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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
____________________________________
形式10-Q
____________________________________
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告
關於截至的季度期間2020年6月30日
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
在從中國到日本的過渡期內，中國從中國到日本的過渡期，從中國到日本的過渡期。
委託文件編號：033-90866
____________________________________
西屋電氣空氣制動器技術演講
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
____________________________________
特拉華州25-1615902
(州或其他司法管轄區
指公司或組織)		(I.R.S.僱主
識別號碼)
伊莎貝拉大街30號匹茲堡, 賓州
15212
(主要行政機關地址)(郵政編碼)
412-825-1000
(登記人的電話號碼，包括區號)
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)
____________________________________
根據該法第12(B)條登記的證券：
班級
交易代碼
每間交易所的註冊名稱
普通股，每股面值0.01美元
WAB
紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第F13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90個月內一直遵守此類提交要求。是  ☒*編號：☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。.是  ☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器☒加速文件管理器☐非加速文件管理器☐
新興成長型公司☐規模較小的新聞報道公司☐
如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐  
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是☐*☒
註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。
截至2020年7月23日，有190,299,552已發行註冊人的普通股，每股面值0.01美元。



西屋電氣空氣制動器
科技公司
2020年6月30日
表格10-Q
目錄
頁
第一部分-財務信息
第(1)項。
財務報表-(未經審計)
3
截至2020年6月30日和2019年12月31日的簡明合併資產負債表
3
截至2020年和2019年6月30日止三個月和六個月的簡明綜合收益表
4
截至2020年6月30日及2019年6月30日止三個月及六個月簡明綜合全面收益表
5
截至2020年和2019年6月30日止六個月的簡明現金流量表
6
截至2020年和2019年6月30日止六個月的簡明股東權益綜合報表
7
簡明合併財務報表附註
8
第二項。
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
31
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
49
第四項。
管制和程序
49
第II部分-其他資料
第(1)項。
法律程序
50
項目71A。
危險因素
50
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
50
第四項。
礦場安全資料披露
50
項目6.
陳列品
51
簽名
52

2

第一部分-財務信息
項目1.財務報表
西屋空氣制動技術公司
壓縮合並資產負債表
未經審計
以百萬為單位，面值除外六月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
資產
流動資產
現金和現金等價物$587.9  $604.2  
應收帳款964.4  1,149.9  
未開票應收賬款445.9  514.0  
盤存1,799.5  1,773.1  
其他流動資產172.0  150.9  
流動資產總額3,969.7  4,192.1  
不動產、廠場和設備2,240.5  2,216.0  
累計折舊(628.1) (560.2) 
財產，廠房和設備，淨額1,612.4  1,655.8  
其他資產
商譽8,309.9  8,360.6  
其他無形資產，淨額3,935.4  4,104.0  
其他非流動資產638.0  631.7  
其他資產總額12,883.3  13,096.3  
總資產$18,465.4  $18,944.2  
負債與股東權益
流動負債
應付帳款$1,006.0  $1,157.5  
客户存款619.5  604.2  
應計補償231.1  343.8  
累計保修216.8  226.5  
長期債務的當期部分697.1  95.7  
其他應計負債712.7  830.3  
流動負債總額3,483.2  3,258.0  
長期債務3,768.7  4,333.6  
應計退休後福利和養卹金福利106.6  113.0  
遞延所得税155.6  145.3  
或有對價297.6  291.8  
其他長期負債773.1  808.9  
負債共計8,584.8  8,950.6  
承付款和或有事項(附註15)
權益
可轉換優先股，$.01票面價值；1.0授權股份，不是的於2020年6月30日和2019年12月31日發行和發行的股票
—  —  
普通股，$.01票面價值；500.0授權股份：226.9和226.9已發行及已發行的股份190.3和191.7未償還日期分別為2020年6月30日和2019年12月31日
2.0  2.0  
額外實收資本7,871.7  7,877.2  
國庫股，按成本價計算，36.6和35.2股票，分別於2020年6月30日和2019年12月31日
(909.3) (807.1) 
留存收益3,419.0  3,267.0  
累計其他綜合損失(537.8) (382.6) 
西屋空氣制動技術公司股東權益總額9,845.6  9,956.5  
非控股權益35.0  37.1  
總股本9,880.6  9,993.6  
負債和權益總額$18,465.4  $18,944.2  
附註是這些聲明不可分割的一部分。
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西屋空氣制動技術公司
簡明合併損益表
未經審計未經審計
三個月
六月三十日，		截至六個月
六月三十日，
以百萬為單位，每股數據除外2020201920202019
淨銷售額：
貨物銷售$1,406.1  $1,892.5  $2,996.9  $3,327.0  
服務銷售331.3  343.8  670.4  502.9  
總淨銷售額1,737.4  2,236.3  3,667.3  3,829.9  
銷售成本：
貨物成本(1,061.3) (1,377.7) (2,217.2) (2,451.3) 
服務成本(189.4) (243.9) (384.7) (374.9) 
銷售總成本(1,250.7) (1,621.6) (2,601.9) (2,826.2) 
毛利486.7  614.7  1,065.4  1,003.7  
業務費用：
銷售、一般和行政費用(216.8) (290.9) (460.2) (550.7) 
工程費(38.2) (57.2) (87.2) (91.7) 
攤銷費用(72.3) (66.0) (141.3) (93.4) 
業務費用共計(327.3) (414.1) (688.7) (735.8) 
經營收入159.4  200.6  376.7  267.9  
其他收入和支出：
利息支出，淨額(51.4) (58.5) (104.7) (103.0) 
其他收入(費用)，淨額6.3  2.1  (8.5) (6.1) 
所得税前營業收入114.3  144.2  263.5  158.8  
所得税費用(28.5) (41.5) (66.5) (60.0) 
淨收入85.8  102.7  197.0  98.8  
減去：可歸因於非控股權益的淨虧損1.0  1.4  1.4  0.9  
Wabtec股東應佔淨收益86.8  104.1  198.4  99.7  
普通股每股收益
基本型
Wabtec股東應佔淨收益$0.46  $0.58  $1.04  $0.66  
稀釋
Wabtec股東應佔淨收益$0.46  $0.54  $1.04  $0.61  
加權平均流通股
基本型189.8  177.3  190.3  149.6  
稀釋190.2  191.5  190.8  162.2  
 
附註是這些聲明不可分割的一部分。
4

西屋空氣制動技術公司
簡明綜合全面收益表
未經審計未經審計
三個月
六月三十日，		截至六個月
六月三十日，
以百萬計2020201920202019
Wabtec股東應佔淨收益$86.8  $104.1  $198.4  $99.7  
外幣折算損益29.2  18.8  (152.2) (27.7) 
衍生工具合約的未實現虧損(9.1) —  (1.0) (4.1) 
養老金福利計劃和退休後福利計劃的未實現收益(虧損)0.7  1.3  (2.9) (2.3) 
其他税前綜合收益(虧損)20.8  20.1  (156.1) (34.1) 
與其他綜合收益組成部分相關的所得税優惠(費用)2.0  (0.3) 0.9  1.5  
其他綜合收益(虧損)，税後淨額22.8  19.8  (155.2) (32.6) 
Wabtec股東應佔綜合收益$109.6  $123.9  $43.2  $67.1  
 
附註是這些聲明不可分割的一部分。

5

西屋空氣制動技術公司
簡明合併現金流量表
未經審計
截至六個月
六月三十日，
以百萬為單位，每股數據除外20202019
經營活動
淨收入$197.0  $98.8  
將淨收入與業務提供的現金進行調整：
折舊攤銷233.7  165.1  
基於股票的薪酬費用5.7  23.9  
低於市場的無形攤銷(55.4) (9.4) 
經營性資產和負債的變動，扣除收購後的淨額
應收賬款和未開票應收賬款246.1  (35.7) 
盤存(30.3) 147.4  
應付帳款(148.5) (71.9) 
應計所得税5.1  21.4  
應計負債和客户存款(99.3) 24.2  
其他資產和負債(125.5) 80.0  
經營活動提供的淨現金228.6  443.8  
投資活動
購置房產、廠房和設備(67.6) (61.9) 
處置財產、廠房和設備所得收益9.7  3.1  
收購業務，扣除收購的現金後的淨額(40.3) (2,981.6) 
用於投資活動的現金淨額(98.2) (3,040.4) 
籌資活動
債務收益2,093.0  2,325.9  
償還債項(2,059.3) (1,552.1) 
股票回購(105.3) —  
現金股利(46.4) (34.3) 
支付收購的或有代價—  (10.1) 
其他融資活動(5.5) (3.3) 
融資活動提供的現金淨額(用於)(123.5) 726.1  
貨幣匯率變動的影響(23.2) (10.6) 
現金減少(16.3) (1,881.1) 
期初現金、現金等價物和限制性現金604.2  2,342.4  
期末現金和現金等價物$587.9  $461.3  
 
附註是這些聲明不可分割的一部分。
 

6

西屋空氣制動技術公司
合併股東權益報表
(未經審計)
普通股普通股額外實收庫房股票庫房股票留用累計其他非控制性
以百萬計，股份數量資本股份數量收益綜合損失利息總計
餘額，2019年12月31日226.9  $2.0  $7,877.2  (35.3) $(807.1) $3,267.0  $(382.6) $37.1  $9,993.6  
現金股息(美元)0.12每股股息)
—  —  —  —  —  (23.0) —  —  (23.0) 
行使股票期權和其他福利計劃所得的庫存股收益，扣除税收後的淨額—  —  (7.9) 0.2  2.2  —  —  —  (5.7) 
基於股票的薪酬—  —  10.0  —  —  —  —  —  10.0  
淨收益(損失)—  —  —  —  —  111.6  —  (0.4) 111.2  
其他綜合虧損，税後淨額—  —  —  —  —  —  (178.0) —  (178.0) 
股票回購—  —  —  (1.6) (105.3) —  —  —  (105.3) 
其他所有者更改—  —  (4.3) —  —  —  —  (0.8) (5.1) 
平衡，2020年3月31日226.9  $2.0  $7,875.0  (36.7) $(910.2) $3,355.6  $(560.6) $35.9  $9,797.7  
現金股息(美元)0.12每股股息)
—  —  —  —  —  (23.4) —  —  (23.4) 
行使股票期權和其他福利計劃所得的庫存股收益，扣除税收後的淨額—  —  (0.6) 0.1  0.9  —  —  —  0.3  
基於股票的薪酬—  —  (2.7) —  —  —  —  —  (2.7) 
淨收益(損失)—  —  —  —  —  86.8  —  (1.0) 85.8  
其他綜合收益，扣除税後的淨額—  —  —  —  —  —  22.8  —  22.8  
其他所有者更改—  —  —  —  —  —  —  0.1  0.1  
平衡，2020年6月30日226.9  $2.0  $7,871.7  (36.6) $(909.3) $3,419.0  $(537.8) $35.0  $9,880.6  
餘額，2018年12月31日132.3  $1.3  $914.6  (35.7) $(816.1) $3,022.0  $(256.6) $3.9  $2,869.1  
現金股息(美元)0.12每股股息)
—  —  —  —  —  (11.7) —  —  (11.7) 
行使股票期權和其他福利計劃所得的庫存股收益，扣除税收後的淨額—  —  (14.4) 0.4  8.9  —  —  —  (5.5) 
基於股票的薪酬—  —  8.5  —  —  —  —  —  8.5  
淨(虧損)收入—  —  —  —  —  (4.5) —  0.5  (4.0) 
其他綜合虧損，税後淨額—  —  —  —  —  —  (52.4) —  (52.4) 
收購，淨額65.8  0.7  6,887.6  —  —  —  —  86.7  6,975.0  
其他所有者更改—  —  —  —  —  —  —  1.4  1.4  
餘額，2019年3月31日198.1  $2.0  $7,796.3  $(35.3) $(807.2) $3,005.8  $(309.0) $92.5  $9,780.4  
現金股息(美元)0.12每股股息)
—  —  —  —  —  (22.6) —  —  (22.6) 
行使股票期權和其他福利計劃所得的庫存股收益，扣除税收後的淨額—  —  (4.6) 0.1  1.6  —  —  —  (3.0) 
基於股票的薪酬—  —  15.4  —  —  —  —  —  15.4  
淨收益(損失)—  —  —  —  —  104.1  —  (1.4) 102.7  
其他綜合收益，扣除税後的淨額—  —  —  —  —  —  19.8  —  19.8  
收購，淨額—  —  —  —  —  —  —  (56.2) (56.2) 
其他所有者更改25.3  —  —  —  —  —  —  (1.6) (1.6) 
餘額，2019年6月30日223.4  $2.0  $7,807.1  $(35.2) $(805.6) $3,087.3  $(289.2) $33.3  $9,834.9  

附註是這些聲明不可分割的一部分。
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西屋空氣制動技術公司
簡明合併財務報表附註
截至2020年6月30日的季度(未經審計)

1. 生意場
西屋空氣制動技術公司(“Wabtec”或“公司”)是世界上最大的為全球貨運鐵路和客運行業提供機車、增值技術設備、系統和服務的供應商之一。我們高度工程化的產品旨在為客户提高安全性、提高生產率和降低維護成本，在世界各地的大多數火車頭、貨車、客運軌道車和公交車上都可以找到我們的產品。我們的產品為客户增強了安全性、提高了生產力並降低了維護成本，我們的許多核心產品和服務對於貨運鐵路和客運車輛的安全高效運營至關重要。Wabtec是一家全球性公司，業務遍及全球50我們的產品遍佈多個國家和地區100世界各國。在2020年前六個月，大約56該公司收入的%來自美國以外的客户。
2020年3月11日，世界衞生組織將被稱為新冠肺炎的新型冠狀病毒株的爆發定為全球大流行。世界各國政府和企業採取了前所未有的行動來緩解新冠肺炎的傳播，包括但不限於原地避難令、隔離、大幅限制旅行，以及禁止許多員工上班的限制。我們最關心的是，而且仍然是我們世界各地員工的健康和福祉。到目前為止，新冠肺炎幾乎已經出現在世界所有地區，並對我們的銷售渠道、供應鏈、製造業務、勞動力和我們運營的其他關鍵方面產生了影響。為幫助遏制疫情蔓延而採取的疫情和預防措施，包括在中國、印度、意大利和其他疫情和在家訂單最普遍的國家暫時關閉工廠，對我們2020年前六個月的運營和業務業績產生了不利影響。

2. 會計政策
陳述的基礎未經審核的簡明綜合中期財務報表乃根據美國公認會計原則(“GAAP”)及美國證券交易委員會的規則及規定編制，幷包括Wabtec及其持有控股權益的附屬公司的賬目。這些精簡的合併中期財務報表不包括完整財務報表所需的所有信息和腳註。管理層認為，這些財務報表反映了為公平列報中期業績所需的所有正常的、經常性的調整。這些過渡期的結果並不一定代表全年的預期結果，特別是考慮到迅速演變的新冠肺炎大流行正在影響我們的銷售渠道、供應鏈、製造業務、勞動力或其他我們業務的關鍵方面，以及有關大流行的持續時間和嚴重程度、控制措施以及對全球經濟活動、全球供應鏈運營和我們的客户、供應商和終端市場的潛在影響的高度不確定性。
該公司按4-4-5周的會計季度運營，這些季度將在3月31日、6月30日、9月30日和12月31日左右結束。
此處包括的註釋應與Wabtec截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中包含的經審計的綜合財務報表一起閲讀。2019年12月31日的信息來源於公司截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K。
重新分類某些前一年的金額已在必要時重新分類，以符合本年度的列報方式。
預算的使用按照美國公認會計原則編制財務報表時，公司需要做出影響財務報表日期資產和負債報告金額以及報告期收入和費用報告金額的估計和假設。實際金額可能與估計不同。管理層根據當前可用的信息不斷審查其估計數。事實和情況的變化可能會導致修訂估計。
收入確認該公司的大部分收入來自業績義務，這些義務在控制權移交給客户的某個時間點上得到履行。剩餘的收入是隨着時間的推移而賺取的。一般而言，對於在某一時間點履行的履約義務，根據商定的交貨條款，在裝運時管控通過。
本公司亦有涉及設計及生產高技術產品的長期客户協議，該等協議要求收入須隨時間確認，因為該等產品在沒有重大經濟損失的情況下別無選擇用途，而該等協議包含可強制執行的付款權，包括從
8

