GRBK-20200331
0001373670假的12/312020Q10.010.015,000,0005,000,000————0.010.01100,000,000100,000,00051,008,86150,879,94950,616,92250,488,0100.751100013736702020-01-012020-03-31xbrli：共享00013736702020-05-06iso4217：美元00013736702020-03-3100013736702019-12-31iso4217：美元xbrli：共享0001373670美國-GAAP：ResidentialRealEstateMember2020-01-012020-03-310001373670美國-GAAP：ResidentialRealEstateMember2019-01-012019-03-310001373670美國-GAAP：房地產其他成員2020-01-012020-03-310001373670美國-GAAP：房地產其他成員2019-01-012019-03-3100013736702019-01-012019-03-310001373670美國-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-03-310001373670US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-3100013736702018-12-310001373670美國-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-03-310001373670US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-03-3100013736702019-03-31xbrli：純0001373670gbk：幽靈之家成員2020-03-310001373670gbk：幽靈之家成員2020-03-3100013736702019-01-012019-12-310001373670us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2020-03-310001373670us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2019-12-310001373670us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2020-01-012020-03-310001373670us-gaap:EquityMethodInvestmentNonconsolidatedInvesteeOrGroupOfInvesteesMember2019-01-012019-03-310001373670美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2020-03-310001373670美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2019-12-310001373670美國-GAAP：不安全債務成員2020-03-310001373670美國-GAAP：不安全債務成員2019-12-310001373670美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMember2015-07-300001373670美國-GAAP：不安全債務成員2015-12-150001373670美國-GAAP：不安全債務成員2020-03-310001373670美國-GAAP：不安全債務成員SRT：最小成員數2020-03-310001373670SRT：最大成員數美國-GAAP：不安全債務成員2020-03-3100013736702019-08-0800013736702019-08-082019-08-080001373670SRT：ScenarioForecastMember2024-08-080001373670SRT：ScenarioForecastMember2025-08-080001373670SRT：ScenarioForecastMember2026-08-080001373670grbk：CentralDomain美國-GAAP：ResidentialRealEstateMember2020-01-012020-03-310001373670grbk：CentralDomain美國-GAAP：房地產其他成員2020-01-012020-03-310001373670grbk：CentralDomain美國-GAAP：ResidentialRealEstateMember2019-01-012019-03-310001373670grbk：CentralDomain美國-GAAP：房地產其他成員2019-01-012019-03-310001373670美國-GAAP：ResidentialRealEstateMembergrbk：SoutheastDomain2020-01-012020-03-310001373670美國-GAAP：房地產其他成員grbk：SoutheastDomain2020-01-012020-03-310001373670美國-GAAP：ResidentialRealEstateMembergrbk：SoutheastDomain2019-01-012019-03-310001373670美國-GAAP：房地產其他成員grbk：SoutheastDomain2019-01-012019-03-310001373670grbk：家庭購房者成員美國-GAAP：ResidentialRealEstateMember2020-01-012020-03-310001373670grbk：家庭購房者成員美國-GAAP：房地產其他成員2020-01-012020-03-310001373670grbk：家庭購房者成員美國-GAAP：ResidentialRealEstateMember2019-01-012019-03-310001373670grbk：家庭購房者成員美國-GAAP：房地產其他成員2019-01-012019-03-310001373670grbk：房屋建設者成員美國-GAAP：ResidentialRealEstateMember2020-01-012020-03-310001373670grbk：房屋建設者成員美國-GAAP：房地產其他成員2020-01-012020-03-310001373670grbk：房屋建設者成員美國-GAAP：ResidentialRealEstateMember2019-01-012019-03-310001373670grbk：房屋建設者成員美國-GAAP：房地產其他成員2019-01-012019-03-310001373670SIC：Z6552美國-GAAP：ResidentialRealEstateMember2020-01-012020-03-310001373670SIC：Z6552美國-GAAP：ResidentialRealEstateMember2019-01-012019-03-310001373670US-GAAP：HomeBuildingMemberGrbk：LandandLotsMember2020-01-012020-03-310001373670US-GAAP：HomeBuildingMemberGrbk：LandandLotsMember2019-01-012019-03-310001373670US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember美國-GAAP：ResidentialRealEstateMember2020-01-012020-03-310001373670US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember美國-GAAP：房地產其他成員2020-01-012020-03-310001373670US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember美國-GAAP：ResidentialRealEstateMember2019-01-012019-03-310001373670US-GAAP：TransferredAtPointInTimeMember美國-GAAP：房地產其他成員2019-01-012019-03-310001373670US-GAAP：TransferredOverTimeMember美國-GAAP：ResidentialRealEstateMember2020-01-012020-03-310001373670US-GAAP：TransferredOverTimeMember美國-GAAP：ResidentialRealEstateMember2019-01-012019-03-3100013736702020-04-012020-03-3100013736702021-01-012020-03-3100013736702022-01-012020-03-310001373670US-GAAP：HomeBuildingMembergrbk：SoutheastDomain2020-01-012020-03-310001373670US-GAAP：HomeBuildingMembergrbk：SoutheastDomain2019-01-012019-03-310001373670SIC：Z65522020-01-012020-03-310001373670SIC：Z65522019-01-012019-03-310001373670grbk：CentralDomainUS-GAAP：HomeBuildingMember2020-01-012020-03-310001373670grbk：CentralDomainUS-GAAP：HomeBuildingMember2019-01-012019-03-310001373670US-GAAP：HomeBuildingMember2020-01-012020-03-310001373670US-GAAP：HomeBuildingMember2019-01-012019-03-310001373670美國-GAAP：公司和其他成員2020-01-012020-03-310001373670美國-GAAP：公司和其他成員2019-01-012019-03-310001373670US-GAAP：HomeBuildingMembergrbk：SoutheastDomain2020-03-310001373670gbk：幽靈之家成員US-GAAP：MeasurementInputDiscountRateMember2020-03-310001373670grbk：CentreLivingMember2020-03-310001373670美國-GAAP：租賃協議成員2020-03-310001373670gbk：幽靈之家成員2020-03-310001373670美國-GAAP：保證債券成員2020-03-310001373670美國-GAAP：保證債券成員2019-12-310001373670美國-GAAP：應計負債成員2019-12-310001373670美國-GAAP：應計負債成員2018-12-310001373670美國-GAAP：應計負債成員2020-01-012020-03-310001373670美國-GAAP：應計負債成員2019-01-012019-03-310001373670美國-GAAP：應計負債成員2020-03-310001373670美國-GAAP：應計負債成員2019-03-31
目錄

美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
___________________
形式10-Q
___________________
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告
關於截至的季度期間2020年3月31日 

或
☐根據1934年“證券交易法”第13或15(D)條提交的過渡報告
在由至至的過渡期內

委託文件編號：001-33530
綠磚夥伴公司(Green Brick Partners，Inc.)
 
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
特拉華州20-5952523
(成立為法團的國家或其他司法管轄區)(美國國税局僱主識別號碼)
2805達拉斯Pkwy,STE 400
普萊諾,泰克斯75093(469)573-6755
(主要執行機構地址，包括郵政編碼)(登記人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：
每一類的名稱交易代碼每間交易所的註冊名稱
普通股，每股面值0.01美元
GRBK
納斯達克股票市場有限責任公司
優先股購買權
不適用
不適用

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒不☐
 
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒不☐

他們用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器☐ 加速文件管理器☒ 非加速文件管理器☐ 小型報表公司☒
新興成長型公司☐

如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。¨
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。是☐不☒

截至2020年5月6日，註冊人普通股流通股數量為50,616,922.

目錄

目錄
第一部分
財務信息
第1項
簡明合併財務報表(未經審計)
1
簡明合併資產負債表，2020年3月31日和2019年12月31日
1
截至2020年和2019年3月31日止三個月的簡明綜合收益表
2
截至2020年和2019年3月31日三個月的股東權益簡明綜合變動表
3
截至2020年和2019年3月31日三個月的簡明現金流量表
4
簡明合併財務報表附註
5
第二項。
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
17
項目4.
管制和程序
24
第二部分
其他資料
第1A項
危險因素
25
第五項。
其他資料
26
第6項
陳列品
26
簽名
27


目錄

第一部分財務信息
項目1.財務報表

綠磚合夥公司
壓縮合並資產負債表
(以千為單位，共享數據除外)(未經審計)
2020年3月31日2019年12月31日
資產
現金和現金等價物$105,860  $33,269  
限制性現金6,771  4,416  
應收賬款6,021  4,720  
盤存770,628  753,567  
對未合併實體的投資31,202  30,294  
使用權資產--經營租賃2,887  3,462  
財產和設備，淨額4,743  4,309  
保證金存款18,876  14,686  
遞延所得税資產，淨額15,262  15,262  
無形資產，淨額686  707  
商譽680  680  
其他資產11,564  10,167  
總資產$975,180  $875,539  
負債和權益
負債：
應付帳款$31,332  $30,044  
應計費用31,492  24,656  
客户和建築商存款22,585  23,954  
租賃負債--經營租賃2,986  3,564  
信用額度借款，淨額242,758  164,642  
高級無擔保票據，淨額73,466  73,406  
或有對價5,267  5,267  
負債共計409,886  325,533  
承諾和或有事項
可贖回的合併附屬公司股權中的非控股權益11,412  13,611  
權益：
綠磚夥伴公司(Green Brick Partners，Inc.)股東權益
優先股，面值0.01美元：授權發行5,000,000股；無已發行和已發行股票—  —  
普通股，面值0.01美元：授權發行100,000,000股；截至2020年3月31日和2019年12月31日，分別發行51,008,861股和50,879,949股，已發行50,616,922股和50,488,010股510  509  
庫存股，按成本計算，截至2020年3月31日和2019年12月31日分別為391,939股和391,939股(3,167) (3,167) 
額外實收資本294,695  290,799  
留存收益250,944  235,027  
Total Green Brick Partners，Inc.股東權益542,982  523,168  
非控制性利益10,900  13,227  
總股本553,882  536,395  
負債和權益總額$975,180  $875,539  
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
1
目錄

