目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
(馬克一)
截至的財政年度
或
在從美國到日本的過渡期內,從美國到日本的過渡時期,美國和加拿大之間的過渡時期,美國和印度之間的過渡期是這樣的。
委託文件編號:
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
(公司或組織的州或其他管轄權) | (I.R.S.僱主 |
(主要行政機關地址) | (郵政編碼) |
(
(登記人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
每一類的名稱 |
| 交易代碼 | 每間交易所的註冊名稱 | ||
根據該法第12(G)條登記的證券:無
根據證券法第405條的規定,用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是☐
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第F13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例(本章232.405)規則405要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲交易所規則12b-2中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義演戲。
☒ | 加速的文件管理器 | ☐ | ||
非加速文件管理器 | ☐ | 規模較小的新聞報道公司 | ||
新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所對其財務報告內部控制有效性的評估。
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。
Lamb Weston Holdings,Inc.具有投票權的普通股的總市值。截至2019年11月22日(註冊人最近完成的第二財季的最後一個交易日),非附屬公司持有的股份約為$
引用成立為法團的文件
註冊人將向證券交易委員會提交的與其2020年年度股東大會相關的最終委託書的部分內容通過引用併入本報告的第三部分。
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目錄
第I部分 | ||||
項目1 | 業務 | 3 | ||
項目11A | 危險因素 | 10 | ||
項目1B | 未解決的員工意見 | 21 | ||
項目2 | 特性 | 21 | ||
項目3 | 法律程序 | 21 | ||
項目4 | 礦場安全資料披露 | 22 | ||
第II部 | ||||
項目5 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | 22 | ||
項目6 | 選定的財務數據 | 24 | ||
項目7 | 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 25 | ||
項目7A | 關於市場風險的定量和定性披露 | 41 | ||
項目8 | 財務報表和補充數據 | 42 | ||
項目9 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 85 | ||
項目9A | 管制和程序 | 86 | ||
項目9B | 其他資料 | 87 | ||
第III部 | ||||
項目10 | 董事、高管與公司治理 | 87 | ||
項目11 | 高管薪酬 | 87 | ||
項目12 | 某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜 | 88 | ||
項目13. | 某些關係和相關交易,以及董事獨立性 | 88 | ||
項目14 | 首席會計師費用及服務 | 88 | ||
第IIIV部 | ||||
項目15 | 展品和財務報表明細表 | 89 | ||
項目16 | 表格10-K摘要 | 93 | ||
簽名 | 94 |
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前瞻性陳述
這份Form 10-K年度報告包含符合聯邦證券法的前瞻性陳述。諸如“將”、“繼續”、“可能”、“預期”、“預期”、“將”、“可能”、“相信”、“估計”、“增長”、“推動”、“支持”、“評估”、“增強”、“調整”、“維護”、“改進”、“投資”、“展望”“這些詞語和類似表達的變體旨在識別前瞻性陳述。前瞻性表述包括但不限於有關我們的計劃、執行、資本投資、運營成本、現金流、流動性、股息、股票回購、ERP實施和業務前景與前景的表述,以及新冠肺炎疫情對行業和消費者需求的影響。這些前瞻性陳述是基於管理層目前的預期,可能會受到不確定因素和環境變化的影響。本報告的讀者應該理解,這些陳述並不是業績或結果的保證。許多因素可能會影響我們的實際財務結果,使它們與前瞻性陳述(包括本報告)中包含的預期大不相同。這些風險和不確定性包括但不限於:衞生大流行或其他傳染性疫情(如目前的新冠肺炎大流行)對我們業務的影響,包括對我們產品需求的影響、成本增加、供應中斷或關鍵商品和其他必要服務供應的其他限制;我們成功執行長期價值創造戰略的能力;我們執行大型資本項目的能力。, 包括新生產線的建設;我們和我們的合資企業所在市場的競爭環境和相關條件;我們和我們的合資企業開展業務所在國家的政治和經濟條件以及與我們的國際業務相關的其他因素;我們獲得出口機制的中斷;與可能的收購相關的風險,包括我們完成收購或整合收購業務的能力;我們的債務水平;原材料的可獲得性和價格;我們與種植者或重要客户關係的變化;我們合資企業的成功;影響我們業務或合資企業的政府行動和監管因素;這些風險包括:養老金、勞動力和人員相關費用的水平;我們定期支付季度現金股息的能力以及任何未來股息的金額和時間;以及我們在不時提交給證券交易委員會的報告中描述的其他風險,包括標題為“第1A項”中描述的風險。風險因素“。我們告誡讀者不要過度依賴本報告中包含的任何前瞻性陳述,這些陳述僅説明截至本報告日期為止的情況。除法律要求外,我們不承擔更新這些聲明的責任。
第I部分
第一項:業務
Lamb Weston Holdings,Inc.(“我們”、“本公司”或“Lamb Weston”)及其合資夥伴是全球領先的增值冷凍土豆產品的生產商、分銷商和營銷商,總部設在愛達荷州的伊格爾。我們和我們的合資夥伴一起,是北美最大的增值冷凍土豆產品供應商。我們與我們的合資夥伴一起,也是國際上領先的增值冷凍馬鈴薯產品供應商,在高增長的新興市場擁有強大且不斷增長的業務。我們與我們的合資夥伴一起,向100多個國家和地區的不同渠道和客户羣提供廣泛的產品組合。薯條是我們增值冷凍土豆產品組合的主要組成部分。
我們於2016年7月被組織為特拉華州的一家公司,作為康尼格拉品牌公司的全資子公司。(前身為康尼格拉食品公司,“康尼格拉”)。2016年11月9日,我們從康尼格拉公司分離出來,通過康尼格拉公司按比例將我們已發行普通股的100%分配給康尼格拉公司股東,成為一家獨立的上市公司。我們的普通股在紐約證券交易所的股票代碼是“LW”。
我們的合併財務報表包括Lamb Weston Holdings,Inc.的賬户。及其全資子公司。
關於新型冠狀病毒(“新冠肺炎”)的思考
2019年12月,中國武漢發現一起由一種名為新冠肺炎的新型冠狀病毒引起的疾病暴發。2020年1月31日,美國宣佈與新型冠狀病毒有關的公共衞生緊急狀態,3月11日,世界衞生組織宣佈新冠肺炎的傳播符合全球
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大流行。為了儘量減少新冠肺炎的傳播,美國和國際上都實施了重大的社會和經濟限制。這些限制已經對我們的部分業務以及美國和全球經濟產生了負面影響。在編制這些財務報表和相關披露時,我們評估了新冠肺炎對我們的估計、假設和預測的影響,並根據需要進行了額外的披露。由於新冠肺炎的情況史無前例,而且不斷演變,與疾病相關的未來事件和影響無法準確確定,實際結果可能與估計或預測大不相同。
見第1A項。風險因素和第二部分第七項管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析,供新冠肺炎進一步討論考慮。
分段
我們有四個可報告的細分市場:全球、食品服務、零售和其他。有關分部財務信息,請參閲本表格10-K“第II部分,第(8)項.財務報表和補充數據”合併財務報表附註14,分部。
全球
我們的全球部門包括在北美和國際市場銷售的冷凍土豆產品,銷往北美前100家連鎖餐廳和由全球和地區性連鎖餐廳、餐飲服務分銷商和零售商組成的國際客户。我們將非美國和非加拿大的零售和餐飲服務客户包括在全球細分市場,這是因為與協調特定市場內所有客户類型的銷售相關的效率,以及這些客户規模較小,對當地經濟條件的依賴。全球分部的產品組合包括冷凍土豆、紅薯和開胃菜蘭姆·韋斯頓品牌,以及許多客户標籤。
餐飲服務
我們的餐飲服務部門包括銷售到美國和加拿大各地的冷凍土豆產品,銷售給商業分銷商、北美前100家連鎖餐廳以外的餐廳連鎖店,以及非商業渠道。餐飲服務部門的主要產品是冷凍土豆、紅薯、商業配料和開胃菜。蘭姆·韋斯頓品牌,以及許多客户標籤。
零售
我們的零售部門包括面向消費者的冷凍土豆產品,主要銷往雜貨店、大眾商家、俱樂部和專業零售商。零售部門的主要產品是以我們自己或授權的品牌銷售的冷凍土豆和紅薯產品,包括生長在愛達荷州和阿列克西婭,其他由北美主要連鎖餐廳的品牌名稱和零售商自己的品牌組成的特許股票。
其他
其他報告部門主要包括我們的蔬菜和乳製品業務以及在我們的業務部門使用商品之前,與商品套期保值合約相關的按市值計價的損益.
合資企業關係
我們通過三家未合併的合資公司開展部分業務,並將我們在這些附屬公司的收益中的份額作為權益法投資收益計入我們基於以下條件的綜合財務報表中
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在這些合資企業中的每一家的經濟所有權權益。這些合資企業為我們的客户生產和銷售高附加值的冷凍土豆產品:
● | 我們持有Lamb-Weston/Meijer v.o.f 50%的所有權權益。(“Lamb-Weston/Meijer”)是與總部設在荷蘭的Meijer Frozen Foods B.V.的合資企業,該合資企業主要在歐洲生產和銷售冷凍土豆產品。 |
● | 我們持有Lamb-Weston/RDO Frozen(“Lamb-Weston/RDO”)50%的所有權權益,這是與RDO Frozen Co的合資企業。這家合資企業在明尼蘇達州經營着一家土豆加工廠。我們還向Lamb-Weston/RDO提供所有銷售和營銷服務,並根據合資企業淨銷售額的50%收取這些服務的費用。 |
● | 我們持有Lamb Weston Alimentos Modinos S.A.50%的所有權權益。(“LWAMSA”),與Sociedad Commercial del Plata的合資企業。這家合資企業總部設在阿根廷,主要在南美生產和銷售冷凍土豆產品。 |
有關詳情,請參閲本表格10-K“第二部分,第8項.財務報表和補充數據”中“合併財務報表附註”的附註6“合資企業的投資”。
2018年11月2日,我們與Ochoa Ag無限食品公司簽訂了會員權益購買協議(BSW協議)。(“奧喬亞”)收購馬鈴薯加工合資企業Lamb Weston BSW,LLC剩餘50.01%權益(“Lamb Weston BSW”)。在簽訂BSW協議之前,我們是可變利益實體Lamb Weston BSW的主要受益人,因此,我們合併了Lamb Weston BSW的財務報表,並扣除50.01%的非控股權益的經營結果,得出“Lamb Weston Holdings,Inc.的淨收入”。關於我們的合併收益表。我們的合併收益表包括Lamb Weston BSW從2018年11月2日開始的100%收益。有關詳情,請參閲本表格10-K“第二部分,第8項.財務報表和補充數據”中“合併財務報表附註”的附註6“合資企業的投資”。
銷售、分銷和客户
我們受益於與一系列不同客户的牢固關係。我們通過內部銷售人員和獨立經紀人、代理商和分銷商組成的聯合網絡,向連鎖餐廳、批發、雜貨、大眾商人、俱樂部零售商、專業零售商以及餐飲服務分銷商和機構(包括企業、教育機構、獨立餐廳、區域連鎖餐廳和便利店)銷售我們的產品。我們與領先的快速服務和快速休閒餐廳、全球餐飲服務分銷商、大型雜貨零售商和大眾商人建立了長期的合作關係。
我們最大的客户麥當勞公司在2020財年和2019年都佔我們合併淨銷售額的10%左右,在2018財年佔我們合併淨銷售額的11%。沒有其他客户佔我們2020財年、2019財年或2018財年合併淨銷售額的10%以上。截至2020年5月31日或2019年5月26日,沒有客户佔我們合併應收賬款的10%以上。
研究與發展
我們利用我們的研發資源來實現增長和提高效率。我們尋求通過創新來推動增長,方法是創造新產品,提高現有產品的質量,並參與與客户的聯合菜單規劃練習。我們還在研發活動中強調可持續性,並繼續推動旨在減少浪費和用水以及改善食品安全的加工創新。2020和2019年的研發費用為1540萬美元,2018財年為1350萬美元。
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商標、許可證和專利
我們的商標對我們的業務至關重要,在美國和銷售相關食品的大多數其他地理市場,我們的商標通過註冊或其他方式受到保護。根據國家/地區的不同,商標通常只要在使用中並且其註冊保持不變,就仍然有效。商標註冊通常是針對可續期的、固定的條款。我們的重要商標包括:蘭姆·韋斯頓,羔羊的至高無上,蘭姆·韋斯頓在土豆中看到了可能性(和設計),調味羊肉,LW私人儲備,隱形薯條,和甜蜜的東西。我們還銷售某些產品,例如生長在愛達荷州和阿列克西婭,我們從第三方獲得許可。
我們在全球擁有眾多專利。我們認為我們的專利組合、專利申請、專利許可證、專有商業祕密、技術、訣竅流程和相關知識產權對我們的運營至關重要。已頒發或申請的專利涵蓋發明,包括包裝、製造工藝、設備、配方和設計。我們已頒發的專利根據專利申請、申請或授權的日期以及獲得專利保護的國家的專利的法定期限而延長不同的期限。專利提供的實際保護可能因國家而異,這取決於專利的類型、該國專利局或法院確定的專利覆蓋範圍以及該國的法律補救措施的可獲得性。雖然我們認為我們的專利組合對我們的業務至關重要,但失去一項或一組相關專利不會對我們的業務產生實質性的不利影響。
原材料與包裝
我們的主要原料是土豆、食用油和包裝。我們根據戰略性的、長期的種植者關係和短期的年度合同採購大量的生土豆。在美國,我們產品中使用的大部分馬鈴薯作物生長在華盛頓州、愛達荷州和俄勒岡州。對於Lamb-Weston/Meijer來説,歐洲必要的馬鈴薯種植區集中在荷蘭、奧地利、比利時、德國、法國和英國。我們在中國、澳大利亞和阿根廷也有增長地區。我們相信,我們可以接觸到的種植者網絡每年提供足夠的原生馬鈴薯投入來源。我們通過與主要供應商的戰略關係採購食用油,我們通過多種協議類型的多家供應商採購能源和包裝材料。
這些原材料以及用於製造我們產品的其他原材料的價格通常反映了天氣、商品市場波動、貨幣波動、關税和政府農業計劃的影響等因素。雖然可以預期原材料價格會因這些因素而波動,但我們認為這類原材料供應充足。
我們經常面臨大量原材料、包裝和能源投入的成本增加。我們尋求通過長期關係、合同策略和存在活躍的投入市場的對衝活動,以及通過我們的定價和生產率舉措來降低更高的投入成本。
製造業
我們為我們的產品運營着18個製造設施。有關我們的製造設施的更多信息,請參閲“項目2.屬性”。我們的合資企業總共經營着九家制造工廠。
除了我們自己的製造設施外,我們還根據“聯合包裝”協議採購部分產品,這是一種常見的行業做法,將製造外包給其他公司。我們定期評估我們的聯合包裝安排,以確保我們產品的製造最具成本效益,並最有效地利用公司擁有的製造設施。
國際業務
截至2020年5月31日,我們在18個國家開展業務,在4個國家設有製造和加工廠。2020財年、2019財年和2018財年,包括國內細分市場對美國以外客户的銷售額在內,外國淨銷售額分別約為7.529億美元、7.427億美元和6.658億美元。我們的長久以來-
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居住在美國以外的資產並不重要。有關我們在美國和非美國業務的更多信息,請參閲本表格10-K“第二部分,第8項.財務報表和補充數據”中合併財務報表附註的第14節。有關我們的製造和其他設施的更多信息,請參閲“項目2.屬性”。有關我們在美國境外運營的相關風險的討論,請參閲“項目1A”。10-K表中的“風險因素”。
積壓
我們的製造主要是為了從產成品庫存中滿足客户訂單。雖然在任何給定的時間,由於我們的製造活動和相關庫存的季節性,可能會有一些積壓訂單,但對於年度淨銷售額而言,這些積壓訂單並不是實質性的,積壓訂單的變化也不是很大。
競爭
北美、歐洲等國際市場的冷凍土豆產品附加值行業競爭激烈,競爭對手包括全球競爭的大型北美和歐洲冷凍土豆產品公司,以及當地和地區的公司。我們的主要競爭對手包括Agristo NV、Aviko B.V.、Cavenish Farm Corporation、Clarebout馬鈴薯公司、Farm Frites International B.V.、J.R.Simplot Company、卡夫亨氏公司、麥凱恩食品有限公司和Mydibel S.A.。我們的一些競爭對手規模更大,擁有更多的財務、銷售和營銷以及其他資源。我們在客户服務、價值、產品創新、產品質量、品牌認知度和忠誠度、價格以及識別和滿足客户偏好的能力等方面與類似產品的生產商競爭。在可預見的未來,我們經營的市場預計將保持高度競爭。另見“第1A項。風險因素-競爭加劇可能導致本表格10-K的銷售額或利潤減少。
季節性
我們的產品貢獻利潤率、庫存水平、淨銷售額和現金流都受到季節性的影響。總體而言,我們的產品貢獻利潤率在我們的第三財季往往是最高的,這反映了新鮮收穫的土豆帶來的好處。我們通常在美國太平洋西北部的7月至10月收穫土豆,這主要是在我們的第二財季。新鮮收穫的土豆在我們的生產線上加工效率更高,不受儲存或二次運輸成本的影響。我們通常在先進先出的基礎上持有大約60天的製成品庫存,因此相對有利的成本主要來自我們第二財季的收穫,在我們第三財季的損益表中流動。我們第三財季的庫存水平也往往更高,屆時需要更多營運資金。總體而言,我們第四財季的淨銷售額和現金流往往會更高,這反映了客户和消費者的購買模式。
由於政府為應對新冠肺炎大流行而強制停工的嚴重影響,2020財年第四季度對我們產品的需求的季節性變化與前幾年不同。第四財季的經營業績不一定代表全年的經營業績。
僱員
截至2020年6月30日,我們約有7700名員工。這些員工中大約有800人在美國以外的地方工作。我們大約有23%的員工是集體談判協議的當事人,我們認為這些條款在我們經營的行業中是典型的。我們工廠的大多數工會工人代表的合同在接下來的幾年裏都會在不同的時間到期。集體談判協議將於2021財年到期,這些協議約佔我們小時工的19%,他們是集體談判協議的締約方。隨着這些協議到期,我們相信它們將以我們滿意的條款重新談判。“
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有關我們高管的信息
以下是截至2020年7月20日的我們的高管:
名字 | 標題 | 年齡 | ||
託馬斯·P·沃納 | 董事、總裁兼首席執行官 | 54 | ||
羅伯特·M·麥克納特 | 高級副總裁兼首席財務官 | 60 | ||
米歇爾·C·卡特 | 高級副總裁兼首席人力資源官 | 54 | ||
莎倫·L·米勒 | 全球業務部高級副總裁兼總經理 | 54 | ||
傑拉多·舍弗勒(Gerardo Scheufler) | 高級副總裁兼首席供應鏈官 | 52 | ||
邁克爾·J·史密斯 | 餐飲服務、零售、營銷和創新高級副總裁兼總經理 | 43 | ||
埃裏克·J·斯皮泰克 | 高級副總裁、總法律顧問兼公司祕書 | 52 |
託馬斯·P·沃納自2016年11月以來一直擔任我們的總裁兼首席執行官和董事會成員。在此之前,他自2015年5月起擔任食品公司康尼格拉商業食品部總裁。在擔任這一職務期間,他領導了公司的Lamb Weston和餐飲服務業務,以及之前剝離的Spicetec Favors&Seasonings和J.M.Swank業務。維爾納從2015年6月到2016年2月剝離康尼格拉自有品牌,一直擔任臨時總裁。在被任命為商業食品總裁之前,Werner先生於2013年6月至2015年4月擔任康尼格拉公司自有品牌和商業食品運營部門財務高級副總裁,並於2011年5月至2013年6月擔任Lamb Weston財務高級副總裁。
羅伯特·M·麥克納特自2017年1月以來一直擔任我們的高級副總裁兼首席財務官。在加入Lamb Weston之前,McNutt先生於2013年9月至2016年12月擔任特種紙公司Expera Specialty Solutions,LLC的首席財務官。McNutt先生於2011年1月至2013年7月擔任工業包裝公司Greif,Inc.的高級副總裁兼首席財務官,並於2008年2月至2011年1月擔任包裝和紙製品製造商Boise Inc.的高級副總裁兼首席財務官。
米歇爾·C·卡特自2016年11月以來一直擔任我們的高級副總裁兼首席人力資源官。卡特於2016年9月加入蘭姆·韋斯頓。2012年7月至2016年9月,她在食品和飲料公司卡夫亨氏公司(Kraft Heinz Company)擔任過各種職務,包括於2015年11月至2016年9月擔任美國人事、績效及全球企業職能主管,於2015年8月至2015年10月擔任全球企業職能人力資源副總裁,於2015年1月至2015年7月擔任奶酪及乳製品人力資源副總裁,並於2012年7月至2015年1月擔任人力資源及全球出口高級總監。在加入卡夫亨氏公司之前,Carter女士於2011年2月至2012年7月在MEMC電子材料公司擔任人力資源、太陽能和太陽能材料高級總監。(現在稱為SunEdison,Inc.),半導體和光伏電池公司的硅片供應商。在此之前,卡特女士曾在服裝和家居零售商J.C.Penney Company,Inc.擔任過各種職務。快餐店運營商Brands,Inc.和半導體設計和製造公司德州儀器公司(Texas Instruments Inc.)。
莎倫·L·米勒自2016年9月以來一直擔任我們全球業務部高級副總裁兼總經理。在此之前,她自2015年起擔任康尼格拉公司副總裁兼蘭姆·韋斯頓全球業務部總經理。自1999年加入康尼格拉公司以來,米勒女士擔任過多個領導職務,包括Lamb Weston歐洲合資企業Lamb-Weston/Meijer的銷售副總裁。在此之前,米勒女士是蘭姆·韋斯頓公司在美國和加拿大的主要銷售和業務負責人。她還在北美食品製造商和餐飲服務分銷商擔任過各種銷售職位。
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傑拉多·舍弗勒(Gerardo Scheufler)自2019年8月以來一直擔任我們的高級副總裁兼首席供應鏈官。在加入Lamb Weston之前,Scheufler先生曾在食品和飲料公司Mondelez International,Inc.擔任全球運營副總裁,任期為2014年7月至2019年8月。在Mondelez International任職期間,Scheufler先生監督了一個重大的全球重組計劃,以優化全球供應鏈足跡,包括製造、客户服務、質量、物流、健康、安全和環境以及創新功能。在此之前,Scheufler先生在消費品公司寶潔公司(Procter&Gamble Company)工作了20多年,在1990年開始他的工廠運營職業生涯後,擔任過越來越多的職責。
邁克爾·J·史密斯自2018年4月以來一直擔任我們的高級副總裁兼餐飲服務、零售、營銷和創新部門的總經理。在此之前,他從2016年9月開始擔任增長和戰略高級副總裁。史密斯先生還於2011年5月至2016年9月擔任蘭姆·韋斯頓零售副總裁兼總經理,於2014年3月至2016年2月擔任康尼格拉自有品牌副總裁兼總經理,並於2012年7月至2014年3月擔任蘭姆·韋斯頓全球營銷副總裁。在2007年加入康尼格拉之前,史密斯先生在2003年5月至2007年12月期間在食品和飲料公司迪恩食品公司及其白浪部門擔任過各種品牌管理職務。
埃裏克·J·斯皮泰克自2016年10月以來一直擔任我們的高級副總裁、總法律顧問和公司祕書。從2015年6月到2016年10月,斯皮泰克在温斯頓·斯特朗律師事務所(Winston&Strawn LLP)擔任律師。在回到Winston&Strawn LLP之前,他於2009年12月至2015年4月在嬰兒配方奶粉製造商美贊臣營養公司擔任各種職務,包括於2013年4月至2015年4月擔任副總裁、副總法律顧問和助理祕書,並於2009年12月至2013年4月擔任副總裁、副總法律顧問和助理祕書。在此之前,Spytek先生在2006年2月至2009年2月期間擔任搬家和搬遷服務提供商SIRVA,Inc.的高級副總裁、總法律顧問和祕書。在加入SIRVA,Inc.之前,Spytek先生是Winston&Strawn LLP的合夥人。
倫理與治理
我們已經通過了適用於我們所有員工的行為準則,以及適用於我們的首席執行官、首席財務官和財務總監的高級公司財務官的道德準則。這些代碼可通過“投資者-公司治理”鏈接在我們的網站www.lambweston.com上獲得。我們將在我們的網站www.lambweston.com上披露根據我們的守則授予我們的首席執行官、首席財務官或財務總監的任何豁免,或對守則的某些修訂。
此外,我們通過了審計和財務委員會、提名和公司治理委員會和薪酬委員會的公司治理原則和章程。所有這些材料都可以在我們的網站上獲得,網址是www.lambweston.com,並將免費提供給任何要求拷貝的股東,寫信給:蘭姆·韋斯頓控股公司公司祕書,地址:愛達荷州伊格爾S河岸巷599S.Rivershore Lane,郵編:83616。
我們網站上的信息不是,也不應被視為本10-K表格的一部分,也不應被納入我們提交給證券交易委員會的任何其他文件中。
食品安全與標籤
我們受到廣泛的監管,其中包括經“食品安全現代化法案”修訂的“食品、藥物和化粧品法案”、2002年的“公共衞生安全和生物恐怖主義防範和應對法案”,以及美國食品和藥物管理局(“FDA”)根據這些法案頒佈的規則和條例。這一全面和不斷髮展的監管計劃管理食品的製造、成分和配料、標籤、包裝和安全,包括遵守當前的良好製造規範。此外,2016年的營養標籤改革法案和FDA根據該法案頒佈的條例,規定了食品標籤上要求出現特定營養信息的格式和內容。我們還受到某些其他政府機構的監管,包括美國農業部。
我們的運營和產品也受到州和地方的監管,包括工廠的註冊和許可,州衞生機構執行各種州標準,以及設施的註冊和檢查。
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目錄
遵守聯邦、州和地方法規既昂貴又耗時。違反聯邦、州和地方法規的執法行動可能包括扣押和譴責產品、停止和停止命令、禁令、產品的自願召回或市場撤回,以及罰款。我們相信,我們的做法足以保持遵守適用的政府法規。
“環境、健康及安全規例”
我們受制於許多聯邦、州和地方法律和其他與保護環境、人員和公眾的安全和健康有關的法規。這些要求適用於我們廣泛的活動,包括:向空氣、陸地和水中排放污染物;識別、產生、儲存、搬運、運輸、處置、記錄保存、貼上標籤、防止泄漏、報告危險材料以及與之相關的應急響應;我們的設施產生噪音;以及適用於工作場所和我們設施運營的安全和健康標準、做法和程序。
為了遵守這些要求,我們可能需要不時花費大量資金和其他資源來(I)建造或購置新設備,(Ii)獲取或修訂授權設施運營的許可證,(Iii)修改、提升或更換現有和擬議的設備,以及(Iv)根據監管要求清理或停用我們的設施或其他位置。我們的資本和運營預算包括與遵守這些法律和其他要求相關的成本和費用。
可用的信息
我們以電子方式向證券交易委員會提交或提交給證券交易委員會後,在合理可行的範圍內儘快免費在我們的網站www.lambweston.com上免費提供我們的10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告、8-K表格當前報告以及根據1934年“證券交易法”第13(A)或15(D)節提交或提交的那些報告的修正案。證券交易委員會還維護一個因特網網站,其中包含以電子方式向證券交易委員會提交文件的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息;該網站的地址是https://www.sec.gov.。我們使用我們的網站,通過“投資者”鏈接,作為例行發佈重要信息的渠道,包括新聞稿、分析師演示文稿和金融信息。此外,在2020年6月,我們發佈了第一份環境、社會和治理報告,描述了我們的可持續發展計劃。該報告可在我們的網站https://esg.lambweston.com.上找到除非有明確説明,否則我們網站上的信息,包括我們的環境、社會和治理報告,不是也不應被視為本10-K表格的一部分,也不會被納入我們提交給證券交易委員會的任何其他文件中。
第1A項。危險因素
我們的業務受到各種風險和不確定因素的影響。下面描述的任何風險和不確定性都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響,在評估我們時應予以考慮。雖然我們相信我們已經在下面確定並討論了影響我們業務的重大風險,但可能存在其他風險和不確定性,這些風險和不確定性是我們目前不知道的,或者我們目前認為不是重大風險,這些風險和不確定性可能會對我們的業務、財務狀況或未來的運營結果產生不利影響。
政府控制新冠肺炎傳播的行動已經並可能繼續對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
世界各地的國家、州和地方政府為控制新冠肺炎的傳播所做的努力,導致了旨在控制疾病的廣泛措施,如隔離、旅行禁令、關閉和原地避難或在家命令,這些措施大大限制了人員和貨物的流動。這些限制和措施,以及我們為維護員工、客户、供應商、供應商、合資企業和其他業務夥伴的最佳利益所做的努力,已經並正在繼續影響我們的業務和運營,其中包括導致許多靜坐餐廳關閉;減少快餐店的需求;導致我們修改一些正常的業務做法,包括持續評估我們製造業員工的新冠肺炎症狀狀況;評估工廠關閉或臨時關閉以保護員工健康的必要性;擾亂生產時間;擾亂我們的供應鏈;擾亂我們的
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我們面臨的挑戰包括:無法滿足客户的需求;要求修改業務流程;要求修改業務連續性計劃;要求實施要求改變現有製造做法的社會疏遠措施;擾亂商務旅行;擾亂現場製造和研發設施的工作人員能力;推遲資本擴張項目和其他資本支出;以及導致很大一部分員工需要遠程辦公。這些影響已經並預計將繼續導致銷售產品組合的變化、收入的下降和成本的增加,從而導致盈利能力和運營現金流下降,這已經並預計將對我們的業務、財務狀況和運營結果造成不利影響,這些影響可能是實質性的。
此外,我們無法預測新冠肺炎疫情將對我們的客户、供應商、供應商、合資企業和其他業務夥伴以及他們各自的財務狀況產生什麼影響。對這些各方的任何實質性不利影響都可能對我們產生不利影響。在這方面,新冠肺炎大流行對全球經濟以及對我們的業務、財務狀況和運營結果的潛在持續時間和影響很難預測,也不能有任何程度的確定估計,但這場大流行已經導致全球金融市場嚴重混亂,失業水平上升,經濟不確定性增加,這已經並可能繼續對我們的業務產生不利影響。這些發展可能會對客户支出、對我們產品的需求、我們客户的支付能力、我們的財務狀況以及我們供應商的財務狀況產生重大負面影響,還可能對我們獲得外部融資來源以資助我們的運營或進行資本支出產生負面影響。
