公文
P6M假的--12-31Q1202000011449800.010.019000000090000000410720804114065711000005000000.010.0110000000100000000000217917072184562200011449802020-01-012020-03-3100011449802020-05-0800011449802020-03-3100011449802019-12-3100011449802019-01-012019-03-3100011449802019-01-012019-12-3100011449802018-01-012018-12-310001144980美國-GAAP：SecuryStockMember2018-12-310001144980us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001144980美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-03-310001144980us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-03-310001144980美國-GAAP：CommonStockMember2018-12-310001144980US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-03-3100011449802018-12-310001144980美國-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-03-310001144980美國-GAAP：SecuryStockMember2019-01-012019-03-3100011449802019-03-310001144980us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-03-310001144980美國-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310001144980美國-GAAP：CommonStockMember2019-03-310001144980US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-03-310001144980美國-GAAP：SecuryStockMember2019-03-310001144980美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-012019-03-310001144980US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310001144980US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001144980US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310001144980US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310001144980美國-GAAP：SecuryStockMember2019-12-310001144980美國-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-03-310001144980美國-GAAP：SecuryStockMember2020-01-012020-03-310001144980美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-12-310001144980美國-GAAP：SecuryStockMember2020-03-310001144980us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001144980美國-GAAP：CommonStockMember2020-03-310001144980美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-01-012020-03-310001144980us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310001144980us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310001144980美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-03-310001144980美國-GAAP：CommonStockMember2019-12-3100011449802016-01-012016-09-300001144980ABG：DomesticBrandsMember2020-01-012020-03-310001144980SRT：最大成員數2020-01-012020-03-310001144980ABG：LuxuryBrandsMember2020-01-012020-03-310001144980ABG：MidlineImportBrandsMember2020-01-012020-03-310001144980SRT：最小成員數2020-01-012020-03-310001144980ABG：財務和保險成員2020-01-012020-03-310001144980ABG：UsedVehicleretailMemberABG：新舊車輛成員2020-01-012020-03-310001144980ABG：部件和服務成員2020-01-012020-03-310001144980ABG：二手車批發會員ABG：新舊車輛成員2019-01-012019-03-310001144980ABG：新舊車輛成員2019-01-012019-03-310001144980ABG：部件和服務成員2019-01-012019-03-310001144980ABG：車輛維修和維護服務成員ABG：部件和服務成員2020-01-012020-03-310001144980ABG：新舊車輛成員2020-01-012020-03-310001144980ABG：銷售車輛零部件成員ABG：部件和服務成員2019-01-012019-03-310001144980ABG：新車輛成員ABG：新舊車輛成員2020-01-012020-03-310001144980ABG：二手車批發會員ABG：新舊車輛成員2020-01-012020-03-310001144980ABG：財務和保險成員2019-01-012019-03-310001144980ABG：新車輛成員ABG：新舊車輛成員2019-01-012019-03-310001144980ABG：UsedVehicleretailMemberABG：新舊車輛成員2019-01-012019-03-310001144980ABG：銷售車輛零部件成員ABG：部件和服務成員2020-01-012020-03-310001144980ABG：車輛維修和維護服務成員ABG：部件和服務成員2019-01-012019-03-310001144980ABG：新舊車輛成員ABG：車輛維修和維護服務成員2020-03-310001144980ABG：新舊車輛成員ABG：車輛維修和維護服務成員2019-12-310001144980ABG：財務和保險成員2019-12-310001144980ABG：新舊車輛成員ABG：車輛維修和維護服務成員2020-01-012020-03-310001144980ABG：財務和保險成員2020-03-310001144980us-gaap:SeriesOfIndividuallyImmaterialBusinessAcquisitionsMember2020-03-310001144980us-gaap:SeriesOfIndividuallyImmaterialBusinessAcquisitionsMember2019-12-310001144980STPR：COus-gaap:SeriesOfIndividuallyImmaterialBusinessAcquisitionsMember2020-01-012020-03-310001144980STPR：氣體us-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMember2020-01-012020-03-310001144980STPR：輸入us-gaap:SeriesOfIndividuallyImmaterialBusinessAcquisitionsMember2019-01-012019-03-3100011449802020-03-240001144980STPR：毫秒us-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMember2019-01-012019-12-310001144980STPR：毫秒us-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMember2020-01-012020-03-310001144980ABG：製造商應收賬款成員2019-12-310001144980ABG：製造商應收賬款成員2020-03-310001144980ABG：OtherTradeAccountsReceivableMember2019-12-310001144980ABG：OtherTradeAccountsReceivableMember2020-03-310001144980ABG：車輛應收賬款成員2019-12-310001144980ABG：車輛應收賬款成員2020-03-310001144980ABG：零件和附件成員2019-12-310001144980ABG：新車成員2020-03-310001144980ABG：二手車成員2020-03-310001144980ABG：零件和附件成員2020-03-310001144980ABG：新車成員2019-12-310001144980ABG：二手車成員2019-12-310001144980us-gaap:DisposalGroupHeldforsaleNotDiscontinuedOperationsMember2020-03-310001144980ABG：新車成員2020-01-012020-03-310001144980ABG：新車成員2019-01-012019-03-310001144980us-gaap:DisposalGroupDisposedOfBySaleNotDiscontinuedOperationsMemberABG：VacantPropertyMember2020-03-310001144980ABG：PendingDispostionMember2019-12-310001144980US-GAAP：備用LettersOfCreditMemberABG：BankOfamericaName成員2019-12-310001144980ABG：UsedVehicleFloorPlanFacilityMemberUS-GAAP：LineOfCreditMember2020-03-180001144980ABG：New 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目錄

 
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
 
表格：10-Q
 
 
☒
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告
關於截至的季度期間2020年3月31日
或
☐
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告
       
對於從中國到日本的過渡期，中國從美國到日本的過渡時期是這樣的。
委託文件編號：001-31262  
 
阿斯伯裏汽車集團公司。
(其章程所指明的註冊人的確切姓名) 
 
 
 
特拉華州
 
01-0609375
 
 
(州或其他司法管轄區)
公司或組織)
 
(I.R.S.僱主
識別號碼)
 
 
 
 
 
 
 
 
2905號Premiere Parkway NW，
300套房
 

 
 
德盧斯,
佐治亞州
 
30097
 
 
(主要行政機關地址)
 
(郵政編碼)
 
(770) 418-8200
(註冊人電話號碼，包括區號)
 
 
根據該法第12(B)節登記的證券：
 
 
交易
 
 
每一類的名稱
 
符號
 
每間交易所的註冊名稱
普通股，每股面值0.01美元
 
ABG
 
紐約證券交易所
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)，(1)已提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告；以及(2)在過去90天內，註冊人一直遵守此類提交要求。是  x*o
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  x*o
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲交易法規則第312b-2條中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義：
大型加速文件服務器
☒
  
加速後的文件管理器
☐
 
 
 
 
 
非加速文件管理器
☐
 
規模較小的新聞報道公司
☐
 
 
 
 
 
 
 
 
新興成長型公司
☐

目錄

如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。他説：o
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。☐*x
註明截至最後實際可行日期發行人所屬各類普通股的已發行股數：截至以下日期的已發行普通股股數2020年5月8日曾經是19,289,811.
 

目錄

阿斯伯裏汽車集團(Asbury Automotive Group，Inc.)

目錄

 
 
頁
第一部分-財務信息
第(1)項。
簡明合併財務報表(未經審計)
 
 
截至2020年3月31日和2019年12月31日的簡明合併資產負債表
4
 
截至2020年和2019年3月31日止三個月的簡明綜合收益表
5
 
截至2020年和2019年3月31日止三個月簡明綜合全面收益表
6
 
截至2020年和2019年3月31日的三個月股東權益簡明綜合報表
7
 
截至2020年和2019年3月31日三個月的簡明現金流量表
8
 
簡明合併財務報表附註
9
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
21
第三項。
關於市場風險的定量和定性披露
39
第四項。
管制和程序
39
 
 
 
 
第II部-其他資料
 
 
 
 
第(1)項。
法律程序
40
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
41
項目4.
礦場安全資料披露
41
項目6.
陳列品
42
 
簽名
44
 
展品索引
45
 








目錄

第一部分財務信息
項目1.簡明合併財務報表
阿斯伯裏汽車集團(Asbury Automotive Group，Inc.)
壓縮合並資產負債表
(單位為百萬，面值和共享數據除外)
(未經審計)
 
2020年3月31日
 
2019年12月31日
資產
 
 
 
流動資產：
 
 
 
現金和現金等價物
$
388.6

 
$
3.5

在途合同
64.7

 
194.7

應收帳款，淨額
89.4

 
136.2

盤存
1,059.7

 
985.0

持有待售資產
28.7

 
154.2

其他流動資產
122.1

 
129.0

流動資產總額
1,753.2

 
1,602.6

財產和設備，淨值
924.4

 
909.7

經營性租賃使用權資產
62.1

 
65.6

商譽
206.5

 
201.7

無形特許經營權
113.2

 
121.7

其他長期資產
9.8

 
10.0

總資產
$
3,069.2

 
$
2,911.3

負債和股東權益
 
 
 
流動負債：
 
 
 
建築平面圖應付票據-貿易，淨額
$
118.4

 
$
130.3

建築平面圖應付票據-非交易，淨額
730.1

 
657.7

長期債務的當期到期日
47.4

 
32.4

經營租約的當期到期日
17.3

 
17.0

應付賬款和應計負債
268.7

 
308.7

與持有待售資產有關的負債
—

 
100.9

流動負債總額
1,181.9

 
1,247.0

長期債務
1,117.5

 
907.0

經營租賃負債
48.7

 
52.6

遞延所得税
24.9

 
26.0

其他長期負債
35.3

 
32.4

承擔和或有事項(附註12)

 

股東權益：
 
 
 
優先股，面值0.01美元；授權股票10,000,000股；未發行或未發行
—

 
—

普通股，面值0.01美元；授權股份90,000,000股；分別發行41,140,657股和41,072,080股，包括以國庫形式持有的股份
0.4

 
0.4

額外實收資本
586.4

 
582.9

留存收益
1,114.0

 
1,094.5

庫存股，按成本計算；分別為21,845,622股和21,791,707股
(1,033.6
)
 
(1,028.6
)
累計其他綜合損失
(6.3
)
 
(2.9
)
股東權益總額
660.9

 
646.3

總負債和股東權益
$
3,069.2

 
$
2,911.3



見合併簡明財務報表附註

4
目錄

阿斯伯裏汽車集團(Asbury Automotive Group，Inc.)
簡明合併損益表
(單位為百萬，每股數據除外)
(未經審計)
 
截至3月31日的三個月，
 
2020
 
2019
收入：
 
 
 
新車
$
822.1

 
$
871.8

二手車
493.2

 
509.9

部件和服務
221.6

 
217.6

金融和保險，淨額
70.4

 
71.5

總收入
1,607.3

 
1,670.8

銷售成本：
 
 
 
新車
785.7

 
833.9

二手車
462.5

 
475.4

部件和服務
86.7

 
82.3

銷售總成本
1,334.9

 
1,391.6

毛利
272.4

 
279.2

運營費用：
 
 
 
銷售、一般和管理
194.7

 
191.0

折舊攤銷
9.5

 
8.6

特許經營權減值
23.0

 
—

其他營業費用(淨額)
10.2

 
1.8

營業收入
35.0

 
77.8

其他費用(收入)：
 
 
 
平面圖利息支出
7.0

 
10.2

其他利息支出，淨額
17.0

 
13.9

長期債務清償損失淨額
20.6

 
—

經銷商資產剝離收益，淨額
(33.7
)
 
—

其他費用合計(淨額)
10.9

 
24.1

所得税前收入
24.1

 
53.7

所得税費用
4.6

 
12.8

淨收入
$
19.5

 
$
40.9

每股收益：
 
 
 
基本的-
 
 
 
淨收入
$
1.02

 
$
2.13

稀釋後的-
 
 
 
淨收入
$
1.01

 
$
2.11

加權平均流通股：
 
 
 
基本型
19.1

 
19.2

限制性股票
0.1

 
0.1

績效共享單位
0.1

 
0.1

稀釋
19.3

 
19.4








見簡明合併財務報表附註

5
目錄

阿斯伯裏汽車集團(Asbury Automotive Group，Inc.)
簡明綜合全面收益表
(單位：百萬)
(未經審計)
 
 
截至3月31日的三個月，
 
 
2020
 
2019
淨收入
 
$
19.5

 
$
40.9

其他綜合(虧損)收入：
 
 
 
 
現金流量掉期公允價值變動
 
(4.5
)
 
(1.8
)
與現金流掉期相關的所得税優惠
 
1.1

 
0.5

綜合收益
 
$
16.1

 
$
39.6












































見合併簡明財務報表附註

6
目錄

阿斯伯裏汽車集團(Asbury Automotive Group，Inc.)
簡明合併股東權益表
(百萬美元)
(未經審計)
 
普通股
 
附加
實繳
資本
 
留用
收益
 
國庫券和股票
 
累積
其他
綜合
收入(虧損)
 
總計
 
股份
 
數量
 
 
 
股份
 
數量
 
 
餘額，2019年12月31日
41,072,080

 
$
0.4

 
$
582.9

 
$
1,094.5

 
21,791,707

 
$
(1,028.6
)
 
$
(2.9
)
 
$
646.3

綜合收益：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
淨收入
—

 
—

 
—

 
19.5

 
—

 
—

 
—

 
19.5

現金流掉期公允價值變動，扣除重新分類調整和1.1美元税收優惠後的淨額
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(3.4
)
 
(3.4
)
其他綜合收入
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(3.4
)
 
(3.4
)
股份薪酬
—

 
—

 
3.8

 
—

 
—

 
—

 
—

 
3.8

發行普通股，扣除與以股份為基礎的支付安排有關的沒收後的淨額
68,577

 
—

 
(0.3
)
 
—

 
—

 
—

 
—

 
(0.3
)
與員工股票獎勵的淨股份結算相關的普通股回購
—

 
—

 
—

 
—

 
53,915

 
(5.0
)
 
—

 
(5.0
)
餘額，2020年3月31日
41,140,657

 
$
0.4

 
$
586.4

 
$
1,114.0

 
21,845,622

 
$
(1,033.6
)
 
$
(6.3
)
 
$
660.9


 
普通股
 
附加
實繳
資本
 
留用
收益
 
國庫券和股票
 
累積
其他
綜合
收入(虧損)
 
總計
 
股份
 
數量
 
 
 
股份
 
數量
 
 
餘額，2018年12月31日
41,065,069

 
$
0.4

 
$
572.9

 
$
922.7

 
21,719,339

 
$
(1,023.4
)
 
$
0.6

 
$
473.2

綜合收益：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
淨收入
—

 
—

 
—

 
40.9

 
—

 
—

 
—

 
40.9

現金流掉期公允價值變動，扣除重新分類調整和0.5美元税收優惠後的淨額
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(1.3
)
 
(1.3
)
其他綜合收入
—

 
—

 
—

 
40.9

 
—

 
—

 
(1.3
)
 
39.6

ASU 2018-02年度累計效果調整
—

 
—

 
—

 
0.2

 
—

 
—

 
(0.2
)
 
—

股份薪酬
—

 
—

 
3.9

 
—

 
—

 
—

 
—

 
3.9

與以股份為基礎的付款安排有關的普通股發行
238,078

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
—

與員工股票獎勵的淨股份結算相關的普通股回購
—

 
—

 
—

 
—

 
66,912

 
(4.7
)
 
—

 
(4.7
)
股份回購
—

 
—

 
—

 
—

 
108,978

 
(7.4
)
 
—

 
(7.4
)
以前回購的普通股的報廢
(108,978
)
 
—

 
(1.3
)
 
(6.1
)
 
(108,978
)
 
7.4

 
—

 
—

餘額，2019年3月31日
41,194,169

 
$
0.4

 
$
575.5

 
$
957.7

 
21,786,251

 
$
(1,028.1
)
 
$
(0.9
)
 
$
504.6








見合併簡明財務報表附註

7
目錄

阿斯伯裏汽車集團(Asbury Automotive Group，Inc.)
簡明合併現金流量表
(單位：百萬)
(未經審計)
 
截至3月31日的三個月，
 
2020
 
2019
經營活動的現金流：
 
 
 
淨收入
$
19.5

 
$
40.9

將淨收入與經營活動提供的淨現金進行調整-
 
 
 
折舊攤銷
9.5

 
8.6

股份薪酬
3.5

 
3.9

遞延所得税
0.1

 
—

特許經營權減值
23.0

 
—

長期債務清償損失淨額
20.6

 
—

租賃車輛攤銷
5.8

 
5.8

資產剝離收益，淨額
(33.7
)
 
