美國

證券交易委員會

華盛頓特區，郵編：20549

表格10-Q

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的季度 報告

截至2020年3月31日的季度報告

委託檔案編號I-4383

Espey MFG.&電子公司(&Electronics Corp.)

(註冊人的確切名稱與其章程中規定的 相同)

紐約州薩拉託加斯普林斯市巴爾斯頓大道233號，郵編：12866

(主要執行辦公室地址 )

518-245-4400

(註冊人電話： ，含區號)

用複選標記 表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人需要提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第13條或15(D)節要求提交的所有報告，並且 (2)在過去90天內一直符合此類提交要求。

是☐ 否

勾選 標記表明註冊人是否已在過去 12個月內(或註冊人被要求提交併發佈此類文件的較短時間內)以電子方式提交併發佈在其公司網站(如果有)， 根據S-T法規(本章232.405節)第405條規則要求提交和發佈的每個交互數據文件 。

是 ☐否

用複選標記 標記註冊人是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非加速文件服務器還是較小的報告 公司：

用複選標記 表示註冊人是否為空殼公司。

☐是 否

截至2020年5月14日，註冊人的普通股有2,402,633股流通股，面值為0.33-1/3美元。

Espey MFG.&電子公司(&Electronics Corp.)

表格10-Q季度報告

I N D E X

第一部分：財務信息

Espey MFG.&電子公司(&Electronics Corp.)

資產負債表

2020年3月31日(未經審計)和2019年6月30日

附註是財務 報表的組成部分。

Espey MFG.&電子公司(&Electronics Corp.)

綜合收益(虧損)報表 (未經審計)

截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月和九個月

附註是財務報表的組成部分。

Espey Mfg.&電子公司(&Electronics Corp.)

股東權益變動表(未經審計)

截至2020年3月31日的三個月

附註是財務報表的組成部分。

Espey Mfg.&電子公司(&Electronics Corp.)

股東權益變動表(未經審計)

截至2020年3月31日的9個月

附註是財務報表的組成部分。

Espey Mfg.&電子公司(&Electronics Corp.)

股東權益變動表(未經審計)

截至2019年3月31日的三個月

附註是財務報表的組成部分。

Espey Mfg.&電子公司(&Electronics Corp.)

股東權益變動表(未經審計)

截至2019年3月31日的9個月

附註是財務報表的組成部分。

Espey MFG.&電子公司(&Electronics Corp.)

現金流量表(未經審計)

截至2020年3月31日和2019年3月31日的9個月

附註是財務報表的組成部分。

Espey MFG.&電子公司(&Electronics Corp.)

財務報表附註(未經審計)

注1.呈報基礎

管理層認為，隨附的 未經審計財務報表包含公平列報此類期間業績所需的所有調整(包括正常經常性調整) 。任何中期的結果不一定代表整個財年的預期結果 。按照美國公認會計原則 編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已被濃縮或省略。編制這些財務 報表需要我們進行估計和判斷，以影響資產、負債、收入和費用的報告金額， 以及相關的資產和負債披露。我們會持續評估我們的估計和判斷，包括與收入確認、庫存、所得税和基於股票的薪酬相關的評估和判斷 。具體到庫存，包括在製品 和在製品合同，管理層每季度評估用於確定Espey Mfg上每個合同 要完成的成本的估計值。電子公司(本公司)的銷售積壓。預估的變化可能會影響本期或未來一段時間內報告的 庫存金額和毛利潤。管理層根據歷史經驗及 在當時情況下被認為合理的其他各種因素作出估計，而這些因素的結果構成 對資產及負債賬面值作出判斷的基礎，而該等資產及負債的賬面值並非從其他來源輕易可見。實際結果 在不同的假設或條件下可能與這些估計值不同。這些財務報表應與公司在截至6月30日的10-K報表報告中包含的最新經審計財務報表一併閲讀 , 2019年。 可能已對上一年的財務報表進行了某些重新分類，以符合本年度的列報方式。

注2.投資證券

ASC 820建立了公允價值等級 ，要求實體在計量公允 價值時最大限度地使用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。該標準描述了可用於衡量公允價值的三個級別的投入：

金融工具的賬面價值，包括現金和現金等價物、短期投資證券、應收賬款、應付賬款和應計費用，由於這些金融工具的即期或短期到期日， 與截至2020年3月31日和2019年6月30日的公允價值大致相當。 這些金融工具的賬面價值包括現金和現金等價物、短期投資證券、應收賬款、應付賬款和應計費用。

截至2020年3月31日 和2019年6月30日的投資證券由存單和市政債券組成，被歸類為可供出售證券 ，並已被確定為一級資產。截至2020年3月31日和2019年6月30日，按主要證券類型劃分的可供出售證券的成本、未實現收益總額、未實現損失總額和公允價值如下：

該投資組合多樣化，流動性高，主要由投資級固定收益工具組成。截至2020年3月31日，本公司對個別證券沒有任何投資 ，這些證券一直處於持續虧損狀態，但被認為是臨時的。

