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美國
證券交易委員會
華盛頓特區，郵編：20549
表格：10-Q

根據第(13)或(15)(D)條提交的季度報告
1934年“證券交易法”

截至本季度的季度報告佣金檔案編號
2020年4月26日1-3822
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/16732/000001673220000064/cpb-20200426_g1.jpg

金寶湯公司公司 
新澤西21-0419870
成立為法團的國家/地區税務局僱主識別號碼
坎貝爾廣場1號
卡姆登, 新澤西08103-1799
主要行政辦公室

電話號碼：(856) 342-4800

根據該法第12(B)節登記的證券： 
每節課的標題貿易符號註冊的每個交易所的名稱
股本，面值.0375美元CPB紐約證券交易所
根據該法第12(G)節登記的證券：無

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)，(1)已提交了1934年證券交易法第F13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直符合此類提交要求。-☑是☐No.
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規第405條規定必須提交的每個交互數據文件。-☑是*☐號
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器
☑
加速文件管理器☐
非加速文件管理器☐小型報表公司☐
新興成長型公司☐

如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。☐是，☑否

有302,164,426截至2020年5月27日的流通股。
1




目錄


第一部分-財務信息
3
項目1.財務報表
3
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
31
第三項關於市場風險的定量和定性披露
44
項目4.控制和程序
44
第II部分-其他資料
45
項目1.法律訴訟
45
第1A項危險因素
45
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
46
項目6.展品
46
展品索引
47
簽名
48

2





第一部分-財務信息

第1項財務報表
坎貝爾湯公司
合併收益表
(未經審計)
(百萬，不包括每股金額)
 
三個月截至9個月
 4月26日
2020		4月28日
2019		2020年4月26日2019年4月28日
淨銷售額$2,238  $1,953  $6,583  $6,327  
成本和開支
產品銷售成本1,466  1,298  4,331  4,240  
營銷和銷售費用239  215  682  647  
行政費用154  150  436  444  
研究開發費用25  23  69  66  
其他費用/(收入)81  20  115  12  
重組費用—  2  10  22  
總成本和費用1,965  1,708  5,643  5,431  
息税前收益273  245  940  896  
利息費用55  89  284  271  
利息收入—  —  3  1  
税前收益218  156  659  626  
收入税52  33  153  147  
持續經營收益166  123  506  479  
非持續經營的收益(虧損)2  (39) 1,036  (260) 
淨收益168  84  1,542  219  
減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)—  —  —  —  
可歸因於金寶湯公司的淨收益$168  $84  $1,542  $219  
每股-基本股
可歸因於金寶湯公司的持續運營收益$.55  $.41  $1.68  $1.59  
非持續經營的收益(虧損).01  (.13) 3.43  (.86) 
可歸因於金寶湯公司的淨收益$.56  $.28  $5.11  $.73  
加權平均流通股-基本302  301  302  301  
每股-假設稀釋
可歸因於金寶湯公司的持續運營收益$.55  $.41  $1.66  $1.59  
非持續經營的收益(虧損).01  (.13) 3.41  (.86) 
可歸因於金寶湯公司的淨收益(1)
$.55  $.28  $5.07  $.73  
加權平均流通股-假設稀釋304  302  304  302  
(1) 由於四捨五入，單個金額的總和可能不會相加.
請參閲合併財務報表附註。


3




坎貝爾湯公司
綜合全面收益表
(未經審計)
(百萬)
三個月
2020年4月26日2019年4月28日
税前金額税收(費用)優惠税後金額税前金額税收(費用)優惠税後金額
淨收益(虧損)$168  $84  
其他全面收益(虧損)：
外幣折算：
外幣換算調整$(13) $—  (13) $(26) $—  (26) 
現金流對衝：
期內產生的未實現收益(虧損)8  (2) 6  2  —  2  
淨收益中包含的(收益)虧損的重新分類調整1  —  1  (1) —  (1) 
養老金和其他退休後福利：
淨收益中包括的先前服務貸項的重新分類(7) 2  (5) (8) 2  (6) 
其他綜合收益(虧損)$(11) $—  (11) $(33) $2  (31) 
綜合收益(虧損)合計$157  $53  
可歸因於非控股權益的綜合收益(虧損)總額1  —  
可歸因於金寶湯公司的全面收益(虧損)總額$156  $53  
截至9個月
2020年4月26日2019年4月28日
税前金額税收(費用)優惠税後金額税前金額税收(費用)優惠税後金額
淨收益(虧損)$1,542  $219  
其他全面收益(虧損)：
外幣折算：
外幣換算調整$(10) $—  (10) $(49) $—  (49) 
處置業務時實現的貨幣換算調整的重新分類206  4  210  —  —  —  
現金流對衝：
期內發生的未實現收益(虧損)9  (2) 7  1  —  1  
淨收益中包含的(收益)虧損的重新分類調整2  (1) 1  —  —  —  
養老金和其他退休後福利：
淨收益中包括的先前服務貸項的重新分類(21) 5  (16) (22) 5  (17) 
其他綜合收益(虧損)$186  $6  192  $(70) $5  (65) 
綜合收益(虧損)合計$1,734  $154  
可歸因於非控股權益的綜合收益(虧損)總額1  —  
可歸因於金寶湯公司的全面收益(虧損)總額$1,733  $154  
請參閲合併財務報表附註。
4




坎貝爾湯公司
合併資產負債表
(未經審計)
(百萬，不包括每股金額)
4月26日
2020		七月二十八日
2019
流動資產
現金和現金等價物$1,242  $31  
應收帳款，淨額662  574  
盤存731  863  
其他流動資產(截至2020年，可歸因於可變利息實體的2900美元)111  71  
非持續經營的流動資產—  428  
流動資產總額2,746  1,967  
固定資產，扣除折舊後的淨額2,340  2,455  
商譽3,981  4,017  
其他無形資產，扣除攤銷後的淨額3,362  3,415  
其他資產(截至2019年可歸因於可變利息實體的76美元)289  127  
停產業務非流動資產—  1,167  
總資產$12,718  $13,148  
流動負債
短期借款$1,504  $1,371  
應付給供應商和其他人993  814  
應計負債619  609  
應付股息108  107  
應計所得税45  15  
非持續經營的流動負債—  469  
流動負債總額3,269  3,385  
長期債務5,191  7,103  
遞延税金959  924  
其他負債718  559  
停產業務的非流動負債—  65  
負債共計10,137  12,036  
承諾和或有事項
金寶湯公司股東權益
優先股；核定40股；未發行—  —  
股本，面值0.0375美元；授權560股；已發行323股12  12  
額外實收資本386  372  
保留在企業中的收益3,212  1,993  
國庫股本，按成本計算(1,028) (1,076) 
累計其他綜合收益(虧損)(7) (198) 
金寶湯公司股東權益總額2,575  1,103  
非控制性利益6  9  
總股本2,581  1,112  
負債和權益總額$12,718  $13,148  
請參閲合併財務報表附註。

5

坎貝爾湯公司
合併現金流量表
(未經審計)
(百萬)

截至9個月
 2020年4月26日2019年4月28日
來自經營活動的現金流：
淨收益$1,542  $219  
調整以使淨收益與營業現金流保持一致
減損費用—  360  
重組費用10  22  
以股票為基礎的薪酬47  45  
養老金和退休後福利收入(11) (16) 
折舊攤銷241  349  
遞延所得税35  50  
企業銷售淨(利)損(975) 18  
債務清償損失75  —  
投資損失49  —  
其他74  21  
營運資金變動，扣除收購和資產剝離後的淨額
應收帳款(121) (63) 
盤存118  156  
預付資產(4) (19) 
應付賬款和應計負債92  60  
其他(47) (54) 
經營活動提供的淨現金1,125  1,148  
投資活動的現金流量：
購買廠房資產(220) (274) 
購買航線業務(10) (27) 
航線業務的銷售8  29  
收購的業務，扣除收購的現金後的淨額—  (18) 
業務銷售，扣除剝離的現金後的淨額2,537  54  
其他3  14  
投資活動提供(用於)的現金淨額2,318  (222) 
籌資活動的現金流量：
短期借款5,610  4,681  
短期還款(6,405) (4,995) 
長期借款1,000  —  
長期還款(499) (300) 
支付的股息(320) (318) 
庫存股發行23  —  
與股票薪酬的預扣税金相關的付款(10) (8) 
與清償債務有關的付款(1,768) —  
支付發債成本(9) (1) 
用於融資活動的現金淨額(2,378) (941) 
匯率變動對現金的影響(2) (5) 
現金和現金等價物淨變化1,063  (20) 
現金和現金等價物-期初31  49  
現金和現金等價物--期初148  177  
現金和現金等價物--期末—  (161) 
現金和現金等價物--期末$1,242  $45  
請參閲合併財務報表附註。

6

坎貝爾湯公司
合併權益表
(未經審計)
(百萬，不包括每股金額)
 金寶湯公司股東權益  
 股本額外實收
資本		保留在
業務		累計其他綜合
收入(虧損)		非控制性
利益		 
 已發佈在財政部總計
權益
 股份數量股份數量
2019年1月27日的餘額323  $12  (22) $(1,079) $349  $2,130  $(143) $9  $1,278  
淨收益(虧損)84  —  84  
其他綜合收益(虧損)(31) —  (31) 
股息(每股0.35美元)(107) (107) 
購買的庫存股—  —  —  
根據管理層激勵和股票期權計劃發行的庫存股      —  2  11  —  13  
2019年4月28日的餘額323  $12  (22) $(1,077) $360  $2,107  $(174) $9  $1,237  
2018年7月29日的餘額323  $12  (22) $(1,103) $349  $2,224  $(118) $9  $1,373  
會計原則變更的累計影響：
營業收入(1)
(8) (8) 
擱淺的税收效應(1)
(9) 9  —  
淨收益(虧損)219  —  219  
其他綜合收益(虧損)(65) —  (65) 
股息(每股1.05美元)(319) (319) 
購買的庫存股—  —  —  
根據管理層激勵和股票期權計劃發行的庫存股  —  26  11  —    37  
2019年4月28日的餘額323  $12  (22) $(1,077) $360  $2,107  $(174) $9  $1,237  
2020年1月26日的餘額323  $12  (21) $(1,048) $374  $3,151  $5  $5  $2,499  
淨收益(虧損)168  —  168  
其他綜合收益(虧損)(12) 1  (11) 
股息(每股0.35美元)(107) (107) 
購買的庫存股—  —  —  
根據管理層激勵和股票期權計劃發行的庫存股—  20  12  —  32  
2020年4月26日的餘額323  $12  (21) $(1,028) $386  $3,212  $(7) $6  $2,581  
2019年7月28日的餘額323  $12  (22) $(1,076) $372  $1,993  $(198) $9  $1,112  
淨收益(虧損)1,542  —  1,542  
資產剝離(4) (4) 
其他綜合收益(虧損)191  1  192  
股息(每股1.05美元)(321) (321) 
購買的庫存股—  —  —  
根據管理層激勵和股票期權計劃發行的庫存股1  48  14  (2) 60  
2020年4月26日的餘額323  $12  (21) $(1,028) $386  $3,212  $(7) $6  $2,581  
(1) 有關更多詳細信息，請參見注釋2。
請參閲合併財務報表附註。
7

合併財務報表附註
(未經審計)
(貨幣單位為百萬，每股金額除外)
1. 列報依據與重大會計政策
在本10-Q表格中，除非另有説明，否則術語“我們”、“我們”、“我們”和“公司”均指金寶湯公司及其合併子公司。
合併財務報表包括我們的賬户和實體，我們在這些賬户和實體中保持控制性的財務利益，以及我們是主要受益者的可變利益實體(VIE)。有關VIE的討論，請參見注釋14。公司間交易在合併中被取消。有關停產操作的討論，請參見附註3。
我們認為，財務報表反映了對所示期間的經營結果、財務狀況和現金流量進行公允陳述所需的所有調整。我們在編制這些財務報表時使用的會計政策與我們在截至2019年7月28日的Form 10-K年度報告中應用的會計政策基本一致，但下文和附註2中的説明除外。
該期間的結果不一定表明其他中期或全年的預期結果。我們的財政年度在距離7月31日最近的週日結束，也就是2020年8月2日。會有532020年的幾周。有522019年的幾周。
租契-在2020年第一季度初, 我們通過了新的指導方針， 計入租約。 我們通過評估是否存在我們在一段時間內控制的已識別資產來確定協議在開始時是否為租賃或包含租賃。當存在租賃時，我們在合併資產負債表上記錄使用權(ROU)資產和相應的租賃負債。ROU資產代表我們在租賃期內使用標的資產的權利，相應的負債代表在租賃期內支付租賃款項的義務。我們已選擇不在我們的綜合資產負債表上記錄期限為12個月或更短的租賃。
ROU資產在租賃開始時根據相應負債的現值計入我們的綜合資產負債表，並根據任何預付款、收到的租賃獎勵或產生的初始直接成本進行調整。為了計算我們租賃負債的現值，我們使用基於開始時的租賃期限的特定國家的擔保增量借款利率。我們ROU資產和負債的計量包括所有固定付款和基於指數或利率的任何可變付款。
我們的租賃通常包括延長或終止標的資產使用的選擇權。當我們合理確定我們將行使時，這些選項包括在用於確定ROU資產和相應負債的租賃期內。
我們的租賃安排通常包括非租賃部分，如公共區域維護和人工。我們將每個租賃以及與該租賃相關聯的任何非租賃組件作為所有基礎資產類別(某些生產資產除外)的單個租賃組件進行核算。因此，與租賃合同相關的所有成本都作為租賃成本披露。這包括不依賴於指數或費率的任何可變付款，這些可變付款在發生時計入費用。
經營租賃費用在租賃期內以直線方式確認，費用記錄在銷售產品成本、營銷和銷售費用或行政費用中，具體取決於租賃項目的性質。
對於融資租賃，ROU租賃資產的攤銷按標的資產的估計使用年限或租賃期限中較短的較短者按出售產品成本、營銷和銷售費用或行政費用中的較短者(視租賃項目的性質而定)以直線方式確認。融資租賃債務的利息支出在租賃期內記錄，並計入利息支出(基於前期負擔的利息支出模式)。
所有經營租賃、現金支付和融資租賃利息均記錄在經營活動提供的淨現金中，所有融資租賃本金支付均記錄在我們綜合現金流量表的融資活動使用的淨現金中。
有關更多信息，請參見注釋2和11。
2. 近期會計公告
最近採用的
2014年5月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了修訂後的與客户合同收入確認指導意見。我們於2019年第一季度採用了指導意見，自2018年7月30日起生效，採用修改後的追溯法，累計效果調整金額為1美元。8，税後淨額，以減少企業留存收益的期初餘額，增加#美元10應計負債，增加#美元1應付賬款，減少#美元。2遞延税金及增加$1轉移到其他資產。
8

