blk-10q_20200331.htm
假的Q10001364742--12-31大型加速文件服務器假的美國-GAAP：其他資產成員美國-GAAP：其他資產成員P90DP90D0.250.250.160.530.590.47P1DP90DP60D0.270.270.150.570.580.43P1DP90DP60D美國-GAAP：其他資產美國-GAAP：其他資產美國-GAAP：其他責任美國-GAAP：其他責任P9YP9YP9MP1YP1YP1YP9MP1YP1YP1YP9MP1YP1YP1YP9MP1YP1YP1Y00013647422020-01-012020-03-31xbrli：共享00013647422020-04-300001364742BLK：CommonStockPointZeroOneParValueMember2020-01-012020-03-310001364742blk:OnePointTwoFiveZeroPercentNotesDueTwoThousandTwentyFiveMember2020-01-012020-03-31iso4217：美元00013647422020-03-3100013647422019-12-31iso4217：美元xbrli：共享0001364742us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember2020-03-310001364742us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember2019-12-310001364742SRT：AffiliatedEntityMember美國-GAAP：InvestmentAdviceMember2020-01-012020-03-310001364742SRT：AffiliatedEntityMember美國-GAAP：InvestmentAdviceMember2019-01-012019-03-310001364742BLK：非附屬實體成員美國-GAAP：InvestmentAdviceMember2020-01-012020-03-310001364742BLK：非附屬實體成員美國-GAAP：InvestmentAdviceMember2019-01-012019-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentAdviceMember2020-01-012020-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentAdviceMember2019-01-012019-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentPerformanceMember2020-01-012020-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentPerformanceMember2019-01-012019-03-310001364742美國-GAAP：技術服務成員2020-01-012020-03-310001364742美國-GAAP：技術服務成員2019-01-012019-03-310001364742us-gaap:DistributionAndShareholderServiceMember2020-01-012020-03-310001364742us-gaap:DistributionAndShareholderServiceMember2019-01-012019-03-310001364742美國-GAAP：服務其他成員2020-01-012020-03-310001364742美國-GAAP：服務其他成員2019-01-012019-03-3100013647422019-01-012019-03-310001364742us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2019-12-310001364742美國-公認會計準則：保留未分配的成員2019-12-310001364742us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001364742美國-GAAP：SecuryStockMember2019-12-310001364742美國-GAAP：母公司成員2019-12-310001364742US-GAAP：非控制性利益成員2019-12-310001364742BLK：可贖回非控制利益成員2019-12-310001364742美國-公認會計準則：保留未分配的成員2020-01-012020-03-310001364742美國-GAAP：母公司成員2020-01-012020-03-310001364742BLK：可贖回非控制利益成員2020-01-012020-03-310001364742us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2020-01-012020-03-310001364742美國-GAAP：SecuryStockMember2020-01-012020-03-310001364742US-GAAP：非控制性利益成員2020-01-012020-03-310001364742us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310001364742us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2020-03-310001364742美國-公認會計準則：保留未分配的成員2020-03-310001364742us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310001364742美國-GAAP：SecuryStockMember2020-03-310001364742美國-GAAP：母公司成員2020-03-310001364742US-GAAP：非控制性利益成員2020-03-310001364742BLK：可贖回非控制利益成員2020-03-310001364742美國-GAAP：CommonStockMember2020-03-310001364742美國-GAAP：CommonStockMember2019-12-310001364742美國-GAAP：CommonStockMember2020-01-012020-03-310001364742us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2018-12-310001364742美國-公認會計準則：保留未分配的成員2018-12-310001364742us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001364742美國-GAAP：SecuryStockMember2018-12-310001364742美國-GAAP：母公司成員2018-12-310001364742US-GAAP：非控制性利益成員2018-12-3100013647422018-12-310001364742BLK：可贖回非控制利益成員2018-12-310001364742美國-公認會計準則：保留未分配的成員2019-01-012019-03-310001364742美國-GAAP：母公司成員2019-01-012019-03-310001364742BLK：可贖回非控制利益成員2019-01-012019-03-310001364742us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2019-01-012019-03-310001364742美國-GAAP：SecuryStockMember2019-01-012019-03-310001364742US-GAAP：非控制性利益成員2019-01-012019-03-310001364742us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-03-310001364742us-gaap:CommonStockIncludingAdditionalPaidInCapitalMember2019-03-310001364742美國-公認會計準則：保留未分配的成員2019-03-310001364742us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-03-310001364742美國-GAAP：SecuryStockMember2019-03-310001364742美國-GAAP：母公司成員2019-03-310001364742US-GAAP：非控制性利益成員2019-03-3100013647422019-03-310001364742BLK：可贖回非控制利益成員2019-03-310001364742美國-GAAP：CommonStockMember2019-03-310001364742美國-GAAP：CommonStockMember2018-12-310001364742美國-GAAP：CommonStockMember2019-01-012019-03-310001364742us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember2020-01-012020-03-310001364742blk:PerformanceBasedRestrictedStockUnitsMember2020-01-012020-03-310001364742BLK：PerformanceBasedStockOptionsMember2020-01-012020-03-31xbrli：純0001364742BLK：PNC成員2020-03-310001364742SRT：最小成員數2020-03-310001364742SRT：最大成員數2020-03-310001364742BLK：EFrontMember2019-05-100001364742BLK：EFrontMember2019-05-092019-05-100001364742US-GAAP：客户關係成員BLK：EFrontMember2019-05-100001364742US-GAAP：基於技術的無形資產成員BLK：EFrontMember2019-05-100001364742美國-GAAP：行業名稱成員BLK：EFrontMember2019-05-100001364742美國-GAAP：EquityMethodInvestmentsMember2020-03-310001364742美國-GAAP：EquityMethodInvestmentsMember2019-12-310001364742BLK：FederalReserve BankStockMember2020-03-310001364742BLK：FederalReserve BankStockMember2019-12-310001364742BLK：CarriedInterestMemberUS-GAAP：合併實體成員2020-03-310001364742BLK：CarriedInterestMemberUS-GAAP：合併實體成員2019-12-310001364742美國-GAAP：其他投資成員2020-03-310001364742美國-GAAP：其他投資成員2019-12-310001364742美國-GAAP：Corporation DebtSecuritiesMember2020-03-310001364742美國-GAAP：DomesticCorporation DebtSecuritiesMember2020-03-310001364742美國-GAAP：資產認可證券成員2020-03-310001364742blk:DeferredCompensationPlanMutualFundInvestmentsMember2020-03-310001364742美國-GAAP：股權證券成員2020-03-310001364742美國-GAAP：Corporation DebtSecuritiesMember2019-12-310001364742美國-GAAP：DomesticCorporation DebtSecuritiesMember2019-12-310001364742美國-GAAP：資產認可證券成員2019-12-310001364742blk:DeferredCompensationPlanMutualFundInvestmentsMember2019-12-310001364742美國-GAAP：股權證券成員2019-12-310001364742BLK：合併後的VotingRightsEntiesMember2020-03-310001364742blk:ConsolidatedSponsoredInvestmentProductsMember2020-03-310001364742BLK：合併後的VotingRightsEntiesMember2019-12-310001364742blk:ConsolidatedSponsoredInvestmentProductsMember2019-12-310001364742美國-GAAP：股權證券成員us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember2020-03-310001364742美國-GAAP：股權證券成員BLK：合併後的VotingRightsEntiesMember2020-03-310001364742美國-GAAP：股權證券成員blk:ConsolidatedSponsoredInvestmentProductsMember2020-03-310001364742美國-GAAP：股權證券成員us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember2019-12-310001364742美國-GAAP：股權證券成員BLK：合併後的VotingRightsEntiesMember2019-12-310001364742美國-GAAP：股權證券成員blk:ConsolidatedSponsoredInvestmentProductsMember2019-12-310001364742us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember美國-GAAP：借款成員2020-03-310001364742us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember美國-GAAP：借款成員2019-12-310001364742us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember2020-01-012020-03-310001364742us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember2019-01-012019-03-310001364742us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember美國-GAAP：投資成員2020-03-310001364742us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMemberBLK：AdvisoryFeeReceivables成員2020-03-310001364742us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMemberBLK：其他網絡資產負債成員2020-03-310001364742us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMemberBLK：最大RiskOfLossMember2020-03-310001364742us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember美國-GAAP：投資成員2019-12-310001364742us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMemberBLK：AdvisoryFeeReceivables成員2019-12-310001364742us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMemberBLK：其他網絡資產負債成員2019-12-310001364742us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMemberBLK：最大RiskOfLossMember2019-12-310001364742us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMemberBLK：SponsoredInvestmentProductsMember2020-03-310001364742us-gaap:VariableInterestEntityNotPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMemberBLK：SponsoredInvestmentProductsMember2019-12-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberus-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember2020-03-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2020-03-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember美國-GAAP：FixedIncomeFundsMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-03-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember美國-GAAP：FixedIncomeFundsMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別3成員2020-03-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember美國-GAAP：FixedIncomeFundsMember2020-03-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-03-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別3成員2020-03-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberBLK：延期補償計劃資產成員US-GAAP：公允價值輸入級別1成員2020-03-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberBLK：延期補償計劃資產成員2020-03-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberBLK：EquityMutualFundInvestmentsMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別1成員2020-03-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberBLK：EquityMutualFundInvestmentsMember2020-03-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別1成員2020-03-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberBLK：EquityAndFixedIncomeMutualFundsMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別1成員2020-03-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberBLK：EquityAndFixedIncomeMutualFundsMember2020-03-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberus-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberUS-GAAP：HedgeFundsEquityMemberBLK：InvestmentInNAVMember2020-03-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：HedgeFundsEquityMember2020-03-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberus-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美國-GAAP：PrivateEquityFundsMemberBLK：InvestmentInNAVMember2020-03-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember美國-GAAP：PrivateEquityFundsMember2020-03-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberus-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美國-GAAP：RealEstateFundsMemberBLK：InvestmentInNAVMember2020-03-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember美國-GAAP：RealEstateFundsMember2020-03-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberBLK：OtherTypesOfInvestmentsMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別1成員2020-03-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberus-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberBLK：OtherTypesOfInvestmentsMemberBLK：InvestmentInNAVMember2020-03-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberBLK：OtherTypesOfInvestmentsMember2020-03-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberus-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberBLK：InvestmentInNAVMember2020-03-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember美國-GAAP：股權證券成員US-GAAP：公允價值輸入級別1成員2020-03-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember美國-GAAP：股權證券成員2020-03-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember美國-GAAP：債務證券成員US-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-03-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember美國-GAAP：債務證券成員2020-03-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberus-gaap:PortionAtOtherThanFairValueFairValueDisclosureMember2019-12-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember2019-12-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：FixedIncomeFundsMember2019-12-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：FixedIncomeFundsMember2019-12-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember美國-GAAP：FixedIncomeFundsMember2019-12-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-12-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別3成員2019-12-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別1成員BLK：延期補償計劃資產成員2019-12-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberBLK：延期補償計劃資產成員2019-12-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別1成員BLK：EquityMutualFundInvestmentsMember2019-12-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberBLK：EquityMutualFundInvestmentsMember2019-12-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別1成員2019-12-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別1成員BLK：EquityAndFixedIncomeMutualFundsMember2019-12-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberBLK：EquityAndFixedIncomeMutualFundsMember2019-12-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberus-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberUS-GAAP：HedgeFundsEquityMemberBLK：InvestmentInNAVMember2019-12-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：HedgeFundsEquityMember2019-12-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberus-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美國-GAAP：PrivateEquityFundsMemberBLK：InvestmentInNAVMember2019-12-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember美國-GAAP：PrivateEquityFundsMember2019-12-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberus-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美國-GAAP：RealEstateFundsMemberBLK：InvestmentInNAVMember2019-12-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember美國-GAAP：RealEstateFundsMember2019-12-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別1成員BLK：OtherTypesOfInvestmentsMember2019-12-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberus-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberBLK：OtherTypesOfInvestmentsMemberBLK：InvestmentInNAVMember2019-12-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberBLK：OtherTypesOfInvestmentsMember2019-12-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberus-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberBLK：InvestmentInNAVMember2019-12-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別1成員美國-GAAP：股權證券成員2019-12-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember美國-GAAP：股權證券成員2019-12-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員美國-GAAP：債務證券成員2019-12-310001364742US-GAAP：FairValueMeasurementsRecurringMember美國-GAAP：債務證券成員2019-12-310001364742US-GAAP：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：PrivateEquityFundsMemberus-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember2020-03-310001364742US-GAAP：公允價值輸入級別3成員美國-GAAP：PrivateEquityFundsMemberus-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember2019-12-310001364742美國-GAAP：債務證券成員BLK：TradingSecuritiesAssetsMember2019-12-310001364742美國-GAAP：債務證券成員2019-12-310001364742us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember美國-GAAP：PrivateEquityFundsMember2019-12-310001364742us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMemberUS-GAAP：抵押貸款權限成員2019-12-310001364742美國-GAAP：投資成員2019-12-310001364742us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMemberUS-GAAP：抵押貸款權限成員2020-01-012020-03-310001364742美國-GAAP：投資成員2020-01-012020-03-310001364742美國-GAAP：債務證券成員BLK：TradingSecuritiesAssetsMember2020-01-012020-03-310001364742美國-GAAP：債務證券成員2020-01-012020-03-310001364742us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember美國-GAAP：PrivateEquityFundsMember2020-01-012020-03-310001364742美國-GAAP：債務證券成員BLK：TradingSecuritiesAssetsMember2020-03-310001364742美國-GAAP：債務證券成員2020-03-310001364742us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember美國-GAAP：PrivateEquityFundsMember2020-03-310001364742us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMemberUS-GAAP：抵押貸款權限成員2020-03-310001364742美國-GAAP：投資成員2020-03-310001364742美國-GAAP：其他責任成員2019-12-310001364742美國-GAAP：其他責任成員2020-01-012020-03-310001364742美國-GAAP：其他責任成員2020-03-310001364742美國-GAAP：債務證券成員BLK：TradingSecuritiesAssetsMember2018-12-310001364742美國-GAAP：債務證券成員2018-12-310001364742us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember美國-GAAP：PrivateEquityFundsMember2018-12-310001364742us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMemberUS-GAAP：抵押貸款權限成員2018-12-310001364742美國-GAAP：投資成員2018-12-310001364742us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMemberUS-GAAP：抵押貸款權限成員2019-01-012019-03-310001364742美國-GAAP：投資成員2019-01-012019-03-310001364742美國-GAAP：債務證券成員BLK：TradingSecuritiesAssetsMember2019-01-012019-03-310001364742美國-GAAP：債務證券成員2019-01-012019-03-310001364742us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember美國-GAAP：PrivateEquityFundsMember2019-01-012019-03-310001364742us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember美國-GAAP：PrivateEquityFundsMember2019-03-310001364742us-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMemberUS-GAAP：抵押貸款權限成員2019-03-310001364742美國-GAAP：投資成員2019-03-310001364742美國-GAAP：其他責任成員2018-12-310001364742美國-GAAP：其他責任成員2019-01-012019-03-310001364742美國-GAAP：其他責任成員2019-03-310001364742us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別1成員2020-03-310001364742us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別1成員2020-03-310001364742us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別1成員2019-12-310001364742us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別1成員2019-12-310001364742us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-03-310001364742us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2020-03-310001364742us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-12-310001364742us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMemberUS-GAAP：公允價值輸入級別2成員2019-12-310001364742美國-GAAP：MoneyMarketFundsMember2020-03-310001364742美國-GAAP：MoneyMarketFundsMember2019-12-310001364742US-GAAP：HedgeFundsEquityMember美國-GAAP：EquityMethodInvestmentsMemberus-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember2020-03-310001364742美國-GAAP：PrivateEquityFundsMember美國-GAAP：EquityMethodInvestmentsMemberus-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember2020-03-310001364742美國-GAAP：RealEstateFundsMember美國-GAAP：EquityMethodInvestmentsMemberus-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember2020-03-310001364742BLK：OtherTypesOfInvestmentsMember美國-GAAP：EquityMethodInvestmentsMemberus-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember2020-03-310001364742BLK：PrivateEquityFundsOfFundsMemberus-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMemberus-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember2020-03-310001364742US-GAAP：HedgeFundsEquityMemberus-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMemberus-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember2020-03-310001364742美國-GAAP：RealEstateFundsMemberus-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMemberus-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember2020-03-310001364742us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember2020-03-310001364742US-GAAP：HedgeFundsEquityMember美國-GAAP：EquityMethodInvestmentsMember2020-03-310001364742美國-GAAP：PrivateEquityFundsMember美國-GAAP：EquityMethodInvestmentsMember2020-03-310001364742美國-GAAP：RealEstateFundsMember美國-GAAP：EquityMethodInvestmentsMember2020-03-310001364742BLK：OtherTypesOfInvestmentsMember美國-GAAP：EquityMethodInvestmentsMember2020-03-310001364742BLK：PrivateEquityFundsOfFundsMemberus-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember2020-03-310001364742美國-GAAP：RealEstateFundsMemberus-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember2020-03-310001364742US-GAAP：HedgeFundsEquityMemberSRT：最小成員數美國-GAAP：EquityMethodInvestmentsMember2020-01-012020-03-310001364742US-GAAP：HedgeFundsEquityMemberSRT：最大成員數美國-GAAP：EquityMethodInvestmentsMember2020-01-012020-03-310001364742US-GAAP：HedgeFundsEquityMemberus-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember2020-01-012020-03-310001364742美國-GAAP：RealEstateFundsMember美國-GAAP：EquityMethodInvestmentsMember2020-01-012020-03-310001364742US-GAAP：HedgeFundsEquityMember美國-GAAP：EquityMethodInvestmentsMemberus-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember2019-12-310001364742美國-GAAP：PrivateEquityFundsMember美國-GAAP：EquityMethodInvestmentsMemberus-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember2019-12-310001364742美國-GAAP：RealEstateFundsMember美國-GAAP：EquityMethodInvestmentsMemberus-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember2019-12-310001364742BLK：OtherTypesOfInvestmentsMember美國-GAAP：EquityMethodInvestmentsMemberus-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember2019-12-310001364742BLK：PrivateEquityFundsOfFundsMemberus-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMemberus-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember2019-12-310001364742US-GAAP：HedgeFundsEquityMemberus-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMemberus-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember2019-12-310001364742美國-GAAP：RealEstateFundsMemberus-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMemberus-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember2019-12-310001364742us-gaap:FairValueMeasuredAtNetAssetValuePerShareMember2019-12-310001364742US-GAAP：HedgeFundsEquityMember美國-GAAP：EquityMethodInvestmentsMember2019-12-310001364742美國-GAAP：PrivateEquityFundsMember美國-GAAP：EquityMethodInvestmentsMember2019-12-310001364742美國-GAAP：RealEstateFundsMember美國-GAAP：EquityMethodInvestmentsMember2019-12-310001364742BLK：OtherTypesOfInvestmentsMember美國-GAAP：EquityMethodInvestmentsMember2019-12-310001364742BLK：PrivateEquityFundsOfFundsMemberus-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember2019-12-310001364742美國-GAAP：RealEstateFundsMemberus-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember2019-12-310001364742US-GAAP：HedgeFundsEquityMemberSRT：最小成員數美國-GAAP：EquityMethodInvestmentsMember2019-01-012019-12-310001364742US-GAAP：HedgeFundsEquityMemberSRT：最大成員數美國-GAAP：EquityMethodInvestmentsMember2019-01-012019-12-310001364742US-GAAP：HedgeFundsEquityMemberus-gaap:VariableInterestEntityPrimaryBeneficiaryAggregatedDisclosureMember2019-01-012019-12-310001364742美國-GAAP：RealEstateFundsMember美國-GAAP：EquityMethodInvestmentsMember2019-01-012019-12-310001364742美國-GAAP：RealEstateFundsMember2020-03-310001364742美國-GAAP：RealEstateFundsMember2019-12-310001364742us-gaap:FairValueOptionOtherEligibleItemsMember2020-03-310001364742us-gaap:FairValueOptionOtherEligibleItemsMember2019-12-310001364742US-GAAP：抵押貸款權限成員2020-03-310001364742US-GAAP：抵押貸款權限成員2019-12-310001364742美國-GAAP：借款成員2020-03-310001364742美國-GAAP：借款成員2019-12-310001364742US-GAAP：TotalReturnSwapMember2020-03-310001364742US-GAAP：TotalReturnSwapMember2019-12-310001364742美國-GAAP：ForeignExchangeForwardMember2020-03-310001364742美國-GAAP：ForeignExchangeForwardMember2019-12-310001364742US-GAAP：TotalReturnSwapMember美國-GAAP：其他資產成員2020-03-310001364742美國-GAAP：ForeignExchangeForwardMember美國-GAAP：其他資產成員2020-03-310001364742美國-GAAP：其他資產成員2020-03-310001364742US-GAAP：TotalReturnSwapMember美國-GAAP：其他責任成員2020-03-310001364742美國-GAAP：ForeignExchangeForwardMember美國-GAAP：其他責任成員2020-03-310001364742US-GAAP：TotalReturnSwapMemberUS-GAAP：非運營收入支出成員2020-01-012020-03-310001364742US-GAAP：TotalReturnSwapMemberUS-GAAP：非運營收入支出成員2019-01-012019-03-310001364742美國-GAAP：ForeignExchangeForwardMember美國-GAAP：一般和行政費用成員2020-01-012020-03-310001364742美國-GAAP：ForeignExchangeForwardMember美國-GAAP：一般和行政費用成員2019-01-012019-03-310001364742美國-GAAP：AccountingStandardsUpdate201602成員2019-01-012019-03-310001364742BLK：PennyMacFinancialServicesIncMember2019-12-310001364742BLK：PennyMacFinancialServicesIncMember2019-01-012019-12-310001364742BLK：PennyMacFinancialServicesIncMember2020-02-130001364742BLK：PennyMacFinancialServicesIncMemberBLK：BlackRockFoundationMember2020-01-012020-03-310001364742BLK：I CapitalMember2020-01-012020-03-310001364742BLK：I CapitalMember2020-03-310001364742blk:TwoThousandNineteenRevolvingCreditFacilityMember2020-03-310001364742blk:TwoThousandNineteenRevolvingCreditFacilityMember2020-01-012020-03-310001364742美國-GAAP：商業紙張會員2020-03-310001364742blk:FourPointTwoFivePercentNotesDueTwoThousandTwentyOneMember2020-03-310001364742blk:ThreePointThreeSevenFivePercentNotesDueTwoThousandTwentyTwoMember2020-03-310001364742blk:ThreePointFiveZeroPercentNotesDueTwoThousandTwentyFourMember2020-03-310001364742blk:OnePointTwoFivePercentNotesDueTwoThousandTwentyFiveMember2020-03-310001364742blk:ThreePointTwoZeroPercentNotesDueTwoThousandTwentySevenMember2020-03-310001364742blk:ThreePointTwoFivePercentNotesDueTwoThousandTwentyNineMember2020-03-310001364742blk:TwoPointFourZeroPercentNotesDueTwoThousandThirtyMember2020-03-310001364742blk:TwoPointFourZeroPercentNotesDueTwoThousandThirtyMember2020-01-310001364742blk:TwoPointFourZeroPercentNotesDueTwoThousandThirtyMember2020-01-012020-03-310001364742blk:TwoPointFourZeroPercentNotesDueTwoThousandThirtyMember2020-01-012020-01-310001364742美國-GAAP：InvestmentAdviceMemberBLK：EquityActiveProductMember2020-01-012020-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentAdviceMemberBLK：EquityActiveProductMember2019-01-012019-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentAdviceMemberBLK：EquityISharesETFsMember2020-01-012020-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentAdviceMemberBLK：EquityISharesETFsMember2019-01-012019-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentAdviceMemberBLK：EquityNonETFIndexMember2020-01-012020-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentAdviceMemberBLK：EquityNonETFIndexMember2019-01-012019-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentAdviceMemberBLK：EquityProductMember2020-01-012020-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentAdviceMemberBLK：EquityProductMember2019-01-012019-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentAdviceMemberBLK：FixedIncomeActiveProductsMember2020-01-012020-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentAdviceMemberBLK：FixedIncomeActiveProductsMember2019-01-012019-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentAdviceMemberBLK：固定收入ISharesETFsMember2020-01-012020-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentAdviceMemberBLK：固定收入ISharesETFsMember2019-01-012019-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentAdviceMemberBLK：FixedIncomeNonETFIndexMember2020-01-012020-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentAdviceMemberBLK：FixedIncomeNonETFIndexMember2019-01-012019-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentAdviceMemberBLK：固定收入成員2020-01-012020-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentAdviceMemberBLK：固定收入成員2019-01-012019-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentAdviceMemberBLK：多資產成員2020-01-012020-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentAdviceMemberBLK：多資產成員2019-01-012019-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentAdviceMemberBLK：Iliquid AlternativesMemberBLK：AlternativeInvestmentsProductsMember2020-01-012020-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentAdviceMemberBLK：Iliquid AlternativesMemberBLK：AlternativeInvestmentsProductsMember2019-01-012019-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentAdviceMemberBLK：LiquidAlternativesMemberBLK：AlternativeInvestmentsProductsMember2020-01-012020-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentAdviceMemberBLK：LiquidAlternativesMemberBLK：AlternativeInvestmentsProductsMember2019-01-012019-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentAdviceMemberBLK：AlternativesCurrencyAndCommodtiesMemberBLK：AlternativeInvestmentsProductsMember2020-01-012020-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentAdviceMemberBLK：AlternativesCurrencyAndCommodtiesMemberBLK：AlternativeInvestmentsProductsMember2019-01-012019-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentAdviceMemberBLK：AlternativeInvestmentsProductsMember2020-01-012020-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentAdviceMemberBLK：AlternativeInvestmentsProductsMember2019-01-012019-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentAdviceMemberBLK：LongTermRevenueMember2020-01-012020-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentAdviceMemberBLK：LongTermRevenueMember2019-01-012019-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentAdviceMemberBLK：CashManagementMember2020-01-012020-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentAdviceMemberBLK：CashManagementMember2019-01-012019-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentPerformanceMemberBLK：EquityProductMember2020-01-012020-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentPerformanceMemberBLK：固定收入成員2020-01-012020-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentPerformanceMemberBLK：固定收入成員2019-01-012019-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentPerformanceMemberBLK：多資產成員2020-01-012020-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentPerformanceMemberBLK：Iliquid AlternativesMemberBLK：AlternativeInvestmentsProductsMember2020-01-012020-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentPerformanceMemberBLK：Iliquid AlternativesMemberBLK：AlternativeInvestmentsProductsMember2019-01-012019-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentPerformanceMemberBLK：LiquidAlternativesMemberBLK：AlternativeInvestmentsProductsMember2020-01-012020-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentPerformanceMemberBLK：LiquidAlternativesMemberBLK：AlternativeInvestmentsProductsMember2019-01-012019-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentPerformanceMemberBLK：AlternativeInvestmentsProductsMember2020-01-012020-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentPerformanceMemberBLK：AlternativeInvestmentsProductsMember2019-01-012019-03-310001364742us-gaap:DistributionAndShareholderServiceMemberBLK：退貨成員2020-01-012020-03-310001364742us-gaap:DistributionAndShareholderServiceMemberBLK：退貨成員2019-01-012019-03-310001364742us-gaap:DistributionAndShareholderServiceMemberBLK：USMutualFundsDistributionFeesMember2020-01-012020-03-310001364742us-gaap:DistributionAndShareholderServiceMemberBLK：USMutualFundsDistributionFeesMember2019-01-012019-03-310001364742us-gaap:DistributionAndShareholderServiceMemberBLK：OtherDistributionFeesMember2020-01-012020-03-310001364742us-gaap:DistributionAndShareholderServiceMemberBLK：OtherDistributionFeesMember2019-01-012019-03-310001364742美國-GAAP：服務其他成員BLK：AdvisoryRevenueMember2020-01-012020-03-310001364742美國-GAAP：服務其他成員BLK：AdvisoryRevenueMember2019-01-012019-03-310001364742美國-GAAP：服務其他成員BLK：OtherAdvisoryRevenueMember2020-01-012020-03-310001364742美國-GAAP：服務其他成員BLK：OtherAdvisoryRevenueMember2019-01-012019-03-310001364742BLK：RevenueByClientTypeMemberBLK：RetailClientsMember2020-01-012020-03-310001364742BLK：RevenueByClientTypeMemberBLK：RetailClientsMember2019-01-012019-03-310001364742BLK：RevenueByClientTypeMemberBLK：ISharesETFsMember2020-01-012020-03-310001364742BLK：RevenueByClientTypeMemberBLK：ISharesETFsMember2019-01-012019-03-310001364742BLK：RevenueByClientTypeMemberBLK：InstitutionalActiveMember2020-01-012020-03-310001364742BLK：RevenueByClientTypeMemberBLK：InstitutionalActiveMember2019-01-012019-03-310001364742BLK：RevenueByClientTypeMemberBLK：InstitutionalIndexMember2020-01-012020-03-310001364742BLK：RevenueByClientTypeMemberBLK：InstitutionalIndexMember2019-01-012019-03-310001364742BLK：RevenueByClientTypeMemberBLK：學會成員2020-01-012020-03-310001364742BLK：RevenueByClientTypeMemberBLK：學會成員2019-01-012019-03-310001364742BLK：RevenueByClientTypeMemberBLK：LongTermRevenueMember2020-01-012020-03-310001364742BLK：RevenueByClientTypeMemberBLK：LongTermRevenueMember2019-01-012019-03-310001364742BLK：RevenueByClientTypeMemberBLK：CashManagementMember2020-01-012020-03-310001364742BLK：RevenueByClientTypeMemberBLK：CashManagementMember2019-01-012019-03-310001364742BLK：RevenueByClientTypeMember2020-01-012020-03-310001364742BLK：RevenueByClientTypeMember2019-01-012019-03-310001364742BLK：RevenueByInvestmentStyleMemberBLK：ActiveProductsMember2020-01-012020-03-310001364742BLK：RevenueByInvestmentStyleMemberBLK：ActiveProductsMember2019-01-012019-03-310001364742BLK：RevenueByInvestmentStyleMemberBLK：索引和ISharesETFsMember2020-01-012020-03-310001364742BLK：RevenueByInvestmentStyleMemberBLK：索引和ISharesETFsMember2019-01-012019-03-310001364742BLK：RevenueByInvestmentStyleMemberBLK：LongTermRevenueMember2020-01-012020-03-310001364742BLK：RevenueByInvestmentStyleMemberBLK：LongTermRevenueMember2019-01-012019-03-310001364742BLK：RevenueByInvestmentStyleMemberBLK：CashManagementMember2020-01-012020-03-310001364742BLK：RevenueByInvestmentStyleMemberBLK：CashManagementMember2019-01-012019-03-310001364742BLK：RevenueByInvestmentStyleMember2020-01-012020-03-310001364742BLK：RevenueByInvestmentStyleMember2019-01-012019-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentAdviceMember2020-04-012020-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentAdviceMember2021-01-012020-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentAdviceMember2022-01-012020-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentAdviceMember2023-01-012020-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentAdviceMember2024-01-012020-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentAdviceMember2020-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentAdviceMember2019-04-012019-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentAdviceMember2020-01-012019-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentAdviceMember2021-01-012019-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentAdviceMember2022-01-012019-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentAdviceMember2023-01-012019-03-310001364742美國-GAAP：InvestmentAdviceMember2019-03-3100013647422020-04-01美國-GAAP：技術服務成員2020-03-3100013647422021-01-01美國-GAAP：技術服務成員2020-03-3100013647422022-01-01美國-GAAP：技術服務成員2020-03-3100013647422023-01-01美國-GAAP：技術服務成員2020-03-3100013647422024-01-01美國-GAAP：技術服務成員2020-03-310001364742美國-GAAP：技術服務成員2020-03-310001364742美國-GAAP：技術服務成員2019-04-012019-03-310001364742美國-GAAP：技術服務成員2020-01-012019-03-310001364742美國-GAAP：技術服務成員2021-01-012019-03-310001364742美國-GAAP：技術服務成員2022-01-012019-03-310001364742美國-GAAP：技術服務成員2023-01-012019-03-310001364742美國-GAAP：技術服務成員2019-03-310001364742SRT：最小成員數2020-01-012020-03-310001364742SRT：最大成員數2020-01-012020-03-310001364742blk:RestrictedStockUnitsAndRestrictedStockMember2020-01-012020-01-310001364742US-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-03-310001364742US-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-01-012020-03-310001364742blk:PerformanceBasedRestrictedStockUnitsMember2019-12-310001364742blk:PerformanceBasedRestrictedStockUnitsMember2020-03-310001364742blk:PerformanceBasedRestrictedStockUnitsMember2020-01-012020-01-310001364742BLK：PerformanceBasedStockOptionsMember2019-12-310001364742BLK：PerformanceBasedStockOptionsMember2020-03-310001364742美國-GAAP：SeriesAPferredStockMember2020-03-310001364742美國-GAAP：SeriesAPferredStockMember2019-12-310001364742美國-GAAP：SeriesBPferredStockMember2020-03-310001364742美國-GAAP：SeriesBPferredStockMember2019-12-310001364742美國-GAAP：系列CPferredStockMember2020-03-310001364742美國-GAAP：系列CPferredStockMember2019-12-310001364742美國-GAAP：SeriesDPferredStockMember2020-03-310001364742美國-GAAP：SeriesDPferredStockMember2019-12-310001364742US-GAAP：RestrictedStockUnitsRSUMember2020-01-012020-03-31BLK：線段0001364742SRT：美國成員2020-01-012020-03-310001364742SRT：美國成員2019-01-012019-03-310001364742SRT：歐洲成員2020-01-012020-03-310001364742SRT：歐洲成員2019-01-012019-03-310001364742SRT：亞洲太平洋地區成員2020-01-012020-03-310001364742SRT：亞洲太平洋地區成員2019-01-012019-03-310001364742SRT：美國成員2020-03-310001364742SRT：美國成員2019-12-310001364742SRT：歐洲成員2020-03-310001364742SRT：歐洲成員2019-12-310001364742SRT：亞洲太平洋地區成員2020-03-310001364742SRT：亞洲太平洋地區成員2019-12-310001364742blk:OnePointNineZeroPercentNotesDueTwoThousandThirtyOneMemberUS-GAAP：SubequentEventMember2020-04-300001364742blk:OnePointNineZeroPercentNotesDueTwoThousandThirtyOneMemberUS-GAAP：SubequentEventMember2020-04-012020-04-300001364742blk:FourPointTwoFivePercentNotesDueMayTwoThousandTwentyOneMemberUS-GAAP：SubequentEventMember2020-04-30

