美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式 | |
根據1934年證券交易法令第13或15(D)條提交的年報 | |
截至的財政年度2020年3月31日
或
根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 | |
由_的過渡期
委託文件編號：001-37537
胡利漢·洛基公司(Houlihan Lokey，Inc.) (章程中規定的註冊人的確切姓名) | ||
(州或其他司法管轄區) 公司或組織) | (I.R.S.僱主 識別號) | |
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
(310 ) 788-5200
(登記人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每節課的標題 | 交易代碼 | 每間交易所的註冊名稱 |
根據該法第12(G)條登記的證券：無
根據證券法第405條的規定，用複選標記標明註冊人是否為知名的經驗豐富的發行人。是 ☒沒有。☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13條或第15條(D)提交報告。是☐ 不 ☒
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)，(1)已提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告；以及(2)在過去90天內，註冊人一直遵守此類提交要求。是 ☒不是，不是。☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
x | 加速的文件管理器 | ¨ | |
非加速文件管理器 | ¨ | 規模較小的新聞報道公司 | |
新興成長型公司 | |||
如果是新興成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(美國法典第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐ *☒
自.起2019年9月30日，非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值約為$1,871 百萬.
自.起2020年5月13日，註冊人有46,417,820 A類普通股，每股面值0.001美元，以及18,897,832 B類普通股，每股面值0.001美元，已發行。
以引用方式併入的文件
胡利漢·洛基公司(Houlihan Lokey，Inc.)及附屬公司
目錄
頁 | ||
第一部分 | ||
第1項 | 業務 | 1 |
第1A項 | 危險因素 | 12 |
第1B項。 | 未解決的員工意見 | 28 |
第二項。 | 特性 | 28 |
項目3. | 法律程序 | 28 |
項目4. | 礦場安全資料披露 | 28 |
第二部分 | ||
第五項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | 29 |
第6項 | 選定的財務數據 | 31 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 32 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 43 |
第8項。 | 財務報表和補充數據 | 44 |
第9項 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 79 |
第9A項。 | 管制和程序 | 79 |
第9B項。 | 其他資料 | 80 |
第三部分 | ||
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 81 |
第11項。 | 高管薪酬 | 81 |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事宜 | 81 |
第13項。 | 某些關係和相關交易，以及董事獨立性 | 81 |
第14項。 | 主要會計費用及服務 | 81 |
第四部分 | ||
第15項。 | 展品、財務報表明細表 | 82 |
第16項。 | 表格10-K摘要 | 85 |
簽名 | 85 | |
目錄
第一部分
除文意另有所指外，本10-K表格(“表格10-K”)年度報告中使用的術語“公司”、“Houlihan Lokey，Inc.”、“Houlihan Lokey，Inc.”、“HL”、“Our公司”、“We”、“Us”和“Our”是指(I)在“組織結構”項下描述的公司重組之前，Houlihan Lokey，美國加州公司(“HL CA”)，和(Ii)在該公司重組之後一家特拉華州公司(“HL DE”)，在每種情況下，除非另有説明，否則包括其所有子公司。我們使用術語“ORIX USA”來指代ORIX Corporation USA，它是特拉華州的一家公司，也是一家日本公司ORIX Corporation的全資子公司。提到ORIX美國公司是我們股票的持有者，意味着ORIX美國公司通過其間接全資子公司ORIX HLHZ Holding LLC行事，ORIX HLHZ Holding LLC是一家特拉華州的有限責任公司。我們使用術語“HL持有者”來指代我們的現任和前任員工和管理層成員，他們通過Houlihan Lokey Voting Trust(“HL Voting Trust”)持有我們的B類普通股。我們使用術語“Fram”來指代Fram Holdings，Inc.，它是特拉華州的一家公司，以前是我們的間接母公司。指的是我們在2015年8月首次公開募股(IPO)，發行了12,075,000股Houlihan Lokey，Inc.與HL CA重組業務相關的A類普通股。我們的財政年度將於3月31日結束；參考財政2020，財政2019和財政2018是到截止的財政年度嗎？2020年3月31日, 2019，及2018除非另有説明，否則本表格10-K中對年份的引用均指日曆年。
關於前瞻性陳述的警示説明。
本10-K表格包含前瞻性陳述。本表格10-K中包含的除歷史事實陳述外的所有陳述均為前瞻性陳述。有關我們未來的經營結果和財務狀況、業務戰略和未來經營的計劃和目標的陳述都是前瞻性陳述。在某些情況下，您可以通過“可能”、“可能”、“將會”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“可能”、“目標”、“項目”、“設想”、“相信”、“估計”、“打算”、“預測”、“潛在”或“繼續”等術語或這些術語的否定或其他類似表述來識別前瞻性陳述。
前瞻性表述涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他重要因素(包括冠狀病毒大流行對我們業務造成的重大影響，並被懷疑將繼續產生)，這些因素可能會導致我們的實際結果、表現或成就與前瞻性表述中明示或暗示的任何未來結果、表現或成就大不相同。我們相信這些因素包括但不限於以下幾點：
•我們留住常務董事和其他高級專業人員的能力；
•我們成功識別、招聘和開發人才的能力；
•不斷變化的市場狀況；
•聲譽風險；
•我們每季度不穩定的收入和利潤；
•與我們的收購、合資和戰略投資相關的風險；
•來自其他金融諮詢和投資銀行公司的激烈競爭；
•商譽和其他無形資產的潛在減值，這些資產佔我們資產的很大一部分；
•我們執行增長計劃、業務戰略或運營計劃的能力；
•與美國税法變化相關的風險；
•與我們的國際業務相關的風險；
•外幣匯率波動；
•與經紀自營商、僱傭、勞工、福利和税收法規相關的合規成本；
•我們在現有業務線內提供新產品或進入新業務線的潛力，
可能會給我們的業務帶來額外的風險和不確定性；
•操作風險；風險
•對我們的業務和我們客户的業務進行廣泛和不斷髮展的監管；
•實質性的訴訟風險；
•網絡安全和其他安全風險；
•持續的或有税負債；
•我們對付費客户的依賴；
•我們的客户是否有能力為我們的服務付錢；
•我們有能力在未來產生足夠的現金來償還我們的債務；
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目錄
•流行病或大流行(如冠狀病毒的爆發和全球傳播)，以及符合以下條件的措施
國際、聯邦、州和地方政府、機構、執法部門和/或衞生當局可能實施的措施，以應對這種情況，這可能(與冠狀病毒一樣)導致全球金融市場嚴重和長期的混亂和不穩定，並可能導致或加劇上述一個或多個因素和/或其他風險，並嚴重擾亂或阻止我們在較長時間內正常開展業務；以及
•其他我們無法控制的因素。
這些前瞻性陳述主要基於我們目前對未來事件和財務趨勢的預期和預測，我們認為這些事件和財務趨勢可能會影響我們的業務、財務狀況和經營結果。由於前瞻性陳述固有地受到風險和不確定性的影響，其中一些風險和不確定性是無法預測或量化的，因此您不應依賴這些前瞻性陳述作為對未來事件的預測。具體地説，冠狀病毒大流行對我們的業務、收入和經營業績的影響的規模、範圍和持續時間是不可預測的，並取決於許多我們無法控制的因素。我們的前瞻性陳述中反映的事件和情況可能無法實現或發生，實際結果可能與前瞻性陳述中預測的結果大不相同。有關可能對我們未來業績產生不利影響的其他重要因素的信息，請參閲本表格10-K中的“風險因素”。
這些前瞻性陳述僅説明截至本文件提交之日的情況。除非適用法律另有要求，否則我們不打算在提交本10-K表格後公開更新或修改本10-K表格中包含的任何前瞻性陳述，無論是由於任何新信息、未來事件還是其他原因。
第1項 | 業務 |
Houlihan Lokey，Inc.成立於1972年，是一家全球領先的獨立投資銀行，在合併和收購(M&A)、資本市場、金融重組以及金融和估值諮詢方面擁有專業知識。通過我們在美國、歐洲、亞洲、澳大利亞和迪拜的辦事處，我們為世界各地的不同客户提供服務，包括公司、金融贊助商和政府機構。我們為我們的金融專業人員提供一個綜合平臺，使他們能夠向我們的客户提供有意義的差異化建議。我們採用嚴謹的分析方法，加上深厚的產品和行業專業知識，為客户提供關鍵戰略和財務決策方面的建議。我們通過我們的產品領域、我們的行業集團和我們的金融贊助商集團營銷我們的服務，在三個主要業務實踐中為我們的客户提供服務：包括併購和資本市場諮詢的公司融資(“CF”)，庭外和正式破產或破產程序中的財務重組(“FR”)，以及包括財務意見和各種估值和金融諮詢服務的金融和估值諮詢(“FVA”)。
我們致力於一套原則，這些原則是我們成功的支柱。獨立的建議和知識的嚴謹，再加上持續的高層參與，是我們致力於為客户服務的標誌。我們的企業文化使我們能夠靈活地在我們的業務實踐中進行協作，為我們的客户提供世界級的解決方案。我們基礎廣泛的員工所有權有助於協調員工和股東的利益，並進一步鼓勵我們的CF、FR和FVA業務一起富有成效和創造性地合作，以解決我們客户最關鍵的財務問題。我們基於我們的專業知識、分析能力、行業重點和競爭動態，進入我們認為可以出類拔萃的業務或提供服務。最後，我們保持獨立和專業化，專注於諮詢產品和細分市場，在這些細分市場中，我們的專業知識既具有差異化，又較少受到非諮詢產品和服務引起的利益衝突的影響，而且我們相信我們可以成為特定細分市場的領先者。我們不出借或從事任何可能與客户利益相沖突的證券銷售和交易操作或研究。
自.起2020年3月31日，我們有一支團隊1,068來自世界各地的金融專業人士22全球辦事處，為超過1,000在過去的幾年裏，每年都有客户，從少數人持股的公司到財富全球500強公司。有關我們部門的信息請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。
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目錄
我們的諮詢服務
我們為我們的金融專業人員提供一個綜合平臺，使他們能夠向我們的客户提供有意義的差異化建議。我們通過我們下面描述的三個業務實踐、我們的行業團體和我們的金融贊助商團體來營銷我們的服務，他們協同工作，為我們的客户提供全面的解決方案和無縫執行。這一營銷努力與我們與律師事務所、諮詢公司、會計公司和其他專業服務公司建立的廣泛的推薦關係網絡相結合，這些關係是由我們的金融專業人員發展起來的，他們將這些關係作為潛在的推薦來源和我們所有業務的直接客户。
公司財務
自.起2020年3月31日，我們有過123cf董事總經理利用協作、跨學科的方法為我們的客户提供廣泛的行業和產品專業知識，並在各種併購和資本市場交易中覆蓋全球。我們與專注於特定行業或地區的精品公司以及其他全球獨立投資銀行和大型公司競爭。我們的大部分業務都與中型股交易有關，我們認為這是一個有吸引力的領域，但大型投行沒有提供足夠的服務。我們相信，我們深厚的行業專業知識、資深銀行家的廣泛參與和關注、強大的財務贊助商關係和全球平臺為我們的客户提供了令人信服的價值，產生了長期的關係，並提供了相對於我們在這一細分市場的同行的競爭優勢。
我們相信，通過我們的行業集團，我們在每個主要行業領域都有重要的影響力，包括：商業服務；消費、食品和零售；數據和分析；能源；金融機構；醫療保健；工業；房地產、住宿和休閒；科技；以及媒體和電信。我們通過內部晉升、外部招聘和收購相結合的方式，不斷擴大和深化我們的專業行業能力。雖然我們的大部分業務都在美國，但我們繼續加強在其他地區的存在，包括歐洲、亞洲、澳大利亞和迪拜，我們相信在美國以外的地區將繼續有增長的機會。“
我們的CF活動由兩個重要類別組成：
併購：我們在為廣泛的美國和國際客户提供合併、收購、資產剝離和其他相關諮詢服務方面擁有廣泛的專業知識。我們的CF專業人員與數千家公司和金融贊助商建立了關係，為我們提供了對各種相關市場的寶貴見解。
我們的併購業務主要由賣方和買方組成。特別是，我們相信我們已經在市場上建立了作為最多產的賣方顧問之一的聲譽，持續出售的10億美元以下的公司比任何競爭對手都多。我們為不同的各方提供諮詢和服務，包括公共和私人公司的高管、董事會、特別委員會和金融贊助商。
我們相信，我們經驗豐富、才華橫溢的金融專業人員團隊有能力在全球範圍內提供廣泛的併購諮詢服務，包括賣方、買方、合資企業、資產出售和資產剝離，這些服務較少受到非諮詢服務產生的利益衝突的影響。我們具有嵌入式併購能力的全球行業集團模式為我們的客户帶來了特定行業的知識、經驗和關係，使我們能夠提供差異化的專家建議，並在全球範圍內聯繫買家。
資本市場諮詢：我們為大多數行業的廣泛企業和私募股權客户提供全球融資解決方案和融資諮詢服務，從大型上市跨國公司到金融贊助商，再到企業家創立和運營的私人持股公司。
我們的資本市場諮詢專業人員利用廣泛的長期高級貸款和投資者關係，包括與傳統和非傳統直接資本提供者(如機構信貸基金、商業金融公司、業務發展公司、保險公司、養老基金、共同基金、全球資產管理公司、特殊情況投資者和結構性股權提供者)的關係。隨着傳統的銀團資本市場變得越來越複雜和受到更多監管，私人資本市場已經發展為提供另一種靈活的資本來源，可以根據客户的需要量身定做。
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目錄
我們相信，我們在為我們的客户提供成熟而周到的建議以及接觸私人和公共資本市場的傳統和非傳統資本提供者方面表現出色。我們的目標是幫助客户創建一種資本結構，使他們能夠以市場上最好的條件實現他們的戰略優先事項，這通常涉及籌集一種以上的資本。
金融結構調整
自.起2020年3月31日，我們有過 45 FR董事總經理在全球各地工作，我們認為這構成了投資銀行業最大的重組集團之一。我們的FR小組贏得了作為許多最大和最複雜的重組的首選顧問的聲譽，提供知識、經驗和創造力來應對具有挑戰性的情況。隨着債券發行量的增加，我們在全球所有主要市場都有業務。總部設在世界各地。我們的FR專業人員為美國、加拿大、歐洲、亞洲、澳大利亞、中東、拉丁美洲和非洲的重組帶來了深厚的專業知識和經驗。考慮到團隊專業知識的深度和廣度，以及進入這些專業知識和經驗的高門檻，國際和多個司法管轄區的重組對我們的FR集團來説是一個有吸引力的機會。
該集團採用跨學科的方法進行參與，利用我們的行業小組、資本市場諮詢小組和金融贊助商小組的專業知識，並根據每種情況的需要利用FR團隊在全球範圍內的資源。FR小組在評估複雜的、高槓杆的情況方面擁有豐富的經驗。除了全面的金融重組外，我們還與陷入困境的公司就控制權變更、資產出售和其他併購和資本市場活動進行合作，多次涉及迅速出售公司或其資產，並在有爭議或有訴訟的情況下加快時間框架。我們建議正在進行財務重組的公司和資本結構各級的債權人羣體，無論是在庭外談判中，還是在正式的破產或破產程序中。我們的經驗、地理多樣性和規模使我們能夠為時間敏感型和任務關鍵型重組任務提供所需的即時關注和人員配備，使我們成為我們客户的寶貴合作伙伴。
我們敬業的團隊在整個商業週期中都很活躍。我們的FR實踐在宏觀經濟週期中起到了反週期對衝的作用，重組機會的增加往往發生在併購和資本市場諮詢服務需求可能減少的時期。在強勁的宏觀經濟環境中，由於某些行業的長期和週期性中斷帶來的機會，對我們FR團隊的服務的需求總體上仍在繼續。我們的地理多樣性和全球市場領導地位使我們的FR集團即使在美國資本市場充滿活力的情況下也能保持顯著的活動水平。
我們廣泛的客户基礎和豐富的經驗使我們能夠了解每一次重組形勢的動態，並通過讓我們洞察利益各方的需求、態度和立場來加強我們的談判戰略。我們的客户包括公司、債券持有人團體、金融機構、銀行和其他有擔保債權人團體、貿易債權人、正式破產法第11章債權人委員會、股權持有人、收購人、股權發起人以及與財務困難的公司有關的其他利益方。
我們的FR專業人員與我們的CF和FVA專業人員密切合作，提供全面的建議和服務。在財務重組任務中，我們的團隊可能代表公司、債權人或其他利益相關者。
財務和估值諮詢
自.起2020年3月31日，我們有過30我們認為，這代表着美國規模最大、最受尊敬的估值和財務意見實踐之一。我們已經在估值領域建立了思想領導者的聲譽，我們的專業人員製作了有影響力的研究和出版物，這些研究和出版物在整個金融行業都得到了認可和重視。我們相信，我們在這些領域的廣泛交易專業知識和領導能力激發了我們所服務的財務高管、董事會、特別委員會、聘請的法律顧問、投資者和企業主的信心。我們相信，我們提供經得起法律或監管審查的卓越分析產品的聲譽，加上我們的獨立性，使我們成為尋求獲得複雜估值或交易意見的客户的首選顧問。
我們在FVA業務中的核心能力是我們分析和評估公司、擔保權益和不同類型資產(包括知識產權和負債)的能力，以及我們分析交易的財務方面的能力。我們圍繞不同的服務領域進行組織，因為每個領域都有不同的監管或合規專業化認證、不同的評估準則以及不同的營銷渠道。
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目錄
我們的人民
我們的目標是從各個層面吸引、培養和留住本行業最優秀的人才。我們相信我們的薪酬計劃是有競爭力的，提供部分遞延現金和部分遞延股票獎勵的薪酬，以激勵我們的員工留在我們這裏。此外，我們努力營造一個合作的環境，以吸引和留住員工，我們尋找符合我們的創業文化、誠信、創造力和對客户的承諾的人。20多年來，我們一直強調廣泛的員工所有權，以此作為協調員工和股東激勵的一種方式。自.起2020年3月31日，我們大約有626現任和前任員工股東集體擁有大約30%我們的股權，沒有一名員工擁有超過2%我們的權益。我們相信，在招聘過程中強烈強調文化契合度，再加上廣泛的員工所有權，會導致很高的留職率。
我們的董事總經理(我們的高管除外)的薪酬取決於他們持續向我們公司提供盈利收入的能力、為我們的客户提供的建議和執行的質量，以及他們與跨行業、跨產品和跨地區的同事的合作。我們不會對基於佣金的薪酬模式進行補償。我們為初級金融專業人士而設的薪酬架構，是建基於任人唯賢的制度。在這制度下，銀行家會根據過往表現和對未來發展的期望而獲得獎勵，而薪酬水平則與相若水平的銀行家的現行市場薪酬水平作比較。
我們初級金融專業人員的主要招聘來源是世界各地領先的本科生和研究生課程。我們年復一年始終如一的招聘實踐與這些機構建立了合作伙伴關係，併產生了穩定而高質量的初級金融專業人員。為了補充這一年度新員工班級，我們機會性和戰略性地聘用具有與我們各種業務相關的經驗和背景的專業人員。無論職稱如何，我們都高度重視文化契合度、技術能力和個性。當我們聘用初級金融專業人員時，我們直接將他們聘用到我們的一項業務實踐中，使他們能夠從第一天起就開始發展他們的相關技能。
在我們整個公司，我們投入大量的時間和資源來培訓和指導我們的員工，以確保每個人都能儘可能發揮他們的最大潛力。我們努力識別和培養我們公司未來的領導者，並致力於將我們最聰明和最有抱負的初級專業人員培養成董事總經理。這一投資於員工的理念過去一直是，將來也將繼續是我們文化和組織的核心。自.起2020年3月31日, 2019，及2018，我們僱傭了1,491, 1,354，及1,228分別來自世界各地的人們。
競爭
我們的競爭對手是其他投資銀行和金融諮詢公司。我們在全球和地區的基礎上進行競爭，並基於許多因素進行競爭，包括行業知識、交易執行技能、客户關係的實力、聲譽和價格。我們相信，我們的主要競爭對手根據產品和行業專業知識的不同而有所不同，其中將包括以下公司：對於我們的CF業務，Jefferies，LLC，Lazard Ltd，Moelis&Company，N-M Rothschild&Sons Limited，Piper Sandler Companies，Robert W.Baird&Johnson Co.Corporation，Stifel Financial Corp.，William Blair，L.L.C.，以及大型投資銀行公司；對於我們的FR業務，Evercore Partners，Lazard&Ltd，Moelel.
為了吸引和留住合格的員工，我們與上述所有公司以及地區性和專注於行業的精品公司展開競爭。我們能否繼續在業務中有效競爭，將取決於我們吸引新員工和留住現有員工的能力。在某些情況下，我們可能在競爭中處於劣勢，因為我們的某些競爭對手能夠並經常提供融資或做市服務，而這些服務往往有助於實現交易。
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目錄
調節
美國
我們的業務，以及整個金融服務業，在美國和全球都受到廣泛的監管。作為一項公共政策，美國和世界其他地方的監管機構負責維護證券和其他金融市場的完整性，並保護參與這些市場的客户的利益。在美國，證券交易委員會(“證交會”)是負責管理聯邦證券法的聯邦機構。Houlihan Lokey Capital，Inc.我們在美國開展CF、FR和交易意見業務的全資子公司(“Houlihan Lokey Capital”)已在美國證券交易委員會註冊為經紀交易商。Houlihan Lokey Capital受到SEC的監管和監督。此外，金融業監管局(Financial Industry Regulatory Authority，Inc.)(“FINRA”)是一家受SEC監督的自律組織，它採用並執行管理其經紀-交易商成員公司(包括Houlihan Lokey Capital)行為的規則，並審查其活動。在Houlihan Lokey Capital開展業務的州，州證券監管機構也對其擁有監管或監督權。
經紀交易商須遵守涵蓋證券業務各方面的規例，包括銷售方法、交易手法、客户購買的融資、資本結構、備存紀錄，以及董事、高級人員和僱員的操守和資格。特別是，作為註冊經紀自營商和自律組織的成員，我們必須遵守SEC的統一淨資本規則規則15c3-1。規則15c3-1規定了經紀自營商必須保持的最低淨資本水平，並要求經紀自營商的相當大一部分資產以相對流動的形式保持。SEC和FINRA實施的規則要求在淨資本低於某些預定義標準時進行通知，限制經紀自營商監管資本構成中次級債務與股權的比率，並限制經紀自營商在某些情況下擴大業務的能力。此外，證券交易委員會的統一淨資本規則規定了某些要求，這些要求可能會禁止經紀交易商分配或提取資本，並要求在某些資本提取時事先通知證券交易委員會。
Houlihan Lokey Financial Advisors，Inc.我們的全資附屬公司HLFA(“HLFA”)為客户提供與併購、資產剝離、資本重組、糾紛分析以及遺產税、贈與税和所得税支持相關的各種業務和資產類型的估值服務和相關財務分析。在進行此類分析時，HLFA不會：(I)就任何證券或交易的價值、任何證券交易的適當性或與任何證券有關的任何投資決定提出建議或提供建議，或(Ii)管理或持有客户賬户、證券或基金。除估值、財務諮詢和分析服務外，HLFA還提供糾紛解決服務。
2001年的“美國愛國者法案”和財政部實施的聯邦法規要求我們作為一家“金融機構”建立和維護反洗錢計劃。金融犯罪執法網絡(“FinCEN”)是美國財政部的一部分，負責保護金融系統免受非法使用，打擊洗錢，並通過金融情報促進國家安全。*FinCEN的客户盡職調查規則要求某些金融機構，包括經紀自營商，獲取、核實和記錄某些客户信息，包括在某些情況下的實益所有權，以及保持足夠的內部控制，以防止和檢測可能違反反洗錢規則的行為。此外，財政部外國資產管制辦公室(OFAC)在根據美國外交政策和國家安全目標管理和執行經濟和貿易制裁時，公佈了由目標國家擁有或控制、為目標國家或代表目標國家行事的個人和公司名單。它還列出了個人、團體和實體，如恐怖分子和毒品販子，這些都是根據非特定國家的計劃指定的。這些個人和公司統稱為“特別指定國民”(“SDN”)。SDN的資產是被封鎖的，我們通常被禁止處理它們。此外，外國資產管制處還針對某些國家、政府和地理區域實施一些全面的制裁和禁運。我們一般被禁止參與任何受到此類全面制裁的國家、政府、實體或個人的交易。
我們業務的某些部分必須遵守美國聯邦和州政府、非美國政府、其各自機構和/或各種自律組織或交易所關於客户信息隱私等方面的法律和法規，任何違反這些法規的行為都可能使我們承擔責任和/或聲譽損害。
歐洲
我們的歐洲諮詢業務主要通過我們的子公司Houlihan Lokey EMEA，LLP(“HL EMEA，LLP”)進行，這是一家根據英格蘭和威爾士法律成立的有限責任合夥企業，其主要辦事處設在英國，在法國、德國和西班牙設有分支機構。
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目錄
HL EMEA，LLP由英國金融市場行為監管局授權和監管。目前的英國監管制度是基於“2000年金融服務和市場法”(“FSMA”)，以及根據FSMA制定的次級立法和其他規則。這些規則管理我們在英國的金融諮詢業務，包括受監管的活動、記錄保存、個人審批標準、反洗錢和定期報告。
在歐洲、中東和非洲地區，LLP已行使適當的歐洲金融服務護照權利，從英國向歐洲經濟區(“EEA”)的所有其他成員提供跨境服務，並在法國、德國和西班牙設立分支機構。這些“護照”權利源自歐盟金融工具市場指令建立的泛歐洲制度，該指令規範整個歐洲經濟區投資服務和活動的提供.“
英國於2020年1月31日不再是歐盟成員國，這隨後觸發了目前計劃於2020年12月31日結束的過渡期，為英國和歐盟談判和批准貿易協定留出了時間。為了減輕英國退歐對我們歐洲業務的影響，我們在德國成立了一個新的歐洲樞紐實體Houlihan Lokey(Europe)GmbH，如果過渡期結束後從英國跨境提供此類服務不再可行，我們計劃從該實體在歐盟開展受監管的業務。我們已向德國相關監管機構提交了新的德國實體開展這項業務的申請，該申請於2020年2月3日獲得德國聯邦金融管理局(“BaFin”)的批准。在2020年期間，我們打算將HL EMEA，LLP法蘭克福分行的業務轉移到新的德國實體(連同我們認為合適的其他業務)。英國退歐可能會以目前未知的方式進一步影響我們的歐洲業務，和/或可能導致目前不確定的成本。
自從我們的子公司Quayle Munro Limited(現更名為“Houlihan Lokey(Corporate Finance)Limited”)被收購後，我們繼續通過該實體經營其業務。它還得到英國金融市場行為監管局的授權和監管，並已行使上文所述的護照權利，從其倫敦辦事處向其不時提供服務的其他歐洲經濟區國家提供跨境服務。除了厚利漢羅基(企業融資)有限公司外，我們還通過在德國、意大利、荷蘭和西班牙的其他子公司提供企業融資諮詢服務。
香港
在香港，證券及期貨事務監察委員會(“證監會”)規管我們的附屬公司厚利翰羅基(中國)有限公司。證監會的合規規定包括各項操守準則和若干資本規定。證監會對厚利翰羅基(中國)有限公司的高級職員、董事、僱員的活動給予許可，並要求這些個人登記為持牌代表。
澳大利亞
於2017年7月，本公司購買了我們之前並不擁有的Houlihan Lokey(Australia)Pty Limited(“HL Australia”)的剩餘權益，該公司歷史上是作為我們在澳大利亞的合資企業運營的。HL Australia獲得許可並受到澳大利亞證券投資委員會的監管，還必須遵守2001年公司法的適用條款和其他澳大利亞法律和監管要求，包括資本充足率規則、客户保護規則以及遵守其他適用的交易和投資銀行法規。
新加坡
於2017年4月26日，新加坡金融管理局(“金管局”)確認已收到我們的附屬公司厚利漢羅基(新加坡)私人有限公司遞交的有關表格，通知金管局自2017年3月6日起開始營業，毋須持有資本市場服務牌照才可經營就企業融資活動提供意見的業務。由於遞交了有關表格，厚利漢羅基(新加坡)私人有限公司得以“獲豁免法人”的身份在新加坡開展業務。(注：由2017年4月26日起，新加坡金融管理局(“金管局”)確認已收到我們的附屬公司Houlihan Lokey(Singapore)Private Limited)遞交的有關表格，通知金管局開始營業，毋須持有資本市場服務牌照才可就企業融資活動提供意見。
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目錄
迪拜
自2017年9月25日起，迪拜金融服務管理局(“DFSA”)根據2004年“監管法”第48條向Houlihan Lokey(MEA Financial Consulting)Ltd授予牌照，可在其位於迪拜國際金融中心的辦事處開展業務，提供某些受監管的金融服務。這種實體受DFSA管理的法律和法規的約束(最明顯的是DFSA規則手冊的某些適用模塊)，其內部執行“許可職能”(主要是高級管理角色)的個人需要得到DFSA的批准才能這樣做。
其他
美國和非美國的政府機構和自律組織，以及美國的州證券委員會，都有權進行定期檢查，並啟動行政訴訟，可導致譴責、罰款、發出停止令或暫停或驅逐經紀交易商或其董事、高級人員或員工。
美國1977年“反海外腐敗法”(“FCPA”)、英國2010年“反賄賂法”以及我們可能受到的類似法律禁止向外國政府官員和政治人物行賄。《反海外腐敗法》覆蓋了所有在海外開展業務的美國公司和公民，並將外國官員的定義不僅包括那些擔任公職的人，還包括以官方身份為外國政府經營或擁有的組織或國際公共組織或代表其行事的當地公民。“反海外腐敗法”還要求保存適當的賬簿和記錄，並保持適當的內部控制，以防止和檢測可能違反“反海外腐敗法”的行為。同樣，英國2010年“反賄賂法”禁止我們向政府官員或其他人行賄、受賄或向其他人支付其他被禁止的款項，以獲得或保留業務或獲得一些其他業務優勢。
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目錄
組織結構
概述
Houlihan Lokey，Inc.是一家控股公司，通過其子公司運營我們的業務，主要子公司是Houlihan Lokey Capital、HLFA和HL EMEA LLP，每一家都在上文的“規定”中描述。
下圖描述了我們當前的組織結構，百分比為2020年3月31日:
HL投票信託協議
關於公司重組及首次公開招股，吾等於二零一五年八月十八日與HL投票信託持有人及HL投票信託受託人訂立投票信託協議(“HL投票信託協議”)。根據HL投票權信託協議，受託人有權就任何HL持有人交存的本公司普通股股份，連同該HL持有人收購的任何B類普通股股份，在任何事宜上行使唯一及絕對酌情權投票，而毋須對HL持有人負任何形式的受信責任。自.起2020年3月31日，HL Voting Trust控制 大致 80.7% 公司總投票權的一部分。
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目錄
禁售協議
就公司重組及其後授予B類普通股而言，每名HL持有人將本公司普通股存入HL投票權信託亦與本公司訂立個別鎖定協議。根據這些鎖定協議，我們存入HL Voting Trust並由HL持有人實益擁有的普通股股票通常在IPO生效日期後被鎖定三年，之後這些股票可以在IPO的第三、四和五週年紀念日分三次等額轉讓；提供本公司董事總經理及若干高級管理人員所持有的普通股，如於首次公開發售三週年前因死亡或殘疾以外的原因終止與本公司或我們任何附屬公司的僱傭關係，一般均受轉讓限制，並無資格參與任何後續發售，直至首次公開發售七週年為止。IPO五週年將於2020年8月18日舉行，這意味着，HL持有人持有的所有B類普通股將不再受IPO鎖定協議的約束，但13名董事總經理和公司高級管理人員持有的股份在IPO三週年前終止，其股票將繼續受到鎖定直至IPO七週年的限制，否則HL持有人持有的所有B類普通股將不再受IPO鎖定協議的約束，這意味着HL持有人持有的所有B類普通股將不再受IPO鎖定協議的約束，除非他們的股票在IPO三週年前終止，其股票將繼續受到鎖定協議的限制，直至IPO七週年。儘管有上述規定，禁售協議規定：
• | 每名HL Holder透過HL Voting Trust持有的股份中，最多10%可轉讓作慈善饋贈，並可轉讓予各家族信託作遺產規劃之用，任何根據此例外轉讓的股份均可減少在下一個可轉讓日期可轉讓的股份數目；及 |
• | 本公司董事會可根據HL與HL持有人簽訂的登記權協議的條款授權出售包銷發行的股票，但根據此例外出售的任何股票將減少在下一個可轉讓日期可轉讓的股票數量。 |
根據鎖定協議，我們的董事會可以同意這些轉讓限制的例外情況，但要遵守它施加的任何限制或條件。
受控公司
HL Voting Trust控制着我們已發行普通股的大部分投票權。因此，在紐約證券交易所的規則下，我們是一家“受控公司”。根據這些規則，由個人、集團或另一家公司持有超過50%投票權的公司是“受控公司”，可以選擇不遵守某些公司治理標準，這些標準包括：(I)我們的董事會的大多數成員由獨立董事組成，(Ii)我們的董事會擁有完全由獨立董事組成的薪酬和提名以及公司治理委員會，正如獨立在1934年證券交易法規則10A-3(經修訂的“交易法”)和根據“證券交易法”(“交易法”)下的定義一樣。我們利用並打算繼續利用這些豁免。因此，雖然我們有一個紐約證券交易所要求的完全獨立的審計委員會，但我們預計我們的大多數董事在一段時間內都不會獨立。見“風險因素-與我們的A類普通股相關的風險-我們是紐約證券交易所上市標準意義上的”受控公司“，因此，我們有資格並依賴於某些公司治理要求的豁免。A類普通股的持有者不享有與受此類要求約束的公司的股東相同的保護。“如果我們不再是一家“受控公司”，我們的股票繼續在紐約證券交易所上市，我們將被要求在適用的過渡期結束前遵守這些規定。
市場和行業數據
本10-K表格中引用的行業、市場和競爭地位數據基於研究、行業和一般出版物，包括由第三方進行的調查和研究。行業排名基於Refinitiv(前身為湯森路透)提供的數據，除非另有説明。來自Refinitiv的與行業排名相關的信息來自金融機構的直接交易提交，以及Refinitiv分析師進行的研究。行業出版物、調查和研究一般都表明，它們是從據信可靠的來源獲得的。我們沒有獨立核實過這樣的第三方信息。雖然我們不知道與本文中提供的任何行業、市場或類似數據有關的任何錯誤陳述，但此類數據涉及不確定性，可能會根據各種因素而發生變化，包括在本10-K表格中“關於前瞻性陳述的告誡”和“風險因素”標題下討論的那些因素。
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目錄
在本10-K表格中，我們使用術語“獨立投資銀行”或“獨立顧問”來指代我們自己和其他投資銀行或財務顧問，這些投資銀行或財務顧問主要專注於諮詢服務，並且不進行或僅進行有限的商業銀行、貸款或證券銷售和交易活動，我們認為這些投資銀行或財務顧問處於有利地位，能夠提供不受非諮詢服務引起的利益衝突影響較小的不妥協建議。在這份10-K表格中，我們在指價值低於10億美元的交易時使用術語“中盤股”，在指價值等於或超過10億美元的交易時使用術語“大盤股”。
其他資料
我們的網址是www.hl.com。我們在我們網站的投資者關係部分免費提供(http://investors.hl.com)本Form 10-K、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據交易法第13(A)或15(D)節以電子方式向SEC提交這些材料後，應在合理可行的情況下儘快對這些報告進行所有修訂。我們還通過我們的網站提供根據“交易所法案”向SEC提交或提交給SEC的其他報告，包括我們的委託書、高級管理人員和董事根據該法案第16(A)條提交的報告，以及各種治理文件。我們可能會不時利用我們的網站作為發佈材料公司信息的渠道。有關公司的財務和其他重要信息通常會張貼在網上，並可在以下網址獲取http://investors.hl.com。我們不打算將我們網站中包含的信息作為本10-K表格的一部分。在本10-K表格中包含我們的網站地址，並不包括或通過引用將我們網站上的信息併入本10-K表格或通過引用併入本表格10-K的任何其他文件中。
證交會維護一個網站，其中包含以電子方式向證交會提交的報告、委託書和信息聲明，以及有關注冊人的其他信息。該網站的地址是http://www.sec.gov.