2016年2月，FASB發佈了指導意見，對租賃會計進行了修正。在新的指導下，承租人將確認資產負債表上的大多數租賃，但將確認類似於當前租賃會計的費用。該指導在2018年12月15日之後開始的財年和這些年度內的過渡期內有效。2018年7月，FASB發佈了一項採用方法，允許實體應用新的指導方針，並確認在採用期間對留存收益期初餘額的累積影響調整，而不需要重申之前的期間。我們在2020年初採用了新的指導方針，使用了這種過渡方法。我們選擇應用一套實用的權宜之計，這使得我們可以不重新評估與包含租賃、租賃分類和初始直接成本的合同相關的先前結論。採用新的指導方針後，確認了#美元的經營租賃ROU資產。259和經營租賃負債#美元254，資產與負債之間的差額主要是由於低於市場資產、遞延租金和預付租金造成的。此外，我們取消了對$20與西裝建造租賃安排相關的資產和負債。這一採用並未對合並淨收益或現金流產生實質性影響。有關更多信息，請參見注釋11。
2018年2月，FASB發佈了指導意見，為實體提供了一個選項，將2017年減税和就業法案對累積其他全面收入內項目的滯留税收影響重新歸類為留存收益。該指導意見適用於2018年12月15日之後開始的財年，以及這些年內的過渡期。我們於2019年第一季度通過了指導意見，於2018年7月30日生效，並選擇不對前期進行重新分類。通過後，累計效果調整數為#美元。9減少業務留存收益的期初餘額和累計其他綜合收益(虧損)組成部分的相應淨減少額。有關更多信息，請參見注釋4。
2017年8月，FASB發佈了修正對衝會計的指導意見。在新的指導下，更多的套期保值策略將符合套期保值會計的條件，套期保值會計的應用將得到簡化。新的指南修訂了陳述和披露要求，以及如何評估有效性。2018年10月，FASB發佈了指導意見，允許一家實體將基於有擔保隔夜融資利率的隔夜指數掉期利率指定為對衝會計關係中的基準利率。該指導意見適用於2018年12月15日之後開始的財年，以及這些年內的過渡期。我們在2020年第一季度初通過了新的指導方針。這項採用並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。
尚未採用的會計公告
2018年8月，FASB發佈了指導意見，改變了與固定收益養老金和退休後計劃相關的披露要求。該指導意見在2020年12月15日之後開始的財年有效。該指南將在追溯的基礎上實施。允許提前收養。我們目前正在評估新指南將對我們的披露產生的影響。
2018年8月，FASB發佈了指導意見，取消、增加和修改了公允價值計量的某些披露要求。該指導意見適用於2019年12月15日之後的財年，以及這些年內的過渡期。允許提前收養。指南中的某些披露必須在追溯的基礎上應用，而其他披露必須在預期的基礎上應用。我們目前正在評估新指南將對我們的披露產生的影響。
2018年8月，FASB發佈了關於雲計算安排(即服務合同)中發生的實施成本核算的指導意見。該指南將作為服務合同的託管安排中產生的實施費用資本化的要求與開發或獲取內部使用軟件所產生的實施費用資本化的要求相一致。該指導意見在2019年12月15日之後的財年有效。各實體可以選擇將該指南前瞻性地應用於在通過之日之後發生的所有實施成本，或追溯適用於該指南。允許提前收養。我們目前正在評估新的指導方針將對我們的合併財務報表產生的影響。我們打算在預期的基礎上採用該指導意見。
2019年12月，FASB發佈了關於簡化所得税會計的指導意見。該指南刪除了所得税會計一般原則的某些例外情況，並通過澄清或修改現有指南，改進了會計的一致性應用。該指導意見適用於2020年12月15日之後開始的財年，以及這些年內的過渡期。允許提前收養。我們目前正在評估新的指導方針將對我們的合併財務報表產生的影響。
2020年3月，FASB發佈了指導意見，為受倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或預計將停止的另一種參考利率影響的合約、對衝關係和其他交易的會計處理提供了有限時間內的可選權宜之計和例外。可選權宜之計可從2020年3月12日至2022年12月31日使用。我們目前正在評估新的指導方針將對我們的合併財務報表產生的影響。
9

3. 資產剝離
停產運營
2019年2月25日，我們出售了美國冷藏湯業務，2019年4月25日，我們出售了Garden Fresh美食業務。收益為$55。2019年6月16日，我們出售了我們的Bolhouse農場業務。收益為$500。從2019年第三季度開始，我們已將這些業務的結果作為非持續經營反映在所有期間的綜合收益表中。這些業務歷來都包括在Campbell Fresh可報告部分。
我們於2019年9月23日完成了凱爾森業務的出售，價格為322。我們還於2019年12月23日完成了我們的阿諾特業務和某些其他國際業務的出售，包括澳大利亞和亞太地區的簡單餐飲和穩定貨架的飲料業務(阿諾特夫婦和其他國際業務)，價格為1美元2,286。收購價在結賬後進行了某些調整，結果為#美元。4預計2020年第三季度將獲得更多收益。B類從2019年第四季度開始，我們已經反映了運營結果凱爾森業務和阿諾特及其他國際業務(統稱為坎貝爾國際)的所有期間在綜合收益表中被視為非持續業務。這些業務歷來被包括在零食可報告部分。
停辦業務的結果如下：
三個月截至9個月
坎貝爾國際坎貝爾新鮮坎貝爾國際坎貝爾新鮮
2019年4月28日2019年4月28日2020年4月26日2019年4月28日2019年4月28日
淨銷售額$225  $210  $359  $802  $666  
減損費用$—  $—  $—  $—  $360  
營業税前收益(虧損)$21  $7  $53  $115  $(361) 
營業收入(虧損)税12  7  17  39  (82) 
出售業務的收益(虧損)/與出售業務相關的成本(2) (24) 1,039  (7) (31) 
銷售税費(收益)/與出售企業相關的成本(1) 23  39  (2) 21  
非持續經營的收益(虧損)$8  $(47) $1,036  $71  $(331) 

出售Arnott‘s和其他國際業務帶來了大量的税收資本收益。我們能夠利用截至2019年7月28日用估值津貼抵消的資本虧損來抵消資本收益。
2019年第二季度，我們對Campbell Fresh業務的無形和有形資產進行了中期減值評估。隨着資產剝離進程的進展，我們修訂了每項業務的未來收益和現金流展望，並收到了初步的價值跡象。在Bolhouse Farm胡蘿蔔和胡蘿蔔配料中，我們記錄了#美元的減損費用。18在商標上，$40在客户關係方面，$15關於技術和美元104在工廠資產上。在Bolhouse Farm冷藏飲料和沙拉醬方面，我們記錄的減損費用為#美元。74在商標上，$22客户關係，以及$9在工廠資產上。在Garden Fresh Gourmet，我們記錄的減值費用為#美元。23在商標上，$39客户關係，以及$2在工廠資產上。在2019年第一季度，我們記錄了1美元的減值費用14關於美國坎貝爾新鮮冷藏湯廠的資產。
此外，在2019年第三季度，我們記錄的税費為$29因為博爾豪斯農場的遞延税金資產無法變現。
根據出售Arnott‘s和其他國際業務的條款，我們就某些Campbell品牌在某些非美國市場的獨家權利達成了一項長期許可安排。我們提供一定的過渡服務來支持剝離的業務。
10

截至2019年7月28日，Campbell International的資產和負債已在合併資產負債表中反映為停產業務的資產和負債。資產和負債如下：
日期：2019年7月28日
現金和現金等價物$148  
應收帳款，淨額135  
盤存135  
其他流動資產10  
流動資產$428  
固定資產，扣除折舊後的淨額340  
商譽661  
其他無形資產，扣除攤銷後的淨額135  
其他資產31  
總資產$1,595  
短期借款$232  
應付給供應商和其他人109  
應計負債114  
應計所得税14  
流動負債$469  
長期債務6  
遞延税金32  
其他負債27  
負債共計$534  
Campbell Fresh和Campbell International的折舊和攤銷、資本支出、銷售收益和重要的非現金經營項目如下：
截至9個月
2020年4月26日2019年4月28日
來自非持續經營活動的現金流：
減損費用$—  $360  
折舊攤銷(1)
—  72  
非持續經營業務銷售淨(利)損(1,039) 18  
來自非連續性投資活動的現金流：
資本支出$30  $45  
非持續經營業務的銷售，扣除剝離的現金後的淨額2,466  54  
_______________________________________________
(1)一旦企業被歸類為待售/停產業務，就不再確認折舊和攤銷。
其他資產剝離
2019年10月11日，我們完成了對GB的歐洲芯片業務的出售63，或$77。歐洲芯片業務的淨銷售額為美元。25截至2020年4月26日的9個月期間。歐洲芯片業務的淨銷售額為美元。33三個月期和$93截至2019年4月28日的9個月期間。在這兩個時期，收益都不是實質性的。截至銷售之日，歐洲芯片業務的業績反映在零食可報告部門的持續運營中。第一季度確認的税前銷售虧損為#美元。64，其中包括分配商譽和外幣換算調整的影響。出於税收目的，在第一季度，出售的資本損失被估值津貼所抵消。
11

在2020年第二季度，我們確認了一筆19持續經營的税收優惠，因為我們能夠利用這次出售的資本損失來抵消出售Arnott‘s和其他國際業務的部分資本收益。
4. 累計其他綜合收益(虧損)
累計其他綜合收益(虧損)的構成如下：
外幣折算調整(1)
現金流套期保值的收益(虧損)(2)
養老金和退休後福利計劃調整(3)
累計綜合收益(虧損)合計
2018年7月29日的餘額$(154) $(4) $40  $(118) 
會計原則變更的累積效應(4)
2  (3) 10  9  
重新分類前的其他綜合收益(虧損)(49) 1  —  (48) 
從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類的金額—  —  (17) (17) 
當期其他綜合收益(虧損)淨額(49) 1  (17) (65) 
2019年4月28日的餘額$(201) $(6) $33  $(174) 
2019年7月28日的餘額$(218) $(9) $29  $(198) 
重新分類前的其他綜合收益(虧損)(11) 7  —  (4) 
從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類的金額(5)
210  1  (16) 195  
當期其他綜合收益(虧損)淨額199  8  (16) 191  
2020年4月26日的餘額$(19) $(1) $13  $(7) 
_____________________________________
(1)包括截至2020年4月26日的無税，税費為$4截至2019年7月28日和2019年4月28日，6截至2018年7月29日。
(2)包括一筆税費$1截至2020年4月26日，税收優惠為2截至2019年7月28日，$1截至2019年4月28日，和美元4截至2018年7月29日。
(3)包括一筆税費$3截至2020年4月26日，美元8截至2019年7月28日，$10截至2019年4月28日，和美元25截至2018年7月29日。
(4)反映了採用FASB關於滯留税收影響的指導意見。有關更多信息，請參見注釋2。
(5)反映了從出售業務中重新分類的金額。有關更多信息，請參見注釋3。
與非控股權益相關的金額不是實質性的。
12

從累計其他全面收益(虧損)中重新歸類的金額包括：
三個月截至9個月
累計其他全面收益(虧損)組成部分明細2020年4月26日2019年4月28日2020年4月26日2019年4月28日在收益中確認的(收益)損失的位置
外幣換算調整：
處置業務時實現的貨幣換算(收益)損失$—  $—  $23  $—  其他費用/(收入)
處置業務時實現的貨幣換算(收益)損失—  —  183  —  非持續經營的收益(虧損)
税前合計—  —  206  —  
税費(福利)—  —  4  —  
(損益)税後淨額$—  $—  $210  $—  
(收益)現金流對衝虧損：
外匯遠期合約$1  $(1) $—  $(2) 產品銷售成本
外匯遠期合約—  (1) —  (1) 其他費用/(收入)
外匯遠期合約—  —  1  1  非持續經營的收益(虧損)
遠期起始利率掉期—  1  1  2  利息費用
税前合計1  (1) 2  —  
税費(福利)—  —  (1) —  
(損益)税後淨額$1  $(1) $1  $—  
養卹金和退休後福利調整：
以前的服務積分$(7) $(8) $(21) $(22) 其他費用/(收入)
税費(福利)2  2  5  5  
(損益)税後淨額$(5) $(6) $(16) $(17) 

5. 商譽與無形資產
商譽
下表為各業務板塊商譽賬面金額變動情況：
餐飲服務小吃總計
2019年7月28日的淨餘額$977  $3,040  $4,017  
資產剝離(1)
—  (34) (34) 
外幣折算調整(6) 4  (2) 
2020年4月26日的淨餘額$971  $3,010  $3,981  
______________________________________________________
(1)2019年10月11日，我們完成了歐洲芯片業務的出售。有關更多信息，請參見注釋3。
13

無形資產
下表列出了應攤銷的無形資產(不包括商譽)和不應攤銷的無形資產的資產負債表信息：
2020年4月26日2019年7月28日
無形資產估計使用壽命成本累計攤銷網成本累計攤銷網
應攤銷無形資產
客户關係10至22$851  $(100) $751  $855  $(70) $785  
其他1.5至2014  (14) —  14  (13) 1  
應攤銷無形資產總額$865  $(114) $751  $869  $(83) $786  
不可攤銷無形資產
商標2,611  2,629  
無形資產淨值合計$3,362  $3,415  
不可攤銷無形資產由商標組成。截至2020年4月26日，商標主要包括$1,978與Snyder‘s-Lance相關，$280與太平洋食品和$292與.有關步調。其他可攤銷無形資產包括配方、競業禁止協議、商標和專利。
持續經營收益中無形資產攤銷為#美元。33及$36分別截至2020年4月26日和2019年4月28日的9個月期間。未來5年的攤銷費用估計約為#美元。44每年。
非持續經營的收益(虧損)中的無形資產攤銷為#美元。8截至2019年4月28日的9個月期間。有關停產操作的更多信息，請參見附註3。
6. 段信息
截至2019年第二季度，我們有四個主要基於產品類型的運營部門和三個可報告的部門。經營部門是餐飲；美國零食；國際餅乾和零食；以及坎貝爾新鮮。美國零食業務部門與國際餅乾和零食業務部門合併，形成全球餅乾和零食可報告部門。運營部門基於相似的經濟特徵、產品、生產流程、客户類型或類別、分銷方式和監管環境進行彙總。
正如附註3中所討論的那樣，我們在2019年出售了我們在Campbell Fresh的業務。從2019年第三季度開始，我們已將這些業務的結果作為非持續經營反映在所有期間的綜合收益表中。已對以前的期間進行了調整，以符合當前的列報方式。歷史上包括在Campbell Fresh中的美國冷藏湯業務的一部分被保留，據報道，這是餐飲餐飲服務的一部分。
在我們的國際餅乾和零食運營部門中，我們於2019年9月23日出售了凱爾森業務，並於2019年12月23日出售了阿諾特和其他國際業務。從2019年第四季度開始，我們已將凱爾森業務以及Arnott和其他國際業務(或Campbell International)的運營結果反映為所有期間的綜合收益報表中的非連續性業務。
我們需要報告的部門如下：
•餐飲，包括美國和加拿大的零售和餐飲服務業務。該細分市場包括以下產品：坎貝爾氏濃縮即食湯；斯旺森肉湯和高湯；太平洋食品公司肉湯、湯和非乳製品飲料；普雷戈意大利麪醬；步調墨西哥調味汁；坎貝爾氏肉汁、意大利麪、豆類和晚餐調味汁；斯旺森家禽罐頭；李子嬰兒食品和零食；V8果汁和飲料；以及坎貝爾氏番茄汁；以及
•零食，由Pepperidge農場餅乾組成， 美國零售業的餅乾、新鮮麪包店和冷凍產品，包括米蘭Cookie和金魚餅乾；以及漢諾威的Snyder‘s椒鹽脆餅,蘭斯三明治餅乾，科德角和水壺品牌薯片,7月下旬零食，快餐廠Pretzel脆餅， 流行音樂祕訣爆米花,祖母綠堅果和其他零食產品在美國和加拿大銷售。該細分市場包括拉丁美洲的零售業務。該細分市場還包括我們歐洲芯片業務的業績，該業務於2019年10月11日出售。
截至2019年第四季度，我們在拉丁美洲的零售業務作為餐飲部門的一部分進行管理。從2020年開始，它將作為零食部門的一部分進行管理。分部業績已進行追溯調整，以反映這一變化。