合同終止時的客户。此外，公司與客户簽訂了協議，涉及創建或增強客户控制的資產，這些協議還要求隨着時間的推移確認收入。一般來説，該公司使用輸入法來確定收入、成本和毛利的金額，以便隨着時間的推移確認這些客户協議。這些協議使用的輸入方法包括材料成本和人工成本，這兩個成本都準確地表示了在完全履行特定履行義務方面取得的進展。全年定期審查和修訂合同收入和成本估計數，並在確定此類金額時將調整反映在會計期內。
合同資產包括長期合同下的銷售所產生的未開單金額，其中收入是隨着時間的推移確認的，並且收入超過了根據合同條款可以向客户開出的金額。合同資產的流動部分在合併資產負債表的“未開單應收賬款”標題下分類為流動資產，而非流動合同資產在合併資產負債表的標題“其他非流動資產”下分類為其他資產。非流動合同資產為#美元108.12020年6月30日的百萬美元和109.42019年12月31日分別為100萬。非流動合同資產包括與合同具體相關的某些成本，然而，這些成本並不直接有助於轉移正在創建的有形產品的控制權，例如非經常性工程成本。本公司已選擇使用實際的權宜之計，並不將預期在一年內支付的未開賬單金額視為重要的融資組成部分。
合同負債包括在與新商定的合同相關的成本發生之前支付的客户存款，以及超過已確認收入的預付客户付款。合同負債的流動部分在合併資產負債表的“客户存款”項下歸類為流動負債，而非流動合同負債在合併資產負債表的“其他長期負債”項下歸類為非流動負債。非流動合同負債為#美元。61.32020年6月30日的百萬美元和77.0截至2019年12月31日，為100萬。這些合同負債不被認為是重要的融資組成部分，因為它們用於滿足在合同早期階段可能更高的營運資金需求，或者與合同負債相關的收入預計將在一年內確認。合同負債還包括未完成合同的估計損失準備金。損失合同準備金為#美元。96.7百萬美元和$118.5分別於2020年6月30日和2019年12月31日達到100萬。這些估計損失準備金被歸類為流動負債，並列入綜合資產負債表的“其他應計負債”項下。
由於公司長期項目需要進行的工作性質，對完工時總收入和成本的估計受許多變量的影響，需要作出重大判斷。與長期項目相關的合同估計基於各種假設，以預測未來事件的結果，這些事件可能跨越幾年。這些假設包括材料成本；勞動力可用性和生產率；要執行的工作的複雜性；以及可能與合同相關的供應商、客户和分包商的表現。我們有一個紀律嚴明的過程，管理層全年定期審查長期項目的進展情況。作為這一過程的一部分，管理層審查信息，包括關鍵合同事項、完成進度、確定的風險和機會以及可能影響公司收入和成本估計的任何其他信息。在完成這一分析後，對淨銷售額、售出商品成本以及對營業收入的相關影響的任何調整都將在已知期間確認為必要的。
一般説來，公司的收入對每種不同的商品都只有一項履約義務；然而，一份合同可能有多項履約義務，包括對客户的多項承諾。當有多個履約義務時，收入根據相對獨立銷售價格進行分配。定價在我們的合同中以行項目為基礎進行定義，並在個別客户合同條款要求時包括可變對價的估計。公司通常擁有的可變對價類型包括批量折扣、即時付款折扣、清償損害賠償和績效獎金。銷售退貨和折扣也根據本公司的經驗在確認相關收入的同期進行估計和確認。
剩餘的履約義務代表公司客户訂單的交易價格，受標準的行業取消條款和實質性工作範圍調整的制約。截至2020年6月30日，公司的剩餘履約義務為20.5十億。該公司預計確認的收入約為25在接下來的一年中剩餘履約義務的百分比123個月，其餘部分在此後確認。
循環應收帳款程序在……裏面 2020年5月，本公司簽訂了一項循環協議，將最高可達$150.0本公司若干附屬公司(“發起人”)的若干應收賬款(“發起人”)將透過本公司不破產的附屬公司以經常性方式轉讓予一間金融機構，以換取相等於轉讓的應收賬款總額的現金。當客户支付餘額時，我們將額外的應收賬款轉移到計劃中，導致我們售出的應收賬款總額超過淨現金流影響(例如，收取和再投資)。我們遠離破產的子公司持有額外的應收賬款$164.7截至2020年6月30日，根據本協議承諾作為抵押品的100萬美元。轉讓按收到的收益和承擔的債務的公允價值記錄，但取消確認的應收款較少。 截至2020年6月30日，沒有記錄任何義務，因為
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預計出售的應收賬款的信用損失微乎其微。我們與這些應收賬款轉讓相關的最大損失風險僅限於未償還金額。本公司已同意保證發起人履行循環協議項下各自的義務。本公司、發起人或破產子公司均不擔保循環協議項下的應收賬款的可收回性。
下表列出了已售出的應收款彙總：
以百萬計截至2020年6月30日的三個月
售出的應收賬款總額/收到的現金收益$293.9  
根據循環協議進行再投資的收藏品193.9  
收到(匯出)現金收益淨額$100.0  
折舊費與製造所提供的產品或服務有關的財產、廠房和設備的折舊計入銷售貨物成本或服務成本。不能歸因於製造所提供的產品或服務的其他物業、廠房和設備的折舊計入銷售、一般和行政費用或工程費用，前提是該物業、廠房和設備用於研發目的。
商譽和無形資產商譽和其他壽命不確定的無形資產不攤銷。其他無形資產(具有確定的壽命)在其估計的經濟壽命內按直線攤銷。當出現減值指標時，應攤銷無形資產進行減值審查。該公司至少每年在報告單位層面測試商譽和無限期無形資產的減值情況。該公司已確定三用於測試商譽減值的報告單位。貨運區段內有兩個報告單位，運輸區段也是一個報告單位。本公司於年度預測過程完成後於第四季度進行年度減值測試，並在任何事件或情況變化顯示賬面值可能無法收回時進行減值測試。本公司管理層定期評估是否存在需要進行減值分析的減值指標。
由於新冠肺炎疫情和圍繞全球經濟的不確定性，本公司在2020年前六個月的股價波動很大。本公司考慮到本公司股價波動，並結合整體宏觀經濟情況，得出結論認為，其公允價值不太可能三報告單位降至賬面價值以下，因此在2020年前六個月不需要進行中期量化減值測試。新冠肺炎疫情目前圍繞全球經濟的不確定性增加了用於確定報告單位公允價值的關鍵假設(如銷售估計、成本因素、折扣率和股票價格)可能發生不利變化的可能性，從而導致未來一段時間的中期定量商譽減值測試和非現金商譽減值。
此外，由於新冠肺炎疫情的影響，本公司審查了無限期的商號無形資產，並得出結論，該商號資產的公允價值不太可能低於其賬面價值。然而，圍繞新冠肺炎疫情影響的不確定性增加了用於確定無限期無形資產(如銷售估計或折扣率)公允價值的關鍵假設的不利變化，這可能會導致未來一段時間內的中期量化商號減值測試和非現金商號減值。此外，圍繞當前宏觀經濟環境的不確定性可能導致公司的營銷和品牌戰略發生變化，這也可能影響公司商標的賬面價值或預計使用壽命。
金融衍生工具與套期保值活動作為其風險管理戰略的一部分，該公司利用衍生金融工具來減輕外幣匯率和利率變化對收益和現金流的影響。有關金融衍生工具和套期保值活動的更多信息，請參閲附註13和14。
外幣折算我們的某些國際業務已經確定當地貨幣是功能性貨幣，而另一些則確定美元是他們的功能性貨幣。功能貨幣為當地貨幣的外國子公司的資產和負債按資產負債表日的有效匯率換算，而收入和費用按期內的平均匯率換算。交易和財務報表換算產生的外幣損益根據會計準則編纂(“ASC”)第830號“外幣事項”的規定記錄在公司的綜合財務報表中。貨幣匯率變動對長期投資性質的公司間交易和餘額的影響作為累計其他綜合損失的組成部分累積和列賬。貨幣匯率變化對以實體功能貨幣以外的貨幣計價的公司間交易的影響計入或記入收益。
10

最近發佈的會計公告2019年12月，美國財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2019-12年度的“所得税：簡化所得税的會計處理”。本次更新中的修訂通過刪除主題740(所得税)中一般原則的特定例外，簡化了某些所得税交易的會計處理。本指南從2020年12月15日之後的財年開始生效，並允許提前採用。該公司目前正在評估採用這一指導方針對其合併財務報表的潛在影響。
最近採用的會計公告2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13《金融工具--信用損失(主題326)：金融工具信用損失的計量》。這份更新的指南提出了一個基於預期損失的當前預期信用損失模型。在這一模式下，實體根據歷史經驗、當前狀況和預測信息確認預期信貸損失撥備，而不是根據目前推遲確認信貸損失直至可能發生損失的方法。本指導意見於2020年1月1日起對本公司生效。公司在期初採用了這一會計準則。採用新準則的影響對綜合損益表或綜合資產負債表並不重要。
2017年1月，FASB發佈了ASU No.2017-04《無形資產-商譽及其他(主題350)：簡化商譽減值測試》。本次更新中的修訂取消了執行商譽減值測試步驟2的要求。相反，實體應通過將報告單位的公允價值與其賬面金額進行比較來進行商譽減值測試，並就賬面金額超過報告單位公允價值至商譽賬面金額的金額確認減值費用。本指南於2020年1月1日起對本公司生效。採納本指引對本公司沒有影響，然而，本次更新中的修訂可能會導致關於報告單位的商譽是否受損以及在報告單位的賬面價值超過其公允價值時確認的減值費用金額的總體結論發生變化。
2020年3月，SEC修訂了S-X規則3-10和3-16，涉及註冊債券發行的財務披露要求，涉及子公司作為發行人或擔保人和附屬公司，其證券被質押為抵押品。這一新的指導方針縮小了要求子公司發行人和擔保人單獨編制財務報表的情況，並簡化了替代這些報表所需的替代披露。最後的規則還允許將簡化的披露包括在管理層的討論和分析中。此規則將於2021年1月4日生效，允許提前採用。本公司選擇在截至2020年6月30日的三個月內提前採用這一規則。
其他全面收益(虧損)全面收益既包括淨收益，也包括非所有者來源的交易和其他事件及情況帶來的權益變化。
截至2020年6月30日的6個月，按構成部分、税後淨額劃分的累計其他綜合收益(虧損)變動情況如下：
以百萬計外方
通貨
翻譯		導數
合約		退休金及
郵政
退休
福利計劃		總計
2019年12月31日的餘額$(308.6) $(3.3) $(70.7) $(382.6) 
改分類前的其他綜合損失(152.2) (0.8) (3.7) (156.7) 
從累計的其他金額重新分類的金額
綜合收益—  —  1.5  1.5  
本期淨其他綜合收益(虧損)(152.2) (0.8) (2.2) (155.2) 
2020年6月30日的餘額$(460.8) $(4.1) $(72.9) $(537.8) 
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截至2020年6月30日的三個月，從累計其他全面收益(虧損)中重新分類如下：
以百萬計金額重新分類自
累計其他
綜合收益		中受影響的行項目
壓縮合並
損益表
固定福利計劃項目攤銷
初始淨債務攤銷和先前服務費用$(0.4) 其他收入(費用)，淨額
淨虧損攤銷1.4  其他收入(費用)，淨額
1.0  其他收入(費用)，淨額
(0.3) 所得税費用
$0.7  淨收入
截至2020年6月30日的6個月，從累計其他全面收益(虧損)中重新分類如下：
以百萬計金額重新分類自
累計其他
綜合收益		中受影響的行項目
壓縮合並
損益表
固定福利計劃項目攤銷
初始淨債務攤銷和先前服務費用$(0.7) 其他收入(費用)，淨額
淨虧損攤銷2.7  其他收入(費用)，淨額
2.0  其他收入(費用)，淨額
(0.5) 所得税費用
$1.5  淨收入
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截至2019年6月30日的6個月，按組成部分、税後淨額劃分的累計其他綜合虧損變動情況如下：
以百萬計外方
通貨
翻譯		導數
合約		退休金及
郵政
退休
福利計劃		總計
2018年12月31日的餘額$(202.2) $(0.1) $(54.3) $(256.6) 
改分類前的其他綜合損失(27.7) (3.1) (2.9) (33.7) 
從累計的其他金額重新分類的金額
綜合收益—  —  1.1  1.1  
本期淨其他綜合收益(虧損)(27.7) (3.1) (1.8) (32.6) 
2019年6月30日的餘額$(229.9) $(3.2) $(56.1) $(289.2) 
截至2019年6月30日的三個月，累計其他綜合虧損中的重新分類如下：
以百萬計金額重新分類自
累計其他
綜合收益		中受影響的行項目
壓縮合並
損益表
固定福利計劃項目攤銷
初始淨債務攤銷和先前服務費用$(0.4) 其他收入(費用)，淨額
淨虧損攤銷1.1  其他收入(費用)，淨額
0.7  其他收入(費用)，淨額
(0.2) 所得税費用
$0.5  淨收入
截至2019年6月30日的6個月，累計其他綜合虧損的重新分類如下：
以百萬計金額重新分類自
累計其他
綜合收益		中受影響的行項目
壓縮合並
損益表
固定福利計劃項目攤銷
初始淨債務攤銷和先前服務費用$(0.7) 其他收入(費用)，淨額
淨虧損攤銷2.2  其他收入(費用)，淨額
1.5  其他收入(費用)，淨額
(0.4) 所得税費用
$1.1  淨收入

