美國證券交易委員會

華盛頓特區20549

 

表格10-Q

 

(馬克一)

 

截至2020年3月31日的季度

 

或

 

由_至_的過渡期

 

委託會檔案號：1001-33810

 

美國公共教育公司

(章程中規定的註冊人的確切姓名)

             

 

(304) 724-3700

(登記人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

用複選標記表示註冊人(1)是否已在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第F13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直符合此類提交要求。*Yes x No o

 

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。“

 

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》規則第312B-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。O

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。是或否x

截至2020年5月8日，已發行普通股總數為14,781,231股。

美國公共教育公司

表格10-Q

索引

 

第一部分-財務信息

第二項1.財務報表

美國公共教育公司

合併資產負債表

(單位：千)

 

附註是這些綜合財務報表的組成部分。

美國公共教育公司

合併損益表

(以千為單位，不包括每股和每股金額)

附註是這些綜合財務報表的組成部分。

美國公共教育公司

合併股東權益報表(未經審計)

(以千為單位，不包括每股和每股金額)

附註是這些綜合財務報表的組成部分。

美國公共教育公司

合併現金流量表

(單位：千)

 

附註是這些綜合財務報表的組成部分。

美國公共教育公司

合併財務報表附註

注1.業務性質

美國公共教育公司(APEI)與其子公司一起被稱為“公司”，是一家通過兩個附屬機構向大約84,400名學生提供在線和基於校園的高等教育的供應商：

本公司的機構已獲得許可或以其他方式獲得授權，或正在獲得此類許可或授權，可以提供州當局提供的高等教育項目，只要機構認為需要此類許可或授權，並經美國教育部(ED)認證，可以參加根據1965年修訂的“高等教育法”第四章(Title IV)授權的學生資助計劃，或第四章計劃。

該公司的運營分為兩個可報告的部門：

附註2.主要會計政策摘要

列報基礎和會計基礎

隨附的未經審計的中期合併財務報表是根據美國公認的會計原則或GAAP編制的。

鞏固原則

隨附的未經審計的中期綜合財務報表包括APEI及其全資子公司的賬目。所有重要的公司間交易和餘額都已在合併中沖銷。

未經審計的中期財務信息

未經審計的中期合併財務報表不包括GAAP在經審計的年度財務報表呈報時所要求的所有信息和附註。管理層認為，這些報表包括公司財務狀況、經營業績和現金流量的公允報表所需的所有調整(包括正常的經常性調整)。任何中期的經營業績都不一定表明截至2020年12月31日的年度可能預期的業績。本Form 10-Q季度報告應與公司的綜合財務報表以及截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告或年度報告中包括的經審計財務報表的附註一併閲讀。

預算的使用

在按照公認會計原則編制財務報表時，公司必須做出影響報告期內報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告的收入和費用的估計和假設。公司持續評估這些估計和判斷，並根據經驗、當前和預期的未來狀況以及公司認為在這種情況下合理的各種其他假設進行估計。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計不同，這種差異的影響可能會對公司的合併財務報表產生重大影響。

受限現金

現金、現金等價物和限制性現金包括為學生持有的資金，用於從Title IV項目獲得的未付費教育服務。作為這些Title IV計劃資金的受託人，根據適用機構與美國教育部簽訂的計劃參與協議的條款，公司必須維護和限制這些資金。截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司綜合資產負債表上的限制性現金分別為160萬美元和130萬美元。

投資

該公司定期評估其權益法投資，以確定非臨時性減值指標。公司在評估非臨時性減值時考慮的因素包括減值的持續時間和嚴重程度、價值下降的原因以及潛在的恢復期。對於有減值指標的被投資人，本公司根據折現現金流量或其他適當的估值方法計量公允價值。如果本公司很可能無法收回投資的賬面金額，減值將被視為非臨時性的並計入股權收益，股權投資餘額將相應減少至其公允價值。

在每個報告期內，公司都會評估其成本法投資是否有可觀察到的價格變化。本公司在評估可見價格時可能考慮的因素可能包括監管、經濟或技術環境的重大變化、一般市場狀況的變化、購買或出售類似投資的誠意要約，以及其他標準。

管理層在評估其股權投資的潛在減值時必須作出重大判斷。

該公司評估了截至2020年3月31日的權益法和成本法減值投資，包括審查與冠狀病毒大流行相關的任何影響，並確定沒有一項投資受損。

商譽與無限期無形資產

--截至2020年3月31日止三個月，本公司評估截至2020年3月31日的商譽估值相關事件及情況，以確定是否有減值指標。這項評估包括考慮招生趨勢和財務表現，以及行業和市場狀況，以及冠狀病毒大流行的影響。本次評估得出結論，在此期間沒有減值指標，因此，在截至2020年3月31日的三個月內沒有減值。

在截至2019年3月31日的三個月內，由於HCN相對於2019年內部目標和2019年整體財務表現表現不佳，本公司完成了中期商譽減值測試。商譽的隱含公允價值已計算並與記錄的商譽進行比較，本公司確定商譽的公允價值為2,800萬美元，或比其賬面價值少590萬美元。該等無形資產並無減值。因此，該公司記錄了590萬美元的税前非現金費用，以減少其商譽在我們HCN部門的賬面價值。

有關商譽和無形資產的更多信息，請參閲公司的綜合財務報表以及年度報告中包括的經審計財務報表中的附註。

以股票為基礎的薪酬

股票支付可以包括：激勵性股票期權或非限制性股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位、股息等價權、績效股票、績效單位、現金獎勵、包括非限制性股票在內的其他股票獎勵，或上述各項的任意組合。基於股票的薪酬成本是

一般在三年的歸屬期間內確認為費用，對員工採用直線法，對董事會成員採用分級歸屬方法，並使用授予日公司的收盤價來衡量。加速一年期限用於確認在授予之日達到一定服務和退休資格標準的員工的基於股票的補償成本。每個期權獎勵的公允價值是在授予之日使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型估計的，該模型使用了某些假設。

在估計預期授予的基於股票的獎勵的百分比時需要判斷力，在績效股票單位或PSU的情況下，需要估計將實現的績效水平和將賺取的股票數量。本公司在授予時估計基於股票獎勵的沒收，如果實際沒收與最初估計不同，本公司將在隨後的期間修訂該估計。沒收假設最終調整為實際的沒收比率。如果實際結果與這些估計有很大不同，基於股票的補償費用可能會更高，並對公司的合併財務報表產生實質性影響。對公允價值的估計是主觀的，並不打算預測實際的未來事件，隨後發生的事件並不表明公允價值原始估計的合理性。

截至2020年和2019年3月31日的三個月期間的股票薪酬費用如下(單位：千)：

激勵性薪酬

公司通過現金獎勵和股權獎勵等方式，為部分員工提供基於激勵的薪酬機會。與這些獎勵相關的費用反映在公司的運營費用中。截至2020年12月31日及2019年12月31日止年度，本公司薪酬委員會已批准一項針對高級管理人員的年度激勵安排。應支付的任何獎勵的總額取決於公司某些財務和運營目標以及個人業績目標的實現情況。鑑於獎勵通常取決於實現年度目標，因此在截至2020年12月31日的年度業績最終確定之前，無法最終確定本年度的激勵獎勵。本公司確認以業績為基礎的限制性股票單位的估計公允價值，方法是假設任何以業績為基礎的目標在授予時達到“目標”水平，這是授予時出於會計目的而確定的最有可能的結果，並將基於該業績賺取的相應股份數量乘以授予日公司股票的收盤價。如果績效目標沒有達到，薪酬成本就不會根據目標最終確認，而在以前確認的範圍內，薪酬成本就會倒轉。如果未來實際財務業績或經營業績好於或差於預期，應計金額可能會在未來中期發生變化。在截至2020年3月31日的三個月期間，公司確認了與公司基於激勵的薪酬計劃相關的總支出約130萬美元，而截至2019年3月31日的三個月期間的總支出分別為60萬美元。

所得税

該公司通過將整個歷年的預計所得税税率應用於經離散項目調整後的這一時期的所得税前收入來確定其中期税收撥備。

近期會計公告

2016年6月，FASB發佈了ASU No.2016-13，金融工具-信貸損失，該文件包含在ASC主題326，金融工具信用損失的衡量中，並於2018年11月通過ASU No.2018-9對標準進行了某些修改，對主題326，金融工具-信用損失進行了編纂改進。新的指導意見修訂了與信用損失計量相關的會計要求，並將要求實體計量所有