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目錄
第1A項 | 危險因素 |
與我們的業務相關的風險
冠狀病毒大流行對我們業務的影響的規模、範圍和持續時間是不可預測的，並取決於許多我們無法控制的因素。我們無法合理預測冠狀病毒對我們的最終影響有多大，該影響可能會對我們的業務、收入、經營業績和財務狀況產生持續的不利影響。
一種新的冠狀病毒株在世界範圍內的迅速傳播和由此引起的大流行(統稱為“冠狀病毒”)造成了全球經濟混亂和不確定性。冠狀病毒已對我們的業務造成不利影響，預計短期內將繼續對我們的業務、收入和經營業績產生重大不利影響。冠狀病毒大流行的影響的規模、範圍和持續時間是不可預測的。冠狀病毒對我們業務的負面影響可能會持續、重要性增加，並以我們目前無法預見的方式影響我們。
作為一家金融服務公司，我們受到全球金融市場狀況和世界各地經濟狀況的重大影響。在不利的市場或經濟狀況(包括當前市場狀況)期間，併購和資本市場交易量和交易額下降，從而減少了對我們併購和資本市場諮詢服務的需求，並加劇了尋求此類業務的金融服務公司之間的價格競爭。從2020年3月開始，由於冠狀病毒造成的市場波動和不確定性，併購和資本市場交易普遍處於暫停狀態，新交易的推出較少。我們的公司財務收入已經並預計將繼續受到此類諮詢交易量或價值減少的不利影響。此外，在經濟低迷之後的一段時間裏，併購和資本市場交易的數量和價值通常需要時間才能恢復，而且滯後於市場和經濟狀況的復甦。雖然我們預計，由於全球金融市場和經濟狀況的大幅下降，我們的財務重組諮詢業務將出現活動增加，但還不確定這一增長是否會產生與我們公司財務諮詢業務損失的收入相等的收入。此外，從歷史上看，從併購和資本市場活動旺盛的環境向金融重組活動旺盛的環境過渡並不是一蹴而就的。因此，在我們實現財務重組業務部門的大量收入之前，我們的總體收入可能會在一段時間內減少(如果發生的話)。正因為如此, 我們的盈利能力預計將在短期內受到冠狀病毒的不利影響，如果我們決定不在足以彌補與市場和經濟狀況變化相關的收入下降的時間框架內，或無法在足夠的時間內縮減固定成本和其他成本，我們的盈利能力可能會受到持續的影響。我們認為，冠狀病毒的不利影響還將受到其他我們無法控制的因素的重大推動，例如：政府對大流行採取額外應對措施的時機、範圍和有效性；為新型冠狀病毒提供疫苗和治療病毒引起的醫療狀況的醫學進展；經濟復甦的時間和速度；以及對我們客户在持續不確定環境中交易意願的影響。
我們的業務(從營銷和執行的角度來看)在很大程度上依賴於我們的財務人員與潛在和積極參與的客户、參與交易的客户的潛在和實際交易對手以及其他感興趣的各方進行面對面的會面。由於冠狀病毒而實施的旅行限制和社交距離要求在短期內已經消除，長期而言可能會大大削弱我們親自旅行和參加活動和會議的能力。雖然在冠狀病毒大流行期間，我們的財務人員成功地利用技術召開了會議，但我們開展業務和開展業務的能力可能受到了不利影響。這些基於技術的會議可能會變得常態化，其影響將隨着時間的推移而減弱，但我們相信，如果我們不受當前旅行限制和社交距離要求的限制，我們最有能力開展業務。
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目錄
我們已經實施了各種措施來降低冠狀病毒對我們公司的影響，例如員工在家遠程工作，同時還尋求保持業務連續性。我們每天都面臨與我們的業務相關的各種網絡安全和其他運營風險，冠狀病毒加劇了這些風險。我們嚴重依賴金融、會計、通信和其他信息技術系統，包括但不限於基於雲的存儲系統以及運營這些系統的人員。這些系統，包括我們所依賴的第三方系統，可能會因為冠狀病毒或增加的網絡安全威脅而受到破壞。如果我們不能及時、成功地從這種中斷中恢復，我們的業務可能會受到實質性影響，並可能導致重大財務損失、監管行動、聲譽損害或法律責任。我們的員工長時間遠程工作可能會給我們的技術資源帶來壓力，並帶來運營風險，包括增加的網絡安全風險。遠程工作環境可能不太安全，更容易受到黑客攻擊，包括試圖利用冠狀病毒大流行的網絡釣魚和社會工程嘗試。冠狀病毒對我們員工的健康構成威脅。雖然我們已經實施了業務連續性計劃來保護員工的健康，但此類計劃不能預見所有情況，我們可能會經歷潛在的生產力損失。
我們留住常務董事和其他高級專業人員的能力對我們業務的成功至關重要。
我們依賴於我們的高級管理人員和金融專業人員的努力和聲譽。我們的常務董事和其他高級專業人員的聲譽以及與客户和潛在客户的關係是我們業務成功的關鍵因素。我們未來的成功在很大程度上取決於我們能否在我們的組織內留住合格的管理和財務專業人員，包括我們的董事總經理。不過，我們留住所需人才的努力未必成功，因為合格投資銀行家的市場競爭非常激烈。我們的投資銀行家擁有豐富的經驗和專業知識，並與我們的諮詢客户建立了牢固的關係。因此，這些金融專業人員的流失可能會危及我們與客户的關係，並導致客户參與的損失。例如，如果我們的董事總經理或其他高級專業人員，包括我們的高管或專業人員團體加入或組建一家競爭對手的公司，我們的一些現有客户可以選擇使用該競爭對手的服務，而不是我們的服務。董事總經理和其他高級專業人員過去曾離開過厚利漢Lokey，其他人可能在未來也會離開，這些高級專業人員中的任何一個的離開都可能對我們的業務產生不利影響。我們與董事總經理及其他專業人士訂立的薪酬安排及離職後限制協議，可能無法提供足夠的誘因或保障，阻止這些專業人士辭職加入我們的競爭對手。此外，我們的一些競爭對手比我們擁有更多的資源。, 這可能會讓他們通過提供優厚的薪酬和福利或其他方式來吸引我們的一些現有員工。一些董事總經理或高級專業人員的離職可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們未來的增長將取決於我們成功地發現、招聘和開發人才的能力，這將需要我們投入更多的資源。
我們的業務涉及提供專業服務，在很大程度上依賴於高技能人員的才華和努力。我們未來的增長將取決於我們能否成功地識別和招募個人和團隊加入我們的公司。這些金融專業人士通常需要時間才能變得有利可圖、卓有成效。在此期間，我們可能會在培訓、整合和業務開發上花費大量的費用和大量的時間和資源，目的是培養這一新的人才。如果我們不能招聘和培養有利可圖的金融專業人員，我們將無法實施我們的增長戰略，這最終可能對我們的財務業績產生實質性的不利影響。
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目錄
此外，要保持增長，我們將需要投入更多的管理、運營和財務資源，並保持適當的運營和財務系統，以充分支持擴張，特別是在我們開設新辦事處可能需要額外資源才能盈利的情況下。我們可能無法招聘和開發人才並有效地管理我們不斷擴大的業務，如果做不到這一點，可能會對我們增加收入和控制開支的能力產生實質性的不利影響。
不斷變化的市場狀況會在許多方面對我們的業務產生不利影響，包括減少涉及我們業務的交易量，這可能會大幅減少我們的收入。
作為一家金融服務公司，我們受到全球金融市場狀況和世界各地經濟狀況的重大影響。不利的市場或經濟條件可能會對我們的業務產生不利影響，特別是在產生的收入與我們參與的交易的數量和規模直接相關的情況下。例如，疲軟的市場或經濟狀況可能會對我們的CF和FVA集團產生不利影響，因為在經濟低迷時，交易量和規模可能會減少，從而減少對我們的併購、融資和意見諮詢服務的需求，並加劇尋求此類業務的金融服務公司之間的價格競爭。此外，在經濟低迷之後的一段時間內，交易量和規模通常需要時間才能恢復，而且滯後於市場和經濟狀況的復甦。另一方面，強勁的市場或經濟狀況可能會對我們的FR集團產生不利影響。在強勁的經濟環境下，資本重組和重組交易的數量和規模可能會減少，從而減少對我們的FR業務部門提供的服務的需求，並加劇尋求此類業務的金融服務公司之間的價格競爭。市場和經濟狀況的變化預計會對我們的業務產生不同的影響，我們可能無法從這些變化中受益。此外，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會因市場或經濟狀況的變化而受到不利影響。
我們的盈利能力也可能受到市場和經濟狀況變化的不利影響，因為我們可能無法在足夠的時間內降低某些固定成本，以彌補收入的任何下降。未來的市場和經濟環境可能會因為許多我們無法控制的因素而惡化，包括利率上升或通脹、恐怖主義或政治不確定性。
除其他事項外，我們還面臨因實際或被指控的員工不當行為、利益衝突、未能滿足客户期望或網絡安全漏洞或其他運營故障而產生的聲譽和法律風險。
作為一家專業服務公司，我們獲得新業務的能力在很大程度上取決於我們的聲譽和我們金融專業人員的個人聲譽。任何降低我們或我們金融專業人員聲譽的因素，包括沒有達到客户的期望，或者我們的金融專業人員實際或被指控的不當行為，包括濫用機密信息，都可能使我們更難吸引新的業務和客户。
此外，我們還可能面臨實際的、潛在的或感知到的利益衝突，即我們在現有客户為當事人的交易中代表客户。我們可能會被兩個潛在客户要求在同一筆交易中代表他們行事，包括在同一收購交易中作為潛在買家的兩個客户。在上述每種情況下，我們都面臨目前的政策、控制和程序可能無法及時發現或適當管理此類利益衝突的風險。員工代表公司進行業務活動以外的投資或活動也可能產生衝突。實際的、潛在的或感知到的衝突可能會引起客户不滿、訴訟或監管執法行動。適當地識別和管理實際或已知的利益衝突是複雜和困難的，如果我們未能或似乎未能適當地處理一個或多個潛在或實際的利益衝突，我們的聲譽可能會受到損害。監管機構對利益衝突的審查或與利益衝突相關的訴訟可能會對我們的聲譽產生重大不利影響，可能在多個方面對我們的業務產生重大不利影響，包括一些潛在客户和交易對手不願與我們做生意。
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此外，由於我們提供的服務主要涉及重大或複雜的交易、糾紛或其他通常涉及機密和敏感信息或具有對抗性的事項，而且由於我們的工作是我們的金融專業人員和其他工作人員在巨大的時間和其他壓力下操作的無數判斷的產物，我們可能並不總是達到客户預期的標準。此外，我們可能會因以下原因而面臨聲譽損害：針對我們的訴訟、我們未能保護機密信息和/或違反我們的網絡安全保護或其他不適當的機密信息披露，包括無意中的披露。此外，我們的員工還有可能從事可能對我們的業務造成不利影響的不當行為。如果我們的員工不當使用或披露客户提供的機密信息，我們可能會受到監管制裁和法律責任，並對我們的聲譽、財務狀況、當前的客户關係和吸引未來客户的能力造成嚴重損害。要阻嚇僱員的不當行為並不總是可行的，而我們為發現和防止不當行為而採取的預防措施也不一定在所有情況下都有效。此外，我們的金融專業人員和其他員工負責我們系統中或在我們控制下的信息的安全，並確保非公開信息的機密性。如果任何員工不遵循適當的安全措施，可能會導致機密信息的不當發佈或使用。如果我們的員工行為不當或沒有遵循適當的安全措施，我們可能會承擔法律責任和聲譽損害，這可能會削弱我們吸引和留住客户的能力，進而對我們的業務造成實質性的不利影響。
我們很大一部分收入來自我們CF和FR業務部門的諮詢服務，包括我們的費用包括基於目標的重要組成部分，如交易完成。因此，我們的收入和利潤在季度基礎上波動很大，可能會導致我們A類普通股的價格波動和下降。
從我們的CF和FR業務部門獲得的收入和利潤可能會非常不穩定。我們很大一部分收入來自諮詢費，這些費用主要是在關鍵的交易里程碑產生的，比如完成交易，時間不在我們的控制範圍之內。我們不時地簽訂合約協議，根據協議，我們的費用包括基於目標的重要組成部分，如交易完成。在許多情況下，對於不能成功完成交易的諮詢服務，我們除了償還某些自付費用外，不會獲得任何費用，在某些情況下，還會支付少量預聘費，儘管我們在這些交易上投入了大量資源。這些合同規定的目標的實現往往受到我們無法控制的因素的影響，例如市場狀況以及我們的客户和感興趣的第三方的決定和行動。例如，客户可能會因為未能與交易對手就最終條款達成一致、未能獲得必要的監管同意或董事會或股東批准、未能獲得必要的融資、不利的市場狀況或目標企業正經歷意想不到的財務問題而推遲或終止收購交易。此外，由於冠狀病毒大流行，目前完成交易的時間比前一段時間更長，這反過來又推遲了我們對收入的確認。重組交易期間對客户資產的預期投標人可能無法實現，或者我們的客户可能由於未能與主要債權人達成協議而無法重組其運營或債務。由於這些費用是有條件的，因此此類活動的收入將在滿足所有收入確認標準時確認, 不確定，收到的時間很難預測，可能不會全年平均發生。
我們預計，在可預見的未來，我們收入的很大一部分將繼續依賴諮詢費，包括基於交易完成等目標的費用。因此，我們的諮詢服務或諮詢服務市場的下降將對我們的業務產生不利影響。此外，我們的財務業績可能會根據賺取費用的時間而隨季度波動，一個季度的高收入並不一定預示着未來一段時間內收入將繼續保持高水平。如果這些或有費用安排在未來佔我們業務的更大比例，我們的營運資金要求可能會出現更大的波動性，我們的季度業績可能會有更大的差異，這可能會影響我們A類普通股的價格。由於顧問收入可能波動較大，並佔我們總收入的很大一部分，因此我們的收入和利潤可能會較金融服務業其他規模較大、更多元化的競爭對手有更大的差異。我們季度財務業績的波動可能反過來導致我們A類普通股價格的大幅不利波動，或者我們股價總體上的波動性增加。
我們的收購、合資和戰略投資可能會給我們的業務帶來額外的風險和不確定因素。
除了招聘和有機擴張外，我們已經並打算通過收購、合資和戰略投資繼續發展我們的核心業務。
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目錄
我們定期評估收購其他業務的機會。除非並直到收購其他業務產生有意義的收入，否則我們為收購這些業務而支付的收購價格可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。如果我們收購了一家企業，我們可能無法有利可圖地管理它，或者將它的運營與我們自己的業務成功地整合在一起。此外，我們可能無法實現從收購中預期的財務、運營和其他好處。在我們的市場上，對未來收購機會的競爭可能會提高我們為收購業務支付的價格，並可能減少潛在收購目標的數量。此外，收購可能涉及一些特殊的財務和業務風險，包括與我們可能退出的任何潛在收購相關的費用、我們管理層的時間、注意力和資源的分流、整合過程中利用率的降低、關鍵收購人員的流失、整合不同企業文化的困難、改善或整合人事和財務、會計、技術和其他系統的成本增加，包括遵守薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)、稀釋發行股權證券(包括可轉換債務證券)、債務發生、承擔法律責任、攤銷收購的公司。如果我們不能成功管理這些風險，我們將無法實施我們的增長戰略，這最終可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
在合資企業的情況下，我們受到與治理和控制有關的額外風險和不確定因素的影響。例如，我們可能依賴並承受與並非完全在我們控制之下的人員、控制和系統相關的責任、損失或聲譽損害。此外，我們與合資夥伴之間的分歧可能會對我們的業務和盈利能力產生負面影響。
我們面臨着來自其他金融諮詢公司的激烈競爭，其中許多公司有能力向客户提供比我們提供的產品和服務範圍更廣的產品和服務，這可能會導致我們失去與競爭對手的合作，並使我們受到定價壓力的影響，這可能會對我們的收入和盈利能力產生實質性的不利影響。
金融服務業競爭激烈，高度分散，變化很快，我們預計這種情況將繼續保持下去。我們的競爭對手是其他投資銀行和金融諮詢公司。我們在全球和地區的基礎上競爭，並基於一系列因素，包括客户關係的深度、行業知識、交易執行技能、我們的一系列產品和服務、創新、聲譽和價格。此外，在我們的業務中，通常沒有長期簽約的收入來源。每個創收項目通常都是單獨徵求、授予和談判的。如果我們不能成功地與現有的競爭對手或任何新的競爭對手競爭，我們將無法實施我們的增長戰略，這最終可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們的主要競爭對手包括大型機構，其中許多機構比我們擁有更多的財政和其他資源和更高的知名度，擁有比我們更廣泛的產品和服務，更廣泛的營銷資源，更大的客户基礎，更多的常務董事來滿足客户的需求，以及比我們更大的全球覆蓋面和更多與客户建立的關係。這些規模更大、資本更雄厚的競爭對手可能能夠更好地應對投資銀行市場的變化，競爭熟練的專業人員，為收購提供資金，為內部增長提供資金，並總體上爭奪市場份額，這使我們處於競爭劣勢，可能導致定價壓力或機會喪失，這可能對我們的收入和盈利能力產生實質性不利影響。特別是，我們可能在某些競爭對手方面處於競爭劣勢，這些競爭對手能夠並經常提供融資或做市服務，而這些服務往往是我們提供諮詢的交易類型的關鍵組成部分。
除了我們規模較大的競爭對手外，在過去幾年裏，出現了一些提供獨立諮詢服務的獨立投資銀行，其中幾家增長迅速。當這些獨立公司或新進入市場的公司尋求獲得市場份額時，可能會有定價壓力，這將對我們的收入和收益產生不利影響。近年來，我們在獲得諮詢服務方面經歷了激烈的競爭，未來我們的業務可能會面臨進一步的定價壓力，因為我們的一些競爭對手可能會尋求通過降低費用來獲得更大的市場份額。特別是，在提出固定費用合約的建議時，我們會估計完成合約的成本和時間。這些估計反映了我們對我們的方法和財務專業人員的效率的最佳判斷，因為我們計劃將他們部署到項目中。與執行固定費用合約有關的任何增加的或意外的成本或意外的延誤，包括由於我們無法控制的因素造成的延誤，都可能使這些合同利潤下降或無利可圖，這將對我們的利潤率產生不利影響。
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目錄
商譽和其他無形資產佔我們資產的很大一部分，這些資產的減值可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
商譽和其他無形資產佔我們資產的很大一部分，已合計 8.128億美元 自.起 2020年3月31日。商譽是指在企業合併中獲得的淨資產的成本超過公平市場價值的部分。我們至少每年審查商譽和無形資產的減值。如果事件發生或情況顯示這些資產的賬面價值可能無法收回，我們可能需要更頻繁地進行減值測試。這些事件或情況這可能包括商業環境的重大變化、關鍵人員的流失、我們的股票價格和市值的長期下降、法律因素、經營業績指標、競爭、出售或處置我們的一項業務的很大一部分以及其他因素。雖然我們認為我們的商譽和無形資產的公允價值在我們的財政期間並不比它們的賬面價值更有可能低於它們的賬面價值。2020和財政2019如果對壽命不定的無形資產進行年度減值審查，或對商譽或其他無形資產進行任何未來減值，將導致從收益中扣除非現金費用，這將對我們的運營業績產生不利影響。報告單位的估值需要在估計未來現金流、貼現率和其他因素時做出判斷。在做出這些判斷時，我們評估我們報告單位的財務健康狀況，包括市場表現、我們客户基礎的變化和預計增長率等因素。由於這些因素在不斷變化，由於市場和一般商業條件的影響，我們的商譽和無限期無形資產可能會在未來一段時間內受損。
我們可能無法執行我們的增長計劃、業務戰略或運營計劃。
我們正在執行一系列旨在增強我們業務的增長舉措、戰略和運營計劃。例如，我們打算繼續通過有機和收購將我們的平臺擴展到新的行業和產品領域，並將我們現有的專業知識擴展到新的地理位置。這些努力的預期收益是基於幾個可能被證明是不準確的假設。此外，我們可能無法成功完成這些增長計劃、戰略和運營計劃，實現我們預期實現的所有好處，包括增長目標和成本節約，或者這樣做的成本可能比我們預期的更高。多種因素可能導致我們無法實現部分或全部預期收益。這些因素包括(但不限於)：與此類增長計劃、戰略和運營計劃相關的活動預期時間的延遲；在我們比其他公司經驗較少的某些行業、產品領域和地區進行競爭的困難；任何失敗的計劃引起的負面關注；以及實施這些努力的增加或意想不到的成本。
此外，我們繼續實施這些計劃可能會擾亂我們的運營和業績。因此，我們可能無法從這些計劃中實現預期的好處。如果由於任何原因，我們實現的收益低於我們的估計，或者這些增長計劃、戰略和運營計劃的實施對我們的運營產生不利影響，或者成本比我們預期的更高，或者需要比我們預期更長的時間才能實現，或者如果我們的假設被證明是不準確的，我們將無法實施我們的增長戰略，即CH最終可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
美國税法可能會對我們的財務狀況、經營結果和現金流產生實質性的不利影響。
2017年12月22日簽署成為法律的“減税和就業法案”(“税法”)顯著改變了美國聯邦政府對美國企業的所得税，包括降低美國企業所得税税率，限制利息扣除，允許某些資本支出立即支出，採用地區税制的要素，對某些美國所有外國公司的所有未分配收益和利潤徵收一次性過渡税(或“匯回税”)，修訂淨營業虧損規則和外國税收抵免規則，以及引入新的反補貼措施。在某些情況下，該法例在很多方面並不清楚，可能會作出修訂和技術上的更正，以及庫務署和國税局(下稱“國税局”)對法例的解釋和實施規例，而上述任何一項都可能減輕或增加該法例的某些負面影響。此外，在某些情況下，目前仍不清楚這些美國聯邦所得税變化將如何影響州和地方税，州和地方税通常使用聯邦應税收入作為計算州和地方税負債的起點。税法的變化(包括未來的財政部通知或與税法相關的法規)可能會對公司的税費或其有效所得税率產生不利影響。我們敦促我們的投資者就此類立法和投資我們的A類普通股的潛在税收後果與他們的法律和税務顧問進行磋商。
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目錄
我們的國際業務受某些風險，這可能會影響我們的收入。
在財年2020，我們大約賺到了16.0% 我們來自國際業務的收入。我們打算擴大我們的美國業務的增長，包括進入我們不太熟悉和經驗較少的新地區，這種增長對我們的整體成功非常重要。此外，我們的許多大客户都是非美國實體。我們的國際業務帶有特殊的金融和商業風險，可能包括以下風險：
•外國業務的管理和人員配備方面的更大困難；
•可能對我們的業績產生不利影響的外幣匯率波動；
•貿易政策、監管要求、關税和其他壁壘的意外變化；
•文化和語言障礙，以及需要在不同的地理區域採取不同的商業做法；
•更長的交易週期；更長的交易週期
•運營成本上升；成本上升
•當地勞動條件和規章制度；
•對匯回收益的不利後果或限制；
•潛在的不利税收後果，如陷入困境的外國損失；
•可能不太穩定的政治和經濟環境；
•恐怖主義、政治敵對、戰爭和其他內亂或其他災難性事件
商業活動；商業和
•很難收取費用。
作為我們在美國以外的日常運營的一部分，我們被要求創建符合多個國家法律的薪酬計劃、就業政策、合規政策和程序以及其他行政計劃。我們還必須溝通和監控我們全球業務的標準和指令。如果我們不能成功地管理和發展我們在不同地域的業務，可能會削弱我們對不斷變化的商業和市場條件做出快速反應的能力，以及強制遵守非美國標準和程序的能力。
向我們的子公司或從我們的子公司支付的任何分派、貸款或墊款可能會受到適用的當地法律、貨幣轉移限制、我們子公司運營所在司法管轄區的外幣兑換法規或當前或未來協議(包括我們的非美國子公司可能是其中一方的債務工具)施加的其他限制，或收益的徵税、股息或匯回。如果我們不能在動盪的環境中成功管理國際業務的這些和其他風險，我們的業務、財務狀況和/或運營結果可能會受到不利影響，可能會受到重大影響。如果我們的國際業務量相對於我們的總業務量有所增長，這些因素可能會對我們的經營業績或增長前景產生更明顯的影響。
近年來，美國司法部和證券交易委員會投入了更多的資源來執行《反海外腐敗法》。此外，英國大幅擴大了反賄賂法律的適用範圍。雖然我們制定和實施了旨在確保我們和我們的人員嚴格遵守《反海外腐敗法》和其他反腐敗法律的政策和程序，但這些政策和程序可能並不是在所有情況下都有效，以防止違規行為。任何認定我們違反了FCPA或其他適用的反腐敗法律的行為都可能使我們受到民事和刑事處罰、重大罰款、利潤返還、未來行為禁令、證券訴訟和投資者信心的普遍喪失，其中任何一項都可能對我們的業務前景、財務狀況、運營結果或我們A類普通股的市值產生不利影響。
外幣匯率的波動可能會對我們的業績產生不利影響。
因為我們的財務報表是以美元計價的，而我們的淨收入有一部分是以其他貨幣計價的，所以我們面臨着外幣波動的風險。此外，我們還用這些貨幣支付某些費用。外幣匯率的波動導致了淨虧損以現金的形式780萬美元對於財年2020，而不是淨虧損以現金的形式870萬美元對於財年2019。我們尤其受到歐羅和英鎊的影響，而歐羅和其他貨幣相對美元的貶值，已經並可能繼續對我們的收入造成不利影響。我們不時通過使用衍生工具或其他方法進行交易，以對衝我們對某些外幣波動的風險敞口。儘管我們參與了此類對衝交易，但我們面臨的任何貨幣相對於美元的貶值都可能對我們的業務、財務狀況、運營業績和/或現金流造成不利影響。
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目錄
遵守國際經紀自營商、僱傭、勞工、福利和税收法規的成本可能會對我們的業務產生不利影響，並阻礙我們的國際擴張能力。
由於我們在美國和國際上經營業務，因此在我們開展業務的每個國家/地區，我們都要遵守許多不同的證券、就業、勞工、福利和税法，包括影響我們僱傭做法以及我們與員工和服務提供商關係的法規。如果我們被要求遵守新的法規或對現有法規的新解釋，或者如果我們不能遵守這些法規或解釋，我們的業務可能會受到不利影響，或者遵守的成本可能會使我們難以拓展到新的國際市場。此外，我們在國際市場上的競爭力可能會受到法規的不利影響，這些法規要求將合同授予當地承包商、僱用當地公民和/或從當地企業購買服務，或者支持或要求擁有當地所有權。
我們可能會進入新的業務領域，這可能會給我們的業務帶來額外的風險和不確定性。
我們目前幾乎所有的收入都來自諮詢服務。然而，雖然我們目前沒有這樣做的計劃，但我們可以通過進入諮詢服務以外的新業務線來發展我們的業務。只要我們進入新的業務線，我們將面臨許多風險和不確定因素，包括與實際或預期的利益衝突相關的風險，因為我們將不再侷限於諮詢業務，我們沒有足夠的專業知識來從事此類活動，有利可圖或不會招致不適當的風險，所需的資本和其他資源投資，以及由於感覺我們不再專注於核心業務而失去客户的可能性。
進入某些行業可能會使我們受到我們不熟悉或目前豁免的新法律和法規的約束，並可能導致訴訟和監管風險增加。此外，我們成本結構的某些方面，如補償、佔用和設備租金、通信和信息技術服務以及折舊和攤銷的成本將在很大程度上是固定的，我們可能無法及時調整這些成本，以適應與我們進入新業務相關的收入波動。如果一項新業務產生的收入不足，或者如果我們無法有效地管理我們擴大的業務，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性的不利影響。
我們面臨着與我們的運營相關的風險，包括我們的信息和技術，這些風險可能會損害我們的業務。
我們經營的業務高度依賴信息系統和技術。任何未能保持準確賬簿和記錄的行為都可能使我們受到政府和自律機構的紀律處分，以及我們客户的索賠。我們業務的某些方面依賴於第三方服務提供商。雖然我們尚未因經營風險而蒙受任何重大損失或其他損害，但這些第三方的任何表現中斷或惡化，或他們的信息系統和技術出現故障，都可能損害我們的運營，影響我們的聲譽，並對我們的業務造成不利影響。
此外，災難或其他業務連續性問題，如大流行、其他人為或自然災害或中斷，涉及我們或與我們有業務往來的第三方使用的電子通信或其他服務，可能會導致我們遇到運營挑戰。災難和其他災難的發生和嚴重程度本質上是不可預測的，我們不能及時和成功地恢復可能會嚴重擾亂我們的業務，並導致重大財務損失、監管行動、聲譽損害或法律責任。
對我們的業務和我們客户的業務的廣泛和不斷變化的監管使我們面臨由於合規失敗而可能受到的重大處罰和罰款，增加了我們的成本，並可能導致我們的業務開展方式受到限制。
作為金融服務業的參與者，我們在美國和國際上都受到廣泛的監管。在我們運營的司法管轄區內，我們受到政府和自律組織的監管。由於近年來市場動盪和混亂，美國和其他國家政府採取了前所未有的措施試圖穩定金融體系，包括向金融機構提供援助，並採取一定的監管行動。對於金融市場和參與者，特別是對我們來説，這些行動以及立法和監管舉措(包括“多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法”(“多德-弗蘭克法案”))與此類異常幹擾和波動相關並因此而實施的影響的全面程度是不確定的。
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目錄
