根據規則424(B)(5)提交

註冊號：333-238587和333-239220

招股説明書

$5,999,994

普通股 股

文檔 安全系統公司

我們 將以確定承諾承銷的公開發行方式發售769,230股普通股。

我們的 普通股在紐約證券交易所美國有限責任公司上市，代碼為“DSS”。我們普通股在紐約證券交易所美國有限責任公司(NYSE American LLC)最近一次報告的售價是在2020年6月16日，為每股10.00美元。

本 招股説明書包含或併入本文所述 部分文件中包含的某些規定的摘要，但為獲取完整信息，請參考實際文件。所有摘要均由實際文檔進行整體限定 。此處提及的某些文件的副本已存檔或已通過引用併入註冊説明書中作為本招股説明書的一部分作為證物，您可以獲取本招股説明書中“可找到更多信息”標題下所述的這些文件的副本 。

投資 我們的普通股涉及本招股説明書第7頁開始的“風險因素”中描述的風險 ，討論與投資我們的普通股相關的信息時應考慮的信息。

我們 已授予承銷商45天的選擇權，僅為彌補超額配售，承銷商可以額外購買最多115,384股普通股。 如果有超額配售的話。

美國證券交易委員會或任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券，也沒有 就本招股説明書的充分性或準確性進行評估。任何與此相反的陳述都是刑事犯罪。

承銷商預計在2020年6月19日左右交割股票。

宙斯盾 資本公司。

本招股説明書 日期為2020年6月16日

目錄表

您 應僅依賴本招股説明書中包含的信息或通過引用合併的信息，以及我們可能向您提供的與此產品相關的任何相關免費撰寫的招股説明書 。我們沒有授權任何其他 人員向您提供不同的信息，承銷商也沒有授權。如果任何人向您提供不同或不一致的信息，您不應 依賴它。我們不會，承銷商也不會在任何不允許 要約或出售的司法管轄區出售這些證券。您應假定本招股説明書中顯示或通過引用方式併入的信息 僅截至本招股説明書封面上的日期或通過引用方式併入的適用文檔的日期是準確的。 我們的業務、財務狀況、運營結果和潛在客户可能自該日期起發生了變化。

對於美國以外的 投資者：我們和任何承銷商都沒有做任何事情來允許本次發行 或擁有或分發本招股説明書或我們可能在美國以外的任何司法管轄區為此 發行而向您提供的任何免費撰寫的招股説明書。 擁有本招股説明書的美國境外人員必須告知自己，並遵守與 發售我們普通股股票以及在美國境外分發本招股説明書和任何此類免費撰寫的招股説明書有關的任何限制。 在美國境外發行本招股説明書和任何此類免費撰寫的招股説明書必須在美國境外 通知自己，並遵守與此相關的任何限制。

有關前瞻性陳述的警示 注意事項

本 招股説明書包含前瞻性陳述。此類前瞻性陳述包括表達計劃、預期、 意圖、意外情況、目標、指標或未來發展和/或其他不是歷史事實的陳述。這些前瞻性 聲明基於我們對未來事件的當前預期和預測，它們會受到已知和未知的風險和不確定性的影響，可能會導致實際結果和發展與此類 聲明中明示或暗示的結果和發展大相徑庭。

在 某些情況下，您可以通過術語識別前瞻性陳述，例如“預期”、“預計”、“ ”“打算”、“估計”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“可能”、“ ”應該、“可能”或此類術語的否定或其他類似表述。因此，這些陳述 涉及估計、假設和不確定性，可能導致實際結果與 陳述的結果大相徑庭。根據本招股説明書中討論的因素，任何前瞻性陳述都是有保留的。

您 應完整閲讀本招股説明書(可能會進行補充或修改)以及我們在此引用的文件和 已作為證物提交給註冊説明書的文件(本招股説明書是其中的一部分)，並理解 我們未來的實際結果可能與我們預期的大不相同。您應假定本招股説明書中顯示的 信息截至本招股説明書封面上的日期是準確的。由於上文提到的 風險因素，以及本招股説明書第7頁提到的並通過引用併入本文的風險因素，可能導致 實際結果或結果與我們或代表我們作出的任何前瞻性陳述中表達的結果大不相同， 您不應過度依賴任何前瞻性陳述。此外，任何前瞻性表述僅在 作出之日起發表，我們沒有義務更新任何前瞻性表述，以反映該表述作出之日之後的事件或情況 或反映意外事件的發生。時間 不時會有新的因素出現，我們無法預測會出現哪些因素。此外，我們無法評估每個因素對我們業務的影響 ，也無法評估任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度 。我們通過這些警告性聲明來限定本招股説明書中提供的所有信息，特別是 我們的前瞻性陳述。

除 在適用法律或規則要求的範圍內外，我們不承擔公開更新或修改任何可能因新信息、未來事件 或其他原因而不時做出的前瞻性 書面或口頭聲明的義務。歸因於吾等或代表吾等行事的人士的所有後續書面和口頭前瞻性陳述均 通過以上和整個招股説明書以及通過引用併入本招股説明書的文件 明確限定其全部內容。我們通過這些警告性聲明來限定我們所有的前瞻性聲明。

除上述風險外，企業還經常面臨管理層沒有預見到或完全意識不到的風險。在審閲 本招股説明書和本招股説明書中引用的文檔時，潛在投資者應記住， 可能還有其他可能的重要風險。

風險 因素

對我們普通股的投資是投機性的，涉及很高的風險，包括您全部投資的損失風險。 您應該仔細考慮以下風險因素這些風險因素除了包含歷史信息外，還包含涉及風險和不確定因素的前瞻性 陳述。我們的實際結果可能與前瞻性陳述中討論的結果大不相同 。以下風險因素和本文引用的文件 中描述的任何不利發展的發生都可能對我們的業務、財務狀況、運營或前景的結果 造成重大和不利的損害。在這種情況下，我們普通股的價值可能會下降，您可能會損失購買我們普通股的全部或很大一部分錢 。此外，下面討論的風險和不確定性以及通過引用併入本文的文檔 中的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們的業務、財務狀況、運營結果或前景也可能受到風險和不確定性的損害 我們目前不知道或我們目前不認為這些風險和不確定性是實質性的， 這些風險和不確定性可能導致您的投資完全損失。在評估下面描述的風險和不確定性 時，您還應參考本招股説明書(經補充或修訂)中包含的其他信息以及通過引用併入本招股説明書中的文件 。

新型冠狀病毒(新冠肺炎)的爆發越來越嚴重，其影響可能會對我們的業務造成實質性的不利影響。

2019年12月，據報道，中國武漢出現了一種新的冠狀病毒株-SARS-CoV-2。此後，<foreign language=“English”>S</foreign>冠狀病毒<foreign language=“English”>2</foreign> 和由此產生的疾病新冠肺炎已經蔓延到多個國家，包括美國和我們開展業務的所有一級市場 。2020年3月10日，世界衞生組織宣佈新冠肺炎疫情為大流行，美國政府對美國和歐洲之間的旅行實施了為期30天的旅行限制。此外，2020年3月13日，美國總統援引斯塔福德法案(Stafford Act)下的權力，宣佈新冠肺炎疫情為全國緊急狀態。斯塔福德法案是指導聯邦緊急災難應對的立法。美國幾乎所有的州和很多地方都發布了 ，其他州未來可能會發布原地避難的命令，隔離，行政命令和類似的政府 命令，限制和建議居民控制新冠肺炎的傳播。此類命令、限制和 建議，以及可能會出現其他命令、限制或建議的看法，已導致不被視為“必要”的企業廣泛 關閉、停工、減速和延誤、在家工作政策、旅行限制和取消活動，以及股票價格創紀錄的下跌等影響。

冠狀病毒及其緩解措施已經並預計將繼續對許多國家/地區的經濟和金融市場造成不利影響，包括本公司運營所在的地理區域。 冠狀病毒及其緩解措施已經並預計將繼續對許多國家/地區的經濟和金融市場造成不利影響，包括本公司所在的地理區域。大流行 已經並可能在很長一段時間內繼續導致全球金融市場嚴重混亂， 可能會降低我們獲得資本的能力，這將對我們的流動性產生負面影響。此外，新冠肺炎的隔離或政府反應 或關閉可能會擾亂我們的供應鏈。旅行和進口限制還可能破壞我們製造或分銷產品的能力 。與我們的產品或用於生產我們產品的原材料 相關的任何進出口或其他貨物限制都會限制我們製造和運輸產品的能力，並損害我們的業務、財務狀況 和運營結果。我們的關鍵人員和其他員工也可能受到新冠肺炎的影響，這可能會降低他們 的可用性，而像新冠肺炎這樣的疫情或我們為減輕其對員工的影響而採取的程序可能會降低我們的運營效率 ，或者證明是不夠的。我們可能會推遲或減少某些資本支出和相關項目，直到 新冠肺炎的旅行和後勤影響解除，這將推遲這些項目的完成。

鑑於 與此次大流行相關的持續發展的速度和頻率，公司無法合理地 估計對其綜合運營結果的影響程度。本公司位於加州和紐約州的製造設施 各自的州政府都認為這兩個州的支持業務必不可少，並將繼續運營。 我們相信我們已採取一切可能的預防措施來確保員工的安全。我們將繼續監控我們的運營 和政府授權，並可能選擇或被要求暫時關閉我們的設施和業務辦事處，以保護我們的員工。

此外， 我們財務報表中的估計有可能已經或將在短期內由於這些情況而受到重大不利影響 ，包括庫存損失、與商譽和其他長期資產和流動債務相關的減值損失 。

由於 在2020年3月31日季度末之後確定的因素，包括新冠肺炎疫情的影響及其對我們塑料業務的潛在 永久影響，我們決定退出我們的塑料印刷業務線，並完全損害我們與DSS塑料集團的 商譽。我們預計這一業務線的退出將在2020財年完成。我們在2020年3月31日記錄了685,000美元的減值。與關閉此業務線相關，我們估計我們將產生約250,000美元的成本，包括與庫存清算相關的約100,000美元現金支付、 與租賃相關的成本以及與員工相關的遣散費。

雖然 我們即將離開此業務線，但我們目前正通過與另一家塑料印刷行業領軍企業簽訂潛在的資產出售和服務協議，安排繼續為DSS Plastic Group的客户提供服務 。潛在 出售和轉讓的條款正在談判中；但是，不能保證最終協議將成功談判 或完成。此外，我們已經開始努力分租DSS Plastic Group物業，該物業的租期剩餘約3.5 年，估計每年的租賃成本為240,000美元，但不能保證我們 會成功做到這一點。

