美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格10-Q
(標記一)
根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告 |
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截至2020年3月31日的季度報告 |
或 |
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☐ |
根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
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由_的過渡期 |
委託檔案編號0-11676
Bel Fuse Inc.
新澤西州澤西城範沃斯特街206號,郵編:07302
(201) 432-0463
(主要執行機構地址和郵政編碼)
(登記人的電話號碼,包括區號)
新澤西 |
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22-1463699 |
(成立為法團的國家) |
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(國税局僱主識別號) |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第13條或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。 |
是 |
沒有☐ |
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用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。 |
是 |
沒有☐ |
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用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲交易法規則12b-2中的大型加速申報公司、加速申報公司、較小報告公司和新興成長型公司的定義。 |
大型加速 文件服務器☐ |
加速 文件服務器 |
非加速 文件服務器☐ |
較小的報告 公司 |
新興增長 公司☐ |
如果是新興成長型公司,請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。 |
☐ |
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根據該法第12(B)條登記的證券:
每節課的標題 |
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貿易符號 |
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註冊的交易所名稱 |
A類普通股(面值0.10美元) |
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貝爾法 |
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納斯達克全球精選市場 |
B類普通股(面值0.10美元) |
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BELFB |
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納斯達克全球精選市場 |
用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。 |
是的,☐ |
不 |
每節課的標題 |
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已發行普通股股數 截至2020年5月1日 |
A類普通股(面值0.10美元) |
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2,144,912 |
B類普通股(面值0.10美元) |
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10,120,602 |
Bel Fuse Inc.及附屬公司 |
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索引 |
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頁 |
第一部分 |
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財務信息 |
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第1項 |
財務報表(未經審計) |
2 |
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截至2020年3月31日的簡明綜合資產負債表和 2019年12月31日(未經審計) |
2 |
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三家公司的簡明合併業務報表 截至2020年3月31日和2019年3月31日的月份(未經審計) |
3 |
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年度簡明綜合綜合(虧損)收益表 截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月(未經審計) |
4 |
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三家公司股東權益簡明合併報表 截至2020年3月31日和2019年3月31日的月份(未經審計) |
5 |
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三者現金流量表簡明合併報表 截至2020年3月31日和2019年3月31日的月份(未經審計) |
6 |
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簡明合併財務報表附註(未經審計) |
7 - 16 |
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第二項。 |
管理學的探討與分析 財務狀況和經營成果 |
17 - 23 |
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項目3. |
關於以下方面的定量和定性披露 市場風險 |
23 |
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項目4. |
管制和程序 |
23 |
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第二部分 |
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其他資料 |
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第1項 |
法律程序 |
23 |
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第1A項 |
危險因素 |
23 |
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第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 24 | |
項目3. | 高級證券違約 | 24 | |
項目4. | 礦場安全資料披露 | 24 | |
第五項。 | 其他資料 | 24 | |
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第6項 |
陳列品 |
25 |
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簽名 |
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26 |
有關前瞻性信息的警示通知
本報告中使用的“公司”、“貝爾”、“我們”、“我們”和“我們”等術語是指貝爾熔絲公司。及其合併子公司,除非另有説明。
公司的綜合經營業績受到多種因素的影響,這些因素可能會對收入和盈利產生實質性的不利影響,包括我們的2019年年報Form 10-K第1A項中描述的風險因素,以及本季度報告中描述的風險因素。由於這些和其他因素,該公司未來的季度或年度經營業績可能會出現重大波動,這可能會對其業務、綜合財務狀況、經營業績和普通股價格產生重大不利影響。此外,本文件以及公司提交給美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的其他文件包含根據1995年“私人證券訴訟改革法”(“1995年私人證券訴訟改革法”)與公司業務有關的某些前瞻性聲明(“前瞻性聲明”)。前瞻性陳述必然會受到風險和不確定因素的影響,其中許多風險和不確定因素不在我們的控制範圍之內,這些風險和不確定性可能會導致實際結果與這些陳述大不相同。前瞻性陳述可以通過“預期”、“相信”、“計劃”、“假設”、“可能”、“應該”、“估計”、“預期”、“打算”、“潛在”、“尋求”、“預測”、“可能”、“將會”以及對未來時期的類似提法來識別。除本報告中包含的有關我們的戰略、前景、財務狀況、運營、成本、計劃和目標以及冠狀病毒預期影響的歷史事實陳述外,其他所有陳述均為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述會受到某些風險和不確定因素的影響,包括我們的2019年年報10-K表第1A項中詳細描述的風險和不確定性,以及本季度報告中描述的風險因素, 這可能導致實際結果與這些前瞻性陳述大不相同。公司沒有義務公開公佈對這些前瞻性陳述的任何修訂的結果,這些修訂可能是必要的,以反映此後發生的事件或情況,或反映意外事件的發生。本公司所作的任何前瞻性陳述僅以我們目前掌握的信息為基礎,且僅代表作出該陳述之日的情況。
第一部分金融信息
項目1.財務報表(未經審計)
Bel Fuse Inc.及附屬公司 |
壓縮合並資產負債表 |
(以千為單位,不包括每股和每股數據) |
(未經審計) |
三月三十一號, |
十二月三十一號, |
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2020 |
2019 |
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資產 |
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流動資產: |
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現金和現金等價物 |
$ | 68,431 | $ | 72,289 | ||||
應收賬款,扣除壞賬準備後的淨額分別為1232美元和1171美元 |