 

 

美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

形式10-Q

(馬克一)

☒

根據證券條例第13或15(D)條提交季度報告

1934年的“交換法”。

關於截至的季度期間三月三十一號，2020

或

☐

根據證券條例第13或15(D)條提交的過渡報告

1934年的“交換法”。

從開始的過渡期                                至                                .

佣金檔案編號001-33099

 

貝萊德，Inc.

(章程中規定的註冊人的確切姓名)

 

特拉華州

 

32-0174431

(述明或其他司法管轄權

公司或組織)

 

**(國際税務局僱主身分證編號)

東52街55號, 紐約, 紐約10055

(主要行政辦事處地址)

(郵政編碼)

(212) 810-5300

(註冊人電話號碼，包括區號)

 

(前姓名、前地址和前會計年度，如果自上次報告以來發生更改)

根據該法第12(B)節登記的證券：

 

每一類的名稱

 

交易

符號

 

每間交易所的註冊名稱

普通股，面值0.01美元

 

布拉克

 

紐約證券交易所

2025年到期的1.250釐債券

 

BLK25

 

紐約證券交易所

 

 

 

 

 

用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)，(1)已提交了1934年證券交易法第(13)或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。 

是

 

X

 

不

 

 

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短期限內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個互動數據文件。 

是

 

X

 

不

 

 

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司還是新興的成長型公司。請參閲“交易法”第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

 

 

大型加速濾波器

☒

 

加速文件管理器

☐

 

非加速文件管理器

☐

 

小型報表公司

☐

 

 

 

 

新興成長型公司

☐

如果是新興成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

 

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。

是

 

 

 

不

 

X

截至2020年4月30日，有154,262,173註冊人已發行普通股的股份。

 

 

 

貝萊德，Inc.

表格10-Q的索引

第一部分

財務信息

 

 

 

頁

 

 

 

第(1)項。

財務報表(未經審計)

 

 

 

 

 

財務狀況簡明合併報表

1

 

 

 

 

簡明合併損益表

2

 

 

 

 

簡明綜合全面收益表

3

 

 

 

 

簡明綜合權益變動表

4

 

 

 

 

簡明現金流量表合併表

5

 

 

 

 

簡明合併財務報表附註

6

 

 

 

第二項。

管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

35

 

 

 

第三項。

關於市場風險的定量和定性披露

64

 

 

 

第四項。

管制和程序

65

 

第二部分

其他資料

 

第(1)項。

法律程序

66

 

 

 

項目71A。

危險因素

68

 

 

 

第二項。

未登記的股權證券銷售和收益的使用

69

 

 

 

項目6.

陳列品

70

 

 

 

i

 

第一部分-財務信息

項目1.編制財務報表

貝萊德，Inc.

財務狀況簡明合併報表

(未經審計)

 

 

 

3月31日，

 

 

12月31日，

 

(百萬，不包括股票和每股數據)

 

2020

 

 

2019

 

資產

 

 

 

 

 

 

 

 

現金和現金等價物(1)

 

$

4,406

 

 

$

4,829

 

應收帳款

 

 

3,095

 

 

 

3,179

 

投資(1)

 

 

5,240

 

 

 

5,489

 

獨立賬户資產

 

 

83,262

 

 

 

102,844

 

根據證券借貸協議持有的獨立賬户抵押品

 

 

14,777

 

 

 

15,466

 

財產和設備(扣除累計折舊#美元后的淨額923及$880在…

(分別為2020年3月31日和2019年12月31日)

 

 

714

 

 

 

715

 

無形資產(累計攤銷淨額#美元210及$185在2020年3月31日和

(分別為2019年12月31日)

 

 

18,344

 

 

 

18,369

 

商譽

 

 

14,559

 

 

 

14,562

 

其他資產(1)

 

 

4,623

 

 

 

3,169

 

總資產

 

$

149,020

 

 

$

168,622

 

負債

 

 

 

 

 

 

 

 

應計薪酬和福利

 

$

858

 

 

$

2,057

 

應付賬款和應計負債

 

 

982

 

 

 

1,167

 

借款

 

 

5,933

 

 

 

4,955

 

單獨賬户負債

 

 

83,262

 

 

 

102,844

 

證券借貸協議下的獨立賬户抵押品負債

 

 

14,777

 

 

 

15,466

 

遞延所得税負債

 

 

3,610

 

 

 

3,734

 

其他負債(1)

 

 

5,088

 

 

 

3,470

 

負債共計

 

 

114,510

 

 

 

133,693

 

承付款和或有事項(附註15)

 

 

 

 

 

 

 

 

臨時權益

 

 

 

 

 

 

 

 

可贖回的非控股權益

 

 

1,440

 

 

 

1,316

 

永久股權

 

 

 

 

 

 

 

 

貝萊德，Inc.股東權益

 

 

 

 

 

 

 

 

普通股，$0.01票面價值；

 

 

2

 

 

 

2

 

授權股份：500,000,0002020年3月31日和2019年12月31日；

已發行新股：171,252,1852020年3月31日和2019年12月31日；

*已發行股票：154,262,618和154,375,780在2020年3月31日和

分別為2019年12月31日

 

 

 

 

 

 

 

 

優先股(附註20)

 

 

—

 

 

 

—

 

額外實收資本

 

 

18,885

 

 

 

19,186

 

留存收益

 

 

21,872

 

 

 

21,662

 

累計其他綜合損失

 

 

(810

)

 

 

(571

)

普通股庫存股，按成本計算(16,989,567和16,876,405截至2020年3月31日持有的股份

(分別為2019年12月31日和2019年12月31日)

 

 

(6,936

)

 

 

(6,732

)

道達爾貝萊德公司股東權益

 

 

33,013

 

 

 

33,547

 

不可贖回的非控股權益

 

 

57

 

 

 

66

 

永久權益總額

 

 

33,070

 

 

 

33,613

 

總負債、臨時權益和永久權益

 

$

149,020

 

 

$

168,622

 

 

 

(1)

截至2020年3月31日，現金和現金等價物、投資、其他資產和其他負債包括#美元。269百萬，$3,170百萬，$90百萬美元，以及$883分別與綜合可變利息實體(“VIE”)相關的百萬美元。截至2019年12月31日，現金和現金等價物、投資、其他資產和其他負債包括#美元。131百萬，$3,301百萬，$68百萬美元，以及$820百萬美元，分別與合併的VIE相關。  

 

見簡明合併財務報表附註。

 

 

1

 

貝萊德，Inc.

