美國
美國證券交易委員會

華盛頓特區20549

形式10-Q

關於截至的季度期間2020年3月31日

佣金檔案編號001-37389

蘋果酒店房地產投資信託基金公司.

(章程中規定的註冊人的確切姓名)

(804)344-8121

(註冊人電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒No：☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒無☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。**是，☐*不 ☒

截至2020年5月15日註冊人已發行普通股數量：223,216,628

解釋性註釋

正如之前在Apple Hotitality REIT，Inc.提交的當前Form 8-K報告中披露的那樣。本公司(“本公司”)於2020年5月6日向美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)提出，由於與冠狀病毒有關的情況，本公司依據美國證券交易委員會1934年“證券交易法”第36條的規定，修改於2020年3月25日對上市公司的報告和委託書交付要求的豁免(發佈編號34-88465)，推遲提交本公司截至2020年3月31日的10-Q表格季度報告(“10-Q表格”)。需要應對冠狀病毒對公司業務和運營的直接和不斷變化的影響，包括對其每一家酒店的運營的影響，這增加了對公司員工的需求，因為“呆在家裏”的訂單，包括公司總部所在的弗吉尼亞州的訂單，影響了正常的工作模式。這減緩了公司正常的季度收盤和與其10-Q報表相關的財務報告流程。

蘋果酒店房地產投資信託基金(Apple Hotitality REIT，Inc.)

表格10-Q

指數

本表格10-Q包括對某些商標或服務標誌的引用。The Courtyard by Marriott®、Fairfield by Marriott®、Marriott®Hotels、Renaissance®Hotels、Residence Inn by Marriott®、SpringHill Suites by Marriott®和TownePlace Suites by Marriott®商標歸萬豪國際公司所有。或者它的一個附屬公司。Hilton®、Hampton by Hilton®、Hampton Inn by Hilton®、Hampton Inn&Suites by Hilton®、Hilton Garden Inn®、Home2 Suites by Hilton®和Homewood Suites by Hilton®商標是希爾頓全球控股公司的財產。或其一個或多個附屬公司。Hyatt®、Hyatt House®和Hyatt Place®商標是凱悦酒店集團或其一個或多個附屬公司的財產。為方便起見，適用的商標或服務標記符號已被省略，但在使用上述參考術語的任何地方都將被視為包括在內。

第一部分：財務信息。

項目1.財務報表

蘋果酒店房地產投資信託基金(Apple Hotitality REIT，Inc.)

合併資產負債表

(單位為千，共享數據除外)

請參閲合併財務報表附註。

蘋果酒店房地產投資信託基金(Apple Hotitality REIT，Inc.)

綜合經營表和全面收益表(虧損)

(未經審計)

(單位為千，每股數據除外)

請參閲合併財務報表附註。

蘋果酒店房地產投資信託基金(Apple Hotitality REIT，Inc.)

合併股東權益報表

截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月

(未經審計)

(單位為千，每股數據除外)

請參閲合併財務報表附註。

蘋果酒店房地產投資信託基金(Apple Hotitality REIT，Inc.)

合併現金流量表

(未經審計)

(千)

請參閲合併財務報表附註。

蘋果酒店房地產投資信託基金(Apple Hotitality REIT，Inc.)

合併財務報表附註

(未經審計)

項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

前瞻性陳述

本季度報告包含符合“1933年證券法”(修訂後)第27A節和“1934年證券交易法”(修訂後)第21E節含義的前瞻性陳述。前瞻性陳述通常通過使用包括“可能”、“相信”、“預期”、“預期”、“打算”、“估計”、“項目”、“目標”、“目標”、“計劃”、“應該”、“將”、“預測”、“潛在”、“展望”、“戰略”等短語以及表達未來事件或結果的不確定性的類似表達來識別。此類陳述涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，這些風險、不確定性和其他因素可能導致公司的實際結果、業績或成就與此類前瞻性陳述明示或暗示的未來結果、業績或成就大不相同。

