指數
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
關於截至的季度期間2020年6月30日
由_至_的過渡期
委託文件編號：0-24796
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區) | (國際税務局僱主識別號碼) | |||
(郵政編碼) | ||||
(主要行政機關地址) | ||||
註冊人的電話號碼，包括區號：(441) 296-1431
根據1934年證券交易法第12(B)條登記的證券：
每一類的名稱 | 交易代碼 | 每間交易所的註冊名稱 |
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的每個較短的期限內)，(1)已提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)條要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直符合此類提交要求。是 ☒不是的☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405要求提交的每個交互數據文件。是 ☒不是的☐
用複選標記標明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人還是較小的申報公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中對“加速申報人”、“大型加速申報人”或“較小申報公司”的定義。
大型加速文件服務器 | ☐ | ☒ | |||
非加速文件管理器 | ☐ | 小型報表公司 | |||
新興成長型公司 | |||||
如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
指數
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如交易法規則12b-2所定義)是☐ 不是的☒
註明截至最後實際可行日期，發行人所屬各類普通股的流通股數量。
班級 | 截至2020年7月17日的未償還款項 |
A類普通股，面值0.08美元 | |
指數
中歐傳媒企業有限公司。
表格10-Q
截至本季度的季度報告2020年6月30日
頁 | |||
第一部分金融信息 | |||
項目1.財務報表 | 1 | ||
截至2020年6月30日和2019年12月31日的簡明綜合資產負債表 | 1 | ||
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的簡明綜合經營報表和全面損益 | 2 | ||
截至2020年6月30日和2019年6月30日的三個月和六個月的簡明綜合權益報表 | 3 | ||
截至2020年和2019年6月30日止六個月的簡明現金流量表 | 5 | ||
簡明合併財務報表附註 | 6 | ||
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 | 25 | ||
項目3.關於市場風險的定量和定性披露 | 42 | ||
項目4.控制和程序 | 42 | ||
第II部其他資料 | |||
項目1.法律訴訟 | 43 | ||
第1A項危險因素 | 43 | ||
項目6.展品 | 50 | ||
簽名 | 51 | ||
指數
第一部分：報告財務信息。
項目1.編制財務報表
中歐傳媒企業有限公司。
壓縮合並資產負債表
(000美元，不包括股票數據)
(未經審計)
2020年6月30日 | 2019年12月31日-2019年12月31日 | ||||||
資產 | |||||||
流動資產 | |||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | |||||
應收賬款，扣除信貸損失準備金後為8,803美元和8,548美元 | |||||||
計劃權利，淨額(注5) | |||||||
其他流動資產(附註6) | |||||||
流動資產總額 | |||||||
非流動資產 | |||||||
財產、廠房和設備，淨額(附註7) | |||||||
計劃權利，淨額(注5) | |||||||
商譽(附註3) | |||||||
其他無形資產，淨額(附註3) | |||||||
其他非流動資產(附註6) | |||||||
非流動資產共計 | |||||||
總資產 | $ | $ | |||||
負債和權益 | |||||||
流動負債 | |||||||
應付帳款和應計負債(附註8) | $ | $ | |||||
長期債務的當期部分和其他融資安排(附註4) | |||||||
其他流動負債(附註9) | |||||||
流動負債總額 | |||||||
非流動負債 | |||||||
長期債務及其他融資安排(附註4) | |||||||
其他非流動負債(附註9) | |||||||
非流動負債共計 | |||||||
承付款和或有事項(附註19) | |||||||
臨時權益 | |||||||
200,000股B系列可轉換可贖回優先股，每股0.08美元(2019年12月31日-200,000股)(注12) | |||||||
權益 | |||||||
芝加哥商品交易所有限公司股東權益(注13)： | |||||||
A系列可轉換優先股1股，每股0.08美元(2019年12月31日-1股) | |||||||
254,548,180股A類普通股，每股0.08美元(2019年12月31日-253,607,026股) | |||||||
B類普通股為零，每股0.08美元(2019年12月31日-零) | |||||||
額外實收資本 | |||||||
累積赤字 | ( | ) | ( | ) | |||
累計其他綜合損失 | ( | ) | ( | ) | |||
道達爾芝加哥商品交易所有限公司股東權益 | |||||||
非控制性利益 | |||||||
總股本 | |||||||
負債和權益總額 | $ | $ | |||||
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
1
指數
中歐傳媒企業有限公司。
簡明合併經營報表和全面損益
(000美元，每股數據除外)
(未經審計)
截至6月30日的三個月， | 截至6月30日的6個月， | ||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
淨收入 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
業務費用： | |||||||||||||||
內容成本 | |||||||||||||||
其他運營成本 | |||||||||||||||
財產、廠房和設備折舊 | |||||||||||||||
廣播許可證和其他無形資產的攤銷 | |||||||||||||||
收入成本 | |||||||||||||||
銷售、一般和行政費用 | |||||||||||||||
營業收入 | |||||||||||||||
利息開支(附註14) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
其他營業外收入/(費用)，淨額(附註15) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
税前收入 | |||||||||||||||
所得税撥備 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
淨收入 | |||||||||||||||
可歸因於非控股權益的淨虧損/(收益) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
CME有限公司的淨收入。 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
淨收入 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
其他綜合收益/(虧損)： | |||||||||||||||
貨幣換算調整 | ( | ) | |||||||||||||
衍生工具的未實現收益/(虧損)(附註13) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
其他綜合收益/(虧損)合計 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
綜合收益 | |||||||||||||||
可歸因於非控股權益的綜合虧損/(收益) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
芝加哥商品交易所有限公司的綜合收入。 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
每股數據(附註17)： | |||||||||||||||
每股淨收益： | |||||||||||||||
歸功於CME Ltd.-Basic | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
歸因於芝加哥商品交易所有限公司-稀釋 | |||||||||||||||
計算每股金額時使用的加權平均普通股(000)： | |||||||||||||||
基本型 | |||||||||||||||
稀釋 | |||||||||||||||
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
2
指數
中歐傳媒企業有限公司。
簡明合併權益表
(000美元，不包括股票數據)
(未經審計)
芝加哥商品交易所有限公司 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
A系列可轉換優先股 | 甲類 普通股 | 乙類 普通股 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
股份數 | 面值 | 數 的股份 | 面值 | 股份數 | 面值 | 額外實收資本 | 累計赤字 | 累計其他綜合損失 | 非控股權益 | 總股本 | ||||||||||||||||||||||||
天平 2020年3月31日 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
以股票為基礎的薪酬 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||
股票發行，以股票為基礎的薪酬 | — | — | — | — | ( | ) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||
股票薪酬淨額結算預扣税 | — | — | — | — | — | — | ( | ) | — | — | — | ( | ) | |||||||||||||||||||||
淨收益/(虧損) | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
衍生工具的未實現收益 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||
貨幣換算調整 | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
天平 2020年6月30日 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
芝加哥商品交易所有限公司 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
A系列可轉換優先股 | 甲類 普通股 | 乙類 普通股 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
股份數 | 面值 | 數 的股份 | 面值 | 股份數 | 面值 | 額外實收資本 | 累計赤字 | 累計其他綜合損失 | 非控股權益 | 總股本 | ||||||||||||||||||||||||
天平 2019年3月31日 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
以股票為基礎的薪酬 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||
股票發行，以股票為基礎的薪酬 | — | — | — | — | ( | ) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||
股票薪酬淨額結算預扣税 | — | — | — | — | — | — | ( | ) | — | — | — | ( | ) | |||||||||||||||||||||
淨收入 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
衍生工具的未實現虧損 | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||||||||||
貨幣換算調整 | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
天平 2019年6月30日 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
3
指數
中歐傳媒企業有限公司。
簡明合併權益表
(000美元，不包括股票數據)
(未經審計)
芝加哥商品交易所有限公司 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
A系列可轉換優先股 | 甲類 普通股 | 乙類 普通股 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
股份數 | 面值 | 數 的股份 | 面值 | 股份數 | 面值 | 額外實收資本 | 累計赤字 | 累計其他綜合損失 | 非控股權益 | 總股本 | ||||||||||||||||||||||||
天平 2019年12月31日 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
以股票為基礎的薪酬 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||
股票發行，以股票為基礎的薪酬 | — | — | — | — | ( | ) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||
股票薪酬淨額結算預扣税 | — | — | — | — | — | — | ( | ) | — | — | — | ( | ) | |||||||||||||||||||||
淨收益/(虧損) | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
衍生工具的未實現收益 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||
貨幣換算調整 | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
天平 2020年6月30日 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
芝加哥商品交易所有限公司 | ||||||||||||||||||||||||||||||||||
A系列可轉換優先股 | 甲類 普通股 | 乙類 普通股 | ||||||||||||||||||||||||||||||||
股份數 | 面值 | 數 的股份 | 面值 | 股份數 | 面值 | 額外實收資本 | 累計赤字 | 累計其他綜合損失 | 非控股權益 | 總股本 | ||||||||||||||||||||||||
天平 2018年12月31日 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
以股票為基礎的薪酬 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||
股票發行，以股票為基礎的薪酬 | — | — | — | — | ( | ) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||
股票薪酬淨額結算預扣税 | — | — | — | — | — | — | ( | ) | — | — | — | ( | ) | |||||||||||||||||||||
淨收入 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
衍生工具的未實現虧損 | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||||||||||
貨幣換算調整 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
天平 2019年6月30日 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||||
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
4
指數
中歐傳媒企業有限公司。
簡明合併現金流量表
(000美元)
(未經審計)
截至6月30日的6個月， | |||||||
2020 | 2019 | ||||||
來自經營活動的現金流： | |||||||
淨收入 | $ | $ | |||||
將淨收入與經營活動產生的現金淨額進行調整： | |||||||
攤銷節目權利和其他內容成本 | |||||||
折舊及其他攤銷 | |||||||
債務清償損失 | |||||||
處置固定資產收益 | ( | ) | ( | ) | |||
遞延所得税 | ( | ) | |||||
股票薪酬(附註16) | |||||||
衍生工具公允價值變動 | |||||||
外幣匯兑損失淨額 | ( | ) | |||||
資產負債變動情況： | |||||||
應收帳款，淨額 | |||||||
應付賬款和應計負債 | ( | ) | |||||
計劃權限 | ( | ) | ( | ) | |||
其他資產和負債 | ( | ) | |||||
應計利息 | ( | ) | ( | ) | |||
應付所得税 | |||||||
遞延收入 | |||||||
增值税及其他應付税款 | ( | ) | |||||
經營活動產生的現金淨額 | $ | $ | |||||
投資活動的現金流： | |||||||
購置房產、廠房和設備 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
財產、廠房及設備的處置 | |||||||
投資活動所用現金淨額 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
融資活動的現金流： | |||||||
償還債務 | $ | $ | ( | ) | |||
衍生工具的交收 | ( | ) | |||||
支付信貸安排和融資租賃 | ( | ) | ( | ) | |||
股份薪酬淨額結算預扣税的支付 | ( | ) | ( | ) | |||
用於融資活動的現金淨額 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |
匯率波動對現金和現金等價物的影響 | ( | ) | ( | ) | |||
現金及現金等價物淨增加情況 | $ | $ | |||||
期初現金和現金等價物 | |||||||
期末現金和現金等價物 | $ | $ | |||||
補充披露現金流信息： | |||||||
支付利息的現金(包括擔保費) | $ | $ | |||||
所得税支付的現金，扣除退款後的淨額 | |||||||
5
指數
中歐傳媒企業有限公司。
簡明合併財務報表附註
(表格金額(以美元為單位，不包括每股和每股數據)
(未經審計)
1. 組織和業務
中歐傳媒企業有限公司是一家百慕大股份有限公司，是一家在中歐和東歐經營的媒體和娛樂公司。我們的資產是通過一系列荷蘭控股公司持有的。我們根據地理位置管理我們的業務，五 這些國家包括保加利亞、捷克、羅馬尼亞、斯洛伐克共和國和斯洛文尼亞，它們也是我們的可報告部門和我們的主要運營國家。看見注18，“細分數據”按部門查看財務信息。
我們是市場領先的廣播公司，在我們的每一個五 運營國家/地區，其組合組合為30 電視頻道。每個國家都為其電視頻道開發和製作內容。我們主要通過與廣告商、廣告公司和贊助商簽訂協議，在我們經營的電視頻道上投放廣告，從而獲得廣告收入。我們通過向有線電視、直達家庭和互聯網協議電視(“IPTV”)運營商收取費用來傳送我們的頻道，以及從與我們的數字計劃相關的廣告中收取費用，從而產生額外的收入。除非另有説明，否則我們擁有100 %我們在每個國家的廣播運營和許可證公司。
保加利亞
我們的業務是一 綜合娛樂頻道、BTV和五 其他頻道，BTV影院，BTV喜劇，BTV動作，BTV女士和戒指。我們擁有94 %擁有我們保加利亞業務的子公司CME保加利亞B.V.
捷克共和國
我們的業務是一 綜合娛樂頻道、TV Nova和七 其他頻道，Nova 2，Nova電影院，Nova Sports 1，Nova Sports 2，Nova Action，Nova Gold和Nova International，一家在斯洛伐克共和國播出的一般娛樂頻道。
羅馬尼亞
我們的業務是一 綜合娛樂頻道、專業電視和六 其他頻道，PRO 2，PRO X，PRO GOLD，PRO影院，PRO TV INTERNAL，以及PRO TV Chisinau，一個在摩爾多瓦播出的一般娛樂頻道。
斯洛伐克共和國
我們的業務是一 綜合娛樂頻道、TV Markiza和三 其他頻道，DOMA，DAJTO，和在捷克廣播的綜合娛樂頻道Markiza International。
斯洛文尼亞
我們的業務是二 一般娛樂頻道，流行電視和Kanal A，以及三 其他頻道，Kino，Brio和OTO。
合併
於2019年10月27日，本公司與TV Bidco B.V.訂立合併協議及計劃(“合併協議”)。(“母公司”)和電視百慕大有限公司。(“合併附屬公司”)。母公司和合並子公司是PPF Group N.V.的聯屬公司。根據合併協議，合併子公司將與本公司合併並併入本公司(“合併”)，本公司在擬議合併中繼續作為母公司的全資子公司繼續作為存續公司。“
擬議合併的完成受若干條件的制約，包括但不限於，公司股東對合並協議和擬議合併投下必要的贊成票，接受某些競爭和其他監管批准，遵守合併協議中的契諾和協議(受某些重大限制)，以及沒有任何禁止完成擬議合併的政府命令。本公司於2020年2月27日召開股東特別大會，超過99%的股東投票贊成批准合併協議、相關法定合併協議及合併。此外，羅馬尼亞和斯洛文尼亞的合併協議要求獲得監管部門的批准。有關合並的更多信息，請參閲公司於2020年1月10日提交給證券交易委員會的與股東特別大會相關的委託書。母公司目前預計將在第三季度向歐盟委員會提交所需的通知，根據我們預計的時間，我們預計擬議中的合併將在2020年10月27日之前完成。如果在2020年10月27日之前沒有收到某些競爭和其他監管批准，包括歐盟委員會的批准，但在該日期之前已經滿足或放棄了完成擬議合併的所有其他條件(除了那些本質上是在合併結束時滿足的條件)，芝加哥商品交易所或母公司都可以選擇將擬議合併的結束日期延長到2021年1月27日。
根據合併協議，於建議合併生效時間(“生效時間”)，在本公司、母公司、合併附屬公司或本公司任何股東或任何其他人士無須採取任何行動的情況下，緊接生效時間前已發行及發行的每股A類股份將被註銷並自動停止存在，而每股該等A類股份(不包括由本公司、母公司、合併附屬公司或其各自的任何直接或間接全資附屬公司擁有的股份，在各情況下均不代表第三方持有)將轉換為收取美元的權利。
根據合併協議，於生效時間，無需本公司、母公司、合併附屬公司或本公司任何股東或任何其他人士要求採取任何行動，緊接生效時間前已發行及已發行的A系列優先股將自動註銷並不再存在，並將轉換為有權獲得32,900,000美元現金(不含利息)，而在緊接生效時間前已發行及已發行的每股B系列優先股將被註銷並自動停止存在，並將轉換為獲得1,630.875美元現金的權利但條件是，除其他事項外，2019年10月27日或之後將A系列優先股或任何B系列優先股轉換為A類股的任何轉換將被視為無效。
6
指數
中歐傳媒企業有限公司。
簡明合併財務報表附註
(表格金額(以美元為單位，不包括每股和每股數據)
(未經審計)
2. 陳述的基礎
本表格10-Q中使用的術語“公司”、“我們”、“我們”和“我們”統稱為母公司中歐傳媒企業有限公司。除非另有説明，本報告中提供的所有統計和財務信息均已使用期末匯率換算成美元。所有提及“美元”、“美元”或“美元”的都是美元，所有提及“BGN”的都是保加利亞列弗，所有提及“CZK”的都是捷克克朗，所有提及“RON”的都是新羅馬尼亞列伊，所有提及“RON”的都是指新羅馬尼亞列伊，所有提及“BGN”的都是指保加利亞列弗，所有提及“CZK”的都是指捷克克朗，所有提及“RON”的都是指新羅馬尼亞列伊，所有提及“RON”的都是指新羅馬尼亞列伊在適用的情況下，前期列報已修改，以符合本年度的列報。
中期財務報表
隨附之未經審核簡明綜合財務報表乃根據Form 10-Q季度報告指引編制，並不包括美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)所要求的所有資料及附註披露。截至的金額2019年12月31日-2019年12月31日截至該日，未經審計的簡明綜合財務報表中包含的所有會計信息均來自經審計的綜合財務報表。隨附的未經審計簡明綜合財務報表應與我們截至年度的Form 10-K年度報告一併閲讀2019年12月31日-2019年12月31日於以下日期提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)2020年2月6日。自那以後，我們的重要會計政策沒有改變。2019年12月31日-2019年12月31日，但如下所述除外。
管理層認為，隨附的未經審計簡明綜合財務報表反映的所有調整僅由正常經常性項目和美國公認會計原則的變化組成，這些調整是根據美國公認會計原則公平列報完整財務報表所必需的。中期經營業績不一定表明全年的預期結果。
預算的使用
按照美國公認會計原則編制財務報表，要求管理層作出影響財務報表日期的已報告資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告期內已報告的收入和費用金額的估計和假設，實際結果可能與這些估計和假設不同。
鞏固的基礎
未經審計的簡明綜合財務報表包括芝加哥商品交易所有限公司和我們的子公司的賬目，在公司間賬户和交易消除後，我們持有少於多數投票權權益但我們有能力對其施加重大影響的實體使用權益法核算，其他投資使用成本法核算。
季節性
我們經歷了季節性，由於暑假期間(通常是7月和8月)，廣告銷售額在每個日曆年的第三季度往往是最低的，而由於寒假季節，廣告銷售額在每個日曆年的第四季度往往是最高的。
信貸損失準備
在我們的每個細分市場中，我們都在基於風險的池中按年齡對應收賬款進行分層。我們根據歷史收藏趨勢對每個老化桶應用津貼百分比，以適應未來收藏品的預期變化，包括新冠肺炎疫情的潛在影響。根據相關應收賬款的收入來源，我們的風險池一般被定義為電視廣告、運輸費和訂閲費等。
我們為某些客户無法支付所需款項而造成的估計損失保留特定的準備金。如果這些客户的經濟狀況惡化，未來可能需要額外的免税額。我們定期審查應收賬款餘額，以確定是否需要特別撥備。
我們考慮特定客户之外的因素，包括當前狀況和對每個細分市場獨特的經濟狀況的預測，包括新冠肺炎疫情的潛在影響。如果我們收回以前註銷的金額，我們將免除特定的信用損失準備金。
商譽與無限期無形資產
商譽是在報告單位級別評估的，我們已經確定這是我們的每個五運營部門。我們根據預期未來現金流的現值(包括終端價值)計算了截至2019年10月1日的報告單位的公允價值，這些現金流按適當的匯率貼現，為每個報告單位單獨確定，並在適當的情況下根據公開可獲得的信息計算。公允價值的釐定涉及使用重大估計和假設，包括：收入增長率、營業利潤率、資本支出、營運資金要求、税率、終端增長率、管理層的長期計劃以及參考相關資本成本選擇的貼現率。當報告單位的賬面金額(包括其商譽)超過其公允價值時，就存在減值。
使用特許權使用費減免法計算公允價值時，對壽命不確定的無形資產分別進行減值評估。如果無限期無形資產的賬面價值超過其公允價值，則確認減值損失。
我們對所有報告單位和截至以下日期的無限期無形資產進行了定性評估2020年6月30日為了確定新冠肺炎疫情的影響是否表明任何報告單位或無限期無形資產的公允價值比其賬面價值更有可能低於其賬面價值。這些程序的結果表明，我們的報告單位或無限期無形資產都沒有更大可能減值。
計劃權限
我們在每個細分市場的主要戰略是通過在我們的頻道組合中播出一個多樣化的互補內容庫來產生電視廣告收入。當事件或環境變化顯示內容的預期有用性發生變化或公允價值可能低於未攤銷成本時，許可和製作的內容主要作為一個集團進行貨幣化，並在每個部門作為電影集團審查潛在的損害。電影集團內的內容資產按未攤銷成本或公允價值中較低者列報。我們對公允價值的計算包括關於現金流入和流出的金額和時間以及這些現金流量對本期的貼現率的重大假設。已經或預計將被放棄的資產的未攤銷成本被註銷。
7
指數
中歐傳媒企業有限公司。
簡明合併財務報表附註
(表格金額(以美元為單位，不包括每股和每股數據)
(未經審計)
我們對每個細分市場的膠片組進行了定性損害評估，截至2020年6月30日，以確定新冠肺炎疫情的影響或其他情況變化是否表明電影集團的公允價值可能低於其未攤銷成本。這些定性評估的結果並沒有表明任何電影集團的公允價值都低於其未攤銷成本。
所得税
我們歷來通過將整個會計年度的年度有效税率估計值應用於報告期的“普通”收入或虧損(不包括不尋常或不頻繁發生的離散項目的税前收益或虧損)來計算中期報告期間的所得税撥備。*然而，由於新冠肺炎大流行對我們運營的影響存在不確定性，我們使用了離散的有效税率方法來計算截至三個月和六個月的税款2020年6月30日.