新冠肺炎的影響還可能加劇本10-K表格中討論的其他風險,這些風險中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。這種情況正在迅速變化,可能會出現我們目前沒有意識到的額外影響。
我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到成本增加、供應中斷或主要商品和其他必要服務供應方面的其他限制的不利影響。
我們很大一部分商品成本來自生土豆、食用油和能源等商品。這些商品受到許多因素引起的價格波動和可獲得性波動的影響,這些因素包括全球供求變化、天氣狀況(包括氣候變化的任何潛在影響)、火災、自然災害(如颶風、龍捲風、地震、野火或洪水)、疾病或蟲害、農業不確定性、衞生流行病或流行病或其他傳染性爆發,如目前的新冠肺炎大流行、政府獎勵和管制(包括進出口限制,如新的或增加的關税、制裁、配額或貿易壁壘)、有限的或唯一的供應來源。此外,我們還會產生與產品運輸和交付相關的費用。商品價格上漲,或關鍵商品供應或可獲得性的持續中斷或其他限制,包括運輸和倉儲等必要服務,可能會增加我們的運營成本,並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。我們可能無法提高產品價格和實現成本節約,從而完全抵消這些增加的成本;提高價格可能會導致銷售量減少,盈利能力下降。目前美國沒有活躍的土豆衍生品市場。雖然我們有對衝大宗商品價格上漲的經驗,但這些做法和經驗減少了,但沒有消除大宗商品價格上漲帶來的負面利潤影響的風險。因此,我們使用的風險管理程序可能並不總是按照我們的預期工作。
此外,我們未來的成功和收益增長在一定程度上取決於我們在競爭激烈的增值冷凍土豆產品類別中保持適當的成本結構和有效運營的能力。我們繼續實施提高利潤的計劃,以提高我們供應鏈的效率以及一般和行政職能。這些計劃的重點是採購、製造、物流和客户服務方面的成本節約機會,以及一般和行政職能。然而,隨着時間的推移,獲得額外的效率可能會變得更加困難。此外,由於一些我們無法控制的因素,包括目前的新冠肺炎大流行等公共衞生危機,我們可能會出現嚴重的供應鏈中斷。這些因素可能導致我們無法及時高效地獲取或交付符合必要質量和安全標準的產品,從而可能導致倉庫和其他存儲成本增加。我們未能通過提高生產效率或消除多餘成本來降低成本,或發生重大供應鏈中斷或無法訪問或
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如果不能提供產品,可能會對我們的盈利能力產生不利影響,削弱我們的競爭地位,或以其他方式損害我們的業務。
競爭加劇可能會導致銷售額或利潤下降。
我們的業務是高附加值的冷凍土豆產品,競爭非常激烈。我們的主要競爭對手擁有雄厚的財務、銷售和營銷以及其他資源。我們的一個或多個競爭對手對我們的市場努力做出強烈的競爭反應,可能會導致我們降低定價、增加促銷活動或失去市場份額。競爭壓力也可能限制我們提高價格的能力,包括應對商品和其他投入成本的增加或產品質量的進一步改善。如果價格的降低或成本的增加不能與銷售量的增加相抵消,我們的利潤可能會減少。
行業產能的增加可能會導致銷售額或利潤下降。
近年來,市場對增值冷凍馬鈴薯產品的需求已經超過了這些產品的行業產能。隨着更多的行業產能上線,或者市場需求以其他方式減少,包括目前的新冠肺炎疫情,我們可能面臨競爭壓力,這將限制我們提價或維持價格的能力。我們的利潤會因為價格或銷售量的降低而減少。
我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到我們開展業務所在國家的政治和經濟條件以及其他與我們的國際業務相關的因素的不利影響,包括外幣風險和貿易壁壘。
我們與美國以外的客户開展了大量且不斷增長的業務,包括通過我們的合資企業。在2020財年、2019財年和2018財年,美國以外的淨銷售額(主要是澳大利亞、加拿大、中國大陸、日本、韓國、墨西哥和臺灣)約佔我們淨銷售額的20%。這些數字不包括與我們的合資企業相關的未合併淨銷售額的任何影響,這些影響也受到與國際業務相關的風險的影響。
與我們的國際銷售和運營相關的許多因素,其中許多因素都不是我們所能控制的,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響,包括:
● | 大流行和其他公共衞生危機,如流感,特別是當前的新冠肺炎大流行,可能會減少收入,擾亂我們的供應鏈,或以其他方式增加我們的儲存、生產或分銷成本,並對我們的員工、當地供應商、客户和我們產品的消費者產生不利影響; |
● | 外匯匯率、外幣兑換和轉讓限制,這可能會對我們合併財務報表中的綜合經營業績、資產負債餘額和現金流產生不可預測的不利影響,即使它們的原幣價值沒有變化; |
● | 我們的合併財務報表是以美元列報的,為了對外報告,我們必須將資產、負債、收入和費用換算成美元; |
● | 美國和外國政府貿易、貨幣和財政政策的變化,包括修改或終止現有的貿易協定(如“北美自由貿易協定”)或條約,創建新的貿易協定或條約(如“美國-墨西哥-加拿大協定”),貿易條例,增加或增加新的關税、配額、進出口許可要求,以及各國政府施加的其他貿易壁壘。特別是,美國貿易計劃和與其他國家貿易關係的變化,包括外國實施有利於其競爭產品當地生產商的貿易保護措施,如政府補貼、税收優惠和其他使當地生產商獲得相對於蘭姆韋斯頓的競爭優勢的措施,可能會對我們在這些國家的業務和經營結果產生不利影響; |
● | 世界各地經濟的負面發展和政府的不穩定,包括戰爭、恐怖襲擊、流行病或內亂的威脅; |
● | 地震、海嘯、乾旱、洪水或其他可能限制國外採購用於我們國際業務或國內的原材料供應的重大災害; |
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● | 成本增加、運輸中斷或貨運和倉儲能力下降; |
● | 在我們經營的國際市場上不同的僱傭做法和勞動標準; |
● | 我們經營的國際市場對知識產權的保護程度各不相同; |
● | 與遵守適用於在海外開展業務的實體的美國法律法規(包括“反海外腐敗法”)相關的困難和成本; |
● | 我們的業務或財產可能受到國有化和徵用的威脅; |
● | 在我們經營的國際市場中,不同的監管、税收、司法和行政做法; |
● | 在各種各樣複雜的外國法律、條約和條例下運作的困難; |
● | 潛在的繁重税項;以及 |
● | 有關倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)的不確定性,因為我們的某些債務和投資利率是以LIBOR為基礎的,而我們的部分債務以浮動利率計息,主要是基於LIBOR。倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)是最近國家、國際和其他監管指導和改革建議的主題,這可能導致LIBOR在2021年之後完全消失,或者表現與過去不同。雖然我們預計LIBOR的合理替代品將在2021年目標日期之前實施,但我們無法預測這些事態發展的後果和時間,其中可能包括我們的利息支出增加和/或我們的利息收入減少。 |
這些因素中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
中斷我們的出口機制可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
為了向全球客户提供服務,我們在一定程度上依賴於我們的國際合資夥伴關係,但也依賴於美國的出口。在2020財年、2019年和2018財年,來自美國的出口銷售額分別約佔我們總淨銷售額的16%、16%和17%。我們無法控制的情況,如港口勞資糾紛或當前新冠肺炎疫情造成的勞動力中斷,可能會阻止我們出口足夠數量的產品,以滿足客户機會。我們可以通過我們在澳大利亞、加拿大和中國的工廠以及在阿根廷和歐洲的合資企業獲得美國以外的生產,但我們可能無法成功緩解未來對出口機制的任何干擾。如果發生這種情況,我們可能無法充分提供所有客户機會,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們的鉅額債務可能會限制可用於投資於我們業務持續需求的現金流,並可能阻止我們履行債務義務。
我們已經揹負了鉅額債務。截至2020年5月31日,我們有30.414億美元的長期債務,包括當前部分,記錄在我們的合併資產負債表上。我們的債務水平可能會產生重要的後果。例如,它可以:
● | 使我們更難償還債務; |
● | 要求我們將運營現金流的很大一部分用於償還債務,減少了我們現金流用於營運資本、資本支出、收購和其他一般公司用途的可獲得性; |
● | 增加我們在不利經濟或行業條件下的脆弱性; |
● | 限制我們未來獲得額外融資以使我們能夠對業務變化做出反應的能力;或 |
● | 與負債較少的行業企業相比,我們處於競爭劣勢。 |
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管理我們債務的協議包含各種契約,這些契約對我們施加了限制,可能會影響我們經營業務的能力。
管理我們定期貸款和循環信貸安排的信貸協議,以及管理我們優先票據的契約,除其他事項外,還包含限制我們以下能力的契諾:
● | 借款或者擔保債務; |
● | 設立留置權; |
● | 分紅、贖回、回購股票; |
● | 進行特定類型的投資和收購; |
● | 簽訂協議,限制我們的子公司向我們支付股息或其他款項的能力; |
● | 與關聯公司進行交易;以及 |
● | 出售資產或與其他公司合併。 |
這些對我們經營業務能力的限制可能會損害我們的業務,其中包括限制我們利用融資、併購和其他公司機會的能力。
各種風險、不明朗因素和我們無法控制的事件,都可能影響我們遵守這些公約的能力。不遵守我們現有或未來融資協議中的任何一項公約,可能會導致根據這些協議和其他包含交叉違約條款的協議違約。違約將允許貸款人根據這些協議加快債務的到期日,並允許任何擔保債務的抵押品喪失抵押品贖回權。在這種情況下,我們可能沒有足夠的資金或其他資源來履行我們所有的義務。此外,這些融資協議對我們招致額外債務和採取其他行動的能力施加的限制,可能會嚴重削弱我們獲得其他融資的能力。
此外,我們的信貸協議中的限制性條款要求我們保持特定的財務比率,並滿足其他財務狀況測試。我們不能保證我們將繼續遵守這些比率和測試。我們是否有能力繼續滿足這些財務比率和測試,將取決於我們持續的財務和經營業績,而這些業績反過來又將受到經濟狀況以及金融、市場和競爭因素的影響,其中許多因素是我們無法控制的。違反任何這些契約都可能導致我們一個或多個債務工具的違約,包括交叉違約條款的結果,就我們的循環信貸安排而言,允許其下的貸款人停止向我們提供貸款。在我們的信貸安排下發生違約事件時,貸款人可以選擇宣佈其項下的所有未償還金額立即到期和支付,並終止所有提供進一步信貸的承諾。貸款人的這種行為可能會導致我們優先票據契約下的交叉違約。
此外,任何未能支付我們債務的規定,或未能遵守管理我們債務的工具中的任何契約,都可能導致我們的信用評級被下調。信用評級的下調可能會限制我們獲得資本的機會,並增加我們的借貸成本。此外,根據我們在剝離時與康尼格拉公司達成的税務協議條款,在剝離後的五年內,我們可能不會退休、回購或大幅修改2024年和2026年到期的優先票據。
我們的業務依賴於種植面積集中的馬鈴薯作物。
我們增值產品(如薯條)所需的馬鈴薯的理想生長條件集中在全球幾個地理區域。在美國,大多數用於附加值產品的馬鈴薯作物生長在華盛頓州、愛達荷州和俄勒岡州。歐洲必要的土豆種植區集中在奧地利、比利時、德國、法國、荷蘭和英國。最近的農業發展開闢了新的增長地區,但我們工業生產過程的資本密集型性質使生產高度集中在歷史上增長的地區。任何一個地區的不利作物條件,例如我們2019財年歐洲的乾旱,都可能導致對其他地區的生產需求巨大。我們無法通過利用我們在其他地區的生產能力來緩解任何此類情況,這可能會對我們抓住客户機會的能力產生負面影響,並可能降低我們的盈利能力。
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我們的業務受到馬鈴薯作物表現的影響。
我們的主要投入品是土豆,每年都要採購符合質量標準的土豆,加工成高附加值的產品。環境和氣候條件,如土壤質量、水分和温度,每年都會影響馬鈴薯作物的質量。因此,我們從美國的特定地區和國外的特定國家採購土豆,包括澳大利亞、奧地利、比利時、加拿大、中國、法國、德國、荷蘭和英國,我們認為這些國家存在最佳的土豆生長條件。然而,這些地區種植和生長季節的惡劣天氣條件可能會顯著影響馬鈴薯作物表現,例如我們2019財年歐洲的乾旱。土豆也容易受到病蟲害的侵襲,這些病蟲害會導致作物歉收,減產,並對土豆的外觀造成負面影響。我們有深厚的農藝經驗,積極做好馬鈴薯產量監測工作。然而,如果特定作物年度發生天氣或蟲害相關事件,而我們的農藝計劃不足以減輕其影響,我們可能沒有足夠的土豆來滿足我們的客户機會,我們的競爭力和盈利能力可能會下降。或者,過度有利的生長條件可能導致每英畝產量高和供應過剩。土豆供應增加可能導致製成品生產過剩,相關的儲存成本增加,或虧本銷燬未使用的土豆。
我們與種植者關係的改變可能會對我們產生不利影響。
我們花費了相當多的資源來發展和維護與許多馬鈴薯種植者的關係。在某些情況下,我們與種植者簽訂了長期協議;然而,我們馬鈴薯需求的一部分通常是每年採購的。如果我們無法與我們的長期種植者保持積極的關係,簽約種植者交付的供應比我們預期的要少,或者我們無法在特定年份從非簽約種植者那裏獲得足夠的土豆,我們可能就沒有足夠的土豆供應來滿足我們的商機。為了獲得足夠的土豆供應,我們可能被要求以大大高於預期的價格購買土豆,或者放棄對某些細分市場的銷售,這將降低我們的盈利能力。如果我們放棄對這些細分市場的銷售,我們可能會失去客户,以後可能無法取代他們。
我們與重要客户關係的變化可能會對我們產生不利影響。
我們在我們的四個報告部門保持着多樣化的客户基礎。客户包括全球、國家和地區的快餐和快速休閒餐廳,以及獨立經營的小型餐廳、跨國餐飲服務分銷商、地區性餐飲服務分銷商和主要食品零售商。其中一些客户獨立地代表了我們銷售額的很大一部分。此外,我們依賴餐飲服務分銷商幫助我們創造最終客户需求,為客户提供技術支持和其他增值服務,滿足客户訂單,並儲存我們的產品。我們與其中一家或多家分銷商的關係發生實質性變化,或者他們的表現未能達到預期,可能會減少我們的收入。餐飲服務分銷商也銷售與我們的產品競爭的產品,我們有時需要提供財政和其他激勵措施,讓他們專注於銷售我們的產品。雖然我們每年或每兩年與我們的許多餐飲服務客户簽訂合同,但重要客户的流失或對重要客户的銷售額大幅下降可能會對業務造成實質性影響。
我們最大的客户麥當勞公司在2020財年和2019年都佔我們合併淨銷售額的10%左右,在2018財年佔我們合併淨銷售額的11%。不能保證我們的客户會繼續以與過去相同的數量或相同的條件購買我們的產品。重要客户的流失或對重要客户銷售額的大幅減少可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。此外,我們的重要客户,包括餐館、分銷商和零售商的財務狀況,都受到在很大程度上超出我們控制範圍的事件的影響。重要客户的財務狀況惡化可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。
我們一些客户的老練和購買力可能會對利潤產生負面影響。
我們的一些客户很大,很老練,有購買力和談判實力。這些客户可能更有能力抵制漲價,並更有可能要求更低的價格、更多的促銷活動
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計劃,或專門定製的產品。此外,其中一些客户(例如,較大的分銷商和超市)有足夠的規模發展供應鏈,使他們能夠在減少庫存的情況下運營,或者開發和營銷自己的品牌。食品零售商的貨架空間不能得到保證,大型零售客户可能會選擇自己的零售商和其他與我們的一些產品競爭的經濟型品牌。我們繼續實施措施來抵消這些壓力,包括效率計劃和創新和質量方面的投資。然而,如果我們無法抵消這些客户的談判實力,我們的盈利能力可能會下降。
我們必須識別不斷變化的消費者偏好和消費趨勢,開發並向我們的客户提供有助於滿足這些偏好和趨勢的食品。
消費者的偏好隨着時間的推移而演變,我們的成功取決於我們識別消費者的口味和飲食習慣,並提供吸引這些偏好的產品的能力。我們需要繼續響應這些不斷變化的消費者偏好,並支持我們的客户努力發展以滿足這些偏好。例如,由於消費者關注的是新鮮準備的食物,一些餐廳可能會選擇限制廚房的油炸能力。因此,我們必須改進我們的產品供應,以提供在這樣的準備環境中工作的替代產品。此外,我們的產品含有碳水化合物、鈉、轉基因成分、添加糖、飽和脂肪和防腐劑,其對飲食和健康的影響仍然是公眾關注的主題。我們必須繼續重新制定我們的產品,推出新產品,並創造產品延伸,而不會損失消費者在增值馬鈴薯產品中所需的味道、質地和外觀。所有這些努力都需要大量的研發和營銷投資。如果我們的產品不能滿足消費者的喜好或客户的要求,或者我們不能及時推出新的和改進的產品,那麼這些投資的回報將低於預期,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們的一部分業務,以及我們的幾個增長戰略,都是通過合資企業進行的,這些合資企業並不完全為了我們的利益而運營。
我們在一定程度上通過建立合資企業建立了我們的公司,其中一些合資企業並不是我們所控制的。在這些關係中,我們共享一家公司的所有權和管理權,該公司為所有所有者的利益運營,而不是我們的獨家利益。通過我們通過合資經營部分業務的豐富經驗,我們瞭解到合資企業往往需要額外的資源和程序來進行信息共享和決策。如果我們的合資夥伴採取對合資企業有負面影響的行動,或不同意我們為發展這些業務而制定的戰略,我們影響和緩解這些行動或決定的能力可能有限,我們實現增長戰略的能力可能會受到負面影響。
如果我們不能完成戰略上符合我們業務目標的潛在收購,整合被收購的業務,或執行大型資本項目,我們的財務業績可能會受到實質性的不利影響。
我們會不時評估可能在戰略上符合我們業務目標的收購候選者。我們的收購活動可能會帶來財務、管理和運營風險。這些風險包括:(I)管理層將注意力從現有業務轉移,(Ii)難以整合人事、財務和其他系統,(Iii)難以實施有效的控制環境流程,(Iv)對與供應商和客户的現有業務關係產生不利影響,(V)收購和攤銷收購無形資產的會計中對公允價值的估計不準確,這將減少未來的報告收益,(Vi)被收購業務的客户或關鍵員工的潛在損失,以及(Vii)賠償和與賣方的潛在糾紛。如果我們不能完成收購,或成功整合和發展被收購的業務,或執行大型資本項目,如新的生產線,我們的財務業績可能會受到實質性的不利影響。
FDA或EFSA對土豆產品中丙烯酰胺形成的新規定可能會對我們產生不利影響。
對食品的監管,無論是在美國國內還是在國際上,仍然是政府審查的重點。由於FDA和歐洲食品安全局(EFSA)都已向食品加工業發佈指南,要求減少有利於這種自然產生的條件的形成,高温煮熟的馬鈴薯產品中丙烯酰胺的存在和/或形成已成為一個全球性的監管問題,因為FDA和歐洲食品安全局(EFSA)都已向食品加工業發佈了指導意見,要求它們努力減少有利於這種自然形成的條件
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化合物。丙烯酰胺的形成是熱加工反應的結果,這些反應使“褐變食品”具有理想的風味。丙烯酰胺的形成存在於人類飲食中的許多食物中,包括但不限於麪包、吐司、餅乾、咖啡、餅乾、土豆和橄欖。對丙烯酰胺的監管方法通常是鼓勵工業通過過程控制(温度)和材料測試(低糖和低天冬醯胺)達到儘可能低的合理含量水平。然而,加利福尼亞州已經為一些食品類型設定了丙烯酰胺含量限制,如果產品超過這些限制,則要求銷售點消費者警告。此外,歐洲食品安全局最近頒佈了一些規定,確立了一些食品中丙烯酰胺的具體緩解措施、抽樣和分析程序以及基準水平。如果全球對丙烯酰胺的監管方式變得更加嚴格,並建立額外的法律限制,我們的製造成本可能會增加。此外,如果消費者對我們產品安全的認知因監管而受到負面影響,我們產品的銷量可能會下降。
如果我們不遵守適用於我們業務的許多法律法規,我們可能會面臨訴訟或招致鉅額罰款和處罰。
我們的設施和產品受美國農業部、FDA、職業安全和健康管理局以及其他聯邦、州、地方和外國政府機構管理的許多法律和法規的約束,這些法律和法規涉及食品的加工、包裝、儲存、分銷、廣告、標籤、質量和安全,以及我們員工的健康和安全。如果我們不遵守適用的法律和法規,可能會受到訴訟、行政處罰和民事補救,包括罰款、禁令和產品召回。
我們的業務也受到環境保護署和類似的國家機構管理的廣泛和日益嚴格的法規的約束,這些法規與環境保護有關,包括但不限於向環境中排放材料以及處理和處置廢物。不遵守這些規定可能會產生嚴重的後果,包括民事和行政處罰以及負面宣傳。適用法律或法規的變化或對其不斷變化的解釋,包括由於對氣候變化的擔憂而增加限制二氧化碳和其他温室氣體排放的政府法規,可能會導致我們的合規成本、資本支出和其他財務義務增加,這可能會影響我們的盈利能力或阻礙我們產品的生產或分銷,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
訴訟可能使我們面臨鉅額成本,並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們是或可能成為在正常業務過程中產生的各種訴訟和索賠的一方,這些訴訟和索賠可能包括與商業責任、產品召回、產品責任、產品索賠、僱傭問題、環境問題或我們業務的其他方面有關的訴訟或索賠。訴訟本質上是不可預測的,儘管我們可能認為我們在這些問題上擁有有意義的辯護理由,但我們可能會做出判決或達成索賠和解,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。迴應或辯護訴訟的成本可能會很高,可能會分散管理層對我們戰略目標的注意力。也可能有與訴訟相關的負面宣傳,這可能會降低客户對我們業務的信心,無論指控是否屬實,或者我們是否最終被判負有責任。因此,訴訟可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們可能會受到產品責任索賠和產品召回的影響,這可能會對我們與客户的關係產生負面影響,並損害我們的業務。
我們銷售供人食用的食品,其中涉及產品污染或變質、產品篡改、食品其他摻假、標籤錯誤和品牌錯誤等風險。在某些情況下,我們可能會自願從市場上召回或撤回產品,這將導致我們產生相關成本;這些成本可能是有意義的。如果我們的任何產品因消費或準備不足而導致傷害、疾病或死亡,我們還可能面臨訴訟、客户要求賠償或承擔責任。重大的產品責任判斷或廣泛的產品召回可能會在一段時間內對我們的銷售和盈利能力產生負面影響。
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取決於召回成本、產品庫存銷燬情況、產品可用性、競爭反應、客户反應和消費者態度。即使產品責任索賠不成功或沒有得到全面追究,圍繞我們產品導致疾病或傷害的任何斷言的負面宣傳也可能對我們在現有和潛在客户中的聲譽以及我們的公司和品牌形象造成不利影響。
此外,作為一家食品製造商和營銷商,我們受到FDA和其他國家、州和地方政府機構的廣泛監管。食品、藥品和化粧品法“和”食品安全現代化法“及其各自的條例,除其他外,管理食品的製造、成分和配料、包裝和安全。這些法律的某些方面使用了嚴格的責任標準來對公司行為實施制裁,這意味着不需要建立任何意圖。如果我們不遵守適用的法律和法規,我們可能會受到民事補救,包括罰款、禁令、召回或扣押,以及刑事制裁,其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
損害我們作為客户和良好企業公民可信賴合作伙伴的聲譽可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們的客户依賴我們和我們的聯合制造商生產安全、高質量的食品。產品污染或篡改、未能保持產品質量、安全和完整性的高標準,或對產品質量問題、標籤錯誤或污染的指控,即使不屬實,也可能損害我們客户的聲譽,並最終損害我們作為值得信賴的行業合作伙伴的聲譽。任何一種產品的損壞都可能減少對我們產品的需求,或者導致生產和交付中斷。
我們的聲譽也可能受到以下任何情況或與此相關的負面宣傳(無論是否有效)的不利影響:我們的運營和活動未能保持較高的道德、社會和環境標準;我們的研發努力;我們的環境影響,包括農業材料的使用、包裝、能源使用和廢物管理;我們未能遵守當地的法律和法規;我們未能保持有效的內部控制系統;或我們未能提供準確和及時的財務信息。由於這些或其他原因損害我們的聲譽或失去客户對我們產品的信心,可能會導致對我們產品的需求減少,並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響,並需要額外的資源來重建我們的聲譽。
我們的業績可能會因為養老金、勞動力和與人相關的費用增加而受到不利影響。
通脹壓力和勞動力市場的任何短缺都可能增加勞動力成本,這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。我們的勞動力成本包括在美國和其他司法管轄區提供員工福利的成本,包括養老金、健康和福利以及遣散費福利。利率、死亡率、醫療保健成本、提前退休比率、投資回報和計劃資產市值的變化可能會影響我們的固定福利計劃的資金狀況,並導致計劃未來資金需求的波動。我們的債務或未來資金需求的大幅增加可能會對我們的運營結果和運營現金流產生負面影響。此外,福利的年度成本隨着醫療成本的增加和集體協商的工資和福利協議的結果而不同。
我們在很大程度上依賴於信息技術,我們可能無法保護我們的信息系統免受服務中斷、數據挪用或安全漏洞的影響。
我們依賴信息技術網絡和系統(包括互聯網)來處理、傳輸和存儲電子和金融信息,管理和支持各種業務流程和活動,並遵守法規、法律和税務要求。儘管我們的信息技術系統進行了仔細的安全和控制設計、實施、更新和獨立的第三方驗證,但由於災難性事件、自然災害、傳染病爆發和其他公共衞生危機、火災、停電、系統故障、電信故障、安全漏洞、計算機病毒、黑客、員工錯誤或瀆職等多種原因,我們的信息技術系統(其中一些依賴於第三方提供的服務)可能容易損壞、入侵、中斷或關閉。不斷增加的網絡安全威脅對我們的安全和生存能力構成了潛在風險
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目錄
信息技術系統,以及存儲在這些系統上的數據的機密性、完整性和可用性。如果我們不分配和有效管理構建和維持適當的技術基礎設施以及維護和保護相關的自動和手動控制流程所需的資源,我們可能會受到計費和收款錯誤、業務中斷或安全漏洞造成的損害的影響。如果我們的任何重要信息技術系統遭受嚴重損壞、中斷或關閉,而我們的業務連續性計劃沒有及時有效地解決這些問題,我們的產品銷售、財務狀況和運營結果可能會受到實質性的不利影響,我們可能會在報告財務業績方面遇到延遲。我們的信息技術系統的任何中斷都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大的不利影響,包括運營、聲譽、法律和財務影響。
此外,如果我們不能防止安全漏洞或未經授權披露非公開信息,我們可能會因為未經授權披露屬於我們或我們的合作伙伴、客户或供應商的機密信息而遭受財務和聲譽損害、訴訟或補救費用、罰款或處罰。
濫用、泄露或篡改信息可能會導致違反數據隱私法律法規,可能會被處以鉅額罰款和處罰,損害我們的聲譽和信譽,失去戰略機會,失去將通過研發開發的產品商業化的能力,因此可能會對淨銷售額產生負面影響。此外,由於屬於我們、我們的現任或前任員工或我們的供應商或客户的機密信息丟失或被挪用,我們可能面臨業務中斷、訴訟以及財務和聲譽損害,並可能受到法律行動和更嚴格的監管監督。我們還可能被要求花費大量的財政和其他資源來補救安全漏洞造成的損害,或者修復或更換網絡和信息系統。
我們打算更換我們的信息技術基礎設施,並計劃實施一個新的企業資源規劃系統。此升級的過渡、設計或實施方面的問題可能會干擾我們的業務和運營,並對我們的財務狀況產生不利影響。
我們目前正在用新的企業資源規劃(‘ERP’)系統取代我們的信息技術基礎設施,該系統將從2021財年開始分階段實施。在過渡到新的升級系統和流程時,我們可能會遇到困難。這些困難可能包括:數據丟失;處理客户訂單、發貨產品或向客户提供服務和支持的困難;對我們的訂單開單和跟蹤的困難;及時完成財務報告和向證券交易委員會提交報告的困難;或以其他方式經營我們的業務面臨的挑戰。當我們的人員實施並熟悉新的系統和流程時,我們也可能會體驗到生產力的下降。新ERP系統在過渡、設計和實施過程中的任何中斷、延誤或缺陷,特別是影響我們運營的任何中斷、延誤或缺陷,都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。即使我們沒有遇到不利的影響,新的ERP系統的過渡、設計和實施的成本也可能比我們預期的要高得多。
我們的控制措施的有效性存在固有的侷限性。
我們不期望我們對財務報告的披露控制或內部控制能夠防止或檢測所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統,無論設計和操作得多好,都只能提供合理的保證,而不是絕對的保證,保證控制系統的目標將會實現。控制系統的設計必須反映這樣一個事實,即資源約束是存在的,並且控制的收益必須相對於它們的成本來考慮。此外,由於所有控制系統的固有限制,任何控制評估都不能絕對保證由於錯誤或欺詐造成的錯誤陳述不會發生,或者所有控制問題和欺詐實例(如果有的話)都已被檢測到。任何控制系統的設計,部分是基於對未來事件的可能性的某些假設,不能保證任何設計在所有潛在的未來情況下都能成功地實現其所述的目標。對未來期間控制有效性的任何評估的預測都會受到風險的影響。隨着時間的推移,由於條件的變化或政策或程序遵守程度的惡化,控制可能會變得不充分。如果我們的控制變得不充分,我們可能無法履行我們的財務報告義務,我們的聲譽可能會受到不利影響,我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響,我們股票的市場價格可能會下跌。
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目錄
如果我們不能吸引和留住關鍵人員,我們的業務可能會受到實質性的不利影響。
我們的成功有賴於我們有能力吸引和留住具有專業和技術專長的人員,如農業和食品製造經驗,以及金融、市場營銷和其他高級管理專業人員。這些員工的市場競爭激烈,我們在招聘和留住支持我們業務所需的人員方面可能會不時遇到困難。如果我們不能成功地留住現有員工並吸引新的高素質員工,我們的業務可能會受到實質性的不利影響。
氣候變化,或應對氣候變化的法律、法規或市場措施,可能會對我們的業務和運營產生負面影響。
人們越來越擔心,大氣中的二氧化碳和其他温室氣體可能會對全球氣温、天氣模式、極端天氣的頻率和嚴重程度以及自然災害產生不利影響。如果氣候變化對農業生產力產生負面影響,我們可能會受到某些產品所需商品(如土豆和食用油)供應減少或價格不太優惠的影響。另外,水也是馬鈴薯加工的重要環節。我們可能會受到水資源供應減少或價格不太優惠的影響,這可能會影響我們的製造和分銷業務。
對氣候變化的日益關注也可能導致更多的區域、聯邦和/或全球法律和監管要求,以減少或減輕温室氣體的影響,以及對水權進行更嚴格的監管。如果這樣的法規獲得通過,而且比我們目前正在進行的監測排放、提高能源效率以及減少和重複使用水的可持續性措施更積極,我們的運營和輸送成本可能會大幅增加。因此,氣候變化可能會對我們的業務和運營產生負面影響。
總體經濟狀況的惡化可能會損害我們的業務和經營業績。
我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到國家或全球經濟狀況變化的不利影響,包括利率、進入資本市場的機會、消費者消費率、能源供應和成本(包括燃料附加費),以及政府管理經濟狀況的舉措的影響。
金融市場的波動以及國內和全球經濟狀況的惡化,包括目前的新冠肺炎疫情,可能會以各種方式影響我們的業務和運營,包括:
● | 餐飲業需求減少,特別是快餐和其他休閒用餐,可能會對我們的業務造成不利影響; |
● | 商品和其他投入成本的波動可能會對我們的運營結果產生重大影響; |
● | 金融市場或利率的波動可能會對我們的養老金成本和所需養老金繳費產生重大影響; |
● | 在每種情況下,在我們可以接受的期限內,獲得債務或股權融資為運營或投資機會提供資金,或在未來為我們的債務進行再融資的成本或難度可能會變得更高;以及 |
● | 在國際上獲得資金的成本可能會變得更高。 |
商譽或其他無形資產賬面價值的減值可能導致減值費用的產生,並對我們的淨值產生負面影響。
截至2020年5月31日,我們的商譽為3.038億美元,其他無形資產為3830萬美元。商譽賬面淨值指於收購日(或其後的減值日期(如適用))所收購業務超出可識別資產及負債的公允價值。其他無形資產的賬面淨值是指截至收購日期(或隨後的減值日期,如適用)的品牌、商標、許可協議、客户關係和其他收購無形資產的公允價值,扣除累計攤銷後的淨額。商譽和其他預計會對我們的現金流無限期貢獻的收購無形資產不會攤銷,但必須通過以下方式進行評估
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目錄
至少每年進行減值管理。只要發生事件或環境變化表明已攤銷無形資產的賬面金額可能無法收回,就會對這些資產進行減值評估。商譽和其他無形資產的減值可能是由我們控制之外的因素造成的,例如競爭定價壓力增加,收入和利潤增長率低於預期,行業息税折舊及攤銷前利潤(EBITDA)倍數的變化,基於資本成本(利率等)變化的貼現率變化,或者一個重要客户的破產,可能導致減值費用的產生,並對我們的淨值產生負面影響。
第1B項。未解決的員工意見
沒有。
第2項:屬性
我們的總部設在愛達荷州的伊格爾市。下表列出了截至2020年5月31日我們的主要製造和加工設施:
定位 | 設施類型和編號 | 自有/租賃 | ||
國內: | ||||
美國瀑布,密蘇裏州 | 植物/冷藏 | 擁有(1) | ||
船伕,或 | 工廠(2),工廠/冷庫 | 擁有(3) | ||
華盛頓州康奈爾 | 冷藏設備 | 自有(%1)、租賃(%1) | ||
路易斯安那州德里 | 工廠、冷庫、農場 | 自有(%1)、租賃(%2) | ||
赫米斯頓,或者 | 種 | 擁有(1) | ||
華盛頓州帕斯科 | 植物(2) | 擁有(2) | ||
華盛頓州帕特森 | 植物、農場(4) | 自有(2)、租賃(3) | ||
華盛頓州昆西 | 種 | 擁有(1) | ||
華盛頓州里奇蘭 | 種 | 擁有(1) | ||
伊利諾伊州雙子瀑布 | 種 | 擁有(1) | ||
華盛頓州典獄長 | 種 | 擁有(1) | ||
國際: | ||||
澳大利亞哈勒姆 | 植物/冷藏(2) | 租賃(2) | ||
中國商都 | 工廠、農場 | 自有(%1)、租賃(%1) | ||
泰伯,加拿大 | 植物/冷藏 | 擁有(1) |
我們利用農場作為原材料的來源,以便更好地瞭解種植土豆的成本,並部署農藝研究。我們的設施有不同的年限和狀況,每個設施都有一個積極的維護計劃,以確保安全的操作環境,並保持設施的良好狀態。我們相信,我們所有的大樓都處於令人滿意的運營狀況,可以按計劃開展業務。我們還在我們運營的地區擁有和租賃一般辦公室/支持設施,包括澳大利亞、加拿大、中國、墨西哥、日本、新加坡和美國。
我們的製造資產在所有報告部門之間共享。因此,我們不按經營部門確認或分配資產。有關詳情,請參閲本表格10-K“第II部分,第8項.財務報表及補充數據”合併財務報表附註14,分項。
除上述設施外,我們的合資企業還在阿根廷、奧地利、荷蘭、俄羅斯、英國和美國擁有或租賃加工設施。
項目3.法律程序
有關我們的法律程序的信息,請參閲合併財務報表附註的附註15,承付款,或有事項,擔保和法律程序,在本表格10-K的“第II部分,第(8)項.財務報表和補充數據”中。
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目錄
第294項礦山安全信息披露
不適用。
第II部
第五項註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
我們的普通股在紐約證券交易所上市,股票代碼是“LW”。截至2020年7月20日,我們普通股的記錄持有者有12,340人。蘭姆韋斯頓普通股的大多數持有者是“街頭名人”或實益持有者,他們登記在冊的股票由銀行、經紀商和其他金融機構持有。
發行人購買股權證券
下表列出了在以下期間回購我們普通股的相關信息(除每股數據外,以百萬美元為單位):
近似美元 | ||||||||||||
總人數 | 最大值 | |||||||||||
總數 | 平均值 | 股份(或單位) | 符合以下條件的股票數量 | |||||||||
股份(或 | 支付的價格 | 作為以下項目的一部分購買 | 可能還會購買 | |||||||||
單位) | 每股 | 公開宣佈 | 在計劃或方案下 | |||||||||
週期 |
| 購買(A) |
| (或單位) |
| 計劃或計劃(B) |
| (單位:百萬)(B) | ||||
2020年2月24日至2020年3月22日 | 178 | $ | 68.90 | — | $ | 195.3 | ||||||
2020年3月23日至2020年4月19日 | — | $ | — | — | $ | 195.3 | ||||||
2020年4月20日至2020年5月31日 | — | $ | — | — | $ | 195.3 | ||||||
總計 | 178 |
(a) | 代表員工預扣的股份,用於支付在此期間歸屬的股權獎勵的所得税和工資税。 |
(b) | 在2018年12月董事會批准的我們的股票回購計劃提出的期間內,沒有購買任何股票。根據這項沒有到期日的計劃,我們被授權在機會主義的基礎上回購我們普通股的股票,總金額不超過2.5億美元。根據適用法律,可不時通過公開市場或私下協商的交易進行回購。 |
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目錄
性能圖表
以下圖表將我們普通股的累計總回報與標準普爾500指數、我們視為同業的標準普爾400包裝食品指數和標準普爾500包裝食品指數的累計總回報進行了比較。此圖表涵蓋了從2016年11月10日(我們的普通股開始在紐約證券交易所交易的第一天)到2020年5月29日(我們財年的最後一個交易日)這段時間。圖表假設在2016年11月10日,100美元投資於我們的普通股,標準普爾500指數,標準普爾400包裝食品指數,以及標準普爾500包裝食品指數,所有股息都進行了再投資。下面顯示的累計總回報是根據Lamb Weston財年的最後一個交易日計算的。
十一月十號, | 五月二十六日, | 5月25日 | 五月二十四日, | 5月29日 | |||||||||||
| 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | ||||||||||
蘭姆·韋斯頓 | $ | 100 | $ | 152 | $ | 221 | $ | 212 | $ | 208 | |||||
標準普爾500指數 | $ | 100 | $ | 113 | $ | 129 | $ | 137 | $ | 151 | |||||
標準普爾400包裝食品指數 | $ | 100 | $ | 111 | $ | 110 | $ | 138 | $ | 131 | |||||
標準普爾500包裝食品指數 | $ | 100 | $ | 109 | $ | 92 | $ | 102 | $ | 109 |
根據本部II表10-K第5項提供的上述業績圖表和其他信息不應被視為“徵集材料”或“存檔”給SEC,或受修訂後的1934年“證券交易法”第14A或14C條或第(18)節規定的約束。
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目錄
第6項:精選財務數據
下表列出了蘭姆·韋斯頓精選的歷史財務數據(百萬美元,每股數據除外)。表中的信息應與本表格10-K的“第II部分,第(7)項:管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析”和“第II部分,第(8)項:財務報表和補充數據”中的披露一併閲讀。
截至五月底的財政年度 |
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 |
| 2017 |
| 2016 | |||||
收益表數據: | |||||||||||||||
淨銷售額(B) | $ | 3,792.4 | $ | 3,756.5 | $ | 3,423.7 | $ | 3,168.0 | $ | 2,993.8 | |||||
營業收入(A)(B) | 556.9 | 668.4 | 580.1 | 518.3 | 373.3 | ||||||||||
所得税和權益法前收益(A)(B) | 448.9 | 561.3 | 471.3 | 457.1 | 367.4 | ||||||||||
權益法投資收益(B) |
| 29.3 |
| 59.5 |
| 83.6 |
| 53.3 |
| 71.7 | |||||
所得税費用(C) | 112.3 | 133.6 | 121.2 | 170.2 | 144.5 | ||||||||||
蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)的淨收入。(A)(B) | 365.9 | 478.6 | 416.8 | 326.9 | 285.3 | ||||||||||
每股收益(A)(B)(C)(D) | |||||||||||||||
基本型 |
| 2.50 |
| 3.19 |
| 2.83 |
| 2.22 |
| 1.92 | |||||
稀釋 | 2.49 | 3.18 | 2.82 | 2.22 | 1.92 | ||||||||||
宣佈的每股普通股股息 | 0.8600 | 0.7825 | 0.7575 | 0.3750 | 不適用 | ||||||||||
資產負債表數據: | |||||||||||||||
總資產 | 4,662.3 | 3,048.1 | 2,752.6 | 2,485.6 | 2,158.3 | ||||||||||
長期債務,不包括本期債務 | 2,992.6 | 2,280.2 | 2,336.7 | 2,365.0 | 104.6 | ||||||||||
現金流數據: | |||||||||||||||
經營活動提供的現金流 | 574.0 | 680.9 | 481.2 | 446.9 | 382.3 | ||||||||||
非GAAP財務信息:(E) | |||||||||||||||
EBITDA包括未合併的合資企業 | 797.2 | 904.3 | 811.7 | 683.7 | 546.2 | ||||||||||
調整後的EBITDA,包括未合併的合資企業 | 799.8 | 904.3 | 820.4 | 707.1 | 593.4 |
(a) | 包括不被視為我們持續運營一部分的可比性項目。有關這些費用的更多信息,請參閲本表格10-K中的“項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”。 |
(b) | 2020年3月11日,世界衞生組織宣佈新冠肺炎的傳播為全球大流行。為了儘量減少新冠肺炎的傳播,美國和我們的國際市場都實施了重大的社會和經濟限制,包括限制在家中就餐和實施在家工作的命令。這些限制對我們2020財年的業績產生了負面影響。2020財年包括銷售額下降和約5800萬美元的成本,扣除冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)提供的估計員工留任積分和其他勞動力激勵措施,這些激勵措施與這些政府強加的訂單的影響有關,這些影響主要涉及工廠利用率和生產效率降低,直接可歸因於疫情的製造和運營中斷,由於疫情對冷凍土豆產品需求的近期影響而無法使用的過剩作物年度2019年生土豆採購合同的費用,以及增加的倉儲和運輸留住銷售人員,並支出某些資本化的生產設施擴建成本。此外,扣除勞動力激勵,我們的權益法投資收益產生了大約1,600萬美元與新冠肺炎大流行相關的成本。 |
(c) | 在2019年財年,美國2017財年減税和就業法案(以下簡稱税法)減少了所得税支出,增加了2720萬美元的淨收入,合每股0.19美元,其中包括與美國較低公司税率相關的2480萬美元,合每股0.17美元的税收優惠,以及240萬美元,合每股0.02美元,受益於對之前未納税的外國收益徵收過渡税。由於我們的財年結束是5月份的最後一個週日,在2018財年,我們分階段引入了美國企業所得税税率降低的影響,導致美國企業税率為29.3%,而2019財年為21%。 |
在2018財年, “税法”減少了所得税支出,淨收入增加了6470萬美元,或0.44美元,其中包括與美國公司税率降低有關的3630萬美元,或每股0.25美元的税收優惠,以及臨時的2840萬美元,或每股0.19美元,受益於使用新的美國法定税率重新衡量我們的美國遞延税淨負債,但部分被之前未納税的外國收益的過渡税所抵消。
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(d) | 2017財年分離前的每股收益是根據2016年11月9日分配給康尼格拉公司股東的1.46億股Lamb Weston普通股計算的。 |
(e) | EBITDA和調整後的EBITDA,包括未合併的合資企業,都是非GAAP財務指標。見本表格10-K“第7項.管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析--非GAAP財務計量與報告金額的調整”下非GAAP財務計量的討論和對賬。 |
項目七、管理層對財務狀況和經營成果的討論分析
下面的討論和分析旨在總結與我們的財務業績和狀況相關的重要因素。討論和分析應與我們的合併財務報表和相關附註一起閲讀,見本表格10-K的“第二部分,第(8)項.財務報表和補充數據”。截至2020年5月31日的財年業績並不一定表明未來可能取得的成果。
以下大致討論了2020財年和2019年的項目以及2020財年和2019年的財年比較。關於2018財年項目的討論以及2019財年與2018財年的比較未包括在本Form 10-K中,請參閲我們於2019年7月25日提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)的Form 10-K財年報告中的“第二部分,第(7)項:管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”。
提交的合併財務報表的會計年度包括2020財年的53週期間和2019財年的52週期間。
概述
Lamb Weston及其合資夥伴是全球領先的增值冷凍馬鈴薯產品的生產商、分銷商和營銷商。我們和我們的合資夥伴一起,是北美最大的增值冷凍土豆產品供應商。我們與我們的合資夥伴一起,也是國際上領先的增值冷凍馬鈴薯產品供應商,在高增長的新興市場擁有強大且不斷增長的業務。我們與我們的合資夥伴一起,向100多個國家和地區的不同渠道和客户羣提供廣泛的產品組合。薯條是我們增值冷凍土豆產品組合的主要組成部分。
2016年11月9日,我們從康尼格拉公司分離出來,通過康尼格拉公司按比例將我們100%的已發行普通股分配給康尼格拉公司股東,成為一家獨立的上市公司。關於分離,康尼格拉公司將蘭姆韋斯頓業務的幾乎所有資產、負債和運營轉移給了我們。
管理層對我們的經營結果和財務狀況(我們在本文件中稱為“MD&A”)的討論和分析是對合並財務報表和本10-K表格中其他地方包含的相關注釋的補充,以幫助瞭解我們的財務狀況、財務狀況的變化和我們的經營結果。我們的MD&A基於根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制的財務報表和使用非GAAP財務指標編制的某些其他財務數據(調整後EBITDA、調整後EBITDA包括未合併合資企業和調整後稀釋每股收益)得出的財務數據。有關調整後EBITDA、包括未合併合資企業和調整後稀釋每股收益在內的調整後EBITDA以及這些非GAAP財務措施與淨收入或稀釋後每股收益的調整,請參閲下文“非GAAP財務措施與報告金額的調整”。
執行摘要
2020年3月11日(在我們的第四財季期間),世界衞生組織宣佈新冠肺炎的傳播符合全球大流行的條件。地方、州和國家政府強調了食品供應的重要性,並要求食品製造商和零售商保持開放,以滿足其社區的需求。自始至終
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目錄
在這次大流行期間,我們的主要關注點和注意力仍然放在員工的健康和福祉上,我們已經採取了許多措施來確保員工的安全,包括在我們所有的製造設施執行強化的衞生協議和預防性篩查,為我們所有設施的員工提供口罩並要求他們保持社會距離,提供幫助支持我們員工及其家人的福利,以及為功能支持區域實施遠程工作安排,以遵守就地避難令以及聯邦和地方政府的建議。如果我們製造工廠的一名員工新冠肺炎檢測呈陽性,我們已制定計劃暫時關閉該員工工作的工廠,以便在允許員工返回工廠並重新開始運營之前對該工廠進行消毒。
Lamb Weston在2020財年前三個季度實現了穩健的銷售和收益增長。然而,世界各國政府控制新冠肺炎傳播的努力已經導致了嚴重的社會和經濟限制,包括隔離、旅行禁令、關閉、關閉許多坐着的餐廳,以及原地避難或呆在家裏的命令。這些限制已經並將繼續對我們的部分業務以及美國和全球經濟產生負面影響。因此,我們在第四財季的銷售額下降,抵消了我們在本財年早些時候創造的大部分增長。
在政府對餐館和其他餐飲服務業務以及在家訂單實施限制之後,我們看到薯條的消費和購買模式發生了重大變化。因此,我們在零售部門經歷了有利的收入和收益影響,這一部門歷史上貢獻了Lamb Weston總銷售額的約13%,但這些有利影響被我們全球和餐飲服務部門的外出食品業務的不利影響所抵消。具體地説,到2020財年末,我們觀察到了以下情況:
● | 在美國,在與流行病相關的政府實施限制措施之前,大約65%的薯條是在快餐店購買的,另有大約20%的薯條是在提供全方位服務的餐廳購買的。剩下的大約15%的薯條是在零售點購買的。在QSR購買的薯條中,大約三分之二是消費者通過得來速、外賣或送貨方式購買的,其餘三分之一是在餐廳就餐時消費的。免下車選項的提供使QSR比沒有該選項的餐廳更好地經受住了政府強制實施的避難所限制的影響。在採取與流行病相關的限制措施後,我們每週對QSR的出貨量在3月下旬至4月中旬下降到COVID前水平的約50%,然後在5月底逐漸恢復到COVID前每週水平的85%左右,原因是消費者需求回升,而且隨着各州開始放鬆限制,客户補充庫存。雖然許多提供全方位服務的餐廳和其他餐飲服務業務總共約佔我們餐飲服務部門銷售額的80%,它們已經採取措施增加外賣和送貨銷售,但這些業務的消費者流量總體上受到的影響明顯更大。我們對這些業務的每週出貨量在3月下旬到4月中旬下降到COVID前水平的大約20%,然後到5月底逐漸恢復到COVID前每週水平的70%左右。相比之下,隨着家庭食品消費的增加,冷凍薯條的零售需求總體上大幅增加。從3月下旬到4月中旬,我們每週向零售客户的出貨量增加了大約50%。, 到五月底逐漸放緩到百分之三十左右。在2020財年第四財季,我們增加了零售產品的產量,以滿足這一更高的需求。雖然我們意識到自年底以來,我們每個主要銷售渠道的出貨量都有所改善,但我們相信,隨着新冠肺炎的蔓延以及各州恢復或以其他方式推遲酒店內就餐,這些改善可能會變得不那麼明顯、停止或逆轉。 |
● | 在歐洲,由我們的Lamb-Weston/Meijer合資企業提供服務,我們很高比例的銷售額是賣給QSR的。與美國不同,歐洲的大多數消費是 就餐或外賣作為得來速餐廳的選擇更加有限。因此,政府對歐洲炸薯條需求施加限制的影響與我們在美國觀察到的全方位服務餐廳和其他餐飲服務業務的影響相似。Lamb-Weston/Meijer公司4月份的每週出貨量約為COVID前水平的35%,到5月底恢復到約60%。這對Lamb-Weston/Meijer的業績產生了負面影響,最終影響了我們第四財季的權益法投資收益。 |
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目錄
● | 在中國,在政府實施嚴格的社會和流動限制,顯著減少了餐廳客流量後,我們的月度出貨量在2月份下降了約50%,到3月底恢復到COVID之前約70%的水平。到5月底,我們的月度出貨量恢復到COVID之前的大約80%的水平。 |
● | 在澳大利亞、墨西哥和亞洲其他主要市場,如日本、韓國、臺灣和新加坡,炸薯條的需求趨勢喜憂參半,截至4月底,我們的出貨量基本上是COVID之前水平的70%-80%。由於庫存減少,我們在某些市場的出貨量在5月底開始疲軟。 |
就整個財政年度而言,我們的收益下降,主要是因為與大流行相關的銷售額下降和成本上升。
我們2020財年的財務業績包括額外一週的收益(“53研發周“)的銷售額、收益和現金流與2019財年相比。與2019財年相比:
● | 淨銷售額增長1%,達到37.924億美元 |
● | 運營收入下降17%,至5.569億美元 |
● | 蘭姆·韋斯頓公司的淨收入下降了24%,降至3.659億美元 |
● | 稀釋後每股收益下降22%,至2.49美元,調整後稀釋後每股收益下降22%,至2.50美元 |
● | 業務和調整後EBITDA的收入,包括未合併的合資企業,包括與大流行對我們業務的影響有關的大約7400萬美元的淨成本,如下所述 |
● | 調整後的EBITDA(包括未合併的合資企業)下降12%,至7.998億美元 |
● | 經營活動提供的淨現金下降16%,至5.74億美元 |
與2019財年相比,淨銷售額的增長是由改善的價格/組合推動的,這主要是由於我們的餐飲服務和零售部門的定價行動。成交量持平,因為我們的餐飲服務部門的下降抵消了我們零售和全球部門的增長,這一部門受到政府對餐廳和其他餐飲服務業務實施的限制的不成比例的影響。我們全球和餐飲服務部門的銷量也受到客户減少庫存的負面影響,因為他們在我們的第四財季適應了經營環境的突然變化。運營收入下降,主要原因是與大流行對我們運營的影響相關的成本,以及投入成本膨脹、效率低下、折舊費用增加和不利組合導致的製造成本上升。相對於毛利潤的下降,SG&A費用增加的影響不大。
在2020財年,我們和我們未合併的合資企業發生了大約7400萬美元的成本,扣除CARE法案提供的員工留任積分和其他勞動力激勵措施,與大流行對運營的影響相關如下:
● | 大約2500萬美元與工廠利用相關的生產成本和低效率,如勞動力保留成本;生產員工感染病毒後關閉、消毒和重新啟動製造設施的成本;修改生產計劃和減少運行時間產生的成本;以及將某些生產線從生產食品服務導向型產品轉向零售導向型產品的成本; |
● | 大約2200萬美元的非工廠利用相關成本,主要包括由於大流行對冷凍馬鈴薯產品需求的短期影響而無法使用的2019年生土豆的支出合同,以及由於產品吞吐量下降而增加的倉儲、運輸和供應鏈成本; |
● | 大約1100萬美元的增量銷售、一般和行政(“SG&A”)和其他費用,主要包括採用和維護增強的員工安全和衞生協議的成本,包括購買安全和健康篩查設備,留住某些銷售員工的成本,扣除CARE法案的留任積分和其他勞動力激勵措施,以及用於已停止的製造設施擴建項目的某些資本化成本;以及 |
● | 在我們未合併的合資企業中,大約有1600萬美元的生產、生土豆合同、供應鏈和SG&A成本(包括與工廠利用率相關的400萬美元成本(扣除勞動力激勵後的淨成本,以及與工廠利用率無關的1200萬美元成本)。 |
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我們預計,在新冠肺炎大流行不再對我們的業務產生影響之前,我們將繼續承擔其中的一些費用。
第四季度,為了應對新冠肺炎病毒在全球蔓延導致的需求大幅下降,我們減少了工廠的產量,以適應需求,在全公司範圍內凍結招聘,並推遲了非必要的支出。我們採取行動增強流動性,包括營運資本管理;大幅削減資本計劃;籌集超過10億美元的流動性,包括從之前未提取的循環信貸安排中借款4.95億美元,簽訂新的3.25億美元定期貸款安排,發行5.0億美元優先票據,以及暫停未來的股票回購。此外,在2020年5月31日,我們有資格根據CARE法案和其他勞動力激勵措施獲得並記錄了950萬美元的員工留任積分應收賬款。CARE法案還允許我們將社會保障税的僱主部分推遲到2020年底支付,其中50%的遞延金額將於2021年12月31日到期,剩餘的50%將於2022年12月31日到期。考慮到目前的環境,由於有大量員工遠程工作,我們推遲了新企業資源規劃(“ERP”)系統第二階段的工作。由於這些行動,我們在2020年5月31日的現金和現金等價物餘額為13.64億美元。有關更多信息,請參閲下面本MD&A中的流動性和資本資源。
展望
如上所述,在政府對餐館和其他餐飲服務業務實施限制(主要從2020財年第四季度開始)之後,北美、歐洲和我們大多數主要國際市場對冷凍土豆產品的需求減少了。新冠肺炎的傳播前景以及各國政府遏制病毒的努力仍然不可預測,其對全球經濟、餐廳流量、客户和消費者需求、我們的供應鏈以及關鍵商品和其他必要服務的可用性的潛在影響也是不可預測的。由於政府行動和與病毒相關的消費者行為的不確定性,我們預計新冠肺炎大流行對消費者需求和我們銷售額的影響可能會在2021年顯現,特別是對於傳統上依賴於內部餐飲交通的全方位服務餐廳和其他運營,以及其他非商業餐飲服務運營,如酒店、學校和大學以及體育場館。雖然各國政府開始放鬆對餐廳的限制,我們在2021年財年第一季度的前七週實現了我們每個主要銷售渠道的發貨量的改善,但我們相信,隨着新冠肺炎的傳播繼續下去,政府當局恢復或以其他方式推遲內部用餐限制,這些改善可能會變得不那麼明顯、停止或逆轉。
我們已經採取行動,並將繼續評估各種選擇,以降低成本結構,最大限度地提高製造和商業運營的效率。正如我們在2020年5月7日提交給SEC的Form 8-K中披露的那樣,與2019年作物年度的購買量相比,我們在2020作物年度減少了約20%-25%的生土豆合同。我們相信,如果冷凍土豆的需求超過我們最初的預測,可能會有足夠的非合同加工土豆可供購買。我們將繼續評估調整我們運營的各種選擇,包括暫時關閉設施和/或修改生產計劃,以重新平衡我們整個製造網絡的利用率。
我們預計,由於新冠肺炎疫情對我們的製造、供應鏈、商業和功能支持業務的影響,我們將繼續產生成本。例如,這些成本可能包括:採用和維護增強的員工安全和衞生協議的成本,例如購買個人防護和健康篩查設備和服務的成本;在生產員工感染病毒後關閉、消毒和重新啟動生產設施的成本;因修改生產計劃、減少運行時間和降低工廠整體利用率而導致的生產效率低下和勞動力保留成本;增加的倉儲和運輸成本;以及留住銷售和功能支持員工的成本。
在2021財年,我們預計短期內我們許多大宗商品和製造成本的通貨膨脹率將與我們在2020財年經歷的類似。雖然我們已經在短期內凍結了我們在美國受薪職位的招聘和工資凍結,但我們預計,由於我們ERP項目第一階段的完成,以及對運營和其他功能能力的持續投資,總體SG&A可能會更高,這些投資旨在推動運營效率並支持長期增長。
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運營結果
我們有四個可報告的細分市場:全球、食品服務、零售和其他。在報告的每個時期,我們按部門報告淨銷售額和產品貢獻利潤率。淨銷售額和產品貢獻利潤率是向我們的首席運營決策者報告的主要指標,目的是為我們的部門分配資源並評估其表現。我們將產品貢獻毛利定義為淨銷售額減去銷售成本、廣告費用和促銷費用。產品貢獻利潤率不包括一般公司支出和利息支出,因為管理層認為這些金額與該期間的部門業績沒有直接關聯。有關我們的可報告分部的更多信息,請參閲本表格10-K中“第二部分,第8項.財務報表和補充數據”中合併財務報表附註14,分部。
截至2020年5月31日的財年與截至2019年5月26日的財年相比
淨銷售額和產品貢獻利潤率(百萬美元)
截至年終的一年 | ||||||||
| 5月31日, |
| 5月26日, |
| % | |||
| 2020 | 2019 |
| Inc./(12月) | ||||
細分市場銷售 | ||||||||
全球 | $ | 1,973.6 | $ | 1,961.5 |
| 1% | ||
餐飲服務 |
| 1,069.1 |
| 1,156.1 |
| (8%) | ||
零售 |
| 595.5 |
| 498.3 |
| 20% | ||
其他 |
| 154.2 |
| 140.6 |
| 10% | ||
$ | 3,792.4 | $ | 3,756.5 |
| 1% | |||
細分產品貢獻利潤率 | ||||||||
全球 | $ | 374.5 | $ | 446.3 |
| (16%) | ||
餐飲服務 | 356.0 |
| 402.4 |
| (12%) | |||
零售 |
| 117.6 |
| 98.8 |
| 19% | ||
其他 |
| 24.1 |
| 23.6 |
| 2% | ||
872.2 | 971.1 |
| (10%) | |||||
廣告費和促銷費 | 23.0 | 32.4 | (29%) | |||||
毛利 | $ | 895.2 | $ | 1,003.5 | (11%) |
淨銷售額
Lamb Weston 2020財年的淨銷售額增加了3590萬美元,增幅為1%,達到37.924億美元,而2019財年的淨銷售額為37.565億美元。不包括53個人的利益研發上週,淨銷售額下降了1%。由於定價行動和有利的組合,價格/組合增加了1%,這主要是由於我們的食品服務和零售部門的定價行動。成交量持平,不包括53家公司的收益,成交量下降了3%研發上週,由於前三個財季的強勁增長被第四財季户外冷凍土豆產品需求的急劇下降所抵消,原因是政府為減緩新冠肺炎病毒的傳播而對餐館和其他餐飲服務業務實施了限制,以及客户在調整以適應商業環境的突然變化時減少庫存。
全球淨銷售額增加了1210萬美元,增幅為1%,達到19.736億美元,而2019財年為19.615億美元。不包括53個人的利益研發上週,淨銷售額下降了1%。成交量增加1%,或下降1%,不包括53家公司的收益研發在本財年前三個季度,美國和主要國際市場對戰略客户的銷售額增長推動了這一週的增長。銷量增長部分被第四季度家庭以外對冷凍土豆產品的需求大幅下降所抵消,這主要是由於政府對餐廳和其他與餐飲服務相關的業務實施了限制。價格/組合持平,因為積極的定價行動被不利的客户組合所抵消。
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餐飲服務淨銷售額下降8700萬美元,降幅8%,至10.691億美元,而2019財年為11.561億美元。不包括53個人的利益研發上週,淨銷售額下降了8%。價格/組合增加了2%,主要反映了2019年秋季啟動的定價行動。成交量下降了10%,不包括53家公司的收益下降了10%研發星期。經銷商自有品牌和經銷商自有品牌的銷量增長蘭姆·韋斯頓品牌產品在本財年前三個季度表現強勁,但由於家庭以外對冷凍土豆產品的需求下降,特別是在提供全方位服務的餐廳和非商業運營(如酒店、學校和大學、體育場館)的需求在第四季度大幅下降,原因是政府對餐廳和其他餐飲服務運營實施了限制,以及客户在適應商業環境的突然變化時減少庫存。
零售淨銷售額增加9,720萬美元,或20%,至5.955億美元,而2019財年為4.983億美元。不包括53個人的利益研發上週,淨銷售額增長了16%。成交量增長了13%,不包括53家公司的收益增長了10%研發上週,由於在第四財季政府強制實施在家工作訂單後,冷凍土豆產品的家庭消費增加。我們的高級和主流品牌產品以及我們的自有品牌產品的需求都很強勁。價格/組合增加了7%,這在很大程度上是由於品牌產品銷售增加和定價行動帶來的有利組合的推動。