目前，可能導致實際結果與公司的前瞻性陳述大不相同的最重要因素之一是冠狀病毒對公司的業務、財務業績和狀況、經營結果和現金流、特別是房地產市場和酒店業以及全球經濟和金融市場的潛在不利影響增加。冠狀病毒爆發對公司造成的影響的重要性、程度和持續時間將取決於未來的事態發展，這些事態發展高度不確定，目前無法充滿信心地預測，包括大流行的範圍、嚴重程度和持續時間，為遏制大流行或減輕其影響而採取的行動的範圍和有效性，公司是否有能力按照預期的條款和時間完成對其信貸安排的預期修訂，或者根本沒有能力，以及大流行和控制措施的直接和間接經濟影響等。此外，告誡投資者將公司截至2019年12月31日的財政年度Form 10-K年報中題為“風險因素”一節中確定的許多風險解讀為冠狀病毒持續和眾多不利影響的結果。這些額外因素包括但不限於，公司有效收購和處置物業的能力；公司成功整合未決交易並實施其經營戰略的能力；一般政治、經濟和競爭條件以及特定市場條件的變化；由於與旅行有關的健康問題而減少的商務和休閒旅行, 這些風險包括冠狀病毒或任何其他傳染性或傳染性疾病在美國或國外的大範圍爆發；房地產和房地產資本市場的不利變化；融資風險；訴訟風險；監管訴訟或詢問；以及影響公司業務、資產或歸類為房地產投資信託基金的法律或法規的變化或現行法律法規的解釋。儘管公司認為本文中包含的前瞻性陳述所依據的假設是合理的，但任何假設都可能是不準確的，因此不能保證本季度報告中包含的此類陳述將被證明是準確的。鑑於本文中包含的前瞻性陳述中固有的重大不確定性，包含此類信息不應被視為公司或任何其他人表示此類陳述中描述的結果或條件或公司的目標和計劃將會實現。此外，該公司作為房地產投資信託基金的資格涉及應用高度技術性和複雜的國內税法條款。讀者應仔細閲讀公司提交給美國證券交易委員會(“SEC”)的文件中描述的風險因素，包括但不限於2019年Form 10-K中標題為“風險因素”一節和本Form 10-Q第II部分第1A項中討論的風險因素。本公司所作的任何前瞻性陳述僅代表本季度報告的日期。除非法律另有要求，否則公司不承擔因新信息、未來事件或其他原因而公開更新或修改任何前瞻性陳述或警示因素的義務。

以下討論和分析應與本Form 10-Q季度報告中其他地方的公司未經審計的合併財務報表及其附註以及2019年Form 10-K中包含的信息一起閲讀。

概述

該公司是弗吉尼亞州的一家公司，出於聯邦所得税的目的，該公司已選擇被視為房地產投資信託基金(REIT)。該公司是自我建議的，投資於創收房地產，主要是在美國的酒店業。截至2020年3月31日，該公司擁有231家酒店，總客房數為29,535間，分佈在34個州的城市、高端郊區和發展中市場。該公司幾乎所有的酒店都以萬豪或希爾頓品牌經營。酒店根據與20家酒店管理公司簽訂的單獨管理協議進行經營和管理，這些酒店管理公司均與本公司沒有關聯。該公司的普通股在紐約證券交易所上市，股票代碼為“APLE”。

冠狀病毒及公司為減輕其影響而採取的行動

自2019年12月首次報告以來，冠狀病毒已經在全球蔓延，包括美國的每個州。2020年3月11日，世界衞生組織宣佈冠狀病毒為大流行，2020年3月13日，美國宣佈冠狀病毒進入全國緊急狀態。

冠狀病毒的爆發不僅特別減少了旅行，而且對地區和全球經濟和金融市場造成了不利影響。疫情對全球、國家和地方的影響正在迅速演變，包括美國在內的許多國家以及州和地方政府都採取了各種措施來控制疫情的傳播，包括緊急狀態、強制隔離、“待在家裏”命令的執行、企業關閉、邊境關閉以及對旅行和大型集會的限制，這導致包括體育賽事和會議在內的活動被取消。許多專家預測，疫情將引發一段時間的全球經濟實質性放緩或全球衰退，許多專家認為美國已經陷入衰退。本公司目前無法確定冠狀病毒對本公司的整體運營和財務影響的程度或持續時間。