近期會計公告
通過的會計公告
2016年6月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈指導意見，為財務報表使用者提供更多關於金融工具的預期信貸損失的信息，以及在每個報告日期延長報告實體持有的信貸的其他承諾的更多信息。修訂以反映預期信貸損失的方法取代了遺留指引中的已發生損失減值方法，並要求考慮更廣泛的合理和可支持的信息，以告知信貸損失估計。該指導主要適用於我們的應收賬款，截至2020年1月1日採用時不會產生實質性影響。
2019年3月，FASB發佈了指導意見，將電視連續劇製作成本的核算與電影製作成本的核算相結合。該指導意見進一步要求，當電影或許可協議主要與其他電影和/或許可協議一起貨幣化時，實體應在電影集團層面和公允價值模式下測試電影或節目材料的許可協議的減損情況。此外，根據許可協議獲取的內容不需要基於估計的使用時間單獨呈現在資產負債表上。該指導意見於2020年1月1日前瞻性通過，當時我們對美元進行了重新分類。7590萬在我們的壓縮合並資產負債表上，我們目前的內容資產中的一部分被轉換為非流動資產。在採用時沒有發現累積效果調整或減損。改變公允價值模式並使用電影集團評估我們內容的減值是對先前規定的方法的重大改變；然而，這些程序的結果與以前方法下的結果沒有實質性差異。
在採用過程中，我們發現並更正了計劃權利披露中的一個錯誤2019年12月31日-2019年12月31日關於對某些已披露為已完成和未發佈的已完成和已發佈內容的錯誤分類。披露錯誤沒有影響綜合資產負債表、綜合經營表和全面收益表、綜合權益表或綜合現金流量表，截至2019年12月31日並不重大。
近期發佈的會計公告
8
指數
中歐傳媒企業有限公司。
簡明合併財務報表附註
(表格金額(以美元為單位，不包括每股和每股數據)
(未經審計)
3. 商譽和無形資產
商譽：
報告單位截至時的商譽2020年6月30日和2019年12月31日-2019年12月31日具體情況如下：
保加利亞 | 捷克共和國 | 羅馬尼亞 | 斯洛伐克共和國 | 斯洛文尼亞 | 總計 | ||||||||||||||||||
總餘額，2019年12月31日 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
累計減值損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
餘額，2019年12月31日 | |||||||||||||||||||||||
外幣 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
平衡，2020年6月30日 | |||||||||||||||||||||||
累計減值損失 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||
總餘額，2020年6月30日 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||
我們其他無形資產的賬面淨值2020年6月30日和2019年12月31日-2019年12月31日具體情況如下：
2020年6月30日 | 2019年12月31日-2019年12月31日 | ||||||||||||||||||||||
毛 | 累計攤銷 | 網 | 毛 | 累計攤銷 | 網 | ||||||||||||||||||
無限期-活着： | |||||||||||||||||||||||
商標 | $ | $ | — | $ | $ | $ | — | $ | |||||||||||||||
攤銷： | |||||||||||||||||||||||
廣播許可證 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
客户關係 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
其他 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
總計 | $ | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||
4. 長期債務和其他融資安排
摘要
2020年6月30日 | 2019年12月31日-2019年12月31日 | ||||||
長期債務 | $ | $ | |||||
其他信貸安排及融資租賃 | |||||||
長期債務總額和其他融資安排 | |||||||
減去：當前到期日 | ( | ) | ( | ) | |||
非流動長期債務總額和其他融資安排 | $ | $ | |||||
概述
長期債務和信貸安排總額包括以下金額2020年6月30日:
負債部分本金金額 | 發債 費用(1) | 淨賬面金額 | |||||||||
2021年歐元貸款 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
2023年歐元貸款 | ( | ) | |||||||||
2023年循環信貸安排 | |||||||||||
長期債務和信貸安排總額 | $ | $ | ( | ) | $ | ||||||
(1) |
9
指數
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(表格金額(以美元為單位，不包括每股和每股數據)
(未經審計)
在…2020年6月30日，我們的長期債務和信貸安排的到期日如下：
2020 | $ | ||
2021 | |||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
2025年及其後 | |||
長期債務和信貸安排總額 | |||
發債成本 | ( | ) | |
長期債務和信貸安排的賬面金額 | $ | ||
長期債務
我們的長期債務由以下部分組成：2020年6月30日和2019年12月31日：
賬面金額 | 公允價值 | ||||||||||||||
2020年6月30日 | 2019年12月31日 | 2020年6月30日 | 2019年12月31日 | ||||||||||||
2021年歐元貸款 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
2023年歐元貸款 | |||||||||||||||
$ | $ | $ | $ | ||||||||||||
歐元貸款的估計公允價值(定義見下文)於2020年6月30日2019年12月31日和2019年12月31日是使用同等信用評級的可比債券的平均收益率曲線確定的，這是中所述的2級輸入。附註11，“金融工具和公允價值計量”。某些衍生工具，包括或有違約事件和控制權變更看跌期權，已被確定嵌入在每筆歐元貸款中。嵌入衍生工具被認為與其各自的歐元貸款清楚而密切相關，因此不需要單獨核算。
2021年歐元貸款
截至2020年6月30日，我們的浮動利率優先無擔保定期信貸安排(“2021年歐元貸款”)的未償還本金為歐元60.3 百萬(約合美元67.6 百萬)。2021年歐元貸款的利息為3個月期EURIBOR(根據慣例對衝安排固定(見附註11，“金融工具和公允價值計量”))加上介於1.1 %和1.9 %這取決於華納傳媒的信用評級。截至2020年6月30日，2021年歐元貸款下未償還金額的整體借款利率為3.25 %其組成部分見下表，標題為“利率摘要”。
2021年歐元貸款的利息在每年2月13日、5月13日、8月13日和11月13日每季度支付一次欠款。2021年歐元貸款將於2021年11月1日到期，可以根據我們的選擇預付全部或部分利息，而不需要從我們的運營產生的現金中支付溢價或罰款。2021年歐元貸款可以隨時根據我們的選擇進行再融資。2021年歐元貸款是CME有限公司的優先無擔保債務，由CME Media Enterprise B.V.無條件擔保。(“CME BV”)和華納傳媒、有限責任公司(“華納傳媒”)及其某些子公司。
2023年歐元貸款
截至2020年6月30日，我們的浮動利率優先無擔保定期信貸安排(“2023年歐元貸款”)的未償還本金為歐元468.8 百萬(約合美元525.0 百萬)。2023年歐元貸款的利息為3個月期EURIBOR(根據慣例對衝安排固定(見附註11，“金融工具和公允價值計量”))加上介於1.1 %和1.9 %這取決於華納傳媒的信用評級。截至2020年6月30日，2023年歐元貸款下未償還金額的整體借款利率為3.50 %其組成部分見下表，標題為“利率摘要”。
2023年歐元貸款的利息在每年1月7日、4月7日、7月7日和10月7日每季度支付一次。2023年歐元貸款將於2023年4月26日到期，我們可以選擇全部或部分預付，而不需要從我們的業務產生的現金中支付溢價或罰款。2023年歐元貸款可以隨時根據我們的選擇進行再融資。2023年歐元貸款是芝加哥商品交易所BV公司的優先無擔保債務，由芝加哥商品交易所有限公司、華納媒體公司及其某些子公司無條件擔保。
報銷協議和擔保費
關於華納傳媒對2021年歐元貸款和2023年歐元貸款(統稱為“歐元貸款”)的擔保，我們與華納傳媒簽訂了償還協議(經修訂，“償還協議”)。償還協議規定向華納傳媒支付擔保費(統稱為“擔保費”)，作為該等擔保的代價，並向華納傳媒償還其根據任何擔保或通過其行使的任何貸款購買權支付的任何金額。貸款購買權允許華納傳媒在歐元貸款或償還協議下發生違約事件後，從貸款人購買歐元貸款下的任何未償還金額。補償協議由我們的100 %擁有的子公司芝加哥商品交易所(CME)擁有BV，並以以下各項的質押為擔保100 %芝加哥商品交易所(CME)BV的流通股。償還協議下的違約契諾和違約事件與2023年循環信貸安排(如下所述)下的違約契諾和違約事件基本相同。
10
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(表格金額(以美元為單位，不包括每股和每股數據)
(未經審計)
我們向華納傳媒支付擔保費的依據是歐元貸款的未償還金額，該金額是根據償還協議中定義的我們的綜合淨槓桿每年計算的，其中在計算淨槓桿時考慮了高達7,500萬美元的現金餘額。截至2020年6月30日，我們的可用現金餘額是美元1.761億。適用於我們的歐元貸款的保證費費率如下表所示：
All-In Rate(全包率)
綜合淨槓桿 | 2021年歐元貸款 | 2023年歐元貸款 | |||||||
≥ | % | % | |||||||
- | % | % | |||||||
- | % | % | |||||||
- | % | % | |||||||
- | % | % | |||||||
% | % | ||||||||
與2021年歐元貸款相關的擔保費在每年5月1日和11月1日每半年拖欠一次；與2023年歐元貸款相關的擔保費在每年6月1日和12月1日每半年拖欠一次。
2023年歐元貸款的擔保費以前是以實物形式支付的，現在作為其他非流動負債的組成部分列報(見附註9，“其他負債”)，並按適用的保證費利率計息(見下表)。擔保費用包括在我們的簡明綜合現金流量表的經營活動的現金流量中。
利率摘要
基本費率 | 根據利率套期保值確定的利率 | 擔保費費率 | 全額借款利率 | ||||||||
2021年歐元貸款 | % | % | % | % | |||||||
2023年歐元貸款 | % | % | (1) | % | % | ||||||
2023年循環信貸安排(如已提取) | % | — | % | — | % | % | |||||
(1) | 有效期至2021年2月19日。從2021年2月19日至2023年4月26日到期，根據利率對衝確定的利率將增加到 |
2023年循環信貸安排
我們有不是的 美元以下的未償還餘額為美元。75.0 百萬循環信貸安排(“2023年循環信貸安排”)2020年6月30日.
2023年循環信貸安排按我們選擇的替代基本利率(“ABR貸款”，定義見“2023年循環信貸安排協議”)加上適用於ABR貸款的利差(基於我們的綜合淨槓桿率或等於(I)調整後libo利率和(Ii)兩者中較大者)的年利率計息。1.0 %，加上根據我們的綜合淨槓桿率(如償還協議中定義)適用於歐洲美元貸款(定義見2023年循環信貸安排協議)的利差，所有應付金額均以現金支付。2023年循環信貸安排到期日為2023年4月26日。在提取時，2023年循環信貸安排允許根據我們的選擇提前償還全部或部分貸款，而不會受到懲罰。
截至2020年6月30日，以下價差適用：
綜合淨槓桿 | 替代基準利率貸款 | 歐洲美元貸款 | |||||||
≥ | % | % | |||||||
- | % | % | |||||||
- | % | % | |||||||
- | % | % | |||||||
- | % | % | |||||||
% | % | ||||||||
2023年循環信貸安排由芝加哥商品交易所BV擔保，並以100 %芝加哥商品交易所(CME)BV的流通股。2023年循環信貸安排協議對CME產生債務、產生擔保、授予留置權、支付股息或進行其他分配、進行某些關聯交易、合併、合併或實現公司重建、進行某些投資收購和貸款以及進行某些資產出售的能力進行了限制。該協議亦載有利息保障及總槓桿率的維持契約，並就負債、提供擔保、作出投資及出售、提供保證及某些違約事件作出契約。
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(表格金額(以美元為單位，不包括每股和每股數據)
(未經審計)
其他信貸安排和融資租賃義務
現金池
我們與荷蘭國際集團銀行(ING Bank N.V.)的子公司門德斯·甘斯銀行(Bank Mendes Gans，“BMG”)有現金彙集安排，這使我們能夠就我們子公司存放在BMG的現金餘額在整個集團範圍內獲得信貸。我們子公司在BMG存入的現金作為抵押品，抵押品不超過存入金額的其他子公司的提款。截至2020年6月30日，我們有一筆美元的存款80.1 百萬在和不是的BMG現金池上的圖畫。利息是按相關的貨幣市場利率從存款中賺取的。截至2019年12月31日-2019年12月31日，我們有一筆美元的存款11.6 百萬在和不是的 BMG現金池上的圖畫。
保理安排
根據與保理Česka spořitelna A.S.達成的保理框架協議，475.0 百萬(約合美元19.9 百萬來自捷克共和國某些客户的應收賬款)可以在追索權或無追索權的基礎上進行保理。0.19 %任何保理應收賬款，並按一個月Pribor加利息計息0.95 %計入應收賬款和未付賬款期間的年利率。
根據與保理KB，A.S.達成的保理框架協議，捷克共和國的某些應收賬款可以在無追索權的基礎上進行保理。0.11 %任何保理應收賬款，並按一個月Pribor加利息計息0.95 %從到期日起計及未清償的應收賬款最多為60天的年息。
根據與Global Funds IFN S.A.達成的保理框架協議，羅馬尼亞某些客户的應收賬款可能會在無追索權的基礎上進行保理。這項服務收取1%的保理費。4.0%任何保理應收賬款並計入利息的任何保理應收賬款6.0%從應收賬款保理之日起至保理應收賬款到期日止的年利率。
截至2020年6月30日和2019年12月31日-2019年12月31日，我們的任何保理安排都沒有未償還的負債餘額。
融資租賃
有關融資租賃的其他信息，請參閲附註10，“租契”.
5. 計劃權限
計劃權限包括以下內容：2020年6月30日和2019年12月31日：
2019年12月31日-2019年12月31日 | |||||||
2020年6月30日 | (已調整) | ||||||
計劃權利： | |||||||
獲得的節目權利，扣除攤銷後的淨額 | $ | $ | |||||
減：獲取的計劃權限的當前部分 | ( | ) | |||||
非當前獲取的計劃權限合計 | |||||||
製作節目版權-故事片： | |||||||
已釋放，扣除攤銷後的淨額 | |||||||
製作的節目版權-電視節目： | |||||||
已釋放，扣除攤銷後的淨額 | |||||||
已完成且未發佈 | |||||||
在生產中 | |||||||
開發和試生產 | |||||||
總製作節目權利 | |||||||
非當前獲取的節目權限和製作的節目權限合計 | $ | $ | |||||
本公司發現並更正了截至2019年12月31日的上述披露中的一個錯誤，該錯誤涉及某些產品的錯誤分類已完成並已發佈已披露為已完成且未發佈(見附註2，“列報依據”).
自.起2020年6月30日，我們計劃權利的預期攤銷如下：
2020年6月30日 | |||||||||||||||
第一年 | 第二年 | 第三年 | 此後 | ||||||||||||
獲取的計劃權限 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
製作和發佈節目版權 | |||||||||||||||
自.起2020年6月30日，約為美元8.6 百萬的美元13.4 百萬我們完成的和未發佈的製作內容預計將在未來12個月內攤銷。
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指數
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(表格金額(以美元為單位，不包括每股和每股數據)
(未經審計)
的內容成本三個月和六個月告一段落2020年6月30日和2019包括：
截至6月30日的三個月， | 截至6月30日的6個月， | ||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
購買的節目權利攤銷 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
製作節目權利攤銷 | |||||||||||||||
其他內容成本 | |||||||||||||||
總內容成本 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
6. 其他資產
其他流動和非流動資產包括以下資產2020年6月30日和2019年12月31日-2019年12月31日:
2020年6月30日 | 2019年12月31日-2019年12月31日 | ||||||
目前： | |||||||
預付費收購節目 | $ | $ | |||||
其他預付費用 | |||||||
增值税可退税 | |||||||
其他 | |||||||
其他流動資產總額 | $ | $ | |||||
2020年6月30日 | 2019年12月31日-2019年12月31日 | ||||||
非當前： | |||||||
資本化債務成本(附註4) | $ | $ | |||||
遞延税金 | |||||||
經營租賃使用權資產(附註10) | |||||||
其他 | |||||||
其他非流動資產合計 | $ | $ | |||||
7. 財產、廠房和設備
物業、廠房和設備由以下部分組成2020年6月30日和2019年12月31日-2019年12月31日:
2020年6月30日 | 2019年12月31日-2019年12月31日 | ||||||
土地和建築物 | $ | $ | |||||
機械、固定附着物及設備 | |||||||
其他設備 | |||||||
軟體 | |||||||
在建 | |||||||
總成本 | |||||||
減去：累計折舊 | ( | ) | ( | ) | |||
總賬面淨值 | $ | $ | |||||
根據融資租賃持有的資產(包括在上面) | |||||||
土地和建築物 | $ | $ | |||||
機械、固定附着物及設備 | |||||||
總成本 | |||||||
減去：累計折舊 | ( | ) | ( | ) | |||
總賬面淨值 | $ | $ | |||||
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(表格金額(以美元為單位，不包括每股和每股數據)
(未經審計)
年內物業、廠房及設備的賬面淨值變動六個月告一段落2020年6月30日和2019包括：
截至6月30日的6個月， | |||||||
2020 | 2019 | ||||||
期初餘額 | $ | $ | |||||
加法(1) | |||||||
處置 | ( | ) | ( | ) | |||
折舊 | ( | ) | ( | ) | |||
外幣走勢 | ( | ) | ( | ) | |||
期末餘額 | $ | $ | |||||
(1) |
8. 應付賬款和應計負債
應付賬款和應計負債構成如下2020年6月30日和2019年12月31日-2019年12月31日:
2020年6月30日 | 2019年12月31日-2019年12月31日 | ||||||
應付賬款和應計費用 | $ | $ | |||||
關聯方應付帳款 | |||||||
編程負債 | |||||||
關聯方方案編制負債 | |||||||
應繳關税及其他税款 | |||||||
應計人事費(1) | |||||||
應計應付利息 | |||||||
關聯方應計應付利息(含擔保費) | |||||||
應付所得税 | |||||||
其他應計負債 | |||||||
應付賬款和應計負債總額 | $ | $ | |||||
(1)包括與擬議合併相關的某些留任獎金。
9此外，它還承擔了其他債務。
其他流動及非流動負債如下2020年6月30日 和2019年12月31日-2019年12月31日:
2020年6月30日 | 2019年12月31日-2019年12月31日 | ||||||
目前： | |||||||
遞延收入 | $ | $ | |||||
法律條文 | |||||||
衍生工具(附註11) | |||||||
經營租賃負債(附註10) | |||||||
其他 | |||||||
其他流動負債總額 | $ | $ | |||||
2020年6月30日 | 2019年12月31日-2019年12月31日 | ||||||
非當前： | |||||||
遞延税項負債 | $ | $ | |||||
衍生工具(附註11) | |||||||
經營租賃負債(附註10) | |||||||
應付關聯方擔保費(附註4) | |||||||
其他 | |||||||
其他非流動負債總額 | $ | $ | |||||
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指數
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簡明合併財務報表附註
(表格金額(以美元為單位，不包括每股和每股數據)
(未經審計)
10. 租契
我們簽訂辦公室、生產和相關設施、汽車和某些其他設備的經營和融資租賃。我們的租約的剩餘租期最長可達十年。
的租賃成本的組成部分三個月和六個月告一段落2020年6月30日和2019具體情況如下：
截至6月30日的三個月， | 截至6月30日的6個月， | ||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
運營租賃成本： | |||||||||||||||
短期經營租賃成本 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
長期經營租賃成本 | |||||||||||||||
經營租賃總成本 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
融資租賃成本： | |||||||||||||||
使用權資產攤銷 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
租賃負債利息 | |||||||||||||||
融資租賃總成本 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
與我們的租賃有關的現金流的分類六個月告一段落2020年6月30日和2019具體情況如下：
截至6月30日的6個月， | |||||||
2020 | 2019 | ||||||
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金： | |||||||
來自營業租賃的營業現金流 | $ | $ | |||||
融資租賃的營業現金流 | |||||||
融資租賃帶來的現金流融資 | |||||||
以租賃義務換取的使用權資產： | |||||||
經營租賃 | $ | $ | |||||
融資租賃 | |||||||
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指數
中歐傳媒企業有限公司。
簡明合併財務報表附註
(表格金額(以美元為單位，不包括每股和每股數據)
(未經審計)
我們與租賃安排相關的資產和負債包括以下內容：2020年6月30日和2019年12月31日-2019年12月31日:
2020年6月30日 | 2019年12月31日 | ||||||
經營租約 | |||||||
經營租賃使用權資產毛額 | $ | $ | |||||
累計攤銷 | ( | ) | ( | ) | |||
經營性租賃使用權資產淨額 | $ | $ | |||||
其他流動負債 | $ | $ | |||||
其他非流動負債 | |||||||
經營租賃負債總額 | $ | $ | |||||
融資租賃 | |||||||
財產、廠房和設備，毛額 | $ | $ | |||||
累計折舊 | ( | ) | ( | ) | |||
財產，廠房和設備，淨額 | $ | $ | |||||
長期債務的當期部分和其他融資安排 | $ | $ | |||||
長期債務和其他融資安排 | |||||||
融資租賃負債總額 | $ | $ | |||||
加權平均剩餘租期(年) | |||||||
經營租賃 | |||||||
融資租賃 | |||||||
加權平均貼現率 | |||||||
經營租賃 | % | % | |||||
融資租賃 | % | % | |||||
我們的租賃負債的到期日如下2020年6月30日:
經營租約 | 融資租賃 | ||||||
2020 | $ | $ | |||||
2021 | |||||||
2022 | |||||||
2023 | |||||||
2024 | |||||||
2025年及其後 | |||||||
未貼現付款合計 | |||||||
減去：代表利息的款額 | ( | ) | ( | ) | |||
最低租賃付款淨額現值 | $ | $ | |||||
11. 金融工具與公允價值計量
ASC820，“公允價值計量和披露”，建立了一個層次結構，對用於計量公允價值的那些估值技術的輸入進行優先排序。該層次結構對相同資產或負債的活躍市場的未調整報價給予最高優先權(1級計量)，對不可觀察到的投入給予最低優先權(3級計量)。公允價值層次結構的三個層次是：
公允價值計量的基礎
1級 | 在活躍市場的未經調整的報價，在計量日期可獲得相同的、不受限制的工具的報價。 |
2級 | 不被認為是活躍市場的報價或所有重要投入均可直接或間接觀察到的金融工具。 |
第3級 | 價格或估值需要對公允價值計量有重大意義且不可觀察的投入。 |
公允價值層次中的金融工具水平基於對公允價值計量有重要意義的任何投入中的最低水平。
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指數
中歐傳媒企業有限公司。
簡明合併財務報表附註
(表格金額(以美元為單位，不包括每股和每股數據)
(未經審計)
我們根據我們應用的估值方法，分別評估每種按公允價值計量的金融工具在層次結構中的地位。由於這些項目的短期性質，金融工具的賬面價值，包括現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款和應計負債，由於這些項目的短期性質，其賬面價值近似於其公允價值。我們的長期債務的公允價值計入附註4，“長期債務和其他融資安排”.