—

使用權資產變更
5.2

 
4.5

其他調整，淨額
0.2

 
3.2

營業資產和負債(扣除收購和資產剝離後的淨額)的變化-
 
 
 
在途合同
130.0

 
39.4

應收帳款
46.7

 
15.1

盤存
7.9

 
(19.6
)
其他流動資產
(36.3
)
 
(41.3
)
建築平面圖應付票據-貿易，淨額
(16.2
)
 
3.8

應付帳款和其他流動負債
(52.6
)
 
4.6

經營租賃負債
(5.3
)
 
(4.6
)
其他長期資產和負債，淨額
(0.2
)
 
0.9

經營活動提供的淨現金
127.7

 
65.2

投資活動的現金流：
 
 
 
資本支出-不包括房地產
(9.1
)
 
(3.6
)
資本支出-房地產
(2.3
)
 
—

購買以前租賃的房地產
—

 
(4.9
)
收購
(63.1
)
 
(118.5
)
資產剝離
115.5

 
—

出售資產所得收益
4.2

 
—

投資活動提供(用於)的現金淨額
45.2

 
(127.0
)
融資活動的現金流：
 
 
 
樓層平面圖借用-非貿易
1,124.1

 
1,066.3

建築平面圖借用-購置
27.1

 
47.7

建築平面圖還款-非貿易
(1,086.9
)
 
(1,033.6
)
建築平面圖還款-非貿易資產剝離
(50.5
)
 
—

借款收益
1,355.3

 
—

償還借款
(1,156.1
)
 
(3.9
)
出售和回租交易的收益
7.3

 
—

支付發債成本
(3.1
)
 
—

購買庫存股
—

 
(7.4
)
普通股回購，包括與員工股票獎勵的淨股票結算相關的股票
(5.0
)
 
(4.7
)
籌資活動提供的現金淨額
212.2

 
64.4

現金及現金等價物淨增加情況
385.1

 
2.6

期初現金和現金等價物
3.5

 
8.3

期末現金和現金等價物
$
388.6

 
$
10.9


詳情見附註11“補充現金流信息”
見合併簡明財務報表附註

8
目錄

阿斯伯裏汽車集團公司。
簡明合併財務報表附註
(未經審計)
1. 業務説明和重要會計政策摘要
我們是美國最大的汽車零售商之一。自.起2020年3月31日，我們擁有並運營102新車專營權(83經銷商位置)代表31各種品牌的汽車和24位於北京的碰撞維修中心16大都市內的市場九各州。我們的商店提供範圍廣泛的汽車產品和服務，包括新車和二手車；零部件和服務，包括維修和維護服務、更換零部件和碰撞維修服務；以及金融和保險產品。對於三截至的月份2020年3月31日，我們新的汽車收入品牌組合包括43%進口，34%奢華，還有23%國產品牌。
我們的零售網絡由經銷商組成，主要由以下本地品牌的經銷商集團經營：
 
•
科金經銷商主要在傑克遜維爾、皮爾斯堡和佛羅裏達州奧蘭多經營；
•
在佛羅裏達州坦帕市經營的禮貌經銷商；
•
在北卡羅來納州、南卡羅來納州和弗吉尼亞州經營的皇冠經銷商；
•
在南卡羅來納州格林維爾經營的格林維爾汽車經銷商；
•
在印第安納州印第安納波利斯地區經營的Hare和Estes經銷商；
•
麥克大衞的經銷商在德克薩斯州的大都市奧斯汀和達拉斯運營；
•
在佐治亞州亞特蘭大市經營的納利經銷商；
•
在密蘇裏州聖路易斯市經營的廣場經銷商；以及
•
邁克·肖在科羅拉多州丹佛市的經銷商。
陳述的基礎
隨附的簡明綜合財務報表是根據美國公認的會計原則(“GAAP”)編制的，反映了阿斯伯裏汽車集團有限公司的綜合賬目。(“本公司”)及我們的全資附屬公司。所有的公司間交易在合併中都已取消。如有必要，已將以前報告的金額重新分類到隨附的簡明合併財務報表中，以符合當前的列報方式。
管理層認為，僅由正常的經常性調整組成的所有調整，被認為是截至以下日期的簡明合併財務報表的公允報表所必需的2020年3月31日，而對於三截至的月份2020年3月31日和2019，除非另有説明，否則已包括在內。的操作結果三截至的月份2020年3月31日不一定表明任何其他過渡期或任何全年可能無法預期的結果。我們的簡明綜合財務報表應與我們的10-K表格年度報告中包含的經審計的綜合財務報表一起閲讀，2019.
預算的使用
按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響報告的資產和負債金額、截至財務報表日期的或有資產和負債的披露以及列報期間的收入和費用報告金額。實際結果可能與這些估計大不相同。估計和假設每季度審查一次，任何修訂的影響在確定為必要的期間反映在綜合財務報表中。隨附的簡明綜合財務報表中所作的重大估計包括但不限於與存貨估值儲備有關的估計、與追溯佣金安排有關的可變對價和約束考慮、從銷售金融和保險產品確認的收入中扣除費用的儲備、保險項目的儲備、與無形資產和長期資產有關的某些假設，以及與我們的業務運營相關的某些法律或類似訴訟的儲備。
在途合同
在途合同是指客户通過我方安排的來源融資支付新舊車購置價部分的第三方財務公司應收款項。


9
目錄

應收帳款
信貸損失撥備是通過年度損失率法按應收賬款類型估計的，並利用已根據對未來經濟狀況的預期進行調整的歷史損失率。
收入確認
請參閲附註2“收入確認”。
內部利潤
與我們的部件和服務部門在新車和二手車庫存方面執行的內部工作相關的收入和費用在合併中被剔除。我們的部件和服務部門完成的內部工作所賺取的毛利將作為減少的部件和服務銷售成本計入隨附的車輛銷售綜合收益表中。我們的新車和二手車部門因執行部件和服務部門的工作而產生的成本計入隨附的綜合收益表上的新車銷售成本或二手車銷售成本，具體取決於所服務車輛的分類。我們消除庫存車輛的內部利潤。
所得税
我們用負債法核算所得税。根據此方法，遞延税項資產及負債按現行制定的税率確認資產及負債賬面值與各自税基之間的差額的預期未來税項後果。
股份回購

股票回購可以不定期在公開市場交易中進行，也可以在董事會批准的授權下通過私下協商的交易方式進行。本公司可能會定期註銷以前由本公司作為庫存股持有的回購普通股。根據我們的會計政策，我們將任何超過面值的股票回購價格分配給額外的實收資本(僅限於最初為同一發行記錄的金額)和留存收益。
每股收益
每股基本收益的計算方法是淨收入除以當期已發行的加權平均普通股。稀釋後每股收益的計算方法是淨收入除以當期已發行的加權平均普通股和普通股等價物。在列報的所有期間，沒有對計算稀釋後每股收益所需的分子進行調整。
持有待售資產及與持有待售資產相關的負債
某些金額已在隨附的簡明綜合資產負債表中分類為持有供出售的資產。歸類為持有待售的資產和負債可能包括與待完成的經銷商處置相關的資產和負債、我們正在積極營銷以出售的房地產，以及任何相關的應付抵押票據或其他負債(如果適用)。持有待售的分類自我們滿足所有持有待售的分類標準之日起開始。
在將資產分類為待售資產時，我們將這些資產的賬面價值與公允價值估計進行比較，以評估減值。我們利用第三方經紀人的價值意見和第三方桌面評估的協助將賬面價值與公允價值估計進行比較，以幫助我們進行與房地產相關的公允價值估計。
現金流量表
向與吾等購買特定新車輛的製造商無關的貸款人應付的樓面平面圖票據的借款及償還(“非貿易”)及所有與二手車輛有關的應付樓面平面圖票據(統稱“應付樓面平面圖票據-非貿易”)在隨附的簡明綜合現金流量表上分類為融資活動，借款與償還分開反映。應付予與我們向其購買特定新車輛的製造商有關聯的貸款人的樓面平面圖票據淨變動(統稱為“樓面平面圖應付票據-貿易”)被分類為所附簡明綜合現金流量表上的一項經營活動。與所有收購相關的存貨相關的應付樓面平面圖票據的借款，以及與所有資產剝離相關的償還，在隨附的簡明綜合現金流量表中歸類為融資活動。包括與樓面平面圖應付票據相關的現金流

10
目錄

經營活動的應付現金流與包括在融資活動中的樓面平面圖應付票據相關的現金流僅限於前者應付給與吾等向其購買相關存貨的製造商的附屬貸款人，而後者應付給與吾等向其購買相關存貨的製造商無關的貸款人。
貸款工具佔其他流動資產的很大一部分。我們以可用現金或通過向我們的製造商關聯貸款人借款，或通過我們與作為行政代理的美國銀行以及其他代理和貸款人達成的高級擔保信貸協議(修訂後的“2019年高級信貸安排”)獲得貸款工具。租賃車輛最初由我們的服務部門短期使用(通常六至12個月)在我們尋求出售它們之前。因此，我們在隨附的簡明綜合現金流量表中對其他流動資產中貸款工具的收購以及應付賬款和應計負債中的貸款工具票據的借款和償還進行了分類。租賃車輛在服務期內折舊至其估計價值。在出借服務期結束時，出借車輛從其他流動資產轉移到二手車輛庫存。這些轉移在隨附的簡明合併現金流量表中反映為其他流動資產和庫存之間的非現金轉移。
近期會計公告
自2020年1月1日起，公司採用了財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則更新(“ASU”)2016-13年度財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則更新版(“ASU”)。金融工具信用損失的計量，這改變了實體根據其對預期信貸損失的估計與當前發生的損失模型評估其金融工具減值的方式。採用這一準則並未對我們的精簡合併財務報表產生實質性影響。
2. 收入確認
公司在一段時間內或在某個時間點履行履約義務，具體內容如下所述。收入在通過向客户轉讓承諾的貨物或履行服務來履行相關履約義務時確認。我們在進行創收活動的同時徵收的銷售税和其他税不包括在收入中。
收入的分類
下表彙總了從與客户簽訂的合同中獲得的收入截至2020年3月31日的三個月和2019:
 
截至3月31日的三個月，
 
2020
 
2019
 
(單位：百萬)
收入：
 
 
 
*新車
$
822.1

 
$
871.8

中國二手車零售業
446.0

 
458.2

中國二手車批發
47.2

 
51.7

新車和二手車
1,315.3

 
1,381.7

*銷售汽車零部件和配件
36.8

 
36.9

*提供汽車維修和保養服務
184.8

 
180.7

部件和服務
221.6

 
217.6

金融和保險，淨額
70.4

 
71.5

總收入
$
1,607.3

 
$
1,670.8

 
 
 
 







11
目錄

合同資產
合同資產在此期間的變化反映在下表中。當維修單完成並向客户開具發票時，與車輛維修和維護服務相關的合同資產將轉移到應收賬款。
 
汽車維修保養服務
 
金融和保險，網絡
 
總計
 
(單位：百萬)
合同資產(流動)，2020年1月1日
$
4.8

 
$
12.3

 
$
17.1

從期初確認的合同資產轉入應收款
(4.8
)
 
(4.1
)
 
(8.9
)
期內與已確認收入有關的增長，包括對限制的調整
3.7

 
4.6

 
8.3

合同資產(流動)，2020年3月31日
$
3.7

 
$
12.8

 
$
16.5


3. 收購和資產剝離
收購經銷商的結果從收購之日起包括在我們隨附的簡明綜合收益表中。我們收購的會計處理使收購的資產和承擔的負債在收購日期確認為公允價值，超過收購的可識別淨資產的估計公允價值轉移的對價均記為商譽。商譽是指在業務合併中收購的未單獨確認和單獨確認的其他資產所產生的經營協同效應和未來經濟利益的資產。我們製造商特許經營權的公允價值是通過對每個特許經營權的預計現金流進行貼現來確定的。此分析中包括與特許經營權直接可歸因於現金流相關的市場參與者假設，包括同比增長率和終端增長率、營運資金要求、加權平均資本成本、未來毛利率以及未來的銷售、一般和行政費用。
在.期間三截至的月份2020年3月31日，我們收購了的資產三專營權(一經銷商位置)在科羅拉多州丹佛市市場，總購買價格為$63.6百萬。我們為這些收購提供了總計$34.5百萬現金和$27.1百萬用於購買相關新車庫存的建築平面圖借款。總體而言，此次收購包括以下收購價格的扣留：$2.0百萬對於我們就所獲得的特許經營權提出的潛在賠償要求。除了上述收購金額外，我們還發布了$1.5百萬在截至2020年3月31日的三個月內，與上年收購相關的收購價格預扣。
在.期間三截至2019年3月31日的幾個月，我們收購了八專營權(四經銷商位置)在印第安納州印第安納波利斯市場，購買價格為$121.0百萬。我們為這些收購提供資金$70.8百萬現金，$47.7百萬用於購買相關新車庫存的建築平面圖借款的百分比，以及購買價格的扣留額$2.5百萬對於我們就所獲得的特許經營權提出的潛在賠償要求。
以下是在年內完成的收購的收購價分配三截至的月份2020年3月31日和2019年。我們2020年對製造商特許經營權、房地產、物業和設備的估值，以及我們對某些假定租賃的評估是初步的，截至2020年3月31日.

12
目錄

與我們的收購相關的商譽和製造商特許經營權將可在一年內按比例扣除聯邦和州所得税。15一年的時間段。
 
截至3月31日的三個月，
 
2020
 
2019
 
(單位：百萬)
盤存
$
29.8

 
$
58.1

房地產
14.5

 
29.8

財產和設備
0.4

 
1.8

商譽和製造商特許經營權
19.2

 
32.1

承擔的負債
—

 
(0.8
)
其他
(0.3
)
 
—

購買總價
$
63.6

 
$
121.0


在.期間三截至的月份2020年3月31日，我們賣出了一專營權(一經銷商位置)，我們在佐治亞州亞特蘭大市場出售六專營權(五經銷商位置)和一密西西比州傑克遜市的碰撞中心。該公司記錄的税前收益總額為$33.7百萬，這在我們隨附的簡明綜合收益表中作為經銷商資產剝離的收益淨額列示。被剝離的業務不會被視為S-X規則1-02(W)中定義的重要子公司。
我們做了不是的不要在此期間剝離任何經銷商截至2019年3月31日的三個月.
於2019年12月11日，吾等宣佈根據本公司、Park Place及其其他各方於2019年12月11日訂立的若干資產購買協議(“資產購買協議”)及相關協議及交易(統稱“收購”)，建議收購Park Place經銷商實體家族(統稱“Park Place”)業務的幾乎所有資產。於二零二零年三月二十四日，吾等根據有關協議及交易的條款，向賣方發出終止收購的通知，以換取$10.0百萬在我們隨附的簡明綜合收益表中反映為其他運營費用的違約金淨額見附註9“債務”，瞭解終止收購對某些融資安排的影響的詳細情況。

4. 應收賬款
應收賬款包括以下內容： 
 
自.起
 
2020年3月31日
 
2019年12月31日
 
(單位：百萬美元)
車輛應收賬款
$
21.2

 
$
44.8

製造商應收賬款
38.7

 
50.4

其他應收賬款
31.0

 
42.4

*應收賬款總額。
90.9

 
137.6

減-信貸損失撥備
(1.5
)
 
