AIRT-202003310000353184--03-31非加速文件管理器2019財年錯誤6804086,5266,6894,3193,4702,3802,0971.001.0050,00050,0000.250.254,000,0004,000,0003,022,7452,022,6372,881,8532,022,637140,892140,89218.5818.58124.50281.2537.506.527.507.258.503.459/5/20213.753.753.753.753.751.500003531842019-04-012020-03-310000353184美國-GAAP:CommonStockMember2019-04-012020-03-310000353184AIR:AlphaIncomePferredSecuritiesMember2019-04-012020-03-310000353184美國-GAAP:保修會員2019-04-012020-03-31iso4217:美元00003531842019-09-27xbrli:共享00003531842020-05-310000353184航空:OvernightAirCargoMember2019-04-012020-03-310000353184航空:OvernightAirCargoMember2018-04-012019-03-310000353184AIR:Ground EquipmentSalesMember2019-04-012020-03-310000353184AIR:Ground EquipmentSalesMember2018-04-012019-03-310000353184AIR:Commercial JetEnginesInventoryMember2019-04-012020-03-310000353184AIR:Commercial 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證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-K
(標記一)
☒根據1934年證券交易法令第13或15(D)條提交的年報
或
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
| | | | | |
佣金檔案編號 | 001-35476 |
Air T,Inc.
| |
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
| | | | | | | | | | | | | | |
| 特拉華州 | | 52-1206400 | |
| 州或其他司法管轄區 | | (I.R.S.僱主 | |
| 成立公司或組織 | | 識別號碼) | |
巴爾索姆山脊道5930號, 丹佛, 北卡羅萊納州28037
(主要執行機構地址,包括郵政編碼)
(828) 464 – 8741
(登記人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每一類的名稱 | 交易 符號
| 每間交易所的註冊名稱 |
普通股 | 空中交通 | 納斯達克股票市場 |
阿爾法收益優先證券(又稱8%累計資本證券)(“AIP”)* | AIRTP | 納斯達克股票市場 |
權證買入AIP** | AIRTW | 納斯達克股票市場 |
*由Air T Funding發行 | | |
根據證券法第405條的規定,用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。
是的,☐不 ☒
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。
是的,☐不 ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
是☒無☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
是☒無☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
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大型加速文件服務器 | ☐ | 加速的文件管理器應用程序、應用程序、應用程序和應用程序。 | ☐ |
| | | |
非加速文件管理器 | ☒ | 小型報表公司 | ☒ |
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| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐.
用複選標記表示註冊人是否已提交報告並證明其管理層對
根據“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第15編第7262(B)節)第404(B)條對編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所的財務報告進行內部控制的有效性。☐.
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。
是☐沒有☒
根據普通股2019年9月27日的收盤價,截至2019年9月27日(註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日),註冊人的非關聯公司持有的有表決權股票的總市值約為$21,200,000.
註明截至最後實際可行日期,發行人所屬各類普通股的流通股數量。
| | | | | |
普通股 | 普通股,每股票面價值0.25美元 |
截至2020年5月31日的流通股 | 2,881,853 |
以引用方式併入的文件
公司2020年年度股東大會的最終委託書的部分內容通過引用併入本10-K表格的第III部分。
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Air T,Inc.及附屬公司 |
《Form 10-K》2020年度報告 |
目錄 |
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| | 頁 |
| 第一部分 | |
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第1項 | 業務 | 4 |
第1A項 | 危險因素 | 9 |
第1B項。 | 未解決的員工意見 | 20 |
第二項。 | 特性 | 20 |
項目3. | 法律程序 | 21 |
項目4. | 礦場安全資料披露 | 21 |
| | |
| 第二部分 | |
| | |
第五項。 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 22 |
第6項 | 選定的財務數據 | 22 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 22 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 32 |
第8項。 | 財務報表和補充數據 | 33 |
第9項 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 75 |
第9A項。 | 管制和程序 | 75 |
第9B項。 | 其他資料 | 76 |
| | |
| 第三部分 | |
| | |
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 77 |
第11項。 | 高管薪酬 | 77 |
第12項。 | 某些實益擁有人和管理層的擔保所有權以及與股東有關的事項 | 78 |
第13項。 | 某些關係和相關交易,以及董事獨立性 | 78 |
第14項。 | 首席會計師費用及服務 | 78 |
| | |
| 第四部分 | |
| | |
第15項。 | 展品和財務報表明細表 | 78 |
第16項。 | 表格10-K摘要 | 86 |
| 簽名 | |
| 交互式數據文件 | |
第一部分
項目1.第一項業務
Air T,Inc.(“公司”、“T航空”、“我們”或“我們”或“我們”)是一家擁有經營業務和金融資產組合的控股公司。我們的目標是謹慎和戰略地使T航空的盈利能力多樣化,並隨着時間的推移使其每股自由現金流的增長複雜化。
我們目前在五個行業領域開展業務:
•通宵空運,經營航空快遞服務行業;
•地面設備銷售,為客運、貨運航空公司、機場、軍工客户生產和提供移動式除冰機等專用設備產品;
•商用噴氣式發動機及零部件,管理和租賃航空資產;供應過剩和售後商用噴氣式發動機和噴氣式發動機部件;提供商用飛機拆解/部件服務;商用飛機零部件銷售;向航空公司和商用飛機公司提供採購服務和大修服務;
•印刷設備和維修,設計、製造和銷售先進的數碼印刷生產設備,併為商業客户提供維修服務;以及
•公司和其他,充當其他部門的資本分配者和資源。
該公司還擁有Insignia系統公司的所有權權益。(“徽章”)和凱迪拉克鑄造公司。(“CCI”)。這些公司的經營沒有合併到本公司的經營中。看見注11的第二部分第8項下所列合併財務報表附註這份報告的一部分。
2019年9月30日,我們完成了對公司全資子公司Global Aviation Services,LLC(“GAS”)100%股權的出售,該子公司之前構成了地面支持服務部門。看見附註2、停產運營、第二部分第8項下所列合併財務報表附註這份報告的一部分。
每個業務部門都有單獨的管理團隊和基礎設施,提供不同的產品和服務。我們根據營業收入評估我們業務部門的表現。
有關公司地理區域和部門的某些財務數據列於附註22和23的第二部分第8項下所列合併財務報表附註這份報告的一部分。
T航空公司於1980年根據特拉華州的法律成立。T航空公司和山地航空貨運公司的主要營業地點。(“MAC”)是北卡羅來納州丹佛市巴爾索姆山路5930號,是CSA Air,Inc.的主要營業地點。德爾福技術公司(“德爾福”)的主要營業地是明尼蘇達州的明尼阿波利斯,明尼蘇達州的明尼阿波利斯,德爾福解決方案公司(“德爾福”)的主要營業地是明尼蘇達州的明尼阿波利斯(以下簡稱“德爾福”),德爾福技術公司(以下簡稱“德爾福”)的主要營業地是堪薩斯州的奧拉西,德爾福技術公司(“德爾福”)的主要營業地是明尼蘇達州明尼阿波利斯。(“DSI”)位於加拿大密西索加,Contrail Aviation Support LLC(“Contrail”)的主要營業地點是威斯康星州的維羅納,Airco,LLC,Airco 1,LLC,Airco 2,LLC和Airco Services,LLC(統稱“Airco”)的主要營業地點是堪薩斯州的威奇托市,Jet Yard,LLC(“Jet Yard”)的主要營業地點是亞利桑那州的馬拉納
我們在http://www.airt.net上有一個互聯網網站,我們的證券交易委員會文件可以通過我們網站上的鏈接訪問。我們網站上的信息僅供參考,並未以參考方式併入本Form 10-K年度報告中。
收購.
沃辛頓航空零部件公司(Worthington Aviation Parts,Inc.)2018年5月4日,美國航空T,Inc.根據截至2018年4月6日的資產購買協議,完成了對沃辛頓幾乎所有資產的收購,並承擔了某些債務,該協議由本公司、沃辛頓和丘吉爾工業公司作為資產購買協議中披露的沃辛頓義務的擔保人。沃辛頓主要從事飛機和航空零部件的運營、分銷和銷售以及維修服務。公司同意收購資產和負債,以換取在執行協議時向沃辛頓支付50,000美元作為保證金,並在交易完成時向沃辛頓支付約3,300,000美元的現金。
凱迪拉克鑄造公司2019年11月8日,公司出資280萬美元購買CCI 19.9%股權。本公司確定CCI為可變利益實體,本公司不是主要受益人。這主要是因為本公司的結論是,它沒有權力指導對CCI的經濟表現影響最大的活動。因此,本公司不合並CCI,並已決定使用權益法會計核算這項投資。看見注11的第二部分第8項下所列合併財務報表附註這份報告的一部分。
過夜空運。
Mac和CSA與聯邦快遞的關係超過35年,代表着與聯邦快遞簽訂了北美支線航空公司合同的美國七家公司中的兩家。Mac和CSA運營和維護塞斯納大篷車(Cessna Caravan)、ATR-42和ATR-72飛機,這些飛機每天在美國東部和中西部上段飛行小包裝貨物航線。Mac和CSA的收入主要來自與聯邦快遞簽訂的“幹租賃”服務合同。在這些“幹租賃”合同中,聯邦快遞提供飛機,而MAC和CSA提供他們自己的機組人員,並對他們的航班進行操作控制。
2015年6月1日,MAC和CSA與聯邦快遞簽訂了新的幹租賃協議,這些協議總共涵蓋了MAC和CSA運營的所有飛機,並取代了之前的所有幹租賃服務合同。這些幹租賃協議規定,MAC和CSA租賃指定的飛機,以換取租賃的每架飛機的月租金,月租金比之前的幹租賃服務合同有所增加,以反映公平市場租金的估計。這些幹租賃協議規定,聯邦快遞決定飛機的類型和時間表目前的幹租賃協議規定聯邦快遞(FedEx)償還MAC和CSA與租賃飛機運營相關的成本,沒有加價:燃料、着陸費、第三方維護、零部件和某些其他直接運營成本。目前的幹租賃協議將於2021年5月31日到期。幹租賃協議可分別由聯邦快遞或MAC和CSA在90天書面通知後隨時終止,聯邦快遞可在10天書面通知後隨時終止任何特定飛機的租賃。此外,每份幹租賃協議都規定,如果MAC或CSA 60%或更多的收入(不包括根據幹租賃協議報銷產生的收入)來自於根據各自的幹租賃協議提供的服務,聯邦快遞成為MAC或CSA的唯一客户,或者MAC或CSA員工少於6人,聯邦快遞可以在書面通知下終止協議。截至本報告日期, 根據這一規定,聯邦快遞將被允許終止每一份幹租賃協議。該公司認為,它與聯邦快遞簽訂的協議的短期性質是航空貨運合同交付服務行業的標準,該行業的業績是按天衡量的。
截至2020年3月31日,MAC和CSA根據與聯邦快遞(FedEx)的幹租賃協議,總共有69架飛機。儘管包括在這69架飛機中,但有3架塞斯納大篷車(Cessna Caravan)飛機被認為是軟停的。軟停飛機仍然在我們與聯邦快遞的協議範圍內,儘管與運營中的飛機相比,管理費有所降低。美國航空運輸協會和CSA繼續對軟停飛機進行維護,但它們沒有機組人員,也不在預定的航線上運營。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的財年,MAC和CSA與聯邦快遞的合同收入分別約佔公司綜合收入的30%和29%。失去聯邦快遞客户將對公司產生重大不利影響。聯邦快遞自1980年以來一直是該公司的客户。根據合同,Mac和CSA不能向其他方提供服務,MAC偶爾會向其他航空公司客户和美國軍方提供第三方維護服務。
Mac和CSA在不同的航空認證下運營。Mac獲得了根據聯邦航空局條例第121部分、第135部分和第145部分進行操作的認證。這些認證允許MAC操作和維護根據第135部分在塞斯納大篷車208B上最大載貨能力為7500磅的飛機,在第121部分下ATR-42和ATR-72飛機的最大載貨能力分別為14,000磅和17,800磅。根據聯邦航空局條例第135部分,CSA獲得了操作和維護飛機的認證。該認證允許CSA運營最大載貨量為7500磅的飛機。
截至2020年3月31日,Mac和CSA共同運營着聯邦快遞擁有的以下貨機:
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飛機類型 | 模型年份 | | 所有制形式 | | 數 的 飛機 |
塞斯納大篷車208B(單渦輪螺旋槳) | 1985-1996 | | 幹租 | | 51 |
ATR-42(雙渦輪螺旋槳) | 1992 | | 幹租 | | 9 |
ATR-72(雙渦輪螺旋槳) | 1992 | | 幹租 | | 9 |
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| | | | | 69 |
塞斯納大篷車208B飛機根據美國聯邦航空局批准的飛機檢查計劃(“AAIP”)進行維護。檢查間隔從100小時到200小時不等。塞斯納飛機目前的發動機大修週期為8000小時。
ATR-42和ATR-72飛機根據FAA Part 121持續適航維護計劃進行維護。該計劃包括A和C服務檢查以及持續時間從每週到12年的日曆檢查。發動機大修週期為6000小時。
Mac和CSA在競爭激烈的合同貨運公司市場中經營利基市場。Mac和CSA是在美國境內作為聯邦快遞支線運營商運營的七家運營商中的兩家。MAC和CSA基於安全性、可靠性、遵守聯邦、州和適用的外國法規、價格和其他與服務相關的衡量標準,與其他五家聯邦快遞饋線進行基準比較。該公司認為,沒有準確的行業數據來表明公司在其市場中的地位(這在很大程度上是因為公司的所有直接競爭對手都是私人持股的),但管理層認為,MAC和CSA加在一起,構成了上述類型的最大合同承運人。
聯邦快遞對MAC和CSA進行定期審計,這些審計是運營商與聯邦快遞關係的組成部分。審計測試幹租賃協議的遵守情況,並評估承運人的整體內部控制環境,特別是與聯邦快遞可報銷費用發票的處理有關的環境。這些審計的範圍通常超出了根據第三方支持文檔對發票數據進行簡單驗證的範圍。審核組一般調查操作員的流程和內部控制程序。該公司認為,令人滿意的審計結果對於維持其與聯邦快遞的關係至關重要。聯邦快遞進行的審計並不是為了對公司的綜合財務報表提供任何保證,投資者在評估公司的綜合財務報表時,不應以任何方式依賴對公司或其任何子公司的任何此類審查。
該公司的過夜空運業務並不具有實質性的季節性。
地面 設備銷售部。
GGS位於堪薩斯州奧拉西,製造、銷售和服務飛機除冰器和其他專門設備,銷售給國內和國際客運和貨運航空公司、地面處理公司、美國空軍(“USAF”)、機場和工業客户。GGS的產品線包括飛機除冰機、剪刀式升降機、軍用和民用去污裝置、航線拖拉機、乙二醇回收車和其他專用設備。在截至2020年3月31日的財年中,除冰設備的銷售額約佔GGS收入的89%,而上一財年為77%。
GGS設計和設計其產品。從第三方供應商獲得的零部件用於其成品的組裝。零部件來自不同的供應鏈。移動式除冰設備的主要部件是底盤(商用中型或重型卡車)、儲液罐、吊杆系統、流體輸送系統和加熱設備。這些部件的價格受原材料成本的影響,主要是高強度碳鋼和不鏽鋼。GGS利用持續改進和其他技術來提高效率和設計,以最大限度地減少對客户的產品價格上漲,應對法規變化,如排放標準,並納入技術改進,以提高GGS產品的效率。改進措施包括開發單一操作員移動除冰裝置以取代需要兩個操作員的裝置、獲得專利的優質除冰混合系統和更高效的強制空氣除冰系統。
GGS生產五種基本型號的移動式除冰設備,容量從700加侖到2800加侖不等。GGS還提供固定底座安裝的除冰器。每種型號都可以根據客户的要求進行定製,包括單操作員配置、滅火設備、開放式或封閉式駕駛室設計、獲得專利的強制空氣除冰噴嘴、可大幅減少乙二醇使用量的車載乙二醇混合系統,以及外觀飾面的顏色和風格。GGS還生產五種型號的剪刀式升降設備,用於飛機的餐飲、機艙服務和維修服務,並開發了淨化設備、航線拖拉機、乙二醇回收車和其他專用移動設備系列。
GGS的競爭主要基於其產品的質量和可靠性、及時的交貨、服務和價格。航空地面服務設備市場競爭激烈。GGS的某些競爭對手可能比我們擁有更多的財務資源。這些實體或投資者可能能夠接受比我們董事會認為符合我們最佳利益的更多風險。此外,過去的航空地面服務市場與航空業的財務狀況、天氣模式和技術變化有直接關係。
GGS的移動除冰設備業務歷史上一直是季節性的,第四財季和第一財季的收入通常較低,因為商業除冰機通常在冬季之前交付。該公司通過擴大其國際和國內客户基礎和產品線,繼續努力減少GGS收入和收益的季節性波動。2009年7月,GGS獲得了向美國空軍供應除冰卡車的新合同,該合同最初於2014年7月到期。自那以後,美國空軍每年都會延長這份合同,目前的到期日是2020年7月13日。根據合同,GGS必須在授予合同的年份內提供按合同規定的每一年期間的定價。此外,根據該年購買的商業項目數量,可能會有折扣計算到定價中,並反映出提交的估計定價。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的財年中,GGS根據本合同總共銷售了26臺和31台除冰器,包括GL 1800和ER 2875型號,所有設備都被美國空軍接受。在2021財年第一季度,GGS還完成並交付了來自美國空軍的GL 1800和ER 2875型號的額外交付訂單。
商用噴氣式發動機 和零件。
Trail Aviation Support and Jet Yard(2017財年收購)、Airco(成立於2017年5月)和Worthington(2018年5月收購)組成了公司業務的商用噴氣式發動機和零部件部門。TRAIL航空支持公司是一家商用飛機貿易、租賃和零部件解決方案提供商。它的主要重點是CFM International CFM56-3/-5/-7發動機和國際航空發動機V2500A5發動機,它們為目前商業飛行的兩架最流行的窄體單通道飛機-波音737 Classic/737 NG和空客A320系列提供動力。TRAIL航空支持公司購買商用飛機、噴氣發動機和零部件,用於銷售、交易、租賃和拆解/檢修。TRAIL航空公司擁有航空供應商協會頒發的ASA-100認證。截至2020年3月31日和2019年3月31日,康特勞分別貢獻了公司截至那時止年度總合並收入的約31%和38%。
Jet Yard在亞利桑那州馬拉納市的Pinal Air Park租賃的設施中提供商用飛機儲存、儲存維護和飛機拆解/拆卸服務。亞利桑那州這一地區的盛行氣候為飛機的長期儲存提供了有利條件。Jet Yard根據美國聯邦航空局(FAA)第145部分的規定註冊運營維修站,並根據與亞利桑那州皮納爾縣(Pinal County)的租賃協議租賃了約48.5英畝土地。Jet Yard成立於二零一四年,於二零一六年六月簽訂租約,並自成立至被本公司收購之日一直維持De Minus業務。
Airco經營着一項成熟的業務,提供商用飛機零部件銷售、交換、採購服務、寄售計劃以及大修和維修服務。Airco Services是Airco(“Airco Services”)的全資子公司,持有美國聯邦航空局(FAA)和歐洲航空安全局(European Aviation Safety Agency)的認證,涵蓋民用、軍用運輸、區域/通勤和商務/商用噴氣式飛機和渦輪螺旋槳飛機的飛機儀表、航空電子設備和一系列電子配件。Airco的客户包括航空公司和商用飛機租賃公司。
與Airco一樣,沃辛頓航空公司也經營着一項成熟的業務,向全球支線和商務飛機機隊的航空界提供備件、維修計劃和飛機維護服務。沃辛頓提供全球聯網的基礎設施和全天候支持,確保快速交付備件和服務,在美國、英國和澳大利亞有四個戰略位置。此外,沃辛頓還運營着兩個FAA和EASA認證的維修站。塔爾薩MRO提供複合材料飛機結構、維修和支持服務。作為飛行控制、排氣系統和管路更換部件的戰略資源,沃辛頓為複雜的運營提供廣泛的服務。沃辛頓維修服務公司位於伊根的維修站為機身、附件和發電廠部件提供廣泛的維修和檢修能力,以支持外部和內部銷售。
印刷設備及維修保養。
德爾福的業務包括設計、製造和銷售先進的數碼印刷生產設備(包括高速、大批量切紙式和連續捲筒式打印機)、維護合同、備件、用品和這些系統的消耗品。歷史上的設備、備件、供應品和消耗品
該等產品及服務由Delphax Canada Technologies Limited(“Delphax Canada”)提供,並透過位於加拿大、英國及法國的Delphax、Delphax Canada及Delphax附屬公司銷售。
經公司請願,2017年8月8日,安大略省破產和破產高級法院裁定Delphax Canada破產。因此,Delphax Canada不再有能力處理其財產,這些財產隨後歸屬於Delphax Canada的破產受託人,但須受有擔保債權人的權利限制。截至2019年6月30日,破產程序已根據加拿大法律完成,因此,德爾法克斯加拿大公司合法地解除了債務。破產程序的結束也導致了Delphax加拿大公司的解散。此外,2019年6月11日,公司還全面解散了德爾法克斯英國。因此,截至2020年3月31日,唯一仍然存在的Delphax實體是Delphax France。本公司於2019年6月清償了Delphax加拿大和Delphax UK的資產和負債,並確認了450萬美元的實體解散收益。
德爾福淨收益(虧損)的組成部分包括在我們的綜合收益表和綜合收益表中。初始合併日期之前的收入和費用不包括在內。我們的結論是,這是一項實質性的分配權,在將Delphax的淨收益或虧損歸屬於非控股權益時應予以考慮。我們進一步得出結論,我們對Delphax債務的投資應在歸屬中考慮。具體地説,Delphax的淨虧損首先歸因於我們的B系列優先股和認股權證投資以及非控股權益(67%/33%),直到這些金額降至零為止。然後,額外的損失將完全歸因於我們的債務投資,直到它們也降至零為止。這種排序反映了債務相對於股權的相對優先權。任何進一步的損失將根據最初67%/33%的股份歸因於本公司和非控股權益。Delphax淨收入採用追溯方法對以前的損失進行歸類。
Delphax的所有業務現在都已由Delphax Solutions,Inc.耗盡。子公司,位於加拿大密西索加。我們預計這項業務在下一財年不會產生重大收入。
積壓。
GGS的積壓訂單由客户對GGS銷售設備的採購訂單支持的“確定”訂單組成。截至2020年3月31日,GGS的積壓訂單為5,150萬美元,GGS預計這些訂單將在截至2021年3月31日的財年全部填補。截至2019年3月31日,GGS的積壓訂單為2610萬美元。積壓對公司的其他業務部門沒有意義。
政府管制。
本公司及其子公司受各政府機構的監管。
交通部(“DOT”)有權管理航空服務。交通部有權調查和提起訴訟,以執行其經濟法規,並在某些情況下,可以評估民事處罰,撤銷經營權,並尋求刑事制裁。
根據修訂後的2001年“航空和運輸安全法案”,國土安全部下屬的運輸安全管理局(“TSA”)負責航空安全。TSA要求MAC和CSA遵守全貨運飛機運營商標準安全計劃,該計劃包含不斷變化的和嚴格的安全要求。這些要求不是一成不變的,而是由於監管和立法要求而定期變化的,這增加了額外的安全成本,並給我們的運營帶來了一定程度的不確定性。這些規則或其他未來的安全要求可能會給我們帶來物質成本,這是合理的。
