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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
  
(馬克一)
☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告
關於截至的季度期間2020年3月31日
或
☐根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告
由_至_的過渡期
 
佣金檔案號：001-36013(美國房屋4租金)
佣金檔案號：333-221878-02(American Homes 4 Rent，L.P.)
美國住宅4個租金
美國住宅4租，L.P.
(其章程中規定的註冊人的確切名稱)

美國住宅4個租房馬裏蘭州46-1229660
美國住宅4租，L.P.特拉華州80-0860173
(州或其他司法管轄區)
公司或組織)		(I.R.S.僱主
識別號碼)

阿古拉路30601號套房
阿古拉山, 加利福尼亞91301
(主要行政辦公室地址)地址(郵政編碼)
 
(805) 413-5300
(登記人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：
每一類的名稱交易符號每間交易所的註冊名稱
A類實益普通股，面值0.01美元
AMH紐約證券交易所
D系列受益永久優先股，面值0.01美元
AMH-D紐約證券交易所
E系列受益永久優先股，面值0.01美元
AMH-E紐約證券交易所
F系列受益永久優先股，面值0.01美元
AMH-F紐約證券交易所
G系列受益永久優先股，面值0.01美元
AMH-G紐約證券交易所
H系列受益永久優先股，面值0.01美元
AMH-H紐約證券交易所
 
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。
*☒  是*☒  是*☐**編號：
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
*☒  是*☒  是*☐**編號：
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”規則第312b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
美國住宅4個租房
大型加速濾波器
☒
加速文件管理器☐
非加速文件管理器☐小型報表公司☐
新興成長型公司☐
美國住宅4租，L.P.
大型加速濾波器☐加速文件管理器☐
非加速文件管理器☒小型報表公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“交易法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。
*美國*
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法規則第312b-2條所定義)。
*☐是☒*美國房屋租金為4英鎊，L.P.☐是☒編號：
有300,316,309美國之家4股Rent的A類普通股，每股面值0.01美元，以及635,075American Homes 4 Rent的B類普通股股票，每股面值0.01美元，於2020年5月6日發行。




解釋性註釋

儘管如此，本報告合併了截至2020年3月31日期間的10-Q表格季度報告，American Homes 4 Rent和American Homes 4 Rent，L.P.除非另有説明或上下文另有要求，否則所指的“AH4R”或“General Partner”指的是馬裏蘭州房地產投資信託基金(“REIT”)的American Homes 4 Rent，以及提及的“Operating Partnership”、我們的“Operating Partner”或“OP”是指特拉華州的American Homes 4 Rent，L.P.提及“公司”、“我們”、“我們”和“我們”，統稱為AH4R、經營合夥企業以及由AH4R和/或經營合夥企業擁有或控制的那些實體/子公司。

目前，AH4R是運營合夥公司的普通合夥人，截至2020年3月31日，AH4R擁有運營合夥公司約85.2%的共同合夥權益。其餘14.8%的普通合夥權益由有限合夥人擁有。作為經營合夥公司的唯一普通合夥人，AH4R獨家控制經營合夥公司的日常管理。本公司管理層將AH4R和經營合夥作為一項業務經營，AH4R的管理層由與經營合夥的管理層相同的成員組成。

*本公司相信，將本公司的Form 10-Q季度報告與經營夥伴關係合併為這份單一報告可提供以下好處：

•加強投資者對本公司和經營合夥企業的瞭解，使投資者能夠以與管理層觀點相同的方式看待整個業務，並運營業務；

•消除重複披露，並提供更精簡和更具可讀性的陳述，因為該披露的很大一部分同時適用於本公司和運營合夥企業；以及

•通過編制一份合併報告而不是兩份單獨的報告來提高時間和成本效益。

他説，公司認為，在AH4R和運營合夥作為一家合併公司運營的背景下，瞭解AH4R和運營合夥之間的少數差異是很重要的。AH4R的主要職能是作為運營合夥企業的普通合夥人。AH4R的唯一物質資產是其在運營合夥企業中的合夥權益。因此，AH4R通常不自行開展業務，只是擔任運營合夥企業的唯一普通合夥人，不時發行股權，併為運營合夥企業的某些債務提供擔保。AH4R本身不直接承擔任何債務，但為運營合夥企業的部分債務提供擔保。營運合夥擁有本公司實質上所有資產，包括本公司於其合資企業(直接或透過其附屬公司)的所有權權益，並直接或透過其附屬公司經營本公司業務，其架構為有限合夥，並無公開上市股權。本公司與經營合夥公司之間的一個不同之處是由經營合夥公司發行並由AH4R購買的2570萬美元的資產擔保證券化證書。資產支持證券化證書被記錄為本公司應收的資產支持證券化證書以及運營合夥企業應向關聯公司支付的金額。AH4R將其各種股權發行的所有淨收益貢獻給運營合夥企業。作為這些貢獻的回報，AH4R將獲得與其在股權發行中發行的股票數量相等的經營合夥單位(“OP單位”)。根據修改後的《經營合夥有限合夥協議》條款, 運營單位可以一對一的方式換取股份。除了AH4R發行股票的淨收益外，經營合夥企業通過經營合夥企業的運營、經營合夥企業的負債或通過發行運營單位來產生公司業務所需的資本。

目前，股東權益、合夥人資本和非控股權益是本公司合併財務報表與經營合夥企業合併財務報表的主要差異領域。經營合夥的有限合夥權益在經營合夥的財務報表中列為合夥人資本，在本公司的財務報表中列為非控股權益。股東權益和合夥人資本之間的差異是由於在公司和經營合夥企業層面發行的股權和資本的差異造成的。

為了幫助投資者瞭解本公司和經營合夥企業之間的差異，本報告為本公司和經營合夥企業提供了單獨的合併財務報表；該等財務報表的一套合併附註，其中包括對每個實體的債務、非控股權益和股東權益或合夥人資本(視情況而定)的單獨討論；以及合併的第I部分，即“第2項，管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”部分，其中包括與每個實體相關的離散信息。

據報道，本報告還包括單獨的第一部分“第4項控制和程序”部分，以及公司和經營合夥企業各自的31和32份認證附件，以確定必要的認證已經通過


並且公司和經營合夥企業遵守1934年“證券交易法”規則13a-15或規則15d-15和“美國法典”第18編第1350節。

董事會表示，為突出本公司與經營合夥企業的不同之處，本報告中關於本公司與經營合夥企業的單獨章節特指本公司與經營合夥企業。在合併披露本公司和經營合夥企業的章節中，本報告將行動或控股稱為公司的行動或控股。雖然營運合夥一般是直接或間接訂立合約及合營企業，並持有資產及債務的實體，但提及本公司是恰當的，因為本公司是一項業務，而本公司透過營運合夥經營該業務。本報告中本公司和經營合夥企業的單獨討論應相互結合閲讀，以瞭解本公司的綜合業績和管理層如何運營本公司。


美國住宅4個租房
美國住宅4租，L.P.

目錄
 
  頁
第I部分
財務信息
 
第(1)項。
財務報表(未經審計)
1
美國住宅4個租房
截至2020年3月31日和2019年12月31日的簡明合併資產負債表
1
截至2020年3月31日和2019年3月31日止三個月的簡明綜合經營報表
2
截至2020年3月31日和2019年3月31日止三個月簡明綜合全面收益(虧損)表
3
截至2020年和2019年3月31日止三個月的簡明綜合權益報表
4
截至2020年和2019年3月31日三個月的簡明現金流量表
6
美國住宅4租，L.P.
截至2020年3月31日和2019年12月31日的簡明合併資產負債表
8
截至2020年3月31日和2019年3月31日止三個月的簡明綜合經營報表
9
截至2020年3月31日和2019年3月31日止三個月簡明綜合全面收益(虧損)表
10
截至2020年和2019年3月31日止三個月的簡明合併資本報表
11
截至2020年和2019年3月31日三個月的簡明現金流量表
13
美國住宅4租金和美國住宅4租金，L.P.
未經審計的簡明合併財務報表附註
15
第二項。
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
27
項目3.
關於市場風險的定量和定性披露
41
項目4.
管制和程序
42
第II部
其他資料
 
第(1)項。
法律程序
43
項目71A。
危險因素
43
第二項。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
44
項目3.
高級證券違約
44
項目4.
礦場安全資料披露
44
第五項。
其他資料
44
項目6.
陳列品
44
 
簽名
46



有關前瞻性陳述的警示説明
 
本季度報告(Form 10-Q)中包含的各種陳述，包括表達信念、期望或意圖的陳述，以及非歷史事實的陳述，均為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述可能包括對具體項目的時機和成功以及我們未來的運營、收入、收入和資本支出的預測和估計。我們的前瞻性陳述通常伴隨着諸如“估計”、“項目”、“預測”、“相信”、“預期”、“打算”、“預期”、“潛在”、“計劃”、“目標”或其他表達未來事件或結果不確定性的詞語。這些前瞻性陳述是基於我們目前對未來事件的預期和假設做出的。雖然我們的管理層認為這些預期和假設是合理的，但它們本身也會受到重大的商業、經濟、競爭、監管和其他風險、意外和不確定因素的影響，這些風險、意外和不確定因素大多難以預測，許多超出了我們的控制範圍。

目前，可能導致實際結果與我們的前瞻性陳述大不相同的最重要因素之一是當前新型冠狀病毒或冠狀病毒的大流行對公司、我們的租户、房地產市場、全球經濟和金融市場的財務狀況、經營業績和現金流的潛在不利影響。冠狀病毒大流行對我們和我們的租户的影響程度將取決於未來的事態發展，這些事態發展高度不確定，無法有信心地預測，包括大流行的範圍、嚴重程度和持續時間，以及大流行和遏制措施的直接和間接經濟影響等。

這些因素和其他重要因素，包括在第II部分第1A項下通過引用討論或併入的因素。在本報告和我們提交給美國證券交易委員會(SEC)的截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告中的其他地方，“第I部分”第2項“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”可能會導致我們的實際結果、業績或成就與這些前瞻性陳述明示或暗示的任何未來結果、業績或成就大不相同。
 
雖然前瞻性陳述反映了我們的誠意信念、假設和期望，但它們不是對未來業績的保證，您不應過度依賴它們。本季度報告中關於Form 10-Q的前瞻性陳述僅代表截至本報告發表之日的情況。除非適用法律要求，否則我們沒有義務因新信息、未來事件或其他原因而更新或修改這些聲明。


i

第一部分-財務信息
第二項1.財務報表
美國住宅4個租房
簡明綜合資產負債表
(金額以千為單位，共享數據除外)

2020年3月31日2019年12月31日
(未經審計) 
資產
 
 
單户屬性：  
土地$1,784,804  $1,756,504  
建築物及改善工程7,814,877  7,691,877  
運營中的單户房產9,599,681  9,448,381  
減去：累計折舊(1,532,306) (1,462,105) 
運營中的單户房產，淨值8,067,375  7,986,276  
發展中的獨户物業及發展用地407,456  355,427  
持有待售的獨户房產，淨額172,045  209,828  
房地產總資產，淨額8,646,876  8,551,531  
現金和現金等價物33,108  37,575  
限制性現金128,621  126,544  
租金和其他應收款29,956  29,618  
託管存款、預付費用和其他資產151,326  140,961  
對未合併的合資企業的投資65,533  67,935  
資產證券化證書25,666  25,666  
商譽120,279  120,279  
總資產$9,201,365  $9,100,109  
負債  
循環信貸安排$105,000  $—  
資產證券化淨額1,940,869  1,945,044  
無擔保優先票據，淨額888,791  888,453  
應付賬款和應計費用241,950  243,193  
應付給關聯公司的金額—  4,629  
負債共計3,176,610  3,081,319  
承付款和或有事項(見附註15)

權益  
股東權益：  
A類普通股($0.01每股面值，450,000,000授權股份，300,315,609和300,107,599分別於2020年3月31日和2019年12月31日發行和發行的股份)
3,003  3,001  
B類普通股($0.01每股面值，50,000,000授權股份，635,075於2020年3月31日和2019年12月31日發行和發行的股票)
6  6  
優先股($0.01每股面值，100,000,000授權股份，35,350,000於2020年3月31日和2019年12月31日發行和發行的股票)
354  354  
額外實收資本5,792,418  5,790,775  
累積赤字(461,706) (465,368) 
累計其他綜合收入6,452  6,658  
股東權益總額5,340,527  5,335,426  
非控股權益684,228  683,364  
總股本6,024,755  6,018,790  
負債和權益總額$9,201,365  $9,100,109  

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

1

美國住宅4個租房
簡明合併操作報表
(金額以千為單位，不包括每股和每股數據)
(未經審計)

在截至的三個月內
三月三十一號，
 20202019
收入：  
租金和其他獨户房產收入$287,342  $277,694  
其他2,252  1,510  
總收入289,594  279,204  
費用：  
物業運營費用107,497  106,684  
物業管理費23,276  20,709  
一般和行政費用11,266  9,435  
利息費用29,715  31,915  
購置費和其他交易費2,147  834  
折舊攤銷82,821  81,161  
其他6,110  1,024  
總費用262,832  251,762  
出售獨户物業及其他物業的收益，淨額10,765  5,649  
淨收入37,527  33,091  
非控股權益3,501  3,026  
優先股股息13,782  13,782  
普通股股東應佔淨收益$20,244  $16,283  
加權平均已發行普通股：
基本型300,813,069  296,833,755  
稀釋301,305,068  297,444,941  
每股普通股股東應佔淨收益：
基本型$0.07  $0.05  
稀釋$0.07  $0.05  
 
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

2

美國住宅4個租房
簡明綜合全面收益(虧損)表
(金額以千為單位)
(未經審計)
 
在截至的三個月內
三月三十一號，
 20202019
淨收入$37,527  $33,091  
其他全面虧損：
現金流對衝工具收益：
淨收益中計入利息費用攤銷的重新分類調整(241) (241) 
其他綜合損失(241) (241) 
綜合收益37,286  32,850  
可歸因於非控股權益的全面收益3,466  2,988  
優先股股息13,782  13,782  
普通股股東應佔全面收益$20,038  $16,080  
 
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

3

美國住宅4個租房
簡明合併權益表
(金額以千為單位，共享數據除外)
(未經審計)

 A類普通股和普通股B類普通股和普通股優先股      
數
1%的股份		數量數
1%的股份		數量數
1%的股份		數量附加
付清
資本		累積
赤字		累計其他綜合收入股東的
權益		非控制性
利息		總計
權益
2018年12月31日的餘額296,014,546  $2,960  635,075  $6  35,350,000  $354  $5,732,466  $(491,214) $7,393  $5,251,965  $721,777  $5,973,742  
股份薪酬—  —  —  —  —  —  952  —  —  952  —  952  
根據以股份為基礎的薪酬計劃發行的普通股，扣除因員工税而預扣的股份
77,830  1  —  —  —  —  (761) —  —  (760) —  (760) 
A類單位的贖回500,000  5  —  —  —  —  6,505  —  12  6,522  (6,522) —  
對股權持有人的分配：
優先股(附註10)
—  —  —  —  —  —  —  (13,782) —  (13,782) —  (13,782) 
非控制性利益—  —  —  —  —  —  —  —  —  —  (2,741) (2,741) 
普通股(每股0.05美元)
—  —  —  —  —  —  —  (14,889) —  (14,889) —  (14,889) 
淨收入—  —  —  —  —  —  —  30,065  —  30,065  3,026  33,091  
其他綜合損失合計—  —  —  —  —  —  —  —  (203) (203) (38) (241) 
2019年3月31日的餘額296,592,376  $2,966  635,075  $6  35,350,000  $354  $5,739,162  $(489,820) $7,202  $5,259,870  $715,502  $5,975,372  





4

美國住宅4個租房
簡明合併權益表(續)
(金額以千為單位，共享數據除外)
(未經審計)

