美國 個國家

證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格10-Q

(馬克一)

根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度 報告

截至2020年3月31日的季度報告

或

☐ 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告

從_到 _的過渡期

委託檔案編號：001-34577

IT技術包裝公司

(註冊人的確切姓名見 其章程)

保定市徐水區居里路科技園

中華人民共和國河北省 072550

(主要執行機構地址 和郵政編碼)

011 - (86) 312-8698215

(註冊人電話號碼，含 區號)

(前姓名、前地址和前 會計年度，如果自上次報告以來發生更改)

根據該法第12(B)條登記的證券：

用複選標記表示註冊人 (1)是否已在之前 12個月內(或註冊人需要提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類 提交要求。是，否，☐

用複選標記表示註冊人 是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章§232.405 )要求提交的每個交互數據文件。 是否☐

用複選標記表示註冊人 是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司還是新興成長型公司。 請參閲《交易所法案》規則12b-2中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”、 和“新興成長型公司”的定義。

如果是新興成長型公司，請用複選標記表示 註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則 。☐

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司 (如交易法規則12b-2所定義)：YES☐No

截至2020年5月14日，註冊人的 普通股有28,454,816股流通股，面值0.001美元。

目錄

第一部分-財務信息

項目1.財務報表

IT技術包裝公司

壓縮合並資產負債表

截至2020年3月31日和2019年12月31日

(未經審計)

請參閲精簡合併財務報表的附註 。

IT技術包裝公司

收益和全面收益的精簡合併報表

截至2020和2019年3月31日的三個月

(未經審計)

請參閲精簡合併財務報表的附註 。

IT技術包裝公司

現金流量精簡合併表

截至2020和2019年3月31日的三個月

(未經審計)

請參閲精簡合併財務報表的附註 。

IT技術包裝公司

股東權益變動簡明合併報表

截至2020和2019年3月31日的三個月

(未經審計)

IT技術包裝公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(1)組織機構和業務背景

IT Tech Packaging，Inc.(“公司”)於2005年12月9日在內華達州註冊成立，名稱為“Carside，Inc.”。通過緊接下面介紹的 步驟，我們於2007年10月29日成為中國紙品生產商和經銷商河北保定東方紙業有限公司(“東方紙業”)的控股公司，並於2007年12月21日起將名稱 更名為“東方紙業股份有限公司”。

自2018年8月1日起，我們將公司名稱更改為 IT Tech Packaging，Inc.名稱更改是通過IT Tech Packaging，Inc.的母公司/子公司簡短合併實現的，IT Tech Packaging，Inc.是我們的 全資子公司，專門為名稱更改而成立，並與我們合併。我們是倖存的實體。 由於更名，我們的普通股開始以新的紐約證券交易所代碼“ITP”和新的CUSIP 編號46527C100進行交易。

於二零零七年十月二十九日，根據一項協議及合併計劃(“合併協議”)，本公司收購了根據英屬維爾京羣島法律於二零零六年十一月十三日成立的公司東方智業控股有限公司(“東方控股”)，並向東方 股東發行持有本公司 普通股合共7,450,497股(經二零零九年十一月實施的四對一反向股票分拆調整後)的普通股。在合併協議達成時，東方控股擁有東方紙業全部已發行和已發行的 股票和所有權，東方紙業的這些股份是與劉振勇、劉曉東和 趙雙喜信託持有的，為劉先生，劉先生及趙先生(東方紙業的原股東)代表東方控股對東方控股於東方紙業的股份的處置 行使控制權，直至東方控股成功完成東方紙業向相關中國工商行政管理局的資本變更登記為東方紙業股份的 100%擁有人為止。合併交易的結果是，東方控股成為本公司的全資子公司 ，東方控股的全資子公司東方紙業成為 本公司的間接子公司。

東方控股作為 東方紙業的100%擁有者，未能在中國法律規定的適當時間 內完成東方紙業在其名下的資本註冊 。關於下述重組交易的完成，東方 控股指示受託人將東方紙業的股份返還給其原股東，原東方 紙業股東與保定盛德紙業有限公司訂立若干協議。(“保定盛德”)將東方紙業控制權 轉讓給保定盛德。

2009年6月24日，本公司完成了多項重組交易，據此，本公司收購了內華達州公司盛德控股 Inc的全部已發行和已發行股票。盛德控股公司於2009年2月25日在內華達州註冊成立。2009年6月1日，盛德控股有限公司註冊成立了保定盛德股份有限公司，這是一家根據中國法律成立的有限責任公司。由於保定 盛德是盛德控股有限公司的全資子公司，根據中國法律，它被視為外商獨資實體。

IT技術包裝公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

為確保本公司 對東方紙業所有權及經營的控制權符合中國有關規定，本公司於二零零九年六月二十四日透過本公司全資附屬公司盛德控股有限公司(“盛德控股”)、內華達州A公司 及保定盛德紙業股份有限公司與東方紙業及東方紙業股權擁有人 訂立一系列合約協議(“合約協議”)。保定盛德(“保定盛德”)為中國外商獨資企業，原註冊資本 為10,000,000美元(其後於二零一零年六月增至60,000,000美元)。保定盛德主要從事數碼相紙的生產和分銷 ，由盛德控股100%持股。2010年2月10日之前的合同協議 包括：(I)獨家技術服務和業務諮詢協議，一般約定保定盛德向東方紙業 提供獨家技術、業務和管理諮詢服務，以換取相當於東方紙業全年淨利潤總額80%的服務費 ；(Ii)貸款協議，其中規定保定盛德 將向東方紙業股權所有者提供本金總額為10,000,000美元的貸款，以換取每位該等股東 同意將貸款所得款項全部貢獻給東方紙業的註冊資本；(Iii)看漲期權協議，其中一般規定東方紙業股權所有者不可撤銷地授予保定盛德購買全部或全部股權的選擇權 期權的行權價格為人民幣1元 ，保定盛德應向東方紙業股權所有人支付其在東方紙業的全部股權；(Iv) 股份質押協議, 該條款規定東方紙業股權所有人將其在東方紙業的全部股權質押給保定盛德，作為其在本節所述其他協議項下義務的擔保。具體而言，如果東方紙業股權所有者違反貸款協議項下的 義務，或者東方紙業未能按照獨家技術服務和商務諮詢協議向保定盛德支付服務費， 保定盛德有權處置質押股權。 如果東方紙業股權所有人違反其在貸款協議項下的義務，或者東方紙業未能按照獨家技術服務和商務諮詢協議向保定盛德支付服務費，保定盛德有權處置質押股權；及(V)代理協議，該協議規定東方紙業股權擁有人 應不可撤銷地委託保定盛德的指定人士行使該等股東投票權及代表 該等股東在東方紙業的任何股權擁有人大會上或就 根據法律及東方紙業的公司章程將採取的任何股權擁有人行動行使該等擁有人權利的權利。只要東方紙業股權所有人繼續持有東方紙業的任何股權， 本協議的條款對雙方具有約束力。 協議條款對雙方具有約束力，只要東方紙業股權所有人繼續持有東方紙業的任何股權。 東方紙業股權所有者經保定盛德 事先批准轉讓其股權後，將不再是本協議的一方。由於本公司自二零零七年七月十六日起通過東方控股及 信託控股東方紙業至二零零九年六月二十四日為止，並透過保定盛德及合約協議繼續控股東方紙業，因此，合約協議的執行視為共同控制下的業務合併。 本公司於二零零七年七月十六日起通過東方控股及信託基金控制東方紙業，直至二零零九年六月二十四日為止，並繼續透過保定盛德及合約協議控股東方紙業。

二零一零年二月十日，保定盛德與東方紙業股權擁有人訂立終止貸款協議，終止上述10,000,000美元貸款 協議。由於本公司決定通過保定盛德而不是東方 紙業為未來的業務擴張提供資金，所考慮的10,000,000美元貸款從未在終止前發放。雙方相信貸款協議的終止 本身並不影響本公司對東方紙業及其在中國的業務的實際控制 。

保定盛德、東方紙業及東方紙業股權擁有人亦於二零一零年十二月三十一日訂立協議，重申根據上述合約協議，保定盛德有權享有東方紙業100%的可分派溢利。(br}保定盛德、東方紙業及東方紙業股權擁有人於二零一零年十二月三十一日訂立協議，重申根據上述合約協議，保定盛德有權享有東方紙業100%的可分配利潤。此外，東方紙業和東方紙業股權所有人不得將東方紙業的任何未分配收益申報為 股息，包括東方紙業成立至2010年及以後的未分配收益。

於2019年6月25日，東方紙業與根據中國法律成立的有限責任公司河北騰盛紙業有限公司(“河北騰盛”)股東 訂立收購協議，據此東方紙業將收購河北騰盛。在全額支付 3.2億元人民幣(約合4500萬美元)的對價後，河北騰盛將成為東方紙業生產和銷售衞生紙產品的全資子公司 。

本公司於東方紙業並無直接股權 。然而，通過上述合同協議，本公司被認定為東方紙業的主要受益人 (“主要受益人”)，並被認為對東方紙業的 對其經濟業績影響最大的活動擁有有效控制權，因此根據財務會計準則委員會(“財務會計準則委員會”)頒佈的第810主題-合併會計準則編撰(“ASC”) ，東方紙業被視為本公司的受控變量 。截至2020年和2019年3月31日止三個 個月，東方紙業產生的收入佔公司總收入的100%。截至2020年3月31日和2019年12月31日，東方紙業也分別佔公司總資產的90.02%和91.01%。

