SHW-20200630
Q2錯誤2020十二月三十一日0000089800美國-GAAP：會計標準更新201613成員美國-GAAP：AccountingStandardsUpdate201602成員美國-GAAP：會計標準更新201802成員美國-GAAP：會計標準更新201613成員美國-GAAP：會計標準更新201802成員00000898002020-01-012020-06-30xbrli：共享00000898002020-06-30iso4217：美元00000898002020-04-012020-06-3000000898002019-04-012019-06-3000000898002019-01-012019-06-30xbrli：純iso4217：美元xbrli：共享0000089800美國-GAAP：NetInvestmentHedgingMember2020-04-012020-06-300000089800美國-GAAP：NetInvestmentHedgingMember2020-01-012020-06-3000000898002019-12-3100000898002019-06-3000000898002018-12-310000089800美國-GAAP：CommonStockMember2019-12-310000089800美國-GAAP：其他附加資本成員2019-12-310000089800美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-12-310000089800美國-GAAP：SecuryStockMember2019-12-310000089800Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310000089800美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-01-012020-03-3100000898002020-01-012020-03-310000089800Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-3100000898002019-01-012019-12-310000089800美國-GAAP：RetainedEarningsMemberSrt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-12-310000089800Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2019-12-310000089800美國-GAAP：SecuryStockMember2020-01-012020-03-310000089800美國-GAAP：其他附加資本成員2020-01-012020-03-310000089800美國-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-03-310000089800美國-GAAP：CommonStockMember2020-03-310000089800美國-GAAP：其他附加資本成員2020-03-310000089800美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-03-310000089800美國-GAAP：SecuryStockMember2020-03-310000089800Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-3100000898002020-03-310000089800美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-04-012020-06-300000089800Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-04-012020-06-300000089800美國-GAAP：CommonStockMember2020-04-012020-06-300000089800美國-GAAP：其他附加資本成員2020-04-012020-06-300000089800美國-GAAP：SecuryStockMember2020-04-012020-06-300000089800美國-GAAP：CommonStockMember2020-06-300000089800美國-GAAP：其他附加資本成員2020-06-300000089800美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-06-300000089800美國-GAAP：SecuryStockMember2020-06-300000089800Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-06-300000089800美國-GAAP：CommonStockMember2018-12-310000089800美國-GAAP：其他附加資本成員2018-12-310000089800美國-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310000089800美國-GAAP：SecuryStockMember2018-12-310000089800Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310000089800美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-012019-03-3100000898002019-01-012019-03-310000089800Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-03-310000089800美國-GAAP：AccountingStandardsUpdate201602成員2018-01-012018-12-310000089800美國-GAAP：AccountingStandardsUpdate201602成員美國-GAAP：RetainedEarningsMemberSrt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2018-12-310000089800美國-GAAP：AccountingStandardsUpdate201602成員Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2018-12-310000089800美國-GAAP：會計標準更新201802成員2018-01-012018-12-310000089800美國-GAAP：RetainedEarningsMemberSrt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-GAAP：會計標準更新201802成員2018-12-310000089800Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMemberSrt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember美國-GAAP：會計標準更新201802成員2018-12-310000089800美國-GAAP：SecuryStockMember2019-01-012019-03-310000089800美國-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-03-310000089800美國-GAAP：其他附加資本成員2019-01-012019-03-310000089800美國-GAAP：CommonStockMember2019-03-310000089800美國-GAAP：其他附加資本成員2019-03-310000089800美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-03-310000089800美國-GAAP：SecuryStockMember2019-03-310000089800Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-03-3100000898002019-03-310000089800美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-04-012019-06-300000089800Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-04-012019-06-300000089800美國-GAAP：SecuryStockMember2019-04-012019-06-300000089800美國-GAAP：CommonStockMember2019-04-012019-06-300000089800美國-GAAP：其他附加資本成員2019-04-012019-06-300000089800美國-GAAP：CommonStockMember2019-06-300000089800美國-GAAP：其他附加資本成員2019-06-300000089800美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-06-300000089800美國-GAAP：SecuryStockMember2019-06-300000089800Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-06-300000089800美國-GAAP：本土成員2020-06-300000089800美國-GAAP：本土成員2019-12-310000089800美國-GAAP：本土成員2019-06-300000089800美國-GAAP：BuildingMember2020-06-300000089800美國-GAAP：BuildingMember2019-12-310000089800美國-GAAP：BuildingMember2019-06-300000089800美國-GAAP：MachineyAndEquipmentMember2020-06-300000089800美國-GAAP：MachineyAndEquipmentMember2019-12-310000089800美國-GAAP：MachineyAndEquipmentMember2019-06-300000089800US-GAAP：建築施工進度成員2020-06-300000089800US-GAAP：建築施工進度成員2019-12-310000089800US-GAAP：建築施工進度成員2019-06-300000089800美國-GAAP：老年人注意事項成員Shw：老年人注意到2.30%DueMay 2030Member2020-03-310000089800Shw：老年人注意3.30%DueMay 2050Member美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-03-310000089800美國-GAAP：老年人注意事項成員Shw：老年人筆記2.75DueJune2022成員2020-03-310000089800SHW：A2.25SeniorNotesDueMay2020Member美國-GAAP：老年人注意事項成員2020-03-310000089800美國-GAAP：老年人注意事項成員Shw：老年人筆記2.75DueJune2022成員2020-01-012020-03-310000089800美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員國家：美國2020-04-012020-06-300000089800美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員國家：美國2019-04-012019-06-300000089800美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員美國-GAAP：外國計劃成員2020-04-012020-06-300000089800美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員美國-GAAP：外國計劃成員2019-04-012019-06-300000089800Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2020-04-012020-06-300000089800Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2019-04-012019-06-300000089800美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員國家：美國2020-01-012020-06-300000089800美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員國家：美國2019-01-012019-06-300000089800美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員美國-GAAP：外國計劃成員2020-01-012020-06-300000089800美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員美國-GAAP：外國計劃成員2019-01-012019-06-300000089800Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2020-01-012020-06-300000089800Us-gaap:OtherPostretirementBenefitPlansDefinedBenefitMember2019-01-012019-06-300000089800美國-GAAP：養老金計劃定義的福利成員國家：美國2019-01-012019-03-31SHW：製造站點0000089800Shw:EnvironmentalCostsRemedyImplementationMember2020-01-012020-06-300000089800Shw:EnvironmentalCostsRegulatoryAgencyInteractionMember2020-01-012020-06-300000089800Shw:EnvironmentalCostsProjectManagementAndOtherCostsMember2020-01-012020-06-30SHW：可操作單位0000089800STPR：新澤西州2020-01-012020-06-30Shw：被告0000089800Shw:SantaClaraCountyCaliforniaProceedingMember2014-01-272014-01-270000089800Shw:SantaClaraCountyCaliforniaProceedingMember2014-01-270000089800Shw:SantaClaraCountyCaliforniaProceedingMember2020-04-170000089800Shw:SantaClaraCountyCaliforniaProceedingMember2020-06-300000089800Shw:SantaClaraCountyCaliforniaProceedingMember2019-07-172019-07-170000089800Shw:SantaClaraCountyCaliforniaProceedingMember2019-07-170000089800Shw:SantaClaraCountyCaliforniaProceedingMember2018-09-300000089800Shw:SantaClaraCountyCaliforniaProceedingMember2019-07-012019-09-300000089800Shw:SantaClaraCountyCaliforniaProceedingMember2019-09-232019-09-23Shw：案例0000089800SHW：賓夕法尼亞州程序成員2018-10-012018-10-310000089800Shw:RavonOwensV.AmericanCyanamidEtAl.CesarSifuentesV.AmericanCyanamidEtAl.AndGlennBurtonJr.V.AmericanCyanamidEtAl.Member2020-06-30Shw：原告0000089800Shw:RavonOwensV.AmericanCyanamidEtAl.CesarSifuentesV.AmericanCyanamidEtAl.AndGlennBurtonJr.V.AmericanCyanamidEtAl.Member2019-05-312019-05-310000089800Shw:RavonOwensV.AmericanCyanamidEtAl.CesarSifuentesV.AmericanCyanamidEtAl.AndGlennBurtonJr.V.AmericanCyanamidEtAl.Member2020-04-102020-04-100000089800Shw:ManiyaAllenEtAl.V.AmericanCyanamidEtAl.Member2020-01-012020-06-300000089800Shw:DijonaeTrammellEtAl.V.AmericanCyanamidEtAl.Member2020-01-012020-06-300000089800Shw:MaryLewisV.LeadIndustriesAssociationEtAl.Member2020-01-012020-06-300000089800Shw:MaryLewisV.LeadIndustriesAssociationEtAl.Member2017-01-012017-12-310000089800US-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-01-012020-06-3000000898002020-02-012020-02-290000089800Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2019-12-310000089800Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2019-12-310000089800Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2019-12-310000089800Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2020-01-012020-06-300000089800Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2020-01-012020-06-300000089800Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2020-01-012020-06-300000089800Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2020-06-300000089800Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2020-06-300000089800Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2020-06-300000089800Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2018-12-310000089800Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2018-12-310000089800Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2018-12-3100000898002018-01-012018-12-310000089800Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMemberSrt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2018-12-310000089800Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMemberSrt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2018-12-310000089800Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMemberSrt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2018-12-310000089800Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2019-01-012019-06-300000089800Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2019-01-012019-06-300000089800Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2019-01-012019-06-300000089800Us-gaap:AccumulatedTranslationAdjustmentMember2019-06-300000089800Us-gaap:AccumulatedDefinedBenefitPlansAdjustmentMember2019-06-300000089800Us-gaap:AccumulatedGainLossNetCashFlowHedgeParentMember2019-06-300000089800美國-GAAP：CurrencySwapMember2020-02-290000089800美國-GAAP：CurrencySwapMember2020-02-012020-02-29Shw：合同00000898002020-02-290000089800Shw：EuroCrossCurrencySwap1成員2020-02-290000089800Shw：EuroCrossCurrencySwap2Member2020-02-290000089800美國-GAAP：CurrencySwapMember2020-01-012020-06-300000089800US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUs-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2020-06-300000089800US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別1成員2020-06-300000089800US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-06-300000089800US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別3成員2020-06-300000089800US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUs-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2019-12-310000089800US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別1成員2019-12-310000089800US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-12-310000089800US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別3成員2019-12-310000089800Shw：PubliclyTradedDebtMemberUs-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2020-06-300000089800Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberShw：PubliclyTradedDebtMember2020-06-300000089800Shw：PubliclyTradedDebtMemberUs-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2019-12-310000089800Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberShw：PubliclyTradedDebtMember2019-12-310000089800Shw：非貿易欠款成員Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2020-06-300000089800Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberShw：非貿易欠款成員2020-06-300000089800Shw：非貿易欠款成員Us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2019-12-310000089800Us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberShw：非貿易欠款成員2019-12-31SHW：細分市場0000089800Shw：The American GroupMember2020-04-012020-06-300000089800Shw：Consumer BrandsGroupMember2020-04-012020-06-300000089800SHW：PerformanceCoatingsGroupMember2020-04-012020-06-300000089800美國-GAAP：Corporation NonSegmentMember2020-04-012020-06-300000089800US-GAAP：部門間消除成員Shw：Consumer BrandsGroupMember2020-04-012020-06-300000089800US-GAAP：部門間消除成員SHW：PerformanceCoatingsGroupMember2020-04-012020-06-300000089800US-GAAP：部門間消除成員2020-04-012020-06-300000089800US-GAAP：運營細分市場成員Shw：The American GroupMember2020-04-012020-06-300000089800US-GAAP：運營細分市場成員Shw：Consumer BrandsGroupMember2020-04-012020-06-300000089800US-GAAP：運營細分市場成員SHW：PerformanceCoatingsGroupMember2020-04-012020-06-300000089800Shw：法人和抵銷成員2020-04-012020-06-300000089800Shw：The American GroupMember2019-04-012019-06-300000089800Shw：Consumer BrandsGroupMember2019-04-012019-06-300000089800SHW：PerformanceCoatingsGroupMember2019-04-012019-06-300000089800美國-GAAP：Corporation NonSegmentMember2019-04-012019-06-300000089800US-GAAP：部門間消除成員Shw：Consumer BrandsGroupMember2019-04-012019-06-300000089800US-GAAP：部門間消除成員SHW：PerformanceCoatingsGroupMember2019-04-012019-06-300000089800US-GAAP：部門間消除成員2019-04-012019-06-300000089800US-GAAP：運營細分市場成員Shw：The American GroupMember2019-04-012019-06-300000089800US-GAAP：運營細分市場成員Shw：Consumer BrandsGroupMember2019-04-012019-06-300000089800US-GAAP：運營細分市場成員SHW：PerformanceCoatingsGroupMember2019-04-012019-06-300000089800Shw：法人和抵銷成員2019-04-012019-06-300000089800Shw：The American GroupMember2020-01-012020-06-300000089800Shw：Consumer BrandsGroupMember2020-01-012020-06-300000089800SHW：PerformanceCoatingsGroupMember2020-01-012020-06-300000089800美國-GAAP：Corporation NonSegmentMember2020-01-012020-06-300000089800US-GAAP：部門間消除成員Shw：Consumer BrandsGroupMember2020-01-012020-06-300000089800US-GAAP：部門間消除成員SHW：PerformanceCoatingsGroupMember2020-01-012020-06-300000089800US-GAAP：部門間消除成員2020-01-012020-06-300000089800US-GAAP：運營細分市場成員Shw：The American GroupMember2020-01-012020-06-300000089800US-GAAP：運營細分市場成員Shw：Consumer BrandsGroupMember2020-01-012020-06-300000089800US-GAAP：運營細分市場成員SHW：PerformanceCoatingsGroupMember2020-01-012020-06-300000089800Shw：法人和抵銷成員2020-01-012020-06-300000089800Shw：The American GroupMember2019-01-012019-06-300000089800Shw：Consumer BrandsGroupMember2019-01-012019-06-300000089800SHW：PerformanceCoatingsGroupMember2019-01-012019-06-300000089800美國-GAAP：Corporation NonSegmentMember2019-01-012019-06-300000089800US-GAAP：部門間消除成員Shw：Consumer BrandsGroupMember2019-01-012019-06-300000089800US-GAAP：部門間消除成員SHW：PerformanceCoatingsGroupMember2019-01-012019-06-300000089800US-GAAP：部門間消除成員2019-01-012019-06-300000089800US-GAAP：運營細分市場成員Shw：The American GroupMember2019-01-012019-06-300000089800US-GAAP：運營細分市場成員Shw：Consumer BrandsGroupMember2019-01-012019-06-300000089800US-GAAP：運營細分市場成員SHW：PerformanceCoatingsGroupMember2019-01-012019-06-300000089800Shw：法人和抵銷成員2019-01-012019-06-300000089800美國-GAAP：非UsMember2020-04-012020-06-300000089800美國-GAAP：非UsMember2019-04-012019-06-300000089800美國-GAAP：非UsMember2020-01-012020-06-300000089800美國-GAAP：非UsMember2019-01-012019-06-300000089800美國-GAAP：非UsMember2020-06-300000089800美國-GAAP：非UsMember2019-06-300000089800Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2020-06-300000089800Us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryMember2019-06-30

美國
證券交易委員會
華盛頓特區，郵編：20549
形式10-Q
(馬克一)
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告
在截至的期間內2020年6月30日
或
☐根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告
從開始的過渡期            至            
佣金檔案編號1-04851
舍温-威廉姆斯公司
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
俄亥俄州34-0526850
(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區)(國際税務局僱主識別號碼)
展望西大街101號 
克利夫蘭,俄亥俄州44115-1075
(主要行政機關地址)(郵政編碼)
(216) 566-2000
(註冊人的電話號碼包括區號)
每一類的名稱商品代號註冊的交易所名稱
普通股，每股面值1.00美元Shw紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第F13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是  ☒ *☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☒ *☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器☒加速文件管理器☐
非加速文件管理器☐規模較小的新聞報道公司☐
新興成長型公司☐

如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐  

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐*☒
註明截至最新實際發行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。

普通股，面值1.00美元-91,049,658截至的股份2020年6月30日.