 A類普通股和普通股B類普通股和普通股優先股      
數
1%的股份		數量數
1%的股份		數量數
1%的股份		數量附加
付清
資本		累積
赤字		累計其他綜合收入股東的
權益		非控制性
利息		總計
權益
2019年12月31日的餘額300,107,599  $3,001  635,075  $6  35,350,000  $354  $5,790,775  $(465,368) $6,658  $5,335,426  $683,364  $6,018,790  
股份薪酬—  —  —  —  —  —  1,808  —  —  1,808  —  1,808  
根據以股份為基礎的薪酬計劃發行的普通股，扣除因員工税而預扣的股份
208,010  2  —  —  —  —  (165) —  —  (163) —  (163) 
對股權持有人的分配：
優先股(附註10)
—  —  —  —  —  —  —  (13,782) —  (13,782) —  (13,782) 
非控制性利益—  —  —  —  —  —  —  —  —  —  (2,602) (2,602) 
普通股(每股0.05美元)
—  —  —  —  —  —  —  (15,088) —  (15,088) —  (15,088) 
採用ASU 2016-13的累積效果(附註2和6)
—  —  —  —  —  —  —  (1,494) —  (1,494) —  (1,494) 
淨收入—  —  —  —  —  —  —  34,026  —  34,026  3,501  37,527  
其他綜合損失合計—  —  —  —  —  —  —  —  (206) (206) (35) (241) 
2020年3月31日的餘額300,315,609  $3,003  635,075  $6  35,350,000  $354  $5,792,418  $(461,706) $6,452  $5,340,527  $684,228  $6,024,755  

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。



5

美國住宅4個租房
簡明現金流量表合併表
(金額以千為單位)
(未經審計)

在截至的三個月內
三月三十一號，
 20202019
經營活動      
淨收入$37,527  $33,091  
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊攤銷82,821  81,161  
遞延融資成本、債務貼現和現金流對衝工具的非現金攤銷1,849  1,810  
基於非現金股份的薪酬1,808  952  
未合併合營企業淨虧損中的權益1,231  26  
出售獨户物業及其他物業的淨收益(10,765) (5,649) 
獨户物業及其他物業的減值損失4,446  504  
經營性資產和負債的其他變化：
租金和其他應收款(3,746) (3,801) 
預付費用和其他資產(5,980) (1,096) 
遞延租賃成本(910) (999) 
應付賬款和應計費用18,397  42,010  
應付給關聯公司的金額(182) (73) 
經營活動提供的淨現金126,496  147,936  
投資活動      
為獨户房產支付的現金(102,575) (57,740) 
更改購買獨户物業的代管按金2,259  (870) 
出售獨户物業和其他物業所得的淨收益81,257  32,919  
從與颶風相關的保險索賠中收到的收益3,408  —  
對未合併的合資企業的投資(1,000) —  
來自合資企業的分銷887  282  
對獨棟住宅的翻新(858) (9,727) 
獨户物業的經常性及其他資本開支(21,224) (15,703) 
為發展活動支付的現金(138,957) (79,990) 
其他生產性資產的購買(2,411) (40) 
用於投資活動的現金淨額(179,214) (130,869) 
融資活動      
行使股票期權所得收益1,449  60  
與基於股票的薪酬的預扣税款相關的支付(1,612) (830) 
資產證券化的支付(5,435) (5,556) 
來自循環信貸安排的收益105,000  —  
循環信貸安排付款—  (250,000) 
無擔保優先票據的收益，扣除貼現後的淨額—  397,944  
對非控股權益的分配(5,178) (2,748) 
分配給普通股股東(30,114) (14,832) 
分配給優先股股東(13,782) —  
已支付的遞延融資成本—  (3,572) 
籌資活動提供的現金淨額50,328  120,466  
現金、現金等價物和限制性現金淨(減)增(2,390) 137,533  
期初現金、現金等價物和限制性現金(見附註3)164,119  175,214  
期末現金、現金等價物和限制性現金(見附註3)$161,729  $312,747  


6

美國住宅4個租房
現金流量表簡明合併表(續)
(金額以千為單位)
(未經審計)

在截至的三個月內
三月三十一號，
20202019
補充現金流信息  
利息的現金支付，扣除資本化金額後的淨額$(37,987) $(32,042) 
非現金投融資活動補充明細表  
應計財產翻修和開發支出$9,618  $6,769  
將已完成的房屋建造交付轉讓給物業75,498  23,055  
對未合併的合資企業的財產和土地出資額9,835  —  
對關聯公司的應計分配—  4,768  
對非關聯公司的應計分配41  26,633  

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

7

美國住宅4租，L.P.
簡明綜合資產負債表
(金額以千為單位，單位數據除外)

2020年3月31日2019年12月31日
(未經審計) 
資產
單户屬性：
土地$1,784,804  $1,756,504  
建築物及改善工程7,814,877  7,691,877  
運營中的單户房產9,599,681  9,448,381  
減去：累計折舊(1,532,306) (1,462,105) 
運營中的單户房產，淨值8,067,375  7,986,276  
發展中的獨户物業及發展用地407,456  355,427  
持有待售的獨户房產，淨額172,045  209,828  
房地產總資產，淨額8,646,876  8,551,531  
現金和現金等價物33,108  37,575  
限制性現金128,621  126,544  
租金和其他應收款29,956  29,618  
託管存款、預付費用和其他資產151,326  140,681  
對未合併的合資企業的投資65,533  67,935  
附屬公司應支付的金額25,666  25,946  
商譽120,279  120,279  
總資產$9,201,365  $9,100,109  
負債
循環信貸安排$105,000  $—  
資產證券化淨額1,940,869  1,945,044  
無擔保優先票據，淨額888,791  888,453  
應付賬款和應計費用241,950  243,193  
應付給關聯公司的金額—  4,629  
負債共計3,176,610  3,081,319  
承付款和或有事項(見附註15)
資本
合夥人資本：
普通合夥人：
常用單位(300,950,684和300,742,674已發行和未償還的單位分別為2020年3月31日和2019年12月31日)
4,479,640  4,474,333  
首選單位(35,350,0002020年3月31日和2019年12月31日已發行和未償還的單位)
854,435  854,435  
有限合夥人：
常用單位(52,026,9802020年3月31日和2019年12月31日已發行和未償還的單位)
683,098  682,199  
累計其他綜合收入7,582  7,823  
總資本6,024,755  6,018,790  
總負債和資本總額$9,201,365  $9,100,109  

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

8

美國住宅4租，L.P.
簡明合併操作報表
(金額以千為單位，單位和單位數據除外)
(未經審計)

在截至的三個月內
三月三十一號，
20202019
收入：
租金和其他獨户房產收入$287,342  $277,694  
其他2,252  1,510  
總收入289,594  279,204  
費用：
物業運營費用107,497  106,684  
物業管理費23,276  20,709  
一般和行政費用11,266  9,435  
利息費用29,715  31,915  
購置費和其他交易費2,147  834  
折舊攤銷82,821  81,161  
其他6,110  1,024  
總費用262,832  251,762  
出售獨户物業及其他物業的收益，淨額10,765  5,649  
淨收入37,527  33,091  
首選分佈13,782  13,782  
可歸因於普通單位持有人的淨收入$23,745  $19,309  
加權平均未完成的公用單位：
基本型352,840,049  352,000,581  
稀釋353,332,048  352,611,767  
每單位可歸因於普通單位持有人的淨收入：
基本型$0.07  $0.05  
稀釋$0.07  $0.05  
 
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

9

美國住宅4租，L.P.
簡明綜合全面收益(虧損)表
(金額以千為單位)
(未經審計)
 
在截至的三個月內
三月三十一號，
20202019
淨收入$37,527  $33,091  
其他全面虧損：
現金流對衝工具收益：
淨收益中計入利息費用攤銷的重新分類調整(241) (241) 
其他綜合損失(241) (241) 
綜合收益37,286  32,850  
首選分佈13,782  13,782  
普通單位持有人的綜合收益$23,504  $19,068  
 
附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

10

美國住宅4租，L.P.
簡明合併資本報表
(金額以千為單位，單位數據除外)
(未經審計)

普通合夥人有限合夥人累計其他綜合收入總資本
共同資本優先資本額共同資本
單位數數量單位數數量
2018年12月31日的餘額296,649,621  $4,390,137  $854,435  55,316,826  $720,384  $8,786  $5,973,742  
股份薪酬—  952  —  —  —  —  952  
根據以股份為基礎的薪酬計劃發行的共同單位，扣除為員工納税預扣的單位後的淨單位
77,830  (760) —  —  —  —  (760) 
A類單位的贖回500,000  6,510  —  (500,000) (6,510) —  —  
對資本持有人的分配：
首選單位(注10)—  —  (13,782) —  —  —  (13,782) 
公用單位(每單位0.05美元)—  (14,889) —  —  (2,741) —  (17,630) 
淨收入—  16,283  13,782  —  3,026  —  33,091  
其他綜合損失合計—  —  —  —  —  (241) (241) 
2019年3月31日的餘額297,227,451  $4,398,233  $854,435  54,816,826  $714,159  $8,545  $5,975,372  


11

美國住宅4租，L.P.
簡明合併資本表(續)
(金額以千為單位，單位數據除外)
(未經審計)

普通合夥人有限合夥人累計其他綜合收入總資本
共同資本優先資本額共同資本
單位數數量單位數數量
2019年12月31日的餘額300,742,674  $4,474,333  $854,435  52,026,980  $682,199  $7,823  $6,018,790  
股份薪酬—  1,808  —  —  —  —  1,808  
根據以股份為基礎的薪酬計劃發行的共同單位，扣除為員工納税預扣的單位後的淨單位
208,010  (163) —  —  —  —  (163) 
對資本持有人的分配：
首選單位(注10)
—  —  (13,782) —  —  —  (13,782) 
公用單位(每單位0.05美元)—  (15,088) —  —  (2,602) —  (17,690) 
採用ASU 2016-13的累積效果(附註2和6)—  (1,494) —  —  —  —  (1,494) 
淨收入—  20,244  13,782  —  3,501  —  37,527  
其他綜合損失合計—  —  —  —  —  (241) (241) 
2020年3月31日的餘額300,950,684  $4,479,640  $854,435  52,026,980  $683,098  $7,582  $6,024,755  

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。


12

美國住宅4租，L.P.
簡明現金流量表合併表
(金額以千為單位)
(未經審計)

在截至的三個月內
三月三十一號，
20202019
經營活動
淨收入$37,527  $33,091  
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊攤銷82,821  81,161  
遞延融資成本、債務貼現和現金流對衝工具的非現金攤銷1,849  1,810  
基於非現金股份的薪酬1,808  952  
未合併合營企業淨虧損中的權益1,231  26  
出售獨户物業及其他物業的淨收益(10,765) (5,649) 
獨户物業及其他物業的減值損失4,446  504  
經營性資產和負債的其他變化：
租金和其他應收款(3,746) (3,801) 
預付費用和其他資產(5,980) (1,096) 
遞延租賃成本(910) (999) 
應付賬款和應計費用18,397  42,010  
應付給關聯公司的金額(182) (73) 
經營活動提供的淨現金126,496  147,936  
投資活動
為獨户房產支付的現金(102,575) (57,740) 
更改購買獨户物業的代管按金2,259  (870) 
出售獨户物業和其他物業所得的淨收益81,257  32,919  
從與颶風相關的保險索賠中收到的收益3,408  —  
對未合併的合資企業的投資(1,000) —  
來自合資企業的分銷887  282  
對獨棟住宅的翻新(858) (9,727) 
獨户物業的經常性及其他資本開支(21,224) (15,703) 
為發展活動支付的現金(138,957) (79,990) 
其他生產性資產的購買(2,411) (40) 
用於投資活動的現金淨額(179,214) (130,869) 
融資活動
行使股票期權所得收益1,449  60  
與基於股票的薪酬的預扣税款相關的支付(1,612) (830) 
資產證券化的支付(5,435) (5,556) 
來自循環信貸安排的收益105,000  —  
循環信貸安排付款—  (250,000) 
無擔保優先票據的收益，扣除貼現後的淨額—  397,944  
分配給普通單位持有人(35,292) (17,580) 
分配給優先單位持有人(13,782) —  
已支付的遞延融資成本—  (3,572) 
籌資活動提供的現金淨額50,328  120,466  
現金、現金等價物和限制性現金淨(減)增(2,390) 137,533  
期初現金、現金等價物和限制性現金(見附註3)164,119  175,214  
期末現金、現金等價物和限制性現金(見附註3)$161,729  $312,747  


13

美國住宅4租，L.P.
現金流量表簡明合併表(續)
(金額以千為單位)
(未經審計)

在截至的三個月內
三月三十一號，
20202019
補充現金流信息
利息的現金支付，扣除資本化金額後的淨額$(37,987) $(32,042) 
非現金投融資活動補充明細表
應計財產翻修和開發支出$9,618  $6,769  
將已完成的房屋建造交付轉讓給物業75,498  23,055  
對未合併的合資企業的財產和土地出資額9,835  —  
對關聯公司的應計分配—  4,768  
對非關聯公司的應計分配41  26,633  

附註是這些簡明綜合財務報表的組成部分。

14

美國住宅4個租房
美國住宅4租，L.P.
未經審計的簡明合併財務報表附註

注1。組織和運營

AH4R或“General Partner”是2012年10月19日成立的馬裏蘭州房地產投資信託基金(“REIT”)，目的是收購、開發、翻新、租賃和運營獨棟住宅作為租賃物業，其宗旨是收購、開發、翻新、租賃和運營獨户住宅4租金(“AH4R”或“General Partner”)，該信託基金於2012年10月19日成立，目的是收購、開發、翻新、租賃和運營獨棟住宅作為租賃物業。American Homes 4 Rent，L.P.是特拉華州的一家有限合夥企業，成立於2012年10月22日，其合併子公司(統稱為“運營合夥”、我們的“運營合夥”或“OP”)是本公司開展幾乎所有業務並直接或通過子公司擁有我們幾乎所有資產的實體。凡提及“公司”、“我們”、“我們”及“我們”，統稱為AH4R、營運合夥及由AH4R及/或營運合夥擁有或控制的實體/附屬公司。截至2020年3月31日，公司持有52,776中的單族特性22國家，包括960被分類為持有待售的財產。

*AH4R是的普通合夥人，截至2020年3月31日，擁有約85.2共同合夥企業在經營合夥企業中的權益的%。其餘14.8普通合夥權益的%由有限合夥人擁有。作為經營合夥公司的唯一普通合夥人，AH4R獨家控制經營合夥公司的日常管理。本公司管理層將AH4R和經營合夥作為一項業務經營，AH4R的管理層由與經營合夥的管理層相同的成員組成。AH4R的主要職能是作為運營合夥企業的普通合夥人。AH4R的唯一物質資產是其在運營合夥企業中的合夥權益。因此，AH4R通常不自行開展業務，只是擔任運營合夥企業的唯一普通合夥人，不時發行股權，併為運營合夥企業的某些債務提供擔保。AH4R本身不直接承擔任何債務，但為運營合夥企業的部分債務提供擔保。營運合夥擁有本公司實質上所有資產，包括本公司於其合資企業(直接或透過其附屬公司)的所有權權益，並直接或透過其附屬公司經營本公司業務，其架構為有限合夥，並無公開上市股權。本公司與經營合夥企業之間的一個差異是$25.7由運營合夥企業發行並由AH4R購買的資產支持證券化證書達100萬張。資產支持證券化證書被記錄為本公司應收的資產支持證券化證書以及運營合夥企業應向關聯公司支付的金額。AH4R將其各種股權發行的所有淨收益貢獻給運營合夥企業。作為這些貢獻的回報，AH4R將獲得與其在股權發行中發行的股票數量相等的經營合夥單位(“OP單位”)。根據經修訂的“經營合夥有限合夥協議”的條款，營運單位可於一-以人為本。除了AH4R發行股票的淨收益外，經營合夥企業通過經營合夥企業的運營、經營合夥企業的負債或通過發行運營單位來產生公司業務所需的資本。

