板產品線的降幅最大。
27
材料銷售成本
|
|
6月30日, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
$ |
|
|
淨額百分比 銷貨 |
|
|
$ |
|
|
淨額百分比 銷貨 |
|
|
美元兑換 |
|
|
百分比變化 |
|
||||||
|
|
(百萬美元) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
材料銷售成本(截至三個月) |
|
$ |
656.3 |
|
|
|
85.0 |
% |
|
$ |
993.1 |
|
|
|
82.4 |
% |
|
$ |
(336.8 |
) |
|
|
(33.9 |
)% |
售出材料成本(截至六個月) |
|
$ |
1,470.8 |
|
|
|
82.5 |
% |
|
$ |
1,992.6 |
|
|
|
81.8 |
% |
|
$ |
(521.8 |
) |
|
|
(26.2 |
)% |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6月30日, |
|
|
成本 |
|
|
百分比 |
|
|||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
變化 |
|
|
變化 |
|
||||
每噸售出材料的平均售出成本(截至三個月) |
|
$ |
1,421 |
|
|
$ |
1,594 |
|
|
$ |
(173 |
) |
|
|
(10.9 |
)% |
每噸售出材料的平均售出成本(截至6個月) |
|
$ |
1,431 |
|
|
$ |
1,604 |
|
|
$ |
(173 |
) |
|
|
(10.8 |
)% |
在截至的三個月和六個月期間銷售的材料成本下降。2020年6月30日與去年同期相比,這一期間的主要原因是已售出的噸數減少,以及每噸售出的平均材料成本降低。幾乎所有產品線的平均材料銷售成本都有所下降,在截至三個月和六個月的期間,我們的碳板、碳平板和長碳產品線的平均材料成本比我們的其他產品線下降得更多。2020年6月30日。*在2020年第二季度,後進先出費用為$14.1 600萬美元,而後進先出的收入為1290萬美元 2019年第二季度為100萬。2020年前六個月,後進先出的收入為6美元.1 600萬美元,而後進先出的收入為3300萬美元 2019年前六個月為100萬。
毛利
|
|
6月30日, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
$ |
|
|
淨額百分比 銷貨 |
|
|
$ |
|
|
淨額百分比 銷貨 |
|
|
美元兑換 |
|
|
百分比變化 |
|
||||||
|
|
(百萬美元) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
毛利(截至三個月) |
|
$ |
115.5 |
|
|
|
15.0 |
% |
|
$ |
211.8 |
|
|
|
17.6 |
% |
|
$ |
(96.3 |
) |
|
|
(45.5 |
)% |
毛利(截至六個月) |
|
$ |
311.3 |
|
|
|
17.5 |
% |
|
$ |
443.1 |
|
|
|
18.2 |
% |
|
$ |
(131.8 |
) |
|
|
(29.7 |
)% |
毛利下降 在結束的三個月和六個月期間2020年6月30日與去年同期相比,由於售出的噸有所減少。雖然與截至2019年6月30日的三個月和六個月相比,我們每噸的收入在截至2020年6月30日的三個月和六個月有所下降,但每噸銷售材料的成本下降速度較慢,導致毛利率下降。
28
營業費用
|
|
6月30日, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
$ |
|
|
淨額百分比 銷貨 |
|
|
$ |
|
|
淨額百分比 銷貨 |
|
|
美元兑換 |
|
|
百分比變化 |
|
||||||
|
|
(百萬美元) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
倉儲、交付、銷售、一般和管理費用(三個月結束) |
|
$ |
124.1 |
|
|
|
16.1 |
% |
|
$ |
164.6 |
|
|
|
13.7 |
% |
|
$ |
(40.5 |
) |
|
|
(24.6 |
)% |
倉儲、交付、銷售、一般和管理費用(六個月結束) |
|
$ |
279.8 |
|
|
|
15.7 |
% |
|
$ |
328.3 |
|
|
|
13.5 |
% |
|
$ |
(48.5 |
) |
|
|
(14.8 |
)% |
重組和其他費用(截至三個月) |
|
$ |
2.0 |
|
|
|
0.3 |
% |
|
$ |
1.1 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
$ |
0.9 |
|
|
|
81.8 |
% |
重組和其他費用(截至六個月) |
|
$ |
2.0 |
|
|
|
0.1 |
% |
|
$ |
1.4 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
0.6 |
|
|
|
42.9 |
% |
業務費用共計減少在結束的三個月和六個月期間2020年6月30日與去年同期相比,這主要是由於勞動力減少和薪酬減少(2020年第二季度減少1,350萬美元,2020年上半年減少1,520萬美元)導致工資和工資下降,以應對新冠肺炎的爆發。較少的員工人數還使員工福利支出在2020年第二季度減少了470萬美元,在2020年前六個月減少了520萬美元。此外,銷售、一般和行政費用在2020年第二季度減少了1,000萬美元,在2020年前六個月減少了1,100萬美元,這主要是由於減少了外部技術服務的使用以及旅行和娛樂費用的減少,交付費用在2020年第二季度減少了600萬美元,在2020年前六個月減少了690萬美元,原因是出貨量減少,運營供應在2020年第二季度減少了380萬美元,在2020年前六個月減少了490萬美元。激勵性薪酬在2020年第二季度減少了190萬美元,在2020年前六個月減少了490萬美元,折舊費用在2020年第二季度減少了80萬美元,在2020年前六個月減少了180萬美元。部分抵消了下降的是,2020年第二季度的租金支出增加了60萬美元,2020年前六個月的租金支出增加了180萬美元,這是因為我們在2019年第四季度執行了9處房地產的售後回租交易。
營業利潤
|
|
6月30日, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
$ |
|
|
淨額百分比 銷貨 |
|
|
$ |
|
|
淨額百分比 銷貨 |
|
|
美元兑換 |
|
|
百分比變化 |
|
||||||
|
|
(百萬美元) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
營業利潤(虧損)(截至三個月) |
