美國

證券交易委員會

華盛頓特區，郵編：20549

表格10-Q

截至2020年3月31日的季度：

或

在過渡期內，從*過渡到*。

委託檔案編號：01-07698

Acme United公司

(註冊人的確切姓名，詳見其約章)

註冊人電話號碼，包括區號：(203)254-6060

根據該法第12(B)條登記的證券：

用複選標記表示註冊人(L)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年證券交易法第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是*☐

用複選標記表示註冊人是否已經以電子方式提交了根據S-T規則405要求提交的每個交互數據文件(見本章232.405條)在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類檔案的較短期限內)。是*☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見《交易法》規則第312B-2條(勾選一項)中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法☐第13(S)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。是，☐公司是中國公司，不是中國公司。

截至2020年5月5日，註冊人的普通股流通股為3337，710股，面值為2.50美元。

Acme United公司

索引

2

第一部分-財務信息

項目1：財務報表

Acme United公司

壓縮合並資產負債表

(所有金額均以千為單位)

請參閲精簡合併財務報表附註

3

Acme United公司

壓縮合並資產負債表(續)

(除股份金額外，所有金額均以千為單位)

請參閲精簡合併財務報表附註

4

Acme United公司

簡明合併操作報表

(未經審計)

(除每股金額外，所有金額均以千計)

請參閲精簡合併財務報表附註

5

Acme United公司

簡明綜合全面收益表

(未經審計)

(所有金額均以千為單位)

請參閲精簡合併財務報表附註

6

Acme United公司

簡明合併股東權益變動表

(未經審計)

(除股份金額外，所有金額均以千為單位)

截至2019年3月31日的三個月

在截至2020年3月31日的三個月中，美國銀行。

請參閲精簡合併財務報表附註。

7

Acme United公司

簡明合併現金流量表

(未經審計)

(所有金額均以千為單位)

請參閲精簡合併財務報表附註

8

Acme United公司

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

1.陳述依據

隨附的簡明綜合財務報表包括公平列報Acme United Corporation(“本公司”)的財務狀況、經營結果和現金流量所需的所有調整。這些調整是正常的、反覆出現的。然而，財務報表不包括美國普遍接受的會計原則通常要求的所有披露，也不包括公司10-K表格年度報告中通常要求的披露。有關此類披露，請參閲公司截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告。截至2019年12月31日的精簡綜合資產負債表來源於截至該日的經審計綜合資產負債表。中期的經營結果不一定表明全年的預期結果。本Form 10-Q季度報告中包含的信息應與管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析以及公司2019年Form 10-K年度報告中包含的財務報表及其註釋一起閲讀。

本公司對2020年3月31日之後以及截至這些精簡合併財務報表發佈之日的事件和交易進行了評估。

近期頒佈和採用的會計準則

2018年8月，FASB發佈了ASU No.2018-14，薪酬-退休福利-定義福利計劃-一般(子主題715-20)，披露框架-對定義福利計劃損益表的披露要求的更改-報告全面收入(主題220)。該ASU刪除了不再被認為對成本有利的披露，澄清了披露的具體要求，並增加了確定為相關的披露要求。ASU 2018-14財年在2020年12月15日之後結束的財年有效。本公司預計採用ASU 2018-14年度不會對其綜合財務報表產生實質性影響。

2019年12月，FASB發佈了ASU No.2019-12，所得税(主題740)：簡化所得税會計。此次更新取消、澄清和修改了與所得税會計相關的某些指導方針。ASU 2019-12在2020年12月15日之後開始的年度報告期內有效。本公司預計採用ASU 2019-12年度不會對其合併財務報表產生實質性影響

2.或有事項

本公司並無參與任何懸而未決的重大法律程序，或據本公司實際所知，任何政府當局均未考慮任何未決的重大法律程序。

3.與客户簽訂合同的收入

商品和服務的性質

該公司確認銷售廣泛系列產品的收入，這些產品分為兩大類：(I)切割、磨利和測量；以及(Ii)急救和安全。切割、鋭化和測量類別包括剪刀、刀、剪紙器、卷筆刀和其他鋭化工具。急救和安全類別包括急救包和補給以及各種安全產品。收入確認通過以下五個步驟進行評估：(I)確認與客户的一份或多份合同；(Ii)確認合同中的履行義務；(Iii)確定交易價格；(Iv)在合同中分配交易價格；以及(V)在履行履行義務時確認收入。