69,070 | 76,092 | ||||||
盤存 |
104,313 | 107,276 | ||||||
未開票應收賬款 |
13,597 | 16,318 | ||||||
其他流動資產 |
9,494 | 11,206 | ||||||
流動資產總額 |
264,905 | 283,181 | ||||||
財產,廠房和設備,淨額 | 40,861 | 41,943 | ||||||
使用權資產 | 17,466 | 18,504 | ||||||
無形資產,淨額 |
70,215 | 72,364 | ||||||
商譽 |
22,219 | 21,993 | ||||||
遞延所得税 |
4,489 | 3,731 | ||||||
其他資產 |
25,493 | 27,201 | ||||||
總資產 | $ | 445,648 | $ | 468,917 | ||||
負債和股東權益 |
||||||||
流動負債: |
||||||||
應付帳款 |
$ | 38,800 | $ | 44,169 | ||||
應計費用 |
24,104 | 26,918 | ||||||
長期債務的當期部分 |
817 | 5,489 | ||||||
經營租賃負債,流動 |
6,403 | 7,377 | ||||||
其他流動負債 |
6,832 | 6,265 | ||||||
流動負債總額 |
76,956 | 90,218 | ||||||
長期負債: |
||||||||
長期債務 |
134,258 | 138,215 | ||||||
長期經營租賃負債 |
11,329 | 11,751 | ||||||
不確定税收頭寸的責任 |
26,864 | 26,901 | ||||||
最低養卹金義務和無資金來源的養卹金負債 |
21,745 | 21,545 | ||||||
遞延所得税 |
1,239 | 1,726 | ||||||
其他負債 |
11,425 | 10,510 | ||||||
負債共計 |
283,816 | 300,866 | ||||||
承諾和或有事項 |
||||||||
股東權益: |
||||||||
優先股,無面值,授權發行1,000,000股;未發行 |
- | - | ||||||
A類普通股,每股票面價值0.10美元,授權發行1000萬股;分別於2020年3月31日和2019年12月31日發行2,144,912股和2,144,912股(扣除庫存股淨額1,072,769股) |
214 | 214 | ||||||
B類普通股,每股票面價值0.10美元,授權發行30,000,000股;分別於2020年3月31日和2019年12月31日發行10,120,602股和10,127,602股(扣除3,218,307股庫存股) |
1,012 | 1,013 | ||||||
額外實收資本 |
34,430 | 33,826 | ||||||
留存收益 |
152,420 | 157,063 | ||||||
累計其他綜合損失 |
(26,244 | ) | (24,065 | ) | ||||
股東權益總額 |
161,832 | 168,051 | ||||||
總負債和股東權益 |
$ | 445,648 | $ | 468,917 |
見未經審計的簡明合併財務報表附註。 |
Bel Fuse Inc.及附屬公司 |
簡明合併操作報表 |
(單位為千,每股數據除外) |
(未經審計) |
三個月 |
||||||||
三月三十一號, |
||||||||
2020 |
2019 |
|||||||
營業收入 |
$ | 103,978 | $ | 125,389 | ||||
銷售成本 |
78,866 | 94,645 | ||||||
毛利 |
25,112 | 30,744 | ||||||
研發成本 |
6,059 | 7,184 | ||||||
銷售、一般和行政費用 |
22,062 | 19,225 | ||||||
重組費用 |
128 | 946 | ||||||
營業收入(虧損) |
(3,137 | ) | 3,389 | |||||
利息費用 |
(1,351 | ) | (1,440 | ) | ||||
其他收入/費用,淨額 |
(88 | ) | (779 | ) | ||||
所得税撥備前(虧損)收益(收益) |
(4,576 | ) | 1,170 | |||||
所得税撥備(受益於) |
(772 | ) | 39 | |||||
普通股股東可獲得的淨(虧損)收益 |
$ | (3,804 | ) | $ | 1,131 | |||
普通股每股淨(虧損)收益: |
||||||||
A類普通股-基本普通股和稀釋後普通股 |
$ | (0.30 | ) | $ | 0.08 | |||
B類普通股-基本普通股和稀釋後普通股 |
$ | (0.31 | ) | $ | 0.09 | |||
加權平均流通股數量: |
||||||||
A類普通股-基本普通股和稀釋後普通股 |
2,145 | 2,175 | ||||||
B類普通股-基本普通股和稀釋後普通股 |
10,123 | 10,089 |
見未經審計的簡明合併財務報表附註。 |
|
Bel Fuse Inc.及附屬公司 |
簡明綜合綜合(虧損)損益表 |
(千) |
(未經審計) |
三個月 |
||||||||
三月三十一號, |
||||||||
2020 |
2019 |
|||||||
普通股股東可獲得的淨(虧損)收益 |
$ | (3,804 | ) | $ | 1,131 | |||
其他綜合(虧損)收入: |
||||||||
貨幣換算調整,截至2020年3月31日的三個月扣除税後淨額(27美元),截至2019年3月31日的三個月扣除税後淨額17美元 |
(2,245 | ) | 540 | |||||
無資金支持的SERP負債變化,在截至2020年3月31日的三個月中扣除税後淨額(20美元),在截至2019年3月31日的三個月中扣除税後淨額(11美元) |
66 | 37 | ||||||
其他綜合(虧損)收入 |
(2,179 | ) | 577 | |||||
綜合(虧損)收益 |
$ | (5,983 | ) | $ | 1,708 |
見未經審計的簡明合併財務報表附註。 |
Bel Fuse Inc.及附屬公司 |
股東權益簡明合併報表 |
(單位為千,每股數據除外) |
(未經審計) |
累積 |
||||||||||||||||||||||||
其他 |
甲類 |
乙類 |
附加 |
|||||||||||||||||||||
留用 |
綜合 |
普普通通 |
普普通通 |
實繳 |
||||||||||||||||||||
總計 | 收益 | (虧損)收入 | 股票 | 股票 | 資本 | |||||||||||||||||||
2019年12月31日的餘額 | $ | 168,051 | $ | 157,063 | $ | (24,065 | ) | $ | 214 | $ | 1,013 | $ | 33,826 | |||||||||||
淨損失 | (3,804 | ) | (3,804 | ) | - | - | - | - | ||||||||||||||||
宣佈的股息: |
||||||||||||||||||||||||
A類普通股,每股0.06美元 |
(130 | ) | (130 | ) | - | - | - | - | ||||||||||||||||
B類普通股,每股0.07美元 |
(709 | ) | (709 | ) | - | - | - | - | ||||||||||||||||
沒收受限制的普通股 |
- | - | - | - | (1 | ) | 1 | |||||||||||||||||
外幣換算調整,税後淨額(27美元) | (2,245 | ) | - | (2,245 | ) | - | - | - | ||||||||||||||||
基於股票的薪酬費用 |
603 | - | - | - | - | 603 | ||||||||||||||||||
無資金支持的SERP負債變動,税後淨額(20美元) |
66 | - | 66 | - | - | - | ||||||||||||||||||
2020年3月31日的餘額 |
$ | 161,832 | $ | 152,420 | $ | (26,244 | ) | $ | 214 | $ | 1,012 | $ | 34,430 |
累積 |
||||||||||||||||||||||||
其他 |
甲類 |
乙類 |
附加 |
|||||||||||||||||||||
留用 |
綜合 |
普普通通 |
普普通通 |
實繳 |
||||||||||||||||||||
總計 | 收益 | (虧損)收入 | 股票 | 股票 | 資本 | |||||||||||||||||||
2018年12月31日的餘額 |
$ | 176,470 | $ | 168,695 | $ | (24,838 | ) | $ | 217 | $ | 1,009 | $ | 31,387 | |||||||||||
淨收益 |
1,131 | 1,131 | - | - | - | - | ||||||||||||||||||
宣佈的股息: |
||||||||||||||||||||||||
A類普通股,每股0.06美元 |
(130 | ) | (130 | ) | - | - | - | - | ||||||||||||||||
B類普通股,每股0.07美元 |
(708 | ) | (708 | ) | - | - | - | - | ||||||||||||||||
沒收受限制的普通股 |
- | - | - | - | (1 | ) | 1 | |||||||||||||||||
外幣換算調整,扣除税後淨額為17美元 | 540 | - | 540 | - | - | - | ||||||||||||||||||
基於股票的薪酬費用 |
813 | - | - | - | - | 813 | ||||||||||||||||||
無資金支持的SERP負債變動,税後淨額(11美元) |
37 | - | 37 | - | - | - | ||||||||||||||||||
採用ASU 2018-02的效果(主題220) |
- | 463 | (463 | ) | - | - | - | |||||||||||||||||
2019年3月31日的餘額 | $ | 178,153 | $ | 169,451 | $ | (24,724 | ) | $ | 217 | $ | 1,008 | $ | 32,201 |
見未經審計的簡明合併財務報表附註。 |
Bel Fuse Inc.及附屬公司 |
簡明合併現金流量表 |
(千美元) |
(未經審計) |
三個月 |
||||||||
三月三十一號, |
||||||||
2020 |
2019 |
|||||||
業務活動現金流量: |
||||||||
淨(虧損)收益 |
$ | (3,804 | ) | $ | 1,131 | |||
將淨(虧損)收益與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整: |
||||||||
折舊攤銷 |
4,126 | 4,110 | ||||||
以股票為基礎的薪酬 |
603 | 813 | ||||||
遞延融資成本攤銷 |
149 | 115 | ||||||
遞延所得税 |
(1,322 | ) | (756 | ) | ||||
外幣重估未實現淨損益 |
(45 | ) | 573 | |||||
其他,淨 |