我們開展業務的能力和我們的經營結果，包括合規成本，可能會因為SEC、FINRA或其他美國或外國政府監管機構或監管金融服務公司或監管金融市場的自律組織提出的任何新要求而受到不利影響。我們可能會因這些政府當局和自律組織對現行法律和規則的解釋或執行發生變化而受到不利影響。此外，我們的一些客户或潛在客户可能會採取超出監管要求的政策，並對他們與我們的交易施加額外的限制。因此，我們可能會因遵守美國和國際法規而招致鉅額費用。近年來，我們因遵守這些監管要求而產生的費用，包括支付給SEC、FINRA和美國或外國政府監管機構或自律組織的法律費用和費用都有所增加。我們擁有一支全職工作的內部團隊，負責制定和實施法規遵從性政策和程序，監控業務活動以確保遵守這些政策和程序，並向高級管理層報告。該小組還使用各種軟件跟蹤和報告系統，並在履行職責時定期與內部和外部法律顧問協商。此外，適用於我們客户的新法律或法規或現有法律或法規的執行變化可能會對我們的業務產生不利影響。例如，反壟斷執法的變化可能會影響併購活動的水平，而適用法規的變化可能會限制我們客户的活動以及他們對我們向他們提供的諮詢服務類型的需求。
我們不遵守適用的法律或法規可能會導致負面宣傳和聲譽損害，以及罰款、停職人員或其他制裁，包括撤銷我們或我們任何子公司的任何必要註冊，並可能損害高管留任或招聘。此外，我們運營所依據的監管框架的任何變化都可能對我們施加額外的費用或資本要求，導致我們的業務開展方式受到限制，對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響，並需要高級管理層的高度關注。此外，我們的業務受到各監管部門的定期檢查，我們無法預測任何此類檢查的結果。
新的會計準則可能會對未來公佈的業績產生不利影響。
我們的會計政策和方法是我們記錄和報告財務狀況和經營結果的基礎。財務會計準則委員會(“FASB”)和美國證券交易委員會(SEC)不時修訂管理我們財務報表編制的財務會計和報告準則。此外，會計準則制定者和解釋會計準則的人可能會改變甚至逆轉他們之前對如何應用這些準則的解釋或立場。這些變化可能很難預測，並可能對我們記錄和報告財務狀況和運營結果的方式產生重大影響。在某些情況下，我們可能被要求追溯應用新的或修訂的標準，導致我們重複上期財務報表。有關我們的一些重要會計政策和標準的進一步討論，請參閲本報告第7項中的“關鍵會計估計”討論，以及本表格10-K合併財務報表附註2。
我們面臨着巨大的訴訟風險。
作為我們客户的顧問，我們的角色涉及複雜的分析和專業判斷，包括就合併和其他交易提供公平的意見。我們的活動，特別是我們的FVA集團的活動，可能會使我們面臨對我們的客户和受影響的第三方(包括可能對我們提起證券集體訴訟的客户的股東)承擔重大法律責任的風險。近年來，針對金融服務公司的訴訟和監管程序中的申索量和索賠金額一直在增加。訴訟指控我們的表現低於我們商定的謹慎標準或違反了對客户或其他各方的任何其他義務，可能會使我們承擔重大法律責任，特別是關於我們的FVA集團，而且無論結果如何，通常都會非常昂貴，可能會分散我們的管理層的注意力，並可能損害我們的聲譽。這些風險往往很難評估或量化，它們的存在和大小往往在相當長的一段時間內都是未知的。我們的承諾通常包括客户的廣泛賠償，以及限制我們暴露於與我們服務相關的法律索賠的條款，但這些條款可能並不是在所有情況下都能保護我們，包括當我們的表現低於我們商定的護理標準或客户沒有根據賠償支付資金的能力時。因此，我們在抗辯或解決訴訟時，可能會招致龐大的法律費用。此外，我們可能要花一大筆錢為這些潛在的索償提供足夠的保險，或者可能不能按商業條款提供保險，或者根本不能提供保險。針對我們的重大法律責任或重大監管行動可能會對我們造成重大的不利財務影響或對我們的聲譽造成重大損害。, 這可能會嚴重損害我們的業務前景、財務狀況和經營業績。
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網絡攻擊或其他安全漏洞可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
我們的客户通常會向我們提供敏感和機密信息。我們依賴信息技術網絡和系統來安全地處理、傳輸和存儲此類信息，並在我們在世界各地的地點之間以及與我們的專業員工、客户、聯盟夥伴和供應商之間進行通信。我們可能會受到企圖的安全入侵和網絡攻擊，雖然到目前為止還沒有造成實質性影響，但成功的入侵可能會導致我們所依賴的系統或第三方系統關閉或中斷，並可能未經授權泄露敏感或機密信息。我們所依賴的安全系統或第三方網絡安全系統的入侵可能涉及旨在未經授權訪問我們的專有信息、客户和第三方信息、破壞數據或使我們的系統癱瘓、降級或破壞的攻擊，通常是通過引入計算機病毒、網絡攻擊和其他手段，並可能來自各種來源，包括公司以外的未知第三方。如果我們所依賴的系統或第三方系統受到損害、不能正常運行或癱瘓，我們可能會遭受業務中斷、財務損失、對客户的責任、監管制裁和我們的聲譽受損。
我們受ORIX美國公司持續的或有税負債的約束。
由於我們首次公開募股之前的公司重組，ORIX美國公司的某些税收義務可能已經成為我們的義務。根據經修訂的1986年國税法(下稱“守則”)及相關規則和條例，在公司重組完成或之前結束的任何應課税期間或任何應課税期間的部分時間內，作為ORIX美國綜合納税申報小組成員的每個公司均須對整個ORIX美國綜合納税申報小組在該納税期間的美國聯邦所得税責任承擔連帶責任。作為公司重組的一部分，我們與ORIX USA達成協議，在我們和ORIX USA之間分配ORIX USA合併税務報告集團的前期税收責任。因此，如果ORIX美國公司因任何時期的業務税收而被評估，我們將被要求賠償ORIX美國公司的此類責任。此外，如果ORIX美國公司無法支付其負責的任何前期税款，我們可能被要求支付全部此類税款。
我們在任何給定時期的收入取決於該時期內付費客户的數量和我們提供諮詢的交易規模，而在任何給定時期內付費客户數量的大幅減少可能會減少我們的收入，並對我們在該時期的經營業績產生不利影響。
我們在任何給定時期的收入取決於這段時期內付費客户的數量和我們提供諮詢的交易規模。我們可能會因為客户的出售或合併、客户高級管理層的變動、來自其他財務顧問和金融機構的競爭以及其他原因而失去客户。在任何給定期間，我們提供諮詢的付費客户數量和/或交易規模的大幅減少可能會減少我們的收入，並對我們在此期間的經營業績產生不利影響。
我們的客户可能無法支付我們的服務費。
我們面臨的風險是，某些客户可能沒有財力支付我們商定的諮詢費，包括在破產或資不抵債的情況下。我們的客户包括一些可能不時遇到財務困難的公司。如果客户的財務困難變得嚴重，客户可能不願意或無法在正常業務過程中支付我們的發票，這可能會對我們的應收賬款和未開票服務的收款產生不利影響。有時，我們的一些客户已經進入破產程序，這使得我們無法收回欠我們的款項。如果我們的一些客户破產，這些客户總共欠我們大量應收賬款，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。此外，如果許多客户在向我們支付某些發票後宣佈破產，法院可能會認定我們無權獲得這些付款，並可能要求償還我們收到的部分或全部金額，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。此外，從我們的FR業務部門的某些活動中賺取的一些費用需要得到美國破產法院和其他相關方的批准，包括美國託管人，他們有能力對這些費用的支付提出質疑。我們的收入所賺取和反映的費用，可能會不時受到成功的挑戰，可能會導致收入減少。最後，某些客户也可能不願意全部或部分支付我們的諮詢費，在這種情況下，我們可能不得不支付鉅額費用來提起法律訴訟，以強制執行我們的聘用協議，以獲得我們的諮詢費。我們累計壞賬費用為490萬美元在財年2020和170萬美元在財年2019，與無法收回或可疑的應收賬款有關。
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我們未來可能無法產生足夠的現金來償還任何未來的債務。
截止到三月三十一號，2020，我們只有3670萬美元債務和其他債務，但在未來可能會招致更多的債務。我們定期支付債務或為債務再融資的能力將取決於我們的業務、財務狀況和經營結果。我們不能保證我們將從經營活動中保持足夠的現金流水平，使我們能夠支付債務的本金和利息。如果我們的現金流和資本資源不足以為我們的償債義務提供資金，我們可能會被迫減少或推遲投資和資本支出，或者出售資產，尋求額外資本，或者重組或再融資此類債務。
我們的業務、盈利能力和未來前景可能會受到英國退歐的不利影響。
正如本表格10-K的第一部分第1項“業務監管”中所討論的，由於英國退歐引發的過程，無論是短期還是長期，我們的英國子公司在歐盟開展的交易和業務的監管框架都存在相當大的不確定性。因此，我們面臨許多風險，這些風險可能會對我們開展業務的方式或我們的盈利能力和流動性產生不利影響。
我們在英國的運營子公司目前受益於通過跨境“通行證”安排和設立歐盟分支機構非歧視地接觸歐洲經濟區客户。不確定這些子公司是否會在2020年12月31日之後繼續受益於現有的金融服務准入安排，這一天是英國和歐盟之間的過渡期目前計劃結束的日期。此外，無論雙方是否就批准的貿易協議達成一致，歐盟和英國之間的長期貿易關係的條款，包括進入對方金融市場的條款，都存在不確定性。
通過我們在德國的新歐洲中心實體在歐盟運營，以解決我們英國子公司積累的通行證福利損失問題，可能會對我們在歐洲運營某些業務的方式產生重大不利影響，需要我們重組某些業務，使我們面臨更高的運營、監管和合規成本，更高的税收，更高的子公司一級資本和流動性要求，對公司間交易的額外限制，以及對我們子公司共享個人數據(包括客户數據)能力的新限制，所有這些都可能對我們的流動性和盈利能力產生不利影響。
儘管我們投入了大量資源來規劃和應對英國退歐及其後果，但不能保證我們能夠成功執行我們的戰略。此外，即使我們能夠成功執行我們的戰略，我們也面臨這樣的風險，即與我們的一些競爭對手相比，英國退歐可能會對我們的歐盟業務產生不成比例的不利影響，這些競爭對手在英國以外的歐盟擁有更廣泛的預先存在的業務。此外，英國退歐在英國造成了不確定的政治和經濟環境，可能會在其他歐盟成員國造成這樣的環境。過去，政治和經濟不確定性曾導致市場流動性和活動水平下降，市場狀況動盪，可用信貸收縮，利率或匯率變化，經濟增長疲軟，商業信心下降，所有這些都可能對我們的業務產生不利影響，英國退歐的結果也可能導致這些下降。
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與我們的 A類普通股
我們普通股的雙重股權結構以及HL持有人通過HL Voting Trust擁有我們的B類普通股的效果，在可預見的未來將投票權集中到HL Voting Trust，這限制了我們A類普通股股東影響公司事務的能力。我們由HL Voting Trust控制，其利益可能與我們A類普通股股東的利益不同。
我們B類普通股每股有權10票，我們A類普通股每股有1票。由於我們的B類普通股每股投票數較高，截至3月31日，2020，HL持有者通過HL Voting Trust實益擁有19,345,277股普通股，相當於大約29.5%經濟利益的影響，並加以控制80.7%我們已發行股本的投票權。在可預見的未來，HL Voting Trust將對我們的公司管理和事務產生重大影響，並將能夠控制幾乎所有需要股東批准的事項。HL Voting Trust能夠選舉我們董事會的大多數成員，並控制我們和我們董事會將要採取的行動，包括修訂和重述我們的公司註冊證書和章程，以及批准重大公司交易，包括我們幾乎所有資產的合併和出售。根據我們的負債條款和適用的規章制度，如此選出的董事將有權發行額外的股票、實施股票回購計劃、宣佈股息和做出其他決定。這種集中控制將限制我們A類普通股持有者在可預見的未來影響公司事務的能力，並可能對我們A類普通股的市場價格產生重大不利影響。在某些情況下，HL Voting Trust的利益可能會與我們的利益和其他股東的利益發生衝突。例如，HL Voting Trust可能與其他股東有不同的税收立場或其他不同的激勵措施，這可能會影響他們關於是否以及何時促使我們處置資產、產生新的債務或對現有債務進行再融資或採取其他行動的決定。此外，我們B類普通股的持有者可能導致我們做出戰略決定或進行收購，這些決定或收購可能涉及我們A類普通股持有者的風險，或者可能不符合我們A類普通股持有者的最佳利益。
如果我們試圖修改我們修訂和重述的公司證書以增加或減少我們某一類普通股的面值，或者以對其持有人產生不利影響的方式改變或改變B類普通股的權力、優先權或特別權利，我們B類普通股的持有人也將有權單獨投票。未來B類普通股持有人的轉讓通常會導致這些股票在一對一的基礎上轉換為A類普通股，隨着時間的推移，這將產生增加那些長期保留股份的B類普通股持有人的相對投票權的效果。
我們是“受控公司”在紐約證券交易所上市標準的含義之內，因此，有資格和依賴於某些公司治理要求的豁免。A類普通股的持有者不享有與受此類要求約束的公司的股東相同的保護。
HL Voting Trust控制着我們已發行普通股的大部分投票權。因此，我們有資格成為紐約證券交易所公司治理標準意義上的“受控公司”。根據這些規則，由個人、集團或另一間公司持有超過50%投票權的上市公司屬“受控公司”，可選擇不遵守某些企業管治規定，包括董事會過半數成員須由獨立董事組成、提名及企業管治委員會須完全由獨立董事組成，以及薪酬委員會須完全由獨立董事組成等規定。
我們打算繼續依賴這些豁免中的部分或全部。因此，我們的獨立董事並不佔多數，我們的薪酬、提名和公司治理委員會也不完全由獨立董事組成。因此，我們的股東沒有提供給受紐約證券交易所所有公司治理要求約束的公司股東的同等保護。
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雖然我們目前向股東支付季度現金股息，但我們可能隨時改變我們的股息政策，我們可能不會繼續宣佈現金股息。
雖然我們目前向股東支付季度現金股息，但我們沒有義務這樣做，我們的股息政策隨時可能改變。股東投資的回報將主要取決於我們A類普通股的價格(如果有的話)的升值。股息的數額和時間(如果有的話)取決於我們的資本可用性和我們董事會的定期決定，即現金股息符合我們股東的最佳利益，並符合所有適用的法律和任何其他限制我們支付股息能力的合同協議。根據我們目前的債務義務(如本文所述)，我們在某些情況下被限制支付現金股息，我們預計這些限制將在未來繼續下去。我們支付股息的能力也可能受到任何未來信貸協議或我們或我們子公司的任何未來債務或優先股證券條款的限制。未來的股息，包括時間和金額，可能會受到以下因素的影響：總體經濟和業務狀況；我們的財務狀況和經營業績；我們的可用現金和當前預期的現金需求；資本要求；合同、法律、税收和監管限制以及對我們向股東支付股息的影響；以及我們的董事會可能認為相關的其他因素。
我們的股息支付可能會不時變化，我們可能不會繼續宣佈任何特定金額的股息或根本不宣佈股息。減少或取消我們的股息支付可能會對我們的股票價格產生負面影響。
如果證券分析師不發表關於我們業務的研究或報告，或者如果他們發表對我們A類普通股的負面評價，我們A類普通股的價格可能會下降。
我們A類普通股的交易市場在一定程度上依賴於行業或金融分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。我們不能控制這些分析師。如果追蹤我們業務的一名或多名分析師下調了他們對我們股票的評估，我們A類普通股的價格可能會下降。如果這些分析師中的一位或多位停止報道我們的A類普通股，我們可能會失去我們股票在市場上的可見度，這反過來可能導致我們的A類普通股價格下跌。
無論我們的經營業績如何，我們A類普通股的交易價格可能會波動，或者可能會下跌，這可能會導致我們A類普通股的價值下降。
我們A類普通股的市場價格波動很大，部分原因是已發行的A類普通股數量有限，以及A類普通股的交易歷史有限。此外，我們A類普通股的市場價格可能會因應多個我們無法控制的因素而大幅波動，包括：
•我們的經營業績和財務業績及前景；
•我們的季度或年度收益或本行業其他公司的收益；
•公眾對我們的新聞稿、我們的其他公開公告和我們提交給證券交易委員會的文件的反應；
•與市場預期相比，我們經營業績的季度變化；
•跟蹤我們共同利益的研究分析師的收益預估或建議發生變化或未能達到
本行業其他公司的股票或股票；
•對我們、我們所參與的行業或個別醜聞的負面宣傳；
•宣佈我們或我們的競爭對手的新產品；
•我們競爭對手的股價表現；
•研究分析師對我們A類普通股估值的變化
•股市價格和成交量的波動；
•拖欠我們的債務；
•競爭對手的行動；
•高級管理層或關鍵人員的變動；
•證券分析師財務估計的變化；*
•我們作為一個“受控公司”;
•美國或其他金融服務公司的負收益或其他公告；
•下調我們的信用評級或我們競爭對手的信用評級；
•發生債務或發行股本；
•與我們的業績無關的全球經濟、法律和監管因素；以及
•此表中列出的其他因素“危險因素”一節。
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此外，股票市場經歷了極端的價格和成交量波動，已經並將繼續影響到我們行業許多公司的股權證券的市場價格。過去，在市場波動期間，股東曾提起證券集體訴訟。如果我們捲入證券訴訟，我們可能會招致鉅額費用，我們的資源和管理層的注意力可能會從我們的業務上轉移開。
由於未來有資格出售的股票數量眾多，我們的股價可能會下跌。
我們的A類普通股的市場價格可能會下降，因為在轉換B類普通股時出售了大量可供出售的A類普通股，或者認為可能會發生這樣的出售。這些出售，或這些出售可能發生的可能性，也可能使我們在未來以我們認為合適的時間和價格出售股權證券變得更加困難。
我們的所有高管和其他已將其股票存入HL Voting Trust的HL持有者必須遵守鎖定協議，這些協議限制了他們轉讓我們股本股份的能力。這些協議限制了這些持有者在2018年8月之前轉讓我們股本股份的能力，但在某些情況下可能會加速。在2018年8月，大約390萬股票從這些限制中釋放出來，在2019年8月，大約1010萬更多的股票也被從這些限制中釋放出來。HL持有者通過HL Voting Trust間接持有的幾乎所有仍然受到這些限制的普通股將於2020年8月18日成為可轉讓的。自.起2020年3月31日, 19,367,230我們的A類普通股在轉換已發行的B類普通股後可發行的A類普通股有資格出售，但須遵守上述鎖定協議下的限制，並受修訂後的1933年證券法(The Securities Act Of 1933)下的某些限制(“證券法”)。在某些情況下，包括二次發行在內，受上述任何鎖定協議約束的股東可能被允許在適用的鎖定協議到期之前出售股票，或者由於董事會批准的豁免。
作為一家上市公司和我們組織結構的管理，我們將繼續招致不斷增加的成本。
作為一家上市公司，我們產生了大量的法律、會計、保險和其他費用，包括與上市公司報告要求相關的成本。我們將繼續產生與薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)和美國證券交易委員會(SEC)實施的相關規則相關的成本。我們還產生與我們組織結構的管理相關的持續的定期費用。由於額外的規章制度，上市公司通常用於報告和公司治理的費用一直在增加。我們預計這種情況將持續下去，這可能會使一些活動更加耗時和昂貴，儘管我們目前無法確定地估計這些成本。這些法律和法規還可能使我們更難或更昂貴地獲得某些類型的保險，包括董事和高級人員責任保險，我們可能會被迫接受降低的保單限額和承保範圍，或者為獲得相同或類似的保險而招致更高的成本。這些法律法規也可能使我們更難吸引和留住合格的人員加入我們的董事會、董事會委員會或擔任我們的高管。此外，如果我們無法履行作為一家上市公司的義務，我們可能會面臨普通股退市、罰款、制裁和其他監管行動，並可能提起民事訴訟。
如果不能根據薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第404節建立和維護有效的內部控制，可能會對我們的業務和股票價格產生實質性的不利影響。
我們必須遵守SEC實施薩班斯-奧克斯利法案第302和404節的規則，這些規則要求管理層認證OU中的財務和其他信息r季度和年度報告，並提供關於財務報告控制有效性的年度管理報告。根據第404節，我們的獨立註冊會計師事務所現在必須正式證明我們對財務報告的內部控制的有效性。如果我們的獨立註冊會計師事務所對我們的控制記錄、設計或操作水平不滿意，可能會出具不利的報告。
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目錄
為了符合上市公司的要求，我們必須e採取了各種行動，並可能需要採取其他行動，如實施新的內部控制程序和僱用更多的會計或內部審計人員。測試和維護內部控制可以將我們管理層的注意力從其他對我們業務運營很重要的事情上轉移開。重大缺陷是指內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得實體財務報表的重大錯報有合理的可能性不會得到預防，或不能及時發現和糾正。重大缺陷是指內部控制方面的缺陷或缺陷的組合，這種缺陷沒有實質性缺陷那麼嚴重，但足夠重要，足以引起負責治理的人的注意。儘管我們在過去兩個財年沒有發現重大弱點，但在未來評估我們對財務報告的內部控制時，我們可能會發現我們可能無法及時補救的重大弱點，以滿足施加給我們的遵守第404節要求的適用最後期限。如果我們發現我們的財務報告內部控制有任何重大弱點，或無法及時遵守第404節的要求，或斷言我們的財務報告內部控制無效，或者如果我們的獨立註冊會計師事務所一旦無法對我們的財務報告內部控制的有效性發表意見，投資者可能會對我們的財務報告的準確性和完整性失去信心，我們的A類普通股的市場價格可能會受到負面影響，我們可能會成為我們證券上市證券交易所的調查對象。, 這可能需要額外的財務和管理資源，並可能導致我們的股價下跌。
我們的反收購條款可能會阻止或推遲我們公司控制權的變更，即使這樣的控制權變更將有利於我們的股東。
我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的章程的規定，以及特拉華州法律的規定，可能會阻礙、推遲或阻止對我們公司的控制權的合併、收購或其他變更，即使控制權的變更將有利於我們的股東。我們修訂和重述的公司註冊證書以及我們修訂和重述的章程中可能阻止或推遲我們公司控制權變更的某些條款包括：
•發行“空白支票”優先股的能力，這可能會增加流通股的數量，並
挫敗收購企圖；
•一個分類的董事會，不是所有的董事會成員都是一次選舉產生的；
•只有在有正當理由的情況下才能罷免董事；
•不使用累積投票法選舉董事；
•股東沒有能力召開特別會議；
•股東批准公司註冊證書修正案的絕對多數表決權條款
附例；附例；附例
•要求在法律允許的最大範圍內，除非我們另有約定，某些訴訟程序
針對我們或我們的董事、高級職員或員工的指控或牽涉到特拉華州的衡平法院；
•股東在書面同意下采取行動的能力；以及
•提名進入董事會或
提出股東可以在股東大會上採取行動的事項。
這些規定還可能阻礙代理權競爭，使我們的股東更難選舉他們選擇的董事，並促使我們採取他們希望採取的其他公司行動。此外，由於我們的董事會負責任命我們管理團隊的成員，這些規定反過來可能會影響我們的股東更換我們管理團隊現有成員的任何嘗試。
此外，特拉華州的“公司法總則”(“DGCL”)，除非在特定情況下，否則禁止我們與持有我們普通股至少15%的任何股東或股東集團進行任何合併、股票或資產的重大出售或業務合併，除非在特定情況下，否則禁止我們進行任何合併、股票或資產的重大出售或與擁有我們普通股至少15%的任何股東或股東集團的業務合併。
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目錄
我們可能在未來發行優先股，這可能會使另一家公司難以收購我們，或者可能會對我們A類普通股的持有者產生不利影響，這可能會壓低我們A類普通股的價格。
我們修訂和重述的公司證書授權我們發行一個或多個系列的優先股。我們的董事會有權決定優先股的優先、限制和相對權利，並確定構成任何系列的股票數量和該系列的指定，而不需要我們的股東進一步投票或採取任何行動。我們的優先股可以發行，具有投票權、清算權、股息和其他高於我們普通股權利的權利。潛在的優先股發行可能會推遲或阻止我們控制權的變更，阻止以高於市場價的價格收購我們的A類普通股，並對市場價格以及我們A類普通股持有人的投票權和其他權利產生實質性的不利影響。
我們修訂和重述的公司證書規定，某些類型的訴訟需要在特拉華州衡平法院獨家審理，這可能會阻止針對我們的董事、高級管理人員和股東的訴訟。
我們修訂和重述的公司註冊證書要求，在法律允許的最大範圍內，(I)在代表我們提起的任何派生訴訟或訴訟中，(Ii)在聲稱我們的任何董事、高級管理人員或股東對我們或我們的股東負有的受託責任違約的任何訴訟中，(Iii)除非我們另有協議，否則根據DGCL的任何條款產生的任何訴訟，或DGCL在特拉華州衡平法院授予管轄權的任何訴訟，或(Iv)任何主張受內務原則管轄的索賠的訴訟，只能在特拉華州的衡平法院提起。雖然我們相信這一條款對我們有利，因為它提高了特拉華州法律在其適用的訴訟類型中的適用一致性，但該條款可能會起到阻止針對我們的董事、高級管理人員和股東的訴訟的效果。
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目錄
項目1B.報告未解決的工作人員意見
一個也沒有。
項目2.房地產開發項目
我們的總部設在租來的辦公室CE空間位於加州洛杉磯星座大道10250號，郵編90067。我們在美國租用了位於亞特蘭大、芝加哥、達拉斯、休斯頓、明尼阿波利斯、邁阿密、紐約、舊金山和華盛頓特區的辦公室，以及在國際上位於阿姆斯特丹、北京、迪拜、法蘭克福、香港、倫敦、馬德里、米蘭、巴黎、新加坡、悉尼和東京的辦公室。
我們沒有任何不動產。我們認為這些安排足以應付我們目前和未來的需要。
項目3.提起法律訴訟
在日常業務過程中，本公司及其聯屬公司不時涉及司法或監管程序、仲裁或調解，涉及與其業務行為相關的事項，包括合同和僱傭事宜。此外，政府機構和自律組織對本公司的業務進行定期檢查並啟動行政訴訟程序，其中包括合規、會計和運營事項，這些事項可能導致譴責、罰款、發出停止令或暫停或開除經紀交易商或其董事、高級管理人員或員工。鑑於在釐定與該等事宜有關的任何損失是否可能及該等損失的金額能否合理估計方面存在固有的困難，特別是在申索人尋求重大或不確定的損害賠償或調查及法律程序仍在初期階段的情況下，本公司無法估計該等損失的金額或與該等事宜有關的損失範圍(如有)、該等事宜將如何或是否會獲得解決、它們最終將於何時獲得解決、或最終的和解、罰款、罰款或其他濟助(如有)。受上述規定規限，本公司根據目前所知並經諮詢大律師後相信，本公司目前並無參與任何重大待決法律程序(個別或整體而言)，而該等法律程序的解決將對本公司產生重大影響。在適當的情況下，損失準備金是根據會計準則彙編(ASC)450“或有”在保證的情況下建立的。一旦建立，當有更多的信息可用時，或者當發生需要改變的事件時，這些規定就會被調整。
項目4.發佈煤礦安全信息披露情況
不適用。
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目錄
第二部分
第五項：設立註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券市場
我們的A類普通股在紐約證券交易所交易，代碼是“HLI”。我們的B類普通股沒有公開交易市場。每股B類普通股可根據其持有人的選擇轉換為一股A類普通股，並將在轉讓時自動轉換為一股A類普通股，但某些例外情況除外。我們的財政年度在每年的3月31日結束。
自.起2020年5月13日，大約有十四我們A類普通股的記錄持有人和一我們B類普通股的持有者。這還不包括通過銀行或經紀自營商或HL Voting Trust持有“街頭名牌”股票的股東數量。
股利支付與股利政策
該公司定期宣佈並支付季度股息，並計劃繼續定期支付季度股息。
未來任何股息的宣佈和支付將由我們的董事會全權決定。我們的董事會將考慮以下因素：總體經濟和業務狀況；我們的財務狀況和經營業績；我們的可用現金和預期現金需求；資本要求；合同、法律、税收和監管限制以及對我們向股東支付股息的影響；以及我們的董事會可能認為相關的其他因素。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
2019年12月20日，本公司發佈34,694將B類普通股出售給2015年收購的企業的某些前員工。對於不涉及公開發行的交易，該公司依靠1933年修訂的證券法第4(A)(2)條規定的註冊豁免，並且沒有收到與此次發行相關的收益。
2020年2月，本公司發佈了一份9,343B類普通股，價格為$53.23每股出售給2017年收購的企業的某些前員工。