簡明合併損益表

(未經審計)

 

 

 

三個月

 

 

 

3月31日，

 

(百萬，不包括股票和每股數據)

 

2020

 

 

2019

 

營業收入

 

 

 

 

 

 

 

 

投資諮詢、行政費和

*增加證券借貸收入

 

 

 

 

 

 

 

 

關聯方

 

$

2,175

 

 

$

1,989

 

其他第三方

 

 

880

 

 

 

816

 

投資諮詢費、行政費和

*增加證券借貸收入

 

 

3,055

 

 

 

2,805

 

投資顧問履約費

 

 

41

 

 

 

26

 

技術服務收入

 

 

274

 

 

 

204

 

經銷費

 

 

276

 

 

 

262

 

諮詢費和其他收入

 

 

64

 

 

 

49

 

總收入

 

 

3,710

 

 

 

3,346

 

費用

 

 

 

 

 

 

 

 

僱員補償及福利

 

 

1,137

 

 

 

1,064

 

分銷和服務費用

 

 

445

 

 

 

404

 

直接基金費用

 

 

277

 

 

 

242

 

一般事務及行政事務

 

 

1,142

 

 

 

388

 

無形資產攤銷

 

 

25

 

 

 

15

 

總費用

 

 

3,026

 

 

 

2,113

 

營業收入

 

 

684

 

 

 

1,233

 

營業外收入(費用)

 

 

 

 

 

 

 

 

投資淨收益(虧損)

 

 

(40

)

 

 

142

 

利息和股息收入

 

 

15

 

 

 

29

 

利息費用

 

 

(46

)

 

 

(46

)

營業外收入(費用)總額

 

 

(71

)

 

 

125

 

所得税前收入

 

 

613

 

 

 

1,358

 

所得税費用(福利)

 

 

(14

)

 

 

298

 

淨收入

 

 

627

 

 

 

1,060

 

更少：

 

 

 

 

 

 

 

 

可歸因於非控制性的淨收益(虧損)

三個國家的利益

 

 

(179

)

 

 

7

 

貝萊德公司的淨收入。

 

$

806

 

 

$

1,053

 

可歸因於貝萊德公司的每股收益。

**普通股股東：

 

 

 

 

 

 

 

 

基本型

 

$

5.19

 

 

$

6.65

 

稀釋

 

$

5.15

 

 

$

6.61

 

加權平均已發行普通股：

 

 

 

 

 

 

 

 

基本型

 

 

155,243,279

 

 

 

158,268,034

 

稀釋

 

 

156,416,726

 

 

 

159,348,431

 

 

見簡明合併財務報表附註。

 

 

2

 

貝萊德，Inc.

簡明綜合全面收益表

(未經審計)

 

 

 

三個月

 

 

 

3月31日，

 

(百萬)

 

2020

 

 

2019

 

淨收入

 

$

627

 

 

$

1,060

 

其他全面收益(虧損)：

 

 

 

 

 

 

 

 

外幣換算調整(1)

 

 

(239

)

 

 

68

 

綜合收益(虧損)

 

 

388

 

 

 

1,128

 

減去：可歸因於以下因素的綜合收益(虧損)

**擁有非控制性權益

 

 

(179

)

 

 

7

 

貝萊德公司的全面收入。

 

$

567

 

 

$

1,121

 

 

(1)

截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的金額包括淨投資對衝收益#美元。13百萬美元(扣除税費淨額$4百萬美元)和$11百萬美元(扣除税費淨額$3百萬)。

見簡明合併財務報表附註。

 

 

 

3

 

貝萊德，Inc.

簡明綜合權益變動表

(未經審計)

 

截至2020年3月31日的三個月

(百萬)

附加

實繳

資本(1)

 

 

留用

收益

 

 

累積

其他

綜合

收入(虧損)

 

 

財務處

股票

普普通通

 

 

總計

貝萊德

股東的

權益

 

 

不可贖回

非控制性

利益

 

 

總計

永久

權益

 

 

可兑換

非控制性

興趣/

暫時性

權益

 

2019年12月31日

$

19,188

 

 

$

21,662

 

 

$

(571

)

 

$

(6,732

)

 

$

33,547

 

 

$

66

 

 

$

33,613

 

 

$

1,316

 

淨收入

 

—

 

 

 

806

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

806

 

 

 

—

 

 

 

806

 

 

 

(179

)

宣佈的股息($3.63每股)

 

—

 

 

 

(596

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(596

)

 

 

—

 

 

 

(596

)

 

 

—

 

以股票為基礎的薪酬

 

149

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

149

 

 

 

—

 

 

 

149

 

 

 

—

 

發行與以下事項有關的普通股

**員工股票交易

 

(450

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

453

 

 

 

3

 

 

 

—

 

 

 

3

 

 

 

—

 

與以下項目相關的員工預扣税金

**員工股票交易

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(257

)

 

 

(257

)

 

 

—

 

 

 

(257

)

 

 

—

 

回購的股份

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(400

)

 

 

(400

)

 

 

—

 

 

 

(400

)

 

 

—

 

訂閲(贖回/分發)

*-非控股利益持有者

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(9

)

 

 

(9

)

 

 

871

 

淨合併(解除合併)

中國發起的投資基金

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(568

)

其他綜合收益(虧損)

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(239

)

 

 

—

 

 

 

(239

)

 

 

—

 

 

 

(239

)

 

 

—

 

2020年3月31日

$

18,887

 

 

$

21,872

 

 

$

(810

)

 

$

(6,936

)

 

$

33,013

 

 

$

57

 

 

$

33,070

 

 

$

1,440

 

 

(1)

金額包括$22020年3月31日和2019年12月31日的普通股均為100萬股。

 

 

截至2019年3月31日的三個月

(百萬)

附加

實繳

資本(1)

 

 

留用

收益

 

 

累積

其他

綜合

收入(虧損)

 

 

財務處

股票

普普通通

 

 

總計

貝萊德

股東的

權益

 

 

不可贖回

非控制性

利益

 

 

總計

永久

權益

 

 

可兑換

非控制性

興趣/

暫時性

權益

 

2018年12月31日

$

19,170

 

 

$

19,282

 

 

$

(691

)

 

$

(5,387

)

 

$

32,374

 

 

$

59

 

 

$

32,433

 

 

$

1,107

 

淨收入

 

—

 

 

 

1,053

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,053

 

 

 

—

 

 

 

1,053

 

 

 

7

 

宣佈的股息($3.30每股)

 

—

 

 

 

(556

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(556

)

 

 

—

 

 

 

(556

)

 

 

—

 

以股票為基礎的薪酬

 

154

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

154

 

 

 

—

 

 

 

154

 

 

 

—

 

PNC優先股出資

 

60

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

60

 

 

 

—

 

 

 

60

 

 

 

—

 

優先股的報廢

 

(60

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(60

)

 

 

—

 

 

 

(60

)

 

 

—

 

發行與以下事項有關的普通股

**員工股票交易

 

(495

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

499

 

 

 

4

 

 

 

—

 

 

 

4

 

 

 

—

 

與以下項目相關的員工預扣税金

**員工股票交易

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(222

)

 

 

(222

)

 

 

—

 

 

 

(222

)

 

 

—

 

回購的股份

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(1,566

)

 

 

(1,566

)

 

 

—

 

 

 

(1,566

)

 

 

—

 

訂閲(贖回/分發)

**-非控股利益持有者

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(5

)

 

 

(5

)

 

 

200

 

淨合併(解除合併)

中國發起的投資基金

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(1

)

 

 

(1

)

 

 

(305

)

其他綜合收益(虧損)

 

—

 

 

 

—

 

 

 

68

 

 

 

—

 

 

 

68

 

 

 

—

 

 

 

68

 

 

 

—

 

2019年3月31日

$

18,829

 

 

$

19,779

 

 

$

(623

)

 

$

(6,676

)

 

$

31,309

 

 

$

53

 

 

$

31,362

 

 

$

1,009

 

 

(1)

金額包括$22019年3月31日和2018年12月31日的普通股均為100萬股。

 

 

見簡明合併財務報表附註。

 

 

 

4

 

貝萊德，Inc.

簡明現金流量表合併表

(未經審計)

 

 

 

三個月

 

(百萬)

 

3月31日，

 

 

 

2020

 

 

2019

 

經營活動

 

 

 

 

 

 

 

 

淨收入

 

$

627

 

 

$

1,060

 

將淨收入與經營活動提供/(用於)的現金淨額進行調整：

 

 

 

 

 

 

 

 

折舊攤銷

 

 

111

 

 

 

89

 

以股票為基礎的薪酬

 

 

149

 

 

 

154

 

遞延所得税費用(福利)

 

 

(133

)

 

 

88

 

慈善捐款

 

 

589

 

 

 

—

 

與慈善捐款相關的收益

 

 

(122

)

 

 

—

 

與iCapital資本重組相關的收益

 

 

(244

)

 

 

—

 

合併保薦投資產品內的淨(收益)虧損

 

 

391

 

 

 

(122

)

合併保薦投資產品內的淨(購買)收益

 

 

(860

)

 

 

(220

)

(收益)權益法被投資人虧損

 

 

40

 

 

 

(24

)

權益法被投資人的收益分配

 

 

13

 

 

 

14

 

營業資產和負債的變化：

 

 

 

 

 

 

 

 

應收帳款

 

 

(5

)

 

 

(99

)

投資、貿易

 

 

132

 

 

 

(7

)

其他資產

 

 

(1,669

)

 

 

(7

)

應計薪酬和福利

 

 

(1,222

)

 

 

(1,254

)

應付賬款和應計負債

 

 

(214

)

 

 

(56

)

其他負債

 

 

1,479

 

 

 

159

 

經營活動提供的(用於)現金淨額

 

 

(938

)

 

 

(225

)

投資活動

 

 

 

 

 

 

 

 

購買投資

 

 

(45

)

 

 

(48

)

銷售收益和投資到期日

 

 

17

 

 

 

27

 

權益法被投資人的資本分配

 

 

61

 

 

 

7

 

贊助投資基金的淨合併(解除合併)

 

 

(15

)

 

 

(46

)

購買財產和設備

 

 

(52

)

 

 

(58

)

由投資活動提供/(用於)投資活動的淨現金

 

 

(34

)

 

 

(118

)

融資活動

 

 

 

 

 

 

 

 

長期借款收益

 

 

999

 

 

 

—

 

支付的現金股息

 

 

(596

)

 

 

(556

)

普通股回購

 

 

(657

)

 

 

(1,788

)

綜合保薦投資產品借款淨收益(償還)

 

 

22

 

 

 

50

 

淨額(已支付的贖回/分發)/從非控制公司收到的訂閲

*

 

 

862

 

 

 

195

 

其他融資活動

 

 

(2

)

 

 

(13

)

由融資活動提供/(用於)融資活動的現金淨額

 

 

628

 

 

 

(2,112

)

匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響

 

 

(79

)

 

 

28

 

現金、現金等價物和限制性現金淨增加/(減少)

 

 

(423

)

 

 

(2,427

)

期初現金、現金等價物和限制性現金

 

 

4,846

 

 

 

6,505

 

現金、現金等價物和受限現金，期末

 

$

4,423

 

 

$

4,078

 

補充披露現金流信息：

 

 

 

 

 

 

 

 

支付的現金：

 

 

 

 

 

 

 

 

利息

 

$

29

 

 

$

29

 

所得税(扣除退税淨額)

 

$

476

 

 

$

179

 

非現金投融資交易補充日程表：

 

 

 

 

 

 

 

 

發行普通股

 

$

450

 

 

$

495

 

PNC優先股出資

 

$

—

 

 

$

60

 

一項投資的慈善捐款

 

$

(589

)

 

$

—

 

非控股權益因淨合併(解除合併)而增加(減少)

中國發起的投資基金

 

$

(568

)

 

$

(306

)

 

見簡明合併財務報表附註。

 

5

 

黑色洛克，Inc.

簡明合併財務報表附註

(未經審計)

 

1.業務概述

貝萊德，Inc.貝萊德(BlackRock)是一家領先的上市投資管理公司(連同其子公司，除非上下文另有説明，否則稱為“貝萊德”或“本公司”)，為全球機構和零售客户提供廣泛的投資管理和技術服務。

貝萊德擁有多元化的平臺，涵蓋各種資產類別的阿爾法尋求主動型、指數和現金管理投資策略，使該公司能夠為客户量身定製投資結果和資產配置解決方案。提供的產品包括投資於股票、固定收益、另類投資和貨幣市場工具的單資產和多資產投資組合。產品直接和通過各種工具的中介機構提供，包括開放式和封閉式共同基金，iShares®交易所交易基金(“ETF”)、獨立賬户、集合投資信託基金和其他集合投資工具。貝萊德還提供技術服務，包括投資和風險管理技術平臺，阿拉丁®Aladdin Wealth、eFront、Cachematrix和FutureAdvisor，以及為廣泛的機構和財富管理客户提供諮詢服務和解決方案。

2020年3月31日，PNC金融服務集團(PNC Financial Services Group，Inc.)(“PNC”)舉行22.0%的公司有表決權的普通股22.4公司股本的百分比，包括已發行的普通股和無投票權的優先股。

 

 

2.制定重大會計政策

陳述的基礎    

這些簡明綜合財務報表是根據美國公認的會計原則(“GAAP”)編制的，包括本公司及其受控子公司的賬目。簡明綜合財務狀況表上的非控股權益(“NCI”)代表本公司沒有直接股權的綜合贊助投資基金部分。合併實體之間的賬户和交易已取消。

根據公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債報告金額、或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和費用金額。實際結果可能與這些估計不同。

某些通常包括在年度財務報表中的財務信息，包括某些財務報表附註，在中期報告中並不是必需的，在此已被濃縮或省略。這些簡明綜合財務報表應與本公司截至2019年12月31日止年度的Form 10-K年度報告中包含的本公司合併財務報表及相關附註一併閲讀，該年報於2020年2月28日提交給美國證券交易委員會(“SEC”)(“2019年Form 10-K”)。

截至2020年3月31日以及截至2020年和2019年3月31日的三個月的中期財務信息未經審計。然而，管理層認為，臨時信息包括公平列報本公司所呈報期間業績所需的所有正常經常性調整。中期的經營結果不一定表明全年的預期結果。