注2。重大會計政策
 
陳述的基礎
 
        簡明綜合財務報表未經審計，包括AH4R、營運合夥企業及其綜合附屬公司的賬目。經營合夥的簡明綜合財務報表包括經營合夥及其合併附屬公司的賬目。公司間賬户和交易已被取消。當公司直接或間接擁有可變權益實體(“VIE”)的多數權益或以其他方式控制該實體時，該公司將合併房地產合夥企業和其他非可變權益實體(“VIE”)。本公司按照第810號會計準則彙編(“ASC”)合併VIE，整合，如果它是VIE的主要受益者，這是由其指導VIE活動的權力以及承擔其損失或獲得其利益的權利(這對VIE可能具有重大意義)確定的。本公司擁有權益但未合併的實體，在權益會計方法下作為對未合併子公司的投資入賬，並計入壓縮綜合資產負債表內的託管存款、預付費用和其他資產。

據報道，簡明合併財務報表是按照美國公認的會計原則(“GAAP”)，並結合美國證券交易委員會(“SEC”)的規章制度編制的。根據SEC的規則和法規，年度財務報表所需的某些信息和腳註披露已被濃縮或排除。因此，簡明綜合財務報表並不包括GAAP要求的完整財務報表所需的全部信息和附註，應與公司截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年報中包含的經審計綜合財務報表及其附註一併閲讀。根據上市公司會計監督的標準，本報告中提及的任何財產數量都不在我們獨立註冊會計師事務所審查我們財務報表的範圍之內

15

衝浪板。管理層認為，為公平呈報中期簡明綜合財務報表，所有正常及經常性的調整均已作出。根據公認會計原則編制簡明綜合財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響簡明綜合財務報表日期的資產、負債和或有資產和負債的報告金額以及報告期內報告的收入和費用的報告金額。實際結果可能與這些估計不同。

自2020年3月31日起生效，由於我們合資活動的預期增長，對未合併合資企業餘額的投資已重新分類為單獨的資產負債表項目。這導致#美元的改敍。67.9截至2019年12月31日，將之前計入托管存款、預付費用和其他資產的600萬美元計入濃縮綜合資產負債表中未合併合資企業的投資。前幾期簡明綜合財務報表中的某些其他金額也已重新分類，以符合本年度的列報方式。

2020年1月1日通過的會計公告
        
        2016年6月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2016-13號，金融工具.信用損失(主題326)：金融工具信用損失的測量修訂某些金融工具的信貸損失會計，要求公司將預期信貸損失估計數確認為撥備，以便比以前的指導意見更及時地確認此類損失，以前的指導意見允許公司等到可能發生此類損失時再確認。2018年11月，FASB發佈了ASU第2018-19號，對主題326“金融工具-信貸損失”的編纂改進其中澄清了經營性租賃產生的應收款不在專題326的範圍內。相反，經營性租賃產生的應收賬款減值應按照主題842核算，租約。2019年4月，FASB發佈了ASU No.2019-04，對主題326(金融工具-信用損失)、主題815(衍生工具和套期保值)和主題825(金融工具)的編碼改進，其中就ASU 2016-13中的一些修正案提供了進一步的澄清。2019年5月，FASB發佈了ASU No.2019-05，金融工具-信貸損失(主題326)定向過渡救濟其向在主題326的範圍內具有某些工具的實體提供選項，以在採用主題326時不可撤銷地選擇先前以攤銷成本為基礎計量的某些金融資產的公允價值選項。2019年11月，FASB發佈了ASU第2019-11號，對主題326“金融工具-信貸損失”的編纂改進，其中就ASU 2016-13中的一些修正案提供了進一步的澄清。本指南適用於本公司2019年12月15日之後開始的年度報告期，以及這些年度期間內的過渡期。允許在2018年12月15日之後的年度報告期間以及這些年度期間內的過渡期提前採用。一個實體將通過累積效應調整將這些ASU中的修訂應用於指導生效的第一個報告期開始時的留存收益(即，修訂-追溯法)。對於在生效日期之前確認了非臨時性減值的債務證券，需要採取預期過渡方法。預期過渡方法的效果是在指引生效日期之前和之後保持相同的攤餘成本基礎。本指南自2020年1月1日起生效。本指導意見的採納並未對我們的財務報表產生實質性影響(見附註6.代管存款、預付費用和其他資產)。

自2018年8月開始，FASB發佈了ASU第2018-13號，公允價值計量(主題820)披露框架-公允價值計量披露要求的變化，它取消、增加和修改了公允價值計量的某些披露要求。公司將不再被要求披露在公允價值層次的第一級和第二級之間轉移的金額和原因。公司還將被要求披露用於制定第3級公允價值計量的重大不可觀察投入的範圍和加權平均。該指南適用於2019年12月15日之後開始的財年，以及允許提前採用的年度期間內的過渡期。對用於制定第3級公允價值計量的重大不可觀察投入的範圍和加權平均值的修訂，以及對計量不確定性的敍述性描述，應前瞻性地僅適用於採用的最初會計年度中最近的中期或年度。所有其他修訂應追溯適用於在其生效日期提交的所有期間。本指南自2020年1月1日起生效。採用這一指導方針並未對我們的財務報表產生實質性影響。

自2018年8月開始，FASB發佈了ASU第2018-15號，無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(子主題350-40)客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的核算它使作為服務合同的託管安排中產生的實施費用資本化的要求與為開發或獲得內部使用軟件(以及包括內部使用軟件許可證的託管安排)而產生的實施費用資本化的要求相一致。與作為服務合同的託管安排相關的資本化實施成本將在託管安排的期限內攤銷，從託管安排的模塊或組件準備好其預期使用時開始。該指南適用於2019年12月15日之後開始的財年，以及允許提前採用的年度期間內的過渡期。本ASU中的修訂應追溯或前瞻性地適用於自通過之日起發生的所有實施成本。本指南自2020年1月1日起生效。採用這一指導方針並未對我們的財務報表產生實質性影響。

16


自2020年3月開始實施以來，FASB發佈了ASU第2020-04號，參考匯率改革(主題848)促進參考匯率改革對財務報告的影響它在有限的時間內提供可選的指導，以減輕在核算(或認識到)參考匯率改革對財務報告的影響方面的潛在負擔。本ASU中的修訂僅適用於參考倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)或預計將因參考匯率改革而停止的其他參考利率的合同、套期保值關係和其他交易，但不適用於2022年12月31日之後進行的合同修改或簽訂或評估的套期保值關係。本ASU中的修改允許公司(I)對ASC310範圍內的合同修改進行説明，應收賬款和ASC 470，債款，前瞻性地通過調整有效利率和(Ii)在ASC 842範圍內對合同的修改進行核算，租約，作為現有租賃協議的延續。該指南還為修改ASC815範圍內的合同提供了可選的權宜之計，衍生工具與套期保值。該指導意見立即生效，各實體可以選擇從2020年1月1日或隨後的過渡期開始實施指導意見，或從2020年1月1日開始的日期或隨後的過渡期開始實施指導意見，直至財務報表可供發佈之日。本指南自2020年1月1日起生效。採用這一指導方針並未對我們的財務報表產生實質性影響。

近期會計公告尚未生效

自2020年1月成立以來，FASB發佈了ASU第2020-01號，投資-股權證券(主題321)，投資-股權方法和合資企業(主題323)，以及衍生品和對衝(主題815)，它闡明瞭ASC主題321、323和815之間的相互作用。ASC 321，投資-股權證券為公司提供了一種計量替代方案，用於計量某些股權證券，而不是隨時可以確定的按成本計算的公允價值減去減值(如果有的話)。如果公司隨後發現同一發行人的相同或類似投資在有序交易中出現了可觀察到的價格變化，則應按可觀察交易發生之日的公允價值計量股權證券。本ASU中的修訂闡明，公司應考慮要求其在緊接應用權益法之前或在應用權益法之後應用或停止權益會計法的可觀察交易，以便根據ASC 321應用計量備選方案。本ASU中的修訂還澄清了遠期合同和購買的證券期權的會計處理，這些證券將在結算或行使時按照權益會計方法核算。該指南適用於2020年12月15日之後的財年，以及允許提前採用的年度期間內的過渡期。本ASU中的修正案應通過在包括通過日期在內的過渡期開始時應用修正案的方式進行前瞻性應用。該公司目前正在評估該指導對其財務報表的影響。

注3。現金、現金等價物和限制性現金

據報道，限制性現金主要包括與居民保證金相關的資金、根據某些貸款協議持有的現金儲備以及由我們的轉讓代理託管的用於支付分配的資金。與居民保證金相關持有的資金在相關租賃協議期限內受到限制，期限一般為一年。在相關債務工具的期限內，與貸款人要求相關的預留現金受到限制。

        下表根據公司和經營夥伴的簡明綜合現金流量表，將現金、現金等價物和限制性現金與簡明綜合資產負債表中相應的財務報表行項目進行對賬(以千為單位)：
三月三十一號，十二月三十一號，
2020201920192018
現金和現金等價物$33,108  $154,584  $37,575  $30,284  
限制性現金128,621  158,163  126,544  144,930  
現金總額、現金等價物和限制性現金$161,729  $312,747  $164,119  $175,214  


17

注4.房地產資產淨值
 
        截至2020年3月31日和2019年12月31日，房地產資產賬面淨值組成如下(單位：千)：
2020年3月31日2019年12月31日
佔用的獨户物業$7,561,775  $7,534,627  
最近購買的獨棟房產133,141  88,181  
週轉過程中的獨户物業287,079  308,008  
獨户物業已出租，尚未入夥85,380  55,460  
運營中的單户房產，淨值8,067,375  7,986,276  
開發用地246,438  224,041  
正在開發的獨户物業161,018  131,386  
持有待售的獨户房產，淨額172,045  209,828  
房地產總資產，淨額$8,646,876  $8,551,531  

*與獨户房產相關的折舊費用為$#*79.8百萬美元和$76.8截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月分別為100萬美元。

        下表彙總了本公司截至2020年3月31日及2019年3月31日止三個月的獨棟物業及土地處置情況(單位：千，物業數據除外)：
在截至的三個月內
2020年3月31日2019年3月31日
單户屬性：
售出的物業410  180  
淨收益$81,186  $32,623  
銷售淨收益$13,758  $5,579  
土地：
淨收益$71  $296  
銷售淨收益$7  $70  

注5.租金和其他應收款

根據截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的預測，獨户物業的租金包括$。40.0在兩個租户按存儲容量使用計費的可變租賃期(主要與收回公用事業成本有關)中支付100萬美元，以及#美元4.0百萬美元和$3.0分別為來自單户住宅的費用支付了數百萬美元的可變租賃費。

*本公司一般以不可撤銷租賃協議出租我們的獨户物業，租期為一年. 下表彙總了截至2020年3月31日我們物業現有租約下未來的最低租金收入(單位：千)：
2020年3月31日
剩餘的2020年$438,182  
202173,230  
20223,592  
202311  
總計$515,015  

*截至2019年12月31日，租金和其他應收賬款還包括美元。2.7應收颶風相關保險索賠100萬美元，在截至2020年3月31日的三個月內全額收取。


18

注6。託管保證金、預付費用和其他資產

        下表彙總了截至2020年3月31日和2019年12月31日的託管押金、預付費用和其他資產的構成(單位：千)：
 2020年3月31日2019年12月31日
託管保證金、預付費用和其他$66,641  $54,545  
遞延成本和其他無形資產，淨額6,180  6,840  
應收票據淨額35,326  36,834  
商業地產、軟件、車輛和FF&E，淨值43,179  42,742  
總計$151,326  $140,961  

扣除與商業地產、軟件、車輛和傢俱、固定裝置和設備(“FF&E”)相關的折舊費用後，淨額為$。2.0百萬美元和$1.9截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月分別為100萬美元。

遞延成本和其他無形資產，淨額

        截至2020年3月31日和2019年12月31日，遞延成本和其他無形資產淨額包括以下內容(以千為單位)：
 2020年3月31日2019年12月31日
遞延租賃成本$3,607  $3,738  
遞延融資成本11,244  11,244  
數據庫無形資產2,100  2,100  
 16,951  17,082  
減去：累計攤銷(10,771) (10,242) 
總計$6,180  $6,840  

**與遞延租賃成本、就地租賃價值和數據庫無形資產相關的攤銷費用為美元。1.0百萬美元和$2.5截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月分別為100萬美元，並計入精簡綜合運營報表中的折舊和攤銷。與我們的循環信貸安排有關的遞延融資成本攤銷為#美元。0.5截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月均為100萬美元，並在利息資本化之前計入毛利(見附註8.債務)。
 
        下表列出了與遞延成本和其他無形資產相關的估計年度攤銷費用，截至2020年3月31日，未來期間的淨額(以千為單位)：
遞延
租賃成本		遞延
融資成本		數據庫無形資產總計
剩餘的2020年$1,636  $1,479  $57  $3,172  
202176  1,964  —  2,040  
2022—  968  —  968  
總計$1,712  $4,411  $57  $6,180  

應收票據淨額

        本公司已取得與下列項目有關的本票二批量處置我們的獨户房產，這些房產以被處置房屋的優先抵押為抵押，幷包含某些契約。有擔保的本票要求每月或每季度支付利息，到期時全額本金到期。

所有這些應收票據都是在扣除折扣後列報的，票據的利息收入，包括折扣的攤銷，在精簡的綜合經營報表內的其他收入中列報。自2020年1月1日採用ASU 2016-13(見附註2.重大會計政策)後，我們被要求估計和確認這些應收票據的終身預期損失，而不是已發生的損失，這導致提前確認信用損失，即使預期的信用損失風險很小。預計信貸損失準備金為#美元。1.52000萬美元是對精簡綜合權益表中的累計虧損進行累積效果調整後設立的。應收票據是在扣除#年的備付金後列報的。預期信貸損失，本公司基於(I)信用質量指標(如借款人的歷史表現，包括借款人的財務業績和對預定付款的滿意度)、(Ii)當前條件，包括宏觀經濟條件和影響借款人的其他條件，以及(Iii)對未來的其他合理和可支持的預測，按季度進行估計。作為監督過程的一部分，我們可能會與借款人的管理層會面，以更好地瞭解這些借款人的

19

根據需要提供財務業績和未來計劃。如果借款人遇到財務困難而未能按期付款，應收票據將被歸類為不良票據。預期信貸損失撥備的變化在簡明綜合經營報表內的其他費用中確認。

注7.對未合併的合資企業的投資
 
自2020年2月成立以來，運營夥伴關係簽訂了一份價值美元的合同。253.1在摩根大通資產管理公司(J.P.Morgan Asset Management)的諮詢下，與機構投資者成立了100萬家戰略合資企業，專注於建設和運營新建的出租房。本公司持有一項20在合資企業中擁有%的所有權權益，該合資企業的期限為常青期。此外，公司將從向合資公司提供的開發和管理服務中賺取費用，並有機會在合資公司的物業建造和初步運營後賺取提升的利息。在評估公司的20根據本公司於合營企業之權益百分比，吾等在應用可變權益模型後得出結論，認為合營企業並非可變權益實體，因此，在採用權益會計方法應用投票權權益模型後，吾等將於合營企業之權益作為對一間未合併附屬公司之投資入賬。

根據合資協議的設想，在2020年3月31日之後，雙方達成了一項經修訂的協議，將合夥企業的規模增加到美元。625.01000萬美元，而協議的其他主要條款保持不變。協議的變更不影響合資企業的會計處理。

根據協議，本公司向若干未合併的合營公司提供物業管理及開發服務，而該等合營公司被視為關聯方。這些合資企業的管理費收入為#美元。0.9百萬美元和$0.7分別為截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的100萬美元，這些收入包括在精簡合併運營報表內的其他收入中。

