美國個國家

證券交易委員會

華盛頓， DC 20549

表格 10-Q

(標記一)

[X] 根據1934年證券交易法第13或15(D)節的季度報告

截至2020年3月31日的季度

[] 從_的過渡期

委託文件號：0-22773

NetSol Technologies，Inc.

(註冊人在其章程中規定的確切名稱 )

內華達州

95-4627685

(州或其他司法管轄區

公司或組織)

(I.R.S. 僱主編號)

23975 公園索倫託，加利福尼亞州卡拉巴薩斯250號套房，郵編91302
(主要執行機構地址)(郵編)

(818) 222-9195 / (818) 222-9197
(髮卡人電話/傳真號碼，含區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

每節課的標題	交易個符號	註冊的交易所名稱

普通股，每股面值0.01美元	NTWK	納斯達克

用複選標記表示發行人是否：(1)在過去12個月內(或在發行人被要求提交此類報告的較短期限內)， (2)是否在過去90天內符合該等備案要求。 (2)是否在過去12個月內(或在要求發行人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易所法案第13或15(D)節要求提交的所有報告。

是 [X]不[]

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規(本章232.405節)第405條規則要求提交的每個交互數據文件。是[X]不[]

用複選標記指示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器還是非加速文件服務器。請參閲交易法規則12b-2中“加速文件服務器和大型加速文件服務器”的定義。(勾選一項)：

大型加速文件管理器[]		加速文件管理器[]
非加速文件管理器[]		小型報告公司[X]

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則12b-2所定義)

是 []不[X]

截至2020年5月8日，發行人已發行12,038,697股，面值0.01美元的普通股中有11,791,194股已發行，沒有已發行的優先股。

NetSol Technologies，Inc.

	第頁第頁
第一部分財務信息
項目1.財務報表(未經審計)
截至2020年3月31日和2019年6月30日的簡明合併資產負債表	3
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月和九個月的簡明綜合運營報表	4
截至2020年和2019年3月31日的三個月和九個月的簡明綜合全面收益(虧損)表	5
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月和九個月的股東權益簡明合併報表	6
簡明截至2020年3月31日和2019年3月31日的9個月現金流量表合併表	10
簡明合併財務報表附註	12
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析	36
項目3.關於市場風險的定量和定性披露	50
項目4.控制和程序	50

第二部分：其他資料
項目1.法律訴訟	51
項目1A風險因素	51
第二項未登記的股權銷售和收益的使用	51
第3項高級證券違約	51
項目4.礦山安全披露	51
項目5.其他信息	51
項目6.展品	51

第2頁

第部分：財務信息

第項1.財務報表(未經審計)

NetSol Technologies，Inc.及附屬公司

壓縮合併資產負債表

(未經審計)

	自.起			自.起
	2020年3月31日			2019年6月30日
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	15,743,328		$	17,366,364
應收賬款，扣除撥備淨額364,383美元和192,786美元		12,900,412			12,332,714
應收賬款，扣除54,307美元和166,075美元的備抵後的應收賬款-關聯方		1,332,575			3,266,600
超過賬單的收入，扣除免税額190811美元和194684美元		15,301,150			14,719,047
超過賬單關聯方的收入		8,245			110,827
可轉換應收票據關聯方		4,250,000			3,650,000
其他流動資產		3,593,365			3,146,264
流動資產總額		53,129,075			54,591,816
超過賬單的收入，淨-長期		1,282,898			1,281,492
財產和設備，淨額		11,553,814			12,096,855
資產使用權--經營租賃		2,690,777			-
長期投資		2,329,706			2,653,769
其他資產		23,066			23,569
無形資產，淨額		5,880,759			7,332,950
商譽		9,516,568			9,516,568
總資產	$	86,406,663		$	87,497,019

負債和股東權益
流動負債：
應付賬款和應計費用	$	7,107,933		$	7,476,560
融資租賃項下貸款和債務的當期部分		8,794,858			6,905,597
經營租賃義務的本期部分		1,146,696			-
未賺取收入		3,440,663			5,977,736
將發行的普通股		88,324			88,324
流動負債總額		20,578,474			20,448,217
融資租賃項下的貸款和債務；較短的當前到期日		305,702			564,572
經營租賃義務；較短的當期到期日		1,635,866			-
負債共計		22,520,042			21,012,789
承諾和或有事項
股東權益：
優先股，面值0.01美元；授權500,000股；		-			-
普通股，面值0.01美元；授權股份14,500,000股；截至2020年3月31日，已發行12,038,697股，已發行11,791,194股；截至2019年6月30日，已發行11,911,742股，已發行11,664,239股		120,387			119,117
額外實收資本		128,374,098			127,737,999
庫存股(按成本計算，截至2020年3月31日和2019年6月30日分別為247,503股和247,503股 )		(1,455,969	)		(1,455,969	)
累積赤字		(35,448,063	)		(35,206,898	)
其他綜合損失		(34,065,385	)		(33,125,006	)
NetSol股東權益總額		57,525,068			58,069,243
非控股權益		6,361,553			8,414,987
股東權益總額		63,886,621			66,484,230
總負債和股東權益	$	86,406,663		$	87,497,019

附註是這些未經審計的簡明合併財務報表的組成部分。

第3頁

NetSol Technologies，Inc.及附屬公司

精簡合併操作報表

(未經審計)

	在這三個月裏						在這九個月裏
	截止到3月31日，						截止到3月31日，
	2020			2019			2020			2019
淨收入：
許可費	$	312,133		$	2,536,320		$	3,375,241		$	13,310,002
維修費		4,934,635			3,704,756			14,291,959			11,106,155
服務		8,222,227			10,728,983			24,923,873			25,548,451
服務相關方		61,842			156,996			202,199			561,619
淨收入總額		13,530,837			17,127,055			42,793,272			50,526,227

收入成本：
薪金和顧問		4,850,438			4,833,611			13,931,274			14,351,227
旅行		1,052,033			1,793,964			3,967,591			4,652,143
折舊攤銷		737,637			874,654			2,191,654			2,692,306
其他		868,491			1,067,506			2,767,927			3,176,602
收入總成本		7,508,599			8,569,735			22,858,446			24,872,278

毛利		6,022,238			8,557,320			19,934,826			25,653,949

業務費用：
銷售和營銷		1,587,821			1,864,990			5,189,785			5,614,619
折舊攤銷		206,035			252,442			623,901			658,453
一般和行政		4,151,394			3,833,209			12,638,797			12,241,988
研發成本		453,050			513,770			1,580,625			1,256,577
業務費用共計		6,398,300			6,464,411			20,033,108			19,771,637

營業收入(虧損)		(376,062	)		2,092,909			(98,282	)		5,882,312

其他收入和(費用)
出售資產所得(損)		129			16,380			368			65,170
利息費用		(94,395	)		(70,447	)		(246,064	)		(233,685	)
利息收入		448,368			201,084			1,283,279			680,469
外幣兑換交易損益		1,770,894			47,218			71,765			2,594,885
權益投資淨虧損份額		(78,502	)		(245,389	)		(432,522	)		(843,373	)
其他收入		17,012			3,116			243,325			12,998
其他收入(費用)合計		2,063,506			(48,038	)		920,151			2,276,464

所得税前淨收益		1,687,444			2,044,871			821,869			8,158,776
所得税撥備		(218,351	)		(275,476	)		(1,067,099	)		(777,262	)
淨收益(損失)		1,469,093			1,769,395			(245,230	)		7,381,514
非控股權益		(468,286	)		(501,835	)		4,065			(2,295,736	)
可歸因於NetSol的淨收益(虧損)	$	1,000,807		$	1,267,560		$	(241,165	)	$	5,085,778

每股淨收益(虧損)：
每股普通股淨收益(虧損)
基本型	$	0.09		$	0.11		$	(0.02	)	$	0.44
稀釋	$	0.09		$	0.11		$	(0.02	)	$	0.44

加權平均流通股數
基本型		11,753,063			11,656,098			11,713,827			11,580,066
稀釋		11,753,063			11,691,342			11,713,827			11,615,310

附註是這些未經審計的簡明合併財務報表的組成部分。

第4頁

NetSol Technologies，Inc.和個子公司

簡明綜合全面收益(虧損)表

(未經審計)

	在這三個月裏						在這九個月裏
	截止到3月31日，						截止到3月31日，
	2020			2019			2020			2019
淨收益(損失)	$	1,000,807		$	1,267,560		$	(241,165	)	$	5,085,778
其他全面收益(虧損)：
翻譯調整		(4,605,609	)		(128,387	)		(1,108,848	)		(6,376,953	)
可歸因於非控股權益的換算調整		996,856			100,366			168,469			2,288,192
淨平移調整		(3,608,753	)		(28,021	)		(940,379	)		(4,088,761	)
可歸因於NetSol的全面收益(虧損)	$	(2,607,946	)	$	1,239,539		$	(1,181,544	)	$	997,017

附註是這些未經審計的簡明合併財務報表的組成部分。

第5頁

NetSol Technologies，Inc.及附屬公司
股東權益簡明合併報表
(未審核)

截至2020年3月31日的三個月的權益變動報表如下：

													其他
					附加								壓縮-			非			總計
	普通股				實繳		財務處			累積			黑體字			控管			股東的
	股份		數量		資本		股份			赤字			損失			利息			權益

2019年12月31日的餘額		12,000,566	$	120,006	$	128,197,589	$	(1,455,969	)	$	(36,448,870	)	$	(30,456,632	)	$	6,890,123		$	66,846,247
普通股發行對象：
服務		38,131		381		176,509		-			-			-			-			176,890
外幣折算調整		-		-		-		-			-			(3,608,753	)		(996,856	)		(4,605,609	)
淨收入		-		-		-		-			1,000,807			-			468,286			1,469,093
2020年3月31日的餘額		12,038,697	$	120,387	$	128,374,098	$	(1,455,969	)	$	(35,448,063	)	$	(34,065,385	)	$	6,361,553		$	63,886,621

截至2019年12月31日的三個月的權益變動報表如下：

													其他
					附加								壓縮-			非			總計
	普通股				實繳		財務處			累積			黑體字			控管			股東的
	股份		數量		資本		股份			赤字			損失			利息			權益

2019年9月30日的餘額		11,972,109	$	119,721	$	128,052,079	$	(1,455,969	)	$	(37,034,845	)	$	(32,221,661	)	$	8,605,749		$	66,065,074
普通股發行對象：
服務		28,457		285		145,510		-			-			-			-			145,795
向非控股權益派息		-		-		-		-			-			-			(1,920,618	)		(1,920,618	)
外幣折算調整		-		-		-		-			-			1,765,029			244,031			2,009,060
淨收入		-		-		-		-			585,975			-			(39,039	)		546,936
2019年12月31日的餘額		12,000,566	$	120,006	$	128,197,589	$	(1,455,969	)	$	(36,448,870	)	$	(30,456,632	)	$	6,890,123		$	66,846,247

第6頁

NetSol Technologies，Inc.及附屬公司
股東權益簡明合併報表
(未審核)

以下是截至2019年9月30日的三個月的權益變動報表：

														其他
					附加									壓縮-			非			總計
	普通股				實繳			財務處			累積			黑體字			控管			股東的
	股份		數量		資本			股份			赤字			損失			利息			權益

2019年6月30日的餘額		11,911,742	$	119,117	$	127,737,999		$	(1,455,969	)	$	(35,206,898	)	$	(33,125,006	)	$	8,414,987		$	66,484,230
子公司普通股期權的行使		-		-		(28,097	)		-			-			-			39,718			11,621
普通股發行對象：
服務		60,367		604		342,177			-			-			-			-			342,781
外幣折算調整		-		-		-			-			-			903,345			584,356			1,487,701
淨損失		-		-		-			-			(1,827,947	)		-			(433,312	)		(2,261,259	)
2019年9月30日的餘額		11,972,109	$	119,721	$	128,052,079		$	(1,455,969	)	$	(37,034,845	)	$	(32,221,661	)	$	8,605,749		$	66,065,074

附註是這些未經審計的簡明合併財務報表的組成部分。

第7頁

NetSol Technologies，Inc.及附屬公司
股東權益簡明合併報表
(未審核)

截至2019年3月31日的三個月的權益變動報表如下：

													股票			其他
					附加								子-			壓縮-			非			總計
	普通股				實繳		財務處			累積			腳本			黑體字			控管			股東的
	股份		數量		資本		股份			赤字			應收賬款			損失			利息			權益

2018年12月31日的餘額		11,860,310	$	118,603	$	127,398,738	$	(1,205,024	)	$	(39,972,079	)	$	(221,000	)	$	(28,446,811	)	$	10,237,446			67,909,873
普通股期權的行使		3,076		31		19,969		-			-			-			-			-			20,000
普通股發行對象：
服務		15,670		157		89,287		-			-			-			-			-			89,444
延長期權的公允價值		-		-		43,612		-			-			-			-			-			43,612
外幣折算調整		-		-		-		-			-			-			(28,021	)		(100,366	)		(128,387	)
淨收入		-		-		-		-			1,267,560			-			-			501,835			1,769,395
2019年3月31日的餘額		11,879,056	$	118,791	$	127,551,606	$	(1,205,024	)	$	(38,704,519	)	$	(221,000	)	$	(28,474,832	)	$	10,638,915		$	69,703,937

截至2018年12月31日的三個月的權益變動報表如下：

													股票			其他
					附加								子-			壓縮-			非			總計
	普通股				實繳		財務處			累積			腳本			黑體字			控管			股東的
	股份		數量		資本		股份			赤字			應收賬款			損失			利息			權益

2018年9月30日的餘額		11,782,360	$	117,824	$	126,918,319	$	(1,205,024	)	$	(42,827,708	)	$	(221,000	)	$	(24,649,274	)	$	11,315,509			69,448,646
普通股期權的行使		10,000		100		64,900		-			-			-			-			-			65,000
普通股發行對象：
服務		67,950		679		415,519		-			-			-			-			-			416,198
向非控股權益派息		-		-		-		-			-			-			-			(566,465	)		(566,465	)
外幣折算調整		-		-		-		-			-			-			(3,797,537	)		(1,986,953	)		(5,784,490	)
淨收入		-		-		-		-			2,855,629			-			-			1,475,355			4,330,984
2018年12月31日的餘額		11,860,310	$	118,603	$	127,398,738	$	(1,205,024	)	$	(39,972,079	)	$	(221,000	)	$	(28,446,811	)	$	10,237,446		$	67,909,873

第8頁

NetSol Technologies，Inc.及附屬公司
股東權益簡明合併報表
(未審核)