截至2020年3月31日和2019年6月30日， 可供出售證券的剩餘合同到期日如下：

注3.每股淨收益

每股基本淨收入不包括攤薄 ，計算方法為普通股股東可獲得的淨收入除以當期已發行普通股的加權平均數量 。稀釋每股淨收益反映瞭如果發行普通股的證券或其他合同 被行使或轉換為普通股，或導致發行普通股，然後在公司收入中分享 ，則可能發生的潛在攤薄。在計算加權平均已發行普通股時，假設稀釋，不包括分別在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月和九個月購買283,437股和196,039股我們普通股的期權 ，因為包括它們的效果將是反稀釋的。當未賺取的員工持股計劃股票被釋放或承諾將被釋放時，股票 將變為流通股，用於每股收益計算。

注4.基於股票的薪酬

公司遵循ASC 718為以下交易建立會計準則：實體將其權益工具 交換為商品或服務，以及實體產生負債以換取商品或服務的交易，這些商品或服務基於實體的權益工具的公允價值，或可能通過發行這些權益工具來結算。 ASC 718要求所有基於股票的支付交易產生的成本應在財務報表中根據 的公允價值確認。 公司遵循ASC 718的要求，為實體將其權益工具 交換為商品或服務而產生的交易，以及實體產生的債務交換為 基於實體權益工具的公允價值或可能通過發行這些權益工具進行結算的交易建立會計準則。 ASC 718將公允價值確立為與員工進行基於股份的支付交易的會計計量目標 ，員工持股計劃持有的股權工具除外。

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月期間，在全面收益(虧損)表中確認的股票薪酬總費用 分別為49,003美元和47,096美元，税前為49,003美元和47,096美元。同期相關遞延税項優惠總額分別為2,727美元和2,547美元 。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的9個月期間，在全面收益(虧損)表中確認的基於股票的薪酬支出總額分別為141,450美元和124,972美元，税前為141,450美元和124,972美元。同期與 相關的遞延税收優惠總額分別為7,788美元和6,826美元。

截至2020年3月31日，與股票期權獎勵相關的未確認薪酬成本為195,512 美元，預計將在未來1.75 年內確認為費用。與這些獎勵相關的遞延税收優惠總額預計為11331美元。

公司有一項員工股票期權計劃 可授予期權或股票獎勵，即2017股票期權和限制性股票計劃(“2017計劃”)。 董事會可按授予日普通股的公允市值向公司員工和非員工董事授予購買普通股的期權 。適用於 向非僱員董事授予購股權或獎勵的普通股的最高股份總數為133,000股，而在任何單一會計年度內，受 授予非僱員董事的期權或獎勵約束的普通股股份的最高總數為該會計年度受限於 期權或獎勵的普通股總數的33 1/3%，兩者以較小者為準。在一個會計年度內，授予任何個人員工的受期權或獎勵約束的股票最大數量 不得超過15,000股。通常，授予的期權在連續服務兩年的基礎上有兩年的歸屬期限 ，合同期限為十年。如果 控制權發生變化，期權授予可加速授予。行使期權時發行的股票來自財政部持有的股票。根據2017年計劃，授權發行40萬股 股票的期權，截至2020年3月31日，已授予其中164,329股。雖然不能根據本公司的2007年股票期權和限制性股票計劃再授出 期權，但截至2020年3月31日，根據該計劃，已有136,600個 期權未償還，這些期權均已歸屬並可行使。

ASC 718要求使用估值模型 來計算股票獎勵的公允價值。該公司已選擇使用Black-Scholes期權估值模型，該模型 包含各種假設，包括股息率、波動率、預期壽命和利率。

下表概述了公司用來計算截至2020年3月31日和2019年3月31日的9個月每個期權獎勵的公允價值的加權平均 假設。

本公司宣佈每季度定期派息 ，並宣佈並支付截至2020年3月31日的9個月的定期現金股息每股0.75美元。公司宣佈 截至2019年3月31日的9個月定期現金股息為每股0.75美元，特別現金股息為每股1.00美元。 預期股價波動基於公司股票的歷史波動。無風險利率 基於美國國債的隱含收益率，等值期限近似於 期權的預期壽命。預期期權期限(以年為單位)表示在行使之前的估計時間段，並基於實際歷史 經驗。

下表彙總了截至2020年3月31日的9個月的股票 期權活動：

以上 表中的總內在價值代表期權持有人在2020年3月31日行使期權的情況下將收到的總税前內在價值(紐約證券交易所美國證券交易所報道的公司普通股 股票於2020年3月31日報告的收盤價與行使價之間的差額，乘以現金期權數量) 期權持有人將收到的總税前內在價值(即公司普通股於2020年3月31日報告的收盤價與行權價之間的差額，乘以現金期權的數量) 如果所有期權持有人在2020年3月31日行使了期權，期權持有人將收到的總税前內在價值。此金額 根據公司普通股的公允市值發生變化。截至2020年3月31日和2019年3月31日的9個月內，行使的期權總內在價值 分別為263美元和64,420美元。

