公文

對財務報表或其他重大事項的影響

會計準則更新(“ASU”)第2016-13號，*金融工具-信貸損失(主題326)：金融工具信貸損失的衡量(經ASU第2018-19號修訂)

該標準修正了當前關於金融工具減值的指導方針，增加了基於預期損失而不是已發生損失的減值模型(稱為當前預期信用損失(CECL)模型)。在新的指導方針下，一個實體將其對預期信貸損失的估計確認為一種津貼。

2020年1月1日，我們通過了ASU No.2016-13。我們通過將預期損失率應用於我們每個應報告部門(請參閲附註15)和我們的公司實體的未償還應收賬款餘額來確定我們的信貸損失。我們的可報告部門和公司實體的預期虧損率主要是根據歷史信用損失確定的，預計這些損失在我們的應收貿易賬款壽命內不會與目前的預期不同。

採用ASU No.2016-13對我們截至2020年3月31日的三個月的簡明合併財務報表無關緊要。

假的--12-31Q12020000169241229877700.100.105000000005000000001309676711314653971291215760.0285P1Y0.0051846095219070400016924122020-01-012020-03-3100016924122020-05-0400016924122020-03-3100016924122019-12-3100016924122019-01-012019-03-310001692412PLYA：HotelPackageMember2019-01-012019-03-310001692412PLYA：ManagementFeesMember2020-01-012020-03-310001692412PLYA：成本補償成員2019-01-012019-03-310001692412PLYA：成本補償成員2020-01-012020-03-310001692412PLYA：ManagementFeesMember2019-01-012019-03-310001692412PLYA：HotelPackageMember2020-01-012020-03-310001692412PLYA：HotelNonPackageMember2019-01-012019-03-310001692412PLYA：HotelNonPackageMember2020-01-012020-03-310001692412美國-GAAP：SecuryStockMember2020-03-310001692412美國-GAAP：CommonStockMember2019-12-310001692412美國-GAAP：CommonStockMember2020-03-310001692412美國-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-03-310001692412US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310001692412美國-GAAP：SecuryStockMember2020-01-012020-03-310001692412US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001692412美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-03-310001692412美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-12-310001692412美國-GAAP：SecuryStockMember2019-12-310001692412us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310001692412美國-GAAP：RetainedEarningsMember2020-01-012020-03-310001692412us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001692412US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310001692412us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310001692412美國-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-03-310001692412美國-GAAP：SecuryStockMember2019-01-012019-03-310001692412us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-03-310001692412美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-01-012019-03-310001692412美國-GAAP：CommonStockMember2018-12-310001692412美國-GAAP：CommonStockMember2019-03-310001692412美國-GAAP：RetainedEarningsMember2019-03-310001692412US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310001692412us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-03-3100016924122019-03-310001692412美國-GAAP：SecuryStockMember2019-03-310001692412美國-GAAP：SecuryStockMember2018-12-310001692412us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001692412US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-03-310001692412US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMember2019-03-3100016924122018-12-310001692412美國-GAAP：RetainedEarningsMember2018-12-310001692412PLYA：HotelPackageMemberPLYA：尤卡坦半島部分成員2020-01-012020-03-310001692412PLYA：HotelNonPackageMemberPLIA：多米尼加共和國部分成員2020-01-012020-03-310001692412PLYA：成本補償成員PLYA：尤卡坦半島部分成員2020-01-012020-03-310001692412PLYA：成本補償成員PLYA：PacificCoastSegmentMember2020-01-012020-03-310001692412PLYA：牙買加細分市場成員2020-01-012020-03-310001692412PLYA：Corporation 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美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

___________________________________________________

形式10-Q

_______________________________________________



☒	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告

截至的季度期間2020年3月31日

或



☐	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告。

委託文件編號1-38012

Playa Hotels&Resorts N.V.

(章程中規定的註冊人的確切姓名)





這個	荷蘭	98-1346104
其他國家(公司或組織的國家或其他司法管轄區)		(美國國税局僱主識別號碼)




*Prins Bernhardplein 200
1097 JB	阿姆斯特丹	這個	荷蘭	不適用
*(主要行政辦公室地址)				(郵政編碼)

+31 20 571 12 02

(註冊人電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：



每節課的標題	交易代碼	註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.10歐元	PLYA	納斯達克

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或要求註冊人提交此類報告的較短期限)內(或在較短的時間內)提交了1934年《證券交易法》第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去九十(90)天內是否符合此類提交要求。是 ☒*☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒*☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》規則第312B-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。



大型加速濾波器	☐	加速文件管理器	☒
非加速文件管理器版本	☐	規模較小的金融報告公司*	☐
		新興成長型公司	☒

如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。他説：☒

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。☐*☒

截至2020年5月4日，有129,312,573註冊人的普通股，面值0.10歐元，已發行。



Playa Hotels&Resorts N.V. 目錄

第一部分財務信息
		頁
第1項	財務報表(未經審計)
	截至2020年3月31日和2019年12月31日的簡明合併資產負債表	1
	截至2020年3月31日和2019年3月31日止三個月的簡明綜合經營報表	2
	截至2020年和2019年3月31日三個月的簡明綜合全面(虧損)收益表	3
	截至2020年和2019年3月31日三個月的簡明股東權益綜合報表	4
	截至2020年和2019年3月31日三個月的簡明現金流量表	5
	簡明合併財務報表附註	7
第二項。	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析	22
項目3.	關於市場風險的定量和定性披露	43
項目4.	管制和程序	44
第二部分：其他資料
第1項	法律程序	45
第1A項	危險因素	45
第二項。	未登記的股權證券銷售和收益的使用	46
項目3.	高級證券違約	46
項目4.	礦場安全資料披露	46
第五項。	其他資料	46
第6項	陳列品	47

第一部分財務信息

第(1)項。財務報表

Playa Hotels&Resorts N.V.

簡明綜合資產負債表s

($(千美元，共享數據除外)

(未經審計)



	截止到三月三十一號，			截至12月31日，
	2020			2019
資產
現金和現金等價物	$	69,610		$	20,931
貿易和其他應收賬款淨額	61,912			71,250
關聯方應收賬款	5,436			5,401
盤存	17,197			16,649
預付款項和其他資產	43,816			44,691
財產和設備，淨額	1,915,097			1,929,914
商譽，淨額	62,166			78,339
其他無形資產	8,400			8,408
遞延税項資產	20,568			21,381
總資產	$	2,204,202		$	2,196,964
負債和股東權益
貿易和其他應付款項	$	171,825		$	181,603
對關聯方的應付款項	9,791			7,620
應付所得税	2,276			3,252
債款	1,063,472			1,040,658
衍生金融工具	53,349			31,932
其他負債	31,180			24,307
遞延税項負債	99,628			97,941
負債共計	1,431,521			1,387,313
承付款和或有事項(見附註7)
股東權益
普通股(截至2020年3月31日，面值0.10歐元；授權500,000,000股，已發行131,465,397股，已發行129,274,693股；截至2019年12月31日，已發行130,967,671股，已發行129,121,576股)	14,270			14,215
庫存股(按成本計算，截至2020年3月31日為2,190,704股，截至2019年12月31日為1,846,095股)	(16,622		)	(14,088		)
實收資本	1,004,256			1,001,088
累計其他綜合損失	(39,745		)	(24,642		)
累積赤字	(189,478		)	(166,922		)
股東權益總額	772,681			809,651
總負債和股東權益	$	2,204,202		$	2,196,964

附註構成簡明綜合財務報表的組成部分.

Playa Hotels&Resorts N.V.

簡明合併操作報表

($(千美元，共享數據除外)

(未經審計)



	截至3月31日的三個月，
	2020			2019
營業收入
包裝	$	153,055		$	169,792
非套餐	22,578			24,482
管理費	645			934
費用報銷	950			588
總收入	177,228			195,796
直銷、一般和行政費用
直接	97,898			93,743
銷售、一般和行政	33,832			31,828
開業前	—			89
折舊攤銷	24,959			22,311
已報銷的費用	950			588
商譽減值損失	16,173			—
直銷、一般和行政費用	173,812			148,559
營業收入	3,416			47,237
利息費用	(20,955		)	(14,194		)
其他費用	(3,906		)	(602		)
税前淨(虧損)收益	(21,445		)	32,441
所得税(撥備)優惠	(1,111		)	10,547
淨(虧損)收入	$	(22,556	)	$	42,988

每股收益
(虧損)每股收益-基本	$	(0.17	)	$	0.33
(虧損)每股收益-攤薄	$	(0.17	)	$	0.33
期內已發行加權平均股數-基本	129,286,708			130,540,057
期內已發行股份加權平均數-稀釋	129,286,708			130,770,356

附註是簡明綜合財務報表的組成部分。

Playa Hotels&Resorts N.V.

簡明綜合綜合全面(虧損)收益表

(千美元)

(未經審計)



	截至3月31日的三個月，
	2020			2019
淨(虧損)收入	$	(22,556	)	$	42,988
其他綜合虧損，扣除税金後的淨額
利率掉期未實現虧損	(15,048		)	(5,858		)
養老金義務損失	(55		)	(151		)
其他綜合損失合計	(15,103		)	(6,009		)
綜合(虧損)收益	$	(37,659	)	$	36,979

附註是簡明綜合財務報表的組成部分。

Playa Hotels&Resorts N.V.

股東權益簡明合併報表

($(千美元，共享數據除外)

(未經審計)



	普通股				庫存股				實收資本		累計其他綜合損失			累計赤字			總計
	股份		數量		股份	數量
2018年12月31日的餘額	130,440,126		$	14,161	54,608	$	(394	)	$	992,297	$	(3,658	)	$	(162,565	)	$	839,841
淨收入	—		—		—	—			—		—			42,988			42,988
其他綜合損失	—		—		—	—			—		(6,009		)	—			(6,009		)
股份薪酬	249,044		29		—	—			2,719		—			—			2,748
普通股回購	(198,179	)	—		198,179	(1,522		)	—		—			—			(1,522		)
2019年3月31日的餘額	130,490,991		$	14,190	252,787	$	(1,916	)	$	995,016	$	(9,667	)	$	(119,577	)	$	878,046



	普通股				庫存股				實收資本		累計其他綜合損失			累計赤字			總計
	股份		數量		股份	數量
2019年12月31日的餘額	129,121,576		$	14,215	1,846,095	$	(14,088	)	$	1,001,088	$	(24,642	)	$	(166,922	)	$	809,651
淨損失	—		—		—	—			—		—			(22,556		)	(22,556		)
其他綜合損失	—		—		—	—			—		(15,103		)	—			(15,103		)
基於股份的薪酬，扣除預扣税金後的淨額	493,226		55		4,500	(34		)	3,168		—			—			3,189
普通股回購	(340,109	)	—		340,109	(2,500		)	—		—			—			(2,500		)
2020年3月31日的餘額	129,274,693		$	14,270	2,190,704	$	(16,622	)	$	1,004,256	$	(39,745	)	$	(189,478	)	$	772,681

附註是簡明綜合財務報表的組成部分。

Playa Hotels&Resorts N.V.

簡明現金流量表合併表

(千美元)

(未經審計)



	截至3月31日的三個月，
	2020			2019
經營活動的現金流
淨(虧損)收入	$	(22,556	)	$	42,988
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整
折舊攤銷	24,959			22,311
債務貼現和發行成本攤銷	339			339
股份薪酬	3,223			2,748
衍生金融工具損失	6,369			2,017
商譽減值損失	16,173			—
遞延所得税	2,500			(13,605		)
關鍵資金攤銷	(206		)	(34		)
其他	(471		)	487
資產負債變動情況：
貿易和其他應收賬款淨額	9,880			(4,077		)
關聯方應收賬款	(35		)	(1,272		)
盤存	(545		)	(938		)
預付款項和其他資產	946			(2,765		)
貿易和其他應付款項	(13,596		)	(11,523		)
對關聯方的應付款項	2,171			2,648
應付所得税	(976		)	273
其他負債	(1,450		)	5,126
經營活動提供的淨現金	26,725			44,723
投資活動
資本支出	(6,434		)	(48,348		)
關鍵款項的收據	8,500			1,000
購買無形資產	(56		)	(677		)
處置財產和設備所得收益	3			5
財產損失保險收益	—			2,009
投資活動提供(用於)的現金淨額	2,013			(46,011		)
融資活動
償還定期貸款	(2,525		)	(2,525		)
循環信貸貸款的借款收益	40,000			—
循環信貸安排借款的償還	(15,000		)	—
普通股回購	(2,500		)	(1,522		)
回購股份以代扣税款	(34		)	—
融資活動提供的現金淨額	19,941			(4,047		)
增加(減少)現金和現金等價物	48,679			(5,335		)
期初現金和現金等價物	$	20,931		$	116,353
期末現金和現金等價物	$	69,610		$	111,018

附註是簡明綜合財務報表的組成部分。

Playa Hotels&Resorts N.V.

現金流量表簡明合併表(續)

(千美元)

(未經審計)



	截至3月31日的三個月，
	2020		2019
現金流量信息的補充披露
支付利息的現金，扣除資本化的利息後的淨額	$	14,034	$	11,460
支付所得税的現金，淨額	$	2,000	$	2,413
非現金投融資活動的補充披露
已發生但尚未支付的資本支出	$	4,083	$	540
已資本化但尚未支付的無形資產	$	236	$	422
已資本化但尚未支付的利息	$	—	$	80
已開具發票但尚未收到的關鍵款項	$	—	$	1,500
以新的經營租賃負債換取的使用權資產	$	—	$	1,393
既有限制性股票獎勵的面值	$	55	$	29

附註是簡明綜合財務報表的組成部分。

Playa Hotels&Resorts N.V.

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

注1。組織、操作和演示基礎

背景

Playa Hotels&Resorts N.V.Playa(“Playa”或“公司”)是熱門度假勝地黃金海濱位置的全包式度假村的領先所有者、運營商和開發商。我們擁有和/或管理以下產品組合23位於墨西哥、多米尼加共和國和牙買加的度假村。除非另有説明或上下文另有要求，否則我們的簡明合併財務報表中的引用(我們的“簡明合併財務報表)到“我們”、“我們的”、“我們”以及類似的表達方式，指的是Playa及其子公司。

冠狀病毒影響

由於冠狀病毒(“冠狀病毒”)在全球範圍內的蔓延，為應對相關的政府限制和建議、定期商業航空服務的減少以及員工和客人的潛在健康風險，我們已從2020年3月下旬開始暫停所有度假村的運營，並打算在4月、5月和6月暫停運營。我們無法預測大流行的影響何時消退，因此我們無法預測何時能夠重新開放我們的度假村，或者我們的業務何時恢復正常水平。大流行持續的時間越長、程度越嚴重，對我們的業務、運營結果、現金流、財務狀況、信貸市場準入和償債能力的實質性不利影響就越大。

流動性和持續經營的能力

由於冠狀病毒對我們的業務和財務狀況造成了重大的不利影響，我們正在採取幾項行動來幫助改善我們的流動性狀況，其中包括：


•	在實施限制性旅行禁令後，我們於2020年3月下旬暫停了所有度假村的運營；


•	大幅減少酒店和公司辦公室的人員配備水平；


•	強制削減整個公司辦公室的薪酬；


•	計劃在市場營銷上花最少的錢；


•	停止了所有非必要的商務旅行；


•	推遲今年剩餘時間的所有非關鍵資本支出；


•	我們正積極向資本市場集資；以及


•	尋求出售度假村，以改善我們的流動性狀況。

自.起2020年3月31日，我們遵守了我們現有債務協議下的財務維持契約和義務。即使採取措施改善我們的流動性狀況，由於冠狀病毒的影響，我們也不太可能在2020年6月30日之後的一段時間內遵守我們的財務維護契約。我們的貸款人有權宣佈我們違約，並在任何違反契約的情況下加速償還我們的債務本金。我們目前正在與我們的貸款人進行談判，以修改我們現有的債務協議，並在至少四個完整的財政季度內放棄我們的契約。由於修訂可能不獲批准，並由我們的貸款人全權酌情決定，因此我們是否有能力在這些精簡綜合財務報表的報告日期繼續作為一家持續經營的企業，存在很大的疑問。雖然我們不能保證修正案會被執行，但我們預計在任何違反公約的情況發生之前，我們會與貸款人同意修改條款。

我們相信，我們改善流動性狀況和修改現有債務協議的計劃將在未來12個月內得到有效實施，如果這些計劃得到實施，將緩解人們對我們是否有能力繼續作為一家持續經營的企業提出重大質疑的條件。