注8.債款

他説，公司的所有債務都是經營合夥企業的債務。AH4R不直接承擔任何債務，但為運營合夥企業的部分債務提供擔保。下表顯示了公司截至2020年3月31日和2019年12月31日的債務(單位：千)：
   未償還本金餘額
 
利率水平。(1)
到期日：2020年3月31日2019年12月31日
AH4R 2014-SFr2證券化4.42%2024年10月9日$484,546  $485,828  
AH4R 2014-SFr3證券化4.40%2024年12月9日499,816  501,393  
AH4R 2015-SFR1證券化(2)
4.14%2045年4月9日525,178  526,560  
AH4R 2015-SFr2證券化(3)
4.36%2045年10月9日456,018  457,212  
總資產證券化  1,965,558  1,970,993  
2028年無抵押優先票據(4)
4.08%2028年2月15日500,000  500,000  
2029年無抵押優先票據4.90%2029年2月15日400,000  400,000  
循環信貸安排(5)
2.19%2022年6月30日105,000  —  
債務總額    2,970,558  2,870,993  
無擔保優先票據的未攤銷折扣(4,022) (4,143) 
遞延融資成本，淨額(6)
(31,876) (33,353) 
每個資產負債表的總負債$2,934,660  $2,833,497  
(1)利率為截至2020年3月31日。除非另有説明，否則利率是固定的百分比。
(2)AH4R 2015-SFR1證券化預計償還日期為2025年4月9日。
(3)AH4R 2015-SFr2證券化預計償還日期為2025年10月9日。
(4)2028年無擔保優先票據的聲明利率為4.25%，它被有效地對衝，產生了4.08%.
(5)循環信貸安排提供高達#美元的借款能力。800.0百萬美元，公司大約有$3.7百萬美元和$6.2100萬承諾支付未償還信用證，這些信用證分別在2020年3月31日和2019年12月31日降低了我們的借款能力。循環信貸安排的利息為倫敦銀行同業拆借利率加。1.20截至2020年3月31日的百分比。倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)預計將在2021年之後停產，公司預計將用適當的替代方案取代合同參考利率。該公司預計這一修改不會對其財務報表產生實質性影響。
(6)遞延融資成本與我們的資產擔保證券化和無擔保優先票據有關。遞延融資成本攤銷為#美元。1.5在利息資本化之前，截至2020年3月31日的三個月和2019年3月31日的三個月均為100萬美元，其中包括在利息資本化之前的毛利率中。


20

債務到期日

        下表彙總了截至2020年3月31日公司本金債務餘額在全面展期基礎上的合同到期日(單位：千)：
債務到期日
剩餘的2020年$15,536  
202120,714  
2022125,714  
202320,714  
2024955,618  
此後1,832,262  
債務總額$2,970,558  

利息支出
 
        下表顯示了我們的(I)總利息成本，其中包括我們信貸安排的費用和遞延融資成本的攤銷，以及無擔保優先票據的折扣，以及(Ii)截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的資本化利息(以千為單位)：
 在截至的三個月內
 2020年3月31日2019年3月31日
毛利成本$34,364  $34,612  
資本化利息(4,649) (2,697) 
利息費用$29,715  $31,915  

注9.應付賬款和應計費用
 
        下表彙總了截至2020年3月31日和2019年12月31日的應付賬款和應計費用(單位：千)：
 2020年3月31日2019年12月31日
居民保證金$85,561  $84,832  
應計物業税72,864  44,280  
預付租金22,904  19,970  
應計利息12,969  23,090  
應計建造和維護負債12,659  20,435  
應付帳款1,274  5,037  
應付應計分配—  13,024  
其他應計負債33,719  32,525  
總計$241,950  $243,193  

注10.股東權益/合夥人資本

據報道，當本公司發行普通股或優先股時，經營合夥企業將向AH4R發行等值數量的相應類別的合夥企業權益單位，經營合夥企業將獲得股票發行的淨收益。

場內普通股發行計劃
他説，公司建立了一項在市場上發行普通股的計劃，根據該計劃，我們可以不定期通過各種銷售代理髮行A類普通股，總金額最高可達美元。500.0100萬美元(“在市場上的計劃”)。公司打算將市場交易計劃的任何淨收益用於償還公司循環信貸安排下的借款，根據公司的業務戰略收購和翻新獨棟物業以及用於相關活動，並用於營運資金和一般公司目的。本公司可隨時暫停或終止市場交易計劃。截至2020年3月31日，沒有根據在市場計劃下發行的股票和美元500.0100萬美元仍可用於未來的股票發行。


21

股票回購計劃

今天下午，公司董事會授權建立我們的股票回購計劃，授權回購金額最高可達$。300.0百萬股我們已發行的A類普通股，最高可達$250.0在公開市場或私下協商的交易中，我們不時會發行幾百萬股已發行的優先股。該計劃沒有到期日，但可隨時暫停或中止，恕不另行通知。所有回購的股票都被建設性地註銷，並返回到授權和未發行的狀態。經營合夥企業為回購提供資金，並建設性地退出同等數量的相應A類單位。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，我們沒有回購和註銷任何股票。截至2020年3月31日，我們的剩餘回購授權金額最高可達$265.1百萬股我們已發行的A類普通股，最高可達$250.0根據該計劃，我們發行了100萬股已發行優先股。

優先股

        截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司有以下系列已發行優先股(單位為千股，股票數據除外)：
2020年3月31日2019年12月31日
系列發行日期最早贖回日期股息率流通股當前清算價值流通股當前清算價值
D系列永久優先股5/24/20165/24/20216.500 %10,750,000  $268,750  10,750,000  $268,750  
E系列永久優先股6/29/20166/29/20216.350 %9,200,000  230,000  9,200,000  230,000  
F系列永久優先股4/24/20174/24/20225.875 %6,200,000  155,000  6,200,000  155,000  
G系列永久優先股7/17/20177/17/20225.875 %4,600,000  115,000  4,600,000  115,000  
H系列永久優先股9/19/20189/19/20236.250 %4,600,000  115,000  4,600,000  115,000  
總優先股35,350,000  $883,750  35,350,000  $883,750  

分佈
 
隨後，公司董事會宣佈在各自季度內進行以下分配。運營合夥公司為分配的支付提供資金，董事會宣佈對相應的運營合夥公司單位進行等量的分配。
在截至的三個月內
安防2020年3月31日2019年3月31日
A類和B類普通股。 $0.05  $0.05  
6.500系列D系列永久優先股。 0.41  0.41  
6.350的E系列永久優先股。 0.40  0.40  
5.875-F系列永久優先股 0.37  0.37  
5.875-G系列永久優先股。 0.37  0.37  
6.250-H系列永久優先股。 0.39  0.39  

非控股權益

        反映在公司簡明綜合資產負債表中的非控股權益主要由前美國住宅4租金有限公司(“AH LLC”)成員在經營合夥企業的單位中持有的權益組成。前AH LLC成員擁有51,429,990，或大約14.6%，佔總數的%352,977,664和352,769,654截至2020年3月31日和2019年12月31日，經營合夥企業中的A類單位。非控股權益還包括非關聯公司在經營合夥企業的A類單位中持有的權益。非聯屬甲類單位持有人擁有596,990，或大約0.2%，佔總數的%352,977,664和352,769,654截至2020年3月31日和2019年12月31日，經營合夥企業中的A類單位。在公司的精簡綜合資產負債表中反映為非控股權益的由前AH LLC成員和非關聯公司擁有的經營合夥單位在經營合夥公司的簡明綜合資產負債表中反映為有限合夥人資本。


22

注11.基於股份的薪酬

2012股權激勵計劃

據報道，公司員工通過經營合夥企業獲得補償，包括以股份為基礎的補償。當本公司根據2012年股權激勵計劃(“該計劃”)發行A類普通股時，經營合夥企業將向AH4R和我們董事會的非管理層成員發行同等數量的A類單位。
 
*在截至2020年3月31日的三個月內，向員工授予的限制性股票單位(“RSU”)超過一年三-一年服務期，在截至2019年3月31日的三個月內授予員工的股票期權和RSU超過四-服務年限。授予非管理受託人的RSU授予一-服務年限。截至2019年3月31日的三個月內授予的股票期權到期10年份自授予之日起生效。
 
        下表彙總了截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月該計劃下的股票期權活動：

在截至的三個月內
 2020年3月31日2019年3月31日
期初未償還期權1,529,800  2,252,275  
授與—  20,000  
已行使(83,600) (5,000) 
沒收(1,600) (9,850) 
期末未償還期權1,444,600  2,257,425  
期末可行使的期權1,296,750  1,867,025  
  
        下表彙總了截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的計劃下的RSU活動：

在截至的三個月內
 2020年3月31日2019年3月31日
期初未償還的RSU599,109  372,375  
獲獎單位422,285  317,950  
歸屬單位(181,213) (110,650) 
被沒收的單位(19,010) (5,400) 
期末未償還的RSU821,171  574,275  

據報道，公司與公司行政管理員工相關的非現金股份薪酬支出計入一般和行政費用，與集中和現場物業管理員工相關的非現金股份薪酬計入物業管理費用。下表彙總了截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月與公司基於非現金股份的薪酬支出相關的活動(單位：千)：

在截至的三個月內
2020年3月31日2019年3月31日
一般和行政費用$1,369  $659  
物業管理費439  293  
基於股份的非現金薪酬費用總額$1,808  $952  


23

注12。每股收益/單位
 
        美國住宅4個租房

*下表反映本公司按基本及攤薄基礎計算截至2020年3月31日及2019年3月31日止三個月每股普通股淨收入(單位：千，不包括每股及每股數據)：
在截至的三個月內
 2020年3月31日2019年3月31日
分子：  
淨收入$37,527  $33,091  
更少：
非控股權益3,501  3,026  
優先股股息13,782  13,782  
分配給參與證券(1)
54  31  
普通股每股收益的分子-基本和攤薄$20,190  $16,252  
分母：
加權平均已發行普通股-基本300,813,069  296,833,755  
稀釋證券的影響：
基於股份的薪酬計劃(2)
491,999  611,186  
加權平均已發行普通股-稀釋(3)
301,305,068  297,444,941  
每股普通股淨收入：
基本型$0.07  $0.05  
稀釋$0.07  $0.05  
(1)擁有不可沒收權利參與普通股分紅的未歸屬限制性股票單位，作為參股證券，採用兩級法計算基本每股收益和稀釋後每股收益。
(2)反映假設行使股票期權時可發行的潛在攤薄證券的影響。
(3)運營單位潛在轉換的影響不反映在基本每股收益和稀釋後每股收益的計算中，因為它們可以交換為A類普通股。一-以人為本。可分配給運營部門的收入在相同的基礎上分配，並在隨附的簡明合併財務報表中反映為非控制性權益。因此，假設轉換運營單位不會對確定稀釋後每股收益產生淨影響。

        美國住宅4租，L.P.

*下表反映營運夥伴按基本及攤薄基礎計算截至2020年3月31日及2019年3月31日三個月的每共同單位淨收入(單位及每單位數據除外，單位以千計)：
在截至的三個月內
 2020年3月31日2019年3月31日
分子：  
淨收入$37,527  $33,091  
更少：
首選分佈13,782  13,782  
分配給參與證券(1)
54  31  
普通單位收入的分子-基本和攤薄$23,691  $19,278  
分母：
加權-未完成的平均公用單位-基本單位352,840,049  352,000,581  
稀釋證券的影響：
基於股份的薪酬計劃(2)
491,999  611,186  
加權平均未清償公用事業單位-稀釋353,332,048  352,611,767  
每個普通單位的淨收入：
基本型$0.07  $0.05  
稀釋$0.07  $0.05  
(1)擁有不可沒收權利參與普通股分紅的未歸屬限制性股票單位，作為參股證券，採用兩級法計算基本每股收益和稀釋後每股收益。
(2)反映假設行使股票期權時可發行的潛在攤薄證券的影響。

24


注13.公允價值
 
由於這些金額到期日較短，導致租金和其他應收賬款、限制性現金、託管保證金、預付費用和其他資產的賬面價值，以及應付賬款和應計費用接近公允價值。

他説，我們的資產支持證券化和循環信貸安排是公允價值層次中被歸類為3級的金融工具，因為它們的公允價值是使用不可觀察的輸入估計的。我們通過對工具所需的合同現金流進行建模，並使用對當前市場利率的估計將其貼現回其現值，從而估計了資產支持證券化的公允價值。由於我們的循環信貸安排按指數加利差的浮動利率計息(見附註8.債務)，管理層相信循環信貸安排的賬面價值(不包括遞延融資成本)合理地接近公允價值。我們的無抵押優先票據也是金融工具，在公允價值層次中被歸類為第二級，因為其公允價值是使用基於期末最後一筆交易的市場價值的可觀察投入來估計的。

        下表顯示了截至2020年3月31日和2019年12月31日我們的債務工具的賬面價值和公允價值(單位：千)：
2020年3月31日2019年12月31日
賬面價值公允價值賬面價值公允價值
AH4R 2014-SFr2證券化$478,742  $489,685  $479,706  $491,302  
AH4R 2014-SFr3證券化493,774  508,650  495,029  510,486  
AH4R 2015-SFR1證券化518,530  532,012  519,576  534,531  
AH4R 2015-SFr2證券化449,823  466,022  450,733  466,558  
總資產證券化1,940,869  1,996,369  1,945,044  2,002,877  
2028年無擔保優先票據，淨額493,786  508,780  493,589  531,870  
2029年無擔保優先票據，淨額395,005  392,100  394,864  446,728  
無擔保優先票據合計，淨額888,791  900,880  888,453  978,598  
循環信貸安排105,000  105,000  —  —  
債務總額$2,934,660  $3,002,249  $2,833,497  $2,981,475  

注14.關聯方交易

*截至2020年3月31日和2019年12月31日，附屬公司擁有約14.9%和13.6分別佔公司已發行A類普通股的百分比。在完全稀釋的基礎上，持有的附屬公司(包括考慮635,075B類普通股和51,272,165A類單位(截至2020年3月31日和2019年12月31日)大致27.4%和26.3截至2020年3月31日和2019年12月31日的利息分別為%。

        美國住宅4個租房

*截至2020年3月31日，公司擁有美元8.5與未合併合資企業有關的應收賬款中，包括在本公司簡明綜合資產負債表的第三方託管存款、預付費用和其他資產中的百萬美元應收賬款。截至2019年12月31日，公司擁有$4.6與向聯屬公司應計普通股分配相關的應付百萬美元，包括在本公司精簡綜合資產負債表上應支付給聯屬公司的金額中。

        美國住宅4租，L.P.