|
$ |
(10.6 |
) |
|
|
(1.4 |
)% |
|
$ |
46.1 |
|
|
|
3.8 |
% |
|
$ |
(56.7 |
) |
|
|
(123.0 |
)% |
營業利潤(截至六個月) |
|
$ |
29.5 |
|
|
|
1.7 |
% |
|
$ |
113.4 |
|
|
|
4.7 |
% |
|
$ |
(83.9 |
) |
|
|
(74.0 |
)% |
與截至2019年6月30日的三個月和六個月相比,我們在截至2020年6月30日的三個月和六個月期間的營業利潤有所下降,主要原因是銷量和平均售價下降,但略有被運營費用下降所抵消。
其他費用
|
|
6月30日, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||||||
|
|
$ |
|
|
淨額百分比 銷貨 |
|
|
$ |
|
|
淨額百分比 銷貨 |
|
|
美元兑換 |
|
|
百分比變化 |
|
||||||
|
|
(百萬美元) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
債務利息和其他費用(截至三個月) |
|
$ |
(19.3 |
) |
|
|
(2.5 |
)% |
|
$ |
(23.9 |
) |
|
|
(2.0 |
)% |
|
$ |
4.6 |
|
|
|
(19.2 |
)% |
債務利息和其他費用(截至6個月) |
|
$ |
(41.0 |
) |
|
|
(2.3 |
)% |
|
$ |
(47.8 |
) |
|
|
(2.0 |
)% |
|
$ |
6.8 |
|
|
|
(14.2 |
)% |
其他收入和(費用)淨額(截至三個月) |
|
$ |
(0.1 |
) |
|
|
— |
|
|
$ |
(0.2 |
) |
|
|
— |
|
|
$ |
0.1 |
|
|
|
(50.0 |
)% |
其他收入和(費用)淨額(截至6個月) |
|
$ |
0.8 |
|
|
|
— |
|
|
$ |
(1.0 |
) |
|
|
— |
|
|
$ |
1.8 |
|
|
|
(180.0 |
)% |
在截至的三個月和六個月期間,債務利息和其他費用下降。2020年6月30日與去年同期相比,由於未償還信貸融資借款水平低於去年同期,這與金屬市場放緩導致營運資金要求降低、信貸融資借款利率下降以及我們在2020年前六個月回購的2022年票據的未償還金額減少5760萬美元有關。與2019年前六個月相比,2020年前六個月的信貸工具借款水平較低,儘管已經借款
29
在.之間 $80百萬和$166百萬美元過剩基金在#年的前6個月2020年在新冠肺炎大流行期間保持獲得現金的機會。第一筆利息支出六個月2020年的收入包括0美元。4百萬元收費至核銷與5美元相關的未攤銷債券發行成本7期內回購的2022年債券中有160萬張. 另一個收入 和(費用),淨額在第二季度和第一六個月20箇中20包括a 10萬美元的收益和回購2022年債券所得90萬元分別為。其他費用在截至2019年6月30日的三個月和六個月期間,分別包括20萬美元和80萬美元的外幣損失。
所得税撥備。在2020年第二季度,公司記錄的所得税優惠為450萬美元相比之下,2019年第二季度的所得税支出為550萬美元。在2020年前六個月,公司記錄了160萬美元的所得税優惠,而2019年前六個月的所得税支出為1850萬美元。所有時期記錄的所得税支出主要是指公司經營所在地區按聯邦和當地法定税率繳納的税款,但通常不包括有歷史虧損的司法管轄區的虧損的任何税收優惠。
每股收益(虧損)。每股基本虧損2020年第二季度和2020年前六個月分別為0.67美元和0.24美元,而2019年第二季度和2019年前六個月的基本每股收益分別為0.43美元和1.22美元。2020年第二季度稀釋後每股虧損為0.67美元,2020年前六個月為0.24美元,而2019年第二季度稀釋後每股收益為0.43美元,2019年前六個月稀釋後每股收益為1.21美元。每股收益的變化是由於上面討論的經營結果。
流動性與現金流
我們的流動性的主要來源是現金和現金等價物、運營現金流,以及2021年11月16日到期的瑞爾森信貸安排(Ryerson Credit Facility)下的借款可用性。其運營現金的主要來源是出售金屬和其他材料。其現金的主要用途是用於與金屬和其他材料庫存的採購和加工相關的付款、庫存的倉儲和交付成本、業務的銷售和管理成本、資本支出以及支付債務利息。
全球新冠肺炎疫情已經導致全球資本市場的混亂和波動,這取決於未來的發展,可能會對我們未來的資本資源和流動性造成不利影響。作為一項積極的預防措施,我們在2020年第一季度根據瑞爾森信貸機制借入了約1.66億美元,以在新冠肺炎疫情期間維持現金供應。截至2020年6月30日,我們將這一餘額減少到約8,000萬美元。因此,我們有現金和現金等價物9990萬美元2020年6月30日,而截至2019年12月31日,這一數字為1100萬美元。儘管有額外的借款,我們的未償債務總額為2020年6月30日由於營運資金要求減少,未償債務總額從2019年12月31日的9.82億美元降至9.04億美元。截至2020年6月30日和2019年12月31日,我們的債務與資本比率為85%。截至2020年6月30日,我們的總流動性(定義為現金和現金等價物,出售房地產、廠房和設備的受限現金,有價證券,以及賴爾森信貸安排和外債安排下的可用性)為3.5億美元,而不是4.39億美元2019年12月31日。截至2020年6月30日,我們的淨債務(定義為總債務減去現金和現金等價物,以及房地產、廠房和設備銷售的限制性現金)分別為7.93億美元和9.23億美元2019年12月31日分別為。總流動資金和淨債務不是美國公認會計原則(“GAAP”)的財務衡量標準。我們認為,總流動資金為衡量我們為運營提供資金的能力提供了額外的信息。總流動資金不代表,也不應用作根據GAAP確定的運營淨收入或現金流的替代品,總流動資金不一定表明現金流是否足以滿足我們的現金需求。我們認為,考慮到上文討論的超額借款,淨債務為公司的整體債務狀況提供了更清晰的視角。淨債務不應用作根據公認會計準則確定的未償債務總額的替代品。
以下是現金和現金等價物與總流動性的對賬:
|
|
2020年6月30日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
||
|
|
(單位:百萬) |
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物 |
|
$ |
100 |
|
|
$ |
11 |
|
出售財產、廠房和設備所得的受限現金 |
|
|
11 |
|
|
|
48 |
|
瑞爾森信貸安排和外債安排下的可用性 |
|
|
239 |
|
|
|
380 |
|
總流動資金 |
|
$ |
350 |
|
|
$ |
439 |
|
30
以下是總債務與淨債務的對賬:
|
|
2020年6月30日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
||
|
|
(單位:百萬) |
|