綠磚合夥公司
簡明合併損益表
(單位為千，每股數據除外)
(未經審計)
截至3月31日的三個月，
20202019
住宅單位收入$191,187  $161,588  
土地及地段收入22,080  7,040  
總收入213,267  168,628  
住宅單位成本147,187  127,828  
土地及地段的成本17,111  5,434  
收入總成本164,298  133,262  
毛利總額48,969  35,366  
銷售、一般和行政費用(26,869) (23,066) 
或有對價公允價值變動—  (454) 
非合併實體收入中的權益2,565  1,846  
其他(虧損)收入，淨額(1,909) 1,627  
所得税前收入22,756  15,319  
所得税費用6,040  3,828  
淨收入16,716  11,491  
減去：可歸因於非控股權益的淨收益(虧損)799  (1,114) 
可歸因於Green Brick Partners，Inc.的淨收入$15,917  $12,605  
可歸因於Green Brick Partners，Inc.的淨收入每股普通股：
基本型$0.32  $0.25  
稀釋$0.31  $0.25  
計算綠磚合夥公司應佔淨收入時使用的加權平均普通股。每股普通股：
基本型50,454  50,563  
稀釋50,646  50,605  
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

2
目錄

綠磚合夥公司
簡明合併股東權益變動表
(單位為千，共享數據除外)
(未經審計)
截至2020年3月31日和2019年3月31日的前三個月：

普通股庫房股票額外實收資本留存收益Total Green Brick Partners，Inc.股東權益非控制性權益股東權益總額
股份數量股份數量
2019年12月31日的餘額50,879,949  $509  (391,939) $(3,167) $290,799  $235,027  $523,168  $13,227  $536,395  
根據2014年綜合股權激勵計劃發行普通股204,620  2  —  —  1,598  —  1,600  —  1,600  
對歸屬限制性股票獎勵的保留(75,708) (1) —  —  (591) —  (592) —  (592) 
遞延股份薪酬攤銷—  —  —  —  134  —  134  —  134  
可贖回非控股權益的公允價值變動—  —  —  —  2,755  —  2,755  —  2,755  
捐款—  —  —  —  —  —  —  400  400  
分佈—  —  —  —  —  —  —  (2,970) (2,970) 
淨收入—  —  —  —  —  15,917  15,917  243  16,160  
2020年3月31日的餘額51,008,861  $510  (391,939) $(3,167) $294,695  $250,944  $542,982  $10,900  $553,882  

普通股庫房股票額外實收資本留存收益Total Green Brick Partners，Inc.股東權益非控制性權益股東權益總額
股份數量股份數量
2018年12月31日的餘額50,719,884  $507  (136,756) $(981) $291,299  $177,526  $468,351  $17,281  $485,632  
股份薪酬—  —  —  —  71  —  71  —  71  
根據2014年綜合股權激勵計劃發行普通股159,780  2  —  —  1,464  —  1,466  —  1,466  
對歸屬限制性股票獎勵的保留(59,116) (1) —  —  (544) —  (545) —  (545) 
遞延股份薪酬攤銷—  —  —  —  101  —  101  —  101  
股票回購—  —  (7,862) (60) —  —  (60) —  (60) 
增加可贖回的非控制性權益—  —  —  —  (1,120) —  (1,120) —  (1,120) 
分佈—  —  —  —  —  —  —  (10,735) (10,735) 
淨收益(損失)—  —  —  —  —  12,605  12,605  (1,758) 10,847  
2019年3月31日的餘額50,820,548  $508  (144,618) $(1,041) $291,271  $190,131  $480,869  $4,788  $485,657  

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。
3
目錄

綠磚合夥公司
簡明合併現金流量表
(單位：千)
(未經審計)
截至3月31日的三個月，
20202019
業務活動現金流量：
淨收入$16,716  $11,491  
將淨收入與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整：    
折舊及攤銷費用627  888  
基於股份的薪酬費用1,734  1,638  
或有對價公允價值變動—  454  
遞延所得税，淨額—  (955) 
非合併實體收入中的權益(2,565) (1,846) 
期權存款和購置前成本的註銷3,440  466  
未合併實體的收入分配1,657  272  
營業資產和負債的變化：  
應收賬款(增加)減少(1,301) 2,069  
庫存增加(16,884) (21,720) 
保證金存款(增加)減少(7,436) 3,319  
其他資產增加(1,595) (2,068) 
應付帳款增加(減少)1,288  (4,451) 
應計費用增加6,850  2,855  
客户和建築商存款減少(1,369) (1,643) 
經營活動提供(用於)的現金淨額1,162  (9,231) 
投資活動的現金流量：
購置房產和設備(1,054) (571) 
投資活動所用現金淨額(1,054) (571) 
籌資活動的現金流量：  
從信用額度借款126,000  37,000  
償還信貸額度(48,000) (31,000) 
在歸屬限制性股票獎勵時預扣税款的支付(592) (544) 
股票回購—  (60) 
非控股權益的貢獻400  —  
對非控股權益的分配(2,970) (10,735) 
融資活動提供的現金淨額74,838  (5,339) 
現金及現金等價物和限制性現金淨增(減)74,946  (15,141) 
期初現金和現金等價物33,269  38,315  
受限現金，期初4,416  3,440  
期初現金和現金等價物及限制性現金37,685  41,755  
期末現金和現金等價物105,860  23,873  
受限現金，期末6,771  2,741  
期末現金和現金等價物及限制性現金$112,631  $26,614  

補充披露現金流信息：
支付利息的現金，扣除資本化利息$—  $—  
所得税支付的現金，扣除退款後的淨額$(137) $—  

附註是這些精簡合併財務報表不可分割的一部分。
4
目錄

綠磚合夥公司
簡明合併財務報表附註
(未經審計)

1. 重要會計政策摘要

陳述的基礎
隨附的未經審核簡明綜合財務報表乃根據財務會計準則委員會(“FASB”)“會計準則編纂”(“ASC”)及美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)適用規定所載的美國公認會計原則(“GAAP”)編制，但不包括完整財務報表所需的所有資料及附註。截至2019年12月31日的簡明綜合資產負債表來源於公司截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年報中包含的經審計綜合財務報表。管理層認為，隨附的本期未經審計簡明綜合財務報表反映了公平陳述我們的財務狀況、經營業績和現金流量所需的正常、經常性的所有調整。這些簡明綜合財務報表應與本公司截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年報中包含的綜合財務報表及附註一併閲讀。

截至目前的三個月的經營業績。2020年3月31日這些不一定代表截至2020年12月31日的財年或後續時期可能預期的結果，因為季節性變化和其他因素，如新型冠狀病毒(“冠狀病毒”)的影響及其對我們未來業績的影響。

鞏固原則
隨附的未經審計的簡明合併財務報表包括綠磚合夥公司、其控制的子公司和綠磚合夥公司持有的可變利益實體(“VIE”)的賬户。或其控股子公司之一被視為主要受益人(統稱為“公司”、“我們”或“綠磚”)。

所有公司間餘額和交易已在合併中沖銷。

本公司對其對其有重大影響但不擁有控股權的未合併實體的投資採用權益會計方法。根據權益法，本公司在未合併實體的收益或虧損(如有)中的份額計入簡明綜合收益表。

預算的使用
根據公認會計原則編制簡明綜合財務報表，要求本公司管理層作出影響簡明綜合財務報表及附註所報告金額的估計和假設，包括於簡明綜合財務報表日期的已報告資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告期內已報告的收入和費用金額。實際結果可能與這些估計不同。

重新分類
從2020年第一季度開始，本公司將期權存款和收購前成本的註銷從銷售、一般和行政費用重新分類為其他(虧損)收入，並在綜合損益表中計入淨額，以便與同行更具可比性。在任何時期，重新分類對淨收入都沒有影響。

有關本公司的一整套重大會計政策，請參閲截至2019年12月31日止年度的公司年報10-K表附註1，以及截至的三個月內新確認的重大會計政策。2020年3月31日如下所示。
現金和現金等價物
該公司將購買時原始到期日為3個月或以下的所有高流動性投資視為現金等價物。

近期會計公告
2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13，金融工具.信用損失(主題326)：金融工具信用損失的測量(“ASU 2016-13”)，這改變了大多數金融資產的減值模式，並
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從“已發生損失”方法到“預期信用損失”方法的某些其他工具。本公司於2020年1月1日採用該標準，採用完全追溯應用。採用ASU 2016-13年度對公司的綜合財務報表沒有影響。

2017年1月，FASB發佈了ASU 2017-04，無形資產-商譽和其他(主題350)：簡化商譽減損測試(“ASU 2017-04”)，其中取消了商譽減值測試的步驟2。商譽減值現在將由報告單位的賬面價值超過其公允價值的金額確定，不超過商譽的賬面金額。本公司於2020年1月1日採用了這一標準。採用ASU 2017-04對公司的綜合財務報表沒有影響。