準備、陳述和測量的基礎

我們的簡明合併財務報表根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制中期財務信息。按照美國公認會計原則編制的財務報表中通常包含的某些信息和披露已被濃縮或省略。因此，這些未經審計的臨時簡明合併財務報表應與我們截至和截至該年度的綜合財務報表一併閲讀2019年12月31日，載於我們於年月日提交給美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的Form 10-K年報內。2020年2月27日(“年報”)。

在我們看來，未經審計的臨時簡明合併財務報表本年度綜合財務報表的編制基準與年度合併財務報表相同，幷包括公允列報所需的所有調整，僅包括正常經常性調整。

的操作結果截至2020年3月31日的三個月不一定代表截至全年的預期經營結果。2020年12月31日特別是考慮到上文提到的冠狀病毒大流行的影響。除非另有説明，以下披露的所有美元金額(每股金額除外)均以數千美元為單位。

注2。重大會計政策

採用的標準

尚未採用的標準



標準	描述	收養日期	對財務報表或其他重大事項的影響
ASU編號2019-12，所得税(主題740)：簡化所得税會計	該標準簡化了所得税的會計核算，消除了ASC 740中的某些例外情況，即所得税，並澄清了當前指導方針的某些方面，以促進報告實體之間的一致性。	2021年1月	我們正在評估ASU No.2019-12的影響。我們預計，採用這一標準將導致我們位於多米尼加共和國的度假村的遞延税負和遞延所得税支出發生變化，這些債務和遞延所得税費用受混合税制的約束。
ASU編號2020-04，中國參考匯率改革(話題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響	本次更新中的修訂為將公認會計原則(GAAP)應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易(如果滿足某些標準)提供了可選的權宜之計和例外。	2022年1月	我們目前正在評估亞利桑那州第2020-04號文件對簡明合併財務報表的影響。我們可以選擇在倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)於2021年12月31日停止之前提前採用這一標準。

注3。營業收入

下表顯示了我們按地理部門分類的收入(請參閲中對我們的可報告部門的討論注15) ($(以千為單位):



	截至2020年3月31日的三個月
	尤卡坦半島		太平洋海岸		多明尼加共和國		牙買加		其他		總計
套餐收入	$	56,727	$	18,724	$	31,367	$	46,237	$	—	$	153,055
非套餐收入	7,547		3,086		4,265		7,666		14		22,578
管理費	—		—		—		—		645		645
費用報銷	—		—		—		596		354		950
總收入	$	64,274	$	21,810	$	35,632	$	54,499	$	1,013	$	177,228



	截至2019年3月31日的三個月
	尤卡坦半島		太平洋海岸		多明尼加共和國		牙買加		其他		總計
套餐收入	$	64,301	$	22,723	$	28,524	$	54,244	$	—	$	169,792
非套餐收入	7,839		3,646		4,600		8,394		3		24,482
管理費	—		—		—		—		934		934
費用報銷	—		—		—		—		588		588
總收入	$	72,140	$	26,369	$	33,124	$	62,638	$	1,525	$	195,796

合同資產負債

截至，我們沒有任何重要的合同資產2020年3月31日和2019年12月31日除我們的貿易和其他應收賬款外簡明綜合資產負債表。我們的應收賬款主要是與客户簽訂的合同的結果，這些合同減去了反映我們估計不會收回的金額的可疑賬户撥備。

當客人在我們度假村住宿之前收到或到期的現金付款時，我們會記錄合同債務，並以預付保證金的形式提交(請參閲附註14)內貿易和其他應付款項在我們的簡明綜合資產負債表。我們的預付存款一般在一年內確認為收入。

注4.財產和設備

財產和設備餘額，淨額如下(以千為單位的$):



	截止到三月三十一號，			截至12月31日，
	2020			2019
財產和設備，毛額
土地、樓宇及改善工程	$	1,996,641		$	1,976,214
固定裝置和機械	82,568			81,437
傢俱和其他固定資產	230,797			228,533
在建	25,083			42,083
財產和設備總額(毛額)	2,335,089			2,328,267
累計折舊	(419,992		)	(398,353		)
財產和設備合計(淨額)	$	1,915,097		$	1,929,914

財產和設備折舊費用為$24.7百萬和$22.1百萬為.截至3月31日的三個月， 2020和2019分別為。

對於截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月, $0百萬和$2.1百萬利息支出的資本分別在符合條件的資產上資本化。利息支出在符合條件的資產上使用債務的加權平均利率進行資本化。

持有待售資產

在季度末之後，我們達成了一項協議，出售珍珠鄧恩河海灘度假村及水療中心和寶石跑步灣海灘度假村和水上公園總對價約為$60.0百萬現金。這筆交易預計將在2020年第二季度完成，但不能保證我們會完成交易。這個珍珠鄧恩河海灘度假村及水療中心和寶石跑步灣海灘度假村和水上公園被歸類為2020年3月31日之後持有待售。

出租人合同

我們將某些房地產出租給第三方，作為我們酒店內的辦公和零售空間。我們的出租人合同被認為是經營租賃，合同期限一般為一至三年. 下表列出了我們年租金收入。截至2020年3月31日的三個月和2019(千美元):



租約	財務報表分類	截至2020年3月31日的三個月		截至2019年3月31日的三個月
經營租賃收入⁽¹⁾	非套餐收入	$	1,146	$	1,471

________

⁽¹⁾包括可變租賃收入，通常以租户淨銷售額的百分比計算。

注5.所得税

我們的註冊地在荷蘭，在荷蘭與我們的其他荷蘭子公司一起納税。荷蘭公司需繳納荷蘭企業所得税，一般税率為25%.

2019年第一季度，我們實施了新的轉讓定價政策，我們實體之間的公司間定價機制基於經濟合作與發展組織(OECD)定義的適用指導方針的運營資產回報率。因此，我們之前處於虧損狀態的某些酒店實體預計將盈利，這導致它們的估值津貼被釋放。

冠狀病毒大流行的不利經濟影響(見注1)促使我們重新評估我們的税收狀況。由於目前的環境，包括我們酒店的暫停運營，我們得出的結論是，轉讓定價方法暫時不適用，但一旦運營正常化，就會恢復。

2020年3月27日，美國眾議院通過了《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案》(The CARE Act)，也被稱為第三次冠狀病毒補充救濟法案，美國總統簽署該立法使之成為法律。我們目前正在分析CARE法案，預計該立法的條款不會對截至2020年3月31日的我們的有效税率或我們的應付所得税和遞延所得税頭寸產生重大影響。

對於截至2020年3月31日的三個月，我們的所得税支出是$1.1百萬，而不是$10.5百萬享受所得税優惠截至2019年3月31日的三個月。我們的所得税支出增加了$11.6百萬主要是由一種非重複性的$13.6百萬年內發放估值免税額所帶來的税項優惠截至2019年3月31日的三個月和一個$3.2百萬對上一年的錯誤進行非實質性的修正截至2020年3月31日的三個月。所得税支出的增加被一項$2.0百萬税收優惠增加，原因是納税實體的税前賬面收入較低，以及$3.3百萬減少與多米尼加共和國某些實體未來納税義務相關的離散税費支出。

二在我們的多米尼加共和國實體中，Playa Romana Mar B.V.和Playa Dominia Resorts B.V.持有我們的拉羅馬納希爾頓萬能度假村和凱悦酒店Ziva和凱悦酒店Zilara Cap Cana度假村分別被授予15-多米尼加共和國財政部從2019年開始實行年度免税。Inversiones Vilazul，S.A.S.的免税地位，它持有我們的夢幻蓬塔卡納度假村，過期日期2019年12月31日.

注6. 關聯方交易

與凱悦酒店的關係

凱悦被認為是關聯方，因為它擁有我們的普通股，並在我們的董事會中有代表。我們支付與我們所有年齡段的Hyatt Ziva和僅限成人使用的Hyatt Zilara品牌經營的度假村特許經營協議相關的凱悦費用，併為使用凱悦世界^®客人忠誠度計劃。

與Sagicor的關係

我們發佈了20,000,000將我們普通股的普通股出售給Sagicor Group牙買加有限公司(“Sagicor”)的關聯公司，這是我們與Sagicor的某些關聯公司於2018年進行業務合併的一部分。Sagicor被認為是關聯方，因為其關聯實體擁有我們的普通股，並且在我們的董事會中有代表。我們還為我們牙買加的一些物業支付Sagicor的保險費。

Sagicor也是The Jewel Grande Montego Bay Resort&Spa的部分所有者，並作為該物業的經理對我們進行補償。

與Sabre的關係

我們與Sabre GLBL Inc.旗下的Sabre Hotitality Solutions(“Sabre”)簽訂了使用中央預訂和直接預訂系統的服務協議。Sabre還提供呼叫中心服務。Sabre被認為是關聯方，因為我們的董事會前成員於2020年4月辭去董事職務，目前在Sabre GLBL Inc.的母公司Sabre Corporation的董事會任職。

與我們的首席執行官一起租賃

我們的一個辦公室歸我們的首席執行官所有，我們從第三方轉租了該地點的空間。

與關聯方的交易

吾等與關聯方於截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月詳情如下($(以千計)):



		截至3月31日的三個月，
關聯方	交易	2020		2019
凱悦	特許經營費⁽¹⁾	$	5,516	$	4,636
薩吉科爾	保險費⁽¹⁾	$	414	$	751
薩吉科爾	費用報銷	$	722	$	—
軍刀	預訂和呼叫中心服務⁽²⁾	$	214	$	—
首席執行官	租賃費⁽²⁾	$	182	$	146

________


⁽¹⁾	包括在直接費用中的簡明合併操作報表與凱悦特許經營協議相關的某些無形費用除外，這些費用包括在銷售費用、一般費用和行政費用中。


⁽²⁾	包括在銷售、一般和管理費用中簡明合併操作報表.

注7. 承諾和或有事項

我們涉及在正常業務過程中出現的各種索償和訴訟，包括涉及侵權和其他一般責任索償的法律程序，以及工人賠償和其他僱員索償的法律程序。大多數涉及責任和疏忽索賠的事件都由有償付能力的保險公司承保。當我們認為損失是可能的並且可以合理估計時，我們確認責任。我們目前相信，這些訴訟和訴訟的最終結果，無論是個別的還是總體的，都不會對我們的簡明合併財務報表.

荷蘭企業所得税法提供了財政統一的選擇，這是一種綜合税制，在這種税制下，集團公司的利潤和虧損可以相互抵消。除了Playa Romana B.V.、Playa Romana Mar B.V.和Playa Hotels&Resorts N.V.之外，我們的荷蘭公司作為財政統一申報。Playa Resorts Holding B.V.是我們荷蘭財政統一的負責人，對整個財政統一的税負負有連帶責任。

注8.普通股

在……上面2018年12月14日，我們的董事會授權回購最多$100.0百萬作為市況和我們的流動資金認股權證，我們的已發行普通股。根據荷蘭法律，回購計劃受到某些限制，包括我們股東授予的現有回購授權。回購可不時在公開市場、私下協商的交易或其他方式(包括規則10b5-1交易計劃)進行。視乎市況及其他因素，這些回購可能會不時開始或暫停，而毋須事先通知。在.期間三個月

截至2020年3月31日，我們購買了340,109回購計劃下的普通股。回購的股份作為庫存股記錄在簡明綜合資產負債表自.起2020年3月31日.

自.起2020年3月31日，我們的普通股資本包括129,274,693已發行普通股，面值為€0.10每股。此外,3,888,183限售股及業績股獎勵及24,320根據2017年計劃(定義見附註9)。限制性股票和業績股票獎勵的持有者有權投票，但不能處置這些股票，直到他們被授予為止。限售股單位的持有人在歸屬之前無權投票或處置該等股份。

附註9. 股份薪酬

我們通過了我們的2017綜合激勵計劃(《2017計劃》)吸引和留住獨立董事、高管及其他關鍵員工和服務提供者。自.起2020年3月31日，這裏有6,182,611根據2017年計劃，未來可供授予的股票。

限制性股票獎勵包括授予合格員工、高管和董事會成員的限制性股票和限制性股票單位，並由普通股(或獲得普通股的權利)組成。

以下是我們的限制性股票獎勵摘要。2020年1月1日從現在到現在2020年3月31日具體情況如下：



	股份數		加權平均授予日期公允價值
截至2020年1月1日的未歸屬餘額	2,157,336		$	9.03
授與	1,076,619		7.92
既得	(497,726	)	8.32
沒收	(24,440	)	8.13
截至2020年3月31日的未歸屬餘額	2,711,789		$	8.73

績效股票獎勵由普通股組成，這些普通股可能會根據我們薪酬委員會通過的績效目標的實現情況而賺取和授予。

下表彙總了蒙特卡洛模擬中用於確定股東回報業績獎勵總額授予日期公允價值的關鍵輸入(千美元):



績效獎授予日期	總獎勵百分比		按組件授予日期公允價值		波動率⁽¹⁾		利息率⁽²⁾		股息收益率
2020年1月2日
股東總回報	50	%	$	1,334	24.87	%	1.58	%	—	%
調整後的EBITDA比較	50	%	$	2,187	—	%	—	%	—	%

________

⁽¹⁾預期波動率是根據我們行業的歷史股價確定的。

⁽²⁾無風險利率基於美國財政部發行的零息債券，剩餘期限等於測算期的剩餘期限。

以下是我們的業績分享獎摘要。2020年1月1日從現在到現在2020年3月31日具體情況如下：



	股份數		加權平均授予日期公允價值
截至2020年1月1日的未歸屬餘額	913,407		$	7.22
授與	552,395		6.38
沒收	(265,088	)	7.99
截至2020年3月31日的未歸屬餘額	1,200,714		$	6.66

注10.每股收益

基本及攤薄每股盈利或虧損(“EPS”)如下($(以千為單位)，共享數據除外):



	截至3月31日的三個月，
	2020			2019
分子
淨(虧損)收入	$	(22,556	)	$	42,988
分母
基本每股收益的分母-加權-平均流通股數量	129,286,708			130,540,057
稀釋證券的影響
未歸屬的限制性股票獎勵	—			230,299
稀釋每股收益的分母-調整後的加權平均流通股數量	129,286,708			130,770,356

EPS-基礎版	$	(0.17	)	$	0.33
EPS-稀釋	$	(0.17	)	$	0.33

對於截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月, 1,200,714和781,045假設轉換後的攤薄每股收益不包括未歸屬的基於業績的股權獎勵的股票，因為截至各自報告期末未達到業績標準。

對於截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月, 2,711,789和535,059未歸屬的限制性股票獎勵的股份分別不包括在稀釋每股收益的計算中，因為它們的影響將是反稀釋的。

對於截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月，未償還的認股權證將總共收購2,987,770普通股未計入假設轉換後攤薄每股收益的計算，因為認股權證於各自報告期末不可行使。

注11. 債款

我們的債務由以下幾部分組成(千美元):



	截至3月31日，			截至12月31日，
	2020			2019
債務義務
定期貸款⁽¹⁾	$	983,923		$	986,448
循環信貸⁽²⁾⁽³⁾	85,000			60,000
債務總額	1,068,923			1,046,448
未攤銷貼現和發債成本
定期貸款貼現	(2,041		)	(2,168		)
定期貸款未攤銷債務發行成本	(3,410		)	(3,622		)
未攤銷貼現和債務發行總成本	(5,451		)	(5,790		)
債務總額	$	1,063,472		$	1,040,658

________

⁽¹⁾

定期貸款項下的借款按等於一個月倫敦銀行同業拆息(“LIBOR”)加浮動利率的浮動利率計息2.75%(如果適用的LIBOR利率具有1.0%樓層)。利率是3.75%和4.55%自.起2020年3月31日和2019年12月31日分別為。有效2018年3月29日，我們進入了二利率掉期將倫敦銀行間同業拆借利率固定在2.85%在……上面$800.0百萬我們定期貸款的一部分(請參見注12).


⁽²⁾	我們循環信貸安排未支取餘額的承諾費是0.5%截至2020年3月31日和2019年12月31日。承諾費從0.5%至0.25%取決於特定的槓桿率。


⁽³⁾	根據循環信貸安排提取熊息，利率為一個月期倫敦銀行同業拆息加3.0%.