聯邦航空局一般對飛行操作擁有安全管轄權,包括飛行設備、飛行和地面人員培訓、考試和認證、某些地面設施、飛行設備維護計劃和程序、機械師的考試和認證、飛行路線、空中交通管制和通信等事項。聯邦航空局一般關心安全和對飛行操作的監管,包括使用的設備、地面設施、維護、通信和其他事項。美國聯邦航空局可以暫停或撤銷航空公司或其持牌人員未能遵守其規定的權力,如果出現適航問題,可以停飛飛機。聯邦航空局還有權暫停或因故吊銷其頒發的證書,並提起訴訟,要求對違反聯邦航空法規的行為徵收罰款。公司通過其子公司持有目前開展業務所需的所有運營適航證書和其他FAA證書,但這些證書可能會因某些原因被暫停或吊銷。聯邦航空局定期對MAC和CSA的操作程序以及飛行和維護記錄進行例行審查。
2010年9月,美國聯邦航空局(FAA)提出了一些規則,這些規則將大幅減少我們飛行員的最高值班小時數,增加我們飛行員的最低休息時間,從而要求我們僱傭更多的飛行員,並對我們的某些飛機進行改裝。當美國聯邦航空局(FAA)在2011年12月發佈最終規定時,包括MAC和CSA在內的所有貨運航空公司都被豁免遵守這些新的飛行員疲勞要求,而是被要求繼續遵守之前頒佈的飛行和值班時間規則。2012年12月,美國聯邦航空局重申將所有貨運航空公司排除在新規則之外。然而,美國參眾兩院最近提出了一項立法,如果獲得通過,將要求全貨運航空公司遵守2011年的規定。要求遵守2011年的規定將使避免飛行員疲勞變得更加困難,並可能給我們帶來鉅額成本,以保持操作可靠性。
根據1972年修訂的噪音控制法,聯邦航空局有權監測和管制飛機發動機噪音。該公司運營的飛機符合美國聯邦航空局頒佈的所有此類規定。此外,由於該公司不經營噴氣式飛機,不遵守規定的可能性不大。我們運營的飛機還符合美國環境保護局(“EPA”)根據1970年“清潔空氣法”(經修訂)頒佈的飛機尾氣排放標準。
Jet Yard和Airco根據美國聯邦航空局(FAA)第145部分的規定運營維修站。這些認證必須每年續訂,或在某些情況下在24個月內續訂。認證的維修站要接受聯邦航空局的定期檢查和審計。未經聯邦航空局書面批准,維修站不得搬遷。
由於在飛機運營中廣泛使用無線電和其他通信設施,該公司還必須遵守修訂後的1934年聯邦通信法。
維修和保險。
該公司通過其子公司,必須按照適當的聯邦航空局和製造商標準和法規維護其運營的飛機。
該公司已獲得超過美國交通部要求的最低金額的公共責任和財產損失保險。
本公司承保貨物責任險、工傷賠償險、自有和租賃設施設備火災及超額承保範圍的保險。此外,公司還為因使用所售產品和提供的服務而造成的傷害和損失維持產品責任保險。
2014年3月,該公司成立了SAIC,這是一家在猶他州獲得牌照的專屬自保保險公司。上汽集團承保本公司及其子公司此前未由本公司各項保險計劃承保的風險(包括失去主要客户和聯繫人的風險、行政行為和監管變動的風險);並可能不定期通過某些再保險安排承保第三方風險。上汽集團計入公司合併財務報表。
員工。
截至2020年3月31日,公司及其子公司擁有全職和全職等值員工478人。本公司或其任何合併子公司的員工均無工會代表。公司相信它與員工的關係很好。
項目1A.風險因素。
新型冠狀病毒(新冠肺炎)以及其他可能的大流行和類似疫情可能對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流造成重大不利影響。
新冠肺炎病毒的爆發迅速蔓延到包括美國在內的越來越多的國家,給美國和世界經濟造成了相當大的不穩定和破壞。新冠肺炎及其潛在影響,以及在國家和地方層面採取的任何應對措施的程度和有效性,仍然存在很大的不確定性。然而,為限制新冠肺炎的影響而採取的措施,包括原地避難令、社會距離措施和其他對旅行、集會和商業運作的限制,已經在美國和世界經濟以及我們的業務方面產生了重大的負面影響。新冠肺炎對美國和世界經濟的長期影響仍不確定,但很可能導致全球經濟低迷,目前還無法預測其持續時間和範圍。我們的財務狀況、經營成果和整體價值將在多大程度上繼續受到新冠肺炎大流行的影響,這在很大程度上將取決於未來的事態發展,這些事態發展具有高度的不確定性,無法準確預測,包括大流行的範圍、嚴重程度和持續時間,為遏制大流行或減輕其影響而採取的行動,以及大流行的直接和間接經濟影響和遏制措施等。
由於採取措施限制新冠肺炎、自我隔離或實際的病毒健康問題的影響,我們最初經歷了大量的中斷,並且已經並將繼續經歷對商用飛機、噴氣發動機和零部件的需求減少,這些產品對我們的銷售產生了負面影響,並可能對我們的財務業績和庫存價值產生重大不利影響。我們的業務所在的所有市場都受到一定程度的業務運營限制。即使在旅行建議和限制被修改或取消後,航空旅行的需求可能在相當長的一段時間內仍然疲軟,這可能是由於對安全的持續擔憂、不願旅行,以及由於經濟狀況(包括失業)導致的消費者支出減少。我們無法預測對我們的商用飛機、噴氣發動機和零部件的需求是否以及何時會恢復到疫情爆發前的數量和價格水平。新冠肺炎疫情帶來的市場和經濟挑戰,以及為防止其蔓延而採取的措施,已經並可能繼續對我們的回報和盈利產生不利影響。
此外,市場波動可能會影響我們從現有貸款人或新借款獲得業務運營所需資金的能力。此外,我們可能無法以令人滿意的條件獲得融資,或者根本無法獲得融資。我們在新冠肺炎病毒爆發之前獲得的與市場研究或人口統計相關的第三方報告可能不再準確或完整。任何前述事件或任何其他相關事項的發生可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果和我們的資產總價值產生重大不利影響。
新冠肺炎大流行的全球影響繼續迅速發展,其對我們運營和財務業績的影響程度將取決於未來的事態發展,這些事態發展具有很高的不確定性,無法有信心地預測,包括大流行的持續時間、範圍和嚴重程度,為控制或減輕其影響而採取的行動,以及大流行和相關控制措施的直接和間接經濟影響等。因此,新冠肺炎疫情給我們的業務、財務狀況和經營結果帶來了重大的不確定性和風險。此外,如果未來再爆發另一種高度傳染性或傳染性疾病或其他健康問題,我們公司可能會面臨與新冠肺炎類似的風險。
我們的航空貨運部門依賴於一個重要的客户。
我們在很大程度上依賴於與聯邦快遞公司(FedEx Corporation)的合同關係(“聯邦快遞),損失將對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。在截至2020年3月31日的財年中,我們30%的綜合運營收入和96%的隔夜航空貨運部門的運營收入來自我們向聯邦快遞提供的服務。雖然聯邦快遞自1980年以來一直以類似的條款成為我們的客户,但我們目前的協議可由聯邦快遞在90天的書面通知下終止,聯邦快遞可隨時在10天的書面通知下終止任何特定飛機的租賃。此外,聯邦快遞可在書面通知下終止與MAC或CSA的幹租賃協議,如果MAC或CSA 60%或更多的收入(不包括根據幹租賃協議報銷產生的收入)來自於根據各自的幹租賃協議提供的服務,聯邦快遞成為其唯一客户,或者MAC或CSA僱傭的員工少於6人。自本報告發布之日起,聯邦快遞將被允許終止本條款下的每一份幹租賃協議。失去與聯邦快遞的這些合同將對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
2019年4月,聯邦快遞通知公司在加勒比海地區進行戰略調整。這一變化影響了該公司全資子公司MAC在該地區提供的服務,MAC資產和服務轉移到了一家新的運營商。由於這次調整,大約有11架飛機被轉移到另一家航空公司,導致在截至2020年3月31日的財年中,這一部門的收入減少了約170萬美元,淨收入減少了約10萬美元。
我們與聯邦快遞簽訂的幹租賃協議使我們面臨更大的經營風險。
我們與聯邦快遞簽訂的幹租賃協議規定,我們租賃指定的飛機,以換取每月支付每架租賃飛機的租金。幹租賃協議規定由聯邦快遞償還我們與租賃飛機運營相關的成本,沒有加價:燃料費、着陸費、第三方維護、零部件和某些其他直接運營成本。根據幹租賃協議,聯邦快遞不按成本報銷我們在運營飛機時發生的某些運營成本,這些運營成本由我們獨自承擔。
由於我們對聯邦快遞的依賴,我們面臨着可能影響聯邦快遞運營的風險。
由於我們對聯邦快遞的依賴,我們面臨着可能影響聯邦快遞運營的風險。這些風險在聯邦快遞截至2019年5月31日的財政年度Form 10-K年度報告(根據需要為截至2020年2月29日的第三季度Form 10-Q更新)的“管理層對運營結果和財務狀況的討論和分析-風險因素”中進行了討論。這些風險包括但不限於以下風險:
a.其經營的全球市場的經濟狀況;
b.依靠其強大的品牌美譽度和價值;
c.聯邦快遞技術基礎設施的重大數據泄露或其他中斷可能導致運營中斷;
d.燃料的價格和可獲得性;
e.它有能力管理資本和資產,包括飛機,以匹配變化和未來的運輸量;
f.國際貿易政策和關係的變化可能會大大減少全球貨物運輸量;
g.來自其他運輸和商業服務提供商的激烈競爭;
h.可能影響其業務的政府規章的變化;
i.其運營、整合、槓桿化和發展收購業務的能力;
j.與減税和就業法案相關的法規和解釋的不利變化以及對其税收立場的挑戰;
k.與員工保持良好關係的能力,防止勞工組織組織員工羣體的企圖;
l.聯邦快遞的重要客户和供應商美國郵政服務中斷或修改服務;
m.繼續將地面運輸業務的業主-經營者歸類為獨立承包人,而不是僱員;
n.英國退出歐盟的影響;
o.恐怖主義活動的影響,包括實施更嚴格的政府安全要求;
p.影響全球航權的監管行為或未能在重要的國際市場獲得或維持航權;
q.全球氣候變化或法律、監管或市場對這種變化的反應;
r.關鍵地點的不利天氣或局部的自然或人為災害,包括其位於田納西州孟菲斯的超級樞紐;以及
s.疾病或其他傳染病或任何其他公共衞生危機的廣泛爆發。
我們為聯邦快遞飛行的飛機的材料減少可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
根據我們與聯邦快遞的協議,我們不能保證我們將飛行的飛機或航線數量,聯邦快遞可能會在10天的書面通知下減少我們租賃和運營的飛機數量。我們在這些協議下的補償,包括我們的行政費,取決於聯邦快遞租賃給我們的飛機數量。我們運營的飛機的任何實質性永久性減少都可能對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。任何時期的臨時減少都可能對我們在該時期的運營結果產生重大不利影響。
我們的控股公司結構可能會增加與我們運營相關的風險。
我們的業務、財務狀況和經營結果取決於我們個別業務的情況,以及我們在特定行業的總投資。我們是一家控股公司,投資於多個行業的業務和資產。我們的業務、財務狀況和經營結果取決於我們的各種業務和投資,這些業務通常是獨立和分散經營的。此外,在正常業務過程中,我們保證我們管理和/或投資的其他實體的義務。我們的業務或投資中的任何重大不利變化,或我們經營或投資的特定行業中的任何重大不利變化,都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果造成重大不利變化。我們投入到特定投資或行業的資本越多,可能會增加此類投資對我們的財務狀況和運營結果產生重大影響的風險,可能會對我們造成實質性的不利影響。
除冰設備的銷售可能會受到天氣條件的影響。
我們的除冰設備用於為商用和軍用飛機除冰。除冰活動的程度取決於冬季天氣的嚴酷程度。温和的冬季天氣條件允許機場使用更少的除冰裝置,因為在温和的天氣條件下為飛機除冰所需的時間更少。因此,機場或許能夠延長現有設備的使用壽命,減少對新設備的需求。
我們的經營結果可能會受到我們為投資而持有的證券價值的影響,我們可能無法及時或全額清算我們的投資。
我們將運營所不需要的資本的很大一部分投資於有價證券,包括上市公司的股權證券。截至2020年3月31日,這些有價證券的公允價值約為320萬美元。我們投資組合的價值是波動的,我們的投資組合在過去和未來都會持續虧損。這種可供出售證券價值的下降將在出售此類證券時確認為損失,或者如果這種下降被認為不是暫時的,則應確認為損失。我們的經營結果可能會受到我們投資價值下降或出售這些投資時確認的損益的影響,如果需要在短時間內清算,公司可能無法在當時的市場條件下實現此類投資的公允價值。
我們的業務可能會受到信息技術中斷的不利影響。
我們的業務可能會受到信息技術中斷的影響,包括信息技術攻擊。特別是,網絡安全攻擊正在演變,包括但不限於惡意軟件、試圖未經授權訪問數據,以及可能導致系統中斷、未經授權發佈機密或其他受保護信息以及損壞數據(我們自己或第三方)的其他電子安全漏洞。雖然我們已採取某些措施以減低資訊科技相關中斷對我們系統的潛在風險,但鑑於該等中斷的時間、性質及範圍的不可預測性,我們可能會受到生產停機、運作延誤、對我們的運作或向客户提供產品及服務的能力造成其他不利影響、機密或其他受保護信息的泄露、挪用、毀壞或損壞數據、違反保安規定、其他操縱或不當使用我們的系統或網絡、因補救行動而蒙受的財務損失、業務損失或潛在責任,及/或經營業績和現金流。
勞動力價格上漲可能會影響我們的盈利能力。
該公司經營的行業受勞動力的勞動率影響很大。重要的例子包括機械師和飛行員,這兩個行業都面臨勞動力成本大幅增加的可能性。
遺留技術系統需要獨特的技術技能,而這一技能正變得越來越稀缺。
該公司在幾個重要的業務部門部署了遺留技術系統。隨着技術的持續快速變化,在這些遺留系統中接受過技術培訓的可用人員池正在縮減。隨着這種稀缺性的增加,公司高效、快速修復其遺留系統的能力變得越來越困難,這可能會對公司的日常運營產生重大影響。
未來的收購和處置業務和投資是可能的,改變我們資產和負債的組成部分,如果不成功或不利,可能會降低公司及其證券的價值。
未來的任何收購或處置都可能導致我們的資產和負債的構成以及我們的業務組合和前景發生重大變化。因此,我們的財務狀況、經營業績和證券交易價格可能會受到與目前影響我們財務狀況、經營業績和交易價格的因素不同的因素的影響。
我們在擴大業務的過程中面臨許多風險和不確定因素。
我們預計我們業務的增長和發展將主要來自內部擴張以及收購、投資和戰略合作。在我們擴大業務的同時,不能保證財務控制、人員水平和知識、運營能力、法律和合規控制以及其他公司支持系統將足以管理我們的業務和增長。任何這些控制或系統的無效都可能對我們的業務和前景產生不利影響。此外,如果我們收購新業務和推出新產品,我們將面臨許多關於其控制和系統集成的風險和不確定因素,包括財務控制、會計和數據處理系統、管理控制和其他操作。如果不能集成這些系統和控制,甚至這些系統和控制的集成效率低下,都可能對我們的業務和前景產生不利影響。
快速的業務擴張或新的業務計劃可能會增加風險。
某些業務舉措,包括現有業務的擴展,如我們商用噴氣式飛機發動機和零部件部門最近的相對大幅擴張,可能會直接或間接地使我們與我們傳統客户和交易對手基礎之外的個人和實體接觸,並可能使我們接觸到新的資產類別、新的業務計劃和新的市場。這些商業活動使我們面臨新的和增強的風險,對這些活動進行更嚴格的監管審查,增加與信貸相關的、主權和運營風險,以及對這些資產的運營或持有方式的聲譽擔憂。不能保證上一年的活動和結果將在未來期間發生。
如果我們的資訊科技系統出現故障,可能會對我們的聲譽和財務表現造成負面影響。
我們的業務依賴於信息系統和技術。我們的信息系統和技術可能無法繼續適應我們的增長,和/或此類系統的維護成本可能會從目前的水平上升。任何一種情況都可能對我們產生實質性的不利影響。我們依賴第三方服務提供商來管理我們業務的某些方面,包括某些信息系統和技術、數據處理系統以及信息的安全處理、存儲和傳輸。這些第三方性能的任何中斷或惡化或其信息系統和技術的故障都可能損害我們的運營質量,並可能對我們的業務和聲譽造成不利影響。
我們可能無法充分或經濟地投保某些險別。
我們不能確定,如果我們提出索賠,我們將能夠承保我們希望在經濟上投保的所有風險,或者我們所有的保險公司或再保險公司在財務上都是可行的。如果發生未投保的損失或超過投保限額的損失,或者如果我們被要求支付投保損失的免賠額,經營結果可能會受到不利影響。
由於我們運營業務中對熟練管理人員和員工的競爭,我們的運營成本可能會大幅增加,盈利能力可能會下降。
我們與許多其他組織爭奪熟練的管理和員工,包括與我們在不同市場領域運營的組織。招聘和留住足夠人員的費用可能會對業務結果產生不利影響。
法律責任可能會損害我們的業務。
我們業務的許多方面都涉及重大責任風險,在正常業務過程中,我們在主要涉及損害賠償的訴訟中被點名為被告或共同被告。與潛在法律責任相關的風險往往難以評估或量化,它們的存在和大小往往在很長一段時間內都是未知的。我們業務的擴張,包括向新產品或市場的擴張,帶來了更大的責任風險。此外,我們員工未經授權或違法的行為可能會導致重大責任。重大的法律責任可能會產生重大的不利財務影響或給我們造成重大的聲譽損害,這反過來又可能嚴重損害我們的業務和我們的前景。儘管我們目前的評估認為沒有可能產生重大不利影響的未決訴訟,但如果我們的評估被證明是錯誤的,那麼此類訴訟的結果可能會對我們的綜合財務報表產生重大影響。
來自運營或融資的未來現金流可能不足以使公司履行其義務。
公司未來運營的現金流可能會有很大波動。如果未來的現金流不足以使公司履行其義務,這可能會對公司、其業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。此外,信貸市場波動可能會影響我們為現有債務進行再融資、在現有信用額度下借入資金或招致額外債務的能力。如果公司或其子公司的財務業績不符合適用融資協議中規定的財務契約,則不能保證其將繼續獲得其信用額度。倘本公司或其附屬公司未能履行其若干財務契諾,而彼等未能按管理層可接受的條款從各自貸款人取得所需豁免或其他修訂,則彼等獲得可用信貸額度的能力可能會受到限制,其債務責任可能會被各自的貸款人加速,而流動資金可能會受到不利影響。
如果公司或其子公司的現金需求大大超過預期,或者沒有實質性地滿足其業務計劃,或者公司及其子公司的產品和服務市場出現意想不到的低迷,則公司和/或其子公司可能被要求尋求額外的或替代的融資來源。未來信貸市場狀況的中斷和波動可能會對本公司或其子公司在債務到期時進行再融資的能力產生重大不利影響,這些債務的條款與我們目前的信貸安排類似,可以利用現有的信貸額度,或者在需要時產生額外的債務。因此,我們不能保證會否或以可接受的條件提供這類融資。無法從運營或通過融資產生足夠的現金流可能會損害本公司或其子公司的流動性,並可能對其業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。
我們的業務戰略包括收購,而收購帶來了許多風險,包括管理層轉移的風險以及增加的成本和費用,所有這些都可能對公司的盈利運營能力產生負面影響。
我們的業務戰略包括戰略性和機會性收購等。我們戰略的這一要素帶來了幾個風險,包括但不限於將管理層的注意力從其他業務上轉移,以及需要通過額外的股本和/或債務為此類收購融資。此外,一旦完成收購,收購還會帶來進一步的風險,包括:被收購業務的意外成本和負債,包括環境責任,可能會對我們的經營業績產生重大不利影響;吸收被收購業務遇到困難,導致交易的預期效益無法在預期時間框架內實現或實現;對與供應商和客户的現有業務關係產生負面影響;以及失去被收購業務的主要員工。如果我們的收購戰略不成功,或者如果收購沒有很好地整合到我們現有的業務中,公司的盈利能力可能會受到負面影響。
我們受到商用飛機運營商和維護、維修和大修公司(“MRO”)面臨的風險的影響,因為他們是我們的客户。
商用飛機運營商從事經濟敏感、週期性強、競爭激烈的業務。我們是商用飛機運營商和MRO的供應商。因此,我們間接地受到商用飛機運營商和MRO面臨的所有風險的影響,這些風險在很大程度上是我們無法控制的。我們的經營結果在一定程度上取決於我們客户的財務實力,以及我們的客户在市場上有效競爭和管理風險的能力。
我們的發動機價值和租賃費可能會下降,這取決於安裝發動機的飛機類型的狀況,以及其他因素。
一種特定型號的發動機的價值在很大程度上取決於可能安裝該發動機的飛機類型以及此類發動機的可用供應量。只要對主機有足夠的需求,發動機的價值通常會相對穩定。然而,一旦主機飛機開始退役和/或大量用於備件,發動機的價值可能會開始迅速下降。目前正在經歷財務困難的商用飛機運營商可能會大量使用某些類型的發動機。如果這些經營者進入清盤或類似的法律程序,這些經營者的引擎供應過剩,可能會對受影響的引擎類型的需求和這些引擎的價值產生不利影響。
一旦租約終止,我們可能無法簽訂新的租約或以可接受的條件出售機身、發動機或其零部件。
我們直接或間接擁有我們租賃給客户的發動機或飛機,並承擔通過租賃和出售發動機或飛機無法收回全部投資的風險。租約終止後,我們尋求籤訂新的租約,或出售或分拆發動機或飛機。我們還在機會主義的基礎上有選擇地銷售發動機。我們不能保證我們能夠及時為我們即將停租的發動機或飛機或其相關部件找到承租人或買家。如果我們確實找到了承租人,我們可能無法獲得令人滿意的租賃費率和條款(包括維修和交付條件),我們也不能保證未來任何承租人的信譽將等於或優於我們發動機現有承租人的信譽。由於發動機租賃期限可能不到12個月,我們可能經常需要重新銷售發動機。我們面臨着引擎可能無法持續租賃的風險。
如果承租人未能履行我們租賃項下的維護和記錄義務,可能會對我們租賃的發動機和飛機的價值產生不利影響,從而影響我們在租賃終止後及時重新租賃發動機和飛機的能力。
發動機或飛機的價值和產生收入的潛力在很大程度上取決於它是否按照批准的維護系統進行維護,並符合所有適用的政府指令和製造商要求。此外,發動機或飛機要投入使用,與發動機或飛機的維護和操作有關的所有記錄、日誌、執照和文件都必須按照政府和製造商的規範進行維護。根據我們的租賃,我們的承租人主要負責維護我們的飛機和發動機,並遵守適用於承租人和飛機和發動機的所有政府要求,包括運營、維護、政府機構監督、註冊要求和適航指令。然而,隨着時間的推移,某些承租人在履行我們的租約條款規定的維護和記錄義務方面遇到了困難,將來也可能會遇到困難。如果我們的承租人未能按照要求維護我們的資產,可能會對我們資產的價值和可取性產生負面影響,並使我們面臨更高的維護成本,而該等承租人支付的額外維護租金可能無法充分彌補這些成本。
我們確定發動機或飛機的狀況以及承租人是否正確維護我們的資產的能力通常僅限於承租人每月報告的使用情況和進行的任何維護,並通過我們和第三方進行的定期檢查進行確認。承租人未能履行租約規定的維護或記錄義務可能導致:
a.相關發動機或航空器停飛;
b.收回可能會導致我們在將發動機或飛機恢復到可接受的維護狀況方面的額外和潛在的鉅額支出;
c.在出售或租賃發動機或飛機之前需要產生額外費用並投入資源重建記錄;
d.飛機或發動機的市場價值下降,導致隨後租賃或出售的收入減少;
e.當我們進行整修或維修並重新創建記錄時,租賃收入的損失;以及
f.我們在收回發動機或飛機後簽訂的新租約中的較低租賃率和/或較短的租賃期。
這些事件中的任何一種都可能對發動機的價值產生不利影響,除非得到補救,並減少我們的收入和增加我們的費用。如果發動機在租賃期間損壞,我們無法向承租人或通過保險賠償,我們可能會蒙受損失。
我們五個部門的經營業績可能會波動。
我們五個部門的經營業績在不同時期有所不同,與前幾個時期的業績進行比較可能沒有意義。由於許多因素,包括本節描述的風險,我們的經營業績可能會波動。這些波動也可能是由以下因素引起的:
a.總體經濟和航空業的經濟健康狀況;
b.發動機、航空器購銷的時間和數量;
c.因長期租約終止而記錄的維修儲備收入的時間和金額,該長期租賃可能積累了大量的維修儲備;
d.終止或宣佈停止特定飛機和發動機類型的生產;
e.航空器運營者對特定機型的退役或宣佈退役;
f.任何特定發動機、飛機或發動機或飛機型號的運行歷史;
g.我們的經營租約的期限;以及
h.發動機和飛機進行必要檢修的時機。
這些風險可能會降低我們商用噴氣式發動機和零部件部門的發動機利用率、租賃利潤率、維護儲備收入和發動機銷售收益,並導致與收回相關的更高的法律、技術、維護、儲存和保險成本,以及發動機停止租賃的成本。由於上述和其他因素,供租賃或出售的發動機的可用性週期性地經歷給定發動機型號的供過於求和供應不足的週期。發動機供過於求的情況可能會導致發動機租賃率和發動機的評估和轉售價值大幅下降,並可能增加租賃或銷售發動機所需的時間和成本。我們預計未來供應將持續不同時期的波動。因此,與前幾個時期的結果進行比較可能沒有意義,不應依賴前幾個時期的結果作為我們未來業績的指示。
當承租人違約時,我們可能會遇到與收回發動機或飛機有關的損失和延誤。
當承租人違約時,我們可能無法收回發動機或飛機,即使我們能夠收回發動機或飛機,我們也可能要花費大量資金來收回、再營銷和租賃資產。當承租人違約而這種違約沒有得到及時補救時,我們通常會尋求終止租賃並收回發動機或飛機。如果違約承租人對終止和收回提出異議,或受到法院保護,執行我們在租約下的權利可能會困難、昂貴和耗時。我們可能無法從我們的合法權利中獲得任何實際利益,我們可能需要獲得同意才能出口發動機或飛機。因此,相關資產可能在很長一段時間內處於停租或不產生收入的狀態。此外,我們將產生與收回我們的發動機或飛機相關的直接成本,包括但不限於法律和類似成本,發動機或飛機的運輸、儲存和保險的直接成本,以及與必要的維護和記錄保存相關的成本,以使資產可供租賃或出售。在此期間,我們將不會從租賃的發動機或飛機中獲得任何收入,我們將繼續有義務支付與資產相關的任何債務融資。如果發動機安裝在機身上,機身可以歸航空器出租人或其他第三方所有。我們找回安裝在機身上的發動機的能力可能取決於機身所有者的合作。
該公司及其客户在一個高度監管的行業中運營,法律或法規的變化可能會對我們租賃或出售我們的發動機或飛機的能力產生不利影響。
適用於我們業務的某些法律法規包括:
牌照及同意書。我們的許多租賃需要特定的政府或監管許可、同意或批准。這些協議包括同意根據租約支付某些款項,以及我們的引擎或飛機的出口、進口或轉口。未來租賃或出售我們的發動機或飛機所需的同意可能不會及時收到或具有經濟上可行的條款。這些事件中的任何一項都可能對我們租賃或銷售發動機或飛機的能力造成不利影響。
進出口規例。美國商務部(“美國商務部”)商務部“)管制出口。我們必須遵守商務部和美國國務院關於向外國實體出租和出售發動機和飛機以及出口相關零部件的規定。在某些情況下,這些部門可能會要求我們出口到外國的發動機必須獲得出口許可證。美國國土安全部通過美國海關和邊境保護局,執行與向美國進口發動機和飛機以進行維護或租賃以及進口零部件以安裝在我們的發動機和飛機上相關的法規。
限制列表。我們被禁止與美國財政部外國資產管制辦公室指定的人員做生意(“OFAC),並且必須監督我們的業務以及現有的和潛在的承租人和其他交易對手是否遵守OFAC的規則。同樣,聯合國、美國政府、歐盟或其他外國政府發佈的制裁可能會禁止或限制我們在某些國家或與某些人做生意。因此,我們必須監測我們的業務以及現有和潛在的承租人和其他交易對手遵守此類制裁的情況。
反腐法。作為一家擁有國際業務的美國公司,我們必須遵守美國和國際上一些反腐敗的法律和法規。例如,美國的“反海外腐敗法”(The“the Foreign Corrupt Practices Act”)“反海外腐敗法”“)和類似的全球反賄賂法律一般禁止不正當地向外國官員行賄,目的是影響任何官方行為或決定或獲得任何不正當利益。這些反腐敗法律法規的範圍和執行情況可能會有所不同。雖然我們的政策明確要求遵守“反海外腐敗法”和類似的適用法律,但不能保證我們的任何員工或代理人都不會採取任何違反我們政策的行動。違反此類法律或法規可能導致鉅額民事或刑事罰款或處罰。實際或被指控的違規行為也可能損害我們的聲譽,辯護成本高昂,並削弱我們做生意的能力。