某些上期列報和披露雖然不需要重新分類，但已重新分類，以確保與本期分類的可比性。

截至2020年3月31日的三個月通過的會計聲明

信用損失的計量。 2016年6月，財務會計準則委員會發布了2016-13年度會計準則更新(ASU)，金融工具信用損失的計量(“ASU 2016-13”)，這大大改變了大多數金融資產的信貸損失的會計和披露。新的指導要求估計預期的終身信貸損失，並取消了當前模型下現有的確認門檻。採用ASU 2016-13於2020年1月1日對本公司生效，對其精簡合併財務報表沒有產生實質性影響。

6

 

公允價值計量

公允價值投入的層次結構。該公司採用公允價值層次結構，對用於計量公允價值的估值方法的輸入進行優先排序。對於相同的資產或負債，公允價值層次對活躍市場的報價(未調整)給予最高優先權，對不可觀察到的投入給予最低優先權。按公允價值計量和報告的資產和負債按下列類別之一分類和披露：

級別1輸入：

在報告日期，相同資產或負債在活躍市場的報價(未經調整)。

 

•

一級資產可能包括上市共同基金、ETF、上市股票和某些交易所交易衍生品。

級別2輸入：

活躍市場中類似資產或負債的報價；不活躍的相同或類似資產或負債的報價；定價服務或經紀商的報價，公司可以確定該報價進行了有秩序的交易或用於得出該價格的投入是可觀察到的；以及報價以外的可觀察到的投入，如模型或其他估值方法。

 

•

第2級資產可包括債務證券、抵押貸款債券(“CLO”)投資、銀行貸款、短期浮動利率票據、資產支持證券、綜合對衝基金內持有的證券、估值折價的限制性公開證券，以及場外衍生工具(包括利率和通貨膨脹率掉期及外幣兑換合約)，這些衍生工具的估值投入一般可由可觀察到的市場數據加以證實。

3級輸入：

資產或負債估值的不可觀察的輸入，其中可能包括不具約束力的經紀人報價。3級資產包括市場活動很少(如果有的話)的投資。這些投入需要重要的管理層判斷或估計。

 

•

3級資產可包括在綜合基金內持有的直接私募股權投資、對CLO的投資以及合併CLO的銀行貸款。

 

•

3級負債包括與基於使用不可觀察市場數據的貼現現金流分析進行估值的收購相關的或有負債以及合併CLO的借款。

 

投入的重要性。本公司對某一特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要作出判斷，並考慮該金融工具特有的因素。

估值接近。--某些3級資產和負債的公允價值是使用各種適當的估值方法確定的，包括第三方定價供應商、經紀商報價以及市場和收益方法。

用於評估股權、債務證券、CLO投資和銀行貸款的大量投入來自第三方定價供應商。一般來説，從定價供應商獲得的價格對於在活躍市場交易的相同證券被歸類為一級投入，如果供應商使用可觀察到的投入來確定價格，則被歸類為其他類似證券的二級投入。

此外，從經紀人那裏獲得的報價通常是不具約束力的，並被歸類為3級輸入。然而，如果本公司能夠確定市場參與者在報價附近有序地進行了資產交易，或者如果本公司能夠確定經紀人使用的投入是可觀察到的，則該報價被歸類為2級投入。

按資產淨值計量的投資。作為實際的權宜之計，公司使用資產淨值(“資產淨值”)作為某些投資的公允價值。對這些投資進行估值的投入可能包括本公司在各種另類投資(包括對衝基金、房地產和私募股權基金)中的合夥權益的資本賬户，這些資本賬户可能會通過使用某些市場指數的回報進行調整。各種合夥企業通常是投資公司，它們根據標的基金管理層制定的公允價值政策，以公允價值記錄其標的投資。標的基金的公允價值政策通常要求基金利用第三方來源的定價/估值信息，包括獨立評估。然而，在某些情況下，非流動性證券或非活躍市場中證券的當前估值信息可能無法從任何第三方來源或基金管理部門獲得，因此可能會得出結論，即從第三方來源獲得的估值是不可靠的。在這些情況下，基金管理部門可以執行基於模型的分析估值，這些估值可以用作對這些投資進行估值的輸入。

7

 

公允價值資產s和合並CLO的責任。*當公司對符合條件的資產適用公允價值期權條款時，包括銀行貸款，由a 合併CLO由於綜合CLO的金融資產的公允價值較綜合CLO的借款公允價值更為可見，本公司將綜合CLO的借款公允價值計量為綜合CLO資產的公允價值減去本公司於CLO的經濟權益的公允價值。

衍生工具和套期保值活動.*本公司不使用衍生金融工具進行交易或投機。該公司使用衍生金融工具主要是為了對衝某些資產和負債的外幣匯率波動風險，以及某些種子投資的市場風險。然而，某些聯合發起的投資基金也可能利用衍生品作為其投資策略的一部分。

本公司在簡明綜合財務狀況表中按毛值將所有衍生金融工具按公允價值計入資產或負債。本公司衍生金融工具的公允價值變動於收益中確認，如適用，則由簡明綜合收益表上相關外幣資產或負債或對衝投資的相應損益抵銷。

公司還可以使用指定為淨投資對衝的金融工具進行會計對衝，以對衝功能貨幣不是美元的國際子公司的淨投資。境外業務淨投資按即期匯率重估會計套期的損益遞延，並在簡明綜合財務狀況表累計其他綜合收益(虧損)中列報。未計入效益評估的金額採用系統合理的方法在簡明綜合損益表中報告。該公司至少每季度重新評估其淨投資對衝的有效性。

分開核算資產和負債.  獨立賬户資產由本公司全資附屬公司BlackRock Life Limited(一家於英國註冊的人壽保險公司)維持，代表為資助個人及團體退休金合約而持有的獨立資產。壽險公司不承保涉及被保險人向壽險公司轉移保險風險的保險合同。獨立賬户資產主要包括股權證券、債務證券、貨幣市場基金和衍生品。獨立賬户資產不受貝萊德債權人的一般債權約束。該等獨立帳户資產及相關的等值及抵銷負債在簡明綜合財務狀況表中作為獨立帳户資產及獨立帳户負債計入。

支持個人和團體養老金合同的單獨賬户資產應佔淨投資收入直接計入合同所有者，不在簡明綜合收益表中報告。雖然貝萊德在這些單獨的賬户資產和負債中沒有經濟利益，但貝萊德賺取與這些產品相關的保單行政和管理費，這些費用包括在精簡綜合收益表上的投資諮詢、行政費和證券借貸收入中。

證券借貸協議項下的獨立賬户抵押品資產和負債。*本公司促進證券借貸安排，根據全球總證券借貸協議，由貝萊德人壽有限公司維持的獨立賬户持有的證券借出予第三方。作為交換，公司獲得抵押品的合法所有權，最低價值通常在大約102%至112為降低交易對手風險而出借證券價值的%。所需的抵押品價值按日計算。全球總證券借貸協議賦予本公司要求額外抵押品的權利，或在借款人違約的情況下清算抵押品的權利。本公司訂立的證券出借交易附有一份協議，使本公司有權隨時要求借款人歸還證券，因此，這些交易不報告為銷售。

本公司在簡明綜合財務狀況表上記錄根據這些貝萊德人壽有限公司證券借貸安排收到的現金和非現金抵押品，作為其自身資產，並就歸還抵押品的義務承擔等額的抵銷抵押品責任。出借獨立賬户持有的證券所得的出借證券收入，計入簡明合併損益表的投資諮詢費、行政費和出借證券收入。於截至2020年3月31日及2019年3月31日止三個月內，本公司並無轉售或再抵押根據該等安排收到的任何抵押品。截至2020年3月31日和2019年12月31日，由單獨賬户持有的出借證券的公允價值約為$14.010億美元和14.4億美元，根據這些證券借貸協議持有的抵押品的公允價值約為#美元。14.810億美元和15.5分別為10億美元。

 

8

 

3.收購

2019年5月10日，公司收購了100eFront Holding SAS(“eFront Transaction”或“eFront”)的股權百分比，該公司是領先的另類投資管理軟件和解決方案提供商，價格約為$1.310億美元，不包括eFront的未償債務的清償。擴大對eFront的收購阿拉丁貝萊德的非流動性替代能力，並使貝萊德能夠向客户提供單獨的替代或整體投資組合技術解決方案。

收購價格通過現有現金以及2019年4月發行的商業票據(隨後用現有現金償還)和長期票據提供資金。本次收購中收購的資產和承擔的負債的公允價值摘要如下(1):

 

 

 

 

 

 

 

估計

 

(百萬)

 

公允價值

 

應收帳款

 

$

61

 

有限壽命無形資產：

 

 

 

 

客户關係

 

 

400

 

與技術相關的

 

 

203

 

商品名稱

 

 

14

 

商譽

 

 

1,044

 

其他資產

 

 

49

 

遞延所得税負債

 

 

(146

)

承擔的其他負債

 

 

(125

)

總對價，扣除取得的現金後的淨額

 

$

1,500

 

 

 

 

 

 

對價摘要，扣除取得的現金後的淨額：

 

 

 

 

支付的現金，包括結清約$的未償債務0.2十億

 

$

1,555

 

獲得的現金

 

 

(55

)

總對價，扣除取得的現金後的淨額

 

$

1,500

 

 

 

 

 

 

 

(1)

該公司預計收購的資產或承擔的債務的價值不會發生額外的重大變化。巴塞羅那

 

 

4.現金、現金等價物和限制性現金

 

下表提供了簡明綜合財務狀況表中報告的現金和現金等價物與簡明綜合現金流量表中報告的現金、現金等價物和限制性現金的對賬。

 

 

 

3月31日，

 

 

12月31日，

 

 

 

2020

 

 

2019

 

(百萬)

 

 

 

 

 

 

 

 

現金和現金等價物

 

$

4,406

 

 

$

4,829

 

包括在其他資產中的受限現金

 

 

17

 

 

 

17

 

現金總額、現金等價物和限制性現金

 

$

4,423

 

 

$

4,846

 

 

9

 

5.中國投資

總投資賬面價值摘要如下：

 

 

3月31日，

 

 

十二月三十一號，

 

(百萬)

2020

 

 

2019

 

債務證券：

 

 

 

 

 

 

 

持有至到期投資

$

252

 

 

$

249

 

交易證券

 

1,417

 

 

 

1,249

 

債務證券總額

 

1,669

 

 

 

1,498

 

FVTNI的股權證券(1)

 

1,565

 

 

 

1,926

 

權益法投資(2)

 

860

 

 

 

943

 

銀行貸款

 

204

 

 

 

204

 

聯邦儲備銀行股票(3)

 

93

 

 

 

93

 

附帶權益(4)

 

569

 

 

 

528

 

其他投資(5)

 

280

 

 

 

297

 

總投資

$

5,240

 

 

$

5,489

 

 

 

(1)

通過淨收入(“FVTNI”)記錄的公允價值。

(2)

權益法投資主要包括貝萊德對某些貝萊德發起的投資基金的直接投資。

(3)

在2020年3月31日和2019年12月31日，都沒有聯邦儲備銀行股票的減值指標，這些股票是出於監管目的持有的，並被限制出售。

(4)

合併贊助投資基金的附帶權益代表某些基金對貝萊德普通合夥人資本賬户的撥款。這些餘額可能會隨着現金分配、額外分配或重新分配回各自基金內的有限合夥人而發生變化。

(5)

其他投資包括貝萊德對非上市股權證券的投資，這些證券按成本計量，並根據可觀察到的價格變化進行調整，以及以公允價值計量的綜合贊助投資產品的私募股權和實物資產投資。

 

持有至到期投資

持有至到期投資的賬面價值為#美元。252百萬美元和$249分別於2020年3月31日和2019年12月31日達到100萬。持有至到期的投資包括對CLO的某些投資，以及主要出於監管目的持有的外國政府債務。這些投資的攤餘成本(賬面價值)接近公允價值(主要是二級投入)。在2020年3月31日，$12100萬美元在一到五年內到期，美元115這些投資中有數百萬的到期時間在5%到5%之間 十年和美元125一百萬人十年後就成熟了。

在FVTNI交易債務證券和股票證券

在FVTNI交易債務證券和股權證券的成本和賬面價值摘要如下：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2020年3月31日

 

 

2019年12月31日

 

(百萬)

成本

 

 

攜載

價值

 

 

成本

 

 

攜載

價值

 

交易債務證券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

公司債務

$

1,108

 

 

$

1,074

 

 

$

822

 

 

$

844

 

政府債務

 

250

 

 

 

250

 

 

 

268

 

 

 

269

 

資產/抵押貸款支持債務

 

112

 

 

 

93

 

 

 

141

 

 

 

136

 

總交易債務證券

$

1,470

 

 

$

1,417

 

 

$

1,231

 

 

$

1,249

 

FVTNI的股權證券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

遞延補償計劃共同基金

$

2

 

 

$

5

 

 

$

6

 

 

$

23

 

股票證券/多資產共同基金

 

1,615

 

 

 

1,560

 

 

 

1,763

 

 

 

1,903

 

FVTNI的總股本證券

$

1,617

 

 

$

1,565

 

 

$

1,769

 

 

$

1,926

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

10

 

6.推出綜合保薦投資產品

該公司將某些被贊助的投資基金合併為投票權實體(“VRE”)，因為它被認為控制了這些基金。

在正常業務過程中，本公司是各類贊助投資工具的管理人，這些投資工具可被視為VIE。本公司可能不時擁有股本或債務證券，或與該等工具訂立衍生工具，每一項均被視為可變權益。本公司參與為VIE的運營提供資金，一般僅限於其對該實體的投資。本公司的綜合VIE包括貝萊德擁有投資的某些贊助投資產品，作為投資管理人，被認為既有權指導產品中最重要的活動，也有權獲得可能對這些贊助投資產品具有重大潛在意義的利益(或承擔損失的義務)。該等VIE的資產不可供本公司債權人使用。此外，該等VIE的投資者對本公司的信貸並無追索權。