(1.4
)
*應收賬款，淨額
$
89.4

 
$
136.2



13
目錄

5. 庫存清單
庫存包括以下內容：
 
自.起
 
2020年3月31日
 
2019年12月31日
 
(單位：百萬美元)
新車
$
861.1

 
$
802.6

二手車
158.0

 
140.1

零部件
40.6

 
42.3

總庫存
$
1,059.7

 
$
985.0


成本和可變現淨值儲備的降低使總庫存減少了$8.1百萬和$6.1百萬自.起2020年3月31日和2019年12月31日分別為。除了上面顯示的庫存外，我們還有$67.7百萬截至2019年12月31日，在隨附的綜合資產負債表上分類為待售資產的庫存，與待完成的經銷商處置相關。自.起2020年3月31日和2019年12月31日，某些汽車製造商的激勵措施將新車庫存成本降低了$10.1百萬和$9.6百萬，並降低了新車的銷售成本三截至的月份2020年3月31日和2019通過$10.2百萬和$10.5百萬分別為。
6. 持有待售資產及負債
歸類為持有待售的資產和負債包括(I)與待完成的經銷商出售相關的資產和負債，(Ii)我們正在積極營銷以出售的目前未在我們的業務中使用的房地產，以及(Iii)相關的應付抵押票據(如果適用)。
目前未用於我們業務的待售房地產資產和其他房地產資產，合計$28.7百萬和$38.9百萬自.起2020年3月31日和2019年12月31日分別為。有不是的截至以下日期與這些物業相關的負債2020年3月31日。自.起2019年12月31日，那裏有$8.3百萬應付抵押貸款。
截至2019年12月31日，有七專營權(六經銷商位置)和一碰撞中心待處置，資產負債合計$115.3百萬和$92.6百萬分別為。在.期間三截至的月份2020年3月31日，公司錄得税前收益合計$33.7百萬，關於出售這些經銷商的交易。
此外，在三截至的月份2020年3月31日，我們賣出了一賬面淨值為$3.7百萬.
7. 商譽和無形特許經營權
我們的收購導致了商譽和無形特許經營權的記錄。商譽是指在業務合併中收購的未單獨確認和單獨確認的其他資產所產生的經營協同效應和未來經濟利益的資產。特許經營權是無限期的無形資產，代表了我們根據與汽車製造商的特許經營協議所享有的權利。商譽和無形特許經營權自10月1日起每年進行測試ST或者更頻繁地在事實和環境指示觸發事件已經發生的情況下。
由於冠狀病毒大流行對我們的經銷商業務造成的不利影響，公司認為冠狀病毒的影響以及其他相關情況(例如，公司最近的減值測試結果)可能會影響用於確定與公司報告單位相關的公司特許經營權和商譽的公允價值的重大投入。
鑑於我們確定所有事件和情況及其對我們特許經營權和報告單位公允價值確定的重大投入的影響，更有可能導致特許經營權或商譽報告單位的賬面價值減值，我們於2020年3月31日進行了量化減值測試。我們對剩餘的特許經營權和商譽報告單位進行了定性評估，截至2020年3月31日.
我們的定量和定性評估結果表明，與所有報告單位相關的商譽賬面價值沒有超過其公允價值。
特許經營權的量化減值測試包括將估計公允價值與每項特許經營權資產的賬面價值進行比較。本公司根據與專營權直接應佔現金流相關的市場參與者假設，採用貼現現金流模型(收益法)估計公允價值。這些假設

14
目錄

包括同比增長率和終端增長率、營運資金要求、加權平均資本成本、未來毛利率以及未來銷售、一般和管理費用。
某些特許經營權的定量減值測試結果，截至2020年3月31日，發現我們某些專營權資產的賬面價值超過了它們的公允價值。因此，我們認識到了一個問題。$23.0百萬*本年度税前非現金減值費用三截至的月份2020年3月31日.
8. 應付樓面平面圖票據
應付樓面平面圖票據包括以下內容：
 
自.起
 
2020年3月31日
 
2019年12月31日
 
(單位：百萬美元)
樓面平面圖應付票據-行業(A)
$
133.7

 
$
146.5

平面圖應付票據抵銷科目
(15.3
)
 
(16.2
)
建築平面圖應付票據-貿易，淨額
$
118.4

 
$
130.3

 
 
 
 
樓面平面圖應付票據--新的非貿易票據(B)
$
784.8

 
$
773.6

樓面平面圖應付票據-使用的非貿易票據
110.0

 
—

平面圖應付票據抵銷科目
(164.7
)
 
(115.9
)
建築平面圖應付票據-非交易，淨額
$
730.1

 
$
657.7

____________________________
(A)截至2019年12月31日的樓面平面圖應付票據-貿易反映的金額，不包括$21.9百萬分類為
與持有待售資產相關的負債。
(B)反映在樓面平面圖應付票據上的金額-截至2019年12月31日的新非交易，不包括$40.9百萬歸類為與持有待售資產相關的負債。
我們與福特汽車信貸公司(“福特信貸”)有一個平面圖設施，可以購買新的福特和林肯汽車庫存。我們與福特信貸的平面圖安排於2019年12月修改，將到期日從2019年12月5日延長至2020年5月31日。
我們已經在福特信貸建立了一個樓層平面圖應付票據抵銷賬户，允許我們將現金轉移到該賬户，作為我們未償還的樓層平面圖應付票據-貿易的抵銷。此外，我們在美國銀行有一個類似的平面圖抵銷賬户，允許我們抵銷我們的平面圖應付票據-非貿易。這些賬户允許我們轉移現金，以減少否則將產生利息的未償還平面圖票據的金額，同時保留在一到兩天內將金額從抵銷賬户轉移到我們的運營現金賬户的能力。自.起2020年3月31日和2019年12月31日，我們有過$180.0百萬和$132.1百萬分別記入這些建築平面圖抵銷賬户中。
根據我們的選擇，我們有能力將循環信貸機制下的部分可用資金重新指定為新車輛平面圖設施或二手車輛平面圖設施。我們被允許重新指定的最高金額是根據我們在循環信貸安排下的循環承諾總額來確定的，減去$50.0百萬。此外，我們可以將轉移到新車輛平面圖融資或二手車輛平面圖融資的任何金額重新指定回循環信貸融資。自.起2019年12月31日, $190.0百萬我們的循環信貸安排下的可供使用費用被重新分配給新車輛樓面計劃安排，以利用與循環信貸安排相比，新車輛樓面計劃安排的承諾費費率較低的優勢。在2020年3月17日，整個$190.0百萬已從新車輛平面圖融資重新指定為循環信貸融資。另外，我們在二零二零年三月十八號借入了$110.0百萬在二手車平面圖設施下.

15
目錄

9. 債務
長期債務包括以下內容：
 
自.起
2020年3月31日
 
2019年12月31日
(單位：百萬美元)
2024年到期的6.00%高級次級債券
$
—

 
$
600.0

優先債券2028年到期，息率4.50%
280.0

 
—

4.75%優先債券將於2030年到期
320.0

 
—

應付按揭票據，按固定利率計息
99.2

 
100.5

2018年美國銀行貸款(A)
105.3

 
88.3

2018年富國銀行主貸款安排
25.0

 
25.0

2013年美國銀行房地產貸款
16.5

 
35.5

2015年富國銀行主要貸款工具(B)
75.5

 
76.8

2019年美國銀行循環信貸安排
237.0

 
—

融資租賃負債
17.0

 
17.2

未償債務總額
1,175.5

 
943.3

2024年到期的6.0%高級次級債券的未攤銷溢價
—

 
5.1

較低的債務發行成本
(10.6
)
 
(9.0
)
長期債務，包括本期債務
1,164.9

 
939.4

非流動部分，扣除債券發行成本的當前部分
(47.4
)
 
(32.4
)
長期債務
$
1,117.5

 
$
907.0


____________________________
(A)截至2019年12月31日，2018年美國銀行房地產貸款反映的金額，不包括$26.6百萬歸類為與持有待售資產相關的負債。
(B)截至2019年12月31日反映的2015年富國銀行總貸款安排金額，不包括$1.5百萬歸類為與持有待售資產相關的負債。
6.00%2024年到期的高級次級票據
於二零二零年二月三日，我們向本公司的持有人發出有條件的贖回通知。6%票據，通知持有人我們打算贖回所有6%筆記。2020年3月4日，6%票據在以下時間贖回103%面值，加上贖回日(但不包括贖回日)的應計利息和未付利息。我們記錄了一筆因滅火而造成的損失。6%備註：$19.1百萬其中包括贖回溢價$18.0百萬核銷未攤銷保費和發債成本合計$1.1百萬與6%關於贖回日期的説明。
新高級票據
2020年2月19日，本公司完成了優先無擔保票據的發售，包括：$525.0百萬*本金總額為4.50%2028年到期的優先債券(“2028年債券”)和$600.0百萬*本金總額為4.75%2030年到期的優先債券(“2030年債券”，與2028年債券一起，稱為“債券”)。 公司支付的貸款費為$6.8百萬連同債券發售而招致的額外債務發行成本為$3.1百萬。所產生的貸款人費用及其他債務發行成本將採用實際利息法在債券期限內攤銷。
2028年債券和2030年債券分別於2028年3月1日和2030年3月1日到期。利息每半年支付一次，分別在每年的3月1日和9月1日。新優先債券連同額外借款及手頭現金，用以(I)如交易完成，為收購Park Place實質上所有資產提供資金；(Ii)贖回所有未償還的款項；及(Ii)發行新優先債券，連同額外借款及手頭現金，以便(I)提供資金收購Park Place實質上的全部資產$600.0百萬*基金的本金總額6.0%附註及(Iii)支付與前述有關的費用及開支。
由於收購終止，該公司向其2028年債券和2030年債券的持有人遞交了特別強制性贖回通知，根據該通知，公司將按比例贖回(1)$245.0百萬2028年發行的債券及(2)$280.0百萬2030年發行的債券，每種情況下均載於100%本金金額加上特別強制性贖回日(但不包括特別強制性贖回日)的應計及未付利息。2020年3月30日，本公司完成贖回，並記錄了未攤銷債務發行成本為$1.5百萬.

16
目錄

剩餘的2028年未償還債券和2030年債券受習慣契約、違約事件和可選贖回條款的限制。此外，剩餘的2028年未償還債券和2030年債券必須在發售截止日期後270天內根據1933年證券法註冊。
我們是一家控股公司，沒有獨立的資產或業務。對於提交的所有相關期間，我們的6.0%票據、2028年票據和2030年票據已由我們幾乎所有的子公司在聯合和若干基礎上提供全面和無條件的擔保。任何沒有為此類票據提供擔保的子公司都是“次要的”(如S-X規則3-10(H)所定義)。自.起2020年3月31日，我們的子公司向我們或我們的擔保子公司分配現金的能力沒有重大限制。
2019年高級信貸安排修正案
關於收購，我們獲得了多項修訂，其中包括：(1)將循環信貸安排下的總承擔額增加至$350.0百萬、(2)將新車輛樓面平面圖機制下的總承擔額提高至$1.35十億及(3)增加二手車輛樓面平面圖基金的總承擔額至$200.0百萬。這些增加總承諾額的修訂將與完成收購同時生效。由於收購終止，上述修訂未生效。
2020年3月18日，公司又借入了一筆$237.0百萬根據循環信貸安排，因此在循環信貸安排下沒有額外的可獲得性。
美國銀行新的房地產設施
關於此次收購，我們於2020年2月7日簽訂了新的美國銀行房地產融資機制，其中規定定期貸款總額不超過$280.6百萬，在收購完成後。由於收購終止，新美國銀行房地產貸款項下的預期借款尚未發生。
10. 金融工具與公允價值
在確定公允價值時，我們使用各種估值方法，包括市場法和收益法。會計準則為計量公允價值時使用的投入建立了一個層次結構，通過要求在可用情況下使用最可觀察的投入，最大限度地利用了可觀察到的投入，最大限度地減少了不可觀察到的投入的使用。可觀察到的投入是市場參與者根據從獨立來源獲得的市場數據為資產或負債定價時使用的投入。不可觀察的輸入是反映我們對市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設的假設，這些假設是根據當時可獲得的最佳信息開發的。根據輸入的可靠性，層次結構分為三個級別，如下所示：
級別1-基於我們有能力訪問的相同資產或負債在活躍市場的報價進行估值。
2級-基於不活躍或所有重要投入都可以直接或間接觀察到的市場報價進行的估值。利用第2級投入的資產和負債包括利率掉期工具、交易不活躍或交易量不高的交易所交易債務證券、應付抵押貸款票據以及某些非經常性房地產。
第3級-基於不可觀察和對整體公允價值計量有重要意義的投入進行估值。使用第3級投入的資產和負債計量包括用於估計購買收購中某些非金融資產和非金融負債的公允價值的資產和負債，以及用於評估商譽和製造商特許經營權減值的資產和負債。
可觀察到的輸入的可用性可能會有所不同，並受到多種因素的影響。在某種程度上，估值是基於在市場上不太容易觀察到或無法觀察到的模型或投入，公允價值的確定需要更多的判斷。因此，確定公允價值所需的判斷程度最大的是屬於第3級的工具。在某些情況下，用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值等級的不同級別。在這種情況下，出於披露的目的，公允價值等級中披露公允價值計量的水平是基於對公允價值計量重要的最低水平輸入來確定的。
公允價值是從持有資產或負債的市場參與者的角度考慮的基於市場的退出價格衡量標準，而不是特定於實體的衡量標準。因此，即使沒有現成的市場假設，我們的假設也會反映市場參與者在計量日期為資產或負債定價時使用的假設。我們使用截至測量日期的當前投入，包括在市場大幅波動期間。

17
目錄

金融工具主要包括現金及現金等價物、在途合約、應收賬款、公司擁有人壽保險單的現金退還價值、應付賬款、應付樓面平面圖票據、附屬長期債務、應付按揭票據及利率掉期工具。我們的金融工具(附屬長期債務及應付按揭票據除外)的賬面價值因(I)其短期性質、(Ii)最近完成的市場交易或(Iii)存在接近市場利率的浮動利率而導致接近公允價值。我們附屬長期債務的公允價值是基於反映二級投入的非活躍市場的報告市場價格。我們根據反映第2級投入的類似類型金融工具的當前市場利率，使用現值技術估計我們應付抵押票據的公允價值。
我們的票據及應付按揭票據的賬面價值及公允價值摘要如下： 
 
自.起
 
2020年3月31日
 
2019年12月31日
 
(單位：百萬美元)
賬面價值：
 
 
 
2024年到期的6.00%高級次級債券
$
—

 
$
598.8

優先債券2028年到期，息率4.50%
276.5

 
—

4.75%優先債券將於2030年到期
315.2

 
—

應付按揭票據(A)
319.2

 
323.4

總賬面價值
$
910.9

 
$
922.2

 
 
 
 
公允價值：
 
 
 
2024年到期的6.00%高級次級債券
$
—

 
$
619.5

優先債券2028年到期，息率4.50%
238.0

 
—

4.75%優先債券將於2030年到期
272.0

 
—

應付按揭票據(A)
344.2

 
364.2

總公允價值
$
854.2

 
$
983.7


____________________________
(A)不包括截至2019年12月31日歸類為與持有待售資產相關的負債的金額。

利率互換協議

2015年6月，我們簽訂了一項利率互換協議，名義本金金額為$100.0百萬。該掉期旨在對衝截至2025年2月到期的一個月倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的波動，以對衝可變利率現金流的變化。這個掉期的名義價值是$78.5百萬自.起2020年3月31日並在其剩餘任期內減少到$53.1百萬在成熟的時候。
2013年11月，我們簽訂了一項利率互換協議，名義本金金額為$75.0百萬。此掉期旨在對衝截至2023年9月到期的一個月倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的波動，以對衝可變利率現金流的變化。這個掉期的名義價值是$51.8百萬自.起2020年3月31日並在其剩餘任期內減少到$38.7百萬在成熟的時候。
現金流量掉期的公允價值按預期未來現金流量的現值計算，根據遠期利率和現值係數確定。公允價值估計反映了對適用於掉期項下所有預期現金流的貼現率的信貸調整。除此投入外，所有用於評估這些掉期的其他投入均被指定為第2級公允價值。我們掉期的公允價值是$8.3百萬和一個$3.8百萬截至日期的法律責任2020年3月31日和2019年12月31日分別為。

18
目錄

下表提供了有關我們利率互換協議的公允價值及其對綜合資產負債表的影響的信息：
 
自.起
 
2020年3月31日
 
2019年12月31日
 
(單位：百萬美元)
其他流動負債
$
2.2

 
$
0.9

其他長期負債
6.1

 
2.9

總公允價值
$
8.3

 
$
3.8


我們的兩個利率掉期都符合現金流對衝會計處理的條件。這些利率掉期在每個報告日期按市價計價，並且 任何未實現的收益或虧損計入累計的其他綜合收益，並重新分類為套期交易影響收益的同期或多個期間的利息支出。有關我們的利率互換協議對隨附的簡明綜合收益表和簡明綜合全面收益表的影響的信息如下(單位：百萬)：
截至3月31日的三個月，
 
在累計其他綜合收益/(虧損)中確認的結果
 
從累計其他綜合收益/(虧損)重分類為收益的金額的位置
 
從累計其他綜合收益/(虧損)中重新分類的金額
以增加收益
2020
 
$
(4.5
)
 
其他利息支出，淨額
 
$
(0.3
)
2019
 
$
(1.8
)
 
建築平面圖利息費用和其他利息費用，淨額
 
$
—

 
 
 
 
 
 
 