2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12，所得税(專題740)：簡化所得税會計(“ASU 2019-12”)，通過消除ASC 740中指導方針的某些例外，與期間內税收分配方法相關的所得税，中期所得税的計算方法，以及確認外部基差的遞延税收負債，簡化了所得税的會計。ASU 2019-12還簡化了特許經營税的會計方面，並頒佈了税法或税率的變化，並澄清了導致商譽税基上升的交易的會計。ASU 2019-12對年度報告期和過渡期有效，從2020年12月15日之後開始，允許提前採用。本公司預計採用ASU 2019-12年度不會對本公司的綜合財務報表產生重大影響。

2. 業務合併

於2018年4月26日(“收購日期”)，經一系列交易後，本公司透過一間新成立的附屬公司GRBK GHO HOMES，LLC(“GRBK GHO”)實質上收購了GHO HOMES Corporation及其聯屬公司(“GHO”)的全部資產及承擔若干負債，本公司於GRBK GHO HEMES，LLC(“GRBK GHO”)持有80%控股權益。
GRBK GHO主要在佛羅裏達州的維羅海灘市場運營，從事土地和地塊開發，以及房屋建設過程的方方面面。此次收購使該公司能夠將其業務擴展到一個新的地理市場。公司將GRBK GHO的財務報表合併為公司擁有80建築商已發行有表決權的股份的%。
可歸因於該公司的非控制性權益20總部設在佛羅裏達的合作伙伴擁有的少數股權作為合併子公司股權中的可贖回非控股權益包括在公司的精簡合併財務報表中。
2020年2月，本公司與GRBK GHO的少數合夥人修訂了GRBK GHO的經營協議，將與可贖回非控股權益相關的看跌期權和購買期權的初始行使日期從2021年4月改為2024年4月。
下表為截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月合併子公司可贖回非控股股權變動情況(單位：千)：
截至3月31日的三個月，
20202019
期初可贖回的非控股權益$13,611  $8,531  
可贖回非控股權益合夥人應佔淨收益556  644  
可贖回非控股權益的公允價值變動(2,755) 1,120  
可贖回的非控股權益，期末$11,412  $10,295  
根據購買協議的條款，如果在收購日期後的三年內實現了某些年度業績目標，公司可能有義務向我們的合作伙伴支付或有對價。採購協議中規定的2019年1月1日至2019年12月31日期間的業績目標已實現，或有對價為#美元5.3少數合夥人在2019年賺了100萬美元，公司在2020年4月支付了$1.5百萬人的收入分配。截至2020年3月31日，2020年1月1日至2021年4月26日期間的未貼現或有對價支出估計為$0.

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3. 盤存

庫存摘要如下(以千為單位)：
2020年3月31日2019年12月31日
已建成或在建的房屋$344,961  $314,966  
土地和地段-已開發和正在開發421,471  437,553  
持有待售土地4,196  1,048  
總庫存$770,628  $753,567  

已發生、資本化和支出的利息成本彙總如下(單位：千)：
截至3月31日的三個月，
20202019
期初資本化的利息$18,596  $14,780  
產生的利息2,959  2,886  
計入收入成本的利息(2,679) (1,140) 
期末資本化利息$18,876  $16,526  

自.起2020年3月31日此外，公司還審查了其所有社區的潛在減損指標的表現和前景，並在必要時進行了詳細的減值分析。自.起2020年3月31日此外，公司還利用減值指標對銷售社區進行了進一步的減值分析，合併後的相應賬面價值約為1180萬美元。在截至的三個月內2020年3月31日為使受損社區的賬面價值降至公允價值，本公司記錄了一項最低減值調整，以將受損社區的賬面價值降至公允價值。

在截至2019年3月31日的三個月內，沒有記錄與庫存相關的減值調整。

4. 對未合併實體的投資

權益法核算的未經審計的未合併實體的簡明財務信息彙總如下(單位：千)：
2020年3月31日2019年12月31日
資產：
現金$10,996  $11,699  
應收帳款1,341  3,252  
應收債券和應收票據7,342  5,864  
按公允價值持有的待售貸款18,580  23,143  
盤存82,371  73,704  
其他資產5,050  4,012  
總資產$125,680  $121,674  
負債：
應付帳款$6,368  $1,726  
應計費用和其他負債7,294  7,784  
應付票據57,689  58,223  
負債共計$71,351  $67,733  
業主權益：
青磚$27,020  $25,910  
其他27,309  28,031  
業主權益總額$54,329  $53,941  
總負債和所有者權益$125,680  $121,674  

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截至3月31日的三個月，
20202019
營業收入$35,365  $31,097  
成本和開支29,815  27,317  
未合併實體淨收益$5,550  $3,780  
公司在未合併實體淨收益中的份額$2,565  $1,846  

5. 保證金存款

在正常的業務過程中，我們會與第三者發展商簽訂購地合約，以便日後購置地段興建房屋。我們還利用與成交量賣家簽訂的期權合約，作為一種在階段性拆卸中獲得成交量的方法。土地購買和地塊期權合同一般都要求我們支付不可退還的保證金。
我們一般有權酌情終止我們在購買合約及期權合約下的責任，沒收保證金，而毋須對賣地人士承擔進一步的財務責任。管理層決定放棄某些期權合同，原因是冠狀病毒大流行對住宅建築業的影響，以及對某些市場和/或地點未來住宅需求的預測。與放棄的期權合約相關的保證金保證金和收購前成本合計為#美元。3.4300萬美元和300萬美元0.5截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月分別為2.5億美元。

6. 債務

信用額度
未償還信貸額度借款，扣除債務發行成本，截至2020年3月31日2019年12月31日和2019年12月31日由以下內容組成(以千為單位)：
2020年3月31日2019年12月31日
有擔保循環信貸安排$29,000  $38,000  
無擔保循環信貸安排215,000  128,000  
債務發行成本，扣除攤銷後的淨額(1,242) (1,358) 
信用額度借款總額，淨額$242,758  $164,642  

有擔保循環信貸安排
2015年7月30日，公司與Inwood National Bank簽訂了循環信貸安排(“有擔保循環信貸安排”)，最初提供的資金最高可達#美元。50.0百萬有抵押循環信貸融資項下的未償還金額由本公司若干附屬公司擁有的不動產按揭及若干動產(以該動產與不動產的使用及享用有關)的擔保權益作抵押。

全部未付本金餘額和任何應計但未付的利息在到期日到期並支付。經過幾次修改，截至2020年3月31日，總承諾額為$75.0有擔保循環信貸安排的到期日為2022年5月1日。

截至2020年3月31日，未償還信用證總額為$8.9百萬美元將總最高承擔額降至#美元66.1百萬

截至2020年3月31日，有擔保循環信貸安排下未償還借款的利率為4.00每年的百分比。

無擔保循環信貸安排
於二零一五年十二月十五日，本公司訂立信貸協議(“信貸協議”)，提供優先無抵押循環信貸安排，初始貸款承諾總額最高可達$40.0百萬美元(“無擔保循環信貸安排”)。

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在對信貸協議進行修訂後，截至2020年3月31日，無擔保循環信貸機制下的可用貸款承諾總額為#美元215.0，無擔保循環信貸安排的最高總額為#美元。275.0在2.15億美元的總貸款承諾中，無擔保循環信貸安排下的承諾的終止日期分別為2021年12月14日(3,000萬美元)和2022年12月14日(1.85億美元)。截至2020年3月31日，無擔保循環信貸安排下未償還借款的利率為3.25%至3.44每年的百分比。

基於冠狀病毒大流行對信貸和經濟市場造成的前所未有的破壞，我們在截至2020年3月31日的三個月內全額提取了我們的無擔保循環信貸安排。我們用這些借款中的一部分來償還我們的擔保循環信貸安排，其餘的以現金和現金等價物的形式持有。

高級無擔保票據
2019年8月8日，公司發行美元75.02026年8月8日到期的高級無擔保票據本金總額(本金總額)，固定利率為4.00在第4(A)(2)條的私募交易中，每年向保誠私人資本支付%，並獲得淨收益$73.3百萬經紀手續費約為$1.5與發行相關的100萬美元在成交時支付。經紀手續費，以及其他債券發行成本約為$0.26億美元，延期並減少了我們綜合資產負債表上的債務金額。本公司利用發行優先無抵押票據所得款項淨額償還本公司現有循環信貸安排下的借款。

優先無抵押票據的本金須以$為增量支付。12.52024年8月8日的百萬美元和$12.52025年8月8日，百萬。最後一筆本金為$。50.0100萬美元將於2026年8月8日到期。允許選擇提前還款，並支付“全額”罰款，罰款根據市場利率浮動。利息每季度支付一次，從2019年11月8日開始拖欠。

7. 基於股份的薪酬

以股份為基礎的獎勵活動
在截至以下三個月的期間內2020年3月31日根據2014年綜合股權激勵計劃(“EOS”)，本公司授予高管限制性股票獎勵(“RSA”)。批給平等機會事務主任的特別津貼如下100授予日已授予且不可沒收的百分比。授予EOS的RSA的公允價值於授予日記為基於股份的補償費用。公司扣留了75,708來自Eos的普通股，總成本為$0.6百萬元，以在批出特別津貼時符合法定最低税額要求。

截至三個月內以股份為基礎的獎勵活動摘要2020年3月31日具體如下：
股份數加權平均授予日期每股公允價值
*(以千為單位)
非既得利益者，2019年12月31日59  $9.05  
授與205  $10.59  
既得(205) $10.59  
沒收—  $—  
非既得利益者，2020年3月31日59  $9.05  

