表格10-Q

截至2020年3月31日的季度

目錄

第一部分財務信息

項目1.財務報表

Vaxart，Inc.及附屬公司

簡明綜合資產負債表

(以千為單位，不包括每股和每股金額)

(未經審計)

附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。

Vaxart，Inc.及附屬公司

簡明合併經營報表與全面虧損

(以千為單位，不包括每股和每股金額)

(未經審計)

附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。

Vaxart，Inc.及附屬公司

股東權益簡明合併報表

截至2019年3月31日和2020年3月31日的三個月

(單位為千，份額除外)

(未經審計)

附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。

Vaxart，Inc.及附屬公司

簡明現金流量表合併表

(單位：千)

(未經審計)

附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。

Vaxart，Inc.及附屬公司

簡明現金流量表合併表

(單位：千)

(未經審計)

附註是這些未經審計的簡明綜合財務報表的組成部分。

Vaxart，Inc.及附屬公司

簡明合併財務報表附註(未經審計)

項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

以下是對我公司財務狀況和經營成果的討論和分析d應與我們的簡明綜合財務報表和本季度報告Form 10-Q中其他部分包含的相關附註一起閲讀，並與我們的年度報告Form 10-Q中包含的我們經審計的綜合財務報表一起閲讀10-K於2020年3月19日向SEC提交了申請。這份關於Form 10-Q的季度報告包含1933年“證券法”第27A條(經修訂)和“1934年證券交易法”(經修訂)第21E條所指的前瞻性陳述，受這些條款所創造的“安全港”的約束。前瞻性陳述是基於我們管理層的的信念和假設，以及我們管理層目前可獲得的信息。在某些情況下，您可以通過諸如“可能”、“將會”、“應該”、“可能”、“目標”、“將會”、“預期”、“計劃”、“預期”、“相信”、“估計”、“項目”、“預測”、“潛在”以及旨在識別前瞻性陳述並反映我們對相關主題的信念和意見的類似表達來識別前瞻性陳述。我們的實際結果可能與前瞻性陳述中討論的結果大不相同。可能導致或促成這些差異的因素包括以下討論的因素和本Form 10-Q季度報告中其他地方討論的因素，特別是在“風險因素”方面。本季度報告中關於Form 10-Q的前瞻性陳述僅在本報告發布之日作出。這些陳述基於截至本季度報告Form 10-Q提交之日向我們提供的信息，雖然我們認為這些信息構成了此類陳述的合理基礎，但此類信息可能是有限或不完整的，我們的陳述不應被解讀為表明我們已對所有潛在可用的相關信息進行了詳盡的調查或審查。這些陳述本質上是不確定的，告誡投資者不要過度依賴這些陳述。

公司概況和背景

我們是一家臨牀階段的生物技術公司，主要致力於基於我們專有的口服疫苗平臺開發口服重組疫苗。我們的口服疫苗旨在產生廣泛和持久的免疫反應，可以預防各種傳染病，並可能對慢性病毒感染和癌症的治療有用。我們的疫苗使用方便的室温穩定的片劑，而不是注射。

我們正在為幾個目標開發預防性疫苗候選。其中包括目前在世界各地流行的冠狀病毒SARS-CoV-2；廣泛導致急性胃腸炎的諾沃克病毒；已經完成了三項第一階段人體研究的諾沃克病毒，包括我們在9月份宣佈的一項針對二價諾沃克病毒疫苗的研究，該疫苗達到了主要和次要終點；季節性流感，在最近的第二階段挑戰研究中，我們的單價H1流感疫苗為患者提供了免受H1流感感染的保護；以及呼吸道合胞病毒，或RSV，這是導致呼吸道感染的一種常見原因。此外，我們正在開發我們第一個針對人乳頭瘤病毒(HPV)引起的宮頸癌和異型增生的治療性疫苗。

與Aviragen合併

Vaxart生物科學公司最初於2004年3月在加利福尼亞州註冊成立，名稱為西海岸生物製品公司(West Coast Biologals，Inc.)。並於2007年7月更名為Vaxart，Inc.或二等兵Vaxart，並在特拉華州重新註冊。2018年2月13日，Private Vaxart完成了與Aviragen Treateutics，Inc.或Aviragen的反向合併，據此，Private Vaxart作為Aviragen的全資子公司生存了下來。根據合併條款，Aviragen更名為Vaxart，Inc.二等兵Vaxart更名為Vaxart生物科學公司。