套期保值活動
利率風險的現金流對衝
我們是利率掉期協議的一方，以減輕我們因歐羅貸款未償還本金的利率波動而面臨的風險。這些利率掉期為我們提供可變利率的現金收入，以換取協議有效期內的固定利率付款，而不交換潛在的名義金額。這些工具根據到期日在我們的壓縮綜合資產負債表中作為其他流動和其他非流動負債按公允價值列賬。
我們使用估值模型對利率掉期協議進行估值，該模型根據估計的未來現金流的淨現值計算公允價值。估值模型中使用的最重要的輸入是基於EURIBOR的預期收益率曲線。這些工具被分配到公允價值層次的第二級，因為這一模型的關鍵投入，包括當前利率、相關收益率曲線和工具的已知合同條款，很容易觀察到。
截至2020年6月30日每種工具都被指定為現金流對衝。該等工具公允價值的所有變動均記入累計其他全面收益/虧損，當對衝項目影響收益時，隨後重新分類為利息支出。
有關金融工具的資料如下：
交易日期 | 合同數量 | 合計名義金額 | 到期日 | 客觀化 | 截至2020年6月30日的公允價值 | ||||||||||
2016年4月5日 | 歐元 | 2021年2月19日 | 利率對衝2023年歐元貸款基礎 | $ | ( | ) | |||||||||
2018年4月26日 | 歐元 | 2021年11月1日 | 利率對衝2021年歐元貸款基礎 | $ | ( | ) | |||||||||
2018年4月26日 | 歐元 | 2023年4月26日 | 利率對衝2023年歐元貸款，遠期從2021年2月19日開始 | $ | ( | ) | |||||||||
12. 可轉換可贖回優先股
根據B系列優先股的指定證書，根據持有人的選擇權，每一股B系列優先股可以轉換為我們A類普通股的股份數量，方法是(I)將截至轉換日期的增加的聲明價值加上應計但未支付的股息(如果有)除以(Ii)轉換價格，約為#美元。2.42 在…2020年6月30日根據慣例加權平均反攤薄條款，吾等以低於當時適用的換股價格發行股本或股本掛鈎證券(不包括根據吾等福利計劃以公平市價或以上發行的任何證券)，該等權益或掛鈎證券的發行價格會不時作出調整。我們有權在以下時間贖回全部或部分B系列優先股30天‘書面通知。每股已發行的B系列優先股的贖回價格均等於其增加的規定價值加上應計但未支付的股息(如果有的話)，在每種情況下，贖回日期均為贖回通知中指定的贖回日期。在收到贖回通知後，B系列優先股的每位持有人將有權在贖回日期之前，根據上述轉換條款將我們將贖回的全部或部分B系列優先股轉換為我們的A類普通股。
B系列優先股持有人對提交給我們任何類別股本持有人的任何事項沒有投票權，但他們可以與我們A類普通股持有人一起投票(I)控制權變更事件或(Ii)我們的公司細則或適用的百慕大法律規定的事項。B系列優先股的持有者將在轉換後的基礎上參與我們A類普通股宣佈或支付的任何股息。在清算時支付股息和分配資產方面，B系列優先股將與我們的A系列可轉換優先股並駕齊驅，並優先於公司所有其他股權證券。B系列優先股具有B系列優先股指定證書中規定的其他權利、權力和優先權。
B系列優先股不被視為負債，嵌入式轉換功能不需要分支。B系列優先股按贖回價值分類在永久股本之外。
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(表格金額(以美元為單位，不包括每股和每股數據)
(未經審計)
13. 權益
優先股
A類和B類普通股
有254.5 百萬和253.6 百萬A類普通股的流通股價格為2020年6月30日和2019年12月31日-2019年12月31日、和不是的 已發行的B類普通股的股票價格為2020年6月30日或2019年12月31日-2019年12月31日.
截至2020年6月30日，TW Investor擁有63.8 %A類普通股的流通股。於2018年4月，華納傳媒及TW Investor向本公司獨立董事發出常備委託書，據此授予他們約100.9 百萬A類普通股(“認股權證股份”)在所有事項上(議程包括控制權變更交易的任何會議除外)。根據該等委託書，認股權證股份將按本公司股東大會上表決的比例投票，不包括該等認股權證股份。這項委託書安排將一直有效到2021年4月。作為常備委託書的結果，在行使其對A系列優先股的所有權後，TW Investor擁有44.1 %公司的表決權權益。
累計其他綜合損失
年度內累計其他綜合損失的變動情況三個月和六個月告一段落2020年6月30日和2019包括以下內容：
截至6月30日的三個月， | 截至6月30日的6個月， | ||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
期初餘額 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||
貨幣換算調整，淨額 | |||||||||||||||
期初餘額 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||
公司間貸款匯兑損益(1) | ( | ) | |||||||||||||
B系列優先股的匯兑損益 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
貨幣換算調整 | ( | ) | |||||||||||||
期末餘額 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||
指定為套期保值工具的衍生工具的未實現虧損 | |||||||||||||||
期初餘額 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||
套期保值工具公允價值變動 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
從累計其他全面虧損中重新歸類的金額： | |||||||||||||||
重新分類為利息支出的套期保值工具公允價值變動 | |||||||||||||||
期末餘額 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||
期末餘額 | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||
(1) | 表示公司間貸款的匯兑損益，這些貸款屬於長期投資性質，其報告方式與換算調整相同。 |
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(表格金額(以美元為單位，不包括每股和每股數據)
(未經審計)
14. 利息支出
利息支出包括以下費用三個月和六個月告一段落2020年6月30日和2019:
截至6月30日的三個月， | 截至6月30日的6個月， | ||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
長期債務利息和其他融資安排 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
資本化債券發行成本攤銷 | |||||||||||||||
利息支出總額 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
15. 其他營業外收入/費用，淨額
其他營業外收入/費用，淨額包括以下各項三個月和六個月告一段落2020年6月30日和2019:
截至6月30日的三個月， | 截至6月30日的6個月， | ||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
利息收入 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
外幣匯兑損益，淨額 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
衍生工具公允價值變動 | ( | ) | |||||||||||||
債務清償損失 | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
其他收入，淨額 | |||||||||||||||
其他營業外收入/(費用)合計，淨額 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | |||||||
16. 基於股票的薪酬
我們的2015年股票激勵計劃(“2015計劃”)有16,000,000 授權授予員工和非員工董事股票期權、限制性股票單位(“RSU”)、限制性股票和股票增值權的A類普通股。根據2015年計劃，薪酬委員會可以酌情對員工和董事進行獎勵。
對於三個月和六個月告一段落2020年6月30日和2019，我們確認了以股票為基礎的薪酬費用為#美元。0.8 百萬和美元1.7 百萬；和美元1.1 百萬美元和美元2.1 百萬分別作為我們簡明綜合經營報表和全面收益/利潤損失中銷售、一般和行政費用的組成部分。
股票期權
期權的授予允許持有者以行使價購買A類普通股，行使價通常是授予之日的市場價格，歸屬在1到1之間四年了 在頒獎之後。在此期間沒有任何期權活動 六個月告一段落2020年6月30日。截至的未償還股票期權彙總表2020年6月30日2019年12月31日和2019年12月31日的情況如下：
股份 | 每股加權平均行權價 | 加權平均剩餘合同期限(年) | 聚合內在價值 | |||||||||
在2019年12月31日未償還 | $ | $ | ||||||||||
截至2020年6月30日未償還並可行使 | $ | $ | ||||||||||
當期權被授予時，持有人可以隨時行使這些期權，直到期權協議中規定的票據的最長合同期限。在…2020年6月30日，根據2015年計劃發佈的期權的最長壽命為十年 。在提供適當的書面通知後，持有者支付行使價並獲得股票。行使股票期權時交付的股票為新發行的股票。
總內在價值(股票在最後一個交易日的股票價格之間的差額第二季度的2020以及行權價格乘以現金期權的數目)代表期權持有人假若行使所有現金期權時所收取的總內在價值。2020年6月30日。這一金額是根據我們A類普通股的公允價值變動的。
基於時間歸屬的限制性股票單位
每個RSU代表接收的權利一 根據基於時間的歸屬時間表歸屬的每個RSU的公司A類普通股的份額，通常在1到1之間四年了 自授予之日起生效。RSU獎勵的持有者無權在獎勵授予之前獲得現金股息等價物，也無權在獎勵背後的股票上投票。
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(表格金額(以美元為單位，不包括每股和每股數據)
(未經審計)
下表彙總了截至時未授予的RSU的信息2020年6月30日和2019年12月31日：
數量 股份/單位 | 加權平均 授予日期 公允價值 | |||||
未授權日期為2019年12月31日 | $ | |||||
既得 | ( | ) | ||||
在2020年6月30日未授權 | $ | |||||
未歸屬RSU的內在價值為#美元。4.7 百萬截至2020年6月30日。截至時與未歸屬RSU相關的未確認補償成本總額2020年6月30日是美元4.3 百萬，並且預計將在加權平均時間段內被識別。2.07 好多年了。
有業績條件的限售股
每個有業績條件的RSU(“PRSU”)代表根據基於業績的歸屬時間表歸屬的每個PRSU有權獲得一股公司A類普通股。基於業績的歸屬時間表規定了在規定的期間和規定的日期內的無槓桿自由現金流和OIBDA的具體目標。PRSU獎勵的持有者在獎勵授予之前無權獲得現金股息等價物，也無權在獎勵背後的股票上投票。
目前未償還的PRSU的歸屬取決於累計無槓桿自由現金流和OIBDA目標的實現，這些目標分別對應於截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日的兩年、三年或四年業績期間。可獲得的最大PRSU數量為200 %相應的目標。在…2020年6月30日和2019年12月31日，也就是501,572 加權平均授出日公允價值為美元的未歸屬股份3.19 。在截至以下日期的三個月及六個月內2020年6月30日有不是的 授予或授予新的PRSU獎勵。
未歸屬PRSU的內在價值為#美元。1.8 百萬截至2020年6月30日。截至時，與未歸屬PRSU相關的未確認補償成本總額2020年6月30日是美元1.3 百萬其中美元0.1 百萬與目前被認為可能實現的績效目標有關，並將在少於一年 .
17. 每股收益
我們確定B系列優先股是參與證券，因此，我們的基本和稀釋後每股淨收益/虧損是使用兩級法計算的。在兩級法下，每股普通股的基本淨收入/虧損的計算方法是，在扣除我們B系列優先股的合同增加額和分配給這些股票的收入除以該期間已發行普通股的加權平均數量後，普通股股東可獲得的淨收入。每股攤薄淨收益/每股虧損的計算方法是，將調整後的淨收入除以在扣除這些攤薄股份對B系列優先股收益分配的影響後，該期間已發行的加權平均攤薄股票數量。
基本每股收益和稀釋後每股收益的構成如下：
截至6月30日的三個月， | 截至6月30日的6個月， | ||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
經營收入 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
可歸因於非控股權益的淨虧損/(收益) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
減去：分配給B系列優先股的收入 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
可供普通股股東使用的CME有限公司應佔淨收益-基本 | |||||||||||||||
稀釋證券的影響 | |||||||||||||||
RSU和員工股票期權的稀釋效應 | |||||||||||||||
可供普通股股東使用的CME有限公司應佔淨收益-稀釋後 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
普通股加權平均流通股-基本(1) | |||||||||||||||
員工股票期權和RSU的稀釋效應 | |||||||||||||||
普通股加權平均流通股-稀釋 | |||||||||||||||
每股淨收益： | |||||||||||||||
歸功於CME Ltd.-Basic | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
歸因於芝加哥商品交易所有限公司-稀釋 | |||||||||||||||
(1) | 為了計算每股基本收益， |
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(表格金額(以美元為單位，不包括每股和每股數據)
(未經審計)
如果加權平均股權獎勵和可轉換股票的影響是反稀釋的，則不包括在計算稀釋後每股收益中。下列工具在本報告所述期間是反稀釋的，但在未來時期可能會稀釋：
截至6月30日的三個月， | 截至6月30日的6個月， | ||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||
RSU | |||||||||||
總計 | |||||||||||
18. 分段數據
我們根據地理位置管理我們的業務，五 運營部門：保加利亞、捷克共和國、羅馬尼亞、斯洛伐克共和國和斯洛文尼亞，它們也是我們的可報告部門和我們的主要運營國家。這些部門反映了CME有限公司的經營業績是如何由我們的首席運營決策者(我們指定他們為聯席首席執行官)評估的；部門經理是如何管理業務的；以及我們內部財務報告的結構。
我們的部門主要通過在我們的渠道和數字資產上銷售廣告和贊助來產生收入。此外，有線電視和衞星電視服務供應商在其平臺上播放我們的頻道，以及通過向第三方出售分發權而獲得的收入，這些收入也與此相輔相成。我們不依賴任何一個大客户或大客户羣。部門間收入和利潤已在合併中抵消。
我們根據淨收入和OIBDA(定義如下)來評估我們的綜合結果和部門的表現。我們相信OIBDA對投資者是有用的，因為它提供了我們業績的有意義的表示，因為它排除了某些項目，這些項目既不影響我們的現金流，也不影響我們業務的經營結果。OIBDA也被用作確定管理層獎金的一個組成部分。
OIBDA包括計劃權利的攤銷和減值，計算方法是折舊前的營業收入/虧損、無形資產的攤銷、資產的減值以及我們的首席運營決策者在評估我們的業績時沒有考慮的某些不尋常或不常見的項目。
下表顯示了我們按部門劃分的淨收入、OIBDA、總資產、資本支出和長期資產三個月和六個月告一段落2020年6月30日和2019簡明綜合經營報表及全面損益數據及現金流量簡明綜合報表數據；及2020年6月30日和2019年12月31日-2019年12月31日用於壓縮的綜合資產負債表數據。
淨收入： | 截至6月30日的三個月， | 截至6月30日的6個月， | |||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
保加利亞 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
捷克共和國 | |||||||||||||||
羅馬尼亞 | |||||||||||||||
斯洛伐克共和國 | |||||||||||||||
斯洛文尼亞 | |||||||||||||||
部門間收入(1) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
總淨收入 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
(1) | 反映CME有限公司向其他國家/地區銷售內容所賺取的收入，而所有其他收入均為第三方收入。 |
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(表格金額(以美元為單位，不包括每股和每股數據)
(未經審計)
OIBDA： | 截至6月30日的三個月， | 截至6月30日的6個月， | |||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
保加利亞 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
捷克共和國 | |||||||||||||||
羅馬尼亞 | |||||||||||||||
斯洛伐克共和國 | |||||||||||||||
斯洛文尼亞 | |||||||||||||||
消去 | ( | ) | |||||||||||||
總運營細分市場 | |||||||||||||||
公司 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
OIBDA合計 | |||||||||||||||
財產、廠房和設備折舊 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
廣播許可證和其他無形資產的攤銷 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
其他項目(1) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
營業收入 | |||||||||||||||
利息開支(附註14) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||||
其他營業外收入/(費用)，淨額(附註15) | ( | ) | ( | ) | |||||||||||
税前收入 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
(1) |
總資產：(1) | 2020年6月30日 | 2019年12月31日-2019年12月31日 | |||||
保加利亞 | $ | $ | |||||
捷克共和國 | |||||||
羅馬尼亞 | |||||||
斯洛伐克共和國 | |||||||
斯洛文尼亞 | |||||||
總運營細分市場 | |||||||
公司 | |||||||
總資產 | $ | $ | |||||
(1) | 分部資產不包括任何公司間餘額。 |
資本支出： | 截至6月30日的6個月， | ||||||
2020 | 2019 | ||||||
保加利亞 | $ | $ | |||||
捷克共和國 | |||||||
羅馬尼亞 | |||||||
斯洛伐克共和國 | |||||||
斯洛文尼亞 | |||||||
總運營細分市場 | |||||||
公司 | |||||||
資本支出總額 | $ | $ | |||||
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指數
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簡明合併財務報表附註
(表格金額(以美元為單位，不包括每股和每股數據)
(未經審計)
長期資產：(1) | 2020年6月30日 | 2019年12月31日-2019年12月31日 | |||||
保加利亞 | $ | $ | |||||
捷克共和國 | |||||||
羅馬尼亞 | |||||||
斯洛伐克共和國 | |||||||
斯洛文尼亞 | |||||||
總運營細分市場 | |||||||
公司 | |||||||
長期資產總額 | $ | $ | |||||
(1) | 反映財產、廠房和設備、淨值。 |
來自與客户的合同收入包括以下內容三個月和六個月告一段落2020年6月30日和2019:
按類型劃分的綜合收入： | 截至6月30日的三個月， | 截至6月30日的6個月， | |||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
電視廣告 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
運費和訂閲費 | |||||||||||||||
其他 | |||||||||||||||
總淨收入 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
如上所述，管理層根據上述收入類型和地理位置審查我們的運營業績。管理層不審查與客户合同收入的其他分類。
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19. 承諾和或有事項
承付款
節目編制權協議和其他承諾
在…2020年6月30日，我們的總承諾額是#美元。79.2 百萬(2019年12月31日：美元103.5 百萬)關於未來的節目安排，包括與資產負債表日期之後開始的許可期簽訂的合同。此外，我們還有以下數字傳輸義務和其他承諾：
計劃採購義務 | 其他承諾 | 資本支出 | |||||||||
2020 | $ | $ | $ | ||||||||
2021 | |||||||||||
2022 | |||||||||||
2023 | |||||||||||
2024 | |||||||||||
2025年及其後 | |||||||||||
總計 | $ | $ | $ | ||||||||
偶然事件
訴訟
我們不時參與在我們正常業務運作過程中出現的法律程序、仲裁和監管程序，包括以下所述的程序。我們按季度評估該等事項的發展，並視情況為該等事項提供應計項目。在做出這樣的決定時，我們會考慮不利結果的可能性程度，以及我們對損失金額做出合理估計的能力。任何此類訴訟中的不利結果，如果是實質性的，都可能對我們的業務或精簡的合併財務報表產生不利影響。
2016年第四季度，我們的斯洛伐克子公司Markiza-斯洛伐克SPOL。S.R.O.(“Markiza”)收到了2016年6月向斯洛伐克共和國布拉迪斯拉發一審法院提出的索償要求，據稱是根據四 總面值約為歐元的期票69.0 其中100萬美元。四 據稱期票是由Pavol Rusko於2000年6月以個人身份發行的，據稱由Markiza先生簽字擔保，Rusko先生當時是Markiza的執行董事，也是Markiza的股東之一。二 其中一張紙幣據稱是以備受爭議的斯洛伐克商人瑪麗安·科克納(Marian Kocner)為受益人，另外兩張是給科克納的一位長期夥伴。這四張紙幣據稱都被多次轉讓給科克納擁有的公司或與科克納有關聯的公司，並最終被轉讓給科克納擁有的sprava a inkaso zmeniek，s.r.o，科克納擁有的一家公司在這些訴訟中發起了付款索賠。
在2018年第一季度，一審法院開始安排關於面值約為歐元的第一張期票的聽證會。8.3 百萬(“第一個PN箱”)，第二張面值約為歐元的本票8.3 百萬(“第二宗PN個案”)及一 面值約為歐元的期票26.2 百萬(“第三個PN案”)。關於面值約為歐元的另一張本票的索賠的法律程序26.2 百萬(“第四個PN案”)在2017年分別兩次終止，原因是原告沒有支付所需的法庭費用。
2018年4月26日，第一個PN案的法官做出了有利於原告的判決。Markiza對這一決定提出上訴。
2018年5月14日，馬基扎向斯洛伐克共和國特別檢察官辦公室(簡稱《特別檢察官辦公室》)提起刑事訴訟，指控科克納先生和拉斯科先生犯有以下罪行：(1)偽造、偽造、非法生產貨幣和證券，以及(2)妨礙或妨礙司法公正。在此案刑事訴訟程序啟動後，特別檢察官辦公室於2018年6月20日發佈決定，正式指控科克納先生和拉斯科先生犯有偽造、偽造、非法生產證券和妨礙司法公正罪，科克納先生已被斯洛伐克當局審前羈押。隨後，特別檢察官辦公室指控科克納先生的長期同夥偽造、偽造和非法生產貨幣和證券。科克納先生的長期同夥作為原始受益人收到了兩張據稱的期票，並聲稱將這些票據背書給科克納先生控制的一家公司。
隨後，上訴法院和初審法院暫停了第一起PN案件的訴訟程序，其餘案件(包括原告於2019年5月重新提起訴訟並支付了所需法院費用的第四起PN案件)，直到在刑事訴訟中做出了可執行的最終裁決。
預審調查結束後，特別檢察官辦公室於2019年3月19日正式起訴科克納先生和拉斯科先生偽造、偽造、非法生產證券和妨礙司法公正罪，並向斯洛伐克共和國特別刑事法院提起起訴書。
2020年2月27日，在刑事訴訟程序結束後，特別刑事法院認定科克納先生和魯斯科先生犯有所指控的罪行，判處他們每人19年監禁。科克納先生和魯斯科先生都已向斯洛伐克共和國最高法院提出上訴，特別檢察官辦公室已就科克納先生的刑期和沒收財產的裁決提出上訴。
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(未經審計)
如果任何民事訴訟沒有因為刑事訴訟的成功結束而被駁回，Markiza將繼續積極為索賠辯護。
根據這些個案的事實和情況，我們並沒有就這些索償累積任何款項。
20. 關聯方交易
我們認為我們的相關方是我們對公司有直接控制和/或影響力的高級管理人員、董事和股東，以及能夠對管理層產生重大影響的其他方。我們已經確定了與AT&T相關的個人或實體的交易，AT&T在我們的董事會中有代表，並持有44.1 %芝加哥商品交易所有限公司的表決權權益(見附註13，“股權”))2020年6月30日，作為材料關聯方交易。
AT&T
截至6月30日的三個月， | 截至6月30日的6個月， | ||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
收入成本 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
利息費用 | |||||||||||||||
2020年6月30日 | 2019年12月31日-2019年12月31日 | ||||||
編程負債 | $ | $ | |||||
其他應付帳款和應計負債 | |||||||
應計應付利息(1) | |||||||
其他非流動負債 (2) | |||||||
(1) | 金額代表未到期的應計擔保費。看見附註4，“長期債務和其他融資安排”. |
(2) | 金額代表與我們之前選擇以實物支付的2023年歐元貸款相關的擔保費。 |
第二項：財務管理部門對財務狀況和經營成果的討論分析
本季度報告在Form 10-Q中使用了以下定義的術語：
• | "2021年歐元貸款“指我們的浮動利率高級無擔保定期信貸安排，2021年11月1日到期，由華納傳媒(定義如下)擔保，日期為2015年9月30日，於2016年2月19日、2017年6月22日和2018年4月25日修訂； |
• | "2023年歐元貸款“指我們的浮息優先無擔保定期信貸安排，由CME BV(定義如下)於2023年4月26日到期，由華納傳媒和CME Ltd.擔保，日期為2016年2月19日，於2017年6月22日和2018年4月25日修訂； |
• | "歐元貸款“統稱為2021年歐元貸款和2023年歐元貸款； |
• | "2023年循環信貸安排“指我們的循環信貸安排於2023年4月26日到期，日期為2014年5月2日，截至2016年2月19日修訂和重述，並於2018年4月25日進一步修訂和重述； |
• | "擔保費“指作為華納傳媒對歐元貸款擔保的對價而應計和應付給華納傳媒的金額； |
• | "報銷協議“指我們與華納傳媒的報銷協議，該協議規定，我們將償還華納傳媒根據任何擔保或通過華納傳媒行使的任何貸款購買權支付的任何金額，日期為2014年11月14日，並於2016年2月19日修訂和重述，並於2018年4月25日進一步修訂和重述； |
• | "CME BV“指的是CME Media Enterprise B.V.，我們100%擁有的子公司； |
• | "AT&T“指AT&T，Inc.； |
• | "華納傳媒“指的是美國電話電報公司的全資子公司華納傳媒有限責任公司(前身為時代華納公司)。 |
• | "TW投資者“指時代華納傳媒控股有限公司，華納傳媒的全資子公司； |
• | "合併“指合併子公司(定義見下文)根據合併協議(定義見下文)與本公司合併及併入本公司； |
• | "合併協議“是指公司、母公司(定義見下文)和合並子公司(定義見下文)之間於2019年10月27日簽署的合併協議和合並計劃； |
• | "合併子“指獲百慕大豁免的股份有限公司及母公司的全資附屬公司(定義見下文)的電視百慕大有限公司； |
• | "親本“指荷蘭私人有限責任公司TV Bidco B.V.；及 |
• | "PPF指的是荷蘭公共有限責任公司PPF Group N.V.。 |
本報告中使用的匯率為2020年6月30日，除非另有説明。
請注意，我們可能會使用美國證券交易委員會的文件、新聞稿、公開電話會議、網絡廣播和帖子向我們網站的“投資者”部分宣佈信息，Www.cme.net。我們打算繼續使用這些渠道來傳達有關芝加哥商品交易所有限公司和我們業務的重要信息。我們鼓勵投資者、媒體、我們的客户和其他對公司感興趣的人查看我們發佈的信息Www.cme.net.