14

我們評估與重組活動和減值費用相關的利息、税項和成本前的部門業績。商品套期保值活動的未實現收益和虧損不包括在部門營業收益中，並計入公司，因為這些未平倉代表對未來購買的對衝。合約完成後，已實現的收益或虧損轉移到部門營業收益，這使得部門能夠反映對衝的經濟影響，而不會受到未實現收益和損失的季度波動的影響。只有養老金和退休後費用的服務成本部分才分配給區段。所有其他費用組成部分，包括利息成本、預期資產回報率、以前服務信用的攤銷和已確認的精算損益都反映在公司中，不包括在部門經營業績中。按部門分類的資產信息不會分散保存用於內部報告，也不會用於評估業績。

三個月截至9個月
4月26日
2020		4月28日
2019		4月26日
2020		4月28日
2019
淨銷售額
餐飲服務$1,210  $1,006  $3,628  $3,457  
小吃1,028  947  2,955  2,869  
公司—  —  —  1  
總計$2,238  $1,953  $6,583  $6,327  

三個月截至9個月
4月26日
2020		4月28日
2019		4月26日
2020		4月28日
2019
息税前收益
餐飲服務$275  $204  $799  $747  
小吃154  129  415  386  
公司(1)
(156) (86) (264) (215) 
重組費用(2)
—  (2) (10) (22) 
總計$273  $245  $940  $896  
_______________________________________
(1)表示未分配的項。養老金福利結算調整包括在公司中。和解費用是$。54和美元43分別為截至2020年4月26日的3個月和9個月期間，費用為$28在截至2019年4月28日的三個月和九個月期間。損失$45關於阿克雷風險投資夥伴公司，L.P.(英畝)包括在截至2020年4月26日的3個月和9個月期間。有關AKE的更多信息，請參見附註14。損失$64出售我們的歐洲芯片業務包括在截至2020年4月26日的9個月期間。與節約成本計劃相關的成本為$14及$19在三個月期間和$40及$68在分別截至2020年4月26日和2019年4月28日的9個月期間。
(2)有關更多信息，請參見注釋7。
我們按產品類別劃分的淨銷售額如下：
三個月截至9個月
4月26日
2020		4月28日
2019		4月26日
2020		4月28日
2019
淨銷售額
湯$681  $528  $2,144  $2,020  
小吃1,040  967  3,005  2,922  
其他簡單的飯菜324  270  886  829  
飲料193  188  548  555  
其他—  —  —  1  
總計$2,238  $1,953  $6,583  $6,327  
湯包括各種湯、肉湯和高湯產品。零食包括餅乾、椒鹽捲餅、餅乾、爆米花、堅果、薯片、玉米片和其他鹹味零食和烘焙產品。其他簡單的飯菜包括調味汁和李子製品。

15

7. 重組費用和節約成本舉措
多年成本節約計劃與斯奈德-蘭斯成本轉換計劃和整合
從2015財年開始，我們實施了降低成本和精簡組織結構的計劃。
近年來，我們通過進一步優化我們的供應鏈和製造網絡，包括關閉我們在安大略省多倫多的製造設施以及我們的信息技術基礎設施，擴大了這些舉措。
2018年3月26日，我們完成了對斯奈德-蘭斯的收購。在收購之前，Snyder‘s-Lance在對其運營進行全面審查後，啟動了一項成本轉換計劃，目標是大幅改善其財務業績。我們將繼續實施這一計劃。此外，在整合Snyder‘s-Lance時，我們已經確定了實現額外成本協同的機會。
成本估算以及某些活動的時間安排正在繼續制定中。
與這些計劃有關的持續業務收益中記錄的税前費用摘要如下：
三個月截至9個月
 4月26日
2020		4月28日
2019		4月26日
2020		4月28日
2019
自2020年4月26日起認可
重組費用$—  $2  $10  $22  $239  
行政費用10  12  31  35  294  
產品銷售成本4  4  6  25  73  
營銷和銷售費用—  2  2  6  12  
研究開發費用—  1  1  2  4  
税前費用總額$14  $21  $50  $90  $622  
在非持續經營的收益(虧損)中記錄的税前費用(收益)彙總如下：
三個月截至9個月
4月26日
2020		4月28日
2019		4月26日
2020		4月28日
2019
自2020年4月26日起認可(1)
税前費用(收益)合計$—  $(1) $—  $—  $23  
_______________________________________
(1)包括$19遣散費和福利以及$4實施費用和其他相關費用。
截至2019年4月28日，我們幾乎承擔了與停產運營相關的所有行動成本。所有費用都是現金支出。
與這些計劃相關的持續業務收益的税前成本摘要如下：
自2020年4月26日起認可
遣散費和福利
$215  
資產減值/加速折舊65  
實施成本和其他相關成本
342  
總計$622  
已確定的與持續業務有關的行動的税前總費用估計約為#美元。665至$690我們預計到2021年都會產生這些成本。這一估計將隨着擴大計劃的成本的制定而更新。
我們預計迄今已確定的與持續業務有關的行動費用包括以下費用：大約#美元。215至$220遣散費和福利；約為$65資產減值和加速折舊；以及大約$385至$405在實施費用和其他相關費用中。我們預計這些税前成本將與我們的部門相關，如下所示：餐飲-大約33%；零食-大約42%；和公司-大約25%.
在總計$665至$690在迄今確定的與持續運營相關的税前成本中，我們預計約為$590至$615將是現金支出。此外，我們預計將投資約美元。420在2021年之前的資本支出中，我們投資了美元311截至2020年4月26日。資本支出主要用於美國倉庫優化項目，改善整個Snyder‘s Lance製造網絡的質量、安全和成本結構，為Snyder’s Lance實施SAP企業資源規劃系統，優化
16

我們致力於改善信息技術基礎設施和應用，將多倫多製造設施的生產轉移到我們的美國熱力工廠，將某些簡單餐飲產品的生產外包，以及優化Snyder‘s-Lance倉庫和分銷網絡。
截至2020年4月26日與持續運營相關的重組活動和相關準備金摘要如下：
遣散費和福利
實施成本和其他相關費用
資產減值/加速折舊總收費
費用(3)
2019年7月28日的應計餘額(1)
$37  
2020年收費10  38  2  $50  
2020年現金支付(23) 
2020年4月26日的應計餘額(2)
$24  
_______________________________________
(1)  包括$8在綜合資產負債表中，遣散費和福利記錄在其他負債中。
(2) 包括$3綜合資產負債表中記入其他負債的遣散費和福利.
(3) 包括確認已發生但未在綜合資產負債表的重組準備金中反映的其他成本。這些成本在合併收益表中計入行政費用、產品銷售成本、市場營銷費用和研發費用。
計入非連續性業務流動負債的重組準備金為#美元。12019年7月28日。
分部經營結果不包括重組費用、實施成本和其他相關成本，因為我們評估不包括此類費用的分部業績。與分部相關的持續業務收益中的税前成本彙總如下：
2020年4月26日
三個月九個月
告一段落
至今已招致的費用
餐飲服務$2  $7  $218  
小吃10  37  238  
公司2  6  166  
總計$14  $50  $622  

8. 每股盈餘(EPS)
就綜合收益表所列期間而言，假設攤薄的基本每股收益和每股收益的計算有所不同，因為假設攤薄的加權平均流通股包括股票期權和其他以股票為基礎的支付獎勵的遞增影響，除非此類影響是反攤薄的。計算截至2020年4月26日的3個月和9個月期間的每股收益，不包括大約1上百萬的股票期權本來是反稀釋的。計算截至2019年4月28日的3個月和9個月期間的每股收益，不包括大約2上百萬的股票期權本來是反稀釋的。
9. 非控制性權益
我們擁有一家60在與太古股份有限公司在中國成立的合資企業中擁有%的控股權。我們還擁有一臺99.8阿克里是一家有限合夥企業，成立的目的是對食品和食品相關行業的創新新公司進行風險資本投資。有關更多信息，請參見注釋14。
非控股權益在淨收益(虧損)中的份額計入合併損益表中非控股權益應佔淨收益(虧損)。這些實體的非控股權益計入綜合資產負債表和綜合權益表的總股本。
17

10. 養老金和退休後福利
淨福利支出(收入)的構成如下：
三個月截至9個月
養卹金退休後養卹金退休後
 2020年4月26日2019年4月28日2020年4月26日4月28日
2019		2020年4月26日2019年4月28日2020年4月26日2019年4月28日
服務成本$4  $5  $—  $1  $14  $16  $—  $1  
利息成本14  21  2  2  48  62  5  6  
計劃資產的預期收益(31) (36) —  —  (100) (107) —  —  
先前服務費用攤銷—  —  (7) (8) —  —  (21) (22) 
結算費54  28  —  —  43  28  —  —  
定期福利淨支出(收入)$41  $18  $(5) $(5) $5  $(1) $(16) $(15) 
除與持續經營相關的服務成本組成部分外，定期福利淨支出(收入)的組成部分包括在綜合收益表的其他費用/(收入)中。
和解費用為$。54和美元43截至2020年4月26日的3個月和9個月期間，分別是由於與美國養老金計劃和加拿大養老金計劃相關的一次性分配水平。和解費用$。28截至2019年4月28日的三個月和九個月期間，原因是與美國養老金計劃相關的一次性分配水平。
在截至2020年4月26日的9個月期間，以及截至2019年4月28日的3個月和9個月期間，與停止運營相關的淨定期養老金福利支出(收入)並不重要。
11. 租約
我們主要通過經營租賃的方式租賃倉庫和配送設施、辦公空間、製造設施、設備和車輛。
記錄在我們綜合資產負債表上的租約的剩餘條款主要來自1至15好多年了。
我們的機隊租賃通常包括剩餘價值擔保，這些擔保在租賃開始時在確定ROU資產和相應負債時進行評估。我們的租約中沒有其他重要的限制或契約。
租賃費的構成如下：
2020年4月26日
三個月截至9個月
經營租賃成本$20  $60  
融資租賃--ROU資產攤銷1  2  
短期租賃成本11  31  
可變租賃成本(1)
43  129  
轉租收入
(1) (3) 
總計$74  $219  
__________________________________________
(1)包括嵌入租賃的服務合同中包含的人工和其他管理費用。
總租賃成本包括$4截至2020年4月26日的9個月期間，與停止運營有關。
18

下表彙總了綜合資產負債表中記錄的租賃金額：
 2020年4月26日
操作金融
資產
固定資產，扣除折舊後的淨額$—  $9  
其他資產257  —  
租賃資產總額$257  $9  
負債
短期借款$—  $3  
應計負債66  —  
長期債務—  7  
其他負債187  —  
租賃總負債$253  $10  

加權平均租賃條款和折扣率如下：
 2020年4月26日
操作金融
加權平均剩餘期限(以年為單位)6.82.9
加權平均貼現率2.7 %1.9 %

未來的最低租賃付款如下：

2020年4月26日2019年7月28日
新的指導方針以前的指導意見
持續持續停產
操作金融操作操作
2020$20  $1  $61  $7  
202166  3  48  6  
202239  4  36  4  
202333  2  26  3  
202425  —  20  1  
此後98  —  88  —  
未來未貼現的租賃付款總額281  10  $279  $21  
扣除的計入利息28  —  
報告的租賃負債總額$253  $10  
2020年，我們預計將記錄運營租賃負債#美元。6租期不超過5尚未開始且未包括在未來最低租賃付款表中的年份。
19

與租賃有關的補充現金流和其他信息如下：
截至9個月
2020年4月26日
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金：
來自營業租賃的營業現金流$59  
融資租賃的營業現金流$—  
融資租賃帶來的現金流融資$1  
以租賃義務換取的ROU資產：
經營租賃$77  
融資租賃
$8  
出售業務後剝離的ROU資產：
經營租賃$18  
融資租賃$5  
採用時取消確認的租賃負債：
按套建造租賃承諾$20  

12. 短期借款和長期債務
短期借款包括以下內容：
4月26日
2020		七月二十八日
2019
商業票據$485  $853  
注721  500  
融資租賃3  1  
循環信貸安排300  —  
按套建造租賃承諾—  20  
其他(1)
(5) (3) 
短期借款總額$1,504  $1,371  
_______________________________________
(1)包括債務發行的未攤銷淨折價/溢價和債務發行成本。
20

長期債務由以下部分組成：
類型財政年度到期日率4月26日
2020		七月二十八日
2019
注2020變量$—  $500  
注2021變量400  400  
高級定期貸款2021變量—  499  
注20213.300%321  650  
注20214.250%—  500  
債券20218.875%200  200  
注20232.500%450  450  
注20233.650%566  1,200  
注20253.950%850  850  
注20253.300%300  300  
注20284.150%1,000  1,000  
注20302.375%500  —  
注20423.800%163  400  
注20484.800%700  700  
注20503.125%500  —  
融資租賃7  3  
其他(1)
(45) (49) 
總計$5,912  $7,603  
較少電流部分721  500  
長期債務總額$5,191  $7,103  
_______________________________________
(1)包括債務發行的未攤銷淨折價/溢價和債務發行成本。
2020年1月22日，我們完成了所有美元的贖回500未償還本金總額我們的4.252021年到期的優先債券百分比。2020年1月24日，我們敲定了購買美元的投標報價1,200若干優先無抵押債務的本金總額，包括$329的3.302021年到期的優先債券百分比，$634的3.652023年到期的優先債券百分比，以及$237的3.802042年到期的優先債券百分比。贖回及投標要約的總代價為$。1,765而購入票據的賬面總額為$。1,691，造成了$的損失。75(包括$65溢價，以及與投標要約相關的費用和其他成本)，在綜合收益表中計入利息支出。此外，我們為購買的票據支付了截至結算日的應計和未付利息。
2020年4月24日，我們發行了本金總額為$的優先票據1,000，由$組成500本金總額按固定息率計息的票據2.375年息%，到期2030年4月24日，及$500本金總額按固定息率計息的票據3.125年息%，到期2050年4月24日。在2020年5月1日，我們使用了$300淨收益中的一部分用於償還我們循環信貸安排下的未償還借款。這個2.3752030年到期的優先債券百分比以及3.1252050年到期的高級債券可分別在2030年1月24日和2049年10月24日之前隨時和不時以適用的贖回價格全部或部分按我們的選擇贖回。每期債券的利息每半年一次，分別於4月24日和10月24日到期，從2020年10月24日開始。這些紙幣包含慣常的契約和違約事件。如果發生控制權變更觸發事件，我們將被要求以相當於以下價格的購買價格購買票據101本金的%加上應計利息和未付利息(如果有)，直至購買之日。
13. 金融工具
我們面臨的主要市場風險是外幣匯率、利率和商品價格的變化。此外，我們還面臨與某些遞延補償義務相關的股權價格變化。為了管理這些風險敞口，我們遵循既定的風險管理政策和程序，包括使用衍生品合約，如掉期、利率鎖定、期權、遠期和商品期貨。我們訂立這些衍生工具合約的期間與相關的相關風險敞口一致，而合約並不構成獨立於這些風險敞口的倉位。我們不會為投機目的訂立衍生工具合約，亦不會使用槓桿工具。我們的衍生品計劃包括符合條件的工具和其他不符合對衝會計處理條件的工具。
21

