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證券交易委員會
華盛頓特區20549 
______________________________
形式10-Q 
______________________________
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告
關於截至的季度期間2020年3月31日
或 
☐根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告
*
委託文件編號：1-13245
______________________________ 
先鋒自然資源公司公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
______________________________
特拉華州 75-2702753
(成立為法團或組織的州或其他司法管轄區) (國税局僱主識別號)
777隱嶺
歐文, 德克薩斯州75038
(主要執行機構地址和郵政編碼)
(972) 444-9001
(註冊人電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
每一類的名稱貿易符號每間交易所的註冊名稱
普通股，每股面值0.01美元PXD紐約證券交易所
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度，如果自上次報告以來發生變化) 
______________________________
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)註冊人在過去90天內一直遵守此類提交要求。.是  ☒*☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。 
是   ☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速濾波器☒加速的文件管理器☐
非加速文件管理器☐規模較小的新聞報道公司☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐ 
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。
是☐*☒
截至2020年5月7日的已發行普通股數量。164,863,215

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先鋒自然資源公司
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  頁
關於前瞻性陳述的警告性聲明
3
本文使用的某些術語和慣例的定義
4
第一部分財務信息
第1項
財務報表
截至2020年3月31日和2019年12月31日的合併資產負債表
6
截至2020年和2019年3月31日止三個月的綜合營業報表
8
截至2020年和2019年3月31日止三個月的綜合權益報表
9
截至2020年和2019年3月31日的三個月合併現金流量表
10
合併財務報表附註
11
第二項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
29
項目3.
關於市場風險的定量和定性披露
40
項目4.
管制和程序
43
第二部分：其他資料
第1項
法律程序
44
項目71A。
危險因素
44
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
46
項目6.
陳列品
47
簽名
48

2
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先鋒自然資源公司
關於前瞻性陳述的警告性聲明
本Form 10-Q季度報告(“本報告”)中的信息包含涉及風險和不確定因素的前瞻性陳述。本文中使用的詞語“相信”、“計劃”、“預期”、“預期”、“預測”、“打算”、“繼續”、“可能”、“將”、“可能”、“應該”、“未來”、“潛在”、“估計”或與先鋒自然資源公司(“先鋒”或“公司”)有關的此類術語和類似表述的否定含義旨在標識前瞻性陳述，這通常不是歷史性的。前瞻性陳述基於公司目前對公司和公司所處行業的預期、假設、估計和預測。儘管公司認為前瞻性陳述中反映的預期和假設在作出時是合理的，但它們涉及難以預測的風險和不確定因素，在許多情況下，這些風險和不確定因素超出了公司的控制範圍。
這些風險和不確定因素包括：商品價格的波動、產品供求、諸如冠狀病毒大流行等疾病的廣泛爆發對全球和美國經濟活動的影響、競爭、獲得環境和其他許可的能力及其時機、其他政府法規或行動、獲得第三方批准並與第三方就相互接受的條件談判協議的能力、訴訟、鑽探和操作的成本和結果、設備、服務的可用性、進行公司鑽探和經營活動所需的資源和人員，運輸、加工、分餾、精煉、儲存和出口設施的獲得和可用性，先鋒公司取代儲量、執行其業務計劃或按計劃完成開發活動的能力，獲得資金的途徑和成本，先鋒公司信貸設施的交易對手、投資工具和衍生合同以及先鋒公司石油、天然氣和天然氣生產的買家的財務實力，儲量估計的不確定性，鑽井地點的確定，以及未來增加已探明儲量的能力，這些風險包括技術數據的質量、環境和天氣風險，包括氣候變化的可能影響、網絡安全風險、實施計劃中的股票回購的能力、與公司油田服務業務的所有權和運營相關的風險以及戰爭或恐怖主義行為。這些風險和其他風險在公司的Form 10-K年度報告、本報告和其他Form 10-Q季度報告以及提交給美國證券交易委員會的其他文件中都有描述。此外, 本公司可能面臨當前無法預見的風險，這些風險可能對其產生重大不利影響。因此，不能保證實際事件和結果與前瞻性陳述中描述的預期結果不會有實質性差異。見“第一部分，第二項.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”、“第一部分，第三項.關於市場風險的定量和定性披露”和“第二部分，第1A項.本報告中的“風險因素”和“第一部分，項目1.商業--競爭、市場和法規”，“第一部分，項目1a。風險因素，“第二部分，第(7)項：管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”和“第二部分，第(7A)項。請參閲公司截至2019年12月31日的年度報告中的“關於市場風險的定量和定性披露”，以描述可能對先鋒公司實現前瞻性表述中所述預期結果的能力產生重大影響的各種因素。告誡讀者不要過度依賴前瞻性陳述，這些陳述僅説明截止到本文發佈之日為止的情況。除法律要求外，本公司不承擔公開更新這些聲明的義務。
3
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先鋒自然資源公司
本文使用的某些術語和慣例的定義
在本報告中，以下術語和慣例具有特定含義：
•“Bbl”指的是一個包含42美國加侖的標準桶。
•“bcf”意為十億立方英尺，是氣體體積的計量單位。
•“京東方”指一桶油當量，是用於在可比石油當量基礎上表示石油和天然氣體積的標準公約。氣體當量是在相對能量含量法下通過使用6000立方英尺的天然氣與1桶石油或天然氣液體的比率來確定的。
•“BOEPD” 是指每天的京東方。
•“布倫特”指的是布倫特原油價格，這是輕質甜油的一個主要交易分類，是全球石油的基準價格。
•“Btu”指英國熱量單位，這是一種測量將一磅水的温度提高1華氏度所需的能源量的單位。
•“DD&A”指損耗、折舊和攤銷。
•“公認會計原則”指美利堅合眾國普遍接受的會計原則。
•“HH”指的是路易斯安那州的分銷中心Henry Hub，它是紐約商品交易所(NYMEX)天然氣期貨合約的交割地點。
•“MBbl”意思是一千磅。
•“MBOE”意思是一千個BOEs。
•“麥克夫”表示一千立方英尺，是氣體體積的計量單位。
•“MMBtu”意思是一百萬個BTU。
•“貝爾維尤山”指計價的日均天然氣液體成分OPIS在德克薩斯州貝爾維尤蒙特貝爾維尤的表格“美國和加拿大LP-天然氣周平均值”中。
•“NGL”指天然氣液體，是從氣流中分離出來的較重的碳氫化合物液體；這類液體包括乙烷、丙烷、異丁烷、正丁烷和天然汽油。
•“紐約商品交易所”指的是紐約商品交易所。
•“歐佩克”指石油輸出國組織。
•“拓荒者”或“公司”指先鋒自然資源公司及其子公司。
•“已探明儲量”指的是在提供經營權的合同到期之前，通過對地球科學和工程數據的分析，可以合理確定地估計出經濟上可行的石油和天然氣數量--從某一特定日期起，從已知油藏中，在現有的經濟條件、運營方法和政府法規下，除非有證據表明續簽是合理確定的，無論是使用確定性方法還是概率方法進行估計。開採碳氫化合物的項目必須已經開始，或者經營者必須合理地確定它將在合理的時間內開始該項目。
(I)被認為已探明的儲油層區域包括：(A)通過鑽探確定並受流體接觸(如有)限制的區域，以及(B)根據現有的地球科學和工程數據，可以合理確定地判斷為與其連續並含有經濟上可生產的石油或天然氣的儲層的相鄰未鑽探部分。
(Ii)在沒有關於流體接觸的數據的情況下，儲油層中已探明的數量受到鑽井中所見的已知最低碳氫化合物(“LKH”)的限制，除非地球科學、工程或性能數據和可靠的技術在合理確定性下建立了較低的接觸。
(Iii)如透過鑽井的直接觀察已界定已知的最高石油(“HKO”)高程，並且存在相關天然氣蓋的潛力，則只有在地球科學、工程或性能數據及可靠技術以合理確定性確立較高聯繫的情況下，才可將已探明石油儲量分配在儲油層結構較高的部分。
(Iv)在以下情況下，可通過應用改進的開採技術(包括但不限於注液)經濟地生產的儲量包括在以下情況下：(A)試點項目在不比整個油藏更有利的油藏區域進行成功測試後，油藏或類似油藏中已安裝的程序的運行，或使用可靠技術的其他證據，證明瞭該項目或方案所依據的工程分析的合理確定性；及(B)該項目已獲得所有必要各方的批准進行開發；以及(B)該項目已獲得所有必要各方的批准開發；以及
(V)現有經濟條件包括決定水庫經濟生產能力的價格和成本。價格應為報告所涵蓋期間結束日期之前12個月期間的平均價格，確定為該期間內每個月的每月第一天價格的未加權算術平均值，除非價格由合同安排定義，不包括基於未來條件的升級。
•“秒”指美國證券交易委員會。
•“美國”意思是美國。
•“WTI”指的是西德克薩斯中質原油，這是一種從德克薩斯州西部油田生產的輕甜混合油，是用作石油定價基準的一種等級的石油。
•關於油井的工作興趣、鑽井位置和麪積的信息，“網”井、鑽井位置和英畝是通過乘以確定的“噁心”根據公司在該等油井、鑽井位置或英畝中的工作權益，對該等油井、鑽井位置和英畝進行補償。除非另有説明，此處引用的油井、鑽井位置和麪積統計數據均為總油井、鑽井位置或英畝。
•所有貨幣金額均以美元表示。
5
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第一部分財務信息

第(1)項。財務報表

先鋒自然資源公司
綜合資產負債表
(百萬)
 
2020年3月31日十二月三十一號，
2019
 (未經審計)
資產
流動資產：
現金和現金等價物$784  $631  
限制性現金74  74  
應收賬款：
貿易，淨額555  1,032  
應由附屬公司支付—  3  
應收所得税9  7  
盤存188  205  
衍生物386  32  
對附屬公司的投資42  187  
其他31  20  
流動資產總額2,069  2,191  
石油和天然氣屬性，採用成功努力法核算：
證明的性質23,029  22,444  
未證明的性質583  584  
累計損耗、折舊和攤銷(8,987) (8,583) 
總油氣屬性，淨額14,625  14,445  
其他財產和設備，淨值1,629  1,632  
經營性租賃使用權資產250  280  
商譽261  261  
衍生物43  —  
其他資產
174  258  
$19,051  $19,067  







截至2020年3月31日的財務信息由管理層編制
未經獨立註冊會計師審計。
附註是這些綜合財務報表的組成部分。
6
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先鋒自然資源公司
合併資產負債表(續)
(單位：百萬，共享數據除外) 

2020年3月31日十二月三十一號，
2019
 (未經審計)
負債和權益
流動負債：
應付帳款：
貿易$973  $1,221  
由於附屬公司100  190  
應付利息18  53  
應付所得税3  3  
長期債務的當期部分499  450  
衍生物3  12  
經營租賃128  136  
其他356  431  
流動負債總額2,080  2,496  
長期債務2,140  1,839  
衍生物3  8  
遞延所得税1,465  1,389  
經營租賃146  170  
其他負債1,006  1,046  
權益：
普通股，$0.01票面價值；500,000,000授權股份；175,373,639和175,057,889分別截至2020年3月31日和2019年12月31日發行的股票
2  2  
額外實收資本9,176  9,161  
按成本計算的庫存量：10,510,424和9,511,248分別截至2020年3月31日和2019年12月31日的股票
(1,190) (1,069) 
留存收益4,223  4,025  
總股本12,211  12,119  
承諾和或有事項
$19,051  $19,067  










截至2020年3月31日的財務信息由管理層編制
未經獨立註冊會計師審計。
附註是這些綜合財務報表的組成部分。
7
目錄
先鋒自然資源公司
合併業務報表
(單位為百萬，每股數據除外)
(未經審計) 
 三個月
三月三十一號，
 20202019
收入和其他收入：
油氣$1,095  $1,135  
購進石油和天然氣的銷售情況915  1,109  
利息和其他收入(虧損)，淨額(206) 191  
導數收益(虧損)淨額453  (13) 
資產處置損失淨額—  (9) 
2,257  2,413  
成本和費用：
油氣生產176  221  
生產税和從價税75  68  
損耗、折舊和攤銷434  421  
購進的石油和天然氣1,028  957  
勘探和廢棄9  20  
一般和行政56  94  
資產報廢債務的折價增加2  3  
利息27  29  
其他85  147  
1,892  1,960  
所得税前收入365  453  
所得税撥備(76) (103) 
普通股股東的淨收入。 $289  $350  
普通股股東的基本和稀釋後每股淨收益$1.74  $2.06  
已發行的基本和稀釋加權平均股票166  169  
宣佈的每股股息$0.55  $0.32  















本文所包含的財務信息是由管理層編制的。
未經獨立註冊會計師審計。
附註是這些綜合財務報表的組成部分。
8
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先鋒自然資源公司
合併權益表
(單位：百萬，不包括股票數據和每股股息)
(未經審計)
 