 基於截至以下日期的收益率曲線條件2020年3月31日加上對公允價值未來變化的假設，我們預計在未來12個月內從累計其他全面虧損中重新分類為收益的金額將是$2.2百萬.
11. 補充現金流信息
在.期間三截至的月份2020年3月31日和2019，我們支付了利息，包括資本化的金額，總計$22.3百萬和$14.1百萬分別為。包括在這些利息支付中的是$7.4百萬和$9.8百萬，樓面平面圖利息支付的三截至的月份2020年3月31日和2019分別為。
在.期間三截至的月份2020年3月31日和2019，沒有繳納物質所得税，也沒有收到退款。
在.期間三截至的月份2020年3月31日和2019，我們轉機了$39.4百萬和$37.0百萬分別將貸款工具從其他流動資產計入我們簡明綜合資產負債表上的庫存。
12. 承諾和或有事項
我們的經銷商是經銷商和適用車輛製造商框架協議的一方。*根據這些協議，每個經銷商都有一定的權利，並受到行業內典型的限制。這些製造商有能力影響經銷商的運營或失去任何這些協議，都可能對我們的經營業績產生實質性的負面影響。
在某些情況下，製造商可能有權並可以指示我們對經銷商實施昂貴的資本改善，作為與他們簽訂、續簽或延長特許經營協議的條件。製造商通常還要求他們的特許經營權符合特定的外觀標準。這些因素，無論是單獨或同時存在，都可能導致我們把財政資源用在我們可能未曾計劃或決意承擔的基本工程項目上。
我們和我們的經銷商不時地涉及或可能涉及與我們的業務和我們的運營有關的各種索賠。這些索賠可能涉及但不限於汽車製造商或貸款人以及某些聯邦、州和地方政府機構進行的財務和其他審計，這些審計在歷史上主要涉及(I)從汽車製造商收到的獎勵和保修付款，或對違反制造商協議或政策的指控，(Ii)對貸款人規則和契諾的遵守，(Iii)向政府當局支付的與聯邦、州和地方税相關的款項，以及其他政府法規的遵守情況。也可能會出現索賠

19
目錄

此類索賠，包括集體訴訟，可能涉及但不限於收取行政費用和其他費用和佣金的做法、與僱傭有關的事項、貸款實情和其他交易商協助的融資義務、合同糾紛、政府當局提起的訴訟，以及其他事項。我們評估未決和威脅索賠，並根據我們目前認為可能和合理評估的結果建立損失應急準備金。
我們相信，我們已經就可能和合理估計的或有損失的潛在影響進行了充分的應計。根據我們對我們目前已知的各種索賠類型的審查，沒有跡象表明重大的合理可能的損失超過了應計的總金額。我們目前預計任何已知的索賠不會對我們的財務狀況、流動性或運營結果產生重大不利影響。但是，任何事情的結果都不能確切地預測，目前已知或未來出現的一個或多個問題的不利解決可能會對我們的財務狀況、流動性或運營結果產生重大不利影響。
我們的很大一部分業務涉及銷售車輛、部件或由在美國以外製造的部件組成的車輛。因此，我們的業務受到進口商品的習慣性風險，包括貨幣相對價值的波動、進口關税、外匯管制、貿易限制、停工、以及外國的一般政治和社會經濟條件。美國或我們產品的進口國可能會不時施加新的配額、關税、關税或其他限制，或調整當前的配額、關税或關税，這可能會影響我們的運營，以及我們以合理價格購買進口車輛和/或零部件的能力。
我們幾乎所有的設施都受到聯邦、州和地方關於向環境排放材料的規定的約束。遵守這些規定對我們的資本支出、淨收益、財務狀況、流動性或競爭地位沒有任何實質性影響，我們也不會預期這種遵守會對我們的資本支出、淨收益、財務狀況、流動性或競爭地位產生任何實質性影響。我們相信，我們目前控制和處置此類材料的做法和程序符合適用的聯邦、州和地方要求。然而，我們不能保證將來的法律或規例，或現行法律或規例的改變，不需要我們花費大量資源來遵守這些規定。
我們有$12.7百萬截至，未償還信用證的數量2020年3月31日，這是我們的某些保險供應商所要求的。此外，截至2020年3月31日，我們保持了$5.3百萬在我們正常的業務過程中保證保證金額度。我們的信用證和保證金額度被認為是表外安排。
我們的其他重大承諾包括(I)應付樓面平面圖票據，(Ii)經營租賃，(Iii)長期債務和(Iv)長期債務利息，如本文其他部分所述。
13. 後續事件
2020年4月27日，我們與福特信貸對我們的平面圖設施進行了修訂，將到期日從2020年5月31日延長至2020年7月31日。



20
目錄

項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
前瞻性信息
本報告中包含或引用的某些討論和信息可能構成聯邦證券法意義上的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述是非歷史性的陳述，可能包括與我們的目標、計劃和預測有關的陳述，這些目標、計劃和預測涉及行業和總體經濟趨勢、我們的預期財務狀況、經營結果或市場狀況以及我們的業務戰略。這樣的陳述通常可以通過諸如“可能”、“目標”、“可能”、“將”、“將”、“應該”、“相信”、“期望”、“預期”、“計劃”、“打算”、“預見”和其他類似的單詞或短語來標識。前瞻性陳述還可能與我們在以下方面的預期和假設有關：

•
由於冠狀病毒大流行，銷售和服務收入下降，我們的運營、我們的車輛和零部件製造商和其他供應商、供應商和商業合作伙伴的運營以及全球經濟持續中斷；
•
美國經季節調整的新車銷售年率；
•
一般經濟狀況及其對本公司收支的預期影響；
•
我們預期的零部件和服務收入，其中包括車輛技術的改進；
•
由於我們的地理多樣性和品牌組合，我們有能力限制我們在區域經濟低迷中的風險敞口；
•
製造商繼續使用激勵計劃來推動對其提供的產品的需求；
•
我們的資本分配戰略，包括與收購和資產剝離、股票回購、股息和資本支出有關的戰略；以及
•
構成我們投資組合的品牌在長期和其他因素中的增長。
前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，這些風險、不確定因素和其他因素可能導致我們的實際未來結果、表現或成就與前瞻性陳述明示或暗示的任何未來結果、表現或成就大不相同。這些因素包括但不限於：

•
由於冠狀病毒大流行導致的銷售和服務收入的下降以及我們的運營、我們的車輛和零部件製造商和其他供應商、供應商和業務合作伙伴的運營以及全球經濟的持續中斷的程度可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響；
•
總體經濟和商業狀況的變化，包括就業水平、消費者信心水平、消費者需求和偏好、信貸可獲得性和成本、燃料價格、可自由支配的個人收入和利率水平的變化；
•
我們有能力產生足夠的現金流，維持我們的流動性，並獲得任何必要的額外資金，用於營運資本、資本支出、收購、股票回購、債務到期日支付和其他公司用途(如有必要或需要)；
•
車輛和零部件的生產和交付因任何原因造成重大中斷，包括冠狀病毒大流行、自然災害、產品召回、停工或其他我們無法控制的事件；
•
我們有能力執行我們的汽車零售和服務業務戰略，同時在政府和其他監管機構強加或鼓勵的限制和最佳實踐下運營；
•
我們吸引和留住熟練員工的能力；
•
不利條件影響我們銷售其品牌的汽車製造商，以及他們成功地設計、製造、交付和營銷其汽車的能力；
•
我們能夠銷售的車輛組合和總數的變化；
•
我們的未償債務，以及我們繼續有能力遵守我們各種融資和租賃協議中適用的公約，或在必要時獲得這些公約的豁免；

21
目錄

•
我們的行業競爭激烈，這可能會對我們的產品和服務造成定價和利潤率壓力；
•
我們與我們銷售的汽車製造商的關係，以及我們更新的能力，並以我們可以接受的條款與我們銷售其品牌的汽車製造商簽訂新的框架和經銷商協議；
•
製造商激勵計劃的可用性和我們賺取這些激勵的能力；
•
我們的管理信息系統故障或任何安全漏洞；
•
管理汽車特許經營的法律法規的變化，包括貿易限制、消費者保護、會計準則、税收要求和環境法；
•
改變或對進口車輛或零部件實施新的關税或貿易限制；
•
涉及我們的訴訟或其他類似訴訟的不利結果；
•
我們完善計劃中的合併、收購和處置的能力；
•
金融市場的任何中斷，這可能會影響我們獲得資本的能力；
•
我們與貸款人和出租人的關係和財務穩定性；
•
我們執行計劃和其他戰略的能力；
•
我們有能力利用從我們的經銷商投資組合中獲得的收益；以及
•
我們成功整合我們可能收購的業務的能力，或者我們收購的任何業務可能不會像我們收購時預期的那樣表現。
其中許多因素超出了我們的控制或預測能力，它們的最終影響可能是實質性的。此外，本報告及本行截至該年度的10-K表格年報中“第1A項風險因素”所載的因素2019年12月31日本報告中的其他警告性陳述應閲讀並視為受此類不確定性影響的前瞻性陳述。前瞻性陳述僅代表截至本報告日期的情況。我們明確表示不承擔更新本文中包含的任何前瞻性陳述的義務。

概述
我們是美國最大的汽車零售商之一。自.起2020年3月31日，我們擁有並運營102新車專營權(83經銷商位置)，代表31各種品牌的汽車和24碰撞中心位於16大都市內的市場九各州。我們的商店提供範圍廣泛的汽車產品和服務，包括新車和二手車；零部件和服務，包括維修和維護服務、更換零部件和碰撞維修服務；以及金融和保險產品。對於三截至的月份2020年3月31日，我們新的汽車收入品牌組合包括43%進口，34%奢華，還有23%國產品牌。
我們的零售網絡由經銷商組成，主要由以下本地品牌的經銷商集團經營：
 
•
科金經銷商主要在傑克遜維爾、皮爾斯堡和佛羅裏達州奧蘭多經營；
•
在佛羅裏達州坦帕市經營的禮貌經銷商；
•
在北卡羅來納州、南卡羅來納州和弗吉尼亞州經營的皇冠經銷商；
•
在南卡羅來納州格林維爾經營的格林維爾汽車經銷商；
•
在印第安納州印第安納波利斯地區經營的Hare和Estes經銷商；
•
麥克大衞的經銷商在德克薩斯州的大都市奧斯汀和達拉斯運營；
•
在佐治亞州亞特蘭大市經營的納利經銷商；
•
在密蘇裏州聖路易斯市經營的廣場經銷商；以及
•
邁克·肖在科羅拉多州丹佛市經營的經銷商。
我們的收入主要來自：(I)銷售新車；(Ii)向個人零售客户(“二手零售”)和拍賣中的其他經銷商(“批發”)(術語“二手零售”和“批發”，統稱為“二手”)銷售二手車；(Iii)維修和維護服務，包括碰撞維修、汽車更換部件的銷售、

22
目錄

以及(Iv)安排第三方車輛融資及銷售若干車輛保護產品(定義見下文，統稱為“F&I”)。我們根據單位銷量和每輛車的毛利評估我們的新車和二手車銷售結果，根據總毛利潤評估我們的零部件和服務業務，根據每輛車的F&I毛利評估我們的F&I業務。
我們的持續有機增長依賴於我們平衡的汽車零售和服務業務戰略的執行，我們品牌組合的持續實力，以及我們銷售其品牌的汽車製造商所生產和銷售的令人滿意的汽車。我們的汽車銷量歷來隨產品供應以及當地和國家經濟狀況而波動，包括消費者信心、消費信貸可獲得性、燃料價格和就業水平。此外，製造商實施停售或公開安全召回，主要是由於(但不限於)車輛安全問題或車輛未能滿足與環境相關的要求。
此外，我們銷售某些新車和二手車的能力可能會受到許多因素的負面影響，其中一些因素是我們無法控制的。由於冠狀病毒造成的市場狀況，一些汽車製造商和其他供應商已經停止或放慢了新車、零部件和其他供應品的生產。我們無法肯定地預測汽車零售業將受到這些車輛製造商和其他供應商實施的生產放緩多長時間的影響，以及這些製造商何時恢復正常生產。此外，政府的行動，如為應對國家緊急情況而實施的旅行限制，或對進口商品實施關税或貿易限制，可能會對汽車銷售產生不利影響，並抑制需求。然而，我們相信，未來新車銷售的任何負面趨勢對我們業務的影響將通過(I)我們的零部件和服務業務在長期內預期的相對穩定性，(Ii)我們成本結構中重要組成部分的可變性質，以及(Iii)我們多樣化的品牌和地域組合來部分緩解。
冠狀病毒對我們業務的影響
COVID-1號9大流行，對此的反應，包括聯邦、州和地方政府和其他監管機構發佈的“避難所”或“待在家裏”命令，已經並預計將繼續對我們的業務運營、門店流量、財務狀況、流動性和現金流以及我們的供應商、供應商和業務合作伙伴的運營、財務狀況和流動性以及整個全球經濟狀況產生不利影響。
儘管汽車零售商在我們運營的大多數市場都被認為是基本服務，但我們在3月下半月經歷了新車和二手車銷量的大幅下降，並延續到了4月份。這場大流行惡化了消費者信心，導致全國各地的休假和失業增加，減少了有資格獲得購車信貸或有資格獲得租賃的消費者數量。此外，各州機動車部門服務的關閉和/或減少已經並將繼續對我們為我們的車隊和客户獲取車牌的能力、完善已售出車輛的留置權以及我們的客户獲得有效駕照的能力產生不利影響。我們的零部件和服務業務也在產能不足的情況下運營，因為消費者擔心患上這種疾病，對我們經銷商的流量造成了不利影響。
為應對業務不景氣，管理層在4月初採取了各種行動，試圖減輕冠狀病毒對財務的影響。這些行動包括讓大約2300名員工休假，減少商店工作時間，以及暫停公司的401(K)Match。此外，公司已對所有員工實施臨時減薪，公司董事也同意免除部分年度現金聘用金。這些行動將根據公司在冠狀病毒持續爆發期間的運營需要以及由此帶來的經濟不確定性進行必要的評估和調整。
我們正在監測和管理我們的現金流，並已採取節約成本的措施，以應對動盪的環境。該公司大幅降低了營銷費用，推遲了大部分資本支出，並與某些供應商就大幅折扣進行了談判，直至2020年第二季度末。由於該公司無法預測大流行的持續時間或取消“就地避難所訂單”，因此該公司將繼續評估其選擇方案，並以地點為基礎適當管理其業務，以便在這一充滿挑戰的時期保持其財務靈活性。
冠狀病毒全球大流行導致我們的市值和盈利能力大幅下降，增加了減損的風險。在2020年第一季度，我們記錄了與我們的無形制造商特許經營權相關的2300萬美元的非現金減值費用。如果冠狀病毒全球大流行持續，我們可能需要記錄額外的減值費用，目前我們無法準確預測任何額外減值費用的金額和時間，但是，任何此類減值費用都可能對我們的運營業績和股東權益產生不利影響。

23
目錄

作為預防措施，2020年3月18日，公司在循環信貸安排下額外借款2.37億美元，在二手車平面圖安排下額外借款1.1億美元。截至2020年3月31日，我們在二手車樓面計劃融資項下有1250萬美元的剩餘可用資金，在循環信貸融資項下沒有剩餘的可用資金。截至2020年3月31日，我們擁有以下現金和現金等價物3.886億美元還有一個額外的1.8億美元我們樓層平面圖抵銷賬户中的資金。我們相信，我們將有足夠的流動性來滿足我們的償債和營運資本要求；承諾和或有事項；債務償還、到期和回購義務；收購；資本支出；以及至少未來12個月的任何運營要求。
我們的首要任務仍然是保護我們的客户、團隊成員及其家人的安全。我們已經修改了某些商業行為，以符合政府的限制，並正按照政府和監管機構的指示採取預防措施。根據疾病預防控制中心的建議，我們正在為員工提供口罩。我們還增加了經銷商清潔的頻率，在對客人的車輛進行維修時使用塑料座椅和方向盤蓋，每次使用後都會對借出的車輛進行徹底的清潔和消毒，並確保為我們經銷商的員工和客人提供額外的洗手液、酒精擦拭、手套和消毒劑。我們的許多商店還為客户提供免費的提貨和送貨服務，我們繼續提供在線購買新車和二手車的服務，並向客户提供送貨服務。
停車場收購
如先前所公佈，本公司於2019年12月11日與Park Place經銷實體家族若干成員、德克薩斯州有限合夥企業Park Place及Mid-Cities，Ltd.及經確認的委託人(統稱“Park Place”)訂立(1)資產購買協議(“資產購買協議”)，及(2)與Park Place經銷實體家族若干成員訂立房地產購買協議(“房地產購買協議”及連同資產購買協議“交易協議”)；及(2)與Park Place經銷實體家族若干成員訂立房地產購買協議(“房地產購買協議”及連同資產購買協議，“交易協議”)；及(2)與Park Place經銷實體家族若干成員訂立房地產購買協議(“房地產購買協議”及連同資產購買協議，“交易協議”)。公園廣場的生意。於二零二零年三月二十四日，買方根據交易協議條款向賣方遞交終止交易協議的通知，以換取支付1,000萬美元的違約金。請參閲流動性與資本資源瞭解更多細節。
第一季度業績
年內美國新車銷售經季節調整的年率(“SAAR”)三截至的月份2020年3月31日曾經是1520萬與.相比1690萬在.期間三截至的月份2019年3月31日。1月份和2月份的SAR分別為1710萬和1700萬。儘管本月開局強勁，但由於冠狀病毒大流行的影響開始嚴重影響我們的整個商業和行業，3月份的SAR值為1140萬。除了3月份汽車銷量下降外，二手車銷量以及零部件和服務業務也出現了陡峭的下滑。由於政府下令關閉非必需品企業，該國申領失業救濟金人數史無前例地增加，侵蝕了消費者信心和購買汽車等重大商品的意願。在可預見的未來，我們預計將繼續受到這一大流行的不利影響。
我們的毛利率隨着收入組合的不同而不同。銷售新車通常會導致毛利率低於二手車銷售、零部件和服務銷售以及F&I產品銷售。因此，當二手車、零部件和服務以及F&I收入佔總收入的百分比增加時，我們預計我們的整體毛利率將會增加。
銷售、一般和行政(“SG&A”)費用主要包括固定和基於激勵的薪酬、廣告、租金、保險、水電費和其他常規運營費用。我們很大一部分成本結構是可變的(如銷售佣金)或可控的(如廣告)，我們相信這使我們能夠長期適應零售環境的變化。我們評估支付給銷售人員的佣金佔零售車輛毛利的百分比、按每輛零售車輛計算的廣告費用(“PVR”)以及所有其他SG&A費用合計佔毛利總額的百分比。
我們有全部可用流動資金5.811億美元自.起2020年3月31日，由現金和現金等價物組成，3.886億美元, 1.8億美元在我們的平面圖抵銷賬户中的資金1250萬美元我們的二手車旋轉平面圖設施下的可用性。有關我們的流動資金的進一步討論，請參閲下面的“流動資金和資本資源”。