IT技術包裝公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司 子公司和可變利益主體詳情如下：

然而，中國法律 系統中的不確定性可能導致本公司當前的所有權結構被發現違反任何現有和/或未來的 中國法律或法規，並可能限制本公司通過其子公司執行其在這些 合同安排下的權利的能力。此外，VIE的股東可能擁有與本公司不同的權益， 這可能會增加他們尋求違反上述協議條款的風險。

此外，如果發現目前的結構或 任何合同安排違反任何現有或未來的中國法律，本公司可能受到處罰 ，其中可能包括但不限於取消或吊銷本公司的業務和經營許可證 、被要求重組本公司的運營或被要求中止本公司的經營活動 。實施上述或其他任何處罰可能會對公司的 運營能力造成重大不利影響。在這種情況下，公司可能無法運營或控制VIE，這可能導致VIE解除合併 。本公司相信，由於上述風險和不確定性，它將不再能夠控制和鞏固其 VIE的可能性微乎其微。

IT技術包裝公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

本公司已將東方紙業的財務 信息彙總在下表中。截至2020年3月31日和2019年12月31日，東方紙業在公司簡明合併資產負債表中的資產負債 (剔除公司間交易和餘額後)賬面價值合計如下：

本公司及其合併子公司 無需向VIE提供財務支持，VIE的債權人(或實益利益持有人)對本公司的資產沒有追索權 ，除非本公司另行同意接受該等債權。任何協議 或安排中沒有任何條款要求公司或其子公司向VIE提供財務支持，無論是默示的還是明示的。但是， 如果VIE確實需要財務支持，公司或其子公司可以根據其選擇並受法定限制和 限制，向VIE提供財務支持。

IT技術包裝公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(二)列報依據和重大會計政策

隨附的未經審計的簡明合併財務報表 已根據美國證券交易委員會 (“證券交易委員會”)的規則和規定編制，以便在Form 10-Q中報告。因此，美國 年度財務報表的公認會計原則(“GAAP”)所要求的某些信息和附註不包括在此。這些中期 報表應與本公司及其子公司和可變權益實體(我們有時統稱為“本公司”、“本公司”、“本公司”或“本公司”)截至2019年12月31日的10-K年度報告 中包含的綜合財務報表及其附註一併閲讀。

鞏固原則

我們未經審計的簡明合併財務報表 反映了管理層認為為公平呈現 我們的財務狀況和運營結果所必需的所有調整。除非另有説明，否則此類調整屬於正常的經常性調整。 截至2020年3月31日的資產負債表和截至2020年3月31日的三個月的運營結果並不一定 表明未來任何時期的預期結果。

我們未經審計的簡明合併財務報表 是根據GAAP編制的。這些會計原則要求我們作出某些估計、判斷和 假設，這些估計、判斷和假設會影響財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內收入和費用的報告金額。我們認為， 根據作出估計、判斷和假設時獲得的信息，這些估計、判斷和假設是合理的。實際結果 可能與這些估計值大不相同。

長壽資產的價值評估

當事件和情況需要時，本公司審查將持有和使用的長期資產的賬面價值 。當來自長期資產的預期未貼現現金流量可單獨確認且少於其賬面價值 時，該資產的賬面價值被視為減值。在這種情況下，根據賬面價值超過長期資產和無形資產的公平市場價值 的金額確認損失。公平市價主要使用預期現金流 ，按與所涉風險相稱的比率折現。待處置的長期資產和無形資產的虧損 以類似方式確定，只是處置成本的公允市場價值有所降低。

公允價值計量

公司採用了ASC主題820， 公允價值計量和披露，定義了公允價值，建立了GAAP公允價值計量框架， 擴大了關於公允價值計量的披露。它不需要任何新的公允價值計量，但通過提供用於對信息來源進行分類的公允價值層次結構，為 如何計量公允價值提供指導。它建立了基於可觀察和不可觀察輸入的評估技術的 三級評估層次結構，可用於衡量 公允價值，包括以下內容：

級別1-相同資產或負債在活躍市場的報價 。

2級-除1級外，可直接或間接觀察到 的輸入，例如類似資產或負債的報價；不活躍的市場報價 ；或可觀察到或可由資產或負債的整個 完整期限的可觀察市場數據證實的其他輸入。

第3級-很少或 沒有市場活動支持且對資產或負債的公允價值有重大影響的不可觀察的投入。

IT技術包裝公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

層次結構內的分類基於對公允價值計量重要的 最低投入水平確定。

本公司使用現有的市場信息和估值方法估計 金融工具的公允價值。在估計 公允價值時需要相當大的判斷力。因此，公允價值估計可能不能反映公司在當前 市場交易中可變現的金額。截至2020年3月31日和2019年12月31日，本公司的短期金融工具，如現金和現金等價物、應收賬款、應付賬款和票據、短期銀行貸款、應付關聯方餘額和資本租賃義務，由於這些工具到期日較短，賬面價值接近其公允價值； 而信用社貸款和關聯方貸款由於利率接近市場利率，其賬面價值接近其公允價值。

截至2020年3月31日和2019年12月31日，本公司沒有任何按公允價值經常性計量的資產和負債 。

非經常性公允價值計量

本公司每年審查長期資產的減值情況，如果事件或環境變化表明可能出現減值，則每年或更頻繁地審查減值。對於持續經營 ，長期資產在有減值指標時按公允價值非經常性計量， 只有在確認減值時才按公允價值計量。對於非持續經營，長期資產以賬面價值或公允價值減去出售成本中的較低者計量 。這些資產的公允價值是使用具有 重大不可觀察投入的模型確定的，這些投入被歸類為3級投入，主要是貼現的未來現金流。

基於股份的薪酬

公司使用ASC主題718的公允價值確認條款，薪酬-股票薪酬，這要求本公司支出員工 服務的成本，以換取基於授予日期授予的股權工具在 歸屬期內的公允價值。

本公司還適用ASC主題505-50的規定 ，向非僱員支付基於股權的付款對發放給非員工服務的股票薪酬獎勵進行核算 。此類服務獎勵按收到的對價的公允價值或 為交換此類服務而發行的票據的公允價值記錄，以更可靠、可計量的為準。

(3)受限現金

截至2020年3月31日和2019年12月31日，受限現金為零。

IT技術包裝公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(4)庫存

原材料庫存主要包括再生紙板 和再生白廢紙。成品主要包括瓦楞原紙、膠版印刷紙和薄紙製品。截至2020年3月31日和2019年12月31日，庫存包括以下內容：

(5)提前還款和其他流動資產

截至2020年3月31日和2019年12月31日，預付款和其他流動資產包括以下 ：

(6)財產、廠房和設備，淨值

截至2020年3月31日和2019年12月31日，物業、廠房 和設備包括：

截至2020年3月31日和2019年12月31日， 土地使用權代表位於中國河北省徐水區和蔚縣的兩宗國有土地，租期分別為2061年和2066年到期，租期50年。

IT技術包裝公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

在建工程主要是指 改善辦公樓和總部大院內基本上所有工業用建築( “工業建築”)的費用。

截至2020年3月31日和2019年12月31日，根據信用社向東方紙業提供的長期貸款， 東方紙業的某些財產、廠房和設備的淨值分別為3,443,097美元和3,935,270美元。東方紙業於2020年3月31日及2019年12月31日的土地使用權淨值分別為5,635,572 美元及5,757,546美元，已抵押作中國工商銀行的銀行貸款。河北騰盛於2020年3月31日及2019年12月31日的土地使用權淨值分別為5,120,520美元及5,200,452美元 由保定市盛德信用社作長期貸款質押。此外，河北騰盛的土地使用權(截至2020年3月31日和2019年12月31日的淨值分別為7933,093美元和8,056,930美元)被質押給 保定市盛德信用社的另一筆長期貸款。參見“銀行短期貸款“及信用社的長期貸款 在附註(7)“應付貸款”項下，請參閲交易和資產抵押品的詳情。

截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月，財產、廠房和設備的折舊和攤銷分別為3774,674美元和3,930,060美元。

(7)應付貸款

銀行短期貸款

於2019年12月20日，本公司與工商銀行訂立營運資金貸款協議，截至2020年3月31日及2019年12月31日的餘額分別為6,069,075美元 及6,163,814美元。 該營運資金貸款以河北騰盛的土地使用權作為抵押品，向本行提供利益。 本公司與工商銀行訂立營運資金貸款協議，截至2020年3月31日及2019年12月31日的餘額分別為6,069,075美元及6,163,814美元。這筆貸款的固定年利率為4.785%。這筆貸款將於2020年12月23日到期並償還。

截至2020年3月31日，有擔保的短期借款 為6,069,075美元，無擔保銀行貸款為零。截至2019年12月31日，有擔保的短期借款為6,163,814美元 ，無擔保銀行貸款為零美元。

截至2020年和2019年3月31日的三個月 的平均短期借款利率分別約為4.79%和4.76%。

IT技術包裝公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

信用社的長期貸款

截至2020年3月31日和2019年12月31日，應向徐水區農村信用社發放的貸款 分別為8835443美元和8973367美元。

截至2020年3月31日，公司未來五年的長期 償債情況如下：

2014年4月16日，本公司與徐水區農村信用社簽訂了 借款協議，借款期限為5年，原應於2014年6月21日至2018年11月18日分多期 到期。這筆貸款由獨立的第三方擔保。利息每季度支付一次，利率為每月0.64%。2018年11月6日，貸款續期5年，將 在2018年12月21日至2023年11月5日期間分期付款。截至2020年3月31日和2019年12月31日， 未償還貸款餘額總額分別為1,213,815美元和1,232,763美元。在未償還貸款餘額總額中，截至2020年3月31日和2019年12月31日的流動 部分分別為141,141美元和143,345美元，分別在綜合資產負債表中作為流動 負債列示，截至2020年3月31日和2019年12月31日的剩餘餘額1,072,674美元和1,089,418美元分別在綜合資產負債表中作為非流動 負債列示。