我們的產品線

下表概述了我們口服疫苗開發計劃的狀況：

我們正在開發以下候選片劑疫苗，它們基於我們的專有平臺：

根據疾病控制和預防中心(CDC)的數據，2019年末，由SARS-CoV-2病毒引起的冠狀病毒在中國武漢爆發。該疾病傳播迅速，人與人之間的傳播已被廣泛記錄在案。2020年1月20日，美國的州和地方衞生部門與疾控中心部署的團隊合作，開始識別和監測所有被認為與確診冠狀病毒患者有密切接觸的人。2020年3月6日，特朗普總統簽署了一項83億美元的緊急支出法案，以應對冠狀病毒爆發。這些努力的目的是確保對患者的快速評估和護理，限制進一步傳播，更好地瞭解傳播的風險因素，並開發治療方法。截至2020年5月9日，全球其他200多個國家和地區已確認400多萬例冠狀病毒病例，其中包括美國，報告的感染人數超過130萬人，死亡人數超過8萬人。所有50個州都發布了居家命令或類似的授權，2020年3月27日，特朗普總統簽署了一項2.2萬億美元的冠狀病毒救濟法案，以減輕造成的金融和經濟損失。

諾沃克病毒是美國所有年齡段的人中急性胃腸炎導致嘔吐和腹瀉的主要原因。平均每年，諾沃克病毒導致1900萬至2100萬例急性胃腸炎，並導致5.6萬至7.1萬人住院，570至800人死亡，主要發生在幼兒和老年人中。典型的症狀包括脱水、嘔吐、伴有腹部痙攣的腹瀉和噁心。在CDC和約翰·霍普金斯大學(Johns Hopkins University)2016年發表的一項研究中，諾沃克病毒疾病對全球經濟的影響估計為600億美元，其中340億美元發生在包括美國、歐洲和日本在內的高收入國家。主要作者的最新報告估計，2018年僅美國的負擔就達105億美元。幾乎所有的諾沃克病毒疾病都是由諾沃克病毒Gi和GII基因型引起的，我們正在開發一種雙價疫苗，旨在預防這兩種基因型。我們預計疫苗將在冬季諾沃克病毒感染高峯期之前每年一次接種，類似於流感季節。

臨牀試驗最新進展。2019年，我們使用我們針對GI.1和GII.4型諾沃克病毒株的雙價口服片劑疫苗完成了一期臨牀試驗的活躍階段。口服諾沃克病毒GI.1和GII-4疫苗耐受性良好，沒有報告與治療相關的嚴重不良事件。大多數主動和主動的不良事件嚴重程度較輕，在疫苗組和安慰劑治療組之間沒有觀察到顯著差異。

Vaxart的二價疫苗表現出強大的免疫原性，在研究的二價隊列中，GI.1株和GII.4株的IgA ASC應答率分別為78%和93%，對於兩個單價隊列的應答率分別為86%和90%。在研究的二價臂中沒有觀察到幹擾。

在審查了諾沃克病毒的發展戰略後，Vaxart已經擱置了所有的臨牀開發，等待尋找合作伙伴為該計劃提供資金。如果找到合作伙伴，臨牀開發計劃的下一步很可能是在18至64歲的受試者中進行Vaxart的二價諾沃克病毒疫苗的第二階段安全性和劑量確認研究。這項研究可能會擴大到包括65歲及以上的受試者。2期挑戰研究也可以考慮，並且可以與2期劑量確認研究同時進行，在此之前或之後進行。假設FDA同意，第二階段劑量確認研究之後將在18歲及以上的受試者中進行第三階段療效研究。

流感是全球最常見的傳染病之一，可引起輕微到危及生命的疾病，甚至死亡。據估計，全世界每年發生3.5億季節性流感病例，其中300萬至500萬例被認為是嚴重的，全球每年造成29萬至65萬人死亡。根據疾控中心的數據，在2018/2019年的流感季節，僅在美國就有34,200人死於流感。年幼的兒童和老年人面臨的風險最大。在美國，5%至20%的人口患有流感，22.6萬人因流感併發症住院，每年有3000至4.9萬人死於流感及其併發症，與流感相關的死亡人數高達90%發生在65歲以上的成年人中。季節性流感的總經濟負擔估計為871億美元，其中包括平均每年104億美元的醫療費用，而每年因疾病和生命損失造成的收入損失高達163億美元。

