公文

假的--12-31Q120200001552797P5Y4984826005234984820.020.02152940469131579207458688679757152940469131579P1YP1YP1YP1Y00015527972020-01-012020-03-310001552797美國-GAAP：有限合作伙伴成員2020-05-010001552797美國-GAAP：GeneralPartnerMember2020-05-0100015527972019-12-3100015527972020-03-310001552797美國-GAAP：GeneralPartnerMember2019-12-310001552797DK：CommonDelekMember美國-GAAP：有限合作伙伴成員2019-12-310001552797DK：CommonPublicMember美國-GAAP：有限合作伙伴成員2020-03-310001552797美國-GAAP：GeneralPartnerMember2020-03-310001552797DK：CommonDelekMember美國-GAAP：有限合作伙伴成員2020-03-310001552797DK：CommonPublicMember美國-GAAP：有限合作伙伴成員2019-12-310001552797DK：CommonPublicMember2020-03-310001552797DK：CommonPublicMember2019-12-310001552797DK：CommonDelekMember2019-12-310001552797DK：CommonDelekMember2020-03-3100015527972019-01-012019-03-310001552797DK：CommonDelekMember美國-GAAP：有限合作伙伴成員2020-01-012020-03-310001552797美國-GAAP：GeneralPartnerMember2020-01-012020-03-310001552797DK：CommonPublicMember美國-GAAP：有限合作伙伴成員2020-01-012020-03-310001552797DK：CommonPublicMember美國-GAAP：有限合作伙伴成員2018-12-310001552797DK：CommonPublicMember美國-GAAP：有限合作伙伴成員2019-03-3100015527972019-03-310001552797DK：CommonDelekMember美國-GAAP：有限合作伙伴成員2019-01-012019-03-310001552797美國-GAAP：GeneralPartnerMember2019-01-012019-03-310001552797DK：CommonPublicMember美國-GAAP：有限合作伙伴成員2019-01-012019-03-3100015527972018-12-310001552797美國-GAAP：GeneralPartnerMember2018-12-310001552797DK：CommonDelekMember美國-GAAP：有限合作伙伴成員2019-03-310001552797美國-GAAP：GeneralPartnerMember2019-03-310001552797DK：CommonDelekMember美國-GAAP：有限合作伙伴成員2018-12-310001552797DK：一般合作伙伴成員2020-01-012020-03-310001552797DK：一般合作伙伴成員2019-01-012019-03-310001552797dk：BigSpringGatheringAssetMember2020-03-312020-03-310001552797dk：BigSpringGatheringAssetMember2020-03-310001552797SRT：AffiliatedEntityMember2020-01-012020-03-310001552797SRT：AffiliatedEntityMember2019-01-012019-03-310001552797美國-GAAP：運營費用成員SRT：AffiliatedEntityMember2020-01-012020-03-310001552797DK：從代理商採購成員SRT：AffiliatedEntityMember2019-01-012019-03-310001552797DK：從代理商採購成員SRT：AffiliatedEntityMember2020-01-012020-03-310001552797美國-GAAP：運營費用成員SRT：AffiliatedEntityMember2019-01-012019-03-310001552797SRT：AffiliatedEntityMemberDK：吞吐量和虧損協議成員2020-03-312020-03-3100015527972019-02-122019-02-120001552797SRT：最大成員數2020-01-012020-03-310001552797dk:DPGManagementAgreementOperatingServiceAndConstructionFeePaidToPartnershipMemberSRT：AffiliatedEntityMember2019-01-012019-03-310001552797SRT：AffiliatedEntityMember2020-03-310001552797DK：DelekUsMember美國-GAAP：其他非當前責任成員SRT：AffiliatedEntityMemberDK：OmnibusAgreement成員2019-01-012019-03-310001552797DK：DelekUsMemberSRT：AffiliatedEntityMemberDK：OmnibusAgreement成員2020-03-310001552797SRT：AffiliatedEntityMember2019-02-122019-02-120001552797US-GAAP：SubequentEventMember2020-05-122020-05-1200015527972020-02-122020-02-120001552797SRT：AffiliatedEntityMemberDK：OmnibusAgreement成員2018-03-012018-03-010001552797SRT：AffiliatedEntityMember2020-02-2900015527972020-03-012020-03-310001552797dk:DPGManagementAgreementOperatingServiceAndConstructionFeePaidToPartnershipMemberSRT：AffiliatedEntityMember2020-01-012020-03-310001552797SRT：AffiliatedEntityMemberUS-GAAP：SubequentEventMember2020-05-122020-05-120001552797SRT：AffiliatedEntityMember2020-03-010001552797DK：DelekUsMember美國-GAAP：其他非當前責任成員SRT：AffiliatedEntityMemberDK：OmnibusAgreement成員2020-01-012020-03-310001552797DK：DelekUsMember美國-GAAP：運營費用成員SRT：AffiliatedEntityMemberDK：OmnibusAgreement成員2019-01-012019-03-310001552797SRT：AffiliatedEntityMember2020-02-122020-02-1200015527972020-03-312020-03-310001552797DK：DelekUsMember美國-GAAP：運營費用成員SRT：AffiliatedEntityMemberDK：OmnibusAgreement成員2020-01-012020-03-310001552797SRT：最小成員數2020-01-012020-03-3100015527972023-01-012020-03-3100015527972021-01-012020-03-3100015527972024-01-012020-03-3100015527972020-04-012020-03-3100015527972022-01-012020-03-310001552797dk：ServiceRevenueThirdPartyMemberDK：批發市場和終端成員2019-01-012019-03-310001552797dk：ServiceRevenueThirdPartyMember2019-01-012019-03-310001552797dk：ProductRevenueThirdPartyMemberDK：PipelinesAndTransportationMember2019-01-012019-03-310001552797dk：ProductRevenueAffiliateMemberDK：批發市場和終端成員2019-01-012019-03-310001552797dk：LeaseRevenueAffiliateMember2019-01-012019-03-310001552797DK：批發市場和終端成員2019-01-012019-03-310001552797dk：LeaseRevenueAffiliateMemberDK：PipelinesAndTransportationMember2019-01-012019-03-310001552797dk：ProductRevenueThirdPartyMember2019-01-012019-03-310001552797DK：PipelinesAndTransportationMember2019-01-012019-03-310001552797dk：ServiceRevenueThirdPartyMemberDK：PipelinesAndTransportationMember2019-01-012019-03-310001552797dk：ProductRevenueAffiliateMember2019-01-012019-03-310001552797dk：ProductRevenueAffiliateMemberDK：PipelinesAndTransportationMember2019-01-012019-03-310001552797dk：ProductRevenueThirdPartyMemberDK：批發市場和終端成員2019-01-012019-03-310001552797dk：LeaseRevenueAffiliateMemberDK：批發市場和終端成員2019-01-012019-03-310001552797美國-GAAP：資產租賃給其他成員2020-03-310001552797dk：ServiceRevenueThirdPartyMemberDK：PipelinesAndTransportationMember2020-01-012020-03-310001552797dk：ProductRevenueAffiliateMember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OfferedRateCDOR成員2014-12-302014-12-300001552797貨幣：CAD美國-GAAP：RevolvingCreditFacilityMemberDK：FithThirdBankMemberUS-GAAP：LineOfCreditMemberDK：加拿大PrimerateMember2014-12-302014-12-3000015527972019-11-122019-11-1200015527972019-05-142019-05-1400015527972019-08-132019-08-130001552797DK：DelekUSHoldingsInc.成員2020-01-012020-03-310001552797美國-GAAP：其他附屬機構成員2020-03-310001552797DK：DelekUsMember2020-03-310001552797DK：AndeavorLogistic成員2019-01-012019-03-310001552797DK：AndeavorLogistic成員2020-01-012020-03-310001552797DK：RedRiverMember2020-01-012020-03-310001552797DK：RedRiverMember2019-01-012019-03-310001552797DK：RedRiverMember2019-12-310001552797DK：RedRiverMember2020-03-310001552797DK：RedRiverMember2019-05-310001552797DK：RangelandRio 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美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

表格：10-Q

(馬克一)



☑	根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告

	關於截至的季度期間	2020年3月31日

或



☐		根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告

		在從美國到日本的過渡期內，從美國到日本的過渡期是從美國到日本的過渡時期，從美國到日本的過渡期是從美國到日本的過渡期。

佣金檔案編號001-35721

德勒物流合作伙伴，LP

(章程中規定的註冊人的確切姓名)



特拉華州			45-5379027
(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區)			(國税局僱主識別號)

商業大道7102號	布倫特伍德	田納西州	37027
(主要行政機關地址)			(郵政編碼)

(615) 771-6701

(登記人的電話號碼，包括區號)

不適用

(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化)

根據該法第12(B)條登記的證券：



每節課的標題	貿易符號	註冊的每個交易所的名稱
代表有限合夥利益的共同單位	DKL	紐約證券交易所

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)，(1)已提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告；以及(2)在過去90天內，註冊人一直遵守此類提交要求。是 ☑不☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規第405條規定必須提交的每個互動數據文件。是 ☑不☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。



大型加速濾波器	☐	加速文件管理器	☑	非加速文件管理器	☐	小型報表公司	☐	新興成長型公司	☐

如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。是☐不☑

在…2020年5月1日，這裏有29,425,625普通有限合夥人單位和600,523優秀的普通合夥人單位。

德勒物流合作伙伴，LP

表格10-Q季度報告

截至本季度的季度報告2020年3月31日



第一部分財務信息				第二部分：其他資料

3	第一項財務報表(未經審計)			47	項目1.法律訴訟
	3	簡明綜合資產負債表
	4	簡明合併收益表和全面收益表		47	第1A項危險因素
	6	合作伙伴權益簡明合併報表(虧損)
	5	簡明現金流量表合併表		48	項目6.展品
	7	簡明合併財務報表附註
		7	注1--陳述的組織和依據	49	簽名
		9	注2-收購
		9	附註3-關聯方交易
		12	注4-收入
		13	附註5--單位淨收入
		14	注6-庫存
		15	附註7--長期債務
		16	附註8--權益
		18	注9-基於權益的薪酬
		18	附註10-權益法投資
		19	注11-分段
		21	附註12--所得税
		21	附註13--承付款和或有事項
		22	附註14-租契
		23	注15-後續事件

24	第二項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
	33	財務和其他信息摘要
	35	運營結果
		35	固形
		37	管道和運輸
		39	批發營銷與終端
	42	流動性與資本資源

46	第三項關於市場風險的定量和定性披露

46	項目4.控制和程序

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1552797/000155279720000031/deleklogisticswcapsulehori03.jpg



2 \|

財務報表

第一部分-財務信息

項目1.財務報表

德勒物流合作伙伴，LP

簡明綜合資產負債表(未經審計)

(單位為千，單位和單位數據除外)



	2020年3月31日			2019年12月31日
資產
流動資產：
現金和現金等價物	$	4,176		$	5,545
應收帳款	12,392			13,204
盤存	5,133			12,617
其他流動資產	926			2,204
流動資產總額	22,627			33,570
財產、廠房和設備：
不動產、廠場和設備	665,718			461,325
減去：累計折舊	(186,249		)	(166,281		)
財產，廠房和設備，淨額	479,469			295,044
權益法投資	255,743			246,984
經營性租賃使用權資產	3,471			3,745
商譽	12,203			12,203
營銷合同無形，淨額	129,196			130,999
通行權	37,329			15,597
其他非流動資產	6,198			6,305
總資產	$	946,236		$	744,447
負債和赤字
流動負債：
應付帳款	$	4,385		$	12,471
應付關聯方賬款	2,075			8,898
應付利息	6,919			2,572
消費税及其他應付税項	4,088			3,941
經營租賃負債的當期部分	1,456			1,435
應計費用和其他流動負債	3,719			5,765
流動負債總額	22,642			35,082
非流動負債：
長期債務	939,955			833,110
資產報廢義務	5,695			5,588
遞延税項負債	1,027			215
經營租賃負債，扣除當期部分後的淨額	2,015			2,310
其他非流動負債	19,298			19,261
非流動負債共計	967,990			860,484
權益(赤字)：
普通單位持有人-公共；截至2020年3月31日已發行和未償還的單位為8，679，757個(2019年12月31日為9，131，579個)	158,332			164,436
普通單位持有人-德勒控股；截至2020年3月31日已發行和未償還單位20，745，868個(2019年12月31日為15，294，046個)	(199,943		)	(310,513		)
普通合作伙伴-截至2020年3月31日已發行和未償還的600，523個單位(截至2019年12月31日的498，482個單位)	(2,785		)	(5,042		)
總赤字	(44,396		)	(151,119		)
總負債和赤字總額	$	946,236		$	744,447

見簡明綜合財務報表附註



3 \|

財務報表

德勒物流合作伙伴，LP

簡明綜合收益表和全面收益表(未經審計)

(單位為千，單位和單位數據除外)



	截至三個月
	三月三十一號，
	2020			2019
淨收入：
*附屬公司⁽¹⁾	$	106,699		$	62,965
他們是第三方。	56,702			89,518
淨收入	163,401			152,483
銷售成本：
材料和其他成本	101,293			96,265
營業費用(不包括以下列示的折舊和攤銷)	13,954			15,307
折舊攤銷	5,803			6,124
銷售總成本	121,050			117,696
與批發業務有關的營業費用(不包括以下列示的折舊和攤銷)	790			751
一般和行政費用	6,130			4,473
折舊攤銷	496			450
其他營業(收入)費用，淨額	(107		)	2
總運營成本和費用	128,359			123,372
營業收入	35,042			29,111
利息支出，淨額	11,824			11,301
權益法投資收益	(5,553		)	(1,951		)
營業外費用合計(淨額)	6,271			9,350
所得税前收入費用	28,771			19,761
所得税費用	975			65
合夥人應佔淨收益	$	27,796		$	19,696
可歸因於合作伙伴的全面收入	$	27,796		$	19,696

減去：普通合夥人在淨收入中的權益，包括激勵性分配權	9,077			7,270
有限責任合夥人在淨收益中的權益	$	18,719		$	12,426

每個有限合夥人單位的淨收入：
常用單位-基本單位	$	0.76		$	0.51
常用單位-稀釋	$	0.76		$	0.51

加權平均未償還有限合夥人單位：
常用單位-基本單位	24,480,570			24,407,168
常用單位-稀釋	24,485,336			24,416,058

每個有限合夥人單位的現金分配	$	0.890		$	0.820


⁽¹⁾	看見附註3有關我們的重要關聯收入交易的説明，請參閲。

見簡明綜合財務報表附註



4 \|

財務報表

德勒物流合作伙伴，LP

合作伙伴權益簡明合併報表(虧損)(未經審計)

(千)



	公共-公共			共同-德勒控股			普通合夥人			總計
2019年12月31日的餘額	$	164,436		$	(310,513	)	$	(5,042	)	$	(151,119	)
現金分配	(8,081		)	(13,535		)	(9,017		)	(30,633		)
發行普通合夥人單位以維持2%的利息	—			—			6			6
合夥人應佔淨收益	6,652			12,067			9,077			27,796
德勒控股單位購買	(4,979		)	4,979			—			—
發行與大泉匯聚資產收購相關的單位	—			107,323			2,190			109,513
其他	304			(264		)	1			41
2020年3月31日的餘額	$	158,332		$	(199,943	)	$	(2,785	)	$	(44,396	)



	公共-公共			共同的- 德勒控股			普通合夥人			總計
2018年12月31日的餘額	$	171,023		$	(299,360	)	$	(6,486	)	(134,823		)
現金分配⁽¹⁾	(7,352		)	(12,388		)	(7,179		)	(26,919		)
發行普通合夥人單位以維持2%的利息	—			—			2			2
合夥人應佔淨收益	4,664			7,762			7,270			19,696
其他	54			84			1			139
2019年3月31日的餘額	$	168,389		$	(303,902	)	$	(6,392	)	$	(141,905	)

⁽¹⁾現金分配包括與既得虛擬單位分配等價物相關的名義金額。

見簡明綜合財務報表附註



5 \|

財務報表

德勒物流合作伙伴，LP

現金流量表簡明合併報表(未經審計)

(千)



	截至3月31日的三個月，
	2020			2019
業務活動現金流量：
淨收入	$	27,796		$	19,696
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊攤銷	6,299			6,574
非現金租賃費用	274			1,016
客户合同無形資產攤銷	1,803			1,803
遞延收入攤銷	(473		)	(402		)
遞延融資成本攤銷和債務貼現	574			905
資產報廢債務的增加	107			99
權益法投資收益	(5,553		)	(1,951		)
權益法投資的股息	4,913			1,488
(收益)資產處置損失	(107		)	2
其他非現金調整	855			956
資產負債變動情況：
應收帳款	812			48
庫存和其他流動資產	8,762			(838		)
應付帳款和其他流動負債	(4,692		)	(5,177		)
應收/應付關聯方賬款	(6,823		)	2,689
非流動資產和負債，淨額	287			109
經營活動提供的淨現金	34,834			27,017
投資活動的現金流量：
春集大集資產收購	(100,000		)	—
購置物業、廠房及設備	(4,164		)	(1,181		)
出售財產、廠房和設備所得收益	107			12
權益法投資的分配	110			804
權益法投資出資	(8,229		)	(3,401		)
投資活動所用現金淨額	(112,176		)	(3,766		)
籌資活動的現金流量：
增發單位所得收益，以維持2%的普通合夥人權益	6			2
分配給普通合作伙伴	(9,017		)	(7,179		)
分配給普通單位持有人-公共	(8,081		)	(7,352		)
分配給普通單位持有人-德勒控股	(13,535		)	(12,388		)
來自循環信貸安排的收益	261,400			119,000
循環信貸安排付款	(154,800		)	(114,500		)
融資活動提供的現金淨額	75,973			(22,417		)
現金及現金等價物淨增(減)額	(1,369		)	834
期初的現金和現金等價物	5,545			4,522
期末現金和現金等價物	$	4,176		$	5,356
現金流量信息的補充披露：
期內支付的現金用於：
利息	$	6,903		$	5,997
所得税	$	3		$	58
非現金投資活動：
應計資本支出減少	$	(1,220	)	$	(276	)
向Delek Holdings單位持有人發行與Big Spring Gathering資產收購相關的股票	$	109,513		$	—
非現金融資活動：
採用ASU 2016-02確認使用權資產所產生的非現金租賃負債	$	—		$	2,645

見簡明綜合財務報表附註



6 \|

簡明合併財務報表附註(未經審計)

注1- 陳述的組織和基礎

如本報告中所用，術語“德勒物流合作伙伴”、“合作伙伴”、“我們”、“我們”或“我們”可能指德勒物流合作伙伴有限公司、其一個或多個合併子公司或全部作為一個整體。

合作伙伴關係是特拉華州的一家有限合夥企業，由德勒美國控股公司於2012年4月成立。(“德勒控股”)及其子公司德勒物流GP，LLC，我們的普通合夥人(我們的“普通合夥人”)。

自2020年3月31日起，合夥企業通過其全資子公司DKL Permian Gathering，LLC從德勒控股公司手中收購了位於德克薩斯州霍華德、博登和馬丁三縣的原油收集系統(“Big Spring Gathering System”)和某些相關資產，如“Big Spring Gathering Assets Acquisition”。看見附註2以獲取更多信息。

通常包括在根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制的年度財務報表中的某些信息和腳註披露已被濃縮或遺漏，儘管管理層認為此處披露的信息足以使所提供的財務信息不具誤導性。我們未經審計的簡明綜合財務報表是按照美國公認會計準則編制的，並與我們截至該年度的Form 10-K年度報告中包括的年度經審計財務報表一致2019年12月31日根據美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的規章制度，我們於2020年2月27日向美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)提交了“10-K表格年度報告”(“Form 10-K年度報告”)。該等未經審核的簡明綜合財務報表應與截至該年度的經審核綜合財務報表及其附註一併閲讀。2019年12月31日包括在我們的Form 10-K年度報告中.

