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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
(馬克一)
| | | | | |
☒ | 根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節規定的季度報告 |
關於截至的季度期間2020年3月31日
或
| | | | | |
☐ | 根據1934年證券交易所法令第13或15(D)條提交的過渡報告 |
對於從中國到日本的過渡期,中國從美國到日本的過渡時期是這樣的。
佣金檔案編號001-07845
Leggett&Platt,Inc.ORPORATED,ORPORATED
(章程中規定的註冊人的確切姓名)
| | | | | | | | | | | |
密蘇裏 | | | 44-0324630 |
(州或其他司法管轄區) 公司或組織) | | | (I.R.S.僱主 識別號碼) |
| | | |
萊格特路1號 | | | |
迦太基 | 密蘇裏 | | 64836 |
(主要行政機關地址) | | | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼,包括區號(417) 358-8131
不適用
(前姓名、前地址和前財政年度,如果自上次報告以來發生變化)
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每一類的名稱 | 貿易符號 | 每間交易所的註冊名稱 |
普通股,面值0.01美元 | 腿 | 紐約證券交易所 |
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年證券交易法第F13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否一直遵守此類提交要求。是 ☒*☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T條例第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☒ | | | 加速的文件管理器 | ☐ |
| | | | | |
非加速文件管理器 | ☐ | | | 規模較小的新聞報道公司 | ☐ |
| | | | | |
| | | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐*☒
截至2020年4月29日的已發行普通股:132,276,805
Leggett&Platt,註冊成立
表格10-Q
目錄
| | | | | | | | |
| | 頁 數 |
第一部分-財務信息 | | |
第(1)項。 | 財務報表 | |
| 截至2020年3月31日和2019年12月31日的合併濃縮資產負債表 | 2 |
| 截至2020年和2019年3月31日止三個月的綜合簡明經營報表 | 3 |
| 截至2020年和2019年3月31日止三個月綜合簡明全面收益(虧損)表 | 4 |
| 截至2020年和2019年3月31日的三個月合併現金流量表 | 5 |
| 合併簡明財務報表附註 | 6 |
第二項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 30 |
項目3. | 關於市場風險的定量和定性披露 | 47 |
項目4. | 管制和程序 | 47 |
| | |
第II部分-其他資料 | | |
第1項 | 法律程序 | 48 |
第1A項 | 危險因素 | 48 |
第二項。 | 未登記的股權證券銷售和收益的使用 | 52 |
第6項 | 陳列品 | 53 |
簽名 | | 55 |
| | |
| | |
第一部分財務信息
第一項財務報表。
Leggett&Platt,註冊成立
合併壓縮資產負債表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
(金額(百萬)) | 三月三十一號, 2020 | | 十二月三十一號, 2019 |
流動資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 505.8 | | | $ | 247.6 | |
貿易應收賬款淨額 | 546.0 | | | 564.4 | |
其他應收賬款,淨額 | 22.2 | | | 27.5 | |
應收賬款總額(淨額) | 568.2 | | | 591.9 | |
總庫存,淨額 | 655.5 | | | 636.7 | |
預付費用和其他流動資產 | 52.5 | | | 61.9 | |
| | | |
流動資產總額 | 1,782.0 | | | 1,538.1 | |
物業、廠房和設備-按成本計算 | | | |
機器設備 | 1,369.6 | | | 1,388.8 | |
建築物和其他 | 696.3 | | | 719.0 | |
土地 | 41.7 | | | 43.5 | |
總財產、廠房面積和設備 | 2,107.6 | | | 2,151.3 | |
減去累計折舊 | 1,298.1 | | | 1,320.5 | |
淨財產、廠房設施和設備 | 809.5 | | | 830.8 | |
其他資產 | | | |
商譽 | 1,391.4 | | | 1,406.3 | |
其他無形資產,減去累計攤銷#美元。237.6及$222.3分別截至2020年3月31日和2019年12月31日 | 744.0 | | | 764.0 | |
經營性租賃使用權資產 | 155.3 | | | 158.8 | |
雜項 | 99.8 | | | 118.4 | |
| | | |
其他資產總額 | 2,390.5 | | | 2,447.5 | |
總資產 | $ | 4,982.0 | | | $ | 4,816.4 | |
流動負債 | | | |
長期債務的當期到期日 | $ | 51.2 | | | $ | 51.1 | |
經營租賃負債的當期部分 | 39.6 | | | 39.3 | |
應付帳款 | 429.1 | | | 463.4 | |
應計費用 | 244.0 | | | 281.0 | |
其他流動負債 | 90.8 | | | 93.3 | |
| | | |
流動負債總額 | 854.7 | | | 928.1 | |
長期負債 | | | |
長期債務 | 2,415.2 | | | 2,066.5 | |
經營租賃負債 | 117.9 | | | 121.6 | |
其他長期負債 | 158.5 | | | 173.5 | |
遞延所得税 | 197.1 | | | 214.2 | |
長期負債總額 | 2,888.7 | | | 2,575.8 | |
承諾和或有事項 | | | |
權益 | | | |
普通股 | 2.0 | | | 2.0 | |
額外出資 | 533.5 | | | 536.1 | |
留存收益 | 2,723.5 | | | 2,734.5 | |
累計其他綜合損失 | (147.3) | | | (76.8) | |
庫存股 | (1,873.5) | | | (1,883.8) | |
Total Leggett S&Platt,Inc.權益 | 1,238.2 | | | 1,312.0 | |
非控股權益 | .4 | | | .5 | |
總股本 | 1,238.6 | | | 1,312.5 | |
負債和權益總額 | $ | 4,982.0 | | | $ | 4,816.4 | |
見合併簡明財務報表附註。
Leggett&Platt,註冊成立
合併簡明操作報表
(未經審計)
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| 三個月 | | | | | | |
| 三月三十一號, | | | | | | |
(金額以百萬為單位,每股數據除外) | 2020 | | 2019 | | | | |
貿易淨銷售額 | $ | 1,045.5 | | | $ | 1,155.1 | | | | | |
銷貨成本 | 822.7 | | | 922.1 | | | | | |
毛利 | 222.8 | | | 233.0 | | | | | |
銷售和管理費用 | 117.8 | | | 118.6 | | | | | |
無形資產攤銷 | 16.4 | | | 14.1 | | | | | |
減損 | 3.5 | | | 2.9 | | | | | |
| | | | | | | |
其他(收入)費用,淨額 | 4.4 | | | (.8) | | | | | |
息税前收益 | 80.7 | | | 98.2 | | | | | |
利息費用 | 20.9 | | | 21.4 | | | | | |
利息收入 | .9 | | | 1.4 | | | | | |
所得税前收益 | 60.7 | | | 78.2 | | | | | |
所得税 | 15.0 | | | 17.1 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
淨收益 | 45.7 | | | 61.1 | | | | | |
可歸因於非控股權益的虧損,税後淨額 | — | | | .1 | | | | | |
Leggett S&Platt,Inc.的淨收益普通股股東 | $ | 45.7 | | | $ | 61.2 | | | | | |
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| | | | | | | |
Leggett S&Platt,Inc.每股淨收益普通股股東 | | | | | | | |
基本型 | $ | .34 | | | $ | .46 | | | | | |
稀釋 | $ | .34 | | | $ | .45 | | | | | |
| | | | | | | |
加權平均流通股 | | | | | | | |
基本型 | 135.4 | | | 134.4 | | | | | |
稀釋 | 135.6 | | | 135.0 | | | | | |
見合併簡明財務報表附註。
Leggett&Platt,註冊成立
綜合簡明全面收益表(虧損)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 | | | | | | |
| 三月三十一號, | | | | | | |
(金額(百萬)) | 2020 | | 2019 | | | | |
淨收益 | $ | 45.7 | | | $ | 61.1 | | | | | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額: | | | | | | | |
外幣換算調整 | (65.5) | | | 8.8 | | | | | |
現金流對衝 | (6.3) | | | 3.9 | | | | | |
固定收益養老金計劃 | 1.2 | | | .5 | | | | | |
其他綜合收益(虧損) | (70.6) | | | 13.2 | | | | | |
綜合收益(虧損) | (24.9) | | | 74.3 | | | | | |
新增:可歸因於非控股權益的綜合虧損 | .1 | | | .1 | | | | | |
Leggett S&Platt,Inc.的全面收益(虧損) | $ | (24.8) | | | $ | 74.4 | | | | | |
見合併簡明財務報表附註。
Leggett&Platt,註冊成立
合併簡明現金流量表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
(金額(百萬)) | 2020 | | 2019 |
經營活動 | | | |
淨收益 | $ | 45.7 | | | $ | 61.1 | |
將淨收益與經營活動提供的淨現金進行調整: | | | |
折舊 | 30.1 | | | 29.1 | |
無形資產攤銷和供應協議 | 17.4 | | | 17.2 | |
減損 | 3.5 | | | 2.9 | |
| | | |
應收賬款和票據損失準備金 | 19.8 | | | .9 | |
存貨減記 | 3.1 | | | 4.7 | |
| | | |
| | | |
遞延所得税(福利)費用 | (15.1) | | | 3.8 | |
以股票為基礎的薪酬 | 7.5 | | | 7.8 | |
| | | |
| | | |
其他,淨 | 7.8 | | | (3.3) | |
增加/減少(不包括收購和資產剝離的影響): | | | |
應收賬款和其他應收款 | (7.1) | | | (17.4) | |
盤存 | (34.3) | | | 13.9 | |
其他流動資產 | (3.4) | | | (2.9) | |
應付帳款 | (27.8) | | | (67.1) | |
應計費用和其他流動負債 | (36.8) | | | (19.3) | |
經營活動提供的淨現金 | 10.4 | | | 31.4 | |
投資活動 | | | |
物業、廠房和設備的附加費 | (24.2) | | | (31.8) | |
購買公司股票,扣除收購的現金後的淨額 | — | | | (1,244.3) | |
| | | |
| | | |
其他,淨 | 6.9 | | | (1.1) | |
用於投資活動的現金淨額 | (17.3) | | | (1,277.2) | |
融資活動 | | | |
增加長期債務 | — | | | 993.3 | |
支付長期債務 | (12.5) | | | (.9) | |
商業票據和短期債務的變動 | 352.6 | | | 296.9 | |
| | | |
支付的股息 | (52.7) | | | (49.6) | |
普通股發行 | .6 | | | 6.5 | |
購買普通股 | (8.2) | | | (8.5) | |
| | | |
| | | |
其他,淨 | (.8) | | | (1.0) | |
融資活動提供的現金淨額 | 279.0 | | | 1,236.7 | |
匯率變動對現金的影響 | (13.9) | | | 4.3 | |
增加(減少)現金和現金等價物 | 258.2 | | | (4.8) | |
現金和現金等價物-1月1日, | 247.6 | | | 268.1 | |
現金和現金等價物-3月31日, | $ | 505.8 | | | $ | 263.3 | |
見合併簡明財務報表附註。
Leggett&Platt,註冊成立
合併簡明財務報表附註
(未經審計)
(金額以百萬為單位,每股數據除外)
1. 臨時演示文稿
本文所包括的Leggett&Platt,Inc.(WE、OUR或OUR)的中期財務報表未經獨立註冊會計師事務所審計。這些報表包括所有調整,包括正常的經常性應計項目,管理層認為這些調整對於公平陳述我們的財務狀況和所提期間的經營業績是必要的。我們是根據美國證券交易委員會(SEC)的規則和規定準備這些聲明的。因此,按照美國公認會計原則(GAAP)編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已根據該等規則和規定予以濃縮或省略。中期的經營業績不一定代表全年的預期業績。
本文包括的2019年12月31日財務狀況數據來自經審計的合併財務報表,但不包括GAAP要求的所有披露。
重新分類
綜合簡明財務報表附註內的上期資料已作若干重新分類,以符合2020年第一季度我們管理結構及所有相關內部報告的分部報告變動(見附註4-細分市場信息)。這些重新分類不會影響我們的整合
公司的收益或資產,以及以前列報的所有期間都進行了重述,以符合這些變化。
2. 會計準則更新
財務會計準則委員會(FASB)定期發佈對FASB會計準則編纂的更新,這些更新通過發佈會計準則更新(ASU)進行傳達。以下是華碩的摘要,在當前或未來期間有效,與我們的財務報表最相關。
2020年通過:
•2020年1月1日,我們通過了ASU 2016-13“金融工具-信貸損失”(主題326),如附註7中所述。
•ASU 2017-04“無形資產-商譽和其他(主題350):簡化商譽減值測試”。我們在2020年1月1日採用了這個亞利桑那州立大學。本ASU通過取消商譽減值測試中的步驟2,簡化了隨後的商譽計量。年度商譽減值測試是通過將報告單位的公允價值與其賬面金額進行比較進行的,賬面金額超過報告單位公允價值的金額將確認減值費用,最高可達報告單位的商譽總額。我們將把這一指導應用於我們將於2020年第二季度完成的年度商譽減值測試。
•ASU 2018-15“無形資產-商譽和其他-內部使用軟件(子主題350-40):客户對作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的核算(FASB新興問題特別工作組的共識)”。“我們於2020年1月1日採用了此ASU。此ASU使託管安排(服務合同)中產生的實施成本資本化要求與開發或獲取內部使用軟件所產生的實施成本資本化要求保持一致。此ASU的採用並未對我們的財務報表產生實質性影響。
Leggett&Platt公司
合併簡明財務報表附註-(續)
(未經審計)
未來幾年將採用:
•ASU 2019-12“所得税(主題740):簡化所得税會計”:該ASU將於2021年1月1日生效,是FASB整體簡化計劃的一部分。我們目前正在評估該指南。
除了上面討論的發行之外,財務會計準則委員會還發布了會計指導意見,在當前和未來期間有效。這一指引對我們目前的財務報表沒有實質性影響,我們認為它不會對我們未來的財務報表產生實質性影響。
3. 收入
履約義務和運輸和裝卸費用
當我們與客户簽訂的合同條款中的履行義務得到履行時,我們就會確認收入。我們幾乎所有的收入都是在將我們的產品控制權轉讓給我們的客户時確認的,這通常是在從我們的設施發貨或交付到我們客户的設施時確認的,並取決於特定合同的條款。這一結論考慮了我們的客户有能力指導使用並基本上獲得轉讓產品的所有剩餘利益的點。截至2020年3月31日,基本上所有未履行的履約義務都將在一年或更短時間內得到履行。運輸和搬運費用作為“售出貨物成本”的一個組成部分包括在內。
與創收活動有關的銷售額、增值税和其他税收不包括在收入中。
銷售津貼和退貨
我們收到的對價金額和我們確認的收入會隨着我們向客户提供的各種銷售津貼、折扣和回扣(可變對價)的變化而變化。我們根據合同條款和歷史經驗,通過對可變對價的估計來減少收入。本報告所列期間的可變對價估計數變化不大。
我們轉讓給客户的部分產品可以退貨,我們承認以下權利:
•根據歷史退貨經驗估計的退款負債和相應的收入減少。
•資產和相應的銷售成本降低,因為我們有權在清償退款責任後從客户那裏收回產品。我們通過估計與回收相關的成本和任何額外的預期價值減少來減少這些資產的賬面價值。
截至2020年3月31日,我們的退款責任和與我們從客户那裏收回產品的權利相關的相應資產並不重要。
其他
我們預計,在合同開始時,從我們向客户轉讓承諾貨物到收到該客户對該貨物的付款之間的時間段為一年或更短時間(我們的典型貿易條件是美國客户30至60天,我們的國際客户最多90天)。
我們通常要支付獲得合同的費用,因為攤銷期限是一年或更短。
Leggett&Platt公司
合併簡明財務報表附註-(續)
(未經審計)
按產品線劃分的收入
我們按客户羣細分收入,這與我們每個細分市場的產品線相同,因為我們認為這最好地描述了我們收入和現金流的性質、金額、時機和不確定性如何受到經濟因素的影響。有關我們的新細分市場結構的信息,請參閲注4.
