發行人自由寫作招股説明書日期為2020年6月18日

根據第433條提交

註冊表格333-236629-01

(補充日期為的初步招股章程補編

2020年6月15日至2020年6月9日的招股説明書)

定價條款單

LOGO

PG&E公司

2020年6月18日

$10,000,000，5.000%2028年到期的高級擔保票據(2028年債券)

$1,000,000，5.250%2030年到期的高級擔保票據(2030年債券和連同2028年債券一起，即2028年債券)

本定價條款説明書中的信息與PG&E Corporation發行上述系列債券有關，應與日期為2020年6月15日的初步招股説明書補編(初步招股説明書補編)以及隨附的日期為2020年6月9日的招股説明書一起閲讀 ，其中包括通過引用納入其中的文件 ，每個文件都是根據1933年證券法(經修訂)下的第424(B)條提交的，幷包括在註冊聲明中表格333-236629-01(如 由此類初步招股説明書補編補充的，初步招股説明書)。本定價條款説明書中的信息是對初步招股説明書的補充，並在 程度上取代初步招股説明書中的信息，與初步招股説明書中的信息不一致。

是次發售的債券本金總額 已由37.5億美元減至20億美元，較初步招股章程所載的債券本金總額減少17.5億美元。由於該項減少，新HoldCo定期貸款安排 (定義見初步招股章程)將增加1,750,000,000美元，至總額27.50,000,000美元。在整個初步招股章程中，在適用的情況下將進行相應的修改。初步招股説明書中以引用方式提供或併入的其他信息(包括財務 信息)被視為已更改，其影響程度受此處描述的更改影響。

發行人： PG&E公司(The Company)
預期評級(穆迪/標準普爾/惠譽)：* B1/BB-/BB(全部穩定)
已發售本金總額：

2028年債券：10億美元

2030年票據： $10,000,000,000

發行價： 2028年債券：100.000釐，另加2020年6月23日起的累算利息(如有的話)。債券：100.000釐，另加2020年6月23日起的累算利息(如有)。
交易日期： 2020年6月18日
結算日期： 2020年6月23日(T+3)

到期日：

2028年票據：2028年7月1日

2030年備註： 2030年7月1日

付息日期： 利息每半年支付一次，由2021年1月1日開始，每年1月1日和7月1日拖欠一次。
利息：

2028年債券：5.000%

2030年票據： 5.250%

常規記錄日期： 在緊接適用的付息日期之前的12月15日或6月15日(視屬何情況而定)(不論該紀錄日期是否營業日)。
給公司的收益： 19.8億美元(扣除有關承銷折扣但扣除本公司估計須支付的發售開支後)。
基準財政部：

2028年債券：2028年5月15日到期，利率2.875

2030年 債券：0.625%將於2030年5月15日到期

利差至基準國庫券： 2028年債券：+443個基點2030年債券：+455個基點
到期收益率： 2028年債券：5.000%2030年債券：5.250%
可選兑換： 在符合託管條件(定義見初步招股章程補編)後，本公司可在任何一次或多次情況下，(I)於2028年7月1日或之後(如屬2028年7月1日)及(Ii)如屬2030年7月1日或之後(如屬2030年票據)，按下述贖回價格(以本金的百分比表示)，另加應計及未付利息(如有)，贖回一系列債券的全部或部分。如於本年七月一日開始的十二個月期間內贖回，適用的債券系列如下所示。

2028年票據：

年

 價格

2023

 102.500 %

2024

 101.667 %

2025

 100.833 %

2026年及其後

 100.000 %
2030年備註：

年

 價格

2025

 102.625 %

2026

 101.750 %

2027

 100.875 %

2028年及其後

 100.000 %

此外，在(I)2028年7月1日之前(Ii)2030年7月1日之前(Ii)2030年7月1日之前的任何時間，我們可以任何一次或多次贖回一個系列的全部或部分 債券，贖回價格相當於該系列債券本金的100%，外加根據適用的國庫率計算的全額溢價(如但不包括贖回日期。