信用風險集中
我們面臨衍生合約交易對手未能履行合約義務的風險。為了緩解交易對手信用風險，我們只與精心挑選的、領先的、有信用的金融機構簽訂合同，並在幾家金融機構之間分發合同，以降低信用風險的集中度。截至2020年4月26日或2019年7月28日，我們的衍生品工具中沒有與信用風險相關的或有特徵。
我們還面臨客户的信用風險。在2019年，我們最大的客户約佔20持續運營的合併淨銷售額的%。我們的五個最大的客户佔了大約432019年持續運營佔我們合併淨銷售額的比例。
我們密切監控與交易對手和客户相關的信用風險。
外幣兑換風險
我們面臨與我們的國際業務相關的外匯兑換風險，包括非功能性貨幣公司間債務和對子公司的淨投資。由於某些子公司的功能貨幣以外的貨幣進行交易，我們也面臨外匯風險。對衝的主要貨幣包括加元、澳元和美元。我們主要利用外匯遠期買賣合約來對衝這些風險敞口。這些合約要麼被指定為現金流對衝工具，要麼未被指定。我們用外匯遠期合約對我們預測的部分外幣交易風險進行對衝，期限通常為18月份。為了對衝與公司間債務相關的貨幣風險，我們主要簽訂外匯遠期買賣合同，期限與標的債務一致。作為現金流量套期保值的外匯遠期合約名義金額為#美元。118在2020年4月26日，和$1462019年7月28日，其中$80截至2019年7月28日，與停產相關。這些工具的公允價值變動的有效部分記錄在其他全面收益(虧損)中，並重新分類到同一項目和基礎對衝交易影響收益的同一期間的綜合收益表中。未被指定為會計套期保值的外匯遠期合約名義金額為#美元。25在2020年4月26日，和$1772019年7月28日，其中$32019年7月28日，與停產相關。
利率風險
我們通過優化可變利率和固定利率債務的使用，以及利用利率掉期來管理我們對利率變化的敞口，以便將可變與總債務的比率保持在有針對性的指導方針內。收取固定利率/支付可變利率利率掉期被計入公允價值對衝。我們通過訂立遠期起始利率掉期或國庫利率鎖定合約，鎖定與預期債務發行相關的利息支付利率，以管理我們對未來債務發行的利率波動的風險。這些合約要麼被指定為現金流對衝工具，要麼未被指定。指定工具的公允價值變動的有效部分記錄在其他全面收益(虧損)中，並重新分類到債務有效期內的綜合收益表中。非指定票據的公允價值變動計入利息支出。在贖回債務和投標要約的同時，我們簽訂了$900在截至2020年1月26日的三個月期間，執行了國庫利率鎖定協議，這導致了美元的收益3。有不是的截至2020年4月26日或2019年7月28日未平倉的遠期起始利率掉期或國債利率鎖定合約。
商品價格風險
我們主要採用採購訂單和各種短期和長期供應安排相結合的方式購買原材料，包括某些商品和農產品。我們還簽訂了商品期貨、期權和掉期合約，以降低小麥、柴油、豆油、天然氣、鋁、可可、玉米、豆粕、黃油和奶酪等影響原材料成本的價格波動。商品期貨、期權和掉期合約要麼被指定為現金流對衝工具，要麼不被指定。我們對商品需求的一部分進行對衝，期限通常長達18月份。有不是的截至2020年4月26日或2019年7月28日，大宗商品合約佔現金流對衝。未指定為會計套期保值的商品合同名義金額為#美元。137在2020年4月26日，和$1832019年7月28日，其中$32019年7月28日，與停產相關。
2017年，我們簽訂了供應合同，根據12個月的預期數量需求確定某些原材料的價格。合同下的某些價格部分基於原材料的某些組成部分，這些部分超出了我們的需求或我們的運營不需要，從而產生了需要分叉的嵌入衍生品。我們與我們的交易對手淨結清合同項下的到期金額。名義價值大約是$。55截至2020年4月26日，和美元27截至2019年7月28日。未實現的收益(損失)和結算包括在我們的綜合收益表中銷售產品的成本中。
股權價格風險
我們簽訂掉期合約，對衝與我們的股本總回報、先鋒機構指數機構加股票的總回報掛鈎的某些遞延補償義務的部分風險，以及
22

先鋒總國際股票指數的總回報。根據這些合同，我們支付可變利率，並從交易對手那裏獲得：我們股本的總回報；標準普爾500指數的總回報，預計將接近先鋒機構指數Institution Plus股票的總回報；或iShares MSCI EAFE指數的總回報，預計將接近先鋒總國際股票指數的總回報。出於會計目的，這些合約沒有被指定為套期保值。我們簽訂這些合同的期限通常不超過12月份。這些合同的名義金額為#美元。17截至2020年4月26日，和美元31截至2019年7月28日。
下表彙總了截至2020年4月26日和2019年7月28日在合併資產負債表中記錄的衍生工具的公允價值：
資產負債表分類4月26日
2020		七月二十八日
2019
資產衍生品
指定為套期保值的衍生工具：
外匯遠期合約其他流動資產$7  $—  
指定為套期保值的衍生品總額$7  $—  
未指定為套期保值的衍生工具：
商品衍生品合約其他流動資產$3  $3  
遞延補償衍生合約其他流動資產1  1  
外匯遠期合約其他流動資產—  1  
未指定為對衝的衍生工具總額$4  $5  
總資產衍生工具$11  $5  

 資產負債表分類4月26日
2020		七月二十八日
2019
負債衍生工具
指定為套期保值的衍生工具：
外匯遠期合約非持續經營的流動負債$—  $2  
指定為套期保值的衍生品總額$—  $2  
未指定為套期保值的衍生工具：
商品衍生品合約應計負債$25  $6  
外匯遠期合約應計負債—  2  
商品衍生品合約其他負債1  —  
未指定為對衝的衍生工具總額$26  $8  
總負債衍生工具$26  $10  
我們不會抵銷與同一交易對手簽訂的衍生品資產和負債的公允價值，這些資產和負債通常受可強制執行的淨額結算協議的約束。然而，如果我們要在淨額的基礎上抵消和記錄衍生品的資產和負債餘額，截至2020年4月26日和2019年7月28日在合併資產負債表中列報的金額將如下表所示進行詳細調整：
2020年4月26日2019年7月28日
衍生工具綜合資產負債表中列報的總金額綜合資產負債表中未抵銷的總額，但須遵守淨額結算協議淨額綜合資產負債表中列報的總金額綜合資產負債表中未抵銷的總額，但須遵守淨額結算協議淨額
總資產衍生工具$11  $(2) $9  $5  $(2) $3  
總負債衍生工具$26  $(2) $24  $10  $(2) $8  
我們被要求維持現金保證金賬户，為交易所交易商品衍生工具的未平倉結算提供資金。現金保證金賬户餘額為#美元。18在2020年4月26日，和$7於2019年7月28日，計入綜合資產負債表中的其他流動資產。
23

下表顯示了我們指定為現金流對衝的衍生工具在截至2020年4月26日和2019年4月28日的三個月和九個月期間在其他全面收益(虧損)(OCI)和綜合收益表中的影響：
 總現金流對衝
OCI活動
被指定為現金流對衝的衍生品 4月26日
2020		4月28日
2019
三個月
保險公司季度初派生收益(虧損)$(9) $(8) 
在保監處確認的公允價值變動的有效部分：
外匯遠期合約8  2  
從保險業保險重新分類為收益的(收益)虧損額：收入中的位置
外匯遠期合約產品銷售成本1  (1) 
外匯遠期合約其他費用/(收入)—  (1) 
遠期起始利率掉期利息費用—  1  
保監處季度末派生收益(虧損)$—  $(7) 
截至9個月
保監處年初派生損益$(11) $(8) 
在保監處確認的公允價值變動的有效部分：
外匯遠期合約9  1  
從保險業保險重新分類為收益的(收益)虧損額：收入中的位置
外匯遠期合約產品銷售成本—  (2) 
外匯遠期合約其他費用/(收入)—  (1) 
外匯遠期合約非持續經營的收益(虧損)1  1  
遠期起始利率掉期利息費用1  2  
保監處季度末派生收益(虧損)$—  $(7) 
根據目前的估值，預計在未來12個月內從保監處重新分類為收益的金額為$7.
下表顯示了我們在合併收益表中指定為現金流對衝的衍生工具在截至2020年4月26日和2019年4月28日的三個月和九個月期間的影響：
三個月截至9個月
4月26日
2020		4月28日
2019		4月26日
2020		4月28日
2019
非持續經營的收益(虧損)利息支出非持續經營的收益(虧損)利息支出非持續經營的收益(虧損)利息
費用		非持續經營的收益(虧損)利息
費用
綜合收益表：$2  $55  $(39) $89  $1,036  $284  $(260) $271  
(收益)現金流對衝虧損：
(收益)損失額從保險業保險重新分類為收益$—  $—  $—  $1  $1  $1  $1  $2  
使用攤銷方法確認的收益中不包括有效性測試的金額$—  $—  $—  $—  $—  $—  $—  $—  

24

下表顯示了我們的衍生品工具在截至2020年4月26日和2019年4月28日的三個月和九個月期間未被指定為對衝工具的影響：
在衍生工具收益中確認的(收益)損失額
未指定為對衝的衍生品損失(收益)的位置
在收益中確認		三個月截至9個月
2020年4月26日2019年4月28日2020年4月26日2019年4月28日
外匯遠期合約產品銷售成本$(1) $—  $(1) $—  
外匯遠期合約其他費用/(收入)—  —  2  —  
商品衍生品合約產品銷售成本31  6  27  7  
遞延補償衍生合約行政費用5  (4) 1  (1) 
國庫利率鎖定合約利息費用—  —  (3) —  
季度末總(收益)虧損$35  $2  $26  $6  

14. 可變利息實體
2016年2月，我們同意在某些條件下做出資本承諾，最高可達$125這是一家有限合夥企業，旨在對食品和食品相關行業的創新型新公司進行風險資本投資。AKE由其普通合夥人AKE Ventures GP，LLC管理，該公司獨立於我們。我們是阿克里唯一的有限合夥人，擁有一家99.8%的利息。阿克雷是一種VIE。我們鞏固英畝，並將第三方所有權作為非控股權益進行核算。截至2020年4月26日，我們資助了美元86資本承諾的一部分。AKE選擇公允價值選項來核算符合條件的投資，以便在財務報表中更恰當地反映投資的價值。這些投資是$76截至2019年7月28日，並計入綜合資產負債表上的其他資產。投資公允價值的變動計入綜合收益表的其他費用/(收入)。
我們於2020年4月26日達成協議，出售我們在ALAK的權益，並於2020年5月8日以1美元的價格完成出售。30。由於待售，我們記錄了一美元的損失。45在第三季度。剩下的$29截至2020年4月26日，20%的資產被重新分類為持有供出售的資產，並計入綜合資產負債表上的其他流動資產。
15. 公允價值計量
我們根據以下公允價值層次對金融資產和負債進行分類：
•級別1：反映活躍市場中相同資產或負債的報價(未調整)的可觀察投入。
•第2級：第1級所包括的報價以外的投入，通過與可觀察到的市場數據的佐證，就資產或負債而言是可以觀察到的。
•第三級：不可觀察到的投入，根據我們對市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設的估計進行估值。
公允價值被定義為退出價格，或截至計量日期在市場參與者之間有序交易中出售資產或支付轉移負債所收到的金額。當可用時，我們使用未經調整的報價市場價格來衡量公允價值，並將該等項目歸類為1級。如果沒有報價市場價格，我們將以內部開發的模型為基礎，這些模型使用當前基於市場或獨立來源的市場參數，如利率和匯率。衍生工具的公允價值包括信用和不履行風險的調整。
25

資產和負債按公允價值經常性計量
下表顯示了我們截至2020年4月26日和2019年7月28日按公允價值經常性計量的金融資產和負債，與公允價值層次結構一致：
 公允價值
自.起
4月26日
2020		按公允價值計量的公允價值
2020年4月26日使用
公允價值層次結構		公允價值
自.起
七月二十八日
2019		按公允價值計量的公允價值
2019年7月28日使用
公允價值層次結構
 1級2級第3級1級2級第3級
資產
外匯遠期合約(1)
$7  $—  $7  $—  $1  $—  $1  $—  
商品衍生品合約(2)
3  1  1  1  3  2  1  —  
遞延補償衍生合約(3)
1  —  1  —  1  —  1  —  
遞延補償投資(4)
3  3  —  —  4  4  —  —  
公允價值期權投資(5)
29  —  —  29  76  —  —  76  
按公允價值計算的總資產$43  $4  $9  $30  $85  $6  $3  $76  

 公允價值
自.起
4月26日
2020		按公允價值計量的公允價值
2020年4月26日使用
公允價值層次結構		公允價值
自.起
七月二十八日
2019		按公允價值計量的公允價值
2019年7月28日使用
公允價值層次結構
 1級2級第3級1級2級第3級
負債
外匯遠期合約(1)
$—  $—  $—  $—  $4  $—  $4  $—  
商品衍生品合約(2)
26  16  10  —  6  3  3  —  
遞延賠償義務(4)
86  86  —  —  95  95  —  —  
按公允價值計算的負債總額$112  $102  $10  $—  $105  $98  $7  $—  
___________________________________ 
(1)基於現貨貨幣匯率和遠期匯率的可觀察市場交易。
(2)第一級和第二級是以期貨交易所報價和市場上期貨和期權交易的可觀察價格為基礎的。第三級是基於不可觀察到的輸入，其中市場數據很少或沒有，這需要管理層在內部開發的模型中自己的假設。
(3)基於倫敦銀行間同業拆借利率和股票指數掉期利率。
(4)基於參與者投資的公允價值。
(5)主要指不能隨時出售並按公允價值選擇權入賬的權益證券投資。這些投資是由阿克雷提供資金的。在2020年4月26日之前，公允價值是基於分析最近的交易和可比公司的交易，以及貼現現金流量法。此外，還使用了包括期權定價方法在內的分配方法，根據權利和偏好在不同股權持有人之間分配公允價值。我們於2020年4月26日達成協議，出售我們在ALAK的權益，並於2020年5月8日完成出售。由於待售，我們根據所得款項調整公允價值，並將資產重新分類為綜合資產負債表上持有的待售資產。有關更多信息，請參見注釋14。
26