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股票期權
截至三個月的股票期權活動摘要2020年3月31日具體如下：
股份數每股加權平均行權價加權平均剩餘合同期限聚合內在價值
*(以千為單位)(以年為單位)(千)
未償還期權，2019年12月31日500  $7.49  
授與—  —  
已行使—  —  
沒收—  —  
未償還期權，2020年3月31日500  $7.49  4.57$280  
可行使期權，2020年3月31日500  $7.49  4.57$280  

基於股份的薪酬費用
*股份薪酬支出為$。1.7百萬美元和$1.6截至三個月的百萬美元2020年3月31日和2019年。已確認的與基於股份的薪酬支出相關的税收優惠為$0.4百萬美元和$0.4截至三個月的百萬美元2020年3月31日和2019年。
自.起2020年3月31日，估計與未歸屬RSA有關的未攤銷基於股份的薪酬支出總額(扣除沒收後)為#美元。0.1百萬美元，預計將在加權平均期間確認0.1好多年了。

8. 收入確認

收入的分類
以下是按主要地理市場、客户類型、產品類型和收入確認時間劃分的截至三個月的收入情況2020年3月31日和2019年(以千為單位)：
截至2020年3月31日的三個月截至2019年3月31日的三個月
住宅單位收入土地及地段收入住宅單位收入土地及地段收入
初級地理市場
中區$123,425  $22,080  $84,425  $7,030  
東南67,762  —  77,163  10  
總收入$191,187  $22,080  $161,588  $7,040  
客户類型
購房者$191,187  $—  $161,588  $—  
房屋建築商—  22,080  —  7,040  
總收入$191,187  $22,080  $161,588  $7,040  
產品類型
住宅單位$191,187  $—  $161,588  $—  
土地及地段—  22,080  —  7,040  
總收入$191,187  $22,080  $161,588  $7,040  
收入確認的時間安排
在某個時間點傳輸$189,248  $22,080  $159,233  $7,040  
隨時間轉移1,939  —  2,355  —  
總收入$191,187  $22,080  $161,588  $7,040  

隨着時間的推移確認的收入代表機械師留置權合同的收入。
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合同餘額
簡明綜合資產負債表上客户和建築商存款中的期初和期末合同餘額如下(以千計)：
2020年3月31日2019年12月31日
客户和建築商存款$22,585  $23,954  

客户和建築商存款期初和期末餘額之間的差異是由於客户支付保證金和公司業績之間的時間差造成的，受合同終止的影響較小。

        截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，截至期初持有並確認為收入的住宅單位和土地地段的按金金額如下(單位：千)：
截至3月31日的三個月，
20202019
客户類型
購房者$5,835  $6,604  
房屋建築商3,641  825  
確認為收入的存款總額$9,476  $7,429  

履行義務
有不是的在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內確認的收入，來自之前幾個季度履行的業績義務。

分配給剩餘履約義務的交易價格
我們的賣地合約和地段選擇權合約餘下的履約責任所分配的交易價格總額為$。35.6百萬T公司將在地段被取下時或在完成出售地塊時確認剩餘收入，預計將發生以下情況(以千為單位)：
總計
2020年剩餘時間$19,217  
202115,865  
2022560  
總計$35,642  

拍品拆卸的時間取決於許多因素，包括客户需求、正在購買的拍品數量、市政府對平臺的接收情況、與天氣有關的延誤以及商定的拍品拆卸時間表。

我們與購房者的合同期限不到一年。因此，本公司使用ASC 606允許的實際權宜之計，從與客户的合同中獲得的收入，因此，截至報告期末，尚未披露分配給剩餘履約義務的交易價格。

9. 細分市場信息

與本公司應報告部門相關的財務信息如下。各應呈報分部的經營業績不一定表示假若該應呈報分部在呈列期內是獨立、獨立的實體，將會取得的結果。
截至3月31日的三個月，
(千)20202019
收入：
建築商操作
中區$123,425  $84,425  
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截至3月31日的三個月，
(千)20202019
東南67,762  77,173  
生成器操作總數191,187  161,598  
土地開發22,080  7,030  
總收入$213,267  $168,628  
毛利：
建築商操作
中區$30,716  $18,117  
東南18,154  19,287  
生成器操作總數48,870  37,404  
土地開發6,182  1,783  
公司、其他和未分配(1)
(6,083) (3,821) 
毛利總額$48,969  $35,366  
所得税前收入：
建築商操作
中區$11,868  $6,938  
東南8,804  9,152  
生成器操作總數20,672  16,090  
土地開發5,577  2,677  
公司、其他和未分配 (2)
(3,493) (3,448) 
所得税前收入$22,756  $15,319  

2020年3月31日2019年12月31日
盤存：
建築商操作
中區$279,771  $251,677  
東南184,990  168,140  
生成器操作總數464,761  419,817  
土地開發279,206  308,071  
公司、其他和未分配 (3)
26,661  25,679  
總庫存$770,628  $753,567  
商譽： (4)
建築商運營-東南部$680  $680  

(1)公司、其他及未分配毛虧損由資本化管理費用和資本化利息調整組成，該等調整未分配給建築商業務和土地開發部門。
(2)所得税前的公司虧損、其他虧損和未分配虧損包括來自Green Brick Title、LLC和對未合併子公司的投資的結果。
(3)公司存貨、其他存貨和未分配存貨由資本化的間接費用和利息組成，這些費用和利息與在製品和正在開發的土地有關。
(4)關於GRBK GHO業務合併，該公司記錄的商譽為美元。0.7百萬

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10. 每股收益

該公司的RSA有權在與普通股平等的基礎上獲得可沒收的股息，因此不被視為必須包括在使用兩級法計算每股淨收益中的參與證券。

每股基本收益的計算方法是淨收入除以每期已發行普通股的加權平均數，並根據每期RSA的非既得股進行調整。稀釋每股收益採用庫存股方法計算，包括所有稀釋性證券(包括股票期權和RSA)的影響。

可歸因於綠磚合夥公司的基本和攤薄淨收入的計算。每股金額如下(單位為千，每股金額除外)：
截至3月31日的三個月，
20202019
可歸因於Green Brick Partners，Inc.的淨收入$15,917  $12,605  
加權-平均流通股數量-基本50,454  50,563  
可歸因於Green Brick Partners，Inc.的基本淨收入。每股$0.32  $0.25  
加權-平均流通股數量-基本50,454  50,563  
股票期權和限制性股票獎勵的稀釋效應192  42  
加權-平均流通股數量-稀釋50,646  50,605  
可歸因於Green Brick Partners，Inc.的稀釋後的淨收入。每股$0.31  $0.25  

下列可能稀釋未來每股收益的股票不包括在確定綠磚夥伴公司的稀釋後淨收入中。每股普通股(千股)：
截至3月31日的三個月，
20202019
購買普通股和限制性股票獎勵的反攤薄期權—  21  

11. 公允價值計量

金融工具的公允價值
該公司的金融工具包括現金和現金等價物、限制性現金、應收賬款、保證金存款、其它資產、應付賬款、應計費用、客户和建築商存款、信用額度借款、優先無擔保票據和或有對價負債。

根據公允價值等級，第1級金融工具包括：現金和現金等價物、限制性現金、應收賬款、保證金存款、其他資產、應付賬款、應計費用以及客户和建築商存款(由於其短期性質)。本公司估計，由於相關金融工具的短期性質或相關交易接近適用的報告日期，一級金融工具的公允價值與截至2020年3月31日和2019年12月31日。

二級金融工具包括信用額度借款和優先無擔保票據。由於短期性質和浮動利率條款，信貸額度借款的賬面價值被視為近似公允價值。優先無抵押票據的估計公允價值2020年3月31日是$70.4百萬

與GRBK gho業務合併相關的或有對價負債的公允價值是使用內部開發的貼現現金流分析估算的。由於或有對價的計量主要基於市場上無法觀察到的重大投入，因此它代表了3級計量。

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衡量或有對價負債公允價值的關鍵投入是管理層對GRBK gho的淨收入和債務的預測，以及16.5這反映了與實現或有對價付款里程碑相關的風險。

由於第3級計量餘額沒有變化，即或有對價負債#美元。5.31000萬，這個不需要對3級測量的期初餘額和期末餘額進行對賬。

有不是的於截至三個月止三個月內，我們任何金融工具的公允價值層級之間的轉移2020年3月31日.