25
指數
一、發佈前瞻性聲明：
本報告包含符合1933年“證券法”第27A節和1934年“證券交易法”(“交易法”)第22E節的前瞻性陳述，包括那些與我們的資本需求、業務戰略、預期和意圖有關的陳述。使用“相信”、“預期”、“趨勢”、“預期”、“計劃”、“估計”、“預測”、“應該”、“打算”等術語以及類似的未來或前瞻性表述的陳述都是出於美國聯邦證券法或其他目的的前瞻性陳述。特別是，在題為“業務”、“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的章節中出現的信息包括前瞻性陳述。對於這些陳述和所有其他前瞻性陳述，我們要求“1995年私人證券訴訟改革法”中包含的前瞻性陳述的安全港的保護。
前瞻性陳述固有地受到風險和不確定性的影響，許多風險和不確定性無法準確預測或超出我們的控制範圍，有些甚至可能無法預見。前瞻性陳述反映了我們目前對未來事件的看法，由於我們的業務受到此類風險和不確定性的影響，實際結果、我們的戰略計劃、我們的財務狀況、運營結果和現金流可能與本報告中包含的前瞻性陳述中描述或預期的情況有很大不同。在本報告中，前瞻性陳述反映了我們目前對未來事件的看法，由於我們的業務受到此類風險和不確定性的影響，我們的戰略計劃、財務狀況、運營結果和現金流可能與本報告中所述或預期的情況大不相同。
造成此類風險的重要因素包括但不限於“風險因素”中列出的那些因素以及以下因素：持續的新冠肺炎大流行的影響和政府當局針對此次大流行所採取的行動；擬議中的合併對我們業務的影響；擬議中的合併的結束條件可能未得到滿足或未獲得必要的政府批准的風險；任何未能完成擬議中的合併對我們業務的影響；全球和地區經濟狀況變化的影響；歐洲央行實施的量化寬鬆計劃和穩定機制對我們業務的影響；英國脱歐帶來的經濟、政治和貨幣影響；我們所在國家的電視廣告支出水平和廣告市場的發展速度；我們為現有債務進行再融資的能力；我們的償債義務和契約可能限制我們業務的程度；我們承擔的額外税收義務以及對我們發起的監管或法律訴訟導致的負債；我們成功地繼續實施我們的多元化和增強收入來源的計劃的成功；我們的能力我們開發和獲取必要節目並吸引觀眾的能力；以及我們經營的政治和監管環境以及相關法律和法規的應用方面的變化。
前述對重要因素的審查不應被解釋為詳盡無遺，應與本報告中包括的其他警示性聲明一起閲讀。所有前瞻性陳述僅在本報告發表之日發表。我們沒有義務公開更新或審查任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來發展或其他原因，除非法律要求。
26
指數
二、中國市場概況
中歐傳媒企業有限公司。(“芝加哥商品交易所有限公司”)是一家主要在中歐和東歐五個國家運營的媒體和娛樂公司。我們根據地理位置管理我們的業務，五運營部門：保加利亞、捷克共和國、羅馬尼亞、斯洛伐克共和國和斯洛文尼亞，這也是我們需要報告的部門。這些運營部門反映了我們的首席運營決策者如何評估CME有限公司的運營業績，我們已經確定他們是我們的聯席首席執行官，部門經理是如何管理我們的運營的，以及我們內部財務報告的結構。
於2019年10月27日，本公司與母公司及合併子公司訂立合併協議，據此，合併子公司將與本公司合併並併入本公司，而本公司在建議合併中繼續作為母公司的全資附屬公司繼續存續。建議合併的完成須受若干條件規限，包括(但不限於)本公司股東必須投票贊成合併協議及建議合併、接受若干競爭及其他監管批准、遵守合併協議內的契諾及協議(須受若干重大規限規限)，以及並無任何禁止完成建議合併的政府命令。本公司於2020年2月27日召開股東特別大會，超過99%的股東投票贊成批准合併協議、相關法定合併協議及合併。此外，羅馬尼亞和斯洛文尼亞的合併協議要求獲得監管部門的批准。有關合並的更多信息，請參閲公司於2020年1月10日提交給證券交易委員會的與股東特別大會相關的委託書。母公司目前預計將在第三季度向歐盟委員會提交所需的通知，根據我們預計的時間，我們預計擬議中的合併將在2020年10月27日之前完成。
非GAAP財務指標
在本報告中，我們提到了幾個非GAAP財務指標，包括OIBDA、OIBDA保證金、自由現金流和無槓桿自由現金流。我們認為，基於以下概述的原因，這些指標中的每一個都對投資者有用。非GAAP財務指標可能無法與其他公司報告的類似指標相媲美，非GAAP財務指標應與美國GAAP財務指標一起評估，而不是替代美國GAAP財務指標。
我們根據淨收入和OIBDA來評估我們的綜合結果和各部門的表現。我們相信OIBDA對投資者是有用的，因為它提供了我們業績的有意義的表示，因為它排除了某些既不影響我們的現金流也不影響我們業務的經營業績的項目。OIBDA和無槓桿自由現金流也被用作確定管理層獎金的組成部分。
OIBDA包括計劃權利的攤銷和減值，計算為折舊前的營業收入/虧損、無形資產的攤銷和資產減值，以及某些不尋常或不常見的項目，這些項目在評估我們的業績時沒有被我們的聯席首席執行官考慮。我們衡量合併業務和部門效率的關鍵業績指標是OIBDA利潤率。我們將OIBDA利潤率定義為OIBDA與淨收入的比率。
在2017年3月和2018年4月重新定價我們的擔保費後，我們以現金支付未償債務的利息和相關擔保費。除了以現金支付擔保費用的義務外，我們預計還將使用業務產生的現金支付以前以實物支付的某些擔保費用。這些現金支付都反映在自由現金流中；因此，我們認為無槓桿自由現金流(定義為支付利息和擔保費現金之前的自由現金流)在比較期間時最能説明我們的運營產生的現金。我們將自由現金流定義為持續經營活動產生的現金淨額減去物業、廠房和設備的購買，扣除處置物業、廠房和設備後的淨額，不包括某些不尋常或不常見項目的現金影響，這些項目沒有包括在到達OIBDA的成本中，因為我們的聯席首席執行官在評估業績時沒有考慮這些項目。
有關我們業務部門的更多信息，包括OIBDA與美國GAAP財務措施的對賬，請參見第1項，注18，“細分數據”。有關自由現金流和無槓桿自由現金流與美國公認會計準則財務指標的對賬，請參閲下面的“自由現金流和無槓桿自由現金流”。
雖然我們的報告貨幣是美元，但我們的綜合收入和成本分佈在一系列歐洲貨幣上，芝加哥商品交易所有限公司的功能貨幣是歐元。鑑於我們對美元操作的市場中貨幣的大幅變動，我們認為根據實際百分比變動(“%法案”)提供百分比變動是有用的，其中包括外匯的影響，以及在不變貨幣基礎上的同類百分比變動(“%LFL”)。同類百分比變動參考反映了將本期平均匯率適用於上期收入和成本的影響。由於可比百分比變動與實際百分比變動之間的差異完全是外匯匯率變動的影響，我們在以下分析中的討論集中在恆定的貨幣百分比變動上，以突出那些影響經營業績的因素。外匯匯率的增量影響在上述分析之前的表格中列出。除非另有説明，以下分析中的所有百分比增加或減少均指三個月和六個月告一段落2020年6月30日和2019.
執行摘要
下表提供了我們的持續運營的綜合結果摘要三個月和六個月告一段落2020年6月30日和2019:
截至6月30日的三個月，(000美元) | 截至6月30日的6個月，(000美元) | ||||||||||||||||||||||||||
運動 | 運動 | ||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | %行為 | %lFL | 2020 | 2019 | %行為 | %lFL | ||||||||||||||||||||
淨收入 | $ | 135,545 | $ | 183,599 | (26.2 | )% | (23.2 | )% | $ | 279,361 | $ | 330,158 | (15.4 | )% | (12.1 | )% | |||||||||||
營業收入 | 44,174 | 60,462 | (26.9 | )% | (23.8 | )% | 70,371 | 88,099 | (20.1 | )% | (16.5 | )% | |||||||||||||||
營業利潤 | 32.6 | % | 32.9 | % | (0.3)第(0.3)頁 | (0.2)pp. | 25.2 | % | 26.7 | % | (1.5)第(1.5)頁 | (1.3)第(1.3)頁 | |||||||||||||||
OIBDA | $ | 54,509 | $ | 73,342 | (25.7 | )% | (22.5 | )% | $ | 91,680 | $ | 111,399 | (17.7 | )% | (14.1 | )% | |||||||||||
OIBDA保證金 | 40.2 | % | 39.9 | % | 0.3分。 | 0.3分。 | 32.8 | % | 33.7 | % | (0.9)第(0.9)頁 | (0.8)第(0.8)頁 | |||||||||||||||
27
指數
在截至的三個月和六個月中，我們的綜合淨收入以實際和不變的速度下降。2020年6月30日，與#年的相應時期相比2019。這是由於電視廣告收入下降了#年。30%和17%在截至的三個月和六個月內以不變利率2020年6月30日，但因運輸費和訂閲費收入增加而部分抵消11%在本季度和年初至今期間都是以不變的速度計算的。我們經營的市場的整體電視廣告支出估計下降了17%以不變的速度在#年前六個月2020與.相比2019由於廣告需求下降，客户減少、推遲或取消了廣告活動，以應對3月份為應對新冠肺炎疫情和由此帶來的經濟不確定性而實施的限制措施。與2019年同期相比，2020年前兩個月我們三個最大市場的廣告需求增加，部分抵消了這些下降。在所有市場中，廣告支出的下降在4月和5月更為顯著，隨着我們市場限制措施的取消和本季度早些時候暫停的經濟活動的恢復，廣告支出在6月份開始回升。由於整體價格和訂户數量的增加，本季度和年初至今的運輸費和訂閲費收入在不變貨幣的基礎上都有所增加。
2020年第二季度到達OIBDA的費用下降27%按實際匯率和24%以恆定的速率與#年的同期相比2019，主要是由於內容成本節省，降低了36%以恆定的速度。針對新冠肺炎疫情，我們每個國家部分的春季檔期都進行了調整，以更多地利用我們現有的節目庫，以及更具成本效益的外國獲取的內容和新聞節目，它們取代了當地小説和娛樂的頂級劇集，包括我們被要求暫停製作的作品。此外，本季度幾乎所有的現場體育賽事都被推遲，因此該季度的體育轉播權成本較低。2020年上半年到達OIBDA的費用下降11%按不變匯率計算，第二季度的節餘部分被今年第一季度按不變匯率增長2%所抵消，這是由於比較期間撥備的逆轉和人事費的增加所推動的。
通過因應電視廣告支出模式的變化而調整成本基礎，我們的綜合OIBDA利潤率為40%在截至的三個月裏2020年6月30日與#年同期保持一致2019，2020年上半年下降不到100個基點。營業收入的下降與本季度和年初至今OIBDA的下降一致，儘管由於與擬議的合併相關的成本(不包括在OIBDA中)與2019年相比，2020年發生的成本較少，營業收入的降幅低於OIBDA。
2020年3月，我們市場的政府宣佈各種形式的緊急狀態，以應對新冠肺炎疫情，採取社會疏遠措施，包括關閉學校和非必要企業，以及限制人員自由流動。4月底和5月初，我們市場的政府當局開始根據各自政府制定的計劃，不同程度地放鬆這些措施和限制，以反映它們管理新冠肺炎疫情對健康影響的能力，這使得之前暫停的經濟活動得以恢復。在新冠肺炎感染率再次上升的某些有限情況下，政府當局重新實施了某些措施和限制，儘管地理範圍和持續時間都比較有限。
雖然新冠肺炎疫情對2020年第二季度的廣告支出產生了負面影響，但4月和5月的下降水平比6月份更為顯著，因為廣告支出開始復甦，這與放鬆措施和限制，以及在很大程度上恢復了之前暫停的經濟活動有關。根據目前7月和8月的預訂量，整體廣告支出似乎正在恢復到2019年同期的可比水平，有可能在截至2020年6月30日的六個月內沒有投放的廣告支出的一部分可能推遲到今年下半年。我們預計2020年上半年實現的運輸費和訂閲收入的增長將持續到今年剩餘時間，並有助於緩解廣告支出下降對淨收入的影響。我們還預計，正在進行的內容成本節約措施將在2020年剩餘時間抵消電視廣告收入的部分缺口。
為了應對新冠肺炎疫情，我們的每個業務部門在3月份都採取了預防程序，旨在保障我們的員工和業務合作伙伴(包括對我們電視頻道功能至關重要的關鍵人員)的健康和福祉，以確保我們網絡的持續播出。我們鼓勵員工儘可能遠程工作，我們不認為這一遠程工作政策會對我們的運營或財務報告的內部控制造成重大不利影響。我們的業務在2020年第二季度和上半年發生了成本，以適應運營環境的這些變化，儘管金額不是很大。
由於3月份推出了更多限制社交距離的措施，包括對集會規模的限制，我們被要求暫停所有正在製作的自制圖書的製作。除了對節目安排進行相應調整，以取代或減少地方內容的首播節目數量外，我們的電臺還增加了報道新冠肺炎疫情的新聞和時事節目的數量。隨着社會距離措施的放鬆，我們已經恢復了在我們國家的每一項業務中製作地方性標題，並調整了我們的時間表和程序，以便以安全的方式這樣做。我們相信，這些內容，再加上我們現有的廣泛的節目庫，包括已經完成的自己製作的標題以及獲得的內容，足以為秋季提供有吸引力的節目陣容，並保持或增加觀眾在我們市場的領先地位。
我們的財務狀況和現金產生仍然強勁，我們預計短期內不會有任何流動性限制。2020年上半年運營產生的淨現金和無槓桿自由現金流增加11%和8%這兩個數字分別按實際費率計算，反映了自產節目的付款大幅下降，包括在2020年3月至5月暫停製作期間，以及由於我們利用國家刺激計劃，如與推遲繳納企業所得税有關的規定，支付的税收現金減少。雖然下半年的現金流通常較低，我們預計由於第二季度淨收入同比下降，現金收入額將低於2019年，但我們能夠採取措施增強我們的現金狀況，包括通過上述節目和生產的變化，以及推遲所有非必要的資本支出和減少可自由支配支出。
由於過去幾年償還了大量債務，我們最近的長期債務到期日只有歐元。6030萬(約合美元6760萬按2020年6月30日的費率計算)，要到2021年11月才到期。我們的淨槓桿率是2.4x第二季度末，與2020年初持平。我們的借款成本取決於我們的淨槓桿率；如果在未來一段時間內，淨槓桿率增加到3.0倍以上，那麼我們的利息支出就會增加(見第1項，附註4，“長期債務和其他融資安排”).