下表彙總了截至2020年4月26日和2019年4月28日的9個月期間3級資產公允價值變動情況：
截至9個月
 4月26日
2020		4月28日
2019
年初公允價值$76  $77  
損益(損益)(46) 1  
購貨1  —  
安置點(1) —  
季度末公允價值$30  $78  
金融工具的公允價值
現金及現金等價物、應收賬款和應付賬款的賬面價值接近公允價值。
持續經營的現金等價物為#美元。152020年4月26日。中止業務的現金等價物為#美元。192019年7月28日。現金等價物代表公允價值，因為這些高流動性投資的原始到期日為三個月或更短。現金等價物的公允價值以第二級投入為基礎。
持續經營的短期和長期債務的公允價值為#美元。7,216在2020年4月26日，和$8,6422019年7月28日。賬面價值是$。6,695在2020年4月26日，和$8,4742019年7月28日。非連續性業務的短期和長期債務的公允價值和賬面價值為#美元。2382019年7月28日。長期債務的公允價值主要是使用基於報價市場價格的第2級投入或使用當前市場匯率的定價模型來估計的。
16. 股份回購
2017年3月，董事會批准了一項股票回購計劃，以購買至多$1,500。該計劃沒有到期日，但可以隨時暫停或停止。除了這一公開宣佈的計劃外，我們還有單獨的董事會授權購買股票，以抵消根據我們的股票補償計劃發行的股票稀釋的影響。自2018年第二季度起，我們暫停了股票回購。大約$1,296截至2020年4月26日，根據2017年3月計劃仍可使用。
17. 基於股票的薪酬
我們通過發行股票期權、非限制性股票和限制性股票單位(包括延時限制性股票單位、EPS業績限制性股票單位、總股東回報(TSR)業績限制性股票單位和自由現金流(FCF)業績限制性股票單位)提供補償福利。2020年，我們發行了延時限售股、非限售股和TSR業績限售股。我們在2020年沒有發行股票期權、FCF業績限制性股票單位或EPS業績限制性股票單位。
在確定基於股票的補償費用時，我們估計預計會發生沒收。在持續業務收益中確認的税前基於股票的薪酬支出和與税收相關的福利總額如下：
三個月截至9個月
 4月26日
2020		4月28日
2019		4月26日
2020		4月28日
2019
税前股票薪酬費用總額$14  $12  $45  $40  
與税收相關的福利$3  $2  $9  $7  
在非持續業務的收益(虧損)中確認的税前基於股票的補償費用和與税收相關的福利總額如下：
三個月截至9個月
 4月26日
2020		4月28日
2019		4月26日
2020		4月28日
2019
税前股票薪酬費用總額$—  $2  $2  $5  
與税收相關的福利$—  $1  $—  $2  
27

下表彙總了截至2020年4月26日的股票期權活動：
選項加權的-
平均值
鍛鍊
價格		加權的-
平均值
剩餘
合同
生命		集料
內在性
價值
(輸入的選項
千人)		 (以年為單位) 
截至2019年7月28日未償還2,059  $46.17  
授與—  $—  
已行使(481) $47.33  
終止(155) $49.46  
在2020年4月26日未償還1,423  $45.42  7.2$9  
可於2020年4月26日行使833  $50.23  6.4$2  
截至2020年4月26日的9個月期間，行使的期權總內在價值為$2。在截至2019年4月28日的9個月期間，沒有行使任何期權。我們使用Black-Scholes期權定價模型來衡量股票期權的公允價值。授予期權的預期期限是基於歸屬的加權平均時間和合同期限結束。我們使用這個簡化的方法，因為我們沒有足夠的歷史演習數據來提供一個合理的基礎來估計預期期限。
2019年贈款的加權平均假設和授予日期公允價值如下：
 2019
無風險利率2.79%
預期股息收益率3.84%
預期波動率25.28%
預期期限6.1年份
授予日期公允價值$6.27
我們在授權期內以直線方式支出股票期權，但發放給符合退休條件的參與者的獎勵除外，我們在加速的基礎上支出。截至2020年4月26日，與非既得股票期權相關的剩餘未賺取薪酬總額為$1，將在加權平均剩餘服務期內攤銷。1.6好多年了。
下表彙總了截至2020年4月26日的延時限售股單位、EPS業績限售股單位和FCF業績限售股單位：
單位加權平均授權日公允價值
 (限制性股票)
單位(以千為單位)		 
2019年7月28日未歸屬1,960  $40.57  
授與1,141  $46.77  
既得(723) $43.23  
沒收(362) $41.55  
2020年4月26日未歸屬2,016  $42.95  
我們根據我們股票在授予之日的報價來確定延時限制性股票單位和每股業績限制性股票單位的公允價值。我們在授權期內以直線方式支出延時限制性股票單位，但發放給符合退休條件的參與者的獎勵除外，我們在加速的基礎上支出。我們在分級歸屬的基礎上支出EPS業績限制性股票單位，但發放給符合退休條件的參與者的獎勵除外，我們在加速的基礎上支出。有23截至2020年4月26日，千筆未償還的每股業績目標贈款，授予日期公允價值為$46.82。在歸屬日期發行的每股業績限制性股票單位的實際數量可以是0%或100初始撥款的%，取決於取得的實際績效。我們根據預期授予的獎勵數量來估算費用。
2019年，我們發佈了大約388千個FCF業績限制性股票單位，其歸屬取決於三年期間與年度運營計劃目標相比實現的自由現金流(定義為經營活動減去資本支出和某些投資和融資活動提供的淨現金)。每一會計年度連續三年制定年度目標。針對這些目標的績效將在結束時進行平均
28

，以確定在年末將歸屬的標的單位的數量。三年。在歸屬日期發行的FCF履約限制性股票的實際數量可能在以下範圍內0%至200初始撥款的%取決於取得的實際績效。FCF履約限制性股票單位的公允價值將以授予日我們股票的報價為基礎。我們將在每個目標所需的服務期內支付FCF履約限制性股票單位的費用。截至2020年4月26日，我們已授予258數千個已發行的FCF業績限制性股票單位，包括在上表中。有168截至2020年4月26日，未償還的千筆FCF業績目標贈款，加權平均撥款日期公允價值為$42.16.
截至2020年4月26日，與非既得性延時限制性股票單位、每股業績限制性股票單位和FCF業績限制性單位相關的剩餘未賺取薪酬總額為$42，將在加權平均剩餘服務期內攤銷。1.8好多年了。在截至2020年4月26日和2019年4月28日的9個月期間，歸屬的限制性股票單位的公允價值為$34，及$26分別為。截至2019年4月28日的9個月期間，授予的限制性股票單位的加權平均授予日期公允價值為$。36.50.
下表彙總了截至2020年4月26日的TSR業績限制性股票單位：
單位加權平均授權日公允價值
 (限制性股票)
單位(以千為單位)		 
2019年7月28日未歸屬1,308  $37.33  
授與619  $63.06  
既得—  $—  
沒收(657) $41.13  
2020年4月26日未歸屬1,270  $47.90  
我們使用蒙特卡羅模擬估計了授予日TSR業績限制性股票單位的公允價值。
蒙特卡羅模擬中使用的加權平均假設如下：
 20202019
無風險利率1.48%2.80%
預期股息收益率2.95%3.79%
預期波動率27.01%24.50%
預期期限3年份3年份
我們在服務期內以直線方式確認補償費用，但發放給符合退休條件的參與者的獎勵除外，我們在加速的基礎上支出。截至2020年4月26日，與TSR業績限制性股票單位相關的剩餘未賺取薪酬總額為$27，將在加權平均剩餘服務期內攤銷。2.0好多年了。在2020年第一季度，TSR業績限制性股票單位的獲得者賺取了0在截至2019年7月26日的三年期間，根據我們的TSR在績效同行組中的排名獲得初始撥款的百分比。在2019年第一季度，TSR業績限制性股票單位的獲得者賺取了0在截至2018年7月27日的三年期間，基於我們的TSR在績效同行組中排名的初始撥款的百分比。於2019年授予的TSR業績限制性股票單位的加權平均授予日期公允價值為#美元。31.29.
$的超額税收優惠1在截至2020年4月26日的9個月期間，超額税負為美元。2在截至2019年4月28日的9個月期間，行使股票期權和既得限制性股票作為經營活動的現金流列報。行使股票期權收到的現金為#美元。23截至2020年4月26日的9個月期間的現金流量，並反映在合併現金流量表中融資活動的現金流量中。
18. 承諾和或有事項
監管和訴訟事項
我們涉及各種懸而未決或受到威脅的法律或監管程序，包括所謂的集體訴訟，這些訴訟都是由於在正常過程中或在其他情況下進行業務而引起的。美國的現代訴訟實踐允許在金錢損害賠償或其他救濟的主張上有相當大的差異。司法管轄區可以允許索賠人不具體説明所尋求的金錢損害賠償，也可以允許索賠人只説明所要求的金額足以援引初審法院的管轄權。此外，司法管轄區可允許原告聲稱的金錢損害賠償金額遠遠超過司法管轄區對類似事件合理可能的判決。訴狀的變化多端，加上我們在較長一段時間內透過訴訟或和解解決眾多索償的實際經驗，向我們顯示，訴訟或索償中可能訂明的金錢濟助，與其案情或處分價值並無多大關係。
29

由於訴訟的性質難以預測，訴訟事項的結果，以及在某一特定時間的潛在損失數額或範圍，通常難以確定。不確定因素可能包括事實調查員將如何評估書面證據以及證人證詞的可信度和有效性，以及審判和上訴法院將如何在訴狀或證據中適用法律，無論是通過動議實踐，還是在審判或上訴中。處置估值還受到對方當事人及其律師本身如何看待相關證據和適用法律的不確定性的影響。
2019年1月7日，美國新澤西州地區法院正在審理的三起據稱是股東集體訴訟的訴訟合併在標題下，標題為。在Re Campbell Soup公司證券訴訟中、Civ.第1號：18-cv-14385-nlh-js(行動)。俄克拉荷馬州消防員養老金和退休系統被任命為訴訟的主要原告，並於2019年3月1日提交了修改後的合併起訴書。公司丹尼斯·莫里森(公司前總裁兼首席執行官)和安東尼·迪西爾韋斯特羅(公司前高級副總裁兼首席財務官)是訴訟中的被告。合併起訴書稱，在2017年7月19日至2018年5月17日期間的公開聲明中，被告做出了重大虛假和誤導性陳述和/或遺漏了有關公司業務、運營、客户關係和前景的重大信息，特別是與Campbell Fresh部門有關的信息。合併申訴尋求未指明的金錢賠償和其他救濟。2019年4月30日，被告提出駁回合併訴狀的動議。我們正在對“行動”進行有力的辯護。
當與或有損失相關的信息顯示很可能已經發生損失並且損失金額可以合理估計時，我們就確定訴訟和監管或有損失的責任。一些事項可能需要我們支付損害賠償或進行其他支出，或建立截至2020年4月26日無法合理估計的金額的應計項目。雖然根據我們目前已知的信息，未來的潛在費用可能是特定季度或年度的重大費用，但我們不認為任何此類費用可能會對我們的綜合運營業績或財務狀況產生重大不利影響。
19. 補充財務報表數據
資產負債表2020年4月26日七月二十八日
2019
盤存
原材料、容器和供應品$291  $271  
成品440  592  
$731  $863  

三個月截至9個月
損益表2020年4月26日2019年4月28日2020年4月26日2019年4月28日
其他費用/(收入)
無形資產攤銷$11  $13  $33  $36  
服務成本以外的定期淨收益收入(22) (20) (68) (60) 
養老金結算費54  28  43  28  
投資(收益)/虧損(1)
45  (8) 49  (1) 
出售業務的虧損(2)
—  —  64  —  
過渡服務費(3) —  (5) —  
其他(4) 7  (1) 9  
$81  $20  $115  $12  
____________________________
(1)包括損失$45截至2020年4月26日的3個月和9個月期間的英畝。有關更多信息，請參見注釋14。
(2)有關更多信息，請參見注釋3.
30

第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
概述
本管理人員對財務狀況和經營成果的討論和分析是對“第一部分--財務報表”中的“綜合財務報表”和“綜合財務報表附註”以及我們截至2019年7月28日年度的10-K表格的補充，應與其一併閲讀，包括但不限於“第一部分--1A項風險因素”和“第二部分--第七項：管理人員對財務狀況和經營結果的討論和分析”，這些內容包括但不限於“第一部分--風險因素”和“第二部分--第七項--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”。
執行摘要
除非另有説明，否則術語“我們”、“我們”、“我們”和“公司”均指金寶湯公司及其合併子公司。
我們是一家生產和銷售高質量的品牌食品和飲料的公司。我們在一個競爭激烈的行業中運營，在我們的所有類別中都經歷了競爭。
2019年，我們出售了我們的美國冷藏湯業務，我們的Garden Fresh美食業務和我們的Bolhouse農場業務。我們已將這些業務的經營結果作為非持續經營反映在綜合收益表中。這些業務歷來都包括在Campbell Fresh可報告部分。歷史上包括在Campbell Fresh中的美國冷藏湯業務的一部分被保留，並在Meals&Beverages上進行了報道。
我們於2019年9月23日完成了凱爾森業務的出售。2019年12月23日，我們完成了我們的阿諾特業務和其他某些國際業務的出售，包括澳大利亞和亞太地區的簡單餐飲和貨架穩定飲料業務(阿諾特夫婦和其他國際業務)。我們已將凱爾森業務、阿諾特和其他國際業務(統稱為坎貝爾國際)的運營結果作為非持續業務反映在綜合收益表中。這些業務歷來被包括在零食可報告部分。此外，2019年10月11日，我們完成了歐洲芯片業務的出售。截至銷售之日，歐洲芯片業務的業績反映在零食可報告部門的持續運營中。有關這些資產剝離和應報告部分的更多信息，請參閲合併財務報表附註3和6。
截至2019年第四季度，我們在拉丁美洲的簡單餐飲業務作為餐飲部門的一部分進行管理。從2020年開始，我們在拉丁美洲的業務作為零食部門的一部分進行管理。細分結果已進行調整，以符合當前演示文稿。
新冠肺炎的影響
隨着新冠肺炎在北美的推廣，我們目前在餐飲和零食領域的零售產品銷售額都大幅上升，特別是在零售連鎖店和大型雜貨超市。這一結果歸因於零售需求的變化，因為消費者大幅增加了目前用於家庭消費的食品購買量，這抵消了我們餐飲服務業務的下降。如果顧客或消費者改變他們的購買習慣，我們零售產品最近較高的銷售趨勢在未來幾個月可能會減弱或逆轉。
隨着目前對我們零售產品的需求增加，我們已經對我們的供應鏈網絡進行了改變，以提高整體產量，包括修改生產計劃和臨時調整產品結構。在本季度，我們在某些領域遇到了更高的成本，如一線員工薪酬和獨立承包商付款，以及與新增加的健康篩查、體温檢查和增強的清潔和衞生協議相關的增量成本，以保護我們的員工和產品質量標準，這些成本可能會繼續或增加。我們在利用供應鏈資產的同時，總體上受益於產品需求的增加。我們還受益於有利的產品組合。如果客户或消費者改變他們的購買習慣，和/或成本趨勢以我們意想不到的方式改變或加速，這些好處可能會在未來幾個月減少或逆轉。
目前，我們無法確切預測由於新冠肺炎在北美的傳播而導致的未來銷售和/或收益的任何性質、時間或幅度的變化。
結果摘要
本結果摘要從隨後的討論和分析中提供了重要的要點。
•2020年淨銷售額增長15%，達到22.38億美元，這是由於餐飲和零食業務的增長，但部分被剝離歐洲芯片業務的影響所抵消。作為COVID-19的結果， 我們零售產品的淨銷售額在3月和4月加速增長，家庭消費的食品購買需求增加，但部分被全職服務和其他限制的餐飲服務下降所抵消。
•毛利潤佔銷售額的比例從一年前的33.5%上升到2020年的34.5%。這一增長主要是由於供應鏈生產率的提高，有利的產品組合，運營槓桿和成本節約舉措，
31