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
牀上用品 | | | | | | | |
鋪層組 | $ | 490.6 | | | $ | 554.3 | | | | | |
| 490.6 | | | 554.3 | | | | | |
| | | | | | | |
特產 | | | | | | | |
汽車集團 | 173.7 | | | 196.1 | | | | | |
航天產品集團 | 38.4 | | | 39.4 | | | | | |
液壓缸組 | 22.4 | | | 27.4 | | | | | |
| 234.5 | | | 262.9 | | | | | |
| | | | | | | |
傢俱、地板和紡織品 | | | | | | | |
傢俱組 | 81.2 | | | 90.9 | | | | | |
工作傢俱組 | 63.6 | | | 73.2 | | | | | |
地板及紡織產品集團 | 175.6 | | | 173.8 | | | | | |
| 320.4 | | | 337.9 | | | | | |
| $ | 1,045.5 | | | $ | 1,155.1 | | | | | |
4. 細分市場信息
我們的可報告部門與我們的運營部門相同,這也符合我們的管理組織結構。為了反映我們如何管理我們新調整的業務,並結合高管領導層的變化,我們的管理組織結構和所有相關的內部報告從2020年1月1日起進行了更改。因此,我們的分部報告發生了變化,以反映新的結構。這一分部變化追溯適用於以前列報的所有期間。
新的牀上用品部門包括前住宅產品和工業產品部門,加上消費品部門(更名為可調牀業務部門),減去織物和地板產品部門(更名為地板和紡織產品部門)。
新的傢俱、地板和紡織品部門包括以前的傢俱產品部門,加上織物和地板產品部門(更名為地板和紡織品產品部門)減去消費品部門(更名為可調牀業務部門)。
我們的專業產品部門沒有改變。
我們有三提供廣泛產品的運營細分市場:
•牀上用品:這一細分市場供應牀上用品製造商在生產和組裝成品時使用的各種零部件和機械,併為牀上用品品牌生產自有品牌的成品牀墊,為我們的其他業務生產鋼棒和拉制鋼絲,並向外部客户提供機械彈簧和許多其他終端產品。我們還生產可調式牀座。
•專業產品:該部門供應汽車製造商使用的腰部支撐系統、座椅懸掛系統、電機和執行器以及控制電纜。我們還生產和分銷用於航空航天工業的管道和管道組件,以及用於材料搬運和建築行業的工程液壓缸。
Leggett&Platt公司
合併簡明財務報表附註-(續)
(未經審計)
•傢俱、地板和紡織品:這一細分市場為住宅和工作傢俱製造商提供廣泛的零部件,以及精選的自有品牌成品傢俱系列。我們還生產或經銷地板襯墊、織物和土工組件。
每個可報告的部門都有一名執行副總裁,他對我們的首席執行官負責,並與首席運營決策者(CODM)保持定期聯繫。通過分部結構報告的經營結果和財務信息由CODM定期審查和使用,以評估分部業績、分配整體資源和確定管理層激勵性薪酬。
編制分部信息時使用的會計原則與合併財務報表使用的會計原則相同。我們根據息税前收益(EBIT)評估業績。部門間銷售主要以接近基於市場的銷售價格進行。根據對部門使用的服務的估計,將中央產生的成本分配給部門。我們的某些一般和行政成本以及雜項公司收入和支出根據銷售額或其他適當的指標分配到各部門。這些已分配的公司成本包括與未分配或以其他方式包括在分部資產中的資產相關的折舊和其他成本和收入。
下表顯示了持續運營的分部結果摘要。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 貿易1 銷貨 | | 內部- 線段 銷貨 | | 總計 銷貨 | | EBIT | | 折舊及攤銷 |
截至2020年3月31日的三個月 | | | | | | | | | |
牀上用品 | $ | 490.6 | | | $ | 9.6 | | | $ | 500.2 | | | $ | 30.0 | | | $ | 26.8 | |
特產 | 234.5 | | | .8 | | | 235.3 | | | 27.7 | | | 11.2 | |
傢俱、地板和紡織品 | 320.4 | | | 5.2 | | | 325.6 | | | 26.5 | | | 6.5 | |
段間消除和其他2, 3 | | | | | | | (3.5) | | | 3.0 | |
| $ | 1,045.5 | | | $ | 15.6 | | | $ | 1,061.1 | | | $ | 80.7 | | | $ | 47.5 | |
截至2019年3月31日的三個月 | | | | | | | | | |
牀上用品 | $ | 554.3 | | | $ | 10.2 | | | $ | 564.5 | | | $ | 44.1 | | | $ | 24.8 | |
特產 | 262.9 | | | .9 | | | 263.8 | | | 35.7 | | | 10.2 | |
傢俱、地板和紡織品 | 337.9 | | | 4.3 | | | 342.2 | | | 18.4 | | | 6.6 | |
段間消除和其他2 | | | | | | | — | | | 4.7 | |
| $ | 1,155.1 | | | $ | 15.4 | | | $ | 1,170.5 | | | $ | 98.2 | | | $ | 46.3 | |
1有關按產品線劃分的收入,請參閲注3。
2折舊和攤銷:其他涉及非經營性資產(未包括在分部資產中的資產),並如上所述分配到分部息税前利潤。
32020息税前利潤:其他包括註銷與2008年剝離的業務相關的股票的費用。
Leggett&Platt公司
合併簡明財務報表附註-(續)
(未經審計)
我們部門的平均資產顯示在下表中,反映了管理層用來評估部門業績的回報指標的基礎。這些部門總額包括營運資本(所有流動資產和流動負債)加上淨資產、廠房和設備。所有年度的分部資產都以列報期間的估計平均值反映。
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一號, 2020 | | 十二月三十一號, 2019 |
牀上用品 | $ | 788.7 | | | $ | 816.9 | |
特產 | 309.7 | | | 346.4 | |
傢俱、地板和紡織品 | 353.9 | | | 383.2 | |
| | | |
包含在上述分部數字中的平均流動負債 | 666.4 | | | 735.3 | |
未分配資產 1 | 2,912.8 | | | 2,662.7 | |
平均資產與期末資產負債表的差額 | (49.5) | | | (128.1) | |
總資產 | $ | 4,982.0 | | | $ | 4,816.4 | |
1 未分配資產主要包括商譽、其他無形資產、現金和遞延税項資產。
5. 重組和減值費用
在本報告所述期間,我們實施了各種降低成本的措施,以改善我們的運營成本結構。這些成本舉措除其他行動外,還包括裁員和關閉或合併某些業務。除了下文討論的2018年重組計劃(計劃)外,所有這些舉措都沒有單獨導致重大收益費用。
2018年12月,我們承諾執行該計劃,主要與我們的傢俱、地板和紡織品產品以及牀上用品部門相關,包括家居集團(為軟墊傢俱行業生產傢俱部件)和部分可調牀業務(提供向零售商銷售的裝飾牀、牀架和其他睡眠配件)。這兩項業務的表現都低於預期,主要是因為需求疲軟和原材料成本上升。截至2019年12月31日,這些重組活動基本完成。
2019年,我們修改了計劃,將四個小設施納入牀上用品產品細分市場,其中大部分在年底前基本完成。本計劃的所有重組活動已基本完成。下表顯示了與此計劃相關的信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 迄今發生的總金額 | | 截至三個月的三個月。 --2020年3月31日 | | 2019和2018年全年產生的總支出 |
2018年重組計劃 | | | | | |
重組及與重組相關的 | $ | 19.4 | | | $ | .7 | | | $ | 18.7 | |
與此計劃關聯的減值成本 | 12.7 | | | — | | | 12.7 | |
| $ | 32.1 | | | $ | .7 | | | $ | 31.4 | |
表示現金費用的總額 | $ | 15.5 | | | $ | .6 | | | $ | 14.9 | |
Leggett&Platt公司
合併簡明財務報表附註-(續)
(未經審計)
下表列出了本報告所述期間的所有重組和重組相關活動;2020年的大部分費用與該計劃有關:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
記入其他(收入)費用,淨額: | | | | | | | |
遣散費和其他重組費用 | $ | .6 | | | $ | 1.2 | | | | | |
| | | | | | | |
計入售出貨品的成本: | | | | | | | |
庫存陳舊和其他 | .1 | | | 2.4 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
重組和重組相關費用總額 | $ | .7 | | | $ | 3.6 | | | | | |
表示現金費用的總額 | $ | .6 | | | $ | 1.2 | | | | | |
重組和與重組相關的分部費用如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
| | | | | | | |
牀上用品 | $ | .6 | | | $ | 2.9 | | | | | |
傢俱、地板和紡織品 | .1 | | | .7 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
總計 | $ | .7 | | | $ | 3.6 | | | | | |
與我們的全部重組計劃相關的應計負債包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日的餘額 | | 新增:2020項收費 | | 減少:2020年付款 | | 2020年3月31日的餘額 |
離職福利 | $ | 3.5 | | | $ | .2 | | | $ | 1.2 | | | $ | 2.5 | |
| | | | | | | |
其他重組成本 | .7 | | | .4 | | | .5 | | | .6 | |
| $ | 4.2 | | | $ | .6 | | | $ | 1.7 | | | $ | 3.1 | |
減損費用
減損費用(税前)在合併簡明營業報表的“減值”中報告,並在下表中彙總:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 2020 | | | | | | 2019 | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 其他長期資產減值 | | | | | | 其他長期資產減值 | | | | | | | | | | | | | | |
牀上用品 | | | $ | — | | | | | | | $ | 2.9 | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
未分配1 | | | 3.5 | | | | | | | — | | | | | | | | | | | | | | | |
總減值費用 | | | $ | 3.5 | | | | | | | $ | 2.9 | | | | | | | | | | | | | | | |
1這是一筆註銷與2008年剝離的業務相關的股票的費用。
我們於年終及每當事件或環境變化顯示賬面值可能無法收回時,測試其他長期資產的可回收性。上文所述的公允價值及由此產生的減值費用主要基於潛在買家的報價、第三方對公允價值減去銷售成本的估計或估計的未來現金流。
Leggett&Platt公司
合併簡明財務報表附註-(續)
(未經審計)
6. 每股收益
基本每股收益和稀釋後每股收益計算如下:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月的三個月。 三月三十一日, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
淨收益: | | | | | | | |
淨收益 | $ | 45.7 | | | $ | 61.1 | | | | | |
可歸因於非控股權益的收益,税後淨額 | $ | — | | | $ | .1 | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
Leggett S&Platt普通股股東應佔淨收益 | $ | 45.7 | | | $ | 61.2 | | | | | |
| | | | | | | |
加權平均股數(百萬股): | | | | | | | |
基本每股收益中使用的普通股加權平均數 | 135.4 | | | 134.4 | | | | | |
基於股票的薪酬的稀釋效應 | .2 | | | .6 | | | | | |
稀釋每股收益中使用的普通股和稀釋潛在普通股的加權平均數 | 135.6 | | | 135.0 | | | | | |
| | | | | | | |
基本和稀釋每股收益: | | | | | | | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
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Leggett S&Platt普通股股東的基本每股收益 | $ | .34 | | | $ | .46 | | | | | |
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Leggett S&Platt普通股股東應佔稀釋後每股收益 | $ | .34 | | | $ | .45 | | | | | |
| | | | | | | |
其他信息: | | | | | | | |
反稀釋股票不包括在稀釋後每股收益計算中 | .2 | | | .1 | | | | | |
| | | | | | | |
宣佈的每股現金股息 | $ | .40 | | | $ | .38 | | | | | |
7. 應收賬款和其他應收款
初步採用新的ASU
自2020年1月1日起,我們通過了ASU 2016-13年度的“金融工具-信用損失”(主題326),修改了減值模型,要求採用基於預期損失而不是已發生損失的前瞻性方法來估計某些類型的金融工具(包括貿易應收賬款)的信用損失。根據指南,新標準採用修改後的追溯法,截至生效日期;以前的期間沒有重述。扣除遞延税項影響後,壞賬準備的增加被記錄為期初留存收益的調整。
Leggett&Platt公司
合併簡明財務報表附註-(續)
(未經審計)
將主題326應用於我們的綜合簡明資產負債表的累計效果如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 之前報告的2019年12月31日的餘額 | | 主題326調整 | | 2020年1月1日的餘額 |
| | | | | |
貿易應收賬款淨額1 | $ | 564.4 | | | $ | (3.3) | | | $ | 561.1 | |
其他流動資產 | 973.7 | | | — | | | 973.7 | |
不動產、廠場和設備 | 830.8 | | | — | | | 830.8 | |
其他資產 | 2,447.5 | | | — | | | 2,447.5 | |
總資產 | $ | 4,816.4 | | | $ | (3.3) | | | $ | 4,813.1 | |
| | | | | |
流動負債 | $ | 928.1 | | | $ | — | | | $ | 928.1 | |
長期負債2 | 2,575.8 | | | (.8) | | | 2,575.0 | |
留存收益 | 2,734.5 | | | (2.5) | | | 2,732.0 | |
其他權益 | (1,422.0) | | | — | | | (1,422.0) | |
總資產 | $ | 4,816.4 | | | $ | (3.3) | | | $ | 4,813.1 | |
1這一調整是為了增加我們對預計應收貿易賬款在合同期內的預計信用損失的壞賬準備。
2這一調整是為了反映由於壞賬準備的變化而導致的遞延所得税負債的減少。
應收貿易賬款按發票金額入賬,一般不計息。信用有時也會以應收票據的形式發放,以方便我們客户的運營週期。其他應收票據是在特殊情況下設立的,如部分支付出售業務或支持其他商業機會。其他應收票據一般按市場利率計息,利率與發票當日相應的信用風險相稱。
為了在新指引下確定我們的壞賬準備,我們正在利用集合的方法來對具有相似風險特徵的應收賬款進行分組。我們的資金池與我們的業務部門相對應,這些業務部門通常具有類似的條款、行業特定的條件以及歷史或預期的虧損模式。根據每個池的風險敞口水平,為每個池建立準備金。當一個集合內的特定客户發生信用惡化時,我們根據特定的風險特徵對應收賬款進行單獨評估,以估計預期的信用損失。管理層審查各個賬户和池的因素,如應收賬款逾期的時間長短、相關公司的財務健康狀況、行業和宏觀經濟考慮因素以及歷史虧損經驗。對於任何可能影響我們全部或部分應收賬款投資組合的預期可收回性的當前宏觀經濟狀況或合理和可支持的預測,也建立了定性準備金。
當應收賬款很可能無法收回時,賬户餘額從備用金中扣除。處於非應計狀態的不良賬户不確認利息收入。對於非權責發生制賬户,收到的任何利息付款都將與非權責發生制賬户的餘額相抵銷。
Leggett&Platt公司
合併簡明財務報表附註-(續)
(未經審計)
應收賬款和其他應收款包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | | | | 2019年12月31日 | | |
| 電流 | | 長期 | | 電流 | | 長期 |
應收貿易賬款1 | $ | 567.3 | | | $ | — | | | $ | 571.8 | | | $ | — | |
應收商業票據 | 1.2 | | | .8 | | | 1.1 | | | .6 | |
應收貿易賬款總額 | 568.5 | | | .8 | | | 572.9 | | | .6 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
其他應收票據1 | — | | | 23.4 | | | — | | | 23.4 | |
| | | | | | | |
應收税金,包括所得税 | 14.0 | | | — | | | 15.8 | | | — | |
其他應收賬款 | 8.2 | | | — | | | 11.7 | | | — | |
其他應收賬款小計 | 22.2 | | | 23.4 | | | 27.5 | | | 23.4 | |
貿易和其他應收賬款總額 | 590.7 | | | 24.2 | | | 600.4 | | | 24.0 | |
壞賬準備: | | | | | | | |
國際貿易應收賬款1,2 | (22.4) | | | — | | | (8.4) | | | — | |
國際貿易應收票據 | (.1) | | | — | | | (.1) | | | — | |
應收貿易賬款總額 | (22.5) | | | — | | | (8.5) | | | — | |
*其他應收票據1 | — | | | (23.4) | | | — | | | (15.0) | |
壞賬準備總額 | (22.5) | | | (23.4) | | | (8.5) | | | (15.0) | |
應收賬款淨額合計 | $ | 568.2 | | | $ | .8 | | | $ | 591.9 | | | $ | 9.0 | |
1 上述“應收貿易賬款”和“其他應收票據”行項目包括#美元。25.7及$26.0分別截至2020年3月31日和2019年12月31日,來自我們牀上用品細分市場的一名客户,他正在經歷財務困難和流動性問題。該客户在2018年被置於非應計狀態,並在2020年第一季度出現季度利息拖欠。因此,我們將2020年3月31日的儲備增加到1美元。25.7 ($23.4為這張紙幣和$2.3對於應收貿易)。此客户在2019年12月31日的預留金額為$16.0 ($15.0為這張紙幣和$1.0對於應收貿易)。
2 冠狀病毒大流行以及隨之而來的社會和政府限制對我們的許多客户的運營產生了不利影響,這已經並可能進一步影響他們向我們償還債務的能力。因此,我們在2020年第一季度增加了“貿易應收賬款”準備金,以反映這一增加的收款風險。
與壞賬準備有關的活動反映如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日的餘額 | | 主題326調整 | | 2020年1月1日的餘額 | | 加上: 收費 | | 更少: 淨沖銷/ (追討)及其他 | | 2020年3月31日的餘額 |
應收貿易賬款 | $ | 8.4 | | | $ | 3.3 | | | $ | 11.7 | | | $ | 11.4 | | | $ | .7 | | | $ | 22.4 | |
應收商業票據 | .1 | | | — | | | .1 | | | — | | | — | | | .1 | |
應收貿易賬款總額 | 8.5 | | | 3.3 | | | 11.8 | | | 11.4 | | | .7 | | | 22.5 | |
其他應收票據 | 15.0 | | | — | | | 15.0 | | | 8.4 | | | — | | | 23.4 | |
壞賬準備總額 | $ | 23.5 | | | $ | 3.3 | | | $ | 26.8 | | | $ | 19.8 | | | $ | .7 | | | $ | 45.9 | |
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合併簡明財務報表附註-(續)
(未經審計)
8. 基於股票的薪酬
下表概述了每個期間的基於股票的薪酬和與股票相關的薪酬的組成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月 | | | | 截至三個月的三個月。 | | |
| 2020年3月31日 | | | | 2019年3月31日 | | |
| 以股票結算 | | 以現金結算 | | 以股票結算 | | 以現金結算 |
| | | | | | | |
基於股票的退休計劃繳費1 | $ | (.3) | | | $ | .1 | | | $ | .6 | | | $ | .1 | |
各種股票獎勵的折扣: | | | | | | | |
遞延股票補償計劃 | .5 | | | — | | | .6 | | | — | |
基於股票的退休計劃 | .2 | | | — | | | .2 | | | — | |
折扣庫存計劃 | .3 | | | — | | | .3 | | | — | |
績效股票單位(PSU)獎:2 | | | | | | | |
*將於2018年推出,以及更高版本的基於PSU-TSR的產品2A | .9 | | | (2.8) | | | .7 | | | .8 | |
從2018年開始,以及更高版本的PSU-EBIT CAGR2B | (2.1) | | | (2.8) | | | 1.6 | | | 2.0 | |
*將於2017年獲獎,並在PSU獎項之前獲獎2C | — | | | .1 | | | .5 | | | .4 | |
限制性股票單位(RSU)獎勵3 | 4.7 | | | — | | | .5 | | | — | |
盈利增長激勵(PGI)獎4 | — | | | — | | | — | | | — | |
其他,主要是非僱員董事的限制性股票 | .4 | | | — | | | .2 | | | — | |
與股票相關的薪酬費用總額 | 4.6 | | | $ | (5.4) | | | 5.2 | | | $ | 3.3 | |
以上股票計劃的員工繳費 | 2.9 | | | | | 2.6 | | | |
股票薪酬總額 | $ | 7.5 | | | | | $ | 7.8 | | | |
| | | | | | | |
基於股票的薪酬費用的税收優惠 | $ | 1.1 | | | | | $ | 1.2 | | | |
股票薪酬支付的税收優惠 | 2.8 | | | | | 1.9 | | | |
與股票薪酬相關的總税收優惠 | $ | 3.9 | | | | | $ | 3.1 | | | |
| | | | | | | |
以下是我們最重要的基於股票的計劃中的活動:
1 基於股票的退休計劃
高管股票單位計劃的參與者可以貢獻超過門檻的薪酬的10%(取決於某些資格)。參與者的繳費記入為參與者設立的多元化投資賬户。Leggett對該計劃的匹配貢獻,包括股息等價物,用於收購股票單位。從程序分配時,庫存單位將以1:1的比率轉換為普通股。
2PSU大獎
2020年PSU和RSU獎項的變化
2019年11月,薪酬委員會批准對我們2020年的PSU和RSU獎勵計劃進行修改。對執行幹事計劃的修改如下:
•目標獎勵價值的三分之二將根據相對TSR和EBIT CAGR在三-年度業績期間。
•目標獎勵價值的三分之一將作為RSU授予,增量為超過三分之一三年.
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合併簡明財務報表附註-(續)
(未經審計)
在2019年期間,PSU獎勵基於兩個相等的衡量標準:(I)相對總股東回報(TSR=(股價變化+股息)?開始股價)和(Ii)息税前利潤複合年增長率(EBIT CAGR)。下面將討論這些組件。
我們打算付錢50在我們普通股的股份中佔%,並且50%的現金;不過,如果賠償委員會批准,我們保留最高支付以下金額的權利100%的現金。
2A2018 PSU-基於TSR
2018年及以後的大部分PSU獎項都是基於50與同齡人組相比,我們的TSR的百分比。少數PSU獎項是基於100對某些業務單位員工的相對TSR進行%的調整,以補充其特定的激勵薪酬組合。授予日期公允價值是使用蒙特卡洛模擬萊格特和每一家同行公司的股票和波動性數據來計算的。授予日期公允價值使用直線法在三-年歸屬期限。
2018年及以後的PSU獎項的相對TSR歸屬條件包含以下條件:
•服務要求-獎勵一般為“懸崖”背心三批地日期後數年;及
•市場情況-獎勵是基於我們的TSR,而不是一組同行公司的TSR。同業集團由標準普爾500指數(S&P500)和標準普爾中型股400(S&P Midcap 400)工業、材料和非必需消費品板塊的所有公司組成300公司)。參與者將從以下方面賺取收入0%至200基本獎勵的%取決於我們的TSR在結束時在同級組中的排名三-年度業績期間。
2B 2018 PSU-基於EBIT CAGR
2018年及以後的大部分PSU獎項都是基於50根據我們或適用部門的息税前利潤複合年收益率(EBIT CAGR)計算%。授出日期公允價值按授出日期股票價格計算,折現股息於歸屬期間。費用每季度調整一次三-基於預計歸屬的股份數量的一年歸屬期限。
本獎項的EBIT CAGR部分包含以下條件:
•服務要求-獎勵一般為“懸崖”背心三批地日期後數年;及
•業績條件-獎勵是基於實現我們或適用部門在業績期間第三年的EBIT的特定EBIT CAGR業績目標,而不是與緊接業績期間之前的會計年度的EBIT相比。參與者將從以下方面賺取收入0%至200基本獎金的%。
關於將很大一部分長期激勵機會從二-從一年到一年三通過取消PGI獎勵,我們還在2018年2月根據EBIT年複合增長率授予參與者一次性過渡PSU獎二-年度業績期間。該獎項是在2020年第一季度支付的。基本獎勵的平均支付百分比為114%,支付的股數為.1。支付的現金部分是$。4.1.