履行義務何時履行

履約義務是合同中將獨特的貨物或服務轉讓給客户的承諾。合同的交易價格分配給每個獨特的履約義務，並在履行履約義務時確認為收入。收入來自向客户銷售公司的產品。銷售合同(採購訂單)通常有單一的履行義務，根據基礎合同的條款，在某個時間點通過發貨或交貨來履行。收入是根據合同中規定的對價來計量的。我們收到的對價金額和我們確認的收入受到激勵(“客户回扣”)的影響，包括銷售回扣，這通常與銷售額水平、店內促銷津貼、共享媒體和客户目錄津貼和其他合作廣告安排掛鈎；向客户提供的運費津貼計劃；以及退貨和折扣津貼。我們通常在確認相關收入時將客户回扣成本確認為對總銷售額的扣除。

9

重要的付款條件

每個客户的付款條件取決於商定的合同還款條件。付款期限通常在30至90天之間，根據客户規模及其對公司的風險狀況而有所不同。有些客户提早付款會有折扣。

產品退貨

本公司在正常業務過程中接受產品退貨。本公司根據歷史經驗估算退貨準備金及相關退款給客户。退貨準備金作為“應收賬款”的一個組成部分計入簡明綜合資產負債表。

實踐中的權宜之計與會計政策選擇

對於本公司原有期限為一年或以下的合同，本公司採用適用於該等合同的ASC 606-10-32-18中的實際權宜之計，不考慮與重大融資組成部分相關的資金時間價值，實施這一實際權宜之計選擇的效果並未對本公司的簡明合併財務報表產生影響。

根據ASC 606-10-25-18B，公司已選擇將客户獲得控制權後發生的運輸和搬運活動視為履行活動，而不是履行義務。此外，在產品控制權轉讓之前進行的裝運和搬運活動也不構成單獨和獨特的履約義務。實施這一切實可行的權宜之計選舉的效果並未對本公司的精簡綜合財務報表產生影響。“

本公司已選擇從交易價格中剔除由政府當局評估的、與特定創收交易同時徵收並由本公司向客户收取的與銷售和其他税項有關的金額。

應用ASC 340-40-25-4、其他資產和遞延成本中的實際權宜之計，公司將獲得合同的增量成本確認為發生時的費用。這些成本包括在“銷售、一般和行政費用”中。實施這一實際權宜之計的效果並未對公司的簡明綜合財務報表產生影響。

收入分解

下表顯示了按產品類別、按細分市場分類的外部淨銷售額(金額以千為單位)：

截至2020年3月31日的三個月

截至2019年3月31日的三個月

10

4.債務與股東權益

長期債務包括本公司與滙豐銀行簽訂的循環貸款協議項下的借款。該協議規定以最優惠利率減去1.25%的利率借款，最高限額為5000萬美元。這項信貸安排的到期日為2023年5月24日。公司必須支付融資費，每季度支付一次，金額相當於循環信貸額度平均每日未使用部分的0.2%(0.20%)。該安排旨在為營運資金、增長、股息、收購、股票回購和其他商業活動提供流動性。根據循環貸款協議，該公司必須保持特定數量的有形淨值、特定的債務與淨值比率和固定費用覆蓋率，並且必須有大於零的年度淨收入(以每個會計年度結束時計算)。於二零二零年三月三十一日，本公司遵守當時根據貸款協議生效的契諾。

根據公司與滙豐銀行的循環貸款協議，截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司的未償還借款分別約為33，852，898美元和33，240，407美元。

2017年10月26日，該公司行使了以400萬美元購買其位於華盛頓州温哥華的僅急救製造和配送中心的選擇權。該房產佔地2.86英畝，由5.3萬平方英尺的辦公、製造和倉庫空間組成。購買的資金來自與北卡羅來納州滙豐銀行的可變利率抵押貸款，利率為LIBOR加2.5%。從2017年12月1日開始，22，222美元的本金每月到期，所有未償還金額將於2024年10月31日到期。

在截至2020年3月31日的三個月裏，公司向選擇了各自員工股票期權淨現金結算的期權接受者支付了約457，027美元。

在截至2020年3月31日的三個月裏，公司支付了大約214，000美元回購了總共10，719股普通股。截至2020年3月31日，根據2010年和2019年宣佈的回購計劃，未來可能會購買207，280股票。