3. 收購
通用電氣運輸
包括Wabtec，通用電氣公司(GE)，GE Transportation，Wabtec公司，前身為運輸系統控股公司(Transportation System Holdings Inc.)。(“SpinCo”)，這是通用電氣新成立的全資子公司，與Wabtec美國鐵路控股公司(Wabtec US Rail Holdings，Inc.)(“合併子公司”)是本公司新成立的全資附屬公司，於2018年5月20日與GE、SpinCo、Wabtec及Wabtec US Rail，Inc.訂立原有合併協議。(“直銷買家”)於2018年5月20日簽訂了最初的分離協議，該協議共同規定了Wabtec和GE Transportation的合併。原合併協議和原分立協議隨後於2019年1月25日修訂，合併於2019年2月25日完成。
作為合併的一部分，通用電氣運輸公司的某些資產，包括組成通用電氣運輸公司一部分的通用電氣某些交易前子公司的股權，被出售給直銷買家，現金支付#美元。2.875而直銷買方則承擔了GE Transportation與本次收購(“直銷”)相關的若干責任，而直銷買方則承擔了GE Transportation與本次收購相關的某些責任(“直銷”)。此後，通用電氣將SpinCo業務轉讓給SpinCo及其子公司(直到尚未由
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SpinCo及其子公司)，以及SpinCo向通用電氣發行SpinCo A類優先股、SpinCo B類優先股、SpinCo C類優先股，以及增發SpinCo普通股。在向通用電氣發行額外的SpinCo普通股之後，緊接在分銷之前(如下定義)，通用電氣擁有8,700,000,000SpinCo普通股的股票，15,000SpinCo A類優先股的股票，10,000SpinCo B類優先股和一SpinCo C類優先股的股份，構成SpinCo的所有流通股。
在直銷之後，通用電氣以剝離交易的形式將SpinCo的分銷股份分配給其股東(“分銷”)。分派後，合併附屬公司隨即與SpinCo合併(“合併”)，據此合併附屬公司的獨立法人地位終止，而SpinCo繼續作為尚存的公司及Wabtec的全資附屬公司(通用電氣持有的SpinCo A類優先股股份除外)。在合併中，根據合併協議進行調整後，根據合併協議規定的普通股交換比例，SpinCo每股普通股轉換為獲得若干Wabtec普通股的權利，SpinCo C類優先股的份額轉換為獲得(A)的權利，並根據合併協議規定的普通股交換比例，將SpinCo普通股每股轉換為獲得權利，並根據合併協議規定的普通股交換比例，將SpinCo C類優先股轉換為獲得權利(A)10,000Wabtec可轉換優先股的股份和(B)相當於以下金額的若干Wabtec普通股9.9完全稀釋的預計Wabtec股份的%。就在合併之前，Wabtec支付了$10.0向通用電氣支付100萬美元現金，以換取SpinCo B類優先股的全部股份。
在合併完成後，Wabtec發佈了46,763,975向通用電氣普通股持有者出售普通股，19,018,207將普通股出售給通用電氣和10,000向通用電氣出售優先股，並向通用電氣支付現金#2.8851000億美元。因此，根據Wabtec在完全稀釋、轉換和行使的基礎上的已發行普通股計算，截至2019年2月25日，大約49.2Wabtec普通股流通股的%由通用電氣和通用電氣普通股持有者共同持有(與9.9通用電氣直接持有Wabtec普通股和15通用電氣持有的Wabtec可轉換優先股股票的基礎百分比)和大約50.8Wabtec普通股流通股的%將由合併前的Wabtec股東持有，在每種情況下，都是在完全稀釋、轉換和行使的基礎上計算的。合併後，通用電氣還保留了15,000SpinCo A類無投票權優先股和Wabtec持有的股票10,000SpinCo B類無投票權優先股的股票。
合併後，Wabtec的全資子公司SpinCo(通用電氣持有的SpinCo A類優先股股份除外)和Wabtec的全資子公司Direct Sale Purchaser共同擁有並運營交易後的GE Transportation。公司普通股的所有股票，包括在合併中發行的股票，都在紐約證券交易所掛牌上市，目前的交易代碼是“WAB”。於分銷日期，通用電氣與SpinCo直接或透過附屬公司就(其中包括)知識產權、員工事宜、税務事宜、研發及過渡服務等事項訂立額外協議。
2019年5月6日，通用電氣完成了約8,780出售時轉換為Wabtec的A系列優先股的股票25,300,000Wabtec的普通股。2019年8月9日，通用電氣完成了A系列流通股剩餘股份的出售，這些股份轉換為大約3,515,500普通股，以及普通股16,969,656通用電氣直接擁有的普通股。最終，在2019年9月12日，通用電氣完成了其所有剩餘的Wabtec普通股的出售，大約2,048,515分享。在進行這些二次發行的同時，公司免除了股東協議中要求通用電氣在合併結束後維持Wabtec股票的某些所有權水平的要求。該公司沒有從出售任何這些股票中獲得任何收益。
Wabtec未來向通用電氣支付的全部對價包括固定支付#美元。470.070萬美元，這與Wabtec收購GE Transportation預計將實現的税收優惠的時間直接相關。這筆付款被認為是或有對價，因為向通用電氣支付現金的時間與公司因收購通用電氣運輸公司而獲得的税收優惠的未來時間直接相關。Wabtec在收購交易中已支付及將支付的代價總值約為$。10.320億美元，包括為直銷資產支付的現金、為SpinCo轉讓的股權、或有對價、承擔的債務和扣除收購的現金後的淨額。對價是基於公司收盤價#美元。73.362019年2月22日和或有對價的公允價值。
收購資產和承擔負債的公允價值採用收入、成本和市場法確定。貼現現金流模型被用來估計收購合同積壓、客户關係、知識產權無形資產和低於市場的客户合同負債的公允價值。公允價值計量主要基於在市場上看不到的重大投入，被認為是3級。非控股權益包括在收購之日由第三方持有的通用電氣運輸公司巴西業務的股權。在收購時，存在非控制性權益的可報價市場價格；因此，GE Transportation巴西業務中的非控制性權益是使用一級投入來計量的。2019年4月，公司以#美元收購了GE Transportation巴西業務的非控股權益。56.21000萬美元，與分配給該公司的公允價值大致相當
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收購日的非控制性權益。剩餘的非控股權益價值是根據市場上看不到的投入確定的，被認為是3級。
下表彙總了所收購的GE Transportation資產和承擔的負債的最終公允價值：
以百萬計
收購的資產
現金和現金等價物$177.2  
應收帳款541.3  
盤存1,189.7  
其他流動資產71.5  
物業、廠房和設備1,088.6  
商譽5,978.0  
商品名稱55.0  
客户關係550.0  
知識產權1,180.0  
積壓1,450.0  
其他非流動資產321.2  
收購的總資產12,602.5  
承擔的負債
流動負債1,594.2  
或有對價440.0  
其他非流動負債661.0  
承擔的總負債2,695.2  
取得的淨資產9,907.3  
非控股權益$88.3  
對初步估計數的修訂是以購置之日存在的信息為基礎的。幾乎所有收購的應收賬款預計都是應收賬款。商號、客户關係、專利和積壓的無形資產都需要攤銷。作為交易的一部分承擔的或有負債不是實質性的。或有負債涉及法律和税務事項。或有負債在採購會計中按公允價值記錄，不包括與所得税不確定性有關的負債，這是會計公允價值基礎的例外。包括在其他非流動負債中的金額約為#美元。524.6在通用電氣運輸收購完成之日，有100萬份客户合同的條款與市場條款相比是不利的。
商譽按收購日期轉讓對價的公允價值與收購淨資產的公允價值之間的差額計算，代表完成對GE Transportation的收購預計將實現的未來經濟利益，包括協同效應和集合的勞動力。所購商譽的大部分可在納税時扣除。商譽已分配給貨運部分。
與收購和整合通用電氣運輸公司相關的成本約為5美元21.6截至2020年6月30日的六個月的銷售、一般和行政費用，並計入綜合收益表的銷售、一般和行政費用。
該公司還進行了上面沒有列出的較小規模的收購，這些收購無論是單獨還是整體都是無關緊要的。
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以下未經審計的備考合併財務信息顯示了損益表結果，就好像上面列出的GET收購發生在2019年1月1日：
三個月
2020年6月30日		三個月
2019年6月30日		截至六個月
2020年6月30日		截至六個月
2019年6月30日
以百萬為單位，每股數據除外
淨銷售額$1,737.4  $2,236.3  $3,667.3  $4,305.5  
毛利486.7  614.7  1,065.4  1,069.0  
Wabtec股東應佔淨收益86.8  104.1  198.4  50.4  
稀釋後每股收益
據報道，$0.46  $0.54  $1.04  $0.61  
形式上的$0.46  $0.54  $1.04  $0.26  

4. 庫存清單
扣除準備金後的存貨構成如下：
以百萬計六月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
原料$724.6  $786.4  
正在進行的工作414.8  374.0  
成品660.1  612.7  
總庫存$1,799.5  $1,773.1  

5. 無形資產
截至2020年6月30日止六個月按分部劃分的商譽賬面值變動情況如下：
以百萬計貨運分段中轉線段總計
2019年12月31日的餘額$6,876.6  $1,484.0  $8,360.6  
增加/期初資產負債表調整(3.5) —  (3.5) 
外幣影響(36.8) (10.4) (47.2) 
2020年6月30日的餘額$6,836.3  $1,473.6  $8,309.9  
截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司的商號賬面淨額為$614.3百萬美元和$623.1分別為百萬美元。公司認為這些無形資產具有無限期的生命期，但通用電氣運輸商號的使用權除外，公司已為其分配了一段使用年限。5好多年了。
除商譽和商號外，公司的無形資產包括：
以百萬計六月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019
知識產權、專利和其他無形資產，累計攤銷淨額為$173.1及$123.8
$1,058.4  $1,108.9  
積壓，扣除累計攤銷淨額#美元149.2及$92.0
1,277.4  1,342.1  
客户關係，累計攤銷淨額為$236.5及$212.9
985.3  1,029.9  
總計$3,321.1  $3,480.9  
積壓、知識產權、客户關係和其他無形資產的加權平均剩餘使用壽命為13好多年了，12好多年了，17年和9分別是幾年。積壓的無形資產主要包括公司在收購通用電氣運輸公司的同時獲得的就地長期服務協議。無形資產的攤銷費用為#美元。72.3百萬美元和$141.3截至2020年6月30日的三個月和六個月的百萬美元和66.0百萬美元和$93.4截至2019年6月30日的三個月和六個月分別為100萬美元。
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今後五年的攤銷費用估計如下：
以百萬計
2020年剩餘時間$139.8  
2021277.7  
2022277.1  
2023276.7  
2024267.2  

6. 合同資產和合同負債
合同資產包括長期合同下的銷售所產生的未開單金額，其中收入是隨着時間的推移確認的，並且收入超過了根據合同條款可以向客户開出的金額。合同負債包括在與新商定的合同相關的成本發生之前支付的客户存款、超過已確認收入的預付客户付款以及未完成合同的估計損失準備金。
截至2020年6月30日和2019年6月30日止六個月合約資產和合約負債賬面金額變動情況如下：
合同資產
以百萬計20202019
年初餘額$623.4  $345.6  
收購4.1  213.6  
本年度已確認451.8  324.9  
重新分類為應收賬款(519.1) (300.7) 
外幣影響(6.2) (0.9) 
餘額在6月30日，$554.0  $582.5  
合同責任
以百萬計20202019
年初餘額$799.7  $444.8  
收購6.8  282.1  
本年度已確認424.7  572.6  
期初餘額金額重新分類為收入(333.9) (252.0) 
本年度金額重新分類為收入(107.5) (257.6) 
外幣影響(12.0) (0.9) 
餘額在6月30日，$777.8  $789.0  
7. 租契
該公司根據融資和經營租賃租賃財產和設備。對於租期超過12個月的租賃，本公司按租賃付款現值記錄相關資產和債務。本公司的許多租約包括租金升級條款、續簽選擇權和/或終止選擇權，這些都是我們在適當時確定租賃費時考慮的因素。本公司不區分租賃和非租賃組成部分合同。
由於本公司的大部分租約沒有提供現成的貼現率，因此本公司必須估計我們的遞增借款利率以貼現租賃付款。本公司已按地理區域確定折扣率，範圍為1.0%至12.3%.
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租賃費用的構成如下：
截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
以百萬計2020201920202019
經營租賃費用$14.1  $13.4  $28.8  $26.8  
融資租賃費用租賃資產攤銷0.3  0.3  0.6  0.5  
短期可變租賃費用—  0.2  0.1  0.3  
轉租收入(0.1) (0.1) (0.2) (0.3) 
總計$14.3  $13.7  $29.3  $27.3  
租賃負債的預定付款情況如下：
以百萬計經營租約金融
租約		總計
剩餘的2020年$27.7  $0.3  $28.0  
202148.9  0.3  49.2  
202241.7  0.2  41.9  
202335.5  0.2  35.7  
202431.0  0.1  31.1  
此後93.1  0.2  93.3  
租賃付款總額277.9  1.3  279.2  
減去：現值折扣(26.3) —  (26.3) 
現值租賃負債$251.6  $1.3  $252.9  
下表彙總了用於計算租賃負債現值的剩餘租賃期限和貼現率假設：
2020年6月30日
加權-平均剩餘租賃年限(年)
*經營租約7.5
*融資租賃。4.5
加權平均貼現率
*經營租約3.0 %
*融資租賃。1.5 %

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8. 長期債務
長期債務包括以下內容：
有效2020年6月30日2019年12月31日
以百萬計利率，利率賬面價值
公允價值1
賬面價值
公允價值1
高級學分和364天設施：
以美元計價的定期貸款，扣除未攤銷債務發行成本為#美元。1.7及$1.1
2.0 %953.1  953.1  684.7  684.7  
扣除未攤銷債務發行成本後的多貨幣循環貸款安排淨額#美元1.4及$0.9
1.6 %—  —  231.5  231.5  
浮動優先票據，2021年到期，扣除未攤銷債務後的淨額
**預計發行成本為美元1.4及$2.0
2.3 %498.6  492.9  498.0  500.0  
4.375高級票據，2023年到期，扣除未攤銷淨額
**預計貼現和債券發行成本為美元0.8及$0.9
4.5 %249.2  253.4  249.1  263.9  
4.152024年到期的高級票據，扣除未攤銷債務後的淨額
**預計發行成本為美元5.0及$5.7
4.6 %745.0  788.8  744.3  805.5  
3.452026年到期的高級票據，扣除未攤銷債務後的淨額
**預計發行成本為美元1.4及$1.5
3.5 %748.6  769.6  748.5  759.1  
4.702028年到期的高級票據，扣除未攤銷債務後的淨額
**預計發行成本為美元8.7及$9.2
5.0 %1,241.3  1,385.2  1,240.8  1,378.3  
其他借款30.0  30.0  32.4  32.4  
總計4,465.8  4,673.0  4,429.3  4,655.4  
小電流部分697.1  95.7  
長期部分$3,768.7  $4,333.6  
1.本公司長期債務的公允價值計量資料見附註14。
對於在發行時有溢價或折價的債務證券，本公司將根據到期日或持有人可能要求本公司回購債務證券的第一個日期(如適用)，通過利息支出攤銷金額。溢價會導致利息支出減少，折扣會導致未來期間的利息支出增加。此外，該公司還有與某些融資交易相關的債務發行成本，這些交易也通過利息支出攤銷。截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司的未攤銷債務發行成本總額為$20.4300萬美元和300萬美元21.3分別為2000萬人。
於2020年6月30日，公司浮動利率債務的加權平均利率為2.0%.
信貸安排
高級信貸安排
於2018年6月8日，本公司訂立信貸協議(“高級信貸安排”)，取代本公司當時現有的信貸協議。高級信貸安排與貸款人組成銀團，提供的借款包括(I)以歐元和美元計價的定期貸款(“定期貸款”)；以及(Ii)多貨幣循環貸款安排，提供等值的美元，最高可達#美元。1,200.0百萬美元多幣種循環貸款(包括最高#美元的Swingline貸款75.01000萬美元和最高金額為$的信用證450.02000萬(“循環信貸安排”)。循環信貸安排將於2023年6月8日到期。
根據高級信貸安排，我們可以選擇收取基於ABR利率或LIBOR利率(各自在高級信貸安排中定義)加上基於我們的信用評級或公司槓桿確定的適用保證金的計息預付款。 該協議包含肯定的、否定的和金融契約，以及此類設施慣常發生的違約事件。 高級信貸安排下的債務由Wabtec和Wabtec的某些美國子公司作為擔保人提供擔保。
本公司同意，只要任何貸款人在高級信貸安排下有任何承諾，在高級信貸安排下有任何未償還的信用證，或在高級信貸安排下有任何貸款或其他債務未償還，公司將在每個會計季度末或當時結束的四個季度期間保持以下內容：
利息覆蓋率1
3.0x
槓桿率2
3.25x
1.利息覆蓋比率定義為EBITDA，如高級信貸安排中所定義，與隨後結束的四個季度的淨利息支出之比。
2.槓桿率定義為截至該財政季度最後一天的淨債務與EBITDA之比，如高級信貸安排中所定義，當時結束的四個季度。在重大收購之後的四個季度，槓桿率暫時上升。在收購GE Transportation之後，槓桿率暫時提高到3.52020年第一季度和第二季度的X。
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截至2020年6月30日，公司遵守了我們在高級信貸安排中的所有契約。
364日間設施
2020年4月10日，本公司簽訂了一項新的6001000萬美元364與多家銀行的日間信貸安排(“364天安排”)於2021年4月到期，其中包括$144.02000萬美元的循環信貸安排和1美元的456.0300萬美元定期貸款。 該協議要求按基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的利率或基於代理銀行最優惠貸款利率的利率計息，由公司選擇。該協議包含肯定、否定和金融契約，以及此類貸款慣常發生的違約事件，與我們現有的高級信貸安排基本相似。 2020年6月12日，公司將這一364天貸款到期日修訂為2021年7月9日。截至2020年6月30日，公司遵守了我們在364天設施中的所有契約。364天貸款的義務由該公司的某些美國子公司作為擔保人提供擔保。
下表列出了循環設施下的可用性：
(百萬)循環信貸安排364天轉盤
最大可用性$1,200.0  $144.0  
未償還借款—  —  
循環融資項下的信用證32.3  —  
當前可用性$1,167.7  $144.0  
高級註釋
“高級債券”包括我們將於2021年到期的浮息優先債券，4.3752023年到期的優先債券百分比，4.152024年到期的優先債券百分比，3.452026年到期的高級債券百分比4.702028年到期的優先債券百分比。浮動利率優先債券的利息按季支付。所有其他高級債券每半年支付一次利息。本公司可根據發行該系列票據的契據的規定，隨時全部或不時贖回每一系列票據。每份優先債券可按以下贖回價格贖回100本金的%，另加指定的全額溢價及應計利息(浮動利率票據除外，該等票據可按以下贖回價格贖回)100本金的%)。優先債券為本公司的優先無抵押債務，與本公司所有現有及未來的優先債務及優先於所有現有及未來的次級債務享有同等地位。
發行優先票據的契據載有契諾和限制，除某些例外情況外，這些契諾和限制限制與主要物業有關的某些售賣和回租交易，在不平等的情況下，擔保債務的產生 以及按比例擔保高級債券，以及某些合併和合並交易。公約並沒有要求該公司維持任何財務比率或指定的淨值或流動資金水平。
本公司遵守發行優先債券契約中的限制及契諾，並預期該等限制及契諾不會成為執行我們的經營活動的限制因素。
後續事件
季度結束後，該公司發行了$500.0300萬美元3.202025年到期的優先債券百分比(“2025年債券”)。2025年發行的債券於99.892面值的%。2025年債券的利息利率為3.20每年支付%，從2020年12月15日開始，每半年支付一次，時間為每年的6月15日和12月15日。所得款項用於預付2021年到期的浮動優先票據。 該公司產生了$1.5與發行2025年債券相關的遞延融資成本1.8億美元。2021年到期的浮動優先票據於2020年6月30日在綜合資產負債表上被歸類為長期債務的當前部分，並於2020年7月2日償還。

