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證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格:10-Q
(馬克一)
|
| | | | |
☑ | | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告 |
| | | | |
| | 關於截至的季度期間 | 2020年3月31日 | |
或
|
| | |
☐ | | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
| | |
| | 在從中國到日本的過渡期內,中國從中國到日本的過渡期,從中國到日本的過渡期。 |
佣金檔案編號001-38142 德勒美國控股公司
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
|
| | | |
特拉華州 | | 35-2581557 |
(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區) | (國税局僱主識別號) |
| |
商業大道7102號 | 布倫特伍德 | 田納西州 | 37027 |
(主要行政機關地址) | | | (郵政編碼) |
(615) 771-6701
(登記人的電話號碼,包括區號)
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度,如果自上次報告以來發生變化)
用複選標記表示註冊人是否:(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內),(1)已提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告;以及(2)在過去90天內,註冊人一直遵守此類提交要求。是 ☑不☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規第405條規定必須提交的每個互動數據文件。是 ☑不☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲《交易法》規則第312B-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
|
| | | | | | | | | |
大型加速濾波器 | ☑ | 加速文件管理器 | ☐ | 非加速文件管理器 | ☐ | 小型報表公司 | ☐ | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。是☐不☑
根據該法第12(B)條登記的證券:
|
| | |
每節課的標題 | 貿易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,面值0.01美元 | DK | 紐約證券交易所 |
在…2020年5月1日,這裏有73,517,571 普通股,面值0.01美元,已發行(不包括由公司或其子公司持有或記入其賬户的證券)。
德勒美國控股公司
表格10-Q季度報告
截至本季度的季度報告2020年3月31日
|
| |
第一部分財務信息 |
第一項財務報表(未經審計) | 3 |
簡明綜合資產負債表 | 3 |
簡明合併損益表 | 4 |
簡明綜合全面收益表 | 5 |
簡明合併股東權益變動表 | 6 |
簡明現金流量表合併表 | 8 |
簡明合併財務報表附註 | 9 |
第二項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 | 35 |
第三項關於市場風險的定量和定性披露 | 65 |
項目4.控制和程序 | 67 |
| |
第二部分:其他資料 |
項目1.法律訴訟 | 68 |
第1A項危險因素 | 68 |
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 69 |
項目5.其他信息 | 69 |
項目6.展品 | 72 |
簽名 | 73 |
第一部分-財務信息
項目1.財務報表
德勒美國控股公司
簡明綜合資產負債表(未經審計)
(以百萬為單位,不包括每股和每股數據) |
| | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
資產 | | | | |
流動資產: | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 784.9 |
| | $ | 955.3 |
|
應收帳款,淨額 | | 436.0 |
| | 792.6 |
|
存貨,扣除存貨估值準備金後的淨額 | | 473.1 |
| | 946.7 |
|
其他流動資產 | | 262.1 |
| | 268.7 |
|
流動資產總額 | | 1,956.1 |
| | 2,963.3 |
|
財產、廠房和設備: | | | | |
不動產、廠場和設備 | | 3,539.8 |
| | 3,362.8 |
|
減去:累計折舊 | | (975.4 | ) | | (934.5 | ) |
財產,廠房和設備,淨額 | | 2,564.4 |
| | 2,428.3 |
|
經營性租賃使用權資產 | | 177.1 |
| | 183.6 |
|
商譽 | | 855.7 |
| | 855.7 |
|
其他無形資產,淨額 | | 111.5 |
| | 110.3 |
|
權益法投資 | | 365.2 |
| | 407.3 |
|
其他非流動資產 | | 63.4 |
| | 67.8 |
|
總資產 | | $ | 6,093.4 |
| | $ | 7,016.3 |
|
負債和股東權益 | | | | |
流動負債: | | | | |
應付帳款 | | $ | 1,102.3 |
| | $ | 1,599.7 |
|
長期債務的當期部分 | | 31.4 |
| | 36.4 |
|
供應和承購協議下的義務 | | 97.9 |
| | 332.5 |
|
經營租賃負債的當期部分 | | 40.6 |
| | 40.5 |
|
應計費用和其他流動負債 | | 354.7 |
| | 346.8 |
|
流動負債總額 | | 1,626.9 |
| | 2,355.9 |
|
非流動負債: | | | | |
長期債務,扣除當期部分後的淨額 | | 2,185.5 |
| | 2,030.7 |
|
供應和承購協議下的義務 | | 179.5 |
| | 144.8 |
|
環境負債,扣除流動部分後的淨額 | | 136.3 |
| | 137.9 |
|
資產報廢義務 | | 67.1 |
| | 68.6 |
|
遞延税項負債 | | 242.2 |
| | 267.9 |
|
經營租賃負債,扣除當期部分後的淨額 | | 137.3 |
| | 144.3 |
|
其他非流動負債 | | 28.7 |
| | 30.9 |
|
非流動負債共計 | | 2,976.6 |
| | 2,825.1 |
|
股東權益: | | | | |
優先股,面值0.01美元,分別於2020年3月31日和2019年12月31日授權發行11,000,000股和10,000,000股,無已發行和已發行股票 | | — |
| | — |
|
普通股,面值0.01美元,授權發行1.1億股,分別於2020年3月31日和2019年12月31日發行91,089,920股和90,987,025股 | | 0.9 |
| | 0.9 |
|
額外實收資本 | | 1,157.4 |
| | 1,151.9 |
|
累計其他綜合收入 | | 1.2 |
| | 0.1 |
|
截至2020年3月31日和2019年12月31日,按成本計算的庫存股分別為17,575,527股和17,516,814股 | | (694.1 | ) | | (692.2 | ) |
留存收益 | | 861.6 |
| | 1,205.6 |
|
附屬公司的非控股權益 | | 162.9 |
| | 169.0 |
|
股東權益總額 | | 1,489.9 |
| | 1,835.3 |
|
總負債和股東權益 | | $ | 6,093.4 |
| | $ | 7,016.3 |
|
見簡明合併財務報表附註
德勒美國控股公司
簡明綜合收益表(未經審計)
(百萬,不包括每股和每股) |
| | | | | | | |
| 三個月 |
| 三月三十一號, |
| 2020 | | 2019 |
淨收入 | $ | 1,821.2 |
| | $ | 2,199.9 |
|
銷售成本: | | | |
材料和其他成本 | 1,910.6 |
| | 1,699.4 |
|
營業費用(不包括以下列示的折舊和攤銷) | 129.2 |
| | 140.9 |
|
折舊攤銷 | 47.0 |
| | 39.3 |
|
銷售總成本 | 2,086.8 |
| | 1,879.6 |
|
與零售和批發業務有關的營業費用(不包括以下列示的折舊和攤銷) | 25.3 |
| | 25.8 |
|
一般和行政費用 | 65.7 |
| | 62.2 |
|
折舊攤銷 | 5.6 |
| | 7.5 |
|
其他營業(收入)費用,淨額 | (0.7 | ) | | 2.4 |
|
總運營成本和費用 | 2,182.7 |
| | 1,977.5 |
|
營業(虧損)收入 | (361.5 | ) | | 222.4 |
|
利息費用 | 36.3 |
| | 28.7 |
|
利息收入 | (1.7 | ) | | (2.5 | ) |
權益法投資收益 | (5.1 | ) | | (2.6 | ) |
其他收入,淨額 | (0.9 | ) | | (1.4 | ) |
營業外費用合計(淨額) | 28.6 |
| | 22.2 |
|
所得税(福利)費用前收入(虧損) | (390.1 | ) | | 200.2 |
|
所得税(福利)費用 | (83.1 | ) | | 45.8 |
|
淨(虧損)收入 | (307.0 | ) | | 154.4 |
|
歸屬於非控股權益的淨收入 | 7.4 |
| | 5.1 |
|
可歸因於德勒的淨(虧損)收入 | $ | (314.4 | ) | | $ | 149.3 |
|
每股基本(虧損)收益 | $ | (4.28 | ) | | $ | 1.92 |
|
稀釋(虧損)每股收益 | $ | (4.28 | ) | | $ | 1.90 |
|
宣佈的每股已發行普通股股息 | $ | 0.31 |
| | $ | 0.27 |
|
見簡明合併財務報表附註
德勒美國控股公司
簡明綜合全面收益表(未經審計)
(單位:百萬)
|
| | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, |
| | 2020 | | 2019 |
淨(虧損)收入 | | $ | (307.0 | ) | | $ | 154.4 |
|
其他全面收益(虧損): | | | | |
指定為現金流對衝的商品合約: | | | | |
與商品現金流套期保值相關的淨收益 | | 1.8 |
| | 13.1 |
|
所得税費用 | | 0.4 |
| | 2.8 |
|
指定為現金流量套期保值的商品合約的綜合淨收益 | | 1.4 |
| | 10.3 |
|
外幣折算(虧損)收益,税後淨額 | | (0.3 | ) | | 0.2 |
|
與退休後福利計劃相關的收益,税後淨額 | | — |
| | 0.2 |
|
其他綜合收益合計 | | 1.1 |
| | 10.7 |
|
綜合(虧損)收益 | | $ | (305.9 | ) | | $ | 165.1 |
|
可歸因於非控股權益的全面收益 | | 7.4 |
| | 5.1 |
|
可歸因於德勒的綜合(虧損)收入 | | $ | (313.3 | ) | | $ | 160.0 |
|
見簡明合併財務報表附註
德勒美國控股公司
簡明合併股東權益變動表(未經審計)
(以百萬為單位,不包括每股和每股數據)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年3月31日的三個月 |
| | 普通股 | 額外實收資本 | | 累計其他綜合收益 | | 留存收益 | | 庫房股票 | 附屬公司的非控股權益 | | 股東權益總額 |
| | 股份 | | 數量 | | 股份 | | 數量 | |
餘額為 | 2019年12月31日 | 90,987,025 |
| | $ | 0.9 |
| | $ | 1,151.9 |
| | $ | 0.1 |
| | $ | 1,205.6 |
| | (17,516,814 | ) | | $ | (692.2 | ) | | $ | 169.0 |
| | $ | 1,835.3 |
|
採用信用損失計量會計原則對金融工具的累積影響,淨額 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (6.5 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (6.5 | ) |
淨(虧損)收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (314.4 | ) | | — |
| | — |
| | 7.4 |
| | (307.0 | ) |
與商品合同有關的其他綜合收益,淨額 | — |
| | — |
| | — |
| | 1.4 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1.4 |
|
外幣折算損失淨額 | — |
| | — |
| | — |
| | (0.3 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (0.3 | ) |
普通股股息(每股0.31美元) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (23.1 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (23.1 | ) |
對非控股權益的分配 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (8.6 | ) | | (8.6 | ) |
股權薪酬費用 | — |
| | — |
| | 6.2 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 0.1 |
| | 6.3 |
|
普通股回購 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (58,713 | ) | | (1.9 | ) | | — |
| | (1.9 | ) |
回購非控股權益 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (5.0 | ) | | (5.0 | ) |
因股權薪酬淨結算而支付的税款 | — |
| | — |
| | (0.7 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (0.7 | ) |
基於股權的獎勵的行使 | 102,895 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
餘額為 | 2020年3月31日 | 91,089,920 |
| | $ | 0.9 |
| | $ | 1,157.4 |
| | $ | 1.2 |
| | $ | 861.6 |
| | (17,575,527 | ) | | $ | (694.1 | ) | | $ | 162.9 |
| | $ | 1,489.9 |
|
德勒美國控股公司
簡明合併股東權益變動表(未經審計)(續)
(以百萬為單位,不包括每股和每股數據)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年3月31日的三個月 |
| | 普通股 | | 額外實收資本 | | 累計其他綜合收益 | | 留存收益 | | 庫房股票 | | 附屬公司的非控股權益 | | 股東權益總額 |
| | 股份 | | 數量 | | | | | 股份 | | 數量 | | |
餘額為 | 2018年12月31日 | 90,478,075 |
| | $ | 0.9 |
| | $ | 1,135.4 |
| | $ | 28.6 |
| | $ | 981.8 |
| | (12,477,780 | ) | | $ | (514.1 | ) | | $ | 175.5 |
| | $ | 1,808.1 |
|
淨收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 149.3 |
| | — |
| | — |
| | 5.1 |
| | 154.4 |
|
與商品合同有關的其他綜合收益,淨額 | — |
| | — |
| | — |
| | 10.3 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 10.3 |
|
與退休後福利計劃相關的其他全面收入,淨額 | — |
| | — |
| | — |
| | 0.2 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 0.2 |
|
外幣折算收益,淨額 | — |
| | — |
| | — |
| | 0.2 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 0.2 |
|
普通股股息(每股0.27美元) | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (21.0 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (21.0 | ) |
分配給非控股權益 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (7.7 | ) | | (7.7 | ) |
股權薪酬費用 | — |
| | — |
| | 4.9 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 0.1 |
| | 5.0 |
|
普通股回購 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (1,291,644 | ) | | (46.2 | ) | | — |
| | (46.2 | ) |
因股權薪酬淨結算而支付的税款 | — |
| | — |
| | (4.5 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (4.5 | ) |
基於股權的獎勵的行使 | 244,566 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
其他 | — |
| | — |
| | (0.3 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (0.3 | ) |
餘額為 | 2019年3月31日 | 90,722,641 |
| | $ | 0.9 |
| | $ | 1,135.5 |
| | $ | 39.3 |
| | $ | 1,110.1 |
| | (13,769,424 | ) | | $ | (560.3 | ) | | $ | 173.0 |
| | $ | 1,898.5 |
|
見簡明合併財務報表附註
德勒美國控股公司
現金流量表簡明合併報表(未經審計)
(單位:百萬)
|
| | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, |
| | 2020 | | 2019 |
業務活動現金流量: | | | | |
淨(虧損)收入 | | $ | (307.0 | ) | | $ | 154.4 |
|
對淨(虧損)收入與經營活動提供的現金淨額(用於)進行的調整: | | |
| | |
折舊攤銷 | | 52.6 |
| | 46.8 |
|
其他攤銷/增值 | | 2.2 |
| | 2.6 |
|
非現金租賃費用 | | 13.3 |
| | 9.3 |
|
遞延所得税 | | (24.5 | ) | | 10.9 |
|
權益法投資收益 | | (5.1 | ) | | (2.6 | ) |
權益法投資的股息 | | 4.9 |
| | 1.9 |
|
處置資產損失 | | 0.5 |
| | 5.6 |
|
股權薪酬費用 | | 6.3 |
| | 5.0 |
|
股權補償的超額税收不足(收益) | | 0.6 |
| | (1.4 | ) |
資產負債變動情況: | | |
| | |
|
應收帳款 | | 351.6 |
| | (265.8 | ) |
庫存和其他流動資產 | | 531.7 |
| | (192.5 | ) |
衍生工具的公允價值 | | (36.1 | ) | | 43.5 |
|
應付帳款和其他流動負債 | | (546.3 | ) | | 292.4 |
|
供應與承購協議下的義務 | | (199.9 | ) | | 22.6 |
|
非流動資產和負債,淨額 | | 1.1 |
| | 0.7 |
|
經營活動提供的現金淨額(用於) | | (154.1 | ) | | 133.4 |
|
投資活動的現金流量: | | |
| | |
權益法投資出資 | | (27.1 | ) | | (4.8 | ) |
權益法投資的分配 | | 69.4 |
| | 0.8 |
|
購置物業、廠房及設備 | | (189.2 | ) | | (124.0 | ) |
出售物業、廠房及設備所得款項 | | 0.3 |
| | 1.0 |
|
投資活動所用現金淨額 | | (146.6 | ) | | (127.0 | ) |
德勒美國控股公司
現金流量表簡明合併報表(未經審計)(續)
(單位:百萬)
|
| | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, |
| | 2020 | | 2019 |
籌資活動的現金流量: | | |
| | |
長期左輪手槍的收益 | | $ | 1,230.2 |
| | $ | 437.8 |
|
支付長期左輪手槍的費用 | | (1,053.5 | ) | | (433.3 | ) |
定期債務的償付 | | (27.9 | ) | | (26.8 | ) |
產品融資協議收益 | | 42.0 |
| | 15.6 |
|
償還產品融資協議 | | (21.0 | ) | | (9.0 | ) |
因股權薪酬淨結算而支付的税款 | | (0.7 | ) | | (4.5 | ) |
普通股回購 | | (1.9 | ) | | (46.2 | ) |
回購非控制性權益 | | (5.0 | ) | | — |
|
分配給非控股權益 | | (8.6 | ) | | (7.7 | ) |
支付的股息 | | (23.1 | ) | | (21.0 | ) |
已支付的遞延融資成本 | | (0.2 | ) | | (0.9 | ) |
融資活動提供的現金淨額 | | 130.3 |
| | (96.0 | ) |
現金和現金等價物淨減少 | | (170.4 | ) | | (89.6 | ) |
期初的現金和現金等價物 | | 955.3 |
| | 1,079.3 |
|
期末持續經營的現金和現金等價物 | | $ | 784.9 |
| | $ | 989.7 |
|
|
| | | | | | | | |
現金流量信息的補充披露: | | | | |
期內支付的現金用於: | | | | |
利息,扣除2020年和2019年期間分別為20萬美元和30萬美元的資本化利息後的淨額 | | $ | 32.2 |
| | $ | 25.1 |
|
所得税 | | $ | 0.2 |
| | $ | 0.1 |
|
非現金投資活動: | | | | |
應計資本支出增加 | | $ | 1.1 |
| | $ | 4.4 |
|
非現金融資活動: | | | | |
2016-02年度採用會計準則更新(“ASU”)時確認使用權資產所產生的非現金租賃負債 | | $ | — |
| | $ | 211.0 |
|
期內因取得使用權資產而產生的非現金租賃負債 | | $ | 6.8 |
| | $ | — |
|
見簡明合併財務報表附註
附註1 - 陳述的組織和基礎
德勒美國控股公司通過其合併子公司運營,其中包括德勒美國能源公司(Delek US Energy,Inc.)。德勒能源(“Delek Energy”)(及其子公司)和Alon USA Energy,Inc.(“孤龍”)(及其附屬公司)。本報告中使用的術語“我們”、“德勒”和“公司”指的是德勒及其合併子公司。德勒公司的普通股在紐約證券交易所(“NYSE”)上市,代碼為“DK”。
我們的簡明合併財務報表包括德勒及其子公司的賬目。通常包括在根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制的年度財務報表中的某些信息和腳註披露已被濃縮或遺漏,儘管管理層認為此處披露的信息足以使所提供的財務信息不具誤導性。本公司未經審核簡明綜合財務報表乃根據公認會計原則編制,並與本公司於2020年2月28日提交予美國證券交易委員會(“SEC”)的10-K表格年度報告(“10-K表格年度報告”)所載的年度經審核綜合財務報表一致,並符合SEC的規則及規定。該等未經審核的簡明綜合財務報表應與經審核的截至該年度的綜合財務報表及其附註一併閲讀。2019年12月31日包括在我們的Form 10-K年度報告中。
我們的簡明合併財務報表包括德勒物流合作伙伴公司(“德勒物流”),這是一個可變利益實體。作為德勒物流普通合作伙伴的間接所有者,我們有能力指導該實體對其經濟表現影響最大的活動。我們也被認為是該實體會計的主要受益人,也是德勒物流的主要客户。由於德勒物流沒有從第三方獲得一定數量的毛利材料,因此與德勒物流業務相關的德勒風險有限。然而,如果德勒物流發生虧損,我們的經營業績將反映在我們在該實體的所有權利益範圍內,扣除公司間抵銷後的這種虧損。
管理層認為,所有必要的調整都已包括在內,以便公平地列報中期的財務狀況和經營結果。所有重要的公司間交易和賬户餘額都在合併中被沖銷。所有的調整都是正常的、重複的。中期經營業績不應被視為未來任何中期或全年預期業績的代表。
會計政策
除以下政策更新外,本公司截至2019年12月31日的財政年度Form 10-K年報中討論的重大會計政策沒有新的或重大變化。
冠狀病毒大流行和歐佩克生產爭端帶來的風險和不確定性
最近爆發的冠狀病毒,並在2020年3月發展成為大流行(“冠狀病毒大流行”),導致全球經濟嚴重混亂,包括在美國和我們開展業務的特定地理區域。世界各地的政府當局、個人和公司為防止冠狀病毒通過社會距離傳播而採取的行動限制了全球各地的旅行、許多商業活動、公共集會以及個人行動和麪對面互動的整體水平。這反過來又顯着減少了全球經濟活動,導致航空公司大幅減少航班,減少機動車使用,而季節性駕駛模式通常會導致消費者對汽油的需求增加。因此,對原油和我們某些產品的需求也下降了,因此市場價格也下降了。此外,最近俄羅斯與石油輸出國組織(“歐佩克”)成員國,特別是沙特阿拉伯之間的產量水平爭端,以及這些國家隨後採取的行動,包括沙特對其原油出口價格的打折(“歐佩克生產爭端”),加劇了原油價格的下跌,並加劇了原油價格的波動。
與冠狀病毒大流行和歐佩克生產糾紛的影響相關的不確定性存在,可能會影響我們未來的運營結果和財務狀況,其性質和程度目前尚不清楚。根據公認會計原則評估該等財務報表影響的要求,只要該等不確定因素已被識別並相信會對本公司當期的經營業績或財務狀況產生影響,我們在編制截至及年內的未經審核財務報表時已考慮到該等不明朗因素,並相信該等不確定因素會對本公司當期的經營業績或財務狀況產生影響。截至2020年3月31日的三個月。受此類考慮影響的會計政策的應用包括(但不一定限於)以下內容:
| |
• | 根據公認會計準則對信貸損失風險進行中期評估,並確定我們的信貸損失撥備; |
| |
• | 按照公認會計準則的定義,對長期資產的潛在減值進行中期評估(如果有指標); |
| |
• | 對潛在減值的無限期無形資產和商譽進行中期評估(如果有指標),按照公認會計準則的定義; |
| |
• | 按照公認會計準則的定義,在有指標的情況下,對合資企業的潛在減值進行中期評估; |
| |
• | 根據公認會計原則的規定,對交易對手風險和預測交易的變化進行衍生品評估和套期保值會計; |
| |
• | 根據公認會計原則,根據成本或可變現淨值較低的分析(先進先出)和成本或市場分析的較低(後進先出),評估可能保證的存貨計價津貼; |
| |
• | 中期評估更改預測對我們評估遞延税項資產估值免税額及每年實際税率的影響;以及 |
信用損失
在亞利桑那州立大學2016-13年度,金融工具.金融工具信用損失的測量(見ASC 326),我們已應用預期信貸損失模型,通過包括應收賬款在內的其他全面收益確認和計量按攤餘成本或公允價值計量的金融資產減值。預期信貸損失模型也適用於ASU 2016-13年度適用的應收票據和合同預留,這些未按公允價值計入損益。金融資產的損失撥備以等同於終身預期信貸損失的金額計量。如果金融資產的信用風險自初始確認以來大幅下降,則重新計量該金融資產的損失準備。損失津貼的變化在損益中確認。對於應收貿易賬款,採用簡化的減值方法確認初始確認的預期終身損失。
重新分類
某些上期金額已重新分類,以符合本期列報。
2020年通過的新會計公告
ASU 2018-15,無形-客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的核算
2018年8月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了與客户對雲計算安排(被視為服務合同)中發生的實施成本進行會計核算相關的指導意見。這一聲明使此類安排中的實施費用資本化要求與開發或獲得內部使用軟件所產生的實施費用資本化要求相一致。本聲明適用於財年,以及2019年12月15日之後開始的這些財年內的過渡期。我們於2020年1月1日採納了該指南,該指南的採用並未對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性影響。
ASU 2018-13,公允價值計量-公允價值計量披露要求的變更
2018年8月,FASB發佈了與公允價值計量披露要求相關的指導意見。該公告取消、修改和增加了公允價值計量的披露要求。該聲明在2019年12月15日之後的財年和這些財年內的過渡期內有效,允許提前採用。我們於2020年1月1日採納了該指南,該指南的採用並未對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性影響。看見附註10.