目錄
 
第一部分財務信息
項目1.財務報表
2
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
24
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
35
項目4.控制和程序
35
第二部分：其他資料
項目1.法律訴訟
36
第1A項危險因素
36
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
37
項目5.其他信息
39
項目6.展品
40
簽名
41







第一部分財務信息
第二項1.財務報表
舍温-威廉姆斯公司及其子公司
綜合收益表(未經審計)
(數百萬美元，不包括每股和每股數據)
 		三個月
六月三十日，		截至六個月
六月三十日，
 2020201920202019
淨銷售額$4,604.0  $4,877.8  $8,750.7  $8,918.7  
銷貨成本2,395.1  2,696.4  4,652.1  5,002.2  
毛利2,208.9  2,181.4  4,098.6  3,916.5  
佔淨銷售額的百分比48.0 %44.7 %46.8 %43.9 %
銷售、一般和行政費用1,291.3  1,331.3  2,598.9  2,575.3  
佔淨銷售額的百分比28.0 %27.3 %29.7 %28.9 %
其他一般(收入)費用-淨額(1.1) 7.2  2.6  6.7  
攤銷77.4  78.1  155.5  156.9  
利息費用88.1  89.2  174.3  180.2  
利息和淨投資收入(0.6) (0.6) (1.2) (1.0) 
其他費用-淨額6.4  0.5  28.8  23.8  
所得税前收入747.4  675.7  1,139.7  974.6  
所得税151.5  204.7  222.1  258.4  
淨收入$595.9  $471.0  $917.6  $716.2  
每股普通股淨收入：
基本型$6.59  $5.13  $10.11  $7.80  
稀釋$6.48  $5.03  $9.93  $7.65  
加權平均流通股：
基本型90,469,663  91,775,295  90,772,818  91,864,062  
稀釋91,952,798  93,561,725  92,437,775  93,566,627  

請參閲精簡合併財務報表附註。
2

舍温-威廉姆斯公司及其子公司
綜合全面收益表(未經審計)
(百萬美元)三個月截至六個月
六月三十日，六月三十日，
2020201920202019
淨收入$595.9  $471.0  $917.6  $716.2  
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
外幣換算調整(1)
34.4  3.4  (184.3) 11.3  
養老金和其他退休後福利調整：
從其他全面收益(虧損)中重新分類的金額(2)
0.7  (0.3) 1.3  (0.7) 
0.7  (0.3) 1.3  (0.7) 
現金流對衝的未實現淨收益：
從其他全面收益(虧損)中重新分類的金額(3)
(1.2) (1.7) (4.7) (3.2) 
(1.2) (1.7) (4.7) (3.2) 
其他綜合收益(虧損)33.9  1.4  (187.7) 7.4  
綜合收益$629.8  $472.4  $729.9  $723.6  
(1) 截至2020年6月30日的三個月包括未實現虧損(9.3)百萬，扣除税後淨額為$2.9百萬美元，與淨投資套期保值相關。截至2020年6月30日的六個月包括未實現虧損(0.1)，與淨投資對衝有關。有關更多信息，請參見注釋12。
(2) 扣除税金淨額$(0.1)百萬元及$0.2截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月分別為100萬美元。扣除税金淨額$(0.3)百萬元及$0.3分別在截至2020年和2019年6月30日的6個月中達到100萬。
(3) 扣除税金淨額$0.2百萬美元和$0.4截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月分別為100萬美元。扣除税金淨額$1.4百萬美元和$0.9分別在截至2020年和2019年6月30日的6個月中達到100萬。




請參閲精簡合併財務報表附註。

3

舍温-威廉姆斯公司及其子公司
合併資產負債表(未經審計)

(百萬美元，不包括每股數據)六月三十日，
2020		十二月三十一號，
2019		六月三十日，
2019
資產
流動資產：
現金和現金等價物$188.1  $161.8  $145.6  
應收帳款，淨額2,472.5  2,088.9  2,659.1  
盤存1,788.6  1,889.6  1,894.9  
其他流動資產434.0  491.4  390.4  
流動資產總額4,883.2  4,631.7  5,090.0  
財產，廠房和設備，淨額1,798.6  1,835.2  1,773.6  
商譽6,976.8  7,004.8  6,961.8  
無形資產4,533.7  4,734.5  5,043.7  
經營性租賃使用權資產1,696.6  1,685.6  1,667.5  
其他資產605.6  604.4  649.5  
總資產$20,494.5  $20,496.2  $21,186.1  
負債與股東權益
流動負債：
短期借款$559.5  $204.7  $808.8  
應付帳款1,848.4  1,876.3  2,067.9  
代扣代繳的薪酬和税款467.3  552.7  418.3  
應計税255.7  85.7  154.6  
長期債務的當期部分0.7  429.8  1,437.8  
加州訴訟應計費用12.0  12.0  136.3  
經營租賃負債的當期部分369.4  371.6  361.7  
其他應計項目946.6  989.1  957.2  
流動負債總額4,459.6  4,521.9  6,342.6  
長期債務8,289.4  8,050.7  7,209.5  
退休金以外的退休後福利262.5  263.0  259.9  
遞延所得税953.2  969.9  1,114.7  
長期經營租賃負債1,390.7  1,370.7  1,362.2  
其他長期負債1,269.2  1,196.7  1,149.7  
股東權益：
*普通股-$1.00面值：
91.0三千萬，92.11000萬美元，並且92.3700萬股流通股
分別於2020年6月30日、2019年12月31日、2019年6月30日
120.0  119.4  118.9  
其他資本3,289.1  3,153.0  3,010.7  
留存收益8,036.0  7,366.9  6,753.0  
庫存股，按成本計算(6,708.0) (5,836.5) (5,504.3) 
累計其他綜合損失(867.2) (679.5) (630.8) 
股東權益總額3,869.9  4,123.3  3,747.5  
總負債和股東權益$20,494.5  $20,496.2  $21,186.1  


請參閲精簡合併財務報表附註。
4

舍温-威廉姆斯公司及其子公司
合併現金流量表簡明表(未經審計)
(百萬美元)截至六個月
 六月三十日，
2020		六月三十日，
2019
經營活動
淨收入$917.6  $716.2  
將淨收入與淨營業現金進行對賬的調整：
折舊132.6  129.7  
非現金租賃費用181.8  183.6  
無形資產攤銷155.5  156.9  
債務清償損失21.3   
攤銷信貸安排和發債成本3.8  4.3  
基於股票的薪酬費用46.4  47.7  
有關環境事宜的條文10.7  7.3  
固定收益養老金計劃淨成本3.8  38.0  
遞延所得税5.9  (30.2) 
其他(2.6) 8.7  
營運資金賬户變動--淨額(253.8) (427.9) 
經營租賃負債變動(175.0) (181.5) 
與環境有關的事宜所招致的費用(14.0) (11.1) 
其他40.6  116.3  
營業現金淨額1,074.6  758.0  
投資活動
資本支出(142.3) (127.9) 
出售資產所得收益24.8  2.8  
增加其他投資(29.3) (52.1) 
淨投資現金(146.8) (177.2) 
融資活動
短期借款淨增長355.0  480.7  
長期債務收益999.0   
償還長期債務(1,204.7) (360.9) 
支付信貸安排和債務發行成本(10.0)  
支付現金股利(245.6) (209.8) 
行使股票期權所得收益77.6  65.5  
購買的庫存股(890.3) (450.5) 
發行庫存股所得款項57.4   
其他(24.5) (109.6) 
淨融資現金(886.1) (584.6) 
匯率變動對現金的影響(15.4) (6.1) 
現金及現金等價物淨增(減)額26.3  (9.9) 
年初現金及現金等價物161.8  155.5  
期末現金和現金等價物$188.1  $145.6  
已繳所得税$25.3  $123.8  
已付利息170.0  180.5  


請參閲精簡合併財務報表附註。
5

舍温-威廉姆斯公司及其子公司
合併後股東權益表(未經審計)
(百萬美元，不包括每股數據)普普通通
股票		其他
資本		留存收益財務處
股票		累計其他綜合損失總計
2019年12月31日的餘額$119.4  $3,153.0  $7,366.9  $(5,836.5) $(679.5) $4,123.3  
淨收入321.7  321.7  
其他綜合損失(221.6) (221.6) 
調整到最初採用
亞利桑那州立大學2016-13年度		(3.0) (3.0) 
購買的庫存股(890.3) (890.3) 
已發行庫存股
13.543.957.4  
基於股票的薪酬活動0.3  48.7  (24.8) 24.2  
其他調整0.3  0.3  
現金股息--$1.34每股
(122.9) (122.9) 
2020年3月31日的餘額$119.7  $3,215.5  $7,562.7  $(6,707.7) $(901.1) $3,289.1  
淨收入595.9  595.9  
其他綜合收入33.9  33.9  
基於股票的薪酬活動0.3  73.3  (0.3) 73.3  
其他調整0.3  0.1  0.4  
現金股息--$1.34每股
(122.7) (122.7) 
2020年6月30日的餘額$120.0  $3,289.1  $8,036.0  $(6,708.0) $(867.2) $3,869.9  


請參閲精簡合併財務報表附註。















6

舍温-威廉姆斯公司及其子公司
合併後股東權益表(未經審計)
(百萬美元，不包括每股數據)普普通通
股票		其他
資本		留存收益財務處
股票		累計其他綜合損失總計
2018年12月31日的餘額$118.4  $2,896.4  $6,246.5  $(4,900.7) $(629.9) $3,730.7  
淨收入245.2  245.2  
其他綜合收入6.0  6.0  
調整到最初採用
亞利桑那州立大學2016-02年度		(8.4) (8.4) 
調整到最初採用
亞利桑那州立大學2018-02年度		8.3  (8.3) —  
購買的庫存股(305.1) (305.1) 
庫存股轉至
合格的更換計劃
(131.8) (131.8) 
基於股票的薪酬活動0.3  47.6   (21.3) 26.6  
其他調整1.6  0.1  1.7  
現金股息--$1.13每股
(104.8) (104.8) 
2019年3月31日的餘額$118.7  $2,945.6  $6,386.9  $(5,358.9) $(632.2) $3,460.1  
淨收入471.0  471.0  
其他綜合收入1.4  1.4  
購買的庫存股(145.4) (145.4) 
基於股票的薪酬活動0.2  65.0  65.2  
其他調整0.1  0.1  0.2  
現金股息--$1.13每股
(105.0) (105.0) 
2019年6月30日的餘額$118.9  $3,010.7  $6,753.0  $(5,504.3) $(630.8) $3,747.5  


請參閲精簡合併財務報表附註。

7

舍温-威廉姆斯公司及其子公司
簡明合併財務報表附註(未經審計)
(除非另有説明，否則以百萬美元計)
截至2020年6月30日和2019年6月30日的期間
注1-陳述的基礎
隨附的未經審計的簡明綜合財務報表是根據美國中期財務信息公認會計原則(US GAAP)和形成10-Q報表的説明編制的。因此，它們不包括美國公認會計原則要求的完整財務報表的所有信息和腳註。管理層認為，所有被認為是公平列報所必需的調整(由正常經常性應計項目組成)都已包括在內。
自那以來，重大會計政策沒有重大變化。2019年12月31日，但注2中描述的除外。
2020年4月，財務會計準則委員會(財務會計準則委員會)就新冠肺炎疫情的經濟影響對租賃特許權的會計處理提供了指導。根據該指引，本公司已選擇不評估原合同中是否考慮了出租人提供的與新冠肺炎疫情有關的某些特許權，並已選擇根據ASC842將所有新冠肺炎相關特許權視為租約修訂。
會計估計在第一個階段根據需要進行了修訂。六個月的2020基於新的信息以及事實和環境的變化。2019年精簡合併財務報表中的某些金額已重新分類，以符合2020年的列報方式。
本公司主要採用後進先出(LIFO)的方法對存貨進行估值。後進先出法下的庫存實際估值只能在每年年底根據當時的庫存水平和成本進行。因此，中期後進先出計算基於管理層對預期年末庫存水平的估計，成本以最終的年末後進先出庫存估值為準。此外，中期庫存水平還包括管理層對因萎縮和其他因素造成的年度庫存損失的預估。有關存貨估值和其他事項的更多信息，請參閲公司截至年度的10-K表格中的合併財務報表及其腳註2019年12月31日.
該公司歷來經歷過，並預計將繼續經歷季度業績的變化無常。截至2020年6月30日的三個月和前六個月的運營結果並不能表明全年的預期結果，因為業務是季節性的，可報告部門的大部分淨銷售額傳統上發生在第二季度和第三季度。然而，經濟低迷時期可能會改變公司的季節性模式。
注2-最近發佈的會計聲明
自2020年1月1日起，公司採用了最新會計準則(ASU)2016-13“金融工具信用損失計量”(ASC 326)。本ASU以反映預期信貸損失的方法取代現行美國公認會計原則中的已發生損失減值方法，並需要考慮更廣泛的合理和可支持的信息來告知信貸損失估計。此外，還需要進行新的披露。本公司採用ASU 2016-13，採用修改後的追溯過渡法。採用ASU 2016-13年度沒有對2020年1月1日的留存收益期初餘額進行重大累積影響調整，也沒有對公司的經營業績、財務狀況或流動性產生實質性影響。有關更多信息，請參見注釋3。
8

注3—收入
該公司通過公司經營的商店製造和銷售油漆、着色劑、供應品、設備和地板覆蓋物，通過零售商生產和銷售品牌和自有品牌產品，並通過公司經營的分支機構直接向全球製造客户銷售各種工業塗料。公司收入的很大一部分是在某個時間點確認的，並支付給沒有與公司簽訂長期供應協議或任何形式合同的客户。這些銷售在銷售時以現金、信用卡或記賬方式支付，絕大多數客户的期限在30至60天之間，不超過一年。許多賒購的客户在開具發票後30天內付款，可以享受提前付款的折扣。該公司根據歷史信息和當前趨勢估計這些銷售的可變對價，以估計客户可能享有的預期折扣金額。
其餘收入受長期供應協議及相關採購訂單(“合約”)規管，該等合約訂明裝運條款及交易價格的各方面，包括回扣、折扣及其他銷售優惠(例如廣告支援)。合同是獨立定價的。這些合同中的履約義務由每個單獨的採購訂單和各自陳述的數量確定，收入在履行協議條款下的義務時確認。這通常發生在將我們產品的控制權轉移給客户的過程中。我們在進行創收活動的同時徵收的銷售額、增值税和其他税收不包括在收入中。
關於本公司按可報告分部分解的淨銷售額，請參閲附註17。由於應報告部門受到相似的經濟因素、趨勢和客户的影響，這一分類最好地描述了收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。
本公司在一份長期合同開始時，在預期未來收入和履行業績義務之前，為回扣或獎勵支付了款項或積分。在這種情況下，公司確認合同資產，並在長期合同的預期受益期限內攤銷這些預付款，通常是以直線為基礎。
公司合同中的大多數可變對價包括一種形式的批量回扣、折扣和其他激勵措施，其中客户根據其購買金額獲得追溯百分比回扣。在這些情況下，回扣按銷售額的固定百分比累計，並記錄為淨銷售額的減去，直到按照合同條款支付給客户。使用預測百分比計算可變對價的形式，例如分級返點，客户根據其購買量獲得追溯降價，以確定最有可能的應計金額。管理層使用歷史銷售額創建基準計算，然後利用預測信息，估計每個季度的預期銷售量，以計算預期的銷售額減少。交易價格的其餘部分是按照與客户達成的協議固定的，這限制了包括約束在內的收入估計。
下表彙總了公司的應收賬款以及當期和長期合同資產和負債。
應收賬款，減去備用金合約
資產
(當前)		合約
資產
(長期)		合同負債(流動)合同負債(長期)
2019年12月31日的餘額$2,088.9  $50.5  $178.2  $242.8  $10.4  
2020年6月30日的餘額2,472.5  63.8  175.9  200.6  10.7  
公司合同資產和合同負債的期初和期末餘額之間的差異主要是由於公司業績和客户付款之間的時間差異造成的。
建立了估計回報的撥備，並且當產品銷售時，預期成本繼續確認為每ASC 606的對銷收入。本公司僅對銷售的產品提供保修式保修，除修復銷售時存在的缺陷外，不向客户提供實質性服務，不另行銷售保修。
保修責任不包括在上表中。本季度從遞延收入確認的金額並不重要。該公司在其每項業務中都記錄了一項退貨權利責任，以累計預期的客户退貨。歷史實際收益用於估計未來收益佔當前銷售額的百分比。退貨和退款的債務不是單獨的或總體的。
9