2013年7月15日，本公司與徐水區農村信用社簽訂借款協議，借款期限為5年，原到期應付期限為2013年12月21日至2018年7月26日各期 。2018年6月21日，貸款展期再延長5年， 將於2018年12月21日至2023年6月20日分期付款。貸款以 公司的某些製造設備為擔保，截至2020年3月31日和2019年12月31日的賬面淨值分別為3,443,097美元和3,935,270美元。 利息每季度支付一次，固定利率為每月0.64%。截至2020年3月31日和2019年12月31日，未償還貸款餘額分別為3,528,532美元和3,583,613美元。在未償還貸款餘額總額中，截至2020年3月31日和2019年12月31日，流動部分分別為169,370美元和172,013美元，分別在綜合資產負債表中作為流動負債列示 ，截至2020年3月31日和2019年12月31日的剩餘餘額3,359,162美元和3,411,600美元分別在綜合資產負債表中作為非流動負債列示。

2019年4月17日，本公司與徐水區農村信用社簽訂了 借款協議，期限2年，於2019年8月21日至2021年4月16日期間各期 到期應付。該筆貸款由河北騰盛以其土地使用權作為抵押品進行擔保 ，用於銀行利益。利息每季度支付一次，固定利率為每月0.6%。截至2020年3月31日和2019年12月31日，未償還貸款餘額總額分別為2258,260美元和2,293,512美元。在未償還貸款餘額總額 中，截至2020年3月31日和2019年12月31日的流動部分分別為1,129,130美元和1,146,756美元， 在綜合資產負債表中分別作為流動負債列示，截至2020年3月31日和2019年12月31日的剩餘餘額1,129,130美元和1,146,756美元 分別在綜合資產負債表中作為非流動負債列示。

IT技術包裝公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

2019年12月12日，本公司與徐水區農村信用社簽訂了 借款協議，期限2年，於2020年6月21日至2021年12月11日期間各期 到期應付。該筆貸款由河北騰盛以其土地使用權作為抵押品進行擔保 ，用於銀行利益。利息按月支付，固定利率為年息7.56釐。截至2020年3月31日和2019年12月31日，未償還貸款餘額總額分別為1,834,836美元和1,863,479美元。在未償還貸款餘額總額 中，截至2020年3月31日和2019年12月31日的流動部分分別為141,141美元和143,345美元，其中 在綜合資產負債表中作為流動負債列示，截至2020年3月31日和2019年12月31日的剩餘餘額1,693,695美元和1,720,134美元 分別在綜合資產負債表中作為非流動負債列示。

截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月，短期 銀行貸款和長期貸款的利息支出總額分別為244,718美元和230,953美元。

(8)關聯方交易

本公司首席執行官劉振勇先生 在一段時間內將資金借給東方紙業用於營運資金用途。2013年1月1日，東方紙業與 劉振勇先生續簽了此前於2010年1月1日進入的三年期定期貸款，並將到期日進一步延長至2015年12月31日。2015年12月31日，公司償還了2,249,279美元的貸款，以及2013至2015年 期間的利息391,374美元。劉振勇先生的未償還利息約為361,793美元及367,441美元，分別於2020年3月31日及2019年12月31日在綜合資產負債表中記入 其他應付款項及應計負債，作為流動負債的一部分。

於二零一四年十二月十日，劉振勇先生向本公司提供一筆金額為8,483,083美元的貸款予東方紙業作營運資金用途，年利率為4.35釐 ，該貸款以中國人民銀行的基本貸款利率為基準。無擔保貸款於2014年12月10日提供，原定於2017年12月10日到期。於二零一六年，本公司向劉振勇先生償還6,012,416美元連同利息288,596美元。2018年2月，該公司償還了剩餘餘額，並支付了 $20,400的利息。於2020年3月31日及2019年12月31日，劉振勇先生未償還利息約42,342美元及43,003美元，該等利息記入其他應付款項及應計負債，作為綜合資產負債表流動負債的一部分 。

於二零一五年三月一日，本公司與劉振勇先生訂立 協議，允許東方紙業向行政總裁借款最多16,936,952美元(人民幣120,000,000元) 作營運資金用途。協議規定的墊款或資金自每筆資金到位之日起三年到期。 貸款為無擔保貸款，年利率以借款時中國人民銀行的基本貸款利率為基礎 。2015年7月13日，從該設施提取了4324636美元的無擔保金額。2016年10月14日，從該設施提取了2883,091美元的無擔保金額。2018年2月，公司向 劉振勇先生償還了1,507,432美元。這筆貸款原定於2018年7月12日到期。劉振勇先生同意將貸款再延長3年 ，剩餘餘額將於2021年7月12日到期。2018年11月23日，公司向劉振勇先生償還了3,768,579美元， 連同利息158,651美元。2019年12月，公司償還了剩餘餘額連同利息94,636。 截至2020年3月31日和2019年12月31日，未償還貸款餘額為零，應計利息分別為193,981美元和197,009美元，作為合併資產負債表流動負債的一部分計入其他應付款和應計負債 。

截至2020年3月31日和2019年12月31日，欠劉振勇先生的貸款總額為零。 截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月，此類關聯方貸款產生的利息支出分別為零美元和 24,316美元。截至2020年3月31日和2019年12月31日，欠首席執行官的應計利息分別約為 598,116美元和607,453美元，計入其他應付款和應計負債 。

截至2020年3月31日和2019年12月31日， 應付股東的金額分別為617,433美元和483,433美元，代表股東支付在美國發生的各種 費用的資金。該金額應按需無息支付。

向相關 方租賃總部大院房產

2013年8月7日，公司 審計委員會和董事會批准將總部大院(“LUR”)的土地使用權、總部大院內的寫字樓和基本上所有的工業用房(“工業大樓”)、 以及總部大院內的三棟員工宿舍樓(“宿舍”)以約277萬美元、115萬美元和431萬美元的現金價格出售給河北方勝 。 公司審計委員會和董事會批准將總部大院的土地使用權(“LUR”)、總部大院內的寫字樓和基本上所有的工業用房(“工業大樓”)、 和位於總部大院內的三棟員工宿舍樓(“宿舍”)以現金價格分別出售給河北方勝 。Lur和工業建築 的銷售已於2013年完成。

關於出售工業樓宇 ，河北方勝同意將工業樓宇租回本公司作原有用途，租期最長為 三年，每年租金約142,998美元(人民幣1,000,000元)。租賃協議於2016年8月到期。 於2016年8月6日及2018年8月6日，本公司分別與河北方勝訂立兩份補充協議，河北方盛同意將租期延長共四年，租金支付與原租賃協議相同。

IT技術包裝公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(九)其他應付款項和應計負債

其他應付款和應計負債包括以下內容：

(10)普通股

向投資者發行普通股

2014年8月27日，公司發行了 1,562,500股我們的普通股和認股權證，以購買最多781,250股我們的普通股(“發售”)。 每股普通股和隨附的認股權證以1.60美元的價格出售。

根據2012年激勵股票計劃和2015年綜合股權激勵計劃發行普通股

2016年1月12日，本公司根據其薪酬激勵計劃向9名高級管理人員、董事和員工 以及一名顧問(股票價格為每股1.25美元)授予了共計1,133,916股普通股，作為對他們過去幾年服務的補償，其中168,416股普通股是根據2012年激勵股票計劃授予的，965,500股是根據2015年綜合股權激勵授予的。 詳情請參閲附註(14)，股票獎勵計劃。截至授予日，股票的總公允價值計算為 $1,417,395。

2018年9月13日，薪酬 委員會以每股0.88美元的價格向公司15名高級管理人員、董事和員工 授予了總計534,500股普通股，這是根據2015年綜合股權激勵計劃授予的。截至發行日，已授予的普通股的總公允價值為470,360美元。 已授予的普通股 的總公允價值為470,360美元。

向維天公司發行普通股

於2018年10月15日，本公司 與威天集團LCC(“威天”)訂立協議，並同意向威天發行合共70,000股普通股作為補償，以供於2018年10月15日至2019年10月15日期間提供投資者關係諮詢服務。2018年11月12日，向維天公司發行了3.75萬股普通股。已授予普通股的總公允價值按每股0.87美元計算為32,625美元。2019年8月13日，向維天公司發行了3.25萬股普通股。 按每股0.54美元計算，已授予普通股的總公允價值為17,550美元。

IT技術包裝公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(11)每股收益

截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月，基本和 稀釋後每股淨收入計算如下：

截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月，沒有發行和未償還具有稀釋效應的證券 。

IT技術包裝公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(12)所得税

美國

本公司和盛德控股是在內華達州註冊成立的 ，適用的美國聯邦税率和州法定税率分別為34%和0%。 2017年12月22日，美國頒佈了“減税和就業法案”(“2017 TCJAAct”)，這對美國 税法進行了重大改變。自2018年1月1日起，2017年TCJA法案將公司在美國的法定聯邦所得税率從35%的最高税率下調至21% ，同時還對遞延外國收入徵收視為匯回税，這要求公司 為之前遞延納税的非美國子公司之前未匯出的收益支付一次性過渡税，並 對某些外國來源的收益徵收新税。SEC工作人員發佈了員工會計公報(SAB)118，該公告為2017年TCJA的頒佈效果提供了 會計指導。SAB 118提供了自 2017年TCJA頒佈日期起最長一年的計量期，供公司根據ASC 740完成其會計核算。根據SAB 118，如果公司對2017年TCJA的某些所得税影響的會計核算不完整，但能夠確定合理的 估計，則必須在其財務報表中記錄臨時估計。如果公司無法確定要包括在其財務報表中的臨時估計 ，則應根據緊接2017年TCJA頒佈之前生效的税法條款 繼續適用ASC 740。