ASU 2016-13,金融工具-金融工具信用損失的測量
2016年6月,FASB發佈指導意見,要求根據歷史經驗、當前狀況以及合理和可支持的預測,衡量報告日持有的金融資產的所有預期信貸損失。組織現在將使用前瞻性信息來更好地告知他們的信用損失估計。本指導對2019年12月15日之後開始的中期和年度有效。自採用之日起,我們於2020年1月1日採用修改後的追溯方法採納了本指南。此次採用並未對公司的經營業績、財務狀況或披露產生實質性影響。
尚未採用的會計公告
ASU 2020-04,促進參考匯率改革對財務報告的影響(主題848)
2020年3月,FASB發佈了一項修正案,旨在就受預期市場從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)和其他銀行間利率過渡影響的合同、對衝會計和其他交易提供GAAP指導的臨時可選權宜之計和例外情況。本指南從2020年3月12日開始至2022年12月31日期間的任何時間對所有實體有效,並可能從包括ASU發佈日期在內的過渡期開始實施。該公司目前正在評估這一指導方針可能對其綜合財務報表和相關披露產生的影響。
ASU 2020-01,投資-股權證券(主題321),投資-股權方法和合資企業(主題323),以及衍生工具和對衝(主題815)-澄清主題321、主題323和主題815之間的交互
2020年1月,FASB發佈了ASU 2020-01,旨在澄清在主題321、323和815下核算某些股權證券的指導之間的相互作用,並通過減少實踐中的多樣性和增加會計的可比性來改進當前的GAAP。該聲明在2020年12月15日開始的財政年度和這些財政年度內的過渡期有效,並允許提前採用。該公司目前正在評估這一指導方針可能對其綜合財務報表和相關披露產生的影響。
ASU 2019-12,簡化所得税會計
在12月2019年,FASB發佈了指導意見,旨在簡化與所得税會計相關的各個方面,消除ASC 740中的某些例外情況,並澄清當前指導意見的某些方面,以促進報告實體之間的一致性。該聲明在2020年12月15日之後的財年和這些財年內的過渡期內有效,允許提前採用。我們預計將在生效日期採用這一指導方針,目前正在評估採用這一新指導方針將對我們的業務、財務狀況和經營結果產生的影響。
ASU 2018-14,薪酬-對固定福利計劃的披露要求的更改
2018年8月,FASB發佈了與固定福利計劃披露要求相關的指導意見。該公告取消、修改和增加了對已定義福利計劃的披露要求。該聲明在2020年12月15日之後的財年有效,並允許提前採用。我們預計將在生效日期採用這一指導方針,預計採用這一新指導方針不會對我們的業務、財務狀況或經營結果產生實質性影響。
附註2 - 分段數據
我們將我們的運營部門聚合為三個可報告的部門:煉油、物流和零售。未具體包括在可報告段中的操作包括在公司、其他和抵銷中,這些操作包括以下內容:
| |
• | 某些非實質性運營部門的業績,包括我們的加拿大原油交易業務(如中所述附註9); |
關於資源分配和經營業績評估的決策就是基於這種細分做出的。管理層根據分部貢獻利潤率衡量每個可報告分部的經營業績。分部貢獻利潤率被定義為淨收入減去材料和其他成本以及運營費用,不包括折舊和攤銷。
在2020年第一季度,我們修訂了管理層審查的內部財務信息的結構,並開始將以前在公司、其他和淘汰中報告的與我們煉油廠風險管理相關的對衝活動的結果分配給我們的煉油部門。這一套期保值活動的歷史結果已重新分類,以符合當前的列報。與此套期保值活動相關的資產和/或負債尚未分配給煉油部門。
精煉段
煉油部門加工原油和其他原料,用於製造運輸機動車燃料,包括通過自有和第三方產品終端分銷的各種等級的汽油、柴油和航空燃料、瀝青和其他基於石油的產品。煉油部門的綜合銘牌容量為302,000每天的桶數(“Bpd”),截至2020年3月31日,包括以下內容:
| |
• | 75,000BPD Tyler,德克薩斯州煉油廠(“Tyler煉油廠”); |
| |
• | 80,000阿肯色州El Dorado煉油廠(“El Dorado煉油廠”); |
| |
• | 73,000BPD大泉,德克薩斯州煉油廠(“大泉煉油廠”); |
| |
• | 74,000BPD Krotz Springs,路易斯安那州煉油廠(“Krotz Springs煉油廠”);以及 |
| |
• | 位於加利福尼亞州貝克斯菲爾德的一家未運營的煉油廠。 |
煉油部門還擁有和運營三參與生物柴油生產和相關活動的生物柴油設施,位於阿肯色州克羅塞特、得克薩斯州克萊本和密西西比州新奧爾巴尼(2019年10月收購)。歷史上,生物柴油行業一直得到聯邦和州税收優惠的大力支持。對我們的可再生燃料設施意義重大的一個税收激勵計劃是聯邦攪拌機的税收抵免(也稱為生物柴油税收抵免或“BTC”)。BTC向第一家生物柴油與石油柴油的混合商提供每加侖1.00美元的可退税税收抵免。攪拌機的税收抵免於2019年12月重新頒佈,適用於2020至2022年,並追溯到2018年和2019年恢復。
煉油部門的石油產品主要銷往美國中南部、西南部和西部地區,還向美國南部和東部的批發市場發運和銷售汽油。車用燃料以Alon或Delek品牌通過各種終端銷售,以供應Alon或Delek品牌的零售網站。此外,Alon還通過其批發分銷網絡以無品牌的方式銷售車用燃料。
物流細分市場
我們的物流部門擁有並運營原油和成品油物流和營銷資產。物流部門通過向我們的煉油部門和第三方收取收集、運輸和儲存原油的費用,以及為我們的煉油部門和第三方在美國東南部和西德克薩斯選定地區營銷、分銷、運輸和儲存中間產品和成品油,以及在西德克薩斯市場銷售批發產品來賺取收入。
零售細分市場
我們的零售部門包括253自有和租賃便利店用地,截至2020年3月31日,主要位於得克薩斯州中部和西部以及新墨西哥州。這些便利店通常主要以Alon或Delek品牌名稱向公眾提供各種等級的汽油和柴油,以及主要以7-Eleven和Alon品牌名稱向公眾提供食品、食品服務、煙草產品、非酒精和酒精飲料、一般商品以及匯票。通過我們的零售部門銷售的幾乎所有機動車燃料都由我們的Big Spring煉油廠供應,這些燃料轉移到零售部門的價格基本上是根據公佈的商品定價信息確定的。2018年11月,我們終止了與7-Eleven,Inc.的許可協議。終止條款要求在2021年12月31日或我們最後一家7-Eleven門店被取消或關閉的日期之前,逐個門店移除所有7-Eleven品牌。我們便利店網站的商品銷售將繼續以7-Eleven品牌名稱銷售,直到根據終止協議在這些便利店網站取消7-Eleven品牌。
重要的部門間交易
所有部門間交易已在合併中取消,主要包括以下內容:
| |
• | 煉油細分市場成品油銷售至零售細分市場,擬通過門店所在地銷售; |
| |
• | 煉油部門向公司、其他和淘汰的實體銷售瀝青和成品油; |
| |
• | 根據與煉油部門簽訂的服務協議,根據售出的加侖數量收取物流部門服務費收入,並分享部分利潤,作為提供營銷、銷售和客户服務的回報; |
| |
• | 物流部門原油運輸、終端和儲存費收入來自我們的煉油部門,用於管道、碼頭和儲存資產的使用。 |
業務部門運營業績
以下是以貢獻利潤率衡量的業務部門在所示時期的運營業績摘要(單位:百萬):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年3月31日的三個月 |
(單位:百萬) | | 精煉 | | 物流 | | 零售 | | 公司, 其他和消除 | | 固形 |
淨收入(不包括部門間費用和收入) | | $ | 1,569.3 |
| | $ | 56.8 |
| | $ | 178.6 |
| | $ | 16.5 |
| | $ | 1,821.2 |
|
部門間費用和收入 | | 158.6 |
| | 106.6 |
| | — |
| | (265.2 | ) | | — |
|
運營成本和費用: | | | | | | | | | | |
材料和其他成本 | | 1,906.6 |
| | 101.3 |
| | 144.1 |
| | (241.4 | ) | | 1,910.6 |
|
營業費用(不包括以下列示的折舊和攤銷) | | 111.7 |
| | 14.8 |
| | 22.2 |
| | 5.8 |
| | 154.5 |
|
分部貢獻利潤率 | | $ | (290.4 | ) | | $ | 47.3 |
| | $ | 12.3 |
| | $ | (13.1 | ) | | (243.9 | ) |
折舊攤銷 | | $ | 37.2 |
| | $ | 6.3 |
| | $ | 2.9 |
| | $ | 6.2 |
| | 52.6 |
|
一般和行政費用 | | | | | | | | | | 65.7 |
|
其他營業收入,淨額 | | | | | | | | | | (0.7 | ) |
營業虧損 | | |
| | | | |
| | |
| | $ | (361.5 | ) |
資本支出(不包括業務合併) | | $ | 168.1 |
| | $ | 3.0 |
| | $ | 6.2 |
| | $ | 12.9 |
| | $ | 190.2 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年3月31日的三個月 |
| | 精煉(1) | | 物流 | | 零售 | | 公司, 其他和消除(1) | | 固形 |
淨收入(不包括部門間費用和收入) | | $ | 1,907.4 |
| | $ | 89.6 |
| | $ | 197.2 |
| | $ | 5.7 |
| | $ | 2,199.9 |
|
部門間費用和收入 | | 184.6 |
| | 62.9 |
| | — |
| | (247.5 | ) | | — |
|
運營成本和費用: | | | | | | | | | | |
材料和其他成本 | | 1,669.1 |
| | 96.3 |
| | 163.4 |
| | (229.4 | ) | | 1,699.4 |
|
營業費用(不包括以下列示的折舊和攤銷) | | 121.0 |
| | 16.1 |
| | 23.6 |
| | 6.0 |
| | 166.7 |
|
分部貢獻利潤率 | | $ | 301.9 |
| | $ | 40.1 |
| | $ | 10.2 |
| | $ | (18.4 | ) | | 333.8 |
|
折舊攤銷 | | $ | 31.1 |
| | $ | 6.5 |
| | $ | 4.3 |
| | $ | 4.9 |
| | 46.8 |
|
一般和行政費用 | | | | | | | | | | 62.2 |
|
其他營業費用(淨額) | | | | | | | | | | 2.4 |
|
營業收入 | | | | | | | | | | $ | 222.4 |
|
資本支出(不包括業務合併) | | $ | 81.7 |
| | $ | 0.9 |
| | $ | 5.1 |
| | $ | 40.7 |
| | $ | 128.4 |
|
| |
(1) | 該公司煉油部門的運營結果三截至的月份2019年3月31日,包括套期保值收益,材料成本和其他成本的一個組成部分,$7.6百萬這是以前在公司、其他和淘汰中包括和報告的。 |
其他細分市場信息按部門劃分的總資產如下2020年3月31日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 精煉 | | 物流 | | 零售 | | 公司, 其他和消除 | | 固形 |
總資產 | | $ | 5,949.5 |
| | $ | 946.3 |
| | $ | 312.1 |
| | $ | (1,114.5 | ) | | $ | 6,093.4 |
|
更少: | | | | | | | | | | |
分部間應收票據 | | (1,584.3 | ) | | — |
| | — |
| | 1,584.3 |
| | — |
|
區段間使用權租賃資產 | | (418.1 | ) | | — |
| | — |
| | 418.1 |
| | — |
|
總資產,不包括部門間應收票據和使用權資產 | | $ | 3,947.1 |
| | $ | 946.3 |
| | $ | 312.1 |
| | $ | 887.9 |
| | $ | 6,093.4 |
|
財產、廠房和設備以及截至的累計折舊2020年3月31日和按報告分部列出的折舊費用三截至的月份2020年3月31日具體如下(單位:百萬):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 精煉 | | 物流 | | 零售 | | 公司, 其他和消除 | | 固形 |
不動產、廠場和設備 | | $ | 2,601.8 |
| | $ | 665.7 |
| | $ | 162.7 |
| | $ | 109.6 |
| | $ | 3,539.8 |
|
減去:累計折舊 | | (684.3 | ) | | (186.2 | ) | | (39.4 | ) | | (65.5 | ) | | (975.4 | ) |
財產,廠房和設備,淨額 | | $ | 1,917.5 |
| | $ | 479.5 |
| | $ | 123.3 |
| | $ | 44.1 |
| | $ | 2,564.4 |
|
截至2020年3月31日的三個月的折舊費用 | | $ | 35.6 |
| | $ | 6.3 |
| | $ | 2.7 |
| | $ | 6.2 |
| | $ | 50.8 |
|
I根據會計準則編纂(“ASC”)360,物業、廠房及設備(“ASC 360”),德勒評估物業、廠房和設備在可能表明潛在減損的事件發生時的變現能力。T截至目前,沒有與我們的財產、廠房和設備相關的減值指標2020年3月31日(關於冠狀病毒大流行和歐佩克生產爭端的影響的進一步討論,見注1)。
附註3 - 每股收益(虧損)
每股基本收益(或“EPS”)的計算方法是將淨收益(虧損)除以已發行的加權平均普通股。稀釋每股收益的計算方法是將淨收益(虧損)除以已發行的稀釋加權平均普通股中的稀釋加權平均普通股,經假設結算稀釋加權平均普通股所產生的收入變化調整後的淨收益(虧損)。在提出的所有期間,我們都有未償還的各種基於股權的補償獎勵,這些獎勵在我們的攤薄每股收益計算中被考慮(何時這樣做將是稀釋的),並且包括在以下文件中披露的獎勵注15這些精簡的合併財務報表。對於那些與我們的普通股掛鈎的工具,當普通股標的指數化份額的市場價格超過行權價格時,它們通常是稀釋的。
下表列出了基本每股收益和稀釋後每股收益的計算方法。
|
| | | | | | | | |
| | 三個月 |
| | 三月三十一號, |
| | 2020 | | 2019 |
分子: | | | | |
EPS的分子 | | | | |
淨(虧損)收入 | | $ | (307.0 | ) | | $ | 154.4 |
|
減去:歸屬於非控股權益的收入 | | 7.4 |
| | 5.1 |
|
基本每股收益和稀釋每股收益的分子-歸因於德勒 | | $ | (314.4 | ) | | $ | 149.3 |
|
分母: | | | | |
加權平均已發行普通股(基本每股收益的分母) | | 73,437,730 |
| | 77,793,278 |
|
股票獎勵的稀釋效應 | | — |
| | 653,412 |
|
加權平均已發行普通股,假設稀釋(稀釋後每股收益的分母) | | 73,437,730 |
| | 78,446,690 |
|
每股收益: | | | | |
每股基本(虧損)收益 | | $ | (4.28 | ) | | $ | 1.92 |
|
稀釋(虧損)每股收益 | | $ | (4.28 | ) | | $ | 1.90 |
|
下列股本工具被排除在已發行的稀釋加權平均普通股之外,因為它們的影響將是反稀釋的: | | | | |
反稀釋股票薪酬(因為平均股價低於行權價格) | | 3,684,935 |
| | 2,173,510 |
|
防損失稀釋劑 | | 433,488 |
| | — |
|
總反稀釋股票補償 | | 4,118,423 |
| | 2,173,510 |
|
| | | | |
附註4 - 德勒物流
德勒物流是一家公開交易的有限合夥企業,由德勒於2012年成立,擁有、運營、收購和建設原油和成品油物流和營銷資產。德勒物流公司的大部分資產是德勒公司精煉和營銷業務不可或缺的一部分。自.起2020年3月31日,我們擁有一個69.1%有限合夥人對德勒物流的權益,包括20,745,868公共單位和一個94.6%對德勒物流GP,LLC的興趣,該公司擁有整個2.0%一般合夥人權益,包括600,523一般合夥人單位,在德勒物流中享有所有獎勵分銷權。
非我們所有的德勒物流有限合夥人權益反映在隨附的簡明綜合收益表中的非控股權益的淨收入中,以及在隨附的簡明綜合資產負債表中的子公司的非控股權益中。
我們與德勒物流簽訂了協議,其中包括為我們和我們的子公司向德勒物流提供的某些行政和運營服務確定費用,提供某些賠償義務,併為德勒物流及其子公司向我們提供的收費商業物流和營銷服務確立條款,其中包括對德勒物流及其子公司向我們提供的某些行政和運營服務收取費用,提供某些賠償義務,併為德勒物流及其子公司向我們提供的收費商業物流和營銷服務確立條款。與這些協議相關的收入和費用將在合併中消除。
根據GAAP的定義,德勒物流是一個可變利益實體,併合併到我們的精簡合併財務報表中,代表我們的物流部門。德勒物流的資產只能用於償還自己的債務,其債權人對我們的資產沒有追索權。不包括在合併中沖銷的德勒物流與德勒之間的公司間餘額和營銷協議無形資產,如下所示的德勒物流簡明綜合資產負債表計入德勒的簡明綜合資產負債表(未經審計,以百萬計)。
|
| | | | | | | | |
| | 3月31日, 2020 | | 12月31日, 2019 |
| | |
資產 | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 4.2 |
| | $ | 5.5 |
|
應收帳款 | | 12.4 |
| | 13.2 |
|
盤存 | | 5.1 |
| | 12.6 |
|
其他流動資產 | | 0.9 |
| | 2.3 |
|
財產,廠房和設備,淨額 | | 479.5 |
| | 295.0 |
|
權益法投資 | | 255.7 |
| | 247.0 |
|
經營性租賃使用權資產 | | 3.5 |
| | 3.7 |
|
商譽 | | 12.2 |
| | 12.2 |
|
無形資產,淨額 | | 166.5 |
| | 146.6 |
|
其他非流動資產 | | 6.2 |
| | 6.3 |
|
總資產 | | $ | 946.2 |
| | $ | 744.4 |
|
負債和赤字 | | | | |
應付帳款 | | $ | 4.4 |
| | $ | 12.5 |
|
應付關聯方賬款 | | 2.1 |
| | 8.9 |
|
經營租賃負債的當期部分 | | 1.5 |
| | 1.4 |
|
應計費用和其他流動負債 | | 14.6 |
| | 12.2 |
|
長期債務 | | 940.0 |
| | 833.1 |
|
資產報廢義務 | | 5.7 |
| | 5.6 |
|
遞延税項負債 | | 1.0 |
| | 0.2 |
|
經營租賃負債,扣除當期部分後的淨額 | | 2.0 |
| | 2.3 |
|
其他非流動負債 | | 19.3 |
| | 19.3 |
|
赤字 | | (44.4 | ) | | (151.1 | ) |
總負債和赤字總額 | | $ | 946.2 |
| | $ | 744.4 |
|
從2020年3月31日起,德勒物流通過其全資子公司DKL Permian Gathering,LLC從德勒手中收購了位於德克薩斯州霍華德、博登和馬丁縣的Big Spring Gathering System,其中包括相關商業協議的執行。隨着交易的完成,德勒、德勒物流及其各自子公司簽訂了一項產能和短缺協議(“T&D協議”)。根據T&D協議,德勒物流將運營和維護將我們在某些原油生產中的利益和某些原油生產與德勒物流德克薩斯州大斯普林港連接起來的大春天收集系統,並提供收集、運輸和其他相關服務。總對價須在結算後作出若干調整,幷包括$100.0百萬現金和5.0百萬代表德勒物流有限合作伙伴利益的共同單位。此下拉列表的現金部分由DKL信貸工具上的借款提供資金(定義見注8)。以前的期間沒有在我們的
分段數據附註2,由於這些資產不構成符合ASU 2017-01的業務,澄清企業的定義,交易被計入共同控制的實體之間的資產收購。
此外,在2020年3月,我們購買了451,822根據Delek Marketing&Supply,LLC與投資者之間的共同單位購買協議,Delek物流有限合夥人單位將從投資者處獲得。這些單位的收購價約為$5.0百萬。作為這筆交易的結果,我們在德勒物流公司傑出的普通有限合夥人部門的所有權增加到64.5%從…62.6%。我們在德勒物流普通有限合夥人部門的所有權進一步增加到70.5%由於發行了5.0百萬與上述Big Spring Gathering資產收購相關的普通單位。
附註5 - 權益法投資
2019年7月30日,我們通過我們的全資直接子公司德勒美國能源公司。德勒能源公司(“德勒能源”或“德勒成員”)與Wink to Webster Pipeline LLC(“WWP”)的多個合資成員簽訂了一份有限責任公司協議(“LLCA”)及相關協議。根據LLCA,德勒能源收購了15%WWP的所有權權益。WWP打算建造和運營一個從德克薩斯州温克到德克薩斯州韋伯斯特的原油管道系統,以及從德克薩斯州韋伯斯特到墨西哥灣地區其他目的地的某些管道。根據LLCA,德勒能源將被要求貢獻其在適用建築成本(包括之前由WWP發生的某些成本)中的百分比權益,預計德勒能源的出資總額將約為$340百萬至$380百萬在施工過程中(預計為兩到三年)。在.期間三截至的月份2020年3月31日,我們出資總額為$18.9百萬.
於二零二零年二月二十一日,吾等透過我們的全資直接附屬公司德勒能源,與MPLX Operations LLC(“MPLX”)(連同其全資附屬公司,統稱為“WWP項目融資合資公司”或“WWP項目融資合資公司”)訂立W2W Holdings LLC(“HoldCo”)協議。WWP項目融資合資公司是為了通過其全資子公司W2W Finance LLC獲得融資的特定目的而創建的,目的是為我們在WWP合資企業下的管道系統建設期間產生的和發生的大部分合並資本募集提供資金,並償還這些債務。關於這項安排,德勒能源和MPLX都貢獻了各自的資金15%對WWP項目融資合資公司的所有權權益,作為相關項目融資的抵押品和服務。因此,通過WWP項目融資合營公司從WWP收到的分派將首先用於償還相關的項目融資債務,超額分派將按照W2W Holdings LLC協議的規定和項目融資債務的允許向WWP項目融資合營公司的成員進行。W2W控股有限責任公司協議項下各成員的義務由WWP項目融資合資公司成員的父母提供擔保。
本公司評估了德勒成員對HoldCo的投資,並確定HoldCo為可變利益實體。該公司確定它不是主要受益者,因為它沒有權力指導對HoldCo影響最大的活動。公司不持有HoldCo的控股財務權益,因為沒有任何一方有權指導對HoldCo的經濟表現影響最大的活動,因為有關重大活動的決定權與MPLX平等分享,所有重大決定都需要董事會的一致同意。本公司對HoldCo的投資採用權益會計法進行核算,因其對50%會員興趣。
該公司對HoldCo發生的任何損失的最大風險敞口僅限於其投資。截至2020年3月31日,除了根據W2W Holdings LLC協議對成員義務的擔保外,本公司與HoldCo或對HoldCo沒有其他現有擔保,也沒有與其簽訂任何第三方合同的任何第三方工作。
自.起2020年3月31日和2019年12月31日,Delek在WWP項目融資合資企業的投資餘額總計$73.9百萬和$125.3百萬分別為。我們收到了分發的$69.3百萬從WWP項目融資合資公司退還多繳款項。另外,我們認識到,$1.1百萬的投資虧損三截至的月份2020年3月31日。這項投資採用權益法核算,並在我們的分部披露中作為公司總資產、其他和抵銷的一部分計入。
紅河管道有限責任公司(“紅河”)
2019年5月,德勒物流通過其全資間接子公司DKL Pipeline LLC(“DKL Pipeline”)與Plains Pipeline,L.P.訂立出資及認購協議(“出資協議”)。(“平原”)和紅河管道公司(“紅河”)。根據出資協議,DKL管道出資$124.7百萬,基本上所有資金都是通過德勒物流信貸安排(定義見注8),去紅河,以換取一個33%會員對紅河的興趣和DKL管道成為紅河的成員(“紅河管道合資企業”)。Red River擁有一條16英寸長的原油管道,從俄克拉何馬州庫欣到德克薩斯州朗維尤,計劃進行擴建項目以提高管道運力,預計將在2020年上半年完工。德勒物流貢獻了額外的$3.5百萬2019年5月與這樣的擴建項目相關。自.起2020年3月31日和2019年12月31日,德勒在紅河的投資餘額合計$140.9百萬和$131.0百萬,我們確認的投資收益總計$1.8百萬為.三截至的月份2020年3月31日。這項投資使用權益法核算,並作為我們物流部門總資產的一部分計入。
其他投資
除了紅河,德勒物流還有二擁有和運營物流資產,併為德勒的第三方和子公司提供服務的合資企業。自.起2020年3月31日和2019年12月31日,德勒物流在這些合資企業的投資餘額總計$114.9百萬和$116.0百萬,並採用權益法核算。
Delek Renewables,LLC是Delek的全資子公司,該公司有一家合資企業,擁有、運營和維護一個航站樓,該航站樓由位於阿肯色州北小石城的乙醇單元列車設施和乙醇儲罐組成。自.起2020年3月31日和2019年12月31日,Delek Renewables,LLC在這家合資企業的投資餘額為$4.5百萬和$4.3百萬,並採用權益法核算。對這家合資企業的投資反映在煉油部門。
我們有一個50%對一家合資企業的興趣,該合資企業擁有一個位於德克薩斯州布朗伍德的瀝青碼頭。自.起2020年3月31日和2019年12月31日,Delek在這家合資企業的投資餘額為$31.1百萬和$30.7百萬分別為。這項投資採用權益法核算,並在我們的分部披露中作為公司總資產、其他和抵銷的一部分計入。
注6 - 盤存