為公平列報所列中期財務狀況和業務結果所需的所有調整均已包括在內。所有公司間賬户和交易都已取消。這種公司間交易不包括與德勒控股公司或我們的普通合夥人之間的交易，這些交易在隨附的簡明合併財務報表中作為關聯方列示。所有的調整都是正常的、重複的。中期經營業績不應被視為未來任何中期或全年預期業績的代表。

重新分類

為符合本期列報，對上期列報進行了某些非實質性的重新分類。

冠狀病毒大流行和歐佩克生產爭端帶來的風險和不確定性

最近爆發的冠狀病毒，並在2020年3月發展成為大流行(“冠狀病毒大流行”)，導致全球經濟嚴重混亂，包括在美國和我們開展業務的特定地理區域。世界各地的政府當局、個人和公司為防止冠狀病毒通過社會距離傳播而採取的行動限制了全球各地的旅行、許多商業活動、公共集會以及個人行動和麪對面互動的整體水平。這反過來又顯着減少了全球經濟活動，導致航空公司大幅減少航班，減少機動車使用，而季節性駕駛模式通常會導致消費者對汽油的需求增加。因此，對原油和某些產品，特別是我們為運輸和儲存服務獲得收入的成品油的需求和市場價格也出現了下降。此外，最近俄羅斯與石油輸出國組織(“歐佩克”)成員國，特別是沙特阿拉伯之間的產量水平爭端，以及這些國家隨後採取的行動，包括沙特對其原油出口價格的打折(“歐佩克生產爭端”)，加劇了原油價格的下跌，並加劇了原油價格的波動。

與冠狀病毒大流行和歐佩克生產糾紛的影響相關的不確定性存在，可能會影響我們未來的運營結果和財務狀況，其性質和程度目前尚不清楚。根據公認會計原則評估該等財務報表影響的要求，只要該等不確定因素已被識別並相信會對本公司當期的經營業績或財務狀況產生影響，我們在編制截至及年內的未經審核財務報表時已考慮到該等不明朗因素，並相信該等不確定因素會對本公司當期的經營業績或財務狀況產生影響。截至2020年3月31日的三個月。受此類考慮影響的會計政策的應用包括(但不一定限於)以下內容：


•	對潛在減值的無限期無形資產和商譽進行中期評估(如果有指標)，按照公認會計準則的定義；


•	按照公認會計準則的定義，對長期資產的潛在減值進行中期評估(如果有指標)；


•	按照公認會計準則的定義，在有指標的情況下，對合資企業的潛在減值進行中期評估；


•	根據公認會計準則，根據成本或可變現淨值分析中的較低者，評估可能需要的存貨計價津貼；


•	考慮債務修改和/或契約要求(視情況而定)；


•	酌情評估承付款和或有事項，包括集中度的變化；



7 \|

簡明合併財務報表附註(未經審計)


•	根據公認會計準則對信貸損失風險進行中期評估，並確定我們的信貸損失撥備；以及


•	對我們持續經營能力的中期評估。

2020年通過的新會計公告

ASU 2018-13，公允價值計量-公允價值計量披露要求的變更

2018年8月，財務會計準則委員會(以下簡稱FASB)發佈了與公允價值計量披露要求相關的指導意見。該公告取消、修改和增加了公允價值計量的披露要求。該聲明適用於財年，以及這些財年內的過渡期，從2019年12月15日之後開始。我們於2020年1月1日採納了該指南，該指南的採用並未對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性影響。

ASU 2016-13，金融工具-金融工具信用損失的測量

2016年6月，FASB發佈指導意見，要求根據歷史經驗、當前狀況以及合理和可支持的預測，衡量報告日持有的金融資產的所有預期信貸損失。組織現在將使用前瞻性信息來更好地告知他們的信用損失估計。本指導對2019年12月15日之後開始的中期和年度有效。自採用之日起，我們於2020年1月1日採用修改後的追溯方法採納了本指南。此次採用並未對合夥企業的經營業績、財務狀況或披露產生實質性影響。

ASU 2018-15，無形-客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的核算

2018年8月，FASB發佈了與客户核算雲計算安排(被視為服務合同)中發生的實施成本相關的指導意見。這一聲明使此類安排中的實施費用資本化要求與開發或獲得內部使用軟件所產生的實施費用資本化要求相一致。本聲明適用於本財年，以及2019年12月15日之後開始的這些財年內的過渡期。實體可以選擇前瞻性地或追溯地採用新指南。我們於2020年1月1日通過了這一指導意見，並選擇了前瞻性方法。此次採用並未對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性影響。

尚未採用的會計公告

ASU 2019-12，簡化所得税會計

2019年12月，FASB發佈了指導意見，旨在簡化與所得税會計相關的各個方面，消除ASC 740中的某些例外情況，並澄清當前指導意見的某些方面，以促進報告實體之間的一致性。該聲明在財政年度有效，並在這些財政年度內的過渡期內有效，從2020年12月之後開始，允許提前採用。我們預計將在生效日期採用這一指導方針，目前正在評估採用這一新指導方針將對我們的業務、財務狀況和經營結果產生的影響。

ASU 2020-01，投資-股權證券(主題321)，投資-股權方法和合資企業(主題323)，以及衍生工具和對衝(主題815)-澄清主題321、主題323和主題815之間的交互

2020年1月，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2020-01其目的是澄清指南與主題321、323和815項下的某些股權證券的核算指南之間的相互作用，並通過減少實踐中的多樣性和增加會計的可比性來改進當前的GAAP。該公告適用於2020年12月15日之後的會計年度和這些會計年度內的過渡期，並允許提前採用。我們預計在生效日期採用此ASU不會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性影響。

ASU 2020-04，促進參考匯率改革對財務報告的影響(主題848)

2020年3月，FASB發佈了一項修正案，旨在為GAAP關於合同、對衝會計和其他交易的指導提供臨時可選的權宜之計和例外，這些交易受到預期的市場從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)和其他銀行間利率過渡的影響。本指南從2020年3月12日至2022年12月31日的任何時間對所有實體有效，並可能從包括ASU發佈日期在內的過渡期開始實施。夥伴關係目前正在評估該指南可能對其合併財務報表和相關披露產生的影響。



8 \|

簡明合併財務報表附註(未經審計)

注2- 收購

春集大集資產收購

有效2020年3月31日，該合夥企業通過其全資子公司DKL Permian Gathering，LLC從位於德克薩斯州霍華德、博登和馬丁縣的德勒控股公司手中收購了Big Spring Gathering資產。總對價可能會在成交後進行某些調整，幷包括$100.0百萬現金和5.0百萬代表我們有限合夥利益的共同單位。我們通過從DKL信貸安排借款為此次收購的現金部分提供資金。

大春集資產記錄在我們的管道和運輸部分，包括：


•	原油管道；


•	大致200里程收集系統(Bayswater電池、Guidon、Tiger電池、SM Energy Vizzini)；


•	大致65坦克電池連接；


•	終端(總存儲量約為650,000BBLS)；以及


•	適用的通行權。

關於交易的完成，德勒控股、合夥企業及其各自的多家子公司簽訂了產能和短缺協議(“T&D協議”)。根據T&D協議，合夥企業將經營和維護Big Spring Gathering資產，將德勒控股在某些原油中的權益與合夥企業在德克薩斯州的Big Spring碼頭的權益連接起來，並就託運人和某些其他生產商各自的權益生產的任何和所有原油提供收集、運輸和其他相關服務，以便在Big Spring碼頭交貨。這筆交易和相關協議得到了該合夥企業普通合夥人的衝突委員會的批准，該委員會僅由獨立董事組成。看見附註3有關這些協議的更詳細説明，請參閲。

Big Spring Gathering資產收購被認為是共同控制下的實體之間的交易。因此，Big Spring Gathering資產的記錄金額基於德勒控股截至收購日的歷史賬面價值。大泉匯聚資產於收購日之賬面值為$209.5百萬。根據共同控制指南，5.0百萬已發行單位(收市價為$9.10每單位於交易日)計入權益於$109.5百萬，代表購買的大泉滙資產的賬面淨值$209.5百萬減去$100.0百萬現金對價。由於這些資產不構成符合會計準則更新2017-01的業務，因此以前的期間沒有重新計算。“澄清企業的定義“(”亞利桑那州立大學2017-01年度“)。

注3- 關聯方交易

商業協議

該夥伴關係與德勒控股簽訂了一系列長期的收費商業協議，根據這些協議，我們提供各種服務，包括原油收集和原油、中間和成品油運輸和儲存服務，以及向德勒控股提供營銷、終止和卸貨服務。大多數這些協議的初始期限從五年到五年不等。十年，可根據德勒控股的選擇延長各種續訂期限。2017年11月，德勒控股選擇續簽其中某些協議，隨後的五年期限將於2022年11月到期。就我們與德勒控股就泰勒煉油廠達成的營銷協議而言，最初的期限已延長至2026年。我們與德勒控股的某些協議的當前期限需要根據修訂和重述的DKL信貸安排(定義見注7)，哪些延期在2018年第四季度生效。根據每份協議，德勒控股或德勒控股已向其轉讓某些權利的某些第三方每月向我們支付費用，通常在每年7月1日根據各種基於通脹的指數(包括聯邦能源管理委員會(“FERC”)輸油管道指數或消費者物價指數(“CPI”)和生產者價格指數(“PPI”)的各種迭代)的任何變化量向我們支付費用；但是，在任何情況下，費用都不會低於最初的金額。在大多數情況下，如果德勒控股或適用的第三方受讓人在任何日曆季度內未能達到或超過最低產量或吞吐量承諾，則除適用協議中規定的某些例外情況外，德勒控股(而不是任何第三方受讓人)將被要求向我們支付相當於缺口數量乘以適用費用的季度差額。不允許將超過該承諾的任何數量或收入結轉到隨後的任何季度。

根據上述每項協議，我們必須維持管道和碼頭的能力，以便德勒控股可以根據情況生產和/或儲存特定數量的原油、中間產品和成品油。如果Delek Holdings因我們未能保持此類容量每年超過30天而無法通過或存儲此類指定容量，則Delek Holdings的最低吞吐量承諾將按比例減少，並按比例分配給指定吞吐量不可用的季度部分，和/或存儲費用將減少，按比例分配給指定存儲容量不可用的當月部分。即使實際吞吐量或存儲量低於最低容量承諾級別，也會出現這種減少。



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簡明合併財務報表附註(未經審計)

有關我們與德勒控股的重要商業協議和其他協議的更完整描述，請參閲我們的Form 10-K年度報告。

有效2020年3月31日，我們與德勒控股簽訂了產能和短缺協議(“T&D協議”)。根據T&D協議，吾等將經營及維護Big Spring Gathering資產，將德勒控股於若干原油的權益與合夥企業的德克薩斯州Big Spring碼頭連接起來，並就Delek Holdings生產的任何及所有原油及若干其他生產商各自的權益提供收集、運輸及其他相關服務，以便在Big Spring碼頭交貨。根據T&D協議，德勒控股已承諾將120,000BPD關於大春季聚集資產和50,000BPD至德克薩斯州霍華德縣的一個交貨點(統稱為“MVC”)。根據T&D協議，我們還同意花費最多$33.8百萬在三年內連接更多的接收點，並在與這些支出相關的情況下，MVC將增加，以向夥伴關係提供12.5%根據T&D協議規定的條款，合夥企業直接發生和支付的實際成本的回報。T&D協議的初始期限為10在此之後，德勒控股可以選擇將T&D協議延長兩個額外的五年期限。在初始期限和任何此類延期之後，除非任何一方提前90天書面通知終止T&D協議，否則T&D協議將按年繼續。

與德勒控股公司達成的其他協議

除上述商業協議外，該合夥企業還與德勒控股公司簽訂了以下協議：

總括協議

合夥企業於二零一二年十一月七日與我們的普通合夥人德勒控股、德勒物流營運有限責任公司、獅子油公司及合夥企業及德勒控股的若干其他附屬公司訂立綜合協議，該協議已就收購德勒控股而不時修訂(統稱經修訂的“綜合協議”)。綜合協議“規管合夥企業與德勒控股之間提供的若干營運服務及償還義務，以及其他事項，並規定我們每年須支付#元的費用。4.1百萬感謝德勒控股向合夥企業提供集中的企業服務。

根據綜合協議的條款，德勒控股向我們報銷了若干資本開支，金額為$0.6百萬和$0.8百萬在.期間三截至的月份2020年3月31日和2019分別為。這些金額記錄在其他長期負債中，並在與資產相對應的基礎收入協議有效期內攤銷為收入。廣告此外，根據“綜合協議”的條款，我們將獲得補償或賠償(視具體情況而定)，以支付超出某些資產失敗相關金額的費用。新臺幣。自.起2020年3月31日，我們已經錄製了一個不是的我們希望得到補償的這些事項的最小應收款。這些報銷被記錄為運營費用的減少。我們得到了一筆報銷。不是的在此期間，這些事項的主要金額三截至的月份2020年3月31日。另外，我們還得到了報銷$3.5百萬在這些問題上三截至的月份2019年3月31日.

其他交易

根據在二疊紀盆地建設250英里收集系統的建設管理和運營協議(“DPG管理協議”)，該合夥企業代表德勒控股管理一個長期資本項目。收集系統的大部分已經建成，但是，與未向夥伴關係提供資金的管道連接有關的額外費用仍在繼續產生，並仍受“DPG管理協議”條款的約束。該夥伴關係也被認為是該項目的運營方，負責監督項目設計、採購和項目部分的施工，並提供其他相關服務。根據DPG管理協議的條款，合夥企業每月獲得運營服務費和建築服務費，其中包括合夥企業管理項目的直接成本加上每個項目分部建築成本的額外百分比費用。該協議延長至2022年12月。支付給合夥企業的費用總額三截至的月份2020年3月31日和2019是$0.9百萬和$1.9百萬分別計入我們的簡明綜合損益表中的關聯公司收入。此外，合夥企業承擔與資產建設相關的費用，隨後由德勒控股公司償還。德勒控股應償還的金額記入關聯方應收賬款。

未註冊和註冊出售股權證券

關於合夥公司根據Big Spring Gathering Assets收購發行新單位(“額外單位”)，並根據合夥協議，合夥公司向普通合夥人發行普通合夥人單位，金額為維持其2%的普通合夥人權益(定義見“合夥協議”)。出售和發行與Big Spring Gathering資產收購相關的額外單位和此類普通合夥人單位，可根據修訂後的1933年證券法第4(A)(2)節豁免註冊。

此外，在2020年3月，Delek Marketing&Supply，LLC(“Delek Marketing”)回購了451,822根據德勒營銷公司與投資者之間的共同單位購買協議(“購買協議”)從投資者處購買單位。這些單位的收購價約為$5.0百萬。作為這筆交易的結果，德勒控股在我們尚未完成的有限合夥人單位中的所有權



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簡明合併財務報表附註(未經審計)

增加到64.5%從…62.6%。德勒控股在我們普通有限合夥人單位的所有權進一步增加到70.5%由於發行了5.0百萬與上述Big Spring Gathering資產收購相關的額外單位。

第一次修訂和重新簽署的德勒物流合作伙伴有限合夥協議第2號修正案

在……上面2020年3月31日關於完成Big Spring Gathering資產收購，普通合夥人董事會通過了合夥協議的第2號修正案(“第2號修正案”)，自通過後生效。第2號修正案修訂了“合夥協議”，規定免除與以下項目相關的獎勵分配權(“IDR”)的分配5.0百萬至少兩年的額外單位，至少通過截至2022年3月31日的季度分配(“IDR豁免”)。豁免IDR實質上減少了在此期間向IDR持有人作出的分派，因為持有人不會從額外單位的分派中分得一杯羹。如果在就截至2022年3月31日或之後的季度支付分銷後，德勒物流在最近連續四個季度產生的可分配現金流合計將導致總分銷覆蓋範圍(在不實施IDR豁免的情況下)至少為110%或在這段時間內是1.1倍。如果不滿足此條件，IDR豁免仍然有效。在IDR豁免終止後，IDR的持有者將獲得所有單位的分配，包括額外的單位。