基於歷史經驗、現狀以及對可回收性的合理和可支持的預測，對金融資產的預期信貸損失。資產必須在財務報表中按預計收取的淨額列報。該指導意見適用於2019年12月15日之後開始的財年，包括這些財年內的過渡期。允許提前領養。該準則的採用於2020年1月1日生效，並未對其合併財務報表產生實質性影響。

2018年8月，FASB發佈了ASU No.2018-15，無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(子主題350-40)：客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的核算，該修訂對ASC 350-40進行了修訂，以解決客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的核算問題。本ASU將託管安排(服務合同)中產生的實施成本資本化要求與開發或獲取內部使用軟件或軟件許可證所產生的實施成本資本化要求保持一致。作為服務合同的託管安排的服務要素的會計處理不受這項修訂的影響。該指導對2019年12月15日之後開始的財年有效，包括這些財年內的過渡期。允許提前領養。本公司採用前瞻性方法，自2020年1月1日起採用本標準。該準則的採用於2020年1月1日生效，並未對其合併財務報表產生實質性影響。

本公司考慮財務會計準則委員會發布的所有華碩的適用性和影響。華碩於二零二零年三月十日提交年報後發出的所有其他華碩均經評估及確定為不適用或預期不會對本公司的綜合財務狀況及/或經營業績造成重大影響。

注3.收入

    

收入的分類

在下表中，扣除助學金和獎學金後的收入按提供的服務類型分列。該表還包括分類收入與可報告部分的對賬(以千為單位)：

APEI部門根據HCN部門員工在APUS學習的課程價值向HCN部門收取費用。部門間抵銷是指合併中部門間收入的抵銷。

合同餘額和履行義務

截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司沒有合同資產或遞延合同成本。

在APUS的情況下，當學生開始在線課程或學期時，或者在HCN的情況下，當學生開始一個學期時，公司確認合同責任或遞延收入。截至2020年3月31日的遞延收入為2000萬美元，其中包括尚未為正在進行的課程和學期賺取的1180萬美元的未來收入，以及為未來的課程或學期或學生存款預先收到的820萬美元的對價。截至2019年12月31日的遞延收入為1740萬美元，其中包括尚未從正在進行的課程和學期中賺取的960萬美元的未來收入，以及780萬美元的學生存款。遞延收入代表公司將未來的教學服務轉移給學生的履約義務。該公司剩餘的履約義務代表分配給未來報告期的交易價格。

作為一種實際的權宜之計，公司選擇不披露與預期期限為一年或更短的客户簽訂的合同未履行的履約義務的額外信息。

當公司開始履行其義務時，就會產生應收合同，從而在公司的綜合資產負債表上產生應收賬款。本公司根據美國會計準則第310條應收賬款對應收賬款進行會計處理。公司使用投資組合方法，這是一種實用的權宜之計，以評估合同是否存在，並根據歷史經驗在合同開始時評估是否可收回。如果重大事件或情況表明發生了變化，則隨後會審查合同的可收集性。

    

壞賬準備是基於管理層對現有應收賬款狀況的評估。在其他因素中，管理層考慮應收賬款的年齡、預期的付款來源和歷史津貼考慮因素。還考慮到現有應收賬款餘額中任何特定的已知風險領域。以前核銷的應收賬款在收到時被記錄下來。APUS不對逾期應收賬款收取利息。當學生畢業或退出付款計劃時，HCN對付款計劃收取利息。截至2020年和2019年3月31日的三個月，未結應收賬款的利息收入分別約為4,000美元和5,000美元。

截至2020年3月31日的三個月，由於冠狀病毒大流行，收入、遞延收入或應收賬款沒有受到實質性影響。

注4.租約

公司擁有辦公場所和校園設施的經營性租賃。一些租約包括終止或延長一年或多年的選項。當合理地確定期權將被行使時，這些期權將包括在租賃期內。APEI部門根據2023年6月到期的運營租約，租賃馬裏蘭州和弗吉尼亞州的公司和行政辦公空間。HCN Segment租賃了俄亥俄州哥倫布郊區的行政辦公空間，並經營着六個校園，分別位於俄亥俄州辛辛那提、克利夫蘭、哥倫布、代頓和託萊多的郊區，從2020年4月開始，運營租約到期至2029年6月。

經營性租賃資產是指使用權或ROU資產，它代表在租賃期內使用標的資產的權利。經營租賃負債是指支付租賃所產生的租賃款項的義務。經營租賃計入截至2020年3月31日和2019年12月31日的綜合資產負債表上的經營租賃資產、淨額和經營租賃負債、流動和長期負債。該等資產及租賃負債於租賃開始日按租賃期內的租賃付款現值確認。當租賃未提供隱含利率時，本公司根據租賃開始時可獲得的信息使用遞增借款利率來確定租賃付款的現值。ROU資產包括所有支付的租賃費用，不包括租賃獎勵。

經營性租賃的租賃費用在租賃期內按直線確認。沒有可變的租賃付款。截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月期間的租賃費用分別為70萬美元和60萬美元。這些成本主要與長期經營租賃有關，但也包括期限超過30天的短期租賃的金額，這些金額並不是實質性的。

下表提供了截至2020年3月31日公司經營租賃產生的現金流的金額和時間信息(以千美元為單位)：

    

附註5.普通股每股淨收益

 

每股普通股的基本淨收入以期內已發行普通股的加權平均股數為基礎。通過限制性股票獎勵的稀釋效應，每股稀釋後的普通股淨收入增加了每股計算中使用的股份。下表反映了已發行普通股的加權平均數的計算，在換算的基礎上，用於計算基本和稀釋後的每股普通股淨收入。

當股票獎勵的影響是反稀釋時，股票獎勵不包括在每股攤薄淨收益的計算中。*在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月期間，分別有127,632和37,738股反稀釋限制性股票獎勵被排除在計算之外。在截至2020年3月31日的三個月期間，有43,134份反稀釋股票期權被排除在每股稀釋淨收入的計算之外。在截至2019年3月31日的三個月期間，沒有反稀釋股票期權被排除在普通股稀釋淨收入的計算之外。

注6.細分市場信息

 

該公司有兩個運營部門，在以下可報告的部門中進行管理：

·美國公共教育部分，或APEI部分；以及

·洪德羅斯護理學院(HCN Segment)。

 

根據財務會計準則委員會ASC 280分部報告，首席運營決策者已被確定為該公司的首席執行官。公司首席執行官審查經營結果，以決定為APEI和HCN部門分配資源和評估業績。

 

按可報告部門劃分的財務信息摘要如下(以千為單位)：

APEI部門根據HCN部門員工在APUS學習的課程價值向HCN部門收取費用。部門間抵銷是指合併中部門間收入的抵銷。

 

按可報告部門劃分的公司綜合資產摘要如下(單位：千)：

附註7.承付款和或有事項

 

本公司應計與或有事項相關的成本，包括但不限於法規遵從性和法律事務，當此類成本可能且可以合理估計時。為應急準備而設立的負債會隨着進一步的信息發展、情況變化或應急情況得到解決而進行調整。本公司根據管理層對此類成本的估計計算這些應計項目，這些成本可能與與任何此類意外情況相關的最終成本和支出有所不同。

--消息人士稱，本公司在正常業務過程中可能不時涉及法律事宜。

注8.濃度

APUS學生利用各種支付來源和計劃來資助他們的教育費用，包括來自國防部(DoD)學費援助計劃的資金；來自Title IV計劃的聯邦學生援助；由美國退伍軍人事務部(VA)管理的教育福利計劃；以及現金和其他來源。國防部學費資助、Title IV計劃、退伍軍人管理局教育福利和其他支付來源的減少或更改可能會對公司的運營產生重大影響。截至2020年3月31日，約58%的APUS學員自報在初次入學時現役服役。現役軍人學員平均每年上的課程一般比非軍人學員少。

下表(未經審計)彙總了截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月期間，按主要資金來源劃分的來自學生的APEI部分收入摘要：

下表(未經審計)彙總了截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月期間，按主要資金來源劃分的來自學生的HCN細分收入摘要：

第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

 

在本Form 10-Q季度報告或季度報告中，除非上下文另有説明，否則“我們”、“本公司”及類似術語均指美國公共教育公司或APEI及其附屬機構。以下關於我們運營的歷史結果以及我們的流動性和資本資源的討論應與本季度報告其他部分出現的綜合財務報表和相關説明以及經審計的財務信息和相關説明，以及管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析以及其他披露(包括在我們截至2019年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告或我們的年度報告中)一起閲讀。