在收入和現金流減少的 期間，再加上我們目前的負現金流，除非我們籌集額外資本， 我們可能不得不通過縮減未來的運營來進一步降低成本，才能繼續經營下去， 可能會對我們作為持續經營的企業的能力產生很大的懷疑。

我們 從可用現金和未來運營產生的現金中為資本需求提供資金的能力將取決於許多因素，包括新冠肺炎疫情的長期經濟影響。但是，我們在這段混亂時期管理和保留現金和 資本的能力，將與我們(I)迅速恢復公司包裝 和數字產品和技術的銷售，(Ii)以優惠條件籌集資本，以及(Iii)繼續成功增長收入 ，使我們分散的和DSS證券新業務線實現收支平衡的能力相關。未來我們可能無法在資本市場或貸款人那裏以可接受的條款或根本找不到融資 ，這是有風險的。如果我們無法從運營或股權或債務融資交易中成功獲得所需的 資金，我們可能需要降低成本，這些措施可以 包括出售或合併某些業務或資產，以及推遲、取消或縮減產品開發和 營銷計劃。這些措施可能會對我們有利可圖的經營能力造成實質性的不利影響。此外，如果我們 不能成功地從運營或融資交易中獲得所需的資金，可能會引起人們對我們作為持續經營企業的持續經營能力的極大懷疑 。

我們 有虧損的歷史。

雖然由於債務清償的一次性收益，我們在2018年實現盈利，但我們有虧損的歷史，包括2019財年、2017財年和2016財年的淨虧損 分別約為2,889,000美元、578,000美元和950,000美元。我們未來的運營結果 將取決於許多因素，但很大程度上取決於我們成功營銷我們的防偽產品、 技術和服務的能力，以及我們在分散經營成功推出和銷售的能力。如果未來不能實現盈利，可能會對我們普通股的交易價格和我們籌集額外資本的能力以及相應的 我們繼續增長業務的能力產生不利影響。不能保證我們將成功應對任何或所有這些 風險，否則可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們 有大約360萬美元的擔保債務，這些債務由Premier Packaging和DSS Plastic的資產擔保， 存在潛在風險，即我們可能無法履行到期支付利息和本金的義務，或 協商可接受的延期或和解。

我們 有未償債務(如下所述)，其中大部分由各DSS子公司的資產擔保，並由本公司擔保 。考慮到我們的運營虧損歷史和現金狀況，我們有可能無法在到期時償還 債務。如果我們拖欠任何其他需要支付現金來清償此類違約的債務 ，並且我們沒有收到債權人的延期或豁免，並且債權人取消了擔保資產的抵押品贖回權， 可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。

截至2020年3月31日 ，我們有以下大量未償債務：

向本公司各子公司Premier包裝和塑料印刷專業人員提供的 公民信貸便利 包含各種契約，包括固定費用覆蓋率、有形淨值和流動比率契約，這些契約每年於12月31日進行測試 。在截至2019年12月31日的一年中，Premier Packaging遵守了年度公約， 但塑料印刷專業人員沒有遵守。在截至2020年3月31日的季度內，塑料印刷專業人員尋求並收到了公民對此違規行為的一次性合規性豁免 。

我們 無法預測未來的資本需求，可能無法獲得額外融資。

我們 未來可能需要籌集更多資金，以滿足我們的營運資金需求並繼續我們的業務。我們還可能需要 額外資金來完成我們產品和技術的開發、測試和營銷，或者進行戰略性收購 或投資。我們預計將尋求股權或債務融資，與公司合作伙伴或來自 其他來源的資金達成合作安排，以實現這些目的。不能保證將以可接受的條件為我們的開發提供必要的資金 (如果有的話)。此外，此類額外融資可能涉及大幅稀釋我們的股東，或者 可能要求我們放棄某些技術或產品的權利。此外，由於營運資金限制，我們可能會遇到運營困難 和延誤。如果運營或其他融資來源沒有足夠的資金可用， 我們可能不得不推遲或縮減我們的增長計劃。

我們無形資產和投資的 價值可能不等於其賬面價值。

截至2020年3月31日 ，我們擁有約260萬美元的無形資產淨額，包括商譽。這筆 金額中約有328,000美元是無形資產，其價值來源於專利或專利權。如果許可工作和訴訟不成功 ，這些資產的價值可能會縮水。當事件或環境變化表明 無形資產(包括商譽)的賬面價值和投資可能無法收回時，我們必須評估該等無形資產和 商譽的賬面價值和投資的公允價值。如果我們的任何無形資產、商譽或投資被視為減值 ，將導致該期間的經營業績大幅下降。如上所述， 管理層已確定，由於 全球流行病和其他市場因素，我們DSS塑料集團的商譽已受到永久性和實質性的損害。

我們很大一部分收入來自兩個客户。

在 2019年，兩個客户佔我們綜合收入的45%。截至2019年12月31日，這兩家客户佔我們綜合貿易應收賬款餘額的49%。截至2018年12月31日，這兩家客户佔我們 綜合收入的44%，佔我們綜合貿易應收賬款餘額的38%。截至2020年3月31日，這兩家客户 約佔公司綜合收入的37%，佔公司應收賬款餘額的59% 。如果這兩個客户中的任何一個減少從本公司的採購，或未能向我們付款 ，我們的業務和流動性將受到不利影響。

我們 提議的對Impact Biomedical的收購可能不會在當前條款下完成，甚至根本不會完成。

對Impact Biomedical的擬議收購併不完整，受某些條件和其他不確定因素的影響，包括 (I)本公司和SED股東對收購的批准，(Ii)本公司股東 批准修訂其公司註冊證書以授權發行優先股，以及(Iii)SED已獲得新加坡交易所所需的 批准。無法保證是否或何時可能滿足上述任何條件。 由於任何原因未能完成收購可能會對我們的業務產生實質性的負面影響，包括我們 進入生物健康領域的能力。

我們 計劃進入多個新的業務線，因此，投資者可以評估我們的業績和未來業務前景的歷史有限。 .

我們 計劃在內部開發並尋求收購有利可圖的新業務，在某些情況下，這將是對我們的核心業務和潛在市場的補充，而在其他情況下，這將為我們可能探索的新業務線 提供新的擴展機會 ，例如直銷、生物健康安全、醫療房地產投資以及供應鏈跟蹤和跟蹤技術 。我們將依靠我們管理團隊的經驗來運營和發展任何此類業務 系列。因此，我們的業務將面臨在經營競爭激烈的行業的新業務的早期階段發現的重大風險。 我們未來的增長和發展前景必須根據所有公司在這種情況下遇到的風險、費用和困難進行評估，尤其是那些在競爭環境中開展業務的公司 這些環境可能會受到經濟狀況變化的極大影響。就我們進入新的 業務線而言，我們以前的運營歷史對於投資者評估我們未來的業績和前景可能用處有限。

以 為例，我們最近對AMRE Medical REIT，Inc.及其管理公司AAMI的投資，以及我們即將進行的 Impact Biedical收購，代表着我們的一些管理層經驗有限的新業務的進入。雖然公司 董事長及其董事可能在這些業務領域擁有豐富的經驗，但我們仍可能無法 充分管理或預測這些業務的風險，無法充分利用這些業務可能帶來的機遇，也無法與這些領域的其他 公司競爭，其中許多公司的經驗以及財務、技術和人力資源遠遠多於我們 。同樣，分散式共享系統公司剛剛完成了直銷銷售的第一個完整季度的運營 。本公司以前沒有經營過這項業務，因此我們對這一新細分市場的 業績衡量的歷史記錄有限，運營歷史也有限，無法支持這一業務線的預測。

我們 進入新業務線可能不會增加股東價值。

我們的 業務歷史上專注於包裝、安全打印和品牌驗證技術，以及知識產權貨幣化。 進入或進一步發展我們歷史上沒有運營過的業務，包括直銷、生物健康安全、醫療房地產投資和供應鏈跟蹤與跟蹤技術業務，可能會使我們面臨與歷史上不同的業務 和運營風險。我們可能無法有效管理 這些額外風險或在新業務線中實施成功的業務戰略。此外，我們在這些業務領域的新的和現有的 競爭對手可能比我們擁有更多的運營知識、資源和經驗。這些多元化 計劃可能不會增加股東價值，但可能會導致股東價值下降，這取決於我們的資本投資和成功情況 。

直銷行業競爭激烈，如果我們無法有效競爭， 我們服務的需求或價格可能會下降。

直銷市場競爭激烈，正在經歷快速的技術變革。激烈的競爭可能導致 降價、銷售減少、毛利率和運營利潤率下降以及市場份額的喪失。由於服務質量或技術問題而失去客户 可能會對我們的聲譽造成損害，從而增加 競爭的效果，並對我們吸引新客户的能力產生負面影響。

我們的許多 潛在競爭對手擁有廣泛的分銷渠道，可能會捆綁補充產品或服務。此類捆綁 產品包括但不限於網絡分析、數據挖掘、客户關係管理系統和專業 服務。如果我們無法捆綁補充服務或繼續擴展我們的分銷能力，現有和 潛在客户可能會選擇與我們的競爭對手合作，我們的業績可能會受到影響。

進入軟件市場的門檻一般較低，尤其是在線直銷行業。私人支持的公司和 上市公司可以選擇進入我們的市場，直接與我們競爭，或通過提供替代解決方案間接競爭。 這可能會導致對我們服務的需求或定價減少，銷售週期延長，或者需要在研發方面進行重大增量投資 以匹配這些進入者的新技術，這反過來可能會導致我們 收入和盈利能力下降。

我們 預計未來競爭將持續並加劇，這可能會損害我們增加銷售和維持價格的能力。 未來，我們可能會遇到來自互聯網服務提供商、廣告和直銷機構以及其他 擁有龐大現有客户羣、大量財力和成熟分銷渠道的大型老牌企業的競爭 。這些企業可以開發、營銷或轉售一些在線直銷解決方案。這些潛在競爭對手 還可能選擇或已經進入在線直銷市場，方法是收購我們現有的競爭對手之一 或與競爭對手結成戰略聯盟。由於未來的競爭，對我們服務的需求可能會大幅 下降。這些情況中的任何一種都可能損害我們有效競爭的能力。