24
目錄

行動結果
截至2020年3月31日的三個月相較於截至2019年3月31日的三個月
 
截至3月31日的三個月，
 
增加
(減少)
 
%
變化
 
2020
 
2019
 
 
(以百萬美元為單位，不包括每股數據)
收入：
 
 
 
 
 
 
 
新車
$
822.1

 
$
871.8

 
$
(49.7
)
 
(6
)%
二手車
493.2

 
509.9

 
(16.7
)
 
(3
)%
部件和服務
221.6

 
217.6

 
4.0

 
2
 %
金融和保險，淨額
70.4

 
71.5

 
(1.1
)
 
(2
)%
總收入
1,607.3

 
1,670.8

 
(63.5
)
 
(4
)%
毛利：
 
 
 
 
 
 
 
新車
36.4

 
37.9

 
(1.5
)
 
(4
)%
二手車
30.7

 
34.5

 
(3.8
)
 
(11
)%
部件和服務
134.9

 
135.3

 
(0.4
)
 
—
 %
金融和保險，淨額
70.4

 
71.5

 
(1.1
)
 
(2
)%
毛利總額
272.4

 
279.2

 
(6.8
)
 
(2
)%
運營費用：
 
 
 
 
 
 
 
銷售、一般和管理
194.7

 
191.0

 
3.7

 
2
 %
折舊攤銷
9.5

 
8.6

 
0.9

 
10
 %
特許經營權減值
23.0

 
—

 
23.0

 
—
 %
其他營業費用(淨額)
10.2

 
1.8

 
8.4

 
NM

營業收入
35.0

 
77.8

 
(42.8
)
 
(55
)%
其他費用(收入)：
 
 
 
 
 
 
 
平面圖利息支出
7.0

 
10.2

 
(3.2
)
 
(31
)%
其他利息支出，淨額
17.0

 
13.9

 
3.1

 
22
 %
長期債務清償損失淨額
20.6

 
—

 
20.6

 
—
 %
經銷商資產剝離收益，淨額
(33.7
)
 
—

 
(33.7
)
 
—
 %
其他費用合計(淨額)
10.9

 
24.1

 
(13.2
)
 
(55
)%
所得税前收入
24.1

 
53.7

 
(29.6
)
 
(55
)%
所得税費用
4.6

 
12.8

 
(8.2
)
 
(64
)%
淨收入
$
19.5

 
$
40.9

 
$
(21.4
)
 
(52
)%
每股淨收益-稀釋後收益
$
1.01

 
$
2.11

 
$
(1.10
)
 
(52
)%
______________________________
NM—沒有意義


25
目錄

 
截至3月31日的三個月，
 
2020
 
2019
收入組合百分比：
 
 
 
新車
51.1
 %
 
52.2
%
二手車零售
27.8
 %
 
27.4
%
二手車批發
2.9
 %
 
3.1
%
部件和服務
13.8
 %
 
13.0
%
金融和保險，淨額
4.4
 %
 
4.3
%
總收入
100.0
 %
 
100.0
%
毛利組合百分比：
 
 
 
新車
13.4
 %
 
13.6
%
二手車零售
11.5
 %
 
12.0
%
二手車批發
(0.2
)%
 
0.3
%
部件和服務
49.5
 %
 
48.5
%
金融和保險，淨額
25.8
 %
 
25.6
%
毛利總額
100.0
 %
 
100.0
%
毛利率
16.9
 %
 
16.7
%
SG&A費用佔毛利潤的百分比
71.5
 %
 
68.4
%
年收入總額截至2020年3月31日的三個月 減少量vt.d.由.6,350萬美元 (4%)與截至2019年3月31日的三個月，由於4970萬美元 (6%) 減少量在新車收入方面，a1670萬美元 (3%) 減少量在二手車收入中，a110萬美元 (2%) 減少量在F&I中，淨收入，部分由A400萬美元 (2%) 增額在零部件和服務收入方面。這個680萬美元 (2%) 減少量年內的毛利截至2020年3月31日的三個月是由一輛380萬美元 (11%) 減少量在二手車毛利潤中，a150萬美元 (4%) 減少量在新車毛利潤方面，A$110萬 (2%) 減少量在F&I，NET和a40萬美元 減少量在零部件和服務毛利潤方面。
年內營業收入截至2020年3月31日的三個月 減少量vt.d.由.4280萬美元 (55%)與截至2019年3月31日的三個月，由於680萬美元 (2%) 減少量在毛利方面，a370萬美元 (2%) 增額在SG&A費用中，90萬美元 (10%) 增額在折舊和攤銷費用中，2300萬美元特許經營權減損費用和840萬美元 增額在其他運營費用中，淨額。其他費用合計(淨額)減少量vt.d.由.1320萬美元 (55%)，主要是由於3370萬美元2020年第一季度經銷商資產剝離的淨收益和320萬美元 (31%) 減少量在樓層平面圖利息支出中，部分抵消為2060萬美元債務清償損失和310萬美元 (22%) 增額在其他利息支出中，淨額。因此，所得税前的收入減少量d 2960萬美元 (55%)到2410萬美元為.截至2020年3月31日的三個月。總體而言，淨收益減少量vt.d.由.2140萬美元 (52%)期間截至2020年3月31日的三個月與截至2019年3月31日的三個月.













26
目錄

新款電動汽車-
 
截至3月31日的三個月，
 
增加
(減少)
 
%
變化
 
2020
 
2019
 
 
(百萬美元，每輛車數據除外)
如報道所述：
 
 
 
 
 
 
 
收入：
 
 
 
 
 
 
 
奢侈
$
276.5

 
$
289.0

 
$
(12.5
)
 
(4
)%
進口
358.2

 
405.0

 
(46.8
)
 
(12
)%
國內
187.4

 
177.8

 
9.6

 
5
 %
新車總收入
$
822.1

 
$
871.8

 
$
(49.7
)
 
(6
)%
毛利：
 
 
 
 
 
 
 
奢侈
$
16.9

 
$
19.1

 
$
(2.2
)
 
(12
)%
進口
10.6

 
11.7

 
(1.1
)
 
(9
)%
國內
8.9

 
7.1

 
1.8

 
25
 %
新車毛利總額
$
36.4

 
$
37.9

 
$
(1.5
)
 
(4
)%
新的車輛單元：
 
 
 
 
 
 
 
奢侈
4,992

 
5,162

 
(170
)
 
(3
)%
進口
12,458

 
14,443

 
(1,985
)
 
(14
)%
國內
4,527

 
4,504

 
23

 
1
 %
新車總數
21,977

 
24,109

 
(2,132
)
 
(9
)%
 
 
 
 
 
 
 
 
同一家商店：
 
 
 
 
 
 
 
收入：
 
 
 
 
 
 
 
奢侈
$
275.7

 
$
287.5

 
$
(11.8
)
 
(4
)%
進口
323.3

 
359.6

 
(36.3
)
 
(10
)%
國內
146.4

 
155.7

 
(9.3
)
 
(6
)%
新車總收入
$
745.4

 
$
802.8

 
$
(57.4
)
 
(7
)%
毛利：
 
 
 
 
 
 
 
奢侈
$
17.0

 
$
19.1

 
$
(2.1
)
 
(11
)%
進口
9.3

 
10.4

 
(1.1
)
 
(11
)%
國內
6.9

 
6.4

 
0.5

 
8
 %
新車毛利總額
$
33.2

 
$
35.9

 
$
(2.7
)
 
(8
)%
新的車輛單元：
 
 
 
 
 
 
 
奢侈
4,977

 
5,132

 
(155
)
 
(3
)%
進口
11,340

 
12,842

 
(1,502
)
 
(12
)%
國內
3,596

 
3,952

 
(356
)
 
(9
)%
新車總數
19,913

 
21,926

 
(2,013
)
 
(9
)%

27
目錄

新的智能車輛指標-
 
截至3月31日的三個月，
 
增加(減少)
 
%
變化
 
2020
 
2019
 
如報道所述：
 
 
 
 
 
 
 
每輛新車的銷售收入
$
37,407

 
$
36,161

 
$
1,246

 
3
 %
每輛新車銷售毛利
$
1,656

 
$
1,572

 
$
84

 
5
 %
新車毛利率
4.4
%
 
4.3
%
 
0.1
 %
 


 
 
 
 
 
 
 
 
奢華：
 
 
 
 
 
 
 
每輛新車銷售毛利
$
3,385

 
$
3,700

 
$
(315
)
 
(9
)%
新車毛利率
6.1
%
 
6.6
%
 
(0.5
)%
 
 
導入：
 
 
 
 
 
 
 
每輛新車銷售毛利
$
851

 
$
810

 
$
41

 
5
 %
新車毛利率
3.0
%
 
2.9
%
 
0.1
 %
 
 
國內：
 
 
 
 
 
 
 
每輛新車銷售毛利
$
1,966

 
$
1,576

 
$
390

 
25
 %
新車毛利率
4.7
%
 
4.0
%
 
0.7
 %
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
同一家商店：
 
 
 
 
 
 
 
每輛新車的銷售收入
$
37,433

 
$
36,614

 
$
819

 
2
 %
每輛新車銷售毛利
$
1,667

 
$
1,637

 
$
30

 
2
 %
新車毛利率
4.5
%
 
4.5
%
 
—
 %
 


 
 
 
 
 
 
 
 
奢華：
 
 
 
 
 
 
 
每輛新車銷售毛利
$
3,416

 
$
3,722

 
$
(306
)
 
(8
)%
新車毛利率
6.2
%
 
6.6
%
 
(0.4
)%
 
 
導入：
 
 
 
 
 
 
 
每輛新車銷售毛利
$
820

 
$
810

 
$
10

 
1
 %
新車毛利率
2.9
%
 
2.9
%
 
—
 %
 
 
國內：
 
 
 
 
 
 
 
每輛新車銷售毛利
$
1,919

 
$
1,619

 
$
300

 
19
 %
新車毛利率
4.7
%
 
4.1
%
 
0.6
 %
 
 
對於三截至的月份2020年3月31日，新車收入減少量vt.d.由.4970萬美元 (6%)*由於一項9% 減少量在售出的新車單位中，部分抵消了3% 增額每售出一輛新車的收入。對於三截至的月份2020年3月31日，同一家門店新車收入減少量d 7%作為一個9% 減少量新車銷量增加，部分被每輛車銷售收入的增加所抵消。
對於三截至的月份2020年3月31日，新車毛利和同店新車毛利減少量vt.d.由.150萬美元 (4%)和270萬美元 (8%)。同店新車毛利率為三截至的月份2020年3月31日保持在4.5%.
年內美國新車銷售經季節調整的年率(“SAAR”)三截至的月份2020年3月31日曾經是1520萬與.相比1690萬在.期間三截至的月份2019年3月31日，下降了百分之十。由於政府和其他監管機構為遏制冠狀病毒傳播而下達的“庇護所就位”命令，該公司在3月下半月的新車銷量大幅下降。

28
目錄

二手車- 
 
截至3月31日的三個月，
 
增加(減少)
 
%
變化
 
2020
 
2019
 
 
(以百萬美元為單位，但不包括每輛車的成本)
如報道所述：
 
 
 
 
 
 
 
收入：
 
 
 
 
 
 
 
二手車零售收入
$
446.0

 
$
458.2

 
$
(12.2
)
 
(3
)%
二手車批發收入
47.2

 
51.7

 
(4.5
)
 
(9
)%
二手車收入
$
493.2

 
$
509.9

 
$
(16.7
)
 
(3
)%
毛利：
 
 
 
 
 
 
 
二手車零售毛利
$
31.2

 
$
33.6

 
$
(2.4
)
 
(7
)%
二手車批發毛利
(0.5
)
 
0.9

 
(1.4
)
 
(156
)%
二手車毛利
$
30.7

 
$
34.5

 
$
(3.8
)
 
(11
)%
二手車零售單位：
 
 
 
 
 
 
 
二手車零售單位
20,287

 
21,083

 
(796
)
 
(4
)%
 
 
 
 
 
 
 
 
同一家商店：
 
 
 
 
 
 
 
收入：
 
 
 
 
 
 
 
二手車零售收入
$
404.5

 
$
426.6

 
$
(22.1
)
 
(5
)%
二手車批發收入
43.4

 
47.2

 
(3.8
)
 
(8
)%
二手車收入
$
447.9

 
$
473.8

 
$
(25.9
)
 
(5
)%
毛利：
 
 
 
 
 
 
 
二手車零售毛利
$
28.3

 
$
31.8

 
$
(3.5
)
 
(11
)%
二手車批發毛利
(0.5
)
 
0.8

 
(1.3
)
 
(163
)%
二手車毛利
$
27.8

 
$
32.6

 
$
(4.8
)
 
(15
)%
二手車零售單位：
 
 
 
 
 
 
 
二手車零售單位
18,230

 
19,510

 
(1,280
)
 
(7
)%

二手車指標-
 
截至3月31日的三個月，
 
增加(減少)
 
%
變化
 
2020
 
2019
 
如報道所述：
 
 
 
 
 
 
 
每輛二手車零售收入
$
21,985

 
$
21,733

 
$
252

 
1
 %
每輛二手車零售毛利
$
1,538

 
$
1,594

 
$
(56
)
 
(4
)%
二手車零售毛利率
7.0
%
 
7.3
%
 
(0.3
)%
 


 
 
 
 
 
 
 
 
同一家商店：
 
 
 
 
 
 
 
每輛二手車零售收入
$
22,189

 
$
21,866

 
$
323

 
1
 %
每輛二手車零售毛利
$
1,552

 
$
1,630

 
$
(78
)
 
(5
)%
二手車零售毛利率
7.0
%
 
7.5
%
 
(0.5
)%
 


二手車收入減少量vt.d.由.1670萬美元 (3%)由於1220萬美元 (3%) 減少量二手車零售收入，以及450萬美元 (9%) 減少量二手車批發收入。同一家商店的二手車收入減少量vt.d.由.2590萬美元 (5%)由於2210萬美元 (5%) 減少量二手車零售收入，以及380萬美元 (8%) 減少量二手車批發收入。
對於三截至的月份2020年3月31日，道達爾公司和同店二手車零售毛利率分別下降30和50個基點，至7.0%。與新車相似，二手車零售額在3月下半月大幅下降，日供應量增至42天，高於我們30至35天的目標範圍。除了二手車銷量下降外，我們還觀察到批發市場的疲軟。

29
目錄

部件和服務-
 
截至3月31日的三個月，
 
增加
(減少)
 
%
變化
 
2020
 
2019
 
 
(單位：百萬美元)
如報道所述：
 
 
 
 
 
 
 
零部件和服務收入
$
221.6

 
$
217.6

 
$
4.0

 
2
 %
零部件和服務毛利潤：
 
 
 
 
 
