目錄

美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格10-Q

截至2020年3月31日的季度

或

由_

委員會檔案第001-35073號

Gevo，Inc.

(章程中規定的註冊人的確切姓名)

(303) 858-8358

(註冊人電話號碼，

包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是，否，☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是，否，☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義：

如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是，☐否

截至2020年4月30日，註冊人的普通股流通股為14,883,077股。

Gevo，Inc.

表格10-Q

截至2020年3月31日的季度

目錄

1.業務性質、財務狀況及列報依據

業務性質。Gevo，Inc.(“Gevo”或“公司”，除非另有説明，否則指的是Gevo，Inc.該公司是一家以增長為導向的可再生燃料公司，正在將下一代可再生低碳液體運輸燃料商業化，有可能實現“淨零”温室氣體(“GHG”)足跡，並通過可持續的石油燃料替代品滿足全球減少温室氣體排放的需求。作為下一代可再生燃料，Gevo的碳氫化合物運輸燃料的優勢是可以替代從原油中提取的傳統燃料，無縫工作，無需對現有的基於化石燃料的發動機、供應鏈和存儲基礎設施進行修改。除了在整個燃料生命週期內實現淨零碳排放的潛力外，Gevo的可再生燃料還消除了與燃燒傳統化石燃料相關的其他污染物，如顆粒和硫，同時提供了卓越的性能。Gevo認為，世界上的低碳、插入式可再生燃料供應嚴重不足，這些燃料可以立即用於現有的交通引擎和基礎設施，Gevo在滿足這一需求方面處於獨特的地位。

Gevo的生產流程和燃料產品已被證明是有效的。Gevo使用低碳的、基於可再生資源的碳水化合物作為原材料。在近期內，Gevo的原料將主要由非食用玉米組成。隨着Gevo的技術在全球應用，原料可以由甘蔗、糖蜜或從木材、農業殘渣和廢物中提取的其他纖維素糖組成。Gevo的專利發酵酵母生物催化劑通過發酵可再生植物生物質碳水化合物來生產異丁醇，這是一種四碳醇。由此產生的可再生異丁醇有多種直接應用，但更重要的是，對於Gevo的基本戰略來説，它是使用簡單和常見的化學轉化過程製造可再生汽油和噴氣燃料的基礎。Gevo還計劃減少或消除基於化石的過程能源投入，用風力發電和可再生天然氣(“RNG”)等可再生能源取而代之。

最終，公司相信盈利業務的實現取決於未來的事件，包括(I)完成公司位於明尼蘇達州盧韋恩的生產設施(“盧韋恩設施”)的某些資本改善，以提高可再生汽油和噴氣燃料以及可從異丁醇生產的其他相關產品的生產能力；(Ii)完成公司的開發活動，從而實現可再生碳氫化合物產品的商業生產和銷售；(Iii)獲得足夠的資金，以完成公司的開發活動，包括建設可再生碳氫化合物產能；(Iv)(V)吸引和挽留合資格的人才；及。(Vi)達致足以支持公司成本結構的收入水平。

COVID-19。新型冠狀病毒(“冠狀病毒”)大流行對包括全球運輸業及其供應鏈在內的全球商業活動產生了不利影響，並導致金融市場大幅波動，其中包括股票市場下跌和包括本公司在內的許多公司的流動性普遍減少。鑑於未來可能對本公司及其客户、供應商和與本公司互動的其他第三方的業務運營造成幹擾，本公司考慮了冠狀病毒大流行對其業務的影響。這一分析考慮了公司的復原力和連續性計劃、財務建模以及流動性和財務資源的壓力測試。

分析得出的結論是，冠狀病毒大流行對公司2020年第一季度的財務業績沒有重大不利影響。雖然冠狀病毒大流行沒有對公司2020年第一季度的財務業績造成重大不利影響，但公司預計冠狀病毒大流行對一般經濟活動的影響可能會對其2020年剩餘時間的收入和經營業績產生負面影響。例如，2020年3月，在盧維恩工廠暫停乙醇生產後，由於冠狀病毒對經濟及其整個行業的影響，該公司最終在可預見的未來暫停了生產。還有一個風險是，冠狀病毒可能會對2020年剩餘時間及以後的客户需求和現金流產生實質性的不利影響。該公司將繼續監測情況，評估可能對其業務和利益相關者的影響，並將採取適當行動，幫助減輕不利後果。冠狀病毒對其業務和財務狀況的影響程度將取決於難以預測的未來事態發展，包括冠狀病毒爆發的嚴重程度、持續時間和範圍，以及政府當局為遏制病毒或應對其影響而實施的措施類型，以及這些行動和措施的持續時間。

該公司考慮了多種情況，既有積極的投入，也有消極的投入，作為其財務報表中固有的重要估計和假設的一部分，這些估計和假設基於客户行為的趨勢和整個季度及以後的經濟環境，因為冠狀病毒大流行已經影響了公司經營的行業。這些估計和假設包括已開票應收賬款和未開票應收賬款的可收回性、對收入以及有形和無形資產的估計。關於可收款性，該公司認為，在未來的客户付款方面，它可能會面臨非典型的延遲。此外，管理層認為，對某些可自由支配業務的需求可能會減少，這種減少將影響我們隨後幾個時期的財務業績。非可自由支配的行業也可能受到不利影響，例如，因為經濟活動減少或碳氫化合物市場中斷減少了對可再生酒精轉噴氣燃料(“ATJ”)、異辛烷和異辛烯的需求或程度。該公司認為，這些趨勢和不確定性可與其他註冊者因大流行而面臨的趨勢和不確定性相媲美。

Gevo，Inc.