信貸損失準備
公司對信貸損失的主要撥備是壞賬撥備。壞賬準備使應收賬款餘額減少到預計收回的淨額(估計的可變現淨值)。本公司在每個報告期都會審查應收賬款餘額的可回收性，並根據歷史壞賬經驗、應收賬款賬齡、客户當前的資信、當前的經濟因素以及合理和可支持的前瞻性信息來估計撥備。如果最終確定無法收回，則應收賬款餘額從撥備中註銷。所有壞賬準備都包括在銷售費用、一般費用和行政費用中。在2020年前六個月，公司確認了大約$26數百萬美元的壞賬支出與新冠肺炎大流行的預期影響有關。有關更多信息，請參見注釋2。
下表彙總了公司壞賬準備的變動情況：
2019年12月31日的餘額$36.5  
2016-13年度採用ASU後的調整3.0  
壞賬費用56.6  
壞賬核銷，扣除回收後的淨額(18.4) 
2020年6月30日的餘額$77.7  

注4—庫存清單
庫存中包括以下內容：
六月三十日，十二月三十一號，六月三十日，
202020192019
成品$1,432.3  $1,509.6  $1,532.0  
在製品和原材料356.3  380.0  362.9  
盤存$1,788.6  $1,889.6  $1,894.9  
注5—商譽、無形資產和長期資產
包括房地產、廠房和設備在內的淨值如下：
六月三十日，十二月三十一號，六月三十日，
202020192019
土地$282.9  $242.1  $244.0  
建築1,052.0  1,044.2  1,010.4  
機器設備2,931.9  2,952.1  2,816.1  
在建114.6  144.0  136.6  
財產、廠房和設備，毛額4,381.4  4,382.4  4,207.1  
較少的折舊免税額2,582.8  2,547.2  2,433.5  
財產，廠房和設備，淨額$1,798.6  $1,835.2  $1,773.6  
根據ASC的商譽和其他無形資產主題，商譽和無限期無形資產在第四季度每年進行減值測試，每當發生表明減值可能性較大的事件或情況變化時，都會進行中期減值測試。
截至2020年6月30日，本公司考慮了當前和預期未來圍繞新冠肺炎疫情的經濟和市場狀況及其對各報告單位和無形資產的潛在影響。在此次審查期間，管理層考慮了公司的當前市值、對報告單位的預測，以及2019年第四季度進行的2019年年度減值測試的結果。本公司認定商譽及無形資產減值的可能性並不高，因此並未發生需要進行中期減值測試的觸發事件。
10

儘管該公司認為其對報告單位和無限期存在的商標的公允價值的假設和估計是合理的，但實際財務結果可能與這些估計不同，這是因為做出此類估計所涉及的固有不確定性。有關未來財務業績的假設(包括對特許權使用費節約方法下的商標估值有重大影響的銷售預測)或其他基本假設的變化可能會產生重大影響，並可能需要支付未來的減值費用。
注6—債務
2020年3月，該公司發行了$500.0百萬美元2.302030年5月到期的優先債券百分比和$500.0百萬美元3.302050年5月到期的優先債券(統稱“新債券”)於公開發售時到期的百分比。發行新債券所得款項淨額用於回購部分2.752022年到期的優先債券百分比，並贖回2.252020年5月到期的優先債券百分比。回購2.752022年第一季度到期的高級票據百分比導致虧損$21.3在其他費用淨額中記錄的百萬美元。
有關公司債務的更多詳情，請參閲公司截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中的合併財務報表附註7。
注7—養老金、醫療保健和退休後養老金以外的福利
下表彙總了公司國內固定收益養老金計劃、國外固定收益養老金計劃和養老金以外的退休後福利的公司定期淨收益成本的組成部分：
國內定義
福利養老金計劃		外來定義
福利養老金計劃		退休後
利益以外的其他利益
養卹金
 202020192020201920202019
截至6月30日的三個月：
*淨定期福利成本：
服務成本$1.1  $1.0  $1.8  $1.5  $0.4  $0.4  
利息成本0.8  1.2  1.9  2.4  1.8  2.8  
預期資產回報率(1.6) (1.4) (2.6) (2.5) 
承認：
未確認的前期服務成本(積分)0.4  0.4    (0.2) (1.3) 
未確認的精算損失0.1  0.2  0.5  0.2  
淨定期收益成本$0.7  $1.2  $1.2  $1.6  $2.5  $2.1  
截至6月30日的6個月：
*淨定期福利成本：
服務成本$2.2  $1.9  $3.5  $3.0  $0.8  $0.7  
利息成本1.6  2.4  3.7  4.7  3.7  5.6  
預期資產回報率(3.1) (2.7) (5.2) (4.9) 
承認：
未確認的前期服務成本(積分)0.7  0.7  (0.5) (2.5) 
未確認的精算損失  0.4  0.5  1.0  0.3  
持續養老金成本1.4  2.3  2.4  3.3  5.0  4.1  
結算費用32.4   
淨定期收益成本$1.4  $34.7  $2.4  $3.3  $5.0  $4.1  
服務成本記入銷售和銷售成本、一般費用和行政費用。所有其他組成部分都記入其他費用淨額。
2019年第一季度，本公司購買了年金合同，以清償2018年終止的國內固定收益養老金計劃的剩餘負債。購買年金合同的結果是結算費#美元。32.42019年第一季度為100萬。
11

有關公司醫療、養老金和其他福利的更多詳情，請參閲公司截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中的合併財務報表附註8。
注8-其他長期負債
本公司的經營與同行業的其他公司一樣，受到各種國內外環境法律法規的約束。這些法律和法規不僅規範當前的業務和產品，而且還對公司過去的業務施加潛在的責任。管理層期待環境法律法規在未來對公司和行業提出越來越嚴格的要求。管理層認為，公司的運營符合適用的環境法律和法規，並實施了旨在保護環境和促進持續合規的各種計劃。
本公司在其目前和以前擁有的一些場地(包括以前由本公司收購的企業擁有和/或經營的場地)參與環境調查和補救活動。此外，根據聯邦和州環境保護法，本公司已與其他各方一起被指定為調查和補救許多第三方場地(主要是超級基金場地)環境污染和危險廢物的潛在責任方。一般而言，這些法律規定，無論有何過錯，潛在責任方均可承擔調查和補救費用的連帶責任。該公司在未來可能會被類似地指定用於額外的第三方場地。(工業和信息化部電子科學技術情報研究所陳皓)
本公司初步計入與其過往營運及已制訂承諾或清理計劃的第三方場地有關的環境相關活動的估計成本，以及何時可根據行業標準及專業判斷合理估計該等成本。這些不打折的估計成本是根據每個地點目前可用的事實確定的。如果合理估計的成本只能確定為一個範圍，而該範圍內沒有比該範圍內的任何其他金額更有可能確定的具體金額，則提供該範圍的最小值。
本公司不斷評估其對調查和補救相關活動的潛在負債，並隨着信息的可獲得性和額外會計準則的發佈，調整其與環境相關的應計項目，以便更準確地估計成本。在…2020年6月30日和2019年，公司在資產負債表上報告應計項目為其他長期負債#美元。311.1百萬和$319.7百萬分別為。目前調查和補救活動的估計費用為#美元。57.6百萬和$51.0百萬包括在其他應計項目中2020年6月30日和2019分別為。
所產生的實際成本可能與應計估計值不同，因為涉及的內在不確定性包括(除其他外)任何特定場地的參與方數量和財務狀況、本公司相對於其他各方可能承擔的體積貢獻、所涉及廢物的性質和數量、可用於補救的各種技術以及關於特定場地的可接受補救的確定。如果公司的未來或有損失最終被確定為每個可以合理估計成本的地點的可能結果的估計範圍中的未應計最大值，則公司在與環境有關的活動中的應計項目將為#美元。116.0比最低累算項目高出百萬元2020年6月30日。此外，與環境有關的活動的費用在調查的早期階段可能無法合理估計，因此不會包括在未應計的最高金額中。
四公司目前和以前擁有的製造場所(“主要場所”)佔與環境相關活動的應計項目的大部分，以及預計可能產生的結果的最大未應計項目2020年6月30日。在…2020年6月30日, $317.4百萬，或86.1應計利潤總額的%，與主要網站直接相關。在合計的未累算最大值中$116.0百萬在…2020年6月30日, $92.2百萬，或79.5%，與主要站點相關。這一負債的主要成本部分仍然與補救措施的實施、監管機構的互動、項目管理和其他成本有關。雖然對於每種特定的環境情況不同，但是這些組件通常每個組件佔大約85%, 10%和5應計金額的百分比和這些百分比可能會隨着時間的推移而變化。雖然這些地點的環境調查和補救行動正處於不同的階段，但每個地點可能都需要額外的調查、補救行動和監測。
主要地點中最大和最複雜的是新澤西州的吉伯斯伯勒(“吉卜斯伯勒”)，它構成了與環境有關的收益的大部分。吉布斯伯勒(Gibbsboro)曾是一家制造工廠，1978年停止運營的相關地區自1999年以來一直被列入國家優先事項清單。這個位置有與設施歷史運營相關的土壤、水體和地下水污染。吉布斯伯勒已經被環境保護局(“EPA”)劃分為六基於位置和特徵的可操作單元(“OU”)，其調查和補救工作可能會在較長時間內進行。每個OU都處於不同的階段
12

與環境保護局一起進行調查和補救，提供足夠的信息，合理估計成本範圍，並記錄與環境有關的應計項目。吉布斯伯勒遺址補救成本估計的可靠性和精確度背後最重要的假設是環境保護局將選擇的未來補救措施的類型和程度，以及實施這些補救措施的成本。
剩餘的三個主要地點包括(1)一個多方超級基金地點，該地點已收到聯邦EPA的決定記錄，目前正處於一個可運行單位的補救設計階段，並已為另一個可運行單位提交了補救調查/可行性研究報告；(2)一個關閉的油漆製造設施，正處於聯邦和州EPA計劃下的補救操作和維護階段；以及(3)一個以前擁有的地點，其中包含倉庫和辦公空間，該地點正處於補救調查階段，根據聯邦和州EPA計劃，該設施正處於補救調查階段，該設施包括：(1)已收到聯邦EPA的決定記錄，目前正處於一個可運營單位的補救設計階段，並已為另一個可運營單位提交了補救調查/可行性研究報告這三個主要地點中的每一個都處於調查和補救階段，這些階段提供了足夠的信息，以合理估計成本範圍並記錄與環境有關的應計項目。
除上文討論的主要地點外，沒有任何地點對總應計餘額具有個別重要性。還有多個未來事件尚未發生，包括進一步的補救措施選擇和設計、補救措施的實施和執行，以及獲得適用的政府機構批准，所有這些都有可能加劇圍繞這些未來事件的不確定性。隨着這些事件的發生，以及環境補救費用估計發生變化的程度，現有的儲備量將進行調整。
管理層目前無法估計與這些工地或其他不太重要的工地有關的最終潛在或有損失，直到工地的大部分調查工作完成並制定補救行動計劃。隨着時間的推移獲得更多信息，非索賠可能會對公司的或有損失產生重大影響。在…2020年6月30日，公司沒有與未申報索賠相關的重大損失或有應計項目。管理層預計未確認或有損失的一大部分不會通過保險、賠償協議或其他來源獲得賠償。如果任何未來或有虧損大幅超過當前應計金額，最終負債的記錄可能會對應計額外成本的年度或中期淨收入造成重大影響。此外，管理層不相信任何最終歸因於本公司的環境相關事宜的潛在責任會因環境調查和補救的時間延長而對本公司的財務狀況、流動資金或現金流產生重大不利影響。由於上述不確定性，無法估計對公司運營的潛在影響。
管理層預計這些或有環境相關負債將在較長一段時間內得到解決。管理層無法提供更具體的時間框架，因為在任何地點進行調查活動的時間不確定，在必要時就調查和補救活動獲得環境機構批准的時間不確定，以及進行補救活動所需的時間不確定。
ASC的資產報廢和環境義務主題要求，如果能夠合理估計結算日期和公允價值，則必須確認有條件資產報廢義務的公允價值的負債。本公司確認任何有條件資產報廢義務的負債，前提是有足夠的信息可合理估計結算日期，以確定此類負債的公允價值。該公司已經在各種現有和封閉的製造、分銷和儲存設施中確定了某些有條件的資產報廢義務。這些義務主要涉及石棉減排、危險廢物資源保護和回收法案(RCRA)的關閉、油井廢棄、變壓器和廢油處理以及地下儲油罐關閉。使用該公司目前可用的調查、補救和處置方法，這些債務的估計成本是累計的，並不是很大。記錄未來有條件資產報廢債務的額外負債可能會對應計費用的年度或中期淨收入產生重大影響。管理層認為，任何最終歸因於本公司的有條件資產報廢義務的潛在負債，不會因可獲得關於關閉或修改本公司任何一項或多項設施的足夠信息的較長時間段而對本公司的財務狀況、流動資金或現金流產生重大不利影響。由於上述不確定性，無法估計對公司運營的潛在影響。
注9-訴訟
在其業務過程中，公司面臨各種索賠和訴訟，包括但不限於與產品責任和擔保、人身傷害、環境、知識產權、商業、合同和反壟斷索賠有關的訴訟，這些訴訟本身就受到有關公司損失可能性的許多不確定因素的影響。在此過程中，公司會受到各種索賠和訴訟的影響，其中包括但不限於與產品責任和擔保、人身傷害、環境、知識產權、商業、合同和反壟斷索賠有關的訴訟。當一個或多個未來事件發生或未能發生時，這些不確定性將最終解決，以確認責任的發生或責任的減少。根據ASC的或有事項主題，公司應就以下事項進行應計
13