民航條例。發動機和飛機的用户受到包括美國聯邦航空局(FAA)和歐洲航空航天局(EASA)在內的通用民用航空當局的監管,這些當局負責監管發動機的維護併發布適航指令。適航指令通常設置為
第四,對某些發動機和飛機類型或一系列特定發動機必須實施的特殊維護操作或修改,以使發動機或飛機保持服務。此外,適航指令可能要求承租人對發動機、飛機或特定發動機部件進行更頻繁的檢查。發動機或飛機的每個承租人一般都有責任遵守所有適航指令。然而,如果發動機或飛機租賃期滿,我們可能會被迫承擔遵守這些適航指令的費用。此外,即使發動機或飛機被租賃,但根據租賃條款(如果有),我們仍可能被迫分擔合規費用。
我們的飛機、發動機和部件可能會造成損壞,從而導致責任索賠。
我們的飛機、發動機或部件可能造成人身傷害或財產損失,使我們面臨責任索賠。我們的租約要求我們的承租人就這些索賠賠償我們,並承保航空運輸業的慣例保險,包括按商定水平投保的一般責任保險和財產保險。然而,我們不能保證一個或多個災難性事件不會超出保險覆蓋範圍,也不能保證承租人的保險將覆蓋可能對我們提出的所有索賠。承租人在其賠償或保險義務下的任何保險範圍不足或違約都可能減少我們在發生損失時對損失的賠償。
利率或借款利潤率的提高將增加我們償還債務的成本,並可能降低我們的盈利能力。
我們未償債務的一部分按浮動利率計息。因此,在我們沒有對衝利率上升的情況下,提高適用的基準利率將增加我們的償債成本,並可能對我們的運營業績、財務狀況、流動性和現金流產生重大不利影響。此外,如果我們對我們的債務進行再融資,並且在完成現有融資安排和對該等融資安排進行再融資之間我們的借款利潤率增加,我們的償債成本將會增加,我們的運營業績、財務狀況、流動資金和現金流可能會受到重大不利影響。
脱離倫敦銀行同業拆借利率可能會對我們獲得融資的成本產生不利影響,並可能對我們的利率互換協議產生潛在的負面影響。
包括美聯儲(Fed)在內的全球央行已委託市場參與者和官方部門代表組成工作組,目標是找到合適的替代方案,以取代倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)(“Libor“)基於可觀察到的市場交易。預計未來幾年將出現從廣泛使用倫敦銀行同業拆借利率(Libor)向替代利率的過渡。負責監管LIBOR的英國金融市場行為監管局(FCA)宣佈,它得到了小組銀行的承諾,將繼續向LIBOR提供資金,直至2021年底,但它不會利用其權力強制超過這一日期。因此,2021年以後公佈這樣的費率存在不確定性。紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank Of New York)和其他各種機構已經開始公佈與美元倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)替代方案有關的改革和行動。這些改革和行動的全部影響,以及任何脱離倫敦銀行間同業拆借利率的過渡,包括可能或實際停止發佈倫敦銀行間同業拆借利率,目前尚不清楚。這些變化可能會對我們融資的可用性和成本產生實質性的不利影響,包括基於LIBOR的貸款,以及我們的利率互換協議。
我們在管理我們的飛機和發動機組合以滿足客户需求方面存在風險。
飛機和噴氣發動機相對較長的生命週期可以通過世界事件、政府監管或客户偏好來縮短。為了管理這些風險,我們試圖預測對特定發動機和飛機類型的需求,保持我們認為多樣化、具有長期價值並將被全球噴氣發動機市場承租人尋求的發動機組合,以及銷售我們預計在可預見的未來不會過時或可用性下降的發動機和飛機。
我們無法保持足夠的流動性可能會限制我們的運營靈活性,還會影響我們在債務到期時付款的能力。
除了資本密集和高槓杆率,我們的飛機和發動機業務要求我們保持足夠的流動性,使我們能夠提供發動機和飛機採購的非融資部分,並在債權人到期時償還我們對債權人的付款義務,儘管我們收入的時間和金額與我們償債義務下的時間不匹配。我們的受限現金不能用於一般公司用途。因此,我們成功執行我們的業務戰略和維持我們的運營的能力取決於我們繼續在我們的信貸安排下保持充足的流動性、現金和可用信貸的能力。如果我們受到以下一項或多項影響,我們的流動性可能會受到不利影響:
•收入大幅下降,
•利息支出的實質性增長與相應的收入增長不相匹配,
•運營費用大幅增加,
•我們信貸安排項下可用信貸的減少,或
•一般的經濟或國家事件。
如果我們沒有保持足夠的流動性,我們履行對債權人的付款義務或借入額外資金的能力可能會受到損害。
我們對發動機或飛機的留置權可能會超過此類資產的價值,這可能會對我們收回、租賃或出售特定發動機或飛機的能力產生負面影響。
根據管轄範圍的不同,保證支付維修費或其他留置權的留置權可以附加在發動機和航空器上。發動機也可以安裝在與發動機無關的留置權所附的機身上。這些留置權可能會獲得大量的金額,在某些司法管轄區或某些類型的留置權中,可能會超過留置權所附的特定發動機或飛機的價值。在一些法域,留置權可以賦予持有人扣留發動機或飛機的權利,或者在有限的情況下出售或導致沒收發動機或飛機。這種留置權可能優先於我們的利益以及我們債權人對發動機或飛機的利益。這些留置權和留置權持有人可能會削弱我們收回和租賃或出售發動機或飛機的能力。我們不能保證我們的承租人會履行他們的義務,解除對我們資產的第三方留置權。如果他們不這樣做,我們將來可能會發現有必要支付由這類留置權擔保的債權,以收回這些資產。
在某些國家,附裝在飛機上的引擎可能會成為飛機的附加物,而我們可能無法行使對該引擎的所有權。
在某些司法管轄區,附裝在飛機上的引擎可能會成為飛機的附加物,以致飛機擁有人的所有權凌駕於引擎擁有人的所有權之上。如果飛機是所有者對第三方義務的擔保,飛機上的擔保權益可能會取代我們作為發動機所有者的權利。這種擔保權益可能會限制我們在承租人破產或租賃違約的情況下收回位於這樣一個司法管轄區的發動機的能力。如果我們不能收回租給這些司法管轄區承租人的引擎,我們可能會蒙受損失。
較高或波動的燃油價格可能會影響航空業的盈利能力,以及我們的承租人履行對我們的租賃付款義務的能力。
從歷史上看,燃料價格的波動很大,主要取決於國際市場狀況、地緣政治和環境事件以及貨幣匯率。自然災害等因素也會對燃料供應和價格產生重大影響。燃料成本是航空公司無法控制的一項主要費用,燃料成本大幅增加或不準確評估燃料成本走向的對衝可能會對航空公司的經營業績產生實質性的不利影響。由於航空業的競爭性質,營辦商可能無法透過加價來完全抵銷他們可能增加的燃油成本,從而將燃油價格的增加轉嫁給客户。此外,他們可能無法通過適當對衝燃料價格波動的敞口來管理這一風險。如果根據對衝協議要求這些航空公司提供現金抵押品,那麼那些確實對燃料成本進行對衝的航空公司的盈利能力和流動性也可能受到燃油價格快速波動的不利影響。因此,如果燃油價格出於任何原因回到歷史高位或出現大幅波動,我們的承租人可能會產生更高的成本或產生更低的收入,這可能會影響他們履行對我們的義務的能力。
資本市場的中斷可能會削弱我們承租人的運營融資能力,這可能會阻止承租人履行對我們的付款義務。
全球金融市場可能非常不穩定,根據全球金融市場的發展情況,從金融市場和金融機構獲得的信貸可能會有很大不同。我們的承租人依賴銀行和資本市場提供營運資金,併為現有債務進行再融資。如果該等資金無法獲得,或僅以不利條款獲得,且金融市場不提供股權融資作為替代方案,我們承租人的經營和經營業績可能會受到重大不利影響,他們可能無法履行各自對吾等的付款義務。
我們的承租人可能無法為我們的飛機或發動機提供足夠的保險,這可能會使我們承擔額外的費用。
當飛機或發動機處於租賃狀態時,我們不能直接控制其運行。然而,由於我們擁有飛機或發動機的所有權,在某些司法管轄區,我們可能要對其運營造成的損失承擔責任。至少,我們可能需要在國防上花費資源。我們要求我們的承租人獲得特定水平的保險,併為我們提供此類經營責任的賠償和保險。不過,有些承租人可能在租賃期內未能維持足夠的保險保障,這雖然構成違反租約,但我們仍須採取一些糾正行動,例如終止租約或為飛機或引擎投保。因此,我們承租人的保險範圍可能不足以覆蓋因我們的飛機或發動機的操作而對我們提出的所有索賠。保險範圍不足或承租人未能履行其對我們的賠償或保險義務,將減少我們在被起訴時有權獲得的保險收益,並被要求向索賠人支付款項。此外,我們承租人的承保範圍取決於保險公司的財務狀況和支付索賠的能力。這些因素中的任何一個都會導致應付給我們的保險收入減少,這可能會對我們的財務業績產生實質性的不利影響。
如果我們的承租人在租賃終止後不配合歸還我們的飛機或發動機,我們可能會遇到障礙,並可能產生鉅額收回成本和費用。
我們的合法權利和收回的相對困難因飛機或引擎所在司法管轄區的不同而有很大不同。我們可能需要獲得法院命令或同意註銷或再出口,這一過程可能因國家而異。當違約承租人處於破產、保護性管理、破產或類似程序中時,也可能適用額外的限制。舉例來説,某些司法管轄區賦予破產受託人或類似的高級人員接受或拒絕租約、將租約轉讓予第三者的權利,或讓承租人或另一第三者有權保留對飛機或引擎的管有,而毋須繳付租約租金或履行有關租契的全部或部分責任。我們的某些承租人由政府相關實體部分或全部擁有,這可能會使我們在該政府管轄範圍內收回我們的飛機或發動機的努力進一步複雜化。如果我們遇到任何這些困難,我們可能會延誤或阻止執行我們根據租約享有的某些權利,以及在轉租受影響的飛機或引擎方面。
在進行收樓時,我們可能會招致很大的成本和開支,而這些成本和開支是不大可能收回的。這些費用包括與法律程序有關的法律和其他費用,包括郵寄收回飛機或引擎所需的擔保保證金或信用證的費用,特別是在承租人對法律程序提出異議或破產的情況下。我們必須承擔飛機或發動機租賃期滿造成的收入損失。我們可能會招致違約承租人未能支付的鉅額維修、翻新或維修費用,並需要將飛機或發動機置於適當的狀況,以便重新租賃或出售。我們亦可能在檢索或重建飛機註冊所需的飛機紀錄,以及取得飛機適航證明書方面,招致鉅額費用。可能需要支付解除飛機留置權的費用,或支付飛機的税款和其他政府費用,以獲得明確的佔有和有效地重新銷售飛機,在某些情況下,包括承租人可能因運營其其他飛機而產生的留置權。我們還可能招致與實際擁有飛機或發動機相關的其他費用。
如果我們的承租人不履行他們負責的飛機留置權,我們可能有義務支付解除留置權的費用。
在正常的業務過程中,我們的承租人可能會產生飛機和引擎留置權,以確保支付機場費用和税款、關税、歐洲管制和其他空中導航費用、着陸費、機組人員工資和其他可能附加到我們飛機上的留置權。由於第三方代表我們的客户進行例行維護,飛機還可能受到機械師留置權的約束。其中一些留置權可以獲得可觀的金額,如果它們依附於整個機隊,就像某些類型的留置權所允許的那樣,它們可能會超過飛機本身的價值。雖然與這些留置權相關的財務義務是我們承租人的合同責任,但如果他們沒有履行他們的義務,留置權最終可能成為我們的財務責任。在這些留置權解除之前,這些留置權可能會削弱我們收回、再租賃或出售我們的飛機或發動機的能力。在一些法域,航空器和發動機留置權可以賦予其持有人扣留航空器的權利,或者在有限的情況下出售或導致沒收航空器。如果我們必須支付一大筆錢來解除留置權,或者如果我們無法及時和符合成本效益地接管受留置權約束的飛機,這可能會對我們的財務業績造成重大和不利的影響。
如果我們的承租人遇到財務困難,而我們重組或終止我們的租約,我們可能會獲得不太優惠的租賃條款。
如果承租人延遲、減少或未能按時支付租金,或已通知我們將來會這樣做,我們可能會選擇或被要求重組或終止租約。重組後的租約可能會包含對我們不太有利的條款。如果我們無法就重組達成一致並終止租賃,我們可能無法收到所有或任何尚未支付的款項,我們可能無法及時以優惠的價格重新租賃飛機或發動機(如果有的話)。
作為一家上市公司,遵守強加給我們的監管要求會導致巨大的成本,這可能會對我們的業績產生不利影響。
作為一家上市公司,我們必須遵守各種監管要求,包括但不限於遵守2002年的薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)和2010年的多德-弗蘭克(Dodd-Frank)華爾街改革和消費者保護法案。遵守這些法規會直接通過增加審計和諮詢費,以及間接地通過我們有限的資源來滿足這些法規所需的時間,給我們帶來顯著的額外成本。
撤回、暫停或撤銷政府授權或批准可能會對我們的業務產生負面影響。
我們受政府監管,如果我們不遵守這些規定,可能會導致政府撤回或撤銷我們開展業務的授權和批准,並可能使我們受到可能損害我們業務的處罰和制裁。世界各地的政府機構,包括美國聯邦航空局,都高度規管在美國運作的飛機的製造、維修和操作,而其他國家的同等規管機構,例如歐洲的歐洲航空航天局,則規管在這些國家運作的飛機。對於我們購買、租賃和銷售給客户的飛機、發動機和相關部件,我們包括證明每個部件都符合適用的法規要求,並符合美國聯邦航空局或其他國家同等法規機構制定的適用適航標準的文件。具體規定因國家而異,儘管其他國家的監管要求通常通過遵守聯邦航空局的要求來滿足。對於特定的發動機或發動機部件,我們利用FAA和/或EASA認證的維修站來維修和認證發動機和部件,以確保適銷對路。撤銷或暫時吊銷
我們的任何材料授權或批准都會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。新的和更嚴格的政府法規如果通過,可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。此外,某些產品向國外銷售需要獲得美國政府的批准或許可。拒絕出口許可證可能會減少我們對這些國家的銷售,並可能對我們的業務產生實質性的不利影響。
少數股東有能力控制公司。
我們有一個非常集中的股東基礎。截至2020年3月31日,我們的三個最大股東實益擁有或有能力直接投票我們普通股的股份,約佔流通股的55%。因此,這些股東有權決定提交給我們股東批准的幾乎所有事項的結果,包括我們董事會的選舉。此外,這些股東未來大量出售我們的普通股,或這種出售的可能性,可能會對我們普通股的現行市場價格產生不利影響。
如果我們失去某些關鍵員工的服務,我們的業務可能會受到影響。
我們的業務運營依賴於我們的關鍵員工,包括我們的高管。失去這些員工中的任何一位,特別是我們的首席執行官,都可能對我們的業務產生實質性的不利影響,因為我們的主要員工瞭解我們的行業和客户,這將是難以取代的。
為了償還債務和滿足其他現金需求,我們將需要大量現金,但這些現金可能無法使用。
我們償還債務、償還債務或再融資的能力,在很大程度上將取決於我們未來的經營業績。我們未來的表現,在一定程度上,會受到一般經濟、金融、競爭、立法、監管及其他非我們所能控制的因素影響。此外,我們將來是否有能力借入資金償還債務,將視乎我們維持指定的財務比率,以及是否符合管理我們債務的協議中的財務狀況測試和其他公約。我們的業務可能無法從運營中產生足夠的現金流,並且未來的借款可能沒有足夠的金額來支付我們的債務和滿足我們的其他流動性需求。
如果我們的現金流和資本資源不足以為我們的償債義務提供資金,我們可能會被迫尋找替代方案。
如果我們不能履行我們的償債義務,我們可能會被迫減少或推遲投資和購買飛機或發動機,出售資產,尋求額外資本,或者重組或再融資我們的債務。我們進行債務重組或再融資的能力將取決於當時的資本市場狀況和我們的財務狀況。任何債務的再融資都可能以更高的利率進行,並可能要求我們遵守更繁重的公約,這可能會進一步限制我們的業務運營。我們債務工具的條款可能會限制我們採用其中一些替代方案。這些替代措施可能不會成功,並可能不允許我們履行預定的償債義務,或在到期時履行我們的飛機或發動機購買承諾。
戰略風險投資可能會增加適用於我們運營的風險。
我們可能會進入構成風險的戰略風險,包括對企業缺乏完全控制,以及其他潛在的不可預見的風險,這些風險中的任何一項都可能對我們的財務業績產生不利影響。我們可能偶爾與第三方進行戰略合資或投資,以利用有利的融資機會,分擔資本或經營風險,或賺取飛機管理費。這些戰略冒險和投資可能會使我們面臨各種風險,包括我們在企業或相關飛機上擁有有限的決策權所產生的風險。如果我們無法解決與控制此類合資企業最終決策權或保留重大管理否決權的戰略合作伙伴的糾紛,我們可能會陷入僵局,這可能會導致我們的投資一次性清算,導致我們失去部分或全部原始投資和/或發生其他損失,這可能會對我們的財務業績產生不利影響。
我們的政策和程序可能無法有效確保遵守適用法律。
我們旨在確保遵守適用法律的政策和程序可能並非在所有情況下都能有效防止違規行為,因此我們可能會受到相關政府調查。我們可能會成為各種正式和非正式的政府調查、審計和調查的對象。這樣的調查,無論結果如何,都可能代價高昂,分散管理層的注意力,並損害我們的聲譽。此類調查的不利解決可能導致刑事責任、罰款、處罰或其他貨幣或非貨幣制裁,並可能對我們的業務或運營結果產生重大影響。
儘管我們負債累累,但我們可能會承擔更多的債務,而現金可能無法在到期時履行我們的財務義務,或者使我們能夠在投資機會出現時利用這些機會。
我們在正常業務過程中使用債務和其他形式的槓桿來提高我們投資者的回報併為我們的運營提供資金,儘管我們目前的負債水平,但我們預計未來將產生額外的債務來為我們的運營融資,包括購買飛機和發動機並履行我們的合同義務,因為與我們債務相關的協議(包括我們的契約、定期貸款安排、循環信貸安排和其他融資)並不完全禁止我們產生額外的債務。我們還在正常的業務過程中作出融資承諾,這可能需要我們提供資金。如果我們被要求為這些承諾提供資金,但我們無法做到這一點,我們可能需要對針對我們的損害賠償負責,或者可能因違約而失去機會,否則可能會發生對我們有利的合同。因此,我們受到債務融資和再融資相關風險的影響,這些風險包括但不限於:(I)我們的現金流可能不足以支付所需的本金和利息;(Ii)借款本金和利息的支付可能使我們沒有足夠的現金資源來支付運營費用和股息;(Iii)如果我們無法為潛在的收購獲得承諾的債務融資,或者只能以高息或其他不利條件獲得債務,我們可能難以完成收購,或者可能產生低於其他情況的利潤;(Iii)如果我們無法為潛在的收購獲得承諾的債務融資,或者只能以高息或其他不利條件獲得債務,我們可能難以完成收購,或者可能產生低於其他情況的利潤;(Iv)由於公司和市場因素,例如我們的資產所產生的預計現金流、我們資產的價值、債務市場的流動資金,以及/或財務、競爭、商業和其他因素,我們可能無法為到期的債務進行再融資;及。(V)如果我們能夠為債務進行再融資。, 對於這種債務,再融資的條件可能不像原來的條件那麼優惠。如果我們無法以可接受的條件對我們的債務進行再融資,或者根本不能,我們可能需要利用可用的流動性,這將降低我們尋求新投資機會的能力,以不利的條件處置我們的一項或多項資產,或籌集股本,導致現有股東的稀釋。
我們各項信貸協議及其他融資文件的條款,亦要求我們遵守多項慣常的財務及其他公約,例如維持償債範圍及槓桿率、足夠的保險範圍及某些信貸評級。這些公約可能會限制我們開展業務的靈活性,而違反這些公約可能會導致適用債務管理工具下的違約,即使我們已經並繼續履行我們的付款義務。監管改革還可能導致借貸成本上升,獲得信貸的機會減少。
我們的很大一部分資本投資於實物資產和證券,這些資產和證券可能很難出售,特別是在市場狀況不佳的情況下。
由於我們的投資策略可能涉及上市公司證券,我們在某些時間段內實現銷售的能力可能會受到限制。缺乏流動性可能會限制我們迅速改變投資組合或資產以應對不斷變化的經濟或投資狀況的能力。此外,如果其他競爭對手的財務或經營困難導致低價出售,這樣的出售可能會壓低我們經營的市場的資產價值。擁有實物資產的固有限制可能會降低我們對市場狀況變化的反應能力,並可能對我們的投資業績、我們的財務狀況和經營結果產生不利影響。由於非流動或非公開投資的估值或價值的穩定性存在重大不確定性,此類投資的公允價值不一定反映此類投資變現時實際獲得的價格。
我們上市公司財務報告和披露的缺陷可能會對我們的聲譽造成不利影響。
隨着我們業務規模和範圍的擴大,我們的財務報告和其他公開披露文件可能包含重大錯誤陳述的可能性越來越大,我們為確保公開披露的完全準確性而維持的控制措施可能無法按預期運作。此類事件的發生可能會對我們的聲譽和財務狀況造成不利影響。管理層負責建立和維持對財務報告的充分內部控制,以向我們的利益相關者保證我們財務報告的可靠性,並根據公認的會計原則編制供外部使用的財務報表(“公認會計原則“)。然而,建立和維持對財務報告的充分內部控制的過程有固有的侷限性,包括可能出現的人為錯誤。我們對財務報告的內部控制可能不能及時防止或發現財務披露中的錯誤陳述,或者根本不能。對於我們結構中的某些子公司來説,其中一些流程可能是新的,在收購的情況下,可能需要時間才能完全實施。我們的披露控制和程序旨在保證我們在根據美國證券法提交或提交的報告中要求披露的信息在規定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。我們的披露政策和程序可能不能確保我們的所有重要信息都以適當和及時的方式披露,或者我們將成功地防止在該等信息被廣泛傳播之前向單個人或有限的一羣人披露這些重要信息。
項目1B。未解決的員工意見
不適用。
第二項:財產。
該公司在北卡羅來納州丹佛市擁有約4.626英畝的土地,那裏是T航空公司和MAC公司的業務所在地。
該公司還在密歇根州鐵山的福特機場租賃了大約1950平方英尺的辦公空間和大約4800平方英尺的機庫空間。CSA的運營總部設在這些設施,這些設施是根據每年可續簽的協議從第三方租賃的。
根據一項延長至2023年1月的協議,該公司租賃了位於北卡羅來納州金斯頓的6.6萬平方英尺飛機維修設施約5.3萬平方英尺,並可選擇此後再延長四個五年期。租約下的租金在五年續約期內每年遞增。
GGS在堪薩斯州奧拉西租賃了一個112,500平方英尺的生產設施。根據租賃協議,該設施是從第三方租賃的,該協議將於2024年8月到期。
截至2020年3月31日,本公司按現行市場條款,在其他多個地點向第三方租賃機庫、維護和辦公空間。
TRAIL航空公司在威斯康星州維羅納租賃了一個2.1萬平方英尺的設施。該設施的租約將於2021年7月17日到期,儘管康塔爾航空公司可以選擇以相同的條款將租約再續簽五年。這是關聯方的租約。看見附註15“關聯方事宜”的第二部分第8項下所列合併財務報表附註這份報告的一部分。Trail還在科羅拉多州丹佛市租賃了1,453平方英尺的辦公空間。租賃期限為37個月,從2019年1月1日開始。
Jet Yard在亞利桑那州馬拉納市的Pinal Air Park從Pinal縣租賃了大約48.5英畝的土地。租約將於2046年5月到期,儘管Jet Yard有權將租約再續簽30年(儘管皮納爾縣可能會提前90天通知終止一塊2.6英畝的租賃房產)。租賃協議允許,如果Jet Yard未能按照規定的時間表在租賃場所分階段建設設施方面取得實質性進展,皮納爾縣可以終止租約。截至發出日期,租約要求在2017年3月31日之前建造的拆遷墊尚未完成,Jet Yard和皮納爾縣正在討論改善租賃房產的事宜。
DSI在加拿大密西索加的一座建築中租賃了12,206平方英尺的空間。租約將於2020年7月31日到期。DSI在租賃中的義務得到了T.T.DSI航空公司的擔保。DSI已經簽署了一份租約延期3年,從2020年8月1日開始到2023年7月31日。此次租賃延期通過提供相當於6個月租金的現金押金,免除了T航空公司對DSI義務的擔保。
Airco和沃辛頓於2019年年中開始整合後臺業務。這一過程始於Airco的庫存從威奇托轉移到伊根明尼蘇達州。與此同時,沃辛頓與房東和物業經理合作進行了租户擴建項目,為Eagan MN設施增加了2546平方英尺的辦公空間和11,214平方英尺的倉庫,以將庫存和支持業務整合到一個設施中。Airco Services在2020年4月30日租約結束時佔用了威奇托設施,當時維修站搬到了明尼蘇達州伊根。搬遷維修站的監管移交程序目前正在進行中,並正在取得進展,以支持搬遷。
沃辛頓和空客在明尼蘇達州伊根市租賃了一個41,280平方英尺的設施。該設施的租約將於2027年12月到期。此外,沃辛頓還在明尼蘇達州黑斯廷斯租賃了一個12000平方英尺的儲存設施。該設施的租約將於2022年7月到期。沃辛頓在俄克拉何馬州塔爾薩有兩個租約。其中一份租約為22,582平方英尺,將於2022年1月到期。另一份租約為1萬平方英尺,將於2020年9月到期。此外,沃辛頓在澳大利亞還有兩份設施租約:E3單元為1,195平方英尺,B5單元為1,442平方英尺,均於2020年5月到期。
項目3.修訂法律訴訟。
本公司及其附屬公司在其正常業務過程中會受到法律程序和索賠的影響。我們相信,我們目前的訴訟程序不會對我們的財務狀況、流動性或經營結果產生實質性的不利影響。當損失被認為可能發生時,我們會記錄負債,並且可以合理地估計損失金額。
項目4.修訂礦山安全信息披露。
不適用。
第二部分
項目5.建議註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場。
該公司的普通股在納斯達克全球市場公開交易,代碼是“AIRT”。
截至2020年3月31日,本公司普通股登記持有人人數為163人。
本公司自2014年以來未派發任何現金股息。
2014年5月14日,該公司宣佈,其董事會已授權一項計劃,根據SEC規則10b-18,不時在公開市場或私下協商的交易中無限期回購最多750,000股公司普通股(2019年6月10日股票拆分後調整為1,125,000股)。在截至2020年3月31日的財政年度內,本公司根據這一授權購買了150,658股股票。
S-K法規第201(D)項要求的股權補償計劃信息載於本報告第三部分“股權補償計劃信息”標題下的第12項“若干實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事項”。
第四季度普通股購買情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
日期: 購買的股份 | | 總人數 購買的股份 | | 平均價格 按股支付 | | 股份總數 作為以下項目的一部分購買 公開宣佈 計劃或計劃 | | 最大數量 可能還沒有到來的股票 根據 計劃或計劃 |
2020年1月1日-1月31日 | | — | | | $ | — | | | 142,564 | | | 969,688 | |
2020年2月1日-2月29日 | | — | | | $ | — | | | 142,564 | | | 969,688 | |
2020年3月1日-3月31日 | | 30,746 | | | $ | 14.94 | | | 173,310 | | | 938,942 | |
截至2020年3月31日,本公司在過去三年內沒有出售任何未根據證券法註冊的證券。
項目6.修訂選定的財務數據.