(215 | ) | 950 | |||||
營業資產和負債的變化: | ||||||||
應收帳款,淨額 |
6,682 | (2,285 | ) | |||||
未開票應收賬款 |
2,721 | 5,569 | ||||||
盤存 |
2,059 | (4,239 | ) | |||||
應付帳款 |
(4,891 | ) | (8,493 | ) | ||||
應計費用 |
(2,884 | ) | (5,044 | ) | ||||
其他營業資產/負債,淨額 |
4,879 | 1,299 | ||||||
經營活動提供(用於)的現金淨額 |
8,058 | (6,257 | ) | |||||
投資活動的現金流量: |
||||||||
購置物業、廠房及設備 |
(1,832 | ) | (2,437 | ) | ||||
處置/出售財產、廠房和設備所得收益 |
2 | 2 | ||||||
投資活動所用現金淨額 |
(1,830 | ) | (2,435 | ) | ||||
籌資活動的現金流量: |
||||||||
支付給普通股股東的股息 |
(806 | ) | (800 | ) | ||||
遞延融資成本 |
(600 | ) | - | |||||
循環信貸額度下的借款 |
- | 10,000 | ||||||
循環信貸額度的償還 |
- | (10,000 | ) | |||||
償還長期債務 |
(8,179 | ) | (744 | ) | ||||
用於融資活動的現金淨額 |
(9,585 | ) | (1,544 | ) | ||||
匯率變動對現金和現金等價物的影響 |
(501 | ) | (484 | ) | ||||
現金和現金等價物淨減少 |
(3,858 | ) | (10,720 | ) | ||||
現金和現金等價物-期初 |
72,289 | 53,911 | ||||||
現金和現金等價物--期末 |
$ | 68,431 | $ | 43,191 | ||||
補充信息: |
||||||||
期內支付的現金用於: |
||||||||
所得税,扣除收到的退款後的淨額 |
$ | 857 | $ | 926 | ||||
利息支付 |
$ | 1,266 | $ | 1,216 |
見未經審計的簡明合併財務報表附註。 |
Bel Fuse Inc.及附屬公司
未經審計的簡明合併財務報表附註
1. |
列報基礎和會計政策 |
本文所述期間的簡明綜合資產負債表和營業報表、綜合(虧損)收益、股東權益和現金流量均由本公司編制,未經審計。管理層認為,為公平列報所有列報期間的綜合財務狀況、經營業績及現金流量所需的所有調整(僅包括正常經常性調整)均已作出。截至2020年3月31日的三個月的業績不一定表明全年預期的業績。這些簡明綜合財務報表應與截至2019年12月31日的年度Bel Fuse年度報告Form 10-K中包含的綜合財務報表及其腳註一起閲讀。
美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)要求的某些信息和腳註披露已根據美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的規則和規定(包括中期報告要求)在這些簡明綜合財務報表中濃縮或省略。根據美國公認會計原則編制簡明綜合財務報表要求管理層作出估計和假設,這些估計和假設會影響我們的簡明綜合財務報表和附註中報告的金額和或有金額的披露。實際結果可能與這些估計不同。
公司的重要會計政策摘要載於截至2019年12月31日的公司年報10-K表格附註1。截至二零二零年三月三十一日止三個月內,除以下“最近採納的會計準則”所述外,該等會計政策並無重大變動。
重新分類-在2019年第四季度,公司更改了研發成本的財務報表列報。這些成本以前包括在銷售成本中,是實現毛利潤的一個因素。在截至2019年3月31日的三個月的簡明綜合運營報表中,720萬美元的研發成本已從銷售成本重新分類為毛利潤下的一個單獨項目。同樣在2019年第四季度,公司改變了與外幣兑換損益相關的財務報表列報。這些收益/損失以前包括在銷售、一般和行政費用中。60萬美元的外幣兑換虧損已從銷售、一般和行政費用中重新分類,現在計入其他收入/支出,扣除所附截至2019年3月31日的三個月的精簡綜合營業報表。這些表述上的變化與我們同行的變化是一致的。該公司還在2019年第四季度對其可報告部門進行了變更。過去,其可報告的運營部門本質上是地理上的:北美、歐洲和亞洲。在公司遷移到新的ERP系統和收購CUI的過程中,管理層目前正在以產品組為基礎對業務進行評估,並根據三個產品部門的盈利能力做出決定,這三個產品部門是Cch Connectivity Solutions、Power Solutions和Protection and Magic Solutions,另外還有一個公司部門。截至2019年3月31日的三個月的附註14中的分部披露已進行重塑,以反映新的可報告經營分部。
這些簡明合併財務報表附註的表格中包括的所有金額(每股金額除外)均以千計。
最近採用的會計準則
2018年8月,FASB發佈了ASU 2018-13,公允價值計量(主題820):披露框架-公允價值計量披露要求的變化。更新後的指引改進了公允價值計量的披露要求。更新後的指導方針對2019年12月15日之後開始的財年和這些財年內的過渡期有效。本公司通過了自2020年1月1日起生效的最新規定。此次採用並未對公司的綜合財務狀況或綜合經營業績產生實質性影響。
2018年8月,FASB發佈了ASU 2018-15,無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(子主題350-40):客户對作為服務成本的雲計算安排中發生的實施成本的核算。本指南將作為服務合同的託管安排中產生的實施成本資本化要求與開發或獲取內部使用軟件所產生的實施成本資本化要求保持一致。本指導對2019年12月15日之後開始的中期和年度報告期有效。公司採納了這一指導方針,從2020年1月1日起生效,它對其綜合財務狀況或綜合經營結果沒有產生實質性影響。
已發佈但尚未採用的會計準則
2016年6月,FASB發佈了ASU No.2016-13,金融工具-信用損失(主題326):金融工具信用損失的衡量(“ASU 2016-13”),經修訂。新的指導方針將拓寬實體在制定與其金融工具相關的預期信貸損失估計時必須考慮的信息,並在美國GAAP中增加一個基於預期損失而不是發生的損失的減值模型。該修正案在2022年12月15日之後的年度報告期內對公司有效,並允許提前採用。管理層目前正在評估亞利桑那州立大學2016-13年的影響,但預計不會對公司的合併財務報表產生實質性影響。
2018年8月,FASB發佈了ASU 2018-14,薪酬-退休福利-定義福利計劃-一般(子主題715-20):披露框架-對定義福利計劃披露要求的更改(“ASU 2018-14”)。本指南刪除了某些被認為不符合成本效益的披露,澄清了某些必需的披露,並增加了額外的披露。該標準在2020年12月15日之後結束的財年有效。ASU 2018-14年度的修正案需要在追溯的基礎上適用。該公司目前正在評估新的指導方針將對我們的披露產生的影響。
2019年12月,FASB發佈了ASU 2019-12,簡化所得税核算(“ASU 2019-12”)其修改ASC740以降低複雜性,同時保持或改進提供給財務報表用户的信息的有用性。ASU 2019-12在2020年12月15日之後開始的中期和年度報告期對公司有效。公司目前正在評估ASU 2019-12年的影響,但預計不會對公司的合併財務報表產生實質性影響。
2. |
收購 |
2019年12月3日,公司完成對崔公司大部分電源產品業務的收購。(“崔”)通過與崔環球公司的資產購買協議。2920萬美元(在營運資本調整後),外加某些負債的承擔。CUI電源業務設計和營銷AC/DC和DC/DC電源和板級元件的廣泛產品組合。崔電力業務總部位於俄勒岡州圖阿勒丁,截至2019年12月31日的年度銷售額為3200萬美元。對崔電力業務的收購增強了貝爾公司現有的電力產品供應,使該公司能夠更好地滿足其所有客户電力需求。它還引入了貝爾的另一種商業模式,這種模式具有更高的毛利率和更低的製造風險。收購CUI還為降低費用和消除裁員創造了機會。這些因素加在一起,產生了1,090萬美元的商譽。
在截至2020年3月31日的三個月內,該公司支出了20萬美元的收購相關成本。這些成本包括在附帶的簡明綜合經營報表中的銷售、一般和行政費用中。
雖然與CUI相關的購買價格分配基本完成,但分配目前正在審查中,可能會發生變化。本公司期望儘快敲定收購價格分配,但不遲於收購日期起計一年。
CUI的經營業績已包括在收購日期後一段時間的公司簡明綜合財務報表中。在截至2020年3月31日的三個月裏,崔為公司貢獻了820萬美元的收入,預計淨收益為90萬美元。以下未經審計的備考信息展示了本公司和CUI的合併經營結果。以下未經審計的預計綜合運營業績假設收購CUI的交易已於2019年1月1日完成:
三個月 |
||||
2019年3月31日 |
||||
營業收入 |
$ | 134,657 | ||
淨收益 |
1,686 | |||
每股A類普通股收益-基本和稀釋後收益 |
0.13 | |||
B類普通股每股收益-基本和攤薄 |
0.14 |
3. |
收入 |
下表提供了按地理區域和銷售渠道分類的收入信息,幷包括分類收入與我們的可報告部門的對賬:
截至2020年3月31日的三個月 |
||||||||||||||||
捆綁連接 | POWER解決方案 | 磁力 | ||||||||||||||
解決方案 |
和保護 |
解決方案 |
固形 |
|||||||||||||
按地理區域劃分: |
||||||||||||||||
北美 |
$ | 29,703 | $ | 22,723 | $ | 7,107 | $ | 59,533 | ||||||||
歐洲 |
7,762 | 9,314 | 1,201 | 18,277 | ||||||||||||
亞洲 | 1,635 | 4,140 | 20,393 | 26,168 | ||||||||||||
$ | 39,100 | $ | 36,177 | $ | 28,701 | $ | 103,978 | |||||||||
按銷售渠道劃分: |
||||||||||||||||
直接面向客户 |
$ | 25,053 | $ | 21,577 | $ | 24,342 | $ | 70,972 | ||||||||
直通配送 |
14,047 | 14,600 | 4,359 | 33,006 | ||||||||||||
$ | 39,100 | $ | 36,177 | $ | 28,701 | $ | 103,978 |
截至2019年3月31日的三個月 |
||||||||||||||||
捆綁連接 | POWER解決方案 | 磁力 | ||||||||||||||
解決方案 |
和保護 |
解決方案 |
固形 |
|||||||||||||
按地理區域劃分: |
||||||||||||||||
北美 |
$ | 32,121 | $ | 23,521 | $ | 8,945 | $ | 64,587 | ||||||||
歐洲 |
8,765 | 12,539 | 2,221 | 23,525 | ||||||||||||
亞洲 |
3,475 | 6,712 | 27,090 | 37,277 | ||||||||||||
$ | 44,361 | $ | 42,772 | $ | 38,256 | $ | 125,389 | |||||||||
按銷售渠道劃分: |
||||||||||||||||
直接面向客户 |