關於本公司對頒佈2017年TCJA影響的 初步分析，本公司於2017年第四季度錄得約80,000美元的税項支出淨額 。由於下面將更全面討論的各種原因，包括髮布額外的技術 和解釋性指導，本公司尚未完成2017年TCJA某些要素的所得税影響的會計核算 TCJA。然而，就以下方面而言，本公司能夠對2017年TCJA的影響做出合理估計 ，因此記錄了臨時金額：

過渡税：過渡税是對公司某些非美國子公司以前未納税的累計和當前收益和利潤(E&P)徵收的 税。 要確定過渡税的金額，除其他因素外，公司還必須確定相關子公司1986年後的E&P金額，以及為這些收益支付的非美國所得税金額。此外，過渡税 部分基於這些以現金和其他指定資產形式持有的收益的金額。本公司能夠對過渡税進行合理的 估計，並在2017年第四季度記錄了約80,000美元的臨時債務和額外所得税支出 。但是，公司正在繼續收集更多信息，並將考慮提供更多 技術指導，以便更準確地計算和核算過渡税金額。當 公司最終確定1986年後以前從美國聯邦税收中遞延的外國E&P的計算，並最終確定以現金或其他指定資產形式持有的 金額時，此金額可能會發生變化。2017年TCJA的過渡税從2018年開始在八年內繳納。 因此，本公司在截至2017年12月31日的年度只提供了6,528美元。

中華人民共和國

東方紙業及保定盛德為中國營運公司，須繳交中國企業所得税。根據中華人民共和國新的企業所得税法，企業所得税一般按25%的法定税率徵收。

截至 2020年和2019年3月31日止三個月的所得税撥備如下：

IT技術包裝公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

除了因確認資產處置損益和資產折舊等項目的時間差異而產生的可逆未來中國 所得税優惠外，本公司在美國註冊成立，截至2018年12月31日和2017年12月31日止年度的美國所得税淨營業虧損總額分別約為零 和6,710,939美元。結轉的淨營業虧損 可用於減少未來年度的應納税所得額。這些結轉將在2030年至2035年期間到期(如果不使用) 。截至2019年12月31日，管理層認為，由於公司有限的運營歷史和美國 所得税目的的持續虧損，這些虧損產生的所有美國收入 税收優惠(如果可以預期在未來使用，通常將產生遞延税收資產)似乎不太可能實現。因此，截至2019年12月31日，本公司對美國遞延 税收資產福利提供100%估值津貼，以將遞延税收資產總額降至中國所得税可變現金額。管理層定期審查此估值額度，並將根據需要進行調整。其他可抵扣(或應納税) 遞延税目彙總如下：

下表將法定税率與公司 以下各項的有效税率進行了核對：

於截至2020年及2019年3月31日止三個月內，本公司估計實際所得税率分別為17.8%及19.2%。

截至2017年12月31日，除了根據2017年TCJA對所有未匯回的外國E&P徵收美國税負的一次性過渡税外，公司 不認為其未來的股息政策以及可用的美國減税和淨營業虧損將導致 公司在不久的將來確認任何其他重大的當前美國聯邦或州企業所得税責任。 本公司亦不相信將VIE的收益及利潤匯回以支付股息的金額 會改變本公司的立場，即其中國附屬公司保定盛德及VIE東方紙業將被考慮或 將無限期再投資於海外，以支持我們未來的產能擴張。如果將這些收入 匯回美國，從而在未來產生美國的應税收入，或者如果確定這些收入將在 可預見的將來匯出，則需要額外的税收撥備。

公司已採用ASC主題740-10-05， 所得税。到目前為止，採用此解釋並未影響公司的財務狀況、 運營結果或現金流。本公司進行自我評估，本公司的所得税責任包括 與税務機關仍在審查的納税年度相關的未確認税收優惠、利息和罰款的責任。 在訴訟時效過去之前，審計期仍可供審查，在中國，訴訟時效通常為5年。審查完成 或特定審計期的訴訟時效到期可能會導致調整公司的 所得税責任。任何此類調整都可能對公司在任何給定季度 或年度期間的運營結果產生重大影響，這部分取決於給定時期的運營結果。截至2019年12月31日和2018年12月31日，管理層 認為本公司沒有影響其綜合財務狀況和運營業績或現金流的不確定税務狀況 ，並將繼續評估未來是否存在任何不確定狀況。本公司截至2019年12月31日止年度及截至2018年12月31日止年度並無估計利息成本及罰金 。 本公司與未完税年度相關的税務狀況須經有關税務機關審核， 主要税務機關為中國税務機關。

IT技術包裝公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(十三)股票激勵計劃

根據2011年激勵股計劃和2012年激勵股計劃發行普通股

2011年8月28日，公司 年度股東大會批准了IT Tech Packaging，Inc.2011年激勵股票計劃。(“2011年ISP”)，此前董事會於2011年7月5日通過 。根據2011年ISP，本公司可向本公司董事、高級管理人員、員工或顧問授予總計375,000股本公司普通股 。直到2012年1月2日，薪酬委員會才根據2011 ISP發行股票或期權 ，當時薪酬委員會以每股3.45美元的價格向公司的某些高管和董事授予109,584股限制性普通股，作為對他們在過去幾年中服務的補償。 年1月2日，薪酬委員會以每股3.45美元的價格向公司的某些高級管理人員和董事授予109,584股限制性普通股，作為對他們過去幾年服務的補償。截至發行日期，股票的公允價值總額為378,065美元。

2012年9月10日，公司 年度股東大會通過了IT Tech Packaging，Inc.2012年度激勵股票計劃。(“2012 ISP”)，此前董事會於2012年7月4日通過 。根據2012年ISP，本公司可向本公司董事、高級管理人員、員工或顧問授予總計200,000股本公司普通股 。具體地説，董事會和/或薪酬委員會有權(A)酌情授予激勵性股票期權或非法定期權， 股票獎勵或限制性股票購買要約；(B)真誠地確定任何 授予所涵蓋的股票的公平市值；(C)確定哪些合格人員應獲得授予，以及 納入此類授予的股票數量、限制、條款和條件； 2013年12月31日，薪酬委員會向本公司某些高管、董事和員工授予297,000股限制性普通股，其中265,416股 根據2011年ISP授予，31,584股根據2012 ISP授予， 股票價格為每股2.66美元，作為對他們過去幾年所提供服務的補償。 這一決定對於2012年ISP的管理是必要的或可取的。 薪酬委員會於2013年12月31日向本公司的某些高級管理人員、董事和員工授予297,000股限制性普通股，其中265,416股根據2011年ISP授予，31,584股根據2012年ISP授予，作為對他們過去幾年服務的補償。截至授予日，股票的總公允價值計算 為790,020美元。

2015年激勵股票計劃

2015年8月29日，公司 年度股東大會通過了IT技術包裝公司2015年度全面股權激勵計劃。(“2015年ISP”) 董事會此前於2015年7月10日通過。根據2015年ISP，公司可以向公司及其子公司的董事、高級管理人員、員工和/或顧問授予總計1500,000股 股公司普通股。 2016年1月12日，薪酬委員會向公司的某些高管、董事、員工和顧問授予1133,916股限制性普通股，其中168,416股是根據2012年ISP授予的，965,500股是根據2015年ISP授予的。 公司的某些高級管理人員、董事、員工和顧問 在2016年1月12日向公司的某些高管、董事、員工和顧問授予了1,133,916股限制性普通股，作為對他們在ISP的服務的補償截至發行日期 ，股票的總公允價值為1,417,395美元，每股1.25美元。

2018年9月13日，薪酬委員會根據 2015年ISP向公司15名高管、董事和員工授予了總計534,500股普通股。截至發行日，已授予普通股的總公允價值為470,360美元，每股0.88美元 。

2019年激勵股票計劃

2019年10月31日，公司股東在公司年度股東大會上通過並通過了IT Tech Packaging，Inc.2019年綜合股權激勵計劃 。(“2019年ISP”)。根據2019年ISP，本公司已預留共2,000,000股普通股 作為或根據獎勵發行給本公司及其子公司的董事、高級管理人員、員工和/或顧問 。

(14)承擔和或有事項

經營租賃

該公司通過房地產租賃向中國河北省保定市徐水區地方政府租賃32.95英畝土地 ，租期30年，2031年12月31日到期 。租賃需要每年支付約17,160美元(人民幣120,000元)的租金。本運營租約 在30年期限結束時可續訂。

如附註(8)關聯方 交易所述，關於向河北方勝出售工業樓宇，河北方勝同意以142,998美元(人民幣1,000,000元)的年租金將工業樓宇 租回本公司，總租期最長為五年。

IT技術包裝公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

未來所有經營租約的最低租賃付款如下：

資本承諾

截至2020年3月31日，公司已簽訂多項工業建築改造合同。 截至2020年3月31日和2019年12月31日，這些合同下的未償還承諾總額分別為882,019美元和 1,101,989美元。公司預計在1 年內付清所有餘額。

