假的--12-31Q12020000140810020000002100000P12M1.5112000001010000021900000213000000.12000.06000.08250.05000.08000.07500.09000.08750.11750.12000.06000.07500.03750.06250.04000.05000.06500.08000.00010.0001200000000200000000142283109143548864142283109143548864470000049000005100000050400000110740000010816000001360000013600000100010000.00010.0001100000010000003000003000004800000510000000014081002020-01-012020-03-3100014081002020-05-060001408100us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2019-12-310001408100us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberKW：InvestmentDebtMember2020-03-310001408100us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMember2020-03-310001408100us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryMemberKW：InvestmentDebtMember2019-12-3100014081002019-12-310001408100US-GAAP：運營細分市場成員KW：共同投資PortfolioSegmentMember2020-03-3100014081002020-03-310001408100美國-GAAP：不安全債務成員2019-12-310001408100美國-GAAP：抵押貸款成員2019-12-310001408100美國-GAAP：抵押貸款成員2020-03-310001408100美國-GAAP：從屬債務成員2020-03-310001408100US-GAAP：運營細分市場成員KW：共同投資PortfolioSegmentMember2019-12-310001408100美國-GAAP：不安全債務成員2020-03-310001408100美國-GAAP：從屬債務成員2019-12-3100014081002019-01-012019-03-310001408100SRT：HotelMember2020-01-012020-03-310001408100KW：佣金和市場營銷成員2020-01-012020-03-310001408100美國-GAAP：RealEstateMember2019-01-012019-03-310001408100kw:InvestmentManagementAndPropertyServicesFeesMember2019-01-012019-03-310001408100SRT：HotelMember2019-01-012019-03-310001408100kw:InvestmentManagementAndPropertyServicesFeesMember2020-01-012020-03-310001408100KW：RentalServicesMember2019-01-012019-03-310001408100KW：RentalServicesMember2020-01-012020-03-310001408100美國-GAAP：RealEstateMember2020-01-012020-03-310001408100KW：補償和相關成員2019-01-012019-03-310001408100KW：佣金和市場營銷成員2019-01-012019-03-310001408100KW：補償和相關成員2020-01-012020-03-310001408100US-GAAP：ForeignExchangeContractMember2020-01-012020-03-310001408100US-GAAP：InterestRateSwapMember2020-01-012020-03-310001408100US-GAAP：InterestRateSwapMember2019-01-012019-03-310001408100US-GAAP：ForeignExchangeContractMember2019-01-012019-03-310001408100美國-GAAP：Preference 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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
(Mark One)*
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☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告 |
關於截至的季度期間2020年3月31日
或
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☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
對於從日本到日本的過渡期，日本將繼續向日本過渡，日本將繼續向日本過渡。
佣金檔案編號001-33824
肯尼迪-威爾遜控股公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
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特拉華州 | | 26-0508760 |
(州或其他司法管轄區) 公司或組織) | | (I.R.S.僱主 識別號碼) |
埃爾卡米諾大道151 S
貝弗利山, 鈣 90212
(主要行政機關地址)
註冊人的電話號碼，包括區號：
(310) 887-6400
根據該法第12(B)條登記的證券：
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每一類的名稱 | 交易代碼 | 每間交易所的註冊名稱 |
普通股，面值0.0001美元 | 千瓦 | 紐交所 |
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)，(1)已提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告；以及(2)在過去90天內，註冊人一直遵守此類提交要求。是 ☒*☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。
(見“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義)。(勾選一項)：
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大型加速濾波器 | ☒ | | 加速的文件管理器 | ☐ |
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非加速文件管理器 | ☐ | | 規模較小的新聞報道公司 | ☐ |
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新興成長型公司 | ☐ | | | |
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐是☒編號：
如果是新興成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
截至的已發行普通股股數2020年5月6日曾經是143,488,900.
指數
|
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第一部分財務信息 | |
| | |
第(1)項。 | 財務報表(未經審計) | 1 |
| 合併資產負債表 | 1 |
| 合併報表*運營部門 | 2 |
| 綜合全面(虧損)收益表 | 3 |
| 合併權益表 | 4 |
| 合併現金流量表 | 6 |
| 合併財務報表附註 | 8 |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析 | 37 |
第三項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 63 |
第四項。 | 管制和程序 | 65 |
| |
第二部分其他資料 | 66 |
| | |
第(1)項。 | 法律程序 | 66 |
項目71A。 | 危險因素 | 66 |
第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 69 |
第三項。 | 高級證券違約 | 69 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 70 |
第五項。 | 其他資料 | 70 |
項目6. | 陳列品 | 70 |
| |
簽名 | 71 |
前瞻性陳述
我們在本報告和我們發佈的其他非歷史事實的報告和聲明中所作的陳述，構成了經修訂的1933年證券法第27A節(“證券法”)和經修訂的1934年證券交易法第21E節(“交易法”)所指的“前瞻性聲明”。這些前瞻性陳述必然是反映我們的高級管理層根據我們目前的估計、預期、預測和預測做出的判斷，幷包括表達我們目前對可能影響未來經營業績的趨勢和因素的看法的評論。使用“相信”、“可能”、“預期”、“估計”、“打算”、“可能”、“計劃”、“預期”、“項目”或這些詞語的否定以及類似表述的披露旨在識別前瞻性陳述。
前瞻性陳述不是對未來業績的保證，依賴於關於未來事件的許多假設，其中許多是我們無法控制的，涉及已知和未知的風險和不確定性，這些風險和不確定性可能會導致我們的實際結果、業績或成就或行業結果與此類前瞻性陳述明示或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同。這些風險和不確定因素可能包括本報告和提交給美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的其他文件(包括項目1a)中描述的風險和不確定因素。在我們截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中的“風險因素”部分。任何這樣的前瞻性陳述，無論是在本報告中還是在其他地方做出的，都應該根據我們對我們業務的各種披露來考慮，包括但不限於我們提交給證券交易委員會的文件中討論的風險因素。除非聯邦證券法和證券交易委員會的規則和條例要求，我們沒有任何意圖或義務公開更新任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件、假設的變化或其他原因。
非GAAP計量和某些定義
除了根據本報告中包含的美國公認會計原則(“GAAP”)報告的結果外，肯尼迪·威爾遜還提供了某些信息，其中包括非GAAP財務指標(包括調整後的EBITDA、調整後的淨收入、淨營業收入和調整後的費用，定義如下)。根據美國證券交易委員會的規則，這些信息與其最接近的GAAP衡量標準進行了協調，這種協調包括在本報告中。這些措施可能包含現金和非現金收購相關的收益和費用，以及出售房地產相關投資的損益。本報告中討論的合併非GAAP計量包含可歸因於非控股利益的收入或虧損。管理層認為，這些非GAAP財務衡量標準對管理層和肯尼迪·威爾遜公司的股東分析公司的業務和經營業績都很有用。管理層還將這些信息用於運營規劃和決策目的。非GAAP財務衡量標準不是也不應該被視為任何GAAP衡量標準的替代品。此外，肯尼迪·威爾遜提出的非GAAP財務衡量標準可能無法與其它公司報告的類似名稱的衡量標準相比較。
“kWh”、“kw”、“Kennedy Wilson”、“Company”、“We”、“Our”或“Us”指的是肯尼迪-威爾遜控股公司。及其全資子公司。本公司合併財務報表包括本公司合併子公司的業績。
“KWE”是指肯尼迪·威爾遜歐洲房地產有限公司(前身為肯尼迪·威爾遜歐洲房地產公司)，該公司是一家在倫敦證券交易所上市的公司，我們通過一家全資子公司對其進行外部管理，並於2017年10月20日收購了KWE，現已成為全資子公司。他説：
“調整後EBITDA”指扣除利息支出前的淨收益、我們在未合併投資、折舊和攤銷投資收入中所佔的利息支出份額、我們在未合併投資收入中所佔的折舊和攤銷份額、提前清償公司債務、所得税撥備(受益於)、公司基於股份的薪酬支出以及可歸因於非控股利益的EBITDA。另請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析-非GAAP措施”，以進行調整對賬。我們的管理層使用調整後的EBITDA來分析我們的業務，因為它調整了我們認為不能準確反映我們未來業務性質的項目的淨收入，或者與非現金薪酬支出或非控股利益相關的項目。由於與整體經營業績無關的原因，這些項目可能會因不同的公司而有所不同。此外，我們相信調整後的EBITDA對投資者是有用的，可以幫助他們更準確地瞭解我們的運營結果。然而，調整後的EBITDA不是公認的GAAP衡量標準，在分析我們的經營業績時，讀者應該使用調整後的EBITDA作為根據GAAP確定的淨收入的補充，而不是作為替代。因為不是所有的公司都使用相同的計算方法，我們的調整後EBITDA的列報可能無法與其他公司的類似標題的衡量標準相比較。此外，調整後的EBITDA並不是我們管理層自由使用的自由現金流的衡量標準, 因為它沒有剔除所有非現金項目(如與收購相關的收益)或考慮某些現金需求，如納税和償債。調整後的EBITDA顯示的金額也不同於我們債務工具中根據類似標題定義計算的金額，債務工具進一步調整以反映某些其他現金和非現金費用，並用於確定合規性。
與金融契約和我們從事某些活動的能力，如招致額外的債務和進行某些限制性付款。
“調整後的費用”‘ 指Kennedy Wilson的總投資管理、物業服務和研究費用經調整，以計入Kennedy Wilson在合併中扣除的費用份額、Kennedy Wilson在未合併服務業務中的費用份額以及包括在未合併投資中的績效費用。我們的管理層使用調整後的費用來分析我們的投資管理和房地產服務業務，因為這項措施消除了GAAP規定的對公司提供服務但也擁有所有權權益的物業的抵銷要求。這些剔除低估了投資管理、物業服務和研究費用的經濟價值，使本公司可與其他提供投資管理和房地產服務但在其管理的物業中沒有所有權權益的房地產公司相媲美。我們的管理層認為，調整GAAP費用以反映合併中扣除的這些金額，可以更全面地衡量我們的投資管理和房地產服務業務的範圍。
“調整後的淨收入”是指折舊和攤銷前的淨收入、我們在折舊和攤銷前的份額，包括來自非合併投資的收入、基於股票的薪酬、優先股紅利和折舊和攤銷前的非控制性權益的淨收入。另請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--非GAAP措施”，以對根據GAAP報告的調整後淨收入與淨收入進行對賬。
“綜合投資組合NOI”是指從我們擁有所有權權益的物業中產生的NOI，並在我們的綜合物業業務部門持有。還請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--非GAAP措施”，以對綜合投資組合NOI與GAAP報告的淨收入進行對賬。
“股權合作伙伴”是指我們在財務報表中根據美國公認會計準則和第三方股權提供商合併的非全資子公司。
"承擔費用的資本“ 代表我們在我們的合資企業和混合基金中管理的第三方承諾或投資的資本總額，這些資本使我們有權賺取費用，包括但不限於資產管理費、建設管理費、收購和處置費用和/或提升的利息(如果適用)。
“資產總值”是指資產未計債務、折舊和攤銷前的賬面價值總額，以及扣除非控股權益後的淨值。
“投資管理及房地產服務資產管理”(“IMRES AUM”)泛指吾等提供(或參與)監管、投資管理服務及其他建議的物業及其他資產，一般包括房地產或貸款，以及對合資企業的投資。我們的IMRES AUM主要是為了反映我們在房地產市場的存在程度，而不是確定我們管理費的基礎。我們的IMRES AUM包括由第三方擁有、由我們全資擁有或由我們的贊助基金或投資工具和客户賬户投資的合資企業和其他實體持有的房地產和其他房地產相關資產的估計公允價值總額。來自我們贊助基金投資者的承諾(但無資金)資本不包括在我們的IMRES AUM中。發展物業的估計價值包括在估計落成成本內。
“共同投資組合NOI”是指由我們擁有所有權權益的物業產生並在我們的共同投資物業業務部門持有的NOI。另請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--非GAAP措施”，以對共同投資組合NOI與GAAP報告的淨收入進行對賬。
“淨營業收入”或“NOI”是一種非GAAP計量，表示通過從財產收入中減去某些財產費用而計算的財產產生的收入。我們的管理層使用淨營業收入來評估和比較我們物業的表現，並估計其公允價值。淨營業收入不包括折舊或攤銷或出售物業的收益或虧損的影響，因為這些項目的影響不一定代表我們的增值舉措或不斷變化的市場狀況導致的物業價值的實際變化。我們的管理層認為，淨營業收入反映了經營我們物業的核心收入和成本，更適合評估入住率和租賃率的趨勢。
“非控股權益”指的是合併子公司中不歸肯尼迪·威爾遜所有的那部分股權。
“同一物業”是指肯尼迪·威爾遜在兩個比較期間的整個期間擁有所有權權益的物業。*貫穿本報告的同一物業信息以現金為基礎顯示，不包括非經常性費用。這一分析不包括作為我們資產管理戰略的一部分正在開發或正在租賃的物業。
第一部分
財務信息
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併資產負債表
(未經審計)
(百萬美元，不包括每股和每股金額)
|
| | | | | | | |
| 3月31日，
2020 | | 12月31日，
2019 |
資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 665.6 |
| | $ | 573.9 |
|
應收賬款(包括關聯方應收賬款10.1美元和11.2美元) | 47.6 |
| | 52.1 |
|
不動產和原地購置的租賃價值(扣除累計折舊和攤銷淨額706.3美元和703.2美元) | 4,715.8 |
| | 5,080.2 |
|
未合併投資(包括按公允價值計算的1081.6美元和1107.4美元) | 1,256.4 |
| | 1,334.6 |
|
其他資產，淨額 | 262.6 |
| | 263.7 |
|
總資產(1) | $ | 6,948.0 |
| | $ | 7,304.5 |
|
| | | |
負債 | | | |
應付帳款 | $ | 10.9 |
| | $ | 20.4 |
|
應計費用和其他負債 | 485.2 |
| | 518.0 |
|
抵押債務 | 2,450.9 |
| | 2,641.0 |
|
千瓦無擔保債務 | 1,128.6 |
| | 1,131.7 |
|
KWE無擔保債券 | 1,217.4 |
| | 1,274.2 |
|
負債共計(1) | 5,293.0 |
| | 5,585.3 |
|
| | | |
權益 | | | |
A系列累計優先股，面值0.0001美元，每股清算優先權1，000美元，授權1，000，000股，截至2020年3月31日和2019年12月31日已發行300，000股 | 295.2 |
| | 295.2 |
|
普通股，每股面值0.0001美元，授權200，000，000股，截至2020年3月31日和2019年12月31日已發行和發行的普通股分別為143，548，864股和142，283，109股 | — |
| | — |
|
*額外的實收資本 | 1,738.7 |
| | 1,754.5 |
|
留存收益 | 3.4 |
| | 46.2 |
|
*累計其他綜合虧損 | (424.8 | ) | | (417.2 | ) |
道達爾肯尼迪-威爾遜控股公司股東權益 | 1,612.5 |
| | 1,678.7 |
|
非控制性利益 | 42.5 |
| | 40.5 |
|
總股本 | 1,655.0 |
| | 1,719.2 |
|
負債和權益總額 | $ | 6,948.0 |
| | $ | 7,304.5 |
|
(1) 2020年3月31日包括$136.3百萬(包括由以下公司合併投資持有的現金$4.5百萬和不動產，並取得原地租賃價值，扣除累計折舊和攤銷$122.9百萬)和$84.4百萬(包括以下項目的投資債務$78.6百萬)，分別來自綜合可變利息實體(“VIE”)。2019年12月31日包括$267.5百萬(包括由以下公司合併投資持有的現金$10.3百萬和不動產，並取得原地租賃價值，扣除累計折舊和攤銷$243.5百萬)和$219.7百萬(包括以下項目的投資債務$206.0百萬這些資產只能用於償還合併後的VIE的債務，該等負債對本公司沒有追索權。
請參閲合併財務報表附註。
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併運營報表
(未經審計)
(百萬美元，不包括每股和每股金額)
|
| | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月， |
| | 2020 | | 2019 |
營業收入 | | | | |
租金 | | $ | 107.7 |
| | $ | 115.8 |
|
酒店 | | 7.2 |
| | 15.0 |
|
房地產銷售 | | — |
| | 1.1 |
|
投資管理費和物業服務費(包括5.1美元和4.8美元的關聯方費用) | | 8.4 |
| | 8.8 |
|
總收入 | | 123.3 |
| | 140.7 |
|
費用 | | | | |
租金 | | 36.7 |
| | 41.0 |
|
酒店 | | 6.0 |
| | 14.6 |
|
房地產銷售成本 | | — |
| | 1.2 |
|
佣金和市場營銷 | | 0.7 |
| | 1.0 |
|
薪酬及相關(包括8.6美元和10.4美元的股票薪酬) | | 31.4 |
| | 35.3 |
|
一般和行政 | | 9.5 |
| | 10.9 |
|
折舊攤銷 | | 45.5 |
| | 49.1 |
|
總費用 | | 129.8 |
| | 153.1 |
|
非合併投資收益 | | 10.9 |
| | 41.7 |
|
房地產銷售收益淨額 | | 44.2 |
| | 34.9 |
|
交易相關費用 | | (0.2 | ) | | (0.8 | ) |
利息費用 | | (48.8 | ) | | (55.3 | ) |
其他收入(虧損) | | 0.2 |
| | (2.5 | ) |
(虧損)扣除所得税撥備前的收入 | | (0.2 | ) | | 5.6 |
|
所得税撥備 | | (5.7 | ) | | (4.0 | ) |
淨(虧損)收入 | | (5.9 | ) | | 1.6 |
|
可歸因於非控股權益的淨虧損(收益) | | 0.3 |
| | (6.9 | ) |
優先股息與優先股發行成本的遞增 | | (4.3 | ) | | — |
|
肯尼迪-威爾遜控股公司的淨虧損。普通股股東 | | $ | (9.9 | ) | | $ | (5.3 | ) |
每股基本和攤薄虧損 | | | | |
每股虧損 | | $ | (0.07 | ) | | $ | (0.04 | ) |
加權平均流通股 | | 140,210,705 |
| | 139,756,358 |
|
宣佈的每股普通股股息 | | $ | 0.22 |
| | $ | 0.21 |
|
請參閲合併財務報表附註。
肯尼迪-威爾遜控股公司
綜合全面(虧損)收益表
(未經審計)
(百萬美元)
|
| | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月， |
| | 2020 | | 2019 |
| | | | |
淨(虧損)收入 | | $ | (5.9 | ) | | $ | 1.6 |
|
其他綜合(虧損)收入，税後淨額： | | | | |
未實現的外幣折算損失 | | (16.8 | ) | | (18.3 | ) |
在此期間，從AOCI重新分類的金額 | | 0.2 |
| | — |
|
未實現貨幣衍生品合約收益 | | 13.0 |
| | 32.9 |
|
利率掉期未實現虧損 | | (5.6 | ) | | — |
|
當期其他綜合(虧損)收入合計 | | (9.2 | ) | | 14.6 |
|
| | | | |
綜合(虧損)收益 | | (15.1 | ) | | 16.2 |
|
可歸因於非控股權益的綜合損失(收益) | | 1.8 |
| | (4.6 | ) |
可歸因於肯尼迪-威爾遜控股公司的全面(虧損)收入。 | | $ | (13.3 | ) | | $ | 11.6 |
|
請參閲合併財務報表附註。
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併權益表
(未經審計)
(百萬美元，不包括股票金額)
截至2020年3月31日的三個月
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 優先股 | | 普通股 | | 附加
實收資本 | | 留存收益 | | 累積 其他 綜合損失 | | 非控制性權益 | | |
| 股份 | | 數量 | | 股份 | | 數量 | | | | | | 總計 |
2019年12月31日的餘額 | 300,000 |
| | $ | 295.2 |
| | 142,283,109 |
| | $ | — |
| | $ | 1,754.5 |
| | $ | 46.2 |
| | $ | (417.2 | ) | | $ | 40.5 |
| | $ | 1,719.2 |
|
限制性股票授予(RSG) | — |
| | — |
| | 2,533,967 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
由於RSG歸屬而停用的股票 | — |
| | — |
| | (409,716 | ) | | — |
| | (9.1 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (9.1 | ) |
因普通股回購計劃引退的股票 | — |
| | — |
| | (858,496 | ) | | — |
| | (15.3 | ) | | (1.3 | ) | | — |
| | — |
| | (16.6 | ) |
基於股票的薪酬 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 8.6 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 8.6 |
|
其他綜合(虧損)收入： | | | | | | | | | | | | | | | | |
|
|
未實現的外幣折算損失，税後淨額 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (15.0 | ) | | (1.5 | ) | | (16.5 | ) |
未實現的外幣衍生品合約收益，税後淨額 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 13.0 |
| | — |
| | 13.0 |
|
利率掉期未實現虧損，税後淨額 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (5.6 | ) | | — |
| | (5.6 | ) |
普通股分紅 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (31.6 | ) | | — |
| | — |
| | (31.6 | ) |
優先股股息 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (4.3 | ) | | — |
| | — |
| | (4.3 | ) |
淨(虧損)收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (5.6 | ) | | — |
| | (0.3 | ) | | (5.9 | ) |
非控股權益的貢獻 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 0.3 |
| | 0.3 |
|
對非控股權益的分配 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (0.2 | ) | | (0.2 | ) |
KW歐洲基金II解除合併 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 3.7 |
| | 3.7 |
|
2020年3月31日的餘額 | 300,000 |
| | $ | 295.2 |
| | 143,548,864 |
| | $ | — |
| | $ | 1,738.7 |
| | $ | 3.4 |
| | $ | (424.8 | ) | | $ | 42.5 |
| | $ | 1,655.0 |
|
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併權益表
(未經審計)
(百萬美元，不包括股票金額)
截至2019年3月31日的三個月
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 優先股 | | 普通股 | | 附加
實收資本 | | 累計赤字 | | 累積 其他 綜合損失 | | 非控制性權益 | | |
(百萬美元，不包括股票金額) | 股份 | | 數量 | | 股份 | | 數量 | | | | | | 總計 |
2018年12月31日的餘額 | — |
| | $ | — |
| | 143,205,394 |
| | $ | — |
| | $ | 1,744.6 |
| | $ | (56.4 | ) | | $ | (441.5 | ) | | $ | 184.5 |
| | $ | 1,431.2 |
|
限制性股票授予(RSG) | — |
| | — |
| | 31,875 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
由於RSG歸屬而停用的股票 | — |
| | — |
| | (250,287 | ) | | — |
| | (5.1 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (5.1 | ) |
因普通股回購計劃引退的股票 | — |
| | — |
| | (152,252 | ) | | — |
| | (2.7 | ) | | (0.1 | ) | | — |
| | — |
| | (2.8 | ) |
基於股票的薪酬 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 10.4 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 10.4 |
|
其他全面收益(虧損)： | | | | | | | | | | | | | | | | | |
未實現的外幣折算損失，税後淨額 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (16.0 | ) | | (2.3 | ) | | (18.3 | ) |
未實現的外幣衍生品合約收益，税後淨額 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 32.9 |
| | — |
| | 32.9 |
|
宣佈普通股股息 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (30.3 | ) | | — |
| | — |
| | (30.3 | ) |
淨(虧損)收入 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (5.3 | ) | | — |
| | 6.9 |
| | 1.6 |
|
非控股權益的貢獻 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 5.3 |
| | 5.3 |
|
對非控股權益的分配 | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (122.7 | ) | | (122.7 | ) |
2019年3月31日的餘額 | — |
| | — |
| | 142,834,730 |
| | $ | — |
| | $ | 1,747.2 |
| | $ | (92.1 | ) | | $ | (424.6 | ) | | $ | 71.7 |
| | $ | 1,302.2 |
|
請參閲合併財務報表附註。
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併現金流量表
(未經審計)
(百萬美元) |
| | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月， |
| | 2020 | | 2019 |
經營活動中使用的現金流： | | | | |
淨(虧損)收入 | | $ | (5.9 | ) | | $ | 1.6 |
|
對淨(虧損)收入與經營活動中使用的現金淨額進行調整： | | | | |
房地產銷售淨收益，淨收益 | | (44.2 | ) | | (34.8 | ) |
折舊攤銷 | | 45.5 |
| | 49.1 |
|
上/下及直線式租金攤銷 | | (3.7 | ) | | (2.0 | ) |
遞延所得税撥備 | | (0.1 | ) | | (0.1 | ) |
遞延貸款成本攤銷 | | 2.2 |
| | 2.6 |
|
優先票據及投資債券發行的折價攤銷及溢價增加 | | 0.2 |
| | 0.2 |
|
衍生工具未實現淨(收益)虧損 | | (1.9 | ) | | 0.2 |
|
非合併投資收益 | | (10.9 | ) | | (41.7 | ) |
來自未合併投資的營業分配 | | 15.7 |
| | 12.0 |
|
遞延補償 | | 1.5 |
| | 0.9 |
|
股份薪酬 | | 8.6 |
| | 10.4 |
|
資產負債變動情況： | | | | |
應收帳款 | | 1.2 |
| | 9.9 |
|
其他資產 | | (8.5 | ) | | (6.2 | ) |
應付帳款、應計費用和其他負債 | | (36.3 | ) | | (27.2 | ) |
經營活動中使用的現金淨額 | | (36.6 | ) | | (25.1 | ) |
投資活動的現金流量： | | | | |
收取貸款所得款項 | | 33.0 |
| | — |
|
發放貸款 | | (6.3 | ) | | (0.4 | ) |
出售合併房地產的淨收益 | | 182.0 |
| | 177.3 |
|
房地產資本支出 | | (37.5 | ) | | (56.9 | ) |
*增加不可退還的託管押金 | | — |
| | (5.0 | ) |
結算外國衍生工具合約所得收益 | | 32.5 |
| | — |
|
添加到開發項目資產 | | — |
| | (1.2 | ) |
開發項目資產收益 | | 2.3 |
| | 1.7 |
|
來自未合併投資的分配 | | 79.3 |
| | 5.6 |
|
對未合併投資的貢獻 | | (45.3 | ) | | (20.3 | ) |
投資活動提供的淨現金 | | 240.0 |
| | 100.8 |
|
籌資活動的現金流量： | | | | |
按揭債務項下的借款 | | 22.7 |
| | 296.9 |
|
償還按揭債務 | | (51.6 | ) | | (251.4 | ) |
支付發債費用 | | (4.3 | ) | | (2.1 | ) |
普通股回購和註銷 | | (25.6 | ) | | (7.9 | ) |
支付的普通股股息 | | (31.6 | ) | | (30.3 | ) |
支付的優先股息 | | (3.3 | ) | | — |
|
向非控股權益發放(償還)股東貸款 | | 0.3 |
| | (10.7 | ) |
非控股權益的貢獻 | | 0.3 |
| | 5.3 |
|
對非控股權益的分配 | | (0.2 | ) | | (122.7 | ) |
用於融資活動的現金淨額 | | (93.3 | ) | | (122.9 | ) |
貨幣匯率變動對現金及現金等價物的影響 | | (18.4 | ) | | 2.1 |
|
現金和現金等價物淨變化(1) | | 91.7 |
| | (45.1 | ) |
期初現金和現金等價物 | | 573.9 |
| | 488.0 |
|
期末現金和現金等價物 | | $ | 665.6 |
| | $ | 442.9 |
|
(1)
請參閲合併財務報表附註。
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併現金流量表
(未經審計)
補充現金流信息：
|
| | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月， |
(百萬美元) | | 2020 | | 2019 |
支付的現金： | | | | |
利息(1)(2) | | $ | 22.9 |
| | $ | 26.2 |
|
所得税 | | 2.0 |
| | 3.4 |
|
(1)
(2) 分別為。
自.起2020年3月31日和2019年12月31日，本公司已：$25.8百萬和$36.2百萬分別是包括在現金和現金等價物中的限制性現金的一部分，這主要涉及與我們持有的物業合併抵押貸款相關的貸款人準備金。這些準備金通常與物業的利息、税收、保險和未來的資本支出有關。
補充披露非現金投融資活動：
|
| | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月， |
(百萬美元) | | 2020 | | 2019 |
| | | | |
應計資本支出 | | $ | 0.2 |
| | $ | 9.8 |
|
普通股宣佈但未支付的普通股股息 | | 31.6 |
| | 30.3 |
|
已宣佈但未支付優先股的優先股息 | | 4.3 |
| | — |
|
在.期間三截至的月份2020年3月31日除上述權益外，本公司於KW Real Estate II(“KW Europe Fund II”)之權益解除合併，該權益先前已於本公司財務報表中合併。的房地產$117.0百萬，的按揭貸款$120.7百萬和其他資產負債表項目從合併資產負債表中刪除。這些項目與增加的$7.8百萬對未合併投資的所有投資都記錄為非現金活動。
在.期間三截至的月份2020年3月31日，該公司將其在美國西部一個開發項目中的權益出售給其股權合作伙伴。本公司開具了應收票據，並收到了現金和三估價為$16.5百萬公司現在全資擁有。這些地塊被視為房地產餘額的非現金增加。
由於2019年1月1日採用ASU 2016-02，公司已計入使用權資產及相應的租賃負債。$12.5百萬截至2019年3月31日，分別作為其他資產和應計費用的組成部分記錄在隨附的合併資產負債表中。
請參閲合併財務報表附註。
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
注1-陳述的基礎
肯尼迪·威爾遜的 未經審計的中期綜合財務報表是根據美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的規則和規定編制的。通常包括在根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的財務報表中的某些信息和腳註披露可能已根據證券交易委員會的規則和規定被濃縮或省略，儘管該公司認為這些披露足以使其陳述不具誤導性。本公司認為，所有調整，僅由正常和經常性項目組成，對於公平列報本公司的運營結果是必要的三截至的月份2020年3月31日和2019已經被包括在內了。這些時期的經營結果並不一定代表可能預期的截至全年的結果。2020年12月31日。欲瞭解更多信息，請參閲本公司年報10-K表中披露的截至本年度的腳註2019年12月31日。在所有這些未經審計的中期合併財務報表中都提到了“肯尼迪·威爾遜”，它被定義為根據美國公認會計準則在其財務報表中合併的公司及其子公司。所有重大的公司間餘額和交易都已在合併中沖銷。“KW”、“kWh”、“Kennedy Wilson”、“Company”、“We”、“Our”或“Us”也稱為肯尼迪-威爾遜控股公司(Kennedy-Wilson Holdings，Inc.)。及其全資子公司。
“此外，在這些未經審計的中期合併財務報表中，”股權合夥人“指的是在公司財務報表中根據美國公認會計準則和第三方股權合夥人合併的非全資子公司。”
肯尼迪·威爾遜評估其與其他實體的關係以識別它們是否是會計準則編纂(ASC)副標題810-10中定義的可變利益實體(VIE)，整合，根據會計準則更新(“ASU”)2015-02年度修訂的財務報告，並評估其是否為該等實體的主要受益人。如果確定肯尼迪·威爾遜為主要受益人，則該實體將根據ASC子主題810-10包括在合併財務報表中。
按照美國公認會計原則編制隨附的合併財務報表要求管理層對未來事件作出估計和假設。這些估計和基本假設影響報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露以及報告的收入和費用。作為未來的事件(如冠狀病毒將對公司業務造成的影響)而且它們的影響不能精確地確定，實際結果可能與這些估計大不相同。
注2-主要會計政策摘要和採用新的會計公告
收入確認-收入包括管理費和租賃費(含演出費用)、佣金、租金和酒店收入以及房地產銷售。ASC主題606，請參見與客户簽訂合同的收入，是確認客户合同收入的五步模型。該模型識別合同，合同中任何單獨的履行義務，確定交易價格，分配交易價格，並在履行履行義務時確認收入。管理層得出的結論是，除績效費用外，本公司收入流的性質是，在費用成為應收時，要求通常都得到了滿足。
根據ASC主題842，運營租賃的租金收入通常在租賃條款的直線基礎上確認，租約。酒店收入是在客房被佔用或貨物和服務已經交付或提供時賺取的。當不動產的所有權轉移到買受人手中，並且沒有繼續參與不動產交易時，不動產的銷售即被確認。
管理費主要由投資管理費和物業服務費組成。投資管理費是從基金、共同投資或單獨賬户的有限合夥人那裏賺取的，通常基於承諾資本或資產淨值的固定百分比。物業服務費是為管理房地產資產的運營而賺取的，通常以相應房地產資產產生的收入的固定百分比為基礎。該公司為其擁有所有權權益的投資提供投資管理和物業服務。合併物業賺取的費用在合併中取消，與公司所有權利益有關的部分取消非合併投資的費用。
佣金主要包括收購和處置費用、拍賣和房地產銷售佣金、租賃佣金和諮詢費。收購和處置費是為確定和結束投資而賺取的。
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
並以收購或處置價格的固定百分比為基礎(視適用情況而定)。收購和處置費用在所有要求的服務完成後成功完成收購或處置時確認。在拍賣和房地產銷售佣金的情況下，收入一般在第三方託管結束時確認。根據在ASC主題606中作為委託人報告收入總額與作為代理報告淨收入的準則，肯尼迪·威爾遜以毛為基礎記錄佣金收入和費用。在ASC主題606中列出的標準中，Kennedy Wilson是交易中的主要義務人，沒有庫存風險，執行全部或部分服務，有信用風險，在確定所提供服務的價格方面擁有廣泛的自由度，在選擇代理和確定服務規格方面擁有很大的自由裁量權。租户入住、支付租金或肯尼迪·威爾遜無法控制的其他事件應支付的租賃費在該等事件發生時確認。
當不動產的所有權轉移到買受人手中，並且沒有繼續參與不動產交易時，不動產的銷售即被確認。ASC副主題610-20，“其他收益-取消確認非金融資產的損益。在ASC子主題610-20項下，公司確認房地產對未合併實體的貢獻所產生的全部收益。
房地產收購-購入物業的買價計入土地、樓宇及樓宇改善及無形租約價值(高於市價及低於市價的租約價值、購入的原址租約價值及租户關係(如有))。其他利益持有人在合併子公司中的所有權反映為非控制性權益。房地產是根據累計發生的成本記錄的，並根據相對公允價值進行分配。
房地產的估值是基於管理層使用收益法和市場法對房地產資產的估計。擔保房地產的債務在一定程度上是基於第三方估值和管理層估計(也使用收益法)進行估值的。
未合併的投資-肯尼迪·威爾遜擁有許多合資企業權益，成立這些合資企業是為了收購、管理和/或銷售房地產。*由於肯尼迪·威爾遜可以施加重大影響，因此在非合併投資中的投資按照權益會計方法入賬，但沒有能力控制非合併投資。對非合併投資的投資在初始投資時入賬，並根據肯尼迪·威爾遜的收入或虧損份額加上額外的貢獻和較少的分配來增加或減少。當證據表明根據ASC主題323發生了這樣的下降時，認識到非臨時性的未合併投資的價值下降，投資-權益法和合資企業.