下表彙總了截至2020年3月31日的9個月內非既得股票期權的變化：

附註5.承付款和或有事項

本公司不時與金融機構簽訂 備用信用證協議，主要涉及對某些 合同未來履約的保證。截至2020年3月31日和2019年6月30日，未償還備用信用證協議的或有負債總計為零。 本公司作為美國政府承包商，將接受美國政府 與其談判和履行政府合同以及此類合同會計相關的審計、審查和調查。承包商未能遵守 適用的美國政府標準可能導致暫停授予任何新的政府合同的資格 ，認罪或定罪可能導致喪失獲獎資格。在某些情況下，政府還可以 終止現有合同，追回損害賠償，並實施其他制裁和處罰。作為合同審計的結果， 公司將確定一系列可能的結果，並且根據ASC 450“意外事件”，公司將 在其對可能結果的最佳估計範圍內累計金額。根據當前信息定期對應計項目進行調整(如果 )。

我們是正常業務過程中不時出現的各種訴訟事項和索賠的當事人 。雖然該等事項的結果無法確切預測 ，但我們相信該等事項的最終結果不會對我們的業務、財務 狀況、經營業績或現金流造成重大不利影響。

注6.收入

自2018年7月1日起，我們採用了財務 會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)606“與客户的合同收入 ”，它要求實體在合同 開始時評估與客户的合同中承諾的產品或服務，以確定記錄收入的適當單位。當承諾的 產品或服務的控制權轉讓給客户時，收入即確認，金額反映了該實體預期 有權獲得的對價，以換取這些產品或服務。我們採用了修改後的追溯法採用ASC 606，也就是説， 在允許的實際權宜之計下，我們於2018年6月30日對未平倉合同採用了新的標準。我們審查了截至生效日期的剩餘 債務，並確定不需要調整留存收益的期初餘額。 根據修訂的追溯法，上期收入在比較期間不會重報。由於採用了 ，我們將客户預付款從庫存重新分類為合同負債。截至2020年3月31日和2019年6月30日，合同負債分別為2,791,775美元 和6,054美元。合同負債增加的主要原因是 從與特定合同相關的進度付款中收取的現金。公司利用實際的權宜之計，在合同期限不到一年的情況下，為獲得合同而產生的增量成本 支出。

確定 履約義務的履行情況時需要作出重大判斷。根據合同 裝運條款(通常是裝運點)，使用 產出法考慮對取得的結果和達到的里程碑或交付的單位的評估，隨着時間的推移來滿足我們的績效義務收入。收入在客户控制產品或服務時確認。 輸出方法最好地描述了將控制權轉移給客户，因為輸出方法代表已完成的工作。控制權 通常在發貨點轉移給客户，因為公司擁有當前的支付權，客户擁有資產的合法 所有權，客户擁有資產所有權的重大風險和回報，並且在大多數情況下，客户 已接受資產。

根據交付的單位，截至2020年3月31日的三個月和 九個月確認的總收入分別為4985,926美元和15,806,805美元，而2019年同期分別為7,527,723美元和20,400,908美元。根據實現的里程碑，截至2020年3月31日的三個月和九個月確認的總收入分別為1,205,374美元和3,594,988美元，而2019年同期分別為1,690,418美元和4,457,741美元。

該公司提供標準的一年產品保修 。公司提供的產品保修被歸類為保修型保修，即僅保修 保證商品或服務按承諾發揮作用。基於此，所提供的保修不被視為獨特的 履約義務。已考慮可變對價的影響，但沒有確定需要 分配到截至2020年3月31日的交易價格。我們的付款期限一般是30-60天。

根據預計到期日，公司截至2020年3月31日的積壓總額為5980萬美元，預計將在以下財年確認：2020年為24%；2021年為46% ；2022年為21%，之後為9%。

附註7.最近發佈的會計準則

最近通過的會計公告

2018年2月，FASB發佈了ASU 第2018-02號，“損益表-報告全面收入(主題220)：從累計的其他全面收入中重新分類某些税收影響 ”。根據當前會計準則，所得税影響在持續經營的收入中確認 税率和某些其他交易的變化導致在累計的其他全面收入中確認的所得税影響 不反映實體的當前税率(“擱淺的税收影響”)。 新的指導方針允許公司選擇將這些擱淺的税收影響重新分類為與減税和就業法案(“税收”)通過導致的聯邦税率變化 相關的留存收益。 新的指導方針允許公司選擇將這些擱淺的税收影響重新歸類為與減税和就業法案(“税收”)通過後聯邦税率的 變化有關的留存收益。 在累積的其他全面收入中確認的所得税影響不反映實體的當前税率(“擱淺的税收影響”)。此更新 在2018年12月15日之後的財年(包括過渡期)有效，允許提前採用。 採用不會對公司的財務報表產生實質性影響。

近期尚未採用的會計公告

2019年12月，FASB發佈了指導意見 (ASU 2019-12)，旨在簡化所得税的會計處理。本指南中的修訂適用於2020年12月15日(公司2021財年)之後的財年、 和這些財年內的過渡期，並允許提前 採用。公司目前正在評估這一指導方針對公司披露的潛在影響。