|||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
債務總額 |
|
$ |
904 |
|
|
$ |
982 |
|
減去:現金和現金等價物 |
|
|
(100 |
) |
|
|
(11 |
) |
減去:出售房產、廠房和設備所得的受限現金 |
|
|
(11 |
) |
|
|
(48 |
) |
淨負債 |
|
$ |
793 |
|
|
$ |
923 |
|
截至2020年6月30日,在現金和現金等價物總額中,11.3 100萬美元由美國以外的子公司持有,這些子公司被認為是永久再投資的。賴爾森目前預計不需要將其非美國子公司的收益匯回國內。儘管Ryerson歷來通過發行債券或股票來滿足美國對更多資本的需求,但Ryerson可以選擇將在外國司法管轄區持有的收益匯回國內,這可能會導致更高的實際税率。我們沒有記錄這些收益可能匯回國內的遞延納税義務,因為管理層打算將這些收益永久性地再投資到美國以外。再投資的具體計劃包括為未來的國際收購提供資金,以及為現有國際業務提供資金。
下表彙總了該公司的現金流:
|
|
截至6月30日的6個月, |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
|
|
(單位:百萬) |
|
|||||
淨收益(損失) |
|
$ |
(9.1 |
) |
|
$ |
46.1 |
|
折舊攤銷 |
|
|
26.9 |
|
|
|
28.7 |
|
營業資產和負債變動情況: |
|
|
|
|
|
|
|
|
應收賬款 |
|
|
50.5 |
|
|
|
(31.8 |
) |
盤存 |
|
|
141.4 |
|
|
|
(15.2 |
) |
應付帳款 |
|
|
(26.7 |
) |
|
|
30.8 |
|
應計負債 |
|
|
(11.9 |
) |
|
|
(24.7 |
) |
其他經營性資產和負債餘額 |
|
|
(7.4 |
) |
|
|
(14.0 |
) |
所有其他營運現金流 |
|
|
12.4 |
|
|
|
28.1 |
|
經營活動提供的淨現金 |
|
|
176.1 |
|
|
|
48.0 |
|
資本支出 |
|
|
(11.8 |
) |
|
|
(23.4 |
) |
出售財產、廠房和設備所得收益 |
|
|
0.1 |
|
|
|
8.6 |
|
投資活動所用現金淨額 |
|
|
(11.7 |
) |
|
|
(14.8 |
) |
償還債務 |
|
|
(57.5 |
) |
|
|
(12.0 |
) |
短期借款淨償還額 |
|
|
(21.5 |
) |
|
|
(29.8 |
) |
圖書透支淨增加(減少) |
|
|
(24.4 |
) |
|
|
7.1 |
|
所有其他融資現金流 |
|
|
(6.9 |
) |
|
|
1.1 |
|
用於融資活動的現金淨額 |
|
|
(110.3 |
) |
|
|
(33.6 |
) |
匯率對現金和現金等價物的影響 |
|
|
(2.0 |
) |
|
|
— |
|
現金及現金等價物淨增(減)額 |
|
$ |
52.1 |
|
|
$ |
(0.4 |
) |
經營活動。營運資金全年根據業務需要波動。營運資金需求往往是反週期的,這意味着在擴張期間,公司將使用現金為營運資金需求提供資金,但在收縮時期,公司將從減少的營運資金需求中產生現金。2020年前六個月應收賬款的減少是由於2020年新冠肺炎疫情導致的市場狀況疲軟導致銷售水平下降的結果。由於公司使庫存水平與疲軟的市場狀況保持一致,2020年前六個月的庫存水平也大幅下降。相比之下,2019年上半年應收賬款增加,因為與2018年第四季度下半年相比,銷售水平有所上升,2019年上半年庫存增加,以支持更高的銷售額。2020年前六個月應付賬款減少的原因是,與前一年第四季度相比,採購和經營活動減少,而2019年前六個月的應付賬款增加,因為採購和經營活動與2018年第四季度相比有所增加。 A2020和2019年前六個月的累計負債分別減少了1,190萬美元和2,470萬美元,主要原因是應計激勵薪酬比上年年底減少。
31
投資活動。 該公司的主要投資活動是資本支出和出售財產、廠房和設備的收益。資本支出由於公司將年度資本支出預算從4,500萬美元減少到2,500萬美元,這與去年同期相比有所下降,原因是這個新冠肺炎大流行.對此時間我們正在將資本支出限制在關鍵的可持續項目上。
融資活動。該公司為營運資金需求提供資金的主要流動資金來源是其信貸安排的借款。雖然該公司預計其目前的現金餘額、運營現金流和可用的流動性來源將足以滿足其現金需求,但截至2020年6月30日,已借入約8,000萬美元的超額資金,以維持在新冠肺炎疫情期間獲得現金的機會。這筆借款被2020年前六個月產生的運營現金流的信貸安排償還所抵消。此外,我們在2020年和2019年前六個月分別回購了5760萬美元和1160萬美元的2022年債券本金。賬面透支根據付款時間的不同而波動。
資本資源
我們相信,來自運營的現金流和瑞爾森信貸融資的收益將提供足夠的資金,以滿足我們在正常業務過程中的合同義務和運營要求。
簡明綜合資產負債表中的總負債減少至#美元903.8 2020年6月30日的百萬美元起981.8 於2019年12月31日,主要由於回購的2022年票據中有5760萬美元,加上第一季度經營活動提供的現金淨額六幾個月來2020.
截至2020年6月30日的未償債務總額包括以下金額:357.9美元瑞爾森信貸安排下的百萬借款,2022年票據下的5.303億美元,1150萬美元外國的債務,以及870萬美元的其他債務,減去460萬美元的未攤銷債務發行成本。詳情見第I部分附註7:長期債務,項目I--綜合財務報表附註。
養老金資金
截至2019年12月31日,養老金負債比計劃資產高出1.4億美元。在截至2020年6月30日的6個月裏,我們已經繳納了700萬美元的養老金。本公司已選擇將2020年剩餘的1300萬美元美國捐款推遲到2021年1月1日,在2020年3月通過的CARE法案允許的情況下。我們預計我們的養老金繳費最低標準將為零。2020年,根據加拿大安大略省養老金福利法案。未來的繳費要求取決於計劃資產的投資回報、貼現率對養老金負債的影響,以及監管要求的變化。我們無法確定ERISA要求的任何此類捐款的數額或時間,也無法確定是否有任何此類捐款會對我們的財務狀況或現金流產生實質性的不利影響。
新冠肺炎對金融市場和我們的養老金資產回報率產生了負面影響。計劃資產回報的變化可能會影響我們的計劃資金、現金流和財務狀況。截至2019年12月31日,實際計劃資產回報率和預期長期計劃資產回報率(Ryerson養老金計劃為5.75%,CS&W養老金計劃為3.20%,加拿大計劃為3.00%至4.75%)之間的差異影響了下一年養老金支出和養老金資金需求的衡量。然而,我們相信,來自運營的現金流和上述瑞爾森信貸安排將提供足夠的資金,以在2021年做出最低要求的貢獻。
表外安排
在與客户、供應商和其他人的正常業務過程中,我們達成了表外安排,如信用證,截至2020年6月30日,信用證總額為1500萬美元。我們沒有任何其他實質性的表外融資安排。這些表外安排都不太可能對我們目前或未來的財務狀況、運營結果、流動性或資本資源產生實質性影響。