肯尼迪·威爾遜記錄其對其管理和贊助的某些混合基金(基金)的投資，這些基金是ASC主題946下的投資公司，金融服務-投資公司，基於將分配給其在基金中權益的淨資產，假設基金於報告日期以公允價值清算其投資。因此，基金按公允價值反映其投資，公允價值變動產生的未實現收益和虧損反映在其收益中。
此外，肯尼迪·威爾遜選擇了公允價值選項33對未合併投資實體的投資(“FV期權”投資)。由於這些投資的性質，肯尼迪·威爾遜選擇以公允價值記錄這些投資，以便在我們當前業務的結果中報告標的投資的價值變化。
績效費用或附帶權益根據基金的累計業績分配給肯尼迪·威爾遜房地產基金的普通合夥人、特別有限合夥人或資產經理，並受有限合夥人的首選回報門檻限制。在每個報告期結束時，肯尼迪·威爾遜計算應支付的履約費用，就好像標的投資的公允價值在該日期已經實現一樣，無論該金額是否已經實現。由於不同報告期相關投資的公允價值不同，有必要對記錄為績效費用的金額進行調整，以反映(A)正面業績導致分配給普通合夥人或資產經理的績效費用增加，或(B)負面業績導致欠Kennedy Wilson的金額少於之前確認為收入的金額，從而對分配給普通合夥人或資產經理的績效費用進行負面調整。
本公司的結論是，根據到目前為止的累計基金業績，向本公司收取的績效費用代表附帶權益。對於權益法投資，這些費用被包括為從基礎權益法被投資人報告的收入的組成部分，對於已經選擇公允價值期權的權益法投資，這些費用被包括在ASC主題820下的公允價值確定中，公允價值計量.
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
公允價值計量-肯尼迪·威爾遜會計核算金融資產和金融負債的公允價值計量，以及根據美國會計準則第820主題的規定在財務報表中以公允價值經常性確認或披露的非金融項目的公允價值計量。. ASC主題820將公允價值定義為在測量日期在市場參與者之間有序交易中為出售資產而收到的價格或為轉移負債而支付的價格。在市場參與者之間缺乏有序交易的情況下估計公允價值時，房地產估值基於管理層使用收益法和市場法對房地產資產的估計。擔保房地產和債務證券投資的債務部分基於第三方估值和管理層估計，也使用收益法進行估值。使用不同的市場假設或估計方法可能會對估計公允價值金額產生重大影響。關於與冠狀病毒有關的估計不確定性的進一步討論，見附註5。
金融工具的公允價值-金融工具的估計公允價值是使用現有市場信息和適當的估值方法確定的。然而，要解讀市場數據和制定相關的公允價值估計，相當大的判斷力是必要的。因此，本文提出的估計不一定表明處置金融工具後可能變現的金額。使用不同的市場假設或估計方法可能會對估計公允價值金額產生重大影響。
外幣-肯尼迪·威爾遜位於美國境外的子公司的財務報表是使用當地貨幣計量的，因為這是他們的職能貨幣。這些子公司的資產和負債按資產負債表日的匯率換算，收入和費用按月平均匯率換算。外幣包括歐元和英鎊。累計換算調整(未計入累計淨收入)計入綜合權益表，作為累計其他全面收益的組成部分。
投資級債務一般以當地貨幣計價。外匯匯率的波動可能會對公司的經營業績產生重大影響。為了管理這些波動的影響，該公司以貨幣衍生合約的形式進行套期保值交易，旨在減少其對外幣的風險敞口。有關貨幣衍生工具合約的完整討論，請參閲附註5。
最近的會計聲明
冠狀病毒租賃修改會計減免-由於冠狀病毒大流行對全球經濟造成嚴重影響的業務中斷和挑戰，許多出租人可能被要求向承租人提供延期租金和其他租賃優惠。雖然ASC 842中的租約修改指南針對承租人和出租人之間談判導致的租賃條款例行更改，但該指南沒有考慮如此迅速地執行特許權，以解決一些承租人因冠狀病毒大流行而突然出現的流動性緊張問題，以及旨在防止其蔓延的限制。
2020年4月，財務會計準則委員會工作人員發佈了一份問答文件(“租賃修改問答”)，重點介紹瞭如何將租賃會計指導應用於因冠狀病毒大流行而提供的租賃優惠。根據現有租賃指引，按逐個租賃基準，本公司將須確定租賃特許權是否為與租户達成的新安排的結果(在租約修訂會計框架內處理)，或租賃特許權是否屬於現有租賃協議內的可強制執行的權利和義務(不適用租約修訂會計框架)。契約修訂問答容許本公司在符合若干準則的情況下，透過契約分析繞過該契約，轉而選擇應用契約修訂會計框架或不應用契約修訂會計框架，而該等選擇一致適用於具有相似特徵及相似情況的租約。該公司4月份的租金收入強勁，並收到了一些修改租約的請求，但仍在評估是否可以批准。如果租賃特許量微乎其微，公司可能會根據現有的ASC842指導對任何租賃修改進行核算。租賃修訂問答對本公司截至2020年3月31日止三個月的綜合財務報表並無重大影響。本公司將繼續評估日後因冠狀病毒大流行而給予租户的租約優惠程度，以及本公司在訂立該等優惠時所作的選擇。
I2017年1月，FASB發佈了ASU 2017-04，無形資產-商譽和其他(主題350)：簡化商譽減損測試，這要求一個實體不再執行假設的購買價格分配來衡量商譽
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
損害。相反，減值將使用報告單位的賬面金額與公允價值之間的差額來計量。該準則的採用並未對肯尼迪·威爾遜的合併財務報表產生實質性影響.
2016年6月，FASB更新了ASC主題326金融工具--信貸損失亞利桑那州立大學2016-13年度金融工具信用損失的計量(“亞利桑那州立大學2016-13年度”)。ASU 2016-13增強了衡量預期信貸損失的方法，包括使用前瞻性信息，以更好地為信貸損失估計提供信息。本ASU在2019年12月15日之後的財年中對所有實體的年度和中期有效。此外，2018年11月，FASB發佈了ASU 2018-19，其中澄清了經營性租賃產生的應收賬款不在信用損失標準的範圍內，而是應該按照租賃標準核算。採用這一標準並未對肯尼迪·威爾遜的合併財務報表產生實質性影響。
2020年3月，FASB發佈了ASU第2020-04號，參考匯率改革(主題848)，它為將GAAP應用於合同、套期保值關係和其他受參考匯率改革影響的交易提供了可選的權宜之計和例外，如果滿足某些標準的話。修訂僅適用於合約、套期保值關係，以及參考LIBOR或其他因參考匯率改革而預計將停止的其他參考利率的交易。ASU從2020年1月1日開始在預期的基礎上發行時生效，並可能隨着參考匯率改革活動的進行而隨着時間的推移而當選。公司目前正在評估採用ASU 2020-04對我們合併財務報表的影響。
2019年12月，FASB發佈了ASU編號2019-12，簡化所得税會計(主題740)刪除專題740中與期間內税收分配辦法、過渡期所得税計算方法和確認外部基差的遞延税項負債有關的一般原則的某些例外情況。新的指導方針還簡化了特許經營税的會計方面，並頒佈了税法或税率的變化，並澄清了導致商譽税基上升的交易的會計處理。本ASU從2021年1月1日起對公司所有中期和年度有效，並允許提前採用。本公司從2020年1月1日起提前採用ASU 2019-12，該準則的採用對本公司的簡明合併財務報表及相關披露沒有任何影響。
FASB在第一次會議期間沒有發佈任何其他ASU三幾個月來2020本公司預期適用並對本公司的財務狀況或經營結果產生重大影響的條款。
重新分類-上一年財務報表中包括的某些餘額已重新分類，以符合本年度的列報方式。
注3-房地產和原址租賃價值
下表彙總了肯尼迪·威爾遜對綜合房地產的投資2020年3月31日和2019年12月31日:
|
| | | | | | | | |
| | 三月三十一號， | | 十二月三十一號， |
(百萬美元) | | 2020 | | 2019 |
土地 | | $ | 1,261.2 |
| | $ | 1,330.6 |
|
建築 | | 3,372.9 |
| | 3,630.4 |
|
建築改善 | | 459.8 |
| | 469.5 |
|
就地租賃值 | | 328.2 |
| | 352.9 |
|
| | 5,422.1 |
| | 5,783.4 |
|
減去累計折舊和攤銷 | | (706.3 | ) | | (703.2 | ) |
房地產和原地購置的租賃價值，扣除累計折舊和攤銷後的淨值 | | $ | 4,715.8 |
| | $ | 5,080.2 |
|
不動產，包括土地、建築物和建築物改善，都包括在不動產中，通常按成本價申報。建築物和建築物改進在其估計壽命內按直線法折舊，折舊不得超過。40年份。收購的原地租賃值按其估計公允價值記錄，並在各自的加權平均租賃期內折舊。6.6年份在…2020年3月31日.
固形 收購
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
物業購買按土地、樓宇、樓宇改善及無形租約價值(包括高於市價及低於市價租約價值、收購的原地租約價值)各自的估計公允價值入賬。購買價格接近物業的公允價值，因為收購是與第三方願意的賣家進行交易的。年內並無合併收購三截至的月份2020年3月31日.
房地產銷售收益，淨額
在.期間三截至的月份2020年3月31日，Kennedy Wilson確認房地產銷售收益，淨額$44.2百萬。淨收益包括出售在英國的房產：一多户房產，十一零售物業，一工業產權和一辦公物業和由位於愛爾蘭都柏林的多户物業擔保的應收貸款。在截至2019年3月31日的前三個月裏，肯尼迪·威爾遜確認了房地產銷售的淨收益。$34.9百萬其中包括：$11.4百萬它被分配給了非控股權益。淨收益包括出售中國4*在英國的商業物業，*三美國西部的零售物業，以及太浩湖麗思卡爾頓酒店(Ritz-Carlton，Lake Tahoe Hotel)。
租約
本公司根據被歸類為經營租賃的協議將其經營物業出租給客户。租約規定的最低租賃付款總額在租賃期內按直線原則確認。公司的大部分租金費用，包括公共區域維護、房地產税和保險，都是從公司的租户那裏收回的。本公司記錄客户在發生適用費用期間報銷的金額，該金額通常在整個租賃期內按比例計算。補償在租金收入中確認。 在綜合經營報表中，由於公司是從第三方供應商購買和選擇商品和服務的主要義務人，並承擔相關的信用風險。
下表彙總本公司租户就租期超過一年的租約應支付的最低租金2020年3月31日:
|
| | | |
(百萬美元) | 最小 |
| 租金收入(1) |
2020(剩餘) | $ | 131.4 |
|
2021 | 178.9 |
|
2022 | 166.7 |
|
2023 | 135.6 |
|
2024 | 110.1 |
|
此後 | 500.3 |
|
總計 | $ | 1,223.0 |
|
(1) 該等金額並不反映來自續訂或更換現有租約的未來租金收入、不固定的租金增長，以及不包括償還租金開支。
注4-未合併的投資
肯尼迪·威爾遜擁有多項合資權益，包括混合基金和獨立賬户，範圍通常為5%至50%，成立的目的是收購、管理、開發、服務和/或出售房地產。肯尼迪·威爾遜對這些實體有重大影響，但沒有控制權。因此，這些投資按權益法核算。
合資企業和基金控股
下表按投資類型和地理位置詳細介紹了肯尼迪·威爾遜截至2020年3月31日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 多家庭 | 商品化 | 酒店 | 基金 | 住宅及其他 | 總計 |
美國西部 | $ | 238.1 |
| $ | 76.6 |
| $ | 76.9 |
| $ | 132.8 |
| $ | 202.2 |
| $ | 726.6 |
|
愛爾蘭 | 331.2 |
| 141.5 |
| — |
| 1.5 |
| — |
| 474.2 |
|
英國 | — |
| 49.3 |
| — |
| 6.3 |
| — |
| 55.6 |
|
總計 | $ | 569.3 |
| $ | 267.4 |
| $ | 76.9 |
| $ | 140.6 |
| $ | 202.2 |
| $ | 1,256.4 |
|
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
下表按投資類型和地理位置詳細介紹了肯尼迪·威爾遜截至2019年12月31日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 多家庭 | 商品化 | 酒店 | 基金 | 住宅及其他 | 總計 |
美國西部 | $ | 230.5 |
| $ | 78.1 |
| $ | 72.8 |
| $ | 139.6 |
| $ | 246.8 |
| $ | 767.8 |
|
愛爾蘭 | 378.7 |
| 139.4 |
| — |
| — |
| — |
| 518.1 |
|
英國 | — |
| 48.7 |
| — |
| — |
| — |
| 48.7 |
|
總計 | $ | 609.2 |
| $ | 266.2 |
| $ | 72.8 |
| $ | 139.6 |
| $ | 246.8 |
| $ | 1,334.6 |
|
在.期間三截至的月份2020年3月31日，未合併投資的變化主要與$45.3百萬對未合併投資的貢獻，$95.0百萬來自未合併投資的分配，$10.9百萬來自非合併投資的收入，a$16.5百萬與出售住宅項目有關的非現金分配，在該項目中，公司獲得了三塊全資擁有的土地和一塊$22.7百萬主要與外匯變動有關的其他項目減少。
自.起2020年3月31日和2019年12月31日, $1,081.6百萬和$1,107.4百萬所有未合併投資均按公允價值入賬。有關更多詳細信息，請參見注釋5。
對合資企業的貢獻
在.期間三截至的月份2020年3月31日，肯尼迪·威爾遜(Kennedy Wilson)貢獻$45.3百萬這筆資金主要用於在美國西部的兩項與房地產相關的票據投資，以及為愛爾蘭和美國西部的投資和現有開發項目提供資金。
來自合資企業的分銷
在.期間三截至的月份2020年3月31日，肯尼迪·威爾遜收到$95.0百萬在經營和投資其合資企業的分銷方面。
下表詳細説明瞭按投資類型和地理位置劃分的現金分配三截至的月份2020年3月31日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 多家庭 | 商品化 | 基金 | 住宅及其他 | 總計 |
(百萬美元) | 操作 | 投資 | 操作 | 投資 | 操作 | 投資 | 操作 | 投資 | 操作 | 投資 |
美國西部 | $ | 8.6 |
| $ | 6.3 |
| $ | 1.2 |
| $ | 2.6 |
| $ | 2.1 |
| $ | 4.6 |
| $ | 0.4 |
| $ | 30.9 |
| $ | 12.3 |
| $ | 44.4 |
|
愛爾蘭 | 1.7 |
| 2.5 |
| 1.7 |
| 32.4 |
| — |
| — |
| — |
| — |
| 3.4 |
| 34.9 |
|
總計 | $ | 10.3 |
| $ | 8.8 |
| $ | 2.9 |
| $ | 35.0 |
| $ | 2.1 |
| $ | 4.6 |
| $ | 0.4 |
| $ | 30.9 |
| $ | 15.7 |
| $ | 79.3 |
|
投資分配主要來自於銷售二愛爾蘭的多户房產和美國西部的一個住宅項目。經營分配來自合資企業投資產生的經營現金流。
非合併投資收益
下表列出了肯尼迪·威爾遜在年內確認的未合併投資的收入。三截至的月份2020年3月31日和2019:
|
| | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月， |
(百萬美元) | | 2020 | | 2019 |
非合併投資收益--經營業績 | | $ | 14.4 |
| | $ | 8.8 |
|
未合併投資收入-已實現(虧損)收益 | | (0.6 | ) | | 2.4 |
|
未合併投資收益--公允價值(虧損)收益 | | (1.9 | ) | | 28.3 |
|
來自非合併投資的收入--績效費用 | | (1.0 | ) | | 2.2 |
|
| | $ | 10.9 |
| | $ | 41.7 |
|
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
經營業績與未合併投資的基本業績有關。已實現(虧損)收益與資產出售有關。公允價值損失主要涉及延長愛爾蘭多户資產的租賃期。這些損失被與該公司的VHH合夥關係下的再同步有關的公允價值收益所抵消。
Vintage Housing Holdings(“VHH”)
自.起2020年3月31日和2019年12月31日，本公司於VHH的投資之賬面值為$154.9百萬和$142.8百萬分別為。本期的公允價值收益主要涉及VHH解散現有合夥企業，並通過出售給新的税收抵免合作伙伴的免税債券和税收抵免重組為新的合夥企業，在許多情況下，VHH產生現金返還給VHH。在重新同步後，VHH在合夥企業中保留一般合夥人權益，並獲得各種未來的現金流，包括：開發費、資產管理費、其他一般合夥人管理費和來自運營的分配。上期公允價值收益主要與借款利率和轉換下降導致的上限利率壓縮有關。在截至的三個月中的增長2020年3月31日與VHH的新收購和開發項目相關的現金捐款。
資本承諾
自.起2020年3月31日，Kennedy Wilson有未履行的資本承諾總計$97.1百萬至五其未合併的合資企業，包括$80.1百萬與三根據各自的運營協議，由肯尼迪·威爾遜管理的封閉式基金。本公司可能被要求向合資企業提供額外資本，以履行該等資本承諾義務。
注5-公允價值計量與公允價值選擇
下表列出了截至以下日期的公允價值計量(包括要求按公允價值計量的項目和已選擇公允價值選項的項目)2020年3月31日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 1級 | | 2級 | | 第3級 | | 總計 |
未合併的投資 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 1,081.6 |
| | $ | 1,081.6 |
|
淨貨幣衍生合約 | — |
| | 2.9 |
| | — |
| | 2.9 |
|
總計 | $ | — |
| | $ | 2.9 |
| | $ | 1,081.6 |
| | $ | 1,084.5 |
|
下表列出了截至以下日期的公允價值計量(包括要求按公允價值計量的項目和已選擇公允價值選項的項目)2019年12月31日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | 1級 | | 2級 | | 第3級 | | 總計 |
未合併的投資 | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 1,107.4 |
| | $ | 1,107.4 |
|
淨貨幣衍生合約 | — |
| | (34.7 | ) | | — |
| | (34.7 | ) |
總計 | $ | — |
| | $ | (34.7 | ) | | $ | 1,107.4 |
| | $ | 1,072.7 |
|
未合併投資
肯尼迪·威爾遜選擇將公允價值期權用於33未合併投資，以更準確地反映基礎投資中創造價值的時間，並在當前運營中報告這些結果。肯尼迪·威爾遜在FV期權投資中的投資餘額為$941.0百萬和$967.8百萬在…2020年3月31日和2019年12月31日分別計入隨附資產負債表中的未合併投資。
此外，肯尼迪·威爾遜還根據將分配給其在基金中權益的淨資產記錄了其在基金中的投資，假設基金將在報告日期以公允價值清算其投資。肯尼迪·威爾遜在這些基金中的投資餘額是$140.6百萬和$139.6百萬在…2020年3月31日和2019年12月31日分別計入隨附的綜合資產負債表中的未合併投資。自.起2020年3月31日，Kennedy Wilson對這些基金有無資金的資本承諾，金額為$80.1百萬。有關這些投資波動的更多信息，請參見附註4。
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
在估計基金持有的房地產的公允價值時，33對於FV期權投資，公司考慮重大的不可觀察的投入，如資本化和貼現率。
下表按類型彙總了公司對按公允價值持有的未合併投資的投資：
|
| | | | | | | |
(百萬美元) | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
FV選項 | $ | 941.0 |
| | $ | 967.8 |
|
基金 | 140.6 |
| | 139.6 |
|
總計 | $ | 1,081.6 |
| | $ | 1,107.4 |
|
下表列出了以下項目的基金和FV期權的3級投資變化三截至的月份2020年3月31日和2019:
|
| | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， |
(百萬美元) | 2020 | | 2019 |
期初餘額 | $ | 1,107.4 |
| | $ | 662.2 |
|
未實現收益和已實現收益 | 24.8 |
| | 41.2 |
|
未實現和已實現虧損 | (16.4 | ) | | (6.0 | ) |
捐款 | 44.4 |
| | 19.6 |
|
分佈 | (62.0 | ) | | (7.4 | ) |
非現金分配 | (16.6 | ) | | 0.4 |
|
期末餘額 | $ | 1,081.6 |
| | $ | 710.0 |
|
看不見的房地產投入
下表描述了截至以下日期房地產資產的不可觀察投入範圍2020年3月31日:
|
| | | |
| 用於以下項目的估計費率 |
| 資本化率 | | 貼現率 |
多家庭 | 3.75% — 5.00%
|
| 6.25% — 8.00%
|
辦公室 | 4.00% — 7.50% |
| 5.00% — 9.00%
|
零售 | 6.50% — 8.75%
|
| 8.00% — 11.75%
|
酒店 | 6.00% — 6.00%
|
| 7.50% — 8.25%
|
住宅 | 不適用 |
| 12.00% — 12.00% |
在評估負債時，本公司會考慮重要的資料，例如債務期限、抵押品價值、市場貸款與價值比率、市場利率及利差，以及投資實體的信貸質素。肯尼迪·威爾遜用於這類投資的信用利差範圍為1.30%至4.62%.
使用不可觀察到的投入估計投資的公允價值的準確性無法準確確定，無法通過與活躍市場的報價進行比較來證實，也可能無法在當前出售或立即結算資產或負債時實現。此外，任何公允價值計量技術都存在固有的不確定性，所使用的基礎假設(包括上限利率、貼現率、流動性風險和對未來現金流的估計)的變化可能會對公允價值計量金額產生重大影響。
該公司評估了冠狀病毒大流行的影響及其對投資公允價值的影響，截至2020年3月31日。大流行的存在始於我們擁有資產的美國和歐洲市場，接近2020年3月中旬，大流行的總體經濟影響在2020年4月加速。截至2020年3月31日，大流行對公允價值計量中不可觀察到的投入的影響在很大程度上可以忽略不計。目前還不能估計冠狀病毒大流行對這些無法觀察到的輸入的未來影響。由於圍繞這一情況的快速發展、流動性和不確定性，本公司期望該信息
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
按照公允價值計量，未來可能會發生重大變化，可能不能表明冠狀病毒大流行對其2020年第二季度和未來期間的業務、運營、現金流和財務狀況的實際影響。
貨幣衍生品合約
肯尼迪·威爾遜使用遠期合約和期權等外幣衍生品合約來管理其外幣風險敞口，以抵禦其某些非美元計價貨幣淨投資的部分影響。外幣期權使用為貨幣衍生品量身定做的Black-Scholes模型的變體進行估值，而外幣遠期合約的估值基於合同匯率與標的貨幣到期時遠期匯率之間的差額，該匯率適用於標的貨幣的名義價值，並以類似風險的市場匯率貼現。雖然本公司已確定用於評估其貨幣衍生合約價值的大部分投入屬於公允價值等級的第2級，但與貨幣衍生合約相關的對手方風險調整使用第3級投入。但是，截至2020年3月31日根據Kennedy Wilson評估交易對手估值調整對其衍生品頭寸整體估值影響的重要性，認定交易對手估值調整對其衍生品整體估值並不重大。因此，本公司已決定將其衍生產品估值整體歸入公允價值等級的第2級。
公允價值變動在隨附的綜合全面收益表中記錄在其他全面收益中，因為用於對衝其某些合併子公司的貨幣風險的貨幣遠期和期權合約部分符合ASC主題815項下的淨投資對衝資格。衍生工具與套期保值.
截至持有的貨幣衍生工具合約的公允價值2020年3月31日和2019年12月31日在對衝資產的其他資產中報告，並計入隨附的資產負債表上的對衝負債的應計費用和其他負債。
下表詳細説明瞭肯尼迪·威爾遜截至2020年3月31日以及在此期間的活動三截至的月份2020年3月31日。對於三截至的月份2020年3月31日，Kennedy Wilson的淨資產出現了嚴重的外幣換算損失$18.0百萬。有關其他全面收益，包括貨幣衍生工具合約和外幣換算的完整討論，請參閲附註10。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(美元、歐元和英鎊(百萬英鎊)) | | 2020年3月31日 | | 截至2020年3月31日的三個月 |
貨幣套期保值 | 基礎貨幣 | 概念上的 | 對衝資產 | | 套期保值負債 | | 未實現損益變動 | | 已實現收益 | | 利息支出 | | 收到的現金 |
出類拔萃 | | | | | | | | | | | | | |
歐元 | 美元 | € | 185.0 |
| $ | 10.3 |
| | $ | (2.6 | ) | | $ | (0.3 | ) | | $ | 3.6 |
| | $ | 0.6 |
| | $ | — |
|
歐元(1) | 英鎊 | € | 240.8 |
| — |
| | (46.4 | ) | | (9.9 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
歐元(1)(2) | 英鎊 | | — |
| | — |
| | (25.4 | ) | | — |
| | — |
| | — |
|
英鎊 | 美元 | £ | 460.0 |
| 42.7 |
| | (1.1 | ) | | 47.5 |
| | — |
| | 1.3 |
| | — |
|
未償還總額 | | 53.0 |
| | (50.1 | ) | | 11.9 |
| | 3.6 |
| | 1.9 |
| | — |
|
| | | | | | | | | | | | | |
安頓 | | | | | | | | | | | | | |
歐元 | 美元 | | — |
| | — |
| | 0.4 |
| | 4.7 |
| | 0.6 |
| | 13.6 |
|
英鎊 | 美元 | | — |
| | — |
| | 16.4 |
| | — |
| | 0.5 |
| | 18.9 |
|
已結算總額 | | | — |
| | — |
| | 16.8 |
| | 4.7 |
| | 1.1 |
| | 32.5 |
|
總計 | | $ | 53.0 |
| | $ | (50.1 | ) | | $ | 28.7 |
| (3) | $ | 8.3 |
| | $ | 3.0 |
| | $ | 32.5 |
|
(1) 對衝由KWE在其全資子公司中持有。
(2) 與KWE的歐元中期票據有關。請參閲註釋9中的討論。
(3)不包括遞延税費$15.8百萬.