在確認損失事實和損失金額可以合理估計的情況下，通過從收入中計入費用的或有可能發生的一項或多項未來事件。如果本公司的或有虧損最終被確定為顯著高於目前應計的虧損，則記錄該額外負債可能會對本公司在應計該等額外負債的年度或中期期間的經營業績、流動資金或財務狀況造成重大影響。在該等情況下，如因不可能已產生負債而沒有記錄應計項目，而任何該等虧損的金額亦無法合理估計，則最終確定應歸因於本公司的任何潛在負債可能會對本公司在應計該等負債的年度或中期期間的經營業績、流動資金或財務狀況造成重大影響。在未記錄應計項目或存在超過應計金額的虧損風險的情況下，ASC的或有事項主題要求在存在可能已發生損失或額外損失的合理可能性時披露或有事項。
鉛顏料和含鉛塗料訴訟。該公司過去的業務包括生產和銷售含鉛顏料和含鉛塗料。本公司與其他公司一起，現在和過去都是一些法律訴訟的被告，包括個人人身傷害訴訟、據稱的集體訴訟，以及由各個縣、市、學區和其他與政府相關的實體提起的訴訟，這些訴訟都是由於生產和銷售含鉛顏料和含鉛塗料而引起的。原告的訴訟以各種法律理論為基礎，包括過失、嚴格責任、違反保證、過失失實陳述和遺漏、欺詐性失實陳述和遺漏、一致行動、民事共謀、違反不公平貿易行為和消費者保護法、企業責任、市場份額責任、公害、不當得利等理論。原告尋求各種損害賠償和救濟，包括人身傷害和財產損失，與檢測和減少建築物含鉛油漆有關的費用，與公共教育活動相關的費用，醫療監測費用，以及其他費用。該公司也一直是製造和銷售基於各種法律理論尋求賠償的非鉛塗料所引起的法律訴訟的被告, 包括在以前塗有含鉛油漆的表面上使用非含鉛油漆時，在表面準備過程中未能充分警告潛在的鉛暴露。本公司相信，至今所提出的訴訟並無可取之處，或有可取的抗辯理由，現正積極為該等訴訟辯護。本公司預計未來可能會有更多針對本公司的鉛顏料和含鉛油漆訴訟，主張類似或不同的法律理論，並尋求類似或不同類型的損害賠償和救濟。該公司將繼續積極抗辯可能提起的任何額外的鉛顏料和含鉛油漆訴訟，包括在必要時利用所有上訴途徑。
儘管該公司對是非曲直有自己的看法，但訴訟本身存在許多不確定因素，該公司最終可能不會勝訴。不利的法院裁決或責任判定，以及其他因素，可能會影響針對本公司的鉛顏料和含鉛塗料訴訟，並鼓勵未來索賠和訴訟的數量和性質增加。此外，本公司亦不時頒佈、頒佈或建議各種法例及行政法規，以規定鉛顏料及含鉛塗料的現任及前任製造商就該等產品所聲稱的健康問題承擔義務，或推翻本公司及其他製造商勝訴的法院判決的效力。
由於涉及的不確定性，管理層無法預測鉛顏料和含鉛塗料訴訟的結果、未來可能提出的索賠和訴訟的數量或性質，或任何法律和/或行政法規可能對訴訟或對本公司產生的影響。此外，管理層不能合理地確定與此類訴訟相關的潛在成本和責任的範圍或金額，或任何此類法律和法規造成的潛在成本和責任的範圍或金額。除下文討論的加州訴訟外，本公司並無就該等訴訟累積任何金額，因為本公司不認為有可能出現虧損，而本公司認為由於沒有可作為估計基礎的重大資料，故無法估計潛在虧損的範圍。此外，不能合理地估計任何可能因法律和法規的任何改變而導致的潛在責任。由於與任何該等負債金額及/或該等訴訟中可能施加的任何其他補救措施的性質有關的不確定性，因該等訴訟而被確定應歸於本公司的任何潛在負債可能會對本公司的經營業績、流動資金或財務狀況產生重大不利影響。由於上述不確定性，無法估計對公司經營業績、流動資金或財務狀況的潛在影響。
公害索賠訴訟.本公司和其他公司是或曾經是基於公共妨害責任理論(除其他理論外)尋求賠償的法律程序的被告，這些理論由羅德島州、密蘇裏州聖路易斯市、新澤西州的各個市縣、俄亥俄州和俄亥俄州的各個城市、伊利諾伊州的芝加哥市、威斯康星州的密爾沃基市、加利福尼亞州的聖克拉拉縣和加利福尼亞州的其他公共實體提起；以及(由羅德島州聖路易斯市、密蘇裏州聖路易斯市、新澤西州各市縣、俄亥俄州和俄亥俄州各城市、伊利諾伊州芝加哥市、威斯康星州密爾沃基市、加利福尼亞州聖克拉拉縣和加利福尼亞州其他公共實體提起的訴訟)；以及除了加利福尼亞州聖克拉拉縣的訴訟和賓夕法尼亞州的未決訴訟外，所有這些法律訴訟都在訴訟的不同階段對公司和其他被告有利。
14

加利福尼亞州聖克拉拉縣訴訟程序。加利福尼亞州聖克拉拉縣的訴訟程序於2000年3月在加利福尼亞州聖克拉拉縣高級法院啟動。在2011年3月提交的修改後的起訴書中，原告就公共妨害提出了唯一索賠，聲稱在原告管轄範圍內的住宅內、住宅上和住宅周圍存在用於油漆和塗料的鉛顏料構成了公共妨害。原告尋求減輕存在於原告管轄範圍內的所謂的公共滋擾。法官審判於2013年7月開始，法院於2014年1月27日作出終審判決，判決原告勝訴，公司敗訴。二其他被告(ConAgra雜貨產品公司和NL Industries，Inc.)。終審判決裁定本公司與另一方承擔連帶責任二被告人須繳付$1.150十億美元的資金投入一個基金，以減輕公眾的滋擾。本公司強烈反對該判決。
該公司向加利福尼亞州第六地區上訴法院提交了上訴通知。2017年11月14日，第六區上訴法院進入判決，確認了初審法院對1951年前建造的住宅的責任判決，撤銷了初審法院對1950年後建造的住宅的判決。第六區上訴法院指示主審法院：(I)重新計算減免基金的款額，以將該基金的款額限制在一九五一年以前的住宅勘察和修葺所需的費用；及(Ii)舉行證據聆訊，以委任合適的接管人。於2017年12月22日，本公司與二其他被告分別向加州最高法院提交了複審請願書，隨後被駁回。2018年7月16日，本公司向美國最高法院提出移審令狀申請，要求酌情複核，隨後被駁回。2018年4月17日，當事人向初審法院提交了關於重新計算減免基金金額的案情摘要。主審法庭其後裁定減免基金的金額為#元。409.1百萬美元，後來減少到$401.1百萬初審法院隨後還於2019年5月10日作出暫定裁定，駁回了原告的收費和訟費動議。
2019年7月17日，公司、康尼格拉、NL實業與原告達成解決訴訟的原則協議。該協議規定，在完全並最終滿足原告的任何和所有索賠的情況下，本公司和另一方二被告集體支付的總金額為$305.0百萬美元，與公司和其他二各被告每人繳付約$101.7百萬元，詳情如下：(I)首期付款為$25.0百萬以內六十天在作出解僱令及判決後；。(Ii)其後每年支付的款項為$。12.0首次付款後一年的百萬元，並在一段期間內四年了其後；及。(Iii)最後付款約$。16.7在第一次付款的六週年紀念日上有一百萬美元。如果NL Industries未能支付協議規定的任何款項，公司已同意代表NL Industries支持並支付最高金額為$15.0百萬2019年7月24日，初審法院批准了該協議，解除了接管人的職務，並作出了有利於本公司和其他公司的解僱判決二被告。該公司應計$136.32018年第三季度這起訴訟的費用為100萬美元。在2019年第三季度，公司的應計項目減少了#美元59.6由於最終法院批准瞭解決訴訟的協議和首期付款$25.02019年9月23日向原告支付了100萬美元。下一筆款項為$12.0100萬美元將於2020年9月22日到期，幷包括在流動負債中，而剩餘的美元64.7100萬美元包括在其他長期負債中。
賓夕法尼亞州訴訟程序。 二賓夕法尼亞州的訴訟程序於2018年10月啟動。賓夕法尼亞州蒙哥馬利縣向賓夕法尼亞州蒙哥馬利縣普通法院起訴該公司和其他幾家前含鉛油漆和鉛顏料製造商。賓夕法尼亞州利哈伊縣還向賓夕法尼亞州利哈伊縣普通普萊斯法院(Court Of Common Pleas)提起了對該公司和其他幾家前含鉛油漆和鉛顏料製造商的申訴。2018年11月28日，該公司將這兩起訴訟移至賓夕法尼亞州東區美國地區法院。原告在2019年1月7日的每起訴訟中都提出了還押動議，被告表示反對。聯邦審判法院於2019年6月5日將每一項行動發回重審。被告要求聯邦法院暫緩執行聯邦法院於2019年6月27日批准的還押令等待上訴，被告向美國第三巡迴上訴法院提交上訴通知。2019年8月12日，被告向第三巡迴法院提交了開庭陳詞，原告於2019年9月11日向第三巡迴法院提交了反對意見書，被告於2019年10月2日提交了答辯狀。第三巡迴法院在沒有口頭辯論的情況下受理了上訴。2020年2月26日，第三巡迴法院確認了初審法院將案件發回州法院的命令。這兩起案件都於2020年7月21日還押州法院。
在這兩起訴訟中，各縣都要求宣告性救濟，以確定公共滋擾的存在和被告對此的貢獻，減少整個適用縣的住房中存在含鉛油漆所造成的持續公共滋擾，禁止未來非法行為的禁令，以及訴訟和律師費。
2018年10月，本公司向美國賓夕法尼亞州東區地區法院提起訴訟，起訴賓夕法尼亞州特拉華州、伊利縣和約克縣，要求強制令和聲明救濟，以防止違反美國憲法第一修正案和正當程序條款下本公司的權利。公司於2018年11月9日主動解除被告伊利縣職務，於2018年11月21日主動解除被告約克縣職務。被告
15

特拉華縣提交了駁回申訴的動議，聯邦初審法院於2019年10月4日批准了這一動議。該公司於2019年11月1日對聯邦初審法院的駁回提出上訴，並於2020年1月21日向第三巡迴法院提交了開庭陳詞。原告於2020年2月20日提交了反對訴狀。該公司於2020年3月12日提交了回覆簡報。2020年6月2日，第三巡回法庭進行了口頭辯論，各方正在等待決定。
要求對被指控的人身傷害進行損害賠償的訴訟。該公司和其他公司是一些法律訴訟的被告，這些訴訟要求對所謂的人身傷害進行金錢賠償和其他救濟。這些訴訟程序包括據稱因攝入含鉛顏料或含鉛油漆而受傷的兒童的索賠，以及據稱由兒童的父母或監護人造成的損害索賠。這些訴訟一般尋求補償性和懲罰性賠償，並尋求包括醫療監測費用在內的其他救濟。這些訴訟程序包括據稱由個人、個人團體和集體訴訟提出的索賠。
託馬斯訴鉛工業協會等人案的原告於1999年9月在威斯康星州法院對該公司、其他據稱的前鉛顏料製造商和鉛工業協會提起訴訟。針對本公司和其他被告的索賠包括嚴格責任、疏忽、疏忽的失實陳述和遺漏、欺詐性的失實陳述和遺漏、一致行動、民事共謀和企業責任。這些索賠中隱含着“風險分擔”責任理論(威斯康星州的理論類似於市場份額責任，不同之處在於責任可以是連帶責任)，因為原告無法確定據稱傷害了原告的任何產品的製造商。此案最終進入審判階段，2007年11月5日，陪審團做出辯方裁決，認定原告攝入了白色碳酸鉛，但沒有因此而腦部受損或受傷。原告提出上訴，2010年12月16日，威斯康星州上訴法院確認了有利於公司和其他被告的最終判決。
到目前為止，威斯康星州是唯一一個對聲稱的人身傷害(即風險分擔/市場份額責任)適用責任理論的司法管轄區，該理論不要求原告識別在鉛顏料和含鉛塗料訴訟中據稱傷害原告的產品製造商。雖然風險分擔責任理論在託馬斯案的審判過程中得到了應用，但威斯康星州法院尚未對該理論適用於鉛顏料案件的合憲性進行司法裁決。然而，在2010年11月15日向威斯康星州東區美國地區法院提起的吉布森訴美國氰胺等人的無關訴訟中，地區法院認為，威斯康星州在該案中適用的風險分擔理論侵犯了被告的實質性正當程序權，具有違憲追溯力。地區法院對吉布森訴美國氰胺等人案的裁決被原告上訴至美國第七巡迴上訴法院。2014年7月24日，美國第七巡迴上訴法院推翻判決，將案件發回地區法院進一步審理。2015年1月16日，被告向美國最高法院提交移送請願書，要求該法院對第七巡回法庭的裁決進行復審；2015年5月18日，美國最高法院駁回了被告的請願書。此案目前正在區域法院待決。
威斯康星州東區美國地區法院合併三案例(Ravon Owens訴美國氰胺等人案，Cesar Sifuentes訴美國氰胺案等人，以及小Glenn Burton，Jr.V.美國氰胺等人)為了審判的目的。審判於2019年5月6日開始，至2019年5月31日結束，陪審團對三原告人款額為$2.0各百萬元，總額為$6.0百萬美元起訴公司，並二其他被告(阿姆斯特朗集裝箱公司和E.I.du Pont de Nemours)。根據威斯康星州的法律，該公司根據公共政策因素提出了一項對其有利的判決動議。2019年9月20日，初審法院駁回動議，作出有利於原告的判決。2019年10月18日，本公司提出審後動議，依法判決，重審。2020年2月27日，初審法院依法駁回了本公司的審後判決動議。2020年4月10日，初審法院批准了本公司重新開庭審理的審判後動議，但原告小格倫·伯頓(Glenn Burton，Jr.)的損害賠償金判給了原告小格倫·伯頓(Glenn Burton，Jr.)。須匯入$800,000，並在所有其他方面否決了這項動議。該公司於2020年5月8日向美國第七巡迴上訴法院提交了上訴通知，並於2020年7月17日提交了開庭簡報。
在Maniya Allen等人的研究中。V.American Cyanamide等人，也在威斯康星州東區美國地區法院待決，案件涉及六中的146原告被選為證據開示對象。在Dijonae Trammell，et al.V.American Cyanamide等人案，也在威斯康星州東區美國地區法院待決，一中的三原告與六上面提到的艾倫案例。選定的各方四對案件進行專家發現，併為審判做準備。區域法院此前曾發出命令，將審訊時間安排在四案件將於2020年6月15日開始，但由於新冠肺炎大流行，審判日期被延長，沒有安排新的審判日期。
其他含鉛塗料和鉛顏料訴訟。在瑪麗·劉易斯訴鉛工業協會等人案中。在伊利諾伊州庫克縣巡迴法院待決期間，父母尋求向公司追回他們孩子的血鉛測試費用，並三其他製造(或其被指控的公司前身製造)白色鉛顏料的被告。這個
16

巡迴法院已經認證了居住在伊利諾伊州衞生部確定的高風險郵政編碼地區的兒童的父母或合法監護人的全州類別和芝加哥子類，這些兒童在1995年8月至2008年2月期間接受了鉛中毒篩查。被排除在班級之外的是那些沒有承擔任何費用、責任或義務來支付子女血鉛檢測費用的父母或監護人。2017年，本公司和其他被告請求簡易判決，理由是三被點名的原告沒有支付，也沒有義務或責任支付他們孩子的血鉛測試費用，因為醫療補助支付了二原告和私人保險為第三原告支付，沒有任何自付或免賠額的證據。巡迴法院批准了這項動議，但在2018年9月7日，上訴法院推翻了關於二醫療補助為他們的孩子支付檢測費用的原告。被告向伊利諾伊州最高法院提交了一份請願書，要求酌情審查。根據2019年1月31日發佈的命令，該法院批准了被告的上訴許可申請。被告於2019年4月11日向伊利諾伊州最高法院提交了開庭陳詞，原告於2019年6月17日提交了迴應簡報。被告於2019年7月15日提交了答辯狀。2019年11月14日，伊利諾伊州最高法院進行了口頭辯論。2020年5月21日，伊利諾伊州最高法院推翻了上訴法院的判決，確認了巡迴法院駁回醫療補助為其子女檢測支付費用的兩名原告索賠的簡易判決，並將案件發回，等待與最高法院裁決一致的進一步訴訟。
保險範圍訴訟。本公司及其責任保險公司，包括倫敦勞合社的某些承保人，相互提起法律訴訟，以確定(其中包括)與減少鉛顏料相關的成本和責任是否包括在向本公司發出的某些保單中。該公司的訴訟於2006年3月3日在俄亥俄州凱霍加縣普通普萊斯法院提起，此前被擱置並處於不活躍狀態。2019年1月9日，本公司向初審法院提出無異議動議，要求解除暫緩執行，該動議獲得批准，允許案件繼續進行。2019年6月28日，本公司及其責任保險人分別提出簡易判決動議，尋求多種形式的救濟。關於這些動議的口頭辯論發生在2019年10月24日，這些動議仍在初審法院待決。責任保險人的訴訟於2006年2月至23日在紐約州紐約縣最高法院提起，現已被駁回。保險範圍訴訟中的最終損失將意味着，根據有爭議的保單，可能無法獲得保險收益，以減輕任何與最終減排相關的成本和債務。本公司沒有記錄任何與這些保險單有關的資產，也沒有以其他方式假設這些保險單的收益將在估計任何或有負債應計時收到。因此，在沒有確定本公司在鉛顏料或含鉛塗料訴訟中的責任的情況下，保險範圍訴訟中的最終損失將不會影響本公司的經營業績、流動資金或財務狀況。然而，如前所述，除了上面討論的加利福尼亞州的訴訟之外, 本公司並無就鉛顏料或含鉛油漆訴訟累算任何金額，而任何最終被確定應歸屬於本公司的與該等訴訟有關的重大負債，可能會對本公司在應計該等負債的年度或中期期間的經營業績、流動資金或財務狀況造成重大影響。
其他訴訟。2019年12月18日，新澤西州環保局、新澤西州環保局專員和新澤西州漏油賠償基金管理人在新澤西州卡姆登縣新澤西州法律部高級法院對該公司提起訴訟。原告們 s根據新澤西州法規和普通法理論，就公司在新澤西州吉卜斯伯勒(前製造廠和相關設施)排放危險物質和污染物一事，EEK要求賠償自然資源損害賠償、懲罰性賠償、訴訟費用和成本，以及其他成本、損害賠償、聲明性救濟和罰款。2020年2月21日，公司提出解散動議。2020年4月7日，原告提交了反對訴狀。該公司於2020年4月20日提交了回覆簡報。駁回動議的聽證會定於2020年10月30日舉行。
注10-股東權益
2020和2019年前兩個季度的普通股股息各為1美元。1.34每股及$1.13分別為每股。
在截至2020年6月30日的6個月內，429,604股票期權以每股加權平均價#美元行使。180.99。此外,119,417在此期間歸屬的限制性股票單位。
截至2019年3月31日止三個月，從固定收益退休金計劃轉出的庫存股與本公司終止國內固定收益養老金計劃有關，如附註7所述。於2020年2月，本公司收到收益#美元。57.4百萬美元，與發行100,000庫存股用於資助公司對國內固定繳款計劃的繳費。
17