5.細分市場信息

該公司根據公司主要經營決策者用來做出經營和投資決策以及評估業績的組織結構來報告財務信息。該公司的可報告業務部門包括：(1)美國；(2)加拿大；(3)歐洲。如下所述，公司亞洲業務的活動與美國業務的活動密切相關；因此，公司的首席運營決策者在綜合的基礎上審查兩者的財務結果，亞洲業務的結果已與美國業務的結果彙總，形成一個可報告的部門，稱為“美國部門”或“美國部門”。每個可報告部門的收入來自學校、辦公室、家庭、五金、體育和工業使用的切割和磨利設備、測量儀器以及急救和安全產品的銷售。

國內銷售訂單主要來自該公司在北卡羅來納州、華盛頓州、馬薩諸塞州、田納西州和加利福尼亞州的配送中心。本公司負責與此類產品相關的運輸、保險、清關、關税、倉儲和分銷費用。從該公司的庫存中填入的訂單通常少於集裝箱大小的批次。

直接進口銷售是該公司的亞洲子公司直接向美國主要零售商銷售的產品，這些零售商在亞洲擁有這些產品的所有權。這些銷售是通過將產品交付給客户在亞洲的發貨點的共同承運商來完成的。個人直接進口銷售的數量比國內銷售的數量大，通常是滿集裝箱的。在截至2020年3月31日的三個月中，直接進口銷售額約佔公司總淨銷售額的6%，而2019年同期為7%。

首席運營決策者根據部門收入和營業收入評估每個業務部門的業績。部門收入定義為總收入，包括外部客户收入和部門間收入。分部營業收益定義為分部收入減去銷售成本和營業費用。按部門劃分的可識別資產是指在各自可報告部門的運營中使用的資產。部門間金額被剔除，以得出合併的財務結果。

11

下表按部門列出了截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的某些財務數據：

按部門劃分的財務數據：

(千)

按細分市場劃分的資產：

(千)

6.基於股票的薪酬

本公司於授出日按權益工具的公允價值確認以股份為基礎的薪酬。補償費用在要求的服務期內確認，服務期通常是授權期。截至2020年和2019年3月31日的三個月，基於股票的薪酬支出分別為242，924美元和211，000美元。

截至2020年3月31日，經估計沒收調整後，與授予公司員工的非既得性股票付款相關的未確認補償成本總計1，439，874美元。截至那個日期，剩餘的未攤銷費用預計將在大約三年的加權平均期間確認。

7.公允價值計量

由於支付條款和到期日的性質，本公司銀行債務的賬面價值是對公允價值的合理估計。

8.租契

本公司在各種安排下擁有辦公、倉庫空間和設備的經營租賃，這些安排提供了使用相關資產的權利，並要求在租賃期內支付租賃費用。該公司的租賃組合包括經營租約，這些租約將在不同日期到期，直至2026年。

本公司的某些租賃安排包含續期條款，可由本公司選擇行使。本公司的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。

本公司在開始時確定一項安排是否為經營租賃。初始期限為12個月或以下的租賃不計入資產負債表。所有其他租賃均記錄在資產負債表上，使用權資產代表標的資產在租賃期內的使用權，租賃負債代表因租賃而產生的支付租賃款項的義務。

12

淨收益資產及租賃負債於開始日期根據租賃期內租賃付款的現值確認，幷包括在合理確定將予行使時延長或終止租約的選擇權。由於我們的大部分租約沒有提供隱含利率，因此租賃付款的現值主要是根據租賃開始日的可用信息使用我們的遞增借款利率來確定的。遞增借款利率是指在類似的經濟環境下，我們必須支付的利率，即在類似的期限內以抵押方式借款的利率，金額相當於租賃費。帶有租賃和非租賃組成部分的租賃協議通常作為單個租賃組成部分入賬。本公司的經營租賃費用在租賃期內按直線確認。在截至2020年3月31日的三個月中，10萬美元包括在銷售商品成本中，20萬美元包括在附帶的精簡綜合運營報表中的銷售、一般和行政費用中。