非金融工具的公允價值
非金融資產和負債包括按成本計量的存貨，除非賬面價值被確定為不可收回，在這種情況下，受影響的票據減記為公允價值。根據公允價值等級，這些項目是3級非金融工具。有關公司存貨的更多信息，請參閲附註3。

12. 關聯方交易

在截至以下三個月的期間內2020年3月31日和2019年，本公司通過正常業務過程進行了以下關聯方交易。

公司高級職員
特雷弗·布里克曼(Trevor Brickman)是綠磚首席執行官的兒子，是CLH20有限責任公司(“Centre Living”)的總裁。綠磚在Centre Living的所有權權益為90%，Trevor Brickman的所有權權益是10%。青磚有90中心生活運營的投票控制百分比。因此，Centre Living的所有業務都包含在我們的簡明綜合財務報表中。在截至以下三個月的期間內2020年3月31日，Trevor Brickman賺了$0.4向Centre Living捐贈2000萬現金。

GRBK Gho
據報道，GRBK gho從與GRBK gho總裁有關聯的實體那裏租賃辦公空間。在截至以下三個月的期間內2020年3月31日根據此類租賃協議，GRBK Gho產生的租金費用最低。自.起2020年3月31日，這裏有不是的與該等租賃協議相關的應付關聯實體的金額。
        
GRBK GHO從與GRBK GHO總裁有關聯的實體獲得購買土地和第三方地塊的所有權終止服務。在截至以下三個月的期間內2020年3月31日，GRBK GHO產生的與此類產權轉讓服務相關的費用微乎其微。自.起2020年3月31日, 不是的金額應支付給所有權公司附屬公司。

13. 承諾和或有事項

信用證和履約保證金
在正常業務過程中，某些監管機構和市政當局要求公司郵寄與開發項目相關的信用證或履約保證金。自.起2020年3月31日和2019年12月31日，未償還信用證為$9.0百萬美元和$9.0分別為100萬美元和未償還的履約保證金總額為$6.2百萬美元和$5.4分別為百萬美元。本公司認為，在可預見的將來，不太可能根據信用證或履約保證金提出任何重大索賠。

保修
保修應計費用包括在簡明綜合資產負債表的應計費用中。截至三個月的保修活動2020年3月31日和2019年由以下內容組成(以千為單位)：
截至3月31日的三個月，
20202019
保修應計，期初$3,840  $2,980  
已發佈的保修840  653  
更改現有保修的法律責任(87) (144) 
安置點(420) (862) 
保修應計，期末$4,173  $2,627  
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經營租約
該公司在佐治亞州、得克薩斯州和佛羅裏達州擁有與辦公和設計中心空間相關的租約，租期在開始之日超過12個月，並被歸類為運營租約。這類經營租賃合同中可用的任何延期選擇權的行使不是合理確定的。
運營租賃成本為$0.3百萬美元和$0.3截至三個月的百萬美元2020年3月31日和2019年分別計入簡明綜合收益表的銷售費用、一般費用和行政費用。在截至的三個月內2020年3月31日和2019年，為計入經營租賃負債的金額支付的現金為#美元0.3百萬美元和$0.3分別為百萬美元。
自.起2020年3月31日，計算租賃負債時使用的加權平均剩餘租賃期和加權平均貼現率為3.0年和5.25%。
與經營租賃有關的未來年度未貼現現金流，以及該等未貼現現金流與於簡明綜合資產負債表中確認的經營租賃負債的對賬2020年3月31日如下所示(以千為單位)：
2020年剩餘時間$934  
20211,011  
2022734  
20231,055  
未來租賃付款總額$3,734  
減去：利息748  
租賃負債現值$2,986  

本公司為所有於開始日期租期為12個月或以下且不包括購買本公司合理肯定會行使之相關資產之選擇權之所有租約選擇短期租約確認豁免權，而該等租約於生效日期時之租期為12個月或以下，且不包括購買本公司合理肯定會行使之相關資產之選擇權。對於此類租賃，公司不確認ROU資產或租賃負債，而是在簡明綜合收益表中以直線方式確認租賃付款。短期租賃成本為#美元0.1百萬美元和$0.1截至三個月的百萬美元2020年3月31日分別與該等租賃合同相關的費用計入簡明綜合收益表中的銷售費用、一般費用和行政費用。

法律事項
在正常業務過程中，可能會對我們提起訴訟、索賠或訴訟。該公司還必須遵守與土地開發活動、房屋建設標準、銷售行為、業權公司條例、僱傭行為和環境保護相關的地方、州和聯邦法律法規。因此，公司可能會接受管理這些法律法規的機構的定期檢查或詢問。

當法律索賠和監管事項可能發生且潛在損失可合理估計時，本公司將計入應計項目。本公司根據每個事項的具體事實和情況對這些事項進行應計，並在必要時修訂這些估計。

鑑於法律索賠和相關或有事項的結果難以預測，本公司一般無法預測其最終解決方案、相關時間或最終損失。如果評估顯示重大或有損失不太可能發生，但有合理的可能性，公司將披露其性質，並估計可能的損失範圍或聲明此類損失不可合理估計。我們相信，法律索賠和相關或有事項的處置不會對我們的經營業績和流動資金或我們的財務狀況產生重大不利影響。

14. 後續事件

2020年4月29日，通過一系列交易，該公司通過收購剩餘50%股權，獲得其控制的一家建築商的100%控制權。該公司目前正在評估此次收購的會計處理。

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前瞻性陳述

這份關於Form 10-Q的季度報告包含1995年“私人證券訴訟改革法”所指的“前瞻性陳述”。這些陳述涉及預期、信念、預測、計劃和戰略、預期事件或趨勢以及與非歷史事實有關的類似表述。這些前瞻性陳述通常包括“預期”、“相信”、“考慮”、“估計”、“預期”、“預測”、“打算”、“目標”、“計劃”、“預測”、“預測”、“尋求”、“戰略”、“目標”、“將”或其他含義相似的詞語。其中一些是根據一般觀察、軼事證據和行業經驗形成的觀點，但沒有具體的調查或分析支持。本季度報告中的前瞻性表述包括有關以下方面的表述：我們相信我們擁有充足的流動性；我們的目標和戰略及其預期收益；冠狀病毒大流行對我們的運營、業務和流動性的影響，包括對新房銷售、關閉和取消的需求的影響；我們的意圖以及我們的產品和土地定位戰略的預期效益和優勢；我們面臨供應商集中風險的風險；截至季度末，我們基本上交付了所有現有的積壓訂單；我們的立場和與訴訟有關的預期結果；我們不打算, 我們房屋的需求和定價；我們的土地和地塊收購戰略以及進入新市場的潛力；我們運營所需的勞動力和材料的可用性；我們的保險覆蓋範圍和保修應計費用是否充足；我們的資本資源是否足以支持我們的業務戰略；我們的土地管道是否足夠；新會計準則和會計估計的變化的影響；有關銷售價格、銷售訂單、取消訂單、建築成本、毛利率、土地成本和盈利能力以及未來房屋庫存的趨勢和預期；我們未來的現金需求；季節性的影響；以及我們的

這些陳述必然是主觀的，涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他重要因素，這些風險、不確定性和其他重要因素可能導致我們的實際結果、業績或成就或行業結果與此類陳述中描述或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同。實際結果可能與我們的前瞻性陳述中描述的預期結果大不相同，包括正確衡量和識別影響我們業務的因素或它們可能影響的程度，關於我們業務戰略所基於的因素或我們業務成功的因素的公開信息的準確性和完整性。此外，即使結果與本Form 10-Q季度報告中包含的前瞻性陳述一致，這些結果也可能不能表明後續時期的結果或發展。此外，行業預測可能不準確，特別是在很長一段時間內，以及對市場狀況特別敏感的行業，如土地開發、住房建設和建築商融資。

這些前瞻性陳述反映了我們目前對未來事件的看法，受風險、不確定性和假設的影響。我們想提醒讀者，某些重要因素可能已經並在未來可能影響我們的實際結果，並可能導致實際結果與我們的前瞻性陳述中預期的大不相同。可能導致實際結果與前瞻性陳述預期的結果大不相同的最重要因素包括但不限於：全國房地產市場放緩，包括我們有大量住宅建設或多户開發活動的地區的房地產市場放緩，以及冠狀病毒大流行的影響；運營成本的增加，包括與勞動力、建築材料、房地產税和保險相關的成本，這超出了我們提價的能力；我們無法成功執行我們的戰略；一般經濟和金融條件的變化，包括冠狀病毒大流行的結果，這些變化減少了對我們房屋和成品地塊的需求，降低了我們的利潤率或減少了我們獲得信貸的機會；我們無法以預期的價格獲得土地；我們可能會產生影響一個或多個報告期收益的非經常性成本；取消訂單的數量增加，包括由於冠狀病毒大流行；對我們的房屋和成品地塊的需求減少。, 包括冠狀病毒流行所致；來自其他新房及轉售房屋賣家的房屋銷售競爭加劇；按揭利率上升或按揭貸款收緊；我們的存貨價值下降及由此導致的房地產資產賬面價值減記；與我們訂立合資企業、夥伴關係或其他戰略投資的受控建築商或第三方未能履行其承諾；各種合資企業的參與者未能履行承諾；難以獲得土地使用權或建築融資；自然災害及其他不可預見的事件；我們的對我們業務的盈利能力產生不利影響的新法律或法規變化；我們無法以我們可以接受的條款對到期債務進行再融資；以及對我們的報告收益或財務狀況產生不利影響的會計準則變化。

請參閲我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K第I部分的第1A項和本季度報告的Form 10-Q的第II部分的第1A項，以進一步討論這些和其他可能影響我們未來業績的風險和不確定性。我們沒有義務修改任何前瞻性陳述，以反映那些陳述日期之後的事件或情況，或反映預期或意外事件的發生，除非法律要求我們在提交給證券交易委員會的文件中或其他方面披露某些事項。

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項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

以下關於我們財務狀況和運營結果的討論應與我們於2020年3月6日提交給美國證券交易委員會(SEC)的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中包括的經審計的綜合財務報表及其註釋一起閲讀。以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與我們的簡明綜合財務報表及其附註一起閲讀，這些報表包括在本Form 10-Q季度報告的其他地方。

在接下來的討論和分析中，我們使用了一種財務指標，即淨債務與總資本比率，這是美國證券交易委員會(SEC)定義的非GAAP財務指標。我們之所以提出這一措施，是因為我們相信這對管理層和投資者評估公司的融資結構是有用的。我們亦相信這項措施有助我們與業內其他公司比較我們的融資結構。由於此計量不是根據美國公認會計原則(“GAAP”)計算的，因此它可能無法與其他公司的其他類似名稱的計量進行比較，因此不應單獨考慮，也不應將其作為根據GAAP編制的財務計量的替代或更好的考慮。