此外，在向合夥企業出售或交換IDR或與合夥企業交換IDR時，應將IDR視為該豁免沒有也永遠不會過期，無論該豁免是否實際上已經過期。已經簽署了一份額外的棄權書，該棄權書放棄了第一四分之一2020關於基本分配和IDR的額外單位。

根據第2號修正案，IDR多數單位持有人有權在IDR豁免終止後的若干條件規限下，作出選擇(“IDR重置選舉”)，以重置最低季度分配及目標分配(“IDR重置”)。關於IDR重置，IDR單位持有人將有權獲得其各自按比例分享的共同單位(“IDR重置共同單位”)，其計算方法為：(I)合夥企業進行的IDR現金分配的平均金額除以(Ii)合夥企業就每個共同單位以及緊接重置通知前的兩個完整季度進行的現金分配的平均數，得出的結果是：(I)合夥企業進行的IDR現金分配的平均金額除以(Ii)合夥企業就每個共同單位進行的現金分配的平均金額，在每種情況下，除以緊接重置通知之前的兩個完整季度。

交易摘要

聯屬公司的收入主要包括主要向德勒控股提供的收集、運輸、儲存、卸貨、可再生識別碼(“RIN”)、批發營銷和產品終止服務的收入，這些收入主要基於監管費率或基於合同的費用和產品銷售。聯屬公司運營費用主要包括我們向德勒控股或我們的普通合作伙伴(視情況而定)根據合作伙伴協議向我們提供的服務報銷的金額。根據綜合協議的規定，這些費用還可能包括德勒控股公司的報銷和賠償金額。此外，合夥企業必須償還德勒控股公司代表合夥企業發生的直接或分配的成本和開支，以及德勒控股公司管理和運營我們的物流資產所產生的費用，包括各種集中式公司服務的年費，這些費用包括在一般和行政費用中。除了這些交易外，我們還從德勒控股購買精煉產品和散裝生物燃料，這些成本包括在材料和其他成本中。

以下是與德勒控股及其附屬公司的收入、從附屬公司購買以及費用交易的摘要(單位：千)：



	截至3月31日的三個月，
	2020		2019
營業收入	$	106,699	$	62,965
從附屬公司購買	$	80,763	$	79,434
運維費用	$	12,757	$	9,925
一般和行政費用	$	3,369	$	1,370

季度現金分配

我們的普通合夥人和普通合夥人單位持有人和IDR持有者有權獲得由我們普通合夥人董事會根據我們的合夥協議的條款和條款決定的季度可用現金分配。在2月份2020，我們支付了季度現金分配$30.6百萬，其中$22.6百萬付給德勒控股公司和我們的普通合夥人。在2月份2019，我們支付了季度現金分配$26.9百萬，其中$19.6百萬付給德勒控股公司和我們的普通合夥人。在……上面2020年4月21日，我們的普通合夥人董事會宣佈季度現金分配總額為$30.9百萬，基於截至確定日期的可用現金第一四分之一2020，付款日期為2020年5月12日，其中$23.2百萬預計將支付給德勒控股和我們的普通合作伙伴，包括作為下述IDR持有人的分銷注8.



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注4- 營業收入

我們通過收取收集、運輸、卸貨和儲存原油的費用；儲存中間產品和原料庫存；分銷、運輸和儲存成品油；營銷德勒控股的泰勒和Big Spring煉油廠的成品油產量；以及在西德克薩斯地區批發營銷來創造收入。我們很大一部分收入來自與德勒控股的長期商業協議，這些協議規定根據CPI、PPI或FERC指數的增減進行年度費用調整(請參閲附註3有關這些協議的更詳細説明，請參閲)。除了我們向德勒控股提供的服務外，我們還從原油、中間產品和成品油運輸服務以及主要在德克薩斯州、新墨西哥州、田納西州和阿肯色州的第三方的終端和營銷服務中獲得可觀的收入。其中某些服務是根據與第三方的合同協議提供的。付款條款要求客户在交貨後不久付款，並且不包含重要的融資部分。

我們與德勒控股的大多數商業協議都符合租賃的定義，因為：(1)合同的履行取決於指定的物業、廠房或設備，以及(2)德勒控股以外的一方或多方極不可能獲得與指定的物業、廠房或設備相關的產量的一小部分以上。作為我們採用會計準則編碼(“ASC”)842的一部分，租約根據財務報告(“ASC 842”)，吾等將準許的實際權宜之計應用於與提供物流服務相關的指定資產類別，以不按優先原則將租賃及非租賃組成部分分開。我們已確定，目前生效的相關協議的主要部分是租賃部分。因此，合併部分在適用的租賃會計準則下計入。我們的$479.5百萬截至的淨財產、廠房和設備餘額2020年3月31日, $279.0百萬根據我們的商業協議受經營租賃的約束。這些協議不包括承租人購買我們租賃設備的選擇權，也不包括任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。

下表列出了每個可報告部門在指定期間的收入分解(以千為單位)：



	截至2020年3月31日的三個月
	管道和運輸		批發營銷與終端		固形
服務收入-第三方	$	9,465	$	191	$	9,656
產品收入-第三方	—		47,046		47,046
產品收入-代銷商	—		51,503		51,503
租賃收入-附屬公司⁽¹⁾	38,502		16,694		55,196
總收入	$	47,967	$	115,434	$	163,401

⁽¹⁾ 淨額，淨額$1.8百萬的攤銷費用三截至的月份2020年3月31日，與記錄在批發營銷和終止部分的客户合同無形資產有關。



	截至2019年3月31日的三個月
	管道和運輸		批發營銷與終端		固形
服務收入-第三方	$	3,974	$	120	$	4,094
產品收入-第三方	—		85,424		85,424
產品收入-代銷商	—		9,386		9,386
租賃收入-附屬公司⁽¹⁾	36,659		16,920		53,579
總收入	$	40,633	$	111,850	$	152,483

⁽¹⁾淨額，淨額$1.8百萬的攤銷費用三截至的月份2019年3月31日，與記錄在批發營銷和終止部分的客户合同無形資產有關。

自.起2020年3月31日，我們希望認識到$1.3十億根據我們與德勒控股的商業協議中不可取消的條款，與我們未履行的履約義務有關的租賃收入中，涉及最低產量承諾和產能利用率。大多數這些協議的初始期限從五年到五年不等。十年，可以延長各種續訂期限。我們披露原始預期期限大於的剩餘履約義務的相關信息。一年.



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截至，我們未履行的履約義務2020年3月31日具體情況如下(以千為單位)：



2020年剩餘時間	157,039
2021	209,150
2022	208,095
2023	202,287
2024年及其後	$	504,649
剩餘履約義務的預期總收入	$	1,281,220

注5- 單位淨收入

我們在計算適用於有限合夥人的單位淨收入時使用兩級法，因為我們有多個參與類別的證券。我們參與的證券包括共同單位、普通合夥人單位和IDR。兩級法是以該期間未完成的公共單位的加權平均數量為基礎的。適用於有限合夥人的單位基本淨收入是在扣除我們普通合夥人的淨收入後，除以有限合夥人在淨收入中的利息計算出來的。2%利息和IDR，除以未償還公用事業單位的加權平均數。我們的淨收入在實施IDR的優先收入分配後，按照普通合夥人和有限合夥人各自的合夥百分比分配給我們的普通合夥人，根據我們的合夥協議，IDR由我們的普通合夥人持有。IDR在每個季度結束後支付。

根據“夥伴關係協定”第2號修正案，達成了一項協議，免除對與“夥伴關係協定”有關的IDR進行分配。5.0百萬至少兩年的額外單位，至少通過截至季度的分配2022年3月31日(“IDR豁免”)。豁免IDR實質上減少了在此期間向IDR持有人作出的分派，因為持有人不會從額外單位的分派中分得一杯羹。已經簽署了一份額外的棄權書，該棄權書放棄了第一四分之一2020關於基本分佈和IDR的額外單位。參考附註3瞭解更多細節。

超出分配的收益將根據普通合夥人和有限合夥人各自的所有權權益分配給他們。向我們的單位持有人支付的款項是根據申報的實際分配確定的，而不是基於計算單位淨收入時使用的淨收入分配。

適用於普通有限合夥人的單位稀釋淨收入包括潛在稀釋單位對我們共同單位的影響。自.起2020年3月31日，唯一潛在的未完成稀釋單位由未授予的幻影單位組成。

我們就某一特定時期賺取的分配將在季度末之後公佈。因此，下表代表了適用於分配所賺取期間的現金分配總額。期末所賺取分配的預期分配日期2020年3月31日是2020年5月12日。單位淨收入計算如下(千美元，單位和單位金額除外)：



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	截至3月31日的三個月，
	2020			2019
合夥人應佔淨收益	$	27,796		$	19,696
減去：普通合夥人的分配(包括IDR)⁽¹⁾	9,139			7,424
減去：有限合夥人的分配	21,739			20,014
超出收益的分配	$	(3,082	)	$	(7,742	)

普通合夥人的收入：
分發(包括IDR)⁽¹⁾	$	9,139		$	7,424
超出收益的分配	(62		)	(154		)
普通合夥人的總收入	$	9,077		$	7,270

有限合夥人的普通單位收益：
分佈	$	21,739		$	20,014
超出收益的分配	(3,020		)	(7,588		)
有限合夥人在普通單位上的總收入	$	18,719		$	12,426

加權平均未償還有限合夥人單位：
常用單位-基本單位	24,480,570			24,407,168
常用單位-稀釋	24,485,336			24,416,058

每個有限合夥人單位的淨收入：
常用單位-基本單位	$	0.76		$	0.51
常用單位-稀釋⁽²⁾	$	0.76		$	0.51

⁽¹⁾一般合作伙伴分配(包括IDR)包括2.0%普通合夥人權益和IDR，代表普通合夥人有權從超過以下數額的經營盈餘中獲得季度可用現金分配的遞增百分比0.43125每單位每季度。看見注8以便進一步討論與IDR有關的問題。

⁽²⁾有不是的未清償公用事業單位不包括在年度攤薄後單位收益計算中。三截至的月份2020年3月31日和2019.

注6- 盤存

庫存包括$5.1百萬和$12.6百萬精煉石油產品的數量，截至2020年3月31日和2019年12月31日分別為。存貨按成本或可變現淨值中較低者列報，成本按先進先出原則確定。我們在綜合損益表和全面收益表中確認成本或可變現淨值費用中的較低者為材料成本和其他費用的一個組成部分，其總額為$2.9百萬和一個象徵性的金額在三截至的月份2020年3月31日和2019分別為。



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簡明合併財務報表附註(未經審計)

注7- 長期債務

DKL信貸安排

在2018年9月28日之前，合作伙伴關係有一個$700.0百萬高級擔保循環信貸協議與第五第三銀行(“第五第三銀行”)，作為行政代理，以及一個貸款人辛迪加(“2014貸款”)與$100.0百萬手風琴特徵，對於以美元計價的借款，利息為(I)美元最優惠利率或倫敦銀行同業拆借利率，或者(Ii)對於以加元計價的借款，利息為加元最優惠利率或加拿大交易商報價利率(在每種情況下，均加適用的保證金，由借款人選擇，並作為提取貨幣的函數)。2014年貸款的到期日為2019年12月30日。2014年融資機制下的債務以對該夥伴關係幾乎所有有形和無形資產的優先留置權作為擔保。此外，德勒控股的一家子公司為夥伴關係在2014年融資機制下的義務提供了有限擔保。

2018年9月28日，合夥企業簽訂了第三份經修訂並重述的優先擔保循環信貸協議，該協議修訂並重述了2014年的融資安排(以下稱為“DKL信貸融資”)，由Five Third擔任行政代理，並由貸款人組成的銀團。DKL信貸安排包含一個雙貨幣借款部分，允許以美元或加元提款。根據DKL信貸安排的條款，除其他事項外，貸款人的承諾增加到$850.0百萬。DKL信貸機制還包含一個手風琴功能，通過該功能，合夥企業可以將信貸機制的總規模增加到$1.0十億，取決於從貸款人獲得增加的或新的承諾，以及滿足某些其他先例條件。

DKL信貸機制下的債務仍然以合夥企業及其子公司的幾乎所有有形和無形資產的優先留置權作為擔保。此外，德勒控股公司的子公司德勒營銷公司為該合夥企業在DKL信貸機制下的義務提供了有限擔保。Delek Marketing的擔保金額(I)限於Delek Holdings以Delek Marketing為受益人的期票(“持有票據”)的本金金額加上未付利息和應計利息，以及(Ii)以Delek Marketing根據DKL信貸安排向貸款人質押持有票據作擔保。自2020年3月30日起，Delek Marketing對持有票據的有限擔保和質押已根據DKL信貸安排下所需貸款人批准的擔保和質押解除而終止。

DKL信貸安排的到期日為2023年9月28日。以美元計價的借款有利息，利率為美元最優惠利率，加上適用的保證金，或倫敦銀行同業拆息(“Libor“)，另加適用的保證金，由借款人選擇。以加元計價的借款按下列任何一種方式計息加元最優惠利率，加上適用的邊距，或加拿大交易商報價，外加適用的保證金，由借款人選擇。

每種情況下的適用保證金和任何未使用的循環承諾的應付費用均根據合夥企業最近交付給貸款人的總槓桿率計算(根據DKL信貸安排的條款要求和定義)而有所不同。在…2020年3月31日，我們貸款的加權平均利率約為3.70%。此外，DKL信貸安排要求我們支付槓桿率，這取決於平均未使用的循環承諾的季度費用。自.起2020年3月31日，這筆費用是0.40%每年。

自.起2020年3月31日，我們有過$695.0百萬在DKL信貸安排下的未償還借款，以及不是的信用證已就位。截至以下日期，DKL信貸安排下的未使用信貸承諾2020年3月31日，我們$155.0百萬.

6.750%優先債券將於2025年到期

在……上面2017年5月23日、合夥企業和德勒物流財務公司，該公司是特拉華州的一家公司，也是合夥企業的全資子公司(“財務公司”)。並與合夥企業(“發行人”)一起發行$250.0百萬合計本金金額6.75%2025年到期的優先票據(“2025年債券”)以折扣價計算。2025年債券是發行人的一般無擔保優先債務。2025年債券由合夥公司現有的子公司(“擔保人”財務公司除外)在優先無擔保的基礎上無條件地共同和分別擔保，並將在同樣的基礎上由合夥公司的某些未來子公司無條件擔保。2025年紙幣的支付權等同於新臺幣與發行人現時及未來的所有優先債項，以及優先向任何發行人未來的次級債務。2025年債券的利息每半年支付一次，分別於2017年11月15日開始，每年5月15日和11月15日到期支付。

在2020年5月15日之前的任何時間，發行人最多可以贖回35%2025年債券的本金總額，連同合夥以贖回價格贖回一項或多項股權所得的現金淨額106.750%贖回本金，加上應計和未付利息(如果有的話)，但須受某些條件和限制的限制。在2020年5月15日之前，發行人可按本金金額的贖回價格贖回全部或部分2025年債券，另加應計及未付利息(如有)，另加“整筆”溢價，惟須受若干條件及限制所規限。另外，從二零二零年五月十五號開始，e發行人可在若干條件及限制的規限下，贖回全部或部分2025年債券，贖回價格為105.063%從2020年5月15日開始贖回12個月的本金，103.375%從2021年5月15日開始的12個月期間，101.688%自2022年5月15日開始的12個月期間和100.00%自2023年5月15日起及之後，另加應計和未付利息(如果有)。如果控制權發生變化，並在一段時間內伴隨或隨之而來的評級下調，發行人將有義務在某些條件和限制的限制下，以相當於以下價格的價格向持有人提出購買2025年債券的要約101%本金加上應計利息和未付利息。



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簡明合併財務報表附註(未經審計)

2018年4月25日，我們提出要約，將有效投標和未有效撤回的2025年票據和相關擔保交換為原始契約條款要求的等額本金可自由交易的交換票據。因交換而於2018年5月發行的兑換票據(亦稱“2025年票據”)的條款與原2025年票據的條款實質相同。

自.起2020年3月31日，我們有過$250.0百萬在2025年債券的未償還本金金額中。自.起2020年3月31日，與2025年債券有關的實際利率約為7.2%.

2025年債券的未償還借款扣除遞延融資成本和債務貼現後為$3.8百萬和$1.2百萬，分別為2020年3月31日，及$4.0百萬和$1.3百萬，分別為2019年12月31日.

注8- 權益

我們有8,679,757公眾持有的未償還的普通有限責任合夥人單位，截至2020年3月31日。此外，自2020年3月31日，德勒控股擁有一家69.1%有限合夥人對我們的權益，包括20,745,868普通有限合夥人單位和94.6%對我們的普通合夥人的興趣，我們的普通合夥人擁有整個2.0%一般合夥人權益包括600,523一般合夥人單位。附屬公司也是我們普通合夥人管理層和董事會的成員，擁有剩餘的股份5.4%對我們的普通合夥人感興趣。

股權活動

下表彙總了以下項目中未完成的單元數量的變化2019年12月31日穿過2020年3月31日.



