STZ-202005310000016918假象2021Q1二月二十八日00000169182020-03-012020-05-310000016918美國-GAAP:公共類別成員2020-03-012020-05-310000016918US-GAAP:CommonClassBMember2020-03-012020-05-31xbrli:共享0000016918美國-GAAP:公共類別成員2020-06-260000016918US-GAAP:CommonClassBMember2020-06-260000016918US-GAAP:ConvertibleCommonStockMember2020-06-26iso4217:美元00000169182020-05-3100000169182020-02-29iso4217:美元xbrli:共享0000016918美國-GAAP:公共類別成員2020-02-290000016918美國-GAAP:公共類別成員2020-05-310000016918US-GAAP:CommonClassBMember2020-02-290000016918US-GAAP:CommonClassBMember2020-05-3100000169182019-03-012019-05-310000016918美國-GAAP:公共類別成員2019-03-012019-05-310000016918US-GAAP:CommonClassBMember2019-03-012019-05-310000016918美國-GAAP:CommonStockMember美國-GAAP:公共類別成員2020-02-290000016918美國-GAAP:CommonStockMemberUS-GAAP:CommonClassBMember2020-02-290000016918US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-02-290000016918美國-GAAP:RetainedEarningsMember2020-02-290000016918us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-02-290000016918美國-GAAP:SecuryStockMember2020-02-290000016918US-GAAP:非控制性利益成員2020-02-290000016918美國-GAAP:CommonStockMember美國-GAAP:公共類別成員2020-03-012020-05-310000016918美國-GAAP:CommonStockMemberUS-GAAP:CommonClassBMember2020-03-012020-05-310000016918US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-012020-05-310000016918美國-GAAP:RetainedEarningsMember2020-03-012020-05-310000016918us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-012020-05-310000016918美國-GAAP:SecuryStockMember2020-03-012020-05-310000016918US-GAAP:非控制性利益成員2020-03-012020-05-310000016918美國-GAAP:CommonStockMember美國-GAAP:公共類別成員2020-05-310000016918美國-GAAP:CommonStockMemberUS-GAAP:CommonClassBMember2020-05-310000016918US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2020-05-310000016918美國-GAAP:RetainedEarningsMember2020-05-310000016918us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-05-310000016918美國-GAAP:SecuryStockMember2020-05-310000016918US-GAAP:非控制性利益成員2020-05-310000016918美國-GAAP:CommonStockMember美國-GAAP:公共類別成員2019-02-280000016918美國-GAAP:CommonStockMemberUS-GAAP:CommonClassBMember2019-02-280000016918US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-02-280000016918美國-GAAP:RetainedEarningsMember2019-02-280000016918us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-02-280000016918美國-GAAP:SecuryStockMember2019-02-280000016918US-GAAP:非控制性利益成員2019-02-2800000169182019-02-280000016918美國-GAAP:CommonStockMember美國-GAAP:公共類別成員2019-03-012019-05-310000016918美國-GAAP:CommonStockMemberUS-GAAP:CommonClassBMember2019-03-012019-05-310000016918US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-03-012019-05-310000016918美國-GAAP:RetainedEarningsMember2019-03-012019-05-310000016918us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-03-012019-05-310000016918美國-GAAP:SecuryStockMember2019-03-012019-05-310000016918US-GAAP:非控制性利益成員2019-03-012019-05-310000016918美國-GAAP:CommonStockMember美國-GAAP:公共類別成員2019-05-310000016918美國-GAAP:CommonStockMemberUS-GAAP:CommonClassBMember2019-05-310000016918US-GAAP:AdditionalPaidInCapitalMember2019-05-310000016918美國-GAAP:RetainedEarningsMember2019-05-310000016918us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-05-310000016918美國-GAAP:SecuryStockMember2019-05-310000016918US-GAAP:非控制性利益成員2019-05-3100000169182019-05-31xbrli:純0000016918STZ:星座美酒和精神成員US-GAAP:運營細分市場成員STZ:NelsonsGreenBrierAcquisitionMember2019-05-310000016918STZ:NelsonsGreenBrierAcquisitionMember2019-05-310000016918STZ:星座美酒和精神成員US-GAAP:運營細分市場成員STZ:NelsonsGreenBrierAcquisitionMember2019-03-012019-05-310000016918us-gaap:DisposalGroupNotDiscontinuedOperationsMemberSTZ:鎮壓點剝離成員2020-03-022020-03-020000016918STZ:BlackVelvetDivestitureMemberus-gaap:DisposalGroupNotDiscontinuedOperationsMember2019-11-010000016918STZ:BlackVelvetDivestitureMemberus-gaap:DisposalGroupNotDiscontinuedOperationsMember2019-11-012019-11-010000016918STZ:BlackVelvetDivestitureMemberus-gaap:DisposalGroupNotDiscontinuedOperationsMember2019-11-012020-05-310000016918STZ:BlackVelvetDivestitureMemberus-gaap:DisposalGroupNotDiscontinuedOperationsMember2019-03-012020-02-290000016918STZ:BlackVelvetDivestitureMemberus-gaap:DisposalGroupNotDiscontinuedOperationsMember2020-03-012020-05-310000016918STZ:BlackVelvetDivestitureMemberSTZ:星座美酒和精神成員us-gaap:DisposalGroupNotDiscontinuedOperationsMemberUS-GAAP:運營細分市場成員2020-05-310000016918us-gaap:DisposalGroupNotDiscontinuedOperationsMemberstz:FurtherRevisedWineAndSpiritsTransactionMember2020-05-310000016918us-gaap:DisposalGroupNotDiscontinuedOperationsMemberSTZ:Nobilo 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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
(馬克一)
| | | | | |
☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告 |
關於截至的季度期間2020年5月31日
或
| | | | | |
☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
從開始的過渡期 至
委託文件編號: 001-08495
星座品牌公司
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
| | | | | |
特拉華州 | 16-0716709 |
(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區) | (國際税務局僱主識別號碼) |
207高點大道, 100號樓, 維克多, 紐約14564
(主要行政辦公室地址)地址(郵編)
(585) 678-7100
(登記人的電話號碼,包括區號)
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度,如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每個班級的標題是什麼 | 交易代碼(個) | 註冊的每個交易所的名稱和名稱 |
A類普通股 | STZ | 紐約證券交易所 |
B類普通股 | STZ.B | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第F13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。-☒:是*☐**號
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。☒:是*☐**號
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | |
大型加速濾波器 | ☒ | 加速的文件管理器 | ☐ |
非加速文件管理器 | ☐ | 規模較小的新聞報道公司 | ☐ |
| | 新興市場成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。-☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。
是☐*第一位是☒
有168,020,436A類普通股股份,23,285,074B類普通股的股份,以及1,684,628截至2020年6月26日已發行的1類普通股。
目錄
| | | | | | | | |
| | 頁 |
第一部分-財務信息 | | |
第二項1.財務報表 | | |
合併資產負債表 | | 1 |
綜合全面收益表(損益表) | | 2 |
合併股東權益變動表 | | 3 |
合併現金流量表 | | 4 |
合併財務報表附註 | | |
| 1.陳述依據 | 6 |
| 2.庫存 | 6 |
| 3.收購、資產剝離和業務轉型 | 6 |
| 4.衍生工具 | 10 |
| 5.金融工具的公允價值 | 12 |
| 6.商譽 | 16 |
| 7.無形資產 | 17 |
| 8.權益法投資 | 17 |
| | |
| | |
| 9.借款 | 20 |
| 10.入息税 | 24 |
| | |
| | |
| 11.股東權益 | 25 |
| 12.可歸因於CBI的每股普通股淨收益(虧損) | 26 |
| 13.可歸因於CBI的全面收益(虧損) | 27 |
| 14.業務細分信息 | 29 |
| | |
| | |
第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 | | 33 |
第三項關於市場風險的定量和定性披露 | | 54 |
項目4.控制和程序 | | 55 |
第II部分-其他資料 | | |
| | |
| | |
| | |
項目4.礦山安全披露 | | 北美 |
項目6.展品 | | 56 |
展品索引 | | 57 |
簽名 | | 63 |
NA=不適用
這份關於Form 10-Q的季度報告包含1933年證券法第27A節和1934年證券交易法第21E節所指的“前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述受到許多風險和不確定因素的影響,其中許多風險和不確定因素超出了公司的能力範圍’這可能會導致實際結果與這些前瞻性陳述中陳述或暗示的結果大相徑庭。欲瞭解有關此類前瞻性陳述、風險和不確定性的更多信息,請參閲第一部分第2項下的“關於前瞻性陳述的信息”。“管理’S對財務狀況和經營成果進行了討論和分析。“
除非上下文另有要求,否則術語“公司”、“CBI”、“我們”、“我們”或“我們”均指星座品牌公司。和它的子公司。本文所用大寫術語的定義,除本合同另有規定外,請參閲本季度報告第1項下的合併財務報表附註10-Q表中的“合併財務報表附註”。凡提及“2020財年”,指的是我們截至2020年2月29日的財年。所有提到的“2021財年”都是指我們截至2021年2月28日的財年。所有對“$”的引用都是指美元,所有對“C$”的引用都是對加元的引用.
第一部分-財務信息
第一項財務報表。
星座品牌公司及附屬公司
綜合資產負債表
(以百萬為單位,不包括每股和每股數據)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 五月三十一日, 2020 | | 二月二十九日, 2020 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 302.8 | | | $ | 81.4 | |
應收帳款 | 700.5 | | | 864.8 | |
盤存 | 1,332.6 | | | 1,373.6 | |
預付費用和其他費用 | 470.1 | | | 535.8 | |
持有待售資產-流動資產 | 590.2 | | | 628.5 | |
流動資產總額 | 3,396.2 | | | 3,484.1 | |
物業、廠房和設備 | 5,098.2 | | | 5,333.0 | |
商譽 | 7,684.9 | | | 7,757.1 | |
無形資產 | 2,735.4 | | | 2,718.9 | |
權益法投資 | 2,885.7 | | | 3,093.9 | |
按公允價值計量的證券 | 809.5 | | | 1,117.1 | |
遞延所得税 | 2,599.5 | | | 2,656.3 | |
持有待售資產 | 376.4 | | | 552.1 | |
其他資產 | 564.0 | | | 610.7 | |
總資產 | $ | 26,149.8 | | | $ | 27,323.2 | |
負債和股東權益 | | | |
流動負債: | | | |
短期借款 | $ | — | | | $ | 238.9 | |
長期債務的當期到期日 | 534.7 | | | 734.9 | |
應付帳款 | 505.5 | | | 557.6 | |
其他應計費用和負債 | 712.2 | | | 780.4 | |
流動負債總額 | 1,752.4 | | | 2,311.8 | |
長期債務,較少的當前到期日 | 11,639.3 | | | 11,210.8 | |
| | | |
遞延所得税和其他負債 | 1,380.5 | | | 1,326.3 | |
負債共計 | 14,772.2 | | | 14,848.9 | |
承諾和或有事項 | | | | | |
CBI股東權益: | | | |
A類普通股,$0.01面值-授權,322,000,000股票;已發行,186,093,277股票和186,090,745分別為股票 | 1.9 | | | 1.9 | |
B類可轉換普通股,$0.01面值-授權,30,000,000股票;已發行,28,297,674股票和28,300,206分別為股票 | 0.3 | | | 0.3 | |
額外實收資本 | 1,523.3 | | | 1,514.6 | |
留存收益 | 13,374.1 | | | 13,695.3 | |
累計其他綜合收益(虧損) | (1,022.4) | | | (266.3) | |
| 13,877.2 | | | 14,945.8 | |
減去:國庫股- | | | |
A類普通股,按成本計算,18,118,879股票和18,256,826分別為股票 | (2,809.0) | | | (2,811.8) | |
B類可轉換普通股,按成本計算,5,005,800股份 | (2.2) | | | (2.2) | |
| (2,811.2) | | | (2,814.0) | |
CBI股東權益總額 | 11,066.0 | | | 12,131.8 | |
非控制性利益 | 311.6 | | | 342.5 | |
股東權益總額 | 11,377.6 | | | 12,474.3 | |
總負債和股東權益 | $ | 26,149.8 | | | $ | 27,323.2 | |
附註是這些聲明不可分割的一部分。
| | | | | |
星座品牌公司2021財年第一季度表格10-Q | #WORTHREACHINGFOR(WORTHREACHINGFOR)版本。I 1 |
星座品牌公司及附屬公司
綜合全面收益表(損益表)
(單位為百萬,每股數據除外)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 在這三個月裏 截至5月31日, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
銷貨 | $ | 2,131.7 | | | $ | 2,282.5 | | | | | |
消費税 | (168.3) | | | (185.3) | | | | | |
淨銷售額 | 1,963.4 | | | 2,097.2 | | | | | |
產品銷售成本 | (975.1) | | | (1,068.5) | | | | | |
毛利 | 988.3 | | | 1,028.7 | | | | | |
銷售、一般和管理費用 | (353.3) | | | (406.0) | | | | | |
| | | | | | | |
持有待售資產的減值 | (25.0) | | | — | | | | | |
| | | | | | | |
營業收入(虧損) | 610.0 | | | 622.7 | | | | | |
未合併投資的收益(虧損) | (571.2) | | | (930.6) | | | | | |
利息費用 | (100.0) | | | (114.6) | | | | | |
債務清償損失 | (7.0) | | | — | | | | | |
所得税前收入(虧損) | (68.2) | | | (422.5) | | | | | |
從所得税中受益(規定) | (104.4) | | | 185.4 | | | | | |
淨收益(損失) | (172.6) | | | (237.1) | | | | | |
非控股權益應佔淨收益(虧損) | (5.3) | | | (8.3) | | | | | |
可歸因於CBI的淨收益(虧損) | $ | (177.9) | | | $ | (245.4) | | | | | |
| | | | | | | |
綜合收益(虧損) | $ | (964.9) | | | $ | (239.8) | | | | | |
可歸因於非控股權益的綜合(收益)損失 | 30.9 | | | (7.2) | | | | | |
可歸因於CBI的綜合收益(虧損) | $ | (934.0) | | | $ | (247.0) | | | | | |
| | | | | | | |
可歸因於CBI的每股普通股淨收益(虧損): | | | | | | | |
基本股和稀釋股:A類普通股 | $ | (0.94) | | | $ | (1.30) | | | | | |
基本和稀釋後的B類可轉換普通股 | $ | (0.86) | | | $ | (1.19) | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
加權平均已發行普通股: | | | | | | | |
基本股和稀釋股:A類普通股 | 169.604 | | | 168.118 | | | | | |
基本和稀釋後的B類可轉換普通股 | 23.293 | | | 23.317 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
宣佈的每股普通股現金股息: | | | | | | | |
A類普通股 | $ | 0.75 | | | $ | 0.75 | | | | | |
B類可轉換普通股 | $ | 0.68 | | | $ | 0.68 | | | | | |
附註是這些聲明不可分割的一部分。
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星座品牌公司2021財年第一季度表格10-Q | #WORTHREACHINGFOR(WORTHREACHINGFOR)版本。I 2 |
星座品牌公司及附屬公司
合併股東權益變動表
(百萬)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | | | 附加 實繳 資本 | | 留用 收益 | | 累積 其他 綜合 收入(虧損) | | 財務處 股票 | | 非控制性 利益 | | 總計 |
| A類 | | B類 | | | | | | | | | | | | |
2020年2月29日的餘額 | $ | 1.9 | | | $ | 0.3 | | | $ | 1,514.6 | | | $ | 13,695.3 | | | $ | (266.3) | | | $ | (2,814.0) | | | $ | 342.5 | | | $ | 12,474.3 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
綜合收益(虧損): | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收益(損失) | — | | | — | | | — | | | (177.9) | | | — | | | — | | | 5.3 | | | (172.6) | |
扣除所得税影響的其他綜合收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | (756.1) | | | — | | | (36.2) | | | (792.3) | |
綜合收益(虧損) | | | | | | | | | | | | | | | (964.9) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
宣佈的股息 | — | | | — | | | — | | | (143.3) | | | — | | | — | | | — | | | (143.3) | |
根據股權補償計劃發行的股票 | — | | | — | | | (6.0) | | | — | | | — | | | 2.8 | | | — | | | (3.2) | |
以股票為基礎的薪酬 | — | | | — | | | 14.7 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 14.7 | |
2020年5月31日的餘額 | $ | 1.9 | | | $ | 0.3 | | | $ | 1,523.3 | | | $ | 13,374.1 | | | $ | (1,022.4) | | | $ | (2,811.2) | | | $ | 311.6 | | | $ | 11,377.6 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
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2019年2月28日的餘額 | $ | 1.9 | | | $ | 0.3 | | | $ | 1,410.8 | | | $ | 14,276.2 | | | $ | (353.9) | | | $ | (2,784.3) | | | $ | 286.2 | | | $ | 12,837.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
綜合收益(虧損): | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收益(損失) | — | | | — | | | — | | | (245.4) | | | — | | | — | | | 8.3 | | | (237.1) | |
扣除所得税影響的其他綜合收益(虧損) | — | | | — | | | — | | | — | | | (1.6) | | | — | | | (1.1) | | | (2.7) | |
綜合收益(虧損) | | | | | | | | | | | | | | | (239.8) | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
宣佈的股息 | — | | | — | | | — | | | (141.9) | | | — | | | — | | | — | | | (141.9) | |
非控股權益的初步確認 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 20.2 | | | 20.2 | |
根據股權補償計劃發行的股票 | — | | | — | | | (9.3) | | | — | | | — | | | 6.3 | | | — | | | (3.0) | |
以股票為基礎的薪酬 | — | | | — | | | 15.5 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 15.5 | |