我們的知識產權貨幣化業務線和/或其他無利可圖的業務線的縮減可能會將我們管理層的注意力從其他發展中的業務線和收購機會上轉移 。

我們 已確定退出知識產權貨幣化路線符合本公司及其股東的最佳利益。此外， 如上所述，還有其他一些現有的業務線受到市場大勢的永久性影響， 受到新冠肺炎疫情停擺的影響。退出IP貨幣化業務線和其他現有業務線的過程 正在進行中，預計不會立即結束。本公司與第三方(包括律師、房東、貸款人和前專利持有者)有未完成的合同，必須解決這些問題。我們還可能會受到效率低下、 管理分心、額外費用以及業務線縮減帶來的不確定性的影響。儘管我們 相信我們已經並將繼續有效地管理好減速，但不能保證情況會是這樣。 逐步結束或關閉DSS業務線可能需要意想不到的額外資金， 我們可能無法以可接受的條款獲得這些資金，或者根本無法獲得這些資金。即使我們能夠有效地管理降風， 也可能需要比我們預期更長的時間，並可能對我們的運營業績產生不利影響。

主要與知識產權貨幣化業務線有關的 我們有針對幾家公司的未決法律訴訟，我們預計此類 訴訟將繼續耗時且可能代價高昂，這可能會對我們的財務狀況和我們運營其他業務線的 能力產生不利影響。

為了 貨幣化和保護我們的專利資產，我們已經開始對幾家公司提起法律訴訟，指控它們侵犯了我們的專利 。雖然我們作為一家運營公司的生存能力並不取決於這起訴訟的結果，但我們可能無法從這類訴訟中獲得我們想要的結果，這是有風險的 。此外，這起訴訟中的被告 比我們大得多，擁有比我們多得多的資源，這可能會使我們的訴訟工作變得更加困難。

這些 法律程序可能會持續數年，並可能需要支付鉅額律師費和其他費用。關於專利和其他知識產權主張的糾紛 是高度複雜和技術性的。一旦啟動，我們 可能被迫向他人提起訴訟，以強制或捍衞我們的知識產權，或確定其他各方專有權的有效性和 範圍。我們 涉及的訴訟中的被告或其他第三方可能會提出抗辯和/或反訴，以避免或限制專利侵權的責任和損害。 如果此類抗辯或反訴成功，可能會對專利的價值產生重大影響，並使我們無法 從專利中獲得許可收入。因此，任何此類訴訟的負面結果，或任何此類訴訟中包含 的一項或多項索賠，都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。被告還可以要求報銷 法庭費用、律師費和其他費用，如果判給這些費用，可能會對我們的現金 頭寸造成重大和實質性的負面影響。

此外，我們的某些專利受與第三方簽訂的安全協議的約束，這些協議可能會導致專利 的所有權在違約時轉讓給該第三方，從而可能導致公司價值的損失。例如， 我們與Brickell Key Investments LP簽訂的收益投資協議受我們的某些LED專利保護。

雖然我們認為我們的某些專利被我們各種訴訟事項中點名的被告侵犯，但 法院可能會裁定專利無效、未被侵權或不可強制執行，和/或美國專利商標局將在複審或各方間審查過程中宣佈專利無效 或大幅縮小其權利要求的範圍。此外， 即使初審法院判決成立，這些專利也可能在上訴時被宣佈無效、未被侵權或無法強制執行。 此風險可能發生在我們當前的訴訟中，也可能不時與我們 可能提起的未來訴訟相關。如果發生這種情況，將會對我們的生存能力和業務產生重大的不利影響。

專利 訴訟固有風險，結果不確定。我們認為侵犯我們專利的一些方是 資金雄厚的大型公司，它們的資源比我們多得多。我們相信，各方將投入大量 資源，試圖避免或限制他們對侵犯我們的專利負有責任的裁決，或者在發現責任的情況下， 避免或限制相關損害賠償的金額。此外，這些當事人可能會 向美國專利局(USPTO)或其他政府機構提交 複審或其他訴訟程序，試圖 使我們的專利無效、縮小範圍或使其無法強制執行。法院也可能裁定我們違反了與此類執法行動的實質性 或程序方面相關的 法定權限、監管權限、聯邦規則、地方法院規則或管理標準。在這種情況下，法院可能會對我們進行金錢制裁，或判給一名或多名被告律師的 費用和/或費用，這可能是實質性的，如果我們被要求支付此類金錢制裁、 律師費和/或費用，這種支付可能會對我們的經營業績和財務狀況造成實質性損害。

此外，專利執法訴訟在審判層面的結果一般很難預測。與更多的標準商業訴訟相比，專利執法訴訟的上訴率 更高。此類上訴既昂貴又耗時， 而且此類上訴的結果有時無法預測，從而導致成本增加、收入減少或延遲。我們 預計我們的專利執法訴訟中的任何被告都會對初審法院對他們不利的裁決提起上訴，這將增加 訴訟的費用和持續時間，並可能導致初審法院的裁決被推翻。

與獲取專利或實施專利相關的新 法律、法規或規則可能會顯著增加我們的運營成本 並減少我們的收入。

雖然我們正在退出知識產權貨幣化業務線，但我們可能仍需要花費大量資源來強制執行我們的 專利資產或保護DSS免受與任何專利強制執行行動相關的反索賠。如果國會、USPTO、任何影響專利申請流程、專利執法流程或專利持有人權利的州或法院實施新的立法、法規或 規則，這些變化可能會對我們的支出和收入產生負面影響，而 USPTO資金的任何削減都可能對我們的資產價值產生負面影響。美國專利法已由Leahy-Smith 美國發明法修訂。美國發明法包括對美國專利法的一些重大修改。一般而言，立法 試圖通過建立專利訴訟的新程序來解決圍繞專利可執行性和專利訴訟增加的問題。例如，美國發明法改變了各方可以加入專利侵權訴訟的方式 ，增加了需要針對個別當事人提起此類訴訟的可能性 這些當事人被指控因各自的個別行為或活動而侵權。美國發明法及其實施可能 增加圍繞我們專利技術實施的不確定性和成本，這可能會對我們的業務和財務狀況產生重大不利 影響。

幾個 州已經通過或正在考慮立法，使非執業實體的專利執行過程更加困難， 例如允許此類實體在州法院被起訴，併為侵權索賠設定更高的舉證標準。我們無法 預測這些州的舉措會對我們執法業務的運營產生什麼影響(如果有的話)。但是，此類立法 可能會增加圍繞我們專利技術實施的不確定性和成本，這可能會對我們的業務和財務狀況產生重大 不利影響。

此外，美國司法部(DoJ)對專利系統進行了審查，以評估專利 主張實體對這些專利相關行業的影響。美國司法部 的調查結果和建議可能會影響有效許可和實施標準基本專利的能力，並可能增加圍繞任何此類專利技術實施的不確定性和 成本。

最後， 有關專利執法行動中舉證責任的新規則可能會顯著增加我們執法行動的成本 ，專利侵權責任的新標準或限制可能會對我們可能從此類執法行動中獲得的任何收入產生負面影響 。

如果我們不能充分保護我們的知識產權，可能會影響我們的競爭優勢。

公司在其運營業務線中每天使用和依賴各種專利，不包括我們賴以獲得競爭優勢的IP貨幣化 業務線，特別是我們在文檔 安全、品牌保護和身份驗證業務線(包括AuthentiGuard產品線)中持有的那些專利。我們在該業務線上的成功將在一定程度上取決於我們是否有能力為我們的技術獲得美國和外國的專利保護，並 保護我們的商業祕密。由於開發新的文檔安全技術需要相當長的時間和費用 ，我們非常重視專利和商業祕密保護。我們打算繼續主要依靠 與我們的員工和客户簽訂的專利保護、商業祕密、技術措施和保密協議的組合 來建立和保護我們開發的軟件和商業祕密的想法、概念和文檔。如果這些知識產權得不到充分保護，我們的競爭能力和業務增長能力可能會受到影響。 不能保證我們的專利申請將導致頒發專利，也不能保證當前或新增的專利將 提供針對競爭對手的保護。如果我們的專利、商標和商業祕密保護、保密協議 和其他保護我們技術和知識產權的措施失敗，可能會使我們的競爭對手 更有效地與我們競爭，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。在 添加中, 否則，我們的商業祕密和專有技術可能會被他人知曉或獨立發現。不能保證 其他人不會獨立開發實質上等效的專有信息或技術，或者 獲得對我們專有技術的訪問權限。

此外，我們可能需要在未來提起訴訟以強制執行我們的知識產權，保護我們的商業祕密， 以確定他人專有權利的有效性和範圍，或針對侵權或無效索賠進行抗辯。 任何此類訴訟都可能導致鉅額成本和資源轉移，並可能對我們的 業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響，並且不能保證任何此類訴訟的成功。

我們 可能面臨知識產權侵權或針對我們、我們的客户或我們的知識產權的其他索賠，這些索賠可能 成本高昂，並導致我們失去重要權利。

雖然 我們獲得了某些核心業務技術的專利，但不能保證這些專利 將為我們提供任何有意義的保護。雖然我們認為，我們使用我們開發的技術和產品以及在我們的運營中使用的其他商業祕密不會侵犯他人的權利，但我們使用我們開發的技術和商業祕密 可能會侵犯他人的專利或知識產權。如果發生侵權事件， 在某些情況下，我們可能會被要求獲得許可或修改我們開發的技術和商業機密的某些方面 或禁止使用這些技術和商業機密。我們可能沒有必要的財務資源為針對 我們提出的侵權索賠辯護，也可能無法根據可接受的條款和條件或根本無法及時成功終止任何侵權行為。如果 不執行上述任何操作，可能會對我們的運營和財務狀況產生重大不利影響。此外，如果我們在業務中開發或使用的 專利、技術或商業祕密被認為侵犯了他人的權利，在某些情況下，我們 可能會承擔損害賠償責任，這可能會對我們的運營和 我們的財務狀況產生實質性的不利影響。隨着我們繼續推銷我們的產品，我們可能會遇到今天不為人所知的專利壁壘。 專利搜索可能不會披露目前在美國專利商標局待決的所有相關申請，可能會有一個或多個 此類待決申請優先於我們的任何或所有申請。

此外， 第三方可能會斷言我們的知識產權無效，這可能會導致 我們為駁斥此類斷言而花費大量費用。如果我們捲入訴訟，我們可能會失去我們的所有權，受到損害賠償 ，併產生大量意想不到的運營費用。知識產權訴訟既昂貴又耗時，即使 這些主張後來被證明是沒有根據的，也可能會分散管理層對我們業務的注意力。如果有成功的 侵權索賠，我們可能無法開發非侵權技術或以 可接受的條款簽訂版税或許可協議(如果有的話)。如果我們在為我們的知識產權無效的索賠辯護失敗時，我們 可能無法以可接受的條款簽訂版税或許可協議(如果有的話)。此外，如果我們在 未決的專利侵權訴訟中敗訴，我們可能會失去已由第三方資金合作伙伴擔保的某些專利 。這可能會禁止我們向客户提供我們的產品和服務，這可能會對我們的運營和財務狀況產生重大不利影響 。