2C 2017年及之前的PSU大獎
2017年和之前的PSU獎項完全基於相對TSR。歸屬條件與上述(2A)相同,但175基本獎金的%。2017年PSU獎已於2020年第一季度發放。
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合併簡明財務報表附註-(續)
(未經審計)
以下是所述期間PSU的股票數量和相關授予日期公允價值的摘要:
| | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | |
| 2020 | | 2019 |
基於TSR的 | | | |
總股份基礎獎勵 | .1 | | | .1 | |
授予日期每股公允價值 | $ | 38.23 | | | $ | 57.86 | |
無風險利率 | 1.4 | % | | 2.4 | % |
預期壽命(以年為單位) | 3.0 | | 3.0 |
預期波動率(超過預期壽命) | 24.0 | % | | 21.5 | % |
預期股息收益率(預期壽命) | 3.6 | % | | 3.4 | % |
| | | |
基於EBIT CAGR的息税前利潤 | | | |
總股份基礎獎勵 | .1 | | | .1 | |
授予日期每股公允價值 | $ | 40.52 | | | $ | 39.98 | |
歸屬期間(以年為單位) | 3.0 | | 3.0 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
三年業績週期 | | | | | | | | | | | | |
獲獎年份 | | 竣工日期 | | TSR和性能 與其他同行組的相對比例(1%=最佳) | | 支付金額為1美元 5%的美國人 基地獎 | | 股票數量為股 分佈式 | | 現金部分 | | 分發截止日期 |
2016 | | 2018年12月31日 | | 78第幾個百分位數。 | | | —% | | — | | $ | — | | | 2019年第一季度 |
2017 | | 2019年12月31日 | | 63RD百分位數。 | | | 49.0% | | .1百萬 | | $ | 1.6 | | | 2020年第一季度 |
3 RSU大獎
RSU獎勵已被修訂,使那些(1)在65歲之後退休的人或(2)在參與者的年齡加服務年限大於或等於70年的日期之後退休的人,將繼續獲得在退休日期後將歸屬的股票。(2)在參與者的年齡加服務年限大於或等於70歲的日期之後退休的人將繼續獲得退休日期後將歸屬的股票。與這些符合退休條件的員工相關的費用將在RSU發放之日立即確認。對於那些在授予日期之後符合退休資格的員工,與這些RSU相關的任何剩餘費用將在員工滿足退休資格標準之日確認。有關2020年RSU獎勵更改的更多信息,請參閲上面的PSU部分。
4 PGI大獎
在2017年及之前幾年,某些關鍵管理員工參加了PGI計劃。PGI獎項在2018年被取消,取而代之的是上文討論的PSU EBIT CAGR獎項。2019年第一季度,所有PGI獎勵均以股票分配方式支付(少於.1(百萬美元)和現金($2.2).
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合併簡明財務報表附註-(續)
(未經審計)
9. 收購
下表包含估計的公允價值(使用中討論的輸入注13)2019年期間所有收購在收購之日取得的資產和承擔的負債。在下表所列商譽中,$126.4預計可在税收方面扣除。
| | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, |
| | | 2019 |
應收帳款 | | | $ | 72.4 | |
盤存 | | | 60.1 | |
不動產、廠場和設備 | | | 80.2 | |
商譽 | | | 558.8 | |
其他無形資產: | | | |
客户關係(15-年壽命) | | | 372.7 | |
科技(15-年壽命) | | | 173.3 | |
商標和商品名稱(15-年壽命) | | | 65.8 | |
競業禁止協議和其他(5-年壽命) | | | 28.1 | |
其他流動和長期資產 | | | 27.4 | |
流動負債 | | | (43.9) | |
遞延所得税 | | | (129.0) | |
其他長期負債 | | | (21.6) | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
現金淨對價 | | | $ | 1,244.3 | |
下表彙總了所列期間的收購情況。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
三個月 | | 收購數量 | | 線段 | | 產品/服務 |
2020年3月31日 | | 無 | | | | |
| | | | | | |
2019年3月31日 | | 1 | | 牀上用品 | | 專有專業泡沫技術的領先者,主要用於牀上用品和傢俱行業 |
我們前幾年的某些收購協議規定,額外的對價將在晚些時候以現金支付,並在收購日作為負債記錄。在2020年3月31日和2019年12月31日,我們對這些未來付款的當前負債為$7.9及$9.2負債的組成部分是基於估計的,並取決於未來的事件,因此,在付款日期之前,金額可能會有實質性的波動。
2020
不業務是在2020年第一季度被收購的。
2019
我們獲得了一業務:
•ECS是專有專業發泡技術的領先者,主要用於牀上用品和傢俱行業。通過此次收購,我們獲得了專有泡沫技術的關鍵能力,以及生產自有品牌成品牀墊的規模。收購日期為1月16日,收購價為1美元。1,244.3而且,在最終確定採購價格分配後,增加了$559.3善意的象徵。增加的其他最重要的無形資產是客户關係和技術,其最終價值為$372.3及$173.3分別為。沒有與此次收購相關的或有對價。
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合併簡明財務報表附註-(續)
(未經審計)
形式結果
下表在未經審計的備考基礎上總結了Leggett和ECS的合併運營結果,就像收購發生在2018年1月1日一樣。我們沒有提供與其他收購相關的業務的形式結果,因為這些結果不是實質性的。
以下未經審計的形式財務信息不一定表明如果ECS收購發生在2018年1月1日就會實現的運營結果,也不意味着表明任何未來的運營結果。它不包括預期從收入或產品組合增強、運營協同效應或可能實現的成本節約中獲得的好處,或者整合ECS業務可能產生的任何估計未來成本。
| | | | | | | | | | | |
| | | 三個月 | | | | |
| | | 三月三十一號, | | | | |
| | | 2019 | | | | |
貿易淨銷售額 | | | $ | 1,176.7 | | | | | |
淨收益 | | | 62.9 | | | | | |
EPS基礎版 | | | .47 | | | | | |
稀釋後的每股收益 | | | .47 | | | | | |
上述信息反映了基於現有信息和我們認為合理的某些假設進行的形式調整,包括:
•與無形資產和有形資產公允價值估計有關的攤銷和折舊調整;
•與收購ECS有關的債務的增量利息支出;
•將公允價值調整攤銷至存貨,如同交易發生在2018年1月1日;
•確認交易成本,如同交易發生在2018年1月1日;以及
•預計形式調整對税收的影響。
10. 庫存清單
下表概述了所列各期間的庫存構成:
| | | | | | | | | | | |
| 三月三十一號, 2020 | | 十二月三十一號, 2019 |
成品 | $ | 316.6 | | | $ | 308.7 | |
在製品 | 52.0 | | | 54.4 | |
原材料和供應品 | 334.8 | | | 323.5 | |
後進先出儲備 | (47.9) | | | (49.9) | |
總庫存,淨額 | $ | 655.5 | | | $ | 636.7 | |
所有存貨均以成本或可變現淨值中較低者列報。我們通常使用標準成本,包括正常生產能力下的材料、人工和生產間接費用。後進先出(LIFO)法主要用於評估我們國內與鋼鐵相關的庫存。後進先出表示大約40我們庫存的%。對於剩餘的庫存,我們主要使用先進先出(FIFO)方法,這代表了我們的標準成本。對於這些庫存,所列期間的先進先出成本接近預期重置成本。
使用實際庫存週轉率至少每季度審查一次庫存,以確定移動緩慢和可能過時的項目,如有必要,將其減記到估計的可變現淨值。重組活動和縮小產品供應範圍的決策(如中所述附註5)也影響存貨的估計可變現淨值。在報告的任何一年中,我們的庫存減記沒有實質性變化,也沒有移動緩慢和陳舊的庫存儲備。
下表包含顯示的每個期間的後進先出收益。
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
後進先出優勢 | $ | 2.0 | | | $ | — | | | | | |
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(未經審計)
11. 員工福利計劃
預計2020年僱主繳費約為#美元。2.0.
下表提供了有關我們的國內和國外固定收益養老金計劃的臨時信息:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月的三個月。 三月三十一日, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
養老金費用淨額的構成部分 | | | | | | | |
服務成本 | $ | 1.1 | | | $ | 1.0 | | | | | |
利息成本 | 1.9 | | | 2.2 | | | | | |
計劃資產的預期收益 | (3.0) | | | (2.9) | | | | | |
確認的精算淨損失 | 1.0 | | | .8 | | | | | |
養老金淨支出 | $ | 1.0 | | | $ | 1.1 | | | | | |
因此,養老金費用淨額的組成部分,除服務成本部分外,均計入綜合經營簡表中的“其他(收入)費用,淨額”項目。
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(未經審計)
12. 權益變動表和累計其他綜合收益(虧損)表
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年3月31日的三個月 | | | | | | | | | | |
| 總計 權益 | | 留用 收益 | | 普普通通 庫存& 附加 貢獻 資本 | | 財務處 股票 | | 非控制性 利息 | | 累積 其他 綜合 收入(虧損) |
期初餘額,2020年1月1日 | $ | 1,312.5 | | | $ | 2,734.5 | | | $ | 538.1 | | | $ | (1,883.8) | | | $ | .5 | | | $ | (76.8) | |
會計變更對往年税後淨額的影響(主題326-見注7) | (2.5) | | | (2.5) | | | — | | | — | | | — | | | — | |
調整後的期初餘額,2020年1月1日 | 1,310.0 | | | 2,732.0 | | | 538.1 | | | (1,883.8) | | | .5 | | | (76.8) | |
Leggett S&Platt,Inc.的淨收益普通股股東 | 45.7 | | | 45.7 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
宣佈的股息(見注6) | (52.8) | | | (54.2) | | | 1.4 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
購買的庫存股 | (8.4) | | | — | | | — | | | (8.4) | | | — | | | — | |
已發行庫存股 | 2.5 | | | — | | | (16.2) | | | 18.7 | | | — | | | — | |
外幣換算調整 | (65.5) | | | — | | | — | | | — | | | (.1) | | | (65.4) | |
現金流套期保值,税後淨額 | (6.3) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6.3) | |
固定收益養老金計劃,税後淨額 | 1.2 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1.2 | |
基於股票的薪酬交易記錄,扣除税後的淨額 | 12.2 | | | — | | | 12.2 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
期末餘額,2020年3月31日 | $ | 1,238.6 | | | $ | 2,723.5 | | | $ | 535.5 | | | $ | (1,873.5) | | | $ | .4 | | | $ | (147.3) | |
Leggett&Platt公司
合併簡明財務報表附註-(續)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年3月31日的三個月 | | | | | | | | | | |
| 總計 權益 | | 留用 收益 | | 普普通通 庫存& 附加 貢獻 資本 | | 財務處 股票 | | 非控制性 利息 | | 累積 其他 綜合 收入(虧損) |
期初餘額,2019年1月1日 | $ | 1,157.6 | | | $ | 2,613.8 | | | $ | 529.1 | | | $ | (1,908.3) | | | $ | .6 | | | $ | (77.6) | |
會計變更對往年税後淨額的影響(主題842) | .1 | | | .1 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
調整後的期初餘額,2019年1月1日 | 1,157.7 | | | 2,613.9 | | | 529.1 | | | (1,908.3) | | | .6 | | | (77.6) | |
Leggett S&Platt,Inc.的淨收益普通股股東 | 61.1 | | | 61.2 | | | — | | | — | | | (.1) | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
宣佈的股息(見注6) | (49.9) | | | (51.2) | | | 1.3 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
購買的庫存股 | (11.7) | | | — | | | — | | | (11.7) | | | — | | | — | |
已發行庫存股 | 13.8 | | | — | | | (14.6) | | | 28.4 | | | — | | | — | |
外幣換算調整 | 8.8 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 8.8 | |
現金流套期保值,税後淨額 | 3.9 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 3.9 | |
固定收益養老金計劃,税後淨額 | .5 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | .5 | |
基於股票的薪酬交易記錄,扣除税後的淨額 | 11.0 | | | — | | | 11.0 | | | — | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
期末餘額,2019年3月31日 | $ | 1,195.2 | | | $ | 2,623.9 | | | $ | 526.8 | | | $ | (1,891.6) | | | $ | .5 | | | $ | (64.4) | |
Leggett&Platt公司
合併簡明財務報表附註-(續)
(未經審計)
下表列出了所列各期間累計其他綜合收益(虧損)的各組成部分及其變動情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至3月31日的三個月, | | | | | | |
| | | 外方 通貨 翻譯 調整數 | | 現金 流動 籬笆 | | 定義 效益 養卹金 平面圖 | | 累積 其他 綜合 收入(虧損) |
平衡,2020年1月1日 | | | $ | (21.5) | | | $ | (4.1) | | | $ | (51.2) | | | $ | (76.8) | |
其他綜合收益(虧損) | | | (65.5) | | | (7.6) | | | .6 | | | (72.5) | |
重新分類,税前1 | | | — | | | .3 | | | 1.0 | | | 1.3 | |
所得税效應 | | | — | | | 1.0 | | | (.4) | | | .6 | |
歸因於非控股權益 | | | .1 | | | — | | | — | | | .1 | |
平衡,2020年3月31日 | | | $ | (86.9) | | | $ | (10.4) | | | $ | (50.0) | | | $ | (147.3) | |
| | | | | | | | | |
餘額,2019年1月1日 | | | $ | (26.5) | | | $ | (11.8) | | | $ | (39.3) | | | $ | (77.6) | |
其他綜合收益(虧損) | | | 8.8 | | | 3.1 | | | (.2) | | | 11.7 | |
重新分類,税前2 | | | — | | | 1.9 | | | .8 | | | 2.7 | |
所得税效應 | | | — | | | (1.1) | | | (.1) | | | (1.2) | |
| | | | | | | | | |
餘額,2019年3月31日 | | | $ | (17.7) | | | $ | (7.9) | | | $ | (38.8) | | | $ | (64.4) | |
| | | | | | | | | |
| 1 | 2020年税前重新分類包括: | | | | | | | |
| | 貿易淨銷售額 | $ | — | | | $ | (.5) | | | $ | — | | | $ | (.5) | |
| | 銷貨成本;銷售和行政費用 | — | | | (.3) | | | — | | | (.3) | |
| | 利息費用 | — | | | 1.1 | | | — | | | 1.1 | |
| | 其他收入(費用),淨額 | — | | | — | | | 1.0 | | | 1.0 | |
| | | | | | | | | |
| | 總重分類,税前 | $ | — | | | $ | .3 | | | $ | 1.0 | | | $ | 1.3 | |
| | | | | | | | | |
| 2 | 2019年税前重新分類包括: | | | | | | | |
| | 貿易淨銷售額 | $ | — | | | $ | 1.0 | | | $ | — | | | $ | 1.0 | |
| | 銷貨成本;銷售和行政費用 | — | | | (.2) | | | — | | | (.2) | |
| | 利息費用 | — | | | 1.1 | | | — | | | 1.1 | |
| | 其他收入(費用),淨額 | — | | | — | | | .8 | | | .8 | |
| | 總重分類,税前 | $ | — | | | $ | 1.9 | | | $ | .8 | | | $ | 2.7 | |
13. 公允價值
我們對金融和非金融資產和負債都使用公允價值計量。
按公允價值經常性計量的項目
公允價值計量採用三級估值層次結構,將用於計量公允價值的估值技術的輸入按優先順序劃分為以下類別:
•第1級:活躍市場中相同資產或負債的報價。
•第2級:第1級中的報價以外的可直接或間接觀察到的資產或負債的投入。這一類別的短期投資使用貼現現金流技術進行估值,所有重要的投入都來自可觀察到的市場數據或得到可觀察到的市場數據的證實。這一類別的衍生資產和負債使用模型進行估值,這些模型考慮了來自市場證實來源的各種假設和信息。使用的模型主要是行業標準模型,這些模型考慮的項目包括報價、截至每個期末適用於被估值工具的市場利率曲線、貼現現金流、