2019年5月31日的餘額 | $ | 1.9 | | | $ | 0.3 | | | $ | 1,417.0 | | | $ | 13,888.9 | | | $ | (355.5) | | | $ | (2,778.0) | | | $ | 313.6 | | | $ | 12,488.2 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
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附註是這些聲明不可分割的一部分。
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星座品牌公司2021財年第一季度表格10-Q | #WORTHREACHINGFOR(WORTHREACHINGFOR)版本。I 3 |
星座品牌公司及附屬公司
綜合現金流量表
(百萬)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 在這三個月裏 截至5月31日, | | |
| 2020 | | 2019 |
經營活動的現金流 | | | |
淨收益(損失) | $ | (172.6) | | | $ | (237.1) | |
將淨收益(虧損)與經營活動提供的現金淨額進行調整: | | | |
按公允價值計量的證券未實現淨(利)損 | 197.3 | | | 827.5 | |
遞延税金撥備(福利) | 98.9 | | | (245.4) | |
折舊 | 71.0 | | | 86.6 | |
以股票為基礎的薪酬 | 14.6 | | | 15.5 | |
權益法被投資人及相關活動的權益(收益)損失,扣除分配收益後的淨額 | 373.9 | | | 91.1 | |
非現金租賃費用 | 20.9 | | | 22.8 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
持有待售資產的減值 | 25.0 | | | — | |
| | | |
庫存及相關合同損失 | 24.3 | | | 44.5 | |
國庫鎖合約結算損失 | (29.3) | | | — | |
| | | |
營業資產和負債的變化,扣除收購業務的影響: | | | |
應收帳款 | 167.0 | | | 58.6 | |
盤存 | 48.6 | | | (50.3) | |
預付費用和其他流動資產 | 40.5 | | | (8.7) | |
應付帳款 | (28.4) | | | (22.3) | |
遞延收入 | 34.4 | | | 53.1 | |
其他應計費用和負債 | (155.5) | | | (77.4) | |
其他 | (44.1) | | | 34.6 | |
調整總額 | 859.1 | | | 830.2 | |
經營活動提供(用於)的現金淨額 | 686.5 | | | 593.1 | |
| | | |
投資活動的現金流 | | | |
購買房產、廠房和設備 | (144.2) | | | (155.7) | |
| | | |
購買業務,扣除購入的現金後的淨額 | — | | | (36.2) | |
權益法被投資人和證券的投資 | (213.4) | | | (20.0) | |
出售資產所得收益 | 17.7 | | | 0.3 | |
| | | |
出售業務所得收益 | 41.1 | | | — | |
其他投資活動 | (0.3) | | | (1.9) | |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | (299.1) | | | (213.5) | |
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星座品牌公司2021財年第一季度表格10-Q | #WORTHREACHINGFOR(WORTHREACHINGFOR)版本。I 4 |
星座品牌公司及附屬公司
綜合現金流量表
(百萬)
(未經審計)
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| 在這三個月裏 截至5月31日, | | |
| 2020 | | 2019 |
融資活動的現金流 | | | |
發行長期債券所得款項 | 1,194.6 | | | — | |
長期債務的本金支付 | (959.5) | | | (22.9) | |
短期借款淨收益(償還) | (238.9) | | | (205.0) | |
支付的股息 | (143.9) | | | (143.0) | |
| | | |
根據股權補償計劃發行的股票所得收益 | 4.4 | | | 10.4 | |
股票支付獎勵最低預扣税額的支付 | (7.6) | | | (13.9) | |
支付債務發行、債務清償和其他融資成本 | (18.1) | | | — | |
| | | |
| | | |
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| | | |
融資活動提供的現金淨額 | (169.0) | | | (374.4) | |
| | | |
匯率變動對現金和現金等價物的影響 | 3.0 | | | (0.1) | |
| | | |
現金及現金等價物淨增(減)額 | 221.4 | | | 5.1 | |
期初現金和現金等價物 | 81.4 | | | 93.6 | |
期末現金和現金等價物 | $ | 302.8 | | | $ | 98.7 | |
| | | |
非現金投融資活動的補充披露 | | | |
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增加物業、廠房和設備 | $ | 64.5 | | | $ | 35.6 | |
附註是這些聲明不可分割的一部分。
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星座品牌公司2021財年第一季度表格10-Q | #WORTHREACHINGFOR(WORTHREACHINGFOR)版本。I 5 |
星座品牌公司及附屬公司
2020年5月31日
(未經審計)
1. 陳述的基礎
除非上下文另有要求,否則術語“公司”、“CBI”、“我們”、“我們”或“我們”均指星座品牌公司。和它的子公司。我們根據美國證券交易委員會(SEC)適用於季度報告的10-Q表格的規則和規定,未經審計地編制了本文所包括的合併財務報表,並反映了我們認為為公平呈現我們的財務信息所需的所有調整。所有這些調整都是正常的經常性調整。按照公認會計原則編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露,在該等規則和法規允許的情況下已被濃縮或省略。該等綜合財務報表及相關附註應與本公司截至2020年2月29日止財政年度的Form 10-K年度報告(“2020年年報”)所包括的綜合財務報表及相關附註一併閲讀。中期經營業績不一定代表年度業績。
2. 庫存清單
存貨按成本(主要按照先進先出法計算)或可變現淨值中較低者列報。成本要素包括材料、人工和間接費用,並由以下各項組成:
| | | | | | | | | | | |
| 五月三十一日, 2020 | | 二月二十九日, 2020 |
(百萬) | | | |
原材料和供應品 | $ | 161.5 | | | $ | 171.7 | |
在製品庫存 | 775.0 | | | 814.7 | |
成箱產品 | 396.1 | | | 387.2 | |
| $ | 1,332.6 | | | $ | 1,373.6 | |
2020年5月31日和2020年2月29日的庫存餘額不包括重新分類為待售資產的金額(見附註3)。
關聯方交易和安排
我們與歐文斯-伊利諾伊州有一家同樣擁有所有權的玻璃生產廠合資企業。我們已經與歐文斯-伊利諾伊州的附屬公司簽訂了各種合同安排,主要是購買我們進口啤酒組合中主要使用的玻璃瓶。根據這些安排購買的金額為$9.1百萬美元和$88.5截至2020年5月31日和2019年5月31日的三個月分別為3.6億美元和3.8億美元。截至2020年5月31日的三個月的採購量下降,主要是由於我們墨西哥啤酒廠為應對新冠肺炎的遏制措施而減少了生產活動。
3. 收購、資產剝離和業務轉型
收購
納爾遜綠荊棘
2019年5月,我們將我們在Nelson‘s Green Brier Distillery,LLC(“Nelson’s Green Brier”)的所有權權益增加到75%,從而整合業務並確認25%的非控股權益。此次收購包括一系列獲獎的田納西州工藝波旁威士忌和威士忌產品。業務合併的公允價值主要分配給商譽、商標、庫存以及財產、廠房和設備。Nelson‘s Green Brier的運營結果在葡萄酒和烈性酒部門進行了報告,並從收購之日起就包含在我們的綜合運營結果中。
我們確認了一筆$的收益。11.8截至2019年5月31日的三個月的百萬美元,與我們之前持有的20到收購日交易會為止,Nelson的Green Brier的%股權
| | | | | |
星座品牌公司2021財年第一季度表格10-Q | #WORTHREACHINGFOR(WORTHREACHINGFOR)版本。I 6 |
價值。這一收益包括在我們的綜合運營結果中的銷售、一般和管理費用中。
資產剝離
壓載點資產剝離
2020年3月2日,我們出售了壓載點精釀啤酒業務,包括其關聯的多個生產設施和釀酒酒吧(“鎮壓點剝離”)。我們收到了$的現金收益41.1100萬美元,主要用於減少未償還借款。
黑絲絨資產剝離
2019年11月1日,我們出售了黑絲絨加拿大威士忌業務和該品牌的相關生產設施,以及在該設施生產的加拿大威士忌品牌的子集,以及相關庫存,交易價值為$266.3百萬美元(“黑絲絨資產剝離”)。我們收到了$的現金收益269.72000萬美元,有待估計的營運資本調整。現金收益用於部分償還2017年11月2.00%的優先票據。總體而言,我們已經確認了$73.5與黑絲絨資產剝離相關的百萬美元淨收益,74.1截至2020年2月29日的年度確認淨收益為100萬美元,0.6截至2020年5月31日的三個月確認淨虧損3.8億美元。下表彙總了與此次資產剝離相關的確認淨收益:
| | | | | | | | |
(百萬) | | |
從買方收到的現金 | | $ | 269.7 | |
出售的淨資產 | | (213.3) | |
AOCI重新分類調整,主要是外幣換算 | | 20.9 | |
銷售的直接成本 | | (3.8) | |
| | |
| | |
出售業務的收益 | | $ | 73.5 | |
業務轉型和其他更新
我們致力於業務轉型戰略,使我們的投資組合與消費者主導的高端趨勢以及葡萄酒、烈性酒和啤酒市場日益增長的細分市場保持一致。
原汁原味的葡萄酒和烈性酒交易
2019年4月,我們達成了一項最終協議,出售我們的部分葡萄酒和烈性酒業務,包括大約30個利潤率較低、增長較慢的葡萄酒和烈性酒品牌、酒莊、葡萄園、辦公室和設施(“原始葡萄酒和烈性酒交易”)。
葡萄酒和烈性酒交易
2019年12月,我們同意修改和取代最初的Wine and Spirits交易。該交易的修訂解決了美國聯邦貿易委員會(“FTC”)提出的競爭問題,該委員會專門針對起泡酒、白蘭地、甜品酒和濃縮酒類別提出了競爭問題。因此,庫克的加州香檳、J.Roget美國香檳、Paul Masson Grande Amber白蘭地和我們的濃縮業務將被排除在最初的Wine and Spirits交易之外。2020年5月,我們進一步修訂了最初的Wine and Spirits交易,將加利福尼亞州馬德拉的觀瀾湖酒廠和某些相關的房地產、設備、合同和員工排除在外,導致調整後的交易價格約為$783100萬美元,有可能賺取額外的$250如果某些品牌績效條款在成交後的兩年內得到滿足(“進一步修訂的葡萄酒和烈性酒交易”),則可獲得或有對價100萬歐元(“進一步修訂的葡萄酒和烈性酒交易”)。進一步修訂的Wine and Spirits交易預計將在2021財年第二季度完成,並有待FTC的審查和批准。此外,在另一項單獨但相關的交易中,我們同意在簽署和交付進一步修訂的Wine and Spirits交易的最終協議後,我們將達成一項協議,以#美元的價格出售新西蘭的Nobilo Wine品牌和某些相關資產和負債。130百萬美元(“Nobilo葡萄酒交易”)。Nobilo Wine的交易預計將在2021財年第二季度末完成,並有待FTC的審查和批准。Nobilo交易的完成還取決於進一步修訂的Wine and Spirits交易的完成。我們預計將使用進一步修訂的Wine and Spirits交易的淨現金收益,並
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星座品牌公司2021財年第一季度表格10-Q | #WORTHREACHINGFOR(WORTHREACHINGFOR)版本。I 7 |
Nobilo Wine交易(統稱為“Wine and Spirits交易”)主要是為了減少未償還借款。
我們已經傳達了我們保留庫克加州香檳和J.羅傑美國香檳品牌的意向,以及考慮在最初的葡萄酒和烈性酒交易中出售的觀瀾湖酒莊。聯邦貿易委員會目前正在審查我們未來支持這些品牌的業務計劃。使命鍾酒廠有能力支持這些保留的品牌。
其他葡萄酒和烈性酒交易
我們計劃剝離Paul Masson Grande Amber白蘭地品牌,並將從最初的Wine and Spirits交易中排除的業務集中到業務戰略更一致的公司(“其他Wine and Spirits交易”)。請參閲下面的“後續事件-保羅·馬森事務處理和集中業務事務處理”。
持有待售資產
主要是考慮到上述葡萄酒和烈性酒部門的交易,某些淨資產符合截至2020年5月31日和2020年2月29日的持有待售標準。截至2020年5月31日的三個月,長期資產減值為25.0一百萬人被認可。不在截至2019年5月31日的三個月確認了長期資產減值。有關更多信息,請參閲附註5。
持有待售資產的賬面價值包括以下各項:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 五月三十一日, 2020 | | | 2020年2月29日 | | | | |
| | | 葡萄酒和烈酒 | | | 啤酒 (1) | | 葡萄酒和烈酒 | | 固形 |
(百萬) | | | | | | | | | | |
資產 | | | | | | | | | | |
應收帳款 | | | $ | — | | | | $ | 2.4 | | | $ | — | | | $ | 2.4 | |
盤存 | | | 570.2 | | | | 13.7 | | | 576.9 | | | 590.6 | |
預付費用和其他費用 | | | 20.0 | | | | 2.8 | | | 32.7 | | | 35.5 | |
持有待售資產-流動資產 | | | 590.2 | | | | 18.9 | | | 609.6 | | | 628.5 | |
| | | | | | | | | | |
物業、廠房和設備 | | | 115.9 | | | | 55.9 | | | 172.6 | | | 228.5 | |
商譽 | | | 290.6 | | | | 4.7 | | | 304.3 | | | 309.0 | |
無形資產 | | | 375.2 | | | | 28.2 | | | 384.0 | | | 412.2 | |
權益法投資 | | | 0.4 | | | | — | | | 1.0 | | | 1.0 | |
其他資產 | | | 26.3 | | | | 24.8 | | | 26.3 | | | 51.1 | |
減去:持有待售資產的儲備 | | | (432.0) | | | | (42.7) | | | (407.0) | | | (449.7) | |
持有待售資產 | | | 376.4 | | | | 70.9 | | | 481.2 | | | 552.1 | |
| | | | | | | | | | |
負債 | | | | | | | | | | |
應付帳款 | | | 6.9 | | | | 0.2 | | | 0.6 | | | 0.8 | |
其他應計費用和負債 | | | 13.5 | | | | 11.0 | | | 17.8 | | | 28.8 | |
遞延所得税和其他負債 | | | — | | | | 33.3 | | | — | | | 33.3 | |
持有以待出售的法律責任 (2) | | | 20.4 | | | | 44.5 | | | 18.4 | | | 62.9 | |
持有待售淨資產 | | | $ | 946.2 | | | | $ | 45.3 | | | $ | 1,072.4 | | | $ | 1,117.7 | |
(1)2020年3月,我們完成了壓艙點資產剝離。
(2)持有待售的負債包括在2020年5月31日和2020年2月29日的綜合資產負債表中,屬於上述各自的負債項目。
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葡萄酒和烈性酒的優化
我們確認了與我們的業務轉型戰略相關的費用,該戰略使我們的產品組合與葡萄酒和烈性酒細分市場中以消費者為主導的高端趨勢保持一致,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 在這三個月裏 截至5月31日, | | | | |
| 行動地點的結果 | | 2020 | | | | 2019 |
(百萬) | | | | | | | |
存貨減記損失 | 產品銷售成本 | | $ | 4.1 | | | | | $ | 27.2 | |
合同終止費用 | 產品銷售成本 | | 16.9 | | | | | 15.8 | |
員工離職費用 | 銷售、一般和管理費用 | | (1.3) | | | | | 11.9 | |
其他費用 | 銷售、一般和管理費用 | | — | | | | | 6.3 | |
長期資產減值 | 持有待售資產的減值 | | 25.0 | | | | | — | |
| | | $ | 44.7 | | | | | $ | 61.2 | |
墨西哥啤酒廠
2017財年,我們開始在墨西哥下加利福尼亞州的墨西哥卡利新建一座最先進的啤酒廠(“墨西哥卡利啤酒廠”)。2020年3月,就建設墨西哥啤酒廠進行了公眾諮詢。在公眾諮詢的負面結果之後,我們已經開始與墨西哥政府官員就我們啤酒廠建設項目的下一步行動和該國其他地方的選擇進行早期討論。這些討論是積極的,我們將繼續與政府官員合作,共同商定前進的道路。目前,我們已經暫停了所有墨西哥啤酒廠的建設活動。中期而言,根據目前的增長預測和生產能力,在正常運營條件下,我們在Nava和Obregon啤酒廠有充足的產能來滿足消費者需求。截至2020年5月31日,我們的資本約為740100萬美元的在建項目,並承諾額外投入約600萬美元200700萬美元的支出。我們正在評估墨西哥啤酒廠和相關資產的各種替代方案。因此,截至2020年5月31日,尚未得出放棄房產或出售資產的結論。不是的減損已被確認。根據我們對這些資產的計劃,可能會導致未來的減值,因為任何資本化的金額都不被認為是可以收回的。
後續事件
移情酒
2020年6月,我們收購了同理心葡萄酒業務,包括收購了一個數字本土葡萄酒品牌(“同理心葡萄酒”),這加強了我們在直接面向消費者和電子商務市場的地位。這筆交易主要包括獲得商譽、商標和庫存,以及基於業績的五年收益。同理心葡萄酒公司的運營結果將在葡萄酒和烈性酒部門報告,並將從收購之日起包括在我們的綜合運營結果中。
保羅·馬森交易記錄
2020年6月,我們達成了一項最終協議,出售Paul Masson Grande Amber白蘭地品牌、相關庫存和某些合同中的權益,估計總購買價格約為$255100萬美元,受某些收購價和收盤調整的影響(“保羅·馬森交易”)。保羅·馬森的交易正在接受聯邦貿易委員會的審查和批准,預計將在2021財年第二季度完成。我們預計保羅·馬森交易的淨現金收益將主要用於減少未償還借款。
集中業務交易
於二零二零年六月,吾等訂立最終協議,出售精礦及高色精礦業務所使用的若干品牌,以及精礦及高色精礦業務的若干知識產權、存貨、商譽、若干合約權益、資產及負債(“精礦業務交易”)。集中式業務交易正在接受聯邦貿易委員會的審查和批准,預計將在2021財年第二季度完成。
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Nobilo葡萄酒交易
2020年6月,我們達成了一項最終協議,出售新西蘭的Nobilo Wine品牌和某些相關資產和負債,但須進行某些收購價格調整。最終協議大體上符合上述條款。
4. 衍生工具
概述
我們的風險管理和衍生品會計政策在我們2020年年報中包括的綜合財務報表的附註1和6中介紹,在截至2020年5月31日的三個月中沒有重大變化。
我們擁有若干股權證券及其他權利的投資,使我們可選擇購買Canopy股權證券的額外所有權權益(見附註8)。該等投資計入按公允價值計量的證券,並按公允價值入賬,該等投資的公允價值變動淨收益(虧損)在未合併投資的收益(虧損)中確認(見附註5)。
未償還衍生工具的名義總值如下:
| | | | | | | | | | | |
| 五月三十一日, 2020 | | 二月二十九日, 2020 |
(百萬) | | | |
指定為對衝工具的衍生工具 | | | |
外幣合約 | $ | 1,668.4 | | | $ | 1,831.0 | |
利率掉期合約 | $ | 375.0 | | | $ | 375.0 | |
國庫鎖定合同 | $ | — | | | $ | 300.0 | |
| | | |
未被指定為對衝工具的衍生工具 | | | |
外幣合約 | $ | 323.0 | | | $ | 1,180.2 | |
商品衍生品合約 | $ | 268.3 | | | $ | 282.8 | |
| | | |
信用風險
如果我們的衍生品合約的交易對手違約,我們將面臨與信貸相關的損失。這種信用風險僅限於衍生品合約的公允價值。為了管理這一風險,我們只與獲得投資級信用評級並與我們有標準國際掉期和衍生品協會協議的主要金融機構簽訂合同,這些協議允許淨結算衍生品合約。我們還建立了定期監測的交易對手信用指導方針。由於這些保障措施,我們認為交易對手違約造成的損失風險是無關緊要的。
此外,我們的衍生工具不受信用評級或有事項或抵押品要求的約束。截至2020年5月31日,欠交易對手淨負債頭寸的衍生工具的估計公允價值為1美元。158.8百萬如果我們被要求在2020年5月31日結算這些衍生工具下的淨負債頭寸,我們手頭就會有足夠的可用流動性來履行這項義務。
| | | | | |
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週期導數活動的結果
我們資產負債表上衍生工具的估計公允價值和位置如下(見附註5):
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資產 | | | | | 負債 | | | |
| 五月三十一日, 2020 | | 二月二十九日, 2020 | | | 五月三十一日, 2020 | | 二月二十九日, 2020 |
(百萬) | | | | | | | | |
指定為對衝工具的衍生工具 | | | | | | | | |
外幣合約: | | | | | | | | |
預付費用和其他費用 | $ | 1.2 | | | $ | 47.8 | | | 其他應計費用和負債 | $ | 50.8 | | | $ | 13.0 | |
其他資產 | $ | 5.4 | | | $ | 39.5 | | | 遞延所得税和其他負債 | $ | 58.1 | | | $ | 7.1 | |
利率互換合約: | | | | | | | | |
預付費用和其他費用 | $ | — | | | $ | — | | | 其他應計費用和負債 | $ | 0.6 | | | $ | 0.8 | |
| | | | | | | | |
國庫鎖定合同: | | | | | | | | |
預付費用和其他費用 | $ | — | | | $ | — | | | 其他應計費用和負債 | $ | — | | | $ | 7.6 | |
| | | | | | | | |
未被指定為對衝工具的衍生工具 | | | | | | | | |
外幣合約: | | | | | | | | |
預付費用和其他費用 | $ | 4.6 | | | $ | 9.0 | | | 其他應計費用和負債 | $ | 4.3 | | | $ | 14.3 | |
商品衍生品合約: | | | | | | | | |
預付費用和其他費用 | $ | 0.9 | | | $ | 0.5 | | | 其他應計費用和負債 | $ | 35.8 | | | $ | 25.4 | |
其他資產 | $ | 0.7 | | | $ | 0.1 | | | 遞延所得税和其他負債 | $ | 22.0 | | | $ | 15.5 | |
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我們在現金流對衝關係中指定的衍生工具在扣除所得税影響後,對我們的經營業績以及其他全面收益(虧損)(“OCI”)的主要影響如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
中的衍生工具 指定現金流 套期保值關係 | | 網 得(損) 公認 在保監處 | | 淨收益(虧損)所在地 從以下位置重新分類 收益(虧損)與收益之比(AOCI) | | 網 得(損) 重新分類 來自美國運通保險公司(AOCI) 至收益(虧損) |
(百萬) | | | | | | |
截至2020年5月31日的三個月 | | | | | | |
外幣合約 | | $ | (193.4) | | | 銷貨 | | $ | 0.4 | |
| | | | 產品銷售成本 | | (8.5) | |
利率掉期合約 | | (0.3) | | | 利息費用 | | (0.4) | |
國庫鎖定合同 | | (16.1) | | | 利息費用 | | — | |
| | $ | (209.8) | | | | | $ | (8.5) | |
| | | | | | |
截至2019年5月31日的三個月 | | | | | | |
外幣合約 | | $ | (2.4) | | | 銷貨 | | $ | — | |
| | | | 產品銷售成本 | | 3.6 | |
| | | | | | |
| | $ | (2.4) | | | | | $ | 3.6 | |
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我們預計會有$44.1淨虧損(扣除所得税影響)將在未來12個月內從累積的其他綜合收益(虧損)(“AOCI”)重新歸類到我們的經營業績中。
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我們的非指定衍生工具對我們的經營結果的影響如下:
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衍生工具説明 指定為對衝工具 | | | | 淨收益(虧損)所在地 在收入(虧損)中確認 | | 網 得(損) 公認 在收入(虧損)中 |
(百萬) | | | | | | |
截至2020年5月31日的三個月: | | | | | | | |
商品衍生品合約 | | | | 產品銷售成本 | | $ | (26.8) | |
外幣合約 | | | | 銷售、一般和管理費用 | | (25.9) | |
| | | | | | |
| | | | | | $ | (52.7) | |
| | | | | | |
截至2019年5月31日的三個月: | | | | | | | |
商品衍生品合約 | | | | 產品銷售成本 | | $ | (15.9) | |
外幣合約 | | | | 銷售、一般和管理費用 | | (3.8) | |
| | | | | | |
| | | | | | $ | (19.7) | |
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5. 金融工具的公允價值
權威性指引建立了計量公允價值的框架,包括計量公允價值時使用的投入的層次結構,通過要求在可用情況下使用最可觀察的投入,最大限度地利用了可觀察到的投入,並最大限度地減少了不可觀察到的投入的使用。該層次結構包括三個級別:
•第一級投入是指相同資產或負債在活躍市場上的報價;
•第2級輸入包括可觀察到的數據點,例如活躍市場中類似資產或負債的報價,不活躍市場中相同資產或類似資產或負債的報價,以及直接或間接可觀察到的資產和負債的波動率、利率和收益率曲線等輸入(報價除外);以及
•3級輸入是資產或負債的不可觀察的數據點,包括資產或負債的市場活動很少(如果有的話)的情況。
公允價值方法論
我們使用以下方法和假設來估計我們每類金融工具的公允價值:
外幣和商品衍生品合約
公允價值是使用從獨立定價服務獲得的、進入估值模型的基於市場的投入來估計的。這些估值模型需要各種投入,包括適用的合同條款、市場外匯價格、市場商品價格、利率收益率曲線和貨幣波動性(第2級公允價值計量)。
利率互換和國庫鎖定合約
公允價值是根據各自交易對手的報價市場價格估計的。報價通過使用基於遠期利率收益率曲線的貼現現金流計算來證實,遠期利率收益率曲線是從獨立定價服務(第2級公允價值計量)獲得的。
天篷投資
股權證券、權證 –2017年11月的Canopy認股權證於2020年5月1日行使。有關2017年11月的天篷認股權證和相關工作的更多信息,請參閲附註8。
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用於估計檐篷認股權證公允價值的投入(全部定義見附註8)如下:
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| 2020年5月31日 (1) (2) | | | | 2020年2月29日(2) | | | | |
| 新的 A檔 權證(3) | | 新的 B檔 權證(4) | | 新的 A檔 權證(3) | | 新的 B檔 權證(4) | | 十一月 2017年的樹冠 權證(3) |
行權價格 (5) | C$ | 50.40 | | | C$ | 76.68 | | | C$ | 50.40 | | | C$ | 76.68 | | | C$ | 12.98 | |
估值日期股價(6) | C$ | 24.21 | | | C$ | 24.21 | | | C$ | 25.17 | | | C$ | 25.17 | | | C$ | 25.17 | |
剩餘合同期限(7) | 3.4年份 | | 6.4年份 | | 3.7年份 | | 6.7年份 | | 0.2年份 |
預期波動率(8) | 70.0 | % | | 70.0 | % | | 70.0 | % | | 70.0 | % | | 105.3 | % |
無風險利率(9) | 0.3 | % | | 0.4 | % | | 1.1 | % | | 1.1 | % | | 1.5 | % |
預期股息收益率(10) | 0.0 | % | | 0.0 | % | | 0.0 | % | | 0.0 | % | | 0.0 | % |
(1)2017年11月的Canopy認股權證於2020年5月1日行使,因此截至2020年5月31日不包括在表格中。
(2)新C批認股權證的行使價格是根據Canopy普通股在緊接行使日期前五個交易日在多倫多證券交易所(“多倫多證券交易所”)的收市價按成交量加權平均數計算(“VWAP行使價格”),由於沒有分配公允價值,故不包括在表中。
(3)公允價值使用Black-Scholes期權定價模型(第2級公允價值計量)進行估算。
(4)公允價值是使用蒙特卡羅模擬(第2級公允價值計量)估計的。
(5)基於適用標的協議的行使價格。
(6)基於Canopy普通股在多倫多證券交易所(TSX)截至適用日期的收盤價。
(7)根據認股權證的到期日。
(8)基於對相關股權證券的歷史和/或隱含波動率水平的考慮,以及對同業集團歷史波動率水平的有限考慮。
(9)根據加拿大財政部目前可用的隱含收益率,發行剩餘期限等於適用認股權證到期日的零息債券。
(10)基於歷史股息水平。
債務證券,可轉換 – 我們已選擇公允價值選項來核算Canopy發行的可轉換債務證券,金額為#加元。200.0百萬美元,或$150.5百萬美元(“Canopy債務證券”)。Canopy Debt Securities的利息收入採用實際利息法計算,並與利息支出的公允價值變動分開確認。Canopy債務證券的合同到期日為自發行之日起五年,但在發生某些事件時,任何一方都可以在到期日之前轉換。在結算時,Canopy債務證券可以根據發行人的選擇,以現金、發行人的股權或兩者的組合進行結算。公允價值是使用二項式網格期權定價模型(第2級公允價值計量)估計的,該模型包括基於截至票據發行日期的隱含利差對信用利差的估計。
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用於估計Canopy債務證券公允價值的投入如下:
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| 五月三十一日, 2020 | | 二月二十九日, 2020 |
折算價格(1) | C$ | 48.17 | | | C$ | 48.17 | |
估值日期股價(2) | C$ | 24.21 | | | C$ | 25.17 | |
剩餘期限(3) | 3.1年份 | | 3.4年份 |
預期波動率(4) | 60.3 | % | | 58.2 | % |
無風險利率(5) | 0.3 | % | | 1.1 | % |
預期股息收益率(6) | 0.0 | % | | 0.0 | % |
(1)基於可由發行人選擇將Canopy債務證券轉換為股權股份或等值現金的利率。
(2)基於Canopy普通股在多倫多證券交易所(TSX)截至適用日期的收盤價。
(3)根據票據的合約到期日計算。
(4)基於標的股權證券的歷史波動性水平,降低到未納入期權定價模型的某些風險。
(5)根據目前加拿大國債的隱含收益率,發行期限等於債務證券剩餘合同期限的零息債券。
(6)基於歷史股息水平。
短期借款
我們的高級信貸安排下的循環信貸安排是一種可變利率票據,其中包括固定保證金,該保證金可根據我們的債務評級(如我們的高級信貸安排中的定義)進行調整。其公允價值是通過使用LIBOR加上從參與成員金融機構獲得的反映當前市場狀況的保證金對現金流進行貼現來估計的(第2級公允價值計量)。其餘的票據,包括我們的商業票據,都是賬面價值接近公允價值的浮動利率票據。
長期債務
我們2020年定期信貸協議和2020年3月定期信貸協議(均定義見附註9)下的定期貸款為浮動利率票據,其中包括根據我們的債務評級可調整的固定保證金。優先浮動利率票據為浮動利率票據,包括固定保證金。賬面價值接近定期貸款的公允價值。其餘長期債務(主要為固定利率)的公允價值是通過使用類似期限和期限的債務目前可用的利率對現金流量進行貼現來估計的(第2級公允價值計量)。
我們某些金融工具的賬面價值,包括現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款和短期借款,由於這些工具的到期日相對較短,截至2020年5月31日和2020年2月29日的公允價值大致相同。截至2020年5月31日,包括當前部分在內的長期債務賬面金額為美元。12,174.0100萬美元,而估計公允價值為#美元。13,130.0百萬截至2020年2月29日,包括當前部分在內的長期債務賬面金額為美元。11,945.7100萬美元,而估計公允價值為#美元。12,935.9百萬
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經常性基數度量
下表列出了我們按估計公允價值經常性計量的金融資產和負債:
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| 公允價值計量使用 | | | | | | |
| 引自 價格上漲 主動型 市場 (一級) | | 顯着性 其他 可觀測 輸入量 (2級) | | 顯着性 看不見的 輸入量 (3級) | | 總計 |
(百萬) | | | | | | | |
2020年5月31日 | | | | | | | |
資產: | | | | | | | |
外幣合約 | $ | — | | | $ | 11.2 | | | $ | — | | | $ | 11.2 | |
商品衍生品合約 | $ | — | | | $ | 1.6 | | | $ | — | | | $ | 1.6 | |
| | | | | | | |
股權證券(1) | $ | — | | | $ | 693.4 | | | $ | — | | | $ | 693.4 | |
天篷債務證券(Canopy Debt Securities)(1) | $ | — | | | $ | 116.1 | | | $ | — | | | $ | 116.1 | |
| | | | | | | |
負債: | | | | | | | |
外幣合約 | $ | — | | | $ | 113.2 | | | $ | — | | | $ | 113.2 | |
商品衍生品合約 | $ | — | | | $ | 57.8 | | | $ | — | | | $ | 57.8 | |
利率掉期合約 | $ | — | | | $ | 0.6 | | | $ | — | | | $ | 0.6 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
2020年2月29日 | | | | | | | |
資產: | | | | | | | |
外幣合約 | $ | — | | | $ | 96.3 | | | $ | — | | | $ | 96.3 | |
商品衍生品合約 | $ | — | | | $ | 0.6 | | | $ | — | | | $ | 0.6 | |
股權證券(1) | $ | — | | | $ | 991.5 | | | $ | — | | | $ | 991.5 | |
天篷債務證券(Canopy Debt Securities)(1) | $ | — | | | $ | 125.6 | | | $ | — | | | $ | 125.6 | |
負債: | | | | | | | |
外幣合約 | $ | — | | | $ | 34.4 | | | $ | — | | | $ | 34.4 | |
商品衍生品合約 | $ | — | | | $ | 40.9 | | | $ | — | | | $ | 40.9 | |
利率掉期合約 | $ | — | | | $ | 0.8 | | | $ | — | | | $ | 0.8 | |
國庫鎖定合同 | $ | — | | | $ | 7.6 | | | $ | — | | | $ | 7.6 | |
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(1) | 我們證券的公允價值變動的未實現淨收益(虧損)按在未合併投資的收益(虧損)中確認的公允價值計量如下: | | | | | | | |
| | 在這三個月裏 截至5月31日, | | | | | | |
| | 2020 | | 2019 | | | | |
| (百萬) | | | | | | | |
| 2017年11月天篷認股權證 (i) | $ | (61.8) | | | $ | (134.1) | | | | | |
| 2018年11月天篷認股權證 (Ii) | (123.0) | | | (660.8) | | | | | |
| 天篷債務證券(Canopy Debt Securities) | (12.5) | | | (32.6) | | | | | |
| | $ | (197.3) | | | $ | (827.5) | | | | | |
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(i) | 2017年11月的Canopy認股權證於2020年5月行使。有關2017年11月的天篷認股權證和相關工作的更多信息,請參閲附註8。 | | | | | | | |
(Ii) | 2018年11月天篷認股權證的條款於2019年6月修改。有關2018年11月的Canopy認股權證和相關修改的更多信息,請參閲附註8。 | | | | | | | |
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非經常性基數度量
下表列出了我們在非經常性基礎上按估計公允價值計量的資產和負債,並在本報告所述期間對其進行了減值評估:
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| 公允價值計量使用 | | | | | | 總損失 | | |
| 引自 價格上漲 主動型 市場 (一級) | | 顯着性 其他 可觀測 輸入量 (2級) | | 顯着性 看不見的 輸入量 (3級) | | 截至2020年5月31日的三個月 | | |
(百萬) | | | | | | | | | |
持有待售的長期資產 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 784.0 | | | $ | 25.0 | | | |
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持有待售的長期資產
在截至2020年5月31日的三個月內,與Wine and Spirits交易和其他Wine and Spirits交易相關的美元809.0在葡萄酒和烈性酒部門總的長期資產中,有100萬美元被減記到估計的公允價值1美元。784.0百萬美元,減去銷售成本,導致虧損$25.0百萬這一損失計入了我們綜合經營業績中待售資產的減值。這些資產主要包括商譽、無形資產,以及某些滿足被歸類為持有出售的必要條件的酒廠和葡萄園資產。我們目前對公允價值的估計是根據截至2020年5月31日的Wine and Spirits交易和其他Wine and Spirits交易的預期收益確定的,不包括或有對價,我們將在確定可實現時確認或有對價。
6. 商譽
商譽賬面金額變動情況如下:
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| 啤酒 | | 葡萄酒和烈酒 | | | | | | 固形 |
(百萬) | | | | | | | | | |
餘額,2019年2月28日 | $ | 5,167.9 | | | $ | 2,920.9 | | | | | | | $ | 8,088.8 | |
採購會計分配(1) | — | | | 58.8 | | | | | | | 58.8 | |
黑絲絨資產剝離 | — | | | (72.2) | | | | | | | (72.2) | |
外幣換算調整 | 0.2 | | | (9.5) | | | | | | | (9.3) | |
從持有待售資產重新分類(至)(2) | (4.7) | | | (304.3) | | | | | | | (309.0) | |
平衡,2020年2月29日 | 5,163.4 | | | 2,593.7 | | | | | | | 7,757.1 | |
| | | | | | | | | |
外幣換算調整 | (86.2) | | | (0.6) | | | | | | | (86.8) | |
從持有待售資產重新分類(至)(2) | 0.9 | | | 13.7 | | | | | | | 14.6 | |
| | | | | | | | | |
平衡,2020年5月31日 | $ | 5,078.1 | | | $ | 2,606.8 | | | | | | | $ | 7,684.9 | |
(1)購買會計分配主要與收購Nelson‘s Green Brier(葡萄酒和烈性酒)有關。
(2)主要與Wine and Spirits交易有關,與待售業務相關的商譽根據待售業務部分的相對公允價值以及剩餘的葡萄酒、烈性酒和啤酒投資組合從持有待售資產重新分類(至)。相對公允價值是採用基於假設的收益法確定的,這些假設包括預計收入增長率、終端增長率、貼現率和其他預計財務信息。
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7. 無形資產
無形資產的主要組成部分如下:
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| 2020年5月31日 | | | | 2020年2月29日 | | |
| 毛 攜載 數量 | | 網 攜載 數量 | | 毛 攜載 數量 | | 網 攜載 數量 |
(百萬) | | | | | | | |
應攤銷無形資產 | | | | | | | |
客户關係 | $ | 87.6 | | | $ | 30.7 | | | $ | 87.4 | | | $ | 31.8 | |
其他 | 20.4 | | | 0.3 | | | 20.2 | | | 0.3 | |
總計 | $ | 108.0 | | | 31.0 | | | $ | 107.6 | | | 32.1 | |
| | | | | | | |
不可攤銷無形資產 | | | | | | | |
商標 | | | 2,704.4 | | | | | 2,686.8 | |
無形資產總額 | | | $ | 2,735.4 | | | | | $ | 2,718.9 | |
2020年5月31日和2020年2月29日的無形資產餘額不包括重新分類為持有待售資產的無形資產,這些資產主要包括 商標。截至2020年5月31日和2019年5月31日的三個月,我們沒有產生續簽或延長收購無形資產期限的費用。賬面淨值代表累計攤銷後的賬面淨值。
8. 權益法投資
我們的權益法投資如下:
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| 2020年5月31日 | | | | 2020年2月29日 | | |
| 賬面價值 | | 所有權百分比 (1) | | 賬面價值 | | 所有權百分比(1) |
(百萬) | | | | | | | |
冠層權益法投資 | $ | 2,667.6 | | | 35.2 | % | | $ | 2,911.7 | | | 35.3 | % |
其他權益法投資(2) | 218.1 | | | 20%-50% | | 182.2 | | | 20%-50% |
| $ | 2,885.7 | | | | | $ | 3,093.9 | | | |
(1)反映我們對Canopy的所有權權益有兩個月的滯後,因此,不包括2020年5月的Canopy投資,見下文定義的術語。
(2)2020年5月31日和2020年2月29日的其他權益法投資餘額不包括重新分類為待售資產的投資。
冠層權益法投資
2017年11月,我們收購了18.9百萬股普通股,相當於9.9位於加拿大安大略省的Canopy Growth Corporation(“2017年11月Canopy Investment”)的%所有權權益,該公司是一家上市公司,也是醫療和娛樂大麻產品(“Canopy”)的領先供應商,外加使我們能夠選擇購買額外18.9百萬股Canopy普通股(“2017年11月Canopy認股權證”)。
2017年11月的Canopy Investment從投資之日起至2018年10月31日按公允價值入賬。自2018年11月1日起,2017年11月天冠投資已按權益法核算。2017年11月的Canopy認股權證從投資之日起至2020年4月30日按公允價值核算。請參閲下面的“冠層權益法投資”。
2018年11月1日,我們通過收購另一家公司,增加了我們在Canopy的所有權權益104.52000萬股普通股(“2018年11月Canopy投資”)(見下文“Canopy Equity Method Investment”),外加權證,使我們可以選擇購買額外的139.7百萬種常見
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Canopy的股份(“2018年11月Canopy認股權證”,連同2018年11月的Canopy投資,“2018年11月Canopy交易”),加元5,078.7百萬美元,或$3,869.9百萬2018年11月1日,我們在Canopy的所有權權益增加到36.6%,這使我們可以對樹冠施加重大影響,但不能控制它。
2020年5月1日,我們以行使價格為加元的方式行使了2017年11月的Canopy認股權證12.98每股認股權證,加元245.0百萬美元,或$173.9百萬美元(“2020年5月冠層投資”)。我們在Canopy的所有權權益增加到38.6%通過鍛鍊。行使日的收盤價為加元。21.43。我們簽訂了外幣遠期合同,以固定2020年5月Canopy投資的美元成本。截至2020年5月31日的三個月,我們確認淨虧損為$7.5本公司綜合經營業績內之銷售、一般及行政開支為百萬元,衍生工具到期時之支付列作權益法被投資人及證券投資活動之現金流量。
我們核算了2017年11月至11月的Canopy投資、2018年11月至2018年11月的Canopy投資以及2020年5月的Canopy投資,每一項投資均代表Canopy按權益法(“Canopy權益法投資”)集體投資於Canopy普通股。我們確認這項投資的收益(虧損)和相關活動的權益有兩個月的滯後。因此,我們確認收益(虧損)和相關活動中的權益為$(377.6)2020年1月1日至2020年3月31日期間,在截至2020年5月31日的三個月的合併財務報表中)百萬美元,以及(106.0)2019年1月1日至2019年3月31日期間,在截至2019年5月31日的三個月的合併財務報表中。截至2020年5月31日止三個月及截至2019年5月31日止三個月,Canopy Equity Method Investment及相關活動之收益(虧損)權益包括(但不限於)重組及其他戰略性業務發展成本、與已確定存續無形資產估計可用年期相關之攤銷、存貨遞增流轉,以及與Canopy定期股權發行導致我們Canopy所有權百分比變動相關之未實現損益(虧損)。
2018年11月的Canopy認股權證最初包括88.5百萬份認股權證(“A部分認股權證”)及51.2百萬份認股權證(“B部分認股權證”)。A部分認股權證可立即行使,行使價為#加元。50.40每股認股權證股份。B部分認股權證可在A部分認股權證全部行使後行使,行使價格基於Canopy普通股在緊接行使日期前五個交易日在多倫多證券交易所的收盤價的成交量加權平均價。2018年11月的Canopy認股權證最初於2021年11月到期,並自投資之日起按公允價值入賬。
於2019年6月,Canopy股東批准修訂2018年11月Canopy認股權證及若干其他權利的條款(“2019年6月認股權證修訂”),並批准修訂生效所需的其他批准。這些變化是Canopy有意收購Areage Holdings,Inc.的結果。(“種植面積”)在美國聯邦大麻合法化的情況下,受某些條件限制(“種植面積交易”)。作為修改的結果,我們繼續可以選擇購買額外的139.7行使最初於2018年11月收到的認股權證時,Canopy的普通股為100萬股;然而,該期權現在包括三批認股權證,包括88.5百萬份認股權證(“新一批A類認股權證”),38.4百萬份認股權證(“新一批B類認股權證”),以及12.8百萬份認股權證(“新一批C級認股權證”,與新一批A級認股權證及新一批B級認股權證,統稱為“2018年11月新一批天篷認股權證”)。新一批A級認股權證的行權價為1加元。50.40每股認股權證股票,目前可行使,但現在將於2023年11月1日到期。新的B批認股權證現在的行權價為#加元。76.68每股認股權證和新一批認股權證均有VWAP行使價。新的B部分權證和新的C部分權證現在的到期日是2026年11月1日。
2019年6月獲得的與面積交易相關的其他權利包括股份回購信貸,以及在公開市場或私人協議交易中購買Canopy普通股的能力。如果Canopy沒有購買27,378,866Canopy普通股或加元1,583.02019年4月至18日至全面行使後兩年期間註銷價值100萬股的Canopy普通股
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在新的A部分認股權證之後,我們將獲得一筆金額,該金額將減少每次行使新的B部分認股權證和新的C部分認股權證時應支付的總行權價。貸方的金額將等於加元與加元之間的差額。1,583.0百萬元及Canopy在購買其普通股以供註銷時實際支付的價格。如果我們選擇在公開市場或與現有持有人私下協議購買Canopy普通股,每收購一股Canopy普通股,新的B部分認股權證或新的C部分認股權證的數量將減少1股,最高合計減少20一百萬張逮捕令。如果我們全面行使新的A股認股權證,獲得股份回購信貸的可能性微乎其微,因此,沒有分配公允價值。
Canopy擁有各種未償還的可轉換股權證券,主要包括授予其員工的股權獎勵,以及向各種第三方發行的期權和認股權證,包括我們的2018年11月新的Canopy認股權證、Canopy債務證券和Areage金融工具(定義見下文)。截至2020年5月31日,轉換其員工持有和/或由其他第三方持有的Canopy股權證券(不包括我們2018年11月的新Canopy認股權證、Canopy債務證券和Areage金融工具)不會對Canopy的報告收益或虧損份額產生重大影響。此外,根據經修訂和重述的投資者權利協議,我們有權按相關股權證券當時的當前價格購買Canopy的額外普通股,以使我們能夠維持我們的相對所有權權益。如果我們行使所有2018年11月新的Canopy認股權證,可能會對我們在Canopy的報告收益或虧損中的份額產生重大影響,我們在Canopy的所有權權益預計將增加到50%以上。關於面積交易,Canopy擁有收購Areage 100%股份的看漲期權(“Areage金融工具”),這將需要發行Canopy股份。如果Canopy行使Areage金融工具,可能會對Canopy的報告收益或虧損份額產生重大影響,我們在Canopy的所有權權益將減少,預計不再超過50%。
截至2020年5月31日,我們持有的所有Canopy認股權證的行使將需要大約美元的現金流出。5.610億美元,基於2018年11月新的Canopy認股權證的條款。此外,截至2020年5月31日,Canopy Equity Method投資的公允價值為$2,499.2百萬美元,基於標的股權證券截至該日的收盤價。當與冠層權益法投資的賬面價值比較時,這一公允價值表明投資減值了#美元。168.3百萬我們已評估截至2020年5月31日的Canopy Equity Method投資,並確定除臨時減值外沒有其他減值。我們的結論基於幾個促成因素,包括:(I)公允價值一直低於賬面價值的時間段;(Ii)預期Canopy的經營業績將會改善;(Iii)預期Canopy的股價將在短期內回升;以及(Iv)我們持有投資直至復甦的能力和意圖。我們將繼續審查非臨時性減值的冠層權益法投資。如果Canopy的股價在短期內沒有回升或我們對Canopy預期經營業績和現金流的預期下降,我們的Canopy權益法投資可能會出現未來減值,這可能受到多種因素的影響,包括不利的市場狀況和新冠肺炎的經濟影響。
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下表列出了根據美國公認會計原則列報的Canopy公司的財務信息摘要。我們在Canopy的收益(虧損)中確認我們的權益有兩個月的滯後。因此,在截至2020年5月31日和2019年5月31日的三個月業績中,我們分別確認了Canopy在2020年1月至3月和2019年1月至3月期間的收益(虧損)份額。所顯示的金額代表了Canopy在各個時期的運營結果的100%。截至2020年5月31日的三個月,包括旨在改善Canopy的組織重點、簡化運營並使生產能力與預計需求保持一致的成本。
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| 在這三個月裏 截至5月31日, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
(百萬) | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 80.3 | | | $ | 70.7 | | | | | |
毛利(虧損) | $ | (57.3) | | | $ | 11.3 | | | | | |
淨收益(損失) | $ | (973.6) | | | $ | (268.9) | | | | | |
可歸因於樹冠的淨收益(虧損) | $ | (953.4) | | | $ | (284.1) | | | | | |
其他權益法投資
2020年4月,我們投資了一項按照權益法核算的葡萄酒業務。我們將在葡萄酒和烈性酒部門的合併財務報表中確認我們在收益(虧損)中的權益份額。