我們最近開發的某些 產品尚未在商業上接受，不能保證這些產品會被 接受，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。

在 過去幾年中，我們投入了資金和時間，通過將我們的技術應用於 紙以外的介質(包括塑料和紙板包裝)以及以數字方式交付我們的技術來創建新產品。我們當前的業務計劃包括 為這些較新的產品，特別是數字交付的產品招致鉅額營銷、知識產權開發和銷售成本的戰略。如果我們不能銷售這些新產品，我們的財務業績將受到不利影響。

我們研發工作的 結果是不確定的，也不能保證我們產品的商業成功。

我們 認為，我們將需要繼續增加研發支出以保持競爭力。我們 目前正在開發或未來可能開發的產品可能在技術上不成功。此外，我們的產品 開發週期可能比我們最初預期的要長，而且我們在未來的產品開發中可能會遇到延遲。如果我們的 最終產品在技術上不成功，它們可能無法獲得市場認可或無法與我們 競爭對手的產品有效競爭。

文檔安全技術和標準方面的更改 可能會使我們的應用程序和服務過時。

文檔安全產品、應用程序和服務市場發展迅速。身份識別和身份驗證 隨着我們和我們的競爭對手推出新產品、應用程序和服務，並隨着客户需求的快速發展和變化淘汰 舊產品、應用程序和服務，技術也在不斷變化。此外，文檔安全標準還在繼續 發展。如果我們的任何細分市場採用與我們的應用和技術不一致的技術或標準， 這些細分市場的銷售額可能會下降，這可能會對我們的運營和財務狀況產生重大不利影響。

我們運營的 市場競爭激烈，我們可能無法有效競爭，尤其是與市場佔有率和財力更強的老牌 行業競爭對手競爭。

我們的 市場競爭激烈，以快速的技術變革和產品創新為特徵。我們的競爭對手可能比我們具有 優勢，因為他們擁有更長的運營歷史、更成熟的產品、更高的知名度、更大的客户羣 以及更多的財務、技術和營銷資源。因此，他們可能能夠更快地適應新技術或新興技術以及客户需求的變化，並將更多資源投入到產品的推廣和銷售中。 競爭還可能迫使我們降低產品和服務的價格。我們不能向您保證 我們會成功地及時開發和推出新技術、增強功能的新產品，也不能保證如果 推出這些產品，我們將能夠將銷售價格和毛利率設定在有利可圖的水平。

潛在的產品責任索賠風險和其他產品訴訟原因可能會損害我們的業務。

從歷史上看， 產品責任索賠對我們的業務並不重要。由於我們最近在分散的業務線下擴展到銷售健康和保健產品 ，我們購買了產品責任保險，以應對與產品責任索賠或相關潛在索賠相關的潛在財務 風險。美國的產品責任保險範圍來源有限 ，產品責任保險單包含許多例外，由於保險業趨勢和總體保險成本上升，保險費率普遍較高 。我們相信，我們的產品責任保險 保單顯著降低了大多數潛在產品責任索賠對我們造成的潛在不利財務影響。 但是，不能保證我們的產品責任承保範圍足以保護我們免受所有 潛在索賠的影響。例如，如果我們的任何產品被發現對消費者造成人身傷害或損害，我們可能會 承擔遠遠超出我們保險範圍的責任。這些情況中的任何一種都可能對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利 影響。

如果 我們不能有效響應法規或行業標準，我們的增長和發展可能會延遲或受到限制。

我們未來的成功可能在一定程度上取決於我們根據法規或行業標準增強和改進我們產品和服務的功能和特性的能力 。我們有效競爭的能力可能在一定程度上取決於我們是否有能力影響 ，並以經濟高效的方式及時響應新興行業政府標準。如果我們無法影響這些 或其他標準，或無法有效響應這些或其他標準，我們各種產品和服務的增長和開發可能會延遲或受到限制 。

我們的許多 業務線可能要遵守有關隱私和數據保護的複雜且快速發展的美國和國際法律法規 。這些法律和法規中的許多都可能會發生更改和不確定的解釋，可能會導致 索賠、我們業務實踐的更改、處罰、運營成本增加或用户增長或參與度下降， 或以其他方式損害我們的業務。

公司 正在接受與數據隱私和安全相關的更嚴格的監管審查。世界各地的當局正在考慮 多項關於數據保護的立法和監管建議，包括確保加密用户的 數據不會阻礙執法機構訪問該數據的措施。此外，美國、歐洲和其他地區對消費者 和數據保護法律的解釋和應用通常是不確定和不斷變化的。這些 定律可能會以與我們的數據實踐不一致的方式解釋和應用。這些立法和監管 建議如果被採納，這樣的解釋除了可能被罰款外，還可能導致要求 我們更改數據做法的命令，這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。遵守這些 各種法律可能會導致我們產生鉅額成本，或者要求我們以不利於我們 業務的方式改變我們的業務做法。

歐洲最近的法律發展造成了某些個人數據從歐洲傳輸到美國的合規性不確定性。 例如，一般數據保護條例(GDPR)自2018年5月25日 起在歐盟(EU)生效，適用於我們從歐盟機構開展的所有活動，或與我們向歐盟用户或客户提供的產品和服務相關的活動 ，或監控他們在歐盟的行為。GDPR要求我們承擔一系列新的 合規義務。

確保 遵守GDPR是一項持續的承諾，涉及大量成本， 儘管我們做出了努力， 政府當局或第三方仍有可能斷言我們的業務實踐未能遵守。我們未來可能會受到指控違反GDPR的訴訟 。如果我們的運營被發現違反了GDPR的要求， 我們可能會被要求改變我們的業務做法，和/或受到重大的民事處罰、業務中斷和 聲譽損害，其中任何一項都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。特別是，嚴重違反GDPR 可能導致高達全球年收入4%或2000萬歐元以上的行政罰款。對於其他指定的違規行為，可以處以高達全球年收入2%或1000萬歐元的罰款，金額最高可達 。

此外，歐盟委員會於2016年7月和瑞士政府分別於2016年7月和2017年1月批准了歐盟-美國和瑞士-美國 隱私盾牌框架，這兩個框架旨在允許向美國商務部 自我認證並公開承諾遵守隱私盾牌要求的美國公司自由從歐盟和 瑞士導入個人數據。但是，這些框架面臨許多法律挑戰，其有效性仍然受到歐洲和美國的法律、法規 和政治發展的影響。這導致了一些不確定性，合規義務可能 導致我們產生成本或要求我們以不利於我們業務的方式改變我們的業務做法。

安全漏洞 無論是網絡安全還是物理安全漏洞，以及其他中斷和/或我們無法預防或應對此類漏洞，都可能 降低我們創造收入或控制成本的能力，損害我們的資產，並在其他 方面對我們的業務造成負面影響。

我們 面臨某些安全威脅，包括對我們信息技術基礎設施的威脅、試圖訪問我們的 專有或機密信息，以及對物理和網絡安全的威脅。我們的信息技術網絡和相關的 系統對我們的業務運營至關重要，對我們成功執行日常運營至關重要。 隨着來自世界各地的未遂攻擊和 入侵的數量、強度和複雜性的增加，發生安全漏洞、網絡攻擊、網絡入侵或中斷的風險也在增加，尤其是通過計算機黑客、外國政府和網絡恐怖分子採取的行動。 我們的信息技術網絡和相關係統對我們的業務運營至關重要，對我們成功執行日常運營的能力至關重要。 隨着來自世界各地的未遂攻擊和 入侵的數量、強度和複雜性的增加，安全漏洞、網絡攻擊、網絡入侵或中斷的風險也隨之增加。雖然我們已經獲得並開發了旨在保護 我們的專有和/或機密信息的系統和流程，但它們可能還不夠，如果不能阻止此類事件，可能會 擾亂我們的運營，需要大量的管理層關注和資源，並可能對我們在客户和公眾中的聲譽造成負面影響，這可能會對我們的財務狀況產生負面影響，並削弱我們的運營結果 和流動性 。

我們 使用我們的淨營業虧損結轉來抵消未來應税收入的能力可能會受到一定的限制。

截至2019年12月31日 ，我們有大約5060萬美元的聯邦淨營業虧損結轉(“NOL”)可用於減少未來的應税收入，這些收入將在2022年至2039年的不同日期到期。NOL允許公司使用過去幾年的淨營業虧損來抵消未來幾年的利潤(如果有的話)，以減少未來的税負。我們未來能否產生足夠的應税收入並在NOL到期前使用NOL還存在不確定性 。此外，修訂後的1986年國內税法第 382節限制了公司利用其淨營業虧損結轉 和某些其他税收屬性(包括研究抵免)來抵銷任何未來的應税收入或税款的能力，前提是公司在任何滾動的三年期間經歷了 累計所有權變更超過50%的情況。州淨營業虧損結轉(以及 某些其他税務屬性)也可能受到類似的限制。2020年期間的此次發行或其他股權交易可能會觸發此 限制，但需要進一步分析才能得出結論。即使所有權變更尚未發生， 也不會因此次發行而發生，但由於我們幾乎無法或無法控制的額外股權 發售或事件，未來可能會發生額外的所有權變更。此外，我們使用未來可能 收購的公司的NOL的能力可能會受到限制。由於這些原因，即使我們實現盈利，我們也可能無法使用資產負債表上反映的大部分NOL 。

我們在亞洲的業務受到獨特的風險和不確定性的影響，包括關税和貿易限制。

除了我們在新加坡電子發展(SED)的投資之外，我們在亞洲的運營設施還存在風險，包括但不限於 投資股價的變化、當地監管要求的變化、勞動法、當地工資法、環境法規、税收和經營許可證的變化、遵守美國監管要求(包括《反海外腐敗法》 法案)、當地法律的應用和解釋以及合同和知識產權執行的不確定性、 貨幣限制、貨幣兑換管制、貨幣波動。停電、缺水、勞動力短缺、勞資糾紛、勞動力成本增加、政府快速更迭、 經濟和政治政策、政治或內亂、恐怖主義行為或抵制威脅、其他內亂 以及由於美中關税爭端以及任何報復性貿易政策或限制而徵收關税的可能影響。任何此類中斷都可能壓低我們的收益，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生其他重大不利影響 。

我們 會受到外幣波動的影響。

我們的 亞太子公司以港元保存帳簿，而將子公司財務報表 換算成美元用於我們的合併財務報表可能會對我們的綜合財務結果產生不利影響 ，因為港元相對於美元的價值發生了變化。因此，貨幣波動可能會通過增加我們的費用和減少我們的收入而對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。 最後，我們維持某些以外幣計價的美國國內現金餘額，這些餘額的美元等值 會隨着這些貨幣與美元之間匯率的變化而波動。