	公共-公共		共同-德勒控股	普通合夥人	總計
2019年12月31日的餘額	9,131,579		15,294,046	498,482	24,924,107
發行普通合夥人單位以維持2%的利息	—		—	102,041	102,041
春集大集資產收購股權發行	—		5,000,000	—	5,000,000
德勒控股單位向公眾購買	(451,822	)	451,822	—	—
2020年3月31日的餘額	8,679,757		20,745,868	600,523	30,026,148

增發證券

我們的合夥協議授權我們發行無限數量的額外合夥證券，作為對價，並按照我們的普通合夥人決定的條款和條件發行，而無需單位持有人的批准。與發行證券相關的成本根據單位持有人在發行時的所有權權益分配到所有單位持有人的資本賬户。

淨收益的分配

我們的合夥協議包含將淨收益和虧損分配給單位持有人和我們的普通合夥人的條款。為了維持合夥人的資本賬户，“合夥協議”規定，收益和虧損項目應按照合夥人各自的百分比權益分配。根據百分比權益的正常分配是在優先收益分配生效後進行的，分配金額相當於100%分配給我們的普通合作伙伴的獎勵現金分配。

下表列出了普通合夥人的權益在淨收入中的分配情況(單位為千，不包括所有權權益的百分比)：



	截至3月31日的三個月，
	2020			2019
合夥人應佔淨收益	$	27,796		$	19,696
減去：普通合夥人的IDR	(8,695		)	(7,016		)
可供合作伙伴使用的淨收入	$	19,101		$	12,680
普通合夥人的所有權權益	2.0		%	2.0		%
普通合夥人在淨收入中的分配權益	382			$	254
普通合夥人的IDR	8,695			7,016
普通合夥人在淨收入中的全部權益	$	9,077		$	7,270



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簡明合併財務報表附註(未經審計)

激勵性分配權

我們的普通合夥人目前有權2.0%在我們清算前的所有季度分配中。我們的普通合夥人有權利，但沒有義務，向我們出資不超過一定比例的資本，以維持其目前的普通合夥人權益。普通合夥人的2.0%如果我們將來發行更多的單位，而我們的普通合夥人不向我們提供一定比例的資本來維持其價值，那麼對這些分配的興趣可能會減少2.0%一般合夥人利益。我們的普通合夥人目前還持有IDR，使其有權獲得不斷增加的百分比，最高可達48.0%，我們從經營盈餘中分配的現金(根據我們的合作伙伴協議中的定義)超過0.43125每單位每季度。最大分佈為48.0%不包括我們的普通合夥人或其附屬公司可能從其擁有的普通或普通合夥人單位獲得的任何分配。我們的普通合作伙伴持有的IDR目前使其有權獲得最大分銷。

現金分配

我們的合夥協議規定了用於確定我們的有限合夥人、單位持有人和普通合夥人將獲得的可用現金分配的金額和優先級的計算方法。我們就某一特定時期賺取的分配將在季度末之後公佈。下表彙總了與我們的季度財務業績相關的季度分佈情況：



截至的季度	每個有限合夥人單位的季度分配總額		每個有限合夥人單位的季度分配總額，年化		現金分配總額，包括一般合作伙伴權益和IDR(千)		分發日期	單位持有人記錄日期
2019年3月31日	$	0.820	$	3.28	$	27,438	2019年5月14日	2019年5月7日
2019年6月30日	$	0.850	$	3.40	$	28,914	2019年8月13日	2019年8月5日
2019年9月30日	$	0.880	$	3.52	$	30,379	2019年11月12日	2019年11月4日
2019年12月31日	$	0.885	$	3.54	$	30,634	2020年2月12日	2020年2月4日
2020年3月31日	$	0.890	$	3.56	$	30,878	2020年5月12日⁽¹⁾	2020年5月5日

⁽¹⁾ 預計分發日期。

分配給普通合夥人和有限責任合夥人的季度現金分配總額三截至的月份2020年3月31日和2019都列在下表中。關於給定時期的分配在季度末之後申報。因此，下表列出了適用於分配所賺取期間的現金分配總額(以千為單位，但按單位金額除外)：



	截至3月31日的三個月，
	2020		2019
普通合夥人的分發：
*普通合夥人的分銷情況	$	444	$	408
*普通合夥人的IDR	8,695		7,016
*道達爾普通合夥人的分銷	9,139		7,424

有限合夥人的分配：
*共同有限合夥人的分銷	21,739		20,014

*總現金分配	$	30,878	$	27,438

每個有限合夥人單位的現金分配	$	0.890	$	0.820



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注9- 基於權益的薪酬

德勒物流GP，LLC 2012長期激勵計劃(“LTIP”)是德勒物流GP，LLC董事會在2012年11月完成首次公開募股時通過的。LTIP由我們普通合夥人的董事會衝突委員會管理。股權薪酬支出包括在截至三個月的一般和行政費用中，並在隨附的簡明綜合損益表和全面收益表中不具實質性。2020年3月31日和2019.

注10- 權益法投資

2019年5月，合夥企業通過其全資間接子公司DKL Pipeline LLC(“DKL Pipeline”)與Plains Pipeline L.P.訂立出資及認購協議(“出資協議”)。(“平原”)和紅河管道公司(“紅河”)。根據出資協議，DKL管道出資$124.7百萬，基本上全部由DKL信貸安排下的借款提供資金，向紅河提供資金，以換取33%會員對紅河的興趣和DKL管道成為紅河的會員。此外，我們還貢獻了$0.4百萬根據經修訂及重訂的有限責任公司協議，本公司將根據經修訂及重訂的有限責任公司協議，增加啟動資金Red River擁有一條從俄克拉何馬州庫欣到德克薩斯州朗維尤的原油管道，計劃進行擴建項目以提高管道運力，預計將在2020年上半年完成。我們額外貢獻了一筆資金$3.5百萬2019年5月與這樣的擴建項目相關。在#年第一季度2020，我們額外出資總額為$8.2百萬根據收到的資本要求。

紅河100%未經審計的財務信息彙總如下(以千為單位)：



	2020年3月31日		2019年12月31日
流動資產	$	29,016	$	9,278
非流動資產	$	399,736	$	381,778
流動負債	$	15,725	$	8,291



	截至3月31日的三個月，
	2020		2019
營業收入	$	10,096	$	11,262
毛利	$	5,887	$	5,275
淨收入	$	5,721	$	4,710

我們有二已建造獨立原油管道系統和相關附屬資產的合資企業，為德勒控股的第三方和子公司提供服務。我們擁有一家50%與Plains All American Pipeline，L.P.的附屬公司成立的實體的會員權益(“CP LLC”)運營其中一個管道系統，33%成員在與牧場能源II，LLC(“牧場能源”)組成的實體中擁有運營其他管道系統的權益。2018年，牧場能源被Andeavor收購，我們擁有股權投資的法人實體成為Andeavor物流力拓管道有限責任公司(“Andeavor物流”)。

這兩個權益法被投資人按100%計算的彙總未經審計財務信息如下(以千計)：



	2020年3月31日		2019年12月31日
流動資產	$	24,508	$	29,476
非流動資產	$	260,871	$	262,300
流動負債	$	3,181	$	6,391



	截至3月31日的三個月，
	2020		2019
營業收入	$	15,447	$	9,114
毛利	$	10,636	$	4,896
淨收入	$	10,158	$	4,417



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簡明合併財務報表附註(未經審計)

該夥伴關係在這些方面的投資三實體是通過運營現金和DKL信貸安排下的借款相結合的方式提供資金的。2020年3月31日和2019年12月31日，合夥企業在這些合資企業的投資餘額為$255.7百萬和$247.0百萬分別為。

我們不會合並我們權益法被投資人的任何資產或負債或經營結果的任何部分。我們在被投資方淨收益或虧損中的份額將根據情況增加或減少我們在未合併關聯公司的投資的賬面價值。關於我們的權益法投資，我們確定這些實體不代表可變利息實體，不需要合併。我們有能力通過參與做出所有重大決策的管理委員會，對每一家合資企業施加重大影響。然而，由於所有重大決策都需要其他投資者的同意，而不考慮經濟利益，我們已確定我們擁有共同控制權，並採用了權益會計方法。我們對這些合資企業的投資反映在我們的管道和運輸部門。

注11- 分段數據

我們將我們的運營部門聚合為二可報告的細分市場：(i)管道和運輸以及(Ii)批發營銷和終端：


•	管道和運輸部門報告的資產和投資為德勒控股的煉油業務和獨立第三方提供原油收集和原油、中間和成品油運輸和儲存服務。


•	批發營銷和終端部門為德勒控股的煉油業務和獨立的第三方提供批發營銷和終端服務。

我們的經營部門遵守我們的合併財務報表所使用的會計政策。我們的運營部門是單獨管理的，因為每個部門需要不同的行業知識、技術和營銷戰略。關於資源分配和經營業績評估的決策就是基於這種細分做出的。管理層根據分部貢獻利潤率衡量其每個可報告分部的經營業績。分部貢獻利潤率被定義為淨收入減去材料和其他成本以及運營費用，不包括折舊和攤銷。



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簡明合併財務報表附註(未經審計)

以下是按貢獻利潤率衡量的業務部門運營業績摘要(單位：千)：



	截至3月31日的三個月，
	2020			2019
管道和運輸
淨收入：
聯屬	$	38,502		$	36,659
第三方	9,465			3,974
總管道和運輸	47,967			40,633
材料和其他成本	6,098			5,567
營業費用(不包括折舊和攤銷)	11,456			10,834
分部貢獻利潤率	$	30,413		$	24,232
資本支出	$	445		$	424

批發營銷與終端
淨收入：
聯屬⁽¹⁾	$	68,197		$	26,306
第三方	47,237			85,544
批發營銷和終端銷售總額	115,434			111,850
材料和其他成本	95,195			90,698
營業費用(不包括折舊和攤銷)	3,288			5,224
分部貢獻利潤率	$	16,951		$	15,928
資本支出	$	2,583		$	480

固形
淨收入：
聯屬	$	106,699		$	62,965
第三方	56,702			89,518
合併總數	163,401			152,483
材料和其他成本	101,293			96,265
營業費用(不包括以下列示的折舊和攤銷)	14,744			16,058
貢獻保證金	47,364			40,160
一般和行政費用	6,130			4,473
折舊攤銷	6,299			6,574
其他營業(收入)費用，淨額	(107		)	2
營業收入	$	35,042		$	29,111
資本支出	$	3,028		$	904

⁽¹⁾批發、營銷和終端部分的關聯公司收入是在扣除與營銷合同無形收購有關的攤銷費用後列報的。看見附註3以獲取更多信息。

下表彙總了截至的每個細分市場的總資產2020年3月31日和2019年12月31日(以千為單位)：



	2020年3月31日		2019年12月31日
管道和運輸	$	849,840	$	537,580
批發營銷和終端銷售	96,396		206,867
總資產	$	946,236	$	744,447



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簡明合併財務報表附註(未經審計)

財產、廠房和設備以及截至的累計折舊2020年3月31日和按報告分部列出的折舊費用三截至的月份2020年3月31日具體情況如下(以千為單位)：



	管道和運輸			批發營銷與終端			固形
不動產、廠場和設備	$	556,418		$	109,300		$	665,718
減去：累計折舊	(144,046		)	(42,203		)	(186,249		)
財產，廠房和設備，淨額	$	412,372		$	67,097		$	479,469
截至2020年3月31日的三個月的折舊費用	$	4,606		$	1,693		$	6,299

根據ASC 360，物業、廠房和設備，我們評估物業、廠房和設備在可能表明潛在損害的事件發生時的變現能力。截至，我們的財產、廠房和設備沒有減損的指標2020年3月31日.

注12- 所得税

出於税收目的，合夥企業的每個合夥人在計算其聯邦和州所得税負債時都必須考慮其在收入、收益、損失和扣除中所佔的份額，無論合夥企業是否向該合夥人進行了現金分配。向每個合夥人報告的應税收入考慮了我們資產的税基和公平市場價值之間的差異、該合夥人單位的收購價格以及我們的合夥協議下的應税收入分配要求。

合夥企業不是聯邦所得税目的的應税實體。雖然大多數州不對合夥企業收入徵收實體級税，但在田納西州和德克薩斯州，合夥企業都要繳納實體級税。

注13- 承諾和或有事項

訴訟

在我們的日常業務中，我們不時會受到訴訟、調查和索賠，包括環境索賠和與員工相關的事項。雖然我們不能肯定地預測針對我們的訴訟、調查和索賠的最終解決方案，包括民事處罰或其他執法行動，但我們不相信任何目前懸而未決的法律程序或我們所屬的法律程序將對我們的財務報表產生重大不利影響。有關執法行動的討論，請參閲下面的“原油和其他新聞稿”。

環境、健康和安全

我們受到由多個機構執行的廣泛的聯邦、州和地方環境和安全法律法規的約束，這些機構包括環境保護局(EPA)、美國交通部、職業安全和健康管理局，以及眾多州、地區和地方環境、安全和管道機構。這些法例和規例規管向環境排放物料、廢物管理措施和防止污染措施，以及管路的安全運作，以及工人和公眾的安全。根據這些法律和法規，我們的碼頭、管道、鹹水井、卡車和相關業務的運營需要許多許可證或其他授權，並且可能會被撤銷、修改和續簽。有關執法行動的討論，請參閲下面的“原油和其他新聞稿”。

這些法律和許可可能會增加未來涉及環境和安全問題的索賠和訴訟的風險，其中可能包括土壤和水污染、空氣污染、人身傷害和財產損失，據稱是由我們處理、使用、釋放或處置、運輸的物質造成的，或者與我們承擔責任的預先存在的條件有關。我們相信，我們目前的運營基本上符合現有的環境和安全要求。然而，我們與聯邦和州當局之間已經並預計將繼續就環境和安全問題進行討論，包括違規通知、傳票和其他執法行動，其中一些行動已經或可能導致運營程序和資本支出的改變。雖然很難量化未來與環境或安全相關的支出，但我們預計，持續的資本投資和操作程序的改變將需要符合現有和新的要求，以及不斷變化的解釋和更嚴格地執行現有法律和法規。

如果事件沒有投保，或根據“總括協議”，碳氫化合物或危險物質排放到環境中不是可償還的事件，則我們可能會承擔鉅額費用，包括應對、遏制和補救排放的費用，遵守適用的法律法規，以及解決第三方對人身傷害、財產損失或自然資源損害的索賠。



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簡明合併財務報表附註(未經審計)

原油和其他釋放

我們已經經歷了幾次涉及我們資產的原油和其他釋放。有不是的在#年第一季度發生的發佈2020和五全年發生的發佈2019。這些版本和其他版本的清理操作以及現場維護和補救工作正處於不同的完成階段。這些版本的大部分補救工作已基本完成或已被監管機構關閉。除了下面定義的硫磺泉發佈外，我們預計尚未收到該發佈的發佈地點將於2020年被監管機構關閉。

許多泄漏發生在我們的公共運輸管道系統(“El Dorado收集系統”)。在.期間截至年終的一年 2019年12月31日此外，我們拆除了El Dorado收集系統的某些部分，以努力提高該系統的安全性和完整性。這些路段的退役工作已於2019年8月完成。該項目對財務結果沒有實質性影響。

監管機構可以根據我們的補救工作的結果要求額外的補救措施。由於監管部門的進一步審查和繼續遵守我們資產所受的法律和法規，我們可能會產生額外的費用。自.起2020年3月31日，我們已經積累了$0.3百萬用於補救和其他與這些版本相關的事項。

2019年10月3日，德克薩斯州硫磺泉附近發生涉及我們其中一條管道的柴油泄漏事件(“硫磺泉泄漏”)。此版本的清理操作以及站點維護和補救工作已基本完成，其中產生的成本總計$7.1百萬在.期間2019。在#年第一季度2020，我們招致了大約$0.2百萬與此版本的最終清理相關的額外成本。該版本目前正處於繁榮維護階段。用於監測活動的地下水井預計將在5月份安裝。2020。我們預計監測期至少會持續一年。我們已於2020年1月對第三方承包商提起訴訟，要求與此次發佈相關的損害賠償。我們沒有收到通知，監管機構將採取任何與罰款和處罰有關的法律行動。

補救這些原油和其他釋放的費用包括在我們的簡明綜合收益表和全面收益表的運營費用中。根據綜合協議的條款，德勒控股其後已償還我們的大部分釋放，但上述Sulphur Springs釋放除外，因為它不在綜合協議的涵蓋範圍內。報銷被記錄為運營費用的減少。我們不相信與這些事件相關的總成本，無論是單獨的還是總體的，包括任何罰款或罰款，以及扣除可用保險、賠償或補償後的淨額，都不會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。

在.期間三截至的月份2020年3月31日，我們錄製了一個不是的扣除可報銷費用後的主要費用金額。此外，在三截至的月份2019年3月31日，我們錄製了$0.1百萬費用，這是扣除應償還的總費用的淨額$3.4百萬根據綜合協議的條款，從德勒控股收購。

信用證

自.起2020年3月31日，我們有過不是的信用證已就位。

附註14-租約

我們租用某些管道和運輸設備。初始租期為12個月或以下的租約不會記錄在資產負債表上；我們按租賃期內的直線原則確認這些租約的租賃費用。

我們的租約沒有任何未到期的續約選擇權。某些租賃還包括購買租賃設備的選項。

我們的某些租賃協議包括基於設備使用情況的費率，而其他租賃協議包括基於費率通脹指數的增長。我們的租賃協議不包含任何重大剩餘價值保證或重大限制性契約。



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簡明合併財務報表附註(未經審計)

下表根據ASC 842提供了與我們的經營租賃相關的其他信息：



	截至3月31日的三個月，			截至3月31日的三個月，
(千)	2020			2019
租賃費
經營租賃成本	$	600		$	1,427
短期租賃成本⁽¹⁾	320			477
總租賃成本	$	920		$	1,904

其他資料
為計入租賃負債的金額支付的現金
來自營業租賃的營業現金流	$	(600	)	$	(1,427	)


	2020年3月31日			2019年3月31日
加權-經營租賃的平均剩餘租期(年)	3.8			4.2
加權平均貼現率⁽²⁾*經營租約	7.3		%	8.0		%

⁽¹⁾包括變動租賃成本的非實質性金額。

⁽²⁾我們的貼現率主要基於ASC 842規定的遞增借款利率。

注15- 後續事件

分發聲明

在……上面2020年4月21日，我們的普通合夥人董事會宣佈季度現金分配為$0.890每單位，付款日期為2020年5月12日，致上記錄的單位持有人2020年5月5日.