$ | 29,615 | $ | 29,101 | $ | 32,506 | $ | 91,222 | ||||||||
直通配送 |
14,746 | 13,671 | 5,750 | 34,167 | ||||||||||||
$ | 44,361 | $ | 42,772 | $ | 38,256 | $ | 125,389 |
本公司2020年3月31日和2019年12月31日的合同資產和合同負債餘額如下:
三月三十一號, |
十二月三十一號, |
|||||||
2020 |
2019 |
|||||||
合同資產-流動(未開單應收) |
$ | 13,597 | $ | 16,318 | ||||
合同負債-流動(遞延收入) |
$ | 917 | $ | 653 |
從2019年12月31日到2020年3月31日,我們的未開單應收賬款餘額的變化主要涉及公司業績(即,當我們的產品發運到客户控制的集線器時)和公司可以根據客户合同條款向客户開具發票的時間點(即,當客户將我們的產品從客户控制的集線器中取出)之間的時間差。
截至2020年3月31日,分配給剩餘履約義務的交易價格總額為1670萬美元,這些義務與期限超過一年的合同有關,預計合同到期日為2021-2025年。預計這一總額的77%將在2021年確認,2022年將確認20%,其餘將在2022年之後的幾年確認。
4. |
(虧損)每股收益 |
下表列出了截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月根據兩級法計算的基本和稀釋後每股普通股淨(虧損)收益:
三個月 |
||||||||
三月三十一號, |
||||||||
2020 |
2019 |
|||||||
分子: |
||||||||
淨(虧損)收益 |
$ | (3,804 | ) | $ | 1,131 | |||
減去宣佈的股息: |
||||||||
甲類 |
130 | 130 | ||||||
乙類 |
709 | 708 | ||||||
未分配(虧損)收益 |
$ | (4,643 | ) | $ | 293 | |||
未分配收益(虧損)分配-基本和攤薄: |
||||||||
A類未分配(虧損)收益 |
$ | (780 | ) | $ | 50 | |||
B類未分配(虧損)收益 |
(3,863 | ) | 243 | |||||
未分配(虧損)收益總額 |
$ | (4,643 | ) | $ | 293 | |||
淨收益(虧損)分配-基本和攤薄: |
||||||||
A類淨(虧損)收益 |
$ | (649 | ) | $ | 180 | |||
B類淨(虧損)收益 |
(3,155 | ) | 951 | |||||
淨(虧損)收益 |
$ | (3,804 | ) | $ | 1,131 | |||
分母: |
||||||||
加權平均流通股: |
||||||||
A類-基本和稀釋 |
2,145 | 2,175 | ||||||
B類-基本和稀釋 |
10,123 | 10,089 | ||||||
每股淨(虧損)收益: |
||||||||
A類-基本和稀釋 |
$ | (0.30 | ) | $ | 0.08 | |||
B類-基本和稀釋 |
$ | (0.31 | ) | $ | 0.09 |
5. |
公允價值計量 |
公允價值被定義為退出價格,代表基於計量日期資產或負債的最佳利用在市場參與者之間的有序交易中出售資產或轉移負債將收到的價格或支付的價格。在計量公允價值時,各實體必須使用公允價值層次,以最大限度地利用可觀察到的投入,並最大限度地減少使用不可觀察到的投入。可用於衡量公允價值的投入有三個級別:
第1級-可觀察到的投入,如活躍市場的報價;
第2級-直接或間接可觀察到的活躍市場報價以外的投入;以及
級別3-無法觀察到的輸入,其市場數據很少或根本不存在,因此需要一個實體制定自己的假設。
截至2020年3月31日和2019年12月31日,我們的可供出售證券主要由拉比信託持有的投資組成,旨在為公司的補充高管退休計劃(“SERP”)義務提供資金。這些證券使用相同資產(1級)投入的活躍市場報價按公允價值計量,截至2020年3月31日為100萬美元,2019年12月31日為110萬美元。本公司沒有任何按公允價值經常性計量的金融資產歸類為3級,截至2020年3月31日或2019年3月31日的三個月內,1級、2級或3級沒有調入或調出。在截至2020年3月31日或2019年3月31日的三個月內,本公司用於在經常性或非經常性基礎上計量資產公允價值的估值技術沒有變化。
截至2020年3月31日或2019年12月31日,沒有按公允價值在非經常性基礎上計入的金融資產。
本公司有其他金融工具,例如現金及現金等價物、應收賬款、限制性現金、應付賬款及應計開支,這些工具並非按公允價值經常性計量,但因其流動性或短期性質而以接近公允價值的金額記錄。本公司長期債務的公允價值是根據類似期限和期限的債務發行目前可獲得的利率,使用貼現現金流量法估計的。截至2020年3月31日和2019年12月31日,總債務的估計公允價值分別為1.414億美元和1.464億美元,而賬面價值分別為1.351億美元和1.437億美元。截至2020年3月31日,公司在公允價值披露要求範圍內沒有任何其他財務負債。
非金融資產和負債,如商譽、無限期無形資產和長期資產,在非經常性基礎上按公允價值核算。這些項目在觸發事件發生時或在商譽的情況下,至少每年進行一次減值測試。在截至2020年3月31日的三個月內,沒有發生需要進行中期減值測試的觸發事件。
6. |
庫存清單 |
庫存的構成如下:
三月三十一號, |
十二月三十一號, |
|||||||
2020 |
2019 |
|||||||
原料 |
$ | 50,011 | $ | 47,936 | ||||
正在進行的工作 |
28,784 | 27,065 | ||||||
成品 |
25,518 | 32,275 | ||||||
盤存 |
$ | 104,313 | $ | 107,276 |
7. |
財產、廠房和設備 |
物業、廠房和設備包括以下內容:
三月三十一號, |
十二月三十一號, |
|||||||
2020 |
2019 |
|||||||
土地 |
$ | 1,423 | $ | 1,431 | ||||
建築物及改善工程 |
30,550 | 29,722 | ||||||
機器設備 |
132,447 | 132,134 | ||||||
在建 |
2,645 | 5,090 | ||||||
167,065 | 168,377 | |||||||
累計折舊 |
(126,204 | ) | (126,434 | ) | ||||
財產,廠房和設備,淨額 |
$ | 40,861 | $ | 41,943 |
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的折舊費用分別為230萬美元和250萬美元。與我們的製造設施和設備相關的折舊費用計入銷售成本,與行政設施和辦公設備相關的折舊費用計入隨附的簡明綜合經營報表內的銷售、一般和行政費用。
8. |
應計費用 |
應計費用包括以下內容:
三月三十一號, |
十二月三十一號, |
|||||||
2020 |
2019 |
|||||||
銷售佣金 |
$ | 2,755 | $ | 2,542 | ||||
分包勞動 |
742 | 990 | ||||||
薪金、花紅及相關福利 |
11,781 | 14,715 | ||||||
保修應計費用 |
1,537 | 1,576 | ||||||
其他 |
7,289 | 7,095 | ||||||
$ | 24,104 | $ | 26,918 |
在截至2020年3月31日的三個月中,保修應計金額的變化主要與發生的維修成本和對先前保修的調整有關。在截至2020年3月31日的三個月內,沒有發生新的材料保修費用。
重組活動
上表中的其他應計費用包括與公司重組活動相關的應計成本。截至2020年3月31日的三個月,與重組成本相關的活動和負債餘額如下:
三個月 |
||||||||||||||||
2020年3月31日 |
||||||||||||||||
在以下情況下的責任 |
現金支付 |
在以下情況下的責任 |
||||||||||||||
十二月三十一號, |
新的 |
和其他 |
三月三十一號, |
|||||||||||||
2019 |
收費 |
安置點 |
2020 |
|||||||||||||
遣散費 |
$ | - | $ | 128 | $ | (128 | ) | $ | - | |||||||
其他重組成本 |
44 | - | - | 44 | ||||||||||||
總計 |
$ | 44 | $ | 128 | $ | (128 | ) | $ | 44 |
9. |
債務 |
本公司與KeyBank National Association簽訂了信用和安全協議(經修訂,簡稱“CSA”)。CSA包括(I)定期貸款,於2020年3月31日及2019年12月31日的未償還借款分別為1.048億美元及1.13億美元,及(Ii)7,500萬美元的循環信貸安排(“Revolver”),於2020年3月31日及2019年12月31日各有3,200萬美元的未償還借款。CSA的到期日為2022年12月11日。於2020年3月31日和2019年12月31日,濃縮綜合資產負債表上債務的賬面價值分別扣除遞延融資成本淨額180萬美元和130萬美元。
二零二零年二月十八日,本公司進一步修訂其信貸協議,根據該協議,本公司自願預付信貸協議項下的部分定期貸款,金額為820萬美元。修正案亦修訂信貸協議下適用於貸款的利率和費用,以及更改某些與收購、股份回購和財務比率等事宜有關的契諾。
截至2020年3月31日和2019年12月31日的有效加權平均利率分別為3.25%和3.31%,由LIBOR加上公司的信貸利差組成,根據CSA的條款確定。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中,公司分別產生了140萬美元和140萬美元的利息支出。
CSA包含慣常的陳述和擔保、違約契諾和事件以及財務契諾,這些契約衡量(I)公司在綜合基礎上的資金負債總額與定義的本公司綜合EBITDA金額的比率(“槓桿率”)和(Ii)本公司綜合EBITDA金額與本公司綜合固定費用的比率。如果發生違約事件,委員會審議階段修正案下的貸款人將有權採取各種行動,包括加快其規定的到期金額,以及允許有擔保債權人採取的所有行動。截至2020年3月31日,該公司遵守了其債務契約,包括其最具限制性的契約-固定費用覆蓋率。
10. |
所得税 |
2020年3月27日,“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案”(“CARE”)頒佈並簽署成為法律。CARE法案的某些條款會影響公司2019年所得税撥備的計算,並反映在截至2020年3月31日的三個月或頒佈期間。CARE法案包含對從2019年和2020年開始的納税年度商業利息限制的修改。對第163(J)條的修改將允許的商業利息扣除從調整後應納税所得額的30%提高到調整後應納税所得額的50%。此項修訂將增加本公司的容許利息開支扣除,並導致截至2019年12月31日止年度的淨營業虧損(“NOL”)。本公司打算將NOL轉回至截至2015年12月31日的納税年度,並已在截至2020年3月31日的三個月的税收撥備中反映了這一影響。由於上述情況以及NOL結轉期公司税率的差異,本公司在截至2020年3月31日的三個月內確認了與頒佈CARE法案相關的福利。