不適用
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析。
概述
Air T,Inc.(“公司”、“T航空”、“我們”或“我們”或“我們”)是一家擁有經營業務和金融資產組合的控股公司。我們的目標是謹慎和戰略地使T航空的盈利能力多樣化,並隨着時間的推移使其每股自由現金流的增長複雜化。
我們目前在五個行業領域開展業務:
•通宵空運,經營航空快遞服務行業;
•地面設備銷售,為客運、貨運航空公司、機場、軍工客户生產和提供移動式除冰機等專用設備產品;
•商用噴氣發動機和零部件,管理和租賃航空資產;供應過剩和售後商用噴氣發動機部件;提供商用飛機拆解/部件服務;商用飛機發動機和零部件銷售;向航空公司和商用飛機公司提供採購服務和大修服務;
•印刷設備和維修,設計、製造和銷售先進的數碼印刷生產設備,併為商業客户提供維修服務;以及
•公司和其他,充當其他部門的資本分配者和資源。
2019年9月30日,我們完成了之前構成地面支持服務部門的燃氣100%股權的出售。看見附註2,已停止運營的第二部分第8項下所列合併財務報表附註這份報告的一部分。
每個業務部門都有單獨的管理團隊和基礎設施,提供不同的產品和服務。我們根據營業收入評估我們業務部門的表現。
前瞻性陳述
本報告中的某些陳述,包括“概述”中包含的陳述,都是1995年“私人證券訴訟改革法”所指的關於公司財務狀況、經營結果、計劃、目標、未來業績和業務的“前瞻性”陳述。前瞻性表述包括在“相信”、“待定”、“未來”、“預期”、“預計”、“估計”、“取決於”或類似表述之前、之後或包括這些詞語的表述。這些前瞻性陳述涉及風險和不確定因素。實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同,因為除其他外,潛在的風險和不確定因素,例如:
•公司市場的經濟狀況;
•與聯邦快遞的任何續簽合同可能被終止或不利修改的風險;
•聯邦快遞運營的飛機數量將進一步減少的風險;
•根據與GGS的合同,美國空軍推遲訂購大量除冰設備的風險;
•任何恐怖活動對美國本土或國外的影響;
•公司管理運營費用或意外資本需求的成本結構,並使其與不斷變化的客户服務要求和生產量水平相匹配的能力;
•涉及公司過夜航空貨運業務、出售的設備或部件和/或提供的服務的事故造成傷害或其他損害的風險;
•公司新的商用和軍用設備及服務的市場接受度;
•來自其他類似設備和服務提供商的競爭;
•政府法規和技術的變化;
•作為投資持有的有價證券的價值變動;
•温和的冬季天氣條件減少了除冰設備的需求;
•公司履行償債契約和為現有債務進行再融資的能力;以及
•新冠肺炎大流行的持續時間和嚴重程度。
前瞻性陳述既不是對未來事件或情況的預測,也不是對未來事件或情況的保證,這些未來事件或情況可能不會發生。我們沒有義務更新或改變任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件或其他原因,我們明確表示不承擔任何義務。
運營結果
展望
新冠肺炎事件的爆發及其對當前金融、經濟和資本市場環境的影響,以及這些領域和其他領域的未來發展,給我們的財務狀況和經營業績帶來了不確定性和風險。我們的每一家企業都繼續營業。然而,由於採取措施限制新冠肺炎、自我隔離或實際病毒健康問題的影響,我們最初經歷了大量的中斷,與歷史時期相比,我們已經並將繼續經歷對商用飛機、噴氣發動機和零部件的需求減少。此外,雖然我們業務的運營費用可能會下降,但我們預計我們的許多業務將產生大幅減少的運營現金流,並可能從2021財年第一季度開始虧損運營。我們預計,隨着疫情的持續,這些影響可能會在一定程度上持續下去,甚至可能持續更長時間。最快的
這種情況的發展和流動性排除了對新冠肺炎對經濟和市場狀況的最終不利影響的任何預測,因此,對我們和我們的經營業績存在重大的不確定性和風險。
2020財年與2019財年
截至2020年3月31日的財年,與上一財年相比,合併收入增加了2130萬美元(10%),達到2.368億美元。下表詳細列出了收入(剔除公司間交易後):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止的年度, | | | | 變化 | | |
(單位:千) | 2020 | | 2019 | | | | |
過夜空運貨物 | $ | 75,275 | | | $ | 72,978 | | | $ | 2,297 | | | 3 | % |
地面設備銷售 | 59,156 | | | 47,152 | | | 12,004 | | | 25 | % |
印刷設備及維修保養 | 306 | | | | 655 | | | (349) | | | | (53) | % |
商用噴氣式發動機和部件 | 101,284 | | | | 93,968 | | | 7,316 | | | 8 | % |
公司和其他 | 764 | | | 749 | | | 15 | | | 2 | % |
總計 | $ | 236,785 | | | $ | 215,502 | | | $ | 21,283 | | | 10 | % |
航空貨運部門的收入比上一會計年度增加了230萬美元(3%),這主要歸因於對聯邦快遞以外的維護客户的銷售增加。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的幾年裏,根據與聯邦快遞(FedEx)達成的幹租賃協議,轉賬成本分別為2,370萬美元和2,360萬美元。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的財年,地面設備銷售部門分別為公司貢獻了約5920萬美元和4720萬美元的收入,比本年度增加了1200萬美元(25%)。這一增長主要是由於市場需求增加和業務增加導致商業和軍用除冰器的銷售增加。截至2020年3月31日,地面設備銷售部門的積壓訂單為5150萬美元,而2019年3月31日為2610萬美元。
商用噴氣式飛機發動機和零部件部門在截至2020年3月31日的財年貢獻了1.013億美元的收入,而上一財年為9400萬美元,增長了730萬美元(8%)。收入增長的主要推動力是康特勞公司本年度的飛機交易量比上年增加了兩架。
下表詳細列出了2020財年和2019財年按部門劃分的公司間淨營業收入(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止的年度, | | | | 變化 | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
過夜空運貨物 | $ | 749 | | | $ | 1,918 | | | $ | (1,169) | | | (61) | % |
地面設備銷售 | 7,302 | | | 3,420 | | | 3,882 | | | 114 | % |
商用噴氣式發動機和部件 | 8,322 | | | 12,298 | | | (3,976) | | | (32) | % |
印刷設備及維修保養 | (1,596) | | | (1,403) | | | (193) | | | (14) | % |
公司和其他 | (7,486) | | | (6,902) | | | (584) | | | (8) | % |
總計 | $ | 7,291 | | | $ | 9,331 | | | $ | (2,040) | | | (22) | % |
截至2020年3月31日的財年,綜合營業收入減少了200萬美元(22%),降至730萬美元,而上一財年的營業收入為930萬美元。
本財年航空貨運部門的運營收入減少了120萬美元(61%),主要是由於加勒比海服務區的損失導致飛機數量比上一財年減少(2020財年為69架,而2019財年為79架)。
地面設備銷售部門的營業收入增加了390萬美元(114%),從上一年的340萬美元增加到本年度的730萬美元。這一增長主要歸因於額外的銷售額,以及本年度的銷售額
與前一年的銷售額相比,本年度的保證金訂單較高,其中包括更廣泛的產品組合和較低的利潤率訂單。
商用噴氣發動機和零部件部門的營業收入從上年的1230萬美元下降到830萬美元,下降了400萬美元,原因是該部門產生了更高的運營成本,主要包括安排和記錄飛機和噴氣發動機交易的材料成本和法律費用。
公司和其他部門的營業虧損從上年的690萬美元增加到750萬美元。這一增長主要歸因於在天然氣處置等複雜交易上的鉅額專業費用和法律支出。
下表詳細説明瞭2020財年和2019財年公司間的合併非運營費用淨額(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止的年度, | | | | 變化 | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
非暫時性投資減值損失 | $ | (2,305) | | | $ | (2,000) | | | $ | (305) | | | (15) | % |
利息支出,淨額 | (4,692) | | | (3,427) | | | (1,265) | | | (37) | % |
破產案的和解收益 | 4,527 | | | — | | | 4,527 | | | 100 | % |
便宜貨收購收益 | 49 | | | 1,984 | | | (1,935) | | | (98) | % |
權益法投資收益(虧損) | (910) | | | 341 | | | (1,251) | | | N/m(N/m) | |
其他 | (1,336) | | | (261) | | | (1,075) | | | (412) | % |
| $ | (4,667) | | | $ | (3,363) | | | $ | (1,304) | | -1304000 | (39) | % |
在截至2020年3月31日的一年中,公司的非運營費用淨額為470萬美元,比上年的340萬美元增加了130萬美元,主要是由於利息支出增加了130萬美元和投資虧損130萬美元。此外,該公司在上一會計年度收購沃辛頓公司獲得了200萬美元的廉價購買收益,這為整個年度淨非運營開支的同比增長貢獻了190萬美元。所有這些增長都被與Dephax加拿大和英國相關的破產解決帶來的450萬美元收益部分抵消。
在截至2020年3月31日的年度內,公司記錄了與持續運營相關的50萬美元所得税優惠,實際税率為-20.7%。造成聯邦法定税率21%與公司截至2020年3月31日財年有效税率之間差異的主要因素是,根據第831(B)條排除公司專屬保險公司子公司收入的估計收益,排除Contraal Aviation Support,LLC的少數人擁有的税前收入部分,以及州所得税支出,以及估值免税額的變化。估值津貼的變化主要是由於投資的未實現虧損、資本虧損結轉的利用以及德爾法克斯公司與取消債務收入和解散加拿大和英國子公司有關的屬性減少。
在截至2019年3月31日的財年,公司按29.5%的實際税率記錄了與持續運營相關的180萬美元所得税支出。造成聯邦法定税率21%與公司截至2019年3月31日財年有效税率之間差異的主要因素是,根據第831(B)條排除公司專屬保險公司子公司收入的估計收益,Contraal Aviation Support,LLC以及州所得税支出的少數擁有部分不在税收規定之外,以及估值免税額的變化。估值撥備的變化主要是由於投資未實現虧損、資本使用虧損結轉以及Delphax發生的虧損。
市場前景
在2020財年的最後一個季度,一種新型冠狀病毒新冠肺炎在全球爆發,它已經蔓延到包括美國在內的200多個國家和地區,並蔓延到美國的每個州。世界衞生組織已將新冠肺炎定為大流行,包括美國在內的多個國家已就新冠肺炎事件宣佈全國進入緊急狀態。疫情的全球影響正在迅速演變,隨着在更多國家繼續發現新冠肺炎病例,已經有了國際授權和
聯邦、州和地方當局在美國的任務是建立隔離和居家命令,關閉學校,限制旅行和/或限制非必要辦公室和零售中心的運營。這些行動正在增加失業率,並對許多行業造成不利影響,其中航空業和運輸業受到的不利影響尤為嚴重。航空業和運輸業與美國的一般經濟週期密切相關,因為商務和休閒旅行者直接受到推動需求的經濟狀況的影響。由於新冠肺炎疫情的影響以及政府為減緩病毒傳播而實施的相關限制措施的影響,航空和運輸業的旅行需求正在急劇下降,因此直接影響到公司的商用飛機、噴氣發動機和零部件行業。雖然某些州開始放鬆這些限制的某些方面,但我們的業務部門所在的所有市場都受到某種形式的業務運營限制。由於這些強制性限制以及自願關閉、自我隔離或實際的病毒健康問題,我們最初經歷了大量的中斷,並且已經並將繼續經歷對商用飛機、噴氣式發動機和零部件的需求減少。疫情可能會對經濟和市場狀況產生持續的不利影響,並引發一段時期的全球經濟減速。
新冠肺炎事件的爆發及其對當前金融、經濟和資本市場環境的影響,以及這些和其他領域的未來發展,給我們的經營業績、現金流和流動性帶來了不確定性和風險。我們預計,隨着疫情的持續,這些影響可能會在一定程度上持續下去,甚至可能持續更長時間。這種情況的快速發展和流動性排除了對新冠肺炎對經濟和市場狀況的最終不利影響的任何預測,因此,對我們以及我們的業務和投資業績存在重大的不確定性和風險。新冠肺炎的影響和影響的全面程度將取決於高度不確定和無法有信心預測的未來事態發展,除其他因素外,包括疫情的持續時間、嚴重程度和蔓延,以及相關的旅行建議、檢疫和限制、受幹擾行業的恢復時間、勞動力市場中斷的影響、政府幹預的影響,以及全球經濟放緩持續時間的不確定性。此外,如果未來發生另一種高傳染性或傳染性疾病或其他健康問題的大流行、流行或爆發,影響我們運營的國家或地區,我們和我們的投資可能會受到類似新冠肺炎提出的風險和不確定因素的影響。
流動性與資本資源
該公司與明尼蘇達州銀行和信託公司(明尼蘇達州銀行信託公司,明尼蘇達州銀行公司(“MBT”))的信貸協議(Air T債務在附註14的第二部分第8項下所列合併財務報表附註本報告的第二部分)包括幾個公約,這些公約每年在3月31日衡量一次,包括但不限於要求償債覆蓋率為1.25的負面公約。TRAIL與老國民銀行的信貸協議(Contrail債務在附註14的第二部分第8項下所列合併財務報表附註本報告的第二部分)包括幾個按季度衡量的公約,包括但不限於要求償債覆蓋率為1.25的負面公約。截至2020年3月31日,公司和康特勞爾都遵守了所有財務契約。
截至2020年3月31日,公司持有約1560萬美元的現金和現金等價物以及限制性現金,其中960萬美元與為三項機遇區基金投資擔保的限制性現金有關。本公司還持有110萬美元的限制性投資作為上汽集團的法定準備金,以及為確保上汽集團參與某些再保險池而質押的68981美元的限制性投資。該公司還有大約170萬美元的有價證券。
截至2020年3月31日,公司營運資本為3070萬美元,與2019年3月31日相比增加了1220萬美元,主要是由於庫存增加3320萬美元,被短期借款增加1790萬美元所抵消。看見附註14的第二部分第8項下所列合併財務報表附註有關截至2020年3月31日的“融資安排”摘要,請參閲本報告之一覽表。
此外,行使於2019年6月10日發行的信託優先資本證券(“TUP”)的權證(“權證”)在截至2020年3月31日的年度內產生了850萬美元的現金收益,這在我們的綜合現金流量表的融資部分中披露。
2020年2月25日,美國航空公司(Air T,Inc.)和MBT簽訂了修訂和重新簽署的信貸協議第3號修正案(“第三修正案”)。第三修正案將循環信貸承諾和補充循環信貸承諾的終止日期延長至2021年8月31日,即公司將各自的承諾減少至零或因違約事件終止的日期,其中較早的日期為2021年8月31日。公司的13家子公司繼續共同和各自擔保公司對MBT的所有債務和義務的全部和迅速的支付和履行,並繼續向MBT授予每個子公司資產的優先擔保權益,作為該等義務的抵押品。
2020年2月25日,Airco 1,LLC與MBT簽訂了貸款協議第1號修正案(“第一修正案”)。第一修正案將循環設施的聲明終止日期延長至2021年8月31日。
我們正在密切關注新冠肺炎疫情對我們業務的影響,並繼續每天評估我們業務和運營的情況。我們的每一項業務都繼續營業。然而,由於採取措施限制新冠肺炎、自我隔離或實際病毒健康問題的影響,我們對商用飛機、噴氣發動機和零部件的需求繼續減少,這些產品可能對我們的庫存的財務表現和價值產生負面影響。我們的業務所在的所有市場都受到一定程度的業務運營限制。4月和5月,隔夜航空貨運、地面設備銷售以及商用噴氣式發動機和零部件部門的收入分別下降了14%、26%和67%。我們預計,航空旅行需求前所未有的減少以及由此給商業航空業務帶來的極端財務壓力,將對我們2021年第一季度的綜合運營現金流產生負面影響。不過,新冠肺炎對未來幾個季度的持續影響目前還不能確定。即使在修改或取消旅行建議和限制後,對商用飛機、噴氣發動機和零部件的需求可能在很長一段時間內仍然疲軟,因為旅行需求可能仍然很低,這可能是由於對安全的持續擔憂、不願旅行,以及經濟狀況(包括失業)導致消費者支出減少。我們無法預測對我們的商用飛機、噴氣發動機和零部件的需求是否以及何時會恢復到疫情爆發前的數量和價格水平。
由於新冠肺炎對其業務的影響,截至2020年3月31日,康泰爾預測,在截至2020年9月30日的季度裏,可能會出現不遵守財務契約的情況。不遵守後來未治癒的債務契約使老國民銀行(“ONB”)有權在不遵守時宣佈Contrail的未償債務金額立即到期和應付,並對擔保債務的抵押品行使其補救措施。
截至本報告發布之日,Contrail正在與ONB討論尋求對其財務契約的豁免,和/或獲得替代融資,以避免發生違規事件。關於另類融資,康泰爾和ONB打算根據美國聯邦儲備委員會(美聯儲)為應對新冠肺炎疫情造成的經濟不確定性而設立的主街(“主街”)貸款計劃獲得債務融資。普通民眾貸款旨在為新冠肺炎疫情爆發前狀況良好的公司提供額外信貸。雖然Contrail和ONB認為Contrail符合Main Street Lending Program下規定的標準,但不能保證Contrail將根據Main Street Lending Program獲得足夠的信貸,為ONB的未償債務進行再融資。
康特勞爾公司根據與ONB簽訂的康特勞爾信貸協議(“康特拉爾信貸協議”)承擔的義務也由公司擔保,最高額度為160萬美元,外加託收費用。公司不對康特勞爾公司的任何其他資產或負債負責,在公司與其他貸款人的任何債務協議中也沒有關於康特勞爾公司債務的交叉違約條款。鑑於康特拉爾公司160萬美元債務的最高擔保,公司相信,在康特拉爾公司可能沒有作為持續經營的公司運營的情況下,它和它的其他業務將繼續作為持續經營的公司運營。
我們已經採取了幾項措施,旨在幫助保持財政靈活性。在2020年3月31日之後,我們根據Paycheck Protection Program(“PPP”)獲得了總計約820萬美元的貸款,以幫助支付與我們的業務相關的工資成本、抵押貸款利息、租金或公用事業成本。
根據目前掌握的信息和我們目前預計的運營現金流需求以及利息和債務償還,我們相信我們至少在未來12個月有足夠的現金為我們的業務運營提供資金,履行我們所有的財務承諾和其他義務。然而,我們無法預測未來與新冠肺炎疫情相關的事態發展是否會對我們的流動性狀況產生不利影響。
現金流
以下為截至2020年3月31日和2019年3月31日各自年度的現金流變動表(單位:千):
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| 截至三月三十一日止的年度, | | | | |
| 2020 | | 2019 | | 變化 |
經營活動提供(使用)的淨現金 | $ | (26,231) | | | $ | 22,356 | | | $ | (48,587) | |
用於投資活動的淨現金 | (11,568) | | | (22,853) | | | 11,285 | |
融資活動提供的淨現金 | 19,240 | | | 9,546 | | | 9,694 | |
外幣匯率的影響 | 260 | | | 96 | | | 164 | |
現金及現金等價物和限制性現金淨增長 | $ | (18,299) | | | $ | 9,145 | | | $ | (27,444) | |
2020財年,運營活動中使用的現金為2620萬美元,而2019年運營活動提供的現金為2240萬美元。由於額外購買庫存,2020財年用於經營活動的現金增加。
2020財年用於投資活動的現金為1160萬美元,而上一財年用於投資活動的現金為2290萬美元。2020財年用於投資活動的現金減少了1130萬美元,主要是因為公司從出售租賃或持有租賃的資產中多獲得了2650萬美元的收益。
與上一財年相比,2020財年融資活動提供的現金增加了970萬美元。這主要是由於除行使認股權證所得收益外,定期貸款和信貸額度的淨收益也有所增加。
表外安排
本公司將表外安排定義為涉及非綜合實體的任何交易、協議或其他合同安排,根據該等交易、協議或其他合同安排,公司已(1)提供擔保,(2)轉讓資產的保留權益或或有權益,(3)歸類為股權的衍生工具項下的義務,或(4)因向本公司提供融資、流動性、市場風險或信用風險支持的非綜合實體的重大可變權益而產生的任何義務,或與本公司從事租賃、對衝或研發安排的任何義務。本公司目前並未參與任何此類安排的使用。
通貨膨脹的影響
該公司認為,通貨膨脹沒有對其製造和商用噴氣發動機和零部件業務產生實質性影響,因為到目前為止增加的成本已經轉嫁到客户身上。根據其隔夜航空貨運業務合約的條款,其營運的主要成本組成部分,主要包括燃料、機組人員及其他直接營運成本,以及若干維修費用由客户報銷。然而,通貨膨脹率的大幅上升可能會對未來的收入和運營收入產生實質性影響。
季節性
地面設備銷售部門的業務歷史上一直是季節性的,第一財季和第四財季的收入和營業收入通常較低,因為商業除冰器通常在冬季之前交付。其他細分市場不受材料季節性趨勢的影響。
關鍵會計政策和估算。
公司的重要會計政策説明見附註1的第二部分第8項下所列合併財務報表附註這份報告的一部分。按照美國普遍接受的會計原則編制公司的綜合財務報表需要使用估計和假設來確定某些資產、負債、收入和費用。管理層根據估計或假設時可用的最佳信息來進行這些估計和假設。隨着我們控制範圍之內和之外的情況發生變化,公司的估計和假設可能會發生重大變化。因此,實際結果可能與估計大不相同。該公司認為以下是其最關鍵的會計政策:
企業合併。本公司按照財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)805核算企業合併,企業合併。與ASC 805一致,公司採用收購方法對每個業務組合進行核算。根據收購方法,本公司於收購日按各自的公允價值記錄收購的可識別資產和承擔的負債。商譽確認為購買對價超過所獲得的可識別淨資產的公允價值。包括在購買對價中的是產生的任何賺取債務的估計收購日期和公允價值。對於非控制權益在收購後仍然存在的業務合併,被收購業務的資產(包括商譽)和負債按全部公允價值入賬,而可歸屬於非控制權益的收購日期部分公允價值作為權益部分或(如適用於可贖回非控制權益)在公司綜合資產負債表的負債和權益部分之間作為單獨的項目記錄.與收購的可識別資產、承擔的負債、商譽和非控股權益的估值有關的估計和判斷有多種。這些估計和判斷有可能對公司的合併財務報表產生重大影響。
可變利息實體。根據適用的可變權益實體合併會計指引,本公司分析其可變權益,以確定我們擁有可變權益的實體是否為可變權益實體。在我們的分析中有不同的估計和判斷,以確定我們是否必須合併一個可變利益實體作為其主要受益者。
盤存-存貨以成本或可變現淨值中較低者入賬。在該公司的商用噴氣式發動機和零部件部門中,由於零部件是從一臺發動機採購的既定零部件組中出售的,因此在減輕庫存方面做出了各種估計和判斷。
為緩解庫存而做出的估計和判斷基於假設,這些假設與市場參與者對商用飛機、噴氣發動機和零部件行業以及總體經濟的未來預期以及我們對庫存的預期意圖一致。這些假設和估計本質上是複雜和主觀的。經濟和運營條件的變化,包括那些因新冠肺炎疫情的影響而發生的變化,可能會影響我們的假設,並導致我們未來的庫存損失。
關於可贖回非控股權益的會計處理。與可贖回非控制性權益相關的政策涉及判斷和複雜性,特別是關於本公司綜合資產負債表中非控制性權益的分類。此外,在決定一項權益工具目前是否可贖回但該權益工具很可能會變得可贖回時,會有重大判斷。此外,可贖回非控股權益的估值亦有重大估計。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露。
不適用。
項目8.修訂財務報表和補充數據.
財務報表索引
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| 頁 |
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Air T,Inc.合併財務報表 | |
獨立註冊會計師事務所報告書 | 34 |
截至2020年和2019年3月31日止年度的綜合收益表 | 35 |
截至2020年3月31日及2019年3月31日止年度綜合全面收益表 | 36 |
截至2020年3月31日和2019年3月31日的合併資產負債表 | 37 |
截至2020年3月31日和2019年3月31日的合併現金流量表 | 38 |
截至2020年和2019年3月31日止年度的綜合權益報表 | 39 |
合併財務報表附註 | 41 |
獨立註冊會計師事務所報告
致AIR T,Inc.股東和董事會
對財務報表的意見
我們已經審計了所附的T航空公司合併資產負債表。於二零二零年三月三十一日及二零一九年三月三十一日止,本公司及附屬公司(“貴公司”)包括截至2020年3月31日止兩個年度各年度之相關綜合收益表、全面收益表、權益及現金流量表及相關附註(統稱“財務報表”)。我們認為,財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2020年3月31日和2019年3月31日的財務狀況,以及截至2020年3月31日的兩個年度的運營結果和現金流量,符合美國公認的會計原則。
意見依據
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(SEC)和PCAOB的適用規則和規定,我們必須與公司保持獨立。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得關於財務報表是否沒有重大錯誤陳述的合理保證,無論是由於錯誤還是欺詐。該公司不需要,也不需要我們對其財務報告的內部控制進行審計。作為我們審計的一部分,我們被要求瞭解財務報告的內部控制,但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。因此,我們不會發表這樣的意見。
我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估所使用的會計原則和管理層所作的重大估計,以及評估財務報表的整體呈報。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
/s/德勤律師事務所
明尼蘇達州明尼阿波利斯
2020年6月26日
自2018年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
Air T,Inc.及附屬公司
合併損益表
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| 截至三月三十一日止的年度, | | |
(單位為千,每股數據除外) | 2020 | | 2019 |
營業收入: | | | |
過夜航空貨運 | $ | 75,275 | | | $ | 72,978 | |
地面設備銷售 | 59,156 | | | 47,152 | |
商用噴氣發動機和部件 | 101,284 | | | 93,968 | |
印刷設備及維修保養 | 306 | | | 655 | |
公司和其他 | 764 | | | 749 | |
| 236,785 | | | 215,502 | |
| | | |
運營費用: | | | |
過夜航空貨運 | 67,391 | | | 65,100 | |
地面設備銷售 | 46,472 | | | 38,911 | |
商用噴氣發動機和部件 | 70,188 | | | 60,949 | |
印刷設備及維修保養 | 164 | | | 350 | |
一般和行政 | 39,617 | | | 33,607 | |
折舊攤銷 | 5,681 | | | 7,239 | |
財產和設備的減值 | 18 | | | 35 | |
出售財產和設備的收益 | (37) | | | (20) | |
| 229,494 | | | 206,171 | |
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持續經營的營業收入 | 7,291 | | | 9,331 | |
| | | |
營業外收入(費用): | | | |
非暫時性投資減值損失 | (2,305) | | | (2,000) | |
利息支出,淨額 | (4,692) | | | (3,427) | |
破產案的和解收益 | 4,527 | | | — | |
便宜貨收購收益 | 49 | | | 1,984 | |
權益法投資收益(虧損) | (910) | | | 341 | |
其他 | (1,336) | | | (261) | |
| (4,667) | | | (3,363) | |
| | | |
所得税前持續經營所得 | 2,624 | | | 5,968 | |
| | | |
所得税(福利) | (544) | | | 1,761 | |
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持續經營淨收益 | 3,168 | | | 4,207 | |
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非持續經營虧損,扣除税金後的淨額 | (114) | | | (1,006) | |
出售停產業務所得的税後淨額 | 8,179 | | | — | |
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淨收入 | 11,233 | | | 3,201 | |
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可歸因於非控股權益的淨收入 | (3,577) | | | (1,861) | |
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可歸因於T航空公司的淨收入。股東 | $ | 7,656 | | | $ | 1,340 | |
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每股持續經營收益(虧損)(附註24) | | | |
基本型 | $ | (0.15) | | | $ | 0.77 | |
稀釋 | $ | (0.15) | | | $ | 0.77 | |
| | | |
每股非持續經營收益(虧損)(附註24) | | | |
基本型 | $ | 2.89 | | | $ | (0.33) | |
稀釋 | $ | 2.88 | | | $ | (0.33) | |
| | | |
每股收益(附註24) | | | |
基本型 | $ | 2.74 | | | $ | 0.44 | |
稀釋 | $ | 2.73 | | | $ | 0.44 | |
| | | |
加權平均未償還股份: | | | |
基本型 | 2,791 | | | 3,052 | |
稀釋 | 2,798 | | | 3,060 | |
請參閲合併財務報表附註。
Air T,Inc.及附屬公司
綜合全面收益表
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| 截至三月三十一日止的年度, | | |
(單位:千) | 2020 | | 2019 |
淨收入 | $ | 11,233 | | | $ | 3,201 | |
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其他全面收入: | | | |
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外幣折算收益 | 212 | | | 225 | |
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利率掉期未實現虧損,税後淨額為#美元157及$70 | (529) | | | (236) | |
| | | |
其他綜合損失合計 | (317) | | | (11) | |
| | | |
綜合收入總額 | 10,916 | | | 3,190 | |
| | | |
非控股權益應佔綜合收益 | (3,592) | | | (1,900) | |
| | | |
可歸因於T航空公司的全面收入。股東 | $ | 7,324 | | | $ | 1,290 | |
請參閲合併財務報表附註。
Air T,Inc.及附屬公司
綜合資產負債表
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(單位:千) | 2020年3月31日 | | 2019年3月31日 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 5,952 | | | $ | 12,417 | |
有價證券 | 1,677 | | | 1,760 | |
限制性現金 | 9,619 | | | 123 | |
限制性投資 | 1,085 | | | 831 | |
應收賬款,減去680美元和408美元的壞賬準備 | 13,077 | | | 10,881 | |
應收所得税 | 1,174 | | | 142 | |
庫存,淨額 | 60,623 | | | 27,455 | |
其他流動資產 | 5,279 | | | 6,138 | |
非持續經營的流動資產 | — | | | 11,601 | |
流動資產總額 | 98,486 | | | 71,348 | |
| | | |
租賃或為租賃而持有的資產,扣除累計折舊6,526美元和6,689美元 | 27,945 | | | 25,164 | |
財產和設備,扣除累計折舊4319美元和3470美元后的淨額 | 5,272 | | | 4,264 | |
使用權資產 | 8,116 | | | | — | |
人壽保險保單現金退還價值,扣除保單貸款後的淨值 | 243 | | | 122 | |
其他應收税金--長期 | — | | | 311 | |
遞延所得税資產,淨額 | — | | | 548 | |
證券投資 | 815 | | | 1,086 | |
權益法投資 | 5,208 | | | 5,611 | |
無形資產,扣除累計攤銷2380美元和2097美元后的淨額 | 749 | | | 998 | |
商譽 | 4,227 | | | 4,227 | |
其他資產 | 366 | | | | 200 | |
非持續經營的非流動資產 | — | | | | 1,264 | |
總資產 | $ | 151,427 | | | $ | 115,143 | |
| | | |
負債和股東權益 | | | |
流動負債: | | | |
應付帳款 | $ | 10,864 | | | 11,409 | |
應付所得税 | — | | | 888 | |
應計費用及其他(附註12) | 13,024 | | | 14,175 | |
長期債務的當期部分 | 42,684 | | | 24,735 | |
短期租賃負債 | 1,174 | | | — | |
非持續經營的流動負債 | — | | | 1,587 | |
流動負債總額 | 67,746 | | | 52,794 | |
| | | |
長期債務 | 43,136 | | | 32,918 | |
長期租賃負債 | 7,473 | | | — | |
遞延所得税負債淨額 | 579 | | | — | |
其他非流動負債 | 1,402 | | | 597 | |
| | | |
負債共計 | 120,336 | | | $ | 86,309 | |
| | | |
可贖回的非控股權益 | 6,080 | | | 5,476 | |
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承擔和或有事項(附註25) | | | |
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權益: | | | |
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優先股,面值1.00美元,授權50,000股 | — | | | — | |
普通股,面值0.25美元;授權4,000,000股,已發行3,022,745股和2,022,637股,已發行2,881,853股和2,022,637股 | 756 | | | 506 | |
庫存股,140,892股,報18.58美元 | (2,617) | | | — | |
額外實收資本 | 2,636 | | | 2,867 | |
留存收益 | 23,768 | | | 21,191 | |
累計其他綜合損失 | (537) | | | (205) | |
Total Air T,Inc.股東權益 | 24,006 | | | 24,359 | |
非控制性權益 | 1,005 | | | (1,001) | |
總股本 | 25,011 | | | 23,358 | |
負債和權益總額 | $ | 151,427 | | | $ | 115,143 | |
請參閲合併財務報表附註。
Air T,Inc.及附屬公司
綜合現金流量表
| | | | | | | | | | | |
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| 截至三月三十一日止的年度, | | |
(單位:千) | 2020 | | 2019 |
來自經營活動的現金流: | | | | | |
淨收入 | $ | 11,233 | | | $ | 3,201 | |
非持續經營虧損,扣除所得税後的淨額 | 114 | | | 1,006 | |
出售非連續性業務的收益,扣除所得税後的淨額 | (8,179) | | | — | |
持續經營淨收益 | 3,168 | | | 4,207 | |
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整: | | | | | |
折舊和攤銷 | 5,712 | | | 7,265 | |
便宜貨收購收益 | (49) | | | (1,984) | |
投資減值 | 2,305 | | | 2,000 | |
出售租賃資產和為租賃而持有的資產所得的利潤 | (5,277) | | | (946) | |
破產案的和解收益 | (4,509) | | | — | |
其他 | 1,161 | | | (743) | |
| | | | | |
營業資產和負債變動情況: | | | | | |
應收帳款 | (2,242) | | | (1,856) | |
超出賬單和未完成項目的成本和估計收益 | — | | | 2,012 | |
應收票據和其他非貿易應收賬款 | 727 | | | (4,942) | |
盤存 | (29,614) | | | 9,566 | |
應付帳款 | 1,512 | | | 1,085 | |
應計費用 | 2,145 | | | 5,234 | |
其他 | (1,270) | | | 1,458 | |
調整總額 | (28,742) | | | 12,557 | |
經營活動提供的現金淨額(用於)--持續經營 | (26,231) | | | 22,356 | |
經營活動提供(用於)的現金淨額--非持續經營 | 1,157 | | | (1,420) | |
經營活動提供的現金淨額(用於) | (25,074) | | | 20,936 | |
投資活動的現金流: | | | | | |
購買有價證券 | (626) | | | (2,014) | |
出售有價證券 | 239 | | | 890 | |
出售租賃資產和為租賃而持有的資產所得收益 | 30,688 | | | 4,193 | |
收購業務,扣除收購的現金後的淨額 | (500) | | | (3,376) | |
對未合併實體的投資 | (2,812) | | | (2,000) | |
與財產和設備有關的資本支出 | (2,439) | | | (1,169) | |
與租賃資產或為租賃而持有的資產有關的資本支出 | (36,253) | | | (19,150) | |
其他 | 135 | | | (227) | |
用於投資活動的現金淨額--持續經營 | (11,568) | | | (22,853) | |
投資活動提供(用於)的現金淨額--非持續經營 | 20,173 | | | (151) | |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | 8,605 | | | (23,004) | |
融資活動的現金流: | | | | | |
信貸額度收益 | 174,647 | | | 107,512 | |
按信用額度付款 | (147,881) | | | (109,935) | |
定期貸款收益 | 35,949 | | | 27,725 | |
定期貸款付款 | (47,438) | | | (15,731) | |
發行信託基金所得收益 | 8,522 | | | — | |
壽險保單貸款收益 | — | | | 2,328 | |
其他 | (4,559) | | | (2,353) | |
融資活動提供的現金淨額--持續經營 | 19,240 | | | 9,546 | |
外幣匯率對現金及現金等價物的影響 | 260 | | | 96 | |
現金及現金等價物和限制性現金淨增長 | 3,031 | | | 7,574 | |
期初現金及現金等價物和限制性現金 | 12,540 | | | 4,966 | |
期末現金及現金等價物和限制性現金 | 15,571 | | | 12,540 | |
| | | | | |
補充披露非現金活動: | | | | | |
與財產和設備相關的非現金資本支出 | — | | | 58 | |
租借給客户的設備轉入庫存 | 4,932 | | | — | |
庫存設備轉入租賃資產 | 501 | | | — | |
| | | |
發行債權信託優先證券 | 4,000 | | | — | |
認股權證法律責任的發行 | 840 | | | — | |
| | | | | |
補充披露現金流信息: | | | | | |
經營租賃的經營現金支付 | 1,485 | | | — | |
年內支付的利息現金 | 3,310 | | | 2,880 | |
年內繳納所得税的現金 | $ | 1,485 | | | $ | 527 | |
請參閲合併財務報表附註。
Air T,Inc.及附屬公司
合併權益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 普通股 | | | | 附加 實繳 資本 | | 留用 收益 | | 累積 其他 綜合 收入(虧損) | | 非控制性 權益* | | 總計 權益 |
| 股份 | | 數量 | | | | | | | | | | |
餘額,2018年3月31日 | 2,044 | | | $ | 511 | | | $ | 4,172 | | | $ | 20,696 | | | $ | (261) | | | $ | (875) | | | $ | 24,243 | |
| | | | | | | | | | | | | |
淨收益(虧損)* | | | | | | | | | | 1,340 | | | | | | (166) | | | 1,174 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
採用ASU 2016-01 | | | | | | | | | | (106) | | | 106 | | | | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
外幣折算收益 | | | | | | | | | | | | | 185 | | | 40 | | | 225 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股回購 | (23) | | | (6) | | | — | | | (739) | | | | | | | | | (745) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
股票期權的行使 | 2 | | | 1 | | | 17 | | | | | | | | | | | | 18 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
利率掉期未實現虧損,税後淨額 | | | | | | | | | | | | | (235) | | | | | | (235) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
對可贖回非控制權益公允價值的調整 | | | | | | | (1,322) | | | | | | | | | | | | (1,322) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
餘額,2019年3月31日 | 2,023 | | | $ | 506 | | | $ | 2,867 | | | $ | 21,191 | | | $ | (205) | | | $ | (1,001) | | | $ | 23,358 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(單位:千) | 普通股 | | | | 庫房股票 | | | | | | | | | | | | |
| 分享 | | 數量 | | 分享 | | 數量 | | 附加 實繳 資本 | | 留用 收益 | | 累積 其他 綜合 收入(虧損) | | 非控制性 權益* | | 總計 權益 |
餘額,2019年3月31日 | 2,023 | | | $ | 506 | | | | | | | $ | 2,867 | | | $ | 21,191 | | | $ | (205) | | | $ | (1,001) | | | $ | 23,358 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收入* | | | | | | | | | | | | | 7,656 | | | | | | 1,991 | | | 9,647 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
股票分割 | 1,010 | | 252 | | | | | | | (252) | | | | | | | | | | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
普通股回購 | (10) | | | (2) | | | 141 | | (2,617) | | | | | | (198) | | | | | | | | | (2,817) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
發行債權信託優先證券 | | | | | | | | | | | | | | (4,000) | | | | | | | | | (4,000) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
認股權證的發行 | | | | | | | | | | | | | | (840) | | | | | | | | | (840) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
採用ASC 842-租賃 | | | | | | | | | | | (41) | | | | | | | (41) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
外幣折算收益 | | | | | | | | | | | | | | | | | 197 | | | 15 | | | 212 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
對可贖回非控制權益公允價值的調整 | | | | | | | | | | 21 | | | | | | | | | | | | 21 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
利率掉期未實現虧損,税後淨額 | | | | | | | | | | | | | | | | (529) | | | | | | (529) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
平衡,2020年3月31日 | 3,023 | | | $ | 756 | | | 141 | | | $ | (2,617) | | | $ | 2,636 | | | $ | 23,768 | | | $ | (537) | | | $ | 1,005 | | | $ | 25,011 | |
*不包括康塔爾航空公司可贖回非控股權益的金額。
請參閲合併財務報表附註。
Air T,Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
截至3月31日止年度, 2020 和 2019
Air T,Inc.(“公司”、“T航空”、“我們”或“我們”或“我們”)是一家擁有經營業務和金融資產組合的控股公司。我們的目標是審慎和戰略性地使T航空的盈利能力多樣化,並隨着時間的推移增加每股自由現金流的增長。
我們目前在五個行業領域開展業務:
•通宵空運,經營航空快遞服務行業;
•地面設備銷售,為客運、貨運航空公司、機場、軍工客户生產和提供移動式除冰機等專用設備產品;
•商用噴氣式發動機及零部件,管理和租賃航空資產;供應過剩和售後商用噴氣式發動機部件;提供商用飛機拆解/部件服務;商用噴氣式發動機和噴氣式飛機零部件銷售;向航空公司和商用飛機公司提供採購服務和大修服務;
•印刷設備和維修,設計、製造和銷售先進的數碼印刷生產設備,併為商業客户提供維修服務;以及
•公司和其他,充當其他部門的資本分配者和資源。
每個業務部門都有單獨的管理團隊和基礎設施,提供不同的產品和服務。我們根據營業收入評估我們業務部門的表現。
停產運營
2019年9月30日,該公司完成了全球航空服務有限責任公司(GAS)的出售。天然氣的運營結果在截至2020年3月31日和2019年3月31日的財政年度的綜合運營報表中報告為停止運營。參考腳註2-有關更多信息,請參閲“停產”。該公司與天然氣有關的經營業績已在所有年度追溯歸類為非持續經營。除非另有説明,合併財務報表附帶的披露內容反映了該公司的持續經營情況。
1. 重要會計政策摘要
鞏固原則-合併財務報表包括該公司及其全資子公司以及其非全資子公司康泰爾航空公司和德爾法克斯公司的賬目。所有公司間交易和餘額都已在合併中沖銷。
會計估計-按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設,這些估計和假設影響報告期內的資產和負債額以及收入和費用。實際結果可能與這些估計不同。
在2020財年的最後一個季度,一種新型冠狀病毒新冠肺炎在全球爆發,它已經蔓延到包括美國在內的200多個國家和地區,並蔓延到美國的每個州。世界衞生組織已將新冠肺炎定為大流行,包括美國在內的多個國家已就新冠肺炎事件宣佈全國進入緊急狀態。疫情對美國和世界經濟的影響正在迅速演變,隨着越來越多的國家繼續發現新冠肺炎病例,聯邦、州和地方當局在美國進行了國際授權和授權,建立隔離和居家命令,關閉學校,並對旅行和/或限制非必要辦公室和零售中心的運營施加限制。這些行動正在對許多行業造成不利影響,其中航空業受到的不利影響尤為嚴重。疫情可能會對經濟和市場狀況產生持續的不利影響,並引發一段時期的全球經濟減速。這種情況的快速發展和流動性排除了對新冠肺炎對經濟和市場狀況的最終不利影響的任何預測。本公司認為,根據截至3月31日的現有信息,本公司合併財務報表背後的估計和假設是合理和可支持的。
然而,對於新冠肺炎將對全球經濟(尤其是本公司業務)產生的最終影響的不確定性,使得截至2020年3月31日的任何估計和假設固有地不太確定,因為如果沒有新冠肺炎的當前和潛在影響,這些估計和假設就會變得不確定。
分段-公司擁有五可報告的經營部門:過夜航空貨運、地面設備銷售、地面支持服務、商用噴氣式飛機發動機及零部件、打印設備和維護、公司等。本公司以個人為基礎評估這些部門的業績(見注23).