  普通股股東應佔權益 
 股份
出類拔萃		普普通通
股票		附加
實繳
資本		財務處
股票		留用
收益		總股本
(千)
截至2019年12月31日的餘額165,547  $2  $9,161  $(1,069) $4,025  $12,119  
宣佈的股息($0.55每股)
—  —  —  —  (91) (91) 
長期激勵性股票期權的行使
8  —  (1) 1  —  —  
購買庫存股(1,007) —  —  (122) —  (122) 
基於股票的薪酬成本：
頒發的獎項316  —  —  —  —  —  
計入淨收入的補償費用—  —  16  —  —  16  
淨收入—  —  —  —  289  289  
截至2020年3月31日的餘額164,864  $2  $9,176  $(1,190) $4,223  $12,211  

  普通股股東應佔權益 
 股份
出類拔萃		普普通通
股票		附加
實繳
資本		財務處
股票		留用
收益		總股本
(千)
截至2018年12月31日的餘額169,499  $2  $9,062  $(423) $3,470  $12,111  
宣佈的股息($0.32每股)
—  —  —  —  (54) (54) 
長期激勵性股票期權的行使
10  —  (1) 1  —  —  
購買庫存股(1,594) —  —  (222) —  (222) 
基於股票的薪酬成本：
頒發的獎項507  —  —  —  —  —  
計入淨收入的補償費用—  —  24  —  —  24  
淨收入—  —  —  —  350  350  
截至2019年3月31日的餘額168,422  $2  $9,085  $(644) $3,766  $12,209  

本文所包含的財務信息是由管理層編制的。
未經獨立註冊會計師審計。
附註是這些綜合財務報表的組成部分。
9
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先鋒自然資源公司
綜合現金流量表
(百萬)
(未經審計)
 截至3月31日的三個月，
 20202019
業務活動現金流量：
淨收入： $289  $350  
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
損耗、折舊和攤銷434  421  
存貨及其他財產和設備的減值—  32  
勘探費用，包括乾井2  1  
遞延所得税76  103  
資產處置損失淨額—  9  
資產報廢債務的折價增加2  3  
利息費用5  1  
衍生相關活動(412) 17  
基於股票的薪酬攤銷16  24  
投資於關聯公司估值調整145  (174) 
南得克薩斯州或有對價估值調整63  —  
南得克薩斯州缺陷費義務69  —  
其他31  62  
營業資產和負債變動情況：
應收帳款479  (69) 
盤存16  (36) 
其他資產21  (15) 
應付帳款(284) (74) 
應付利息(35) (29) 
其他負債(92) (22) 
經營活動提供的淨現金825  604  
投資活動的現金流量：
處置資產所得收益，扣除出售現金後的淨額1  6  
投資收益—  112  
石油和天然氣性質的附加物(639) (741) 
增加其他資產及其他財產和設備(43) (72) 
投資活動所用現金淨額(681) (695) 
籌資活動的現金流量：
信貸安排下的借款800  —  
長期債務的本金支付(450) —  
支付其他負債(146) (1) 
購買庫存股(122) (222) 
支付的股息(73) —  
融資活動提供的現金淨額9  (223) 
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額153  (314) 
期初現金、現金等價物和限制性現金705  825  
現金、現金等價物和受限現金，期末$858  $511  



本文所包含的財務信息是由管理層編制的。
未經獨立註冊會計師審計。
附註是這些綜合財務報表的組成部分。
10
目錄
先鋒自然資源公司
合併財務報表附註
2020年3月31日
(未經審計)

注1。運營的組織和性質
先鋒自然資源公司(“先鋒”或“公司”)是特拉華州的一家公司，其普通股在紐約證券交易所上市交易。該公司是一家大型獨立油氣勘探和生產公司，在德克薩斯州西部的二疊紀盆地勘探、開發和生產石油、天然氣液體(“NGL”)和天然氣。
注2。陳述的基礎
介紹。管理層認為，本公司截至2020年3月31日及截至2020年及2019年3月31日止三個月的未經審核中期綜合財務報表包括所有調整及應計項目，只包括根據美國公認會計原則(“GAAP”)公平呈列中期業績所需的正常經常性調整及應計項目。截至2020年3月31日的三個月的經營業績不一定代表全年的業績。
根據美國證券交易委員會(“證券交易委員會”)的規則和規定，通常包括在根據GAAP編制的財務報表中的某些信息和腳註披露已被濃縮或省略。這些未經審計的中期綜合財務報表應與公司截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年度報告中包含的綜合財務報表及其附註一併閲讀。
在編制財務報表時使用估計數。按照公認會計原則編制公司未經審計的中期綜合財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設影響報告期內報告的資產和負債額、財務報表日期的或有資產和負債的披露以及報告的收入和費用。石油和天然氣屬性的損耗和商譽減值以及已探明和未探明的石油和天然氣屬性的評估，部分是使用已探明的、可能的和可能的石油和天然氣儲量的估計來確定的。在估計已探明的、可能的和可能的儲量數量，以及預測未來的生產率和開發支出的時間方面，存在許多固有的不確定性。同樣，對已探明和未探明油氣資產的減值評估也受到許多不確定性的影響，其中包括對未來可採儲量和大宗商品價格前景的估計。實際結果可能與使用的估計和假設不同。
冠狀病毒大流行的影響。2019年末，一種新的冠狀病毒株(“冠狀病毒”)浮出水面，並已在包括美國在內的世界各地傳播。2020年3月，世界衞生組織宣佈冠狀病毒為大流行，美國總統宣佈冠狀病毒爆發為全國緊急狀態。冠狀病毒大流行嚴重影響了全球經濟，擾亂了全球供應鏈，並造成金融市場大幅波動。此外，冠狀病毒大流行導致旅行限制、企業關閉和其他限制，擾亂了世界各地的石油需求，再加上歐佩克、俄羅斯和其他產油國之間爭奪市場份額導致的石油供應增加，導致油價從2020年2月下旬開始大幅下降。這種需求中斷的持續時間尚不清楚，對全球石油需求的長期影響存在重大不確定性，這將對公司的運營業績和計劃中的2020年資本活動產生負面影響。
採用新的會計準則。2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13年，“金融工具-信貸損失(主題326)：金融工具信貸損失的衡量”(“ASU 2016-13年”)。自2020年1月1日起，公司通過了ASU 2016-13，金融工具-信用損失(主題326)：前瞻性計量金融工具的信用損失。本ASU以預期信用損失減值模型取代已發生的損失減值模型，用於包括應收貿易賬款在內的金融工具。修正案要求實體考慮前瞻性信息來估計預期的信貸損失，從而提前確認當前或尚未到期的應收賬款損失，這些損失在之前的會計指導下沒有考慮到。採用這種ASU的影響並不大。
該公司主要通過銷售石油、NGL、天然氣和購買的石油和天然氣而面臨信貸損失。該公司的應收賬款預期損失撥備方法是根據歷史收集經驗、當前和未來的經濟和市場狀況以及對客户貿易應收賬款現狀的審查而制定的。
11
目錄
先鋒自然資源公司
合併財務報表附註
2020年3月31日
(未經審計)
由於該等應收賬款屬短期性質，估計無法收回的應收賬款金額乃根據應收賬款餘額的賬齡及客户的財務狀況而釐定。公司的監控活動包括及時對賬、解決糾紛、確認付款、考慮客户的財務狀況和宏觀經濟狀況。餘額在確定為無法收回時予以註銷。該公司考慮了圍繞冠狀病毒大流行的當前和預期的未來經濟和市場狀況，並確定信貸損失的估計沒有受到重大影響。
注3。資產剝離、退役和重組活動
資產剝離
2019年5月，本公司完成將其在南得克薩斯州的鷹福特資產和其他剩餘資產(“南得克薩斯資產剝離”)出售給一家獨立的第三方，以換取總對價，估計公允價值為#美元。210百萬美元，在正常收盤調整後。代價的公允價值包括(一)現金收益淨額#美元。2百萬元、(Ii)元136百萬美元或有對價；及(Iii)$72與買方應支付的預計虧損費相關的應收賬款百萬美元。
或有對價。根據買賣協議的條款，本公司有權收取最多$的或有代價。450根據2020年至2024年五年期間每年的未來年度石油和NGL價格計算，為100萬美元。公司確定出售日的或有對價的公允價值為#美元。136百萬美元，使用期權定價模型。或有對價的公允價值包括在合併資產負債表的非流動其他資產中，因為如果賺取了這些對價，買方將從2023年開始到2025年分期支付。公司在每個報告期重新評估或有對價，並將由此產生的淨利息和其他收入(虧損)的估值變化記錄在綜合經營報表中。該公司在估值調整時錄得虧損#美元。63截至2020年3月31日的三個月為100萬美元。或有代價的公允價值為#美元。28截至2020年3月31日，為1.2億美元。看見附註4, 附註5和注13以獲取更多信息。
欠費義務。公司將其長期中游協議和相關的最低成交量承諾(“MVC”)轉讓給買方。但是，公司保留了支付的義務。1002019年1月至2022年7月期間與MVC相關的任何缺陷費的百分比。本公司確定虧空費用義務在出售之日的公允價值為#美元。3482000萬美元，使用概率加權現值模型。虧損費債務根據付款時間計入合併資產負債表中的流動或非流動負債。2020年3月，公司記錄的費用為#美元。69截至2020年3月31日的三個月的其他費用為100萬美元，原因是公司預測的缺陷費支付發生變化。估計剩餘的缺陷費債務為#美元。323截至2020年3月31日，100萬。看見附註4, 附註10和附註14以獲取更多信息。
應收缺陷費。買方需向本公司報銷以下費用182019年1月至2022年7月根據轉移的中游協議支付的缺陷費的百分比。此類退款將由買方從2023年開始分期支付，直至2025年。該公司確定截至出售日期的應收缺陷費的公允價值為#美元。72100萬美元，使用信用風險調整的估值模型。應收虧損費計入合併資產負債表中的非流動其他資產。看見附註4以獲取更多信息。
受限現金。自.起 2020年3月31日， 公司有$74存入第三方託管賬户的100萬美元，用於支付未來的缺陷費。截至2020年3月31日，託管賬户餘額計入合併資產負債表中的限制性現金。從2021年開始，所需的託管餘額將降至#美元50在支付虧損費後仍有餘額的情況下，餘額將不受限制，並於2023年3月31日歸還給本公司。
退役
2018年11月，該公司宣佈計劃關閉其位於德克薩斯州布雷迪的砂礦，並將支撐劑供應要求過渡到西得克薩斯州沙源。在截至2019年3月31日的三個月內，公司記錄了$23加速折舊和 $13600萬美元的庫存和其他財產和設備 與砂礦關閉相關的減損費用。看見附註14以獲取更多信息。
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合併財務報表附註
2020年3月31日
(未經審計)
重組
2019年，該公司實施了一項公司重組計劃，以使其成本結構與一家專注於二疊紀盆地的公司的需求保持一致。重組分三個階段進行(統稱為“公司重組計劃”)如下：
•2019年3月，公司對領導班子和組織機構進行了一些調整，包括公司部分高管提前退休和離職，
•2019年4月，公司針對某些符合條件的員工通過了自願離職計劃(“VSP”)，以及
•2019年5月，公司實施了非自願離職計劃(“ISP”)。
與重組相關的員工相關成本主要記錄在合併經營報表的其他費用中。與員工相關費用相關的債務包括在合併資產負債表中應付聯屬公司的應付帳款中。看見附註14以獲取更多信息。
公司與員工有關的全部義務的變化如下：
截至3月31日的三個月，
20202019
(百萬)
開始與員工相關的義務$6  $27  
添加(附註14)
—  13  
現金支付(5) (10) 
非現金變動—  (4) 
結束與員工相關的義務$1  $26  

注4.公允價值計量
本公司根據在計量日出售資產或在市場參與者之間有序交易中轉移負債所支付的價格來確定公允價值。公允價值計量基於市場參與者在為資產或負債定價時使用的投入，這些投入的特徵是根據可觀察到的程度對這些投入進行優先排序的層次結構。可觀察到的投入代表從獨立來源獲得的市場數據，而不可觀察到的投入反映了公司自己的市場假設，如果沒有不適當的成本和努力就不能合理地獲得可觀察到的投入，就會使用這些假設。資產或負債計量整體所屬的公允價值投入層次水平是根據對整個計量有重要意義的最低水平投入確定的。
公允價值層次結構的三個輸入級別如下：
•第1級-活躍市場中相同資產或負債的報價。
•第2級-活躍市場中類似資產或負債的報價；非活躍市場中相同或類似資產或負債的報價；資產或負債可觀察到的報價以外的輸入(例如利率)，以及主要通過相關或其他方式從可觀察到的市場數據獲得或證實的輸入。
•第3級-資產或負債的不可觀察的輸入，通常反映管理層對市場參與者將在資產或負債定價中使用的假設的估計。因此，公允價值是使用基於模型的技術(包括貼現現金流模型)確定的。
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合併財務報表附註
2020年3月31日
(未經審計)
資產和負債按公允價值按經常性基礎計量。 按公允價值經常性計量的資產和負債如下：
截至2020年3月31日
 公允價值計量
 在以下時間報出的價格：
相同資產的活躍市場
(1級)		顯着性
其他可觀察到的
輸入量
(2級)		顯着性
看不見的
輸入量
(3級)		總計
(百萬)
資產：
商品價格衍生品$—  $429  $—  $429  
遞延薪酬計劃資產64  —  —  64  
對附屬公司的投資42  —  —  42  
或有對價—  28  —  28  
總資產106  457  —  563  
負債：
商品價格衍生品—  6  —  6  
$106  $451  $—  $557  