冠狀病毒大流行和歐佩克產量爭議後續事件

季度末之後，為應對冠狀病毒大流行而採取的措施和歐佩克生產爭端的發展嚴重影響了全球石油和天然氣市場的供需，導致油價大幅下跌，以及近期經濟前景的其他變化。這些隨後的事態發展包括但不限於政府強制臨時關閉企業和自願在家避難的指令，以及全球石油生產商之間生產討論的進展及其影響。隨着石油庫存、行業需求以及全球和國家經濟表現的變化被報道，預計由於近期供應過剩和持續的冠狀病毒大流行，油價和需求將繼續波動，我們無法預測價格和需求何時會改善和穩定。我們目前無法估計這些事件將對我們未來的財務狀況和經營結果產生的影響。因此，我們不能保證這些事件不會對我們的財務狀況或經營結果產生重大不利影響，本10-Q表格季度報告中提供的信息應根據這些事件來考慮。



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管理學的探討與分析

項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(“MD&A”)是管理層對我們的財務業績和可能影響我們未來業績的重大趨勢的分析。本MD&A應與本Form 10-Q季度報告及於2020年2月27日提交給美國證券交易委員會(SEC)的Form 10-K年度報告(“Form 10-K年度報告”)中其他地方的簡明綜合財務報表及相關附註一併閲讀。MD&A中那些非歷史性的陳述應被視為內在不確定的前瞻性陳述。有關可能導致實際結果與這些陳述中預測的結果大不相同的因素的討論，請參閲下面的“前瞻性陳述”。

除非另有説明或上下文另有要求，否則本報告中提及的“德勒物流合作伙伴公司”、“夥伴關係”、“我們”或類似術語可能指的是德勒物流合作伙伴公司、其一個或多個合併子公司或全部作為一個整體。除非另有説明或上下文另有要求，本報告中提及的“德勒控股”統稱為德勒美國控股公司。及其任何子公司，但合夥企業及其子公司及其普通合夥人除外。

自2020年3月31日起，合夥企業通過其全資子公司DKL Permian Gathering，LLC從德勒控股公司手中收購了位於德克薩斯州霍華德、博登和馬丁三縣的原油收集系統(“Big Spring Gathering Assets”)和某些相關資產，如“Big Spring Gathering Assets Acquisition”。看見附註2以獲取更多信息。

前瞻性陳述

這份關於Form 10-Q的季度報告包含1933年“證券法”(下稱“證券法”)第227A節和“交易法”第21E節所指的“前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述反映了我們對未來業績、業績、前景和機會的當前估計、期望和預測。前瞻性陳述包括，有關最近爆發的冠狀病毒的效果、影響、潛在持續時間或其他影響或表達的預期的陳述，以及有關歐佩克和俄羅斯成員國在石油生產和定價方面行動的陳述，有關我們應對此類事件的努力和計劃的陳述，有關我們未來可能的運營結果的信息，業務和增長戰略，融資計劃，監管發展或其他事項不會對我們的業務或財務狀況產生重大不利影響的預期，我們的競爭地位和競爭的影響，以及預計的增長。將從我們已完成和未來的任何收購中獲得的利益和協同效應，管理層的目標和目的的陳述，以及與非歷史事實有關的其他類似表述。諸如“可能”、“將會”、“應該”、“可能”、“將會”、“預測”、“潛在”、“繼續”、“預期”、“預期”、“未來”、“打算”、“計劃”、“相信”、“估計”、“出現”、“項目”和類似的表述，以及未來時態的陳述，都是前瞻性表述。

前瞻性陳述不應被解讀為對未來業績或結果的保證，也不一定是對實現此類業績或結果的時間或時間的準確指示。前瞻性信息基於當時可獲得的信息和/或管理層對未來事件的善意信念，會受到風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素可能會導致實際業績或結果與陳述中所表達的大不相同。單獨或總體上可能導致這種差異的重要因素包括但不限於：


•	我們在很大程度上依賴德勒控股或其受讓人，以及他們在我們的商業協議下對我們的支持和各自支付我們的能力；


•	我們未來的覆蓋面、槓桿率、財務靈活性和增長，以及我們在任何水平或根本上改善業績和實現分銷增長的能力；


•	德勒控股的未來增長、財務業績、股票回購、原油供應定價和靈活性以及產品分佈；


•	行業動態，包括二疊紀盆地增長、所有權集中、效率和外賣能力；


•	我們資產的年限和狀況以及與運輸、儲存和收集原油、中間產品和成品油相關的經營風險和其他風險，包括但不限於與泄漏、泄漏和儲罐故障相關的成本、處罰、監管或法律行動和其他影響；


•	保險市場的變化影響成本以及可獲得的保險水平和類型；


•	商品價格和成品油需求變化的時間和程度，以及冠狀病毒大流行對這種需求的影響；


•	在我們的西德克薩斯批發業務中，我們能夠獲得的批發營銷利潤率以及我們能夠購買和銷售的產品桶數；


•	暫停、減少或終止德勒控股或其受讓人或第三方在我們的商業協議下的義務，包括期限、費用或條款；


•	我們在合資企業中的投資結果；


•	在現有協議到期後與德勒控股或第三方簽訂商業協議的能力；



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管理學的探討與分析


•	在我們的設施、德勒控股的設施或我們業務所依賴的第三方設施因設備中斷或故障或其他事件(包括恐怖主義、破壞或網絡攻擊)造成的中斷；


•	債務和股權融資的資金可獲得性和成本的變化；


•	我們在日常運作中對資訊科技系統的依賴；


•	經濟總狀況的變化；


•	現有和未來法律和政府法規的影響，包括但不限於聯邦能源管理委員會(“FERC”)和各州委員會頒佈的規則和規則，以及與環境保護、管道完整性和安全有關的規則和規則；


•	本行業的競爭環境；


•	我們的客户和競爭對手採取的行動；


•	原油、成品油和運輸倉儲服務的需求；


•	我們成功實施商業計劃的能力；


•	無法按時、按預算完成增長項目；


•	我們成功整合收購業務的能力；


•	天災造成的破壞，包括自然災害、天氣延誤、傷亡損失和其他我們無法控制的事情；


•	歐佩克成員國和俄羅斯未來在生產和定價方面的決定以及歐佩克成員國和俄羅斯之間的爭端；


•	利率和通貨膨脹率的變化或波動；


•	勞動關係；


•	大客户默認值；


•	税收狀況和法規的變更；


•	未來訴訟的影響；及


•	在本季度報告Form 10-Q和我們的Form 10-K年度報告中討論的其他因素。

鑑於這些風險、不確定性和假設，我們經營和執行業務戰略的實際結果可能與前瞻性陳述中表達或暗示的結果大不相同，您不應過度依賴這些結果。此外，過去的財務和/或經營業績不一定是未來業績的可靠指標，您不應利用我們的歷史業績來預測業績或未來的趨勢。我們不能保證前瞻性陳述中預期的任何事件都會發生，或者如果發生了，它們將對我們的運營結果和財務狀況產生什麼影響。

本報告中包含的所有前瞻性陳述均基於我們在本報告發表之日獲得的信息。我們不承擔因新信息、未來事件或其他原因而修改或更新任何前瞻性陳述的義務。

業務概述

該合夥企業主要擁有和經營原油、中間產品和成品油物流和營銷資產。我們主要在美國東南部和德克薩斯州的特定地區為德勒控股和第三方收集、運輸、卸貨和儲存原油和中間產品，並銷售、分銷、運輸和儲存成品油。我們的大部分現有資產都是德勒控股煉油業務成功的組成部分，並依賴於此，因為我們的許多資產都專門與德勒控股簽訂了合同，以支持其泰勒、El Dorado和Big Spring煉油廠。

合夥企業不是聯邦所得税目的的應税實體，也不是遵循合夥企業聯邦所得税待遇的州的所得税。相反，為了徵收此類所得税，合夥企業的每個合夥人在計算其聯邦和州所得税負債時，都必須考慮其在收入、收益、損失和扣除項目中所佔的份額，無論合夥企業是否向該合夥人進行了現金分配。應向各合夥人報告的應納税所得額考慮了我們的資產和資產及負債的財務報告基礎的税基和公平市值之間的差異、合夥人單位的收購價格以及合夥企業第一次修訂和重新簽署的經修訂的有限合夥協議(“合夥協議”)下的應税收入分配要求。

最近爆發的冠狀病毒，並在2020年3月發展成為大流行(“冠狀病毒大流行”)，導致全球經濟嚴重混亂，包括在美國和我們開展業務的特定地理區域。世界各地的政府當局、個人和公司為防止冠狀病毒通過社會距離傳播而採取的行動限制了全球各地的旅行、許多商業活動、公共集會以及個人行動和麪對面互動的整體水平。這反過來又顯着減少了全球經濟活動，導致航空公司大幅減少航班，減少機動車使用，而季節性駕駛模式通常會導致消費者對汽油的需求增加。因此，對精煉石油產品的需求也有所下降，最明顯的是汽油和噴氣燃料的需求。此外，近期俄羅斯與歐佩克成員國，特別是沙特阿拉伯在產量水平上的爭端，以及這些國家隨後採取的行動，包括沙特對其原油出口價格的打折(“歐佩克生產爭端”)，加劇了原油價格的下跌，加劇了原油價格的波動。

我們確定了冠狀病毒大流行和歐佩克生產爭端造成的以下不確定性：



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管理學的探討與分析

•

在成品油需求方面，直接受到冠狀病毒大流行和歐佩克生產爭端影響的客户可能會減少產量，這可能同樣會影響我們管道的產量需求，並可能尋求重新談判合同項下的最低產量。不可抗力規定。這種削減可能會對我們的收入、銷售成本、營業收入和流動性以及長期或無限期資產的賬面價值產生重大影響；


•	客户可能遇到財務困難，這可能會中斷這些客户的訂貨量和/或可能影響此類客户的信用和其未付應收賬款的可收回性；


•	權益法被投資人可能受到冠狀病毒大流行和/或石油輸出國組織(OPEC)生產糾紛的重大影響，這可能會增加這些投資的減值風險；


•	雖然我們目前的流動資金需求由現有設施管理，但未來流動資金需求的來源可能會受到債務市場波動、冠狀病毒大流行和歐佩克生產爭端導致的資金供應和定價的影響；以及


•	美國聯邦政府已經頒佈了某些刺激和救濟措施。在一定程度上，這些條款在當前時期不會直接影響合作伙伴關係，或者旨在刺激或緩解更大的美國經濟和/或消費者，但此類努力的影響和成功尚不清楚。

與冠狀病毒大流行和歐佩克生產糾紛的影響相關的其他不確定性可能存在，這些不確定性尚未確定或未在上文具體列出，並可能影響我們未來的運營結果和財務狀況，其性質和程度目前尚不清楚。此外，在2020年3月31日之後，可能會影響這些不確定性潛在風險實現程度的事態發展，包括2020年4月石油輸出國組織(OPEC)和俄羅斯等全球產油國之間的石油供應談判，達成了原油供應管理的初步協議，希望有助於市場穩定(“石油供應談判”)，以及美國聯邦政府最近通過和/或頒佈了額外的刺激和救濟措施。根據美國公認會計原則評估此類財務報表影響的要求，我們在編制截至2020年3月31日和截至2020年3月31日的三個月的未經審計的財務報表時考慮了這些不確定性，這些不確定性已被確定並被認為對我們當前時期的經營結果或財務狀況有影響，這些財務報表包括在本季度報告的Form 10-Q中的第1項中。

此外，管理層已經並將繼續積極應對冠狀病毒大流行和歐佩克生產糾紛對我們業務的影響。這些努力包括(但不限於)：


•	壓減2020年計劃資本支出；


•	尋找其他融資方案，以增加我們獲得流動資金來源的機會；以及


•	在全組織範圍內實施其他降低成本的措施，包括減少合同服務、減少加班以及減少或取消非關鍵旅行，這具有雙重目的，即同時遵守州政府和聯邦政府因冠狀病毒大流行而提出的建議。

另見第II部分第1A項中的“風險因素”。為了進一步討論冠狀病毒大流行和石油輸出國組織(OPEC)生產糾紛的風險，我們在本季度報告(Form 10-Q)中加入了這一部分。

我們的報告部門和資產

我們的業務包括兩個可報告的細分市場：

(I)管道和運輸

我們的管道和運輸部門的資產和投資包括管道、儲罐、卸貨設施、卡車和附屬資產，這些資產提供原油收集和原油、中間和成品油運輸和儲存服務，主要用於支持德勒控股在德克薩斯州泰勒、El Dorado、阿肯色州、Big Spring、德克薩斯州的Big Spring和Big Spring Gathering Assets的煉油業務。此外，該部門的資產還向某些第三方提供原油運輸服務。在提供這些服務時，我們不擁有我們運輸或儲存的產品或原油的所有權。因此，我們不會直接受到這一經營部門大宗商品價格變化的影響。

(Ii)批發市場及貨櫃碼頭

我們批發營銷和終端部門的資產包括德克薩斯州、田納西州、阿肯色州和俄克拉何馬州的成品油終端和管道。我們通過為Tyler和Big Spring煉油廠的成品油產量提供營銷服務，在我們位於得克薩斯州西部的碼頭和第三方擁有的碼頭從事批發活動，從而購買輕質產品供銷售和交換給第三方，以及在我們的成品油碼頭向獨立第三方和德勒控股提供終端服務，從而在我們的批發營銷和終端部門創造收入。



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管理學的探討與分析

2020年的發展

春集大集資產收購

有效2020年3月31日，該合夥企業通過其全資子公司DKL Permian Gathering，LLC從位於德克薩斯州霍華德、博登和馬丁縣的德勒控股公司手中收購了Big Spring Gathering資產。總對價可能會在成交後進行某些調整，幷包括1億美元現金和500萬代表我們有限合夥利益的共同單位。參考附註2請參閲我們隨附的簡明綜合財務報表，以獲取更多信息。

第一次修訂和重新簽署的德勒物流合作伙伴有限合夥協議第2號修正案

2020年3月31日，就完成大春雲集資產收購，普通合夥人董事會通過合夥協議第2號修正案(“第2號修正案”)，自通過之日起生效。第2號修正案修訂了“合夥協議”，規定免除與以下項目相關的獎勵分配權(“IDR”)的分配500萬新發行的通用單位(“額外單位”)至少兩年，至少通過分配截至2022年3月31日的季度(“IDR豁免”)。豁免IDR實質上減少了在此期間向IDR持有人作出的分派，因為持有人不會從額外單位的分派中分得一杯羹。已經簽署了一份額外的棄權書，該棄權書放棄了第一四分之一2020關於基本分佈和IDR的額外單位。參考附註3請參閲我們隨附的簡明綜合財務報表，以獲取更多信息。

我們如何創造收入

該合作伙伴關係通過向德勒控股公司和第三方收取原油收集、運輸、卸貨和儲存以及營銷、分銷、運輸、直通和儲存中間和精煉產品的費用來創造收入。我們還主要在西德克薩斯市場批發精製產品。我們的貢獻利潤率(我們將其定義為淨收入減去材料和其他成本以及不包括折舊和攤銷的運營費用)的大部分來自與德勒控股公司的商業協議，初始條款從5年到10年不等，這為我們提供了一個合同收入基礎，我們認為這增強了我們現金流的穩定性。正如下面更全面描述的，我們與德勒控股的商業協議通常包括德勒控股的最低產量或吞吐量承諾，我們相信這將在未來提供穩定的收入來源。根據我們與德勒控股(Delek Holdings)和第三方達成的協議，收取的費用與基於通脹的指數掛鈎。此外，通常在每年7月1日，我們對受通脹指數約束的資產收取的費率可能會根據各種基於通脹的指數(包括FERC)的任何變化而增加或減少，前提是費用在任何情況下都不會調整到低於適用協議最初規定的金額。

與德勒控股簽訂商業協議

該合作伙伴關係與德勒控股簽訂了一系列長期的收費商業協議，根據這些協議，我們提供各種服務，包括原油收集和原油、中間和成品油運輸和儲存服務，以及向德勒控股提供營銷、終止和卸貨服務，德勒控股承諾向我們提供原油、中間和精煉產品的每月最低吞吐量。一般來説，這些協議包括最低季度銷量、收入或吞吐量承諾，並將關税或費用與基於通脹的指數掛鈎，前提是關税或費用不會降至初始金額以下。有關我們與德勒控股的重要商業協議的討論，請參閲我們於2020年2月27日提交給證券交易委員會的Form 10-K年度報告。

其他交易

從2018年開始，該合夥企業根據在二疊紀盆地建設250英里收集系統的建設管理和運營協議(《DPG管理協議》)，代表德勒控股管理一個長期資本項目。收集系統的大部分已經建成，但是，與未向夥伴關係提供資金的管道連接有關的額外費用仍在繼續產生，並仍受“DPG管理協議”條款的約束。該夥伴關係也被認為是該項目的運營方，負責監督項目設計、採購和項目部分的施工，並提供其他相關服務。看見附註4有關DPG管理協議的其他信息，請參閲。

我們如何評估我們的運營

我們使用各種財務和運營指標來分析我們的細分市場表現。這些指標是評估我們的運營結果和盈利能力的重要因素，包括：


(i)	運量(包括管道吞吐量和終端運量)；


(Ii)	每桶貢獻邊際；


(三)	運維費用；


(四)	材料和其他費用；以及


(v)	EBITDA和可分配現金流(定義見下文)。

卷數



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管理學的探討與分析

我們產生的收入主要取決於我們在管道、運輸、終端、儲存和營銷業務中處理的原油和成品油的數量。這些數量主要受我們資產直接或間接服務的市場對原油、中間產品和成品油的供求影響。儘管德勒控股公司已根據某些商業協議承諾最低產量，如上所述，但我們的運營結果將受到以下因素的影響：