概述和展望
我們的主要財務和運營指標是房屋交付數量、房屋成交收入、交付房屋的平均銷售價格和新屋淨訂單，即已執行的銷售合同減去相關期間取消的銷售合同數量。

在截至2020年3月31日的三個月內，與截至2019年3月31日的三個月相比：
•送貨上門的數量增加了21.7%
•房屋關閉收入增長18.8%
•房屋交付銷售均價下降2.4%
•淨新屋訂單增加42.3%。

美國受到冠狀病毒(“冠狀病毒”)大流行的嚴重影響。雖然對冠狀病毒爆發的反應繼續迅速演變，但它已經導致了呆在家裏的命令和社會疏遠指導方針，嚴重擾亂了經濟中大部分領域的活動。儘管我們繼續在我們的市場上建造、關閉和銷售房屋，但我們銷售辦公室的流量和銷售已經顯著放緩。例如，在3月的最後兩週和4月底，與去年同期相比，原地避難所/待在家限制的影響減少了我們的新屋淨銷售額和每個社區的住房銷售額，並大幅增加了取消數量。我們預計，在第二季度及以後，對新淨銷售額的不利影響將繼續存在，因此，我們的關閉以及我們2020年剩餘時間的運營結果將受到比第一季度更大的影響。公司管理層繼續評估冠狀病毒大流行對住宅建築業、未來對住宅的需求、人力資源的可用性和流動性等因素的影響。

截至2020年3月31日的三個月與截至2019年3月31日的三個月相比
住宅單位收入和已交付新房
下表顯示了截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的住宅單位收入和交付的新房(以千美元為單位)：
截至3月31日的三個月，
20202019變化%
房屋關閉收入$189,248  $159,233  $30,015  18.8%
機械師的留置權合同收入1,939  2,355  (416) (17.7)%
住宅單位收入$191,187  $161,588  $29,599  18.3%
新房交付448  368  80  21.7%
房屋交付均價$422.4  $432.7  $(10.3) (2.4)%

住宅單位收入2,960萬美元的增長是由於交付的新房增加了21.7%，這是因為我們每個活躍銷售社區對新房淨訂單的吸收率增加了17.5%，以及活躍銷售社區數量的有機增加。截至2020年3月31日的三個月，交付房屋的平均銷售價格下降了2.4%，這可歸因於產品結構。

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新主頁訂單和積壓訂單
下表代表了與我們的建築商運營部門相關的新主頁訂單和積壓訂單，不包括機械師的留置權合同(以千美元為單位)：
截至3月31日的三個月，
20202019變化%
淨新屋訂單632  444  188  42.3 %
取消率16.5 %15.4 %1.1 %7.1 %
每季度每個平均活躍銷售社區的吸收率6.7  5.7  1.0  17.5 %
平均活躍銷售社區94  78  16  20.5 %
期末活躍的銷售社區93  79  14  17.7 %
積壓$427,322  $307,548  $119,774  38.9 %
積壓(單位)970  658  312  47.4 %
積壓的平均銷售價格$440.5  $467.4  $(26.9) (5.8)%

淨新屋訂單比去年同期增長了42.3%。這一增長是因應利率下降而增加的需求，以及平均銷售社區增加20.5%的結果。我們平均每個活躍銷售社區的吸收率同比增長了17.5%。由於冠狀病毒大流行，2020年3月淨新訂單量大幅放緩，與2019年3月相比下降了5.9%。這一放緩是由於3月份的取消率為28.4%，而1月份和2月份的取消率分別為10.7%和11.1%，以及新訂單總額的明顯下降。這種放緩一直持續到4月份。因此，我們截至2020年3月31日的三個月的業績並不表明我們預計將持續存在的趨勢，因為冠狀病毒造成的不確定性已經並將繼續影響我們的業務和運營。

積壓是指相關期末尚未成交的銷售合同房屋，吸收率是指相關期間每個平均活躍銷售社區的淨新屋訂單簽約率。一旦取消，第三方保證金可以退還給潛在購買者。因此，積壓可能不能預示我們未來的收入。

我們的取消率(指取消的銷售合同除以在相關期間執行的銷售合同)在截至2020年3月31日的三個月為16.5%，而截至2019年3月31日的三個月為15.4%。與積壓房屋相關的銷售合同可能會因一些原因而被潛在買家取消，例如潛在買家無法獲得合適的抵押貸款。一旦取消，第三方保證金可以退還給潛在購買者。管理層認為，15%至20%的取消率代表了行業平均取消率。我們的取消率處於行業平均水平的低端，我們認為這是由於我們的目標買家人口統計數據，通常包括首次購房者的比例低於行業平均水平。如前所述，2020年3月，取消數量受到冠狀病毒大流行的經濟影響的不利影響。
積壓樓盤價值增加1.198億元，原因是積壓樓盤數目增加47.4%，但因積壓樓盤平均售價下跌5.8%而被部分抵銷。積壓的房屋數量增加了47.4%，這是因為每個平均活躍銷售社區的吸收率增加了17.5%，平均活躍銷售社區的數量增加了20.5%。積壓房屋平均售價的下降是產品結構變化的結果。

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住宅單位毛利
下表為住宅單位毛利的組成部分(以千元為單位)：
截至3月31日的三個月，
20202019
房屋關閉收入$189,248  100.0 %$159,233  100.0 %
房屋建築單位成本145,591  76.9 %126,083  79.2 %
住宅建築毛利率$43,657  23.1 %$33,150  20.8 %
機械師的留置權合同收入$1,939  100.0  $2,355  100.0 %
機械師留置權合同費用1,596  82.3  1,745  74.1 %
機械師留置權合同毛利率$343  17.7  $610  25.9 %
住宅單位收入$191,187  100.0 %$161,588  100.0 %
住宅單位成本147,187  77.0 %127,828  79.1 %
住宅單位毛利率$44,000  23.0 %$33,760  20.9 %

與截至2019年3月31日的三個月相比，截至2020年3月31日的三個月的住宅單元成本增加了1940萬美元，增幅為15.1%，這主要是由於交付的新房數量增加了21.7%。

截至2020年3月31日的三個月的住宅單元毛利率增至23.0%，而截至2019年3月31日的三個月的毛利率為20.9%，這主要是因為向客户提供的銷售激勵減少，某些社區出售的房屋價格上漲，以及在公司開發的地塊上建造房屋，在這些地塊上，我們較低的土地成本提高了我們的盈利能力。

土地及地段收入
下表表示已關閉的地塊以及土地和地塊收入(以千美元為單位)：
截至3月31日的三個月，
20202019變化%
地塊收入$22,080  $7,030  $15,050  214.1 %
土地收入—  10  (10) (100.0)%
土地及地段收入$22,080  $7,040  $15,040  213.6 %
地段已關閉138  47  91  193.6 %
成交地段的平均售價$160.0  $149.6  $10.4  7.0 %
地塊收入增長214.1%，受成交地塊數量增加193.6%和平均地塊價格上漲7.0%的推動。
銷售、一般和行政費用
下表列出了銷售、一般和管理費用的組成部分(以千美元為單位)：
截至3月31日的三個月，作為部門收入的百分比
2020201920202019
建築商操作$25,460  $20,819  13.3 %12.9 %
土地開發327  409  1.5 %5.8 %
公司、其他和未分配1,082  1,838  —  —  
銷售、一般和行政費用合計$26,869  $23,066  12.6 %13.7 %

銷售、一般和行政費用總額佔收入的百分比下降1.1%是由於收入和資本化管理費用調整的增加。
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目錄

構建器運營
銷售、一般和行政費用佔建築商業務收入的0.4%的增長主要是由於支持房屋銷售增長的支出增加。建築商的運營支出包括工資費用、銷售佣金和社區成本，如廣告和營銷費用、租金、專業費用和未資本化的物業税。

土地開發
銷售、一般及行政開支佔土地開發收入的百分比下降4.3%，主要是由於我們的一些銷售、一般及行政開支並未隨着土地開發分部收入的增加而增加，故主要由於內部成本效益增加所致。

公司、其他和未分配
截至2020年3月31日的三個月，公司、其他和未分配的非運營部門的銷售、一般和管理費用為110萬美元，而截至2019年3月31日的三個月為180萬美元，下降的主要原因是未分配給建築商運營和土地開發部門的資本化間接費用調整增加。

非合併實體收入中的權益
截至2020年3月31日的三個月，未合併實體的權益收入增至260萬美元，或38.9%，而截至2019年3月31日的三個月為180萬美元，這主要是由於GB Challenger，LLC的收益增加和Green Brick Mortgage，LLC的成立。

其他(虧損)收入，淨額
截至2020年3月31日的三個月，其他(虧損)收入淨額降至虧損190萬美元，而截至2019年3月31日的三個月的收入為160萬美元，這主要是由於冠狀病毒大流行考慮導致期權存款和收購前成本的註銷增加了300萬美元，以及在截至2019年3月31日的三個月內沒收的完工地塊的銷售保證金130萬美元，部分被所有權關閉和結算服務的增加所抵消。
所得税費用
截至2020年3月31日的三個月，所得税支出從截至2019年3月31日的三個月的380萬美元增加到600萬美元，這一增長主要是由應税收入的增加推動的。