截至2018年9月30日的三個月的權益變動報表如下：

														股票			其他
					附加									子-			壓縮-			非			總計
	普通股				實繳			財務處			累積			腳本			黑體字			控管			股東的
	股份		數量		資本			股份			赤字			應收賬款			損失			利息			權益

2018年6月30日的餘額		11,708,469	$	117,085	$	126,479,147		$	(1,205,024	)	$	(37,994,502	)	$	(221,000	)	$	(24,386,071	)	$	14,146,417			76,936,052
採用ASC 606時留存收益的調整		-		-		-			-			(5,795,795	)		-			-			(2,957,860	)		(8,753,655	)
子公司普通股期權的行使		-		-		(6,629	)		-			-			-			-			9,279			2,650
普通股發行對象：
服務		73,891		739		445,801			-			-			-			-			-			446,540
外幣折算調整		-		-		-			-			-			-			(263,203	)		(200,873	)		(464,076	)
淨收入		-		-		-			-			962,589			-			-			318,546			1,281,135
2018年9月30日的餘額		11,782,360	$	117,824	$	126,918,319		$	(1,205,024	)	$	(42,827,708	)	$	(221,000	)	$	(24,649,274	)	$	11,315,509		$	69,448,646

附註是這些未經審計的簡明合併財務報表的組成部分。

第9頁

NetSol Technologies，Inc.及附屬公司

壓縮現金流量表合併表

(未經審計)

	在這九個月裏
	截止到3月31日，
	2020			2019
業務活動現金流量：
淨收益(損失)	$	(245,230	)	$	7,381,514
對淨收益(虧損)與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：
折舊攤銷		2,815,555			3,350,759
壞賬準備		75,437			-
權益法下投資淨虧損份額		432,522			843,373
出售資產的收益		(368	)		(65,170	)
基於股票的薪酬		565,287			980,682
股票期權的公允市值		-			43,612
營業資產和負債的變化：
應收帳款		(651,991	)		(4,249,540	)
應收賬款關聯方		1,979,232			(461,435	)
超過賬單的收入		(1,394,184	)		(6,862,451	)
超過與帳單相關的交易方的收入		106,592			(97,359	)
其他流動資產		(824,068	)		(1,189,909	)
應付賬款和應計費用		63,289			(540,615	)
未賺取收入		(2,510,954	)		611,157
經營活動提供(用於)的現金淨額		411,119			(255,382	)

投資活動的現金流量：
購買財產和設備		(1,011,285	)		(2,590,302	)
房產和設備的銷售		33,820			1,005,214
可轉換應收票據關聯方		(600,000	)		(1,126,500	)
投資活動所用現金淨額		(1,577,465	)		(2,711,588	)

籌資活動的現金流量：
行使股票期權及認股權證所得收益		-			85,000
行使附屬期權所得款項		11,621			2,650
附屬公司向非控股權益支付的股息		(1,920,618	)		(566,465	)
銀行貸款收益		2,312,968			1,337,092
融資租賃債務和貸款的付款--淨額		(422,051	)		(298,610	)
融資活動提供的現金淨額		(18,080	)		559,667
匯率變動的影響		(438,610	)		(2,666,960	)
現金和現金等價物淨減少		(1,623,036	)		(5,074,263	)
期初現金及現金等價物		17,366,364			22,088,853
期末現金和現金等價物	$	15,743,328		$	17,014,590

附註是這些未經審計的簡明合併財務報表的組成部分。

第10頁

NetSol Technologies，Inc.及附屬公司
簡明合併現金流量表(續)
(未審核)

	在這九個月裏
	截止到3月31日，
	2020		2019
補充披露：
期內支付的現金用於：
利息	$	220,041	$	256,528
賦税	$	1,112,179	$	673,712

非現金投融資活動：
根據融資租賃獲得的資產	$	-	$	66,256
根據經營租約確認的資產	$	3,474,583	$	-

附註是這些未經審計的簡明合併財務報表的組成部分。

第11頁

NetSol Technologies，Inc.

簡明合併財務報表附註

2020年3月31日

(未經審計)

注 1-列報依據和合並原則

公司設計、開發、營銷並向全球汽車融資和租賃、銀行和金融服務行業的客户出口專有軟件產品。該公司還提供系統集成、諮詢以及IT產品和服務，以向客户收取費用。

本公司根據美國證券交易委員會的規章制度未經審計編制了本文所包含的綜合簡明中期財務報表。通常包括在根據公認會計原則編制的財務報表中的某些信息和腳註披露已根據該等規則和規定予以精簡或省略，儘管本公司相信披露足以使所提供的信息不具誤導性。年終簡明綜合資產負債表數據來自經審計的財務報表，但不包括美國普遍接受的會計原則要求的所有披露。

這些報表反映了所有調整，包括正常的經常性調整，管理層認為這些調整對於公平列報其中包含的信息是必要的。建議將這些簡明綜合財務報表與本公司截至2019年6月30日年度報告Form 10-K 中包含的財務報表及其附註一併閲讀。公司在編制中期報告時遵循相同的會計政策。中期運營業績不代表年度業績。

隨附的簡明合併財務報表包括NetSol Technologies，Inc.的賬户。和子公司(統稱為“公司”)如下：

全資子公司

NetSol 技術美洲公司(“NTA”)

OTOZ，公司(“OTOZ”)

NetSol Connect(Private)，Ltd.(“連接”)

NetSol 澳大利亞科技私人有限公司(“澳大利亞”)

NetSol 技術歐洲有限公司(“NTE”)

NTPK (泰國)有限公司(“NTPK泰國”)

NetSol 科技(北京)有限公司(“NetSol北京”)

Ascent 歐洲有限公司(“AEL”)

虛擬租賃服務控股有限公司(“VLSH”)

虛擬租賃服務有限公司(“VLS”)

虛擬租賃服務(愛爾蘭)有限公司(“VLSIL”)

擁有多數股權的子公司

NetSol 技術有限公司(“NetSol主鍵”)

NetSol 創新(私人)有限公司(“NetSol創新”)

NetSol 泰國技術有限公司(“NetSol泰國”)

第12頁

NetSol Technologies，Inc.

簡明合併財務報表附註

2020年3月31日

(未經審計)

為進行比較，上一年的精簡合併財務報表已重新分類，以符合本期的報告分類。以下是重新分類的金額表：

	在截至的三個月內				在結束的9個月裏
	2019年3月31日				2019年3月31日
	最初報道		重新分類		最初報道		重新分類

收入
許可費	$	2,536,320	$	2,536,320	$	13,310,002	$	13,310,002
維修費		3,562,412		3,704,756		10,735,432		11,106,155
服務		10,519,219		10,728,983		25,175,187		25,548,451
維護費關聯方		142,344		-		370,723		-
服務相關方		366,760		156,996		934,883		561,619
淨收入總額	$	17,127,055	$	17,127,055	$	50,526,227	$	50,526,227

注 2-會計政策

使用預估的

按照美國公認的會計原則編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響財務報表日期的或有資產和負債以及報告期內收入和費用的報告金額。財務報表日期的或有資產和負債的披露以及報告的收入和費用的披露將會影響資產和負債的報告金額和報告的資產和負債的報告金額和報告期內的或有資產和負債的報告金額。需要重大估計的領域包括壞賬準備、計税準備、折舊資產的使用年限、無形資產的使用年限、或有事項、用於確定經營租賃負債淨現值的假設和估計合同成本。評估和基本假設將持續進行審核。實際結果可能與這些估計不同。

信用風險集中

現金包括美國境內和國外賬户中的手頭現金和活期存款。使公司面臨集中信用風險的某些金融工具包括現金和限制性現金。公司在金融機構的餘額可能會不時超過聯邦存款保險公司為位於美國的銀行投保的限額。某些外國金融機構的餘額不在保險範圍內。截至2020年3月31日和2019年6月30日，該公司在外國實體內開立的賬户中與現金存款相關的未保險存款分別約為14,677,110美元和16,124,339美元。本公司並未在該等賬户出現任何虧損。

公司的運營是在全球範圍內進行的。因此，公司的業務、財務狀況和經營結果可能會受到每個國家的政治、經濟和法律環境以及該國經濟總體狀況的影響。本公司在每個外國國家的運營都會受到特定考慮和通常與經濟發達國家的公司不相關的重大風險的影響。這些風險包括與政治、經濟和法律環境以及外匯兑換等相關的風險。本公司的業績可能會受到政府在法律法規、反通脹措施、貨幣兑換和海外匯款以及税率和徵税方法等方面政策變化的不利影響。

第13頁

NetSol Technologies，Inc.

簡明合併財務報表附註

2020年3月31日

(未經審計)

金融工具的公允價值

公司適用“會計準則彙編”(“ASC”)820-10的規定。“公允價值計量和披露。”ASC 820-10定義了公允價值，併為公允價值計量的披露建立了一個三級估值層次結構，以增強公允價值計量的披露要求。就若干金融工具而言，包括現金及現金等價物、應收賬款、應付賬款及短期債務，由於到期日相對較短，賬面金額接近公允價值。可轉換票據和長期債務的賬面價值根據具有相似特徵的工具的現行利率計算，接近其公允價值。

評估層次的三個級別定義如下：

級別 1：	估值由相同資產和負債在活躍市場的未調整報價組成，具有最高優先級。

級別 2：	估值依賴於在資產或負債的整個期限內不是活躍或可觀察到的投入的市場報價。

級別 3：	估值基於價格或第三方或內部估值模型，這些模型需要對公允價值計量有重要意義的輸入，且不易觀察，因此優先級最低。

截至2020年3月31日，公司按公允價值經常性計量的資產如下：

	1級		2級		第3級		總資產
超過賬單的收入-長期	$	-	$	-	$	1,282,898	$	1,282,898
總計	$	-	$	-	$	1,282,898	$	1,282,898

公司截至2019年6月30日按公允價值經常性計量的金融資產如下：

	1級		2級		第3級		總資產
超過賬單的收入-長期	$	-	$	-	$	1,281,492	$	1,281,492
總計	$	-	$	-	$	1,281,492	$	1,281,492

2019年6月30日至2020年3月31日對賬情況如下：

	超過賬單的收入-長期			公允價值貼現			總計
2018年6月30日的餘額	$	1,445,245		$	(238,576	)	$	1,206,669
採用ASC 606的效果		(1,445,245	)		238,576			(1,206,669	)
加法		1,380,631			(99,139	)		1,281,492
2019年6月30日的餘額	$	1,380,631		$	(99,139	)	$	1,281,492
期內攤銷		-			41,621			41,621
翻譯調整的效果		(42,840	)		2,625			(40,215	)
2020年3月31日的餘額	$	1,337,791		$	(54,893	)	$	1,282,898

第14頁

NetSol Technologies，Inc.

簡明合併財務報表附註

2020年3月31日

(未經審計)

管理層分析ASC 480下所有兼具負債和權益特徵的金融工具。“區分負債和權益 ”和ASC 815，“衍生品和對衝。”衍生工具負債經調整以反映每個期末的公允價值，公允價值的任何增減均記入經營業績，作為衍生工具公允價值的調整。嵌入衍生工具之間的相互作用的影響在金融工具的整體公允價值達到時計算並計入。此外，權證和期權衍生品等獨立衍生工具的公允價值採用Black-Scholes模型進行估值。

新的會計聲明

公司最近採用的會計準則：

2016年2月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了會計準則更新(“ASU”) 第2016-02號，租賃(主題842)。該聲明要求承租人確認租賃義務的負債，該負債代表支付未來租賃付款的貼現義務，以及資產負債表上相應的使用權(“ROU”)資產。截至2019年7月1日，公司採用了ASU 2016-02以及相關的澄清和改進措施，採用了修改後的追溯方法，允許公司在採用年的比較期間應用ASC 840租賃。因此，比較期間和披露沒有重述。

公司選擇了一套實用的權宜之計，不重新評估：

	●	合同是租賃還是包含租賃
	●	租賃分類
	●	初始直接成本

此外，公司採取了政策選擇，不確認所有資產類別的短期租賃的ROU資產和租賃負債。

採用新標準導致截至2019年7月1日記錄的ROU資產和租賃負債的非現金過渡性調整分別為3,011,814美元和3,091,236美元。ROU資產與租賃負債之間的差額為已取消確認並調整合並資產負債表中ROU資產的現有遞延租金支出和預付租金。表中的ROU資產與租賃負債之間的差額代表已取消確認和調整的現有遞延租金支出和預付租金。採用ASU 2016-02沒有對運營結果或現金流產生實質性影響。

會計最近發佈但尚未被公司採用的準則：

2017年1月，FASB發佈了ASU 2017-04，簡化商譽減值測試。根據新準則，商譽減值將按報告單位的賬面價值超過其公允價值的金額計量，但不得超過商譽的賬面價值。本ASU取消了要求實體確定商譽減值的現有指導，方法是通過假設將報告單位的公允價值分配給其所有資產和負債來計算商譽的隱含公允價值，就像該報告單位是在業務合併中收購的一樣。此更新適用於從2019年12月15日之後開始的年度期間，以及這些期間內的過渡期。允許提前採用在2017年1月1日之後的測試日期進行的中期或年度商譽減值測試。公司將在採用日期後將本指南應用於適用的減值測試。

2017年7月，FASB發佈了ASU 2017-11，每股收益(主題260)；區分負債和股權(主題480)；衍生工具和對衝(主題815)：(第一部分)對某些具有下調特徵的金融工具進行會計處理，(第二部分) 替換某些非公共實體的強制可贖回金融工具和某些強制可贖回的非控制權益的無限期延期規定，但範圍除外。發行ASU是為了解決與對某些具有負債和股權特徵的金融工具應用公認會計原則(GAAP)相關的複雜性。除其他外，ASU在分析可轉換債務、權證和其他融資工具時，不需要考慮下一輪特徵的影響。因此，由於存在下行特徵，獨立的股權掛鈎金融工具(或嵌入式轉換期權)將不再按公允價值計入衍生負債。修正案在2018年12月15日之後的財年生效，並應追溯實施。允許提前採用，包括在過渡期內採用。本公司目前正在評估採用本準則對其合併財務報表的影響。

第15頁

NetSol Technologies，Inc.