前瞻性陳述

本季度報告包含前瞻性陳述，意在適用於修訂後的1934年證券交易法第21E節或交易法關於前瞻性陳述的避風港條款。“我們可以使用諸如”相信“、”預期“、”計劃“、”預期“、”估計“、”打算“、”應該“、”將會“、”可能“等詞語。我們可以使用”相信“、”預期“、”計劃“、”估計“、”打算“、”應該“、”將會“、”可能“等詞語。

“可能”、“將”或“可能”，或其他表達未來事件、條件、情況或結果的不確定性的詞語，以識別這些前瞻性陳述。本季度報告中的前瞻性陳述包括但不限於以下陳述：

前瞻性陳述基於我們對未來業績的信念、假設和預期，考慮到我們目前掌握的信息，並不保證未來的結果。有許多重要因素可能導致實際結果與這些前瞻性陳述預期的結果大不相同。前瞻性陳述中涉及的風險和不確定因素包括：

前瞻性陳述應考慮到這些因素以及本季度報告中其他地方描述的因素，包括我們年度報告的“風險因素”部分中的“風險因素”部分，以及我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的各種文件中。“重要的是，您應將本季度報告中的這些因素和其他警示性聲明理解為適用於所有相關的前瞻性聲明，無論它們出現在本季度報告中的任何位置。”如果這些因素中的任何一個成為現實，或者如果任何潛在的假設被證明是不正確的，我們的實際結果、業績或成就可能與這些前瞻性陳述明示或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同。在考慮前瞻性陳述時，您還應該閲讀我們年報中對我們業務的更詳細描述。我們提醒讀者不要過度依賴前瞻性陳述，這些前瞻性陳述僅在本季度報告日期發表。“除非法律要求，否則我們不承擔公開更新任何前瞻性陳述的義務。

概述

背景

我們通過兩個附屬機構為大約84,400名學生提供在線和在校後教育。我們的附屬機構提供的課程旨在為個人為其職業和社會做出富有成效的貢獻做好準備，並提供機會，幫助學生在當前職業中取得進步，或幫助他們為下一份職業做準備。我們的附屬機構已獲得州當局的許可或以其他方式授權，或正在獲得此類許可或授權，可以在機構認為需要此類許可或授權的範圍內提供高等教育課程，並經美國教育部(ED)認證，可以參加根據1965年修訂的“高等教育法”(Higher Education Act)第四章(Title IV)授權的學生資助計劃或第四章計劃。

2020年3月11日，世界衞生組織宣佈新型冠狀病毒冠狀病毒為全球大流行，並建議在全球範圍內採取遏制和緩解措施。在截至2020年3月31日期間，大流行沒有對我們的運營結果產生實質性影響。然而，疫情的持續時間和強度以及未來的任何影響都是不確定的。例如，在2020年3月，為了應對大流行，我們實施了業務連續性計劃，員工過渡到遠程員工。HCN暫時關閉了所有校園，並轉向在線授課。雖然尚不能量化，但持續的影響可能會導致向我們的學生提供的教育服務中斷，導致收入中斷，導致我們的勞動力缺勤率增加，增加HCN繼續在線授課的成本，被視為評估HCN商譽價值的觸發事件，導致APEI投資減值，影響應收賬款的可回收性，並導致壞賬費用增加和隊列違約率增加，等等。有關冠狀病毒潛在風險的更多信息，請參閲本季度報告中題為“風險因素”的部分。

我們全資運營的子公司機構包括：

APUS在不同的研究領域提供124個學位課程和111個證書課程，特別關注那些與當今就業市場和新興領域相關的課程。研究領域包括傳統的學術領域，如工商管理、衞生科學、技術、刑事司法、教育和文科，以及以公共服務為重點的研究領域，如國家安全、軍事研究、情報和國土安全。APUS擁有高等教育委員會(HLC)的機構認證，其幾個學術項目擁有行業管理組織授予的專門認證。

2020年4月7日，APUS宣佈了Momentum 2020，這是一項2000萬美元的獎學金計劃，面向四年制本科生，主要是校園機構，他們可能正經歷着由於冠狀病毒大流行而導致本國機構的中斷。Momentum 2020將使學生能夠通過參加最多兩個本科課程來繼續他們的教育，每門課程從2020年5月開始到8月，使用50%的學費補助進行轉學。目前，我們無法預測這一計劃將對我們的收入、運營利潤率或收入產生什麼影響。

有關上述APUS計劃、更廣泛的APUS計劃和適用的認證事項的潛在風險的更多信息，請參閲我們的年度報告和本季度報告中題為“風險因素”的部分。

HCN由健康教育學校認證局(ABHES)進行機構認證，HCN的地點和項目由俄亥俄州職業學院和學校委員會(OHIS)或俄亥俄州委員會批准。HCN的PN和ADN計劃由俄亥俄州護理委員會(OBN)批准，PN計劃由全國護理委員會(NLN CNEA)認證。

2020年4月，HCN開始在HCN位於印第安納州印第安納波利斯的新校區為第一批註冊PN計劃的學生上課。由於冠狀病毒大流行，網上開始上課。該校區已獲得印第安納州專有教育委員會/印第安納州高等教育委員會的授權，可以在印第安納州授課。印第安納州護士委員會已經投票通過了初步認證，並授權第一批學生入學。HCN還通知了NLN CNEA印第安納波利斯校區的開放。雖然NLN CNEA開課不需要獲得NLN CNEA的批准，但NLN CNEA可以接受通知或採取其他行動，如要求提供後續信息或施加條件。由於冠狀病毒大流行，NLN CNEA 2020年3月的理事會會議被取消。HCN尚未收到任何額外請求或後續溝通。

從2020年1月1日開始，HCN開始向證明有經濟需要的學生提供機構助學金，以彌補學雜費總成本與所有符合條件的資助資源之間的差額。這項助學金旨在通過每月最高200美元的獎勵將學生的月供限制在200美元以內，或者在考慮到經濟援助、僱主退還學費和其他經濟來源後，將每個學期的金額限制在600美元。HCN在截至2020年3月31日的三個月內授予了約24,000美元的機構贈款。

2020年2月，ABHES通知HCN，它已經對某些地點的某些HCN項目採取了額外的行動，這些項目與ABHES學生成績指標的表現相關。具體地説，ABHES：(I)將代頓和託萊多校區的PN計劃置於特定於計劃的警告狀態，因為自HCN的2017-2018年年度報告以來，這些計劃未能達到70%的保留率閾值，並通知HCN這些計劃必須在2020年5月1日之前達到保留率閾值；(Ii)在克利夫蘭和託萊多校區的ADN計劃的安置率達到70%合規閾值後，將其從結果報告狀態中刪除；(Iii)哥倫布校區PN方案的持續成果報告狀態，因為該方案尚未達到保留率達標門檻，並再次確認在2021年5月1日之前必須達到；以及(Iv)指示HCN向ABHES提供證據，證明哥倫布、克利夫蘭、辛辛那提、代頓和託萊多校區的ADN計劃以及克利夫蘭和辛辛那提校區的PN計劃在2019年7月1日至2020年3月31日期間達到了保留率合規性閾值，並通知HCN這些計劃必須在2021年5月1日之前達到合規性閾值。2020年4月22日，HCN通知ABHES，截至不能保證HCN在所有情況下都能夠在相關的最後期限之前繼續證明遵守情況。

要申請在俄亥俄州執業的護理執照，申請人必須成功完成OBN批准的護理教育計劃。OBN要求護理教育項目在相關的國家委員會執照考試(NCLEX)中有一個通過率，即至少是歷年首次考生全國平均水平的95%。如果一項計劃沒有達到這一通過率，該計劃可能面臨各種後果。2017年3月，由於HCN的ADN計劃連續四年未達到通過率標準，OBN將HCN的ADN計劃置於臨時批准狀態。如果計劃連續至少兩年達到通過率標準，OBN將考慮將該計劃恢復到完全批准狀態。如果臨時批准計劃在確定的臨時批准期限結束時未能滿足OBN要求，OBN可以建議在規定的期限內繼續臨時批准，也可以建議撤回批准。2020年3月，OBN發現HCN的ADN計劃在2019年連續第七年沒有達到OBN通過率標準。HCN一直在實施改革，包括課程、招生、學業成績和課程重考政策，旨在隨着時間的推移提高NCLEX成績，但不能保證這些改革將成功或不會對HCN的招生產生負面影響。