部分被成本通脹和其他供應鏈成本所抵消，包括未平倉商品對衝按市值計價的損失和新冠肺炎的影響。
•利息支出從2019年的8900萬美元降至2020年的5500萬美元，主要原因是債務水平較低。
•2020年，持續運營的每股收益為0.55美元，而一年前為0.41美元。本年度和上一年分別包括每股0.29美元和0.13美元的費用，這些費用來自以下討論的影響可比性的項目。
可歸因於金寶湯公司的淨收益
以下項目影響淨收益和每股淨收益的可比性：
持續運營
•近年來，我們實施了幾項節約成本的措施。在2020年第三季度，我們記錄了與這些計劃相關的實施成本和其他相關成本，行政費用為1,000萬美元，銷售產品成本為400萬美元(税後總影響為1,100萬美元，或每股0.04美元)。2020年至今，我們記錄的税前重組費用為1000萬美元，實施成本和其他相關成本為3100萬美元的行政費用，600萬美元的銷售產品成本，200萬美元的營銷和銷售費用，以及100萬美元的與這些舉措相關的研發費用(税後總影響3800萬美元，或每股0.13美元)。在2019年第三季度，我們記錄了200萬美元的税前重組費用，以及與這些舉措相關的實施成本和其他相關成本1200萬美元的行政費用、400萬美元的銷售產品成本、200萬美元的營銷和銷售費用以及100萬美元的研發費用(税後總影響為1600萬美元，或每股0.05美元)。2019年至今，我們記錄了與這些舉措相關的税前重組費用2200萬美元，實施成本和其他相關成本3500萬美元，銷售產品成本2500萬美元，營銷和銷售費用600萬美元，研發費用200萬美元(税後總影響6800萬美元，或每股0.23美元)。更多信息見合併財務報表附註7和“重組費用和節約成本舉措”；
•在2020年第三季度，我們在與美國和加拿大養老金計劃相關的其他費用/(收入)中確認了5400萬美元(税後4100萬美元，或每股0.13美元)的税前養老金結算費用。2020年到目前為止，我們在與美國和加拿大養老金計劃相關的其他費用/(收入)中確認了4300萬美元(税後3300萬美元，或每股0.11美元)的税前養老金結算費用。在2019年第三季度，我們在與美國計劃相關的其他費用/(收入)中確認了2800萬美元(税後2200萬美元，或每股0.07美元)的税前養老金結算費用。和解是由計劃資產的一次性分配水平造成的；
•2020年4月26日，我們達成了一項協議，出售我們在AKE Venture Partners，L.P.的有限合夥權益。(英畝)。這筆交易於2020年5月8日完成。在2020年第三季度，由於即將進行的出售，我們記錄了4500萬美元的其他費用/(收入)虧損(税後3500萬美元，或每股0.12美元)。更多信息見合併財務報表附註14；
•2020年到目前為止，我們在出售歐洲芯片業務上記錄了6400萬美元(税後4100萬美元，或每股0.13美元)的其他費用/(收入)虧損；
•2020年到目前為止，我們記錄了7500萬美元的利息支出虧損(税後5700萬美元，或每股0.19美元)，用於清償債務；以及
•2019年到目前為止，我們記錄了200萬美元(每股0.01美元)的税費，這與根據減税和就業法案對未匯出的外國收入徵收過渡税有關。
停產運營
•2020年到目前為止，我們確認了與出售Campbell International相關的10.39億美元(税後10億美元，或每股3.29美元)的税前淨收益。2019年第三季度，我們與Campbell Fresh的銷售過程相關的税前費用為2400萬美元，包括交易成本。此外，我們還記錄了2900萬美元的税費支出，因為Bolhouse農場的遞延税項資產無法變現。總影響為税後4700萬美元，或每股0.16美元。我們還發生了200萬美元(税後100萬美元)與計劃剝離Campbell International相關的成本。總影響税後為4800萬美元，或每股0.16美元。2019年到目前為止，我們與Campbell Fresh的銷售過程相關的税前費用為3100萬美元，包括交易成本，並記錄了2900萬美元的無法變現的遞延税項資產的税費。總影響為税後5200萬美元，或每股0.17美元。我們還發生了與計劃剝離Campbell International相關的700萬美元(税後500萬美元，或每股0.02美元)的成本。税後總影響為5700萬美元，或每股0.19美元；
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•2019年第三季度，我們記錄了與成本節約計劃相關的100萬美元税前和税後重組費用的逆轉。有關更多信息，請參閲綜合財務報表附註7和“重組費用和節約成本舉措”；以及
•2019年第二季度，我們對Campbell Fresh內的無形和有形資產進行了中期減值評估，其中包括Garden Fresh美食家、Bolhouse Farm胡蘿蔔和胡蘿蔔配料以及Bolhouse Farm冷藏飲料和沙拉醬，因為我們繼續剝離這些業務。隨着資產剝離進程的推進，我們修訂了每項業務的未來收益和現金流預期。我們就Bolhouse Farm胡蘿蔔及胡蘿蔔配料的有形資產入賬1.04億美元及無形資產7,300萬美元；Bolhouse Farm的無形資產入賬9,600萬美元及有形資產900萬美元；以及Garden Fresh Gourmet的無形資產入賬6,200萬美元及有形資產入賬200萬美元。減值費用的總影響為3.46億美元(税後2.64億美元，或每股0.87美元)。
2019年第一季度，我們在美國冷藏湯廠資產上記錄了1400萬美元的非現金減值費用(税後為1100萬美元，或每股0.04美元)。2019年到目前為止，記錄的非現金減值費用總額為3.6億美元(税後2.75億美元，或每股0.91美元)。

影響可比性的項目摘要如下：
三個月
2020年4月26日2019年4月28日
(百萬，不包括每股金額)
收益
影響
易辦事
影響
收益
影響
易辦事
影響
可歸因於金寶湯公司的持續運營收益$166  $.55  $123  $.41  
非持續經營的收益(虧損)$2  $.01  $(39) $(.13) 
可歸因於金寶湯公司的淨收益(1)
$168  $.55  $84  $.28  
持續運營：
重組費用、實施費用和其他相關費用$(11) $(.04) $(16) $(.05) 
養老金結算費(41) (.13) (22) (.07) 
投資損失(35) (.12) —  —  
項目對持續經營收益的影響(1)
$(87) $(.29) $(38) $(.13) 
停止運營：
與資產剝離相關的費用$—  $—  $(48) $(.16) 
重組費用、實施費用和其他相關費用—  —  1  —  
項目對非持續經營收益(虧損)的影響$—  $—  $(47) $(.16) 
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截至9個月
2020年4月26日2019年4月28日
(百萬，不包括每股金額)
收益
影響
易辦事
影響
收益
影響
易辦事
影響
可歸因於金寶湯公司的持續運營收益$506  $1.66  $479  $1.59  
非持續經營的收益(虧損)$1,036  $3.41  $(260) $(.86) 
可歸因於金寶湯公司的淨收益$1,542  $5.07  $219  $.73  
持續運營：
重組費用、實施費用和其他相關費用$(38) $(.13) $(68) $(.23) 
養老金結算費(33) (.11) (22) (.07) 
投資損失(35) (.12) —  —  
與資產剝離相關的費用(41) (.13) —  —  
債務清償損失(57) (.19) —  —  
税制改革—  —  (2) (.01) 
項目對持續經營收益的影響(1)
$(204) $(.67) $(92) $(.30) 
停止運營：
與資產剝離相關的收益(費用)$1,000  $3.29  $(57) $(.19) 
減損費用—  —  (275) (.91) 
項目對非持續經營收益(虧損)的影響$1,000  $3.29  $(332) $(1.10) 
__________________________________________
(1)由於四捨五入，單個金額的總和可能不會相加。
本季度持續運營的收益為1.66億美元(每股0.55美元)，而去年同期為1.23億美元(每股0.41美元)。經影響可比性的項目調整後，持續經營的收益增加，反映出銷售額增加、利息支出降低和毛利表現改善，但部分被增加的營銷投資所抵消。
今年前9個月，持續運營的收益為5.06億美元(每股1.66美元)，而去年同期為4.79億美元(每股1.59美元)。經影響可比性的項目調整後，持續經營的收益增加，反映出銷售額增加、利息支出降低、毛利表現改善和其他收入增加，但部分被增加的營銷投資所抵消。
有關更多信息，請參閲“停產操作”。
34

第三季度的討論和分析
銷貨
按可報告部門劃分的淨銷售額分析如下：
三個月
(百萬)4月26日
2020		4月28日
2019		%變化
餐飲服務$1,210  $1,006  20
小吃1,028  947  9
$2,238  $1,953  15

按可報告部門劃分的淨銷售額百分比變化分析如下：
餐飲服務(1)
小吃
總計
音量和混合21%12%17%
資產剝離—(3)(2)
20%9%15%
__________________________________________
(1)由於四捨五入，單個金額的總和不會相加。
在餐飲方面，銷售額增長了20%，主要是由於整個美國零售業務的增長，包括湯的增長，普雷戈意大利麪醬，V8果汁和飲料，坎貝爾氏意大利麪,步調墨西哥調味汁和斯旺森家禽罐頭，以及加拿大的收益，部分被食品服務的下降所抵消。在新冠肺炎的推動下，零售業務的銷量和組合都出現了有利的增長，家庭消費的食品購買需求增加，但這部分被家庭強制要求和其他限制對餐飲服務業務的負面影響所抵消。由於濃縮湯、即食湯和肉湯的增長，美國湯的銷售額增長了35%。
在零食方面，銷售額增長了9%，反映了出售歐洲芯片業務帶來的3個百分點的負面影響。不包括資產剝離，銷售額增長是由數量增長推動的，反映了家庭消費對食品購買的需求增加，以及基本業務表現。銷售額的增長反映了新鮮烘焙產品的增長，金魚餅乾和Pepperidge農場餅乾，以及水壺 品牌和科德角薯片,流行音樂祕訣爆米花,漢諾威的Snyder‘s椒鹽脆餅,蘭斯三明治餅乾，7月下旬零食和快餐店Pretzel脆餅.
毛利
毛利潤，定義為淨銷售額減去產品銷售成本，2020年比2019年增加了1.17億美元。作為銷售額的百分比，2020年毛利潤為34.5%，2019年為33.5%。
毛利百分比增加1.0個百分點是由於以下因素：
利潤率影響
提高工作效率1.3
混料1.2
更高水平的促銷支出(0.1)
成本膨脹、供應鏈成本等因素(1)
(1.4)
1.0%
__________________________________________
(1)包括1.6%的估計正利潤率影響，來自運營槓桿和成本節約舉措的好處，這被成本通脹和其他因素所抵消，包括未償還商品對衝按市值計價的損失和新冠肺炎的影響。
營銷和銷售費用
2020年，營銷和銷售費用佔銷售額的比例為10.7%，而2019年為11.0%。2020年的營銷和銷售費用比2019年增長了11%。增加的主要原因是廣告和消費者促銷費用增加(約9個百分點)；獎勵薪酬增加(約5個百分點)和銷售費用增加(約3個百分點)，但部分被成本節約計劃帶來的收益增加(約3個百分點)所抵消；與營銷管理費用相關的成本降低(約1個百分點)，以及與成本節約計劃相關的成本降低(約1個百分點)。廣告和廣告的增加
35

消費者推廣費用主要用於餐飲，因為對美國湯的支持增加了，而在零食方面，由於對關鍵品牌的支持增加了。
行政費用
2020年，行政費用佔銷售額的比例為6.9%，而2019年為7.7%。2020年的行政費用比2019年增長了3%。增加的主要原因是激勵性薪酬增加(約7個百分點)；一般行政費用和通貨膨脹率上升(約5個百分點)以及信息技術費用增加(約5個百分點)，但因節支舉措帶來的效益增加(約7個百分點)而部分抵消；福利費用降低(約6個百分點)以及與節支舉措相關的成本降低(約1個百分點)。
其他費用/(收入)
2020年的其他支出為8100萬美元，而2019年為2000萬美元。2020年的其他費用包括與美國和加拿大養老金計劃相關的5400萬美元的養老金和解費用，以及4,500萬美元的英畝損失。2019年的其他費用包括與美國養老金計劃相關的2800萬美元的養老金結算費用。
營業收益
2020年，部門運營收益比2019年增長了29%。
按部門劃分的營業收益分析如下：
三個月
(百萬)4月26日
2020		4月28日
2019		%變化
餐飲服務$275  $204  35
小吃154  129  19
429  333  29
公司(156) (86) 
重組費用(1)
—  (2) 
息税前收益$273  $245  
__________________________________________
(1)有關重組費用的更多信息，請參閲合併財務報表附註7。
餐飲業務的營業收益增長了35%。這一增長主要是由於銷售額的增加和毛利潤表現的改善，但部分被增加的營銷支持所抵消。毛利表現受到經營槓桿改善和有利產品組合的影響，以及供應鏈生產率提高和成本節約舉措的好處，部分被成本通脹和其他供應鏈成本上升所抵消，反映新冠肺炎 相關費用。
來自零食的營業收益增長了19%。這一增長主要是由於銷售額的增加和毛利潤表現的改善，但部分被增加的營銷支持和更高的銷售費用所抵消。毛利表現受到有利的產品組合和經營槓桿改善的影響，以及供應鏈生產率提高的好處，部分被成本通脹和其他供應鏈成本上升所抵消，反映新冠肺炎 相關費用。
2020年的公司包括與美國和加拿大養老金計劃相關的5400萬美元的養老金和解費用，4500萬美元的英畝虧損，以及與成本節約舉措相關的1400萬美元的成本。2019年的公司包括與美國養老金計劃相關的2800萬美元的養老金結算費用，以及與成本節約舉措相關的1900萬美元的成本。不包括這些金額，費用的剩餘增長主要反映了未償還商品對衝按市值計價的損失，但部分被更高的其他收入所抵消。
利息支出
利息支出從2019年的8900萬美元下降到2020年的5500萬美元。利息支出的減少是因為我們將出售業務的淨收益用於減少債務，從而降低了債務水平。
收入税
2020年有效税率為23.9%，2019年為21.2%。2020年的有效税率增加，主要是由於前一年記錄的有利的撥備調整回報。