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合併簡明財務報表附註-(續)
(未經審計)
(B)標的工具的波動性因素、當前市場價格和合同價格以及其他相關經濟指標。基本上所有這些假設在市場上都是可觀察到的,可以從可觀察到的數據中推導出來,或者得到在市場上執行交易的可觀察水平的支持。
•級別3:未經市場數據證實的不可觀察到的輸入。
下表列出了我們使用金融資產和負債公允價值計量的領域。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年3月31日 | | | | | | |
| 1級 | | 2級 | | 第3級 | | 總計 |
資產: | | | | | | | |
現金等價物: | | | | | | | |
原到期日在3個月及以下的銀行定期存款 | $ | — | | | $ | 152.6 | | | $ | — | | | $ | 152.6 | |
衍生資產1 (附註14) | — | | | 1.3 | | | — | | | 1.3 | |
與高管股票單位計劃(ESUP)相關的多元化投資1 | 34.8 | | | — | | | — | | | 34.8 | |
總資產 | $ | 34.8 | | | $ | 153.9 | | | $ | — | | | $ | 188.7 | |
負債: | | | | | | | |
衍生負債1 (附註14) | $ | — | | | $ | 11.4 | | | $ | — | | | $ | 11.4 | |
與ESUP相關的負債1 | 34.3 | | | — | | | — | | | 34.3 | |
負債共計 | $ | 34.3 | | | $ | 11.4 | | | $ | — | | | $ | 45.7 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2019年12月31日 | | | | | | |
| 1級 | | 2級 | | 第3級 | | 總計 |
資產: | | | | | | | |
現金等價物: | | | | | | | |
原到期日在3個月及以下的銀行定期存款 | $ | — | | | $ | 153.7 | | | $ | — | | | $ | 153.7 | |
衍生資產1 (附註14) | — | | | 4.0 | | | — | | | 4.0 | |
與ESUP相關的多元化投資1 | 41.0 | | | — | | | — | | | 41.0 | |
總資產 | $ | 41.0 | | | $ | 157.7 | | | $ | — | | | $ | 198.7 | |
負債: | | | | | | | |
衍生負債1 (附註14) | $ | — | | | $ | .9 | | | $ | — | | | $ | .9 | |
與ESUP相關的負債1 | 40.6 | | | — | | | — | | | 40.6 | |
負債共計 | $ | 40.6 | | | $ | .9 | | | $ | — | | | $ | 41.5 | |
1 包括當期金額和長期金額。
有不是的在顯示的任何期間內在級別1和級別2之間進行轉移。
固定利率債務(第2級)的公允價值約為#美元。20.0低於賬面價值$1,586.1在2020年3月31日,約為$98.6大於賬面價值$1,585.62019年12月31日。
按公允價值非經常性計量的項目
我們使用非金融資產和負債的公允價值計量的主要領域是將購買價格分配給被收購公司的資產和負債,如附註9以及評估長期資產(包括商譽)的潛在減值。確定這些項目的公允價值需要重要的判斷,幷包括利用重要的第3級投入的各種方法和模型。有關釐定公允價值的方法,請參閲本公司“綜合財務報表附註”的附註A。表格10-K提交於2020年2月20日。
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合併簡明財務報表附註-(續)
(未經審計)
14. 衍生金融工具
現金流對衝
我們用來對衝預期交易和預期現金流的衍生金融工具如下:
貨幣現金流對衝-外幣對衝管理與各種貨幣匯率波動相關的風險。
利率現金流對衝-我們還偶爾使用利率現金流對衝來管理利率風險。
未到期合同的公允價值實際變動計入累計其他綜合收益,並在收益受影響期間重新分類為收入或費用。結算合同的現金流按與被套期保值項目的性質一致的類別列示。(與產品銷售或生產相關的結算計入營業現金流,與債務發行相關的結算計入融資現金流。)
公允價值對衝和衍生工具未被指定為套期保值工具
這些衍生品通常管理與子公司資產和負債相關的外幣風險,收益或虧損目前在收益中確認。結算合同的現金流按與被套期保值項目的性質一致的類別列示。
可能不會發生的基礎交易費用
為了應對冠狀病毒大流行,我們的預計銷售額在短期內受到了不利影響,因此,我們認為潛在的交易很可能不會發生。因此,我們立即確認了#美元的損失。.5,其中$.4代表我們的對衝頭寸之前的遞延損失,這些損失已經記錄在累積的其他全面收益(AOCI)中。這些金額與預期的套期項目(貿易淨銷售額)列在損益表的同一行。
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合併簡明財務報表附註-(續)
(未經審計)
下表列出了代表我們最重要的衍生金融工具公允價值的資產和負債。衍生工具的公允價值反映衍生工具的市值自交易執行之日起的變動,並不計入抵銷的對衝項目。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在不同日期到期,截止日期如下: | | 合計美元 等價物 概念上的 數量 | | 截至2020年3月31日 | | | | | | |
| | | | | 資產 | | | | 負債 | | |
| | | | | 其他電流 資產 | | | | 其他電流 負債 | | 其他長期負債 |
指定為對衝工具的衍生工具 | | | | | | | | | | | |
現金流對衝: | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
貨幣對衝: | | | | | | | | | | | |
加拿大、中國、歐洲、韓國和英國子公司未來的美元賣出/買入 | 2021年12月 | | $ | 174.7 | | | $ | .6 | | | | | $ | 4.0 | | | $ | .4 | |
波蘭子公司未來丹麥克朗的銷售 | 2021年12月 | | 24.4 | | — | | | | | .9 | | | .2 | |
| | | | | | | | | | | |
未來中國和英國子公司的歐元銷售 | 2021年12月 | | 35.5 | | | .2 | | | | | .2 | | | .1 | |
未來MXN購買一家美元子公司 | 2021年12月 | | 11.9 | | | — | | | | | 1.3 | | | .3 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
總現金流套期保值 | | | | | .8 | | | | | 6.4 | | | 1.0 | |
公允價值對衝: | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
在不同國家(加元、瑞郎、人民幣、英鎊、PLN和美元)存在多種貨幣(丹麥克朗、歐元、美元和ZAR)的公司間和第三方應收賬款和應付賬款 | 2020年6月 | | 112.3 | | | .3 | | | | | 4.0 | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
未被指定為對衝工具的衍生工具 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
對人民幣敞口的無本金交割對衝(歐元和美元) | 2021年3月 | | 10.1 | | | .1 | | | | | — | | | — | |
CAD子公司的美元應收賬款 | 2020年4月 | | 23.0 | | | .1 | | | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
未指定為對衝工具的衍生工具總額 | | | | | .2 | | | | | — | | | — | |
| | | | | $ | 1.3 | | | | | $ | 10.4 | | | $ | 1.0 | |
Leggett&Platt公司
合併簡明財務報表附註-(續)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 在不同日期到期,截止日期如下: | | 合計美元 等價物 概念上的 數量 | | 截至2019年12月31日 | | | | | | |
| | | | | 資產 | | | | 負債 | | |
| | | | | 其他電流 資產 | | 雜項 | | 其他電流 負債 | | |
指定為對衝工具的衍生工具 | | | | | | | | | | | |
現金流對衝: | | | | | | | | | | | |
貨幣對衝: | | | | | | | | | | | |
加拿大、中國、歐洲、韓國、瑞士和英國子公司未來的美元賣出/買入 | 2021年9月 | | $ | 138.5 | | | $ | 1.3 | | | $ | .2 | | | $ | .7 | | | |
| | | | | | | | | | | |
未來MXN購買一家美元子公司 | 2021年6月 | | 9.8 | | .5 | | | .1 | | | — | | | |
| | | | | | | | | | | |
一家波蘭子公司未來出售丹麥克朗 | 2021年6月 | | 21.1 | | .3 | | | — | | | — | | | |
未來中國和英國子公司的歐元銷售 | 2021年6月 | | 29.9 | | | .7 | | | — | | | — | | | |
總現金流套期保值 | | | | | 2.8 | | | .3 | | | .7 | | | |
公允價值對衝: | | | | | | | | | | | |
在不同國家(加元、瑞郎、人民幣、英鎊、PLN和美元)對多種貨幣(丹麥克朗、歐元、MXN、美元和ZAR)敞口的公司間和第三方應收款和應付款 | 2020年5月 | | 112.0 | | | .8 | | | — | | | .1 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
未被指定為對衝工具的衍生工具 | | | | | | | | | | | |
對人民幣敞口的無本金交割對衝(歐元和美元) | 2020年12月 | | 10.1 | | | .1 | | | — | | | — | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
對CAD子公司的美元應收賬款進行套期保值 | 2020年1月 | | 5.0 | | | — | | | — | | | .1 | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
未指定為對衝工具的衍生工具總額 | | | | | .1 | | | — | | | .1 | | | |
| | | | | $ | 3.7 | | | $ | .3 | | | $ | .9 | | | |
下表列出了本年度我們套期保值活動的税前(收益)損失。本附表包括從累積的其他全面收入中重新分類(包括可能不發生的基礎交易的影響)(見注12)以及直接記入收入或費用的衍生結算。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 合併簡明操作報表中的標題 | | 截至三個月的收入中記錄的(收益)虧損金額。 三月三十一日, | | | | | | |
| | | 2020 | | 2019 | | | | |
指定為對衝工具的衍生工具 | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
利率現金流對衝 | 利息費用 | | $ | 1.1 | | | $ | 1.1 | | | | | |
貨幣現金流套期保值 | 貿易淨銷售額 | | .6 | | | .4 | | | | | |
貨幣現金流套期保值 | 銷貨成本 | | (.3) | | | (.3) | | | | | |
| | | | | | | | | |
總現金流套期保值 | | | 1.4 | | | 1.2 | | | | | |
公允價值套期保值 | 其他費用(收入),淨額 | | 5.0 | | | .4 | | | | | |
| | | | | | | | | |
未被指定為對衝工具的衍生工具 | 其他費用(收入),淨額 | | (1.3) | | | (.2) | | | | | |
| | | | | | | | | |
總衍生工具 | | | $ | 5.1 | | | $ | 1.4 | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
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(未經審計)
15. 或有事件
他説,我們是涉及就業、知識產權、環境、税收、車輛相關人身傷害等法律的各種訴訟和事項的當事人。當管理層判斷我們可能因該等訴訟或其他索償而招致金錢損害或其他費用,而我們可以合理估計金額時,我們會在財務報表中記錄適當的應計項目,並從收益中扣除。在呈列的所有期間,我們沒有記錄任何重大的收益費用。此外,當我們合理地可能產生超過記錄應計項目的額外虧損,並且我們可以合理估計額外虧損或虧損範圍時,我們將在這些附註中披露該等額外合理可能的虧損。
有關應計項目、用於解決訴訟或有事項的現金支付以及超過應計項目的合理可能損失的具體信息,請參閲下面的“應計項目和超過應計項目的合理可能損失”。
巴西增值税事宜
自我們上次提交申請以來,本節中提供的所有美元金額都已更新,以反映等值於巴西雷亞爾(BRL)的美元。
我們否認以下巴西行動中的所有指控。我們認為,我們有正當的理由對這種行為提出異議,並正在積極為自己辯護。然而,這些或有可能會受到不確定因素的影響,根據目前已知的事實,我們認為我們合理地有可能(但不可能)蒙受大約#美元的損失。10.5包括與這些評估有關的利息和律師費。所以因為我們不太可能會吃虧,不是的巴西增值税(VAT)事項已記錄應計項目。截至本申請日期,我們有$7.9存放在巴西政府,以部分減輕在我們解決這些問題時可能產生的利息和罰款。如果我們成功地為這些評估辯護,押金可以連本帶利退還。這些存款作為長期資產記錄在我們的資產負債表上。
巴西聯邦案件。2011年12月22日、12月29日和2012年12月17日,巴西財政部、聯邦税務局(財政部)向我們的全資子公司Leggett&Platt do Brasil Ltd da發出了違規通知。(l&P巴西),金額為$1.5, $.1及$2.6分別為。財政部聲稱,2006年11月並持續到2011年,L&P巴西公司在徵收和支付增值税時使用了錯誤的關税代碼,主要是在巴西銷售牀墊內彈簧單元(增值税税率爭議)。L&P巴西公司否認了這些違規行為。2015年12月4日,我們提起了與美元相關的訴訟2.6評估($3.1更新的興趣),在索羅卡巴聯邦法院。2018年10月18日,我們提起了與美元相關的訴訟1.5評估($2.3更新的興趣),在索羅卡巴聯邦法院。$.1第二個行政級別的評估仍有待進行。這些行動尋求取消整個評估,並且仍然懸而未決。
此外,L&P巴西公司於2011年12月22日、6月26日、2012年7月2日和11月5日以及2013年9月13日收到財政部的評估,在那裏它對L&P巴西公司在2005至2010年間使用税收抵免的做法提出了質疑。這些抵免是根據L&P巴西公司在銷售牀墊內彈簧時使用的增值税税率產生的。2014年9月4日,財政部就同一問題發佈了額外的評估,但涵蓋了2011年和2012年的某些時期。L&P巴西公司提交了抗辯材料,否認了這些評估。L&P巴西公司已收到總計#美元的評估和罰款。1.3 ($1.9利息更新)關於這些税收抵免事項的否認。L&P巴西公司否認了這些違規行為。其中一些案件已經行政結案,並與其他行動合併,其餘案件在行政一級懸而未決。2017年9月11日,L&P巴西公司收到財政部的一筆金額為#美元的“孤立罰款”。.1關於這些信用額度的使用。L&P巴西公司提出辯護,對處罰提出異議。這些案件仍然懸而未決。
2013年2月1日,財政部向Camanducaia司法區法院提起針對L&P巴西公司的税收訴訟,指控逾期支付#美元。.12010年9月至10月的社會繳款(社會保障和社會援助金)總額。L&P巴西公司辯稱,不需要支付這些款項,因為L&P巴西公司對牀墊內彈簧的銷售使用了正確的增值税税率所產生的税收抵免。2014年6月26日,財政部向L&P巴西公司發出了新的違規通知,金額為#美元。.5涵蓋2011至2012年,主題相同。L&P巴西公司已經提出了抗辯。這些案件仍然懸而未決。
2014年7月1日,財政部做出初步裁決,指控L&P巴西公司不當抵消美元。.12011年到期的社會捐款。L&P巴西公司否認了這些指控。L&P巴西律師事務所的辯護依據是,由於L&P巴西律師事務所在銷售牀墊內彈簧時使用了正確的增值税税率,社會貢獻金額已正確抵消,併產生了税收抵免。2015年12月15日,財政部發布了一份針對L&P巴西公司的評估報告,金額為#美元。.12010年8月至2011年5月,作為對L&P巴西公司要求抵扣税收抵免的懲罰。我們提交了辯護文件
Leggett&Platt公司
合併簡明財務報表附註-(續)
(未經審計)
否認評估結果。2019年8月8日,財政部發布了一份針對L&P巴西公司的評估報告,金額為#美元。.1指控L&P巴西公司不適當地抵消了2015至2016年間到期的社會貢獻。這些案件仍然懸而未決。
S的狀態ã巴西聖保羅的案例。巴西聖保羅州(SSP)於2012年10月4日發佈了針對L&P巴西公司的税額評估,金額為#美元。1.02009至2011納税年度,關於同一增值税税率爭議,但適用於SSP中牀墊內彈簧單元的銷售(SSP增值税税率爭議)。2013年6月21日,SSP將納税評估轉換為對L&P巴西公司的徵税行動,金額為 $1.2在索羅卡巴司法區法院。L&P巴西公司否認了所有指控。此案仍懸而未決。
L&P巴西公司還收到了SSP於2014年3月27日發出的納税評估通知,金額為#美元。.62011年1月至2012年8月有關SSP增值税税率爭議的納税年度。L&P巴西公司提交了迴應,否認了這些指控,但納税評估仍維持在行政層面。2016年6月9日,L&P巴西公司向索羅卡巴州法院提起訴訟,要求取消整個評估。法院就評估做出了不利於L&P巴西公司的裁決,但降低了利息金額。上訴法院維持不利裁決,我們於2017年10月10日向高等法院提出特別特別上訴。高等法院於2019年2月18日駁回了我們的上訴。L&P巴西公司於2019年3月20日提出中間上訴。2019年11月5日,SSP宣佈了一項特赦計劃,為SSP評估提供罰款和利息折扣。我們決定推進特赦計劃,因為它與美元有關.6評估(更新至$.9連本帶利)。我們預計要付$.5用我們$的一部分來解決這個問題.9現金押金。我們還預計返還大約#美元。.4由現金存款和應計利息組成。
巴西米納斯吉拉斯州的病例。2012年12月18日,巴西米納斯吉拉斯州向L&P巴西公司發佈了一份税額評估,涉及同一增值税税率爭議,但適用於2008年3月至2012年8月在米納斯吉拉斯州銷售的牀墊內彈簧單元,金額為#美元。.3。L&P巴西公司提交了迴應,否認有任何違規行為。米納斯吉拉斯州納税人委員會做出了對我們不利的裁決,2014年6月5日,L&P巴西公司向Camanducaia司法地區法院提交了一項動議,要求暫停執行判決,該動議仍懸而未決。
應計項目和超過應計項目的合理可能損失
可能損失的應計項目
儘管我們否認在我們是或可能是其中一方的所有當前受到威脅或待決的訴訟程序中承擔責任,並相信我們有正當的依據對所有受到威脅或對我們提出的索賠提出異議,但我們已記錄了訴訟或有事項應計費用,用於我們對未決和威脅的訴訟程序的可能損失(總計數百萬美元)的合理估計,如下所示:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至3月31日的三個月, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
訴訟或有事項應計-期初 | $ | .7 | | | $ | 1.9 | | | | | |