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合同義務
下表列出了2020年6月30日的合同義務:
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按期到期付款 |
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合同義務 (1) (2) |
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總計 |
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少於 1年 |
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1 – 3 年份 |
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4 – 5 年份 |
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在5點之後 年份 |
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(單位:百萬) |
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2022年票據 |
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530 |
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— |
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530 |
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— |
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— |
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瑞爾森信貸安排 |
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358 |
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— |
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358 |
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— |
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— |
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外債 |
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11 |
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11 |
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— |
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— |
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— |
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其他債務 |
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9 |
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2 |
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4 |
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3 |
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— |
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2022年票據、外債、其他債務和瑞爾森信貸安排的利息(3) |
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122 |
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67 |
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55 |
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— |
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— |
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購買義務(4) |
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11 |
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11 |
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— |
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— |
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— |
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經營租約(5) |
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140 |
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25 |
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40 |
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30 |
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45 |
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融資租賃義務(5) |
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29 |
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12 |
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12 |
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5 |
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— |
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養老金提取負債 |
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1 |
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— |
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— |
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— |
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1 |
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總計 |
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$ |
1,211 |
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$ |
128 |
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$ |
999 |
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$ |
38 |
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$ |
46 |
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(1) |
上述披露的合同義務不包括公司未來潛在的養老金融資義務(見“養老金融資”標題下的討論)。 |
(2) |
由於税務審計的完成和可能的結果存在不確定性,我們不知道我們與未確認税收優惠相關的義務將於何時發生(如果有的話)。 |
(3) |
與可變利率債務相關的利息支付是使用Ryerson信貸安排的加權平均利率估計的,包括利率掉期的影響。 |
(4) |
與供應商的採購義務是在我們與某些客户收到確定的銷售承諾時簽訂的。 |
(5) |
未來的租賃付款不打折。 |
所得税
根據“美國會計準則”第740條“所得税”,該公司根據該年度的估計有效税率計算其季度税款撥備,並將其應用於每個中期的結果,然後根據某些離散項目對該數額進行調整。由於與新冠肺炎疫情相關的不穩定的宏觀經濟狀況,我們的預測所得税前收益可能會因無法預測的事件而出現波動。因此,由於所得税前的預測收益發生變化,該公司的有效税率可能會受到異常波動的影響。
我們維持對某些外國和美國聯邦及州遞延税項資產的估值津貼,直到管理層判斷,考慮到所有可用的正面和負面證據,並與其過去的判斷一致,我們確定這些遞延税項資產更有可能變現。
我們預計,某些訴訟時效法規將在未來12個月內關閉,導致與各種公司間交易相關的不確定税收優惠準備金減少。儘管我們在2020年第二季度釋放了190萬美元的儲備,但我們認為未來的金額不會很大。
關鍵會計估計
商譽:我們每年第四季度或任何存在潛在減值指標的時候都會評估商譽的可恢復性。我們通過評估與我們業務和整體經濟發展有關的各種定性因素,並在必要時使用貼現現金流量法計算報告單位的公允價值,來測試商譽減值。如果我們根據我們的定性評估確定報告單位的公允價值比賬面價值更有可能低於賬面價值,我們將進行量化商譽減值測試,在該測試中,我們將商譽所在報告單位的公允價值與其賬面價值進行比較。如果商譽的賬面金額超過其隱含公允價值,則確認減值損失的金額等於該超出的金額,但不得超過商譽的賬面金額。
報告單位的公允價值採用收益法和市場法相結合的方法估計,因為在市場參與者之間的有序交易中,這種組合被認為是最能反映公允價值的。收入法要求管理層估計每個報告單位的若干因素,包括預計的未來經營業績、經濟預測、預期的未來現金流和貼現率。市場法使用可比上市公司的各種財務指標的市場倍數來估計公允價值。
33
由於新冠肺炎疫情及其對我們的業務和整體經濟的影響,我們於2020年5月31日進行了商譽的量化減值測試。截至我們的量化評估日期和2020年6月30日,公司的全部商譽餘額為1.203億美元在…美國報告單位。根據對美國報告單位進行的量化評估,美國報告單位的公允價值比其賬面價值高出9%正因為如此,它已確定不存在損傷。
在釐定報告單位的公允價值時,本公司須作出重大估計,包括本公司報告單位的業務及財務表現,並考慮新冠肺炎對該等表現可能造成的影響。這些估計和假設主要包括但不限於:選擇合適的同業集團公司、控制我們競爭行業收購的適當溢價、折扣率、終端增長率以及對收入、營業收入、折舊、攤銷和資本支出的預測。
在評估美國報告單位時,我們將預測EBITDA和貼現現金流模型中使用的加權平均資本成本(“WACC”)放在很大的權重上,因為我們認為這些項目對報告單位的公允價值有最重大的影響。
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如果價格和銷量穩定下來,EBITDA預計將恢復,我們預計將通過為應對新冠肺炎大流行而採取的一些成本節約舉措獲得運營槓桿,這些舉措預計將在大流行後繼續下去。 |
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• |
我們根據市場參與者的假設使用15.5%的WACC。*我們對我們的估計公允價值進行了敏感性分析,注意到貼現率每增加100個基點,就會導致超額公允價值比報告單位的賬面價值減少4%。 |
儘管本公司相信其對公允價值的估計是合理的,但由於做出此類估計的內在不確定性,實際財務結果可能與這些估計不同。市場狀況沒有復甦或進一步惡化,我們業務的財務表現弱於預期的趨勢,或者公司市值沒有復甦或進一步下降等因素,都可能導致未來時期的減值費用,這可能對我們的財務報表產生重大不利影響。
第三項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
我們的主要市場風險領域包括利率、外幣匯率和商品價格的變化。 我們不斷監測這些風險,並制定戰略來管理它們。
利率風險