該公司及其子公司在美國聯邦司法管轄區、各州和外國司法管轄區提交所得税申報單。本公司在2016年前不再接受美國税務機關的聯邦檢查,2013年前不再接受州檢查。關於外國子公司,本公司在2009年之前的幾年內在亞洲不再接受税務機關的審查,在歐洲一般在2011年不再接受税務機關的審查。該公司目前正在接受斯洛伐克税務機關2014納税年度的審查,並已根據初步調查結果應計税款。
由於特定司法管轄區的訴訟時效到期,與之前提交的納税申報單有關的未確認税務頭寸的相關未確認利益可能與本公司於2020年3月31日的綜合財務報表中作為不確定税收頭寸負債記錄的相關未確認利益發生重大變化。本公司於2020年3月31日及2019年12月31日的不確定税務頭寸負債總額為2,910萬美元,其中220萬美元計入於2020年3月31日及2019年12月31日的其他流動負債,預計於2020年期間以相關訴訟時效屆滿的方式解決。如果確認這些金額,將降低公司的實際税率。
該公司的政策是將與不確定税收狀況相關的利息和罰款確認為當前所得税撥備的一個組成部分。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內,公司在每個時期的精簡綜合運營報表中確認了20萬美元的利息和罰款。在截至2019年3月31日的三個月內,本公司確認了一筆30萬美元的收益,用於沖銷該等利息和罰款,與結算不確定税收頭寸的負債有關。在2020年3月31日和2019年12月31日,公司分別有大約510萬美元和490萬美元的利息和罰款的支付,這些利息和罰款包括在簡明綜合資產負債表中的應付所得税和不確定税收狀況的負債中。
11. |
退休基金和利潤分享計劃 |
該公司維護着貝爾保險絲公司(Bel Fuse Inc.)。僱員儲蓄計劃,一個確定的供款計劃,旨在滿足修訂後的1986年“國內税法”(“守則”)第401(A)和(K)節規定的適用納税資格要求。截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的支出在這兩個時期都達到了30萬美元。該公司的相應捐款是以Bel Fuse公司的形式提供的。A類普通股。截至2020年3月31日,該計劃擁有Bel Fuse Inc.的194,235股和111,879股。分別為A類普通股和B類普通股。
本公司在亞洲的附屬公司設有退休基金,涵蓋幾乎所有以香港為基地的全職員工。截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的支出在這兩個時期都達到了10萬美元。截至2020年3月31日,該計劃擁有Bel Fuse Inc.3323股和17342股。分別為A類普通股和B類普通股。
本公司設有SERP,旨在為公司少數關鍵管理層和其他關鍵員工提供額外的退休和死亡福利。如上文附註4所述,本公司於一項拉比信託中擁有投資,該等投資旨在為SERP的責任提供資金。
SERP費用的構成如下:
三個月 |
||||||||
三月三十一號, |
||||||||
2020 |
2019 |
|||||||
服務成本 |
$ | 150 | $ | 144 | ||||
利息成本 |
159 | 185 | ||||||
淨攤銷 |
86 | 48 | ||||||
淨定期收益成本 |
$ | 395 | $ | 377 |
淨收益成本中的服務成本部分根據報告相關聯營公司薪酬成本的情況,在附帶的簡明綜合經營報表的銷售或銷售成本、一般和行政費用內列報。淨收益成本的所有其他組成部分,包括上文提到的利息成本和淨攤銷,都列在其他收入/費用中,淨額列在隨附的簡明綜合經營報表中。
下列金額在累計其他綜合虧損中確認為扣除税金後的淨額:
三月三十一號, |
十二月三十一號, |
|||||||
2020 |
2019 |
|||||||
前期服務成本 |
$ | 700 | $ | 738 | ||||
淨損失 |
1,918 | 1,965 | ||||||
$ | 2,618 | $ | 2,703 |
12. |
累計其他綜合損失 |
截至2020年3月31日和2019年12月31日的累計其他綜合虧損構成如下:
三月三十一號, |
十二月三十一號, |
|||||||
2020 |
2019 |
|||||||
外幣換算調整,2020年3月31日扣除税後淨額(715美元),2019年12月31日扣除税後淨額(742美元) |
$ | (22,277 | ) | $ | (20,032 | ) | ||
可供出售證券的未實現持有收益,2020年3月31日和2019年12月31日的税後淨額分別為0美元和0美元 |
12 | 12 | ||||||
無資金支持的SERP負債,截至2020年3月31日的税淨額(619美元)和截至2019年12月31日的税淨額(639美元) |
(3,979 | ) | (4,045 | ) | ||||
累計其他綜合損失 |
$ | (26,244 | ) | $ | (24,065 | ) |
截至2020年3月31日止三個月,按組成部分劃分的累計其他綜合虧損變動情況如下。所有的金額都是税後淨額。
未變現持有 |
|||||||||||||||||
外幣 |
在以下方面獲得收益 |
||||||||||||||||
翻譯 |
可供-用於- |
沒有資金支持 |
|||||||||||||||
調整,調整 |
出售證券 |
SERP責任 |
總計 |
||||||||||||||
2019年12月31日的餘額 |
$ | (20,032 | ) | $ | 12 | $ | (4,045 | ) | $ | (24,065 | ) | ||||||
改敍前的其他綜合(虧損)收入 |
(2,245 | ) | - | (169 | ) | (2,414 | ) | ||||||||||
從累計其他綜合收益(虧損)中重新分類的金額 |
- | - | 235 | (a) | 235 | ||||||||||||
本期淨其他綜合收益(虧損) |
(2,245 | ) | - | 66 | (2,179 | ) | |||||||||||
2020年3月31日的餘額 |
$ | (22,277 | ) | $ | 12 | $ | (3,979 | ) | $ | (26,244 | ) |
(A)此重新分類涉及與公司的SERP計劃相關的先前服務成本和損益的攤銷。此費用根據計劃參與者的任職分類在銷售成本和銷售成本、一般費用和管理費用之間進行分配。 |
|
13. |
承諾和或有事項 |
法律程序
關於收購Power Solutions,意大利阿雷佐税務局(Arezzo Revenue Agency)正在就2004年至2006年與當時的Power-One亞太電子深圳有限公司(現為Bel Power Solutions Asia Pacific Electronics深圳有限公司,或“BPS中國”)有關的某些税務事宜提出索賠。2012年9月,阿雷佐税務法院做出了有利於BPS中國的裁決,並取消了該索賠。2013年2月,阿雷佐税務局對税務法院的裁決提出上訴。上訴聽證會於2014年10月2日舉行。2014年10月13日,BPS中國接到佛羅倫薩地區税務委員會的裁決,該裁決有利於阿雷佐税務局,不利於BPS中國。2015年7月18日,佛羅倫薩地區税務委員會提出上訴,並被駁回。2016年12月5日,Arezzo税務局向最高法院提起上訴,BPS中國於2017年1月4日提起反訴。最高法院尚未做出判決。與這一事項相關的估計負債約為1200萬美元,並已作為不確定税收狀況的負債計入隨附的簡明綜合資產負債表。由於根據與ABB的購股協議條款,Bel在此事上得到了全面賠償,因此,於2020年3月31日和2019年12月31日,相應的其他需要賠償的資產也包括在隨附的簡明綜合資產負債表上的其他資產中。
本公司並不參與任何其他法律程序,而該等法律程序的不利結果可能會對本公司的綜合財務狀況或經營業績產生重大不利影響。
14. |
段 |
該公司在一個行業經營,有三個可報告的經營部門,這三個部門代表公司的三個產品類別和一個公司部門。這些部門包括CINCH連接解決方案、電力解決方案和保護、磁解決方案和一個公司部門。評估財務業績和分配資源的主要標準是收入和毛利。以下為重要財務數據摘要:
截至2020年3月31日的三個月 |
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捆綁連接 |
POWER解決方案 |
磁力 |
公司 |
|||||||||||||||||
解決方案 |
和保護 |
解決方案 |
線段 |
總計 |
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營業收入 |
$ | 39,100 | $ | 36,177 | $ | 28,701 | $ | - | 103,978 | |||||||||||
毛利 |
11,194 | 8,798 | 6,076 | (956 | ) | 25,112 | ||||||||||||||
毛利% |
28.6 | % | 24.3 | % | 21.2 | % | 尼姆 | 24.2 | % |
截至2019年3月31日的三個月 |
||||||||||||||||||||
捆綁連接 |
POWER解決方案 |
磁力 |
公司 |
|||||||||||||||||
解決方案 |
和保護 |
解決方案 |
線段 |
總計 |
||||||||||||||||
營業收入 |
$ | 44,361 | $ | 42,772 | $ | 38,256 | $ | - | $ | 125,389 | ||||||||||
毛利 | 12,315 | 9,991 | 8,525 | (87 | ) | 30,744 | ||||||||||||||
毛利% |
27.8 | % | 23.4 | % | 22.3 | % | 尼姆 | 24.5 | % |
15. |
後續事件 |
2020年4月22日,該公司接到通知,需要大幅削減其在墨西哥雷諾薩的業務,以迴應政府與冠狀病毒相關的命令。截至2020年4月29日,該工廠主要支持本公司的Cch Connectivity Solutions業務,目前正以正常生產率的20%運行,到2020年5月5日,生產率已提高到60%。仍在運行的生產線主要支持國防和醫療應用。該公司估計,在正常生產速度下,該設施每月約產生400萬至450萬美元的收入。隨着冠狀病毒繼續影響北美和歐洲,額外的BEL設施可能會受到負面影響。此外,冠狀病毒對許多國家的經濟和金融市場造成不利影響,導致經濟下滑,進而對我們最終客户的產品需求產生了一些影響。冠狀病毒將在多大程度上影響我們的業務和我們的綜合財務業績,這將取決於未來的發展,這些發展具有高度的不確定性,目前無法預測或估計。
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
本管理層的“財務狀況與經營結果討論與分析”(“MD&A”)中的信息應與公司的簡明綜合財務報表和本季度報告第一部分第1項所載的10-Q表格、我們的MD&A 2019年年報第二部分第7項所載的Form 10-K以及我們的合併財務報表和相關附註所載的2019年年報第二部分第8項Form 10-K一併閲讀。有關我們面臨的風險以及我們認為可能導致實際結果與前瞻性陳述中的結果大不相同的重要因素的描述,請參閲下文第II部分第1A項“風險因素”和上文“關於前瞻性信息的告誡通知”以及其中引用的信息。本新聞稿中有關冠狀病毒可能影響的所有陳述均為前瞻性陳述。由於四捨五入,所有金額和百分比都是近似值,正文中的所有美元都以百萬美元為單位,除非每股金額或另有説明。當我們交叉引用“附註”時,我們指的是我們的“簡明合併財務報表附註”,除非上下文另有説明。表中註明的所有金額均以千為單位,由於四捨五入,金額和百分比均為近似值。
概述
我公司