對應計項目的調整-費用(收入) | .1 | | | — | | | | | |
| | | | | | | |
通貨 | (.1) | | | — | | | | | |
現金支付 | (.1) | | | — | | | | | |
訴訟或有事項應計-期末 | $ | .6 | | | $ | 1.9 | | | | | |
上述訴訟或有事項應計費用不包括與工傷賠償、與車輛有關的人身傷害、產品及一般法律責任索償、税務問題及環境事宜有關的應計費用,其中一些可能包含部分訴訟費用。然而,與這些類別相關的任何訴訟費用預計不會對我們的財務狀況、經營結果或現金流產生實質性影響。
超過應計項目的合理可能損失
儘管與我們未決或受到威脅的訴訟程序相關的許多不確定性和潛在結果,但根據目前已知的事實,我們相信,如果有任何額外的損失,預計不會對我們的綜合財務狀況、運營結果或現金流產生實質性影響。然而,根據目前已知的事實,截至2020年3月31日,超過上述應計項目的合理可能(但不可能,因此不應計)損失總額估計為#美元。11.6,包括$10.5對於上文披露的巴西增值税事項和$1.1為了其他事情。我如果我們對這些或有事件的假設或分析是不正確的,或者如果事實發生變化,我們可能會實現超過記錄的應計項目(超過$)的損失。11.6),這可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大負面影響。
Leggett&Platt公司
合併簡明財務報表附註-(續)
(未經審計)
16. 債務修正
考慮到冠狀病毒對我們業務的潛在影響,以及與大流行持續時間相關的不確定因素,我們檢討了目前對流動性和未來遵守現有債務契約的預測,這一點載於附註17風險和不確定性。
因此,從2020年5月6日起,我們修改了我們的信貸安排,其中包括改變限制性借款契約。先前的槓桿率公約要求,截至每個季度的最後一天,我們必須將綜合融資負債與過去12個月綜合EBITDA(各自在信貸安排中的定義)的槓桿率維持在不高於3.50到1.00。
槓桿率契約在兩個方面進行了更改:(I)現在計算槓桿率的方法是從綜合融資負債中減去無限制現金(定義見信貸安排);以及(Ii)截至適用財政季度最後一天計算的槓桿率水平改為4.75截至2021年3月31日的每個財政季度結束日期為1.00;4.25至2021年6月30日的1.00;3.75至2021年9月30日的1.00;及3.25至2021年12月31日的1.00及其後。
此外,總有擔保債務限額的數額從15%至5佔我們總合並資產的%,直到2021年12月31日,屆時它將恢復到15%。各種利率條件也發生了變化。信貸安排還包含一項反現金囤積條款,如果公司的綜合現金餘額(如信貸安排中的定義)超過計算出的美元金額,該條款將限制借款。到期日2024年1月不變。目前,該公司預計能夠保持遵守修訂後的債務契約要求。
由於冠狀病毒大流行的發展速度和造成的不確定性,包括對客户和供應商的任何干擾的深度和持續時間,其未來對我們的業務、運營結果和財務狀況的影響無法預測。雖然我們無法準確預測這些未來的影響,但我們相信,我們的財務資源和流動性水平,以及各種降低成本的應急計劃,足以管理目前預期的冠狀病毒大流行的影響,這可能包括所有部門的收入和營業利潤減少,以及運營現金流減少。由於冠狀病毒大流行是一個迅速演變的情況,我們將繼續監測對業務的影響,並可能根據情況採取我們認為適當的進一步行動。
17. 風險和不確定性
2020年3月,世界衞生組織宣佈新型冠狀病毒(CoronaVirus)爆發為全球大流行。世界各地的政府都制定了隔離令、原地避難令或居家令,以及其他對商業行為的實質性限制。這些限制和限制對我們的產品或我們客户產品的銷售國的經濟和金融市場產生了不利影響,導致經濟低迷,影響了我們客户對我們產品的需求。這種需求的下降導致我們四分之三的製造設施以顯着降低的速度運營,並關閉了其他工廠。由於需求下降,我們的銷售額、收益、流動資金、現金流和財務狀況都受到了實質性的負面影響。
冠狀病毒對我們業務的影響程度將取決於未來的發展,這是高度不確定和不可預測的。如果政府宣佈了新的限制措施,延長了目前的限制措施,或者需求進一步下降,我們可能會被要求對我們的運營進行額外的調整,包括減少運營或關閉設施。我們無法預測整體經濟復甦需要多長時間,但我們不認為與商譽減值或其他長期資產減值相關的觸發事件發生在2020年第一季。
項目2.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
我們所做的
Leggett S&Platt,Inc(本公司,我們或我們的)是一家多元化製造商,也是標準普爾500指數的成員,構思、設計和生產廣泛的工程零部件和產品,可在許多家庭、辦公室和汽車中找到。我們生產的零部件通常隱藏在我們客户的產品中,但卻是不可或缺的。
我們是美國領先的牀上用品製造商:a)牀上用品組件;b)汽車座椅支撐和腰部系統;c)專用牀上用品泡沫和自有品牌成品牀墊;d)家用傢俱和工作傢俱組件;e)地板襯墊;f)可調牀;g)牀上用品工業機械。
我們的細分市場
我們的業務由分佈在全球18個國家的140個生產設施組成。我們的可報告部門與我們的運營部門相同,這也符合我們的管理組織結構。為了反映我們如何管理我們新調整的業務,並結合高管領導層的變化,我們的管理組織結構和所有相關的內部報告從2020年1月1日起進行了更改。因此,我們的分部報告發生了變化,以反映新的結構。修改後的結構由三個部門、七個業務組和15個業務單位組成,組織如下:
| | | | | | | | | | | | | | |
牀上用品1 | | 特產 | | 傢俱、地板和紡織品2 |
線段 | | 線段 | | 線段 |
鋪層組 | | 汽車集團 | | 傢俱組 |
鋼棒 | | 汽車 | | 家用傢俱 |
拉絲 | | | | |
美國之春 | | 航天產品集團 | | 工作傢俱組 |
特種泡沫 | | 航空航天產品 | | 工作傢俱 |
可調牀 | | | | |
國際之春 | | 液壓缸 | | 地板和紡織品 |
機械 | | 羣組 | | 產品組 |
| | 液壓缸 | | 地板產品 |
| | | | 織物加工 |
| | | | 地理組件 |
| | | | |
1新的細分市場包括以前的住宅產品和工業產品細分市場,以及消費者 Products Group(更名為可調牀業務部門),減去面料和地板產品集團 中國(更名為地板和紡織產品集團)。 | | | | |
2 新的細分市場包括原傢俱產品細分市場,外加面料和地板產品集團 *(更名為地板和紡織產品集團)減去消費品集團(更名為 (指可調牀業務部門)。 | | | | |
這一分部變化追溯適用於以前列報的所有期間。我們的細分市場如下所述。
牀上用品:該部門提供牀上用品製造商在生產和組裝其成品時使用的各種零部件和機械,併為牀上用品品牌生產自有品牌成品牀墊和可調節牀座。這一細分市場也向後整合到生產和供應特種泡沫化學品、鋼棒和拉拔鋼絲給我們自己的業務和外部客户。我們的貿易客户生產鋼絲、機械彈簧和許多其他終端產品。在2020年前三個月,這一細分市場創造了我們47%的貿易銷售額。
專業產品:從這一細分市場,我們供應汽車製造商使用的腰椎支撐系統、座椅懸掛系統、電機和執行器以及控制電纜。我們還生產和分銷用於航空航天工業的管道和管道組件,以及用於材料搬運和建築行業的工程液壓缸。2020年前三個月,這一細分市場貢獻了我們貿易銷售額的22%。
傢俱、地板和紡織品:這一細分市場的業務為住宅和工作傢俱製造商提供廣泛的零部件,以及精選的自有品牌成品傢俱系列。我們還生產或經銷地毯墊、硬麪地板襯墊、紡織和土工部件。2020年前三個月,這一細分市場貢獻了我們貿易銷售額的31%。
冠狀病毒對我們業務的影響
各國政府和衞生組織已經確認了一種名為冠狀病毒的呼吸系統疾病的爆發。世界衞生組織已宣佈此次疫情為全球大流行。冠狀病毒大流行已經,並可能進一步對以下方面產生不利影響:(I)對我們產品和客户產品的需求,我們所參與行業的增長率,以及這些行業的機會;(Ii)我們的製造業務保持開放或關閉後重新開放的能力,獲得必要的原材料和零部件,維持適當的勞動力水平,以及將成品運往客户的能力;(Iii)與臨時下崗員工的薪酬和福利有關的運營成本;(Iv)收取貿易和其他票據的能力;(Iv)收繳貿易和其他票據的能力;(Iii)與臨時下崗員工的薪酬和福利有關的運營成本;(Iv)收取貿易和其他票據的能力。(V)商譽和長期資產的潛在減值;及(Vi)我們進入商業票據市場或從我們的信貸安排借款的能力;所有這些合計已對我們的貿易銷售、收益、流動資金、現金流和財務狀況產生並可能進一步產生重大負面影響。
對我們產品的需求。亞洲、歐洲、北美和其他地區的各國政府都制定了隔離、原地避難或呆在家裏的命令,或限制公眾集會,以及限制社會互動。這些限制和限制已經並可能進一步對我們的產品或客户產品的銷售國的經濟和金融市場產生不利影響,從而導致經濟低迷,從而已經並可能進一步影響對我們的產品和客户的產品的需求、我們參與的行業的增長率以及這些行業的機會。這種需求的下降導致我們大約四分之三的製造設施以顯着降低的速度運營,並關閉了其他工廠。
截至3月中旬,貿易銷售額保持在與2019年一致的周平均水平。第一季度最後兩週的快速下降在第二季度的前三週已經穩定下來,目前約為平均水平的55%。
我們向某些製造業客户銷售我們的一些產品,特別是在汽車行業,這些客户的員工都加入了工會。由於冠狀病毒大流行,一些工會已經向製造商施壓,要求他們關閉工廠。這些工會可能會基於工會成員在我們客户的設施中感染冠狀病毒的健康和安全問題而實施停工。任何時間的停工都可能停止或減少我們客户設施的生產,進一步對我們成品的需求產生負面影響。
對我們製造業務的影響。我們在美國和其他17個國家都有製造設施。所有這些國家都受到冠狀病毒大流行的影響。我們在世界各地大約四分之三的設施都有有限的生產,由於冠狀病毒大流行,我們的一些設施已經關閉。其他設施也遇到了向客户交付產品的問題,因為進出口或跨境轉移產品所需的物流中斷。根據冠狀病毒大流行的持續時間和嚴重程度,我們保持製造業務開放或重新開放關閉的設施、維持適當的勞動力水平、獲得必要的原材料和零部件以及向客户發運成品的能力可能會部分或完全中斷,無論是暫時的還是長期的。這些風險對我們的製造業務、勞動力和供應鏈的實現也可能增加勞動力、大宗商品和能源成本。
在我們開展業務的任何一個或多個國家,政府的行動已經並可能進一步受到負面影響,因為政府實施了更嚴格的措施,涉及原地或待在家中的訂單、公共集會和人際互動、強制關閉銷售我們產品或客户產品的零售機構,以及限制產品的進出口。此外,由於政府的強制命令,我們的一些製造設施已經暫時關閉。
到目前為止,我們的製造工廠中只有一小部分員工的冠狀病毒檢測呈陽性。因此,我們暫時關閉了全部或部分受影響的設施,以便進行衞生處理和一段時間的檢疫。如果我們在其他設施中有其他員工的冠狀病毒檢測呈陽性,我們也將暫時關閉所有或部分這些設施。除非我們能夠將生產轉移到其他製造設施,否則工廠關閉或缺乏必要的勞動力可能會擾亂我們生產成品並將其交付給客户的能力。
與臨時下崗員工相關的運營成本。由於對我們產品的需求不足和/或政府強制關閉,我們大約四分之三的工廠產量有限,少數工廠由於政府限制或健康和安全考慮而關閉。由於有限的生產和這些停工,我們在全球範圍內暫時解僱了大量員工。針對這些員工的薪酬和福利方面的額外規定或要求可能會對我們的業務產生不利影響。
應收貿易賬款和應收票據收款。冠狀病毒大流行或其他原因所導致的破產、財政困難或無力償債,我們的一些客户可能並已經發生,這可能會影響他們向我們償還債務的能力。在大流行之前,我們向其中一些客户提供了大量的貿易信貸和其他融資,特別是在我們的牀上用品領域。我們的壞賬準備包含不確定性,因為它要求管理層根據客户的財務健康狀況和付款歷史、行業和宏觀經濟因素以及歷史損失經驗來估計無法收回的應收賬款和票據的金額。
我們的許多客户和其他第三方受到與冠狀病毒大流行相關的社會和政府限制和限制的不利影響。如果這些當事人出現重大財務困難,他們可能無法向我們償還債務,他們可能會拒絕根據破產法或其他方式對我們承擔的合同義務,或者我們可能需要與這些各方談判大幅折扣和/或延長融資條款。如果我們不能及時收回貿易應收賬款和其他應收票據,這種能力將需要更多的壞賬撥備。
商譽和長期資產的潛在減值。我們很大一部分資產由商譽和其他長期資產組成,如果我們確定這些資產已減值,這些資產的賬面價值可能會減少。截至2020年3月31日,商譽和其他無形資產為21.4億美元,佔我們總資產的43%。此外,淨財產、廠房和設備、經營租賃使用權資產和雜項資產總計10.6億美元,佔總資產的21%。我們根據目前的行業和經濟狀況以及未來的預期,根據我們目前的業務戰略進行減值測試。2019年第二季度進行的年度商譽減值審查顯示沒有商譽減值。然而,在我們的七個報告單位中,有兩個單位的公允價值超過賬面價值,低於100%:
我們液壓缸報告單元的公允價值超過賬面價值29%。我們在2018年第一季度收購了這項業務,截至2020年3月31日,它的商譽為2500萬美元。
我們牀上用品報告單位的公允價值比賬面價值高出85%。我們2019年第一季度以12.5億美元收購ECS是我們牀上用品報告部門的一部分,截至2020年3月31日,我們牀上用品報告部門的商譽為8.51億美元。
如果冠狀病毒大流行對經濟造成長期的不利影響,我們可能無法達到預期的業績水平。如果實際結果與商譽和長期資產估值計算中使用的假設和估計不同,我們可能會產生減值費用。這些非現金費用可能會對我們的收益產生實質性的負面影響。
我們進入商業票據市場或在我們的信貸安排下借款的能力. 冠狀病毒大流行對商業票據市場的流動性造成了負面影響。出於現金管理的目的,我們無法以適當的金額和期限發行商業票據,這可能會導致我們在我們的信貸安排下借款,這是對我們的商業票據計劃的支持。如果發生這種情況,我們將招致更高的利息成本。
信貸安排是一項為期5年的多幣種貸款,為我們提供了不時在某些限制性公約和慣例條件的規限下借入、償還和再借款的能力,最高可達12億美元。信貸安排還根據一項五年期定期貸款安排提供了最高5億美元的一次性提取,我們在2019年1月全額借入這筆貸款,以完成對ECS的收購。由於冠狀病毒大流行對我們業務的經濟影響,從2020年5月6日起,我們修改了信貸安排,其中包括改變限制性借款契約。先前的槓桿率公約要求,截至每個季度的最後一天,我們必須保持合併融資債務與過去12個月合併EBITDA(各自在信貸安排中定義)的槓桿率不超過3.50至1.00。公約在兩個方面發生了變化:(I)現在計算比率時,從綜合融資債務中減去無限制現金(如信貸安排中的定義);(Ii)在截至2021年3月31日的每個財政季度結束日期,計算出的比率水平改為4.75至1.00;2021年6月30日為4.25至1.00;2021年9月30日為3.75至1.00;以及2021年12月31日及以後為3.25至1.00。(I)比率現在從綜合融資債務中減去無限制現金(定義見信貸安排);以及(Ii)截至2021年3月31日的每個財政季度結束日期的比率水平更改為4.75至1.00;以及2021年12月31日及以後的比率水平更改為3.25至1.00。各種利率條件也發生了變化。對我們利息支出的影響將取決於我們進入商業票據市場的能力,如果是這樣的話,進入的程度。信貸安排還包含一項反現金囤積條款,如果公司的綜合現金餘額(如信貸安排中的定義)超過計算出的美元金額,該條款將限制借款。目前,該公司預計能夠保持遵守修訂後的債務契約要求。
截至2020年3月31日,我們通過商業票據借款使用了信貸安排下約4.22億美元的借款能力。然而,隨着我們過去12個月合併EBITDA的變化,我們的有效借款能力會增加或減少。基於我們在2020年3月31日的往績12個月合併EBITDA和債務水平,我們在信貸安排下的有效借款能力在季度末為2.28億美元。如果修訂後的槓桿率公約(參考上文)在2020年3月31日生效,我們的有效借款能力將為7.78億美元。然而,這可能並不表明未來的實際借款能力,這可能是實質性的不同。
這取決於我們當時的綜合EBITDA和債務水平。由於冠狀病毒大流行的不利經濟影響,我們的合併EBITDA可能會在2020年的未來幾個季度減少。有關限制性契約的更多信息,請參閲第1A項風險因素中的“我們進入商業票據市場或在我們的信貸安排下借款的能力”。
此外,如果我們未能遵守信貸安排所指明的契諾,我們可能會觸發違約事件,在這種情況下,貸款銀行有權:(I)終止根據信貸安排提供額外貸款的承諾;及(Ii)宣佈所有尚未償還的借款,連同累算及未付的利息和費用,即時到期支付。此外,我們的優先票據包含交叉違約契約,這可能使優先票據下的未償還金額在信貸安排下發生重大未治癒違約的情況下立即支付。如果根據信貸安排或優先票據到期的債務被加速,我們可能沒有足夠的現金來償還這筆債務。
我們對冠狀病毒大流行的反應.為了應對冠狀病毒,公司一直致力於保護我們的員工,並儘可能確保安全的工作環境。我們組成了一個跨職能的危機應對小組,每天開會。我們幫助我們的業務領導人管理項目,如應對工作場所的健康和安全問題和協議、解釋政府命令以及保護個人防護設備。該小組開發了一本全面的手冊,記錄新的工作程序和必要的生產變化,以促進適當的社會距離。我們的業務領導人正在積極實施培訓和變革管理計劃,以推動和維護新的運營方式。
為了節省現金,我們將2020年的資本支出減少了60%以上,降至約6000萬美元。我們停止了收購。我們取消了不必要的費用,推遲了重大項目,降低了高管和董事的現金薪酬,預計2020年將節省約1.3億至1.5億美元的固定成本。該公司還在密切監控應收賬款,並在較低水平管理我們的庫存。
現金股利
歷史上,股息一直是我們向股東返還現金的主要手段。我們的長期目標股息支付率約為調整後每股收益的50%(其中不包括重大税法影響、減損費用、重組相關費用和出售資產或業務的收益等特殊項目)。2019年,我們將季度股息增加了0.02美元,或5.3%,達到每股0.4美元。2019年是該公司連續第48年增加股息,創下僅有10家標準普爾500指數成份股公司超過的紀錄。我們的董事會將根據不斷變化的經濟狀況的影響,在5月份的董事會會議上就第二季度的股息做出決定。
信用評級下調與流動性
獨立評級機構持續評估我們的信用狀況,並對我們的長期和短期債務進行評級。2020年4月21日,我們兩家評級機構中的一家,將我們的長期債務評級定為負面展望,將評級下調了一個級距,但將前景改為穩定。這家評級機構沒有改變我們的短期評級。2020年5月5日,另一家評級機構將我們的長期和短期評級下調了一個級距,前景穩定。我們的短期評級是否會繼續允許我們進入商業票據市場,如果是的話,進入的程度是不確定的。如果我們無法進入商業票據市場,無論是部分或全部,我們預計將在我們的信貸安排下借款,以滿足我們的流動性需求,但利息成本更高。見第51頁風險因素下的“我們的借貸成本和獲得流動性可能會受到我們的信用評級的影響”。
顧客
我們為廣泛的客户提供服務,我們最大的客户約佔我們2019年貿易銷售額的5%。許多公司的名字都是廣為人知的。它們包括牀上用品、住宅和辦公傢俱生產商、汽車OEM和Tier 1製造商,以及各種其他公司。
原材料成本
隨着原材料(其中許多是大宗商品)的市場價格波動,我們的成本可能會有很大差異。我們通常從供應商那裏獲得短期承諾;因此,我們的原材料成本通常會隨着市場的變化而變化。我們收回更高成本(通過提高銷售價格)的能力至關重要。當我們的原材料成本大幅上漲時,我們通常會實施漲價來收回較高的成本。相反,當成本降低時
值得注意的是,我們通常會將這些較低的成本轉嫁給我們的客户。我們漲價或降價的時機很重要;我們在收回更高的成本方面通常會遇到滯後,隨着成本的下降,我們也會意識到滯後。
鋼是我們的主要原材料。在過去幾年的不同時期,我們經歷了這種商品的重大成本波動。在大多數情況下,主要的變化(包括增加和減少)都通過銷售價格調整轉嫁到客户身上。在過去的幾年裏,我們看到美國鋼鐵價格出現了不同程度的通脹和通縮。2018年上半年,鋼鐵成本膨脹,然後在2018年下半年變得相對穩定。2019年,鋼鐵成本在一年中的大部分時間裏都在下降。2020年初,鋼鐵成本進一步通縮。
作為一家鋼棒生產商,我們也受到金屬利潤率變化(廢鋼成本與鋼棒市場價格的差異)的影響。2018年上半年,鋼鐵行業的金屬利潤率有所擴大。儘管2018年初廢鋼成本有所增加,但棒材價格的漲幅要大得多。到2018年年中,兩者都穩定了下來。2019年,儘管鋼價全年下跌,但金屬利潤率仍高於往常。由於這些因素,我們的鋼鐵業務在2018年和2019年的盈利能力有所增強。2020年初,這些金屬邊際開始壓縮,但仍比往常寬。
隨着對ECS的收購,我們現在有了更大的化學品成本敞口,包括TDI、MDI和多元醇。這些化學品的成本有時會波動,但ECS通常會將變化轉嫁給客户,滯後時間根據客户合同條款而有所不同。2019年,由於化學通縮,ECS對貿易銷售產生了負面影響。2020年,這些化學物質可能會進一步縮水。我們的其他原材料包括機織和無紡布和泡沫塑料廢料。在過去的幾年裏,我們經歷了這些材料的成本變化,通常能夠將它們轉嫁給我們的客户。