我們在2020年第二季度結束時的銷售額為1.761億現金和現金等價物。此外，我們還可以根據2023年循環信貸安排獲得7500萬美元，截至2020年6月30日，這筆資金仍未提取。
28
指數
自由現金流與無槓桿自由現金流
截至6月30日的6個月，(000美元) | ||||||||||
2020 | 2019 | 運動 | ||||||||
經營活動產生的現金淨額 | $ | 154,995 | $ | 140,280 | 10.5 | % | ||||
資本支出，淨額 | (8,658 | ) | (8,266 | ) | 4.7 | % | ||||
其他項目(1) | 291 | — | NM(2) | |||||||
自由現金流 | 146,628 | 132,014 | 11.1 | % | ||||||
支付利息的現金(包括擔保費) | 10,507 | 14,017 | (25.0 | )% | ||||||
無槓桿自由現金流 | $ | 157,135 | $ | 146,031 | 7.6 | % | ||||
(1) | 反映與擬議合併相關的成本，主要是財務和專業費用。 |
(2) | 數字沒有意義。 |
(000美元) | 2020年6月30日 | 2019年12月31日-2019年12月31日 | 運動 | |||||||
現金和現金等價物 | $ | 176,094 | $ | 36,621 | 380.9 | % | ||||
無槓桿自由現金流在六個月告一段落2020年6月30日與#年同期相比2019由於自己製作的節目支付較少，以及我們利用國家刺激計劃(如與推遲繳納企業所得税有關的條款)而繳納的税款減少。經營活動產生的淨現金也受益於利息和擔保費支付的現金減少。
市場信息
下表列出了我們對我們經營業務的國家扣除折扣後的實際本地生產總值、實際私人消費和電視廣告市場按年變動的估計。六個月告一段落2020年6月30日:
截至2020年6月30日的6個月 | ||||||||
國家 | 實際GDP增長 | 實際私人消費增長 | 網絡電視廣告市場的增長 | |||||
保加利亞 | (5.9 | )% | (4.1 | )% | (28.0 | )% | ||
捷克共和國 | (7.0 | )% | (4.0 | )% | (13.4 | )% | ||
羅馬尼亞* | (5.3 | )% | (3.2 | )% | (17.7 | )% | ||
斯洛伐克共和國 | (9.8 | )% | (6.8 | )% | (12.9 | )% | ||
斯洛文尼亞 | (8.1 | )% | (8.0 | )% | (19.6 | )% | ||
道達爾芝加哥商品交易所有限公司市場 | (6.8 | )% | (4.5 | )% | (16.8 | )% | ||
**羅馬尼亞市場不包括摩爾多瓦。
資料來源：實際GDP增長和實際私人消費增長，CME有限公司根據市場共識估計；電視廣告市場增長，CME有限公司按不變匯率估計。
經通脹調整後，在#年前6個月2020，據估計，在我們開展業務的每個國家，GDP都出現了收縮。隨着新冠肺炎疫情的爆發，對2020年國內生產總值和私人消費增長的積極前景在3月份發生了變化。從那時起，分析師的預期被下調，現在由於第二季度收縮的嚴重程度，現在預測我們所有的市場在2020年都會收縮。基於工業、服務、消費、建築和零售貿易信心指數的綜合經濟景氣指數在6月份比2020年5月有所上升，我們所有市場的GDP復甦前景都是積極的，歐盟委員會預測2020年下半年GDP將比2020年第二季度增長，並在2021年繼續強勁反彈。
我們估計，在我們開展業務的國家，電視廣告支出謝絕通過17%以不變的速度平均在六個月告一段落2020年6月30日與#年同期相比2019。所有國家電視廣告市場的下滑都是由於廣告需求下降造成的，因為廣告商為應對新冠肺炎疫情及其帶來的經濟不確定性而實施的限制性措施減少了支出。在保加利亞，這主要反映在市場平均價格較低，這是由於向總評級打折的中小型企業提供促銷活動。在捷克和斯洛伐克共和國，2020年上半年，與2019年同期相比，2020年前兩個月的需求增加部分抵消了第二季度減少的支出。同樣，在羅馬尼亞，第二季度支出的下降部分被包括電信和銀行在內的某些經濟部門客户2020年前兩個月的支出增加所抵消，這些客户在羅馬尼亞於2019年初引入新的增量部門特定税收後，在2019年同期減少了支出。在斯洛文尼亞，廣告商行為的改變導致GRP銷量減少，但較高的電視收視率增加了可用庫存，因此平均價格也下降了。
29
指數
細分市場性能
我們的總淨收入和按部門劃分的OIBDA如下：
淨收入 | |||||||||||||||||||||||||||
截至6月30日的三個月，(000美元) | 截至6月30日的6個月，(000美元) | ||||||||||||||||||||||||||
運動 | 運動 | ||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | %行為 | %lFL | 2020 | 2019 | %行為 | %lFL | ||||||||||||||||||||
保加利亞 | $ | 15,276 | $ | 22,607 | (32.4 | )% | (31.2 | )% | $ | 32,231 | $ | 41,900 | (23.1 | )% | (21.1 | )% | |||||||||||
捷克共和國 | 45,886 | 64,379 | (28.7 | )% | (23.7 | )% | 95,101 | 114,695 | (17.1 | )% | (12.5 | )% | |||||||||||||||
羅馬尼亞 | 37,197 | 48,362 | (23.1 | )% | (20.3 | )% | 76,712 | 87,172 | (12.0 | )% | (8.4 | )% | |||||||||||||||
斯洛伐克共和國 | 21,085 | 27,313 | (22.8 | )% | (21.4 | )% | 43,244 | 48,645 | (11.1 | )% | (8.9 | )% | |||||||||||||||
斯洛文尼亞 | 17,094 | 22,276 | (23.3 | )% | (21.9 | )% | 33,828 | 40,126 | (15.7 | )% | (13.6 | )% | |||||||||||||||
部門間收入 | (993 | ) | (1,338 | ) | NM(1) | NM(1) | (1,755 | ) | (2,380 | ) | NM(1) | NM(1) | |||||||||||||||
總淨收入 | $ | 135,545 | $ | 183,599 | (26.2 | )% | (23.2 | )% | $ | 279,361 | $ | 330,158 | (15.4 | )% | (12.1 | )% | |||||||||||
(1) | 數字沒有意義。 |
OIBDA | |||||||||||||||||||||||||||
截至6月30日的三個月，(000美元) | 截至6月30日的6個月，(000美元) | ||||||||||||||||||||||||||
運動 | 運動 | ||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | %行為 | %lFL | 2020 | 2019 | %行為 | %lFL | ||||||||||||||||||||
保加利亞 | $ | 4,462 | $ | 7,888 | (43.4 | )% | (42.5 | )% | $ | 9,280 | $ | 14,009 | (33.8 | )% | (32.2 | )% | |||||||||||
捷克共和國 | 20,870 | 32,293 | (35.4 | )% | (30.9 | )% | 36,820 | 47,240 | (22.1 | )% | (17.3 | )% | |||||||||||||||
羅馬尼亞 | 18,769 | 25,243 | (25.6 | )% | (22.9 | )% | 33,833 | 42,776 | (20.9 | )% | (17.7 | )% | |||||||||||||||
斯洛伐克共和國 | 8,836 | 8,555 | 3.3 | % | 5.1 | % | 12,781 | 10,284 | 24.3 | % | 26.8 | % | |||||||||||||||
斯洛文尼亞 | 7,149 | 6,213 | 15.1 | % | 17.2 | % | 12,011 | 11,144 | 7.8 | % | 10.5 | % | |||||||||||||||
淘汰 | 9 | (24 | ) | NM(1) | NM(1) | 6 | 24 | NM(1) | NM(1) | ||||||||||||||||||
總運營細分市場 | 60,095 | 80,168 | (25.0 | )% | (21.8 | )% | 104,731 | 125,477 | (16.5 | )% | (12.9 | )% | |||||||||||||||
公司 | (5,586 | ) | (6,826 | ) | 18.2 | % | 13.6 | % | (13,051 | ) | (14,078 | ) | 7.3 | % | 3.3 | % | |||||||||||
合併後的OIBDA | $ | 54,509 | $ | 73,342 | (25.7 | )% | (22.5 | )% | $ | 91,680 | $ | 111,399 | (17.7 | )% | (14.1 | )% | |||||||||||
(1) | 數字沒有意義。 |
30
指數
保加利亞
截至6月30日的三個月，(000美元) | 截至6月30日的6個月，(000美元) | ||||||||||||||||||||||||||
運動 | 運動 | ||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | %行為 | %lFL | 2020 | 2019 | %行為 | %lFL | ||||||||||||||||||||
電視廣告 | $ | 9,197 | $ | 15,951 | (42.3 | )% | (41.3 | )% | $ | 19,372 | $ | 28,541 | (32.1 | )% | (30.4 | )% | |||||||||||
運費和訂閲費 | 5,391 | 5,283 | 2.0 | % | 3.9 | % | 10,975 | 10,604 | 3.5 | % | 6.2 | % | |||||||||||||||
其他 | 688 | 1,373 | (49.9 | )% | (49.0 | )% | 1,884 | 2,755 | (31.6 | )% | (29.9 | )% | |||||||||||||||
淨收入 | 15,276 | 22,607 | (32.4 | )% | (31.2 | )% | 32,231 | 41,900 | (23.1 | )% | (21.1 | )% | |||||||||||||||
抵達OIBDA收取的費用 | 10,814 | 14,719 | (26.5 | )% | (25.1 | )% | 22,951 | 27,891 | (17.7 | )% | (15.6 | )% | |||||||||||||||
OIBDA | $ | 4,462 | $ | 7,888 | (43.4 | )% | (42.5 | )% | $ | 9,280 | $ | 14,009 | (33.8 | )% | (32.2 | )% | |||||||||||
OIBDA保證金 | 29.2 | % | 34.9 | % | (5.7)第 | (5.8)第。頁。 | 28.8 | % | 33.4 | % | (4.6)第 | (4.7)第 | |||||||||||||||
保加利亞的電視廣告市場謝絕據估計28%以恆定的速率在六個月告一段落2020年6月30日與#年同期相比2019.
與2019年同期相比，我們在2020年第二季度和2019年上半年的電視廣告收入在不變貨幣的基礎上有所下降，原因是GRP銷量減少，這是因為廣告商減少了支出，以應對新冠肺炎疫情及其帶來的經濟不確定性而實施的限制性措施。本季度和年初至今，運輸費和訂閲費收入在不變貨幣基礎上增長，主要是由於價格上漲。
在不變貨幣基礎上，到達OIBDA的費用在2020年第二季度和上半年下降，主要原因是內容成本下降。針對新冠肺炎大流行，春季編程陣容進行了調整，以更多地利用我們現有的程序庫。因此，新的娛樂節目的播出減少了，因為我們降低了某些地方電影的新劇集的播出頻率，其他項目的製作也停止了。我們更新後的深夜節目也節省了成本，該節目於2020年1月重新推出，配備了新的主持人和更新的格式，而且由於幾乎所有直播體育賽事的推遲，體育轉播權的成本更低。
捷克共和國
截至6月30日的三個月，(000美元) | 截至6月30日的6個月，(000美元) | ||||||||||||||||||||||||||
運動 | 運動 | ||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | %行為 | %lFL | 2020 | 2019 | %行為 | %lFL | ||||||||||||||||||||
電視廣告 | $ | 38,601 | $ | 56,586 | (31.8 | )% | (27.0 | )% | $ | 79,970 | $ | 99,750 | (19.8 | )% | (15.4 | )% | |||||||||||
運費和訂閲費 | 4,774 | 4,333 | 10.2 | % | 17.8 | % | 9,708 | 8,601 | 12.9 | % | 18.6 | % | |||||||||||||||
其他 | 2,511 | 3,460 | (27.4 | )% | (22.3 | )% | 5,423 | 6,344 | (14.5 | )% | (9.8 | )% | |||||||||||||||
淨收入 | 45,886 | 64,379 | (28.7 | )% | (23.7 | )% | 95,101 | 114,695 | (17.1 | )% | (12.5 | )% | |||||||||||||||
抵達OIBDA收取的費用 | 25,016 | 32,086 | (22.0 | )% | (16.5 | )% | 58,281 | 67,455 | (13.6 | )% | (9.3 | )% | |||||||||||||||
OIBDA | $ | 20,870 | $ | 32,293 | (35.4 | )% | (30.9 | )% | $ | 36,820 | $ | 47,240 | (22.1 | )% | (17.3 | )% | |||||||||||
OIBDA保證金 | 45.5 | % | 50.2 | % | (4.7)第 | (4.7)第 | 38.7 | % | 41.2 | % | (2.5)第(2.5)頁 | (2.2)第 | |||||||||||||||
捷克的電視廣告市場謝絕據估計13%以恆定的速率在六個月告一段落2020年6月30日與#年同期相比2019.
與2019年同期相比，我們在2020年第二季度和2019年上半年的電視廣告收入在不變貨幣的基礎上有所下降，原因是GRP銷量減少，這是因為廣告商減少了支出，以應對新冠肺炎疫情及其帶來的經濟不確定性而實施的限制性措施。2020年上半年，與2019年同期相比，2020年前兩個月對GRP的需求增加，部分抵消了這一增長。由於現有合同的價格上漲以及訂户數量的增加，本季度和年初至今的運輸費和訂閲費收入在不變貨幣的基礎上增加了。
在2020年第二季度和上半年，到達OIBDA的費用以不變的速度下降，這主要是由於內容成本的節省。針對新冠肺炎流行病，春季節目陣容進行了調整，用現有的圖書館內容取代了某些因實施社會疏遠措施而暫停的地方小説作品。2019年的娛樂形式也少於時間表，而且由於幾乎所有直播體育賽事的推遲，體育轉播權的成本也更低。由於一家本地廣告公司資不抵債，我們的信貸損失免税額增加，部分抵消了這些節省。
31
指數
羅馬尼亞
截至6月30日的三個月，(000美元) | 截至6月30日的6個月，(000美元) | ||||||||||||||||||||||||||
運動 | 運動 | ||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | %行為 | %lFL | 2020 | 2019 | %行為 | %lFL | ||||||||||||||||||||
電視廣告 | $ | 23,654 | $ | 36,553 | (35.3 | )% | (32.9 | )% | $ | 50,055 | $ | 63,103 | (20.7 | )% | (17.5 | )% | |||||||||||
運費和訂閲費 | 12,475 | 10,906 | 14.4 | % | 18.5 | % | 24,602 | 22,183 | 10.9 | % | 15.5 | % | |||||||||||||||
其他 | 1,068 | 903 | 18.3 | % | 22.5 | % | 2,055 | 1,886 | 9.0 | % | 13.3 | % | |||||||||||||||
淨收入 | 37,197 | 48,362 | (23.1 | )% | (20.3 | )% | 76,712 | 87,172 | (12.0 | )% | (8.4 | )% | |||||||||||||||
抵達OIBDA收取的費用 | 18,428 | 23,119 | (20.3 | )% | (17.4 | )% | 42,879 | 44,396 | (3.4 | )% | 0.6 | % | |||||||||||||||
OIBDA | $ | 18,769 | $ | 25,243 | (25.6 | )% | (22.9 | )% | $ | 33,833 | $ | 42,776 | (20.9 | )% | (17.7 | )% | |||||||||||
OIBDA保證金 | 50.5 | % | 52.2 | % | (1.7)第(1.7)頁 | (1.7)第(1.7)頁 | 44.1 | % | 49.1 | % | (5.0)第 | (5.0)第 | |||||||||||||||
羅馬尼亞的電視廣告市場謝絕據估計18%以恆定的速率在六個月告一段落2020年6月30日與#年同期相比2019.
與2019年同期相比，我們在2020年第二季度和2019年上半年的電視廣告收入在不變貨幣的基礎上有所下降，原因是GRP銷量減少，這是因為廣告商減少了支出，以應對新冠肺炎疫情及其帶來的經濟不確定性而實施的限制性措施。2020年上半年的降幅小於第二季度，因為第二季度支出的下降被包括電信和銀行在內的某些經濟部門客户在2020年前兩個月的支出增加所部分抵消，這些客户在2019年初引入新的增量行業特定税收後，在2019年同期減少了支出。由於價格上漲和平均訂户數量增加，本季度和年初至今的運輸費和訂閲收入都有所增加。
在不變貨幣的基礎上，到達OIBDA的費用在第二季度下降，主要是由於內容成本與2019年相比下降。為了應對新冠肺炎疫情，春季節目陣容進行了調整，利用外國小説以及現有的圖書館內容，取代了當地小説和娛樂節目的首播。由於幾乎所有直播體育賽事的推遲，體育轉播權的成本也較少。在2020年前六個月，成本以不變的速度大致持平，因為自3月份以來節目組合的變化被第一季度與2019年同期相比整體內容成本的上升所抵消，當時我們在時間表中實施了成本節約措施，這是由於去年年初受增量税影響的行業支出減少的結果。2019年第一季度的費用也較低，原因是2020年第一季度沒有重複的撥備被逆轉。
斯洛伐克共和國
截至6月30日的三個月，(000美元) | 截至6月30日的6個月，(000美元) | ||||||||||||||||||||||||||
運動 | 運動 | ||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | %行為 | %lFL | 2020 | 2019 | %行為 | %lFL | ||||||||||||||||||||
電視廣告 | $ | 17,390 | $ | 23,516 | (26.1 | )% | (24.7 | )% | $ | 36,228 | $ | 41,449 | (12.6 | )% | (10.4 | )% | |||||||||||
運費和訂閲費 | 2,531 | 2,291 | 10.5 | % | 12.4 | % | 5,020 | 4,563 | 10.0 | % | 12.9 | % | |||||||||||||||
其他 | 1,164 | 1,506 | (22.7 | )% | (21.2 | )% | 1,996 | 2,633 | (24.2 | )% | (22.3 | )% | |||||||||||||||
淨收入 | 21,085 | 27,313 | (22.8 | )% | (21.4 | )% | 43,244 | 48,645 | (11.1 | )% | (8.9 | )% | |||||||||||||||
抵達OIBDA收取的費用 | 12,249 | 18,758 | (34.7 | )% | (33.5 | )% | 30,463 | 38,361 | (20.6 | )% | (18.5 | )% | |||||||||||||||
OIBDA | $ | 8,836 | $ | 8,555 | 3.3 | % | 5.1 | % | $ | 12,781 | $ | 10,284 | 24.3 | % | 26.8 | % | |||||||||||
OIBDA保證金 | 41.9 | % | 31.3 | % | 晚上10點6分。 | 晚上10點6分。 | 29.6 | % | 21.1 | % | 每晚8.5分 | 8.4分。 | |||||||||||||||
斯洛伐克共和國的電視廣告市場謝絕據估計13%以恆定的速率在六個月告一段落2020年6月30日與#年同期相比2019.
與2019年同期相比，我們在2020年第二季度和2019年上半年的電視廣告收入在不變貨幣的基礎上有所下降，原因是GRP銷量減少，這是因為廣告商減少了支出，以應對新冠肺炎疫情及其帶來的經濟不確定性而實施的限制性措施。2020年上半年，與2019年同期相比，2020年前兩個月對GRP的需求增加，部分抵消了這一增長。由於新合同和現有合同價格上漲，本季度和年初至今的運輸費和訂閲收入有所增加。
在不變貨幣基礎上，到達OIBDA的費用在2020年第二季度和上半年下降，主要原因是內容成本下降。雖然我們不得不修改流行娛樂格式的格式，以便在沒有觀眾的情況下安全地製作新集，並完成這一季，但總體而言，春季節目陣容在3月份進行了調整，以應對新冠肺炎疫情。因此，與去年同期相比，第二季度本地內容的首播劇集數量大幅下降，取而代之的是現有的圖書館圖書。
32
指數
斯洛文尼亞
截至6月30日的三個月，(000美元) | 截至6月30日的6個月，(000美元) | ||||||||||||||||||||||||||
運動 | 運動 | ||||||||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | %行為 | %lFL | 2020 | 2019 | %行為 | %lFL | ||||||||||||||||||||
電視廣告 | $ | 9,913 | $ | 14,578 | (32.0 | )% | (30.8 | )% | $ | 19,585 | $ | 25,388 | (22.9 | )% | (20.9 | )% | |||||||||||
運費和訂閲費 | 6,339 | 6,426 | (1.4 | )% | 0.4 | % | 12,789 | 12,838 | (0.4 | )% | 2.2 | % | |||||||||||||||
其他 | 842 | 1,272 | (33.8 | )% | (32.6 | )% | 1,454 | 1,900 | (23.5 | )% | (21.7 | )% | |||||||||||||||
淨收入 | 17,094 | 22,276 | (23.3 | )% | (21.9 | )% | 33,828 | 40,126 | (15.7 | )% | (13.6 | )% | |||||||||||||||
抵達OIBDA收取的費用 | 9,945 | 16,063 | (38.1 | )% | (37.0 | )% | 21,817 | 28,982 | (24.7 | )% | (22.8 | )% | |||||||||||||||
OIBDA | $ | 7,149 | $ | 6,213 | 15.1 | % | 17.2 | % | $ | 12,011 | $ | 11,144 | 7.8 | % | 10.5 | % | |||||||||||
OIBDA保證金 | 41.8 | % | 27.9 | % | 下午13.9分 | 下午13.9分 | 35.5 | % | 27.8 | % | 晚上7點7分。 | 晚上7點7分。 | |||||||||||||||
斯洛文尼亞的電視廣告市場謝絕據估計20%以恆定的速率在六個月告一段落2020年6月30日與#年同期相比2019.