貝爾公司設計、製造和銷售一系列為電子電路供電、保護和連接的產品。這些產品主要用於軍事、航空航天、網絡、電信、計算、交通和廣播行業。貝爾公司的產品組合還適用於汽車、醫療和消費電子市場。
除公司部門外,該公司還通過三個產品組部門進行運營。在截至2020年3月31日的三個月中,公司37%的收入來自Cch Connectivity Solutions,35%來自電力解決方案和保護,28%來自磁解決方案運營部門。
我們的運營費用主要是由貝爾使用的工廠所在的勞動力成本、我們使用的材料成本以及我們有效和高效地管理間接成本的能力推動的。由於勞動力和材料成本因產品線和地區而異,產品組合的任何重大變化都會對我們的銷售成本產生相關影響。所有生產的產品的成本都記錄為已發生的費用。這些金額是根據估計的生產階段確定的,包括勞動力成本和附帶費用以及工廠間接費用的相關分配。我們的產品在美國、墨西哥、多米尼加共和國、英國、捷克、斯洛伐克和中華人民共和國的各種工廠生產。
我們幾乎看不到客户的訂購習慣,對我們產品的需求可能會出現不可預測的巨大變化。因此,我們必須不斷招聘和培訓新員工,以取代那些因自然減員而流失的員工,並有能力應對不時出現的需求高峯。這些招聘和培訓工作以及相關的低效率,以及為滿足任何增加的需求而需要的加班,可能會增加我們招致的勞動力成本的波動性。
冠狀病毒對貝爾公司業務的影響
在2020年第一季度,鑑於冠狀病毒,本公司高度關注其全球員工的持續安全和福祉。貝爾製造的大部分產品用於軍事、醫療和網絡應用,因此被我們運營的各個司法管轄區認為是必不可少的。我們的管理團隊能夠快速響應,在世界各地實施我們的業務連續性計劃。在我們繼續為客户提供服務的同時,我們的所有設施都實施了重要的保護措施,包括員工篩選、物理隔離、社交距離、使用面罩、旅行和訪客限制以及在家工作政策。我們的大多數辦公室員工都在遠程工作,以避免在任何時候都有大量員工出現在辦公室環境中。隨着遠程工作員工數量的大幅增加,貝爾的IT部門採取了各種預防措施來保護員工在遠程環境中使用的計算機設備。我們工廠的保護措施與遠程工作安排相結合,使我們能夠維持運營,包括財務報告系統、對財務報告的內部控制以及披露控制和程序。
我們2020年第一季度的財務業績反映出,由於冠狀病毒的爆發和我們供應鏈的相關中斷,我們在中國的設施在本季度初延長了關閉時間。這導致原定於第一季度發貨的約1,400萬至1,700萬美元的發貨量被推遲到第二季度。除了這種延遲發貨造成的收入損失外,該公司還在第一季度產生了額外的間接冠狀病毒相關成本,包括運營效率低下和員工留任計劃。這些成本被第一季度從中國政府獲得的220萬美元冠狀病毒救援資金部分抵消。
截至本季度報告提交之日,我們所有的生產基地都在運營,只有兩家工廠的產量遠遠低於滿負荷生產。2020年3月,我們在多米尼加共和國的製造工廠(為我們的信號變壓器產品提供支持)根據政府的要求被削減到正常生產水平的35-50%。此外,在2020年4月,我們在墨西哥雷諾薩的製造工廠也是為了響應政府的命令,將我們的Cch Connectivity Solutions業務的製造設施減少到正常生產率的20%。截至本季度報告提交日期,雷諾薩工廠已將產量水平提高到60%。這兩家北美工廠產能的減少估計對2020年4月的收入造成了240萬美元的不利影響。我們無法預測這兩家工廠的生產水平何時會恢復到更典型的水平。由於冠狀病毒在北美和歐洲爆發的範圍仍然不確定,未來額外的Bel設施也可能會受到產量水平下降的影響。
該公司預計,在冠狀病毒大流行持續期間,其財務業績將受到進一步影響。雖然我們在北美、歐洲和亞洲的大部分工廠目前只有正常勞動力水平的90%以上,但我們在某些地點的生產率和效率卻較低(估計為80%-85%)。為了滿足社會距離的要求,我們的一些工廠車間已經重新配置,以便在生產線上提供額外的間距,這導致了一些與產品流動相關的效率低下。Bel還經歷了通常通過航空運輸的產品的運費上升,因為隨着商業航空旅行的減少,貨運能力降低。雖然與邊境關閉相關的產品在供應鏈內的運輸存在一些延誤,但到目前為止,這種延誤並未對我們運營業務或實現業務目標的能力產生實質性影響。到目前為止,我們沒有看到對我們產品的需求因冠狀病毒而大幅減少,因為我們的許多產品支持軍事、醫療和網絡應用,這些應用通常沒有受到冠狀病毒的負面影響。然而,我們大約5%的收入與受冠狀病毒影響的終端市場使用的產品有關,例如商業航空。
鑑於冠狀病毒對我們的製造能力和我們的客户的影響普遍存在不確定性,我們目前無法量化冠狀病毒對我們未來業績的最終影響。
根據我們對截至2020年3月31日的三個月的ASC 350和ASC 360的分析,我們目前沒有意識到我們的商譽、無限期無形資產或有限壽命資產的任何重大減值。公司將繼續根據最新的現金流和市場假設,按季度評估相關標準。現金流或市場假設的不利變化可能導致這些資產在未來期間減值。
由於我們的運營仍在繼續,儘管產量和效率略有下降,但到目前為止,我們的流動性沒有受到負面影響。截至2020年3月31日,我們手頭的現金餘額繼續保持強勁,為6840萬美元,而2019年12月31日為7230萬美元,儘管第一季度自願償還了820萬美元的債務。截至2020年4月30日,我們手頭的現金餘額為6820萬美元。根據目前的循環信貸安排,該公司還可以獲得貸款;截至2020年3月31日,該公司可以額外借款1250萬美元,同時仍能遵守其債務契約。然而,任何與冠狀病毒有關的對我們的財務業績的進一步負面影響都會對我們的信貸協議中概述的財務契約產生相關的負面影響,這將影響我們的循環信貸安排下可供借款的金額。為了幫助維持我們的流動資金狀況,公司在第一季度實施了幾項措施,包括根據聯邦CARE法案推遲繳納僱主社會保障税,限制新員工招聘,暫停工資審查,取消所有商務旅行,以及限制與資本支出相關的支出。管理層已經制定了公司現金節約/成本節約計劃的第二階段和第三階段,這些計劃將在我們的流動性狀況或財務業績受到冠狀病毒的重大影響時實施。
我們關於冠狀病毒未來影響的陳述屬於前瞻性陳述。請參閲“關於前瞻性信息的告誡通知”。
影響我們業務的其他關鍵因素
該公司認為,除了冠狀病毒之外,影響貝爾公司截至2020年3月31日的三個月業績和/或未來業績的主要因素包括:
• |
收入-與2019年同期相比,該公司2020年前三個月的收入減少了2140萬美元(或17.1%)。我們所有的主要產品組都出現了下降,這在很大程度上是因為我們在第一季度早些時候因冠狀病毒而暫時關閉了在中國的工廠。其他促成因素包括我們的商業航空航天和雲客户的產品需求下降。 |
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積壓-截至2020年3月31日,我們的積壓訂單達到1.912億美元,比2019年12月31日增加了3090萬美元,增幅為19%。自年底以來,我們的Magic Solutions產品的積壓訂單增加了65%,這主要是由一個大型網絡客户的額外訂單推動的。由於我們所有電源產品系列的需求增加,我們電源解決方案和保護產品的積壓訂單增加了19%。我們的連接解決方案產品的積壓比2019年年底的水平下降了1%。 |
• |
產品組合-材料和勞動力成本因產品線而異,高利潤率產品線和低利潤率產品線之間產品組合的任何重大變化都將對公司的毛利率百分比產生相應的影響。總體而言,我們的連接產品的貢獻利潤率最高,我們的電源產品的材料成本更高,因此利潤低於連接產品,而我們的磁解決方案產品更勞動密集型,處於我們利潤率範圍的最低端。我們產品組之間的收入波動將對貝爾的利潤率產生相應的影響。與2019年第一季度相比,連接解決方案收入在2020年第一季度下降了11.9%,電源解決方案和保護收入下降了15.6%,磁解決方案收入下降了24.8%。 |
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材料的定價和可用性-雖然某些組件的材料成本和可用性已經開始緩解,但2019年較高的原材料成本,特別是與電阻器、電容器和MOSFET相關的成本,仍在我們的供應鏈中運行,因為我們從2019年開始發貨手頭的庫存餘額。某些MOSFET的交付期繼續延長,這些組件的成本仍然居高不下。因此,公司的材料成本佔收入的百分比從2019年同期的41.8%增加到2020年前三個月的43.6%。 |
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勞動力成本-勞動力成本佔收入的比例從2019年前三個月的11.5%下降到2020年同期的8.9%,這是因為2020年與墨西哥比索和人民幣相關的更有利的匯率環境蓋過了我們在中國的一家工廠於2020年3月1日生效的最低工資上調的影響。我們預計從2020年第二季度開始將看到進一步的影響,最低工資上調已在中國的另一家設施生效,從2020年5月1日起生效。這句話代表前瞻性陳述。請參閲“關於前瞻性信息的告誡通知”。 |
• |
重組-公司繼續實施重組計劃,以提高運營效率,並在2020年前三個月產生了10萬美元的重組成本。2019年末和2020年第一季度實施的行動預計將從2020年第一季度開始產生400萬美元的增量年化成本節約。該公司繼續實施其全公司範圍的成本節約計劃,以尋求所有需要改進的領域。前面的句子代表前瞻性陳述。請參閲“關於前瞻性信息的告誡通知”。 |
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外幣的影響-由於有利的外匯環境,2020年前三個月,勞動力和間接成本比2019年同期減少了40萬美元。在截至2020年3月31日的三個月中,該公司還實現了不到10萬美元的外匯交易收益。由於我們是一家在美國註冊的公司,我們將以外幣計價的財務業績換算成美元。由於外幣相對於美元價值的變化,將我們的財務業績和某些公司間交易以及第三方交易轉換為外幣或從外幣重估為美元可能會對我們的綜合運營報表和現金流產生有利或不利的影響。與2019年的有效匯率相比,由於歐元、英鎊和人民幣兑美元貶值,本公司在2020年前三個月受到交易性外匯收益的有利影響。該公司在中國有重要的製造業務,那裏的勞動力和管理費用是以當地貨幣支付的。因此,與2019年同期相比,2020年前三個月這些業務的美元等值成本降低了40萬美元。該公司監測外幣的變化,並可能實施定價行動,以幫助減輕外幣變化可能對其綜合經營業績造成的影響。 |
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有效税率-公司的有效税率將根據我們賺取税前利潤的地理管轄區而浮動。在我們開展業務的地理管轄區中,美國和歐洲的税率大體相當;亞洲的税率最低。見附註10,“所得税”。 |
當我們進入第二季度時,我們已經看到貝爾的基本業務出現了積極的跡象。2020年第一季度收到的訂單是2018年第三季度以來最高的,表明2019年以來供應渠道的過剩庫存已經打通,我們的客户和分銷合作伙伴開始再次下達補貨訂單。此外,我們在2019年末對Ci的收購增加了Bel在第一季度的收益,創造了820萬美元的收入,貢獻了86.5萬美元的運營收入。CUI第一季度的預訂量超過1100萬美元,這是他們歷史上預訂量最高的季度之一,這是Bel第一季度綜合賬簿與賬單比率達到1.3的一個促成因素。基於這些因素,我們目前預計第二季度的收入和財務結果將比第一季度有所改善。然而,在第二季度之後,由於不斷髮展的冠狀病毒環境,我們的可見性有限。前面的句子代表前瞻性陳述。請參閲“關於前瞻性信息的告誡通知”。
按業務區段彙總
營業收入
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月,公司按運營部門劃分的收入如下:
三個月 |
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三月三十一號, |
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營業收入 |