於2019年6月25日，東方紙業與根據中國法律成立的有限責任公司河北騰盛紙業有限公司(“河北騰盛”)股東 訂立收購協議，據此東方紙業將收購河北騰盛。 此次收購的對價為人民幣3.2億元(約合4500萬美元)，其中140萬美元由本公司支付，餘額 4360萬美元將於2021年12月31日前支付。

擔保和彌償

本公司與主要原材料供應商保定煥潤貿易有限公司 同意為該第三方的若干義務提供擔保，於2020年3月31日 及2019年12月31日，本公司向金融機構擔保其於2020-2023年不同時間到期的長期貸款4,375,379美元(人民幣31,000,000元) 。如果歡潤貿易有限公司資不抵債，公司可能會受到重大不利影響 。

(15)分部報告

自二零一零年三月十日起， 保定盛德開始營運，其後本公司透過兩個業務營運部門進行經營管理： 生產膠印及瓦楞原紙的東方紙業及生產數碼相紙的保定盛德紙業。它們分別進行管理 ，因為每個業務需要不同的技術和營銷策略。

該公司根據淨收入評估其 運營部門的業績。財務、財務和信息系統等行政職能集中管理。 但是，在適用的情況下，部分行政職能費用會根據產生的毛收入在各運營部門之間分配 。各經營部門共用中國河北省保定市徐水區的設施。 所有銷售均銷售給位於中國的客户。

IT技術包裝公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

三個可報告細分市場的彙總財務信息 如下：

(十六)集中度和主要客户、供應商

在截至2020年3月31日的三個月中，公司沒有 單個客户貢獻了總銷售額的10%以上。

在截至2019年3月31日的三個月中，公司沒有 單個客户貢獻了總銷售額的10%以上。

截至2020年3月31日的三個月，公司三大供應商分別佔總採購量的70%、11%和9%。截至2019年3月31日的三個月，公司擁有三大供應商，分別佔總採購量的80%、9%和4%。

IT技術包裝公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

(十七)信用風險集中

本公司 可能受到信用風險集中影響的金融工具主要為現金。本公司將現金存放在中國和美國信譽良好的金融機構 。雖然一般理解，中華人民共和國中央政府在中國所有銀行倒閉時都會為其提供支持 ，但中國沒有類似於美國聯邦存款保險公司(“FDIC”)截至2020年3月31日和2019年12月31日提供的保障 的存款保險制度 。 截至2019年12月31日，中國還沒有類似於美國聯邦存款保險公司(“FDIC”)提供的保障 的存款保險制度。2015年5月1日，新的“存款保險條例”在中國生效，每個投保的金融直覺(包括本金和利息)的最高保障 將為每位存款人500,000元人民幣(70,571美元)。對於 存放在美國金融機構的現金，截至2020年3月31日和2019年12月31日，本公司在美國的銀行賬户均由 FDIC保險全額承保，而對於存放在中國金融機構的現金 ，截至2020年3月31日，超過最高承保金額人民幣500,000元的餘額為人民幣80,720,243元(11,392,957美元)。 截至2020年3月31日，本公司的美國銀行賬户餘額為人民幣80,720,243元(11,392,957美元)。

(十八)風險和不確定因素

本公司面臨重大風險 ，其中包括與整個行業相關的激烈競爭、與融資相關的其他風險、流動性 要求、快速變化的客户要求、外幣匯率以及根據其各種 法律和限制在中國經營的風險 。

我們的業務、財務狀況和 運營結果可能會受到全球衞生流行病(包括最近的冠狀病毒爆發)的實質性不利影響。

爆發流行性、大流行性或傳染性疾病(如冠狀病毒) 可能會對我們的業務、財務狀況、 和運營結果產生不利影響。冠狀病毒的傳播導致世界衞生組織宣佈冠狀病毒的爆發 為全球大流行。雖然冠狀病毒的爆發仍處於相對早期的階段，但國際股市已經開始 反映自1月初以來全球經濟放緩和國際旅行減少帶來的不確定性 ，油價的大幅下跌和道瓊斯工業平均指數在2020年2月底和3月初的大幅下跌 在很大程度上歸因於冠狀病毒的影響。目前無法合理估計由此產生的任何財務 影響。冠狀病毒對我們結果的影響程度將取決於未來 高度不確定且無法預測的事態發展，包括可能出現的有關冠狀病毒嚴重程度的新信息 以及全球為遏制冠狀病毒或治療其影響而採取的行動等。現有保險 可能無法為所有此類可能事件產生的所有費用提供保障。在截至2020年3月31日的季度內，我們的收入受到大流行疫情導致的臨時停產的影響。我們仍在 評估我們的業務運營以及冠狀病毒可能對我們的業績和財務狀況產生的總體影響，但 不能保證此分析將使我們能夠避免冠狀病毒傳播或其後果造成的部分或全部影響， 包括總體業務情緒低迷。

(十九)近期會計公告

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-13， 披露框架-對公允價值計量的披露要求的更改。本標準中的修訂將刪除、 修改和添加ASC主題820“公允價值計量”項下的某些披露，目的是提高披露有效性。 ASU 2018-13將在公司2020年4月1日開始的財年生效，並允許提前採用。過渡 要求取決於本次更新中的每項修訂，將前瞻性或追溯應用。 公司預計ASU 2018-13年度不會對公司的合併財務報表產生實質性影響。

2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12， 所得税(主題740)，簡化了所得税的會計處理。本更新中與不需納税的法人的單獨財務報表相關的修訂應在提交的所有期間追溯應用。 與外國權益法投資或外國子公司所有權變更相關的修訂應在修改後的追溯基礎上應用，方法是對截至採用的會計年度開始的留存收益進行累積效應調整 。 在此基礎上，應對不納税的法人實體的單獨財務報表進行追溯應用。 與外國權益法投資或外國子公司所有權變更相關的修訂應在修改後的追溯基礎上應用，方法是對截至採用的會計年度開始的留存收益進行累計調整。與部分基於收入的特許經營税相關的修訂應在提出的所有期間採用追溯 基礎，或通過對留存收益進行累計效果調整，在採用會計年度開始的 基礎上修改追溯基礎。所有其他修訂應在預期的基礎上適用。我們預計 採用ASU 2019-12不會對我們的精簡合併財務報表產生實質性影響。

(20)後續事件

2020年4月2日，薪酬委員會 根據2019年綜合股權激勵計劃，向公司15名高管、董事和員工授予共計200萬股限制性普通股。 截至發行日，已授予普通股的總公允價值按每股0.60美元計算為1,200,000美元 。

於2020年4月29日，本公司與若干 機構投資者訂立經2020年5月4日修訂的證券購買協議，據此，本公司 同意以登記直接發售方式向該等投資者出售合共4,400,000股普通股，並認股權證 以同時私募方式購買最多4,400,000股本公司普通股，總收益約255萬美元(淨收益約227萬)。

項目2.管理層討論 財務狀況和經營結果分析

有關前瞻性陳述的警示 通知

以下關於本公司截至2020年3月31日和2019年3月31日期間的財務狀況和經營業績的討論 應與本季度報告其他部分包含的財務報表和財務報表附註一起閲讀 。

在 本季度報告中，對“本公司”、“我們”、“我們”和“我們”的引用是指 IT Tech Packaging，Inc.及其在中國的子公司和可變利益實體，除非上下文另有規定。

我們 在本報告中做出了某些前瞻性陳述。有關我們未來運營、前景、戰略、財務 狀況、未來經濟表現(包括增長和收益)、對我們服務的需求以及我們計劃的其他陳述、 信念或預期的陳述，包括“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 ”標題下的陳述以及本文檔其他地方的標題下的陳述，均為前瞻性陳述。 在某些情況下，這些陳述可以通過使用“預期”、“相信”、 等詞語來識別。“期望”、“打算”、“計劃”、“項目”、“目標”、 “可以”、“可能”、“可能”、“應該”、“將”、“將”和 類似的表達。我們打算將此類前瞻性陳述納入修訂後的“1933年證券法”(“證券法”)27A節和修訂後的“1934年證券交易法”(“交易法”)第21E節中包含的安全港條款。我們做出的前瞻性聲明不是對未來 業績的保證，受各種假設、風險和其他因素的影響，這些因素可能導致實際結果與這些前瞻性聲明建議的結果大不相同 。由於此類陳述受風險和不確定性的影響，實際 結果可能與前瞻性陳述中明示或暗示的結果大不相同。事實上，我們的某些 假設很可能被證明是不正確的。我們的實際結果和財務狀況可能與前瞻性陳述中預測或暗示的情況有所不同 ，差異可能很大。提醒您不要過度依賴此類前瞻性 聲明。這些風險和不確定性, 評估前瞻性 陳述時，應考慮我們在提交給美國證券交易委員會(“SEC”)的報告和文件 中不時描述的其他風險。在評估本報告中包含的前瞻性陳述時，您應考慮各種因素，包括但不限於 以下因素：(A)與總體經濟狀況相關的風險和不確定性；(B)我們是否 能夠有效地管理我們的計劃增長並實現盈利；(C)我們是否能夠產生足夠的收入 或獲得資金以維持和發展我們的業務；以及(D)我們是否能夠成功滿足我們對現金的主要要求 。我們不承擔更新前瞻性陳述的義務，除非聯邦證券 法律另有要求。