我們所有業務的原油、在製品、成品油、混合庫存和瀝青庫存(零售部門的泰勒煉油廠和商品庫存除外)均按先進先出(“FIFO”)基礎或可變現淨值確定的成本中的較低者列報。Tyler煉油廠所有庫存的成本採用後進先出(“LIFO”)庫存計價方法確定,庫存按成本或市場中較低者列示。零售商品庫存包括香煙、啤酒、便利商品和餐飲服務商品,按零售盤存法確定的估計成本列示。
存貨的賬面價值包括以下內容(以百萬為單位):
|
| | | | | | | | |
| | 3月31日, 2020 | | 12月31日, 2019 |
煉油廠原材料和供應品 | | $ | 179.6 |
| | $ | 400.4 |
|
煉油廠在製品 | | 58.7 |
| | 109.1 |
|
煉油廠成品 | | 202.5 |
| | 397.5 |
|
零售燃料 | | 4.7 |
| | 7.3 |
|
零售商品 | | 22.5 |
| | 19.8 |
|
物流成品油 | | 5.1 |
| | 12.6 |
|
總庫存 | | $ | 473.1 |
| | $ | 946.7 |
|
在…2020年3月31日,我們記錄了税前存貨估值準備金為$282.5百萬, $149.6百萬其中與後進先出庫存有關,因為市場價格低於我們某些庫存產品的成本。在…2019年12月31日,我們記錄了税前存貨估值準備金為$1.7百萬, $1.2百萬其中與後進先出庫存有關,後進先出庫存在#年第一季度出現逆轉。2020由於庫存數量的出售導致了2019年12月31日後備。我們在隨附的簡明綜合收益表中確認了材料和其他成本的淨(增加)減少,這與税前存貨估值的變化有關。$(280.8)百萬和$52.1百萬為.三截至的月份2020年3月31日和2019分別為。
注7 - 原油供應和庫存採購協議
德勒與J.Aron&Company(“J.Aron”)就其El Dorado、Big Spring和Krotz Springs煉油廠簽訂了供應和承購協議(統稱為“供應和承購協議”)。根據供應和承購協議,(I)J.Aron同意向我們出售,我們同意以市場價從J.Aron購買供這些煉油廠加工的原油,以及(Ii)我們同意出售,J.Aron同意以市場價購買這些煉油廠生產的某些精煉產品。供應和承購協議還規定向J.Aron租賃原油和成品油儲存設施,並代表J.Aron確定精煉產品的潛在購買者。在供應和承購協議開始時,我們將一定數量的原油和其他庫存的所有權轉讓給J.Aron(“介入”),供應和承購協議要求在該等協議終止(“退出”)時回購剩餘庫存(包括某些“基線數量”)。供應和承購協議在ASC815提供的公允價值選擇下作為存貨融資安排入賬。衍生工具與套期保值(“ASC 815”)和ASC 825,金融工具(“ASC 825”)。
受供應和承購協議約束的桶如下:
|
| | | | | | | | | |
(百萬) | | El Dorado | | 大泉 | | 克羅茨·斯普林斯(Krotz Springs) |
根據各自的供應和承購協議確定的基準量 | | 2.0 |
| | 0.8 |
| | 1.3 |
|
截至2020年3月31日,根據各自的供應和承購協議寄售的庫存桶(1) | | 3.5 |
| | 1.8 |
| | 1.5 |
|
截至2019年12月31日,根據各自的供應和承購協議寄售的庫存桶(1) | | 3.5 |
| | 2.0 |
| | 1.7 |
|
供應和承購協議有某些終止條款,其中可能包括要求與第三方談判,以便將某些合同、承諾和安排轉讓給我們,包括採購合同、產品銷售承諾,以及管道、終止、儲存和運輸安排。
2018年12月修訂了Big Spring的供應和承購協議,2019年1月修訂了El Dorado和Krotz Springs的供應和承購協議,使下文定義的基線退出負債基於固定價格。因此,我們在修訂期間記錄了因材料成本和其他成本的修改而導致的公允價值變化的收益,包括1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元的收益$7.6百萬這是在#年第一季度確認的2019。由於這些修訂,基準退出負債的公允價值變動計入利息支出。
2020年1月,我們修訂並重述了我們的三份供應和承購協議,以便在供應和承購協議期限結束時回購基準量(代表“基準退出負債”或統稱為“基準退出負債”)將基於受大宗商品價格風險影響的市場指數化價格。經修訂後,根據ASC 815及ASC 825提供的公允價值選擇,該等基準退出負債將繼續按公允價值入賬,其中公允價值現將反映商品價格風險而非利率風險的變動,而該等公允價值變動將計入材料及其他成本。我們在2020年第一季度確認了虧損$1.5百萬論變更導致的公允價值變動。
基準退出負債在我們的綜合資產負債表上反映為非流動負債,只要它們在12個月內沒有合同到期。導致成交量過剩和做空的月度活動繼續使用市場指數定價進行估值,幷包括在我們綜合資產負債表的流動負債(或應收賬款)中。
供應和承購協議項下的應付(應收)淨餘額截至資產負債表日期如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬) | | El Dorado | | 大泉 | | 克羅茨·斯普林斯(Krotz Springs) | | 總計 |
截至2020年3月31日的餘額: | | | | | | | | |
基線退出負債 | | $ | 78.7 |
| | $ | 41.7 |
| | $ | 59.1 |
| | $ | 179.5 |
|
週轉產品融資負債/做空產品融資負債 | | 58.9 |
| | 30.3 |
| | 8.7 |
| | 97.9 |
|
供應和承購協議下的總債務 | | 137.6 |
| | 72.0 |
| | 67.8 |
| | 277.4 |
|
減:當前部分 | | 58.9 |
| | 30.3 |
| | 8.7 |
| | 97.9 |
|
供應和承購協議項下的債務--非流動部分 | | $ | 78.7 |
| | $ | 41.7 |
| | $ | 59.1 |
| | $ | 179.5 |
|
其他當期應付(應收)的月度活動實收 | | $ | 11.4 |
| | $ | 10.7 |
| | $ | (18.2 | ) | | $ | 3.9 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬) | | El Dorado | | 大泉 | | 克羅茨·斯普林斯(Krotz Springs) | | 總計 |
截至2019年12月31日的餘額: | | | | | | | | |
基線退出負債 | | $ | 125.5 |
| | $ | 57.2 |
| | $ | 87.6 |
| | $ | 270.3 |
|
週轉產品融資負債/做空產品融資負債 | | 93.0 |
| | 73.5 |
| | 40.5 |
| | 207.0 |
|
供應和承購協議下的總債務 | | 218.5 |
| | 130.7 |
| | 128.1 |
| | 477.3 |
|
減:當前部分 | | 218.5 |
| | 73.5 |
| | 40.5 |
| | 332.5 |
|
供應和承購協議項下的債務--非流動部分 | | $ | — |
| | $ | 57.2 |
| | $ | 87.6 |
| | $ | 144.8 |
|
其他應收月度活動應收賬款 | | $ | (16.4 | ) | | $ | (3.1 | ) | | $ | (3.5 | ) | | $ | (23.0 | ) |
El Dorado供應和承購協議的到期日為2020年4月30日。Big Spring和Krotz Springs的供應和承購協議將於2021年5月到期,但J.Aron或Delek可以根據這些協議的定義,選擇在2020年5月提前通知終止。2019年11月修訂了Big Spring和Krotz Springs供應和承購協議,要求在2020年2月之前發出此類通知,並在2020年1月、2月和3月再次要求在2020年4月發出此類通知。在…之後2020年3月31日,2020年4月,我們修改並重申了我們的三項供應和承購協議,以續簽和延長條款至2022年12月30日,J.Aron有權進一步延長至2025年5月30日。作為這項修訂的一部分,標的市場指數、年費和原油購買費都有變化。
供應和承購協議要求支付費用,這些費用在公允價值會計模式下計入利率收益。列報期間支付的經常性現金費用如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬) | | El Dorado | | 大泉 | | 克羅茨·斯普林斯(Krotz Springs) | | 總計 |
截至2020年3月31日的三個月內支付的經常性現金費用 | | $ | 3.2 |
| | $ | 1.0 |
| | $ | 1.0 |
| | $ | 5.2 |
|
截至2019年3月31日的三個月內支付的經常性現金費用 | | $ | 2.4 |
| | $ | 1.4 |
| | $ | 2.3 |
| | $ | 6.1 |
|
根據供應及承購協議確認的利息開支包括經常性現金費用、一次性現金費用(例如與修訂有關)的收益,以及可能增加或減少利息開支的其他公允價值變動。列報期間發生的利息支出總額如下:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬) | | El Dorado | | 大泉 | | 克羅茨·斯普林斯(Krotz Springs) | | 總計 |
截至2020年3月31日的三個月的利息支出 | | $ | 3.6 |
| | $ | 4.1 |
| | $ | 1.4 |
| | $ | 9.1 |
|
截至2019年3月31日的三個月的利息支出 | | $ | 3.1 |
| | $ | (0.1 | ) | | $ | 3.0 |
| | $ | 6.0 |
|
反映在利息支出中的是總計$3.9百萬和收益合計$5.1百萬為.三月份2020年3月31日和2019分別與供應和承購協議項下債務的基準逐步退出負債部分的公允價值變化有關。
我們根據供應和承購協議保持信用證如下:
|
| | | | | | | | |
(百萬) | | El Dorado | | 大泉和科羅茨泉 |
截至2020年3月31日的未償還信用證 | | $ | 150.0 |
| | $ | 10.0 |
|
截至12月31日未付信用證。2019年 | | $ | 180.0 |
| | $ | 44.0 |
|
關於Krotz Springs供應和承購協議,在2019年9月30日之前,我們向J.Aron授予了某些資產(包括其所有應收賬款和庫存)的擔保權益,以確保我們對J.Aron的義務。根據2019年9月30日生效的擔保協議修正案,任何現金、存款賬户或應收賬款均不構成抵押品。
注8 - 長期債務和應付票據
根據德勒公司現有的債務工具,扣除未攤銷債務折扣和某些遞延融資成本後的未償還借款如下(單位:百萬):
|
| | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
循環信貸 | | $ | 100.0 |
| | $ | 30.0 |
|
定期貸款 信貸安排(1) | | 1,067.5 |
| | 1,069.5 |
|
德勒物流信貸安排 | | 695.0 |
| | 588.4 |
|
Hapoalim定期貸款(2) | | 39.4 |
| | 39.5 |
|
德勒物流筆記(3) | | 245.0 |
| | 244.7 |
|
可靠的銀行轉盤機 | | 50.0 |
| | 50.0 |
|
本票 | | 20.0 |
| | 45.0 |
|
| | 2,216.9 |
| | 2,067.1 |
|
減去:長期債務和應付票據的當期部分 | | 31.4 |
| | 36.4 |
|
| | $ | 2,185.5 |
| | $ | 2,030.7 |
|
| |
(1) | 扣除遞延融資成本的淨額$3.4百萬和$3.5百萬和債務貼現$11.9百萬和$12.5百萬在…2020年3月31日和2019年12月31日分別為。 |
| |
(2) | 遞延融資淨成本為$0.3百萬和$0.3百萬和債務貼現$0.2百萬和$0.2百萬在…2020年3月31日和2019年12月31日分別為。 |
| |
(3) | 扣除遞延融資成本的淨額$3.8百萬和$4.0百萬和債務貼現$1.2百萬和$1.3百萬在…2020年3月31日和2019年12月31日分別為。 |
Delek Revolver和定期貸款
於二零一八年三月三十日(“截止日期”),德勒與(I)作為行政代理(“定期行政代理”)的全國富國銀行訂立新的定期貸款信貸協議,德勒作為借款人,德勒的若干附屬公司作為擔保人,以及貸款人不時與其訂立一項金額為#的優先擔保定期貸款安排。$700.0百萬(Ii)與作為行政代理的全國富國銀行(“Revolver Administration Agent”)、作為借款人的Delek、作為擔保人的Delek的某些子公司以及其其他貸款方簽訂的第二份修訂和重述的信貸協議(“定期貸款信貸安排”),提供優先擔保的基於資產的循環信貸安排,承諾為$1.0十億(“循環信貸安排”,與定期貸款信貸安排一起,稱為“新信貸安排”)。
循環信貸安排允許以加元借款,金額最高可達$50.0百萬。循環信貸機制還允許簽發最高額度為$400.0百萬,包括以加元計價的信用證,金額最高可達$10.0百萬。德勒可以指定受限制的子公司作為循環信貸安排下的額外借款人。
定期貸款信貸安排已於#年全額提取。$700.0百萬在截止日期,按原來發行的折扣0.50%。定期貸款信貸安排下的收益,以及大約$300.0百萬截至結算日,循環信貸安排項下借款中的部分款項用於償還德勒及其附屬公司的若干債務(“再融資”),以及與關閉新信貸安排相關的若干費用、成本和開支,其餘任何收益均以現金形式持有。循環信貸機制下未來借款的收益將用於德勒及其子公司的營運資金和一般公司用途。
2019年5月22日(“第一個增量生效日”),我們根據《定期貸款信貸協議第一個增量修正案》(《增量修正案》)的條款,對《定期貸款信貸便利協議》進行了修訂。根據增量修正案,該公司借入了$250.0百萬增量定期貸款(“增量定期貸款”)的本金總額,原發行貼現率為0.75%,將定期貸款信貸安排下首個遞增生效日期的未償還貸款本金總額提高至$943.0百萬。於2019年11月12日(“第二次增量生效日”),我們根據“定期貸款信貸協議第二次增量修正案”(“第二次增量修正案”)的條款修改了定期貸款信貸便利協議,並借入$150.0百萬增量定期貸款(“增量貸款”)的本金總額,原發行貼現率為1.21%,將定期貸款信貸安排下的未償還貸款本金總額在第二個遞增生效日期提高至$1,088.3百萬增量定期貸款和增量貸款的條款與2018年3月借入的定期貸款信貸安排下的初始定期貸款適用的條款基本相同。本公司對增量定期貸款和增量定期貸款收益的使用沒有限制。增量定期貸款的收益可用於(I)減少循環信貸安排下的使用,(Ii)一般公司用途,以及(Iii)支付與增量修訂相關的交易費和開支。增量貸款的收益可用於(I)一般企業用途(包括增長資本支出)和(Ii)支付與第二次增量修正案相關的費用和開支。
利息和未使用的線路費用
定期貸款信貸安排和循環信貸安排下適用於借款的利率是根據浮動利率計算的,根據德勒的選擇,(I)基本利率加適用保證金,或(Ii)準備金調整後的倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR),
加上適用的保證金(或,如果是以加元計價的循環信貸貸款,則為加元銀行承兑匯票利率(CDOR))。所有定期貸款信貸工具借款的初始適用保證金為1.50%與基本利率借款有關的年息及2.50%與倫敦銀行同業拆借利率有關的年利率。
2018年10月26日,德勒對定期貸款信貸安排(“第一修正案”)進行了修訂,以降低定期貸款信貸安排下某些借款的保證金,並納入某些其他變化。第一修正案降低了(I)基本利率貸款項下的適用利潤率,從1.50%至1.25%及(Ii)倫敦銀行同業拆息貸款2.50%至2.25%,因此,定期貸款信貸安排中對這些條款進行了定義。
循環信貸貸款的初始適用保證金為0.25%與基本利率借款有關的年息及1.25%LIBOR和CDOR借款的年利率,2018年9月30日之後這類借款的適用保證金基於德勒通過參考借款基數確定的超額可獲得性,範圍為0.25%至0.75%就基本利率借款及由1.25%至1.75%倫敦銀行同業拆借利率和信用違約互換利率借款的年利率。
此外,循環信貸安排要求德勒在每個季度就其項下未使用的承諾的平均金額支付未使用的額度費用,該費用的費率為0.25%或0.375%每年,取決於該季度的平均承諾使用量。自.起2020年3月31日,未使用的線路費用為0.375%每年。
到期日和還款期
循環信貸安排將到期,其下的承諾將於2023年3月30日終止。定期貸款信貸安排將於2025年3月30日到期,要求計劃在適用季度的最後一個工作日支付季度本金。根據增量修正案,季度付款從$1.75百萬至$2.38百萬。根據第二次增量修正案,季度付款增加到$2.75百萬從2019年12月31日開始。此外,定期貸款信貸安排要求德勒公司用與德勒公司資產有關的某些債務發生、資產處置和保險或譴責事件的現金淨收益進行預付款,但受某些例外、門檻和再投資權的限制。定期貸款信貸安排還要求每年提前償還德勒超額現金流的可變百分比,範圍為50.0%至0%取決於德勒的合併財年末有擔保的淨槓桿率。德勒亦可隨時根據定期貸款信貸安排自願預付款項,預付保費為1.0%與可能在第二個遞增生效日期後六個月內發生的某些慣例重新定價事件有關,且在六個月後不適用此類溢價。
保障與安全
借款人在新信貸安排下的義務由德勒及其每一家直接和間接、現有和未來的全資國內子公司擔保,但受慣例的例外和限制所限,不包括德勒物流合作伙伴、LP、德勒物流GP、LLC和前述各子公司(統稱為“MLP子公司”),但不包括德勒物流合作伙伴、有限責任公司、德勒物流GP、LLC和前述各子公司(統稱“MLP子公司”)。新信貸安排下的借款也由DK Canada Energy ULC擔保,DK Canada Energy ULC是不列顛哥倫比亞省的一家無限責任公司,也是德勒的全資有限子公司。
循環信貸融資的擔保是對德勒和每個擔保人的幾乎所有應收款、存貨、可更新的標識號、票據、公司間貸款應收款、存款和證券賬户以及相關賬簿和記錄以及某些其他個人財產具有第一優先權,但符合某些慣例的例外(“循環優先抵押品”),以及對德勒和每個擔保人的幾乎所有其他資產,包括德勒或任何擔保人持有的任何子公司的所有股權(股權除外)的第二優先權留置權;以及對德勒和每位擔保人的幾乎所有其他資產的第二優先權留置權,包括德勒或任何擔保人持有的任何子公司的所有股權(股權除外)。“期限優先抵押品”)。
定期貸款信貸安排由定期優先抵押品的第一優先留置權和循環優先抵押品的第二優先留置權擔保,所有這些都符合定期行政代理和Revolver行政代理之間的債權人間協議,並得到德勒和附屬擔保人的確認。某些被排除的資產不包括在優先抵押品和循環優先抵押品中。
附加信息
在…2020年3月31日,循環信貸安排項下的加權平均借款利率為3.50%全部由基本利率借款組成,其未償還本金為$100.0百萬。此外,已簽發的信用證約為$193.6百萬自.起2020年3月31日在循環信貸機制下。循環信貸安排下的未使用信貸承諾,截至2020年3月31日,大約是$681.7百萬.
在…2020年3月31日,定期貸款信貸安排項下的加權平均借款利率約為3.24%全部由倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)借款組成,其未償還本金為$1,082.8百萬。自.起2020年3月31日,與定期貸款信貸安排有關的實際利率為3.55%.
Delek Hapoalim定期貸款
2019年12月31日,德勒與BANK Hapoalim B.M.訂立定期貸款信貸及擔保協議(“協議”)。(“BHI”)
作為行政代理人。根據協議,德勒於2019年12月31日借入$40.0百萬(“BHI定期貸款”)。協議項下的利率等於倫敦銀行同業拆借利率加保證金3.00%。該協議目前的到期日為2022年12月31日,並要求每季度支付$0.1百萬,從2020年3月31日開始。收益可用於一般用途。該協議有一個手風琴功能,允許將定期貸款增加到最大$100.0百萬,取決於從貸款人獲得增加的或新的承諾,以及滿足某些其他先例條件。任何此類額外借款都必須在2021年12月31日之前完成。
在…2020年3月31日,定期貸款項下的加權平均借款利率約為3.99%全部由倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)借款組成,根據該借款未償還的本金為$39.9百萬。自.起2020年3月31日,與BHI定期貸款相關的實際利率為4.43%.
德勒物流信貸安排
在其修正和重述之前2018年9月28日,德勒物流有一個$700.0百萬高級擔保循環信貸協議與第五第三銀行(“第五第三銀行”),作為行政代理,以及一個貸款人辛迪加(“2014貸款”)與$100.0百萬手風琴功能,按美元最優惠利率、加拿大元最優惠利率、LIBOR或CDOR利率計息,每種情況下均加適用的保證金,由借款人選擇,並作為提取貨幣的函數。在……上面2018年9月28日德勒物流及其所有子公司與Five Third作為行政代理和貸款方組成的銀團簽訂了第三份經修訂和重述的高級擔保循環信貸協議(以下簡稱“德勒物流信貸安排”)。根據德勒物流信貸安排的條款,除其他事項外,貸款人的承諾從$700.0百萬至$850.0百萬。德勒物流信貸機制還包含手風琴功能,通過該功能,德勒物流可以將信貸機制的規模增加到$1.0十億,取決於從貸款人獲得增加的或新的承諾,以及滿足某些其他先例條件。
德勒物流信貸機制下的債務仍然由對德勒物流幾乎所有有形和無形資產的優先留置權擔保。此外,德勒公司的一家子公司為德勒物流公司在德勒物流信貸機制下的義務提供了有限擔保。擔保的金額限於(I)相當於德勒以附屬擔保人為受益人的期票(“持有票據”)的本金金額加上未付利息和應計利息,以及(Ii)由附屬擔保人向德勒物流信貸安排貸款人質押持有票據作擔保。自2020年3月30日起,根據德勒物流信貸安排下所需貸款人批准的擔保和質押解除,持有票據的有限擔保和質押終止。
德勒物流信貸安排的到期日為2023年9月28日。德勒物流信貸安排項下的借款按任一年利率計息美元最優惠利率, 加元最優惠利率, Libor,或CDOR利率,在每種情況下加上適用的保證金,由借款人選擇,並作為提取貨幣的函數。每種情況下的適用保證金和未使用循環承諾的應付費用根據德勒物流根據德勒物流信貸安排條款要求和定義最近交付給貸款人的總槓桿率計算結果而有所不同。在…2020年3月31日,加權平均借款利率約為3.70%。此外,德勒物流信貸安排要求德勒物流支付槓桿率,這取決於平均未使用的循環承諾的季度費用。自.起2020年3月31日,這筆費用是0.40%每年。
自.起2020年3月31日,德勒物流擁有$695.0百萬德勒物流信貸安排下的未償還借款,不是的信用證已就位。德勒物流信貸安排下的未使用信貸承諾,截至2020年3月31日,我們$155.0百萬.
德勒物流筆記
2017年5月23日,德勒物流、德勒物流金融公司(統稱《發行人》)發行$250.0百萬合計本金金額6.75%2025年到期的優先票據(“德勒物流票據”)打折。德勒物流票據是發行人的一般無擔保優先債務。德勒物流票據由德勒物流的現有子公司(“擔保人”德勒物流財務公司除外)在優先無擔保的基礎上無條件地聯合和單獨擔保,並將在同樣的基礎上由德勒物流的某些未來子公司無條件擔保。德勒物流票據在支付權上名列前茅新臺幣與發行人現時及未來的所有優先債項,以及優先向任何 發行人未來的次級債務。有關利息的問題,請參閲 德勒物流 票據每半年支付一次,從2017年11月15日開始,每年5月15日和11月15日拖欠。
在2020年5月15日之前的任何時間,發行人最多可以贖回35%德勒物流票據的本金總額與德勒物流以贖回價格贖回一項或多項股權所得的現金淨額106.750%贖回本金,加上應計和未付利息(如果有的話),但須受某些條件和限制的限制。在2020年5月15日之前,發行人可在一定條件和限制下,以本金金額加應計和未付利息(如果有)的贖回價格贖回全部或部分德勒物流票據。另外,從二零二零年五月十五號開始,e發行人可在若干條件及限制的規限下,全部或部分贖回德勒物流票據,贖回價格為105.063%從2020年5月15日開始贖回12個月的本金,103.375%從2021年5月15日開始的12個月期間,101.688%自2022年5月15日開始的12個月期間和100.00%自2023年5月15日起及其後,另加應計及未付利息(如有)。
如果控制權發生變更,並在一定時間內伴隨或隨之而來的是評級下調,發行人將有義務在某些條件和限制的限制下,以相當於以下價格的價格向持有人提出購買德勒物流票據的要約101%本金加上應計利息和未付利息。
2018年5月,德勒物流票據交換了新票據,其條款與2025年票據在所有實質性方面基本相同,除了新票據不包含轉讓限制方面的條款。
自.起2020年3月31日,我們有過$250.0百萬在德勒物流票據項下的未償還本金中。自.起2020年3月31日,與德勒物流票據相關的實際利率為7.23%.
可靠的銀行轉盤機
Delek與Relant Bank(“Relant Bank Revolver”)有一份無擔保循環信貸協議。2019年12月16日,我們修改了Relant Bank Revolver,將到期日從2020年6月28日延長至2022年6月30日,將固定利率從4.75%至4.50%每年,並將左輪手槍承諾額從$30.0百萬至$50.0百萬。協議沒有其他重大修改.循環信貸協議要求我們每季度支付0.50%平均每年未使用的循環承付款。自.起2020年3月31日,我們有過$50.0百萬出類拔萃,擁有不是的依賴銀行轉賬項下未使用的信貸承諾。
本票
德勒已經四向阿隆以色列石油公司的各種受讓人支付的應付票據(“期票”),阿隆以色列石油公司是前身合併本票的持有者,按#年的固定利率計息。5.50%每年,這些公司合計需要每年本金攤銷$25.0百萬到2020年,然後是最終的本金攤銷付款$20.0百萬2021年1月4日到期。自.起2020年3月31日,本金總額為$20.0百萬期票項下的未清償款項。
限制性契約
根據我們的循環信貸融資、定期貸款信貸融資、德勒物流信貸融資、德勒物流票據、信賴銀行轉賬和BHI協議的條款,我們必須遵守某些慣常和慣例的金融和非金融契約。循環信貸安排的條款和條件包括,如果左輪手槍借款基礎下的超額可獲得性低於信貸協議中定義的某些門檻,則定期遵守彈性最低固定費用覆蓋率金融契約。定期貸款信貸安排沒有任何財務維持契約。我們相信,截至目前,我們遵守了我們每項信貸安排下的所有契約要求。2020年3月31日.