當我們提高價格以收回更高的原材料成本時,這有時會導致客户修改他們的產品設計,將成本更高的部件更換為成本更低的部件。我們必須繼續向我們的客户提供產品選擇,使他們能夠改善他們的產品功能並管理他們的成本,同時為我們的業務提供更高的利潤。“
競爭
我們的許多市場競爭激烈,競爭對手的數量因產品線而異。一般來説,我們的競爭對手往往是規模較小的私營公司。我們的許多競爭對手,無論是國內的還是國外的,主要是在價格的基礎上競爭。我們的成功源於我們在提供創新、更好的產品質量和客户服務的同時保持價格競爭力的能力。
我們繼續面臨來自外國競爭對手的壓力,因為我們的一些客户將部分零部件和成品採購到海外。除了較低的勞動力比率,外國競爭對手(有時)還受益於較低的原材料成本。他們還可能受益於匯率因素和更寬鬆的監管環境。由於我們的高效運營、自動化、鋼鐵和電線的垂直整合、物流和分銷效率以及原材料和商品的大規模採購,我們的大多數業務部門通常都保持着價格競爭力,即使與許多外國製造商相比也是如此。然而,在某些情況下,我們也通過有選擇地調整價格、開發新的專有產品來幫助我們的客户降低總成本,以及將生產轉移到海外以利用較低的投入成本來應對外國競爭。
自2009年以來,從中國、南非和越南進口的內泉一直被徵收反傾銷税訂單,從116%到234%不等。2019年9月,商務部(DOC)和國際貿易委員會(ITC)結束了第二次日落審查,並決定將訂單再延長五年,至2024年10月;屆時,商務部和國際貿易委員會將進行第三次日落審查,以確定是否將訂單再延長五年。
美國主要鋼材生產商提起的反傾銷和反補貼案導致對從巴西、中國、白俄羅斯、印度尼西亞、意大利、韓國、墨西哥、摩爾多瓦、俄羅斯、南非、西班牙、特立尼達和多巴哥、土耳其、烏克蘭、阿聯酋和英國進口的鋼材徵收1%至757%的反傾銷税,對從巴西、中國、意大利和土耳其進口的鋼材徵收3%至193%的反補貼税。2019年6月,ITC和DOC啟動了第三次日落審查,以確定是否將對巴西、印度尼西亞、墨西哥、摩爾多瓦和特立尼達和多巴哥的訂單再延長5年,2019年12月,ITC和DOC啟動了第一次日落審查,以確定是否將對華訂單再延長5年。白俄羅斯、意大利、韓國、俄羅斯、南非、西班牙、土耳其、烏克蘭、阿拉伯聯合酋長國的關税將持續到2022年12月
阿聯酋和聯合王國。屆時,DOC和ITC將進行日落審查,以確定是否將這些訂單再延長五年。
2018年9月,該公司與其他國內牀墊生產商一起向DOC和ITC提交請願書,指控中國牀墊製造商在美國以低於公允價值的價格不公平地銷售其產品(傾銷),並尋求對從中國進口的牀墊徵收關税。2019年10月,商務部最終確定税率在57%至1732%之間。2019年11月,ITC一致最終認定,由於進口牀墊價格不公平,國內牀墊生產商受到了實質性損害。針對進口中國牀墊的反傾銷令將有效五年,至2024年12月,屆時DOC和ITC將進行日落審查,以確定是否將該訂單再延長五年。
2020年3月,本公司與其他國內牀墊生產商和代表其他牀墊生產商工人的兩個工會一起,向美國商務部和ITC提交了反傾銷請願書,指控柬埔寨、印度尼西亞、馬來西亞、塞爾維亞、泰國、土耳其和越南的牀墊製造商在美國以低於公允價值的價格不公平地銷售產品(傾銷),以及一份反補貼税請願書,指控中國的牀墊製造商受益於補貼。ITC預計將在2020年5月中旬做出損害的初步裁決,商務部預計將在2020年8月下旬就補貼問題做出初步裁決,關於傾銷的裁決預計將於2020年10月下旬做出。最終決定預計將在2021年上半年做出。
股東總回報
相對於同行公司的總股東回報(TSR)是我們用來評估長期業績的主要財務指標。TSR=(股價變化+股息)»期初股價。我們的目標是通過一種利用四個TSR來源的方法,在長期內實現標準普爾500指數成份股公司前三分之一的TSR:收入增長、利潤率擴大、股息和股票回購。
我們在三年滾動的基礎上監測我們相對於標準普爾500指數的TSR表現。我們相信,隨着時間的推移,我們嚴謹的增長戰略、投資組合管理和謹慎的資本使用將支持我們目標的實現。
高級管理人員參加一項為期三年的激勵計劃,基於兩個相等的衡量標準:(I)我們的TSR業績與大約300名同行的業績相比,以及(Ii)公司或部門的息税前收益(EBIT)複合年增長率(CAGR)。
收購Elite Comfort解決方案
2019年1月16日,我們以約12.5億美元的現金收購價收購了ECS(“ECS收購”)。ECS總部位於佐治亞州紐南,是專業泡沫技術的領先者,主要用於牀上用品和傢俱行業。ECS在全美擁有16家工廠,運營着垂直整合的模式,開發泡沫生產中使用的許多化學品和添加劑,生產特種泡沫,並製造自有品牌的成品。這些創新的特種泡沫產品包括通過傳統和在線渠道銷售的成品牀墊、牀墊部件、牀墊頂層和枕頭,以及傢俱泡沫。ECS擁有多元化的客户組合,在高增長的壓縮牀墊細分市場擁有強大的地位。ECS形成了一個獨立的業務部門,並在牀上用品部門內運營。
有關ECS收購的融資信息,請參閲第43頁的商業票據計劃和定期貸款融資。
有機銷售
此報表包含指標有機銷售額。在過去,我們披露了同一地點銷售額的衡量標準,該指標計算為淨銷售額,不包括在過去12個月內完成的收購和資產剝離所應佔的銷售額。在公司於2020年2月20日提交的2019年Form 10-K中,我們披露了有機銷售指標,但表示其計算方式與之前的同一地點銷售指標相同。在這份10-Q表格中,我們修改了有機銷售額的計算方法。它現在被計算為貿易銷售額(而不是淨銷售額),不包括在過去12個月內完成的收購和資產剝離的銷售額。管理層使用有機銷售指標,這對投資者很有用,作為補充信息來分析我們在傳統業務中不同時期的潛在銷售業績。
行動結果
關於合併結果的討論
第一季度:
本季度貿易銷售額為10.455億美元,比2019年第一季度下降9%。有機產品的銷售額從9%的降幅和3%的降幅下降了12%,這是由於與原材料相關的銷售價格通縮和貨幣負面影響的共同作用。與重組活動相關的業務計劃退出,使本季度的貿易銷售額減少了3%。收購為本季度貿易銷售增長貢獻了3%。
本年度每股收益(EPS)從2019年第一季度的0.45美元降至0.34美元,主要原因是貿易銷售額下降,壞賬支出增加,有效税率上升,但部分被原材料成本下降所抵消。
息税前收益(EBIT)下降了18%,降至8070萬美元,主要原因是銷量下降和壞賬支出增加,但部分被原材料成本下降所抵消。2020年第一季度包括與應收票據相關的800萬美元非現金減值費用,以及與我們在2008年剝離的業務相關的註銷股票的400萬美元非現金費用,但與2019年第一季度重組相關的費用600萬美元和與ECS收購相關的100萬美元成本的不重現部分抵消了這一費用。
後進先出/先進先出與價格變動效應
後進先出(LIFO)法主要用於評估我們國內與鋼鐵相關的庫存。後進先出約佔我們庫存的40%。
隨着2020年初鋼鐵成本的通縮,我們在第一季度確認了後進先出的好處。後進先出的估計納入了對年底鋼材價格和庫存水平的某些假設。因此,整個年度的後進先出計算可能與目前的估計大不相同。
下表包含顯示的每個期間的後進先出優勢:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月的三個月。 三月三十一日, | | | | | | |
| 2020 | | 2019 | | | | |
後進先出優勢 | $ | 2.0 | | | $ | — | | | | | |
淨利息、費用和所得税
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月,淨利息支出2000萬美元持平。
截至2020年3月31日的三個月,我們的全球有效税率為25%,而去年同期為22%。雖然美國法定聯邦所得税率在這兩年都是21%,但税率同比的差異主要與我們的年度有效税率計算有關,由於我們整個業務的預期收益水平,2020年税率高出3%。
就全年而言,我們預計有效税率約為21%,其中包括我們預計將在每個季度發生的不同税目。其他因素,如我們的整體盈利能力、不同税務管轄區的收益組合和水平、賺取的收入類型、業務收購和處置、税務審計的影響、其他税法變化的影響,以及謹慎的税收籌劃策略,也會影響我們的税率。
關於分段結果的討論
第一季度討論
每個細分市場中包含的產品説明以及細分市場的財務數據顯示在附註4所有分部數據均已回溯調整,以反映第31頁討論的分部結構變化。下表顯示了細分結果的摘要。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
貿易銷售額(百萬美元) | 截至2020年3月31日的三個月 | | 截至2019年3月31日的三個月 | | 國際貿易銷售的變化趨勢 | | | | 有機銷售中的%-變動率1 |
| | | | | $ | | % | | |
牀上用品 | $ | 490.6 | | | $ | 554.3 | | | $ | (63.7) | | | (11.5) | % | | (15.4) | % |
特產 | 234.5 | | | 262.9 | | | (28.4) | | | (10.8) | | | (10.8) | |
傢俱、地板和紡織品 | 320.4 | | | 337.9 | | | (17.5) | | | (5.2) | | | (6.9) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
總計 | $ | 1,045.5 | | | $ | 1,155.1 | | | $ | (109.6) | | | (9.5) | % | | (11.9) | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2020年3月31日的三個月 | | 截至2019年3月31日的三個月 | | 息税前利潤的變化 | | | | 息税前利潤 | | |
EBIT (美元金額(百萬美元)) | | | | | $ | | % | | 截至2020年3月31日的三個月 | | 截至2019年3月31日的三個月 |
牀上用品 | $ | 30.0 | | | $ | 44.1 | | | $ | (14.1) | | | (32.0) | % | | 6.1 | % | | 8.0 | % |
特產 | 27.7 | | | 35.7 | | | (8.0) | | | (22.4) | | | 11.8 | | | 13.6 | |
傢俱、地板和紡織品 | 26.5 | | | 18.4 | | | 8.1 | | | 44.0 | | | 8.1 | | | 5.4 | |
部門間淘汰計劃(&OTHER) | (3.5) | | | — | | | (3.5) | | | | | | | |
總計 | $ | 80.7 | | | $ | 98.2 | | | $ | (17.5) | | | (17.8) | % | | 7.7 | % | | 8.5 | % |
| | | | | | | | | | | |
| 截至2020年3月31日的三個月 | | 截至2019年3月31日的三個月 |
折舊和攤銷(百萬美元) | | | |
牀上用品 | $ | 26.8 | | | $ | 24.8 | |
特產 | 11.2 | | | 10.2 | |
傢俱、地板和紡織品 | 6.5 | | | 6.6 | |
未分配 | 3.0 | | | 4.7 | |
總計 | $ | 47.5 | | | $ | 46.3 | |
1.這是貿易銷售額的變化,不能歸因於過去12個月的收購或資產剝離。請參閲下面的牀上用品和傢俱、地板和紡織品討論,以協調總分類貿易銷售與有機銷售的變化。
牀上用品
貿易銷售額下降了6400萬美元,降幅為11%。有機食品的銷售額下降了15%。貿易銷售量下降了11%,主要是由於Fashion Bed的出口量和一家拉絲設施的關閉,以及美國春季的需求下降,部分被可調牀的增長所抵消。與原材料相關的銷售價格下降,貿易銷售額減少4%。ECS收購貿易銷售額增長了4%。
2月份,EBIT減少了1400萬美元,主要來自2020年第一季度的項目,包括與應收票據相關的800萬美元非現金減值,我們棒材廠較低的金屬利潤率,以及增加的壞賬支出,但部分被2019年第一季度項目的不再出現所抵消,其中包括600萬美元的重組相關費用,500萬美元的ECS收購庫存費用,以及100萬美元的ECS收購成本。
中國製造了許多專業產品。
貿易銷售額下降了2800萬美元,降幅為11%。由於汽車和液壓缸的需求下降,銷量下降了9%。匯率影響使貿易銷售額下降了2%。
息税前利潤減少了800萬美元,主要是由於交易量下降。
傢俱、地板和紡織品
貿易銷售額下降了1800萬美元,降幅為5%。有機食品的銷售額下降了7%。一筆小規模的Geo Components收購為貿易銷售額增加了2%。成交量下降5%,主要是因為工作傢俱和家用傢俱的需求下降。與原材料相關的前一年銷售價格下降,匯率的負面影響使貿易銷售額下降了2%。
分部息税前利潤增加了800萬美元,主要原因是原材料成本降低和與重組相關的100萬美元的非經常性費用,但部分被工作傢俱和家用傢俱銷量下降所抵消。
流動性和資本化
來自運營的現金
運營現金是我們的主要資金來源。收益和營運資本水平的變化通常是對我們的運營現金影響最大的兩個因素。截至2020年3月31日的三個月,運營現金為1,040萬美元,比去年同期減少2,100萬美元,主要反映出收益下降。
我們密切監測我們的營運資本水平,並在本季度末調整後的營運資本為年化貿易銷售額的12.3%。下表解釋了此非GAAP計算。我們從營運資本中剔除現金、當前債務到期日和運營租賃負債的當前部分,以監控與應收賬款、庫存和應付賬款相關的運營效率和業績。我們認為,這為投資者提供了一種更有用的衡量標準,因為現金和當前到期日可能會在不同時期之間大幅波動。正如第43頁所討論的那樣,這些資金中略多於一半的資金由國際業務部門持有,可能無法立即用於按美元兑換美元的基礎上減少債務。
| | | | | | | | | | | |
(金額(百萬)) | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
流動資產 | $ | 1,782.0 | | | $ | 1,538.1 | |
流動負債 | 854.7 | | | 928.1 | |
營運資金 | 927.3 | | | 610.0 | |
現金和現金等價物 | 505.8 | | | 247.6 | |
流動債務到期日和經營租賃負債的流動部分 | 90.8 | | | 90.4 | |
調整後的營運資金 | $ | 512.3 | | | $ | 452.8 | |
年化貿易銷售額1 | $ | 4,182.0 | | | $ | 4,579.6 | |
營運資本佔年化貿易銷售額的百分比 | 22.2 | % | | 13.3 | % |
調整後的營運資本佔年化貿易銷售額的百分比 | 12.3 | % | | 9.9 | % |
1 年化貿易銷售額等於2020年第一季度10.455億美元的貿易銷售額和2019年第四季度11.449億美元的貿易銷售額乘以4。我們認為,根據這一銷售指標衡量我們的營運資本更有用,因為營運資本的有效管理包括調整這些淨資產水平,以反映當前的業務量。
我們營運資金的三個主要組成部分
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 金額(百萬) | | | | | | | | 日數 | | | | |
| | | | | | | | | 三個月 | | 截至12個月 | | 三個月 |
| 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 | | 2019年3月31日 | | | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 | | 2019年3月31日 |
貿易應收賬款 | $ | 546.0 | | | $ | 564.4 | | | $ | 642.8 | | | DSO1 | | 48 | | 43 | | 50 |
| | | | | | | | | | | | | |
盤存 | $ | 655.5 | | | $ | 636.7 | | | $ | 676.8 | | | 迪奧2 | | 73 | | 63 | | 66 |
| | | | | | | | | | | | | |
應付帳款 | $ | 429.1 | | | $ | 463.4 | | | $ | 431.2 | | | DPO 3 | | 47 | | 46 | | 42 |
1未完成銷售天數
a.季度:期末應收賬款?(季度貿易淨銷售額?該期間的天數)。
b.每年:((年初應收貿易賬款+期末貿易應收賬款)?2)?(貿易淨銷售額»期間天數)。
2手頭庫存天數
a.季度:期末庫存?(季度售出商品成本?該期間的天數)。
b.年度:((年初庫存+期末庫存)?2)?(銷貨成本?該期間的天數)。
3應付款未付天數
a.季度:期末應付帳款?(季度銷貨成本?期間天數)。
b.每年:((年初應付帳款+期末應付帳款)?2)?(銷貨成本?該期間的天數)。
貿易應收賬款 -我們在2020年3月31日的貿易應收賬款與2019年3月31日和2019年3月31日相比都有所下降,主要是由於冠狀病毒的影響導致本季度末需求減少。我們正在密切監控應收賬款和收款。我們在第一季度確認了2000萬美元的壞賬支出(800萬美元的應收票據和1200萬美元的貿易應收賬款),這主要是由於冠狀病毒對我們客户的影響以及我們整個賬户組合的風險,特別是在我們的牀上用品客户中。如果這種情況持續下去,我們的信用敞口可能會繼續惡化。我們監控所有賬户,看是否有可能的損失。我們從客户那裏獲得信用申請、信用報告、銀行和貿易推薦信以及定期財務報表,以確定適當的信用額度和條款。在客户的付款表現或財務狀況開始惡化或客户破產的情況下,我們會收緊我們的信用額度和條款,並根據每個客户的事實和情況進行適當的準備金。截至2020年3月31日和2019年12月31日,我們大約有4000萬美元的貿易應收賬款被出售並從我們的合併資產負債表中刪除。
盤存 -與年底相比,我們的庫存增加了,但與2019年3月31日相比有所下降。自年底以來的增長主要是由於冠狀病毒在本季度後期的快速影響。我們已經採取措施嚴格控制庫存,並大幅減少了採購和生產水平(在大多數情況下,我們在第二季度完成了客户訂單的庫存)。我們相信,我們已經為任何移動較慢或陳舊的庫存建立了足夠的儲備。我們通過報告過去12個月內庫存數量與使用量的對比,持續監控移動較慢和可能過時的庫存。我們還利用循環盤點程序,完成庫存的實物清點。當這些控制措施表明潛在的庫存陳舊時,我們將收取減記費用,以維持充足的儲備水平。我們的儲備餘額佔期末庫存的百分比與我們的歷史平均水平一致。
應付帳款 - 與2019年年底和2019年3月31日相比,應付賬款都有所下降,主要原因是如上所述,本季度末的庫存採購減少。自年底以來,我們的付款條件沒有重大變化。我們繼續尋找通過我們強大的購買力來優化付款條件的方法,並利用允許靈活支付選項的第三方服務來增強我們的DPO。
現金的用途
財務資本要求
由於目前冠狀病毒對我們業務和運營的影響存在不確定性,我們在2020年大幅減少了預期的現金使用。我們取消了非必要支出,並降低了固定成本約1.3億至1.5億美元。我們將2020年的資本支出預算削減了60%以上,達到約6000萬美元,並停止了收購支出。
2019年第一季度,我們收購了ECS,該公司是生產主要用於牀上用品和傢俱行業的專有專業泡沫的領先者,總對價約為12.5億美元。有關收購的其他詳情載於綜合簡明財務報表第36頁及第18頁附註9。
支付股息
2月份,我們宣佈季度股息為每股0.40美元,比2019年第一季度增加0.02美元,增幅為5.3%。我們的長期目標股息支付率約為調整後每股收益的50%(其中不包括重大税法影響、減損費用、與重組相關的費用、資產剝離收益、訴訟應計費用和和解收益等特殊項目)。有關股利支付的更多信息,請參見第34頁的“現金股利”。
我們的董事會將根據不斷變化的經濟狀況的影響,在5月份的董事會會議上就第二季度的股息做出決定。
回購股票
在2020年第一季度,我們以49.48美元的平均價格回購了120萬股我們的股票,主要是根據員工福利計劃上繳的。我們主要通過員工福利計劃和期權行使發行了70萬股票。截至季度末,流通股數量為1.323億股。
一旦我們度過了冠狀病毒對我們業務的影響,我們預計將繼續我們使用現金的長期優先事項:為有機增長提供資金,支付股息,為戰略收購提供資金,並用可用現金回購股票。如前所述,隨着我們收購ECS的槓桿率增加,以及鑑於冠狀病毒大流行我們需要保存現金,我們在僅為必要支出提供資金後,正在優先償還債務,因此,暫時限制了股票回購。我們已獲董事會授權每年回購最多1,000萬股股份,但我們並未訂立具體的回購承諾或時間表。
資本化
下表顯示了Leggett的主要債務和資本化統計數據:
| | | | | | | | | | | |
(美元金額(百萬美元)) | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