 
 
客户付費
78.1

 
77.2

 
0.9

 
1
 %
保修
22.2

 
21.6

 
0.6

 
3
 %
批發零件
5.0

 
6.1

 
(1.1
)
 
(18
)%
部件和服務毛利，不包括翻新和準備
$
105.3

 
$
104.9

 
$
0.4

 
—
 %
部件和服務毛利，不包括翻新和準備
47.5
%
 
48.2
%
 
(0.7
)%
 


整修和準備*
$
29.6

 
$
30.4

 
$
(0.8
)
 
(3
)%
零部件和服務毛利合計
$
134.9

 
$
135.3

 
$
(0.4
)
 
—
 %
 
 
 
 
 
 
 
 
同一家商店：
 
 
 
 
 
 
 
零部件和服務收入
$
203.5

 
$
204.6

 
$
(1.1
)
 
(1
)%
零部件和服務毛利潤：
 
 
 
 
 
 
 
客户付費
72.5

 
73.3

 
(0.8
)
 
(1
)%
保修
19.7

 
20.6

 
(0.9
)
 
(4
)%
批發零件
4.6

 
5.5

 
(0.9
)
 
(16
)%
部件和服務毛利，不包括翻新和準備
$
96.8

 
$
99.4

 
$
(2.6
)
 
(3
)%
部件和服務毛利，不包括翻新和準備
47.6
%
 
48.6
%
 
(1.0
)%
 


整修和準備*
$
27.3

 
$
28.0

 
$
(0.7
)
 
(3
)%
零部件和服務毛利合計
$
124.1

 
$
127.4

 
$
(3.3
)
 
(3
)%
* 翻新及準備指我們的零件及服務部門因進行內部工作而賺取的毛利，計入隨附的車輛銷售簡明綜合收益表中的零件及服務銷售成本減少額。
這個400萬美元 (2%) 增額零部件和服務收入增加的主要原因是客户支付收入增加了310萬美元(2%)，保修收入增加了110萬美元(3%)，但部分被批發零部件收入減少20萬美元(1%)所抵消。相同的商店部件和服務收入減少量vt.d.由.110萬美元 (1%)2.046億美元為.截至2019年3月31日的三個月至2.035億美元為.截至2020年3月31日的三個月。這個減少量同一家門店的部件和服務收入主要是由於保修收入減少了100萬美元(3%)，客户支付收入減少了10萬美元。
零部件和服務毛利，不包括翻修和準備，增額vt.d.由.40萬美元至1.053億美元和同一家店的毛利，不包括翻新和準備，減少量vt.d.由.260萬美元 (3%)到9680萬美元。這個減少量同一家店的毛利歸因於客户支付毛利、保修毛利和批發件毛利的下降。由於客户觀察到為應對冠狀病毒大流行而下達的“避難所就位”命令，零部件和服務業務在3月份受到了負面影響。
 










30
目錄

金融保險，中國網-
 
截至3月31日的三個月，
 
增加
(減少)
 
%
變化
 
2020
 
2019
 
 
(以百萬美元為單位，不包括每輛車美元的數據)
如報道所述：
 
 
 
 
 
 
 
金融和保險，淨額
$
70.4

 
$
71.5

 
$
(1.1
)
 
(2
)%
金融和保險，每輛售出的車輛淨額
$
1,666

 
$
1,582

 
$
84

 
5
 %
 
 
 
 
 
 
 
 
同一家商店：
 
 
 
 
 
 
 
金融和保險，淨額
$
64.4

 
$
66.2

 
$
(1.8
)
 
(3
)%
金融和保險，每輛售出的車輛淨額
$
1,688

 
$
1,598

 
$
90

 
6
 %
F&I收入，淨額減少量d 110萬美元 (2%)在會議期間三截至的月份2020年3月31日當與三截至的月份2019年3月31日，和同一家門店F&I，淨收入減少量vt.d.由.180萬美元 (3%)在同一時期。F&I收入，淨額受到新零售和舊零售單位銷售額下降的負面影響，而新零售和舊零售單位銷售受到冠狀病毒大流行的負面影響。 為這個三截至的月份2020年3月31日 同一家商店的F&I PVR比去年同期增加了90美元/台(6%)。
銷售、一般和管理費用-
 
截至3月31日的三個月，
 
增加
(減少)
 
佔總收入的%
利潤增加(減少)
 
2020
 
佔總收入的%
利潤
 
2019
 
佔總收入的%
利潤
 
 
(單位：百萬美元)
如報道所述：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
人員成本
$
94.9

 
34.8
%
 
$
92.4

 
33.1
%
 
$
2.5

 
1.7
 %
銷售補償
27.4

 
10.1
%
 
28.3

 
10.1
%
 
(0.9
)
 
—
 %
股份薪酬
3.5

 
1.3
%
 
3.9

 
1.4
%
 
(0.4
)
 
(0.1
)%
對外服務
21.4

 
7.9
%
 
19.5

 
7.0
%
 
1.9

 
0.9
 %
廣告
7.4

 
2.7
%
 
8.0

 
2.9
%
 
(0.6
)
 
(0.2
)%
租金
6.8

 
2.5
%
 
6.8

 
2.4
%
 
—

 
0.1
 %
公用事業
4.1

 
1.5
%
 
4.2

 
1.5
%
 
(0.1
)
 
—
 %
保險
4.1

 
1.5
%
 
3.2

 
1.1
%
 
0.9

 
0.4
 %
其他
25.1

 
9.2
%
 
24.7

 
8.9
%
 
0.4

 
0.3
 %
銷售、一般和管理費用
$
194.7

 
71.5
%
 
$
191.0

 
68.4
%
 
$
3.7

 
3.1
 %
毛利
$
272.4

 
 
 
$
279.2

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
同一家商店：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
人員成本
$
86.9

 
34.8
%
 
$
86.9

 
33.2
%
 
$
—

 
1.6
 %
銷售補償
24.8

 
9.9
%
 
26.2

 
10.0
%
 
(1.4
)
 
(0.1
)%
股份薪酬
3.5

 
1.4
%
 
3.9

 
1.5
%
 
(0.4
)
 
(0.1
)%
對外服務
19.5

 
7.8
%
 
18.1

 
6.9
%
 
1.4

 
0.9
 %
廣告
5.9

 
2.4
%
 
7.3

 
2.8
%
 
(1.4
)
 
(0.4
)%
租金
6.7

 
2.7
%
 
6.7

 
2.6
%
 
—

 
0.1
 %
公用事業
3.7

 
1.5
%
 
3.9

 
1.5
%
 
(0.2
)
 
—
 %
保險
3.4

 
1.4
%
 
2.8

 
1.1
%
 
0.6

 
0.3
 %
其他
$
24.1

 
9.6
%
 
$
23.3

 
8.7
%
 
0.8

 
0.9
 %
銷售、一般和管理費用
$
178.5

 
71.5
%
 
$
179.1

 
68.3
%
 
$
(0.6
)
 
3.2
 %
毛利
$
249.5

 
 
 
$
262.1

 
 
 
 
 
 
SG&A費用佔毛利潤的百分比增額d 310基點來自68.4%為.截至2019年3月31日的三個月至71.5%為.截至2020年3月31日的三個月。同一家門店SG&A費用佔毛利潤的百分比

31
目錄

增額d 320基點來自68.3%為.截至2019年3月31日的三個月至71.5%為.截至2020年3月31日的三個月。年內SG&A佔毛利的百分比增加截至2020年3月31日的三個月主要是由於冠狀病毒大流行對業務造成的負面影響導致毛利潤下降，特別是在3月下半月。
特許經營權減值-
在.期間截至2020年3月31日的三個月，我們記錄了2300萬美元的特許經營權減值費用。由於冠狀病毒大流行，我們對某些特許經營權資產進行了量化減值分析，確定它們的賬面價值比公允價值高出2300萬美元。
其他營業費用，淨額-
其他運營費用，淨額包括出售財產和設備的損益，以及其他不被認為是我們業務核心的運營項目。在.期間截至2020年3月31日的三個月，公司記錄了其他運營費用，淨額為#美元。1020萬其中包括與收購Park Place以及終止有關的某些融資交易有關的1,160萬美元費用、與法律和解有關的90萬美元收益以及與出售空置房地產有關的30萬美元收益。包括在$180萬扣除其他運營費用，淨額為截至2019年3月31日的三個月，是與固定資產註銷相關的税前虧損240萬美元，扣除其他非核心運營收入後，部分被60萬美元抵消。
平面圖利息支出-
平面圖利息支出減少量vt.d.由.320萬美元 (31%)到700萬美元在.期間三截至的月份2020年3月31日與.相比1020萬美元在.期間三截至的月份2019年3月31日主要是因為計算樓層平面圖利率的倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)下降了。

債務清償損失，淨額-

2020年3月4日，該公司贖回了定於2024年到期的6億美元6%債券，價格為面值的103%，外加應計和未付利息。我們記錄了年息為6%的票據在清償時的虧損1910萬美元獅子其中包括1,800萬美元的贖回溢價以及總計110萬美元的未攤銷溢價和債務發行成本的註銷。

由於收購終止，公司向其2028年債券和2030年債券的持有人遞交了特別強制性贖回通知，根據該通知，公司將按比例贖回(1)2.45億美元的2028年債券和(2)2.8億美元的2030年債券，每種情況下都按各自本金的100%加上應計和未支付的利息，但不包括特別強制性贖回日期。2020年3月30日，公司完成贖回，並記錄了150萬美元的未攤銷債務發行成本的沖銷。
經銷商資產剝離收益，淨額-
在.期間三截至的月份2020年3月31日，我們賣出了一專營權(一經銷商位置)，我們在佐治亞州亞特蘭大市場出售六專營權(五經銷商位置)和一密西西比州傑克遜市的碰撞中心。該公司錄得税前淨收益合計3370萬美元.
所得税支出-
這個820萬美元 (64%) 減少量所得税支出主要是由於2960萬美元 (55%)所得税前收入減少，並因與授予基於股票的獎勵有關的超額税收優惠而進一步減少。我們的實際税率是三截至的月份2020年3月31日曾經是19.1%與.相比23.8%在上一次比較期間。
流動性和資本資源
自.起2020年3月31日，我們的總可用流動資金為5.811億美元，它由以下幾個部分組成3.886億美元現金和現金等價物，1.8億美元我們樓層平面圖抵銷賬户中的可用資金1250萬美元我們的二手車旋轉平面圖設施下的可用性。我們的循環信貸安排和我們的二手車輛循環樓面計劃安排下的借款能力受到借款基數計算的限制，並可能不時受到我們要求遵守慣例運營和其他限制性契約的進一步限制。自.起2020年3月31日，這些契約並沒有進一步限制我們在信貸安排下的可獲得性。有關我們的契約的更多信息，請參閲下面的“契約”和“股票回購和股息限制”。

32
目錄

我們根據(I)我們手頭的現金和現金等價物，(Ii)我們預計通過未來運營產生的資金，(Iii)我們2019年高級信貸安排、我們的其他樓層計劃安排、我們的房地產信貸協議、我們的重新貸款總協議和我們的抵押融資(每個，定義如下)下的當前和預期借款可用性，(Iv)我們的新車輛平面圖票據應付抵銷賬户中的金額，以及(V)我們的資本分配戰略和任何預期或即將到來的未來的潛在影響，不斷評估我們的流動性和資本資源。股權和/或債務回購、股息或其他資本支出。我們相信，我們將有足夠的流動性來滿足我們的償債和營運資本要求；承諾和或有事項；債務償還、到期和回購義務；收購；資本支出；以及至少未來12個月的任何運營要求。
於二零二零年三月二十四日，本公司向賣方發出通知，終止先前公佈的(1)與Park Place經銷實體家族若干成員、與德克薩斯州有限合夥企業Park Place及Mid-City，Ltd.的若干成員的資產購買協議(“資產購買協議”)及(2)與Park Place經銷家族若干成員的房地產購買協議(“房地產購買協議”及連同資產購買協議的“交易協議”)，以及(2)與Park Place經銷家族的若干成員的房地產購買協議(“房地產購買協議”及連同資產購買協議的“交易協議”)，以及(2)與Park Place經銷商家族的若干成員訂立的房地產購買協議(“房地產購買協議”及連同資產購買協議，“交易協議”)。根據合同條款，支付1,000萬美元違約金。
關於交易協議的終止：

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本公司向2028年到期本金總額4.50%優先債券(“2028年債券”)及2030年到期本金總額4.75%優先債券(“2030年債券”及連同2028年債券，“債券”)持有人遞交特別強制性贖回通知，據此按比例贖回(1)2028年到期的2.45億元優先債券及(2)2030年到期的2.8億元優先債券，每宗贖回金額分別為2.45億元及2.8億元，分別為：(1)2028年到期的2.45億元優先債券及(2)2030年到期的2.8億元優先債券(“2030年債券”及連同2028年到期的“債券”)。但不包括特別的強制贖回日期。

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本公司沒有完成由各金融機構、本公司的某些子公司和北卡羅來納州美國銀行之間於2020年2月7日簽訂的新的房地產定期貸款信貸協議所考慮的交易，或與該協議相關的債務。(“美國銀行”)。

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日期為2019年9月25日的本公司、其若干附屬公司、美國銀行及其其他貸款人之間的第三次修訂及重訂信貸協議(“2019年高級信貸協議”)旨在(1)將循環信貸安排下的總承諾增加至3.50億美元，(2)將新車輛樓面計劃安排下的總承諾增加至13.5億美元，及(3)將二手車樓面計劃安排下的總承諾增加至200,000,000美元，但該修訂並未生效。

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公司、美國銀行、美國銀行證券公司、摩根大通銀行、富國證券有限責任公司、富國銀行、全國協會、桑坦德銀行、SunTrust Robinson Humphrey，Inc.、信託銀行和美國銀行全國協會之間修訂和重述的承諾信根據其條款於2020年4月15日終止。

我們目前是下列重大信貸安排和協議的締約方，並有以下重大債務未償。有關這些協議和融資的實質性條款以及這筆債務的更詳細説明，請參閲附註13“長期債務”和我們截至財政年度的Form 10-K年度報告2019年12月31日.
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2019年高級信貸安排— 2019年9月25日，本公司及其若干子公司與作為行政代理的美國銀行及其其他貸款人訂立了第三次修訂和重述信貸協議(“2019年高級信貸安排”)。2019年高級信貸協議規定了以下內容：
循環信貸 —2.5億美元的循環信貸安排，除其他事項外，用於收購、營運資本和資本支出，包括5,000萬美元的信用證分項限額。在.期間截至2020年3月31日的三個月，我們借了2.37億美元，導致未償還的借款2.37億美元自.起2020年3月31日。另外，我們有1270萬美元在截至的未償還信用證中2020年3月31日，導致截至時沒有額外的借款可用2020年3月31日.