我們其他部門的淨銷售額增加了1360萬美元,增幅為10%,達到1.542億美元,而2019財年為1.406億美元。這一增長主要反映了我們蔬菜業務量的增加。
產品貢獻利潤率
Lamb Weston 2020財年的產品貢獻利潤率減少了9890萬美元,降幅為10%,降至8.722億美元,而2019財年為9.711億美元。下降的主要原因是大流行導致的銷售額下降,以及約4700萬美元的大流行相關成本,扣除CARE法案保留抵免和其他勞動力激勵措施後的淨額,原因是工廠利用率和生產效率低下,大流行直接導致的製造和運營中斷,2019年過剩作物年度原土豆採購合同的支出,以及上文討論的其他供應鏈成本。其餘的下降是由於投入成本膨脹、效率低下、主要與我們位於俄勒岡州赫米斯頓的新炸薯條生產線相關的折舊費用增加以及不利的組合導致的製造成本上升。
2020財年,全球產品貢獻利潤率下降了7180萬美元,降幅為16%,降至3.745億美元。下降主要是由於大流行導致的銷售額下降,以及大約2900萬美元的大流行相關成本,扣除CARE法案的保留積分和其他勞動力激勵措施後的淨額。*其餘下降主要是由銷售成本增加推動的,銷售成本上升6%,至15.928億美元,反映出不利的組合、效率低下和投入成本通脹,以及主要與在俄勒岡州赫米斯頓增加新生產線相關的更高的折舊費用。與2019年財年相比,2020年的廣告和促銷支出略有下降。
2020財年,餐飲服務產品貢獻利潤率下降4640萬美元,降幅12%,至3.56億美元。由於大流行而導致的銷售額下降,以及大約800萬美元的大流行相關成本,扣除CARE法案保留積分和其他勞動力激勵措施後的淨額。銷售成本下降5%,降至7.059億美元,原因是銷售量下降,但被效率低下和投入成本通脹部分抵消,以及主要與在俄勒岡州赫米斯頓增加新生產線相關的折舊費用增加。與2019年相比,2020財年的廣告和促銷支出略有下降。
2020財年,零售產品貢獻利潤率增加了1880萬美元,增幅為19%,達到1.176億美元,原因是銷售量增加,因為消費者為了應對流感而改變了他們的購買習慣,有利的產品組合,以及廣告和促銷費用下降了830萬美元,因為我們停止了所有非必要的支出,以應對大流行。增加的部分被大約1000萬美元的大流行相關成本,扣除CARE法案的保留積分和其他勞動力激勵措施所抵消。銷售成本為4.686億美元,與2019年相比,2020財年增長了23%,這主要是由於銷售量增加和投入成本通脹。
2020財年,其他產品貢獻利潤率增加了50萬美元,達到2410萬美元,而2019年為2360萬美元。這些金額包括2020財年與未實現的按市值計價調整和與大宗商品對衝合約相關的已實現結算相關的20萬美元虧損,以及與
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2019財年的合同。不包括這些調整,其他部門的產品貢獻毛利減少了260萬美元,這主要是由於我們的蔬菜業務的不利價格/組合。
銷售、一般和行政費用
SG&A費用為3.383億美元,與2019年相比,2020財年增加了320萬美元,增幅為1%。SG&A的增長主要是由於大約1100萬美元的與大流行相關的SG&A淨額和上述其他費用,與我們的信息技術服務和基礎設施相關的費用增加(包括大約800萬美元的非經常性費用,不包括根據成本分攤協議應支付給我們的費用,這主要涉及與開發和實施新的ERP系統相關的諮詢費用),以及對我們的銷售、營銷和運營能力的投資。這一增長被激勵性薪酬應計減少、廣告和促銷費用減少950萬美元、差旅和會議費用減少以及暫停向我們的慈善基金會捐款等因素部分抵消。有關與Lamb-Weston/Meijer達成的分擔單一全球ERP平臺以及相關軟件和服務成本的協議的更多信息,請參閲本10-K表格“第二部分,第8項.財務報表和補充數據”中合併財務報表附註6“合資企業的投資”。
利息支出,淨額
利息支出,2020財年淨額為1.08億美元,比2019財年增加90萬美元。利息支出淨額的增加是平均總債務比上一年增加的結果。有關更多信息,請參閲本表格10-K中“第二部分,第8項.財務報表和補充數據”合併財務報表附註9“債務和融資義務”。
所得税
我們2020財年的有效税率為23.5%,而2019財年為21.5%。2019年財年包括與根據税法對之前未納税的外國收入真實徵收過渡税相關的所得税支出減少240萬美元。剔除這一可比項目,我們2019財年的有效税率為21.9%。我們2020財年和2019年有效税率之間的差異主要是由於永久性差異和離散項目。實際税率與美國法定税率21%不同,這主要是由於美國州税、外國税、永久性差異和離散項目的影響。
有關税法及其影響的詳細信息,請參閲本表格10-K中“第二部分,第8項.財務報表和補充數據”合併財務報表附註3,所得税。
權益法投資收益
我們通過未合併的合資企業開展有意義的業務,並根據我們在這些合資企業中的經濟所有權權益計入我們的收益份額。2020財年和2019年,Lamb Weston的權益法投資收益份額分別為2930萬美元和5950萬美元。2020財年的收益包括與Lamb Weston RDO退出多僱主養老金計劃相關的260萬美元虧損。權益法投資收益還包括2020財年與貨幣和大宗商品對衝合同相關的按市值計價調整相關的未實現虧損630萬美元,以及2019年與這些項目相關的260萬美元虧損。不包括Lamb Weston RDO養老金相關的可比性項目和按市值計價的調整,權益法投資的收益與去年同期相比減少了2390萬美元。與大流行相關的成本約佔下降的1600萬美元,其餘的主要是由於政府對餐廳和其他餐飲服務業務實施限制而導致銷售額下降。
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新租約標準的影響
採用新的租賃標準後,我們確認了約1.55億美元的經營租賃資產以及與經營租賃相關的綜合資產負債表上記錄的短期和長期經營租賃債務。此次採用還導致留存收益期初餘額累計調整2660萬美元(税後淨額2050萬美元),以消除3870萬美元的土地和6530萬美元的與銷售回租相關的融資租賃債務。見本表格10-K“第II部分第8項財務報表及補充數據”合併財務報表附註4“租賃”。
收購
2019年7月2日和2018年12月21日,我們分別以1.167億美元和8860萬美元收購了澳大利亞兩家不同冷凍土豆加工商的100%流通股,扣除收購的現金。這些收購分別為我們的製造網絡增加了約7000萬和5000萬磅的生產能力,並擴大了我們的地理覆蓋範圍。淨銷售額、運營收入和這些收購的總資產對我們的綜合淨銷售額、運營收入和總資產並不重要。收購的經營結果包括在我們的全球部門。
我們根據對收購日期公允價值的估計,將2019年7月和2018年12月收購的收購價格分配給收購的資產和承擔的負債,其中1.061億美元和7510萬美元在最終營運資金調整後分配給商譽(這在税收方面是不可扣除的)。
流動性與資本資源
最近的新冠肺炎疫情打亂了我們的業務和經營業績。由於新冠肺炎疫情造成的不確定性,我們已經並將繼續採取行動提高流動性,包括:營運資金管理和限制整個公司的可自由支配費用;凍結我們在美國受薪職位的招聘和工資;大幅削減我們的資本計劃;籌集10多億美元的流動性,包括從我們以前未提取的循環信貸安排中借款4.95億美元,簽訂新的3.25億美元定期貸款安排,發行5.0億美元的優先票據;以及暫停未來的股票回購。此外,在2020年5月31日,我們有資格根據CARE法案和其他勞動力激勵措施獲得並記錄了950萬美元的員工留任積分應收賬款。CARE法案還允許我們將社會保障税的僱主部分推遲到2020年底支付,其中50%的遞延金額將於2021年12月31日到期,剩餘的50%將於2022年12月31日到期。預計這將在2021財年為我們提供約1400萬美元的額外流動性。考慮到目前的環境,由於有大量員工遠程工作,我們還推遲了新ERP系統的第二階段。由於我們的行動,截至2020年5月31日,我們的現金和現金等價物餘額為13.64億美元。
我們相信,我們手頭的現金、運營的現金流和我們目前的信貸安排將足以滿足我們未來的營運資本需求、利息支付、資本支出、普通股分紅以及在可預見的未來的其他融資需求。我們繼續評估並在必要時採取行動,以保持充足的流動性,並確保我們的業務能夠在這些不確定的時期繼續運營。如果我們無法從運營中產生足夠的現金流,或以其他方式無法遵守我們的信貸安排的條款,我們可能被要求尋求額外的融資選擇,這可能需要根據我們的信貸協議豁免管理我們的優先擔保債務和管理我們的優先票據的契約,以產生額外的現金。我們不能保證我們能夠以我們可以接受的條件或根本不能接受的條件獲得額外的融資或任何此類豁免。有關我們債務的更多信息,請參閲本表格10-K中“第II部分.第8項.財務報表和補充數據”中合併財務報表附註9“債務”。
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現金流
下面是我們現金流的彙總表,隨後討論了通過運營、投資和融資活動獲得的現金來源和使用情況(百萬美元):
截至五月底的財政年度 | |||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 | ||||
淨現金流由(用於): |
|
|
|
|
|
| |||
經營活動 | $ | 574.0 | $ | 680.9 |
| $ | 481.2 | ||
投資活動 |
| (346.0) |
| (423.0) |
|
| (306.8) | ||
融資活動 |
| 1,125.0 |
| (299.6) |
|
| (178.9) | ||
| 1,353.0 |
| (41.7) |
|
| (4.5) | |||
匯率變動對現金和現金等價物的影響 |
| (1.2) |
|
| (1.7) |
|
| 3.0 | |
現金及現金等價物淨增(減)額 | $ | 1,351.8 | $ | (43.4) |
| $ | (1.5) |
經營活動
2020財年與2019財年的比較
運營提供的現金的主要組成部分是經非現金收支項目調整後的運營收益以及營運資本的變化。2020財年,運營活動產生的現金減少1.069億美元,至5.74億美元,而2019財年為6.809億美元。經非現金收入和支出調整後的持續運營收益減少了8420萬美元,這主要是由於大流行期間銷售額下降,以及扣除CARE法案保留積分和其他勞動力激勵措施後與大流行相關的成本約為7400萬美元。有關詳細信息,請參閲本MD&A中的運營結果。與2019財年相比,2020財年運營資產和負債的變化使用的現金增加了1730萬美元。用於營業資產和負債變化的現金增加,主要是由於應付賬款的付款時間以及激勵薪酬和貿易計劃的預期付款減少。這些現金流出被以下因素部分抵消:2020財年末應收賬款減少,與2019年財年末相比,應收賬款減少,所得税支付時間,以及由於與流行病相關的政府實施的限制導致第四財季需求下降,產成品庫存下降。
投資活動
2020財年與2019財年的比較
2020財年,投資活動使用了3.46億美元現金,而2019財年為4.23億美元。2020財年包括以1.167億美元收購澳大利亞的一家冷凍土豆加工商。我們還以2730萬美元收購了南美冷凍土豆產品製造商Lamb Weston Alimentos Modinos S.A.的50%股權。我們在2020財年支付了2260萬美元,並將在2024年10月支付剩餘的470萬美元,減去任何賠償損失的金額。為了應對新冠肺炎疫情,我們將包括信息技術在內的資本支出從計劃的3.0億美元削減到2.084億美元。
為了在新冠肺炎疫情期間保持流動性,我們基本上推遲了之前計劃的2021年財年所有戰略資本支出。我們預計2021財年的資本投資約為1.4億美元,不包括收購。這些支出可能會因多種因素而增加或減少,這些因素包括我們的財務業績、未來的經濟狀況(包括新冠肺炎的影響)以及我們的法規遵從性要求。截至2020年5月31日,我們承諾的資本支出為3650萬美元。
2019財年,投資活動使用了4.23億美元現金。這些支出包括2019財年在俄勒岡州赫米斯頓的工廠產能擴張。此外,2018年12月,我們以8860萬美元收購了澳大利亞一家冷凍土豆加工商100%的流通股,扣除收購的現金。
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籌資活動
2020財年與2019財年的比較
2020財年,融資活動提供的現金總額為11.25億美元,而2019財年用於融資活動的現金為2.996億美元。針對當前新冠肺炎疫情給全球經濟帶來的不確定性,2020財年第四季度,我們籌集了10多億美元流動性,其中包括通過循環信貸安排借款4.95億美元,簽訂新的3.25億美元定期貸款安排,發行2028年到期的5.0億美元優先票據。此外,在2019年6月,我們簽訂了一項新的3.0億美元定期貸款安排,將於2024年6月到期,並用所得資金償還了2021年到期的3.0億美元定期貸款安排。2020財年的還款還包括我們債務和融資義務項下到期的3630萬美元季度分期付款。7月份,我們支付了循環信貸安排的餘額,在信貸安排下有4.951億美元的可用借款,扣除490萬美元的未償還信用證。
在2020財年,我們向股東返還了1.442億美元的資本,其中包括1.213億美元的普通股股息和2290萬美元的與我們以每股79.56美元的加權平均價回購的287239股票相關的股息。融資活動還包括590萬美元用於回購80673股我們的普通股,作為限制性股票税預扣。經濟狀況、現金流的變化、税法和其他法律,以及我們普通股的市場價格都會限制或改變我們股票回購的金額和頻率。鑑於新冠肺炎疫情帶來的需求不確定性,我們暫停了股票回購,以提供額外的流動性。截至2020年5月31日,根據該計劃,仍有1.953億美元可供回購。
在2019年財年,融資活動主要與支付1.133億美元的普通股股息,7820萬美元收購Lamb Weston BSW的非控股權益,以及6670萬美元的債務支付有關,主要是我們定期貸款安排下的計劃付款和Lamb Weston BSW分期票據的償還。2019年的融資活動還包括回購522,260股我們的普通股,包括預扣限制性股票税。普通股回購和支付限制性股票預扣税總計3640萬美元,其中包括與根據我們的股票回購計劃以每股69.40美元的平均價格回購的股票相關的3180萬美元。
有關我們債務的更多信息,包括其他項目、利率、到期日和契諾,請參閲本表格10-K“第二部分,第8項.財務報表和補充數據”中合併財務報表附註9,債務和融資義務。截至2020年5月31日,我們遵守了我們的信貸協議中包含的財務契約比率和其他契約。
表外安排
截至2020年5月31日,我們沒有任何表外安排,這些安排合理地可能對我們的財務狀況、運營結果、流動性、資本支出或資本資源產生當前或未來的實質性影響。
對合資企業的投資
我們通過三家未合併的合資企業開展部分業務,並使用權益法會計核算這些投資。有關我們在合資企業中投資的更多信息,請參閲本表格10-K“第二部分第8項財務報表和補充數據”中合併財務報表附註6“合資企業的投資”。
義務和承諾
作為我們正在進行的業務的一部分,我們達成協議,規定我們有義務根據租賃協議、債務協議、馬鈴薯供應協議和無條件購買義務(即在未來為固定或最低數量的商品或服務轉移資金的義務)支付未來的款項,這些合同包括租賃協議、債務協議、土豆供應協議和無條件購買義務(即在未來為固定或最低數量的商品或服務轉移資金的義務)。
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目錄
價格)。無條件購買義務安排是在正常業務過程中達成的,以確保有足夠水平的來源產品可用。
以下是截至2020年5月31日我們的合同義務摘要。表中債務的預期付款時間是根據當前信息估計的。付款的時間和實際支付的金額可能不同,這取決於收到貨物或服務的時間,或者某些債務的商定金額的變化。
| 按期限到期的付款(A) | ||||||||||||||
|
| 低於 |
|
|
| 5年後 | |||||||||
合同義務 | 總計 | 1年前 | 1-3歲 | 3-5年 | 年數 | ||||||||||
短期借款(B) | $ | 498.7 | $ | 498.7 | $ | — | $ | — | $ | — | |||||
長期債務,包括本期債務,不包括融資義務(C) |
| 3,056.3 |
| 45.9 |
| 320.3 |
| 1,357.1 |
| 1,333.0 | |||||
長期債務利息(D) | 685.4 | 120.9 | 232.7 | 201.2 | 130.6 | ||||||||||
購買義務(E) | 827.6 | 74.5 | 117.0 | 106.1 | 530.0 | ||||||||||
資本承擔(F) | 36.5 | 36.5 | — | — | — | ||||||||||
反映在我們綜合資產負債表上的其他長期負債(G): | |||||||||||||||
經營租契(H) | 201.4 | 32.7 | 50.9 | 39.6 | 78.2 | ||||||||||
融資義務,包括當期部分(一) | 15.8 | 3.2 | 4.9 | 2.0 | 5.7 | ||||||||||
薪酬及利益(J) | 39.0 | 2.1 | 10.8 | 6.1 | 20.0 | ||||||||||
其他 | 19.6 | 1.1 | 3.5 | 9.9 | 5.1 | ||||||||||
總計 |
| $ | 5,380.3 |
| $ | 815.6 |
| $ | 740.1 |
| $ | 1,722.0 |
| $ | 2,102.6 |
(a) | 該表假設“少於1年”一欄中包含的金額代表我們2021財年的債務。其餘各欄對應我們的財年如下:“1-3年”代表2022財年和2023財年,“3-5年”代表2024財年和2025財年,“5年後”代表2026財年及以後的財年。 |
(b) | 在我們的循環信貸安排下借入的4.95億美元已於2020年7月全額償還。 |
(c) | 該表基於我們在2020年5月31日的長期債務到期日,幷包括長期債務的當前部分。金額為報告的毛數。截至2020年5月31日,餘額沒有減少2820萬美元的未攤銷債務發行成本。 |
(d) | 金額代表截至2020年5月31日的估計未來利息支付,假設我們的長期債務和融資義務持有至到期,並使用2020年5月31日的有效利率。 |
(e) | 由於定價和數量的不確定性,金額不包括馬鈴薯供應協議下的購買承諾。馬鈴薯供應協議有最高合同定價,對某些質量屬性有扣減,購買量由合同英畝的產量決定。在2020財年、2019年和2018財年,我們所有馬鈴薯供應協議下的總購買量分別為6.465億美元、5.923億美元和5.958億美元。 |
(f) | 資本承諾是指建造或購買房地產、廠房和設備的承諾。截至2020年5月31日,它們沒有作為負債記錄在我們的綜合資產負債表上,因為我們還沒有收到相關貨物,也沒有取得財產的所有權。 |
(g) | 1.525億美元的遞延所得税,3050萬美元的不確定税收頭寸,以及820萬美元的長期工人薪酬都不在這個表中,因為他們未來現金流出的時間是不確定的。這一數額還不包括990萬美元的遞延收益,因為這一數額是非現金的。 |
(h) | 我們在正常的業務過程中籤訂經營租賃。我們根據經營租賃租賃我們的一些倉庫和經營設施,以及其他財產和設備。這筆金額包括估計利息成本2,840萬美元。 |
(i) | 此表基於我們在2020年5月31日的融資義務到期日,並假設我們的融資義務持有至到期,包括融資義務的當前部分,幷包括與融資義務相關的250萬美元利息支付。金額為報告的毛數。 |
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目錄
(j) | 金額包括我們的養老金,退休後福利義務,遞延補償負債,以及根據CARE法案為社會保障税的僱主部分遞延支付。與養卹金福利有關的精算確定負債是根據估計數和假設入賬的。制定這些負債估算時使用的關鍵因素包括與貼現率、預期補償增長率、退休和死亡率以及其他因素相關的假設。與衡量資金狀況有關的估計和假設的變化將影響報告的金額。在上表中,我們根據精算師確定的未來所需的最低養老金繳費,按年分配了我們的養老金義務。見合併財務報表附註的附註10,員工福利計劃和其他退休後福利,在本表格10-K的“第II部分,第8項.財務報表和補充數據”中。 |
對於大多數授予的限制性股票單位(“RSU”),在RSU歸屬之日發行的普通股股票數量是我們代表我們的員工以現金向適當的税務機關支付的最低法定預扣要求之外的淨額。支付相關税務機關的義務不包括在上表中,因為金額取決於是否繼續受僱。此外,義務的金額是未知的,因為它在一定程度上是基於我們普通股在獎勵授予時的市場價格。
非GAAP財務計量與報告金額的對賬
為了補充本報告中包含的財務信息,我們列報了調整後EBITDA、包括未合併合資企業在內的調整後EBITDA和調整後稀釋每股收益,每一項都被視為非GAAP財務衡量標準。
我們的管理層使用調整後EBITDA、包括未合併合資企業在內的調整後EBITDA和調整後稀釋每股收益來評估公司的業績,剔除某些非現金費用和其他特殊項目的影響,以便獲得可比較的財務結果,以分析報告期內基礎業務的變化。我們納入這些非GAAP財務指標是因為管理層認為它們對投資者有用,因為它們為管理層在財務和經營決策中使用的補充信息提供了更大的透明度。我們相信,當這些非GAAP財務指標與GAAP財務指標一起使用時,是一種有用的財務分析工具,可以幫助投資者評估公司的經營業績和潛在前景。這些非GAAP財務措施應該被視為根據GAAP編制的財務措施的補充,而不是替代。這些非GAAP財務指標可能與其他公司提出的類似名稱的非GAAP財務指標不同,其他公司可能不會以相同的方式定義這些非GAAP財務指標。這些衡量標準不能替代其可比的GAAP財務衡量標準,如淨收益(虧損)或稀釋後每股收益,而且使用非GAAP財務衡量標準也有侷限性。
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目錄
下表將淨收入與調整後的EBITDA和調整後的EBITDA(包括未合併的合資企業)進行了核對。
截至五月底的財政年度 | |||||||||||||||
| 2020 (a) |
| 2019 |
| 2018 |
| 2017 |
| 2016 | ||||||
蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)的淨收入。 | $ | 365.9 | $ | 478.6 | $ | 416.8 | $ | 326.9 | $ | 285.3 | |||||
可歸因於非控制性權益的收入 | — | 8.6 | 16.9 | 13.3 | 9.3 | ||||||||||
權益法投資收益 | (29.3) | (59.5) | (83.6) | (53.3) | (71.7) | ||||||||||
利息支出,淨額 | 108.0 | 107.1 | 108.8 | 61.2 | 5.9 | ||||||||||
所得税費用 | 112.3 | 133.6 | 121.2 | 170.2 | 144.5 | ||||||||||
經營收入 | 556.9 | 668.4 | 580.1 | 518.3 | 373.3 | ||||||||||
折舊攤銷 | 177.8 | 157.7 | 138.7 | 106.6 | 95.9 | ||||||||||
影響可比性的項目(B) | |||||||||||||||
與分居有關的費用 | — | — | 8.7 | 26.5 | 5.3 | ||||||||||
資產非現金收益 | — | — | — | (3.1) | — | ||||||||||
與超過相關養老金負債10%的精算損失有關的費用 | — | — | — | — | 59.5 | ||||||||||
與SCAE計劃相關的費用 | — | — | — | — | 0.1 | ||||||||||
調整後EBITDA(B)(C) | 734.7 | 826.1 | 727.5 | 648.3 | 534.1 | ||||||||||
未合併的合資企業 | |||||||||||||||
權益法投資收益 | 29.3 | 59.5 | 83.6 | 53.3 | 71.7 | ||||||||||
利息費用、所得税費用和折舊 | |||||||||||||||
計入權益法投資收益的攤銷 | 33.2 | 29.0 | 30.3 | 22.5 | 18.2 | ||||||||||
影響可比性的項目 | |||||||||||||||
從多僱主養老金計劃中提取的損失(D) | 2.6 | — | — | — | — | ||||||||||
與養老金計劃結算相關的收益(E) | — | — | — | — | (17.7) | ||||||||||
新增:調整後的EBITDA來自未合併的合資企業 | 65.1 | 88.5 | 113.9 | 75.8 | 72.2 | ||||||||||
合併後的合資企業 | |||||||||||||||
可歸因於非控制性權益的收入 | — | (8.6) | (16.9) | (13.3) | (9.3) | ||||||||||
利息費用、所得税費用和折舊 | |||||||||||||||
計入權益法投資收益的攤銷 | — | (1.7) | (4.1) | (3.7) | (3.6) | ||||||||||
減去:合併合資企業的EBITDA | — | (10.3) | (21.0) | (17.0) | (12.9) | ||||||||||
調整後的EBITDA,包括未合併的合資企業 | $ | 799.8 | $ | 904.3 | $ | 820.4 | $ | 707.1 | $ | 593.4 |
(a) | 請參閲本MD&A中的運營結果,以討論政府控制新冠肺炎傳播的努力對我們財務業績的影響,包括對餐廳和其他餐飲服務業務以及在家訂單的限制。 |
(b) | 2018財年、2017財年和2016財年分別包括870萬美元、2650萬美元和530萬美元的分居相關費用。在2018財年,費用主要與專業費用和其他與員工相關的成本有關。2017財年和2016財年,費用主要與專業費用有關。 |
2017財年包括310萬美元的非現金資產收益。
2016財年包括5950萬美元的費用,反映了Lamb Weston對康尼格拉贊助計劃的精算損失超過康尼格拉贊助計劃養老金負債的10%。
2016財年包括與康尼格拉公司為提高銷售、一般和行政效力和效率而產生的成本相關的10萬美元,該計劃被稱為供應鏈和行政效率計劃(“SCAE計劃”)。
(c) | 調整後的EBITDA包括來自合併合資企業的EBITDA。 |
(d) | 2020財年包括與Lamb Weston RDO退出多僱主養老金計劃相關的260萬美元虧損。 |
(e) | 2016財年包括與我們Lamb-Weston/Meijer合資企業養老金計劃結算相關的1770萬美元非現金收益。 |
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目錄
下表將稀釋後每股收益與調整後稀釋後每股收益進行核對:
截至五月底的財政年度 | ||||||||||
2020 (a) | 2019 (a) | 2018 (a) | ||||||||
據報 | $ | 2.49 | $ | 3.18 | $ | 2.82 | ||||
影響可比性的項目: | ||||||||||
從多僱主養老金計劃中提取的損失(B) | 0.01 | — | — | |||||||
扣除税收優惠後的非控股權益贖回價值增加(C) | — | 0.06 | — | |||||||
與分居有關的費用(D) | — | — | 0.03 | |||||||
税制改革(五) | — | (0.02) | (0.19) | |||||||
影響可比性的項目總數 | 0.01 | 0.04 | (0.16) | |||||||
調整後 | $ | 2.50 | $ | 3.22 | $ | 2.66 |
(a) | 2020財年、2019財年和2018財年的稀釋加權平均普通股分別為1.471億股、1.473億股和1.47億股。 |
(b) | 2020財年包括與Lamb Weston RDO退出多僱主養老金計劃有關的260萬美元虧損。 |
(c) | 2019財年包括扣除税收優惠後的淨增值940萬美元,或每股0.06美元,我們記錄了這筆款項,以將可贖回的非控股權益增加到我們收購Lamb Weston BSW剩餘50.01%權益時支付的金額。雖然扣除税收優惠後的增長減少了Lamb Weston普通股股東可獲得的淨收入和每股收益,但它並沒有影響綜合收益表中的淨收入。淨收入包括Lamb Weston BSW從2018年11月2日開始的100%收益。有關我們在合資企業中投資的更多信息,請參閲本表格10-K“第二部分第8項財務報表和補充數據”中合併財務報表附註6“合資企業的投資”。 |
(d) | 2018財年包括與分離相關的870萬美元税前費用(税後570萬美元)。這些費用主要與專業費用和其他與員工相關的費用有關。 |
(e) | 在2019年財年,我們記錄了240萬美元,或每股0.02美元,受益於根據税法對之前未納税的外國收益徵收的過渡税。我們在2019年完成了對税法一次性影響的分析。 |
在對2018財年税法影響的初步分析中,我們減少了所得税支出,增加了2840萬美元的淨收入,或一次性項目的每股0.19美元,其中包括3990萬美元的暫定税金淨額,這是由於使用新的較低的美國聯邦法定税率重新衡量我們的美國遞延税淨負債的估計影響,部分被我們之前免税的外國收益1,150萬美元的過渡税所抵消。
關鍵會計估計
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析是以公司的合併財務報表為基礎的,這些報表是根據公認會計準則編制的。編制這些財務報表需要我們做出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計和判斷。在持續的基礎上,我們評估我們的估計,包括與我們的貿易推廣、所得税和收購等相關的估計。我們根據歷史經驗結合管理層對當前事實和情況的理解作出估計,其結果構成對資產和負債的賬面價值作出判斷的基礎,而這些資產和負債的賬面價值從其他來源並不容易看出。在不同的假設或條件下,實際結果可能與這些估計不同。
關鍵會計估計是那些對描述我們的財務狀況和經營結果最重要的估計。這些估計需要管理層做出最困難、最主觀或最複雜的判斷。我們與我們董事會的審計和財務委員會一起審查我們的關鍵會計估計的制定、選擇和披露。我們認為,在我們的重要會計政策中,下列政策涉及更高程度的判斷和/或複雜性。
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目錄
銷售獎勵和貿易促進津貼
我們通過廣告、消費者激勵和貿易促銷來推廣我們的產品。促銷活動包括但不限於折扣、優惠券、返點和基於數量的獎勵。對銷售激勵的估計主要基於歷史銷售和贖回率,受對當前市場狀況(如特定產品類別的競爭活動)的判斷的影響。
貿易推廣計劃包括介紹性營銷資金,如進場費、合作營銷計劃、臨時降價,以及客户為推廣我們的產品而開展的其他活動。這些項目的成本被確認為收入的減少以及相應的應計負債。由於信息的限制,貿易促銷的估計本身就很困難,因為產品超越了分銷商,通過供應鏈到達運營商。管理層在核算這些成本時做出的估計主要基於我們在營銷計劃方面的歷史經驗,並考慮了當前的情況和行業趨勢,包括以下內容:客户銷售量、促銷活動的時間安排、當前和過去的貿易促銷支出模式、按客户和類別對歷史支出趨勢的解讀,以及促銷計劃內活動的預測成本。
銷售激勵和貿易推廣成本的確定需要判斷,未來可能會因客户推廣參與度的變化而發生變化,特別是與新產品推出相關的新計劃。促銷總成本的最終確定取決於客户提供有關性能證明的信息以及與促銷活動相關的其他信息。由於其中一些貿易促銷的複雜性,最終解決方案可能會導致付款與我們的估計不同。隨着更多信息的瞭解,我們可能會改變我們的估計。截至2020年5月31日和2019年5月26日,我們的綜合資產負債表上分別有4,250萬美元和4,860萬美元的銷售激勵和貿易促銷應付款項記錄在“應計負債”中。