2

此外，在託管條件滿足後的任何時間，在(I)2028年7月1日之前(I)2028年7月1日之前以及(Ii)2030年7月1日之前的任何時間，我們可以在任何一次或 次使用某些股票發行的現金收益淨額贖回所有此類贖回，最多為適用系列債券本金總額的40%(包括該系列任何額外債券的本金總額 )，贖回價格為2028年債券本金總額的105.00%和2030年債券本金總額的105.25%，另加到適用的 贖回日的應計及未付利息(如有)。
收益的使用： 在滿足託管條件的同時，將釋放託管資金，本公司擬使用出售票據所得款項淨額，連同其他計劃融資交易(如初步招股章程所述)所得款項淨額，根據初步 招股章程所載重組計劃所載條款及條件，完成本公司的重組。 本公司擬使用出售票據所得款項淨額，連同其他計劃 融資交易(如初步招股章程所述)所得款項淨額，按照重組計劃所載條款及條件進行本公司的重組，一如初步 招股章程所述。

淨收益代管；

 如果在截止日期之前未滿足託管條件，則出售票據所得的淨收益總額將交由第三方託管。請參閲初步招股説明書補編中包含的淨收益附註説明；特別強制贖回 。
特別強制贖回： 如果在2020年9月9日或之前未滿足託管條件(如初步招股説明書附錄中所定義)，則強制贖回101%。
CUSIP/ISIN： 2028年備註：69331CAH1/US69331CAH16 2030備註：69331CAJ7/US69331CAJ71
聯合簿記管理經理：

摩根大通證券有限責任公司

巴克萊資本 Inc.

美國銀行證券公司

花旗全球市場公司(Citigroup Global Markets Inc.)

高盛公司(Goldman Sachs&Co.LLC)

聯席經理：

法國巴黎銀行證券公司

瑞士信貸 證券(美國)有限責任公司

瑞穗證券美國有限責任公司

MUFG 證券美洲公司

富國銀行證券有限責任公司

*

注：證券評級不是購買、出售或持有證券的建議，可能隨時會 修改或撤回。

預計債券將於2020年6月23日或左右交割，這將是債券定價之日後的第三個工作日(該結算稱為T+3)。根據交易所法案下的規則15c6-1，二級市場的交易通常要求在兩個工作日內結算，除非任何此類交易的當事人另有明確協議。因此，由於債券最初將以T+3結算，有意在債券交割日期 前的第二個營業日前交易債券的購買者，須在進行任何該等交易時指明另一交收安排，以防止無法交收。購買該批債券的人士 如希望在債券交割日期前的第二個營業日前買賣該批債券，應徵詢其顧問的意見。

3

發行人已向SEC提交了與本通信相關的向 發行的註冊聲明(包括招股説明書)。在投資之前，您應該閲讀註冊聲明中的招股説明書以及發行人向SEC提交的其他文件，以獲得有關發行人和此次發行的更完整信息。

您可以通過訪問證券交易委員會網站www.sec.gov上的Edgar免費獲取這些文件。或者，如果您通過聯繫摩根大通證券有限責任公司(J.P.Morgan Securities LLC)索取招股説明書，發行人、任何承銷商或參與發行的任何交易商 將安排向您發送招股説明書，收件人為 1-212-834-4533巴克萊資本公司(Barclays Capital Inc.)在…1-888-603-5847或電子郵件：barclaysprospectus@Broadridge.com，美國銀行證券公司(BofA Securities，Inc.)在 1-800-294-1322或dg.prospectus_request@bofa.com，花旗全球市場公司(Citigroup Global Markets Inc.)在…1-800-831-9146或高盛有限責任公司(Goldman Sachs&Co.LLC) 1-866-471-2526.

以下可能出現的任何免責聲明或其他通知不適用於本通信，應不予理會。此類免責聲明 或其他通知是由於通過Bloomberg或其他電子郵件系統發送此通信而自動生成的。

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