經濟贍養費契約

我們的高級擔保信貸安排要求我們滿足彈性槓桿率財務維護契約，但前提是我們的循環信貸安排的未償還總額超過35%根據我們的高級擔保信貸安排(“公約觸發器”)定義的循環信貸承諾總額。在……上面2019年3月19日，我們簽訂了修訂和重新簽署的信貸協議的第三修正案(“第三修正案”)，以排除$50.0百萬以及與以下項目相關的循環信貸承諾總額凱悦酒店Ziva和凱悦酒店Zilara Cap Cana在截至2019年6月30日至2020年3月31日(含)的季度測試期內，開發項目從計算《公約》觸發器以及彈跳槓桿率兩方面着手。從季度測試期結束開始2020年6月30日根據“高級擔保信貸安排”的規定，“公約”的觸發和彈跳槓桿率都將根據高級擔保信貸安排的規定計算，就好像“第三修正案”沒有發生一樣。我們遵守了所有適用的公約，截至2020年3月31日.

注12. 衍生金融工具

利率掉期

有效2018年3月29日，我們進入了二利率互換，以減輕我們的浮動利率債務固有的利率風險。利率掉期不作交易用途，名義價值固定為$200.0百萬和$600.0百萬。我們支付的固定費率是2.85%每月收到的可變利率重置為最低一個月期倫敦銀行同業拆借利率，這導致美國將倫敦銀行間同業拆借利率固定在2.85%在……上面$800.0百萬我們的定期貸款。利率互換將於2023年3月31日到期。

在……上面2019年3月20日，我們選擇採用套期保值會計，並將我們的利率掉期指定為現金流對衝。在我們採用套期保值會計之前，我們的利率掉期的公允價值變化是通過簡明合併操作報表。採納後，我們的利率掉期(合資格作為有效的現金流量對衝)的公允價值變動，已透過其他全面虧損(“保監處”)記錄於簡明綜合綜合全面(虧損)收益表。年未實現損益累計其他綜合損失(“AOCI”)重新分類為利息支出，因為我們的浮動利率債務需要支付利息。2020年2月29日，由於利率下降，我們的利率掉期無效，所有隨後的公允價值變化都通過簡明合併操作報表.

下表載列我們的利率掉期(扣除税項後)在簡明綜合綜合全面(虧損)收益表和簡明合併操作報表為.截至2020年3月31日的三個月和2019 (千美元):



	2020			2019
截至1月1日，我們現金流對衝的AOCI	$	20,164		$	—
公允價值變動	16,956			5,834
從AOCI到利息支出的重新分類⁽¹⁾	(1,908		)	24
保監處與我們截至3月31日的三個月的現金流對衝有關	15,048			5,858
截至3月31日，我們現金流對衝的AOCI	$	35,212		$	5,858

________

⁽¹⁾自.起2020年3月31日，預計在未來12個月內由AOCI重新分類為利息支出的總金額為$11.7百萬.



無效套期保值的衍生負債	財務報表分類	截至3月31日的三個月，
無效套期保值的衍生負債	財務報表分類	2020		2019
利率掉期⁽¹⁾	利息費用	$	8,729	$	2,715

________

⁽¹⁾包括我們的利率掉期的公允價值變化和每月支付的衍生工具結算的現金利息。

下表介紹了未來幾年我們利率互換的效果。簡明綜合資產負債表自.起2020年3月31日和2019年12月31日(千美元):



有效套期保值的衍生負債	財務報表分類	截止到三月三十一號，		截至12月31日，
有效套期保值的衍生負債	財務報表分類	2020		2019
利率掉期	衍生金融工具	$	—	$	31,932



無效套期保值的衍生負債	財務報表分類	截止到三月三十一號，		截至12月31日，
無效套期保值的衍生負債	財務報表分類	2020		2019
利率掉期	衍生金融工具	$	53,349	$	—

根據利率互換條款，如果交易對手不履行義務，衍生金融工具使我們面臨信用風險。我們將這些交易對手信用風險納入我們的公允價值計量(見注13)，並相信我們通過與主要信譽良好的金融機構進行交易，將這種信用風險降至最低。

注13. 金融工具的公允價值

公允價值計量的目標是估計在當前市場條件下，在計量日期市場參與者之間進行出售資產或轉移負債的有序交易的價格。美國公認會計準則建立了分層披露框架，該框架對計量公允價值時使用的投入的可觀測性水平進行了優先排序和排名，如下所示：


•	第1級：相同資產或負債在活躍市場的未調整報價。


•	第二級：活躍市場中類似資產或負債的未調整報價，或不活躍市場中相同或類似資產或負債的未調整報價，或資產或負債可觀察到的報價以外的投入。


•	第三級：投入是不可觀察的，反映了我們對市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設的判斷。

我們相信我們的金融工具的賬面價值，不包括我們的債務，接近於它們的公允價值。2020年3月31日和2019年12月31日。在我們的簡明綜合財務報表列報的任何期間，我們都沒有任何3級工具。

下表列出了我們的金融負債的公允價值層次結構，公允價值按公允價值經常性計量，截至2020年3月31日和2019年12月31日(千美元):



	2020年3月31日		1級		2級		第3級
公允價值經常性計量
利率互換	$	53,349	$	—	$	53,349	$	—



	2019年12月31日		1級		2級		第3級
公允價值經常性計量
利率互換	$	31,932	$	—	$	31,932	$	—

下表列出了截至以下日期未按公允價值計量的金融負債的公允價值層次結構2020年3月31日和2019年12月31日 (千美元):



	賬面價值		公允價值
	截至2020年3月31日		1級		2級		第3級
未按公允價值記錄的金融負債
定期貸款	$	978,472	$	—	$	—	$	765,231
循環信貸	85,000		—		—		85,000
負債共計	$	1,063,472	$	—	$	—	$	850,231



	賬面價值		公允價值
	截至2019年12月31日		1級		2級		第3級
未按公允價值記錄的金融負債
定期貸款	$	980,658	$	—	$	—	$	983,214
循環信貸	60,000		—		—		60,000
負債共計	$	1,040,658	$	—	$	—	$	1,043,214

下表總結了用於估計按公允價值經常性計量的金融工具和不按公允價值計量的金融工具的公允價值的估值技術：



		估價技術
按公允價值記錄的金融工具
利率掉期		利率掉期的公允價值是根據預期的未來現金流估計的，方法是將掉期的名義金額、合同期至到期日以及可觀察到的基於市場的投入(包括利率曲線)納入其中。公允價值還納入了信用估值調整，以適當反映不履行風險。我們利率掉期的公允價值在很大程度上取決於截至測量日期的預測LIBOR。如果在隨後的幾個時期，預測的LIBOR超過2.85%，我們將確認收益和未來的現金流入。相反，如果預測的LIBOR在隨後的幾個時期降至2.85%以下，我們將確認虧損和未來的現金流出。
未按公允價值記錄的金融工具
定期貸款		我們定期貸款的公允價值是通過應用市場遠期匯率並以適當的貼現率折現，使用剩餘合同期的現金流預測來估計的。
循環信貸		我們的循環信貸工具的估值技術與我們的定期貸款是一致的。循環信貸融資的公允價值一般接近其賬面價值，因為預期期限明顯較短。

附註14. 其他資產負債表項目

貿易和其他應收賬款淨額

以下彙總了以下各項的餘額貿易和其他應收賬款淨額自.起2020年3月31日和2019年12月31日 (千美元):



	截止到三月三十一號，			截至12月31日，
	2020			2019
總貿易和其他應收款	$	62,158		$	73,015
壞賬準備⁽¹⁾	(246		)	(1,765		)
貿易和其他應收賬款總額，淨額⁽²⁾	$	61,912		$	71,250

________


⁽¹⁾	我們認出了另外一個$0.8百萬截至該年度的壞賬支出2019年12月31日由於我們的旅行合作伙伴之一託馬斯·庫克的破產。


⁽²⁾	截至的期初餘額2019年1月1日曾經是$64.8百萬.

年內，我們的應收賬款沒有發生任何重大沖銷。截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月.

預付款項和其他資產

以下彙總了以下各項的餘額預付款項和其他資產自.起2020年3月31日和2019年12月31日 (千美元):



	截止到三月三十一號，		截至12月31日，
	2020		2019
對供應商的預付款	$	5,650	$	7,865
預付所得税	12,630		12,412
預繳其他税金⁽¹⁾	12,085		11,156
使用權資產	5,480		5,673
合同保證金⁽²⁾	2,700		2,700
其他資產	5,271		4,885
預付款和其他資產總額	$	43,816	$	44,691

________

⁽¹⁾包括我們墨西哥和牙買加實體分別積累的可退還增值税和一般消費税。

⁽²⁾表示與避難所CANA管理合同相關的現金保證金。如果我們能就條款達成一致，押金將用於購買庇護所卡納的部分權益。如果購買未完成，此金額連同額外的$0.8百萬到期日，將被視為關鍵資金。

商譽

按應報告分部劃分的商譽賬面總值和累計減值損失(請參閲注15)截至2020年3月31日和2019年12月31日如下所示(千美元):



	尤卡坦半島			太平洋海岸		多米尼加共和國		牙買加			總計
2019年12月31日的餘額
總賬面價值	$	51,731		$	—	$	—	$	32,776		$	84,507
累計減值損失	(6,168		)	—		—		—			(6,168		)
賬面淨值	45,563			—		—		32,776			78,339

年內的活動
減值損失	—			—		—		(16,173		)	(16,173		)

2020年3月31日的餘額
總賬面價值	51,731			—		—		32,776			84,507
累計減值損失	(6,168		)	—		—		(16,173		)	(22,341		)
賬面淨值	$	45,563		$	—	$	—	$	16,603		$	62,166

由於冠狀病毒和我們的度假村暫停運營(見附註1)，我們報告單位的預測未來現金流在2020年第一季度大幅下降。我們執行了截至2020年3月31日的中期量化減值分析，並在以下報告單位確認了減值損失截至3月31日的三個月， 2020因為我們確定他們的賬面價值超過了他們的公允價值(千美元):



報告股	可報告的細分市場	減值損失
寶石跑步灣海灘度假村和水上公園	牙買加	$	6,946
珍珠鄧恩河海灘度假村及水療中心	牙買加	$	5,126
珍珠天堂灣海灘度假村及水療中心	牙買加	$	4,101

其他無形資產

截至的其他無形資產2020年3月31日和2019年12月31日包括以下內容($(以千計)):



	截止到三月三十一號，			截至12月31日，
	2020			2019
總賬面價值
賭場及其他牌照⁽¹⁾	$	875		$	875
管理合同	1,900			1,900
企業資源規劃系統⁽²⁾	5,403			5,187
其他	3,422			3,346
總賬面價值總額	11,600			11,308

累計攤銷
管理合同	(166		)	(143		)
企業資源規劃系統⁽²⁾	(586		)	(437		)
其他	(2,448		)	(2,320		)
累計攤銷總額	(3,200		)	(2,900		)

賬面淨值
賭場及其他牌照⁽¹⁾	875			875
管理合同	1,734			1,757
企業資源規劃系統⁽²⁾	4,817			4,750
其他	974			1,026
總賬面淨值	$	8,400		$	8,408

________


⁽¹⁾	我們的賭場執照是無限期的。因此，不存在相關的攤銷費用或累計攤銷。


⁽²⁾	代表開發和實施SAP作為我們的集成企業資源規劃(“ERP”)系統所產生的軟件開發成本，其中$1.3百萬和$2.6百萬分別於2020年和2019年投入使用，目前正在加權平均攤銷期間攤銷7年份.

無形資產攤銷費用為$0.3百萬和$0.2百萬為.截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月分別為。

貿易和其他應付款項

以下彙總了以下各項的餘額貿易和其他應付款項自.起2020年3月31日和2019年12月31日 (千美元):



	截止到三月三十一號，		截至12月31日，
	2020		2019
貿易應付款	$	42,477	$	45,299
預付存款⁽¹⁾	35,239		53,769
預扣税款和其他應繳税款	51,696		46,983
應付利息	103		125
工資總額和相關應計項目	16,003		14,547
應計費用和其他應付款	26,307		20,880
貿易和其他應付款總額	$	171,825	$	181,603

________


⁽¹⁾	截至的期初餘額2019年1月1日曾經是$57.3百萬.

其他負債

以下彙總了以下各項的餘額其他負債自.起2020年3月31日和2019年12月31日 (千美元):



	截止到三月三十一號，		截至12月31日，
	2020		2019
養老金義務⁽¹⁾⁽²⁾	$	5,562	$	6,764
租賃負債	6,032		6,208
不利地面租賃責任	2,170		2,187
關鍵資金⁽³⁾	16,491		8,225
其他	925		923
其他負債總額	$	31,180	$	24,307

________

⁽¹⁾對於截至2020年3月31日的三個月和2019定期養卹金淨成本的服務成本構成為$209.0千人和$186.0千人，並記錄在簡明合併操作報表.

⁽²⁾對於截至2020年3月31日的三個月和2019定期養卹金淨成本中的非服務成本部分為$551.2千人和$74.0千人，並記錄在其他費用在簡明合併操作報表.

⁽³⁾表示收到的關鍵資金的未攤銷餘額，這筆款項作為減少特許經營費在直接費用中攤銷。簡明合併操作報表。我們收到了$8.5百萬和$6.5百萬分別在2020年和2019年。

注15. 細分市場信息

我們認為我們擁有的每個度假村都是一個運營部門，沒有一個達到可報告部門的門檻。我們還根據各個度假村分配資源和評估經營業績。我們的運營部門符合聚合標準，因此，我們四按地理位置分開報告的部分：(I)尤卡坦半島，(Ii)太平洋海岸，(Iii)多米尼加共和國和(Iv)牙買加。對於截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月，我們已經排除了無形的金額管理費, 費用報銷以及我們的分部報告中的其他部分。

我們的運營部門是業務的組成部分，由我們的首席執行官、首席財務官和首席運營官定期審查離散的財務信息，他們都代表我們的首席運營決策者(“CODM”)。CODM審查每個可報告部門的財務信息，以評估業績並作出有關資源分配的決定。

我們的業務表現主要是根據之前調整後的收益進行評估的。利息支出, 所得税(撥備)優惠，以及折舊和攤銷費用(“調整後的EBITDA”)，這不應被視為替代淨(虧損)收入或根據美國GAAP衍生的財務業績或流動性的其他衡量標準。我們部門的業績是根據調整後的EBITDA在扣除公司費用和管理費收入(“自有度假村EBITDA”)之前進行評估的。

我們將調整後的EBITDA定義為淨(虧損)收入，根據美國公認會計原則(GAAP)確定，在此之前的列示期間內利息支出, 所得税(撥備)優惠，及折舊和攤銷費用，進一步調整，以不包括以下項目：(A)減值損失；(B)其他費用(C)開業前費用；。(D)以股份為基礎的薪酬；。(E)。其他税費(F)交易費用；及(G)遣散費。

使用調整後的EBITDA和擁有的度假村EBITDA等財務指標存在限制。例如，我們行業中的其他公司對調整後EBITDA的定義可能與我們不同。因此，可能很難使用調整後的EBITDA或其他公司公佈的類似名稱的財務指標來比較這些公司的業績與我們的業績。由於這些限制，調整後的EBITDA不應被視為衡量我們業務產生的收入或虧損或可用於投資於我們業務的可自由支配現金，投資者應仔細考慮我們在簡明合併財務報表.