所得税
我們使用資產負債法計算所得税撥備,在該方法下,遞延税項資產和負債根據資產和負債的財務報告和計税基準之間的暫時性差異以及營業虧損和税收抵免結轉的預期未來税收後果進行確認。我們使用現行頒佈的税率來計量遞延税項資產和負債,該税率適用於預期變現或結算該等税項資產或結算年度的有效應納税所得額。
確定年度税率所固有的是對商業計劃、計劃機會和對未來結果的預期的判斷。下列項目需要管理判斷:
● | 管理層審查遞延税項資產的變現能力。當管理層認為部分遞延税項資產很可能不會變現時,便會設立估值免税額。期間估值免税額的變動包括在税項撥備中。 |
● | 當我們認為我們的納税申報立場得到充分支持,但我們認為不確定的税收狀況不符合會計準則編纂(“ASC”)740的確認門檻時,我們就為未確認的税收優惠建立應計項目。所得税。該等或有事項應計項目會因應不斷變化的事實和情況而作出調整,例如税務審計的進度、有關税務機關審核報税表的訴訟時效屆滿、案例法和新出現的法例。雖然很難預測任何特定事項的最終結果或解決時間,但我們認為,根據ASC 740關於所得税不確定性的會計規定,截至2020年5月31日的未確認税收優惠的應計項目反映了截至該日期已知或有税收的可能結果。 |
● | 我們認識到將某些外國收益計入美國應税收入作為期間成本的税收影響。我們沒有確認當地國家收入的遞延所得税和可能因分配某些非美國收益或我們子公司的外部基差而產生的預扣税,因為我們計劃將這些收益和基差無限期地再投資。非美國收入的匯款是基於 |
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對預計現金流需求的估計和判斷,以及我們非美國和美國業務的營運資金和投資需求。我們對不同司法管轄區的現金、營運資本和投資需求的估計發生重大變化,可能需要將無限期再投資的非美國收益匯回國內,這可能需要繳納適用的非美國所得税和預扣税。 |
雖然吾等相信上述討論及管理層作出的判斷及估計在此情況下屬恰當及合理,但該等事宜的實際解決方案可能與記錄的估計金額不同。有關所得税的進一步信息見本表格10-K“第II部分,第8項.財務報表和補充數據”合併財務報表附註3,所得税。
收購
我們可以不時地進行業務合併。我們根據收購日的估計公允價值將企業合併的總收購價分配給收購的資產和承擔的負債,超出的收購價記為商譽。收購會計方法要求我們對截至收購之日的業務合併要素的公允價值做出重大估計和假設,包括存貨、物業、廠房和設備、可識別無形資產、遞延税項資產估值扣除、與不確定税位相關的負債等的公允價值(公允價值採用收益法、成本法和/或市場法確定)。該方法還要求我們在不超過一年的計量期內完善這些估計,以反映獲得的關於截至收購日期存在的事實和情況的新信息,如果知道,這些事實和情況將影響到截至該日期確認的金額的計量。如果我們被要求追溯調整我們記錄的與收購相關的資產和負債公允價值的臨時金額,這些調整可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大影響。此外,我們還支付與每項業務合併相關的任何收購相關成本。
在估計品牌和其他可識別無形資產的公允價值時的重大估計和假設包括我們預計從收購資產中產生的未來現金流。如果隨後的實際結果和基礎業務活動的更新預測與用於開發這些價值的假設和預測相比發生變化,我們可能會記錄減值費用。此外,我們估計了某些收購資產的經濟壽命,這些壽命用於計算折舊和攤銷費用。如果我們對經濟和生活的估計發生變化,折舊或攤銷費用可能會增加或減少。
新的和最近採用的會計準則
有關我們最近採用的新會計準則的清單,請參閲本表格10-K“第II部分,第(8)項財務報表和補充數據”的“合併財務報表附註”的附註1“業務性質和重大會計政策摘要”。
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目錄
項目7A。關於市場風險的定量和定性披露
我們的業務面臨着大宗商品價格不利變化影響原材料和能源成本、外幣匯率和利率的市場風險。在正常的業務過程中,我們定期進行衍生品交易,以將這些風險降至最低,但不是為了交易目的。新冠肺炎疫情給我們經營的市場帶來了巨大的波動性和不確定性。在提交本文件時,我們無法預測或確定新冠肺炎疫情可能對我們在大宗商品價格、外幣匯率和利率等因素下的市場風險敞口產生的影響。有關其他討論,請參閲“第二部分,項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及“項目1A”中的“前瞻性陳述”、“流動性和資本資源”。10-K表中的“風險因素”。
根據我們截至2020年5月31日的未平倉大宗商品合約對衝頭寸,假設應用於工具公允價值的市場價格下降10%,將導致約960萬美元的“銷售成本”費用(扣除所得税優惠淨額740萬美元)。應注意的是,合同公允價值的任何變化,無論是實際的還是假設的,都將被基礎對衝項目價值的反向變化大大抵消。
截至2020年5月31日,我們有21.66億美元的固定利率債務和13.89億美元的可變利率債務未償還。我們有與我們的可變利率債務相關的利率風險。與可變利率債務相關的利率每增加1%,將導致利息支出增加,相應的税前收入減少約14.1美元。 每年100萬美元(扣除所得税優惠淨額1080萬美元)。
有關我們市場風險的更多信息,請參閲合併財務報表附註9債務和融資義務,見本表格第II部分,第8項。財務報表和補充數據10-K。
41
目錄
項目8.財務報表和補充數據
獨立註冊會計師事務所報告 | 43 | |
截至2020年5月31日、2019年5月26日和2018年5月27日的財年合併收益表 | 46 | |
截至2020年5月31日、2019年5月26日和2018年5月27日的會計年度綜合全面收益(虧損)報表 | 47 | |
截至2020年5月31日和2019年5月26日的合併資產負債表 | 48 | |
截至2020年5月31日、2019年5月26日和2018年5月27日的會計年度股東權益合併報表 | 49 | |
截至2020年5月31日、2019年5月26日和2018年5月27日的財年合併現金流量表 | 50 | |
合併財務報表附註 | 51 |
42
目錄
獨立註冊會計師事務所報告書
致股東和董事會
Lamb Weston Holdings,Inc.:
對合並財務報表的幾點看法
我們已經審計了隨附的蘭姆·韋斯頓控股公司的合併資產負債表。截至2020年5月31日和2019年5月26日的各會計年度的相關合並收益表、綜合收益(虧損)表、股東權益表和現金流量表,以及相關附註和合並財務報表明細表(統稱為合併財務報表),以及截至2020年5月31日和2019年5月26日的各會計年度的相關附註和合並財務報表明細表(統稱為合併財務報表)。我們認為,合併財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2020年5月31日和2019年5月26日的財務狀況,以及截至2020年5月31日的三年期間每個會計年度的運營結果和現金流,符合美國公認會計原則。
我們還根據美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,根據下列標準對公司截至2020年5月31日的財務報告內部控制進行了審計內部控制-綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告和我們於2020年7月28日發佈的報告對公司財務報告內部控制的有效性發表了無保留意見。
淺談會計原則的變化
正如綜合財務報表附註1所述,由於採用會計準則更新第2016-02號,本公司改變了截至2020年5月31日的會計年度租賃的會計處理方法。租約(主題842),2019年5月27日生效。
如合併財務報表附註1所述,由於採用會計準則更新第2014-09號,本公司改變了截至2019年5月26日的會計年度的收入核算方法。與客户簽訂合同的收入(主題606),2018年5月28日生效。
意見依據
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評估合併財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
下文傳達的關鍵審計事項是指已傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項:(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露;(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見,而吾等亦不會透過傳達下述關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨意見。
評估某些銷售獎勵和貿易促進津貼
如合併財務報表附註1所述,公司通過各種計劃提供銷售獎勵和貿易促進津貼。公司根據銷售激勵協議和預期記錄應計項目
43
目錄
關於客户參與度和績效水平。客户參與度和績效水平主要基於歷史銷售額和兑換率、當前客户銷售額和行業趨勢。
我們將銷售獎勵和貿易促進津貼的某些應計項目的評估確定為一項重要的審計事項。評估這些應計項目時需要主觀和複雜的審計師判斷,因為產品交付時間和最終消費者申請激勵的時間不同,再加上客户的參與預期。這特別涉及到歷史銷售、付款和贖回率對公司應計項目的影響。
我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序包括以下內容。我們測試了對公司銷售獎勵和貿易促進津貼流程的某些內部控制,包括權責發生制方法,以及對歷史數據使用的評估。為了評估公司某些銷售獎勵和貿易促銷津貼的應計項目,我們(1)通過將以前建立的應計項目與實際結算進行比較,評估了公司準確估計銷售激勵項目的能力,(2)評估了當前運營環境中可能影響使用歷史銷售、付款和贖回率作為預計應計項目輸入的條件,(3)評估了客户和最終消費者激勵付款樣本,這些項目是公司銷售激勵和貿易促銷項目特定部分應計項目的基礎。根據銷售量和銷售激勵的條款來驗證支付的準確性,以及產品發票和激勵贖回之間的滯後時間,以及(4)根據銷售量、歷史付款和銷售激勵的條款來評估某些客户和最終消費者的激勵應計項目,以測試特定客户的預計應計項目的基礎;(4)根據銷售數量、歷史付款和銷售激勵的條款來評估某些客户和最終消費者的激勵應計項目,以測試特定客户的預期應計項目的基礎。
IT財務報告流程的增量審計程序
截至2019年5月26日,公司發現財務報告內部控制存在重大缺陷,與用户訪問支持公司財務報告流程的公司信息技術(IT)系統之一的信息技術總控(ITGC)無效有關。依賴於受影響的ITGC的自動和手動業務流程控制也被認為是無效的,因為它們可能會受到不利影響。在截至2020年5月31日的53週期間的一段時間內,ITGCs無效,受影響的財務報告系統產生的信息或系統生成的報告在沒有進一步測試的情況下是不能依賴的。他説:
我們將設計和評估依賴於受影響IT系統的財務信息的增量審計程序的充分性作為一項關鍵審計事項。由於控制不力和公司IT環境的複雜性,設計增量審計程序和評估執行的程序和獲得的證據的充分性需要大量審計師的判斷力。
我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序包括以下內容。我們使用我們的判斷來確定對受影響的IT系統產生的信息執行的增量審計程序的性質和範圍。我們修改了執行的程序類型,其中包括測試從受影響的IT系統獲得的選定交易數據的底層記錄,以支持在進行審計時使用信息。此外,我們還評估了與受影響的IT系統產生的信息相關的審計證據的總體充分性。
/s/畢馬威有限責任公司
自2016年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
華盛頓州西雅圖
2020年7月28日
44
目錄
獨立註冊會計師事務所報告書
致股東和董事會
Lamb Weston Holdings,Inc.:
財務報告內部控制之我見
我們已經審計了蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)。和子公司(本公司)截至2020年5月31日的財務報告內部控制,基於內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。我們認為,截至2020年5月31日,本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制,其依據是內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了公司截至2020年5月31日和2019年5月26日的綜合資產負債表,截至2020年5月31日的三個會計年度的相關合並收益表、綜合收益(虧損)表、股東權益表和現金流量表,以及相關附註和合並財務報表明細表(統稱為合併財務報表),我們於2020年7月28日的報告對以下各項發表了無保留意見
意見依據
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制,並評估財務報告內部控制的有效性,包括在隨附的“管理層財務報告內部控制報告”中。我們的職責是根據我們的審計,對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得合理的保證,以確定是否在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告內部控制,評估存在重大缺陷的風險,以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下需要的其他程序。我們相信我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的界定及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)保持合理詳細、準確、公平地反映公司資產交易和處置的記錄;(2)提供合理保證,記錄必要的交易,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(2)提供合理保證,以允許按照公認的會計原則編制財務報表,並確保公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行;(2)提供合理保證,以記錄必要的交易,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並確保公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)防止或者及時發現擅自收購、使用、處置可能對財務報表產生重大影響的公司資產,提供合理保證。
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯報。此外,對未來期間的任何有效性評估的預測也存在這樣的風險,即由於條件的變化,控制可能會變得不充分,或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/畢馬威有限責任公司
華盛頓州西雅圖
2020年7月28日
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目錄
蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)
合併收益表
(百萬美元,每股除外)
截至五月底的財政年度 | |||||||||
2020 | 2019 | 2018 | |||||||
淨銷售額 | $ | | $ | | $ | | |||
銷售成本 | | | | ||||||
毛利 | | | | ||||||
銷售、一般和行政費用 | | | | ||||||
經營收入 | | | | ||||||
利息支出,淨額 | | | | ||||||
所得税和權益法前收益 |
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所得税費用 | | | | ||||||
權益法投資收益 | | | | ||||||
淨收入 |
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減去:可歸因於非控股權益的收入 | — | | | ||||||
蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)的淨收入。 | $ | | $ | | $ | | |||
每股收益 | |||||||||
基本型 | $ | | $ | | $ | | |||
稀釋 | $ | | $ | | $ | |
請參閲:合併財務報表附註
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目錄
蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)
綜合全面收益表(損益表)
(百萬美元)
截至五月底的財政年度 | |||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||||||||||
税收 | 税收徵管 | 税收徵管 | |||||||||||||||||||||||||
税前 | (費用) | 税後 | 税前利潤 | (費用): | 税後費用 | 税前利潤 | (費用): | 税後費用 | |||||||||||||||||||
數量 |
| 效益 |
| 數量 |
| 數量 |
| 效益 |
| 數量 | 數量 |
| 效益 |
| 數量 | ||||||||||||
淨收入 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | |||||||||
其他全面收益(虧損): |
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從累積的其他綜合收益(虧損)中重新分類退休後福利 |
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未實現的養卹金和退休後福利義務 |
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未實現貨幣換算收益(虧損) |
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綜合收益(虧損) |
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減去:可歸因於非控股權益的綜合收益 |
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蘭姆·韋斯頓控股公司的全面收益(虧損) | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | |
請參閲:合併財務報表附註
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目錄
蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)
合併資產負債表
(百萬美元,共享數據除外)
| 5月31日, | 5月26日, | ||||
| 2020 |
| 2019 | |||
資產 |
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流動資產: |
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現金和現金等價物 |
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應收賬款,減去壞賬準備$ |
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盤存 |
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預付費用和其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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財產,廠房和設備,淨額 |
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經營性租賃資產 | | — | ||||
權益法投資 | | | ||||
商譽 |
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無形資產,淨額 |
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其他資產 |
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總資產 | $ | | $ | | ||
負債和股東權益 | ||||||
流動負債: |
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短期借款 | $ | | $ | | ||
長期債務和融資義務的當期部分 | | | ||||
應付帳款 |
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應計負債 |
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流動負債總額 |
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長期負債: | ||||||
長期債務和融資義務,不包括當期部分 |
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遞延所得税 | | | ||||
其他非流動負債 |
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長期負債總額 | | | ||||
承諾和或有事項 | ||||||
股東權益: |
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普通股$ |
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額外分配資本 |
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留存收益 |
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累計其他綜合損失 |
| ( |
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國庫股,按成本價計算, | ( | ( | ||||
股東權益合計(虧損) |
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總負債和股東權益 | $ | | $ | |
請參閲:合併財務報表附註
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目錄
蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)
股東權益合併報表
(百萬美元,不包括共享數據)
|
|
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| 額外費用 |
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| 積累的數據 |
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普通股, | 實繳 | 其他項目 | |||||||||||||||||||
國庫淨值 | 普普通通 | 財務處 | (分佈式) | 留用 | 綜合管理 | *總計: | |||||||||||||||
| 股份 |
| 股票 | 股票 |
| 資本 |
| 收益 |
| 損失 |
| *股權 | |||||||||
2017年5月28日的餘額 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( | ||||||||
非控股權益的贖回價值超過分配的收益 | — | — | — | ( | — | — | ( | ||||||||||||||
宣佈的股息,$ | — |
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已發行普通股 | | | — | | — | — | | ||||||||||||||
股票結算、基於股票的薪酬費用 | — | — |
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為支付税款而預扣的普通股 | ( | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||
其他 | — |
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綜合收益 | — | — | — | — | | | | ||||||||||||||
2018年5月27日的餘額 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( | ||||||||
採用ASC 606與客户的合同收入 | — | — | — | — | | — | | ||||||||||||||
非控股權益的贖回價值超過分配的收益 | — | — | — | ( | — | — | ( | ||||||||||||||
宣佈的股息,$ | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||
已發行普通股 | | | — | | — | — | | ||||||||||||||
股票結算、基於股票的薪酬費用 | — | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
回購普通股和預扣的普通股以支付税款 | ( | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||
其他 | — | — | — | | ( | — | ( | ||||||||||||||
綜合收益(虧損) | — | — | — | — | | ( | | ||||||||||||||
2019年5月26日的餘額 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( | ||||||||
採用ASC 842租約 | — | — | — | — | | — | | ||||||||||||||
宣佈的股息,$ | — | — | — | — | ( | — | ( | ||||||||||||||
已發行普通股 | | | — | | — | — | | ||||||||||||||
股票結算、基於股票的薪酬費用 | — | — | — | | — | — | | ||||||||||||||
回購普通股和預扣的普通股以支付税款 | ( | — | ( | — | — | — | ( | ||||||||||||||
其他 | — | — | — | | | — | | ||||||||||||||
綜合收益(虧損) | — | — | — | — | | ( | | ||||||||||||||
2020年5月31日的餘額 | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | |
| $ | ( |
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請參閲:合併財務報表附註
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目錄
蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)
合併現金流量表
(百萬美元)
截至五月底的財政年度 | |||||||||
2020 | 2019 | 2018 | |||||||
經營活動現金流 | |||||||||
淨收入 | $ | | $ | | $ | | |||
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整: | |||||||||
無形資產折舊攤銷與債務發行成本 | | | | ||||||
股票結算、基於股票的薪酬費用 | | | | ||||||
合營企業超過分配的收益 | ( | ( | ( | ||||||
遞延所得税 | | | ( | ||||||
其他 | | | ( | ||||||
扣除收購後的營業資產和負債淨額變化: | |||||||||
應收賬款 | | ( | ( | ||||||
盤存 | | ( | ( | ||||||
應付/應收所得税淨額 | | ( | | ||||||
預付費用和其他流動資產 | ( | ( | ( | ||||||
應付帳款 | ( | | ( | ||||||
應計負債 | ( | | | ||||||
經營活動提供的淨現金 | $ | | $ | | $ | | |||
投資活動的現金流 | |||||||||
收購業務,扣除收購現金後的淨額 | ( | ( | — | ||||||
物業、廠房和設備的附加費 | ( | ( | ( | ||||||
對其他長期資產的增加 | ( | ( | — | ||||||
權益法合資企業投資 | ( | — | — | ||||||
其他 | | | — | ||||||
用於投資活動的現金淨額 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | |||
融資活動的現金流 | |||||||||
發行債券所得收益 | | — | — | ||||||
短期借款收益(付款)淨額 |
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償還債務和融資義務 | ( | ( | ( | ||||||
支付的股息 | ( | ( | ( | ||||||
回購普通股和預扣的普通股以支付税款 | ( | ( | ( | ||||||
取得非控制性權益 | — | ( | — | ||||||
支付給非控制性利息的現金分配 | — | ( | ( | ||||||
其他 | ( | | | ||||||
融資活動提供(用於)的現金淨額 | $ | | $ | ( | $ | ( | |||
匯率變動對現金和現金等價物的影響 | ( | ( | | ||||||
現金及現金等價物淨增(減)額 |
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期初現金和現金等價物 | | | | ||||||
期末現金和現金等價物 | $ | | $ | | $ | |
請參閲:合併財務報表附註
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目錄
合併財務報表附註
1.説明經營性質和重大會計政策摘要
蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)(“我們”、“公司”或“Lamb Weston”)及其合資夥伴是全球領先的增值冷凍土豆產品生產商、分銷商和營銷商,總部設在愛達荷州的伊格爾。我們有