下表列出了與這些合併贊助投資產品相關的餘額，這些餘額被記為VIE和VRE，並記錄在綜合財務狀況報表中，其中包括貝萊德在這些產品中的淨利息：

 

 

2020年3月31日

 

 

2019年12月31日

 

(百萬)

 

VIES

 

 

VRES

 

 

總計

 

 

VIES

 

 

VRES

 

 

總計

 

現金和現金等價物

 

$

269

 

 

$

47

 

 

$

316

 

 

$

131

 

 

$

10

 

 

$

141

 

投資：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

交易債務證券

 

 

1,244

 

 

 

145

 

 

 

1,389

 

 

 

1,059

 

 

 

151

 

 

 

1,210

 

FVTNI的股權證券

 

 

996

 

 

 

346

 

 

 

1,342

 

 

 

1,330

 

 

 

332

 

 

 

1,662

 

銀行貸款

 

 

204

 

 

 

—

 

 

 

204

 

 

 

204

 

 

 

—

 

 

 

204

 

其他投資

 

 

174

 

 

 

—

 

 

 

174

 

 

 

194

 

 

 

—

 

 

 

194

 

附帶權益

 

 

552

 

 

 

—

 

 

 

552

 

 

 

514

 

 

 

—

 

 

 

514

 

總投資

 

 

3,170

 

 

 

491

 

 

 

3,661

 

 

 

3,301

 

 

 

483

 

 

 

3,784

 

其他資產

 

 

90

 

 

 

6

 

 

 

96

 

 

 

68

 

 

 

5

 

 

 

73

 

其他負債(1)

 

 

(883

)

 

 

(26

)

 

 

(909

)

 

 

(820

)

 

 

(20

)

 

 

(840

)

非控股權益

 

 

(1,390

)

 

 

(107

)

 

 

(1,497

)

 

 

(1,348

)

 

 

(34

)

 

 

(1,382

)

貝萊德在貝萊德的淨權益

*推出綜合投資產品

 

$

1,256

 

 

$

411

 

 

$

1,667

 

 

$

1,332

 

 

$

444

 

 

$

1,776

 

 

(1)

截至2020年3月31日和2019年12月31日，VIE的其他負債包括$203百萬美元和$195百萬美元，分別與綜合CLO的借款有關。

貝萊德對合並保薦投資產品的總敞口代表其在這些保薦投資產品中的經濟所有權權益的價值。與這些綜合贊助投資產品按公允價值持有的投資相關的估值變化反映在營業外收入(費用)中，並在非貝萊德部分的非控股權益的淨收入(虧損)中部分抵消。

本公司不能輕易獲得綜合贊助投資產品持有的現金和現金等價物，用於其經營活動。

下表列出了與合併VIE相關的淨收益(虧損)：

 

 

三個月

 

 

 

 

3月31日，

 

 

(百萬)

 

2020

 

 

2019

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

合併VIE的營業外淨收益(虧損)

 

$

(309

)

 

$

94

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

合併VIE上可歸因於NCI的淨收益(虧損)

 

$

(158

)

 

$

5

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

11

 

7.可變利息實體的數量

 

非整合VIE.    於2020年3月31日和2019年12月31日，本公司與非合併VIE有關的簡明綜合財務狀況表上包括的資產和負債的賬面價值及其與VIE相關的最大虧損風險如下：公司持有可變利息，但不是VIE的主要受益人：

 

(百萬)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2020年3月31日

 

投資

 

 

諮詢費應收賬款

 

 

其他淨資產(負債)

 

 

最大風險 的 損失(1)

 

保薦投資產品

 

$

533

 

 

$

102

 

 

$

(12

)

 

$

652

 

在12月 31, 2019

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

保薦投資產品

 

$

539

 

 

$

71

 

 

$

(10

)

 

$

627

 

 

 

(1)

在2020年3月31日和2019年12月31日，貝萊德與這些VIE相關的最大虧損風險主要與貝萊德的投資和收取諮詢費應收款項有關。

作為非合併VIE的贊助投資產品的淨資產約為#美元。1110億美元和12分別為2020年3月31日和2019年12月31日的10億美元。

 

12

 

8.公允價值披露

公允價值層次結構

資產和負債按公允價值經常性計量

 

2020年3月31日

(百萬)

在中國報價的最低價格

主動型

市場：

相同的資產

(1級)

 

 

重要的和其他的

可觀察到的數據輸入

(2級)

 

 

顯着性

看不見的

輸入量

(3級)

 

 

投資

測量時間為

NAV(1)

 

 

其他(2)

 

 

3月31日，

2020

 

資產：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投資

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

債務證券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

持有至到期投資

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

252

 

 

$

252

 

交易證券

 

—

 

 

 

1,408

 

 

 

9

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,417

 

債務證券總額

 

—

 

 

 

1,408

 

 

 

9

 

 

 

—

 

 

 

252

 

 

 

1,669

 

FVTNI的股權證券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

遞延補償計劃共同基金

 

5

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

5

 

股票證券/多資產共同基金

 

1,560

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,560

 

FVTNI的總股本證券

 

1,565

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,565

 

權益法：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股票和固定收益共同基金

 

145

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

145

 

對衝基金/對衝基金的基金

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

222

 

 

 

—

 

 

 

222

 

私募股權基金

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

210

 

 

 

—

 

 

 

210

 

不動產基金

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

271

 

 

 

—

 

 

 

271

 

其他

 

9

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

3

 

 

 

—

 

 

 

12

 

總權益法

 

154

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

706

 

 

 

—

 

 

 

860

 

銀行貸款

 

—

 

 

 

23

 

 

 

181

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

204

 

聯邦儲備銀行股票

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

93

 

 

 

93

 

附帶權益

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

569

 

 

 

569

 

其他投資(3)

 

—

 

 

 

4

 

 

 

16

 

 

 

84

 

 

 

176

 

 

 

280

 

總投資

 

1,719

 

 

 

1,435

 

 

 

206

 

 

 

790

 

 

 

1,090

 

 

 

5,240

 

其他資產(4)

 

133

 

 

 

181

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

314

 

獨立賬户資產

 

54,812

 

 

 

27,340

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,110

 

 

 

83,262

 

證券項下持有的獨立賬户抵押品

   貸款協議：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股權證券

 

4,731

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

4,731

 

債務證券

 

—

 

 

 

10,046

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

10,046

 

項下持有的獨立賬户抵押品總額

*簽署證券借貸協議

 

4,731

 

 

 

10,046

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

14,777

 

總計

$

61,395

 

 

$

39,002

 

 

$

206

 

 

$

790

 

 

$

2,200

 

 

$

103,593

 

負債：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

項下的獨立賬户抵押品負債

*簽署證券借貸協議

$

4,731

 

 

$

10,046

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

14,777

 

其他負債(5)

 

—

 

 

 

28

 

 

 

421

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

449

 

總計

$

4,731

 

 

$

10,074

 

 

$

421

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

15,226

 

 

(1)

金額由使用資產淨值(或其等價物)的公允價值計量的某些投資組成，這是一種實際的權宜之計。

(2)

金額由按攤餘成本及成本(經可見價格變動調整)持有的投資、附帶權益及若干權益法投資組成，其中包括未按公允價值計量入賬的贊助投資基金及其他資產。根據公認會計原則，某些權益法被投資人在公允價值計量下不會同時計入其財務資產和負債，因此，本公司對該權益法被投資人的投資可能不代表公允價值。

(3)

3級金額主要包括對私募股權基金持有的私募股權公司的直接投資。

(4)

第1級和第2級的金額包括對上市公司的少數股權投資和衍生品的公允價值(見附註9，衍生工具與套期保值，瞭解更多信息)。

(5)

第三級金額主要包括與某些收購有關的或有負債(見附註15，承諾和或有事項有關綜合CLO資產的公允價值(詳情請參閲)及其他負債，該等負債是根據用於計算綜合CLO資產公允價值的不可觀察輸入的重要性分類的。

 

 

13

 

資產和負債按公允價值經常性計量

 

2019年12月31日

(百萬)

在中國報價的最低價格

主動型

市場：

相同的資產

(1級)

 

 

重要的和其他的

可觀察到的數據輸入

(2級)

 

 

顯着性

看不見的

輸入量

(3級)

 

 

投資

測量時間為

NAV(1)

 

 

其他(2)

 

 

十二月三十一號，

2019

 

資產：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投資

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

債務證券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

持有至到期投資

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

249

 

 

$

249

 

交易證券

 

—

 

 

 

1,241

 

 

 

8

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,249

 

債務證券總額

 

—

 

 

 

1,241

 

 

 

8

 

 

 

—

 

 

 

249

 

 

 

1,498

 

FVTNI的股權證券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

遞延補償計劃共同基金

 

23

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

23

 

股票證券/多資產共同基金

 

1,903

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,903

 

FVTNI的總股本證券

 

1,926

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

1,926

 

權益法：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股票和固定收益共同基金

 

157

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

157

 

對衝基金/對衝基金的基金

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

220

 

 

 

—

 

 

 

220

 

私募股權基金

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

248

 

 

 

—

 

 

 

248

 

不動產基金

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

296

 

 

 

—

 

 

 

296

 

其他

 

12

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

10

 

 

 

—

 

 

 

22

 

總權益法

 

169

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

774

 

 

 

—

 

 

 

943

 

銀行貸款

 

—

 

 

 

27

 

 

 

177

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

204

 

聯邦儲備銀行股票

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

93

 

 

 

93

 

附帶權益

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

528

 

 

 

528

 

其他投資(3)

 

—

 

 

 

—

 

 

 

9

 

 

 

98

 

 

 

190

 

 

 

297

 

總投資

 

2,095

 

 

 

1,268

 

 

 

194

 

 

 

872

 

 

 

1,060

 

 

 

5,489

 

其他資產(4)

 

173

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

173

 

獨立賬户資產

 

72,515

 

 

 

29,582

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

747

 

 

 

102,844

 

項下持有的獨立賬户抵押品

   證券借貸協議：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股權證券

 

10,209

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

10,209

 

債務證券

 

—

 

 

 

5,257

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

5,257

 

項下持有的獨立賬户抵押品總額

*簽署證券借貸協議

 

10,209

 

 

 

5,257

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

15,466

 

總計

$

84,992

 

 

$

36,107

 

 

$

194

 

 

$

872

 

 

$

1,807

 

 

$

123,972

 

負債：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

單獨賬户抵押品負債

根據證券借貸協議提供資金

$

10,209

 

 

$

5,257

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

15,466

 

其他負債(5)

 

—

 

 

 

10

 

 

 

388

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

398

 

總計

$

10,209

 

 

$

5,267

 

 

$

388

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

15,864

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)

金額由使用資產淨值(或其等價物)作為實際權宜之計以公允價值計量的某些投資組成。

(2)

金額由按攤餘成本及成本(經可見價格變動調整)持有的投資、附帶權益及若干權益法投資組成，其中包括未按公允價值計量入賬的贊助投資基金及其他資產。根據公認會計原則，某些權益法被投資人在公允價值計量下不會同時計入其財務資產和負債，因此，本公司對該權益法被投資人的投資可能不代表公允價值。

(3)

3級金額主要包括對私募股權基金持有的私募股權公司的直接投資。

(4)

金額包括對上市公司的少數股權投資。

(5)

數額主要包括與某些收購有關的或有負債(見附註15，承諾和或有事項有關綜合CLO資產的公允價值(詳情請參閲)及其他負債，該等負債是根據用於計算綜合CLO資產公允價值的不可觀察輸入的重要性分類的。

 

 

14

 

3級資源。    3級資產可能包括對CLO的投資和合並CLO的銀行貸款，這些資產是根據單經紀商非約束性報價和直接私募股權投資進行估值的，這些投資是使用市場法或收益法進行估值的。.

 

第3級投資為$206百萬美元和$194截至2020年3月31日和2019年12月31日，分別為100萬美元，主要包括合併CLO的銀行貸款和對CLO的投資。

3級負債。3級負債主要包括與某些收購相關的或有負債，這些負債是根據使用不可觀察到的市場數據輸入的貼現現金流分析和綜合CLO的借款進行估值的，這些負債的估值是基於綜合CLO資產的公允價值減去本公司在CLO中的經濟利益的公允價值。 

 


 

15

 

截至2020年3月31日的三個月按公允價值經常性計量的3級資產和負債變動

 

(百萬)

 

12月31日，

2019

 

 

實現

和

未實現

利得

(虧損)

 

 

購貨

 

 

銷售和

到期日

 

 

發佈和

其他

安置點(1)

 

 

轉帳

vt.進入，進入

第3級

 

 

轉帳

離開

第3級

 

 

3月31日，

2020

 

 

總淨值

未實現

收益(虧損)

包括在

收益(2)

 

資產：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投資：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

債務證券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

交易

 

$

8

 

 

$

—

 

 

$

1

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

9

 

 

$

—

 

債務證券總額

 

 

8

 

 

 

—

 

 

 

1

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

9

 

 

 

—

 

私募股權

 

 

9

 

 

 

—

 

 

 

8

 

 

 

(1

)

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

16

 

 

 

—

 

銀行貸款

 

 

177

 

 

 

(14

)

 

 

18

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

181

 

 

 

(14

)

總投資

 

$

194

 

 

$

(14

)

 

$

27

 

 

$

(1

)

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

206

 

 

$

(14

)

負債：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他負債(3)

 

$

388

 

 

$

(11

)

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

22

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

 

421

 

 

$

(11

)

3級負債總額

 

$

388

 

 

$

(11

)

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

22

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

421

 

 

$

(11

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)

金額包括綜合CLO的借款收益。

(2)

報告日仍持有的與資產和負債相關的未實現收益(虧損)變化所致的收益。

(3)

金額包括與某些收購相關的或有負債和與合併CLO相關的借款。

16

 

截至三個月按公允價值經常性計量的第三級資產和負債變動三月三十一日, 2019

 

(百萬)

 

十二月三十一號，

2018

 

 

實現

和

未實現

利得

(虧損)

 

 

購貨

 

 