合併財務報表附註

(未經審計)

在盧維恩工廠暫停乙醇生產之後，由於冠狀病毒的影響，包括對經濟和公司整個行業的影響，該公司最終在可預見的未來暫停了生產。通過這些措施，該公司預計將在2020年節省數百萬美元的現金消耗。

為了應對冠狀病毒大流行的影響，該公司於2020年3月裁減了員工，影響到盧維恩工廠的26人和公司總部的4人。(請參閲“重組費用“如下所示。)該公司還削減了工資，公司首席執行官帕特里克·R·格魯伯、總裁、首席運營官兼首席技術官克里斯托弗·M·瑞安、首席財務官L·林恩·斯穆爾、首席商務官蒂莫西·J·切薩雷克、總法律顧問兼祕書小杰弗裏·T·威廉姆斯和副總裁兼財務總監卡羅琳·M·羅梅羅(統稱為“高級管理人員”)都接受了基本工資削減20%。這些削減自2020年4月1日起生效，有效期為90天。關於20%的減薪，這些官員以限制性股票獎勵的形式獲得了公司股票，金額相當於20%的減薪。某些收入超過某一美元門檻的剩餘員工也同意在未來三個月內減薪20%，其中20%的部分將以限制性股票獎勵的形式支付。

此外，關於冠狀病毒大流行對經濟造成的影響，特別是對航空業造成的幹擾，本公司和達美航空公司(Delta Air Lines，Inc.)達美航空(“達美”)於2020年4月22日修訂了公司先前披露的燃料銷售協議(“達美協議”)的部分內容(“達美修訂”)。達美航空修正案規定，如公司未於2024年6月30日前通知達美航空，每年銘牌產能最高達1200萬加侖的ATJ的生產、精煉和交付設施(“該設施”)已實現商業運營，並有能力生產和交付根據達美協議購買的ATJ(該運營發生的日期稱為“開工日期”)，則達美航空可終止“達美協議”。

達美修訂亦修訂達美協議中的信貸支持條款，以表明本公司與達美將致力就本公司貸款人可接受的收取或支付的信貸支持條款達成相互協議，使本公司能夠在本公司獲得建造融資或發出開始建造融資的通知之前獲得第三方融資。如果公司和達美航空無法就合理的信貸支持條款達成一致，公司可以終止達美航空協議。達美航空的信貸支持義務餘額被刪除。

此外，Delta修正案修訂Delta協議中的ATJ定價，如布蘭特原油於生效日期(“生效通知日期”)前60天低於某一截止價格，則定價將根據與生效公告日期的布蘭特原油價格相關的公式進行調整。達美航空修正案還規定，如果截至生效公告日期，布蘭特原油價格低於價格調整區間，達美航空可取消達美航空協議中的不收即付要求，其中包括取消達美航空每年接受或支付1,000萬加侖ATJ的義務。取而代之的是，達美協議將要求公司和達美航空屆時就根據達美協議出售的任何ATJ的數量和價格達成一致。

重組費用。在2020年第一季度，該公司暫時暫停並最終在可預見的未來暫停其在盧韋恩工廠的乙醇生產。此外，由於冠狀病毒大流行對全球經濟和公司行業的影響，公司在2020年3月進行了裁員，影響到盧維恩工廠的26人和公司總部的4人。受影響的員工獲得了遣散費，其中包括一次性支付，一個月的健康保險，以及加快對任何未歸屬的限制性股票獎勵的歸屬。

公司產生了10萬美元與遣散費有關的費用和20萬美元與租賃協議有關的費用，在截至2020年3月31日的三個月內，公司將不再收到這些費用的價值，這些費用記錄為重組費用關於合併經營報表。Gevo和Gevo Development/Agri-Energy部門的重組費用總額分別為20萬美元和30萬美元。

該公司打算繼續發展其碳氫化合物業務，包括計劃中的擴大盧韋恩設施，該公司預計將在獲得擴大盧韋恩設施所需的項目資金方面取得進展。擴建的目的是使該公司能夠大量生產低碳異丁醇、可持續航空燃料和可再生異辛烷。該公司還預計將繼續為擴大異丁醇生產和在盧韋恩設施建設商業可再生碳氫化合物生產設施以及更多的脱碳項目而進行工程努力。

截至2020年3月31日，本公司有以下與重組費用相關的未償債務，這些重組費用包括在“應付帳款和應計負債“在綜合資產負債表中：

財務狀況。截至2020年和2019年3月31日止三個月，本公司分別發生綜合淨虧損930萬美元和610萬美元，截至2020年3月31日累計虧損4.672億美元。截至2020年3月31日，公司的現金和現金等價物總額為930萬美元，預計將用於以下目的：(I)公司在科羅拉多州公司總部的經營活動，包括研究和開發工作；(Ii)與RNG相關的開發項目；(Iii)探索戰略替代方案和新的融資；(Iv)償債義務；以及(V)維護盧維恩設施；

Gevo，Inc.