有關這些HCN計劃和更廣泛的HCN相關潛在風險的更多信息，請參閲我們的年度報告和本季度報告中題為“風險因素”的部分。

監管和立法活動

2018年10月，教育署宣佈，一個廣泛關注認證和創新的談判規則制定委員會，或認證和創新委員會，將起草與通過遠程教育提供的課程等相關的擬議法規。教育署於2020年4月2日發佈了一份基於認證和創新委員會同意的協商一致語言的擬議規則制定通知，並接受公眾對該提案的意見，截止日期為2020年5月4日。擬議的遠程教育規則制定在提供遠程教育和基於能力的教育計劃方面為機構提供了額外的靈活性。例如，擬議的規則制定澄清並簡化了與直接評估計劃相關的要求，包括與資格要求和基於訂閲的計劃有關的要求。這個

擬議的規則制定還為“學術參與”、“遠程教育”和“定期和實質性互動”提供了新的定義，以便進一步明確遠程教育計劃的教學要求。ED宣佈，計劃在2020年11月1日之前發佈最終規則，該規則將允許該規則於2021年7月1日生效。

冠狀病毒大流行已導致高等教育受到廣泛幹擾，特別是在從事實地教育的機構方面，以及一些相關的監管事態發展。這場大流行已導致HCN的校園暫時關閉，並將課程轉移到網上。HCN對ABHES更新認證的下一次全面評估原定於2020年4月進行，但由於大流行和相關中斷而推遲。此外，教育署已發表多份聲明，就院校在某些與應付冠狀病毒大流行有關的情況下，如何處理某些聯邦學生資助要求提供指引。

2020年3月，國會通過了冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案，或CARE法案，以應對冠狀病毒及其相關影響。由於冠狀病毒的流行，許多高等教育機構轉向遠程教育，因為公共衞生緊急情況導致校園關閉。CARE法案包括旨在向高等教育機構提供與冠狀病毒大流行有關的救濟的條款。CARE法案創建了高等教育緊急救濟基金(HEERF)，其中包括126億美元用於直接資助高等教育機構。CARE法案授權ED根據法定公式分配這些補助金，該公式考慮了佩爾助學金獲得者在全日制學生中的相對份額。在冠狀病毒緊急情況之前只註冊遠程教育課程的學生不在此計算範圍內。鑑於分配公式排除了在冠狀病毒緊急情況發生之前專門註冊遠程教育課程的學生，完全在線的院校將不會獲得高等教育基金下的直接撥款。2020年4月9日，教育署公佈了一張表格，顯示HCN的撥款為310萬美元，而APU沒有撥款。HCN已經採取了必要的步驟來獲得其HEERF分配。作為這一進程的一部分，HCN簽署了一項資金認證和協議，其中規定了條款和條件，包括遵守CARE法案的相關條款和適用法律。

CARE法案限制了HEERF資金的使用。接受資助的院校必須使用至少50%的HEERF資金向學生提供緊急經濟資助，以支付與冠狀病毒造成的校園運營中斷相關的費用。院校可以使用剩餘資金來支付由於冠狀病毒導致教學內容發生重大變化的任何相關費用，只要這些費用不包括支付給承包商提供招生前招募活動、捐贈基金或與體育、宗派教學或宗教崇拜相關的設施的資本支出即可，只要這些費用不包括支付給承包商提供招生前招募活動、捐贈基金或與體育、宗派教學或宗教崇拜相關的設施的資本支出。教育署已宣佈，會先向院校提供該筆撥款中必須用作向學生發放緊急資助津貼的部分。

CARE法案還包括對與聯邦學生資助計劃相關的某些高等教育法案條款的豁免，以便在與冠狀病毒相關的幹擾方面為機構提供監管靈活性。CARE法案修改了與冠狀病毒大流行期間學生退學相關的退還第四章未賺取資金的相關程序，延長了佩爾助學金和因此期間因退學而直接貸款的期限，允許靈活衡量學生令人滿意的學業進步，並允許各機構繼續向在此期間不再履行勤工儉學義務的學生支付聯邦勤工儉學費用。此外，CARE法案暫停支付聯邦家庭教育貸款和直接貸款，直到2020年9月30日。在此期間，這些貸款將不會產生利息，教育署將暫停非自願收取貸款的做法。然而，借款人可以選擇自願向這些貸款的本金付款。

2020年3月27日，俄亥俄州頒佈了一項冠狀病毒緊急救濟法，允許成功完成OBN批准的護理教育項目的個人在參加NCLEX之前獲得作為RN或LPN執業的臨時執照。OBN批准的護理教育項目(如HCN的項目)的畢業生可以申請臨時執照，有效期至緊急期結束後的3月1日、2021年和90天中的較早者。

我們無法預測上述監管活動或任何其他潛在的監管或立法活動，包括冠狀病毒可能對我們或我們的機構造成的影響的程度，也無法預測可能帶來的相關負擔和成本。有關監管和立法環境以及與之相關的潛在風險的更多信息，請參閲我們的年度報告和本季度報告中題為“風險因素”的章節。

可報告的細分市場

我們的運營分為兩個可報告的部門：

結果摘要

在截至2020年3月31日的三個月期間，我們的綜合收入從7340萬美元增加到7460萬美元，與去年同期相比增長了1.6%。與去年同期相比，我們的營業利潤率從截至2020年3月31日的三個月的1.8%增加到3.6%。截至2020年3月31日的三個月期間，與去年同期相比，廣告成本增加了250萬美元，與我們的信息技術和學習管理系統的更換或升級相關的信息技術成本增加了90萬美元。截至2019年3月31日的三個月期間，我們HCN部門包括590萬美元的税前非現金商譽減值。

 

在截至2020年3月31日的三個月期間，APEI部門的收入從6570萬美元增加到6710萬美元，與去年同期相比增長了2.1%。與去年同期相比，截至2020年3月31日的三個月，APEI部門的營業利潤率從11.4%降至5.3%。在截至2020年3月31日的三個月期間，APEI部門支出包括與去年同期相比增加的230萬美元的廣告成本，以及與更換和升級我們的信息技術系統(包括更換我們的學習管理和客户關係管理系統)相關的90萬美元的信息技術成本。APUS在2020年第一季度簽署了更換客户關係管理系統的合同，並於2020年3月開始了新學習管理系統的第一批學生。與去年同期相比，截至2020年3月31日的三個月期間，APUS的淨課程註冊人數從約84,300人增加到約84,800人，約佔0.6%，這主要是由於使用國防部學費援助的學生中與軍事相關的註冊人數增加。淨課程註冊是指學生可以在不受經濟處罰的情況下退學的日期之後仍然註冊的課程總數。

截至2020年3月31日的三個月期間，HCN部門收入從770萬美元降至750萬美元，與去年同期相比下降了2.7%。與去年同期相比，HCN部門的營業利潤率從截至2020年3月31日的三個月的負79.3%上升至負11.7%。截至2019年3月31日的三個月期間包括590萬美元的税前非現金商譽減值。與去年同期相比，截至2020年3月31日的三個月期間，HCN的總註冊人數從約1,700人降至約1,600人，約佔9.3%。截至2020年3月31日的三個月期間，HCN的新生入學人數從339人增加到444人，與去年同期相比，增幅約為31.0%。新生入學人數的增加主要是由於我們認為對招生產生負面影響的因素的持續補救，2019年實施的新計劃，如延長HCN客户服務團隊的工作時間，提供直接進入ADN計劃，以及營銷支出增加的影響。HCN學生註冊總數是指緊隨課程註冊的學生總數，在此日期之前，學生可以在不受經濟處罰的情況下退學。

我們認為，收入和營業利潤率的變化主要是由於本管理層討論和分析的“經營結果”部分下面討論的因素所致。

    

關鍵會計政策與估算的使用

 

有關我們的關鍵會計政策和估計使用的信息，請參閲我們年度報告中“項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中的“關鍵會計政策和估計的使用”部分。

    

運營結果

 

下面，我們討論了截至2020年3月31日的三個月的運營業績以及與截至2019年3月31日的三個月相比，我們的運營業績發生了重大變化。我們的收入和運營結果通常會因註冊人數的季節性或其他變化以及APEI和HCN部門的費用水平而波動。我們的學生人數因新入學人數、畢業人數、學生自然減員、營銷計劃的成功以及其他我們不能總是預料到的原因而有所不同。我們預計，由於各種註冊模式和費用的變化，運營結果的季度波動將繼續下去。