這場大流行對酒店業的影響是史無前例的。冠狀病毒擾亂了整個行業，其後果大幅減少了商務和休閒旅行，這對公司的業務、財務業績和狀況、經營業績和現金流產生了重大不利影響，並將繼續產生重大不利影響和擾亂。例如，本公司可比酒店(定義見下文)的平均入住率從2月份的約76%下降至3月底和整個4月份的20%以下，同時4月份的平均每日房價(“ADR”)與2019年相比下降了約30%。該公司預計，整個投資組合中與冠狀病毒相關的收入的大幅下降，以及美國經濟的整體下滑，將在較長一段時間內對公司的收入和經營業績產生負面影響。該公司預計，在商務旅行和與冠狀病毒大流行相關的風險相關的一般消費者信心改善以及政府取消對旅行和“呆在家裏”的命令之前，業績不會有實質性的改善。

下表強調了從3月份開始對公司的ADR、入住率和每間可用房間的收入(“RevPAR”)的影響。

本公司、其管理公司和本公司的酒店特許經營品牌都在積極努力降低與在低入住率環境下運營酒店相關的成本和現金使用，並正在深思熟慮地為酒店定位，以適應未來可能發生的客人偏好變化。情況的影響各不相同，而且將因市場和酒店而異。在其品牌和第三方管理公司的支持下，公司將隨着情況的發展繼續評估和實施額外的措施。

以下是該公司、其管理公司及其品牌為保持穩健的流動性狀況而採取的將成本和現金流出降至最低的一些措施的簡要摘要。

儘管採取了上述降低成本的舉措，但該公司預計不能完全或甚至實質性地抵消冠狀病毒大流行造成的收入損失。冠狀病毒影響的重要性、程度和持續時間目前尚不清楚，這些不確定性使得很難預測該公司酒店在2020年剩餘時間的經營業績。因此，不能保證該公司的酒店收入或酒店收益不會進一步下降。

2020酒店產品組合活動

以下關於公司收購和處置方法的討論反映了公司的歷史戰略。雖然公司預計長期內將繼續以類似的方式收購和出售酒店，但冠狀病毒對公司和整個酒店業的不利影響可能會限制公司在行業復甦之前有效收購或出售酒店的能力。

該公司不斷監測市場狀況，並試圖通過投資於其認為長期提供更高價值的物業來實現股東價值的最大化。根據這一戰略和公司專注於投資於客房酒店的重點，2018年，公司簽訂了一份合同，購買將在佛羅裏達州卡納維拉爾角建設的總共224間客房的漢普頓雙品牌酒店套房和Home2套房綜合體。酒店的建設於2020年4月完成，公司收購了酒店。購買價格約為4670萬美元，資金來自手頭2500萬美元的現金和開發商的一年期票據，2021年支付2170萬美元。此外，截至2020年5月15日，該公司還有未完成的合同，所有這些合同都是在2020年之前簽訂的，可能購買三家正在開發的酒店，預計總收購價格約為1.13億美元，這些酒店計劃從2020年3月31日起的未來5至15個月內完工並開業，屆時這些酒店預計將關閉。在每一種情況下，都有一些關閉的條件尚未得到滿足，因此不能保證這些酒店會根據尚未履行的購買合同關閉。如果賣方在成交前滿足所有條件，公司有義務根據這些合同具體履行。該公司計劃在交易結束時利用其可用現金進行任何額外的收購。

對於現有的投資組合，公司監控每個物業的盈利能力、市場狀況和資本要求，並試圖在其認為出售物業可以提供更高價值的情況下，通過處置物業來最大化股東價值。因此，在2020年第一季度，公司以4500萬美元的總銷售總價出售了兩家酒店，並在2020年第一季度確認了約880萬美元的銷售收益。出售所得款項淨額用於償還本公司循環信貸安排的借款。

有關這些交易的更多信息，請參閲公司未經審計的綜合財務報表及其附註中標題為“房地產投資”的註釋2、標題為“處置”的註釋3和標題為“後續事件”的註釋9。

從2020年1月20日起，該公司將其位於紐約的文藝復興酒店改建為獨立的精品酒店。正如預期的那樣，與2019年第一季度相比，酒店在2020年第一季度(冠狀病毒之前)的運營業績有所下降，因為管理團隊努力取代歷史上由文藝復興品牌系統產生的收入，並因冠狀病毒而進一步下降。