合併財務報表附註

(未經審計)

該公司預計未來將出現淨虧損，因為它將繼續為其候選產品的開發和商業化提供資金。到目前為止，該公司的運營資金主要來自發行股票和債務證券的收益、債務融資項下的借款和產品銷售。該公司向盈利的過渡取決於其候選產品的成功開發和商業化，以及實現足以支持公司成本結構的收入水平。該公司可能永遠不會實現盈利或正現金流，除非實現盈利或正現金流，否則該公司將繼續需要籌集額外資本。管理層打算通過額外的私人和/或公開發行債務或股權證券為未來的運營提供資金。此外，公司可能會通過與戰略合作伙伴的安排或從其他來源尋求額外資本，可能會尋求重組債務，並將繼續解決其成本結構問題。儘管如此，不能保證該公司將能夠籌集更多資金，或實現或維持盈利能力或運營帶來的正現金流。

現有營運資金不足以滿足在公司截至2020年3月31日的三個月的財務報表發佈之日起一年內為計劃中的運營提供資金的現金需求。這些條件使人對該公司作為一家持續經營的公司繼續經營的能力產生了極大的懷疑。該公司無法繼續經營下去，可能會影響該公司在其優先擔保債務以及已發行和未償還可轉換票據項下的權利和義務。所附財務報表的編制假設該公司將繼續作為一家持續經營的企業，不包括可能因這種不確定性的結果而產生的調整。這一會計基礎考慮了在正常業務過程中公司資產的收回和負債的清償。

市場優惠計劃。2018年2月，該公司啟動了市場發售計劃，允許其不定期出售和發行普通股。2019年8月，修改了在市場提供計劃，以提供1070萬美元的在市場提供計劃下的可用容量。

在截至2020年3月31日的三個月裏，公司根據市場發售計劃發行了425,776股普通股，扣除佣金和其他發售相關費用後的總收益為90萬美元。截至2020年3月31日，根據市場發售計劃，該公司仍有能力發行最多約780萬美元的普通股。

陳述的基礎。公司未經審計的綜合財務報表(包括其全資子公司Gevo Development，LLC(“Gevo Development”)和Agri-Energy，LLC(“Agri-Energy”))的賬目是根據美國證券交易委員會(SEC)的規則和條例編制的，未經審計。因此，它們不包括美國普遍接受的會計原則(“GAAP”)要求的完整財務報表的所有信息和腳註。這些報表反映了所有正常的和經常性的調整，管理層認為這些調整對於公平反映公司截至2020年3月31日的財務狀況、經營結果和現金流量是必要的，並不一定表明全年的預期結果。這些報表應與本公司截至2019年12月31日的Form 10-K年報第II部分第8項“財務報表和補充數據”標題下的經審計綜合財務報表及其附註一併閲讀。

所得税。由於本公司自成立以來一直出現營業虧損，因此不計提所得税。

業務風險集中。截至2020年3月31日，客户Air Total International SA分別約佔公司未付貿易應收賬款的52%。截至2019年12月31日，Eco-Energy、LLC(Eco-Energy)、Purina Animal Nutrition，LLC(“Purina”)和HCS Group GmbH(“HCS”)三家客户分別佔公司未償還貿易應收賬款的57%、13%和15%。

截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月，生態能源分別佔公司綜合收入的約73%和68%。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月裏，Purina分別約佔公司綜合收入的22%和18%。所有客户都是該公司Gevo開發/農業能源部門的客户(見附註14)。

Gevo，Inc.

合併財務報表附註

(未經審計)

2.每股盈利

每股基本收益(虧損)的計算方法是將當期淨虧損除以當期已發行普通股的加權平均數。稀釋每股收益(虧損)包括普通股等價物的稀釋效應，採用報告期內已發行普通股和普通股等價物的加權平均數計算。截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的稀釋每股收益不包括普通股等價物，因為納入普通股等價物的影響將是反稀釋的，或者將減少報告的每股虧損。

下表列出了可能會稀釋稀釋後每股收益計算的已發行證券：

3.與客户的合同收入；其他收入

該公司目前和過去的收入包括：(A)乙醇銷售和相關產品收入，淨額；(B)碳氫化合物收入；(C)贈款和其他收入，歷史上主要由來自政府和合作研究撥款的收入組成。

乙醇銷售及相關產品收入。乙醇銷售和相關產品收入在離岸價和發貨點的基礎上出售給客户。收入在客户控制產品時確認。每筆交易都獨立於任何其他銷售發生，一旦銷售，公司就不再有未來提供售後支持或承諾交付未來商品或服務的義務。

Gevo，Inc.

合併財務報表附註

(未經審計)

碳氫化合物收入。碳氫化合物收入包括ATJ、異辛烯和異辛烷的銷售，主要是在離岸和裝運點的基礎上銷售。收入在客户控制產品時確認。每筆交易都獨立於任何其他銷售發生，一旦銷售，公司就不再有未來提供售後支持或承諾交付未來商品或服務的義務。

下表列出了該公司從與客户的合同中產生的收入和從不構成與客户的合同的安排中產生的收入之間的收入組成部分(以千為單位)：

Gevo，Inc.