市場風險是指由於市場利率和價格(如利率)的不利變化而產生的潛在損失。我們面臨着與我們的固定利率和可變利率長期債務相關的市場風險。利率的變化可能會影響我們固定利率債務的市場價值。根據最近交易的公司債務證券的市場報價和最近未交易的類似證券的市場價格,我們的長期債務及其當前部分的估計公允價值為截至2019年6月30日的賬面價值為9.164億美元,截至2019年12月31日的賬面價值為10.144億美元,而2019年6月30日的賬面價值為903.8美元,2019年12月31日的賬面價值為981.8美元。我們通過持有可變利率債券和固定利率債券相結合的方式來管理資本結構中的利率風險。截至2020年6月30日,我們41%的債務以浮動利率估值,其餘59%以固定利率估值。
我們使用利率掉期來管理我們對利率變化的敞口。截至2020年6月30日,w我們有
外匯匯率風險
我們主要通過我們在加拿大、墨西哥和中國的業務受到外幣風險的影響,我們使用外幣兑換合同來減少我們對貨幣價格波動的風險敞口。外幣合約主要用於購買美元。我們用一美元簽了外幣合同名義金額$1.7 截至2020年6月30日,未償還百萬美元,價值為零。我們目前沒有將這些合約計入套期保值,而是將這些合約按市值計價,並與當前收益進行了相應的抵消。截至2020年6月30日的6個月,公司確認收益為10萬美元
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與其外幣合同相關。假設外幣合同的基礎外幣匯率比以下市場匯率強或弱10%。2020年6月30日將增加或減少外幣合同的公允價值20萬美元.
折算外國子公司財務報表的貨幣影響計入累計其他綜合虧損,在這些外國子公司清算或出售之前,不會在營業報表中確認。
商品價格風險
一般來説,我們購買金屬是為了根據歷史購買慣例、客户合同和市場狀況,努力將我們的庫存維持在我們認為合適的水平,以滿足客户的預期需求。我們購買金屬的承諾通常是在我們下訂單時有效的現行市場價格。
金屬價格可能會因幾個因素而大幅波動,包括國內外產能、原材料可獲得性、金屬消費量和外幣匯率的變化。衍生金融工具被用來管理我們對某些商品成本波動的有限部分敞口。沒有任何衍生品是為了交易目的而持有的。
自.起2020年6月30日,我們有過6萬噸鐵礦石掉期合約,負債淨額70萬美元,27,348噸熱軋鋼卷掉期合約負債淨值為60萬美元,12497噸淨負債價值為110萬美元的鋁掉期合約,以及180淨負債價值為20萬美元的數噸鎳掉期合約。我們目前沒有將這些掉期計入套期保值,而是將這些合約按市值計價,並與當前收益進行了相應的抵消。對於截至2020年6月30日的6個月,該公司確認了與其商品衍生品相關的70萬美元的虧損。
假設商品衍生品合約的基礎商品價格從以下市場匯率上漲或下跌10%2020年6月30日將商品衍生品合約的公允價值增加或減少330萬美元.
第四項。 |
管制和程序 |
對披露控制和程序的評價
我們維持披露控制和程序,旨在確保我們根據1934年“證券交易法”(經修訂)提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告,並積累這些信息並將其傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和臨時首席財務官(視情況而定),以便及時做出有關要求披露的決定。在設計和評估披露控制和程序時,管理層認識到,任何控制和程序,無論設計和操作多麼良好,都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證,管理層必須運用其判斷來評估可能的控制和程序的成本效益關係。
根據SEC規則15d-15(B)的要求,我們在包括首席執行官和臨時首席財務官在內的管理層的監督下,對截至本報告所涵蓋期間結束時我們的披露控制程序和程序的設計和操作的有效性進行了評估。根據評估,我們的首席執行官和臨時首席財務官得出結論,截至2020年6月30日,我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2020年6月30日的季度內,本公司對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對本公司財務報告控制產生重大影響的變化。
第二部分:其他資料
第(1)項。 |
法律程序 |
2011年10月,美國環境保護局(“環保局”)將JT Ryerson列為可能是波特蘭港超級基金網站(“PHS網站”)潛在責任方(“PRP”)的100多家企業之一。2017年1月6日,環保局發佈了關於該地點的初步決定記錄(“Rod”)。該棒包括疏浚、封頂和強化自然採油的組合,這將需要大約13年的建設時間,外加監測自然採油的額外時間,估計現值成本為10.5億美元。與之前的立場不同的是,在2018年12月4日的一次會議上,環保局表示,預計PRPS將在2019年提交一份計劃,在未來兩到三年內開始修復原Rod的河流和港口。環境保護局還表示,它預計各方之間的金額分配將在同樣的兩到三年時間框架內確定。EPA邀請某些PRPS參加2019年5月2日的會議,討論啟動補救設計過程。EPA沒有將JT Ryerson包括在這些會議中。
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2019年12月9日,PRP的一個小組與EPA負責人惠勒行政長官會面,討論更新反應堆棒,因為最近的測試表明,污染水平已經“大幅改善”,因此,補救措施應該比目前的反應堆棒的補救力度要小得多。行政長官惠勒指示地區EPA工作人員在採取任何執法行動之前再次審查Rod。2020年3月3日,地區環保局向PRP小組發出了一封信,基本上拒絕了這一請求,但指出將使用新的數據來微調補救措施的實施,在這種程度上可能會導致補救工作不那麼積極。
環保局在2020年1月2日的一封“最新進展”信中表示,它正在與某些方面談判,在五個未指明的地區進行補救設計工作,這五個地區佔需要補救的總面積的52%。*3月下旬,環保局向Schnitzer Steel發佈了單方面的補救設計行政命令,命令它為河區制定補救設計計劃,其中包括我們以前設施所在的區域。與此同時,施尼澤已經提交了一份請願書,要求免除Rod要求的補救措施。
環保局表示,它願意考慮JT Ryerson正在努力尋求的De Minimis和解;然而,EPA還沒有開始與任何要求De Minis或De Micromis地位的較小各方會面,稱它沒有足夠的信息來確定是否有任何各方符合這些標準,並且在補救設計工作完成之前不打算開始這些考慮。它已經會見了我們認為是更大目標的選定政黨。JT Ryerson沒有被邀請與EPA會面。由於正在進行的關於Rod的談判和備案,以及EPA決定不與較小的各方會面,我們無法確定如何分配資金,以及是否可以與EPA達成De Minimus和解。
EPA尚未在包括JT Ryerson在內的潛在責任方之間分配污染責任。我們目前沒有足夠的信息來確定Rod是否會像目前所説的那樣執行,JT Ryerson是否以及在多大程度上要對任何已確定的污染負責,以及最終計劃的成本中有多少(如果有)可能最終分配給JT Ryerson。因此,管理層目前無法預測此事的最終結果,也無法估計潛在損失的範圍。
還有針對該公司的各種其他索賠和未決訴訟。截至2020年6月30日,這些索賠和訴訟的負債金額(如果有)無法確定,但管理層認為,此類負債(如果有)不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生實質性的不利影響。我們保持責任保險範圍,以幫助保護我們的資產不受與業務運營相關的活動引起的或與之相關的損失的影響。