在截至2020年3月31日的期間內，冠狀病毒沒有對我們的運營結果產生重大影響。然而，疫情的持續時間和強度以及未來的任何影響都是不確定的。例如，2020年3月，為應對大流行，HCN暫時關閉了所有校園，並轉向在線授課。雖然尚不能量化，但持續的影響可能會導致向學生提供的教育服務中斷，增加HCN繼續在線授課的成本，並可被視為評估HCN商譽價值、投資減值和應收賬款可回收性的觸發事件。有關冠狀病毒潛在風險的更多信息，請參閲本季度報告中題為“風險因素”的部分。此外，在截至2020年3月31日的期間及之後，我們經歷了利率的大幅下降，包括與冠狀病毒大流行有關的利率下降，我們預計我們的投資基金賺取的利息收入將繼續減少。

與上年同期相比，截至2020年3月31日的HCN招生挑戰有所緩解，因為總招生人數比前一年減少了一些，新生招生人數增加了31.0%。我們繼續審查和完善我們的學術和招生標準，包括在2019年實施的變化，並努力改善當前和未來學生羣體的負面看法，並實施新的倡議，以改善當前和未來的學生體驗。2019年實施的這些舉措的例子包括延長客服團隊的工作時間，啟動直接進入ADN計劃，以及在2020年第一季度為新生實施機構負擔能力助學金。我們無法預測我們的計劃和努力是否會在長期內取得成功，也不能保證我們能夠扭轉HCN部門的總註冊人數和收入下降的局面，或者恢復到之前的總註冊人數水平。這些努力的成功也可能受到冠狀病毒大流行未來影響的不利影響。雖然我們不能預測HCN的總招生人數下降可能會導致哪些調整或成本，但任何此類調整和成本都可能對我們的運營結果或財務狀況產生不利影響。

有關上述計劃、我們的運營和相關風險因素的更多信息，請參閲本管理層討論和分析的“概述”部分和我們的年度報告。

我們截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的綜合業績反映了我們APEI和HCN部門的運營情況。有關我們按可報告部門劃分的結果的更詳細討論，請參閲我們按可報告部門劃分的經營結果分析。

合併損益表分析

有關合並損益表，請參閲我們的財務報表：合併損益表。下表列出了所列每個時期的收入佔收入的百分比的收入數據報表：

截至2020年3月31日的三個月與截至2019年3月31日的三個月

收入。截至2020年3月31日的三個月，我們的綜合收入為7,460萬美元，比截至2019年3月31日的三個月的7,340萬美元增加了120萬美元，增幅為1.6%。收入的增加是由於我們APEI部門的收入增加了140萬美元，或2.1%，但HCN部門的收入減少了20萬美元，或2.7%，部分抵消了這一增長。

成本和費用。截至2020年3月31日的三個月的營業成本和費用為7,190萬美元，與截至2019年3月31日的三個月的7,210萬美元相比，減少了10萬美元，降幅為0.2%。截至2019年3月31日的三個月的業績包括我們HCN部門的590萬美元税前非現金商譽減值。與上一年度同期相比，截至2020年3月31日的三個月的成本和支出減少，主要是由於本年度我們HCN部門沒有商譽減損，部分被與更換和升級我們APEI部門的信息技術系統(包括更換我們的學習管理和客户關係管理系統)相關的廣告成本和信息技術成本增加所抵消。截至2020年3月31日的三個月，成本和費用佔收入的百分比從截至2019年3月31日的三個月的98.1%降至96.4%。成本和費用佔收入的百分比下降的主要原因是合併收入增加期間的成本和費用減少。

 

教學成本和服務費用。截至2020年3月31日的三個月，我們的教學成本和服務費用為2920萬美元，比截至2019年3月31日的三個月的2790萬美元增加了130萬美元，增幅為4.7%。教學成本和服務費用的增加主要是由於我們APEI部門的員工薪酬成本增加。截至2020年3月31日的三個月，教學成本和服務費用佔收入的百分比從截至2019年3月31日的三個月的38.0%增加到39.2%。教學成本和服務費用佔收入的百分比增加，主要是由於教學成本和服務費用的增長速度超過了我們綜合收入的增長速度。

 

銷售和促銷費用。截至2020年3月31日的三個月，我們的銷售和推廣費用為1,820萬美元，比截至2019年3月31日的3個月的1,500萬美元增加320萬美元，增幅為20.9%。銷售和推廣費用的增加主要是由於我們APEI部門的員工薪酬成本以及APEI和HCN部門的廣告成本增加。我們APEI的廣告成本增加了230萬美元

與去年同期相比，我們HCN分部的收益為20萬美元。銷售和促銷費用佔收入的百分比從截至2019年3月31日的三個月的20.5%增加到截至2020年3月31日的三個月的24.4%。銷售和促銷費用佔收入的百分比增加的主要原因是銷售和促銷費用的增長速度高於我們綜合收入的增長速度。

一般和行政費用。截至2020年3月31日的三個月，我們的一般和行政費用為2,100萬美元，比截至2019年3月31日的三個月的1,910萬美元增加了190萬美元，增幅為10.2%。與去年同期相比，截至2020年3月31日的三個月的一般和行政費用增加，主要是由於我們APEI部門的員工薪酬成本和專業費用增加所致。在截至2020年3月31日的三個月中，一般和行政費用包括與更換和升級我們APEI部門的信息技術系統相關的大約90萬美元的信息技術成本，包括更換我們的學習管理和客户關係管理系統。截至2020年3月31日的三個月，合併壞賬支出為100萬美元，佔收入的1.3%，而去年同期為100萬美元，佔收入的1.4%。截至2020年3月31日的三個月，一般和行政費用佔收入的百分比從截至2019年3月31日的三個月的26.0%增加到28.1%。一般及行政開支佔收入的百分比增加，主要是由於一般及行政開支的增幅高於綜合收入的增幅。

 

處置長期資產的損失。截至2020年3月31日的三個月，長期資產處置虧損增至20萬美元，而截至2019年3月31日的三個月為10萬美元。

商譽減值。截至2019年3月31日的三個月的商譽税前非現金減值為590萬美元，原因是我們HCN部門的商譽賬面價值減少。截至2020年3月31日止三個月並無商譽減損。

折舊和攤銷費用。截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月，折舊和攤銷費用分別為330萬美元和410萬美元；截至2020年3月31日的三個月，折舊和攤銷費用佔收入的百分比從截至2019年3月31日的三個月的5.5%降至4.5%。折舊和攤銷費用佔收入的百分比下降的主要原因是合併收入增加期間折舊和攤銷費用減少。

基於股票的薪酬費用。截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月，包括教學成本和服務、銷售和促銷以及一般和行政費用在內的股票薪酬支出分別為180萬美元和170萬美元。

利息收入。截至2020年3月31日的三個月的利息收入為70萬美元，而截至2019年3月31日的三個月的利息收入為110萬美元。減少的原因是利率以及現金和現金等價物的平均投資餘額下降。

 

所得税費用(福利)。我們確認截至2020年3月31日的三個月的所得税支出為100萬美元，截至2019年3月31日的三個月的福利為10萬美元，或有效税率分別為28.7%和(6.6%)。截至2020年3月31日的三個月的有效税率包括與上一時期相比，我們APEI部門的不可抵扣費用金額更高。由於冠狀病毒大流行和相關計劃的影響，截至2020年3月31日的三個月，我們的有效税率沒有受到實質性影響。

股權投資虧損。截至2020年3月31日的三個月，股權投資虧損為1,000美元，而截至2019年3月31日的三個月，股權投資虧損為150萬美元。

淨收入。截至2020年3月31日的三個月，我們的淨收入為240萬美元，而截至2019年3月31日的三個月的淨收入為100萬美元，增長了140萬美元。這一增長與上述因素有關。