通過其他全面收益確認的收益將保留在累積的其他全面收益中，直到他們對衝的基礎投資被肯尼迪·威爾遜大幅清算為止。
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
利率互換
該公司有名義價值為$163.4百萬一些浮動利率的房產抵押貸款。與浮動利率和固定利率的差異有關的利率節省可以忽略不計，並通過利息支出和合同公允價值的變化記錄為損失$7.4百萬並記入其他綜合收益。
金融工具的公允價值
現金及現金等價物、應收賬款(包括關聯方應收賬款)、應付賬款、應計費用及其他負債、應計工資及福利、遞延及應計所得税的賬面值因其短期到期日而接近公允價值。貸款的賬面價值(不包括關聯方貸款，因為它們被推定為非公平交易)接近公允價值，因為條款與市場上提供的具有類似特徵的貸款相似。
債務負債按面值加上未攤銷債務淨溢價和任何公允價值調整作為業務合併的一部分進行會計處理。截至的公允價值2020年3月31日和2019年12月31日對於抵押債務，肯尼迪·威爾遜無擔保債務和KWE無擔保債券估計約為$4.9十億和$5.2十億分別基於當前交易所需收益率的比較，考慮到標的抵押品的風險和本公司的信用風險與類似證券的當前收益率相比，與其賬面價值相比$4.8十億和$5.0十億在…2020年3月31日和2019年12月31日分別為。用於評估公司抵押債務、肯尼迪·威爾遜無擔保債務和KWE無擔保債券的投入是基於類似資產的可觀察投入，以及在不活躍的市場上的報價，因此被確定為二級投入。
注6-其他資產
其他資產包括以下內容：
|
| | | | | | | | |
(百萬美元) | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
對衝資產 | | $ | 53.0 |
| | $ | 32.6 |
|
高於市場的租賃，截至2020年3月31日和2019年12月31日的累計攤銷淨額分別為50.4美元和51.0美元 | | 20.2 |
| | 26.1 |
|
直線應收租金 | | 48.2 |
| | 47.3 |
|
貸款購買和發起 | | 16.0 |
| | 29.4 |
|
傢俱和設備在2020年3月31日和2019年12月31日分別扣除累計折舊21.3美元和21.9美元后的淨額 | | 21.8 |
| | 23.7 |
|
遞延税金，淨額 | | 24.2 |
| | 24.4 |
|
商譽 | | 23.9 |
| | 23.9 |
|
使用權資產淨額 | | 12.5 |
| | 13.6 |
|
預付費用 | | 13.3 |
| | 14.3 |
|
租賃佣金，分別在2020年3月31日和2019年12月31日的累計攤銷淨額為4.9美元和4.7美元 | | 11.9 |
| | 11.9 |
|
其他，分別扣除截至2020年3月31日和2019年12月31日的累計攤銷淨額2.1美元和2.0美元 | | 17.6 |
| | 16.5 |
|
其他資產 | | $ | 262.6 |
| | $ | 263.7 |
|
使用權資產淨額
該公司作為承租人，擁有三寫字樓租約及四符合經營租約資格的土地租約，其剩餘租期為4至239好多年了。與寫字樓租賃相關的付款已使用本公司的遞增借款利率進行貼現，該遞增借款利率基於市場上的抵押利率和相關租賃的風險狀況。對於土地租賃，租賃中隱含的費率被用來確定使用權資產。
下表彙總了固定的、未來的最低租金支付(不包括變動成本)，這些費用被貼現，以計算我們作為承租人的經營租賃的使用權資產和相關租賃負債：
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
|
| | | |
(百萬美元) | 最小 |
| 租金支付 |
2020(剩餘) | $ | 1.1 |
|
2021 | 1.4 |
|
2022 | 1.4 |
|
2023 | 0.8 |
|
2024 | 0.5 |
|
此後 | 32.0 |
|
未打折的租金付款總額 | 37.2 |
|
扣除的計入利息 | (24.7 | ) |
租賃總負債 | $ | 12.5 |
|
注7-抵押債務
下表詳細説明瞭肯尼迪·威爾遜合併物業擔保的抵押債務，截至2020年3月31日和2019年12月31日:
|
| | | | | | | | | | |
(百萬美元) | | | | 賬面金額 截至的按揭債務(1) |
按產品類型劃分的抵押債務 | | 區域 | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
多家庭(1) | | 美國西部 | | $ | 1,332.1 |
| | $ | 1,324.7 |
|
商品化(1) | | 英國 | | 385.0 |
| | 514.5 |
|
商品化(1) | | 愛爾蘭 | | 355.3 |
| | 289.6 |
|
商品化 | | 美國西部 | | 272.6 |
| | 405.4 |
|
商品化 | | 西班牙 | | 79.0 |
| | 40.3 |
|
酒店 | | 愛爾蘭 | | 39.3 |
| | 80.8 |
|
按揭債項(不包括貸款手續費)(1) | | | | 2,463.3 |
| | 2,655.3 |
|
未攤銷貸款費用 | | | | (12.4 | ) | | (14.3 | ) |
總投資債務 | | | | $ | 2,450.9 |
| | $ | 2,641.0 |
|
(1)抵押債務餘額包括未攤銷債務保費。債務溢價指於各項收購中承擔的債務公允價值與債務本金價值之間的差額，並以近似實際利息法的方式在相關債務的剩餘期限內攤銷為利息支出。截至的未攤銷貸款淨溢價2020年3月31日和2019年12月31日曾經是$3.9百萬和$4.0百萬分別為。
該公司的抵押債務加權平均利率為3.40%和3.41%年率截至2020年3月31日和2019年12月31日分別為。自.起2020年3月31日, 81%肯尼迪·威爾遜的財產債務是固定利率的，14%是有利率上限的浮動利率，5%是沒有利率上限的浮動利率，相比之下76%肯尼迪·威爾遜的綜合財產債務是固定利率的，14%是有利率上限的浮動利率，10%是沒有利率上限的浮動利率，截至2019年12月31日。肯尼迪·威爾遜可變利率抵押貸款債務上限的加權平均執行價格為2.56%自.起2020年3月31日.
按揭貸款交易和到期日
在.期間截至三個月 2020年3月31日，沒有房地產收購，也沒有現有貸款進行再融資。有一最初在沒有任何債務的情況下完成的現有投資，隨後通過抵押貸款進行部分融資。
截至以下日期的按揭貸款總到期日2020年3月31日具體如下：
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
|
| | | | |
(百萬美元) | | 總到期日 |
2020(剩餘) | | $ | 106.7 |
|
2021 | | 53.2 |
|
2022 | | 293.1 |
|
2023 | | 371.1 |
|
2024 | | 159.7 |
|
此後 | | 1,475.6 |
|
| | 2,459.4 |
|
未攤銷債務溢價 | | 3.9 |
|
未攤銷貸款費用 | | (12.4 | ) |
總按揭債務
| | $ | 2,450.9 |
|
自.起2020年3月31日，本公司遵守所有金融按揭債務契諾。
注8-千瓦無擔保債務
下表詳細説明瞭截至的KW無擔保債務2020年3月31日和2019年12月31日:
|
| | | | | | | | |
(百萬美元) | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
信貸安排 | | $ | — |
| | $ | — |
|
高級註釋(1) | | 1,146.3 |
| | 1,146.1 |
|
千瓦無擔保債務 | | 1,146.3 |
| | 1,146.1 |
|
未攤銷貸款費用 | | (17.7 | ) | | (14.4 | ) |
KW無擔保債務總額 | | $ | 1,128.6 |
| | $ | 1,131.7 |
|
(1)優先票據餘額包括未攤銷債務折扣。債務貼現指各項收購中承擔的債務公允價值與債務本金價值之間的差額，並以近似實際利息法的方式在相關債務的剩餘期限內攤銷為利息支出。截至的未攤銷債務貼現2020年3月31日和2019年12月31日曾經是$3.7百萬和$3.9百萬分別為。
信貸安排下的借款
該公司通過一家全資子公司，擁有$700百萬無抵押循環信貸和貸款安排(“A&R安排”)，包括$500百萬循環信貸額度和$200百萬定期貸款安排。2020年3月25日，公司延長了A&R設施的$500百萬循環信貸額度(“第二A&R貸款”)。在延期時，循環信貸額度未動用，定期貸款已全部還清。循環信貸額度下的貸款計息，利率等於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加碼。1.75%和2.50%，取決於截至適用測量日期的綜合槓桿率。第二筆A&R貸款的到期日為2024年3月25日。在符合某些先決條件的情況下，根據肯尼迪-威爾遜公司(“借款人”)的選擇權，第二個A&R貸款的到期日可以延長。一年.
第二個A&R融資擁有日期為二零二零年三月二十五日的第二個經修訂及重訂信貸協議(“信貸協議”)所界定的若干契諾，其中包括限制本公司及其若干附屬公司產生額外債務、回購股本或債務、出售資產或附屬股本、設立或準許資產留置權、與聯屬公司進行交易、訂立出售/回租交易、發行附屬股本及進行合併或合併的能力(其中包括限制本公司及其若干附屬公司產生額外債務、回購股本或債務、出售資產或附屬股份、設立或準許資產留置權、與聯屬公司進行交易、訂立出售/回租交易、發行附屬股本及進行合併或合併)。信貸協議要求本公司維持(I)最高綜合槓桿率(定義見信貸協議)不高於65%，截至每個財政季度的最後一天計算，(Ii)最低固定費用覆蓋率(如信貸協議中所定義)不低於1.70至1.00，截至當時結束的四個完整會計季度期間的每個財政季度的最後一天計算，(Iii)等於或大於以下總和的最低綜合有形淨值$1,700,000,000另加相當於百分之五十(50%)本公司在截至結算日可獲得的最新財務報表日期之後收到的股權收益淨額，以每個會計季度的最後一天計算；(Iv)最高追索權槓桿率(定義見信貸協議)不超過相等的金額
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
將截至計量日期的綜合有形淨值乘以1.5，截至每個財政季度的最後一天衡量，(V)最高擔保追索權槓桿率(如信貸協議中所定義)不大於等於3.5%合併總資產價值的百分比(如信貸協議中所定義)和$299,000,000，(Vi)調整後的最高擔保槓桿率(如信貸協議中所定義)不大於55%，截至每個財政季度的最後一天計算，以及(Vii)流動性(如信貸協議中所定義)至少為$75.0百萬。自.起2020年3月31日，該公司遵守了這些公約。
A&R設施及第二A&R設施(視何者適用而定)在截至三個月 2020年3月31日曾經是$150.0百萬。自.起2020年3月31日，本公司在應收賬款及應收賬款上並無未償還餘額$500.0百萬可在循環信貸安排下提取。
有不是的年內在A&R貸款及第二A&R貸款(視何者適用而定)下的借款截至三個月 2020年3月31日.
高級註釋
肯尼迪·威爾遜公司(The Issuer)$1,150.0百萬的5.875%2024年到期的優先債券(下稱“債券”)。管理票據的契約載有各種限制性契約，包括(其中包括)對本公司產生或擔保額外債務、支付限制性付款、支付股息或從受限制附屬公司作出任何其他分派、贖回或回購股本、出售資產或附屬股票、與聯屬公司進行交易、設立或允許資產留置權、進行出售/回租交易以及進行合併或合併的能力以及對本公司產生或擔保額外債務的能力的限制。管限債券的契約限制了肯尼迪-威爾遜及其受限制附屬公司招致額外債務的能力，條件是在該等負債發生當日及在新債務生效後，最高資產負債表槓桿率(定義於該契約)大於1.50至1.00，但某些例外情況除外。自.起2020年3月31日，最高資產負債表槓桿率為0.72至1.00。擔保人和非擔保人財務報表見附註14。
自.起2020年3月31日，該公司遵守所有財務契約。
注9-KWE無擔保債券
下表詳細説明瞭截至目前為止的KWE無擔保債券2020年3月31日和2019年12月31日:
|
| | | | | | | | |
(百萬美元) | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
貴國債券 | | $ | 619.8 |
| | $ | 662.9 |
|
貴國歐元中期票據計劃 | | 600.6 |
| | 614.7 |
|
新西蘭元無擔保債券(不包括貸款手續費)(1) | | 1,220.4 |
| | 1,277.6 |
|
未攤銷貸款費用 | | (3.0 | ) | | (3.4 | ) |
KWE無擔保債券總額 | | $ | 1,217.4 |
| | $ | 1,274.2 |
|
(1) KWE無擔保債券餘額包括未攤銷債務溢價(折扣)。債務溢價(折價)指在各項收購中承擔的債務公允價值與債務本金價值之間的差額，並以近似實際利息法的方式在相關債務的剩餘期限內攤銷為利息支出。截至的未攤銷淨溢價(折扣)2020年3月31日和2019年12月31日曾經是$(2.9)百萬和$(3.1)百萬分別為。
Kwe有£500百萬的3.95%2022年到期的固定利率優先無擔保債券(“KWE債券”)，賬面價值為$619.8百萬和$662.9百萬自.起2020年3月31日和2019年12月31日分別為。KWE實際上將利率降到了3.35%由於它簽訂了掉期安排，以轉換為50%收益中的一部分兑換成歐元。
此外，KWE還有一個£2.0十億(約為$2.5十億基於2020年3月31日匯率)歐元中期票據(“EMTN”)計劃。根據EMTN計劃，KWE可不時發出最多£2.0十億在某些市場和貨幣的各種類型的債務證券。九龍倉發行了高級無抵押票據，本金總額約為$603.4百萬(根據2020年3月31日差餉)(€550百萬)(“貴賓須知”)。九龍倉債券以折扣價發行，賬面價值為$600.6百萬，每年固定票面利率為3.25%併成熟於2025由於KWE將KWE債券的收益投資於新的歐元計價資產的股權投資，KWE指定KWE債券為FASB ASC主題815下的淨投資對衝。影響九龍倉債券賬面值的外幣匯率隨後波動記入累計其他全面收益。在.期間截至三個月 2020年3月31日，肯尼迪·威爾遜承認了$25.4百萬在累積的其他綜合收益中，由於
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
在此期間，歐元兑英鎊走強。KWE債券與KWE債券享有同等地位，並受相同的限制性契諾約束。
管理債券的信託契約包含對KWE的各種限制性契約，其中包括對KWE及其重要子公司提供某些負面承諾的能力的限制。該信託契據限制了KWE及其附屬公司在下列情況下產生額外負債的能力：(1)KWE及其附屬公司的綜合淨負債(如信託契據所界定)將會超過(1)在產生新債務的日期及生效後，KWE及其附屬公司產生額外負債的能力將會超過(1)KWE及其附屬公司的綜合淨負債(定義見信託契據)將超過(1)KWE及其附屬公司的綜合淨負債將超過(1)60%KWE的總資產(按信託契據的條款計算)；及(2)KWE的綜合擔保債務(按信託契據的定義)將超過50%KWE的總資產(根據信託契據的條款計算)。信託契約亦要求九龍倉於每個報告日期維持利息覆蓋率(如信託契約所界定)至少1.50至1.00且未設押資產不少於125%其無擔保債務(如信託契約所界定)。自.起2020年3月31日，KWE遵守了這些公約。
注10-權益
普通股回購計劃
2018年3月20日，本公司宣佈$250.0百萬董事會授權的股票回購計劃。根據該計劃，回購可以在公開市場、私下協商的交易中、通過公司限制性股票授予的淨結算或其他方式進行，回購的金額和時間取決於市場狀況，並取決於公司的酌情權。-Kennedy Wilson也有$100百萬股票回購計劃於2018年2月25日到期。
在.期間三截至的月份2020年3月31日，Kennedy Wilson回購858,496的股份$16.6百萬在股票回購計劃下。在.期間三截至的月份2019年3月31日，Kennedy Wilson回購152,252的股份$2.8百萬根據之前的股票回購計劃。
股利分配
肯尼迪·威爾遜宣佈並支付了以下普通股現金分配：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年3月31日的三個月 | | 截至2019年3月31日的三個月 |
(百萬美元) | | 宣佈 | | 付訖 | | 宣佈 | | 付訖 |
優先股 | | $ | 4.3 |
| | $ | 3.3 |
| | $ | — |
| | $ | — |
|
普通股(1) | | 31.6 |
| | 31.6 |
| | 30.3 |
| | 30.3 |
|
(1)申報和支付的差額是合併資產負債表上的應計金額。
基於股份的薪酬
在.期間三截至的月份2020年3月31日和2019，肯尼迪·威爾遜承認$8.6百萬和$10.4百萬分別扣除與授予日攤銷有關的補償費用和限制性股票授予的公允價值。
一般情況下，授予員工的限制性股票在歸屬時以股份淨額結算，因此本公司將扣留價值相當於員工對適用所得税和其他就業税的最低法定義務的股份，並將現金匯給適當的税務機關。在此期間歸屬的限制性股票三截至的月份2020年3月31日和2019都是按淨股結算的。在此期間扣留的股份總數三截至的月份2020年3月31日和2019是409,716股票和250,287分別為股票。在.期間三截至的月份2020年3月31日和2019，就淨股份結算的股份向税務機關繳納的僱員税款總額為$9.1百萬和$5.1百萬分別為。這些活動在肯尼迪·威爾遜的合併現金流量表中反映為融資活動。
累計其他綜合收益(虧損)
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
下表彙總了累計其他綜合虧損扣除税項後各組成部分的變動情況： |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬美元) | | 外幣折算(1) | | 貨幣衍生品合約 | | 利率互換 | | 累計其他綜合損失合計(1) |
2019年12月31日的餘額 | | $ | (456.8 | ) | | $ | 40.3 |
| | $ | (0.7 | ) | | $ | (417.2 | ) |
期內產生的未實現(虧損)收益 | | (18.0 | ) | | 28.8 |
| | (7.4 | ) | | 3.4 |
|
在此期間從AOCI重新分類的金額，毛額 | | 0.2 |
| | — |
| | — |
| | 0.2 |
|
非控制性利益 | | 1.5 |
| | — |
| | — |
| | 1.5 |
|
期間產生的未實現收益(虧損)的遞延税金 | | 1.3 |
| | (15.8 | ) | | 1.8 |
| | (12.7 | ) |
2020年3月31日的餘額 | | $ | (471.8 | ) | | $ | 53.3 |
| | $ | (6.3 | ) | | $ | (424.8 | ) |
(1) 包括$358.4百萬成立至今，本公司須作為KWE交易的一部分記錄的與KWE的非控股權益持有人相關的其他全面虧損2017年10月。
該公司在國外業務中權益的當地貨幣包括歐元和英鎊。肯尼迪·威爾遜資產負債表上的相關金額按各自財務報表日期的匯率換算成美元，而其營業報表上的金額按各自期間的平均匯率換算成美元。未實現的對衝收益是由該公司對其英鎊計價投資進行的對衝推動的，這些收益被歐元計價資產的對衝所抵消。
為了管理貨幣波動，肯尼迪·威爾遜簽訂了貨幣衍生品合同，以管理其某些全資和合並子公司的功能貨幣(美元)和功能貨幣(歐元和英鎊)之間的貨幣波動風險。Kwe還簽訂了貨幣衍生品合同，以管理其對歐元的敞口，以應對英鎊貨幣波動的影響。有關肯尼迪·威爾遜貨幣衍生品合約的更詳細討論，請參閲附註5。
注11-每股收益
根據ASC副主題260-10-45，每股收益，公司採用兩級法計算每股收益。每股基本收益是根據宣佈的股息(“分配收益”)以及普通股和參與證券在任何未分配收益中的權利計算的，這是扣除期內宣佈的股息後剩餘的淨收入。參與證券，包括未歸屬的限制性股票，根據兩級法計入每股收益。未分配收益根據每種證券佔已發行證券總數的相對百分比分配給所有已發行普通股和參與證券。普通股和參與證券的基本收益是指普通股和參與證券的已分配和未分配收益除以各自期間已發行普通股和參與證券的總加權平均數量和參與證券的總加權平均數量的總和。本公司只列報普通股股東應佔每股收益。
淨虧損在扣除參與證券的股息後，根據參與證券的合同權利和義務，全額分配給普通股，因為參與證券持有人沒有分擔損失的義務。以下是計算公司每股基本收益(虧損)和稀釋後收益(虧損)時使用的要素摘要三截至的月份2020年3月31日和2019:
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
|
| | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， |
(百萬美元，不包括每股和每股金額) | 2020 | | 2019 |
肯尼迪-威爾遜控股公司的淨虧損。普通股股東 | $ | (9.9 | ) | | $ | (5.3 | ) |
分配給參與證券的股息 | — |
| | — |
|
肯尼迪-威爾遜控股公司的淨虧損。普通股股東，扣除對參與證券的分配 | (9.9 | ) | | (5.3 | ) |
普通股宣佈的股息 | (31.6 | ) | | (30.4 | ) |
肯尼迪-威爾遜控股公司的未分配虧損。普通股股東，扣除對參與證券的分配 | $ | (41.5 | ) | | $ | (35.7 | ) |
| | | |
分配的每股收益 | $ | 0.23 |
|
| $ | 0.21 |
|
每股未分配虧損 | (0.30 | ) |
| (0.25 | ) |
每股基本和攤薄虧損 | (0.07 | ) | | (0.04 | ) |
| | | |
基本和稀釋後的加權平均流通股(1) | 140,210,705 |
| | 139,756,358 |
|
宣佈的每股普通股股息 | $ | 0.22 |
| | $ | 0.21 |
|
(1) 對於三截至的月份2020年3月31日和2019年，總共14,091,050和2,039,710由於潛在攤薄證券是反攤薄的，它們分別沒有包括在攤薄加權平均股票中。
注12-細分市場信息
細分演示文稿
該公司歷來將投資和服務作為其二主要運營部門。由於本公司擴大了其獨立賬户和混合基金平臺的規模，因此決定下面詳述的分部陳述更具信息性。未合併投資，歷史上一直是投資部門的一部分，現在包括在共同投資組合部門。投資管理和物業服務業務歷來包括在服務部門。投資管理業務現在介紹在聯合投資組合部分。這將公司投資的股本以及從合作伙伴那裏獲得的共同投資費用合併為一個部門，以更好地瞭解這些投資的總體表現。由於公司擴大了其綜合投資組合和共同投資組合，物業服務集團對公司業績的影響較小，因此物業服務現在在公司中列報。
分段
本公司的運營由以下內容定義二業務分類：其綜合投資組合(“綜合投資組合”)和聯合投資組合
| |
• | 綜合投資組合包括公司對房地產和與房地產相關的資產進行的投資，並在其資產負債表上進行合併。公司通常全資擁有其綜合投資組合中的資產。 |
| |
• | 共同投資組合包括：(I)公司通過其管理的混合基金和合資企業對房地產和與房地產相關的資產進行的共同投資；以及(Ii)公司從其計費資本中賺取的費用(包括但不限於資產管理費、建設管理費和績效費用)。5-50%對其共同投資組合中的資產的所有權權益。 |
除了本公司的二主要業務部門該公司的公司部門包括公司管理費用和物業服務集團等。
整合的產品組合
合併投資組合是一種永久性的資本工具，專注於最大化房地產現金流。這些資產主要是全資擁有的，持有期往往較長，公司的目標是擁有增值資產管理機會的投資。該公司通常專注於美國西部的寫字樓和多家庭資產，以及這一細分市場中英國和愛爾蘭的商業資產。
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
共同投資組合
共同投資組合部分包括公司與合作伙伴進行的投資，在這些投資中，公司獲得(I)管理其合作伙伴股本的費用和(Ii)對這些資產的共同投資帶來的租金收入。根據資產和風險回報情況，公司在聯合投資組合部分使用不同的平臺。
KW歐洲基金II
在截至以下三個月的期間內2020年3月31日我們解除了對KW歐洲基金II的投資，因為公司不再控制它。KW歐洲基金II的金額在上一時期的綜合投資組合部分和本期的共同投資組合部分。
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
下表按部門和公司彙總了三截至的月份2020年3月31日和2019和資產負債表數據截至2020年3月31日和2019年12月31日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年3月31日的三個月 |
| | | | | | | |
(百萬美元) | | 整合的產品組合 | | 共同投資組合 | | 公司 | | 總計 |
營業收入 | | | | | | | | |
租金 | | $ | 107.7 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 107.7 |
|
酒店 | | 7.2 |
| | — |
| | — |
| | 7.2 |
|
投資管理費和物業服務費 | | — |
| | 4.5 |
| | 3.9 |
| | 8.4 |
|
總收入 | | 114.9 |
| | 4.5 |
| | 3.9 |
| | 123.3 |
|
費用 | | | | | | | | |
租金 | | 36.7 |
| | — |
| | — |
| | 36.7 |
|
酒店 | | 6.0 |
| | — |
| | — |
| | 6.0 |
|
佣金和市場營銷 | | — |
| | — |
| | 0.7 |
| | 0.7 |
|
薪酬及相關 | | 11.9 |
| | 4.6 |
| | 14.9 |
| | 31.4 |
|
一般和行政 | | 5.6 |
| | 1.7 |
| | 2.2 |
| | 9.5 |
|
折舊攤銷 | | 45.5 |
| | — |
| | — |
| | 45.5 |
|
總費用 | | 105.7 |
| | 6.3 |
| | 17.8 |
| | 129.8 |
|
扣除折舊和攤銷後的未合併投資收入。 | | — |
| | 10.9 |
| | — |
| | 10.9 |
|
房地產銷售收益淨額 | | 44.2 |
| | — |
| | — |
| | 44.2 |
|
交易相關費用 | | (0.2 | ) | | — |
| | — |
| | (0.2 | ) |
利息費用 | | (33.4 | ) | | — |
| | (15.4 | ) | | (48.8 | ) |
其他(虧損)收入 | | (0.7 | ) | | — |
| | 0.9 |
| | 0.2 |
|
所得税撥備 | | (5.1 | ) | | — |
| | (0.6 | ) | | (5.7 | ) |
淨收益(損失) | | 14.0 |
| | 9.1 |
| | (29.0 | ) | | (5.9 | ) |
可歸因於非控股權益的淨虧損 | | 0.3 |
| | — |
| | — |
| | 0.3 |
|
優先股息與優先股發行成本的遞增 | | — |
| | — |
| | (4.3 | ) | | (4.3 | ) |
可歸因於肯尼迪-威爾遜控股公司的淨收益(虧損)普通股股東 | | $ | 14.3 |
| | $ | 9.1 |
| | $ | (33.3 | ) | | $ | (9.9 | ) |
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年3月31日的三個月 |
| | | | | | | |
(百萬美元) | | 整合的產品組合 | | 共同投資組合 | | 公司 | | 總計 |
營業收入 | | | | | | | | |
租金 | | $ | 115.8 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 115.8 |
|
酒店 | | 15.0 |
| | — |
| | — |
| | 15.0 |
|
房地產銷售 | | 1.1 |
| | — |
| | — |
| | 1.1 |
|
投資管理費和物業服務費 | | — |
| | 5.1 |
| | 3.7 |
| | 8.8 |
|
總收入 | | 131.9 |
| | 5.1 |
| | 3.7 |
| | 140.7 |
|
費用 | | | | | | | | |
租金 | | 41.0 |
| | — |
| | — |
| | 41.0 |
|
酒店 | | 14.6 |
| | — |
| | — |
| | 14.6 |
|
房地產銷售成本 | | 1.2 |
| | — |
| | — |
| | 1.2 |
|
佣金和市場營銷 | | — |
| | — |
| | 1.0 |
| | 1.0 |
|
薪酬及相關 | | 11.2 |
| | 6.4 |
| | 17.7 |
| | 35.3 |
|
一般和行政 | | 5.8 |
| | 2.5 |
| | 2.6 |
| | 10.9 |
|
折舊攤銷 | | 49.1 |
| | — |
| | — |
| | 49.1 |
|
總費用 | | 122.9 |
| | 8.9 |
| | 21.3 |
| | 153.1 |
|
扣除折舊和攤銷後的未合併投資收入。 | | — |
| | 41.7 |
| | — |
| | 41.7 |
|
房地產銷售收益淨額 | | 34.9 |
| | — |
| | — |
| | 34.9 |
|
交易相關費用 | | (0.8 | ) | | — |
| | — |
| | (0.8 | ) |
利息費用 | | (37.1 | ) | | — |
| | (18.2 | ) | | (55.3 | ) |
其他收入(虧損) | | (2.8 | ) | | — |
| | 0.3 |
| | (2.5 | ) |
所得税撥備 | | (2.1 | ) | | — |
| | (1.9 | ) | | (4.0 | ) |
淨收益(損失) | | 1.1 |
| | 37.9 |
| | (37.4 | ) | | 1.6 |
|
可歸因於非控股權益的淨收入 | | (6.9 | ) | | — |
| | — |
| | (6.9 | ) |
優先股息與優先股發行成本的遞增 | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
可歸因於肯尼迪-威爾遜控股公司的淨(虧損)收入。普通股股東 | | $ | (5.8 | ) | | $ | 37.9 |
| | $ | (37.4 | ) | | $ | (5.3 | ) |
|
| | | | | | | | |
(百萬美元) | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
總資產 | | | | |
整合的產品組合 | | $ | 5,373.8 |
| | $ | 5,671.6 |
|
共同投資組合 | | 1,256.4 |
| | 1,334.6 |
|
公司 | | 317.8 |
| | 298.3 |
|
總資產 | | $ | 6,948.0 |
| | $ | 7,304.5 |
|
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
注13-所得税
該公司很大一部分收入來自不動產的出租和銷售。因此，根據1986年修訂的適用於受控制的外國公司的“1986年國內收入法”(“F子部”)的某些條款，該公司的相當大一部分海外收益須在美國納税。在確定所得税的季度撥備時，公司根據年初至今的實際收入和法定税率計算所得税費用。年初至今的所得税支出反映了海外業務和分配給非控制性權益的收入的影響，非控制性權益通常不需要繳納公司税。
在.期間三截至的月份2020年3月31日，Kennedy Wilson產生的税前賬面虧損為20萬美元與其全球業務相關，並記錄了一筆$5.7百萬。本季度的税費高於美國法定税率，主要原因是不可抵扣的高管薪酬以及與公司納税基礎相關的遞延税項資產估值免税額增加，超過了其在KWE合夥企業投資的賬面賬面價值。
肯尼迪·威爾遜(Kennedy Wilson)選擇將KWE視為美國税收方面的合作伙伴，自2017年12月29日起生效。由於尚未實現的匯兑損失尚不能為納税目的扣除，以及為收購KWE的非控股權益而支付的代價超過了KWE的非控股權益的賬面賬面價值，本公司在KWE的計税基礎於2017年12月29日、2018年12月31日和2019年12月31日超過了賬面賬面價值。*由於KWE為美國税務目的轉換為合夥企業，本公司須記錄與其在KWE的投資賬面價值之上的超額税基相關的遞延税項資產。由於超額税基的很大一部分只有在外幣走強或出售KWE時才會逆轉，因此本公司決定，基本上所有超過本公司在KWE投資的賬面價值的税基都需要減值。自.起2020年3月31日，Kennedy Wilson在KWE的超額計税基礎和相關的估值免税額是$85.2百萬和$85.2百萬，而截至2019年12月31日，肯尼迪·威爾遜在KWE的超額計税基礎和相關估值免税額為$77.1百萬和$72.6百萬分別為。
CARE法案(“法案”)於2020年3月27日以法律形式簽署。該法案規定了2018、2019年和2020年虧損的結轉，對符合條件的裝修物業追溯成本回收，增加利息扣除免税額，並加快退還之前支付的替代最低税額。公司已經對CARE法案進行了初步評估，並確定該法案的税收條款不會對公司的税收產生重大影響。
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
附註14-擔保人和非擔保人財務報表
以下合併財務信息和濃縮合並財務信息包括：
(1)截至以下日期的精簡合併資產負債表2020年3月31日和2019年12月31日；合併以下項目的業務報表三截至的月份2020年3月31日和2019；合併年度綜合收益表三截至的月份2020年3月31日和2019；及簡明綜合現金流量表三截至的月份2020年3月31日和2019(A)肯尼迪-威爾遜控股公司作為母公司，(B)肯尼迪-威爾遜控股公司作為子公司發行人，(C)擔保子公司，(D)非擔保子公司和(E)肯尼迪-威爾遜控股公司。以綜合方式計算；及
(2)將作為母公司的Kennedy-Wilson Holdings，Inc.與Kennedy-Wilson，Inc.合併所需的抵銷條目。及其擔保人和非擔保人子公司。
肯尼迪·威爾遜擁有所有擔保人子公司的100%股份，因此，根據SEC頒佈的S-X規則3-10(D)，截至三截至的月份2020年3月31日或2019.