截至2019年12月31日
 公允價值計量
 年活躍市場報價
相同的資產
(1級)		顯着性
其他可觀察到的
輸入量
(2級)		顯着性
看不見的
輸入量
(3級)		總計
 (百萬)
資產：
商品價格衍生品$—  $32  $—  $32  
遞延薪酬計劃資產85  —  —  85  
對附屬公司的投資187  —  —  187  
或有對價—  91  —  91  
總資產272  123  —  395  
負債：
商品價格衍生品—  20  —  20  
$272  $103  $—  $375  
商品價格衍生品。該公司的商品價格衍生品包括石油、天然氣和天然氣掉期合約、套頭合約、有空頭看跌期權的套頭合約和基差掉期合約。本公司商品價格衍生合約的資產和負債計量是使用第2級投入確定的。該公司利用貼現現金流和期權定價模型對其商品價格衍生品進行估值。
本公司商品價格衍生工具應佔資產及負債價值乃根據投入釐定，包括(I)合約名義金額，(Ii)獨立活躍市場報價，(Iii)適用估計
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合併財務報表附註
2020年3月31日
(未經審計)
信用調整後的無風險利率收益率曲線和(Iv)基於活躍和獨立的市場報價波動因素的領子合約和有空頭看跌期權的領子合約固有的隱含波動率。
遞延報酬計劃資產。該公司的遞延補償計劃資產包括在主要交易所活躍交易的股票和共同基金證券的投資。這些投資的公允價值是根據主要交易所的可觀察價格使用一級投入確定的。
對附屬公司的投資。公司選擇公允價值選項來衡量其在ProPetro Holding Corp.的權益法投資。(“ProPetro”)。其在ProPetro的投資的公允價值是根據一家主要交易所的可觀察到的價格，使用一級投入確定的。看見注11和注13以獲取更多信息。
或有對價。公司有權獲得與南得克薩斯州資產剝離相關的或有對價，金額最高可達$450根據2020年至2024年的五年中每年的未來石油和NGL價格計算，為100萬美元。或有代價的公允價值是根據基於活躍市場、隱含波動率因素和交易對手信用風險評估的未來商品報價模型，採用基於期權定價模型的第2級投入來確定的。看見附註3, 附註5和注13瞭解更多信息。“
在非經常性基礎上按公允價值計量的資產和負債。某些資產和負債在非經常性基礎上按公允價值計量。該等資產及負債不按公允價值持續計量，但在某些情況下須進行公允價值調整。這些資產和負債可以包括庫存、已探明和未探明的油氣資產、商譽和其他長期資產，這些資產在減值或持有出售時減記為公允價值。
其他資產。在截至2019年3月31日的三個月內，公司減值$13600萬美元的庫存和其他財產和設備由於該公司位於得克薩斯州布雷迪的砂礦已不再具有剩餘的經濟價值，因此，這些資產不再具有剩餘的經濟價值。此外，公司還認可了一項$15與2018年12月出售公司泵送服務資產不包括的壓力泵資產相關的減值費用為100萬美元。看見附註14以獲取更多信息。
南得克薩斯資產剝離公司。該公司記錄了與2019年南得克薩斯州資產剝離相關的應收缺陷費義務和相關缺陷費。虧損費負債及應收虧損費的公允價值是使用基於概率加權預測的第3級投入確定的，該預測考慮了歷史結果、市場狀況和各種發展計劃，以得出虧空付款和相應收入的估計現值。由於冠狀病毒大流行對買方滿足MVC能力的預期影響，公司的預測缺陷費義務發生了變化，導致公司記錄了#美元的費用。69截至2020年3月31日的三個月的其他費用為100萬美元。未來現金付款的現值和預期現金收入是使用3.6百分比和3.2貼現率分別基於未來付款和收款的估計時間以及公司的交易對手信用風險評估。看見附註3, 附註10和 附註14以獲取更多信息。
冠狀病毒大流行對按公允價值非經常性計量的某些資產和負債的影響。
已證明的屬性。每當事件或情況顯示其已探明石油及天然氣資產的賬面價值可能無法收回時，本公司便會對按成功努力會計方法入賬的已探明石油及天然氣資產進行評估。如預期未來現金流量之和(包括來自資產發展所使用之垂直綜合服務之現金流量)少於資產之賬面值(包括垂直綜合服務及經營租賃使用權資產之賬面值)，則顯示減值虧損。在此情況下，本公司就資產賬面值超出資產估計公允價值的金額確認減值費用。
由於管理層在2020年第一季度的商品價格展望減少，這代表了基於截至計量日期的第三方較長期商品價格估計(“管理層價格展望”)而制定的較長期展望，本公司對截至2020年3月31日的已探明石油和天然氣資產進行了減值評估，並確定其已探明的石油和天然氣資產沒有減損。可能影響公司已探明石油和天然氣資產未來現金流估計的主要因素是(I)對已探明儲量和適當的經風險調整的可能和可能儲量的未來儲量進行正負調整，(Ii)未來鑽探活動的結果，(Iii)管理層的價格展望，以及(Iv)生產和資本成本的增減。各管理層價格展望中使用的平均每桶石油價格和每千立方英尺天然氣價格如下：
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合併財務報表附註
2020年3月31日
(未經審計)
截至2020年3月31日
油氣態
管理層的價格觀$42.84  $2.49  
善意。只要事件或情況表明報告單位的賬面價值可能超過其公允價值，商譽就會被評估為減值，但頻率不低於每年。在確定減值期間，賬面金額超過報告單位公允價值的金額計入減值費用。

在截至2020年3月31日的三個月內，公司市值從25從2019年12月31日的30億美元增加到200億美元12截至2020年3月31日，10億美元。本公司確定，其市值在2020年第一季度的大幅下降表明，本公司美元的減值虧損261可能已經產生了百萬賬面價值的商譽。根據本公司於2020年3月31日對商譽公允價值的評估，本公司認定其商譽並無減損。截至2020年3月31日，公司報告單位的公允價值為$15.5200億美元，計算方法為公司市值加上控制溢價，這是27超過2020年3月31日本公司報告單位賬面價值的百分比。公司股價持續下跌，或公司已探明石油和天然氣儲量的未來現金流大幅減少等因素，可能會對減值分析產生重大影響，並可能導致未來的商譽減值費用。

由於冠狀病毒大流行的影響，加上大量過剩的石油供應正在迅速填滿全球庫存，對全球石油需求的長期影響存在重大不確定性。這些情況對公司2020年預計的資本活動和生產水平產生了負面影響。本公司已探明石油及天然氣資產或商譽的賬面價值可能會超過其估計公允價值，以致日後有需要減損其賬面價值。如果發生減值，公司已探明的石油和天然氣資產或商譽可能會對公司的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

未按公允價值列賬的金融工具。 綜合資產負債表中未按公允價值列賬的金融工具的賬面價值和公允價值如下：
 截至2020年3月31日截至2019年12月31日
攜載
價值		公平
價值		攜載
價值		公平
價值
 (百萬)
資產：
現金和現金等價物：
現金(A)$784  $784  $631  $631  
限制性現金(A)$74  $74  $74  $74  
負債：
長期債務的當前部分：
高級註釋(B)$499  $500  $450  $451  
長期債務：
信貸安排(C)$796  $797  $—  $—  
高級註釋(B)1,344  1,397  1,839  1,995  
總計
$2,140  $2,194  $1,839  $1,995  
______________________
(a)由於票據的短期性質，公允價值接近賬面價值。
(b)公允價值是使用第2級投入確定的。該公司的優先票據是報價的，但在主要交易所交易並不活躍；因此，公允價值是基於主要交易所報價的定期價值。
(c)公允價值是使用第2級投入確定的。
本公司還有其他金融工具，主要由應收賬款、應付款項、其他流動資產和負債組成，由於該工具的性質及其相對較短的到期日，這些資產和負債接近公允價值。最初按公允價值計量的非金融資產和負債包括在企業合併中收購的資產和承擔的負債、商譽和資產報廢義務。
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先鋒自然資源公司
合併財務報表附註
2020年3月31日
(未經審計)
注5.衍生金融工具
本公司主要利用商品掉期合約、領狀合約、有空頭看跌期權的領狀合約及基差掉期合約，以(I)減低價格波動對本公司生產、銷售或消費的商品的影響，(Ii)支持本公司的年度資本預算及開支計劃，及(Iii)降低與若干資本項目相關的商品價格風險。本公司亦不時利用利率合約，以減低利率波動對本公司負債的影響。
石油生產衍生品。本公司以租賃方式出售其石油生產，管轄該等石油生產的銷售合同與紐約商品交易所(“NYMEX”)西德克薩斯中質油(“WTI”)油價直接掛鈎或高度相關。該公司還簽訂了管道能力承諾，以確保其生產區現有的石油、天然氣和天然氣運輸能力。為了使收到的石油價格多樣化，該公司在其生產區進行第三方採購交易，並單獨進行第三方交易，以與布倫特原油價格高度相關的價格向墨西哥灣沿岸煉油廠或國際出口市場銷售此類石油。因此，該公司一般將使用布蘭特衍生品合約來管理未來油價波動。
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合併財務報表附註
2020年3月31日
(未經審計)
截至2020年3月31日，與該公司未平倉石油衍生品合約相關的日交易量和這些合約的加權平均油價如下：
2020截至2021年12月31日止的年度
第二季度第三季度第四季度
布倫特看跌期權領子合約：(A)
每日卷(BBL)135,500  115,500  115,500  —  
每桶價格：
天花板$68.84  $69.78  $69.78  $—  
地板$61.76  $62.06  $62.06  $—  
空頭看跌期權$53.48  $53.56  $53.56  $—  
布蘭特掉期合約：
每日卷(BBL)98,911  177,900  160,900  57,750  
每桶價格$37.27  35.68  $36.43  $43.29  
售出的布倫特看漲合約：
每日體積(Bbl)(B)—  —  —  20,000  
每桶價格$—  $—  $—  $69.74  
布倫特原油空頭看跌期權領子合約：
每日卷(BBL)120,000  30,000  30,000  96,000  
每桶價格：
天花板$36.53  $43.09  $43.09  $47.07  
地板$31.08  $34.83  $34.83  $42.50  
空頭看跌期權$21.28  $24.83  $24.83  $31.45  
______________________
(a)代表在2020年3月之前簽訂的具有空頭看跌期權的領子合同。在2020年3月期間，本公司與空頭看跌期權簽訂了增量掉期合同和領口合同，以提供2020年第二季度至第四季度交易量的額外下行價格保護。
(b)參考的看漲期權合約被出售，以換取某些2020年空頭看跌期權領子合約的更高上限價格。
看見附註172020年3月31日之後本公司衍生品合約的變化。
NGL生產衍生品。管理該公司NGL生產的所有重要實物銷售合同都直接或間接與德克薩斯州貝爾維尤的NGL組件產品價格掛鈎。該公司使用衍生品合約來管理NGL組件產品價格的波動。截至2020年3月31日，本公司沒有任何未償還的NGL衍生品合約。
天然氣生產衍生產品。管理公司天然氣生產的所有重要實物銷售合同都直接或間接與NYMEX Henry Hub(“HH”)天然氣價格或天然氣銷售地區指數價格掛鈎。該公司使用衍生品合約來管理天然氣價格波動，並使用基差掉期合約來降低HH價格與出售天然氣的實際指數價格之間的基差風險。
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先鋒自然資源公司
合併財務報表附註
2020年3月31日
(未經審計)
截至2020年3月31日，與未平倉天然氣衍生品合同相關的日產量和這些合同的加權平均天然氣價格如下： 
2020截至2021年12月31日止的年度
第二季度第三季度第四季度
掉期合約：
每日音量(MMBtu)30,000  30,000  16,739  2,466  
每MMBtu價格$2.41  $2.41  $2.43  $2.46  
基差互換合約：
二疊紀盆地指數日掉期成交量(MMBtu)(A)
30,000  30,000  16,739  2,466  
差價(美元/MMBtu)$(1.68) $(1.68) $(1.59) $(1.46) 
______________________
(a)參考的基差掉期合約確定了該公司銷售二疊紀盆地天然氣的指數價格與掉期合約中使用的NYMEX指數價格之間的基差。

或有對價。該公司與南得克薩斯資產剝離一起獲得或有對價的權利被確定為一種衍生金融工具，未被指定為對衝工具。最高可達$的或有對價450百萬美元是基於2020年至2024年五年中每年的石油和NGL價格。看見附註3和附註4以獲取更多信息。
衍生會計。該公司的衍生品被計入非對衝衍生品，因此其衍生品合約公允價值的所有變化都被確認為發生這些變化的期間收益的損益。本公司根據總淨額結算安排訂立商品價格衍生工具，在違約情況下，本公司可抵銷拖欠交易對手的應付款項及應收款項。
與公司商品價格、衍生品和或有對價相關的非現金損益在合併現金流量表內的經營活動中單獨列報。