項目71A。 |
危險因素 |
除以下風險因素外,與本公司截至2019年12月31日止年度10-K表格年報第(1A)項所載者相比,本項目並無重大變動。
新冠肺炎疫情的影響已經並將繼續對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
一種新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)的全球爆發於2020年3月被世界衞生組織宣佈為大流行,並被美國政府宣佈為全國緊急狀態,對美國和全球經濟造成了負面影響,擾亂了全球供應鏈,導致了嚴重的旅行和運輸限制,強制關閉和在家訂單,並對金融市場造成了重大幹擾。我們正在監測新冠肺炎大流行對我們業務的影響。隨着新冠肺炎在全球的傳播,以及與之相關的各種政府、行業和消費者行動,已經並可能繼續對我們的業務和運營產生負面影響,包括對我們產品的需求疲軟,我們供應鏈和運營的中斷,以及對我們員工的相關限制,包括隔離、居家訂單和旅行限制。
為了應對新冠肺炎疫情,我們實施了幾項政策和程序,首先保護員工的健康和福利,同時作為一項基本業務運營,並保持我們的流動性。我們通過實施離家工作安排、輪換員工班次、取消集會和暫停不必要的旅行來溝通和執行社會疏遠做法。新冠肺炎擾亂了我們的內部運營,包括增加了我們的員工生病或因其他原因不被允許工作的風險,並使我們面臨與大量員工遠程工作相關的網絡安全和其他風險。由於新冠肺炎的原因,我們的某些設施已經經歷了暫時的工作中斷,我們無法預測這種情況是否會持續下去,或者我們的設施在未來是否會經歷更嚴重或更頻繁的中斷。再者,由於新冠肺炎導致我們的業務萎縮,所以我們必須,也可能需要進一步裁員,而這樣的裁員是要付出成本的。此外,如果我們的業務隨後出現復甦,也不能保證我們能夠重新僱用我們的勞動力。
總體而言,由於製造業需求與整體經濟實力密切相關,新冠肺炎疫情或應對措施導致的經濟不確定性和/或失業增加已經並可能繼續導致對我們產品的需求下降。雖然我們的終端市場是多樣化的,但對以下方面的關注和實施的措施
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對新冠肺炎疫情的應對已經並可能進一步對總體需求產生負面影響,特別是對耐用消費品部門的需求,導致訂單取消或推遲和/或新交貨量減少。WE也期待着新冠肺炎大流行將進一步減弱這個情緒低落石油和天然氣行業是由於供過於求推動能源價格極低,商業地面運輸行業是由於預期卡車訂單減少。
新冠肺炎還導致了資本市場的混亂和波動,這取決於未來的發展,可能會對我們未來的資本資源和流動性產生不利影響。
我們還在監測新冠肺炎疫情對我們資產公允價值的影響。雖然我們目前預計新冠肺炎不會對我們的資產造成任何重大減值,但與無形資產和商譽相關的銷售、收益和現金流的預期未來變化可能會導致這些資產減值。
我們正在繼續監測新冠肺炎疫情對我們業務的影響,並將採取適當行動,努力減輕不良後果。新冠肺炎大流行和應對措施對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響的程度將取決於許多不斷髮展的因素和未來的發展,這些因素和未來的發展是高度不確定、迅速變化和無法預測的,其中包括:疫情的持續時間和範圍;已經並將繼續採取的應對疫情的政府、企業和個人行動,包括旅行限制、隔離、社會距離、在家工作和在家工作的訂單;疫情對金融市場和一般經濟活動的影響。疫情對我們的客户、供應商和其他業務合作伙伴的影響;我們以合理條款獲得通常流動性來源的能力;以及如果重大經濟低迷導致債務增加或EBITDA大幅降低,我們遵守瑞爾森信貸工具中的財務契約的能力。*所有上述因素都可能影響我們的業務、財務狀況、運營結果和前瞻性預期。此外,新冠肺炎疫情的影響可能還會導致我們截至2019年12月31日財年的Form 10-K財年年報第1A項“風險因素”中描述的許多其他風險加劇。
糟糕的投資業績或其他因素可能需要我們為養老金計劃做出計劃外的重大貢獻。
我們為某些符合條件的員工和退休人員提供固定福利養老金計劃。債務和股票市場的表現影響計劃資產的價值。市值的下降可能會增加這些計劃的資金需求。提供養老金福利的成本還受到其他因素的影響,包括用於衡量所需最低資金水平的利率、計劃資產的回報率、用於確定未來福利義務的貼現率、未來的政府監管以及對計劃的先前繳費。這些因素中任何一項的重大意外變化都可能對我們的財務狀況、經營結果、流動性和現金流產生不利影響。新冠肺炎疫情對金融市場和我們養老金資產的回報產生了負面影響,這可能會對我們的計劃資金、現金流和養老金支出產生不利影響。
2028年票據和擔保的收款權將從屬於非擔保人子公司的負債。
票據及相關擔保在結構上從屬於並非2028年高級擔保票據(“2028年票據”)擔保人的附屬公司的所有債務。雖然管理2028年票據的契約限制了這些非擔保人子公司的負債和活動,但非擔保人子公司(包括銀行融資協議下的貸款人)的負債持有人和貿易債權人有權在這些資產作為直接或間接股東分配給任何擔保人之前,從這些子公司的資產中獲得支付債權。雖然非擔保人子公司已根據契約同意,在沒有平等和按比例擔保票據的情況下,不會質押或抵押其資產(允許留置權除外),但它們不會擔保2028年票據,儘管有任何此類有利於2028年票據的質押或產權負擔。
截至2020年6月30日的6個月,非擔保人子公司分別佔我們淨銷售額和EBITDA的10.3%和16.5%。此外,截至2020年6月30日,這些非擔保人子公司分別佔我們資產和負債的11.1%和7.4%。
因此,在任何非擔保人子公司或合營實體破產、清算或以其他方式重組的情況下:
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• |
擔保人的債權人(包括2028年票據的持有人)將無權對該附屬公司的資產提起訴訟;以及 |
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該非擔保人附屬公司的債權人,包括貿易債權人,一般有權作為直接或間接股東,從出售或以其他方式處置該附屬公司的資產中獲得全額付款,並有權從該附屬公司收取任何分派。 |
第2、3、4和5項不適用,已省略。
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項目6. |
陳列品 |
陳列品 |
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通過引用併入本文 |
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歸檔 |
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數 |
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展品説明 |
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特此聲明 |
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4.1 |