36

九個月的討論和分析
銷貨
按可報告部門劃分的淨銷售額分析如下：
截至9個月
(百萬)4月26日
2020		4月28日
2019
%變化(1)
餐飲服務$3,628  $3,457  5
小吃2,955  2,869  3
公司—  1  N/m
$6,583  $6,327  4
__________________________________________
(1)N/M-沒有意義。
按可報告部門劃分的淨銷售額百分比變化分析如下：
餐飲服務
小吃
總計
音量和混合5%5%5%
價格和銷售折扣1—1
增加促銷支出(1)
(1)—(1)
資產剝離—(2)(1)
5%3%4%
__________________________________________
(1)代表貿易促進和消費者優惠券兑換計劃的收入減少。
在餐飲方面，銷售額增長了5%，主要是由於美國湯推動了美國零售業務的增長，普雷戈意大利麪調味汁和斯旺森家禽罐頭，以及加拿大的收益，部分被失去冷藏湯合同導致的餐飲服務下降所抵消。在新冠肺炎的推動下，零售業務的銷量和組合都出現了有利的增長，3月和4月在家消費的食品購買需求增加，但這部分被在家強制要求和其他限制對餐飲服務業務的負面影響所抵消。由於濃縮湯、即食湯和肉湯的增長，美國湯的銷售額增長了8%。
在零食方面，銷售額增長了3%，反映了出售歐洲芯片業務帶來的2個百分點的負面影響。不包括資產剝離，銷售額增長的推動因素是銷量增長，反映了3月和4月家庭消費對食品購買的需求增加，以及基本業務表現。銷售額的增長反映了金魚餅乾，Pepperidge農場餅乾和新鮮麪包店產品，以及水壺 品牌和科德角薯片,流行音樂祕訣爆米花,漢諾威的Snyder‘s椒鹽脆餅,蘭斯三明治餅乾，7月下旬零食和快餐廠Pretzel脆餅，斯奈德-蘭斯投資組合中合作品牌的下降部分抵消了這一影響。由我們銷售的第三方品牌產品組成的合作伙伴品牌減少了，因為我們繼續計劃優先選擇合作伙伴，以降低複雜性和提高執行力。
毛利
毛利潤，定義為淨銷售額減去產品銷售成本，2020年比2019年增加了1.65億美元。作為銷售額的百分比，2020年毛利潤為34.2%，2019年為33.0%。
毛利百分比增加1.2個百分點是由於以下因素：
利潤率影響
提高工作效率1.3
混料0.7
價格和銷售折扣0.4
降低與重組相關的成本0.3
更高水平的促銷支出(0.5)
成本膨脹、供應鏈成本等因素(1)
(1.0)
1.2%
__________________________________________
37

(1)包括1.2%的估計正利潤率影響，這是由於成本節約舉措和運營槓桿的好處，但被成本通脹和其他因素(包括未償還商品對衝按市值計價的損失)和新冠肺炎的影響所抵消。
營銷和銷售費用
2020年，營銷和銷售費用佔銷售額的比例為10.4%，而2019年為10.2%。2020年的營銷和銷售費用比2019年增加了5%。增加的主要原因是廣告和消費者促銷費用增加(約7個百分點)；獎勵薪酬增加(約2個百分點)；銷售費用增加(約1個百分點)和與營銷管理費用相關的成本增加(約1個百分點)，但部分被成本節約計劃帶來的收益增加(約5個百分點)和與成本節約計劃相關的成本降低(約1個百分點)所抵消。廣告和消費者推廣費用的增加主要是餐飲費用的增加，這是因為對美國湯的支持增加了，而零食費用的增加是因為對關鍵品牌的支持增加了。
行政費用
2020年，行政費用佔銷售額的比例為6.6%，而2019年為7.0%。2020年的行政費用比2019年下降了2%。減少的主要原因是成本節約舉措帶來的收益增加(約8個百分點)和上一年與代理權競賽相關的成本(約2個百分點)，但被更高的信息技術費用(約3個百分點)、更高的激勵性薪酬(約3個百分點)以及更高的通貨膨脹和一般行政費用(約2個百分點)部分抵消。
其他費用/(收入)
2020年的其他支出為1.15億美元，而2019年為1200萬美元。2020年的其他支出包括出售歐洲芯片業務虧損6400萬美元，英畝虧損4500萬美元，以及4300萬美元的養老金和解費用。2019年的其他費用包括2800萬美元的養老金結算費。不包括這些數額，其他收入的其餘增長主要是由於2020年定期福利淨收入和過渡服務費增加。
營業收益
2020年，部門運營收益比2019年增長了7%。
按部門劃分的營業收益分析如下：
截至9個月
(百萬)4月26日
2020		4月28日
2019		%變化
餐飲服務$799  $747  7
小吃415  386  8
1,214  1,133  7
公司(264) (215) 
重組費用(1)
(10) (22) 
息税前收益$940  $896  
__________________________________________
(1)有關重組費用的更多信息，請參閲合併財務報表附註7。
餐飲業務的營業收益增長了7%。這一增長主要是由於銷售額的增加和毛利潤表現的改善，但部分被增加的營銷支持和更高的行政費用所抵消。毛利潤表現受到供應鏈生產率提高和成本節約舉措的好處，以及運營槓桿的改善和有利的產品組合的影響，但部分被成本通脹和其他供應鏈成本(包括第三季度發生的新冠肺炎相關成本)所抵消。
來自零食的營業收益增長了8%。這一增長主要是由於毛利潤表現的改善和銷售額的增加，但部分被增加的營銷支持所抵消。毛利潤表現受到成本節約舉措和供應鏈生產率提高、有利的產品組合和經營槓桿改善的好處的影響，但部分被成本通脹和其他供應鏈成本(包括第三季度發生的新冠肺炎相關成本)所抵消。
2020年的公司包括出售歐洲芯片業務的虧損6400萬美元，英畝虧損4500萬美元，與美國和加拿大養老金計劃相關的養老金和解費用4300萬美元，以及與成本節約計劃相關的4000萬美元成本。2019年的企業成本包括與成本節約舉措相關的6800萬美元成本，以及與美國養老金計劃相關的2800萬美元養老金結算費。不包括這些數額，費用的其餘減少主要反映行政費用減少和其他收入增加。
38

利息支出
利息支出從2019年的2.71億美元增加到2020年的2.84億美元。利息支出增加的原因是債務清償虧損7500萬美元，但債務水平下降和債務組合平均利率下降部分抵消了這一損失。
收入税
2020年有效税率為23.2%，2019年為23.5%。
重組費用和節約成本舉措
多年成本節約計劃與斯奈德-蘭斯成本轉換計劃和整合
從2015財年開始，我們實施了降低成本和精簡組織結構的計劃。
近年來，我們通過進一步優化我們的供應鏈和製造網絡，包括關閉我們在安大略省多倫多的製造設施以及我們的信息技術基礎設施，擴大了這些舉措。
2018年3月26日，我們完成了對斯奈德-蘭斯的收購。在收購之前，Snyder‘s-Lance在對其運營進行全面審查後，啟動了一項成本轉換計劃，目標是大幅改善其財務業績。我們將繼續實施這一計劃。此外，在整合Snyder‘s-Lance時，我們已經確定了實現額外成本協同的機會。
成本估算以及某些活動的時間安排正在繼續制定中。
與這些計劃有關的持續業務收益中記錄的税前費用摘要如下：
三個月截至9個月
 (百萬，不包括每股金額)
2020年4月26日
2019年4月28日
2020年4月26日2019年4月28日
自2020年4月26日起認可
重組費用$—  $2  $10  $22  $239  
行政費用10  12  31  35  294  
產品銷售成本4  4  6  25  73  
營銷和銷售費用—  2  2  6  12  
研究開發費用—  1  1  2  4  
税前費用總額$14  $21  $50  $90  $622  
總的税後影響$11  $16  $38  $68  
每股影響$.04  $.05  $.13  $.23  
在非持續經營的收益(虧損)中記錄的税前費用(收益)彙總如下：
三個月截至9個月
(百萬)2020年4月26日2019年4月28日2020年4月26日2019年4月28日
自2020年4月26日起認可(1)
税前費用(收益)合計$—  $(1) $—  $—  $23  
_______________________________________
(1)包括1900萬美元的遣散費和福利，以及400萬美元的實施費用和其他相關費用。
截至2019年4月28日，我們幾乎承擔了與停產運營相關的所有行動成本。所有費用都是現金支出。
與這些計劃相關的持續業務收益的税前成本彙總如下：
(百萬)自2020年4月26日起認可
遣散費和福利
$215  
資產減值/加速折舊65  
實施成本和其他相關成本
342  
總計$622  
已確定的與持續業務有關的行動的税前總成本估計約為6.65億至6.9億美元。這一估計將隨着擴大計劃的成本的制定而更新。
39

我們預計迄今已確定的與持續經營相關的行動成本將包括以下費用：大約2.15億至2.2億美元的遣散費和福利；大約6500萬美元的資產減值和加速折舊；以及大約3.85億至4.05億美元的執行成本和其他相關成本。我們預計這些税前成本將與我們的部門相關，如下所示：餐飲-約33%；零食-約42%；以及公司-約25%。
到目前為止，在與持續業務相關的總計6.65億至6.9億美元的税前成本中，我們預計約有5.9億至6.15億美元將是現金支出。此外，我們預計到2021年將在資本支出上投資約4.2億美元，其中截至2020年4月26日我們投資了3.11億美元。資本支出主要用於美國倉庫優化項目，改善整個Snyder‘s Lance製造網絡的質量、安全和成本結構，為Snyder’s Lance實施SAP企業資源規劃系統，優化信息技術基礎設施和應用，將多倫多製造設施的生產轉移到我們的美國熱力工廠，將某些簡單餐飲產品的製造外包，以及Snyder‘s-Lance倉庫和分銷網絡的優化。
我們預計，到2021年為止，與已確定的持續運營相關的行動將產生成本，並通過運營現金流和短期借款為成本提供資金。
我們預計，迄今已確定的與持續運營相關的行動倡議將在2020年產生7.1億美元的税前節省，一旦所有階段實施，到2022年底，每年將產生約8.5億美元的持續節省。在截至2020年4月26日的9個月內，我們額外產生了1.2億美元的税前節省。與持續經營相關的年度税前節省如下：
年終
(百萬)2019年7月28日2018年7月29日2017年7月30日2016年7月31日2015年8月2日
税前節省總額$560  $395  $325  $215  $85  
與停止運營相關的行動倡議在2019年產生了超過9000萬美元的税前節省，2018年產生了6000萬美元的税前節省。
分部經營結果不包括重組費用、實施成本和其他相關成本，因為我們評估不包括此類費用的分部業績。與分部相關的持續業務收益中的税前成本彙總如下：
2020年4月26日
(百萬)三個月九個月
告一段落
至今已招致的費用
餐飲服務$2  $7  $218  
小吃10  37  238  
公司2  6  166  
總計$14  $50  $622  
有關更多信息，請參閲合併財務報表附註7。
停產運營
2019年2月25日，我們出售了美國冷藏湯業務，2019年4月25日，我們出售了Garden Fresh美食業務。收益為5500萬美元。2019年6月16日，我們出售了我們的Bolhouse農場業務。收益為5億美元。從2019年第三季度開始，我們已將這些業務的結果作為非持續經營反映在所有期間的綜合收益表中。這些業務歷來都包括在Campbell Fresh可報告部分。
我們於2019年9月23日以3.22億美元完成了凱爾森業務的出售。2019年12月23日，我們還以22.86億美元的價格完成了對阿諾特家族和其他國際業務的出售。 收購價在成交後有一定的調整，這導致價值400萬美元的2020年第三季度的額外收益。從2019年第四季度開始，我們已經反映了凱爾森業務和阿諾特夫婦等公司的運營結果國際業務，或坎貝爾國際業務，在列報的所有期間的綜合收益表中被視為非持續業務。這些業務歷來被包括在零食可報告部分。
40

停辦業務的結果如下：
三個月截至9個月
坎貝爾國際坎貝爾新鮮坎貝爾國際坎貝爾新鮮
2019年4月28日2019年4月28日2020年4月26日2019年4月28日2019年4月28日
淨銷售額$225  $210  $359  $802  $666  
減損費用$—  $—  $—  $—  $360  
營業税前收益(虧損)$21  $7  $53  $115  $(361) 
營業收入(虧損)税12  7  17  39  (82) 
出售業務的收益(虧損)/與出售業務相關的成本(2) (24) 1,039  (7) (31) 
銷售税費(收益)/與出售企業相關的成本(1) 23  39  (2) 21  
非持續經營的收益(虧損)$8  $(47) $1,036  $71  $(331) 

2020年，坎貝爾國際公司的銷售額和運營收益下降，反映了業務的銷售情況。
出售Arnott‘s和其他國際業務帶來了大量的税收資本收益。我們能夠利用截至2019年7月28日用估值津貼抵消的資本虧損來抵消資本收益。
2019年第二季度，我們在Campbell Fresh的報告單位記錄了3.46億美元的減值費用(2.64億美元，或每股0.87美元)。2019年到目前為止，我們記錄的非現金減值費用為3.6億美元(税後2.75億美元，或每股0.91美元)。此外，在2019年第三季度，我們記錄了2900萬美元的税費，因為Bolhouse Farm的遞延税項資產無法變現。有關更多信息，請參閲“概述”。