與2019年同期相比，我們在2020年第二季度和2019年上半年的電視廣告收入在不變貨幣的基礎上有所下降，原因是GRP銷量減少，這是因為廣告商減少了支出，以應對新冠肺炎疫情及其帶來的經濟不確定性而實施的限制性措施。第二季度，在不變貨幣的基礎上，運輸費和訂閲收入持平，2020年上半年，由於訂户總數的增加，運輸費和訂閲收入有所增加。
在不變貨幣基礎上，到達OIBDA的費用在2020年第二季度和上半年下降，主要原因是內容成本下降。針對新冠肺炎疫情，春季節目陣容進行了調整，以利用更多現有的圖書館圖書。因此，主要本地內容的廣播較少。由於幾乎所有直播體育賽事的推遲，體育轉播權的成本也較少。
33
指數
三、公司經營業績和財務狀況分析報告
截至6月30日的三個月，(000美元) | |||||||||||||
運動 | |||||||||||||
2020 | 2019 | %行為 | %lFL | ||||||||||
收入： | |||||||||||||
電視廣告 | $ | 98,755 | $ | 147,184 | (32.9 | )% | (30.1 | )% | |||||
運費和訂閲費 | 31,510 | 29,239 | 7.8 | % | 11.2 | % | |||||||
其他收入 | 5,280 | 7,176 | (26.4 | )% | (23.6 | )% | |||||||
淨收入 | 135,545 | 183,599 | (26.2 | )% | (23.2 | )% | |||||||
業務費用： | |||||||||||||
內容成本 | 43,693 | 70,356 | (37.9 | )% | (35.6 | )% | |||||||
其他運營成本 | 12,549 | 13,806 | (9.1 | )% | (5.3 | )% | |||||||
財產、廠房和設備折舊 | 7,972 | 8,154 | (2.2 | )% | 1.7 | % | |||||||
廣播許可證和其他無形資產的攤銷 | 2,110 | 2,113 | (0.1 | )% | 6.6 | % | |||||||
收入成本 | 66,324 | 94,429 | (29.8 | )% | (27.1 | )% | |||||||
銷售、一般和行政費用 | 25,047 | 28,708 | (12.8 | )% | (9.1 | )% | |||||||
營業收入 | $ | 44,174 | $ | 60,462 | (26.9 | )% | (23.8 | )% | |||||
截至6月30日的6個月，(000美元) | |||||||||||||
運動 | |||||||||||||
2020 | 2019 | %行為 | %lFL | ||||||||||
收入： | |||||||||||||
電視廣告 | $ | 205,210 | $ | 258,231 | (20.5 | )% | (17.3 | )% | |||||
運費和訂閲費 | 63,094 | 58,789 | 7.3 | % | 11.1 | % | |||||||
其他收入 | 11,057 | 13,138 | (15.8 | )% | (12.7 | )% | |||||||
淨收入 | 279,361 | 330,158 | (15.4 | )% | (12.1 | )% | |||||||
業務費用： | |||||||||||||
內容成本 | 108,725 | 140,716 | (22.7 | )% | (19.9 | )% | |||||||
其他運營成本 | 26,196 | 27,054 | (3.2 | )% | 0.5 | % | |||||||
財產、廠房和設備折舊 | 15,899 | 16,380 | (2.9 | )% | 0.7 | % | |||||||
廣播許可證和其他無形資產的攤銷 | 4,277 | 4,307 | (0.7 | )% | 4.2 | % | |||||||
收入成本 | 155,097 | 188,457 | (17.7 | )% | (14.7 | )% | |||||||
銷售、一般和行政費用 | 53,893 | 53,602 | 0.5 | % | 4.4 | % | |||||||
營業收入 | $ | 70,371 | $ | 88,099 | (20.1 | )% | (16.5 | )% | |||||
收入：
電視廣告收入：我們估計我們市場的電視廣告支出平均下降了17%以恆定的速率在六個月告一段落2020年6月30日與#年同期相比2019。電視廣告收入在三個月和六個月告一段落2020年6月30日，與#年同期相比2019因為許多廣告商減少，推遲或取消了他們的廣告宣傳活動，以應對政府對新冠肺炎疫情的反應帶來的經濟不確定性。有關我們每個經營部門的電視廣告收入的更多信息，請參閲上面的“概述-部門業績”。
運費和訂閲費：運輸費用和訂閲費收入三個月和六個月告一段落2020年6月30日增長速度約為11%以恆定的速度與#年同期相比2019，主要是由於現有合同的價格上漲以及訂户數量的增加。有關我們每個運營部門的運輸費和訂閲費收入的更多信息，請參閲上面的“概述-部門業績”。
其他收入：其他收入主要包括互聯網廣告收入和通過授權我們自己的產品產生的收入。其他收入在三個月和六個月告一段落2020年6月30日與#年同期相比2019與政府應對新冠肺炎疫情造成的經濟不確定性有關。
運營費用：
內容成本：*內容成本(包括製作成本、攤銷和節目權利減損)在三個月和六個月告一段落2020年6月30日，與#年同期相比2019主要原因是，由於採取了應對新冠肺炎流行病的措施，某些製作推遲後，使用了較低成本的節目編制。
其他運營成本：*其他運營成本(不包括內容成本、財產、廠房和設備折舊、廣播許可證和其他無形資產的攤銷以及銷售、一般和行政費用)在截至三個月的期間下降2020年6月30日與#年同期相比2019這主要是由於羅馬尼亞的版權費較低，以及捷克共和國和斯洛伐克共和國的工資和人事費較低。這一減少被生產設施的運營租賃費用部分抵消，這些生產設施由於與新冠肺炎疫情有關的政府限制而處於閒置狀態，因此沒有計入項目成本。
34
指數
按不變費率計算，截至六個月內的其他運營成本2020年6月30日，與2019年同期持平。
財產、廠房和設備折舊：*按不變匯率計算，年內財產、廠房和設備的總折舊三個月和六個月告一段落2020年6月30日與#年同期保持一致2019.
廣播許可證和其他無形資產的攤銷：按不變費率，廣播許可證和其他無形資產的總攤銷三個月和六個月告一段落2020年6月30日與#年同期相比有所增加2019由於2020年和2019年收購的軟件攤銷。
銷售、一般和行政費用：銷售、一般及行政費用於截至該三個月止的三個月內下降。2020年6月30日與#年同期相比2019主要是由於擬議的合併在2019年產生的成本，以及較低的工資和與員工相關的成本。這些減少被我們在捷克共和國和保加利亞增加的信貸損失準備金部分抵消。
對於六個月告一段落2020年6月30日與去年同期相比，銷售費用、一般費用和行政費用都有所增加。2019主要是由於我們在捷克共和國、羅馬尼亞和保加利亞的信貸損失撥備增加，以及2019年羅馬尼亞合法應計項目的逆轉和羅馬尼亞和保加利亞2019年壞賬的釋放。這一增長被擬議合併導致的2019年成本以及2020年廣告、營銷和公司工資以及員工相關成本的減少部分抵消。
以現金、股票為基礎的非現金薪酬費用三個月和六個月告一段落2020年6月30日和2019是美元80萬和美元170萬和美元110萬和美元210萬分別為。參見第1項，附註16，“基於股票的薪酬”.
營業收入：年度內營業收入下降。三個月和六個月告一段落2020年6月30日與#年同期相比2019主要是新冠肺炎疫情對我們電視廣告收入的影響。
我們的營業利潤率，即營業收入除以淨收入，是32.6%和25.2%為.三個月和六個月告一段落2020年6月30日，分別與32.9%和26.7%為.三個月和六個月告一段落2019年6月30日分別。
其他收入/(費用)：
截至6月30日的三個月，(000美元) | 截至6月30日的6個月，(000美元) | ||||||||||||||||||||
2020 | 2019 | %行為 | 2020 | 2019 | %行為 | ||||||||||||||||
利息費用 | $ | (5,754 | ) | $ | (7,735 | ) | 25.6 | % | $ | (12,349 | ) | $ | (15,977 | ) | 22.7 | % | |||||
其他營業外收入/(費用)： | |||||||||||||||||||||
利息收入 | 151 | 115 | 31.3 | % | 293 | 267 | 9.7 | % | |||||||||||||
外幣匯兑損益，淨額 | 7 | 2,155 | NM(1) | (6,335 | ) | (922 | ) | NM(1) | |||||||||||||
衍生工具公允價值變動 | — | — | NM(1) | — | (36 | ) | NM(1) | ||||||||||||||
債務清償損失 | — | (84 | ) | NM(1) | — | (235 | ) | NM(1) | |||||||||||||
其他收入，淨額 | 170 | 51 | 233.3 | % | 234 | 66 | 254.5 | % | |||||||||||||
所得税撥備 | (7,646 | ) | (10,886 | ) | 29.8 | % | (12,142 | ) | (15,433 | ) | 21.3 | % | |||||||||
可歸因於非控股權益的淨虧損/(收益) | 77 | (119 | ) | NM(1) | 148 | (112 | ) | NM(1) | |||||||||||||
(1) | 數字沒有意義。 |
利息支出：年內的利息開支三個月和六個月告一段落2020年6月30日與#年同期相比有所下降2019，主要是由於2019年部分償還了2021年歐元貸款，以及在償還協議中定義的我們的淨槓桿率降低後借款成本降低。參見第1項，附註4，“長期債務和其他融資安排”.
利息收入：利息收入主要反映現金餘額上的收益，在列報的任何一個期間都不是實質性的。
外幣匯兑損益，淨額:*我們在相關子公司以當地本幣以外貨幣計價的貨幣資產和負債重估時，面臨外匯匯率波動的風險。這包括第三方應收賬款和應付賬款，以及那些被認為不屬於長期投資性質的公司間貸款。我們的子公司通常通過貸款獲得資金，這些貸款以貸款人的功能貨幣以外的貨幣計價，因此，相關匯率的任何變化都將要求我們確認重估時的交易收益或損失。我們的某些公司間貸款被歸類為長期貸款，因此重估損益不會記錄在營業和綜合損益報表中。見下面“貨幣換算調整，淨額”下的討論。
截至6月30日的三個月， | 截至6月30日的6個月， | ||||||||||||||
2020 | 2019 | 2020 | 2019 | ||||||||||||
重估公司間貸款的價值 | $ | 338 | $ | 939 | $ | (284 | ) | $ | 759 | ||||||
長期債務和其他融資安排的交易收益/(損失) | 814 | 422 | (76 | ) | (305 | ) | |||||||||
貨幣資產和負債的交易(損失)/重估收益 | (1,145 | ) | 794 | (5,975 | ) | (1,376 | ) | ||||||||
外幣匯兑收益/(虧損)，淨額 | $ | 7 | $ | 2,155 | $ | (6,335 | ) | $ | (922 | ) | |||||
衍生工具公允價值變動：對於六個月告一段落2019年6月30日，我們確認了與償還債務相關的利率掉期部分結算造成的損失。年內，我們沒有結算任何部分的利率掉期。六個月告一段落2020年6月30日.
債務清償損失：在.期間三個月和六個月告一段落2019年6月30日，我們確認了與部分償還2021年歐元貸款相關的債務清償損失。年內，我們沒有預付任何歐元貸款本金。三個月和六個月告一段落2020年6月30日.
其他收入，淨額:我們的其他收入，在三個月和六個月告一段落2020年6月30日與2019年同期相比有所增加，主要是由於保加利亞出售二手公司車輛。
35
指數
所得税撥備:*關於企業所得税的規定三個月和六個月告一段落2020年6月30日按離散法計算，反映了我們每個經營部門的利潤的所得税費用，以及沒有獲得税收優惠的虧損的影響。
截至三個月的所得税撥備2019年6月30日反映我們每個部門利潤的所得税，以及沒有獲得税收優惠的虧損的影響。
我們的運營子公司按以下法定税率繳納所得税10%在保加利亞，16%在羅馬尼亞，19%在捷克共和國，19%在斯洛文尼亞和21%在斯洛伐克共和國。
可歸因於非控股權益的淨虧損/(收益): 可歸因於該公司非控股權益的結果三個月和六個月告一段落2020年6月30日和2019與我們保加利亞業務的非控股權益份額有關。
其他綜合(虧損)/收入：
截至6月30日的三個月，(000美元) | 截至6月30日的6個月，(000美元) | ||||||||||||||||||
2020 | 2019 | %行為 | 2020 | 2019 | %行為 | ||||||||||||||
貨幣換算調整，淨額 | $ | 25,583 | $ | 17,002 | NM(1) | $ | (35,466 | ) | $ | 1,159 | NM(1) | ||||||||
衍生工具的未實現收益/(虧損) | 122 | (1,220 | ) | NM(1) | 342 | (4,551 | ) | NM(1) | |||||||||||
(1) | 數字沒有意義。 |
貨幣換算調整，淨額：*我們投資的基礎權益價值(以相關實體的本位幣計價)在每個資產負債表日轉換為美元，基礎資產和負債的任何價值變化都記錄為資產負債表的貨幣換算調整，而不是淨收益/虧損。我們的某些公司間貸款是以貸款人功能貨幣以外的貨幣計價的，被認為是長期投資性質的，因為在可預見的未來，這些貸款的償還既沒有計劃也沒有預期。將這些公司間貸款重新計量為貸款人的本位幣所產生的外匯收益與貨幣換算調整的處理方式相同。其他綜合(虧損)/因貨幣換算調整而產生的收入，淨額包括以下各項三個月和六個月告一段落2020年6月30日和2019:
截至6月30日的三個月，(000美元) | 截至6月30日的6個月，(000美元) | ||||||||||||||||||
2020 | 2019 | %行為 | 2020 | 2019 | %行為 | ||||||||||||||
公司間貸款匯兑損益 | $ | 5,180 | $ | 2,868 | NM(1) | $ | (12,894 | ) | $ | 2,256 | NM(1) | ||||||||
B系列優先股的匯兑損益 | 5,884 | 3,455 | NM(1) | (866 | ) | (1,651 | ) | NM(1) | |||||||||||
貨幣換算調整 | 14,519 | 10,679 | NM(1) | (21,706 | ) | 554 | NM(1) | ||||||||||||
貨幣換算調整，淨額 | $ | 25,583 | $ | 17,002 | NM(1) | $ | (35,466 | ) | $ | 1,159 | NM(1) | ||||||||
(1) | 數字沒有意義。 |
36
指數
以下圖表描述了美元對我們業務的功能貨幣的變動，基於每月收盤價，在六個月告一段落2020年6月30日和2019.
期間的百分比變化六個月告一段落2020年6月30日
期間的百分比變化六個月告一段落2019年6月30日
衍生工具的未實現收益/(虧損): 衍生工具的未實現收益/(虧損)是由於我們的利率掉期的公允價值變動部分被指定為現金流對衝並在其他全面收益/(虧損)中確認。參見第1項，附註11，“金融工具和公允價值計量”.
37
指數
截至以下日期的精簡綜合資產負債表2020年6月30日和2019年12月31日-2019年12月31日:
簡明綜合資產負債表(000美元) | |||||||||||||
2020年6月30日 | 2019年12月31日-2019年12月31日 | %行為 | %lFL | ||||||||||
流動資產 | $ | 340,895 | $ | 349,980 | (2.6 | )% | (0.6 | )% | |||||
非流動資產 | 1,121,647 | 1,097,882 | 2.2 | % | 7.3 | % | |||||||
流動負債 | 167,145 | 156,001 | 7.1 | % | 12.3 | % | |||||||
非流動負債 | 677,200 | 680,273 | (0.5 | )% | 1.2 | % | |||||||
臨時權益 | 269,370 | 269,370 | — | % | — | % | |||||||
芝加哥商品交易所有限公司股東權益 | 348,441 | 341,705 | NM(1) | NM(1) | |||||||||
合併子公司中的非控股權益 | 386 | 513 | (24.8 | )% | (27.9 | )% | |||||||
(1) | 數字沒有意義。 |
注：下面的分析旨在強調在恆定匯率下導致移動的關鍵因素2019年12月31日-2019年12月31日至2020年6月30日，不包括外幣換算的影響。
流動資產：流動資產位於2020年6月30日從2019年12月31日-2019年12月31日這主要是由於採用了新的會計準則，不再要求根據節目內容的預期使用時間以及新冠肺炎疫情和季節性對銷售的影響將節目內容歸類為當前內容。
非流動資產：*非流動資產在2020年6月30日增加自2019年12月31日-2019年12月31日主要原因是採用瞭如上所述的新會計準則，但被2020和2019年購買或租賃資產的折舊和攤銷所抵消。
流動負債：*流動負債為2020年6月30日增加自2019年12月31日-2019年12月31日主要是由於客户預付款和與節目相關的應付款增加的遞延收入增加，但因與生產和固定資產相關的應付款減少以及與2019年業績相關的應計獎金支付而被抵消。
非流動負債：*在不變貨幣基礎上，非流動負債為2020年6月30日保持與...保持一致2019年12月31日-2019年12月31日。參見第1項，附註4，“長期債務和其他融資安排”.
臨時權益：臨時股本代表B系列優先股的增值。
芝加哥商品交易所有限公司股東權益:年度股東權益的增加六個月告一段落2020年6月30日主要反映貨幣換算調整的影響，但被CME有限公司的淨收入抵消。
合併子公司中的非控股權益：*合併子公司中的非控股權益代表保加利亞的非控股權益。
38
指數
四、加強流動性和資本資源建設
四(A)--現金流量彙總表
現金和現金等價物增額按美元計算1.395億在.期間六個月告一段落2020年6月30日。下文所列期間的現金和現金等價物變動摘要如下：
截至6月30日的6個月，(000美元) | |||||||
2020 | 2019 | ||||||
經營活動產生的現金淨額 | $ | 154,995 | $ | 140,280 | |||
投資活動所用現金淨額 | (8,658 | ) | (8,266 | ) | |||
用於融資活動的現金淨額 | (3,929 | ) | (118,929 | ) | |||
匯率波動對現金和現金等價物的影響 | (2,935 | ) | (477 | ) | |||
現金及現金等價物淨增加情況 | $ | 139,473 | $ | 12,608 | |||
經營活動
經營活動所產生的淨現金於年內有所增加。六個月告一段落2020年6月30日與2019年同期相比，主要是因為自己製作的節目和税收支付較低。我們支付了現金利息(包括擔保費)#美元。1050萬在.期間六個月告一段落2020年6月30日與美元相比1400萬在.期間六個月告一段落2019年6月30日.
投資活動
用於投資活動的現金淨額六個月告一段落2020年6月30日2019年主要反映保加利亞、捷克共和國和羅馬尼亞與生產相關的設施和設備的資本支出。
籌資活動
年內用於融資活動的現金淨額六個月告一段落2020年6月30日主要反映我們融資租賃的付款。年內用於融資活動的現金六個月告一段落2019年6月30日主要反映我們對2021年歐元貸款義務的本金償還。
四(B)説明現金的來源和用途
我們持續的現金來源主要是從我們的電視頻道的廣告商、廣告公司和分銷商那裏獲得付款。截至2020年6月30日，我們也有本金總額為5美元的7500萬根據2023年循環信貸安排(見項目1，附註4，“長期債務和其他融資安排”)。在為持續運營提供資金後，盈餘現金可能會在適當情況下由我們的子公司以債務利息支付、本金償還、股息和其他分配以及子公司貸款的形式匯給我們。
我們經營業務的中東歐國家的公司法一般規定，合夥人或股東可從年度利潤中宣佈股息，但須保持註冊資本、所需準備金(如果適用)，並在挽回累積虧損後支付股息。存款準備金率限制通常規定，在可以分配股息之前，年度淨利潤的一部分(通常至少5.0%)分配給儲備金，上限為公司註冊資本的一定比例(從5.0%至20.0%)。沒有第三方限制限制我們的子公司以貸款或墊款的形式向我們轉移金額的能力。
四(C)包括合同義務、承諾和表外安排
我們未來的合同義務截至2020年6月30日具體情況如下：
按期限到期付款(000美元) | |||||||||||||||||||
總計 | 不足1年 | 1至3年 | 3-5年 | 5年以上 | |||||||||||||||
長期債務本金 | $ | 592,526 | $ | — | $ | 592,526 | $ | — | $ | — | |||||||||
長期債務利息 | 94,647 | 21,312 | 73,335 | — | — | ||||||||||||||
無條件購買義務 | 79,969 | 24,670 | 38,016 | 14,831 | 2,452 | ||||||||||||||
經營租賃義務 | 13,421 | 3,831 | 5,004 | 2,823 | 1,763 | ||||||||||||||
融資租賃義務 | 15,012 | 7,185 | 6,973 | 854 | — | ||||||||||||||
其他長期債務 | 25,170 | 11,296 | 11,202 | 2,672 | — | ||||||||||||||
合同義務總額 | $ | 820,745 | $ | 68,294 | $ | 727,056 | $ | 21,180 | $ | 4,215 | |||||||||
長期債務
有關我們長期債務的更多信息，請參見項目1，附註4，“長期債務和其他融資安排”。我們長期債務的應付利息是根據截至的有效利率和匯率計算的。2020年6月30日.
39
指數
無條件購買義務
無條件購買義務主要包括未來的規劃承諾。2020年6月30日，我們對未來的節目安排有#美元的承諾。7920萬。這包括許可證期限從以下日期開始的已簽署合同2020年6月30日.
經營租賃和融資租賃
有關我們的經營和融資租賃承諾的更多信息，請參見項目1，附註10，“租契”.
其他長期債務
其他長期義務主要包括數字傳輸承諾。
其他
TOP Tone媒體控股有限公司已經行使了收購保加利亞CME額外股權的權利。然而，由於買方融資仍懸而未決，這筆交易尚未完成。如果完成，我們將擁有90.0%我們在保加利亞的行動。期權執行價是由獨立估值確定的芝加哥商品交易所保加利亞公司股權的公允價值。
IV(D)預測未來現金前景
對於六個月告一段落2020年6月30日，經營活動產生的淨現金和無槓桿自由現金流為#美元。1.55億和美元1.571億，而美元則分別為1.403億和美元1.46億，分別用於六個月告一段落2019年6月30日(參見第二節，概述)。截至2020年6月30日，我們有美元1.761億現金和現金等價物以及美元7500萬2023年循環信貸安排下的可用本金總額。我們最近的債務到期日是歐元6030萬(美元)6760萬)是在2021年11月。
截至2020年6月30日，我們的淨槓桿率是2.4x這導致適用於以前以實物支付的歐元貸款和擔保費的加權平均綜合利率約為3.4%。2019年，我們償還了1.689億美元的債務。因此，我們預計2020年支付的利息和擔保費的現金將比2019年有所下降。
我們的財務狀況和現金產生仍然強勁，我們預計短期內不會有任何流動性限制。2020年上半年的現金流反映了對自己製作的節目的支付大幅下降，包括在2020年3月至5月暫停製作期間，以及我們利用國家刺激計劃(如與推遲繳納企業所得税有關的條款)時支付的税收現金減少。雖然下半年的現金流通常較低，我們預計由於第二季度淨收入同比下降，現金收入額將低於2019年，但我們能夠採取措施增強我們的現金狀況，包括通過改變節目和生產，以及推遲所有非必要的資本支出和減少可自由支配支出。
信用評級和未來債務發行
我們的公司信用等級是B1由穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investors Service)以穩定的前景和B+由標準普爾(Standard&Poor‘s)執掌，由於擬議的合併而產生負面影響。我們的評級顯示了每家機構對我們的財務實力、經營業績和到期償還債務的能力的看法，以及擬議中的合併以及圍繞新冠肺炎疫情造成的幹擾的規模和時間的不確定性。這些評級考慮到評級機構對槓桿率和現金流等指標的特別重視，它們用這些指標來衡量一家公司的流動性和財務實力。它們還反映了評級機構對華納傳媒歷史上強大的財務支持的考慮。如果我們的經營業績惡化，或者我們無法保持足夠的流動性水平，我們可能會受到降級的影響。
金融交易對手的信用風險
我們已經與金融對手方簽訂了一些重要合同，如下所示：
利率互換
我們是利率互換協議的締約方，以減輕我們的歐元貸款受到利率波動的影響。這些利率掉期被指定為現金流對衝，為公司提供可變利率的現金收入，以換取協議有效期內的固定利率付款，而不交換相關的名義金額。
外匯遠期
我們受到美元匯率變動的影響，我們的經營部門的功能貨幣與美元計價協議下的合同付款有關。為了減少這種風險，我們可以決定簽訂遠期外匯合約。在截至本年度底止期間，我們並無該等未完成的協議。2020年6月30日.