簡明合併財務報表附註

2020年3月31日

(未經審計)

所有尚未生效的其他新發布的會計聲明均被視為不重要或不適用。

注 3-收入確認

公司通過以下步驟確定收入確認：

●	與客户簽訂的一份或多份合同的標識；
●	合同中履行義務的標識；
●	確定成交價；
●	將交易價格分配到合同中的履約義務；以及
●	在公司履行業績義務時或作為時確認收入。

公司通過評估其對客户承諾的性質來考慮該實體是委託人(毛呈報) 還是代理人(淨呈報)，從而記錄收入和相關成本。收入是扣除銷售額、增值税和從客户那裏收取的其他税金後的淨額，並匯給政府當局。

公司有兩個主要收入來源：核心收入和非核心收入。

核心收入

公司的核心收入來自以下來源：(1)軟件許可證，(2)服務，包括實施和諮詢服務，以及(3)維護其面向租賃和金融行業的企業軟件解決方案，包括合同後支持。該公司通過兩種模式使用相同的底層技術提供其軟件：傳統的內部許可模式和訂閲模式。內部部署模式涉及向擁有軟件並在自己的硬件上安裝和維護軟件的客户永久銷售或許可軟件。在訂閲交付模式下，公司以託管服務的形式提供對其軟件的訪問，客户通常沒有獲得軟件所有權的合同權利。

非核心收入

公司通過提供業務流程外包(“BPO”)、其他IT服務和互聯網服務來產生非核心收入。

履行義務

履約義務是合同中向客户轉讓不同商品或服務的承諾，是主題606下的會計單位。交易價格分配給每個不同的履約義務，並在通過將承諾的貨物或服務轉讓給客户來履行履約義務或 AS時確認為收入。公司在合同開始時確定並跟蹤履約義務，以便公司可以在合同有效期內監控和核算履約義務。

公司的合同包含多個履約義務，通常包括訂閲或許可證的初始購買和專業服務合約。購買許可證通常有多個履行義務，因為客户除了購買許可證外還購買維護和服務。公司的單一履約義務安排通常是維護續訂、訂閲續訂和服務合約。

對於具有多個履約義務的合同，如果合同價格與任何不同商品或服務的獨立銷售價格(“SSP”) 不同，公司可能被要求使用其對SSP的最佳估計將合同的交易價格分配給每個履約義務。

認購

訂閲收入在客户承諾的初始訂閲期內按比例確認，從產品提供給客户開始計算。初始訂閲期通常為12至60個月。公司通常按季度或按年向客户預開發票，典型的付款條件是客户在開具發票後 30天內付款。

第16頁

NetSol Technologies，Inc.

簡明合併財務報表附註

2020年3月31日

(未經審計)

軟件許可證

軟件控制權的轉移視為在產品交付給客户時發生。該公司的典型付款條款往往因地區而異，但其標準付款條款是在發票開具後30天內。

維護

來自支持服務和產品更新的收入稱為維護收入，在維護期間按比例確認，在大多數情況下為一年。軟件許可證更新為客户提供在支持期間發佈的未指定軟件產品更新、維護版本和補丁程序的權利(如果可用)。公司的客户在獲得新的軟件許可證時會同時購買產品支持和許可證更新。此外，大多數客户每年續簽其支持服務合同，典型的付款條款規定客户在開票後30天內付款。

專業服務

來自專業服務的收入通常包括實施、開發、數據遷移、培訓或其他諮詢服務。諮詢服務通常按時間和材料或固定費用出售，可以包括從軟件安裝到數據轉換和構建非複雜界面以允許軟件在集成環境中運行的各種服務。公司在執行服務時確認時間和材料安排的收入。在固定費用安排中，收入確認為按照迄今發生的成本與完成服務項目的預計總成本相比提供的服務。管理層在評估項目狀態和完成服務所需的成本時進行判斷項目。許多內部和外部因素可能會影響這些估計，包括人工比率、利用率和效率差異以及規格和測試要求更改。服務通常根據合同中的里程碑或按小時資源消耗開具發票，通常應在開票後30天付款。

BPO 和互聯網服務

BPO服務的收入根據完成階段確認，該階段通過參考截至目前發生的工時佔每個合同的總估計工時的百分比來衡量。互聯網服務提前按月、按季或半年向客户開具發票，收入按月按加班費確認。

分類收入

公司按核心和非核心類別對與客户的合同收入進行分類，因為它認為它最好地描述了收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性如何受到經濟因素的影響。

第17頁

NetSol Technologies，Inc.

簡明合併財務報表附註

2020年3月31日

(未經審計)

公司按類別分類的收入如下：

	在這三個月裏				在這九個月裏
	截止到3月31日，				截止到3月31日，
	2020		2019		2020		2019
核心：
執照	$	312,133	$	2,536,320	$	3,375,241	$	13,310,002
維護		4,934,635		3,704,756		14,291,959		11,106,155
服務		6,430,189		9,148,894		19,615,987		21,005,540
服務相關方		61,842		156,996		202,199		494,333
核心總收入，淨額		11,738,799		15,546,966		37,485,386		45,916,030

非核心：
服務		1,792,038		1,580,089		5,307,886		4,542,911
服務相關方		-		-		-		67,286
總非核心收入，淨額		1,792,038		1,580,089		5,307,886		4,610,197

總淨收入	$	13,530,837	$	17,127,055	$	42,793,272	$	50,526,227

重大判斷

由於某些合同的複雜性，主題606中針對公司的安排所需的實際收入確認處理可能取決於合同特定條款，並且在某些情況下可能會有所不同。

需要判斷來確定每個不同履行義務的SSP。公司很少在獨立的基礎上許可或銷售產品，因此公司需要估計每項履約義務的SSP範圍。如果由於公司未單獨銷售許可證、產品或服務而無法直接觀察到 SSP，則公司使用可能包括市場狀況和其他可觀察到的輸入的信息來確定 SSP。在做出這些判斷時，公司分析了各種因素，包括其定價方法和一致性、協議規模、期限、客户人口統計數據以及整體市場和經濟狀況。根據這些結果，為交付給客户的每個不同的產品或服務設置估計的SSP。

公司收入確認政策中涉及的最重要的內容是：(1)公司軟件許可證的獨立售價，以及(2)安裝/定製和其他服務的收入確認方法。

許可證的獨立售價主要通過管理層在向客户報價時評估的定價分析來衡量。儘管該公司沒有將其軟件與維護和其他服務分開銷售的歷史，但該公司在修改與客户的合同以提供其軟件的附加模塊或以可選價格提供這些模塊方面確實擁有經驗。此信息可指導公司評估公司軟件的獨立銷售價格，因為公司可以觀察到客户擁有公司軟件的特定組件，而該組件的定價基本上與公司提供給該客户的其他商品和服務分開。

公司使用工作所需的估計“工作天數”百分比確認實施和定製服務的收入。該公司認為，完成服務的努力程度最好用完成實施或定製工作所需的時間 (以員工在實施/定製工作中工作一天來衡量)來衡量。公司在每個報告期內都會審核完成實施和定製服務所需的估計工作天數。

第18頁

NetSol Technologies，Inc.

簡明合併財務報表附註

2020年3月31日

(未經審計)

收入隨着時間的推移為公司的訂閲、維護和固定費用專業服務確認，這些服務是單獨的績效義務。對於公司的專業服務，收入是隨時間確認的，通常使用發生的成本或花費的小時數來衡量進度。在估算項目狀態和完成項目所需的成本時需要判斷。許多內部和外部因素可能會影響這些估計，包括人工比率、利用率、規格差異和測試要求更改。

如果一組協議是在同一時間或接近同一時間簽訂的，並且關係如此密切，以至於它們實際上是單一安排的一部分，則出於收入確認的目的，此類協議將被視為合併為一個安排。本公司在確定協議應單獨入賬還是作為單一安排入賬時，會作出重大的判斷，以評估相關事實和情況。本公司對一組合同是否包括單一安排的判斷可能會影響對不同履約義務的對價分配，這可能會影響所涉及期間的運營結果。

如果合同包含可變對價，公司將判斷實體有權獲得的對價金額，以換取將承諾的商品或服務轉讓給客户。在估算可變對價時，公司將考慮所有相關事實和情況。只有當確認的收入可能不會發生重大逆轉時，才會估計可變對價並將其計入合同價格。

合同餘額

確認收入的時間可能與向客户開具發票的時間不同，這些時間差異會導致公司合併資產負債表上的應收賬款、合同資產(超過賬單的收入)或合同負債(遞延收入)。當公司已轉讓商品或服務但尚無權對價時，公司將記錄超過賬單的收入。當公司已收到或有權收到對價但尚未將商品或服務轉讓給客户時，公司將記錄遞延收入。

當對價權變得無條件時(通常是在里程碑完成時)，超出賬單的收入將轉移到應收賬款中。

公司超過賬單和遞延收入的收入如下：

	自.起		自.起
	2020年3月31日		2019年6月30日

超過賬單的收入	$	16,592,293	$	16,111,366

遞延收入	$	3,440,663	$	5,977,736

在截至2020年3月31日的三個月和九個月內，公司分別確認收入為586,899美元和5,638,097美元，在期初計入遞延收入餘額。遞延收入中的所有其他活動都是由於與收入確認時間相關的開票時間。

第19頁

NetSol Technologies，Inc.

簡明合併財務報表附註

2020年3月31日

(未經審計)

分配給剩餘履約義務的收入表示分配給未履行或部分未履行的履約義務的交易價格，其中包括未賺取收入和將在未來期間開票並確認為收入的金額。截至2020年3月31日，簽約但未履行的履約義務約為63,609,872美元，公司估計其中約13,066,505美元的收入將在未來12個月內確認，其餘的將在估計5年後確認。實際收入確認在一定程度上取決於安裝在各個客户地點的軟件模塊的時間。因此，一些影響公司收入的因素，例如客户地理位置內模塊的供應和需求，並不完全在公司的控制範圍之內。在收入確認時間與開票時間不同的情況下，公司已確定其合同通常不包括重要的融資部分。開票條款的主要目的是為客户提供簡化和可預測的購買公司產品和服務的方式，而不是為融資安排提供便利。

遞延收入

公司通常按季度或每年預先向客户開具訂閲和支持費用發票，在訂閲或支持期限開始時支付。未來期間開始的不可取消許可證和服務的未付發票金額包括在應收賬款和遞延收入中。

實用權宜之計和豁免

主題606下允許的幾個實際權宜之計和豁免會影響收入確認的時間和公司的披露。以下是該公司採用的實際權宜之計列表：

●	如果預期在承諾項目轉讓給客户後一年或更短時間內付款，則公司不會評估重要融資部分的合同。
●	當攤銷期限為一年或更短或佣金基於收到的現金髮生時，公司通常會支出銷售佣金和銷售代理費。這些成本記錄在綜合運營報表中的銷售和營銷費用中。
●	公司不會披露合同未履行的履約義務的價值，對於合同，公司確認按其有權為履行的服務開具發票的金額計算收入(適用於按時間和材料履行的合同)。

獲得合同的成本

公司沒有在任何資產負債表日期獲得資本化合同的重大成本。通常，公司獲得新客户合同的直接增量成本很少。公司很少因審核或以其他方式與客户簽訂合同安排而產生增量成本。此外，公司銷售人員收取的費用稱為佣金，但這不僅僅是基於與新客户簽約。公司銷售人員需要在新客户合同生效日期之後履行額外職責，包括履行職責和收款工作。

第20頁

NetSol Technologies，Inc.

簡明合併財務報表附註

2020年3月31日

(未經審計)

注 4-每股收益

基本每股收益是根據期內已發行普通股的加權平均股數計算的。稀釋後的每股收益是根據期內普通股加權平均數加上稀釋潛在流通股的影響使用庫存股方法計算的。稀釋潛在普通股包括已發行股票期權和股票獎勵。

基本每股收益和稀釋後每股收益的組成部分如下：

	截至2020年3月31日的三個月						截至2020年3月31日的9個月的
	淨收入		股份		每個共享		淨虧損			股份		每個共享
每股基本收益(虧損)：
可供普通股股東使用的淨收入 (虧損)	$	1,000,807		11,753,063	$	0.09	$	(241,165	)		11,713,827	$	(0.02	)
稀釋證券的影響
股票期權		-		-		-		-			-		-
股份授予		-		-		-		-			-		-
每股攤薄收益 (虧損)	$	1,000,807		11,753,063	$	0.09	$	(241,165	)		11,713,827	$	(0.02	)

	截至2019年3月31日的三個月						截至2019年3月31日的9個月的
	淨收入		股份		每個共享		淨收入		股份		每個共享

每股基本收入：
可供普通股股東使用的淨收入	$	1,267,560		11,656,098	$	0.11	$	5,085,778		11,580,066	$	0.44
稀釋證券的影響
股票期權		-		4,948		-		-		5,686		-
股份授予		-		30,296		-		-		-		-
每股攤薄收益	$	1,267,560		11,691,342	$	0.11	$	5,085,778		11,585,752	$	0.44

以下潛在稀釋性股票被排除在用於計算稀釋每股收益的股票之外，因為它們的包含將是反攤薄的。

	在這三個月裏				在這九個月裏
	截止到3月31日，				截止到3月31日，
	2020		2019		2020		2019

股份授權書		101,790		-		101,790		-
		101,790		-		101,790		-

第21頁

NetSol Technologies，Inc.