儘管如此，截至2020年3月31日，運營合作伙伴關係從附屬公司獲得的應收賬款為美元。25.72000萬美元與AH4R持有的資產支持證券化證書有關，該證書計入經營合夥企業精簡綜合資產負債表上附屬公司應支付的金額中，以及$8.5與未合併合資企業相關的應收賬款1.8億美元，計入經營合夥企業精簡綜合資產負債表上的託管存款、預付費用和其他資產。截至2019年12月31日，運營夥伴關係從附屬公司獲得的應收賬款為$25.7300萬美元與AH4R持有的資產支持證券化證書有關，這些證書包括在經營合夥企業精簡綜合資產負債表上聯屬公司應支付的金額中，並有1美元4.6與向聯屬公司應計普通股分配相關的應付百萬美元，包括在經營合夥企業的精簡綜合資產負債表上應支付給聯屬公司的金額中。


25

注15。承諾和或有事項
 
根據協議，截至2020年3月31日，本公司已承諾收購258購買總價$$的單户房產71.3百萬美元，以及$38.8百萬美元的購買承諾，與我們的AMH開發計劃的第三方開發商協議和土地有關。截至2019年12月31日，公司已承諾收購289購買總價$$的單户房產75.1百萬美元，以及$44.3百萬美元的購買承諾，與我們的AMH開發計劃的第三方開發商協議和土地有關。

除其他外，截至2020年3月31日和2019年12月31日，本公司的第三方託管銷售額約為109和305分別出售我們的獨户物業，總售價為$25.9百萬美元和$57.5分別為百萬美元。

*經審核，截至2020年3月31日及2019年12月31日，作為簽訂部分開發合同的條件，本公司的未償還擔保債券約為$23.4百萬美元和$14.5分別為百萬美元。

他説，我們涉及到與我們的業務相關的各種法律和行政訴訟。我們相信這些問題一經解決，不會對我們的財務狀況或經營業績造成重大不利影響。

注16。後續事件

COVID-19大流行

自2020年3月31日以來，全球經濟繼續受到冠狀病毒大流行的嚴重影響。我們正在積極監測冠狀病毒大流行的影響，我們預計這將對我們第二財季乃至以後的業務和運營結果產生負面影響。我們的行動將在多大程度上受到影響，將在很大程度上取決於未來的事態發展，這些事態發展高度不確定，無法準確預測，包括可能出現的關於大流行嚴重程度的新信息，以及政府當局為控制大流行或治療其影響而採取的行動等。

隨後的收購

公司補充説，從2020年4月1日開始到2020年4月30日結束。158將房產添加到其投資組合中，總成本約為$39.2百萬美元，其中包括143住宅是通過我們新的建設渠道開發出來的。

後續處置

在2020年4月1日至2020年4月30日期間，本公司處置了60合計淨收益約為$的財產13.8百萬

26

項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
 
他説，以下對我們財務狀況和經營結果的討論應與本季度報告10-Q表中其他地方出現的財務報表和相關附註結合起來閲讀。在本季度報告中，以下有關我們的財務狀況和運營結果的討論應與本季度報告中其他地方的財務報表和相關附註一起閲讀。

概述
 
我們是一家專注於收購、開發、翻新、租賃和運營獨户住宅作為租賃物業的馬裏蘭州房地產投資信託基金(REIT)。運營合夥企業是我們通過其開展幾乎所有業務並直接或通過子公司擁有我們幾乎所有資產的實體。我們於2012年11月開始運營。
 
據報道，截至2020年3月31日，我們在22個州的大都市統計區(MSA)選定的子市場擁有52，776處獨户房產，其中包括960處房產，相比之下，截至2019年12月31日，我們在22個州擁有52，552處獨户房產，包括1，187處待售房產，在22個州擁有52，923處獨户房產，包括截至2019年3月31日的1，793處房產。截至2020年3月31日，我們承諾額外購買258套單户住宅，總購買價為7130萬美元，以及3880萬美元的購買承諾，這些承諾與我們的AMH開發計劃的第三方開發商協議和土地有關。截至2020年3月31日，我們總物業(不包括待售物業)的入住率為49，029，或94.6%，相比之下，截至2019年12月31日，我們總物業(不包括待售物業)的入住率為48，767，或94.9%，截至2019年3月31日，我們的總物業(不包括待售物業)的入住率為48，867，或95.6%。此外，截至2020年3月31日，本公司在未合併合資企業中額外持有876處物業，淨增加68處物業，而截至2019年12月31日，未合併合資企業持有的物業為808處，淨增加258處物業，而截至2019年3月31日，未合併合資企業持有的物業為618處。我們的獨棟物業組合，包括那些在我們未合併的合資企業中持有的物業，通過我們專有的物業管理平臺進行內部管理。

冠狀病毒業務動態

據報道，自從冠狀病毒大流行在第一季度末開始以來，公司一直能夠通過使用其移動技術支持的運營平臺來保持業務運營的連續性，因為它優先考慮居民和員工的健康和安全。 該公司為所有公司和外地辦事處實施了全面的遠程工作政策，併為外地工作人員採取了額外的安全措施，以確保服務的連續性，同時保護員工、居民及其家人。

週二，該公司表示，該公司已經免除了2020年4月和5月的滯納金，並停止了因不支付租金而被驅逐的行為，目前居民遷出的水平較低，2020年4月同居投資組合的月度週轉率為3.0%，而2019年4月為3.2%。該公司還對4月和5月簽署的續簽租約提供零增長。新的租賃活動繼續進行，沒有中斷，因為公司專有的“讓你自己進入℠”技術為潛在居民提供了參觀房屋、提交申請和執行租賃的全部功能，同時遵循社會距離指導方針，導致2020年4月同一房屋投資組合的平均佔用天數百分比約為95.1%。此外，截至2020年5月5日，該公司收取4月份租金的95%和5月份租金的82%，約佔每月前5個日曆日通常收取的租金的94%。我們報告的收款數字反映了與我們歷史收款水平相比，在沒有應用保證金的情況下實際收到的現金付款。

根據此前公佈的公告，公司將繼續暫停傳統收購渠道和國家建設者計劃(National Builder Program)的收購活動，目前公司正在繼續暫停傳統收購渠道和國家建設者計劃(National Builder Program)的收購。然而，在符合州和地方規定的情況下，該公司正在繼續其內部開發的為出租而建的房屋管道的建設活動。

他説，冠狀病毒大流行最終將在多大程度上影響我們和我們的居民，這將取決於高度不確定的未來發展。這些包括大流行的範圍、嚴重程度和持續時間，以及大流行和遏制措施的直接和間接經濟影響等。

關於冠狀病毒相關風險的更多信息，見第II部分，項目1A。風險因素-我們正面臨與冠狀病毒有關的全球大流行的風險，未來我們還可能面臨其他公共衞生危機的風險。.”


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關鍵的單户房產和租賃指標
 
*下表彙總了截至2020年3月31日的某些關鍵單户房產指標：

市場
獨棟住宅的數量(1)
獨棟房產總數的百分比賬面總值(百萬)賬面總值佔總賬面價值的百分比阿沃。每處物業的賬面總值阿沃。
SQ。英國“金融時報”		阿沃。財產年齡(年)阿沃。年
購得
佐治亞州亞特蘭大4,809  9.3 %$867.6  9.0 %$180,405  2,161  17.52015
達拉斯-德克薩斯州沃斯堡4,319  8.3 %715.8  7.5 %165,729  2,117  16.02014
北卡羅來納州夏洛特市3,703  7.1 %718.7  7.5 %194,074  2,097  15.92015
亞利桑那州鳳凰城3,115  6.0 %548.5  5.7 %176,089  1,835  16.52015
德克薩斯州休斯頓3,032  5.9 %499.3  5.2 %164,676  2,094  14.22014
田納西州納什維爾2,818  5.4 %601.3  6.3 %213,364  2,109  14.82015
印第安納波利斯，In2,804  5.4 %431.0  4.5 %153,708  1,930  17.52013
佛羅裏達州坦帕市2,315  4.5 %461.4  4.8 %199,294  1,943  14.72015
佛羅裏達州傑克遜維爾2,266  4.4 %402.2  4.2 %177,513  1,938  14.82015
北卡羅來納州羅利市2,077  4.0 %383.7  4.0 %184,753  1,877  15.02014
俄亥俄州哥倫布2,043  3.9 %353.6  3.7 %173,098  1,870  18.22015
俄亥俄州辛辛那提1,969  3.8 %345.3  3.6 %175,372  1,851  17.72013
*大芝加哥地區，伊利諾伊州和IN
1,743  3.4 %318.3  3.3 %182,616  1,869  18.62013
佛羅裏達州奧蘭多1,702  3.3 %309.2  3.2 %181,646  1,897  18.32014
德克薩斯州鹽湖城1,462  2.8 %362.2  3.8 %247,729  2,183  17.62014
南卡羅來納州查爾斯頓1,204  2.3 %241.9  2.5 %200,948  1,971  11.72015
內華達州拉斯維加斯1,039  2.0 %186.6  1.9 %179,581  1,845  16.82013
德克薩斯州聖安東尼奧1,018  2.0 %164.5  1.7 %161,603  2,012  15.82014
*Savannah/Hilton Head，SC885  1.7 %160.0  1.7 %180,789  1,861  12.52015
科羅拉多州丹佛市831  1.6 %247.1  2.6 %297,340  2,104  17.72015
所有其他(2)
6,662  12.9 %1,281.5  13.3 %192,356  1,880  15.52014
總計/平均值51,816  100.0 %$9,599.7  100.0 %$185,265  1,986  16.12014

(1)不包括截至2020年3月31日持有的960套待售單户房產。
(2)代表14個州的15個市場。


28

*：下表彙總了截至2020年3月31日的某些關鍵租賃指標：

單族屬性合計(1)
市場
阿沃。佔用天數
百分比(2)
阿沃。每套物業的月度已實現租金(3)
阿沃。原租期(月)(4)
阿沃。剩餘租期(月)(4)
阿沃。混合更改
租金(5)
佐治亞州亞特蘭大94.4 %$1,646  12.0  5.6  4.8 %
達拉斯-德克薩斯州沃斯堡94.7 %1,783  12.1  5.8  3.2 %
北卡羅來納州夏洛特94.5 %1,623  12.4  5.8  3.5 %
菲尼克斯，AZ96.6 %1,482  12.0  6.1  7.9 %
德克薩斯州休斯頓93.9 %1,670  12.4  5.5  3.0 %
納什維爾93.7 %1,759  12.0  5.6  3.9 %
印第安納波利斯95.1 %1,454  12.0  5.8  3.6 %
佛羅裏達州坦帕93.1 %1,730  12.1  6.1  3.3 %
佛羅裏達州傑克遜維爾93.4 %1,609  12.0  5.9  3.5 %
北卡羅來納州羅利93.9 %1,571  12.0  5.9  3.6 %
俄亥俄州哥倫布96.0 %1,668  12.0  5.9  3.9 %
俄亥俄州辛辛那提96.7 %1,629  12.0  5.6  4.8 %
伊利諾伊州和伊利諾伊州大芝加哥地區96.3 %1,889  12.2  6.0  2.7 %
佛羅裏達州奧蘭多95.4 %1,701  12.1  5.8  4.7 %
猶他州鹽湖城94.2 %1,810  12.0  6.0  5.5 %
查爾斯頓91.8 %1,723  12.0  6.2  3.3 %
拉斯維加斯，NV94.5 %1,618  12.0  5.8  6.1 %
德克薩斯州聖安東尼奧94.1 %1,562  12.1  5.5  2.9 %
薩凡納/希爾頓海德，SC93.0 %1,580  12.1  5.9  3.3 %
丹佛，CO94.8 %2,245  12.0  5.7  4.4 %
所有其他(6)
95.4 %1,640  12.0  5.7  4.9 %
總計/平均值94.7 %$1,664  12.1  5.8  4.2 %

(1)租賃信息不包括截至2020年3月31日持有的960套待售獨户房產。
(2)在截至2020年3月31日的三個月裏，平均佔用天數百分比表示物業在此期間被佔用的天數除以同期物業擁有的總天數。
(3)於截至2020年3月31日止三個月，每月平均已實現租金為租金及其他獨户物業收入(即獨户物業租金)的租賃成分除以(A)物業數目及(B)平均佔用天數百分比的乘積，再除以月數，計算方法為租金及其他獨户物業收入(即獨户物業租金)除以(A)物業數目及(B)平均佔用天數百分比的乘積，再除以月數。對於在此期間部分擁有的物業，這一數字將進行調整，以反映擁有的天數。
(4)反映截至期末的平均原始租期和平均剩餘租期。
(5)代表截至2020年3月31日的三個月內所有非月度租賃續訂和再租賃的租金變化百分比，與每個物業之前到期的非月度租賃的年租金相比。
(6)代表14個州的15個市場。

我們相信這些關鍵的獨棟物業和租賃指標為投資者提供了有用的信息，因為它們可以讓投資者瞭解我們的物業在逐個市場的構成和表現。管理層還使用這些指標來了解我們物業在市場層面的構成和表現。

影響我們經營業績和財務狀況的因素
 
他説，我們的經營業績和財務狀況受到眾多因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的。目前，影響我們的最重要的因素是冠狀病毒大流行的影響，上面已經討論了這一點。 影響本公司經營業績及財務狀況的其他主要因素包括我們物色及收購合適物業的步伐、翻新收購物業所需的時間及成本、我們物業發展的步伐及成本、以可接受的租金租賃新收購或開發物業的時間、入住率、租户週轉率、租户租約之間的物業空置時間、我們的開支比率、我們籌集資本的能力及我們的資本結構。
 
*
 
自我們成立以來，我們一直在快速但系統地發展我們的獨棟物業組合。我們識別和收購符合我們投資標準的房屋的能力受到以下因素的影響：我們目標市場的房價、通過傳統收購渠道可供出售的物業庫存、對我們目標資產的競爭以及我們的可用資金。我們越來越專注於通過我們的內部AMH發展計劃開發“為出租而建”的房屋，並通過我們的國家建築商計劃從第三方開發商手中收購新建的房屋。這些新產品帶來的商機

29

建築渠道受到空置的已開發地塊、開發土地資產和目前在建或新開發房屋的庫存的影響。我們的投資活動水平是根據合適機會的數目和可供投資的資金水平而波動的。在截至2020年3月31日的三個月內，我們收購或開發了656套住房，包括通過我們的AMH開發和國家建築商計劃交付的401套新建物業和255套通過傳統收購渠道獲得的住房，其中410套住房被出售的住房部分抵消，22套住房貢獻給一家未合併的合資企業。雖然我們目前仍在繼續建設我們現有的內部開發的出租房屋管道，但要遵守與冠狀病毒相關的州和地方規定，考慮到未來資產價值的市場不確定性，我們已經暫停了我們的傳統收購渠道和National Builder收購計劃。

根據子市場分析，以及個別物業層面的運營審查，確定了我們持有待售物業的主要目標。截至2020年3月31日和2019年12月31日，分別有960套和1187套房產被歸類為持有待售房產。我們將繼續評估我們的物業的潛在處置，作為正常的業務過程。

*

通過新的建設渠道增加到我們投資組合中的新住宅包括通過我們內部AMH開發計劃開發的物業，以及通過我們的國家建築商計劃從第三方開發商手中收購的新建物業。通過這些渠道開發的出租房屋涉及大量的前期成本、獲得和開發土地的時間、建造出租房屋的時間，以及在房屋產生收入之前出租出租房屋的時間。這個過程視乎所收購的每幅地段的性質而定，而時間表則主要因土地發展需要而有所不同。一旦土地開發需求得到滿足，平均需要大約四到六個月的時間來完成出租房屋的垂直建設過程。我們的內部建設項目由我們的開發專業團隊管理，他們監督整個出租房屋建設過程，包括所有土地開發和分包商執行的工作。我們購買和開發土地以及建造出租屋的成本通常在20萬美元到35萬美元之間。從我們的新建設渠道增加的房屋可以在收到入住證後立即出租。

對於通過傳統收購渠道添加到我們投資組合中的套住房，除了支付購買價格外，還需要支出，包括物業檢查、成交費、留置權、所有權保險、轉讓税、記錄費、經紀人佣金、物業税和房主協會(HOA)費用(如果適用)。此外，翻新通過傳統收購渠道購買的房屋以準備出租，通常會產生15，000至30，000美元的費用。翻修工程因人而異，但可能包括油漆、地板、櫥櫃、電器、管道五金和其他準備出租房屋所需的物品。準備出租房屋所需的時間和成本可能會影響我們的財務表現，並根據幾個因素而有所不同，包括收購渠道的來源以及物業的年限和狀況。平均而言，完成翻新過程大約需要40至60天的時間。