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目錄
先鋒自然資源公司
合併財務報表附註
2020年3月31日
(未經審計)
公允價值。 未指定為套期保值工具的衍生金融工具的公允價值如下：
截至2020年3月31日
類型固形
資產負債表
定位		公平
價值		總金額
中的偏移量
固形
資產負債表		公允淨值
在
固形
資產負債表
  (單位：百萬美元)
資產：
商品價格衍生品衍生品交易-當前$386  $—  $386  
商品價格衍生品衍生品非流通性-非流通性$43  $—  $43  
或有對價其他非流動資產-非流動資產$28  $—  $28  
負債：
商品價格衍生品衍生品交易-當前$3  $—  $3  
商品價格衍生品衍生品非流通性-非流通性$3  $—  $3  

截至2019年12月31日
類型固形
資產負債表
定位		公平
價值		總金額
中的偏移量
固形
資產負債表		公允淨值
在
固形
資產負債表
  (單位：百萬美元)
資產：
商品價格衍生品衍生品交易-當前$32  $—  $32  
或有對價其他非流動資產-非流動資產$91  $—  $91  
負債：
商品價格衍生品衍生品交易-當前$12  $—  $12  
商品價格衍生品衍生品非流通性-非流通性$8  $—  $8  
衍生品合約損益情況如下：
衍生品沒有被指定。
作為套期保值工具		確認損益的地點
在衍生品收益中		截至3月31日的三個月，
20202019
  (百萬)
商品價格衍生品導數收益(虧損)淨額$475  $(13) 
或有對價
利息和其他收入(虧損)，淨額$(63) $—  
利率衍生品導數收益(虧損)淨額$(22) $—  
該公司使用信用和其他財務標準來評估和選擇其衍生工具的交易對手的信用狀況。儘管本公司不會獲得抵押品或以其他方式擔保其衍生工具的公允價值，但相關的信用風險通過本公司的信用風險政策和程序得以緩解。
注6。勘探成本
本公司對探井和項目成本進行資本化，直至確定該井或項目已發現已探明儲量、已減值或已出售為止。公司資本化的探井和項目成本計入合併資產負債表中已探明的資產。如果探井或項目被確定為減值，減值成本計入勘探和廢棄費用。
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合併財務報表附註
2020年3月31日
(未經審計)
資本化探井成本變動情況如下：
 截至2020年3月31日的三個月
 (百萬)
初始資本化探井成本$660  
在確定探明儲量之前增加探井成本526  
由於已探明儲量的確定而重新分類(577) 
結束資本化探井成本$609  
本公司沒有任何探井成本暫停超過一年的井和項目。
注7.長期債務
信貸安排。該公司的長期債務包括優先票據、循環企業信貸安排(“信貸安排”)以及發行成本和折扣的影響。信貸安排由金融機構組成的銀團維持，貸款總額為#美元。1.51000億美元。信貸安排的到期日是2023年10月。截至2020年3月31日，公司擁有800信貸安排下的未償還借款1.3億美元和3.7800萬未提取的信用證，所有這些都是信貸安排下的承諾，給公司留下了大約#美元700信貸安排下未使用的借款能力為1.8億美元。截至2020年3月31日，該公司遵守了其債務契約。
高級筆記。本公司的7.50債務本金餘額為$的優先票據百分比4501000萬美元到期，並於2020年1月償還。公司用手頭的現金支付這筆還款。本公司的3.45%優先票據，債務本金餘額為$500100萬美元，將於2021年1月到期，並計入截至2020年3月31日的綜合資產負債表中長期債務的當前部分。
看見附註17有關美元的討論905本公司於2020年3月31日後簽訂為期364天的信貸協議。
注8.獎勵計劃
基於股票的薪酬費用如下：
 截至3月31日的三個月，
 20202019
 (百萬)
限制性股票-股權獎$11  $18  
限制性股票責任獎(A)—  5  
演出單位獎4  5  
員工購股計劃1  1  
$16  $29  
______________________
(a)責任獎勵預計將在其歸屬日期以現金結算。截至2020年3月31日和2019年12月31日，應付聯屬公司的賬款包括美元2百萬美元和$11分別為可歸因於責任獎勵的負債100萬美元。
截至2020年3月31日，有$97與未歸屬的基於股票的薪酬計劃相關的未確認的基於股票的薪酬支出，包括#美元1080萬美元可歸因於基於股票的獎勵，預計將在歸屬日以現金而不是股權的形式結算。未確認的補償費用將在獎勵的剩餘歸屬期間以直線方式確認，這一期間小於三年在加權平均的基礎上。
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合併財務報表附註
2020年3月31日
(未經審計)
已發行的限制性股票獎勵、業績單位和股票期權的活動如下：
截至2020年3月31日的三個月
受限
股票和股權
獎項		受限
股票負債
獎項		性能
單位		股票期權
開始激勵性薪酬獎勵824,193  246,851  116,215  121,953  
授予的獎項64,805  3,061  132,621  —  
被沒收的賠償(6,219) (2,568) —  —  
歸屬的裁決(A)(217,947) (67,927) —  —  
行使的選項—  —  —  (7,728) 
終止激勵性薪酬獎勵664,832  179,417  248,836  114,225  
______________________
(a)根據獎勵協議和選舉的條款，普通股的發行可能會因在此期間授予的某些限制性股票獎勵、業績單位和股票期權而推遲。
注9.資產報廢義務
資產報廢債務的變化如下： 
 截至2020年3月31日的三個月
 (百萬)
期初資產報廢債務$191  
新油井投產1  
預算的更改(A)(5) 
已結清的負債(16) 
增加折扣2  
終止資產報廢義務173  
資產報廢債務中流動較少的部分(16) 
資產報廢債務-非流動$157  
______________________
(a)估計的變化是基於幾個因素確定的，包括基於最近因棄井而產生的實際成本的棄井成本估計、經信貸調整的無風險貼現率、經濟井壽命估計和預測的棄井時間。
注10.承諾和或有事項
法律訴訟。本公司是與其業務相關的各種訴訟和索賠的一方。雖然其中許多事項涉及固有的不確定性，但本公司相信，與這些訴訟和索賠相關的最終產生的負債金額(如果有的話)不會對本公司的整體綜合財務狀況或其流動資金、資本資源或未來的年度運營業績產生重大不利影響。當現有信息表明可能發生損失，並且損失金額可以合理估計時，公司記錄或有事項準備金。
賠償。本公司已同意就其董事及若干高級職員、僱員及代理人因以該等身分作出的作為或不作為所引起的索償及損害，以及就某些訴訟而作出的賠償。
環境。與過去運營造成的現有狀況相關的、沒有未來經濟效益的環境支出被計入費用。延長相關財產壽命或減輕或防止未來環境污染的環境支出被資本化。不符合資本化條件的支出的負債在環境評估和/或補救可能並且成本可以合理估計時記錄。諸如此類
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合併財務報表附註
2020年3月31日
(未經審計)
除非負債的現金支付時間是固定的或可以可靠地確定，否則負債是不貼現的。環境責任通常包括在和解或補救發生之前可能會修改的估計值。
堅定不移的採購、採集、加工、運輸、分餾和倉儲承諾。 本公司不時與中游服務公司及管道承運商訂立(截至2020年3月31日止)不收即付協議，其中包括(I)購買砂子及水以供本公司鑽井作業使用，(Ii)與中游服務公司及管道承運商以供未來收集、加工、運輸、分餾及儲存，以及(Iii)與提供鑽井及加壓泵服務的油田服務公司。這些承諾在公司的商業活動中是正常的和慣例的。
資產剝離後的義務。 在與資產剝離交易相關的情況下，公司可能保留某些責任，並向買方提供某些賠償，但須受規定的限制，這些賠償可能適用於確定的成交前事項，包括訴訟、環境或有事項、特許權使用費和所得税。同樣與其資產剝離交易相關，本公司已發出並接受擔保，以促進合同義務的轉移，如確定的運輸協議或收集和加工安排。*如果義務的公允價值不具實質性，且根據這些擔保付款的可能性微乎其微，則公司不承認負債。
南得克薩斯資產剝離公司。在剝離南得克薩斯州資產的同時，該公司將其長期中游協議和相關的MVC轉讓給了買方。但是，公司保留了支付的義務。1002019年1月至2022年7月期間與MVC相關的任何缺陷費的百分比。買方需向本公司報銷以下費用18公司從2019年1月至2022年7月支付的缺陷費的百分比；此類退款將由買方從2023年開始到2025年分期支付。假設100%的MVC是作為缺陷費支付的，這一義務未來的最高付款金額約為$471截至2020年3月31日，為1.2億美元。截至2020年3月31日，公司的預計缺陷費義務為$323百萬美元，其中$130百萬美元計入綜合資產負債表中的其他流動負債。應向買方收取的缺陷費為$。70百萬美元計入合併資產負債表中的非流動其他資產。公司已收到信貸支持，用於支付應收欠款和最高可達#美元的或有對價。325百萬
拉頓運輸承諾。2018年7月，本公司完成將其在Raton盆地的氣田資產出售給一家獨立的第三方，並將某些天然氣運輸承諾轉讓給本公司已為其提供擔保的買方，這些承諾將持續到2032年。假設100%的剩餘承諾由公司根據其擔保支付，未來付款的最高金額約為#美元。90截至2020年3月31日，為1.2億美元。該公司已獲得高達#美元的承諾的信貸支持。502000萬。該公司支付了$3截至2020年3月31日的三個月，與轉讓承諾相關的天然氣運輸費為2.5億美元，並已全額償還。
在剝離南得克薩斯州、剝離公司在拉頓盆地的氣田資產、剝離公司的壓力泵資產以及停止公司在得克薩斯州布雷迪的砂礦業務後，公司保留了某些合同義務。這些合同主要涉及確定的運輸和儲存協議，在這些協議中，公司不太可能實現任何利益。與這些協議相關的估計債務包括在合併資產負債表中的其他流動或非流動負債中。
合同義務的變化如下：
截至2020年3月31日的三個月
(百萬)
期初合同義務$468  
已結清的負債(152) 
增加折扣3  
預算的變動(A)66  
終止合同義務$385  
______________________
(a)代表該公司與南得克薩斯資產剝離相關的預計虧空費用支付的變化，以及估計負債與實際結算負債之間的差額。
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2020年3月31日
(未經審計)
注11.關聯方交易
2018年12月，公司完成向ProPetro出售其壓力泵資產，以換取16.62000萬股ProPetro普通股和$1102019年第一季度收到的現金為1.8億美元。ProPetro被認為是關聯方，因為收到的股份代表16佔ProPetro已發行普通股的百分比。除了出售設備和相關設施外，該公司還與ProPetro簽訂了一項長期協議，由其提供加壓泵和相關服務。這些服務的成本在發生時在石油和天然氣資產中資本化。
2019年10月，公司董事會非僱員成員Phillip A.Gobe被ProPetro董事會任命為執行主席，2020年3月被任命為首席執行官兼董事會主席。公司負責公司運營的執行副總裁馬克·S·伯格繼續擔任ProPetro公司董事會成員，公司有權任命一名董事進入ProPetro公司董事會，只要公司擁有ProPetro公司5%或更多的已發行普通股。
與ProPetro的交易和餘額如下：
截至43921-03-31的三個月
20202019
(百萬)
加壓泵及相關服務費$67  $147  

截至2020年3月31日截至2019年12月31日
(百萬)
應收賬款--附屬公司應收賬款(A)$—  $3  
應付帳款-應付附屬公司(B)$89  $88  
____________________
(a)代表ProPetro報銷的與員工相關的費用。
(b)代表ProPetro作為長期服務協議的一部分提供的壓力泵和相關服務。
注12。收入確認
當承諾的商品或服務的控制權轉讓給客户時，本公司確認收入，金額反映了實體預期有權獲得的對價，以換取這些商品或服務。
從與購買者的合同中分門別類的收入。 銷售石油、天然氣、天然氣和購買石油和天然氣的收入在產品控制權轉讓給買方並可合理保證付款時確認。石油、天然氣和天然氣生產的銷售價格是根據行業通常考慮的因素進行談判的，例如指數或現貨價格、油井到管道或市場的距離、商品質量和當前的供需狀況。因此，石油、天然氣和天然氣的價格通常會根據相關的市場指數費率而波動。
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2020年3月31日
(未經審計)
與採購商簽訂的合同按產品類型分列的收入如下：
 截至3月31日的三個月，
20202019
 (百萬)
石油銷售$924  $917  
NGL銷售111  138  
燃氣銷售60  80  
石油和天然氣銷售總額1,095  1,135  
購進的油品銷售情況902  1,107  
購入天然氣的銷售情況13  2  
石油天然氣購進銷售總額915  1,109  
與買方簽訂合同的總收入$2,010  $2,244  
截至2020年3月31日和2019年12月31日，根據與買方的合同條款，代表到期或應付款的應收賬款餘額為#美元。462300萬美元和300萬美元968分別為百萬美元。
注13.利息和其他收入(虧損)，淨額
淨利息和其他收入(虧損)的構成如下：
 截至3月31日的三個月，
 20202019
 (百萬)
利息收入$2  $8  
聯屬公司估值調整投資(附註4)
(145) 174  
或有代價估值調整(附註4)
(63) —  
遞延薪酬計劃收入(虧損)(3) 7  
其他3  2  
$(206) $191  