注11—累計其他綜合損失(收益)
累計其他綜合虧損(收益)(AOCI)的組成部分，包括從AOCI重新分類為淨收益的項目的重新分類調整，如下所示。
外方
通貨
翻譯
調整數		退休金及
其他
退休後
效益
調整數		未實現
在以下方面的淨收益
現金流量
籬笆		總計
2019年12月31日的餘額$(657.4) $(69.2) $47.1  $(679.5) 
在AOCI中確認的金額(184.3) (184.3) 
從AOCI重新分類的金額1.3  (4.7) (3.4) 
2020年6月30日的餘額$(841.7) $(67.9) $42.4  $(867.2) 
外方
通貨
翻譯
調整數		退休金及
其他
退休後
效益
調整數		未實現
在以下方面的淨收益
現金流量
籬笆		總計
2018年12月31日的餘額$(607.6) $(67.1) $44.8  $(629.9) 
將AOCI重新分類為留存收益以採用ASU 2018-02
(19.3) 11.0  (8.3) 
在AOCI中確認的金額11.3  11.3  
從AOCI重新分類的金額(0.7) (3.2) (3.9) 
2019年6月30日的餘額$(596.3) $(87.1) $52.6  $(630.8) 
注12—衍生工具與套期保值
2020年2月，該公司結清了其美元400.02019年5月簽訂了100萬美元對歐元的交叉貨幣掉期合同，以對衝公司在其歐洲業務中的淨投資。在和解時，一筆未實現的收益為$11.8在AOCI中確認了扣除税後的100萬美元。
2020年2月，本公司簽訂了二美元對歐元交叉貨幣掉期合約，以對衝該公司在其歐洲業務的淨投資。這些合同的名義價值為#美元。500.0百萬美元和$244.0分別於2024年6月1日和2021年11月15日到期。在$的期限內500.0根據100萬美元的合同，公司將以歐元支付固定利率利息，並以美元支付固定利率利息，從而有效地將公司部分美元計價的固定利率債務轉換為歐元計價的固定利率債務。在$的期限內244.0根據100萬美元的合同，該公司將以歐元支付浮動利率，並以美元獲得浮動利率。合同的公允價值計入資產負債表上的其他負債。見附註13。公允價值變動在AOCI的外幣換算調整部分確認。截至2020年6月30日的三個月和六個月，未實現虧損美元9.2百萬美元和$10.7在AOCI中確認的税後淨額分別為100萬英鎊。

18

注13—公允價值計量
ASC的公允價值計量和披露主題適用於公司的金融和非金融資產和負債。當其他準則要求或允許對資產和負債進行公允價值計量時，適用本指導意見。該公司在第二季度沒有對其非金融資產和負債進行任何公允價值計量。在非經常性基礎上，沒有按公允價值計量的資產和負債。下表列出了該公司按公允價值經常性計量的金融資產和負債，按公允價值等級分類：
2020年6月30日
總計
公允價值		*報價：
處於活動狀態
市場：
相同的資產
(1級)		重要的其他人
可觀測輸入
(2級)		顯着性
看不見的
輸入量
(3級)
資產：
遞延薪酬計劃資產(1)
$61.8  $31.5  $30.3  
$61.8  $31.5  $30.3  $—  
負債：
遞延補償計劃負債(2)
$76.2  $76.2  
淨投資對衝負債(3)
14.2  $14.2  
$90.4  $76.2  $14.2  $—  
2019年12月31日
總計
公允價值		*報價：
處於活動狀態
市場：
相同的資產
(1級)		重要的其他人
可觀測輸入
(2級)		顯着性
看不見的
輸入量
(3級)
資產：
遞延薪酬計劃資產(1)
$61.1  $29.9  $31.2  
淨投資對衝資產(3)
1.5  1.5  
$62.6  $29.9  $32.7  $—  
負債：
遞延補償計劃負債(2)
$76.9  $76.9  
$76.9  $76.9  $—  $—  
(1)遞延薪酬計劃資產包括為公司高管遞延薪酬計劃下的未來付款而維持的投資基金，這些計劃是以拉比信託的形式構建的。這些投資是在ASC的債務和股權證券主題下計入的有價證券。一級投資的估值是用報價的市場價格乘以股票數量。第2級投資基於供應商或經紀人模型進行估值。投資基金的成本基準為#美元。57.3百萬美元和$54.8分別於2020年6月30日和2019年12月31日達到100萬。
(2)遞延補償計劃負債是公司在遞延補償計劃下的負債。負債代表參與者影子賬户的公允價值，該價值是基於相同資產在活躍市場上的報價。
(3)淨投資對衝負債和資產是交叉貨幣掉期的公允價值(見附註12)。公允價值基於一種估值模型，該模型使用了可觀察到的輸入，包括利率曲線和外幣匯率。
下表彙總了本公司債務的賬面價值和公允價值。在公允價值等級中，該公司的公開交易債務和非公開交易債務分別被歸類為1級和2級。
2020年6月30日2019年12月31日
 攜載
數量		公平
價值		攜載
數量		公平
價值
公開交易的債務$8,265.4  $9,248.9  $8,203.2  $8,735.8  
非公開交易債務24.7  24.4  277.3  270.7  
19

附註14-其他
其他一般(收入)費用-淨額
包括在其他一般(收入)費用淨額中的是：
三個月
六月三十日，		截至六個月
六月三十日，
 2020201920202019
關於環境事項的規定--淨額$8.5  $6.7  $10.7  $7.3  
(收益)出售或處置資產的損失(9.6) 0.5  (8.1) (0.6) 
其他一般(收入)費用-淨額$(1.1) $7.2  $2.6  $6.7  
環境事項撥備-淨額是指隨着信息的獲得和額外會計準則的發佈，與環境有關的應計項目按具體地點增加或減少，根據這些信息可以更準確地估計成本。根據美國會計準則資產負債表主題的抵銷分項，與環境有關的應計項目不計入保險收益淨額。有關本公司與環境有關的活動詳情，請參閲附註8。
出售或處置資產的(收益)虧損是指與出售或出售以前用於公司主要業務的固定資產相關的已實現(收益)淨虧損。
其他費用-淨額
包括在其他費用淨額中的有：
三個月
六月三十日，		截至六個月
六月三十日，
 2020201920202019
投資和特許權使用費收入$(4.9) $(0.8) $(2.6) $(5.6) 
債務清償損失(見附註6) 21.3  
銀行業務淨費用2.4  2.7  5.2  5.4  
外幣交易相關損失(收益)6.5  (1.8) 10.4  (3.9) 
國內養老金計劃結算費  32.4  
雜項養老金費用1.1  2.0  2.3  4.1  
其他收入(0.3) (6.5) (11.1) (15.5) 
其他費用1.6  4.9  3.3  6.9  
其他費用-淨額$6.4  $0.5  $28.8  $23.8  
外幣交易相關虧損(收益)是指外國子公司以美元計價負債的淨已實現虧損(收益)，以及外幣期權和遠期合約的淨已實現虧損(收益)。有不是的在2020年和2019年6月30日未平倉的材料外幣期權和遠期合約。
雜項養卹金費用由養卹金淨成本(貸方)中的非服務部分組成。雜項養老金費用(收入)和國內養老金計劃結算費用見附註7。
其他收入和其他費用包括與公司主要業務目的無關的收入、收益、費用和虧損項目。在其他收入或其他費用標題中沒有單獨重要的其他項目。
注15-所得税
實際税率是20.3%和19.52020年第二季度和前六個月分別為%，而30.3%和26.52019年第二季度和前六個月的增長率。與2019年相比，2020年第二季度和前六個月的有效税率有所下降，主要原因是2019年第二季度和前六個月的實際税率為1美元。74.32019年前六個月記錄的600萬項税收撥備與聯邦可再生能源税收抵免基金在前幾個税收年度確認的淨税收優惠逆轉有關。在2020和2019年第二季度和前六個月，有效税率也受到了與員工股份支付相關的税收優惠的有利影響。該公司實際税率的其他重要組成部分每年都是一致的。
20

為應對新冠肺炎疫情，2020年3月通過了有關所得税的全球立法。本公司已評估全球法規中刺激因素的適用性，預計不會對本公司的綜合財務報表產生實質性影響。給公司帶來的主要好處是聯邦和州所得税以及聯邦工資預扣税的支付推遲到隨後的時期。
截至2019年12月31日，公司擁有$203.0未確認的税收優惠100萬美元，確認後將產生#美元的影響195.3實際税率為100萬英鎊。截至2019年12月31日的未確認税收優惠餘額包括$17.3在未來12個月內，總金額有可能發生重大變化的税務頭寸的總金額可能會出現重大變化，這是與税收頭寸相關的百萬美元。
本公司將所有與所得税相關的利息和罰金歸類為所得税費用。於2019年12月31日，本公司已累計應計$26.2可能支付所得税、利息和罰款的費用為100萬美元。
截至2020年6月30日的六個月內，截至2019年12月31日的未確認税收優惠餘額沒有任何重大變化。
該公司及其子公司在美國聯邦司法管轄區、各州和外國司法管轄區提交所得税申報單。美國國税局目前正在審計該公司2013年、2014年、2015年和2016年的所得税申報單。美國國税局(IRS)沒有提出重大調整。截至2020年6月30日，2013至2019年納税年度的聯邦訴訟時效尚未到期。
截至2020年6月30日，該公司將接受2013至2019年納税年度的非美國所得税檢查。此外，該公司在1998至2019年的納税年度還需接受州和地方所得税審查。
附註16-每股淨收益
每股基本淨收入和稀釋後淨收入採用庫存股方法計算。
(以百萬為單位，不包括每股和每股數據)三個月
六月三十日，		截至六個月
六月三十日，
2020201920202019
基本型
淨收入$595.9  $471.0  $917.6  $716.2  
平均流通股90,469,663  91,775,295  90,772,818  91,864,062  
每股基本淨收入$6.59  $5.13  $10.11  $7.80  
稀釋
淨收入$595.9  $471.0  $917.6  $716.2  
假設稀釋的平均流通股：
平均流通股90,469,663  91,775,295  90,772,818  91,864,062  
股票期權和其他或有發行的股票(1)
1,463,195  1,733,040  1,644,840  1,649,069  
非既得限制性股票授予19,940  53,390  20,117  53,496  
假設稀釋的平均流通股91,952,798  93,561,725  92,437,775  93,566,627  
稀釋後每股淨收益$6.48  $5.03  $9.93  $7.65  
(1)有469,235截至三個月及六個月之股票期權及其他或有發行股份，因其反攤薄作用而不包括在內2020年6月30日. 有不是的股票期權和其他或有可發行股票由於其反稀釋效應而被排除在外，截至今年頭三個月。2019年6月30日。有兩個人在一起。17,286在截至2019年6月30日的六個月裏，股票期權和其他或有可發行股票因其反稀釋效應而被排除在外。

21

附註17-可報告的細分市場信息
該公司報告其部門信息的方式與管理層內部組織業務的方式相同，以便根據ASC的部門報告主題評估業績並作出有關資源分配的決定。該公司已確定它已三可報告的經營部門：美洲集團、消費品牌集團和性能塗料集團(單獨地，一個可報告的部門，和共同的，可報告的部門)。
截至2020年6月30日的三個月
 美洲
集團化		消費品牌
集團化		性能
塗裝層
集團化		行政性固形
總計
對外淨銷售額$2,523.7  $980.2  $1,099.8  $0.3  $4,604.0  
部門間轉移875.2  44.3  (919.5) —  
淨銷售額和部門間轉移總額$2,523.7  $1,855.4  $1,144.1  $(919.2) $4,604.0  
分部利潤$599.7  $237.4  $97.4  $934.5  
利息費用(88.1) (88.1) 
行政費用及其他(99.0) (99.0) 
所得税前收入$599.7  $237.4  $97.4  $(187.1) $747.4  
截至2019年6月30日的三個月
 美洲
集團化		消費品牌
集團化		性能
塗裝層
集團化		行政性固形
總計
對外淨銷售額$2,756.0  $804.5  $1,317.0  $0.3  $4,877.8  
部門間轉移981.0  30.3  (1,011.3) —  
淨銷售額和部門間轉移總額$2,756.0  $1,785.5  $1,347.3  $(1,011.0) $4,877.8  
分部利潤$612.4  $140.7  $150.3  $903.4  
利息費用(89.2) (89.2) 
行政費用及其他(138.5) (138.5) 
所得税前收入$612.4  $140.7  $150.3  $(227.7) $675.7  
截至2020年6月30日的6個月
 美洲
集團化		消費品牌
集團化		性能
塗裝層
集團化		行政性固形
總計
對外淨銷售額$4,829.2  $1,602.5  $2,317.4  $1.6  $8,750.7  
部門間轉移1,745.7  76.3  (1,822.0) —  
淨銷售額和部門間轉移總額$4,829.2  $3,348.2  $2,393.7  $(1,820.4) $8,750.7  
分部利潤$988.0  $320.9  $211.1  $1,520.0  
利息費用(174.3) (174.3) 
行政費用及其他(206.0) (206.0) 
所得税前收入$988.0  $320.9  $211.1  $(380.3) $1,139.7  
22