合併財務報表附註

(未經審計)

在某個時間點轉移的貨物。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月裏，沒有與客户簽訂對價可變的合同，或者任何給定合同都沒有多個履行義務的合同。因此，將整個交易價格分配給轉讓的商品。截至2020年3月31日和2019年12月31日，沒有剩餘未履行或部分履行的履約義務。

所有轉移的貨物在轉移前都要經過測試，以確保銷售的產品符合合同產品規格。當貨物所有權和損失風險轉移時，客户獲得貨物控制權，這在大多數情況下是“離岸價，裝運點“。所有材料合同的付款期限都在一到三個月之間，沒有退貨或退款的權利。

隨時間轉移的服務。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月裏，沒有任何合同的對價是可變的，或者任何給定的合同都沒有多個履行義務的合同。因此，將整個交易價格分配給各個服務履行義務。截至2020年3月31日和2019年12月31日，分別沒有實質性未履行或部分履行的履約義務。

合同資產和貿易應收款。截至2020年3月31日和2019年12月31日，沒有任何合同資產或負債，因為所有欠本公司的客户金額都是無條件的，本公司不會收到其產品的預付款。因此，客户的欠款在公司的綜合資產負債表上被歸類為應收賬款。此外，由於本公司合同的性質，未來不會發生或支付有資格將資產確認為履行或獲得合同的成本的成本。本公司沒有就任何應收賬款產生任何減值損失，因為截至2020年3月31日或2019年12月31日，所有欠款均已支付或流動。

4.租賃、使用權資產及相關負債

本公司訂立各種安排，構成會計準則編纂(“ASC”)842所界定的租賃。租約，作為其持續業務活動和運營的一部分。租賃是指一份合同或合同的一部分，該合同或合同的一部分轉讓在一段時間內控制已確定的財產、廠房或設備(已確定的資產)的使用權，以換取對價。該等合約產生(A)使用權資產，代表本公司在合約期內使用標的資產的權利；及(B)相應的租賃負債，代表本公司支付合約所產生的租賃款項的責任(按折現基準計量)。

該公司的合同包括進行公司日常運營所需的設施、設備和運輸租賃，公司保持對使用權資產的控制並承擔相關債務。設施租賃包括公共區域維護的可變費用。此外，本公司對某些辦公設備有一項融資租賃，該租賃包括在“應付貸款--其他“在綜合資產負債表上。

截至2020年3月31日，有兩項與盧維恩設施設備改進有關的合同協議沒有得到承認，這是因為在公司根據合同條款承擔義務之前，必須滿足運營或有事項。截至2020年3月31日和2019年12月31日，與這些合同相關的未確認使用權資產和相關租賃負債的估計公允價值總額約為300萬美元。

Gevo，Inc.

合併財務報表附註

(未經審計)

下表列出了(A)按租賃類別分列的成本和(B)與公司租賃有關的其他定量信息(以千美元為單位)：

下表顯示了2020年3月31日不可取消融資和經營租賃項下的未來最低還款額(單位：千)：

Gevo，Inc.

合併財務報表附註

(未經審計)

5.庫存

下表列出了公司庫存餘額的組成部分(以千為單位)：

在製品庫存包括未完成的噴氣燃料、異辛烷和異辛烯庫存。

Gevo，Inc.

合併財務報表附註

(未經審計)

6.物業、廠房及設備

下表按分類列出了公司的財產、廠房和設備(以千為單位)：

公司記錄的與財產、廠房和設備有關的折舊和攤銷費用如下(單位：千)：

Gevo，Inc.

合併財務報表附註

(未經審計)

7.內含衍生工具負債

2020年Notes嵌入衍生品

2017年6月，本公司發行2020年到期的12%可轉換優先擔保票據(“2020年票據”)，以換取2017年到期的12.0%可轉換優先擔保票據(“2017年票據”)。2020年票據包含以下嵌入衍生工具：(I)於兑換或贖回時作出整筆付款(定義見管轄2020年票據的契約(“2020年票據契約”))；(Ii)在重大改變時贖回未償還本金的權利(定義見2020年票據契約)；(Iii)發行人有權在自發行日期起計9個月開始的任何特定3個月期間內轉換為有限數目的股份，並視乎當時有效轉換價格的150%以上的股價而定。及(Iv)於選出2020年票據持有人時，持有人有權轉換為本公司普通股或預籌資權證的股份。

嵌入衍生工具與主合約及二零二零年票據分開，並在下列情況下按公允價值列賬：(A)嵌入衍生工具具有與主合約的經濟特徵並不明顯及密切相關的經濟特徵；及(B)具有相同條款的獨立、獨立工具將符合衍生工具的資格。本公司的結論是，2020年期票據內的若干嵌入衍生工具符合該等標準，因此，必須在2020年期票據之外作為一個嵌入衍生工具單獨估值，並在每個報告期內按公允價值記錄。