如果 我們不能成功擴大銷售隊伍，我們可能無法增加收入。

我們 必須擴大營銷活動和銷售隊伍的規模以增加收入。我們繼續評估擴大營銷活動的各種方法 ，包括使用外部營銷顧問和代表，以及擴展我們的 內部營銷能力。如果我們無法聘用或留住合格的銷售人員，或者如果新聘用的人員未能 發展生產所需的技能，或者如果他們達到生產效率的速度比預期的慢，我們增加收入和增長的能力可能會受到影響。吸引、培訓和留住合格候選人的挑戰可能會使 難以實現我們的銷售增長目標。此外，我們可能無法產生足夠的銷售額來抵消因擴大銷售隊伍而增加的費用 ，或者我們可能無法管理更大的銷售隊伍。

如果 我們不能留住某些關鍵人員並吸引和留住更多的合格人員，我們可能無法 保持競爭力、繼續擴展我們的技術或追求增長。

我們未來的成功有賴於我們的某些高管和其他關鍵銷售和研究人員的持續服務 他們擁有長期的行業關係以及對我們的產品和運營的技術知識。雖然我們相信 我們與這些個人的關係是積極的，但不能保證這些個人的服務在未來會繼續 向我們提供。不能保證這些人員在其當前合同到期後會同意繼續受僱於我們 。

我們 可能無法在有利的基礎上聘請專家和法律顧問代表我們進行專利侵權訴訟。

我們未決法律程序和未來法律程序的成功在一定程度上取決於我們能否在有利的基礎上留住專家和法律 律師在此類訴訟中代表我們。留住這些專家和法律顧問的費用很高 ，我們可能無法以優惠的經濟條件留住這些專家和法律顧問。因此，無法留住 專家和法律顧問在我們的訴訟中代表我們可能會對我們的業務產生重大不利影響。

我們業務未來的 增長可能會使管理我們的資源變得困難。

未來的業務擴展可能會給我們的管理、行政和財務資源帶來巨大壓力。我們業務的顯著增長 可能需要我們實施額外的運營、產品開發和財務控制，改進營銷、產品開發和財務職能之間的協調 ，增加資本支出並招聘更多人員。 不能保證我們能夠成功管理我們業務的任何實質性擴展，包括吸引 和留住合格人員。任何未能妥善管理我們未來增長的行為都可能對我們的業務和運營業績產生負面影響 。

我們 已發現我們對財務報告結構的內部控制存在缺陷；任何重大缺陷都可能導致我們的財務報表中出現錯誤 ，這可能需要重報我們的財務報表，投資者可能會對我們 報告的財務信息失去信心，這可能會導致我們的股價下跌。

2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第 404節要求我們評估截至每年年底的財務報告內部控制有效性 ，並在每份Form 10-K年度報告中包括一份管理報告，評估我們財務報告內部控制的有效性 。在 管理層對財務報告的內部控制進行年度評估後，我們發現了我們在財務報告內部控制方面的弱點，作為評估的結果，管理層 得出結論，我們根據 GAAP識別和核算複雜和非例行交易的相關控制是無效的，我們沒有保持足夠數量的合格會計人員和與職責分工相關的控制 ，上述情況代表着截至2019年12月31日我們對財務報告的內部控制存在重大弱點 。

我們 有大量授權但未發行的普通股，我們的管理層可以在沒有股東 進一步批准的情況下發行這些普通股，從而導致您持有的我們普通股被稀釋。

截至2020年3月31日 ，我們擁有約1.98億股授權但未發行的普通股。我們的管理層繼續 擁有廣泛的自由裁量權，可以在一系列交易中發行我們的普通股，包括融資交易、 合併、收購、用於反收購目的，以及在其他交易中，無需獲得股東批准，除非根據紐約證券交易所美國證券交易所(NYSE American LLC Exchange)或紐約證券交易所美國證券交易所(NYSE American)、州和 聯邦法律或其他適用法律的規定，特定交易需要股東 批准。如果我們的董事會決定在未來出於任何目的從 大量授權但未發行的股票池中增發我們的普通股，無論是否獲得股東批准， 您的所有權將被稀釋，您將無法對此類交易進行投票。

行使我們的未償還期權和認股權證、授予限制性股票獎勵和轉換債務證券可能會壓低我們的股價 。

截至2020年3月31日 ，根據期權和認股權證協議，可能會發行59,942股普通股等價物 ，這可能會稀釋未來的基本每股收益。在 這些證券轉換、行使或歸屬於公開市場時發行普通股的前景，或者認為未來可能會出售這些證券相關的普通股 的看法，可能會導致我們普通股的市場價格降至當前 水平以下，並使我們和我們的股東在未來更難出售我們的股權證券。出售普通股或股東 出售普通股股票，包括轉換、行使或歸屬任何未償還衍生產品 或受限證券時，可能會導致我們普通股的市場價格下跌，並可能削弱我們通過發行額外股本證券籌集資金的能力 。

我們 不打算支付現金股息。

我們 目前不打算宣佈或支付普通股的現金股息。我們預計我們將保留所有收益和 其他現金資源，用於投資我們的業務。我們普通股的股息支付取決於我們董事會的裁量權 ，並將取決於我們的運營、財務狀況、財務要求、一般業務條件、 融資安排施加的限制(如果有)、對股息支付的法律限制以及我們董事會認為相關的其他因素。

我們 可能會尋求在內部開發其他新發明和知識產權，這將需要時間且成本高昂。 此外，如果無法獲得或維護此類發明的知識產權，可能會導致我們在此類活動中的投資損失 。

我們管理團隊的成員 擁有豐富的發明家經驗。因此，我們的部分業務可能包括新發明和知識產權的內部開發 ，我們將尋求將其貨幣化。但是，我們業務的這一方面很可能 需要大量資金，需要時間才能實現。此類活動還可能分散我們的管理團隊對我們目前 業務計劃的注意力，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。此外，這些計劃 不會產生任何可行的新發明或技術，這將導致我們在此類 活動上的時間和資源投資損失。

此外，即使我們能夠在內部開發新發明，為了使這些發明可行並有效地競爭 ，我們也需要在此類 發明和知識產權方面保持並高度依賴專利地位。但是，我們 可能開發的任何此類知識產權都存在重大風險，主要包括：

我們 不能確定將來的任何申請是否會頒發專利，或者我們的任何專利一旦頒發， 將為我們提供足夠的保護，使其不受競爭產品的影響。例如，頒發的專利可能被規避或挑戰， 宣佈無效或不可強制執行，或縮小範圍。此外，由於在科學或專利文獻中發佈的發現往往落後於實際發現，因此我們不能確定它會是第一個做出我們的其他新發明 或提交涵蓋這些發明的專利申請的公司。也有可能是其他人擁有或可能獲得已授權的專利 ，這些專利可能會阻止我們將產品商業化，或者要求我們獲得需要支付鉅額 費用或版税的許可證，才能使我們能夠開展業務。對於我們可能許可或以其他方式貨幣化的那些專利， 我們的權利將取決於根據適用的許可協議維護我們對許可方的義務，而我們可能無法 做到這一點。如果我們不能獲得或維護我們發明的知識產權，將導致我們在此類活動中的投資損失 ，這將對我們的業務產生重大的不利影響。

此外， 專利申請延遲可能會導致延遲確認來自我們內部生成的專利的收入，並可能導致我們在開發其他競爭技術或將其引入市場之前 錯失許可專利的機會。

我們所受法律法規的更改 可能會增加我們的成本。

我們 受眾多法律法規的約束，包括但不限於環境、健康和福利法規 以及與上市公司相關的法規。這些規則和條例可由地方、州、省、 國家或外國政府或機構更改。這些變化可能會導致我們的合規成本大幅增加。遵守規則和法規的更改 可能需要增加我們的員工，並可能導致服務成本、 薪酬和福利以及對新設備或升級設備的投資增加。

總體經濟狀況下降 、流行病或戰爭和恐怖主義行為可能會對我們的業務造成不利影響。

公司涉及多個業務線，包括許多在 美國以外運營和銷售產品和服務的業務線。對我們產品的需求通常與美國和我們服務的全球市場的一般經濟狀況相關。 例如，與2008年大衰退和當前的新冠肺炎疫情相關的美國經濟狀況的長期下滑對我們的業務和運營結果產生了不利影響，未來類似事件可能會再次發生。 我們行業的整體商業環境也可能受到國內外戰爭或恐怖主義行為的影響，這些事件 可能會對我們的產品和服務需求產生突如其來的不可預測的不利影響。

我們 收購專利資產可能會耗時、複雜且成本高昂，這可能會對我們的運營結果產生不利影響。

收購專利或其他知識產權資產 可能需要擴展或發展我們的一個或多個業務線， 往往非常耗時、複雜且完成成本高昂。我們可能在收購中使用許多不同的交易結構 ，此類收購協議的條款往往需要大量協商。因此，我們預計將產生鉅額 運營費用，並可能需要在談判期間籌集資金，即使收購最終 沒有完成。即使我們能夠收購特定的專利資產，也不能保證我們會產生與這些專利資產相關的足夠 收入來抵消收購成本。雖然我們將尋求對我們考慮收購的任何專利資產進行確認性盡職調查 ，但我們可能會從對這些資產沒有適當所有權的賣家手中收購專利資產 。在這些情況下，我們可能需要花費大量資源來維護我們在專利資產中的利益 ，如果我們沒有成功，我們的收購可能會無效，在這種情況下，我們可能會損失在 資產中的部分或全部投資。

此外，我們還可能在商業、工業和消費市場獲得處於早期採用階段的專利和技術 。其中一些技術的需求可能未經測試，可能會根據被許可方在其產品和服務中採用這些專利和技術的費率 而波動。因此，無法保證 我們獲得或開發的技術是否具有我們可以貨幣化的價值。

在 某些專利資產收購中，我們可能會尋求延期付款或為部分收購價格融資。此方法 可能使我們處於競爭劣勢，並可能損害我們的業務。

在 未來，我們可能資金有限，可能會尋求就收購專利或其他知識產權資產進行談判 ，我們可以推遲付款或為收購價格提供部分資金。對於專利資產賣家來説，這些類型的債務融資或延期付款安排 可能不如在收購結束時收到這些資產的全額現金收購價 那麼有吸引力。此外，我們將來可能無法獲得第三方用於專利收購的資金。因此，我們可能無法在收購專利資產的市場上與其他公司有效競爭，其中許多公司擁有比我們更多的 現金資源。