後續事件
新的種植面積協議
2020年6月,Canopy宣佈雙方同意修改種植面積交易及相關種植面積金融工具(“新種植面積協議”)。新種植面積協議降低了(I)在美國聯邦大麻合法化時要求交換種植面積股票的樹冠股份比例,以及(Ii)將受固定交換比例限制的種植面積股票數量從100%至70%,以英畝已發行和流通股的百分比計算。修改後的協議還有待種植面積、股東和監管部門的批准。發行Canopy股票以換取美國聯邦大麻合法化後的種植面積股票將減少我們在Canopy的所有權權益,並可能對Canopy的報告收益或虧損份額產生重大影響。
9. 借款
借款包括以下內容:
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| 2020年5月31日 | | | | | | 二月二十九日, 2020 |
| 電流 | | 長期 | | 總計 | | 總計 |
(百萬) | | | | | | | |
短期借款 | | | | | | | |
| | | | | | | |
商業票據 | $ | — | | | | | | | $ | 238.9 | |
| | | | | | | |
| $ | — | | | | | | | $ | 238.9 | |
| | | | | | | |
長期債務 | | | | | | | |
| | | | | | | |
定期貸款信貸安排 | $ | 24.6 | | | $ | 1,015.1 | | | $ | 1,039.7 | | | $ | 1,295.7 | |
高級註釋 | 499.4 | | | 10,612.9 | | | 11,112.3 | | | 10,624.7 | |
其他 | 10.7 | | | 11.3 | | | 22.0 | | | 25.3 | |
| $ | 534.7 | | | $ | 11,639.3 | | | $ | 12,174.0 | | | $ | 11,945.7 | |
高級信貸安排
2020年3月,本公司(以下簡稱“CB國際”)的全資子公司CB和International Finance S.àR.L.(以下簡稱“CB International”)以公司若干子公司為擔保人,以美國銀行(Bank of America,N.A.)為行政管理人
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代理(“行政代理”)與若干其他貸款人訂立重述協議(“2020重述協議”),修訂及重述2018年信貸協議(經2020年重述協議“2020信貸協議”修訂及重述)。2020年信貸協議規定了總額為#美元的循環信貸安排。2.0十億。2020年重述協議帶來的主要變化是:
•解除附屬擔保,終止擔保協議;
•包括與終止擔保協議有關的母擔保條款;
•取消若干與定期貸款有關的條文,因為沒有尚未償還的定期貸款;以及
•修訂LIBOR後續利率條款,允許使用基於紐約聯邦儲備銀行管理的有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)的利率。
在我們2020年的信貸協議中刪除所有附屬擔保人後,附屬擔保人將自動從與我們的未償還優先票據相關的契約中解除。
2020年定期信貸協議
於二零二零年三月,本公司、本公司若干附屬公司作為擔保人、行政代理及若干其他貸款人訂立定期貸款重述協議(“定期貸款重述協議”),修訂及重述定期信貸協議(經定期貸款重述協議“2020定期信貸協議”修訂及重述)。定期信貸協議規定總信貸額度為#美元。1.5億美元,其中包括$500.0百萬美元的三年期定期貸款安排(“三年期貸款安排”)和#美元1.0億美元的五年期定期貸款安排(“五年期貸款安排”)。定期貸款重述協議影響的本金變化包括:
•取消附屬擔保並終止各自的擔保協議;以及
•修訂LIBOR後續利率條款,以允許使用基於SOFR的利率。
2020年3月定期信貸協議
於二零二零年三月,本公司、本公司若干附屬公司作為擔保人、美國銀行(北卡羅來納州)作為行政代理及貸款人(“貸款人”)訂立二零二零年定期貸款重述協議(“二零二零年定期貸款重述協議”),修訂及重述二零一九年定期信貸協議(經二零二零年定期貸款重述協議“二零二零年三月定期信貸協議”修訂及重述)。2020年3月的定期信貸協議規定491.3百萬的五年期定期貸款安排(“2019年五年期貸款安排”)。2020年定期貸款重述協議影響的主要變化包括:
•取消附屬擔保並終止各自的擔保協議;以及
•修訂LIBOR後續利率條款,以允許使用基於SOFR的利率。
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截至2020年5月31日,2020年信貸協議、2020年定期信貸協議和2020年3月定期信貸協議下的總信貸安排包括以下內容:
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| 數量 | | 成熟性 |
(百萬) | | | |
2020年信貸協議 | | | |
循環信貸安排 (1) (2) | $ | 2,000.0 | | | 2023年9月14日 |
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2020年定期信貸協議 | | | |
三年期定期貸款 (1) (3) | $ | 500.0 | | | 2021年11月1日 |
五年期貸款 (1) (3) | 1,000.0 | | | 2023年11月1日 |
| $ | 1,500.0 | | | |
2020年3月定期信貸協議 | | | |
2019年五年期貸款(1) (3) | $ | 491.3 | | | 2024年6月28日 |
(1)合同利率根據我們的債務評級(如各自協議中的定義)而變化,是LIBOR加保證金的函數,或基本利率加保證金的函數,或者在某些LIBOR無法充分確定或無法獲得的情況下,替代基準利率加保證金的函數。
(2)我們和/或CB International是美元以下的借款人2,000.0百萬循環信貸安排。包括最高金額為$的信用證的子融資。200.0百萬
(3)我們是三年期貸款、五年期貸款和2019年五年期貸款的借款人。
截至2020年5月31日,關於根據2020年信貸協議、2020年定期信貸協議和2020年3月定期信貸協議借款的信息如下:
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| 2020年信貸協議 | | 2020年定期積分 協議書 | | | | 2020年3月定期信貸協議 |
| 旋轉 學分 設施 | | 三年期 術語 設施(1) (2) | | 五年期 術語 設施(1) (2) | | 2019年五年期貸款(1) |
(百萬) | | | | | | | |
未償還借款 | $ | — | | | $ | 249.8 | | | $ | 317.1 | | | $ | 472.8 | |
利率,利率 | — | % | | 1.5 | % | | 1.6 | % | | 1.2 | % |
Libor保證金 | — | % | | 1.13 | % | | 1.25 | % | | 0.88 | % |
未償還信用證 | $ | 11.8 | | | | | | | |
剩餘借款能力(3) | $ | 1,988.2 | | | | | | | |
(1)未償還定期貸款工具借款是扣除未攤銷債務發行成本後的淨額。
(2)未償還借款反映了$250.0百萬澳元645.0根據我們的2020年定期信貸協議,三年期貸款和五年期貸款的部分預付金額分別為100萬美元。
(3)扣除未償還的循環信貸融資借款、2020年信貸協議項下的未償還信用證和我們的商業票據計劃下的未償還借款(不包括未攤銷貼現)(見“商業票據計劃”)。
我們和我們的子公司必須遵守2020年信貸協議、2020年定期信貸協議和2020年3月定期信貸協議中包含的契諾,包括限制產生額外債務、額外留置權、合併和合並、與附屬公司的交易以及銷售和回租交易,在每種情況下,都受到許多條件、例外情況和門檻的限制。金融契約限制在最低利息覆蓋率和最高淨槓桿率。
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商業票據計劃
我們有一個商業票據計劃,規定發行的本金總額最高可達#美元。2.0數十億美元的商業票據。我們的商業票據計劃得到了我們2020年信貸協議下循環信貸安排下未使用的承諾的支持。因此,我們商業票據計劃下的未償還借款減少了我們2020年信貸協議下循環信貸安排下的可用金額。截至2020年5月31日,我們有不是的我們商業票據計劃下的未償還借款。
利率掉期合約
我們有未完成的利率互換協議,這些協議被指定為#美元的現金流對衝。375.0我們浮動倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)債務的1000萬美元。由於這些對衝措施,我們已將利率固定在#美元。375.0我們浮動倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)債務中的400萬美元,平均利率為1.92019年7月1日至2020年7月1日期間的%(不包括借款利潤率)。
國庫鎖定合同
2020年2月和3月,我們簽訂了國庫鎖定協議,這些協議被指定為現金流對衝。由於這些對衝措施,我們將10年期國庫券利率定為1美元。500.0百萬美元的未來債券發行,平均利率為1.2%(不包括借款利潤率)。2020年4月,我們結清了所有未結清的國庫鎖合同,並確認了扣除所得税影響後的未實現虧損#美元。21.8累計其他綜合收益(虧損)百萬元。這筆損失將在10年內攤銷為利息支出。請參閲下面的“高級説明”。
高級註釋
2020年4月,我們發行了$1,200.0發行本金總額為百萬元的高級債券(“2020年4月高級債券”)。這次發行的收益,扣除貼現和債券發行成本後為#美元。1,183.4百萬2020年4月的高級債券包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 日期 | | | | 救贖 | | |
| | 校長 | | 成熟性 | | 利息支付 | | 聲明贖回率 | | 陳述基點 |
(單位為百萬,不包括基點) | | | | | | | | | | |
2.875高級註釋百分比 (1) (2) | | $ | 600.0 | | | 2030年5月 | | 5月/11月 | | 2030年2月 | | 35 | |
3.75高級註釋百分比(1) (2) | | $ | 600.0 | | | 2050年5月 | | 5月/11月 | | 2049年11月 | | 40 | |
(1)優先無擔保債務,其償還權與我們所有現有和未來的優先無擔保債務同等。
(2)在契約規定的贖回日期之前的任何時間,我們的選擇權可以全部或部分贖回,贖回利率等於100未償還本金的%,加上應計和未付利息,以及基於調整後的國庫利率的未來付款的現值加上契約中規定的基點的全額付款。在規定的贖回日期或之後,可在任何時間以相當於以下金額的贖回價格按我們的選擇權贖回全部或部分100未償還本金的%,外加應計和未付利息。
2017年11月,我們發行了美元700.0本金總額為百萬美元2.252020年11月到期的優先債券百分比(“2017年11月到期的2.25%優先債券”)。2020年5月27日,我們用2020年4月高級債券的收益償還了2017年11月至2017年11月的2.25%高級債券。本票據於到期前贖回,贖回價格相等於未償還本金的100%,另加應計及未付利息及全數付款$。6.2百萬全部付款包括在我們的綜合經營業績中的債務清償損失中。
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償還債務
截至2020年5月31日,長期債務義務項下規定的本金償還(不包括未攤銷債務發行成本和未攤銷折扣$70.0百萬美元和$18.32021財年剩餘9個月以及隨後5個財年及以後每年的(分別為600萬美元)如下:
| | | | | |
(百萬) | |
2021 | $ | 26.8 | |
2022 | 1,432.2 | |
2023 | 1,828.9 | |
2024 | 1,393.7 | |
2025 | 780.7 | |
2026 | 400.0 | |
此後 | 6,400.0 | |
| $ | 12,262.3 | |
後續事件
2020年定期信貸協議
2020年7月,我們預付了剩餘的未償還借款#美元。317.5在我們的五年期貸款中獲得了100萬美元,並額外賺取了$25.0根據我們的2020年定期信貸協議,三年期貸款的部分預付款為100萬美元。
10. 所得税
截至2020年5月31日的三個月,我們的有效税率為153.1税費的百分比與43.9截至2019年5月31日的三個月税收優惠的百分比。
在截至2020年5月31日的三個月裏,我們的有效税率高於聯邦法定税率21%,主要原因是:
•我們在Canopy和Canopy的投資的公允價值變動導致的未實現虧損淨額在收益(虧損)中的估值免税額;以及
•對現有資本損失結轉的估值免税額;部分抵消為
•對我們的外國企業適用較低的實際税率的好處。
截至2019年5月31日的三個月,我們的有效税率高於聯邦法定税率21%,主要是由於我們在Canopy的投資公允價值變化產生的未實現淨虧損。我們的有效匯率得益於以下幾點:
•轉回與原酒類交易相關的資本損失結轉計價額度;
•確認股票薪酬獎勵活動帶來的所得税淨收益,以及
•降低適用於我國外商的有效税率。
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11. 股東權益
普通股
已發行普通股和庫存股以及相關股份的數量如下:
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| 普通股 | | | | | | 庫房股票 | | |
| 甲類 | | 乙類 | | 第1類 | | 甲類 | | 乙類 |
2020年2月29日的餘額 | 186,090,745 | | | 28,300,206 | | | 1,692,227 | | | 18,256,826 | | | 5,005,800 | |
| | | | | | | | | |
股份的轉換 | 2,532 | | | (2,532) | | | — | | | — | | | — | |
股票期權的行使 | — | | | — | | | 2,576 | | | (44,593) | | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
有限制股份單位的歸屬(1) | — | | | — | | | — | | | (76,019) | | | — | |
業績份額單位的歸屬(1) | — | | | — | | | — | | | (17,335) | | | — | |
| | | | | | | | | |
2020年5月31日的餘額 | 186,093,277 | | | 28,297,674 | | | 1,694,803 | | | 18,118,879 | | | 5,005,800 | |
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2019年2月28日的餘額 | 185,740,178 | | | 28,322,419 | | | 1,149,624 | | | 18,927,966 | | | 5,005,800 | |
| | | | | | | | | |
股份的轉換 | 133,667 | | | (55) | | | (133,612) | | | — | | | — | |
股票期權的行使 | — | | | — | | | 2,107 | | | (173,725) | | | — | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
有限制股份單位的歸屬(1) | — | | | — | | | — | | | (88,683) | | | — | |
業績份額單位的歸屬(1) | — | | | — | | | — | | | (29,015) | | | — | |
取消限售股份 | — | | | — | | | — | | | 444 | | | — | |
2019年5月31日的餘額 | 185,873,845 | | | 28,322,364 | | | 1,018,119 | | | 18,636,987 | | | 5,005,800 | |
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(1) 扣除以下為滿足預扣税款要求而預扣的股份:
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| 在截至的三個月內 5月31日, | | | | | | | | |
2020 | | | | | | | | | |
限售股單位 | 37,506 | | | | | | | | | |
績效共享單位 | 9,433 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
2019 | | | | | | | | | |
限售股單位 | 48,562 | | | | | | | | | |
績效共享單位 | 17,439 | | | | | | | | | |
股票回購
2018年1月,我們的董事會授權回購高達$3.0我們A類普通股和B類可轉換普通股各10億股(《2018年授權書》)。董事會沒有具體説明這一授權到期的日期。根據2018年授權回購的股份已成為庫藏股。
截至2020年5月31日,根據2018年授權回購的股份總數如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | A類普通股 | | |
| 回購 授權 | | 美元價值 的股份 已回購 | | 數量 股份 已回購 |
(單位:百萬,共享數據除外) | | | | | |
| | | | | |
2018年授權 | $ | 3,000.0 | | | $ | 1,045.9 | | | 4,897,605 |
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12. 可歸因於CBI的每股普通股淨收益(虧損)
在截至2020年5月31日和2019年5月31日的三個月裏,使用兩級法計算了A類普通股和B類可轉換普通股稀釋後的每股普通股淨收益(虧損)。普通股基本淨收益(虧損)和稀釋後淨收益(虧損)的計算方法如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在截至的三個月內 | | | | | | |
| 2020年5月31日 | | | | 2019年5月31日 | | |
| 普通股 | | | | 普通股 | | |
| A類 (1) | | B類 | | A類 (1) | | B類 |
(單位為百萬,每股數據除外) | | | | | | | |
可歸因於CBI分配的淨收益(虧損)- 基本的和稀釋的 | $ | (158.0) | | | $ | (19.9) | | | $ | (217.7) | | | $ | (27.7) | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
加權平均已發行普通股- 基本的和稀釋的 | 169.604 | | | 23.293 | | | 168.118 | | | 23.317 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
可歸因於CBI的每股普通股淨收益(虧損)- 基本的和稀釋的 | $ | (0.94) | | | $ | (0.86) | | | $ | (1.30) | | | $ | (1.19) | |
| | | | | | | |
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(1) | 我們已將以下已發行的加權平均普通股從每股普通股稀釋淨收益(虧損)的計算中剔除,因為包括這些股票的效果將是反稀釋的: | | | | | | | | |
| | | 在截至的三個月內 | | | | | | |
| | | 2020年5月31日 | | 2019年5月31日 | | | | |
| | (百萬) | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | B類可轉換普通股 | 23.293 | | | 23.317 | | | | | |
| | 基於股票的獎勵,主要是股票期權 | 1.908 | | | 3.433 | | | | | |
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13. 可歸因於CBI的綜合收益(虧損)
綜合收益(虧損)包括淨收益(虧損)、外幣換算調整、衍生工具淨未實現收益(虧損)、養老金/退休後調整以及我們在權益法投資中的保險份額。可歸因於CBI的淨收益(虧損)與歸因於CBI的全面收益(虧損)的對賬如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 税前 數量 | | 税費(費用) 效益 | | 消費税淨額 數量 |
(百萬) | | | | | |
截至2020年5月31日的三個月 | | | | | |
可歸因於CBI的淨收益(虧損) | | | | | $ | (177.9) | |
可歸因於CBI的其他全面收益(虧損): | | | | | |
外幣換算調整: | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | (619.9) | | | $ | — | | | (619.9) | |
改敍調整 | — | | | — | | | — | |
在其他綜合收益(虧損)中確認的淨收益(虧損) | (619.9) | | | — | | | (619.9) | |
現金流套期保值的未實現收益(虧損): | | | | | |
導數淨收益(虧損) | (200.5) | | | 5.3 | | | (195.2) | |
改敍調整 | 7.7 | | | (0.5) | | | 7.2 | |
在其他綜合收益(虧損)中確認的淨收益(虧損) | (192.8) | | | 4.8 | | | (188.0) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
養卹金/退休後調整: | | | | | |
精算淨收益(虧損) | 0.5 | | | (0.2) | | | 0.3 | |
改敍調整 | — | | | — | | | — | |
在其他綜合收益(虧損)中確認的淨收益(虧損) | 0.5 | | | (0.2) | | | 0.3 | |
保監處在權益法投資中的份額 | | | | | |
淨收益(虧損) | 52.5 | | | (1.0) | | | 51.5 | |
改敍調整 | — | | | — | | | — | |
在其他綜合收益(虧損)中確認的淨收益(虧損) | 52.5 | | | (1.0) | | | 51.5 | |
可歸因於CBI的其他全面收益(虧損) | $ | (759.7) | | | $ | 3.6 | | | (756.1) | |
可歸因於CBI的綜合收益(虧損) | | | | | $ | (934.0) | |
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| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 税前 數量 | | 税費(費用) 效益 | | 消費税淨額 數量 |
(百萬) | | | | | |
截至2019年5月31日的三個月 | | | | | |
可歸因於CBI的淨收益(虧損) | | | | | $ | (245.4) | |
可歸因於CBI的其他全面收益(虧損): | | | | | |
外幣換算調整: | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | 18.3 | | | $ | — | | | 18.3 | |
改敍調整 | — | | | — | | | — | |
在其他綜合收益(虧損)中確認的淨收益(虧損) | 18.3 | | | — | | | 18.3 | |
現金流套期保值的未實現收益(虧損): | | | | | |
導數淨收益(虧損) | (4.4) | | | 1.7 | | | (2.7) | |
改敍調整 | (2.3) | | | (0.6) | | | (2.9) | |
在其他綜合收益(虧損)中確認的淨收益(虧損) | (6.7) | | | 1.1 | | | (5.6) | |
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養卹金/退休後調整: | | | | | |
精算淨收益(虧損) | 0.1 | | | — | | | 0.1 | |
改敍調整 | — | | | — | | | — | |
在其他綜合收益(虧損)中確認的淨收益(虧損) | 0.1 | | | — | | | 0.1 | |
保監處在權益法投資中的份額 | | | | | |
淨收益(虧損) | (18.8) | | | 4.4 | | | (14.4) | |
改敍調整 | — | | | — | | | — | |
在其他綜合收益(虧損)中確認的淨收益(虧損) | (18.8) | | | 4.4 | | | (14.4) | |
可歸因於CBI的其他全面收益(虧損) | $ | (7.1) | | | $ | 5.5 | | | (1.6) | |
可歸因於CBI的綜合收益(虧損) | | | | | $ | (247.0) | |
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扣除所得税影響的累計其他綜合收益(虧損)包括以下組成部分:
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| 外方 通貨 翻譯 調整數 | | 網 未實現 得(損) 論導數 儀器 | | | | 退休金/ 退休後 調整數 | | 保監處在權益法投資中的份額 | | 累積 其他 綜合收益 (虧損) |
(百萬) | | | | | | | | | | | |
平衡,2020年2月29日 | $ | (345.7) | | | $ | 62.5 | | | | | $ | (2.6) | | | $ | 19.5 | | | $ | (266.3) | |
其他全面收益(虧損): | | | | | | | | | | | |
重新分類調整前的其他綜合收益(虧損) | (619.9) | | | (195.2) | | | | | 0.3 | | | 51.5 | | | (763.3) | |
從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類的金額 | — | | | 7.2 | | | | | — | | | — | | | 7.2 | |
其他綜合收益(虧損) | (619.9) | | | (188.0) | | | | | 0.3 | | | 51.5 | | | (756.1) | |
平衡,2020年5月31日 | $ | (965.6) | | | $ | (125.5) | | | | | $ | (2.3) | | | $ | 71.0 | | | $ | (1,022.4) | |
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14. 業務細分信息
我們的內部管理財務報告包括三業務部門:(I)啤酒,(Ii)葡萄酒和烈性酒,以及(Iii)Canopy和我們在以下位置報告我們的運營結果四細分市場:三個(一) 啤酒(Ii) 葡萄酒及烈性酒;(Iii)企業營運及其他;及(Iv) 天篷。冠層權益法投資構成樹冠線段。