毛利 |
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2020 | 2019 | 2020 | 2019 | |||||||||||||
連接解決方案 |
$ | 39,100 | $ | 44,361 | 28.6 | % | 27.8 | % | ||||||||
磁解 |
28,701 | 38,256 | 21.2 | % | 22.3 | % | ||||||||||
電源解決方案和保護 |
36,177 | 42,772 | 24.3 | % | 23.4 | % | ||||||||||
$ | 103,978 | $ | 125,389 | 24.2 | % | 24.5 | % |
連接解決方案:
我們的連通性解決方案產品在2020年第一季度的銷售額下降了530萬美元,這主要是因為商業航空航天客户和用於結構化佈線應用的產品的需求下降。與2019年第一季度相比,2020年第一季度對我們軍品的需求增加,部分抵消了這一影響。
磁性解決方案:
在截至2020年3月31日的三個月裏,我們磁解決方案產品的銷售額比2019年同期下降了950萬美元,因為我們在中國製造產品的能力在2020年2月因冠狀病毒相關的工廠關閉而受到暫時影響。
電源解決方案和保護:
與2019年同期相比,我們的電源解決方案和保護產品在2020年第一季度的銷售額下降了670萬美元。我們的Bel Power Solutions產品在數據中心應用中的銷售額減少了1190萬美元,部分原因是中國的工廠在農曆新年假期後因冠狀病毒而關閉。由於對我們的產品徵收關税,雲客户的需求下降,這也影響了2020年第一季度的銷售額。與去年第一季度相比,我們定製模塊和DC/DC電源產品的銷售額分別下降了130萬美元和110萬美元。這些下降被最近收購的崔業務的納入部分抵消,該業務在2020年第一季度貢獻了820萬美元的電力銷售。
銷售成本
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月,銷售成本佔收入的百分比包括以下內容:
三個月 |
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三月三十一號, |
||||||||
2020 |
2019 |
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材料成本 |
43.6 | % | 41.8 | % | ||||
人工成本 |
8.9 | % | 11.5 | % | ||||
其他費用 |
23.3 | % | 22.2 | % | ||||
銷售總成本 |
75.8 | % | 75.5 | % |
與2019年同期相比,截至2020年3月31日的三個月材料成本和勞動力成本佔銷售額的百分比出現波動,主要是由於我們的TRP業務從2020年1月1日起過渡到新的ERP系統,將某些外包製造的分類從勞動力成本轉移到材料成本。因此,與上年同期相比,材料成本和人工成本應綜合考慮。總體而言,這些可變成本佔營收的比例從2019年第一季度的53.3%降至2020年第一季度的52.5%。這一下降主要是由於與中國人民幣和墨西哥比索相關的更有利的匯率環境。這部分被中國政府強制提高貝爾工廠所在地區的最低工資所抵消,從2020年3月1日起生效。
上表中註明的其他費用包括固定成本項目,如支持勞動力和邊緣、折舊和攤銷,以及設施成本(租金、水電費、保險費)。在截至2020年3月31日的三個月裏,與2019年同期相比,這些其他費用總共減少了360萬美元,這主要是因為從中國政府獲得了220萬美元的補貼,以抵消2020年第一季度由於冠狀病毒導致我們在中國的工廠暫時關閉而產生的成本和效率低下。
研發(R&D)費用:
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月,研發費用分別為610萬美元和720萬美元。與2019年第一季度相比,2020年的研發費用較低,這在很大程度上反映了與2019年實施的Power Solutions研發調整相關的成本節約。
銷售、一般和行政費用(“SG&A”)
2020年第一季度SG&A費用為2210萬美元,高於2019年第一季度的1920萬美元。SG&A費用中包括我們公司擁有的人壽保險單在2020年第一季度的現金退保額減少了140萬美元,而2019年第一季度這些保單的收益為70萬美元。由於計入該季度200萬美元的CUI費用,2020年第一季度的SG&A費用也較高。這些因素被企業資源規劃實施費用較低的100萬美元所抵消。
所得税撥備
該公司的有效税率將根據賺取税前利潤的地區而浮動。在該公司經營的地理轄區中,美國和歐洲的税率大致相同,亞洲的税率最低。見附註10,“所得税”。
2020年和2019年3月31日止三個月的所得税(福利)撥備分別為(80萬美元)和不足10萬美元。該公司截至2020年3月31日的三個月的所得税前收益(虧損)比2019年同期減少約570萬美元,主要原因是來自北美、歐洲和亞洲部門的收入減少。本公司截至2020年和2019年3月31日止三個月的有效税率分別為16.9%和3.3%。與2019年同期相比,截至2020年3月31日的三個月的有效税率發生變化,主要原因是與GILTI收入相關的税收減少,以及CARE法案的聯邦税法變化,部分原因是與逆轉估值免税額度相關的税收優惠,但被美國免税活動的永久性差異的影響所抵消。見附註10,“所得税”。
流動性與資本資源
我們的主要現金來源是向我們的客户銷售我們的產品和服務所產生的應收貿易賬款的收取,以及我們現有信貸額度下的可用金額,包括我們的信貸安排。我們現金的主要用途是支付運營費用、營運資本投資、資本支出、利息、税收、股息、債務和其他長期負債。我們相信,我們目前的流動資金狀況和未來來自運營的現金流將使我們能夠在未來12個月為我們的運營提供資金,包括上述所有項目。
於2020年3月31日及2019年12月31日,本公司境外子公司持有的現金及現金等價物分別為3,450萬美元及2,910萬美元(或分別為50%及40%)。在2020年前三個月,該公司從美國以外匯回了500萬美元的資金,增加的税收負擔最小。我們繼續分析我們的全球營運資金和現金需求,以及進一步匯回的潛在税負,我們還沒有就將來從美國以外匯回資金為公司在美國的業務提供資金的問題做出任何進一步的決定。如果貝爾在美國的業務需要這些資金,該公司將被要求累計並支付美國州税和任何適用的外國預扣税,以匯回這些資金。
截至2020年3月31日,現金及現金等價物、有價證券和應收賬款約佔公司總資產的30.9%,截至2019年12月31日,約佔總資產的31.6%。本公司於2020年3月31日的流動比率(即流動資產與流動負債的比率)為3.4比1,於2019年12月31日為3.1比1。
本公司於二零一四年六月訂立高級信貸及擔保協議,其後於二零一四年十二月(二零一六年三月)修訂,並於二零一七年十二月進一步修訂及再融資。信貸及擔保協議載有慣常的陳述及擔保、違約契諾及事件及財務契諾,以衡量(I)本公司在綜合基礎上的資金負債總額與定義的本公司綜合EBITDA金額的比率(“槓桿率”),及(Ii)本公司綜合EBITDA金額與本公司綜合固定費用的比率(“固定費用覆蓋比率”)。如果發生違約事件,“信貸和擔保協議”下的貸款人將有權採取各種行動,包括加快其規定的到期金額和允許有擔保債權人採取的所有行動。二零二零年二月十八日,本公司進一步修訂其信貸協議,根據該協議,本公司自願預付信貸協議項下的部分定期貸款,金額為820萬美元。修正案亦修訂了信貸協議下適用於貸款的利率和費用,並更改了某些與收購、股份回購和財務比率等事宜有關的契諾。
截至2020年3月31日,該公司遵守了其債務契約,包括其最具限制性的契約-固定費用覆蓋率。截至2020年3月31日,信貸安排下可用的未使用信貸為4300萬美元,其中我們有能力在不違反基於公司現有綜合EBITDA的槓桿率公約的情況下借入1250萬美元。
我們目前正在進行一個多年的過程,將我們的大部分業務整合到一個全球企業資源規劃系統(“ERP”)中。ERP旨在提高我們供應鏈和金融交易流程的效率,準確維護我們的賬簿和記錄,並向我們的管理團隊提供對業務運營重要的信息。業務單位正在分三個階段實施企業資源規劃,直至2021年初。自項目啟動以來,我們與此實施相關的累計成本為700萬美元,其中100萬美元發生在2019年第一季度,2020年第一季度沒有發生額外成本。這些成本包括在合併財務報表的SG&A中。ERP實施項目的第一階段已於2019年第一季度完成,Power Solutions業務將於2019年1月1日起在新系統上上線。該項目的第二階段於2020年第一季度完成,TRP業務將於2020年1月1日起在新系統上上線。到目前為止,我們總業務的40%已經過渡到新的ERP系統,我們在SG&A費用中實現了每年約200萬美元的ERP許可費成本節約,這些成本從2019年開始基本實現。我們預計在2021年初用內部資源完成這個項目,沒有更多的外部諮詢費用。前面的一句話代表前瞻性陳述。請參閲“關於前瞻性陳述的告誡通知”。
現金流
截至2020年3月31日的三個月
在截至2020年3月31日的三個月中,公司的現金和現金等價物減少了390萬美元。這一下降主要是由於以下原因:
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購置不動產、廠房和設備180萬美元; |
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派發股息80萬元;及 |
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償還820萬美元的長期債務;部分抵消 |
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• | 經營活動提供的現金淨額為810萬美元。 |
在截至2020年3月31日的三個月中,應收賬款減少了670萬美元,主要是由於2020年第一季度的銷售額低於2019年第四季度。截至2020年3月31日和2019年12月31日,未償還銷售天數(DSO)保持在60天不變。與2019年12月31日相比,截至2020年3月31日的庫存減少了210萬美元。截至2020年3月31日,庫存週轉率為3.3,而2019年12月31日為3.6。
截至2019年3月31日的三個月
截至2019年3月31日止三個月,公司現金及現金等價物減少1,070萬美元。這一下降主要是由於以下原因:
• |
用於業務活動的現金淨額為630萬美元; |
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購置不動產、廠房和設備240萬美元; |
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派發股息80萬元;及 |
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償還70萬美元的長期債務。 |
在截至2019年3月31日的三個月中,應收賬款增加了230萬美元,主要原因是2019年3月當月的收入比2018年12月增加了240萬美元。DSO從2018年12月31日的59天增加到2019年3月31日的68天。截至2019年3月31日,與2018年12月31日相比,庫存增加了420萬美元,主要是由於客户處理手頭庫存水平時需求放緩。截至2019年3月31日,庫存週轉率為3.3,而2018年12月31日為3.7。
關鍵會計政策