截至2019年6月30日的6個月
 美洲
集團化		消費品牌
集團化		性能
塗裝層
集團化		行政性固形
總計
對外淨銷售額$4,910.9  $1,459.0  $2,547.8  $1.0  $8,918.7  
部門間轉移1,773.8  58.8  (1,832.6) —  
淨銷售額和部門間轉移總額$4,910.9  $3,232.8  $2,606.6  $(1,831.6) $8,918.7  
分部利潤$943.5  $228.6  $249.0  $1,421.1  
利息費用(180.2) (180.2) 
行政費用及其他(266.3) (266.3) 
所得税前收入$943.5  $228.6  $249.0  $(446.5) $974.6  
在可報告的部門財務信息中，部門利潤是總淨銷售額和部門間轉移減去運營成本和費用。國內部門間轉移按基於正常產能的大約完全吸收的製造成本加上慣例分銷成本計入。國際部門間轉移按與正常非關聯客户銷售相當的價值入賬。行政部門包括公司總部場地的行政費用，以及負責主要供公司使用的非零售物業(包括公司總部場地)的所有權、管理和租賃以及處置閒置設施的房地產管理單位的運營。行政分部還包括利息支出、利息和投資收入、與封閉設施和環境相關事項相關的某些費用，以及與應報告分部沒有直接關聯的其他費用。這一部門的銷售代表了多餘總部空間的外部租賃收入，或公司在其主要業務中不再使用的設施的租賃。行政部門不包括任何重要的國外業務。出售財產的損益不是決定行政部門業績的重要業務因素。
所有合併的外國子公司的對外淨銷售額為#美元。776.2百萬美元和$963.1百萬美元，用於第二季度2020年，並且2019分別為。所有合併的外國子公司的對外淨銷售額為#美元。1.60410億美元和1.8492020年前六個月的10億美元，以及2019分別為。這些子公司的長期資產總額為#美元。3.02610億美元和3.26410億美元2020年6月30日和2019年。國內業務佔剩餘的對外淨銷售額和長期資產。與合併的對外淨銷售額、税前收入或合併的長期資產相比，美國以外的任何一個地理區域都沒有顯著的意義。出口銷售額和對任何單個客户的銷售額分別為不到合併銷售額的10%在2020年和2019年。
有關公司應報告部門的更多詳細信息，請參閲截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中的合併財務報表附註21。
注18—非交易投資
該公司投資於美國經濟適用房和歷史性翻新、房地產市場和某些其他被確定為可變利益實體的投資。然而，由於本公司無權指導投資的日常運作，且虧損風險僅限於出資金額，因此本公司不被視為主要受益人。根據ASC的合併主題，投資不合並。投資的賬面價值，包括在其他資產中，是$192.2百萬和$210.1百萬在…2020年6月30日和2019分別為。對投資的估計未來資本貢獻的負債為$156.5百萬和$165.6百萬在…2020年6月30日和2019分別為。
23

第二項：管理層的討論和分析
財務狀況和經營業績
(除特別註明和每股數據外，以百萬美元為單位)
背景
成立於1866年的舍温-威廉姆斯公司及其合併的全資子公司(統稱為“公司”)從事油漆、塗料和相關產品的開發、製造、分銷和銷售，主要面向北美和南美的專業、工業、商業和零售客户，並在加勒比海地區以及整個歐洲、亞洲和澳大利亞設有分支機構。
公司的結構分為三個可報告的部門--美洲集團、消費品牌集團和性能塗料集團(統稱為“可報告部門”)和一個行政部門，其內部組織方式與評估業績和作出有關資源分配的決定的方式相同。有關公司可報告部門的更多信息，請參見項目1的附註17。
摘要
•本季度合併淨銷售額下降5.6%，至46.04億美元
•本季度稀釋後每股淨收入增至每股6.48美元，而2019年第二季度為每股5.03美元
◦2020年第二季度包括每股0.62美元的收購相關攤銷費用；2019年第二季度包括每股0.63美元的收購相關攤銷費用，每股0.12美元的整合成本和每股0.79美元的税收抵免投資虧損。
•今年到目前為止，淨運營現金增長了42%，達到10.7億美元，佔銷售額的12.3%
展望
2020年3月11日，世界衞生組織宣佈新型冠狀病毒(新冠肺炎)暴發為全球性大流行，並建議在全球範圍內採取遏制和緩解措施。雖然對疫情的反應在繼續演變，但它已經導致了呆在家裏的命令和物理距離指導方針等任務，這些任務大大擾亂了全球經濟大多數部門的正常活動。由於我們產品的本質，我們與政府和衞生當局合作，在這場危機中繼續運營我們的業務，包括我們公司運營的商店、製造工廠和其他設施。在3月下旬，我們開始採取適當加強的風險緩解和安全做法，例如在我們的公司經營的門店中暫時減少營業時間，關閉銷售大廳，要求我們的客户在網上或通過電話訂購產品，並通過路邊提貨或送貨獲得產品，以及在可能的情況下實施遠程、替代和靈活的工作安排。我們努力遵循政府當局和衞生官員的建議行動，以保護我們全球員工、客户及其家人的健康和福祉。5月份，我們開始恢復正常營業時間，並根據適當的健康和安全規定重新開放我們門店的銷售樓層，這導致我們在美國和加拿大的所有門店都重新全面開業。我們計劃繼續與政府當局和衞生官員合作，實施適當的安全措施，以便我們可以繼續運營，保持我們的商店營業，並將在辦公室環境中工作的員工送回家。
雖然新冠肺炎疫情沒有對我們第一季度或第二季度的綜合財務業績產生實質性的不利影響，但我們預計美國和全球經濟惡化的影響很可能會持續下去，並可能在今年剩餘時間對我們的業務產生不利影響。在2020年餘下幾個季度，我們的行動將在多大程度上受到疫情的影響，這在很大程度上取決於未來的事態發展，包括大流行的持續時間、嚴重程度和範圍，所有這些都仍不確定。
我們擁有強大的流動性狀況，截至2020年6月30日，我們的信貸安排下有1.881億美元的現金和29.6億美元的未使用容量。該公司正在遵守銀行契約，並預計將繼續遵守。我們將繼續評估並採取行動，以在危機期間保持流動性和產生現金流，包括儘可能限制資本支出，暫時暫停股票回購，減少可自由支配的支出，並降低薪資成本。由於新冠肺炎大流行的形勢仍然不穩定，我們繼續積極監測大流行對本公司在全球的影響，包括我們的財務狀況、流動性、運營結果和現金流，同時通過與員工、客户、供應商、政府當局、衞生官員和其他業務夥伴的合作來管理我們對危機的應對。
24

有關新冠肺炎疫情對本公司的當前和潛在影響的進一步信息，請參閲本季度報告(Form 10-Q)第二部分的第1A項“風險因素”。
行動結果
該公司歷來經歷過，並預計將繼續經歷季度業績的變化無常。截至2020年6月30日的前三個月和前六個月的運營結果並不能表明全年的預期結果，因為業務是季節性的，可報告部門的大部分淨銷售額傳統上發生在第二季度和第三季度。然而，經濟低迷時期可能會改變公司的季節性模式。
以下討論和分析涉及截至2019年6月30日、2020年和2019年6月30日的三個月和六個月合併財務報表中的重大變化的比較。
淨銷售額
(百萬美元)截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 20202019$CHANGE%變化20202019$CHANGE%變化
美洲集團$2,523.7  $2,756.0  $(232.3) (8.4)%$4,829.2  $4,910.9  $(81.7) (1.7)%
消費品牌組980.2  804.5  175.7  21.8 %1,602.5  1,459.0  143.5  9.8 %
高性能塗料集團1,099.8  1,317.0  (217.2) (16.5)%2,317.4  2,547.8  (230.4) (9.0)%
行政性0.3  0.3  —  — %1.6  1.0  0.6  60.0 %
總計$4,604.0  $4,877.8  $(273.8) (5.6)%$8,750.7  $8,918.7  $(168.0) (1.9)%
截至2020年6月30日的三個月
2020年第二季度的合併淨銷售額下降，主要是由於新冠肺炎的影響，導致美洲集團和性能塗料集團的一些終端市場的需求疲軟，以及不利的貨幣換算率變化，但被對消費品牌集團的大多數零售客户的銷售額增加部分抵消。貨幣換算率的變化使2020年第二季度的淨銷售額減少了1.5%。與去年同期的9.631億美元相比，第二季度所有合併的外國子公司的淨銷售額下降了19.4%，降至7.762億美元。第二季度所有合併外國子公司的淨銷售額下降，主要是由於新冠肺炎的影響和不利的貨幣換算率變化導致大多數終端市場的需求持續疲軟。第二季度，除合併後的外國子公司以外的所有業務的淨銷售額下降了2.2%，至38.28億美元，而去年同期為39.15億美元。
美洲集團在2020年第二季度的淨銷售額下降，主要是由於新冠肺炎對大多數終端市場細分市場需求的影響，但美國和加拿大的自助漆銷售增加部分抵消了這一影響。與去年同期相比，第二季度美國和加拿大開業超過12個月的門店的淨銷售額下降了6.9%。與去年第二季度相比，非塗料產品的銷售額下降了17.0%。由於銷售的一般商品種類繁多，因此討論油漆以外產品的銷售量與價格的變化是不恰當的。
消費品牌集團第二季度的淨銷售額增加，主要是因為該集團對北美和歐洲的大多數零售客户的銷售量增加，但亞太地區的銷售疲軟部分抵消了這一增長。
性能塗料集團第二季度以美元表示的淨銷售額下降，主要原因是大多數業務的終端市場需求疲軟，部分原因是新冠肺炎的影響，以及不利的貨幣換算匯率變化，但部分被我們性能塗料集團所有地區包裝部門銷售額的增加所抵消。貨幣換算率的變化使Performance Coatings Group第二季度的淨銷售額下降了3.0%。
截至2020年6月30日的6個月
2020年前六個月的合併淨銷售額下降，主要是由於新冠肺炎的影響，這導致美洲集團和性能塗料集團的一些終端市場的需求疲軟，以及不利的貨幣換算率變化，但這一下降被對消費品牌集團的大多數零售客户的銷售額增加部分抵消。貨幣換算率的變化使2020年前六個月的淨銷售額減少了1.4%。與去年同期的18.49億美元相比，今年前六個月所有合併的外國子公司的淨銷售額下降了13.3%，至16.04億美元。前六個月所有合併外國子公司的淨銷售額下降，主要是由於新冠肺炎的影響導致一些終端市場的需求持續疲軟，以及不利的貨幣換算匯率變化。淨銷售額為
25

前六個月，除合併的外國子公司外，所有業務都增長了1.1%，達到71.47億美元，而去年同期為70.7億美元。
美洲集團2020年前六個月的淨銷售額下降，主要是由於新冠肺炎對大多數終端市場細分市場需求的影響，但美國和加拿大的自助漆銷售增加部分抵消了這一影響。與去年同期相比，今年前六個月，美國和加拿大開業超過12個月的門店的淨銷售額下降了0.7%。非油漆產品的銷售額比去年前六個月下降了6.9%。由於銷售的一般商品種類繁多，因此討論油漆以外產品的銷售量與價格的變化是不恰當的。
消費品牌集團前六個月的淨銷售額增長，主要是因為該集團對北美和歐洲大部分零售客户的銷售量增加，但亞太地區的銷售疲軟部分抵消了這一增長。
以美元表示的性能塗料集團前六個月的淨銷售額下降，主要是由於大多數業務的終端市場需求疲軟，部分原因是新冠肺炎的影響，以及不利的貨幣換算率變化，部分被我們性能塗料集團所有地區包裝和卷材部門銷售額的增加所抵消。貨幣換算率的變化使Performance Coatings Group在2020年前六個月的淨銷售額下降了2.6%。
所得税前收入
下表顯示了所得税前收入佔淨銷售額的百分比：
(除%的銷售數據外，以數百萬美元計)截至6月30日的三個月，截至6月30日的六個月，
 2020201920202019
淨銷售額的百分比淨銷售額的百分比淨銷售額的百分比淨銷售額的百分比
毛利$2,208.9  48.0 %$2,181.4  44.7 %$4,098.6  46.8 %$3,916.5  43.9 %
銷售、一般和行政費用1,291.3  28.0 %1,331.3  27.3 %2,598.9  29.7 %2,575.3  28.9 %
其他一般(收入)費用-淨額(1.1) — %7.2  0.1 %2.6  — %6.7  0.1 %
攤銷77.4  1.7 %78.1  1.6 %155.5  1.8 %156.9  1.8 %
利息費用88.1  1.9 %89.2  1.8 %174.3  2.0 %180.2  2.0 %
利息和淨投資收入(0.6) — %(0.6) — %(1.2) — %(1.0) — %
其他費用-淨額6.4  0.1 %0.5  — %28.8  0.3 %23.8  0.3 %
所得税前收入$747.4  16.2 %$675.7  13.9 %$1,139.7   13.0 %$974.6  10.9 %
截至2020年6月30日的三個月
與2019年同期相比，2020年第二季度合併毛利潤增加了2750萬美元。2020年第二季度，合併毛利潤佔合併淨銷售額的百分比增加到48.0%，而2019年同期為44.7%。由於有利的客户和產品組合以及緩和的原材料成本，合併後的毛利潤(美元和百分比)有所提高。
美洲集團2020年第二季度的毛利潤比去年減少了1300萬美元，這是由於油漆銷售量下降和不利的貨幣換算率變化，部分被原材料成本的緩和和有利的客户和產品組合所抵消。由於同樣的原因，美洲集團2020年第二季度的毛利潤佔銷售額的百分比與2019年同期相比有所增加。與去年同期相比，消費品牌集團第二季度的毛利潤增加了9080萬美元，這主要是由於對集團大多數零售客户的銷售量增加以及原材料成本下降。消費品牌集團第二季度的毛利潤佔銷售額的百分比比去年同期有所增加，這是由於銷售量增加和原材料成本下降所致。性能塗料集團第二季度的毛利以美元計算，與去年同期相比減少了57.9美元，這主要是因為銷售量下降和不利的貨幣換算率變化，但部分被原材料成本的下降所抵消。由於原材料成本下降，性能塗料集團第二季度的毛利潤佔銷售額的百分比比去年同期有所增加，但部分被銷售量下降所抵消。
26

與去年同期相比，2020年第二季度合併銷售、一般和行政費用(SG&A)減少了4,000,000美元，這主要是由於良好的成本控制，以及與差旅、營銷和信息技術改進相關的減少或遞延成本，但被個人防護用品的直接費用和與新冠肺炎有關的員工成本部分抵消。
與去年同期相比，美洲集團2020年第二季度的SG&A減少了580萬美元。與去年同期相比，消費品牌和性能塗料集團第二季度的SG&A分別減少了440萬美元和780萬美元。每個集團本季度的減少主要是由於良好的成本控制，但與新冠肺炎相關的額外成本部分抵消了這一影響。與去年同期相比，行政部門第二季度的SG&A減少了2,200萬美元，這主要是因為新冠肺炎減少了旅行和對信息技術系統的投資。
與2019年同期相比，2020年第二季度其他一般(收入)支出淨額減少了830萬美元，主要是由於本季度出售和處置固定資產的收益。
2020年第二季度，性能塗料和消費品牌集團收購的無形資產攤銷分別為4990萬美元和2140萬美元。2019年第二季度，性能塗料和消費品牌集團收購的無形資產攤銷分別為5070萬美元和2130萬美元。
其他費用-與2019年同期相比，2020年第二季度淨額增加了590萬美元，這主要是由於外幣交易相關損失的增加。
截至2020年6月30日的6個月
與2019年同期相比，2020年前六個月的合併毛利潤增加了1.821億美元。2020年前六個月，合併毛利潤佔合併淨銷售額的百分比增加到46.8%，而2019年同期為43.9%。由於有利的客户和產品組合以及緩和的原材料成本，合併後的毛利潤(美元和百分比)有所提高。
美洲集團2020年前六個月的毛利潤比去年高出1.294億美元，這是由於原材料成本增加以及有利的客户和產品組合，但部分被不利的貨幣換算率變化所抵消。由於同樣的原因，美洲集團2020年前六個月的毛利潤佔銷售額的百分比與2019年同期相比有所增長。與去年同期相比，消費品牌集團前六個月的毛利潤增加了8840萬美元，這主要是由於集團對大多數零售客户的銷售量增加以及原材料成本下降。由於同樣的原因，消費品牌集團前六個月的毛利潤佔銷售額的百分比與去年同期相比有所增加。性能塗料集團前六個月的毛利以美元計算，與去年同期相比減少了4670萬美元，這主要是因為銷售量下降和不利的貨幣換算率變化，但部分被原材料成本的下降所抵消。性能塗料集團前6個月的毛利潤佔銷售額的百分比比去年同期有所增加，這是由於原材料成本下降，但部分被銷售量下降所抵消。
合併SG&A於2020年前六個月較去年同期增加2,360萬美元，主要原因是美洲集團開支增加，但因良好的成本控制及與新冠肺炎有關的減少或遞延成本部分抵銷。由於同樣的原因，前六個月的合併SG&A在銷售額中所佔的百分比與去年同期相比有所增加。
美洲集團的SG&A在2020年前六個月增加了7,150萬美元，主要是由於與新冠肺炎相關的初始成本。與去年同期相比，消費者品牌集團前六個月的SG&A減少了520萬美元，這主要是由於貨幣換算率的變化。與去年同期相比，性能塗料集團前6個月的SG&A減少了700萬美元，這主要是由於貨幣換算匯率的變化，但部分被信息技術系統投資的減少所抵消。與去年同期相比，行政部門前六個月的SG&A減少了3,570萬美元，這主要是由於新冠肺炎減少了差旅和信息技術系統投資。
其他一般(收入)支出-與2019年同期相比，2020年前六個月的淨額減少了410萬美元，主要是由於本年度出售和處置固定資產的收益增加。
2020年前六個月，性能塗料和消費品牌集團收購的無形資產攤銷分別為1.01億美元和4280萬美元。2019年前六個月，性能塗料和消費品牌集團收購的無形資產攤銷分別為1.016億美元和4270萬美元。
27