我們相信我們的候選片劑疫苗有潛力解決當前基於雞蛋的注射流感疫苗的許多侷限性，因為：我們的候選片劑疫苗旨在產生廣泛和持久的免疫反應，這可能提供更有效的免疫力，並防止更多的毒株變異；我們的疫苗是以室温穩定的片劑提供的，我們相信這將提供更方便的給藥方法，以提高患者的接受度，並應該簡化分發和管理；並且，通過使用重組方法，我們相信我們的片劑疫苗可能比使用基於雞蛋的方法生產的疫苗更快地製造出來，並且應該可以消除風險。

臨牀試驗最新進展。2018年9月，我們通過衞生與公眾服務部、生物醫學高級研究和發展局辦公室(HHS BARDA)完成了與美國政府價值1570萬美元的合同，根據該合同，我們對我們的H1N1流感候選疫苗進行了第二階段挑戰研究。此前，我們曾宣佈，在接種並實驗感染H1流感的健康志願者中，我們的H1流感口服片劑疫苗比安慰劑減少了39%的臨牀疾病，這一結果優於市場領先的可注射四價流感疫苗Fluzone，後者僅減少了27%的臨牀疾病。我們的片劑疫苗也顯示出良好的安全性，與安慰劑沒有什麼區別。

2018年10月4日，我們公佈了研究數據，表明我們的疫苗誘導了粘膜歸巢受體漿母細胞的顯著擴張，達到所有激活的B細胞的60%左右，而Fluzone只維持了20%的基線水平。我們相信，這些粘膜漿母細胞是保護性粘膜免疫反應的關鍵指標，也是我們疫苗的一個獨特功能。這些數據還提供了證據，證明我們的疫苗通過粘膜免疫來保護，粘膜免疫是抵禦流感、諾沃克病毒、RSV和其他粘膜感染的第一道防線，在這些適應症方面，這是相對於注射疫苗的潛在關鍵優勢。

目前，我們的目標是通過第三方合作和許可安排和/或非稀釋資金，為我們的季節性四價流感口服片劑疫苗的開發和商業化提供資金。未來，我們還可能考慮發行股票和/或債務融資來為該計劃提供資金。在達成許可、合作或合作協議之前，季節性流感計劃目前被擱置。

除了我們的傳統季節性流感疫苗外，我們還與Janssen疫苗和預防公司(Janssen Vaccines&Prevention B.V.，簡稱Janssen)簽訂了一項研究合作協議，以評估我們用於Janssen通用流感疫苗計劃的專有口服疫苗平臺。根據協議，我們將生產含有Janssen某些專有抗原的非GMP口服疫苗，並在臨牀前挑戰模型中測試產品，預計2020年上半年會有結果。研究完成後，Janssen將有權就我們的技術(包括Janssen抗原)進行全球獨家許可談判。

基於我們的棉花鼠研究的積極結果，我們認為我們的專有口服疫苗平臺是RSV的最佳疫苗遞送系統，與注射疫苗相比具有顯著的優勢。我們將尋求開發片狀RSV疫苗，方法是授權一種或多種RSV蛋白抗原，這些抗原在臨牀研究中已證明對RSV感染具有保護作用，或者與第三方合作，提供可通過我們的平臺提供的RSV抗原。在達成許可、合作或協作協議之前，RSV計劃目前處於擱置狀態。

根據全國宮頸癌聯盟的數據，宮頸癌是全球和美國女性第四大常見癌症，美國每年約有1.3萬新診斷病例。

我們已經在兩種不同的小鼠HPV-16實體瘤模型上測試了我們的HPV-16候選疫苗。疫苗激發T細胞反應，促進活化的T細胞遷移到腫瘤中，導致腫瘤細胞殺傷。接受我們的HPV-16疫苗的小鼠顯示其已建立的腫瘤體積顯著減少。

2018年10月，我們向FDA提交了我們的第一個針對HPV16和HPV18的治療性疫苗的IND前會議要求，隨後我們提交了IND前簡報包。我們在2019年1月收到了FDA的反饋。該計劃目前被擱置，同時該公司正將重點放在冠狀病毒疫苗上。

抗病毒藥物

財務運營概述

營業收入

客户服務合同收入

我們從修改後的固定價格服務合同中獲得收入，總額為617,000美元，預計在2020年6月30日之前完成，可能會出現不可預見的延遲。

版税R平均

在專利到期之前，我們通過銷售Inavir和Relenza賺取版税收入，我們的被許可人第一三共(Daiichi Sankyo)和葛蘭素史克(GSK)分別根據特許權使用費協議提供了兩種治療流感的藥物，根據這些藥物淨銷售額的固定百分比，有效期分別為2029年12月和2019年7月。