酒店運營部門負責管理客户關係。

從2020年3月開始，冠狀病毒導致全美商務旅行和休閒旅行的大範圍取消，導致整個公司的酒店組合和整個酒店業的RevPAR大幅下降。由於美國冠狀病毒壽命的總體不確定性以及由此導致的經濟衰退，很難預測行業和公司收入下降的持續時間；然而，公司目前預計，與2019年相比，收入和運營業績的下降將持續到2020年剩餘時間，其中第二季度的降幅最大，在2020年第三季度和第四季度放緩。雖然這是該公司目前的預期，但由於冠狀病毒的持續時間和長期影響存在不確定性，因此不能保證下降的數量或時間。

截至2020年3月31日，該公司擁有231家酒店，客房總數為29,535間，而截至2019年3月31日，該公司擁有234家酒店，客房總數為30,046間。經營結果只包括在本報告期和上一年收購或處置的酒店的所有權期間的經營結果。在截至2020年3月31日的三個月內，公司於2020年1月16日和2020年2月28日分別出售了一家酒店和一家酒店。2019年期間，公司於2019年3月19日收購了一家新開發的酒店和兩家現有酒店(一家在2019年3月4日，一家在2019年10月9日)，並出售了11家酒店(九家在2019年3月28日，一家在2019年12月19日，一家在2019年12月30日)，因此，以下討論的截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的業績可比性除了受到2020年3月開始的冠狀病毒影響外，還受到這些交易的影響。

在評估財務狀況和經營業績時，公司關注的最重要指標是收入指標，如平均入住率、ADR和RevPAR，以及費用，如酒店運營費用、一般和行政費用以及下文所述的其他費用。

以下為該公司旗下酒店在各自擁有期內的經營業績摘要：

可比較的酒店經營業績

下表反映了截至2020年3月31日該公司擁有的231家酒店(“可比酒店”)的某些運營統計數據。該公司將可比酒店的指標定義為截至報告期末擁有的231家酒店產生的結果。對於在本報告期和上一年收購的酒店，本公司已使用收購時物業的前業主提供的、未經本公司調整的信息，酌情計入了這些酒店在公司所有權之前一段時間的業績。這些信息沒有經過審計，無論是在公司擁有期間還是在公司擁有之前。對於處置，公司所有權期間的結果已被排除在外。

同一商店的經營結果相同

下表反映了截至2019年1月1日公司擁有的228家酒店的某些運營統計數據，以及所比較的整個報告期內的某些運營統計數據(“同店酒店”)。此信息未經審計。

如上所述，酒店業績受到許多因素的影響，包括美國的經濟狀況以及每個地區的經濟狀況。冠狀病毒從2020年3月開始對美國酒店業產生負面影響。由於冠狀病毒的影響，本公司於2020年前三個月的收入及經營業績較2019年首三個月有所下降，這與整體酒店業的情況一致。與2019年相比，本公司預計收入和經營業績的下降將持續到2020年剩餘時間，其中第二季度的降幅最大，在2020年第三季度和第四季度放緩，但由於冠狀病毒持續時間和長期影響的不確定性，本公司無法保證下降的金額或期間。

營業收入

該公司的主要收入來源是酒店收入，包括客房、食品和飲料以及其他相關收入。截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月，公司總收入分別為2.38億美元和3.038億美元。截至2020年和2019年3月31日的三個月，可比酒店的綜合平均入住率分別為60.8%和74.0%，平均平均房價分別為132.66美元和137.51美元，平均平均房價分別為80.7美元和101.81美元。ADR的計算方法是房間收入除以售出的房間數量，RevPAR的計算方法是入住率乘以ADR。

與2019年同期相比，在2020年第一季度，公司經歷了ADR和入住率的下降，導致可比酒店的RevPAR下降了20.7%。於2020年首兩個月(冠狀病毒顯著影響本公司業績前)及2019年首兩個月，可比酒店的綜合平均入住率分別為71.1%及70.7%(上升0.6%)，平均平均入住率分別為132.88美元及134.62美元(下降1.3%)，平均平均入住率分別為94.45美元及95.18美元(下降0.8%)。在3月份，酒店業和公司開始看到入住率大幅下降，因為美國各地都實施了強制和自願的旅行限制。對於可比酒店，公司在3月份的入住率約為41.0%，4月份的入住率低於20%，到4月份的ADR與2019年相比下降了約30%。