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合併財務報表附註
2020年3月31日
(未經審計)
 注14.其他費用
其他費用的構成如下：
 截至3月31日的三個月，
 20202019
 (百萬)
南得克薩斯州缺陷費義務(附註4)
$69  $—  
終止和閒置鑽井和壓裂設備費用(A)8  4  
運輸承諾費(B)4  40  
法律和環境收費3  5  
重組費用(注3)
—  13  
資產減值(附註4)
—  28  
砂礦退役相關費用(附註3)
—  23  
垂直綜合服務(收入)虧損，淨額(C)(4) 20  
其他5  14  
$85  $147  
____________________
(a)包括閒置壓裂船隊費用、堆疊式鑽機費用和鑽機提前終止費用。
(b)主要代表對過剩管道運力承諾的確定運輸付款。
(c)截至2019年3月31日的三個月，金額包括$92000萬美元與公司布雷迪砂礦相關的退役運營費用和152018年12月，與公司出售其壓力泵服務資產相關的結轉和逐步清盤運營費用1.8億美元。垂直整合服務淨利潤率的組成部分如下：
截至3月31日的三個月，
 20202019
 (百萬)
毛收入$11  $35  
總成本和費用$7  $55  

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合併財務報表附註
2020年3月31日
(未經審計)
注15。所得税
2020年3月27日，特朗普總統簽署了《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案》(《CARE法案》)，使之成為法律。除其他事項外，CARE法案包括有關可退還工資税抵免、推遲僱主社會保障付款、淨營業虧損結轉期、替代最低税收抵免退款、修改淨利息扣除限制以及對合格裝修物業的税收折舊方法進行技術更正的條款。該公司繼續研究CARE法案可能如何影響其業務、經營結果、財務狀況和流動性。
所得税撥備和有效税率如下：
截至3月31日的三個月，
 20202019
(百萬)
遞延税金撥備$(76) $(103) 
實際税率21 %23 %

不確定的税收狀況。本公司只有在税務機關根據税務狀況的技術價值進行審查後更有可能維持該税務狀況的情況下，才會確認來自不確定税務狀況的税項利益。截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司的未確認税收優惠(UTB)為$39由於與水平鑽井和完井創新相關的研究和實驗支出，每個相應期間的税收優惠將達到600萬歐元。如果經税務機關審查，全部或部分違約金得以維持，税收優惠將計入本公司遞延税項負債的減少，並將影響本公司在記錄期內的實際税率。該公司預期在未來12個月內實質上解決與違例建築有關的不確定因素。
該公司在美國聯邦、各州和外國司法管轄區提交所得税申報單。國税局已結束對二零一一年及之前納税年度的審查，除極少數例外外，本公司相信在二零一二年之前的數年內，本公司不再接受國家及外國税務機關的審查。截至2020年3月31日，任何司法管轄區均未提出會對本公司流動資金、未來經營業績或財務狀況產生重大影響的調整建議。
注16.每股淨收益
普通股股東每股基本和稀釋後淨收益的構成如下：
 截至3月31日的三個月，
 20202019
 (百萬)
普通股股東應佔淨收益$289  $350  
參股股基收益(1) (2) 
普通股股東的基本和稀釋後淨收益
$288  $348  
已發行的基本和稀釋加權平均股票166  169  

股票回購計劃。2018年12月，公司董事會批准了一筆美元2億普通股回購計劃。根據這項股票回購計劃，公司可以根據適用的證券法，由管理層酌情回購股票。此外，公司可以根據符合1934年證券法第10b5-1條要求的交易計劃回購股票，這將允許公司在本公司內幕交易政策可能禁止的時間回購股票。股票回購計劃沒有期限，董事會可以隨時修改、暫停或者終止。

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合併財務報表附註
2020年3月31日
(未經審計)
回購股份情況如下：
截至3月31日的三個月，
20202019
(百萬)
股份回購(A)$110  $200  
______________________
(a)於截至2020年3月31日及2019年3月31日止三個月內，本公司回購919,794和1,436,533分別為股票。

截至2020年3月31日，$1.1根據公司的普通股回購計劃，仍有10億美元可用於回購股票。
注17。後續事件
2020年3月31日之後，冠狀病毒大流行繼續顯著擾亂全球石油需求。儘管OPEC、俄羅斯和其他產油國已同意減產，但全球可用的儲油量有限，油價持續下跌。2020年4月20日，WTI油價創下負1美元的歷史新低。37.63每桶。這種需求中斷的持續時間尚不清楚，對全球石油需求的長期影響存在重大不確定性，這將繼續對公司的運營業績和計劃中的2020年資本活動產生負面影響。為了應對上述情況的不確定性，本公司通過以下行動增強了其流動性狀況：
•於二零二零年四月三日，本公司與作為行政代理的富國銀行全國協會及其他代理及貸款方訂立364天信貸協議(“364天信貸協議”)。364天信貸協議規定了一項無擔保循環信貸安排，承諾總額為#美元。905截至2020年4月3日，為1.2億美元。364天信貸協議和根據該協議提供的任何貸款將於2021年4月2日到期，前提是本公司可以選擇將到期日延長至2022年4月1日，前提是貸款人同意延長到期日。
•該公司在2020年3月31日之後繼續修改其衍生品頭寸，以減少油價波動對其運營業績的影響。下表顯示了其衍生頭寸的增量變化，如注5所示：
2020截至2021年12月31日止的年度
第二季度第三季度第四季度
WTI掉期合約：
每日卷(BBL)42,033  —  —  —  
每桶價格$21.50  $—  $—  $—  
紐約商品交易所(Nymex)氣領合同：
每日音量(MMBtu)—  —  —  80,000  
紐約商品交易所每MMBtu價格：
打電話$—  $—  $—  $3.15  
放$—  $—  $—  $2.50  
截至2020年3月31日，該公司是以下項目的某些布倫特石油掉期合約的當事人19,0002021年，該公司將收到平均固定價格為#美元的石油/日產量。39.97每桶，並支付了浮動的布倫特價格。在2020年3月31日之後，此類合同被終止，預計這將導致確認一美元。92020年4月增長3.8億美元。
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第二項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
冠狀病毒大流行的影響和2020年計劃的變化

冠狀病毒大流行導致全球經濟嚴重下滑，嚴重擾亂了世界各地的石油需求，並在石油和天然氣行業造成了嚴重的波動、不確定性和動盪。石油需求的減少，加上歐佩克、俄羅斯和其他產油國之間爭奪市場份額而導致的石油供應增加，導致油價從2020年2月下旬開始大幅下跌。這種需求中斷的持續時間尚不清楚，對全球石油需求的長期影響也存在重大不確定性，這最終將取決於公司無法控制的各種因素和後果，例如大流行的持續時間和範圍、全球經濟低迷的持續時間和嚴重程度、企業和政府為應對大流行和油價下跌而採取的額外行動、抗擊病毒的反應的速度和有效性，以及實現石油供需平衡以恢復石油定價所需的時間。作為對這些事態發展的迴應，該公司已經採取措施，減輕冠狀病毒大流行對其員工、業務和財務狀況的影響。這些措施包括但不限於：

員工安全。鑑於冠狀病毒大流行，該公司已採取措施保護其員工的安全。這些步驟包括關閉公司的辦公室，讓大多數員工在家工作，必要的現場員工在現場工作，同時遵守額外的健康和安全協議。

費用管理。隨着收入的減少，公司已經實施並將繼續實施節約成本的措施，包括：
•將年生產成本降低6，000萬至7，000萬美元，以及
•將年度一般和行政及其他與間接費用相關的成本減少8，000萬至9，000萬美元，包括通過以下方式：
◦公司高級管理人員和董事會自願減薪；
◦減少估計的現金獎勵薪酬；
◦削減福利；以及
◦其他現金成本削減。

資產負債表、現金流和流動性。公司採取了以下行動來加強其財務狀況和增加流動資金：
•將2020年資本預算從31.5億至34.5億美元下調至14億至16億美元；
•簽訂了9.05億美元的364天信貸協議，這是對其現有15億美元信貸安排的補充；以及
•增加其衍生品頭寸，以減少油價波動對其經營活動提供的淨現金的影響。

該公司繼續評估冠狀病毒大流行的全球影響，並預計隨着對冠狀病毒的全面經濟影響更加清楚，它將繼續修改其計劃。有關冠狀病毒大流行對公司業務的不利影響的進一步討論，請參閲“風險因素”。
財務和經營業績
公司截至2020年3月31日的三個月的財務和經營業績包括以下亮點：
•截至2020年3月31日的三個月，普通股股東的淨收益為2.89億美元(稀釋後每股1.74美元)，而2019年同期的淨收益為3.5億美元(稀釋後每股2.06美元)。普通股股東收益減少6100萬美元的主要組成部分包括：
•淨利息和其他收入(虧損)減少3.97億美元，主要是由於本公司對聯屬公司投資的公允價值減少導致的1.45億美元非現金虧損，以及2019年5月與剝離公司的Eagle Ford資產和其他剩餘的南得克薩斯州資產(“南得克薩斯剝離”)相關的或有對價公允價值減少導致的6300萬美元非現金損失(“南得克薩斯資產剝離”)，而非現金收益1.74億美元是由於在截至2020年3月31日的三個月內剝離公司的Eagle Ford資產和其他剩餘南得克薩斯州資產(“南得克薩斯資產”)而產生的非現金收益為1.74億美元。
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•由於公司墨西哥灣煉油廠下游石油利潤率下降和出口銷售下降，加上2020年2月至3月油價下跌，採購石油和天然氣的淨銷售額減少2.65億美元，導致出售2020年1月底和2月底在途或儲存的採購石油庫存虧損7400萬美元。2020年2月和3月，由於冠狀病毒大流行導致的石油需求下降，以及2020年3月開始的歐佩克、俄羅斯和其他產油國之間的市場份額爭奪戰導致石油供應過剩，過境石油庫存以較低的價格出售；以及
•石油和天然氣收入減少4000萬美元，這是由於每BOE實現的商品平均價格下降了15%，但由於公司在二疊紀盆地的水平鑽井計劃成功，日銷售量增加了13%，這部分抵消了這一下降；
部分偏移為：
•衍生產品淨收益增加4.66億美元，主要原因是遠期商品價格變化和根據條款現金結算衍生產品頭寸；
•其他費用減少6200萬美元，主要是因為在截至2020年3月31日的三個月裏，與截至2019年3月31日的三個月發生的費用相比，與公司在截至2019年3月31日的三個月中發生的費用相比，與公司南得克薩斯州資產剝離相關的估計短缺付款產生了6900萬美元的非現金費用，這主要包括與公司在德克薩斯州布雷迪的砂礦退役和泵送服務資產出售相關的費用7500萬美元，以及4000萬美元的未使用運輸承諾。
•生產成本(含税)減少3800萬美元，主要歸因於(I)公司降低生產成本的舉措，(Ii)2019年5月出售公司在德克薩斯州南部的資產，以及(Iii)由於前述每BOE實現商品平均價格下降15%而導致的生產税減少，這部分被前述銷售量的增加所抵消；
•由於公司前述公司重組計劃導致員工人數減少，一般和行政費用減少3800萬美元；以及
•由於截至2020年3月31日的三個月的收益與2019年同期相比下降，公司的所得税撥備減少了2700萬美元。
•在截至2020年3月31日的三個月裏，平均日銷售量增長了13%，達到375，163 BOEPD，而2019年同期為333，430 BOEPD，這是由於公司成功的Spraberry/WolfCamp水平鑽井計劃，抵消了與公司2019年資產剝離相關的產量損失。
•在截至2020年3月31日的三個月裏，每桶石油、NGL和天然氣的平均價格分別降至45.60美元、14.52美元和1.61美元，而2019年同期分別為49.38美元、22.79美元和2.50美元。
•截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司淨負債與賬面資本之比分別為13%和12%。
*2020年第二季度展望
第二季度可能是該行業有史以來最不確定、最具破壞性的季度。該公司未來的業績受到冠狀病毒大流行影響的程度將取決於公司無法控制的各種因素和後果，例如大流行的持續時間和範圍、全球經濟低迷的持續時間和嚴重程度、企業和政府針對這一大流行以及石油和天然氣價格採取的額外行動、抗擊病毒的反應速度和有效性以及實現石油供需平衡所需的時間。因此，該公司已暫停其季度生產指導。然而，Pioneer預計，修訂後的2020年石油年產量平均為每天198，000桶至208，000桶，總產量為341，000至359，000桶BOEs，其中包括目前自願每天削減約7，000桶石油。該公司2020年的產量展望不包括任何進一步削減的可能性。