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
精簡合併資產負債表 截至2020年3月31日 (百萬美元) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 親本 | | 肯尼迪-威爾遜公司 | | 擔保子公司 | | 非擔保人子公司 | | 消去 | | 合併合計 |
資產 | | | | | | | | | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | — |
| | $ | 45.8 |
| | $ | 91.4 |
| | $ | 528.4 |
| | $ | — |
| | $ | 665.6 |
|
應收帳款 | | — |
| | — |
| | 12.9 |
| | 34.7 |
| | — |
| | 47.6 |
|
房地產和原地購置的租賃價值，扣除累計折舊和攤銷後的淨值 | | — |
| | — |
| | 2,064.3 |
| | 2,651.5 |
| | — |
| | 4,715.8 |
|
未合併的投資 | | — |
| | 13.4 |
| | 473.9 |
| | 769.1 |
| | — |
| | 1,256.4 |
|
對合並附屬公司的投資和向其墊付的款項 | | 1,648.1 |
| | 2,918.6 |
| | 1,550.7 |
| | — |
| | (6,117.4 | ) | | — |
|
其他資產 | | — |
| | 8.9 |
| | 64.8 |
| | 188.9 |
| | — |
| | 262.6 |
|
總資產 | | $ | 1,648.1 |
| | $ | 2,986.7 |
| | $ | 4,258.0 |
| | $ | 4,172.6 |
| | $ | (6,117.4 | ) | | $ | 6,948.0 |
|
| | | | | | | | | | | | |
負債和權益 | | | | | | | | | | | | |
負債 | | | | | | | | | | | | |
應付帳款 | | $ | — |
| | $ | 0.5 |
| | $ | 2.0 |
| | $ | 8.4 |
| | $ | — |
| | $ | 10.9 |
|
應計費用和其他負債 | | 35.6 |
| | 209.5 |
| | 62.2 |
| | 177.9 |
| | — |
| | 485.2 |
|
抵押債務 | | — |
| | — |
| | 1,275.2 |
| | 1,175.7 |
| | — |
| | 2,450.9 |
|
千瓦無擔保債務 | | — |
| | 1,128.6 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,128.6 |
|
KWE無擔保債券 | | — |
| | — |
| | — |
| | 1,217.4 |
| | — |
| | 1,217.4 |
|
負債共計 | | 35.6 |
| | 1,338.6 |
| | 1,339.4 |
| | 2,579.4 |
| | — |
| | 5,293.0 |
|
| | | | | | | | | | | | |
權益 | | | | | | | | | | | | |
肯尼迪-威爾遜控股公司股東權益 | | 1,612.5 |
| | 1,648.1 |
| | 2,918.6 |
| | 1,550.7 |
| | (6,117.4 | ) | | 1,612.5 |
|
非控制性利益 | | — |
| | — |
| | — |
| | 42.5 |
| | — |
| | 42.5 |
|
總股本 | | 1,612.5 |
| | 1,648.1 |
| | 2,918.6 |
| | 1,593.2 |
| | (6,117.4 | ) | | 1,655.0 |
|
負債和權益總額 | | $ | 1,648.1 |
| | $ | 2,986.7 |
| | $ | 4,258.0 |
| | $ | 4,172.6 |
| | $ | (6,117.4 | ) | | $ | 6,948.0 |
|
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
精簡合併資產負債表 截至2019年12月31日 (百萬美元) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 親本 | | 肯尼迪-威爾遜公司 | | 擔保子公司 | | 非擔保人子公司 | | 消去 | | 合併合計 |
資產 | | | | | | | | | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 30.8 |
| | $ | 6.4 |
| | $ | 102.7 |
| | $ | 434.0 |
| | $ | — |
| | $ | 573.9 |
|
應收帳款 | | — |
| | — |
| | 13.9 |
| | 38.2 |
| | — |
| | 52.1 |
|
房地產和原地購置的租賃價值，扣除累計折舊和攤銷後的淨值 | | — |
| | — |
| | 2,052.3 |
| | 3,027.9 |
| | — |
| | 5,080.2 |
|
未合併的投資 | | — |
| | 18.2 |
| | 526.0 |
| | 790.4 |
| | — |
| | 1,334.6 |
|
對合並附屬公司的投資和向其墊付的款項 | | 1,682.3 |
| | 3,037.5 |
| | 1,660.5 |
| | — |
| | (6,380.3 | ) | | — |
|
其他資產 | | — |
| | — |
| | 61.1 |
| | 202.6 |
| | — |
| | 263.7 |
|
總資產 | | $ | 1,713.1 |
| | $ | 3,062.1 |
| | $ | 4,416.5 |
| | $ | 4,493.1 |
| | $ | (6,380.3 | ) | | $ | 7,304.5 |
|
| | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | |
負債 | | | | | | | | | | | | |
應付帳款 | | $ | — |
| | $ | 0.9 |
| | $ | 3.4 |
| | $ | 16.1 |
| | $ | — |
| | 20.4 |
|
應計費用和其他負債 | | 34.4 |
| | 247.2 |
| | 59.7 |
| | 176.7 |
| | — |
| | 518.0 |
|
抵押債務 | | — |
| | — |
| | 1,315.9 |
| | 1,325.1 |
| | — |
| | 2,641.0 |
|
千瓦無擔保債務 | | — |
| | 1,131.7 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 1,131.7 |
|
KWE無擔保債券 | | — |
| | — |
| | — |
| | 1,274.2 |
| | — |
| | 1,274.2 |
|
負債共計 | | 34.4 |
| | 1,379.8 |
| | 1,379.0 |
| | 2,792.1 |
| | — |
| | 5,585.3 |
|
| | | | | | | | | | | | |
權益 | | | | | | | | | | | | |
肯尼迪-威爾遜控股公司股東權益 | | 1,678.7 |
| | 1,682.3 |
| | 3,037.5 |
| | 1,660.5 |
| | (6,380.3 | ) | | 1,678.7 |
|
非控制性利益 | | — |
| | — |
| | — |
| | 40.5 |
| | — |
| | 40.5 |
|
總股本 | | 1,678.7 |
| | 1,682.3 |
| | 3,037.5 |
| | 1,701.0 |
| | (6,380.3 | ) | | 1,719.2 |
|
負債和權益總額 | | $ | 1,713.1 |
| | $ | 3,062.1 |
| | $ | 4,416.5 |
| | $ | 4,493.1 |
| | $ | (6,380.3 | ) | | $ | 7,304.5 |
|
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
合併運營報表 截至2020年3月31日的三個月 (百萬美元) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 親本 | | 肯尼迪-威爾遜公司 | | 擔保子公司 | | 非擔保人子公司 | | 消去 | | 合併合計 |
營業收入 | | | | | | | | | | | | |
租金 | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 48.3 |
| | $ | 59.4 |
| | $ | — |
| | $ | 107.7 |
|
酒店 | | — |
| | — |
| | — |
| | 7.2 |
| | — |
| | 7.2 |
|
投資管理費和物業服務費 | | — |
| | — |
| | 7.6 |
| | 0.8 |
| | — |
| | 8.4 |
|
總收入 | | — |
| | — |
| | 55.9 |
| | 67.4 |
| | — |
| | 123.3 |
|
費用 | | | | | | | | | | | | |
租金 | | — |
| | — |
| | 17.6 |
| | 19.1 |
| | — |
| | 36.7 |
|
酒店 | | — |
| | — |
| | — |
| | 6.0 |
| | — |
| | 6.0 |
|
佣金和市場營銷 | | — |
| | — |
| | 0.7 |
| | — |
| | — |
| | 0.7 |
|
薪酬及相關 | | 8.9 |
| | 9.8 |
| | 11.2 |
| | 1.5 |
| | — |
| | 31.4 |
|
一般和行政 | | — |
| | 4.8 |
| | 3.3 |
| | 1.4 |
| | — |
| | 9.5 |
|
折舊攤銷 | | — |
| | 0.4 |
| | 19.4 |
| | 25.7 |
| | — |
| | 45.5 |
|
總費用 | | 8.9 |
| | 15.0 |
| | 52.2 |
| | 53.7 |
| | — |
| | 129.8 |
|
來自未合併子公司的收入 | | — |
| | (1.0 | ) | | (2.8 | ) | | 14.7 |
| | — |
| | 10.9 |
|
合併子公司的收入 | | 2.9 |
| | 33.9 |
| | 45.5 |
| | — |
| | (82.3 | ) | | — |
|
房地產銷售收益淨額 | | — |
| | — |
| | — |
| | 44.2 |
| | — |
| | 44.2 |
|
交易相關費用 | | — |
| | — |
| | — |
| | (0.2 | ) | | — |
| | (0.2 | ) |
利息費用 | | — |
| | (15.4 | ) | | (12.7 | ) | | (20.7 | ) | | — |
| | (48.8 | ) |
其他收入(虧損) | | — |
| | 0.9 |
| | — |
| | (0.7 | ) | | — |
| | 0.2 |
|
扣除所得税(撥備)前的收益(虧損) | | (6.0 | ) | | 3.4 |
| | 33.7 |
| | 51.0 |
| | (82.3 | ) | | (0.2 | ) |
所得税受益(撥備) | | — |
| | (0.6 | ) | | 0.2 |
| | (5.3 | ) | | — |
| | (5.7 | ) |
淨收益(損失) | | (6.0 | ) | | 2.8 |
| | 33.9 |
| | 45.7 |
| | (82.3 | ) | | (5.9 | ) |
歸屬於非控股權益的淨收入 | | — |
| | — |
| | — |
| | 0.3 |
| | — |
| | 0.3 |
|
優先股息 | | (4.3 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
| | (4.3 | ) |
可歸因於肯尼迪-威爾遜控股公司的淨收益(虧損)普通股股東認購股票。 | | $ | (10.3 | ) | | $ | 2.8 |
| | $ | 33.9 |
| | $ | 46.0 |
| | $ | (82.3 | ) | | $ | (9.9 | ) |
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
合併運營報表 截至2019年3月31日的三個月 (百萬美元) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 親本 | | 肯尼迪-威爾遜公司 | | 擔保子公司 | | 非擔保人子公司 | | 消去 | | 合併合計 |
營業收入 | | | | | | | | | | | | |
租金 | | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 42.3 |
| | $ | 73.5 |
| | $ | — |
| | $ | 115.8 |
|
酒店 | | — |
| | — |
| | — |
| | 15.0 |
| | — |
| | 15.0 |
|
房地產銷售 | | — |
| | — |
| | — |
| | 1.1 |
| | — |
| | 1.1 |
|
投資管理費和物業服務費 | | — |
| | — |
| | 8.2 |
| | 0.6 |
| | — |
| | 8.8 |
|
總收入 | | — |
| | — |
| | 50.5 |
| | 90.2 |
| | — |
| | 140.7 |
|
費用 | | | | | | | | | | | | |
租金 | | — |
| | — |
| | 15.2 |
| | 25.8 |
| | — |
| | 41.0 |
|
酒店 | | — |
| | — |
| | — |
| | 14.6 |
| | — |
| | 14.6 |
|
房地產銷售成本 | | — |
| | — |
| | — |
| | 1.2 |
| | — |
| | 1.2 |
|
佣金和市場營銷 | | — |
| | — |
| | 1.0 |
| | — |
| | — |
| | 1.0 |
|
薪酬及相關 | | 10.4 |
| | 13.8 |
| | 9.7 |
| | 1.4 |
| | — |
| | 35.3 |
|
一般和行政 | | — |
| | 5.0 |
| | 4.3 |
| | 1.6 |
| | — |
| | 10.9 |
|
折舊攤銷 | | — |
| | 0.3 |
| | 15.1 |
| | 33.7 |
| | — |
| | 49.1 |
|
總費用 | | 10.4 |
| | 19.1 |
| | 45.3 |
| | 78.3 |
| | — |
| | 153.1 |
|
非合併投資收益 | | — |
| | 0.2 |
| | 0.8 |
| | 40.7 |
| | — |
| | 41.7 |
|
合併子公司的收入 | | 12.0 |
| | 50.7 |
| | 56.0 |
| | — |
| | (118.7 | ) | | — |
|
房地產銷售收益淨額 | | — |
| | — |
| | — |
| | 34.9 |
| | — |
| | 34.9 |
|
交易相關費用 | | — |
| | — |
| | (0.1 | ) | | (0.7 | ) | | — |
| | (0.8 | ) |
利息費用 | | — |
| | (18.2 | ) | | (12.1 | ) | | (25.0 | ) | | — |
| | (55.3 | ) |
其他收入 | | — |
| | 0.3 |
| | 0.1 |
| | (2.9 | ) | | — |
| | (2.5 | ) |
扣除所得税撥備前的收入。 | | 1.6 |
| | 13.9 |
| | 49.9 |
| | 58.9 |
| | (118.7 | ) | | 5.6 |
|
所得税撥備 | | — |
| | (1.9 | ) | | 0.8 |
| | (2.9 | ) | | — |
| | (4.0 | ) |
淨收入 | | 1.6 |
| | 12.0 |
| | 50.7 |
| | 56.0 |
| | (118.7 | ) | | 1.6 |
|
歸屬於非控股權益的淨收入 | | — |
| | — |
| | — |
| | (6.9 | ) | | — |
| | (6.9 | ) |
可歸因於肯尼迪-威爾遜控股公司的淨收益(虧損)普通股股東** | | $ | 1.6 |
| | $ | 12.0 |
| | $ | 50.7 |
| | $ | 49.1 |
| | $ | (118.7 | ) | | $ | (5.3 | ) |
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
綜合全面收益表(損益表) 截至2020年3月31日的三個月 (百萬美元) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 親本 | | 肯尼迪-威爾遜公司 | | 擔保子公司 | | 非擔保人子公司 | | 消去 | | 合併合計 |
淨(虧損)收入 | | $ | (6.0 | ) | | $ | 2.8 |
| | $ | 33.9 |
| | $ | 45.7 |
| | $ | (82.3 | ) | | $ | (5.9 | ) |
| | | | | | | | | | | | |
其他綜合(虧損)收入，税後淨額： | | | | | | | | | | | | |
未實現的外幣折算損失 | | (16.8 | ) | | (16.8 | ) | | (49.3 | ) | | (15.7 | ) | | 81.8 |
| | (16.8 | ) |
在此期間，從AOCI重新分類的金額 | | 0.2 |
| | 0.2 |
| | — |
| | 0.2 |
| | (0.4 | ) | | 0.2 |
|
未實現的貨幣衍生品合約收益 | | 13.0 |
| | 13.0 |
| | 48.3 |
| | (35.3 | ) | | (26.0 | ) | | 13.0 |
|
利率掉期未實現虧損 | | (5.6 | ) | | (5.6 | ) | | — |
| | — |
| | 5.6 |
| | (5.6 | ) |
當期其他綜合(虧損)收入合計 | | $ | (9.2 | ) | | $ | (9.2 | ) | | $ | (1.0 | ) | | $ | (50.8 | ) | | $ | 61.0 |
| | $ | (9.2 | ) |
| | | | | | | | | | | | |
綜合損失 | | $ | (15.2 | ) | | $ | (6.4 | ) | | $ | 32.9 |
| | $ | (5.1 | ) | | $ | (21.3 | ) | | $ | (15.1 | ) |
可歸因於非控股權益的綜合損失 | | — |
| | — |
| | — |
| | 1.8 |
| | — |
| | 1.8 |
|
肯尼迪-威爾遜控股公司的全面收益(虧損) | | $ | (15.2 | ) | | $ | (6.4 | ) | | $ | 32.9 |
| | $ | (3.3 | ) | | $ | (21.3 | ) | | $ | (13.3 | ) |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
綜合全面收益表 截至2019年3月31日的三個月 (百萬美元)
|
| | 親本 | | 肯尼迪-威爾遜公司 | | 擔保子公司 | | 非擔保人子公司 | | 消去 | | 合併合計 |
淨收入 | | $ | 1.6 |
| | $ | 12.0 |
| | $ | 50.7 |
| | $ | 56.0 |
| | $ | (118.7 | ) | | $ | 1.6 |
|
| | | | | | | | | | | | |
其他綜合收益(虧損)，税後淨額： | | | | | | | | | | | | |
未實現的外幣折算損失 | | (18.3 | ) | | (18.3 | ) | | 7.9 |
| | (18.3 | ) | | 28.7 |
| | (18.3 | ) |
未實現貨幣衍生品合約收益 | | 32.9 |
| | 32.9 |
| | (8.0 | ) | | 40.9 |
| | (65.8 | ) | | 32.9 |
|
當期其他全面收入合計 | | $ | 14.6 |
| | $ | 14.6 |
| | $ | (0.1 | ) | | $ | 22.6 |
| | $ | (37.1 | ) | | $ | 14.6 |
|
| | | | | | | | | | | | |
綜合收益 | | $ | 16.2 |
| | $ | 26.6 |
| | $ | 50.6 |
| | $ | 78.6 |
| | $ | (155.8 | ) | | $ | 16.2 |
|
可歸因於非控股權益的全面收益 | | — |
| | — |
| | — |
| | (4.6 | ) | | — |
| | (4.6 | ) |
肯尼迪-威爾遜控股公司的全面收入。 | | $ | 16.2 |
| | $ | 26.6 |
| | $ | 50.6 |
| | $ | 74.0 |
| | $ | (155.8 | ) | | $ | 11.6 |
|
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
簡明合併現金流量表 截至2020年3月31日的三個月 (百萬美元) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 親本 | | 肯尼迪-威爾遜公司 | | 擔保子公司 | | 非擔保人子公司 | | 合併合計 |
經營活動提供的現金淨額(用於) | | $ | (0.1 | ) | | $ | (70.3 | ) | | $ | (13.8 | ) | | $ | 47.6 |
| | $ | (36.6 | ) |
投資活動的現金流量： | | | | | | | | | | |
發放貸款 | | — |
| | (6.3 | ) | | — |
| | — |
| | (6.3 | ) |
收取貸款所得款項 | | — |
| | — |
| | — |
| | 33.0 |
| | 33.0 |
|
出售合併房地產的淨收益 | | — |
| | — |
| | — |
| | 182.0 |
| | 182.0 |
|
房地產資本支出 | | — |
| | — |
| | (17.3 | ) | | (20.2 | ) | | (37.5 | ) |
來自未合併投資的分配 | | — |
| | 4.0 |
| | 31.4 |
| | 43.9 |
| | 79.3 |
|
對未合併投資的貢獻 | | — |
| | (0.1 | ) | | (13.7 | ) | | (31.5 | ) | | (45.3 | ) |
開發項目資產收益 | | — |
| | — |
| | — |
| | 2.3 |
| | 2.3 |
|
**外國遠期合約結算收益 | | — |
| | — |
| | 32.5 |
| | — |
| | 32.5 |
|
合併子公司的分配(投資)淨額 | | 29.8 |
| | 116.4 |
| | 13.0 |
| | (159.2 | ) | | — |
|
投資活動提供的淨現金 | | 29.8 |
| | 114.0 |
| | 45.9 |
| | 50.3 |
| | 240.0 |
|
籌資活動的現金流量： | | | | | | | | | | |
按揭債務項下的借款 | | — |
| | — |
| | 6.7 |
| | 16.0 |
| | 22.7 |
|
償還按揭債務 | | — |
| | — |
| | (50.1 | ) | | (1.5 | ) | | (51.6 | ) |
支付發債費用 | | — |
| | (4.3 | ) | | — |
| | — |
| | (4.3 | ) |
普通股回購和註銷 | | (25.6 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (25.6 | ) |
支付的普通股股息 | | (31.6 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (31.6 | ) |
支付的優先股息 | | (3.3 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (3.3 | ) |
從非控股權益發放股東貸款 | | — |
| | — |
| | — |
| | 0.3 |
| | 0.3 |
|
非控股權益的貢獻 | | — |
| | — |
| | — |
| | 0.3 |
| | 0.3 |
|
對非控股權益的分配 | | — |
| | — |
| | — |
| | (0.2 | ) | | (0.2 | ) |
融資活動提供的現金淨額(用於) | | (60.5 | ) | | (4.3 | ) | | (43.4 | ) | | 14.9 |
| | (93.3 | ) |
貨幣匯率變動對現金及現金等價物的影響 | | — |
| | — |
| | — |
| | (18.4 | ) | | (18.4 | ) |
現金和現金等價物淨變化 | | (30.8 | ) | | 39.4 |
| | (11.3 | ) | | 94.4 |
| | 91.7 |
|
期初現金和現金等價物 | | 30.8 |
| | 6.4 |
| | 102.7 |
| | 434.0 |
| | 573.9 |
|
期末現金和現金等價物 | | $ | — |
| | $ | 45.8 |
| | $ | 91.4 |
| | $ | 528.4 |
| | $ | 665.6 |
|
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
簡明合併現金流量表 截至2019年3月31日的三個月 (百萬美元) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 親本 | | 肯尼迪-威爾遜公司 | | 擔保子公司 | | 非擔保人子公司 | | 合併合計 |
經營活動提供的現金淨額(用於) | | $ | 0.2 |
| | $ | (61.6 | ) | | $ | (1.4 | ) | | $ | 37.7 |
| | $ | (25.1 | ) |
投資活動的現金流量： | | | | | | | | | | |
發放貸款 | | — |
| | — |
| | (0.4 | ) | | — |
| | (0.4 | ) |
增加不可退還的託管押金 | | — |
| | (5.0 | ) | | — |
| | — |
| | (5.0 | ) |
出售合併房地產的淨收益 | | — |
| | — |
| | — |
| | 177.3 |
| | 177.3 |
|
房地產資本支出 | | — |
| | — |
| | (10.3 | ) | | (46.6 | ) | | (56.9 | ) |
來自未合併投資的分配 | | — |
| | 0.8 |
| | 1.7 |
| | 3.1 |
| | 5.6 |
|
對未合併投資的貢獻 | | — |
| | (0.4 | ) | | (14.2 | ) | | (5.7 | ) | | (20.3 | ) |
增加開發項目資產 | | — |
| | — |
| | — |
| | (1.2 | ) | | (1.2 | ) |
開發項目資產收益 | | — |
| | — |
| | — |
| | 1.7 |
| | 1.7 |
|
合併子公司的分配(投資)淨額 | | 38.0 |
| | 100.4 |
| | 40.0 |
| | (178.4 | ) | | — |
|
投資活動提供(用於)的現金淨額 | | 38.0 |
| | 95.8 |
| | 16.8 |
| | (49.8 | ) | | 100.8 |
|
籌資活動的現金流量： | | | | | | | | | | |
向非控股權益償還股東貸款 | | — |
| | — |
| | — |
| | (10.7 | ) | | (10.7 | ) |
按揭債務項下的借款 | | — |
| | — |
| | — |
| | 296.9 |
| | 296.9 |
|
償還按揭債務 | | — |
| | — |
| | (0.3 | ) | | (251.1 | ) | | (251.4 | ) |
支付發債費用 | | — |
| | — |
| | — |
| | (2.1 | ) | | (2.1 | ) |
普通股回購和註銷 | | (7.9 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (7.9 | ) |
支付的普通股股息 | | (30.3 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | (30.3 | ) |
非控股權益的貢獻 | | — |
| | — |
| | — |
| | 5.3 |
| | 5.3 |
|
對非控股權益的分配 | | — |
| | — |
| | — |
| | (122.7 | ) | | (122.7 | ) |
用於融資活動的現金淨額 | | (38.2 | ) | | — |
| | (0.3 | ) | | (84.4 | ) | | (122.9 | ) |
貨幣匯率變動對現金及現金等價物的影響 | | — |
| | — |
| | — |
| | 2.1 |
| | 2.1 |
|
現金和現金等價物淨變化 | | — |
| | 34.2 |
| | 15.1 |
| | (94.4 | ) | | (45.1 | ) |
期初現金和現金等價物 | | — |
| | 1.9 |
| | 101.9 |
| | 384.2 |
| | 488.0 |
|
期末現金和現金等價物 | | $ | — |
| | $ | 36.1 |
| | $ | 117.0 |
| | $ | 289.8 |
| | $ | 442.9 |
|
肯尼迪-威爾遜控股公司
合併財務報表附註
(未經審計)
注15-後續事件
公司抽籤了$200百萬在第二季度的第二個A&R設施下，目前有$300百萬可供繪製。該公司進行抽獎是為了加強其現金狀況，截至本文件提交之日，該公司尚未使用抽獎所得的現金。
以下對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析包含符合聯邦證券法含義的前瞻性陳述。見本報告其他地方“前瞻性陳述”標題下的討論。除非另有特別説明，否則在本管理層的整個討論和分析部分中使用的“我們”、“公司”或“肯尼迪·威爾遜”指的是肯尼迪-威爾遜控股公司。及其全資子公司。“股權合作伙伴”是指我們根據美國公認會計準則在財務報表中合併的第三方股權提供商和非全資子公司。有關本管理層討論和分析部分中使用的某些術語的定義，請參閲“非GAAP衡量標準和某些定義”。
冠狀病毒影響
下面的討論旨在向股東提供有關冠狀病毒大流行對我們的業務和管理層努力應對的影響的某些信息。這場大流行始於2020年第一季度，目前還不確定持續時間和規模。除非另有説明，否則關於我們的投資組合和租户的統計和其他信息是基於截至2020年5月4日我們可以獲得的信息進行估計的。由於這種情況的快速發展、流動性和不確定性，我們預計這些統計和其他信息在未來將發生潛在的重大變化，可能不能表明冠狀病毒大流行對我們2020年第二季度和未來時期的業務、運營、現金流和財務狀況的實際影響。另請參閲我們截至2019年12月31日的10-K表格年度報告中的第I部分第1A項“風險因素”和第II部分第1A項。本報告的“風險因素”
我們員工和租户的健康和安全
在冠狀病毒大流行期間，我們的主要目標一直是保護我們的員工以及我們投資組合中的租户和服務提供商的健康和安全。除了少數在基本職能部門工作的員工外，我們的員工一直在遠程工作，我們已經實施了全球旅行限制。我們的IT基礎設施和通信非常強大，我們專注於維護業務連續性，同時盡我們所能支持我們開展業務的每個社區。我們業務的日常運營在實質上並不直接依賴於可能因大流行而中斷的供應鏈或生產鏈。
對全球經濟和我們投資的司法管轄區的影響
由於全球採取了前所未有的措施，冠狀病毒大流行對全球經濟和金融市場造成了重大破壞和影響。幾乎所有我們經營的市場都制定了某種形式的“原地避難所”或留在家裏。加利福尼亞州、華盛頓州、愛爾蘭和聯合王國已從3月中旬開始實施這些措施，預計在提交本報告之前將保持不變。這些預防措施導致了非必要服務的關閉，從而導致我們零售組合中的商店關閉，我們的一些寫字樓租户的業務運營受到限制，謝爾本酒店也關閉了。此外，疫情對經濟的影響可能會導致我們的一些多户租户難以按時支付租金，甚至根本無法支付租金。
有人擔心，這場大流行可能或已經引發了一段時間的全球經濟長期放緩或全球衰退。美國勞工部報告稱，截至2020年4月23日，在過去五週內，超過22.6億美國人申請失業，許多經濟部門實際上處於停滯狀態。美國經濟分析局(“BEA”)2020年4月29日報告稱，美國國內生產總值(GDP)在2020年第一季度萎縮了4.8%，這是自2008年金融危機以來最大的收縮。
2020年3月27日，美國總統簽署了“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案”(“CARE”)，這是一項旨在提供額外經濟刺激以應對冠狀病毒大流行影響的實質性税收和支出方案。此外，2020年4月24日，總統簽署了薪資保護計劃(PPP)和醫療保健加強法案，使之成為法律，該法案提供了額外的4840億美元的一攬子救助計劃，主要是幫助陷入困境的小企業，防止它們關閉業務和解僱員工。我們繼續密切監測冠狀病毒大流行的影響，以及CARE法案和公私合作伙伴關係可能產生的任何影響。
流動資金
肯尼迪·威爾遜擁有強大的財務和資本狀況，可以承受冠狀病毒大流行帶來的潛在短期現金流影響。截至2020年3月31日，我們擁有6.656億美元我們合併資產負債表上的現金。2020年3月25日，我們將現有的5億美元無擔保企業循環信貸安排(“循環信貸安排”)延長至2024年3月25日(“第二個A&R安排”)。第二個A&R設施可以再延長一年。第二個
A&R Facility的利率等於LIBOR加上1.75%至2.50%的利差，而此前的利差為1.75%至2.75%。在獲得第二個A&R貸款機制內貸款人的某些批准的情況下，信貸額度的總額可能會增加，不超過10億美元。
此外，在2020年3月31日，我們在我們的循環信貸安排上提取了2億美元，截至本申請日期，我們尚未使用這些資金，以加強我們的現金狀況，並有3億美元可供提取。截至目前，我們的預計現金頭寸為8.656億美元2020年3月31日考慮到我們上面提到的信貸額度。自.起2020年3月31日我們有4.7我們債務的加權平均到期年限。我們在2020年和2021年的債務到期日是有限的，總共1.174億美元和1.192億美元分別由無追索權的財產級融資擔保，僅佔我們未償債務總額的4%。我們遵守了我們所有的債務契約，截至2020年3月31日.