下表顯示了部門擁有的淨收入以及與總收入的對賬截至2020年3月31日的三個月和2019 ($(以千計)):



	截至3月31日的三個月，
	2020		2019
自有淨收入
尤卡坦半島	$	62,317	$	70,213
太平洋海岸	21,155		25,570
多米尼加共和國	35,596		33,075
牙買加	51,436		59,147
部門擁有的淨收入⁽¹⁾	170,504		188,005
其他	15		2
管理費	645		934
費用報銷	950		588
強制性小費	5,114		6,267
總收入	$	177,228	$	195,796

________

⁽¹⁾分部擁有的淨收入是指總收入減去支付給員工的強制性小費、成本報銷、管理費和其他非來自分部運營的雜項收入。

下表顯示了部門所有的度假村EBITDA、調整後的EBITDA以及對帳淨(虧損)收入為.截至2020年3月31日的三個月和2019 ($(以千計)):



	截至3月31日的三個月，
	2020			2019
自有度假村EBITDA
尤卡坦半島	$	24,935		$	32,159
太平洋海岸	8,872			12,387
多米尼加共和國	7,789			13,463
牙買加	19,073			24,348
細分市場擁有的度假村EBITDA	60,669			82,357
其他公司	(10,971		)	(8,506		)
管理費	645			934
調整後EBITDA合計	50,343			74,785
利息費用	(20,955		)	(14,194		)
折舊攤銷	(24,959		)	(22,311		)
減值損失	(16,173		)	—
其他費用	(3,906		)	(602		)
開業前費用	—			(89		)
股份薪酬	(3,223		)	(2,748		)
其他税費	(237		)	(359		)
交易費用	(586		)	(1,967		)
遣散費	(1,198		)	—
定期養卹金淨成本中的非服務成本構成⁽¹⁾	(551		)	(74		)
税前淨(虧損)收益	(21,445		)	32,441
所得税(撥備)優惠	(1,111		)	10,547
淨(虧損)收入	$	(22,556	)	$	42,988

________


⁽¹⁾	表示內部記錄的定期養老金淨成本中的非服務成本部分其他費用在簡明合併操作報表。我們將這些成本包括在計算調整後的EBITDA中，因為它們被認為是我們正在進行的度假村運營的一部分。

下表顯示了分部財產和設備、總值，以及截至淨額的財產和設備總額的對賬。2020年3月31日和2019年12月31日 (千美元):



	截止到三月三十一號，			截至12月31日，
	2020			2019
分部財產和設備，毛額
尤卡坦半島	$	864,557		$	865,900
太平洋海岸	288,157			288,358
多米尼加共和國	675,124			667,120
牙買加	501,081			499,569
分部財產和設備合計，總值	2,328,919			2,320,947
其他公司	6,170			7,320
累計折舊	(419,992		)	(398,353		)
財產和設備合計(淨額)	$	1,915,097		$	1,929,914

下表列出了分部資本支出以及與總資本支出的對賬截至2020年3月31日的三個月和2019 ($(以千計)):



	截至3月31日的三個月，
	2020		2019
分部資本支出
尤卡坦半島	$	1,580	$	4,057
太平洋海岸	257		250
多米尼加共和國	6,932		40,678
牙買加	1,634		1,556
分部資本支出總額⁽¹⁾	10,403		46,541
其他公司	114		2,347
資本支出總額⁽¹⁾	$	10,517	$	48,888

________


⁽¹⁾	包括已發生但尚未支付的資本支出。

注16。後續事件

在準備臨時文件時簡明合併財務報表，自2020年3月31日以來，除以下事件外，沒有後續事件：

在…之後2020年3月31日，全球經濟繼續受到冠狀病毒大流行的嚴重影響。由於冠狀病毒大流行的蔓延，以及政府相關限制和建議的迴應，定期商業航空服務的減少，以及對我們員工和客人的潛在健康風險，我們打算將我們的運營暫停到2020年6月。我們無法預測大流行的影響何時消退，因此我們無法預測何時能夠重新開放我們的度假村，或者我們的業務何時恢復正常水平。大流行持續的時間越長，程度越嚴重，如果病毒在當前經歷的情況之外反覆或週期性爆發，大流行將對我們的業務、運營結果、現金流、財務狀況、信貸市場準入和償還債務的能力產生更大的實質性不利影響。

第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

以下對Playa Hotels&Resorts N.V.(“Playa”)財務狀況和經營結果的討論和分析應與我們未經審計的簡明合併財務報表(“我們的”)一起閲讀。簡明合併財務報表)及有關的附註，該等附註載於本季度報告的表格10-Q的“第1項財務報表”內。除文意另有所指外，“我們”、“我們”、“我們”和“公司”均指Playa及其子公司。

有關前瞻性陳述的注意事項

本季度報告包含“1995年私人證券訴訟改革法案”所指的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述涉及預期、信念、預測、未來計劃和戰略、預期事件或趨勢以及與非歷史事實有關的類似表述。前瞻性陳述反映了我們目前對資本資源、投資組合表現和經營結果等方面的看法。同樣，我們所有關於業務預期增長、預期市場狀況、人口統計數據和業務結果的陳述都是前瞻性陳述。在某些情況下，您可以通過使用諸如“展望”、“相信”、“預期”、“潛在”、“繼續”、“可能”、“將”、“應該”、“可能”、“尋求”、“大約”、“預測”、“打算”、“計劃”、“估計”、“預期”或這些詞語或其他可比詞語的負面版本等術語來識別這些前瞻性陳述。

本季度報告中包含的前瞻性陳述反映了我們目前對未來事件的看法，會受到許多已知和未知的風險、不確定性、假設和環境變化的影響，這些風險、不確定性、假設和環境變化可能會導致我們的實際結果與任何前瞻性陳述中表達的結果大不相同。本文件和我們提交給美國證券交易委員會(“SEC”)的其他文件中討論的因素，包括我們於2020年2月27日提交給SEC的截至2019年12月31日的10-K表格年度報告，可能會導致實際結果和未來事件與前瞻性陳述中陳述或預期的結果大不相同。目前，可能導致實際結果與我們的前瞻性陳述大不相同的最重要因素之一是，當前的冠狀病毒大流行對我們的財務狀況、經營業績和現金流、為我們擁有度假村的地點提供服務的航空公司、短期和長期旅行需求、全球經濟和我們擁有度假村的當地經濟以及金融市場產生的不利影響。由於冠狀病毒大流行，我們所有的度假村都暫時關閉。冠狀病毒大流行對我們和消費者行為的影響程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展高度不確定，無法有信心地預測，包括大流行的範圍、嚴重程度和持續時間，為遏制大流行或減輕其影響而採取的行動，以及大流行和遏制措施的直接和間接經濟影響。包括其對失業率和消費者可自由支配支出的影響程度等。可能導致實際結果和未來事件與前瞻性陳述中陳述或預期的大不相同的其他因素包括：


•	普遍的經濟不確定性，特別是總體經濟狀況對酒店業的影響；


•	包羅萬象的度假村模式的受歡迎程度，特別是在度假村市場的豪華部分；


•	我們經營的地區的經濟、社會或政治條件的變化，包括公共安全觀念的變化和競爭度假村客房供應的變化；


•	我們與凱悦酒店集團(以下簡稱“凱悦”)和希爾頓全球控股有限公司(Hilton Worldwide Holdings，Inc.)關係的成功和延續。(“希爾頓”)；


•	貨幣匯率的波動性；


•	我們目前的投資組合和未來可能收購的度假村的品牌塑造或品牌重塑計劃的成功；


•	未能按預期的時間、成本和回報順利完成收購、擴建、維修和翻新項目；


•	調整開發改造項目的時間和範圍；


•	建築和開發成本大幅增加；


•	公用事業大幅增長；


•	我們有能力以具吸引力的條件取得和維持融資安排；


•	我們有能力獲得並保持充足的流動性，為運營和償還債務提供資金；


•	本公司所在地區的政府法規或其執行、税收法律和税率、會計指導及類似事項的影響和變化；


•	在政府強制旅行限制的情況下，我們的客人是否有能力到達我們的度假村；


•	我們內部控制的有效性和我們的公司政策和程序，以及針對我們在財務報告內部控制中發現的重大弱點的補救努力的成功和時機；


•	人員變動和合格人員的可獲得性；


•	與不利天氣條件和自然災害有關的環境不確定性和風險；


•	大範圍傳染病暴發；


•	依賴第三方為我們的數據中心提供互聯網、電信和網絡連接；


•	我們的普通股和其他證券的市場價格和流動性的波動性；以及


•	我們所處的競爭日益激烈的環境。

雖然前瞻性陳述反映了我們的誠信信念，但它們並不是對未來業績的保證。除非適用法律另有要求，否則公司沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，以反映本季度報告日期後基本假設或因素、新信息、數據或方法、未來事件或其他變化的變化。您不應過度依賴任何前瞻性陳述，這些前瞻性陳述僅基於我們(或做出前瞻性陳述的第三方)目前掌握的信息。

概述

Playa是墨西哥和加勒比海地區熱門度假目的地黃金海濱位置所有包羅萬象的旅遊度假村的領先所有者、運營商和開發商。自.起2020年3月31日，Playa擁有和/或管理着位於墨西哥的23個度假村(8,690間客房)的總投資組合，牙買加，而多米尼加共和國。在墨西哥，Playa擁有並管理齊拉拉·坎昆凱悦酒店, 坎昆凱悦酒店(Hyatt Ziva Cancún), 巴拿馬傑克度假村坎昆, 巴拿馬傑克度假村Playa del Carmen, 卡門希爾頓Playa Del Carmen全包式度假村, 巴亞爾塔港齊瓦港凱悦酒店和凱悦酒店Ziva Los Cabos。在牙買加，Playa擁有並管理齊拉拉凱悦玫瑰廳, 凱悦齊瓦玫瑰廳, 希爾頓玫瑰廳度假村及水療中心, 珍珠鄧恩河海灘度假村及水療中心, 大蒙特哥灣寶石温泉度假村, 寶石跑步灣海灘度假村和水上公園和珍珠天堂灣海灘度假村及水療中心。在多米尼加共和國，Playa擁有並管理拉羅馬納希爾頓全包式家庭度假村vt.的.拉羅馬納希爾頓全包式成人度假村, 齊拉拉角凱悦酒店和凱悦酒店Ziva Cap Cana。Playa還在墨西哥擁有四個度假村，多米尼加共和國由第三方管理，而Playa管理避難所蓋卡納在多米尼加共和國。我們相信，我們擁有和管理的度假村是他們服務的市場中最好的、包羅萬象的度假村之一。我們所有的度假村都為客人提供豪華的住宿、值得注意的建築、廣泛的現場活動和多種食品和飲料選擇。我們的客人還有機會從我們這裏購買升級產品，如高級客房、就餐體驗、葡萄酒和烈性酒以及水療套餐。

對於截至三個月 2020年3月31日，我們生成了淨虧損的2260萬美元，總收入為1.772億美元, 淨包RevPAR的$197.55和調整後的EBITDA的5030萬美元。對於截至三個月 2019年3月31日，我們生成了淨收入的4300萬美元，總收入為1.958億美元, 淨包RevPAR的$244.20和調整後的EBITDA的7480萬美元.

冠狀病毒大流行的影響

從2020年第一季度開始，冠狀病毒大流行和為應對而採取的公共衞生措施對全球經濟、旅遊和酒店業以及我們的業務產生了重大不利影響。冠狀病毒大流行的影響，包括相關的政府限制、邊境關閉、隔離、“就地避難”命令和“社會距離”，嚴重擾亂了全球休閒旅遊，並對全球商業活動產生了不利影響，包括導致全球經濟收縮和失業率上升。“我們預計，即使在目前的政府限制解除後，經濟影響仍將對休閒旅遊造成不利影響。”由於冠狀病毒大流行的蔓延，以及政府相關限制和建議、定期商業航空服務的減少以及員工和客人面臨的潛在健康風險，我們於2020年3月下旬暫停了所有度假村的運營，並打算暫停運營至2020年6月。

我們所有度假村的暫停運營，佔據了我們所有的收入，對我們的流動性產生了重大的不利影響。截至2020年4月30日，我們大約有5890萬美元可用現金。我們已採取下列措施，以減輕冠狀病毒大流行對我們流動資金狀況的影響：


•	我們已達成協議，出售珠兒鄧恩河海灘度假村及水上樂園，總現金代價為6,000萬美元。現金對價是不反映在我們2020年4月30日的現金餘額中。這筆交易預計將在2020年第二季度完成；


•	我們額外借了一個4,000萬美元根據我們2020年3月的循環信貸安排，將該安排的未償還金額增加到8,500萬美元;


•	我們所有度假村的暫停運營將顯著減少度假村層面運營費用的變動成本部分，包括度假村特許經營和與特許經營相關的費用、管理費和與度假村員工相關的費用；


•	我們已經推遲了2020年計劃的所有非關鍵資本支出，並打算支出非常少的金額；


•	我們採取了高級管理人員自願減薪的方式，包括將首席執行官的薪酬降低100%；


•	我們已經在整個公司員工隊伍中實施了廣泛的薪酬削減，並取消了所有非必要的公司差旅和支出；


•	我們有暫停根據我們的股份回購計劃回購我們的普通股，直到我們對冠狀病毒的長期影響有更多的瞭解，以及經濟狀況改善為止。;


•	vt.給出消費者‘由於無法旅行，我們還大幅減少了營銷支出；


•	我們正在積極尋求一系列的替代方案來籌集額外的資本，包括通過額外的銀行融資，私募債款或股權證券，以及出售資產。此外，我們現正與循環信貸機制下的貸款人商討修訂某些金融契約。

此外，我們最近縮小了董事會的規模，以與公司的規模和需求保持一致，這將進一步減少開支。

我們無法預測大流行的影響何時消退，因此我們無法預測何時能夠重新開放我們的度假村，或者我們的業務何時恢復正常水平。也不能保證當大流行的影響消退時，住宿需求和消費者對旅行的信心會像其他行業一樣迅速恢復。大流行持續的時間越長，程度越嚴重，如果病毒在目前經歷的之外反覆或週期性爆發，大流行對我們的業務、運營結果、現金流、財務狀況、信貸市場準入和償還債務的能力的實質性不利影響就越大。見“第II部分--第1A項。風險因素“包括在本季度報告的Form 10-Q中的其他位置，以獲取更多信息。

我們的度假村組合

下表概述了我們的度假村：2020年3月31日。我們個人擁有的度假村沒有一個貢獻超過12.9%我們的淨收入總額或16.9%我們整合後的調整後的EBITDA為.截至2020年3月31日的三個月。下表按我們的四個地理業務部門組織：尤卡坦半島vt.的.太平洋海岸vt.的.多米尼加共和國和牙買加.



度假村名稱	定位	品牌品牌和品牌類型	運算符	年代久遠；重大翻修	房間
自有度假村
尤卡坦半島
坎昆凱悦酒店(Hyatt Ziva Cancún)	坎昆，墨西哥北部	凱悦酒店和Ziva酒店(所有年齡段)	普拉亞	1975; 1980; 1986; 2002; 2015	547
齊拉拉·坎昆凱悦酒店	坎昆，墨西哥	齊拉拉凱悦酒店(成人專用)	普拉亞	2006; 2009; 2013; 2017	310
巴拿馬傑克度假村坎昆	坎昆，墨西哥	巴拿馬傑克·李(所有年齡段)	普拉亞	1985; 2009; 2017	458
卡門希爾頓Playa Del Carmen全包式度假村⁽¹⁾	Playa Carmen，墨西哥	希爾頓酒店(僅限成人入住)	普拉亞	2002; 2009; 2019	524
巴拿馬傑克度假村Playa del Carmen	普拉亞·德爾·卡門(Playa Del Carmen)，墨西哥	巴拿馬傑克·李(所有年齡段)	普拉亞	1996; 2006; 2012; 2017	287
祕密Capri	裏維埃拉·瑪雅，墨西哥	祕密通道(僅限成人)	AMResorts	2003	291
夢想着阿文圖拉港	裏維埃拉·瑪雅，墨西哥	夢想(所有年齡段)	AMResorts	1991; 2009	305
太平洋海岸
凱悦酒店Ziva Los Cabos	卡波·聖盧卡斯(Cabo San Lucas)，墨西哥	凱悦酒店和Ziva酒店(所有年齡段)	普拉亞	2007; 2009; 2015	591
巴亞爾塔港齊瓦港凱悦酒店	墨西哥巴亞爾塔港	凱悦酒店(所有年齡段)	普拉亞	1969; 1990; 2002; 2009; 2014; 2017	335
多米尼加共和國
拉羅馬納希爾頓萬能度假村⁽²⁾	多米尼加共和國，La Romana	希爾頓酒店(僅限成人)	普拉亞⁽²⁾	1997; 2008; 2019	356
拉羅馬納希爾頓萬能度假村⁽²⁾	多米尼加共和國，La Romana	希爾頓(所有年齡段)	普拉亞⁽²⁾	1997; 2008; 2019	418
夢幻棕櫚灘	蓬塔卡納，多米尼加共和國	夢想(所有年齡段)	AMResorts	1994; 2008	500
夢幻蓬塔卡納	蓬塔卡納，多米尼加共和國	夢想(所有年齡段)	AMResorts	2004	620
凱悦酒店Ziva Cap Cana	卡普卡納，多米尼加共和國	凱悦酒店(所有年齡段)	普拉亞	2019	375
齊拉拉角凱悦酒店	卡普卡納，多米尼加共和國	齊拉拉凱悦酒店(僅限成人入住)	普拉亞	2019	375
牙買加
凱悦齊瓦玫瑰廳	蒙特哥灣，牙買加	凱悦酒店(所有年齡段)	普拉亞	2000; 2014; 2017	276
齊拉拉凱悦玫瑰廳	蒙特哥灣，牙買加	齊拉拉凱悦酒店(僅限成人入住)	普拉亞	2000; 2014; 2017	344
希爾頓玫瑰廳度假村及水療中心	蒙特哥灣，牙買加	希爾頓(所有年齡段)	普拉亞	1974; 2008; 2017	495
寶石跑步灣海灘度假村和水上公園⁽⁵⁾	牙買加，失控灣	珍珠(所有年齡段)	普拉亞	1960; 1961; 1965; 2007; 2012	268
珍珠鄧恩河海灘度假村及水療中心⁽⁵⁾	奧喬·裏奧斯(Ocho Rios)，牙買加	珍珠(僅限成人)	普拉亞	1957; 1970; 1980; 2010	250
珍珠天堂灣海灘度假村及水療中心	牙買加，失控灣	珍珠(僅限成人)	普拉亞	2013	225
大蒙特哥灣寶石温泉度假村⁽³⁾	蒙特哥灣，牙買加	珍珠(所有年齡段)	普拉亞	2016; 2017	88
擁有的客房總數					8,238
託管度假村
避難所蓋卡納⁽⁴⁾	蓬塔卡納，多米尼加共和國	避難所(僅限成人)	普拉亞	2008; 2015; 2018	323
大蒙特哥灣寶石温泉度假村⁽³⁾	蒙特哥灣，牙買加	珍珠(公寓-酒店)	普拉亞	2016; 2017	129
已運營的客房總數					452
擁有和運營的客房總數					8,690

⁽¹⁾自2018年11月20日起，該度假村更名為希爾頓全包式度假村。2019年完成翻修。

⁽²⁾根據與希爾頓達成的協議，我們於2018年11月將這些度假村更名為希爾頓全包式度假村。度假村仍然由Playa擁有和運營。

⁽³⁾作為與Sagicor業務合併的一部分，我們收購了一座88個單元的塔樓和水療中心。此外，我們還管理着薩吉科擁有的其餘兩座共管酒店大樓內的大部分單元，這兩座大樓組成了大蒙特哥灣寶石温泉度假村.