運營部門被定義為企業的組成部分,可獲得關於這些信息的單獨財務信息,由首席運營決策者或決策小組在決定如何分配資源和評估業績時定期進行評估。該公司的首席運營決策者是其首席執行官。公司首席執行官按業務部門審查財務信息,以便分配資源和評估財務業績。每個業務部門都有單獨的管理團隊和基礎設施,提供不同的產品和服務。我們根據營業收入評估我們業務部門的表現。
可變利息實體-根據適用的可變權益實體合併會計準則,公司分析其可變權益,以確定我們擁有可變權益的實體是否為可變權益實體。我們的分析包括定量和定性審查,以確定我們是否必須將可變利益實體合併為其主要受益者。
企業合併-本公司按照財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)805核算企業合併,企業合併。與ASC 805一致,公司採用收購方法對每個業務組合進行核算。根據收購方法,本公司於收購日按各自的公允價值記錄收購的可識別資產和承擔的負債。商譽確認為購買對價超過所獲得的可識別淨資產的公允價值。包括在購買對價中的是產生的任何賺取債務的估計收購日期和公允價值。對於非控制權益在收購後仍然存在的業務合併,被收購業務的資產(包括商譽)和負債按全部公允價值入賬,而可歸屬於非控制權益的收購日期部分公允價值作為權益部分或(如適用於可贖回非控制權益)在公司綜合資產負債表的負債和權益部分之間作為單獨的項目記錄.
收購方法允許公司在收購日期之後的一段時間內調整在業務合併中確認的暫定金額。這段時間稱為“計量期”。計量期為收購人提供合理的時間,以獲得識別和計量收購的資產和承擔的負債所需的信息。如果企業合併的初始會計在合併發生的報告期結束時未完成,公司將在合併財務報表中報告會計未完成的項目的暫定金額。因此,本公司須在決定臨時金額調整的報告期內確認臨時金額的調整,並作出相應的商譽調整。因此,公司將根據需要調整其綜合財務報表,包括在當期收益中確認折舊、攤銷或其他收入影響的變化的全部影響,如果有的話,這是由於臨時金額的變化而計算出來的,就好像在收購日會計已經完成一樣。
被收購業務的損益表活動從收購之日起反映在公司的綜合損益表中。收購前期間的金額不包括在內。
收購相關成本是指公司因影響業務合併而產生的成本。這些費用可能包括調查費用、諮詢費、律師費、會計費、估價費和其他專業或諮詢費,以及一般行政費用。本公司將與收購有關的成本計入發生成本和接受服務期間的費用。
收購日期後收益負債公允價值估計的變動不會計入收購的一部分,而是直接在收益中確認。
現金和現金等價物-現金等價物包括購買時到期日為三個月或更短的流動投資。
盤存-存貨以成本或可變現淨值中較低者入賬。當根據經營租賃將產成品單位出租給客户時,這些單位將轉移到租賃資產或持有以供租賃。與產成品購銷相關的現金流分類是基於可能成為主要來源的活動。
或對項目使用現金流。按照航空業慣例,該公司將消耗性飛機零部件和供應品包括在流動資產中,儘管這些庫存中的一定部分可能在一年內不會使用或出售。
權益法下的投資-當公司有能力對被投資人的經營和財務政策施加重大影響而不是控制時,公司利用權益法對投資進行會計處理。當投資者擁有被投資人20%以上的表決權權益時,就被推定具有重大影響力的能力。這一推定可以根據具體事實和情況加以推翻,這些事實和情況表明行使重大影響的能力受到限制。公司將權益法適用於普通股投資,以及當其他投資擁有與普通股實質相同的從屬權益時的其他投資。對於會計年末不同的投資,如果差額不超過3個月,公司將選擇3個月的滯後時間來記錄投資的變化。
每當事件或情況變化顯示賬面值可能無法收回時,本公司便會評估其投資的賬面價值。可回收性是通過將投資的賬面金額與投資的估計未來未貼現現金流進行比較來衡量的,這一比較考慮了當前和對未來的預期、市場狀況以及本公司持有或處置投資的意圖。在當前減值分析和本公司最終使用投資之後發生的經濟和經營條件的變化,包括新冠肺炎疫情的影響所發生的變化,可能會影響這些假設,並導致投資未來的減值損失。倘本公司的分析顯示賬面價值不可按未貼現現金流量法收回,本公司將就賬面價值超出公允價值的金額確認減值虧損。公允價值通過活躍市場的報價或各種估值技術(包括內部開發的貼現現金流模型或可比市場交易)確定。
商譽-公司每年至少進行一次商譽減值測試。當發生事件或環境變化表明商譽可能受損時,也將進行減值測試。商譽的減值測試是在被稱為報告單位的報告水平上進行的。
本公司獲準首先評估定性因素,以確定報告單位的公允價值是否更有可能(即超過50%的可能性)低於其賬面價值(包括商譽)。在定性評估報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面值時,本公司會評估相關事件及情況,例如宏觀經濟狀況、行業及市場發展、成本因素,以及報告單位的整體財務表現。如果在評估這些事件和情況後,確定報告單位的公允價值不太可能小於其賬面價值,則不需要進行量化商譽減值測試的第一步和第二步。在量化方法的第一步,通過使用多種技術(包括貼現現金流量模型收益法和市場法)估計報告單位商譽的公允價值來評估商譽的可回收性。然後將估計公允價值與報告單位的賬面價值進行比較。如果報告單位的公允價值小於其賬面價值,則執行第二步,以確定減值損失金額(如果有的話)。第二步,要求報告單位的公允價值分配到其所有資產和負債中,使用權威的業務合併指導下規定的收購方法。任何剩餘的公允價值都分配給商譽。減值損失,僅限於商譽的賬面價值,代表商譽賬面金額超過其隱含公允價值的部分。
商譽由以下內容組成(以千為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止的年度, | | |
| 2020 | | 2019 |
| | | |
商譽,按原價 | $ | 4,603 | | | $ | 4,603 | |
| | | |
累計減損較少 | (376) | | | (376) | |
商譽,減值淨額 | $ | 4,227 | | | $ | 4,227 | |
截至2020年3月31日,該公司約有4.2百萬商譽,這完全與收購康塔爾航空有關。我們對Contraal報告單位的商譽進行了年度減值評估。2020年,新冠肺炎事件的發生極大地影響了航空業的宏觀經濟狀況和前景。有鑑於此,本公司採用收益法和市場法相結合的方法進行了定量分析,前者採用貼現現金流分析,後者採用上市公司準則法。TRAIL貼現現金流
分析需要管理層對收入、營業利潤率、資本支出的預測以及適當貼現率的選擇和使用做出重大判斷。這些預測和假設是基於我們的年度和長期業務計劃。TRAIL的市場方法要求管理層對收入和收益的市場倍數做出重大假設,這些市盈率來自與Contrail經營特點相似的可比上市公司。
根據我們截至2020年3月31日進行的年度量化評估結果,我們Contraal報告部門的公允價值超過了其賬面價值,管理層得出結論,不需要減值費用。
無形資產-可攤銷無形資產包括收購的專利、商號、客户關係和其他有限壽命的可識別無形資產。該等無形資產最初按公允價值入賬,其後須攤銷。攤銷在資產的預計使用年限內使用直線法進行記錄。根據適用的會計準則,每當發生表明潛在減值的事件時,公司都會評估可攤銷無形資產的可回收性。在此過程中,本公司通過估計資產預期產生的未貼現且不計利息費用的未來現金流的總和來評估資產的賬面價值是否無法收回。如果賬面金額大於可收回金額,則必須根據資產的估計公允價值確認減值費用。
無形資產的預計可攤銷壽命如下:
| | | | | |
| 年數 |
軟體 | 3 |
商品名稱 | 5 |
認證 | 5 |
競業禁止 | 5 |
執照 | 5 |
專利 | 9 |
客户關係 | 10 |
出租或持有以供租賃的財產、設備和資產-財產和設備最初按成本列報,如果作為業務合併的一部分購買,則按公允價值列報,如果是資本租賃設備,則按未來租賃付款的現值列報。折舊和攤銷是在資產使用年限的直線基礎上計提的。租賃給客户的設備採用直線法折舊。有效壽命範圍從三年對於計算機設備,七年了對於飛行設備,十年對於租賃給客户的除冰機和其他設備,以及30對建築物來説是幾年前的事了。
租賃的發動機資產或為租賃而持有的發動機資產按成本減去累計折舊列報。與收購發動機資產有關的某些成本被資本化,作為此類資產成本的一部分。改進功能或延長原有使用壽命的大修將在設備的預計剩餘使用壽命內資本化並折舊。本公司按自收購日起至剩餘價值的資產使用年限直線折舊發動機。該公司每年調整對這些老一代資產的估計,包括根據發動機或飛機的當前技術狀態更新對發動機或飛機剩餘使用壽命的估計,以及預計部分退出後的未來剩餘價值。本公司相信,這一方法準確地反映了資產的典型持有期,剩餘價值假設合理地近似了資產的銷售價格。
當發動機資產交付銷售時,這些資產將轉移到庫存中。與購買和銷售發動機資產相關的現金流的分類是基於可能是項目現金流的主要來源或使用的活動。
當事件及情況顯示長期資產可能減值,而該等資產估計產生的未貼現現金流少於其賬面值時,本公司會評估該等資產的減值。如確定長期資產的賬面價值超過該等資產的估計未貼現現金流量,則本公司將按賬面價值超過公允價值的部分減記該等資產的價值。
債務優先證券和權證責任的會計處理-2019年6月10日,公司累計發行1.61000萬個TRUP,金額為$4.01000萬美元的非現金交易。這些TRUP是公司的強制性可贖回優先安全義務。根據美國會計準則委員會480的規定,該公司在資產負債表上提交了不包含轉換選擇權作為負債的強制可贖回優先證券。在發行信託基金方面,本公司亦發行了合共8.43,000,000份認股權證(相當於購買$的認股權證)21.0(TUP的聲明價值為100萬美元)。強制可贖回股份的認股權證有條件地規定發行人最終有義務將資產-
這項義務只以認股權證的行使為條件,因為股票將被贖回。因此,根據ASC 480,強制贖回股票的認股權證是負債。因此,認股權證記錄在我們綜合資產負債表的“其他非流動負債”內。這些權證以公允價值記錄,截至2020年3月31日。公允價值計量以納斯達克全球市場觀察到的市場活動和交易量為基礎。負債在層次結構中被歸類為第二級(第二級被定義為在資產或負債的整個期限內不活躍的市場報價或直接或間接可觀察到的投入)。
所得税-所得税是使用資產和負債法提供的。遞延税項資產及負債因現有資產及負債的賬面金額與其各自税基之間的差異而產生的未來税項後果予以確認。遞延税項資產和負債採用頒佈的税法和税率計量,預計適用於預計收回或結算這些臨時差額的年度的應納税所得額。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括制定日期的期間的收入中確認。
當淨遞延税項資產更有可能不能完全變現時,計入遞延税項淨資產的估值撥備。税收抵免計入抵免當年所得税的減少。所有遞延所得税在合併資產負債表中歸類為非流動所得税。本公司確認在納税申報單上持有的税務頭寸的好處,如果該頭寸根據該頭寸的技術價值更有可能在審計中得到維持。如果一個不確定的所得税頭寸持續的可能性低於50%,那麼它就不會被確認。
關於可贖回非控股權益的會計處理--於2016年,康塔爾航空與賣方訂立營運協議(“營運協議”),就康塔爾航空的管治及會員權益條款作出規定,並就賣方保留的21%非控股權益包括認沽及看漲期權(“認沽/看漲期權”)。看跌期權允許賣方要求康塔爾航空公司從收購五週年(即2021年7月18日)開始購買賣方在康塔爾航空公司的所有股權會員權益。根據協議,價格將由雙方商定,如果沒有協議,則根據協議中規定的過程中的第三方評估確定價格。適用的會計準則要求,可贖回現金或其他資產的權益工具,如果(A)在固定或可確定的日期以固定或可確定的價格贖回,(B)根據持有人的選擇,或(C)在發行人完全無法控制的事件發生時可贖回,則應將其歸類為永久權益以外的權益工具(A)可贖回(A)在固定或可確定的日期以固定或可確定的價格贖回,(B)根據持有人的選擇,或(C)發生不完全在發行人控制範圍內的事件。
由於這一贖回特徵,本公司將非控股權益記錄為可贖回權益,並將其最初按收購日公允價值歸類為綜合資產負債表內的臨時權益。在每個報告期內,非控制權益會根據可歸因於非控制權益的收入(或虧損)以及所作的任何適用分配進行調整。然後進行計量期調整(如有),以將非控股權益調整為每個報告期的贖回價值(公允價值)或賬面價值中較高的一個。這些公允價值調整通過留存收益確認,不反映在公司的綜合收益表中。在計算本公司應佔每股收益時,本公司在累計贖回價值超過非控股權益公允價值的情況下,對計量期調整後的本公司應佔淨收益進行調整。非控股權益的公允價值是採用收益法和市場法相結合的方法確定的,前者採用貼現現金流分析法,後者採用準則上市公司法。TRAIL的貼現現金流分析需要管理層對收入、營業利潤率、資本支出的預測以及適當貼現率的選擇和使用做出重大判斷。這些預測和假設是基於我們的年度和長期業務計劃。TRAIL的市場方法要求管理層對收入和收益的市場倍數做出重大假設,這些市盈率來自與Contrail經營特點相似的可比上市公司。
截至2020年3月31日,可贖回非控股權益的公允價值為1美元。6.1百萬與2019年3月31日相比,贖回價值的淨變化為增加$0.61000萬美元,其中1,000,000美元21,000與截至2020年3月31日的財政年度的公允價值淨變化有關,這反映在我們的綜合權益表上。
收入確認-公司幾乎所有的收入都來自最初預期期限為一年或更短的合同,因此,公司運用了實際的權宜之計,在確定交易價格時排除了對重要融資部分的考慮,對獲得合同所發生的費用成本進行了考慮,並不披露未履行的履約義務的價值。我們根據ASC 606-10概述的收入確認標準評估購買和轉售的產品或服務收入的毛報和淨報。委託人代理注意事項。
根據其隔夜航空貨運幹租賃服務合同的條款,該公司將其業務的某些成本部分轉嫁給其航空貨運客户,而不加價。燃料成本、着陸費、外部維護、零部件和某些其他直接運營成本包括在運營費用中,並按成本向客户計費,並在隨附的損益表中計入隔夜航空貨運收入。這些傳遞成本總計為$。23.7百萬美元和$23.6截至2020年和2019年3月31日的年度分別為100萬美元。
已對上期金額進行了某些重新分類,以符合當前的列報方式。
流動資金-Contraal信貸協議包含肯定和否定的契約,包括限制Contrail及其子公司產生或擔保債務、產生留置權、處置資產、進行合併和合並、進行收購或其他投資、改變其業務性質以及與附屬公司進行交易的能力的契約。康特勞爾信貸協議還包含適用於康特勞爾及其子公司的季度財務契約,包括最低償債覆蓋率為1.25至1.0,最低有形資產淨值為$152000萬。截至2020年3月31日,康特勞的管理層認為,根據對截至2021年3月31日的財年的預測結果,他們很可能不符合截至2020年9月30日的季度的償債覆蓋率。不遵守後來沒有治癒的債務契約使b有權在不遵守時宣佈Contrail的全部未償債務立即到期和應付,並行使其對擔保債務的抵押品的補救措施,如中所述附註14。此外,康特勞爾信貸協議包含一項條款,要求康特勞爾在每個財政年度內至少連續30天將康特勞爾循環信貸安排的未償還本金餘額總額降至零。由於下一次付款要求日期為2021年3月31日,Contrail很可能不符合此規定。
TRAIL管理層目前正在與ONB討論,以獲得對其財務契約和上述適用償還條款的豁免,和/或確保替代融資,以避免發生違規事件。在另類融資方面,康泰爾打算根據美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)為應對新冠肺炎疫情造成的經濟不確定性而設立的主街貸款計劃(Main Street Lending Program)獲得債務融資。普通民眾貸款旨在為新冠肺炎疫情爆發前狀況良好的公司提供額外信貸。雖然Contrail認為他們符合Main Street Lending Program下規定的標準,但不能保證Contrail將根據Main Street Lending Program獲得資金,也不能保證這樣的信貸是否足夠。
康特勞爾公司在康特勞爾信貸協議項下的義務也由公司擔保,最高金額為$1.61000萬美元,外加收款費用。公司不對康特勞爾公司的任何其他資產或負債負責,在公司與其他貸款人的任何債務協議中也沒有關於康特勞爾公司債務的交叉違約條款。如果康特拉爾公司停止運營,該公司相信,鑑於康特拉爾公司義務的最高擔保金額為#美元,它將與其其餘業務一起繼續運營。1.61000萬美元,外加收款費用。
在2020年3月31日之後,本公司根據“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法”(“CARE法”)授權的購買力平價獲得貸款#美元。8.2100萬美元,幫助支付工資成本、抵押貸款利息、租金和公用事業成本。公司可以向MBT申請PPP貸款的寬免,但寬恕並不是完全有保證的。該公司相信,手頭現金(包括從購買力平價獲得的現金)、其剩餘運營部門運營提供的淨現金,加上其經修訂或替換的當前循環信貸額度,很可能足以在該等財務報表發佈之日起至少12個月內履行其在正常業務過程中到期的債務。
最近採用的 會計聲明
2016年2月,FASB發佈了經多項標準更新修訂的ASU 2016-02租賃(主題842)。新標準規定,承租人應確認租賃產生的資產和負債,包括經營性租賃。根據新規定,承租人將在財務狀況表中確認支付租賃款項的負債(租賃負債)和代表在租賃期內對標的資產的權利的使用權資產。對於十二個月或以下的租賃,承租人可以按標的資產類別作出會計政策選擇,不確認租賃資產和租賃負債。
本公司在2019年4月1日開始的財年採用了該標準,採用了修改後的追溯過渡法,不需要對比較期間進行追溯調整。該公司審查了現有租約,以確定採用該準則對其綜合財務報表的影響。實施對留存收益產生了無形的累積影響。通過後確認的使用權資產約為#美元。10.72000萬美元,租賃負債約為$11.22000萬。
通過後,本公司選擇了與a)短期租賃豁免有關的實際權宜之計,b)不將租賃和非租賃組成部分分開,c)不重新評估到期或現有合同是否包含租賃,d)不重新評估現有或到期租賃的租賃分類,以及e)不考慮先前資本化的初始直接成本在新標準下是否合適。
最近發佈的會計公告
2016年6月,FASB發佈了ASU 2016-13,金融工具-信貸損失(主題326):金融工具信貸損失的衡量。這一標準大大改變了實體將如何通過淨收益(包括應收貿易賬款)計量大多數金融資產和某些其他工具的信貸損失,這些工具不是通過淨收益按公允價值計量的。該準則要求實體在開始時估計此類資產的終身“預期信貸損失”,並記錄從金融資產的攤銷成本基礎中扣除後的撥備,即預期從金融資產上收取的淨額。“標準”要求實體在開始時估計此類資產的“預期信貸損失”,並記錄從金融資產的攤銷成本基礎中扣除時預計將收取的淨額。對於屬於美國證券交易委員會(SEC)備案的公共業務實體,此更新中的修正案在2019年12月15日之後的財年(包括這些財年內的過渡期)有效。允許在2018年12月15日之後的年度期間和其中的過渡期提前採用。本公司於2020年4月1日採用本標準。截至採用之日,該標準對公司的綜合財務報表和披露沒有重大影響。公司將在2021財年繼續評估該標準的影響。
2017年1月,FASB發佈了ASU 2017-04,無形資產-商譽和其他(主題350):簡化商譽減值測試。該ASU通過省去商譽減值測試中的第二步,簡化了要求實體測試商譽減值的方式。第二步通過比較報告單位商譽的隱含公允價值和該商譽的賬面價值來計量商譽減值損失。根據這一標準,實體將確認報告單位賬面價值超過其公允價值的金額的減值費用。該標準適用於2019年12月15日之後開始的財年的任何中期商譽減值測試,並將前瞻性地應用。允許提前採用在2017年1月1日之後的測試日期進行的中期或年度商譽減值測試。本公司於2020年4月1日通過本修正案。截至採納之日,該修訂對公司的綜合財務報表和披露沒有實質性影響。該公司將在2021財年繼續評估這一更新的影響。
2018年10月,FASB更新了合併(主題810):有針對性地改進會計準則編纂的可變利益實體關聯方指南。此更新中的修訂影響報告實體,這些報告實體需要確定它們是否應在810-10子主題“合併-總體”的可變利益實體小節中的指導下合併法人實體。在確定支付給決策者和服務提供者的費用是否是可變利益時,應按比例考慮通過共同控制安排中的相關方持有的間接利益。此更新中的修訂適用於2019年12月15日之後的財年,以及這些財年內的過渡期。該公司目前正在評估這項修訂對其綜合財務報表和披露的影響。
2019年12月,FASB更新了所得税(主題740):簡化會計準則編纂的所得税會計。對於公共業務實體,本更新中的修訂在2020年12月15日之後的會計年度以及這些會計年度內的過渡期內有效。本次更新中的修訂簡化了所得税的會計處理,除其他變化外,當持續經營和收入出現虧損或其他項目(例如,非持續經營或其他全面收入)產生收益時,取消了期間內税收分配增量法的例外情況。該公司目前正在評估這項修訂對其綜合財務報表和披露的影響。
2020年1月,FASB更新了投資-股權證券(主題321)、投資-股權方法和合資企業(主題323)以及衍生品和對衝(主題815)-澄清了主題321、主題323和主題815之間的相互作用。對於公共業務實體,本更新中的修訂在2020年12月15日之後的會計年度以及這些會計年度內的過渡期內有效。修訂澄清,實體應考慮要求其應用或停止權益會計方法的可觀察交易,以便根據主題321在緊接應用權益法之前或在停止權益法之後應用計量備選方案。該公司目前正在評估這項修訂對其綜合財務報表和披露的影響。
2020年3月,FASB發佈了ASU 2020-04-參考匯率改革(主題848):促進參考匯率改革對財務報告的影響。本更新中的修訂為將公認會計原則(GAAP)應用於合同、套期保值關係和其他交易提供了可選的權宜之計和例外
如果滿足某些標準,則受參考匯率改革的影響。本更新中的修訂僅適用於參考LIBOR或其他參考利率(預計將因參考匯率改革而終止)的合約、套期保值關係和其他交易。修正案提供的權宜之計和例外不適用於2022年12月31日之後訂立或評估的合同修改和套期保值關係,但截至2022年12月31日存在的套期保值關係除外,即實體已選擇某些可選的權宜之計,並在套期保值關係結束時保留。此外,根據本更新中的修訂,實體可以一次性選擇出售、轉讓或同時出售和轉讓分類為持有至到期日的債務證券,這些債券參考受參考利率改革影響的利率,並在2020年1月1日之前分類為持有至到期日。本更新中的修訂自2020年3月12日起至2022年12月31日對所有實體生效。該公司目前正在評估這一修訂對我們的合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易的影響。
2. 停產經營
2019年9月30日,本公司完成100天然氣公司%的股權授予特拉華州的PrimeFlight航空服務公司。該協議包括購買價格為#美元。21.01000萬美元,以及1美元的賺取撥備4.0如果在2020年3月31日之前實現某些績效指標,則為1000萬美元。該公司收到了大約$20.5在初始營運資本淨額調整後,結賬時總收益為80萬美元,並得出結論,與盈利撥備有關的業績指標尚未達到。該公司確認了出售天然氣的税前收益約為#美元。10.5百萬美元,受税收影響為$2.3百萬美元,扣除税收收益淨額$8.2在截至2020年3月31日的財年中,達到100萬美元。收益可能會在最終交易成本和淨營運資本調整期間發生變化。截至2020年3月31日,和解聲明尚未敲定。
截至2020年3月31日和2019年3月31日,截至處置日的燃氣運營彙總結果如下(單位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止的年度, | | |
| 2020年3月31日 | | 2019年3月31日 |
淨銷售額 | $ | 16,637 | | | | $ | 34,332 | |
運營費用 | (17,319) | | | | (35,597) | |
所得税前非持續經營虧損 | (682) | | | | (1,265) | |
所得税優惠 | (568) | | | (259) | |
非持續經營虧損,扣除税金後的淨額 | $ | (114) | | | | $ | (1,006) | |
下表顯示了截至2019年3月31日作為非連續運營列示的天然氣的資產負債表摘要信息(以千為單位):
| | | | | | | |
資產: | | | 2019年3月31日 |
現金和現金等價物 | | | $ | 107 | |
應收帳款,淨額 | | | 8,197 | |
應收所得税 | | | 16 | |
庫存,淨額 | | | 2,512 | |
其他流動資產 | | | 769 | |
非持續經營的流動資產 | | | 11,601 | |
財產和設備,淨額 | | | 554 | |
無形資產,淨額 | | | 228 | |
商譽 | | | 190 | |
其他非流動資產 | | | 292 | |
非持續經營的非流動資產 | | | 1,264 | |
負債: | | | | |
應付帳款 | | | 1,144 | |
應付所得税 | | | (226) | |
應計費用 | | | 669 | |
非持續經營的流動負債 | | | $ | 1,587 | |
下表列出了我們2020財年和2019年非持續運營的資本支出、折舊和攤銷以及其他重要的運營非現金項目(以千為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 財政年度 | | |
| 2020 | | 2019 |
資本支出 | 82 | | | | 151 | |
折舊攤銷 | 165 | | | | 446 | |
商譽和資產減值 | 405 | | | | — | |
3. 主要客户
大致30%和29公司合併收入的%分別來自2020財年和2019年為聯邦快遞公司提供的服務。大致16%和20本公司於2020年3月31日及2019年3月31日的綜合應收賬款中,分別有2%應由聯邦快遞公司支付。
4. 業務合併
收購沃辛頓航空零部件公司(Worthington Aviation Parts,Inc.)