我們 可能無法利用與我們的許可戰略或專利組合相關的潛在市場機會。

為了充分利用某些業務線專利組合，我們可能會尋求建立許可關係。但是， 不能保證我們在可預見的 未來能夠充分利用我們的專利組合或任何潛在的市場機會。我們無法產生與潛在市場機會相關的許可收入可能是多種 因素造成的，包括但不限於：

疲軟的全球經濟狀況可能會導致侵權方推遲簽訂許可協議，這可能會延長我們的訴訟 ，並對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。

我們的 商業計劃可能會受到全球經濟狀況的影響，美國和世界經濟最近經歷了 ，在一些地區繼續經歷長期的疲軟經濟狀況。全球經濟狀況的不確定性構成了 風險，因為企業可能會推遲支出，以應對信貸緊縮、負面財務消息以及收入或資產價值下降 。此迴應可能會對侵犯我們資產的各方自願簽訂 許可或其他創收協議的意願產生重大負面影響。簽訂此類協議對我們的業務計劃至關重要， 如果不這樣做，可能會對我們的業務造成實質性損害。

如果 我們未能遵守NYSE American的持續上市標準，可能會導致我們的普通股從交易所退市 。

我們的 普通股目前在紐約證券交易所美國交易所掛牌交易，我們的普通股是否繼續在紐約證券交易所美國交易所上市 取決於我們是否符合一些上市標準。如果我們的普通股不再在紐約證券交易所美國交易所上市， 投資者可能只能在場外市場粉色市場交易我們的股票。這將削弱我們普通股 的流動性，這不僅會影響以給定價格買賣的股票數量，這可能會受到相對的 流動性不足的影響，還會因為交易時間的延遲和媒體報道的減少而受到影響。

如果 我們從NYSE American退市，您出售您持有的我們普通股的能力可能會受到細價股限制 ，這可能會進一步限制您的股票的可銷售性。

如果我們的普通股從紐約證券交易所美國交易所退市，它可能符合交易法中定義的“細價股”的定義 ，並可能受交易法規則15G-9的保護。該規則對向現有客户和認可投資者以外的人員銷售證券的經紀自營商施加了額外的銷售實踐要求 。對於規則15G-9涵蓋的交易 ，經紀-交易商必須為買方做出特別適宜性確定，並在銷售前收到買方對交易的 書面協議。因此，規則15G-9如果適用，將影響 經紀自營商出售我們證券的能力或意願，並相應地影響股東 在公開市場出售其證券的能力。這些額外程序還可能限制我們未來籌集額外資金的能力 。

如果我們的普通股未在國家證券交易所上市，則我們普通股的某些要約、轉讓和銷售可能需要遵守適用的州證券法 。

因為我們的普通股在紐約證券交易所美國交易所上市，所以我們不需要在任何州登記或符合普通股的要約、轉讓或 銷售的資格。如果我們的普通股從紐約證券交易所美國交易所退市，並且沒有資格在另一家全國性證券交易所上市 ，根據認股權證的出售股票以及我們以私募方式向美國持有人出售的我們普通股的股票轉讓 可能不能免除州證券法的約束。在這種情況下，在行使認股權證的情況下， 我們或私募股票持有人有責任登記股票或使其符合任何要約、轉讓或在美國出售的資格，或根據適用的州證券法律確定任何此類要約、轉讓或出售是豁免的 法律。 在此情況下，我們或私募股票持有人有責任登記或確定任何此類要約、轉讓或出售是否適用於適用的州證券法律。

與此產品相關的風險

我們的 股價可能會波動，可能會大幅下跌

我們普通股的 市場價格一直並可能繼續波動。許多因素可能會導致我們的普通股 市場價格下跌，包括：

另外 股市經歷了價格和成交量的劇烈波動，特別影響到像我們這樣的公司的股票 的市場價格。這些價格和數量波動通常與受影響公司的經營業績無關或不成比例 。由於這種波動，我們可能無法滿足股東或證券分析師的預期 ，因此我們的股價可能會下跌。由於任何原因，我們的股票價格下跌，以及與我們的財務業績或其他發展相關的廣泛市場波動或波動 可能會對您以等於或高於您購買股票的價格出售股票的能力產生不利影響。我們普通股價格的下降也可能 導致我們的普通股退市。

管理層 將對此次發行所得資金的使用擁有廣泛的自由裁量權，我們可能無法有效使用所得資金。

我們 沒有將此次發行的淨收益中的具體金額分配給任何特定用途。因此，我們的管理層 將擁有廣泛的酌處權來運用本次發行的淨收益，並可以將收益用於您不同意的方式或不能改善我們的運營結果或提升我們普通股價值的方式。請參閲“使用收益 ”。如果我們不能有效地使用這些資金，可能會對我們的業務、財務 結果、運營結果和/或現金流產生實質性的不利影響，並可能導致我們普通股的價格下跌。

您 購買的普通股每股有形賬面淨值將立即大幅稀釋。

由於我們普通股的每股報價高於我們普通股的每股有形賬面淨值， 您在此次發售中購買的普通股的有形賬面淨值將大幅稀釋。根據 每股7.80美元的公開發行價，在扣除承銷折扣和我們應支付的預計發售費用 後，如果您在本次發行中購買普通股，您將立即遭受普通股有形賬面淨值每股1.75美元的立即大幅稀釋。請參閲本招股説明書中題為“攤薄”的部分， 更詳細地討論如果您在本次發行中購買普通股將產生的攤薄。

我們的 未償還期權和標的股票的可轉售能力可能會對我們普通股的交易價格產生不利影響 。

截至2020年6月16日 ，有未償還的股票期權，可按加權平均 行權價每股150.44美元購買約19,261股我們的普通股。我們的未償還期權可能會對我們獲得未來融資或 參與某些合併或其他交易的能力產生不利影響，因為期權持有人可能會在 我們可能能夠以比未償還期權的條款 更優惠的條款通過新的證券發行獲得額外資本的時候行使這些期權。在期權有效期內，持有者有機會在不承擔所有權風險的情況下從我們普通股的市場價格上漲中獲利 。行使未償還期權後發行股票也將 稀釋我們現有股東的所有權利益。

額外的 融資或未來的股權發行可能會導致未來對我們股東的稀釋。

我們 預計我們未來將需要籌集更多資金來支持我們的內部增長、我們的併購計劃、 投資活動、持續研究和產品開發以及其他原因。任何所需的額外融資可能 無法以我們可接受的條款提供，或者根本無法提供。如果我們通過發行股權證券籌集額外資金，您的所有權權益可能會受到嚴重稀釋，新發行的證券可能擁有優先於我們普通股持有人的權利 。我們在未來交易中出售額外證券的每股價格可能高於或低於此次發行的每股價格 。或者，如果我們通過從第三方獲得貸款來籌集額外資金， 這些融資安排的條款可能包括對我們業務的負面契約或其他限制，這可能會損害我們的運營靈活性 我們還需要為額外的利息支出提供資金。如果在需要時無法獲得足夠的額外融資，或者無法以可接受的條款獲得額外融資，我們可能無法成功執行我們的業務計劃。

由於 我們目前不打算為我們的普通股支付現金股息，因此只有當我們的股票升值時，股東才會主要受益於對 我們的股票的投資。

我們 從未宣佈或支付過我們股票的任何現金股利。我們目前打算保留所有未來收益(如果有) 用於運營和業務擴展。因此，我們預計在可預見的 未來不會支付現金股息。未來關於宣佈和支付現金股息或非現金股息的任何決定將由我們的董事會自行決定 ，並將取決於董事會認為相關的因素，其中包括我們的運營業績、財務狀況和現金需求、業務前景以及我們任何融資安排的條款。 因此，實現股東投資收益將主要取決於我們股票的價格升值 。不能保證我們的股票會升值。

其他 風險

由於我們的某些股東控制着我們普通股的大量股份，因此他們可以有效控制需要股東批准的操作 。

截至2020年6月16日 ，我們的董事、高管和主要股東(實益持股超過5%的股東)以及 他們各自的關聯公司實益擁有我們約37%的流通股普通股。因此，這些 股東齊心協力，能夠控制提交給我們股東審批的事項的結果， 包括選舉董事以及對我們所有或幾乎所有資產的任何合併、合併或出售。因此， 這些股東共同行動，可以對我們公司的管理和事務施加影響。 因此，這種所有權集中可能會通過以下方式損害我們普通股的市場價格：

如果 證券或行業分析師不發佈有關我們業務的研究或報告，或者如果他們對我們的股票做出不利的建議 ，我們的股價和交易量可能會下降。

我們普通股的 交易市場將受到行業或證券分析師發佈的有關我們或我們業務的研究和報告的影響 。我們的行業和金融分析師的研究覆蓋範圍目前有限。即使我們的分析師覆蓋率 增加，如果一名或多名跟蹤我們的分析師下調了我們的股票評級，我們的股價也可能會下跌。如果這些分析師中的一個或多個 停止報道我們的公司或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會在金融 市場中失去可見性，進而可能導致我們的股價或交易量下降。

使用收益的

我們 預計我們將從出售本次發行的普通股股票中獲得約530萬美元的淨收益，或者如果承銷商全面行使其超額配售選擇權，並扣除 承銷折扣和佣金以及我們預計應支付的發售費用，我們將獲得約610萬美元的淨收益。

我們 目前打算將此次發行的淨收益與我們現有的現金一起用於(1)新業務線和收購機會的發展和增長 ，(2)公司的一般公司和營運資金需求， 和(3)與關閉無利可圖的業務線和設施相關的成本。我們估計，此次發行的淨收益 中至少有360萬美元將投資於我們新業務線的增長和發展，包括 可能收購或投資於補充業務、產品、服務、技術或現有資產。我們估計 此次發行的淨收益中約有100萬美元將用於一般公司和營運資金 需求。此外，我們預計將使用大約40萬美元的收益來支付與關閉無利可圖的 業務線和設施相關的費用，包括那些受到大流行關閉永久影響的業務線和設施。

我們 可以更改專門用於上述任何目的的淨收益金額。我們 實際支出的金額和時間將取決於眾多因素，包括我們的銷售、營銷和商業化努力、對我們產品的需求 、我們的運營成本以及本招股説明書中“風險因素”項下描述的其他因素。因此， 我們的管理層在運用此次發售的淨收益時將擁有極大的自由裁量權和靈活性。在任何用途之前， 如上所述，我們打算將淨收益投資於高質量的短期計息證券。

雖然 我們可能會將此產品淨收益的一部分用於收購或許可(視情況而定)其他 技術、其他資產或業務，或用於其他戰略投資或機會，但我們目前沒有這樣做的理解、 協議或承諾。