銷售和

到期日

 

 

發出

和

其他

安置點(1)

 

 

轉帳

vt.進入，進入

第3級

 

 

轉帳

離開

第3級(2)

 

 

三月三十一號，

2019

 

 

總淨值

未實現

收益(虧損)

包括在

收益(3)

 

資產：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

投資：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

債務證券：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

交易

 

$

4

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

(4

)

 

$

—

 

 

$

—

 

債務證券總額

 

 

4

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(4

)

 

 

—

 

 

 

—

 

私募股權

 

 

82

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(72

)

 

 

10

 

 

 

—

 

銀行貸款(4)

 

 

70

 

 

 

—

 

 

 

53

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

123

 

 

 

—

 

總投資

 

 

156

 

 

 

—

 

 

 

53

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

(76

)

 

 

133

 

 

 

—

 

3級資產合計

 

$

156

 

 

$

—

 

 

$

53

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

(76

)

 

$

133

 

 

$

—

 

負債：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

其他負債(4)

 

$

371

 

 

$

(6

)

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

32

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

409

 

 

$

(6

)

3級負債總額

 

$

371

 

 

$

(6

)

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

32

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

409

 

 

$

(6

)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)

金額包括綜合CLO的借款收益和與某些先前收購相關的或有負債付款。

(2)

金額包括對不再符合投資公司資格且不再按公允價值計量入賬的合併實體的投資。

(3)

報告日仍持有的與資產和負債相關的未實現收益(虧損)變化所致的收益。

(4)

金額包括與某些收購相關的或有負債以及與合併CLO相關的銀行貸款和借款。

 

 

17

 

 

三級資產和負債的已實現和未實現收益(虧損)。第三級資產和負債記錄的已實現和未實現收益(虧損)在簡明綜合損益表的營業外收入(費用)中列報。綜合贊助投資基金的淨收益(虧損)的一部分分配給非控制性權益，以反映不屬於本公司的淨收益(虧損)。

調入和/或調出標高。當用於公允價值計量的重大投入(包括市場投入或業績屬性)變得可觀察/不可觀察時，或當某些權益法投資的賬面價值不再代表根據估值方法確定的公允價值時，將反映水平內和/或外的重大轉移。

未按公允價值持有的金融工具的公允價值披露.截至2020年3月31日和2019年12月31日，本公司非按公允價值持有的金融工具的公允價值分類如下表：

 

 

2020年3月31日

 

 

2019年12月31日

 

 

 

 

(百萬)

攜載

數量

 

 

估計數

公允價值

 

 

攜載

數量

 

 

估計數

公允價值

 

 

公允價值

等級

 

金融資產(1):

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

現金和現金等價物

$

4,406

 

 

$

4,406

 

 

$

4,829

 

 

$

4,829

 

 

1級

(2) (3)

其他資產

$

21

 

 

$

21

 

 

$

68

 

 

$

68

 

 

1級

(4)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

財務負債：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

長期借款

$

5,933

 

 

$

6,147

 

 

$

4,955

 

 

$

5,254

 

 

2級

(5)

 

(1)

見注5，投資，瞭解有關不按公允價值持有的投資的進一步信息。

(2)

現金和現金等價物按成本或攤銷成本列賬，由於其短期到期日，這一成本接近公允價值。

(3)

在2020年3月31日和2019年12月31日，大約為$430百萬美元和$674在簡明綜合財務狀況表上，貨幣市場基金分別記錄在現金和現金等價物中。貨幣市場基金的估值基於市場報價，即1美元。1.00每股，這通常是基金的資產淨值。

(4)

其他資產包括存入某些衍生品交易對手的限制性現金和現金抵押品。由於這些資產的短期到期日，其賬面價值接近公允價值。

(5)

長期借款按扣除債務發行成本的攤銷成本入賬。長期借款的公允價值，包括當前部分的長期借款，分別採用2020年3月底和2019年12月的市場價格確定。見附註14，借款，用於公司每筆長期借款的公允價值。

 

18

 

對某些計算每股資產淨值的實體的投資

作為對某些公允價值不容易確定且具有投資公司屬性的投資進行估值的實際權宜之計，本公司使用資產淨值作為公允價值。下表列出了在計算每股資產淨值(或等值)時使用公允價值計量來核算其金融資產和金融負債的所有投資的信息。

 

2020年3月31日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(百萬)

 

裁判

 

公允價值

 

 

總計

沒有資金支持

承付款

 

 

救贖

頻率，頻率

 

救贖

通知期：

權益法：(1)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

對衝基金/對衝基金的基金

 

(a)

 

$

222

 

 

$

112

 

 

每日/每月(25%)

季度(16%)

不適用(59%)

 

1-90天

私募股權基金

 

(b)

 

 

210

 

 

 

231

 

 

N/R

 

N/R

不動產基金

 

(c)

 

 

271

 

 

 

131

 

 

季度利潤(53%)

不適用(47%)

 

60天

其他

 

 

 

 

3

 

 

 

6

 

 

N/R

 

N/R

合併贊助投資

   產品：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

私募股權基金的基金

 

(d)

 

 

15

 

 

 

8

 

 

N/R

 

N/R

對衝基金

 

(a)

 

 

3

 

 

 

—

 

 

季刊

 

90天

不動產基金

 

(c)

 

 

66

 

 

 

79

 

 

N/R

 

N/R

總計

 

 

 

$

790

 

 

$

567

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2019年12月31日

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(百萬)

 

裁判

 

公允價值

 

 

總計

沒有資金支持

承付款

 

 

救贖

頻率，頻率

 

救贖

通知期：

權益法：(1)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

對衝基金/對衝基金的基金

 

(a)

 

$

220

 

 

$

120

 

 

每日/每月(27%)

季度(15%)

不適用(58%)

 

1-90天

私募股權基金

 

(b)

 

 

248

 

 

 

212

 

 

N/R

 

N/R

不動產基金

 

(c)

 

 

296

 

 

 

120

 

 

季度(57%)

不適用(43%)

 

60天

其他

 

 

 

 

10

 

 

 

9

 

 

N/R

 

N/R

合併贊助投資

   產品：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

私募股權基金的基金

 

(d)

 

 

23

 

 

 

9

 

 

N/R

 

N/R

對衝基金

 

(a)

 

 

3

 

 

 

—

 

 

季刊

 

90天

不動產基金

 

(c)

 

 

72

 

 

 

83

 

 

N/R

 

N/R

總計

 

 

 

$

872

 

 

$

553

 

 

 

 

 

 

N/R-不可兑換

 

(1)

本公司由權益法投資組成，其中包括按公允價值計量佔其金融資產和大部分金融負債的投資公司，因此，本公司對該權益法投資人的投資接近公允價值。

(a)

這一類別包括對衝基金和主要投資於股票、固定收益證券、不良信貸、機會主義和抵押貸款工具以及其他第三方對衝基金的對衝基金的基金。投資的公允價值已使用本公司在合夥人資本中的所有權權益的資產淨值進行估計。基金中不需贖回的投資的清算期在2020年3月31日和2019年12月31日均未知。

(b)

這一類別包括最初投資於私人公司非上市證券的私募股權基金，這些證券最終可能在未來上市。這些投資的公允價值是使用資本賬户估算的，資本賬户代表公司在基金中的所有權權益以及其他業績投入。公司對每個基金的投資不需贖回，通常由於私募股權基金的標的資產清算而通過分配返還。這些基金的投資在2020年3月31日和2019年12月31日的清算期都是未知的。

19

 

(c)

這一類別包括幾個直接或間接投資於房地產的房地產基金。或基礎設施。投資的公允價值已使用代表本公司在基金中的所有權權益的資本賬户進行估計。公司不需贖回或目前不可贖回的投資通常通過基金標的資產的分配和變現來返還. 的清算期對基金的投資那些.不受贖回限制是未知的在這兩個地方三月三十一日, 2020和二零一零年十二月三十一日9. 對不動產基金的剩餘未供資金承諾總額為#美元。210百萬美元和$203百萬美元三月三十一日, 2020和二零一零年十二月三十一日9分別為。本公司在全部剩餘的未供資承付款中，的份額為 $183百萬美元和$172百萬美元2020年3月31日及(二零一一年十二月三十一日)9，分別.

(d)

這一類別包括貝萊德發起的私募股權基金中的基礎第三方私募股權基金。第三方基金投資的公允價值已使用代表公司在投資組合中每個基金的所有權權益的資本賬户以及其他業績投入進行估計。這些投資不需要贖回或目前不可贖回；然而，對於某些基金，本公司可能會出售或轉讓其權益，這可能需要相關基金的普通合夥人的批准。由於這一類別投資的性質，本公司通過變現標的資產而收到的分配來減少其投資資金。這些基金的標的資產清算期在2020年3月31日和2019年12月31日均未知。剩餘總額對其他第三方基金的無資金承諾為#美元。8百萬美元和$9分別於2020年3月31日和2019年12月31日達到100萬。公司對綜合基金負有#美元的合同義務。222020年3月31日和2019年12月31日均為100萬。 

 

公允價值期權.

 

於2020年3月31日和2019年12月31日，本公司為CLO中的某些投資選擇了公允價值選項，金額約為$28百萬美元和$37在投資範圍內分別報告了100萬美元。

 

此外，本公司選擇了分別記錄在投資和其他負債中的綜合CLO的銀行貸款和借款的公允價值選項。下表彙總了截至2020年3月31日和2019年12月31日這些銀行貸款和借款的相關信息：

 

 

3月31日，

 

 

12月31日，

 

(百萬)

 

2020

 

 

2019

 

CLO銀行貸款：

 

 

 

 

 

 

 

 

未償還本金總額

 

$

220

 

 

$

204

 

公允價值

 

 

204

 

 

 

204

 

超過(低於)公允價值的未付本金餘額合計

 

$

16

 

 

$

—

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

CLO借款：

 

 

 

 

 

 

 

 

未償還本金總額

 

$

226

 

 

$

195

 

公允價值

 

$

203

 

 

$

195

 

 

於二零二零年三月三十一日，CLO發行的未償還借款本金將於2030.

截至2020年3月31日及2019年3月31日止三個月，綜合CLO持有的銀行貸款及借款公允價值變動所產生的淨收益(虧損)並不重大，計入簡明綜合收益表的淨收益(虧損)。資產和負債的公允價值變動分別包括利息收入和費用。

 

 

9.金融衍生品和套期保值

本公司維持一項訂立掉期合約的計劃，以對衝下列各項的市場價格及利率風險贊助投資產品的某些種子投資。截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司有未償還的總回報掉期，總名義價值約為$597300萬美元和300萬美元644分別為百萬美元。他説：

本公司執行遠期外匯兑換合約，以降低某些外匯變動的風險。於2020年3月31日及2019年12月31日，本公司擁有未平倉遠期外幣兑換合約，名義總值約美元。2.5十億美元， $3.4分別為100億美元。

於2020年3月31日及2019年12月31日，本公司均有一項衍生品提供信用保護，名義金額約為$17本公司根據安排以預期貼現未來現金流出為基礎，按公允價值持有該衍生工具。

20

 

下表列出了在2020年3月31日的簡明綜合財務狀況報表中確認的衍生工具的公允價值：

 

 

2020年3月31日

 

(百萬)

資產

 

 

 

負債

 

衍生工具

的聲明

財務狀況

分類

 

公允價值

 

 

 

的聲明

財務狀況

分類

 

公允價值

 

總回報掉期

其他資產

 

$

89

 

 

 

其他負債

 

$

7

 

遠期外幣兑換

*合約*

其他資產

 

 

92

 

 

 

其他負債

 

 

9

 

總計

 

 

$

181

 

 

 

 

 

$

16

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

未償還總回報掉期和遠期外匯合約的公允價值對截至2019年12月31日的簡明綜合財務狀況報表並不重要。

 

下表列出了衍生工具簡明綜合收益表中確認的已實現和未實現收益(虧損)：

 

 

 

 

三個月

 

 

 

 

 

3月31日，

 

(百萬)

 

 

 

2020

 

 

2019

 

衍生工具

 

收入分類表

 

損益(損益)

 

總回報掉期

 

營業外收入(費用)

 

$

142

 

 

$

(50

)

遠期外幣

份外匯合約。

 

一般和管理費

 

 

(88

)

 

 

36

 

衍生工具的總收益(虧損)

 

$

54

 

 

$

(14

)

該公司合併了某些發起的投資基金，這些基金可能會利用衍生工具作為基金投資策略的一部分。在營業外收入(費用)中記錄的此類衍生品的公允價值變動不是實質性的。截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月。

見附註15，借款有關公司淨投資對衝的更多信息，請參見2019年Form 10-K。

 

 

10.商譽

截至2020年3月31日的三個月期間的商譽活動如下：

 

(百萬)

 

 

 

2019年12月31日

$

14,562

 

與奎洛相關的商譽調整(1)

 

(3

)

2020年3月31日

$

14,559

 

 

(1)

這一數額主要是由於2007年10月收購Quellos Group，LLC的基金業務(“Quellos交易”)的可扣税商譽超過賬面商譽所實現的税收優惠的下降。未來，與Quellos交易相關的商譽將繼續減少，減去Quellos交易賬面商譽之外的可扣税商譽所實現的税收優惠金額。奎洛可扣税商譽超出賬面商譽的餘額約為#美元。98百萬美元和$106分別於2020年3月31日和2019年12月31日達到100萬。

 

 

21

 

11.其他無形資產

可識別無形資產的賬面金額彙總如下：

 

(百萬)

無限期--活着

 

 

有限生存

 

 

總計

 

2019年12月31日

$

17,578

 

 

$

791

 

 

$

18,369

 

攤銷費用

 

—

 

 

 

(25

)

 

 

(25

)

2020年3月31日

$

17,578

 

 

$

766

 

 

$

18,344

 

 

 

12.租契

 

下表列出了簡明綜合損益表中包括在一般和行政費用中的租賃成本的組成部分：

 

 

三個月

 

 

3月31日，

 

(百萬)

2020

 

 

2019

 

租賃費：

 

 

 

 

 

 

 

經營租賃成本(1)

$

37

 

 

$

34

 

可變租賃成本(2)

 

9

 

 

 

8

 

總租賃成本

$

46

 

 

$

42

 

 

(1)

金額包括短期租賃，對於截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月來説，短期租賃並不重要.