簡明合併財務報表附註

2020年3月31日

(未經審計)

附註 5-其他綜合收益和外幣

NTE、AEL、VLSH和VLS的賬户使用英鎊；VLSIL使用歐元；NetSol PK、Connect和NetSol Innovation使用巴基斯坦盧比；NTPK泰國和NetSol泰國使用泰銖；澳大利亞使用澳元；NetSol北京使用人民幣作為功能貨幣。NetSol Technologies，Inc.及其子公司NTA使用美元作為功能貨幣。資產負債按資產負債表日的匯率折算，經營業績按整個期間的平均匯率折算。截至2020年3月31日和2019年6月30日，合併資產負債表股東權益部分作為累計其他綜合虧損項目分類的累計換算虧損分別為34,065,385美元和33,125,006美元。截至2020年3月31日的三個月和九個月，綜合全面收益表(虧損)中的全面收益 (虧損)包括可歸因於NetSol的換算虧損分別為3,608,753美元和940,379美元。截至2019年3月31日的三個月和九個月，綜合綜合全面收益表(虧損)中的全面收益(虧損)分別包括可歸因於NetSol的換算虧損28,021美元和4,088,761美元。

注 6-關聯方交易

NetSol-創新

2004年11月，本公司與原保險公司1成立合資公司創新集團，名為NetSol-Innovation。 NetSol-Innovation為1保險公司提供支持服務。在截至2020年3月31日的3個月和9個月內，NetSol Innovation 提供了零美元的服務。在截至2019年3月31日的三個月和九個月內，NetSol Innovation提供的服務分別為零美元和 67,286美元。截至2020年3月31日和2019年6月30日的應收賬款分別為零美元和2,130,041美元。

注 7-主要客户

截至2020年3月31日的9個月內，戴姆勒金融服務公司(DFS)和寶馬金融公司(“BMW”)的收入分別為11,906,959美元和6,893,438美元，分別佔收入的27.8%和16.1%。在截至2019年3月31日的9個月內，DFS和BMW的收入分別為17,137,545美元和10,339,704美元，分別佔收入的33.9%和20.5% 。來自這些客户的收入顯示在亞太地區部分。

截至2020年3月31日，外勤部和寶馬的應收賬款分別為5,186,256美元和3,271,459美元。截至2019年6月30日的應收賬款分別為7917,814美元和159,322美元。截至2020年3月31日，超出賬單的收入分別為5,982,097美元和5,365,137美元。截至2019年6月30日，超出賬單的收入分別為4,371,081美元和5,472,043美元。此金額包括1,282,898美元和1,281,492美元，分別顯示為截至2020年3月31日和2019年6月30日的長期金額。

票據 8-可轉換應收票據關聯方

公司與WRLD3D訂立協議，據此向公司發行2019年8月19日全面籤立的可轉換本票(“2019年8月票據”)。最高本金40萬美元已於2019年9月9日支付。 2019年8月票據的利息為年息10%，所有未償還的利息和本金應於2020年3月31日或之後提出要求到期並支付。本公司擁有WRLD3D的所有個人財產、存貨、設備、一般無形資產、金融資產、投資財產、證券、存款賬户及其收益的擔保權益。

發生以下事件時， 2019年8月票據可兑換：

	1.	轉換符合條件的融資(股權融資至少為1,000,000美元)。
	2.	股權融資低於1,000,000美元時可選的轉換。
	3.	到期日之後可選的轉換。
	4.	更改控件的。

第22頁

NetSol Technologies，Inc.

簡明合併財務報表附註

2020年3月31日

(未經審計)

如果本公司在發生融資時轉換2019年8月票據，則轉換價格將等於以下乘積：(A)投資者為股權證券支付的每股價格乘以(B)計算的轉換率，該轉換率是根據未償還本金和利息金額以及本公司的所有權百分比確定的。

如果本公司在到期日後或由於控制權變更而將2019年8月票據轉換為可選轉換，則轉換價格等於每股0.6788美元(針對2019年8月票據日期後WRLD3D的BB系列優先股的任何股票股息、組合、拆分、資本重組等進行了調整)。

下表彙總了WRLD3D的應收可轉換票據。

				敞篷車
協議書	利息		成熟性	注
日期	率		日期	數量
2017年5月25日	5	%	按需	$	750,000
2018年2月9日	10	%	按需		2,500,000
2019年4月1日	10	%	2020年3月31日		600,000
2019年8月19日	10	%	2020年3月31日		400,000
				$	4,250,000

公司於2020年3月31日和2019年6月30日的應計利息分別為604,452美元和328,748美元，計入 “其他流動資產”。

注 9-其他流動資產

其他流動資產包括：

	自.起		自.起
	2020年3月31日		2019年6月30日

預付費用	$	968,504	$	991,528
預繳所得税		482,518		800,798
員工預付款		125,653		33,778
保證金		282,596		147,668
其他應收款		1,534,222		733,826
其他資產		199,872		438,666
總計	$	3,593,365	$	3,146,264

第23頁

NetSol Technologies，Inc.

簡明合併財務報表附註

2020年3月31日

(未經審計)

注 10-收入超過比林斯-長期

收入超過賬單，淨額包括以下內容：

	自.起			自.起
	2020年3月31日			2019年6月30日

超過賬單的收入-長期	$	1,337,791		$	1,380,631
現值折扣		(54,893	)		(99,139	)
淨餘額	$	1,282,898		$	1,281,492

根據合同會計的收入確認，公司在一年後記錄了超過長期賬單的收入應付款。在截至2020年3月31日的三個月和九個月內，本公司增加了13,940美元和41,621美元，記錄在該期間的利息收入中。公司採用貼現現金流量法，利率為4.35%。

附註 11-財產和設備

財產和設備由以下各項組成：

	自.起			自.起
	2020年3月31日			2019年6月30日

辦公傢俱和設備	$	3,132,869		$	3,125,382
計算機設備		19,077,749			18,905,603
資本租賃項下的資產		1,553,868			1,720,490
建房		5,905,714			6,021,939
土地		1,528,091			1,559,111
正在進行的基本建設工程		12,899			-
汽車		1,301,193			1,024,754
改進		87,609			111,165
小計		32,599,992			32,468,444
累計折舊		(21,046,178	)		(20,371,589	)
財產和設備，淨值	$	11,553,814		$	12,096,855

截至2020年3月31日的三個月和九個月，折舊費用總額分別為479,350美元和1,429,463美元。其中，273,315美元和805,562美元分別反映在收入成本中。截至2019年3月31日的三個月和九個月，折舊費用總額分別為606,641美元和1,704,606美元。其中，354,199美元和1,046,153美元分別反映在收入成本中。

第24頁

NetSol Technologies，Inc.

簡明合併財務報表附註

2020年3月31日

(未經審計)

以下是截至2020年3月31日和2019年6月30日融資租賃項下持有的固定資產摘要：

	自.起			自.起
	2020年3月31日			2019年6月30日
計算機和其他設備	$	328,998		$	324,466
傢俱和固定裝置		51,119			65,084
車輛		1,173,751			1,330,940
總計		1,553,868			1,720,490
減去：累計折舊-淨額		(652,372	)		(538,564	)
	$	901,496		$	1,181,926

財務租賃期限和貼現率如下：

	自.起
	2020年3月31日

加權平均剩餘租賃期限-融資租賃		1.65年

加權平均貼現率-融資租賃		13.0	%

附註 12-租約

公司根據分類為融資和運營的租賃租賃某些辦公空間、辦公設備和汽車，剩餘租期為一年至十年。對於某些租賃，公司可以選擇延長租期，從一年到10年不等。

當合同轉讓實物資產的使用權以換取對價時，公司將合同視為租賃，或者公司指示資產的使用並獲得資產的幾乎所有經濟效益。這些租賃被記錄為期限超過12個月的租賃的使用權(“ROU”)資產和租賃義務負債。ROU資產代表公司在整個租賃期內使用標的資產的權利。租賃負債代表公司在租賃期內支付款項的義務。ROU 資產和租賃負債在租賃開始時根據租賃期間的租賃付款現值確認。初始直接成本在租賃開始時作為ROU資產的一部分計入。由於租賃中隱含的利息利率對於經營租賃通常不容易確定，因此本公司使用遞增借款利率來確定租賃付款的現值。遞增借款利率代表公司在類似租賃期限內以抵押方式借款以獲得類似價值資產所需支付的利率。公司在2019年7月1日對該日期之前開始的所有租賃使用遞增借款利率。對於融資租賃，公司使用租賃中隱含的遞增借款利率。

公司審核ROU資產的減值與適用於本公司其他長期資產的方法一致。當發生表明資產的賬面價值可能無法收回的事件或情況變化時，公司審核長期資產的可回收性。對可能減值的評估是基於本公司從相關業務的預期未貼現未來税前現金流中收回資產賬面價值的能力。

公司選擇了切實可行的權宜之計，將短期租賃(原始期限不超過12個月的租賃)從ROU 資產和租賃負債賬户中剔除。

第25頁

NetSol Technologies，Inc.

簡明合併財務報表附註

2020年3月31日

(未經審計)

租賃費用在租賃期內以直線方式確認，而可變租賃付款作為已發生費用計入。可變付款因開始日期之後發生的事實或情況而非時間推移而發生變化，因此不會導致重新計量租賃負債。該公司的可變租賃支付包括融資租賃支付，這些支付是根據卡拉奇銀行間報價利率的變化進行調整的。本公司的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或限制性契諾。

與租賃相關的補充資產負債表信息如下：

	自.起
	2020年3月31日
資產
經營租賃資產，淨額	$	2,690,777

負債
電流
操作	$	1,146,696
非電流
操作		1,635,866
租賃負債總額	$	2,782,562

租賃成本的個組成部分如下：

	在這九個月裏
	截至2020年3月31日

融資租賃資產攤銷	$	194,632
融資租賃義務利息		71,416
經營租賃成本		931,955
短期租賃費		228,869
分租收入		(25,227	)
總租賃成本	$	1,401,645

租賃期限和折扣率如下：

	自.起
	2020年3月31日

加權平均剩餘租賃期-經營租賃		2.66年

加權平均貼現率-經營租賃		5.6	%

第26頁

NetSol Technologies，Inc.

簡明合併財務報表附註

2020年3月31日

(未經審計)

補充與租賃相關的現金流信息披露如下：

	在這九個月裏
	截至2020年3月31日

與租賃負債相關的現金流
與營業租賃相關的營業現金流	$	905,076

截至2020年3月31日，經營租賃負債的到期日如下：

	數量
在1年內	$	1,267,595
在2年內		958,385
在第3年內		604,275
在第4年內		132,663
在5年內		32,001
此後		3,372
租賃付款總額		2,998,291
減去：推定利息		(215,729	)
租賃負債現值		2,782,562
減：當前部分		(1,146,696	)
非流動部分	$	1,635,866

截至2019年6月30日，根據ASC主題840以前的租賃會計指導定義的未來最低租賃付款在以下五個財年及以後的不可取消經營租賃項下定義如下：

在1年內	$	744,549
在2年內		514,243
在第3年內		269,375
在第4年內		197,872
在5年內		36,044
總計	$	1,762,083

公司是本公司租賃的某些辦公空間的出租人，並根據不可取消的租賃轉租給他人。這些租賃協議規定固定的基本租金，並於2021年7月終止。所有租約都被視為經營性租約。沒有購買房產的權利，也沒有剩餘價值擔保。在截至2020年3月31日的三個月和九個月，公司收到了8,514美元和25,227美元的租賃收入。

第27頁

NetSol Technologies，Inc.

簡明合併財務報表附註

2020年3月31日

(未經審計)

注 13-長期投資

驅動模塊

公司和Drivemate有限公司。(“Drivemate”)訂立認購協議(“Drivemate協議”) ，據此，本公司將購買Drivemate 30%的股權。根據Drivemate協議，公司將以1,800,000美元購買 5,469股優先股，其中包括500,000美元現金和1,300,000美元服務。該公司於2019年5月2日支付了25萬美元，並獲得了760股，收購了Drivemate 5.27%的股份。剩餘的250,000美元將從Drivemate協議簽署之日起 15個月起以62,500美元遞增的方式支付，最終付款自Drivemate 協議簽署之日起24個月到期。根據Drivemate協議，公司任命兩名董事進入Drivemate董事會。本公司確定其符合重大影響標準，因為四名董事中有兩名由本公司任命，且本公司將在最終付款日擁有Drivemate 30%的股份；因此，本公司採用權益會計方法對投資進行會計核算。

截至2020年3月31日的三個月和九個月內，公司分別提供了355,051美元和862,767美元的服務。

根據權益會計方法，公司在截至2020年3月31日的三個月和九個月分別記錄了其應佔淨虧損5667美元和16915美元。截至2020年3月31日的三個月和九個月分別錄得淨虧損5,667美元和16,915美元。

與WRLD3D相關的方

於2017年3月2日，本公司以1,111,111美元收購了非上市公司WRLD3D 4.9%的權益。公司在最初成交時支付了555,556美元，在2017年9月1日支付了555,555美元。公司的子公司NetSol PK以2,777,778美元的價格購買了WRLD3D 12.2%的投資，這筆投資是通過提供IT和企業軟件解決方案賺取的。

截至2020年3月31日的3個月和9個月內，NetSol PK分別提供了價值61842美元和202199美元的服務，記錄為服務相關方。在截至2019年3月31日的三個月和九個月內，NetSol PK分別提供了價值156,996美元和494,333美元的服務，並記錄為服務相關方。截至2020年3月31日和2019年6月30日的應收賬款分別為1,332,575美元和1,020,589美元。截至2020年3月31日和2019年6月30日，超過賬單的收入分別為8,245美元和110,827美元。

根據權益會計法，本公司在截至2020年3月31日的三個月和九個月分別錄得應佔淨虧損72,835美元和415,607美元，在截至2019年3月31日的三個月和九個月分別錄得應佔淨虧損245,389美元和843,373美元。

下表反映了2020年3月31日的上述投資。

	驅動模塊			WRLD3D			總計
初始投資	$	250,000		$	3,888,889		$	4,138,889
累計投資淨虧損		(19,015	)		(1,351,413	)		(1,370,428	)
累計其他綜合收益(虧損)		-			(438,755	)		(438,755	)
淨投資	$	230,985		$	2,098,721		$	2,329,706

第28頁

NetSol Technologies，Inc.

簡明合併財務報表附註

2020年3月31日

(未經審計)

附註 14-無形資產

無形資產包括以下內容：

	自.起			自.起
	2020年3月31日			2019年6月30日

產品許可證-成本	$	47,244,997		$	47,244,997
翻譯調整的效果		(15,833,112	)		(15,343,727	)
累計攤銷		(25,531,126	)		(24,568,320	)
淨餘額	$	5,880,759		$	7,332,950

(A) 產品許可證

產品許可證包括內部開發的原始許可證問題、續訂、增強功能、版權、商標和商號。產品許可證在各自的使用期限內按直線攤銷，未攤銷金額5,880,759美元將在未來3.5年內攤銷。截至2020年3月31日的三個月和九個月的攤銷費用分別為464,322美元和1,386,092美元。截至2019年3月31日的三個月和九個月的攤銷費用分別為520,455美元和1,646,153美元。

(B) 未來攤銷

預計未來五年無形資產攤銷費用如下：

截至的年度：
2021年3月31日	$	1,748,286
2022年3月31日		1,748,286
2023年3月31日		1,748,286
2024年3月31日		635,901
	$	5,880,759

附註 15-應付帳款和應計費用

應付賬款和應計費用包括以下內容：

	自.起		自.起
	2020年3月31日		2019年6月30日

應付帳款	$	1,711,503	$	1,156,498
應計負債		4,478,601		5,055,358
應計工資和税金		553,223		793,503
應繳税款		196,376		326,386
其他應付款項		168,230		144,815
總計	$	7,107,933	$	7,476,560

第29頁

NetSol Technologies，Inc.