前述未註冊股權證券的發行不涉及任何承銷商、承銷折扣或佣金或任何公開發行，並且，就任何此類發行構成未註冊股權證券的銷售而言，我們認為此類交易最初根據證券法第701條頒佈，作為根據我們董事會批准的補償利益計劃進行的交易，或根據證券法第4(A)(2)條和/或其下頒佈的規則D第506(B)條進行的交易，而不受證券法的登記要求的約束。複雜程度、淨資產和獲取與我們有關的信息。
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目錄
股票表現
下面的股票表現圖表比較了我們A類普通股的投資表現，從2015年8月13日到2020年3月31日圖表假設在2015年8月13日(以我們首次公開募股後第一個交易日的收盤價)、標準普爾500指數和標準普爾金融指數的收盤價，我們的A類普通股各投資了100美元。圖表還假設股息在付款日進行了再投資，而不支付任何佣金。圖表中顯示的表現代表了過去的表現，不應被視為未來表現的指標。
購買股票證券
下表總結了對Houlihan Lokey，Inc.的所有回購。截至本季度的股本證券2020年3月31日:
週期 | 購買的股份總數為股 | 每小時支付的平均價格為1美元 分享 | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分，購買和註銷的股票總數為 | 根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的近似美元價值(1) | |||||||||
2020年1月1日-2020年1月31日 | 3,123 | $ | 48.49 | 3,123 | — | ||||||||
2020年2月1日-2020年2月29日 | — | — | — | — | |||||||||
2020年3月1日-2020年3月31日(2) | 35,875 | 46.51 | 35,875 | — | |||||||||
總計： | 38,998 | $ | 46.66 | 38,998 | $ | 35,428,568 | |||||||
(1) | 2018年7月，董事會授權回購最高可額外1億美元公司普通股(增加至5000萬美元我們董事會於2017年2月批准的回購計劃)。通過該計劃回購的A類普通股股票已註銷。 |
(2) | 包括以下各項164購買B類普通股的未歸屬股份，每股平均價為股。$46.40，這是對員工預扣的，以履行因授予某些限制性股票獎勵而產生的預扣税款義務。 |
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目錄
第6項 | 選定的財務數據 |
以下精選的財務和其他數據來自我們經審計的綜合財務報表。選定的財務和其他數據應與“第7項.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及本表格10-K其他部分包含的財務報表和相關附註一併閲讀。
截至三月三十一日止的年度， | |||||||||||||||||||
(以千為單位，不包括共享數據和每股金額) | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | ||||||||||||||
整合的運營數據 | |||||||||||||||||||
營業收入(1) | $ | 1,159,368 | $ | 1,084,385 | $ | 963,364 | $ | 872,091 | $ | 693,765 | |||||||||
業務費用： | |||||||||||||||||||
僱員補償及福利 | 737,762 | 692,073 | 636,631 | 582,244 | 461,609 | ||||||||||||||
非補償費用(1) | 192,005 | 173,215 | 112,320 | 107,852 | 105,756 | ||||||||||||||
業務費用共計 | 929,767 | 865,288 | 748,951 | 690,096 | 567,365 | ||||||||||||||
營業收入 | 229,601 | 219,097 | 214,413 | 181,995 | 126,400 | ||||||||||||||
其他(收入)/費用，淨額 | (6,046 | ) | (5,223 | ) | (3,423 | ) | 3,508 | 770 | |||||||||||
所得税撥備前收入 | 235,647 | 224,320 | 217,836 | 178,487 | 125,630 | ||||||||||||||
所得税撥備 | 51,854 | 65,214 | 45,553 | 70,144 | 55,863 | ||||||||||||||
淨收入 | 183,793 | 159,106 | 172,283 | 108,343 | 69,767 | ||||||||||||||
可歸因於非控股權益的淨收入 | — | — | — | — | (26 | ) | |||||||||||||
可歸因於Houlihan Lokey，Inc.的淨收入。 | $ | 183,793 | $ | 159,106 | $ | 172,283 | $ | 108,343 | $ | 69,741 | |||||||||
已發行普通股加權平均股份： | |||||||||||||||||||
基本型 | 62,152,870 | 62,213,414 | 62,494,275 | 61,100,497 | 59,044,891 | ||||||||||||||
稀釋 | 65,725,516 | 65,846,132 | 66,324,093 | 66,579,130 | 63,475,903 | ||||||||||||||
每股收益 | |||||||||||||||||||
基本型 | $ | 2.96 | $ | 2.56 | $ | 2.76 | $ | 1.77 | $ | 1.18 | |||||||||
稀釋 | $ | 2.80 | $ | 2.42 | $ | 2.60 | $ | 1.63 | $ | 1.10 | |||||||||
每股現金股息 | $ | 1.24 | $ | 1.08 | $ | 0.80 | $ | 0.71 | $ | 0.30 | |||||||||
合併資產負債表數據 | |||||||||||||||||||
現金和現金等價物 | $ | 380,373 | $ | 285,746 | $ | 206,723 | $ | 300,314 | $ | 166,169 | |||||||||
投資證券(2) | 135,389 | 125,258 | 209,319 | — | — | ||||||||||||||
總資產(3) | 1,677,003 | 1,425,912 | 1,418,841 | 1,385,707 | 1,070,884 | ||||||||||||||
長期債務(4) | 4,101 | 8,004 | 10,872 | 15,112 | 76,620 | ||||||||||||||
負債共計(3) | 692,621 | 534,583 | 566,028 | 655,252 | 417,329 | ||||||||||||||
股東權益總額 | 984,382 | 891,329 | 852,813 | 726,617 | 651,160 | ||||||||||||||
(1) | 2018年4月1日，公司通過了ASU No.2014-09，即與客户簽訂合同的收入。該公司採用了修改後的追溯法，使公司預期將某些自付費用的報銷列報方式從非補償費用內的淨列報改為以總收入為基礎。這導致收入和相關的自付費用都增加了大約5%。3380萬美元和3360萬美元截至2010年的12年內的收入。2020年3月31日和2019年。 |
(2) | 投資證券包括公司債券和期限在一年以下的美國國債。截至2018年3月31日、2017年和2016年的投資證券還包括存單。 |
(3) | 本公司於2019年4月1日採用ASU No.2016-02，租賃。在採用時，該公司將其現有最低租賃付款的現值確認為ROU資產和租賃負債。截至2020年3月31日，此ROU資產和租賃負債為$135,240和$154,218分別為。 |
(4) | 具體內容見項目7“管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析”中的合同義務。 |
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目錄
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 |
本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析應與我們的歷史財務報表和本10-K表中其他地方包含的相關注釋一起閲讀。由於多種因素，實際結果和事件發生的時間可能與任何前瞻性陳述中明示或暗示的情況大不相同，包括題為“風險因素”和“關於前瞻性陳述的告誡”部分以及本10-K表格其他部分中陳述的那些因素。有關2018財年財務狀況變化和經營結果相關項目的討論，請參閲提交給美國證券交易委員會(SEC)的2019財年Form 10-K年度報告中的第二部分，項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析2019年5月25日.
高管概述
厚利翰·洛基成立於1972年，是一家全球領先的獨立投資銀行，在合併和收購、資本市場、金融重組以及金融和估值諮詢方面擁有專業知識。該公司在美國、歐洲、中東和亞太地區設有辦事處，為包括世界各地的公司、金融贊助商和政府機構在內的各種客户提供服務。Houlihan Lokey的金融專業人員利用嚴謹的分析方法以及深厚的產品和行業專業知識，為客户提供關於戰略和財務決策的有意義和差異化的建議。
我們的業務分為三個部分：公司融資(CF)、財務重組(FR)和財務與估值諮詢(FVA)。在我們的CF業務領域，我們相信我們在併購和資本市場諮詢服務方面是公認的領導者。通過我們的FR業務部門，我們為世界各地一些規模最大、最複雜的重組提供建議。我們的FVA業務部門是美國最大和最受尊敬的估值、財務意見和財務諮詢業務之一。
自.起2020年3月31日，我們為全球客户提供1,068金融專業人士，包括198*董事總經理。我們計劃繼續發展我們的公司，跨越行業部門、地理位置和產品，以有機和收購的方式向我們的客户提供高質量的建議和創新的解決方案。過去幾年的收購包括：2015年11月在德國、荷蘭和西班牙收購了萊昂納多公司，2019年6月收購了萊昂納多在意大利的投資銀行業務(統稱為“萊昂納多”)，使我們能夠為歐洲大陸和全球客户提供更廣泛的服務和覆蓋範圍；2018年4月收購了Quayle Munro Limited，擴大了我們在數據和分析領域的能力；2018年5月收購了熊牙顧問公司，它為我們提供了一個私募股權融資諮詢平臺；2019年11月，FIdentiis Capital，一家提供與併購、融資和融資相關的獨立企業財務諮詢服務的獨立諮詢企業；以及2019年12月，Freeman&Co.，一家為金融服務業提供併購諮詢、融資和其他投資銀行諮詢服務的獨立諮詢企業。
我們的收入主要來自為交易提供諮詢服務，這些交易受到單獨協商的訂約函的約束，其中列出了我們的費用。我們項目的很大一部分包括進度費(在此定義)，包括定期付款和里程碑相關付款。里程碑相關付款的發生和時間，例如在交易結束時，通常不在我們的控制範圍內。因此，任何時期的收入和淨收入可能不能反映全年業績或任何其他時期的業績，可能會因年度和季度的不同而有很大差異。
公司費用是指沒有分配給個別業務部門的費用，如高管辦公室、會計、信息技術、合規和法律、營銷、人力資本，包括公司員工的相關薪酬費用。
商業環境和前景展望
經濟和全球金融狀況會對我們的運營和財務表現產生重大影響。有關可能影響我們業績的一些因素的討論，請參閲“風險因素”。
我們的財政年度在每年的3月31日結束。從截至2019年3月31日的財年開始，公司前瞻性地將某些自付費用的報銷列報從運營費用內的淨列報改為收入毛基。對於本財年截至年終的一年 2020年3月31日，我們的收入是11.594億美元，增加了7%從10.844億美元本財年的收入截至年終的一年 2019年3月31日。在我們截至的財年中，2019年3月31日，收入增加13%在截至3月31日的財年中，2018*收入為美元9.634億美元.
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目錄
截至3月31日的財年，2020, 2019，及2018，我們的收入是1.843億美元, 2.055億美元，及1.333億美元分別來自我們的國際業務。
雖然我們的投資銀行專業團隊繼續非常活躍，但我們警告，鑑於冠狀病毒在世界上造成的不確定性和波動性，我們正在建議的一些CF交易的完成已被推遲，這可能會暫時對收入的時間產生負面影響。在全球範圍內，在2020年第一季度，併購交易完成量下降23%與上年同期相比。與此同時，由於冠狀病毒導致的業務停頓，整個經濟中的公司都在經歷嚴重的財務困境，因此，我們的FR活動增加了，因為大多數行業的公司、債權人團體和其他支持者都在尋求我們的建議。我們相信，從長遠來看，我們的FR業務將繼續貢獻收入；然而，可能會有一段時間，併購和資本市場交易仍處於中斷狀態，重組完成滯後，這將導致我們的收入在短期內下降。此外，我們相信我們有強大的市場存在，但我們無法控制或預測疫情的最終規模、經濟復甦的時機和速度，以及它可能對我們的收入產生的最終影響，在這種不確定的環境下，我們也相信我們處於有利地位，能夠安然度過冠狀病毒大流行，擁有強大的資產負債表和可觀的流動性。
關鍵財務措施
營業收入
收入包括手續費收入和費用報銷(見附註3包括在本表格10-K第II部分第8項中)。收入反映了我們CF、FR和FVA業務部門的收入，這些業務部門基本上由諮詢服務費用組成。
所有三個業務部門的收入都是在履行業績義務後確認的，可能會隨着時間的推移或在某個時間點上得到滿足。支付費用的金額和時間因僱傭類型的不同而不同。一般來説，諮詢費在聘書籤署時支付(“聘用費”)，在聘用過程中支付(“進度費”)，或在成功完成交易或聘用時支付(“完成費”)。
在2018年4月1日之前，這些各種費用的確認時間一般是按月確認的，但在收取到期金額的時間存在不確定性的情況下除外。進度費用是根據管理層對截至財務報告日期提供的服務佔需要提供的全部服務的相對比例的估計確認的。只有在接洽協議規定的意外情況基本完成後，才確認完成費。在某些情況下，我們的費用需要得到法院或其他監管機構的批准；在這種情況下，收入的確認通常會推遲到批准之後。然而，如果將向客户收取的費用是固定和可確定的，並且費用的可收入性得到合理保證，則在某些情況下，根據美國普遍接受的會計原則(“GAAP”)，在此類批准之前確認收入是合適的。在特定項目上確認的收入超過開單金額的情況下，將記錄未開單的在製品。開票應收賬款在合併資產負債表中記為應收賬款。
2018年4月1日，我們通過了會計準則更新(ASU)第2014-09號。與客户簽訂合同的收入它要求實體確認收入，因為合同服務轉移給客户的金額反映了該實體預期有權獲得的對價，以換取這些服務。該公司使用了修改後的追溯法，這也導致公司前瞻性地將某些自付費用的報銷列報方式從非補償費用內的淨列報改為以總收入為基礎。看見附註3請參閲本表格10-K第II部分的第8項，進行更詳細的討論。
cf除了就合併和收購和資本市場產品提供諮詢外，還提供一般財務諮詢服務。我們為公共和私人機構提供各種情況的諮詢，包括買方和賣方交易，以及槓桿貸款、私人夾層債務、高收益債務、首次公開發行(IPO)、後續發行、可轉換債券、股權私募、私募股權和債務管理交易，並就所有類型的交易向金融贊助商提供建議。我們的CF收入的大部分是完成費。cf由於許多我們無法控制的原因，交易可能無法完成。在這些情況下，我們的費用通常僅限於預訂費，在某些情況下，可能已經賺取了進度費。
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目錄
FR就通過破產程序和庭外交流、徵求同意或其他機制以及在陷入困境的合併和收購和資本市場活動中實施的資本重組/去槓桿化交易，向債務人、債權人和其他利害關係方提供建議。作為這些活動的一部分，我們的FR業務部門向我們的客户提供廣泛的諮詢服務，包括：重組計劃的構建、談判和確認；交換報價的構建和分析；企業生存能力評估；糾紛解決和專家證詞；以及獲得債務人佔有融資。雖然不是典型的，但由於許多我們無法控制的原因，FR交易可能無法完成。在這些情況下，我們的費用通常僅限於預訂費和/或進度費。
FVA主要提供各種資產的估值，包括：公司；非流動性債務和股權證券；以及知識產權(以及其他資產和負債)。這些估值用於財務報告、税務報告和其他目的。此外，我們的FVA業務部門提供與合併和收購及其他交易有關的公平意見，與公司分拆和股息資本重組有關的償付能力意見，以及與其他交易有關的其他類型的財務意見。此外，我們的FVA業務部門為客户提供爭議解決服務，這些客户的費用通常是根據我們的金融專業人員的每小時費率計算的。與我們的CF或FR部門不同，我們的FVA部門產生的費用通常不取決於交易是否成功完成。
營業費用
我們的運營費用分為員工薪酬和福利費用和非薪酬費用，收入和員工人數是我們運營費用的主要驅動因素。在2018年4月1日通過ASU No.2014-09，即與客户簽訂合同的收入後，公司預期將某些自付交易費用的報銷列報從非補償費用內的淨列報改為收入毛基。因此，在截至2020年3月31日和2019年3月31日的年度，某些自付交易費用的報銷包括在綜合全面收益表的收入和運營費用中。
員工薪酬和福利費用。我們的員工薪酬和福利費用佔我們運營費用的大部分，由管理層根據賺取的收入、員工人數、主要勞動力市場的競爭力和我們員工的預期薪酬預期來確定。這些因素可能會波動，因此，我們的員工薪酬和福利支出在任何特定的時期都可能有很大的波動。因此，在任何特定期間確認的員工補償和福利費用的金額可能與以前的期間不一致，或表明未來期間。
我們的員工薪酬和福利費用包括基本工資、工資税、福利、作為現金獎金獎勵的年度激勵薪酬、遞延現金獎金獎勵和基於股權的獎金的攤銷。基本工資和福利全年按比例支付。我們的年度股權獎金包括固定股票薪酬獎勵和固定美元獎勵，作為某些員工年度獎金的一部分。這些股權獎勵一般在授予之日起的四年內遵守年度歸屬要求，這發生在每個會計年度的第一季度；因此，費用在規定的歸屬期間攤銷。在大多數情況下，如果員工離開公司，這些獎勵中未授予的部分將被沒收。每月累積的現金獎金是可自由支配的，取決於包括公司業績在內的許多因素，通常在每年第一個會計季度根據上一年的業績支付。一般來説，現金獎金的一部分將延期支付，並在發放獎金的會計年度的第三季度支付。員工薪酬和福利與收入的比率稱為“薪酬比率”。
非補償費用。我們運營費用的餘額包括差旅、餐飲和娛樂、租金、折舊和攤銷、信息技術和通信、專業費用和其他運營費用。我們將所有這些費用稱為非補償費用。我們的部分非薪酬費用會隨着員工人數的變化而波動。
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目錄
其他(收入)/費用，淨額
其他(收入)/費用，淨額包括(I)非上市證券和投資證券的利息收入、現金和現金等價物、從附屬公司獲得的應收貸款、員工貸款和商業票據，(Ii)我們2015年或2019年信用額度(在此定義)的利息支出和費用，(Iii)應付給附屬公司的貸款利息支出，應付給前股東的貸款，以及應付給非附屬公司的貸款，(Iv)股權收入和/或基金和合夥企業權益的損益但不擁有控股權，也不是主要受益人；及(V)與溢價負債減少/增加相關的收益和/或損失。
合併運營的結果
以下是對我們在過去幾年的經營業績的討論。2020年3月31日和2019。有關影響我們的CF、FR和FVA業務部門在這些時期的收入和運營費用的因素的更詳細討論，請參閲下面的“業務部門”。
截至三月三十一日止的年度， | 變化 | ||||||||||||||||
(千美元) | 2020 | 2019 | 2018 | '19-'20 | '18-'19 | ||||||||||||
營業收入 | $ | 1,159,368 | $ | 1,084,385 | $ | 963,364 | 7 | % | 13 | % | |||||||
業務費用： | |||||||||||||||||
僱員補償及福利 | 737,762 | 692,073 | 636,631 | 7 | % | 9 | % | ||||||||||
非補償費用 | 192,005 | 173,215 | 112,320 | 11 | % | 54 | % | ||||||||||
業務費用共計 | 929,767 | 865,288 | 748,951 | 7 | % | 16 | % | ||||||||||
營業收入 | 229,601 | 219,097 | 214,413 | 5 | % | 2 | % | ||||||||||
其他(收入)/費用，淨額 | (6,046 | ) | (5,223 | ) | (3,423 | ) | 16 | % | 53 | % | |||||||
所得税撥備前收入 | 235,647 | 224,320 | 217,836 | 5 | % | 3 | % | ||||||||||
所得税撥備 | 51,854 | 65,214 | 45,553 | (20 | )% | 43 | % | ||||||||||
可歸因於Houlihan Lokey，Inc.的淨收入。 | 183,793 | 159,106 | 172,283 | 16 | % | (8 | )% | ||||||||||
年終 2020年3月31日對戰2019年3月31日
收入是11.594億美元為.截至年終的一年 2020年3月31日，與10.844億美元為.截至年終的一年 2019年3月31日，代表一個增額的7%。對於截至年終的一年 2020年3月31日，CF收入增額 6%，FR收入增額 11%，與去年同期相比，FVA收入保持相對持平截至年終的一年 2019年3月31日.
運營費用是9.298億美元為.截至年終的一年 2020年3月31日，與8.653億美元為.截至年終的一年 2019年3月31日，一種增額的7%。員工薪酬和福利費用作為運營費用的一個組成部分，7.378億美元為.截至年終的一年 2020年3月31日，與6.921億美元為.截至年終的一年 2019年3月31日，一種增額的7%。這個增額員工薪酬和福利支出增加的主要原因是本會計年度收入增加。補償比例為64%在結束的兩年中2020年3月31日和2019年。非補償費用作為運營費用的一個組成部分，1.92億美元為.截至年終的一年 2020年3月31日，與1.732億美元為.截至年終的一年 2019年3月31日，一種增額的11%。這個增額非補償支出主要是由於與公司增長相關的較高的一般運營費用(包括技術費用)所致。
其他(收入)/費用，淨額曾經是(600萬美元)為.截至年終的一年 2020年3月31日，與(520萬)美元為.截至年終的一年 2019年3月31日。這個增額在其他(收入)/費用方面，淨額主要是由於我們的投資證券產生了更高的利息(收入)，以及與我們的兩筆收購相關的收益負債公允價值的減少而確認的收益。這部分由截至該年度的權益法投資虧損所抵銷。2020年3月31日，相比之下，截至本年度的收益2019年3月31日.
關於個人所得税的規定截至年終的一年 2020年3月31日曾經是5190萬美元，這反映了實際税率為22%。關於個人所得税的規定截至年終的一年 2019年3月31日曾經是6520萬美元，這反映了實際税率為29%。與截至2019年3月31日的年度相比，本公司在截至2020年3月31日的年度內的税率下降，主要是由於2019年4月和5月發生的股票歸屬以及州税收支出的減少。
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目錄
業務部門
下表按業務部門列出了我們持續運營的收入、費用和貢獻。按部門劃分的收入代表每個部門的收入，按部門劃分的利潤代表每個部門扣除公司費用、其他(收入)/費用、淨利潤和所得税之前的利潤。
截至三月三十一日止的年度， | 變化 | ||||||||||||||||
(千美元) | 2020 | 2019 | 2018 | '19-'20 | '18-'19 | ||||||||||||
按細分市場劃分的收入 | |||||||||||||||||
公司財務 | $ | 646,788 | $ | 607,333 | $ | 528,643 | 6 | % | 15 | % | |||||||
金融結構調整 | 352,517 | 317,774 | 294,142 | 11 | % | 8 | % | ||||||||||
財務和估值諮詢 | 160,063 | 159,278 | 140,579 | — | % | 13 | % | ||||||||||
營業收入 | $ | 1,159,368 | $ | 1,084,385 | $ | 963,364 | 7 | % | 13 | % | |||||||
分部利潤(1) | |||||||||||||||||
公司財務 | $ | 179,660 | $ | 193,603 | $ | 177,575 | (7 | )% | 9 | % | |||||||
金融結構調整 | 107,714 | 83,607 | 73,691 | 29 | % | 13 | % | ||||||||||
財務和估值諮詢 | 35,172 | 28,776 | 26,334 | 22 | % | 9 | % | ||||||||||
部門總利潤 | 322,546 | 305,986 | 277,600 | 5 | % | 10 | % | ||||||||||
公司費用(2) | 92,945 | 86,889 | 63,187 | 7 | % | 38 | % | ||||||||||
其他(收入)/費用，淨額 | (6,046 | ) | (5,223 | ) | (3,423 | ) | 16 | % | 53 | % | |||||||
所得税撥備前收入 | $ | 235,647 | $ | 224,320 | $ | 217,836 | 5 | % | 3 | % | |||||||
細分市場指標： | |||||||||||||||||
董事總經理人數 | |||||||||||||||||
公司財務 | 123 | 108 | 92 | 14 | % | 17 | % | ||||||||||
金融結構調整 | 45 | 44 | 42 | 2 | % | 5 | % | ||||||||||
財務和估值諮詢 | 30 | 33 | 35 | (9 | )% | (6 | )% | ||||||||||
已關閉的交易/費用事件數(3) | |||||||||||||||||
公司財務 | 309 | 284 | 226 | 9 | % | 26 | % | ||||||||||
金融結構調整 | 99 | 81 | 76 | 22 | % | 7 | % | ||||||||||
財務和估值諮詢 | 1,385 | 1,377 | 1,339 | 1 | % | 3 | % | ||||||||||
(1) | 當居住在一個業務部門的員工在收入應計的另一個業務部門工作時，我們調整業務部門的薪酬費用。根據不同部門之間的協作水平，部門利潤在不同時期之間可能會有很大差異。 |
(2) | 公司費用是指未分配給個別業務部門的費用，如高管辦公室、會計、信息技術、合規、法律、營銷和人力資本。 |
(3) | 費用活動僅適用於FVA；費用活動包括在測算期內涉及收入活動的任何活動，且收入最低為$1,000。對已關閉事務的引用應理解為與中所述的“有效關閉”的事務相同附註2我們的合併財務報表。 |
公司財務
年終 2020年3月31日對戰2019年3月31日
CF的收入為6.468億美元為.截至年終的一年 2020年3月31日，與6.073億美元為.截至年終的一年 2019年3月31日，代表一個增額的6%。這個增額收入增加的主要原因是截至上一年完成的交易數量增加。2020年3月31日，與截至2010年的上一年相比。2019年3月31日。儘管CF收入每年增加，但在2020財年接近尾聲時，CF經歷了由於冠狀病毒大流行而減少的交易完成，我們預計這種放緩將持續一段時間。
CF的部門利潤為1.797億美元為.截至年終的一年 2020年3月31日，與1.936億美元為.截至年終的一年 2019年3月31日，代表一個減少量的(7)%。這個減少量部門利潤是薪酬和非薪酬支出佔截至上年收入的百分比上升的結果。2020年3月31日，與截至2010年的上一年相比。2019年3月31日.