現金存款
我們可能會在全球貨幣市場向一系列銀行交易對手存入現金，並定期審查我們選擇的交易對手。*最長存款期為三個月，但我們最近持有的存款期較短，最長可達一週。銀行的信用評級是決定現金存款規模的關鍵因素，我們只會將現金存入投資級評級的銀行。此外，我們還密切關注我們考慮存入或已經存入資金的每家銀行的信用違約互換利差和其他市場信息。
IV(E)支持資產負債表外安排
沒有。
40
指數
五、修訂關鍵會計政策和估算
對我們的財務狀況和經營結果有重大影響的會計政策在截至本年度的Form 10-K年報第II部分第8項中有更全面的描述2019年12月31日-2019年12月31日於以下日期向美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)提交的文件2020年2月6日。這些財務報表的編制要求我們在選擇合適的假設來計算財務估計時做出判斷，而財務估計本身就含有一定程度的不確定性。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為合理的各種其他假設。使用這些估計，我們對資產和負債的賬面價值以及報告的收入和費用數額做出判斷，這些收入和費用從其他來源看起來並不容易顯現。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計不同。
我們認為我們的關鍵會計政策如下：項目權利、商譽和無形資產、長期資產的減值或處置、收入確認、租賃、所得税、外匯、金融工具公允價值的確定以及或有事項。這些關鍵的會計政策影響我們在編制精簡綜合財務報表時使用的更重要的判斷和估計。參見第1項，附註2，“列報依據”為討論該時期採用的會計準則，以及近期頒佈的尚未採用的會計準則。
41
指數
第三項：加強關於市場風險的定量和定性披露
我們從事使我們面臨各種市場風險的活動，包括外幣匯率和利率變化的影響。“我們不從事投機交易，也不持有或發行用於交易目的的金融工具。下表列出了我們在以下日期的市場風險敏感型工具：
2020年6月30日:
預期到期日 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 此後 | ||||||||||||||
長期債務(千美元)： | ||||||||||||||||||||
可變匯率(歐元) | — | 60,335 | — | 468,800 | — | — | ||||||||||||||
平均利率(1) | — | 1.28 | % | — | 1.28 | % | — | — | ||||||||||||
利率互換(000)： | ||||||||||||||||||||
變量改為固定(歐元) | — | 529,135 | — | 468,800 | (2) | — | — | |||||||||||||
平均工資率 | — | 0.30 | % | — | 0.97 | % | — | — | ||||||||||||
平均接收速率 | — | — | % | — | — | % | — | — | ||||||||||||
(1) | 如項目1中所討論的，附註4，“長期債務和其他融資安排”，作為華納傳媒對歐元貸款擔保的對價，我們根據歐元貸款的未償還金額向華納傳媒支付擔保費，每筆貸款的計算方法是2021年歐元貸款的總借款利率為3.25%年利率和2023年歐元貸款的全部借款利率是3.50%年率截至2020年6月30日. |
(2) | 與2023年到期的2023年歐元貸款相關的利率互換是遠期開始與2021年到期的利率互換到期日重合。參見第1項，附註11，“金融工具和公允價值計量”. |
2019年12月31日-2019年12月31日:
預期到期日 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 此後 | |||||||||||||
長期債務(千美元)： | |||||||||||||||||||
可變匯率(歐元) | — | 60,335 | — | 468,800 | — | — | |||||||||||||
平均利率(1) | — | 1.28 | % | — | 1.28 | % | — | — | |||||||||||
利率互換(000)： | |||||||||||||||||||
變量改為固定(歐元) | — | 529,135 | — | 468,800 | (2) | — | — | ||||||||||||
平均工資率 | — | 0.30 | % | — | 0.97 | % | — | — | |||||||||||
平均接收速率 | — | — | % | — | — | % | — | — | |||||||||||
(1) | 如項目1中所討論的，附註4，“長期債務和其他融資安排”，作為華納傳媒對歐元貸款擔保的對價，我們根據歐元貸款的未償還金額向華納傳媒支付擔保費，每筆貸款的計算方法是2021年歐元貸款的總借款利率為3.25%年利率和2023年歐元貸款的全部借款利率是3.50%年率截至2019年12月31日-2019年12月31日. |
(2) | 與2023年到期的2023年歐元貸款相關的利率互換是遠期開始與2021年到期的利率互換到期日重合。參見第1項，附註11，“金融工具和公允價值計量”. |
外幣兑換風險管理
除我們的功能貨幣外，我們還使用多種貨幣開展業務。因此，由於這些貨幣的匯率變動對我們的成本和我們從子公司獲得的現金流的影響，我們受到外幣匯率風險的影響。在有限的情況下，我們簽訂遠期外匯合同是為了將外幣匯率風險降至最低。在…2020年6月30日，沒有遠期外匯合約未平倉。
利率風險管理
歐元貸款根據EURIBOR加上適用的保證金按可變利率計息。我們是一些利率互換協議的締約方，這些協議旨在減少我們對利率變動的風險敞口(見第1項，附註11，“金融工具和公允價值計量”).
項目4.管理控制和程序
我們建立了披露控制和程序，旨在確保在我們的Form 10-Q季度報告中需要披露的信息在指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並旨在確保需要披露的信息被積累並傳達給管理層，包括聯席首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於需要披露的決定。
我們的聯席首席執行官和首席財務官評估了我們的信息披露控制和程序的設計和運作的有效性，截至2020年6月30日並得出結論，自該日起，我們的披露控制和程序是有效的。於截至三個月止三個月內，我們對財務報告的內部控制並無改變。2020年6月30日這對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響，或很可能產生重大影響。
42
指數
第二部分：報告和其他信息
項目1.提起法律訴訟
參見第1部分，第1項，附註19，“承付款和或有事項”討論正在進行的訴訟。
項目1A：評估各種風險因素
本報告和以下關於風險因素的討論包含第一部分第2項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中討論的前瞻性陳述。由於某些因素的影響，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同，這些因素包括本報告下面和其他地方描述的風險和不確定因素。這些風險和不確定性並不是我們可能面臨的唯一風險和不確定性。我們沒有意識到或目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素也可能成為影響我們的財務狀況、經營結果和現金流的重要因素。
與我們的財務狀況有關的風險
我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到持續不斷的新冠肺炎大流行以及政府當局為應對大流行而採取的行動的不利影響。
持續的新冠肺炎大流行以及為解決與大流行相關的公共衞生問題而採取的措施已導致全球商業活動嚴重中斷，股票市場和信貸市場波動，全球經濟前景不確定。這些措施包括旅行限制和國家邊境關閉、限制進行非必要業務、關閉工作場所和學校、隔離、就地避難令和社會疏遠令。雖然我們所在國家的政府已採取步驟放寬或取消多項限制(包括對進行非必要業務的限制、設立庇護所令、某些社會距離令，以及某些旅行限制和邊境管制)，但這些不同措施的實施已影響我們的業務，而繼續實施該等措施或重新實施類似或更嚴格的措施，可能會進一步影響我們的業務。
對商業活動的限制和全球經濟前景的不明朗導致廣告商調整購買計劃，減少廣告支出，而全球或我們經營的市場的經濟狀況惡化，可能會導致廣告商未來進一步調整廣告購買量。下面將更詳細地描述與全球或區域經濟狀況變化相關的風險。此外，全球或地區經濟前景的不明朗因素，可能會對我們發展資訊以編制準確財務預測的能力造成負面影響。
此外，在我們開展業務的國家實施的限制性措施以及與工作條件相關的與健康相關的擔憂已經並可能繼續對我們的日常業務運營產生影響，包括我們運營所需人員的可用性、某些生產的推遲或暫停、關於節目安排、收購和日程安排的決定。雖然我們預計新冠肺炎疫情不會對我們的內部業務運營能力產生任何實質性影響，但我們可能會暫時失去員工的服務，或者在正常的業務活動或系統運行中遇到中斷，這可能會導致效率低下、正常運營中斷，並可能造成聲譽損害。
雖然我們已經採取了一系列措施來減輕新冠肺炎疫情對我們業務的影響，包括一系列控制或降低成本的舉措，但這些成本控制措施不太可能完全抵消收入的下降。新冠肺炎對我們業務和財務狀況的影響程度將取決於難以預測的未來事態發展，包括政府當局遏制新冠肺炎病毒的能力、未來新冠肺炎疫情的嚴重程度和範圍，以及政府當局為遏制病毒未來爆發或應對其影響而實施的措施的類型和範圍以及這些行動和措施的持續時間。雖然我們所在國家的政府已經放鬆或取消了一些限制性措施，但仍然存在的措施以及政府當局為遏制新冠肺炎病毒而重新實施類似或更嚴格的措施或延長此類措施的實施時間，將對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生不利影響。
全球或地區經濟狀況的變化可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們的經營業績在很大程度上依賴於廣告收入，廣告需求受到地區和全球總體經濟狀況的影響。雖然我們的市場在過去幾年經歷了實際國內生產總值(經通脹調整)和廣告支出的整體增長，但鑑於全球經濟前景不明朗，以及新冠肺炎疫情造成的股市和信貸市場波動加劇，這些增長趨勢在不久的將來不太可能持續。雖然一些國家的政府和中央銀行已經採取財政和貨幣措施，努力減輕新冠肺炎疫情對經濟的影響，我們市場的政府也已經採取措施，放鬆或取消幾項限制性措施，但目前還不可能確定這些措施的影響。本地區或全球的經濟衰退或低增長或負增長時期，包括新冠肺炎疫情的結果，將導致我們一個或多個市場的總體經濟狀況惡化，這將對我們的廣告收入和財務狀況(包括我們的槓桿水平)、運營業績和現金流產生不利影響。其他可能影響我們市場總體經濟狀況的因素包括主權國家或具有系統重要性的公司的違約、緊縮計劃、關税和其他保護主義貿易政策的廣泛使用、自然災害、公共衞生流行病、恐怖主義行為、國內或軍事衝突或普遍的政治不穩定和對此的反應，任何這些因素都可能減少廣告支出。任何這些發展都會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大負面影響。
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指數
歐洲央行(“ECB”)實施的量化寬鬆計劃和穩定機制可能無法為穩定市場提供足夠的幫助，這可能會對我們的財務狀況和運營結果造成不利影響。
2015年，歐洲央行創建了融資和穩定機制，向歐元區成員國和金融機構提供流動性和金融援助，包括着手實施量化寬鬆，以解決歐元區經濟疲軟和消費者物價增長放緩的問題。2018年1月，歐洲央行幫助經濟增長的量化寬鬆計劃進行了重新校準。儘管歐洲央行在2018年12月底結束了最初的量化寬鬆計劃，但它在2019年11月恢復了量化寬鬆，並在2020年3月授權了一項新的量化寬鬆計劃，與之前應對新冠肺炎疫情的計劃相比，該計劃的限制更少。此外，歐盟(“EU”)各國領導人已就設立7,500億歐元的新冠肺炎復甦基金達成一致；復甦基金必須得到歐洲議會的批准，將由贈款和貸款組成，特別是針對受疫情影響最嚴重的歐盟成員國的贈款。不能保證歐洲的穩定機制、任何量化寬鬆計劃或復甦基金在被採納後，將足以支持受新冠肺炎疫情影響的歐盟經濟體，或將向任何受影響的金融機構或國家提供足夠的流動性或財政援助，也不能保證未來的援助方案將可用，或者即使提供了，也將足以解決這些擔憂。如果這些計劃不能緩解新冠肺炎疫情對歐洲市場和經濟的影響，可能會導致我們經營的市場出現低增長或負增長的時期，以及進一步的不利事件，包括歐元解體或一個國家退出歐元，這些事件中的任何一項都會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。
由於聯合王國決定終止其在歐洲聯盟的成員資格，我們的財務狀況和經營結果可能會受到不利影響。
2020年1月31日，英國正式脱離歐盟(統稱《脱歐》)；不過，在截至2020年12月31日的過渡期內，英國仍留在單一市場，受歐盟規章制度約束。雖然預計歐盟的經濟狀況將受到英國退歐的影響，但對我們業務的影響將在一定程度上取決於過渡期內關税、貿易、監管和其他談判的結果，以及英國與歐盟未來關係的最終方式和條款。鑑於過渡期內談判的最終條款仍存在不確定性，英國脱歐對歐盟和歐元的整體經濟影響繼續難以估計。英國消費者和企業節約現金和減少支出的決定將對聯合王國的經濟增長率產生負面影響，在較小程度上也會對歐盟的經濟增長率產生負面影響，特別是那些對英國有重要出口的國家。此外，英國退出歐盟可能會進一步影響中期內歐盟成員國之間的預算捐款和分配，包括我們開展業務的國家，這些國家歷史上一直是歐盟資金的淨接受者。過渡期結束後，英國退歐或歐盟其他不穩定造成的經濟不確定性可能會導致歐盟市場的大幅波動，並降低我們所在國家的經濟增長率，這將對廣告需求產生負面影響，從而對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生負面影響。
如果我們不能產生強勁的廣告銷售，我們的經營業績將受到不利影響。
我們的大部分收入來自於在我們的電視頻道上銷售廣告播出時間。雖然我們已經實施了定價策略來增加銷售和電視廣告支出，但這些策略的成功程度因市場而異，並繼續受到來自廣告商的壓力和競爭對手摺扣的挑戰。除廣告定價外，可能影響我們廣告銷售的其他因素包括：總體經濟狀況(如上所述)、來自其他廣播公司和其他分銷平臺運營商的競爭、節目策略的變化、分銷策略的變化、我們在有線、衞星或IPTV運營商上獲得分銷的能力、我們的頻道的技術覆蓋範圍、與媒體和廣播相關的技術發展、廣告市場的季節性趨勢、受眾偏好的變化以及人們觀看內容和伴隨廣告的方式和時間的變化、對觀眾休閒時間的競爭加劇以及人口的轉移和其他人口結構的變化。我們的廣告收入還取決於我們維持收視率和產生GRP的能力。這就要求我們有一個能夠接觸到大量觀眾的發行策略，並將對節目的投資維持在足夠的水平，以繼續吸引觀眾。我們頻道分佈的變化，例如我們決定於2017年停止在斯洛伐克共和國和斯洛文尼亞的數字地面電視(“DTT”)廣播，可能會減少可以收看我們頻道的人數，這可能會對我們的觀眾份額和產生的GRP產生負面影響。此外，為應對廣告收入的減少，大幅或持續地減少了對節目或其他運營成本的投資，如果再次出現這種情況, 可能會對我們的電視收視率產生不利影響。我們市場廣告開支的減少、對加價的抵制，以及尋求吸引類似觀眾的廣播機構對收視率的競爭，可能會對我們維持廣告銷售的能力產生不利影響。如果不能保持廣告銷售，可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生實質性的不利影響。
我們可能無法償還或再融資我們現有的債務，並可能無法獲得優惠的再融資條件。
我們有大量的債務。如果擬議的合併沒有完成，而新冠肺炎疫情導致的全球信貸市場持續不穩定，我們將面臨這樣的風險，即我們將無法在到期時為我們的債務續期、償還或再融資，或者任何續簽或再融資的條款將不會比此類債務的再融資條款更優惠。此外，根據償還協議，在芝加哥商品交易所有限公司控制權變更後365天(如其中定義)，每筆歐元貸款的綜合利率最高增至10.0%(如果低於當時的綜合利率，則為3.5%)；根據2023年循環信貸安排，所有承諾在控制權變更(如其中定義)後終止，未償還金額的利率在當日增加至10%加LIBOR或9%加備用基本利率，而未償還金額的利率在該日增加至10%加LIBOR或9%加備用基本利率；根據2023年循環信貸安排，所有承諾在控制權變更後終止(如其中所定義)，未償還金額的利率在當日增加至10%加LIBOR或9%加替代基本利率如果我們不能為我們的債務再融資，我們可能被迫以不利的條件處置資產，或者減少或暫停運營，任何這些都會對我們的財務狀況、運營業績和現金流產生重大和不利的影響。
我們的償債義務和契約可能會限制我們開展業務的能力。
我們在歐羅貸款和2023年循環信貸安排(提取時)項下有償債義務，包括支付給華納傳媒的擔保費，作為其擔保歐羅貸款的代價(統稱為“WM擔保”)。此外，如果我們的財務狀況惡化，我們可能會為優先債務承擔更高的平均借款成本，並支付更多的利息和擔保費。由於我們的償債義務和相關貸款協議中包含的契諾，我們在報銷協議和2023年循環信貸安排(當被提取時)下的經營方式受到限制，包括但不限於我們獲得額外債務融資以對現有債務進行再融資或為未來的營運資本、資本支出、商業機會或其他公司需求提供資金的能力，這可能會限制我們規劃或應對我們的業務、經濟狀況或行業的變化的靈活性。關於償還協議、2023年循環信貸安排和WM擔保的更多信息，見第一部分，第1項，附註4，“長期債務和其他融資安排”。
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指數
我們可能會受到税率變化的影響，並面臨額外的税收負擔。
我們在多個司法管轄區須繳税，包括我們的業務及我們進行的資本交易。我們接受税務機關的定期審查和審計，在我們的正常業務過程中，有一些交易和計算無法確定最終的税收決定。在確定我們的税收撥備時，需要有重大的判斷力。我們因税務審計、相關程序或其他原因而產生的税負的最終確定可能與我們的税務規定有很大不同。在不同司法管轄區增加收入的經濟和政治壓力可能會使税收和税率發生重大變化，並使任何税務糾紛的滿意解決變得更加困難。任何這些事件的發生都可能對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
如果我們拖欠未償債務項下的義務，可能會導致我們無法繼續經營我們的業務。
根據償還協議和2023年循環信貸安排，我們將CME BV的所有股份質押給華納傳媒作為這筆債務的抵押品。CME BV擁有我們在我們運營子公司中的所有權益。如果我們或CME BV根據任何相關協議的條款違約，華納傳媒將有能力出售全部或部分質押給它的資產，以支付此類債務工具下的未償還金額。這可能導致我們無法開展業務。
匯率的波動可能會繼續對我們的經營業績產生不利影響。
我們的報告貨幣是美元，芝加哥商品交易所有限公司的功能貨幣是歐元。我們的綜合收入和成本分攤在一系列歐洲貨幣上。美元的任何升值都將對我們報告的收入產生負面影響。此外，匯率的波動可能會因新冠肺炎大流行而更加不穩定，這可能會對節目編製成本產生負面影響。雖然本地節目通常是用當地貨幣購買的，但我們根據美元計價的協議購買了大量的外國節目。如果美元對我們運營部門的功能貨幣升值，獲取此類內容的成本將受到不利影響，這可能對我們的運營業績和現金流產生重大不利影響。
我們提高運費和分散收入的策略可能不會成功。
我們專注於從我們的廣播業務中創造額外的收入來源，以及增加來自電視廣告的收入，這是我們創造大部分收入的方式。在這項策略方面，我們的主要工作是提高有線電視、衞星電視和網上電視營辦商傳送我們頻道的傳送費，以及繼續尋求改善廣告收費。與運營商的協議通常有一年或更多的期限，屆時必須續簽協議。不能保證我們會成功地以類似或更好的條件續簽運輸費協議。在前幾年實施我們運費戰略的談判期間，一些有線電視和衞星運營商暫停了我們頻道的廣播，這對這些業務的覆蓋範圍和觀眾份額產生了負面影響，從而影響了廣告收入。運營商可能會在運輸費談判進行期間拒絕播放我們的頻道，這將暫時縮小這些頻道的覆蓋範圍，並可能導致客户從我們的頻道撤回廣告。任何這些事件的發生都可能對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。如果我們在與承運商的談判或實現進一步提高運輸費方面無效，我們的盈利能力將繼續主要依賴電視廣告收入，這增加了我們改善廣告定價和創造廣告收入的能力的重要性。除了運費外，我們還在努力擴大我們提供的廣告、視頻點播產品和其他在線廣告的機會。不能保證我們的收入多元化計劃最終會成功，如果不成功, 這可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。
下調我們的公司信用評級可能會對我們籌集額外融資的能力產生不利影響。
穆迪投資者服務公司將我們的公司信用評級為B1帶有穩定展望。標準普爾對我們的公司信用進行評級B+(由於擬議的合併，將產生負面影響)。我們的評級顯示了每個機構對我們的財務實力、經營業績和到期償還債務的能力以及擬議中的合併的看法。這些評級考慮到評級機構對槓桿率和現金流等指標的特別重視，它們用這些指標來衡量一家公司的流動性和財務實力。它們還反映了評級機構對華納傳媒歷史上強大的財務支持的考慮。如果我們的經營業績惡化，或者我們無法保持足夠的流動性水平，我們可能會受到降級的影響。如果我們的企業信用評級被評級機構下調，我們可能無法為我們現有的債務進行再融資或籌集可能根據償還協議和2023年循環信貸安排(當提取時)允許的新債務，我們將不得不支付更高的利率，所有這些都將對我們的財務狀況、運營業績和現金流產生不利影響。
如果我們的商譽、其他無形資產和長期資產受損，我們可能需要將大量費用計入收益。
當事件或環境變化顯示賬面金額可能無法收回時，我們會審查我們的長期資產的減值。商譽和無限期無形資產必須至少每年進行減值評估。可能被認為是環境變化的因素表明，我們的商譽、無限期無形資產或長期資產的賬面價值可能無法收回，這些因素包括我們的市場增長速度放緩，預期未來現金流減少，政治不確定性導致的國家風險溢價增加，以及股價和市值下降。在計算減損費用時，我們會考慮可用的當前信息。如果有減值指標，我們對業務的長期現金流預測惡化或貼現率上升，我們可能需要在後期確認額外的減值費用。見第I部分，第1項，附註3，“商譽和無形資產”我們每個報告單位的商譽賬面金額。