⁽⁴⁾歸第三方所有。

⁽⁵⁾在2020年3月31日之後，我們與第三方達成了出售這些度假村的協議。這筆交易預計將在2020年第二季度完成，儘管我們不能保證我們將完成交易。

運營結果

截至2020年3月31日的三個月和2019

下表彙總了我們在綜合基礎上的運營結果截至2020年3月31日的三個月和2019 (千美元):



	截至3月31日的三個月，						增加/減少
	2020			2019			變化			%變化
營業收入
包裝	$	153,055		$	169,792		$	(16,737	)	(9.9	)%
非套餐	22,578			24,482			(1,904		)	(7.8	)%
管理費	645			934			(289		)	(30.9	)%
費用報銷	950			588			362			61.6	%
總收入	177,228			195,796			(18,568		)	(9.5	)%
直銷、一般和行政費用
直接	97,898			93,743			4,155			4.4	%
銷售、一般和行政	33,832			31,828			2,004			6.3	%
開業前	—			89			(89		)	(100.0	)%
折舊攤銷	24,959			22,311			2,648			11.9	%
已報銷的費用	950			588			362			61.6	%
商譽減值損失	16,173			—			16,173			100.0	%
直銷、一般和行政費用	173,812			148,559			25,253			17.0	%
營業收入	3,416			47,237			(43,821		)	(92.8	)%
利息費用	(20,955		)	(14,194		)	(6,761		)	47.6	%
其他費用	(3,906		)	(602		)	(3,304		)	548.8	%
税前淨(虧損)收益	(21,445		)	32,441			(53,886		)	(166.1	)%
所得税(撥備)優惠	(1,111		)	10,547			(11,658		)	(110.5	)%
淨(虧損)收入	$	(22,556	)	$	42,988		$	(65,544	)	(152.5	)%

下表列出了我們的總投資組合和可比投資組合的信息，這些信息與我們的入住率, 淨額包ADR, 淨包RevPAR, 套餐淨收入, 非套餐淨收入, 管理費收入, 淨收入總額, 調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率。有關這些運營指標和非美國GAAP衡量標準的説明，請參閲“財務和經營業績的主要指標”下面。以供討論調整後的EBITDA並與最具可比性的美國公認會計準則財務指標進行協調，請參見“財務和經營業績的主要指標“和”非美國GAAP財務指標“下面。

我們的可比投資組合截至2020年3月31日的三個月不包括以下度假村：拉羅馬納希爾頓萬能度假村和卡門希爾頓Playa Del Carmen全包式度假村，2019年正在翻新，凱悦酒店Ziva和凱悦酒店Zilara Cap Cana，一個全新的開發項目於2019年11月開業。

總投資組合



	截至3月31日的三個月，						增加/減少
	2020			2019			變化			更改百分比：
入住率	66.6		%	80.1		%	(13.5		)PTS	(16.9	)%
淨額包ADR	$	296.68		$	304.88		$	(8.20	)	(2.7	)%
淨包RevPAR	$	197.55		$	244.20		$	(46.65	)	(19.1	)%
	(千美元)
套餐淨收入	$	148,096		$	163,787		$	(15,691	)	(9.6	)%
非套餐淨收入	22,423			24,220			(1,797		)	(7.4	)%
管理費收入	645			934			(289		)	(30.9	)%
淨收入總額	171,164			188,941			(17,777		)	(9.4	)%
調整後的EBITDA	$	50,343		$	74,785		$	(24,442	)	(32.7	)%
調整後的EBITDA利潤率	29.4		%	39.6		%	(10.2		)PTS	(25.8	)%

可比投資組合



	截至3月31日的三個月，						增加/減少
	2020			2019			變化			更改百分比：
入住率	71.4		%	84.3		%	(12.9		)PTS	(15.3	)%
淨額包ADR	$	297.72		$	310.03		$	(12.31	)	(4.0	)%
淨包RevPAR	$	212.61		$	261.20		$	(48.59	)	(18.6	)%
	(千美元)
套餐淨收入	$	119,762		$	145,216		$	(25,454	)	(17.5	)%
非套餐淨收入	19,088			21,598			(2,510		)	(11.6	)%
管理費收入	645			934			(289		)	(30.9	)%
淨收入總額	139,495			167,748			(28,253		)	(16.8	)%
調整後的EBITDA	$	41,303		$	65,202		$	(23,899	)	(36.7	)%
調整後的EBITDA利潤率	29.6		%	38.9		%	(9.3		)PTS	(23.9	)%

總收入和淨收入總額

我們的總收入為截至2020年3月31日的三個月減少 1860萬美元，或9.5%，與截至2019年3月31日的三個月。我們的淨收入總額為.截至2020年3月31日的三個月減少 1,780萬美元，或9.4%，與截至2019年3月31日的三個月。這減少量是由減少在……裏面套餐淨收入的1,570萬美元，或9.6%，及減少在……裏面非套餐淨收入的180萬美元，或7.4%。這一數字的下降淨收入總額是由冠狀病毒大流行驅動的。套餐淨收入和淨收入總額由於冠狀病毒大流行，估計分別減少了2730萬美元和3080萬美元。有關冠狀病毒大流行對我們運營結果的影響的更多信息，請參閲上面的“冠狀病毒大流行的影響”。

下表顯示了可比對帳套餐淨收入, 非套餐淨收入和管理費收入的總收入截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月(千美元):



	截至3月31日的三個月，				增加/減少
	2020		2019		變化			更改百分比：
套餐淨收入
可比套餐淨收入	$	119,762	$	145,216	$	(25,454	)	(17.5	)%
不可比較的套餐淨收入	28,334		18,571		9,763			52.6	%
套餐淨收入	148,096		163,787		(15,691		)	(9.6	)%

非套餐淨收入
可比非套餐淨收入	19,088		21,598		(2,510		)	(11.6	)%
不可比較的非套餐淨收入	3,335		2,622		713			27.2	%
非套餐淨收入	22,423		24,220		(1,797		)	(7.4	)%

管理費收入
可比管理費收入	645		934		(289		)	(30.9	)%
不可比管理費收入	—		—		—			—	%
管理費收入	645		934		(289		)	(30.9	)%

淨收入總額
可比淨收入總額	139,495		167,748		(28,253		)	(16.8	)%
不可比較的淨收入總額	31,669		21,193		10,476			49.4	%
淨收入總額	171,164		188,941		(17,777		)	(9.4	)%
強制性小費	5,114		6,267		(1,153		)	(18.4	)%
費用報銷	950		588		362			61.6	%
總收入	$	177,228	$	195,796	$	(18,568	)	(9.5	)%

可比淨收入總額

我們的可比淨收入總額為.截至2020年3月31日的三個月減少2,830萬美元，或16.8%，與截至2019年3月31日的三個月。這一下降是由可比套餐淨收入的2550萬美元，或17.5%，減少了可比非套餐淨收入的250萬美元，或11.6%，減少了30萬美元在……裏面可比管理費收入. 可比淨收入總額減少的主要原因是世界範圍的冠狀病毒大流行。可比套餐淨收入和可比淨收入總額由於冠狀病毒大流行，估計分別減少2220萬美元和2500萬美元。有關冠狀病毒大流行對我們運營結果的影響的更多信息，請參閲上面的“冠狀病毒大流行的影響”。

直接費用

下表顯示了我們的直接費用對帳情況直接費用淨額為.截至2020年3月31日的三個月和2019 (千美元):



	截至3月31日的三個月，				增加/減少
	2020		2019		變化			更改百分比：
直接費用	$	97,898	$	93,743	$	4,155		4.4	%
少：必備小費	5,114		6,267		(1,153		)	(18.4	)%
直接費用淨額	$	92,784	$	87,476	$	5,308		6.1	%

我們的直接費用包括度假費用，如食品和飲料，工資和工資，水電費和其他持續的運營費用。我們的直接費用淨額是9280萬美元，或54.2%vt.的淨收入總額為.截至2020年3月31日的三個月和8750萬美元，或46.3%vt.的淨收入總額為.截至2019年3月31日的三個月.

直接費用淨額為.截至2020年3月31日的三個月增額 530萬美元，或6.1%，與截至2019年3月31日的三個月. 直接費用淨額由於我們的無與倫比的房產增加了1050萬美元，拉羅馬納希爾頓萬能度假村和卡門希爾頓Playa Del Carmen全包式度假村，2019年正在翻新，以及凱悦酒店Ziva和凱悦酒店Zilara Cap Cana，一個全新的開發項目於2019年11月開業。直接費用淨額在我們的可比性能下降的情況下300萬美元，或3.9%，與截至2019年3月31日的三個月由於為應對冠狀病毒大流行而採取的成本削減措施。直接運營費用根據各種因素波動，包括入住率、勞動力成本、公用事業、維修和維護成本以及許可證税和物業税的變化。管理費和特許經營費按收入的百分比計算，由於收入增加，管理費和特許經營費都會增加。

直接費用淨額由以下內容組成(千美元):

總投資組合



	截至3月31日的三個月，				增加/減少
	2020		2019		變化			更改百分比：
食品和飲料	$	20,890	$	21,593	$	(703	)	(3.3	)%
薪金和工資	37,615		31,697		5,918			18.7	%
維修和保養	4,183		3,798		385			10.1	%
公用事業和排污系統	9,663		9,033		630			7.0	%
執照和財產税	799		904		(105		)	(11.6	)%
獎勵和管理費	1,680		2,606		(926		)	(35.5	)%
特許經營/許可費	7,008		6,371		637			10.0	%
交通費和差旅費	1,375		1,339		36			2.7	%
洗衣費和清潔費	1,205		1,166		39			3.3	%
物業和設備租賃費	833		987		(154		)	(15.6	)%
娛樂費和裝修費	2,022		1,786		236			13.2	%
辦公用品	250		499		(249		)	(49.9	)%
其他運營費用	5,261		5,697		(436		)	(7.7	)%
直接費用淨額合計	$	92,784	$	87,476	$	5,308		6.1	%

可比投資組合



	截至3月31日的三個月，				增加/減少
	2020		2019		變化			更改百分比：
食品和飲料	$	16,490	$	19,160	$	(2,670	)	(13.9	)%
薪金和工資	30,691		27,629		3,062			11.1	%
維修和保養	3,588		3,492		96			2.7	%
公用事業和排污系統	7,620		7,884		(264		)	(3.3	)%
執照和財產税	658		651		7			1.1	%
獎勵和管理費	1,680		2,688		(1,008		)	(37.5	)%
特許經營/許可費	5,010		5,518		(508		)	(9.2	)%
交通費和差旅費	927		1,128		(201		)	(17.8	)%
洗衣費和清潔費	941		1,064		(123		)	(11.6	)%
物業和設備租賃費	697		882		(185		)	(21.0	)%
娛樂費和裝修費	1,659		1,662		(3		)	(0.2	)%
辦公用品	189		458		(269		)	(58.7	)%
其他運營費用	4,318		5,244		(926		)	(17.7	)%
直接費用淨額合計	$	74,468	$	77,460	$	(2,992	)	(3.9	)%

銷售、一般和行政費用

我們的銷售、一般和管理費用截至2020年3月31日的三個月增額 200萬美元，或6.3%，與截至2019年3月31日的三個月。這增額這是由於專業費用增加了60萬美元，基於股票的薪酬增加了50萬美元，保險支付增加了50萬美元。

折舊及攤銷費用

我們的折舊和攤銷費用截至2020年3月31日的三個月增額 260萬美元，或11.9%，與截至2019年3月31日的三個月。這一增長是由於開業的凱悦酒店Ziva和凱悦酒店Zilara Cap Cana2019年第四季度，與2019年第四季度相比增加了250萬美元截至2019年3月31日的三個月.

商譽減值損失

我們的商譽減值損失為截至2020年3月31日的三個月增額 1620萬美元，或100.0%，與截至2019年3月31日的三個月。這一變化是由於冠狀病毒暫時停止運營導致預測的未來現金流減少。有關更多詳細信息，請參閲我們的簡明合併財務報表.

利息支出

我們的利息支出截至2020年3月31日的三個月增額 680萬美元，或47.6%，與截至2019年3月31日的三個月。利息支出增加的主要原因是430萬美元由於我們利率掉期的公允價值變化而增加。2019年3月，我們選擇採用對衝會計，並將我們的利率掉期指定為現金流對衝。在採用套期保值會計後，我們通過其他綜合(虧損)收入記錄了利率掉期的公允價值變化。由於利率下降，我們的現金流對衝在2020年3月被認為無效，導致通過利息支出確認我們的利率掉期的公允價值變化。另外，我們的利息支出增加了，原因是210萬美元中記錄的資本化利息的截至2019年3月31日的三個月由於我們2019年的發展項目。對於截至2020年3月31日的三個月，我們沒有記錄任何資本化的利息。

支付的現金利息(不包括資本化利息的影響)增加40萬美元為.截至2020年3月31日的三個月與截至2019年3月31日的三個月。由於循環信貸安排的利息，支付的現金利息增加了50萬美元。自.起2020年3月31日，我們的循環信貸機制下的未償還總額為8,500萬美元。

所得税費用

對於截至2020年3月31日的三個月，我們的所得税支出是110萬美元，而不是1050萬美元享受所得税優惠截至2019年3月31日的三個月。有關更多詳細信息，請參閲我們的簡明合併財務報表.