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目錄
金融結構調整
年終 2020年3月31日對戰2019年3月31日
FR的收入為3.525億美元為.截至年終的一年 2020年3月31日，與3.178億美元為.截至年終的一年 2019年3月31日，代表一個增額的11%。這個增額收入增加的主要原因是平均交易費上升和截至上年的已完成交易數量增加。2020年3月31日，與截至2010年的上一年相比。2019年3月31日。從2020年3月開始，FR經歷了大量新的商機，這主要是冠狀病毒大流行以及全球石油和天然氣價格暴跌的結果。
FR的部門利潤為1.077億美元為.截至年終的一年 2020年3月31日，與8360萬美元為.截至年終的一年 2019年3月31日，一種增額的29%。這個增額分部利潤是由於增額收入減少，薪酬和非薪酬支出佔截至上年收入的百分比下降。2020年3月31日，與截至2010年的上一年相比。2019年3月31日.
財務和估值諮詢
年終 2020年3月31日對戰2019年3月31日
FVA的收入與去年同期相比保持相對持平，1.601億美元為.截至年終的一年 2020年3月31日，與1.593億美元為.截至年終的一年 2019年3月31日。這是由於費用活動增加，但部分被截至上一年度每個費用活動的平均費用下降所抵消。2020年3月31日，與截至2010年的上一年相比。2019年3月31日。臨近2020財年末，由於冠狀病毒大流行，FVA經歷了交易成交量的減少，我們預計這種放緩將持續一段時間。
FVA的部門利潤是3520萬美元為.截至年終的一年 2020年3月31日，與2,880萬美元為.截至年終的一年 2019年3月31日，代表一個增額的22%。這個增額分部利潤是由於增額收入減少，薪酬和非薪酬支出佔截至上年收入的百分比下降。2020年3月31日，與截至2010年的上一年相比。2019年3月31日.
公司費用
年終 2020年3月31日對戰2019年3月31日
公司費用是9,290萬美元為.截至年終的一年 2020年3月31日，與8,690萬美元為.截至年終的一年 2019年3月31日，代表一個增額的7%。這7% 增額這是由截至上年的非薪酬支出增加推動的。2020年3月31日，與截至2010年的上一年相比。2019年3月31日.
流動性與資本資源
我們的流動資產包括現金和現金等價物、投資證券、附屬公司的應收賬款、應收賬款以及與提供諮詢服務賺取的費用相關的未開單工作。我們的流動負債包括遞延收入、應付帳款和應計費用、應計工資和獎金、應付所得税和貸款債務的流動部分。
我們的現金和現金等價物包括銀行持有的現金。我們保持適度的手頭現金水平，以支持我們註冊經紀自營商的監管要求。自.起2020年3月31日和2019，我們有$173.7百萬和1.684億美元分別在外國子公司持有現金。我們的多餘現金可能會不時投資於短期投資，包括國債、商業票據、存單和投資級公司債券。請參閲注6瞭解更多詳細信息。
2015年11月16日，我們發放了與萊昂納多交易相關的應付給非附屬公司的貸款，這是一筆歐元1400萬計息的票據，年利率為1.50%並於2040年11月16日支付。在某些情況下，票據可以在五年內部分或全部支付，按年等額分期付款。在2017年1月、2017年12月、2018年12月和2019年12月，我們每年都支付這筆貸款的一部分，金額為歐元290萬。截至的貸款本金餘額2020年3月31日曾經是330萬美元，其中包括外幣換算調整和未付利息。看見附註1和附註10以獲取更多信息。
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目錄
自.起2020年3月31日和2019，我們的現金和現金等價物、投資證券和限制性現金如下：
(單位：千) | 2020年3月31日 | 2019年3月31日 | |||||
現金和現金等價物 | $ | 380,373 | $ | 285,746 | |||
投資證券 | 135,389 | 125,258 | |||||
不受限制的現金和現金等價物總額，包括投資證券 | 515,762 | 411,004 | |||||
限制性現金(1) | 373 | 369 | |||||
現金總額、現金等價物和限制性現金，包括投資證券 | $ | 516,135 | $ | 411,373 | |||
(1) | 是為支持我們法蘭克福辦事處開具的信用證而支付的保證金。 |
我們的流動性高度依賴於客户的現金收入，而客户的現金收入通常又取決於交易的成功完成以及應收賬款收款的時間，這通常發生在開票後60天內。截止日期：2020年3月31日和2019，我們有過8090萬美元和7080萬美元分別為應收賬款淨額、扣除壞賬後的應收賬款淨額。截止日期：2020年3月31日和2019，我們有過一段時間。3980萬美元和7190萬美元未開單在製品的淨額，分別扣除可疑賬户。
在財政年度結束後2020，我們的董事會宣佈季度現金股息為每股普通股0.31美元，支付日期為2020年6月15日致截至交易日收盤時登記在冊的股東2020年6月5日.
於2019年8月23日，本公司與美國銀行、北卡羅來納州銀行及若干其他金融機構訂立銀團循環信貸額度，最高借款額度為1億美元(並且，在符合某些條件的情況下，向公司提供擴展選擇權，如果全面行使，將提供總信貸額度為2億美元)，2022年8月23日到期(“2019年信用額度”)。自.起2020年3月31日, 不是的本金在2019年的信貸額度下表現突出。管理這項貸款的協議規定，借款按倫敦銀行同業拆借利率加倫敦銀行同業拆借利率的年利率計息。1.00%承諾費適用於未使用的金額，幷包含要求公司保持一定財務比率的債務契約。貸款協議要求遵守某些金融契約，包括但不限於維持利息、税項、折舊和攤銷前的最低綜合收益不低於1.5億美元截至任何季度12個月期末和某些槓桿率，包括低於以下的綜合槓桿率2.00至1.00。自.起2020年3月31日，我們過去是，並期望繼續遵守這些公約。
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目錄
現金流
我們的運營現金流主要受收到諮詢費的金額和時間以及運營費用的支付(包括向員工支付激勵性薪酬)的影響。我們在每個財年的第一季度和第三季度支付很大一部分激勵性薪酬。我們的運營、投資和融資現金流摘要如下：
截至三月三十一日止的年度， | |||||||||||
(單位：千) | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||
經營活動： | |||||||||||
淨收入 | $ | 183,793 | $ | 159,106 | $ | 172,283 | |||||
非現金收費 | 100,214 | 60,918 | 48,894 | ||||||||
其他經營活動 | 3,662 | 4,250 | 29,470 | ||||||||
經營活動提供的淨現金 | 287,669 | 224,274 | 250,647 | ||||||||
淨現金(用於投資活動)/由投資活動提供 | (33,144 | ) | 6,459 | (218,584 | ) | ||||||
淨現金(用於融資活動) | (152,139 | ) | (236,138 | ) | (225,311 | ) | |||||
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | (7,755 | ) | (8,703 | ) | 785 | ||||||
現金、現金等價物和限制性現金淨增加/(減少) | 94,631 | (14,108 | ) | (192,463 | ) | ||||||
現金、現金等價物和限制性現金-年初 | 286,115 | 300,223 | 492,686 | ||||||||
現金、現金等價物和限制性現金-年終 | $ | 380,746 | $ | 286,115 | $ | 300,223 | |||||
年終 2020年3月31日
經營活動導致了淨流入的2.877億美元為財年做準備2020這主要是由於本年度淨收入增加和未開賬單的在建工作減少所致。投資活動導致淨流出美元。3310萬美元主要原因是購買了新的投資證券，但因出售或到期現有投資證券以及購置財產和設備而部分抵消。融資活動導致淨流出美元。1.521億美元主要涉及(I)股息分配，(Ii)支付以股份為基礎的獎勵的員工納税義務，以及(Iii)股份回購。
年終 2019年3月31日
運營活動導致淨流入的2.243億美元對於財年2019，這一數字低於上年，主要是由於本年度的淨收入較低。投資活動導致了淨流出的650萬美元主要歸因於投資證券的出售或到期日。融資活動導致淨流出的2.361億美元主要與(I)股息分配、(Ii)遠期購買合約結算及(Iii)股份回購有關。
合同義務
下表彙總了截至以下日期我們的付款義務和承諾2020年3月31日.
按期付款到期 | |||||||||||||||||||
(單位：千) | 總計 | 不足1年 | 1至3年 | 3至5年 | 5年以上 | ||||||||||||||
經營租約 | $ | 184,830 | $ | 28,887 | $ | 46,987 | $ | 33,162 | $ | 75,794 | |||||||||
應付給前股東的貸款 | 1,393 | 575 | 480 | 31 | 307 | ||||||||||||||
應付給非附屬公司的貸款(1) | 3,283 | — | — | — | 3,283 | ||||||||||||||
其他負債 | 32,024 | 4,779 | 17,866 | — | 9,379 | ||||||||||||||
(1) | 在某些情況下，票據可以在五年內部分或全部支付，按年等額分期付款。 |
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目錄
對於某些收購，如果將來滿足某些服務和/或績效條件，某些員工可能有權獲得遞延對價，主要是以留任付款的形式。由於這些條件，這些遞延對價將在本期和未來期間作為補償支出，並於年日作為綜合資產負債表上的負債應計。2020年3月31日和2019.
下表顯示了假設滿足適用的服務和/或性能條件，根據這些協議應支付的預期未來遞延對價：
截至三月三十一日止的年度， | |||||||||||||||||||||||
(單位：千) | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 總計 | |||||||||||||||||
僅限使用條件 (1) | $ | 6,675 | $ | 4,542 | $ | 4,542 | $ | — | $ | — | $ | 15,759 | |||||||||||
性能和使用情況(2) | 3,038 | 2,958 | 14,539 | 4,386 | 5,100 | 30,021 | |||||||||||||||||
(1) | 承擔全額支付服務條件延期對價。如果個人在每個會計年度的某個衡量日期不是員工，則不需要向他們支付款項。 |
(2) | 承擔全額付款或應計業績和服務條件遞延對價。在某些情況下，對個人的付款取決於收到與收購前完成的某些任務相關的現金，以及該個人在業績衡量日受僱。在某些情況下，對個人的付款取決於被收購公司在Houlihan Lokey，Inc.內運營的業績，以及該個人在業績衡量日期受僱的情況。 |
表外安排
我們不會投資於任何提供流動資金、資本資源、市場或信用風險支持的表外工具，也不會從事任何使我們承擔綜合財務報表中未反映的負債的活動，但支持各種寫字樓租賃的某些備用信用證和銀行擔保總額約為3.7億美元，我們不會投資於任何提供流動性、資本資源、市場或信用風險支持的表外工具，也不從事任何使我們承擔綜合財務報表中未反映的負債的活動。60萬美元.
關鍵會計政策和估算
我們認為，下面包括的關鍵會計政策和做法對於描述公司的財務狀況和結果都是最重要的，需要管理層做出最困難、最主觀或最複雜的判斷，這通常是因為需要對本質上不確定的事項的影響進行估計。有關這些和其他重要會計政策及其對我們合併財務報表的影響的討論，請參閲附註2包括在本表格10-K第II部分的第8項中。
根據公認會計原則編制合併財務報表和相關披露，要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內的收入和費用的報告金額。實際結果可能與這些估計不同。定期審查估計和假設，並在確定需要修訂的期間反映修訂的影響。.
收入的確認
公司採用ASU 2014-09，從與客户的合同中獲得的收入，2018年4月1日，其中要求一個實體確認收入，以描述向客户轉讓承諾的商品或服務的金額，該金額反映了該實體預期有權獲得的對價，以換取這些商品或服務。該公司採用了修改後的追溯法，使公司預期將某些自付費用的報銷列報方式從非補償費用內的淨列報改為以總收入為基礎。
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目錄
CF業務的收入主要包括與公司融資、合併和收購以及資本市場產品相關的諮詢服務產生的費用。這些合約的完成費用在相關交易有效完成時確認。屆時，公司已轉讓對承諾服務的控制權，客户獲得控制權。CF合同通常包含各種承諾服務，這些服務可能能夠區分開來，但在合同上下文中並不明顯，因為各種服務是成功撮合特定交易的組合輸出的投入。自2018年4月1日起，交易完成前收到的費用(包括預聘費和進度費)在合併資產負債表中的遞延收入中遞延，直到履行義務得到履行，或當交易被管理層視為終止時才確認。在確定交易何時被視為終止時，需要管理層的判斷。在2018年4月1日之前，這些各種費用一般是按月確認的，但在收取到期金額的時間存在不確定性的情況下除外。進度費用是根據管理層對截至財務報告日期提供的服務佔需要提供的全部服務的相對比例的估計確認的。
FR業務的收入主要包括與向債務人、債權人和其他利益相關方提供諮詢服務有關的費用，這些服務涉及通過破產程序和庭外交易、徵求同意或其他機制以及在陷入困境的合併和收購和資本市場活動中實施的資本重組或去槓桿化交易。重組項目的預聘費和進度費用會隨着時間的推移而確認 使用經過時間的進度度量 因為我們的客户同時接收和消費這些服務所提供的好處。這些合約的完成費用被認為是可變的，在相關交易有效完成之前受到限制，因為它們取決於未來的事件，這些事件包括我們無法控制的因素(例如，交易完成或第三方從破產或法院批准中脱穎而出)。
FVA業務的收入主要包括與估值和勤勉服務以及提供公平、償付能力和其他財務意見有關的費用。收入是在某個時間點確認的，因為這些項目包括一個單一的目標，在向客户提交和交付意見之前，不會向公司的客户轉移任何顯着的價值。然而，某些活動包括諮詢服務，費用通常以我們的金融專業人員的小時費率為基礎。隨着這些諮詢服務的利益在整個聘用過程中轉移到公司的客户手中，這些收入會隨着時間的推移而確認。作為一種實際的權宜之計，公司選擇使用“發票”方法確認收入。
看見附註2和附註3包括在本表格10-K第II部分的第8項中，以瞭解更多信息。
營業費用
公司的大部分運營費用與員工薪酬有關，其中包括我們基於股票的激勵獎勵相關部分的攤銷。我們根據財務會計準則委員會ASC 718對股票支付進行會計處理。“薪酬-股票薪酬“.我們授予員工獎勵，但必須以良好的身份繼續受僱。如果條件有可能達到，則應計僱員補償和福利費用，如果條件不可能達到，則不應計。根據ASC 718的要求，一至五年的獎勵的公允價值將在歸屬期間或必要的實質性服務期內攤銷。
看見附註14包括在本表格10-K第II部分的第8項中，以瞭解更多信息。
其他類型的運營費用包括：旅行、餐飲和娛樂；租金；折舊和攤銷；信息技術和通信；專業費用；以及其他運營費用。
壞賬準備
應收賬款壞賬準備反映管理層對可能固有損失的最佳估計，主要根據歷史經驗和對未收回收入的審查而確定，並在隨附的綜合全面收益表中通過壞賬撥備入賬。被認為無法收回的金額從壞賬準備中註銷。
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目錄
看見注7包括在本表格10-K第II部分的第8項中，以瞭解更多信息。
所得税撥備
公司提交一份合併的聯邦所得税申報單，以及州和地方司法管轄區的合併和單獨申報單，公司在此基礎上報告所得税支出。
看見注12包括在本表格10-K第II部分的第8項中，以瞭解更多信息。
商譽與無形資產
商譽是指被收購公司的收購成本高於被收購的有形和無形淨資產的公允價值。商譽是指在企業合併中收購的未單獨確認和單獨確認的其他資產所產生的未來經濟利益的淨資產。確認和核算的無形資產包括商號和商標、積壓、開發的技術和客户關係。那些壽命有限的無形資產，包括積壓和客户關係，在其估計的使用壽命內攤銷。我們有一項與以下商品名稱相關的遞延納税義務4920萬美元和5170萬美元截止到三月三十一號，2020和2019分別為。
在財年期間2020, 2019，及2018，根據ASU No.2011-08對商譽進行減值審查，測試商譽的減損情況這使得我們可以在應用兩步商譽減值測試之前對我們的報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值做出定性評估。如果我們得出結論認為報告單位的公允價值不太可能低於其賬面價值，則我們將不需要對該報告單位進行兩步減值測試。如果評估顯示報告單位的公允價值很可能低於其賬面價值，我們必須分兩步進行進一步的減值測試。第一步將報告單位的估計公允價值與其賬面價值(包括商譽)進行比較。如果報告單位的賬面價值超過估計公允價值，則存在減值，並在步驟2中計量為記錄的商譽金額超過報告單位估值所產生的隱含商譽公允價值。如有必要，商譽減值測試在評估定性因素和估計報告單位的公允價值時需要大量的判斷。公允價值採用估計市值法確定，該方法考慮對未來税後現金流的估計，包括基於市場收益倍數的終端價值，並按適當的市場匯率貼現。在年度減值審核期間，管理層得出的結論是，我們的公允價值不太可能低於其賬面價值，因此不需要進一步的減值測試。
在財年期間2020, 2019，及2018，根據ASU 2012-02對無限期居住的無形資產進行減值審查，無限期無形資產減值測試，這為我們提供了執行定性評估的選項。如果資產更有可能減值，賬面價值超過公允價值的金額將計入減值費用。在對壽命不定的無形資產進行年度減值審核時，我們認定公允價值少於賬面價值的可能性並不大。
只要發生事件或環境變化表明資產的賬面價值可能無法收回，應攤銷的無形資產就會被審查減值。如果情況需要對長期資產或資產組(包括其他長期資產)進行可能的減值測試，我們首先將該資產或資產組預期產生的未貼現現金流與其賬面金額進行比較。如果長期資產或資產組的賬面金額不能按未貼現現金流量法收回，則在賬面金額超過其公允價值的範圍內確認減值。公允價值乃透過各種估值技術釐定，包括折現現金流模型、報價市值及第三方獨立評估(視需要而定)。至目前為止，並無發現任何事件或情況變化顯示該有限年期無形資產的賬面金額不可收回。
近期會計發展動態
有關最近發佈的會計動態及其對我們綜合財務報表的影響或潛在影響的更多信息，請參閲附註2包括在本表格10-K第II部分的第8項中。
42
目錄
第7A項。 關於市場風險的定量和定性披露
市場風險與信用風險
我們的業務不是資本密集型的，我們通常不發行債務或投資於衍生品工具。因此，我們不會受到重大市場風險(包括利率風險)或信用風險(應收賬款除外)的影響。我們與信用評級較高的金融機構保持現金和現金等價物。雖然這些存款通常沒有保險，但管理層認為，由於持有這些存款的存款機構的財務狀況，我們沒有面臨重大的信用風險。
我們的現金和現金等價物主要以美元、英鎊和 由於潛在的匯率變動和相關的外幣換算會計要求，我們在美國以外的賬户中持有的現金餘額和其他資產和負債面臨外幣風險，這是由於潛在的匯率變動和相關的外幣換算會計要求。
我們定期審核我們的應收賬款和壞賬準備，考慮的因素包括歷史經驗、信用質量、應收賬款和可收回費用餘額的年齡，以及可能影響客户支付該等欠款能力的當前經濟狀況。我們保留壞賬準備金，我們認為這筆準備金足以彌補可能發生的損失。
與現金和短期投資相關的風險
我們的現金存在美國和非美國的銀行賬户中。我們通過我們所有的國際分支機構承擔外匯風險。然而，我們相信我們的現金不受任何重大利率風險、股權價格風險、信用風險或其他市場風險的影響。與我們過去的做法一致，我們希望將現金保留在銀行賬户或高流動性證券中。
匯率風險
美元相對於我們經營的非美國國家貨幣的匯率可能會影響我們非美元計價或基於的資產和負債的報告價值，因此反映為其他綜合收益的變化。我們對匯率敏感的非美國資產和負債主要包括貿易應付賬款和應收賬款、在製品和現金。在過去的幾年裏2020年3月31日, 2019，及2018，綜合全面收益表內其他全面收益中外幣波動的淨影響為(1280萬美元), (1630萬美元)，及800萬美元分別為。
此外，我們報告的收入和支出金額可能會受到我們開展業務的非美國國家貨幣與美元匯率變動的影響，從而影響我們的經營業績。我們已經通過對我們的淨收入進行敏感性分析，分析了我們對美元相對於我們歐洲業務的主要貨幣英鎊和歐元價值變化的潛在敞口，並確定雖然我們的收益受到外幣匯率波動的影響，但目前我們不認為我們在這方面面臨任何實質性風險。
我們不時通過使用衍生工具或其他方法進行交易，以對衝我們對某些外幣波動的風險敞口。自.起2020年3月31日，我們沒有外幣遠期合約。截止到三月三十一號，2019和2018，我們在歐元和英鎊之間簽訂了一份外幣遠期合約，總名義價值約為歐元。150萬和900萬分別為。這些遠期合約的公允價值代表計入下列其他營運費用的(虧損)/收益：$(1)和$90在截至的幾年裏，2019和2018分別為。
綜上所述，我們一直受到匯率變化的影響，隨着我們繼續進行國際擴張，未來貨幣波動的潛在影響將會增加。這一影響的大小將取決於我們外國子公司的收入和支出以及資產和負債的時間和數量，以及美元相對於我們開展業務的非美國國家貨幣的相對價值變化的時間。
43
目錄
第8項。 財務報表和補充數據
胡利漢·洛基公司(Houlihan Lokey，Inc.)及附屬公司
合併財務報表索引 | 頁 |
獨立註冊會計師事務所報告書 | 45 |
截至2020年3月31日和2019年3月31日的合併資產負債表 | 48 |
截至2020年3月31日、2019年3月31日和2018年3月31日的綜合全面收益表 | 49 |
截至2020年3月31日、2019年3月31日和2018年3月31日的股東權益變動表 | 50 |
截至2020年3月31日、2019年3月31日和2018年3月31日的合併現金流量表 | 53 |
合併財務報表附註 | 54 |
補充財務信息 | 79 |
綜合季度運營業績(未經審計) | 79 |
44
獨立註冊會計師事務所報告書
致股東和董事會
Houlihan Lokey，Inc.：
關於合併的幾點意見 財務報表
我們已經審計了隨附的Houlihan Lokey，Inc.的合併資產負債表。截至2019年3月31日、2020年3月31日和2019年3月31日的各子公司(本公司)，截至2020年3月31日的三年期間各年度的相關綜合全面收益表、股東權益變動表和現金流量表，以及相關附註(統稱為合併財務報表)。我們認為，合併財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司截至2020年3月31日和2019年3月31日的財務狀況，以及截至2020年3月31日的三年期間每年的運營結果和現金流，符合美國公認會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據下列標準審計了公司截至2020年3月31日的財務報告內部控制內部控制-綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的報告和我們於2020年5月15日發佈的報告對公司財務報告內部控制的有效性發表了無保留意見。
淺談會計原則的變化
如合併財務報表附註2所述，自2019年4月1日起，由於採用會計準則編碼主題842，本公司已更改租賃會計方法。租約.