酒店經營費 

酒店運營費用包括直接客房運營費用、酒店行政費用、銷售和營銷費用、水電費、維修和維護費用、加盟費和管理費，截至2020年和2019年3月31日止三個月的酒店運營費用合計分別為1.553億美元和1.754億美元，或各自期間總收入的65.2%和57.8%。包括在截至2020年3月31日的三個月的酒店運營費用中，由於上述入住率下降，酒店員工的離職和休假費用約為160萬美元。該公司已經並將繼續與其管理公司合作，以減少人員配備模式，整合擁有多個物業的市場的業務，調整或減少食品和飲料供應以及其他便利設施，以及其他提高效率的舉措，以減輕收入下降對其運營結果的影響。例如，在一些市場，該公司正在“集羣化”酒店，即一個市場中的多家酒店將其業務整合起來，以提高效率；某些品牌標準已被降低；該公司還成功地根據各種服務合同減少或推遲付款。雖然酒店的某些營運成本在性質上較為固定，例如基本公用事業及維修成本，但該公司正致力減低所有非必要的成本，包括服務合約、未使用地區的公用事業及某些維修成本。此外，隨着公司修改業務以解決與冠狀病毒有關的問題，公司預計與為員工提供個人防護設備以及增加衞生設施、社會距離和其他措施有關的運營成本將增加。

財產税、保險費和其他費用 

截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月，財產税、保險和其他費用分別為1,960萬美元，分別佔總收入的8.2%和6.5%。儘管本公司將繼續積極上訴評估並監測由於冠狀病毒而產生的地點指導，但目前預計2020年的物業税與2019年相比不會大幅下降，因為許多評估都是在每個日曆年初進行的。

一般和行政費用 

截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的一般和行政費用分別為950萬美元和810萬美元，佔各自期間總收入的4.0%和2.7%。一般費用和行政費用的主要組成部分是工資和相關福利成本、律師費、會計費和報告費。截至2020年3月31日的三個月的一般和行政開支包括與公司先前宣佈的前首席運營官和前首席財務官於2020年3月31日退休相關的應計離職福利約250萬美元。截至2019年3月31日的三個月的一般和行政費用包括與公司前首席法務官退休相關的離職付款應計金額約50萬美元。

如上所述，為了將成本降至最低，公司執行主席自願同意放棄6個月的工資，首席執行官自願將他的目標薪酬降低60%，董事會中的非僱員董事作為一個集體自願將他們的年度董事費用降低15%以上。此外，鑑於冠狀病毒導致的收入和經營業績下降，以及對2020年激勵計劃中當前的運營和股東回報指標的相關影響(詳情請參閲公司未經審計的綜合財務報表及其附註中題為“薪酬計劃”的附註8，詳見本季度報告Form 10-Q中的其他部分)，公司預計高管管理層的支出將比最初確立的目標薪酬績效指標有所減少。

折舊及攤銷費用

截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的折舊和攤銷費用分別為4950萬美元和4800萬美元。折舊和攤銷費用主要是指公司酒店建築和相關裝修的費用，以及相關的個人財產(傢俱、固定裝置和設備)在各自擁有的時期的費用。截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的折舊和攤銷費用還分別包括公司四項融資地面租賃資產的攤銷160萬美元和100萬美元。其餘約90萬美元的增長主要是由於2019年全年和2020年第一季度完成的翻修。

利息和其他費用，淨額 

截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的淨利息和其他費用分別為1,560萬美元和1,550萬美元，分別扣除了與翻新項目相關的資本化利息約70萬美元和50萬美元。此外，截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的淨利息和其他費用分別包括公司四項融資租賃負債記錄的約280萬美元和180萬美元的利息。與本公司債務工具相關的利息支出減少的原因是，與2019年前三個月相比，2020年前三個月的平均借款減少，以及由於平均利率降低，本公司2020年前三個月的實際利率與2019年同期相比有所下降。然而，本公司預計2020年剩餘時間的利息支出將高於2019年同期，原因是其循環信貸安排下的借款與2019年同期相比有所增加，原因是經營業績下降。2020年3月，鑑於冠狀病毒導致金融市場的不確定性，本公司提取其循環信貸安排下的剩餘可用資金作為預防措施，以增加其現金狀況並保持財務靈活性。此外，正如公司未經審計的綜合財務報表及其附註中題為“債務”的附註4(出現在本季度報告10-Q表的其他部分)中進一步討論的那樣，公司的無擔保債務的利潤率預計在今年剩餘時間內將增加到每項貸款的最高利潤率，這是獲得這些貸款契諾豁免的條件。