簡明合併財務報表附註

2020年3月31日

(未經審計)

附註 16-債務

應付票據和融資租賃包括以下內容：

			截至2020年3月31日
					電流		長期
名字			總計		到期日		到期日

D&O保險	(1	)	$	164,731	$	164,731	$	-
銀行透支貸款	(2	)		-		-		-
應付貸款銀行-出口再融資	(3	)		3,005,350		3,005,350		-
應付貸款銀行理財	(4	)		-		-		-
應付貸款銀行-出口再融資II	(5	)		2,284,065		2,284,065		-
應付貸款銀行-經營財務II	(6	)		-		-		-
應付貸款銀行-出口再融資III	(7	)		3,005,350		3,005,350		-
關聯方貸款	(8	)		69,425		16,174		53,251
				8,528,921		8,475,670		53,251
附屬融資租賃	(9	)		571,639		319,188		252,451
			$	9,100,560	$	8,794,858	$	305,702

			截至2019年6月30日
					電流		長期
名字			總計		到期日		到期日

D&O保險	(1	)	$	67,671	$	67,671	$	-
銀行透支貸款	(2	)		-		-		-
應付貸款銀行-出口再融資	(3	)		3,066,355		3,066,355		-
應付貸款銀行理財	(4	)		325,034		325,034		-
應付貸款銀行-出口再融資II	(5	)		2,330,431		2,330,431		-
應付貸款銀行-經營財務II	(6	)		735,925		735,925		-
應付貸款銀行-出口再融資III	(7	)		-		-		-
關聯方貸款	(8	)		82,969		15,838		67,131
				6,608,385		6,541,254		67,131
附屬融資租賃	(9	)		861,784		364,343		497,441
			$	7,470,169	$	6,905,597	$	564,572

(1) 本公司為董事及高級職員(“D&O”)責任保險及差錯及疏忽責任保險 (“E&O”)提供資金，該等責任保險的D&O及E&O餘額每年續期，因此按現行到期日記錄。截至2020年3月31日和2019年6月30日，這些融資的利率從5.0%到7.0%不等。

(2) 公司的子公司NTE與HSBC Bank plc有一項透支安排，根據該安排，銀行將支付最高達300,000 GB(約合370,370美元)的任何透支。截至2020年3月31日，年利率為5.12%。截至2020年3月31日的未償還餘額總額為零。

此透支貸款要求NTE的開票貿易債務人(扣除壞賬和壞賬撥備，不包括集團內債務人)的總金額不超過90天，不得低於貸款的200%。截至2020年3月31日，NTE遵守了本公約。

第30頁

NetSol Technologies，Inc.

簡明合併財務報表附註

2020年3月31日

(未經審計)

(3) 本公司的子公司NetSol PK與Askari Bank Limited有出口再融資安排，由NetSol PK的資產擔保。這是一筆循環貸款，每九個月到期一次。貸款總額為盧比。在2020年3月31日或俄羅斯盧比，500,000,000或3,005,350美元。截至2019年6月30日，500,000,000或3,066,355美元。貸款利率在2020年3月31日和2019年6月30日分別為3%和 30。

(4) 本公司的子公司NetSol PK與Askari Bank Limited有運營財務安排，由NetSol PK的資產擔保。貸款總額為盧比。75,000,000，或450,802美元，截至2020年3月31日。NetSol PK使用R。零利率，或截至2020年3月31日的零美元。 2020年3月31日和2019年6月30日的貸款利率分別為13.2%和13.0%。

此設施要求NetSol PK保持60：40的長期債務權益比率和1：1的當前比率。截至2020年3月31日， NetSol PK符合本公約。

(5) 本公司的子公司NetSol PK與Samba Bank Limited有出口再融資安排，由NetSol PK的資產擔保。這是一筆循環貸款，每九個月到期一次。貸款總額為盧比。截至2020年3月31日和2019年6月30日，分別為380,000,000或2,284,065盧比和 380,000,000或2,330,431盧比。貸款利率分別為2020年3月31日和2019年6月30日的3%。

(6) 本公司的子公司NetSol PK與Samba Bank Limited有運營財務安排，由NetSol PK的資產擔保。貸款總額為盧比。120,000,000或721,284美元和盧比。120,000,000或735,925美元，分別為2020年3月31日和2019年6月30日。2020年3月31日和2019年6月30日的貸款利率分別為12.9%和14.3%。截至2020年3月31日的未償還餘額總額為盧比。零。

在貸款期限內，Samba Bank Limited的貸款要求NetSol PK至少保持1：1的流動比率，利息覆蓋率為4倍，槓桿率為2倍，償債覆蓋率為4倍。截至2020年3月31日，NetSol PK已遵守這些公約。

(7) 本公司的子公司NetSol PK與Habib Metro Bank Limited有出口再融資安排，由NetSol PK的資產擔保。這是一筆循環貸款，每九個月到期一次。貸款總額為盧比。900,000,000或5,409,629美元，NetSol PK使用r.截至2020年3月31日，500,000,000或3,005,350美元。截至2020年3月31日，這筆貸款的利率為3%。

(8) 2019年3月，本公司子公司VLS簽訂貸款協議。貸款金額為69,549 GB，或85,863美元，期限為5年，每月還款額為1,349 GB，或1,666美元。截至2020年3月31日，子公司已使用此設施高達69,425美元，其中53,251美元顯示為長期使用，16,174美元顯示為當前使用。截至2020年3月31日，利率為6.14%。

(9) 本公司根據融資租賃安排租賃至2024年各年度到期的各種固定資產。融資租賃項下的資產和以最低租賃付款現值或資產的公允價值中的較低者入賬。資產由資產本身擔保。融資租賃項下資產的折舊包括在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的折舊費用中。

第31頁

NetSol Technologies，Inc.

簡明合併財務報表附註

2020年3月31日

(未經審計)

以下是截至2020年3月31日融資租賃項下的未來租賃總最低支付金額：

	數量
最低租賃付款
在1年內	$	365,384
在2年內		228,102
在第3年內		19,852
在第4年內		18,198
最低租賃付款總額		631,536
與未來期間相關的利息支出		(59,897	)
最低租賃付款現值		571,639
減：當前部分		(319,188	)
非流動部分	$	252,451

附註 17-股東權益

在截至2020年3月31日的9個月內，本公司發行了42,818股普通股，用於公司高管提供的服務。這些股票的公平市值為239,799美元。

在截至2020年3月31日的9個月內，本公司發行了21,615股普通股，作為董事會薪酬的一部分，用於支付獨立董事會成員提供的服務。這些股票的公平市值為106,601美元。

在截至2020年3月31日的9個月內，公司根據員工僱傭協議的條款向員工發行了62,522股普通股，價值319,066美元。

注 18-激勵和非法定股票期權計劃

常見股票購買選項包括以下內容：

選項：

	股份數量			加權平均行使價		加權平均剩餘合同期限(年)		聚合內在值
未償還和可行使，2019年6月30日		40,386		$	6.50		0.61	$	404
授與		-			-
已行使		-			-
已過期/已取消		(40,386	)	$	6.50
出色且可操作，2020年3月31日		-			-		-	$	-

在截至2020年3月31日的9個月內，40,386個未償還和可行使的期權到期。

第32頁

NetSol Technologies，Inc.

簡明合併財務報表附註

2020年3月31日

(未經審計)

下表彙總了作為補償獎勵的股票獎勵：

	股份數量			加權平均批出日期公允價值(美元)
未授權，2019年6月30日		81,515		$	5.88
授與		148,221		$	5.27
既得		(126,955	)	$	5.24
沒收/取消		(991	)	$	6.05
未授權，2020年3月31日		101,790		$	5.79

截至2020年3月31日的三個月和九個月，公司記錄的補償費用分別為236,702美元和565,287美元。在截至2019年3月31日的三個月和九個月，公司記錄的補償費用分別為110,939美元和980,682美元。截至2019年3月31日，與未歸屬股票授予相關的補償費用為539,603美元，將在2020至2022財年確認。

附註 19-或有事項

公司在正常業務過程中不時會受到法律訴訟、索賠和訴訟的影響，包括納税評估。該公司對任何此類索賠都進行了有力的辯護。當(I)資產可能已減值或已發生負債，且(Ii)損失金額可合理估計時，本公司計入估計損失。本公司在合併財務報表的或有虧損附註中披露，如果存在對財務報表產生重大影響的合理可能性，則不滿足這兩個條件。需要作出重大判斷，以確定已發生責任的概率以及此類責任是否可合理評估。公司根據當時可用的最佳信息進行應計，這可能具有很強的主觀性。這些事項的最終結果可能與隨附的合併財務報表中包含的金額大不相同。

注 20-操作段

公司為其產品和服務確定了三個細分市場：北美、歐洲和亞太地區。我們的可報告部門是位於不同全球地區的業務部門。每個業務部門提供類似的產品和服務；租賃和基於資產的軟件的許可費、相關維護費以及實施和IT諮詢服務。需要對每個細分市場進行單獨管理，因為每個業務部門因其特定的區域位置而受到不同的運營問題和戰略的影響。本公司對公司內部銷售和費用進行會計處理，就好像銷售或費用是給第三方，並在合併中將其剔除。

第33頁

NetSol Technologies，Inc.

簡明合併財務報表附註

2020年3月31日

(未經審計)

下表顯示了截至2020年3月31日和2019年6月30日的可識別資產摘要：

	自.起		自.起
	2020年3月31日		2019年6月30日
可識別資產：
公司總部	$	4,263,871	$	2,947,727
北美		5,441,314		5,730,928
歐洲		9,689,483		8,399,033
亞太		67,011,995		70,419,331
固形	$	86,406,663	$	87,497,019

下表彙總了截至2020年3月31日和2019年6月30日的權益法投資情況：

	自.起		自.起
	2020年3月31日		2019年6月30日
權益法下對聯營公司的投資：
公司總部	$	509,281	$	686,504
亞太		1,820,425		1,967,265
固形	$	2,329,706	$	2,653,769

下表彙總了截至3月31日的三個月和九個月的運營信息：

	在這三個月裏					在這九個月裏
	截止到3月31日，					截止到3月31日，
	2020		2019			2020			2019
來自非關聯客户的收入：
北美	$	1,210,187	$	1,022,655		$	3,464,705		$	2,843,190
歐洲		2,791,238		2,405,234			8,225,906			6,425,393
亞太		9,467,570		13,542,170			30,900,462			40,696,025
		13,468,995		16,970,059			42,591,073			49,964,608
關聯客户的收入
亞太		61,842		156,996			202,199			561,619
		61,842		156,996			202,199			561,619
固形	$	13,530,837	$	17,127,055		$	42,793,272		$	50,526,227

公司間收入
歐洲	$	143,814	$	120,153		$	455,040		$	416,483
亞太		2,048,652		1,389,773			5,618,855			6,887,631
淘汰	$	2,192,466	$	1,509,926		$	6,073,895		$	7,304,114

税後非控股利息前淨收益(虧損)：
公司總部	$	240,294	$	692,854		$	(1,003,798	)	$	(1,667,600	)
北美		134,390		(92,029	)		230,738			(426,209	)
歐洲		122,974		330,039			927,717			735,972
亞太		971,435		838,531			(399,887	)		8,739,351
固形	$	1,469,093	$	1,769,395		$	(245,230	)	$	7,381,514

第34頁

NetSol Technologies，Inc.

簡明合併財務報表附註

2020年3月31日

(未經審計)

下表彙總了截至3月31日的9個月的資本支出：

	在這九個月裏
	截止到3月31日，
	2020		2019
資本支出：
北美	$	2,404	$	1,383
歐洲		487,693		461,376
亞太		521,188		2,127,543
固形	$	1,011,285	$	2,590,302

附註 21-子公司的非控股權益

公司在其幾家子公司中擁有非控股權益。非控股權益餘額如下：

子公司	非控股權益%			的非控股權益 2020年3月31日

NetSol主鍵		33.88	%	$	6,203,015
NetSol-創新		49.90	%		158,549
NetSol泰語		0.006	%		(11	)
總計				$	6,361,553

子公司	非控股權益%			的非控股權益 2019年6月30日

NetSol主鍵		33.80	%	$	6,993,491
NetSol-創新		49.90	%		1,421,528
NetSol泰語		0.006	%		(32	)
總計				$	8,414,987

NetSol 主鍵

在截至2020年3月31日的9個月中，NetSol PK的員工行使了114,000份普通股期權，NetSol PK獲得了11,261美元的現金。由於行使期權，非控股權益由33.80%增至33.88%。在截至2020年3月31日的9個月內，NetSol PK支付了1,610,909美元的現金股息。

NetSol 創新

在截至2020年3月31日的9個月內，NetSol Innovation支付了2,778,453美元的現金股息。

注 22-後續事件

COVID-19

最近爆發的冠狀病毒，也被稱為“冠狀病毒”，已經蔓延到全球，並影響到全球的經濟活動。冠狀病毒周圍的情況繼續迅速演變，政府當局已實施緊急措施以減緩病毒的傳播。疫情和相關緩解措施已經並將繼續對全球經濟狀況以及本公司的業務活動產生重大不利影響。冠狀病毒可能影響公司業務活動的程度將取決於未來的發展，例如疾病的最終地理傳播、爆發的持續時間、旅行限制、業務中斷，以及美國和其他國家為控制和治療該疾病而採取的行動的有效性。這些事件具有高度不確定性，因此，公司目前無法確定其財務影響。這些精簡合併財務報表中報告的金額並未因此而進行調整。

第35頁

項目 2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

下面的討論旨在幫助您瞭解公司截至2020年3月31日的三個月和九個月的財務狀況和運營結果。閲讀以下討論時應結合我們截至2019年6月30日的Form 10-K年度報告中包含的信息，以及本Form 10-Q季度報告中其他地方包含的簡明合併財務報表及其註釋。

我們的網站位於www.netsoltech.com，我們的投資者關係網站位於http://ir.netsoltech.com. The。在我們向證券交易委員會提交文件後，可通過我們的投資者關係網站查閲以下文件：Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告以及我們年度股東大會的委託書。這些文件也可以在我們的投資者關係網站上免費下載。我們還提供到SEC 網站www.sec.gov的鏈接，其中包含我們所有的公開文件，包括Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告、對這些報告的所有修訂、我們的委託書以及其他與所有權相關的文件。此外，Form 10-Q季度報告的副本位於SEC公共資料室，地址為華盛頓特區東北F Street 100號。公眾資料室的運作情況可致電證券交易委員會，電話為1-800-SEC-0330。