運營結果

截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月對比

截至2020年3月31日的三個月的收入 為8,743,851美元，比去年同期的17,450,292美元減少了8,706,441美元，降幅為49.89% 。這主要是由於CMP和紙巾產品的銷售量和平均售價(ASP)下降 。

膠印紙、瓦楞原紙和紙巾紙產品收入

截至2020年3月31日的三個月，膠印紙張、瓦楞原紙(“CMP”)和衞生紙產品的銷售收入 為8,743,851美元，比2019年第一季度的17,450,292美元減少了8,706,441美元，降幅為49.89%。截至二零二零年三月三十一日止三個月，膠印紙張、CMP及紙巾紙產品的總銷量為19,862噸， 較上年同期的35,321噸減少15,459噸，或43.77%。下降 主要是由於中國春節和冠狀病毒大流行 爆發導致2020年1月中旬至2020年3月初停產。我們於2020年5月全面恢復CMP產能。截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月， 收入(美元)和銷售量的變化摘要如下：

截至2020年3月31日的24個月，每月銷售收入(不包括數碼相紙和紙巾紙產品收入) 彙總如下：

截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月，我們主要產品的 平均售價(ASP)摘要如下：

下圖為截至2020年3月31日的 24個月內的逐月ASP(不包括數碼相紙和衞生紙產品的ASP)：

瓦楞紙板 中型紙

截至2020年3月31日的三個月，CMP的收入 為7,737,502美元(佔膠印紙張、CMP和衞生紙產品總收入的88.49%)，較2019年同期的15,590,011美元減少7,852,509美元，降幅為50.37%。

我們 在截至2020年3月31日的三個月中銷售了18,677噸CMP，而2019年同期為33,718噸，銷量 下降了44.61%。

常規CMP的ASP 從截至2019年3月31日的三個月的465美元/噸降至截至2020年3月31日的三個月的415美元/噸，降幅為10.75%。2019年第一季度和2020年第一季度定期CMP的平均價格(以人民幣計)分別為人民幣3,119元和人民幣2,902元， ，降幅為6.96%。定期銷售的CMP數量減少了12,505噸，從2019年第一季度的26,293噸減少到2020年第一季度的13,788噸。

輕型CMP的ASP 從截至2019年3月31日的三個月的453美元/噸降至截至2020年3月31日的三個月的412美元/噸，降幅為9.05%。2019年第一季度和2020年第一季度的輕型CMP平均價格(以人民幣計)分別為人民幣3,041元 和人民幣2,883元，降幅為5.20%。輕型CMP的銷售量從2019年第一季度的7,425噸減少到2020年第一季度的4,889噸，減少了2,536噸。

我們的PM6生產線生產常規CMP，指定生產能力為36萬噸/年。 2020年第一季度和2019年第一季度的使用率分別為14.86%和28.79%，降幅為13.93%。

PM6生產線2018年4月至2020年3月生產的常規CMP銷量 如下：

紙巾 紙製品

我們生產紙巾 紙製品，包括衞生紙、盒裝和軟包裝紙巾、手帕紙巾和紙巾，以及以“青木”品牌銷售的浴室 和廚房紙巾。2018年12月和2019年11月，我們 分別完成了我們PM8和PM9生產線的建設、安裝和運行測試。我們推出了指定產能15000噸/年的餐巾紙原紙加工成套生產線 ，以及 指定產能15000噸/年的紙巾成品生產成套生產線。

截至2020年3月31日的三個月，衞生紙產品的收入 為1,006,349美元(佔膠印紙張、CMP和衞生紙產品總收入的11.51%) ，比截至2019年3月31日的三個月的1,860,281美元減少了853,932美元，降幅為45.90%。我們在2020年第一季度銷售了1,185噸衞生紙，而2019年同期為1,603噸，減少了418噸，降幅為26.08%。紙巾紙生產已於2020年2月20日暫停並恢復生產。因此，截至2020年3月31日的三個月，衞生紙產品的產銷量與2019年同期相比有所下降。

衞生紙產品的ASP 從截至2019年3月31日的三個月的1,160美元/噸降至截至2020年3月31日的三個月的849美元/噸 ，降幅為26.81%。2019年第一季度和2020年第一季度衞生紙產品的ASP(人民幣)分別為7786元和5941元，降幅為23.70%。紙巾產品的銷售量 從2019年第一季度的1,603噸減少到2020年第一季度的1,185噸，減少了418噸。

銷售成本

截至2020年3月31日的季度，CMP、膠印紙張和衞生紙產品的總銷售成本 為8,913,570美元，比2019年同期的17,642,758美元減少了8,729,188美元，降幅為49.48%。這主要是由於CMP、膠印紙張和衞生紙產品的銷售量 下降以及材料成本的下降。

截至2020年3月31日的季度，CMP的銷售成本 為7,195,348美元，而2019年同期為15,816,086美元。CMP的銷售成本減少了8,620,739美元，這主要是由於CMP的銷售量減少和平均銷售成本下降 。CMP的平均每噸銷售成本下降了17.91%，從2019年第一季度的469美元 降至2020年第一季度的385美元。平均銷售成本的下降主要是由於2020年第一季度再生紙板的平均單位 採購成本(扣除適用增值税後的淨額)低於2019年第一季度 。

截至2020年3月31日的季度，衞生紙產品的銷售成本為1,718,222美元，而2019年同期為1,826,672美元 。餐巾紙產品的銷售成本減少108,450美元，主要是由於餐巾紙產品的銷售量 下降，但被平均銷售成本的增加部分抵消。每噸衞生紙產品的平均銷售成本 從截至2019年3月31日的三個月的1,140美元增加到2020年同期的1,450美元 ，增幅為27.19%。這主要是因為每噸的平均固定成本(人工、折舊等)較高。由於2020年第一季度PM8和PM9產量較低，吸收了 。

截至2020年3月31日和2019年3月31日的季度，按產品劃分的銷售成本和每噸成本的變化 彙總如下：

截至2020年3月31日的三個月，我們的 再生紙板的平均單位購買成本(扣除適用增值税後)為人民幣1,388元/噸(約合198美元/噸)，而截至2019年3月31日的三個月為人民幣1,625元/噸(約為242美元/噸)。 截至2019年3月31日的三個月 為人民幣1,625元/噸(約為242美元/噸)。我們只使用國產再生紙(主要來源於京津都市圈)。 雖然我們不依賴進口再生紙，因為進口再生紙的價格往往比國內再生紙更不穩定，但我們的經驗表明，國內再生紙的價格與進口再生紙的價格存在一定的相關性。 我們的經驗表明，國內再生紙的價格與進口再生紙的價格有一定的相關性。 我們不依賴進口再生紙，因為進口再生紙的價格往往比國內再生紙的價格波動更大。

我們的主要原材料在2018年4月至2020年3月這24個月期間的價格走勢如下所示：

電力和天然氣是我們的兩個主要能源。2020年第一季度，電力和天然氣分別約佔總銷售額的4%和8.7%，而2019年第一季度分別佔總銷售額的9%和10.2%。截至2020年3月31日的24個月內，每月能源成本佔我們主要紙品月總銷售額的百分比 彙總如下：

毛利

由於上述因素，截至2020年3月31日的三個月的總虧損為169,719美元(佔總收入的1.94%)，比截至2019年3月31日的三個月的總虧損192,466美元(佔總收入的1.10%)增加了22,747美元， 或11.82%。

膠印 打印紙、CMP和紙巾產品

截至2020年3月31日的三個月，膠印紙張、CMP和衞生紙產品的總虧損 為169,719美元，比截至2019年3月31日的三個月的總虧損192,466美元增加了22,747美元，增幅為11.82%。這一增長主要是上述因素的 結果。

膠印紙張、CMP和衞生紙產品的整體毛利率 從截至2019年3月31日的三個月的 -1.10%下降到截至2020年3月31日的三個月的-1.94%，降幅為0.84個百分點。

截至2020年3月31日的三個月，常規CMP的毛利率為4.94%，或高出5.32個百分點，而截至2019年3月31日的三個月的毛利率為-0.38%。這主要是由於再生紙板的成本 下降，但被2020年第一季度常規化學機械拋光的平均價格下降所部分抵消。

截至2020年3月31日的三個月，輕型CMP的毛利率為12.89%，或提高18.24個百分點 ，而截至2019年3月31日的三個月的毛利率為-5.35%。增加的主要原因是再生紙板的成本 下降，但被2020年第一季度輕質CMP的ASP下降部分抵消。

截至2020年3月31日的三個月，衞生紙產品的毛利率為-70.74%，與截至2019年3月31日的三個月的毛利率1.81%相比， 下降了72.55個百分點。減少的主要原因是由於2020年第一季度紙巾紙產量下降，單位 固定成本增加。

每月 截至2020年3月31日的24個月期間，我們CMP和膠印紙張銷售的毛利率如下：

銷售， 一般和管理費用

銷售， 截至2020年3月31日的三個月的一般和行政費用為2,696,963美元，比截至2019年3月31日的三個月的2,981,473美元減少了284,510美元，降幅為9.54% 。減少的主要原因是銷售人員佣金減少 以及人民幣對美元貶值。

運營收入 (虧損)

截至2020年3月31日的季度運營虧損為2,866,682美元，比截至2019年3月31日的季度的3,173,939美元增加307,257美元，或9.68%。

其他 收入和支出

截至2020年3月31日的三個月的利息 減少了10,551美元，從截至2019年3月31日的三個月的255,269美元 降至244,718美元。截至2020年3月31日，公司的短期和長期有息貸款、關聯方貸款和租賃義務 總計14,904,518美元，而截至2019年3月31日為16,247,123美元。