與S有關的非現金專營權使用費收入艾爾未來R的E牡蠣

2016年4月，Aviragen在日本市場以2000萬美元的價格將與Inavir相關的某些特許權出售給Healthcare Royalty Partners III，L.P.或HCRP。合併時，HCRP的估計未來收益的公允價值為1,590萬美元，我們將這筆收益記錄為負債，我們將使用實際利息方法在安排的剩餘估計壽命內攤銷這筆負債。即使我們沒有保留交易項下的相關專利權使用費，但由於金額匯入HCRP，我們將繼續記錄與這些專利權使用費相關的收入，直到相關負債和相關利息的金額完全攤銷為止。

研究與發展費用

研究和開發費用是指進行研究所產生的成本，包括開發我們的片劑疫苗平臺，以及我們的片劑疫苗候選者的製造、臨牀前和臨牀開發活動。我們確認所有的研究和開發費用都是按實際發生的金額計入的。研究和開發費用主要包括以下幾個方面：

我們不會將內部費用分配給特定的計劃。我們的員工和其他內部資源不直接綁定到任何一個研究計劃，通常部署在多個項目中。內部研發費用作為一個總額列示。

我們為生產我們的候選片劑疫苗和代表我們進行臨牀試驗的CRO產生了巨大的外部成本。我們統計每個疫苗項目的這些費用。我們不會將臨牀前研究或過程開發產生的外部成本分配給特定的項目。

下表顯示了我們截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的研發費用，確定了我們每個疫苗計劃以及分別用於臨牀前研究和流程開發的外部成本：

在截至2020年3月31日的三個月中，我們的臨牀前研究活動主要與冠狀病毒和我們的客户服務合同有關，而在截至2019年3月31日的三個月中，它們主要與諾沃克病毒有關。

我們預計2020年的研發費用將低於2019年，因為我們在2019年12月作為重組的一部分停止了內部製造，我們預計未來我們的研發成本的很大一部分將由合作或合作協議提供資金。我們預計，未來幾年，隨着我們將候選平板疫苗推向臨牀試驗並通過臨牀試驗，尋求監管部門對候選平板疫苗的批准，併為可能的商業推出做準備，與我們候選產品相關的研發總成本將大幅增加，所有這些都將需要在製造和庫存相關成本方面進行大量投資。由於我們認為很大一部分費用將由合作伙伴和合作者承擔，因此我們預計我們承擔的費用不會大幅增加(如果有的話)。

進行必要的臨牀試驗以獲得監管批准的過程既昂貴又耗時。我們可能永遠不會成功地使我們的平板疫苗候選獲得市場批准。我們候選片劑疫苗成功商業化的可能性可能受到許多因素的影響，包括在未來試驗中獲得的臨牀數據、競爭、製造能力和商業可行性。因此，我們無法確定我們研發項目的持續時間和完成成本，也無法確定我們將在何時以及在多大程度上從我們的任何候選片劑疫苗的商業化和銷售中獲得收入。

一般和行政費用

一般和行政費用包括人事成本、分配費用和外部專業服務費用，包括法律、審計、會計、公共關係、市場研究和其他諮詢服務。人事成本包括工資、福利和基於股票的薪酬。分攤費用包括租金、折舊和其他設施相關費用。

運營結果

下表列出了截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的精簡綜合經營報表和全面虧損中的精選項目：

營業收入從…客户服務合同

下表分別顯示了我們在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的客户服務合同收入：

在截至2020年3月31日的三個月裏，我們從客户服務合同中獲得了99,000美元的收入。這筆收入是從2019年7月簽署的經修訂的固定價格合同中確認的，總額為617,000美元，我們預計將在2020年6月30日之前完成，受不可預見的延遲的影響，使我們能夠將剩餘的111,000美元確認為收入。截至2019年3月31日的三個月沒有可比合約。

R牡蠣R平均

下表分別列出了我們截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的版税收入：

在截至2020年3月31日的三個月中，與截至2019年3月31日的三個月相比，版税收入減少了89萬美元，降幅為24%。特許權使用費收入是從Inavir的銷售中賺取的，在2019年7月專利到期之前，這兩種治療流感的藥物都是在合併中收購的，並基於這些藥物在此期間淨銷售額的固定百分比。2020年的減少主要是由於沒有Relenza特許權使用費收入。