擁有及控制的地段
下表顯示了截至2020年3月31日和2019年12月31日我們擁有或控制的地塊，包括批次期權合約。擁有地段是我們持有所有權的地段，而管制地段是我們有合同權利獲得所有權但目前沒有所有權的地段。
2020年3月31日2019年12月31日
擁有的地段
中區3,803  4,223  
東南2,306  2,196  
擁有的地段總數6,109  6,419  
受管制地段    
中區2,123  1,410  
東南452  1,147  
受管制地段總數2,575  2,557  
擁有和控制的地段總數 (1)
8,684  8,976  
地段擁有率70.3 %71.5 %

(1)總地段不包括在建房屋的地段。

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目錄

成交數量的減少主要與公司決定放棄某些期權合同有關，原因是冠狀病毒大流行對住宅建築業的影響，以及對某些市場和/或地點未來住宅需求的預測。

流動性和資本資源概述
截至2020年3月31日和2019年12月31日，我們分別擁有1.059億美元和3330萬美元的無限制現金和現金等價物。為了應對冠狀病毒大流行對經濟造成的影響所造成的特殊情況，管理層採取措施大幅削減進一步的土地和地塊收購，並通過制定我們的高級無擔保循環信貸安排來積累流動資金，以滿足我們對其做出的承諾。我們歷史上的現金管理戰略包括重新部署出售房屋庫存的淨現金，以獲得和開發代表產生預期利潤率的機會的土地和地塊，並使用現金對商業收購、合資企業或其他戰略活動進行額外投資。然而，基於我們目前對冠狀病毒大流行對我們未來運營業績的潛在影響的預期，我們正尋求控制我們可自由支配的資本投資，並暫時限制未售出、投機單位的建設、地塊購買和對原始土地的投資以及相關的土地開發成本，以反映預計2020年房屋銷售訂單的較低水平，並根據對競爭和供應的評估，限制我們原計劃於2020年開業的新社區的數量。

截至2020年3月31日的三個月，我們的主要資本用途是房屋建設、土地購買、土地開發、運營費用和支付日常債務。我們使用運營產生的資金和可用的借款來滿足我們的短期營運資金需求。我們仍然專注於在我們的建築商業務部門創造正利潤率，並獲得理想的土地頭寸，以保持強勁的資產負債表，並保持持續增長的準備。

我們每個社區的現金流取決於社區在發展週期中所處的階段，可能與報告的收益有很大差異。開發或擴建的早期階段需要大量現金支出，用於土地收購、權利和其他批准、道路、公用事業、一般環境美化和其他便利設施。這些成本是我們庫存的一個組成部分，在房屋關閉之前不會在我們的損益表中確認。在社區發展的後期階段，現金流入可能大大超過財務報表所報告的收益，因為與房屋建設和土地開發相關的現金流出以前就發生過。

我們的債務與總資本比率，其計算方法為信用額度借款和優先無擔保票據的借款之和，扣除債務發行成本(“總債務”)，再除以總資本，這等於Green Brick Partners，Inc.的總和。截至2020年3月31日，股東權益和總債務約為36.8%。除了冠狀病毒大流行帶來的經濟影響所造成的不尋常情況外，我們打算審慎運用槓桿，繼續投資於我們的土地徵用、發展和建屋業務。我們的目標是債務與總資本的比率約為30%至35%，我們預計這將為我們提供大量額外的增長資本。

非GAAP財務指標的對賬
在這份Form 10-Q季度報告中，我們使用淨債務與總資本比率的財務指標，這是證券交易委員會定義的非GAAP財務指標。我們之所以提出這一措施，是因為我們相信這對管理層和投資者評估公司的融資結構是有用的。我們亦相信這項措施有助我們與業內其他公司比較我們的融資結構。由於此計量不是根據美國公認會計原則(“GAAP”)計算的，因此它可能無法與其他公司的其他類似名稱的計量進行比較，因此不應單獨考慮，也不應將其作為根據GAAP編制的財務計量的替代或更好的考慮。

鑑於我們截至2020年3月31日積累了大量現金和現金等價物，我們的淨債務與總資本的比率，這是一種非GAAP財務衡量標準，計算方法為總債務減去現金和現金等價物，除以綠磚合作伙伴公司(Green Brick Partners，Inc.)總額。股東權益和總債務減去現金和現金等價物，保持在27.9%的低水平。

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目錄

最接近淨債務與總資本比率的GAAP財務指標是債務與總資本比率。下表顯示了截至2020年3月31日淨債務與總資本比率與最接近的GAAP財務指標的對賬：

毛現金和現金等價物網
債務總額，扣除債務發行成本$316,224  $(105,860) $210,364  
Total Green Brick Partners，Inc.股東權益542,982  —  542,982  
總市值$859,206  $(105,860) $753,346  
債務與總資本比率36.8 %
淨負債與總資本比率27.9 %

流動性的主要來源

該公司的主要流動資金來源是截至2020年3月31日的三個月內運營和借款產生的資金。

截至2020年3月31日，我們的擔保循環信貸安排下未償還的資金為2900萬美元，低於截至2019年12月31日的3800萬美元。有擔保循環信貸安排的借款到期日為2022年5月1日，並按等於北卡羅來納州美國銀行宣佈的“最優惠利率”減去0.25%的浮動利率計息。儘管如上所述，利息在任何時候都不得低於4%的年利率或高於適用法律允許的18%的較低金額和最高利率。截至2020年3月31日，有擔保循環信貸安排下的未償還借款年利率為4.00%。

截至2020年3月31日，我們的無擔保循環信貸安排下有2.15億美元未償還，高於截至2019年12月31日的1.28億美元。基於冠狀病毒大流行對信貸和經濟市場造成的前所未有的破壞，我們在截至2020年3月31日的三個月內全額提取了我們的無擔保循環信貸安排。我們用這些借款中的一部分來償還我們的擔保循環信貸安排，其餘的以現金和現金等價物的形式持有。無擔保循環信貸安排的借款到期日分別為2021年12月14日(3000萬美元)和2022年12月14日(1.85億美元)，並按等於以下任一項的浮動利率計息：(A)基本利率預付款，最高者為(1)貸款人的基本利率，(2)聯邦基金利率加0.5%和(3)一個月LIBOR加1.0%，每種情況下均加1.5%；或(B)在歐洲美元利率預付款的情況下，準備金調整後的LIBOR截至2020年3月31日，無擔保循環信貸安排下的未償還借款年利率由3.25%至3.44%不等。

此外，截至2020年3月31日和2019年12月31日，我們總共有7500萬美元的優先無擔保票據。高級無擔保票據的本金需要在2024年8月8日和2025年8月8日分別以1,250萬美元和1,250萬美元的增量支付。5000萬美元的最終本金將於2026年8月8日到期。可選擇提前還款，但需支付“全額”保費，保費隨市場利率浮動。利息以每年4.00%的固定利率累加，從2019年11月8日開始每季度支付一次欠款。

我們的債務工具要求我們維護特定的金融契約，截至2020年3月31日，我們都遵守了這些契約。具體地説，根據限制性最強的公約，我們必須保持(1)最低利息覆蓋率(合併EBITDA對已發生利息的比率)不低於2.0至1.0，截至2020年3月31日，我們過去12個月的利息覆蓋率為7.93至1.0，(2)綜合有形淨資產不少於3.64億美元，截至2020年3月31日，我們有5.416億美元，(3)最高債務與總資本滾動平均比率不超過40.0%，以及(3)截至2020年3月31日，我們的綜合有形淨資產不少於3.64億美元，(3)最高債務與總資本滾動平均比率不超過40.0%我們的滾動平均比率為34.7%。

有關公司信貸額度和優先無擔保票據的更多信息，請參閲本季度報告第I部分表格10-Q第1項中的簡明綜合財務報表的註釋6。

現金流
以下彙總了截至2020年3月31日的三個月與截至2019年3月31日的三個月相比，我們的主要現金來源和使用情況：

•經營活動。截至2020年3月31日的三個月，運營活動提供的淨現金為120萬美元，而截至2019年3月31日的三個月，運營活動中使用的現金為920萬美元。這張網
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截至2020年3月31日的三個月的現金流入主要是由業務運營產生的2160萬美元現金和應計費用增加690萬美元推動的，但庫存增加了1690萬美元，保證金增加了740萬美元，客户和建築商存款減少了140萬美元，其他資產增加了160萬美元，這部分抵消了現金流入的影響。

•投資活動。截至2020年3月31日的三個月，用於投資活動的淨現金增至110萬美元，而截至2019年3月31日的三個月為60萬美元。

•融資活動。截至2020年3月31日的三個月，融資活動提供的淨現金為7,480萬美元，而截至2019年3月31日的三個月，融資活動使用的現金為530萬美元。截至2020年3月31日的三個月的現金流入主要是由於信用額度為1.26億美元的借款，部分被信用額度償還的4800萬美元和向非控股權益合作伙伴的300萬美元的分配所抵消。

表外安排和合同義務

土地及地段選擇權合約
在正常的業務過程中，我們會與第三者發展商簽訂購地合約，以便日後購置地段興建房屋。我們受制於與此類合同相關的習慣義務。這些購買合同通常需要保證金，根據這些合同購買房產通常取決於滿足某些要求，包括獲得適用的房產和開發權利。

我們還利用與地塊賣家簽訂的期權合同作為在分階段拆卸中收購地塊的一種方法，這是一種時間表，規定了何時必須購買地塊，以幫助管理與土地持有相關的財務和市場風險，並減少我們公司融資來源的資金使用。批次期權合同通常要求我們支付不可退還的押金，以獲得在特定時間段內以預先確定的價格收購批次的權利，這通常包括隨着時間的推移批次價格的上漲。