•	德勒控股利用我們的資產超過其最低限額承諾；


•	我們有能力識別和執行收購和有機擴張項目，並捕捉德勒控股或第三方的增量銷量增長；


•	我們有能力增加我們成品油碼頭的吞吐量，並在這些碼頭提供額外的輔助服務；


•	我們在市場營銷和卡車運輸業務中識別和服務新客户的能力；以及


•	我們連接第三方設施和管道的能力。

每桶貢獻毛利

由於我們不按部門分配一般和管理費用，因此我們通過運營中產生的貢獻利潤率來衡量部門的業績。貢獻毛利的定義是淨收入減去材料和其他成本以及運營費用，不包括折舊和攤銷。

對於我們的批發營銷和終端部門，我們還衡量每桶的毛利率。每桶毛利反映批發營銷業務的毛利率(淨收入減去材料和其他成本)除以測算期內銷售的成品油桶數。貢獻利潤率和每桶毛利都會受到汽油、餾分燃料、乙醇和可再生標識號(“RIN”)價格和成本波動的影響。從歷史上看，我們批發營銷業務的盈利能力一直受到大宗商品價格波動的影響(特別是因為這與我們從供應商購買精煉產品到我們向批發客户銷售產品之間的精煉產品價格變化有關)，以及RIN價值的波動。當成品油的銷售價格沒有購買價格調整得那麼快時，商品價格的波動也可能影響我們的批發營銷業務。我們的批發營銷毛利率也可能受到固定價格乙醇協議的影響，這些協議是為了確定我們為乙醇支付的價格而簽訂的。

運維費用

我們尋求通過有效管理運營和維護費用來最大化運營的盈利能力。這些費用包括與自有終端和管道的運營相關的成本，以及第三方地點的終端費用，不包括折舊和攤銷。這些成本主要包括外部服務、分配的員工成本、維修和維護成本以及能源和公用事業成本。與批發業務相關的運營費用不包括在銷售成本中，因為它們主要涉及通過我們的批發業務銷售產品的相關成本。這些費用在吞吐量的較大範圍內通常保持相對穩定，但可能會根據在此期間進行的活動組合和這些費用的時間安排而在不同時期波動。此外，遵守與保護環境、健康和安全有關的聯邦、州和地方法律法規可能需要我們招致額外的支出。我們將設法管理我們在管道和碼頭上的維護支出，方法是計劃隨着時間的推移進行維護，以避免維護支出的顯著變化，並將其對我們現金流的影響降至最低。

材料和其他成本

這些成本包括：


(i)	在我們的批發市場和終端部分購買成品油的所有費用，以及此類產品的添加劑和相關運輸費用；


(Ii)	與我們卡車運輸資產運營相關的成本，主要包括分配的員工成本和其他

與燃料、卡車租賃和維修保養有關的費用；


(三)	向任何第三方租用管道容量的成本；以及


(四)	與我們的商品套期保值活動相關的損益。

融資

該合夥企業已宣佈打算以#%的分配率向其單位持有人進行現金分配。$0.890截至本季度的每單位2020年3月31日 ($3.56每單位按年計算)。我們的合夥協議要求合夥公司每季度將其所有可用現金(如合夥協議中的定義)分配給其單位持有人。因此，合夥企業預計未來的資本支出將主要來自運營現金流、我們DKL信貸安排下的借款以及未來可能發行的任何股權和債務證券。看見注8簡明合併財務報表，以討論歷史上的現金分配。



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市場走勢

大師級有限合夥企業

原油價格和相關成品油價格的波動影響了我們的運營以及中游能源領域其他主有限合夥企業的運營。特別是，原油價格和相關成品油價格有能力影響許多盆地的鑽探活動，以及原油勘探和生產公司為支持未來增長而產生的資本支出金額。2019年上半年，原油及相關成品油價格在2019年下半年漲幅略有回落。

2020年第一季度，與冠狀病毒大流行相關的原油和成品油需求減少，再加上歐佩克增產，導致原油價格大幅下降。油價仍極不穩定，因為石油(WTI-庫欣)的收盤價在2020年1月6日達到每桶63.27美元的2020年第一季度高點，2020年4月21日收於每桶8.91美元。為了應對大宗商品價格的快速下跌，二疊紀盆地的一些公司迅速採取行動，從第一季度末開始減少鑽探和完井活動。由於這種環境，我們對我們的資產和業務的需求沒有顯着下降；然而，我們繼續密切關注市場狀況，特別是在我們的業績最受市場因素推動的德克薩斯州西部地區。由於油價下跌，我們在西德克薩斯地區的利潤率開始下降。我們相信，在這些更加嚴峻的市場條件下，我們處於戰略地位，可以繼續開發有利可圖的增長項目，這些項目是支持中游能源行業和合作夥伴關係未來分銷增長所需的。

我們知道，某些以主有限合夥形式構建的行業參與者通過將應納税實體重組為公司，解決了某些關鍵變量(包括投資者情緒、分佈下降和最近税法的變化等)。對於每個這樣的重組或重組的主有限合夥企業，這些變量都是獨一無二的。我們目前沒有計劃或打算進行類似的重組。

西德克薩斯營銷業務

特定地區對集油和碼頭服務的總體需求通常受到該地區原油產量的推動，這可能會受到原油價格、煉油經濟以及能否獲得替代交付和運輸基礎設施的影響。此外，西德克薩斯地區原油、中間產品和成品油價格的波動以及RIN的價值可能會影響我們西德克薩斯業務的結果。例如，如上所述，2019年上半年鑽探活動和原油及相關成品油價格上升，儘管2019年下半年價格略有下降，但從我們的西德克薩斯業務到支持原油勘探和生產的行業，對成品油的需求在2020年第一季度初開始反彈。然而，由於歐佩克增產、冠狀病毒大流行以及由此導致的油價下跌的影響，對成品油的需求正在抑制。

關於2019年每個季度和截至三個月的WTI原油的高、低和平均每桶價格見下表2020年3月31日.

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1552797/000155279720000031/chart-4a40fa77e8ff5a3d8ae.jpg

此外，成品油價格的波動可能會影響我們在西德克薩斯業務的利潤率，因為成品油的銷售價沒有采購價調整得那麼快。有關2019年每個季度和截至三個月的汽油和柴油每加侖價格範圍，請參見下面的圖表2020年3月31日.



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https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1552797/000155279720000031/chart-63b8a5884bfe5a79a1d.jpg

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1552797/000155279720000031/chart-6b817495998a53058a2.jpg

我們德克薩斯州西部的業務可以受益於乙醇混合活動產生的RIN。因此，RIN價格的變化可能會影響我們的運營結果。我們產生的RIN主要以市場價格出售給Delek Holdings。我們大約賣出了80萬美元和30萬美元在Delek Holdings期間向Delek Holdings出售RIN截至三個月 2020年3月31日和2019分別為。有關2019年每個季度和截至三個月的RIN的高、低和平均價格，請參見下面的內容2020年3月31日.

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1552797/000155279720000031/chart-e5719fb87d4d56a7966.jpg

所有這些因素都會隨着時間的推移而變化。作為我們整體業務戰略的一部分，管理層會考慮位置、收購和擴張機會等方面，以及影響煉油廠利用率(從而影響生產量)的因素，這可能會影響我們在市場上的表現。

合同義務

在此期間，我們的合同義務和商業承諾沒有實質性的變化。三截至的月份2020年3月31日，與我們在Form 10-K年度報告中披露的數據不同。



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關鍵會計政策

在編制簡明綜合財務報表時，我們需要做出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計和判斷。美國證券交易委員會將關鍵會計政策定義為對描述我們的財務狀況和經營結果最重要，並要求我們做出最困難、最複雜或最主觀的判斷或估計的政策。根據這一定義，以及我們在Form 10-K年度報告中的進一步描述，我們認為我們的關鍵會計政策包括以下內容：(I)評估財產、廠房和設備以及無形資產的減值，以及(Ii)評估潛在的商譽減值。

此外，由於冠狀病毒大流行和歐佩克生產糾紛對經濟和行業的影響，在截至2020年3月31日的三個月期間和截至2020年3月31日的三個月，我們還修改了某些關鍵會計政策的應用，如下所示：

商譽和潛在減值

我們的年度商譽減值分析在每年第四季度進行。在……下面ASC 350、無形資產-商譽和其他報告單位的商譽應在年度測試之間進行減值測試，如果發生的事件或情況變化極有可能使報告單位的公允價值低於其賬面價值，則應在年度測試之間對報告單位的商譽進行減值測試。

我們發現，在截至2020年3月31日的三個月裏，發生了兩起對全球經濟和石油天然氣行業產生不利影響的重大事件。這兩個事件是冠狀病毒大流行和歐佩克生產糾紛(以前定義)，這兩個事件都產生了影響原油和成品油價格以及原油和成品油供需的次要影響，並引發了幾個已確定的不確定性，如“管理層的討論和分析”的“業務概述”部分所討論的那樣。我們的評估是基於截至2020年3月31日發生的事件進行的，排除了隨後一段時間發生的事態發展，包括但不限於政府強制臨時關閉企業和自願在家避難的指令，以及全球石油生產商之間生產討論的進展及其影響。為了確定這些事件，包括截至2020年3月31日發生的此類事件的發展，以及我們基於這些事件和相關發展對未來期間的假設，是否更有可能使報告單位的公允價值低於其賬面價值，我們對我們估值模型中最重要的投入進行了某些分析，以評估這些事件對我們報告單位公允價值的影響。這包括對我們估值模型的某些輸入進行敏感性分析和壓力測試，包括由原油和精煉產品需求推動的加權平均資本成本和每天售出/吞吐量的桶(“BPD”)。除西德克薩斯外，我們的吞吐量主要是由我們與德勒控股公司的商業協議中的最低吞吐量推動的。基於我們的分析(如上所述, 根據截至2020年3月31日發生的情況和事件)，我們確定沒有指標表明截至2020年3月31日公允價值更有可能降至賬面價值以下。

此外，由於情況和事件瞬息萬變，我們繼續關注這些事件的發展及其對我們估值的影響。然而，冠狀病毒大流行和歐佩克生產爭端的影響及其周圍存在不確定性，這些影響尚未發生，或者現有條件和事件可能具有尚未預料到的未來後果。這些因素持續或持續的不利變化可能會導致我們的部分或全部商譽餘額在未來可能出現減值。

除上述外，自我們最近提交的Form 10-K年度報告以來，在提交的所有財務報表期間，這些關鍵會計政策或估計的應用沒有重大修改。看見附註1在項目1“財務報表”中的簡明綜合財務報表中，我們將討論我們的會計政策的更新情況。

非GAAP衡量標準

我們的管理層使用某些“非GAAP”運營指標來評估我們的經營部門業績，使用非GAAP財務指標來評估過去的業績和對未來的展望，以補充我們根據美國GAAP提供的GAAP財務信息。這些財務和運營非GAAP衡量標準是評估我們的經營結果和盈利能力的重要因素，包括：


•	扣除利息、税項、折舊及攤銷前收益(“EBITDA”)-計算為扣除淨利息費用、所得税費用、折舊和攤銷費用之前的淨收入，包括客户合同無形資產的攤銷，這作為淨收入的一個組成部分包括在我們附帶的精簡綜合收益表中。


•	可分配現金流-計算方法為經營活動的淨現金流加上或減去資產和負債的變化，減去預計不會以現金結算的報銷和其他調整後的維護資本支出。德勒物流認為，這恰如其分地反映了一種流動性指標，其財務報表的用户可以通過該指標來評估其產生現金的能力。



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EBITDA和可分配現金流是非美國GAAP的補充財務指標，我們的精簡合併財務報表的管理層和外部用户，如行業分析師、投資者、貸款人和評級機構，可以用來評估：


•	我們的經營業績與中游能源行業的其他上市合作伙伴相比，不考慮歷史成本基礎，也不考慮EBITDA的融資方式；


•	我們資產產生足夠現金流的能力，以分配給我們的單位持有人；


•	我們產生和償還債務的能力，以及為非經常開支提供資金的能力；以及


•	收購和其他資本支出項目的可行性以及各種投資機會的投資回報。

我們相信，EBITDA和可分配現金流的列報為投資者評估我們的財務狀況和經營結果提供了有用的信息。EBITDA和可分配現金流不應被視為淨收益、營業收入、經營活動的現金流或根據美國GAAP提出的財務業績或流動性的任何其他衡量標準的替代品。EBITDA和可分配現金流作為分析工具有重要的侷限性，因為它們排除了一些(但不是全部)影響經營活動提供的淨收入和淨現金的項目。此外，由於EBITDA和可分配現金流的定義可能由我們行業中的其他合夥企業不同，我們對EBITDA和可分配現金流的定義可能無法與其他合夥企業的類似標題指標相比較，從而降低了它們的實用性。有關EBITDA和可分配現金流與其根據美國公認會計原則計算和呈報的最直接可比財務指標的對賬，請參閲下面的“經營業績”。



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運營結果

下面是對影響我們經營業績的因素的討論和分析。財務報表和以下信息旨在為投資者提供合理的基礎，以評估我們的歷史運營，但不應作為預測我們未來業績的唯一標準。

下表和討論彙總了我們在以下方面的綜合運營結果三截至的月份2020年3月31日和2019包括淨收入與EBITDA的對賬，以及經營活動提供的淨現金流量與可分配現金流的對賬。

營業報表數據(千元，單位和每單位金額除外)



	截至3月31日的三個月，
	2020			2019
淨收入：
管道和運輸	$	47,967		$	40,633
批發營銷和終端銷售	115,434			111,850
總計	163,401			152,483
運營成本和費用：
材料和其他成本	101,293			96,265
營業費用(不包括折舊和攤銷)	14,744			16,058
一般和行政費用	6,130			4,473
折舊攤銷	6,299			6,574
其他營業(收入)費用，淨額	(107		)	2
總運營成本和費用	128,359			123,372
營業收入	35,042			29,111
利息支出，淨額	11,824			11,301
權益法投資收益	(5,553		)	(1,951		)
營業外成本和費用合計	6,271			9,350
所得税前收入費用	28,771			19,761
所得税費用	975			65
合夥人應佔淨收益	$	27,796		$	19,696
可歸因於合作伙伴的全面收入	$	27,796		$	19,696
EBITDA⁽¹⁾	$	48,697		$	39,439

減去：普通合夥人在淨收入中的權益，包括激勵性分配權	9,077			7,270
有限責任合夥人在淨收益中的權益	$	18,719		$	12,426

每個有限合夥人單位的淨收入：
常用單位-基本單位	$	0.76		$	0.51
常用單位-稀釋	$	0.76		$	0.51

加權平均未償還有限合夥人單位：
常用單位-基本單位	24,480,570			24,407,168
常用單位-稀釋	24,485,336			24,416,058

⁽¹⁾有關EBITDA的定義，請參閲上面的“非GAAP衡量標準”。



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非GAAP調整

下表提供了EBITDA和可分配現金流與最直接可比的美國GAAP指標的對賬，即分別來自經營活動的淨收入和淨現金。

淨收益與EBITDA的對賬(千)



	截至3月31日的三個月，
	2020		2019
淨收入	$	27,796	$	19,696
加上：
所得税費用	975		65
折舊攤銷	6,299		6,574
客户合同無形資產攤銷	1,803		1,803
利息支出，淨額	11,824		11,301
EBITDA⁽¹⁾	$	48,697	$	39,439

將經營活動的現金淨額與可分配現金流進行對賬(千)



	截至3月31日的三個月，
	2020			2019
經營活動提供的淨現金	34,834			$	27,017
資產和負債的變動	1,654			3,169
權益法投資在投資活動中的分配	110			804
非現金租賃費用	(274		)	(1,016		)
維護和調節資本支出⁽²⁾	(857		)	(818		)
德勒控股的資本支出報銷⁽³⁾	39			714
資產報廢債務的增加	(107		)	(99		)
資產處置損益	107			(2		)
可分配現金流⁽¹⁾	$	35,506		$	29,769



(1)	有關EBITDA和可分配現金流的定義，請參閲上面的“非GAAP衡量標準”。
(2)	維護和監管資本支出是指為保持我們的長期運營收入或運營能力而進行的現金支出(包括增加或改善或更換資本資產，以及收購現有資本資產或建設或開發新資本資產的支出)。維護和監管資本支出的例子包括管道和終端的維修、整修和更換，維護設備的可靠性、完整性和安全性，以及處理環境法律和法規的支出。
(3)	在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月期間，德勒控股根據綜合協議的條款(定義見我們附帶的簡明綜合財務報表附註3)向我們償還了某些資本支出。



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綜合業務結果-比較三截至的月份2020年3月31日與三截至的月份2019年3月31日

下表彙總了我們的綜合運營結果。緊隨其後的討論提供了綜合的運營結果(以千為單位)：



固形
	截至3月31日的三個月，
	2020			2019
淨收入：
聯屬	$	106,699		62,965
第三方	56,702			89,518
合併總數	163,401			152,483
材料和其他成本	101,293			96,265
營業費用(不包括以下列示的折舊和攤銷)	14,744			16,058
貢獻保證金	47,364			40,160
一般和行政費用	6,130			4,473
折舊攤銷	6,299			6,574
其他營業(收入)費用，淨額	(107		)	2
營業收入	$	35,042		$	29,111

淨收入

2020年QTD與2019年QTD對比

淨收入增額通過1090萬美元，或7.2%，在.中截至三個月 2020年3月31日與截至三個月 2019年3月31日，主要由以下因素推動：


•	在我們的西德克薩斯營銷業務中，汽油和柴油的平均銷售量增加，每加侖汽油和柴油的平均銷售價格下降。


◦	汽油的平均銷售量增加了。1330萬加侖減少部分抵消130萬賣出了幾加侖柴油。


◦	每加侖汽油和柴油的平均銷售價格減少 $0.12每加侖和$0.37分別為每加侖。


•	由於費率的提高和收費結構的改變，與我們的Paline管道相關的收入增加截至三個月 2019年3月31日，在此期間，Paline管道的運力按月收費承包給不同的各方，而截至三個月 2020年3月31日，在此期間，管道要繳納FERC關税；


•	我們的El Dorado收集系統和木蘭花管道的收入增加，這是由於在截至三個月 2020年3月31日當與截至三個月 2019年3月31日.