非現金R牡蠣R平均與未來特許權使用費的銷售相關

下表分別列出了我們在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中與未來版税銷售相關的非現金版税收入：

在截至2020年3月31日的三個月中，與銷售未來特許權使用費相關的特許權使用費收入為3.4萬美元，而截至2019年3月31日的三個月的特許權使用費收入為170萬美元。減少的原因是截至3月31日的幾年中可能賺取的上限為330萬美元，我們在截至2019年12月31日的9個月中幾乎記錄了所有這些收入。

回覆搜索和開發

下表分別列出了我們截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的研發費用：

截至2020年3月31日的三個月，與截至2019年3月31日的三個月相比，研發費用減少了230萬美元，降幅為60%。2020年期間的下降主要是由於在我們作為2019年12月重組的一部分停止內部製造後，人員成本下降，以及製造成本(主要與諾沃克病毒疫苗相關)、諾沃克病毒臨牀試驗成本、合併中獲得的無形資產折舊和攤銷費用以及設施成本的下降。在2020年期間，這主要是由於我們停止內部製造作為我們2019年12月重組的一部分，以及製造成本(主要與諾沃克疫苗相關)、諾沃克臨牀試驗成本、折舊和攤銷費用以及設施成本的下降。我們預計2020年的研發費用將繼續低於2019年，因為(I)作為重組的一部分，我們於2019年12月停止了內部製造，以及(Ii)我們預計未來我們的研發成本的很大一部分將由合作或合作協議提供資金。

一般事務和行政事務

下表分別列出了截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的一般費用和行政費用：

在截至2020年3月31日的三個月中，與截至2019年3月31日的三個月相比，一般和行政費用減少了36,000美元，或2%。我們預計，在2020年剩餘時間裏，一般和行政成本將保持在類似的水平。

重組成本

下表分別列出了截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的重組成本：

我們在截至2019年12月31日的年度內批准了有效的削減，為此，我們計入了遣散費和福利費用、根據我們暫停的製造工作單可能支付的最高金額、以前用於製造的、未來不會從中獲得利益的財產和設備以及使用權資產的減值費用，以及與重組相關的法律費用和增值成本。我們在截至2020年3月31日的三個月的成本是法律費用和與製造場所相關的增值費用。

我們預計2020年將記錄與製造場所相關的法律費用、經紀人佣金和增值費用，如果我們無法以目前支付的價格轉租我們的製造場所，或者轉租時間超過預期，則可能會進一步減值使用權資產。我們還希望在與供應商談判後，撤銷與暫停的製造工作訂單有關的部分指控。

其他收入和(費用)

下表分別顯示了我們截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的營業外收入和費用：

截至2020年3月31日的三個月，我們記錄的非運營費用淨額為450,000美元，比截至2019年3月31日的三個月的641,000美元下降了30%。減少的主要原因是2020年期間沒有利息支出，主要是由於牛津金融有限責任公司於2019年11月償還了一筆貸款。

所得税撥備

下表分別列出了我們在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的所得税撥備：

截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月，所得税撥備分別為153,000美元和250,000美元。大部分費用，2020年為140,000美元，2019年為236,000美元，代表着在日本銷售Inavir獲得的特許權使用費收入的預扣税，這筆費用有可能作為外國税收抵免收回，但由於我們對遞延税資產記錄了100%的估值津貼，因此要支出。下降的原因是Inavir特許權使用費，包括我們傳遞給HCRP的部分，在第一個日曆季度從2019年的470萬美元下降到2020年的280萬美元。其餘的費用，2020年為1.3萬美元，2019年為1.4萬美元，與公司間利息應繳的外國税有關。

流動性與資本資源

從成立到合併，Private Vaxart的運營資金主要來自出售可轉換優先股和發行可轉換本票的淨收益3890萬美元和2940萬美元，全部在合併中轉換為Aviragen普通股，向牛津金融發行有擔保的本票490萬美元，其中截至2019年9月30日的剩餘餘額250萬美元於2019年11月4日全額償還。Vaxart在合併中從Aviragen獲得2,550萬美元現金，其中490萬美元用於支付Aviragen的合併相關成本。自合併以來，截至2020年3月31日，我們在2019年3月、4月和9月以及2020年3月通過出售普通股、預融資權證和普通股權證，以及從股權融資中行使預融資權證和普通股認股權證，獲得了3930萬美元的淨收益。