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根據目前的估計，該公司預計2020年第二季度的經營和財務業績如下：
截至2020年6月30日的三個月
導向
(百萬美元，不包括每個BOE金額)
每個京東方的生產成本$6.50 - $8.00
每個京東方的DD&A$12.50 - $14.50
勘探和廢棄費用$5 - $15
一般和行政費用$52 - $62
資產報廢債務的折價增加$2 - $5
利息費用$25 - $30
其他費用$20 - $30
公司運輸對現金流的影響($40) - ($10)
現行所得税撥備
實際税率21% - 25%
欲瞭解冠狀病毒大流行構成的風險的更多信息，請參閲本季度報告中“冠狀病毒大流行和全球石油市場最近的事態發展已經並可能繼續對公司的運營、財務狀況、運營結果、現金流和流動性以及其買家、供應商和其他交易對手的運營、財務狀況、現金流和流動性造成重大不利影響”，該報告包含在本季度報告的“第II部分-第1A項-風險因素”中。
作業和鑽探亮點
石油、天然氣和天然氣的日均銷售量如下：
截至2020年3月31日的三個月
石油(Bbls)222,657  
NGL(BBLS)84,358  
氣體(Mcf)408,893  
總計(BOE)375,163  
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月裏，該公司的液體產量佔京東方總產量的82%。
所招致的費用如下：
截至2020年3月31日的三個月
 (百萬)
未經證實的物業收購成本$4  
勘探成本524  
開發成本72  
資產報廢義務(4) 
$596  

開發鑽探活動如下：
截至2020年3月31日的三個月
開工井正在進行中5  
威爾斯泥漿3  
成功井(3) 
正在收尾的油井5  
31
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先鋒自然資源公司

勘探/延伸鑽探活動如下：
截至2020年3月31日的三個月
開工井正在進行中234  
威爾斯泥漿96  
成功井(83) 
正在收尾的油井247  
該公司計劃在2020年最後9個月期間，在斯普拉伯裏/沃爾夫坎普油田平均運營5至8個鑽井平臺和平均2至3個壓裂船隊。然而，冠狀病毒大流行的直接和間接影響的範圍、持續時間和程度正在以難以或不可能預測的方式迅速演變。鑑於這種情況的動態性質，公司在其資本計劃中保持靈活性，並將繼續在經濟基礎上評估鑽井和完井活動，並每月評估未來的活動水平。
在截至2020年3月31日的三個月內，公司成功完成了話劇北部的60口水平井和話劇南部的26口水平井。在該劇的北部，投產的水平井中約55%為WolfCamp A間隔井，約40%為WolfCamp B間隔井，其餘5%主要為WolfCamp D間隔井。在該劇的南部，大多數投產的井是沃爾夫坎普A和B間隔井。
運營結果
石油和天然氣收入。
日均銷售量如下： 
 截至3月31日的三個月，
 20202019%變化
石油(Bbls)222,657  206,256  8 %
NGL(BBLS)84,358  67,070  26 %
氣體(Mcf)408,893  360,620  13 %
總計(BOEs)375,163  333,430  13 %
與2019年同期相比，截至2020年3月31日的三個月京東方的日均銷售量有所增加，這是由於公司成功地實施了Spraberry/WolfCamp水平鑽井計劃，這抵消了與公司2019年資產剝離相關的產量損失。NGL數量的增加也反映了新的加工設施在2019年投入使用，以及NGL回收率的提高。
該公司報告的石油、天然氣和天然氣價格是根據每種商品的市場價格計算的。平均價格如下： 
 截至3月31日的三個月，
 20202019%變化
每桶油$45.60  $49.38  (8 %)
NGL/套件$14.52  $22.79  (36 %)
每立方米燃氣量$1.61  $2.50  (36 %)
每個京東方合計$32.08  $37.84  (15 %)
銷售購進的石油和天然氣。該公司簽訂管道能力承諾，以確保從公司的生產區獲得可用的石油、天然氣和天然氣運輸能力。本公司與第三方進行採購交易，並與第三方進行單獨的銷售交易，以使公司向墨西哥灣沿岸煉油廠、墨西哥灣沿岸和西海岸天然氣市場、國際出口市場銷售的石油和天然氣的一部分多樣化，並滿足未使用的天然氣管道運力承諾。這些交易的收入和支出以毛為基礎列報，因為公司在交易中充當委託人，承擔購買的商品的所有權的風險和回報(包括信用風險)，並承擔交付出售的商品的責任。與這些交易相關的運輸成本在購買的石油和天然氣費用中按淨額列示。
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先鋒自然資源公司
第三方油氣購銷的淨效應如下：
截至3月31日的三個月，
20202019變化
(百萬)
購進石油和天然氣的銷售情況$915  $1,109  $(194) 
購進的石油和天然氣1,028  957  71  
對收益的淨影響$(113) $152  $(265) 
與2019年同期相比，截至2020年3月31日的三個月購買的石油和天然氣淨銷售額減少2.65億美元，主要是由於(I)2020年第一季度公司墨西哥灣沿岸煉油廠和出口銷售的下游石油利潤率下降，以及(Ii)2020年第一季度虧損7400萬美元，原因是1月底和2月通過管道購買並運輸到墨西哥灣沿岸或墨西哥灣沿岸儲存的石油，這些石油隨後分別於2020年2月和2020年3月出售。這些石油庫存在接下來的一個月以合同價格出售，合同價格通常與月度平均指數油價(通常是布倫特油價)掛鈎。冠狀病毒大流行導致石油需求大幅下降，加上歐佩克、俄羅斯和其他產油國之間的市場份額之爭導致石油供應增加，導致油價從2020年2月下旬開始大幅下降。由於油價下跌，1月和2月底在途或儲存的石油庫存分別在2月和3月以較低價格出售，導致上述損失。
因管道運力過剩而支付的固定運輸費用包括在隨附的合併運營報表中的其他費用中。看見附註14請參閲“項目1.財務報表”內的合併財務報表附註，以獲取更多資料。
利息和其他收入(虧損)，淨額.
截至3月31日的三個月，
20202019變化
(百萬)
利息和其他收入(虧損)，淨額$(206) $191  $(397) 
與2019年同期相比，截至2020年3月31日的三個月的利息和其他收入(虧損)減少，主要是由於本公司對聯屬公司投資的公允價值減少造成的1.45億美元非現金虧損，以及截至2020年3月31日的三個月內與南得克薩斯州資產剝離相關的或有對價公允價值減少導致的6300萬美元非現金虧損，相比之下，本公司對聯屬公司的投資公允價值增加導致非現金收益1.74億美元。
看見注13請參閲“項目1.財務報表”內的合併財務報表附註，以獲取更多資料。
衍生收益(虧損)，淨額。
截至3月31日的三個月，
20202019變化
(百萬)
非現金衍生收益(虧損)淨額$412  $(17) $429  
已結算衍生工具的現金收入，淨額41  4  37  
導數收益(虧損)淨額$453  $(13) $466  

本公司主要利用商品掉期合約、領狀合約、有空頭看跌期權的領狀合約及基差掉期合約，以(I)減低價格波動對本公司生產、銷售或消費的商品的影響，(Ii)支持本公司的年度資本預算及開支計劃，及(Iii)降低與若干資本項目相關的商品價格風險。本公司亦不時利用利率合約，以減低利率波動對本公司負債的影響。
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商品衍生品和相對價格影響(按Bbl或MCF)如下：
截至3月31日的三個月，
20202019
現金淨收入額價格影響現金淨收入(付款)
價格影響
(百萬)(百萬)
石油衍生產品收入
$63  $3.12  每個Bbl， $12  $0.68  每個BBL
天然氣衍生支付
—  $—  每個MCF費用 (8) $(0.26) 每個MCF費用 
商品衍生工具淨收益總額
$63  $4  

本公司的未平倉衍生工具合約須承受持續的市場風險。見“第3項.關於市場風險的定量和定性披露”和附註5和附註17請參閲“項目1.財務報表”內的合併財務報表附註，以獲取更多資料。
石油和天然氣生產成本。
截至3月31日的三個月，
20202019變化
(百萬)
油氣生產成本$176  $221  $(45) 

每個京東方的油氣生產成本如下：
 截至3月31日的三個月，
 20202019%變化
每個京東方的租賃運營費用(A)$3.32  $5.12  (35)%
每個京東方的採集費、加工費和運輸費(B)2.52  2.33  8 %
每個京東方的修井成本(A)0.44  0.87  (49)%
每京東方天然氣廠淨收入(C)(1.14) (0.96) 19 %
$5.14  $7.36  (30)%
_____________________
(a)租賃運營費用和修井費用是公司管理控制的油氣生產成本的組成部分。
(b)收集、加工和運輸費用是指收集、加工、分離和將公司的天然氣和天然氣輸送到銷售點的成本。
(c)天然氣廠淨收入是指該公司在收集和加工該公司和第三方天然氣的天然氣處理設施的所有權份額中獲得的收益。
與2019年同期相比，截至2020年3月31日止三個月每個京東方的租賃運營費用減少，主要是由於(I)本公司降低生產成本的舉措和(Ii)出售本公司於2019年5月剝離的南得克薩斯州資產，每個京東方的租賃運營費用高於本公司的二疊紀盆地資產。每個BOE的天然氣工廠淨收入主要反映了由於2019年更多的天然氣工廠上線，公司擁有所有權權益的天然氣處理設施產量的增加。京東方每口修井成本的下降主要是由於2020年第一季度大宗商品價格下降，降低了修復公司許多邊際垂直油井的經濟效益。
生產税和從價税。
截至3月31日的三個月，
20202019變化
(百萬)
生產税和從價税$75  $68  $7  
一般來説，生產税和從價税與商品價格變化直接相關；然而，德克薩斯州的從價税是根據上一年的商品價格徵收的，而生產税是根據當年的商品價格徵收的。
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每個京東方的生產税和從價税如下：
 截至3月31日的三個月，
 20202019%變化
每個京東方的生產税$1.44  $1.70  (15)%
每個京東方的從價税0.73  0.56  30 %
$2.17  $2.26  (4)%
與2019年同期相比，截至2020年3月31日的三個月，每個京東方的生產税下降，主要是由於石油、NGL和天然氣價格的下降。與2019年同期相比，截至2020年3月31日的三個月，每個京東方的從價税有所增加，主要是由於用於確定本公司2020年石油和天然氣資產評估價值的大宗商品價格上漲。
損耗、折舊和攤銷(“DD&A”)費用。
截至3月31日的三個月，
20202019變化
(百萬)
損耗、折舊和攤銷$434  $421  $13  
每個BOE的DD&A總費用如下：
截至3月31日的三個月，
20202019%變化
每個京東方的DD&A$12.71  $14.01  (9 %)
每個京東方的損耗費用$12.09  $13.20  (8 %)
每個京東方的DD&A和每個京東方的消耗費用的減少主要是由於公司成功的Spraberry/WolfCamp水平鑽井計劃增加了已探明儲量。
勘探和廢棄費用。地質和地球物理費用、勘探乾井費用和放棄租賃及其他勘探費用如下：
 截至3月31日的三個月，
 20202019變化
(百萬)
地質和地球物理$7  $20  $(13) 
租賃權的放棄和其他2  —  2  
$9  $20  $(11) 
地質和地球物理成本的下降主要是由於2019年公司重組計劃導致地質和地球物理人員成本的下降。與2019年同期相比，截至2020年3月31日的三個月的租賃放棄費用增加，主要是由於放棄了預計不會鑽探的未經探明的物業。
於截至2020年3月31日止三個月及2019年同期，本公司分別鑽探及評估83口及64口勘探/延伸井，其中兩期均百分之百成功完成發現。
一般和行政費用。
截至3月31日的三個月，
20202019變化
(百萬)
一般和行政費用$56  $94  $(38) 
每個京東方的一般和行政費用總額如下：
 截至3月31日的三個月，
 20202019%變化
每個京東方的一般費用和管理費用$1.65  $3.14  (47 %)
與2019年同期相比，截至2020年3月31日的三個月的一般和行政費用減少，主要是由於企業成本(主要是工資、獎金和福利)因
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先鋒自然資源公司
公司2019年公司重組計劃和公司為應對冠狀病毒大流行而採取的上述成本削減舉措。
看見附註3有關補充資料，請參閲“第1項。財務報表”內的合併財務報表附註。
 利息支出。
截至3月31日的三個月，
20202019變化
(百萬)
利息費用$27  $29  $(2) 
截至2020年3月31日的三個月，公司債務的加權平均利率為4.2%，而2019年同期為5.3%。
看見注7有關補充資料，請參閲“第1項。財務報表”內的合併財務報表附註。
其他費用。
截至3月31日的三個月，
20202019變化
(百萬)
其他費用$85  $147  $(62) 

與2019年同期相比，截至2020年3月31日的三個月其他費用減少，主要是由於與公司南得克薩斯州資產剝離相關的估計短缺付款增加了6900萬美元，以及截至2020年3月31日的三個月發生的終止鑽井平臺費用增加了800萬美元，相比之下，與公司退役德克薩斯州布雷迪砂礦和抽水服務資產相關的費用為7500萬美元，未使用的運輸承諾為4000萬美元，與之相關的公司重組費用為1300萬美元。
看見附註3和附註14有關補充資料，請參閲“第1項。財務報表”內的合併財務報表附註。
所得税規定。
截至3月31日的三個月，
20202019變化
(百萬)
所得税撥備$76  $103  $(27) 
實際税率21 %23 %(2 %)