在啤酒領域,我們的產品組合包括高端進口啤酒、精釀啤酒和替代飲料酒精品牌。我們擁有獨家永久品牌許可證,可以在美國進口、營銷和銷售我們的墨西哥啤酒產品組合。在葡萄酒和烈性酒領域,我們銷售的產品組合包括利潤率更高、增長更快的葡萄酒品牌,並輔之以某些高端烈性酒品牌。公司運營和其他部分包括行政管理、公司發展、公司財務、公司增長和戰略、人力資源、內部審計、投資者關係、法律、公關和信息技術等費用。以及我們通過公司風險投資功能進行的投資。公司營運及其他分部所包括的所有成本均為適用於綜合集團的一般成本,因此不會分配至其他應呈報分部。公司運營和其他部門報告的所有成本不包括在我們的首席運營決策者(“CODM”)對其他應報告部門的運營收益(虧損)表現的評估中。業務部門反映了我們的運營是如何管理的,資源是如何分配的,高級管理層是如何評估運營業績的,以及我們內部財務報告的結構。長期有形資產和按細分市場劃分的總資產信息不會提供給我們的CODM因為它不是用來做出戰略決策、分配資源或評估業績的。
此外,管理層將影響可比性的項目(“可比調整”)排除在對每個經營部門業績的評估之外,因為這些可比調整不能反映各部門的核心業務。分部經營業績和分部管理薪酬根據核心分部營業收入(虧損)進行評估。因此,用於部門管理的激勵性薪酬目的的業績計量不包括這些可比調整的影響。
我們根據各自業務部門的營業收入(虧損)評估部門的經營業績。影響各時期我們部門營業收入(虧損)可比性的可比調整如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 在這三個月裏 截至5月31日, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
(百萬) | | | | | | | |
產品銷售成本 | | | | | | | |
戰略性業務開發成本 | $ | (24.3) | | | $ | (44.5) | | | | | |
非指定商品衍生合約的淨收益(虧損) | (26.8) | | | (15.9) | | | | | |
新冠肺炎增量成本 | (4.6) | | | — | | | | | |
未指定商品衍生合約的結算 | 10.4 | | | 1.8 | | | | | |
加速折舊 | — | | | (3.5) | | | | | |
| | | | | | | |
庫存遞增流過 | — | | | (0.4) | | | | | |
| | | | | | | |
產品銷售總成本 | (45.3) | | | (62.5) | | | | | |
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| 在這三個月裏 截至5月31日, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
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銷售、一般和管理費用 | | | | | | | |
外幣衍生品合約淨收益(虧損) | (8.0) | | | — | | | | | |
新冠肺炎增量成本 | (6.5) | | | — | | | | | |
重組和其他戰略性業務發展成本 | (3.1) | | | (23.6) | | | | | |
| | | | | | | |
交易、整合和其他與收購相關的成本 | (0.8) | | | (2.3) | | | | | |
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其他收益(虧損)(1) | 7.4 | | | 13.4 | | | | | |
銷售、一般和管理費用合計 | (11.0) | | | | (12.5) | | | | | |
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持有待售資產的減值 | (25.0) | | | — | | | | | |
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可比調整,營業收入(虧損) | $ | (81.3) | | | $ | (75.0) | | | | | |
(1)截至2020年5月31日的三個月包括收益$8.8一百萬美元與葡萄園拍賣有關。截至2019年5月31日的三個月包括收益$11.8100萬美元,與我們在納爾遜綠荊棘的所有權權益增加有關。
各分部的會計政策與我們2020年年報中包括的綜合財務報表附註1中為本公司描述的會計政策相同。下面包括的Canopy部分金額代表Canopy公司報告結果的100%在兩個月的滯後時間裏,按照美國通用會計準則(GAAP),然後從加元兑換成美元。雖然我們擁有Canopy不足100%的流通股,但Canopy的100%業績包括在以下信息中,並隨後被剔除,以與我們的合併財務報表. 段信息如下:
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| 在這三個月裏 截至5月31日, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
(百萬) | | | | | | | |
啤酒 | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 1,384.1 | | | $ | 1,477.4 | | | | | |
分部營業收入(虧損) | $ | 577.8 | | | $ | 580.6 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
資本支出 | $ | 108.3 | | | $ | 102.1 | | | | | |
折舊攤銷 | $ | 44.3 | | | $ | 54.3 | | | | | |
| | | | | | | |
葡萄酒和烈酒 | | | | | | | |
淨銷售額: | | | | | | | |
葡萄酒 | $ | 499.6 | | | $ | 535.0 | | | | | |
神靈 | 79.7 | | | 84.8 | | | | | |
淨銷售額 | $ | 579.3 | | | $ | 619.8 | | | | | |
分部營業收入(虧損) | $ | 164.0 | | | $ | 160.8 | | | | | |
未合併投資的收益(虧損) | $ | 3.5 | | | $ | 4.0 | | | | | |
| | | | | | | |
權益法投資(1) | $ | 121.9 | | | $ | 82.7 | | | | | |
| | | | | | | |
資本支出 | $ | 9.5 | | | $ | 26.9 | | | | | |
折舊攤銷 | $ | 22.5 | | | $ | 25.0 | | | | | |
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| 在這三個月裏 截至5月31日, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
(百萬) | | | | | | | |
企業運營和其他 | | | | | | | |
分部營業收入(虧損) | $ | (50.5) | | | $ | (43.7) | | | | | |
未合併投資的收益(虧損) | $ | 0.2 | | | $ | (1.1) | | | | | |
| | | | | | | |
權益法投資 | $ | 96.3 | | | $ | 68.4 | | | | | |
| | | | | | | |
資本支出 | $ | 26.4 | | | $ | 26.7 | | | | | |
折舊攤銷 | $ | 5.6 | | | $ | 5.3 | | | | | |
| | | | | | | |
冠層 | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 80.3 | | | $ | 70.7 | | | | | |
分部營業收入(虧損) | $ | (733.2) | | | $ | (170.0) | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
資本支出 | $ | 70.0 | | | $ | 112.2 | | | | | |
折舊攤銷 | $ | 30.1 | | | $ | 17.6 | | | | | |
| | | | | | | |
合併和淘汰 | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | (80.3) | | | $ | (70.7) | | | | | |
營業收入(虧損) | $ | 733.2 | | | $ | 170.0 | | | | | |
未合併投資的收益(虧損) | $ | (31.7) | | | $ | (54.4) | | | | | |
| | | | | | | |
權益法投資 | $ | 2,667.5 | | | $ | 3,279.3 | | | | | |
| | | | | | | |
資本支出 | $ | (70.0) | | | $ | (112.2) | | | | | |
折舊攤銷 | $ | (30.1) | | | $ | (17.6) | | | | | |
| | | | | | | |
可比調整 | | | | | | | |
| | | | | | | |
營業收入(虧損) | $ | (81.3) | | | $ | (75.0) | | | | | |
未合併投資的收益(虧損) | $ | (543.2) | | | $ | (879.1) | | | | | |
折舊攤銷 | $ | — | | | $ | 3.5 | | | | | |
| | | | | | | |
固形 | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 1,963.4 | | | $ | 2,097.2 | | | | | |
營業收入(虧損) | $ | 610.0 | | | $ | 622.7 | | | | | |
未合併投資的收益(虧損)(2) | $ | (571.2) | | | $ | (930.6) | | | | | |
| | | | | | | |
權益法投資(1) | $ | 2,885.7 | | | $ | 3,430.4 | | | | | |
| | | | | | | |
資本支出 | $ | 144.2 | | | $ | 155.7 | | | | | |
折舊攤銷 | $ | 72.4 | | | $ | 88.1 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(1) | 權益法投資在2020年5月31日的餘額,不包括重新分類為待售資產的金額。 | | | | | | | | |
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(2) | 非合併投資的收益(虧損)包括: | | | | | | | | |
| | | 在這三個月裏 截至5月31日, | | | | | | |
| | | 2020 | | 2019 | | | | |
| | (百萬) | | | | | | | |
| | 按公允價值計量的證券未實現淨收益(虧損) | $ | (197.3) | | | $ | (827.5) | | | | | |
| | 天篷及相關活動的收益(虧損)權益 | (377.6) | | | (106.0) | | | | | |
| | 其他權益法被投資人收益(虧損)中的權益 | 3.7 | | | 3.0 | | | | | |
| | 出售未合併投資的淨收益(虧損) | — | | | (0.1) | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | $ | (571.2) | | | $ | (930.6) | | | | | |
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第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
引言
本MD&A提供有關我們的業務、當前發展、財務狀況、現金流和運營結果的更多信息。閲讀時應結合本公司的綜合財務報表及其附註(“財務報表”)以及我們的2020年年度報告中的綜合財務報表和附註。本次MD&A的組織方式如下:
•概述。 *這一部分提供了對我們業務的總體描述,我們認為這對於瞭解我們的運營結果、財務狀況和潛在的未來趨勢很重要。
•策略。 本節介紹我們的戰略,並討論最新發展、重大投資、收購和資產剝離。
•行動的結果。 *本節提供了我們在業務部門的基礎上提交的截至2020年5月31日的三個月(“2021年第一季度”)和2019年5月31日(“2020年第一季度”)的運營結果分析。此外,還提供了影響結果可比性的重要交易和其他項目的簡要説明。
•金融流動性和資金來源。因此,本節提供對我們的現金流、未償債務的分析,並討論可用於為我們的持續運營和未來承諾提供資金的財務能力,以及對其他融資安排的討論。
概述
我們是一家國際飲料酒精公司,擁有廣泛的消費者偏好的高端進口啤酒品牌,以及高端葡萄酒和烈性酒品牌。我們的許多產品在各自的類別中都是公認的領導者。在飲料酒精供應商中,我們是美國領先的零售增長動力之一。在美國市場,我們是第三大啤酒公司和領先的高端葡萄酒和烈性酒公司。
我們的內部管理財務報告由三個業務部門組成:(I)啤酒,(Ii)葡萄酒和烈性酒,(Iii)Canopy,我們分四個部分報告我們的經營業績:(I)啤酒,(Ii)葡萄酒和烈性酒,(Iii)公司運營和其他,以及(Iv)Canopy。我們的冠層權益法投資構成樹冠線段。
在啤酒領域,我們的產品組合包括高端進口啤酒、精釀啤酒和替代飲料酒精品牌。我們擁有獨家永久品牌許可證,可以在美國進口、營銷和銷售我們的墨西哥啤酒組合。在葡萄酒和烈性酒領域,我們的投資組合包括利潤率更高、增長更快的葡萄酒品牌。與某些高端烈性酒品牌相輔相成。公司運營和其他部分包括行政管理、公司發展、公司財務、公司增長和戰略、人力資源、內部審計、投資者關係、法律、公關和信息技術等費用。以及我們通過公司風險投資功能進行的投資。公司營運及其他分部所包括的所有成本均為適用於綜合集團的一般成本,因此不會分配至其他應呈報分部。公司運營和其他部門報告的所有成本不包括在我們的CODM對其他應報告部門的運營收入(虧損)表現的評估中。業務部門反映了我們的運營是如何管理的,資源是如何分配的,高級管理層是如何評估運營業績的,以及我們內部財務報告的結構。
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戰略
我們的總體戰略是推動行業領先的增長,建立無與倫比的股東價值,並通過打造人們喜愛的品牌來塑造我們行業的未來。我們相信,分享祝酒詞,在一天之後放鬆心情,慶祝里程碑,幫助人們建立聯繫,都是值得去爭取的。我們將我們的投資組合定位為受益於消費者主導的高級化趨勢,我們相信這將繼續導致啤酒、葡萄酒和烈性酒類別的高端產品以更快的速度增長。我們專注於發展我們在消費者洞察和類別管理方面的專業知識,以及我們強大的分銷商網絡,這為我們提供了一條有效的進入市場的途徑。此外,我們利用我們在整個飲料酒精市場的規模,我們的多元化水平對衝了我們的投資組合風險。除了發展我們現有的業務外,我們還專注於對利潤率更高、增長更快、消費者主導、整合風險較低和/或填補我們投資組合空白的業務進行有針對性的收購和投資。我們還努力識別、滿足並保持領先於不斷髮展的消費趨勢和市場動態。請參閲“投資、收購和資產剝離”–Canopy Investments“,見下圖。
我們努力加強我們的高端啤酒、葡萄酒和烈性酒品牌組合,並通過以下方式使自己脱穎而出:
•利用我們在整個飲料酒精行業的領先地位和我們與批發商和零售商的規模,擴大我們產品組合的分銷;
•通過提供消費者和飲料酒精洞察力,加強與批發商和零售商的關係;
•投資於品牌建設和創新活動;
•通過識別、滿足並保持領先於不斷髮展的消費者趨勢和市場動態的以消費者為導向的產品,為我們的成功定位;
•通過擴大和提高生產能力,最大限度地提高資產利用率,實現經營效率;以及
•培養員工以提高在市場中的表現。
我們的啤酒業務戰略專注於引領美國啤酒的高端市場,包括繼續專注於通過擴大關鍵品牌的分銷來擴大我們在美國的啤酒產品組合,以及在現有品牌組合中進行新產品開發和創新,以及我們墨西哥啤酒業務的持續擴張、建設和優化活動。此外,為了在美國高端啤酒市場不斷增長的領域更充分地競爭,我們利用我們的創新能力推出了與消費者趨勢保持一致的新品牌。 我們繼續完善我們的選擇,以優化我們啤酒部門的價值,並推動更多地關注我們的高表現進口產品組合和新產品推出。參見下面的“投資、收購和資產剝離-壓艙點資產剝離”。
關於我們的啤酒業務戰略,我們位於墨西哥科阿韋拉納瓦的啤酒廠(“納瓦啤酒廠”)自2013年6月被收購以來,其產能增加了兩倍多。此外,我們正在繼續投資擴大我們在墨西哥索諾拉奧佈雷貢的啤酒廠業務(“奧佈雷貢啤酒廠”),那裏的擴張預計將在2021年財政年度結束前完成,儘管進一步的新冠肺炎遏制措施可能會改變這一時間表。目前,我們已經暫停了所有墨西哥啤酒廠的建設活動,因為在墨西哥舉行的一次公眾諮詢的結果是否定的,請參閲下面的“資本支出”。墨西哥的擴建、建設和優化工作繼續與我們預期的未來增長預期保持一致。
我們在葡萄酒和烈性酒領域的業務戰略是建立行業領先的高端葡萄酒和烈性酒品牌組合。我們正在投資以滿足消費者不斷變化的需求;通過消費者洞察力、感官專業知識和創新來打造品牌;以及刷新現有品牌,因為我們繼續專注於將我們的品牌葡萄酒和烈性酒產品組合轉向利潤率更高、增長更快的品牌組合。我們將很大一部分銷售和營銷資源用於在美國銷售的知名葡萄酒和烈性酒品牌,其中包括美國Power Brands(“Power Brands”),因為它們代表了我們美國葡萄酒和烈性酒的大部分
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收入和盈利能力,通常在各自的價格類別中擁有強大的地位。這些品牌和/或品牌組合包括:
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葡萄酒品牌 | | | | 葡萄酒組合 品牌論 | | 白酒品牌 |
● 7個月 | ● 旱地 | ● 西米 | | ● 查爾斯·史密斯 | | ● 卡薩·諾布爾(Casa Noble) |
● 傲羅 | ● 金·克勞福德(Kim Crawford) | ● 開口槍管 | | ● 囚犯 | | ● 高西部 |
● 香檳Palmer&Co | ● 美美 | | | ● 羅伯特·蒙達維 | | ● 米坎波 |
● 庫珀與小偷 | ● 維德山(Mount Veeder) | | | ● 施羅德 | | ● 納爾遜綠荊棘 |
● 工匠工會 | ● 諾比洛(1) | | | | | ● 斯維德卡 |
● Cuvée Sauvage | ● 魯菲諾 | | | | | ● 真正的麥考伊 |
(1)請參閲下面的“業務轉型-葡萄酒和烈酒交易”。
我們將創新和投資資金集中在我們投資組合中的那些品牌上,這些品牌使我們能夠從消費者主導的高端趨勢中受益。此外,在葡萄酒和烈性酒交易以及其他葡萄酒和烈性酒交易方面,我們希望通過推動對高端Power Brands的更多關注來優化我們葡萄酒和烈性酒產品組合的價值,以加速增長和提高整體運營利潤率。在可行的市場上,我們簽訂了鞏固我們在美國的分銷網絡的合同安排,以獲得專注於我們的美國葡萄酒和烈性酒產品組合的專用分銷商銷售資源,以推動有機增長。這個合併的美國分銷網絡目前約佔我們品牌葡萄酒和烈性酒在美國銷量的65%。在整個合同條款中,我們通常預計每年向這些分銷商的出貨量與分銷商向零售商的出貨量基本相等。
我們產品的營銷、銷售和分銷都按地理位置進行管理,以便充分利用領先的市場地位。此外,我們每個市場的市場動態和消費者趨勢都有所不同。在我們在美國的主要市場內,我們提供進口啤酒、精釀啤酒、替代飲料酒精、品牌葡萄酒和烈性酒類別的一系列飲料酒精產品,通常利用獨立的分銷網絡用於(I) 我們的啤酒組合和(Ii) 我們的葡萄酒和烈性酒組合。我們產品的環境在我們的每個市場都很有競爭力。
我們通過投資世界領先的多元化大麻公司Canopy,補充了我們在相鄰類別的整體飲料酒精戰略。這些投資符合我們的長期戰略,即識別、滿足並保持領先於不斷髮展的消費趨勢和市場動態,它們代表着我們戰略關係的重大擴展,將Canopy定位為大麻生產、品牌、知識產權和零售領域的全球領先者。
我們仍然致力於我們的長期財務模式:增長銷售額,擴大利潤率,增加現金流,以實現每股收益增長,維持我們的目標槓桿率,並通過支付季度現金股息和定期股票回購向股東提供回報。
近期發展
新冠肺炎
我們有一個現有的危機管理委員會,自2020年1月以來一直在密切監測導致新冠肺炎的病毒對我們公司和我們員工的影響。2020年3月,世界衞生組織(“世衞組織”)確認新冠肺炎為大流行。新冠肺炎嚴重製約了世界範圍內的經濟活動水平。針對新冠肺炎,許多國家、州、城市和其他地理區域的政府採取了預防或保護措施,如限制旅行和商務活動,建議或要求個人限制或放棄外出時間。下令暫時關閉企業,許多其他企業自願暫時關閉。此外,個人的旅行能力由於強制旅行限制而受到限制,並可能進一步受到限制。
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通過額外的自願或強制關閉與旅行相關的企業。在我們銷售產品的關鍵市場,飲料酒類行業已被歸類為必備業務。
我們已實施多項措施以減少病毒的傳播,包括在家工作、限制訪客到我們的生產地點、將生產工人分開、減少現場生產勞動力水平、在工人進入設施前接受檢查、推行社交距離,以及鼓勵員工遵守疾病控制中心(“疾控中心”)和世界衞生組織建議的預防措施。這些預防措施行之有效,本港勞動人口中新冠肺炎個案的數目微乎其微就證明瞭這一點。由於我們的非生產型員工能夠使用各種技術工具遠程工作,因此我們能夠維持我們的運營以及對財務報告和披露的內部控制。
新冠肺炎的遏制措施主要影響了我們:(I)由於酒吧和餐廳關閉導致我們內部業務中產品的消耗量減少,以及(Ii)與我們在墨西哥的主要啤酒廠生產活動減少有關的出貨量減少。從歷史上看,我們的內部業務約佔我們啤酒、葡萄酒和烈性酒消耗量的10%至15%。美國各州正在重新開放他們的經濟,包括酒吧和餐館,我們預計這將開始增加我們內部的消耗量。內部部署業務的減少被包括電子商務在內的外部部署業務的增加部分抵消,後者自2020年3月以來一直在增加。
目前,我們的釀酒廠、釀酒廠和裝瓶設施都在接近正常產能。2020年6月,我們在墨西哥的主要啤酒廠的啤酒產量恢復到正常水平。我們預計,與新冠肺炎相關的墨西哥啤酒生產放緩的影響將持續到2021年財年第二季度。我們最近開始重新開放我們的招待、品嚐室、零售店、餐廳和其他非必要的公共設施。我們的供應鏈和分銷渠道沒有受到實質性影響,我們正在努力重建我們的產品供應,以滿足預測的需求。由於生產水平下降,我們正在密切監控經銷商庫存,以優化庫存水平。預計在2021財年第三季度,產品庫存將恢復到更正常的水平。
我們還受到墨西哥政府採取的遏制行動的影響,包括暫停Obregon釀酒廠的擴張活動。2020年6月,我們恢復了計劃中的額外500萬升擴建工程。擴建預計將在2021年財政年度結束前完成,儘管與新冠肺炎相關的任何進一步遏制行動都可能改變這一時間表。
我們無法估計新冠肺炎對我們的業務、財務狀況、經營業績和/或現金流的長期影響。我們相信,在我們20億美元的循環信貸安排下,我們從運營現金流、手頭現金和可用性方面有足夠的流動性可用。我們預計將繼續進入資本市場,並繼續向股東返還價值。
移情酒
2020年6月,我們收購了同理心葡萄酒公司,主要包括收購商譽、商標和庫存,外加基於業績的五年收益。此次收購包括一個數字本土葡萄酒品牌,加強了我們在直接面向消費者和電子商務市場的地位。同理心葡萄酒公司的運營結果將在葡萄酒和烈性酒部門報告,並將從收購之日起包括在我們的綜合運營結果中。
保羅·馬森交易記錄
2020年6月,我們達成了保羅·馬森(Paul Masson)的交易。保羅·馬森的交易正在接受聯邦貿易委員會的審查和批准,預計將在2021財年第二季度完成。我們預計保羅·馬森交易的淨現金收益將主要用於減少未償還借款。
集中業務交易
2020年6月,我們達成了濃縮業務交易。集中式業務交易正在接受聯邦貿易委員會的審查和批准,預計將在2021財年第二季度完成。
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Nobilo葡萄酒交易
2020年6月,我們達成了一項最終協議,出售新西蘭的Nobilo葡萄酒品牌和某些相關資產和負債,但須進行某些收購價格調整。最終協議與下文“業務轉型-葡萄酒和烈性酒交易”中描述的條款大體一致。
新的種植面積協議
2020年6月,Canopy宣佈了新的種植面積協議。新種植面積協議降低(I)在美國聯邦大麻合法化時須交換種植面積股份的Canopy股份比率及(Ii)按固定交換比率計算的種植面積股份數目由100%減至70%,按Areage已發行及已發行股份的百分比計算。修改後的協議還有待種植面積、股東和監管部門的批准。發行Canopy股票以換取美國聯邦大麻合法化後的種植面積股票將減少我們在Canopy的所有權權益,並可能對Canopy的報告收益或虧損份額產生重大影響。
投資、收購和資產剝離
冠層段
天篷投資
於2020年5月,我們以每股認股權證12.98加元(1.739億美元)的行使價行使2017年11月1日的Canopy認股權證,使我們在Canopy的所有權權益增至38.6%。
我們確認我們的Canopy投資的公允價值變化產生的未實現淨收益(虧損)在未合併投資的收益(虧損)中按公允價值計入如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
日期 投資 | | 投資 | | | | | 第一 季 2021 | | 第一 季 2020 |
(百萬) | | | | | | | | | |
2017年11月 | | 權證(1) | | | | | $ | (61.8) | | | $ | (134.1) | |
2018年6月 | | 可轉換債務證券 | | | | | (12.5) | | | (32.6) | |
2018年11月 | | 權證 | | | | | (123.0) | | | (660.8) | |
| | | | | | | $ | (197.3) | | | $ | (827.5) | |
(1)有關2020年5月天篷投資的更多信息,請參閲財務報表附註8。
我們預期按公允價值入賬的Canopy投資價值於未來期間將會波動。我們評估了截至2020年5月31日的Canopy投資,並確定除臨時性減值外沒有其他減值。此外,自2018年11月1日起,我們對Canopy Equity Method投資的收益(虧損)和相關活動進行了兩個月的滯後確認。因此,我們在2021年第一季度業績中確認了我們在Canopy 2020財年第四季度收益(虧損)中的份額,即2020年1月至3月期間的收益(虧損)。我們在2020年第一季度業績中確認了我們在2019年1月至3月Canopy 2019財年第四季度收益(虧損)中的份額。我們預計Canopy的收益在未來一段時間內將會波動。
截至2020年5月31日,其員工持有和/或由其他第三方持有的Canopy股權證券的轉換,不包括我們2018年11月的新Canopy認股權證、Canopy債務證券和Areage金融工具,不會對Canopy的報告收益或虧損份額產生重大影響。此外,根據經修訂和重述的投資者權利協議,我們有權按相關股權證券當時的當前價格購買Canopy的額外普通股,以使我們能夠維持我們的相對所有權權益。如果我們行使2018年11月新的Canopy認股權證(2023年11月1日和2026年11月1日到期),可能會對我們在Canopy報告的收益或虧損中的份額產生重大影響,我們在Canopy的所有權權益預計將增加到50%以上。關於面積交易,Canopy擁有需要發行Canopy股票的Areage Financial工具。如果Canopy行使面積金融工具,它可能會有一個
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對我們在Canopy的報告收益或虧損以及我們在Canopy的所有權權益中的份額的重大影響將會減少,預計不再超過50%。
如前所述,這些投資符合我們的長期戰略,即識別、滿足並保持領先於不斷髮展的消費趨勢和市場動態,它們代表着我們戰略關係的顯著擴展,將Canopy定位為大麻生產、品牌、知識產權和零售領域的全球領先者。
啤酒分部
壓載點資產剝離
2020年3月2日,我們出售了壓艙點精釀啤酒業務,包括其相關的一些生產設施和啤酒酒吧。因此,我們的綜合經營業績包括我們的壓艙點精釀啤酒業務截至資產剝離之日的經營業績。此次資產剝離與我們將戰略重點放在高表現的進口產品組合和新產品推出上是一致的。
葡萄酒和烈性酒細分市場
其他權益法投資