截至2020年3月31日的三個月的補貼 收入為142,998美元，這是政府為冠狀病毒大流行期間的各種支出提供的資金 。

淨收益(虧損)

因此，加上上述因素，截至2020年3月31日的季度淨虧損為2,436,287美元，較截至2019年3月31日的季度2,722,595美元的淨虧損增加了286,308美元，增幅為10.52%。

應收賬款

截至2020年3月31日，應收賬款淨額減少了1,323,640美元，降幅為42.43%，降至1,795,671美元，而截至2019年12月31日的淨應收賬款為3,119,311美元。我們通常在交貨和銷售完成後30天內收回應收賬款。

盤存

庫存 包括原材料(截至2020年3月31日佔庫存總值的50.46%)、半成品和成品 。截至2020年3月31日，庫存記錄價值從截至2019年12月31日的1,682,298美元增加了20.08%，達到2,020,083美元。 截至2020年3月31日，作為CMP生產的主要原料，再生紙板的庫存為727,392美元，約為687,360美元，比截至2019年12月31日的餘額高出1717.03。由於再生 紙板價格波動較大，2019年底維持最低庫存水平。

主要庫存項目變化摘要如下：

續簽經營租賃

2013年8月7日，公司審計委員會和董事會批准將總部大院(“LUR”)、辦公樓和總部 大院內的基本上所有工業用房(“工業樓”)以及位於總部大院 內的三棟員工宿舍樓(“宿舍”)的土地使用權出售給河北方勝，現金價格分別約為277萬美元、115萬美元和431萬美元。關於出售工業大廈，河北方勝同意將工業大廈 租回本公司作原有用途，租期最長為三年，每年租金約142,998元 (人民幣1,000,000元)。租賃協議已於2016年8月到期。於2016年8月6日及2018年8月6日，本公司與河北方盛訂立兩份 補充協議，河北方盛同意將租賃期延長至2022年8月9日，租金支付與原租賃協議約定相同 。截至2020年3月31日和2019年12月31日，欠河北方勝的應計租金分別為零美元和56,552美元，該等金額記錄為流動負債的一部分。

資本 截至2020年3月31日的支出承諾

我們 日常運營的資金主要來自業務運營產生的現金流。截至2020年3月31日，我們有大約 萬美元的資本支出承諾，主要與改善工業建築有關。這些承諾 預計將由銀行貸款和我們業務運營產生的現金流提供資金。

現金 和現金等價物

截至2020年3月31日，我們的 現金、現金等價物和限制性現金為11,712,152美元，比截至2019年12月31日的5,837,745美元增加了5,874,407美元。截至2020年3月31日的三個月現金和現金等價物增加可歸因於 多個因素：

i. 經營活動提供的淨現金

截至2020年3月31日的三個月，經營活動提供的淨現金為6,860,307美元。餘額比截至2019年3月31日的三個月在經營活動中使用的3,052,152美元增加了9,912,459美元，增幅為324.77%。截至2020年3月31日的三個月的淨虧損為2,436,287美元，比截至2019年3月31日的三個月的淨虧損2,722,595美元增加了286,308美元，增幅為10.52%。截至2020年3月31日的三個月中，各種資產和負債賬户餘額的變化也導致了截至2020年3月31日的三個月來自經營活動的現金淨變化 。這些變化中最主要的是2020年前三個月應收賬款減少了1,315,128美元(淨現金增加) 。截至2020年3月31日的期末庫存餘額也增加了373,470美元 (減少到截至2020年3月31日的三個月的現金淨值)。此外，公司與折舊和攤銷有關的非現金支出 為3774,674美元。在截至2020年3月31日的三個月中，公司預付款和其他流動資產淨減少5,486,216美元(現金淨額增加)，其他應付款和應計負債淨減少1,023,343美元 和關聯方餘額淨減少1,023,343美元，應付所得税減少1,379,130美元(現金淨額減少到 淨現金)。

二、 用於投資活動的淨現金

我們 在2020年前三個月用於投資活動的現金支出淨額為756,514美元，而2019年同期為1,415,761美元 。截至2020年3月31日的三個月的付款是用於改善工業建築的支出 。

三、 融資活動提供的現金淨額

截至2020年3月31日的三個月，用於融資活動的淨現金為零美元，而截至2019年3月31日的三個月，用於為 活動融資的現金淨額為5,366,166美元。

於2020年4月29日，本公司與若干機構投資者訂立經2020年5月4日修訂的證券購買協議，據此，本公司同意以 登記直接發售方式向該等投資者出售合共4,400,000股普通股，並以同時私募方式購買最多4,400,000股本公司普通股認股權證，總收益約255萬美元。如有必要，本公司計劃通過出售本公司的股本來籌集額外資本 。

短期銀行貸款

於2019年12月20日，本公司與工商銀行簽訂營運資金貸款協議，截至2020年3月31日及2019年12月31日的餘額分別為6,069,075美元及6,163,814美元 。流動資金貸款以河北騰盛的土地使用權作為抵押品，銀行從中受益。這筆貸款的固定利率為年息4.785釐。貸款將在2020年12月23日之前 到期並償還。

截至2020年3月31日 ，有擔保的短期借款為6,069,075美元，無擔保銀行貸款為零。截至2019年12月31日 ，有擔保的短期借款為6,163,814美元，無擔保銀行貸款為零。

截至2020年和2019年3月31日的三個月， 平均短期借款利率分別約為4.79%和4.76%。

信用社的長期貸款

截至2020年3月31日和2019年12月31日，徐水區農村信用社應付貸款分別為8835443美元和8973367美元 。

2014年4月16日，本公司與徐水區農村信用社訂立貸款協議，期限為5年，原應於2014年6月21日至2018年11月18日分期到期。貸款由獨立的 第三方擔保。利息每季度支付一次，利率為每月0.64%。2018年11月6日，這筆貸款續簽了 額外5年，將於2018年12月21日至2023年11月5日期間分期付款和到期。截至2020年3月31日和2019年12月31日，未償還貸款餘額總額分別為1,213,815美元和1,232,763美元。在未償還貸款餘額總額 中，截至2020年3月31日和2019年12月31日的流動部分分別為141,141美元和143,345美元，其中 在綜合資產負債表中作為流動負債列示，截至2020年3月31日和2019年12月31日的剩餘餘額1,072,674美元和1,089,418美元 分別在綜合資產負債表中作為非流動負債列示。

2013年7月15日，本公司與徐水區農村信用社訂立借款協議，借款期限為5年，原應於2013年12月21日至2018年7月26日各期到期應付。2018年6月21日，貸款 延長了5年，將在2018年12月21日至2023年6月20日期間分期到期和支付。 貸款由本公司某些製造設備擔保，截至2020年3月31日和2019年12月31日的賬面淨值分別為3,443,097美元和3,935,270美元 。利息每季度支付一次，固定利率為每 個月0.64%。截至2020年3月31日和2019年12月31日，未償還貸款餘額總額分別為3,528,532美元和3,583,613美元。 截至2020年3月31日和2019年12月31日，在未償還貸款餘額總額中，流動部分分別為169,370美元和172,013美元，在綜合資產負債表中作為流動負債列示，剩餘餘額 為3,359,162美元和3,411,600美元作為非流動資產列示

2019年4月17日，本公司與徐水區農村信用社訂立借款協議，期限2年， 於2019年8月21日至2021年4月16日各期到期應付。這筆貸款由河北騰盛 以其土地使用權作為抵押品擔保，銀行將從中受益。利息每季度支付一次，固定利率為 每月0.6%。截至2020年3月31日和2019年12月31日，未償還貸款餘額總額分別為2258,260美元和2,293,512美元， 。在未償還貸款餘額總額中，截至2020年3月31日和2019年12月31日，流動部分分別為1,129,130美元和1,146,756美元，分別在綜合資產負債表中作為流動負債列示， 截至2020年3月31日和2019年12月31日的 剩餘餘額1,129,130美元和1,146,756美元分別在綜合資產負債表中作為非流動負債列示。

2019年12月12日，本公司與徐水區農村信用社訂立借款協議，期限2年，於2020年6月21日至2021年12月11日期間各期到期應付。這筆貸款由河北騰盛 以其土地使用權作為抵押品擔保，銀行將從中受益。利息按月支付，固定年利率為7.56% 。截至2020年3月31日和2019年12月31日，未償還貸款餘額總額分別為1,834,836美元和1,863,479美元。 截至2020年3月31日和2019年12月31日，在未償還貸款餘額總額中，流動部分分別為141,141美元和143,345美元 在綜合資產負債表中作為流動負債列示，剩餘餘額 1,693,695美元和1,720,134美元作為非流動負債列示。 截至2019年12月31日，未償還貸款餘額分別為1,834,836美元和1,863,479美元。 截至2020年3月31日和2019年12月31日，流動部分分別為141,141美元和143,345美元。

截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月，短期銀行貸款和長期貸款的利息支出總額分別為244,718美元 和230,953美元。

股東貸款

公司首席執行官劉振勇先生在一段時間內將資金借給東方紙業作為營運資金。2013年1月1日，東方紙業與劉振勇先生續簽了此前於2010年1月1日簽訂的三年期定期貸款， 將到期日進一步延長至2015年12月31日。2015年12月31日，本公司償還了2,249,279美元的貸款， 連同2013年至2015年期間的利息391,374美元。截至2020年3月31日及2019年12月31日，向 劉振勇先生支付的利息約為361,793美元及367,441美元，分別記入其他應付賬款及應計負債，作為綜合資產負債表流動負債的一部分。