2018年8月，FASB發佈了ASU No.2018-13， 《公允價值計量(主題820)：披露框架-公允價值計量披露要求的變化》。此 ASU是財務會計準則委員會更大的披露框架項目的一部分，旨在提高財務報表 腳註披露的有效性。ASU 2018-13修改了主要與3級投資相關的公允價值披露要求。此 ASU適用於2019年12月15日之後的年度期間以及這些年度期間內的過渡期。 採用ASU 2018-13預計不會對公司的財務狀況、運營結果、 和現金流產生實質性影響。

注8.員工 持股計劃

公司發起 槓桿式員工持股計劃(“ESOP”)，該計劃涵蓋所有每年工作1,000小時或以上且於6月30日受僱的非工會員工 。本公司每年向員工持股計劃繳納的股款等於員工持股計劃的償債能力減去員工持股計劃收到的未分配股票的股息 。員工持股計劃收到的所有未分配股票股息都用於償還 債務。分配的員工持股股票的股息記錄為留存收益的減少。在償還債務時，根據當年支付的償債比例，將股票 釋放並分配給在職員工。本公司根據FASB ASC 718-40對其員工持股計劃進行 會計核算。因此，員工持股計劃購買的股票在資產負債表和股東權益變動表中報告為未賺取的員工持股計劃股票 。當股票被釋放或承諾將被釋放時， 公司報告的補償費用等於股票當前的平均市場價格，股票成為流通股 用於計算每股收益(EPS)。截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，員工持股薪酬支出分別為73,241美元和93,861美元。截至2020年和2019年3月31日的9個月期間，員工持股薪酬支出分別為239,061美元和297,670美元。

截至2020年3月31日和2019年3月31日的員工持股情況如下：

本公司有時可能被要求 應員工持股計劃參與者的要求按公平市價回購股票。在截至2020年3月31日的三個月和九個月內，公司分別以0美元和47,949美元的價格回購了以前由員工持股計劃持有的0和2,180股票。在截至2019年3月31日的三個 和九個月內，本公司沒有回購員工持股計劃持有的任何股份。

員工持股計劃允許符合條件的參與者 根據計劃的規定在特定日期從計劃中獲得全部股份分配。截至2020年3月31日和2019年3月31日的9個月內，員工持股計劃的股票分配量 分別為2180股和17279股。

項目2.管理層討論及 財務狀況和經營結果分析

概述

Espey Mfg.&電子公司(&Electronics Corp.)(“Espey”) 是一家電力電子設計和原始設備製造(OEM)公司，在開發和交付用於軍事和惡劣環境應用的高可靠性產品方面有着悠久的歷史 。設計、製造和測試在我們位於紐約州薩拉託加斯普林斯市巴爾斯頓大道233號的150,000多平方英尺的設施中進行 。根據修訂後的1934年證券交易法的報告要求，Espey被歸類為“較小的報告公司”。Espey的普通股在紐約證券交易所美國交易所公開交易，代碼為“ESP”。

Espey於1928年在紐約註冊成立後開始運營 。我們致力於通過 使用先進和“尖端”電子技術設計和製造新的和改進的產品，保持作為大功率能量轉換和變壓器解決方案的領導者的競爭力。

Espey已通過ISO 9001：2015和AS9100：2016認證。 我們的主要產品是電源、電源轉換器、濾波器、電力變壓器、磁性元件、配電設備、UPS系統、天線和大功率雷達系統。這些產品的應用包括交流和直流機車、 船用電源、艦載雷達、機載電源、地面雷達和地面移動電源。

ESPEY服務包括按規格設計和開發 、建造到印刷、設計服務、設計研究、環境測試服務、金屬製造、油漆 服務和自動測試設備的開發。Espey是垂直集成的，這意味着該公司在內部生產單個 組件(包括電感器)、填充印刷電路板、製造金屬製品、油漆、電線、鑑定和全面測試 項目。製造和測試流程的一部分會不時轉包給供應商 。

公司主要 通過自己的直銷組織和外部銷售代表銷售其產品。業務向大型工業 製造商和國防公司、美國政府、外國政府和主要的外國電子設備 公司徵集。Espey也在美國國防部的合格承包商名單上。我們尋求 直接與國防部簽訂主要合同的機會，國防部採購機構通常會自動邀請他們滿足屬於公司生產的主要產品類別的需求。Espey根據CAGE代碼20950與聯邦政府簽訂合同，名稱為Espey Mfg。&電子公司(&Electronics Corp.)