他説，我們的運營業績還受到營銷和租賃物業所需時間的影響，不同物業的時間可能會有很大差異，並受到當地需求、我們的營銷技術和我們可用庫存規模的影響。平均而言，在通過我們的新建築渠道收購或開發新物業或完成傳統收購物業的翻新過程後，租賃物業需要大約20至40天的時間。最後，我們的經營業績受到租户逗留時間的影響，以及租户遷出後準備和重新租賃物業所需的時間。這一過程，我們稱之為“週轉”，受到許多因素的影響，包括前租户搬出時的房屋狀況，以及當地需求，我們的營銷技巧，以及週轉時可用庫存的大小。平均而言，大約需要40至60天的時間才能完成人員更替過程。
 
*收入*
 
他説，我們的收入主要來自根據租賃協議向租户收取的租金，租賃協議的期限通常為一年。我們的租金和入住率受到宏觀經濟因素和本地及物業因素的影響，包括市場情況、季節性和租户拖欠情況，以及租户遷出時將物業轉手所需的時間。此外，我們收取收入和相關經營業績的能力受到租户信譽和質量的影響。平均而言，我們的租户的家庭收入介乎70，000元至110，000元之間，主要由大約有兩名成年人及一名或多名子女的家庭組成。
 
他説，我們的租金和其他獨户物業收入包括獨户物業的租金收入、獨户物業租金的費用和“租户退款”，這些主要與收回公用事業的成本有關。(注：我們的租金和其他獨户物業的收入包括獨户物業的租金收入、獨户物業租金的費用和“租户退款”)。
 
他説，我們維持和增長現有房屋組合收入的能力將取決於我們留住租户和提高租金的能力。基於我們的同屋人口(定義如下)，

30

截至2020年3月31日的三個月，每個物業的平均月度實現租金為3.6%，截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月，週轉率均持平於8.0%。然而，為了應對冠狀病毒大流行，我們在4月和5月簽訂的續簽租約上提供零增長。
 
*費用
 
我們監控以下類別的費用，我們認為這些費用對我們的運營結果影響最大。
  
*物業運營費用。
 
他們説，一旦物業可供租賃，我們稱之為“可出租”，我們就會產生與物業相關的費用，這些費用可能不在我們的控制範圍之內，也就是説，一旦有物業可供租賃，我們就會招致與物業相關的費用，這些費用可能不在我們的控制範圍之內。這些費用主要包括物業税、維修和保養(“R&M”)、營業費、HOA費用(如果適用)和保險。
 
*物業管理費用。
 
他説，當我們通過我們自有的物業管理平臺對我們的獨户物業組合進行內部管理時，我們會產生物業管理人員的工資費用、物業管理辦公室的租賃費用和運營成本以及維護我們的物業管理平臺的技術費用等成本。作為開發物業管理平臺的一部分，我們在基礎設施、系統和技術方面進行了大量投資。我們相信，隨着時間的推移，這些投資將使我們的物業管理平臺變得更加高效，特別是隨着我們投資組合的增長。物業管理費用中還包括與集中和現場物業管理員工相關的非現金股份補償費用。
 
*
 
*我們在春末和夏季經歷了更高水平的租户遷出和遷入，這既影響了我們的租金收入，也影響了相關的營業額成本。我們的物業運營成本在某些市場會受到季節性影響，例如夏季的暖通空調維修費用、週轉費和環境美化費用。此外，我們的獨棟物業在某些市場面臨更大的風險，因為惡劣的天氣條件，如夏末月份的颶風和冬季的極端寒冷天氣。
  
*
 
他説，一般和行政費用主要包括公司工資和人事成本、聯邦和州税、受託人和高級職員的保險費、審計和税費、受託人費用以及與我們的公司和行政職能相關的其他費用。一般和行政費用中還包括與公司管理人員相關的非現金股份薪酬費用。

運營結果
 
        截至2020年3月31日的三個月，淨收入總計3750萬美元，而截至2019年3月31日的三個月的淨收入為3310萬美元。這一改善主要歸因於入駐物業數量增加和租金上漲帶來的收入增加，但這部分被物業管理費用增加、一般和行政費用增加以及與作為美國住宅地產公司一部分收購的遺留合資企業清算相關的其他費用中的非現金減記所抵消。(“ARPI”)於2016年2月合併，以及出售獨户物業和其他物業的收益增加，淨額。

此後，隨着我們繼續擴大我們的投資組合，我們的一部分房屋仍在最近開發、收購和/或翻新，我們在評估我們的經營業績時，將我們的房屋投資組合區分為同屋房產和非同屋房產以及其他房產。如果一處房產在比較所示的最早期間開始前穩定了90天以上，並且如果它沒有被歸類為持有待售或因傷亡損失而停止使用，我們就將其歸類為同屋房產，這使得這些房產的表現得以發揮我們單獨(即不是通過批量購買)獲得的獨户物業被歸類為穩定或非穩定。一旦物業由本公司翻新或新建，然後最初出租或可供出租超過90天，則被歸類為穩定物業。通過批量購買獲得的物業作為一個整體首先被認為是不穩定的，直到(1)我們擁有這些物業足夠長的一段時間以允許完全自注冊到我們的操作平臺，以及(2)相當大一部分物業在我們所有的情況下至少經歷了一次租户週轉，從而提供了以下機會

31

翻新和改善，以達到我們的物業標準。在這段時間過後，通過批量購買獲得的物業將根據我們的標準穩定標準以個別物業為基礎進行評估。所有其他財產，包括那些被歸類為持有以待出售或因傷亡損失而停止使用的財產，均被歸類為非同一房屋和其他。
 
他説，我們在評估我們獨户物業的經營業績時使用的主要財務指標之一是核心淨營業收入(“核心NOI”)，我們也為我們的同房投資組合單獨公佈了核心淨營業收入(“核心NOI”)。核心NOI是一項補充的非GAAP財務指標，我們將其定義為核心收入，其計算方法為總收入，不包括由租户退款和其他收入報銷的費用，減去核心物業運營費用，減去作為物業運營和物業管理費用計算的核心物業運營費用，不包括非現金股份補償費用和租户退款報銷的費用。

*核心NOI還不包括(1)提前清償債務的損益，(2)與颶風相關的費用，淨額，這將導致受影響的獨户物業產生實質性費用，(3)獨户物業和其他物業的銷售損益，(4)折舊和攤銷，(5)因企業合併和收購或處置物業而產生的收購和其他交易成本，(6)基於股份的非現金補償費用，(7)利息支出，(8)一般和其他交易費用，(4)折舊和攤銷，(5)因企業合併和收購或處置物業而產生的收購和其他交易成本，(6)基於股份的非現金補償費用，(7)利息費用，(8)一般和(九)其他費用和(十)其他收入。我們相信，Core NOI為投資者提供了有關我們獨户物業經營業績的有用信息，而不會受到某些通過租户退款報銷的運營費用的影響。

我們的核心NOI和同居核心NOI只應被視為淨收益或虧損的補充，作為衡量我們業績的指標，而不應用作衡量我們流動性的指標，也不應表明可用於滿足我們現金需求的資金，包括我們支付股息或分配的能力。此外，這些指標不應用來替代經營活動的淨收益或淨虧損或淨現金流量(按照公認會計原則計算)。


32

截至2020年3月31日的三個月與截至2019年3月31日的三個月的比較
 
*下表彙總了截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，我們的同居物業、非同居物業和其他物業以及總物業的核心NOI(單位：千)：

 截至2020年3月31日的三個月
 
同一家公司-首頁
屬性：(1)
核心的%%
營業收入		不一樣的-
家和其他
特性		核心的%%
營業收入		總計
特性		核心的%%
營業收入
獨户物業的租金$215,376   $29,954   $245,330   
來自單户物業的費用3,373   641   4,014   
壞賬(1,586)  (429)  (2,015)  
核心收入217,163   30,166   247,329   
物業税支出38,634  17.8 %6,334  21.0 %44,968  18.2 %
Hoa費用，淨額(2)
3,786  1.7 %730  2.4 %4,516  1.8 %
R&M和週轉成本，淨額(2)
14,468  6.7 %2,639  8.8 %17,107  6.9 %
保險1,963  0.9 %350  1.2 %2,313  0.9 %
物業管理費，淨額(3)
18,090  8.3 %3,327  11.0 %21,417  8.7 %
核心物業運營費用76,941  35.4 %13,380  44.4 %90,321  36.5 %
核心噪聲$140,222  64.6 %$16,786  55.6 %$157,008  63.5 %

 截至2019年3月31日的三個月
 
同一家公司-首頁
屬性：(1)
核心的%%
營業收入		不一樣的-
家和其他
特性		核心的%%
營業收入		總計
特性		核心的%%
營業收入
獨户物業的租金$207,941   $28,556   $236,497   
來自單户物業的費用2,496   517   3,013   
壞賬(1,461)  (307)  (1,768)  
核心收入208,976   28,766   237,742   
物業税支出35,970  17.2 %6,401  22.2 %42,371  17.8 %
Hoa費用，淨額(2)
5,089  2.4 %878  3.1 %5,967  2.5 %
R&M和週轉成本，淨額(2)
14,621  7.1 %2,942  10.3 %17,563  7.5 %
保險1,870  0.9 %323  1.1 %2,193  0.9 %
物業管理費，淨額(3)
16,398  7.8 %2,656  9.2 %19,054  8.0 %
核心物業運營費用73,948  35.4 %13,200  45.9 %87,148  36.7 %
核心噪聲$135,028  64.6 %$15,566  54.1 %$150,594  63.3 %

(1)包括在2019年1月1日之前穩定超過90天的45，253處房產。
(2)扣除租户退款後的淨額。
(3)列示租户退款淨額，不包括與集中和現場物業管理員工相關的基於非現金份額的補償費用。

33


*以下是截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的核心收入、同居核心收入、核心物業運營費用、同居核心物業運營費用、核心NOI和同居核心NOI與其各自的GAAP指標的對賬(金額以千為單位)：

在截至的三個月內
三月三十一號，
20202019
(未經審計)(未經審計)
核心收入和同居核心收入
總收入$289,594  $279,204  
租户退款(40,013) (39,952) 
其他收入(2,252) (1,510) 
核心收入247,329  237,742  
減少：非同居核心收入30,166  28,766  
同居核心收入$217,163  $208,976  

核心物業運營費用和同房核心物業運營費用
物業運營費用$107,497  $106,684  
物業管理費23,276  20,709  
基於非現金股份的薪酬-物業管理(439) (293) 
由租户退款報銷的費用(40,013) (39,952) 
核心物業運營費用90,321  87,148  
減去：非同居核心物業運營費用13,380  13,200  
同居核心物業運營費用$76,941  $73,948  

核心噪聲和同居核心噪聲
淨收入$37,527  $33,091  
出售獨户物業及其他物業的收益，淨額(10,765) (5,649) 
折舊攤銷82,821  81,161  
購置費和其他交易費2,147  834  
基於非現金股份的薪酬-物業管理439  293  
利息費用29,715  31,915  
一般和行政費用11,266  9,435  
其他費用6,110  1,024  
其他收入(2,252) (1,510) 
核心噪聲157,008  150,594  
較少：非同屋核心噪聲16,786  15,566  
同居核心噪聲$140,222  $135,028  

總收入

截至2020年3月31日的三個月，公司總收入從截至2019年3月31日的三個月的2.792億美元增長了3.7%，達到2.896億美元。收入增長主要是由持續強勁的租賃活動推動的，截至2020年3月31日的三個月，我們的平均入住率增長至48，898套，而截至2019年3月31日的三個月為48，345套，以及更高的租賃率。

物業運營費用

截至2020年3月31日的三個月，美國房地產運營費用增長0.8%，從截至2019年3月31日的三個月的1.067億美元增至1.075億美元。這一增長主要是由於與我們投資組合中房屋數量的增長和估值增加的時機相關的物業税支出增加，但扣除租户按存儲容量使用計費後的HOA費用淨額，部分抵消了這一增長。


34

物業管理費

截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月，平均物業管理費用分別為2330萬美元和2070萬美元，其中分別包括與集中式和現場物業管理員工相關的40萬美元和30萬美元的非現金股份薪酬支出。物業管理費用增加的主要原因是人事費增加。

來自同房物業的核心收入

在截至2020年3月31日的三個月裏，來自同居物業的核心收入從截至2019年3月31日的三個月的2.09億美元增長了3.9%，達到2.172億美元。這主要是由於每個物業的平均每月實現租金較高，在截至2020年3月31日的三個月中，與截至2019年3月31日的三個月的每月1，606美元相比，增長了3.6%，達到每月1，664美元，以及由於我們的費用結構的運營改善而導致的單户物業費用增加。

核心物業運營費用來自同屋物業
 
核心物業運營費用包括直接物業運營費用、扣除租户按存儲容量使用計費淨額和物業管理成本，扣除租户按存儲容量使用計費淨額，不包括非現金股份補償費用。截至2020年3月31日的三個月，來自同居物業的核心物業運營費用增長了4.0%，從截至2019年3月31日的三個月的7，390萬美元增至7690萬美元。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月裏，同居核心物業運營費用佔同居核心收入的百分比保持不變，為35.4%。同居核心物業運營費用的增加是由於與估值增加的時機相關的物業税支出增加，以及扣除租户退款並不包括基於非現金股份的補償費用的物業管理費用增加。
 
一般和行政費用
 
他説，一般和行政費用主要包括公司工資和人事成本、聯邦和州税、受託人和高級職員的保險費、審計和税費、受託人費用以及與我們的公司和行政職能相關的其他費用。截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的一般和行政費用分別為1130萬美元和940萬美元，其中分別包括與公司行政員工相關的140萬美元和70萬美元的非現金股份薪酬費用。一般和行政費用增加的主要原因是人事費增加。
 
利息支出
 
在截至2020年3月31日的三個月裏，美國銀行的利息支出下降了6.9%，從截至2019年3月31日的三個月的3，190萬美元降至2，970萬美元。這一減少主要與截至2020年3月31日的三個月的額外資本化利息和2019年6月定期貸款安排的償還有關，但被2019年1月底發行的無擔保優先票據部分抵消。
 
購置費和其他交易費
 
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月，最終收購和其他交易成本分別為210萬美元和80萬美元，主要涉及與購買獨户物業相關的成本，包括從第三方建築商手中購買新建物業，以及與處置某些物業或物業組合相關的成本。我們收購計劃的增長是同比增長的主要驅動力。

折舊及攤銷
 
該公司表示，其折舊和攤銷費用主要包括建築物的折舊和改善。我們資產的折舊是在其使用年限內按直線計算的，時間跨度為3至30年。我們的無形資產在資產的預計經濟使用年限內按直線攤銷。截至2020年3月31日的三個月，折舊和攤銷費用從截至2019年3月31日的三個月的8，120萬美元增加到8，280萬美元，增幅為2.0%，這主要是由於我們平均可折舊物業數量的增長。


35

其他收入

該公司表示，截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月，其他收入分別為230萬美元和150萬美元，主要與利息收入、未合併合資企業的費用以及未合併合資企業收益中的股權有關。

其他費用

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月裏，收入和其他費用分別為610萬美元和100萬美元，主要與持有待售物業的減值和與合資企業相關的費用有關。截至2020年3月31日的三個月的其他費用中還包括與清算遺留合資企業相關的490萬美元非現金減記，這些合資企業是作為ARPI合併的一部分於2016年2月收購的。

關鍵會計政策和估算
 
今天，我們的關鍵會計政策包括在我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告(“2019年年報”)的第二部分“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。在截至2020年3月31日的三個月內，這些政策沒有任何變化。
 
所得税
 
據報道，AH4R已選擇從我們截至2012年12月31日的納税年度開始，根據修訂後的1986年美國國税法(以下簡稱“準則”)第856至860條，為美國聯邦所得税目的而作為房地產投資信託基金(REIT)徵税，這一決定生效後，AH4R已選擇從我們截至2012年12月31日的納税年度開始，作為美國聯邦所得税的REIT徵税。我們相信，我們已以符合REIT資格要求的方式運作，並會繼續以這種方式運作。只要我們有資格成為REIT，並且我們向股東的分配等於或超過我們的REIT應税收入(確定時不考慮支付的股息扣除和不包括任何淨資本利得)，我們通常不需要繳納美國聯邦所得税。