分紅 政策

我們 從未發放過現金股利，預計2020年也不會發放現金股利。我們預計我們將保留任何 收益和其他現金資源，用於投資我們的業務。以現金或非現金形式支付我們普通股的股息 由我們的董事會酌情決定，並將取決於我們的運營、財務狀況、 財務要求、一般業務條件、融資安排施加的限制(如果有)、支付股息的法律限制 以及董事會認為相關的其他因素。

資本化

下表列出了我們截至2020年3月31日的資本總額：

您 應將本信息與我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K和截至2020年3月31日的季度報告Form 10-Q中標題為“管理層對財務狀況和運營結果的討論與分析”的章節一起閲讀，這些內容通過引用併入本招股説明書中，我們的合併 財務報表和相關注釋通過引用併入本招股説明書中。

本次發行完成後我們普通股的流通股數量 基於我們截至2020年3月31日的流通股2,069,000股，不包括：

(有關截至2020年6月16日的普通股、期權和認股權證的信息，請參閲以上 “招股説明書摘要-發售”。)

稀釋

如果 您在此次發行中購買我們的證券，您的權益將稀釋為本次發行後我們普通股的每股公開發行價與每股有形賬面淨值之間的差額。 我們計算每股有形賬面淨值的方法是將我們的有形資產淨值(有形資產減去總負債)除以 截至2020年3月31日已發行和已發行普通股的股數。

我們 在2020年3月31日的有形賬面淨值為11,833,000美元，或每股5.72美元，基於我們已發行的普通股2,069,000股 。在本次發行中以每股7.80美元的價格發行和出售769,230股普通股後，扣除承銷折扣和佣金以及預計發行費用後，我們在2020年3月31日調整後的 有形賬面淨值為17,170,892美元，即每股6.05美元。這意味着在此次發行中，現有股東的預計有形賬面淨值立即增加了每股0.33美元，投資者的預計賬面淨值立即稀釋了每股1.75美元。 下表説明瞭這種每股攤薄情況：

如果 承銷商全面行使其選擇權，以每股7.80美元的公開發行價購買額外普通股，則本次發行後調整後的有形賬面淨值將為每股6.09美元，這意味着對現有股東的有形賬面淨值增加了 每股0.37美元，對此次公開發行價的購買者的有形賬面淨值立即稀釋為每股1.71美元。

對於 行使未償還期權或認股權證的程度，或者我們根據股權激勵計劃發行新期權，您將 經歷進一步稀釋。此外，由於市場狀況或戰略考慮，我們可能會選擇籌集額外資本 ，即使我們認為我們目前或未來的運營計劃有足夠的資金。如果額外資本 是通過出售普通股或可轉換或可交換為普通股的證券籌集的，則此類發行可能導致 進一步稀釋我們的股東。

截至2020年3月31日，上表 不包括：

(有關截至2020年6月16日的已發行普通股、期權和認股權證的信息，請參閲以上 “招股説明書摘要-發售” 。)

我們普通股和相關股東事項的市場

我們的 普通股在紐約證券交易所美國有限責任公司(NYSE American LLC)上市，交易代碼為“DSS”。

截至2020年6月16日，我們約有243名普通股持有者。我們普通股的持有者 數量大大增加，他們是“街名”或受益持有者，他們登記在冊的股票是通過銀行、經紀商、 其他金融機構和註冊清算機構持有的。

主要股東

下表列出了基於截至2020年6月16日的2,110,778股我們已發行和已發行普通股的實益所有權 ，由本公司已知實益擁有5%以上已發行普通股的每個人，以及我們的每位董事和高管，以及本公司所有董事和高管作為一個羣體 。 該表還提供了基於2,880,008股我們的已發行普通股的適用實益所有權百分比 。 該表還提供了基於我們將發行的普通股的2,880,008股的適用實益所有權百分比 。 該表還列出了基於我們將發行的普通股的2,880,008股實益所有權的適用百分比 假設承銷商沒有行使購買我們 普通股額外股份的選擇權。

除表格腳註 所示外，每個 個人對其姓名對面列出的股票擁有獨家投票權和處置權，除非另有説明，每個人的地址為c/o document Security Systems，Inc.，地址為紐約14623羅切斯特市運河景觀大道200號第104室， 郵編： 。

就本表而言，受益所有權是根據美國證券交易委員會的規則確定的 ，包括任何普通股股份(包括任何人通過任何合同、安排、諒解、關係或 其他方式直接或間接擁有投票權(包括投票權或直接投票權)和/或投資的任何普通股股份(包括根據2020年6月16日後60天內可行使的認股權證或期權發行的任何股份)和/或投資 。 在此表中，實益所有權是根據美國證券交易委員會的規則確定的。 包括任何普通股股份(包括根據認股權證或可在2020年6月16日後60天內行使的認股權證發行的任何股份)和/或投資 。股票)。

百分比的計算方法是：(A)個人截至2020年6月16日實益擁有的股份數量之和 加上該人員有權在2020年6月16日之後60天內收購的股份數量，除以(B)2020年6月16日所有股東已發行股份總數 之和，加上該人員有權在2020年6月16日起60天內收購的股份數量 。

普通股説明

一般信息

我們的 法定股本包括200,000,000股普通股，每股面值0.02美元，其中2,110,778股已發行 ，截至2020年6月16日已發行流通股。

下面的 對我們普通股的描述彙總了我們在 本招股説明書下可能提供但不完整的普通股的重要條款和條款。有關本公司普通股的完整條款，請參閲本公司經修訂的公司註冊證書 (“公司註冊證書”)，以及經修訂的第五份 和重述並經不時修訂的章程(“章程”)。紐約商業公司法 (“NYBCL”)也可能影響這些證券的條款。

我們普通股的持有者 ：(I)在公司董事會宣佈 時，享有從合法可用資金中按比例獲得股息的同等權利；(Ii)有權按比例分享公司所有可供在清算、解散或結束公司事務時分配給普通股持有者的資產；(Iii)沒有優先認購權、 認購權或轉換權，也沒有適用於此的贖回或償債基金條款；(Iii)沒有優先認購權、 認購權或轉換權，也沒有適用於此的贖回或償債基金條款；(Iii)沒有優先認購權、 認購權或轉換權，也沒有適用於此的贖回或償債基金條款；(Iv)有權 就股東可在所有股東大會上表決的所有事項，享有每股普通股一次非累積投票權； 及(V)普通股持有人並無轉換、優先認購權或其他認購權。董事選舉沒有累計投票 。我們普通股的每位持有者在提交股東投票表決的所有事項上，每持有一股我們的普通股就有權投一票 。

反收購 我們的公司註冊證書、附例和NYBCL某些條款的影響

“紐約商業銀行條例”第 912節一般規定，紐約公司不得與有利害關係的股東 進行業務合併 ，在此之後五年內不得與有利害關係的股東進行業務合併。這樣的業務合併將被允許 ，如果它在利益相關的股東成為這樣的股東之前得到董事會的批准。涵蓋的業務組合 包括某些合併和合並、資產或股票處置、清算或解散計劃、證券重新分類 、資本重組和類似交易。感興趣的股東通常是至少擁有公司已發行有表決權股票的 20%的股東。此外，紐約公司不得在任何時間與任何 有利害關係的股東進行企業合併，但下列情況除外：(I)在股票收購前經董事會批准的企業合併，或股票收購在股票收購前已獲董事會批准的企業合併； (Ii)在不早於為此目的召開的會議上，由不是 利益相關股東實益擁有的已發行有表決權股票的多數股東投贊成票批准的企業合併。 (I)在不早於此目的召開的會議上，由董事會批准的企業合併。 (Ii)在不早於此目的召開的會議上，非利益股東實益擁有的大多數已發行有表決權股票的持有人以贊成票批准的企業合併。或(Iii)利益股東支付公式價格的企業合併，該價格旨在確保 所有其他股東至少獲得利益股東支付的最高每股價格，並滿足 某些其他要求。

公司可以選擇退出前款規定的股東利益，在其章程中明確選擇不受此類規定的約束，必須經該公司的 已發行有表決權股票的多數票通過，並受進一步條件的限制。(br}公司可以選擇退出前款規定的股東權益規定，在公司章程中明確選擇不受該規定的約束，該規定必須經該公司的 已發行有表決權股票的多數票贊成通過，並受進一步條件的限制。但是，我們的章程不包含 選擇不受第912條NYBCL管轄的任何條款。根據我們的章程，任何以股東投票方式採取的公司行動， 應由有權投票的股份持有人在股東大會上以過半數票授權。

轉接 代理和註冊器

我們普通股的轉讓代理和登記處是美國股票轉讓和信託公司，郵編：美國紐約11219，布魯克林，620115大道，郵編：+1-800-937-5449或+1-718-921-8124。

承保

宙斯盾 資本公司是此次發行的承銷商代表。我們已與該代表簽訂了日期為2020年6月16日的承保協議 。根據承銷協議的條款和條件，我們已同意 以公開發行價 減去本招股説明書封面所載的承銷折扣和佣金，向下列承銷商出售以下數量的普通股 ：

如果承銷商購買任何股票， 承銷商承諾購買我們提供的所有普通股，但不包括 購買以下所述額外股票的選擇權所涵蓋的普通股。承銷協議規定的事項發生時，承銷商的義務可以終止 。此外，根據承保協議， 承銷商的義務受承保協議中包含的習慣條件、陳述和保證的約束，例如承銷商收到高級職員證書和法律意見。

我們 已同意賠償承銷商特定的責任，包括根據修訂後的1933年證券法 規定的責任，並分擔承銷商可能需要為此支付的款項。

承銷商發行普通股時，必須事先出售，並由承銷商接受，但須 經其律師批准法律事項和承銷協議中規定的其他條件。承銷商保留 撤回、取消或修改向公眾提供的報價以及拒絕全部或部分訂單的權利。

承銷商建議以本招股説明書封面 上的公開發行價格向社會公開發售我們發行的普通股。此外，承銷商可以這樣的價格 減去每股0.312美元的優惠，將部分普通股提供給其他證券交易商。首次公開發行後，公開發行價格和對經銷商的特許權可能會 發生變化。

我們 已授予承銷商超額配售選擇權。該期權可在 本招股説明書日期後最多45天內行使，允許承銷商從我們手中購買最多115,384股額外普通股，以彌補 超額配售。如果承銷商行使此期權的全部或部分，他們將以本招股説明書封面上的公開發行價減去承銷折扣，購買 期權涵蓋的普通股。 如果完全執行此選項，向公眾提供的總價將為690萬美元。