第一季度亮點
| |
• | 在截至的三個月內2020年3月31日我們有可歸因於肯尼迪-威爾遜控股公司普通股股東的淨虧損990萬美元相比於530萬美元對於可比的上一時期。 |
| |
• | 在截至的三個月內2020年3月31日我們調整後的EBITDA為1.12億美元相比於1.202億美元上一期的。減少的原因是我們的VHH投資組合在上期獲得了較高的公允價值收益，但被非核心資產銷售收益和我們共同投資組合的NOI增加所抵消 |
| |
• | 增加承擔資本的費用，以33億美元自.起2020年3月31日, a 10%自2019年12月31日起增加 |
| |
• | 同一屬性噪聲增加1.4%在截至的三個月內2020年3月31日與截至2019年3月31日的三個月比較 |
投資組合和2020年4月租金徵收
我們的投資組合在地理上和產品類型上都是多樣化的。在美國，我們的投資組合集中在該國西部地區。在歐洲，我們的投資組合主要位於都柏林、愛爾蘭和英國。
截至2020年5月4日，我們總共從我們全球投資組合中的物業收取了2020年4月租金份額的91%。截至2020年3月31日，我們收取的總租金中有86%來自我們的全球多户和寫字樓物業。
全球多户物業組合租金和租賃更新
截至2020年5月4日，我們已經從我們全球多户物業組合中的物業收取了2020年4月租金的96%。我們可能會受益於我們的某些租户利用美國的CARE法案和愛爾蘭的冠狀病毒大流行失業救濟金計劃為他們提供的保護，這兩項計劃都為符合條件的申請者提供了一攬子失業救濟金。我們的多户租户通常通過直接借記交易支付，我們負擔得起的單元組合內的租户通常會從各種政府計劃中獲得一些幫助，這有助於加強我們的徵收工作。然而，隨着疫情的繼續，我們的一些多户租户可能難以按時支付租金，甚至根本難以支付。
自冠狀病毒大流行開始以來，我們的多家庭小組推出了各項倡議，並取得了以下成就：
•2020年4月簽訂了550多份租約，超過了2019年4月簽署的租約數量
| |
• | 目前在我們的某些資產上使用更新的視頻和360度圖像構建虛擬旅遊體驗 |
| |
• | 自2020年3月31日以來，入住率持平於93.4%，原地租金小幅上漲0.93%。 |
全球商業地產組合租金和租賃更新
截至2020年5月4日，我們從我們全球寫字樓物業組合中收取了2020年4月租金的96%，從我們全球零售物業組合中收取了2020年4月租金的51%。在英國和愛爾蘭，商業租金通常是按季度支付的，只要我們收到租户的租金付款，他們就會支付到2020年6月底。截至2020年3月31日，我們收取的租金總額中有11%來自我們的全球零售組合。我們接獲多宗租客提出的租金寬減要求，相信大部分零售業主都是這樣做的，而這些要求大多是以延期繳交租金的形式提出，我們現正按個別情況進行評估。我們一直
告知並協助我們的美國租户獲得由CARE法案設立的購買力平價貸款，這將為這些租户提供必要的救濟，以履行租賃義務等。
我們還對位於西班牙和意大利的資產進行了少量投資，這些資產位於我們的全球商業地產投資組合中。我們所有的意大利房產都被政府機構全部佔用，他們已經預付了到6月底的租金。截至2020年5月4日，我們已經在西班牙零售物業收取了2020年4月租金的10%。西班牙投資組合佔我們全球投資組合月租收入的1%。
自從冠狀病毒大流行以來，我們的商業集團取得了以下成就：
| |
• | 在截至的季度內2020年3月31日，我們完成了59筆租賃交易，面積達472，000平方英尺。英國“金融時報” |
| |
◦ | 在美國西部，我們達成了15筆租賃交易，面積達199K平方英尺。金融時報 |
| |
◦ | 在英國和愛爾蘭，我們完成了44筆租賃交易，面積達273K平方英尺。金融時報 |
| |
• | 儘管冠狀病毒大流行，我們還是設法在83K平方英尺的土地上籤訂了8份新的租約。英國《金融時報》自2020年3月31日以來。 |
全球發展和酒店更新
在我們的開發和再開發組合中，我們經歷了一些延誤，但我們預計材料成本不會增加，因為我們對目前正在建設的項目和處於早期階段的項目有固定費率的建設合同，我們不必停止活動，因為我們主要處於施工前階段，能夠繼續項目進展。我們在愛爾蘭都柏林的Clancy Quay公寓的第三期工程即將完工，該工程只進行了景觀美化，進行了輕微的美容改造，並準備在開業前出租。今期共有二百六十五個單位，屆時大嶼山碼頭的單位總數將增至八百六十五個。鑑於政府宣佈居家命令時該項目已接近完工，我們預計該項目的建設成本不會增加，預計租賃只會有輕微的延遲。
我們於2020年3月15日自願關閉了謝爾本酒店，整個6月份的活動和預訂都被取消了。與去年同期相比，3月份的收入下降了60%，因為我們沒有在繁忙的聖帕特里克節假期營業。截至2020年5月4日，該物業仍處於關閉狀態。
投資活動
投資活動在第二季度可能是微乎其微的，可能會持續到今年下半年。這種投資交易的放緩可能會影響我們在一年中出售物業的能力，以及我們從出售房地產中產生現金和收益的能力。然而，由於我們強大的交易採購關係網絡和我們在困難時期投資的記錄，各種資本提供商都曾與我們接洽，希望在這段不確定的時期找到我們可能找到的投資機會。隨着我們繼續在這種不確定的環境中管理我們的業務，我們的首要任務仍然是我們員工的健康和安全，並謹慎地管理我們的業務，以實現長期增長。
公司概況
我們擁有、經營和開發房地產，目標是為我們自己和我們的股權合作伙伴實現長期收益最大化。我們有315中的員工14在美國、英國、愛爾蘭和西班牙設有辦事處。自.起2020年3月31日，我們的IMRES AUM站在185億美元。我們在全球投資組合中持有的房地產主要包括(48%)多户公寓和(51%)商業寫字樓。基於綜合投資組合噪聲和共同投資組合噪聲的研究。在地理位置上，我們主要集中在美國西部(55%)、英國(23%)和愛爾蘭(18%)(包括其他地區的3%)。
我們的投資活動涉及擁有10,674多個家庭單元，1080萬平方英尺的商業空間和一酒店在我們的財務報表上合併，收入為1.149億美元，資產負債表淨營業收入(“綜合投資組合NOI”)為7030萬美元在.期間截至三個月 2020年3月31日IMRES AUM為61億美元。我們在這些綜合物業中的所有權權益構成了我們的綜合資產組合(“綜合資產組合”)業務部門，本報告對此進行了詳細討論。
除了投資我們股東的資本外，我們還代表我們的合作伙伴通過我們的共同投資組合(“共同投資組合”)將資本投資於房地產和房地產相關資產。這個承擔費用的資本 代表我們在我們的合資企業和混合基金中管理的第三方承諾或投資的資本總額，這些資本使我們有權賺取費用，包括但不限於資產管理費、建築管理費、收購和處置費用和/或提升的利息(如果適用)。自.起2020年3月31日，我們的收費資本是33億美元本季度，我們從這些工具的股權合作伙伴那裏獲得了350萬美元的投資管理費。我們通常將自己的資本與股權合作伙伴一起投資於我們管理的這些合資企業和混合基金。自.起2020年3月31日，我們持有以下項目的所有權權益19,322多個家庭單元，1130萬平方英尺的商業空間，以及一舉辦的酒店
通過合資企業和我們管理的三個混合基金(我們財務報表上的未合併投資)。截至該季度的2020年3月31日，我們管理的這些合資企業和混合基金產生了收入和共同投資噪聲4060萬美元和2990萬美元，並擁有87億美元的IMRES AUM。在我們的共同投資組合中86%我們賬面價值的一部分是按公允價值核算的。上述收入及共同投資NOI金額包括相關投資的運作，但不包括任何公允價值調整。我們在這類合資企業和混合基金中的權益，以及我們從這類工具中賺取的費用，構成了我們的共同投資組合部分，正如本報告中詳細討論的那樣。
除了我們的創收房地產，我們還從事開發、重新開發和增值活動，通過這些活動，我們提高了現金流或重新定位資產以增加價值。我們在這些投資中的開發項目費用份額估計為7.33億美元在接下來的四年裏。這些成本通常由我們資產負債表中的現金、合作伙伴提供的資本(如果適用)、投資和建設貸款的現金流提供。通過詳細的架構計劃、有保證的價格合同以及專家公司高管和人員的監督，降低了成本超支風險。建成後，建設貸款一般會被長期抵押融資所取代。有關更多詳細信息，請參閲標題為發展與重建下面。
投資方式
以下是我們的投資方式：
| |
• | 開發當地情報並建立長期的合作關係，主要是與金融機構和經紀界 |
| |
• | 利用關係和當地知識推動專有投資機會，將重點放在場外交易上，我們預計這些交易將在長期內帶來高於平均水平的現金流和回報 |
| |
• | 通過我們自己或通過與戰略合作伙伴的投資管理平臺獲得優質資產 |
| |
• | 處置非核心資產或已完成業務計劃的資產，並將出售所得投資於預期租金增長或經常性淨營業收入高於出售資產的增值資本支出、開發和收購 |
| |
• | 探索符合我們整體投資戰略的發展機會或收購發展資產 |
| |
• | 通過使用公開市場和私人市場的戰略實現，持續評估和有選擇地獲取資產和實體價值 |
在過去五年中，KW的入住率、NOI增長和調整後的EBITDA如下(按份額計算)：
|
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， |
(百萬美元，不包括數十億美元的收費資本) | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
多户入住 | 94.9 | % | | 94.7 | % | | 94.3 | % | | 93.9 | % | | 94.9 | % |
增長百分比 | 0.2 | % | | 0.4 | % | | 0.4 | % | | (1.1 | )% | | |
商業入住率 | 92.3 | % | | 93.1 | % | | 95.6 | % | | 90.8 | % | | 91.2 | % |
增長百分比 | (0.9 | )% | | (2.6 | )% | | 5.3 | % | | (0.4 | )% | | |
整合的產品組合噪音(1) | 70.3 | | 72.0 | | 90.7 | | 51.7 | | 44.3 |
增長百分比 | (2.4 | )% | | (20.6 | )% | | 75.4 | % | | 16.7 | % | |
|
共同投資組合噪聲(1) | 29.9 | | 16.5 |
| | 13.2 |
| | 11.7 | | 13.2 |
增長百分比 | 81.2 | % | | 25.0 | % | | 12.8 | % | | (11.4 | )% | | |
調整後的EBITDA(1) | 112.0 | | 120.2 |
| | 122.6 |
| | 77.3 | | 71.8 |
增長百分比 | (6.8 | )% | | (2.0 | )% | | 58.6 | % | | 7.7 | % | | |
承擔費用的資本(2) | 3.3 | | 2.3 |
| | 1.9 |
| | 1.6 | | 1.4 |
增長百分比 | 43.5 | % | | 21.1 | % | | 18.8 | % | | 14.3 | % | | |
(1) 有關某些非GAAP項目與美國GAAP的對賬，請參閲“某些非GAAP措施和調整”。
(2) 計費資本金額不包括截至2017年3月31日和2016年3月31日與全資擁有的KWE相關的13億美元和18億美元。
業務部門
我們的業務由兩個業務部分定義：我們的綜合投資組合(“綜合投資組合”)和我們的聯合投資組合(“聯合投資組合”)
| |
• | 我們的綜合投資組合由我們在資產負債表上進行併合並的房地產和房地產相關資產的投資組成。“我們通常全資擁有我們綜合投資組合中的資產。” |
| |
• | 我們的共同投資組合包括(I)我們通過我們管理的混合基金和合資企業對房地產和與房地產相關的資產進行的共同投資；以及(Ii)我們從收費資本中賺取的費用(包括但不限於資產管理費、建設管理費和績效費用)。“我們通常擁有我們共同投資組合中資產的5%-50%的所有權權益。 |
除了我們的兩個主要業務部門外，我們的公司部門還包括我們的公司管理費用和我們的物業服務集團。
固形 投資組合
我們的綜合投資組合是一個永久性的資本工具，專注於最大化房地產現金流。這些資產主要是全資擁有的，持有期往往較長，我們的目標是擁有增值資產管理機會的投資。我們通常專注於美國西部的寫字樓和多家庭資產，以及這一細分市場中英國和愛爾蘭的商業資產。
下面的非GAAP表代表了截至以下日期我們的綜合投資組合的彙總資產負債表2020年3月31日和2019年12月31日： |
| | | | | | | |
(百萬美元) | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
現金(1) | $ | 438.0 |
| | $ | 338.8 |
|
房地產 | 4,715.8 |
| | 5,080.2 |
|
應收賬款和其他資產 | 161.8 |
| | 198.3 |
|
總資產 | $ | 5,315.6 |
| | $ | 5,617.3 |
|
| | | |
應付帳款 | 10.2 |
| | 18.4 |
|
應計費用 | 213.4 |
| | 210.3 |
|
抵押債務 | 2,450.9 |
| | 2,641.0 |
|
KWE債券 | 1,217.4 |
| | 1,274.2 |
|
負債共計 | 3,891.9 |
| | 4,143.9 |
|
| | | |
權益 | $ | 1,423.7 |
| | $ | 1,473.4 |
|
(1)不包括2.276億美元和2.351億美元2020年3月31日和2019年12月31日的企業非財產級現金。
共同投資組合
我們在聯合投資組合部分使用不同的平臺，這取決於資產和風險回報概況。
下表顯示了我們的共同投資組合的資產負債表，按我們在標的投資中的份額計算，截至2020年3月31日和2019年12月31日：
|
| | | | | | | |
(百萬美元) | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
現金 | $ | 84.4 |
| | $ | 60.7 |
|
房地產 | 2,343.9 |
| | 2,460.9 |
|
貸款 | 21.0 |
| | 13.0 |
|
應收賬款和其他資產 | 125.6 |
| | 165.3 |
|
總資產 | $ | 2,574.9 |
| | $ | 2,699.9 |
|
| | | |
應付賬款和應計費用 | 79.6 |
| | 81.0 |
|
抵押債務 | 1,217.9 |
| | 1,271.3 |
|
負債共計 | 1,297.5 |
| | 1,352.3 |
|
| | | |
權益 | $ | 1,256.4 |
| | $ | 1,334.6 |
|
混合基金
我們目前有三隻封閉式基金，我們管理這些基金並收取投資管理費。我們專注於在美國、歐洲和中東尋找投資者，並就我們的混合基金在美國和歐洲進行投資。我們的每隻基金都有明確的投資指導方針、投資持有期和目標回報。目前，我們的美國基金專注於預期持有期為5至7年的增值物業。我們的歐洲基金KW Real Estate II(“KW Europe Fund II”)專注於英國和愛爾蘭的增值商業物業，預計持有期為5至7年。在.之前2020年3月31日KW歐洲基金II由我們控制，並在我們的財務業績中合併，幷包括在合併投資組合部分。自.起2020年3月31日，KW Europe Fund II現已解除合併，截至2020年3月31日在我們管理的混合基金中，我們的加權平均所有權權益為12%。
獨立賬户
我們有幾個股權合夥人，我們擔任普通合夥人，並獲得投資管理費，包括潛在的收購、處置、融資、建設管理、績效和其他費用。除了擔任這些合資企業的資產管理人和普通合夥人外，我們也是這些物業的共同投資者。我們的獨立賬户平臺定義了投資參數，如資產類型、槓桿和回報概況以及預期持有期。自.起2020年3月31日，我們在我們管理的各種合資企業中的加權平均所有權權益為45%。
VHH
通過我們的Vintage Housing Holdings(“VHH”)合作伙伴關係，我們收購和開發收入和年齡受限的物業。VHH為合格的工薪家庭和活躍的老年人提供負擔得起的長期解決方案，再加上社區服務和現代化的便利設施。VHH通常利用免税債券融資和出售聯邦税收抵免來幫助為其投資提供資金。“除了我們從聯邦税收抵免或房地產層面的再融資活動中獲得的任何投資分配外，我們還有權獲得來自VHH合夥企業的50%的運營現金流。”
當我們在2015年收購VHH時，投資組合由5485個單位組成。自.起2020年3月31日，VHH產品組合包括：7,369穩定的出租單位與另一個2,613目前在美國西部處於穩定、發展或正在享受權利的單位。
我們於2015年以約8000萬美元的價格獲得了我們在VHH的所有權權益。2020年3月31日我們已經向VHH額外捐贈了8700萬美元，並收到了1.726億美元的現金分配。VHH是一項未合併投資，我們使用賬面價值為1.549億美元截止日期：2020年3月31日。我們已經拿到了1.227億美元我們在VHH的投資的公允價值收益，包括截至三個月的340萬美元2020年3月31日.
投資類型
以下是我們通過綜合投資組合和共同投資組合細分市場投資的產品類型：
多家庭
我們追求多家族收購機會，我們可以通過各種戰略來釋放和提高資產價值，包括機構管理、資產翻新和修復、重新定位和創造性資本重組。我們主要專注於供應有限的充裕市場中的公寓社區。
截止日期：2020年3月31日，我們按兵不動114*包括以下內容的資產10,674*綜合投資組合多户公寓單元和19,322我們的共同投資組合中的單位。我們美國西部最大的多家庭地區是太平洋西北部，主要是大西雅圖地區和波特蘭。美國西部投資組合的其餘部分位於加利福尼亞州北部和南部以及山區各州地區，其中包括猶他州、愛達荷州、蒙大拿州、科羅拉多州和內華達州。在愛爾蘭，我們專注於都柏林市中心和郊區。
我們的資產管理戰略需要安裝強大的物業管理團隊，以推動租賃活動和物業的維護。我們還增加了旨在促進健康和健康的便利設施，慶祝當地和文化活動，並改善我們社區居民的生活。我們還將休息和社交空間納入我們的全球多家庭產品組合，包括會所、健身中心、商務套房、户外遊樂區、游泳池和狗狗公園。
通過我們上面討論的VHH平臺，我們還關注基於收入或年齡限制的經濟適用房。
商品化
我們針對寫字樓購置標準的投資方法因我們的不同投資平臺而異。對於我們的綜合投資組合，我們希望投資於高重置成本的大型高質量物業。在我們的獨立賬户投資組合中，無論是地點、融資(未抵押財產)還是持有期限，我們的合作伙伴都有一定的特點。混合基金通常會尋找具有增值成分的機會，這些機會可以從我們的資產管理專業知識中受益。收購後，物業一般會重新定位，以提升市場價值。
我們的零售組合根據物業所在的地理市場有不同的特點。在歐洲，我們擁有商業街零售、郊區購物中心和休閒資產的混合體，這些資產主要位於英國以及都柏林和馬德里。在我們的美國西部零售投資組合中，我們投資於通常以雜貨店為主的購物中心。
我們的產業組合主要由位於英國的配送中心組成。
截止日期：2020年3月31日，我們持有中國的投資。171-商業物業，總計超過美元2210萬主要在英國和愛爾蘭，在太平洋西北部、南加州、西班牙和意大利也有其他投資。.
發展與重建
我們有多項發展、重建和福利計劃正在進行中或在籌劃階段。與持有待售的住宅項目不同，這些項目可能最終會產生創收資產，這些項目將在下文的住宅、貸款和其他部分進行描述。自.起2020年3月31日我們有4,430多個家庭單元，60萬商業可出租平方英尺和150我們正在積極開發酒店客房。如果這些項目完成，公司在這些項目總資本中的估計份額將約為。11億美元(其中約35%已獲得資金)，我們預計將通過我們現有的股權、第三方股權、項目銷售、税收信貸融資和擔保債務融資提供資金。這代表項目生命週期內的總資本，不代表峯值資本，不考慮投資過程中的任何分配。我們和我們的股權合作伙伴沒有義務完成這些項目，並可以在通過權利程序增值後處置任何此類資產。另請參閲標題為“流動性與資本資源--開發與再開發“在管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中，請參閲有關這些投資的更多細節。
酒店
我們在某些機會主義的情況下收購酒店，在這種情況下，我們能夠以低於重置成本的價格購買酒店，或者可以實施我們的增值投資方法。截止日期：2020年3月31日，我們擁有。一*綜合投資組合運營酒店，與265酒店客房位於愛爾蘭都柏林。此外，在我們的共同投資組合中，我們有
一個五星級度假村開發項目，將在夏威夷的科納擁有150間客房，在夏威夷的一個酒店物業包括72房間歸我們的一個共同基金所有。
住宅、貸款和其他
在某些情況下，我們可能會尋求出售房屋的收購機會，包括權利用地、完工地塊、市區填充性住房用地以及部分完工和完工的住房項目。在某些有收入的收購項目上，我們可以利用毗鄰的地塊進行應得權益活動，或在某些情況下，尋求發展或重新發展的機會。
我們收購履約和不良貸款和/或發起以房地產為擔保的貸款。
當市場狀況惡化時，由於借款人的信用質量或市場狀況惡化，以低於合同餘額的折扣價獲得貸款組合的機會更多。這類貸款是由我們根據基礎房地產抵押品的價值進行承銷的。由於打折的購買價格，我們尋求並通常能夠在短期內以現金結算或獲得物業所有權的方式實現貸款。因此，借款人的信用質量對我們評估從投資中收回的風險並不重要。
這一組還包括我們對流動非房地產投資的投資，其中包括持有有價證券的投資基金和私募股權投資。
截止日期：2020年3月31日，我們持有。27主要由以下內容組成的投資：251*住宅單位/地段及3,88130英畝位於夏威夷和美國西部，主要通過我們的聯合投資組合進行投資。自.起2020年3月31日，這些投資的總資產價值為美元。3.166億美元該公司在這類投資中的加權平均所有權為68%。這些投資現正處於不同的完成階段，由取得適當的土地位置權益，以至出售單位/地段。
公允價值投資
自.起2020年3月31日, 10.816億美元或86%我們在共同投資組合中的投資比例(16%佔總資產的20%)按估計公允價值持有。我們已為這些未合併投資選擇公允價值期權或按公允價值進行混合基金投資，以便在我們當前業務的業績中報告標的投資價值的變化。自.起2020年3月31日，累計公允價值收益為2.043億美元它包括19%中的10.816億美元目前持有的公允價值未合併投資的賬面價值。我們對VHH的投資已經1.227億美元中的2.043億美元累計公允價值收益。有關更多詳細信息，請參閲上面對VHH的討論。*公允價值變化包括物業和相關抵押債務的基礎價值變化，以及非美元計價投資的外幣波動(扣除任何直接對衝)。在截至以下三個月的期間內2020年3月31日，我們認識到190萬美元和110萬美元分別計入共同投資組合投資的公允價值損失和績效費用減記。
在確定這些估計的公平市場價值時，公司使用貼現現金流模型來估計未來的現金流(包括終端價值)，並將這些現金流折現回本期。估計投資公允價值的準確性不能準確地確定，可能無法通過與活躍市場的報價進行比較來證實，也可能無法在當前出售或立即清償資產或負債時實現。此外，任何公允價值計量技術都存在固有的不確定性，所使用的基本假設(包括資本化率、貼現率、流動性風險和對未來現金流量的估計)的變化可能會對公允價值計量金額產生重大影響。因此，以下是截至以下日期確定這些估計值時包括的關鍵指標範圍2020年3月31日.
|
| | | |
| 用於以下項目的估計費率 |
| 資本化率 | | 貼現率 |
多家庭 | 3.75% — 5.00%
| | 6.25% — 8.00%
|
辦公室 | 4.00% — 7.50% | | 5.00% — 9.00%
|
零售 | 6.50% — 8.75%
| | 8.00% — 11.75%
|
酒店 | 6.00% — 6.00%
| | 7.50% — 8.25%
|
住宅 | 不適用 | | 12.00% — 12.00% |
在評估負債時，本公司會考慮重要的資料，例如債務期限、抵押品價值、市場貸款與價值比率、市場利率及利差，以及投資實體的信貸質素。肯尼迪·威爾遜用於這類投資的信用利差範圍為1.30%至4.62%.
鑑於未來現金流的數量和時間的不確定性，我們的發展項目沒有活躍的二級市場，也沒有現成的市場價值。因此，我們在釐定發展計劃的公允價值時，必須作出判斷，並廣泛使用估計數字。因此，我們通常使用投資成本作為估計的公允價值，直到未來的現金流變得更可預測。此外，我們開發項目的公允價值可能與此類投資存在現成市場時使用的價值大不相同，也可能與我們最終可能實現的價值大不相同。如果我們被要求清算強制或清算出售中的一項投資，我們可能會實現比我們記錄的價值低得多的價值。此外，市場環境的變化和投資期間可能發生的其他事件可能會導致這些投資最終實現的收益或虧損與當前分配的估值中反映的未實現收益或虧損不同。
該公司評估了冠狀病毒大流行的影響及其對投資公允價值的影響。大流行的存在始於我們擁有資產的美國和歐洲市場，接近2020年3月中旬，大流行的總體經濟影響在2020年4月加速，截至2020年3月31日，對公允價值計量中不可觀察到的投入的影響在很大程度上可以忽略不計。目前還不能估計冠狀病毒大流行對這些無法觀察到的輸入的未來影響。由於這種情況的快速發展、流動性和不確定性，該公司預計有關公允價值計量的信息在未來可能發生重大變化，可能不能表明冠狀病毒大流行對其2020年第二季度和未來期間的業務、運營、現金流和財務狀況的實際影響。
選定的財務數據
為了幫助財務報表的使用者瞭解我們的增長，我們收錄了一些五年期的精選財務數據。下表顯示了以下項目的選定財務項目三截至的月份2020年3月31日可以追溯到2016.