公司生產的所有類別的產品 都存在競爭，從最大的電子公司的部門到許多小公司。該公司 的銷售額並不代表其任何類別的產品在行業市場中佔有相當大的份額。軍工類電子產品的主要競爭方式包括價格、產品性能、特定公司的經驗和此類產品的交易歷史等因素。

我們的生意不是季節性的。然而， 我們的業務集中在鐵路行業、軍事應用和工業應用的設備，以及 我們的客户集中使我們面臨持續的相關風險。這些風險包括但不限於鐵路行業對電力供應的需求波動 、對美國政府和外國政府撥款的依賴、計劃分配、政府為了方便而終止訂單的可能性，以及我們的客户進行業務往來的行業部門的總體實力 。

為了有效競爭新業務， 在某些情況下，我們在前期設計成本上進行了投資，從而降低了作為採購新的長期計劃的手段的初始盈利能力 。作為我們戰略的一部分，我們調整定價以實現平衡，使我們既能保留重複計劃 ，又能在競標新計劃時更具競爭力。

為了保持業務平衡，我們 將繼續強調確保“製造到打印”的機會，這將允許生產工作 直接進入製造車間，從而限制對我們的工程人員的影響。這一努力將使我們的製造團隊 在工程開發設計過渡到生產時保持忙碌。

截至2020年3月31日，總積壓金額約為5,980萬美元，其中包括來自四個大客户的3,270萬美元，而截至2019年3月31日的總積壓金額為4,540萬美元，其中 包括來自三個大客户的2,090萬美元。公司的總積壓是指根據確定合同要執行的工作的預計剩餘銷售額 。截至2020年3月31日，此積壓訂單的資金部分約為5860萬美元 。這包括已由國會授權和撥款和/或由客户提供資金的項目。截至2020年3月31日，未提供資金的 積壓金額約為120萬美元，這是一份多年訂單，其資金尚未 由國會撥款或由我們的客户提供資金。雖然不能保證未來的預算和撥款將為各個計劃提供 資金，但管理層根據與客户的討論和計劃狀態，僅將其認為可能 獲得資金的那些計劃列入未提供資金的積壓計劃。截至2019年3月31日，未提供資金的積壓為350萬美元， 由兩個獨立計劃的多年訂單組成，其中270萬美元涉及本財年未提供資金的同一多年期訂單 。

工程計劃 能否成功轉化為銷售在很大程度上取決於我們工程設計工作的執行和完成。由於設計 複雜性、是否有具備所需專業知識的人員可用以及在各種 里程碑獲得客户批准的要求等原因，不時出現技術或進度延誤的情況並不少見。技術和進度延遲可能導致的成本超支可能會對將積壓訂單轉換為銷售的時間 或此類銷售的盈利能力產生負面影響。我們的 主要開發計劃繼續遇到技術和進度延遲問題。造成延誤的問題在出現時正在得到解決。當前積壓的 有資金和無資金部分的工程計劃總計470萬美元。

世界衞生組織(WHO)於2020年3月宣佈，新型冠狀病毒冠狀病毒病株在全球範圍內爆發為大流行。這導致 國家和州範圍內強制關閉非必要業務，其中一些仍然有效。在某些情況下， 在取消授權的情況下，企業會重新開業，但容量有限或減少。我們一直保持開放和全面運營， 因為我們被國土安全部授權為基本業務和國防工業基地的成員 基本關鍵基礎設施員工隊伍。國防工業基地包括為履行對聯邦政府和美國軍方的國家安全承諾所需的基本產品和 服務提供支持的工人。與基本關鍵基礎設施員工 保持一致的公司應保持其正常工作計劃，並應遵循疾病控制和預防中心以及州和地方政府官員關於限制 疾病傳播戰略的指導 。關閉造成的全球供應鏈中斷對我們在第三季度發貨的能力影響不大 ，但是，因為大流行的影響仍在繼續，在全球範圍內，我們相信我們的直接供應基礎可能會受到一些涓滴 影響，這可能會影響我們在第四季度發運某些計劃交貨的能力， 可能會影響到2021財年上半年的計劃發貨。目前，我們預計這些中斷在性質上是最小的 ，可能會導致我們的供應商延長材料的交貨期，或者在某些罕見的情況下, 要求我們 從替代供應商採購材料，以滿足可能影響我們預期材料成本的合同日期 。到目前為止，我們預計客户採購和政府合同授予將放緩，預計這將是臨時性的 ，性質上是最低限度的。我們將繼續與我們的客户和供應商合作，以便在問題變得為人所知時最大限度地緩解這些問題。

管理層預計截至2020年6月30日的財年的收入和毛利潤 將低於2019年同期。收入預期下降 主要是由於在截至2020年3月31日的季度中，幾個工程設計合同交付內容的延遲，持續的設計更改和滿足客户工作説明書要求的挑戰 繼續存在。這些更改和 挑戰通常在測試的各個階段確定。解決這些問題所需的時間和資源可能 各不相同，這使得收入預測的準確性變得困難。此外，在大流行之前，我們得知某些供應商 交貨期將影響我們在第四季度發貨某些計劃承諾的能力。由於工程 延誤、競爭和產品成本等因素影響毛利率，管理層將繼續評估我們的銷售戰略、員工 水平和設施成本。