2020年4月,我們投資了一項按照權益法核算的葡萄酒業務。我們將在葡萄酒和烈性酒部門的合併財務報表中確認我們在收益(虧損)中的權益份額。
黑絲絨資產剝離
2019年11月1日,我們以2.663億美元的交易價值出售了黑絲絨加拿大威士忌業務和該品牌的相關生產設施,以及在該設施生產的加拿大威士忌品牌的子集,以及相關庫存。因此,我們的綜合經營業績包括我們的加拿大威士忌業務截至資產剝離之日的經營業績。我們收到了269.7-10萬美元的現金收益,這取決於估計的營運資本調整。這一資產剝離與我們專注於高利潤率、高增長品牌的戰略重點是一致的。我們確認出售業務的淨收益為7350萬美元,主要是在2020財年第三季度。
納爾遜對Green Brier的收購
2019年5月,我們將我們在Nelson‘s Green Brier的所有權權益增加到75%,從而整合了業務並確認了25%的非控股權益。此次收購包括一系列獲獎的田納西州工藝波旁威士忌和威士忌產品。業務合併的公允價值主要分配給商譽、商標、庫存以及財產、廠房和設備。Nelson‘s Green Brier的運營結果在葡萄酒和烈性酒部門進行了報告,並從收購之日起就包含在我們的綜合運營結果中。
業務轉型
葡萄酒和烈性酒交易
2019年4月,我們與E.&J.Gallo酒廠(“Gallo”)達成了一項最終協議,出售我們的部分葡萄酒和烈性酒業務,包括大約30個利潤率較低、增長較慢的葡萄酒和烈性酒品牌、酒莊、葡萄園、辦公室和設施。
2019年12月,我們同意修改和取代最初的Wine and Spirits交易。對交易的修訂解決了聯邦貿易委員會提出的競爭擔憂,這些擔憂專門與起泡酒、白蘭地、甜品酒和濃縮酒類別有關。因此,庫克的加州香檳、J.Roget美國香檳、Paul Masson Grande Amber白蘭地和我們的濃縮業務將被排除在最初的Wine and Spirits交易之外。於2020年5月,我們進一步修訂原來的Wine and Spirits交易,將位於加州Madera的觀瀾湖酒廠及若干相關房地產、設備、合同及員工排除在外,導致調整後的交易價格約為7.83億美元,如果在交易完成後兩年內滿足某些品牌表現撥備,則有可能賺取2.5億美元的或有對價。進一步修訂的葡萄酒和烈性酒交易是
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預計將在2021財年第二季度完成,並有待聯邦貿易委員會的審查和批准。此外,在另一項單獨但相關的交易中,我們同意在簽署並交付進一步修訂的Wine and Spirits交易的最終協議後,我們將達成協議,以1.3億美元的價格將新西蘭的Nobilo葡萄酒品牌和某些相關資產出售給Gallo。Nobilo Wine的交易預計將在2021財年第二季度末完成,並有待FTC的審查和批准。Nobilo交易的完成還取決於進一步修訂的Wine and Spirits交易的完成。我們預計,從Wine and Spirits交易中獲得的現金淨收益將主要用於減少未償還借款。Wine and Spirits的交易與我們對高利潤率、高增長品牌的戰略重點是一致的。
我們已經傳達了我們保留庫克加州香檳和J.J.羅傑美國香檳品牌的意向,以及考慮在最初的Wine and Spirits交易中出售的觀瀾湖酒莊。聯邦貿易委員會目前正在審查我們未來支持這些品牌的業務計劃。使命鍾酒廠有能力支持這些保留品牌的生產。
其他葡萄酒和烈性酒交易
我們計劃剝離保羅·馬森·格蘭德·琥珀白蘭地品牌,並將從最初的葡萄酒和烈性酒交易中排除的業務集中到業務戰略更一致的公司。
關於葡萄酒和烈性酒交易以及其他葡萄酒和烈性酒交易,截至2020年5月31日,我們的葡萄酒和烈性酒淨資產為9.462億美元,符合持有待售標準。
我們預計在葡萄酒和烈性酒交易以及其他葡萄酒和烈性酒交易結束後將不再作為我們合併業績的一部分,包括在我們的經營業績中的精選財務信息如下:
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| 淨銷售額 | | 毛利 | | 營銷(1) |
(百萬) | | | | | |
2021年第一季度 | | | | | |
葡萄酒和烈性酒部門業績 | $ | 187 | | | $ | 78 | | | $ | 1 | |
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(1)包括在我們的綜合經營結果中的銷售、一般和管理費用。
有關這些最新發展、投資、收購和資產剝離以及業務轉型更新的更多信息,請參閲財務報表附註3、5和8。
行動結果
財務亮點
以下討論中提到的有機產品不包括剝離品牌活動對鎮壓點資產剝離(啤酒)和黑絲絨資產剝離(葡萄酒和烈性酒)的影響(視情況而定)。
2021年第一季度與2020年第一季度相比:
•我們的運營業績受到以下負面影響:(I)Canopy的運營業績和相關活動造成的權益損失以及(Ii)新冠肺炎的遏制措施影響了我們在墨西哥的主要啤酒廠的內部銷售和生產活動,但與2020年第一季度相比,2021年第一季度我們在Canopy的投資的公允價值變化導致的未實現淨虧損減少,部分抵消了這一影響。
•淨銷售額下降6%,原因是:(I)啤酒淨銷售額下降,這主要是由於新冠肺炎的遏制措施導致銷量下降;(Ii)品牌銷量導致的葡萄酒和烈性酒淨銷售額下降,主要是品牌銷量下降,主要是品牌剝離以及內部和零售品鑑室關閉,原因是:(I)啤酒淨銷售額下降,主要是由於新冠肺炎的遏制措施導致銷量下降,以及(Ii)品牌銷量下降,主要是品牌以及內部和零售品鑑室的關閉
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由於新冠肺炎的遏制措施,啤酒和葡萄酒及烈性酒部門的定價帶來的有利影響部分抵消了這一影響。
•營業收入(虧損)減少2%,主要是由於淨銷售量下降,以及主要與葡萄酒和烈性酒交易以及其他葡萄酒和烈性酒交易相關的長期資產減值,部分被啤酒和葡萄酒及烈性酒部門定價的有利影響以及主要由新冠肺炎遏制措施導致的啤酒部門營銷支出減少所抵消。
•應佔CBI的淨虧損和應佔CBI的稀釋每股普通股淨虧損主要是由於與我們在Canopy的投資相關的未合併投資的虧損減少所致,但與2020年第一季度的所得税收益相比,2021年第一季度的所得税撥備部分抵消了這一下降。
可比調整
管理層將影響可比性的項目排除在其對每個經營部門業績的評估之外,因為這些可比調整不能反映各部門的核心業務。分部經營業績和分部管理薪酬根據核心分部營業收入(虧損)進行評估。因此,用於部門管理的激勵性薪酬目的的業績計量不包括這些可比調整的影響。
正如本文和財務報表相關附註中更全面地描述的那樣,影響我們各期分部業績可比性的可比調整如下:
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| | | | | 第一 季 2021 | | 第一 季 2020 |
(百萬) | | | | | | | |
產品銷售成本 | | | | | | | |
非指定商品衍生合約的淨收益(虧損) | | | | | $ | (26.8) | | | $ | (15.9) | |
戰略性業務開發成本 | | | | | (24.3) | | | (44.5) | |
新冠肺炎增量成本 | | | | | (4.6) | | | — | |
未指定商品衍生合約的結算 | | | | | 10.4 | | | 1.8 | |
加速折舊 | | | | | — | | | (3.5) | |
庫存遞增流過 | | | | | — | | | (0.4) | |
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產品銷售總成本 | | | | | (45.3) | | | (62.5) | |
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銷售、一般和管理費用 | | | | | | | |
外幣衍生品合約淨收益(虧損) | | | | | (8.0) | | | — | |
新冠肺炎增量成本 | | | | | (6.5) | | | — | |
重組和其他戰略性業務發展成本 | | | | | (3.1) | | | (23.6) | |
交易、整合和其他與收購相關的成本 | | | | | (0.8) | | | (2.3) | |
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其他收益(虧損) | | | | | 7.4 | | | 13.4 | |
銷售、一般和管理費用合計 | | | | | (11.0) | | | (12.5) | |
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持有待售資產的減值 | | | | | (25.0) | | | — | |
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可比調整,營業收入(虧損) | | | | | $ | (81.3) | | | $ | (75.0) | |
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未合併投資的收益(虧損) | | | | | $ | (543.2) | | | $ | (879.1) | |
產品銷售成本
未指定商品衍生合約
非指定商品衍生合約的淨收益(虧損)是指非指定商品衍生合約公允價值變動的淨收益(虧損)。淨收益(虧損)在下列時間以外報告
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分部經營業績,直至在分部經營業績中確認相關風險敞口為止。結算時,非指定商品衍生合約公允價值變動的淨收益(虧損)於適當的經營分部呈報,使我們經營分部的業績能反映商品衍生合約的經濟影響,而不會產生按公允價值計價的未實現波動。
戰略性業務開發成本
我們確認的成本主要與超額庫存的減記損失和合同終止有關,這是由於我們不斷努力優化我們的投資組合,提高效率,並降低葡萄酒和烈性酒部門的成本結構。
新冠肺炎增量成本
我們確認了增加員工工資和支付危險費用的成本,與分銷商的未使用啤酒桶報銷計劃相關的成本,購買個人防護設備的成本,以及更頻繁和更徹底的設施清潔和消毒成本。
銷售、一般和管理費用
外幣衍生品合約淨收益(虧損)
我們確認了淨虧損,主要是與結算外幣遠期合同有關,這些遠期合同是為了固定2020年5月Canopy投資的美元成本而簽訂的。
新冠肺炎增量成本
我們確認了支付給第三方總承包商以維持其在Obregon釀酒廠擴張活動的勞動力的成本,並確認了向員工支付遞增工資和支付危險費用的成本。
重組和其他戰略性業務發展成本
我們確認的成本主要與優化我們的產品組合、提高效率、降低葡萄酒和烈性酒部門的成本結構有關。
交易、整合和其他與收購相關的成本
我們確認了與我們的收購、資產剝離和投資相關的交易、整合和其他與收購相關的成本。
其他收益(虧損)
我們確認的其他收益(虧損)主要與出售葡萄園所確認的收益(2021年第一季度)以及我們之前持有的Nelson‘s Green Brier股權重新計量到收購日公允價值(2020年第一季度)有關。
持有待售資產的減值
我們確認了與Wine and Spirits交易和其他Wine and Spirits交易相關的待售長期資產的減值。
未合併投資的收益(虧損)
我們確認的未實現收益(虧損)主要來自(I)Canopy的股權虧損,這些虧損與旨在改善其組織重點、精簡運營並使生產能力與預計需求保持一致的成本相關(2021年第一季度),(Ii)我們的證券按公允價值計量的公允價值變化,以及(Iii)Canopy的運營業績和相關活動的收益(虧損)中的股權。有關其他信息,請參閲財務報表附註5和8。
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2021年第一季度與2020年第一季度比較
淨銷售額
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| 第一 季 2021 | | 第一 季 2020 | | 美元 變化 | | 百分比 變化 |
(百萬) | | | | | | | |
啤酒 | $ | 1,384.1 | | | $ | 1,477.4 | | | $ | (93.3) | | | (6 | %) |
葡萄酒和烈酒: | | | | | | | |
葡萄酒 | 499.6 | | | 535.0 | | | (35.4) | | | (7 | %) |
神靈 | 79.7 | | | 84.8 | | | (5.1) | | | (6 | %) |
總酒類和烈性酒 | 579.3 | | | 619.8 | | | (40.5) | | | (7 | %) |
冠層 | 80.3 | | | 70.7 | | | 9.6 | | | 14 | % |
合併和淘汰 | (80.3) | | | (70.7) | | | (9.6) | | | (14 | %) |
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合併淨銷售額 | $ | 1,963.4 | | | $ | 2,097.2 | | | $ | (133.8) | | | (6 | %) |
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啤酒分部 | 第一 季 2021 | | 第一 季 2020 | | 美元 變化 | | 百分比 變化 |
(以百萬為單位,品牌產品,24盒,12盎司外殼當量) | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 1,384.1 | | | $ | 1,477.4 | | | $ | (93.3) | | | (6 | %) |
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出貨量 | | | | | | | |
總計 | 76.2 | | | 82.1 | | | | | (7.2 | %) |
有機(1) | 76.2 | | | 81.3 | | | | | (6.3 | %) |
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耗竭體積(1) (2) | | | | | | | 5.6 | % |
(1)包括2019年3月2日至2019年5月31日期間刪除與鎮流器點資產剝離相關的音量的調整。
(2)根據第三方數據,損耗是指分銷商向零售客户發運我們各自品牌的產品。
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| 啤酒淨銷售額的下降主要是由於我們墨西哥啤酒產品組合的銷量下降了8,930萬美元,這是由於新冠肺炎的遏制措施對我們在墨西哥的主要啤酒廠的內部銷售和生產活動產生了負面影響,以及來自Ballast Point資產剝離的2,860萬美元。這一下降部分被我們墨西哥啤酒投資組合中選定市場定價帶來的1870萬美元的有利影響所抵消。消耗量趨勢超過了2021年財年第一季度的出貨量趨勢,這是由新冠肺炎遏制措施導致的生產活動減少推動的。我們預計出貨量將在2021年財年第三季度開始與消耗量保持一致,因為我們補充了分銷渠道,新冠肺炎的遏制措施允許返回現場。 |
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葡萄酒和烈性酒細分市場 | 第一 季 2021 | | 第一 季 2020 | | 美元 變化 | | 百分比 變化 |
(單位:百萬,品牌產品,9升箱當量) | | | | | | | |
淨銷售額 | $ | 579.3 | | | $ | 619.8 | | | $ | (40.5) | | | (7 | %) |
| | | | | | | |
出貨量 | | | | | | | |
總計 | 10.8 | | | 12.4 | | | | | (12.9 | %) |
有機(3) | 10.8 | | | 11.9 | | | | | (9.2 | %) |
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美國國內 | 9.9 | | | 11.3 | | | | | (12.4 | %) |
有機美國國內(3) | 9.9 | | | 10.8 | | | | | (8.3 | %) |
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美國國內的電力品牌 | 5.0 | | | 4.5 | | | | | 11.1 | % |
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耗竭體積(2) | | | | | | | |
美國國內(3) | | | | | | | (1.1 | %) |
美國國內的電力品牌 | | | | | | | 4.7 | % |
(3)包括一項調整,以刪除2019年3月1日至2019年5月31日期間與黑絲絨資產剝離相關的數量。
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| 葡萄酒和烈性酒淨銷售額的下降主要是由於品牌葡萄酒和烈性酒銷量下降4970萬美元和黑絲絨資產剝離減少1870萬美元,但被優惠定價帶來的2080萬美元和有利產品組合轉變帶來的1360萬美元增長部分抵消。葡萄酒和烈性酒2021年第一季度的業績受到(I)新冠肺炎遏制措施導致的內部和零售品鑑室關閉以及(Ii)與分銷商的過渡活動的負面影響,這些分銷商在完成葡萄酒和烈性酒交易後重新定位品牌所有權,但部分被包括電子商務在內的非內部交易的增加所抵消。在2021財年,隨着與經銷商的這些過渡活動繼續發生,我們預計出貨量不會與消耗量保持一致。 |
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| 冠層段 吾等於Canopy的所有權權益可讓吾等行使重大影響力,但不能控制,因此,吾等按權益法核算吾等於Canopy的投資。Canopy部分包含的金額佔Canopy公司報告結果的100%在兩個月的滯後時間裏,按照美國公認會計原則,並從加元兑換成美元.雖然我們擁有Canopy不到100%的流通股,但Canopy的100%業績已包括在內,並隨後被剔除,以與我們的合併財務報表. S參見下面的“非合併投資的收益(虧損)”,瞭解Canopy的淨銷售額、毛利(虧損)、銷售、一般和行政費用以及營業收入(虧損)。 |
毛利
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| 第一 季 2021 | | 第一 季 2020 | | 美元 變化 | | 百分比 變化 |
(百萬) | | | | | | | |
啤酒 | $ | 769.7 | | | $ | 819.5 | | | $ | (49.8) | | | (6 | %) |
葡萄酒和烈酒 | 263.9 | | | 271.7 | | | (7.8) | | | (3 | %) |
冠層 | (57.3) | | | 11.3 | | | (68.6) | | | NM: | |
合併和淘汰 | 57.3 | | | (11.3) | | | 68.6 | | | NM: | |
可比調整 | (45.3) | | | (62.5) | | | 17.2 | | | 28 | % |
綜合毛利 | $ | 988.3 | | | $ | 1,028.7 | | | $ | (40.4) | | | (4 | %) |
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NM=沒有意義 | | | | | | | |
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| 啤酒銷量的下降主要是由於銷量下降了5040萬美元和產品銷售成本增加了700萬美元,但部分被定價帶來的1870萬美元的有利影響所抵消。產品銷售成本較高在很大程度上與新冠肺炎的遏制措施有關,並更加關注我們移動速度最快的產品的生產和包裝尺寸,以滿足預測的需求。這導致運營成本增加了980萬美元,主要是材料成本上升,包括玻璃、託盤和紙箱,以及不利的固定成本吸收。 |
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| 葡萄酒和烈性酒的減少主要是由於品牌葡萄酒和烈性酒銷量下降1,970萬美元,黑絲絨資產剝離導致毛利潤減少8,500萬美元,新冠肺炎遏制措施導致零售品鑑室關閉導致毛利潤下降5,100,000美元,以及產品銷售成本增加380萬美元,但優惠定價和有利產品組合轉變導致的2,080萬美元和8,500萬美元的有利產品組合轉變部分抵消了這一下降。 |
毛利潤佔淨銷售額的百分比在2021年第一季度增至50.3%,而2020年第一季度為49.1%。這在很大程度上是由於(I)在可比調整中出現了約9000萬個基點的有利變化,(Ii)部分市場的啤酒定價產生了有利影響,這對費率增長貢獻了約50%個基點。
銷售、一般和管理費用
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| 第一 季 2021 | | 第一 季 2020 | | 美元 變化 | | 百分比 變化 |
(百萬) | | | | | | | |
啤酒 | $ | 191.9 | | | $ | 238.9 | | | $ | (47.0) | | | (20 | %) |
葡萄酒和烈酒 | 99.9 | | | 110.9 | | | (11.0) | | | (10 | %) |
企業運營和其他 | 50.5 | | | 43.7 | | | 6.8 | | | 16 | % |
冠層 | 675.9 | | | 181.3 | | | 494.6 | | | NM: | |
合併和淘汰 | (675.9) | | | (181.3) | | | (494.6) | | | NM: | |
可比調整 | 11.0 | | | 12.5 | | | (1.5) | | | (12 | %) |
合併銷售費用、一般費用和管理費用 | $ | 353.3 | | | $ | 406.0 | | | $ | (52.7) | | | (13 | %) |
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| 啤酒的減少主要是由於新冠肺炎的遏制措施導致營銷支出減少了4,120萬美元。我們通過媒體和活動贊助支持我們墨西哥啤酒組合增長的計劃投資在2021年第一季度被暫停和/或取消。2021年第一季度確認的有利營銷支出佔淨銷售額的百分比預計將在2021年財年剩餘時間內恢復到目標假設。 |
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| 葡萄酒和烈性酒的減少主要是因為一般和行政費用減少了960萬美元。一般和行政費用的減少在很大程度上是由於某些成本節約舉措的推動,包括薪酬和福利的減少,以及新冠肺炎遏制措施導致的差旅和娛樂費用的減少。 |
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| 公司運營和其他業務的增加很大程度上是由於大約500萬美元的不利外幣損失和大約300萬美元的慈善捐款增加,這主要是由新冠肺炎的支持努力推動的。 |
銷售、一般和管理費用佔淨銷售額的百分比在2021年第一季度降至18.0%,而2020年第一季度為19.4%。這一下降在很大程度上是由啤酒銷售、一般和行政費用推動的,這主要與營銷支出的減少有關,這導致費率下降了約150個基點。
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營業收入(虧損)
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| 第一 季 2021 | | 第一 季 2020 | | 美元 變化 | | 百分比 變化 |
(百萬) | | | | | | | |
啤酒 | $ | 577.8 | | | $ | 580.6 | | | $ | (2.8) | | | — | % |
葡萄酒和烈酒 | 164.0 | | | 160.8 | | | 3.2 | | | 2 | % |
企業運營和其他 | (50.5) | | | (43.7) | | | (6.8) | | | (16 | %) |
冠層 | (733.2) | | | (170.0) | | | (563.2) | | | NM: | |
合併和淘汰 | 733.2 | | | 170.0 | | | 563.2 | | | NM: | |
可比調整 | (81.3) | | | (75.0) | | | (6.3) | | | (8 | %) |
綜合營業收入(虧損) | $ | 610.0 | | | $ | 622.7 | | | $ | (12.7) | | | (2 | %) |
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| 啤酒的減少主要是由於淨銷售額下降和產品銷售成本上升,但部分被營銷支出的減少和有利的定價影響所抵消。 |
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| 葡萄酒和烈性酒的減少是由品牌葡萄酒和烈性酒銷量的下降以及黑絲絨資產的剝離推動的,但優惠的定價和減少的薪酬和福利部分抵消了這一下降。 |
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| 如前所述,公司運營和其他運營虧損的增加主要是由於不利的外幣損失和慈善捐款的增加。 |
未合併投資的收益(虧損)
一般信息
未合併投資損失從2020年第一季度的930.6美元減少到2021年第一季度的5.712億美元,減少了3.594億美元。這一下降在很大程度上是由於2021年第一季度我們證券的公允價值變化造成的未實現淨虧損,按公允價值計算為1.973億美元,而2020年第一季度為8.275億美元。2021年第一季度未合併投資虧損的減少部分被2021年第一季度Canopy的運營業績和相關活動的股本虧損3.776億美元所抵消,而2020年第一季度為1.06億美元。2021年第一季度的股權虧損包括2.354億美元的成本,旨在改善他們的組織重點,簡化運營,並使生產能力與預計需求保持一致。
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| 冠層段 Canopy淨銷售額從2020年第一季度的7070萬美元增加到2021年第一季度的8030萬美元。這960萬美元的增長,即14%,主要是由於醫療銷售額的增加,主要是因為他們在2019年4月收購了C3,歐洲最大的以大麻為基礎的製藥公司,部分被加拿大娛樂銷售的下降所抵消。Canopy毛利潤(虧損)從1,130萬美元或2020年第一季度降至2021年第一季度的5730萬美元。這6860萬美元的減少主要是由於與其對其業務的組織和戰略審查以及對庫存的詳細評估有關的庫存減記。樹冠銷售、一般和管理費用增加了4.946億美元,主要是因為他們決定關閉温室設施,以及與其業務的組織和戰略審查相關的其他變化。這些因素加在一起是營業收入(虧損)減少5.632億美元的主要原因。 |
利息費用
2021年第一季度的利息支出從2020年第一季度的1.146億美元降至1.00億美元。減少1460萬美元或13%主要是由於平均借款較低,約12億美元,主要是由於部分償還了與2018年11月Canopy交易相關的融資。
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從所得税中受益(規定)
我們2021年第一季度的有效税率為税費的153.1%,而2020年第一季度的税收優惠為43.9%。與前一年相比,我們的税收主要受到以下方面的負面影響:
•我們在Canopy和Canopy的投資的公允價值變動導致的未實現淨虧損在收益(虧損)中的估值扣除;
•對現有資本損失結轉的估值津貼;在較小程度上,
•確認2021年第一季度根據“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案”(“CARE法案”)的立法和政府舉措產生的税收支出。
有關其他信息,請參閲財務報表附註10。
可歸因於CBI的淨收益(虧損)
2021年第一季度,可歸因於CBI的淨收益(虧損)從2020年第一季度的(177.9)百萬美元降至(245.4)百萬美元。淨虧損減少6750萬美元的主要原因是未合併投資損失的減少,與2020年第一季度的所得税收益相比,2021年第一季度的所得税撥備在很大程度上抵消了這一減少。