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， |
(百萬美元，每股除外) | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
公認會計原則 | | | | | | | | | |
營業收入 | $ | 123.3 |
| | $ | 140.7 |
| | $ | 190.1 |
| | $ | 165.6 |
| | $ | 170.0 |
|
可歸因於肯尼迪-威爾遜控股公司的淨(虧損)收入。普通股股東 | (9.9 | ) | | (5.3 | ) | | (2.4 | ) | | 0.8 |
| | 14.9 |
|
普通股每股基本(虧損)收益 | (0.07 | ) | | (0.04 | ) | | (0.02 | ) | | — |
| | 0.13 |
|
普通股每股攤薄(虧損)收益 | (0.07 | ) | | (0.04 | ) | | (0.02 | ) | | — |
| | 0.13 |
|
宣佈的普通股每股股息 | 0.22 |
| | 0.21 |
| | 0.19 |
| | 0.17 |
| | 0.14 |
|
非GAAP(1) |
調整後的EBITDA | 112.0 |
| | 120.2 |
| | 122.6 |
| | 77.3 |
| | 71.8 |
|
調整後的EBITDA百分比變化 | (7 | )% | | (2 | )% | | 59 | % | | 8 | % | | — | % |
調整後淨收益 | 44.8 |
| | 53.9 |
| | 63.2 |
| | 42.7 |
| | 38.3 |
|
調整後淨收益百分比變化 | (17 | )% | | (15 | )% | | 48 | % | | 11 | % | | — | % |
調整後的費用 | 7.5 |
| | 14.7 |
| | 21.1 |
| | 27.6 |
| | 30.0 |
|
調整後收費百分比變動 | (49 | )% | | (30 | )% | | (24 | )% | | (8 | )% | | — | % |
(1) 有關某些非GAAP項目與美國GAAP的對賬，請參閲“某些非GAAP措施和調整”。
下表顯示了截至的選定財務項目2020年3月31日從十二月三十一號開始，2019穿過2016:
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| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三月三十一號， | | 十二月三十一號， |
(百萬) | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
現金和現金等價物 | $ | 665.6 |
| | $ | 573.9 |
| | $ | 488.0 |
| | $ | 351.3 |
| | $ | 885.7 |
|
總資產 | 6,948.0 |
| | 7,304.5 |
| | 7,381.8 |
| | 7,724.8 |
| | 7,656.6 |
|
抵押債務 | 2,450.9 |
| | 2,641.0 |
| | 2,950.3 |
| | 3,156.6 |
| | 2,770.4 |
|
千瓦無擔保債務 | 1,128.6 |
| | 1,131.7 |
| | 1,202.0 |
| | 1,179.4 |
| | 934.1 |
|
KWE無擔保債券 | 1,217.4 |
| | 1,274.2 |
| | 1,260.5 |
| | 1,325.9 |
| | 1,185.7 |
|
肯尼迪·威爾遜股權 | 1,612.5 |
| | 1,678.7 |
| | 1,246.7 |
| | 1,365.6 |
| | 1,048.0 |
|
非控制性利益 | 42.5 |
| | 40.5 |
| | 184.5 |
| | 211.9 |
| | 1,295.1 |
|
總股本 | 1,655.0 |
| | 1,719.2 |
| | 1,431.2 |
| | 1,577.5 |
| | 2,343.1 |
|
已發行普通股 | 143.5 |
| | 142.3 |
| | 143.2 |
| | 151.6 |
| | 115.7 |
|
投資管理和房地產服務資產管理(IMRES AUM)
IMRES或AUM一般是指我們提供(或參與)監管、投資管理服務和其他建議的物業和其他資產，一般由房地產或合資企業的貸款和投資組成。我們的IMRES AUM主要是為了反映我們在房地產市場的存在程度，而不是確定我們管理費的基礎。我們的IMRES AUM包括通過我們的綜合和共同投資組合擁有的房地產和其他房地產相關資產的估計公允價值總額，以及我們通過我們的物業服務集團管理的第三方資產。來自我們贊助基金投資者的承諾(但無資金)資本不包括在我們的IMRES AUM中。發展物業的估計價值包括在估計落成成本內。
下表詳細説明瞭我們的IMRES AUM對三截至的月份2020年3月31日:
|
| | | | | | | | | | | | | | | |
(百萬) | 2019年12月31日 | | 增額 | | 減少 | | 2020年3月31日 |
IMRES AUM | $ | 18,144.0 |
| | $ | 941.2 |
| | $ | (594.7 | ) | | $ | 18,490.5 |
|
IMRES AUM減少1.9%到大約185億美元自.起2020年3月31日。減少的原因是從綜合投資組合中處置資產，以及我們物業服務集團管理的資產減少。這被其投資增值和收購投資的增加所抵消，這些投資主要是在我們的混合基金和單獨的賬户結構內進行的。
外幣及貨幣衍生工具
關於外幣和貨幣衍生工具的討論，請參閲第3項“關於市場風險的定量和定性披露”。
肯尼迪·威爾遜綜合財務業績：三截至的月份2020年3月31日相較於三截至的月份2019年3月31日
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年3月31日的三個月 |
(百萬美元) | | 固形 | | 共同投資 | | 公司 | | 總計 |
營業收入 | | | | | | | | |
租金 | | $ | 107.7 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 107.7 |
|
酒店 | | 7.2 |
| | — |
| | — |
| | 7.2 |
|
投資管理費和物業服務費 | | — |
| | 4.5 |
| | 3.9 |
| | 8.4 |
|
總收入 | | 114.9 |
| | 4.5 |
| | 3.9 |
| | 123.3 |
|
費用 | | | | | | | | |
租金 | | 36.7 |
| | — |
| | — |
| | 36.7 |
|
酒店 | | 6.0 |
| | — |
| | — |
| | 6.0 |
|
佣金和市場營銷 | | — |
| | — |
| | 0.7 |
| | 0.7 |
|
薪酬及相關 | | 11.9 |
| | 4.6 |
| | 14.9 |
| | 31.4 |
|
一般和行政 | | 5.6 |
| | 1.7 |
| | 2.2 |
| | 9.5 |
|
折舊攤銷 | | 45.5 |
| | — |
| | — |
| | 45.5 |
|
總費用 | | 105.7 |
| | 6.3 |
| | 17.8 |
| | 129.8 |
|
未合併投資收益，扣除折舊和攤銷 | | — |
| | 10.9 |
| | — |
| | 10.9 |
|
房地產銷售收益淨額 | | 44.2 |
| | — |
| | — |
| | 44.2 |
|
交易相關費用 | | (0.2 | ) | | — |
| | — |
| | (0.2 | ) |
利息費用 | | (33.4 | ) | | — |
| | (15.4 | ) | | (48.8 | ) |
其他(虧損)收入 | | (0.7 | ) | | — |
| | 0.9 |
| | 0.2 |
|
所得税撥備 | | (5.1 | ) | | — |
| | (0.6 | ) | | (5.7 | ) |
淨收益(損失) | | 14.0 |
| | 9.1 |
| | (29.0 | ) | | (5.9 | ) |
非控股權益應佔淨虧損 | | 0.3 |
| | — |
| | — |
| | 0.3 |
|
優先股息 | | — |
| | — |
| | (4.3 | ) | | (4.3 | ) |
可歸因於肯尼迪-威爾遜控股公司的淨收益(虧損)普通股股東 | | 14.3 |
| | 9.1 |
| | (33.3 | ) | | (9.9 | ) |
加回(減)： | | | | | | | | |
利息費用 | | 33.4 |
| | — |
| | 15.4 |
| | 48.8 |
|
肯尼迪·威爾遜在未合併投資中的利息支出份額 | | — |
| | 8.1 |
| | — |
| | 8.1 |
|
折舊攤銷 | | 45.5 |
| | — |
| | — |
| | 45.5 |
|
肯尼迪·威爾遜在未合併投資中的折舊和攤銷份額 | | — |
| | 1.7 |
| | — |
| | 1.7 |
|
所得税撥備 | | 5.1 |
| | — |
| | 0.6 |
| | 5.7 |
|
肯尼迪·威爾遜在未合併投資中所得税撥備中的份額 | | — |
| | 1.1 |
| | — |
| | 1.1 |
|
整合中取消的費用 | | (0.1 | ) | | — |
| | 0.1 |
| | — |
|
可歸因於非控股權益的EBITDA調整 | | (1.9 | ) | | — |
| | — |
| | (1.9 | ) |
優先股息 | | — |
| | — |
| | 4.3 |
| | 4.3 |
|
股份薪酬 | | — |
| | — |
| | 8.6 |
| | 8.6 |
|
調整後的EBITDA(1) | | $ | 96.3 |
| | $ | 20.0 |
| | $ | (4.3 | ) | | $ | 112.0 |
|
(1) 有關調整後EBITDA的定義和討論，請參閲“非GAAP衡量標準和某些定義”部分。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年3月31日的三個月 |
(百萬美元) | | 固形 | | 共同投資 | | 公司 | | 總計 |
| | | | | | | | |
營業收入 | | | | | | | | |
租金 | | $ | 115.8 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 115.8 |
|
酒店 | | 15.0 |
| | — |
| | — |
| | 15.0 |
|
房地產銷售 | | 1.1 |
| | — |
| | — |
| | 1.1 |
|
投資管理費和物業服務費
| | — |
| | 5.1 |
| | 3.7 |
| | 8.8 |
|
總收入 | | 131.9 |
| | 5.1 |
| | 3.7 |
| | 140.7 |
|
費用 | | | | | | | | |
租金 | | 41.0 |
| | — |
| | — |
| | 41.0 |
|
酒店 | | 14.6 |
| | — |
| | — |
| | 14.6 |
|
房地產銷售成本 | | 1.2 |
| | — |
| | — |
| | 1.2 |
|
佣金和市場營銷 | | — |
| | — |
| | 1.0 |
| | 1.0 |
|
薪酬及相關 | | 11.2 |
| | 6.4 |
| | 17.7 |
| | 35.3 |
|
一般和行政 | | 5.8 |
| | 2.5 |
| | 2.6 |
| | 10.9 |
|
折舊費 | | 49.1 |
| | — |
| | — |
| | 49.1 |
|
總費用 | | 122.9 |
| | 8.9 |
| | 21.3 |
| | 153.1 |
|
未合併投資收益，扣除折舊和攤銷 | | — |
| | 41.7 |
| | — |
| | 41.7 |
|
房地產銷售收益淨額 | | 34.9 |
| | — |
| | — |
| | 34.9 |
|
交易相關費用 | | (0.8 | ) | | — |
| | — |
| | (0.8 | ) |
利息費用 | | (37.1 | ) | | — |
| | (18.2 | ) | | (55.3 | ) |
其他收入 | | (2.8 | ) | | — |
| | 0.3 |
| | (2.5 | ) |
所得税撥備 | | (2.1 | ) | | — |
| | (1.9 | ) | | (4.0 | ) |
淨收益(損失) | | 1.1 |
| | 37.9 |
| | (37.4 | ) | | 1.6 |
|
歸屬於非控股權益的淨收入 | | (6.9 | ) | | — |
| | — |
| | (6.9 | ) |
可歸因於肯尼迪-威爾遜控股公司的淨(虧損)收入。普通股股東 | | (5.8 | ) | | 37.9 |
| | (37.4 | ) | | (5.3 | ) |
加回(減)： | | | | | | | | |
利息費用 | | 37.1 |
| | — |
| | 18.2 |
| | 55.3 |
|
肯尼迪·威爾遜在未合併投資中計入的利息支出份額 | | — |
| | 8.5 |
| | — |
| | 8.5 |
|
折舊攤銷 | | 49.1 |
| | — |
| | — |
| | 49.1 |
|
肯尼迪·威爾遜在未合併投資中計入的折舊和攤銷份額 | | — |
| | 2.1 |
| | — |
| | 2.1 |
|
受益於所得税 | | 2.1 |
| | — |
| | 1.9 |
| | 4.0 |
|
整合中取消的費用 | | (3.7 | ) | | 3.0 |
| | 0.7 |
| | — |
|
可歸因於非控股權益的EBITDA調整 | | (3.9 | ) | | — |
| | — |
| | (3.9 | ) |
股份薪酬 | | — |
| | — |
| | 10.4 |
| | 10.4 |
|
調整後的EBITDA(1) | | $ | 74.9 |
| | $ | 51.5 |
| | $ | (6.2 | ) | | $ | 120.2 |
|
(1) 有關調整後EBITDA的定義和討論，請參閲“非GAAP衡量標準和某些定義”部分
財務要聞
GAAP對普通股股東的淨虧損為990萬美元和530萬美元為.三截至的月份2020年3月31日和2019分別為。
調整後的EBITDA為1.12億美元和1.202億美元為.三截至的月份2020年3月31日和2019分別為。
調整後EBITDA的減少是由於我們的共同投資組合資產的公允價值調整和績效費用在三截至的月份2020年3月31日與前一時期相比。我們的VHH投資組合獲得了340萬美元的收益，而上一季度的收益為2000萬美元。這一下降被我們共同投資組合的較高營業收入和我們本期綜合投資組合的已實現收益所抵消。
運營亮點
我們的物業運營團隊為我們的綜合和共同投資組合創造了堅實的業績三截至的月份2020年3月31日。同一家商店的亮點包括：
| |
• | 為了我們的15,929的相同屬性多個系列單位三截至的月份2020年3月31日: |
•為1220萬相同物業的平方英尺商業地產三截至的月份2020年3月31日:
◦入住率增加到96.8%從…96.1%
◦淨營業收入下降3.1%
◦總收入下降1.8%
| |
◦ | 後天1.99億美元資產(我們的份額是2，500萬美元)並出售3.306億美元資產(我們的份額是3.295億美元) |
外匯-經營業績
我們很大一部分投資位於美國以外，並以外幣計價。為了減少外幣匯率的影響，我們對衝了一些風險敞口。然而，我們通常不對未來的業務或現金流進行對衝，因此，外幣匯率的變化將對我們的運營結果產生影響。我們將下表包括在內，以説明這些波動對我們的收入、淨收入和調整後的EBITDA的影響，方法是應用上一時期的相關匯率。請參閲貨幣風險-外幣第三項討論與外幣及我們的對衝策略有關的風險，以及下面的“其他全面收益”一節，討論外匯變動對我們經營業績的資產負債表影響。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年3月31日的三個月 |
(百萬美元) | | 固形 | | 共同投資 | | 總計 |
營業收入 | | $ | (1.9 | ) | | (2 | )% | | $ | — |
| | — | % | | $ | (1.9 | ) | | (2 | )% |
淨收入 | | (1.1 | ) | | (11 | )% | | (0.1 | ) | | (1 | )% | | (1.2 | ) | | (12 | )% |
調整後的EBITDA | | (2.6 | ) | | (2 | )% | | (0.3 | ) | | — | % | | (2.9 | ) | | (2 | )% |
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2019年3月31日的三個月 |
(百萬美元) | | 固形 | | 共同投資 | | 總計 |
營業收入 | | $ | 1.3 |
| | 1 | % | | $ | — |
| | — | % | | $ | 1.3 |
| | 1 | % |
淨收入 | | (0.2 | ) | | (4 | )% | | — |
| | — | % | | (0.2 | ) | | (4 | )% |
調整後的EBITDA | | 0.7 |
| | 1 | % | | — |
| | — | % | | 0.7 |
| | 1 | % |
整合的投資組合細分市場
營業收入
租金收入是1.077億美元為.三截至的月份2020年3月31日相比於1.158億美元在#年的同一時期內2019。這個810萬美元減少主要是由於在2019年第二季度和第四季度向AXA投資經理-實物資產(“AXA”)單獨賬户平臺出售了50%的股權。出售的資產包括道富寫字樓、首都碼頭寫字樓和住宅樓以及中央公園多户物業，這些資產導致這些投資從我們的綜合投資組合轉移到我們的共同投資組合。我們在這些資產上的NOI份額現在作為合資NOI的一部分計入。
酒店收入是720萬美元為.三截至的月份2020年3月31日相比於1500萬美元在#年的同一時期內2019。這個780萬美元減少的主要原因是2019年第四季度出售了兩家酒店。由於冠狀病毒大流行，謝爾本酒店的運營在2020年3月也出現了下降，包括2020年3月15日酒店關閉。
費用
租金費用降至3670萬美元為.三截至2008年底的幾個月2020年3月31日相比於4100萬美元為.三截至2008年底的幾個月2019年3月31日。減少的原因是如上所述將資產出售給AXA平臺
酒店費用降至美元600萬美元請注意，請注意以下內容：三截至2008年底的幾個月2020年3月31日*與之相比，1460萬美元請注意，請注意以下內容：三截至2008年底的幾個月2019年3月31日主要原因是2019年第四季度出售了兩家酒店。
薪酬支出指數持平於1190萬美元為.三截至2008年底的幾個月2020年3月31日相比於1120萬美元為.三截至2008年底的幾個月2019年3月31日.
折舊和攤銷減少到4550萬美元在.期間三截至的月份2020年3月31日相比於4910萬美元。這一減少主要是由於向AXA平臺出售資產以及上期出售資產所致。
其他
房地產銷售收益，淨額為4420萬美元為.三截至的月份2020年3月31日與.相比3490萬美元在#年的同一時期2019。在此期間確認的收益三截至的月份2020年3月31日主要涉及出售歐洲的非核心資產，包括聯合王國的多户物業先鋒點(Pioneer Point)，以及由都柏林的多户物業擔保的貸款投資。截至2019年3月31日的三個月，與出售麗思卡爾頓酒店(Ritz Carlton Hotel)、太浩湖(Lake Tahoe)以及美國西部較小的非核心零售資產和英國非核心商業物業相關的收益。
利息支出是3340萬美元為.三截至的月份2020年3月31日相比於3710萬美元在#年的同一時期內2019。這一減少是由於向AXA平臺出售資產(現在作為共同投資組合利息支出的一部分)以及上一時期的資產出售所致。
我們淨虧損了30萬美元可歸因於非控股權益於三截至的月份2020年3月31日相比之下，該公司的淨收入為690萬美元可歸因於非控股權益於三截至的月份2019年3月31日。出現差異的原因是分配了與前一時期出售太浩湖麗思卡爾頓酒店相關的收益。
共同投資組合細分市場
下表顯示未綜合投資收入內的分項數字，代表截至三個月止三個月我們在共同投資組合資產中所佔的相關物業投資份額。2020年3月31日他在三個月內結束了。2019年3月31日:
|
| | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月， |
| | 2020 | | 2019 |
營業收入 | | | | |
租金 | | $ | 40.6 |
| | $ | 25.5 |
|
房地產銷售 | | 2.0 |
| | 5.4 |
|
投資管理費 | | (1.0 | ) | | 2.2 |
|
總收入 | | 41.6 |
| | 33.1 |
|
費用 | | | | |
租金 | | 10.7 |
| | 9.0 |
|
房地產銷售成本 | | 2.5 |
| | 6.0 |
|
折舊攤銷 | | 1.7 |
| | 2.1 |
|
總費用 | | 14.9 |
| | 17.1 |
|
房地產銷售收益淨額 | | (0.6 | ) | | 2.4 |
|
利息費用 | | (8.1 | ) | | (8.6 | ) |
其他(虧損)收入 | | (3.2 | ) | | 1.6 |
|
公允價值/其他調整 | | (2.9 | ) | | 30.3 |
|
所得税撥備 | | (1.0 | ) | | — |
|
非合併投資收益 | | $ | 10.9 |
| | $ | 41.7 |
|
共同投資業務
如上所述，由於將我們綜合投資組合中的資產出售給我們的共同投資組合，我們在合資NOI中的份額在本期間有所增加。我們還收到了英國寫字樓物業的退保費，這是我們從提前終止租約的租户那裏收到的分手費，並經歷了我們VHH投資組合中NOI的增加。合營NOI的增加被本期較低的公允價值調整所抵消。由於上限利率壓縮，VHH在上一季度有2000萬美元的公允價值調整，本期沒有可比活動。
投資管理
除了我們從投資於共同投資組合資產中獲得的收入外，我們還獲得代表我們的合作伙伴管理資產的資產管理費。在.期間三截至的月份2020年3月31日我們通過以下收入記錄了費用：450萬美元相比於510萬美元在#年的同一時期內2019。基數管理費減少的原因是對進入基金VI的大型新投資者提供費用優惠。
在.期間三截至的月份2020年3月31日，我們的績效費用應計項目略有下降。在.期間三截至的月份2019年3月31日我們從出售太浩湖麗思卡爾頓酒店(Ritz Carlton，Lake Tahoe Hotel)和出售美國西部的一處多户房產中獲得了演出費用。我們亦錄得與基金V於年內持有的資產的基本公允價值增加有關的履約費用應計項目增加。三截至的月份2019年3月31日.
費用減少到630萬美元為.三截至2008年底的幾個月2020年3月31日相比於890萬美元主要原因是薪酬以及一般和行政費用較低，因為酌定薪酬和差旅費用較低。
公司
房地產相關服務費上調至390萬美元在.期間三截至的月份2020年3月31日相比於370萬美元在#年的同一時期內2019因為更高的租賃費。
費用減少到1，780萬美元為.三截至2008年底的幾個月2020年3月31日相比於2130萬美元由於基於股份的薪酬費用和酌情紅利應計費用較低。
利息支出是1，540萬美元為.三截至的月份2020年3月31日相比於1820萬美元在#年的同一時期內2019。這一減少是由於我們的貨幣衍生品的遠期點數攤銷，以及由於定期貸款仍未償還而導致公司債務餘額較高的前一時期。
我們的所得税支出是570萬美元為.三截至2008年底的幾個月2020年3月31日相比之下，2019年同期的所得税支出為400萬美元。所得税支出的增加主要是由於不可抵扣的高管薪酬以及與本公司的納税基礎相關的遞延税項資產的估值免税額超過其在KWE合夥企業投資的賬面價值所致。
其他綜合收益
推動其他全面收益變化的兩個主要組成部分是外幣匯率的變化和任何相關外幣對衝的收益或損失。請參閲貨幣風險-外幣第三項中的一節，討論我們的外幣風險和我們的套期保值策略。下表詳細介紹了三截至的月份2020年3月31日和2019.
|
| | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月， |
(百萬美元) | | 2020 | | 2019 |
肯尼迪-威爾遜控股公司的淨虧損。普通股股東 | | $ | (9.9 | ) | | $ | (5.3 | ) |
未實現的外幣折算損失，扣除非控股權益和税收後的淨額 | | (15.2 | ) | | (16.0 | ) |
從期間內累計的其他綜合虧損中重新分類的金額 | | 0.2 |
| | — |
|
未實現的外幣衍生品合約收益，扣除非控制權益和税收後的淨額 | | 13.0 |
| | 32.9 |
|
利率掉期未實現虧損 | | (5.6 | ) | | — |
|
可歸因於肯尼迪-威爾遜控股公司的全面(虧損)收入。普通股股東 | | $ | (17.5 | ) | | $ | 11.6 |
|
包括在肯尼迪-威爾遜控股公司的淨收入中。普通股股東有與轉換持有該現金的子公司不同功能貨幣持有的現金金額有關的已實現外匯金額，以及衍生產品投資的已實現損益，不被視為淨投資套期保值。下表表示記錄到業務報表中的外匯變動金額三截至的月份2020年3月31日和2019:
|
| | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月， |
(百萬美元) | | 2020 | | 2019 |
已實現外幣匯兑損失--合併經營報表 | | $ | (0.7 | ) | | $ | (3.1 | ) |
已實現外幣衍生工具合同損失--綜合經營報表 | | — |
| | — |
|
營業報表-已實現的外幣兑換 | | $ | (0.7 | ) | | $ | (3.1 | ) |
我們有敞口的主要貨幣是歐元和英鎊。下表顯示了以下幾年的費率變化情況三截至的月份2020年3月31日和2019與美元相比：
|
| | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月， |
| | 2020 | | 2019 |
歐元 | | (2.2 | )% | | (2.1 | )% |
英鎊 | | (6.4 | )% | | 2.2 | % |
綜合(虧損)收入，扣除税金和非控股權益後，三截至的月份2020年3月31日和2019是一種損失1，750萬美元和收入1160萬美元由於美元兑英鎊和歐元走強，本公司期內通過其他全面收入實現的外幣未實現淨虧損。未實現的對衝收益是由KWE對其歐元計價投資持有的對衝和該公司對其英鎊計價投資的對衝推動的。此外，該公司簽訂了利率互換合同，將其部分可變利率抵押貸款交換為固定利率條款。
流動性與資本資源
我們的流動資金和資本資源要求包括收購房地產和房地產相關資產、資助開發項目、合併房地產和共同投資的資本支出、營運資金需求、我們債務的利息和本金支付以及向我們的普通股和優先股股東分紅。我們用內部產生的資金通過一般業務為這些活動提供資金，包括租金收入、資產出售、我們循環信貸額度下的借款、出售股權和債務證券以及套現再融資，只要它們可用並符合我們的整體投資組合槓桿戰略。我們在房地產上的投資通常由我們資產負債表中的股本、第三方股本和由該房地產擔保的抵押貸款提供資金。這些抵押貸款通常是無追索權的，因為如果發生違約，追索權將僅限於作為抵押品的抵押財產，但有有限的習慣例外。在某些情況下，我們擔保一部分與合併物業或非合併投資有關的貸款，通常是在某些條件(如完成建設或租賃或某些淨營業收入標準)滿足之前。我們預計這些擔保不會對流動性或資本資源產生實質性影響。請參閲標題為“表外安排“瞭解更多信息。
我們的短期流動資金需求主要包括與我們的財產相關的運營費用和其他支出、向我們的普通股和優先股股東支付紅利、我們的無擔保公司債務利息和房地產抵押貸款、開發、再開發和資本支出，以及潛在的股票回購和收購。我們目前希望通過我們現有的現金和現金等價物加上我們共同投資平臺產生的資本、房地產銷售以及我們目前循環信貸額度的可用性來滿足我們的短期流動性需求。自.起2020年3月31日，我們和我們的合併子公司有6.656億美元 (4.052億美元其中以英鎊或歐元為外幣)的綜合現金(如我們的綜合資產負債表所示)，我們在未合併的共同投資組合資產中持有的現金份額為8440萬美元並且有5.0億美元在信用額度下的可獲得性。截止日期：2020年3月31日，我們已經有了。2580萬美元限制性現金的一部分，包括在現金和現金等價物中，主要涉及與我們持有的物業合併抵押貸款相關的貸款人準備金。這些準備金通常與物業的利息、税收、保險和未來的資本支出有關。在…之後2020年3月31日，我們從我們的信用額度中提取了2億美元，以加強我們的現金狀況，目前有3.00億美元可用。
此外，如果我們從某些外國子公司匯回現金，我們將繳納預扣税。根據九龍倉債券及九龍倉債券契約，我們必須維持一定的流動資金及槓桿率，以符合有關規定。
(請參閲“負債及相關契諾“有關KWE債券和KWE債券的更多詳細信息)。由於這些公約，我們在分配現金之前評估税收和公約的影響，這可能會影響公司層面的資金可用性。
冠狀病毒大流行可能對我們的流動性和資本資源產生重大影響，這取決於由此產生的避難所訂單的範圍以及冠狀病毒大流行對全球經濟的影響。儘管存在這些不確定因素，我們相信在冠狀病毒大流行期間，我們將有足夠的流動資金支持我們的業務運營：
| |
• | 合併現金為6.656億美元自.起2020年3月31日。預計現金8.656億美元，截至2020年3月31日包括以下提到的信貸額度 |
| |
• | 在我們的循環信貸安排下，我們在下列情況下提取了2億美元后，有3億美元可用2020年3月31日 |
| |
• | 2020年最低債務到期日，目前為1.174億美元只佔我們總債務的2%。 |
| |
• | 2020年4月收取的租金為91%截至2020年5月5日的全球投資組合 |
我們是否需要不時籌集資金以滿足我們的資本要求，將取決於許多因素，包括在適當情況下實施我們的戰略和增值增長戰略的成功和速度。此外，當我們認為市場狀況有利，並與我們的增長和融資戰略一致時，我們可能會機會主義地尋求籌集資本(股權或債務)。我們也可能尋求第三方融資，只要我們從事額外的戰略投資，包括執行潛在的開發或重建戰略或收購房地產、票據投資組合或其他項目所需的資本。我們可能會不時尋求對我們現有的債務進行再融資，以降低我們的整體債務資本成本或優化我們未償還債務的到期日，或出於其他戰略原因。另請參閲我們截至2019年12月31日的10-K表格年度報告中題為“冠狀病毒影響”的章節和第I部分第1A項“風險因素”和第II部分第1A項。這份報告的“風險因素”。
發展與重建
肯尼迪·威爾遜(Kennedy Wilson)有多個市價開發、重新開發和福利項目正在進行中或處於規劃階段。這些舉措一旦完成，將產生市價創收資產。自.起2020年3月31日我們有4,430*多户單元，例如60萬*商業可出租平方英尺和150我們正在積極開發酒店客房。如果這些項目竣工，預計該公司總成本的份額將約為：11億美元我們預計將通過我們的現有股本、第三方股本、項目銷售和擔保債務融資提供資金。“這代表了項目生命週期內的總資本，不代表峯值股本，不考慮投資過程中的任何分配。截止日期：2020年3月31日，我們已經招致了。3.59億美元到目前為止的成本，預計還會再花一筆錢7.33億美元發展到完成或完成這些項目的權利程序。世界上最大的7.33億美元在剩餘成本尚未完成的情況下，我們目前預計。2.7億美元其中大部分將在項目的整個生命週期內通過我們的現金提供資金。
除了上述市價發展和重建項目外，我們還有2,613在我們的VHH平臺內，我們目前正在開發或正在穩定的負擔得起的和/或年齡限制的多户單元。我們預計這些項目在完工時將沒有現金權益基礎，因為使用了物業債務和出售税收抵免的收益。如果這些項目完成，可以產生大約4060萬美元現金來自支付的開發商費用和銷售税收抵免的收益。
前兩段和下表中描述的數字是預算費用，可能會發生變化。公司是否會開發或重新開發任何或全部這些潛在項目並不確定，公司及其股權合作伙伴沒有義務完成這些項目，並可能在通過權利程序增加價值後處置任何此類資產。*由於這些是預算數字，可能會因多個因素(其中一些不是我們所能控制的)而發生變化(增加或減少)，包括這些項目是根據與總承包商簽訂的建築管理合同開發的，因此我們和我們的股權合作伙伴可能會被要求在實際發生的情況下貢獻額外的資本，因此，我們和我們的股權合作伙伴可能會被要求在實際情況發生時提供額外資本，這些因素包括：這些項目是根據與總承包商簽訂的建築管理合同進行開發的，因此，如果實際情況發生變化，我們和我們的股權合作伙伴可能會被要求提供額外的資本這些項目的範圍也可能發生變化。下表所反映的完成項目的估計成本和現金金額代表管理層目前的預期，迄今產生的總成本包括這些項目的土地成本。
下表描述本公司正在進行或正在考慮的市場價格發展或重建項目，但不包括其VHH平臺中正在開發的負擔得起的和/或受年齡限制的多户住宅單元及其住宅投資。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 如果完成，請執行以下操作 | 電流 |
定位 | 類型 | 投資 | 狀態 | 艾斯特。穩定日期 | 商業面積英國“金融時報” | MF單位/酒店客房 | KW估計。
總成本(4) | 產生的千瓦成本(4) | KW估計。完成的費用(2) |
2020-2021 | | | | | | | | |
英國 | 辦公室 | 斯托克利公園(5) | 在建 | 2021 | 54,000 |
| — |
| $ | 33 |
| $ | 28 |
| $ | 5 |
|
Nor Cal | 多家庭 | 聖羅莎(5) | 在建 | 2021 | — |
| 120 |
| 35 |
| 24 |
| 11 |
|
ID | 多家庭 | 紫檀木(5) | 在建 | 2021 | — |
| 66 |
| 13 |
| 6 |
| 7 |
|
愛爾蘭(3) | 多家庭 | 克蘭西碼頭-第三期(6) | 在建 | 2021 | 6,000 |
| 266 |
| 52 |
| 44 |
| 8 |
|
愛爾蘭(3) | 辦公室 | 漢諾威碼頭(5) | 收到的計劃 | 2021 | 69,000 |
| — |
| 36 |
| 19 |
| 17 |
|
| 2020-2021年總計 | | | 129,000 |
| 452 |
| $ | 169 |
| $ | 121 |
| $ | 48 |
|
2022-2023 | | | | | | | | |
愛爾蘭(3) | 辦公室 | 基爾代爾(5) | 收到的計劃 | 2022 | 64,000 |
| — |
| $ | 58 |
| $ | 21 |
| $ | 37 |
|
山區州 | 多家庭 | “克拉拉”號(5) | 在建 | 2022 | — |
| 277 |
| 47 |
| 17 |
| 30 |
|
山區州 | 多家庭 | 波因特河(5) | 在設計中 | 2022 | — |
| 95 |
| 19 |
| 2 |
| 17 |
|
愛爾蘭(3) | 多家庭 | 田莊(6) | 在設計中 | 2024 | 7,000 |
| 287 |
| 73 |
| 14 |
| 59 |
|
愛爾蘭(3) | 多家庭 | 庫珀十字(6) | 在設計中 | 2024 | — |
| 472 |
| 122 |
| 42 |
| 80 |
|
愛爾蘭(3) | 辦公室 | 庫珀十字(6) | 在設計中 | 2024 | 390,000 |
| — |
| 151 |
| 58 |
| 93 |
|
愛爾蘭(3) | 混合用途 | Leisureplex(5) | 在設計中 | 2024 | 19,000 |
| 232 |
| 129 |
| 20 |
| 109 |
|
夏威夷 | 酒店 | 科納村度假村(6) | 在建 | 2024 | — |
| 150 |
| 324 |
| 64 |
| 260 |
|
| 2022-2023年總計 | | | 480,000 |
| 1,513 |
| $ | 923 |
| $ | 238 |
| $ | 685 |
|
| | | | | | | | | |
| 總計 | | | 609,000 |
| 1,965 |
| $ | 1,092 |
| $ | 359 |
| $ | 733 |
|
注：上表不包括#年的一個基金多家庭發展項目。333單位，一個基金產業發展項目，用於20萬商業平方以及兩個總計10萬平方米的商業項目。英國“金融時報”仍在探索項目範圍的，合計KW資產總值為4200萬美元.