2020財年前9個月收到的新訂單 為3360萬美元，而2019財年前9個月收到的新訂單約為2220萬美元 。目前預計，在截至2020年6月30日的財年期間，包括2020年3月31日積壓訂單在內的至少1,460萬美元的訂單將得到滿足 。最低1,460萬美元不包括任何發貨，這些發貨可能是 根據隨後在截至2020年6月30日的財年收到的訂單進行的。預計2020年3月31日將在2020財年發貨的積壓訂單 可能會受到未來事件的影響，這可能會導致實際發運的積壓訂單數量與該估計值有所不同 。

除了積壓的訂單外，公司目前 擁有截至2020年5月1日的重複計劃和新計劃的總價值約為9100萬美元的突出機會 . 未完成的報價包括各種新的和以前製造的電源、變壓器和 子組件。但是，不能保證該公司將獲得上述任何預期訂單， 其中許多訂單取決於美國國防開支的分配和影響國防工業的因素。

該公司 業務的重要組成部分是生產軍用和工業電子設備，供美國和外國政府以及某些 工業客户使用。對一個重要客户的淨銷售額佔公司截至2020年3月31日的三個月 期間總銷售額的33%。在截至2019年3月31日的 三個月期間，面向兩個重要客户的淨銷售額佔公司總銷售額的49.4%。對一個重要客户的淨銷售額佔公司截至2020年3月31日的9個月總銷售額的27.7% 。在截至2019年3月31日的9個月期間，面向兩個重要客户的淨銷售額佔公司 總銷售額的54.4%。這些客户的高度集中度帶來了巨大的 風險。失去其中一個客户或與這些客户相關的計劃可能會對公司造成重大影響。從歷史上看， 在任何給定的財年，少數客户都佔公司總銷售額的很大比例。

關鍵會計政策和估算

管理層認為，我們最關鍵的會計政策 包括我們合同上的收入確認和成本估算。

營業收入

我們的大部分淨銷售額 來自與工業製造商和國防公司、國防部、美國其他政府機構和外國政府簽訂的產品設計、開發和/或製造合同。我們以固定價格合同提供產品 以及設計和開發服務。根據固定價格合同，我們同意以預先確定的價格執行指定的 工作。如果我們的實際成本與談判價格所依據的估計值不同，我們 將或多或少地產生利潤或可能招致虧損。

合同經安排各方 批准，確定各方權利，確定付款條件，合同 具有商業實質，對價有可能收取後，我們才會對合同進行核算。我們在合同開始時對其進行評估，以確定 是否應與其他合同合併。在做出這一決定時，我們會考慮一些因素，例如是否同時或接近同時談判並執行了兩個或 個以上的合同，或者談判是以總體利潤目標為目標的。

我們評估開始時在每個合同中承諾的產品或服務 ，以確定該合同是否應被視為具有一項或多項履約義務。 在確定履約義務時需要做出重大判斷。我們根據根據合同提供的產品或服務預期收到的對價來確定每個合同的交易價格 。每項履約義務的交易價格 基於作為每項履約義務基礎的產品或服務的估計獨立售價 。受聯邦採購法規(FAR)約束的我們合同上的交易價格通常基於估計的 成本加上合理的利潤率。

我們使用產出法 根據合同發貨條款(通常為發貨地點)對取得的結果和達到的里程碑或交付的單位進行評估，確認收入。

盤存

原材料按成本 (平均成本)或可變現淨值中較低者估值。通過分析 估計需求、現有庫存、銷售水平、市場狀況和其他信息，定期檢查移動緩慢和陳舊庫存的餘額，並根據此分析減少庫存餘額 。

與在製品和在製品合同 相關的庫存工作按實際生產成本計價，包括迄今發生的工廠間接費用。合同成本 包括材料、分包成本、人工和間接費用的分攤。在製品是指為滿足預期未來訂單而購買或生產給以前銷售的服務單位的備件和部件 以及其他庫存項目。合同損失準備金 在此類損失可能存在且可估量時計提。合同損失準備金 計入公司資產負債表的其他應計費用。根據合同交付的單位的成本 基於預計生產的所有單位的估計平均成本。某些合同預計 將延長到12個月以上。

合同完成時總成本的估計 受涉及合同成本和完成合同的時間長度估計的眾多變量的影響。 合同完成時的總成本估計受許多變量的影響，這些變量涉及合同成本和完成合同的時間長度的估計。鑑於上述估算過程和判斷的重要性，如果在估算過程中根據 情況的變化使用不同的假設，則可能會記錄 實質性不同的預期銷售和合同成本。當確定預期銷售額或估計成本的變化時，變化 將反映在本期收益中。

合同責任

合同負債包括預付款 和超過確認收入的賬單。

運營結果

截至2020年3月31日的三個月，淨銷售額下降至6,191,300美元，而2019年同期為9,218,141美元。截至2020年3月31日的9個月的淨銷售額降至19,401,793美元，而2019年同期為24,858,649美元。在截至2020年3月31日的三個月中，淨銷售額下降的主要原因是電力供應、印刷和磁性銷售減少。在截至2020年3月31日的9個月中，淨銷售額下降的主要原因是打印和電源銷售抵銷減少， 部分原因是磁性發貨量增加。