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目錄

新的車輛平面圖設施 —10.4億美元的新車輛平面圖設施。關於新車輛平面圖設施，我們在美國銀行建立了一個帳户，允許我們將現金作為抵銷轉移到平面圖應付票據。這些轉移減少了未償還的新車輛平面圖應付票據的金額，否則將產生利息，同時保留了在一到兩天內將金額從抵銷賬户轉移到我們的運營現金賬户的能力。由於使用了樓面平面圖抵銷賬户，我們的簡明綜合收益表的樓層平面圖利息支出減少了。自.起2020年3月31日，我們有過7.301億美元，這是淨額1.647億美元在我們的平面圖抵銷賬户中，在新車輛平面圖設施項下未清償。
二手車平面圖設施 —1.6億美元的二手車樓面計劃融資機制，為收購二手車庫存提供資金，併除其他外，用於營運資本和資本支出，以及為二手車再融資。我們在二手車樓面平面圖貸款機制下的借款限額為1250萬美元根據我們的借款基數計算，截至2020年3月31日。今年伊始，我們的二手車平面圖設施上什麼都沒有畫。在.期間截至2020年3月31日的三個月，我們借了1.1億美元，導致未償還的借款1.1億美元關於我們的二手車平面圖設施，截至2020年3月31日.
在遵守某些條件的情況下，2019年高級信貸協議規定，我們有能力在沒有貸款人同意的情況下，根據我們的選擇，並在收到現有或新貸款人的額外承諾後，將貸款的總規模增加至多3.5億美元。
根據我們的選擇，我們有能力將循環信貸機制下的部分可用資金重新指定為新車輛平面圖設施或二手車輛平面圖設施。我們被允許重新指定的最高金額是根據循環信貸機制下的總承諾額減去5000萬美元確定的。此外，我們可以將轉移到新車輛平面圖融資或二手車輛平面圖融資的任何金額重新指定回循環信貸融資。自.起2019年12月31日, 1.9億美元循環信貸安排下的可供使用費用被重新分配給新車輛樓面計劃安排，以利用新車輛樓面計劃安排的承諾費費率比循環信貸安排的承諾費費率更低的優勢。2020年3月17日，我們將新車輛平面圖融資機制中的1.9億美元全部重新分配給循環信貸融資機制。
2019年高級信貸安排下的借款根據LIBOR或基本利率，由我們選擇計息，每種情況下均加適用利率。基本利率是(I)聯邦基金利率加0.50%、(Ii)美國銀行最優惠利率和(Iii)一個月倫敦銀行同業拆借利率加1.00%中最高的。適用利率是指循環信貸安排的適用利率，LIBOR貸款的適用利率範圍為1.00%至2.00%，基本利率貸款的適用利率範圍為0.15%至1.00%，兩者均基於公司綜合總租賃調整槓桿率。根據新車輛樓面計劃安排的借款，根據我們的選擇，根據LIBOR加1.10%或基本利率加0.10%計息。二手車樓面計劃貸款根據我們的選擇，根據LIBOR加1.40%或基本利率加0.40%計息。
除了支付2019年高級信貸安排下未償還借款的利息外，我們還需要就其下未使用的全部承諾支付季度承諾費。循環信貸融資項下未使用承諾的費用為每年0.15%至0.40%，基於本公司的總租賃調整槓桿率，新車設施樓面計劃和二手車設施樓面計劃融資項下的未使用承諾費用為每年0.15%。
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製造商附屬的新車平面圖和其他融資設施—我們與福特汽車信貸公司(“福特信貸”)有一個平面圖設施，用於購買新的福特和林肯汽車庫存。此平面圖設施於2019年12月修改，將到期日從2019年12月5日延長至2020年5月31日。我們還與福特信貸建立了平面圖抵銷賬户，其運作方式與我們在美國銀行的平面圖抵銷賬户類似。自.起2020年3月31日，我們有過1.184億美元，淨額為1,530萬美元在我們的平面圖抵銷賬户中，在我們的平面圖設施項下未清償。此外，在與某些製造商的貸款下，我們還有8360萬美元的未償還款項，用於貸款車輛的融資，這些資金在我們的簡明綜合資產負債表的應付賬款和應計負債中列示。無論是我們與福特信貸的平面圖設施，還是我們的租車設施都沒有説明借款限制。
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新的高級票據-2020年2月19日，公司完成了優先無擔保票據的發售，包括本金總額5.25億美元，2028年到期的4.50%優先債券(“2028年債券”)和本金總額6.00億美元，2030年到期的4.75%優先債券(“2030年債券”，以及2028年到期的債券，“債券”)。2028年債券和2030年債券分別於2028年3月1日和2030年3月1日到期。利息每半年支付一次，分別在每年的3月1日和9月1日。發行了新的高級債券，

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目錄

連同額外借款及手頭現金，以(I)為收購Park Place幾乎所有資產提供資金，(Ii)贖回全部未償還本金總額6000百萬美元，2024年到期的6.0%高級附屬債券(“6.0%債券”)，及(Iii)支付與上述相關的費用及開支。
2020年3月24日，公司向賣方發出通知，終止此前宣佈的交易。因此，公司按比例按比例贖回了2028年債券的本金總額2.45億美元和2030年債券的本金總額2.8億美元(“強制性贖回金額”)，贖回價格相當於強制性贖回金額的100%，另加2020年3月30日的應計未付利息。除某些例外情況外，每個系列的新優先票據均由我們現有及未來的每一間受限制附屬公司以優先無抵押基準共同及個別擔保。此外，新高級債券須受慣常契約、失責事件及選擇性贖回修訂所規限。根據1933年證券法，新的優先債券必須在新的優先債券發售截止日期後270天內註冊。
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2024年到期的6.0%高級次級債券— 關於2028年債券和2030年債券的發行，我們於2020年3月4日按面值的103%贖回了我們所有6.0%的債券，另加截至贖回日(但不包括贖回日)的應計和未付利息。
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按揭票據—自.起2020年3月31日，我們有過9920萬美元抵押票據義務。這些債務以我們經銷商所在地的相關房地產為抵押。
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2013年美國銀行房地產貸款—自.起2020年3月31日，我們有過1650萬美元2013年美國銀行房地產融資機制下的未償還借款。根據這項協議，沒有進一步的借款可用。
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2015年富國銀行主貸款安排—2015年富國銀行主要貸款工具(在此定義)下的借款由我們擔保，並以2015年富國銀行主要貸款工具項下的房地產融資為抵押。自.起2020年3月31日，本協議項下的未償還餘額為7550萬美元。根據這項協議，沒有進一步的借款可用。
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2018年美國銀行貸款—2018年11月13日，公司及其部分子公司與美國銀行簽訂了2018年美國銀行房地產融資協議(本文定義)，規定提供總額不超過1.281億美元的定期貸款。我們根據2018年美國銀行房地產融資機制提取資金的權利於2019年11月13日終止。根據2018年美國銀行房地產融資機制，由公司的經營經銷商子公司提供資金的所有房地產都以優先留置權為抵押，但符合某些允許的例外情況。自.起2020年3月31日，我們有過1.053億美元2018年美國銀行貸款項下的未償還借款。
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2018年富國銀行主貸款安排—2018年11月16日，本公司某些子公司簽訂了2018年富國銀行總貸款協議(定義見本文)，該協議規定向本公司某些子公司提供定期貸款，這些子公司是2018年富國銀行總貸款安排下的借款人，總金額不超過1.0億美元。我們根據2018年富國銀行主貸款工具提取資金的權利將於2020年6月30日終止。2018年11月16日，我們在2018年富國銀行大師貸款工具下總共借款2500萬美元，所得資金用於一般企業用途。自.起2020年3月31日，我們有過2,500萬美元2018年富國銀行(Wells Fargo)主貸款安排下的未償還借款。
契諾
在我們的各種債務和租賃協議中，我們受到一些慣常的經營和其他限制性公約的約束。我們遵守了我們所有的契約，截止到2020年3月31日.
股票回購和股息限制
我們回購股票或支付普通股股息的能力取決於我們遵守各種債務和租賃協議中的契約和限制。我們的2019年高級信貸安排和我們管理6.0%票據的契約允許我們進行無限制的限制性付款，如股票回購或股息，只要我們的綜合總槓桿率，如這些協議中定義的，在實施任何擬議付款後，在形式上不超過3.0%至1.0。自.起2020年3月31日，我們的綜合總槓桿率不超過3.0%至1.0%。
2014年1月30日，我們的董事會批准了我們目前的股票回購計劃(“回購計劃”)。2018年10月19日，我們的董事會在我們的回購計劃下將授權重置為1.00億美元

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目錄

合計，用於在公開市場交易或私下協商的交易中不時回購我們的普通股。
在.期間截至2020年3月31日的三個月根據回購計劃，我們沒有回購任何普通股。自.起2020年3月31日，我們有回購的剩餘授權6630萬美元在回購計劃下持有我們普通股的股份。
在.期間截至2020年3月31日的三個月，我們回購了53,915股票，我們的普通股500萬美元，來自與基於員工股權獎勵的淨股票結算特徵相關的員工。
現金流
建築平面圖應付票據相關現金流的分類
向與吾等購買特定新車輛的製造商無關的貸款人支付的應付樓面平面圖票據的借款及償還(“非貿易”)，以及所有與二手車輛有關的應付樓面平面圖票據(統稱“應付樓面平面圖票據-非貿易”)，在隨附的簡明綜合現金流量表上被分類為融資活動，借款與償還分開反映。應付予與我們向其購買特定新車輛的製造商有關聯的貸款人的樓面平面圖票據淨變動(統稱為“樓面平面圖應付票據-貿易”)被分類為所附簡明綜合現金流量表上的一項經營活動。與與所有收購和所有資產剝離相關的所有收購和償還相關的存貨相關的應付樓面平面圖票據的借款，在隨附的簡明綜合現金流量表中被歸類為融資活動。與經營活動中包括的應付樓面票據相關的現金流與包括在融資活動中的與應付樓面票據相關的現金流僅在以下情況下有所不同：前者支付給與吾等向其購買相關庫存的製造商有關聯的貸款人，而後者向與吾等向其購買相關庫存的製造商沒有關聯的貸款人支付。我們的大部分平面圖票據支付給與我們從其購買新車庫存的實體無關的各方，與新福特和林肯汽車融資有關的應付平面圖票據除外。
所有車輛製造商購買新車輛都要求借入平面圖，所有平面圖貸款人都要求為購買車輛而借入的金額在相關車輛出售後的短時間內償還。因此，我們認為重要的是要了解我們所有應付樓面票據的現金流與新車庫存之間的關係，以便了解我們的營運資金和運營現金流，並能夠將我們的運營現金流與我們的競爭對手進行比較(即，如果我們的競爭對手的貿易和非交易樓層規劃融資的組合與我們不同)。此外，我們在內部運營現金流預測中包括所有平面圖借款和還款。因此，我們使用非GAAP計量“經調整的經營活動提供的現金”(定義如下)來將我們的結果與預測進行比較。我們認為，將應付樓面票據的現金流在經營活動和融資活動之間分開，而所有新的車輛庫存活動都包括在經營活動中，與將所有應付樓面票據的現金流一起歸類到經營活動中相比，會產生顯著不同的運營現金流。
經調整後，經營活動提供的現金包括向與我們購買相關新車輛的製造商沒有關聯的貸款人支付的平面圖票據的借款和償還。經調整的經營活動提供的現金具有實質性限制，因此可能無法與其他公司的同名指標相比，不應單獨考慮，也不應作為根據公認會計原則分析我們經營業績的替代品。為了彌補這些潛在的限制，我們還回顧了相關的GAAP衡量標準。
吾等已於下文提供經營活動的現金流對賬，猶如應付樓面平面圖票據的所有變動(I)與資產剝離有關的借款及(Ii)與購買二手車輛存貨有關的借款及還款除外，均歸類為經營活動。 
 
截至3月31日的三個月，
 
2020
 
2019
 
(單位：百萬美元)
將經營活動提供的現金與調整後的經營活動提供的現金進行對賬
 
 
 
據報告，經營活動提供的現金
$
127.7

 
$
65.2

新車平面圖借款—非貿易，淨額
37.2

 
32.7

經調整的經營活動提供的現金
$
164.9

 
$
97.9


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經營活動-
經營活動提供的現金淨額合計1.277億美元和6520萬美元，對於截至2020年3月31日的三個月和2019分別為。經調整後的經營活動提供的現金淨額總計。1.649億美元和9,790萬美元請注意，請注意以下內容：截至2020年3月31日的三個月和2019分別為。
這個6700萬美元我們的經營活動提供的淨現金增加，經調整後，截至2020年3月31日的三個月與截至2019年3月31日的三個月這主要是由於應收賬款和在途合同餘額在期末前後減少而增加1.222億美元，以及扣除平面圖借款後存貨變化導致增加1200萬美元。經調整的經營活動提供的淨現金增加被淨收益的非現金調整減少1330萬美元以及應付帳款和其他流動負債減少5890萬美元所抵消。
投資活動-
用於投資活動的現金淨額合計4520萬美元和1.27億美元，對於截至2020年3月31日的三個月和2019分別為。不包括購買房地產的資本支出為增長。910萬美元和360萬美元為.截至2020年3月31日的三個月和2019分別為。我們預計資本支出將用於2020將總計約2,950萬美元，用於升級或更換我們的現有設施，建設新設施，擴大我們的服務能力，並投資於技術和設備。
在.期間三截至的月份2020年3月31日，我們收購了的資產三專營權(一經銷商位置)在科羅拉多州丹佛市市場購買價格為6,360萬美元。我們為這些收購提供了總計3450萬美元現金和2,710萬美元用於購買相關新車庫存的建築平面圖借款。總體而言，這些收購包括收購價格回扣200萬美元對於我們就所獲得的特許經營權提出的潛在賠償要求。除了上述收購金額外，我們還釋放了與前一年收購相關的150萬美元的收購價格預扣。
在.期間三截至的月份2019年3月31日，我們收購了印第安納州印第安納波利斯市場的八個特許經營權(四個經銷商地點)的資產，收購價為1.21億美元。為本次收購提供資金而支付(或應付)的代價包括7080萬美元現金，4770萬美元用於購買相關新車庫存的建築平面圖借款的百分比，以及購買價格的扣留額250萬美元對於我們就所獲得的特許經營權提出的潛在賠償要求。
在.期間截至2020年3月31日的三個月，我們在佐治亞州亞特蘭大市場出售了一個特許經營權(一個經銷商地點)，在密西西比州傑克遜市場出售了六個特許經營權(五個經銷商地點)和一個碰撞中心，總收購價格為1.155億美元。此外，在截至2020年3月31日的三個月，我們收到現金收益$420萬，來自出售空置物業。截至2019年12月31日，上述資產剝離相關資產及負債計入持有待售資產及與持有待售資產相關的負債。
在.期間截至2020年3月31日的三個月和2019，購買房地產，包括以前租賃的房地產，總計230萬美元和490萬美元分別為。
作為我們資本分配戰略的一部分，我們不斷評估購買目前租賃物業的機會，並獲得與未來經銷商搬遷相關的物業。不能保證我們將有或能夠在執行這一戰略所需的時間或金額上獲得資本。
融資活動-
用於融資活動的現金淨額合計2.122億美元為.截至2020年3月31日的三個月。融資活動提供的現金淨額合計6440萬美元為.截至2019年3月31日的三個月.
在.期間截至2020年3月31日的三個月和2019，我們有非交易平面圖借款，不包括與收購相關的平面圖借款，11.2億美元和10.7億美元，和非交易平面圖還款，不包括與資產剝離相關的平面圖還款，10.9億美元和10.3億美元分別為。
在.期間截至2020年3月31日的三個月和2019，我們有建築平面圖的借款。2,710萬美元和4770萬美元，分別與收購相關。
在.期間截至2020年3月31日的三個月，我們有與資產剝離相關的非交易樓層計劃償還，金額為$5050萬.
償還借款總額為美元。11.561億美元和390萬美元，對於公眾來説，截至2020年3月31日的三個月和2019分別為。此外，債券發行成本的支付總額為310萬美元為.截至2020年3月31日的三個月.