我們在我們的投資者關係網站上網絡直播我們的收益電話會議以及我們與投資界成員一起參與或主辦的某些活動。此外，我們還提供有關我們財務業績的新聞或公告通知，包括 SEC文件、投資者事件、新聞和收益新聞稿以及博客，作為我們投資者關係網站的一部分，並在鏈接到我們公司網站的社交媒體平臺上提供。投資者和其他人可以通過註冊電子郵件提醒，收到發佈在我們的投資者關係網站上的新信息通知。進一步的公司治理信息，包括我們的委員會章程和行為準則，也可以在我們的投資者關係網站http：//netsoltech.com/about-us上獲得。我們網站的內容不打算以引用方式併入本報告或我們向證券交易委員會提交的任何其他報告或文檔中，對我們網站的任何引用僅作為非活動文本引用。

前瞻性信息

本報告包含與公司相關的某些前瞻性陳述和信息，這些陳述和信息基於公司管理層的信念，以及管理層所做的假設和目前可用的信息。在本報告中使用的 “預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“計劃”、以及與公司或其管理層相關的類似表述旨在識別前瞻性陳述。這些陳述反映了管理層對公司未來事件的當前看法，受某些風險、不確定因素和假設的影響。如果這些風險或不確定性成為現實，或者潛在的假設被證明是錯誤的，實際結果可能與本報告中所描述的預期、估計或預期的結果大不相同。公司實現其業務目標可能受到以下因素的重大不利影響：計劃資金和技術方面的任何技術或其他問題或困難、使公司的技術過時的第三方技術、無法按商業合理的條款獲得所需的第三方技術許可、關鍵研究的損失或者採用與公司業務最終圍繞的技術不同的技術標準。公司不打算更新這些前瞻性陳述。

業務概述

NetSol 技術公司納斯達克市場代碼：NTWK)是IT和企業軟件解決方案的全球供應商。我們相信，我們的解決方案構成了客户的任務關鍵型應用程序，因為它們封裝了端到端業務流程，促進了更快的處理和更多的事務。

公司的主要收入來源是許可、定製、增強和維護其品牌名稱為NFSol™(NetSol Financial Suite)和NFSAscent的金融應用程序套件^®面向全球租賃和金融行業的領先企業。

NetSol的客户包括道瓊斯30家工業和財富500強制造商和金融機構、全球車輛製造商和企業技術提供商，所有這些都由NetSol在全球的交付地點提供服務。

第36頁

NetSol成立於1997年，總部位於加利福尼亞州卡拉巴薩斯。雖然公司遵循其解決方案和服務組合的全球銷售和交付戰略，但它繼續在以下地點設立地區辦事處：

●	北美洲	洛杉磯洛杉磯地區
●	歐洲	倫敦大都市區
●	亞太地區太平洋	拉合爾、卡拉奇、曼谷、北京、上海、雅加達和悉尼

NetSol的產品包括其旗艦全球解決方案nfs™。一個由四個軟件應用程序組成的強大套件，是面向資產金融行業的端到端解決方案，涵蓋了從報價發起到合同交易結束的整個租賃和融資週期，並通過直觀的移動應用程序提供數字渠道支持。 nfs™下的四個應用程序專為高度靈活的設置而設計和開發，能夠處理跨國、多公司、多資產、多語言、多經銷商和多廠商環境。每個應用程序本身都是一個完整的系統，可以獨立使用來處理租賃/融資週期的特定子域。配合使用時，它們可使任何規模的公司(包括擁有數十億美元投資組合的公司)的整個租賃/融資週期實現完全自動化。

NFS 坡度^®

NFS 坡度^®，公司的下一代平臺，為汽車和設備金融和租賃行業提供技術先進的解決方案。NFS Ascent%s^®架構和用户界面的設計基於公司過去40年與全球財富500強公司的集體經驗，結合用户體驗設計概念。該平臺的框架允許汽車專屬和資產金融公司將傳統驅動技術快速轉變為最先進的IT和業務流程環境。在NFS Ascent的核心^®平臺是租賃會計和合同處理引擎，允許使用多種利息計算方法，以及符合各種法規標準的數十億美元租賃組合的穩健會計。NFS坡度^®，憑藉其跨並行應用程序和大容量數據服務器的分佈式和羣集部署，使財務公司能夠在超高速環境中處理海量數據。NFS坡度^®使用最新的工具和技術進行了開發，其n層SOA體系結構允許該系統在多個方面大幅改進，包括但不限於可擴展性、性能、容錯和安全性。NFS Ascent的定價模型^®也可在軟件上作為服務(“SaaS”)或基於訂閲的定價提供，作為傳統許可證模式的替代方案。基於訂閲的定價按月、季度或每年提供，可降低新客户的初始購買成本，同時為尋求降低軟件使用和維護成本的現有客户提供替代方案。

NFS 數字

NFS 數字使金融和租賃公司的銷售人員能夠訪問不同的渠道，如銷售點、現場調查和審計，並允許最終客户通過自助式移動應用程序訪問其合同詳細信息。

租賃包

在北美，nta已經並將繼續開發LeasePak CMS產品，該產品現已定製為微軟 Azure™雲上的產品。LeasePak簡化了租賃和貸款管理生命週期，實現了卓越的投資組合管理、靈活的金融產品(租賃或貸款條款)以及複雜的財務分析和管理，以降低運營成本、簡化會計並提高利潤。它可從基本產品擴展到高度專業化的附加模塊集合，適用於系統、投資組合和會計方法，幾乎適用於所有規模和複雜的運營。它是領先的財富500強銀行和汽車專屬公司以及行業領先的獨立出租人的汽車租賃基礎設施的核心。它處理租賃或貸款生命週期的各個方面，包括信貸申請發起、信貸裁決、定價、文檔、預訂、付款、客户服務、收款、中期調整以及資產處置和再營銷的期末選項。

LeasePak-SaaS

NTA 還提供LeasePak SaaS業務線，可提供高性能並降低總擁有成本。SaaS提供成熟的部署選項，客户只需訪問互聯網即可使用軟件。憑藉彈性雲價格、收入流可預測性和客户更高的投資回報，管理層相信其SaaS客户將體驗高度可擴展的私有云通常具有的性能、可靠性和速度。LeasePak-SaaS 面向中小型租賃和金融公司。

第37頁

LeaseSoft

在除了提供NFS Ascent之外^®在歐洲市場，NTE有一些地區性產品，包括LeaseSoft和 LoanSoft。LeaseSoft是一個主要針對英國出資人市場的全生命週期租賃和融資系統，包括支持門户網站的模塊和一個電子數據交換管理器，以促進出資人和介紹人之間的集成。LoanSoft 類似於LeaseSoft，但針對消費貸款市場進行了優化。

亮點

下面列出的是NetSol在截至2020年3月31日的季度中的一些亮點：

	●	我們從成功實施來自多個地區的各種客户的變更請求中獲得了近200萬美元的收益。
	●	英國最大的獨立金融公司之一成功使用了我們的LeaseSoft應用程序。
	●	我們與英國一家領先銀行簽署了實施其NFS Ascent的合同^®零售平臺。此現已標記為NFS Ascent的第一個零售客户^®在歐洲。
	●	我們的創新實驗室項目“OTOZ”與中國一家領先的德國汽車製造商的專屬汽車金融公司簽訂了在中國啟動試點計劃的合同。
	●	我們在實施階段向中國一家領先德國汽車製造商的專屬汽車金融公司追加銷售了價值約400萬美元的系統增強功能。
	●	我們交付了NFS Ascent^®第一個NFS Ascent的零售系統^®北美的客户。
	●	我們交付了NFS Ascent^®向澳大利亞/新西蘭一家著名的日本設備製造商的專屬汽車金融公司提供零售平臺。
	●	印尼一家著名日本銀行的領先專屬金融公司在競標中實施了I-OPS(I-OPERATIONS)系統，通過允許呼叫中心員工聯繫潛在客户來擴大其市場覆蓋範圍，並作為潛在客户產生的額外渠道。

我們的在短期內的成功在很大程度上將取決於公司是否有能力繼續增加收入和提高利潤，充分利用各種市場和垂直市場的增長，在北美和歐洲市場取得進展，並繼續精簡我們運營的每個市場的銷售和營銷工作。然而，管理層對持續運營的前景仍然樂觀，該業務已經整合並進行了精簡。

管理層已確定以下影響NetSol的材料趨勢。

積極的趨勢：

	●	NFS 坡度^®SaaS服務在北美和歐洲市場的中型汽車俘虜中獲得了吸引力。
	●	移動性和數字化轉型是每個行業都在加速發展的新常態，尤其是在汽車和銀行業。
	●	在雲上，對我們解決方案的需求正在上升。
	●	COVID -19為企業和公司創造了讓員工和高管在家工作的新動力。基本上，辦公和維護成本的降低以及差旅費用的大幅減少應該會對我們的財務產生積極影響。
	●	冠狀病毒正在我們的領域或互補部門創造更新的機會，而我們的研發團隊正在探索新的盈利窗口。
	●	拉丁美洲市場，主要是墨西哥市場，在很大程度上仍未開發。
	●	在發展中市場，現有客户對升級和移動平臺產生了新的興趣。
	●	通過叫車和汽車共享增加共享汽車擁有的機會和活力，鼓勵我們的創新和開發工具。
	●	OTOZ平臺中強大的參與度和1級現有客户和新客户的持續吸引力。
	●	改善了美國和巴基斯坦關係的穩定性，提振了信心和貿易關係。
	●	中國對中巴經濟走廊(CPEC)的投資已經從最初計劃的460億美元投資到巴基斯坦能源和基礎設施領域，目前已超過620億美元。

第38頁

負面趨勢：

	●	冠狀病毒已導致全球經濟衰退，這將對我們的每個業務部門造成不利影響。NetSol董事會成員、世界銀行著名經濟學家沙希德布爾基(1974-1999)警告説，冠狀病毒危機將帶來重要的全球變化。美國正走向經濟大減速，因此我們看到的不是典型的經濟衰退，而是一場颶風。
	●	由於停工和健康問題，大多數原始設備製造商和汽車行業正在經歷重大放緩。
	●	由於冠狀病毒的不確定性，購買新系統甚至升級的C級決策將被延長。
	●	全球油價的大幅下跌反映了運輸、航空旅行和公路旅行的突然減少。全球範圍內的停擺給全球每一家企業帶來了層層挑戰。
	●	美國和伊朗之間的地區緊張局勢可能會進一步加速。
	●	美中貿易衝突有進一步加劇全球營商環境的趨勢。

財務狀況變化

截至2020年3月31日的季度與截至2019年3月31日的季度相比

下表列出了我們截至2020年3月31日和2019年3月31日的季度未經審計的簡明綜合運營報表中的項目，這些項目佔收入的百分比。以下表格列出了截至2020年3月31日和2019年3月31日的季度未經審計的簡明綜合運營報表中的項目。

	在這三個月裏
	截止到3月31日，
	2020			%			2019			%
淨收入：
許可費	$	312,133			2.3	%	$	2,536,320			14.8	%
維修費		4,934,635			36.5	%		3,704,756			21.6	%
服務		8,222,227			60.8	%		10,728,983			62.6	%
服務相關方		61,842			0.5	%		156,996			0.9	%
淨收入總額		13,530,837			100.0	%		17,127,055			100.0	%

收入成本：
薪金和顧問		4,850,438			35.8	%		4,833,611			28.2	%
旅行		1,052,033			7.8	%		1,793,964			10.5	%
折舊攤銷		737,637			5.5	%		874,654			5.1	%
其他		868,491			6.4	%		1,067,506			6.2	%
收入總成本		7,508,599			55.5	%		8,569,735			50.0	%

毛利		6,022,238			44.5	%		8,557,320			50.0	%
業務費用：
銷售和營銷		1,587,821			11.7	%		1,864,990			10.9	%
折舊攤銷		206,035			1.5	%		252,442			1.5	%
一般和行政		4,151,394			30.7	%		3,833,209			22.4	%
研發成本		453,050			3.3	%		513,770			3.0	%
業務費用共計		6,398,300			47.3	%		6,464,411			37.7	%

經營收入		(376,062	)		-2.8	%		2,092,909			12.2	%
其他收入和(費用)
出售資產所得(損)		129			0.0	%		16,380			0.1	%
利息費用		(94,395	)		-0.7	%		(70,447	)		-0.4	%
利息收入		448,368			3.3	%		201,084			1.2	%
外幣兑換交易損益		1,770,894			13.1	%		47,218			0.3	%
權益投資淨虧損份額		(78,502	)		-0.6	%		(245,389	)		-1.4	%
其他收入		17,012			0.1	%		3,116			0.0	%
其他收入(費用)合計		2,063,506			15.3	%		(48,038	)		-0.3	%

所得税前淨收益(虧損)		1,687,444			12.5	%		2,044,871			11.9	%
所得税撥備		(218,351	)		-1.6	%		(275,476	)		-1.6	%
淨收益(損失)		1,469,093			10.9	%		1,769,395			10.3	%
非控股權益		(468,286	)		-3.5	%		(501,835	)		-2.9	%
可歸因於NetSol的淨收益(虧損)	$	1,000,807			7.4	%	$	1,267,560			7.4	%

第39頁

我們很大一部分業務是以美元以外的貨幣進行的。我們的業務分佈在多個地理區域，如簡明合併財務報表附註20“運營部門”中所述。美元相對於外幣匯率貶值通常會增加我們的收入，但也會增加以美元以外的貨幣計價的費用。同樣，美元相對於外幣匯率走強通常會減少我們的收入，但也會減少我們以美元以外的貨幣計價的費用。我們通過將額外資源部署到擴張領域來相應地規劃我們的業務，同時考慮到我們目標市場的經濟不確定性，繼續監控我們的總體支出。為了提供一個框架來評估我們的基礎業務表現如何(不包括外幣波動的影響)，我們使用不變貨幣來比較不同時期結果的變化。為了計算我們的不變貨幣結果，我們將本期結果應用於上期外幣匯率。在下面的表中，我們根據報告貨幣和不變貨幣的實際結果顯示更改。

												有利			有利			總計
												(不利)			(不利)			有利
	這三個月											在中更改			由於以下原因更改			(不利)
	截止三月三十一號，											常量			通貨			將更改為
	2020			%			2019		%			通貨			波動			報道

淨收入：	$	13,530,837			100.0	%	$	17,127,055		100.0	%	$	(2,593,911	)	$	(1,002,307	)	$	(3,596,218	)

收入成本：		7,508,599			55.5	%		8,569,735		50.0	%		401,501			659,635			1,061,136

毛利		6,022,238			44.5	%		8,557,320		50.0	%		(2,192,410	)		(342,672	)		(2,535,082	)

運營費用：		6,398,300			47.3	%		6,464,411		37.7	%		(294,309	)		360,420			66,111

運營收入 (虧損)	$	(376,062	)		-2.8	%	$	2,092,909		12.2	%	$	(2,486,719	)	$	17,748		$	(2,468,971	)

截至2020年3月31日和2019年3月31日的季度淨收入在各細分市場細分如下：

	2020					2019
	營業收入		%			營業收入		%

北美	$	1,210,187		8.9	%	$	1,022,655		6.0	%
歐洲		2,791,238		20.6	%		2,405,234		14.0	%
亞太		9,529,412		70.4	%		13,699,166		80.0	%
總計	$	13,530,837		100.0	%	$	17,127,055		100.0	%

營業收入

許可證費

截至2020年3月31日的三個月的許可費為312,133美元，而截至2019年3月31日的三個月為2,536,320美元，減少了2,224,187美元，不變貨幣變化為2,222,978美元。在截至2019年3月31日的三個月內，我們確認了與DFS合同相關的大約2,100,000美元，以實施我們的NFS Ascent^®零售平臺。在截至2020年3月31日的三個月內，許可費是與我們的其他區域產品一起銷售的額外許可費用。

第40頁

維護費

截至2020年3月31日的三個月的維護費為4,934,635美元，而截至2019年3月31日的三個月的維護費為3,704,756美元反映增加了1,229,879美元，不變貨幣變化為1,597,826美元。增加的主要原因是DFS 市場啟用了NFS Ascent®。客户使用我們的產品後，維護費即開始收取。我們預計，隨着我們同時實施NFS舊式產品和NFS Ascent，維護費將逐漸增加^®.