9. 基於股票的薪酬
截至2020年6月30日，本公司維持股票期權、限制性股票和激勵性股票單位的員工股票薪酬計劃，受修訂和重述的2011年股票激勵薪酬計劃(“2011計劃”)和修訂後的2000年股票激勵計劃(“2000計劃”)管轄。2011計劃的期限至2030年5月15日，並提供最多9,100,000授予或獎勵的股份，加上2000年計劃中剩餘的任何股份。2011年計劃的修訂和重述於2020年5月15日獲得Wabtec股東的批准。本公司亦維持一九九五年經修訂及重述的非僱員董事酬金及購股權計劃(“董事計劃”)。
確認的基於股票的薪酬為#美元。1.62000萬美元的收入和15.8截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月的支出分別為1.6億美元。基於股票的薪酬支出為$5.7百萬美元和$24.3六個人一百萬
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分別截至2020年和2019年6月30日的月份。截至2020年6月30日，與股票期權、預計將歸屬的非既得性限制性股票和激勵性股票單位相關的未攤銷薪酬支出總計美元。46.4百萬
股票期權股票期權授予符合條件的員工，行使價格相當於股票的公平市場價值，這是授予當天Wabtec股票價格高低的平均值。根據2011年計劃和2000年計劃，在2019年之前授予的期權可以在四年制歸屬期，而2019年及之後授予的期權可在三年期歸屬期間。兩個轉讓期都到期了10自授予之日起數年。
下表彙總了公司截至2020年6月30日的6個月的2011年計劃、2000年計劃和董事計劃的股票期權活動及相關信息：
選項加權
平均值
鍛鍊
價格		加權
平均值
剩餘
合同期限		集料
內在價值
(單位：百萬美元)
在2019年12月31日未償還588,024  $63.36  5.7$8.5  
授與131,556  78.33  
已行使(11,440) 37.84  
取消(16,712) 74.11  
在2020年6月30日未償還691,428  66.37  6.13.2  
可於2020年6月30日執行443,157  52.68  4.93.2  
每項期權授予的公允價值在授予之日使用Black-Scholes期權定價模型在以下加權平均假設下進行估計：
截至六個月
六月三十日，
20202019
股息率0.60 %0.66 %
無風險利率1.56 %2.61 %
股價波動27.9 %25.8 %
預期壽命(年)5.05.0
股息率以公司的股息率和相關普通股在授予之日的當前市場價格為基礎。以年為單位的預期壽命是根據股票期權行使的歷史數據確定的。預期波動率是基於公司股票的歷史波動性。無風險利率是根據期權預期壽命的美國國債利率計算的。
限制性股票、限制性單位和激勵性股票從2006年開始，該公司採取了限制性股票計劃。根據2011計劃和2000計劃的規定，符合條件的員工將獲得限制性股票，通常三或四年了自授予之日起生效。根據董事計劃，限制性股票獎勵授予一年自授予之日起生效。
此外，公司還向符合條件的員工發放獎勵股票單位，這些股票單位在獲得一定的累計獎勵後即可授予三年期績效目標。根據公司在每項業務中的表現三年期期間結束時，獎勵股票單位可以授予，普通股的標的股票的獎勵金額從0%至200已授予的初始激勵股票單位金額的%。下表中包含的獎勵股票單位代表根據公司為實現該等既定業績目標所作的估計，預計將授予的獎勵股票單位的數量。截至2020年6月30日，本公司預計將實現48%, 44%和100預期將根據年業績授予的激勵股票獎勵的百分比三年期分別截至2020年12月31日、2021年12月31日和2022年12月31日，並相應記錄了激勵性薪酬支出。倘預期歸屬該等獎勵股票單位數目的估計於未來會計期間有所改變，累積薪酬開支可能會增加或減少，並將於當期確認歸屬期間已過去的部分，並會改變剩餘歸屬期間的未來支出。
非既得性限制性股票和激勵性股票單位的補償費用以授予日Wabtec股票價格高低的平均值為基礎，並在適用的歸屬期內確認。
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下表彙總了2011年計劃、2000年計劃和董事計劃的限制性股票活動和相關信息，以及2011年計劃和2000年計劃的激勵股票單位活動以及截至2020年6月30日的6個月的相關信息：
受限
股票
和單位		激勵
股票
單位		加權
平均資助金
約會集市
價值
在2019年12月31日未償還791,031  572,002  $73.64  
授與216,242  238,818  77.02  
既得(276,018) (147,069) 76.84  
對預期授予的激勵性股票獎勵的調整—  (256,627) 71.49  
取消(42,306) (30,850) 71.76  
在2020年6月30日未償還688,949  376,274  74.46  

10. 所得税
總體有效税率為24.9%和25.2截至2020年6月30日的三個月和六個月分別為%和28.7%和37.7截至2019年6月30日的三個月和六個月分別為%。實際税率的下降主要是由於截至2019年6月30日的六個月內因收購GE Transportation而發生的不可扣除的交易相關費用，以及2020年未發生的減税和就業法案條款導致的估計負債增加的結果。
截至2020年6月30日，與不確定税收頭寸相關的所得税負債為1美元。12.6百萬美元，其中$12.6百萬美元，如果確認，將有利地影響公司的實際所得税税率。截至2019年12月31日，與未確認税收優惠相關的所得税負債為1美元。17.2百萬美元，其中$17.2100萬美元，如果確認，將有利地影響公司的實際税率。
目前，本公司認為有合理可能未確認的税收優惠約為$2.9由於法定審查期和目前的檢查到期，未來12個月內可能會有1.8億美元的變化。
為了應對新冠肺炎疫情，在截至2020年6月30日的6個月裏，通過了有關税收的立法。雖然我們正在繼續評估立法對我們税務籌劃策略的影響，但我們預計目前不會對我們的綜合財務報表產生實質性影響。

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11. 每股收益
Wabtec股東應佔淨收益的基本每股收益和稀釋後每股收益的計算如下：
三個月
六月三十日，
以百萬為單位，每股數據除外20202019
分子
普通股基本收益和稀釋後每股收益的分子-淨收入
可歸屬於Wabtec股東		$86.8  $104.1  
減去：宣佈的股息-普通股
新股和非既得限制性股票		(22.8) (22.5) 
未分配收益64.0  81.6  
分配給普通股股東的百分比(1)99.7 %99.7 %
63.8  81.4  
添加：宣佈的股息-普通股22.8  22.5  
減去：宣佈的股息-優先股—  (0.4) 
人均基本收入的分子
發行普通股		86.6  103.5  
添加：宣佈的股息-優先股—  0.4  
稀釋後每股收益的分子
發行普通股		86.6  103.9  
分母
每股基本收益的分母
**股票加權平均股價
189.8  177.3  
稀釋證券的影響：
假設優先股轉換—  13.7  
假設以稀釋性股票為基礎的換算
**補償計劃		0.4  0.4  
稀釋後每股普通股收益的分母、調整後的加權平均股票和假設的換算190.2  191.5  
可歸因於Wabtec的淨收入
每股普通股股東
基本型$0.46  $0.58  
稀釋$0.46  $0.54  

(1)基本加權平均已發行普通股189.8  177.3  
基本加權平均已發行普通股和
*未歸屬的限制性股票預計將歸屬		190.3  177.9  
分配給普通股股東的百分比99.7 %99.7 %

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截至六個月
六月三十日，
以百萬為單位，每股數據除外20202019
分子
普通股基本收益和稀釋後每股收益的分子-淨收入
可歸屬於Wabtec股東		$198.4  $99.7  
減去：宣佈的股息-普通股
新股和非既得限制性股票		(45.8) (34.2) 
未分配收益152.6  65.5  
分配給普通股股東的百分比(1)99.7 %99.7 %
152.1  65.3  
添加：宣佈的股息-普通股45.7  34.1  
減去：宣佈的股息-優先股—  (0.4) 
人均基本收入的分子
發行普通股		197.8  99.0  
添加：宣佈的股息-優先股—  0.4  
稀釋後每股收益的分子
發行普通股		197.8  99.4  
分母
每股基本收益的分母
**股票加權平均股價		190.3  149.6  
稀釋證券的影響：
假設優先股轉換—  12.2  
假設以稀釋性股票為基礎的換算
**補償計劃		0.5  0.4  
稀釋後每股普通股收益的分母、調整後的加權平均股票和假設的換算190.8  162.2  
可歸因於Wabtec的淨收入
每股普通股股東
基本型$1.04  $0.66  
稀釋$1.04  $0.61  
(1)基本加權平均已發行普通股190.3  149.6  
基本加權平均已發行普通股和
*未歸屬的限制性股票預計將歸屬		190.8  150.0  
分配給普通股股東的百分比99.7 %99.7 %
該公司的非既得性限制性股票包含獲得不可沒收紅利的權利，因此是需要計算每股收益的兩類方法的參與證券。上文所示普通股每股收益的計算從分子中剔除了非既得性限制性股票的應佔收入，並從分母中剔除了這些股票的稀釋影響。

12. 保證
下表協調了本公司產品保修準備金的變化，如下所示：
以百萬計20202019
年初餘額$267.7  $153.7  
收購4.3  97.5  
保修費用54.7  65.8  
保修索賠付款(66.1) (60.6) 
外幣影響/其他(2.1) (0.4) 
6月30日的餘額$258.5  $256.0  

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13. 衍生金融工具與套期保值
套期保值活動在正常的經營過程中，我們會受到利率、商品價格和外幣匯率波動的影響。有時，我們通過使用交叉貨幣掉期、外幣遠期合約、利率掉期、商品遠期和期貨等衍生品來緩解這些風險敞口。根據我們的政策，衍生品僅用於對衝目的。我們不會將衍生品用於交易或投機目的。
外幣兑換風險
該公司使用遠期合約來降低其外幣匯率風險，這是由於預期的製成品銷售以及未來以外幣計價的資產和負債的結算。用於對衝預期交易和與符合對衝會計標準的外幣計價金融資產和負債相關的特定現金流的衍生品被指定為現金流量對衝。收益和虧損的有效部分作為累計其他全面收益的組成部分遞延，並在對衝項目影響收益時在收益中確認，與基礎對衝項目在同一行項目中確認。這些合同計劃在年內到期。兩年。對於三個和六個截至6月30日、2020年和2019年6月30日的幾個月，重新歸類為收入的金額並不重要。
該公司建立了收入對衝、資產負債表風險管理和淨投資對衝計劃，以防範未來外幣現金流的波動和外匯匯率波動導致的公允價值變化。我們在全球範圍內以美元和我們外國子公司的功能貨幣開展業務，包括歐元、印度盧比、英鎊、澳元和其他幾種外幣。外幣匯率的變化可能會對我們以美元報告的財務業績產生實質性的不利影響。我們還面臨與我們的境外子公司相關的外幣匯率風險，包括以非功能貨幣計價的公司間貸款和以非功能貨幣計價的淨買入和淨賣出。我們有一些使用外幣遠期合約和交叉貨幣掉期的外幣匯率風險管理計劃。這些遠期合約和交叉貨幣掉期通常被用來抵消以非功能性貨幣計價的公司間貸款的潛在損益表影響。此外，該公司還使用遠期合同來降低由於預期的製成品銷售以及未來外幣資產和債務結算而帶來的外幣匯率風險。這些計劃緩解但不能完全消除外幣匯率風險。
用於對衝預期交易和與符合對衝會計標準的外幣計價金融資產和負債相關的特定現金流的衍生品被指定為現金流量對衝。收益和虧損的有效部分作為累計其他全面收益的組成部分遞延，並在對衝項目影響收益時在收益中確認，與基礎對衝項目在同一行項目中確認。
本公司根據其風險管理策略訂立若干衍生工具合約，該等合約不符合對衝會計準則，但可大大減低外幣風險。這些外匯合約是在按市價計價的基礎上通過收益核算的，損益記為其他費用淨額的一個組成部分。與這些合同有關的淨虧損為#美元。0.4截至2020年6月30日的6個月為1.2億美元。這些合同計劃在年內到期。一年.
下表彙總了截至2020年6月30日上述各節討論的指定和非指定對衝的名義金額和公允價值總額：
公允價值名義總金額
以百萬計指定非指定指定非指定
外匯合約
其他流動資產$7.9  $1.9  $2,000.7  $311.5  
其他流動負債—  —  —  —  
交叉貨幣掉期
其他流動負債(9.3) —  560.9  —  
總計$(1.4) $1.9  $2,561.6  $311.5  
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下表彙總了截至2019年12月31日以上各節討論的指定和非指定套期保值的名義金額和公允價值總額：
公允價值名義總金額
以百萬計指定非指定指定非指定
外匯合約
其他流動資產$11.2  $1.4  $920.0  $403.0  
其他流動負債(9.8) —  1,184.6  —  
交叉貨幣掉期
其他流動負債(9.4) —  560.8  —  
總計$(8.0) $1.4  $2,665.4  $403.0  
利率風險
本公司可能會使用在某些投資和借款交易中的利率掉期合約，以管理其對利率變化的淨風險敞口，並降低其整體借款成本。該公司不使用槓桿掉期，一般來説，不會利用其任何會使本金資本面臨風險的投資活動。 在截至2020年6月30日的6個月裏，重新歸類為收入的金額並不重要。
商品價格風險
公司可以使用商品遠期合約和期貨來減輕其對商品價格變化的風險敞口，並降低其總體制造成本。在截至2020年6月30日的6個月裏，確認為收入或支出的金額不是實質性的。