與租賃相關的信息(單位：000)：

截至2020年3月31日，不可取消租賃下的未來最低租賃付款：

9.業務合併

2020年1月7日，該公司以約210萬美元收購了加拿大急救和安全供應商急救中心的資產。急救中心總部設在加拿大拉瓦爾，自2007年開始運營，生產和銷售範圍廣泛的急救包、補給和安全產品，面向廣泛的行業和最終用户。其產品符合加拿大聯邦衞生部和省級監管要求。

購買價格分配給收購的資產如下(以千為單位)：

根據ASC 805-業務合併，此次收購被視為業務合併。收購中獲得的所有資產都包括在公司的加拿大部門。管理層對無形資產估值的評估是初步的，本公司收購價格會計評估的最終確定可能會導致已確認無形資產的估值發生變化。

截至2020年3月31日的三個月，可歸因於急救中心產品的淨銷售額約為100萬美元。截至2020年3月31日的三個月，可歸因於急救中心產品的淨收入約為10萬美元。

假設急救中心資產於2019年1月1日收購，則該公司截至2019年3月31日的三個月的未經審計形式淨銷售額約為3210萬美元。截至2019年3月31日的三個月，該公司未經審計的形式合併淨收入約為90萬美元。

13

10.其後發生的事件

於二零二零年五月七日，本公司根據“冠狀病毒援助、救濟及經濟安全法”下的支薪支票保護計劃(“PPP貸款”)，從HSBC Bank，N.A.獲得金額為3，508，047美元的貸款。PPP貸款於2022年5月8日到期，期限兩年，利息年利率為1.00%，並附有日期為2020年5月7日的期票(《票據》)作為證明。每月還本付息延期6個月；自2020年11月5日起，公司需每月向貸款人支付等額的還本付息。購買力平價貸款是無擔保的，並得到聯邦政府的擔保。票據載有與未能支付本金及利息、違反陳述及保證等有關的慣常違約事件。本公司可以在到期前的任何時間預付PPP貸款，不受罰款。

美國小企業管理局(“SBA”)和貸款人在貸款批准後60天開始提出申請，有資格免除全部或部分PPP貸款，前提是公司應在貸款資金髮放之日起的八週內將貸款收益用於符合條件的目的，包括支付工資、福利、租金、抵押貸款利息和水電費。不超過25%的免税額可能是用於非工資成本。

本公司擬將購買力平價貸款所得款項作其認為符合購買力平價貸款寬免要求的用途。然而，不能保證公司可能提交的任何貸款豁免申請都會全部或部分獲得批准。

14

企業管理層對企業經營狀況的探討與分析

財務狀況和經營業績

第二項：管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

前瞻性信息

公司可能不時作出書面或口頭的“前瞻性聲明”，包括本報告和公司的其他通信中包含的聲明，這些聲明是根據1995年“私人證券訴訟改革法”的“安全港”條款真誠作出的。此類陳述是基於我們的信念以及我們所做的假設和目前可獲得的信息。在本文檔中使用的“可能”、“可能”、“將會”、“例外”、“預期”、“相信”、“潛在”等詞語以及類似的表達都是為了識別前瞻性陳述。實際結果可能與我們目前的預期大不相同。

本報告中的前瞻性陳述，包括但不限於與公司的計劃、戰略、目標、預期、意圖和資源充足性有關的陳述，均根據“1995年私人證券訴訟改革法”的安全港條款作出。請投資者注意，此類前瞻性陳述涉及風險和不確定因素，包括由於全球冠狀病毒爆發的影響和為限制其傳播而採取的措施所產生的風險和不確定因素，包括持續的全球經濟低迷以及政府當局或企業或個人可能為應對這一流行病而主動採取的進一步行動，其中任何一項都可能對該公司在國內和國際上製造、採購或分銷其產品的能力造成不利影響，或減少對其產品的需求。在此提醒投資者注意，這些前瞻性陳述中的任何一項都可能對該公司在國內和國際上製造、採購或分銷其產品的能力造成不利影響，或減少對其產品的需求。這些風險和不確定性還包括但不限於：(I)公司計劃、戰略、目標、預期和意圖的變化，這些變化可能由公司隨時酌情決定；(Ii)全球經濟狀況的不確定因素的影響，包括對公司供應商和客户的影響；(Iii)客户需求和消費者消費習慣的變化；(Iv)競爭和技術變化對公司的影響；(V)公司有效管理其增長的能力，包括成功整合其可能收購的任何業務的能力；(Iv)競爭和技術變化對公司的影響；(V)公司有效管理其增長的能力，包括成功整合其可能收購的任何業務的能力；(Iii)客户需求和消費者消費習慣的變化；(V)公司有效管理其增長的能力，包括成功整合其可能收購的任何業務的能力；(Vi)匯率波動；(Vii)國際貿易政策及其對對我們產品的需求和我們的競爭地位的影響，包括徵收新關税或改變現有關税税率；以及(Viii)公司不時提交給證券交易委員會的文件中顯示的其他風險和不確定因素。