財務和經營業績的主要指標

我們使用各種財務和其他信息來監控我們業務的財務和運營業績。其中一些是根據美國GAAP編制的財務信息，而其他信息雖然是財務性質的，但不是根據美國GAAP編制的。有關非美國GAAP財務衡量標準與最具可比性的美國GAAP財務衡量標準的對賬情況，請參閲“非美國GAAP財務衡量標準”。我們的管理層還使用其他非財務性質的信息，包括在酒店業中常用的統計信息和比較數據，以評估我們投資組合的財務和運營表現。我們的管理層使用這些信息來衡量我們細分市場和綜合投資組合的表現。我們使用這些信息來規劃和監控我們的業務，以及確定管理和員工薪酬。這些關鍵指標包括：


•	套餐淨收入


•	非套餐淨收入


•	自有淨收入


•	管理費收入


•	淨收入總額


•	入住率


•	淨額包ADR


•	淨包RevPAR


•	調整後的EBITDA


•	調整後的EBITDA利潤率


•	自有度假村EBITDA


•	自有度假村EBITDA利潤率


•	可比的非美國GAAP指標

套餐淨收入, 非套餐淨收入, 自有淨收入, 管理費收入, 費用報銷, 淨收入總額和直接費用淨額

“套餐淨收入”是指銷售包羅萬象的套餐，包括住宿、餐飲服務和娛樂活動，不包括支付給員工的強制性小費。多米尼加共和國政府強制規定的強制性小費不包括在這次調整中，因為它們已經被排除在收入之外。當房間被佔用和/或提供了相關服務時，收入將在扣除折扣和回扣後確認。從客人那裏收到的預付押金將延期計入貿易和其他應付款中，直到客房被佔用和/或相關服務已經提供，此時收入才會確認。

“非套餐淨收入”是指從我們度假村的運營中賺取的所有其他收入，不包括支付給員工的強制性小費淨套餐收入。多米尼加共和國政府強制規定的強制性小費不包括在這次調整中，因為它們已經被排除在收入之外。非套餐淨收入包括與客人購買升級、優質服務和便利設施(如高級客房、餐飲體驗、葡萄酒和烈性酒以及水療套餐)相關的收入，這些收入不包括在全包套餐中。未包括在客人全包套餐中的收入在消費商品時確認。

“自有淨收入”代表套餐淨收入和非套餐淨收入。自有淨收入是評估我們業務的整體表現和分析趨勢(如消費者需求、品牌偏好和競爭)的關鍵指標。在分析我們自己的淨收入時，我們的管理層區分了淨套餐收入和淨非套餐收入。我們度假村的客人以規定的價格購買套餐，其中包括客房住宿、餐飲服務和娛樂活動，這與其他住宿商業模式形成了鮮明對比，其他住宿業務模式通常只包括規定價格的客房住宿。包羅萬象的度假村的便利設施通常包括各種自助餐和點菜餐廳、酒吧、活動，以及全天的表演和娛樂。

“管理費收入”來源於管理第三方擁有的酒店所賺取的費用。賺取的費用通常由基本費和激勵費組成，基本費按收入的百分比計算，激勵費按盈利的百分比計算。管理費收入對我們年內的經營業績貢獻不大。截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月, 但我們預計，隨着我們簽訂更多的管理合同，管理費收入將成為未來評估我們業務整體表現的一個更相關的指標。

“淨收入合計”代表套餐淨收入、非套餐淨收入和管理費收入。 “費用報銷”不包括在淨收入總額中，因為它不被認為是財務和經營業績的關鍵指標。費用補償來自Playa代表Playa管理並由第三方擁有的度假村所發生的某些費用的報銷。這筆收入完全被可報銷的費用並且不會對以下各項產生淨影響營業收入或淨(虧損)收入.

“直接費用淨額”是指扣除支付給僱員的強制性小費後的直接費用。

入住率

“入住率”是指一段時間內售出的房間總數除以這段時間內的可用房間總數。可用房間總數不包括任何由於翻修或臨時問題而被認為“失靈”的房間，這些房間在很長一段時間內不足以入住。入住率是衡量度假村總可用容量利用率的有用指標，可以用來衡量特定度假村或某組物業在給定時期內的需求。入住率水平還使我們能夠根據度假村需求的增加或減少，通過增加或減少我們的全包套餐的規定費率，來優化淨套餐ADR。

淨額包ADR

“淨套餐ADR”代表一段時間內的套餐淨收入總額除以該期間售出的房間總數。NET Package ADR趨勢和模式提供了有關定價環境和我們的投資組合或可比投資組合的客户羣性質(如果適用)的有用信息。NET包ADR是

這是住宿業的一個包羅萬象的細分市場，通常用於評估客人願意通過各種分銷渠道支付的聲明價格。

淨包RevPAR

“淨套餐RevPAR”是淨套餐ADR與日均入住率的乘積。淨套餐RevPAR不反映非套餐收入的影響。雖然淨套餐RevPAR不包括這一額外收入，但它通常被認為是酒店業包羅萬象的部分的關鍵業績衡量標準，以確定關於我們的投資組合或可比投資組合產生的淨客房收入的趨勢信息，並根據適用的綜合基礎或地區基礎評估經營業績。

EBITDA、調整後的EBITDA、自有度假村EBITDA、自有度假村EBITDA利潤率和調整後的EBITDA利潤率

我們將EBITDA(一種非美國GAAP財務指標)定義為根據美國GAAP確定的當期扣除利息費用、所得税、折舊和攤銷費用前的淨收益或虧損。我們將調整後的EBITDA(一種非美國GAAP財務指標)定義為EBITDA進一步調整，以排除以下項目：


•	其他費用


•	開業前費用


•	交易費用


•	遣散費


•	其他税費


•	財產損失保險收益


•	股份薪酬


•	債務清償損失


•	其他項目可能包括但不限於：管理合同終止費；法律和解的收益或損失；颶風和熱帶風暴的維修；減損損失和牙買加延遲開盤應計沖銷。

我們在計算調整後EBITDA時，將定期養老金淨成本中記錄在其他費用中的非服務成本部分計入簡明綜合運營報表中，因為它們被視為我們正在進行的度假業務的一部分。

“自有度假村EBITDA”是指扣除公司費用和管理費收入前的調整後EBITDA。

“自有度假村EBITDA利潤率”表示自有度假村EBITDA佔自有淨收入的百分比。

“調整後的EBITDA利潤率”代表調整後的EBITDA佔總淨收入的百分比。

非美國GAAP衡量標準

我們相信每一個人淨套餐收入、淨非套餐收入、自有淨收入、總淨收入、淨套餐ADR、淨套餐收入PAR和淨直接費用對投資者是有用的，因為它們不包括強制性小費，反映了我們的經營結果。這些提示的利潤率為零，並不代表我們的運營結果。

我們還認為，調整後的EBITDA對投資者有用，主要有兩個原因。首先，我們認為，調整後的EBITDA通過從我們的經營業績中剔除不反映我們核心經營業績的項目的影響，幫助投資者在一致的基礎上比較我們在不同報告期的業績。例如，外匯匯率的變化(這是其他費用變化的主要驅動因素)，以及與融資、戰略舉措和其他公司舉措相關的費用，如向新市場擴張(這是交易費用變化的主要驅動因素)，並不能表明我們度假村的經營業績。我們的調整後EBITDA定義中包括的其他調整涉及不經常發生的項目，因此會阻礙我們在報告期內的經營業績的可比性。例如，除業務中斷保單外，來自保險單的收入本質上很少，我們相信剔除這些費用和收入項目可以讓投資者更好地評估我們度假村隨着時間的推移的核心運營業績。我們相信，調整後的EBITDA利潤率為我們的投資者提供了一種有用的運營盈利能力衡量標準，原因與我們認為調整後的EBITDA有用的原因相同。

我們認為調整後的EBITDA對投資者有用的第二個主要原因是，它被我們的董事會(“董事會”)和管理層認為是一個關鍵的業績指標。此外，我們董事會的薪酬委員會部分根據綜合調整後EBITDA確定我們某些管理層成員的年度可變薪酬。我們相信，調整後的EBITDA對投資者是有用的，因為它為投資者提供了我們的董事會和管理層用來評估我們業績的信息，並可能(受以下描述的限制)使投資者能夠將我們投資組合的業績與我們的競爭對手進行比較。

我們的非美國GAAP財務指標不能替代收入、淨收入或根據美國GAAP確定的任何其他指標。非美國GAAP財務指標(如調整後的EBITDA)的效用存在限制。例如，我們行業中的其他公司對調整後EBITDA的定義可能與我們不同。因此，可能很難使用調整後的EBITDA或其他公司公佈的類似名稱的非美國GAAP財務指標來比較這些公司的業績與我們的業績。由於這些限制，我們的非美國GAAP財務指標不應被視為衡量我們業務產生的收入或損失或可用於投資於我們業務的可自由支配現金，投資者應仔細考慮我們提交的美國GAAP結果。

為了協調兩國之間的關係EBITDA, 調整後的EBITDA和自有度假村EBITDA要根據美國GAAP計算淨收入，請參閲“非美國GAAP財務衡量標準”。

可比的非美國GAAP指標

我們認為，在可比基礎上列報調整後EBITDA、總淨收入、套餐淨收入、非套餐淨收入和直接支出淨額對投資者是有用的，因為這些衡量標準只包括整個列報期間擁有和運營的度假村的業績，從而消除了由於收購或處置度假村或與重建或翻新項目相關的度假村關閉或重新開放的影響而導致的業績差異。因此，我們認為這些措施為比較我們經營度假村的業績提供了更一致的衡量標準。我們將可比調整EBITDA、可比總淨收入、可比套餐淨收入和可比非套餐淨收入計算為各自指標的總額減去不可比度假村的應佔額，我們所説的不可比度假村指的是在部分或全部相關報告期內沒有擁有或運營的度假村。

我們的同類度假村截至2020年3月31日的三個月排除以下內容：拉羅馬納希爾頓萬能度假村和卡門希爾頓Playa Del Carmen全包式度假村，2019年正在翻新，以及凱悦酒店Ziva和凱悦酒店Zilara Cap Cana，一個全新的開發項目於2019年11月開業。

根據美國公認會計準則計算的淨收入與可比淨收入的對賬調整後的EBITDA在下面的“非美國GAAP財務衡量標準”中列出。為了協調兩國之間的關係可比套餐淨收入, 可比非套餐淨收入, 可比管理費收入和可比淨收入總額要按照美國公認會計原則計算總收入，請參閲“經營業績”。

細分結果

截至2020年3月31日的三個月和2019

我們使用細分來評估我們的業務部門的運營業績自有淨收入和細分市場自有度假村EBITDA。下表總結了數據段自有淨收入和細分市場自有度假村EBITDA為.截至2020年3月31日的三個月和2019 (千美元):



	截至3月31日的三個月，				增加/減少
	2020		2019		變化			更改百分比：
自有淨收入
尤卡坦半島	$	62,317	$	70,213	$	(7,896	)	(11.2	)%
太平洋海岸	21,155		25,570		(4,415		)	(17.3	)%
多米尼加共和國	35,596		33,075		2,521			7.6	%
牙買加	51,436		59,147		(7,711		)	(13.0	)%
部門擁有的淨收入	170,504		188,005		(17,501		)	(9.3	)%
其他	15		2		13			650.0	%
管理費收入	645		934		(289		)	(30.9	)%
淨收入總額	$	171,164	$	188,941	$	(17,777	)	(9.4	)%



	截至3月31日的三個月，						增加/減少
	2020			2019			變化			更改百分比：
自有度假村EBITDA
尤卡坦半島	$	24,935		$	32,159		$	(7,224	)	(22.5	)%
太平洋海岸	8,872			12,387			(3,515		)	(28.4	)%
多米尼加共和國	7,789			13,463			(5,674		)	(42.1	)%
牙買加	19,073			24,348			(5,275		)	(21.7	)%
細分市場擁有的度假村EBITDA	60,669			82,357			(21,688		)	(26.3	)%
其他公司	(10,971		)	(8,506		)	(2,465		)	29.0	%
管理費收入	645			934			(289		)	(30.9	)%
調整後EBITDA合計	$	50,343		$	74,785		$	(24,442	)	(32.7	)%

用於調整數據段自有淨收入和細分市場自有度假村EBITDA要分別根據美國GAAP計算總收入和淨收入，請參閲注15我們的簡明合併財務報表.

尤卡坦半島

下表列出了有關我們的入住率, 淨額包ADR, 淨包RevPAR, 套餐淨收入, 非套餐淨收入, 自有淨收入, 自有度假村EBITDA和自有度假村EBITDA利潤率我們尤卡坦半島的路段截至2020年3月31日的三個月和2019對於全部細分市場投資組合和可比細分市場投資組合：

總投資組合



	截至3月31日的三個月，						增加/減少
	2020			2019			變化			更改百分比：
入住率	74.1		%	85.1		%	(11.0		)PTS	(12.9	)%
淨額包ADR	$	299.22		$	301.80		$	(2.58	)	(0.9	)%
淨包RevPAR	$	221.58		$	256.73		$	(35.15	)	(13.7	)%
	(千美元)
套餐淨收入	$	54,886		$	62,569		$	(7,683	)	(12.3	)%
非套餐淨收入	7,431			7,644			(213		)	(2.8	)%
自有淨收入	62,317			70,213			(7,896		)	(11.2	)%
自有度假村EBITDA	$	24,935		$	32,159		$	(7,224	)	(22.5	)%
自有度假村EBITDA利潤率	40.0		%	45.8		%	(5.8		)PTS	(12.7	)%

可比投資組合



	截至3月31日的三個月，						增加/減少
	2020			2019			變化			更改百分比：
入住率	74.7		%	86.3		%	(11.6		)PTS	(13.4	)%
淨額包ADR	$	296.86		$	300.45		$	(3.59	)	(1.2	)%
淨包RevPAR	$	221.89		$	259.15		$	(37.26	)	(14.4	)%
	(千美元)
套餐淨收入	$	44,383		$	51,194		$	(6,811	)	(13.3	)%
非套餐淨收入	5,875			6,309			(434		)	(6.9	)%
自有淨收入	50,258			57,503			(7,245		)	(12.6	)%
自有度假村EBITDA	$	19,805		$	25,814		$	(6,009	)	(23.3	)%
自有度假村EBITDA利潤率	39.4		%	44.9		%	(5.5		)PTS	(12.2	)%

部門可比自有淨收入。我們的可比自有淨收入為.截至2020年3月31日的三個月減少 720萬美元，或12.6%，與截至2019年3月31日的三個月。這一下降主要是由於入住率的1,160基點和降幅1.2%在……裏面淨額包ADR。我們估計冠狀病毒受到負面影響可比淨套餐RevPAR為.截至2020年3月31日的三個月增長14.9%。一直到二月底，

可比淨套餐RevPAR比上年同期增長3.1%。有關冠狀病毒大流行對我們運營結果的影響的更多信息，請參閲上面的“冠狀病毒大流行的影響”。

部門可比擁有的度假村EBITDA。我們的可比擁有的度假村EBITDA為.截至2020年3月31日的三個月減少 600萬美元，或23.3%，與截至2019年3月31日的三個月. 自有度假村EBITDA和可比擁有的度假村EBITDA由於冠狀病毒大流行，這兩個項目分別受到約750萬美元和620萬美元的負面影響。有關冠狀病毒大流行對我們運營結果的影響的更多信息，請參閲上面的“冠狀病毒大流行的影響”。

太平洋海岸

下表列出了有關我們的入住率, 淨額包ADR, 淨包RevPAR, 套餐淨收入, 非套餐淨收入, 自有淨收入, 自有度假村EBITDA和自有度假村EBITDA利潤率對於我們的太平洋海岸部分來説，截至2020年3月31日的三個月和2019對於整個細分市場組合：



	截至3月31日的三個月，						增加/減少
	2020			2019			變化			更改百分比：
入住率	62.4		%	75.8		%	(13.4		)PTS	(17.7	)%
淨額包ADR	$	344.28		$	347.85		$	(3.57	)	(1.0	)%
淨包RevPAR	$	214.92		$	263.65		$	(48.73	)	(18.5	)%
	(千美元)
套餐淨收入	$	18,110		$	21,972		$	(3,862	)	(17.6	)%
非套餐淨收入	3,045			3,598			(553		)	(15.4	)%
自有淨收入	21,155			25,570			(4,415		)	(17.3	)%
自有度假村EBITDA	$	8,872		$	12,387		$	(3,515	)	(28.4	)%
自有度假村EBITDA利潤率	41.9		%	48.4		%	(6.5		)PTS	(13.4	)%

部門擁有的淨收入。我們的自有淨收入為.截至2020年3月31日的三個月減少 440萬美元，或17.3%, 截至2019年3月31日的三個月。這一下降主要是由於入住率的1,340基點和降幅1.0%在……裏面淨額包ADR。我們估計冠狀病毒受到負面影響可比淨套餐RevPAR為.截至2020年3月31日的三個月增長17.4%。一直到二月底，淨包RevPAR比去年同期下降了百分之一點六。有關冠狀病毒大流行對我們運營結果的影響的更多信息，請參閲上面的“冠狀病毒大流行的影響”。

細分市場擁有的度假村EBITDA. 我們的自有度假村EBITDA為.截至2020年3月31日的三個月減少 350萬美元，或28.4%，與截至2019年3月31日的三個月. 自有度假村EBITDA由於冠狀病毒大流行，大約260萬美元受到了負面影響。有關冠狀病毒大流行對我們運營結果的影響的更多信息，請參閲上面的“冠狀病毒大流行的影響”。