其他費用-與2019年同期相比，2020年前六個月的淨費用增加了500萬美元，這主要是由於外幣交易相關損失的增加。
下表列出了按部門劃分的所得税前收入，以及按部門劃分的佔淨銷售額的百分比：
三個月
六月三十日，		%截至六個月
六月三十日，		%
 20202019變化20202019變化
所得税前收入：
美洲集團$599.7  $612.4  (2.1)%$988.0  $943.5  4.7 %
消費品牌組237.4  140.7  68.7 %320.9  228.6  40.4 %
高性能塗料集團97.4  150.3  (35.2)%211.1  249.0  (15.2)%
行政性(187.1) (227.7) 17.8 %(380.3) (446.5) 14.8 %
總計$747.4  $675.7  10.6 %$1,139.7  $974.6  16.9 %
所得税前收入
佔淨銷售額的百分比：
美洲集團23.8 %22.2 %20.5 %19.2 %
消費品牌組24.2 %17.5 %20.0 %15.7 %
高性能塗料集團8.9 %11.4 %9.1 %9.8 %
行政性尼姆尼姆尼姆尼姆
總計16.2 %13.9 %13.0 %10.9 %
NM-沒有意義
所得税費用
2020年第二季度的有效税率為20.3%，而2019年第二季度為30.3%，2020年前六個月為19.5%，而2019年前六個月為26.5%。與前一年相比，本年度有效税率下降的主要原因是，2019年前六個月記錄的7430萬美元的税收撥備與之前確認的聯邦可再生能源税收抵免基金淨税收優惠的逆轉有關。在2020年至2019年期間，有效税率也受到了與員工股份支付相關的税收優惠的有利影響。該公司税率的其他重要組成部分每年都是一致的。有關更多信息，請參見第1項的註釋15。
每股淨收益
2020年第二季度稀釋後每股淨收入增至每股6.48美元，而2019年第二季度為每股5.03美元。2020年第二季度稀釋後的每股淨收入包括與收購相關的攤銷費用每股0.62美元。2019年第二季度包括與收購相關的攤銷費用每股0.63美元，整合成本每股0.12美元，以及税收抵免投資虧損每股0.79美元。貨幣換算率的變化使第二季度每股稀釋後的淨收入減少了0.04美元。
2020年前六個月的稀釋後每股淨收入增至每股9.93美元，而2019年前六個月為每股7.65美元。2020年前6個月的稀釋後每股淨收入包括與收購相關的攤銷費用每股1.24美元。2019年前六個月包括與收購相關的攤銷費用每股1.27美元，整合成本每股0.19美元，税收抵免投資虧損每股0.79美元，養老金計劃結算費用每股0.27美元。貨幣換算率的變化使前六個月每股稀釋後的淨收入減少了0.08美元。
28

財務狀況、流動性和現金流
概述
公司的財務狀況、流動資金和現金流在2020年前六個月繼續保持強勁，營業現金淨額為10.75億美元，比上年同期增加3.166億美元，這主要是由於經營業績的改善，本年度所得税前綜合收益增加了1.651億美元，達到11.4億美元，佔淨銷售額的13.0%。
2020年前六個月，現金和現金等價物增加了2630萬美元。運營和短期借款的現金流為正常的季節性營運資本增加提供資金，使公司能夠在2020年前六個月以股票回購和現金股息的形式向股東返還11.36億美元，並償還2.057億美元的長期債務(扣除發行所得款項)。截至2020年6月30日，公司的現金和現金等價物為1.881億美元，而2019年12月31日和2019年6月30日的現金和現金等價物分別為1.618億美元和1.456億美元。
截至2020年6月30日，總債務為88.5億美元，佔總資本的69.6%，而截至2019年12月31日，總債務為86.85億美元，佔總資本的67.8%，截至2019年6月30日，總債務為94.56億美元，佔總資本的71.6%。於2020年6月30日，公司剩餘短期借款能力為29.62億美元。公司繼續以合理的利率保持充足的短期借款能力，公司手頭有足夠的現金和總的可用借款能力來滿足其當前的運營需求。
淨營運資金
淨營運資本，定義為流動資產總額減去流動負債總額，2020年6月30日增加16.76億美元，盈餘4.236億美元，而2019年6月30日的赤字為12.53億美元。營運資本淨額增加的主要原因是長期債務、短期借款和應付賬款的當期部分減少，但部分被應收賬款和存貨的減少所抵消。
將截至2020年6月30日的流動資產餘額與2019年6月30日的流動資產餘額進行比較，現金及現金等價物增加4,250萬美元，應收賬款減少1.866億美元，原因是新冠肺炎的影響導致銷售量下降，庫存減少1.063億美元，原因是自制塗料需求增加，其他流動資產增加4,360萬美元，主要與預付費用有關。截至2020年6月30日的流動負債餘額與2019年6月30日相比有所下降，主要原因是長期債務的當前部分減少了14.37億美元，短期借款減少了2.493億美元，應付賬款減少了。截至2020年6月30日，本公司的流動比率為1.09，而2019年12月31日和2019年6月30日的流動比率分別為1.02和0.80。
商譽與無形資產
商譽和無形資產比2019年12月31日減少2.288億美元，比2019年6月30日減少4.95億美元。2020年前六個月的淨減少主要是由於7340萬美元的外幣換算和1.555億美元的攤銷。2019年6月至30日12個月期間淨減少的主要原因是攤銷3.114億美元，2019年第四季度無限壽命商標減值1.221億美元和外幣換算1.108億美元，但被4910萬美元的收購部分抵消。公司收購的無形資產的公允價值可能會受到公司正在進行的整合努力的影響。
於2020年前六個月，本公司在評估是否已發生與本公司已確認商譽及無形資產相關的中期減值觸發事件時，已考慮當前及預期未來圍繞新冠肺炎疫情的經濟及市場情況。雖然該公司確定2020年前六個月沒有發生減值觸發事件，並相信其對報告單位和無限期存在的商標的公允價值的假設和估計是合理的，但由於做出此類估計所涉及的固有不確定性，實際財務結果可能與這些估計不同。有關未來財務業績的假設(包括與2019年第四季度受損商標相關的銷售預測)或其他基本假設的變化可能會產生重大影響，可能需要未來的減值費用。
有關公司商譽和無形資產的更多信息，包括這些資產的減值測試，請參閲公司截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中的附註6。
其他資產
截至2020年6月30日的其他資產在2020年前六個月增加了120萬美元，比一年前減少了4390萬美元。首六個月的增長，主要是由於其他投資增加，但因投資減少而被部分抵銷。
29

遞延税項資產和存款。與2019年6月30日相比下降的主要原因是遞延税資產和其他投資的減少。
物業、廠房及設備
2020年前六個月，淨財產、廠房和設備減少了3660萬美元，自2019年6月30日以來的12個月增加了2500萬美元。前六個月的減少主要是由於折舊支出1.326億美元、貨幣換算率2880萬美元的不利變化以及1750萬美元的固定資產出售或處置，但被1.423億美元的資本支出部分抵消。自2019年6月30日以來，增加的主要原因是資本支出3.433億美元和收購1680萬美元，但被2.65億美元的折舊費用、4940萬美元的固定資產出售或處置以及2070萬美元的貨幣換算率變化部分抵消。資本支出主要是與消費品牌集團的製造和分銷設施的改進和正常設備更換、美洲和性能塗料集團的正常設備更換以及行政部門的航空運輸和信息系統硬件相關的支出。
債款
於2020年3月，本公司公開發售5.0億美元於2030年5月到期的2.30%優先債券及5.0億美元於2050年5月到期的3.30%優先債券(統稱“新債券”)。發行新債券所得款項淨額用於回購2022年到期的2.75%優先債券的一部分，以及贖回2020年5月到期的2.25%優先債券。回購2022年第一季度到期的2.75%高級債券導致在其他費用淨額中記錄的2130萬美元的虧損。
截至2020年6月30日，該公司的未償債務包括82.9億美元的長期債務，主要與優先票據相關，4.75億美元的循環信貸額度未償借款，其商業票據計劃下的6300萬美元未償債務，以及各種其他外國計劃下的2150萬美元未償債務。截至2020年6月30日，循環信貸額度和商業票據計劃上未償還借款的加權平均利率分別為1.0%和0.8%。截至2020年6月30日，根據各種信貸協議，該公司有29.62億美元的未使用產能。
固定收益養老金和其他退休後福利計劃
養老金以外的退休後福利的長期負債自2019年12月31日和2019年6月30日以來沒有明顯變化。有關公司福利計劃義務的更多信息，請參閲公司截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中的註釋8。
遞延所得税
截至2020年6月30日的遞延所得税在2020年前六個月減少了1670萬美元，比去年同期減少了1.615億美元，這主要是由於與收購相關的無形資產的攤銷。
其他長期負債
與環境有關的責任
與同行業的其他公司一樣，本公司的運營受到各種聯邦、州和地方環境法律法規的約束。這些法律和法規不僅規範當前的業務和產品，而且還對公司過去的業務施加潛在的責任。管理層期待環境法律法規在未來對公司和行業提出越來越嚴格的要求。管理層認為，公司的運營符合適用的環境法律和法規，並實施了旨在保護環境和促進持續合規的各種計劃。
資本支出折舊和與持續環境合規措施相關的其他費用計入開展業務的正常運營費用。公司的資本支出、折舊和其他與持續的環境合規措施相關的費用對公司2020年前六個月的財務狀況、流動資金、現金流或經營結果並不重要。管理層預計，此類資本支出、折舊和其他費用不會對公司2020年的財務狀況、流動性、現金流或經營業績造成重大影響。有關與環境有關的長期負債的詳細信息，請參閲附註8。
30

合同義務、商業承諾和保證
截至2020年6月30日，短期借款從2019年12月31日的2.047億美元增加到5.595億美元，增加了3.548億美元。截至2020年6月30日，長期債務總額從2019年12月31日的84.81億美元減少到82.9億美元，減少了1.904億美元，從2019年6月30日的86.47億美元減少了3.572億美元。
加州訴訟應計費用從2019年6月30日的1.363億美元減少到2020年6月30日的7670萬美元(當前為1200萬美元，長期為6470萬美元)，原因是法院最終批准瞭解決訴訟的協議，並根據2019年9月的協議向原告初步支付了2500萬美元。有關更多信息，請參見注釋9。
管理層在截至2019年12月31日止年度的10-K表格年報中對財務狀況及經營業績的討論與分析中總結，2020年第二季度本公司的合同義務及商業承諾並無其他重大變化。
訴訟
有關訴訟的信息，請參閲附註9。
股東權益
截至2020年6月30日，股東權益從2019年12月31日的41.23億美元減少到38.7億美元，減少了2.534億美元，從2019年6月30日的37.48億美元增加了1.224億美元。
2020年前六個月股東權益減少的原因是主要可歸因於庫存股回購的8.715億美元庫存股活動、2.456億美元普通股支付的現金股息以及累計其他全面虧損1.877億美元的增加，但被9.176億美元的淨收入和1.361億美元的其他資本增加部分抵消。
自2019年6月30日以來股東權益的增加來自17.43億美元的淨收入和2.784億美元的其他資本增加，但被主要可歸因於庫存股回購的12.04億美元的庫存股活動、4.566億美元的普通股現金股息和2.364億美元的累計其他綜合虧損的增加部分抵消。
在2020年前六個月，公司通過公開市場購買購買了1700000股普通股作為國庫用途。該公司收購普通股用於一般企業用途，並根據其現金狀況和市場狀況，未來可能會收購更多股份。截至2020年6月30日，該公司擁有購買675萬股普通股的剩餘授權。
2020年2月，公司董事會將季度現金股息從每股普通股1.13美元提高到每股1.34美元。2020年4月，董事會批准季度現金股息為每股普通股1.34美元。如果在2020年剩餘的每個季度獲得批准，這一季度現金股息將導致2020年的年度股息為每股普通股5.36美元，或2019年稀釋後每股普通股淨收入的32.5%。
淨投資對衝
2020年2月，本公司結算了2019年5月簽訂的4.0億美元對歐元交叉貨幣掉期合同，以對衝本公司對其歐洲業務的淨投資。在和解時，AOCI確認了1180萬美元的税後未實現收益。
2020年2月，本公司簽訂了兩份美元對歐元交叉貨幣掉期合約，以對衝本公司對其歐洲業務的淨投資。這些合約的名義價值分別為5.0億美元和2.44億美元，分別於2024年6月1日和2021年11月15日到期。在價值5.0億美元的合同期限內，該公司將以歐元支付固定利率利息，並以美元支付固定利率利息，從而有效地將公司以美元計價的固定利率債務的一部分轉換為以歐元計價的固定利率債務。在價值2.44億美元的合同期限內，該公司將以歐元支付浮動利率，並以美元獲得浮動利率。合同的公允價值計入資產負債表上的其他資產和其他負債。見附註13。公允價值變動在AOCI的外幣換算調整部分確認。在截至2020年6月30日的6個月裏，AOCI確認了1070萬美元的税後未實現虧損。
31

現金流量
截至2020年6月30日的6個月，淨運營現金為10.75億美元，而2019年同期的現金來源為7.58億美元。營業現金淨額增加的主要原因是淨收入增加和營運資本管理改善，但長期項目的現金需求增加部分抵消了這一影響。
2020年前六個月，淨投資現金使用量減少了3040萬美元，從2019年的1.772億美元減少到1.468億美元，這主要是因為出售資產的收益增加，但與俄亥俄州新的全球總部相關的資本支出增加部分抵消了這一影響。
2020年前六個月，淨融資現金使用量從2019年同期的5.846億美元增加到8.861億美元，主要原因是償還了長期債務、購買庫存股和現金股息，但部分被髮行新的長期債務和發行10萬股庫存股(與2018年終止的國內固定收益計劃相關)所抵消。
從2019年7月1日至2020年6月30日的12個月期間，公司產生淨運營現金26.38億美元，投資活動使用4.322億美元，融資活動使用21.48億美元。
市場風險
本公司面臨與利率、外幣和商品波動相關的市場風險。公司偶爾使用衍生工具作為其整體金融風險管理政策的一部分，但不會將衍生工具用於投機或交易目的。該公司認為，它可能面臨持續的外幣匯率和大宗商品價格波動帶來的市場風險。然而，公司預計外幣匯率和商品價格波動或對衝合約損失不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
財務契約
某些借款包含合併槓桿契約。公約規定，公司的槓桿率不得超過3.75比1.00。槓桿率被定義為報告日期的總負債(短期借款、長期債務的當前部分和長期債務的總和)與信貸協議中定義的截至同一天的12個月期間的綜合“利息、税項、折舊和攤銷前收益”(EBITDA)的比率。有關EBITDA與淨收入的對賬，請參閲下面的“非GAAP財務措施”部分。截至2020年6月30日，公司遵守了公約，並預計將繼續遵守。公司的票據、債券和循環信貸協議包含各種違約和交叉違約條款。如果其中任何一項安排出現違約，任何一筆或多筆此類借款的到期日可能會加快。有關公司債務和相關契約的更多信息，請參閲公司截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中的註釋7。
非GAAP財務指標
管理層利用某些不符合美國公認會計原則(US GAAP)的財務措施來分析和管理企業的業績。這些非GAAP措施所需的披露如下所示。該公司在報告其財務業績時提供這些非GAAP信息，以便為投資者提供額外的數據，以評估公司的運營情況。管理層不會，也不會建議投資者將此類非GAAP措施與根據美國GAAP編制的財務信息分開考慮，或替代這些非GAAP措施。
EBITDA
EBITDA是一種非GAAP財務衡量標準，定義為所得税、利息、折舊和攤銷前持續業務的淨收入。管理層認為EBITDA有助於瞭解公司的經營業績。提醒讀者，公司的EBITDA不應在不知情的情況下與其他實體進行比較。此外，EBITDA不應被視為淨收益或淨營業現金的替代品，作為經營業績的指標或流動性的衡量標準。讀者應參照第一項合併收益表和合並現金流量表中披露的美國公認會計原則確定淨收益和淨經營性現金。
32