14. 公允價值計量與金融工具公允價值
ASC820“公允價值計量與披露”定義了公允價值，建立了公允價值計量框架，並解釋了相關的披露要求。ASC820特別指出，公允價值計量假設出售資產或轉移負債的交易發生在資產或負債的主要市場，或者在沒有主要市場的情況下，發生在資產或負債的最有利市場，並基於退出價格模型定義公允價值。
估值層次結構。ASC820建立用於披露用於測量公允價值的估值輸入的估值分層結構。此層次結構將輸入劃分為三個大致級別，如下所示。一級投入是指相同資產或負債在活躍市場上的報價(未經調整)。第2級投入是指活躍市場中類似資產及負債的報價，或可直接或間接透過市場佐證觀察到的資產或負債在金融工具大體上完整期限內的投入價格。第三級投入是基於公司用於按公允價值計量資產和負債的假設的不可觀察的投入。層次結構內的金融資產或負債的分類是根據對公允價值計量重要的最低水平輸入確定的。
下表提供了截至2020年6月30日按公允價值經常性計量的資產和負債，這些資產和負債計入合併資產負債表上的其他流動資產和負債： 
  2020年6月30日的公允價值計量使用
總載客量
價值在以下位置
六月三十日，		報價在
以下項目的活躍市場
相同的資產		重要的其他人
可觀測輸入		顯着性
看不見的
輸入量
以百萬計2020(1級)(2級)(3級)
外匯合約
其他流動資產$9.8  $—  $9.8  $—  
其他流動負債—  —  —  —  
交叉貨幣互換協議
其他流動負債9.3  —  9.3  —  
由於我們的全球經營活動，公司面臨外幣匯率變化帶來的市場風險，這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。當認為合適時，公司通過簽訂外幣遠期合同來降低這些風險。外幣遠期合約的估值使用經紀人報價，或上市或場外市場的市場交易。因此，這些衍生工具被歸類在第2級。
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該公司的現金和現金等價物是以三個月或更短的原始到期日購買的高流動性投資，被認為是公允價值估值等級中的第一級。現金和現金等價物的公允價值接近於2020年6月30日和2019年12月31日的賬面價值。該公司的固定收益養老金計劃資產主要由股權安全基金、債務安全基金以及臨時現金和現金等價物投資組成。這些投資由多個投資基金組成，這些投資基金投資於不同的資產組合，包括股票證券、公司和政府債券以及貨幣市場。高級債券按其託管人確定的資產淨值(NAV)估值。資產淨值代表基礎投資在報告日期的未調整報價收盤價除以報告日期的總流通股的累積。*高級票據根據公允價值估值層次被視為2級。與GE Transportation收購相關的或有對價根據公允價值估值層次被視為3級，包括$160.0在公司綜合資產負債表上被歸類為“其他應計負債”的300萬美元和#美元297.6本公司合併資產負債表中歸類為“或有對價”的長期負債為100萬美元。公允價值接近於2020年6月30日的賬面價值。

15. 承諾和或有事項
在美國各地的不同司法管轄區，有人指控該公司及其某些附屬公司因接觸含石棉產品而造成身體傷害，這些人已經對該公司及其某些附屬公司提出了索賠。有關這些索賠的詳細信息和詳細信息，請參閲公司於2020年2月24日提交的截至2019年12月31日的10-K表格年度報告中的附註20。在2020年前六個月，表格10-K中描述的與石棉暴露引起的索賠有關的信息沒有實質性變化。
本公司不時涉及與本公司在正常業務過程中運營所引起的索賠有關的訴訟，包括基於產品責任、合同、知識產權或其他訴訟原因的索賠。有關任何潛在重大訴訟的進一步信息和細節，請參閲本公司於2020年2月24日提交的截至2019年12月31日的10-K表格年度報告中的附註20。除下文所述外，10-K表格中描述的與公司日常運營引起的索賠相關的信息沒有重大變化。
公司全資子公司Xorail公司(以下簡稱“Xorail”)已收到丹佛交通建設公司(“DTC”)的通知，指控其違反合同，涉及丹佛Eagle P3項目(丹佛區域交通區(“RTD”)所有)運營的持續無線預警道口，以及列車管理和調度系統(“TMDS”)延遲交付。沒有就所謂的TMDS延遲交付提出損害賠償，也沒有提出正式索賠。Xorail正處於成功實施關於TMDS問題的恢復計劃的最後階段。關於無線穿越問題，截至2017年9月8日，DTC指控總損失為$。36.8截至2017年7月31日，這一數字為100萬，並在繼續積累。大部分損失是由於聯邦鐵路局(“FRA”)和公用事業委員會(“PUC”)延遲批准無線道口系統造成的，導致所有道口在等待無線道口系統批准和認證之前在所有道口使用標籤器。DTC聲稱，延誤是由於Xorail未能按照法蘭克福機場管理局和臨市局規定的批准要求實現過境點恆定的警告時間。Xorail否認了DTC的説法，稱其系統符合合同要求。Xorail已經與DTC合作修改其系統，並實施FRA和PUC之前未定義的批准要求；FRA和PUC都批准了修改後的無線越境系統，截至2018年8月，DTC完成了對越境的認證過程，並取消了標記器的使用。2018年9月21日，DTC向科羅拉多州法院提起訴訟，指控RTD違反與不付款和標籤者的費用相關的合同，聲稱由於FRA/PUC的新認證要求而導致的法律變化；陪審團審判原定於2020年5月開始，但被推遲到2020年9月21日。DTC的起訴書大體上支持Xorail的立場，沒有點名或牽連Xorail；DTC沒有更新針對Xorail的通知，也沒有對Xorail提出任何正式索賠。
據報道，2018年4月3日，公司和Knorr-Bremse AG與美國司法部達成同意法令，解決了有關公司和Knorr-Bremse AG維持非法協議不競爭對方員工的指控，這些指控還與公司於2016年11月收購之前的Faiveley Transport有關，公司沒有受到任何金錢罰款或處罰。該公司選擇與律政司就此事達成和解，以避免訴訟費用和分心。此後，幾個不同的聯邦地區法院提起了推定的集體訴訟，將公司和Knorr列為與同意法令中包含的指控相關的被告。*一個聯邦多區訴訟(MDL)小組合並了賓夕法尼亞州西區的案件，並於2018年10月12日在賓夕法尼亞州西區提交了合併的集體訴訟，其中有五名被點名的原告。2019年8月13日，本公司接到通知，共同被告Knorr-Bremse與原告達成和解。2020年1月21日，在法院發起的早期調解之後，該公司與原告簽訂了一份諒解備忘錄，同意解決案件中的所有索賠。2020年3月，法院初步批准了商定的和解條款和金額。
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16. 細分市場信息
Wabtec有二可報告分段-貨運分段和運輸分段。用於確定這些可報告細分市場的關鍵因素是公司內部運營的組織和協調、產品和服務的性質以及客户類型。將GE運輸業務整合到Wabtec的舉措，包括最近於2019年底宣佈的重組計劃，導致公司組織結構和公司首席運營決策者用來評估業績和分配資源的財務報告發生了變化；因此，某些資產組從貨運部門重組到運輸部門，反之亦然。本公司應報告分部的變化於2019年第四季度生效，並通過2019年分部信息的追溯修訂在下文中反映於2020年。該公司認為，這些變化更好地體現了管理層對業務的新看法。該公司的業務部門包括：
貨運分段主要建造新的機車，為新的和現有的貨車和機車製造和服務部件，改造貨運機車，供應鐵路電子設備、列控設備、信號設計和工程服務，並提供相關的換熱和冷卻系統。客户包括大型上市鐵路公司、租賃公司、機車和貨車等原始設備製造商以及公用事業公司。
中轉線段主要為新的和現有的客運交通工具(通常是區域列車、高速列車、地鐵車廂、輕軌車輛和公交車)製造和服務零部件，製造新的通勤機車，翻新地鐵車廂，提供供暖、通風和空調設備，以及公交車和地鐵的車門。客户包括世界各地的公共交通部門和市政當局、租賃公司以及地鐵車廂和公交車製造商。
本公司根據營業收入評估其業務部門的經營業績。部門間銷售額按通常參照與非關聯客户的類似交易確定的價格入賬。公司活動包括一般公司費用、消除部門間交易、利息收入和費用以及其他未分配費用。由於某些行政和其他運營費用沒有分配給業務部門，下表中的結果不一定是根據公認會計原則計算的指標，可能無法與其他公司進行比較。
截至2020年6月30日的三個月的分部財務信息如下：
以百萬計運費
線段		中轉
線段		公司
活動和
消去		總計
向外部客户銷售$1,204.7  $532.7  $—  $1,737.4  
部門間銷售/(淘汰)12.9  6.1  (19.0) —  
總銷售額$1,217.6  $538.8  $(19.0) $1,737.4  
營業收入(虧損)$141.5  $40.2  $(22.3) $159.4  
利息費用和其他，淨額—  —  (45.1) (45.1) 
所得税前營業收入(虧損)$141.5  $40.2  $(67.4) $114.3  
截至2019年6月30日的三個月分部財務信息如下：
以百萬計運費
線段		中轉
線段		公司
活動和
消去		總計
向外部客户銷售$1,526.3  $710.0  $—  $2,236.3  
部門間銷售/(淘汰)15.6  4.0  (19.6) —  
總銷售額$1,541.9  $714.0  $(19.6) $2,236.3  
營業收入(虧損)$167.5  $62.6  $(29.5) $200.6  
利息費用和其他，淨額—  —  (56.4) (56.4) 
所得税前營業收入(虧損)$167.5  $62.6  $(85.9) $144.2  
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截至2020年6月30日的6個月的分部財務信息如下：
以百萬計運費
線段		中轉
線段		公司
活動和
消去		總計
向外部客户銷售$2,505.7  $1,161.6  $—  $3,667.3  
部門間銷售/(淘汰)25.4  15.2  (40.6) —  
總銷售額$2,531.1  $1,176.8  $(40.6) $3,667.3  
營業收入(虧損)$303.2  $108.8  $(35.3) $376.7  
利息費用和其他，淨額—  —  (113.2) (113.2) 
所得税前營業收入(虧損)$303.2  $108.8  $(148.5) $263.5  
截至2019年6月30日的6個月分部財務信息如下：
以百萬計運費
線段		中轉
線段		公司
活動和
消去		總計
向外部客户銷售$2,441.8  $1,388.1  $—  $3,829.9  
部門間銷售/(淘汰)31.3  8.1  (39.4) —  
總銷售額$2,473.1  $1,396.2  $(39.4) $3,829.9  
營業收入(虧損)$248.4  $122.5  $(103.0) $267.9  
利息費用和其他，淨額—  —  (109.1) (109.1) 
所得税前營業收入(虧損)$248.4  $122.5  $(212.1) $158.8  
按產品線劃分的銷售額如下：
截至6月30日的三個月，
以百萬計20202019
運費分段：
裝備$334.9  $531.4  
部件195.5  279.5  
數字電子165.5  159.0  
服務508.8  556.4  
貨運分部總銷售額$1,204.7  $1,526.3  
中轉分段：
原始設備製造商227.3  335.6  
售後市場305.4  374.4  
運輸部門總銷售額$532.7  $710.0  

截至6月30日的六個月，
以百萬計20202019
運費分段：
裝備$742.9  $798.5  
部件415.9  574.7  
數字電子339.1  280.8  
服務1,007.8  787.8  
貨運分部總銷售額$2,505.7  $2,441.8  
中轉分段：
原始設備製造商514.3  662.9  
售後市場647.3  725.2  
運輸部門總銷售額$1,161.6  $1,388.1  

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17. 其他收入(費用)，淨額
其他收入(費用)、淨額的構成如下：
三個月
六月三十日，		截至六個月
六月三十日，
以百萬計2020201920202019
外幣損失$(0.3) $(1.2) $(14.1) $(13.8) 
權益收益2.0  1.1  1.1  2.0  
養老金資產/攤銷的預期回報2.3  1.8  4.7  5.2  
其他雜項收入(費用)2.3  0.4  (0.2) 0.5  
其他收入(費用)合計(淨額)$6.3  $2.1  $(8.5) $(6.1) 