有關影響本公司的上述及其他因素的更詳細討論，請參閲本公司2019年12月31日及以下財政年度Form 10-K年報中的第1A項所述的風險因素。本報告中的所有前瞻性陳述均基於公司在本報告發表之日可獲得的信息。除非法律要求，否則公司不承擔公開更新或修改任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。

關鍵會計政策

我們在截至2019年12月31日的公司年度報告Form 10-K中包含的項目7-管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析中討論了我們的關鍵會計政策和估計。

與冠狀病毒大流行相關的考慮因素

如上所述，在“前瞻性陳述”中指出，冠狀病毒(冠狀病毒)在中國、美國和全球其他國家的傳播以及相關的持續經濟低迷給公司及其運營帶來了某些重大的風險和不確定因素。冠狀病毒大流行影響了該公司第一季度的財務業績和業務運營。第一季度下半年，由於消費者和商業企業囤積這些產品，我們對該公司的許多急救和安全產品的需求大幅增加。另一方面，該公司的辦公室和學校用品銷售疲軟，部分原因是與大流行有關的零售店、學校和辦公室關閉，以及我們國內和國際市場實施的其他與冠狀病毒相關的限制。該公司還經歷了第二季度和第三季度的訂單取消和預定的促銷活動，這兩個季度傳統上是學校和辦公產品銷售最強勁的季度。這些影響對公司的最終影響將取決於冠狀病毒大流行的持續時間和嚴重程度、恢復正常經濟和運營條件所需的時間長度、迄今實施的限制是否延長，以及政府當局或企業或個人可能採取的其他應對大流行的行動。

由於冠狀病毒大流行，公司(I)不得不在現貨市場上以更高的成本收購其某些產品，原因是對這些產品的需求大幅增加(雖然到目前為止，公司已經成功地將增加的成本轉嫁給客户，但不能保證公司將來能夠繼續這樣做)；(Ii)由於向其倉庫和配送中心的員工支付額外補償，導致勞動力成本增加；(Iii)發生了與額外清潔和維護相關的費用。(Iii)由於向倉庫和配送中心的員工支付額外補償，公司不得不在現貨市場以更高的成本收購這些產品(雖然到目前為止，公司已經成功地將增加的成本轉嫁給客户，但不能保證公司將來能夠繼續這樣做)；(Ii)由於向其倉庫和配送中心的員工支付額外補償，導致勞動力成本增加；及(Iv)增加了與未償還應收賬款有關的準備金(本公司不斷評估與其客户有關的信用風險，並可能需要進一步增加與其應收賬款有關的準備金，甚至在一個或多個重要客户應停止經營或宣佈破產的情況下，註銷大量應收賬款。)該公司還經歷了一些與流行病有關的因素造成的障礙，如政府當局實施的旅行限制，例如禁止銷售和營銷活動，以及公司許多人員遠程工作造成的效率低下。

15

上述對公司產品需求的增加和減少繼續影響公司在截至本報告日期的第二季度的運營，並可能在不久的將來繼續這樣做。雖然不確定目前對我們的急救和安全產品的高需求是否會持續下去，但我們已經增加了這些產品的短期製造和採購能力。該公司預計其產品有足夠的庫存來滿足預期的需求。

我們幾乎所有的製造設施和配送中心以及我們的主要供應商的製造設施和配送中心目前都保持開放並繼續運營。然而，冠狀病毒大流行的持續時間或嚴重程度的任何延長或未來的死灰復燃，都可能對該公司在國內和國際上製造、採購或分銷其產品的能力造成不利影響。例如，公司供應鏈的中斷可能是由於冠狀病毒在公司的任何主要製造或分銷設施爆發造成的。