該公司使用二項式網格模型來估計2020年期票據中嵌入衍生工具的公允價值。二項式網格模型從估值之日到到期日，在每個時間點產生兩種可能的結果，無論是向上還是向下。網格最初用於確定2020年債券是由持有人轉換、由發行人調用還是在每個決策點持有。在點陣模型中，作出了以下假設：(I)如果轉換價值加上持有人的整體付款大於持有價值，2020年債券將由持有人轉換；或(Ii)如果(A)股票價格在十個工作日期間超過當時有效轉換價格的150%，以及(B)如果持有價值大於轉換價值加上當時的整體付款，發行人將召回2020年債券。

利用該點陣模型，本公司採用“有無法”對嵌入衍生產品進行估值，其中包括嵌入衍生產品的2020年期票據的價值定義為“有”，不包括嵌入衍生產品的2020年期票據的價值定義為“沒有”。該方法通過比較2020年期票據嵌入衍生工具的價值與未嵌入衍生工具的2020年票據價值的差異來估計嵌入衍生工具的價值。點陣模型需要以下輸入：(I)Gevo普通股價格；(Ii)換算率(定義於2020年票據契約)；(Iii)轉換價格(定義於2020年票據契約)；(Iv)到期日；(V)無風險利率；(Vi)估計股票波動性；以及(Vii)公司的估計信用利差。

2020/21年度票據嵌入衍生工具

於2020年1月，本公司發行2020/2021年到期的12%可轉換優先擔保票據(“2020/21年度票據”)，以換取2020年3月到期的12.0%可轉換優先擔保票據(“2020/21年度票據”)。2020/21年度票據包含以下嵌入衍生品：(I)在某些情況下轉換或贖回時的全額付款(定義見2020/21年度票據契約(定義見下文))；(Ii)持有人要求公司在發生重大變化時回購未償還本金的權利(定義見2020/21年度票據契約)；以及(Iii)持有人在選舉2020/21年度票據持有人時轉換為公司普通股或預籌資權證的權利。

嵌入衍生工具與主合約及2020/21年度票據分開，並在以下情況下按公允價值列賬：(A)嵌入衍生工具具有與主合約的經濟特徵並不明顯及密切相關的經濟特徵；及(B)具有相同條款的獨立、獨立工具將符合衍生工具的資格。本公司的結論是，2020/21年度票據中的某些嵌入衍生品符合這些標準，因此，必須在2020/21年度票據之外單獨估值，作為一個嵌入衍生品進行估值，並在每個報告期以公允價值記錄。

網格模型中某些投入的變化可能會對2020/21年度票據和2020年票據中嵌入數據的估計公允價值的變化產生重大影響。例如，估計公允價值通常會隨着以下因素而減少：(1)股價下降；(2)估計股票波動性減少；(3)估計信用利差減少。

8.應付賬款及應計負債

下表列出了公司綜合資產負債表中的應付帳款和應計負債的組成部分(單位：千)：

Gevo，Inc.

合併財務報表附註

(未經審計)

9.債項

2020/21年度債券及2020/21年度債券

下表列出了與2020年票據和2020/21年度票據有關的信息，這些票據包括在公司的綜合資產負債表中(以千為單位)：

2017年6月20日，本公司發行2020年票據，以換取2017年到期的12.0%可轉換優先擔保票據(“2017票據”)，外加相當於應計未付利息的現金金額。2020年票據的到期日為2020年3月15日，並以我們幾乎所有資產的第一留置權為擔保。2020年債券的年利率等於12%(根據我們的選擇，2%可能作為實物支付利息(定義和描述如下)支付)，分別於每年的3月31日、6月30日、9月30日和12月31日支付。在本公司支付2020年票據到期利息的任何部分作為實物利息的範圍內，本應可轉換為本公司普通股股票的2020年票據的最高本金總額增加。

在某些情況下，本公司可選擇支付2020年票據的部分到期利息，方法是(A)將2020年票據的本金金額增加當時到期的利息金額，或(B)增發本金金額等於當時到期利息的2020年票據(按(A)或(B)項所述方式支付的利息稱為“實收利息”)。

如果公司被要求按照2020年債券契約的規定支付某些全額付款，公司普通股的額外股票也可以根據2020年債券發行。

在某些條款和條件的限制下，2020年的票據可以轉換為公司普通股的股票。2020年債券的初始轉換價格相當於每股普通股14.72美元，或2020年債券本金1美元相當於0.0679股普通股。

Gevo，Inc.

合併財務報表附註

(未經審計)

2020/21年度債券

於2020年1月10日，本公司以持有人代表身份，與2020票據及白盒顧問有限公司(“白盒”)的擔保方(“擔保人”)訂立交換及購買協議(經修訂，“2020/21年度購買協議”)。根據2020/21年度購買協議的條款，在若干條件的規限下，2020/21年度票據持有人同意將2020/21年度票據的全部未償還本金(約1410萬美元，包括未支付的應計利息)交換為本公司新設立的2020/21年度票據(“2020/21年度交易所”)的本金總額約1,440萬美元。根據2020/21年度購買協議，本公司還授予一項期權，以購買至多約710萬美元的2020/21年度債券(“2020/21年度期權債券”)的額外本金總額，購買價等於該等2020/21年度期權債券購買的本金總額減去2.0%的原始發行折扣，其條款(發行日期和與遵守適用證券法有關的轉讓限制除外)與2020/21年度發行的債券相同。自2020/21年度交易所結束之日起至(A)其後180天及(B)取得股東批准之日(如下所述)後30天止期間內之任何時間。此外，2020年1月10日，本公司完成了2020/21年度票據交換，並取消了2020年度票據。此外，本公司與其中指名的擔保人(“2020/21年度票據擔保人”)及FSB(作為受託人及抵押品受託人(“原契約”))訂立契約，並以日期為四月七日的該首份補充契約為輔，而本公司與該等擔保人訂立一份契約，該契約由本公司指定的擔保人(“2020/21年度票據擔保人”)及FSB作為受託人及抵押品受託人(“原契約”)訂立。, (“第一補充契約”及連同原始契約“2020/21年度票據契約”)，據此，本公司發行2020/21年度債券。該公司確認了大約70萬美元的損失。見“(虧損)修改2020年期票據“在綜合經營報表內。