材料和其他成本

2020年QTD與2019年QTD對比

材料和其他成本增額通過500萬美元，或5.2%，在.中截至三個月 2020年3月31日與截至三個月 2019年3月31日，主要由以下因素推動：


•	在我們的西德克薩斯營銷業務中，平均銷售量增加，每加侖汽油和柴油的平均銷售成本下降；


◦	汽油的平均銷售量增加了。1330萬加侖和柴油銷量下降130萬分別是每加侖。


◦	售出的汽油和柴油的平均每加侖成本減少 $0.10每加侖和$0.30分別為每加侖。


•	存貨可變現淨值費用總額為290萬美元由於庫存每桶降價0.92美元。



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營業費用

2020年QTD與2019年QTD對比

營業費用減少通過130萬美元，或8.2%，在.中截至三個月 2020年3月31日與截至三個月 2019年3月31日，主要由以下因素推動：


•	與我們的某些資產相關的與分配的合同服務相關的較低運營成本；以及


•	公用事業費用下降。

這些減幅被以下各項部分抵銷：


•	由於合作伙伴關係持續增長，各運營部門分配的員工人數增加，因此分配給我們的員工成本更高。

一般及行政費用

2020年QTD與2019年QTD對比

一般和行政費用增額通過170萬美元，或37.0%，在.中截至三個月 2020年3月31日與截至三個月 2019年3月31日，主要由以下因素推動：


•	隨着合夥企業的持續增長，各運營部門的分配員工人數有所增加；以及


•	由於合夥企業進行的各種交易，法律和專業諮詢費增加。

折舊及攤銷

年度折舊和攤銷的變化第一四分之一2020與第一四分之一2019都是無關緊要的。

利息支出

2020年QTD與2019年QTD對比

利息費用增額通過50萬美元，或4.6%，在.中截至三個月 2020年3月31日與截至三個月 2019年3月31日，主要由以下因素推動：


•	由於我們在2019年5月向紅河管道合資企業提供資金，DKL信貸安排下的借款增加，在此之前，我們的平均債務餘額較低；以及


•	部分被適用於DKL信貸安排的較低浮動利率所抵消。

權益法投資的結果

2020年QTD與2019年QTD對比

在.期間截至三個月 2020年3月31日，我們確認的收入為560萬美元來自權益法投資，與200萬美元為.截至三個月 2019年3月31日，增加了360萬美元，或184.6%。這一增長主要是由以下因素推動的：


•	由於合夥企業努力發展中遊業務，於2019年5月增加了紅河管道合資企業；以及


•	我們在Andeavor物流和CP LLC的投資收入增加。



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管理學的探討與分析

運營區段

我們在兩個可報告的部門審查經營結果：(I)管道和運輸以及(Ii)批發營銷和終端。關於資源分配和經營業績評估的決策就是基於這種細分做出的。管理層根據分部貢獻利潤率衡量每個可報告分部的經營業績。中對細分市場報告進行了更詳細的討論注11在我們隨附的簡明合併財務報表中。



細分市場貢獻利潤率=	淨收入-	材料和其他費用-	營業費用，不包括折舊和攤銷

管道和運輸管段

我們的管道和運輸部門資產為德勒控股和第三方提供原油收集和原油、中間和成品油運輸和儲存服務。這些資產包括：


•	用於支持德勒控股的El Dorado煉油廠的管道資產(“El Dorado資產”)


•	支持向El Dorado煉油廠輸送原油的收集系統(“El Dorado收集系統”)


•	帕林管道系統


•	東得克薩斯州原油物流系統


•	泰勒-大沙地管道


•	El Dorado坦克資產和El Dorado鐵路卸貨架


•	泰勒儲罐資產與泰勒原油儲罐


•	格林維爾-芒特普萊森管道和格林維爾儲存設施


•	從Enterprise TE Products Pipeline Company(“Enterprise”)租用的成品油管道能力，從阿肯色州的El Dorado到我們的孟菲斯碼頭和Big Spring管道


•	在Big Spring物流資產收購中收購的管道和存儲資產


•	在大春集資產收購中收購的資產

除了這些操作系統外，我們還擁有或租賃123輛拖拉機和174輛拖車，主要用於為相關和第三方運輸原油和其他產品。

下表和討論提供了管道和運輸段的運行結果和某些運行統計數據三截至的月份2020年3月31日和2019:



管道和運輸
	截至3月31日的三個月，
	2020		2019
淨收入：
聯屬	$	38,502	$	36,659
第三方	9,465		3,974
*	47,967		40,633
材料和其他成本	6,098		5,567
營業費用(不包括以下列示的折舊和攤銷)	11,456		10,834
分部貢獻利潤率	$	30,413	$	24,232



吞吐量(平均Bpd)
	截至3月31日的三個月，
	2020	2019
El Dorado資產：
原油管道(未收集)	55,471	28,683
通向企業系統的成品油管道	54,106	23,092
El Dorado收集系統	34,906	16,998
東得克薩斯原油物流系統	14,174	18,113



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管理學的探討與分析

比較三截至的月份2020年3月31日與三截至的月份2019年3月31日

淨收入

2020年QTD與2019年QTD對比

管道和運輸部門的淨收入增額通過730萬美元，或18.0%，在.中截至三個月 2020年3月31日與截至三個月 2019年3月31日，主要由以下因素推動：


•	由於費率的提高和收費結構的改變，與我們的Paline管道相關的收入增加截至三個月 2019年3月31日在此期間，Paline管道的運力被承包給不同的各方，每月收取費用，而不是截至三個月 2020年3月31日在此期間，該輸油管須繳付聯邦能源管制費用；及


•	我們的El Dorado收集系統和木蘭花管道的收入增加，這是由於在截至三個月 2020年3月31日當與截至三個月 2019年3月31日.

材料和其他成本

2020年QTD與2019年QTD對比

管道和運輸段的材料和其他成本增額通過50萬美元，或9.5%，在.中截至三個月 2020年3月31日與截至三個月 2019年3月31日，主要由以下因素推動：


•	與我們的卡車運輸資產相關的運輸成本增加，包括司機工資和福利以及燃料費用的增加，與費用、保險、用品和維護費用的增加成比例。

營業費用

2020年QTD與2019年QTD對比

管道和運輸段的運營費用增額 60萬美元，或5.7%，在.中截至三個月 2020年3月31日與截至三個月 2019年3月31日，主要由以下因素推動：


•	由於合夥企業持續增長，分配給我們的各個運營部門的員工人數增加，因此分配給我們的員工成本更高；以及


•	由於隨着合作伙伴關係的持續增長，激勵應計金額增加，以及各運營集團分配的員工人數增加，分配給我們的激勵費用增加。

這些增幅被以下各項部分抵銷：


•	水電費、維護費和材料費等可變費用的減少。

貢獻保證金

2020年QTD與2019年QTD對比

管道和運輸部分的貢獻邊際增額通過620萬美元，或25.5%，在.中截至三個月 2020年3月31日與截至三個月 2019年3月31日，主要由以下因素推動：


•	如上所述，根據與我們的Paline管道系統簽署的協議，淨收入增加。


•	如上所述，由於吞吐量增加，El Dorado收集系統和木蘭花管道的收入增加。


•	如上所述，淨收入被材料和其他成本以及運營費用的增加所抵消。



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管理學的探討與分析

批發營銷和終端細分市場

我們利用我們的批發營銷和終端資產，通過向德勒控股的煉油業務和獨立的第三方提供批發營銷和終端服務來創造收入。

下面的表格和討論提供了批發營銷和終端部門的運營結果和某些運營統計數據三截至的月份2020年3月31日和2019:



批發營銷與終端
	截至3月31日的三個月，
	2020		2019
淨收入：
聯屬	$	68,197	$	26,306
第三方	47,237		85,544
總批發營銷和終端銷售	115,434		111,850
材料和其他成本	95,195		90,698
營業費用(不包括以下列示的折舊和攤銷)	3,288		5,224
分部貢獻利潤率	$	16,951	$	15,928



運營信息
	截至3月31日的三個月，
	2020		2019
東得克薩斯州-泰勒煉油廠銷售量(平均日產量)⁽¹⁾	72,650		68,577
較大的春季營銷吞吐量(平均日產量)	66,386		87,741
西德克薩斯州營銷吞吐量(平均日產量)	16,081		13,314
西德克薩斯每桶毛利率	$	2.70	$	3.56
終止吞吐量(平均bpd)⁽²⁾	135,329		152,469



(1)	不包括噴氣燃料和石油焦。
(2)	包括我們位於德克薩斯州泰勒、大泉市、大桑迪市和芒特普萊森市的終端吞吐量，以及阿肯色州和孟菲斯、田納西州納什維爾的多拉多和北小石市航站樓的終點站吞吐量。

比較三截至的月份2020年3月31日與三截至的月份2019年3月31日

淨收入

2020年QTD與2019年QTD對比

批發營銷和終端部分的淨收入增額通過360萬美元，或3.2%，在.中截至三個月 2020年3月31日與截至三個月 2019年3月31日，主要由以下因素推動：


•	在我們的西德克薩斯營銷業務中，汽油和柴油的平均銷售量增加，每加侖汽油和柴油的平均銷售價格下降。


◦	汽油的平均銷售量增加了。1330萬加侖減少部分抵消130萬賣出了幾加侖柴油。


◦	每加侖汽油和柴油的平均銷售價格減少 $0.12每加侖和$0.37分別為每加侖。



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管理學的探討與分析

下面的圖表顯示了影響我們西德克薩斯業務的汽油和柴油的每加侖平均銷售價格以及成品油數量的彙總。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1552797/000155279720000031/chart-4c23e67f1048582da44.jpg

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1552797/000155279720000031/chart-4e9fe0f3127a57af9a5.jpg

材料和其他成本

2020年QTD與2019年QTD對比

我們批發市場和終端部門的材料和其他成本增額通過$4.5百萬，或5.0%，在.中截至三個月 2020年3月31日與截至三個月 2019年3月31日，主要由以下因素推動：


•	在我們的西德克薩斯營銷業務中，汽油和柴油的平均銷量增加，每加侖平均成本下降。


◦	汽油的平均銷售量增加了。1330萬加侖減少部分抵消130萬賣出了幾加侖柴油。


◦	售出的汽油和柴油的平均每加侖成本減少 $0.10每加侖和$0.30分別為每加侖。

下面的圖表顯示了我們在西德克薩斯州的業務中銷售的汽油和柴油的平均每加侖價格的摘要三截至的月份2020年3月31日和2019。請參閲上面的成品量圖表，瞭解影響我們西德克薩斯業務的成品量彙總。

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1552797/000155279720000031/chart-2029d0033fc35338b25.jpg



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管理學的探討與分析

營業費用

2020年QTD與2019年QTD對比

營業費用減少通過190萬美元，或37.1%，在.中截至三個月 2020年3月31日與截至三個月 2019年3月31日，主要由以下因素推動：


•	與我們的某些資產相關的與分配的合同服務相關的較低運營成本；以及


•	水電費、維護費和材料費等可變費用的減少。

這些減幅被以下各項部分抵銷：


•	由於合作伙伴關係持續增長，各運營部門分配的員工人數增加，因此分配給我們的員工成本更高。

貢獻保證金

2020年QTD與2019年QTD對比

批發營銷和終端部分的貢獻利潤率增額通過100萬美元，或6.4%，在.中截至三個月 2020年3月31日與截至三個月 2019年3月31日，主要由以下因素推動：


•	如上所述，增加我們西德克薩斯營銷業務的汽油銷售量；以及


•	如上所述減少運營費用。

這些增幅被以下各項部分抵銷：


•	如上所述，由於汽油銷售量增加，材料和其他成本增加。



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管理學的探討與分析

流動性與資本資源

在評估我們的流動資金和資本資源時，我們會考慮以下因素：



(i)減少運營產生的現金；	(三)考慮潛在的增發股本；以及
(Ii)支持我們循環信貸安排下的借款；	(四)可能會發行額外的債務證券。

在…2020年3月31日我們的總流動資金達到1.592億美元由以下部分組成1.55億美元在DKL信貸安排下的未使用信貸承諾，以及420萬美元現金和現金等價物。我們有能力將DKL信貸安排增加到10億美元受制於收到貸款人增加的或新的承諾，並滿足信貸安排下的某些要求。從歷史上看，我們從運營中產生了足夠的現金，為持續的營運資本需求提供資金，支付最低季度現金分配和運營資本支出，我們預計在可預見的未來，同樣的趨勢將繼續下去。其他資金來源，包括髮行額外的債務證券，已被用來為下拉菜單等增長資本項目提供資金。此外，從歷史上看，我們能夠以反映市場狀況、我們的財務狀況和信用評級的利率籌集資金。我們繼續監測市場狀況、我們的財務狀況和我們的信用評級，並預計未來的資金來源將以對該夥伴關係可持續和有利可圖的利率進行。然而，不能保證未來是否有任何融資或額外的信貸安排，也不能保證是否能以我們可以接受的條款提供此類融資或額外的信貸安排。

我們相信，我們從上述來源獲得的財政資源足以滿足我們未來12個月的資金需求，包括營運資金需求、最低季度現金分配和資本支出。然而，我們滿足營運資金要求、償還債務、為計劃中的資本支出提供資金或支付分配的能力將取決於未來的經營業績，這將受到石油行業當前經濟狀況以及其他金融和商業因素的影響，包括當前的冠狀病毒大流行和原油價格，其中一些因素是我們無法控制的。

如果市場情況發生變化，例如原油價格大幅下跌或冠狀病毒大流行帶來的不確定性，我們的收入大幅減少或運營成本大幅增加，我們的現金流和流動資金可能會減少。

我們相信，截至#年，我們在所有債務安排中都遵守了公約。2020年3月31日。在考慮到油價大幅下跌以及冠狀病毒大流行給我們的業務帶來的不確定性目前和潛在的影響後，我們目前預計將繼續遵守我們的債務契約。看見注7請參閲隨附的簡明綜合財務報表，全面討論我們的第三方負債情況。

現金分配

在……上面2020年4月21日，我們宣佈我們的普通合夥人的董事會已經宣佈分配$0.890每個公共單位(“GP分佈”)，這等同於$30.9每季度百萬美元，基於截至2020年5月5日。GP分發預計將在2020年5月12日致記錄在案的普通單位持有人2020年5月5日並表示一個8.5%比2019年第一季度的分銷增加。我們為每個季度的分銷增長指引設定了0.01-0.015美元的範圍2020。分銷的這一增長與我們長期保持有吸引力的分銷增長狀況的意圖是一致的。雖然我們的合作伙伴協議要求我們每季度分配我們所有的可用現金，但我們沒有法律義務為每個公共單位分配任何特定的金額。

下表彙總了與我們的季度財務業績相關的季度分佈情況：



截至的季度	每個有限合夥人單位的季度分配總額		每個有限合夥人單位的季度分配總額，年化		現金分配總額，包括一般合作伙伴權益和IDR(千)		分發日期	單位持有人記錄日期
2019年3月31日	$	0.820	$	3.28	$	27,438	2019年5月14日	2019年5月7日
2019年6月30日	$	0.850	$	3.40	$	28,914	2019年8月13日	2019年8月5日
2019年9月30日	$	0.880	$	3.52	$	30,379	2019年11月12日	2019年11月4日
2019年12月31日	$	0.885	$	3.54	$	30,634	2020年2月12日	2020年2月4日
2020年3月31日	$	0.890	$	3.56	$	30,878	2020年5月12日⁽¹⁾	2020年5月5日


⁽¹⁾	預計分發日期。



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現金流

下表彙總了我們的綜合現金流截至三個月 2020年3月31日和2019(以千為單位)：



	截至3月31日的三個月，
	2020			2019
經營活動提供的淨現金	$	34,834		$	27,017
投資活動所用現金淨額	(112,176		)	(3,766		)
融資活動提供的現金淨額	75,973			(22,417		)
現金及現金等價物淨(減)增	$	(1,369	)	$	834

經營活動

經營活動提供的淨現金為3480萬美元為.截至三個月 2020年3月31日，與2，700萬美元為.截至三個月 2019年3月31日，導致一個780萬美元經營活動提供的淨現金增加。客户活動的現金收入增額通過1160萬美元向供應商支付的現金以及從德勒控股分配的工資增加了640萬美元。此外，從權益法投資獲得的現金股息增加了340萬美元。現金流入是用支付給債務利息的現金增加淨額計算的，債務利息增加了90萬美元.

投資活動

用於投資活動的淨現金增加1.084億美元在.期間截至三個月 2020年3月31日與截至三個月 2019年3月31日。用於投資活動的現金增加主要是由於收購了Big Spring Gathering資產。收購Big Spring Gathering資產的部分資金來自現金，總額為1億美元。在此期間沒有資產收購截至三個月 2019年3月31日。此外，我們還支付了820萬美元對我們的權益法投資的額外貢獻截至三個月 2020年3月31日與.相比340萬美元在.期間截至三個月 2019年3月31日.