我們的某些債務安排包含對產生額外債務、進行投資、設立留置權、處置和收購資產以及與關聯公司進行受限付款和交易的限制。具體地説,這些公約可能限制以現金或其他資產的形式支付股息或其他分配,或就我們子公司的股權回購股份。此外,我們的某些債務安排限制了我們進行投資的能力,包括向任何其他實體延長貸款或墊款,或收購任何其他實體的股權,或對其義務進行擔保。
附註9 - 衍生工具
我們使用我們的大部分衍生品來降低正常運營和市場風險,主要目標是減少市場價格波動對我們運營結果的影響。因此,我們使用衍生工具合約的目的是:
| |
• | 限制我們每個細分市場商品庫存價格波動高於或低於目標水平的風險敞口; |
| |
• | 管理我們在每個部門購買或銷售原油、原料和成品級燃料產品所面臨的商品價格風險; |
| |
• | 管理美國環境保護局(“EPA”)要求我們使用未來以固定價格和數量購買或銷售可再生標識號(“RIN”)的承諾將生物燃料混合到燃料產品中(“RIN義務”)的信用成本;以及 |
我們主要使用商品掉期、期貨、遠期合約和期權合約,通常到期日為三年或更少,並不時達成利率互換或上限協議,以實現這些目標。期貨合約是在期貨交易所交易的標準化協議,在指定的未來日期以預定的價格買賣商品。期權提供了未來以特定價格買賣商品的權利,但不是義務。商品掉期和期貨合約要求根據結算日固定或浮動價格與市場價格之間的差額對商品進行現金結算,期權要求預付溢價。由於訂立這些衍生工具是為了實現與我們的庫存和生產風險具體相關的目標,因此此類收益和損失(未指定為會計對衝並在其他全面收益的未實現基礎上確認)在材料成本和其他成本中確認。
遠期合約是在指定的未來日期以預定價格買賣商品的協議,對於我們的交易,通常需要實物交割。根據ASC 815,將在正常業務過程中使用或出售相關商品的遠期合約屬於正常購買和正常銷售,不計入衍生工具。相反,這類遠期合約是根據其他適用的公認會計原則核算的。為交易目的而訂立的遠期合約不符合正常要求的遠期合約
購買、正常銷售例外按公允價值計入衍生工具,公允價值變動在變動期內確認的收益中計入公允價值變動。自.起2020年3月31日和2019年12月31日,而對於三截至的月份2020年3月31日和2019年3月31日,我們所有作為衍生品工具入賬的遠期合約主要由與我們的加拿大原油交易業務相關的合約組成。由於加拿大原油交易活動與管理將用於生產的實際庫存的供應或定價風險無關,這些未實現和已實現的收益和損失在其他營業收入、材料淨額而不是材料成本和其他成本中確認,並在附帶的簡明綜合收益表中確認。
用於為我們的加拿大遠期合約或投資頭寸專門提供經濟對衝的期貨、掉期或其他商品相關衍生工具在其他營業收入淨額中確認,因為這是相關基礎交易的反映。
我們還不時地作出未來承諾,以固定的價格和數量購買或銷售RIN,用於管理與我們的RIN義務相關的成本。這些未來的RIN承諾合同符合ASC 815對衍生工具的定義, 並根據ASC/815的規定按估計公允價值記錄。這些未來RIN承諾合同公允價值的變化記錄在材料成本和其他費用中,並記錄在簡明綜合損益表中。
自.起2020年3月31日,我們不相信我們的任何衍生品合約的交易對手存在任何重大信用風險。
根據ASC 815,我們的若干商品掉期合約已被指定為現金流量對衝,執行日期至期末之間的公允價值變動已記錄在其他全面收益中。這些合約的公允價值在平倉時與套期保值交易在同一財務報表項目的收益中確認,套期保值交易在收益中確認。
下表列出了截至以下日期我們衍生工具的公允價值2020年3月31日和2019年12月31日。以下公允價值金額按毛數呈列,並不反映我們的總淨額結算安排所容許的資產及負債淨額,包括存放於我們交易對手的現金抵押品。我們已選擇在我們的財務報表中抵消與同一交易對手簽署的多個衍生工具的確認公允價值金額。因此,下面的資產和負債額與我們的簡明綜合資產負債表中顯示的金額不同。看見附註10瞭解有關衍生工具公允價值的更多信息(單位:百萬)。
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| | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
派生類型 | 資產負債表位置 | | 資產 | | 負債 | | 資產 | | 負債 |
未指定為對衝工具的衍生工具: | | | | | | | | |
商品衍生品(1) | 其他流動資產 | | $ | 2,159.2 |
| | $ | (2,087.9 | ) | | $ | 188.9 |
| | $ | (202.1 | ) |
商品衍生品(1) | 其他流動負債 | | 244.1 |
| | (275.7 | ) | | 24.4 |
| | (34.0 | ) |
商品衍生品(1) | 其他長期資產 | | 152.8 |
| | (149.6 | ) | | — |
| | — |
|
商品衍生品(1) | 其他長期負債 | | 23.3 |
| | (24.4 | ) | | 23.4 |
| | (24.8 | ) |
RIN承諾合同(2) | 其他流動資產 | | 2.2 |
| | — |
| | 0.6 |
| | — |
|
RIN承諾合同(2) | 其他流動負債 | | — |
| | (1.7 | ) | | — |
| | (1.9 | ) |
| | | | | | | | | |
指定為對衝工具的衍生工具: | | | | | | | | |
商品衍生品(1) | 其他流動資產 | | 7.3 |
| | (5.2 | ) | | 3.4 |
| | (2.0 | ) |
商品衍生品 (1) | 其他流動負債 | | 4.5 |
| | (3.2 | ) | | — |
| | — |
|
商品衍生品 (1) | 其他長期資產 | | — |
| | — |
| | 0.2 |
| | (0.1 | ) |
衍生工具的公允總值總額 | | $ | 2,593.4 |
| | $ | (2,547.7 | ) | | $ | 240.9 |
| | $ | (264.9 | ) |
減去:交易對手淨額結算和現金抵押品(3) | | 2,505.5 |
| | (2,512.5 | ) | | 210.7 |
| | (249.5 | ) |
衍生工具公允淨值總額 | | $ | 87.9 |
| | $ | (35.2 | ) | | $ | 30.2 |
| | $ | (15.4 | ) |
| |
(1) | 自.起2020年3月31日和2019年12月31日,我們有未平倉的衍生品頭寸,185,713,596和86,484,065分別是原油和成品油桶。在這些未平倉合約中,代表450,000和600,000自以下日期起,桶被指定為現金流對衝工具2020年3月31日和2019年12月31日分別為。此外,自2020年3月31日和2019年12月31日,我們有未平倉的衍生品頭寸,91,502,500和40,050,000百萬英熱單位(“MMBTU”)的天然氣產品。 |
| |
(2) | 自.起2020年3月31日和2019年12月31日,我們有開放的RIN承諾合同,代表86,300,000和147,000,000分別為RIN。 |
| |
(3) | 自.起2020年3月31日和2019年12月31日, $7.0百萬和$38.8百萬分別由交易對手持有的現金抵押品已與各交易對手的衍生品進行淨額結算。 |
在簡明綜合損益表中記錄的我們的對衝衍生工具和RIN承諾合同的總收益如下(單位:百萬):
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| | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, |
| | 2020 | | 2019 |
未被指定為在材料成本和其他成本中確認的套期保值工具的商品衍生品收益(1) | | $ | 77.2 |
| | $ | 38.9 |
|
其他營業收入(費用)中確認的未指定為套期保值工具的商品衍生品損失,淨額(1) (2) | | — |
| | (2.3 | ) |
已實現收益(虧損)從累積的其他綜合收益中重新分類,計入指定為現金流量套期保值工具的商品衍生品的材料成本和其他成本 | | 0.7 |
| | (19.1 | ) |
*總收益 | | $ | 77.9 |
| | $ | 17.5 |
|
| |
(1) | 作為經濟套期保值但未被指定為套期保值工具的商品衍生品的收益(虧損)包括以下各項的未實現收益(虧損)$52.0百萬和$(27.1)百萬為.三截至的月份2020年3月31日和2019分別為。在這些金額中,大約$37.6百萬和$(5.6)百萬為三截至的月份2020年3月31日 和 2019分別代表票據已到期但截至期末尚未現金結算的未實現收益(虧損),不包括前期結算差額的沖銷。在資產負債表日已到期但未結清現金的衍生工具繼續反映在我們資產負債表上的衍生資產或負債中。 |
現金流量套期保值會計對簡明合併損益表的影響如下(單位:百萬):
|
| | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, |
| | 2020 | | 2019 |
在材料成本和其他成本中確認的現金流套期保值關係的收益(虧損): | | | | |
商品合約: | | | | |
套期保值項目 | | $ | (0.7 | ) | | $ | 19.1 |
|
指定衍生工具為對衝工具 | | 0.7 |
| | (19.1 | ) |
總計 | | $ | — |
| | $ | — |
|
對於現金流對衝,不是的衍生工具損益的組成部分被排除在對該衍生工具的套期保值有效性的評估之外。三截至的月份2020年3月31日或2019。得(損)$0.6百萬和$(15.1)百萬年內,已結算商品合同的税後淨額在簡明綜合收益表中重新分類為材料成本和其他成本。截至三個月 2020年3月31日和2019分別為。自.起2020年3月31日,我們估計$3.3百萬與商品現金流對衝相關的遞延收益將在未來12個月重新分類為材料成本和其他成本,這是由於預計將發生的對衝交易造成的。
我們的交易實物遠期合約衍生品(沒有一種被指定為套期保值工具)的總(虧損)收益記錄在其他營業收入(費用)中,簡明綜合損益表的淨額如下(以百萬為單位):
|
| | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, |
| | 2020 | | 2019 |
已實現(虧損)收益 | | $ | (1.7 | ) | | $ | 3.9 |
|
未實現(虧損)收益 | | (1.0 | ) | | 2.1 |
|
*總計 | | $ | (2.7 | ) | | $ | 6.0 |
|
附註10 - 公允價值計量
Delek應用ASC820的規定,公允價值計量美國會計準則(“ASC820”)定義了公允價值,建立了公允價值計量框架,並擴大了關於公允價值計量的披露。ASC820要求披露將按公允價值計量的資產和負債分類為三個不同水平之一,這取決於計量中採用的投入的可觀測性。一級投入是指相同資產或負債在活躍市場上的報價。第2級投入是指資產或負債在第1級內的報價以外的可觀察到的投入,直接或間接通過市場證實的投入。第三級投入是資產或負債的不可觀察的投入,反映了我們對市場參與者定價的假設。
我們的商品衍生合約由商品掉期、交易所交易期貨、期權和實物商品遠期買賣合約(根據ASC 815不符合正常購買或正常銷售例外)組成,根據交易所定價和/或價格指數開發商(如Platts或Argus)進行估值,因此被歸類為第2級。
投資商品是指以實物遠期合約進行交易活動而現貨的商品(一般為原油),按商品在適用交易所的公佈市價估值,因此被分類為第1級。該等投資儲備(包括在簡明綜合資產負債表上的其他流動資產)按加權平均成本維持,以釐定遠期合約下實物銷售的已實現損益,期末結餘於每個報告日期調整為公允價值。的商品投資的未實現虧損三截至的月份2020年3月31日和2019總計$7.9百萬和$1.0百萬分別為。
我們的RIN承諾合同是未來以固定價格和數量購買或銷售RIN的承諾,用於管理與我們的RIN義務相關的成本。這些RIN承諾合同被歸類為2級,並根據獨立定價服務的報價按公允價值計量。
我們的環境信用或義務盈餘或赤字是基於我們必須購買的RIN或其他排放信用的金額,扣除內部產生和購買的金額,以及截至資產負債表日期的這些RIN或其他排放信用的價格,按煉油廠/義務人計算。環境信用或義務盈餘或赤字被歸類為2級,並以公允價值直接通過可觀察到的投入或通過市場證實的投入間接計量。
金融工具的公允價值是根據相同或類似工具的當前市場狀況和報價來估計的。管理層估計,德勒屬於ASC-825範圍內的所有資產和負債的賬面價值接近公允價值。自三截至的月份2020年3月31日和2019,我們選擇按照美國會計準則第825條的規定,按公允價值對我們的J.Aron退出責任進行核算。, 因為它與公允價值期權有關。該準則允許選擇在資產負債表上按公允價值列報金融工具和某些與金融工具類似的其他項目,公允價值的所有變化均在收益中報告。關於經修訂和重述的供應和承購協議(該等修訂對所有協議均於2020年1月生效),我們採用以下公允價值計量:(1)我們根據與基於浮動商品指數價格的市場波動性相關的公允價值變化來確定經修訂的可變退出負債的公允價值,其中此類義務被歸類為2級,並根據協議的到期日在我們的簡明綜合資產負債表上的供應和承購協議項下的義務的當前或長期部分中列示。(1)我們基於浮動商品指數價格,根據供應和承購協議項下的債務的當前或長期部分,確定公允價值,該公允價值基於浮動商品指數價格與市場波動性相關的公允價值變化而確定。與公允價值變動有關的收益(虧損)作為材料成本和其他成本的組成部分記錄在簡明綜合損益表中;及(2)吾等根據以融資/融資為抵押的寄售原油及成品油的市場價格釐定短期商品指數融資工具的公允價值,倘該等債務分類為第2級,並於吾等簡明綜合資產負債表的供應及承購協議項下的本期債務部分呈列,且與公允價值變動相關的收益(虧損)於簡明綜合收益表中作為材料及其他成本的組成部分記錄在簡明綜合損益表中,則吾等將根據該等融資/融資的市場價格釐定該短期商品指數融資工具的公允價值,而該等債務分類為第2級,並於吾等簡明綜合資產負債表的供應及承購協議項下呈列於當期部分。在2020年1月修訂之前,我們根據反映利率風險變化的利率變化確定固定價格退出負債的公允價值,義務分類為第2級。
我們的金融資產和負債在經常性基礎上按公允價值核算的公允價值等級如下(以百萬為單位):
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 |
| | 1級 | | 2級 | | 第3級 | | 總計 |
資產 | | | | | | | | |
商品衍生品 | | $ | — |
| | $ | 2,591.2 |
| | $ | — |
| | $ | 2,591.2 |
|
商品投資 | | 4.6 |
| | — |
| | — |
| | 4.6 |
|
RIN承諾合同 | | — |
| | 2.2 |
| | — |
| | 2.2 |
|
環境信用義務盈餘 | | — |
| | 11.1 |
| | — |
| | 11.1 |
|
總資產 | | 4.6 |
| | 2,604.5 |
| | — |
| | 2,609.1 |
|
負債 | | | | | | | | |
商品衍生品 | | — |
| | (2,546.0 | ) | | — |
| | (2,546.0 | ) |
RIN承諾合同 | | — |
| | (1.7 | ) | | — |
| | (1.7 | ) |
環境信用義務赤字 | | — |
| | (50.2 | ) | | — |
| | (50.2 | ) |
J.Aron供應和承購義務 | | — |
| | (277.4 | ) | | — |
| | (277.4 | ) |
負債共計 | | — |
| | (2,875.3 | ) | | — |
| | (2,875.3 | ) |
淨資產(負債) | | $ | 4.6 |
| | $ | (270.8 | ) | | $ | — |
| | $ | (266.2 | ) |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2019年12月31日 |
| | 1級 | | 2級 | | 第3級 | | 總計 |
資產 | | | | | | | | |
商品衍生品 | | $ | — |
| | $ | 240.3 |
| | $ | — |
| | $ | 240.3 |
|
投資性商品 | | 12.1 |
| | — |
| | — |
| | 12.1 |
|
RIN承諾合同 | | — |
| | 0.6 |
| | — |
| | 0.6 |
|
環境信用義務盈餘 | | — |
| | 16.8 |
| | — |
| | 16.8 |
|
總資產 | | 12.1 |
| | 257.7 |
| | — |
| | 269.8 |
|
負債 | | | | | | | | |
商品衍生品 |
| — |
|
| (263.0 | ) |
| — |
|
| (263.0 | ) |
RIN承諾合同 | | — |
| | (1.9 | ) | | — |
| | (1.9 | ) |
環境信用義務赤字 | | — |
| | (18.5 | ) | | — |
| | (18.5 | ) |
J.Aron供應和承購義務 | | — |
| | (477.3 | ) | | — |
| | (477.3 | ) |
負債共計 | | — |
| | (760.7 | ) | | — |
| | (760.7 | ) |
淨資產(負債) | | $ | 12.1 |
| | $ | (503.0 | ) | | $ | — |
| | $ | (490.9 | ) |
上述衍生值是根據ASC820的要求對作為基本會計單位的每份合同進行分析的基礎上得出的。在上表中,在存在法定抵銷權的情況下,與同一交易對手的衍生品資產和負債不計入淨額。這與反映吾等政策的財務報表的列報有所不同,在財務報表中,吾等選擇抵銷與同一交易對手簽訂的多項衍生工具確認的公允價值金額,且存在法定抵銷權利。自.起2020年3月31日和2019年12月31日, $7.0百萬和$38.8百萬現金抵押品的淨額分別由交易對手經紀公司持有,並已在財務報表中計入各交易對手的淨衍生頭寸。看見附註9瞭解有關衍生工具的更多信息。
注11 - 承諾和或有事項
訴訟
在我們的日常業務中,我們不時會受到訴訟、調查和索賠,包括環境索賠和與員工相關的事項。雖然我們不能肯定地預測針對我們的訴訟、調查和索賠的最終解決方案,包括民事處罰或其他執法行動,但我們不相信任何目前懸而未決的法律程序或
我們參與的訴訟程序將對我們的財務報表產生實質性的不利影響。已經或可能導致處罰或評估的某些環境問題將在下面的"本説明的“環境、健康和安全”一節。
我們的一家Alon子公司是2013年10月發生的一起與地役權糾紛有關的法律訴訟的被告。2019年6月,法院做出有利於原告的判決,並對此類子公司進行了損害賠償評估,共計$6.7百萬,自起包括在內2020年3月31日在隨附的簡明綜合資產負債表中計入應計費用和其他流動負債。
自我保險
德勒記錄了一項工人賠償索賠的自我保險應計項目,最高可達$4.0百萬在每次事故的基礎上可以扣除,一般責任索賠最高可達$4.0百萬對於符合條件的全職員工,以每次事故為基礎,並提出醫療索賠,最高可達$0.3百萬每一歷年的每位參保個人。我們還記錄了汽車責任的自我保險應計費用,最高可達$4.0百萬在每次事故的基礎上可以扣除。
我們為我們的每個部門提供傘狀責任保險,保險金額由管理層確定,數額合理。
環境、健康和安全
我們受到廣泛的聯邦、州和地方環境和安全法律法規的約束,這些法律和法規由多個機構執行,包括EPA、美國交通部、職業安全和健康管理局,以及眾多州、地區和地方環境、安全和管道機構。這些法律和規例規管向環境排放物料、廢物管理方法、防止污染措施和我們生產的燃料的成分,以及我們的工廠和管道的安全運作,以及我們工人和公眾的安全。根據這些法律和法規,我們的煉油廠、可再生燃料設施、碼頭、管道、地下儲油罐、卡車、軌道車和相關業務的運營需要許多許可證或其他授權,並可能被撤銷、修改和續簽。
這些法律和許可增加了未來涉及環境和安全事項的索賠和訴訟的潛在風險,這些索賠和訴訟可能包括土壤和水污染、空氣污染、人身傷害和財產損失,據稱是由我們製造、處理、使用、釋放或處置、運輸的物質造成的,或者與我們承擔責任的預先存在的條件有關。我們相信,我們目前的運營基本上符合現有的環境和安全要求。然而,我們與聯邦和州當局之間已經並將繼續就環境和安全問題進行討論,包括違規通知、傳票和其他執法行動,其中一些行動已經或可能導致運營程序和資本支出的變化。雖然很難量化未來與環境或安全相關的支出,但我們預計,在可預見的未來,將需要持續的資本投資和操作程序的改變,以符合現有和新的要求,以及不斷變化的解釋和更嚴格地執行現有法律和法規。
自.起2020年3月31日,我們記錄的環境責任約為$144.5百萬主要涉及在我們的煉油廠以及碼頭(其中一些我們不再擁有)補救或以其他方式解決某些非資本性質的環境問題的估計可能成本。這一負債包括正在進行的已知土壤和地下水污染的調查和補救工作的估計費用,以及收購後發現的其他問題的估計費用。大致$8.2百萬預計總負債的10%將在未來12個月內支出,其中大部分餘額將由2032,儘管某些成本可能會延伸到30好多年了。未來,我們可能被要求延長預期的補救期限,或對我們的煉油廠、管道和碼頭設施進行額外的調查,這可能導致確認額外的補救責任。
原油和其他釋放
我們已經經歷了幾次涉及我們資產的原油和其他釋放。2020年第一季度沒有發生重大發布,五2019年全年發生的發佈。這些版本和其他版本的清理操作以及現場維護和補救工作正處於不同的完成階段。這些版本的大部分補救工作已基本完成或已被監管機構關閉。除了下面定義的硫磺泉發佈外,我們預計尚未收到該發佈的發佈地點將於2020年被監管機構關閉。
2019年10月3日,德克薩斯州硫磺泉附近發生了一次涉及我們其中一條管道的成品發佈(“硫磺泉發佈”)。此版本的清理操作以及站點維護和補救工作已基本完成,其中產生的成本總計$7.1百萬在2019年期間。在2020年第一季度,我們產生了大約$0.2百萬與此版本的最終清理相關的額外成本。該版本目前正處於繁榮維護階段。用於監測活動的地下水井預計將於2020年安裝。我們預計監測期至少會持續一年。我們已於2020年1月對第三方承包商提起訴訟,要求與此次發佈相關的損害賠償。我們沒有收到通知,監管機構將採取任何與罰款和處罰有關的法律行動。
修復這些原油和其他釋放的費用計入我們綜合損益表的運營費用。
信用證
自.起2020年3月31日,我們有現成的信用證,總額約為$193.6百萬不同的金融機構主要為我們的煉油部門的商品交易和我們的某些保險計劃提供擔保。有不是的這些信用證的受益人開具的金額為2020年3月31日.
注12 - 所得税
在ASC 740下,所得税(“ASC 740”)我們使用估計的年税率來記錄三截至的月份2020年3月31日和2019年3月31日。我們的實際税率是21.3%和22.9%為.三截至的月份2020年3月31日和2019分別為。實際税率與法定税率之間的差異一般歸因於永久性差異和離散項目。我們的實際税率的變化截至2020年3月31日的三個月與截至2019年3月31日的三個月這主要是由於2019年12月重新頒佈的公司生物柴油混合業務的聯邦税收抵免,以及由於本季度報告為獨立收益的遞延税基差異未來可變現能力的變化,逆轉了合夥投資中遞延税項資產的估值免税額。
2020年3月27日,美國總統簽署了冠狀病毒援助救濟和經濟保障(CARE)法案,使之成為法律。該法案包括幾項針對公司的重要條款,包括淨營業虧損、利息扣除和工資福利的使用。該法案對截至和年末的合併財務報表沒有實質性影響截至2020年3月31日的三個月作為立法的結果。
注13 - 關聯方交易
我們的關聯方交易主要包括與我們的權益法被投資人的交易(見附註5)。與我們關聯方的交易情況如下:
|
| | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, |
(百萬) | | 2020 | | 2019 |
營業收入(1) | | $ | 7.7 |
| | $ | 7.1 |
|
材料和其他成本(2) | | $ | 9.1 |
| | $ | 5.2 |
|
| |
(1) | 主要包括在公司、其他和淘汰部分記錄的瀝青銷售。 |
| |
(2) | 主要包括煉油部門支付的管道通過費用和瀝青採購。 |
附註14 - 其他資產和負債
其他流動資產明細如下(單位:百萬):
|
| | | | | | | |
其他流動資產 | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
短期衍生資產(見附註9) | $ | 84.8 |
| | $ | 30.2 |
|
應收所得税和其他應收税 | 74.1 |
| | 61.9 |
|
RIN資產 | 38.9 |
| | 14.5 |
|
預付費用 | 21.0 |
| | 21.9 |
|
生物柴油税收抵免(見附註2) | 12.4 |
| | 97.5 |
|
環境信用義務盈餘(見附註10) | 11.1 |
| | 16.8 |
|
應收票據--當期部分,扣除310萬美元的備用金 | 8.7 |
| | 6.2 |
|
投資性商品 | 4.6 |
| | 12.1 |
|
其他 | 6.5 |
| | 7.6 |
|
總計 | $ | 262.1 |
| | $ | 268.7 |
|
其他非流動資產明細如下(單位:百萬):
|
| | | | | | | |
其他非流動資產 | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
供應和承購應收賬款 | $ | 32.7 |
| | $ | 32.7 |
|
其他股權投資 | 9.4 |
| | 8.9 |
|
遞延融資成本 | 8.1 |
| | 8.5 |
|
應收票據-非流動部分 | — |
| | 6.2 |
|
長期衍生資產(見附註9) | 3.2 |
| | 0.1 |
|
其他 | 10.0 |
| | 11.4 |
|
總計 | $ | 63.4 |
| | $ | 67.8 |
|
應計費用和其他流動負債的詳細情況如下(單位:百萬):
|
| | | | | | | |
應計費用和其他流動負債 | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
原油購買負債 | $ | 79.4 |
| | $ | 72.1 |
|
應繳所得税和其他税款 | 75.4 |
| | 119.6 |
|
環境信用義務赤字(見附註10) | 50.2 |
| | 18.5 |
|
產品融資協議 | 42.0 |
| | 21.1 |
|
短期衍生負債(見附註9) | 34.2 |
| | 14.1 |
|
員工成本 | 22.2 |
| | 47.6 |
|
應付利息 | 11.3 |
| | 8.8 |
|
環境責任(見附註11) | 8.2 |
| | 8.2 |
|
油艙檢查責任 | 5.2 |
| | 5.6 |
|
應計公用事業 | 2.3 |
| | 4.4 |
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其他 | 24.3 |
| | 26.8 |
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總計 | $ | 354.7 |
| | $ | 346.8 |
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其他非流動負債明細如下(單位:百萬):
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其他非流動負債 | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
未確認税收優惠的責任 | $ | 12.5 |
| | $ | 12.1 |
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油艙檢查責任 | 9.9 |
| | 9.9 |
|
養卹金和其他離職後福利負債,淨額 | 4.6 |
| | 5.3 |
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長期衍生負債(見附註9) | 1.1 |
| | 1.4 |
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其他 | 0.6 |
| | 2.2 |
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總計 | $ | 28.7 |
| | $ | 30.9 |
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注15 - 基於股權的薪酬
德勒美國控股公司2006和2016年以及Alon USA Energy,Inc.2005年長期激勵計劃(統稱為“激勵計劃”)
與獎勵計劃下授予的股權獎勵有關的薪酬支出為$5.8百萬和$4.8百萬為.三截至的月份2020年3月31日和2019分別為。這些金額包括在隨附的簡明綜合收益表中的一般和行政費用中。
自.起2020年3月31日,那裏有$47.8百萬與基於非既得股份的薪酬安排有關的未確認薪酬成本總額,預計將在#年的加權平均期間確認2.1好多年了。
我們發佈了102,895和244,566作為行使或歸屬股權獎勵的普通股股份於年內三截至的月份2020年3月31日和2019分別為。這些金額是扣除61,505和169,991預扣股份,以履行與年內演習和投資相關的員工納税義務三截至的月份2020年3月31日和2019分別為。
德勒物流GP,LLC 2012長期激勵計劃
德勒物流GP,LLC 2012長期激勵計劃(“LTIP”)是德勒物流GP,LLC董事會在2012年11月完成德勒物流首次公開募股時通過的。LTIP由德勒物流的普通合夥人董事會衝突委員會管理。
附註16 - 股東權益
分紅
在.期間三截至的月份2020年3月31日,我們的董事會宣佈了以下股息:
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| | | | | | |
批准日期 | | 每股股息金額 | | 記錄日期 | | 付款日期 |
2020年2月24日 | | $0.31 | | 2020年3月10日 | | 2020年3月24日 |
股票回購計劃
2018年11月6日,我們的董事會批准了一項股份回購計劃,回購金額最高可達$500.0百萬德勒的普通股。根據適用的證券法,回購計劃下的任何股票回購可以通過公開市場交易或私下協商的交易來實施。回購的時間、價格和規模由管理層酌情決定,並將取決於當時的市場價格、一般經濟和市場狀況以及其他考慮因素。回購計劃並不要求我們購買任何特定數量的股票,而且不會到期。在.期間三截至的月份2020年3月31日, 58,713我們普通股的股票被回購,總共回購了$1.9百萬與回購1,291,644在此期間的股票三截至的月份2019年3月31日總共有$46.2百萬。自.起2020年3月31日,那裏有$229.7百萬授權保留在德勒的總股票回購計劃下。
股東權益計劃
2020年3月20日,我們的董事會宣佈每股發行的德勒普通股派息一股優先股購買權(“權利”),並通過了一項股東權利計劃(“權利協議”)。股息於2020年3月30日以非現金交易的形式分配給當天登記在冊的股東。這些權利最初與德勒的普通股交易,並且與之密不可分。
一旦權利可行使,每項權利將允許其持有者以面值購買A系列初級參與優先股的千分之一股。$0.01每股(“優先股”)$92.24,可以調整(“行使價”)。優先股的這一部分將給予股東與一股德勒公司普通股大致相同的股息、投票權和清算權。在行使權利之前,該權利不給予其持有人任何股息、投票權或清算權。
該等權利在公開宣佈成為“取得人”(定義見權利協議)的人士或團體後10天方可行使。滿足這些條款的時間點也稱為“分發日期”。如果個人或集團成為收購人,除收購人以外的所有權利持有人可以根據收購前普通股的市場價格,以行使價購買市值為行使價兩倍的公司普通股。此外,在權利協議所載某些條件的規限下,董事會可終絕權利。如果本公司在分派日期之後在合併或類似交易中被收購,除收購人以外的所有權利持有人可以根據收購公司股票在合併前的市場價格,按行使價以行使價的兩倍購買收購公司的股票。
如果公司收到滿足權利協議規定的條件的全融資、全現金收購要約(“限定要約”),並且發生某些其他事件,權利協議為持有的股東提供了一種機制,使其持有的股份超過1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元20%(B)要求本公司股東召開特別會議,就豁免該等合資格要約豁免受供股協議條文規限的決議案進行表決,以認購當時已發行的德勒普通股股份(不包括作出合資格要約人士實益擁有的股份),並要求本公司股東召開特別會議,表決豁免該等合資格要約受供股協議條文規限的決議案。
權利將於2021年3月19日到期,但在權利協議規定的範圍內可能提前到期。
優先股
2020年3月20日,我們的董事會授權1,000,000面值為$0.01每股作為A系列初級參與優先股。
附註17 - 僱員
退休後福利
我們退休後福利計劃的淨定期(福利)成本對三截至的月份2020年3月31日或2019。此外,我們對養老金計劃的估計繳費在2020與截至該年度的綜合財務報表附註中先前披露的金額相比,並無重大變動2019年12月31日.