2018年5月4日,本公司完成了對沃辛頓航空零部件公司幾乎所有資產的收購(“交易”),並承擔了某些債務。根據日期為2018年4月6日的資產購買協議(“購買協議”),本公司、沃辛頓和丘吉爾實業公司(“沃辛頓”)作為購買協議中披露的沃辛頓義務的擔保人,在本公司、沃辛頓和丘吉爾工業公司之間簽署了“購買協議”(“購買協議”)。
沃辛頓主要從事飛機和航空零部件的運營、分銷和銷售以及維修服務。該公司同意收購資產和負債,以換取向沃辛頓支付#美元。50,000作為簽訂購買協議時的保證金和現金付款#3.3成交後百萬美元。下表彙總了總對價(以千為單位):
| | | | | |
保證金 | $ | 50 | |
現金對價 | 3,300 |
獲得的現金 | (24) | |
總對價 | $ | 3,326 | |
根據ASC主題805“業務組合”,該交易被視為業務組合。收購的資產和承擔的負債按截至2018年5月4日的估計公允價值記錄在隨附的綜合資產負債表中,收購淨資產的公允價值超出部分記作廉價購買收益。獲得的最重要資產是沃辛頓的庫存。下表概述了截至2018年5月4日按各自估計公允價值轉移的對價和購進價格分配(單位:千):
| | | | | |
| 2018年5月4日 |
| |
資產 | |
應收帳款 | $ | 1,929 | |
盤存 | 4,564 | |
其他流動資產 | 150 | |
財產和設備 | 392 | |
其他資產 | 189 | |
無形資產--商號 | 138 | |
總資產 | 7,362 | |
| |
負債 | |
應付帳款 | 1,289 | |
應計費用 | 175 | |
遞延税項負債 | 589 | |
負債共計 | 2,053 | |
| |
| |
取得的淨資產 | $ | 5,309 | |
| |
支付的對價 | $ | 3,350 | |
減去:獲得的現金 | (24) | |
便宜貨購買收益 | $ | 1,983 | |
這筆交易帶來了廉價的購買收益,因為沃辛頓是一筆非市場化交易,在收購時處於財務困境。賣方參與了正式的投標過程,並確定該公司是沃辛頓的最佳選擇。與便宜貨購買收益相關的税收影響是記錄遞延税負,並記錄針對便宜貨購買收益的税費約為$。0.6百萬由此產生的税後淨議價購買收益約為#美元。2.0百萬與此次收購相關的總交易成本約為#美元。83,000.
預計財務信息不會列報,因為這些結果對公司的綜合財務報表並不重要。
5. 可變利息實體
可變權益實體(“VIE”)是指(I)股本不足以讓該實體在沒有額外從屬財務支持的情況下為其活動融資,或(Ii)擁有缺乏控股財務權益特徵的股權投資者的實體。根據ASC 810-整固,持有VIE可變權益並滿足某些要求的實體將被視為VIE的主要受益者,並要求將VIE合併到其合併財務報表中。為了被視為VIE的主要受益人,實體必須在VIE中持有可變權益,並且同時具備以下兩項:
•指導對VIE經濟表現影響最大的活動的權力;以及
•從VIE獲得利益的權利或承擔VIE損失的義務,這些損失可能對VIE產生潛在的重大影響。
該公司的結論是,其對Delphax股權和債務的投資以及對Delphax認股權證的投資均構成可變權益。此外,該公司得出結論,它於2015年11月24日成為Delphax的主要受益者。自該日起,該公司將Delphax合併到其合併財務報表中。
經公司請願,2017年8月8日,安大略省破產和破產高級法院裁定Delphax Canada破產。因此,Delphax Canada不再有能力處理其財產,即
然後歸屬於Delphax Canada破產受託人,但須受有擔保債權人的權利限制。截至2019年6月30日,破產程序已根據加拿大法律完成,因此,德爾法克斯加拿大公司合法地解除了債務。破產程序的結束也導致了Delphax加拿大公司的解散。此外,2019年6月11日,公司還全面解散了德爾法克斯英國。因此,截至2020年3月31日,唯一仍然存在的Delphax實體是Delphax France。公司在截至2019年6月30日的季度內清償了德爾法克斯加拿大公司和德爾法克斯英國公司的資產和負債,並確認瞭解散實體的收益#美元。4.52000萬。
Delphax的總資產和負債賬面價值為#美元。0百萬美元和$0.5百萬美元,截至2020年3月31日和$0.4百萬美元和$7.1100萬,截至2019年3月31日。
德爾福淨收益(虧損)的組成部分包括在我們的綜合收益表和綜合收益表中。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的幾年裏,Delphax沒有確認任何收入。在截至2020年3月31日的一年中,Delphax錄得淨收入為$6.1百萬美元,在運營虧損美元之間爆發0.2百萬美元的營業外收入6.3450萬美元,其中大部分是實體解散收益450萬美元的結果。截至2019年3月31日的年度,Delphax錄得淨虧損$0.5百萬美元,在運營虧損美元之間爆發0.3百萬美元和非運營費用0.2百萬
6. 金融工具的公允價值
本公司按公允價值經常性計量和報告金融資產和負債。公允價值計量按下列三種類別之一進行分類和披露:
第一級:活躍市場的未調整報價,在計量日期可獲得相同、不受限制的資產或負債的報價。
第2級:在資產或負債的整個期限內,不活躍的市場報價或直接或間接可觀察到的投入。
第三級:價格或估值技術,要求投入對公允價值計量有重要意義,但無法觀察到(即,很少或沒有市場活動支持)。
下列合併資產負債表項目按公允價值計量(單位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 公允價值在3月31日計量, | | |
| 2020 | | 2019 |
有價證券(一級) | $ | 3,240 | | | $ | 3,213 | |
利率互換(二級) | $ | 914 | | | $ | 227 | |
購置款或有對價義務(3級) | $ | — | | | $ | 489 | |
可贖回的非控股權益(3級) | $ | 6,080 | | | $ | 5,476 | |
我們利率掉期的公允價值是基於市場標準方法,即淨額計入貼現的預期未來可變現金收入和貼現的未來固定現金支付。可變現金收入是基於從觀察到的市場利率遠期曲線得出的對未來利率的預期。由於這些投入可以在活躍的市場上從持有工具的條款中觀察到,因此衍生品在層次結構中被歸類為2級。
收購或有對價債務的公允價值是基於使用盈利期間的預計EBITDA進行的貼現現金流分析,並在層次結構中被歸類為3級。
可贖回非控股權益的公允價值是基於市場法和收益法相結合的方法,並在層次結構中被歸類為第三級。
使用重要可觀察輸入(級別3)的公允價值計量因以下原因而發生變化(以千為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 採辦 或有條件 考慮 義務 | | 可贖回的不可贖回的- 控管 利息 |
截至2019年4月1日的期初餘額 | $ | 489 | | | $ | 5,476 | |
支付或有代價 | (489) | | | — | |
來自非控制成員的貢獻 | — | | | — | |
分配給非控制成員 | — | | | (961) | |
可歸因於非控股權益的淨收入 | — | | | 1,586 | |
公允價值調整 | — | | | (21) | |
或有對價應計利息 | — | | | | |
截至2020年3月31日的期末餘額 | $ | — | | | $ | 6,080 | |
合併資產負債表中報告的現金及現金等價物、限制性現金、應收賬款、應收票據和應付賬款的賬面價值與2020年3月31日和2019年3月31日的公允價值相近。
7.庫存減少。
庫存包括以下內容(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止的年度, | | |
| 2020 | | 2019 |
地面設備製造: | | | |
原料 | 4,192 | | | 2,498 | |
在製品 | 2,731 | | | 1,659 | |
成品 | 1,725 | | | 972 | |
打印設備和維護: | | | |
原料 | 464 | | | 401 | |
成品 | 910 | | | 1,048 | |
商用噴氣發動機及零部件: | 51,084 | | | 21,032 | |
總庫存 | 61,106 | | | 27,610 | |
儲量 | (483) | | | (155) | |
| | | |
總額,扣除準備金後的淨額 | $ | 60,623 | | | $ | 27,455 | |
8. 租賃資產
該公司將設備租賃給第三方,主要是通過Contrail將發動機租賃給航空客户,租賃條款為2和3在經營租賃協議下的三年。所有的租金都是固定的。對於目前租賃的資產,承租人在租賃結束時沒有購買資產的選擇權。
截至2020年3月31日,根據不可取消租賃收到的未來固定租金付款如下(以千為單位):
| | | | | |
截至三月三十一日止的年度, | |
2021 | $ | 1,172 | |
2022 | 83 | |
2023 | 61 | |
2024 | 6 | |
2025 | — | |
此後 | — | |
總計 | $ | 1,322 | |
9. 財產和設備
財產和設備包括以下內容(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止的年度, | | |
| 2020 | | 2019 |
傢俱、固定裝置和裝修 | $ | 7,633 | | | $ | 6,100 | |
建房 | 1,958 | | | 1,634 | |
| 9,591 | | | 7,734 | |
減去累計折舊 | (4,319) | | | (3,470) | |
財產和設備,淨額 | $ | 5,272 | | | $ | 4,264 | |
10. 證券投資
在截至2020年3月31日的年度內,該公司的未實現收益總額為美元8,360未實現虧損總額和未實現虧損總額為美元。0.5100萬美元,其中包括在綜合損益表中。
11. 權益法投資
本公司對Insignia的投資按權益會計法核算。本公司選擇了採用權益法後三個月的滯後期。於2019年3月31日,本公司持有約3.5百萬股Insignia的普通股,相當於大約30流通股的%,總淨投資基數約為$5.2百萬截至2019年3月31日止年度,本公司錄得約$0.4作為其在Insignia公司淨收入中的份額,以及大約$的基差調整92,000.
於2020年3月31日,本公司持有約3.5百萬枚徽章的普通股,大約相當於29%的流通股。截至2020年3月31日止年度,本公司錄得虧損約$1.5作為其在截至2019年12月31日的12個月中Insignia淨虧損的份額,以及基差調整為$96,000。此外,由於除了考慮分析師報告和其他定性因素外,由於不利的財務結果,公司記錄的減值費用總額為#美元。2.3截至2020年3月31日的年度投資為100萬美元。該公司在Insignia的淨投資基數約為#美元。1.3截至2020年3月31日,100萬。
2019年11月8日,本公司投資美元2.81000萬美元購買一臺19.90CCI的%所有權股份。本公司的結論是,我們不是CCI的主要受益者,這主要是因為本公司的結論是,它沒有權力指導對CCI的經濟表現影響最大的活動。因此,本公司不合並CCI,並已決定使用權益法會計核算這項投資。
由於會計年度末不同,公司選擇了三個月的滯後時間,按成本計入CCI投資,基差為#美元0.3百萬在截至2020年3月31日的一年中,T航空公司錄得收入為$0.6作為其在截至2019年12月31日的三個月CCI淨收入中的份額,在T航空公司擁有的期間按比例分配,同時基差調整為$6,042.
本公司權益法被投資人截至2019年12月31日和2018年12月31日的12個月經審計的財務信息摘要如下(單位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 截至12個月 2019年12月31日 | | 截至2018年12月31日的12個月 |
營業收入 | $ | 108,751 | | | $ | 135,345 | |
毛利 | 7,570 | | | 22,734 | |
營業收入(虧損) | (2,653) | | | 3,340 | |
淨收益(損失) | (3,645) | | | 2,486 | |
可歸因於T航空公司的淨收入。股東 | $ | (887) | | | $ | 391 | |
12. 應計費用
| | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止的年度, | | |
(單位:千) | 2020 | | 2019 |
| | | |
薪金、工資及相關項目 | $ | 3,616 | | | $ | 6,049 | |
分紅分紅 | 3,349 | | 2,077 |
其他存款 | 1,722 | | 1,526 |
其他 | 4,337 | | 4,523 |
總計 | $ | 13,024 | | | $ | 14,175 | |
13. 租約安排
該公司擁有房地產、機械和辦公設備使用的經營租賃。我們的大部分租約的租期為2至5年;但是,我們有一些租期較長的租約,最長可達30好多年了。我們的許多租約都包括延長租期的選擇權。
本公司所有租約的租賃期包括租約的不可撤銷期間,加上本公司合理肯定會行使的延長租約的選擇權,或被認為可能行使的延長出租人控制的租約的選擇權所涵蓋的任何額外期間。
根據租賃合同到期的付款包括固定付款,對於我們的一些租賃,還包括可變付款。可變付款通常是與基礎資產相關的運營成本,並在租賃協議中評估這些付款的事件、活動或情況發生時確認。我們的租約不包含剩餘價值擔保。
該公司已選擇將租賃和非租賃組成部分合併為單一組成部分,不確認資產負債表上初始期限為一年或以下的租賃。
租賃合同中隱含的利率通常不容易確定,因此,本公司利用遞增借款利率來計算租賃負債,該利率是在類似期限內以抵押方式借入與類似經濟環境下的租賃付款相等的金額所產生的利率。
截至2020年3月31日的12個月租賃成本構成如下(單位:千):
| | | | | |
| 截至2020年3月31日的12個月 |
經營租賃成本 | 2,093 | |
短期租賃成本 | 439 | |
可變租賃成本 | 342 | |
轉租收入 | — | |
總租賃成本 | $ | 2,874 | |
截至2020年3月31日的一年,我們作為承租人的租賃在合併資產負債表中報告的金額如下(以千為單位):
| | | | | |
| 2020年3月31日 |
經營租賃 | |
經營租賃ROU資產 | 8,116 |
經營租賃負債 | 8,647 |
| |
加權平均剩餘租期 | |
經營租賃 | 14年零4個月 |
| |
加權平均貼現率 | |
經營租賃 | 4.50 | % |
在截至2020年3月31日的一年中,我們是承租人的不可取消租賃項下的租賃債務到期日如下(以千為單位):
| | | | | |
| 經營租約 |
2021 | $ | 1,624 | |
2022 | 1,512 |
2023 | 1,331 |
2024 | 960 |
2025 | 694 |
此後 | 6,388 |
未貼現的租賃付款總額 | 12,509 |
減去:利息 | (3,299) | |
減:折扣 | (563) | |
租賃總負債 | $ | 8,647 | |
14. 融資安排
於2020年2月25日,本公司與明尼蘇達州銀行公司(“明尼蘇達州”)旗下的明尼蘇達銀行及信託公司(“明尼蘇達銀行及信託”)訂立經修訂及重新簽署的信貸協議第3號修正案(“第三修正案”)。第三修正案將循環信貸承諾和補充循環信貸承諾的終止日期延長至2021年8月31日,即公司將各自的承諾減少至零或因違約事件終止的日期,其中較早的日期為2021年8月31日。公司的13家子公司繼續共同和各自擔保公司對MBT的所有債務和義務的全部和迅速的支付和履行,並繼續向MBT授予每個子公司資產的優先擔保權益,作為該等義務的抵押品。
2020年2月25日,Airco 1,LLC與MBT簽訂了貸款協議第1號修正案(“第一修正案”)。第一修正案將循環設施的聲明終止日期延長至2021年8月31日。
本公司及其子公司分別於2020年3月31日和2019年3月31日的借款摘要如下(單位:千):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | 2019年3月31日 | | 到期日 | | 利率,利率 | | 未使用的承諾 |
Air T債務 | | | | | | | | | |
左輪手槍-MBT | $ | — | | | $ | 12,403 | | | 8/31/21 | | 優質-1% | | $ | 17,000 | |
學期註釋A-MBT | 7,750 | | | 8,750 | | | 1/1/28 | | 1個月倫敦銀行同業拆借利率+2% | | |
術語説明B-MBT | 3,875 | | | 4,375 | | | 1/1/28 | | 4.50% | | |
術語説明D-MBT | 1,540 | | | 1,607 | | | 1/1/28 | | 1個月倫敦銀行同業拆借利率+2% | | |
債務信託優先證券 | 12,877 | | | — | | | 6/7/49 | | 8.00% | | |
附加旋轉器-MBT | 9,550 | | | — | | | 6/30/20 | | 高於1個月期LIBOR+1.25%和3% | | 450 | |
總計 | 35,592 | | | 27,135 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
Airco債務 | | | | | | | | | |
左輪手槍-MBT | — | | | 3,820 | | | 5/21/19 | | 7.50% | | | |
左輪手槍-MBT | 8,335 | | | — | | | 8/31/21 | | 高於6.5%或Prime+2% | | 1,665 | |
定期貸款(簡寫為MBT) | — | | | 450 | | | 12/17/19 | | 7.50% | | |
定期貸款(簡寫為MBT) | — | | | 400 | | | 6/17/20 | | 7.25% | | |
定期貸款-公園州 | — | | | 2,100 | | | 6/17/20 | | 8.50% | | |
總計 | 8,335 | | | 6,770 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
軌道債務 | | | | | | | | | |
左輪手槍-OB | 21,284 | | | — | | | 9/5/211 | | 1個月倫敦銀行同業拆借利率+3.45% | | 18,716 | |
定期貸款A-ONB | 6,285 | | | 8,617 | | | 1/26/21 | | 1個月倫敦銀行同業拆借利率+3.75% | | |
定期貸款B-ONB | — | | | 15,500 | | | 9/14/21 | | 1個月倫敦銀行同業拆借利率+3.75% | | |
定期貸款D-ONB | — | | | — | | | 10/30/21 | | 1個月倫敦銀行同業拆借利率+3.75% | | |
定期貸款E-ONB | 6,320 | | | — | | | 12/1/22 | | 1個月倫敦銀行同業拆借利率+3.75% | | |
定期貸款F-ONB | 8,358 | | | — | | | 2/1/25 | | 1個月倫敦銀行同業拆借利率+3.75% | | |
總計 | 42,247 | | | 24,117 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
債務總額 | 86,174 | | | 58,022 | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
減去:未攤銷債務發行成本 | (354) | | | (369) | | | | | | | |
總債務,淨額 | $ | 85,820 | | | $ | 57,653 | | | | | | | |
1康特勞爾循環信貸安排包含一項條款,要求康特拉爾在截至左輪手槍週年紀念日的每個年度期間,連續至少30天將其左輪手槍的未償還本金餘額總額降至零。由於這一要求,截至2020年3月31日的整個左輪手槍未償餘額在合併資產負債表上被歸類為“長期債務的當期部分”,並計入以下截至2021年3月31日的財年到期的合同融資義務。
截至2020年3月31日和2019年3月31日未償還短期借款的加權平均利率為3.7%和5.3%。
Air T循環信貸安排和Contrail循環信貸安排包含肯定和消極契約,包括限制本公司及其子公司產生或擔保債務、產生留置權、處置資產、從事合併和合並、進行收購或其他投資、改變其業務性質以及與關聯公司進行交易的能力的契約。
根據與老國民銀行簽訂的康特拉爾信貸協議,康特勞爾公司的義務由康特拉爾公司幾乎所有資產的優先擔保權益擔保。康特勞爾公司在康特勞爾信貸協議項下的義務也由公司擔保,最高金額為$1.6百萬美元,外加收款費用。公司不對康特勞爾公司的任何其他資產或負債負責,而且在公司與MBT的任何債務協議中都沒有關於康特勞爾公司債務的交叉違約條款。
截至2020年3月31日,我們的合同融資義務(包括按期限到期的付款)如下(以千為單位):
| | | | | | | | |
財政年度結束 | | 數量 |
2021 | | $ | 42,684 | |
2022 | | 13,901 | |
2023 | | 4,991 | |
2024 | | 3,267 | |
2025 | | 3,126 | |
此後 | | 18,205 | |
| | 86,174 | |
減去:未攤銷債務發行成本 | | (354) | |
| | $ | 85,820 | |
公司在正常的經營和融資活動中承擔各種財務義務和承諾。財務義務被認為是指公司根據現有合同安排(如債務和租賃協議)必須支付的已知未來現金付款。
債務公允價值-截至2020年3月31日、2020年3月31日和2019年3月31日,公司債務工具綜合資產負債表中報告的賬面金額接近公允價值。估計公允價值是通過將市場上提供的當前借款利率和風險利差(第2級公允價值衡量標準)或報價市場價格(第1級公允價值衡量標準)與公司公佈的利率和債務利差進行比較來確定的。
利息支出,淨額 - 截至2020年3月31日和2019年3月31日止年度的淨利息支出構成如下(單位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | 2019年3月31日 |
合同利益 | 4,458 | | | 3,291 | |
遞延融資成本攤銷 | 237 | | | 194 | |
利息收入 | (3) | | | (58) | |
總計 | 4,692 | | | 3,427 | |
其他-2019年6月10日,公司與公司普通股的所有持有者完成了一項交易,將按比例獲得以下列舉的證券的特別按比例分配:
•每兩股已持有的股票派發一股額外的股息(a50%的股票股息,或相當於2取3的股票拆分)。看見附註24.