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在.期間截至2020年3月31日的三個月，我們有730萬美元的收益與德克薩斯州普萊諾的房地產出售和回租有關。
在.期間截至2020年3月31日的三個月，根據我們的回購計劃，我們沒有回購任何普通股，但回購了53,915年我們普通股的股份500萬美元來自與基於員工股權獎勵的淨股份結算功能相關的員工。

表外安排
除隨附的簡明綜合財務報表附註12“承擔及或有事項”所披露的安排外，於任何呈列期間內，我們並無任何表外安排。

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項目3.關於市場風險的定量和定性披露
利率風險
我們面臨很大一部分未償債務利率變化的風險。基於11.774億美元的浮動利率債務總額，其中包括我們的平面圖應付票據和某些抵押債務，截至2020年3月31日，利率變化100個基點可能會導致我們綜合損益表中的年度利息支出總額變化高達1180萬美元。
我們定期從某些汽車製造商那裏得到平面圖的幫助，這被認為是我們新車庫存成本的降低。樓層平面圖輔助降低了我們的銷售成本截至2020年3月31日的三個月和2019分別減少940萬美元和970萬美元。我們不能保證未來樓面平面圖援助的金額，這些金額可能會因為未來利率的變化而受到負面影響。
作為我們減輕利率波動風險敞口的策略的一部分，我們有各種利率互換協議。我們所有的利率掉期都符合現金流對衝會計處理的條件，不包含任何無效的內容。
2015年6月，我們簽訂了一項利率互換協議，名義本金金額為1億美元。該掉期旨在對衝截至2025年2月到期的一個月倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的波動，以對衝可變利率現金流的變化。這個掉期的名義價值是7850萬美元自.起2020年3月31日並在其剩餘任期內減少到5310萬美元在成熟的時候。
2013年11月，我們簽訂了一項利率互換協議，名義本金金額為7500萬美元。此掉期旨在對衝截至2023年9月到期的一個月倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)的波動，以對衝可變利率現金流的變化。截至的此掉期的名義價值2020年3月31日曾經是5180萬美元並將在其剩餘任期內減少到3,870萬美元在成熟的時候。
有關衍生工具影響的額外資料，請參閲隨附的簡明綜合財務報表內的附註10“金融工具及公允價值”。

項目4.控制和程序

披露控制和程序
截至本報告所涵蓋期間結束時，吾等在本公司主要行政總裁及主要財務官的監督下，在本公司首席財務官的參與下，根據1934年“證券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)條及第15d-15(E)條所界定的披露控制程序及程序的設計及運作成效進行評估。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至該期限結束，此類披露控制和程序有效，以確保我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息(I)在美國證券交易委員會(SEC)的規則和表格中指定的時間段內進行記錄、處理、彙總和報告，以及(Ii)積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時做出有關披露的決定。管理層必須運用其判斷來評估此類控制和程序的成本和收益，這些控制和程序的性質只能為管理的控制目標提供合理的保證。管理層，包括首席執行官和首席財務官，並不期望我們的披露控制和程序能夠防止所有可能的錯誤或欺詐。一個控制系統，無論構思和操作有多好，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，保證控制系統的目標得以實現。所有的控制系統都有固有的侷限性，包括決策中的判斷可能會出錯，以及由於簡單的錯誤或錯誤而可能發生故障的現實。另外, 可以通過一個或多個人的故意行為來規避控制。任何控制系統的設計在一定程度上是基於對未來事件可能性的某些假設，雖然我們的披露控制和程序的設計是在理應預期其有效運作的情況下有效的，但不能保證任何設計在所有潛在的未來條件下都能成功實現其所述目標。由於任何控制系統的固有限制，由於可能的錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述可能會發生，並且不會被檢測到。
財務報告內部控制的變化
在截至2020年3月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響，或合理地可能對公司的財務報告內部控制產生重大影響的變化。


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第二部分：其他資料

項目1.法律訴訟
有時，我們和我們的經銷商可能會涉及到與我們的業務和運營有關的各種索賠，並因此而產生的索賠。這些索賠可能涉及但不限於車輛製造商或貸款人以及某些聯邦、州和地方政府當局的財務和其他審計，這些審計主要涉及(I)從車輛製造商收到的獎勵和保修付款，或對違反制造商協議或政策的指控，(Ii)對貸款人規則和契諾的遵守情況，以及(Iii)向政府當局支付的與聯邦、州和地方税相關的款項，以及對其他政府法規的遵守情況。索賠也可以通過訴訟、政府訴訟和其他爭議解決程序提出。這類索賠，包括集體訴訟，可以涉及但不限於收取行政費用的做法、與就業有關的事項、真實貸款做法、合同糾紛、政府當局提起的訴訟，以及其他事項。我們評估未決和威脅索賠，並根據我們目前認為可能和合理評估的結果建立損失應急準備金。
我們目前預計任何已知的索賠不會對我們的財務狀況、流動資金或運營結果產生重大不利影響。然而，任何事情的結果都不能確切地預測，目前已知或未來出現的一個或多個問題的不利解決可能會對我們的財務狀況、流動資金或運營結果產生重大不利影響。
第1A項危險因素
除了本Form 10-Q季度報告中列出的其他信息外，您還應仔細考慮影響我們的業務和財務業績的風險因素，這些風險因素在截至2019年12月31日的Form 10-K財年年報第I部分第1A項中進行了討論。這些因素可能會對我們的業務、財務狀況、流動性、經營結果和資本狀況產生重大不利影響，並可能導致我們的實際結果與我們的歷史結果或本報告中包含的前瞻性陳述所預期的結果大不相同。除下文所述外，該等風險因素並無重大改變。
新型冠狀病毒病(冠狀病毒)全球大流行已經並預計將繼續對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
冠狀病毒全球大流行對全球經濟產生了負面影響，擾亂了消費者支出和全球供應鏈，並造成了金融市場的大幅波動和擾亂。我們預計冠狀病毒全球大流行將對我們的業務產生實質性的不利影響，包括我們的運營結果、財務狀況和流動性。冠狀病毒全球大流行對我們業務的影響程度，包括我們在預期時間框架內執行短期和長期業務戰略和舉措的能力，將取決於未來的發展，包括大流行的持續時間和範圍，這些都是不確定和無法預測的。
由於冠狀病毒全球大流行，為了響應政府的任務或建議，例如“庇護所到位”和自我隔離，以及我們為保護員工、消費者和社區的健康和安全而做出的決定，我們已經修改了我們的業務做法，包括減少某些經銷商的工作時間，制定社會疏遠計劃，限制員工旅行和限制親自參加會議，以及取消活動和行業及其他會議。由於政府的要求或建議，我們的經銷商，包括我們的零部件和服務業務，沒有滿負荷運轉，這導致了銷售和利潤的損失。此外，各州機動車部門的關閉和/或服務的減少已經並將繼續對我們為我們的車隊和客户獲取車牌的能力、完善已售出車輛的留置權以及我們的客户獲得有效駕照的能力產生不利影響。所有這些因素都給我們的運營帶來了挑戰，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。我們目前被認為是一項基本業務，但我們可能會面臨未來的運營限制或挑戰，這些限制或挑戰可能會限制我們的運營，或要求我們進一步限制進入或關閉經銷商，原因之一是不斷演變和日益嚴格的政府限制，包括公共衞生指令、檢疫政策、社會距離措施或某些經銷商地點的員工對冠狀病毒的陽性診斷。
任何由冠狀病毒引起的消費者到我們經銷商的訪問或消費的大幅減少，都會導致銷售和利潤的損失，以及其他重大的不利影響。自我檢疫或“就地避難”要求可能會減少客户訪問我們經銷商的次數。我們還預計消費者對感染這種疾病的擔憂將持續下去，這將進一步對我們經銷商的流量造成不利影響。一般情況下，消費者支出也可能受到一般宏觀經濟狀況和消費者信心的負面影響，包括冠狀病毒全球大流行造成的任何衰退的影響。例如，冠狀病毒已經導致員工休假和失業增加。

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目錄

在全美範圍內，這降低了消費者對我們產品和服務的需求，同時也減少了願意購買汽車或以優惠條件或完全不提供質量來延長購車或租賃信貸的消費者數量。所有這些因素預計都會對銷售和盈利產生負面影響。
我們的盈利能力在很大程度上取決於汽車製造商運營的各個方面。由於冠狀病毒造成的市場狀況，一些汽車製造商和其他供應商已經停止或放慢了新車、零部件和其他供應品的生產。我們無法肯定地預測汽車零售業將受到這些車輛製造商和其他供應商實施的生產放緩多長時間的影響，以及這些製造商何時恢復正常生產。我們供應網絡的這種中斷已經並將繼續影響我們保持消費者當時所需的受歡迎的新車和零部件的理想組合的能力，所有這些都將對我們的收入產生不利影響。
冠狀病毒全球大流行對我們業務經營業績的影響已導致特許經營權減損費用在2020年第一季度產生，這可能導致未來額外的減值費用，這可能會對我們未來的經營業績產生不利影響。我們的主要無形資產是商譽和我們與汽車製造商簽訂的特許經營協議下的權利。商譽和特許經營權至少每年或更頻繁地接受減值評估，當事件或環境變化表明減值可能已經發生時。冠狀病毒全球大流行導致我們的市值和盈利能力大幅下降，增加了減損的風險。在2020年第一季度，我們記錄了與我們的無形制造商特許經營權資產相關的2300萬美元的非現金減值費用。如果冠狀病毒全球大流行持續，我們可能需要記錄額外的減值費用，目前我們無法準確預測任何額外減值費用的金額和時間，但是，任何此類減值費用都可能對我們的運營業績和股東權益產生不利影響。
此外，冠狀病毒全球大流行對宏觀經濟狀況的影響可能會影響金融和資本市場、外幣匯率、商品價格和利率的正常運作。即使冠狀病毒全球大流行已經消退，我們的業務可能會繼續受到已經發生或未來可能發生的經濟衰退或蕭條的不利影響。冠狀病毒全球大流行繼續擾亂全球金融市場，可能會對我們今後獲得資本的能力產生負面影響。
冠狀病毒全球大流行對我們業務的影響程度高度不確定和難以預測，因為有關大流行持續時間和嚴重程度的信息正在迅速演變。在這一點上，我們無法合理估計冠狀病毒全球大流行的持續時間和嚴重程度，或其對我們業務的整體影響。即使冠狀病毒全球大流行已經消退，我們的業務可能會繼續受到失業增加和已經發生或未來可能發生的任何經濟衰退或蕭條的不利影響。任何這些事件都可能放大我們截至2019年12月31日的財年Form 10-K年度報告中描述的其他風險和不確定性，並可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和/或股價產生重大不利影響。

第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2014年1月30日，我們的董事會批准了我們的回購計劃。2018年10月19日，我們的董事會將我們回購計劃下的授權重置為總計1.00億美元，用於在公開市場交易或私人談判交易中回購我們的普通股。任何回購將受到我們債務或其他可能不時存在的融資協議的適用限制。三截至的月份2020年3月31日，根據回購計劃，我們沒有回購任何普通股，但回購了53,915年我們普通股的股份500萬美元來自與基於員工股權獎勵的淨股份結算功能相關的員工。自.起2020年3月31日，我們有回購的剩餘授權6630萬美元在回購計劃下持有我們普通股的股份。
第294項礦山安全信息披露

不適用。

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目錄

項目6.展品
陳列品
數
  
文件説明
4.1
 
與2028年票據有關的契約，日期為2020年2月19日，由Asbury Automotive Group，Inc.、附表1所列的附屬擔保人Asbury Automotive Group，Inc.和作為受託人的美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人簽署，包括作為附件A所附的票據格式(作為公司於2020年2月20日提交給證券交易委員會的當前8-K表格報告的附件4.1)*
4.2
 
2028年到期的4.50%高級票據表格(包括在2020年2月20日提交給證券交易委員會的公司當前8-K表格報告的附件4.1中的附件A)*
4.3
 
與2030年票據有關的契約，日期為2020年2月19日，由Asbury Automotive Group，Inc.、附表1所列的附屬擔保人Asbury Automotive Group，Inc.和作為受託人的美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人簽署，包括作為附件A所附的票據格式(作為公司於2020年2月20日提交給證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件4.2存檔)*
4.4
 
2030年到期的4.75%高級票據表格(包括在2020年2月20日提交給證券交易委員會的公司當前8-K表格報告的附件4.2中的附件A)*
4.5
 
與2028年債券有關的註冊權協議，日期為2020年2月19日，由其擔保方Asbury Automotive Group，Inc.和美國銀行證券公司，J.P.Morgan Securities，LLC，Wells Fargo Securities，LLC，Santander Investment Securities Inc.，SunTrust Robinson Humphrey，Inc.達成。和U.S.Bancorp Investments，Inc.(作為公司於2020年2月20日提交給證券交易委員會的當前8-K表格報告的附件4.5)*
4.6
 
與2030年債券有關的註冊權協議，日期為2020年2月19日，由其擔保方Asbury Automotive Group，Inc.和美國銀行證券公司，J.P.Morgan Securities，LLC，Wells Fargo Securities，LLC，Santander Investment Securities Inc.，SunTrust Robinson Humphrey，Inc.達成。和U.S.Bancorp Investments，Inc.(作為公司於2020年2月20日提交給證券交易委員會的當前8-K表格報告的附件4.6)*
10.1
 
信貸協議，日期為2020年2月7日，由Asbury Automotive Group，Inc.、其某些子公司和美國銀行之間簽訂(作為2020年2月13日提交給證券交易委員會的公司當前8-K報表的附件10.1提交)*
10.2
 
阿斯伯裏汽車集團公司(Asbury Automotive Group，Inc.)作為借款人，其若干子公司作為車輛借款人，美國銀行(Bank of America，N.A.)作為行政代理，旋轉擺動線貸款人、新車輛樓面擺動線貸款人、二手車輛樓面擺動線貸款人和l/c發行人，以及作為貸款人的另一方摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)和富國銀行(Wells Fargo Bank，N.A.)作為借款人，對日期為2020年1月31日的第三次修訂和重新簽署的信貸協議進行了第一修正案作為唯一牽頭安排人和唯一簿記管理人(作為公司於2020年2月3日提交給證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件10.1提交)*
31.1
  
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年證券交易法第13a-14(A)/15d-14(A)條規定的首席執行官證書
31.2
  
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年證券交易法第13a-14(A)/15d-14(A)條規定的首席財務官證書
32.1
  
依照2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350條規定的首席執行官證書
32.2
  
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350條規定的首席財務官證書
101.INS
 
XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
101.SCH
 
XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL
 
XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF
 
XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LAB
 
XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔

42
目錄

101.PRE
 
XBRL分類擴展演示文稿鏈接庫文檔
104
  
封面交互數據文件(格式為iXBRL附件101)
*
 
通過引用併入本文

43
目錄

簽名
根據1934年證券交易法第13或15(D)節的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的以下簽名者代表其簽署。

 
 
阿斯伯裏汽車集團(Asbury Automotive Group，Inc.)
 
 
 
 
 
日期：
2020年5月11日
依據：
 
/s/**大衞·W·霍特(David W.Hult)
 
 
姓名：
 
大衞·W·霍特
 
 
標題：
 
首席執行官兼總裁
 
 
阿斯伯裏汽車集團(Asbury Automotive Group，Inc.)
 
 
 
 
 
日期：
2020年5月11日
依據：
 
/s/威廉·F·斯特克斯
 
 
姓名：
 
威廉·F·斯特克斯
 
 
標題：
 
臨時首席財務官、副總裁、主計長兼首席會計官


44
目錄

展品索引
陳列品
數
  
文件説明
4.1
 
與2028年票據有關的契約，日期為2020年2月19日，由Asbury Automotive Group，Inc.、附表1所列的附屬擔保人Asbury Automotive Group，Inc.和作為受託人的美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人簽署，包括作為附件A所附的票據格式(作為公司於2020年2月20日提交給證券交易委員會的當前8-K表格報告的附件4.1)*
4.2
 
2028年到期的4.50%高級票據表格(包括在2020年2月20日提交給證券交易委員會的公司當前8-K表格報告的附件4.1中的附件A)*
4.3
 
與2030年票據有關的契約，日期為2020年2月19日，由Asbury Automotive Group，Inc.、附表1所列的附屬擔保人Asbury Automotive Group，Inc.和作為受託人的美國銀行全國協會(U.S.Bank National Association)作為受託人簽署，包括作為附件A所附的票據格式(作為公司於2020年2月20日提交給證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件4.2存檔)*
4.4
 
2030年到期的4.75%高級票據表格(包括在2020年2月20日提交給證券交易委員會的公司當前8-K表格報告的附件4.2中的附件A)*
4.5
 
與2028年債券有關的註冊權協議，日期為2020年2月19日，由其擔保方Asbury Automotive Group，Inc.和美國銀行證券公司，J.P.Morgan Securities，LLC，Wells Fargo Securities，LLC，Santander Investment Securities Inc.，SunTrust Robinson Humphrey，Inc.達成。和U.S.Bancorp Investments，Inc.(作為公司於2020年2月20日提交給證券交易委員會的當前8-K表格報告的附件4.5)*
4.6
 
與2030年債券有關的註冊權協議，日期為2020年2月19日，由其擔保方Asbury Automotive Group，Inc.和美國銀行證券公司，J.P.Morgan Securities，LLC，Wells Fargo Securities，LLC，Santander Investment Securities Inc.，SunTrust Robinson Humphrey，Inc.達成。和U.S.Bancorp Investments，Inc.(作為公司於2020年2月20日提交給證券交易委員會的當前8-K表格報告的附件4.6)*
10.1
 
信貸協議，日期為2020年2月7日，由Asbury Automotive Group，Inc.、其某些子公司和美國銀行之間簽訂(作為2020年2月13日提交給證券交易委員會的公司當前8-K報表的附件10.1提交)*
10.2
 
阿斯伯裏汽車集團公司(Asbury Automotive Group，Inc.)作為借款人，其若干子公司作為車輛借款人，美國銀行(Bank of America，N.A.)作為行政代理，旋轉擺動線貸款人、新車輛樓面擺動線貸款人、二手車輛樓面擺動線貸款人和l/c發行人，以及作為貸款人的另一方摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)和富國銀行(Wells Fargo Bank，N.A.)作為借款人，對日期為2020年1月31日的第三次修訂和重新簽署的信貸協議進行了第一修正案作為唯一牽頭安排人和唯一簿記管理人(作為公司於2020年2月3日提交給證券交易委員會的8-K表格當前報告的附件10.1提交)*
31.1
  
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年證券交易法第13a-14(A)/15d-14(A)條規定的首席執行官證書
31.2
  
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年證券交易法第13a-14(A)/15d-14(A)條規定的首席財務官證書
32.1
  
依照2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350條規定的首席執行官證書
32.2
  
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350條規定的首席財務官證書
101.INS
 
XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
101.SCH
 
XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL
 
XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF
 
XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LAB
 
XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE
 
XBRL分類擴展演示文稿鏈接庫文檔

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104
  
封面交互數據文件(格式為iXBRL附件101)
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通過引用併入本文

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