2016年11月9日,蘭姆·韋斯頓與康尼格拉品牌公司分道揚鑣。(以前是康尼格拉食品公司,“康尼格拉”),並通過康尼格拉公司按比例分銷成為一家獨立的上市公司
陳述的基礎
這些合併財務報表呈現了Lamb Weston截至2020年5月31日、2019年5月26日和2018年5月27日的財年(“2020財年、2019財年和2018財年”)的財務業績,並且是按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制的。蘭姆·韋斯頓的財年在5月的最後一個星期日結束。列報的綜合財務報表的會計年度包括
財務報表包括我們認為公平列報此類財務報表所需的所有調整(僅包括正常經常性調整)。財務報表的編制涉及估計和應計項目的使用。實際結果可能與這些估計不同。
我們的合併財務報表包括蘭姆·韋斯頓及其所有持有多數股權的子公司的賬目。此外,我們是主要受益人的所有可變利益實體的賬户都包括在我們的綜合財務報表中,從作出這樣的決定之日起。公司間的投資、賬户和交易已被取消。
當公司對被投資人的經營有重大影響時,或者當被投資人由單獨的資本賬户構成,而我們的投資被認為是次要投資時,適用權益會計方法的投資。我們的股權方法投資在附註6,合資企業的投資中進行了描述。
上期合併財務報表中的某些金額已重新分類,以符合本期列報。
預算的使用
按照公認會計原則編制合併財務報表要求我們作出某些估計和假設,這些估計和假設會影響我們的合併財務報表和附註中報告的金額。我們持續評估我們的估計,包括但不限於與所得税撥備、銷售獎勵和貿易促進津貼估計以及商譽和無形資產估值相關的估計。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他假設。當事實和情況需要時,我們會調整這些估計和假設。由於未來事件及其影響不能精確確定,實際結果可能與這些估計大不相同。這些估計的變化將反映在未來期間的合併財務報表中。
與客户簽訂合同的收入
有效
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目錄
通常,當客户取得產品所有權並承擔產品的風險和回報時,我們按時間點確認收入。然而,對於定製產品,即根據客户的獨特規格製造的產品,我們根據生產的產品採用產出方法,隨着時間的推移確認收入。這是因為一旦根據採購訂單生產了定製產品,我們就有權強制執行該產品的付款。我們的全球部門銷售我們的大部分定製產品,這些產品的收入在收到採購訂單時確認,而非定製產品的銷售通常在發貨時確認收入。因此,收到採購訂單的時間可能會在這一部分造成季度波動。
我們合同的性質根據業務、客户類型和地區的不同而不同;然而,在所有情況下,我們的慣例都是從客户那裏收到有效訂單,其中各方的權利和相關的付款條件都是清晰可見的。我們的付款條件與行業標準一致,通常包括提前支付折扣。客户開出和到期的金額本質上是短期的,歸類為應收賬款,因為付款是無條件的,在付款之前只需要經過一段時間。我們一般不向客户提供融資。我們也不提供一般的返回權。但是,客户可能會要求退回有缺陷或不合格的產品。在客户退貨後,我們可能會提供補救措施,包括現金退款、用於未來購買的信用或產品更換。因此,客户的退貨權和相關的退款或產品負債被估計並記錄為收入減少。
我們選擇在淨額基礎上列報所有銷售税,將運輸和搬運活動作為履行活動進行會計處理,如果我們確認的資產攤銷期限為一年或更短,則在發生合同時將獲得合同的增量成本確認為費用,當控制或轉移和客户付款的時間差異為一年或更短時,不記錄利息收入或利息支出。
銷售獎勵和貿易促進津貼
我們通過廣告、消費者激勵和貿易促銷來推廣我們的產品。促銷活動包括但不限於折扣、優惠券、返點和基於數量的獎勵。對銷售激勵的估計主要基於歷史銷售額、息票使用率和贖回率,受對當前市場狀況(如特定產品類別的競爭活動)的判斷的影響。
貿易推廣計劃包括介紹性營銷資金,如進場費、合作營銷計劃、臨時降價,以及客户為推廣我們的產品而開展的其他活動。這些項目的成本被確認為收入的減少以及相應的應計負債。由於信息的限制,貿易促銷的估計本身就很困難,因為產品超越了分銷商,通過供應鏈到達運營商。管理層在核算這些成本時做出的估計主要基於我們在營銷計劃方面的歷史經驗,並考慮了當前的情況和行業趨勢,包括以下內容:客户銷售量、促銷活動的時間安排、當前和過去的貿易促銷支出模式、按客户和類別對歷史支出趨勢的解讀,以及促銷計劃內活動的預測成本。
銷售激勵和貿易推廣成本的確定需要判斷,未來可能會因客户推廣參與度的變化而發生變化,特別是與新產品推出相關的新計劃。促銷總成本的最終確定取決於客户提供有關性能證明的信息以及與促銷活動相關的其他信息。由於其中一些貿易促銷的複雜性,最終解決方案可能會導致付款與我們的估計大不相同。隨着更多信息的瞭解,我們可能會改變我們的估計。在2020年5月31日和2019年5月26日,我們擁有
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目錄
廣告和促銷
廣告和促銷費用總計為$。
研究與發展
研究和開發成本在發生時計入費用,合計為#美元。
基於股票的薪酬
所有以股票為基礎的補償交易所產生的補償費用均根據授予日期、已發行權益或負債工具的公允價值在合併財務報表中計量和記錄。補償費用在員工提供服務以換取獎勵期間確認。有關更多信息,請參閲附註11,基於股票的薪酬。
現金和現金等價物
現金及收購日原始到期日為三個月或以下的所有高流動性投資,包括短期定期存款,均分類為現金及現金等價物,並按接近市價的成本列賬。賬面透支餘額(如果有)在我們的綜合資產負債表中被歸類為“應付帳款”,並在我們的合併現金流量表中作為應付帳款的運營現金流的一個組成部分報告,因為它們不代表銀行透支。現金和現金等價物合計為#美元。
應收貿易賬款與壞賬準備
應收貿易賬款是根據我們過去的經驗以及“易腐爛農業商品法”的依賴情況,按照我們預計收取的金額進行陳述的,該法案的頒佈是為了通過建立公平的商業行為準則來幫助促進水果和蔬菜行業的公平貿易。我們應收賬款的可收回性是基於多種因素的綜合作用。在特定客户無法履行其財務義務的情況下(例如,破產申請、信用來源大幅下調),將針對應付給本公司的金額記錄特定的壞賬準備金,以將記錄的應收賬款淨額減少到我們合理地相信將會收回的金額。對於所有其他客户,壞賬準備是根據歷史收集經驗確認的。如果催收經驗惡化,對到期金額可收回程度的估計可能會降低。我們定期審查我們的壞賬撥備,對估值撥備的調整被記錄為收入或費用。貿易應收賬款餘額在我們採取合理的催收措施後仍未結清,通過計價津貼和貸記應收賬款的費用予以註銷。在2020年5月31日和2019年5月26日,壞賬撥備均為#美元。
53
目錄
盤存
存貨按成本(使用先進先出法確定)或可變現淨值中較低者計價,包括與製造產品直接相關的所有成本:材料、勞動力和製造間接費用。存貨構成如下(百萬美元):
| 5月31日, | 5月26日, | ||||
2020 |
| 2019 | ||||
原材料和包裝 | $ | |
| $ | | |
成品 |
| |
|
| | |
供應品及其他 |
| |
|
| | |
盤存 | $ | |
| $ | |
租賃資產
租賃資產代表我們在租賃期內使用標的資產的權利,租賃負債代表我們支付這些租賃產生的租賃款項的義務。自2019年5月27日起,經營租賃資產和負債根據租賃期內租賃付款的現值在租賃開始日確認。我們的租約可能包括延長或終止這些租約的選項。當我們合理地確定我們會行使這些選擇權時,這些延長選擇權就包括在租賃期內。然而,一些租賃有可變的付款,因為它們不是基於指數或費率,它們不包括在租賃資產和負債中。土地和建築物租賃的可變支付主要涉及公共區域維護、保險、税收和公用事業。供應協議內的設備、車輛和租賃的可變付款主要涉及使用、維修和維護。由於我們的大部分租賃不能輕易確定隱含利率,我們使用遞增借款利率,根據市場和公司具體信息,基於類似期限的抵押基礎,確定租賃付款相對於租賃期限的初始現值。這每季度更新一次,以衡量新的租賃負債。租賃期在十二個月或以下的租賃不計入資產負債表,相關租賃費用在租賃期內以直線方式確認。此外,我們應用了實際的權宜之計,將租賃和非租賃組成部分作為我們所有租賃的單一租賃組成部分進行了核算。有關詳細信息,請參閲附註4,租賃。
物業、廠房及設備
財產、廠房和設備按成本入賬。成本包括重大改進和更換的支出以及與重大資本增加相關的利息成本。在建工程資本化的利息金額為#美元。
|
| 5月31日, | 5月26日, | |||
| 2020 |
| 2019 | |||
土地及土地改善工程 | $ | | $ | | ||
建築物、機器和設備 |
| |
| | ||
傢俱、固定裝置、辦公設備和其他 |
| |
| | ||
在建 |
| |
| | ||
物業、廠房和設備,按成本計算 |
| |
| | ||
減去累計折舊 |
| ( |
| ( | ||
財產,廠房和設備,淨額 | $ | | $ | |
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目錄
折舊按直線法計算,每類資產的估計使用年限如下:
土地改良 |
| |
建築 |
| |
機器設備 | ||
傢俱、固定裝置、辦公設備和其他 |
我們記錄了$
長期資產減值
當發生表明資產的賬面價值可能無法完全收回的事件或環境變化時,我們通過將長期資產的賬面淨值與其使用產生的未貼現的預計未來現金流量進行比較來衡量長期資產的減值。減值資產按其估計公允價值入賬。
商譽和其他可識別的無形資產
我們在每年第四季度在報告單位層面進行商譽年度減值評估,如果存在潛在減值指標,我們會更頻繁地進行評估。該分析可以包括定性和定量因素,以評估損害的可能性。報告單位在減值測試中使用的賬面價值代表各種資產和負債的轉讓,不包括某些公司資產和負債,如現金和債務。
定性因素包括行業和市場考慮因素、整體財務表現以及影響報告單位的其他相關事件和因素。此外,作為本次評估的一部分,我們可能會對計量報告單位公允價值時使用的假設和投入應用敏感性,進行定量分析以支持上述定性因素。
我們的量化減值測試同時考慮了收益法和市場法來估計報告單位的公允價值。重大估計包括市場細分增長率、我們假設的細分市場份額、估計成本和基於報告單位加權平均資本成本的貼現率。我們用現有的市場數據來檢驗我們的現金流貼現分析的投入和結果的合理性。
在本年度,我們進行了商譽減值量化測試,確定整個公司以及我們的Global、Foodservice、Retail和其他報告部門的公允價值大大超過賬面價值,因此不存在商譽減值。
我們攤銷與收購相關的無形資產,這些資產的估計使用年限是有限的。我們對重要的有限年限確認的無形資產進行審查,以確定事實和情況是否表明賬面價值可能無法收回。這些審查可能會受到各種因素的影響,包括外部因素(如行業和經濟趨勢)和內部因素(如我們業務戰略的變化和我們對產品線的預測)。
有關更多信息,請參閲附註7,商譽和其他可識別的無形資產。
55
目錄
金融工具的公允價值
在確定公允價值時,我們會考慮我們將進行交易的本金或最有利的市場,以及市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設。除非另有説明,我們認為金融工具的賬面價值接近其公允價值。
可用於計量公允價值的三個投入級別為:
級別1-相同資產或負債的活躍市場報價。在確定市場是否活躍時,我們評估特定於證券的市場數據。
第2級-第1級所包括的以外的可觀察到的基於市場的投入,例如活躍市場中類似資產和負債的報價,或不活躍市場中相同資產或負債的報價。我們估值中使用的所有重要投入(如貼現現金流)均可觀察到,或主要可從資產或負債整個期限的可觀察市場數據中得出或得到證實。
級別3-資產或負債的不可觀察的輸入,反映了我們自己的假設和對市場參與者在為資產或負債定價時將使用哪些投入的最佳估計。
有關更多信息,請參閲附註12,公允價值計量。
外幣
我們的大多數外國子公司都使用各自國家的本幣作為其職能貨幣。資產和負債按資產負債表日的現行匯率折算。收入和支出使用每日匯率換算成美元。合併資產負債表的折算損益計入累計其他全面收益(虧損)的組成部分。
外幣交易造成損失#美元。
衍生金融工具
我們使用衍生品和其他金融工具來對衝一部分大宗商品風險。我們不為交易目的持有或發行衍生品和其他金融工具。衍生工具於吾等綜合資產負債表中按其公允價值呈報,除非衍生工具符合一般公認會計原則下的正常購買正常銷售例外(“NPNS”),且該例外已獲選擇。如果選擇NPNS例外,則不承認此類合同的公允價值。我們不指定商品衍生品來實現套期保值會計處理。於呈列的任何期間,衍生金融工具對我們的綜合收益表並無重大影響。
所得税
我們根據對我們開展業務的每個司法管轄區在本年度應付或可退還的税款的估計,確認當前的税項負債和資產。作為確定我們目前的納税義務的一部分,管理層在評估納税申報表中的頭寸時會做出相當大的判斷。只有在所得税頭寸更有可能持續的情況下,我們才會認識到這些頭寸的影響。確認的所得税頭寸是以實現可能性大於50%的最大金額衡量的。確認或計量的變更反映在判斷變更發生的期間。
我們還確認可歸因於暫時性差異(例如,不同折舊導致的固定資產賬面基礎與税基的差異)的估計未來税收影響的遞延税項資產和負債
56
目錄
方法)。如適用,我們會根據我們對估計未來應課税收入的評估(包括考慮可用的税務籌劃策略),確認將遞延税項資產減少到最終更有可能變現的金額的估值免税額。
有關更多信息,請參閲附註3,所得税。
新發布和新近發佈的會計公告
最近採用的會計公告
租約
2016年2月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU 2016-02,租賃(主題842)(“ASC 842”)。我們
有關詳細信息,請參閲附註4,租賃。
尚未採用的會計公告
應收賬款--信貸損失
2016年6月,FASB發佈了ASU 2016-13,金融工具.信用損失(主題326):金融工具信用損失的測量。這次更新修正了減值或已發生的模型,要求使用前瞻性信息來評估可疑賬户的撥備。本指導將於2021財年(開始)生效
固定福利計劃
2018年8月,FASB發佈了ASU 2018-14,報酬-退休福利-定義福利計劃-總則(子主題715-20):披露框架-更改定義福利計劃的披露要求。這一更新刪除了不再被認為對成本有利的披露,澄清了披露的具體要求,並增加了與固定福利養老金和其他退休後計劃相關的披露要求。本指導對我們的2022財年(從2021年5月31日開始)有效,
參考匯率改革
在……裏面
57
目錄
緩解與從預期將停止的參考利率過渡相關的潛在會計影響,例如銀行間同業拆借利率和倫敦銀行同業拆借利率(“LIBOR”)。本指導意見包括因參考匯率改革而修改合同的實際便利措施。一般而言,與參考匯率改革相關的合同修改可被視為不需要在修改日期重新計量或重新評估先前會計確定的事件。本指南立即生效;但是,它只能通過
最近發佈的任何其他會計聲明都沒有對我們的財務報表產生實質性影響。
2.提高預期每股收益
下表列出了所列期間普通股基本收益和稀釋後每股收益的計算方法(除每股金額外,以百萬美元和股票為單位):
截至五月底的財政年度 | |||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||
分子: |
|
|
|
|
|
| |||
蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)的淨收入。 | $ | | $ | | $ | | |||
減去:非控股權益的贖回價值增加,超過分配的收益,扣除税收優惠(A) |
| — |
| |
| | |||
蘭姆·韋斯頓普通股股東可獲得的淨收入 | $ | | $ | | $ | | |||
分母: |
|
|
|
|
|
| |||
已發行基本加權平均普通股 |
| |
| |
| | |||
增訂:員工激勵計劃的攤薄效應(B) |
| |
| |
| | |||
稀釋加權平均已發行普通股 |
| |
| |
| | |||
每股收益(A) | |||||||||
基本型 | $ | | $ | | $ | | |||
稀釋 | $ | | $ | | $ | |
(a) | 2018年11月,我們達成了收購剩餘股份的協議 |
(b) | 員工激勵計劃中的潛在稀釋普通股份額是通過將庫存股方法應用於假定的傑出的股票期權及其假定歸屬傑出的限制性股票單位和業績獎勵。截至2020年5月31日和2019年5月26日, 一個無足輕重一些基於股票的獎勵被排除在稀釋後每股收益的計算之外,因為它們是反稀釋的。自.起2018年5月27日,我們沒有任何基於股票的反稀釋獎勵。 |
58
目錄
3.取消所得税
税前收入,包括權益法投資收益,包括以下內容(百萬美元):
截至五月底的財政年度 | |||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 | ||||
美國 | $ | | $ | | $ | | |||
外方 |
| |
| |
| | |||
税前收入總額 | $ | | $ | | $ | |
所得税撥備包括以下內容(百萬美元):
截至五月底的財政年度 | |||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 | ||||
電流 | |||||||||
美國聯邦政府 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
州和地方 | | | | ||||||
外方 | | | | ||||||
當期税項撥備總額 | | | | ||||||
遞延 | |||||||||
美國聯邦政府 | | | ( | ||||||
州和地方 | | ( | | ||||||
外方 | ( | ( | | ||||||
遞延税項準備金總額 | $ | | $ | | $ | ( | |||
税項撥備總額 | $ | | $ | | $ | |
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目錄
通過對業務收入(包括權益法收益)適用美國法定税率計算的所得税,在所得税與綜合收益表中規定的所得税撥備進行調節之前計算如下(以百萬美元為單位):
截至五月底的財政年度 | |||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2018 | ||||
按美國法定利率計算的撥備(A) | $ | |
| $ | |
| $ | | |
由於以下原因導致税率的增加(減少): | |||||||||
州税和地方税,扣除聯邦福利後的淨額 |
| | | | |||||
税收抵免和國內製造商抵扣 | ( | ( | ( | ||||||
税收對涉外經營的影響 | ( | ( | ( | ||||||
利率變化的延遲影響(B) | — | — | ( | ||||||
過渡税責任(B) | — | ( | | ||||||
其他 | | ( | ( | ||||||
税項撥備總額 | $ | | $ | | $ | | |||
實際所得税率(C) |
(a) | 美國法定税率為 |
(b) | 關於2018財年税法的影響,我們記錄了$ |
(c) | 實際所得税率為所得税費用與税前收入之比,包括權益法投資收益。 |
已繳所得税
支付的所得税,扣除退款淨額為#美元。
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目錄
遞延所得税
遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面金額與用於所得税目的的金額之間的臨時差異的淨税收影響。我們遞延所得税資產和負債的重要組成部分如下(百萬美元):
2020年5月31日 | 2019年5月26日 | |||||||||||
| 資產 |
| 負債 |
| 資產 |
| 負債 | |||||
不動產、廠場和設備 | $ | — | $ | | $ | — | $ | | ||||
商譽和其他無形資產 | | — | | — | ||||||||
與補償和福利相關的責任 | | — | | — | ||||||||
淨營業虧損和貸記結轉(A) | | — | | — | ||||||||
應計費用和其他負債 | | — | | — | ||||||||
庫存和庫存儲備 | | — | | — | ||||||||
租賃負債 | | — | — | — | ||||||||
租賃資產 | — | | — | — | ||||||||
發債成本 | — | | — | | ||||||||
對合資企業的投資 | — | | — | | ||||||||
其他 | | | | | ||||||||
| | | | |||||||||
減去:估價免税額(B) | ( | — | ( | — | ||||||||
遞延税金淨額(C) | $ | | $ | | $ | | $ | |
(a) | 截至2020年5月31日,蘭姆·韋斯頓大約有$ |
(b) | 估值撥備主要與不可攤銷無形資產及我們不大可能實現的營業虧損淨額結轉有關。與估值免税額變動有關的所得税開支淨影響(包括淨營業虧損結轉)為 |
(c) | 的遞延税項資產$ |
財務會計準則委員會允許公司採用一種會計政策,要麼確認全球無形低税收入(“GILTI”)的遞延税金,要麼將其視為所發生年度的税費。我們已選擇將GILTI的税收確認為税收發生期間的期間費用。根據這項政策,我們沒有為暫時性差額提供遞延税款,這些差額一旦沖銷,將影響到在此期間應繳納GILTI的收入金額。
我們沒有為美國以外的業務建立累計未分配收益和其他基差的遞延所得税,因為這些收益和基差可以無限期地再投資。確定這些收益的未確認遞延税項負債是不可行的。根據現行法律,通常不會對未來的外國收入分配徵收美國聯邦所得税。然而,向美國或其他外國司法管轄區的分配可能需要繳納預扣税和其他地方税,而這些税不會是實質性的。
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目錄
不確定的税收狀況
未確認的税收優惠總額(不包括利息和罰款)的總計變化包括以下內容(以百萬美元為單位):
截至五月底的財政年度 | ||||||||
2020 |
| 2019 |
| 2018 | ||||
期初餘額 | $ | |
| $ | |
| $ | |
與上一會計年度建立的頭寸相比有所減少 | — | ( | — | |||||
從本財年和上一財年設立的頭寸增加 | | | | |||||
訴訟時效屆滿 | ( | ( | ( | |||||
期末餘額(A) | $ | | $ | | $ | |
(a) | 如果我們取勝於截至2020年5月31日和2019年5月26日記錄的未確認的税收優惠,將導致$ |
蘭姆·韋斯頓在許多國家、州和當地司法管轄區開展業務並提交納税申報單。“我們沒有任何重要的公開税務審計。作為税務協議的一部分,康尼格拉公司負責與分離前時期相關的税務審計,包括對聯邦和州合併備案的任何相關調整。我們開展業務的主要司法管轄區通常有以下範圍的限制法規
雖然審計決議和/或結束審計的時間非常不確定,但某些美國聯邦和非美國税務審計可能會在未來12個月內完成,這可能會增加或減少我們未確認的總税收優惠的餘額。預計對所得税支出和淨收入的影響不會很大。
4.簽訂新的租約。
我們租賃各種房地產,包括某些經營設施、倉庫、辦公場所和土地。我們還租賃物料搬運設備、車輛和某些其他設備。我們的租約已經
租賃總費用的組成部分(淨額)包括以下內容(百萬美元):
截至2020年5月31日的年度(A) | |||||||||
操作 |
| 金融 | |||||||
租約 | 租約 | 總計 | |||||||
經營租賃成本 | $ | | $ | — | $ | | |||
短期和可變租賃成本 | | — | | ||||||
轉租收入 | ( | — | ( | ||||||
租賃資產攤銷 | — | | | ||||||
租賃負債利息 | — | | | ||||||
總租賃成本(淨額) | $ | | $ | | $ | |
(a) | 與供應鏈相關的租賃成本包括在“銷售成本”中,其餘的記錄在“銷售、一般和行政費用”中。融資租賃的租賃負債利息包括在我們的綜合收益表的“利息費用淨額”中。 |
62
目錄
初始期限超過一年的運營和融資租賃如下(百萬美元):
截至2020年5月31日。 | |||||||||
| 操作 |
| 金融 | ||||||
租約 | 租約 | 總計 | |||||||
資產: | |||||||||
經營性租賃資產 |
| $ | |
| $ | — | $ | | |
— | | | |||||||
租賃資產總額 | $ | | $ | | $ | | |||
負債: | |||||||||
一年內到期的租賃負債: | |||||||||
$ | | $ | — | $ | | ||||
— | | | |||||||
長期租賃負債: | |||||||||
| — | | |||||||
— | | | |||||||
租賃總負債 | $ | | $ | | $ | |
(a) | 融資租賃是扣除累計攤銷後的淨額。$ |
我們未來五個財年的經營租賃和融資租賃的租賃負債在2020年5月31日及以後的到期日如下(以百萬美元為單位):
操作 |
| 金融 | |||||||
租約 | 租約 | 總計 | |||||||
2021 | $ | | $ | | $ | | |||
2022 | | | | ||||||
2023 | | | | ||||||
2024 | | | | ||||||
2025 | | | | ||||||
此後 | | | | ||||||
租賃付款總額 | | | | ||||||
減去:利息 | ( | ( | ( | ||||||
租賃負債現值 | $ | | $ | | $ | | |||
加權-平均剩餘租賃年限(年) | |||||||||
加權平均貼現率 |
63
目錄
截至2019年5月26日,租賃期限超過一年的不可取消租賃下的最低租賃付款,並根據以前的租賃會計準則核算,如下(以百萬美元為單位):
操作 |
| 資本 | |||||||
租約 | 租契(A) | 總計 | |||||||
2020 | $ | | $ | | $ | | |||
2021 | | | | ||||||
2022 | | | | ||||||
2023 | | | | ||||||
2024 | | | | ||||||
此後 | | | | ||||||
租賃付款總額 | $ | | $ | | $ | | |||
折現現值 | ( | ( | |||||||
租賃總負債 | $ | | $ | | |||||
融資債務的本期部分 | ( | ( | |||||||
長期融資義務,不包括本期部分 | $ | | $ | |
(a) | 包括與銷售回租相關的遞延收益的未攤銷部分,該部分作為採用ASC 842時累計效果調整的一部分從綜合資產負債表中剔除。有關更多信息,請參閲附註1,運營性質和重要會計政策摘要。 |
採用ASC 842之前的租金費用為$
與租賃有關的補充現金流信息如下(百萬美元):
截至2020年5月31日的年度 | |||||||||
操作 |
| 金融 | |||||||
租約 | 租約 | 總計 | |||||||
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: | |||||||||
用於經營活動的現金 | $ | | $ | — | $ | | |||
用於融資活動的現金 | — | | | ||||||
非現金投融資活動: | |||||||||
為換取新的經營租賃義務而獲得的資產 | | — | | ||||||
為換取新的融資租賃義務而獲得的資產 | — | | |
5.完成更多的收購。
2019年7月2日和
我們根據收購當日的公允價值估計,將2019年7月和2018年12月收購的收購價格分配給收購的資產和承擔的負債,其中1美元
64
目錄
6.鼓勵對合資企業的直接投資
我們舉辦了一場
在2020財年,我們與Lamb-Weston/Meijer簽訂了一項協議,自2018年12月31日起生效,共同承擔單一的全球企業資源規劃(“ERP”)平臺及相關軟件和服務的成本。根據協議條款,Lamb-Weston/Meijer將在#年向我們支付其ERP成本的大部分部分。
我們還舉辦了
2019年10月15日,我們獲得了
我們權益法投資(包括Lamb-Weston/Meijer、Lamb Weston RDO和LWAMSA在2020年5月31日和2019年5月26日的賬面價值)為$
65
目錄
彙總了我們權益法投資的組合財務信息,基於
截至五月底的財政年度 | |||||||||
| 2020 |
| 2019 | 2018 | |||||
淨銷售額 | $ | |
| $ | | $ | | ||
毛利 |
| |
|
| |
| | ||
所得税前收益 |
| |
|
| |
| |
5月31日, |
| 5月26日, | ||||
| 2020 |
| 2019 | |||
流動資產 | $ | |
| $ | | |
非流動資產 |
| |
|
| | |
流動負債 | |
|
| | ||
非流動負債 | |
|
| |
可變利息主體-合併
2018年11月2日,我們與Ochoa Ag無限食品公司簽訂了會員權益購買協議(BSW協議)。(“Ochoa”)收購剩餘股份
在簽訂BSW協議之前,Lamb Weston BSW被視為可變權益實體,我們確定我們是該實體的主要受益人。因此,我們合併了Lamb Weston BSW的財務報表並扣除
在簽訂BSW協議之前,可贖回非控制權益的價值根據奧喬亞看跌期權的價值記錄在我們的綜合資產負債表上。與我們購買剩餘的股份有關
蘭姆韋斯頓和蘭姆韋斯頓BSW從我們蘭姆韋斯頓BSW合資企業的前合作伙伴奧喬亞(Ochoa)的股東那裏購買土豆,並利用儲存設施和水處理服務。雖然我們繼續購買此類商品和服務,但在2018年11月2日之後,奧喬亞的股東不再被視為關聯方。購買土豆的總金額為#美元。
66
目錄
7.出售商譽和其他可識別的無形資產
下表列出了2020財年和2019年分配給每個部門的商譽餘額變化(以百萬美元為單位):
|
|
|
|
| |||||||||||
| 全球市場 |
| 餐飲服務 |
| 零售 |
| 其他 |
| 總計 | ||||||
2018年5月27日的餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
收購(A) | | — | — | — | | ||||||||||
外幣折算調整 | ( | — | — | — |
| ( | |||||||||
2019年5月26日的餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
收購(B) | | — | — | — | | ||||||||||
外幣折算調整 | ( | — | — | — |
| ( | |||||||||
2020年5月31日的餘額 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | |
(a) | 2018年12月,我們在澳大利亞收購了一家冷凍土豆加工商,並記錄了$ |
(b) | 2019年7月,我們在澳大利亞收購了另一家冷凍土豆加工商,並記錄了$ |
可識別無形資產如下(百萬美元):
2020年5月31日 | 2019年5月26日 | |||||||||||||||||||||
| 加權值 |
|
|
|
| 加權值 |
|
|
| |||||||||||||
平均水平 | 毛利率 | 平均水平 | *毛利率: | |||||||||||||||||||
生活中有用的信息 | 隨身攜帶的物品 | 積累的數據 | 無形的 | 生活中有用的信息 | 隨身攜帶的物品 | 積累了大量的資金。 | 無形的 | |||||||||||||||
(按年計算) | 數量 | 攤銷 | 資產,淨額 | (按年計算) | 數量 | *攤銷 | 資產,淨額 | |||||||||||||||