按可報告部門劃分的經營業績分析

下表按可報告部門詳細介紹了我們在各個時期的經營業績(以千為單位)：

APEI細分市場

在截至2020年3月31日的三個月裏，我們APEI部門的收入增長了140萬美元，增幅為2.1%，達到約6710萬美元，這主要是由於使用國防部學費援助的學生增加了軍事註冊，以及2020年1月1日學費上漲的影響。與2019年同期相比，截至2020年3月31日的三個月，APUS的淨課程註冊人數從約84,300人增加到約84,800人，增幅為0.6%。在截至2020年3月31日的三個月中，利息收入和所得税前的運營收入為360萬美元，與2019年同期相比下降了52.4%，這是由於成本和費用的增加，包括更高的薪酬成本、廣告成本，以及與更換和升級我們的信息技術系統(包括更換我們的學習管理系統和客户關係管理系統)相關的信息技術成本增加。

HCN網段

在截至2020年3月31日的三個月裏，我們HCN部門的收入減少了20萬美元，降幅為2.7%，降至約750萬美元，這可歸因於學生總招生人數的減少。與2019年同期相比，HCN截至2020年3月31日的三個月的學生總招生人數從約1700人下降到約1600人，降幅為9.3%。截至2020年3月31日的三個月期間，HCN的新生入學人數從339人增加到444人，與去年同期相比，增幅約為31.0%。我們認為，在截至2020年3月31日的三個月裏，HCN的總招生人數下降的主要原因是2018年和2019年制定的學術標準和招生政策變化的影響。新生入學人數的增加主要是由於我們認為對招生產生負面影響的因素的持續補救，2019年實施的新計劃，如延長HCN客户服務團隊的工作時間和提供直接進入ADN計劃，以及營銷支出增加的影響。在截至2020年3月31日的三個月裏，我們HCN部門利息收入和所得税前的運營虧損為90萬美元，而2019年同期的虧損為610萬美元，這主要是由於截至2019年3月31日的三個月的税前非現金商譽減值590萬美元。

流動性與資本資源

  

流動資金

 

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月裏，我們用運營活動提供的現金為運營活動和資本支出提供資金。截至2020年3月31日和2019年12月31日，現金和現金等價物分別為1.968億美元和2.027億美元，減少590萬美元，降幅為2.9%。與2019年3月31日相比，2020年3月31日的現金和現金等價物從2.159億美元減少了1910萬美元，降幅為8.8%。

    

我們很大一部分收入來自國防部(DoD)的學費資助計劃。一般而言，這些款項是在與之有關的課程開始後60天內收到的。我們還參加了美國退伍軍人事務部(VA)的項目。一般而言，這些款項是在與之有關的課程開始後60天內收到的。另一個重要的收入來源是我們參與了教育署的Title IV項目，該項目的支出受聯邦法規的管轄。我們通常會在適用課程或學期開始後30天內收到Title IV計劃下的付款。

我們預計將繼續通過運營產生的現金為我們的成本和支出提供資金。根據我們目前的運營水平，我們相信我們的運營現金流以及我們現有的現金和現金等價物將為持續運營和可預見的未來的計劃資本支出提供充足的資金。我們預計，隨着我們加快對信息技術系統的投資和現代化，以及增加營銷和其他支出，未來的運營支出將會增加。2019年，我們產生了約210萬美元，用於評估和投資更換和升級我們的信息技術系統，包括更換我們的學習管理和客户關係系統，並告知更大的整體信息技術轉型計劃的範圍和持續時間。我們預計2020年的支出約在600萬至800萬美元之間，重點放在具體的信息技術項目上，包括更換我們的學習管理和客户關係管理系統。APUS在2020年第一季度簽署了更換客户關係管理系統的合同，並於2020年3月開始了新學習管理系統的第一批學生。我們將繼續評估我們的PAD系統可能的變化和升級，並預計我們最終也將對該系統進行重大改變。未來的資本支出可能會更高，原因包括技術或其他業務能力的額外支出、在HCN開設新校區、收購或租賃現有結構或潛在的新建築項目。, 和必要的租户改善，這是我們不斷評估我們的空間需求和物理增長機會所產生的結果。我們還預計，我們將繼續支出，以投資於戰略機會，並增強我們的業務能力。我們會繼續探索投資教育行業的機會，包括收購或投資其他與教育有關的公司或開發新技術的公司。我們可能需要額外的資本來應對我們目前運營水平的任何變化，包括如果我們要尋求重大的商業收購或投資機會，或者決定對我們的業務進行其他重大投資。

我們目前相信，儘管存在與冠狀病毒相關的風險，本公司仍有並將繼續有充足的流動資金滿足其運營需求。然而，冠狀病毒大流行的最終影響是高度不確定的，可能會發生變化。

股票回購計劃

2019年5月2日，我們的董事會批准回購高達3500萬美元的普通股，2019年12月5日，董事會批准了高達2500萬美元的額外授權。我們可以在公開市場、私下協商的交易、通過投資銀行機構進行的結構性交易中，或以上各項的組合中，由管理層酌情購買股票。我們也可以不時加入規則10b5-1計劃，以促進根據本授權回購股票。回購的金額和時間受到多種因素的影響，包括流動性、現金流、股價以及一般商業和市場狀況。我們沒有回購股票的義務，並可能隨時修改、暫停或終止回購計劃。本計劃下的授權是對我們的回購計劃的補充，根據該計劃，我們每年可以購買根據我們的股權激勵和股票購買計劃發行或視為在該年度發行的累計股票數量。

在截至2020年3月31日的三個月內，我們以約1360萬美元的價格回購了547,563股普通股。截至2020年3月31日，我們的股票回購授權仍有840萬美元可用。

有關我們回購普通股的更多信息，請參閲我們年度報告第二部分的“註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股票證券的市場”和本季度報告第二部分的“股票的非註冊銷售和收益的使用-回購”。

經營活動

截至2020年和2019年3月31日的三個月，經營活動提供的淨現金分別為1,150萬美元和790萬美元。來自經營活動的現金增加主要是由於收入和付款的時間安排導致營運資本的變化。截至2020年3月31日的應收賬款比2019年12月31日減少了約480萬美元，這主要是由於國防部學費援助計劃的支付處理速度更快。截至2020年3月31日，應付賬款、應計補償和福利以及應計負債比2019年12月31日減少了約140萬美元，這主要是由於支出的時機和付款的處理。

投資活動

 

截至2020年和2019年3月31日的三個月，投資活動中使用的淨現金分別為190萬美元和160萬美元。這一增長主要與與技術相關的資本支出增加有關。

籌資活動

 

截至2020年和2019年3月31日的三個月，用於融資活動的淨現金分別為1,560萬美元和250萬美元。截至2020年3月31日的三個月，融資活動中使用的現金增加，與根據我們的股票回購計劃用於回購我們的普通股的1360萬美元有關，以及用於當作回購我們的普通股的現金增加，以滿足與授予限制性股票相關的最低預扣税要求。

表外安排

 

我們沒有表外融資安排，包括與未合併實體或金融合夥企業的任何關係，例如經常被稱為結構性融資或特殊目的實體的實體。

 

合同承諾

 

我們有各種合同義務，包括經營租賃和購買義務。購買義務包括與顧問的協議、與第三方服務提供商的合同以及其他未來的合同或協議。

2020年2月，APUS與一家客户關係管理平臺提供商簽訂了一份為期48個月的協議。該合同在這48個月期間的總價值約為350萬美元。除本協議外，在截至2020年3月31日的前三個月內，我們在正常業務過程之外的合同承諾沒有實質性變化。

第三項關於市場風險的定量和定性披露

市場風險

 

截至2020年3月31日，我們沒有實質性衍生品金融工具或衍生品工具。我們在銀行存款賬户、貨幣市場基金和短期美國國庫券中保持現金和現金等價物。銀行存款超過了聯邦保險的限額。從歷史上看，我們在這類賬户中沒有經歷過任何虧損。我們相信，我們在現金和現金等價物上不會面臨任何重大的信用風險。由於我們的投資組合期限較短，而且我們的投資風險較低，利率上升或下降10%都不會對我們投資組合的公平市場價值產生實質性影響。

利率風險

 

我們面臨利率變化的風險，主要是因為我們將資金投資於以低於面值的價格發行的短期美國國庫券。由於利率的變化，我們未來的投資收益會有所不同。舉例來説，在截至二零二零年三月三十一日止期間及其後，我們經歷了利率大幅下降的情況，包括與冠狀病毒大流行有關的利率下降，我們預期我們的利息收入將會繼續減少。

投資的資金。然而，這些下降對我們的收益沒有實質性影響，在2020年3月31日，利率上升或下降10%不會對我們未來的收益、公允價值或現金流產生實質性影響。

儘管受到冠狀病毒的影響，在截至2020年3月31日的三個月內，我們的市場風險或利率風險沒有實質性變化。

項目4.控制和程序

 