注18 - 租約
我們從別人那裏租賃某些零售商店、土地、建築物和各種設備。初始租期為12個月或以下的租約不會記錄在資產負債表上;我們按租賃期內的直線原則確認這些租約的租賃費用。大多數租約包括一個或多個續訂選項,續訂條款可以將租期從一至15年份或者更多。現有租約續期選擇權的行使由我們全權酌情決定。某些租約還包括購買租賃房產的選擇權。資產折舊年限和租賃改進受預期租賃期的限制,除非有所有權轉讓或購買選擇權合理確定行使。
我們的一些租賃協議包括基於設備使用的費率,而另一些則包括固定增加的費率或基於通脹指數的增加。我們的租賃協議不包含任何重大剩餘價值保證或重大限制性契約。我們將某些房地產和設備出租或轉租給第三方。我們的轉租組合主要包括零售店內的經營租賃和原油儲存設備。
自.起2020年3月31日, $23.0百萬我們的淨資產、廠房和設備餘額的一部分以經營租賃為準。本協議不包括承租人購買我們租賃設備的選擇權,也不包括任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。該協議包括一年續訂選擇權和某些基於使用情況的浮動付款。
下表根據ASC 842租賃(“ASC 842”)提供了與我們的經營租賃相關的其他信息:
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| | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月, |
(百萬) | | 2020 | | 2019 |
租賃費 | | | | |
經營租賃成本 | | $ | 15.7 |
| | $ | 13.5 |
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短期租賃成本(1) | | 7.6 |
| | 3.6 |
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轉租收入 | | (1.9 | ) | | (1.7 | ) |
淨租賃成本 | | $ | 21.4 |
| | $ | 15.4 |
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其他資料 | | | | |
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: | | | | |
來自營業租賃的營業現金流 | | $ | (15.7 | ) | | $ | (13.5 | ) |
以租賃資產換取新的經營租賃負債 | | $ | 6.8 |
| | $ | — |
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| | 2020年3月31日 | | |
加權平均剩餘租期(年)經營租賃 | | 6.6 |
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加權平均貼現率經營租賃(2) | | 6.0 | % | | |
(1)包括變動租賃成本的非實質性金額。
(2)我們的貼現率主要基於ASC 842規定的遞增借款利率。
附註19 - 後續事件
股息宣言
在……上面2020年5月4日,我們的董事會投票宣佈季度現金股息為$0.31按我們普通股每股支付,支付日期為2020年6月3日致下列登記在冊的股東:2020年5月20日.
2020年供應和承購協議修正案
2020年4月,我們修改了與J.Aron的三項供應和承購協議,將各自的條款延長至2022年12月30日,J.Aron擁有將協議進一步延長至2025年5月30日的唯一酌處權。作為這項修訂的一部分,標的市場指數、年費和原油購買費都有變化。看見注7以供進一步討論。
冠狀病毒大流行和歐佩克產量爭議後續事件
季度末之後,為應對冠狀病毒大流行而採取的措施和歐佩克生產爭端的發展嚴重影響了全球石油和天然氣市場的供需,導致油價大幅下跌,以及近期經濟前景的其他變化。這些隨後的事態發展包括但不限於政府強制臨時關閉企業和自願在家避難的指令,以及全球石油生產商之間生產討論的進展及其影響。隨着石油庫存、行業需求以及全球和國家經濟表現的變化被報道,預計由於近期供應過剩和持續的冠狀病毒大流行,油價和需求將繼續波動,我們無法預測價格和需求何時會改善和穩定。我們目前無法估計這些事件將對我們未來的財務狀況和經營結果產生的影響。因此,我們不能保證這些事件不會對我們的財務狀況或經營結果產生重大不利影響,本10-Q表格季度報告中提供的信息應根據這些事件來考慮。
貝克爾斯菲爾德非運營煉油廠的出售
2020年5月7日,我們將我們在Alon Bakersfield Property,Inc.的股權出售給全球清潔能源控股公司(Global Clean Energy Holdings,Inc.)的一家子公司。Alon Bakersfield Property,Inc.是一家間接全資子公司,擁有我們位於加利福尼亞州貝克斯菲爾德的未運營煉油廠。(“GCE”),一家總部位於南加州的可再生能源公司,總現金對價為$40百萬。GCE打算重新調整煉油廠的用途,以生產可再生柴油,並可能生產可再生噴氣燃料。作為交易的一部分,GCE授予德勒一項看漲期權,以收購收購子公司GCE Acquisition最多333 1/3%的權益,根據合同的規定,Delek可以在GCE展示商業運營後的第90天行使這一權益。
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)是管理層對我們的財務業績和可能影響我們未來業績的重大趨勢的分析。本MD&A應與本季度報告Form 10-Q和Form 10-K年度報告中其他地方包含的簡明綜合財務報表和相關附註一起閲讀,該報告已提交給美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)2020年2月28日(“表格10-K年報”)。MD&A中那些非歷史性的陳述應被視為內在不確定的前瞻性陳述。
除非另有説明或上下文另有要求,本報告中使用的術語“我們”、“德勒”和“公司”均指德勒及其合併子公司。您應該閲讀下面關於我們的財務狀況和經營結果的討論,以及我們的歷史簡明綜合財務報表及其附註。
前瞻性陳述
這份關於Form 10-Q的季度報告包含修訂後的1933年證券法第27A節和交易法第21E節所指的“前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述反映了我們對未來業績、業績、前景和機會的當前估計、期望和預測。前瞻性陳述包括,有關最近爆發的冠狀病毒的效果、影響、潛在持續時間或其他影響或表達的預期的陳述,以及石油輸出國組織(“歐佩克”)成員和俄羅斯在石油生產和定價方面採取的行動的陳述,有關我們應對此類事件的努力和計劃的陳述,有關我們未來可能的運營結果、業務和增長戰略、融資計劃的信息,有關監管發展或其他事項將或不會對我們的業務或財務狀況產生重大不利影響的預期。我們經營的行業的預期增長,以及我們已完成和未來的任何收購將獲得的好處和協同效應,管理層的目標和目的的陳述,以及與非歷史事實有關的其他類似表述。諸如“可能”、“將會”、“應該”、“可能”、“將會”、“預測”、“潛在”、“繼續”、“預期”、“預期”、“未來”、“打算”、“計劃”、“相信”、“估計”、“出現”、“項目”和類似的表述,以及未來時態的陳述,都是前瞻性表述。
前瞻性陳述不應被解讀為對未來業績或結果的保證,也不一定是對實現此類業績或結果的時間或時間的準確指示。前瞻性信息基於當時可獲得的信息和/或管理層對未來事件的善意信念,會受到風險和不確定因素的影響,這些風險和不確定因素可能會導致實際業績或結果與陳述中所表達的大不相同。單獨或總體上可能導致這種差異的重要因素包括但不限於:
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• | 我們的煉油利潤率或燃料毛利因原油、其他原料和成品油價格變化而波動,以及冠狀病毒大流行對這些需求的影響; |
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• | 改變或未能遵守適用於我們行業細分的廣泛的政府法規; |
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• | 我們通過收購和資本項目執行增長戰略的能力,以及由此產生的期望值和收益的變化,包括成功整合收購、實現預期協同效應或實現運營效率和效果的任何能力; |
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• | 長期資產價值的減少可能會導致資產負債表上資產的賬面價值減值,從而導致在經營報表中確認的損失; |
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• | 影響美國南部、西南部和西部的一般經濟和商業狀況,特別是與旅行和旅遊相關的支出水平; |
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• | 重大對手方(或多個對手方)資信或者整體財務狀況惡化; |
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• | 我們的資本改善和定期扭虧為盈項目的成本或範圍意外增加,或重大延誤完成; |
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• | 與供應給我們的管道和/或存放在我們碼頭的成品油的數量和成本有關的風險和不確定性; |
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• | 經營危險、自然災害、人員傷亡和其他我公司無法控制的事項; |
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• | 遵守或不遵守我們各種債務協議中的限制性和財務契約; |
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• | 我們的子公司不能自由地向我們發放股息、貸款或其他現金分配; |
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• | 針對我們的設施或其他設施的恐怖主義行為(包括網絡恐怖主義),這些設施可能削弱我們生產或運輸成品油或接收原料的能力; |
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• | 歐佩克成員國和俄羅斯未來在生產和定價方面的決定以及歐佩克成員國和俄羅斯之間的爭端; |
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• | 影響或瞄準我們的IT系統和控制、我們的基礎設施或基於雲的IT服務提供商的基礎設施的中斷、故障或網絡安全漏洞; |
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• | 在“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”和“風險因素”以及我們提交給證券交易委員會的其他文件中討論的其他因素。 |
鑑於這些風險、不確定性和假設,我們經營和執行業務戰略的實際結果可能與前瞻性陳述中表達或暗示的結果大不相同,您不應過度依賴這些結果。此外,過去的財務和/或經營業績不一定是未來業績的可靠指標,您不應利用我們的歷史業績來預測未來的業績或期間趨勢。我們不能保證任何前瞻性陳述中預期的任何事件都會發生,或者如果它們發生了,它們將對我們的運營結果和財務狀況產生什麼影響。
本報告中包含的所有前瞻性陳述均基於我們在本報告發表之日獲得的信息。我們不承擔因新信息、未來事件或其他原因而修改或更新任何前瞻性陳述的義務。
執行摘要
我們是一家綜合性的下游能源企業,專注於煉油、原油、中間和成品油的運輸、儲存和批發分銷,以及便利店零售。我們的運營部門包括煉油、物流和零售,我們將在接下來的章節中進行討論。
最近爆發的冠狀病毒,並在2020年3月發展成為大流行(“冠狀病毒大流行”),導致全球經濟嚴重混亂,包括在美國和我們開展業務的特定地理區域。世界各地的政府當局、個人和公司為防止冠狀病毒通過社會距離傳播而採取的行動限制了全球各地的旅行、許多商業活動、公共集會以及個人行動和麪對面互動的整體水平。這反過來又顯着減少了全球經濟活動,導致航空公司大幅減少航班,減少機動車使用,而季節性駕駛模式通常會導致消費者對汽油的需求增加。因此,對原油和某些產品,特別是我們的成品油,特別是汽油和噴氣燃料的需求和市場價格都下降了。此外,近期俄羅斯與歐佩克成員國,特別是沙特阿拉伯在產量水平上的爭端,以及這些國家隨後採取的行動,包括沙特對其原油出口價格的打折(“歐佩克生產爭端”),加劇了原油價格的下跌,加劇了原油價格的波動。
我們確定了冠狀病毒大流行和歐佩克生產爭端造成的以下已知不確定性:
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• | 冠狀病毒大流行和歐佩克生產糾紛導致的成品油和原料價格大幅下降和/或波動,以及裂解價差的大幅下降和/或波動,可能會對我們的收入、銷售成本、運營收入和流動性以及長期或無限期資產的賬面價值產生重大影響; |
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• | 如果成品油和原料的市場價格低於我們庫存的賬面價值,可能會導致我們的庫存價值調整到較低的市場價格,並造成相應的庫存價值損失; |
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• | 成品油需求的下降可能會顯著影響我們煉油廠的產能需求,對我們煉油廠的經營業績產生不利影響,並可能影響倉儲需求,這可能會影響我們的物流部門; |
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• | 美國原油產量大幅減少或暫停可能會對我們的原油供應商和來源造成不利影響; |
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• | 對旅行的限制和社交距離的要求可能會對我們便利店的交通產生重大影響,特別是對燃料的需求; |
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• | 煉油部門的客户以及物流部門的第三方客户可能會遇到財務困難,這可能會中斷這些客户的訂貨量和/或可能影響這些客户的信用和其未償還應收賬款的收款能力; |
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• | 權益法被投資人可能受到冠狀病毒大流行和/或石油輸出國組織(OPEC)生產糾紛的重大影響,這可能會增加這些投資的減值風險; |
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• | 雖然我們目前的流動資金需求由現有設施管理,但未來流動資金需求的來源可能會受到債務市場波動、冠狀病毒大流行和歐佩克生產爭端導致的資金供應和定價的影響;以及 |
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• | 美國聯邦政府已經頒佈了某些刺激和救濟措施,包括2020年3月27日通過的冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”),該法案的條款之一是為公司提供一定的收入和 |
與工資税相關的減免。就這些條款在當前時期不會直接影響德勒或旨在刺激或緩解更大的美國經濟和/或消費者而言,這些努力的影響和成功尚不清楚。
與冠狀病毒大流行和歐佩克生產糾紛的影響相關的其他不確定性可能存在,這些不確定性尚未確定或未在上文具體列出,並可能影響我們未來的運營結果和財務狀況,其性質和程度目前尚不清楚。此外,在2020年3月31日此外,可能影響這些不確定性風險實現程度的事態發展,包括2020年4月石油輸出國組織(OPEC)和俄羅斯等全球產油國之間的石油供應談判,達成了初步的原油供應管理協議,希望有助於市場穩定(“石油供應談判”),以及美國聯邦政府最近通過和/或頒佈了額外的刺激和救濟措施。就根據美國公認會計原則(“GAAP”)評估該等財務報表影響的要求而言,該等不確定因素已被識別並相信會對我們當期的經營業績或財務狀況產生影響,我們在編制截至及年內的未經審計財務報表時已將其考慮在內。截至2020年3月31日的三個月,載於本季度報告表格10-Q的第1項內。
此外,管理層已經並將繼續積極應對冠狀病毒大流行和歐佩克生產糾紛對我們業務的影響。這些努力包括(但不限於):
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• | 審查我們煉油廠的計劃生產能力,並計劃削減的可能性; |
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• | 協調計劃的維護活動與可能的停機時間,這可能是產能可能減少的結果; |
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• | 如果需要,尋找額外的存儲容量,以儲存原油或成品油庫存中的潛在庫存; |
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• | 暫停股票回購計劃,直到滿足我們恢復回購的內部參數; |
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• | 尋找其他融資方案,以增加我們獲得流動資金來源的機會;以及 |
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• | 在全組織範圍內實施其他降低成本的措施,包括減少合同服務、減少加班以及減少或取消非關鍵旅行,這具有雙重目的,即同時遵守州政府和聯邦政府因冠狀病毒大流行而提出的建議。 |
另見第II部分第1A項中的“風險因素”。為了進一步討論冠狀病毒大流行和石油輸出國組織(OPEC)生產糾紛的風險,我們在本季度報告(Form 10-Q)中加入了這一部分。
煉油部門加工原油和其他原料,用於製造運輸機動車燃料,包括通過自有和第三方產品終端分銷的各種等級的汽油、柴油和航空燃料、瀝青和其他基於石油的產品。煉油部門的綜合銘牌容量為302,000每天的桶數,截至2020年3月31日。煉油廠活動的高級摘要如下:
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| 得克薩斯州泰勒煉油廠(“泰勒煉油廠”) | 阿肯色州El Dorado煉油廠(“El Dorado煉油廠”) | 德克薩斯州大泉市煉油廠(“大泉市煉油廠”) | 路易斯安那州Krotz Springs煉油廠(“Krotz Springs煉油廠”) |
銘牌總容量(桶/天(“Bpd”)) | 75,000 |
| 80,000 |
| 73,000 |
| 74,000 |
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初級產品 | 汽油、噴氣燃料、超低硫柴油、液化石油氣、丙烯、石油焦和硫磺 | 汽油、超低硫柴油、液化石油氣、丙烯、瀝青和硫磺 | 汽油、噴氣燃料、超低硫柴油、液化石油氣、丙烯、芳烴和硫磺 | 汽油、噴氣燃料、高硫柴油、輕循環油、液化石油氣、丙烯和硫代硫酸銨 |
相關裂紋擴展基準(1) | 墨西哥灣沿岸5-3-2 | 墨西哥灣沿岸5-3-2(2) | 墨西哥灣沿岸3-2-1(3) | 墨西哥灣沿岸2-1-1(4) |
市場營銷與分銷 | 煉油部門的石油產品主要銷往美國中南部、西南部和西部地區,煉油部門還向美國南部和東部的批發市場運輸和銷售汽油。車用燃料以Alon或Delek品牌通過各種終端銷售,以供應Alon或Delek品牌的零售網站。此外,我們通過我們的批發分銷網絡以非品牌的方式銷售車用燃料。 |
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(1) | “裂解擴展”一詞是衡量原油和成品油市場價格之差的指標。 |
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(2) | 雖然El Dorado煉油廠的原油板巖和產品產量存在差異,但我們將每桶精煉產品利潤率與美國墨西哥灣沿岸(“墨西哥灣沿岸”)5-3-2裂縫擴展進行比較,因為我們認為這是最接近的基準。 |
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(3) | 我們的Big Spring煉油廠能夠加工大量含硫原油,歷史上這種原油的成本低於中質原油和/或大量低硫原油,因此,考慮到產量的差異,西德克薩斯中質油(WTI)庫欣/西德克薩斯酸性原油(WTS)價差是幫助我們做出戰略性、對市場做出反應的生產決策的重要措施。 |
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(4) | Krotz Springs煉油廠有能力加工大量的輕質低硫原油,以生產高比例的精煉輕質產品。 |
我們的煉油部門還擁有並運營三家生物柴油工廠,涉及生物柴油燃料的生產和相關活動,分別位於阿肯色州的克羅塞特、得克薩斯州的克萊本和密西西比州的新奧爾巴尼。
我們的物流部門為我們的煉油部門和第三方收集、運輸和儲存原油,併為我們的煉油部門和第三方在美國東南部和德克薩斯州西部的選定地區銷售、分銷、運輸和儲存成品油。它由德勒物流合作伙伴公司(“德勒物流”,紐約證券交易所代碼:DKL)的合併資產負債表和運營業績組成,我們在那裏擁有69.1%有限合夥人權益(見2020年3月31日)在德勒物流和94.6%對擁有整個2.0%普通合夥人在德勒物流中的權益和所有獎勵分銷權。德勒物流成立於2012年,由德勒擁有、運營、收購和建設原油和成品油物流和營銷資產。德勒物流公司的大部分資產目前都是我們精煉和營銷業務的組成部分。物流部門的管道和運輸業務擁有或租賃了大約400英里的原油運輸管道、大約450英里的成品油管道、大約700英里的原油收集系統和相關的原油儲罐的能力,總活躍殼體能力約為1020萬桶。我們的物流部門擁有並運營9個輕質產品終端,並使用第三方終端銷售輕質產品。物流部門還對管道合資企業進行了戰略投資,這些合資企業提供獲得管道產能的機會,以及從合資企業運營中獲得收益的潛力。此外,2020年3月31日,物流部門從我們的另一個部門收購了位於德克薩斯州霍華德、博登和馬丁縣的約200英里的聚集和輔助資產。
我們的零售部門位於2020年3月31日包括以下操作:253擁有和租賃的便利店地點主要位於德克薩斯州中部、西部和新墨西哥州。我們的便利店通常根據與7-Eleven,Inc.的許可協議,向公眾提供DK或Alon品牌名稱下的各種等級的汽油和柴油以及食品、食品服務、煙草產品、非酒精和酒精飲料、一般商品以及匯票,主要是以7-Eleven和DK或Alon品牌名稱。2018年11月,我們終止了與7-Eleven,Inc.的許可協議。終止條款要求在2021年12月31日之前逐個門店移除所有7-Eleven品牌。自.起2020年3月31日,我們已將7-Eleven品牌名稱從57我們店鋪的位置。我們便利店網站的商品銷售將繼續以7-Eleven品牌名稱銷售,直到根據終止協議取消7-Eleven品牌。通過我們的零售部門銷售的幾乎所有機動車燃料都由我們的Big Spring煉油廠供應,這些燃料轉移到零售部門的價格基本上是根據公佈的商品定價信息確定的。與我們的零售戰略計劃相關,截至2020年3月31日,我們已經關閉或出售46業績不佳或非戰略性商店位置一在此期間關閉三截至的月份2020年3月31日.
我們向物流部門的批發客户和零售部門的便利店購買成品油產品的成本取決於許多我們無法控制的因素,包括原油、汽油和其他成品油產品的供求情況,而這些因素又取決於國內外經濟、天氣條件、國內外政治事務、生產水平、進口供應、競爭性燃料的營銷和政府監管等因素的變化。我們的零售商品銷售是由便利性、客户服務、有競爭力的價格和品牌推動的。機動車燃油利潤率是銷售額減去燃油和機動車燃油税的交付成本,以每加侖1美分計算。我們的汽車燃料利潤率受到當地供應、需求、天氣、競爭對手定價和產品品牌的影響。
我們的公司活動、某些非物質經營部門的結果,包括我們的瀝青碼頭業務,以及公司間的淘汰,都在我們的部門披露的公司、其他和淘汰中報告。此外,我們的公司活動還包括某些商品和其他套期保值活動。
公司的總體戰略一直是採取一種紀律嚴明的方法,在尋求增長機會的同時,尋求平衡向股東返還現金和謹慎投資業務,以支持安全可靠的運營。我們的目標一直是根據對每個機會的評估,以及它與我們公司戰略目標的匹配程度,平衡該計劃的不同方面,同時考慮到市場狀況和預期的現金產生。
面對冠狀病毒大流行和歐佩克生產爭端對經濟的影響,我們的總體戰略保持不變,繼續以以下目標為重點:
I.他們負責安全和健康。
二、它提高了可靠性和完整性。
三、調查結果。系統和流程。
四、調查結果。基於風險的決策。
V. 為增長定位。
此外,管理與煉油廠生產中使用的原油相關的價格和供應風險,並發展戰略採購關係,仍然是一個戰略和運營目標。為此,從定價角度來看,我們簽訂大宗商品衍生品合約,以管理我們對庫存頭寸的價格敞口,未來購買原油和乙醇,未來精煉產品的銷售,或確定未來生產的利潤率。我們還簽訂了以固定價格和數量購買或銷售RIN的未來承諾,用於管理與我們的RIN義務相關的成本。此外,從採購角度來看,我們經常與供應商和客户簽訂採購和銷售合同,或持有原油的金融商品頭寸,這些頭寸可能不會立即用於生產,但可能用於管理生產最終需要的原油的總體供應和可用性,和/或滿足戰略管道安排下的最低要求,以及優化和對衝與我們最終預計將用於生產的原油相關的可用性風險。這類交易本質上是基於對當前和未來可能的原油可獲得性做出的某些假設和判斷。因此,當我們為了優化目的而持有實物或財務頭寸時,我們的目的通常是在數量和價格上採取抵消性頭寸,以促進這些目標的實現,同時將我們的頭寸和財務報表風險降至最低。然而,由於市場在定價和可獲得性方面的波動性,我們可能會有時間差異的重要頭寸,或者更罕見的情況下。, 我們不能按計劃用抵銷頭寸回補頭寸。這種差異可能會對由此產生的損益、資產或負債的分類產生實質性影響,也可能對淨收益產生重大影響。
以這些目標為指導原則,我們正在實施短期措施,以減輕上文“業務概述”中所述的冠狀病毒大流行和歐佩克生產糾紛的影響。着眼於這些目標,到目前為止,我們在2020年取得了以下成就:
2020年的發展
旨在最大化股東回報的交易
股息宣言
在……上面2020年5月4日,德勒董事會投票宣佈季度現金股息為$0.31每股,支付日期為2020年6月3日,致下列登記在冊的股東2020年5月20日。我們之前的季度現金股息金額在$0.27至$0.30每股派息,全數派發股息2019而且是$0.31每股股息,以支付於年內支付的股息第一四分之一2020.
股份回購
在.期間三截至的月份2020年3月31日,Delek回購58,713股份,總購買價為190萬美元根據最新的股票回購計劃,該計劃規定最多回購5.0億美元並於2018年11月6日。自.起2020年3月31日,留在那裏2.297億美元可根據最近的回購計劃進行回購。
旨在最大化資產回報率的交易
投資於中游風險投資公司(Midstream Ventures)
2019年7月,我們收購了15%Wink to Webster Pipeline(“WWP”)的所有權權益。WWP打算建造和運營一個從德克薩斯州温克到德克薩斯州韋伯斯特的原油管道系統,以及從德克薩斯州韋伯斯特到墨西哥灣地區其他目的地的某些管道。預計完工時跨度約為650英里。根據管理合資企業的協議,我們必須按適用建築成本(包括wwp以前發生的某些成本)貢獻我們的利息百分比,預計我們的出資總額約為3.4億美元至3.8億美元在建設過程中(預計為兩到三年)。
於二零二零年二月二十一日,吾等透過我們的全資直接附屬公司德勒能源,與MPLX Operations LLC(“MPLX”)(連同其全資附屬公司,統稱為“WWP項目融資合資公司”或“WWP項目融資合資公司”)訂立W2W Holdings LLC(“HoldCo”)協議。WWP項目融資合資公司是為了通過其全資子公司W2W Finance LLC獲得融資的特定目的而創建的,目的是為我們在WWP合資企業下的管道系統建設期間產生的和發生的大部分合並資本募集提供資金,並償還這些債務。關於這項安排,德勒能源和MPLX都貢獻了各自的資金15%對WWP項目融資合資公司的所有權權益,作為相關項目融資的抵押品和服務。因此,通過WWP項目融資合營公司從WWP收到的分派將首先用於償還相關的項目融資債務,超額分派將按照W2W Holdings LLC協議的規定和項目融資債務的允許向WWP項目融資合營公司的成員進行。W2W Holdings LLC協議項下成員的義務由WWP項目融資合資公司成員的父母提供擔保(即,對於德勒能源,擔保來自德勒美國控股公司)。我們的投資被計入權益法投資。
請參閲中的進一步討論附註5我們的簡明合併財務報表包括在本季度報告10-Q表的第1項“財務報表”中。
加大對德勒物流的投入
從2020年3月31日起,德勒物流通過其全資子公司DKL Permian Gathering LLC從德勒手中收購了位於德克薩斯州霍華德、博登和馬丁縣的Big Spring Gathering System。德勒物流將運營和維護大泉集油系統,將我們在某些原油生產中的利益與德勒物流位於德克薩斯州的大泉碼頭連接起來,並提供集油、運輸和其他相關服務。總對價須在結算後作出若干調整,幷包括1億美元現金和500萬代表德勒物流有限合作伙伴利益的共同單位。此下拉菜單的現金部分由DKL信貸工具上的借款提供資金。此外,在2020年3月,我們購買了451,822從公眾投資者手中收購德勒物流有限合夥人單位,價格約為500萬美元。作為這些交易的結果,我們在德勒物流的普通有限合夥人部門的所有權增加到70.5%。這些持續的投資增強了我們實現物流資產價值最大化的能力。
請參閲中的進一步討論附註4我們的簡明合併財務報表包括在本季度報告10-Q表的第1項“財務報表”中。
貝克爾斯菲爾德非運營煉油廠的出售
2020年5月7日,我們將我們在Alon Bakersfield Property,Inc.的股權出售給全球清潔能源控股公司(Global Clean Energy Holdings,Inc.)的一家子公司。Alon Bakersfield Property,Inc.是一家間接全資子公司,擁有我們位於加利福尼亞州貝克斯菲爾德的未運營煉油廠。(“GCE”),一家總部位於南加州的可再生能源公司,總現金對價為4,000萬美元。GCE打算重新調整煉油廠的用途,以生產可再生柴油,並可能生產可再生噴氣燃料。作為交易的一部分,GCE授予德勒一項看漲期權,以收購收購子公司GCE Acquisition最多333 1/3%的權益,根據合同的規定,Delek可以在GCE展示商業運營後的第90天行使這一權益。
看見附註19我們的簡明合併財務報表包括在本季度報告10-Q表的第1項“財務報表”中。
旨在將資本成本降至最低/管理財務風險敞口的交易
2020年供應和承購協議修正案
2020年1月,我們修訂並重申了我們與J.Aron的三項供應和承購協議,這三項協議適用於El Dorado煉油廠、Big Spring煉油廠和Krotz Springs煉油廠,以便在供應和承購協議期限結束時基準數量的回購(代表“基準退出負債”或統稱為“基準退出負債”)將基於受商品價格風險影響的市場指數化價格,基礎基於市場的指數和某些差異將發生相應變化。這些修訂導致了基準退出負債,其公允價值不再受到利率風險的影響,但現在受到商品價格波動的影響。
在2020年3月31日之後,即2020年4月,我們進一步修改和重申了我們與J.Aron達成的三項供應和承購協議,將每項協議的期限延長至2022年12月30日,J.Aron擁有進一步延長至2025年5月30日的唯一酌情權。作為這些修訂的一部分,基礎市場指數、年費和原油購買費都有變化。預計這些變化將導致庫存融資安排的有效利率比以前更有利。
請參閲中的進一步討論注7我們的簡明合併財務報表包括在本季度報告10-Q表的第1項“財務報表”中。
市場走勢
我們的經營業績受到某些商品價格波動的重大影響,包括但不限於原油、汽油、餾分燃料、生物燃料、天然氣和電力等。從歷史上看,我們的盈利能力一直受到大宗商品價格波動的影響,特別是與原油和成品油價格相關的價格。由於我們的收集系統,我們擁有WTI Midland原油的重要來源,因此,WTI Midland原油與其他WTI原油相比的優惠定價可以有利地影響我們的材料和其他成本,因此與其他煉油商相比,我們的利潤率也會受到有利影響。
下表反映了#年每個季度WTI Midland和WTI庫欣原油的季度平均價格2019而對於第一季度期間為2020。如歷史圖表所示,與WTI庫欣相比,WTI米德蘭原油價格總體上是有利的,儘管這一趨勢在2019年第四季度略有逆轉。
裂解價差被用來作為基準,通過衡量原料與原油和精煉產品的市場價格之間的差異,來預測和評估煉油廠的產品利潤率。通常,裂解價差代表將一桶原油加工成其產量(通常是汽油和柴油)所產生的大致煉油利潤率。
下表反映了#年每個季度墨西哥灣沿岸5-3-2、3-2-1和2-1-1裂縫擴展的季度平均值2019而對於第一季度期間為2020。如圖所示,3-2-1裂紋擴展一直優於5-3-2和2-1-1裂紋擴展。在這種條件下(即接近產能,沒有重大停機),我們的Big Spring煉油廠,其基準是3-2-1裂解擴展,在煉油利潤率方面應該會超過我們的其他煉油廠。
我們的煉油廠生產以下產品:
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| 泰勒煉油廠 | El Dorado煉油廠 | 大春煉油廠 | 克羅茨斯普林斯煉油廠 |
初級產品 | 汽油、噴氣燃料、超低硫柴油、液化石油氣、丙烯、石油焦和硫磺 | 汽油、超低硫柴油、液化石油氣、丙烯、瀝青和硫磺 | 汽油、噴氣燃料、超低硫柴油、液化石油氣、丙烯、芳烴和硫磺 | 汽油、噴氣燃料、高硫柴油、輕循環油、液化石油氣、丙烯和硫代硫酸銨 |
以下圖表説明了#年每個季度墨西哥灣汽油、美國高硫柴油和美國超低硫柴油的季度平均價格。2019而對於第一季度期間為2020.