•公司通過股權的非現金交易向現有普通股股東發行和分配總額為1.62000萬股信託優先資本證券股份(總計$4.0(百萬聲明價值)和總計8.43,000,000份認股權證(相當於購買$的認股權證)21.0(TUP的聲明價值為100萬美元)。
2020年1月14日,T航空公司對其TUP進行了十分之一的反向拆分。作為反向拆分的結果,TUP的聲明價值將為$25.00每股。此外,每份認股權證授予其持有人以#美元購買十分之一股TRUP股份的權利。2.40,代表一個4新聲明價值$的%折扣2.50以十分之一股的價格。
截至2020年3月31日,大約3.6已經行使了2000萬份認股權證。因此,該公司債務信託優先證券的未償還金額為$12.9截至2020年3月31日,為1.2億美元。
於2020年3月31日,本公司擁有未償還及可行使的認股權證,可購買約4.8600萬股其TRuP股票,行權價為1美元。2.40每十分之一股。這些認股權證是可行使的,自2020年3月31日起,在贖回或清算時將於2020年6月7日或更早到期。
作為本公司利率風險管理戰略的一部分,本公司不時使用衍生工具將與現有借款相關的可變利率成本上升可能引起的重大意外收益波動降至最低(Air T定期附註A和定期附註D)。為達致該等目標,本公司訂立名義金額與未償還債務一致的利率掉期,以提供固定利率4.56%和5.09定期票據A和D的利率分別為%。掉期將於2028年1月到期。
截至2018年8月1日,這些掉期合約已被指定為現金流對衝工具,並符合ASC 815-30規定的有效對衝資格。這些工具的公允價值變動的有效部分在其他全面收益中記錄,並重新分類到綜合收益表中,作為利息支出,在預測的主要交易(利息支付)影響收益的同期內計入綜合損益表。截至2020年3月31日和2019年3月31日,利率掉期合約的公允價值為負債1美元。0.9百萬美元和$0.2分別計入綜合資產負債表中其他非流動負債的百萬美元。截至2020年3月31日止年度,本公司錄得虧損約$0.5於綜合全面收益表中扣除税項淨額,以反映該等票據公允價值之變動。
15. 關聯方事項
TRAIL航空支持公司從Cohen Kuhn Properties,LLC租賃其在威斯康星州維羅納的公司和運營設施,Cohen Kuhn Properties,LLC是一家有限責任公司,其會員權益由首席執行官Joseph Kuhn先生和首席財務官Miriam Cohen-Kuhn夫人平分擁有。該設施由大約21,000平方英尺的倉庫和辦公空間。該公司支付的租金總額約為$0.2在2019年4月1日至2020年3月31日期間,根據此類租約向Cohen Kuhn Properties,LLC支付100萬美元。該設施的租約將於2021年6月30日到期,但公司有權將租約續簽一段時間5同樣條件下的幾年。租賃協議規定,公司應負責租賃設施的維護以及水電費、税費和保險費。本公司相信,該等租約的條款對本公司的優惠程度不遜於獨立第三方提供的條款。
該公司董事Gary S.Kohler與該公司的全資子公司國商銀行訂立僱傭協議,擔任其首席投資官,年薪為#美元。50,000加上根據某些投資基金支付給子公司的管理費和激勵費,以及有資格參加酌情年度獎金的可變薪酬。
該公司首席執行官尼克·斯文森也是CCI的大股東。截至2020年3月31日,斯文森先生擁有CCI 69%的所有權權益。在VIE模式下,斯文森先生是CCI的主要受益者,因為他相對於CCI的其他股東擁有較高的所有權。 此外,Swenson先生與本公司(“關聯方集團”)之間缺乏共同權力來指導對CCI經濟表現有重大影響的CCI活動。
16. 股份回購
2014年5月14日,該公司宣佈,其董事會已批准一項計劃,最多回購750,000(追溯調整為1,125,000在2019年6月10日股票拆分後,根據SEC規則10b-18,在一段時間內,公司普通股不時在公開市場上或在私下談判的交易中出售。截至2020年3月31日止年度,本公司回購150,658總成本為$的股票2.8百萬9,766這些股份中有60%反映為已停用140,892其中,截至2020年3月31日,這些股票被記錄為庫存股。
17. 員工和非員工股票期權
Air T,Inc.為某些符合條件的員工和董事制定股票期權計劃。此外,Delphax還維護多個股票期權計劃。補償費用在股票期權的必要服務期內確認,預計股票期權將根據授予日的公允價值授予。該公司使用Black-Scholes期權定價模型來評估根據Air T,Inc.授予的股票期權的價值。計劃和德爾法計劃。這種估值方法的關鍵假設包括期權的預期期限、股價波動性、無風險利率和股息率。其中許多假設在確定賠償費用時具有很強的判斷性和高度敏感性。
不在截至2020年3月31日和2019年3月31日的財年,根據Air T,Inc.的股票期權計劃授予了期權。不與此計劃相關的基於股票的薪酬支出分別在截至2020年3月31日和2019年3月31日的年度確認。在2020年3月31日,有不是的與Air T Inc.相關的未確認補償費用。股票期權。
在截至2019年3月31日和2020年3月31日的財年中,根據Delphax選項計劃沒有任何活動。截至2019年3月31日的財年(追溯調整,以計入2019年6月10日的股票拆分)和2020年的期權活動摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 股份 | | 加權 平均值 鍛鍊價格 每股 | | 加權 平均值 剩餘 壽命(年) | | 集料 內在性 價值 |
截至2018年3月31日未償還 | 13,773 | | | $ | 6.69 | | | 5.13 | | $ | 140,193 | |
授與 | — | | | — | | | | | |
已行使 | (2,523) | | | 7.04 | | | | | |
沒收 | — | | | — | | | | | |
已回購 | — | | | — | | | | | |
截至2019年3月31日未償還 | 11,250 | | | 6.61 | | | 4.07 | | 152,075 | |
授與 | — | | | — | | | | | |
已行使 | — | | | — | | | | | |
沒收 | — | | | — | | | | | |
已回購 | — | | | — | | | | | |
在2020年3月31日未償還 | 11,250 | | | $ | 6.61 | | | 3.07 | | $ | 66,388 | |
可於2020年3月31日行使 | 11,250 | | | $ | 6.61 | | | 3.07 | | $ | 66,388 | |
18. 收入確認
履行義務
以下為公司截至2020年3月31日的履約義務説明:
| | | | | |
收入類別 | 履行義務的性質、時間和重要的付款條件 |
產品銷售 | 該公司通過向客户銷售各種不同的產品,如零部件、飛機設備、打印設備、噴氣發動機、機身和廢金屬,獲得收入。當公司接受客户提供指定產品的訂單時,即產生履約義務。客户訂購的每一種產品都代表一項性能義務。 公司在履行合同條款下的義務時確認收入;通常情況下,這發生在裝運或控制權移交給客户的某個時間點。交易價格基於合同條款,合同條款是基於獨立銷售價格的固定金額。雖然公司的大多數合同沒有可變對價,但對於數量有限的有可變對價的合同,公司根據獨立的銷售價格減去可變對價的估計(如回扣、折扣或即時付款折扣)來記錄收入。該公司根據預期提供給客户的獎勵金額估計這些金額,並相應減少收入。履約義務本質上是短期的,客户通常在控制權轉移時付費。本公司將向客户收取的所有運費和手續費記為收入。 客户採購訂單或合同的條款和條件由公司的標準條款和條件或主服務協議或合同規定。 |
支助事務處 | 公司為客户提供各種支持服務,如飛機維修、打印機維修和短期維修服務。此外,該公司還代表聯邦快遞經營某些飛機航線。當公司同意向客户提供特定服務時,即產生履約義務。對於每項服務,公司在客户同時獲得公司業績提供的利益的同時,確認隨着時間的推移而產生的收入。根據合同的結構和管理層的分析,這種收入確認可以從公司有權開具發票的時間到產出或輸入方法有所不同。 對於維修型服務,公司根據成本佔預計總成本的輸入法記錄超期收入。公司認為這是適當的,因為公司正在加強客户控制的資產,因為維修工作正在進行,例如發生了工時和安裝了部件。絕大多數維修服務本質上都是短期的,通常在服務完成時開具賬單。 公司的一些合同包含隨時待命的承諾,因為公司有義務履行某些維護或行政服務。對於大多數此類合同,本公司採用“發票所示”的實際權宜之計,因為本公司有權要求客户支付直接與該實體迄今完成的業績價值相對應的金額。少數合同按系列核算,並確認等於公司有權獲得的對價金額減去可變對價的估計(通常是回扣)。這些服務通常是持續的,通常按月計費。 |
除上述類型的收入外,公司還有租賃收入,它在主題842(租賃)下的範圍內,在主題606下的範圍內,以及其他收入(運費、管理費等)它們對於主題606下的公開是無關緊要的。在本會計年度,該公司還從出售租賃或持有租賃的資產中獲得收入。
下表彙總了按類型分類的收入(以千為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 年終 | | |
| 2020年3月31日 | | 2019年3月31日 |
產品銷售 | | | |
空運貨物 | $ | 23,690 | | | $ | 23,043 | |
地面設備銷售 | 58,082 | | | 45,897 | |
商用噴氣發動機和部件 | 86,625 | | | 78,174 | |
印刷設備及維修保養 | 261 | | | 592 | |
公司和其他 | — | | | — | |
支助事務處 | | | | |
空運貨物 | 51,469 | | | 49,781 | |
地面設備銷售 | 485 | | | 648 | |
商用噴氣發動機和部件 | 3,675 | | | 5,239 | |
印刷設備及維修保養 | 42 | | | 47 | |
公司和其他 | 104 | | | 89 | |
租賃收入 | | | | |
空運貨物 | — | | | — | |
地面設備銷售 | 189 | | | 76 | |
商用噴氣發動機和部件 | 10,797 | | | 10,189 | |
印刷設備及維修保養 | — | | | — | |
公司和其他 | 152 | | | 126 | |
其他 | | | | |
空運貨物 | 116 | | | 154 | |
地面設備銷售 | 400 | | | 531 | |
商用噴氣發動機和部件 | 187 | | | 366 | |
印刷設備及維修保養 | 3 | | | 16 | |
公司和其他 | 508 | | | 534 | |
| | | |
總計 | $ | 236,785 | | | $ | 215,502 | |
下表彙總了各細分市場的總收入(以千為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 截至年終的一年 | | |
| 2020年3月31日 | | 2019年3月31日 |
空運貨物 | $ | 75,275 | | | $ | 72,978 | |
地面設備銷售 | 59,156 | | | 47,152 | |
商用噴氣發動機和部件 | 101,284 | | | 93,968 | |
印刷設備及維修保養 | 306 | | | 655 | |
公司和其他 | 764 | | | 749 | |
| | | |
總計 | $ | 236,785 | | | $ | 215,502 | |
看見注22公司按地理區域和注23用於公司按部門分類的收入。這些票據將從與客户簽訂的合同中確認的收入分類,描述收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。
合同餘額和成本
合同負債涉及與產品銷售有關的遞延收入和預付客户存款。與產品銷售相關的業績義務預計將在一年內履行。合同負債包括在隨附的綜合資產負債表的應計費用中。下表列出了截至2020年3月31日的年度內確認為收入的未償合同負債和2019年4月1日未償合同負債金額(以千為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 未償合同債務 | | 未償合同債務 確認為收入 |
截至2020年3月31日 | $ | 1,853 | | | |
截至2019年4月1日 | $ | 1,867 | | | |
截至2020年3月31日的年度 | | | $ | 1,781 | |
19. 員工福利
該公司有覆蓋國內員工的401(K)固定繳款計劃和覆蓋波多黎各員工的1165(E)固定繳款計劃(“計劃”)。公司的所有員工立即都有資格參加該計劃。本公司對截至2020年3月31日和2019年3月31日的年度計劃的貢獻約為$0.61000萬美元,並計入綜合損益表。
在過去的三年中,公司每年都支付所有員工都參加的酌情利潤分享獎金。2020財年和2019年的利潤分享費用約為3.5百萬美元和$2.4在綜合損益表中,一般費用和行政費用分別記入一般費用和行政費用。
20. 所得税
可歸因於持續經營收入(虧損)的所得税支出(收益)包括(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止的年度, | | |
| 2020 | | 2019 |
目前: | | | |
聯邦制 | $ | 43 | | | $ | 2,484 | |
狀態 | (8) | | | 418 | |
外方 | — | | | 23 | |
總電流 | 35 | | | 2,925 | |
延期: | | | |
聯邦制 | (481) | | | (1,101) | |
狀態 | (98) | | | (63) | |
延期合計 | (579) | | | (1,164) | |
| | | |
總計 | $ | (544) | | | $ | 1,761 | |
可歸因於持續經營收入(虧損)的所得税費用與應用美國聯邦所得税税率計算的金額不同21持續經營的税前(虧損)收入的百分比如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止的年度, | | | | | | |
| 2020 | | | | 2019 | | |
預期聯邦所得税支出美國法定税率 | $ | 551 | | | 21.0 | % | | $ | 1,253 | | | 21.0 | % |
州所得税,扣除聯邦福利後的淨額 | (519) | | | -19.8 | % | | 201 | | | 3.4 | % |
債務收入的免税註銷 | (1,331) | | | -50.7 | % | | — | | | 0.0 | % |
小額自保保險福利 | (172) | | | -6.6 | % | | (197) | | | -3.3 | % |
更改估值免税額 | (7,789) | | | -296.8 | % | | 1,405 | | | 23.5 | % |
可歸因於少數股權的收入--Contraal | (325) | | | -12.4 | % | | (434) | | | -7.3 | % |
註銷Delphax税種屬性 | 9,353 | | | 356.4 | % | | — | | | 0.0 | % |
獲得性NOL結轉;CARE法案 | (363) | | | -13.8 | % | | — | | | 0.0 | % |
其他差異,淨額 | 51 | | | 1.9 | % | | (467) | | | -7.8 | % |
所得税(福利)費用 | $ | (544) | | | -20.7 | % | | $ | 1,761 | | | 29.5 | % |
在截至2020年3月31日的財年期間,該公司銷售天然氣。看見附註2。與該實體相關的税收優惠在2020年3月31日和2019年3月31日財政年度分配給停產運營的税收優惠為$0.6百萬美元和$0.3分別為百萬美元。此外,還確認了出售非連續性業務的收益,因此扣除税收收益淨額為#美元。8.2百萬
Delphax Solutions和Delphax Technologies不包括在Air T,Inc.的綜合納税申報單中,佔$0.2百萬元及$(8.9),分別為上述估值免税額的每一年影響的百萬美元。2020年3月31日發佈的估值津貼涉及取消債務收入和解散加拿大和英國子公司的屬性減少(見附註5)。Delphax Solutions和Delphax Technologies在截至2020年3月31日和2019年3月31日的財年分別提交了一份報表。投資減值和與可供出售證券相關的未實現虧損的變化佔每年剩餘的估值撥備影響。
遞延税項資產和負債由以下部分組成(以千計):
| | | | | | | | | | | |
| 2020 | | 2019 |
淨營業虧損和屬性結轉 | $ | 3,524 | | | $ | 7,516 | |
聯邦/加拿大税收抵免 | — | | | 4,486 | |
投資未實現虧損 | 1,693 | | | 833 | |
對外國子公司的投資 | 1,369 | | | 1,431 | |
對合夥企業的投資 | 840 | | | 534 | |
不允許的資本損失 | — | | | 463 | |
租賃負債 | 1,909 | | | — | |
其他遞延税項資產 | 1,019 | | | 738 | |
遞延税項資產總額 | 10,354 | | | 16,001 | |
| | | |
便宜貨購買收益 | (385) | | | (434) | |
財產和設備 | (485) | | | (233) | |
使用權資產 | (1,791) | | | — | |
資本利得遞延 | (1,700) | | | — | |
其他遞延税項負債 | (167) | | | (198) | |
遞延税項負債總額 | (4,528) | | | (865) | |
| | | |
遞延税金淨資產 | $ | 5,826 | | | $ | 15,136 | |
| | | |
減去估值免税額 | (6,405) | | | (14,658) | |
| | | |
遞延税金(負債)淨資產 | $ | (579) | | | $ | 478 | |
德爾法克斯
如下文所述附註5,2015年11月24日生效,Air T,Inc.購買了Dephax的權益。由於該公司的股權投資水平約為38%,德爾福公司需要繼續提交單獨的美國公司納税申報單。此外,Delphax在法國設有外國子公司,歷史上在加拿大和英國設有外國子公司;所有這些子公司都在這些司法管轄區提交(D)納税申報單。除極少數例外,Delphax在2015年前的納税年度不再接受所得税機關的審查。
Delphax將財年結束時間維持在9月30日。截至2019年9月30日的財年報表尚未提交。上述與德爾法克斯及其子公司相關的遞延税金餘額包括估計的外國和美國聯邦虧損結轉金額為#美元。2.3百萬美元和$9.1分別為2000萬人。淨營業虧損從2023年開始以不同的金額到期。
美國會計準則第740條規定,在確定是否更有可能收回遞延税項資產時,需要對正面和負面證據進行評估。在核算Delphax税項屬性時,本公司設立了#美元的全額估值免税額。4.8在2020年3月31日為百萬美元,13.0截至2019年3月31日為3.8億美元。德爾福公司近年來累計的税收損失是該公司決定以德爾福遞延税淨資產作為全額估值免税額的主要依據。
本公司繼續聲稱,它將永久性地將DSI的任何國外收益再投資於外國,並且不會將這些收益匯回美國。由於其永久再投資主張,本公司沒有在無限期例外情況下記錄與DSI相關的遞延税金。
2020年3月,CARE法案頒佈,並對聯邦税法進行了重大修改,包括追溯到2020年3月31日納税年度的某些修改。税法的變更在制定期間計入,追溯影響在這些財務報表中確認。這項頒佈的法律對這些財務報表的報告期沒有實質性的所得税影響。
21. 季度財務信息(未經審計)
(單位為千,每股數據除外)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 第一 季 | | 第二 季 | | 第三 季 | | 第四 季 |
2020 | | | | | | | |
營業收入 | $ | 47,188 | | | | $ | 50,693 | | | | $ | 73,300 | | | | $ | 65,604 | |
持續經營收入(虧損),税後淨額 | 3,991 | | | | (2,122) | | | | 581 | | | | 718 | |
減去:(收入)歸因於非控股權益 | (2,373) | | | | (287) | | | | (789) | | | | (128) | |
可歸因於T航空公司的持續運營的收入(虧損)股東 | 1,618 | | | | (2,409) | | | | (208) | | | | 590 | |
非持續經營所得(虧損),税後淨額 | 165 | | | | 8,124 | | | | (222) | | | | (2) | |
| | | | | | | | | | | | | | |
持續經營的每股基本收益(虧損) | 0.72 | | | | (0.80) | | | | (0.07) | | | | 0.20 | |
非持續經營的每股基本收益(虧損) | 0.07 | | | | 2.69 | | | | (0.07) | | | | — | |
每股基本收益(虧損) | 0.79 | | | | 1.89 | | | | (0.14) | | | | 0.20 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
持續經營的每股攤薄收益(虧損) | 0.72 | | | | (0.80) | | | | (0.07) | | | | 0.20 | |
非持續經營的每股攤薄收益(虧損) | 0.07 | | | | 2.68 | | | | (0.07) | | | | — | |
每股攤薄收益(虧損) | $ | 0.79 | | | | $ | 1.88 | | | | $ | (0.14) | | | | $ | 0.20 | |
不計入持續經營每股收益(虧損)的反攤薄股份(以股份為單位) | — | | | | 5 | | | | 6 | | | | — | |
不計入非持續經營每股收益(虧損)的反攤薄股份(以股份為單位) | — | | | | — | | | | 6 | | | | 7 | |
反攤薄股份不在每股收益(虧損)計算範圍內(以股份計算) | — | | | | — | | | | 6 | | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | |
2019 | | | | | | | | | | | | | | |
營業收入 | $ | 51,820 | | | | $ | 40,867 | | | | $ | 55,486 | | | | $ | 67,329 | |
持續經營收入(虧損),税後淨額 | 3,414 | | | | (779) | | | | (1,941) | | | | 3,513 | |
減去:可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損 | (453) | | | | 106 | | | | (398) | | | | (1,116) | |
可歸因於T航空公司的持續運營的收入(虧損)股東 | 2,961 | | | | (673) | | | | (2,339) | | | | 2,397 | |
(虧損)非持續經營所得的税後淨額 | (132) | | | | (648) | | | | (376) | | | | 150 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
持續經營的每股基本收益(虧損) | 0.97 | | | | (0.22) | | | | (0.77) | | | | 0.79 | |
非持續經營的每股基本(虧損)收益 | (0.04) | | | | (0.21) | | | | (0.12) | | | | 0.05 | |
每股基本收益(虧損) | 0.92 | | | | (0.43) | | | | (0.89) | | | | 0.84 | |
| | | | | | | | | | | | | | |
持續經營的每股攤薄收益(虧損) | 0.96 | | | | (0.22) | | | | (0.77) | | | | 0.79 | |
非持續經營的每股攤薄收益(虧損) | (0.04) | | | | (0.21) | | | | (0.12) | | | | 0.05 | |
每股攤薄收益(虧損) | $ | 0.92 | | | | $ | (0.43) | | | | $ | (0.89) | | | | $ | 0.84 | |
不計入持續經營每股收益(虧損)的反攤薄股份(以股份為單位) | — | | | | 8 | | | | 8 | | | | — | |
不計入非持續經營每股收益(虧損)的反攤薄股份(以股份為單位) | 9 | | | | 8 | | | | 8 | | | | — | |
反攤薄股份不在每股收益(虧損)計算範圍內(以股份計算) | — | | | | 8 | | | | 8 | | | | — | |
22. 地理信息
位於公司所在國美國的有形長期資產總額(扣除累計折舊)和在美國境外持有的類似有形長期資產(扣除累計折舊)彙總如下,截至2020年3月31日和2019年3月31日(單位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一號, 2020 | | 三月三十一號, 2019 |
美國 | $ | 19,086 | | | $ | 4,393 | |
外方 | 14,131 | | | 25,035 | |
有形長期資產總額,淨額 | $ | 33,217 | | | $ | 29,428 | |
該公司在美國境外持有的有形長期資產(扣除累計折舊後)主要是在2020年3月31日租賃的發動機。截至2020年3月31日,每個國家/地區的賬面淨值如下所示(以千為單位):
| | | | | | | | | | | | | | |
國家 | | 2020年3月31日 | | 2019年3月31日 |
墨西哥 | | $ | 1,845 | | | $ | 2,681 | |
荷蘭 | | 4,778 | | | 5,541 | |
中國 | | — | | | 16,808 | |
愛沙尼亞 | | 7,408 | | | — | |
其他 | | 100 | | | 5 | |
| | $ | 14,131 | | | $ | 25,035 | |
下表彙總了截至2020年3月31日和2019年3月31日的位於美國境內和美國境外的總收入(單位:千):
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一號, 2020 | | 三月三十一號, 2019 |
美國 | $ | 187,710 | | | $ | 177,484 | |
外方 | 49,075 | | | 38,018 | |
總收入 | $ | 236,785 | | | $ | 215,502 | |
23. 細分市場信息
本公司擁有五需要報告的部門:過夜航空貨運、地面設備銷售、地面支持服務、商用噴氣式飛機發動機和零部件、打印設備和維護、公司和其他。段數據彙總如下(以千為單位):
| | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止的年度, | | |
| 2020 | | 2019 |
營業收入: | | | |
過夜空運貨物 | $ | 75,275 | | | $ | 72,978 | |
地面設備銷售: | | | |
國內 | 54,108 | | | 40,707 | |
國際 | 5,048 | | | 6,445 | |
地面設備銷售總額 | 59,156 | | | 47,152 | |
打印設備和維護: | | | |
國內 | 200 | | | 322 | |
國際 | 271 | | | 347 | |
總印刷設備及維護 | 471 | | | 669 | |
商用噴氣式發動機和部件: | | | |
國內 | 60,813 | | | 68,857 | |
國際 | 43,756 | | | 31,225 | |
商用噴氣式飛機發動機和部件總數 | 104,569 | | | 100,082 | |
公司和其他 | 2,264 | | | 1,976 | |
公司間 | (4,950) | | | (7,355) | |
總計 | $ | 236,785 | | | $ | 215,502 | |
| | | |
營業收入(虧損): | | | |
過夜空運貨物 | $ | 709 | | | $ | 1,911 | |
地面設備銷售 | 7,302 | | | 3,420 | |
印刷設備及維修保養 | (1,767) | | | (1,388) | |
商用噴氣式發動機和部件 | 7,977 | | | 11,609 | |
公司和其他 | (7,771) | | | (6,899) | |
公司間 | 841 | | | 678 | |
總計 | $ | 7,291 | | | $ | 9,331 | |
| | | |
資本支出: | | | |
過夜空運貨物 | $ | 299 | | | $ | 58 | |
地面設備銷售 | 881 | | | 372 | |
印刷設備及維修保養 | — | | | — | |
商用噴氣式發動機和部件 | 34,873 | | | 19,680 | |
公司和其他 | 1,096 | | | 209 | |
總計 | $ | 37,149 | | | $ | 20,319 | |
| | | |
折舊、攤銷和減值: | | | |
過夜空運貨物 | $ | 72 | | | $ | 82 | |
地面設備銷售 | 279 | | | 264 | |
印刷設備及維修保養 | 34 | | | 9 | |
商用噴氣式發動機和部件 | 4,771 | | | 6,302 | |
公司和其他 | 558 | | | 585 | |
公司間 | (15) | | | 32 | |
總計 | $ | 5,699 | | | $ | 7,274 | |
24. 普通股每股收益
每股基本收益是通過除以可歸因於美國航空公司的淨收入計算出來的。股東減去各期間已發行普通股的加權平均數。為了計算稀釋每股收益,根據股票期權發行的股票被視為潛在普通股,除非它們是反稀釋的,否則包括在加權平均普通股中。
普通股每股收益計算如下(單位千,每股數據除外):
| | | | | | | | | | | |
| 截至三月三十一日止的年度, | | |
| 2020 | | 2019 |
持續經營淨收益 | $ | 3,168 | | | $ | 4,207 | |
可歸因於非控股權益的持續經營淨收益 | (3,577) | | | (1,861) | |
可歸因於T航空公司的持續運營淨(虧損)收入。股東 | (409) | | | 2,346 | |
| | | |
(虧損)每股持續經營收入: | | | |
基本型 | $ | (0.15) | | | $ | 0.77 | |
稀釋 | $ | (0.15) | | | $ | 0.77 | |
不計入持續經營每股收益(虧損)的反攤薄股份(以股份為單位) | 7 | | | | — | |
| | | |
非持續經營虧損,扣除税金後的淨額 | (114) | | | (1,006) | |
出售停產業務所得的税後淨額 | 8,179 | | | — | |
可歸因於T航空公司的停止運營的收益(虧損)股東 | 8,065 | | | (1,006) | |
| | | |
每股非持續經營收益(虧損): | | | | | |
基本型 | $ | 2.89 | | | $ | (0.33) | |
稀釋 | $ | 2.88 | | | $ | (0.33) | |
不計入非持續經營每股收益(虧損)的反攤薄股份(以股份為單位) | — | | | | 8 | |
| | | |
每股收益: | | | | | | |
基本型 | $ | 2.74 | | | | $ | 0.44 | |
稀釋 | $ | 2.73 | | | | $ | 0.44 | |
反攤薄股份不在每股收益(虧損)計算範圍內(以股份計算) | — | | | | — | |
| | | | | |
加權平均未償還股份: | | | | | |
基本型 | 2,791 | | | 3,052 | |
稀釋 | 2,798 | | | 3,060 | |
25. 承諾和或有事項
新冠肺炎的影響-如中進一步討論的附註1因此,新冠肺炎對美國和世界經濟,特別是對本公司業務的全面影響是不確定的。截至2020年3月31日,本公司綜合資產負債表未因新冠肺炎事件而計入或有事項,但隨着全球疫情持續及經濟影響惡化,可能對本公司財務狀況、經營業績及現金流產生長期影響。參考附註1關於新冠肺炎的進一步討論。
26. 後續事件
新冠肺炎大流行
公司正密切關注新冠肺炎疫情對公司各方面業務的影響。如下所述,本公司於2020年4月根據支付寶保護計劃獲得貸款,鑑於新冠肺炎疫情對美國和世界經濟造成的重大影響,這些措施旨在幫助保持財務靈活性。由於新冠肺炎疫情以及為控制疫情及其影響而採取的措施,本公司在2020年4月和5月的收入出現下降。新冠肺炎疫情對本公司運營的持續影響程度將取決於未來的事態發展,這些事態發展具有很高的不確定性,無法有把握地預測,包括疫情的範圍、嚴重程度和持續時間,為遏制疫情或減輕其影響而採取的行動,以及疫情和遏制措施的直接和間接經濟影響等。
工資保障計劃(PPP)貸款
2020年4月10日,本公司與MBT簽訂了本金為#美元的貸款。8.2根據“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法”(“CARE法”)下的Paycheck保護計劃(“購買力平價貸款”),600萬美元。購買力平價貸款由一張期票(“票據”)證明。PPP貸款的固定年利率為1%(1%),前六個月的利息推遲。自二零二零年十一月十日起,本公司將作出十七(17)相等的每月本金和利息分期付款,最後一筆付款將於2022年4月10日到期。票據規定了常規違約事件,其中包括與MBT的任何其他貸款的交叉違約。PPP貸款可以在違約事件發生時加速。
PPP貸款是無擔保的,由美國小企業管理局(United States Small Business Administration)擔保。本公司可向MBT申請免除PPP貸款,可免除的金額等於本公司在2020年4月10日開始的八週期間發生的工資成本、承保租金和抵押義務以及承保公用事業付款的總和,根據CARE法案的條款計算。
延長認股權證的到期日
2020年6月9日,美國航空公司(Air T,Inc.)宣佈延長認股權證(“認股權證”)的到期日,以購買Alpha Income優先證券(又稱8%累積資本證券)(“AIP”)。這些權證原定於2020年6月10日到期,現在延長,現在將於2020年9月8日到期。
信貸協議修正案
2020年6月26日,本公司與MBT簽訂了第二次修訂和重新簽署的信貸協議,以及若干相關文件。根據經修訂的信貸協議,MBT同意將未償還循環信貸預付款轉換為相當於#美元的金額。9.51000萬美元到一筆定期貸款。新的定期貸款到期日為2025年6月25日。新定期貸款連同現有Air T循環信貸安排及其他現有定期貸款由本公司若干附屬公司擔保,並根據本公司與擔保人簽訂的現有擔保協議、若干不動產及若干質押抵押品賬户作抵押。
就簽署及交付經修訂信貸協議而言,本公司若干附屬公司訂立新的抵押品賬户質押協議。關於經修訂的信貸協議,MBT進一步同意將適用於現有循環信貸安排的利率下限從4.00%至2.50%.
以上討論以經修訂的信貸協議修正案、定期票據、經修訂及重訂的循環票據,以及作為本報告附件10.99、10.100、10.101、10.102及10.103提交的Jet Yard及Ambry Hill抵押品賬户協議的形式作為全部保留意見,該等文件在此併入作為參考。
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧。
無
項目9A.控制和程序。
披露控制
我們的首席執行官和首席財務官,在此統稱為核證官,負責建立和維護我們的披露控制和程序,旨在確保公司根據1934年證券交易法提交或提交的報告中要求披露的與公司有關的信息在美國證券交易委員會的規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告,包括確保該等信息被積累並酌情傳達給公司管理層,包括首席執行官和首席財務官,以便及時做出決定認證人員已經審查和評估了截至2020年3月31日公司的披露控制和程序(如1934年證券交易法頒佈的規則240.13a-15(E)和15d-15(E)所定義)的有效性。我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是,截至2020年3月31日,公司的披露控制和程序是有效的。此外,我們認為,本年度報告中的綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2020年3月31日的綜合財務狀況,以及截至該年度的綜合運營和現金流結果,符合美國公認會計原則(“GAAP”)。
管理層關於財務報告內部控制的報告
對財務報告的內部控制,該術語在“交易法”規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義,是由公司首席執行官和首席財務官或履行類似職能的人員設計或在其監督下進行的,並由公司董事會、管理層和其他人員實施,以根據公認的會計原則對財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司管理層在公司首席執行官和首席財務官的參與下,負責制定和維護旨在維持公司財務報告內部控制的充分性的政策和程序,包括以下政策和程序:
(1)與保存合理、詳細、準確和公平地反映公司資產交易和處置的記錄有關;
(2)提供合理保證,保證交易在必要時被記錄,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;以及
(3)提供合理保證,防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
公司管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》報告中確定的標準,對截至2020年3月31日的公司財務報告內部控制的有效性進行了評估。根據我們的評估和該等標準,公司管理層得出結論,截至2020年3月31日,公司對財務報告的內部控制在合理保證水平下有效。
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯報。此外,對未來期間的任何有效性評估的預測也存在這樣的風險,即由於條件的變化,控制可能會變得不充分,或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。
在截至2020年3月31日的財季期間,與交易法規則13a-15或15d-15段要求的評估相關的我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化,這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響,或有合理的可能性對我們的財務報告內部控制產生了重大影響。
項目9B。其他信息。
(A)其他資料
信貸協議修正案
2020年6月26日,本公司與MBT簽訂了第二次修訂和重新簽署的信貸協議,以及若干相關文件。根據經修訂的信貸協議,MBT同意將金額相當於950萬美元的未償還循環信貸預付款轉換為定期貸款。新的定期貸款到期日為2025年6月25日。新的定期貸款,連同現有的Air T循環信貸安排和其他現有的定期貸款,是並將繼續
由本公司若干附屬公司擔保,並根據本公司與擔保人簽訂的現有擔保協議、若干不動產及若干質押抵押品賬户作抵押。
就簽署及交付經修訂信貸協議而言,本公司若干附屬公司訂立新的抵押品賬户質押協議。關於經修訂的信貸協議,MBT進一步同意將適用於現有循環信貸安排的利率下限由4.00%降至2.50%。
以上討論以經修訂的信貸協議修正案、定期票據、經修訂及重訂的循環票據,以及作為本報告附件10.99、10.100、10.101、10.102及10.103提交的Jet Yard及Ambry Hill抵押品賬户協議的形式作為全部保留意見,該等文件在此併入作為參考。
第三部分
項目10.董事、高管與公司治理
我們將在財政年度結束後120天內提交的委託書中,“提案1--董事選舉”、“執行人員”、“董事會委員會”和“拖欠第16(A)條報告”標題下包含的信息在此引用作為參考。
審計委員會報告
審計委員會代表董事會審查公司的財務報告程序。管理層對財務報表和報告過程負有主要責任。本公司的獨立註冊會計師事務所負責就本公司經審計的財務報表是否符合公認會計原則發表意見。
就此,審核委員會已與管理層及獨立註冊會計師事務所審閲及討論截至2020年3月31日止年度及截至該年度的經審核財務報表。審計委員會已與獨立註冊會計師事務所討論上市公司會計監督委員會採納並現行有效的審計準則第1301號“與審計委員會溝通”所要求討論的事項。此外,審計委員會與獨立註冊會計師事務所討論了上市公司會計監督委員會道德和獨立性規則第3526條“與審計委員會關於獨立性的溝通”所要求的書面披露和信函,內容涉及獨立註冊會計師事務所與審計委員會關於獨立性的溝通,並與他們討論了獨立註冊會計師事務所與本公司及其管理層的獨立性。審計委員會亦已考慮獨立註冊會計師事務所向本公司提供非審計服務是否符合其獨立性。
基於上述審查和討論,審計委員會建議董事會將經審計的財務報表納入公司截至2020年3月31日止年度的Form 10-K年度報告,以提交給美國證券交易委員會備案。
2020年6月26日
審計委員會
特拉維斯·斯文森(Travis Swenson),主席
彼得·麥克朗(Peter McClung)
雷·卡比洛
道德守則
公司通過了適用於其高級管理人員和其他員工的道德準則。道德守則的副本可在該公司的互聯網網站上查閲,網址為:http://www.airt.net.。該公司打算在其互聯網網站上公佈適用於其首席執行官、首席財務官、首席會計官或財務總監或執行類似職能的人員的道德準則的豁免和修訂。
項目11.高管薪酬.