對披露控制和程序的評價

 

在我們管理層(包括我們的首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，我們評估了截至2020年3月31日我們的披露控制和程序(根據修訂後的1934年證券交易法或交易法規則第13a-15(E)和15d-15(E)條定義)的有效性。根據評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2020年3月31日，我們的披露控制和程序是有效的。

 

財務報告內部控制的變化

 

我們對財務報告的內部控制在本報告所涵蓋的期間沒有發生與交易法規則13a-15(D)和15d-15(D)所要求的評估相關的、對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理地可能對其產生重大影響的變化。從2020年3月開始，為了應對冠狀病毒大流行，我們實施了業務連續性計劃，並過渡到遠程員工，HCN關閉了所有校區，暫時轉向在線授課。雖然冠狀病毒大流行的影響並未導致我們的內部控制有任何重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制造成重大影響，但我們仍在持續監測和評估冠狀病毒大流行及其可能對我們的運營(包括我們的內部控制)造成的影響。

第II部分-其他資料

項目2.法律訴訟

我們不時會進行各種法律訴訟，亦可能會涉及這些訴訟。我們目前沒有實質性的法律訴訟待決。

項目71A。危險因素

    

投資我們的股票有很高的風險。您應仔細考慮我們年度報告的風險因素部分所述的風險，以及本Form 10-Q季度報告、我們的年度報告中所述的所有其他信息，以及我們提交給證券交易委員會的其他報告中的其他信息。如果這些報告中包含的任何風險實際發生，我們的業務、運營結果、財務狀況和流動性可能會受到損害，我們證券的價值可能會下降，您可能會損失全部或部分投資。除下列事項外，本公司年報風險因素一節所列風險因素並無重大變動。

冠狀病毒的流行導致我們不得不調整我們的運營，這可能會對學生的體驗產生不利影響，特別是在HCN，並可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生額外的不利影響。

持續的冠狀病毒大流行要求我們暫時從基於校園的學習轉向HCN的在線學習，讓我們幾乎所有的員工遠程工作，並實施業務連續性流程。持續的影響還可能導致向學生提供的教育服務中斷，並增加HCN繼續在線授課的成本。

由於冠狀病毒大流行，HCN暫時關閉了校園，轉向在線學習。我們在網上提供HCN課程的經驗有限，HCN的學生在課程學習或NCLEX成績上可能不會體驗到與傳統校園環境中相同水平的成功。我們可能無法成功創建學習體驗的每個必需元素的在線或其他遠程教育版本。此外，HCN的PN和ADN項目各有一門實驗室課程需要親自觀察。雖然我們已訂有計劃，在有需要時透過根據適用限制進行的社交距離小組實驗練習，教授這些課程所需的面對面內容，但我們沒有經驗，亦不能以這種方式教授這些課程。

一定要相信我們會成功。如果抗擊冠狀病毒大流行的持續措施繼續下去，而我們無法創建HCN學術課程的所有必需內容的在線版本，或以其他方式安排交付，則HCN的學生可能無法完成HCN的學業，從而影響他們畢業並獲得執照、就業或其他預期結果的能力。這可能會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生實質性的不利影響。

雖然除了暫時轉到HCN的在線學習之外，我們與學生的互動沒有發生重大變化，但如果冠狀病毒大流行及其影響持續或擴大，我們未來可能會經歷這樣的影響。例如，我們的教員(幾乎所有人都在正常情況下遠程工作)和我們的學生支持服務團隊(其中許多人經常在我們的辦公室工作)在繼續為我們的學生提供高質量的指導和支持方面可能會遇到越來越大的困難，如果他們所在的社區保持當前的社會距離和“呆在家裏”的命令，這可能會對他們的生活造成幹擾，這可能會影響他們提供優質產品的能力，導致缺勤率增加，或者影響他們繼續工作的能力。我們幾乎所有剩餘的員工都在遠程工作，我們已經實施了業務連續性流程，這導致運營效率降低，以及以不同於我們普通課程運營的方式行事所固有的其他挑戰。如果教職員工、學生支持服務人員、管理人員或其他熟練人員因冠狀病毒大流行的影響而停止工作或無法高效地工作，我們可能會失去對我們的運營以及向學生提供教學和服務至關重要的能力和專業知識。隨着時間的推移，運營效率的任何降低或其他業務挑戰都可能加劇或惡化，對我們的運營和我們為學生提供服務的能力產生不利影響。例如，經濟不景氣、商業活動受到限制以及冠狀病毒大流行的其他影響可能導致我們的第三方供應商無法為我們提供服務。, 這可能會擾亂完整的業務流程。遠程工作和實施業務連續性流程通常也會在信息技術問題上帶來業務挑戰，例如，網絡事件的風險增加，應對這些事件變得更加困難。估計或確定讓我們幾乎所有的勞動力遠程工作或冠狀病毒大流行的其他影響可能產生的所有潛在風險是不切實際的，而且可能存在無法合理預見的風險。可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大的不利影響，這些影響我們還沒有確定，或者我們目前預計不會有很大的負面影響。

持續的冠狀病毒大流行和由此導致的HCN教學方法的改變可能會對HCN畢業生獲得專業執照、就業或其他結果的能力產生不利影響，這可能會減少我們的招生人數和收入，限制我們提供教育項目的能力，並可能導致對我們來説代價高昂的訴訟。

要申請在俄亥俄州執業的護理執照，申請人必須成功完成OBN批准的護理教育計劃。OBN要求護理教育項目，如HCN的PN和ADN項目，在相關NCLEX考試中的通過率至少是歷年首次考生全國平均水平的95%。正如我們年度報告第一部分第1項“監管環境--我們機構的國家授權/許可”中更全面地討論的那樣，未能滿足這一要求可能會導致OBN採取某些不利行動，包括根據裁決程序安排臨時地位計劃或撤回批准。2017年3月，由於ADN計劃連續四年未達到OBN通過率標準，OBN將HCN的ADN計劃置於臨時批准狀態。2020年3月，OBN發現HCN的ADN計劃在2019年連續第七年沒有達到OBN通過率標準。HCN一直在實施改革，包括課程、招生、學業成績和課程重考政策，旨在隨着時間的推移提高NCLEX成績，但不能保證這些改革將成功或不會對HCN的招生產生負面影響。此外，我們不能肯定我們無法控制的因素，如持續的冠狀病毒大流行，導致HCN的校園暫時關閉，以及HCN的一些課程轉移到網上，不會對學生體驗、學生成績和NCLEX成績產生負面影響。如果HCN不能隨着時間的推移提高NCLEX分數，這種情況可能會對我們招收學生的能力產生不利影響，並最終影響我們繼續HCN的ADN計劃的能力，其中任何一個都會對我們的運營結果、現金流產生不利影響, 和財務狀況。

2020年3月27日，俄亥俄州頒佈了一項冠狀病毒緊急救濟法，允許成功完成OBN批准的護理教育項目的個人在參加NCLEX之前獲得作為RN或LPN執業的臨時執照。OBN批准的護理教育項目(如HCN的項目)的畢業生可以申請臨時執照，有效期至3月1日、2021年和緊急期結束後90天中的較早者。然而，緊急期的長度仍然不清楚，我們也無法預測俄亥俄州的緊急救濟法將對我們的NCLEX分數產生什麼影響(如果有的話)。

如果HCN的畢業生未能獲得專業證書或就業，或在他們選擇的研究領域遇到其他負面結果，包括由於冠狀病毒大流行和由此導致的我們學術計劃的變化，我們

我們的機構可能會面臨訴訟，包括集體訴訟，聲稱我們對這種失敗負有責任，這將迫使我們招致法律和其他費用，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。冠狀病毒大流行對HCN造成的不利影響也可能導致商譽受損。

我們的成功和財務表現取決於我們吸引堅持我們院校項目的學生的能力的有效性。

各種因素影響着我們以經濟高效的方式吸引新的、合格的學生的能力，這些學生必須繼續活躍在我們院校的項目中。我們宣佈，在2020年，我們打算推出一項新的營銷活動，重點是學習者的負擔能力和投資回報。我們的營銷努力，包括我們的新活動，在吸引合格學生方面可能沒有我們預期的那麼成功。如果我們不能確定這些努力是否以及在多大程度上會受到外部事件的影響，包括目前的冠狀病毒大流行和相關的經濟衰退，也可能很難評估我們努力的價值。更廣泛地説，我們無法估計持續的冠狀病毒大流行和相關的經濟低迷將對我們的業務造成多大程度的破壞，包括我們吸引新的合格學生的能力，以及我們現有學生繼續堅持我們的課程的能力。例如，如果現有或未來的學生無法支付學費或相關的大專教育費用，或者由於冠狀病毒大流行以及相關的經濟、衞生、家庭或其他困難而決定不繼續大專教育，大流行可能會對學生入學產生不利影響。