服務

服務截至2020年3月31日的三個月的收入為8,222,227美元，而截至2019年3月31日的三個月為10,728,983美元反映減少了2,506,756美元，按不變貨幣計算減少了1,880,980美元。服務收入減少的原因是與DFS和BMW新實施以及變更請求相關的服務收入減少。服務收入來源於向現有客户提供的服務以及作為實施流程的一部分向新客户提供的服務。

服務 -相關方

服務截至2020年3月31日的三個月來自關聯方的收入為61,842美元，而截至2019年3月31日的三個月為156,996美元，反映減少95,154美元，不變貨幣變動為87,779美元。關聯方服務收入減少是由於WRLD3D收入減少。

毛利

截至2020年3月31日的三個月的毛利潤為6,022,238美元，而截至2019年3月31日的三個月的毛利潤為8,557,320美元。減少2535082美元，不變貨幣變動2192410美元。截至2020年3月31日的三個月的毛利率也從截至2019年3月31日的三個月的50.0%降至44.5%。截至2020年3月31日的三個月的銷售成本為7,508,599美元，而截至2019年3月31日的三個月的銷售成本為8,569,735美元減少了1,061,136美元，按不變貨幣計算減少了401,501美元。銷售成本佔銷售額的百分比從截至2019年3月31日的三個月的50.0%增加到截至2020年3月31日的三個月的55.5%。

工資和諮詢費增加了16,827美元，從截至2019年3月31日的三個月的4,833,611美元增加到截至2020年3月31日的三個月的4,850,438美元，按不變貨幣計算增加了426,558美元。按不變貨幣計算的增長是年度加薪和技術人員招聘造成的。作為銷售額、工資和顧問費用的百分比從截至2019年3月31日的三個月的28.2%增加到截至2020年3月31日的三個月的35.9%。

差旅成本從截至2019年3月31日的三個月的1,793,964美元減少到截至2020年3月31日的三個月的1,052,033美元，按不變貨幣計算減少了652,344美元。差旅費用的減少是由於冠狀病毒的傳播。差旅費用佔銷售額的百分比從截至2019年3月31日的三個月的10.5%降至截至2020年3月31日的三個月的7.8%。

折舊和攤銷費用降至737,637美元，而截至2019年3月31日的三個月為874,654美元，減少 137,017美元，按不變貨幣計算減少48,712美元。由於某些產品完全攤銷，折舊和攤銷費用減少。

運營費用

截至2020年3月31日的三個月的運營費用為6,398,300美元，而截至2019年3月31日的三個月的運營費用為6,464,411美元減少1.0%或66,111美元，按不變貨幣計算增加4.6%或294,309美元。按銷售額百分比計算，從37.7%增加到47.3%。運營費用的增加主要是由於一般和行政費用的增加，以及工資和工資的增加，但銷售和營銷費用以及專業服務的減少抵消了這一增長。

銷售和營銷費用減少277,169美元或14.9%，按不變貨幣計算減少191,188美元或10.3%。減少的主要原因是工資和佣金減少。

截至2020年3月31日的三個月的一般和行政費用為4,151,394美元，而截至2019年3月31日的三個月為3,833,209美元，增幅為318,185美元，增幅為5.8%，按不變貨幣計算，增幅為528,536美元，增幅為13.8%。增加的主要原因是來自中國的資金預扣税、可疑債務撥備、工資、和租金費用的增加，但被專業服務的減少所抵消。

第41頁

截至2020年3月31日的三個月的研究和開發成本為453,050美元，而截至2019年3月31日的三個月為513,770美元，減少了60,720美元，降幅為11.8%，按不變貨幣計算，減少了8,608美元，降幅為1.7%。

運營收入 (虧損)

截至2020年3月31日的三個月，運營虧損為376,062美元，而截至2019年3月31日的三個月的收入為2,092,909美元。這意味着減少2468971美元，按不變貨幣計算減少2486719美元。在截至2020年3月31日的三個月中，運營虧損佔銷售額的百分比為2.8%，而截至2019年3月31日的三個月的收入為12.2% 。

其他收入和支出

截至2020年3月31日的三個月的其他收入為2,063,506美元，而截至2019年3月31日的三個月的其他費用為48,038美元。這意味着增加2111544美元，按不變貨幣計算增加2306768美元。增加主要是因為外幣兑換交易。與NetSol PK的大多數合同要麼以美元美元，要麼以歐元；因此，匯率波動將導致外幣匯兑收益或損失，具體取決於PKR相對於美元和歐元的價值。在截至2020年3月31日的三個月中，我們確認外匯交易收益為1,770,894美元，而截至2019年3月31日的三個月為47,218美元。在截至2020年3月31日的三個月裏，與PKR相比，美元升值了7.4%，歐元升值了5.4%。在截至2019年3月31日的三個月裏，美元和歐元的價值分別比PKR增長了0.8%和 1.2%。

非控股權益

截至2020年3月31日的三個月，可歸因於非控股權益的淨收入為468,286美元，而截至2019年3月31日的三個月為501,835美元。非控股權益的變化主要是由於NetSol PK的淨收入減少。

可歸因於NetSol的淨收入

截至2020年3月31日的三個月的淨收入為1,000,807美元，而截至2019年3月31日的三個月的淨收入為1,267,560美元。這與上年相比減少了266,753美元，按不變貨幣計算減少了169,054美元。在截至2020年3月31日的三個月中，基本和稀釋後股票的每股淨收益為0.09美元，而截至2019年3月31日的三個月中，基本和稀釋後股票的每股淨收益為0.11美元。

第42頁

截至2020年3月31日的9個月與截至2019年3月31日的9個月相比

下表列出了我們截至2020年3月31日和2019年3月31日的9個月未經審計的簡明綜合運營報表中的項目，這些項目佔收入的百分比。

	在這九個月裏
	截止到3月31日，
	2020			%			2019			%
淨收入：
許可費	$	3,375,241			7.9	%	$	13,310,002			26.3	%
維修費		14,291,959			33.4	%		11,106,155			22.0	%
服務		24,923,873			58.2	%		25,548,451			50.6	%
服務相關方		202,199			0.5	%		561,619			1.1	%
淨收入總額		42,793,272			100.0	%		50,526,227			100.0	%

收入成本：
薪金和顧問		13,931,274			32.6	%		14,351,227			28.4	%
旅行		3,967,591			9.3	%		4,652,143			9.2	%
折舊攤銷		2,191,654			5.1	%		2,692,306			5.3	%
其他		2,767,927			6.5	%		3,176,602			6.3	%
收入總成本		22,858,446			53.4	%		24,872,278			49.2	%

毛利		19,934,826			46.6	%		25,653,949			50.8	%
業務費用：
銷售和營銷		5,189,785			12.1	%		5,614,619			11.1	%
折舊攤銷		623,901			1.5	%		658,453			1.3	%
一般和行政		12,638,797			29.5	%		12,241,988			24.2	%
研發成本		1,580,625			3.7	%		1,256,577			2.5	%
業務費用共計		20,033,108			46.8	%		19,771,637			39.1	%

經營收入		(98,282	)		-0.2	%		5,882,312			11.6	%
其他收入和(費用)
出售資產所得(損)		368			0.0	%		65,170			0.1	%
利息費用		(246,064	)		-0.6	%		(233,685	)		-0.5	%
利息收入		1,283,279			3.0	%		680,469			1.3	%
外幣兑換交易損益		71,765			0.2	%		2,594,885			5.1	%
權益投資淨虧損份額		(432,522	)		-1.0	%		(843,373	)		-1.7	%
其他收入		243,325			0.6	%		12,998			0.0	%
其他收入(費用)合計		920,151			2.2	%		2,276,464			4.5	%

所得税前淨收益(虧損)		821,869			1.9	%		8,158,776			16.1	%
所得税撥備		(1,067,099	)		-2.5	%		(777,262	)		-1.5	%
淨收益(損失)		(245,230	)		-0.6	%		7,381,514			14.6	%
非控股權益		4,065			0.0	%		(2,295,736	)		-4.5	%
可歸因於NetSol的淨收益(虧損)	$	(241,165	)		-0.6	%	$	5,085,778			10.1	%

第43頁

												有利			有利			總計
												(不利)			(不利)			有利
	在這九個月裏											改變			由於以下原因而更改			(不利)
	截止到3月31日，											常量			通貨			更改為
	2020			%			2019		%			通貨			波動			報道

淨收入：	$	42,793,272			100.0	%	$	50,526,227		100.0	%	$	(2,887,868	)	$	(4,845,087	)	$	(7,732,955	)

收入成本：		22,858,446			53.4	%		24,872,278		49.2	%		(1,066,273	)		3,080,105			2,013,832

毛利		19,934,826			46.6	%		25,653,949		50.8	%		(3,954,141	)		(1,764,982	)		(5,719,123	)

業務費用：		20,033,108			46.8	%		19,771,637		39.1	%		(1,822,396	)		1,560,925			(261,471	)

營業收入(虧損)	$	(98,282	)		-0.2	%	$	5,882,312		11.6	%	$	(5,776,537	)	$	(204,057	)	$	(5,980,594	)

截至2020年3月31日和2019年3月31日的9個月的淨收入在各細分市場細分如下：

	2020					2019
	營業收入		%			營業收入		%

北美	$	3,464,706		8.1	%	$	2,843,190		5.6	%
歐洲		8,225,905		19.2	%		6,425,393		12.7	%
亞太		31,102,661		72.7	%		41,257,644		81.7	%
總計	$	42,793,272		100.0	%	$	50,526,227		100.0	%

營業收入

許可證費

截至2020年3月31日的9個月的許可費為3,375,241美元，而截至2019年3月31日的9個月為13,310,002美元，減少了9,934,761美元，不變貨幣變化為9,248,402美元。與截至2019年3月31日的9個月相比，截至2020年3月31日的9個月的許可證收入減少的主要原因是DFS和寶馬為實施我們的NFS Ascent而確認的許可證收入減少^®零售平臺。

第44頁

維護費

截至2020年3月31日的9個月的維護費為14,291,959美元，而截至2019年3月31日的9個月的維護費為11,106,155美元反映增加了3,185,804美元，不變貨幣變化為4,689,011美元。增加的主要原因是DFS 市場啟用了NFS Ascent®。客户使用我們的產品後，維護費即開始收取。我們預計，隨着我們同時實施NFS舊式產品和NFS Ascent，維護費將逐漸增加^®.

服務

服務截至2020年3月31日的9個月的收入為24,923,873美元，而截至2019年3月31日的9個月為25,548,451美元反映減少了624,578美元，按不變貨幣計算增加了1,934,545美元。以固定貨幣計算的服務收入增長是由於與新實施和變更請求相關的服務收入增加。服務收入來自向現有客户提供的服務以及作為實施流程的一部分向新客户提供的服務。

服務 -相關方

服務截至2020年3月31日的9個月來自關聯方的收入為202,199美元，而截至2019年3月31日的9個月為562,619美元，反映出減少了359,420美元，按不變貨幣計算減少了263,022美元。相關方服務收入減少是由於我們與1保險公司的合資企業收入減少了約67,286美元，以及與為WRLD3D提供的服務相關的服務收入減少了約 $292,134。

毛利

截至2020年3月31日的9個月的毛利潤為19,934,826美元，而截至2019年3月31日的9個月的毛利潤為25,653,949美元。減少5719123美元，不變貨幣變動3954141美元。截至2020年3月31日的9個月的毛利百分比從截至2019年3月31日的9個月的50.8%降至46.6%。截至2020年3月31日的9個月的銷售成本為22,858,446美元，而截至2019年3月31日的9個月的銷售成本為24,872,278美元，減少了2,013,832美元，按不變貨幣計算增加了1,066,273美元。銷售成本佔銷售額的百分比從截至2019年3月31日的9個月的49.2%增加到截至2020年3月31日的9個月的53.4%。

工資和諮詢費從截至2019年3月31日的9個月的14,351,227美元減少到截至2020年3月31日的9個月的13,931,274美元，減少了419,953美元，按不變貨幣計算增加了1,379,014美元。按不變貨幣計算的增幅為，原因是年度加薪和聘用技術人員。作為銷售額、工資和顧問費用的百分比從截至2019年3月31日的9個月的28.4%增加到截至2020年3月31日的9個月的32.6%。

差旅從截至2019年3月31日的9個月的4,652,143美元減少到截至2020年3月31日的9個月的3,967,591美元，按不變貨幣計算減少了155,239美元。差旅費用的減少是由於冠狀病毒的傳播。差旅費用佔銷售額的百分比從截至2019年3月31日的9個月的9.2%增加到截至2020年3月31日的 9個月的9.3%。

截至2020年3月31日的9個月的折舊和攤銷費用降至2,191,654美元，而截至2019年3月31日的9個月為2,692,306美元，減少500,652美元，按不變貨幣計算減少97,478美元。由於部分產品完全攤銷，折舊和攤銷費用減少。