意見依據
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們按照PCAOB的標準進行審計。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估合併財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期綜合財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。傳達關鍵審計事項不會以任何方式改變吾等對綜合財務報表的整體意見，而吾等亦不會透過傳達下述關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供獨立意見。
45
收入的確認
如綜合財務報表附註2及附註18所披露，本公司錄得收入為11.6億美元截至2020年3月31日的年度。本公司在履行履行義務後，通過將承諾的服務轉讓給客户，確認與客户簽訂的合同收入。當客户獲得對該服務的控制權並從該服務中獲得利益時，該服務被轉移給該客户。公司融資業務的收入主要包括與合併和收購、資本市場和其他公司融資交易相關的諮詢服務產生的費用。財務重組活動的收入主要包括與向債務人、債權人和其他利益相關方提供諮詢服務有關的費用，這些服務涉及通過破產程序和庭外交易、徵求同意或其他機制以及在陷入困境的合併和收購和資本市場活動中實施的資本重組或去槓桿化交易。成功完成公司融資或財務重組交易或合約所賺取的費用(“完成費用”)於相關交易有效完成時確認。當公司轉讓了對承諾服務的控制權，客户獲得控制權，可變對價約束得到解決時，交易就有效結束。
我們將與公司融資和財務重組項目未收取完成費用相關的收入確認評估確定為一項關鍵審計事項，因為在評估交易的有效完成時需要高度的審計師判斷力。
我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序包括以下內容。我們測試了公司完成公司財務和財務重組收入確認過程中的某些內部控制，包括與有效完成交易的評估和可變對價約束的解決相關的控制。我們通過將合約完成狀態與合同條款進行比較，結合已執行的第三方合同和其他相關且可靠的第三方信息，測試了交易的有效結束情況。此外，我們審查了截至2020年3月31日未收取的公司融資和財務重組完成費與第三方的確認。
/s/畢馬威有限責任公司
自2006年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
加州洛杉磯
2020年5月15日
46
獨立註冊會計師事務所報告書
致股東和董事會
Houlihan Lokey，Inc.：
財務報告內部控制之我見
我們已經審計了Houlihan Lokey，Inc.和子公司(本公司)截至2020年3月31日的財務報告內部控制，基於內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。我們認為，截至2020年3月31日，本公司在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制-綜合框架(2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2020年3月31日和2019年3月31日的綜合資產負債表、截至2020年3月31日的三年期間各年度的相關綜合全面收益表、股東權益變動表和現金流量表以及相關附註(統稱為綜合財務報表)，我們於2020年5月15日的報告對該等綜合財務報表表達了無保留意見。
意見依據
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附的管理層財務報告內部控制年度報告中。我們的職責是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會(Securities And Exchange Commission)和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定是否在所有重要方面都保持了對財務報告的有效內部控制。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告內部控制，評估存在重大缺陷的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下需要的其他程序。我們相信我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的界定及其侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)保持記錄，合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置；(2)提供合理保證，記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理保證，以便於根據公認的會計原則編制財務報表，並確保公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行；(2)提供合理保證，以記錄必要的交易，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)對可能對財務報表產生重大影響的擅自收購、使用、處置公司資產的行為的預防或及時發現提供合理保證。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯報。此外，對未來期間的任何有效性評估的預測也存在這樣的風險，即由於條件的變化，控制可能會變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/s/畢馬威有限責任公司
加州洛杉磯
2020年5月15日
47
目錄
胡利漢·洛基公司(Houlihan Lokey，Inc.)及附屬公司
綜合資產負債表
截止到三月三十一號， | |||||||
(單位為千，共享數據和麪值除外) | 2020 | 2019 | |||||
資產 | |||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | |||||
限制性現金 | |||||||
投資證券 | |||||||
應收賬款，扣除壞賬準備後的淨額分別為5587美元和4255美元 | |||||||
未開單的在製品，扣除壞賬準備後的淨額分別為1,302美元和1,341美元 | |||||||
應收所得税 | |||||||
遞延所得税 | |||||||
從附屬公司應收賬款 | |||||||
財產和設備，淨額 | |||||||
經營性租賃使用權資產 | |||||||
商譽和其他無形資產，淨額 | |||||||
其他資產 | |||||||
總資產 | $ | $ | |||||
負債與股東權益 | |||||||
負債： | |||||||
應計薪金和獎金 | $ | $ | |||||
應付賬款和應計費用 | |||||||
遞延收入 | |||||||
應付所得税 | |||||||
遞延所得税 | |||||||
應付給前股東的貸款 | |||||||
應付給非附屬公司的貸款 | |||||||
經營租賃負債 | |||||||
其他負債 | |||||||
負債共計 | |||||||
承付款和或有事項(附註17) | |||||||
股東權益： | |||||||
A類普通股，面值0.001美元。授權發行1,000,000,000股；已發行和已發行股票分別為46,178,633股和38,200,802股 | |||||||
B類普通股，面值0.001美元。授權發行1,000,000,000股；已發行和已發行股票分別為19,345,277股和27,197,734股 | |||||||
額外實收資本 | |||||||
留存收益 | |||||||
累計其他綜合(損失) | ( | ) | ( | ) | |||
股東權益總額 | |||||||
總負債和股東權益 | $ | $ | |||||
見合併財務報表附註
48
目錄
胡利漢·洛基公司(Houlihan Lokey，Inc.)及附屬公司
綜合全面收益表
截至三月三十一日止的年度， | |||||||||||
(以千為單位，不包括每股和每股數據) | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||
營業收入 | $ | $ | $ | ||||||||
業務費用： | |||||||||||
僱員補償及福利 | |||||||||||
旅行、餐飲和娛樂 | |||||||||||
租金 | |||||||||||
折舊攤銷 | |||||||||||
信息技術和通信 | |||||||||||
專業費用 | |||||||||||
其他運營費用 | |||||||||||
業務費用共計 | |||||||||||
營業收入 | |||||||||||
其他(收入)/費用，淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
所得税撥備前收入 | |||||||||||
所得税撥備 | |||||||||||
淨收入 | |||||||||||
其他綜合收入，扣除税後： | |||||||||||
外幣換算調整 | ( | ) | ( | ) | |||||||
綜合收益 | $ | $ | $ | ||||||||
歸功於Houlihan Lokey，Inc.普通股股東： | |||||||||||
已發行普通股加權平均股份： | |||||||||||
基本型 | |||||||||||
完全稀釋 | |||||||||||
每股收益(附註13) | |||||||||||
基本型 | $ | $ | $ | ||||||||
完全稀釋 | $ | $ | $ | ||||||||
見合併財務報表附註
49
目錄
胡利漢·洛基公司(Houlihan Lokey，Inc.)及附屬公司
合併股東權益變動表
A類普通股 | B類普通股 | 庫房股票 | 額外實收資本 | 留存收益 | 累計其他綜合損失 | 應收股票認購 | 股東權益總額 | |||||||||||||||||||||||||||||||||
(單位為千，共享數據除外) | 股份 | $ | 股份 | $ | 股份 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||||||||||
餘額-2017年4月1日 | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | ||||||||||||||||||||||||
已發行股份 | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||||
股票補償歸屬(附註14) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
分紅 | — | — | — | — | — | — | — | ( | ) | — | — | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||
應收股票認購款贖回 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
二次產品 | ( | ) | ( | ) | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
遠期購買協議結算時的股份報廢 | — | — | ( | ) | ( | ) | ( | ) | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
受遠期購買協議約束的股票 | — | — | ( | ) | ( | ) | ( | ) | — | — | — | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||
將B類股份轉換為A類股份 | ( | ) | ( | ) | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
向非僱員董事發行股份(附註14) | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
根據回購計劃購買和註銷的股票 | ( | ) | — | — | — | — | — | ( | ) | — | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
其他購回/沒收的股份 | — | — | ( | ) | ( | ) | — | — | ( | ) | — | — | — | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||
將非控股權益調整為可贖回價值 | — | — | — | — | — | — | — | ( | ) | — | — | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||
淨收入 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
未實現外幣折算變動 | — | — | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||||
綜合收益總額 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||||
餘額-2018年3月31日 | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||
見合併財務報表附註
50
目錄
胡利漢·洛基公司(Houlihan Lokey，Inc.)及附屬公司
合併股東權益變動表
A類普通股 | B類普通股 | 庫房股票 | 額外實收資本 | 留存收益 | 累計其他綜合損失 | 股東權益總額 | ||||||||||||||||||||||||||||||
(單位為千，共享數據除外) | 股份 | $ | 股份 | $ | 股份 | $ | $ | $ | $ | $ | ||||||||||||||||||||||||||
餘額-2018年4月1日 | $ | $ | ( | ) | $ | ( | ) | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||||
與與客户簽訂的合同收入確認有關的會計原則變更的累積影響(税後淨額) | — | — | — | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
已發行股份 | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||||
股票補償歸屬(附註14) | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||
售出B類股 | — | ( | ) | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
分紅 | — | — | — | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
二次發售 | ( | ) | ( | ) | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||
遠期購買協議結算時的報廢股份 | — | — | ( | ) | ( | ) | ( | ) | — | — | ||||||||||||||||||||||||||
將B類股份轉換為A類股份 | ( | ) | ( | ) | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||
向非僱員董事發行股份(附註14) | — | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||||||
根據回購計劃購買和註銷的股票 | ( | ) | ( | ) | — | ( | ) | — | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||||
其他購回/沒收的股份 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | — | — | — | ( | ) | — | — | ( | ) | |||||||||||||||||||||
淨收入 | — | — | — | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||||||
未實現翻譯中的變化 | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | ||||||||||||||||||||||||
綜合收益總額 | — | — | — | ( | ) | |||||||||||||||||||||||||||||||
餘額-2019年3月31日 | $ | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||||||||
見合併財務報表附註
51
目錄
胡利漢·洛基公司(Houlihan Lokey，Inc.)及附屬公司
合併股東權益變動表
A類普通股 | B類普通股 | 額外實收資本 | 留存收益 | 累計其他綜合損失 | 股東權益總額 | ||||||||||||||||||||||||
(單位為千，共享數據除外) | 股份 | $ | 股份 | $ | $ | $ | $ | $ | |||||||||||||||||||||
餘額-2019年4月1日 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||
已發行股份 | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||||
股票補償歸屬(附註14) | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
售出B類股 | ( | ) | ( | ) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
分紅 | — | — | — | — | — | ( | ) | — | ( | ) | |||||||||||||||||||
將B類股份轉換為A類股份 | ( | ) | ( | ) | — | — | — | ||||||||||||||||||||||
向非僱員董事發行股份(附註14) | — | — | — | — | — | ||||||||||||||||||||||||
其他購回/沒收的股份 | ( | ) | — | ( | ) | ( | ) | ( | ) | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||
淨收入 | — | — | — | — | — | — | |||||||||||||||||||||||
未實現翻譯中的變化 | — | — | — | — | — | — | ( | ) | ( | ) | |||||||||||||||||||
綜合收益總額 | — | — | — | — | — | ( | ) | ||||||||||||||||||||||
餘額-2020年3月31日 | $ | $ | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||||||||||||||
見合併財務報表附註
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目錄
胡利漢·洛基公司(Houlihan Lokey，Inc.)及附屬公司
綜合現金流量表
截至三月三十一日止的年度， | |||||||||||
(單位：千) | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||
來自經營活動的現金流： | |||||||||||
淨收入 | $ | $ | $ | ||||||||
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整： | |||||||||||
遞延税金優惠 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
壞賬準備 | |||||||||||
投資證券的未實現收益 | ( | ) | ( | ) | |||||||
非現金租賃費用 | |||||||||||
折舊攤銷 | |||||||||||
或有代價估值 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
薪酬支出-限制性股票授予(附註14) | |||||||||||
營業資產和負債的變化： | |||||||||||
應收帳款 | ( | ) | ( | ) | |||||||
未開單的在製品 | ( | ) | |||||||||
其他資產 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
應計薪金和獎金 | |||||||||||
應付賬款和應計費用 | ( | ) | |||||||||
遞延收入 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
應收/應付所得税 | ( | ) | ( | ) | |||||||
經營活動提供的淨現金 | |||||||||||
投資活動的現金流量： | |||||||||||
購買投資證券 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
投資證券的出售或到期日 | |||||||||||
收購業務，扣除收購現金後的淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
關聯公司應收賬款 | ( | ) | |||||||||
購置房產和設備 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
淨現金(用於投資活動)/由投資活動提供 | ( | ) | ( | ) | |||||||
籌資活動的現金流量： | |||||||||||
支付的股息 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
遠期採購合同結算 | ( | ) | ( | ) | |||||||
股份回購 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
支付以股份為基礎的獎勵以清償僱員税項義務的付款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
以託管方式發行A類股所得款項 | |||||||||||
已支付溢價 | ( | ) | |||||||||
應收股票認購款贖回 | |||||||||||
應付給前股東的貸款已贖回 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
向關聯公司償還貸款 | ( | ) | |||||||||
向非關聯公司償還貸款 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
其他融資活動 | ( | ) | |||||||||
淨現金(用於融資活動) | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
匯率變動對現金及現金等價物的影響 | ( | ) | ( | ) | |||||||
現金、現金等價物和限制性現金淨增加/(減少) | ( | ) | ( | ) | |||||||
現金、現金等價物和限制性現金-期初 | |||||||||||
現金、現金等價物和限制性現金-期末 | $ | $ | $ | ||||||||
非現金活動的補充披露： | |||||||||||
通過歸屬責任分類獎勵發行的股票 | $ | $ | $ | ||||||||
作為收購代價發行的股票 | |||||||||||
作為收購代價免除的債務 | |||||||||||
全額折舊資產核銷 | |||||||||||
通過收購獲得的現金 | $ | $ | $ | ||||||||
年內支付的現金： | |||||||||||
利息 | $ | $ | $ | ||||||||
賦税 | |||||||||||
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目錄
胡利漢·洛基公司(Houlihan Lokey，Inc.)及附屬公司
合併財務報表附註
(除共享數據或另有説明外，以千為單位)
附註1 — 背景
Houlihan Lokey，Inc.(“Houlihan Lokey，”或“HL，Inc.”也稱為“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)是特拉華州的一家公司，控制着以下主要子公司：
• | 加州公司Houlihan Lokey Capital，Inc.(以下簡稱HL Capital，Inc.)是HL，Inc.的全資直屬子公司。HL Capital，Inc.根據1934年證券交易法第15(B)節註冊為經紀交易商，並是金融業監管局(Financial Industry Regulatory Authority，Inc.)的成員。 |
• | 加利福尼亞州的Houlihan Lokey Financial Advisors，Inc.(“HL FA，Inc.”)是HL，Inc.的全資直屬子公司。 |
• | HL Finance，LLC(“HL Finance”)是一個銀團槓桿融資平臺，旨在為金融保薦人支持的、私人持有的和上市的法人實體安排優先擔保槓桿貸款。HL Finance擔任銀團貸款交易的安排者，並已與一家獨立的第三方投資者訂立協議，該協議可能就HL Finance安排的某些銀團貸款提供承諾。 |
• | Houlihan Lokey EMEA，LLP是一家在英國註冊的有限責任合夥企業(“HL EMEA，LLP”)，是HL公司的間接子公司。HL EMEA，LLP受英國金融市場行為監管局(“英國”)監管。 |
2015年8月18日，公司成功完成A類普通股首次公開發行(IPO)。在綜合全面收益表中記錄的與公司重組和首次公開募股有關的費用包括：
• | $14,289, $14,045和$14,153與就首次公開招股而授出的限制性股票攤銷有關的補償開支截止的年數 2020年3月31日, 2019，及2018與IPO相關的限制性股票的攤銷費用將在四年半的歸屬期間內確認；以及 |
• | $10,035, $10,273和$10,764與就首次公開招股而授出的若干遞延現金付款的應計有關的補償開支截止的年數 2020年3月31日, 2019，及2018與IPO相關的遞延現金支付的應計費用將在四年半的歸屬期內確認。 |
與首次公開募股有關，HL持有人將他們持有的HL，Inc.的股票存入。將B類普通股轉換為投票權信託(“HL Voting Trust”)，並通過HL Voting Trust擁有此類普通股。
2018年4月，公司完成了對Quayle Munro Limited的收購，Quayle Munro Limited是一家獨立諮詢公司，為以數據和分析、內容、軟件和服務為基礎的公司提供企業財務諮詢服務。
2018年5月，公司完成了對熊牙顧問公司的收購，這是一家為另類投資經理提供戰略諮詢和配售代理服務的獨立諮詢業務。
於2019年6月，本公司行使其收購剩餘股份的選擇權51 %持有Lara(Italia Holdco)Limited(“Lara”)的股份。Lara唯一的運營子公司Houlihan Lokey S.p.A.是一家總部設在意大利的公司，提供企業財務諮詢服務。
2019年11月，本公司完成了對FIdentiis Capital的收購，FIdentiis Capital是一家獨立的諮詢企業，提供與併購、融資和融資相關的獨立企業財務諮詢服務。
2019年12月，公司完成了對Freeman&Co.的收購，Freeman&Co.是一家獨立的諮詢公司，為金融服務業提供併購諮詢、融資和其他投資銀行諮詢服務。
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胡利漢·洛基公司(Houlihan Lokey，Inc.)及附屬公司
合併財務報表附註
(除共享數據或另有説明外，以千為單位)
該公司向遍佈美利堅合眾國、歐洲、中東和亞太地區的廣大客户提供金融服務和金融建議。該公司在洛杉磯、舊金山、芝加哥、紐約市、明尼阿波利斯、麥克萊恩(弗吉尼亞州)、達拉斯、休斯頓、邁阿密和亞特蘭大設有美國辦事處，並在倫敦、巴黎、法蘭克福、米蘭、馬德里、阿姆斯特丹、迪拜、悉尼、東京、香港、北京和新加坡設有辦事處。公司及其子公司共同組成一個組織，提供金融服務以滿足各種客户需求。公司致力於賺取專業費用，重點服務於以下領域三 業務細分：
• | 公司財務(“CF”)除了提供有關併購和資本市場發行的建議外，還提供一般財務諮詢服務。我們為公共和私人機構提供各種情況的諮詢，包括買方和賣方交易，以及槓桿貸款、私人夾層債務、高收益債務、首次公開發行(IPO)、後續發行、可轉換債券、股權私募、私募股權和債務管理交易，並就所有類型的交易向金融贊助商提供建議。我們的大部分CF收入包括成功完成交易或合約時支付的費用(“完成費”)。CF交易可能會因為許多我們無法控制的原因而無法完成。在這些情況下，我們的費用通常僅限於簽署聘書時支付的費用(“聘用費”)，在某些情況下，在聘用過程中支付的費用(“進度費”)可能已經收到。 |
• | 財務重組(“FR”)就透過破產程序及庭外交換、徵求同意或其他機制進行的資本重組/去槓桿化交易，以及在陷入困境的合併及收購及資本市場活動中進行的資本重組/去槓桿化交易，向債務人、債權人及其他利益相關者提供意見。作為這些活動的一部分，我們的FR業務部門向我們的客户提供廣泛的諮詢服務，包括：重組計劃的構建、談判和確認；交換報價的構建和分析；企業生存能力評估；糾紛解決和專家證詞；以及獲得債務人佔有融資。雖然不是典型的，但由於許多我們無法控制的原因，FR交易可能無法完成。在這些情況下，我們的費用通常僅限於預訂費和/或進度費。 |
• |
附註2 — 重要會計政策摘要
陳述的基礎
對上一年的財務報表進行了某些重新分類，以符合本年度使用的分類。正如先前報告的那樣，這些重新分類對淨收入、股東權益或現金流量沒有影響。
鞏固原則
綜合財務報表包括本公司及其擁有控股權的子公司的賬目。所有重要的公司間餘額和交易都已在合併中沖銷。
本公司對其有重大影響但不受權益法控制的未合併實體進行投資，並將其在其他(收入)/費用淨額中的收入和虧損的所有權份額計入綜合全面收益表。
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合併財務報表附註
(除共享數據或另有説明外，以千為單位)
按照公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出影響合併財務報表日期資產和負債報告金額的估計和假設。管理層估計和假設也影響報告期內報告的收入和費用金額，以及報告日期的或有資產和負債的披露。這些估計和假設是基於管理層的最佳估計和判斷。管理層根據歷史經驗和其他因素(包括目前的經濟環境)持續評估其估計和假設，管理層認為這些環境在當時情況下是合理的。當事實和情況需要時，管理層會調整這樣的估計和假設。由於未來事件及其影響不能精確確定，實際結果可能與這些估計大不相同。受此類估計和假設影響的項目包括：壞賬準備；遞延税項資產、商譽、應計費用和基於股份的薪酬的估值；各報告單位(分部)商譽和其他資產的分配；以及所得税不確定性和其他或有事項的準備金。
營業收入
收入包括諮詢服務的手續費收入和履行合同所產生的報銷費用。收入反映了我們的CF、FR和FVA業務部門產生的費用。
公司採用ASU 2014-09，從與客户的合同中獲得的收入，2018年4月1日，其中要求一個實體確認收入，以描述向客户轉讓承諾的商品或服務的金額，該金額反映了該實體預期有權獲得的對價，以換取這些商品或服務。該公司採用了修改後的追溯法，使公司預期將某些自付費用的報銷列報方式從非補償費用內的淨列報改為以總收入為基礎。這導致收入和相關的自付費用都增加了大約$33.8 百萬和$33.6 百萬分別截至2020年和2019年3月31日的年度。
該公司從合同諮詢服務和履行這些合同所產生的報銷費用中獲得收入。讓所有人都能獲得收入三 業務部門(CF、FR和FVA)在履行履約義務後確認，履約義務可以隨時間或在某個時間點履行。支付費用的金額和時間因僱傭類型的不同而不同。
確認的收入金額反映了我們預期有權用來交換這些承諾服務的對價(即“交易價格”)。在確定交易價格時，我們考慮了多種因素，包括可變對價的影響。交易價格中只包括可變對價，前提是當與金額有關的不確定性得到解決時，確認的累計收入很可能不會發生重大逆轉。在決定何時在交易價格中計入可變對價時，我們會考慮可能結果的範圍、我們過去經驗的預測價值、預期解決不確定性的時間段以及易受我們影響之外的因素影響的對價金額，例如市場波動或第三方的判斷和行動。公司的絕大部分諮詢費(即與成功相關的完成費用)被認為是可變的和受限的，因為它們取決於未來的事件，這些事件包括我們無法控制的因素(例如，交易完成或第三方從破產或法院批准中脱穎而出)。
所有三個業務部門的收入都是在履行業績義務後確認的，可能會隨着時間的推移或在某個時間點上得到滿足。支付費用的金額和時間因僱傭類型的不同而不同。
CF業務的收入主要包括與公司融資、合併和收購以及資本市場產品相關的諮詢服務產生的費用。這些合約的完成費用在相關交易有效完成時確認。屆時，公司已轉讓對承諾服務的控制權，客户獲得控制權。CF合同通常包含各種承諾服務，這些服務可能能夠區分開來，但在合同上下文中並不明顯，因為各種服務是成功撮合特定交易的組合輸出的投入。自2018年4月1日起，交易完成前收到的費用(包括預聘費和進度費)在合併資產負債表中的遞延收入中遞延，直到履行義務得到履行，或當交易被管理層視為終止時才確認。在確定交易何時被視為終止時，需要管理層的判斷。在2018年4月1日之前，這些各種費用一般是按月確認的，但在收取到期金額的時間存在不確定性的情況下除外。進度費用是根據管理層對截至財務報告日期提供的服務佔需要提供的全部服務的相對比例的估計確認的。
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合併財務報表附註
(除共享數據或另有説明外，以千為單位)
FR業務的收入主要包括與向債務人、債權人和其他利益相關方提供諮詢服務有關的費用，這些服務涉及通過破產程序和庭外交易、徵求同意或其他機制以及在陷入困境的合併和收購和資本市場活動中實施的資本重組或去槓桿化交易。重組項目的預聘費和進度費用會隨着時間的推移而確認 使用經過時間的進度度量 因為我們的客户同時接收和消費這些服務所提供的好處。這些合約的完成費用被認為是可變的，在相關交易有效完成之前受到限制，因為它們取決於未來的事件，這些事件包括我們無法控制的因素(例如，交易完成或第三方從破產或法院批准中脱穎而出)。
FVA業務的收入主要包括與估值和勤勉服務以及提供公平、償付能力和其他財務意見有關的費用。收入是在某個時間點確認的，因為這些項目包括一個單一的目標，在向客户提交和交付意見之前，不會向公司的客户轉移任何顯着的價值。然而，某些活動包括諮詢服務，費用通常以我們的金融專業人員的小時費率為基礎。隨着這些諮詢服務的利益在整個聘用過程中轉移到公司的客户手中，這些收入會隨着時間的推移而確認。作為一種實際的權宜之計，公司選擇使用“發票”方法確認收入。
向客户收取並匯給政府當局的税項(包括增值税)均按淨額記賬，因此在綜合全面收益表的收入中不包括在內。
營業費用
外幣交易的換算
本公司合併財務報表的報告貨幣為美元。功能貨幣不是美元的子公司的資產和負債通過按報告期末匯率換算資產和負債計入合併；然而，收入和費用使用全年按月確定的適用匯率換算。由此產生的換算調整作為累計其他綜合虧損(扣除適用税項)的單獨組成部分報告。
我們不時通過使用衍生工具或其他方法進行交易，以對衝我們對某些外幣波動的風險敞口。自.起2020年3月31日，我們沒有外幣遠期合約。截止到三月三十一號，2019和2018，我們在歐元和英鎊之間簽訂了一份外幣遠期合約，總名義價值約為歐元。1.5 百萬和歐元9.0 百萬。公允價值，代表計入其他運營費用的(虧損)/收益。$(1 )和$90 在截至的年度內，2019和2018分別為。
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合併財務報表附註
(除共享數據或另有説明外，以千為單位)
公允價值計量
該公司利用估值技術，最大限度地利用可觀察到的投入，並在可能的情況下最大限度地減少使用不可觀察到的投入。本公司根據市場參與者在本金或最有利市場為資產或負債定價時使用的假設來確定公允價值。當在公允價值計量中考慮市場參與者假設時，以下公允價值分級區分可觀察和不可觀察的輸入，根據ASC主題820將其分類為以下級別之一，公允價值計量:
• | 第1級投入：報告實體在計量日期可獲得的相同資產或負債在活躍市場的未調整報價。 |
• | 第二級投入：除包括在第一級投入中的報價外，資產或負債在基本上整個資產或負債期限內都可以直接或間接觀察到的投入。 |
• | 第3級投入：用於計量公允價值的資產或負債的不可觀察投入，達到無法獲得可觀察投入的程度，從而允許在計量日期資產或負債幾乎沒有市場活動(如果有的話)的情況。 |
對於定價投入不可觀察且存在有限市場活動的第3級投資，管理層對公允價值的確定基於現有的最佳信息，可能納入管理層自己的假設，並涉及很大程度的判斷。
該公司在估計公允價值披露時使用了以下方法和假設：
• | 公司債務證券：所有公允價值計量都是從第三方定價服務機構獲得的，管理層不會對其進行調整。 |
• | 美國國庫券：美國國庫券的公允價值是基於最近相同或類似證券交易活動的報價。所有公允價值計量都是從第三方定價服務獲得的，管理層不會對其進行調整。 |
財產和設備
財產和設備按成本列報。維修和維護費用在發生時計入費用，更新或改進的費用按成本計價。傢俱和辦公設備的折舊是在各自資產的估計使用年限內按直線計提的。租賃改進被記錄為預付資產，並計入固定租賃付款。
現金和現金等價物，以及限制性現金
現金和現金等價物包括銀行持有的現金和原始到期日為3個月或更短的高流動性投資。在…2020年3月31日和2019，公司與銀行的現金餘額超過了保險限額。該公司認為，它在現金和現金等價物方面不存在任何重大的信用風險。
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合併財務報表附註
(除共享數據或另有説明外，以千為單位)
下表提供了合併資產負債表中報告的現金和現金等價物以及限制性現金的對賬，這些現金的總和與合併現金流量表中顯示的相同金額的總和相同。*
截止到三月三十一號， | |||||||
2020 | 2019 | ||||||
現金和現金等價物 | $ | $ | |||||
限制性現金(1) | |||||||
現金總額、現金等價物和限制性現金 | $ | $ | |||||
(1) | 受限現金截止日期2020年3月31日和2019年3月31日包括為我們法蘭克福辦事處開具的現金擔保信用證。 |
投資證券
投資證券包括公司債券和原始到期日超過90天的美國國債。本公司將其投資證券歸類為交易，並在綜合資產負債表中按公允價值計量。交易證券的未實現持有損益計入隨附的綜合全面收益表中的其他經營費用。
壞賬準備
應收賬款壞賬準備反映管理層主要根據歷史經驗和對未收取收入的審核而對可能固有虧損的最佳估計，並通過計入其他運營費用的壞賬撥備計入隨附的綜合全面收益表淨額。被認為無法收回的金額從壞賬準備中註銷。
所得税
公司提交一份合併的聯邦所得税申報單，以及州和地方司法管轄區的合併和單獨申報單，公司在此基礎上報告所得税支出。
我們根據“美國會計準則”第740主題“所得税”進行所得税的會計核算，該主題要求確認我們的資產和負債的財務報告和納税基礎之間的暫時性差異帶來的税收利益或費用。遞延税項資產和負債被確認為可歸因於公司資產和負債的財務報告基礎和納税基礎之間差異的未來税收後果。遞延項目的計量以頒佈的税法和適用的税率為基礎。如果部分或全部遞延税項資產很可能無法變現，則記錄與遞延税項資產相關的估值備抵。
該公司利用綜合模式在其財務報表中確認、計量、呈報和披露已經或預期在納税申報單上採取的任何不確定的税收頭寸。經有關税務機關審核後更有可能持續的不確定税務狀況的影響，必須以最有可能持續的最大金額確認。如果不確定的税收狀況持續的可能性低於50%，則不會確認該狀況的任何部分。與所得税有關的利息、費用和罰金包括在隨附的綜合全面收益表的所得税撥備中。
全球無形低税所得税(“GILTI納入”)可以通過會計政策選擇在財務報表中確認，方法是記錄期間成本(永久項目)或提供因某些基數差異而產生的遞延所得税，這些差異預計將導致GILTI納入GILTI。該公司已選擇將GILTI納入的税收影響作為期間成本進行核算。
2020年3月27日，美國通過了冠狀病毒援助、救濟和經濟安全(CARE)法案，使之成為法律。這項立法旨在解決2020年冠狀病毒大流行帶來的經濟不確定性。根據目前的申報情況，該公司目前正在評估CARE法案的所有條款可能對其所得税條款產生的影響。
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合併財務報表附註
(除共享數據或另有説明外，以千為單位)
商譽與無形資產
商譽是指被收購公司的收購成本高於被收購的有形和無形淨資產的公允價值。商譽是指在企業合併中收購的未單獨確認和單獨確認的其他資產所產生的未來經濟利益的淨資產。確認和核算的無形資產包括商號和商標、積壓、開發的技術和客户關係。那些壽命有限的無形資產，包括積壓和客户關係，在其估計的使用壽命內攤銷。
商譽每年進行減值審查，如果存在潛在的減值指標，則會更頻繁地進行審查。根據會計準則更新(“ASU”)第2011-08號對商譽進行減值審查。測試商譽的減損情況這使得管理層可以在應用兩步商譽減值測試之前，對其報告單位中的一個公允價值是否比其賬面價值更有可能低於其賬面價值做出定性評估。如果管理層得出結論認為報告單位的公允價值不太可能低於其賬面價值，則管理層將不需要對該報告單位進行兩步減值測試。如果評估顯示報告單位的公允價值更有可能低於其賬面價值，管理層必須利用兩步法進一步測試減值。第一步將報告單位的估計公允價值與其賬面價值(包括商譽)進行比較。如果報告單位的賬面價值超過估計公允價值，則存在減值，並在步驟2中計量為記錄的商譽金額超過報告單位估值所產生的隱含商譽公允價值。如有必要，商譽減值測試在評估定性因素和估計報告單位的公允價值時需要大量的判斷。公允價值採用估計市值法釐定，該方法考慮對未來税後現金流的估計，包括以市場盈利倍數為基礎的終端價值，並按適當的市場匯率貼現。自.起2020年3月31日管理層得出的結論是，本公司報告單位的公允價值不太可能低於其賬面價值，因此認為沒有必要進行進一步的減值測試。
根據ASU 2012-02，每年對壽命不定的無形資產進行減值審查。無限期無形資產減值測試，這為管理層提供了執行定性評估的選項。如果資產更有可能減值，賬面價值超過公允價值的金額將計入減值費用。自.起2020年3月31日管理層得出的結論是，公允價值並不比賬面價值更有可能低於賬面價值。
只要發生事件或環境變化表明資產的賬面價值可能無法收回，應攤銷的無形資產就會被審查減值。如果情況需要對長期資產或資產組(包括其他長期資產)進行可能的減值測試，管理層首先會將該資產或資產組預期產生的未貼現現金流與其賬面金額進行比較。如果長期資產或資產組的賬面金額不能按未貼現現金流量法收回，則在賬面金額超過其公允價值的範圍內確認減值。公允價值乃透過各種估值技術釐定，包括折現現金流模型、報價市值及第三方獨立評估(視需要而定)。自.起2020年3月31日，並無發現任何事件或情況變化顯示該有限年期無形資產的賬面價值不可收回。
近期會計公告
財務會計準則委員會(以下簡稱“FASB”)發佈了以下權威指導意見，對“FASB會計準則編纂”(“ASC”)進行了修訂。
自2019年4月1日起，我們採用了會計準則更新(ASU)2016-02，租賃(話題842)，以及所有相關修訂。看見附註16以獲取更多信息。
2017年5月，FASB發佈了ASU 2017-09，薪酬-股票薪酬(主題718)：修改會計的範圍，它澄清了對基於股份的支付獎勵的條款或條件的改變何時需要實體應用修改會計。修訂後的指導意見指出，除非滿足某些標準，否則實體應説明修改的效果，其中包括修改後的裁決與原始裁決具有相同的公允價值、歸屬條件和分類。本公司採用了自2019年4月1日起生效的指導方針，其應用對合並財務報表和相關披露沒有重大影響。
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合併財務報表附註
(除共享數據或另有説明外，以千為單位)
2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13金融工具.信用損失.金融工具信用損失的測量經修訂的指導意見涉及與某些金融資產有關的信貸損失會計的幾個方面，這些資產沒有通過淨收入按公允價值核算，幷包括應收貿易賬款和租賃淨投資。新的指導意見和隨後的更新擴大了實體在制定其預計將在集體或單獨衡量的資產的剩餘壽命內發生的估計信用損失時必須考慮的信息，以包括歷史經驗、當前狀況和合理和可支持的預測，用當前的預期信用損失(CECL)模型取代現有的發生的信用損失模型和其他模型。新的指導意見擴大了關於實體的假設、模型和估計信用損失的方法的披露要求，並要求按信用質量指標對每類金融資產的攤銷成本餘額進行新的披露。這一新的指導方針從2020年4月1日開始的財年首次生效，並將在修改後的追溯方法下采用。我們正在評估採用這一新指引對我們的財務狀況和經營結果的影響，這將取決於除其他外，當前和預期的宏觀經濟狀況，以及我們在採納之日持有的金融資產的性質和特徵。我們預計我們的合併財務報表不會有任何重大變化。
附註3 — 收入確認
收入的分類
該公司披露了基於其業務部門和地理區域的分類收入，這為收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響提供了合理的表述。看見注18以獲取更多信息。
合同餘額
收入確認的時間可能與客户支付的時間不同。如果在付款之前確認了收入，並且有無條件的支付權，公司就會記錄應收賬款。或者，當付款先於提供相關服務時，公司將記錄遞延收入(合同負債)，直到履行義務得到履行。
當下列成本(I)與合約直接相關、(Ii)產生或加強將用於履行履約義務的本公司資源及(Iii)預期可收回時，履行具有時間點收入確認的顧問合約所產生的成本記為合約資產。本公司在確認相應合同的手續費收入的基礎上，攤銷與履行合同有關的合同資產成本。由於公司將履行諮詢合同所產生的成本的列報方式從非補償費用內的淨列報改為以總收入為基礎，因此在確認手續費收入之前，公司記錄了可報銷費用的合同負債。
履行超期收入確認的諮詢合同所發生的成本在發生時計入費用。
在此期間，公司合同資產和負債的變化主要反映了公司業績和客户付款之間的時間差。下表提供了有關與客户簽訂的合同中的應收款、合同資產和合同負債的信息：
(單位：千) | 2019年4月1日 | 增加/(減少) | 2020年3月31日 | ||||||||
應收賬款淨額(1) | $ | $ | $ | ||||||||
未開單的在製品，扣除壞賬準備後的淨額 | ( | ) | |||||||||
合同資產(1) | |||||||||||
合同責任(2) | ( | ) | |||||||||
(1) | 計入應收賬款，扣除綜合資產負債表中的壞賬準備。 |
(2) | 計入綜合資產負債表的遞延收益內。 |
在截至以下年度的年度內2020年3月31日和2019年3月31日, $19.9 百萬和$22.5 百萬在本期間開始時，分別確認了已計入遞延收入餘額的部分收入。
作為一種實際的權宜之計，本公司不披露與(I)最初預期期限為一年或更短的合同和/或(Ii)合同有關的剩餘履約義務的信息，該合同的可變對價完全分配給完全未兑現的轉讓屬於或構成單一履約義務一部分的獨特服務的承諾。分配給原預期期限超過一年的剩餘未履行或部分未履行的履約義務的交易價格在2020年3月31日.