我們認為，作為房地產投資信託基金的資格和税收取決於我們是否有能力滿足守則規定的各種資格測試，包括與我們從指定來源賺取的收入百分比和我們分配給股東的收益百分比相關的測試。因此，我們不能保證我們將繼續組織或能夠以某種方式運作，以保持作為房地產投資信託基金的資格。如果我們在任何納税年度都沒有資格成為REIT，並且沒有資格獲得某些法定救濟條款，我們將按正常的公司税率對我們的應税收入繳納美國聯邦所得税和州所得税，我們可能會被排除在沒有資格的年份之後的第五個日曆年之前，才有資格獲得REIT的待遇。

他們説，即使我們有資格成為REIT，我們也可能需要繳納某些州或地方的所得税和資本税，以及我們未分配的REIT應税收入的美國聯邦所得税和消費税(如果有的話)。我們的某些子公司在所述期間由美國聯邦、州和地方當局徵税。我們聯合選擇將某些子公司視為應税房地產投資信託基金子公司，這些子公司的收入按常規公司税率繳納美國聯邦、州和地方税。自二零一五年至今的課税年度大致上仍可接受本公司所屬課税管轄區的審核。

他説：“我們認為，出於美國聯邦所得税的目的，我們的運營夥伴關係被恰當地視為合作伙伴關係。作為合夥企業，運營合夥企業的收入不需要繳納美國聯邦所得税。取而代之的是，包括AH4R在內的每個經營合夥企業的合作伙伴都被分配，並可能被要求就其在經營合夥企業收入中的份額繳納税款。因此，運營夥伴關係沒有包括美國聯邦所得税的條款。

*會計準則編撰740-10，所得税，要求確認已包括在財務報表或納税申報表中的事件的預期未來税收後果的遞延税項資產。根據此方法，遞延税項資產及負債乃根據資產及負債的財務報告及税基之間的差額，採用預期差額將撥回的年度的現行税率釐定。我們只有在税務狀況完全基於其技術價值，税務機關擁有所有相關信息的完全權限的情況下，才會確認不確定税收狀況的税收優惠。對於滿足比不符合閾值更可能的不確定税收狀況的税收優惠的計量基於累積概率模型，在該累積概率模型下，確認的最大税收優惠金額是在税務機關完全瞭解所有相關信息的情況下最終結算時實現可能性大於50%的金額。截至2020年3月31日，本公司並無錄得遞延税項資產及負債或未確認税項優惠。我們預計未確認的税收優惠在未來12個月內不會有重大變化。


36

作為房地產投資信託基金，我們被要求每年向股東分配至少90%的REIT應税收入(在不考慮支付的股息扣除和不包括任何淨資本利得的情況下確定)，並按正常的公司税率納税，條件是我們每年分配的REIT應税收入不到100%。運營夥伴關係為分配的支付提供資金。我們預計在本年度和未來幾年將使用我們的淨營業虧損結轉(“NOL”)來減少我們的REIT應税收入。截至2019年12月31日，AH4R在美國聯邦所得税方面的淨額估計為188.8美元。一旦我們的NOL完全使用，我們將被要求增加AH4R的分配，以符合REIT分配要求和我們目前分配大約所有REIT應税收入的政策(確定時不考慮所支付股息的扣除)。

近期會計公告

有關最近發佈的會計準則的採用和潛在影響的討論，請參見本報告中的附註2.我們的精簡合併財務報表的重大會計政策。

流動性與資本資源
 
報告顯示，截至2020年3月31日，我們的流動性和資本資源包括3310萬美元的現金和現金等價物。此外，截至2020年3月31日，我們的循環信貸安排下有1.05億美元的未償還借款，該安排規定的最高借款金額高達8.0億美元，其中370萬美元承諾用於未償還信用證。在2022年之前，我們沒有債務到期日，除了經常性本金攤銷。
  
我們的流動性是衡量我們滿足潛在現金需求、維護我們的資產、為我們的運營提供資金、向我們的股東和OP單位持有人(包括AH4R)分配以及滿足我們業務的其他一般要求的能力。我們的流動資金在一定程度上受到一般經濟、金融、競爭和其他我們無法控制的因素的影響。我們的流動資金需求主要包括購買、開發、翻新和維護我們的物業所需的資金、HOA費用(視情況而定)、房地產税、非經常性資本支出、我們債務的利息和本金支付、一般和行政費用、支付我們優先股和單位的季度股息，以及向我們的普通股股東和單位持有人支付分配。
 
他説，我們尋求通過運營提供的現金、長期擔保和無擔保借款、發行債務和股權證券(包括OP單位)、資產支持證券化、財產處置和合資交易來滿足我們的流動性需求。到目前為止，我們通過發行股權證券、在我們的信貸安排下借款、資產擔保證券化和無擔保優先票據以及出售獨棟物業的收益，為我們的運營、收購和開發支出提供了資金。展望未來，我們預計一般通過手頭現金和運營提供的現金來滿足我們的運營流動性要求。我們相信，扣除運營費用和經常性資本支出後的租金收入通常將提供足夠的現金流，為我們的運營和股息分配提供資金。然而，我們的房地產資產本質上是非流動性的。如果出現現金流短缺，及時清算資產可能不是一個可行的短期流動性來源，我們可能需要從其他融資選擇中尋找流動性，包括利用我們的循環信貸安排。

根據上文“冠狀病毒商業更新”一節所述，冠狀病毒大流行已對金融市場造成不利影響，並可能對我們的營運現金流造成不利影響。 由於我們不知道冠狀病毒大流行的最終嚴重程度和持續時間，因此無法預測它對租户以及債務和股票資本市場的影響，因此我們無法估計它對我們的流動資金和資本資源的最終影響。

經修訂後，截至2020年4月30日，公司的現金及現金等價物為3010萬美元，自2020年3月31日以來未償債務總額沒有變化。在2020年4月期間，該公司又出售了60處房產，淨收益為1380萬美元。
 

37

*現金流

以下表格彙總了截至2020年3月31日和2019年3月31日止三個月的公司和經營合夥企業的現金流(單位：千)：

在截至的三個月內
三月三十一號，
20202019變化
經營活動提供的淨現金$126,496  $147,936  $(21,440) 
用於投資活動的現金淨額(179,214) (130,869) (48,345) 
籌資活動提供的現金淨額50,328  120,466  (70,138) 
現金、現金等價物和限制性現金淨(減)增$(2,390) $137,533  $(139,923) 

        經營活動

實際上，我們由經營活動提供的現金流(這是我們現金流的主要來源)取決於眾多因素，包括我們物業的入住率、我們的租約實現的租金、向租户收取的租金以及物業運營費用、物業管理費用以及一般和行政費用的水平。經營活動提供的淨現金減少2，140萬美元，或14.5%.截至2019年3月31日的三個月至126.5，000，000美元截至2020年3月31日的三個月，主要由於營運資產及負債的變動所致，但因入夥物業數目增加而產生的現金流增加，以及我們的獨户物業續租及轉租的租金上升，部分抵銷了該等變動的影響。

        投資活動

截至2019年3月31日的三個月，用於投資活動的淨現金增加了4，830萬美元，增幅為36.9%，從截至2019年3月31日的三個月的130.9美元增至179.2美元，這主要是由於我們通過傳統收購渠道對投資組合進行了戰略擴張，通過我們的資產管理和資產管理髮展計劃開發了“為出租而建”的住房，並通過我們的國家建築商計劃使用運營和融資活動產生的現金收購了新建物業，並通過出售獨棟物業進行了循環資本。然而，由於冠狀病毒大流行，鑑於市場對未來資產價值的不確定性，該公司已暫停其傳統收購渠道和National Builder收購計劃。該公司計劃在遵守州和地方規定的同時，通過我們的AMH發展計劃，繼續在其現有的“為出租而建造”的房屋管道上進行建設活動。由於對物業進行投資以增加未來收入或減少維護支出，獨户物業的經常性和其他資本支出增加。發展“可供出租”的房屋及加強物業建設的資本開支，可減少日後每户平均的經常性及其他資本開支。

        籌資活動

**融資活動提供的淨現金從截至2019年3月31日的三個月的120.5美元減少至截至2020年3月31日的三個月的5，030萬美元，減少7，010萬美元，降幅為58.2%，原因是借款活動減少，分配支付的現金增加。在截至2019年3月31日的三個月裏，公司在其循環信貸安排下借入了105.0美元，相比之下，在截至2019年3月31日的三個月裏，扣除貼現後的無擔保優先票據收益為397.9美元，部分被其循環信貸安排支付的250.0美元所抵消。由於分配時間同比存在差異，在截至2020年3月31日的三個月裏，公司以現金方式向股票和單位持有人分配了4910萬美元，而截至2019年3月31日的三個月為1760萬美元。
 
*

據報道，公司建立了在市場上的普通股發行計劃，根據該計劃，我們可以不時通過各種銷售代理髮行A類普通股，總金額最高可達5.0億美元(“在市場上計劃”)。在該計劃下，我們可以不時地通過各種銷售代理髮行A類普通股，總額最高可達5.0億美元(“在市場上計劃”)。公司打算將市場交易計劃的任何淨收益用於償還公司循環信貸安排下的借款，根據公司的業務戰略收購和翻新獨棟物業以及用於相關活動，並用於營運資金和一般公司目的。本公司可隨時暫停或終止市場交易計劃。截至2020年3月31日，沒有根據在市場計劃下發行的股票，還有5.0億美元可用於未來的股票發行。


38

*股份回購計劃(*)

今天，公司董事會授權建立我們的股份回購計劃，授權在公開市場或私下協商的交易中不時回購最多3.00億美元的我們已發行的A類普通股和最多2.5億美元的已發行優先股。該計劃沒有到期日，但可隨時暫停或中止，恕不另行通知。所有回購的股票都被建設性地註銷，並返回到授權和未發行的狀態。經營合夥企業為回購提供資金，並建設性地退出同等數量的相應A類單位。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，我們沒有回購和註銷任何股票。截至2020年3月31日，根據該計劃，我們擁有高達2.651億美元的已發行A類普通股和高達2.5億美元的已發行優先股的剩餘回購授權。

        分佈

作為房地產投資信託基金，我們被要求每年向股東分配至少90%的REIT應税收入(在不考慮支付的股息扣除和不包括任何淨資本利得的情況下確定)，並按正常的公司税率納税，條件是我們每年分配的REIT應税收入不到100%。運營夥伴關係為分配的支付提供資金。我們預計在本年度和未來幾年將使用我們的NOL來減少我們的REIT應税收入。截至2019年12月31日，AH4R在美國聯邦所得税方面的淨額估計為188.8美元。一旦我們的NOL完全使用，我們將被要求增加AH4R的分配，以符合REIT分配要求和我們目前分配大約所有REIT應税收入的政策(確定時不考慮所支付股息的扣除)。
        
表外安排
 
他説：“我們沒有會被視為表外安排的實質性義務、資產或負債。

合同義務和承諾

我們的總負債的實質性變化(如果有)將在本報告的附註8中説明。債務與我們的簡明合併財務報表之比。

除本報告附註15.對我們簡明合併財務報表的承諾和或有事項描述外，截至2020年3月31日，我們的其他已知合同義務在正常業務過程之外沒有其他重大變化，這些變化載於我們2019年年報第II部分“第7項.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”中的表格中。在本報告中，除附註15.對我們簡明合併財務報表的承諾和或有事項外，我們的其他已知合同義務沒有發生其他重大變化，這些變化載於我們2019年年報的第二部分“第7項.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。

其他非GAAP衡量標準

運營資金(“FFO”)/核心FFO/調整後的FFO歸屬於普通股和單位持有人

**歸屬於普通股和單位持有人的FFO是我們根據全美房地產投資信託協會(NAREIT)批准的定義計算的非GAAP財務指標，該定義將FFO定義為按照GAAP計算的淨收益或淨虧損，不包括房地產銷售或減值的損益，加上與房地產相關的折舊和攤銷(不包括遞延融資成本的攤銷和非房地產資產的折舊)，並對未合併的資產進行調整後的淨收益或虧損。在此基礎上，我們將FFO定義為按照GAAP計算的淨收益或淨虧損，不包括房地產銷售或減值的損益，加上與房地產相關的折舊和攤銷(不包括遞延融資成本的攤銷和非房地產資產的折舊)

**可歸因於普通股和單位持有人的核心FFO是一種非GAAP財務衡量標準，我們將其用作我們業績的補充衡量標準。我們通過調整普通股和單位持有人應佔的FFO來計算這一指標，這些成本包括(1)因企業合併和收購或處置物業而產生的收購和其他交易成本，(2)基於股份的非現金補償費用，(3)颶風相關費用淨額，這導致受影響的單户物業產生實質性費用，以及(4)提前清償債務的收益或損失。

可歸因於普通股和單位持有人的調整後FFO是一項非GAAP財務衡量標準，我們將其用作我們業績的補充衡量標準。我們通過調整普通股和單位持有人應佔的核心FFO來計算這一指標，以(1)幫助我們的物業保值和維持功能所必需的經常性資本支出，以及(2)在此期間發生的資本化租賃成本。由於我們的部分房屋是最近開發、收購和/或翻新的，我們通過(A)本期每套同屋房產的實際經常性資本支出乘以(B)我們的房產總數(不包括新收購的不穩定房產和被歸類為持有待售的房產)來估計我們整個投資組合的經常性資本支出。


39

他們説，我們提出可歸因於普通股和單位持有人的FFO，因為我們認為這一指標是衡量房地產公司業績的重要指標，許多投資者和分析師在評估公司時也是如此。我們認為，普通股和單位持有人的FFO為投資者提供了有用的信息，因為這一指標不包括折舊，折舊包括在計算淨收入中，並假設房地產的價值隨着時間的推移可預測地遞減。我們認為，房地產價值會因市場狀況和通脹而波動。我們還認為，可歸因於普通股和單位持有人的核心FFO和調整後的FFO為投資者提供了有用的信息，因為它們允許投資者將我們的經營業績與之前的報告期進行比較，而不受某些項目的影響，這些項目本質上是不能在不同時期進行比較的。

**可歸因於普通股和單位持有人的核心FFO、核心FFO和調整後FFO不能取代經營活動提供的淨收入或淨現金，每個淨收入或淨現金都是根據GAAP確定的，作為衡量我們經營業績、流動性或支付股息能力的指標。這些指標也不一定表明可用於滿足未來現金需求的現金。由於其他REITs可能不會以相同的方式計算這些指標，因此它們在REITs之間可能不具有可比性。

以下是公司根據GAAP確定的普通股股東應佔淨收益與截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月普通股和單位持有人應佔FFO、普通股和單位持有人核心FFO以及普通股和單位持有人調整後FFO的對賬(單位：千)：
 在截至的三個月內
三月三十一號，
 20202019
 (未經審計)(未經審計)
普通股股東應佔淨收益$20,244  $16,283  
調整：
經營合夥企業中的非控制性權益3,501  3,026  
獨户物業及其他物業的銷售/減值淨額(收益)(5,614) (5,145) 
未合併合資企業的調整238  554  
折舊攤銷82,821  81,161  
減去：非房地產資產的折舊和攤銷(2,064) (1,940) 
普通股和單位持有人應佔的FFO$99,126  $93,939  
調整：  
購置費和其他交易費2,147  834  
基於非現金股份的薪酬--一般薪酬和行政薪酬1,369  659  
基於非現金股份的薪酬-物業管理439  293  
可歸因於普通股和單位持有人的核心FFO$103,081  $95,725  
經常性資本支出(1)
(8,711) (7,860) 
租賃成本(910) (999) 
調整後的可歸屬於普通股和單位持有人的FFO$93,460  $86,866  
(1)由於我們的部分房屋是最近開發、收購和/或翻新的，我們通過(A)本期每套同屋房產的實際經常性資本支出乘以(B)我們的房產總數(不包括新收購的不穩定房產和被歸類為持有待售的房產)來估計我們整個投資組合的經常性資本支出。