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第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下討論應與本文包含的未經審計的簡明綜合財務報表及其附註中的信息以及西屋空氣制動技術公司的財務報表和管理層對截至2019年12月31日的10-K表格年度報告中包括的管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析一起閲讀。該年度報告於2020年2月24日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。
概述
Wabtec是世界上最大的為全球貨運鐵路和客運行業提供機車、附加值、技術型設備、系統和服務的供應商之一。我們高度工程化的產品旨在為客户提高安全性、提高生產率和降低維護成本，在世界各地的大多數火車頭、貨車、客運軌道車和公交車上都可以找到我們的產品。我們的產品為客户增強了安全性、提高了生產力並降低了維護成本，我們的許多核心產品和服務對於貨運鐵路和客運車輛的安全高效運營至關重要。Wabtec是一家全球性公司，業務遍及50多個國家，我們的產品遍及全球100多個國家。2020年前六個月，該公司大約56%的收入來自美國以外的客户。
新冠肺炎更新
2020年3月11日，世界衞生組織將被稱為新冠肺炎的新型冠狀病毒株的爆發定為全球大流行。世界各國政府和企業採取了前所未有的行動來緩解新冠肺炎的傳播，包括但不限於原地避難令、隔離、大幅限制旅行，以及禁止許多員工上班的限制。我們最關心的是，而且仍然是我們世界各地員工的健康和福祉。到目前為止，新冠肺炎幾乎已經出現在世界所有地區，並對我們的銷售渠道、供應鏈、製造業務、勞動力和我們運營的其他關鍵方面產生了影響。為幫助遏制疫情蔓延而採取的疫情和預防措施，包括在中國、印度、意大利和其他疫情和在家訂單最普遍的國家暫時關閉工廠，對我們2020年前六個月的運營和業務業績產生了不利影響。
我們繼續密切關注形勢的迅速發展和來自國際和國內當局，包括聯邦、州和地方公共衞生當局的指導，並可能根據他們的建議採取額外的行動；然而，存在許多不確定性，包括疫情的持續時間和嚴重程度、政府當局和私營部門可能採取的行動，包括預防或縮減我們工廠的運營、對全球經濟活動、全球供應鏈運營、我們的員工、我們的客户、供應商和終端市場造成的潛在影響，以及其他可能對我們的業務產生負面影響的後果。我們還面臨着政府政策可能會變得更加嚴格的可能性，特別是如果新冠肺炎在某些地區提高傳輸率的話。由於這些眾多的不確定性，我們無法具體預測新冠肺炎疫情對我們業務造成負面影響的程度和時間長度。新冠肺炎對本公司截至二零二零年六月三十日止三個月的經營及業務業績造成重大不利影響，詳情見下文經營業績一節所述，我們預期新冠肺炎將繼續對本公司於二零二零年餘下時間的經營及經營業績造成重大不利影響。未來的不利影響可能包括，對我們產品的需求減少，運營現金減少，以及由於公司不同司法管轄區收益組合的變化而導致的不穩定的有效税率。我們將繼續與我們的員工、客户和供應商合作，以駕馭新冠肺炎的影響。我們還繼續評估對我們的業務、客户、供應鏈和終端市場的可能影響，並採取行動努力減輕不利後果。
管理回顧與未來展望
Wabtec的長期財務目標是從超過淨收入的運營中產生現金流，在最大限度降低總資本成本的同時保持良好的信用狀況，通過嚴格關注成本控制和實施Wabtec卓越計劃來提高利潤率，並通過重點增長戰略(包括產品創新和新技術、全球和市場擴張、售後服務和收購)增加收入。此外，管理層還通過質量和準時交貨等措施來評估公司目前的經營業績。
該公司主要服務於全球貨運和運輸鐵路行業。因此，我們的經營業績在很大程度上取決於世界各地鐵路和客運機構以及服務於這些市場的運輸設備製造商的活動水平、財務狀況和資本支出計劃。影響這些行業的因素很多，包括一般經濟狀況；以貨運量和客運量衡量的交通量；政府在公共交通方面的支出；以及對新技術的投資。總體而言，城市化程度提高、對可持續性和環境意識的關注、設備車隊老化以及全球貿易增長等趨勢預計將推動貨運和公共交通鐵路的持續投資。
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該公司監測各種因素和統計數據，以衡量市場活動。世界各地的貨運鐵路市場主要由整體經濟狀況和活動推動，而運輸市場主要由政府資金和客運推動。這些市場驅動因素的變化可能會導致對Wabtec產品和服務的需求波動。
根據歐洲鐵路行業協會Unity E 2018年兩年一度的市場研究報告，可進入的全球鐵路產品和服務市場超過1000億美元，預計到2023年將以2.6%的複合年增長率增長。目前還不確定新冠肺炎疫情將如何對這些年增長率預期產生負面影響。最大的三個地理市場是歐洲、北美和亞太地區，約佔可進入市場總數的80%。Unife預計北美、拉丁美洲和非洲/中東的增長率高於平均水平，亞太地區和歐洲的增長率約為行業平均水平。Unife表示，城市化和流動性增加、放鬆監管、對新技術、能源和環境問題的投資以及政府支持增加等趨勢繼續推動投資。市場中最大的產品細分市場是鐵路車輛、服務和基礎設施，它們幾乎佔可進入市場的90%。Unife預計交鑰匙管理項目和基礎設施支出將以高於平均水平的速度增長。Unife估計，全球內燃機車和電力機車裝機基數約為11.48萬台，其中亞太地區約33%，北美約26%，俄羅斯-獨聯體(獨聯體)約18%，Wabtec估計2019年全球交付約2900臺新機車。Unife估計，全球貨車裝機量約為510萬輛，其中約33%在北美，約26%在亞太地區，約24%在俄羅斯-獨聯體。Wabtec估計，2019年全球交付的新貨車約為17.4萬輛。聯合國統一能源公司估計，全球客運運輸車輛的裝機量約為60萬輛，其中約45%在亞太地區。, 歐洲約33%，俄羅斯-獨聯體約12%。Wabtec估計，2019年全球大約訂購了3.5萬輛新的客運運輸車輛。
在歐洲，大部分鐵路系統服務於客運市場，隨着能源和環境政策鼓勵繼續投資公共公共交通，以及從汽車轉向鐵路，預計客運市場將繼續增長，儘管這種增長可能會在短期內因新冠肺炎疫情的爆發而受阻。根據Unity E的數據，法國、德國和英國是西歐最大的過境市場，佔歐盟工業支出的近三分之二。Unife預計，在法國和德國對新鐵路車輛的投資帶動下，可進入的西歐鐵路市場將以每年約2.3%的速度增長。歐洲約75%的貨運量由卡車運輸，而鐵路約佔20%。歐洲最大的貨運市場是德國、波蘭和英國。近年來，歐盟委員會採取了一系列措施，旨在通過標準化運營規則和認證要求來提高歐洲鐵路網的效率。Unife認為，隨着時間的推移，採取這些措施應該會對公共交通的乘客量和投資產生積極影響。
在北美，以噸裏數衡量，鐵路承擔着大約40%的城際貨運，比任何其他運輸方式都要多。通過直接所有權和運營夥伴關係，美國鐵路是包括加拿大和墨西哥鐵路在內的綜合網絡的一部分，形成了被認為是世界上效率最高、成本最低的貨運鐵路服務。在北美運營的鐵路有500多條，其中最大的被稱為“I類”的鐵路佔該行業收入的90%以上。鐵路運輸的商品種類繁多，包括煤炭、金屬、礦產、化工、糧食、石油等。這些商品約佔鐵路總貨運量的50%，其餘為多式聯運貨物。鐵路公司在競爭激烈的環境中運營，特別是與卡車運輸業的競爭，並一直在尋找提高安全性、成本和可靠性的方法。Wabtec和業內其他公司提供的新技術可以提供其中的一些好處。北美對我們貨運相關產品和服務的需求是由一系列因素推動的，包括軌道交通，以及新火車頭和新貨車的生產。*在美國，客運行業主要依賴聯邦、州和地方政府的資金，以及票箱收入。對北美客運產品的需求是由一系列因素推動的，包括政府資金、新地鐵車廂和公交車的交付，以及乘客量。美國聯邦政府向地方運輸當局提供資金，主要用於資助為其運輸系統購買新設備和基礎設施。我們在北美對貨運和客運中轉產品和服務的需求可能會受到新冠肺炎疫情的負面影響。
亞太地區市場的增長主要是由中國和印度的持續城市化推動的，以及對澳大利亞貨運鐵路車輛和基礎設施的投資，以服務於其採礦和自然資源市場。印度正在鐵道車輛和基礎設施方面進行重大投資，以實現鐵路系統的現代化；例如，該國已經向通用電氣運輸公司授予了1000臺機車的訂單。
其他主要地理市場包括俄羅斯-獨聯體和非洲-中東。俄羅斯-獨聯體擁有約120萬輛貨車和約2萬輛機車，是世界上最大的貨運鐵路市場之一，預計將投資於貨運和運輸車輛。預計南非客運鐵路局PRASA將繼續投資於新的公共交通車輛和新的機車。根據Unity E的説法，新興市場預計將以高於平均水平的速度增長，因為全球貿易導致貨運量增加，城市化導致對高效大眾運輸系統的需求增加。目前還不確定新冠肺炎疫情將如何影響這些新興市場的預期增長，特別是在
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就近期而言。隨着這一增長的實現，Wabtec預計將有更多機會在這些市場提供產品和服務。
Unity E在其研究中還表示，預計將增加對數據和資產管理數字工具以及鐵路控制技術的投資，這兩項都將提高全球鐵路行業的效率。Unife表示，數據驅動的資產管理工具具有降低設備維護成本和提高資產利用率的潛力，而鐵路控制技術一直專注於增加軌道運力、提高運營效率和確保更安全的鐵路交通。Wabtec提供產品和服務來幫助客户對這些計劃進行持續投資。
2020年及以後，全球總體經濟和市場狀況將對我們的銷售和運營產生影響。新冠肺炎疫情增加了圍繞全球經濟和市場狀況的不確定性。在這些因素導致資本市場不穩定、原材料或零部件短缺、銷售週期延長、客户訂單推遲或延遲或無法有效營銷我們的產品的情況下，我們的業務和經營業績可能會受到重大不利影響。此外，我們還面臨與我們的增長戰略相關的風險，包括客户願意對行業和公司開發的新技術進行投資的水平，以及全球擴張所固有的風險。在有需要時，我們會因應市況和風險的變化，調整我們的財務和營運策略。
Wabtec與GE交通公司合併
Wabtec，通用電氣公司(“GE”)，GE Transportation，Wabtec的一家公司，前身為運輸系統控股公司(Transportation System Holdings Inc.)。(“SpinCo”)，這是通用電氣新成立的全資子公司，與Wabtec美國鐵路控股公司(Wabtec US Rail Holdings，Inc.)(“合併子公司”)是本公司新成立的全資附屬公司，於2018年5月20日與GE、SpinCo、Wabtec及Wabtec US Rail，Inc.訂立原有合併協議。(“直銷買家”)於2018年5月20日簽訂了最初的分離協議，該協議共同規定了Wabtec和GE Transportation的合併。原合併協議和原分立協議隨後於2019年1月25日修訂，合併於2019年2月25日完成。
作為合併的一部分，GE Transportation的某些資產，包括構成GE Transportation一部分的GE若干交易前子公司的股權，以28.75億美元的現金支付給Direct Sale Purchaser，而Direct Sale Purchaser承擔GE Transportation與此次收購相關的某些負債(“直銷”)。此後，通用電氣將SpinCo業務轉讓給SpinCo及其子公司(在SpinCo及其子公司尚未持有的範圍內)，SpinCo向通用電氣發行了SpinCo A類優先股、SpinCo B類優先股、SpinCo C類優先股以及SpinCo普通股的增發股份。在向通用電氣增發SpinCo普通股之後，緊接在分派之前(定義見下文)，通用電氣擁有8,700,000股SpinCo普通股、15,000股SpinCo A類優先股、10,000股SpinCo B類優先股和1股SpinCo C類優先股，這些股票構成了SpinCo的所有流通股。
在直銷之後，通用電氣以剝離交易的形式將SpinCo的分銷股份分配給其股東(“分銷”)。分派後，合併附屬公司隨即與SpinCo合併(“合併”)，據此合併附屬公司的獨立法人地位終止，而SpinCo繼續作為尚存的公司及Wabtec的全資附屬公司(通用電氣持有的SpinCo A類優先股股份除外)。在合併中，根據合併協議的調整，根據合併協議規定的普通股交換率，SpinCo普通股每股轉換為獲得若干Wabtec普通股的權利，SpinCo C類優先股轉換為獲得(A)10,000股Wabtec可轉換優先股和(B)相當於完全稀釋後形式上的Wabtec股票9.9%的若干Wabtec普通股的權利，而SpinCo C類優先股被轉換為(A)10,000股Wabtec可轉換優先股和(B)相當於完全稀釋的形式Wabtec股票的9.9%的若干Wabtec普通股。就在合併之前，Wabtec向通用電氣支付了1,000萬美元現金，以換取SpinCo B類優先股的全部股份。
合併完成後，Wabtec向通用電氣普通股持有人發行了46,763,975股普通股，向通用電氣發行了19018,207股普通股，向通用電氣發行了10,000股優先股，並向通用電氣支付了28.85億美元的現金。因此，並根據Wabtec的已發行普通股按完全攤薄、已轉換和按行權計算，截至2019年2月25日，約49.2%的Wabtec普通股流通股由GE和GE普通股持有人集體持有(其中GE直接持有Wabtec普通股股份的9.9%，Wabtec可轉換優先股股份的15%由GE持有)，以及約50.8%的Wabtec普通股流通股由通用電氣持有，Wabtec普通股的流通股約50.8%由通用電氣和通用電氣持有的Wabtec普通股持有人共同持有(其中GE直接持有Wabtec普通股股份的9.9%，GE持有的Wabtec可轉換優先股股份的15%)合併後，通用電氣還保留了15,000股SpinCo A類無投票權優先股，Wabtec持有10,000股SpinCo B類無投票權優先股。
合併後，Wabtec的全資子公司SpinCo(通用電氣持有的SpinCo A類優先股股份除外)和Wabtec的全資子公司Direct Sale Purchaser共同擁有和運營交易後的GE Transportation。本公司普通股的所有股份，包括在
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合併，均在紐約證券交易所掛牌上市，目前的交易代碼為“WAB”。於分銷日期，通用電氣與SpinCo直接或透過附屬公司就(其中包括)知識產權、員工事宜、税務事宜、研發及過渡服務等事項訂立額外協議。
2019年5月6日，通用電氣完成了約8,780股Wabtec A系列優先股的出售，出售後轉換為25,300,000股Wabtec普通股。2019年8月9日，通用電氣完成了A系列已發行優先股剩餘股份的出售，轉換為約3,515,500股普通股，以及通用電氣直接擁有的16,969,656股普通股。 最後，在2019年9月12日，通用電氣完成了其所有剩餘的Wabtec普通股的出售，約為2,048,515股。 在進行這些二次發行的同時，公司免除了股東協議中要求通用電氣在合併結束後維持Wabtec股票的某些所有權水平的要求。 該公司沒有從出售任何這些股票中獲得任何收益。
Wabtec未來將向通用電氣支付的總對價包括4.7億美元的固定支付，這與Wabtec預期因收購GE Transportation而實現的税收優惠的時間直接相關。這筆付款被認為是或有對價，因為向通用電氣支付現金的時間與公司因收購通用電氣運輸公司而獲得的税收優惠的未來時間直接相關。Wabtec在收購交易中支付和將要支付的對價總額約為103億美元，包括為直銷資產支付的現金、為SpinCo轉讓的股權、或有對價、承擔的債務和所獲得的現金淨額。估計代價按本公司於2019年2月22日的收盤價73.36美元及或有代價的公允價值計算。
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行動結果
合併結果
2020年第二季度與2019年第二季度相比
下表顯示了我們在指定時期的綜合業務報表。
三個月
六月三十日，
以百萬計20202019百分比變化
淨銷售額：
貨物銷售$1,406.1  $1,892.5  (25.7)%
服務銷售331.3  343.8  (3.6)%
總淨銷售額1,737.4  2,236.3  (22.3)%
銷售成本：
貨物成本(1,061.3) (1,377.7) (23.0)%
服務成本(189.4) (243.9) (22.3)%
銷售總成本(1,250.7) (1,621.6) (22.9)%
毛利486.7  614.7  (20.8)%
業務費用：
銷售、一般和行政費用(216.8) (290.9) (25.5)%
工程費(38.2) (57.2) (33.2)%
攤銷費用(72.3) (66.0) 9.5 %
業務費用共計(327.3) (414.1) (21.0)%
經營收入159.4  200.6  (20.5)%
其他收入和支出：
利息支出，淨額(51.4) (58.5) (12.1)%
其他收入(費用)，淨額6.3  2.1  200.0 %
所得税前營業收入114.3  144.2  (20.7)%
所得税費用(28.5) (41.5) (31.3)%
淨收入85.8  102.7  (16.5)%
減去：可歸因於非控股權益的淨虧損1.0  1.4  (28.6)%
Wabtec股東應佔淨收益86.8  104.1  (16.6)%
分段更改
該公司有兩個可報告的部門-貨運部門和運輸部門。將GE運輸業務整合到Wabtec的舉措，包括最近於2019年底宣佈的重組計劃，導致公司組織結構和公司首席運營決策者用來評估業績和分配資源的財務報告發生了變化；因此，某些資產組從貨運部門重組到運輸部門，反之亦然。本公司應報告分部的變化於2019年第四季度生效，並通過2019年分部信息的追溯修訂在下文中反映於2020年。公司認為這些變化更好地體現了管理層對業務的新看法。
下表顯示了2020年第二季度銷售額與2019年第二季度相比發生變化的主要組成部分：
以百萬計運費
線段		中轉
線段		總計
2019年第二季度淨銷售額$1,526.3  $710.0  $2,236.3  
收購18.5  —  18.5  
外匯(25.6) (17.5) (43.1) 
有機(314.5) (159.8) (474.3) 
2020年第二季度淨銷售額$1,204.7  $532.7  $1,737.4  
35

由於新冠肺炎疫情的影響，第二季度的運營業績受到了負面影響。管理層下面的討論包括可以明確確定新冠肺炎疫情影響的分析；然而，在許多情況下，很難高度確定地量化新冠肺炎疫情對我們的淨銷售額、商品成本、運營費用、利息費用和所得税費用的負面影響。
淨銷售額
截至2020年6月30日的三個月，淨銷售額減少4.99億美元，降幅22.3%，至17億美元。這主要是由於貨運部門減少3.22億美元，原因是機車設備銷售額下降，服務銷售額下降，貨運鐵路運量下降，機車停放量增加，特別是北美的機車停放量增加，以及2020年第二季度貨運車輛減少導致零部件銷售下降，數字電子業務的增長部分抵消了這一影響。貨運鐵路運量下降，機車停放增加，主要是由於新冠肺炎疫情及其對經濟的影響。運輸部門的銷售額減少了1.77億美元，這主要是由於新冠肺炎相關的生產延遲和客運量減少所致。外幣匯率的不利變化使淨銷售額減少了4300萬美元。
銷售成本
與2019年的16億美元相比，2020年的銷售成本減少了3.71億美元，降至13億美元。這一下降主要是由於上文討論的銷售額下降所致。2020年第二季度包括1,700萬美元的重組成本，主要用於退出某些產品線、足跡合理化和相關的員工行動，這是與通用電氣運輸收購相關的持續整合行動的一部分，也是為了應對新冠肺炎疫情。2019年第二季度包括一筆8900萬美元的與採購價格相關的費用，這筆費用計入了通用電氣運輸庫存的增加。不包括這兩年的這些成本，2020年和2019年的銷售成本佔銷售額的百分比分別為71.0%和68.5%，增長了2.5%。這一增長可以歸因於間接費用的吸收減少，這主要是由於主要由持續的新冠肺炎疫情造成的銷售量下降，以及不利的銷售組合，部分被與收購通用電氣運輸公司相關的協同節省增加所抵消。
營業費用
2020年第二季度，總運營費用佔銷售額的比例下降了8700萬美元，降至18.8%，而2019年第二季度為18.5%。2020年第二季度和2019年第二季度，包括在銷售、一般和行政費用(“SG&A”)中的重組和交易成本分別為1300萬美元和3200萬美元。此外，由於收購協同效應節省和員工福利成本降低，SG&A費用減少了4100萬美元，與成本削減計劃和銷售額下降有關的費用減少了1400萬美元。工程費用減少了1,900萬美元，原因是為應對新冠肺炎疫情而對研發項目採取了節約成本的措施，攤銷費用增加了6,000萬美元。
利息支出，淨額
2020年第二季度的淨利息支出比2019年同期減少了700萬美元，這要歸因於2020年可變利率和總體平均債務餘額的下降。
其他收入(費用)，淨額
2020年第二季度，其他收入(費用)淨額為630萬美元，而2019年同期為210萬美元，主要原因是外幣匯兑損失減少和權益法投資收入增加。
所得税
2020年第二季度和2019年第二季度的有效所得税率分別為24.9%和28.7%。有效税率的下降主要是由於截至2019年6月30日的三個月因收購GE Transportation而發生的不可抵扣的交易相關費用(2020年未再次發生)，以及截至2019年6月30日的三個月確認的減税和就業法案條款導致的估計負債增加的結果。
36