該公司對其產品的需求也可能會減少。例如，這可能與其急救和安全產品有關，因為市場飽和可能是由於客户囤積了這些產品。如果學校和辦公室在有限的基礎上繼續關閉或重新開放，或者如果經濟狀況下降的家庭在學習用品上的支出減少，長期的經濟低迷可能會導致對公司學校和辦公產品的需求持續疲軟。

運營結果

傳統上，由於返校市場的季節性，公司的銷售額在本財年的第二季度和第三季度較強，在第一季度和第四季度較弱。

淨銷售額

截至2020年3月31日的三個月，合併淨銷售額為35，775，000美元，而2019年同期為31，37萬美元，增長14%。與2019年同期相比，截至2020年3月31日的三個月，美國市場的淨銷售額增長了11%。與去年同期相比，前三個月在美國的銷售額有所增長，主要是由於急救和安全產品的強勁銷售，主要是由於工業和安全渠道以及家居裝修和電子商務渠道的市場份額增加。急救產品增長的另一個原因是與冠狀病毒大流行相關的需求激增。

截至2020年3月31日的三個月，不包括急救中心產品的加拿大淨銷售額，以美元和當地貨幣計算，與2019年同期相比增長了1%。2020年第一季度，急救中心產品的銷售額約為100萬美元。

與2019年同期相比，截至2020年3月31日的三個月，以美元計算的歐洲淨銷售額增長了16%，以本幣計算的淨銷售額增長了19%。前三個月淨銷售額的增長主要是由於辦公產品渠道的新客户、電子商務渠道的增長以及DMT磨利產品的增長。

毛利

截至2020年3月31日的三個月的毛利潤為13，531，000美元(佔淨銷售額的37.8%)，而2019年同期為11，802，000美元(佔淨銷售額的37.6%)。

銷售、一般和行政費用

截至2020年3月31日的三個月的銷售、一般和行政(SG&A)費用為11，521，000美元(佔淨銷售額的32.2%)，而2019年同期為10，268，000美元(佔淨銷售額的32.7%)，增加了1，253，000美元。與2019年同期相比，截至2020年3月31日的三個月SG&A費用增加，主要是因為與銷售增加相關的佣金和運輸成本增加，壞賬撥備，以及與人員相關的成本增加。

營業收入

截至2020年3月31日的三個月的營業收入為2，010，000美元，而2019年同期為1，534，000美元。與2019年同期相比，截至2020年3月31日的三個月，美國部門的營業收入增加了31.4萬美元。

與2019年同期相比，截至2020年3月31日的三個月，加拿大部門的營業收入增加了7萬美元。

與2019年同期相比，截至2020年3月31日的三個月，歐洲部門的營業收入增加了92，000美元。

16

利息支出，淨額

截至2020年3月31日的三個月，淨利息支出為315，000美元，而2019年同期為501，000美元，減少了186，000美元。利息支出減少的原因是，與2019年同期相比，截至2020年3月31日的三個月，本公司循環信貸安排下的平均利率較低，平均未償債務也較低。

其他費用(收入)，淨額

在截至2020年3月31日的三個月裏，其他費用淨額為43，000美元，而2019年同期其他收入淨額為2，000美元。截至2020年3月31日的三個月，其他費用淨額的增加主要是由於外幣交易損失增加。

所得税

該公司截至2020年3月31日的三個月的有效税率為23%，而2019年同期為22%。

財務狀況

流動性與資本資源

2020年前三個月，與2019年12月31日相比，營運資本減少了約10萬美元。截至2020年3月31日，庫存與2019年12月31日相比減少了約300萬美元。使用12個月平均庫存餘額計算的庫存週轉率，2020年3月31日為2.4，而2019年12月31日為2.1。截至2020年3月31日，應收賬款比2019年12月31日增加了約190萬美元。截至2020年3月31日，應收賬款的平均銷售未償還天數為65天，而2019年12月31日為66天。截至2020年3月31日，應付賬款和其他流動負債與2019年12月31日相比減少了約320萬美元。

公司營運資金、流動比率和長期負債權益比率如下：

2020年前三個月，與2019年12月31日的債務總額相比，本公司循環信貸安排下的未償債務總額增加了約60萬美元。截至2020年3月31日，未償還的金額為33，853，000美元，可根據公司的信貸安排借款的金額為16，147，000美元。