金融流動性與資本資源
一般信息
我們持續不斷地從經營活動中產生現金流的能力是我們最重要的財務優勢之一。我們強大的現金流使我們能夠投資於我們的員工和我們的品牌,進行適當的資本投資,提供季度現金分紅計劃,並不時回購我們普通股的股票,並進行我們認為將提高股東價值的戰略投資和收購。我們的主要流動資金來源一直是經營活動的現金流。在我們的經營活動中,現金的主要用途是購買和運輸庫存以及攜帶季節性應收賬款。從歷史上看,我們一直使用經營活動的現金流來償還短期借款和為資本支出提供資金。此外,我們還有一個商業票據計劃,我們利用該計劃為我們的短期借款需求提供資金,並保持我們進入資本市場的機會。我們將繼續使用我們的短期借款,包括我們的商業票據計劃,以支持我們的營運資金要求和資本支出。新冠肺炎對全球經濟和金融市場產生了負面影響,這可能會干擾我們以有利的利率獲得流動性來源和產生運營現金流的能力。我們正在利用機會暫時推遲一些付款,包括根據CARE法案支付的某些消費税和工資税。
我們保持了充足的流動性,以滿足營運資金要求,為資本支出提供資金,並按計劃償還債務本息。在市況沒有惡化的情況下,我們相信來自經營活動和融資活動(主要是短期借款)的現金流將提供充足的資源,以滿足我們的營運資本、預定的債務本金和利息支付、預期的股息支付以及預期的資本支出需求,以滿足我們的短期和長期資本需求。
我們計劃出售一部分葡萄酒和烈性酒業務。我們預計,完成這些交易的淨現金收益將主要用於減少未償還的借款。
2020年5月1日,我們以每股認股權證12.98加元的行使價行使了2017年11月1日的Canopy認股權證,行使價為2.45億加元,或1.739億美元。2020年5月的Canopy交易的資金來自運營現金。
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現金流
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| 第一 季 2021 | | 第一 季 2020 | | 美元 變化 |
(百萬) | | | | | |
現金淨額由(用於): | | | | | |
經營活動 | $ | 686.5 | | | $ | 593.1 | | | $ | 93.4 | |
投資活動 | (299.1) | | | (213.5) | | | (85.6) | |
融資活動 | (169.0) | | | (374.4) | | | 205.4 | |
匯率變動對現金和現金等價物的影響 | 3.0 | | | (0.1) | | | 3.1 | |
現金及現金等價物淨增(減)額 | $ | 221.4 | | | $ | 5.1 | | | $ | 216.3 | |
經營活動
2021年第一季度經營活動提供的淨現金增加很大程度上是由於啤酒部門庫存水平下降的好處,以及與啤酒和葡萄酒和烈性酒部門淨銷售額下降相關的應收賬款減少的好處,所有這些都主要是由於新冠肺炎的遏制措施。經營活動提供的淨現金增加被2021年第一季度更高的所得税支付部分抵消,這主要是因為2020年第一季度收到了聯邦退税。
投資活動
2021年第一季度用於投資活動的淨現金增加,主要是由於2020年5月行使了2017年11月的Canopy認股權證,淨現金為1.739億美元。用於投資活動的淨現金增加被2020年3月Dallast Point資產剝離的4110萬美元收益和2021年第一季度較低的3620萬美元業務收購活動部分抵消。
融資活動
融資活動提供(用於)的現金淨額減少包括:
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| 第一 季 2021 | | 第一 季 2020 | | 美元 變化 |
(百萬) | | | | | |
債務、當前和長期及相關活動的淨收益(支付) | $ | (21.9) | | | $ | (227.9) | | | $ | 206.0 | |
支付的股息 | (143.9) | | | (143.0) | | | (0.9) | |
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股票薪酬活動提供的現金淨額 | (3.2) | | | (3.5) | | | 0.3 | |
融資活動提供的現金淨額 | $ | (169.0) | | | $ | (374.4) | | | $ | 205.4 | |
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債款
截至2020年5月31日,未償債務總額為121.74億美元,比2020年2月29日減少了1060萬美元。這一減少包括:
銀行設施
2020年3月,我們簽訂了2020年重述協議,修訂並重述了2018年信貸協議。二零二零年重述協議導致(I)取消附屬擔保及終止擔保協議,(Ii)加入與終止擔保協議有關的母公司擔保條款,(Iii)由於沒有未償還定期貸款而刪除與定期貸款有關的若干條款,及(Iv)修訂LIBOR後續利率條款,以容許使用由紐約聯邦儲備銀行管理的基於SOFR的利率。
2020年3月,我們簽訂了定期貸款重述協議和2020年定期貸款重述協議,分別修訂和重述了定期信貸協議和2019年定期信貸協議。定期貸款重述協議及2020年定期貸款重述協議各自導致(I)取消附屬擔保及終止各自的擔保協議及(Ii)修訂各自的LIBOR後續利率條文,以容許使用基於SOFR的利率。
2020年7月,我們在我們的五年期定期貸款上預付了剩餘的3.175億美元的未償還借款,並在三年期定期貸款上額外支付了2500萬美元的部分預付款,這兩項都是根據我們的2020年定期信貸協議。
高級註釋
在2020年4月,我們發行了2020年4月的高級債券。本次發行所得款項(扣除貼現和債務發行成本)11.834億美元主要用於償還我們2017年11月的2.25%高級票據,以及償還我們2020年定期信貸協議下的部分三年期定期融資未償還債務。
一般信息
截至2020年5月31日,我們的大部分未償還借款包括固定利率優先無擔保票據,到期日從2021年日曆到2050年日曆,以及我們定期信貸協議和2019年定期信貸協議下的可變利率優先無擔保定期貸款安排,到期日從2021年日曆到2024年日曆。
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此外,我們還有一項商業票據計劃,規定發行本金總額高達20億美元的商業票據。我們的商業票據計劃得到了我們2020年信貸協議下循環信貸安排下未使用的承諾的支持。因此,我們商業票據計劃下的未償還借款減少了我們2020年信貸協議下循環信貸安排下的可用金額。
我們沒有買家對我們的商業票據的購買承諾,因此,我們發行商業票據的能力取決於市場需求。如果當未償還商業票據借款到期時,我們因任何原因無法進入商業票據市場,我們將利用我們2020年信貸協議下循環信貸安排下的未使用承諾來償還商業票據借款。我們預計商業票據需求的波動不會影響我們的流動性,因為根據我們的2020年信貸協議,我們在循環信貸安排下的借款能力可用。
根據我們的2020年信貸協議,我們有以下借款能力:
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| 剩餘借款能力 | | |
| 五月三十一日, 2020 | | 6月26日 2020 |
(百萬) | | | |
循環信貸安排(1) | $ | 1,988.2 | | | $ | 1,988.2 | |
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(1)扣除我們2020年信貸協議下的未償還循環信貸融資借款和未償還信用證以及我們商業票據計劃下的未償還借款。
參與我們2020信貸協議的金融機構已經遵守了之前的資金要求,我們相信這些金融機構將遵守未來的任何資金要求。然而,不能保證任何特定的金融機構都會繼續這樣做。
我們和我們的子公司必須遵守我們2020年的信貸協議中包含的契諾,包括限制產生額外債務、額外留置權、合併和合並、與附屬公司的交易以及銷售和回租交易,每種情況下都受到許多條件、例外和門檻的限制。金融契約限制在最低利息覆蓋率和最高淨槓桿率,這兩者都在我們的2020年信貸協議中定義。截至2020年5月31日,根據我們2020年的信貸協議,最低利息覆蓋率為2.5倍,最高淨槓桿率為4.5倍。
我們的2020年定期信貸協議和2020年3月的定期信貸協議中規定的陳述、擔保、契諾和違約事件與我們2020年的信用協議中規定的基本相似。
我們與未償還優先票據相關的契約包含某些契約,包括但不限於:(I)限制某些資產的留置權,(Ii)限制某些出售和回租交易,以及(Iii)限制合併、合併,以及將我們的所有或幾乎所有資產轉讓給另一人。
截至2020年5月31日,我們遵守了我們2020年信貸協議、2020年定期信貸協議、2020年3月定期信貸協議和契約下的契約,並履行了所有債務償還義務。
有關所有借款和可用借款來源的完整討論和陳述,請參閲我們2020年年報中包含的合併財務報表附註13和財務報表附註9。
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普通股分紅
2020年6月30日,我們的董事會宣佈向2020年8月11日登記在冊的各類別股東派發季度現金股息,A類普通股每股0.75美元,B類可轉換普通股每股0.68美元,A類1類普通股每股0.68美元。
我們目前預計未來將繼續定期向我們普通股的股東支付季度現金股息,但此類支付需得到我們董事會的批准,並取決於我們的財務狀況、經營業績、資本要求和其他因素,包括我們2020年年報第1A項“風險因素”中列出的那些因素。
股票回購計劃
根據2018年的授權,我們的董事會已授權回購高達30億美元的A類普通股和B類可轉換普通股。根據這一授權回購的股票已成為庫藏股。2021年第一季度沒有回購股票。
截至2020年5月31日,根據本授權回購的股份總數如下:
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| | | A類普通股 | | | | |
| 回購授權 | | 回購股份的美元價值 | | 回購股份數量 | | |
(單位:百萬,共享數據除外) | | | | | | | |
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2018年授權 | $ | 3,000.0 | | | $ | 1,045.9 | | | 4,897,605 | | |
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根據2018年授權,管理層可能會根據市場狀況、我們的現金和債務狀況以及管理層決定的其他因素不時酌情完成股票回購。股票可以通過公開市場或私下協商的交易回購。我們可能會用運營產生的現金和/或借款收益為未來的股票回購提供資金。任何回購的股份都將成為庫藏股。
我們目前預計未來將繼續回購股份,但此類回購取決於我們的財務狀況、經營業績、資本要求和其他因素,包括我們2020年年報第1A項“風險因素”中列出的因素。
有關更多信息,請參閲我們2020年年報中包含的合併財務報表的附註18和財務報表的附註11。
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資本支出
管理層定期審查資本支出計劃,並根據需要對其進行修改,以滿足當前的業務需要。我們認為,目前為2021財年提供資本支出指導並不謹慎,因為我們無法估計新冠肺炎的長期影響,包括對我們產品的需求以及對我們在墨西哥完成擴建、建設和優化項目的時間框架的影響。在可能的範圍內,我們計劃在2021財年繼續資本支出,用於主要與我們的Obregon啤酒廠優化和擴建相關的啤酒部門。
2017財年,我們開始建設墨西哥啤酒廠。2020年3月,我們墨西哥啤酒廠的建設舉行了公眾諮詢。在公眾諮詢的負面結果之後,我們已經開始與墨西哥政府官員就我們啤酒廠建設項目的下一步行動和該國其他地方的選擇進行早期討論。這些討論是積極的,我們將繼續與政府官員合作,共同商定前進的道路。目前,我們已經暫停了我們墨西哥啤酒廠的所有建設活動。截至2020年5月31日,我們利用了約7.4億美元與墨西哥啤酒廠相關的在建項目。根據我們對這些資產的計劃,可能會導致未來的減值,因為任何資本化的金額都不被認為是可以收回的。
導向
會計指導
2021年第一季度採用的會計指導對我們的合併沒有實質性影響
財務報表。
披露指引
2020年5月,美國證券交易委員會(“SEC”)發佈了一項最終規則,修訂了業務收購和處置財務披露要求。在其他修訂中,修訂改變了用於確定經審計財務報表和相關備考財務信息要求、經審計財務報表必須涵蓋的期間以及備考財務信息的形式和內容的重要性測試中的某些標準。從2021年3月1日開始,我們需要在年度和中期遵守這一規則,但允許提前遵守。我們目前正在評估這一規則對我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的文件的影響。
有關前瞻性陳述的信息
這份關於Form 10-Q的季度報告包含1933年證券法第27A節和1934年證券交易法第21E節所指的“前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述會受到許多風險和不確定因素的影響,其中許多風險和不確定因素是我們無法控制的,這可能會導致實際結果與這些前瞻性陳述中陳述或暗示的結果大不相同。本季度報告(Form 10-Q)中除歷史事實陳述外的所有陳述均為前瞻性陳述,包括但不限於:
•關於當前全球新冠肺炎大流行的聲明。
•第一部分-項目2“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”項下的報表涉及:
◦我們的業務戰略、未來運營、未來財務狀況、未來淨銷售額和預期銷量趨勢、前景、計劃和管理目標;
◦有關第三方預期或可能採取的行動的信息,包括國際貿易協定、關税、税收和其他政府規章制度的潛在變化;
◦關於我們產品未來預期供需平衡的信息;
◦經營活動和2018年11月新的天篷認股權證演習的時間和資金來源(如果有);
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◦股份回購的方式、時間、期限和股份回購的資金來源;
◦未來分紅的數額和時間。
•關於我們啤酒擴建、建設和優化活動的聲明,包括預期成本和完工時間表、與墨西哥政府官員的討論,以及未來可能出現的不可收回的啤酒廠建設資產減值。
•關於以下內容的聲明:
◦我們在Canopy的投資按公允價值計量的公允價值的波動性;
◦圍繞我們在Canopy的投資開展的活動;
◦我們的目標槓桿率;
◦新的2018年11月天篷手令;及
◦我們未來在Canopy的所有權水平以及我們未來在Canopy的報告收益和虧損中的份額。
•關於葡萄酒和烈性酒交易以及其他葡萄酒和烈性酒交易的陳述,包括預期的對價形式和金額、預期收益的金額和用途、估計的剩餘成本以及任何預期的重組費用。
•關於Canopy與種植面積的交易的聲明。
本季度報告(Form 10-Q)中使用的“預期”、“打算”、“預期”和類似表述旨在識別前瞻性表述,儘管並非所有前瞻性表述都包含此類標識性詞語。所有前瞻性陳述僅在本季度報告以10-Q表格形式公佈之日發表。我們沒有義務更新或修改任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件或其他原因。雖然我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的,但我們不能保證這些預期將被證明是正確的。除了我們競爭的一般經濟和市場中的普通業務運營和條件的風險和不確定性外,我們在本10-Q表格季度報告中包含的前瞻性陳述還會受到以下風險和不確定性的影響:
•新冠肺炎疫情的持續時間和影響,包括但不限於關閉非必要的業務,可能包括我們的製造設施,以及其他相關的政府遏制行動,可能與我們目前的預期不同;
•我們產品的實際供需平衡將與目前的預期不同,原因包括:實際的原材料供應、向經銷商的實際發貨量和實際的消費者需求;
•由於分銷商的實際出貨量和消費者的實際需求等原因,我們產品的實際需求、淨銷售額和銷量趨勢將與目前的預期不同;
•任何股份回購或Canopy認股權證(如有)的金額、時間和資金來源可能會因市場狀況、我們的現金和債務狀況、啤酒業務擴張活動的影響、我們對Canopy的投資的影響、未來新的2018年11月Canopy認股權證的任何行使、Wine and Spirits交易和其他Wine and Spirits交易的預期影響以及管理層不時決定的其他因素而有所不同;
•如果我們使用現金流為紅利提供資金的能力受到總淨債務意外增加的影響,我們無法產生預期水平的現金流,或者我們無法產生預期收益,那麼未來分紅的金額和時間可能與我們目前的預期不同;
•我們在Canopy的投資的公允價值可能會因Canopy的市場和營業地點的市場和經濟狀況而有所不同;
•由於Canopy的實際運營結果以及市場和經濟狀況,管理層關於Canopy投資的預測的準確性可能與管理層目前的預期有所不同;
•由於市場狀況、我們的現金和債務狀況、預期日期和預期條款收到所需的監管批准,與墨西哥啤酒業務擴張活動相關的時間表和實際成本以及不可收回的啤酒廠建築資產的減值金額(如果有)可能與管理層目前的預期不同。
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與墨西哥政府官員合作,不可收回的啤酒廠建設資產的實際金額,以及管理層確定的其他因素;
•葡萄酒和烈性酒交易或其他葡萄酒和烈性酒交易的任何完成以及其中任何交易的任何實際完成日期可能與我們目前的預期不同;實際重組費用(如果有)將根據管理層的最終計劃而變化;未來持有的待售資產減記的額外虧損金額(如果有)將根據對價形式、實際收到的對價金額和未來的品牌表現而有所不同;
•美國聯邦法律對Areage和Canopy之間的交易或該交易的實施的任何影響,或Areage交易對我們未來在Canopy的所有權水平或我們未來在Canopy報告的收益和虧損中所佔份額的影響,可能與管理層目前的預期不同;以及
•由於市場狀況、我們在預期水平產生現金流的能力以及我們產生預期收益的能力,我們的目標槓桿率可能與管理層目前的預期有所不同。
葡萄酒和烈性酒交易必須滿足某些成交條件。Nobilo交易還以完成進一步修訂的Wine and Spirits交易為條件。有關可能對我們的前瞻性陳述產生不利影響的風險和不確定因素的更多信息,請參閲項目1A。我們2020年度報告中的“風險因素”。
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第三項關於市場風險的定量和定性披露。
由於我們的全球經營、投資、收購和融資活動,我們面臨着與外幣匯率、大宗商品價格、利率和股票價格變化相關的市場風險。為了管理與這些風險相關的波動性,我們定期購買和/或出售衍生工具,包括外幣遠期和期權合約、商品掉期合約、利率掉期合約和國庫鎖定合約。我們使用衍生品工具來降低由於市場利率變化而導致的收益和現金流波動,以及對衝經濟風險敞口。我們不會為交易或投機目的而訂立衍生工具。
外幣與商品價格風險
外幣衍生品工具被或可能被用於對衝現有外幣計價的資產和負債,預測向/從第三方以外幣計價的銷售/購買,以及公司間銷售/購買,公司間本金和利息支付,以及與美國境外的投資、收購或資產剝離有關的風險敞口。截至2020年5月31日,我們面臨的外幣風險主要與墨西哥比索、歐元、加拿大元和新西蘭元有關。截至2020年5月31日,我們2021財年剩餘9個月約100%的資產負債表風險敞口和77%的預測交易風險敞口進行了對衝。
商品衍生工具被或可能被用來對衝從第三方購買的預期商品,作為經濟套期保值或會計套期保值。截至2020年5月31日,我們目前正在對衝的大宗商品價格風險敞口包括鋁、玉米、柴油、天然氣和小麥價格。截至2020年5月31日,我們對2021財年剩餘9個月的預測交易敞口中,約有77%進行了對衝。
我們進行了敏感性分析,以估計我們對外匯匯率和大宗商品價格的市場風險敞口,反映了假設的10%的適用市場不利變化的影響。適用利率和價格的波動取決於許多因素,這些因素不能可靠地準確預測。相關標的頭寸的重估或結算收益或虧損將大大抵消衍生工具的該等收益或虧損。本港未平倉外幣及商品衍生工具的合計名義價值、估計公允價值及敏感度分析摘要如下:
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| 集料 名義價值 | | | | 公允價值, 淨資產(負債) | | | | 增加(減少) 按公允價值計算- 假設的 10%的不利變化 | | |
| 五月三十一日, 2020 | | 五月三十一日, 2019 | | 五月三十一日, 2020 | | 五月三十一日, 2019 | | 五月三十一日, 2020 | | 五月三十一日, 2019 |
(百萬) | | | | | | | | | | | |
外幣合約 | $ | 1,991.4 | | | $ | 2,155.5 | | | $ | (102.0) | | | $ | 13.9 | | | $ | 144.9 | | | $ | (157.5) | |
商品衍生品合約 | $ | 268.3 | | | $ | 271.3 | | | $ | (56.2) | | | $ | (17.3) | | | $ | 19.8 | | | $ | 22.2 | |
利率風險
我們固定利率債務的估計公允價值受到利率風險、信用風險和外幣風險的影響。此外,我們還有未償還的可變利率債務(主要是基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的債務),其中某些債務包括固定保證金,受與我們的固定利率債務相同的風險約束。
截至2020年5月31日,我們有3.75億美元的未償還現金流指定利率掉期協議,這些協議固定了我們浮動LIBOR利率債務的LIBOR利率(以將利率波動降至最低)。截至2019年5月31日,沒有現金流指定利率掉期合約未平倉。截至2020年5月31日和2019年5月31日,無非指定利率互換合約未平倉。
截至2020年5月31日和2019年5月31日,我們沒有未到期的國庫鎖合同。
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我們進行了敏感度分析,以估計我們對市場利率風險的敞口,反映了假設當前利率上升1%的影響。適用利率的波動性取決於許多因素,這些因素不能可靠地準確預測。我們的未償還固定利率債務(包括當前到期日和未平倉利率衍生工具)的總名義價值、估計公允價值和敏感性分析摘要如下:
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| 集料 名義價值 | | | | 公允價值, 淨資產(負債) | | | | 增加(減少) 按公允價值計算- 假設的 增加1%的費率(1) | | |
| 五月三十一日, 2020 | | 五月三十一日, 2019 | | 五月三十一日, 2020 | | 五月三十一日, 2019 | | 五月三十一日, 2020 | | 五月三十一日, 2019 |
(百萬) | | | | | | | | | | | |
固定利率債務 | $ | 10,572.0 | | | $ | 10,274.8 | | | $ | (11,445.0) | | | $ | (10,487.0) | | | $ | (841.2) | | | $ | (616.5) | |
| | | | | | | | | | | |
利率掉期合約 | $ | 375.0 | | | $ | — | | | $ | (0.6) | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | | | | | | | |
(1)2020年5月,未平倉利率掉期合約的最終結算利率被鎖定,因此,截至2020年5月31日,不存在未來的利率風險敞口。截至2019年5月31日,沒有現金流指定利率掉期合約未平倉。
假設現行利率發生1%的變化,在截至2020年5月31日和2019年5月31日的三個月裏,我們可變利率債務的利息支出將分別增加490萬美元和860萬美元。
股權價格風險
我們在Canopy認股權證和Canopy可轉換債券證券投資的估計公允價值受到股權價格風險、利率風險、信用風險和外幣風險的影響。這些投資利用各種期權定價模型以公允價值確認,並有可能因標的股權證券報價市場價格的變化等因素而波動。我們通過密切監控Canopy Growth Corporation的財務狀況、業績和前景來管理我們的股價風險敞口。
截至2020年5月31日,我們對Canopy認股權證和Canopy可轉換債務證券的投資的公允價值為8.095億美元,這些投資的未實現淨收益(虧損)為197.3,000,000美元,在截至2020年5月31日的三個月的運營業績中確認。我們進行了敏感性分析,以估計我們對股票價格的市場風險敞口,反映了標的股票證券報價市場價格假設10%不利變化的影響。截至2020年5月31日,這種假設的10%的不利變化將導致公允價值減少1.215億美元。
有關我們市場風險的額外討論,請參閲財務報表附註4和5。
項目4.安全控制和程序。
披露控制和程序
我們的首席執行官和首席財務官根據截至本報告所涵蓋期間結束時的評估得出結論,公司的“披露控制和程序”(如1934年“證券交易法”第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義)是有效的,可確保我們根據1934年“證券交易法”(I)提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會的規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告。包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定),以便及時做出關於所需披露的決定。
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財務報告的內部控制
雖然由於新冠肺炎的原因,我們的大部分公司和非生產員工都在遠程工作,但我們的財務報告內部控制並沒有受到實質性的影響。我們繼續監測這一流行病及其對我們內部控制的設計和運作效力的影響。
我們將在未來幾年分階段在我們的業務部門實施新的企業資源規劃系統。隨着該系統在每個業務部門開始運行,我們的內部控制將會發生變化。
關於我們的首席執行官和首席財務官的上述評估,在截至2020年5月31日的財政季度期間,公司的“財務報告內部控制”(根據1934年證券交易法第13a-15(F)和15d-15(F)條的定義)沒有發現任何其他對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理地可能產生重大影響的變化。
第II部分-其他資料
項目6.各種展品。
證物須按S-K規則第601項存檔。
有關在此提交或通過引用併入本文的展品,請參閲緊隨其後的展品索引。
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展品索引
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證物編號: | | |
2.1 | | CBG Holdings LLC與Canopy Growth Corporation之間於2018年8月14日訂立的認購協議,包括(其中包括)經修訂及重新簽署的投資者權利協議表格(該表格作為本公司日期為2018年8月14日的8-K表格的附件2.1提交,於2018年8月16日提交,並併入本文作為參考)。 † |
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2.2 | | CBG Holdings LLC與Canopy Growth Corporation於2018年10月26日簽訂的外匯匯率協議(作為公司截至2018年11月30日的財務季度Form 10-Q季度報告的附件2.2提交,並通過引用併入本文)。 |
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2.3 | | 本公司與E.&J.Gallo酒莊(已不再未履行)訂立和訂立的資產購買協議(作為本公司日期為2019年4月3日的8-K表格當前報告的附件2.1提交,於2019年4月8日提交,並通過引用併入本文)。 † |
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2.4 | | 星座品牌公司之間具有約束力的信函協議,日期為2019年12月11日,2019年12月11日生效。和E.&J.Gallo酒廠就修改後的交易(包括修訂協議的形式)(不再未決)(作為本公司日期為2019年12月11日的8-K表格當前報告的附件2.1提交,於2019年12月17日提交,並通過引用併入本文)。 †‡ |