| | | |
債務總額,不包括循環信貸/商業票據 | $ | 2,044.5 | | | $ | 2,056.1 | |
減去:長期債務的當前到期日 | 51.2 | | | 51.1 | |
長期債務的預定到期日 | 1,993.3 | | | 2,005.0 | |
平均利率1 | 3.5 | % | | 3.6 | % |
平均到期日(年)1 | 5.8 | | | 6.0 | |
循環信貸/商業票據2 | 421.9 | | | 61.5 | |
未償還期末餘額的平均利率 | 2.2 | % | | 2.0 | % |
期內平均利率(三個月) | 2.1 | % | | 2.6 | % |
長期債務總額 | 2,415.2 | | | 2,066.5 | |
遞延所得税和其他負債 | 473.5 | | | 509.3 | |
股東權益和非控股權益 | 1,238.6 | | | 1,312.5 | |
總市值 | $ | 4,127.3 | | | $ | 3,888.3 | |
未使用的承諾信用: | | | |
長期 | $ | 778.1 | | | $ | 1,138.5 | |
短期 | — | | | — | |
未使用的承諾信用總額 2 | $ | 778.1 | | | $ | 1,138.5 | |
長期債務的當期到期日 | $ | 51.2 | | | $ | 51.1 | |
現金和現金等價物 | $ | 505.8 | | | $ | 247.6 | |
| | | | | |
1 | 這些利率包括當前到期日,但不包括商業票據,以反映預定到期日的未償債務的平均水平。這些利率還包括利率掉期的攤銷。 |
2 | 未使用的承諾信貸金額是基於我們的循環信貸安排和商業票據計劃,在2019年年底和2020年第一季度末,該計劃的授權總金額為1,200美元。然而,我們的有效借款能力受到我們的信貸安排契約的限制。 |
| |
商業票據計劃與定期貸款融資
2019年1月,我們將我們信貸安排下的借款能力從8億美元擴大到12億美元,將期限延長至2024年1月,並相應增加了我們商業票據計劃下的允許借款,主要用於為ECS收購提供資金。ECS收購的資金來源是發行約7.5億美元的商業票據(其中約5億美元隨後通過公開發行2029年到期的10年期4.4%票據進行再融資),以及與我們目前的銀行集團發行5億美元的五年期A期定期貸款,這要求我們每個季度支付本金1250萬美元,並在到期時支付剩餘本金。截至2020年3月31日,我們已如期償還了5000萬美元的A部分定期貸款。這種信貸安排允許我們簽發總額達1.25億美元的信用證。當我們在融資項下開立信用證時,我們的可用信用證和商業票據能力會相應減少。2020年第一季度末,我們的現金和商業票據餘額都高於最近幾個季度。雖然我們的商業票據計劃在第一季度末繼續高效運行,但我們是否會繼續進入商業票據市場,如果是的話,進入的程度還不確定。我們可能會在預期的資金外流之前借入資金,以便在冠狀病毒中斷期間提供額外的靈活性。與我們的商業票據計劃相關的未償還金額為:
| | | | | | | | | | | |
(金額(百萬)) | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 |
授權計劃總數 | $ | 1,200.0 | | | $ | 1,200.0 | |
未償還商業票據(分類為長期債務) | 421.9 | | | 61.5 | |
根據信用證協議開立的信用證 | — | | | — | |
程序總使用量 | 421.9 | | | 61.5 | |
可用的計劃總數 | $ | 778.1 | | | $ | 1,138.5 | |
2020年第一季度未償還商業票據的平均和最高金額分別為1.72億美元和4.22億美元。在季度末,我們在信貸安排下沒有未償還的信用證,但我們已經根據其他銀行協議簽發了4200萬美元的備用信用證,以利用更優惠的定價。從長遠來看,根據我們的資本需求、市場狀況、替代資本市場機會以及我們繼續進入商業票據市場的能力,我們預計將通過不斷償還和重新發行商業票據來維持該計劃下的債務。我們將票據視為長期資金的來源,並在我們的資產負債表上將商業票據計劃下的借款歸類為長期借款。我們打算長期展期此類債務,並有能力長期為這些借款進行再融資,上文討論的12億美元循環信貸協議將於2024年到期就證明瞭這一點。
憑藉手頭的現金、運營現金流、我們的商業票據計劃和/或我們的信貸安排,以及我們獲得債務融資的能力,我們相信我們有足夠的資金償還即將到期的債務,並支持我們正在進行的運營。
我們的信貸安排於2020年5月6日生效,幷包含修訂後的限制性契約。修訂後的契約限制:a)截至每個財政季度的最後一天,截至2021年3月31日的每個財政季度結束日期,合併融資債務(減去無限制現金)與往績12個月合併EBITDA(各自定義見信貸安排)的槓桿率不得超過4.75至1.00;2021年6月30日為4.25至1.00;2021年9月30日為3.75至1.00;2021年12月31日及以後為3.25至1.00;b)在2021年12月31日之前,擔保債務總額佔我們合併資產總額的5%,屆時將恢復到我們合併資產總額的15%;以及c)我們出售、租賃、轉讓或處置全部或幾乎所有合併資產的能力。各種利率條件也發生了變化。對我們利息支出的影響將取決於我們進入商業票據市場的能力,如果是這樣的話,進入的程度。修正案還增加了一項反現金囤積條款,如果公司的綜合現金餘額(如信貸安排中所定義)超過計算出的美元金額,則限制借款。在2020年第一季度末,我們遵守了我們的公約。有關我們信貸安排中的限制性契約的更多信息,請參見第33頁的“我們進入商業票據市場或在我們的信貸安排下借款的能力”。
現金的可及性
截至2020年3月31日,我們有5.06億美元的現金和現金等價物,主要投資於有息銀行賬户和原始到期日不超過3個月的銀行定期存款。其中略多於一半的資金存放在我們海外業務的國際賬户中。我們目前預計在年底前帶回大約1.5億美元的外國現金。
如果我們立即以股息的形式將我們所有的外國現金帶回美國,我們將支付大約1800萬美元的外國預扣税。儘管各個司法管轄區都有資本金要求,但目前沒有一筆現金無法匯回國內。
合同義務
我們的合同義務表在我們的表格10-K2020年2月20日提交的,對長期債務有了實質性的變化。增加3.6億元,是因為我們的商業票據借款增加,以便在冠狀病毒爆發期間提供更大的靈活性。
或有事件
有關冠狀病毒大流行對我們業務影響的意外情況,請參閲第32頁的“冠狀病毒對我們業務的影響”。
房地產的潛在銷售
雖然潛在出售受重大條件限制,可能會改變出售時間、金額及是否完成出售,但我們已同意出售與牀上用品分部重組活動相關的若干房地產。如果出售完成,我們預計2020年將從這筆交易中獲得高達3000萬美元的收益。
網絡安全風險
我們依賴信息系統來獲取、處理、分析和管理數據,以及促進庫存的製造和從我們的設施進行分發。我們接收、處理和發貨訂單,管理客户的賬單和收款,管理供應商的會計和付款。我們有一個正式的程序來應對事件和持續改進網絡安全,其中包括一個跨職能的網絡安全監督委員會。網絡安全監督委員會的成員每季度向董事會通報網絡活動的最新情況,並在必要時制定中期報告程序。
雖然我們沒有發生任何重大的網絡安全事件,但在過去幾年裏,我們加強了網絡安全保護工作。然而,由於冠狀病毒大流行帶來的遠程訪問增加的風險、遠程工作條件和員工的相關壓力、技術故障或網絡安全漏洞仍可能造成系統中斷或未經授權泄露機密信息。我們不能確定攻擊者能力的進步不會危及我們保護信息系統的技術。如果這些系統因任何事故而中斷或損壞,或在任何較長時間內出現故障,那麼我們的運營結果可能會受到不利影響。我們可能會招致補救成本、增加的網絡安全保護成本、未經授權使用專有信息造成的收入損失、訴訟和法律成本、聲譽損害、對我們的競爭力的損害以及對股價和長期股東價值的負面影響。
訴訟
訴訟或有事項的應計項目和超過應計項目的合理可能損失
我們面臨着訴訟意外事件,如果實現,可能會對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的負面影響。我們否認在所有目前受到威脅或懸而未決的訴訟程序中承擔責任,並相信我們有正當的依據對所有針對我們的索賠提出異議。截至2020年3月31日,我們的訴訟或有事項應計費用不具實質性(不包括與工人賠償、車輛相關人身傷害、產品和一般責任索賠、税收問題和環境事務相關的應計費用)。根據目前已知的事實,訴訟或有事項的合理可能(但不可能,因此沒有記錄)的損失總額估計為1200萬美元,其中包括巴西增值税事項1100萬美元和其他事項100萬美元。如果我們對這些或有事件的假設或分析是不正確的,或者如果事實發生變化,我們可能會意識到超過記錄的應計項目(超過上述1200萬美元)的損失,這可能會對我們的財務狀況、經營結果和現金流產生重大負面影響。有關我們的訴訟或有事項的更多信息,請參閲注15“或有”,載於合併簡明財務報表附註第28頁。
會計準則更新
財務會計準則委員會已經發布了對當前和未來時期有效的會計指導意見。看見附註2請參閲第6頁的綜合簡明財務報表,以便進行更完整的討論。
關於市場風險的定量和定性披露
利率,利率
我們幾乎所有的債務都是以美元計價的。截至2020年3月31日,固定利率債務的公允價值比賬面價值低約2000萬美元,比2019年12月31日的賬面價值高出約9900萬美元。固定利率債務的公允價值是使用彭博社二級市場利率計算的,分別截至2020年3月31日和2019年12月31日,剩餘期限相似,外加代表我們票據利息成本的此類美國國債的估計“利差”。浮動利率債務的公允價值與其記錄金額沒有明顯差異。
對外國子公司的投資
我們認為我們對外國子公司的投資是一項長期承諾,不會對衝翻譯風險。這項投資可以採取永久資本或票據的形式。截至2020年3月31日,我們在使用美元以外的功能貨幣的外國業務中的淨投資(即總資產減去總負債)為9.44億美元,而截至2019年12月31日為9.79億美元。
前瞻性陳述
這份Form 10-Q季度報告和我們的其他公開披露,無論是書面的還是口頭的,可能包含“前瞻性”陳述,包括但不限於:公司的盈利增長和經營業績;對公司收入、收入、收益、資本支出、股息、資本結構、運營現金、現金匯回、重組相關成本、税收影響或其他財務項目的預測;有效税率;商業票據計劃下的負債維持;訴訟風險;後進先出儲備;我們的去槓桿化能力;可能的計劃、目標、目的。這些前瞻性表述包括:有關未來經濟表現、可能的商譽或其他資產減值的表述;獲得流動資金的機會;遵守修訂後的債務契約要求的情況;以及與前瞻性表述相關的基本假設。這些陳述通過它們出現的上下文或使用諸如“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“指導”、“打算”、“可能”、“計劃”、“計劃”、“應該”等詞語來標識。所有此類前瞻性聲明,無論是書面的還是口頭的,無論是由我們還是代表我們做出的,都明確符合本條款中描述的警告性聲明。
任何前瞻性陳述僅反映該公司或其管理層在作出該陳述時的信念。由於所有前瞻性陳述都涉及未來,它們會受到風險、不確定因素和事態發展的影響,這些風險、不確定因素和事態發展可能會導致實際事件或結果與任何前瞻性陳述中預期或反映的情況大不相同。此外,我們沒有、也不承擔任何責任更新或修改任何前瞻性陳述,以反映該陳述發表之日之後的事件或情況。由於所有這些原因,不應依賴前瞻性陳述作為對未來實際事件、目標、戰略、趨勢或結果的預測。
讀者應該在我們的表格10-K,2020年2月20日提交,並在此表格10-Q有關可能導致實際事件或結果與前瞻性陳述大不相同的重要因素的描述。不可能預測和列出所有風險、不確定因素和事態發展,這些風險、不確定因素和發展可能影響我們未來的業務或我們的業績,或者可能導致實際事件或結果與前瞻性陳述大不相同。然而,已知的重大風險和不確定性包括:
•冠狀病毒大流行對我們的貿易銷售、收益、流動資金、現金流和財務狀況造成的持續不利影響,其中包括:(I)對我們產品和客户產品的需求、我們參與的行業的增長率以及這些行業的機會;(Ii)我們的製造設施保持開放或關閉後重新開放的能力(無論是因為需求不足還是政府強制關閉)。, 獲得必要的原材料和零部件,保持適當的勞動力水平,並將成品運往客户;(Iii)與臨時下崗員工的薪酬和福利相關的運營成本;(Iv)我們按照條款收取貿易和其他應收票據的能力;(V)商譽和長期資產的潛在減值;以及(Vi)我們進入商業票據市場或根據循環信貸借款的能力。
融資,包括我們無法遵守信貸融資中的限制性契約,這些契約可能會限制我們的運營靈活性和我們到期償還債務的能力;
•ECS收購完成後合併後公司財務業績的不確定性;
•由於我們的資本需求的增加或減少,無法在預期的時間框架內在ECS關閉後“去槓桿化”,這可能取決於各種因素,包括但不限於對我們產品的需求、現金流、任何收購或剝離活動以及我們的營運資金需求;
•消費者信心、房屋成交量、就業水平、利率、資本支出趨勢等方面的不利變化;
•可能影響原材料和其他成本的因素,包括廢鋼和棒材、化學品和其他原材料的可用性和定價、勞動力的可用性、工資率和能源成本;
•我們通過提高銷售價格來轉嫁原材料成本的能力;
•來自國外(特別是亞洲和歐洲)和國內競爭對手的價格和產品競爭;
•如果我們的客户在他們的成品中改變了我們的組件的數量和組合,我們保持利潤率的能力;
•我們保持和提高被收購公司盈利能力的能力;
•外幣、海關、運費、政治風險、美國或外國法律、法規或法律制度的不利變化(包括税法變化);
•我們在資產負債表上實現遞延税項資產的能力;
•美國政府徵收的關税導致我們購買的進口原材料和產品的成本增加;
•我們在技術故障或其他情況下保持內部業務流程和信息系統正常運行的能力;
•我們通過網絡安全漏洞避免修改或中斷信息系統的能力;
•與我們的一個或多個重要客户失去業務;
•信用評級變化導致我們的借貸成本和獲得流動性的機會;
•我們棒材廠的業務中斷;
•與在外國經營有關的風險,包括但不限於信用風險、海關和船運費上漲、危機或戰爭期間與電力和交通有關的中斷,以及某些國家的政治不穩定;
•與美國、墨西哥和加拿大之間的管理貿易條款相關的不確定性;
•與英國公投相關的風險,公投要求英國退出歐盟(俗稱“英國退歐”);
•股份回購的金額和時間;
•重組相關活動的成本,包括我們從出售房地產中實現收益的能力;以及
•與各種或有事項相關的訴訟應計費用,包括反壟斷、知識產權、產品責任和保修、税收、環境和工人賠償費用。
第三項關於市場風險的定量和定性披露
下的“有關市場風險的量化及定性披露”一節項目2,管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析在此引用作為參考。
項目4.控制和程序
公司信息披露控制和程序的有效性s
截至2020年3月31日,公司管理層在公司首席執行官和首席財務官的參與下,對公司的披露控制和程序(如修訂後的1934年證券交易法(交易法)第13a-15(E)條所界定的)的有效性進行了評估。基於這項評估,首席執行官和首席財務官得出結論,截至2020年3月31日,公司的披露控制和程序是有效的,以保證公司根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會(SEC)的規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於旨在確保公司根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息被積累並傳達給公司管理層(包括首席執行官和首席財務官)或履行類似職能的人員(視情況而定),以便及時決定所需披露的控制和程序。
公司財務報告內部控制的變化
在截至2020年3月31日的季度內,沒有任何變化對我們的財務報告內部控制產生或合理地可能產生重大影響。
第二部分:其他資料
項目2.法律程序
中的信息注15從合併簡明財務報表附註第28頁開始,合併簡明財務報表附註以引用方式併入本節。有關所有法律程序的更完整説明,請參閲本公司合併財務報表附註中的附註U。表格10-K提交於2020年2月20日。
2020年3月31日,該公司與布魯克林牀墊、科西卡納牀墊公司、Elite Comfort Solutions(Leggett的子公司)、FXI,Inc.、Innocor,Inc.和Kolcraft Enterprise,Inc.以及國際卡車司機兄弟會(International Brotherhood Of Teamsters)和聯合鋼鐵、造紙和林業、橡膠、製造、能源、聯合工業和服務業工人國際工會(AFL-CIO)這兩個工會向美國司法部提交了請願書。這六家公司分別是布魯克林牀品公司、科西卡納牀墊公司、精英舒適解決方案公司(Leggett子公司)、FXI公司、Innocor公司和Kolcraft Enterprise,Inc.和越南在美國以低於公允價值的價格不公平地銷售他們的產品(傾銷),中國的牀墊製造商從補貼中不公平地獲益,對美國行業造成損害,並尋求對從這些國家進口的牀墊徵收關税。ITC預計將在2020年5月中旬做出損害的初步裁決,DOC預計在2020年8月下旬就補貼做出初步裁決,關於傾銷的裁決預計在2020年10月下旬做出。最終決定預計將在2021年上半年做出。
項目71A。危險因素
我們的2019年年度報告表格10-K在2020年2月20日提交的文件中,在第1a項“風險因素”中詳細討論了我們的風險因素。我們目前提交的2020年4月2日的Form 8-K報告補充了一種稱為冠狀病毒(“冠狀病毒”)的呼吸系統疾病爆發對經濟影響的風險因素。下面提供的信息是最新的,應與其中披露的風險因素和信息一起閲讀表格10-K和表格8-K
投資我們的證券是有風險的。本報告下文和其他部分陳述的風險因素可能導致實際結果與本報告中的前瞻性陳述預期的結果大相徑庭。我們可能會不時通過提交給證券交易委員會的其他報告來修正或補充這些風險因素。
冠狀病毒大流行已經並可能進一步對以下方面產生不利影響:(I)對我們的產品和客户產品的需求、我們所參與的行業的增長率以及這些行業的機會;(Ii)我們的製造業務保持開放或關閉後重新開放的能力,獲得必要的原材料和零部件,保持適當的勞動力水平,並將成品運往客户;(Iii)與臨時下崗員工的薪酬和福利相關的運營成本;(Iv)按照“公約”的規定收取貿易和其他票據應收賬款的能力;(Iii)與臨時下崗員工的薪酬和福利相關的運營成本;(Iv)按照“公約”的規定收取貿易和其他應收票據的能力。(V)商譽和長期資產的潛在減值;及(Vi)我們進入商業票據市場或根據我們的信貸安排借款的能力,包括我們無法遵守信貸安排中可能限制我們經營靈活性的限制性契約,以及我們在債務到期時償還債務的能力;所有這些合計起來,已經並可能進一步對我們的貿易銷售、收益、流動性、現金流、財務狀況和我們的股票價格產生重大負面影響。
對我們產品的需求
各國政府和衞生組織已經確認了一種由SARS-CoV-2病毒引起的呼吸系統疾病的爆發,這種病毒導致了冠狀病毒的爆發。世界衞生組織已宣佈此次疫情為全球大流行。它首先在中國湖北省武漢市被發現,但已經在中國國內和世界各地傳播。亞洲、歐洲、北美和其他地區的各國政府都制定了隔離、原地避難或呆在家裏的命令,或限制公眾集會,以及限制社會互動。這些限制和限制已經並可能進一步對我們的產品或客户產品的銷售國的經濟和金融市場產生不利影響,從而導致經濟低迷,從而已經並可能進一步影響對我們的產品和客户的產品的需求、我們參與的行業的增長率以及這些行業的機會。這種需求的下降導致我們大約四分之三的製造設施以顯着降低的速度運營,並關閉了其他工廠。由於需求下降,我們的貿易銷售、收益、流動資金、現金流和財務狀況已經並可能進一步受到重大負面影響。
我們向某些製造業客户銷售我們的一些產品,特別是在汽車行業,這些客户的員工都加入了工會。由於冠狀病毒大流行,一些工會已經向製造商施壓,要求他們關閉工廠。這些工會可能會基於工會成員在我們客户的設施中感染冠狀病毒的健康和安全問題而實施停工。停工任何時間都可能停止或減少我們客户設施的生產,進一步對我們成品的需求產生負面影響,並進一步對我們的貿易銷售、收益、流動性、現金流和財務狀況產生重大負面影響。
對我們製造業務的影響
我們在美國和其他17個國家都有製造設施。所有這些國家都受到冠狀病毒大流行的影響。我們在世界各地大約四分之三的設施都有有限的生產,由於冠狀病毒大流行,我們的一些設施已經關閉。其他設施也遇到了向客户交付產品的問題,因為進出口或跨境轉移產品所需的物流中斷。根據冠狀病毒大流行的持續時間和嚴重程度,我們保持製造業務開放或重新開放關閉的設施、保持適當的勞動力水平、獲得必要的原材料和零部件以及向客户發運成品的能力可能會部分或完全中斷,無論是暫時的還是長期的。這些風險對我們的製造業務、勞動力和供應鏈的實現可能會增加勞動力、商品和能源成本,並且已經並可能進一步對我們的貿易銷售、收益、流動性、現金流和財務狀況產生負面影響。
在我們開展業務的任何一個或多個國家,政府的行動已經並可能進一步受到負面影響,因為政府實施了更嚴格的措施,涉及原地或待在家中的訂單、公共集會和人際互動、強制關閉銷售我們產品或客户產品的零售機構,以及限制產品的進出口。此外,由於政府的強制命令,我們的一些製造設施已經暫時關閉。