41

流動性和資本資源
我們預計可預見的流動性和資本資源需求將通過預期的運營現金流、長期借款、短期借款(可能包括商業票據)、信貸安排以及現金和現金等價物來滿足。我們相信我們的資金來源將足以滿足我們未來的需求。
我們於2019年9月23日以3.22億美元完成了凱爾森業務的出售。2019年9月30日，我們使用凱爾森出售和發行商業票據的淨收益償還了我們的Single Drag 3年期優先無擔保定期貸款安排中的3.99億美元。此外，2019年10月11日，我們完成了以6300萬GB(約合7700萬美元)的價格出售我們的歐洲芯片業務。
我們於2019年12月23日以22.86億美元的價格完成了對阿諾特家族和其他國際業務的出售。收購價在成交後有一定的調整，這導致價值400萬美元的2020年第三季度的額外收益。我們用出售的淨收益通過一系列行動減少了債務。2019年12月31日，我們償還了1億美元的未償還巴拉NCE對我們的高級無擔保定期貸款安排的擔保。o2020年1月22日，我們完成了2021年到期的4.25%優先債券的所有5億美元未償還本金總額的贖回。2020年1月24日，我們敲定了購買某些無擔保債務本金總額12億美元的投標要約，其中包括3.29億美元的3.30%優先債券於2021年到期，6.34億美元的3.65%優先債券於2023年到期，以及2.37億美元的3.80%優先債券於2042年到期。贖回及投標要約的總代價為十七億六千五百萬元，而所購債券的賬面總額為十六億九千一百萬元。Ulting虧損7500萬美元(包括6500萬美元的保費，以及與收購要約相關的費用和其他成本)，這筆虧損記錄在綜合收益表的利息支出中。此外，我們還支付了應計費用和未付費用。d購買票據至結算日的利息。這些債務削減活動後剩餘的資產剝離淨收益用於減少商業票據借款。有關更多信息，請參閲合併財務報表附註12。
2020年，我們從運營中產生了11.25億美元的現金流，而2019年為11.48億美元。2020年的下降主要是由於營運資本的變化，但部分被更高的現金收益所抵消。
流動資產少於流動負債，這是因為我們的長期債務和短期借款的當前到期日水平，以及我們專注於降低核心營運資本要求，同時延長應付賬款的付款期限。截至2020年4月26日，我們的營運資本為負5.23億美元，截至2019年7月28日，我們的營運資本為負14.18億美元。截至2020年4月26日，一年內到期的債務總額為15.04億美元，截至2019年7月28日，到期債務總額為13.71億美元。
2020年和2019年的資本支出分別為2.2億美元和2.74億美元，反映了受當前運營環境影響的某些項目的延誤。預計2020年資本支出總額約為3億美元。2020年的主要資本項目包括為Snyder‘s-Lance實施SAP企業資源規劃系統，米蘭Cookie擴容項目，a金魚裂解裝置擴能項目和芯片擴能項目。
Pepperidge Farm和Snyder‘s-Lance採用的是使用獨立承包商分銷商的直接門店送貨分銷模式。為了維護和擴展這一模式，我們定期購買和銷售航線。航線的買賣收益反映在投資活動中。
2020年和2019年的股息支付分別為3.2億美元和3.18億美元。
自2018年第二季度起，我們暫停了股票回購。有關更多信息，請參閲合併財務報表附註16。
2019年8月，我們償還並終止了我們單一提取銀團安排下的3.35億澳元(或2.27億美元)餘額。償還的資金是通過發行商業票據籌集的。
截至2020年4月26日，我們有15.04億美元的短期借款在一年內到期，其中4.85億美元由商業票據借款組成。截至2020年4月26日，我們開具了3900萬美元的備用信用證。我們有一項承諾的循環信貸安排，總額18.5億美元，將於2021年12月到期。截至2020年4月26日，在該安排下借入了3億美元，我們在該安排下籤發了100萬美元的備用信用證。美國設施支持我們的商業票據計劃和其他一般企業用途。我們預計將繼續進入商業票據市場，銀行信貸額度，並利用運營現金流來支持我們的短期流動性需求。
我們認為，新冠肺炎疫情的影響降低了商業票據借款的可獲得性和吸引力。主要是為了應對當時圍繞經營環境和商業票據市場的不確定性，以及當時有利的信貸市場，我們於2020年4月24日發行了本金總額為10億美元的優先無擔保票據，其中包括2030年4月24日到期的年利率為2.375%的固定利率票據的本金總額5億美元，以及2050年4月24日到期的年利率為3.125%的固定利率票據的本金總額5億美元。2020年5月1日，我們用淨收益中的3億美元償還了我們循環信貸安排下的未償還借款，我們打算用剩餘的淨收益在到期時償還一部分未償還商業票據，並用於一般企業用途，從而減少我們對商業票據的依賴。2030年到期的2.375釐優先債券及2050年到期的3.125釐優先債券可分別在適用的
42

全部或部分贖回價格，分別在2030年1月24日和2049年10月24日之前隨時和不時由我們選擇。每期債券的利息每半年一次，分別於4月24日和10月24日到期，從2020年10月24日開始。這些紙幣包含慣常的契約和違約事件。如果控制權變更觸發事件發生，我們將被要求以相當於本金的101%加上應計和未付利息(如果有)的購買價格購買票據，直至購買日期。
我們遵守了我們的信貸安排和債務證券中包含的契約。
重大會計估計
我們按照美國公認的會計原則編制合併財務報表。編制這些財務報表需要使用影響財務報表日期資產和負債報告金額以及列報期間收入和費用報告金額的估計、判斷和假設。實際結果可能與這些估計和假設不同。我們的重要會計政策在截至2019年7月28日的Form 10-K年度報告(2019年Form 10-K年度報告)的合併財務報表附註1中進行了説明。我們在編制這些財務報表時使用的會計政策與我們在2019年年報Form 10-K中採用的會計政策基本一致，但採用綜合財務報表附註2和11中描述的修訂租賃指導除外。我們的重要會計估計在包含在Form 10-K的2019年年度報告中的“管理層討論和分析”中進行了描述。
最近的會計聲明
有關最近會計聲明的信息，請參閲合併財務報表附註2。
前瞻性陳述
本報告包含1995年“私人證券訴訟改革法案”所指的“前瞻性”陳述。這些前瞻性陳述反映了我們目前對未來經營結果、經濟表現、財務狀況和成就的預期。這些前瞻性陳述可以通過諸如“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“計劃”、“追求”、“戰略”、“將會”以及類似的表達方式來識別。人們還可以通過以下事實來識別前瞻性陳述：它們與歷史或當前事實沒有嚴格關係，可能反映了預期的成本節約或我們戰略計劃的實施。這些陳述反映了我們目前的計劃和預期，並基於我們目前掌握的信息。它們依賴於幾個關於未來事件和估計的假設，這些假設和估計可能是不準確的，而且固有地受到風險和不確定性的影響。
我們想提醒讀者，以下重要因素和我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的其他文件或我們的2019年年度報告Form 10-K中描述的那些重要因素可能會影響我們的實際結果，並可能導致這些結果與我們所作或代表我們所作的任何前瞻性陳述中表達的結果大不相同：
•我們有能力從我們的戰略中執行和實現預期的利益，包括增加零食銷售和保持我們在湯類的市場份額地位；
•對我們通過產品創新、促銷計劃和新廣告來利用品牌力量的努力產生的強烈競爭反應的影響；
•與貿易和消費者接受產品改進、擱置計劃、新產品以及定價和促銷策略相關的風險；
•我們的債務和支付這些債務的能力；
•新冠肺炎大流行的影響及相關應對措施；
•我們有能力實現預計的成本節約，並從成本節約計劃和最近收購的整合中獲益；
•我們供應鏈和/或運營的中斷，以及能源、原材料和包裝材料成本的波動和通貨膨脹；
•我們管理組織結構和/或業務流程(包括銷售、分銷、製造和信息管理系統或流程)變更的能力；
•消費者對我們產品需求的變化和對我們品牌的好感；
•改變我們某些主要客户的庫存管理做法；
•不斷變化的客户格局，價值和電子商務零售商擴大了他們的市場存在，而我們的某些關鍵客户仍然對我們的業務具有重要意義；
43

•產品質量和安全問題，包括召回和產品責任；
•我們的某些業務使用的獨立承包商分配模型可能會中斷，包括由於影響其獨立承包商分類的訴訟或監管行動的結果；
•針對我們的訴訟和監管行動的不確定性；
•與維權投資者相關的成本、幹擾和轉移管理層注意力的問題；
•我們的信息技術系統發生重大故障或遭到破壞；
•商譽減值或其他無形資產減值；
•我們保護知識產權的能力；
•與我們的固定收益養老金計劃相關的負債和成本增加；
•我們吸引和留住關鍵人才的能力；
•貨幣匯率、税率、利率、債券和股票市場、通貨膨脹率、經濟狀況、法律、法規和其他外部因素的變化；以及
•由於政治不穩定、公民抗命、恐怖主義、武裝敵對、極端天氣條件、自然災害、其他流行病或其他災難，我們的一個或多個市場出現了意想不到的業務中斷。
有關不明朗因素的討論絕非詳盡無遺，而是旨在強調可能影響我們前景的重要因素。我們不承擔任何義務或意圖更新我們所作的前瞻性陳述，以反映它們作出後的新信息、事件或情況。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
有關我們對某些市場風險敞口的信息，請參閲2019年年度報告Form 10-K中的項目7A，關於市場風險的定量和定性披露。自2019年年底以來，我們的金融工具組合或市場風險敞口沒有重大變化。
項目4.管制和程序
a.信息披露控制和程序的評估
我們在包括總裁兼首席執行官以及執行副總裁和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，評估了我們的披露控制和程序(該術語在1934年證券交易法(經修訂)下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)的有效性，截至以下日期，我們已經評估了我們的披露控制和程序的有效性(該詞在1934年證券交易法下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)2020年4月26日(評估日期)。基於這樣的評估，總裁兼首席執行官以及執行副總裁兼首席財務官得出結論，截至評估日期，我們的披露控制和程序是有效的。
b.淺談內部控制的變化
在截至2020年4月26日的季度內，我們對財務報告的內部控制(該術語在1934年證券交易法修訂後的規則13a-15(F)和15d-15(F)中定義)沒有發生重大影響或可能產生重大影響的財務報告內部控制的變化。

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第II部分-其他資料
項目 1. 法律程序
有關須呈報法律程序的資料載於綜合財務報表附註18，並以引用方式併入本文。
第1A項危險因素
2020年4月20日，我們提交了當前的Form 8-K報告，以補充我們之前在截至2019年7月28日的Form 10-K年度報告和後續的SEC文件中披露的風險因素。這些風險因素，連同之前披露的風險因素，可能會對我們的業務或財務業績產生重大不利影響。我們目前不知道或認為無關緊要的額外風險和不確定性也可能損害我們的業務或財務業績。
運營風險因素
新冠肺炎事件的爆發和相關應對措施可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。
新冠肺炎疫情對世界各地的經濟活動和市場都產生了重大影響。作為迴應，政府當局實施了許多措施試圖遏制病毒，如旅行禁令和限制、隔離、就地避難令和關閉企業。新冠肺炎疫情的這些影響和相關應對措施可能會以多種方式對我們的業務和運營結果產生不利影響，包括但不限於：
•我們的一個或多個製造、倉儲或分銷設施的關閉，或我們供應鏈的中斷，包括但不限於由於生病、政府限制或其他勞動力中斷；
•我們依賴的第三方，包括但不限於供應我們的包裝、配料、設備和其他必要操作材料的第三方、聯合制造商和獨立承包商未能履行對我們的義務，或他們履行義務的能力發生重大中斷；
•我們供應鏈的壓力，這可能是因為零售商和消費者對我們產品的需求持續增加；
•我們的分銷能力或分銷渠道，包括我們的供應商、合同製造商、物流服務提供商或獨立分銷商的分銷能力或渠道中斷；
•由於需求增加，我們優先考慮生產其他產品，從而減少了一種或多種產品的供應；
•在我們生產、銷售或分銷產品的市場，或我們所依賴的第三方市場，新的或升級的政府或監管迴應可能會阻止或擾亂我們的業務運營；
•大宗商品成本持續波動，這可能無法被我們的大宗商品對衝活動充分抵消；
•資本和商業票據市場持續的定價和准入波動，這可能導致我們無法在我們願意的時候繼續獲得優先的流動性來源，我們的借款成本可能會增加；
•我們在某些領域遇到了更高的成本，如一線員工補償和獨立承包商付款，以及與新增加的健康篩查、體温檢查和增強的清潔和衞生協議相關的增量成本，以保護我們的員工和產品質量標準，這些或其他領域可能會繼續或可能增加；
•雖然我們經歷了對零售產品的需求增加，但我們對一個或多個產品的需求可能會大幅減少或波動，這可能是由以下原因引起的，其中包括：消費者因疾病、檢疫或其他旅行限制或經濟困難暫時無法購買我們的產品；政府當局限制和企業關閉的放鬆；或食品儲藏室裝載活動；
•由於零售商、分銷商或承運商修改其庫存、履行或發貨做法而導致對我們產品的需求或可獲得性的變化；
•無法有效地修改我們的貿易推廣和廣告活動，以反映消費者購物習慣的變化，原因包括減少了店內光顧和旅行限制；
•經濟不景氣導致消費者支出的轉變，可能會導致消費者轉向自有品牌或價格較低的產品；以及
•由於政府的限制和社會疏遠措施，餐廳或其他外出就餐場所的需求持續下降，這對我們的餐飲服務業務造成了不利影響。
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此外，由於新冠肺炎疫情的影響，我們最近推遲了系統升級和其他一些節約成本和促進項目的實施。持續一段時間內與新冠肺炎大流行相關的持續中斷和不確定性可能會導致我們的戰略計劃和其他計劃進一步延遲或修改，並阻礙我們在相同的時間表上實現成本節約和更有利的目標的能力。
新冠肺炎大流行的這些影響和其他影響可能會增加本文引用的許多其他風險因素。最終影響取決於當前新冠肺炎疫情的嚴重程度和持續時間，以及政府當局和其他第三方採取的應對行動，每一項行動都具有不確定性、瞬息萬變和難以預測的特點。這些中斷中的任何一個都可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。
第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用
一個也沒有。
第6項陳列品
緊靠簽名頁前面的“展品索引”以引用方式併入本報告。
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展品索引
4.1
註冊人與作為受託人的富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank，National Association)之間日期為2015年3月19日的契約，通過引用註冊人於2020年4月24日提交給證券交易委員會的8-K表格當前報告(SEC文件號1-3822)而合併。
4.2.1
2030年票據表格，通過引用註冊人於2020年4月24日提交給證券交易委員會的表格8-K(SEC文件號1-3822)的當前報告而併入。
4.2.2
2050年票據表格，通過引用註冊人於2020年4月24日提交給證券交易委員會的表格8-K(SEC文件號1-3822)的當前報告而併入。
31.1
依據規則第13a-14(A)條認證Mark A.Clouse。
31.2
根據規則13a-14(A)對Mick Beekhuizen進行認證。
32.1
根據“美國法典”第18編第1350條對Mark A.Clouse的認證。
32.2
根據“美國法典”第18編第1350條對Mick Beekhuizen的認證。
101.INS： 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH內聯XBRL擴展架構文檔。
101.CAL內聯XBRL擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEF內聯XBRL擴展定義Linkbase文檔。
101.LAB內聯XBRL擴展標籤Linkbase文檔。
101.PRE內聯XBRL擴展演示文稿Linkbase文檔。
104  本季度報告的封面為Form 10-Q，格式為內聯XBRL(包含在附件101中)。

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簽名
根據修訂後的1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽字人代表其簽署。
2020年6月3日
坎貝爾湯公司
依據：/s/Mick Beekhuizen
米克·比克赫森(Mick Beekhuizen)
執行副總裁兼首席財務官
依據：/s/s斯坦利·波羅姆斯基(Stanley Polomski)
斯坦利·波洛姆斯基
副總裁兼財務總監

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