“高管薪酬”、“基本工資”、“獎勵和獎金薪酬”、“退休和其他福利”、“高管補償表”、“僱傭協議和退休儲蓄計劃”標題下包含的信息
而我們將在財政年度結束後120天內提交的委託書中的“董事薪酬”,在此併入作為參考。
項目12.若干實益擁有人及管理層的擔保所有權及相關股東事宜。
在我們將於財政年度結束後120天內提交的委託書中,標題為“普通股的某些受益者”、“董事和高管股票所有權”的信息包含在此作為參考。
股權薪酬計劃信息
下表提供了截至2020年3月31日的信息,涉及根據Air T,Inc.現有股權補償計劃發行的已發行股票和可供發行的股票。
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計劃類別 | | 證券數量 將在以下日期發出 演練 未完成的選項, 認股權證及權利 | | 加權平均 行權價格 未完成的選項, 認股權證及權利 | | 證券數量 保持可用狀態 以備將來發行 在權益項下 補償計劃 (不包括證券 在第一列中列出) |
證券持有人批准的股權補償計劃 | | 11,250 | | | $ | 6.61 | | | — | |
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未經證券持有人批准的股權補償計劃 | | — | | | — | | | — | |
總計 | | 11,250 | | | $ | 6.61 | | | — | |
項目13.某些關係和相關交易以及董事獨立性。
我們將在財政年度結束後120天內提交的委託書中標題為“董事獨立性”和“某些交易”的信息在此併入作為參考。
項目14.首席會計師費用及服務。
本公司將於財政年度結束後120天內提交的委託書中“審計委員會對審計師活動的預先批准”和“審計費”標題下包含的信息在此併入作為參考。
第四部分
項目15.所有展品和財務報表明細表。
1.財務報表
a.以下內容以引用方式併入本報告第二部分第8項:
(i)獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所報告
(Ii)截至2020年3月31日和2019年3月31日的合併資產負債表。
(三)截至2020年3月31日和2019年3月31日止年度的綜合收益表和全面收益表。
(四)截至2020年3月31日及2019年3月31日止年度股東權益綜合報表。
(v)截至2020年3月31日和2019年3月31日的合併現金流量表。
(六)合併財務報表附註。
3.展品數量
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不. | 描述 |
3.1 | | 2001年10月30日重述的公司註冊證書、2008年9月25日的註冊證書修訂證書、2012年3月26日的指定證書和2014年12月15日的指定證書,通過引用公司截至2014年12月31日的Form 10-Q季度報告附件3.1(委員會文件第001-35476號)併入 |
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3.2 | | 修訂和重新制定的公司章程,通過參考2012年11月21日公司當前8-K表格報告(委員會文件第001-35476號)附件3.1併入。 |
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4.1 | | AIR T,Inc.普通股證書樣本,參照公司於2019年1月22日修訂的S-1/A表格註冊説明書附件4.1(註冊號333-228485) |
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4.2 | | 註冊證券説明 |
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10.1 | | 環球交通公園基金會公司於1995年11月16日簽訂的房產和設施租約。和Mountain Air Cargo,Inc.,通過引用該公司截至1995年12月31日的Form 10-Q季度報告的Form 10-Q/A的第1號修正案附件10.5(委員會文件第001-35476號) |
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10.2 | | 截至2015年10月15日,Global TransPark Foundation,Inc.之間的房地和設施租賃第二修正案。和Mountain Air Cargo,Inc.,通過引用公司截至2016年3月31日的財政年度Form 10-K年度報告的附件10.3(委員會文件第001-35476號) |
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10.3 | | 小山機場聯合公司之間的租賃協議。和Mountain Air Cargo,Inc.,日期為2006年6月16日,引用本公司截至2006年6月30日的10-Q表格季度報告的附件10.1(委員會文件第001-35476號) |
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10.4 | | Air T,Inc.2005年股權激勵計劃,通過引用公司於2005年9月28日提交給證券交易委員會的附表14A年度股東大會委託書附件C而併入(委員會文件第001-35476號)* |
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10.5 | | Air T,Inc.表格董事股票期權協議(2005年股權激勵計劃),引用附件10.22併入公司截至2006年3月31日的10-K表格年度報告(委員會文件第001-35476號)* |
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10.6 | | 本公司與尼古拉斯·J·斯文森於2014年3月26日簽訂的僱傭協議,通過引用本公司於2014年3月26日的8-K表格(委員會文件第001-35476號)附件10.1併入。* |
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10.7 | | 美國航空公司與T公司之間的僱傭協議。和佈雷特·雷諾茲,日期為2018年5月7日,通過引用附件10.1併入本公司日期為2018年5月9日的8-K報表(委員會文件第001-35476號)(18816904)* |
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10.8 | 康塔爾航空支持有限責任公司和康塔爾航空租賃有限責任公司作為借款人,舊國民銀行作為貸款人,於2018年9月14日簽署的本票和商業貸款協議,通過引用附件10.13併入公司2018年9月20日的當前8-K報表(委員會文件第001-35476號) |
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10.9 | 康塔爾航空支持有限責任公司、WWTAI AIROPCO II DAC和Blue Air Aviation SA f/k/a Blue Air-Airline Management Solutions SRL於2018年11月2日簽訂的轉讓、假設和修訂協議,將日期為2018年1月10日的發動機租賃協議通過引用附件10.2併入公司2018年11月8日的當前8-K報表(委員會文件第001-35476號)** |
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10.10 | 康特勞爾航空支持有限責任公司和MTU維護租賃服務公司之間於2017年9月29日簽訂的租賃協議,通過引用附件10.4併入公司截至2018年9月30日的Form 10-Q季度報告(委員會文件第001-35476號)** |
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10.11 | 康特勞爾航空支持有限責任公司和MTU維護租賃服務公司之間於2017年12月27日簽訂的租賃協議,通過引用附件10.6併入公司截至2018年9月30日的Form 10-Q季度報告(委員會文件第001-35476號)** |
| |
10.12 | 發動機租賃協議日期為2018年1月10日,由康泰爾航空支持有限責任公司和藍航公司簽訂,通過引用附件10.7併入公司截至2018年9月30日的Form 10-Q季度報告(委員會文件第001-35476號)** |
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10.13 | Air T,Inc.表格明尼蘇達銀行和信託公司本金10,000,000美元的定期票據A,通過引用公司2017年12月18日的8-K表格附件10.2(委員會文件第001-35476號)合併而成 |
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10.14 | Air T,Inc.表格本金5,000,000美元的定期票據B給明尼蘇達銀行和信託公司,通過參考公司2017年12月18日的8-K表格附件10.3合併(委員會文件第001-35476號) |
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10.15 | Air T,Inc.表格本金1,680,000美元的定期票據D付給明尼蘇達銀行和信託公司,通過引用公司2018年2月20日的8-K表格當前報告(委員會文件第001-35476號)附件10.2併入本金額為1,680,000美元的定期票據D |
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10.16 | 國航T,Inc.之間的信貸協議格式。和明尼蘇達銀行信託公司,通過引用本公司日期為2017年12月18日的8-K表格(委員會文件第001-35476號)的當前報告的附件10.5合併。 |
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10.17 | 國際航空公司信貸協議第1號修正案格式和明尼蘇達銀行信託公司,通過引用本公司2018年2月20日8-K表格的附件10.1合併(委員會文件第001-35476號) |
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10.18 | 國航T,Inc.信貸協議第2號修正案格式和明尼蘇達銀行信託公司,通過引用公司截至2018年9月30日的10-Q表格季度報告的附件10.13(委員會文件第001-35476號) |
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10.19 | Air T,Inc.表格日期為2017年12月21日的明尼蘇達銀行和信託公司本金為10,000,000美元的循環信貸票據,通過引用附件10.5併入公司2017年12月18日的當前8-K表格報告(委員會文件第001-35476號) |
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10.20 | 日期為2019年3月28日的明尼蘇達銀行和信託公司本金17,000,000美元的修訂和重新啟動的循環信貸票據的格式,通過引用附件10.2併入本公司日期為2019年4月4日的8-K表格(委員會文件第001-35476號) |
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10.21 | Air T,Inc.表格修訂和重新生成本金為13,000,000美元的明尼蘇達銀行和信託公司2018年11月12日的循環信貸票據,通過引用附件10.14併入公司截至2018年9月30日的Form 10-Q季度報告(委員會文件第001-35476號) |
| |
10.22 | 以明尼蘇達銀行和信託公司為受益人的擔保協議表,日期為2017年12月21日,通過引用附件10.6併入公司2017年12月18日的當前8-K表格報告(委員會文件第001-35476號) |
| |
10.23 | 以明尼蘇達銀行和信託公司為受益人的修訂和重新簽署的擔保協議表格,日期為2019年3月28日,通過引用附件10.3併入本公司日期為2019年4月4日的8-K表格(委員會文件第001-35476號) |
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10.24 | 以明尼蘇達銀行和信託公司為受益人的附屬擔保協議表格,日期為2017年12月21日,通過引用附件10.7併入公司2017年12月18日的當前8-K表格報告(委員會文件第001-35476號) |
| |
10.25 | 日期為2019年3月28日的以明尼蘇達銀行和信託公司為受益人的修訂和重新設立的擔保表格,通過引用附件10.4併入本公司日期為2019年4月4日的8-K表格(委員會文件第001-35476號) |
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10.26 | 以明尼蘇達銀行和信託公司為受益人的修訂和重新簽署的擔保協議表格,日期為2019年4月3日,通過引用附件10.4併入本公司日期為2019年4月9日的8-K表格(委員會文件第001-35476號) |
| |
10.27 | Airco 1,LLC,Air T,Inc.之間的從屬協議格式和明尼蘇達銀行信託公司,日期為2019年4月3日,通過引用附件10.5併入公司2019年4月9日的當前8-K表格報告(委員會文件第001-35476號) |
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10.28 | Airco 1,LLC於2019年1月18日給帕克州立銀行的本金為2,100,000美元的定期票據表格,通過引用附件10.2併入公司2019年1月25日的當前8-K表格報告(委員會文件第001-35476號) |
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10.29 | 2019年1月18日Airco 1,LLC給明尼蘇達銀行和信託公司的本金為400,000美元的定期票據表格,通過引用附件10.3併入公司2019年1月25日的8-K表格當前報告(委員會文件第001-35476號) |
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10.30 | 2019年1月18日Airco 1,LLC與明尼蘇達銀行、信託和公園州立銀行之間的貸款協議表格,通過引用附件10.1併入公司2019年1月25日的8-K表格當前報告(委員會文件第001-35476號) |
| |
10.31 | 由Airco 1,LLC於2019年1月18日以明尼蘇達銀行和信託公司為受益人的擔保協議表格,通過引用附件10.4併入公司2019年1月25日的8-K表格當前報告(委員會文件第001-35476號) |
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10.32 | 2019年1月18日Airco 1,LLC與明尼蘇達銀行和信託公司之間的購買協議抵押品轉讓表格,通過引用附件10.5併入公司2019年1月25日的當前8-K表格報告(委員會文件第001-35476號) |
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10.33 | 2019年1月18日Airco1,LLC,Jet Yard,LLC和明尼蘇達銀行與信託公司之間關於拆卸合同的轉讓和協議表,通過引用附件10.6併入公司2019年1月25日的8-K表格當前報告(委員會文件第001-35476號) |
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10.34 | 2019年1月18日Airco1,LLC,Airco,LLC和明尼蘇達銀行與信託公司之間關於寄售協議的轉讓和協議表,通過引用附件10.7併入公司2019年1月25日的8-K表格當前報告(委員會文件第001-35476號) |
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10.35 | 截至2019年6月10日的費用協議,通過引用附件1.1併入本公司日期為2019年6月13日的8-K表格報告(委員會文件第001-35476號) |
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10.36 | 資本證券航空T融資證書表格,通過引用附件4.2併入本公司日期為2019年6月13日的8-K表格(委員會文件第001-35476號) |
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10.37 | 截至2019年6月10日的資本證券擔保,通過引用附件4.3併入本公司日期為2019年6月13日的8-K報表(委員會文件第001-35476號) |
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10.38 | 截至2019年6月10日的債券契約,通過引用附件4.5併入本公司日期為2019年6月13日的8-K表格當前報告(委員會文件第001-35476號) |
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10.39 | 日期為2019年6月10日的債券,參照本公司日期為2019年6月13日的8-K表格當前報告的附件4.6合併(委員會文件第001-35476號) |
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10.40 | 頒發給Air T,Inc.的Air T融資普通證券證書。日期為2019年6月10日,通過引用附件4.7併入公司當前日期為2019年6月13日的8-K表格報告(委員會文件第001-35476號) |
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10.41 | 認股權證表格,通過引用附件4.8併入本公司日期為2019年6月13日的8-K表格(委員會文件第001-35476號) |
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10.42 | 臨時信託協議,參照公司2018年11月20日的S-1表格註冊説明書附件4.11(註冊號333-228485) |
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10.43 | 修訂和重新簽署的信託協議日期為2019年6月10日,通過引用附件4.10併入本公司日期為2019年6月13日的8-K表格當前報告(委員會文件第001-35476號) |
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10.44 | 日期為2018年9月28日的臨時信託證書,參照公司於2018年11月20日的S-1表格註冊説明書附件4.14(註冊號333-228485) |
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10.45 | 截至2019年6月10日的認股權證代理協議,通過引用附件4.11併入本公司日期為2019年6月13日的8-K表格中(委員會文件第001-35476號) |
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10.46 | 雷諾茲認股權證將購買Air T,Inc.的股票發佈於2018年11月30日,引用附件10.1併入公司截至2018年12月31日的Form 10-Q季度報告(委員會文件第001-35476號) |
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10.47 | 美國航空公司與T公司之間的僱傭協議。和Brian Ochocki,日期為2019年6月12日,通過引用附件10.1併入本公司日期為2019年6月18日的8-K表格當前報告(委員會文件第001-35476號) |
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10.48 | 總貸款協議,日期為2019年6月24日,由康塔爾航空支持有限責任公司、康塔爾航空租賃有限責任公司和舊國民銀行簽訂,日期為2019年6月24日,通過引用附件10.1併入公司截至2019年9月30日的Form 10-Q季度報告(委員會文件第001-35476號) |
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10.49 | Air T,Inc.以老國民銀行為受益人的持續擔保,日期為2019年6月24日,通過引用納入公司截至2019年9月30日的Form 10-Q季度報告的附件10.2(委員會文件第001-35476號)** |
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10.50 | 總貸款協議補編#1,日期為2019年6月24日,由康塔爾航空支持有限責任公司、康塔爾航空租賃有限責任公司和舊國民銀行之間簽訂,通過引用公司截至2019年9月30日的Form 10-Q季度報告(委員會文件第001-35476號)附件10.3合併** |
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10.51 | TRAIL航空支持有限責任公司和康塔爾航空租賃有限責任公司首先修訂和重新發行本票期限票據A,本金為9920,000.00美元給老國民銀行,通過引用附件10.4併入公司截至2019年9月30日的Form 10-Q季度報告(委員會文件第001-35476號)** |
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10.52 | 總貸款協議補編#2,日期為2019年6月24日,由康泰爾航空支持有限責任公司和舊國民銀行之間簽訂,通過引用公司截至2019年9月30日的Form 10-Q季度報告(委員會文件第001-35476號)附件10.5併入** |
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10.53 | TRAIL航空租賃有限責任公司以老國民銀行為受益人的持續擔保,日期為2019年6月24日,通過引用附件10.6併入公司截至2019年9月30日的Form 10-Q季度報告(委員會文件第001-35476號)** |
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10.54 | 跟蹤航空支持,有限責任公司首次修訂和重新發行本金為20,000,000.00美元的本票循環票據給老國民銀行,通過引用附件10.7併入公司截至2019年9月30日的Form 10-Q季度報告(委員會文件第001-35476號)** |
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10.55 | 總貸款協議補編#3,日期為2019年6月24日,由康塔爾航空支持有限責任公司、康塔爾航空租賃有限責任公司和舊國民銀行之間簽訂,通過引用公司截至2019年9月30日的Form 10-Q季度報告(委員會文件第001-35476號)附件10.8合併** |
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10.56 | TRAIL航空支持有限責任公司和康塔爾航空租賃有限責任公司首先修訂和重新發行本票期限B,本金為18,000,000.00美元給老國民銀行,通過引用附件10.9併入公司截至2019年9月30日的10-Q表格季度報告(委員會文件第001-35476號)** |
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10.57 | 總貸款協議補編#4,日期為2019年8月16日,由康塔爾航空支持有限責任公司、康塔爾航空租賃有限責任公司和舊國民銀行之間簽訂,通過引用公司截至2019年9月30日的Form 10-Q季度報告(委員會文件第001-35476號)附件10.10合併** |
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10.58 | TRAIL航空支持有限責任公司和康塔爾航空租賃有限責任公司,本金13,000,594.00美元給老國民銀行,通過引用公司截至2019年9月30日的Form 10-Q季度報告(委員會文件第001-35476號)的附件10.11併入**,本金為13,000,594.00美元,出售給舊國民銀行,本金為13,000,594.00美元,通過引用公司截至2019年9月30日的Form 10-Q季度報告中的附件10.11併入 |
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10.59 | 受託人飛機安全協議,日期為2019年8月16日,由富國銀行信託公司、全國協會、康特勞航空支持有限責任公司、康塔爾航空租賃有限責任公司和老國民銀行簽訂,日期為2019年8月16日,通過引用公司截至2019年9月30日的10-Q季度報告(委員會文件第001-35476號)附件10.12併入** |
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10.60 | 利益質押協議,日期為2019年8月16日,由康泰爾航空租賃有限責任公司和老國民銀行簽訂,通過引用附件10.13併入公司截至2019年9月30日的Form 10-Q季度報告(委員會文件第001-35476號)** |
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10.61 | 信託聲明表格(MSN 29922),日期為2019年6月26日,由康泰爾航空租賃有限責任公司、威爾明頓信託服務(都柏林)有限公司和康塔爾航空支持有限責任公司簽署,日期為2019年6月26日,通過引用附件10.18併入公司截至2019年9月30日的Form10-Q季度報告(委員會文件第001-35476號)** |
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10.62 | Sapphire Aviation Finance I(UK)Limited、Wilmington Trust SP Services(Dublin)Limited和MIAT蒙古航空公司之間於2019年10月24日簽訂的創新和修訂協議,通過引用公司截至2019年9月30日的Form 10-Q季度報告(歐盟委員會文件第001-35476號)附件10.19合併 |
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10.63 | 總貸款協議補編#5,日期為2019年10月30日,由康塔爾航空支持有限責任公司、康塔爾航空租賃有限責任公司和老國民銀行之間簽訂,通過引用公司截至2019年9月30日的Form 10-Q季度報告(委員會文件第001-35476號)附件10.21合併** |
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10.64 | TRAIL航空支持有限責任公司和康塔爾航空租賃有限責任公司向老國民銀行提供本金為7,553,165.00美元的定期票據D,通過引用公司截至2019年9月30日的10-Q表格季度報告(委員會文件第001-35476號)的附件10.22併入** |
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10.65 | 受託人飛機安全協議,日期為2019年10月30日,由威爾明頓信託SP服務(都柏林)有限公司、康塔爾航空支持有限責任公司、康塔爾航空租賃有限責任公司和舊國家銀行簽訂,日期為2019年10月30日,通過引用公司截至2019年9月30日的10-Q季度報告附件10.23(委員會文件第001-35476號)** |
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10.66 | 實益權益質押協議,日期為2019年10月30日,由康泰爾航空租賃有限責任公司和老國民銀行簽訂,通過引用附件10.24併入公司截至2019年9月30日的Form 10-Q季度報告(委員會文件第001-35476號)** |
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10.67 | 買方擔保,日期為2019年6月25日,由康泰爾航空支持有限責任公司和藍寶石金融I控股指定活動公司提供,通過引用公司截至2019年9月30日的10-Q表格季度報告(委員會文件第001-35476號)附件10.32納入** |
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10.68 | 實益權益轉讓通知,日期為2019年7月26日,由富國銀行信託公司、全國協會、藍寶石金融I控股指定活動公司和Contraal航空租賃有限責任公司轉讓給Sun Country,Inc.d/b/a太陽鄉村航空公司,通過引用公司截至2019年9月30日的10-Q表格季度報告(委員會文件第001-35476號)附件10.33註冊成立** |
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10.69 | 擔保,日期為2019年7月26日,由Contraal Aviation Support,LLC和Sun Country,Inc.提供或之間提供。d/b/a太陽鄉村航空公司,通過引用公司截至2019年9月30日的10-Q表格季度報告(委員會文件第001-35476號)附件10.34註冊成立** |
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10.70 | 第三次信託轉讓和假設協議,日期為2019年7月26日,由藍寶石金融I控股公司和康泰爾航空租賃有限責任公司簽訂,日期為2019年7月26日。該協議通過引用公司截至2019年9月30日的10-Q表格季度報告(委員會文件第001-35476號)附件10.35合併而成。** |
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10.71 | 富國銀行信託公司、全國協會和Sun Country,Inc.於2019年6月20日簽署了飛機租賃協議的第五號修正案。d/b/a太陽鄉村航空公司,通過引用公司截至2019年9月30日的10-Q表格季度報告(委員會文件第001-35476號)附件10.37註冊成立** |
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10.72 | 修改和重新簽署的信貸協議的第1號修正案,日期為2019年9月24日,由Air T,Inc.和明尼蘇達銀行信託公司,通過引用本公司截至2019年9月30日的10-Q表格季度報告的附件10.38(委員會文件第001-35476號)** |
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10.73 | 主要短期發動機租賃協議表,日期為2012年10月的國際航空運輸協會第5016-01號文件,通過引用本公司日期為2019年12月9日的8-K表格的附件10.2(委員會文件第001-35476號)** |
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10.74 | 購買協議,日期為2019年12月13日,由威爾明頓信託服務(都柏林)有限公司和KG飛機輪椅有限公司簽訂,通過引用該公司2019年12月19日的當前8-K報表附件10.1(委員會文件第001-35476號)** |
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10.75 | 租賃契約更新,日期為2019年12月20日,由愛爾蘭DAC租賃公司(CRO編號662616)、MAM Seldon Aviation 2指定活動公司和Smartlynx航空公司愛沙尼亞Oü之間簽訂,通過引用2019年12月26日公司當前8-K報表(委員會文件第001-35476號)附件10.2合併而成立。** |
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10.76 | 總貸款協議補編#6表格,日期為2019年12月19日,由康塔爾航空支持有限責任公司、康塔爾航空租賃有限責任公司、康塔爾航空租賃愛爾蘭DAC公司、CRO編號662616和舊國家銀行之間填寫,通過引用公司2019年12月26日當前8-K報表附件10.4(委員會文件第001-35476號)** |
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10.77 | 康塔爾航空支持表格有限責任公司、康特拉爾航空租賃有限責任公司和康塔爾航空租賃愛爾蘭公司,662616號定期票據E,本金6,894,790.00美元,授予舊國民銀行,通過引用公司日期為2019年12月26日的8-K表格附件10.5(委員會文件第001-35476號)** |
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10.78 | 飛機保安協議表,日期為2019年12月19日,由康塔爾航空支持有限責任公司、康塔爾航空租賃有限責任公司、康塔爾航空租賃愛爾蘭DAC公司(CRO編號662616)和舊國家銀行之間簽訂,通過引用公司2019年12月26日8-K表格附件10.6(委員會文件第001-35476號)** |
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10.79 | Air T,Inc.表格以老國民銀行為受益人的持續擔保修正案,通過引用本公司日期為2019年12月26日的8-K表格(委員會文件第001-35476號)附件10.8併入** |
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10.80 | 賠償和擔保協議表格,日期為2019年12月19日,由康塔爾航空支持有限責任公司和康塔爾航空租賃愛爾蘭公司之間簽署,CRO編號662616,通過引用公司日期為2019年12月26日的當前8-K報表附件10.9(委員會文件第001-35476號)** |
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10.81 | 修訂和重新簽署的信貸協議修正案第2號表格,日期為2019年12月31日,由Air T,Inc.和明尼蘇達銀行信託公司,通過引用本公司日期為2020年1月7日的8-K表格(委員會文件第001-35476號)附件10.1合併** |
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10.82 | Air T,Inc.表格日期為2019年12月31日的明尼蘇達銀行和信託公司本金為10,000,000美元的補充循環信貸票據,通過參考公司日期為2020年1月7日的8-K表格(委員會檔案號第001-35476號)附件10.2合併而成。** |
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10.83 | 抵押品賬户協議表,日期為2019年12月31日,由Air T OZ 1,LLC和明尼蘇達銀行和信託公司之間簽署,通過引用公司日期為2020年1月7日的8-K表格附件10.3(委員會文件第001-35476號)** |
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10.84 | 抵押品賬户協議表,日期為2019年12月31日,由Air T OZ 2有限責任公司和明尼蘇達銀行信託公司簽署,通過引用公司2020年1月7日的8-K表格附件10.4(委員會文件第001-35476號)** |
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10.85 | 抵押品賬户協議表,日期為2019年12月31日,由Air T OZ 3,LLC和明尼蘇達銀行與信託公司之間簽署,通過引用本公司日期為2020年1月7日的8-K表格附件10.5(委員會文件第001-35476號)** |
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10.86 | Airco,LLC,CSA Air,LLC,Global Ground Support,Inc.,Jet Yard,LLC,Mountain Air Cargo,Inc.,Stratus Aero Partners,LLC,Air T Global Leaging,LLC,Airco Services,LLC,Space Age Insurance Company,Worthington Acquisition,LLC,Worthington Aviation,LLC和Worthington MRO,LLC的確認和協議格式,日期為2019年12月31日,以明尼蘇達銀行和信託公司為受益人,通過引用Exhibit合併 |
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10.87 | 康塔爾航空支持表格,有限責任公司和康塔爾航空租賃有限責任公司,期限為E,日期為2019年12月19日,本金6894,790美元給舊國民銀行,通過引用附件10.47併入公司截至2019年12月31日的Form 10-Q季度報告(委員會文件第001-35476號) |
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10.88 | 廈門陸福飛機租賃有限公司與康泰爾航空租賃有限責任公司(MSN 30074)於2019年1月22日簽訂的購買協議,通過引用本公司日期為2019年6月24日的8-K報表附件10.1(委員會文件第001-35476號)** |
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10.89 | 廈門陸福飛機租賃有限公司與康泰爾航空租賃有限責任公司(MSN 30075)於2019年1月22日簽訂的購買協議,通過引用本公司日期為2019年6月24日的8-K報表附件10.2(委員會文件第001-35476號)** |
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10.90 | 總貸款協議補充條款2第一修正案表格,日期為2019年6月24日,由康泰爾航空支持有限責任公司和舊國民銀行共同完成,通過引用附件10.3併入本公司日期為2019年6月24日的8-K表格報告(委員會文件第001-35476號) |
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10.91 | 總貸款協議第二修正案第二修正案表格,日期為2020年1月24日,由康泰爾航空支持有限責任公司和舊國民銀行之間進行,通過引用附件10.4併入公司2019年6月24日的當前8-K表格報告(委員會文件第001-35476號) |
| |
10.92 | 日期為2020年1月24日的第二次修訂和重新發行的本金為40,000,000美元的本票給老國民銀行的格式,通過引用附件10.5併入本公司日期為2019年6月24日的8-K表格(委員會文件第001-35476號) |
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10.93 | 總貸款協議補編#7表格,日期為2020年2月3日,由康塔爾航空支持有限責任公司、康特拉爾航空租賃有限責任公司和舊國家銀行之間簽署,通過引用附件10.2併入公司2020年2月3日的當前8-K表格報告(委員會文件第001-35476號) |
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10.94 | 康塔爾航空支持表格,有限責任公司和康特拉爾航空租賃,有限責任公司條款註明F,本金為8500,000美元給老國民銀行,通過引用附件10.3併入公司2020年2月3日的8-K表格當前報告(委員會文件第001-35476號) |
| |
10.95 | 飛機資產擔保協議表,由康泰爾航空支持有限責任公司、康特拉爾航空租賃有限責任公司和舊國民銀行之間簽訂,日期為2020年2月3日,通過引用附件10.4併入公司2020年2月3日的當前8-K表格報告(委員會文件第001-35476號) |
| |
10.96 | 由Airco1,LLC和明尼蘇達銀行和信託公司之間於2020年2月25日簽署的貸款協議第1號修正案表格,通過引用附件10.3併入公司2020年2月25日的8-K表格當前報告(委員會文件第001-35476號) |
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10.97 | 國航T公司於2020年2月25日以明尼蘇達銀行和信託公司為受益人的確認和協議表,通過引用附件10.4併入公司於2020年2月25日的當前8-K表格報告(委員會文件第001-35476號)] |
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10.98 | Air T,Inc.表格本金為8,215,000美元的期票,以明尼蘇達銀行和信託公司為收款人,日期為2020年4月10日,通過引用附件10.1併入公司2020年4月10日的當前8-K表格報告(委員會文件第001-35476號) |
| |
10.99 | 經修訂的信貸協議修訂表格 |
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10.100 | 術語註釋E |
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10.101 | 修訂及重訂的循環票據 |
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10.102 | Jet Yard抵押品賬户協議 |
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10.103 | 櫥櫃山抵押品賬户協議 |
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21.1 | 公司子公司名單(茲存檔) |
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23.1 | 德勤律師事務所同意書(隨函存檔) |
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31.1 | 第302條行政總裁證明書(現存檔) |
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31.2 | 第302條首席財務官證書(現存檔) |
| |
32.1 | 第1350條行政總裁證明書(現存檔) |
| |
32.2 | 第1350條首席財務官證書(現存檔) |
| |
101 | 以下財務信息來自以XBRL(可擴展商業報告語言)格式編制的截至2019年3月31日的Form 10-K年度報告:(I)綜合收益表和全面收益表,(Ii)綜合資產負債表,(Iii)綜合現金流量表,(Iv)綜合股東權益表,以及(V)綜合財務報表附註(隨函存檔)。 |
____________________
*管理層補償計劃或安排鬚作為本報告的證物提交。
**根據提交給證券交易委員會的保密處理請求,本展品中遺漏了某些信息。遺漏的信息已單獨提交給美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)。
項目16.表格10-K摘要
我們已選擇不包括本表格10-K所需信息的可選摘要。有關本表格10-K中的信息的參考,投資者應參閲本表格10-K的目錄。
簽名
根據1934年證券交易法第13或15(D)節的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名者代表其簽署。
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| Air T,Inc. | | |
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依據: | /s/Nick Swenson | | |
| 尼克·斯文森(Nick Swenson),董事長、總裁兼 首席執行官兼董事(首席執行官) | | 日期:2020年6月26日 |
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依據: | /s/Brian Ochocki | | |
| 布萊恩·奧喬基(Brian Ochocki),首席財務官 (首席財務官) | | 日期:2020年6月26日 |
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依據: | /s/Seth Barkett | | |
| 賽斯·巴克特(Seth Barkett),董事 | | 日期:2020年6月26日 |
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依據: | /s/雷蒙德·卡比洛 | | |
| 雷蒙德·卡比洛特導演 | | 日期:2020年6月26日 |
| | | |
依據: | /s/威廉·R·福德雷 | | |
| 威廉·R·福德雷(William R.Fudray),導演 | | 日期:2020年6月26日 |
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依據: | /s/Gary S.Kohler | | |
| 加里·S·科勒(Gary S.Kohler),董事 | | 日期:2020年6月26日 |
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依據: | /s/Peter McClung | | |
| 彼得·麥克隆(Peter McClung),導演 | | 日期:2020年6月26日 |
| | | |
依據: | /s/特拉維斯·斯文森 | | |
| 特拉維斯·斯文森(Travis Swenson),董事 | | 日期:2020年6月26日 |