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指數
與我們的運營相關的風險
我們的運營很容易受到觀看習慣和技術的重大變化的影響，這些變化可能會對我們產生不利影響。
電視廣播業受到技術快速創新的影響。這些新技術的實施和非傳統內容分發系統的引入，加劇了對觀眾和廣告商的競爭。諸如直達家庭的有線和衞星分發系統、互聯網、訂閲和廣告視頻點播、用户生成的內容站點以及便攜式數字設備上的內容的可用性等平臺通過增加可供觀眾使用的娛樂選擇的數量以及用於分發、存儲和消費內容的方法改變了消費者的行為。這一發展分散了較發達市場的電視觀眾，並可能對我們在此類技術滲透到我們的市場時保持觀眾份額和吸引廣告商的能力產生不利影響。隨着我們適應不斷變化的觀看模式，可能需要花費大量的財務和管理資源，以確保獲得必要的新技術或分配系統。這樣的舉措可能不會發展成有利可圖的商業模式。此外，使觀眾能夠選擇何時、如何、在哪裏和觀看什麼內容，以及快進或跳過廣告的技術可能會導致消費者行為的變化，這可能會對我們的廣告收入產生負面影響。此外，壓縮技術和其他技術的發展增加了我們市場上可以廣播的頻道的數量，並擴大了可以提供給高目標受眾的節目供應。降低推出新頻道的成本可以降低進入門檻，並鼓勵在各種發行平臺上開發越來越有針對性的利基節目。這可能會增加對流行節目的競爭需求, 導致內容成本增加，因為我們在爭奪觀眾和廣告收入。如果我們不能成功適應科技進步帶來的行業變化，可能會對我們的財政狀況、經營業績和現金流造成不良影響。
內容的製作或獲取成本可能會變得更高，或者我們可能無法開發或獲取對受眾有吸引力的內容。
電視節目是我們營運成本中最重要的一環。我們節目產生廣告收入的能力在很大程度上取決於我們開發、製作或獲得符合觀眾口味並吸引高觀眾份額的節目的能力，這一點很難預測。在這方面，我們暫停了自己製作的所有正在製作的作品，並推遲了某些其他作品的製作，以迴應今年早些時候我們開展業務的國家為應對新冠肺炎疫情而實施的限制性社會疏遠措施。隨着社會距離措施的放寬，我們已經恢復了在我們國家的每一項業務中製作地方性標題，並調整了我們的程序，以便以安全的方式這樣做。所有生產的恢復和繼續將取決於放鬆這些措施的時間和範圍，以及未來是否需要重新實施相關的限制性措施。一個節目的商業成功取決於幾個有形和無形的因素，包括競爭節目的影響，替代形式的娛樂和休閒活動的可用性，我們預測和適應消費者品味和行為變化的能力，以及總體經濟狀況。購買對觀眾有吸引力的內容，例如故事片、熱門電視連續劇和格式，未來的成本可能會增加。我們在本地製作節目方面的開支，也可能會因為人才和其他資源的競爭、工資上漲、市場觀眾口味的改變，或由於實施任何新的法例和規例，要求播放更多本地製作的節目而有所增加。此外, 我們通常在知道這些節目在我們的市場上表現如何之前，根據多年承諾獲得辛迪加節目版權。如果任何這樣的節目不能吸引足夠的觀眾份額，我們可能有必要通過投資於額外的節目來增加我們的支出，條件是有足夠的財政資源可用，以及減記任何表現不佳的節目的價值。內容成本的任何實質性增加都可能對我們的財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響。
我們的經營業績取決於電視作為廣告媒介的重要性。
我們的大部分收入來自於在我們市場的電視頻道上出售我們的廣告播出時間。電視與各種其他媒體，如印刷、廣播、互聯網和户外廣告，爭奪廣告支出。在我們開展業務的所有國家中，電視是所有廣告支出中最大的一個組成部分。我們不能保證電視廣告市場會維持目前在本港市場廣告媒體中的地位。此外，不能保證監管環境的改變或技術的進步不會有利於其他廣告媒體或其他電視廣播公司。由於新的廣告媒介和分銷形式的發展，廣告媒介之間的競爭加劇，可能會導致電視作為廣告媒介的整體吸引力下降，或特別是我們的頻道的吸引力下降。在任何時期或特定市場，電視廣告開支佔廣告總開支的比例下降，都會對我們的財政狀況、經營業績和現金流造成不利影響。
我們面臨法律合規風險以及對我們提起法律或監管程序的風險。
在我們經營的司法管轄區，我們必須遵守各種各樣的法律和其他監管義務，我們業務的合規性受到這些司法管轄區的監管機構和其他政府當局的審查。遵守與我們業務相關的外國以及適用的美國法律和法規，如廣播內容和廣告法規、競爭法規、税法(包括2019年7月生效的百慕大經濟實體法)、就業法、數據保護要求(包括歐盟一般數據保護法規)和反腐敗法，都會增加在這些司法管轄區開展業務的成本和風險。我們相信，我們已經實施了適當的風險管理和合規政策和程序，旨在確保我們的員工、承包商和代理遵守這些法律法規；但是，可能會發生違反這些法律法規或公司政策和程序的情況。未能或被指控未能遵守適用的法律和法規，無論是無意的還是其他的，都可能導致對我們提起法律或監管程序，並對我們處以罰款或其他處罰。
在斯洛文尼亞，競爭法主管部門於2017年啟動了一項調查，調查我們的斯洛文尼亞子公司在與平臺運營商簽訂運輸費協議時，是否佔據主導地位，並濫用其主導地位，這與其決定停止在那裏的DTT廣播有關。到目前為止，還沒有確定是否發生了違反競爭法的事件。如果這些或其他意外情況導致我們被提起法律或監管程序，或者如果我們在遵守現有法律或法規方面發生了事態發展，或者這些法律或法規的解釋或應用發生變化，我們可能會招致鉅額成本，可能會被要求改變我們的業務做法(包括我們根據運輸協議提供渠道的條款和條件)，我們的聲譽可能會受到損害，或者我們可能面臨意想不到的民事或刑事責任，包括罰款和其他可能鉅額罰款。這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
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指數
我們的業務位於發展中市場，那裏存在與政治和經濟不確定性、有偏見的待遇以及遵守不斷髮展的法律和監管制度有關的額外風險。
我們的創收業務位於中歐和東歐，我們可能會受到與在更發達市場的投資不同的風險的重大影響。這些風險包括但不限於社會和政治不穩定、當地監管要求的變化(包括對外資所有權的限制)、任意或有偏見的監管或司法做法、腐敗和增税、罰款和其他成本。該地區各國的經濟和政治制度、法律和税收制度、監管做法、公司治理標準和商業做法繼續發展。政策和做法可能會受到重大調整，包括跟隨政治領導層的變化，以及商業和政府行為者的影響。這可能會導致税收和法律法規的應用不一致，任意或有偏見的待遇，以及其他一般商業風險，以及社會或政治不穩定或破壞，並可能對媒體產生政治影響。我們市場的相對發展水平、腐敗的風險，以及當地商業和政府行為者的影響，也可能使我們在發生糾紛時在監管機構或法院面前受到偏見或不公平的待遇。如果發生這樣的糾紛，這些監管機構或法院可能不會誠信行事，或者可能會偏袒地方利益而不是我們的利益。經濟和政治環境不斷變化的市場固有的其他潛在風險包括外匯管制、更高的税收、關税、罰款、罰款和其他成本，以及更長的支付週期。最終，任何這些情況的發生都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
我們依賴的網絡和信息系統以及其他技術可能會受到中斷、安全漏洞或濫用的影響，這可能會損害我們的業務或聲譽。
我們廣泛使用網絡、信息系統和其他技術，包括與內部網絡管理和廣播業務相關的技術。這些系統是我們許多業務活動的核心。與網絡和信息系統相關的事件，如計算機黑客攻擊、計算機病毒、蠕蟲或其他破壞性或破壞性軟件、進程故障、惡意活動或其他安全漏洞，都可能導致我們的服務中斷或降級、信息丟失或個人數據的不當披露。如果我們需要花費資源來補救此類安全漏洞，或者如果這些事件導致法律索賠或訴訟，或者如果我們的聲譽受到損害，任何這些事件的發生都可能對我們的業務產生負面影響。此外，不當披露個人數據可能會使我們承擔法律責任，包括歐盟一般數據保護條例，這些法律保護我們業務所在國家的個人數據。隨着克服安全措施的努力變得更加複雜，為防止這些事件發生而開發和維護系統需要不斷監測和更新。隨着技術的發展，我們將需要花費額外的資源來保護我們的技術和信息系統，這可能會對我們的運營結果和現金流產生不利影響。
盜版我們的內容可能會減少我們從內容中賺取的收入，並對我們的業務和盈利能力產生不利影響。
盜版我們的內容在我們的市場上構成了巨大的挑戰。技術的發展，包括數字拷貝、文件壓縮、國際代理的使用和高帶寬互聯網連接的日益普及，使得以不受保護的數字格式創建、傳輸和分發高質量的未經授權的內容拷貝變得更容易。此外，視頻流媒體網站的數量越來越多，增加了未經同意在線傳輸我們的內容的風險。播放我們盜版內容的此類網站的激增可能會導致我們從合法分發我們的內容(包括通過視頻點播和其他服務)獲得的收入減少。我們知識產權的保護在很大程度上取決於我們所在國家適用的知識產權法的解釋和執行方式。我們尋求限制內容盜版的威脅。然而，檢測和監管未經授權使用我們的知識產權通常是困難的，根據適用的法律，補救措施可能會受到限制。我們採取的措施可能無法阻止第三方的侵權行為。不能保證我們加強權利和保護知識產權的努力在防止盜版方面會成功，因為盜版限制了我們從內容中獲得收入的能力。
我們的廣播許可證可能不會續簽，並可能被吊銷。
我們需要廣播，在某些情況下，還需要其他運營許可證，以及我們市場上國家監管機構的其他授權，才能開展我們的廣播業務。雖然我們在斯洛伐克共和國和斯洛文尼亞運營的廣播許可證的有效期無限期，但我們的其他廣播許可證從2020年10月到2028年在不同的時間到期。雖然我們預計我們的材料許可證和授權將繼續按要求續簽或延長，但我們不能保證會發生這種情況，也不能保證它們不會被撤銷，特別是在政治和法律機構欠發達導致政治風險相對較大的市場。未能在所有實質性方面遵守廣播許可證或其他授權的條款或與之相關的申請，可能會導致此類許可證或其他授權無法續簽或以其他方式終止。此外，不能保證現有許可證的續簽或延期將以與現有許可證相同的條款發放，或者不能保證未來不會施加進一步的限制或條件。任何其他廣播或營運牌照或其他授權或任何續期牌照條款的任何不續期或終止，均可能對本公司的財務狀況、營運業績及現金流產生重大不利影響。
我們的成功取決於吸引和留住關鍵人才。
我們的成功在一定程度上取決於我們關鍵人員的努力和能力，以及我們吸引和留住關鍵人員的能力。我們的管理團隊在媒體行業擁有豐富的經驗，為我們的成長和成功做出了重要貢獻。雖然我們過去在吸引和留住這類人才方面取得了成功，但對高技能人才的競爭非常激烈。不能保證我們將來會繼續成功地吸引和留住這些人。特別值得一提的是，擬議中的合併可能會對我們吸引和留住這些人的能力造成不利影響。失去這些個人的任何服務都可能對我們的業務、運營結果和現金流產生不利影響。
與執行權相關的風險
我們是一家百慕大公司，民事責任和判決的執行可能很困難。
我們是一家百慕大公司。我們幾乎所有的資產和業務都位於美國以外，我們的所有收入都來自美國以外的地區。此外，我們的幾名董事和管理人員都是非美國居民，這些人的全部或相當一部分資產都位於或可能位於美國境外。因此，投資者可能無法在美國境內向這些人送達法律程序文件，或無法執行在美國法院獲得的判決，包括根據美國聯邦和州證券法的民事責任條款作出的判決。關於百慕大和我們經營業務的國家的法院是否會執行(A)美國法院根據美國聯邦和州證券法的民事責任條款獲得的針對我們或該等人士的判決，或(B)在這些國家提起的原始訴訟中，根據美國聯邦和州證券法對我們或該等人士的賠償責任，存在不確定性。
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指數
我們的公司細則限制股東對我們的高級管理人員和董事提起法律訴訟。
我們的公司細則包含我們的股東廣泛放棄在百慕大針對我們的任何高級管理人員或董事的任何索賠或訴訟權利，無論是個別的還是代表我們的。豁免適用於高級人員或董事在執行其職責時採取或同意的任何行動，或高級人員或董事沒有采取任何行動，但涉及該高級人員或董事的欺詐或不誠實的任何事項除外。這項豁免限制了股東對我們的高級管理人員和董事提出索賠的權利，除非該行為或不作為涉及欺詐或不誠實。
與我們普通股相關的風險
AT&T的利益可能與其他投資者的利益衝突。
通過其全資子公司華納傳媒和TW Investor，AT&T在該公司的實益所有權權益總額約為75.5%。就華納傳媒及TW Investor於二零一八年四月行使認股權證而言，彼等各自向本公司獨立董事發出常設委託書，據此授予獨立董事就行使該等認股權證所收取的100,926,996股股份(“認股權證股份”)就所有事項投票的權利，惟議程包括控制權變更交易的任何會議除外。根據該等委託書，認股權證股份將按在本公司該等大會上投票的比例投票，不包括該等認股權證股份。這項委託書安排將一直有效到2021年4月。在落實其對A系列優先股的所有權後，AT&T在根據常設代表投票表決認股權證股份的任何會議上擁有本公司44.1%的投票權。此外，只要AT&T繼續擁有公司不少於40%的投票權，AT&T有權任命一名少於組成我們董事會多數成員所需的人數。因此，AT&T能夠對需要股東批准的公司行動的結果施加重大影響，例如擬議的合併、董事選舉、我們公司細則的修訂或某些交易，包括導致控制權變更的交易。
我們還與華納傳媒及其其他各方簽訂了一項經修訂的投資者權利協議，根據該協議，華納傳媒被授予關於發行本公司股權證券的合同優先購買權(受某些排除條件的限制)，這使其能夠保持其按比例的經濟利益，並有權超越任何可能導致本公司控制權變更的要約。根據百慕大法律，沒有收購守則或類似的法律要求持有我們A類普通股一定百分比的收購者投標購買剩餘的公開持有的股票。華納傳媒也是我們最大的有擔保債權人，因為它為我們100%的未償還優先債務提供擔保，並且是2023年循環信貸安排下的貸款人。2023年循環信貸安排(在提取時)和償還協議包含關於利息覆蓋和總槓桿率的維持契約，幷包括關於產生債務(包括為債務進行再融資)、提供擔保、收購和處置以及授予擔保的契約。因此，華納傳媒可能能夠決定是否允許交易、放棄違約或加速此類債務，或以有擔保債權人的身份採取其他步驟，其方式可能不符合我們A類普通股持有者的利益。此外，在某些情況下，AT&T作為我們最大的實益所有者的利益可能會與少數股東的利益發生衝突。
我們A類普通股的價格可能會波動。
我們A類普通股的市場價格可能會受到許多因素的影響，其中一些是我們無法控制的，包括但不限於“與我們的業務相關的風險”和“與擬議的合併相關的風險-未能在預期的時間框架內完成擬議的合併，或者根本不可能對我們的業務、財務狀況、運營結果、流動性和我們的A類普通股的價格產生不利影響”，以及以下因素：總體經濟和業務趨勢、季度運營結果的變化、執照續簽、我們運營國家和歐盟的監管發展。我們A類普通股的股票交易量、我們A類普通股的未來發行，以及投資者和證券分析師對我們和其他投資者或證券分析師認為在電視廣播業具有可比性的公司的看法。此外，股票市場普遍經歷了極端的價格和成交量波動，這些波動往往與廣播公司的經營業績無關，而且與之不成比例。這些廣泛的市場和行業因素可能會對我們A類普通股的市場價格產生重大影響，無論我們的經營業績如何。
與擬議中的合併有關的風險
擬議中的合併可能會對我們的業務造成幹擾。
合併協議一般規定芝加哥商品交易所在擬議合併懸而未決期間須按正常程序經營業務，並載有慣例公約，限制芝加哥商品交易所在未經母公司同意的情況下采取某些指明行動，直至擬議合併結束或合併協議終止為止。這些限制可能會阻止我們對公司採取其他認為有利的行動或做出改變，並可能導致我們無法有效應對競爭壓力、行業發展和未來機會，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響。
擬議中的合併可能會對我們的業務或業務關係造成幹擾。與擬議合併相關的不確定性可能會導致業務合作伙伴、客户和其他交易對手推遲或推遲有關我們業務的決定，或尋求與第三方的替代關係。這些決定或業務關係變化的任何延遲或推遲都可能對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生不利影響，無論擬議的合併是否最終完成。
我們已撥出，並預期會繼續撥出大量的管理和財政資源，以配合擬議的合併及其完成。將管理層的注意力從日常運營和其他機會上轉移可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。此外，在擬議的合併完成之前，留住員工、招聘和激勵員工可能是具有挑戰性的，因為在擬議的合併之後，員工可能會遇到未來角色的不確定性。儘管我們做出了保留和招聘的努力，但如果關鍵員工因與擬議合併的不確定性和潛在結果有關的問題或希望在擬議合併後不再留任而離職，我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。
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指數
建議合併的完成須受若干條件所規限，包括收到若干競爭及其他監管批准，而如該等條件未獲符合或獲豁免，或所需的批准未獲批准或須受條件規限，則建議合併可能不會完成。
建議合併的完成取決於若干條件，包括(但不限於)本公司股東所需的投票、接受若干競爭及其他監管批准、遵守合併協議中的契諾及協議(須受若干重大規限規限)，以及並無任何禁止完成建議合併的政府命令，其中一些並非吾等所能控制。在2020年2月27日的公司股東特別大會上，超過99%的股東投票贊成批准合併。我們不能肯定地預測是否以及何時會滿足或免除所有其他條件，這些條件可能會阻止、延誤或以其他方式對擬議合併的完成產生實質性的不利影響。此外，母公司完成建議合併的責任須在收到若干監管批准後方可完成，而無須要求母公司同意採取任何行動或承諾遵守任何必要的條件或限制，以取得該等批准，而該等批准將構成合並協議所界定的“繁重條件”。不能保證監管機構不會尋求施加會構成負擔的條件、條款、義務或限制，或該等條件、條款、義務或限制不會導致合併協議終止。
如果不能在預期的時間框架內或根本不能完成擬議的合併，可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果、流動性和我們A類普通股的價格產生不利影響。
如果CME或母公司在某些情況下未能在2020年10月27日之前完成擬議的合併(日期可能延長至2021年1月27日)，如果在2020年10月27日之前沒有收到某些競爭和其他監管批准，CME或母公司可以選擇不繼續進行擬議的合併。在某些其他特殊情況下，CME和母公司中的每一方也可以選擇終止合併協議。如果合併協議終止，CME可能需要向母公司支付5,000萬美元的終止費。合併協議的終止也可能導致我們A類普通股的股價下跌。此外，我們已招致，並預期會繼續招致與擬議合併有關的鉅額成本，倘若擬議合併未能完成，我們將不會因此而獲益甚少。如果擬議的合併沒有完成，芝加哥商品交易所還可能因未能完成擬議的合併而受到訴訟。
因此，如果擬議的合併沒有完成，我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流可能會受到不利影響，我們A類普通股的股價可能會下降。此外，如果合併協議終止，而我們決定尋求另一項業務合併，我們可能無法以與合併協議條款相當或優於合併協議條款的條款與另一方談判或完成交易。
合併協議包含的條款可能會阻礙潛在的競爭收購者。
合併協議包含某些條款，這些條款限制我們的能力，其中包括徵求、知情鼓勵、知情便利、知情誘導或發起提交、進行或參與關於合併協議或宣佈競爭提案中定義的任何“競爭提案”的任何討論或任何談判。合併協議亦規定，除非合併協議條款準許，否則董事會(或其任何委員會，包括特別委員會)不得作出合併協議所界定的“建議變更”，此外，若建議合併在特定情況下未能完成，CME可能須向母公司支付5,000萬美元的終止費。
芝加哥商品交易所認為，這些條款是合理的、習慣的，並不排除其他報價。然而，這些規定可能會阻止有興趣收購芝加哥商品交易所全部或大部分股權的第三方考慮或提出收購，即使該第三方準備以高於目前建議的合併總對價的價值支付對價。此外，要求CME在某些情況下支付終止費，可能會導致第三方提議以較低的每股收購價收購CME，因為CME在某些情況下可能會支付額外的終止費費用。
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指數
項目6.所有展品
展品索引
展品編號 | 描述 | |
31.01 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的交易所法案規則13a-14(A)和15d-14(A)對聯席首席執行官的認證。 | |
31.02 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條通過的交易所法案規則13a-14(A)和15d-14(A)對聯席首席執行官的認證。 | |
31.03 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的交易所法案規則13a-14(A)和15d-14(A)對首席財務官的認證。 | |
32.01 | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的“美國法典”第18編第1350節規定的聯席首席執行官和首席財務官證書(僅提供)。 | |
101.INS | XBRL實例文檔 | |
101.SCH | XBRL分類架構文檔 | |
101.CAL | XBRL分類計算鏈接庫文檔 | |
101.DEF | XBRL分類定義Linkbase文檔 | |
101.LAB | XBRL分類標籤Linkbase文檔 | |
101.PRE | XBRL分類演示文稿Linkbase文檔 | |
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指數
簽名
根據1934年證券交易法第13或15(D)節的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名者代表其簽署。
中歐傳媒企業有限公司。 | ||
日期： | 2020年7月21日 | /s/大衞·斯特金 大衞·斯特金 執行副總裁兼首席財務官 首席財務官和首席會計官 |
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