61
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胡利漢·洛基公司(Houlihan Lokey，Inc.)及附屬公司
合併財務報表附註
(除共享數據或另有説明外，以千為單位)
附註4 — 關聯方交易
2018年6月4日，根據註冊承銷的公開發行(“2018年6月後續發行”)，ORIX USA發售。1,985,983 出售了我們A類普通股以及我們的某些前任和現任員工和管理層成員的股票。1,014,017 在每種情況下，股票向公眾出售的價格都是$49.15 每股1美元。在發售結束的同時，公司從ORIX美國公司回購697,000 A類普通股，每股收購價為$49.11 。與2018年6月後續發售相關的費用包括在綜合全面收益表中$0 和$498 截至年度止年度的專業服務及其他第三方費用及開支2020年3月31日和2019分別為。
2019年5月30日，根據註冊承銷公開發行，ORIX USA出售3,000,000 我們的A類普通股向公眾出售，價格為$45.80 .
2019年8月1日，根據註冊承銷的公開發行，ORIX USA出售了其剩餘的3,377,935 我們的A類普通股向公眾出售，價格為$45.62 .
該公司向ORIX美國公司及其附屬公司和某些其他相關方提供財務諮詢服務，並收取這些服務的費用總額約為$828 , $8,819 ，及$3,006 在.期間截止的年數 2020年3月31日, 2019，及2018分別為。
該公司為公司未合併的實體提供某些管理和行政服務，並收取這些服務的費用。公司收到的費用為$126 , $482 ，及$286 在.期間截止的年數 2020年3月31日, 2019，及2018分別為。
2017年10月25日，根據註冊承銷公開發行，ORIX USA出售。1,750,000 出售了我們A類普通股的股份，以及我們的某些前任和現任員工和管理層成員。1,750,000 購買我們A類普通股的股份，在每種情況下，向公眾出售的價格為：$42.00 每股10美元，此類交易於2017年10月30日完成(“2017年10月後續發售”)。2017年11月3日，ORIX USA額外銷售了一臺125,000 我們的A類普通股和我們的前任和現任員工以及管理層成員額外出售了一股。125,000 購買A類普通股，與承銷商部分行使其在此次發行中購買額外股份的選擇權有關。
2018年3月12日，根據註冊承銷公開發行，我們發行並出售2,000,000 出售了我們A類普通股以及我們的某些前任和現任員工和管理層成員的股份2,000,000 我們A類普通股的股票，在每種情況下，向公眾出售的價格為$47.25 每股(“2018年3月後續發售”)。關於及在2018年3月後續發售之前，吾等於2018年1月26日與ORIX USA的間接全資附屬公司訂立遠期購股協議(“2018年1月遠期購股協議”)，據此，吾等同意於2018年4月5日向ORIX USA購買相當於吾等於2018年3月後續發售的A類普通股股份數目的B類普通股，每股收購價相等於2018年3月後續發售的公開發行價*於2018年4月5日，本公司結算2018年1月遠期購股協議中規定的交易，並收購2,000,000 根據2018年1月遠期購股協議的條款，在交易結算前，根據2018年1月遠期購股協議的條款，在交易結算前，根據2018年1月遠期購股協議向ORIX USA支付的B類普通股股份向ORIX USA支付的股息的每股金額減去向ORIX USA支付的B類普通股股票的每股股息金額，其中包括我們從2018年3月後續發行中收到的淨收益，該等股票已註銷。*根據2018年1月遠期購股協議的條款，2018年1月遠期購股協議項下的每股收購價減去了向ORIX USA支付的B類普通股股息的每股金額。
綜合全面收益表所載與2017年10月後續發售及2018年3月後續發售及2018年1月遠期購股協議有關的開支包括$0 , $0 ，及$2,084 截至年度止年度的專業服務及其他第三方費用及開支2020年3月31日, 2019，及2018分別為。
在隨附的綜合資產負債表中，公司從關聯方計入應收賬款和進行中的未開單工作合計約$0 和$3 自.起2020年3月31日和2019分別為。公司還遞延了關聯方的收入，共計手續費$0 和$34 自.起2020年3月31日和2019分別為。
隨附的綜合資產負債表中的其他資產包括從下列公司某些員工處獲得的應收貸款$17,857 和$15,228 自2020年3月31日和2019分別為。
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合併財務報表附註
(除共享數據或另有説明外，以千為單位)
附註5 — 公允價值計量
下表提供了有關該公司金融資產的信息，並指出了該公司用來確定該等公允價值的估值技術的公允價值等級：
2020年3月31日 | |||||||||||||||
(單位：千) | 一級 | 二級 | III級 | 總計 | |||||||||||
公司債務證券 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
美國國債 | |||||||||||||||
按公允價值計量的總資產 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
2019年3月31日 | |||||||||||||||
(單位：千) | 一級 | 二級 | III級 | 總計 | |||||||||||
公司債務證券 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
美國國債 | |||||||||||||||
按公允價值計量的總資產 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
在某些情況下，用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值層次的不同級別。在這種情況下，根據對公允價值計量最重要的投入水平來確定公允價值層次中的哪個類別適合任何給定的投資。本公司評估某一特定投入對整個公允價值計量的重要性時，需要判斷和考慮該工具特有的因素。
截至本年度止年度，本公司並無公允價值水平之間的轉移2020年3月31日三月三十一號，2019.
金融工具的公允價值代表於指定日期在市場參與者之間有序交易中出售資產將收到的金額或轉移負債將支付的金額。公允價值計量最大限度地利用了可觀察到的投入；然而，在計量日資產或負債幾乎沒有市場活動(如果有的話)的情況下，公允價值計量反映了本公司對市場參與者將用來為資產或負債定價的假設的判斷。這些判斷是由公司根據當時情況下可獲得的最佳信息做出的，包括預期現金流和適當的風險調整貼現率，以及現有的可觀察和不可觀察的投入。
由於該等票據到期日較短，現金及現金等價物、限制性現金、應收賬款、未開單進行中工作、聯屬公司應收賬款、應付賬款及應計開支、遞延收益及其他負債的賬面價值接近公允價值。
注6 — 投資證券
證券的攤餘成本、未實現收益(損失)總額和公允價值如下：
2020年3月31日 | |||||||||||||||
(單位：千) | 攤銷成本 | 未實現毛利 | 未實現總額(虧損) | 公允價值 | |||||||||||
公司債務證券 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
美國國庫券 | ( | ) | |||||||||||||
未實現收益/(虧損)證券總額 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
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合併財務報表附註
(除共享數據或另有説明外，以千為單位)
2019年3月31日 | |||||||||||||||
(單位：千) | 攤銷成本 | 未實現毛利 | 未實現總額(虧損) | 公允價值 | |||||||||||
公司債務證券 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
美國國庫券 | |||||||||||||||
未實現收益/(虧損)證券總額 | $ | $ | $ | ( | ) | $ | |||||||||
該公司投資證券組合中的債務證券的預定到期日如下：
2020年3月31日 | 2019年3月31日 | ||||||||||||||
(單位：千) | 攤銷成本 | 估計公允價值 | 攤銷成本 | 估計公允價值 | |||||||||||
一年內到期 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
在二至五年內到期 | |||||||||||||||
投資證券組合內的總債務 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
注7 — 壞賬準備
應收賬款壞賬準備反映管理層主要根據歷史經驗和對未收取收入的審核而對可能固有虧損的最佳估計，並通過計入其他運營費用的壞賬撥備計入隨附的綜合全面收益表淨額。被認為無法收回的金額從壞賬準備中註銷。
截止到三月三十一號， | |||||||||||
(單位：千) | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||
期初餘額 | $ | $ | $ | ||||||||
壞賬準備 | |||||||||||
追回或核銷壞賬 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
期末餘額 | $ | $ | $ | ||||||||
注8 — 財產和設備
扣除累計折舊後的財產和設備包括：
截止到三月三十一號， | |||||||||
(單位：千) | 有用的壽命 | 2020 | 2019 | ||||||
裝備 | $ | $ | |||||||
傢俱和固定裝置 | |||||||||
租賃權的改進 | |||||||||
計算機和軟件 | |||||||||
其他 | 不適用 | ||||||||
總成本 | |||||||||
減去：累計折舊 | ( | ) | ( | ) | |||||
總賬面淨值 | $ | $ | |||||||
酒店和設備在截止的年數 2020年3月31日和2019主要與租賃改進成本以及購買計算機和軟件有關。
的折舊費用$9,842 , $8,434 ，及$6,195 被認出是在截止的年數 2020年3月31日, 2019，及2018分別為。
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合併財務報表附註
(除共享數據或另有説明外，以千為單位)
附註9 — 商譽和其他無形資產
下表提供了綜合資產負債表中報告的商譽和其他無形資產的對賬情況。
截止到三月三十一號， | |||||||||
(單位：千) | 有用的壽命 | 2020 | 2019 | ||||||
商譽 | 不定 | $ | $ | ||||||
商號-Houlihan Lokey | 不定 | ||||||||
其他無形資產 | 千差萬別 | ||||||||
總成本 | |||||||||
減去：累計攤銷 | ( | ) | ( | ) | |||||
商譽和其他無形資產，淨額 | $ | $ | |||||||
本公司各業務部門的商譽如下：
(單位：千) | 截至2019年4月1日 | 變化(1) | 截至2020年3月31日 | ||||||||
公司財務 | $ | $ | $ | ||||||||
金融結構調整 | |||||||||||
財務和估值諮詢 | |||||||||||
商譽 | $ | $ | $ | ||||||||
(1) | 更改與中討論的收購相關附註1和外幣換算調整。 |
攤銷費用約為$7,449 , $6,041 ，及$1,710 被認可為截止的年數 2020年3月31日, 2019，及2018分別為。
估計未來五年每年有限壽命無形資產的攤銷情況如下：
(單位：千) | 截至三月三十一日止的年度， | ||
2021 | $ | ||
2022 | |||
2023 | |||
2024 | |||
2025 | |||
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合併財務報表附註
(除共享數據或另有説明外，以千為單位)
附註10 —應付貸款
於2015年8月，本公司與美國銀行訂立循環信貸額度(“2015年度信貸額度”)，最高借款額度為$75.0 百萬最初於2017年8月到期。2017年7月28日，本公司將2015年授信額度到期日延長至2019年8月18日，並於2019年8月15日，雙方進一步將2015授信額度到期日延長至2019年9月18日(或如該日期不是營業日，則為前一營業日)。於2019年8月23日，本公司與美國銀行、北卡羅來納州銀行及若干其他金融機構訂立新的銀團循環信貸額度(“2019年信貸額度”)，為2015年的信貸額度進行再融資，該貸款額度最高可達$100.0 百萬(並且，在符合某些條件的情況下，向公司提供擴展選擇權，如果全面行使，將提供總信貸額度為$200.0 百萬)，並於2022年8月23日到期(如果該日期不是營業日，則為緊挨着的前一個營業日)。管理2019年信貸額度的協議規定，借款按LIBOR加年率計息1.00 %承諾費適用於未使用的金額，幷包含要求公司保持一定財務比率的債務契約。自.起2020年3月31日, 不是的 本金在2019年的信貸額度下表現突出。公司支付的利息和未使用的承諾費為$278 , $228 和$228 為.截止的年數 2020年3月31日, 2019，及2018分別在2015年信貸額度和2019年信貸額度下。
在首次公開募股之前，Fram保留了某些應付給前股東的貸款，包括應付的無擔保票據，這些票據在首次公開募股的同時轉移給了本公司。個人紙幣的利率是2.94 %, 3.92 %，及3.10 %截至截止的年數 2020年3月31日, 2019，及2018，到期日範圍為2020至2027。本公司因下列票據而產生利息開支$63 , $96 和$124 為.截止的年數 2020年3月31日, 2019，及2018分別為。
2015年11月，公司收購了萊昂納多公司(“萊昂納多”)在德國、荷蘭和西班牙的投資銀行業務，並49 %投資萊昂納多在意大利的業務。總對價包括一筆無擔保貸款歐元14.0 百萬應於2040年11月16日支付，剩餘餘額包括在我們綜合資產負債表上應付給非附屬公司的貸款中。這筆貸款的利息年利率為1.50 %。在2017年1月、2017年12月、2018年12月和2019年12月，我們每年都支付這筆貸款的一部分，金額為歐元2.9 百萬。本公司因這筆貸款發生利息支出。$76 , $131 ，及$179 期間截止的年數 2020年3月31日, 2019，及2018分別為。
如下文所述附註1，2019年6月，本公司收購了剩餘的51 %萊昂納多意大利業務的控股公司Lara。於截至2019年9月30日止季度內，本公司已完成贖回因收購餘下股份而承擔的貸款51 %這筆款項已包括在我們綜合資產負債表上應付給非附屬公司的貸款中。
2017年1月進行的一項收購包括賬面價值為$999 和$1,983 自.起2020年3月31日和2019分別計入隨附的綜合資產負債表中的其他負債。
2018年4月，本公司收購Quayle Munro Limited。總對價包括總額為英鎊的無息無擔保可轉換貸款。10.5 百萬應於2022年5月31日支付，包括在隨附的綜合資產負債表中的其他負債中。在某些情況下，從2020年5月31日開始，這些票據可以在三年內以同等的年度分期付款方式交換公司股票。本公司就該等票據招致估計利息開支$327 和$325 在過去的幾年裏2020年3月31日和2019分別為。
2018年5月，公司收購了熊牙顧問公司。總對價包括一張無擔保票據$2.8 百萬按年利率計息2.88 %並於2048年5月21日支付，包括在隨附的綜合資產負債表中的其他負債中。本公司於年月日的票據上發生利息支出。$105 和$88 在過去的幾年裏2020年3月31日和2019分別為。
2019年11月，公司收購了FIdentiis Capital，S.A.總對價包括總額為歐元的無息無擔保可轉換貸款0.5 百萬應於2049年11月5日支付，包括在隨附的綜合資產負債表中的其他負債中。在某些情況下，從2021年11月5日開始，這些票據可以在三年內以等額的年度分期付款方式交換公司股票。
2019年12月，本公司收購了Freeman&Co。總對價包括一張無擔保票據，$4.0 百萬按年利率計息2.75 %並於2049年12月16日支付，這筆款項包括在隨附的綜合資產負債表中的其他負債中。從2023年12月16日起，這些票據將不計息，直至到期日。在某些情況下，從2020年12月16日開始，這些票據可以在四年內以等額的年度分期付款方式交換公司股票。本公司於年月日的票據上發生利息支出。$32 截至年底的年度2020年3月31日.
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合併財務報表附註
(除共享數據或另有説明外，以千為單位)
注11 — 累計其他綜合(虧損)
累計其他綜合(虧損)包括以下各項的外幣換算調整$(12,814 ), $(16,338 )，及$7,961 為.截止的年數 2020年3月31日, 2019，及2018分別為。外幣換算的變化受到英國退出歐盟公投的影響。英國於2020年1月31日不再是歐盟成員國，目前正處於退出條款談判階段，可能會對我們的歐洲業務產生目前未知的影響。我們認為外幣換算的變化將變得更加不穩定，但我們預計這不會對我們的經營業績和財務狀況產生實質性影響。
截至的累計其他綜合(虧損)2020年3月31日, 2019，及2018包括以下內容：
(單位：千) | 總計 | ||
餘額，2017年4月1日 | $ | ( | ) |
外幣換算調整 | |||
餘額，2018年3月31日 | ( | ) | |
外幣換算調整 | ( | ) | |
餘額，2019年3月31日 | ( | ) | |
外幣換算調整 | ( | ) | |
平衡，2020年3月31日 | $ | ( | ) |
注12 — 所得税
該公司的所得税撥備為$51,854 , $65,214 ，及$45,553 ，對於截止的年數 2020年3月31日, 2019，及2018分別為。這代表22.0 %, 29.1 %，及20.9 %為.截止的年數 2020年3月31日, 2019，及2018分別為。
公司有效税率高於聯邦法定税率的主要驅動因素21.0%截至年底的年度2020年3月31日根據IRC第162(M)條，規定了州税、某些不可扣除的費用，包括對高管薪酬的扣除限制，以及對某些餐飲和娛樂費用項目的扣除限制。本公司於截至該年度止年度的税率下調2020年3月31日相對於截至的年度2019年3月31日這主要是由於2019年4月和5月發生的股票歸屬以及州税收支出的減少。
税法將美國聯邦公司税率從35.0%至21.0%適用於2017年12月31日之後開始的納税年度的所有公司。對於本財年的公司，法律的改變要求適用混合費率，在公司的情況下，這大約是31.5 %截至的財政年度2018年3月31日。從截止的財政年度開始2019年3月31日，適用的法定利率為21.0 %.
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合併財務報表附註
(除共享數據或另有説明外，以千為單位)
截至年度的營業所得税撥備(福利)2020年3月31日, 2019，及2018由以下近似值組成：
截至三月三十一日止的年度， | |||||||||||
(單位：千) | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||
目前： | |||||||||||
聯邦制 | $ | $ | $ | ||||||||
州和地方 | |||||||||||
外方 | |||||||||||
*小計 | |||||||||||
延期： | |||||||||||
聯邦制 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
州和地方 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
外方 | ( | ) | ( | ) | |||||||
小計 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
總計 | $ | $ | $ | ||||||||
截至年度的營業所得税撥備2020年3月31日, 2019，及2018與按法定聯邦所得税税率計算的所得税(通過將2020年和2019年的聯邦公司税率21%和2018年的31.5%應用於扣除所得税撥備前的綜合營業收入計算)進行對賬，如下所示：
截至三月三十一日止的年度， | ||||||||||||||||||||
(單位：千) | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||||||
按法定税率計算的聯邦所得税撥備 | $ | % | $ | % | $ | % | ||||||||||||||
州税和地方税，扣除聯邦税收影響後的淨額 | % | % | % | |||||||||||||||||
國外業務對税收的影響 | ( | ) | ( | )% | ( | ) | ( | )% | ( | ) | ( | )% | ||||||||
不可扣除的費用 | % | % | % | |||||||||||||||||
股票補償 | ( | ) | ( | )% | ( | ) | % | ( | ) | ( | )% | |||||||||
不確定的税收狀況、真實的項目和其他 | ( | ) | ( | )% | % | ( | ) | ( | )% | |||||||||||
“税法”的頒佈 | % | % | ( | ) | ( | )% | ||||||||||||||
總計 | $ | % | $ | % | $ | % | ||||||||||||||
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合併財務報表附註
(除共享數據或另有説明外，以千為單位)
遞延所得税主要是由於與融資和其他交易有關的收入、費用和虧損的賬面確認和税務確認之間的臨時差異造成的。所附綜合資產負債表的遞延所得税 2020年3月31日和2019，包括以下內容：
截止到三月三十一號， | |||||||
(單位：千) | 2020 | 2019 | |||||
遞延税項資產： | |||||||
遞延薪酬費用/應計獎金 | $ | $ | |||||
壞賬準備 | |||||||
美國的外國税收抵免 | |||||||
經營租賃負債 | |||||||
其他，淨 | |||||||
遞延税項資產總額 | |||||||
遞延税項資產估值免税額 | ( | ) | ( | ) | |||
遞延税項資產總額 | |||||||
遞延税項負債： | |||||||
無形資產 | ( | ) | ( | ) | |||
應收賬款和在製品 | ( | ) | ( | ) | |||
經營性租賃使用權資產 | ( | ) | |||||
其他，淨 | ( | ) | ( | ) | |||
遞延税項負債總額 | ( | ) | ( | ) | |||
遞延税項淨資產/(負債) | $ | $ | ( | ) | |||
公司有各種國外淨營業虧損合計$9,936 不會過期的。當遞延税項資產的某一部分很可能無法變現時，需要計入估值撥備。該公司已經確定，與美國外國税收抵免相關的遞延税項資產和某些外國遞延税項資產不太可能變現。本公司的信貸結轉日期為2020年3月31日這主要是由於美國税制改革的結果。該公司根據美國財政部和國税局目前頒佈的和擬議的立法評估了這些外國税收抵免的變現能力，並記錄了全額估值免税額$2,478 和$2,523 以這些資產為抵押2020年3月31日和2019分別為。公司預計未來不會使用這些外國税收抵免，因為公司目前沒有預計未來的外國來源收入。這些外國税收抵免將在2030年之前的不同年份到期。此外，與以前收購的可扣税商譽相關的某些遞延税項資產以及這些扣減產生的淨營業虧損不太可能變現；因此，本公司維持2020年3月31日和2019的$8,619 和$8,846 分別為。總估值免税額的變動為$272 以及減少了$1,965 分別於截至2020年3月31日及2019年3月31日止年度內。
自.起2020年3月31日和2019本公司記錄了與不確定税收狀況相關的利息和罰款負債，金額為$1,845 和$1,093 ，分別扣除該利息的任何未來税收優惠。未確認的税務頭寸合計$9,947 和$4,960 自.起2020年3月31日和2019分別為。如果這些税位對所得税的影響最終得以實現，那麼這種實現將會影響所得税的撥備和有效税率。
對截至以下日期的未確認税務狀況進行對賬2020年3月31日和2019具體如下：
截止到三月三十一號， | |||||||
(單位：千) | 2020 | 2019 | |||||
年初未確認的納税狀況 | $ | $ | |||||
(減少)/增加與上一年度納税狀況相關的情況 | ( | ) | |||||
與本年度税收頭寸有關的增加 | |||||||
年末未確認納税狀況 | $ | $ | |||||
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合併財務報表附註
(除共享數據或另有説明外，以千為單位)
在未來12個月內，隨着相關法規的到期，某些不確定的税收狀況可能會逆轉，但公司預計不會發生重大變化。
在首次公開募股之前，該公司作為ORIX美國綜合聯邦所得税小組的成員提交了申請，並在2016財年首次公開募股之日之前提交了申請。首次公開募股後，該公司提交一份獨立於ORIX USA的綜合聯邦所得税申報單，以及州和地方司法管轄區的綜合和單獨申報單。截至2020年3月31日，本公司自2017年以來提交的所有聯邦所得税申報單仍需經審計調整。該公司還在許多州提交合並和單獨的所得税申報單，這些申報單也可以進行調整。本公司目前在截至2016年3月31日、2017年3月31日和2018年3月31日的年度接受紐約市審計，在截至2016年3月31日、2017年3月31日和2018年3月31日的年度接受明尼蘇達州審計。此外，ORIX USA目前正在接受伊利諾伊州截至2013年3月31日、2014年3月31日和2015年3月31日的年度、明尼蘇達州截至2013年3月31日、2014年3月31日、2015年3月31日和2016年3月31日的年度的審計，以及威斯康星州截至2013年3月31日、2014年3月31日、2015年3月31日和2016年3月31日的年度的審計。
注13 — 每股收益
普通股持有者應佔每股基本淨收入和稀釋後每股淨收入的計算如下。
截至3月31日止年度， | |||||||||||
(以千為單位，不包括每股和每股數據) | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||
分子： | |||||||||||
普通股持有者應佔淨收益-基本 | $ | $ | $ | ||||||||
普通股持有者應佔淨收益-稀釋後 | $ | $ | $ | ||||||||
分母： | |||||||||||
已發行普通股加權平均股份-基本 | |||||||||||
未歸屬的限制性股票和限制性股票單位可發行的增發股票的加權平均數量，使用庫存股價格法計算 | |||||||||||
已發行普通股加權平均股份-稀釋 | |||||||||||
基本每股收益 | $ | $ | $ | ||||||||
稀釋後每股收益 | $ | $ | $ | ||||||||
附註14 — 員工福利計劃
固定繳款計劃
該公司為其國內員工發起了401(K)固定繳款儲蓄計劃，為其國際員工提供了固定繳款退休計劃。該公司貢獻了大約$3,751 , $2,765 ，及$2,018 在.期間截止的年數 2020年3月31日, 2019，及2018分別添加到這些已定義的繳款計劃中。
股份激勵計劃
首次公開募股後，根據修訂和重新啟動的Houlihan Lokey，Inc.已經並將做出額外的限制性股票獎勵。2016年激勵獎勵計劃(《2016激勵計劃》)，2015年8月生效，2017年10月修訂。根據2016年激勵計劃，預計公司將繼續向符合條件的服務提供商發放現金和股權激勵獎勵，以吸引、激勵和留住運營公司業務所需的人才。根據2016年激勵計劃發放的股權激勵獎勵通常授予四-年期間。一個集合37,847 根據2016年激勵計劃授予A類普通股限制性股票給(I)二 獨立董事於2015年8月於$21.00 每股，(Ii)二 2017財年第一季度的獨立董事人數為$25.21 每股，(Iii)一 2017財年第一季度獨立董事在$23.93 每股，(Iv)三 2018財年第一季度和2019年第一季度的獨立董事人數為$33.54 和$44.50 分別為每股和(V)一 獨立董事於2019財年第三季度於$42.41 每股，(Vi)四 2020財年第一季度的獨立董事在$47.22 每股，及(Vii)一 2020財年第三季度獨立董事在$47.21 每股。
70
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合併財務報表附註
(除共享數據或另有説明外，以千為單位)
超額税收優惠$7,269 和$8 被認出是在截止的年數 2020年3月31日和2019分別作為所得税撥備的一個組成部分和現金流量表合併報表的一項經營活動。截至該年度確認的超額税項優惠2020年3月31日與2019年4月和5月歸屬的股票有關。對於可比的2019財年期間，計劃於2018年4月和5月歸屬的股票於2017年10月21日加速歸屬，並在截至2018年3月31日的財年確認了相應的超額税收優惠。公司記錄的現金流出為$(31,477 )和$(1,947 )與以股份為基礎的獎勵的結算有關，以滿足融資活動中的預扣税要求#年合併現金流量表截止的年數 2020年3月31日和2019分別，
股票獎勵在授予時被歸類為股權獎勵，除非授予的股票數量未知。根據未來可確定的股票價格以股票結算的獎勵被歸類為負債，直到價格確定並知道由此產生的股票數量，此時它們從負債重新分類為股權獎勵。年度內與公司2006年激勵獎勵計劃(“2006激勵計劃”)和2016年度激勵計劃有關的股權分類獎勵活動 截止的年數 2020年3月31日, 2019，及2018具體如下：
股權分類未歸屬股份獎 | 股份 | 加權平均 授予日期 公允價值 | |||||
餘額，2017年4月1日 | $ | ||||||
授與 | |||||||
既得 | ( | ) | |||||
沒收 | ( | ) | |||||
餘額，2018年3月31日 | |||||||
授與 | |||||||
既得 | ( | ) | |||||
沒收 | ( | ) | |||||
餘額，2019年3月31日 | |||||||
授與 | |||||||
既得 | ( | ) | |||||
購回/沒收的股份 | ( | ) | |||||
平衡，2020年3月31日 | $ | ||||||
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合併財務報表附註
(除共享數據或另有説明外，以千為單位)
年內在責任分類股份獎勵方面的活動截止的年數 2020年3月31日, 2019，及2018具體情況如下：第一個月，第一個月，第二個月。
可按股份結算的責任分類獎勵 | ||||
(單位：千) | 公允價值 | |||
餘額，2017年4月1日 | $ | |||
要約授予 | ||||
確定的股價-轉換為現金支付 | ( | ) | ||
確定的股價-轉移到股權授予(1) | ||||
沒收 | ( | ) | ||
餘額，2018年3月31日 | ||||
要約授予 | ||||
確定的股價-轉換為現金支付 | ( | ) | ||
確定的股價-轉移到股權授予(1) | ( | ) | ||
沒收 | ( | ) | ||
餘額，2019年3月31日 | ||||
要約授予 | ||||
確定的股價-轉換為現金支付 | ( | ) | ||
確定的股價-轉移到股權授予(1) | ( | ) | ||
沒收 | ( | ) | ||
平衡，2020年3月31日 | $ | |||
(1) |
公司與股權和責任分類獎勵相關的薪酬費用合計$64,345 , $56,561 ，及$47,111 ，對於截止的年數 2020年3月31日, 2019，及2018分別為。自.起2020年3月31日和2019有$80,648 和$77,348 分別為二零零六年激勵計劃及二零一六年激勵計劃下授予的未歸屬股份獎勵相關的未確認薪酬成本總額。這些成本在加權平均期內確認1.9 年份和1.4 年份，截至2020年3月31日和2019分別為。
2017年10月19日，我公司董事會通過2016年度激勵計劃修正案(以下簡稱《修正案》)，將2016年度激勵計劃下可供發行的普通股數量減少約12.2 百萬分享。根據修正案，根據2016年激勵計劃授予的獎勵下可供發行的普通股股票總數等於(I)8.0 百萬以及(Ii)我們的B類普通股中在2017年10月19日之後因任何原因終止、到期或失效的、根據我們的2006年激勵計劃獲得獎勵的任何股票。
可供發行的股票數量將從2018年4月1日起至2025年4月1日止每年增加一次，增加的金額相當於以下最低值：
• |
• |
• | 這是我們董事會決定的較少數量的股票。 |
注15-股東權益
如附註4所述，2018年3月12日，根據註冊承銷公開發行，我們發行並出售2,000,000 出售了我們A類普通股以及我們的某些前任和現任員工和管理層成員的股份2,000,000 我們A類普通股的股票，在每種情況下，向公眾出售的價格為$47.25 每股。
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合併財務報表附註
(除共享數據或另有説明外，以千為單位)
關於及在2018年3月後續發售之前，我們於2018年1月26日訂立了2018年1月遠期購股協議，根據該協議，我們同意於2018年4月5日從ORIX USA購買相當於我們在2018年3月後續發售中出售的A類普通股的股份數量的B類普通股，每股收購價等於2018年3月後續發售中的公開發行價減去承銷折扣和佣金。根據2018年1月遠期購股協議用於完成購買的2018年3月後續發售的現金收益於2018年3月31日存放在託管賬户中，並作為限制性現金列示，如中所述附註2。2018年4月5日，我們結算了2018年1月遠期購股協議中規定的交易，並收購了2,000,000 使用我們從2018年3月後續發行中收到的淨收益，從ORIX USA購買B類普通股。由於2018年1月遠期購股協議要求通過購買固定數量的股票以換取現金的方式進行實物結算，2,000,000 在截至2018年3月31日的年度財務報表中，購買的股票不包括在公司基本每股收益和稀釋後每股收益的計算中。此外，由於協議規定退還在期限內就相關A類普通股支付的任何股息，因此該等股份不被歸類為參與證券，本公司也沒有采用兩級法計算每股收益。
如下文所述附註4上圖，在2018年6月的後續發售中，ORIX USA出售了1,985,983 股份我們A類普通股的部分以及我們的某些前任和現任員工和管理層成員被出售。1,014,017 股份，在每種情況下，向公眾提供的價格都是$49.15 每股1美元。在發售結束的同時，公司從ORIX美國公司回購697,000 股份A類普通股，每股價格為$49.11 .