未攤銷無形資產(A) |
| 不適用 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | |
| 不適用 |
| $ | |
| $ | — |
| $ | |
攤銷無形資產(B) |
|
| |
| |
| |
|
| |
| |
| | ||||||||
|
| $ | |
| $ | |
| $ | |
|
| $ | |
| $ | |
| $ | |
(a) | 非攤銷無形資產代表品牌和商標。 |
(b) | 攤銷無形資產主要由許可協議、品牌和客户關係組成。攤銷費用為$ |
外國無形資產受外幣換算的影響。根據目前需要攤銷的無形資產,我們預計無形資產攤銷費用約為#美元。
損傷測試
如果事件或環境變化表明資產的賬面價值可能超過公允價值,我們每年在第四季度或更早對商譽和非攤銷無形資產進行減值測試。此外,當我們的業務或運營環境發生變化時,我們會評估購買的有限壽命無形資產的剩餘使用壽命,以確定是否需要對使用壽命進行任何調整。
由於新冠肺炎疫情對我們運營的影響,我們進行了定量分析,以測試我們在2020年第四季度的商譽減值。根據量化減值測試的結果,我們確定整個公司以及我們的Global、Foodservice、Retail和其他報告部門的公允價值超過賬面價值,因此不存在商譽減值。此外,我們還完成了對我們的
67
目錄
8.增加應計負債
應計負債的組成部分如下(百萬美元):
| 5月31日, | 5月26日, | ||||
2020 |
| 2019 | ||||
薪酬和福利 | $ | |
| $ | | |
應計貿易促進 | | | ||||
支付給股東的股息 | | | ||||
經營租賃負債的當期部分(A) | | — | ||||
特許經營税、財產税、銷售税和使用税 |
| |
|
| | |
應計利息 | | | ||||
應付所得税 | | | ||||
其他 |
| |
|
| | |
應計負債 | $ | |
| $ | |
(a) | 自2019年5月27日起,我們採用了ASC 842,使用修改後的追溯過渡法,因此我們沒有重新編制前期財務報表。有關更多信息,請參閲附註1,運營性質和重要會計政策摘要。 |
9.承擔債務和融資義務
截至2020年5月31日和2019年5月26日,我們的債務(包括融資義務)如下(百萬美元):
| 5月31日, |
| 5月26日, | |||
2020 | 2019 | |||||
短期借款: | ||||||
循環信貸安排 | $ | | $ | | ||
其他信貸安排 | | | ||||
| | |||||
長期債務: | ||||||
定期貸款安排,2021年到期 | |
| | |||
A-1期貸款安排,2024年到期 | | — | ||||
A-2期貸款安排,2025年到期 | | — | ||||
| |
|
| | ||
| | |||||
| — | |||||
| | |||||
融資義務: | ||||||
| — |
|
| | ||
2040年之前不同日期到期的租賃融資債務(B) |
| |
|
| | |
| | |||||
債務和融資債務總額 |
| |
|
| | |
發債成本(C) | ( | ( | ||||
短期借款 | ( | ( | ||||
長期債務和融資義務的當期部分 |
| ( |
|
| ( | |
長期債務和融資義務,不包括當期部分 | $ | |
| $ | |
(a) | 2019年5月27日,我們採用了ASC 842,作為累積效果過渡調整的一部分,我們取消了這一與銷售回租相關的融資義務。有關更多信息,請參閲附註1,運營性質和重要會計政策摘要。 |
68
目錄
(b) | 我們的租賃融資義務的利率從 |
(c) | 我們使用有效利息方法在貸款工具的有效期內將債務發行成本攤銷為利息支出。在2020財年、2019財年和2018財年,我們記錄了$ |
循環信貸安排和定期貸款安排(統稱“信貸安排”)
2016年11月,我們進入了一個
在2020年3月,我們提取了$
信貸融資項下的借款每年根據基本利率或歐洲貨幣利率收取浮動利率的利息,外加根據我們的綜合淨槓桿率而變化的適用保證金。邊距範圍為
根據信貸協議的條款,我們必須在每個財政季度的最後一天保持綜合淨槓桿率為
一旦發生違約事件,除其他事項外,信用貸款項下的未償還金額可能會加快,承諾可能會終止。我們在信貸安排下的義務由我們的某些直接和間接國內子公司按照信貸協議中規定的條款無條件擔保。只要蘭姆·韋斯頓(Lamb Weston)的資產低於穆迪(Moody‘s)和標準普爾(Standard&Poor’s)的投資級,信貸協議就以我們和我們每一家子公司擔保人的幾乎所有資產的擔保權益和留置權作為擔保。
2024年和2025年到期的A-1和A-2期限貸款安排
2019年6月28日,我們在Lamb Weston、我們的某些子公司作為擔保人、某些貸款人,以及西北農場信貸服務公司(PCA)作為貸款人的行政代理之間達成了一項信貸協議,提供了$
69
目錄
條款A-1貸款工具下的借款在預期的贊助股息之前按倫敦銀行同業拆借利率或基本利率(如條款A-1貸款工具協議中所定義)計入利息,外加以下範圍內的適用保證金
2020年4月20日,我們修改了A-1貸款期限協議,除其他外,規定了新的美元
A-1和A-2期限貸款安排由與上述信貸安排相同的子公司無條件擔保。A-1和A-2貸款條件下的借款可以預付,沒有溢價或罰款,一旦償還,就不能再借款。此外,契諾、違約事件、證券和留置權與信貸安排一致。
優先債券2024年到期,年利率4.625;高級債券2026年到期,年利率4.875
2016年11月,我們發行了(I)美元
2024年債券和2026年債券是優先無擔保債務,與我們目前和未來的所有優先債務並駕齊驅,優先於我們目前和未來的所有次級債務,並從屬於我們目前和未來的所有有擔保債務(包括與信貸安排和期限A-1和A-2貸款安排有關的所有借款,以擔保該等債務的資產價值為準)。2024年債券和2026年債券的利息每半年到期一次。2024年發行的債券將於
我們可以在2021年11月1日或之後的任何時間贖回全部或部分2024年債券,價格從
管理2024年債券和2026年債券的契約載有契約,除例外情況外,這些契約限制了我們和我們的子公司產生、承擔或擔保額外債務、支付分派、贖回或回購股本或贖回或回購次級債務、發放貸款和投資、產生或忍受存在留置權、出售、轉讓或以其他方式處置資產、簽訂協議限制受限制的子公司向我們分發或支付其他款項、與我們進行交易
70
目錄
4.875釐高級債券,2028年到期
2020年5月,我們發行了$
2028年債券是優先無抵押債務,與我們目前和未來的所有優先債務(包括2024年和2026年債券)並列,優先於我們目前和未來的所有次級債務,並從屬於我們目前和未來的所有有擔保債務(包括與信貸安排以及期限A-1和A-2貸款安排有關的所有借款,以擔保該等債務的資產價值為準)。2028年債券的利息每半年到期一次。一旦控制權變更(定義見管理2028年債券的契約),我們必須提出回購2028年債券,回購價格為
在2027年11月15日之前,我們可以隨時或不時贖回全部或部分2028年債券,贖回價格相當於
違約的契諾和事件與上文討論的2024年和2026年票據基本相似。
債務到期日
我們的長期債務(包括當前部分)在接下來的五個財政年度及以後的最低本金到期日合計如下(以百萬美元為單位):
| 債項(A) | ||
2021 | $ | | |
2022 | | ||
2023 | | ||
2024 | | ||
2025 | | ||
此後 | | ||
$ | |
(a) | 債務包括$ |
在2020財年、2019財年和2018財年,我們支付了
其他信貸安排
我們有$
71
目錄
融資義務
在2010財年,我們完成了大約
10.制定員工福利計劃和其他退休後福利
只有集體談判協議涵蓋的某些小時工才能繼續領取養老金福利。沒有積極參加養老金計劃的參與者有資格參加固定繳款儲蓄計劃,僱主的規定與其他沒有養老金福利的員工一致。
我們還有一個不受限制的固定收益養老金計劃,為某些高管提供沒有資金的補充退休福利。此計劃不對新參與者開放,並且凍結了活躍參與者的養老金福利應計項目。
其他計劃
符合條件的美國員工參加繳費固定繳費計劃(“該計劃”)。該計劃允許參與者根據修訂後的1986年國內收入法第401(K)節通過減薪的方式做出貢獻。我們一般情況下是匹配的
我們發起一個遞延薪酬儲蓄計劃,這是一個沒有資金的、不合格的固定繳款計劃。該計劃允許符合條件的員工在其對固定繳費計劃的繳費因美國税法的限制而停止時,繼續延期並獲得公司匹配的繳費。除小型拉比信託基金外,參與者延期付款和公司配對捐款不會投資於單獨的信託基金,而是在福利到期和支付時直接從我們的一般資產中支付。在2020年5月31日和2019年5月26日,我們擁有
72
目錄
固定收益養卹金和其他退休後福利計劃的義務和供資狀況
我們計劃的資金狀況基於公司繳費、福利支付、計劃資產投資回報、用於衡量負債的貼現率和預期參保人壽命。下表僅包括公司贊助的固定福利和其他退休後福利計劃,對計劃福利債務的期初和期末餘額以及計劃資產的公允價值進行了調節。我們認識到這些計劃在綜合資產負債表上的無資金狀況,我們認識到本年度資金狀況的變化通過綜合全面收益表(虧損)(百萬美元)發生的變化:
截至五月底的財政年度 | ||||||||||||
| 2020 | 2019 | ||||||||||
養老金計劃 | 退休後計劃 | 養老金計劃 | 退休後計劃 | |||||||||
福利義務的變更 | ||||||||||||
年初的福利義務 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
服務成本 | | — | | — | ||||||||
利息成本 | | | | | ||||||||
參與者投稿 | — | | — | | ||||||||
已支付的福利 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
規劃安置點 | ( | — | — | — | ||||||||
精算(收益)損失 | | ( | | | ||||||||
財政年度末的福利義務 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
以上累計福利義務部分 | $ | | $ | | ||||||||
計劃資產公允價值變動 | ||||||||||||
年初計劃資產公允價值 | $ | | $ | — | $ | | $ | — | ||||
計劃資產的實際回報率 | | — | ( | — | ||||||||
公司供款 | | | | | ||||||||
參與者投稿 | — | | — | | ||||||||
已支付利益(A) | ( | ( | ( | ( | ||||||||
計劃資產年末公允價值 | $ | | $ | — | $ | | $ | — | ||||
資金不足狀況 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
合併資產負債表上確認的金額 | ||||||||||||
應計負債 | $ | — | $ | ( | $ | — | $ | ( | ||||
其他非流動負債 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
確認的應計債務 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
累計其他綜合收益(虧損)(税前)確認金額 | ||||||||||||
精算損失 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
總計 | $ | | $ | | $ | | $ | |
(a) | 在2020財年,計劃解決$ |
73
目錄
淨定期收益成本和其他綜合(收入)損失的構成
定期效益淨成本的構成如下(百萬美元):
截至五月底的財政年度 | ||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||
| 養卹金 |
| 退休後 | 養卹金 | 退休後 |
| 養卹金 | 退休後 | ||||||||||
平面圖 | 平面圖 | 平面圖 | 平面圖 | 平面圖 | 平面圖 | |||||||||||||
服務成本 | $ | | $ | — | $ | | $ | — | $ | | $ | — | ||||||
利息成本 |
| |
| |
| |
| |
| |
| | ||||||
計劃資產的預期收益 |
| ( |
| — |
| ( |
| — |
| ( |
| — | ||||||
未確認金額的淨攤銷 | ||||||||||||||||||
以前的服務福利 | — | — | — | — | — | ( | ||||||||||||
精算損失 | | | — | | — | | ||||||||||||
定期收益淨成本(A) | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
在其他綜合(收入)損失中確認的計劃資產和福利義務的變化 |
| |||||||||||||||||
精算(收益)損失 |
| |
| ( |
| |
| — |
| |
| | ||||||
以前服務福利的攤銷 | — | — | — | — | — | | ||||||||||||
精算損失攤銷(B) | ( | ( | — | ( | — | ( | ||||||||||||
在其他綜合損失(收入)中確認的合計 | $ | | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | | $ | | ||||||
在淨定期收益成本和其他綜合損失(收入)(税前)中確認的總額 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | | $ | |
(a) | 養老金服務成本分配給業務並反映在“銷售成本”中,養老金資產和利息成本的預期回報反映在綜合收益表中的“銷售、一般和行政費用”中。 |
與2018財年相比,2020財年和2019年定期養老金淨成本下降反映了對養老金計劃的修訂,以便在某些日期之後不會產生未來的福利。我們沒有承認任何修正案的削減收益或損失。
(b) | 累計損失超過 |
74
目錄
假設
在確定我們的固定福利計劃和退休後計劃的福利義務和定期養老金淨成本時使用的精算假設如下:
截至五月底的財政年度 | ||||||||||||||||||
2020 | 2019 | 2018 | ||||||||||||||||
養老金計劃 | 退休後計劃 | 養老金計劃 | 退休後計劃 | 養老金計劃 | 退休後計劃 | |||||||||||||
用於確定福利義務的加權平均假設: | ||||||||||||||||||
貼現率 | ||||||||||||||||||
用於確定淨定期收益成本的加權平均假設: | ||||||||||||||||||
貼現率 | ||||||||||||||||||
計劃資產的預期收益 | 不適用 | 不適用 | 不適用 |
貼現率假設。貼現率反映了在衡量日期:2020年5月31日養老金和退休後福利義務可以結算的當前匯率。用於計算養老金和退休後福利義務現值的貼現率假設反映了2020年5月31日高質量債券的可用利率。模型中包括的債券反映了預期的投資,這些投資將隨着時間的推移與預期的每月福利支付相匹配。這些計劃的預計現金流與這些模型的持續時間相匹配,以制定適當的貼現率。我們將在2021財年用來計算定期養老金福利淨成本和退休後福利成本的貼現率為
資產回報假設:*我們的投資策略由我們的員工福利投資理事會管理。*計劃資產的預期回報率反映了計劃中目前持有的投資類別的預期長期回報率,以及未來額外供款的預期回報率。*當計劃投資的預期回報發生根本變化時,預期長期回報率會進行調整。我們將在計算2021財年期間養老金福利淨成本時使用的計劃資產加權平均預期回報率為
醫療保健費用趨勢比率假設。我們審查醫療成本的外部數據和歷史趨勢,以確定我們的醫療成本趨勢率假設。. 我們假設退休後福利計劃的醫療保健成本趨勢比率如下:
2020 | 2019 |
| 2018 | ||||||
醫療成本趨勢率(Pre65) | |||||||||
最終醫療費用趨勢率 | |||||||||
利率達到最終趨勢利率的年份 |
假設醫療成本趨勢率每增加一個百分點,對2020財年、2019年和2018財年退休後福利義務的影響不大。
計劃資產的投資政策、策略與公允價值計量
我們利用專業顧問來監督養老金投資,並提供有關投資策略的建議。我們的整體戰略以及股權和債務證券之間的相關分攤可能會根據市場狀況、外部經濟因素、出資時間和計劃的資金狀況而不時發生變化。我們所有計劃資產的總體投資目標是優化養老金計劃信託資產的增長,同時將重大損失的風險降至最低,使計劃能夠隨着時間的推移履行其福利支付義務。這些目標考慮福利義務的長期性質、計劃的流動性需求以及計劃可能選擇投資的資產類別的預期風險/回報權衡。我們目前的投資政策是投資
75
目錄
一般來説,投資證券面臨各種風險,如利率、信貸和整體市場波動風險,所有這些風險都會發生變化。由於與某些投資證券相關的風險水平,投資證券的價值有可能在短期內發生變化,這種變化可能會對報告的金額(以百萬美元為單位)產生實質性影響:
2020年5月31日的公允價值計量 | ||||||||||||
相同資產在活躍市場上的報價 | 重要的、可觀察到的、以市場為基礎的投入 | 不可觀測的重要輸入 | ||||||||||
| 1級 |
| 2級 |
| 第3級 |
| 總計 | |||||
股權證券: | ||||||||||||
美國股票證券(A) | $ | — | $ | | $ | — | $ | | ||||
國際股權證券(A) | — | | — | | ||||||||
固定收益證券: | ||||||||||||
政府證券(B) | | — | — | | ||||||||
總資產 | $ | | $ | | $ | — | $ | |
2019年5月26日的公允價值計量 | ||||||||||||
相同資產在活躍市場上的報價 | 重要的、可觀察到的、以市場為基礎的投入 | 不可觀測的重要輸入 | ||||||||||
| 1級 |
| 2級 |
| 第3級 |
| 總計 | |||||
股權證券: | ||||||||||||
美國股票證券(A) | $ | — | $ | | $ | — | $ | | ||||
國際股權證券(A) | — | | — | | ||||||||
固定收益證券: | ||||||||||||
政府證券(B) | | — | — | | ||||||||
總資產 | $ | | $ | | $ | — | $ | |
(a) | 包括共同/集合信託基金的投資,該等投資以基金管理人提供的資產淨值(“資產淨值”)估值。資產淨值是基於基金擁有的標的資產的價值減去其負債,然後除以未償還的單位數量。雖然標的資產在交易所交易活躍,但基金並不活躍。目前對這些投資沒有贖回限制或資金不足的承諾。有一些特定的基金 |
(b) | 包括基於活躍市場報價的交易所交易基金(ETF)投資。 |
資金和現金流
我們製造
76
目錄
以下是預計將在本財年支付給當前計劃參與者的福利支付(以百萬美元為單位)。合格的養老金福利支付從計劃資產中支付,而不合格的養老金福利支付由公司支付。
| 養老金計劃 |
| 退休後計劃 | |||
2021 | $ | | $ | | ||
2022 | | | ||||
2023 | | | ||||
2024 | | | ||||
2025 | | | ||||
2026-2030 | | |
11.取消以股票為基礎的薪酬
2016年10月29日,我們的董事會通過了Lamb Weston Holdings,Inc.2016年股票計劃,該計劃於2017年7月修訂(“股票計劃”)。本公司董事會薪酬委員會(以下簡稱“委員會”)負責管理本股票薪酬計劃。委員會酌情授權授予限制性股票單位(“RSU”)、實現特定業績目標時應支付的業績獎勵(“業績股票”)、股息等價物和其他基於股票的獎勵。在2020年5月31日,我們有
RSU和性能共享
我們向符合條件的員工和非員工董事授予RSU。員工RSU通常授予
績效股票授予某些高管和其他關鍵員工,並視實現各種全公司績效目標而定。實際獲得的獎項範圍為
77
目錄
下表彙總了2020財年的RSU和性能共享活動:
股票結算 | 業績股 | 現金結算 | ||||||||||||||||
|
| 加權的- |
|
| 加權的- |
|
| 加權的- | ||||||||||
平均水平 | 平均水平 | 平均水平 | ||||||||||||||||
格蘭特- | 格蘭特- | 格蘭特- | ||||||||||||||||
交易會日期: | 交易會日期: | 交易會日期: | ||||||||||||||||
股份 | 價值 | 股份 | 價值 | 股份 | 價值 | |||||||||||||
截至2019年5月26日未償還 |
| | $ | | | $ | |
| | $ | | |||||||
批予(A) |
| | | | | — | — | |||||||||||
性能狀況調整(B) | — | — | | | — | — | ||||||||||||
既得(C) |
| ( | | ( | | ( | | |||||||||||
沒收/過期/取消 | ( | | ( | | — | — | ||||||||||||
截至2020年5月31日未償還 |
| | $ | | | $ | | — | $ | — |
(a) | 贈與代表新的贈款和應計股息等價物。 |
(b) | 金額表示基於超出目標的績效結果對績效份額進行的調整。 |
(c) | 2020財年、2019財年和2018財年獲獎的總公允價值為$ |
股票期權
我們歷來向員工授予股票期權,以便員工以等於授予日標的股票的公平市場價值的行使價購買股票。股票期權通常在#年變得可行使。
78
目錄
補償費用
我們的股票薪酬費用記入“銷售、一般和行政費用”。綜合收益表中確認的扣除沒收後的股票獎勵的補償費用如下(百萬美元):
截至五月底的財政年度 | |||||||||
| 2020 | 2019 | 2018 | ||||||
庫存結算的RSU | $ | | $ | | $ | | |||
業績股 | | | | ||||||
股票期權 | | | | ||||||
存量結算補償費用 | | | | ||||||
現金結算的RSU(A) | | | | ||||||
總補償費用 | | | | ||||||
所得税優惠(B) | ( | ( | ( | ||||||
總補償費用,扣除税收優惠後的淨額 | $ | | $ | | $ | |
(a) | 截至2020年5月31日,有 |
(b) | 所得税優惠代表邊際税率,不包括不可扣除的補償。 |
根據2020年5月31日的估計,與股票獎勵相關的未確認薪酬支出總額如下(百萬美元):
|
| 剩餘 | ||||
加權 | ||||||
無法識別 | 平均水平 | |||||
補償 | 識別 | |||||
費用 | 期限2(以年為單位) | |||||
庫存結算的RSU | $ | |
| |||
業績股 | |
| ||||
未確認的基於股票的總費用 | $ | |
|
12.評估公允價值計量
下表列出了截至2020年5月31日和2019年5月26日,我們的金融資產和負債根據公允價值計量所在的公允價值層次內的水平,按公允價值經常性計量(以百萬美元為單位):
截至2020年5月31日。 | ||||||||||||
| 1級 |
| 2級 |
| 第3級 |
| 總計 | |||||
資產: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
養老金計劃資產 | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||
遞延補償資產 | | — | — | | ||||||||
總資產 | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||
負債: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
衍生負債(A) | $ | — | $ | | $ | — | $ | | ||||
遞延賠償負債(B) | — |
| |
| — |
| | |||||
負債共計 | $ | — | $ | | $ | — | $ | |
79
目錄
截至2019年5月26日。 | ||||||||||||
| 1級 |
| 2級 |
| 第3級 |
| 總計 | |||||
資產: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
養老金計劃資產 | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||
遞延補償資產 | | — | — | | ||||||||
衍生資產(A) | — | | — | | ||||||||
總資產 | $ | | $ | | $ | — | $ | | ||||
負債: |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
衍生負債(A) | $ | — | $ | | $ | — | $ | | ||||
遞延賠償負債(B) |
| — |
|
| |
|
| — |
|
| | |
負債共計 | $ | — | $ | | $ | — | $ | |
(a) | 我們二級衍生資產和負債的公允價值是使用估值模型確定的,該估值模型使用了市場可觀察到的投入,包括利率曲線以及大宗商品的遠期和現貨價格。第2級包括的衍生資產和負債主要代表商品掉期和期權合約。 |
(b) | 我們2級遞延補償負債的公允價值是使用第三方估值進行估值的,第三方估值是基於我們退休計劃中共同基金的資產淨值。雖然標的資產在交易所交易活躍,但基金並不活躍。 |
不動產、廠房和設備等非金融資產以及無形資產只有在確認減值的情況下才按公允價值記錄。成本和股權投資在非經常性基礎上按公允價值計量。
在2020年5月31日,我們有$
13.增加股東權益
關於分居,我們修改並重述了我們的公司證書,以授權
股票回購計劃
2018年12月,我們的董事會批准了一項沒有到期日的計劃,回購我們普通股的股票,金額不超過$
分紅
在2020財年、2019財年和2018財年,我們支付了
累計其他全面收益(虧損)(“AOCI”)
全面收入包括淨收入、貨幣換算調整、以前服務成本的變化以及養老金和退休後福利計劃的淨精算收益(虧損)。我們一般認為我們的對外投資
80
目錄
我們不會為將外幣計價的投資轉換成美元而產生的貨幣換算調整徵收税金,這是一種不確定的性質,我們不會為將以外幣計價的投資轉換為美元而產生的貨幣換算調整徵税。如果我們確定一項外國投資以及未分配收益不再是不確定的,則為貨幣換算調整產生的相關遞延税項負債(資產)(如果有)計提估計税。
截至2020年5月31日,扣除税收後的AOCI變化如下(百萬美元)。括號中的金額表示損失。
外方 | 累積 | ||||||||
貨幣市場 | 養老金計劃和計劃 | 其他 | |||||||
翻譯: | 退休後 | 綜合 | |||||||
| 損益(損益) |
| 效益 |
| 損失 | ||||
截至2019年5月26日的餘額 | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( | |
重新分類前的其他綜合收入,税後淨額 | ( | | ( | ||||||
從AOCI重新分類的税後淨額 | — | | (a) | | |||||
當期其他綜合收益(虧損)淨額 |
| ( |
|
| |
| ( | ||
截至2020年5月31日的餘額 | $ | ( |
| $ | ( |
| $ | ( |
(a) | 這些AOCI組成部分包括在養老金淨額和退休後福利成本的計算中。有關更多信息,請參閲附註10,員工福利計劃和其他退休後福利。 |
81
目錄
14.分成兩個細分市場
我們有
截至五月底的財政年度 | |||||||||
(百萬) |
| 2020 (a) | 2019 | 2018 | |||||
淨銷售額 |
|
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|
|
| |||
全球 | $ | | $ | | $ | | |||
餐飲服務 |
| |
| |
| | |||
零售 |
| |
| |
| | |||
其他 | | | | ||||||
總淨銷售額 | | | | ||||||
產品貢獻利潤率(B) |
|
|
| ||||||
全球 | | | | ||||||
餐飲服務 | | | | ||||||
零售 | | | | ||||||
其他(C) | | | | ||||||
| | | |||||||
廣告費和促銷費(B) | | | | ||||||
毛利 | | | | ||||||
銷售、一般及行政費用(D) | | | | ||||||
經營收入 | | | | ||||||
利息支出,淨額 | | | | ||||||
所得税費用(E) | | | | ||||||
權益法投資收益(F) | | | | ||||||
淨收入 | | | | ||||||
減去:可歸因於非控股權益的收入(G) |
| — |
| |
| | |||
蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)的淨收入。 | $ | | $ | | $ | |
(a) | 2020年3月11日,世界衞生組織宣佈新冠肺炎的傳播為全球大流行。為了儘量減少新冠肺炎的傳播,美國和我們的國際市場都實施了重大的社會和經濟限制,包括限制在家中就餐和實施在家工作的命令。這些限制對我們的銷售額、成本、我們合資企業的收益以及我們的淨收入都產生了負面影響。我們成本的增加,以及我們合資企業成本的增加,與工廠利用率降低和生產效率低下有關,直接可歸因於疫情的製造和運營中斷,由於疫情對冷凍土豆產品需求的近期影響而導致的2019年生土豆採購合同過剩的支出,以及增加的倉儲和運輸成本,以及加強員工安全措施的成本,包括購買安全和健康檢查設備、留住銷售員工以及支付某些資本化的生產設施擴建項目的費用。 |
(b) | 產品貢獻利潤率為淨銷售額減去銷售成本、廣告費用和促銷費用。產品貢獻毛利包括廣告和促銷費用,因為這些金額與部門業績直接相關;它不包括一般公司費用和利息支出,因為管理層認為這些金額與部門業績沒有直接聯繫。 |
(c) | 其他部分主要包括我們的蔬菜和乳製品業務,以及與大宗商品套期保值合約相關的未實現的按市值計價調整。 |
(d) | 2018財年包括$ |
82
目錄
(e) | 在2019年財年,税法減少了所得税費用,淨收入增加了$ |
結合我們對2018財年税法影響的初步分析,我們減少了所得税費用,增加了淨收益$
(f) | 2020財年包括$ |
(g) | 2018年11月,我們達成了收購剩餘股份的協議 |
按細分市場劃分的資產
Lamb Weston的製造資產在所有報告部門之間共享。每個報告部門使用的這些設施的產出可能會在不同的財年發生變化。因此,將這些資產分配到報告部門,以及按部門披露總資產是不切實際的。
濃度值
蘭姆·韋斯頓最大的客户麥當勞公司約佔
其他資料
我們每個全球、食品服務和零售報告部門的淨銷售額都包括冷凍馬鈴薯和冷凍紅薯產品的銷售額。我們其他報告部門的淨銷售額包括#美元的蔬菜銷售額。
我們的業務主要在美國。關於美國以外的業務,沒有一個外國國家或地理區域在2020財年、2019年和2018財年的合併業務方面具有重要意義。外國淨銷售額,包括按國內細分市場對美國以外客户的銷售額,為$
勞動
截至2020年5月31日,我們大約有
83
目錄