與2019年同期相比，截至2020年3月31日的三個月所得税撥備減少的主要原因是所得税前收入減少了8800萬美元。看見注15請參閲“項目1.財務報表”內的合併財務報表附註，以獲取更多資料。
流動性與資本資源
流動性。冠狀病毒大流行嚴重影響了全球經濟，擾亂了全球供應鏈，並造成金融市場大幅波動。此外，大流行導致旅行限制、企業關閉和其他限制，擾亂了世界各地的石油需求，再加上歐佩克、俄羅斯和其他產油國之間爭奪市場份額導致的石油供應增加，導致油價從2020年2月下旬開始大幅下跌。這種需求中斷的持續時間尚不清楚，對全球石油需求的長期影響存在重大不確定性，這將對公司的運營業績和計劃中的2020年資本活動產生負面影響。在這段不確定的時期，公司專注於保護其資產負債表和保持強勁的流動性狀況。該公司已採取措施減少、推遲或取消某些計劃的資本支出，並降低與其預期活動水平相稱的總體成本結構。此外，該公司自2020年3月31日以來增加了衍生產品頭寸，以減少油價波動對其2020年剩餘時間和2021年經營活動提供的淨現金的影響。
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先鋒自然資源公司
為提供增量流動資金，本公司於2020年4月3日與作為行政代理的富國銀行全國協會及其他代理和貸款方簽訂了一份364天信貸協議(“364天信貸協議”)。364天信貸協議規定了一項無擔保循環信貸安排，截至2020年4月3日，承諾總額為9.05億美元。364天信貸協議和根據該協議提供的任何貸款將於2021年4月2日到期，前提是本公司可以選擇將到期日延長至2022年4月1日，前提是貸款人同意延長到期日。本公司可隨時終止或減少循環信貸安排下的承諾，並提前償還根據循環信貸安排作出的任何貸款。此外，承諾將永久減少，任何當時未償還的貸款都必須強制提前償還，每種情況下的金額都相當於(I)任何超過5，000萬美元的借款產生的債務淨額，或(Ii)任何公開或私人發行股權證券的淨現金收益總額。
公司短期流動資金的主要來源是(I)現金和現金等價物，(Ii)經營活動提供的現金淨額，(Iii)銷售投資，(Iv)其五年期信貸安排下未使用的借款能力，該貸款安排將於2023年10月到期，除非延長(“信貸安排”)和364天信貸協議，(V)發行債務或股權證券，以及(Vi)其他來源，如出售非戰略性資產。
截至2020年3月31日，該公司在其信貸安排下有8億美元的未償還借款，剩餘約7億美元的未使用借款能力。截至2020年3月31日，該公司遵守了所有債務契約。截至2020年3月31日，該公司手頭還擁有7.84億美元的無限制現金。
截至2020年4月30日，該公司在其信貸安排下有8億美元的未償還借款，根據其364天信貸協議，剩餘約7億美元的未使用借款能力，沒有未償還的借款，剩餘9.05億美元的未使用借款能力。截至2020年4月30日，該公司手頭還有6.41億美元的無限制現金，這反映了2020年4月支付的9000萬美元的股息。
公司對現金的主要需求是：(I)資本開支，(Ii)收購石油和天然氣資產，(Iii)支付合同債務，包括債務到期日，(Iv)股息和股票回購，以及(V)營運資本債務。這些現金需求的資金可以由公司的流動資金來源的任何組合提供。雖然本公司預期其資金來源將足以資助其經修訂的2020年計劃資本開支、股息支付，並提供足夠的流動資金以應付其他需要，但不能保證該等資金來源將足以滿足本公司未來的需要。
2020年資本預算。為了應對COVID 19大流行對公司持續時間和整體影響的不確定性，公司已將2020年的資本預算削減至14億至16億美元，其中包括13億至15億美元與鑽井和完井有關的活動，包括坦克電池和海水處理設施；以及1億美元用於水利基礎設施；然而，該公司今年的資本支出前景仍然不確定，並有待進一步調整，因為該公司對克服冠狀病毒大流行造成的需求破壞和由此導致的全球石油供應過剩以及大流行後的經濟狀況所需的時間長度變得更加明確，歐佩克、俄羅斯和其他產油國之間的市場份額爭奪戰以及大流行後的經濟狀況。該公司截至2020年3月31日的三個月的資本支出為6.2億美元。2020年資本預算和實際資本支出不包括收購、資產報廢義務、資本化利息、地質和地球物理一般和行政費用以及公司設施。
資本資源。經營、投資和融資活動的現金流彙總如下。
截至3月31日的三個月，
20202019變化
(百萬)
經營活動提供的淨現金$825  $604  $221  
投資活動所用現金淨額$(681) $(695) $(14) 
融資活動提供的現金淨額$9  $(223) $232  
經營活動。與2019年同期相比，截至2020年3月31日止三個月的經營活動提供的淨現金流增加，主要原因是(I)由於2019年公司重組計劃和公司為應對冠狀病毒大流行而採取的成本削減舉措，公司的整體成本結構較低，(Ii)由於商品價格下降導致應收賬款減少，營運資金變化3.5億美元，被上述降成本舉措導致的應付賬款減少所抵消，以及(Iii)3，700萬美元的增量由於大宗商品價格下降，該公司的石油和天然氣收入以及淨購進和淨銷售額減少，部分抵消了這一影響。
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投資活動。與2019年同期相比，截至2020年3月31日的三個月用於投資活動的現金淨額減少，主要是由於公司努力降低成本，油氣資產和其他資產以及其他物業和設備的新增資產分別減少1.02億美元和2900萬美元，但分別被出售投資和處置資產的收益減少1.12億美元和500萬美元所抵消。
融資活動。該公司的主要融資活動如下：
•2020年：本公司(I)在信貸安排下借款8億美元，(Ii)償還與其7.50%優先票據到期相關的4.5億美元，(Iii)支付1.46億美元的其他負債，(Iv)購買1.22億美元的庫存股和(V)支付7300萬美元的股息。
•2019年：公司購買了2.22億美元的庫存股。
分紅/分配。在截至2020年3月31日的三個月內，公司支付季度股息7300萬美元，或每股0.44美元。在2月份2020年，董事會宣佈增加季度現金股息，每股0.55美元，2020年4月14日支付給登記在冊的股東2020年3月31日.未來派息由公司董事會酌情決定，如宣佈，董事會可根據屆時公司的流動性和資本資源改變派息金額。
表外安排。本公司不時訂立可能導致本公司重大表外債務的安排及交易。截至2020年3月31日，本公司已達成的重大表外安排和交易包括(I)確定的購買、運輸、儲存和分拆承諾，(Ii)開放式購買承諾，以及(Iii)最終結算金額不固定和不可確定的合同義務。最終結算金額不固定及不可釐定的合約責任包括(A)對未來商品價格或利率變動敏感的衍生合約，(B)收集、處理(主要處理及分級)及運輸有關未來吞吐量的承諾，(C)未結購買承諾及(D)若干資產剝離後的賠償責任。除上述表外安排外，本公司與未合併實體或其他人士並無任何交易、安排或其他關係，而該等交易、安排或其他關係可能會對本公司的流動資金或資本資源的供應或需求造成重大影響。本公司預期未來將訂立類似合約安排，包括遞增衍生合約及額外的公司採購、運輸、儲存及分餾安排，以支持本公司的業務計劃。請參閲下面的“合同義務”和附註10請參閲“項目1.財務報表”內的合併財務報表附註，以獲取更多資料。
合同義務。該公司的合同義務包括短期和長期債務、租賃(主要與合同鑽機、設備和辦公設施有關)、資本籌資義務、衍生義務、公司運輸、儲存和分餾承諾、最低年度聚集、加工和運輸承諾以及其他負債(包括與資產剝離和退休後福利義務相關的保留義務)。公司經營的物業的其他共同業主可能承擔這些承諾所代表的部分成本。
公司的採購、運輸、儲存、分餾、收集和加工承諾是按需付費的協議，其中包括(I)購買和加工砂子和購買水以供公司鑽井作業使用的合同承諾，(Ii)產量承諾的估計費用和與批量交付承諾相關的需求費用，以及(Iii)鑽井和壓力泵服務的合同承諾。該公司預計不能通過預計可用儲量的產量來履行其所有短期和長期批量交付義務；因此，如果合乎經濟效益，公司計劃購買第三方數量來履行其承諾；否則，它將為任何承諾不足支付需求/短缺費用。此外，由於該公司修訂了2020年資本支出計劃，以應對與冠狀病毒大流行相關的全球石油需求減少，該公司預計不能充分利用它有合同承諾的所有設備、服務和貨物。因此，公司預計將支付與此類合同承諾相關的堆疊費、終止費、閒置費和/或最低收取或支付費用。
本公司的商品衍生合約按公允價值定期計量和記錄，並繼續受到市場和信用風險的影響。截至2020年3月31日，這些合同代表4.23億美元的淨資產。本公司商品衍生品的最終清算價值將取決於未來的實際商品價格，這可能與用於確定衍生品截至2020年3月31日的公允價值的投入存在重大差異。看見附註5和附註17請參閲“第1項.財務報表”和“第3項.關於市場風險的定量和定性披露”中的合併財務報表附註，以瞭解更多信息。
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新會計公告
中討論了新會計聲明的影響。附註2合併財務報表附註列入“項目1.財務報表”。
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第三項。關於市場風險的定量和定性披露
在正常的業務過程中，公司的財務狀況經常受到各種風險的影響，包括與商品價格變化相關的市場風險、未償債務的利率變動以及信用風險。這些風險通過該公司的風險管理計劃得到緩解，其中包括使用衍生金融工具和出售在二疊紀盆地以外購買的石油和天然氣。以下定量和定性信息是關於本公司截至2020年3月31日作為締約方的金融工具，本公司可能因商品價格或利率的變化而產生未來收益或虧損。本公司並無訂立任何金融工具(包括衍生工具)作投機或交易用途。
利率風險。截至2020年3月31日，該公司在信貸安排項下有8億美元的未償還浮動利率債務，面臨利率風險。截至2020年3月31日，該公司有18億美元的固定利率長期債務未償還，加權平均利率為4.2%。雖然利率的變化可能會影響公司固定利率長期債務的公允價值，但任何變化都不會使公司面臨收益或現金流損失的風險。截至2020年3月31日，本公司沒有任何未償還的利率衍生工具，但未來可能會訂立該等工具，以減輕利率風險。看見附註4和注7請參閲“項目1.財務報表”內的合併財務報表附註，以獲取更多資料。
截至2020年3月31日，基於市場報價的遠期LIBOR平均利率如下：
截至2020年12月31日的年度截至2021年12月31日止的年度截至2022年12月31日的年度年終
十月三十一號，
2023
信貸工具借款的平均遠期LIBOR利率
0.40 %0.38 %0.44 %0.49 %
商品價格風險。該公司的主要市場風險敞口是它從出售其石油、天然氣和天然氣生產中獲得的價格。已實現的價格是不穩定的，由市場價格決定，市場價格隨着世界各地這些產品的供需變化而波動。公司生產的價格取決於公司控制之外的許多因素，包括銷售點的商品價格與各種指數價格的差異。減少公司對價格波動的影響有助於確保資金用於其資本計劃，併為一般營運資金需求、債務、股息和股票回購提供資金，以及其他用途。該公司通過使用衍生金融工具和出售購買的石油和天然氣來降低其商品價格風險。
衍生金融工具。該公司關於執行衍生產品合同的數量和價格的決定在一定程度上是基於它對當前和未來市場狀況的看法。如果某些時間段的商品價格預測被認為是不利的，公司可以選擇不為預期產量建立衍生品頭寸。此外，如果預期商品價格預測將會改善，本公司可選擇在現有衍生產品合約到期日之前結清現有衍生產品倉位，以便將收益倉位貨幣化。這些收益可用於資助公司的資本計劃、一般營運資金需求、債務、股息和股票回購等用途。雖然衍生品頭寸限制了不利價格走勢的下行風險，但它們也限制了價格上行帶來的未來收入。本公司通過下列類型的衍生品合同管理商品價格風險：
•掉期。本公司收取固定價格，並按名義銷售量向交易對手支付浮動市場價格，從而確定銷售商品的價格。
•項圈。領式合約提供名義銷售量的最低價格(“下限”或“長期賣權”)和最高價格(“上限”)，從而允許在相關指數價格收盤高於底價但低於上限價格時參與部分價格。
•有空頭看跌期權的領口合約。持有空頭認沽期權的領狀合約因空頭認沽期權價格而有別於其他領狀合約，低於此價格時，本公司的變現價格將以多頭認沽期權與空頭認沽期權價格之差超過可變市場價格。
•基差互換。基差掉期合約確定了公司銷售其產品的指數價格與掉期或領子合同中使用的指數價格之間的基差。
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•選擇。出售個人看漲期權可以通過收到的溢價來提高市場價格，或者，收到的溢價可以用來改善掉期或領口合同價格。購買的看跌期權設定了最低底價(減去支付的任何溢價)，並允許在價格收盤高於底價時參與更高的價格。
公司已經簽訂了預計2020年和2021年產量的衍生合同；因此，如果大宗商品價格下降，公司可以實現不受公司衍生活動保護的交易量的較低價格，並可能在未來的更多交易量上看到衍生合同價格的下降。因此，該公司的內部現金流將受到大宗商品價格下跌的負面影響。
基於2020年3月31日市場報價的遠期均價如下：
2020截至2021年12月31日止的年度
第二季度第三
季		第四
季
每桶布倫特原油遠期平均價格$29.42  $35.34  $37.56  $40.38  
每MMBtu的NYMEX遠期天然氣平均價格$1.70  $1.97  $2.33  $2.48  
二疊紀盆地天然氣指數掉期合約：
每MMBtu的平均遠期基差價格(A)$(1.01) $(0.70) $(0.83) $(0.63) 
基於2020年5月7日市場報價的遠期均價如下：
2020截至2021年12月31日止的年度
第二季度第三
季		第四
季
每桶布倫特原油遠期平均價格$29.93  $32.01  $34.02  $36.84  
每MMBtu的NYMEX遠期天然氣平均價格$1.89  $2.20  $2.60  $2.70  
二疊紀盆地天然氣指數掉期合約：
每MMBtu的平均遠期基差價格(A)$(0.28) $(0.31) $(0.45) $(0.50) 
___________________
(a)基於二疊紀盆地指數價格與NYMEX Henry Hub指數價格之間基差的市場報價。
看見附註4, 附註5和附註17請參閲“第1項.財務報表”內的綜合財務報表附註，以説明本公司的未平倉衍生工具倉位及其他資料。
銷售購進的石油和天然氣。該公司簽訂管道能力承諾，以確保從公司的生產區獲得可用的石油、天然氣和天然氣運輸能力。本公司與第三方進行採購交易，並與第三方進行單獨的銷售交易，以使公司向墨西哥灣沿岸煉油廠、墨西哥灣沿岸和西海岸天然氣市場、國際出口市場銷售的石油和天然氣的一部分多樣化，並滿足未使用的天然氣管道運力承諾。
信用風險。該公司的信用風險主要集中在：(I)因出售石油和天然氣生產、出售購買的石油和天然氣以及因購買公司在德克薩斯州南部的Eagle Ford資產和其他剩餘資產而應收的或有對價和虧損費的收取，以及(Ii)交易對手未能履行其根據與公司簽訂的衍生品合同承擔的義務的風險。
該公司主要通過審查信用評級、財務標準和支付歷史來監測對交易對手的風險敞口。在適當的情況下，本公司獲得付款保證，如交易對手母公司的擔保或其他信貸支持。公司的石油和天然氣出售給各種買家，根據公司的信用風險政策和程序，這些買家必須經過資格預審。從歷史上看，該公司在石油和天然氣應收賬款上的信用損失並不大。
該公司使用信用和其他財務標準來評估和選擇其衍生工具的交易對手的信用狀況。儘管本公司不會獲得抵押品或以其他方式擔保其衍生工具的公允價值，但相關的信用風險通過本公司的信用風險政策和程序得以緩解。
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本公司已與其每一衍生品交易對手簽訂國際掉期交易商協會主協議(“ISDA協議”)。ISDA協議的條款賦予本公司及交易對手在本公司或衍生合約交易對手發生界定違約行為時進行抵銷的權利，據此，非違約一方可將欠違約方的所有衍生債務與違約方的所有衍生資產應收賬款抵銷。看見附註5請參閲“項目1.財務報表”內的合併財務報表附註，以獲取更多資料。
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第四項。控制和程序
信息披露控制和程序的評估。公司管理層在其首席執行官和首席財務官的參與下，根據1934年“證券交易法”(“交易法”)第13a-15(B)條的要求，評估了截至本報告所述期間結束時公司的披露控制和程序(如交易法第13a-15(E)條所界定)的有效性。基於這一評估，首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告所述期間結束時，公司的披露控制和程序是有效的，可以確保公司根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會的規則和表格規定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，包括積累這些信息並傳達給公司管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於要求披露的決定。
財務報告內部控制的變化。截至2020年3月31日止三個月內，本公司的財務報告內部控制(定義見外匯法案第13a-15(F)條)並無發生重大影響或合理可能會對本公司財務報告內部控制產生重大影響的變化。
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第二部分：其他資料 