籌資活動

籌資活動提供的現金淨額增額 9，840萬美元在.期間截至三個月 2020年3月31日與截至三個月 2019年3月31日。這個增額融資活動提供的現金減少的主要原因是循環信貸安排(定義見下文)項下淨收益的增加。我們收到的淨收益是1.066億美元在截至2020年3月31日的三個月內，循環信貸安排項下的淨收益為450萬美元在截至2019年3月31日的三個月內，根據循環信貸安排。我們循環信貸安排下淨收益的增加主要被分配的增加部分抵消了。我們每季度支付的現金分配總額為3060萬美元在截至2020年3月31日的三個月內，與季度現金分配總額相比2690萬美元在截至2019年3月31日的三個月內。

截至本季度的現金來源2020年3月31日主要由以下內容組成：1億美元DKL信貸安排下的提款，為Big Spring Gathering資產收購提供部分資金。此次收購的資金來源還包括髮行500萬出售給德勒美國能源公司(德勒美國控股公司的全資子公司)。

債務概述

自.起2020年3月31日，我們的總負債是9.4億美元由以下部分組成6.95億美元根據經修訂及重述的優先擔保循環協議(“DKL信貸安排”)及2.45億美元的6.75%2025年到期的優先票據(“2025年票據”)，後者扣除遞延融資成本和原始發行折扣後的淨額。2025年債券的遞延融資成本和原始發行折扣總額為380萬美元和120萬美元分別為。增加1.068億美元與我們的長期債務餘額相比，我們的長期債務餘額2019年12月31日於年內由大嶼山信貸安排下的借款所引致截至三個月 2020年3月31日為大春聚會資產收購和攤銷我們的2025年票據項下的遞延融資成本和原始發行折價提供資金。自.起2020年3月31日，我們的總負債包括：


•	本金總額為6.95億美元根據德勒物流信貸安排(“循環信貸安排”)，2023年9月28日到期，平均借款利率為3.7%.

•

Delek Marketing&Supply，LLC是Delek Holdings(“Delek Marketing”)的子公司，為合作伙伴在DKL信貸安排下的義務提供了有限擔保。Delek Marketing的擔保金額(I)限於相當於Delek Holdings以Delek Marketing為受益人的承付票(“持有票據”)的本金金額加上未付利息和應計利息，以及(Ii)以Delek Marketing根據DKL信貸安排向貸款人質押持有票據作為擔保。自2020年3月30日起，Delek Marketing對持有票據的有限擔保和質押已根據DKL信貸安排下所需貸款人批准的擔保和質押解除而終止。



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管理學的探討與分析


•	本金總額為2.45億美元，根據德勒物流票據(6.75%優先票據)，2025年到期，實際利率為7.23%。

我們相信，截至#年，我們在所有債務安排中都遵守了公約。2020年3月31日。看見注7請參閲隨附的簡明綜合財務報表，全面討論我們的第三方負債情況。

規管德勒控股的某些債項的協議

雖然根據德勒控股的信貸安排，我們不受合同約束，也不對其債務承擔責任，但我們間接受到其中包含的某些禁令和限制的影響。具體地説，德勒控股公司的某些信貸安排要求德勒控股公司在(I)合併股東權益和(Ii)合併股東權益與調整後總資產的比率方面達到某些最低契約水平。由於德勒控股擁有我們普通合夥人的多數股權和控制權，它有能力阻止我們採取行動，導致德勒控股在其信用安排中違反這些和任何其他契諾，或在其任何信用安排下違約。因此，我們不能向您保證，這樣的契約不會影響我們在未來充分利用我們循環信貸安排下的全部能力的能力。德勒控股公司的負債水平、借款條款和任何未來的信用評級都可能對我們發展業務的能力、我們向單位持有人分配現金的能力以及我們的信用狀況產生不利影響。我們目前和未來的信用評級也可能受到德勒控股的負債水平、財務表現和信用評級的影響。

權益單位概述

在……上面2020年3月31日，我們發佈了500萬作為收購Big Spring Gathering資產的對價的一部分，德勒控股將向德勒控股出售這些單位。在發行這些單位的同時，根據合夥協議，我們增發了必要的一般合夥人單位，以維持2.0%合夥協議中定義的一般合夥人利益。

在上述發行的同時，普通合夥人董事會通過了合夥協議的第2號修正案(“第2號修正案”)，自通過之日起生效。第2號修正案規定了對與以下各項相關的IDR的分配豁免500萬至少兩年的額外單位，至少通過截至2022年3月31日的季度的分配(“IDR豁免”)。豁免IDR實質上減少了在此期間向IDR持有人作出的分派，因為持有人不會從額外單位的分派中分得一杯羹。如果在就截至2022年3月31日或之後的季度支付分銷後，德勒物流在最近連續四個季度產生的可分配現金流合計將導致總分銷覆蓋範圍(在不實施IDR豁免的情況下)至少為110%或在這段時間內是1.1倍。如果不滿足此條件，IDR豁免仍然有效。在IDR豁免終止後，IDR的持有者將獲得所有單位的分配，包括額外的單位。此外，根據第2號修正案，在向合夥企業出售或交換IDR或與合夥企業交換IDR時，IDR應被視為此類豁免沒有也永遠不會過期，無論這種豁免是否實際上已經過期。已經簽署了一份額外的棄權書，該棄權書放棄了第一四分之一2020關於基本分佈和IDR的額外單位。看見附註3請參閲我們隨附的簡明綜合財務報表，瞭解更多細節。

資本支出

我們的長期策略的一個重要組成部分是我們的資本支出計劃。下表彙總了我們年內的實際資本支出。截至三個月 2020年3月31日和全年的計劃資本支出2020按細分市場和主要類別(以千為單位)：



	2020年全年預測		截至2020年3月31日的三個月
管道和運輸
監管⁽²⁾	$	1,359	$	197
維護^{(1) (2)}	3,204		252
可自由支配的項目⁽²⁾	9,988		(4		)
管道和運輸段合計	$	14,551	$	445

批發營銷與終端
監管⁽³⁾	$	849	$	719
維護^{(1) (3)}	476		411
可自由支配⁽³⁾	1,700		1,453
批發營銷和終端部分合計	$	3,025	$	2,583

總資本支出⁽⁴⁾	$	17,576	$	3,028



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管理學的探討與分析

⁽¹⁾

維護資本支出是指為保持我們的長期運營收入或運營能力而進行的現金支出(包括增加或改善或更換資本資產，以及收購現有資本資產或建設或開發新資本資產的支出)。維修資本支出的例子包括管道、油罐和終端的維修、整修和更換，維護設備的可靠性、完整性和安全性，以及處理環境法律和法規的支出。德勒控股已同意就其根據綜合協議(定義見)的條款轉讓給我們的某些資產向我們報銷附註3到我們隨附的簡明合併財務報表)。

⁽²⁾

大多數320萬美元和1000萬美元預計用於管道和運輸部門的維護和可自由支配項目的預算將分別用於定期維護和改進我們的某些儲罐和管道，以及開發Big Spring Gathering資產。有效2020年3月31日管道和運輸部門包括在收購Big Spring Gathering資產時收購的Big Spring Gathering資產。看見附註2請參閲隨附的簡明綜合財務報表，以獲取更多信息。


⁽³⁾	大多數80萬美元和 170萬美元批發營銷和終端部分的監管和可自由支配項目的預算分別涉及泰勒煉油廠終端設施的改善和大彈簧煉油廠至麥哲倫管道的開發。


⁽⁴⁾	我們降低了#年的資本支出預測。2020至1，760萬美元，低於之前預測的2，270萬美元。由於冠狀病毒和歐佩克生產爭端相關情況的變化，我們下調了預測。

我們的非經常開支預算數額可能會因基本工程的成本、範圍和完工時間意外增加而有所改變。例如，我們可能會遇到成本和/或時間的增加，以獲得我們繼續遵守政府法規或完成改善項目所需的必要設備。此外，根據我們的預測，與安裝該設備相關的員工或承包商人工費用的範圍和成本可能會增加。

表外安排

截至本季度報告10-Q表提交之日，我們沒有表外安排。



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管理學的探討與分析

項目3.關於市場風險的定量和定性披露

價格變動的影響

我們的收入和現金流，以及對未來現金流的估計，都對大宗商品價格的變化很敏感。原油成本、成品油價格和乙醇成本的變化可能會導致我們批發營銷和終端部門的運營利潤率發生變化。

利率風險

我們在DKL信貸安排下產生的債務按浮動利率計息，並將使我們面臨利率風險。假設利率變化1%對截至以下日期的未償還浮動利率債務的年化影響2020年3月31日就是將利息支出改變大約700萬美元.

Libor過渡

倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)是衡量全球主要銀行可以相互拆借的平均利率的常用指示性指標。監管LIBOR的英國金融市場行為監管局公開宣佈，打算在2021年之後停止報告LIBOR利率。我們的某些協議將倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)作為各種條款的“基準”或“參考利率”。一些協議包含現有的LIBOR替代方案。在別無選擇的情況下，我們預計會用另一種參考利率取代LIBOR基準。雖然我們預計向另一種利率的過渡不會對我們的業務或運營產生重大影響，但離開倫敦銀行同業拆借利率可能會對我們的浮動利率債務的借款成本產生實質性影響。

項目4.控制和程序

對披露控制和程序的評價

我們的披露控制和程序旨在提供合理的保證，確保我們根據修訂後的1934年證券交易法(“交易法”)提交的報告中要求我們披露的信息是累積的，並適當地傳達給管理層。我們根據“交易所法案”第13a-15(B)條的要求，在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督和參與下，在報告期末對我們的披露控制和程序的設計和操作的有效性進行了評估。基於這一評估，首席執行官和首席財務官得出結論，截至報告期末，我們的披露控制和程序是有效的。

我們對財務報告的內部控制沒有發生變化，這與交易法規則13a-15或15d-15(D)段要求的評估有關，這些變化發生在第一四分之一2020對我們的財務報告內部控制產生重大影響或有合理可能產生重大影響的事項。



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法律訴訟與風險因素

第II部分-其他資料

項目1.法律程序

在我們的日常業務中，我們不時會受到訴訟、調查和索賠，包括環境索賠和與員工相關的事項。雖然我們不能肯定地預測針對我們的訴訟、調查和索賠的最終解決方案，包括民事處罰或其他執法行動，但我們不相信任何目前懸而未決的法律程序或我們所屬的法律程序將對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大不利影響。看見注13請參閲我們隨附的簡明綜合財務報表，該報表通過引用併入本項目1，以獲取更多信息。

2019年10月3日，德克薩斯州硫磺泉附近發生涉及我們其中一條管道的柴油泄漏事件(“硫磺泉泄漏”)。此版本的清理操作以及站點維護和補救工作已基本完成，其中產生的成本總計710萬美元在.期間2019。在#年第一季度2020，我們招致了大約20萬美元與此版本的最終清理相關的額外成本。該版本目前正處於繁榮維護階段。用於監測活動的地下水井預計將在5月份安裝。2020。我們預計監測期至少會持續一年。我們已於2020年1月對第三方承包商提起訴訟，要求與此次發佈相關的損害賠償。我們沒有收到通知，監管機構將採取任何與罰款和處罰有關的法律行動。

第1A項。危險因素

除以下説明外，2020年第一季度合作伙伴關係2019年財政年度報告Form 10-K中確定的風險因素沒有實質性變化。

目前的冠狀病毒大流行和全球石油市場的某些事態發展已經並可能繼續對我們的業務、我們未來的運營業績和我們的整體財務業績產生不利影響。

冠狀病毒大流行可能在2020年及以後對我們的業務和運營造成實質性的不利影響。2020年初，全球衞生保健系統和經濟體開始經歷冠狀病毒傳播帶來的壓力。隨着病毒的傳播，全球經濟活動開始放緩，預計未來經濟活動將放緩，隨之而來的是石油和天然氣需求下降的預測。全球大流行導致航空公司航班大幅減少，道路上的汽車數量也減少了。為應對需求下降，OPEC參與國已同意在2022年4月30日之前下調原油整體產量，協議將在2021年12月重新評估。俄羅斯與OPEC成員國，特別是沙特阿拉伯之間的產量爭端，以及這些國家隨後採取的行動，加劇了這些跌幅。

全球經濟增長推動了對各種來源能源的需求，包括化石燃料。如果美國和全球經濟出現疲軟，對能源的需求可能會下降。同樣，如果全球能源生產增長超過需求，可能會出現供應過剩。需求下降和供應過剩可能會導致商品價格下降和我們的財務狀況惡化，以及我們盈利經營的能力和獲得資金支持運營的能力。就我們的業務而言，我們經歷了被認為與某些市場經濟增長放緩有關的週期性需求下降，包括冠狀病毒大流行的影響，加上新的石油和天然氣供應開始供應，以及其他我們無法控制的情況，導致石油和天然氣供應超過全球需求，進而導致石油和天然氣價格大幅下跌。不能保證當前的價格下跌會持續多久，也不能保證未來不會再次出現價格疲軟。

冠狀病毒大流行對我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性的最終影響程度將在很大程度上取決於未來的發展，包括病毒爆發的持續時間和傳播，特別是在我們運營的地理區域內，以及對整體經濟活動的相關影響，所有這些都是不確定的，目前無法確定地預測。石油和天然氣行業動盪狀況對我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性的最終影響程度，也將在很大程度上取決於未來的發展，包括降價的幅度和持續時間，歐佩克的任何額外決定，以及俄羅斯與歐佩克成員國之間的爭端得不到解決。

就冠狀病毒大流行以及全球石油市場的發展對我們的業務、財務狀況、經營結果和流動性產生不利影響的程度而言，它們可能會導致我們在提交給證券交易委員會的截止至2019年12月31日的10-K表格年度報告和本10-Q表格季度報告中的“風險因素”欄目中描述的許多其他風險上升，因為這些風險因素將在我們提交給證券交易委員會的後續10-Q表格季度報告和其他報告和文件中予以修正或補充。



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陳列品

項目6.展品



證物編號：		描述
2.1	~	截至2020年3月31日的貢獻、運輸和假設協議，由Delek Big Spring South Mainline，LLC，Delek Permian Gathering，LLC，Delek Big Spring North Gathering，LLC，Delek Big Spring Gathering，LLC，DKL Permian Gathering，LLC，Delek物流合作伙伴公司，LP和Delek US Holdings，Inc.簽署。(通過引用合夥企業於2020年4月6日提交的8-K表格的附件2.1併入本文)。
3.1		2020年3月31日第一次修訂和重新簽署的德勒物流合作伙伴有限合夥協議第2號修正案(通過引用2020年4月6日提交的合夥企業8-K表格的附件3.1併入)。
4.1		第二補充契約，日期為2020年2月28日，在DKL Pipeline，LLC，Delek物流合作伙伴公司，LP，Delek物流金融公司，其他擔保人和美國銀行，全國協會之間(通過引用2020年4月6日提交的8-K表格的附件4.1合併)。
4.2		第三補充契約，日期為2020年3月26日，由DKL Permian Gathering，LLC，Delek物流合作伙伴公司，LP，Delek物流金融公司，其他擔保人和美國銀行，全國協會(通過引用2020年4月6日提交的合作伙伴8-K表格的附件4.2合併而成)。
10.1	~	產量和短缺協議，日期為2020年3月31日，由Lion Oil Trading&Transportation，LLC和DKL Permian Gathering，LLC(通過引用2020年4月6日提交的8-K表格的附件10.1併入)簽署或在Lion Oil Trading&Transportation，LLC和DKL Permian Gathering，LLC之間簽署。
10.2		第二次修訂和重述第三次修訂和重新啟動的綜合協議的附表，日期為2020年3月31日(通過引用2020年4月6日提交的合作伙伴關係8-K表格的附件10.2併入)，該協議日期為2020年3月31日，生效日期為2020年3月31日(通過引用2020年4月6日提交的合作伙伴關係表格8-K的附件10.2併入)。
31.1	#	根據修訂後的1934年證券交易法，根據規則第13a-14(A)/15(D)-14(A)條，對有限責任公司首席執行官德勒物流GP進行認證。
31.2	#	根據修訂後的1934年證券交易法，根據規則第13a-14(A)/15(D)-14(A)條，對有限責任公司首席財務官德勒物流GP進行認證。
32.1	##	根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的美國法典第18編第1350節對有限責任公司首席執行官德勒物流GP的認證。
32.2	##	根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350節對有限責任公司首席財務官德勒物流GP的認證。
101		以下材料來自Delek物流合作伙伴，LP的Form 10-Q季度報告截至2020年3月31日的季度報告，格式為內聯XBRL(可擴展商業報告語言)：(I)截至2020年3月31日和2019年12月31日的簡明綜合資產負債表(未經審計)，(Ii)截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的簡明綜合收益表和全面收益表(未經審計)，(Iii)簡明綜合資產負債表(未經審計)，(Iii)截至2020年3月31日和2019年12月31日的簡明綜合資產負債表(未經審計)，(Iii)截至2019年3月31日的簡明綜合資產負債表(未經審計)，(Iii)截至2019年3月31日的簡明綜合資產負債表(未經審計)(Iv)截至2020年3月31日及2019年3月31日止三個月的現金流量表簡明綜合報表(未經審計)，及(V)簡明綜合財務報表附註(未經審計)。
104		Delek物流合作伙伴的封面，LP在截至2020年3月31日的季度Form 10-Q上的季度報告，已採用內聯XBRL格式。



#		在此存檔
##		隨信提供
~		這些展品中包含的某些信息被省略，因為這些信息不是實質性的，如果公開披露可能會對合夥企業造成競爭損害。



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簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名者代表其簽署。



德勒物流合作伙伴，LP
依據：	德勒物流GP，LLC
	其普通合夥人

發信人：	/s/以茲拉·烏茲·葉敏
	埃茲拉·烏茲·葉敏
	董事長兼首席執行官 (首席執行官)：

發信人：	/s/Assaf Ginzburg
	阿薩夫·金茲堡
	執行副總裁兼首席財務官(首席財務會計官)

日期：2020年5月8日



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