2019年5月30日，根據註冊承銷公開發行，ORIX USA出售3,000,000 我們的A類普通股向公眾出售，價格為$45.80 .
2019年8月1日，根據註冊承銷的公開發行，ORIX USA出售了其剩餘的3,377,935 我們的A類普通股向公眾出售，價格為$45.62 .
確實有二 授權Houlihan Lokey，Inc.的類別普通股：A類普通股和B類普通股。A類普通股和B類普通股持有人的權利相同，但投票權和轉換權除外。A類普通股每股有權一 每股投票權，每股B類普通股有權十 每股投票數。每股B類普通股可轉換為一 A類普通股的股份由其持有人選擇，並將在轉讓時自動轉換為A類普通股的一股，但某些例外情況除外。
A類普通股
於截至該年度止年度內2020年3月31日, 9,145 向非僱員董事發行股票，以及8,639,873 於截至該年度止年度內，股份由B類轉換為A類。2019年3月31日, 6,570 向非僱員董事發行股票，以及6,070,941 股票從B類轉換為A類，截至2020年3月31日，這裏有46,141,909 公眾持有的A股及36,724 非僱員董事持有的A類股。截至3月31日，2019，有三個人在一起。34,036,141 *公眾持有的A類股，*54,940 *非僱員董事持有的A類股，以及4,109,721 *ORIX USA持有的A類股。
B類普通股
自.起2020年3月31日，這裏有19,345,277 由HL Voting Trust持有的B類股票。截止到三月三十一號，2019，有三個人在一起。24,929,520 *HL Voting Trust持有的B類股票，以及2,268,214 *ORIX USA持有的B類股票。
分紅
先前宣佈的與以下公司的未歸屬股份有關的股息$8,780 和$8,006 截至2020年3月31日和2019分別為。
應收股票認購
本公司員工定期向本公司發出應收票據，記錄本公司為購買本公司限制性股票而向該等員工發放的貸款。
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合併財務報表附註
(除共享數據或另有説明外，以千為單位)
股份回購計劃
2018年7月，董事會授權回購至多$100 百萬公司的普通股。
在截至以下年度的年度內2020年3月31日, 2019，及2018，公司回購654,994 , 36,958 、、和811,635 分別持有B類普通股，以滿足投資者的要求。$31,451 , $1,700 ，和。$33,332 與授予受限制的裁決相關的所需預扣税金。在截至以下年度的年度內2020年3月31日, 2019，及2018，公司回購了額外的671,187 , 1,481,114 ，及430,237 分別為其已發行普通股的股份，加權平均價為$44.13 , $46.71 ，及$35.17 每股(不包括佣金)，總購買價為$29,621 , $69,180 和$15,131 分別為。
附註16 — 租約
2016年2月，FASB發佈了ASU No.2016-02，租賃(主題842)。 我們採用了該標準，自2019年4月1日起生效，採用了自採納期開始時應用的修改後的追溯方法。該公司選擇在新標準中使用過渡指導，使我們能夠(I)繼續根據ASC 840指導報告與以前發佈的財務報表一致的比較期間；(Ii)延續我們先前關於租賃識別、分類和初始直接成本的結論。此項採納的最大影響涉及確認本公司為安排中的承租人時所有租賃分類經營租賃的使用權(“ROU”)資產和負債。目前，本公司沒有任何出租人安排，因此，採用該準則對我們的會計沒有影響。
我們在協議開始時評估一項安排是否屬於租約或包含租約。ROU資產代表我們在租賃期內使用相關資產的權利，租賃負債代表我們支付租賃產生的租賃款項的義務。ROU資產及租賃負債於開始日期根據租賃條款的未來租賃付款現值，利用租賃隱含的貼現率確認。如果租賃中隱含的貼現率不容易確定，未來租賃付款的現值將利用本公司的遞增借款利率計算，該利率近似於本公司必須為擔保貸款支付的利息。該公司選擇採用投資組合方法，並將費率應用於條款和經濟環境相似的租賃組合。我們用於確定ROU資產和租賃負債的租賃條款考慮了在合理確定我們將行使這些選擇權(如果適用)時可以延長的選擇權。在租賃條款修改、行使延長或終止租賃選擇權的可能性發生變化以及其他因素時，ROU資產和租賃負債可能會進行調整。此外，定期審查ROU資產的減值情況。
租賃費用在租賃期限內以直線方式確認。租賃費用包括ROU資產的攤銷和租賃負債的增加。ROU資產攤銷的計算方法是定期租賃成本減去租賃負債的增加額。ROU資產的攤銷期限僅限於預期租賃期。
本公司選擇了一種切實可行的權宜之計，將租賃和非租賃組成部分合併為單一租賃組成部分。本公司還選擇了短期租賃計量和確認豁免，不為12個月或12個月以下的經營租賃設立ROU資產或租賃負債。
在採用時，該公司確認其現有最低租賃付款的現值為$136.9 百萬ROU資產和$152.3 百萬租賃責任。收養時的ROU資產和租賃負債之間的差異主要來自之前記錄的遞延租金，該租金實際上在收養時重新分類為ROU資產。因此，對綜合資產負債表中的留存收益沒有影響。
承租人安排
經營租約
我們從第三方租賃用於運營的房地產和設備。自.起2020年3月31日，我們的經營租約的剩餘年期由1至17 年份具有各種自動分機。
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合併財務報表附註
(除共享數據或另有説明外，以千為單位)
下表概述了我們現有的經營租賃負債在財政年度末的到期日。2020年3月31日.
(單位：千) | 經營租約 | |||
2021 | $ | |||
2022 | ||||
2023 | ||||
2024 | ||||
2025 | ||||
此後 | ||||
總計 | ||||
減去：現值折扣 | ( | ) | ||
經營租賃負債 | $ | |||
截至2020年3月31日，本公司簽訂了一 尚未開始的額外辦公空間運營租賃，租期約為$23 百萬。本經營租約將於2021財年開始，租期為16 年份.
租賃費
(單位：千) | 2020年3月31日 | |||
經營租賃費用 | $ | |||
可變租賃費用(1) | ||||
短期租賃費用 | ||||
減去：轉租收入 | ( | ) | ||
總租賃成本 | $ | |||
(1) | 主要包括支付物業税、公共區域維護和基於使用的運營成本。 |
加權平均細節
2020年3月31日 | |||
加權-平均剩餘租賃年限(年) | |||
加權平均貼現率 | % | ||
與租賃相關的補充現金流信息：
(單位：千) | 2020年3月31日 | |||
運營現金流： | ||||
為計入經營租賃負債的金額支付的現金 | $ | |||
非現金活動： | ||||
通過交換經營租賃負債獲得的經營租賃使用權資產 | $ | |||
因重計量引起的經營租賃使用權資產變動 | ||||
附註17 — 承諾和或有事項
該公司在正常業務過程中發生的各種法律訴訟中都被點名。本公司經徵詢法律顧問意見後，預期此等事宜的最終解決方案不會對本公司的財務狀況、營運及現金流產生重大不利影響。
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(除共享數據或另有説明外，以千為單位)
我們在應付給聯屬公司的貸款下的義務從屬於我們在與美國銀行的循環信貸安排下的義務。以財政年度末為基礎的預定償還總額，截至 2020年3月31日在隨附的綜合資產負債表中，我們應付給前股東的貸款、其他負債和應付給非附屬公司的貸款如下：
(單位：千) | 定期還款 | |||
2021 | $ | |||
2022 | ||||
2023 | ||||
2024 | ||||
2025 | ||||
2026年及其後 | ||||
總計 | $ | |||
公司還提供與某些房地產(寫字樓)租賃協議有關的例行賠償，根據這些協議，公司可能需要賠償業主因公司使用適用房產而產生的索賠和其他責任。此外，公司還根據某些寫字樓租賃協議為其子公司的業績提供擔保。這些義務的條款各有不同，由於沒有明確規定最高義務，本公司已確定無法估計根據該等合同它可能有義務支付的最高金額。根據過往經驗及對特定賠償的評估，管理層相信與該等事宜有關的對本公司不利的判決(如有)不太可能對綜合財務報表產生重大影響。因此，截至以下日期，本公司並未記錄任何該等義務的責任2020年3月31日或2019.
注18-細分市場和地理信息
這個中介紹了公司的可報告部門 附註1每一家都是單獨管理的，並提供單獨的服務，這需要專門的專業知識來提供這些服務。按部門劃分的收入代表從每個部門提供的各種服務中賺取的費用。分部利潤包括分部收入，減去(1)包括薪酬、差旅、餐飲和娛樂、專業費用和壞賬在內的直接費用，以及(2)按員工分配的費用，如通信、租金、折舊和攤銷，以及辦公費用。公司費用類別包括未分配給個別部門的成本，包括與獎勵薪酬和向公司員工支付股份相關的費用，以及在全球範圍內管理的高級管理人員和公司部門職能的費用，包括高管辦公室、會計、人力資本、營銷、信息技術以及合規和法律方面的費用。下表按部門和地理位置提供有關收入、利潤和資產的信息。
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合併財務報表附註
(除共享數據或另有説明外，以千為單位)
截至三月三十一日止的年度， | |||||||||||
(單位：千) | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||
按細分市場劃分的收入： | |||||||||||
公司財務 | $ | $ | $ | ||||||||
金融結構調整 | |||||||||||
財務和估值諮詢 | |||||||||||
營業收入 | $ | $ | $ | ||||||||
分部利潤(1) | |||||||||||
公司財務 | $ | $ | $ | ||||||||
金融結構調整 | |||||||||||
財務和估值諮詢 | |||||||||||
部門總利潤 | |||||||||||
公司費用(2) | |||||||||||
其他(收入)/費用，淨額 | ( | ) | ( | ) | ( | ) | |||||
所得税撥備前收入 | $ | $ | $ | ||||||||
(1) | 當居住在一個業務部門的員工在收入應計的另一個業務部門工作時，我們調整業務部門的薪酬費用。根據不同部門之間的協作水平，部門利潤在不同時期之間可能會有很大差異。 |
(2) | 公司費用是指未分配給個別業務部門的費用，如高管辦公室、會計、信息技術、合規、法律、營銷和人力資本。 |
截止到三月三十一號， | |||||||||||
(單位：千) | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||
按細分市場劃分的資產 | |||||||||||
公司財務 | $ | $ | $ | ||||||||
金融結構調整 | |||||||||||
財務和估值諮詢 | |||||||||||
部門總資產 | |||||||||||
企業資產 | |||||||||||
總資產 | $ | $ | $ | ||||||||
截至三月三十一日止的年度， | |||||||||||
(單位：千) | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||
按地域劃分的所得税撥備前收益 | |||||||||||
美國 | $ | $ | $ | ||||||||
國際 | |||||||||||
所得税撥備前收入 | $ | $ | $ | ||||||||
截至三月三十一日止的年度， | |||||||||||
(單位：千) | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||
按地理位置劃分的收入： | |||||||||||
美國 | $ | $ | $ | ||||||||
國際 | |||||||||||
營業收入 | $ | $ | $ | ||||||||
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合併財務報表附註
(除共享數據或另有説明外，以千為單位)
截止到三月三十一號， | |||||||||||
(單位：千) | 2020 | 2019 | 2018 | ||||||||
按地理位置劃分的資產 | |||||||||||
美國 | $ | $ | $ | ||||||||
國際 | |||||||||||
總資產 | $ | $ | $ | ||||||||
附註19-後續活動
5月8日，2020，公司董事會宣佈定期季度現金股息為 $0.31 截至2020年6月5日登記持有者的每股收益，並於2020年6月15日支付。
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補充財務信息
綜合季度運營業績
(未經審計)
在截至的三個月內 | |||||||||||||||
2019年6月30日 | 2019年9月30日 | 2019年12月31日 | 2020年3月31日 | ||||||||||||
(單位為千，共享數據和麪值除外) | |||||||||||||||
營業收入 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
業務費用共計 | |||||||||||||||
營業收入 | |||||||||||||||
可歸因於Houlihan Lokey，Inc.的淨收入。 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
每股收益 | |||||||||||||||
基本型 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
稀釋 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
宣佈的普通股每股股息 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
在截至的三個月內 | |||||||||||||||
2018年6月30日 | 2018年9月30日 | 2018年12月31日 | 2019年3月31日 | ||||||||||||
(單位為千，共享數據和麪值除外) | |||||||||||||||
營業收入 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
業務費用共計 | |||||||||||||||
營業收入 | |||||||||||||||
可歸因於Houlihan Lokey，Inc.的淨收入。 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
每股收益 | |||||||||||||||
基本型 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
稀釋 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
宣佈的普通股每股股息 | $ | $ | $ | $ | |||||||||||
第九項會計準則與會計人員關於會計和財務披露的變更和分歧
一個也沒有。
項目9A：管理控制和程序
對披露控制和程序的評價
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，在本10-K表格年度報告所涵蓋的期間結束時，評估了我們的披露控制和程序(如“交易法”規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義)的有效性。根據這項評估，我們的行政總裁及首席財務官的結論是，我們的披露控制及程序在以下的合理保證水平下是有效的。2020年3月31日.
管理層關於財務報告內部控制的年度報告
管理層負責為公司建立和維護充分的財務報告內部控制，如交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)所定義。
公司的內部控制系統旨在為財務報告的可靠性提供合理保證，並根據公認會計原則編制公司用於外部報告的財務報表。公司管理層，包括首席執行官和首席財務官，評估了截至以下日期公司財務報告內部控制的有效性2020年3月31日。在進行評估時，管理層使用了特雷德韋內部控制委員會贊助組織委員會發布的標準--綜合框架(2013年框架)。基於這一評估，管理層得出結論，截至2020年3月31日根據這些標準，公司對財務報告的內部控制是有效的。
79
在設計和評估我們的披露控制和程序時，管理層(包括首席執行官和首席財務官)認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現預期的控制目標提供合理的、而不是絕對的保證。此外，披露控制和程序的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，要求管理層在評估可能的控制和程序相對於其成本的好處時作出判斷。由於所有控制系統的固有限制，任何控制評估都不能絕對保證所有控制問題和欺詐實例(如果有的話)都已被檢測到。
公司管理層評估了截至以下日期公司財務報告內部控制的有效性2020年3月31日。在進行這項評估時，公司管理層使用了特雷德韋委員會贊助組織委員會制定的標準2013年內部控制-集成框架。根據其評估，管理層認為，截至2020年3月31日根據這些標準，公司對財務報告的內部控制是有效的。
公司的獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所(KPMG LLP)發佈了一份關於公司財務報告內部控制的審計報告。此報告顯示在此報告的第47頁。
財務報告內部控制的變化
我們對財務報告的內部控制(根據交易法第13a-15(F)和15d-15(F)條的定義)沒有變化，這與我們對截至財年的財政季度所執行的財務報告的內部控制的評估有關。2020年3月31日這對我們對財務報告的內部控制產生了重大影響，或很可能產生重大影響。
項目9B.表格和其他信息
我們在本文所附附件99.1中對聯邦所得税考慮因素的討論(通過引用併入本文)全部取代和取代了日期為2017年10月20日的招股説明書中“針對A類普通股非美國持有者的重大美國聯邦所得税考慮因素”項下的披露，該招股説明書是我們S-3表格註冊聲明的一部分(第333-221057號文件)。我們的最新討論涉及後來頒佈的税法修改。
80
目錄
第三部分
項目10：董事會、董事、高管和公司治理
本表格10-K所涵蓋的會計年度結束後不遲於120天提交給證券交易委員會的公司最終委託書，將通過參考公司最終委託書的方式併入本項目10。
項目11.高級管理人員薪酬
與本項目11相關的信息通過參考公司提交給證券交易委員會的最終委託書納入，該委託書將在本10-K表格所涵蓋的會計年度結束後120天內提交給證券交易委員會。
項目12.審查某些實益所有者和管理層的擔保所有權及相關股東事項
與本項目12有關的信息通過參考公司提交給證券交易委員會的最終委託書納入，該委託書將在本10-K表格涵蓋的會計年度結束後120天內提交給證券交易委員會。
第13項：董事獨立管理某些關係和關聯交易，以及董事獨立性
本表格10-K所涵蓋的會計年度結束後不遲於120天提交給證券交易委員會的公司最終委託書作為參考納入了與本第13項有關的信息。
項目14.會計委託費和服務費：會計委託費和服務費
本10-K表格涵蓋的會計年度結束後不遲於120天提交給證券交易委員會的公司最終委託書，以此作為參考併入與本第14項有關的信息。
81
目錄
第四部分
項目15.證物、財務報表明細表
財務報表
本條例第二部分第8項列出了要求以表格10-K申報的合併財務報表。
財務報表明細表
請參閲本表格第二部分第8項所列表格10-K中的“合併財務報表索引”。
陳列品
作為本報告證物存檔的協議和其他文件，除了協議或其他文件本身的條款外，並不打算提供事實信息或其他披露，因此您不應依賴它們來實現此目的。特別是，我們在這些協議或其他文件中作出的任何陳述和保證僅在相關協議或文件的特定背景下作出，不得描述截至其作出之日或任何其他時間的實際情況。
通過引用併入本文 | ||||||||||||
展品編號 | 展品説明 | 形式 | 文件編號 | 陳列品 | 申報日期 | 茲存檔/提供 | ||||||
3.1 | 2015年8月18日修訂並重新簽發的“公司註冊證書” | 8-K | 333-205610 | 3.1 | 8/21/15 | |||||||
3.2 | 修訂和重新制定公司章程，日期為2015年8月18日 | 8-K | 333-205610 | 3.2 | 8/21/15 | |||||||
4.1 | 根據1934年“證券交易法”第12條登記的註冊人證券説明 | * | ||||||||||
9.1 | 投票信託協議，日期為2015年8月18日，由公司、B類普通股持有人、協議一方的B類普通股持有人以及其中指定的每個受託人簽署 | 8-K | 333-205610 | 9.1 | 8/21/15 | |||||||
9.2 | 公司和受託人之間於2015年8月28日簽署的投票信託協議第1號修正案 | 8-K | 333-205610 | 9.1 | 8/28/15 | |||||||
9.3 | 公司和受託人之間於2018年10月18日簽署的投票信託協議第2號修正案 | 8-K | 001-37537 | 9.1 | 10/19/18 | |||||||
10.2 | 信貸協議第一修正案，日期為2017年7月28日，由Houlihan Lokey，Inc.，擔保方與美國銀行，N.A. | 8-K | 001-37537 | 10.1 | 8/2/17 | |||||||
10.3 | 修改和重新定義了Houlihan Lokey，Inc.2016年度獎勵計劃 | 8-K | 001-37537 | 10.1 | 9/25/17 | |||||||
10.4 | 修改和重新啟用Houlihan Lokey，Inc.的修正案。2016年度獎勵計劃 | 8-K | 001-37537 | 10.1 | 10/20/17 | |||||||
10.5 | HL禁售協議格式 | S-1 | 333-205610 | 10.2 | 7/10/15 | |||||||
10.6 | 註冊權協議，日期為2015年8月18日，由公司與股東之間簽訂，日期為2015年8月18日 | 8-K | 333-205610 | 10.3 | 8/21/15 | |||||||
82
通過引用併入本文 | ||||||||||||
展品編號 | 展品説明 | 形式 | 文件編號 | 陳列品 | 申報日期 | 茲存檔/提供 | ||||||
10.7 | 信貸協議，日期為2019年8月23日，由Houlihan Lokey，Inc.(借款人一方的某些國內子公司作為擔保人)、美國銀行(N.A.)(行政代理)和信用證發行人(貸款方)簽署。 | 8-K | 001-37537 | 10.1 | 8/26/19 | |||||||
10.8 | 修訂和重新簽署的税收分享協議，日期為2015年8月18日，由ORIX美國公司、HL暫時性合併公司、本公司和截至此日期有資格作為經修訂的1986年國內收入法第1504(A)節所指的ORIX美國公司附屬集團成員提交合並申報表的所有公司之間達成，包括ORIX商業聯盟公司、ORIX房地產資本公司和ORIX資本市場有限責任公司(ORIX Capital Markets，LLC)，這些公司包括ORIX商業聯盟公司、ORIX房地產資本公司和ORIX Capital Markets，LLC，其中包括ORIX商業聯盟公司、ORIX房地產資本公司和ORIX Capital Markets，LLC，其中包括ORIX商業聯盟公司、ORIX房地產資本公司和ORIX Capital Markets，LLC | 8-K | 333-205610 | 10.7 | 8/21/15 | |||||||
10.9 | 侯力漢·羅基公司之間的賠償協議格式。以及它的董事和高級管理人員 | S-1/A | 333-205610 | 10.8 | 7/27/15 | |||||||
10.10† | 胡利漢·洛基公司(Houlihan Lokey，Inc.)2006年第二次修訂和重新修訂的激勵性薪酬計劃 | S-1/A | 333-205610 | 10.9 | 8/3/15 | |||||||
10.11† | 厚利漢股份有限公司限制性股票獎勵通知和限制性股票獎勵協議的格式。2006年第二次修訂和重新修訂的激勵性薪酬計劃 | S-1/A | 333-205610 | 10.10 | 8/3/15 | |||||||
10.12† | 根據厚利翰羅基股份有限公司的延期限制性股票獎勵授予通知和協議的格式。2006年第二次修訂和重新修訂的激勵性薪酬計劃 | S-1/A | 333-205610 | 10.11 | 8/3/15 | |||||||
10.13† | 厚利漢羅基股份有限公司限制性股票獎勵協議的格式。2016年度獎勵計劃 | S-1/A | 333-206337 | 10.13 | 8/3/15 | |||||||
10.14† | 厚利漢羅基股份有限公司限制性股票獎勵協議的格式。2016年度獎勵計劃 | S-1/A | 333-206337 | 10.14 | 8/3/15 | |||||||
10.15† | 胡利漢·洛基公司(Houlihan Lokey，Inc.)董事薪酬計劃 | 10-Q | 001-37537 | 10.1 | 8/9/18 | |||||||
10.16† | 致Fram Holdings，Inc.的通知第二次修訂和重新修訂2006年度激勵性薪酬計劃股權獎獲得者 | S-1/A | 333-205610 | 10.19 | 8/3/15 | |||||||
21.1 | 註冊人的子公司 | * | ||||||||||
23.1 | 獨立核數師的同意 | * | ||||||||||
31.1 | 規則13a-14(A)/15d-14(A)首席執行官的認證 | * | ||||||||||
31.2 | 細則13a-14(A)/15d-14(A)首席財務官的證明 | * | ||||||||||
32.1 | 第1350條行政總裁的證明書 | ** | ||||||||||
32.2 | 第1350條首席財務官的證明 | ** | ||||||||||
99.1 | A類普通股非美國持有者的重大美國聯邦所得税考慮因素 | * | ||||||||||
101.INS | XBRL實例文檔 | ** | ||||||||||
101.SCH | XBRL分類擴展架構文檔 | ** | ||||||||||
101.CAL | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 | ** | ||||||||||
83
通過引用併入本文 | ||||||||||||
展品編號 | 展品説明 | 形式 | 文件編號 | 陳列品 | 申報日期 | 茲存檔/提供 | ||||||
101.DEF | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 | ** | ||||||||||
101.LAB | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 | ** | ||||||||||
101.PRE | XBRL分類擴展演示文稿鏈接庫文檔 | ** | ||||||||||
104 | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中) | ** | ||||||||||
* | 謹此提交。 |
** | 隨函提供。 |
† | 表示管理合同或補償計劃或安排。 |
84
目錄
項目16.表格10-K總結
一個也沒有。
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名者代表其簽署。
胡利漢·洛基公司(Houlihan Lokey，Inc.) | ||
日期：2020年5月15日 | 依據： | /s/Scott L.Beiser |
姓名： | 斯科特·L·拜瑟 | |
標題： | 首席執行官 | |
Houlihan Lokey，Inc.的每位高級管理人員和董事。其簽名如下所示，還制定、組成和任命Scott L.Beiser、J.Lindsey Alley、Christopher M.Crain和Charles A.Yamarone，以及他們中的每一人，其真實和合法的事實代理人和代理人，具有以任何和所有身份為其單獨行事和全面替代的全部權力，以執行和安排向SEC提交對Form 10-K格式的本年度報告的任何和所有修正案(包括生效後的修正案)。連同所有證物和與此相關的所有其他文件，並執行任何必要的行為，以便提交該等文件，並在此批准並確認所有該等事實代理人或其替代人可憑藉本條例作出或促使作出的所有事情，並在此批准並確認所有該等事實代理人或其一名或多於一名的替代人可憑藉本條例作出或促使作出的所有事情。
85
根據1934年證券交易法的要求，本報告已由下列人員在指定日期以下列身份簽署。
胡利漢·洛基公司(Houlihan Lokey，Inc.) | |
日期：2020年5月15日 | /s/Scott L.Beiser |
斯科特·L·拜瑟 | |
首席執行官 | |
(首席行政主任) | |
日期：2020年5月15日 | /s/J.林賽小巷 |
J.林賽小巷 | |
首席財務官 | |
(首席財務會計官) | |
日期：2020年5月15日 | /s/Irwin N.Gold |
歐文·N·戈爾德 | |
執行主席兼董事 | |
日期：2020年5月15日 | /s/斯科特·J·阿德爾森 |
斯科特·J·阿德爾森 | |
聯席總裁兼董事 | |
日期：2020年5月15日 | /s/David A.Preiser |
大衞·A·普萊塞 | |
聯席總裁兼董事 | |
日期：2020年5月15日 | /s/Jacqueline B.Kosecoff |
傑奎琳·B·科斯科夫 | |
主任 | |
日期：2020年5月15日 | /s/西谷秀人 |
西谷英藤(Hideto Nishitani) | |
主任 | |
日期：2020年5月15日 | /s/羅伯特·A·施裏什姆(Robert A.Schriesheim) |
羅伯特·A·施里斯海姆 | |
主任 | |
日期：2020年5月15日 | /s/保羅·A·祖伯(Paul A.Zuber) |
保羅·A·祖伯(Paul A.Zuber) | |
主任 | |
日期：2020年5月15日 | /s/吉莉安·B·扎克(Gillian B.Zucker) |
吉莉安·B·扎克 | |
主任 | |
86