多米尼加共和國

下表列出了有關我們的入住率, 淨額包ADR, 淨包RevPAR, 套餐淨收入, 非套餐淨收入, 自有淨收入, 自有度假村EBITDA和自有度假村EBITDA利潤率關於我們多米尼加共和國部分的截至2020年3月31日的三個月和2019對於全部細分市場投資組合和可比細分市場投資組合：

總投資組合



	截至3月31日的三個月，						增加/減少
	2020			2019			變化			更改百分比：
入住率	57.3		%	71.9		%	(14.6		)PTS	(20.3	)%
淨額包ADR	$	227.33		$	233.66		$	(6.33	)	(2.7	)%
淨包RevPAR	$	130.21		$	168.11		$	(37.90	)	(22.5	)%
	(千美元)
套餐淨收入	$	31,330		$	28,475		$	2,855		10.0	%
非套餐淨收入	4,266			4,600			(334		)	(7.3	)%
自有淨收入	35,596			33,075			2,521			7.6	%
自有度假村EBITDA	$	7,789		$	13,463		$	(5,674	)	(42.1	)%
自有度假村EBITDA利潤率	21.9		%	40.7		%	(18.8		)PTS	(46.2	)%

可比投資組合



	截至3月31日的三個月，						增加/減少
	2020			2019			變化			更改百分比：
入住率	73.4		%	89.3		%	(15.9		)PTS	(17.8	)%
淨額包ADR	$	180.44		$	236.50		$	(56.06	)	(23.7	)%
淨包RevPAR	$	132.44		$	211.10		$	(78.66	)	(37.3	)%
	(千美元)
套餐淨收入	$	13,499		$	21,279		$	(7,780	)	(36.6	)%
非套餐淨收入	2,487			3,313			(826		)	(24.9	)%
自有淨收入	15,986			24,592			(8,606		)	(35.0	)%
自有度假村EBITDA	$	3,879		$	10,225		$	(6,346	)	(62.1	)%
自有度假村EBITDA利潤率	24.3		%	41.6		%	(17.3		)PTS	(41.6	)%

部門可比自有淨收入。我們的可比自有淨收入為.截至2020年3月31日的三個月減少 860萬美元，或35.0%，與截至2019年3月31日的三個月。這減少量是由入住率的1,590基點和降幅23.7%在……裏面淨額包ADR。我們估計冠狀病毒受到負面影響可比淨套餐RevPAR為.截至2020年3月31日的三個月增長13.2%。一直到二月底，可比淨套餐RevPAR比去年同期下降了24.1%。有關冠狀病毒大流行對我們運營結果的影響的更多信息，請參閲上面的“冠狀病毒大流行的影響”。

部門可比擁有的度假村EBITDA. 我們的可比擁有的度假村EBITDA為.截至2020年3月31日的三個月減少 630萬美元，或62.1%，與截至2019年3月31日的三個月. 自有度假村EBITDA和可比擁有的度假村EBITDA由於冠狀病毒大流行，這兩個項目分別受到約380萬美元和150萬美元的負面影響。有關冠狀病毒大流行對我們運營結果的影響的更多信息，請參閲上面的“冠狀病毒大流行的影響”。此外，2019年關於多米尼加共和國的負面新聞對這一部分的結果產生了負面影響。截至2020年3月31日的三個月.

牙買加

下表列出了有關我們的入住率, 淨額包ADR, 淨包RevPAR, 套餐淨收入, 非套餐淨收入, 自有淨收入, 自有度假村EBITDA和自有度假村EBITDA利潤率對於我們的牙買加部分來説，截至2020年3月31日的三個月和2019對於整個細分市場組合：

總投資組合



	截至3月31日的三個月，						增加/減少
	2020			2019			變化			更改百分比：
入住率	70.8		%	83.1		%	(12.3		)PTS	(14.8	)%
淨額包ADR	$	349.22		$	350.47		$	(1.25	)	(0.4	)%
淨包RevPAR	$	247.17		$	291.33		$	(44.16	)	(15.2	)%
	(千美元)
套餐淨收入	$	43,770		$	50,771		$	(7,001	)	(13.8	)%
非套餐淨收入	7,666			8,376			(710		)	(8.5	)%
自有淨收入	51,436			59,147			(7,711		)	(13.0	)%
自有度假村EBITDA	$	19,073		$	24,348		$	(5,275	)	(21.7	)%
自有度假村EBITDA利潤率	37.1		%	41.2		%	(4.1		)PTS	(10.0	)%

部門擁有的淨收入。我們的自有淨收入為.截至2020年3月31日的三個月減少 770萬美元，或13.0%，與截至2019年3月31日的三個月。這減少量是由入住率的1,230基點和降幅0.4%在……裏面淨額包ADR。我們估計冠狀病毒受到負面影響可比淨套餐RevPAR為.截至2020年3月31日的三個月增長16.3%。一直到二月底，淨包RevPAR比上年同期增長3.7%。有關冠狀病毒大流行對我們運營結果的影響的更多信息，請參閲上面的“冠狀病毒大流行的影響”。

細分市場擁有的度假村EBITDA。我們的自有度假村EBITDA為.截至2020年3月31日的三個月減少 530萬美元，或21.7%，與截至2019年3月31日的三個月. 自有度假村EBITDA受到的負面影響大約是740萬美元由於冠狀病毒的流行。有關冠狀病毒大流行對我們運營結果的影響的更多信息，請參閲上面的“冠狀病毒大流行的影響”。

非美國GAAP財務指標

將淨收益對帳至調整後的EBITDA(未計利息、税項、折舊及攤銷之利潤)

以下是我們的美國公認會計準則(GAAP)的對賬淨(虧損)收入至EBITDA, 調整後的EBITDA, 自有度假村EBITDA和可比擁有的度假村EBITDA為.截至2020年3月31日的三個月和2019 ($(以千計)):



	截至3月31日的三個月，
	2020			2019
淨(虧損)收入	$	(22,556	)	$	42,988
利息費用	20,955			14,194
所得税撥備(福利)	1,111			(10,547		)
折舊攤銷	24,959			22,311
EBITDA	24,469			68,946
其他費用^(a)	3,906			602
股份薪酬	3,223			2,748
開業前費用	—			89
交易費用^(b)	586			1,967
遣散費^(c)	1,198			—
其他税費^(d)	237			359
商譽減值損失^(e)	16,173			—
定期養卹金淨成本中的非服務成本構成^(f)	551			74
調整後的EBITDA	50,343			74,785
其他公司	10,971			8,506
管理費收入	(645		)	(934		)
自有度假村EBITDA	60,669			82,357
減去：不可比的自有度假村EBITDA	9,040			9,583
可比擁有的度假村EBITDA^(g)	$	51,629		$	72,774

________


^(a)	表示外匯和其他雜項費用或收入的變化。


^(b)	指與公司計劃有關的開支，例如：債務再融資成本；其他集資努力；重新設計及擴充我們的內部控制及戰略計劃，例如推出新度假村或可能擴展至新市場。


^(c)	表示員工離職所發生的費用。


^(d)	主要涉及多米尼加共和國的資產/收入税，這是多米尼加共和國所得税的一種替代税。我們從調整後的EBITDA中剔除這項費用，因為它與我們從EBITDA計算中剔除的所得税撥備基本相似。


^(e)	指我們於2020年第一季度確認的珠寶天堂灣海灘度假村及水上樂園、珠兒鄧恩河海灘度假村及珠寶失控灣海灘度假村及水上公園報告單位商譽的減值損失。


^(f)	代表在簡明綜合經營報表中記錄在其他費用內的定期養老金淨成本的非服務成本部分。以前，這些費用是在直接費用中列報的。我們包括這些成本是為了計算調整後的EBITDA，因為它們被認為是我們正在進行的度假村運營的一部分。


^(g)	截至2020年3月31日的三個月的可比度假村不包括以下項目：2019年正在翻新的希爾頓La Romana全包式度假村和希爾頓Playa del Carmen全包式度假村，以及2019年11月開業的Hyatt Ziva和Hyatt Zilara Cap Cana。

季節性

住宿業的季節性和我們在墨西哥和加勒比海的度假村的位置通常會在每年12月中旬到4月期間對我們的度假村產生最大的需求，在此期間產生更高的入住率和套餐價格。需求的這種季節性導致了收入、經營結果和流動性的可預測波動，每年第一季度的收入、運營結果和流動性一直高於連續幾個季度。

然而，冠狀病毒大流行在2020年改變了這一季節性趨勢。有關冠狀病毒大流行對我們運營結果的影響的更多信息，請參閲上面的“冠狀病毒大流行的影響”。

通貨膨脹率

一般來説，住宿物業經營者有能力調整房價，以反映通貨膨脹的影響。然而，競爭壓力，加上冠狀病毒大流行的影響，可能會限制我們提高房價以完全抵消的能力。

通貨膨脹增加了成本。有關冠狀病毒大流行對我們運營結果的影響的更多信息，請參閲上面的“冠狀病毒大流行的影響”。

流動性與資本資源

由於冠狀病毒大流行，我們所有佔我們全部收入的度假村暫停運營，對我們的流動性產生了重大的不利影響。我們預計2020年第二季度我們的運營現金流將為負值，根據冠狀病毒大流行的持續時間，可能還會更長。截至2020年4月30日，我們大約有5890萬美元可用現金。由於我們的循環信貸安排的契約限制，該安排的剩餘1500萬美元目前無法用於未來的提取。有關我們為保存可用現金而採取的措施的信息，請參閲上面的“冠狀病毒大流行的影響”。

我們主要的短期現金需求是支付運營費用，維護我們的度假村，以及償還我們的未償債務。自.起2020年3月31日，我們有過5410萬美元預計2020年仍將履行預定合同義務。我們基本上將所有的開發、擴建、翻新、重新定位和品牌重塑項目至少推遲到2021年，具體時間取決於冠狀病毒大流行的持續時間和我們業務恢復到正常化水平的速度。

我們預計將通過現有的現金餘額、資產出售和必要時的額外借款或股票發行來滿足我們的短期流動性需求。為了改善我們的流動性狀況，我們正在積極尋求一系列替代方案來籌集額外資本，包括通過額外的銀行融資、私募債務或股權證券，或出售資產。此外，我們現正與循環信貸機制下的貸款人商討修訂某些金融契約。在季度末之後，我們達成了一項協議，出售珍珠鄧恩河海灘度假村及水療中心和寶石跑步灣海灘度假村和水上公園總對價約為6,000萬美元現金。這筆交易預計將在2020年第二季度完成，但不能保證我們會完成交易。

長期流動性需求可能包括房地產開發、擴建、翻新、重新定位和品牌重塑項目、潛在收購和償還債務。自.起2020年3月31日，我們的債務總額是$10.689億(代表我們的循環信貸安排和定期貸款項下未償還的本金，不包括200萬美元我們定期貸款的發行折扣和340萬美元未攤銷債務發行成本)。我們預計一般通過可用於短期需求的來源，以及股票或債務發行或潛在資產處置的收益，來滿足我們的長期流動性需求。

為了維持充足的流動資金，我們與董事會討論了我們的現金流預測和可用資金，我們考慮各種方式來發展我們的資本結構，並在需要時尋求額外的流動資金來源。是否有額外的流動資金選擇，將視乎經濟和金融環境、我們的信貸、我們過往和預期的財務及經營表現，以及是否繼續遵守財務契約而定。由於未來可能出現的經濟、金融和經營下滑，我們的信譽可能下降，以及可能不遵守金融契約，我們的流動資金可能比預期的少，流動資金的來源比預期的少，融資條件不那麼有吸引力，決定何時和如何使用可用的流動資金的靈活性也會降低。

融資策略

除了我們的循環信貸安排外，我們還打算使用我們不時可用的其他融資來源，包括來自銀行、機構投資者或其他貸款人的融資，如過橋貸款、信用證、合資企業和其他安排。未來的融資可能是無擔保的，也可能是通過抵押貸款或我們資產中的其他權益來擔保的。此外，我們可以發行公開或私人配售的債務或股權證券。在可能和可取的情況下，我們將尋求以長期融資取代短期融資。我們可以將任何融資所得用於現有債務的再融資，為度假村項目或收購提供資金，或用於一般營運資本或其他目的。

我們的負債可以是追索權、無追索權或交叉抵押，也可以是固定利率或浮動利率。如果債務是無追索權的，償還這類債務的義務通常僅限於為保證這類債務而承諾的一個或多個特定度假村。此外，我們可能會投資於度假村，但受現有貸款的約束，這些貸款由度假村的抵押貸款或類似的留置權擔保，或者可能對通過槓桿收購的度假村進行再融資。

現金流

下表彙總了我們在指定時期內由經營活動、投資活動和融資活動提供或使用的現金淨值，並應與我們的簡明現金流量表合併表以及相應的附註(千美元):



	截至3月31日的三個月，
	2020		2019
經營活動提供的淨現金	$	26,725	$	44,723
投資活動提供(用於)的現金淨額	$	2,013	$	(46,011	)
融資活動提供的現金淨額	$	19,941	$	(4,047	)

經營活動提供的淨現金

我們的經營活動提供的淨現金主要來自我們度假村的運營收入。對於截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月，我們通過經營活動提供的淨現金合計為2670萬美元和4470萬美元分別為。


•	淨虧損2260萬美元為.截至2020年3月31日的三個月包括重大非現金費用，包括2,500萬美元折舊和攤銷，1620萬美元商譽減值費用，320萬美元以股份為基礎的薪酬，以及640萬美元我們利率掉期的公允價值虧損被我們正常運營過程中資產和負債的變化所抵消。


•	淨收益為4300萬美元為.截至2019年3月31日的三個月包括大量非現金和現金費用，包括2230萬美元折舊和攤銷，270萬美元以股份為基礎的薪酬，以及200萬美元我們的利率掉期的公允價值收益被我們正常運營過程中資產和負債的變化所抵消。

由投資活動提供或用於投資活動的淨現金

對於截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月，我們由投資活動提供並用於投資活動的淨現金為200萬美元和4600萬美元分別為。

的活動截至2020年3月31日的三個月:


•	購買的財產及設備640萬美元;


•	購買以下資產的無形資產10萬美元及


•	的關鍵款項的收據850萬美元.

的活動截至2019年3月31日的三個月:


•	購買的財產及設備4830萬美元;


•	購買以下資產的無形資產70萬美元;


•	財產損失保險的收益200萬美元及


•	的關鍵款項的收據100萬美元.

資本支出

我們維護我們的每一處物業，使其處於良好的維修狀態，並符合適用的法律法規、特許經營和許可協議以及管理協議。為延長使用壽命或增加資產容量而進行的資本支出，包括更換、改善或擴大現有資本資產的支出(“維護資本支出”)，與持續維修和維護費用項目不同，根據我們的判斷，維修和維護費用項目不會延長使用壽命或增加資產容量，並在發生時計入費用。我們對我們的第三方經理進行的資本支出擁有審批權，這是他們管理的每個物業的年度預算流程的一部分。由於我們決定升級部分度假村，如客房、公共空間、會議空間、健身房、水療中心和/或餐廳，我們的某些度假村可能會不時進行翻新，以便更好地與我們市場上的其他酒店競爭(“Development Capital

支出“)。由於冠狀病毒大流行對我們流動資金的影響，我們已將所有非關鍵資本支出推遲到今年剩餘時間。

用於融資活動並由融資活動提供的淨現金

我們通過融資活動提供的淨現金為1990萬美元為.截至2020年3月31日的三個月與.相比400萬美元在融資活動中使用的現金截至2019年3月31日的三個月.

的活動截至2020年3月31日的三個月:


•	我們#年定期貸款的本金付款250萬美元;


•	我們的循環信貸安排的借款所得款項4,000萬美元;


•	本公司循環信貸安排的還款金額為1500萬美元及


•	購買以下公司的普通股250萬美元.

的活動截至2019年3月31日的三個月:


•	我們#年定期貸款的本金付款250萬美元及


•	購買以下公司的普通股150萬美元.