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2.5 | | 第二次修訂和重新簽署的資產購買協議,由星座品牌公司和星座品牌公司之間於2020年5月22日簽訂和簽訂。和E.&J.Gallo酒廠(作為本公司日期為2020年5月22日的8-K表格報告的附件2.1提交,於2020年5月29日提交,並通過引用併入本文). †‡ |
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2.6 | | 星座品牌公司之間於2019年12月11日至2019年12月11日生效的諾比羅約束性信函協議。和E.&J.Gallo酒廠關於Nobilo交易(包括Nobilo資產購買協議的表格)(不再懸而未決)(作為本公司日期為2019年12月11日的8-K表格的附件2.2提交,於2019年12月17日提交,並通過引用併入本文)。 † |
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2.7 | | 星座品牌公司對諾比洛約束性信函協議的修正案日期為2020年5月22日,生效日期為2019年12月11日,生效日期為2019年12月11日。和E.&J.Gallo酒廠關於Nobilo交易(不再懸而未決)(隨函存檔)。 |
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2.8 | | 截至2020年6月22日,由星座品牌公司和星座品牌公司之間簽訂和簽訂的資產購買協議。和E.&J.Gallo酒廠關於Nobilo交易的信息(作為本公司日期為2020年6月22日的8-K表格的附件2.1提交,於2020年6月25日提交,並通過引用併入本文)。 † |
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3.1 | | 重述的公司註冊證書(作為公司截至2009年8月31日的財務季度報告10-Q表的附件3.1提交,並通過引用併入本文)。 # |
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3.2 | | 公司註冊證書修正案證書(作為公司截至2009年8月31日的財務季度10-Q表季度報告附件33.2存檔,並通過引用併入本文件)。《公司註冊證書修訂證書》(作為本公司截至2009年8月31日的財務季度報告的附件43.2存檔,通過引用併入本文)。# |
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3.3 | | 自2018年10月3日起修訂並重述的本公司章程(作為本公司截至2018年8月31日會計季度的Form 10-Q季度報告的附件3.3提交,並通過引用併入本文)。 |
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4.1 | | 本公司(發行人)、若干附屬公司(擔保人)及製造商及貿易商信託公司(受託人)於二零一二年四月十七日簽署日期為二零一二年四月十七日的契約(作為本公司日期為二零一二年四月十七日的8-K表格的附件4.1提交,並於二零一二年四月二十三日提交,並以參考方式併入本文)。 # |
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4.2 | | 關於日期為二零一二年四月十七日的二零二二年五月到期的6.0%高級債券,本公司、若干附屬公司作為擔保人,以及製造商及貿易商信託公司作為受託人(不再未償還)(作為2012年4月17日提交的本公司當前8-K表格報告的附件4.1.1提交,並以引用方式併入本文),將於2022年5月到期的6.0%高級票據為第1號補充契約(作為附件4.1.1提交於本公司日期為2012年4月17日的Form 8-K表格)。# |
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4.3 | | 第3號補充契約,關於日期為2013年5月14日的3.75%高級票據,由本公司作為發行人、若干附屬公司作為擔保人,以及製造商和貿易商信託公司作為受託人(作為2013年5月16日提交的本公司當前8-K表格報告的附件4.1提交,並通過引用併入本文)到期的3.75%優先票據中的一部分作為補充契約的第三號補充契約(作為本公司當前報告的附件4.1提交,日期為2013年5月14日,日期為2013年5月14日,由本公司作為發行人、某些附屬公司作為擔保人,以及製造商和貿易商信託公司作為受託人)到期的3.75%優先票據。# |
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4.4 | | 第4號補充契約,關於本公司作為發行人、若干附屬公司作為擔保人,以及製造商和貿易商信託公司(作為受託人)於2023年5月14日到期、日期為2013年5月14日的4.25%高級票據(作為2013年5月14日提交的本公司當前8-K表格報告的附件4.2提交,並通過引用併入本文),該優先票據將於2023年5月14日到期,日期為2013年5月14日,由本公司作為發行人、某些子公司作為擔保人,製造商和貿易商信託公司作為受託人(作為本公司日期為2013年5月14日的8-K表格當前報告的附件4.2提交,並通過引用併入本文)。 # |
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4.5 | | 第5號補充契約,日期為2013年6月7日,在公司、星座品牌海灘控股公司、皇冠進口有限責任公司和製造商和貿易商信託公司中,作為受託人(作為本公司日期為2013年6月7日的8-K表格當前報告的附件4.4提交,於2013年6月11日提交,並通過引用併入本文)。 # |
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4.6 | | 第6號補充契約,日期為2014年5月28日,在本公司、星座營銷服務公司和製造商和貿易商信託公司中作為受託人(作為本公司截至2014年5月31日的財務季度Form 10-Q季度報告的附件4.21提交,並通過引用併入本文)。 # |
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4.7 | | 第7號補充契約,關於日期為2014年11月3日的2019年到期的3.875%高級債券,本公司作為發行人、某些子公司作為擔保人,以及製造商和貿易商信託公司作為受託人(不再未償還)(作為本公司日期為2014年11月3日的8-K表格當前報告的附件4.1提交,並通過引用併入本文)。 # |
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4.8 | | 第8號補充契約,關於本公司作為發行人、若干附屬公司作為擔保人,以及製造商和貿易商信託公司作為受託人(作為本公司日期為2014年11月3日的當前8-K表格報告的附件4.2提交,提交日期為2014年11月7日,並通過引用併入本文)於2024年11月3日到期的4.750%高級票據。 # |
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4.9 | | 第9號補充契約,關於2025年到期的4.750%高級票據,日期為2015年12月4日,由本公司作為發行人、某些附屬公司作為擔保人,以及製造商和貿易商信託公司作為受託人(作為2015年12月8日提交的本公司當前8-K表格報告的附件4.1提交,並通過引用併入本文)。 # |
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4.10 | | 補充契約第10號,日期為2016年1月15日,在Home Brew Mart,Inc.公司中。以及製造商和貿易商信託公司,作為受託人(作為公司截至2016年2月29日的財政年度10-K表格年度報告的附件4.26提交,並通過引用併入本文)。 |
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4.11 | | 第11號補充契約,涉及2026年到期的3.700%高級債券,日期為2016年12月6日,由本公司作為發行人、某些附屬公司作為擔保人,以及製造商和貿易商信託公司作為受託人(作為本公司日期為2016年12月6日的8-K表格當前報告的附件4.1提交,並通過引用併入本文)。 |
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4.12 | | 第12號補充契約,涉及2022年到期的2.700%高級債券,日期為2017年5月9日,由本公司作為發行人、某些附屬公司作為擔保人,以及製造商和貿易商信託公司作為受託人(作為本公司日期為2017年5月9日的8-K表格當前報告的附件4.1提交,並通過引用併入本文)。 |
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4.13 | | 第13號補充契約,涉及2027年到期的3.500%高級債券,日期為2017年5月9日,由本公司作為發行人、某些附屬公司作為擔保人,以及製造商和貿易商信託公司作為受託人(作為本公司日期為2017年5月9日的8-K表格當前報告的附件4.2提交,並通過引用併入本文)。 |
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4.14 | | 第14號補充契約,涉及本公司作為發行人、某些附屬公司作為擔保人,以及製造商和貿易商信託公司(作為受託人)於2047年5月9日到期的4.500%高級債券(作為本公司日期為2017年5月9日的8-K表格當前報告的附件4.3提交,並通過引用併入本文)。 |
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4.15 | | 關於本公司作為發行人、若干附屬公司作為擔保人,以及製造商和貿易商信託公司(作為受託人)於2019年11月7日到期、日期為2017年11月7日的2.000%高級債券的第15號補充契約(作為本公司日期為2017年11月7日的8-K表格當前報告的附件4.1提交,並通過引用併入本文)。 |
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4.16 | | 第16號補充契約,涉及本公司作為發行人、若干附屬公司作為擔保人,以及製造商和貿易商信託公司作為受託人(不再未償還),於2020年11月7日到期的2.250%高級債券(作為本公司日期為2017年11月7日的8-K表格當前報告的附件4.2提交,並通過引用併入本表格),該票據於2020年11月7日到期,日期為2017年11月7日,由本公司作為發行人、某些附屬公司作為擔保人,以及製造商和貿易商信託公司作為受託人(不再未償還)(作為本公司日期為2017年11月7日的8-K表格當前報告的附件4.2提交,並通過引用併入本文)。 |
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4.17 | | 關於本公司作為發行人、若干附屬公司作為擔保人,以及製造商和貿易商信託公司(作為受託人)於2022年到期、日期為2017年11月7日的2.650%高級債券的第17號補充契約(作為本公司日期為2017年11月7日的8-K表格當前報告的附件4.3提交,並通過引用併入本文)。 |
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4.18 | | 關於2023年到期的3.200%高級債券的第18號補充契約,日期為2018年2月7日,由本公司作為發行人、某些附屬公司作為擔保人,以及製造商和貿易商信託公司作為受託人(作為本公司日期為2018年2月7日的8-K表格當前報告的附件4.1提交,並通過引用併入本文)。 |
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4.19 | | 關於2028年到期的3.600%高級債券的第19號補充契約,日期為2018年2月7日,由本公司作為發行人、某些子公司作為擔保人,以及製造商和貿易商信託公司作為受託人(作為本公司日期為2018年2月7日的8-K表格當前報告的附件4.2提交,並通過引用併入本文)。 |
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4.20 | | 關於2048年到期的4.100%高級債券的第20號補充契約,日期為2018年2月7日,由本公司作為發行人、某些附屬公司作為擔保人,以及製造商和貿易商信託公司作為受託人(作為本公司日期為2018年2月7日的8-K表格當前報告的附件4.3提交,並通過引用併入本文)。 |
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4.21 | | 關於2021年到期的高級浮動利率票據的第21號補充契約,日期為2018年10月29日,由本公司作為發行人、某些子公司作為擔保人,以及製造商和貿易商信託公司作為受託人(作為本公司日期為2018年10月29日的8-K表格當前報告的附件4.1提交,並通過引用併入本文)。 |
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4.22 | | 關於2025年到期的4.400%高級債券的第22號補充契約,日期為2018年10月29日,由本公司作為發行人、某些子公司作為擔保人,以及製造商和貿易商信託公司作為受託人(作為本公司日期為2018年10月29日的8-K表格當前報告的附件4.2提交,並通過引用併入本文)。 |
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4.23 | | 關於2028年到期的4.650%高級債券的第23號補充契約,日期為2018年10月29日,由本公司作為發行人、某些子公司作為擔保人,以及製造商和貿易商信託公司作為受託人(作為本公司日期為2018年10月29日的8-K表格當前報告的附件4.3提交,並通過引用併入本文)。 |
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4.24 | | 關於2048年到期的5.250%高級債券的第24號補充契約,日期為2018年10月29日,由本公司作為發行人、某些子公司作為擔保人,以及製造商和貿易商信託公司作為受託人(作為本公司日期為2018年10月29日的8-K表格當前報告的附件4.4提交,並通過引用併入本文)。 |
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4.25 | | 第25號補充契約,涉及2029年到期的3.150%高級債券,日期為2019年7月29日,由本公司作為發行人、某些子公司作為擔保人,以及製造商和貿易商信託公司作為受託人(作為本公司日期為2019年7月29日的8-K表格當前報告的附件4.1提交,並通過引用併入本文)。 |
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4.26 | | 第26號補充契約,關於2030年到期的2.875%高級票據,日期為2020年4月27日,在本公司中,作為發行人和製造商及貿易商信託公司,作為受託人(作為本公司日期為2020年4月27日的8-K表格當前報告的附件4.1提交,於2020年4月27日提交,並通過引用併入本文). |
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4.27 | | 第27號補充契約,關於2050年到期的3.750%高級票據,日期為2020年4月27日,在公司中,作為發行人和製造商及貿易商信託公司,作為受託人(作為本公司日期為2020年4月27日的8-K表格當前報告的附件4.2提交,於2020年4月27日提交,並通過引用併入本文). |
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4.28 | | 由本公司、作為擔保人的CB International Finance S.àR.L.、作為行政代理的本公司的若干子公司、作為行政代理的美國銀行及其貸款人之間於2018年9月14日簽署的重述協議,包括由本公司、作為行政代理的CB International Finance S.àR.L.作為行政代理的於2018年9月14日簽署的第八份修訂和重新簽署的信貸協議,該協議由本公司、CB International Finance S.àR.L.、作為擔保人的CB International Finance S.àR.L.、作為行政代理的北卡羅來納州的CB International Finance S.àR.L.、作為行政代理的CB International Finance S.àR.L.和貸款人之間簽訂的,日期為2018年9月14日的重述協議和貸款方(不再未償還)(作為本公司日期為2018年9月14日的8-K表格當前報告的附件4.1提交,於2018年9月19日提交,並通過引用併入本文)。 |
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4.29 | | 重述協議,日期為2020年3月26日,由本公司、CB International Finance S.àR.L.、作為擔保人的本公司若干子公司、作為行政代理的美國銀行及其貸款方簽訂,包括由本公司與本公司之間於2020年3月26日簽署的第九份修訂和重新簽署的信貸協議、作為行政代理的CB International Finding S.àR.L.以及其貸款方(作為本公司當前文件的附件4.1存檔),重述協議於2020年3月26日由本公司、CB International Finance S.àR.L.、作為擔保人的CB International Finance S.àR.L.、作為行政代理的本公司的若干子公司、作為行政代理的美國銀行及其貸款方簽訂的,其中包括截至2020年3月26日由本公司、CB International Finance S.àR.L.作為行政代理提交的第九份修訂和重新簽署的信貸協議提交於2020年3月31日,並通過引用併入本文)。 † |
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4.30 | | 截至2018年9月14日的2018年定期貸款信貸協議,由本公司、作為行政代理的美國銀行和貸款方(不再未償還)簽訂(作為本公司日期為2018年9月14日的8-K表格當前報告的附件4.2提交,於2018年9月19日提交,並通過引用併入本文)。 |
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4.31 | | 定期貸款重述協議,日期為2020年3月26日,由本公司、若干作為擔保人的公司子公司(作為行政代理)、美國銀行(北卡羅來納州)和貸款方簽訂,包括由本公司(作為行政代理)和貸款方之間於2020年3月26日修訂和重新簽署的定期貸款信貸協議(作為本公司於2020年3月26日提交的當前8-K報表的附件4.2提交的)(作為本公司於2020年3月26日提交的當前8-K報表的附件4.2提交),該協議由本公司、作為擔保人的某些公司子公司(作為行政代理的美國銀行)和貸款方之間簽訂的,其中包括於2020年3月26日由作為行政代理的本公司的美國銀行與貸款方之間的修訂和重新簽署的定期貸款信貸協議 † |
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4.32 | | 2019年6月28日由本公司和美國銀行(N.A.)作為行政代理和貸款人(不再未償還)簽署的2019年定期貸款信貸協議(作為本公司當前報告的附件4.1提交,日期為2019年6月28日的Form 8-K,提交於2019年7月3日,通過引用併入本文)。 † |
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4.33 | | 於2020年3月26日由本公司及本公司若干附屬公司之間作為擔保人的美國銀行(作為行政代理及貸款人)簽訂的於2020年3月26日簽署的定期貸款重述協議,包括本公司與作為行政代理及貸款人的本公司美國銀行(北卡羅來納州)於2020年3月26日簽署的經修訂及重訂的定期貸款信貸協議(作為本公司附件4.3提交的於2020年3月26日提交的8-K表格當前報告,於2020年3月31日提交,並通過引用併入本文),其中包括美國銀行(N.A.)於2020年3月26日提交的經修訂及重訂的定期貸款信貸協議(作為本公司附件4.3提交,日期為2020年3月26日的Form 8-K表格,該協議於2020年3月31日提交,並併入本文作為參考)。 † |
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10.1 | | 修訂和重新簽署的擔保協議,日期為2017年7月14日,由星座品牌公司的子公司制定。不時與其當事人和星座品牌公司。以美國銀行為行政代理,為信貸協議貸款方(不再未償還)的應課税額利益(作為本公司日期為2017年7月14日的8-K表格當前報告的附件10.1提交,於2017年7月19日提交,並通過引用併入本文)。 |
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10.2 | | 擔保協議(2018年定期貸款信貸協議),日期為2018年9月14日,由星座品牌公司的子公司簽訂。為2018年定期貸款信貸協議(不再未償還)貸款方的應課税額利益(作為本公司日期為2018年9月14日的8-K表格當前報告的附件10.1提交,提交日期為2018年9月19日,並通過引用併入本文),協議一方不時以美國銀行,N.A.為行政代理。 |
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10.3 | | 擔保協議(2019年定期貸款信貸協議),日期為2019年6月28日,由星座品牌公司的子公司簽訂。為2019年定期貸款信貸協議(不再未償還)貸款方的應課税額利益(作為本公司日期為2019年6月28日的8-K表格當前報告的附件10.1提交,提交日期為2019年7月3日,並通過引用併入本文),協議一方不時以美國銀行為行政代理。 |
| | |
10.4 | | 星座品牌公司高管聘用協議的格式。以及某些其他高管(包括James Bourdeau、James A.Sabia,Jr.、Mallika Monteiro、Garth Hankinson和Michael McGrew)(作為公司截至2017年5月31日的財務季度Form 10-Q季度報告的附件10.3提交,並通過引用併入本文)。 * |
| | |
10.5 | | 關於公司長期股票激勵計劃的股票期權協議表(2020年4月21日及以後授予)(隨函備案)。 *† |
| | |
10.6 | | 本公司長期股權激勵計劃限制性單位協議表(2020年4月21日及以後獎勵)(茲備案)。 *† |
| | |
10.7 | | 本公司長期股權激勵計劃績效股單位協議表(2020年4月21日及以後獎勵)(茲備案)。*† |
| | |
31.1 | | 根據經修訂的1934年證券交易法規則13a-14(A)或規則15d-14(A)對首席執行官的證明(隨函存檔)。 |
| | |
31.2 | | 根據修訂後的1934年證券交易法規則13a-14(A)或規則15d-14(A)認證首席財務官(現提交)。 |
| | |
32.1 | | 根據“美國法典”第18編第1350條(隨函存檔)頒發的首席執行官證書。 |
| | |
32.2 | | 根據“美國法典”第18編第1350條對首席財務官的證明(隨函存檔)。 |
| | |
99.1 | | CBG Holdings LLC與Canopy Growth Corporation之間於2019年4月18日簽署的同意書協議(本文通過引用Canopy Growth Corporation於2019年4月30日提交的Form 6-K的第99.4表合併而成)。 |
| | |
99.2 | | 第二次修訂和重新簽署的投資者權利協議,日期為2019年4月18日,由Greenstar Canada Investment Limited Partnership、CBG Holdings LLC和Canopy Growth Corporation之間的協議修訂和重新簽署(通過引用Canopy Growth Corporation於2019年4月30日提交的Form 6-K的附件99.3合併於此). |
101.INS | | XBRL實例文檔-實例文檔不會出現在交互式數據文件中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔(隨此歸檔)中。 |
| | |
101.SCH | | XBRL Taxonomy Extension Schema文檔(隨函存檔)。 |
| | |
101.CAL | | XBRL分類擴展計算鏈接庫文件(隨函存檔)。 |
| | |
101.DEF | | XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase文檔(隨函存檔)。 |
| | |
101.LAB | | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔(隨函存檔)。 |
| | |
101.PRE | | XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase文檔(隨函存檔)。 |
| | |
104 | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中)。 |
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* | 指定管理合同或補償計劃或安排。 |
# | 公司佣金檔案第001-08495號。 |
† | 根據S-K條例第601(A)(5)項的規定,展品、披露明細表和其他適用的明細表已被省略。星座品牌公司同意應要求向SEC補充提供該等展品、披露明細表和其他明細表(如果適用)或其中任何部分的副本。 |
‡ | 根據S-K條例第601(B)(2)(Ii)項對本展品的部分內容進行編輯。 |
應證券交易委員會的要求,本公司同意提供根據第601(B)(4)(Iii)(A)項未在本文件中提交的界定本公司或其子公司長期債務持有人權利的每份文書的副本,因為根據該文書授權的長期債務總額在綜合基礎上不超過本公司及其附屬公司總資產的10%,因此本公司同意提供根據第601(B)(4)(Iii)(A)項未在本文件中提交的每一份界定本公司或其子公司長期債務持有人權利的文書的副本,因為該文書授權的長期債務總額不超過本公司及其子公司綜合資產總額的10%。
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星座品牌公司2021財年第一季度表格10-Q | #WORTHREACHINGFOR(WORTHREACHINGFOR)版本。I 62 |
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名者代表其簽署。
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| | 星座品牌公司 | |
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日期: | 2020年7月1日 | 依據: | /s/Kenneth W.Metz |
| | | 肯尼斯·W·梅茨(Kenneth W.Metz),副總統 和控制器 |
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日期: | 2020年7月1日 | 依據: | /s/Garth Hankinson |
| | | Garth Hankinson,執行副總裁和 首席財務官(首席財務官 高級管理人員及主要會計主任) |
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星座品牌公司2021財年第一季度表格10-Q | #WORTHREACHINGFOR(WORTHREACHINGFOR)版本。I 63 |