運營費用

截至2020年3月31日的9個月的運營費用為20,033,108美元，而截至2019年3月31日的9個月的運營費用為19,771,637美元，增長1.3%或261,471美元，按不變貨幣計算增長9.2%或1,822,396美元。佔銷售額的百分比從39.1%增加到46.8%。運營費用的增加主要是由於一般和行政費用、專業服務和研發成本的增加。

銷售和營銷費用減少了424,834美元(7.6%)，按不變貨幣計算增加了37,065美元(0.7%)。

截至2020年3月31日的9個月，一般和行政費用為12,638,797美元，而截至2019年3月31日為12,241,988美元，增幅為396,809美元，增幅為3.2%，按不變貨幣計算，增幅為1,167,758美元，增幅為9.5%。增加的主要原因是從巴基斯坦收到的股息和從中國收到的資金的預扣税增加，以及差旅成本和租金費用增加，但被本季度股票授予費用減少導致的工資下降所抵消。

截至2020年3月31日的9個月的研發成本為1,580,625美元，而截至2019年3月31日的9個月的研發成本為1,256,577美元，增幅為324,048美元，增幅為25.8%，按不變貨幣計算，增幅為603,654美元，增幅為48.0%。

第45頁

運營收入 (虧損)

截至2020年3月31日的9個月，運營虧損為98,282美元，而截至2019年3月31日的9個月的收入為5,882,312美元。這意味着減少5980594美元，按不變貨幣計算減少5776537美元。在截至2020年3月31日的9個月中，運營虧損佔銷售額的百分比為0.2%，而截至2019年3月31日的9個月的收入為11.6% 。

其他收入和支出

其他截至2020年3月31日的9個月的收入為920,151美元，而截至2019年3月31日的9個月為2,276,464美元。這意味着減少了1,356,313美元，按不變貨幣計算減少了1,563,686美元。減少的主要原因是外幣兑換交易。與NetSol PK簽訂的大部分合同要麼是美元，要麼是歐元；因此，貨幣波動將根據 PKR相對於美元和歐元的價值而導致外幣匯兑收益或損失。在截至2020年3月31日的9個月中，我們確認外匯交易收益為71,765美元，而截至2019年3月31日的9個月為2,594,885美元。在截至二零二零年三月三十一日的九個月內，與庫爾德工人黨相比，美元升值百分之二點零，歐元貶值百分之一點三。在截至2019年3月31日的9個月中，與PKR相比，美元和歐元的價值分別增長了15.4%和10.8%。

非控股權益

截至2020年3月31日和2019年3月31日的9個月，可歸因於非控股權益的淨虧損為4,065美元，而淨收益分別為2,295,736美元。非控股權益變動主要是由於NetSol PK淨虧損增加所致。

可歸因於NetSol的淨收益(虧損)

截至2020年3月31日的9個月淨虧損為241,165美元，而截至2019年3月31日的9個月的淨收益為5,085,778美元。與前一年相比，這一數字減少了5,326,943美元，按不變貨幣計算減少了5,428,055美元。截至2020年3月31日的9個月，基本和稀釋後股票每股淨虧損為0.02美元，而截至2019年3月31日的9個月，基本和稀釋後股票淨收益為0.44美元。

非GAAP 財務指標

條例 S-K第10(E)項“在委員會備案文件中使用非GAAP財務衡量標準”定義並規定了使用非GAAP財務信息的條件。我們調整後的EBITDA和調整後的基本和稀釋後每股EBITDA的衡量標準符合非GAAP財務衡量標準的定義。

我們將非GAAP衡量標準定義如下：

	●	EBITDA 是GAAP扣除淨利息費用、所得税費用、折舊和攤銷前的淨收益或虧損。
	●	非GAAP 調整後的EBITDA是EBITDA加上基於股票的薪酬費用。
	●	調整後的每股基本和稀釋後的EBITDA-分配給普通股的調整後的EBITDA除以加權平均流通股和稀釋後的流通股。

我們在內部使用非GAAP衡量標準來評估業務，並相信提出非GAAP衡量標準可為投資者提供有關我們持續運營的基本業務趨勢和績效的有用信息，以及用於監控我們的績效並對照行業同行進行評估的有用指標。提出的非GAAP財務指標應與根據GAAP提出的結果一起使用，並且不應依賴於排除GAAP財務指標。管理層強烈鼓勵投資者全面審核我們的合併財務報表，在評估公司時不要依賴任何單一的財務指標。

非GAAP衡量標準反映基於以下項目的調整：

EBITDA：我們將EBITDA報告為非GAAP指標，從淨收益或虧損中剔除淨利息費用、所得税費用、折舊和攤銷的影響，因為這樣做可以使內部比較與我們的歷史經營業績更加一致。此外，我們認為提供EBITDA計算是將我們的運營結果與我們的同行的運營結果進行更有用的比較。

第46頁

基於股票的薪酬費用我們已從非GAAP調整後的EBITDA和非GAAP調整後的EBITDA每股基本和稀釋後的股票計算中剔除了基於股票的薪酬費用的影響。雖然基於股票的薪酬費用是根據當前GAAP 計算的，並構成持續和經常性費用，但此類費用不包括在非GAAP結果中，因為它不是通常需要NetSol現金結算的費用，因此我們不使用它來評估我們業務的盈利能力。我們還認為，剔除基於股票的薪酬費用可以將我們的經營業績與同行的經營業績進行更有用的比較。

非控股利息：我們在計算調整後的EBITDA總額時將非控股權益加回，然後減去所得税、折舊和攤銷以及可歸因於非控股權益的淨利息支出，得出調整後的淨EBITDA 。

我們調整後EBITDA和非GAAP基本和稀釋後每股收益的非GAAP財務指標與截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月和九個月最具可比性的GAAP指標對帳如下：

	在截至的三個月內			在截至的三個月內			在結束的9個月裏			在結束的9個月裏
	2020年3月31日			2019年3月31日			2020年3月31日			2019年3月31日

可歸因於NetSol的淨收益(虧損)	$	1,000,807		$	1,267,560		$	(241,165	)	$	5,085,778
非控股權益		468,286			501,835			(4,065	)		2,295,736
所得税		218,351			275,476			1,067,099			777,262
折舊攤銷		943,672			1,127,096			2,815,555			3,350,759
利息費用		94,395			70,447			246,064			233,685
利息(收入)		(448,368	)		(201,084	)		(1,283,279	)		(680,469	)
EBITDA	$	2,277,143		$	3,041,330		$	2,600,209		$	11,062,751
向後添加：
非現金股票薪酬		236,702			154,551			565,287			1,024,294
調整後EBITDA，毛額	$	2,513,845		$	3,195,881		$	3,165,496		$	12,087,045
減少非控股權益(A)		(729,735	)		(959,955	)		(885,144	)		(3,600,485	)
調整後的EBITDA，淨額	$	1,784,110		$	2,235,926		$	2,280,352		$	8,486,560

加權平均流通股數
基本型		11,753,063			11,656,098			11,713,827			11,580,066
稀釋		11,753,063			11,691,342			11,713,827			11,615,310

基本調整後的EBITDA	$	0.15		$	0.19		$	0.19		$	0.73
稀釋調整後的EBITDA	$	0.15		$	0.19		$	0.19		$	0.73

(A)調整後的非控股權益EBITDA與非控股權益應佔淨收入的對賬如下

可歸因於非控股權益的淨收入	$	468,286		$	501,835		$	(4,065	)	$	2,295,736
所得税		59,983			109,957			303,610			251,321
折舊攤銷		271,244			360,071			800,882			1,064,203
利息費用		28,068			22,173			72,600			75,082
利息(收入)		(113,413	)		(43,905	)		(334,584	)		(165,020	)
EBITDA	$	714,168		$	950,131		$	838,443		$	3,521,322
向後添加：
非現金股票薪酬		15,567			9,824			46,701			79,163
調整後的非控股權益EBITDA	$	729,735		$	959,955		$	885,144		$	3,600,485

第47頁

流動資金和資本資源

截至2020年3月31日，我們的現金頭寸為15,743,328美元，而截至2019年6月30日，我們的現金頭寸為17,366,364美元。

截至2020年3月31日的9個月，運營活動提供的淨現金為411,119美元，而截至2019年3月31日的9個月，運營活動使用的現金為255,382美元。截至2020年3月31日，我們的流動資產為53,129,075美元，流動負債為20,578,474美元。截至2020年3月31日，我們的應收賬款為14,232,987美元，而截至2019年6月30日，我們的應收賬款為15,599,314美元。截至2020年3月31日，我們的收入超過賬單16,592,293美元，而截至2019年6月30日，我們的收入為16,111,366美元，其中截至2020年3月31日和2019年6月30日的長期收入分別為1,282,898美元和1,281,492美元。長期部分在2020年3月31日和2019年6月30日分別貼現54,893美元和99,139美元，使用貼現現金流方法，利率為4.35%。在截至2020年3月31日的9個月內，我們超出賬單的收入根據每個合同中詳細説明的賬單要求重新分類為應收賬款。應收賬款和超過賬單的收入的合併總額從2019年6月30日的31,710,680美元減少到2020年3月31日的30,825,280美元，減少了885,400美元。截至2020年3月31日，應付賬款和應計費用以及貸款和租賃義務的本期部分分別為7,107,933美元和8,794,858美元。截至2019年6月30日，應付賬款和應計費用以及貸款和租賃債務的當前部分分別為7,476,560美元和6,905,597美元。

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的9個月中，每個期間的平均未完成銷售天數分別為201天和174天。未付銷售天數是通過考慮應收賬款和超過賬單的收入的平均合併餘額來計算的。

截至2020年3月31日的9個月，投資活動中使用的淨現金為1,577,465美元，而截至2019年3月31日的9個月為2,711,588美元。我們購買的房產和設備為1,011,285美元，而截至2019年3月31日的9個月為2,590,302美元。截至2020年3月31日和2019年3月31日的9個月，我們分別向 a從WRLD3D應收的短期可轉換票據投資了600,000美元和1,126,500美元。

截至2020年3月31日的9個月，融資活動使用的淨現金為18,080美元，而截至2019年3月31日的9個月，融資活動使用的現金淨額為559,667美元。截至2020年3月31日的9個月包括來自銀行收益的現金流入2312,968美元，而去年同期為1,337,092美元。在截至2020年3月31日的9個月中，我們的銀行貸款和融資租賃淨付款為422,051美元，而截至2019年3月31日的9個月為298,610美元。我們通過我們的各個子公司在世界不同的地理區域運營。這些子公司有來自不同金融機構的財務安排，以滿足其短期和長期資金需求。如財務報表附註16所述，這些貸款將在不同到期日到期。我們遵守財務安排的契約，沒有違約，這可能會導致提前支付這些債務。我們預計將在其各自的到期日從其自身來源償還所有這些債務。

我們通常通過我們的許可證、服務和維護協議、企業服務的公司間費用以及通過行使期權和認股權證來為我們在美國的運營提供現金需求。截至2020年3月31日，我們擁有約1,570萬美元的現金、現金等價物和有價證券，其中約1,470萬美元由我們的海外子公司持有。截至2019年6月30日，我們擁有約1740萬美元的現金、現金等價物和有價證券，其中約1610萬美元由我們的外國子公司持有。

我們始終對可提供增值優勢的戰略關係持開放態度。重點將繼續放在不斷提高內部現金儲備和減少對外部融資的依賴上。

作為一家成長型公司，根據我們的短期和長期業務計劃，我們有持續的資本支出需求。儘管我們對資本支出的要求隨時不同，但在未來12個月內，我們預計需要250萬美元用於亞太地區、美國和歐洲的新業務開發活動以及基礎設施增強，我們預計將從當前運營中提供這些資金。

雖然不能保證這些方法中的任何一種都能籌集到足夠的資金來滿足我們的資本需求，也不能保證即使以我們可以接受的條款進行融資，但考慮到全球市場的不確定性，我們對任何新的融資都會非常謹慎和謹慎。然而，我們非常清楚籌集股權資本的稀釋效應和價格壓力。

第48頁

金融契約

我們位於英國的子公司NTE的批准透支額度為300,000 GB(370,370美元)，這要求NTE的開票貿易債務人(扣除壞賬和壞賬撥備，不包括集團內債務人)的總金額不超過 90天，不得低於該貸款的200%。巴基斯坦子公司NetSol PK擁有從Askari Bank Limited獲得批准的出口再融資設施，金額為5億盧比(3,005,350美元)，以及運營融資設施，金額為7,500萬盧比(450,802美元)，這要求NetSol PK保持60：40的長期債務權益比率和1：1的當前比率。NetSol PK還擁有獲得批准的出口再融資設施R。3.8億歐元(2,284,065美元)和一個運營融資機制盧比。桑巴銀行有限公司提供1.2億英鎊(721,284美元)。NetSol PK還有另一個獲批的出口再融資工具R。來自Habib Metro Bank Limited的9億 (5409,629美元)。在貸款期限內，這些便利要求NetSol PK至少保持1：1的流動比率、4倍的利息覆蓋率、2倍的槓桿率、4倍的償債覆蓋率。

截至本報告日期，我們遵守了與我們的借款相關的財務契約。如果不遵守這些契約，各子公司的借款到期日可能會加快。如果子公司的控制權發生變化，它們可能需要償還各自的信貸安排。

關鍵會計政策

我們的精簡合併財務報表是應用某些關鍵會計政策編制的。SEC將“關鍵會計政策”定義為需要應用管理層最困難、最主觀或最複雜的判斷的那些政策。關鍵會計政策需要大量的估計和戰略或經濟假設，這些估計和戰略或經濟假設可能被證明是不準確的，可能會使發生變化，並可能嚴重影響我們當期或未來期間的報告結果和財務狀況。這些領域的潛在因素、假設或估計的變化可能會對我們未來的財務狀況和運營結果產生實質性影響。我們的財務報表是根據美國公認會計準則編制的，並且符合我們行業的一般慣例。我們在各個時期一致地應用關鍵會計政策，並打算以適當的方式進行任何方法上的更改。我們的會計政策和估計沒有重大變化，我們在截至2019年6月30日的財年的Form 10-K年度報告中討論了這一點。

第6項		陳列品

31.1		根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第302條進行的認證(首席執行官)
31.2		根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(CFO)第302條進行的認證
32.1		根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的“美國法典”第18 U.S.C.第1350條的認證(首席執行官)
32.2		根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(CFO)第906條採納的“美國法典”第18編第1350條的認證

日期： 2020年5月13日	/s/ Najeeb U.Ghauri
	納吉布·U·高裏(Najeeb U.Ghauri)
	首席執行官

日期： 2020年5月13日	/s/ 羅傑·K·阿爾蒙德
	羅傑 K.杏仁
	首席財務官
	負責人會計員