如果我們不能成功推進HCN的項目倡議和擴張，包括開設新的HCN校區，我們未來的增長可能會受到影響。

我們在2019年經歷了HCN註冊人數的減少，這導致我們HCN部門的收入大幅下降。HCN的成功將取決於我們是否有能力維持和增加HCN項目的學生入學人數，並增加HCN的校園服務。作為我們戰略的一部分，我們打算為HCN開設新校區，例如位於俄亥俄州託萊多郊區的新校區於2017年初開始運營，以及我們位於印第安納州印第安納波利斯的新校區。此類行動要求我們獲得適當的聯邦、州和認證機構的批准，並遵守這些機構對新地點的任何要求。增加新的地點可能還需要大量的財務投資、人力資源能力和新的臨牀安置關係。此外，監管部門可能會對新的課程或校園施加限制或限制，包括僅通過臨時認證課程或限制初始註冊人數。例如，2019年11月，印第安納州護士委員會投票批准HCN印第安納波利斯校區PN項目的初步認證，但第一年超過最初最多30名學生的人數增長取決於HCN是否有能力在第一批學生畢業後實地考察後申請增加招生人數。印第安納州護士委員會在第一批學生畢業之前不會授予印第安納波利斯校區完全認證地位，如果該項目的通過率低於全國平均通過率一個標準差，屆時可能不會授予完全認證。學生入學人數的增加和HCN校內課程的增長，包括通過新校區的開放和對這些校區的全面認證，可能會受到我們無法控制的事件的不利影響。

如果我們不能獲得適當的批准、開放、授權和吸引更多的學生到新校區、以經濟高效的方式在新校區提供課程、確定合適的臨牀安置或以其他方式有效地管理新設立校區的運營，或者我們的能力受到任何延誤，我們的運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。此外，無法有效或成功地擴展現有計劃、推行新計劃計劃和增加新校區將損害我們發展業務的能力，並可能對我們的財務狀況產生不利影響。

經濟和市場條件可能會影響我們的招生人數、安置的成功率和持久性，以及美國或國外的隊列違約率。

我們的業務已經成為過去，未來可能會受到美國或國外普遍經濟放緩或衰退的不利影響，例如與冠狀病毒大流行相關的經濟低迷。不利的經濟發展可能會導致畢業生的工作機會減少，與就業機會相關的工資也會降低，這反過來可能會導致我們成功找到工作和堅持不懈的努力有所下降。這可能會導致畢業生的就業機會減少，而與就業相關的工資也會降低，從而導致我們的就業成功率和堅持不懈程度都會下降。此外，不利的經濟發展可能會對我們以前的學生償還學生貸款的能力或意願產生不利影響，這可能會增加我們院校的學生貸款違約率，需要更多的時間、注意力和資源來管理這些違約，對應收賬款的可回收性產生不利影響，並增加我們的壞賬支出，等等。更高的違約率也可能對我們參加某些Title IV計劃的資格產生不利影響，這可能會對我們的運營和財務狀況產生不利影響。CARE法案通過在2020年9月30日之前暫停支付聯邦學生貸款，為聯邦學生貸款借款人提供了臨時救濟。在此期間，利息

將不會產生，非自願收取程序將被暫停。然而，這一救濟不是永久性的，我們無法預測是否會給予額外的救濟，或者這一臨時救濟結束後的影響會是什麼。

我們院校的學生可以借到超過學雜費的第四章貸款。超出的部分由這類學生作為學分餘額付款收取。通常情況下，如果學生退學，我們的院校必須退還任何未賺取的第四章資金，其中可能包括部分學分餘額付款，並必須設法向學生收取由此欠院校的任何金額。CARE法案規定，對於因政府宣佈的冠狀病毒相關緊急情況而在付款期或招生期間退學的學生，院校無需向教育署退還第四章資金。然而，長期的經濟放緩可能會對這些學生償還欠該機構的債務的能力產生負面影響，包括因返還未到期的標題IV金額而產生的債務。因此，在不償還院校學生的情況下，我們必須退還的第四章資金的金額可能會增加，我們的財務業績可能會受到影響。

CARE法案和冠狀病毒相關監管指南可能包含一些可能使某些機構比其他機構更受益的條款，它們的條款可能不明確或可能會發生變化，我們可能難以調整我們的系統以符合要求，而不遵守可能會使我們受到懲罰。

正如在《管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析--概述--監管和立法活動》中更全面地描述的那樣，2020年3月，國會通過了CARE法案，以應對冠狀病毒及其相關影響。根據CARE法案設立的高等教育緊急救濟基金，完全在線的機構實際上沒有資格獲得教育部提供給高等教育機構的126億美元直接贈款中的任何一筆。2020年4月9日，教育署公佈了一張表格，顯示HCN的撥款為310萬美元，而APU沒有撥款。HCN已經採取了必要的步驟來獲得其HEERF分配。作為這一進程的一部分，HCN簽署了一項資金認證和協議，其中規定了條款和條件，包括遵守CARE法案的相關條款和適用法律。

CARE法案限制了資金的使用。接受資助的院校必須使用至少50%的HEERF資金向學生提供緊急經濟資助，以支付與冠狀病毒造成的校園運營中斷相關的費用。院校可以使用剩餘資金來支付由於冠狀病毒導致教學內容發生重大變化的任何相關費用，只要這些費用不包括支付給承包商提供招生前招募活動、捐贈基金或與體育、宗派教學或宗教崇拜相關的設施的資本支出即可，只要這些費用不包括支付給承包商提供招生前招募活動、捐贈基金或與體育、宗派教學或宗教崇拜相關的設施的資本支出。

如果我們的機構未能遵守適用的CARE法案條款，包括與資助和豁免第四章要求有關的條款，或與冠狀病毒大流行相關的ED指導，兩者都包含模稜兩可的內容，可能會導致行政處罰，包括罰款、限制我們參與第四章計劃的能力、禁賽和停職，以及適用法律(如“虛假申報法”)下的責任。CARE法案和相關的ED指導免除了與冠狀病毒發展相關的某些聯邦學生資助要求，並且，如果此類豁免適用於我們的機構，我們可能難以調整我們的系統以遵守這些豁免和我們的機構未能遵守這些豁免的情況。此外，隨着冠狀病毒大流行的繼續，教育署關於冠狀病毒大流行的指導意見可能會發生變化。我們無法預測可能會就冠狀病毒大流行採取哪些額外的監管行動或立法，或這些法規或立法可能對我們或我們的機構產生什麼影響(如果有的話)。

如果我們的院校未能遵守教育署有關遠程教育的規定，可能會導致對我們的招生人數、收入和運作結果產生重大不利影響的行動。

    

2018年10月，教育署宣佈評審和創新委員會將起草與通過遠程教育提供的課程等有關的擬議法規。教育部在2020年4月發佈了一份基於認證和創新委員會同意的協商一致措辭的擬議規則制定通知。擬議的遠程教育規則制定在提供遠程教育和基於能力的教育計劃方面為機構提供了額外的靈活性。與“學術參與”、“遠程教育”和“定期和實質性互動”相關的新的擬議定義進一步明確了遠程教育計劃必須遵守的教學要求，才有資格獲得第四章的撥款。如未能遵守這些標準，教育署可能會採取不良行動。然而，我們無法預測在通知和評論過程之後最終會通過哪些法規。任何最終規則最早將於2021年7月1日生效。

第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用

回購

在截至2020年3月31日的三個月內，我們回購了547,563股普通股，不包括被視為已回購的股票，以滿足與授予限制性股票相關的員工最低預扣税額要求。下表和腳註提供了有關我們的回購計劃(未經審計)的詳細信息：

 

第293項高級證券的違約情況

 

一個也沒有。

第294項礦山安全信息披露

一個也沒有。

項目5.其他信息

 

一個也沒有。

 

項目6.展品：

+簽署管理合同或補償計劃或安排。

簽名

 

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。