2014年12月10日，劉振勇先生向本公司提供了一筆貸款，金額為8,483,083美元，用於營運資金 ，年利率為4.35%，以中國人民銀行的基本貸款利率為基準。 這筆無擔保貸款於2014年12月10日提供，原定於2017年12月10日到期。於2016年，本公司向劉振勇先生償還6,012,416美元，連同利息288,596美元。 本公司已向劉振勇先生償還6,012,416美元連同利息288,596美元。2018年2月，該公司償還了 剩餘款項，以及20,400美元的利息。於2020年3月31日及2019年12月31日，劉振勇先生未償還利息約42,342美元及 43,003美元，並記入其他應付賬款及應計負債，作為綜合資產負債表流動負債的一部分 。

於二零一五年三月一日，本公司與劉振勇先生訂立一項協議，容許東方紙業向行政總裁借款最多16,936,952美元(人民幣120,000,000元)作為營運資金。協議規定的預付款或資金自每筆資金到位之日起三年 到期。這筆貸款是無擔保的，年利率以借款時中國人民銀行的基本貸款利率 為基礎確定。2015年7月13日，從該設施提取了4324636美元的無擔保金額 。2016年10月14日，從該設施提取了2883,091美元的無擔保金額。2018年2月， 公司向劉振勇先生償還了1,507,432美元。這筆貸款原定於2018年7月12日到期。劉振勇先生同意 將貸款再延長3年，剩餘餘額將於2021年7月12日到期。2018年11月23日，公司 向劉振勇先生償還3,768,579美元，連同利息158,651美元。2019年12月，該公司償還了剩餘的 餘額，以及94636的利息。截至2020年3月31日和2019年12月31日，未償還貸款餘額分別為零 美元和應計利息193,981美元和197,009美元，作為綜合資產負債表流動負債的一部分計入其他應付款和應計負債 。

截至2020年3月31日和2019年12月31日，欠劉振勇先生的貸款總額為零美元。截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月，此類關聯方貸款產生的利息支出 分別為零美元和24,316美元。截至2020年3月31日和2019年12月31日，欠首席執行官的應計 利息分別約為598,116美元和607,453美元， 計入其他應付款和應計負債。

截至2020年3月31日和2019年12月31日 ，應付股東的金額分別為617,433美元和483,433美元，代表股東支付在美國發生的各種費用的資金 。該金額應按需無息支付。

關鍵會計政策和估算

公司的財務報表是根據美國公認的會計原則編制的， 該原則要求我們做出估計和假設，這些估計和假設會影響財務報表日期的資產和負債報告金額以及 報告期內的或有資產和負債以及報告的收入和費用的報告金額。管理層使用做出估計時可用的最佳信息進行這些估計。 但是，實際結果可能與這些估計大不相同。下面列出了最關鍵的會計政策：

收入 確認政策

公司在以下情況下確認收入：交貨且存在正式安排、價格固定或可確定、交貨完成 、公司不存在其他重大義務且可收款性得到合理保證。當客户的卡車在我們的產成品庫存倉庫提貨時，貨物被視為 已發貨。

長期資產

當事件或情況 導致管理層相信某項資產的賬面價值可能無法收回，且估計該等資產將產生的未貼現現金流 少於該資產的賬面金額時，本公司評估長期資產的可回收性及相關的估計剩餘使用年限。在這種情況下，這些資產減記 至估計公允價值。我們對減值指標是否存在的判斷基於市場狀況、對我們業務運營業績的假設 ，以及政府對中國造紙業運營效率的可能政策 。截至2020年3月31日及2019年3月31日止三個月，並無發生需要評估長期資產可回收性的事件或情況 。我們目前不知道有任何事件或情況可能表明 將來需要記錄此類減損。

外幣 貨幣折算

東方紙業和保定盛德的 本位幣為人民幣。在ASC主題830-30下， 每個財年期末，所有資產和負債均使用當前匯率折算成美元。 截至2020年3月31日和2019年12月31日，本公司將人民幣 兑換成美元的現行匯率分別為7.0851：1和6.9762：1。收入和費用分別使用截至2019年3月31日和2019年3月31日的三個月的現行平均匯率 分別為6.9931：1和6.7087：1進行折算。換算調整 計入其他全面收益(虧損)。

表外安排 表內安排

我們 是保定煥潤貿易有限公司4375,379美元(3100萬元人民幣)長期銀行貸款的擔保人， 2020-2023年不同時間到期。保定煥潤貿易有限公司是我們的主要原材料供應商之一。 這有助於我們與供應商保持良好的關係，協商更優惠的材料付款條件。如果 歡潤貿易有限公司資不抵債，公司可能會受到重大不利影響。除上述情況外，我們 沒有重大的表外交易。

最近 會計聲明

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-13，披露框架-對公允價值計量的披露要求的更改。 本標準中的修訂將刪除、修改和添加ASC主題820(公允價值計量)下的某些披露， 目的是提高披露有效性。ASU 2018-13將在公司從2020年4月1日開始的財年生效，並允許提前採用。過渡要求取決於此更新中的每個修訂 ，並將前瞻性地或追溯地應用。本公司預計ASU 2018-13年度不會對本公司的合併財務報表產生實質性影響 。

2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12，所得税(主題740)，簡化了所得税的會計處理。本更新中與不需納税的法人的單獨財務報表相關的修訂 應追溯 適用於所顯示的所有期間。與外國權益法投資或外國 子公司所有權變更相關的修訂應在修改後的追溯基礎上適用，並通過累計效應調整至採用會計年度開始時的留存收益 。與部分基於收入 的特許經營税相關的修訂應在提交的所有期間採用追溯基礎，或通過對截至採用會計年度開始的留存收益進行累計影響 調整，在修正的追溯基礎上適用。所有其他修訂應在 預期的基礎上應用。我們預計採用ASU 2019-12不會對我們的精簡合併財務報表 產生實質性影響。

第 項3.關於市場風險的定量和定性披露

外匯風險 外匯風險

雖然 我們的報告貨幣是美元，但我們幾乎所有的合併收入和合併成本和費用都是以人民幣計價的 。除了一些現金和現金等價物和應收賬款外，我們所有的資產都是以人民幣計價的。因此，我們面臨着外匯風險，因為我們的收入和經營業績可能會受到美元對人民幣匯率波動的影響 。如果人民幣對美元貶值，我們在美元財務報表中表示的人民幣收入、收益和資產的價值 將會下降。我們沒有進行任何套期保值交易 以降低我們的外匯風險敞口。

通貨膨脹率

雖然 我們通常能夠將輕微的增量成本膨脹轉嫁給我們的客户，但產品成本和管理費用增加 等通脹可能會對我們的運營結果產生不利影響。我們不認為中國的通貨膨脹 到目前為止對我們的財務狀況或經營結果產生了實質性影響，但是，如果我們產品的銷售價格沒有隨着 增加的成本而上漲，那麼未來的高通貨膨脹率可能會對我們維持當前的毛利率水平以及銷售和分銷、一般和 管理費用佔淨收入的百分比的能力產生不利影響。

第 項4.控制和程序

按照修訂後的“證券交易法”(“證券法”)第13a-15條的要求 ，我們評估了我們的披露控制和程序的設計和操作的有效性 ，旨在為 實現其目標提供合理保證。此次評估是在我們管理層的監督和參與下進行的， 包括我們的首席執行官和首席財務官。根據這項評估，我們的首席執行官 和首席財務官得出結論，截至2020年3月31日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的 ，以確保(1)我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC規則 和表格中指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告，以及(2)我們根據交易所提交或提交的報告中要求披露的信息包括我們的首席執行官和首席財務官，或 執行類似職能的人員，以便及時決定所需的披露。

財務報告內部控制變更

在截至2020年3月31日的季度期間，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能 對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

第 第二部分-其他信息

第 項1.法律訴訟

一個也沒有。

項目 1A。風險因素。

我們 是根據1934年證券交易法規則12b-2定義的較小的報告公司，不需要 提供本項目下的信息。

第 項2.股權證券的未登記銷售和所得款項的使用。

一個也沒有。

第 項3.高級證券違約。

一個也沒有。

第 項4.礦山安全披露

不適用 。

第 項5.其他信息。

2020 股東年會；股東提案提交日期

公司目前擬於2020年7月23日召開年度股東大會(“2020年年度會議”)。 2020年年度會議的具體時間和地點將在公司2020年年度 會議的委託書中明確。

由於預期2020年股東周年大會日期 較本公司2019年股東周年大會日期 相差超過30個歷日，本公司確認收到根據經修訂的1934年證券交易法(“交易法”)第14a-8條提交的股東建議書 納入本公司2020年股東周年大會委託書的截止日期 ，因此，本公司確認收到根據經修訂的1934年證券交易法(“交易法”)第14a-8條提交的股東建議書 的截止日期為 。為及時考慮，該等建議書 必須於2020年5月20日營業時間 截止時由本公司公司祕書以書面形式送達本公司位於中華人民共和國河北省保定市徐水區居里路科技園的主要執行辦公室。 2020年5月20日營業時間結束前，本公司的公司祕書必須以書面形式將該等建議書 送達本公司位於中華人民共和國保定市徐水區聚里路科學園的主要執行辦公室。此類建議還必須符合交易法第14a-8條有關 將股東建議納入公司贊助的代理材料和其他適用法律的適用要求。

物品 6.展品。

(A) 件展品

簽名

根據 1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的以下簽字人代表其簽署。

37