下表彙總了管理層計算的以下期間的EBITDA：
(百萬美元)三個月
六月三十日，		截至六個月
六月三十日，
 2020201920202019
淨收入$595.9  $471.0  $917.6  $716.2  
利息費用88.1  89.2  174.3  180.2  
所得税151.5  204.7  222.1  258.4  
折舊66.1  65.0  132.6  129.7  
攤銷77.4  78.1  155.5  156.9  
EBITDA$979.0  $908.0  $1,602.1  $1,441.4  
關鍵會計政策和估算
按照美國公認會計原則(US GAAP)編制財務報表要求管理層做出影響隨附的綜合未經審計中期財務報表中報告的金額的估計和假設。這些決定是根據管理層的最佳估計、判斷和假設作出的，這些估計、判斷和假設在當時的情況下被認為是合理的，並適當考慮了重要性。我們認為，在不同條件下或使用與下文所述會計政策相關的不同假設來報告重大不同金額的可能性不大。然而，這些會計政策的應用涉及對未來不確定性的判斷和假設的使用，因此，實際結果可能與這些估計不同。
對公司編制財務報表時遵循的關鍵會計政策、管理層估計和重大會計政策的全面討論包括在截至2019年12月31日的公司年度報告Form 10-K中管理層關於財務狀況和經營結果的討論與分析和附註1中。自截至2019年12月31日的年度以來，關鍵會計政策、管理層估計或後續會計政策沒有重大變化。
33

關於前瞻性信息的警告性聲明
“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及本報告的其他部分中包含的某些陳述構成聯邦證券法意義上的“前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述基於管理層對未來事件和條件的當前預期、估計、假設和信念，可能討論但不限於預期未來業績(包括銷售和收益)、預期增長、未來業務計劃以及環境相關事項的成本和潛在責任，以及鉛顏料和含鉛塗料訴訟。任何非歷史性的陳述都是前瞻性陳述，可以通過使用諸如“相信”、“預期”、“可能”、“將”、“應該”、“計劃”、“可能”、“計劃”、“目標”、“潛在”、“尋求”、“打算”或“預期”或其否定或類似術語來識別。
提醒讀者不要過度依賴任何前瞻性陳述。前瞻性陳述必然會受到風險、不確定因素和其他因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的，這些因素可能會導致實際結果與此類陳述以及我們的歷史結果和經驗大不相同。這些風險、不明朗因素及其他因素包括：
•總體商業狀況、零售和製造經濟的優勢以及塗料行業的增長；
•國內外總體經濟狀況的變化，如通貨膨脹率、利率、税率、失業率、勞動力和醫療成本上升、經濟衰退以及政府政策和法律法規的變化；
•原材料和能源供應及價格的變化；
•我們與客户和供應商關係的變化；
•我們成功地將過去和未來的收購整合到我們現有業務中的能力，以及收購業務的表現；
•競爭因素，包括定價壓力、產品創新和質量；
•我們通過提高生產力來節省成本的能力；
•與我們在亞洲、歐洲、南美和其他外國市場的擴張和業務相關的風險和不確定因素，包括一般經濟狀況、通貨膨脹率、經濟衰退、外幣匯率、外國投資和匯回限制、法律和監管限制、內亂和其他外部經濟和政治因素；
•在亞洲、歐洲、南美等國外市場實現增長；
•越來越嚴格的國內外政府法規，包括那些影響健康、安全和環境的法規；
•評估我們對環境相關活動的潛在責任時涉及的固有不確定性；
•政府政策和法律法規的其他變化，包括關税政策的變化，以及會計政策和標準以及税收要求的變化(如新的税法和新的或修訂的税法解釋)；
•未決和將來的訴訟和其他索賠的性質、費用、數量和結果，包括鉛顏料和含鉛塗料訴訟，以及與此相關的任何法律、行政法規的影響；
•不利的天氣條件或氣候變化、自然災害和公共衞生危機(包括新冠肺炎大流行)的影響；以及
•新冠肺炎疫情的持續時間、嚴重程度和範圍，以及國際、聯邦、州和地方公共衞生和政府當局為控制和抗擊新冠肺炎的爆發和蔓延而採取的行動，這可能會加劇前述和/或其他一個或多個風險、不確定因素和因素，這些風險、不確定性和因素在公司提交給美國證券交易委員會的報告中得到了更充分的描述。
提醒讀者，不可能預測或識別所有可能影響未來業績的風險、不確定性和其他因素，上述清單不應被視為完整清單。任何前瞻性聲明僅在該聲明發表之日發表，除非法律另有要求，否則我們沒有義務更新或修改任何前瞻性聲明，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

34

第三項關於市場風險的定量和定性披露
本公司面臨與利率、外幣和商品波動相關的市場風險。公司偶爾使用衍生工具作為其整體金融風險管理政策的一部分，但不會將衍生工具用於投機或交易目的。本公司訂立期權及遠期貨幣兑換合約及商品掉期合約，以對衝外幣及商品的價值變動。該公司認為，由於外幣兑換和商品價格波動，它可能會繼續蒙受損失。然而，公司預計貨幣換算、交易、商品價格波動或套期保值合同損失不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。自管理層在截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年報中對財務狀況及經營業績的討論及分析中披露以來，本公司的市場風險敞口並無重大變化。
項目4.控制和程序
截至本報告所述期間結束時，我們根據修訂後的1934年證券交易法(“交易法”)第13a-15條和第15d-15條對我們的披露控制和程序的有效性進行了評估，並在我們的董事長兼首席執行官以及我們的高級副總裁(財務和首席財務官)的參與下進行了評估。基於這一評估，我們的董事長兼首席執行官、高級副總裁兼財務總監得出結論，截至本報告涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序是有效的，以確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並積累並傳達給我們的管理層，包括我們的董事長兼首席執行官以及我們的高級副總裁-財務和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。
我們對財務報告的內部控制在與本報告所涵蓋期間的評估有關的情況下沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

35

第二部分：其他資料
第(1)項。法律程序.
正如之前披露的那樣，本公司收到加利福尼亞州南海岸空氣質量管理區(“SCAQMD”)2018年9月26日的一封信，信中指控不合規塗料排放超標，並要求擬議罰款約150萬美元。2018年11月30日，SCAQMD向加州高等法院對本公司提起民事訴訟，要求民事處罰、費用和禁令救濟，包括最初要求的3,000萬美元。同樣如之前披露的，2019年4月4日，SCAQMD通知本公司其立場，即本公司從事不合規銷售變性酒精。這封信要求提供有關該公司銷售變性酒精的信息，並邀請該公司參與和解討論，以解決此事。2020年6月5日，本公司與SCAQMD就上述兩項指控的違規行為達成最終和解，據此，本公司同意支付175萬美元的罰款以解決此事。
有關其他與環境有關的事項和其他法律程序的信息，請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”標題下的“與環境有關的責任”和“訴訟”標題下的信息，以及“合併財務報表附註”中的附註8和9。簡明合併財務報表附註9所載資料在此併入作為參考。
項目1A.報告：危險因素.
我們面臨許多風險，這些風險可能會對我們的業務、運營結果、現金流、流動性或財務狀況產生實質性的不利影響。有關我們風險因素的討論可在我們截至2019年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告的第一部分，項目1A，風險因素中找到。以下信息更新了與新冠肺炎疫情有關的額外風險，這些風險首次在我們截至2020年3月31日的季度報告10-Q表格中的第II部分第IA項風險因素中披露。新冠肺炎的影響還可能加劇我們在截至2019年12月31日的財年Form 10-K年度報告中第一部分第1A項風險因素中討論的其他風險，其中任何一項都可能對我們產生實質性影響。這種情況繼續迅速變化，可能會出現我們目前沒有意識到的更多影響。
新冠肺炎疫情對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況造成了不利影響，新冠肺炎疫情對我們的業務、經營業績、現金流、流動性和未來財務狀況的負面影響程度尚不確定。
一種新的冠狀病毒株(新冠肺炎)於2019年12月在中國武漢首次發現。2020年3月11日，世界衞生組織宣佈新冠肺炎為全球大流行，並建議採取遏制和緩解措施。2020年3月13日，美國宣佈疫情進入全國緊急狀態。在發表這些聲明的同時，國際、聯邦、州和地方公共衞生和政府當局也採取了非常和廣泛的行動，以遏制和抗擊新冠肺炎的爆發和蔓延。這些行動包括隔離、物理距離、面罩和其他健康和安全協議、“呆在家裏”命令、旅行限制、強制關閉企業，以及其他大大限制個人日常活動並減少或停止許多企業正常運營的命令。
為了應對大流行和這些行動，我們於2020年3月開始對我們的業務進行改革，旨在保護我們員工和客户的健康和福祉，並支持適當的物理距離和其他健康和安全協議。3月下旬，我們暫時減少了商店的營業時間，並向公眾關閉了我們公司經營的油漆商店的銷售大廳，要求我們的客户在網上或通過電話訂購產品，並通過路邊提貨或送貨獲得他們的產品。我們在可能的情況下實施了遠程、交替和靈活的工作安排，包括在設施和非必要現場功能的遠程工作選項中實施分班、增強清潔和衞生程序、將我們的一些設施轉變為生產用於我們的設施和周邊社區的洗手液、實施國內和國際旅行限制、實施返回工作和訪客篩選協議，以及推遲或取消舉辦或參加大型活動。我們還加強了某些員工福利，如遠程保健、帶薪病假和探親假，並制定了自願休假政策。5月份，我們開始恢復正常營業時間，並根據適當的健康和安全規定重新開放我們門店的銷售樓層，這導致我們在美國和加拿大的所有門店都重新全面開業。我們還開始了讓一些在辦公室環境中工作的員工返回辦公室的過程，儘管許多員工繼續遠程工作。我們採取的必要和適當的措施導致了額外的成本，並對我們的業務和財務業績產生了不利影響。此外，我們還面臨與遠程工作安排相關的額外操作風險, 包括但不限於網絡安全風險以及對安全漏洞、網絡攻擊、計算機病毒、勒索軟件或其他類似事件和入侵的脆弱性增加。隨着我們對大流行的反應繼續和發展，
36

我們預計會產生額外的成本，並可能對我們的業務產生進一步的不利影響，每一項都可能是重大的。
到目前為止，新冠肺炎病毒的爆發已經在世界所有地區浮出水面，嚴重影響了全球經濟，擾亂了消費者支出和全球供應鏈，造成了金融市場的重大波動和混亂，所有這些都預計將繼續下去，所有這些都已經並將繼續對我們的業務產生不利影響。我們的一些產品的需求繼續下降，特別是在我們的一些建築和工業業務中，我們商店的客流量減少，以及我們的一些設施暫時中斷和關閉。雖然我們產品的製造、分銷和銷售所使用的原材料通常可以從各種來源獲得充足的數量，雖然到目前為止我們還沒有經歷過重大的原材料短缺、延誤或成本增加，但新冠肺炎可能會導致成本增加，一些原材料可能會意外短缺或延誤交貨。我們已經減少了某些業務領域的支出，包括通過自願和非自願休假計劃以及減少資本支出，暫時暫停股票回購和減少可自由支配的支出，未來可能需要採取更多行動來減少支出。
雖然我們正在密切監測流感對我們業務各個方面的影響，但對我們的運營結果、現金流、流動性和財務表現的影響程度，以及我們執行短期和長期業務戰略和舉措的能力，將取決於許多高度不確定的、我們無法預測或控制的未來發展和發展，其中一些我們目前不知道，包括但不限於：(A)大流行的持續時間、嚴重程度和範圍，包括額外的浪潮，個別地區新冠肺炎案件增多、激增；(B)為控制和抗擊疫情而迅速變化的政府和公共衞生指令，包括指令的期限、程度和效力，以及指令的緩解、刪除和可能的重新建立；。(C)新冠肺炎的治療和疫苗的開發、可獲得性和有效性；。(D)疫情對經濟和社會活動、消費者信心、可自由支配的支出和優惠、勞動力和醫療保健成本以及失業率產生的不利影響的程度和持續時間，其中任何一項都可能減少對我們某些產品的需求，並削弱與我們有業務往來的人履行對我們義務的能力；(E)我們銷售和提供服務和產品的能力，包括可能重新規定暫時減少我們的門店營業時間和銷售大廳關閉，以及繼續實施旅行限制、強制性關門以及在家或類似訂單(F)我們的任何臨時裁員、關閉我們的辦事處和設施，以及我們有足夠的工作人員和維持我們的業務的能力；。(G)我們的客户和供應商繼續其業務的能力，這可能導致合同終止、收入損失。, (H)我們的有形或無形資產價值可能因經濟狀況轉弱而錄得的任何減值。如果大流行繼續在信貸或金融市場造成幹擾或動盪，或進一步影響我們的信用評級，可能會對我們以有利條件獲得資本和繼續滿足我們的流動性需求的能力產生不利影響。
考慮到圍繞新冠肺炎的固有不確定性，我們預計大流行在短期內將繼續對我們的業務產生不利影響。如果這些情況持續很長一段時間，新冠肺炎疫情，包括上述任何一種因素以及其他目前未知的因素，可能會對我們的業務、經營業績、現金流、流動性或財務狀況產生實質性的不利影響。

37

第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用。
公司第二季度回購活動摘要如下： 
週期總計
數量
股份
購得		平均值
價格
付費單位
分享		總人數
股份
購買方式為
這是一項重要任務的一部分
公開
宣佈
平面圖		最大數量
共享
可能還會是
購得
在.之下
平面圖
4月1日-4月30日
股份回購計劃(1)
6,750,000  
員工交易記錄(2)
451  $424.55  不適用
5月1日-5月31日
股份回購計劃 (1)
6,750,000  
員工交易記錄(2)
62  $570.20  不適用
6月1日-6月30日
股份回購計劃 (1)
6,750,000  
員工交易記錄(2)
223  $587.12  不適用
總計
股份回購計劃 (1)
6,750,000  
員工交易記錄 (2)
736  $486.08  
(1)股票是通過公司公開宣佈的股票回購計劃購買的。沒有為該程序指定到期日期。
(2)股票是由行使股票期權或獲得限制性股票單位的員工交付的，以滿足行使價格和/或預扣税款的義務。
38

第五項。其他資料.
截至2020年6月30日止六個月內，本公司董事會審計委員會批准本公司獨立註冊會計師事務所安永律師事務所進行獲準的非審計服務。這些非審計服務是在與國內税務諮詢和税務合規服務相關的類別中獲得批准的。
39

項目6.展品。
31(a)
第13a-14(A)/15d-14(A)條首席執行官證書(隨函存檔)。
31(b)
細則13a-14(A)/15d-14(A)首席財務官證明(隨函存檔)。
32(a)
第1350條首席執行官證書(隨函提供)。
32(b)
第1350條首席財務官證書(隨函提供)。
101.INS內聯XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104本季度報告的封面為截至2020年6月30日的Form 10-Q，格式為內聯XBRL，包含在附件101中。



40

簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽署人代表其簽署。 
 舍温-威廉姆斯公司
2020年7月28日依據：/s/簡·M·克羅寧
簡·M·克羅寧
 高級副總裁-
公司控制器
2020年7月28日依據：/s/Allen J.Mistysyn
艾倫·J·米斯特森(Allen J.Mistysyn)
 負責財務的高級副總裁
 和首席財務官
41