隨着美國原油產量增加,我們看到WTI庫欣較全球基準原油布倫特原油的貼水擴大。這通常會導致我們煉油廠的利潤率更高,因為成品油價格受到布倫特原油價格的影響,而我們的大部分原油供應都與WTI相關。隨着這些折扣縮小,或者像WTI米德蘭/WTI庫欣差價一樣,在沒有考慮庫存變化的情況下(就像2019年底那樣)變成溢價,我們對WTI掛鈎原油定價的依賴,特別是WTI米德蘭原油,可能會對我們的業績產生負面影響。相反,隨着這些價格折扣的增加,我們的競爭優勢也會增加,這是因為我們通過我們的收集系統獲得與WTI相關的原油定價,特別是WTI Midland原油來源。
下圖説明瞭#年各季度布蘭特原油和WTI米德蘭原油與WTI庫欣原油以及WTI庫欣原油與路易斯安那州輕質低硫原油(LLS)之間的差額,以及#年各季度布蘭特原油和WTI米德蘭原油相對於WTI庫欣原油和WTI庫欣原油與路易斯安那州輕質低硫原油(以下簡稱LLS)的差額2019而對於第一季度期間為2020.
環境 法規繼續以r成本波動的形式影響我們的利潤率。可更新的標識號(“RIN”)。在綜合的基礎上,我們努力平衡EPA要求的將生物燃料混合到燃料產品中的承諾的信用成本(“RIN義務”),以將RIN對我們結果的影響降至最低。雖然我們通過乙醇混合和生物柴油生產在我們的煉油和物流部門都產生了RIN,但我們的煉油部門需要購買額外的RIN來履行其義務。因此,RIN價格的上漲通常會對我們的運營結果產生不利影響。目前還不能確切預測未來的產量或成本,但考慮到RIN的價格波動,如果我們無法在精煉產品價格中收回這些成本,購買足夠RIN的成本可能會對我們的運營結果產生不利影響。下面的圖表説明了RIN價格在幾個季度期間的波動,從第一四分之一2019通過第一四分之一2020.
合同義務
在此期間,我們的合同義務和商業承諾沒有實質性的變化。三截至的月份2020年3月31日,與我們在Form 10-K年度報告中披露的數據不同。
關鍵會計政策
編制我們的合併財務報表需要我們做出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計和判斷。美國證券交易委員會將關鍵會計政策定義為對描述我們的財務狀況和經營結果最重要的政策,並要求我們做出最困難、最主觀或最複雜的判斷或估計。根據這一定義,並如我們2019年年報Form 10-K中的進一步描述,我們認為我們的關鍵會計政策包括:(I)使用泰勒煉油廠的後進先出估值方法估計我們的季度庫存調整,(Ii)評估財產、廠房和設備以及確定的壽命無形資產的減值,(Iii)評估商譽的潛在減值,(Iv)估計環境支出,以及(V)估計資產報廢義務。
在.期間截至2020年3月31日的三個月,我們更新了我們的關鍵會計政策,以包括因新交易而變得關鍵的會計政策。因此,我們增加了一項與評估可變利益實體相關的關鍵會計政策,以反映在確定一個實體是否為可變利益實體(“VIE”)以及評估我們是否是我們在W2W Holdings LLC的新投資的主要受益者時所涉及的重大判斷。看見附註5在第一項的簡明合併財務報表中,我們討論了我們對W2W控股有限責任公司的投資和相關的會計處理。
我們的合併財務報表包括我們子公司和VIE的財務報表,我們是這些子公司和VIE的主要受益者。我們評估我們持有所有權或其他金錢利益的所有法律實體,以確定該實體是否為VIE。可變利益可以是一個實體中的合同利益、所有權利益或其他金錢利益,這些利益隨着VIE資產公允價值的變化而變化。如果我們不是主要受益人,普通合夥人或其他有限合夥人可以合併VIE,我們將投資記錄為權益法投資。在確定某一法人實體是否為VIE以及評估我們是否為VIE的主要受益人時,將作出重大判斷。一般來説,主要受益方既有權指導對VIE的經濟表現影響最大的活動,也有權獲得利益或承擔可能對VIE造成重大損失的義務。我們評估實體對持續財務支持的需要;股權持有人缺乏控股權;和/或股權持有人的投票權權益是否與其吸收預期損失或獲得剩餘回報的義務不成比例。我們在VIE中評估我們的利益,以確定我們是否是主要受益者。我們主要使用定性分析來確定我們是否被認為擁有VIE的控股權,無論是獨立的基礎上還是作為關聯方集團的一部分。我們持續監控我們在法人中的利益,以瞭解實體的設計或活動是否發生變化,以及我們的利益是否發生變化,包括我們作為主要受益者的地位,以確定這些變化是否需要我們修改之前的結論。
此外,由於冠狀病毒大流行和歐佩克生產糾紛對經濟和行業的影響,我們還修改了某些關鍵會計政策的應用,在截至2020年3月31日的三個月詳情如下:
商譽和潛在減值
我們的年度商譽減值分析在每年第四季度進行。在ASC 350下,無形資產-商譽和其他報告單位的商譽應在年度測試之間進行減值測試,如果發生的事件或情況變化極有可能使報告單位的公允價值低於其賬面價值,則應在年度測試之間對報告單位的商譽進行減值測試。
我們已經確定了兩個重大事件,這兩個事件發生在截至2020年3月31日的三個月這對全球經濟和石油和天然氣行業造成了不利影響。這兩個事件是冠狀病毒大流行和歐佩克生產糾紛(以前定義),這兩個事件都產生了影響原油和成品油價格以及原油和成品油供需的次要影響,並引發了幾個已確定的不確定性,如“管理層的討論和分析”的“業務概述”部分所討論的那樣。我們的評估是基於截至2020年3月31日發生的事件進行的,排除了隨後一段時間發生的事態發展,包括但不限於政府強制臨時關閉企業和自願在家避難的指令,以及全球石油生產商之間生產討論的進展及其影響。為了確定這些事件,包括截至2020年3月31日發生的此類事件的發展,以及我們基於這些事件和相關發展對未來期間的假設,是否更有可能使報告單位的公允價值低於其賬面價值,我們對我們估值模型中最重要的投入進行了某些分析,以評估這些事件對我們報告單位公允價值的影響。這包括對我們估值模型的某些輸入進行敏感性分析和壓力測試,包括基於原油和成品油市場的加權平均資本成本、吞吐量和裂紋擴展。根據我們的分析(如上所述,這些分析是基於截至2020年3月31日發生的條件和事件),我們確定沒有指標表明公允價值截至2020年3月31日更有可能降至賬面價值以下。
此外,由於情況和事件瞬息萬變,我們繼續關注這些事件的發展及其對我們估值的影響。然而,冠狀病毒大流行和歐佩克生產爭端的影響及其周圍存在不確定性,這些影響尚未發生,或者現有條件和事件可能具有尚未預料到的未來後果。這些因素持續或持續的不利變化可能會導致我們的部分或全部商譽餘額在未來可能出現減值。
除上述外,自我們最近提交的Form 10-K年度報告以來,在提交的所有財務報表期間,這些關鍵會計政策或估計的應用沒有重大修改。看見附註1在項目1“財務報表”中的簡明綜合財務報表中,我們將討論我們的會計政策的更新情況。
非GAAP衡量標準
我們的管理層使用某些“非GAAP”運營指標來評估我們的經營部門業績,使用非GAAP財務指標來評估過去的業績和對未來的展望,以補充我們根據美國GAAP提供的GAAP財務信息。這些財務和運營非GAAP衡量標準是評估我們的經營結果和盈利能力的重要因素,包括:
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• | 煉油利潤率-計算為煉油淨收入與材料和其他總成本之間的差額; |
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• | 精煉產品利潤率-計算為精煉產品(生產和採購)的淨收入與相關材料和其他成本之間的差額(這適用於我們物流部門內的煉油部門和西德克薩斯批發營銷活動);以及 |
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• | 每售出桶的煉油利潤率-計算方法為煉油利潤率除以我們每天的平均煉油銷售額(不包括購買的桶)乘以1000,再乘以期間的天數。 |
我們相信,這些非GAAP運營和財務指標對投資者、貸款人、評級機構和分析師評估我們的持續業績很有用,因為當與他們最具可比性的GAAP財務指標進行協調時,它們通過排除某些我們認為不能指示我們核心運營業績的項目,提高了不同時期的可比性,它們可能會模糊我們的潛在結果和趨勢。
非GAAP計量作為分析工具有重要的侷限性,因為它們排除了一些(但不是全部)影響淨收益和營業收入的項目。這些措施不應被視為其最直接可比的美國GAAP財務措施的替代品。
非GAAP調整
下表提供了煉油利潤率與美國公認會計準則(GAAP)最直接可比性指標毛利率的對賬:
煉油利潤率與毛利率的對賬
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精煉段 |
| | 截至3月31日的三個月, |
| | 2020 | | 2019 |
淨收入 | | $ | 1,727.9 |
| | $ | 2,092.0 |
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銷售成本 | | 2,055.5 |
| | 1,821.2 |
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毛利 | | (327.6 | ) | | 270.8 |
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追加(銷售成本中包含的項目): | | | | |
營業費用(不包括折舊和攤銷) | | 111.7 |
| | 121.0 |
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折舊攤銷 | | 37.2 |
| | 31.1 |
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煉油利潤率 | | $ | (178.7 | ) | | $ | 422.9 |
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財務和其他信息摘要
下表提供了Delek的彙總財務數據:
運營報表數據(單位:百萬)
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固形 |
| | 截至3月31日的三個月, |
| | 2020 | | 2019 |
淨收入 | | $ | 1,821.2 |
| | $ | 2,199.9 |
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總運營成本和費用 | | 2,182.7 |
| | 1,977.5 |
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營業收入 | | (361.5 | ) | | 222.4 |
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營業外費用合計(淨額) | | 28.6 |
| | 22.2 |
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所得税(福利)費用前收入(虧損) | | (390.1 | ) | | 200.2 |
|
所得税(福利)費用 | | (83.1 | ) | | 45.8 |
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淨(虧損)收入 | | (307.0 | ) | | 154.4 |
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歸屬於非控股權益的淨收入 | | 7.4 |
| | 5.1 |
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可歸因於德勒的淨(虧損)收入 | | $ | (314.4 | ) | | $ | 149.3 |
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我們在三個可報告的細分市場中報告運營結果:
關於資源分配和經營業績評估的決策就是基於這種細分做出的。管理層根據部門貢獻利潤率(定義為淨收入減去材料和其他成本以及不包括折舊和攤銷的運營費用)來衡量其每個可報告部門的經營業績。
運營結果
綜合業務結果-比較三截至的月份2020年3月31日與三截至的月份2019年3月31日
淨虧損
的綜合淨虧損第一季度的2020曾經是3.07億美元相比之下,該公司的淨收入為1.544億美元為.第一季度的2019。年應歸於德勒的綜合淨虧損第一季度的2020年3月31日曾經是3.144億美元,或$(4.28)每股基本股票,相比之下,淨收益為1.493億美元,或$1.92按基本股份計算,對於第一季度 2019。與上一年同期相比,影響淨虧損的主要驅動因素的解釋將在以下各節中討論。
淨收入在第一季度S.的.2020和2019,我們產生的淨收入為18.212億美元和21.999億美元,分別為一個減少量的3.787億美元,或17.2%。這個減少量淨收入的增長主要是由以下因素推動的:
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• | 在我們的煉油部門,銷售量下降的部分原因是我們大春季煉油廠的扭虧為盈活動,以及美國墨西哥灣沿岸汽油平均價格的下降。17.8%,超低硫柴油21.8%,和高硫柴油22.3%及 |
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• | 在我們的零售部門,燃料銷售量和商品銷售額的下降部分歸因於平均門店數量的減少,以及$0.03每加侖汽油的平均價格比上一季度有所下降。 |
這些減幅被以下各項部分抵銷:
| |
• | 在我們的物流部門,德克薩斯州西部營銷業務的銷售量增加,Paline管道的費率和費用結構發生了變化,我們的SALA收集系統和Magnolia管道的吞吐量也有所增加。 |
材料和其他成本
材料和其他成本為19.106億美元為.第一季度的2020與.相比16.994億美元為.第一季度的2019,一種增額的2.112億美元,或12.4%。這張網增額材料和其他費用的增加主要是由以下因素推動的:
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• | 經濟衰退期間原油價差的收窄第一其中米德蘭WTI原油與布蘭特原油的價差平均貼水為$5.31每桶與$10.13上一年期間每桶,WTI Midland對WTI庫欣的平均貼水$0.06每桶每桶第一季2020相比之下,折扣率為$1.17上一年期間每桶; |
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• | 的淨沖銷(費用)收益(280.8)百萬美元與在年內確認的存貨估值準備金有關第一四分之一2020與.相比5,210萬美元在第一四分之一2019; |
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• | 增額在乙醇RIN價格中,平均$0.47每個RIN入站第一季2020與.相比$0.20上一年期間的每個RIN;以及 |
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• | 物流部門成品油數量的增加被購買的汽油和柴油每加侖平均成本的下降部分抵消。 |
這些增長被以下項目部分抵消:
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• | 減額成交量增加的部分原因是大春煉油廠的扭虧為盈活動以及煉油廠的原油原料成本,包括WTI庫欣原油成本從平均$54.87每桶降至平均$45.57; |
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• | 加價在對衝收益到7790萬美元在第一季度的2020從…1980萬美元在第一四分之一2019及 |
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• | 減少材料和其他零售燃料成本下降,這可歸因於門店數量的減少和減少每加侖平均成本為$0.14. |
營業費用運營費用是1.545億美元為.第一季度的2020與.相比1.667億美元為.第一季度的2019, a 減少量的1220萬美元,或7.3%。這個減少量運營費用的增加主要是由以下因素推動的:
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• | 煉油部門減少,與員工、公用事業和維護成本降低有關; |
一般及行政費用
一般和行政費用是6570萬美元為.第一季度的2020與.相比6220萬美元為.第一四分之一2019,一種增額的350萬美元,或5.6%。這個增額一般而言,行政費用主要由以下因素推動:
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• | 由於公司和其他部門員工人數增加,員工、保險和訂閲成本增加。 |
合同服務的減少部分抵消了這種增加。
折舊及攤銷折舊和攤銷(包括在銷售成本和其他運營費用中)5260萬美元為.第一四分之一2020與.相比4680萬美元為.第一四分之一2019,一種增額的580萬美元,或12.4%.
其他營業收入,淨額其他營業收入,淨額增額vt.d.由.310萬美元在第一四分之一2020對…的收入70萬美元與……的花費相比240萬美元在第一四分之一2019.
營業外費用,淨額利息支出
利息費用增額vt.d.由.760萬美元,或26.5%vt.向,向.3630萬美元在第一四分之一2020與.相比2,870萬美元在第一四分之一2019,主要由以下因素推動:
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• | 一個增額平均未償還借款淨額(包括有相關利息費用的供應和承購協議項下的債務)約為3.737億美元在第一四分之一2020(按該期間的期初借款/債務和期末借款/債務的簡單平均值計算)與第一四分之一2019,以及一個增額的平均實際利率0.41%在第一四分之一2020與第一四分之一2019(其中,實際利率的計算方法是利息支出除以淨平均借款/未償還債務)。 |
權益法投資的結果
我們確認的收入為510萬美元從權益法投資中第一四分之一2020,與260萬美元為.第一四分之一2019,一種增額的250萬美元。這一增長主要是由以下因素推動的:
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• | 2019年5月紅河合資企業的加入,貢獻了180萬美元在第一四分之一2020及 |
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• | 加價從我們的其他物流合資企業獲得的收入中200萬美元在第一四分之一2019至380萬美元在第一四分之一2020. |
這些增長被我們在WWP和WWP項目融資合資公司的投資虧損部分抵消,該合資公司仍處於建設期。
其他
其他收入減少量d 50萬美元vt.向,向.90萬美元在……裏面第一四分之一2019與.相比140萬美元在第一四分之一2020.
所得税
所得税費用減少量vt.d.由.1.289億美元在第一四分之一2020與第一四分之一2019,主要由以下因素推動:
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• | 税前虧損3.901億美元在第一四分之一2020,而税前收入為20020萬美元為.第一四分之一2019及 |
| |
• | 減少我們的實際税率是21.3%為.第一四分之一2020,與22.9%為.第一四分之一2019主要原因如下: |
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◦ | 沖銷可歸因於本季度報告為獨立收益的合夥投資賬面税基差異的估值免税額;以及 |
| |
◦ | 抵消由於對本季度年初至今虧損應用估計的年度税率而產生的永久性差異的税費影響。 |
下面的表格和圖表列出了有關我們煉油部門業務的某些信息(百萬美元,每桶金額除外):
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| | | | | | | | |
煉油部門利潤率 |
| | 截至3月31日的三個月, |
| | 2020 | | 2019 |
淨收入 | | $ | 1,727.9 |
| | $ | 2,092.0 |
|
材料和其他成本 | | 1,906.6 |
| | 1,669.1 |
|
煉油利潤率 | | (178.7 | ) | | 422.9 |
|
營業費用(不包括折舊和攤銷) | | 111.7 |
| | 121.0 |
|
貢獻保證金 | | $ | (290.4 | ) | | $ | 301.9 |
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影響煉油盈利能力的因素
我們在煉油領域的盈利能力在很大程度上取決於我們購買的原油原料成本與我們銷售的成品油價格之間的差額,稱為“裂解價差”、“煉油利潤率”或“成品油利潤率”。煉油利潤率被用作根據市場裂解蔓延趨勢評估煉油廠產品利潤率的指標,其中“裂解擴散”是衡量原油和成品油市場價格之間差異的指標,是行業內估計或識別煉油利潤率趨勢的常用指標。
購買原料的成本和我們最終從煉油廠銷售的精煉石油產品的價格取決於許多我們無法控制的因素,包括原油、汽油和其他精煉石油產品的供求情況,而這些因素又取決於國內外經濟變化、颶風或龍捲風等天氣條件、當地、國內外政治事務、全球衝突、生產水平、進口供應、競爭性燃料的銷售和政府監管等因素。影響我們煉油部門業績的其他重要因素包括運營成本(特別是用於燃料的天然氣成本和電力成本)、季節性因素、煉油廠利用率以及計劃內或計劃外的維護活動或扭虧為盈。此外,雖然原油成本的波動通常反映在汽油和柴油等輕質精煉產品的價格上,但其他殘渣產品的價格,如瀝青、焦炭、碳黑油和石油氣(“石油氣”)的價格與原油成本同步變動的可能性較小。這可能會在原油價格上漲或下跌期間對我們的已實現利潤率造成額外壓力。
此外,我們的利潤率受到我們在煉油廠使用的各種類型和來源的原油的定價差異以及它們與產品定價的關係的影響。我們的原油板巖主要由WTI原油組成。因此,與其他原油相比,WTI的有利差額將有利地影響我們的運營業績,反之亦然。此外,由於我們在米德蘭地區的收集系統存在,特別是從該地區進入我們網絡的重要原油來源,WTI庫欣更少的WTI米德蘭價差的擴大將有利地影響我們煉油廠的運營利潤率。或者,這一差額的收窄將對我們的營業利潤率產生不利影響。全球產品價格受到布倫特原油價格的影響,布倫特原油是全球基準原油。全球產品價格影響美國的產品價格,因此,我們的煉油廠受到布倫特原油和WTI米德蘭原油價差的影響。布蘭特減去WTI米德蘭原油價差代表布蘭特原油每桶平均價格與WTI米德蘭原油每桶平均價差。布倫特原油和西德克薩斯中質原油之間價差的擴大將有利地影響我們煉油廠的運營利潤率。此外,Krotz Springs煉油廠受到布倫特原油與LLS價差的影響。布蘭特減去LLS價差代表布蘭特原油每桶平均價格與LLS原油平均每桶價差。LLS相對於布倫特原油的折扣將有利地影響Krotz Springs煉油廠的運營利潤率。
我們向物流部門的批發客户和零售部門的便利店購買成品油產品的成本取決於許多我們無法控制的因素,包括原油、汽油和其他成品油產品的供求情況,而這些因素又取決於國內外經濟、天氣條件、國內外政治事務、生產水平、進口供應、競爭性燃料的營銷和政府監管等因素的變化。我們的零售商品銷售是由便利性、客户服務、有競爭力的價格和品牌推動的。機動車燃油利潤率是銷售額減去燃油和機動車燃油税的交付成本,以每加侖1美分計算。我們的汽車燃料利潤率受到當地供應、需求、天氣、競爭對手定價和產品品牌的影響。
作為我們整體業務戰略的一部分,我們定期評估擴大我們業務組合的機會,並可能隨時討論或談判交易,如果交易完成,可能會對我們的業務、財務狀況、流動性或運營結果產生實質性影響。
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| | | | | | | | |
煉油廠統計數據 |
| | 截至3月31日的三個月, |
| | 2020 | | 2019 |
| | (未經審計) |
泰勒,德克薩斯州煉油廠 | | | | |
期間內的天數 | | 91 |
| | 90 |
|
總銷售量-成品油(平均日產量)(1) | | 74,981 |
| | 70,028 |
|
製造產品(平均每天生產桶): | | | | |
汽油 | | 40,041 |
| | 39,341 |
|
柴油/噴氣式飛機 | | 27,403 |
| | 27,383 |
|
石化、石油氣、天然氣液體(“NGL”) | | 1,992 |
| | 2,056 |
|
其他 | | 1,242 |
| | 1,166 |
|
總產量 | | 70,678 |
| | 69,946 |
|
吞吐量(平均日產量): | | | | |
*原油價格 | | 65,966 |
| | 64,479 |
|
其他原料 | | 5,741 |
| | 6,471 |
|
總吞吐量 | | 71,707 |
| | 70,950 |
|
每桶成品油銷售量: | | | | |
泰勒煉油利潤率 | | (21.51 | ) | | $ | 22.26 |
|
直接運營費用 | | 3.73 |
| | $ | 4.70 |
|
粗板巖:(基於期間收到金額的百分比) | | | | |
WTI原油 | | 92.6 | % | | 89.6 | % |
東得克薩斯原油 | | 7.4 | % | | 9.1 | % |
其他 | | — | % | | 1.3 | % |
| | | | |
El Dorado,AR煉油廠 | | | | |
期間內的天數 | | 91 |
| | 90 |
|
總銷售量-成品油(平均日產量)(1) | | 77,551 |
| | 52,440 |
|
製造產品(平均每天生產桶): | | | | |
汽油 | | 36,407 |
| | 20,490 |
|
柴油 | | 27,637 |
| | 15,451 |
|
石化、液化石油氣、天然氣 | | 2,061 |
| | 806 |
|
瀝青 | | 6,641 |
| | 4,825 |
|
其他 | | 972 |
| | 639 |
|
總產量 | | 73,718 |
| | 42,211 |
|
吞吐量(平均日產量): | | | | |
|
原油 | | 71,621 |
| | 41,112 |
|
其他原料 | | 2,643 |
| | 2,192 |
|
總吞吐量 | | 74,265 |
| | 43,304 |
|
每桶成品油銷售量: | | | | |
|
El Dorado精煉利潤率 | | $ | (8.45 | ) | | $ | 13.45 |
|
直接運營費用 | | $ | 4.42 |
| | $ | 6.69 |
|
粗板巖:(基於期間收到金額的百分比) | | | | |
WTI原油 | | 34.4 | % | | 41.3 | % |
阿肯色州當地原油 | | 19.2 | % | | 27.7 | % |
其他 | | 46.4 | % | | 31.0 | % |
|
| | | | | | | | |
煉廠統計(續) |
| | 截至3月31日的三個月, |
| | 2020 | | 2019 |
| | (未經審計) |
德克薩斯州大泉市煉油廠 | | | | |
期間內的天數 | | 91 |
| | 90 |
|
總銷售量-成品油(平均日產量) (1) | | 38,086 |
| | 81,849 |
|
製造產品(平均每天生產桶): | | | | |
汽油 | | 14,607 |
| | 38,900 |
|
柴油/噴氣式飛機 | | 9,796 |
| | 28,359 |
|
石化、液化石油氣、天然氣 | | 1,381 |
| | 3,848 |
|
瀝青 | | 850 |
| | 1,512 |
|
其他 | | 480 |
| | 1,237 |
|
總產量 | | 27,114 |
| | 73,856 |
|
吞吐量(平均日產量): | | | | |
原油,原油 | | 29,905 |
| | 72,329 |
|
其他原料 | | (1,327 | ) | | 1,890 |
|
總吞吐量 | | 28,579 |
| | 74,219 |
|
每桶成品油銷售量: | | | | |
春季煉油利潤率較高 | | $ | (12.60 | ) | | $ | 18.16 |
|
直接運營費用 | | $ | 7.37 |
| | $ | 3.81 |
|