管理層對貝爾公司財務狀況和經營結果的討論和分析是以該公司根據美國公認會計原則編制的簡明綜合財務報表為基礎的。這些財務報表的編制要求公司作出影響資產、負債、收入和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計和判斷。在持續的基礎上,該公司評估其估計,包括與產品退貨、壞賬、庫存、商譽、無形資產、投資、保修、SERP費用、所得税和或有事項以及訴訟有關的估計。本公司根據過往經驗及各種其他相信在當時情況下屬合理的假設作出估計,而該等假設的結果構成對資產及負債的賬面價值作出判斷的基礎,而該等資產及負債的賬面價值並不容易從其他來源顯現。在不同的假設或條件下,實際結果可能與這些估計不同。
近期會計公告
關於適用於該公司的新財務會計標準的討論通過參考本10-Q表格季度報告第I部分第1項中包含的該公司財務報表的註釋1“列報和會計政策基礎”納入本文。
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
該公司面臨的市場風險主要來自外幣匯率的變化和與其長期債務相關的利率的變化。在2020年前三個月,美元對公司支付費用的大多數其他貨幣走強。將2020年前三個月的平均匯率與2019年同期進行比較,歐元貶值2%,英鎊貶值1%,比索貶值2%,人民幣兑美元貶值2%。該公司估計,這些外幣的貶值導致運營成本降低了40萬美元,因為我們在中國、歐洲和墨西哥的大部分費用都是以當地貨幣支付的。2020年前三個月,由於自2019年12月31日以來的外幣波動,在合併中將本幣資產負債表賬户轉換為美元,也確認了不到10萬美元的外匯收益。關於市場風險的進一步討論,請參閲公司截至2019年12月31日的年報10-K表中的第7A項“管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析”。
項目4.控制和程序
披露控制和程序:截至本報告所述期間結束時,公司在包括公司首席執行官和財務副總裁在內的公司管理層的參與下,根據“證券交易法”第13a-15條對公司的披露控制和程序的有效性進行了評估。基於這一評估,公司首席執行官兼財務副總裁得出結論,公司的披露控制和程序在本報告所涉期間結束時是有效的。
財務報告內部控制的變化:在本報告所涉及的上一財季,公司的財務報告內部控制沒有發生重大變化,這些變化對公司的財務報告內部控制產生了重大影響,或有合理的可能性對其產生重大影響。
第二部分:其他信息
項目1.法律訴訟
本項目要求提供的信息在此通過引用公司簡明綜合財務報表的附註13“承諾和或有事項”併入“法律訴訟”項下,如本季度報告10-Q表第一部分第1項所述。我們還參與了與我們的業務相關的各種其他法律訴訟。經諮詢律師意見後,吾等相信該等其他法律程序及事宜的處置不會對本公司的濃縮綜合財務狀況或經營業績產生重大影響。
第1A項危險因素
除了我們截至2019年12月31日的財政年度Form 10-K年度報告第I部分第1A項“風險因素”中描述的風險外,在做出投資決定之前,還應仔細考慮下面描述的風險。這些都是我們認為最重要的風險因素,但不是作出投資決定時唯一要考慮的風險因素。本10-Q表格還包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。請參閲上面的“關於前瞻性信息的告誡通知”。我們的業務、綜合財務狀況和綜合經營結果可能會受到“關於前瞻性信息的告誡通知”或本文提出的特定前瞻性陳述中所描述的任何風險因素的重大不利影響。我們證券的交易價格可能會因為這些風險中的任何一個而下降,我們證券的投資者可能會損失他們的全部或部分投資。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素也可能對我們未來的業務產生重大不利影響。除非聯邦證券法要求,否則我們沒有義務更新或修改任何風險因素,無論是由於新信息、未來事件或其他原因。
我們的全球業務和對我們產品的需求面臨着與冠狀病毒等健康流行病相關的風險。
在我們開展業務的國家,任何傳染性疾病的爆發和其他不利的公共衞生事態發展都可能對我們的業務、合併的財務狀況和合並的運營結果產生實質性的不利影響。2020年1月,冠狀病毒的爆發首次被發現,並在整個2020年第一季度對我們位於中國的四個最大的製造設施產生了不利影響。當地政府為控制病毒傳播而實施的旅行限制導致我們在中國的工廠在農曆新年假期期間延長關閉,工人的返回被推遲到假期結束後。到2020年3月9日,我們在中國工廠的總體工人返回率約為85%。我們的供應商、客户和客户的合同製造商也受到了類似的影響,許多製造商目前也在滿負荷運轉。到2020年第一季度末,我們在北美和歐洲開展業務的許多司法管轄區都已強制要求就地避難訂單,基本業務除外。2020年3月,我們在多米尼加共和國的製造工廠(為我們的信號變壓器產品提供支持)根據政府的要求被削減到正常生產水平的35-50%。此外,在2020年4月,我們在墨西哥雷諾薩的製造工廠也是為了響應政府的命令,將我們的Cch Connectivity Solutions業務的製造設施減少到正常生產率的20%。截至本季度報告的提交日期,雷諾薩工廠的產量水平提高了60%。由於冠狀病毒在美國和歐洲的爆發情況仍然不確定,額外的貝爾設施可能會受到負面影響。此外, 冠狀病毒對許多國家的經濟和金融市場造成了不利影響,導致經濟低迷,影響了對我們某些終端客户產品的需求。冠狀病毒將在多大程度上影響我們的業務和我們的綜合財務業績,這將取決於未來的發展,這些發展是高度不確定的,在提交本10-Q表格季度報告時無法預測。
我們的高負債水平可能會對我們進入資本市場的機會和我們履行現有信貸協議下的金融契約的能力造成負面影響。
我們在2014年為收購Power Solutions和Connectivity Solutions而產生了大量債務,並在2019年12月收購了CUI,未來我們可能需要為融資運營或其他一般企業目的而產生額外的債務。截至2020年3月31日,我們的綜合未償債務本金為1.368億美元,根據我們的信貸協議計算,調整後的EBITDA的槓桿率為4.46倍(與我們修訂的信貸協議中註明的5.00倍的最高槓杆率相比)。截至2020年3月31日,根據我們的信貸協議計算,我們的固定費用覆蓋率為1.03倍(相比之下,最低固定費用覆蓋率為1.00倍)。根據我們修訂後的信貸協議的條款,槓桿率將從2020年9月30日起降至4.75倍,從2020年12月31日起降至4.00倍,從2021年3月31日起降至3.25倍,從2021年6月30日起降至3.00倍。固定費用覆蓋率將從2020年6月30日起提高到1.05倍,從2020年9月30日起提高到1.10倍,從2020年12月31日起提高到1.15倍,從2021年3月31日起提高到1.25倍。我們在美國的償債要求與我們在美國的收入和現金流有關。這種槓桿使我們在業務、行業或整體經濟不景氣的情況下面臨風險,並可能損害我們的運營靈活性和有效競爭的能力。我們目前的信貸協議要求我們保持一定的契約比率,如前所述,在期限內的特定日期,比率變得更加嚴格。如果我們不能繼續滿足這些要求的比率,或者不能從貸款人那裏獲得豁免,我們將在信貸協議下違約。, 這可能會導致我們的債務加速到期。我們不能向投資者保證,我們將能夠以令人滿意的條款獲得私人或公共債務或股權,或者根本不能。任何可能安排的股權融資可能會稀釋現有股東的股權,任何可能安排的債務融資可能會導致實施更嚴格的財務和運營契約。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
不適用。
第3項高級證券違約
不適用。
項目4.礦山安全披露
不適用。
項目5.其他信息
不適用。
項目6.展品 |
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(A)展品: |
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31.1* |
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條認證總裁和首席執行官 |
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31.2* |
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第302條認證首席財務官和首席會計官。 |
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32.1** |
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條頒發總裁和首席執行官證書。 |
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32.2** |
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”第906條認證首席財務官和首席會計官。 |
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101.INS* |
XBRL實例文檔 |
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101.SCH* |
XBRL分類擴展架構文檔 |
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101.CAL* |
XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
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101.DEF* |
XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
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101.LAB* |
XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
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101.PRE* |
XBRL分類擴展演示文稿鏈接庫文檔 |
*現送交存檔。
**現呈交。
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。
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Bel Fuse Inc. |
2020年5月8日 |
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依據: |
/s/丹尼爾·伯恩斯坦 |
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丹尼爾·伯恩斯坦 |
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總裁兼首席執行官 |
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依據: |
/s/Craig Brosious |
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克雷格·布魯斯(Craig Brosious) |
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財務副總裁兼祕書 |
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(首席財務官和首席會計官) |