非GAAP財務指標

該公司認為以下非GAAP財務指標對投資者有用，可以作為其經營業績的主要補充指標：運營資金(“FFO”)、修改後的FFO(“MFFO”)、扣除利息、所得税、折舊和攤銷前的收益(“EBITDA”)、房地產扣除利息、所得税、折舊和攤銷前的收益(“EBITDARE”)和調整後的EBITDARE(“調整後的EBITDARE”)。這些非GAAP財務指標應與淨收益、運營現金流或任何其他運營GAAP指標一起考慮，但不能作為替代。FFO、MFFO、EBITDA、EBITDARE和調整後的EBITDARE不一定代表可用於滿足公司現金需求的資金，包括其分配現金的能力。雖然本公司計算的FFO、MFFO、EBITDA、EBITDARE和調整後EBITDARE可能無法與其他公司報告的FFO、MFFO、EBITDA、EBITDARE和調整後EBITDARE相比，但本公司相信這些補充措施在比較本公司在不同時期以及與其他REITs的業績時是有用的。

FFO和MFFO

該公司根據全美房地產投資信託協會(“NAREIT”)制定的標準計算和公佈FFO，該協會將FFO定義為淨收益(虧損)(根據GAAP計算)，不包括出售某些房地產資產的損益(包括控制權變動的損益)、GAAP定義的非常項目以及會計原則變化的累積影響，加上與房地產相關的折舊、攤銷和減值，以及對未合併附屬公司的調整。房地產資產的歷史成本會計隱含地假設房地產資產的價值隨着時間的推移而可預測地遞減。由於房地產價值在歷史上是隨着市場狀況而上升或下降的，因此大多數房地產行業投資者認為FFO有助於評估房地產公司的運營。本公司進一步相信，通過剔除這些項目的影響，FFO對於投資者比較其在不同時期和使用NAREIT定義報告FFO的REITs之間的經營表現是有用的。本公司提出的FFO僅適用於其普通股股東，但不代表普通股股東直接應計的金額。

公司通過進一步調整FFO以排除融資地面租賃資產攤銷、有利和不利經營租賃攤銷、淨現金和非現金直線經營地面租賃費用，以計算MFFO，因為這些費用不反映相關酒店的基本業績。公司在評估其業績時列報MFFO，因為公司認為它為投資者提供了關於其持續經營業績的進一步有用的補充信息。

下表對公司截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的GAAP淨收益(虧損)與FFO和MFFO進行了核對(單位：千)：

EBITDA、EBITDARE和調整後的EBITDARE

EBITDA是許多行業常用的業績衡量標準，定義為不包括利息、所得税、折舊和攤銷的淨收益(虧損)。公司相信EBITDA對投資者是有用的，因為它通過消除資本結構(主要是利息支出)和資產基礎(主要是折舊和攤銷)的影響，幫助公司及其投資者評估公司目前的經營業績。此外，管理公司債務的協議中包括的某些契約使用特定信貸協議中定義的EBITDA作為財務合規性的衡量標準。

除EBITDA外，本公司還根據NAREIT制定的標準計算和列報EBITDARE，NAREIT將EBITDARE定義為EBITDA，不包括出售某些房地產資產的損益(包括控制權變更的損益)，加上房地產相關減值，並進行調整以反映實體在未合併關聯公司的EBITDARE中所佔份額。該公司公佈EBITDARE是因為它相信，它為投資者提供了進一步的有用信息，用於比較不同時期和不同REITs之間的運營表現，這些REITs使用NAREIT定義報告EBITDARE。

該公司還認為，將非現金直線經營地面租賃費用從EBITDARE中剔除是有用的，因為這項費用並不反映相關酒店的基本表現。

下表對公司截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的GAAP淨收益(虧損)與EBITDA、EBITDARE和調整後的EBITDARE進行了核對(單位：千)：

擁有的酒店

截至2020年3月31日，該公司在34個州擁有231家酒店，總共29,535間客房。下表按品牌和州彙總了酒店和客房的數量：