粗板巖:(基於期間收到金額的百分比) | | | | |
WTI原油 | | 56.3 | % | | 79.5 | % |
WTS原油 | | 43.7 | % | | 20.5 | % |
| | | | |
克羅茨·斯普林斯(Krotz Springs),洛杉磯煉油廠 | | | | |
期間內的天數 | | 91 |
| | 90 |
|
總銷售量-成品油(平均日產量)(1) | | 81,016 |
| | 78,231 |
|
製造產品(平均每天生產桶): | | | | |
汽油 | | 29,933 |
| | 38,062 |
|
柴油/噴氣式飛機 | | 30,932 |
| | 30,391 |
|
重油 | | 731 |
| | 1,090 |
|
石化、液化石油氣、天然氣 | | 3,006 |
| | 7,269 |
|
其他 | | — |
| | 105 |
|
總產量 | | 64,602 | | 76,917 |
|
吞吐量(平均日產量): | | | | |
|
原油 | | 72,481 |
| | 72,330 |
|
其他原料 | | (8,383 | ) | | 3,166 |
|
總吞吐量 | | 64,098 | | 75,496 |
|
每桶成品油銷售量: | | | | |
|
Krotz Springs煉油利潤率 | | $ | (1.49 | ) | | $ | 11.95 |
|
直接運營費用 | | $ | 3.43 |
| | $ | 3.89 |
|
粗板巖:(基於期間收到金額的百分比) | | | | |
WTI原油 | | 66.1 | % | | 65.0 | % |
墨西哥灣沿岸低硫原油 | | 33.9 | % | | 35.0 | % |
| |
(1) | 包括在合併中被剔除的煉油廠間銷售和對其他部門的銷售。請參閲下表。 |
上述煉油廠統計數據包括以下煉油廠間和對其他細分市場的銷售額:
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| | | | | |
煉油廠間銷售 |
| | 截至3月31日的三個月, |
(以桶/天為單位) | | 2020 | | 2019 |
| | (未經審計) |
| | | | |
泰勒成品油銷售到其他德勒煉油廠 | | 763 | | 197 |
|
El Dorado成品油銷售到其他德勒煉油廠 | | 1,466 | | 847 |
|
春季向其他德勒煉油廠銷售大量成品油 | | 1,025 | | 1,296 |
|
Krotz Springs向其他德勒煉油廠銷售成品油 | | 293 | | 797 |
|
|
| | | | | |
煉油廠對其他細分市場的銷售 |
| | 截至3月31日的三個月, |
(以桶/天為單位) | | 2020 | | 2019 |
| | (未經審計) |
| | | | |
泰勒向其他Delek細分市場銷售精煉產品 | | 3,207 | | 540 |
|
El Dorado精煉產品銷售到其他Delek細分市場 | | 328 | | 253 |
|
春季精煉產品對德勒其他細分市場的大銷售 | | 25,112 | | 26,862 |
|
|
| | | | | | | | |
定價統計(所示期間的平均值) |
| | 截至3月31日的三個月, |
| | 2020 | | 2019 |
| | (未經審計) |
| | | | |
WTI-庫欣原油(每桶) | | $ | 45.57 |
| | $ | 54.87 |
|
WTI-米德蘭原油(每桶) | | $ | 45.51 |
| | $ | 53.70 |
|
WTS--米德蘭原油(每桶)(1) | | $ | 44.99 |
| | $ | 53.93 |
|
LLS(每桶)(1) | | $ | 47.63 |
| | $ | 62.36 |
|
布蘭特原油(每桶) | | $ | 50.82 |
| | $ | 63.83 |
|
| | | | |
美國墨西哥灣沿岸5-3-2裂縫擴展(每桶)(1) | | $ | 8.76 |
| | $ | 13.02 |
|
美國墨西哥灣沿岸3-2-1裂縫擴展(每桶)(1) | | $ | 11.41 |
| | $ | 15.18 |
|
美國墨西哥灣沿岸2-1-1裂縫擴展(每桶)(1) | | $ | 8.12 |
| | $ | 7.33 |
|
| | | | |
美國墨西哥灣沿岸無鉛汽油(每加侖) | | $ | 1.25 |
| | $ | 1.52 |
|
墨西哥灣沿岸超低硫柴油(每加侖) | | $ | 1.47 |
| | $ | 1.88 |
|
美國墨西哥灣沿岸高硫柴油(每加侖) | | $ | 1.36 |
| | $ | 1.75 |
|
天然氣(單位MMBTU)(2) | | $ | 1.87 |
| | $ | 2.87 |
|
| |
(1) | 對於我們的泰勒和El Dorado煉油廠,我們將每桶煉油產品利潤率與墨西哥灣沿岸5-3-2裂解擴展進行比較,該裂解擴展包括WTI庫欣原油、美國墨西哥灣沿岸CBOB和美國墨西哥灣沿岸第二管道取暖油(高硫柴油)。對於我們的Big Spring煉油廠,我們將我們每桶成品油利潤率與墨西哥灣沿岸3-2-1裂解擴展(由WTI庫欣原油、墨西哥灣沿岸87常規汽油和墨西哥灣沿岸超低硫柴油組成)進行比較,對於我們的Krotz Springs煉油廠,我們將我們每桶精煉產品利潤率與墨西哥灣沿岸2-1-1裂解擴展(由LLS原油、墨西哥灣沿岸87常規汽油和美國墨西哥灣沿岸2號管道取暖油(高硫柴油)組成)進行比較。泰勒煉廠的原油輸入主要是WTI米德蘭和德克薩斯州東部,而El Dorado煉廠的原油輸入主要是WTI米德蘭、阿肯色州當地和其他國內內陸原油的組合。大泉煉油廠的原油投入主要由WTS和WTI Midland組成。Krotz Springs煉油廠的原油輸入主要由LLS和WTI Midland組成。 |
煉油廠煉油裝置運行情況比較三截至的月份2020年3月31日與三截至的月份2019年3月31日
淨收入
煉油部門的淨收入減少通過3.641億美元,或17.4%,在.中第一四分之一2020與第一四分之一2019,主要由以下因素推動:
| |
• | 美國墨西哥灣沿岸汽油平均價格下降17.8%,超低硫柴油的21.8%和HSD的22.3%及 |
| |
• | 成品油銷售總量下降70萬部分原因是我們大春天煉油廠計劃的週轉活動,以及80萬外購產品銷售額下降。 |
淨收入包括對我們零售部門的銷售額6860萬美元和9020萬美元,並銷售到我們的物流部門8070萬美元和7950萬美元。還包括對我們其他細分市場的銷售額的減少930萬美元和銷售量1490萬美元在截至的三個月內2020年3月31日和2019年3月31日分別為。我們在合併中消除了這些公司間的收入。
材料和其他成本
材料和其他成本增額通過2.375億美元,或14.2%,在.中第一四分之一2020與第一四分之一2019,主要由以下因素推動:
| |
• | 的淨沖銷(費用)收益(277.8)百萬美元與在年內確認的存貨估值準備金有關第一四分之一2020與.相比5220萬美元在第一四分之一2019及 |
| |
• | 增額在RIN費用中,乙醇RIN的價格平均為$0.47每個RIN入站第一季2020與.相比$0.20上一年期間的每個RIN。 |
這些增長被以下項目部分抵銷:
| |
• | 加價在對衝收益到8040萬美元在第一季度的2020從…1860萬美元在第一四分之一2019; |
| |
• | 減額在WTI庫欣原油成本中,從平均$54.87每桶降至平均$45.57,或16.95%及 |
| |
• | 減額在WTI米德蘭原油成本中,從平均$53.70每桶降至平均$45.51,或15.3%. |
我們的煉油部門從我們的物流部門購買成品,並與我們的物流部門簽訂了多項服務協議,其中包括,要求煉油部門根據物流部門管道中原油和成品的吞吐量以及物流部門儲罐中儲存的原油和成品的數量支付終止和倉儲費,但受最低數量承諾的限制。這些成本和費用是9670萬美元和5220萬美元在.期間第一季度數2020和2019分別為。我們在合併中取消了這些公司間費用。
煉油利潤率
煉油利潤率下降了6.016億美元,或142.3%,在.中第一四分之一2020與第一四分之一2019,主要由以下因素推動:
| |
• | WTI庫欣原油與WTS原油的平均價差收窄至$0.58每桶每桶第一四分之一2020與.相比$0.94在.期間第一四分之一2019以及WTI米德蘭原油較WTI庫欣原油的平均價差收窄至$0.06每桶每桶第一四分之一2020與.相比$1.17在.期間第一四分之一2019及 |
| |
• | WTI米德蘭原油與布倫特原油之間的貼水收窄,在此期間,第一四分之一2020,WTI米德蘭原油較布蘭特原油的價差平均貼水為$5.31每桶與$10.13每桶每桶第一四分之一2019; |
| |
• | a 32.72%5-3-2裂紋擴展下降(泰勒煉油廠和El Dorado煉油廠的主要衡量標準); |
| |
• | a 24.84%墨西哥灣沿岸平均3-2-1裂縫擴展的下降(大泉煉油廠的主要衡量標準);以及 |
| |
• | 年內存貨計價準備增加第一四分之一2020與上年同期相比。 |
這些減幅被以下各項部分抵銷:
| |
• | 加價在對衝收益到8040萬美元在第一季度的2020從…1860萬美元在第一四分之一2019及 |
| |
• | a 10.78%墨西哥灣沿岸平均2-1-1裂紋擴展的改善(Krotz Springs煉油廠的主要措施)。 |
營業費用
營業費用減少通過930萬美元,或7.7%,在.中第一四分之一2020與第一四分之一2019,主要由以下因素推動:
| |
• | 與員工有關的費用減少,主要與減少獎勵計劃和優化員工隊伍以降低加班率有關; |
| |
• | 公用事業和催化劑成本的下降,主要是在我們的Big Spring煉油廠,這與週轉導致的產能減少有關;以及 |
| |
• | 承建商和材料成本下降,部分原因是年內採取的降低成本措施第一四分之一2020. |
貢獻保證金貢獻保證金減少通過5.923億美元,或一個31.2%降低供款保證金百分比,在第一四分之一2020與第一四分之一2019,主要由以下因素推動:
| |
• | 與上年同期相比,米德蘭WTI原油與布倫特原油的價差下降; |
| |
• | a 32.72%5-3-2裂紋擴展的下降(泰勒和El Dorado煉油廠的主要衡量標準)和24.84%墨西哥灣沿岸平均3-2-1裂縫擴展的下降(大泉煉油廠的主要衡量標準); |
| |
• | 年內存貨計價準備增加第一四分之一2020與上年同期比較;及 |
| |
• | WTI庫欣原油較WTS原油貼水收窄第一四分之一2019. |
這些減幅被以下各項部分抵銷:
| |
• | 年內套期保值收益的增加第一四分之一2020與上年同期相比; |
| |
• | a 10.78%改善墨西哥灣沿岸平均2-1-1裂紋擴展(Krotz Springs煉油廠的主要措施);以及 |
下表列出了有關我們物流部門運營的某些信息(百萬美元,每桶金額除外):
|
| | | | | | | | |
物流貢獻利潤率和運營信息 |
| | 截至3月31日的三個月, |
| | 2020 | | 2019 |
淨收入 | | $ | 163.4 |
| | $ | 152.5 |
|
材料和其他成本 | | 101.3 |
| | 96.3 |
|
營業費用(不包括折舊和攤銷) | | 14.8 |
| | 16.1 |
|
貢獻保證金 | | $ | 47.3 |
| | $ | 40.1 |
|
操作信息: | | | | |
東得克薩斯州-泰勒煉油廠銷售量(平均日產量)(1) | | 72,650 |
| | 68,577 |
|
春季批發營銷吞吐量大(平均日產量) | | 66,386 |
| | 87,741 |
|
西德克薩斯州批發營銷吞吐量(平均日產量) | | 16,081 |
| | 13,314 |
|
西德克薩斯每桶批發銷售利潤率 | | $ | 2.70 |
| | $ | 3.56 |
|
終止吞吐量(平均bpd)(2) | | 135,329 |
| | 152,469 |
|
吞吐量(平均Bpd): | | | | |
獅子管道系統: | | | | |
原油管道(未收集) | | 55,471 |
| | 28,683 |
|
通向企業系統的成品油管道 | | 54,106 |
| | 23,092 |
|
薩拉採集系統 | | 34,906 |
| | 16,998 |
東得克薩斯原油物流系統 | | 14,174 |
| | 18,113 |
| |
(2) | 包括我們位於德克薩斯州泰勒、大泉市、大桑迪市和芒特普萊森市的終端吞吐量,以及阿肯色州和孟菲斯、田納西州納什維爾的多拉多和北小石市航站樓的終點站吞吐量。 |
物流分部的運營比較三截至的月份2020年3月31日與三截至的月份2019年3月31日
淨收入
淨收入增額通過1090萬美元,或7.1%,在.中第一四分之一2020與第一四分之一2019,主要由以下因素推動:
| |
• | 平均銷售量的增加部分被我們西德克薩斯營銷業務每加侖汽油和柴油平均銷售價格的下降所抵消。 |
| |
◦ | 汽油的平均銷售量增加了。1330萬加侖,部分由130萬柴油加侖銷量下降。 |
| |
◦ | 每加侖汽油和柴油的平均銷售價格減少 $0.12每加侖和$0.37分別為每加侖。 |
| |
• | 由於費率的提高和收費結構的改變,與我們的Paline管道相關的收入增加截至三個月 2019年3月31日,在此期間,Paline管道的運力按月收費承包給不同的各方,而截至三個月 2020年3月31日在此期間,該輸油管須繳付聯邦能源管制費用;及 |
| |
• | 我們的SALA收集和木蘭花管道的收入增加,這是由於在截至三個月 2020年3月31日當與截至三個月 2019年3月31日. |
淨收入包括對我們煉油部門的銷售額1.057億美元和6110萬美元在截至的三個月內2020年3月31日和2019年3月31日,並銷售給我們的其他細分市場90萬美元和180萬美元在截至的三個月內2020年3月31日和2019分別為。我們在合併中消除了這些公司間的收入。
材料和其他成本
物流部門的材料和其他成本增額 500萬美元,或5.2%,在.中第一四分之一2020與第一四分之一2019。這一增長主要是由以下因素推動的:
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• | 平均銷售量的增加,部分被我們西德克薩斯州營銷業務中每加侖汽油和柴油平均成本的下降所抵消。 |
| |
◦ | 汽油和柴油的平均銷售量增加。1330萬加侖,部分偏移130萬柴油加侖銷量下降。 |
| |
◦ | 汽油和柴油的平均每加侖銷售成本下降。$0.10每加侖和$0.30分別為每加侖。 |
| |
• | 存貨可變現淨值費用總額為290萬美元由於庫存每桶減價0.92美元;以及 |
| |
• | 套期保值收益增加到310萬美元在第一季度的2020因為損失了100萬美元在第一四分之一2019. |
我們的物流部門從我們的煉油部門購買了產品8070萬美元和7950萬美元在截至的三個月內2020年3月31日和2019年3月31日分別為。我們在合併中消除了這些公司間成本。
營業費用
營業費用減少通過130萬美元,或8.1%,在.中第一四分之一2020與第一四分之一2019,由以下因素推動:
| |
• | 與我們的某些資產相關的與分配的合同服務相關的較低運營成本;以及 |
這些減幅被以下各項部分抵銷:
| |
• | 由於合作伙伴關係持續增長,各運營部門分配的員工人數增加,因此分配給我們的員工成本更高。 |
貢獻保證金
貢獻 邊距 增額按$720萬,或18.0%,在.中第一四分之一2020與第一四分之一2019,主要由以下因素推動:
| |
• | 與Paline管道、SALA收集系統和西德克薩斯營銷業務相關的收入增加; |
這些增長被以下項目部分抵消:
| |
• | 的毛利率下降$0.86每桶汽油和柴油在我們的西德克薩斯營銷業務中銷售。 |
下表列出了有關我們零售部門業務的某些信息(銷售總額(百萬美元)):
|
| | | | | | | | |
零售貢獻利潤率 |
| | 截至3月31日的三個月, |
| | 2020 | | 2019 |
淨收入 | | $ | 178.6 |
| | $ | 197.2 |
|
材料和其他成本 | | 144.1 |
| | 163.4 |
|
營業費用(不包括折舊和攤銷) | | 22.2 |
| | 23.6 |
|
貢獻保證金 | | $ | 12.3 |
| | $ | 10.2 |
|
| | | | |
運營信息 |
門店數量(期末) | | 253 |
| | 281 |
|
平均門店數量 | | 253 |
| | 281 |
|
平均燃料庫數量 | | 248 |
| | 271 |
|
燃油零售額 | | $ | 106.9 |
| | $ | 121.9 |
|
燃油零售額(千加侖) | | 47,959 |
| | 53,890 |
|
平均每家燃料店售出的零售加侖(千) | | 194 |
| | 199 |
|
每加侖汽油平均零售價 | | $ | 2.23 |
| | $ | 2.26 |
|
零售燃油利潤率(每加侖$)(1) | | $ | 0.307 |
| | $ | 0.194 |
|
商品銷售額(百萬) | | $ | 71.7 |
| | $ | 75.3 |
|
平均每家門店的商品銷售額(單位:百萬) | | $ | 0.3 |
| | $ | 0.3 |
|
商品利潤率% | | 31.6 | % | | 31.0 | % |
|
| | | | | | |
同店比較(2) |
| | 截至3月31日的三個月, |
| | 2020 | | 2019 |
同店售出燃油加侖的變化 | | (8.2 | )% | | 4.1 | % |
同店商品銷售額變動情況 | | 1.7 | % | | 0.8 | % |
| |
(1) | 零售燃料利潤率代表零售部門燃料銷售的毛利率,計算方法為零售燃料銷售收入減去零售燃料銷售成本。每加侖零售燃料利潤率的計算方法是將零售燃料利潤率除以該期間售出的總零售燃料加侖。 |
| |
(2) | 同店比較包括在比較中使用的最早期間開始和最近期間結束時都在服務的商店的指定指標的逐期增加或減少。 |
零售細分市場的運營情況比較三截至的月份2020年3月31日與三截至的月份2019年3月31日
淨收入
零售部門的淨收入減少通過1860萬美元,或9.4%,在.中第一四分之一2020與第一四分之一2019,主要由以下因素推動:
| |
• | 燃料銷售總額為1.069億美元在第一四分之一2020與.相比1.219億美元在第一四分之一2019,歸因於以下原因: |
| |
◦ | 410萬美元與一段時期內門店數量減少有關的減少; |
| |
◦ | 零售部門售出的總零售燃料加侖減少到47,959,000油箱裏有幾加侖的油第一四分之一2020與.相比53,89萬油箱裏有幾加侖的油第一四分之一2019與此相關的是,在一段時間內,平均門店數量減少,同店銷售額下降,燃料量下降8.2%及 |
| |
• | 商品銷售額是7170萬美元在第一四分之一2020與.相比7530萬美元在第一四分之一2019歸因於以下原因: |
| |
◦ | $5.8與門店數量減少有關的百萬家店鋪減少;以及 |
材料和其他成本
零售部門的材料和其他成本減少通過1,930萬美元,或11.8%,在.中第一四分之一2020與第一四分之一2019,主要由以下因素推動:
| |
• | 830萬美元由於一段時期內門店數量減少而減少;以及 |
| |
• | 每加侖平均成本降低了$0.14或6.7%適用於燃料銷售量在一段時間內下降的情況。 |
我們的零售部門從我們的煉油部門購買了成品6860萬美元和9020萬美元在截至的三個月內2020年3月31日和2019年3月31日。我們在合併中消除了這一公司間成本。
營業費用
零售部門的運營費用減少通過140萬美元,或5.9%在第一四分之一2020與第一四分之一2019。這一減少主要是由於與店鋪數量減少相關的運營成本下降所致。
貢獻保證金
零售部門的貢獻利潤率增額通過210萬美元,或20.6%,在.中第一四分之一2020與第一四分之一2019,主要由一個$0.113每加侖燃油零售利潤率提高,商品利潤率略有增加。
流動性與資本資源
我們的流動性和資本資源的主要來源是
從歷史上看,我們從運營中產生了足夠的現金,為持續的營運資本需求提供資金,支付季度現金股息和運營資本支出,並預計在可預見的未來也是如此。其他資金來源,包括髮行股票和債務證券,已用於滿足我們的資金要求,並支持我們的增長資本項目和收購。此外,從歷史上看,我們能夠以反映市場狀況、我們的財務狀況和我們的信用評級的條款籌集資金。我們繼續監測市場狀況、我們的財務狀況和我們的信用評級,並預計未來的資金來源將是對公司可持續和有利可圖的條款。然而,不能保證未來是否有任何債務或股權融資,也不能保證此類融資能否以我們可以接受的條款提供。然而,我們滿足營運資金要求、償還債務、為計劃中的資本支出提供資金或支付股息的能力將取決於未來的經營業績,這將受到石油行業當前經濟狀況以及其他金融和商業因素的影響,包括當前的冠狀病毒大流行和油價,其中一些因素是我們無法控制的。
如果市場情況發生變化,例如油價大幅下跌或冠狀病毒大流行所帶來的不明朗因素,而我們的收入大幅減少或經營成本大幅增加,我們的現金流和流動資金可能會減少。
截至2020年3月31日,我們相信我們遵守了所有債務契約。在考慮到油價大幅下跌以及冠狀病毒大流行給我們的業務帶來的不確定性目前和潛在的影響後,我們目前預計將繼續遵守我們的債務契約。
現金流
下表概述了我們的合併現金流(單位:百萬):
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| | | | | | | | |
固形 |
| | 截至3月31日的三個月, |
| | 2020 | | 2019 |
現金流數據: | | | | |
經營活動 | | $ | (154.1 | ) | | $ | 133.4 |
|
投資活動 | | (146.6 | ) | | (127.0 | ) |
融資活動 | | 130.3 |
| | (96.0 | ) |
淨減少 | | $ | (170.4 | ) | | $ | (89.6 | ) |
經營活動的現金流
經營活動中使用的淨現金為1.541億美元為.三截至的月份2020年3月31日,而經營活動提供的現金1.334億美元在可比期間2019。來自客户的現金收入以及支付給供應商和工資的現金減少,導致淨額2.833億美元來自經營活動的現金減少,主要是由於成品油銷售量下降。此外,為債務利息支付的現金增加了710萬美元。這一下降被一個300萬美元股息收到的現金增加。
投資活動的現金流
投資活動中使用的淨現金為1.466億美元第一次三幾個月來2020,與1.27億美元在可比時期2019。用於投資活動的現金流增加,主要是因為購買房地產、廠房和設備的現金增加,從1.24億美元在……裏面2019vt.向,向.1.892億美元在……裏面2020主要歸因於與我們煉油部門的週轉和其他持續維護活動相關的資本支出,但被其他部門可自由支配支出的減少部分抵消。此外,現金使用量增加的原因是2230萬美元本年度權益法投資貢獻增加,820萬美元其中涉及我們在紅河紅河管道合資企業和1890萬美元這與我們在WWP和WWP項目融資合資企業中的權益有關,這兩個合資企業在可比的上一年期間都不存在。從我們的WWP項目融資合資公司收到的6930萬美元的分配部分抵消了所用現金的增加,而上一年期間沒有可比活動。
融資活動的現金流
融資活動提供的淨現金為1.303億美元為.三截至的月份2020年3月31日,與使用的淨現金相比9600萬美元在可比的2019句號。提供的現金增加主要是由於從長期左輪手槍收到的淨收益。1.767億美元在.期間三截至的月份2020年3月31日與.相比450萬美元在可比的2019句號。此外,普通股回購減少到190萬美元為.三截至的月份2020年3月31日與.相比4620萬美元在可比的2019由於管理層暫停我們的股票回購計劃,以及庫存融資安排的淨收益增加到2100萬美元為.三截至的月份2020年3月31日與.相比660萬美元在可比的2019句號。
現金狀況和負債
自.起2020年3月31日,我們的現金和現金等價物總額為7.849億美元我們的總負債大約是22.169億美元。債務總額是扣除遞延融資成本和債務貼現後的淨額。750萬美元和1,330萬美元分別為。另外,我們開具的信用證金額約為1.936億美元。在我們的循環信貸安排下,未使用的信貸承諾總額或借款基礎可獲得性(視情況而定)約為8.367億美元。我們相信,截至以下日期,我們在所有債務安排中都遵守了我們的契約。2020年3月31日。我們的總負債包括以下幾項:
| |
• | 本金總額為1億美元根據循環信貸安排,2023年3月30日到期,平均借款利率為3.50%; |
| |
• | 本金總額為10.828億美元根據2025年3月30日到期的定期貸款信貸安排,實際利息為3.55%; |
| |
• | 本金總額為3990萬美元在2022年12月31日到期的Delek Hapoalim定期貸款項下的未償還借款中,實際利息為4.43%; |
| |
• | 本金總額為6.95億美元根據德勒物流信貸安排,2023年9月28日到期,平均借款利率為3.70%; |
| |
• | 本金總額為2.5億美元根據2025年到期的德勒物流票據,實際利率為7.23%; |
| |
• | 本金總額為5,000萬美元根據Relant Bank Revolver,2022年6月30日到期,固定利率為4.50%及 |
| |
• | 本金總額為2000萬美元本票於2021年1月4日到期,固定利率為5.50%. |
看見注8請參閲第1項“財務報表”中的簡明綜合財務報表,瞭解有關我們單獨信貸安排的更多信息。
資本支出
我們的長期策略的一個重要組成部分是我們的資本支出計劃。我們的資本支出用於三截至的月份2020年3月31日是1.902億美元,其中大約1.681億美元都花在了我們的提煉部分,300萬美元在我們的物流部門,620萬美元在我們的零售領域,1290萬美元在控股公司層面。下表彙總了我們年內的實際資本支出。三截至的月份2020年3月31日和全年的計劃資本支出2020按運營部門和主要類別(以百萬為單位):
|
| | | | | | | | |
| | 全年 2020年預測 | | 截至2020年3月31日的三個月 |
精煉 |
持續維護,包括週轉活動 | | $ | 155.2 |
| | $ | 129.5 |
|
監管 | | 49.0 |
| | 38.4 |
|
可自由支配的項目 | | 1.5 |
| | 0.2 |
|
煉油段合計 | | 205.7 |
| | 168.1 |
|
| | | | |
物流 |
監管 | | 2.2 |
| | 0.9 |
|
持續維護 | | 3.7 |
| | 0.7 |
|
可自由支配的項目 | | 11.7 |
| | 1.4 |
|
物流部門合計 | | 17.6 |
| | 3.0 |
|
| | | | |
零售 |
監管 | | 0.1 |
| | 0.1 |
|
持續維護 | | 2.5 |
| | 0.7 |
|
可自由支配的項目 | | 6.0 |
| | 5.4 |
|
零售細分市場合計 | | 8.6 |
| | 6.2 |
|
| | | | |
其他 |
監管 | | 0.4 |
| | — |
|
持續維護 | | 0.8 |
| | — |
|
可自由支配的項目 | | 16.9 |
| | 12.9 |
|
其他合計 | | 18.1 |
| | 12.9 |
|
總資本支出 | | $ | 250.0 |
| | $ | 190.2 |
|
我們的非經常開支預算數額可能會因基本工程的成本、範圍和完工時間意外增加而有所改變。例如,我們可能會遇到獲取必要設備的成本和/或時間增加,這些設備是我們繼續遵守政府法規或完成改進項目或定期維護活動所需的。此外,與安裝該設備相關的員工或承包商人工費用的範圍和成本可能會超出我們的預測。隨着管理層繼續評估項目的可靠性或盈利能力,我們的資本支出預算也可能進行修訂。
截至本季度報告10-Q表格提交之日,我們沒有重大的表外安排。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
這些披露應與簡明的綜合財務報表“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及本文提供的其他信息一起閲讀,以及在我們的Form 10-K年度報告中包含的“關於市場風險的定量和定性披露”一節中閲讀,提交日期為2020年2月28日.