2020/21年度債券將於2020年12月31日到期，條件是：(I)在2020年6月30日之前獲得股東建議的批准，發行2020/21年度債券契約項下的公司普通股股份，超過原始契約日期公司普通股已發行股份的19.99%(“股東批准”)，以及(Ii)2020/21年度債券的未償還本金總額(包括2020/21年度的任何2020/21年度債券)，則到期日將自動延長至2021年4月1日，條件是：(I)在2020年6月30日之前獲得股東建議的批准，發行2020/21年度票據下的公司普通股股份，超過原始契約日期公司普通股已發行股份的19.99%(“股東批准”)，以及(Ii)2020/21年度票據的未償還本金總額(包括2020/21年度的任何2020/21年度債券的利息相當於年息12釐(其中4釐作為實物支付利息(定義和描述如下))，分別在每年的3月31日、6月30日、9月30日和12月31日支付。在某些情況下，公司將可以選擇支付2020/21年度票據到期利息的一部分，方法是(A)將2020/21年度票據的本金金額增加當時到期的利息金額，或(B)額外發行本金金額等於當時到期利息的2020/21年度票據(以(A)或(B)項規定的方式支付的利息被稱為“實物支付利息”)。如果公司支付2020/21年度票據到期利息的任何部分作為實物利息，可以轉換為公司普通股的2020/21年度票據的最高本金總額將增加。

2020/21年度債券可按轉換價格轉換為公司普通股，但須受某些條款和條件的限制。2020/21年度債券的初始轉換價格相當於公司普通股每股2.442美元(“2020/21年度債券轉換價格”)，或每1美元2020/21年度債券本金相當於0.4095股公司普通股。本公司與持有人亦可根據2020/21年度債券契約的條款，就其他按月將2020/21年度債券轉換為本公司普通股的事宜達成協議(“合約轉換”)。合同轉換中的2020/21年度票據轉換價格將降至當時適用的2020/21年度債券轉換價格中的較低者，或與合同轉換日期前三個遠期交易日公司普通股的日成交量加權平均價格相比有10%的折扣。

各持有人已同意不將其2020/21年度票據轉換為本公司普通股股份，惟該等轉換生效後，該持有人及其聯屬公司實益擁有的本公司普通股股份數目將超過該等轉換時本公司已發行普通股的4.99%(“4.99%所有權限制”)；惟持有人可選擇並在提前61天通知本公司後，將該門檻提高至9.99%(“9.99%所有權限制”)。如果持有人轉換2020/21年度債券將超過4.99%的所有權限制或9.99%的所有權限制(視適用情況而定)，2020/21年度購買協議包含一項條款，授予持有人此類普通股的全額資金預付認股權證，期限為9個月，可延期6個月，可以不時提取。

2020/21年度債券可在獲得股東批准後的任何時間，並在向2020/21年度債券持有人發出120天通知後，由本公司選擇全部或部分贖回為現金。贖回完整付款(定義見2020/21年度票據契約)僅適用於在2020年12月31日或之後贖回的2020/21年度票據。在公司發出贖回2020/21年度債券的通知後，持有人可以選擇將2020/21年度債券轉換為公司普通股，轉換價格與適用於合同轉換的相同轉換價格相同。

Gevo，Inc.

合併財務報表附註

(未經審計)

2020/21年度債券不包含任何針對低於2020/21年度債券轉換價格的未來股權發行的反稀釋調整，而2020/21年度債券轉換價格的調整通常只會在公司普通股的股票、公司普通股的拆分、合併或重新分類支付股息或分派的情況下進行，或者在有限的情況下並受某些條件的限制由公司董事會酌情決定。

2020/21年度債券以公司幾乎所有資產和2020/21年度債券擔保人(包括知識產權和不動產)的留置權為擔保，並由公司現有子公司提供擔保。

如果公司被要求按照2020/21年度票據契約的規定進行某些全額付款，公司普通股的額外股票也可以根據2020/21年度的票據發行。

在某些情況下，公司可以提交一份或多份S-3表格的登記聲明或修改備案文件，以便登記普通股以供出售或轉售，如有必要，與2020/21年度票據相關。

應付貸款--其他

在2020年第一季度，該公司以融資租賃方式購買了設備。在2019年第四季度，該公司購買了設備，併為其部分保險義務提供了資金。設備票據和融資租賃支付4%至21%的利息，每月支付總額為10萬美元，於2020年8月至2025年2月不同日期到期。設備貸款由相關設備擔保。這些貸款在2020年3月31日和2019年12月31日的餘額如下(單位：千)：