第(1)項。法律程序
本公司是與其業務相關的各種訴訟和索賠的一方。雖然其中許多事項涉及固有的不確定性，但本公司相信，與這些訴訟和索賠有關的最終產生的負債金額(如果有的話)不會對本公司的整體綜合財務狀況或其流動資金、資本資源或未來的年度經營業績產生重大不利影響。“

項目71A。危險因素
除了本報告中列出的信息外，應仔細考慮公司截至2019年12月31日的年度報告Form 10-K中“第一部分，第一項.業務-競爭、市場和法規”、“第一部分，第1A項.風險因素”、“第II部分，第7A項.關於市場風險的定量和定性披露”標題下討論的風險，因為此類風險可能對公司的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。除下文所述外，公司2019年年報Form 10-K中描述的公司風險因素沒有發生重大變化。
這些風險並不是公司面臨的唯一風險。公司目前不知道或目前認為無關緊要的其他風險和不確定因素也可能對公司的業務、財務狀況或未來業績產生重大不利影響。
冠狀病毒大流行和全球石油市場最近的事態發展已經，並可能繼續對一般經濟、財務和商業狀況以及公司的運營、財務狀況、運營結果、現金流和流動性以及其買家、供應商和其他交易對手的運營、財務狀況、運營結果、現金流和流動性產生重大不利影響。
冠狀病毒大流行嚴重影響了全球經濟，擾亂了全球供應鏈，並造成金融市場大幅波動。此外，大流行導致旅行限制、企業關閉和其他限制，導致對石油、天然氣和天然氣的需求大幅減少，再加上歐佩克、俄羅斯和其他產油國之間爭奪市場份額導致的石油供應增加，導致油價從2020年2月下旬開始大幅下降。例如，2020年4月20日，WTI油價創下每桶負37.63美元的歷史新低。由於這場流行病和低油價，該公司大幅削減了2020年的鑽井、完井、設施和水利基礎設施資本預算，以努力從其預測的現金流中為其預算提供全部資金。如果石油、天然氣和天然氣的需求和價格下降，或石油供應過剩的情況持續很長一段時間，公司可能不得不進一步調整運營和資本預算，公司的運營、財務狀況、運營結果、現金流和流動性可能受到重大不利影響。風險包括但不限於以下風險：
•大宗商品價格的持續下跌可能會對本公司在經濟上能夠生產的石油、天然氣和天然氣的數量產生重大不利影響，這可能導致(I)本公司不得不對其估計的已探明儲量進行重大下調，以及(Ii)預期現金流出現缺口，這可能要求本公司減少資本支出或借入資金來彌補任何此類缺口。此外，持續低迷的價格可能會對公司未來派發股息或回購普通股的能力造成不利影響。
•石油需求減少，加上石油供應過剩，預計將導致美國和全球石油過剩。如果全球對向國外市場出口石油的需求，或者如果在國外市場可以獲得的價格不支持到達這些目的地的運輸和其他成本，投資於新油井可能是不划算的，並可能導致公司關閉生產油井。該公司不能保證關井能否成功地恢復關井前的生產水平，也不能保證恢復生產所需的成本是否合算。
•由於第三方不能或不願意向公司提供足夠的加工、分餾、提煉、運輸、儲存或出口設施，公司開發和銷售產品的能力可能會受到重大不利影響。例如，美國的石油儲存在許多地方都達到或接近滿負荷。因此，本公司的購買者可能拒絕購買本公司的石油、天然氣和天然氣，而本公司
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可能無法存儲其產品。由於該公司產品缺乏市場或儲存能力，可能需要該公司關閉部分生產。庫存的石油數量也可能使油價在較長一段時間內保持在較低水平，即使在需求開始上升之後也是如此。
•根據德克薩斯州的法律，德克薩斯州鐵路委員會有權根據市場需求按比例分配該州的石油產量。如果德克薩斯鐵路委員會發現浪費正在發生或合理地迫在眉睫，它有權通過一項規則或命令來糾正、防止或減少浪費。如果德克薩斯州鐵路委員會未來實施按比例分配，或者如果實施任何其他類似的法律或法規，這些限制將限制該公司可以生產的石油和天然氣數量。
•公司開發和生產業務的任何延遲、減少或縮減，無論是由於監管措施還是公司針對市場狀況採取的行動，都可能導致租約到期造成佔地面積的損失。
•冠狀病毒大流行、低油價或負面或衰退經濟影響所導致的市場狀況也可能增加本公司生產的購買者、其信貸協議下的貸款人、其衍生工具的交易對手以及服務提供商可能無法及時或根本無法履行其義務的風險。如果任何此類交易對手違約，這種違約可能會對公司的經營業績產生重大不利影響。
•每當事件或情況表明其已探明和未探明的石油和天然氣資產的賬面價值可能無法收回時，該公司就會對其已探明和未探明的石油和天然氣資產進行評估。只要該等測試顯示本公司已探明油氣物業的估計使用年限或估計未來現金流減少，則可能需要減值費用以將其已探明油氣物業的賬面價值減至其公允價值。此外，只要事件或情況顯示報告單位的賬面價值超過其公允價值，商譽就會被評估為減值。雖然本公司確定，截至2020年3月31日，其已探明的油氣資產和商譽沒有受損，但由於冠狀病毒大流行的持續時間和整體影響存在重大不確定性，加上持續的石油市場波動，其已探明和未經探明的油氣資產或商譽的賬面價值可能會受到損害，這是合理的。如果發生減值，公司已探明和未探明的油氣資產或商譽的減值可能會對公司的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
•如果很大一部分員工不能有效工作，包括疾病、隔離、社會距離、政府行動或與冠狀病毒大流行相關的其他限制，公司的運營可能會受到不利影響。公司已實施工作場所限制，如有可能，包括指導員工出於健康和安全原因遠程工作。由於一些員工可能已經或將來可能被安置在可能接觸冠狀病毒的工作場所，如果該等員工聲稱本公司未能在有義務這樣做的範圍內充分降低接觸冠狀病毒的風險，本公司可能要承擔責任。此外，為了促進遠程工作安排，一些員工通過基於雲的系統從個人設備訪問工作空間，這可能會增加公司及其員工的網絡安全風險。不能保證公司的業務不會因此類員工問題而縮減或暫停或受到其他不利影響。
該公司無法預測冠狀病毒大流行對公司業務的最終影響，這將取決於許多發展中的因素和公司無法控制的未來發展，包括大流行持續的時間長短、抗擊病毒的反應的速度和有效性、大流行及其後果對石油、NGL和天然氣需求的影響、整體經濟和金融市場的反應以及政府針對冠狀病毒大流行採取的行動的效果。
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第二項。未登記的股權證券銷售和收益的使用
發行人和關聯購買人購買股權證券
購買該公司普通股的情況如下： 
截至2020年3月31日的三個月
週期總數量：
購買的股份(A)		平均零售價：
每股已支付的股息		總數量：
股票價格：
購買了，作為的一部分
公開宣佈
計劃或計劃		近似美元
中國股票的金額超過了這一數字
可能還沒有買到
根據計劃或
計劃(B)
2020年1月25,852  $150.53  —  $1,250,690,958  
2020年2月440,232  $132.12  379,018  $1,200,693,607  
2020年3月540,820  $110.95  540,776  $1,140,693,850  
1,006,904  919,794  
____________________
(a)包括從員工手中購買的股票，以便員工滿足與在此期間授予的基於股票的獎勵相關的所得税預扣付款。
(b)2018年12月，公司董事會批准了20億美元的普通股回購計劃。
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項目6.展品
陳列品
 
陳列品
數		描述
10.1  
截至2020年4月3日，本公司與作為借款人的富國銀行、作為行政代理的全國協會以及某些其他代理和貸款人簽訂了為期364天的信貸協議(通過引用本公司於2020年4月6日提交給證券交易委員會的當前8-K表格1-13245號文件的附件10.1併入)。
31.1 (a) 
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條頒發的首席執行官證書。
31.2 (a) 
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302條頒發的首席財務官證書。
32.1 (b) 
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條頒發的首席執行官證書。
32.2 (b) 
根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條頒發的首席財務官證書。
101.INS(A) 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.衞生署署長(A) 內聯XBRL分類擴展架構文檔。
101.CAL(A) 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。
101.定義(A) 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。
101.勞顧會(A) 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。
101.PRE(A) 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。
104  封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)。
____________________
(a)謹此提交。
(b)隨函提供。
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簽名
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的以下簽名人代表其簽署。
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2020年5月8日依據：/s/Richard P.Dealy
理查德·P·德利(Richard P.Dealy)
執行副總裁兼首席財務官
2020年5月8日依據：/s/瑪格麗特·M·蒙特馬約爾
瑪格麗特·M·蒙特馬約爾
副總裁兼首席會計官
 
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