價格風險管理活動
有時,為了管理我們的市場指數化定價風險,我們簽訂了以下工具/交易:商品衍生品合約,用於管理我們對庫存頭寸的價格敞口、原油和乙醇的未來購買、精煉產品的未來銷售或確定未來生產的利潤率;以及未來以固定價格和數量購買或出售RIN的承諾,這些承諾用於管理與我們的RIN義務相關的成本,並滿足ASC 815項下的衍生品工具的定義。衍生工具與套期保值(“ASC 815”)。根據ASC 815,所有這些商品合同和未來購買承諾均按公允價值記錄,期間之間公允價值的任何變化歷來都記錄在我們精簡綜合財務報表的損益部分。偶爾,公司會在開始時選擇將商品衍生合約指定為ASC 815項下的現金流對衝。商品衍生工具合約作為現金流量對衝入賬的損益在簡明綜合資產負債表的其他全面收益中確認,最終當預測交易完成時,在簡明綜合收益表中確認為淨收入或材料成本及其他收益。
下表列出了截至以下日期我們未平倉商品衍生品合約的相關信息2020年3月31日(百萬美元):
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| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 未償還總額 | | 名義合同額(按) 到期年 |
合同説明 | | 公允價值 | | 名義合同額 | | 2020 | | 2021 | | 2022 |
未被指定為套期保值工具的合約: | | | | | | | | | | |
原油價格掉期-多頭(1) | | $ | (266.0 | ) | | 66,463,000 |
| | 56,071,000 |
| | 9,584,000 |
| | 308,000 |
|
原油價格掉期-空頭(1) | | 262.4 |
| | 65,372,000 |
| | 54,678,000 |
| | 9,574,000 |
| | 750,000 |
|
庫存、成品油和裂解價差掉期-多頭(1) | | (192.7 | ) | | 26,799,000 |
| | 26,534,000 |
| | 265,000 |
| | — |
|
庫存、成品油和裂解價差掉期-空頭(1) | | 227.7 |
| | 24,862,000 |
| | 24,477,000 |
| | 385,000 |
| | — |
|
天然氣掉期-多頭(2) | | 13.4 |
| | 46,577,500 |
| | 46,577,500 |
| | — |
| | — |
|
天然氣掉期-短線(2) | | (25.0 | ) | | 44,925,000 |
| | 44,925,000 |
| | — |
| | — |
|
RIN承諾合同-長期合同(3) | | (0.5 | ) | | 38,800,000 |
| | 38,800,000 |
| | — |
| | — |
|
RIN承諾合同-短合同(3) | | 1.0 |
| | 47,500,000 |
| | 47,500,000 |
| | — |
| | — |
|
總計 | | $ | 20.3 |
| | 361,298,500 |
| | 339,562,500 |
| | 19,808,000 |
| | 1,058,000 |
|
被指定為現金流對衝工具的合同: | | | | | | | | | | |
原油價格掉期-多頭(1) | | $ | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
原油價格掉期-空頭(1) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
庫存、成品油和裂解價差掉期-多頭(1) | | (8.5 | ) | | 225,000 |
| | 225,000 |
| | — |
| | — |
|
庫存、成品油和裂解價差掉期-空頭(1) | | 11.8 |
| | 225,000 |
| | 225,000 |
| | — |
| | — |
|
總計 | | $ | 3.3 |
| | 450,000 |
| | 450,000 |
| | — |
| | — |
|
(1)以桶為單位的體積
(2)MMBTU卷(單位:MMBTU)
(3)以RIN為單位的卷
利息風險管理活動
我們的未償還浮息貸款的利率變動對我們有市場風險敞口,這些貸款總額約為19.177億美元自.起2020年3月31日。假設利率變化1%對我們的浮動利率債務的年化影響2020年3月31日就是將利息支出改變大約1920萬美元.
商品衍生品交易活動
2018年上半年,我們開始活躍各種大宗商品衍生品的交易頭寸,包括遠期實物合約、掉期合約和期貨合約。這些合同被歸類為持有以供交易,並以公允價值確認
損益表中確認的公允價值變動。交易活動是通過組合使用一系列合同類型來進行的,通過利用原油供應和定價的季節性來創造增量收益。截至以下日期,這些合同的剩餘期限不到一年2020年3月31日.
下表列出了截至以下日期為交易目的而持有的商品衍生品合約的相關信息2020年3月31日:
|
| | | | |
合同説明 | | 不足1年 |
場外遠期銷售合同 | | |
名義合同額(1) | | 930,422 |
|
加權平均市場價格(每桶) | | $ | 9.78 |
|
按公允價值計算的合同量(百萬) | | $ | 9.1 |
|
場外遠期買入合約 | | |
名義合同額(1) | | 837,174 |
|
加權平均市場價格(每桶) | | $ | 9.75 |
|
按公允價值計算的合同量(百萬) | | $ | 8.2 |
|
項目4.控制和程序
我們的披露控制和程序旨在提供合理保證,確保我們根據修訂後的1934年證券交易法(“交易法”)提交的報告中要求我們披露的信息是累積的,並適當地傳達給管理層。我們根據“交易所法案”第13a-15(B)條的要求,在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下,在報告期末對我們的披露控制和程序的設計和操作的有效性進行了評估。基於這一評估,首席執行官和首席財務官得出結論,截至報告期末,我們的披露控制和程序是有效的。
我們對財務報告的內部控制沒有發生變化,這與交易法規則13a-15或15d-15(D)段要求的評估有關,這些變化發生在第一四分之一2020對我們的財務報告內部控制產生重大影響或有合理可能產生重大影響的事項。
法律程序、風險因素、未註冊的股權證券銷售和其他信息
第II部分-其他資料
項目1.法律程序
在我們的日常業務中,我們不時會受到訴訟、調查和索賠,包括環境索賠和與員工相關的事項。雖然我們不能肯定地預測針對我們的訴訟、調查和索賠的最終解決方案,包括民事處罰或其他執法行動,但我們不相信任何目前懸而未決的法律程序或我們所屬的法律程序將對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。看見注11請參閲我們隨附的簡明綜合財務報表,該報表通過引用併入本項目1,以獲取更多信息。除了在注11,之前在我們的Form 10-K年度報告中報告的訴訟程序沒有實質性的進展,該年報已於2020年2月28日.
第1A項。危險因素
本公司2019年財政年度報告Form 10-K中確定的風險因素在2020年第一季度沒有發生重大變化,但如下所述除外。
目前的冠狀病毒大流行和全球石油市場的某些事態發展已經並可能繼續對我們的業務、我們未來的運營業績和我們的整體財務業績產生不利影響。
冠狀病毒大流行可能在2020年及以後對我們的業務和運營造成實質性的不利影響。2020年初,全球衞生保健系統和經濟體開始經歷冠狀病毒傳播帶來的壓力。隨着病毒的傳播,全球經濟活動開始放緩,預計未來經濟活動將放緩,隨之而來的是石油和天然氣需求下降的預測。全球大流行導致航空公司航班大幅減少,道路上的汽車數量也減少了。為應對需求下降,OPEC參與國已同意在2022年4月30日之前下調原油整體產量,協議將在2021年12月重新評估。俄羅斯與OPEC成員國,特別是沙特阿拉伯之間的產量爭端,以及這些國家隨後採取的行動,加劇了這些跌幅。原油產量的持續減少可能會影響我們市場的全球供應、石油和成品油價格。此外,美國原油產量大幅減少或凍結將對我們的供應商和原油來源造成不利影響。
全球經濟增長推動了對各種來源能源的需求,包括化石燃料。如果美國和全球經濟出現疲軟,對能源的需求可能會下降。同樣,如果全球能源生產增長超過需求,可能會出現供應過剩。需求下降和供應過剩可能會導致商品價格下降和我們的財務狀況惡化,以及我們盈利經營的能力和獲得資金支持運營的能力。就我們的業務而言,我們經歷了被認為與某些市場經濟增長放緩有關的週期性需求下降,包括冠狀病毒大流行的影響,加上新的石油和天然氣供應開始供應,以及其他我們無法控制的情況,導致石油和天然氣供應超過全球需求,進而導致石油和天然氣價格大幅下跌。不能保證目前的價格下跌會持續到多低,也不能保證未來不會再次出現價格疲軟。
冠狀病毒對我們的業務、財政狀況、經營業績和流動資金的最終影響程度將主要取決於未來的發展,包括病毒爆發的持續時間和蔓延,特別是在我們運營的地理區域內,以及對整體經濟活動的相關影響,所有這些都是不確定的,目前無法肯定地預測。石油和天然氣行業動盪狀況對我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性的最終影響程度,也將在很大程度上取決於未來的發展,包括降價的幅度和持續時間,歐佩克的任何額外決定,以及俄羅斯與歐佩克成員國之間的爭端得不到解決。
由於冠狀病毒和全球石油市場的發展對我們的業務、財務狀況、經營業績和流動性產生不利影響,因此,這些風險可能會在我們提交給證券交易委員會的截止至2019年12月31日的10-K表格年度報告和本10-Q表格季度報告中的“風險因素”欄目中描述,因為這些風險因素將在後續的10-Q表格季度報告和我們此後提交給證券交易委員會的其他報告和文件中予以修正或補充。
我們的煉油業務特別容易受到中斷的影響,因為我們的煉油業務集中在四個設施。
由於我們所有的煉油業務都集中在泰勒、El Dorado、Big Spring和Krotz Springs煉油廠,其中一個設施的重大中斷可能會對我們的綜合財務業績產生實質性的不利影響。煉油部門的貢獻利潤率分別約佔我們2019、2018和2017財年綜合貢獻利潤率的79.4%、84.2%和88.3%。
我們的煉油廠由許多加工廠組成,其中一些已經運行多年。這些處理單元經歷定期停機(稱為週轉),在此期間執行例行維護以將設備的操作恢復到更高的性能水平。根據受影響的裝置,煉油廠的全部或部分生產可能在
維護週轉。我們在2014年完成了El Dorado煉油廠的維護週轉,並縮短了週轉時間,使大多數工藝裝置的工作於2019年3月完成。此外,我們在2015年完成了泰勒煉油廠的維護週轉,並計劃從2020年1月開始為我們的Big Spring煉油廠進行維護週轉。我們還會因意外維護或維修而受到計劃外停機時間的影響。
煉油廠的運營也可能受到外部因素的幹擾,比如原料供應暫停,網絡攻擊,最近爆發的新型冠狀病毒等全球大流行,或者電力、天然氣、水處理或其他公用事業的中斷。其他潛在的破壞性因素包括自然災害、惡劣天氣條件、工作場所或環境事故、供應中斷、停工、許可證或授權的丟失或恐怖主義行為。
我們董事會通過的股權計劃可能會破壞獲得德勒控制權的努力。
2020年3月20日,我們的董事會通過了一項股東權利計劃,並於2020年3月30日宣佈向登記在冊的股東支付每股普通股流通股一股優先股購買權的股息。如果一個人或集團獲得我們當時已發行普通股15%或更多的實益所有權,除某些例外情況外,每項權利都將使其持有人(該人或該集團成員除外)有權購買A系列初級參與優先股的千分之一股份。此外,在個人或集團收購我們普通股15%或更多(除非該個人或集團收購50%或更多)後的任何時間,董事會可以用一股我們的普通股換取每項已發行權利(該個人或集團擁有的權利除外,這些權利將會失效)。股東權利計劃可能會使第三方在沒有董事會批准的情況下更難獲得德勒或我們大量普通股的控制權。除非在到期前得到董事會的延長,否則權利將於2021年3月19日到期。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
2018年11月6日,我們的董事會批准了一項股份回購計劃,回購金額最高可達5.0億美元德勒的普通股。根據適用的證券法,回購計劃下的任何股票回購可以通過公開市場交易或私下協商的交易來實施。回購的時間、價格和規模將由管理層酌情決定,並將取決於當時的市場價格、一般經濟和市場狀況以及其他考慮因素。回購計劃並不要求我們購買任何特定數量的股票,而且不會到期。下表列出了有關在截至三個月的三個月內購買我們普通股的信息。2020年3月31日由我們或代表我們或任何“關聯購買者”(由交易法第10b-18條定義)(包括截至以下日期結算的所有購買2020年3月31日):
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週期 | | 購買的股份總數 | | 每股平均支付價格 | | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 | | 根據該計劃可能尚未購買的股份的大約美元價值 或程序 |
2020年1月1日-1月31日 | | 58,713 |
| | $ | 33.40 |
| | 58,713 |
| | $ | 229,724,248 |
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2020年2月1日-2月29日 | | — |
| | — |
| | — |
| | 229,724,248 |
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2020年3月1日-3月31日 | | — |
| | — |
| | — |
| | 229,724,248 |
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總計 | | 58,713 |
| | $ | 33.40 |
| | 58,713 |
| | 不適用 |
第5項其他資料
股息宣言
在……上面2020年5月4日,我們的董事會投票宣佈季度現金股息為$0.31按我們普通股每股支付,支付日期為2020年6月3日致下列登記在冊的股東:2020年6月3日.
將事項提交證券持有人表決
2020年5月5日,德勒召開2020年度股東大會。出席會議的法定人數達到了法定人數。提交股東表決的事項和最終表決結果如下:
建議1:選舉委託書中指定的七名被提名人擔任德勒董事,任期至2021年股東年會或其各自的繼任者被任命、選舉和合格為止:
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董事提名人 | 為 | 保留 | 經紀人無投票權 |
埃茲拉·烏茲·葉敏 | 52,286,428 | 8,197,684 | 4,135,688 |
威廉·J·芬納蒂 | 49,824,919 | 10,659,193 | 4,135,688 |
理查德·J·馬科格里塞 | 54,941,799 | 5,542,313 | 4,135,688 |
加里·M·沙利文(Gary M.Sullivan,Jr.) | 49,861,679 | 10,622,433 | 4,135,688 |
Vicky Sutil | 51,176,959 | 9,307,153 | 4,135,688 |
大衞·威斯曼 | 54,528,512 | 5,955,600 | 4,135,688 |
什洛莫·佐哈爾 | 51,171,259 | 9,312,853 | 4,135,688 |
建議2:通過諮詢決議,批准德勒為我們指定的高管提供委託書中描述的高管薪酬計劃:
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為 | vbl.反對,反對 | 棄權 | 經紀人無投票權 |
54,774,051 | 1,995,120 | 3,714,941 | 4,135,688 |
建議3:批准任命安永律師事務所(Ernst&Young LLP)為德勒2020財年的獨立註冊會計師事務所:
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為 | vbl.反對,反對 | 棄權 | 經紀人無投票權 |
59,444,645 | 1,160,865 | 4,014,290 | — |
建議4:批准我們2016年長期激勵計劃的修正案,以增加可根據該計劃發行的股票數量:
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為 | vbl.反對,反對 | 棄權 | 經紀人無投票權 |
55,058,852 | 1,712,364 | 3,712,896 | 4,135,688 |
修訂2016年度長期激勵計劃
2020年5月5日,經我們的股東批准,德勒修改了其2016年長期激勵計劃,將根據該計劃為發行預留的德勒普通股數量增加212萬股。
附例的修訂
2020年5月6日,本公司董事會修訂並重述了“德勒章程”(經修訂並重述,簡稱“章程”),立即生效。附例的修訂如下:
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• | 擴大在股東大會上審議的與股東提名某人當選為董事或處理事務有關的所需資料,並要求這些資料在會議記錄日期並在會議之前更新一次;(B)擴大在股東大會上審議的與提名某人為董事或事務有關的資料,並要求該等資料自會議記錄日期起更新,並在會議前再更新一次; |
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• | 要求被提名人以公司要求的形式完成一份書面陳述和協議,內容涉及被提名人的未披露投票協議和薪酬安排,遵守適用的法規、公司政策和受託責任,以及向公司提供信息等事項;(3)要求被提名人完成一份書面陳述和協議,內容涉及建議被提名人的未披露投票協議和薪酬安排,遵守適用的法規、公司政策和受託責任,以及以公司要求的形式向公司提供信息; |
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• | 規定在特拉華州法律允許的情況下通過緊急附例;以及 |
前述描述通過參考章程全文來限定,其副本作為附件3.2附於此,並通過引用結合於此。
修訂後的僱傭協議
2020年5月6日,公司董事會批准了本公司與Ezra UUZI葉敏於2020年5月8日修訂並重述的僱傭協議(“僱傭協議”),其中規定:年基本工資為1,075,000美元;年度獎金機會,目標金額為基本工資的140%,最高支付機會為2,075,000美元;年度獎金機會,目標金額為基本工資的140%,最高支付機會為2,075,000美元;年度獎金機會,目標金額為基本工資的140%,最高支付機會為
目標金額;以及本公司2016年長期激勵計劃下的年度贈款,目標金額為每年6,300,000美元,平均分配給計時限制性股票單位(“RSU”)和業績受限股票單位(“RSU”)。僱傭協議的初始期限將於2023年5月8日屆滿,除非葉民先生或本公司事先書面通知終止,否則僱傭協議將自動續簽一年。
如果葉敏先生被無故解僱(如“僱傭協議”所界定),有充分理由(如“僱傭協議”所界定)而終止僱用,或如未能續約(如“僱傭協議”所界定),則葉敏先生將有權獲得(I)相當於其當時現行基本工資及緊接任何終止通知前有效的目標年度獎金之和的兩倍金額,(Ii)終止僱傭後18個月內持續家庭健康保險的費用。(Iii)葉民先生假若根據本公司的實際表現繼續受僱至獎金年度完結,並在獎金年度的實際受僱期間按比例分配,並在根據本公司的年度獎金計劃向本公司高級行政人員支付年度獎金時,本應有權獲得的任何年度獎金,及(Iv)所有未歸屬股權獎勵(如適用)的即時歸屬及清償,詳情如下:(A)就未歸屬的業績獎勵而言,(B)全價值股權獎勵(如限制性股票、限制性股票單位和幻影單位)和增值股權獎勵(如非限制性股票期權和股票增值權):(B)根據適用業績期滿後評估的實際結果按比例終止僱傭,並在向公司高管支付績效獎勵的同時一次性支付;(B)全價值股權獎勵(如限制性股票、限制性股票單位和影子單位)和增值股權獎勵(如非限制性股票期權和股票增值權);僅限於若葉民先生繼續受僱於終止僱用後的六個月或僱傭協議期限的剩餘部分(以較短者為準),則可獲授予該等補償。此外, 葉敏先生現有的非既得性股權期權將在控制權發生變化時授予,無論他的僱傭是否終止。
如果葉民先生因任何原因(有充分理由或因其死亡或殘疾)終止僱傭,並提前至少六個月發出書面終止通知,葉民先生將有權獲得相當於通知送達時他的年度基本工資的金額,外加終止僱傭後18個月的持續家庭健康保險的費用。在此情況下,葉民先生將有權獲得一筆相當於通知送達時他的年基本工資的金額,外加終止僱傭後18個月的持續家庭健康保險的費用。
如果在本公司控制權變更前六個月至結束三年期間(根據僱傭協議的定義),葉民先生被本公司無故終止聘用,或他有充分理由終止僱傭,葉敏先生將有權獲得(I)相當於緊接終止通知前有效的當時基本工資和目標年度獎金總和的三倍,(Ii)終止僱傭後18個月的持續家庭健康保險費用。(Iii)若葉民先生根據本公司的實際表現繼續受僱至本公司年終,並按獎金年度的實際受僱期間按比例分配,並在根據本公司的年度獎金計劃向本公司高級管理人員支付年度獎金時支付,則葉民先生本應有權獲得任何年度獎金,及(Iv)立即歸屬所有未歸屬股權獎勵。
如上所述,本公司將在終止時支付的所有款項均以葉民先生簽署以本公司為受益人的債權為條件。根據僱傭協議,葉民先生亦按公平市價向本公司出租其住宅,並持有按公平市價購買該住宅的選擇權。除本公司高級行政人員一般可享有的福利外,僱傭協議亦就專業擬備其個人所得税報税表的合理費用(任何歷年不超過25,000元)及個人使用本公司擁有的汽車作出補償。
僱傭協議包括一項禁止競爭條款,該條款規定葉民先生在僱傭協議期限內及其後一年內不得在僱傭協議所界定的地區(定義見僱傭協議)直接或間接與本公司競爭。僱傭協議還包括在僱傭協議期限內及之後一年內有關公司客户和員工的非招攬條款。
以上對僱傭協議的描述並不聲稱是完整的,而是通過參考僱傭協議本身進行限定的,其副本作為附件10.4與本報告一起歸檔,並通過引用將其全文併入本報告。
離職金
2020年5月6日,公司董事會批准了公司與Assaf Ginzburg關於金茲堡先生離職的離職協議。根據離職協議,金茲伯格先生將獲得75萬美元的付款,以換取金茲伯格先生全面解除對公司及其附屬公司的索賠。
項目6.展品
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證物編號: | | 描述 |
2.1 | ~ | | 截至2020年3月31日的貢獻、運輸和假設協議,由Delek Big Spring South Mainline,LLC,Delek Permian Gathering,LLC,Delek Big Spring North Gathering,LLC,Delek Big Spring Gathering,LLC,DKL Permian Gathering,LLC,Delek物流合作伙伴公司,LP和Delek US Holdings,Inc.簽署。(通過引用本公司於2020年4月6日提交的Form 8-K表的附件2.1併入)。 |
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3.1 | # | | 修訂和重新註冊的公司證書,由日期為2020年3月23日的德勒美國控股公司A系列初級參與優先股的特定指定證書修訂。 |
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3.2 | # | | 修訂和重新執行德勒美國控股公司的章程。 |
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4.1 | | | 權利協議,日期為2020年3月20日,由Delek US Holdings,Inc.根據公司於2020年3月24日提交的Form 8-K表的附件4.1註冊成立公司,作為權利代理的美國股票轉讓與信託公司(American Stock Transfer&Trust Company,LLC)。 |
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10.1 | ~ | | 產量和短缺協議,日期為2020年3月31日,由Lion Oil Trading&Transportation,LLC和DKL Permian Gathering,LLC(通過引用2020年4月6日提交的公司Form 8-K的附件10.1合併而成)簽署或在Lion Oil Trading&Transportation,LLC和DKL Permian Gathering,LLC之間簽署。 |
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10.2 | | | 第二次修訂和重述第三次修訂和重述修訂和重新啟動的綜合協議的附表,日期為2020年3月31日(通過引用本公司於2020年4月6日提交的8-K表格的附件10.2併入)。 |
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10.3 | # | | “德勒美國控股公司第二修正案”2016年度長期激勵計劃,自2020年5月5日起施行。 |
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10.4 | # | | 修訂和重新簽署的高管僱用協議,日期為2020年5月8日,由德勒美國控股公司和德勒美國控股公司之間達成。和以斯拉·烏茲·葉敏。 |
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10.5 | | | 修訂和重新簽署了2020年4月6日德勒美國控股公司之間的高管僱用協議。和Avigal Soreq(通過引用本公司於2020年4月9日提交的Form 8-K的附件10.1合併)。 |
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10.6 | | | 德勒美國控股公司之間的邀請函,日期為2020年4月6日。和魯文·斯皮格爾(通過引用本公司於2020年4月9日提交的Form 8-K的附件10.1合併而成)。 |
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31.1 | # | | 根據修訂後的1934年證券交易法規則第13a-14(A)/15(D)-14(A)條對公司首席執行官進行認證。 |
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31.2 | # | | 根據修訂後的1934年證券交易法規則第13a-14(A)/15(D)-14(A)條對公司首席財務官進行認證。 |
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32.1 | ## | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350節對公司首席執行官的認證。 |
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32.2 | ## | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的“美國法典”第18編第1350節對公司首席財務官的認證。 |
101 | | | 以下材料來自Delek US Holdings,Inc.截至2020年3月31日的季度報告Form 10-Q,格式為內聯XBRL(可擴展商業報告語言):(I)截至2020年3月31日和2019年12月31日的簡明綜合資產負債表(未經審計),(Ii)截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的簡明綜合收益表(未經審計),(Iii)簡明綜合損益表(未經審計),(Iii)截至2020年3月31日和2019年12月31日的簡明綜合資產負債表(未經審計),(Iii)截至2020年3月31日和2019年12月31日的簡明綜合資產負債表(未經審計),(Iii)截至2020年3月31日和2019年12月31日的簡明綜合資產負債表(Iv)截至2020年及2019年3月31日止三個月的股東權益簡明綜合變動表(未經審核);(V)截至2020年及2019年3月31日止三個月的簡明綜合現金流量表(未經審核);及(Vi)簡明綜合財務報表附註(未經審核)。 |
104 | | | Delek US Holdings,Inc.截至2020年3月31日的季度Form 10-Q季度報告的封面已採用內聯XBRL格式。 |
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# | | 在此存檔 |
## | | 隨信提供 |
~ | | 這些展品中包含的某些信息已被遺漏,因為這些信息不是實質性的,如果公開披露可能會對公司造成競爭損害。 |
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名者代表其簽署。
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德勒美國控股公司 |
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發信人: | /s/以茲拉·烏茲·葉敏 |
| 埃茲拉·烏茲·葉敏 |
| 董事(主席)、總裁兼首席執行官 (首席執行官): |
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發信人: | /s/Assaf Ginzburg |
| 阿薩夫·金茲堡 |
| 執行副總裁兼首席財務官 (首席財務會計官) |
日期:2020年5月8日