我們發運產品或滿足合同 里程碑的能力繼續受到以下因素的限制：滿足客户要求所需的工程設計更改、某些供應商產品 不合格以及許多部件(包括某些電子組件)由於行業短缺 和電力電子行業內的不穩定而導致交貨期延長。我們目前正在與我們的客户和供應商密切合作，以執行 逾期交貨，我們預計這種情況不會影響未來的業務。我們預計其中許多問題 將在第四季度得到解決，不會對2021財年的業績產生重大影響。

截至 2020年和2019年3月31日的三個月的毛利潤分別為910,933美元和2,150,439美元。同期毛利潤佔銷售額的百分比分別為14.7%和23.3%。截至2020年3月31日和2019年3月31日的9個月，毛利潤分別為3,527,429美元和4,659,608美元。 同期毛利潤佔銷售額的百分比分別為18.2%和18.7%。決定 毛利和淨收入變化的主要因素是總體銷售水平和產品組合。與仍處於工程開發階段或生產早期 階段的產品相比，成熟產品和用於打印合同的構建 的毛利潤通常更高。在後者的情況下，公司可能會產生它所説的“損失合同”，主要是公司投資的旨在發展未來產品銷售的工程設計合同 。在任何給定的 會計期內，利潤率較高的計劃和成熟程度較低的計劃之間的產品發貨比例，以及與虧損合同相關的支出 都會對毛利和淨收入產生重大影響。

與2019年同期相比，截至2020年3月31日的 三個月的毛利百分比下降，主要原因是材料成本增加以及首次建造和質量控制 檢查成本增加導致兩個特定建造打印合同的產品組合和利潤率下降 。此外，由於與工程設計問題相關的經常性產品故障，該公司在供電合同上產生了 當前季度費用。此問題已得到解決，預計不會影響未來的業績。 與2019年同期相比，與特定工程設計合同相關的毛利率百分比的提高部分抵消了這些下降。 這一改善源於計劃支出的減少以及所需測試的額外預期 資金。與2019年同期相比，截至2020年3月31日的9個月的毛利百分比略有下降，主要原因是與產品組合相關的下降和本季度發生的三個特定生產合同的成本增加，這部分抵消了兩個特定工程設計 合同的毛利百分比與2019年同期相比的提高。較大工程合同的改善源於計劃支出的減少 以及所需測試的額外預期資金。

截至2020年3月31日的三個月的銷售、一般和行政費用 為1,057,034美元，與截至2019年3月31日的三個月相比減少了12,036美元 。截至2020年3月31日的9個月，銷售、一般和行政費用為3,390,988美元，與截至2019年3月31日的9個月相比增加了16,687美元 。與2019年同期相比，截至2020年3月31日的三個月的減少主要是由於專業服務、旅行和娛樂成本的減少，以及由於一名董事會成員退休於2019年12月生效而導致董事費用的減少。這一減少部分被員工 薪酬成本的增加所抵消。與2019年同期相比，截至2020年3月31日的9個月的增長主要涉及 薪酬成本的增加，部分被壞賬費用、會議和培訓以及專業服務成本的減少所抵消。

截至2020年和2019年3月31日的三個月的其他收入分別為23,518美元和45,254美元。截至2020年3月31日和2019年3月31日的9個月的其他收入分別為109,771美元 和174,686美元。截至3個月和9個月的減少主要是由於投資證券的減少 部分被投資證券的當前收益率百分比逐漸增加所抵消。利息收入 是通常傾向於保守的投資水平和投資策略的函數。

本公司截至2020年3月31日的三個月和九個月的有效税率分別為15.4%和15.9%，而截至2019年3月31日的三個月和 九個月的實際税率分別為18.1%和17.7%。2020財年和2019年的實際税率低於法定税率 主要是由於分配股份的員工持股股息帶來的好處。 財年之間有效税率的降低主要是由於税前收益的減少。

截至2020年3月31日的三個月的淨虧損為(103,765美元)或每股(0.04美元)，基本和稀釋後的淨收益為922,456美元，而截至2019年3月31日的三個月的淨收益為922,456美元或每股0.39美元(基本和稀釋後的淨收益)。截至2020年3月31日的9個月，基本和稀釋後淨收入為206,975美元，或每股0.09美元 ，而截至2019年3月31日的9個月，基本和稀釋後淨收入為1,201,886美元，或每股0.51美元和0.50美元。本季度淨收入下降的原因是銷售額下降和毛利潤下降 百分比被較低的有效税率帶來的好處部分抵消，所有這些都在上文討論過。與2019年同期相比，截至2019年3月31日的9個月淨收入 下降主要是由於銷售額下降， 毛利率百分比下降，銷售、一般和行政費用增加，其他收入減少部分抵消了 從降低有效税率中獲得的好處，所有這些都在上文討論過。

流動性與資本資源

本公司的營運資本是衡量其業務流動性的合適指標 ，在過去兩個會計年度內，本公司在可能的情況下，以經營活動產生的現金流以及必要時的現有現金和投資為其所有運營提供資金。 公司在過去兩個會計年度沒有借入任何資金。管理層提供了3,000,000美元的信貸額度，以幫助 在必要時為進一步的增長或營運資金需求提供資金，但預計在可預見的 未來不需要任何借款資金。截至2020年3月31日和2019年3月31日，未償還備用信用證協議的或有負債合計為零。 該信用額度將在每年11月進行審查，以便在12月1日之前續簽^ST.