折扣 和佣金。下表顯示了公開發行價格、承銷折扣、不負責任承銷商的 費用津貼和費用前收益。該信息假定承銷商不行使或完全行使其超額配售選擇權 。

我們 還同意支付與此次發行有關的所有費用，包括：(A)與向美國證券交易委員會登記將在此次發行中出售的股票(包括在行使承銷商超額配售選擇權時出售的股票) 相關的所有申請費和費用；(B)與FINRA審查此次發行相關的所有費用，以及與該等股票在紐約證券交易所美國交易所上市相關的所有費用和 支出；(C)與根據 承銷商指定的“藍天”證券法提供的證券的註冊、資格或豁免有關的所有費用、開支和支出；(D)根據承銷商指定的外國司法管轄區的證券法律提供的與證券註冊、資格或豁免有關的所有費用、費用和支出 ；(E)在股票從公司轉讓給代表人時應支付的轉讓和/或印花税(如果有)；(F) 和(G)代表的費用和開支，包括代表的法律顧問，不超過75,000美元。

我們 估計此次發行的總費用(不包括承保折扣和非實報實銷費用津貼)將 約為185,000美元。

可自由支配的 個帳户。承銷商不打算確認將在此提供的證券出售給他們 擁有自由裁量權的任何賬户。

鎖定 協議。根據某些“鎖定”協議，(A)截至發售定價 日，我們的高級管理人員和董事已同意(除某些例外情況外)在未經代表事先書面同意的情況下不提出、發行、出售、簽訂銷售合同、保留、授予 出售或以其他方式處置本公司任何證券的任何選擇權， 自發售之日起45天內，以及(B)除某些例外情況外，我們和任何繼承人已同意不出售或以其他方式處置本公司的任何證券的任何選擇權。 自發售之日起45天內，除某些例外情況外，我們和任何繼任者已同意不出售或以其他方式處置本公司的任何證券的選擇權。 自發售定價之日起45天內不得(1)直接或間接要約、出售或以其他方式轉讓或處置本公司的任何股本股份，或(2)向證券交易委員會提交或促使其提交與發售我們股本的任何股份或任何可轉換為或可行使的證券或 可兑換的股本有關的任何註冊聲明 。

本 鎖定條款適用於普通股，以及可轉換為普通股、可交換或可執行普通股的證券。 也適用於現在擁有或以後由簽約人收購的普通股，或者簽約人以後獲得處分權的普通股。 例外情況允許在行使已發行的股票期權和認股權證或其他未發行的可轉換證券時發行普通股，但必須受到其他條件的限制。

優先購買權 。在發售截止日期六個月之前，代表有權首先 拒絕擔任本公司或 任何繼任人期間任何和所有未來公開股票發行的獨家賬簿管理人。

電子 股份要約、出售和分配。參與此次發行的一個或多個承銷商或銷售團隊成員(如果有)可能會在網站 上提供電子格式的招股説明書，參與此次發行的一個或多個承銷商 可能會以電子方式分發招股説明書。代表可同意向承銷商和出售集團成員分配一定數量的 股票，以出售給其在線經紀賬户持有人。互聯網分銷將 由承銷商和銷售集團成員按照與其他分銷相同的基礎進行互聯網分銷。 除電子格式的招股説明書外，這些網站上的信息不是本招股説明書或本招股説明書所包含的註冊 聲明的一部分，未經我們或任何承銷商以承銷商的身份批准或背書，投資者不應依賴。

其他 關係。某些承銷商及其關聯公司已經並可能在未來為我們及其關聯公司提供各種投資 銀行、商業銀行和其他金融服務，他們已經收到並可能在未來收到常規費用；但是，除本招股説明書中披露的情況外，我們目前與任何 承銷商沒有任何進一步服務的安排。

穩定化。 與本次發行相關的承銷商可以從事穩定交易、超額配售交易、辛迪加 回補交易、懲罰性出價和買入，以回補賣空創造的頭寸。

這些 穩定交易、銀團覆蓋交易和懲罰性出價可能會提高或維持我們股票或普通股的市場價格 ，或者阻止或延緩我們股票或普通股的市場價格下跌。因此，我們的普通股在公開市場上的價格可能會高於沒有這些交易的情況下的價格。 我們和承銷商都不會就上述交易可能對我們的普通股價格產生的影響 做出任何陳述或預測。這些交易可能會影響到紐約證券交易所美國證券交易所(NYSE American)。

被動 做市。與本次發行相關的是，承銷商和銷售集團成員可以 根據交易所 法案下M規則第103條的規定，在股票發售或銷售開始前至分銷完成期間，在紐約證券交易所美國市場上對我們的普通股進行被動做市交易。 被動做市商必須以不高於該證券最高獨立報價的價格展示其報價。但是， 如果所有獨立出價都低於被動做市商的出價，則當超過指定的購買限制 時，該出價必須降低。

提供 美國以外的限制

除美國以外的 ，我們或承銷商尚未採取任何行動，允許本招股説明書提供的證券 在需要為此採取行動的任何司法管轄區公開發行。本招股説明書 不得直接或間接發售或出售，本招股説明書或與發售和銷售任何此類證券有關的 任何其他發售材料或廣告也不得在任何司法管轄區分發或發佈，除非 符合該司法管轄區適用的規則和規定。建議擁有本招股説明書 的人告知自己，並遵守與本招股説明書的發售和分發 相關的任何限制。本招股説明書不構成在任何司法管轄區出售或邀請購買本招股説明書提供的任何證券的要約或要約購買 此類要約或要約是非法的。

中國

本文件中的 信息不構成在中華人民共和國(本段不包括香港特別行政區、澳門特別行政區和臺灣) 以出售或認購方式公開發售證券。證券不得在中華人民共和國境內直接或間接向“合格境內機構投資者”以外的法人或自然人發行或銷售。

香港 香港

每個 承銷商均聲明並同意：

新加坡

此 招股説明書尚未在新加坡金融管理局註冊為招股説明書。因此，本招股説明書和 與股份要約或出售、認購或購買邀請有關的任何其他文件或材料 不得分發或分發，也不得直接或間接向新加坡境內的人士提供或出售或邀請認購 或購買，但以下情況除外：(I)根據新加坡第289章證券及期貨法 274節向機構投資者或國家外匯管理局，(Ii)向 或根據第275(1A)條規定的任何人，並按照本SFA第275條規定的條件或(Iii) 按照本SFA的任何其他適用條款和條件，在每種情況下， 均須遵守本SFA中規定的條件。

如果 股份是由相關人士根據SFA第275條認購或購買的，即：

法律事務

此處提供的證券發行的 有效性將由紐約Sinhenzia Ross Ference LLP傳遞給我們。 紐約。與此次發行相關的某些法律問題將由位於華盛頓特區的Nelson Mullins Riley &Scarborough LLP傳遞給承銷商。

專家

Document Security Systems，Inc.及其子公司於截至2019年12月31日及截至2018年12月31日的年度的合併財務報表 參考本公司截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告而併入本招股説明書，已由獨立註冊會計師事務所Freed Maxick CPAS，P.C.審計，如本文通過引用併入的報告中所述 ，並依據該報告和

Impact BiolicalInc.及其子公司截至2019年12月31日和2018年12月31日的合併財務報表 參考本公司於2020年6月9日提交的第1號修正案併入本招股説明書，並於2020年4月27日提交當前的8-K報表 ，已由獨立註冊會計師事務所Turner，Stone&Company，L.L.P.審計，其報告以引用方式併入本招股説明書，以供參考。 在本招股説明書中以引用方式併入本招股説明書的是特納·斯通公司(Turner，Stone&Company，L.L.P.)，該會計師事務所是一家獨立註冊的公共會計師事務所。 通過引用併入本招股説明書的報告中所述，並根據該 報告和該公司作為會計和審計專家的權威而如此註冊成立。

此處 您可以找到更多信息

我們 向證券交易委員會提交定期報告、委託書和其他信息。我們的文件可通過互聯網 美國證券交易委員會的網站http://www.sec.gov.向公眾查閲我們還將向您提供通過引用方式併入本招股説明書或註冊説明書的任何或全部報告或文件 的副本(應書面 或口頭請求)，並且您不承擔任何費用。如果您想向本公司索取任何報告或文件，請致電585-325-3610與 Frank D.Heuszel聯繫。

我們的 互聯網地址是www.dsssecure.com。我們沒有將 網站上的信息引用到本招股説明書中，您不應將其視為本文檔的一部分。我們的網址僅作為非活動 文本參考包含在本文檔中。

披露委員會對證券法責任賠償的立場

由於根據上述條款，我們的董事、高級管理人員或控制我們 的人員可能可以對證券法項下產生的責任進行賠償，因此我們已被告知，SEC認為此類賠償違反了證券法中表達的 公共政策，因此不能強制執行。此外，賠償可能受到 國家證券法的限制。

通過引用合併文件

本 招股説明書是註冊聲明的一部分，但註冊聲明包括並通過引用併入附加 信息和展品。美國證券交易委員會允許我們“引用”我們提交給美國證券交易委員會的文件中包含的信息 ，這意味着我們可以通過向您推薦這些文件而不是將其包括在本招股説明書中來向您披露重要信息 。通過引用併入的信息 被視為本招股説明書的一部分，您應該像閲讀本招股説明書一樣仔細閲讀。 我們稍後向美國證券交易委員會提交的信息將自動更新並取代本招股説明書中包含或通過引用併入的信息 ，並將自提交這些文檔之日起被視為本招股説明書的一部分 。

我們 通過引用併入我們已提交給SEC的以下文件(根據適用的SEC規則提供而不是備案的任何備案文件或其部分 除外)：

我們 還將我們根據交易法第13(A)、13(C)、14或15(D)條的條款 提交給證券交易委員會的所有附加文件合併，這些文件是在註冊説明書的初始提交日期之後製作的 本招股説明書是該註冊説明書的一部分，直到本招股説明書涵蓋的特定證券的發售完成為止。 但是，在每種情況下，我們都不會合並我們被視為提供而不是歸檔的任何文件或信息。

您 可以通過寫信或致電以下地址或電話免費索取這些文件的副本：

弗蘭克·赫澤爾(Frank D.Heuszel)

文檔安全系統公司

200 運河景觀大道，104套房

紐約羅切斯特，郵編：14623

電話： +1-585-325-3610

除上文明確提供的 外，本招股説明書中不包含任何其他信息，包括我們網站上的任何信息 。

就本招股説明書而言，以引用方式併入或被視為併入本招股説明書的文件中包含的任何 陳述將被視為修改、 替換或替換，只要本招股説明書中包含的陳述修改、取代或替換該陳述。

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普通股 股

文檔 安全系統公司

招股説明書

2020年6月16日

宙斯盾 資本公司。