(1) 工程的實際竣工日期受多個因素影響，其中很多因素並非我們所能控制。因此，確定的項目可能無法按預期完成，或者根本不能完成。
| |
(2) | 此列中顯示的數字是對KW開發到完成或完成授權流程的剩餘成本(如果適用)的估計，截至2020年3月31日。剩餘總成本可由第三方現金捐助、預計銷售收益和/或債務融資提供資金。肯尼迪·威爾遜預計將為2.7億美元用現金完成的剩餘費用的份額。這些數字是預算成本，可能會發生變化。不能保證本公司能夠獲得上述數字所假設的項目級債務融資。*如果本公司無法獲得該等融資，本公司為完成上述項目而需要投入的資本額可能會大幅增加，因此，我們不能保證本公司能夠獲得上述數字中假設的項目層面的債務融資，如果本公司無法獲得此類融資，本公司為完成上述項目而需要投入的資本額可能會大幅增加。完成的千瓦成本與千瓦股份總資本不同，後者包括迄今已經發生的成本，而前者涉及未來的估計成本。 |
(3)估計的外匯匯率是€0.91=$1美元和£0.81=1美元，與NOI相關。
(4)包括土地成本。
(5)包括在綜合投資組合細分市場中
(6)包括在共同投資組合細分市場中
不穩定和增值資本支出計劃
我們現在有12包括以下內容的資產130萬商業平方英尺和190目前不穩定的多户單元，正在經歷租賃、增值或開發的不同階段。為了穩定這些資產，我們預計我們的成本份額將完成4470萬美元。完成這項工作的成本和所描述的時間框架受到許多不確定因素的影響，這些不確定因素超出了我們的控制範圍，實際成本可能遠遠高於下面所示的估計值。
下表描述了目前不穩定的資產：*
|
| | | | | | | | | | | | | | |
財產 | 線段 | 定位 | 類型 | 千瓦所有權% | 資產數量 | 商業面積英國“金融時報” | MF單位 | 艾斯特。穩定日期 | KW估計。完成的費用 |
2020 | | | | | | | | | |
首都碼頭 | 共同投資 | 愛爾蘭 | 混合用途 | 50% | 1 |
| 27,000 |
| 190 |
| 2020 | $ | 3.4 |
|
梅登黑德 | 固形 | 英國 | 辦公室 | 100% | 1 |
| 65,000 |
| — |
| 2020 | 0.2 |
|
馬里布沙子 | 共同投資 | 南加州 | 零售 | 50% | 1 |
| 16,000 |
| — |
| 2020 | 0.6 |
|
老派 | 固形 | 英國 | 辦公室 | 100% | 1 |
| 21,000 |
| — |
| 2020 | 0.5 |
|
波特蘭零售公園 | 固形 | 英國 | 零售 | 100% | 1 |
| 108,000 |
| — |
| 2020 | 2.3 |
|
| | 2020小計 | | 5 |
| 237,000 |
| 190 |
| | $ | 7.0 |
|
2022 | | | | | | | | | |
橡樹園 | 固形 | 南加州 | 辦公室 | 100% | 1 |
| 357,000 |
| — |
| 2022 | $ | 17.0 |
|
400/430加利福尼亞州 | 共同投資 | 北加利福尼亞 | 辦公室 | 10% | 1 |
| 263,000 |
| — |
| 2022 | 3.9 |
|
五花八門 | 固形 | 英國 | 零售 | 100% | 3 |
| 184,000 |
| — |
| 2022 | 3.1 |
|
五花八門 | 固形 | 英國 | 辦公室 | 100% | 2 |
| 281,000 |
| — |
| 2022 | 13.7 |
|
| | 2022年小計 | | 7 |
| 1,085,000 |
| — |
| | $ | 37.7 |
|
| | | | | | | | | |
| | 總不穩定 | | 12 |
| 1,322,000 |
| 190 |
| | $ | 44.7 |
|
除了我們的開發、重新開發和穩定計劃外，我們還定期對我們的合併和非合併投資實施增值方法，包括翻新物業以及增加或更新物業便利設施。實施這些增值舉措所需的資金通常來自房地產層面的資本催繳、再融資或補充融資。我們不需要進行這些投資，但它們是我們收購物業後有能力增加淨運營收入的關鍵驅動力。
清盤住宅開發項目
我們主要在夏威夷和美國西部有清算住宅開發項目，我們和我們的股權合作伙伴正在開發將出售的獨户住宅和共管公寓。我們預計將招致大約2.633億美元這些項目在整個生命週期內的建設成本將由我們的現金、出售房屋和公寓獲得的現金、第三方股權或債務融資提供資金。
股份回購計劃
2018年3月20日，我們的董事會批准了最高回購。2.5億美元佔公司普通股的。根據該計劃，回購可以在公開市場、私下協商的交易中、通過公司限制性股票授予的淨結算或其他方式進行，回購的金額和時間取決於市場狀況，並取決於公司的酌情權。該計劃不要求本公司回購任何特定數量的股票，並且在遵守適用法律的前提下，可以在不事先通知的情況下隨時暫停或終止該計劃。自.起2020年3月31日，我們有過一段時間。3850萬美元仍在目前的股票回購計劃下。
現金流
下表彙總了我們的經營、投資和融資活動提供或使用的現金。三截至的月份2020年3月31日和2019: |
| | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， |
(百萬美元) | 2020 | | 2019 |
經營活動中使用的現金淨額 | $ | (36.6 | ) | | $ | (25.1 | ) |
投資活動提供的淨現金 | 240.0 |
| | 100.8 |
|
用於融資活動的現金淨額 | (93.3 | ) | | (122.9 | ) |
操作
我們來自運營活動的現金流主要取決於綜合物業的運營，來自我們共同投資平臺的運營分配和費用，扣除運營費用、一般和行政成本、薪酬和利息支出。*我們的現金流用於運營3660萬美元和2510萬美元為.
三月份2020年3月31日和2019分別為。我們通常在今年第一季度有現金流用於運營，因為前一年的可自由支配薪酬獎金在第一季度支付。
投資
我們來自投資活動的現金流通常包括用於為物業收購、共同投資投資、資本支出、購買房地產擔保貸款提供資金的現金，以及從物業銷售和共同投資銷售中獲得的現金。投資活動提供的現金淨額合計2.4億美元為.三截至的月份2020年3月31日。我們收到了1.82億美元出售歐洲的非核心資產，包括英國的Pioneer Point多家庭物業和3300萬美元與出售都柏林一筆由多户房產擔保的貸款有關的收款。我們花了3750萬美元關於合併資產的資本支出，我們的開發物業和增值增加了我們的運營物業。我們收到了7930萬美元投資我們共同投資的分派，主要是將三個多家庭物業的額外30%權益出售給AXA，作為我們與他們的單獨賬户平臺的一部分。我們也貢獻了4530萬美元對於主要用於為我們的資本份額提供資金的未合併投資，需要對我們的混合基金進行催繳。外幣衍生工具結算淨額3250萬美元在.期間三截至的月份2020年3月31日
截至2019年3月31日的前三個月，投資活動提供的淨現金總額為1.08億美元。我們從出售麗思卡爾頓湖太浩湖酒店和美國西部的非核心零售物業中獲得了1.773億美元。我們在合併資產、開發物業和運營物業增值方面的資本支出約為5690萬美元。我們還貢獻了約2，030萬美元用於未合併投資，這些投資主要涉及美國西部的某些寫字樓物業，以及與愛爾蘭都柏林的開發項目相關的資本募集。
融資
我們與融資活動相關的淨現金一般受到融資活動的影響，扣除支付給普通股和優先股東和非控股權益的股息和分配，以及合併房地產投資的融資活動，我們在融資活動中使用的現金淨額總計9330萬美元為.三截至的月份2020年3月31日·肯尼迪·威爾遜(Kennedy Wilson)獲得了2，270萬美元從抵押貸款到綜合物業收購融資和再融資。這些被償還下列款項所抵消5160萬美元抵押貸款債務。公司支付的普通股股息為3160萬美元和優先股息330萬美元。我們回購了2560萬美元公司的普通股。
截至2019年3月31日的前三個月，用於融資活動的現金淨額總計1.229億美元，肯尼迪·威爾遜從抵押貸款中獲得2.999億美元的收益，用於為合併物業收購提供融資和再融資。這些被償還2.514億美元的抵押貸款債務所抵消。收到的收益和投資債務的付款主要是由於Capital Dock的建築貸款再融資成為一筆五年期貸款，利息為1.56%。由於出售太浩湖麗思卡爾頓酒店以及與Capital Dock再融資超額收益相關的分配，我們向非控股權益支付了1.227億美元的分配。我們還用再融資的收益向Capital Dock的非控股股東償還了約1070萬美元的股東貸款。該公司支付了3030萬美元的股息，並回購了790萬美元的公司普通股。
合同義務和商業承諾
在…2020年3月31日肯尼迪·威爾遜的合同現金義務，包括債務、經營租賃和地面租賃，包括以下內容：
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按期到期付款 |
(百萬美元) | | 總計 | | 不足1年 | | 1至3年 | | 4-5年 | | 5年後 |
合同義務(6) | | | | | | | | | | |
借款：(1) (4) | | | | | | | | | | |
抵押債務(2) (4) | | $ | 2,459.5 |
| | $ | 106.7 |
| | $ | 717.5 |
| | $ | 647.3 |
| | $ | 988.0 |
|
高級註釋(3) (4) | | 1,150.0 |
| | — |
| | — |
| | 1,150.0 |
| | — |
|
KWE無擔保債券(4) (5) | | 1,223.3 |
| | — |
| | 619.9 |
| | 603.4 |
| | — |
|
借款總額 | | 4,832.8 |
| | 106.7 |
| | 1,337.4 |
| | 2,400.7 |
| | 988.0 |
|
經營租賃 | | 4.7 |
| | 1.1 |
| | 3.3 |
| | 0.3 |
| | — |
|
土地契約(8) | | 33.3 |
| | 0.2 |
| | 0.9 |
| | 0.6 |
| | 31.6 |
|
合同現金債務總額(7) | | $ | 4,870.8 |
| | $ | 108.0 |
| | $ | 1,341.6 |
| | $ | 2,401.6 |
| | $ | 1,019.6 |
|
(1) 這些數字不包括預定的利息支付。假設每項債務持有至到期，我們估計我們將支付以下利息：少於1年-1.62億美元；1-3年-5.297億美元4-5年-1.608億美元5年後-7970萬美元。浮動利率債務的利息支付是按以下有效利率計算的：2020年3月31日.
(2) 不計390萬美元抵押貸款債務的未攤銷債務淨溢價。
(3) 不計370萬美元優先票據的未攤銷債務貼現。
(4) 不計3300萬美元未攤銷貸款費用。
(5)不計290萬美元KWE無擔保債券的未攤銷淨折價
(6) 肯尼迪·威爾遜在合同義務中的份額，(不包括可歸因於非控股權益的金額)，包括債務和經營租賃，c包括以下內容： 不足1年-1.07億美元；1-3年-13.286億美元4-5年-23.659億美元5年後-10.105億美元.
(7)上表不包括9，710萬美元未履行對我們未合併和基金投資的資本承諾。
(8) 合併資產的土地租賃。金額不打折，租約最遠到期時間為2258.
負債及相關契諾
以下為全和集團的企業負債及相關契約的描述。
應付優先票據
2014年3月，肯尼迪-威爾遜公司(Kennedy-Wilson，Inc.)完成了3.0億美元本金總額為5.875釐於2024年到期的優先債券(“2024年債券”)，本金總額約為2.907億美元，扣除折扣和預計發售費用後的淨額。2024年票據是根據作為發行人的肯尼迪-威爾遜公司和作為受託人的威爾明頓信託全國協會之間的日期為2014年3月25日的契約發行的，並由肯尼迪-威爾遜公司和作為受託人的威爾明頓信託全國協會補充，日期為2014年3月25日的補充契約由肯尼迪-威爾遜公司和肯尼迪-威爾遜公司之間的契約補充。作為發行人，肯尼迪-威爾遜控股公司(Kennedy-Wilson Holdings，Inc.)作為母擔保人，發行人的某些子公司作為子擔保人，威爾明頓信託全國協會(Wilmington Trust National Association)作為受託人(契約經如此補充，稱為“2024契約”)。發行人根據2024年債券承擔的義務由肯尼迪-威爾遜控股公司提供全面和無條件的擔保。以及輔助擔保人。在2019年4月1日之前的任何時間，發行人可以贖回價格贖回全部或部分2024年債券，贖回價格相當於其本金的100%，外加適用的“整筆”溢價以及贖回日的應計和未付利息(如有)。在2019年4月1日或之後的任何時間及不時，發行人可按2024年契約指定的贖回價格贖回全部或部分2024年票據，另加截至贖回日的應計及未付利息(如有)。2024年批債券的利息年息率為5.875釐，由2014年10月1日開始，每半年派息一次，日期為每年的4月1日及10月1日。2024年發行的債券將於2024年4月1日期滿。於二零一四年十一月、二零一六年八月及2018年三月，我們分別完成額外公開發售3億5千萬美元、2億5千萬美元及2億5千萬美元，本金總額為5.875釐高級債券，於2024年到期(“額外債券”)。附加票據的條款與上述2024年票據大致相同, 並被視為與2024年假牙項下的2024年票據一起作為單一系列對待。額外債券於二零一四年十一月、二零一六年八月及二零一八年三月的公開發行價分別為本金的100.0%、100.0%及98.625%(另加應計利息)發行及發售。隨附的綜合資產負債表所載的2024年票據金額為11億美元在…2020年3月31日.
貴國應付高級票據
KWE的未償還債券(“KWE債券”)約為6.198億美元(根據2020年3月31日税率)(GB 5億)in3.95%2022年到期的固定利率優先無擔保債券。KWE實際上將利率降到了3.35%因此，它達成了互換安排，將50%的收益轉換為歐元。
KWE還建立了20億GB(約為25億美元基於2020年3月31日利率)歐元中期票據計劃(“EMTN”)。根據EMTN計劃，KWE可能會不時在某些市場和貨幣發行高達20億GB的各種債務證券。KWE已根據其EMTN計劃提款，發行了本金總額約為30億美元的高級無抵押票據。6.034億美元(根據2020年3月31日差餉)(5.5億歐元)(“貴賓須知”)。九龍倉債券以折扣價發行，賬面價值為6.06億美元，年息3.25%，2025年到期。KWE債券與KWE債券享有同等地位，並受相同的限制性契諾約束。
信貸額度下的借款
2020年3月25日，本公司通過一家全資子公司延長其現有(“A&R貸款”)5億美元循環信貸額度(“第二A&R貸款”)。循環信貸額度下的貸款計息，利率等於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)加碼。1.75%和2.50%，取決於截至適用測量日期的綜合槓桿率。第二筆A&R貸款的到期日為2024年3月25日。在符合某些先決條件的情況下，根據肯尼迪-威爾遜公司(“借款人”)的選擇權，第二個A&R貸款的到期日可以延長一年。
A&R貸款由7億美元的無擔保循環信貸和定期貸款安排組成，其中包括5億美元的循環信貸額度和2億美元的定期貸款安排。在延期時，循環信貸額度未動用，定期貸款已全部還清。
公司在第二筆A&R貸款上沒有餘額，因為5.0億美元可在循環信貸安排下提取，日期為2020年3月31日。在此之後，它獲得了2億美元的票房2020年3月31日.
債務契約
第二個A&R融資機制和管理2024年債券的契約包含許多限制性契約，其中包括限制Kennedy Wilson及其某些子公司產生額外債務、向股東支付股息或分派、回購股本或債務、進行投資、出售資產或附屬股票、設立或允許資產留置權、與附屬公司進行交易、進行出售/回租交易、發行附屬股本以及進行合併或合併的能力。A&R循環基金要求肯尼迪·威爾遜保持最低有形淨值以及指定數量的現金和現金等價物。
第二個A&R融資擁有日期為二零二零年三月二十五日的第二個經修訂及重訂信貸協議(“信貸協議”)所界定的若干契諾，其中包括限制本公司及其若干附屬公司產生額外債務、回購股本或債務、出售資產或附屬股本、設立或準許資產留置權、與聯屬公司進行交易、訂立出售/回租交易、發行附屬股本及進行合併或合併的能力(其中包括限制本公司及其若干附屬公司產生額外債務、回購股本或債務、出售資產或附屬股份、設立或準許資產留置權、與聯屬公司進行交易、訂立出售/回租交易、發行附屬股本及進行合併或合併)。信貸協議要求本公司維持(I)最高綜合槓桿率(定義見信貸協議)不高於65%，截至每個財政季度的最後一天計算，(Ii)最低固定費用覆蓋率(如信貸協議中所定義)不低於1.70至1.00，截至當時結束的四個完整會計季度期間的每個財政季度的最後一天計算，(Iii)等於或大於以下總和的最低綜合有形淨值$1,700,000,000另加相當於百分之五十(50%)本公司在截至結算日可獲得的最新財務報表日期之後收到的權益淨收益(以每個會計季度最後一天計算)的百分比，(Iv)最高追索權槓桿率(定義見信貸協議)，不大於等於截至測量日期的綜合有形淨值乘以1.5，截至每個財季的最後一天計算， (V)最高有擔保追索權槓桿率(定義見信貸協議)不大於等於3.5%合併總資產價值的百分比(如信貸協議中所定義)和$299,000,000，(Vi)調整後的最高擔保槓桿率(如信貸協議中所定義)不大於55%，截至每個財政季度的最後一天計算，以及(Vii)流動性(如信貸協議中所定義)至少為7500萬美元。自.起2020年3月31日，該公司遵守了這些公約。
管理2024年債券的契約限制了肯尼迪-威爾遜公司招致額外債務的能力，條件是肯尼迪-威爾遜公司在產生新債務之日和實施新債務之後，肯尼迪-威爾遜公司的最高資產負債表槓桿率(在契約中定義)大於1.50至1.00。這一比率是在發生額外債務時衡量的。
九龍倉債券及九龍倉債券規定，九龍倉須維持(I)綜合淨負債(定義見票據的信託契據)不超過總資產值的60%；(Ii)綜合有擔保負債(減去現金及現金等價物)不超過總資產值的50%；(Iii)利息覆蓋比率最少為1.5至1.0；及(Iv)無擔保資產不少於無抵押負債的125%(減去現金及現金等價物)。與KWE債券和KWE債券相關的契諾不是KWH的義務，這些金額作為我們投資債務的一個組成部分列示，因為它是與我們的基礎投資相關的無擔保債務。
此外，管理該公司由其物業擔保的物業水平無追索權融資的貸款協議可能包含運營和財務契約，包括但不限於與債務收益率相關的契約和償債覆蓋率契約，對於由歐洲某些物業擔保的抵押，還可能包含貸款與價值比率契約。使用這種貸款與價值之比的財產級別的無追索權融資要求對基礎財產進行定期(至少每年)估值。如本公司未能遵守該等契諾及/或獲得貸款人的豁免，可能會導致該等工具下的違約。此外，如果本公司在按揭貸款下違約，及/或該等貸款由貸款人加速，則本公司可能會自動在其任何包含交叉違約及/或交叉加速條款的貸款下違約，而我們可能會損失取得該等貸款的財產。*另請參閲我們截至2019年12月31日的年報中的Form 10-K年度報告第I部分第1A項“風險因素”(Risk Functions)，表格10-K截至2019年12月31日的年度報告中的第I部分第1A項“風險因素”，亦請參閲本公司截至2019年12月31日止年度的年報中的第I部分第1A項“風險因素”。這份報告的“風險因素”.“
自.起2020年3月31日，該公司遵守所有公約計算。借款人根據信貸協議及管理2024年票據的契約承擔的責任由本公司及本公司若干全資附屬公司擔保。
表外安排
我們不時提供與未合併資產擔保的貸款相關的擔保。在…2020年3月31日，我們沒有任何這些保證。如果在清算時貸款本金和適用物業的淨銷售收益之間存在差額，我們在擔保項下的履約將被要求。如果我們有義務履行這些擔保，可能會對我們的財務狀況產生不利影響。
自.起2020年3月31日，我們有未履行的資本承諾總額9，710萬美元為我們的合資投資乾杯。除了對其合資企業投資的無資金承諾外，該公司還9，000萬美元與綜合和非綜合發展項目有關的股權承諾額。當我們確定未來的投資機會時，我們可能會被要求向未合併的投資提供額外資本，以履行我們的資本承諾義務。
請參閲我們截至年度的Form 10-K年度報告2019年12月31日用於討論我們的無追索權分拆擔保安排，因為該披露沒有實質性變化。
某些非GAAP計量和調整
下表是非GAAP衡量標準與其最具可比性的GAAP衡量標準的對賬，其金額與三截至的月份2020年3月31日追溯到2016.
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月， |
(百萬美元) | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
淨(虧損)收入 | | $ | (5.9 | ) | | $ | 1.6 |
| | $ | (1.0 | ) | | $ | 0.9 |
| | $ | 20.5 |
|
非GAAP調整 | | | | | | | | | | |
向後添加： | | | | | | | | | | |
利息費用 | | 48.8 |
| | 55.3 |
| | 58.9 |
| | 50.0 |
| | 44.6 |
|
肯尼迪·威爾遜在未合併投資中的利息支出份額 | | 8.1 |
| | 8.5 |
| | 5.1 |
| | 5.5 |
| | 6.1 |
|
折舊攤銷 | | 45.5 |
| | 49.1 |
| | 55.7 |
| | 49.7 |
| | 48.3 |
|
肯尼迪·威爾遜在未合併投資中的折舊和攤銷份額 | | 1.7 |
| | 2.1 |
| | 3.5 |
| | 4.3 |
| | 5.2 |
|
所得税撥備(受益於) | | 5.7 |
| | 4.0 |
| | (2.6 | ) | | (4.1 | ) | | 0.5 |
|
肯尼迪·威爾遜在未合併投資中的税收份額 | | 1.1 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
股份薪酬 | | 8.6 |
| | 10.4 |
| | 9.9 |
| | 10.7 |
| | 17.5 |
|
可歸因於非控股權益的EBITDA | | (1.6 | ) | | (10.8 | ) | | (6.9 | ) | | (39.7 | ) | | (70.9 | ) |
調整後的EBITDA | | $ | 112.0 |
| | $ | 120.2 |
| | $ | 122.6 |
| | $ | 77.3 |
| | $ | 71.8 |
|
(1) (2) 有關調整後淨收益的定義和討論，請參閲“非GAAP計量和某些定義”。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至3月31日的三個月， |
(百萬美元)
| | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
淨(虧損)收入 | | $ | (5.9 | ) | | $ | 1.6 |
| | $ | (1.0 | ) | | $ | 0.9 |
| | $ | 20.5 |
|
非GAAP調整： | | | | | | | | | | |
向後添加： | | | | | | | | | | |
折舊攤銷 | | 45.5 |
| | 49.1 |
| | 55.7 |
| | 49.7 |
| | 48.3 |
|
肯尼迪·威爾遜在未合併投資中的折舊和攤銷份額 | | 1.7 |
| | 2.1 |
| | 3.5 |
| | 4.3 |
| | 5.2 |
|
股份薪酬 | | 8.6 |
| | 10.4 |
| | 9.9 |
| | 10.7 |
| | 17.5 |
|
優先股息 | | (4.3 | ) | | — |
| | — |
| | — |
| | — |
|
非控股權益折舊及攤銷前淨收益(1) | | (0.8 | ) | | (9.3 | ) | | (4.9 | ) | | (22.9 | ) | | (53.2 | ) |
調整後淨收益(2) | | $ | 44.8 |
| | $ | 53.9 |
| | $ | 63.2 |
| | $ | 42.7 |
| | $ | 38.3 |
|
(1) 以前作為管理費和租賃費以及佣金在上期經營報表中列報的金額。以上金額為上期費用和佣金的總和。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月， |
(百萬美元) | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 2016 |
投資管理、物業服務及研究費用(1) | $ | 8.4 |
| | $ | 8.8 |
| | $ | 10.1 |
| | $ | 11.0 |
| | $ | 12.6 |
|
非GAAP調整： | | | | | | | | | |
向後添加： | | | | | | | | | |
整合中取消的費用 | 0.1 |
| | 3.7 |
| | 0.7 |
| | 7.2 |
| | 7.5 |
|
未合併投資中包含的績效費用 | (1.0 | ) | | 2.2 |
| | 10.3 |
| | 6.5 |
| | 6.5 |
|
肯尼迪·威爾遜在未合併服務業務中的費用份額 | — |
| | — |
| | — |
| | 2.9 |
| | 3.4 |
|
調整後的費用 | $ | 7.5 |
| | $ | 14.7 |
| | $ | 21.1 |
| | $ | 27.6 |
| | $ | 30.0 |
|
(1) 以前作為管理費和租賃費以及佣金在上期經營報表中列報的金額。以上金額為上期費用和佣金的總和。
淨營業收入
|
| | | | | | |
截至2020年3月31日的三個月 | 整合的產品組合 | 共同投資組合 |
淨(虧損)收入 | $ | (5.9 | ) | $ | 10.9 |
|
新增：所得税撥備 | 5.7 |
| 1.0 |
|
減去：來自未合併投資的收入 | (10.9 | ) | — |
|
減去：房地產銷售收益，淨額 | (44.2 | ) | 0.6 |
|
添加：利息費用 | 48.8 |
| 8.1 |
|
添加：與交易相關的費用 | 0.2 |
| — |
|
減去：其他(虧損)收入 | (0.2 | ) | 3.2 |
|
減去：房地產銷售 | — |
| (2.0 | ) |
減去：投資管理和物業服務 | (8.4 | ) | 1.0 |
|
添加：房地產銷售成本 | — |
| 2.5 |
|
添加：佣金和營銷 | 0.7 |
| — |
|
添加：薪酬和相關 | 31.4 |
| — |
|
添加：常規和管理 | 9.5 |
| — |
|
添加：折舊 | 45.5 |
| 1.7 |
|
減去：公允價值調整 | — |
| 2.9 |
|
減去：NCI調整 | (1.9 | ) | — |
|
淨營業收入 | $ | 70.3 |
| $ | 29.9 |
|
|
| | | | | | |
截至2019年3月31日的三個月 | 整合的產品組合 | 共同投資組合 |
淨收入 | $ | 1.6 |
| $ | 41.7 |
|
新增：所得税撥備 | 4.0 |
| — |
|
減去：來自未合併投資的收入 | (41.7 | ) | — |
|
減去：房地產銷售收益，淨額 | (34.9 | ) | (2.4 | ) |
添加：利息費用 | 55.3 |
| 8.6 |
|
添加：與交易相關的費用 | 0.8 |
| — |
|
減去：其他(虧損)收入 | 2.5 |
| (2.9 | ) |
減去：房地產銷售 | (1.1 | ) | (5.4 | ) |
減：投資管理、物業服務、研究 | (8.8 | ) | (2.2 | ) |
添加：房地產銷售成本 | 1.2 |
| 6.0 |
|
添加：佣金和營銷 | 1.0 |
| — |
|
添加：薪酬和相關 | 35.3 |
| — |
|
添加：常規和管理 | 10.9 |
| — |
|
添加：折舊 | 49.1 |
| 2.1 |
|
減去：公允價值調整 | — |
| (29.0 | ) |
減去：NCI調整 | (3.2 | ) | — |
|
淨營業收入 | $ | 72.0 |
| $ | 16.5 |
|
|
| | | | | | |
截至2018年3月31日的三個月 | 整合的產品組合 | 共同投資組合 |
淨(虧損)收入 | $ | (1.0 | ) | $ | 26.0 |
|
減税：從所得税中獲益 | (2.6 | ) | — |
|
減去：來自未合併投資的收入 | (26.0 | ) | — |
|
減去：房地產銷售收益，淨額 | (28.0 | ) | (0.3 | ) |
添加：利息費用 | 58.9 |
| 5.2 |
|
減去：其他(虧損)收入 | (0.1 | ) | 1.2 |
|
減去：房地產銷售 | (9.4 | ) | (3.1 | ) |
減：投資管理、物業服務、研究 | (10.1 | ) | (10.3 | ) |
添加：房地產銷售成本 | 8.4 |
| 3.1 |
|
添加：佣金和營銷 | 1.4 |
| — |
|
添加：薪酬和相關 | 39.6 |
| — |
|
添加：常規和管理 | 11.4 |
| — |
|
添加：折舊 | 55.7 |
| 3.5 |
|
減去：公允價值調整 | — |
| (12.1 | ) |
減去：NCI調整 | (7.5 | ) | — |
|
淨營業收入 | $ | 90.7 |
| $ | 13.2 |
|
|
| | | | | | |
截至2017年3月31日的三個月 | 整合的產品組合 | 共同投資組合 |
淨收入 | $ | 0.9 |
| $ | 22.5 |
|
減税：從所得税中獲益 | (4.1 | ) | — |
|
減去：來自未合併投資的收入 | (22.5 | ) | — |
|
減去：房地產銷售收益，淨額 | (5.4 | ) | (0.6 | ) |
添加：利息費用 | 50.0 |
| 5.5 |
|
添加：與交易相關的費用 | 0.3 |
| — |
|
減去：其他(虧損)收入 | (2.6 | ) | 0.9 |
|
減去：房地產銷售 | (0.8 | ) | (17.2 | ) |
減：投資管理、物業服務、研究 | (17.5 | ) | (2.9 | ) |
添加：房地產銷售成本 | 0.7 |
| 14.1 |
|
添加：佣金和營銷 | 2.0 |
| — |
|
添加：薪酬和相關 | 32.7 |
| 0.3 |
|
添加：常規和管理 | 10.0 |
| 1.0 |
|
添加：折舊 | 49.7 |
| 4.3 |
|
減去：公允價值調整 | — |
| (16.2 | ) |
減去：NCI調整 | (41.7 | ) | — |
|
淨營業收入 | $ | 51.7 |
| $ | 11.7 |
|
|
| | | | | | |
截至2016年3月31日的三個月 | 整合的產品組合 | 共同投資組合 |
淨收入 | $ | 20.5 |
| $ | 19.2 |
|
新增：所得税撥備 | 0.5 |
| — |
|
減去：來自未合併投資的收入 | (19.2 | ) | — |
|
減去：房地產銷售收益，淨額 | (38.4 | ) | — |
|
添加：利息費用 | 44.6 |
| 6.1 |
|
添加：與交易相關的費用 | 2.0 |
| — |
|
減去：其他(虧損)收入 | (2.8 | ) | 0.8 |
|
減去：房地產銷售 | (1.9 | ) | (11.2 | ) |
減：投資管理、物業服務、研究 | (19.1 | ) | (3.4 | ) |
添加：房地產銷售成本 | 1.4 |
| 8.7 |
|
添加：佣金和營銷 | 1.8 |
| — |
|
添加：薪酬和相關 | 45.7 |
| 0.3 |
|
添加：常規和管理 | 10.1 |
| 1.0 |
|
添加：折舊 | 48.3 |
| 5.2 |
|
減去：公允價值調整 | — |
| (13.5 | ) |
減去：NCI調整 | (49.2 | ) | — |
|
淨營業收入 | $ | 44.3 |
| $ | 13.2 |
|
同質屬性分析
同樣的財產分析反映了肯尼迪·威爾遜(Kennedy Wilson)對每一處基礎財產的所有權，並以此為權重。
下表是包括在公司同一資產分析中的非GAAP衡量標準與其最具可比性的GAAP衡量標準的對賬。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年3月31日的三個月 | | 截至2019年3月31日的三個月 |
| | 相同的屬性 | | 相同的屬性 |
| | 營業收入 | | NOI | | 營業收入 | | NOI |
淨(虧損)收入 | | $ | (5.9 | ) | | $ | (5.9 | ) | | $ | 1.6 |
| | $ | 1.6 |
|
加上：所得税撥備 | | 5.7 |
| | 5.7 |
| | 4.0 |
| | 4.0 |
|
更少：非合併投資收益 | | (10.9 | ) | | (10.9 | ) | | (41.7 | ) | | (41.7 | ) |
更少：房地產銷售收益淨額 | | (44.2 | ) | | (44.2 | ) | | (34.9 | ) | | (34.9 | ) |
加上：收購相關費用 | | 0.2 |
| | 0.2 |
| | 0.8 |
| | 0.8 |
|
加上：利息費用 | | 48.8 |
| | 48.8 |
| | 55.3 |
| | 55.3 |
|
更少：其他(虧損)收入 | | (0.2 | ) | | (0.2 | ) | | 2.5 |
| | 2.5 |
|
較少：出售房地產 | | — |
| | — |
| | (1.1 | ) | | (1.1 | ) |
更少：投資管理、物業服務及研究費用 | | (8.4 | ) | | (8.4 | ) | | (8.8 | ) | | (8.8 | ) |
增列：租金開支 | | 36.7 |
| | — |
| | 41.0 |
| | — |
|
增列：住宿費 | | 6.0 |
| | — |
| | 14.6 |
| | — |
|
加上：房地產銷售成本 | | — |
| | — |
| | 1.2 |
| | 1.2 |
|
加上：佣金和市場營銷 | | 0.7 |
| | 0.7 |
| | 1.0 |
| | 1.0 |
|
增列：薪酬及相關 | | 31.4 |
| | 31.4 |
| | 35.3 |
| | 35.3 |
|
加上：*總務處和行政處 | | 9.5 |
| | 9.5 |
| | 10.9 |
| | 10.9 |
|
加上：折舊攤銷 | | 45.5 |
| | 45.5 |
| | 49.1 |
| | 49.1 |
|
更少：NCI調整(1) | | (2.0 | ) | | (1.2 | ) | | (1.9 | ) | | (0.3 | ) |
加上：*未合併投資調整(2) | | 25.9 |
| | 19.3 |
| | 23.1 |
| | 16.9 |
|
加上：*直線和高於/低於市值租金 | | (3.7 | ) | | (3.7 | ) | | (2.0 | ) | | (2.0 | ) |
更少：*報銷可收回的運營費用 | | (7.8 | ) | | — |
| | (9.8 | ) | | — |
|
更少：買賣物業(3) | | (6.1 | ) | | (2.1 | ) | | (19.7 | ) | | (8.7 | ) |
更少：排除的其他屬性(4) | | (4.2 | ) | | 0.1 |
| | (5.5 | ) | | — |
|
其他對賬項目(5) | | (2.3 | ) | | (2.5 | ) | | (2.8 | ) | | — |
|
相同的屬性 | | $ | 114.7 |
| | $ | 82.1 |
| | $ | 112.2 |
| | $ | 81.1 |
|
|
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2020年3月31日的三個月 | | 截至2019年3月31日的三個月 |
| | 相同的屬性 | | 相同的屬性 |
相同屬性(已報告) | | 營業收入 | | NOI | | 營業收入 | | NOI |
商業-同一物業 | | $ | 40.7 |
| | $ | 35.9 |
| | $ | 41.4 |
| | $ | 37.0 |
|
多户市場利率組合-同一物業 | | 59.1 |
| | 39.8 |
| | 56.4 |
| | 38.1 |
|
多個家庭負擔得起的投資組合-相同的物業 | | 7.7 |
| | 5.3 |
| | 7.2 |
| | 5.1 |
|
酒店-同一酒店 | | 7.2 |
| | 1.1 |
| | 7.2 |
| | 0.9 |
|
相同的屬性 | | $ | 114.7 |
| | $ | 82.1 |
| | $ | 112.2 |
| | $ | 81.1 |
|
(1)指可歸屬於非控股權益的租金收入及營運開支及酒店收入及營運開支。
(2)代表公司在適用的同一物業人口範圍內的未合併投資租金收入和淨營業收入(如適用)中所佔的份額。
(3)表示在適用期間內購買或出售的從同一房產羣體中排除的房產。
(4)表示在適用期間未穩定的同一屬性填充中排除的屬性。
(5)代表被排除在同一房產羣體之外的其他房產，這些房產在公司的投資組合中既沒有被歸類為商業房產，也沒有被歸類為多户房產。還包括對外匯匯率的非實質性調整，所有權百分比的變化，以及某些非經常性收入和費用。
我們的主要市場風險敞口涉及：與我們的短期借款相關的利率變化，以及與我們的海外業務相關的外幣匯率波動。
利率風險
我們已經制定了一項利率管理政策，試圖將我們的整體債務成本降至最低，同時考慮到短期利率波動對收益的影響。作為這項政策的一部分，我們選擇維持浮動利率和固定利率債券的組合。自.起2020年3月31日, 90%我們的綜合水平債務是固定利率的，8%是有利率上限的浮動利率和2%是沒有利率上限的浮動利率。因此，利率波動可能會影響我們的浮動利率債務(以及利率上限較小的浮動利率債務)，並導致我們的合併利息支出和非合併投資的收入出現波動。通常情況下，這些波動不會產生重大的長期利率風險，因為它們通常期限較短。
我們持有一些受利率波動影響的合併和未合併物業的可變利率債務。這些可變利率通常基於貸款人的基本利率、最優惠利率、歐洲銀行同業拆借利率(EURIBOR)、英鎊倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)或倫敦銀行同業拆借利率加上適用的借款保證金。此外，為了減輕與利率上升相關的一些風險，我們購買了利率上限，限制了利息支出可以隨着利率上升而增加的金額。然而，我們的一些債務沒有上限，在利率達到上限之前，確實有利率上限的抵押貸款要承受更多的利息支出
已經購買的上限水平。“如果有100個基點的增加或減少，我們就會有。”240萬美元2020年我們當前合併抵押貸款的利息支出增加或利息支出節省可以忽略不計。*肯尼迪·威爾遜可變利率抵押貸款上限和到期日的加權平均執行價格為2.56%並且大約有50%的人3.3分別為截至2010年的年份2020年3月31日.