應付貸款的未來付款-其他如下(以千為單位)：

小企業管理局貸款

於2020年4月，本公司及Agri-Energy各自與Live Oak Banking Company訂立貸款協議，據此，本公司及Agri-Energy從美國小企業管理局的薪俸保障計劃(“SBA PPP”)獲得總額達100萬美元的貸款(“SBA貸款”)。SBA貸款將於2022年4月到期，利息年利率等於1%，取決於美國聯邦法律規定的部分或全部貸款減免的可能性。本金和利息將推遲到2020年11月，並在延期期間繼續計息。SBA貸款從2020年11月5日開始按月支付，每月支付總額為60萬美元，包括利息和本金。根據SBA PPP的規定，SBA貸款必須用於支付工資、支付租金、支付抵押貸款利息和支付公用事業費用，如果所有收益都用於符合條件的目的，並且在一定的門檻範圍內，公司保持一定的就業水平，並且公司保持一定的補償水平，則在貸款支付後的最初八週內，SBA貸款可以部分或全部免除。

Gevo，Inc.

合併財務報表附註

(未經審計)

10.股權激勵計劃

2010年股票激勵計劃。2011年2月，公司股東批准了Gevo，Inc.二零一零年股票激勵計劃(經修訂及重述，即“二零一零年計劃”)。2010年計劃規定向公司員工和董事授予非限制性股票期權、激勵性股票期權、股票增值權、限制性股票獎勵、限制性股票單位和其他股權獎勵。2019年6月10日，對2010年計劃進行了修改和重述，將預留髮行的普通股數量增加到3266,661股。2020年2月，該公司就2020年2月27日授予的限制性股票獎勵向其某些員工發行了109,337股限制性普通股，歸屬期限為三年，以及發行了1,258股限制性普通股，歸屬期限為兩年。2020年4月，公司還發行了239,155股限制性普通股，這些股票與2020年4月1日授予員工的限制性股票獎勵有關，與2020年5月15日歸屬的腳註1中討論的降薪20%有關。2020年3月，公司扣留了4055股普通股，以支付與某些員工既得限制性股票獎勵相關的所得税。於二零一零年三月三十一日，根據二零一零年計劃行使未償還購股權或授予股票增值權及限制性股票獎勵時，可供額外發行的股份為1,679,947股。

員工購股計劃。2011年2月，公司股東批准了員工購股計劃(“員工持股計劃”)。ESPP的發售時間為每個日曆年的1月1日至6月30日和7月1日至12月31日。該公司已預留190股普通股根據ESPP發行，其中截至2020年3月31日的190股可供未來發行。根據特別提款權，普通股的收購價是在購買期的第一天或最後一天普通股的公允市值較低的85%。在截至2020年3月31日或2019年3月31日的三個月裏，ESPP沒有購買普通股。

11.股票薪酬

本公司記錄發放給員工和非員工的股票薪酬獎勵的必要服務期內的股票薪酬費用。

下表列出了公司在所指期間的股票薪酬費用(以千計)。

股票期權獎勵活動。本公司股票激勵計劃於2020年3月31日的股票期權活動及截至2020年3月31日的三個月的變動情況如下。

限制性股票。截至2020年3月31日的非既得性限制性股票獎勵和截至2020年3月31日的三個月內的變化如下。

在截至2020年3月31日的三個月裏，歸屬的限制性股票的公允價值總額為30萬美元。截至2020年3月31日，與限制性股票獎勵相關的未確認補償支出總額(扣除估計沒收淨額)為170萬美元，預計將在剩餘約1.2年的加權平均期間確認。

Gevo，Inc.

合併財務報表附註

(未經審計)

12.承擔及或有事項

法律事項。該公司在日常業務過程中不時涉及法律程序，將來亦可能再次涉及。本公司目前並未參與任何其認為具實質性的訴訟，亦不知悉任何其認為可能對其業務、經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響的針對本公司的未決或威脅訴訟。

彌償。在正常業務過程中，該公司會作出若干彌償，而根據該等彌償，該公司可能須就某些交易支付款項。截至2020年3月31日及2019年12月31日，本公司並無任何與賠款相關的負債。

此外，在特拉華州法律允許的情況下，本公司根據其經修訂和重述的公司註冊證書以及經修訂和重述的章程(每種情況下均經修訂和重述)，在高級管理人員或董事正在或曾經以該身份應本公司的要求服務期間，就某些事件或事件向其高級管理人員和董事進行賠償，但須受某些限制。這些賠償、承諾和擔保的期限各不相同，在某些情況下是不確定的。未來潛在賠償的最高金額是無限制的；但是，公司有一份董事和高級管理人員保險單，可能使其能夠收回未來支付的任何金額的一部分。任何已知的或有負債，包括那些可能因賠償條款而產生的損失，當未來可能付款時，本公司應計提損失。到目前為止，還沒有記錄到這樣的損失。

環境責任。該公司的運營受其運營所在司法管轄區內各政府當局通過的環境法律法規的約束。這些法律要求公司調查和補救在其所在地釋放或處置材料的影響。因此，本公司在污染控制、職業健康以及危險材料的生產、處理、儲存和使用方面採取了政策、做法和程序，以防止重大環境或其他損害，並限制該等事件可能導致的財務責任。當公司的責任可能發生並且成本可以合理估計時，就記錄環境責任。截至2020年3月31日，沒有記錄任何環境責任。

Gevo，Inc.