貨運分段
下表顯示了我們貨運部門在指定期間的合併運營報表：
截至6月30日的三個月，
以百萬計20202019百分比變化
淨銷售額：
貨物銷售$880.7  $1,191.8  (26.1)%
服務銷售324.0  334.5  (3.1)%
總淨銷售額1,204.7  1,526.3  (21.1)%
銷售成本：
貨物成本(668.5) (872.5) (23.4)%
服務成本(183.5) (228.9) (19.8)%
銷售總成本(852.0) (1,101.4) (22.6)%
毛利352.7  424.9  (17.0)%
營業費用(211.2) (257.4) (17.9)%
營業收入(美元)141.5  167.5  (15.5)%
營業收入(%)11.7 %11.0 %
下表顯示了2020年第二季度貨運細分市場淨銷售額與2019年第二季度相比發生變化的主要組成部分：
以百萬計
2019年第二季度淨銷售額$1,526.3  
收購18.5  
按產品線劃分的銷售額變化：
裝備(186.1) 
部件(84.5) 
數字電子10.2  
服務(54.1) 
外匯(25.6) 
2020年第二季度淨銷售額$1,204.7  
淨銷售額
貨運部門銷售額減少3.22億美元，降幅21.1%，至12億美元，原因是機車設備銷售額下降，貨運鐵路運量下降導致服務銷售額下降，機車停放量增加，特別是北美的機車停放量增加，以及2020年第二季度貨運車輛數量減少導致零部件銷售下降，但數字電子的增長部分抵消了這一影響。貨運鐵路運量下降，機車停放增加，主要原因是新冠肺炎疫情。收購使銷售額增加了1900萬美元，不利的外幣匯率使銷售額減少了2600萬美元。
銷售成本
2020年，貨運部分的銷售成本減少了2.49億美元，降至8.52億美元。這一下降主要是由於上文討論的銷售額下降所致。2020年第二季度包括1,300萬美元的重組成本，主要用於退出某些產品線、足跡合理化和相關的員工行動，這是與通用電氣運輸收購相關的持續整合行動的一部分，也是為了應對新冠肺炎疫情。2019年第二季度包括一筆8900萬美元的非經常性費用，與採購價格相關，計入通用電氣運輸庫存的增加。不包括這些費用，2020年銷售成本佔銷售額的百分比為69.7%，2019年為66.3%，增幅為3.4%。銷售額百分比的增加可以歸因於銷售組合和間接費用吸收的減少，這是由於銷售量的減少，部分被與收購通用電氣運輸公司有關的協同節省增加以及為應對新冠肺炎疫情而努力降低成本所抵消。
37

營業費用
貨運部門的運營費用在2020年減少了4600萬美元，佔銷售額的17.9%，降至銷售額的17.5%。在2020年第二季度和2019年第二季度，SG&A包括的重組和交易成本分別為700萬美元和1100萬美元。SG&A費用減少3800萬美元，原因是銷售額減少、員工福利成本降低以及增量協同和成本降低計劃。由於新冠肺炎疫情采取了節約成本的措施，工程費用減少了1,000萬美元，而攤銷費用增加了600,000美元，主要是由於收購。
38

中轉線段
下表顯示了我們中轉部門在指定期間的合併運營報表：
截至6月30日的三個月，
以百萬計20202019百分比變化
淨銷售額$532.7  $710.0  (25.0)%
銷售成本(398.7) (520.2) (23.4)%
毛利134.0  189.8  (29.4)%
營業費用(93.8) (127.2) (26.3)%
營業收入(美元)40.2  62.6  (35.8)%
營業收入(%)7.5 %8.8 %
下表顯示了2020年第二季度運輸部門淨銷售額與2019年第二季度相比發生變化的主要組成部分：
以百萬計
2019年第二季度淨銷售額$710.0  
按產品線劃分的銷售額變化：
原始設備製造(100.9) 
售後市場(58.9) 
外匯(17.5) 
2020年第二季度淨銷售額$532.7  
淨銷售額
運輸部門的銷售額減少了1.77億美元，降幅為25.0%，這主要是由於新冠肺炎疫情對我們的運營造成的幹擾，特別是在亞洲和歐洲。原始設備製造和售後產品線都感受到了這種影響。不利的外幣匯率變化使淨銷售額減少了1800萬美元。
銷售成本
2020年第二季度，運輸部門的銷售成本減少了1.22億美元，降至3.99億美元，這主要是由於銷售額的減少。2020年第二季度包括400萬美元的重組成本，主要用於英國的足跡合理化。不包括這些費用，銷售成本佔銷售額的百分比為74.0%，比2019年同期增長0.7%。這一增長可以歸因於間接費用的吸收減少，這是由於主要由正在進行的新冠肺炎大流行導致的銷售量減少，但被節省成本的舉措部分抵消了。
營業費用
2020年第二季度，過境部門的運營費用減少了3300萬美元，降至9400萬美元，降幅為26.3%，佔銷售額的比例與2019年同期相比下降了30個基點，降至17.6%。SG&A費用在2020年減少了2,400萬美元，這主要是由於為抵消新冠肺炎的不利影響而實施的較低的銷售和成本節約計劃以及降低了員工福利成本。由於新冠肺炎疫情采取了節約成本的措施，工程費用減少了900萬美元，攤銷費用逐年保持不變。
39

2020年前6個月與2019年前6個月相比
截至六個月
六月三十日，
以百萬計20202019百分比變化
淨銷售額：
貨物銷售$2,996.9  $3,327.0  (9.9)%
服務銷售670.4  502.9  33.3 %
總淨銷售額3,667.3  3,829.9  (4.2)%
銷售成本：
貨物成本(2,217.2) (2,451.3) (9.6)%
服務成本(384.7) (374.9) 2.6 %
銷售總成本(2,601.9) (2,826.2) (7.9)%
毛利1,065.4  1,003.7  6.1 %
業務費用：
銷售、一般和行政費用(460.2) (550.7) (16.4)%
工程費(87.2) (91.7) (4.9)%
攤銷費用(141.3) (93.4) 51.3 %
業務費用共計(688.7) (735.8) (6.4)%
經營收入376.7  267.9  40.6 %
其他收入和支出：
利息支出，淨額(104.7) (103.0) 1.7 %
其他收入(費用)，淨額(8.5) (6.1) 39.3 %
所得税前營業收入263.5  158.8  65.9 %
所得税費用(66.5) (60.0) 10.8 %
淨收入197.0  98.8  99.4 %
減去：可歸因於非控股權益的淨虧損1.4  0.9  55.6 %
Wabtec股東應佔淨收益198.4  99.7  99.0 %
下表顯示了截至2020年6月30日的6個月銷售額與截至2019年6月30日的6個月銷售額變化的主要組成部分：
以百萬計運費
線段		中轉
線段		總計
2019年前六個月的淨銷售額2,441.8  1,388.1  3,829.9  
收購524.8  3.0  527.8  
外匯(39.0) (28.0) (67.0) 
有機(421.9) (201.5) (623.4) 
2020年前六個月淨銷售額2,505.7  1,161.6  3,667.3  
在截至2020年6月30日的6個月裏，由於新冠肺炎大流行，運營結果受到了負面影響。管理層下面的討論包括可以明確確定新冠肺炎疫情影響的分析；然而，在許多情況下，很難高度確定地量化新冠肺炎疫情對我們的淨銷售額、商品成本、運營費用、利息費用和所得税費用的負面影響。
淨銷售額
截至2020年6月30日的六個月，淨銷售額減少1.63億美元，降幅4.2%，至37億美元。減少的主要原因是貨運部門有機減少了4.22億美元，原因是機車設備銷售下降，服務銷售由於貨運鐵路運量下降而減少，機車停放增加，特別是在北美，以及由於2020年貨車產量比2019年減少而導致零部件銷售下降。貨運鐵路運量下降，火車頭停放增加，部分原因是新冠肺炎疫情及其對經濟的影響。運輸部門的銷售額有機減少了2.02億美元，這主要是由於新冠肺炎的相關製作
40

延誤和減少了客運量。這一減少被5.28億美元收購的銷售額部分抵消，這些收購主要是收購通用電氣運輸公司。外幣匯率的不利變化使淨銷售額減少了6700萬美元。
銷售成本
與2019年的28億美元相比，2020年的銷售成本減少了2.24億美元，降至26億美元。這一下降主要是由於上文討論的銷售額下降所致。2020年前六個月的銷售成本包括1,900萬美元的重組成本，主要用於退出某些產品線、足跡合理化和相關的員工行動，作為與通用電氣運輸收購相關的持續整合行動的一部分，以及應對新冠肺炎疫情的行動。2019年前六個月的銷售成本包括與採購價格相關的1.69億美元費用，這筆費用計入了通用電氣運輸庫存的增加。不包括這兩年的這些費用，2020年和2019年的銷售成本佔銷售額的百分比分別為70.4%和69.4%，增長1.0%。這一增長可以歸因於間接費用的吸收減少，這主要是由於主要由持續的新冠肺炎疫情造成的銷售量下降，以及不利的銷售組合，部分被與收購通用電氣運輸公司相關的協同節省增加所抵消。
營業費用
2020年前六個月，總運營費用佔銷售額的比例下降了4700萬美元，降至18.8%，而2019年同期為19.2%。截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月，SG&A包括的重組和交易成本分別為2900萬美元和9000萬美元。此外，SG&A費用減少了8300萬美元，這與收購協同節省、員工福利成本降低、成本降低計劃和銷售量下降有關，但被收購增加的5400萬美元費用部分抵消。由於研究和開發項目的成本控制措施，工程費用減少了500萬美元，部分被收購帶來的增量費用所抵消，而由於收購通用電氣運輸公司，攤銷費用增加了4800萬美元。
利息支出，淨額
2020年前六個月的淨利息支出比2019年同期增加了170萬美元。
其他費用，淨額
2020年第二季度，其他費用淨額為850萬美元，而2019年同期為610萬美元。
所得税
截至2020年和2019年6月30日止六個月的有效所得税率分別為25.2%和37.7%。有效税率的下降主要是由於截至2019年6月30日的六個月內發生的不可扣除的交易相關費用，這是通用電氣運輸收購在2020年沒有再次發生的結果，以及2019年確認的減税和就業法案條款導致的估計負債增加。
41

貨運分段
下表顯示了我們貨運部門在指定期間的合併運營報表：
截至6月30日的六個月，
以百萬計20202019百分比變化
淨銷售額：
貨物銷售$1,851.3  $1,957.5  (5.4)%
服務銷售654.4  484.3  35.1 %
總淨銷售額2,505.7  2,441.8  2.6 %
銷售成本：
貨物成本(1,379.7) (1,449.6) (4.8)%
服務成本(371.7) (352.3) 5.5 %
銷售總成本(1,751.4) (1,801.9) (2.8)%
毛利754.3  639.9  17.9 %
營業費用(451.1) (391.5) 15.2 %
營業收入(美元)303.2  248.4  22.1 %
營業收入(%)12.1 %10.2 %
下表顯示了2020年前6個月貨運部門淨銷售額與2019年前6個月相比發生變化的主要組成部分：
以百萬計
2019年前六個月的淨銷售額$2,441.8  
收購524.8  
按產品線劃分的銷售額變化：
裝備(237.4) 
部件(159.3) 
數字電子18.4  
服務(43.6) 
外匯(39.0) 
2020年前六個月淨銷售額$2,505.7  
淨銷售額
貨運部門銷售額增加6,400萬美元，增幅為2.6%，至25億美元，主要是由於收購的銷售額為5.25億美元，部分被機車設備銷售下降導致的有機減少4.22億美元、貨運鐵路運量下降導致的服務銷售下降以及機車停放量(尤其是北美)增加，以及2020年貨運量與2019年相比減少導致零部件銷售下降所抵消。貨運鐵路運量下降，火車頭停放增加，部分原因是新冠肺炎疫情及其對經濟的影響。不利的外幣匯率使銷售額減少了3900萬美元。
銷售成本
2020年，運費部分銷售成本減少了5100萬美元，降至18億美元。這一減少歸因於上文討論的有機銷售下降，但被收購(主要是收購通用電氣運輸公司)帶來的3.71億美元銷售增量成本部分抵消。2020年前六個月包括1,400萬美元的重組成本，主要用於退出某些產品線、關閉網站的成本，以及作為與通用電氣運輸收購相關的持續整合行動和應對新冠肺炎疫情的相關員工行動的一部分。2019年前六個月包括一筆1.69億美元的與採購價格相關的費用，這筆費用計入了通用電氣運輸庫存的增加。不包括這些費用，2020年銷售成本佔銷售額的百分比為69.3%，2019年為66.9%，增幅為2.4%。這一增長可以歸因於銷售組合和間接費用吸收的減少，這是由於有機銷售量的減少，部分被與收購通用電氣運輸公司相關的協同節省增加以及為應對新冠肺炎疫情而努力降低成本所抵消。
42

營業費用
貨運部門的運營費用在2020年增加了6000萬美元，即15.2%，達到銷售額的18.0%，這主要是由於收購通用電氣運輸公司增加了4800萬美元的攤銷費用。截至2020年6月30日和2019年6月30日的六個月，SG&A包括的重組和交易成本分別為2100萬美元和1600萬美元。不包括重組和交易成本的SG&A費用增加了200萬美元，原因是收購增加了5500萬美元，主要是通用電氣運輸，但部分被員工福利成本減少5300萬美元和協同節省所抵消。此外，工程費用增加了500萬美元。

43

中轉線段
下表顯示了我們中轉部門在指定期間的合併運營報表：
截至6月30日的六個月，
以百萬計20202019百分比變化
淨銷售額$1,161.6  $1,388.1  (16.3)%
銷售成本(850.5) (1,024.3) (17.0)%
毛利311.1  363.8  (14.5)%
營業費用(202.3) (241.3) (16.2)%
營業收入(美元)108.8  122.5  (11.2)%
營業收入(%)9.4 %8.8 %
下表顯示了2020年前6個月運輸部門淨銷售額與2019年前6個月相比變化的主要組成部分：
以百萬計
2019年前六個月的淨銷售額$1,388.1  
收購3.0  
按產品線劃分的銷售額變化：
原始設備製造(140.2) 
售後市場(61.3) 
外匯(28.0) 
2020年前六個月淨銷售額$1,161.6  
淨銷售額
運輸部門銷售額減少2.27億美元，降幅為16.3%，主要是由於新冠肺炎疫情造成我們的運營中斷，特別是在亞洲和歐洲。原始設備製造和售後產品線都感受到了這種影響。不利的外幣匯率變化使淨銷售額減少了2800萬美元。
銷售成本
2020年，運輸部門的銷售成本減少了1.74億美元，降至8.51億美元，這主要是由於銷售額的減少。2020年前六個月包括500萬美元的重組成本，主要用於英國的足跡合理化。剔除這些成本，銷售成本佔銷售額的百分比為72.8%，比2019年同期下降1.0%。這一下降可以歸因於有利的產品組合轉向更多售後服務備件，這些備件通常具有更高的利潤率，而且2019年某些離散的項目調整沒有再次發生。
營業費用
2020年前六個月，過境部門的運營費用減少了3900萬美元，降至2.02億美元，降幅為16.2%，與2019年同期相比，佔銷售額的比例保持不變。SG&A費用在2020年減少了3,000,000美元，這主要是由於為抵消新冠肺炎的不利影響而實施的銷售和成本節約計劃的減少，以及員工福利成本的降低。由於新冠肺炎疫情采取了節約成本的措施，工程費用減少了900萬美元，攤銷費用逐年保持不變。