截至2020年3月31日和2019年3月31日，公司的營運資金約為2720萬美元。本公司有時可能被要求按員工持股計劃參與者的 要求按公平市價回購股票。在截至2020年3月31日的三個月和九個月內，公司分別以0美元和47,949美元的價格回購了之前由員工持股計劃持有的0和2,180股票 。在截至2019年3月31日的三個月和九個月內，本公司 沒有回購員工持股計劃持有的任何股份。根據公司董事會的現有授權，自2020年3月31日起，管理層有權額外購買783,460美元的公司股票。

下表顯示了指定會計年度的現金流信息摘要 ：

經營活動提供的淨現金在不同時期之間波動 主要是由於銷售額和淨收入、所得税撥備、應收賬款收取時間、庫存採購和應付賬款支付的差異 。經營活動提供的現金較上年增加 主要是由於收取應收貿易賬款和 合同負債增加 收取客户預付款部分抵消了應付帳款減少、預付和其他流動資產增加以及淨收入下降所抵消的部分影響。 與上年相比，經營活動提供的現金增加主要是由於收取應收貿易賬款和合同負債增加，客户墊款的收取部分被應付帳款減少、預付費用和其他流動資產增加以及淨收入下降所抵消。與2019年同期相比，截至2020年3月31日的9個月，投資活動提供的淨現金減少 ，主要是由於與2019年同期相比，即將到期的投資進行了再投資 。上期從到期投資中收到的現金部分用於支付特別股息。 本期用於融資活動的現金與上期相比減少的主要原因是 上期宣佈並支付了總計每股1.00美元的特別股息。

本公司目前相信，運營產生的現金流以及必要時產生的現金和現金等價物將足以滿足其在可預見的未來的長期資金需求 。

在截至 2020年和2019年3月31日的9個月內，公司分別花費210,527美元和538,550美元用於廠房改善和新設備。公司 在2020財年預算約300,000美元用於新設備和工廠改進。管理層預計當前運營將提供所需的 資金。

管理層認為，考慮到與公司有業務往來的客户，公司的壞賬準備金 $3,000是足夠的。從歷史上看，壞賬支出 一直微乎其微。

針對私人“安全港”條款的警示聲明

1995年證券訴訟改革法

本報告包含“1995年私人證券訴訟改革法案”所指的“前瞻性 陳述”。術語“相信”、“預期”、“打算”、“目標”、“預期”以及類似的表述可以識別前瞻性陳述。這些 前瞻性陳述代表公司目前對未來事件的期望或信念。這些陳述所涵蓋的事項 受某些風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定性可能會導致實際結果與前瞻性陳述中陳述的 大不相同，包括公司對新產品及時開發、推出和客户接受度的依賴 競爭和價格侵蝕的影響、供應和製造限制、來自客户的潛在新訂單 、冠狀病毒(冠狀病毒)大流行的影響、網絡或其他安全威脅或其他中斷對我們的影響 上述清單不應被解釋為詳盡無遺，公司不承擔隨後修改任何前瞻性陳述以反映此類 陳述日期之後的事件或情況或反映預期或意外事件發生的義務。本公司謹提醒讀者，不要過度依賴任何此類前瞻性陳述，這些陳述僅説明截止日期。

項目3.關於市場風險的定量和定性披露

根據美國證券交易委員會規則12b-2的定義，本公司是一家較小的報告公司 。根據S-K法規第305項(關於市場風險的定量和定性披露)，較小的報告公司 發行人可以獲得豁免，因此本公司不需要 提供該項目的信息。

項目4.控制和程序

(A)公司管理層在公司首席執行官和首席財務官 的參與下，對截至本季度報告10-Q表格所涵蓋的 期限結束時我們的披露 控制和程序(如1934年證券交易法第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義)的有效性進行了評估。基於這樣的評估，我們的首席執行官和首席財務官 得出的結論是，截至本報告涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序是有效的。

(B)在本報告涵蓋的期間內，我們對財務報告的內部控制 沒有發生重大影響或合理地很可能 對財務報告的內部控制產生重大影響的變化。

第二部分：其他信息和簽名

我們是正常業務過程中不時出現的各種訴訟事項和索賠的當事人 。雖然該等事項的結果不能 確切地預測，但我們相信該等事項的最終結果不會對我們的業務、財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。 我們相信，該等事項的最終結果不會對我們的業務、財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

無

不適用

無

S I G N A T U R E S S I G N A T U R E S

根據1934年證券交易法的要求， 註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽署人代表其簽署。

日期：2020年5月14日