我們是否使用地段選擇權合約，除其他因素外，還視乎是否有願意訂立這些安排的土地賣家、是否有資金資助可選地段的發展、整體房屋市場情況和本地市場動態。在房地產市場強勁的情況下，可能更難從土地賣家那裏獲得選擇，而且在某些地理區域更為普遍。

我們一般有權酌情終止我們在購買合約及期權合約下的責任，沒收保證金，而毋須對賣地人士承擔進一步的財務責任。截至2020年3月31日，該公司有2250萬美元的保證金，與購買2575批過去可行性研究的合同相關的風險，總購買價格約為1.99億美元。

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月裏，與放棄的期權合約相關的存款和收購前成本分別為340萬美元和50萬美元。管理層決定放棄某些期權合同，原因是冠狀病毒大流行對住宅建築業的影響，以及對某些市場和/或地點未來住宅需求的預測。

信用證和履約保證金
有關未償還信用證及履約保證金的詳情，請參閲本季度報告(Form 10-Q)所附簡明綜合財務報表附註13。

擔保
有關我們對EJB River Holdings LLC合資企業的擔保詳情，請參閲本公司截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中包括的綜合財務報表附註3。

季節性

住宅建築業在季度經營業績和資本需求方面經歷了季節性波動。我們通常在春季和夏季經歷最高的新屋訂單活動，儘管這一活動高度依賴於活躍的銷售社區的數量、新社區開業的時間和其他市場因素。由於建造一套新房通常需要5到9個月的時間，我們通常在下半年交付更多的住房，作為春季和
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夏季房屋訂單送貨。由於這種季節性，第二季度和第三季度的房屋開工、建築成本和相關現金流出一直是歷史上最高的，送貨上門帶來的現金收入大多發生在下半年。我們預計這種季節性模式將長期持續，儘管它可能會受到房屋建築業波動的影響。

關鍵會計政策
我們的關鍵會計政策在截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中包含的第二部分第7項“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”中進行了描述。

近期會計公告
有關最近的會計聲明，請參閲本季度報告第I部分第1項表格10-Q中的簡明綜合財務報表附註1。

關聯方交易
有關我們與關聯方的交易的説明，請參閲本季度報告中表格10-Q的第一部分第1項中包含的簡明綜合財務報表的附註12。

項目4.控制和程序

披露控制和程序
在我們管理層(包括首席執行官(“CEO”)和首席財務官(“CFO”)的參與下，我們根據修訂後的1934年“證券交易法”(“交易法”)下的規則13(A)-15(E)和15(D)-15(E)的定義，對我們的披露控制和程序進行了評估。基於這項評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2020年3月31日，我們的披露控制和程序是有效的，可以提供合理的保證，確保我們根據交易法提交、提交或以其他方式提供給證券交易委員會的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並且我們根據交易法提交的報告中要求披露的信息經過積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定

財務報告內部控制的變化
於截至二零二零年三月三十一日止三個月內，我們的內部控制並無重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變動。
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第二部分：其他資料

第1A項。危險因素

第1A項我們截至2019年12月31日的10-K表格中的“風險因素”包括對我們風險因素的討論。下面提供的信息更新了我們的10-K表格中披露的風險因素和信息，並應與之一併閲讀。除了下面列出的風險外，冠狀病毒大流行以及由此導致的全球商業和經濟環境的任何惡化，都將加劇我們的10-K表格中包含的許多風險因素。

最近的冠狀病毒大流行和隨之而來的全球經濟狀況正在並將繼續對我們的業務運營、財務狀況、運營業績和現金流產生不利影響。

2019年12月，在中國武漢發現了一種新的冠狀病毒株--冠狀病毒。這種病毒繼續在全球傳播，2020年3月，世界衞生組織宣佈冠狀病毒為大流行。冠狀病毒大流行對全球經濟造成了負面影響，擾亂了全球供應鏈，並造成了金融市場的嚴重波動和混亂。此外，國際、聯邦、州和地方公共衞生和政府當局採取了非常和廣泛的行動，以控制和抗擊冠狀病毒在美國和世界各地的爆發和傳播，包括隔離，以及“就地避難”命令和類似的命令，要求許多個人大幅限制日常活動，並要求許多企業減少或停止正常運營。冠狀病毒大流行和這些政府行動從2020年3月下半月開始對我們的運營業績產生重大不利影響，我們預計它將繼續對我們的業務和運營業績產生負面影響。

我們應對冠狀病毒大流行影響的第一個重點是採取措施，將對我們的員工、貿易夥伴和客户的風險降至最低。雖然住宅住宅建設在我們經營的每個市場都被認為是一項基本服務，但我們仍在採取措施，提高我們員工、貿易夥伴和客户的安全。例如，我們(1)關閉了我們的銷售中心、樣板房和設計中心，並在與客户面對面會面時遵循建議的距離和其他健康和安全協議，轉向僅限預約與客户進行互動；(2)修改我們的建築操作，以加強社會距離、衞生和健康檢查方面的安全協議；(3)修改我們的公司和部門辦公室職能，以允許我們所有員工遠程工作，除了只能在辦公室環境中完成的必要的最基本操作之外；(4)取消了非緊急的內部保修。(3)修改了我們的公司和部門辦公室的職能，以允許所有員工遠程工作，但只能在辦公室環境中完成的必要的最低基本操作除外，以及(4)取消了非緊急內部保證

從商業角度來看，我們也在採取措施應對冠狀病毒大流行目前和預期對我們的業務和整個住宅建築業的經濟影響。雖然今年前兩個月反映了強勁的新房銷售和成交，但在3月的最後兩週和4月底，與去年同期相比，原地避難所/待在家限制的影響減少了我們的新房淨銷售額和每個社區的住房銷售額，並導致取消數量大幅增加。這對我們第一季度的運營業績產生了不利影響。一旦經濟對活躍的商業有效地重新開放，預計將對我們2020年剩餘的業績產生更大的影響，因為在此期間，關閉的數量將受到新屋淨銷售額減少的負面影響，但我們無法預測減少的程度。此外，基於最近的失業率和經濟放緩，這通常會導致消費者信心下降，可自由支配收入減少，抵押貸款信貸要求收緊，我們預計未來幾個季度新屋淨銷售的放緩將繼續下去，取消數量可能會增加。因此，我們採取了以下步驟，以使我們的成本結構和資本需求與我們目前預期的銷售、建造和關閉水平保持一致：

•集中力量完成和結清在建積壓售房創紀錄數量；
•暫時限制建設未售出、投機的單位到下一竣工階段建設；
•暫時限制我們購買地塊和土地以及開發土地，以反映與大流行之前的預期相比，2020年預計的房屋銷售訂單水平較低，並限制了我們根據競爭和供應評估計劃在2020年開設的新社區的數量；
•決定不在休斯頓開設獎盃簽名之家；以及
•採取措施減少我們的總人數以及我們的銷售、一般和管理費用，以與未來幾個季度的預期活動保持一致。

目前很難估計冠狀病毒大流行對經濟和房屋建築業的影響的持續時間和程度，以及經濟救濟努力對美國經濟、失業、消費者信心、對我們住房和抵押貸款市場的需求(包括貸款標準和二級抵押貸款市場)的潛在緩解影響。然而，如果經濟長期低迷和/或失業率持續上升或工資增長放緩，我們預計將經歷以下情況：積壓房屋的取消率上升，淨新銷售訂單、房屋交付、收入和盈利能力下降。我們也可能被迫
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降低我們的平均售價，以刺激消費者需求或應對競爭壓力。這些行動中的任何一項都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

第5項其他資料

項目7.01

為了應對冠狀病毒大流行對公司財務業績的影響，公司已經採取措施減少員工總數以及銷售、一般和行政費用，以與未來幾個季度的預期活動保持一致。具體地説，本公司已實施(I)員工人數減少約18%，以及(Ii)在2020年剩餘時間內將基本工資削減5%至30%。此外，自2020年4月1日起，公司首席執行官自願同意在今年剩餘時間內將基本工資削減32%，公司每位董事自願同意在今年剩餘時間內將現金預留金削減30%。

項目6.展品

數描述
31.1*
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(美國聯邦法典第18編第7241條)第302條對公司首席執行官的認證。
31.2*
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(“美國聯邦法典”第18編第7241條)第302條對公司首席財務官的認證。
32.1*
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(美國聯邦法典第18編第1350條)第906條對公司首席執行官的認證。
32.2*
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(美國聯邦法典第18編第1350條)第906條對公司首席財務官的認證。
101.INS**XBRL實例文檔。實例文檔不會顯示在交互式數據文件中，因為它的XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH**XBRL分類擴展架構文檔。
101.CAL**XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.DEF**XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。
101.LAB**XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。
101.PRE**XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。
104**封面交互數據文件(嵌入在附件101中包含的內聯XBRL文檔中)。

*已與本表格10-Q一起提交。
**現以電子方式提交。
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簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名者代表其簽署。

綠磚合夥公司
/s/詹姆斯·R·布里克曼(James R.Brickman)
作者：詹姆斯·R·布里克曼(James R.Brickman)
ITS：首席執行官
/s/理查德·A·科斯特洛(Richard A.Costello)
作者：理查德·A·科斯特洛(Richard A.Costello)
ITS：首席財務官

日期：2020年5月11日
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