股份回購

在……上面2018年12月14日，我們的董事會批准回購最多1億美元作為向股東返還資本的手段，我們將發行已發行的普通股。回購可不時在公開市場、私下協商的交易或其他方式(包括規則10b5-1交易計劃)進行。視乎市況及其他因素，這些回購可能會不時開始或暫停，而毋須事先通知。在2020年第一季度，我們購買了340,109普通股平均價格為$7.35每股。我們總共購買了2178,837股，我們的股票回購授權剩餘約8350萬美元。考慮到我們因冠狀病毒大流行而造成的流動資金狀況，作為我們現金保存努力的一部分，我們有暫停根據我們的股票回購計劃回購我們的普通股，直到我們對冠狀病毒的長期影響有更多的可見性，經濟狀況有所改善。

高級擔保信貸安排

我們的子公司Playa Resorts Holding B.V.持有高級擔保信貸安排(“高級擔保信貸安排”)，其中包括2024年4月27日到期的定期貸款安排和2022年4月27日到期的循環信貸安排。我們借了5.3億美元根據我們於2017年4月27日提供的初始定期貸款安排(我們的“第一定期貸款”)。我們收到的淨收益是3250萬美元在預付現有的高級擔保信貸安排和2020年到期的部分高級票據並扣除債券發行折扣後的第一筆定期貸款130萬美元和未攤銷債務發行成本為260萬美元.

我們多借了一筆錢。3.8億美元2017年12月6日，在增量定期貸款便利下(我們的“第二期限貸款”，以及與第一期限貸款一起，“初始期限貸款”)。在全額償還2020年到期的高級票據並扣除債券發行折扣後，我們沒有收到第二期貸款的任何收益。100萬美元未攤銷債務發行成本為美元。20萬美元.

我們最初的定期貸款的利息為年利率等於LIBOR加3.25%(其中適用的LIBOR利率下限為1.0%)，在適用的利息期的最後一天繼續以現金支付利息(除非我們選擇使用ABR利率，在這種情況下，利息應在每年3月、6月、9月和12月的最後一個營業日支付)。

自2018年3月29日起，我們簽訂了兩份利率掉期協議，以緩解我們的可變利率定期貸款固有的長期利率風險。利率掉期的總固定名義價值為8.0億美元。我們支付的固定費率是2.85%收到的可變利率每月重置為一個月期倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)。

2018年6月7日，我們簽訂了“修訂和重新簽署的信貸協議第二修正案”(“修訂”)，該修正案修訂了修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2017年4月27日(“現有信貸協議”)，管理我們的高級擔保信貸安排。該修訂修訂現行信貸協議，其中包括(I)提供1,000萬元的增量定期貸款安排(“第三期貸款”，連同最初的定期貸款)，該筆貸款是因我們行使根據現有信貸協議申請增量貸款的選擇權而招致的；及(Ii)

將適用於定期貸款的利率降低0.50%，根據我們的選擇，要麼是基本利率加1.75%的保證金，要麼是倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加2.75%的保證金。現有信貸協議的其他條款不受修訂影響。

我們的定期貸款要求每季度支付本金等於0.25%在每年3月、6月、9月和12月的最後一個營業日，定期貸款的原始本金金額。我們的定期貸款的剩餘未付款項已到期，到期日為2024年4月27日。我們可以在任何時候自願提前償還借款，不收取溢價或罰款，但如果是以倫敦銀行同業拆借利率為基礎的貸款，則受慣例違約費用的限制。

我們的循環信貸工具以可變利率計息，根據借款人的選擇，要麼基於LIBOR，要麼基於從最大的聯邦基金利率加上利差、最優惠利率或一個月歐元貨幣利率加上利差得出的替代基本利率。我們被要求支付承諾費，從0.25%至0.5%年息(視乎我們不時生效的綜合擔保槓桿率水平而定)每日平均未支取餘額。

高級擔保貸款要求我們的大多數子公司(在某些有限的情況下，本公司)遵守與慣例事項有關的契諾，包括產生債務和留置權、支付股息或進行某些其他分配或贖回股權、進行收購和投資、進行合併和資產出售、提前償還次級債務，以及與關聯公司進行交易。

合同義務

自.起2020年3月31日，我們的“合同義務”表在第(7)項中沒有重大變化。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析“除下文所述的債務變動外，我們的年度報告。

總債務增加。2250萬美元從…10.464億美元截止日期：2019年12月31日要實現的目標是10.689億美元截止日期：2020年3月31日。這一增長是由於我們循環信貸安排未償還金額的增加(見注11)，這被預定的本金支付所抵消。此外，我們預計在2020年不會對我們的循環信貸安排進行任何進一步付款。

表外安排

我們沒有資產負債表外的安排截至2020年3月31日的三個月和2019.

關鍵會計政策和估算

本文中包含的我們的簡明綜合財務報表是根據美國公認會計準則編制的。這些財務報表的編制要求管理層做出影響報告金額和相關披露的估計和假設。我們的一些重要會計政策是至關重要的，因為它們要求我們根據內在不確定的假設進行更高程度的判斷和估計。雖然我們相信我們的估計、假設和判斷是合理的，但它們是基於現有的信息。在不同的假設、判斷或條件下，實際結果可能與這些估計值大不相同，這可能會對我們的財務狀況、經營業績和相關披露產生重大影響。冠狀病毒大流行的影響增加了不確定性，這降低了我們利用過去的結果估計未來業績的能力。因此，我們的估計和判斷可能會受到比過去更大的波動性。

我們已經討論了那些我們認為是關鍵的估計，並要求在我們提交給SEC的截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中包括的綜合財務報表中使用複雜的判斷2020年2月27日。我們的關鍵會計政策或我們在這些政策下應用的方法或假設沒有發生重大變化，但在我們的財務報告附註2中披露的內容除外。簡明合併財務報表.

金融工具的公允價值

我們的金融工具包括現金和現金等價物、限制性現金、貿易和其他應收賬款、關聯方應收賬款、某些預付款和其他資產、貿易和其他應付款項、對關聯方的應付款項、衍生金融工具、其他負債(包括我們的養老金義務和債務)。看見注13，“金融工具的公允價值”，致簡明合併財務報表以獲取更多信息。

關聯方交易

請參閲本網站的附註6“關聯方交易”。簡明合併財務報表有關這些交易的信息，請參閲。

近期會計公告

請參閲以下內容中的最新會計聲明附註2我們的簡明合併財務報表.

項目3.合作伙伴關係關於市場風險的定量和定性披露。

在正常經營過程中，我們面臨利率風險和外匯風險，這些風險可能會影響未來的收入和現金流。

利率風險

市場利率波動的風險主要影響浮動利率計息的長期債務。我們目前使用的是利率掉期(請參見注12我們的簡明合併財務報表)來管理對這種風險的暴露。自.起2020年3月31日, 25%我們的未償債務按浮動利率計息，75%按固定利率計息。如果我們浮動利率債務的市場利率增加1.0%，我們浮動利率債務利息支出的增加將使我們未來的收益和現金流減少大約270萬美元每年，假設我們的循環信貸安排下的未償還餘額保持在8,500萬美元。如果我們浮動利率債務的市場利率下降1.0%，我們浮動利率債務利息支出的減少將使我們未來的收益和現金流增加大約270萬美元每年，假設我們的循環信貸安排下的未償還餘額保持在8,500萬美元.

外幣風險

我們受到匯率波動的影響，因為我們所有的度假村投資都基於當地貨幣不是美元的地方，美元是我們的報告貨幣。截至2020年3月31日的三個月大致3.0%我們收入的一半是以美元以外的貨幣計價的。因此，我們的收入報告了我們的簡明合併操作報表都受到匯率變動的影響。

大致81.5%我們的運營費用中截至2020年3月31日的三個月都是以我們所在國家的當地貨幣計價的。因此，我們的運營費用報告在我們的簡明合併操作報表都受到匯率變動的影響。

我們的費用主要以外幣計價，有墨西哥比索、多米尼加比索和牙買加元。即刻5%的外匯匯率不利變化對墨西哥比索計價費用的影響2020年3月31日會對我們的税前淨收入造成大約210萬美元以年初至今為基礎。匯率立即出現5%的不利變化對多米尼加比索計價費用的影響2020年3月31日會對我們的税前淨收入造成大約110萬美元以年初至今為基礎。外匯匯率立即5%的不利變化對牙買加美元計價費用的影響2020年3月31日會對我們的税前淨收入造成大約150萬美元以年初至今為基礎。

目前，我們沒有任何旨在對衝外匯兑換風險的未償還衍生品或其他金融工具。

項目4.控制和程序。

披露控制和程序。

我們維持一套披露控制和程序(該術語在交易法下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)，旨在確保我們根據修訂後的1934年證券交易法(“交易法”)提交或提交的報告中要求我們披露的信息在SEC規則和表格指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以允許我們的管理人員(包括我們的首席執行官和首席財務官)在SEC規則和表格中指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告這些信息，並將這些信息傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(視情況而定)根據“交易所法案”第13a-15(B)條，截至本季度報告所涉期間結束時，在我們管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，對我們的披露控制和程序的有效性進行了評估。根據持續進行的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出的結論是，我們的披露控制和程序在以下日期是有效的2020年3月31日.

財務報告內部控制的變化。

在最近一個會計季度內，我們對財務報告的內部控制沒有變化(如交易法規則13a-15(F)和15d-15(F)所定義)，這對我們截至和年內的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能對其產生重大影響。截至2020年3月31日的三個月.

第二部分：其他資料

項目1.調查結果。法律訴訟。

在我們的正常業務過程中，我們會受到索賠和行政訴訟的影響，我們認為這些索賠和行政訴訟中沒有任何一項是實質性的，也不會對我們的財務狀況、現金流或運營結果產生重大不利影響，無論是個別的還是總體的。然而，針對我們的索賠、訴訟和法律程序的結果受到很大的不確定因素的影響。參考注7請參閲本表格10-Q“項目1.財務報表”中所列的我們的財務報表，以更詳細地説明此類程序和或有事項。

第1A項風險因素。

我們補充了“第1A項”中描述的風險因素。本公司在截至2019年12月31日的10-K表格年度報告中的“風險因素”，以及以下所述的額外風險因素，在不一致的情況下補充了該等風險因素，取代了該等風險因素。

目前正在進行的豬冠狀病毒大流行正在對我們的業務、運營業績、現金流和財務狀況產生重大的實質性不利影響，如果大流行持續時間長，這些影響可能是嚴重的。

最近爆發的冠狀病毒(CoronaVirus)大流行導致全球各國政府和其他當局採取旨在控制其傳播的措施，包括限制旅行禁令、邊境關閉、企業關閉、隔離和原地避難命令等行動自由和商業運作。因此，這場大流行嚴重擾亂了全球旅行，並對旅遊、住宿和酒店業的全球商業活動產生了不利影響。冠狀病毒大流行已經並預計將繼續對經濟和市場狀況以及全球經濟收縮產生重大不利影響。

豬冠狀病毒大流行對度假村行業的影響是前所未有的，全球住宿需求大幅減少，入住率降至歷史低點。截至2020年3月28日，由於豬冠狀病毒大流行的影響，我們已經直接暫停了我們所有度假村的運營，並在2020年4月、5月和6月暫停了我們所有度假村的運營。由於我們所有度假村的暫停運營，我們目前沒有度假村運營的收入。我們無法預測大流行的影響何時消退，因此我們無法預測我們何時能夠恢復度假村的運營，也無法預測我們的業務何時恢復正常水平。大流行的時間越長、程度越嚴重，如果冠狀病毒在當前經歷之外反覆或週期性爆發，對我們的業務、運營結果、現金流、財務狀況、信貸市場準入和償債能力的實質性不利影響就會越大。

也不能保證當大流行的影響消退時，住宿需求和消費者對旅行的信心將像其他行業一樣迅速恢復。此外，我們預計大流行的影響將對我們完成度假村收購和處置的能力產生重大不利影響，並導致我們縮減或推遲計劃的資本支出和其他項目。

與豬冠狀病毒大流行相關的對我們業務的其他風險包括：

•

我們目前有大量未償債務，我們履行重大財務義務的能力取決於我們從運營中產生大量現金流的能力。由於我們度假村暫停運營，我們的運營現金流已大幅減少，只要我們度假村的運營繼續暫停或運營水平遠低於歷史水平，我們的運營現金流就會繼續大幅減少。我們不能向您保證，我們的業務將從運營中產生現金流，我們未來的借款將在我們的循環信貸安排下可用，或者我們將能夠完成任何必要的融資或再融資，金額足以使我們償還債務和其他義務，併為我們的其他流動性需求提供資金；


•	管理我們各種債務義務的協議對我們的業務施加了限制，包括我們循環信貸安排下的某些契約，這些契約目前阻止了對該貸款的額外提取，並可能對我們的流動性和財務狀況產生重大影響；


•	我們度假村所在的許多地區的商業航空服務已經減少或暫停。如果一旦我們的度假村重新開放，定期航空服務沒有增加或恢復到正常水平，可能會對我們的度假村收入產生實質性的不利影響；


•	大流行對我們度假村所在地區的經濟影響可能會導致這些地區的犯罪、盜竊、破壞行為和其他安全和健康問題增加，這可能會直接影響我們的度假村，或者可能導致潛在客人對此類風險的看法，這可能會導致未來對我們度假村的需求減少；


•	由於我們的運營現金流大幅減少，我們可能需要確認重大的非現金減值費用；


•	我們可能會面臨與員工事務相關的風險增加，包括由於大流行的影響導致我們的度假村暫停運營，導致僱傭訴訟和與終止或休假相關的遣散費或其他福利索賠增加；以及


•	為了籌集額外資本為我們的運營提供資金並償還債務，我們可能需要在未來發行股本證券，價格可能會稀釋現有股東，並可能低於我們認為的普通股的內在價值。

項目2.合作伙伴關係未登記的股權證券銷售和收益的使用。

(A)未登記出售證券

一個也沒有。

(B)收益的使用

一個也沒有。

(C)發行人購買股票證券

下表列出了我們在截至三個月的三個月內購買普通股的相關信息。2020年3月31日:



	購買的股份總數	每股平均支付價格⁽¹⁾		作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數⁽²⁾	根據該計劃可能尚未購買的股票的最高近似美元價值 (千美元)⁽²⁾
2020年1月1日至2020年1月31日	245,197	$	7.45	245,197	$	84,166
2020年2月1日至2020年2月29日	94,912	7.09		94,912	83,492
2020年3月1日至2020年3月31日	—	—		—	83,492
總計	340,109	$	7.35	340,109	$	83,492

________

⁽¹⁾上面披露的每股平均支付價格和股票的最高近似美元價值包括經紀佣金。

⁽²⁾2018年12月，我們的董事會批准回購最多1.0億美元的我們的已發行普通股，作為市場狀況和我們的流動資金認股權證。回購可不時在公開市場、私下協商的交易或其他方式(包括規則10b5-1交易計劃)進行。視乎市況及其他因素，這些回購可能會不時開始或暫停，而毋須事先通知。

項目3.合作伙伴關係高級證券違約。

一個也沒有。

項目4.合作伙伴關係礦山安全信息披露。

不適用。

項目5.合作伙伴關係其他信息。

一個也沒有。

項目6.合作伙伴關係展品。

以下證物作為本10-Q表的一部分歸檔：



陳列品數		展品説明
3.1		Playa Hotels&Resorts N.V.的董事會規則(通過引用本公司於2020年3月20日提交的當前8-K表格報告的附件3.1併入)

10.1*		董事限制性股份協議的格式

31.1		根據根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條通過的“1934年證券交易法”第13a-14(A)條和第15d-14(A)條對首席執行官的證明

31.2		根據根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302節通過的“1934年證券交易法”第13a-14(A)和15d-14(A)條的規定證明首席財務官

32.1		根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350條對首席執行官的證明

32.2		根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906節通過的“美國法典”第18編第1350條對首席財務官的證明

101		以下材料摘自Playa Hotels&Resorts N.V.截至2020年3月31日的Form 10-Q季度報告，格式為XBRL(EXtensible Business Reporting Language)：(I)簡明綜合資產負債表、(Ii)、簡明操作綜合報表，(三)簡明綜合綜合全面(虧損)收益表第(Iv)項：簡明股東權益綜合報表， (v) 現金流量表簡明合併表，(六)和(六)。簡明合併財務報表附註

104		封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)

*表示管理合同和/或補償計劃和安排。

簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。




		Playa Hotels&Resorts N.V.

日期：	2020年5月11日	發信人：	/s/布魯斯·D·瓦爾丁斯基(Bruce D.Wardinski)
			布魯斯·D·瓦爾丁斯基
			董事長兼首席執行官
			(首席行政主任)

根據1934年證券交易法的要求，本報告已由以下簽名者以註冊人主要財務官的身份簽署。




		Playa Hotels&Resorts N.V.

日期：	2020年5月11日	發信人：	/s/Ryan Hymel
			瑞安·希梅爾
			首席財務官
			(首席財務官)