到目前為止,我們的製造工廠中只有一小部分員工的冠狀病毒檢測呈陽性。因此,我們暫時關閉了全部或部分受影響的設施,以便進行衞生處理和一段時間的檢疫。如果我們在其他設施中有其他員工的冠狀病毒檢測呈陽性,我們也將暫時關閉所有或部分這些設施。除非我們能夠將生產轉移到其他製造設施,否則工廠關閉或缺乏必要的勞動力可能會擾亂我們生產成品並將其交付給客户的能力。
與臨時下崗員工相關的運營成本
由於對我們產品的需求不足和/或政府強制關閉,我們大約四分之三的製造設施限制了生產,由於政府限制或健康和安全考慮,少數設施已經關閉。伴隨着這些停工和限產,我們在全球範圍內暫時解僱了大量員工。針對這些員工的薪酬和福利方面的額外規定或要求可能會對我們的業務產生不利影響。
應收貿易賬款和應收票據收款
冠狀病毒大流行或其他原因所導致的破產、財政困難或無力償債,我們的一些客户可能並已經發生,這可能會影響他們向我們償還債務的能力。在大流行之前,我們向其中一些客户提供了大量的貿易信貸和其他融資,特別是在我們的牀上用品領域。我們的壞賬準備包含不確定性,因為它要求管理層根據客户的財務健康狀況和付款歷史、行業和宏觀經濟因素以及歷史損失經驗來估計無法收回的應收賬款和票據的金額。
我們的許多客户和其他第三方受到與冠狀病毒大流行相關的社會和政府限制和限制的不利影響。如果這些當事人出現重大財務困難,他們可能無法向我們償還債務,他們可能會拒絕根據破產法或其他方式對我們承擔的合同義務,或者我們可能需要與這些各方談判大幅折扣和/或延長融資條款。如果我們不能及時收回應收貿易賬款和其他應收票據,這種能力將需要更多的壞賬撥備,並對我們的收益、流動性、現金流和財務狀況造成負面影響。
商譽和長期資產的潛在減值
我們很大一部分資產由商譽和其他長期資產組成,如果我們確定這些資產已減值,這些資產的賬面價值可能會減少。截至2020年3月31日,商譽和其他無形資產代表21.4億美元,佔我們總資產的43%。此外,淨財產、廠房和設備、經營租賃使用權資產和雜項資產總計10.6億美元,佔總資產的21%。
作為年度商譽減值測試的一部分,我們在第二季度審查潛在商譽減值的報告單位,如果發生事件或情況,很可能存在減值,我們會更經常地審查報告單位。此外,我們在年末測試長期資產的可回收性,更經常的是,如果某個事件或情況表明賬面價值可能無法收回,我們會測試長期資產的可回收性。我們根據目前的行業和經濟狀況以及未來的預期,根據我們目前的業務戰略進行減值測試。2019年第二季度進行的年度商譽減值審查顯示沒有商譽減值。然而,我們的七個報告單位中,有兩個單位的公允價值超過賬面價值低於100%,下面將對這些報告單位進行討論:
•我們液壓缸報告單元的公允價值超過賬面價值29%。我們在2018年第一季度收購了這項業務,截至2020年3月31日,它的商譽為2500萬美元。
•我們牀上用品報告單位的公允價值比賬面價值高出85%。我們2019年第一季度以12.5億美元收購ECS是我們牀上用品報告部門的一部分,截至2020年3月31日,我們牀上用品報告部門的商譽為8.51億美元。
如果冠狀病毒大流行對經濟造成長期的不利影響,我們可能無法達到預期的業績水平。如果實際結果與商譽和長期資產估值計算中使用的假設和估計不同,我們可能會產生減值費用。這些非現金費用可能會對我們的收益產生實質性的負面影響。
我們進入商業票據市場或在我們的信貸安排下借款的能力
冠狀病毒大流行對商業票據市場的流動性造成了負面影響。出於現金管理的目的,我們無法以適當的金額和期限發行商業票據,這可能會導致我們在循環信貸安排下借款,這是對我們的商業票據計劃的支持。如果發生這種情況,我們將招致更高的利息成本。
信貸安排是一項為期5年的多幣種貸款,為我們提供了不時在某些限制性公約和慣例條件的規限下借入、償還和再借款的能力,最高可達12億美元。信貸安排還根據一項五年期定期貸款安排提供了最高5億美元的一次性提取,我們在2019年1月全額借入這筆貸款,以完成對ECS的收購。
由於冠狀病毒大流行對我們業務的經濟影響,從2020年5月6日起,我們修改了信貸安排,其中包括改變限制性借款契約。先前的槓桿率公約要求,截至每個季度的最後一天,我們必須保持合併融資債務與過去12個月合併EBITDA(各自在信貸安排中定義)的槓桿率不超過3.50至1.00。槓桿率契約在兩個方面進行了改變:(I)現在計算槓桿率時,從綜合融資債務中減去無限制現金(如信貸安排中的定義);以及(Ii)在截至2021年3月31日的每個財政季度結束日期,計算的槓桿率水平改為4.75至1.00;2021年6月30日為4.25至1.00;2021年9月30日為3.75至1.00;以及2021年12月31日及以後為3.25至1.00。此外,在2021年12月31日之前,擔保債務總額上限從我們合併資產總額的15%改為5%,屆時將恢復到15%。各種利率條件也發生了變化。對我們利息支出的影響將取決於我們進入商業票據市場的能力,如果是這樣的話,進入的程度。信貸安排還包含一項反現金囤積條款,如果公司的綜合現金餘額(如信貸安排中的定義)超過計算出的美元金額,該條款將限制借款。
如果我們的收入因冠狀病毒大流行或其他原因而減少,信貸安排中的契約將會減少我們在信貸安排下或通過商業票據發行的借款能力。根據收益減少的程度,我們的流動性可能會受到實質性的負面影響。該公約還可能限制我們目前和未來的業務,包括(I)我們計劃或應對我們業務和行業的變化的靈活性;以及(Ii)我們使用現金流或獲得額外融資的能力,用於未來的營運資本、資本支出、收購或其他一般公司用途。
此外,如果我們未能遵守信貸安排所指明的契諾,我們可能會觸發違約事件,在此情況下,貸款人有權:(I)終止在信貸安排下提供額外貸款的承諾;及
(Ii)宣佈所有未清償借款,連同應累算及未付的利息及費用,即時到期並須予支付。此外,我們的優先票據包含交叉違約契約,這可能使優先票據下的未償還金額在信貸安排下發生重大未治癒違約的情況下立即支付。如果信貸安排或優先票據項下的債務加速,我們可能沒有足夠的現金償還這筆債務,這將立即對我們的業務、運營業績和財務狀況產生重大不利影響。
不能充分實現收購ECS的好處可能會對我們實現預期現金流、運營業績、每股收益和股價的能力產生負面影響。
我們於2019年1月完成了對ECS的收購,現金收購價約為12.5億美元。由於各種因素,包括冠狀病毒大流行,我們的綜合財務業績可能達不到預期。我們可能無法實現這筆交易的預期收益。此外,我們在實現與交易相關的收入協同效應方面可能會遇到困難和延遲,或者我們可能根本無法實現這些協同效應。我們不能成功和充分地實現收購ECS的好處,可能會對我們的現金流、運營業績、每股收益和股價產生負面影響。
我們可能無法在資產負債表上實現遞延税項資產,這取決於未來應納税所得額和來源。
我們在資產負債表上實現遞延税項資產的能力取決於未來應税收入的金額和來源。由於冠狀病毒大流行對經濟的影響,我們未來的應税收入的數額和來源可能會改變。這一變化可能會影響我們建立估值津貼的基本假設,並對未來期間的收益和資產負債表產生負面影響。因此,我們可能無法在資產負債表上實現遞延税項資產。
我們的借貸成本和獲得流動性的機會可能會受到我們的信用評級的影響。
獨立評級機構持續評估我們的信用狀況,並對我們的長期和短期債務進行評級。2020年4月22日,我們兩家評級機構中的一家,將我們的長期債務評級定為負面展望,將評級下調了一個級距,但將前景改為穩定。2020年5月5日,另一家評級機構將我們的長期和短期評級下調了一個級距,前景穩定。我們的短期評級是否會繼續允許我們進入商業票據市場,如果是的話,進入的程度是不確定的。如果我們無法進入商業票據市場,無論是部分或全部,我們預計將在我們的信貸安排下借款,以滿足我們的流動性需求,但利息成本更高。由於冠狀病毒大流行的經濟影響,我們的信用評級可能會進一步下降。如果出現這種情況,我們的借貸成本可能會大幅增加,而我們獲得流動資金來源,包括商業票據市場,可能會進一步受到不利影響。
如果我們的鋼棒廠業務中斷,再加上無法從其他來源購買充足和/或及時的優質鋼棒供應,可能會對我們的牀上用品部門和公司的運營業績產生重大負面影響。
我們從第三方供應商那裏購買廢鋼。在我們位於伊利諾伊州斯特林的工廠裏,這種廢料被轉化為鋼棒。我們的棒材廠歷史上年產量約為50萬噸,其中很大一部分被我們的兩家線材廠使用。我們的線材廠把鋼棒加工成拉拔的鋼絲。這種鋼絲用於生產我們的許多產品,包括牀墊內彈簧。
如果我們棒材廠的運營或廢鋼供應中斷,我們可能需要根據市場供應情況從其他供應來源購買鋼材。美國政府正在進行的貿易行動,加上針對多個國家的反傾銷和反補貼關税命令的存在,可能會導致市場供應減少和/或鋼棒成本上升。
如果我們在工廠生產鋼棒的能力受到幹擾,再加上優質鋼棒的替代市場來源的充足和/或及時供應減少,我們可能會對牀上用品部門和公司的運營業績產生重大負面影響.
美國、墨西哥和加拿大之間的管理貿易條款可能會對公司不利,導致成本增加、競爭力降低,並對我們的運營結果產生負面影響。
2018年11月30日,美國、墨西哥和加拿大簽署了北美自由貿易協定(NAFTA)的意向後續協定--美國-墨西哥-加拿大協定(USMCA),雖然現在每個國家都已經批准了該協定,但尚未生效。如果美國、墨西哥和加拿大之間的貿易條款變得對公司不太有利,這可能會增加我們的成本,降低我們的競爭力,並對我們的運營結果產生負面影響。
第二項未登記的股權證券銷售和收益的使用
發行人購買股票證券
下表是按歷月列出的我們購買的本公司普通股的一覽表。
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週期 | 總計 數量: 股份 購得1 | | 平均值 價格 付訖 每 分享 | | 總計 數量: 股份 購得 作為 公開 宣佈 平面圖或 節目2 | | 極大值 數量 股票證明瞭這一點 可能還會是 購得 在.之下 平面圖或 節目2 |
2020年1月 | 5,884 | | | $ | 50.83 | | | — | | | 10,000,000 | |
2020年2月 | — | | | $ | — | | | — | | | 10,000,000 | |
2020年3月 | — | | | $ | — | | | — | | | 10,000,000 | |
總計 | 5,884 | | | $ | 50.83 | | | — | | | |
1 這一數字包括5884股沒有作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分回購的股票,所有這些股票都是在公司福利計劃允許的交易中交出的股票。這不包括因期權行使以及股票單位轉換和沒收而扣留的股票,所有這些股票在第一季度總計165,784股。
2 2004年8月4日,董事會授權管理層從2005年1月1日開始,每年回購最多1000萬股。這一長期授權最早是在#年的季度報告中報道的。表格10-Q截至2004年6月30日,於2004年8月5日提交,並將繼續有效,直至被董事會廢除。
展品索引
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證物編號: | | 描述 |
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2.1 *** | | Leggett&Platt,Inc.和Elite Comfort Solutions,Inc.之間的股票購買協議。和Elite Comfort Solutions LP,日期為2018年11月6日,2018年11月7日提交,作為公司Form 8-K的附件2.1,通過引用併入。(證券交易委員會檔案第001-07845號)根據S-K條例第601(A)(5)項,股票購買協議的附表已略去。股票購買協議包含一個列表,簡要説明瞭省略的時間表。萊格特同意應要求向證券交易委員會提供一份任何遺漏的時間表的副本。 |
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10.1 | | 2020年2月19日提交的2020年主要官員激勵計劃,作為公司8-K表格的附件10.1,通過引用併入。(證券交易委員會第001-07845號文件) |
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10.2 | | 2020年2月19日作為本公司8-K表格的附件10.2提交的2020績效股票單位獎勵協議通過引用併入本公司的表格8-K。(證券交易委員會第001-07845號文件) |
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10.3 | | 2020年2月19日提交的《2020年度限制性股票獎勵協議》作為本公司8-K表格的附件10.3,通過引用併入本公司的表格8-K。(證券交易委員會第001-07845號文件) |
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10.4 | | 2020年2月19日作為本公司8-K表格的附件10.4提交的2020年度關鍵官員激勵計劃的2020年獎勵公式通過引用併入本公司。(證券交易委員會第001-07845號文件) |
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10.5 | | 2020年4月14日提交的高管現金薪酬彙總表,作為公司8-K報表的附件10.1,通過引用併入。(證券交易委員會第001-07845號文件) |
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10.6 | | 本公司與傑弗裏·L·泰特於2020年4月9日簽署的有限豁免-分居協議於2020年4月14日提交,作為本公司8-K表格的附件10.2,通過引用併入本文。(證券交易委員會第001-07845號文件) |
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10.7 | | 董事薪酬彙總表於2020年4月14日提交,作為公司8-K表格的附件10.4,通過引用併入。(證券交易委員會第001-07845號文件) |
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10.8 | | 本公司於2020年5月6日與摩根大通銀行(JP Morgan Chase Bank,N.A.)作為行政代理與其內被點名的貸款人於2020年5月7日提交的作為本公司Form 8-K表附件10.1的第三份修訂和重新簽署的信貸協議的第1號修正案通過引用併入本公司。(證券交易委員會第001-07845號文件) |
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31.1* | | 卡爾·G·格拉斯曼(Karl G.Glassman)的認證,根據2020年5月8日根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302節通過的規則13a-14(A)。 |
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31.2* | | 根據規則13a-14(A)對傑弗裏·L·泰特(Jeffrey L.Tate)進行認證,該規則是根據2020年5月8日的2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第302節通過的。 |
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32.1* | | 卡爾·G·格拉斯曼(Karl G.Glassman)的認證,根據2020年5月8日根據2002年薩班斯-奧克斯利法案(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的美國法典第18編第1350節。 |
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32.2* | | 根據2020年5月8日根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906節通過的美國法典第18編第1350節對Jeffrey L.Tate的認證。 |
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101.INS** | | 內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
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101.SCH*,** | | 內聯XBRL分類擴展架構。 |
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101.CAL*,** | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫。 |
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101.DEF*,** | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase。 |
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101.LAB*,** | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase。 |
| | |
101.PRE*,** | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿鏈接庫。 |
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104 | | 封面交互式數據文件-封面交互式數據文件不會出現在交互式數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
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* | 表示在此提交的文件。 |
** | 作為本報告附件101提交的是以下內聯XBRL(可擴展商業報告語言)格式: |
| (I)截至2020年3月31日和2019年12月31日的合併資產負債表;(Ii)截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的合併簡明經營表;(Iii)截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的合併全面收益表(虧損);(Iv)截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的合併現金流量表;以及(V) |
*** | 於購股協議內作出的陳述及保證所載的斷言,純粹為購股協議訂約方的利益而作出,並受吾等就簽署購股協議而交換的保密披露附表內的資料所規限。雖然Leggett不相信附表包含需要公開披露的信息,但附表確實包含修改、限定和創建股票購買協議中陳述和擔保的例外情況的信息。閣下並非購股協議的第三方受益人,亦不應依賴該等陳述及保證作為對事實實際狀況的表徵,因為(I)該等陳述及保證被披露時間表部分修訂,(Ii)該等陳述及保證自購股協議日期起可能已改變,(Iii)該等陳述及保證可能僅代表雙方在此特定交易中的風險分擔,以及(Iv)該等陳述及保證可能受不同於證券法所視為重大的重大標準所規限。包括股票購買協議是為了向您提供有關其條款的信息。本文不打算提供有關Leggett或ECS的任何其他事實信息。關於萊格特的這些信息可以在我們提交給美國證券交易委員會的其他公開文件中找到。 |
簽名
根據1934年證券交易法的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽署人代表其簽署。
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| | Leggett&Platt公司 | |
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日期:2020年5月8日 | | 依據: | /s/KARLG。G。G。拉斯曼 |
| | | 卡爾·G·格拉斯曼 董事長兼首席執行官 |
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日期:2020年5月8日 | | 依據: | /s/JEFFREYL.T.吃 |
| | | 傑弗裏·L·泰特 執行副總裁兼首席財務官 |