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契約,日期為2020年7月22日,由其擔保方Joseph T.Ryerson&Son,Inc.和全國協會富國銀行(Wells Fargo Bank)作為受託人和抵押品代理。 |
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8-K |
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001-34735 |
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2020年7月22日 |
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31.1 |
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根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的公司首席執行官證書。 |
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X |
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31.2 |
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根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的公司臨時首席財務官證書。 |
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32.1* |
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根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的“美國法典”第18篇第1350節,公司總裁兼首席執行官愛德華·J·萊納的書面聲明。 |
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32.2* |
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根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的“美國法典”第18編第1350節規定,公司臨時首席財務官、首席會計官兼財務總監莫莉·D·坎南的書面聲明。 |
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X |
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101.INS |
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內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
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X |
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101.SCH |
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內聯XBRL分類擴展架構文檔。 |
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X |
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101.CAL |
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內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
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X |
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101.DEF |
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內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
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X |
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101.LAB |
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內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
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X |
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101.PRE |
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內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
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X |
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104 |
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封面交互數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中) |
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*根據SEC版本33-8238,在此提供證據32.1和32.2,但未存檔。
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簽名
根據1934年證券交易法的要求,公司已正式安排本報告由正式授權的下列簽署人代表其簽署。
瑞爾森控股公司 |
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依據: |
/s/Molly D.Kannan |
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莫莉·D·坎南 臨時首席財務官, 首席財務官兼財務總監 (註冊人的正式授權簽字人) |
日期:2020年7月29日
39