下表列出了我們的金融工具在預期到期日的合同餘額，以及截至以下日期的公允價值2020年3月31日。所列各項資產及負債的加權平均利率為截至2020年3月31日。我們密切監察利率的波動，如果利率大幅增加，我們相信我們可以對衝利率的變動，或以固定利率的債務為貸款再融資。本分析中包括的所有工具均為非交易工具。
|
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 本金到期日期： | | 公允價值 |
(百萬美元) | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 | | 2024 | | 此後 | | 總計 | | 截至2020年3月31日 |
利率敏感型資產 | | | | | | | | | | | | | | | | |
現金和現金等價物 | | $ | 665.6 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 665.6 |
| | $ | 665.6 |
|
平均利率 | | 0.06 | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | 0.06 | % | | — |
|
固定利率應收賬款 | | 7.8 |
| | 1.0 |
| | — |
| | 6.3 |
| | — |
| | — |
| | 15.1 |
| | 15.1 |
|
平均利率(1) | | 5.00 | % | | 5.00 | % | | — | % | | 4.00 | % | | — | % | | — | % | | 4.22 | % | | — |
|
可變利率應收賬款 | | — |
| | — |
| | 0.9 |
| | — |
| | — |
| | — |
| | 0.9 |
| | 0.9 |
|
平均利率 | | — | % | | — | % | | 4.49 | % | | — | % | | — | % | | — | % | | 4.49 | % | | — |
|
總計 | | $ | 673.4 |
| | $ | 1.0 |
| | $ | 0.9 |
| | $ | 6.3 |
| | $ | — |
| | $ | — |
| | $ | 681.6 |
| | $ | 681.6 |
|
加權平均利率 | | 0.07 | % | | 5.00 | % | | 4.49 | % | | 4.00 | % | | — | % | | — | % | | 0.13 | % | | |
利率敏感型負債 | | | | | | | | | | | | | | | | |
可變利率借款 | | $ | — |
| | $ | 37.7 |
| | $ | 254.2 |
| | $ | 39.4 |
| | $ | 11.0 |
| | $ | 130.6 |
| | $ | 472.9 |
| | $ | 481.9 |
|
平均利率 | | — | % | | 3.60 | % | | 1.94 | % | | 3.52 | % | | 4.26 | % | | 2.57 | % | | 2.43 | % | | — |
|
固定利率借款 | | 99.1 |
| | 35.3 |
| | 633.4 |
| | 328.6 |
| | 41.2 |
| | 3,222.3 |
| | 4,359.9 |
| | 4,386.6 |
|
平均利率 | | 3.08 | % | | 4.53 | % | | 3.97 | % | | 3.21 | % | | 3.87 | % | | 4.42 | % | | 4.23 | % | | — |
|
總計 | | $ | 99.1 |
| | $ | 73.0 |
| | $ | 887.6 |
| | $ | 368.0 |
| | $ | 52.2 |
| | $ | 3,352.9 |
| | $ | 4,832.8 |
| | $ | 4,868.5 |
|
加權平均利率 | | 3.08 | % | | 4.05 | % | | 3.39 | % | | 3.24 | % | | 3.95 | % | | 4.35 | % | | 4.05 | % | | |
(1) 利率敏感型資產的加權平均利率不包括不良應收賬款。
貨幣風險-外幣
我們很大一部分業務位於美國以外。因此，我們對這些投資和業務部門存在外匯波動風險。在某些情況下，我們利用外幣對衝衍生品來減輕這一風險對我們股權的影響。
肯尼迪·威爾遜位於美國境外的子公司的財務報表是使用當地貨幣計量的，因為這是他們的職能貨幣。這些子公司的資產和負債按資產負債表日的匯率換算，收入和費用按月平均匯率換算。外幣主要包括歐元和英鎊。累計換算調整(未計入累計淨收入)計入綜合權益表，作為累計其他全面收益的組成部分。貨幣換算損益和貨幣派生損益將保留在其他全面收益中，除非和直到公司大幅清算相關投資。“
大致43%我們投資賬户的一半是通過我們的外國平臺以當地貨幣投資的。投資級債務一般以當地貨幣計價，因此我們認為我們的股權投資是為對衝目的而評估的適當風險敞口。為了管理這些波動的影響，我們通常通過貨幣遠期合約和期權來對衝賬面上的外幣股本敞口。自.起2020年3月31日我們已經做了對衝91%我們歐元計價投資的總資產賬面價值98%我們英鎊計價投資的總資產賬面價值。
我們的服務業務通常不需要太多資本，因此外幣轉換和衍生品活動主要與投資部門有關，因為該部門的資產負債表對外幣波動的敞口更大。
我們通常沒有對衝外匯波動可能對我們未來業務或現金流產生的影響。經營這些業務的成本，如薪酬、管理費用和利息支出，都是以當地貨幣發生的。作為
我們目前沒有對我們目前的業務進行對衝，因為外匯將對我們在投資和服務部門的運營結果產生影響。
如果我們投資於美元的貨幣的外匯匯率上升或下降5%，我們的淨資產價值將增加1180萬美元或減少1180萬美元分別為。如果外匯匯率上升或下降10%，淨資產將增加2360萬美元或減少2360萬美元.
披露控制和程序
截至本報告所述期間結束時，我們在首席執行官和首席財務官的監督下，在首席財務官的參與下，對我們的披露控制和程序的有效性進行了評估(如交易法第13a-15(E)和15d-15(E)條所定義)。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告涵蓋的記錄期結束時，我們的披露控制和程序是有效的，可以提供合理的保證，確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在SEC規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。
財務報告內部控制的變化
在我們最近完成的會計季度中，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。
第二部分
其他資料
我們可能涉及在正常業務過程中出現的各種法律訴訟，目前這些訴訟對我們的業務和我們的整體財務報表都沒有重大影響。我們的物業管理部不時被點名為與我們管理的建築物有關的“滑倒”式訴訟。我們的標準管理協議包含一項賠償條款，根據該條款，建築物業主對我們的物業管理部門進行賠償，並同意就此類索賠為我們的物業管理部門辯護。在這種情況下，我們由業主責任保險公司為我們辯護。
我們的業務和我們租户的業務可能會受到流行病、流行病或其他疫情的不利影響。
如果我們的租户或其母公司(視情況而定)所在的國家或地區或我們的物業或公司辦事處所在的國家或地區受到流行病、流行病或其他疾病、疾病或病毒(包括冠狀病毒)爆發的影響，並採取措施遏制或防止其進一步蔓延，可能會對一般商業活動、租户的財務狀況、經營業績、流動性和信譽以及我們以優惠條款租賃物業和/或及時或根本收回欠租的能力產生重大和不利的影響。此外，許多州、地方、聯邦和行業發起的努力也可能影響我們收取租金和執行拖欠租金的補救措施的能力，包括暫停驅逐。流行病、流行病或其他疾病、疾病或病毒的爆發也可能導致我們租户的現場員工避開我們的物業，這可能會對我們的租户充分管理其業務的能力造成不利影響。與流行病、流行病或其他疾病、疾病或病毒爆發相關的風險也可能導致我們的一個或多個租户配送中心完全或部分關閉，當地和國際供應商造成租户供應鏈的臨時或長期中斷，和/或租户庫存交付的延遲。此類事件可能會對我們的租户的銷售造成不利影響和/或導致我們的租户的業務暫時關閉，這可能會嚴重擾亂他們的運營以及我們從與他們的租賃中產生的租金收入。
我們寫字樓和零售產品組合(分別佔我們全部商業產品組合的970萬平方英尺和650萬平方英尺)的盈利能力在一定程度上取決於客户訪問我們租户企業的意願和能力。風險、公眾對風險的看法，以及為限制疾病、疾病或病毒(包括冠狀病毒)爆發的影響而採取的措施，包括社會距離和其他限制，可能會對租户的銷售造成不利影響，和/或導致租户的業務暫時關閉或放緩，這可能會嚴重擾亂租户的運營，並對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響，從而可能影響我們及時甚至根本無法收回所欠租金的能力。
我們酒店物業(由一家合併酒店和一家由混合基金持有的聯合投資公司組成)的盈利能力在一定程度上取決於客户參觀這些酒店的意願和能力、風險、公眾對風險的看法，以及為限制流行病、流行病或其他疾病、疾病或病毒(包括冠狀病毒)爆發的影響而採取的措施(包括社會疏遠措施以及旅行和其他限制)，可能導致對我們酒店的需求持續大幅下降。截至2020年3月15日，我們已經暫停或正在暫停我們兩家酒店的運營，其中包括都柏林的謝爾本酒店(Shelbourne Hotel)，我們2020年4月、5月和6月的大部分集團業務現在已被取消或重新安排到2020年第四季度。對我們酒店物業(包括都柏林謝爾本酒店)運營的幹擾可能會導致這些酒店2020年的淨運營收入明顯低於預期。目前還不知道我們酒店物業的運營何時恢復，或者當大流行的影響消退時，業務水平何時恢復到正常化水平(如果有的話)。也不能保證住宿需求和一般消費者對旅遊的信心會像其他行業一樣迅速恢復。
此外，截至2020年3月31日，我們持有以下投資29,996對面的多户公寓單元114資產主要位於美國西部、愛爾蘭和英國。我們的美國西部多家庭資產主要位於太平洋西北部，主要位於西雅圖和波特蘭郊區。美國西部投資組合的其餘部分位於加利福尼亞州北部和南部，以及猶他州、愛達荷州、蒙大拿州和內華達州的山區。流行病、流行病或其他疾病、疾病或病毒的爆發可能會導致我們的租户無法支付租金，限制我們加租的能力，或以其他方式影響我們與他們的租約，和/或導致我們做出租金優惠。
此外，我們還從事開發活動，並不時收購開發資產，只要全球各地都有有吸引力的項目可用，我們就會收購開發資產。在許多情況下，這些開發活動意義重大
並限制或完全取消我們租賃相關資產的能力，直到開發項目基本完成。流行病、流行病或其他疾病的爆發也可能延誤我們的發展活動，增加與發展項目有關的建設和運輸成本等。上述所有風險都可能對我們的業務、財務狀況、流動性、經營結果和前景產生不利影響。見“我們的房地產開發和再開發戰略可能不會成功。”在截至2019年12月31日的財年Form 10-K年度報告中。
流行病、流行病或其他疾病、疾病或病毒(包括冠狀病毒)的爆發嚴重影響了全球經濟活動，並在金融市場和全球整體經濟中造成了巨大的波動和負面壓力。這種放緩可能會影響我們完成機會性和/或計劃中的財產收購或處置的能力。較低的交易活動水平也可能意味着較低的銷售收益，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生影響。此外，冠狀病毒大流行的財務影響可能會影響我們未來對第二個A&R工具、2024年票據、KWE票據、KWE債券以及我們某些財產級無追索權融資的協議中所包含的運營和金融債務契約的遵守情況。我們不遵守這些契約可能會導致違約事件，如果不治癒或放棄這些契約，可能會導致基礎資產喪失抵押品贖回權。此外，我們的某些債務工具還包含交叉九龍倉債券及九龍倉債券。另請參閲“我們過去招致並可能在未來繼續招致大量債務，並在較小程度上招致優先股，為收購提供資金，這可能會對我們的現金流產生負面影響，並使我們的財產或其他資產面臨喪失抵押品贖回權的風險。”
此外，冠狀病毒大流行已經並可能繼續對我們的員工造成重大幹擾，這是因為聯邦、州和地方當局實施了限制措施，包括自我隔離、旅行限制和業務限制等，以減緩冠狀病毒的傳播，這些限制可能會對我們的業務運營造成重大幹擾。雖然我們的大部分員工能夠遠程工作，但不能保證我們將充分降低因網絡安全和數據訪問或通信問題而導致的業務中斷和中斷的風險。*儘管我們的大部分員工能夠遠程工作，但不能保證我們將充分降低因網絡安全和數據訪問或通信問題而造成的業務中斷和中斷的風險。*儘管我們的大部分員工能夠遠程工作，但不能保證我們將充分降低由於網絡安全和數據訪問或通信問題而導致的業務中斷和中斷的風險無論是個別的還是總體的，都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響，這種不利影響可能是實質性的。
疾病、疾病或病毒的任何流行病、大流行或其他爆發對我們的業務、財務狀況、流動性、運營結果和前景的最終影響程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有高度的不確定性和不可預測性，包括可能出現的關於此類流行病、流行病或其他疾病、疾病或病毒爆發的嚴重程度的新信息，以及為控制或防止其進一步傳播而採取的行動等。因此，流行病、流行病或其他疾病、疾病或病毒爆發的這些和其他潛在影響可能會對我們的業務、財務狀況、流動資金、運營結果和前景產生重大和不利的影響。
我們業務的成功與整體經濟狀況和房地產行業密切相關，因此，我們的業務可能會受到經濟放緩以及房地產資產價值、物業銷售和租賃活動下滑的影響。
我們的業務與房地產業的總體經濟狀況息息相關。因此，我們的經濟表現、我們的房地產價值，以及我們實施商業策略的能力，可能會因國家和地方經濟情況的變化而受到重大和不利的影響。我們經營的房地產市場的狀況是週期性的，取決於美國、英國、愛爾蘭的經濟狀況，在較小程度上取決於西班牙和意大利的整體經濟狀況，以及投資者對整體經濟前景的看法。利率上升、就業水平下降、房地產需求下降、房地產價值下降、經濟普遍放緩或衰退時期，或者認為這些事件中的任何一種可能發生的看法，過去都對房地產市場造成了負面影響，未來可能會對我們的經營業績產生負面影響。我們經營的每個本地市場的經濟狀況可能取決於該市場中的一個或多個關鍵行業，這反過來又使我們的業務對這些行業的表現非常敏感。我們只有有限的能力來迅速改變我們的投資組合，以應對經濟或其他條件。當市場狀況不佳時，某些重大支出，如償債成本、房地產税和運營維護成本，通常不會減少。這些因素阻礙我們對投資業績的變化做出快速反應，並可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。我們在過去幾年經歷過，並預計未來將受到經濟放緩或衰退時期的負面影響，以及對房地產和相關服務的需求相應下降，這是我們過去幾年的經歷，預計未來將受到經濟放緩或衰退以及房地產和相關服務需求相應下降的負面影響。, 在我們經營的市場中。開始於2019年第四季度的冠狀病毒爆發導致了全球經濟放緩，這可能會導致經濟衰退。過去房地產市場的衰退和低迷已經並可能導致：
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• | 因租客拖欠租金或續約或新租約條款較差而導致租金普遍下降； |
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• | 我們物業的實際售價和預期售價下跌，導致我們所投資物業的回報下降； |
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• | 更高的利率、更高的貸款成本、不太理想的貸款條件和可獲得的按揭貸款減少，所有這些都可能增加成本，限制我們獲得更多房地產資產的能力；以及 |
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• | 信用額度的減少，以及用於運營和維持我們業務的公開股權和債券市場以及其他資金來源的減少。 |
如果我們的經營業績和盈利能力惡化，我們可能無法在我們的無擔保循環信貸安排中遵守某些金融契約，這將迫使我們向貸款人尋求修訂。我們可能無法以令人滿意的條件獲得任何必要的豁免或修改，如果有的話，這可能導致債務的本金和利息立即到期。另請參閲“我們的債務義務施加了重大的經營和財務限制，這可能會阻止我們追求某些商業機會和採取某些行動。”此外，在我們的業務極度惡化的情況下，我們可能沒有足夠的流動性來履行未來幾年到期的償債義務或維持我們的普通股股息。
我們的一些投資組合可能會以公允價值入賬，因此，這些投資的價值將會存在不確定性。
截止到2020年3月31日，10.816億美元，或大約86%我們未整合的投資和大約16%在我們的總資產中，以估計公允價值記錄在我們的財務報表中。這包括我們對我們管理的混合基金的投資，以及我們根據美國公認原則(美國GAAP)選擇公允價值選項的未合併投資。在每個報告期末，這些投資的公允價值都會重新計算，與上一報告期末的公允價值相比的任何變化都作為未合併投資的損益計入我們的綜合收益表。因此，公允價值會計可能導致我們的財務狀況和經營結果出現重大的非現金波動，進而可能對我們普通股和其他證券的交易價格產生不利影響。
我們通常使用貼現現金流模型來估計公平市場價值，該模型估計未來的現金流(包括終端價值)，並將這些現金流貼現回當前期間。使用任何估值方法估計公允價值本質上都是不確定的，涉及大量假設。此外，基礎假設因任何原因(包括流行病、大流行或其他疾病、疾病或病毒(包括冠狀病毒)爆發對全球經濟造成的影響)的任何變化，包括資本化率、貼現率、流動性風險以及對未來現金流的估計，都可能對公允價值估計產生重大影響。例如，我們在不同時期用來估計這些公允價值的投入和假設的微小變化可能會導致這些投資的賬面價值發生重大變化，並可能對我們的報告收益產生重大不利影響。此外，編制財務報表時使用的估計公允價值可能不代表當前出售或立即結算相關資產或負債所能實現的金額，這些估計公允價值也不一定反映我們可能實際實現的回報。
本Form 10-Q季度報告中對我們業務和運營的討論應與我們提交給SEC的Form 10-K年度報告(截至2019年12月31日)中包含的風險因素一起閲讀，該報告描述了我們正在或可能面臨的各種風險和不確定性。與我們在截至2019年12月31日的財政年度的Form 10-K報告的第1A項中披露的風險因素相比，沒有實質性的變化。
我們過去招致並可能在未來繼續招致大量債務，並在較小程度上招致優先股，為收購提供資金，這可能會對我們的現金流產生負面影響，並使我們的財產或其他資產面臨喪失抵押品贖回權的風險。
我們歷來用來自擔保和無擔保貸款和信用額度的現金為新的收購提供資金。例如，我們通常用所購房產的抵押貸款來購買房地產。我們預計這一趨勢將繼續下去。我們沒有限制我們可能招致的債務數額的政策。因此，我們的管理層和董事會有權隨時增加我們的未償債務金額。我們可能會變得槓桿率更高，導致償債成本增加，這可能會對我們的運營業績產生不利影響，並增加債務違約的風險。我們可能會不時招致額外的債務，以資助戰略性收購、投資、合資或其他目的，但須受管理我們負債的文件所載的限制所限。如果我們承擔額外的債務，與我們的槓桿相關的風險，包括我們償還債務的能力，將會增加。如果我們被要求修改我們的信貸協議，我們的償債義務可能會大幅增加。
我們的一些債務按浮動利率計息。因此，我們受到利率波動的影響，這可能會對運營和現金流的結果產生不利或不利的影響。我們可能會面臨通常與債務融資相關的風險，包括以下風險：
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• | 信用額度以及用於運營和維持我們業務的公開股權和債務市場以及其他資金來源的可獲得性減少； |
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• | 我們現有的物業債務可能無法再融資，我們的槓桿可能會增加我們在普遍經濟低迷和不利的競爭和行業條件下的脆弱性，使我們與槓桿率較低的競爭對手相比處於劣勢； |
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• | 我們的償債義務可能會限制我們計劃或應對業務和商業房地產服務業變化的靈活性； |
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• | 我們未能遵守管理我們債務的文件中的財務和其他限制性公約，可能會導致違約事件，如果不治癒或放棄，將導致我們幾乎所有資產喪失抵押品贖回權；以及 |
如果我們無法履行對任何對我們的財產有留置權的貸款人的義務，包括遵守任何運營或金融契約，貸款人可以取消抵押貸款的房地產或其他資產的抵押品贖回權，我們將損失這些財產或資產。喪失喪失抵押品贖回權的任何財產或資產可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。此外，管理我們某些融資的協議包含交叉違約和/或交叉加速條款，包括但不限於管理我們2024年票據的契約以及管理第二個A&R工具、KWE票據和KWE債券的文件。例如，管理2024年票據的契約規定：(I)在最終到期日後任何適用的寬限期內沒有支付的追索權債務，或由於違約而由適用的貸款人加速支付的追索權債務，且未支付或加速的此類追索權債務總額超過3000萬美元；或(Ii)任何時候三個或三個以上不相關的情況，如無追索權的財產級債務在最終到期日後的任何適用寬限期內沒有支付，或由於違約而被適用的貸款人加速，且該等無追索權債務的總額仍未償還或加速的總金額超過(A)2億美元和(B)我們總資產的10%，可能構成違約，可能導致2024年票據的全部本金立即到期和支付。-管理第二個A&R工具的文件，
穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investors Service，Inc.)不時而麥格勞-希爾公司(McGraw-Hill Companies，Inc.)旗下的標準普爾評級服務公司(Standard&Poor‘s Ratings Services)則對我們的鉅額未償債務進行評級。這些評級及其任何下調都可能影響我們未來根據任何新協議借款的能力，可能會提高任何未來借款的利率，並要求更苛刻的條款，還可能導致我們普通股的市場價格下跌。我們的收入可能不足以讓我們支付債務的本金和利息，並履行我們的其他義務。如果我們沒有足夠的收益，我們可能需要尋求對現有債務進行全部或部分再融資，以不具吸引力的條款出售資產，借更多錢或出售更多證券，這可能是我們無法做到的，我們的股價可能會受到不利影響。
在較小程度上，我們還通過發行優先股為部分業務融資。雖然這樣的優先股通常不包括重要的限制性契約，但我們需要從現金流中撥出一定數量的資金來支付已發行優先股的股息。
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月份 | 購買的股份總數 | 每股平均支付價格 | 作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數(1) | 根據該計劃可購買的最高金額(1) |
2020年1月1日-1月31日 | 556,817 |
| $ | 22.20 |
| 15,437,990 |
| $ | 51,647,322 |
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2020年2月1日-2月29日 | 399,684 |
| $ | 21.17 |
| 15,837,674 |
| $ | 43,186,955 |
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2020年3月1日-3月31日 | 311,711 |
| $ | 15.08 |
| 16,149,385 |
| $ | 38,485,276 |
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總計 | 1,268,212 |
| $ | 20.12 |
| 16,149,385 |
| $ | 38,485,276 |
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(1) 2018年3月20日，我們的董事會授權我們根據市場狀況不時回購最多2.5億美元的普通股。根據該計劃，回購可以在公開市場、私下協商的交易中、通過公司限制性股票授予的淨結算或其他方式進行，回購的金額和時間取決於市場狀況，並取決於公司的酌情權。
一個也沒有。
不適用。
一個也沒有。
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展品編號： | | 描述 | 定位 |
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10.1 | | 2020年3月25日肯尼迪-威爾遜公司作為借款人肯尼迪-威爾遜控股公司之間的第二次修訂和重新簽署的信貸協議。以及肯尼迪-威爾遜控股公司的某些子公司。作為擔保人、不時作為擔保人的貸款人、作為行政代理的美國銀行以及作為信用證發行人的美國銀行和摩根大通銀行。 | 作為註冊人於2020年3月26日提交的表格8-K(001-33824)的當前報告的附件10.1。 |
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31.1 | | 根據首席執行官1934年證券交易法規則13a-14(A)或規則15d-14(A)進行的認證。 | 在此存檔 |
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31.2 | | 根據首席財務官1934年證券交易法規則13a-14(A)或規則15d-14(A)的認證。 | 在此存檔 |
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32.1 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的“美國法典”第18編第1350條規定的首席執行官證書。 | 在此存檔 |
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32.2 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的“美國法典”第18篇第1350節對首席財務官的認證。 | 在此存檔 |
簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
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| | 肯尼迪-威爾遜控股公司 |
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日期： | 2020年5月8日 | 依據： | /S/ J使用情況 ENBODY和美國銀行之間的關係也是如此。 |
| | | Justin Enbody |
| | | 首席財務官 |
| | | (首席財務官 |
| | | 及會計主任) |