15.評估承諾、或有事項、擔保和法律程序
我們有在正常業務過程中產生的財務承諾和義務。這些債務包括長期債務(在附註9“債務和融資義務”中討論)、租賃義務、購買貨物和服務的承諾以及法律程序(下文討論)。
資本承諾
我們有大約$的資本承諾
擔保和賠償
我們在正常的業務過程中向第三方提供擔保、賠償和其他擔保。這些包括侵權賠償、環境保證以及商業協議中的陳述和保證。截至2020年5月31日,我們不知道我們提供的任何擔保、賠償或財務保證產生了任何重大責任。如果該負債的公允價值成為重要的,我們將在那時計入。
Lamb Weston是與合作種植者簽訂的各種馬鈴薯採購供應協議的一方,根據這些協議,他們在收穫季節將馬鈴薯作物從合同面積交付給Lamb Weston,根據馬鈴薯供應協議,該庫存的定價是在交貨後確定的,其中考慮了作物大小和質量等因素。這些協議下的總購買量為$
Lamb Weston和Lamb Weston的合夥人對Lamb-Weston/Meijer的所有法律責任承擔連帶責任。有關Lamb-Weston/Meijer的負債和資本結構的更多信息,請參見附註6,合資企業的投資。
在考慮了為所有上述事項確認的負債後,管理層相信,這些事項的最終解決不會對Lamb Weston的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。對上述事項的估計在未來可能發生變化是合理的。
法律程序
我們是在正常業務過程中發生的法律訴訟的當事人。這些索賠、法律程序和訴訟主要由據稱的傷亡、產品責任、僱傭和其他糾紛引起。在確定或有損失時,我們會考慮損失的可能性,以及合理估計損失或負債金額的能力。當認為可能發生了負債,並且損失金額可以合理估計時,就確認估計損失。雖然任何索賠、訴訟或訴訟都有不確定因素,但我們相信,任何懸而未決或受到威脅的索賠、訴訟或訴訟的結果都不會對我們的財務狀況、經營結果或現金流產生實質性的不利影響。
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目錄
16、最新季度財務數據(未經審計;百萬美元,每股金額除外)
2020 (a) | ||||||||||||
第一 | 第二 | 第三 | 第四 | |||||||||
| 季 |
| 季 |
| 季 |
| 季度(B) | |||||
淨銷售額 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
毛利 | | | | | ||||||||
所得税和權益法前收益 | | | | | ||||||||
所得税費用(福利) | | | | ( | ||||||||
蘭姆·韋斯頓控股公司的淨收益(虧損) | | | | ( | ||||||||
每股收益 | ||||||||||||
基本型 | | | | ( | ||||||||
稀釋(C) | | | | ( | ||||||||
宣佈的股息 | | | | |
2019 (a) | ||||||||||||
第一 | 第二 | 第三 | 第四 | |||||||||
| 季 |
| 季 |
| 季 |
| 季 | |||||
淨銷售額 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
毛利 | | | | | ||||||||
所得税和權益法前收益 | | | | | ||||||||
所得税費用 | | | | | ||||||||
蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)的淨收入。 | | | | | ||||||||
每股收益 | ||||||||||||
基本型 | | | | | ||||||||
稀釋 | | | | | ||||||||
宣佈的股息 | | | | |
(a) | 由於四捨五入的原因,季度金額的總和可能與我們的年度業績不符。 |
2020財年第三季度包括
2019財年第一季度和第二季度包括
(b) | 見附註14第節表格的腳註(A),以討論政府控制新冠肺炎傳播的努力對我們財務業績的影響,包括對餐廳和其他餐飲服務運營的限制,以及對在家訂單的限制。 |
(c) | 2020財年第四季度不包括 |
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧
沒有。
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目錄
項目9A。控制和程序
披露控制和程序
我們的管理層在我們首席執行官和首席財務官的參與下,對截至2020年5月31日,根據修訂後的1934年證券交易法(“交易法”)規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義的我們的披露控制程序和程序的設計和運營的有效性進行了評估。基於這項評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至本報告所涵蓋的期間結束時,我們的披露控制和程序是有效的,可以提供合理的保證,即我們根據交易法提交或提交的報告中要求我們披露的信息在SEC規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告,並被積累並傳達給管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定),以便及時做出關於所需披露的決定
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責建立和維護交易法規則13a-15(F)和15(D)-15(F)中定義的對財務報告的充分內部控制。我們對財務報告的內部控制是一個旨在根據美國公認會計原則為財務報告的可靠性和為外部目的編制合併財務報表提供合理保證的過程。我們對財務報告的內部控制包括以下政策和程序:
● | 與保持合理、詳細、準確和公平地反映資產交易和處置的記錄有關; |
● | 提供必要的交易記錄,以便根據公認會計原則編制合併財務報表; |
● | 提供合理的保證,確保收入和支出僅根據管理層和董事的授權進行; |
● | 提供合理保證,防止或及時發現可能對合並財務報表產生重大影響的未經授權獲取、使用或處置資產;以及 |
● | 對發現欺詐行為提供合理保證。 |
我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與和董事會的監督下,評估了截至2020年5月31日我們對財務報告的內部控制的有效性。管理層根據中所述的財務報告有效內部控制標準進行此評估內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。管理層的評估包括對關鍵財務報告控制的設計和操作有效性、流程文檔、會計政策和我們的整體控制環境等要素的評估。基於這一評估,管理層得出結論,截至2020年5月31日,我們對財務報告的內部控制是有效的,可以為財務報告的可靠性提供合理保證,並根據GAAP為外部報告目的編制合併財務報表。“我們與董事會審計和財務委員會審查了管理層的評估結果。
我們的獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所(KPMG LLP)對我們編制的合併和合並財務報表進行了審計。畢馬威會計師事務所還發布了一份關於我們對財務報告的內部控制的認證報告。他們關於合併和合並財務報表的報告和認證報告包括在本表格10-K的“第二部分,第8項.財務報表和補充數據”中。
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目錄
控制有效性的固有限制
我們的管理層,包括首席執行官和首席財務官,並不指望我們對財務報告的披露控制和程序或我們對財務報告的內部控制能夠防止或發現所有錯誤和所有欺詐。控制系統,無論設計和操作得多麼好,都只能提供合理的、而不是絕對的保證,確保控制系統的目標將會實現。控制系統的設計必須反映這樣一個事實,即存在資源約束,並且控制的好處必須相對於其成本來考慮。此外,由於所有控制系統的固有限制,任何對控制的評估都不能絕對保證不會發生由於錯誤或欺詐造成的錯誤陳述,或者所有的控制問題和欺詐實例(如果有的話)都已被檢測到。任何控制系統的設計在一定程度上是基於對未來事件可能性的某些假設,不能保證任何設計在所有潛在的未來條件下都能成功實現其規定的目標。任何對控制有效性的評估對未來時期的預測都是有風險的。隨着時間的推移,控制可能會因為條件的變化或符合政策的程度的惡化而變得不充分
財務報告內部控制的變化
如第II部第9A項所披露。在截至2019年5月26日的財年的Form 10-K中的控制和程序中,在2019年第四季度,我們在應用程序支持團隊訪問支持我們財務報告流程中使用的流程控制和信息的信息技術系統(“IT系統”)方面,發現了與信息技術一般控制相關的內部控制的重大缺陷。在2020財年,管理層實施了我們之前披露的補救計劃,其中包括加強我們內部控制責任的溝通,以確保在臨時授予我們應用程序支持團隊的授權成員訪問IT系統時及時終止對IT系統的訪問。在2020財年第四季度,我們完成了對實施的控制措施運行有效性的測試,發現它們是有效的。因此,我們得出結論,截至2020年5月31日,實質性弱點已得到彌補。
除上述補救措施外,在2020財年第四季度,我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第9B項。其他資料
沒有。
第三部分
項目10.董事、高管和公司治理
本第10項所要求的信息包括在本10-K表第1部分第1項中的“關於我們高管的信息”和“道德和治理”的標題下,並將包括在我們計劃於2020年9月24日舉行的股東年會的最終委託書(“2020委託書”)中的“第1項董事選舉”、“公司治理-公司高級財務官的行為準則和道德準則”和“董事會委員會和成員-審計和財務委員會”的標題下。在本表格的第1部分,第1項,“董事選舉”、“公司治理-公司高級財務官的行為準則和道德準則”和“董事會委員會和成員-審計和財務委員會”將包括在我們計劃於2020年9月24日召開的股東年會的最終委託書(“2020委託書”)下。2020年委託書中的這些信息通過引用併入本10-K表格中。
項目11.高管薪酬
本項目11所要求的信息將包括在我們2020年委託書的標題“董事會委員會和會員薪酬委員會”、“非僱員董事薪酬”、“薪酬討論和分析”和“高管薪酬表格”下。2020年委託書中的這些信息通過引用併入本10-K表格中。
87
目錄
項目12.某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項
下表提供了截至2020年5月31日的最近一個會計年度,在行使現有股權補償計劃下的期權、認股權證和權利時可能發行的普通股的信息。
立柱 | |||||||||
A | B | C | |||||||
證券數量 | |||||||||
要發行的證券數量 | 加權平均 | 剩餘可用時間 | |||||||
在鍛鍊時發放 | 行使價格: | 未來在以下條件下發行 | |||||||
傑出的選擇, | 出類拔萃 | 股權補償計劃 | |||||||
權證和權利 | 期權、認股權證和 | (不包括證券 | |||||||
計劃類別 | (a) | 權利(B) | 反映在A)(C)欄中 | ||||||
證券持有人批准的股權補償計劃 | 1,670,371 | $ | 27.79 | 7,599,479 | |||||
未經證券持有人批准的股權補償計劃 | 不適用 | 不適用 | 不適用 | ||||||
總計 | 1,670,371 | $ | 27.79 | 7,599,479 |
(a) | 包括蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)授予的流通股期權、RSU和績效股票(假設目標績效支付水平)。2016年股票計劃(《2016年股票計劃》)。這一數字還包括與蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)遞延的某些補償有關的應付股票。自願延期補償計劃和蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)董事遞延薪酬計劃。將發行的證券數量不包括截至2020年5月31日已行使但未與我們的股票轉讓代理結算的期權。 |
(b) | 僅限已發行股票期權的加權平均行權價。 |
(c) | 代表2016年股票計劃下可供發行的股份。 |
與某些受益所有者、董事和管理層的擔保所有權相關的信息將包含在我們2020年的委託書中,標題為“股票所有權信息”,並通過引用併入本10-K表格中。
第(13)項某些關係和相關交易,以及董事獨立性
本第13項所要求的信息將包括在我們2020年委託書的標題“公司治理--董事獨立性”和“公司治理相關交易”之下。2020年委託書中的這些信息通過引用併入本10-K表格中。
項目14.總會計師費用和服務
本項目14所要求的信息將包括在我們2020年委託書的標題“董事會委員會和成員--審計和財務委員會”之下。2020年委託書中的這些信息通過引用併入本10-K表格中。
88
目錄
第四部分
項目15.展品和財務報表附表
a) | 作為本報告一部分歸檔的文件列表: |
1. | 財務報表 |
本年度報告第(10-K)表第(8)項所列公司的所有財務報表。
2. | 財務報表明細表 |
本報告包括以下2020財年、2019年和2018財年的合併財務報表時間表。
附表II-Lamb Weston-估值和合格賬户(百萬美元)。
加法 | ||||||||||||
荷電 | ||||||||||||
天平 | 成本, | 扣減 | 天平 | |||||||||
開始於 | 費用 | 從… | 結束 | |||||||||
| 年 |
| 和公平性 |
| 儲量 |
| 年 | |||||
截至2020年5月31日的年度 | ||||||||||||
遞延税項資產估值免税額 | $ | | $ | — | $ | | $ | | ||||
截至2019年5月26日的年度 | ||||||||||||
遞延税項資產估值免税額 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
截至2018年5月27日的年度 | ||||||||||||
遞延税項資產估值免税額 | $ | | $ | — | $ | | (a) | $ | |
(a) | 包括$ |
所有其他附表都被省略,因為它們不適用或不重要,不是必需的,或者因為所需的信息包括在合併財務報表或財務報表附註中,因此被省略。
b) | 以下展品作為本表格10-K的一部分存檔,或通過引用併入本表格: |
展品編號: |
| 描述 | |||
2.1 | 分離和分銷協議,日期為2016年11月8日,由康尼格拉食品公司和康尼格拉食品公司之間簽署。和Lamb Weston Holdings,Inc.,通過引用Lamb Weston Holdings,Inc.於2016年11月10日提交的最新8-K報告(文件號:0001-37830)的附件21.1合併於此。* | ||||
3.1 | 修改和重新發布的蘭姆韋斯頓控股公司的公司註冊證書,通過參考蘭姆韋斯頓控股公司於2016年11月10日提交的當前8-K表格報告的附件3.1將其合併於此(文件號:0001-37830) | ||||
3.2 | 修改和重述Lamb Weston Holdings,Inc.的章程,通過參考Lamb Weston Holdings,Inc.於2016年11月10日提交的最新8-K表格報告的附件33.2將其合併於此(文件號:0001-37830),該章程通過引用Lamb Weston Holdings,Inc.於2016年11月10提交的Form 8-K最新報告(文件號:T001-37830)合併於此 | ||||
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目錄
4.1 | 2024年票據和契約,日期為2016年11月9日,由擔保人蘭姆·韋斯頓控股公司(其中定義)和作為受託人的富國銀行全國協會(包括與2024年票據有關的票據形式)及其之間的票據,通過引用蘭姆·韋斯頓控股公司於2016年11月10日提交的表格8-K的當前報告(文件號:0001-37830)合併於此。 | |||
4.2 | 2024年票據契約的第一個補充契約,日期為2019年6月28日,由Lamb Weston Holdings,Inc.,Lamb Weston BSW,LLC和Wells Fargo Bank,National Association作為受託人,並由Lamb Weston Holdings,Inc.作為受託人,通過引用Lamb Weston Holdings,Inc.於2019年10月2日提交的10-Q表格季度報告的附件4.1(文件號001-37830)合併於此 | |||
4.3 | 2026年票據和契約,日期為2016年11月9日,由擔保人蘭姆·韋斯頓控股公司(其中定義)和作為受託人的富國銀行全國協會(包括與2026年票據有關的票據形式)及其之間的票據,通過引用蘭姆·韋斯頓控股公司於2016年11月10日提交的表格8-K的當前報告(文件號:0001-37830)合併於此。 | |||
4.4 | 2026年票據契約的第一個補充契約,日期為2019年6月28日,由Lamb Weston Holdings,Inc.,Lamb Weston BSW,LLC和Wells Fargo Bank,National Association作為受託人,並由Lamb Weston Holdings,Inc.作為受託人,通過引用Lamb Weston Holdings,Inc.於2019年10月2日提交的Form 10-Q季度報告(文件號001-37830)的附件4.2併入本文 | |||
4.5 | 2028年票據契約,日期為2020年5月12日,由擔保人蘭姆·韋斯頓控股公司(其中定義)和作為受託人的富國銀行全國協會(包括與2028年票據有關的票據形式)及其之間的契約,通過引用蘭姆·韋斯頓控股公司於2020年5月12日提交的表格8-K的當前報告(文件號:0001-37830)的附件4.1併入本文。 | |||
4.6 | Lamb Weston Holdings,Inc.證券説明,通過引用Lamb Weston Holdings,Inc.於2019年7月25日提交的Form 10-K年度報告的附件74.3將其合併於此(文件號:0001-37830) | |||
10.1 | 税收事項協議,日期為2016年11月8日,由康尼格拉食品公司簽署,並在康尼格拉食品公司之間簽署。和Lamb Weston Holdings,Inc.,通過引用Lamb Weston Holdings,Inc.於2016年11月10日提交的當前Form 8-K報告(文件號:T001-37830)的附件T10.1併入本文。 | |||
10.2 | 員工事項協議,日期為2016年11月8日,由康尼格拉食品公司簽署,並在康尼格拉食品公司之間簽署。和Lamb Weston Holdings,Inc.,通過引用Lamb Weston Holdings,Inc.於2016年11月10日提交的當前Form 8-K報告(文件號:T001-37830)的附件T10.2併入本文。 | |||
10.3 | 商標許可協議,日期為2016年11月8日,由康尼格拉食品公司和康尼格拉食品公司之間簽署。和Lamb Weston Holdings,Inc.,通過引用Lamb Weston Holdings,Inc.於2016年11月10日提交的當前Form 8-K報告(文件號:T001-37830)的附件T10.4併入本文。 | |||
10.4 | 信貸協議,日期為2016年11月9日,由Lamb Weston Holdings,Inc.,擔保方,其中指定的貸款人,以及作為行政代理的美國銀行之間簽訂,日期為2016年11月9日,通過引用Lamb Weston Holdings,Inc.於2016年11月10日提交的當前8-K表格報告(文件號:0001-37830)合併於此。 | |||
10.5 | 蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)、擔保方、其中點名的貸款人和作為行政代理的美國銀行(Bank of America,N.A.)之間日期為2016年11月9日的信貸協議修正案2,日期為2017年12月1日,通過引用蘭姆·韋斯頓控股公司2018年1月4日提交的10-Q表格季度報告(文件號001-37830)的附件10.1併入本文 | |||
90
目錄
10.6 | 蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)、擔保方蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)、擔保方、其中點名的貸款人以及作為行政代理的美國銀行(Bank Of America,N.A.)之間的信貸協議修正案,日期為2019年6月25日,日期為2016年11月9日,通過引用蘭姆·韋斯頓控股公司於2019年7月1日提交的8-K表格當前報告(文件號001-37830)的附件10.2併入本文 | |||
10.7 | 蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)、擔保方蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)、擔保方、其中指定的貸款人以及作為行政代理的美國銀行(Bank of America,N.A.)之間日期為2016年11月9日的信貸協議修正案4,日期為2020年4月17日,通過引用蘭姆·韋斯頓控股公司於2020年4月20日提交的8-K表格當前報告(文件號001-37830)的附件10.2併入本文 | |||
10.8 | 信貸協議,日期為2019年6月28日,由蘭姆·韋斯頓控股公司、擔保方、其中指定的貸款人和作為行政代理的西北農場信貸服務公司之間簽訂,日期為2019年6月28日,通過引用蘭姆·韋斯頓控股公司於2019年7月1日提交的8-K表格當前報告(文件號001-37830)的附件10.1併入本文。 | |||
10.9 | 信貸協議第一修正案,日期為2020年4月20日,由蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)、擔保方、貸款人和投票參與方以及作為行政代理的西北農場信貸服務公司(Northwest Farm Credit Services,PCA)之間進行的,日期為2020年4月20日,通過引用蘭姆·韋斯頓控股公司於2020年4月20日提交的8-K表格當前報告(文件號第001-37830號)的附件10.1併入本文。 | |||
10.10 | 修訂和重新定義了Lamb Weston Holdings,Inc.2016年股票計劃,在此引用Lamb Weston Holdings,Inc.於2018年1月4日提交的Form 10-Q季度報告(文件號001-37830)的附件10.2** | |||
10.11 | 蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)執行控制權變更分離計劃,通過引用Lamb Weston Holdings,Inc.於2017年7月25日提交的Form 10-K年度報告(文件號:001-37830)的附件10.7併入本文** | |||
10.12 | Lamb Weston Holdings,Inc.表格執行控制權變更分散計劃參與協議,通過引用Lamb Weston Holdings,Inc.於2017年7月25日提交的Form 10-K年度報告(文件號:001-37830)的附件10.8併入本文** | |||
10.13 | 蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)自願延期補償計劃,在此引用Lamb Weston Holdings,Inc.於2017年6月14日提交的S-8表格註冊聲明的附件4.3(委員會文件第333-218742號)** | |||
10.14 | 蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)董事延期薪酬計劃,在此引用Lamb Weston Holdings,Inc.於2017年6月14日提交的S-8表格註冊聲明的附件4.4(委員會文件第333-218742號)** | |||
10.15 | 康尼格拉食品公司之間的信件協議,日期為2016年8月25日。和Micheline C.Carter,通過引用第10.11號修正案第10.11號修正案併入Lamb Weston Holdings,Inc.的表格110中的註冊聲明,於2016年10月5日提交(委員會文件號:第0001-37830號)** | |||
10.16 | 康尼格拉食品公司之間的信件協議,日期為2016年9月15日。和Eryk J.Spytek,通過引用Lamb Weston Holdings,Inc.的表格T10的註冊聲明第10.12號修正案第10.12號修正案併入,於2016年10月5日提交(委員會文件第0001-37830號)** | |||
10.17 | Lamb Weston Holdings,Inc.之間的信件協議,日期為2016年11月9日。和羅伯特·M·麥克納特(Robert M.McNutt),通過引用Lamb Weston Holdings,Inc.於2016年11月17日提交的當前Form 8-K報告(文件號001-37830)的附件10.1併入本文** | |||
91
目錄
10.18 | Lamb Weston Holdings,Inc.表格員工不合格股票期權協議(2017年3月前),通過引用Lamb Weston控股公司於2017年1月10日提交的10-Q表格季度報告(文件號001-37830)附件10.14併入本文** | |||
10.19 | Lamb Weston Holdings,Inc.表格限制性股票單位協議(現金結算),通過引用Lamb Weston控股公司於2017年7月25日提交的10-K表格年度報告(文件號001-37830)的附件10.21併入本文** | |||
10.20 | Lamb Weston Holdings,Inc.表格限制性股票單位協議(股票結算),通過引用Lamb Weston控股公司於2017年7月25日提交的10-K表格年度報告(文件號001-37830)的附件10.22併入本文** | |||
10.21 | Lamb Weston Holdings,Inc.表格員工不合格股票期權協議(2017年3月後),在此引用蘭姆韋斯頓控股公司2017年7月25日提交的10-K表格年度報告附件10.23(文件號001-37830)** | |||
10.22 | Lamb Weston Holdings,Inc.表格非僱員董事限制性股票單位協議,通過引用Lamb Weston Holdings,Inc.於2018年1月4日提交的Form 10-Q季度報告(文件號001-37830)的附件10.3併入本文** | |||
10.23 | Lamb Weston Holdings,Inc.表格績效股份協議(2019年7月前),通過引用Lamb Weston Holdings,Inc.於2018年1月4日提交的Form 10-Q季度報告(文件號001-37830)的附件10.4併入本文** | |||
10.24 | Lamb Weston Holdings,Inc.表格績效股份協議(2019年7月後),通過引用蘭姆·韋斯頓控股公司於2019年10月2日提交的10-Q表格季度報告(文件號001 37830)的附件10.1併入本文** | |||
21.1 | 蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.)的子公司。 | |||
23.1 | 畢馬威有限責任公司同意 | |||
31.1 | 第302節行政總裁證書 | |||
31.2 | 第302節首席財務官證書 | |||
32.1 | 第906節行政總裁證書 | |||
32.2 | 第906節首席財務官證書 | |||
101.INS |
| XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 | ||
101.SCH |
| XBRL分類擴展架構文檔 | ||
101.CAL |
| XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 | ||
101.DEF |
| XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 | ||
101.LAB |
| XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 | ||
101.PRE |
| XBRL分類擴展演示文稿鏈接庫文檔 | ||
92
目錄
104 |
| 封面交互式數據文件(格式化為內聯XBRL,包含在清單101中的適用分類擴展信息。) |
*由於某些展品和時間表已被遺漏,公司同意應要求向SEC補充提供任何遺漏的展品和時間表的副本。
*簽署管理合同或補償計劃。
第16項表單10-K總結
沒有。
93
目錄
簽名
根據1934年證券交易法第13或15(D)節的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名者代表其簽署。
蘭姆·韋斯頓控股公司(Lamb Weston Holdings,Inc.) | ||
依據: | /s/羅伯特·M·麥克納特 | |
羅伯特·M·麥克納特 | ||
高級副總裁兼首席財務官 | ||
日期: | 2020年7月28日 |
根據1934年“證券交易法”的要求,本報告已由以下人員代表註冊人在指定日期以註冊人身份簽署:
簽名 |
| 標題 |
| 日期 |
/s/託馬斯·P·沃納 | 總裁兼首席執行官兼董事 | 2020年7月28日 | ||
託馬斯·P·沃納 | ||||
/s/羅伯特·M·麥克納特 | 高級副總裁兼首席財務官 | 2020年7月28日 | ||
羅伯特·M·麥克納特 | ||||
/s/Bernadette M.MADARIETA | 副總裁兼財務總監(首席會計官) | 2020年7月28日 | ||
伯納黛特·M·馬達裏塔 | ||||
/s/彼得·J·本森(Peter J.Bensen) | 主任 | 2020年7月28日 | ||
彼得·J·本森 | ||||
/s/Charles A.Blixt | 主任 | 2020年7月28日 | ||
查爾斯·A·布利克斯特 | ||||
羅伯特·J·科維埃洛(Robert J.Coviello) | 主任 | 2020年7月28日 | ||
羅伯特·J·科維埃洛 | ||||
/s/安德烈·J·霍克斯(AndrÉJ.Hawaux) | 主任 | 2020年7月28日 | ||
安德烈·J·霍克斯(AndréJ.Hawaux) | ||||
/s/威廉·G·尤根森 | 主任 | 2020年7月28日 | ||
威廉·G·尤根森 | ||||
/s/託馬斯·P·毛雷爾 | 主任 | 2020年7月28日 | ||
託馬斯·P·毛雷爾 | ||||
/s/Hala G.Moddelmog | 主任 | 2020年7月28日 | ||
哈拉·G·莫德爾莫格 | ||||
/s/羅伯特·A·尼布洛克 | 主任 | 2020年7月28日 | ||
羅伯特·A·尼布洛克 | ||||
/s/瑪麗亞·雷納·夏普 | 主任 | 2020年7月28日 | ||
瑪麗亞·雷納·夏普 |
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