扣除資本支出和租賃成本後的EBITDA/EBITDAre/調整後的EBITDAre/調整後的EBITDAre

*EBITDA定義為未計利息、税項、折舊及攤銷之利潤(EBITDA)。EBITDA是一項非GAAP財務衡量標準，我們和其他公司將其用作業績的補充衡量標準。EBITDARE是一項補充的非GAAP財務指標，我們根據NAREIT批准的定義進行計算，調整EBITDA以計入獨户物業和其他資產的銷售/減值淨收益或損失，並在相同的基礎上根據未合併的合夥企業和合資企業進行調整。調整後的EBITDARE是通過調整EBITDARE計算的補充性非GAITDARE，用於(1)因業務合併和收購或處置物業而產生的收購和其他交易成本，(2)基於股份的非現金補償費用，(3)颶風相關費用，導致受影響的單户物業產生實質性費用的淨額，以及(4)提前清償債務的損益。扣除資本支出和租賃成本後的調整後EBITDARE是通過調整調整後EBITDARE以計算(1)經常性資本支出和(2)租賃成本的補充性非GAAP財務計量。我們認為，這些指標為投資者提供了有用的信息，因為它們排除了不能反映經營業績的各種收入和支出項目的影響。

40

        
*以下是根據GAAP確定的截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月扣除資本支出和租賃成本後的EBITDA、EBITDARE、調整後EBITDARE和調整後EBITDARE的淨收入對賬(單位：千)：
在截至的三個月內
三月三十一號，
20202019
(未經審計)(未經審計)
淨收入$37,527  $33,091  
利息費用29,715  31,915  
折舊攤銷82,821  81,161  
EBITDA$150,063  $146,167  
獨户物業及其他物業的銷售/減值淨額(收益)(5,614) (5,145) 
未合併合資企業的調整238  554  
EBITDARE$144,687  $141,576  
基於非現金股份的薪酬--一般薪酬和行政薪酬1,369  659  
基於非現金股份的薪酬-物業管理439  293  
購置費和其他交易費2,147  834  
調整後的EBITDAR$148,642  $143,362  
經常性資本支出(1)
(8,711) (7,860) 
租賃成本(910) (999) 
扣除資本支出和租賃成本後的調整後EBITDAR$139,021  $134,503  
(1)由於我們的部分房屋是最近開發、收購和/或翻新的，我們通過(A)本期每套同屋房產的實際經常性資本支出乘以(B)我們的房產總數(不包括新收購的不穩定房產和被歸類為持有待售的房產)來估計我們整個投資組合的經常性資本支出。


項目3.關於市場風險的定量和定性披露
 
利率風險

在截至2020年3月31日的三個月中，公司額外借款1.05億美元，導致截至2020年3月31日的未償還浮動利率債務為1.05億美元。我們未來可能會產生額外的可變利率債務，包括我們可能在循環信貸安排下借入的額外金額。

根據截至2020年3月31日的數據，假設我們現有的浮動利率債務的未償還餘額不變，假設倫敦銀行間同業拆借利率上升或下降100個基點，我們預計的年度利息支出將增加或減少約110萬美元。這一分析沒有考慮在這種環境下可能存在的整體經濟活動水平下降的影響。此外，如果出現如此重大的變化，我們會考慮採取行動，進一步減輕我們對這種變化的影響。然而，由於將採取的具體行動及其可能影響的不確定性，敏感性分析假設我們的資本結構不會發生變化。

“我們的市場風險與第二部分第7A項披露的風險相比，沒有其他實質性的變化。”我們2019年年報中的“關於市場風險的定量和定性披露”。

41


項目4.控制和程序

*

披露控制和程序
 
此外，公司維持披露控制和程序，旨在確保我們根據經修訂的1934年《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)提交和提交的報告中要求披露的信息在根據SEC指導方針指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並將這些信息傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便根據規則13a-15(E)和15d-15中關於“披露控制和程序”的定義及時做出關於要求披露的決定。在此之前，本公司將保持披露控制和程序，以確保我們根據規則13a-15(E)和15d-15中“披露控制和程序”的定義，在指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告這些信息，以便及時做出關於要求披露的決定在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼完善，都只能為實現預期的控制目標提供合理保證，管理層必須運用其判斷來評估可能的控制和程序的成本效益關係，以達到該合理保證的水平。
 
在我們的管理層(包括首席執行官和首席財務官)的參與下，我們根據交易所法案規則13a-15(B)的要求，在監督下評估了截至本報告涵蓋的期間結束時，我們披露控制程序和程序的有效性。在我們的監督下，我們對我們的披露控制程序和程序的有效性進行了評估，這一點符合交易所法案規則13a-15(B)的要求。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，在合理的保證水平下，我們的披露控制和程序是有效的。

財務報告的內部控制
 
**報告稱，截至2020年3月31日的季度內，公司財務報告內部控制沒有發生任何變化，這些變化對公司財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理可能性對公司財務報告內部控制產生了重大影響。在截至2020年3月31日的季度內，公司財務報告內部控制沒有任何變化，這些變化已經或合理地可能對公司財務報告內部控制產生重大影響。

美國住宅4租金，L.P.

披露控制和程序

據報道，經營合夥公司維持披露控制和程序，旨在確保我們根據交易所法案提交和提交的報告中要求披露的信息在根據SEC準則指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並將這些信息傳達給經營合夥公司的管理層，包括其普通合夥人的首席執行官和首席財務官，以便根據聯交所規則13a-15(E)和15d-15(E)中規則13a-15(E)和15d-15(E)中“披露控制和程序”的定義，及時就要求披露做出決定。在此之前，經營合夥公司保持着披露控制和程序，以確保根據SEC準則指定的時間段內記錄、處理、彙總和報告這些信息，並將這些信息傳達給經營合夥公司的管理層，包括其普通合夥人的首席執行官和首席財務官在設計及評估披露控制及程序時，營運合夥的管理層認識到，任何控制及程序，不論設計及運作如何完善，都只能為達致預期的控制目標提供合理保證，而管理層必須運用其判斷，評估可能控制及程序的成本效益關係，以達致該合理保證的水平。
 
根據交易法第13a-15(B)條的要求，在運營合夥企業管理層(包括其普通合夥人的首席執行官和首席財務官)的參與下，運營合夥企業在監督下評估了截至本報告所述期間結束時其披露控制程序的有效性。根據這一評價，經營夥伴的普通合夥人的首席執行官和首席財務官得出結論，經營夥伴的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。

財務報告的內部控制
 
報告稱，在截至2020年3月31日的季度內，運營合夥企業對財務報告的內部控制沒有發生變化，這些變化對運營合夥企業的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。


42

第II部分-其他資料
 
第1項 法律程序
 
有關本公司法律程序的説明，請參閲本報告附註15.對本公司簡明綜合財務報表的承諾及或有事項。

第1A項危險因素
 
他説，除了這份Form 10-Q季度報告中的其他信息外，您應該仔細考慮我們2019年年報第I部分第1a項中描述的風險。風險因素“以及在我們提交給證券交易委員會的其他文件中。”這些因素可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大影響，並可能導致我們的實際結果與預期大不相同。

我們認為，以下風險因素是對我們2019年年報中提出的現有風險因素的補充。

        我們面臨與冠狀病毒相關的全球大流行帶來的風險，未來我們還可能面臨其他公共衞生危機帶來的風險。

他説，我們的業務受到冠狀病毒大流行的風險，目前冠狀病毒大流行正在影響我們的租户、員工和供應商。冠狀病毒大流行迅速蔓延， 對公眾健康、經濟活動和就業產生不利影響。冠狀病毒大流行給我們的業務帶來的風險包括：

•這一流行病以及為抗擊它而採取的措施導致失業率大幅上升。。我們的經營業績在很大程度上取決於現有和未來租户支付租金的能力。如果我們的現有租户或潛在租户遇到失業、財務狀況惡化和家庭收入下降的情況，他們可能不願意或無法及時支付全額租金，或者續簽或簽訂新的房屋租約，我們的收入和經營業績可能會受到負面影響。我們收到了一些租户關於減免租金的詢問。冠狀病毒流行持續的時間越長，預計對租户及時支付租金的能力、未來居民負擔我們住房的能力，以及最終對我們的入住率的不利影響就會越大。

•州、地方、聯邦和行業發起的應對冠狀病毒大流行的努力可能會對我們的業務產生不利影響。政府的某些行動已限制了我們收取租金的能力，或因欠租而強制執行補救措施的能力，將來政府的行動也可能會這樣做。此外，政府對搬家的限制，已限制準租客參觀我們的物業或新租客遷入我們的物業的能力，將來亦可能會這樣做。政府應對冠狀病毒大流行的這些努力可能會對我們的入住率產生不利影響，並增加可能的信貸損失。

•我們的收購和開發活動已經放緩。我們的增長可能會受到不利影響，因為我們購買和建造房屋的能力受到冠狀病毒的負面影響。由於未來資產價值的市場不確定性，我們已暫時停止經紀和第三方建築商的房屋收購。我們繼續建設新房，這是大多數州允許的一項基本商業活動；然而，我們正在建設新房的一些州，如華盛頓，暫時禁止住宅建設。此外，對建築材料和勞動力供應的不利影響可能會延誤或停止我們的建築活動。

•我們的員工面臨冠狀病毒的健康風險。如果大量員工或關鍵人員因冠狀病毒而無法工作，這將對我們的業務和經營業績造成不利影響。此外，在冠狀病毒爆發期間，我們的幾乎所有員工都在遠程工作，依賴於互聯網和第三方通信供應商，這些供應商可能不可靠、經歷關閉或面臨新的網絡安全風險，從而對運營產生不利影響。

•冠狀病毒可能會延遲我們維護財產的能力。在冠狀病毒爆發期間，我們會優先處理已入住的房屋的緊急維修和保養工作，我們相信在冠狀病毒大流行期間，部分租户可能不願意要求進行例行維修。推遲日常維修和維護可能會影響我們出租房屋的價值和可取性。這也可能增加未來完成這些修復的費用和難度，並可能在冠狀病毒大流行不再限制商業活動時推遲其他所需的修復。

•冠狀病毒對資本市場造成了不利影響。。在冠狀病毒大流行期間，金融和資本市場經歷了嚴重的波動和中斷。如果這種波動持續下去，可能會增加資金的成本和可獲得性。因此，我們可能難以以有吸引力的條件進入債務和股票市場，甚至根本無法進入，這可能會影響我們滿足流動性和資本支出要求的能力。

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他説，我們相信冠狀病毒對我們的業務、經營業績、現金流和/或財務狀況造成不利影響的程度將主要由大流行的持續時間、蔓延和嚴重程度推動，所有這些都是不確定和難以預測的。因此，我們目前無法估計這些因素對我們業務的影響，但對我們的業務、運營結果、財務狀況和現金流的不利影響可能是實質性的。未來的公共衞生危機可能會產生類似的影響。

第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
        
有幾個人沒有，沒有一個人。

第3項高級證券違約
 
有幾個人沒有，沒有一個人。
 
項目4.礦山安全披露
 
他説：“我認為這並不適用。”
 
項目5.其他信息
 
有幾個人沒有，沒有一個人。
 
項目6.展品
 
以下所列展品特此存檔或合併於此作為參考。

陳列品
數
 
展示文件
3.1 
修訂及重述美國住宅信託聲明章程4租金(法團成立於2013年6月25日提交的S-11表格(註冊號為第333-189103號)的公司註冊説明書第1號修正案附件3.1中成立為法團。)，請參閲本公司於二零一三年六月二十五日提交的S-11表格(註冊號為333-189103)的註冊説明書第1號修正案附件1。
3.2 
修訂及重述美國住宅信託聲明細則第一條款4租金(公司於2013年7月19日提交的S-11表格(註冊號333-189103)註冊聲明第2號修正案附件3.2成立為法團。)
3.3
美國住宅補充條款4租金6.500%D系列累計可贖回永久優先股(根據本公司於2016年5月17日提交的8-K表格當前報告的附件3.1成立為法團。)
3.4
美國住宅補充條款4租金6.350%E系列累計可贖回永久優先股(根據本公司於2016年6月22日提交的8-K表格當前報告的附件3.1註冊成立。)
3.5 
美國住宅補充條款4租金5.875%F系列累計可贖回永久優先股(註冊成立於2017年4月21日提交的公司當前8-K表格報告的附件3.1。)
3.6
美國住宅補充條款4租金5.875%G系列累計可贖回永久優先股(註冊成立於2017年7月12日提交的公司當前8-K表格報告的附件3.1。)
3.7
美國住宅補充文章4租金6.25%H系列累計可贖回永久優先股(註冊成立於2018年9月13日提交的公司當前8-K表格報告的附件3.1。)
3.8
修訂及重訂“美國住宅4租金附例”(根據本公司於2020年3月10日提交的8-K表格現行報告的附件3.1成立為法團。)
4.1
日期為2018年2月7日的契約，由American Homes 4 Rent，L.P.和美國銀行全國協會作為受託人(通過參考2018年2月7日提交的公司當前8-K報表的附件4.1合併而成。)
4.2
第一補充契約，日期為2018年2月7日，在美國住宅4 Rent，L.P.，American Residential Properties OP，L.P.和美國銀行全國協會中，作為受託人(通過參考公司2018年2月7日提交的當前8-K表格報告的附件4.2合併。)
4.3
代表這些全球票據的全球票據表格(通過參考2018年2月7日提交的公司當前8-K表格報告的附件4.3合併而成。)

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陳列品
數
 
展示文件
4.4
第二補充契約，日期為2019年1月23日，在American Homes 4 Rent，L.P.和美國銀行全國協會中，作為受託人(通過參考公司2019年1月23日提交的當前8-K表格報告的附件4.2合併。)
4.5
全球票據的表格代表所有票據(通過參考幷包括在本公司2019年1月23日提交的當前8-K表格報告的附件4.3中。)
31.1 
根據1934年“證券交易法”第13a-14(A)/15d-14(A)條對美國住宅4租金首席執行官的證明。謹此提交。
31.2 
根據1934年“證券交易法”第13a-14(A)/15d-14(A)條，證明美國住宅首席財務官4租金。謹此提交。
31.3
根據1934年證券交易法第13a-14(A)/15d-14(A)條認證美國住宅公司首席執行官4租金，L.P.謹此提交。
31.4
根據1934年“證券交易法”第13a-14(A)/15d-14(A)條認證American Homes首席財務官4 Rent，L.P.謹此提交。
32.1 
根據“美國法典”第18編第1350條頒發的美國住宅公司首席執行官和首席財務官證書，租金為4英鎊。謹此提交。
32.2
根據“美國法典”第18編第1350條頒發的美國住宅公司首席執行官和首席財務官證書4 Rent，L.P.謹此提交。
101.INS XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互式數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。
101.SCH XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LAB XBRL分類標籤Linkbase文檔
101.PRE XBRL分類擴展演示文稿鏈接庫文檔
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)


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簽名
 
根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。


美國住宅4個租金
/s/克里斯托弗·C·劉(Christopher C.Lau)
劉勵超(Christopher C.Lau)
首席財務官
(首席財務官和註冊人正式授權的簽字人)
日期：2020年5月8日

美國住宅4租，L.P.
作者：American Homes 4 Rent，其普通合夥人
/s/克里斯托弗·C·劉(Christopher C.Lau)
劉勵超(Christopher C.Lau)
首席財務官
(首席財務官和註冊人正式授權的簽字人)
日期：2020年5月8日


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