合併財務報表附註

(未經審計)

13.公允價值計量

會計準則定義了公允價值，概述了計量公允價值的框架，並詳細説明瞭有關公允價值計量的必要披露。根據該等準則，公允價值定義為於本金或最有利市場於計量日期在市場參與者之間有秩序交易中出售資產或支付轉移負債所收取的價格。標準在確定資產或負債的公允市場價值時建立了層次結構。公允價值層次有三個級別的投入，既有可觀察的，也有不可觀察的。標準要求利用盡可能高的投入水平來確定公允價值。

第1級-投入包括相同資產或負債在活躍市場中的報價。

級別2-輸入是除級別1以外的市場數據，可以直接或間接觀察。第2級投入包括類似資產或負債的報價市場價格、不活躍市場的報價以及其他可以由市場數據證實的可觀察到的信息。

3級-投入是不可觀察的，並得到很少或沒有市場數據的證實。

Gevo，Inc.

合併財務報表附註

(未經審計)

這些表格按公允價值層次列出了我們的金融工具的賬面價值和公允價值，不包括現金和現金等價物、應收賬款和應付賬款，由於其短期性質，它們分別在2020年3月31日和2019年12月31日接近公允價值(以千為單位)：

Gevo，Inc.

合併財務報表附註

(未經審計)

下表提供了使用第3級投入對截至2020年3月31日的三個月的公允價值計量的變化(以千為單位)：

在截至2020年3月31日的三個月裏，沒有來往於Level 3的轉賬。

庫存。只有當公司購買玉米的成本超過玉米的市場價值時，公司才按公允價值記錄其玉米庫存。該公司根據一級投入，使用市場報價確定玉米和幹酒糟的市場價值。該公司使用二級投入記錄其市場上的乙醇、異丁醇和碳氫化合物庫存。

2020/21附註嵌入衍生工具。該公司根據第3級投入估計，截至2020年3月31日，嵌入衍生品的獨立公允價值為10萬美元。嵌入衍生工具的公允價值變動在每個報告期確認為“2020/21年度票據嵌入衍生工具公允價值變動“在合併經營表和現金流量表中。見注7，嵌入導數，用於估計嵌入衍生工具的公允價值的公允價值輸入。

雖然本公司相信其估值方法恰當且與其他市場參與者一致，但本公司認識到，使用不同的方法或假設來釐定若干金融工具的公允價值，可能會導致報告日期的公允價值估計有所不同。

14.分段

該公司已經確定它有兩個經營部門：(I)Gevo部門；和(Ii)Gevo開發/農業能源部門。該公司根據通過其每個合併的法人實體提供的產品和服務的性質來組織其業務部門。部門之間的交易在合併中被取消。

Gevo細分市場。Gevo部門負責與未來生產異丁醇有關的所有研究和開發活動，包括我們專有的生物催化劑的開發、生物噴氣燃料的生產和銷售、公司的改裝過程以及將基於公司異丁醇技術的下一代化學品和生物燃料。Gevo部門還開發、維護和保護其知識產權組合，為其異丁醇開發未來市場，並提供公司監督服務。

Gevo，Inc.

合併財務報表附註

(未經審計)

Gevo開發/農業能源部門。Gevo開發/農業能源部門目前負責該公司Luverne工廠的運營，以及乙醇、異丁醇和相關產品的生產。

向公司首席運營決策者提供公司合併法人Gevo，Inc.、Gevo Development，LLC和Agri-Energy，LLC的財務結果，並對其進行審查。該公司根據通過其每個合併的法人實體提供的產品和服務的性質來組織其業務部門。所有收入都是賺取的，所有資產都在美國持有。

Gevo，Inc.

合併財務報表附註

(未經審計)

COVID-19

金融市場的快速變化可能會對我們獲得融資的能力產生實質性影響，這可能會影響我們的流動性。此外，外部機構，包括政府和非政府組織，在抗擊冠狀病毒傳播和嚴重程度方面的有效性，可能會對我們的業務需求產生重大影響。此外，商業航空公司等市場對手方採取的措施可能會影響它們根據我們所簽署的協議履行職責的能力，這可能會影響我們的業務。這種情況的快速發展和流動性排除了對冠狀病毒對我們業務的最終不利影響的任何預測。

冠狀病毒可能會嚴重擾亂我們自己的業務運營和我們提供的服務，以及我們的客户、供應商和與我們互動的其他第三方的業務運營。隨着越來越多的同事遠程工作，我們面臨着不尋常的工作安排可能會影響我們運營或控制的有效性的風險。我們的任何一位關鍵同事的潛在冠狀病毒感染都可能對我們的運營產生實質性的不利影響。此外，冠狀病毒限制可能會給我們履行法律或監管備案或其他義務帶來困難，包括向SEC和其他監管機構提交的文件。

截至2020年3月31日，我們的累計赤字為4.672億美元，現金和現金等價物總計930萬美元。