44

流動性與資本資源
流動資金主要通過經營現金流和公司與商業銀行財團的無擔保信貸安排下的借款來提供。以下為精選的現金流信息及其他相關數據摘要：
截至六個月
六月三十日，
以百萬計20202019
現金由(用於)：
經營活動$228.6  $443.8  
投資活動(98.2) (3,040.4) 
融資活動(123.5) 726.1  
經營活動2020年前六個月，運營提供的現金為2.29億美元，而2019年前六個月運營提供的現金為4.44億美元。運營現金流減少的主要部分如下：主要由於支付與通用電氣運輸收購相關的應計費用和成本的時間安排，其他資產和負債發生不利變化2.06億美元；主要由於客户預付款的時間安排，應計負債和客户存款發生不利變化1.24億美元；由於向供應商付款的時間安排，應付賬款發生不利變化7700萬美元；在對年度發生的1.69億美元庫存增加費用進行調整後，淨收益出現6600萬美元的不利變化。這些變化被應收賬款2.82億美元的有利變化所抵消，這主要是由於收款的時機和下文描述的新的應收賬款證券化計劃。
投資活動2020年和2019年前六個月，用於投資活動的現金分別為9800萬美元和30億美元。2020年現金流出的主要組成部分是房地產、廠房和設備之外的6800萬美元，用於投資我們的設施和製造流程，以及為收購支付的4000萬美元淨現金。相比之下，2019年前六個月用於收購的淨現金為30億美元，用於擴建的房地產、廠房和設備為6200萬美元。有關收購的更多信息，請參閲“簡明合併財務報表附註”的附註3。
融資活動2020年前六個月，用於融資活動的現金為1.24億美元，其中包括循環信貸安排收益20.93億美元，循環信貸安排債務償還20.59億美元，股票回購1.05億美元和股息支付4600萬美元。2019年前6個月，融資活動提供的現金為7.26億美元，其中包括23億美元的循環信貸安排收益，15.52億美元的循環信貸安排債務償還，以及3400萬美元的股息支付。
新冠肺炎疫情對截至2020年6月30日的6個月的運營活動現金產生了不利影響，管理層預計新冠肺炎疫情將對2020年剩餘時間的運營現金產生負面影響。該公司的運營現金受到負面影響的程度和時間長短尚不確定。由於這種不確定性，本公司已採取謹慎措施，在2020年剩餘時間內減少用於投資活動的現金。此外，作為其流動資金計劃的一部分，該公司實施了新的債務安排和應收賬款證券化計劃(如下所述)。這些措施進一步加強了我們的流動性狀況，因為我們正在應對新冠肺炎大流行的影響。管理層繼續監測迅速發展的形勢，並將根據情況定期重新評估和調整公司的現金管理戰略。
截至2020年6月30日，該公司持有約5.88億美元的現金和現金等價物。其中，約4900萬美元在美國境內持有，約5.39億美元在美國境外持有，主要是在歐洲、印度和中國。雖然美國境外持有的部分現金匯回可能會受到當地法律的限制，但公司的大部分外國現金可能會匯回美國。
債款
於2020年4月10日，本公司與多家銀行簽訂了一項新的6億美元364日期信貸安排(“364日期貸款”)，其中包括144.0美元的循環信貸安排(“364日期貸款”)和456.0美元的定期貸款(“364日期貸款”)。 該協議要求按基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的利率或基於代理銀行最優惠貸款利率的利率計息，由公司選擇。該協議包含肯定的、否定的和金融契約，以及這類貸款的慣例違約事件，與我們的高級信貸安排基本相似。 2020年6月12日，公司將這一364天貸款到期日修訂為2021年7月9日。 截至2020年6月30日，公司遵守了我們在364高級信貸安排中的所有契約。364天貸款的義務由該公司的某些美國子公司作為擔保人提供擔保。
45

在季度末之後，公司發行了500.0,000,000美元於2025年到期的3.20%的優先債券(“2025年債券”)。2025年發行的債券以面值的99.892%發行。2025年債券的利息年利率為3.20釐，由2020年12月15日開始，每半年派息一次，日期為每年6月15日及12月15日。所得款項用於預付2021年到期的浮動優先票據。 該公司與發行2025年債券有關的遞延融資成本為150萬美元。2021年到期的浮動優先票據在2020年6月30日被歸類為綜合資產負債表上長期債務的當前部分，並於2020年7月2日償還。
有關優先票據、信貸安排及長期債務的額外資料載於本報告第I部分第21項“綜合財務報表附註”附註8內，並以引用方式併入本報告。
循環應收帳款程序
在……裏面 於二零二零年五月，本公司訂立循環協議，將本公司若干附屬公司(“發起人”)的若干應收賬款中最多150,000,000美元透過本公司不受破產影響的附屬公司以經常性方式轉讓予一間金融機構，以換取與轉讓的應收賬款總額相等的現金。當客户支付餘額時，我們將額外的應收賬款轉移到計劃中，導致我們售出的應收賬款總額超過淨現金流影響(例如，收取和再投資)。截至2020年6月30日，我們遠離破產的子公司持有1.647億美元的額外應收賬款，這些應收賬款根據本協議質押為抵押品。轉讓按收到的收益和承擔的債務的公允價值記錄，但取消確認的應收款較少。 截至2020年6月30日，沒有記錄任何債務，因為出售的應收賬款的估計預期信貸損失微不足道。我們與這些應收賬款轉讓相關的最大損失風險僅限於未償還金額。本公司已同意保證發起人履行循環協議項下各自的義務。本公司、發起人或破產子公司均不擔保循環協議項下的應收賬款的可收回性。
擔保人財務信息摘要
公司的高級票據、高級信貸貸款、364日期貸款和2025年債券的債務已經由公司的某些美國子公司提供全面和無條件的擔保。每個擔保人都由母公司100%擁有，除了Wabtec公司旗下的GE Transportation公司，它擁有通用電氣公司持有的15,000股A類非投票權優先股的流通股。
下表彙總了母公司和擔保子公司的財務信息。合併的彙總財務信息消除了母公司和擔保人子公司之間的公司間餘額和交易，以及在任何擔保人子公司或非擔保人子公司的收益和投資的權益。摘要財務信息是根據SEC規則S-X中規則13-01對發行人和擔保人子公司的報告要求提供的。
彙總損益表
未經審計
西屋空氣制動技術公司和擔保人子公司
以百萬計截至2020年6月30日的6個月
淨銷售額$2,038.8  
毛利401.6  
Wabtec股東應佔淨收益83.4  
彙總資產負債表
西屋空氣制動技術公司和擔保人子公司
未經審計
以百萬計2020年6月30日2019年12月31日
流動資產$1,144.3  $1,360.1  
非流動資產1,920.2  1,974.3  
流動負債2,005.1  1,695.6  
長期債務3,757.0  4,321.8  
其他非流動負債497.9  539.2  
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以下是合併後的西屋空氣制動技術公司(Westinghouse Air Brake Technologies Corp.)與擔保子公司與非擔保子公司之間的交易説明。
未經審計
西屋空氣制動技術公司和擔保人子公司
以百萬計截至2020年6月30日的6個月
對非擔保子公司的淨銷售額$324.1  
從非擔保人子公司購買581.2  
未經審計
西屋空氣制動技術公司和擔保人子公司
以百萬計2020年6月30日
非擔保人子公司的應付金額$1,688.9  
公司股票回購計劃
2020年2月7日，董事會將股票回購授權修改為公司流通股5億美元。這項新的股票回購授權取代了先前3.5億美元的授權，其中約1.38億美元剩餘。在2020年前三個月，該公司以1.05億美元購買了160萬股票，剩餘3.95億美元在授權範圍內。沒有設定完成該計劃的時間限制，該計劃符合高級信貸安排、364天期安排和目前未償還的高級票據的要求。在2020財年第一季度末之後，為了提高我們的流動性狀況以應對新冠肺炎，管理層選擇暫停我們現有的股票回購計劃下的股票回購。現有計劃仍由董事會授權，我們未來可能會根據市場狀況、我們的資本需求和其他因素，隨時恢復股票回購。
前瞻性陳述
我們認為，本報告中除歷史事實陳述外的所有陳述，包括“業務”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中的某些陳述，都可能構成前瞻性陳述。這些前瞻性陳述是基於我們目前對未來事件的預期和預測。雖然我們相信我們與前瞻性陳述相關的假設是合理的，但我們不能保證我們的假設和預期是正確的。
這些前瞻性陳述會受到有關我們的各種風險、不確定因素和假設的影響，包括但不限於：
經濟和行業狀況
•我們服務的市場，包括北美、南美、歐洲、澳大利亞、亞洲和南非，長期處於不利的經濟和行業狀況；
•貨車、機車、客運專車、公交車及相關產品和服務需求下降；
•依賴主要原始設備製造商客户；
•原始設備製造商的項目延遲；
•貨運和客運鐵路業的服務需求；
•對我們產品和服務的需求；
•訂單被推遲、取消、沒有恢復到歷史水平，或者減少，或者上述情況的任意組合；
•鐵路行業的整合；
•客户持續外包；
•行業對更快、更高效的制動設備的需求；
•利率和外幣匯率的波動；或
•信貸的可獲得性；
操作因素
•供應中斷；
•技術難點；
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•經營條件和成本的變化；
•原材料成本增加；
•成功引進新產品；
•履行重大長期合同；
•勞動關係；
•我們現有的或未來的任何法律訴訟的結果，包括涉及我們的主要客户的訴訟，以及與環境問題、石棉相關事項、養老金責任、保修、產品責任或知識產權索賠有關的任何訴訟；
•完成和整合收購，包括收購Faiveley Transport和GE運輸業務；或
•新技術的開發和使用；
競爭因素
•競爭者的行為；或
•與合作伙伴、供應商、客户或其他人談判的結果；
政治/政府因素
•世界有關地區的政治穩定；
•未來對我們的客户和/或鐵路行業的監管/放鬆監管；
•政府對交通項目的資助水平，包括我們的一些客户；
•政治動態和法律法規，包括與積極列車控制相關的；或
•聯邦和州所得税立法；或
•與各國政府談判的結果。
新冠肺炎因素
•大流行的嚴重性和持續時間
•總體經濟狀況惡化；
•關閉我們的一個或多個運營設施；
•供應鏈和採購中斷；
•我們的客户對交付的商品和服務及時付款的能力；
•員工的健康；
•留住和招聘有才華的員工的能力；或
•難以獲得債務或股權融資。
本季度報告中的10-Q表格中的陳述僅適用於作出該等陳述之日，我們沒有義務更新任何陳述以反映該陳述作出之日後的事件或情況，或反映意外事件的發生。還請參考公司截至2019年12月31日的Form 10-K年報中列出的風險因素。
關鍵會計政策
關鍵會計政策摘要包含在公司截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中。特別是，判斷被用於應收賬款和壞賬準備、存貨、商譽和無限期無形資產、保修準備金、養老金和退休後福利、所得税和收入確認等領域。自2019年12月31日以來，會計政策沒有重大變化。
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項目3.關於市場風險的定量和定性披露
利率風險
在正常業務過程中，Wabtec面臨利率上升可能對與其可變利率債務和再融資或發行增量固定利率債務相關的利息支出產生不利影響的風險。截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司的浮動利率債務分別佔長期債務總額的33%和32%。有關利率風險的更多信息，請參閲“簡明合併財務報表附註”的附註8-長期債務。
外幣兑換風險
如果我們的業務是以美元以外的貨幣進行的，公司將受到與外幣匯率變化相關的某些風險的影響。在2020年前六個月，Wabtec的淨銷售額約有44%是在美國、13%在歐元區、7%在埃及、5%在印度、5%在加拿大、4%在澳大利亞、4%在英國、3%在巴西、3%在墨西哥、3%在中國和9%在其他國際地點。為減輕外幣匯率變動對收益和現金流的影響，公司定期簽訂外幣遠期合約。有關外匯兑換風險的更多信息，請參閲“合併合併財務報表附註2”中的“金融衍生工具和套期保值活動”。

項目4.安全控制和程序
Wabtec的首席執行官及其首席財務官評估了截至2020年6月30日Wabtec的“披露控制和程序”(如交易法規則13a-15(E)所定義)的有效性。根據他們的評估，首席執行官和首席財務官得出結論，Wabtec的披露控制和程序是有效的，可以合理保證Wabtec根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC的規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並提供合理保證，確保Wabtec在此類報告中要求披露的信息得到積累，並酌情傳達給Wabtec管理層，包括其首席執行官和首席財務官，以便及時
2019年2月25日完成的Wabtec和GE Transportation的業務合併，導致合併後的公司對財務報告的內部控制發生了實質性變化。公司正在繼續設計和整合合併後公司財務報告內部控制的政策、流程、運營、技術和其他組成部分。管理層認為，正在對控制設計和實施進行適當修改，以解決潛在風險，並將監測新控制的實施情況，並在未來有實例可用時測試運行效果。

49

第II部分-其他資料
項目1.其他法律程序
有關法律訴訟的更多信息包括在本報告第I部分第21項“合併財務報表附註”的附註15中，並通過引用併入本文。

項目1A.各種風險因素
與我們在截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中披露的風險因素相比，我們的風險因素沒有實質性變化，我們在截至2020年3月31日的季度Form 10-Q季度報告中披露的風險因素也有所補充。

第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
下表彙總了公司截至2020年6月30日的三個月的股票回購活動：
發行人購買普通股
月份購買的股份總數每股平均支付價格作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數(1)根據這些計劃可能尚未購買的股票的最高美元價值(1)
2020年4月—  $—  —  $394,746,349  
2020年5月—  $—  —  $394,746,349  
2020年6月—  $—  —  $394,746,349  
截至2020年6月30日的季度總數—  $—  —  $394,746,349  
(一)2020年2月7日，董事會將股票回購授權修改為公司流通股5億美元。這項新的股票回購授權取代了之前3.5億美元的授權，其中1.378億美元剩餘。沒有設定完成該計劃的時間限制，該計劃符合高級信貸安排、364天期安排和目前未償還的高級票據的要求。在2020財年第一季度末之後，為了提高我們的流動性狀況以應對新冠肺炎，管理層選擇暫停我們現有的股票回購計劃下的股票回購。現有計劃仍由董事會授權，我們未來可能會根據市場狀況、我們的資本需求和其他因素，隨時恢復股票回購。

項目4.煤礦安全披露情況
不適用

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項目6.各種展品
以下證物隨本報告存檔：
22.1
附屬擔保人名單
31.1
規則13a-14(A)首席執行官的證明。
31.2
細則13a-14(A)首席財務官的證明。
32.1
第1350條首席執行官和首席財務官的認證。
101.INSXBRL實例文檔。
101.SCHXBRL分類擴展架構文檔。
101.CALXBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEFXBRL分類擴展定義Linkbase文檔。
101.LABXBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。
101.PREXBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。
104封面交互數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中)

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簽名
根據1934年證券交易法的要求，公司已正式安排本報告由正式授權的下列簽署人代表其簽署。
西屋空氣制動技術公司
依據：/s/ 帕特里克·D·杜根
帕特里克·D·杜根
執行副總裁兼
首席財務官
(正式授權人員及首席財務官)
日期：2020年7月29日

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