長期債務包括公司與北卡羅來納州滙豐銀行的循環貸款協議下的借款，以及與公司在華盛頓州温哥華的製造和分銷設施相關的可變利率抵押貸款項下的未償還金額。截至2020年3月31日，抵押貸款上約有3111美元未償還。循環貸款協議規定，以最優惠利率低於1.25%的利率借款，最高可達5，000萬美元。這項信貸安排的到期日為2023年5月24日。公司必須支付融資費，每季度支付一次，金額相當於循環信貸額度平均每日未使用部分的0.2%(0.20%)。該安排旨在為營運資金、增長、股息、收購、股票回購和其他商業活動提供流動性。根據循環貸款協議，該公司必須保持特定數量的有形淨值、特定的債務與淨值比率和固定費用覆蓋率，並且必須有大於零的年度淨收入(以每個會計年度結束時計算)。於二零二零年三月三十一日，本公司遵守當時根據貸款協議生效的契諾。

由於冠狀病毒大流行和相關的經濟低迷，公司遇到了挑戰，這可能會對我們的流動性產生不利影響。雖然該公司第一季度的急救和安全產品訂單激增，但這種增長是否會持續到未來幾個季度還不確定，事實上，如果市場上充斥着未使用的急救和安全產品，可能會出現下降。此外，如上所述，該公司正在經歷學校和辦公產品銷售的疲軟。此外，如上所述，由於冠狀病毒大流行，公司已經並將繼續增加運營費用和其他費用。

在評估了公司不斷增加的運營成本、學校和辦公產品銷售的持續疲軟以及大流行給公司帶來的眾多不確定因素之後，公司根據“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案”向滙豐銀行申請並獲得了3，508，047美元的支付寶保護計劃(“PPP貸款”)貸款，這筆貸款是根據“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法”向滙豐銀行申請並獲得了金額為3，508，047美元的Paycheck保護計劃(“PPP貸款”)。PPP貸款於2022年5月8日到期，期限兩年，利息年利率為1.00%，並附有日期為2020年5月7日的期票(《票據》)作為證明。每月本金和利息的支付延期到#年。

17

六個月；自2020年11月5日起，公司須每月向貸款人支付等額的本金和利息。購買力平價貸款是無擔保的，並得到聯邦政府的擔保。票據載有與未能支付本金及利息、違反陳述及保證等有關的慣常違約事件。本公司可以在到期前的任何時間預付PPP貸款，不受罰款。

美國小企業管理局(“SBA”)和貸款人在貸款批准後60天開始提出申請，有資格免除全部或部分PPP貸款，前提是公司應在貸款資金髮放之日起的八週內將貸款收益用於符合條件的目的，包括支付工資、福利、租金、抵押貸款利息和水電費。不超過25%的免税額可能是用於非工資成本。

本公司擬將購買力平價貸款所得款項作其認為符合購買力平價貸款寬免要求的用途。然而，不能保證公司可能提交的任何貸款豁免申請都會全部或部分獲得批准。

公司相信，經營活動產生的現金，連同購買力平價貸款的收益和循環信貸安排下的可用資金，在目前的條件下，將足以在本報告提交後的未來12個月內為公司的運營提供資金。

第三項：關於市場風險的定量和定性披露

不適用。

項目4：控制和程序

在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督下，我們評估了截至2020年3月31日我們的披露控制和程序(根據1934年證券交易法修訂後的規則13a-15(E)和15d-15(E)的定義)的有效性。根據這一評估，首席執行官和首席財務官得出結論，這些披露控制和程序是有效的。

在截至2020年3月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

18

第二部分：其他資料

項目1--法律訴訟

註冊人並無參與任何未決的重大法律程序，或據本公司實際所知，並無任何政府當局預期參與的重大法律程序。

項目1A--風險因素

請參閲公司截至2019年12月31日財年的Form 10-K年報第I部分第1A項中列出的風險因素。

項目2--未登記的股權證券銷售和收益的使用

下表列出了本公司在公開市場交易中回購的股份。

第3項-高級證券違約

一個也沒有。

項目4--礦場安全披露

不適用。

項目5-其他信息

一個也沒有。

項目6--展品

作為本報告一部分提交的文件：

19

簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。

20