截至2020年3月31日，我們擁有2990萬美元的現金和現金等價物。我們相信，我們現有的資金，加上我們預計的收入以及行使普通股認股權證和期權的進一步收益，足以為我們提供足夠的資金，一直持續到2021年，甚至可能更久。為了在此之後繼續運營，我們預計我們將需要通過出售更多證券或其他方式籌集更多資金。我們的運營需求包括運營業務的計劃成本，包括為營運資本和資本支出提供資金所需的金額。截至2020年3月31日，我們沒有資本支出承諾。我們未來的資本需求和可用資金是否充足，將取決於許多因素，最重要的是我們能否成功地將我們的產品和服務商業化。

我們計劃通過合作和合作協議為我們正在進行的業務提供很大一部分資金，這在降低我們的風險和擴大我們的現金跑道的同時，也將減少我們在候選疫苗產品最終收入中的份額(如果有的話)。在包括HHS BARDA在內的政府項目的幫助下，我們或許能夠資助某些活動。我們可能還需要通過股權和/或債務融資為我們的運營提供資金。出售額外的股權將導致我們的股東的股權被進一步稀釋。債務融資將導致償債義務，而管理這類債務的工具可以規定運營和融資契約，這些契約將限制我們的運營。如果我們無法以足夠的金額或可接受的條件籌集額外資金，我們可能會被要求推遲、限制、減少或終止我們的產品開發或未來的商業化努力，或者授予開發和營銷我們原本更願意自己開發和營銷的候選疫苗的權利。這些行為中的任何一項都可能損害我們的業務、運營結果和前景。

我們未來的撥款需求將視乎多項因素而定，包括：

此外，冠狀病毒大流行可能會對我們的運營產生負面影響，包括可能對其財務狀況、以有吸引力的條件進入資本市場的能力，甚至對流動性、運營、供應商、行業和勞動力的影響。該公司將繼續評估這些事件可能對2020財年及以後的運營、財務狀況、運營結果和現金流產生的影響。

現金流

下表彙總了我們在所示期間的現金流：

經營活動中使用的淨現金

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月裏，Vaxart的經營活動產生了負現金流，分別為320萬美元和470萬美元。在截至2020年3月31日的三個月中，經營活動中使用的現金是由於用於資助130萬美元的淨虧損、與折舊和攤銷相關的非現金淨收入的調整、基於股票的薪酬、與銷售未來特許權使用費相關的非現金利息支出以及與銷售未來特許權使用費相關的非現金收入共計160萬美元，以及營運資本增加309,000美元。截至2019年3月31日的三個月，經營活動中使用的現金是由於用於為130萬美元的淨虧損和380萬美元的營運資本增加提供資金的現金，部分被與折舊和攤銷相關的非現金支出、基於股票的薪酬、非現金利息支出、與銷售未來特許權使用費相關的非現金利息支出以及與銷售未來特許權使用費相關的非現金收入合計459,000美元所抵消。

淨現金使用量為投資活動

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月裏，我們分別使用了4000美元和55.2萬美元購買了房產和設備。在截至2020年3月31日的三個月裏，我們收到了3,000美元的現金用於設備銷售。

淨現金由以下人員提供籌資活動

在截至2020年3月31日的三個月裏，我們從登記直接發售的普通股和認股權證的銷售中獲得了920萬美元，從普通股權證的行使中獲得了1030萬美元。在截至2019年3月31日的三個月裏，我們從登記直接發售的普通股銷售中獲得了250萬美元，部分被應付給牛津金融有限責任公司的擔保本票本金417,000美元的償還所抵消。

關鍵會計政策和估算

我們管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的簡明合併財務報表為基礎的，這些報表是根據美國公認的會計原則編制的。這些財務報表的編制要求我們作出影響資產、負債和費用報告金額的估計和判斷。在持續的基礎上，我們評估這些估計和判斷。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的各種假設。這些估計和假設構成了判斷資產和負債賬面價值的基礎，並記錄了從其他來源看不到的費用。實際結果可能與這些估計大不相同。我們認為，下面討論的會計政策對於瞭解我們的歷史和未來業績至關重要，因為這些政策涉及更重要的領域，涉及管理層的判斷和估計。

應計研究與開發費用

我們記錄由第三方服務提供商進行的研究和開發活動的估計成本的應計費用，包括進行臨牀和合同制定以及合同製造活動。我們根據所提供服務的估計金額記錄研發活動的估計成本，並將已發生但尚未計入應計負債的成本計入簡明綜合資產負債表，將已發生但尚未計入發票的成本計入簡明綜合資產負債表，並計入研發費用計入簡明綜合經營表和全面虧損。這些成本可能是我們研發費用的重要組成部分。

我們估計，透過與內部人員和外間服務供應商商討有關服務的進度或完成階段，以及就該等服務須支付的協定費用，已完成的工作量。我們在確定每個報告期的應計餘額時作出重大判斷和估計。隨着實際成本的瞭解，我們調整了我們的應計估計數。

無形資產

在合併中獲得的無形資產的估計公允價值為2030萬美元，其中與Inavir相關的開發技術將在11.75年的未來特許權使用費估計期間按直線攤銷，與Relenza相關的已開發技術將按180萬美元在剩餘1.3年的特許權使用費期間全額攤銷。這些估值是由獨立第三方根據基於概率加權的未來開發支出和收入流估計的貼現現金流編制的，這些估計具有高度的主觀性。

表外安排

在本報告所述期間，我們沒有表外安排。

近期會計公告

有關2020年第一季度發佈新會計準則的信息，請參閲第一部分簡明合併財務報表附註2中的“最近的會計公告”，這些新會計準則均未對我們的簡明合併財務報表產生實質性影響。

項目3.關於市場風險的定量和定性披露

不適用。

項目4.控制和程序

對披露控制和程序的評價

我們的管理層在總裁兼首席執行官(擔任首席執行官和首席財務官)的參與下，評估了截至本Form 10-Q季度報告涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序(如1934年證券交易法下的規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義的)的有效性。基於這樣的評估，我們的管理層得出結論，截至2020年3月31日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。

財務報告內部控制的變化

控制有效性的固有限制

我們的管理層，包括我們的總裁和首席執行官，並不期望我們的披露控制和程序或我們的內部控制能夠防止所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統，無論構思和操作如何完善，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，並且控制的好處必須相對於其成本來考慮。由於所有控制系統的固有限制，任何控制評估都不能絕對保證Vaxart內部的所有控制問題和欺詐實例(如果有)都已被檢測到。

第二部分其他資料

項目1.法律訴訟

我們有時可能會涉及到與我們的業務相關的索賠。根據現有資料，吾等相信，任何針對吾等之待決行動之合理可能虧損金額或範圍合計超過既定準備金，對吾等的綜合財務狀況或現金流並不重要。然而，虧損可能會對我們未來任何特定時期的經營業績產生重大影響，這取決於該時期的收入水平。

第1A項危險因素

在評估我們的業務和前景時，您應考慮我們於2020年3月19日提交給證券交易委員會的截至2019年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告第I部分第1A項下描述的風險和不確定性，以及本Form 10-Q季度報告中包含或以引用方式併入的所有其他信息。除以下披露者外，本公司截至2019年12月31日止年度的10-K表格年報第I部分第1A項所載風險因素並無重大變動。

冠狀病毒冠狀病毒可能會對我們的臨牀前研究和臨牀試驗產生不利影響。

自2019年12月我國首次報告新型冠狀病毒株--冠狀病毒以來，冠狀病毒已蔓延至包括美國在內的多個國家。我們在美國有積極的和計劃的臨牀前研究和臨牀試驗地點。隨着冠狀病毒冠狀病毒繼續在全球蔓延，我們可能會遭遇中斷，這可能會嚴重影響我們計劃的臨牀前研究和臨牀試驗，包括我們的SARS-CoV-2疫苗的臨牀前研究，以及我們的GI.1和GII4諾沃克病毒株候選疫苗的臨牀試驗。對我們的臨牀前研究和臨牀試驗計劃的影響包括但不限於：

冠狀病毒在全球範圍內的爆發繼續快速發展。冠狀病毒對我們的臨牀前研究和臨牀試驗的影響程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展高度不確定，也不能有信心地預測，例如疾病的最終地理傳播、疫情爆發的持續時間、美國和其他國家的旅行限制和社會距離、企業關閉或商業中斷，以及美國和其他國家採取的控制和治療疾病的行動的有效性。

第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用

不適用。

第3項高級證券違約

不適用。

項目4.礦山安全披露

不適用。

項目5.其他信息

不適用。

項目6.展品

簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名者代表其簽署。