(2)

金額包括運營租賃付款，可根據使用量、指數或市場費率的變化進行調整.

 

下表列出了簡明綜合財務狀況報表中包括的經營租賃：

 

的聲明

 

 

 

 

 

 

 

 

 

財務狀況

 

3月31日，

 

 

12月31日，

 

(百萬)

分類

 

2020

 

 

2019

 

財務狀況信息表：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

經營租賃使用權(“ROU”)資產

其他資產

 

$

662

 

 

$

669

 

經營租賃負債

其他負債

 

$

774

 

 

$

776

 

 

與經營租賃相關的補充信息彙總如下：

 

 

三個月

 

 

3月31日，

 

(百萬)

2020

 

 

2019

 

補充現金流信息：

 

 

 

 

 

 

 

為計入經營租賃負債的金額支付的現金

$

38

 

 

$

35

 

 

 

 

 

 

 

 

 

補充非現金信息：

 

 

 

 

 

 

 

ROU資產，以換取與以下項目相關的經營租賃負債

*2016-02年度採用ASU

$

—

 

 

$

661

 

以ROU資產換取經營租賃負債

$

47

 

 

$

—

 

 

 

 

3月31日，

 

12月31日，

 

2020

 

2019

租賃期限和折扣率：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

加權平均剩餘租期

 

9

 

年份

 

 

9

 

年份

加權平均貼現率

 

3

 

%

 

 

3

 

%

 

 

22

 

13.其他資產

彭尼麥(PennyMac)

截至2019年12月31日，本公司説明瞭其在PennyMac Financial Services，Inc.的權益。(“PennyMac”)作為權益法投資，在簡明合併財務狀況表上計入其他資產。公司權益的賬面價值和市值(約為20%或16百萬股)約為$451百萬美元和$530分別為2019年12月31日的100萬。公司權益的市值反映了PennyMac在2019年12月31日的股價(一級投入)。

2020年2月13日，貝萊德成立了貝萊德基金會(以下簡稱基金會)，並將剩餘的20PennyMac的%股權將捐給基金會和貝萊德於2013年設立的貝萊德慈善基金(合計為“慈善捐款”)。慈善捐款產生了#美元的運營費用。589百萬美元，這被一美元所抵消122出資股份的百萬美元非現金、營業外税前收益和#美元的税收優惠241截至2020年3月31日的三個月的簡明綜合收益表中的100萬美元。

 

iCapital

 

2020年3月10日，與iCapital Network，Inc.的資本重組有關。(“iCapital”)，貝萊德獲得了額外的股票，以換取其持有的某些證券，這導致了約1美元的營業外税前收益240截至2020年3月31日的三個月的簡明綜合收益表中的100萬美元。此次交易完成後，公司將其在iCapital的權益作為權益法投資入賬，並將其計入簡明綜合財務狀況報表中的其他資產。截至2020年3月31日，公司在iCapital的權益的賬面價值約為$300百萬

 

14.銀行借款

 

短期借款

 

2020年循環信貸安排。*公司的信貸安排總承諾額為$4.0億美元，並於2020年3月修訂，將到期日延長至2025年3月(“2020信貸安排”)。2020年的信貸安排允許公司要求最多額外的$1.020億美元的借款能力，有待貸款人信貸批准，將2020年信貸安排的總規模增加到本金總額不超過$5.0十億。未償還借款的利息按適用的倫敦銀行間同業拆借利率加利差計算。2020年的信貸安排要求公司的最高槓杆率(淨債務與利息、税項、折舊和攤銷前收益的比率，其中淨債務等於總債務減去不受限制的現金)為3比1。，這是滿足於比例小於1：1的2020年3月31日。2020年的信貸安排提供後備流動性，為一般企業用途和各種投資機會的持續營運資本提供資金。截至2020年3月31日，公司擁有不是的信貸安排項下未償還的金額。

商業票據計劃。*公司可在任何時間以私募方式發行無抵押商業票據(“CP票據”)，未償還總額最高可達$4.0十億。商業票據計劃目前得到2020年信貸安排的支持。截至2020年3月31日，貝萊德擁有不是的未償還的CP票據。

 

23

 

長期借款

使用市場價格和歐元/美元匯率在2020年3月31日確定的長期借款的賬面價值和公允價值包括：

 

(百萬)

到期日金額

 

 

未攤銷

折扣

和債務

發行成本和成本

 

 

賬面價值

 

 

公允價值

 

債券利率4.25%，2021年到期

$

750

 

 

$

—

 

 

$

750

 

 

$

770

 

2022年到期的3.375釐債券

 

750

 

 

 

(2

)

 

 

748

 

 

 

774

 

債券利率3.50%，2024年到期

 

1,000

 

 

 

(3

)

 

 

997

 

 

 

1,058

 

債券將於2025年到期，息率1.25%

 

768

 

 

 

(4

)

 

 

764

 

 

 

767

 

債券利率3.20%，2027年到期

 

700

 

 

 

(5

)

 

 

695

 

 

 

730

 

債券利率3.25%，2029年到期

 

1,000

 

 

 

(14

)

 

 

986

 

 

 

1,050

 

債券將於2030年到期，利率2.40%

 

1,000

 

 

 

(7

)

 

 

993

 

 

 

998

 

長期借款總額

$

5,968

 

 

$

(35

)

 

$

5,933

 

 

$

6,147

 

 

2030年票據。2020年1月，公司發行了$1本金總額為十億美元2.40年到期的優先無擔保和無從屬票據的百分比2030年4月30日(“2030年筆記”)。2030年債券的淨收益用於一般公司用途。利息約為$24每年支付百萬美元，從2020年4月30日開始，每半年支付一次，時間分別為每年的4月30日和10月30日。。2030年發行的債券可以在2030年之前贖回2030年1月30日全部或部分在任何時間，由本公司選擇，按“全部”贖回價格或按100其後發行的2030年債券本金的百分比。未攤銷的折扣和債務發行成本將在2030年債券的剩餘期限內攤銷。

見附註15，借款有關公司借款的更多信息，請參見2019年Form 10-K。

見附註24，後續事件，瞭解有關2020年4月債券發行的信息。

 

15.承諾額和或有事項

投資承諾。*截至2020年3月31日，公司擁有$583為贊助投資產品提供資金的各種資本承諾，包括合併贊助投資產品。這些產品包括私募股權基金、不動產基金和機會主義基金。這一數額不包括綜合基金對相關第三方基金的額外承諾，因為第三方非控股利益持有人有法律義務為這些基金的各個承諾提供資金。一般來説，這些承諾的資金提供時間是未知的，在承諾到期之前的任何時候都可以要求收回這些承諾。這些資金不足的承諾沒有記錄在簡明的綜合財務狀況報表中。這些承諾不包括公司批准的、尚未具有法律約束力的潛在未來承諾。本公司打算不時作出額外的資本承諾，為其客户提供額外的投資產品，並與客户一起提供額外的投資產品。

偶然事件

與企業收購相關的或有付款.*在與某些收購相關的情況下，貝萊德須支付或有款項，但須符合特定的業績目標，其中可能包括與收購的合約或某些產品的新資本承諾相關的收入。截至2020年3月31日，剩餘或有付款總額的公允價值總計為#美元。218並計入簡明綜合財務狀況報表的其他負債。

其他或有付款也包括在內。該公司在一系列衍生品交易中擔任投資組合經理，潛在風險最高為#美元。17本公司與交易對手之間的交易金額為100萬美元。見注9，衍生工具與套期保值，以供進一步討論。

法律訴訟。貝萊德不時收到美國聯邦、州政府和監管機構以及國際政府和監管機構發出的傳票或其他要求提供與全行業或其他調查或訴訟相關的信息的請求。全力配合此類事務是貝萊德的政策。本公司、其若干附屬公司及僱員已被列為各項法律訴訟的被告，包括與貝萊德活動有關的仲裁及其他訴訟。

24

 

此外，貝萊德建議的投資組合可能會受到訴訟，任何訴訟都可能損害適用投資組合的投資回報，或導致本公司對該投資組合的任何由此產生的損害承擔責任。

2014年5月27日，貝萊德全球配置基金(BlackRock Global Allocation Fund，Inc.)的某些投資者。及貝萊德股票股息基金(統稱“基金”)在美國新澤西州地區法院就貝萊德顧問公司、貝萊德投資管理公司、貝萊德投資管理公司及貝萊德國際有限公司提出綜合控訴(下稱“綜合控訴”)。在Re貝萊德共同基金諮詢費訴訟中。在這起據稱代表這些基金以派生方式提起的訴訟中，原告指控被告違反了“投資公司法”第36(B)條，從這些基金收取了據稱過高的投資顧問費。在這起訴訟中，原告指控被告從基金收取過高的投資諮詢費，違反了“投資公司法”第36(B)條。2018年6月13日，法院對被告人的簡易判決動議部分予以批准，部分予以駁回。2018年7月25日，原告送達了一份訴狀，補充了他們所謂的損害賠償的期限，直到審判之日。除其他事項外，訴訟尋求代表基金追回被告從訴訟開始前12個月開始至判決日止就每個基金收取的所有據稱過高的諮詢費，以及據稱這些金額的投資回報和利息損失。對剩餘問題的審判於2018年8月29日完成。2019年2月8日，法院發佈命令，駁回全部索賠。原告於2019年3月8日提交上訴通知書，目前仍懸而未決。被告認為這起訴訟中的主張毫無根據。

2016年6月16日，iShares信託，貝萊德，Inc.及其若干顧問附屬公司，以及iShares在加利福尼亞州法院提起的一起據稱的集體訴訟中，ETF被列為被告。這起訴訟是由某些投資者提起的iShares被告違反了聯邦證券法，在ETF發出的招股説明書中沒有充分披露ETF股東在發生“閃電崩盤”時面臨的風險，並指控被告違反了聯邦證券法，並指控被告沒有在ETF發出的招股説明書中充分披露ETF股東在“閃電崩盤”時面臨的風險，並指控被告違反了聯邦證券法。原告尋求未指明的金錢和撤銷損害賠償。2016年12月，原告訴狀被駁回，2017年1月6日，原告提出修改後的訴狀。2017年4月27日，法院部分批准了被告對訴狀的判決動議，駁回了原告的部分訴求。2017年9月18日，法院經過一天的長凳審判，發佈了駁回剩餘訴訟的決定。2017年12月1日，原告對駁回訴訟提出上訴，2020年1月23日，加州上訴法院確認初審法院駁回訴訟。原告已要求加州最高法院聽取對解僱的進一步上訴。被告認為這起訴訟中的主張毫無根據。

2017年4月5日，貝萊德公司，貝萊德機構信託公司，N.A.(“BTC”)，The BlackRock，Inc.2011年4月5日至今，一名前僱員代表貝萊德401(K)計劃(“該計劃”)的所有參與者和受益人向美國加利福尼亞州北區地方法院提起據稱是集體訴訟的訴訟，被告包括退休委員會和各小組委員會成員，以及一名貝萊德員工，這起訴訟據稱是由一名前僱員代表貝萊德401(K)計劃(“該計劃”)的所有參與者和受益人向美國加州北區地方法院提起的集體訴訟。訴訟一般指控，被告違反了他們對計劃參與者的責任，違反了1974年“僱員退休收入保障法”(Employee Retirement Income Security Act)，提供的投資選擇過於昂貴，表現不佳，獨立同行基金表現不佳，不成比例地專注於主動策略與被動策略，並且過度專注於貝萊德(BlackRock)管理的投資選項。2017年10月18日，原告提交了一份修改後的起訴書，其中增加了貝萊德退休和投資委員會的某些現任和前任成員作為被告。經修訂的起訴書還包括代表BTC管理的某些集體信託基金(“CTF”)的投資者提出的新的據稱類別索賠。具體地説，原告聲稱，作為CTF的受託人，BTC從事自我交易，最重要的是，以原告聲稱過高的條款選擇自己作為證券借貸代理。修改後的起訴書還指控貝萊德在金融危機期間在管理證券借貸現金再投資工具方面承擔了不適當的風險。2018年8月23日，法院批准原告提交第二份修訂後的起訴書(SAC)，其中增加了貝萊德公司(BlackRock，Inc.)作為被告。管理髮展和薪酬委員會, 該計劃的獨立投資顧問和該計劃的管理委員會及其成員。2018年10月22日，貝萊德提交了解散SAC的動議，2019年6月3日，原告提交了一項動議，尋求同時認證Plan和CTF類別。2019年9月3日，法院批准了貝萊德的動議，駁回了原告尋求追回證券借貸工具據稱損失的部分索賠，但駁回了駁回所有其他方面的動議。2020年2月11日，法院駁回了原告關於認證CTF類的動議，並批准了他們認證Plan類的動議。2020年4月27日，第九巡迴法院駁回了原告要求立即對班級認證裁決提出上訴的請求。被告認為這起訴訟中的主張毫無根據。

25

 

管理層在諮詢法律顧問後，目前預計監管事項或訴訟產生的總負債不會對貝萊德的運營業績、財務狀況或現金流產生重大影響。然而，無法保證任何此類懸而未決或受威脅的事項是否會對貝萊德未來任何報告期的運營業績、財務狀況或現金流產生重大影響。由於這些事項的結果存在不確定性，管理層無法合理估計這些事項可能造成的損失或損失範圍。

賠償。在正常業務過程中或與某些收購協議相關的情況下，貝萊德會簽訂合同，根據這些合同，貝萊德可能會同意在某些情況下賠償第三方。這些賠償的條款因合約而異，而賠償責任的數額(如有的話)則不能確定，或認為承擔任何責任的可能性微乎其微。因此，簡明綜合財務狀況報表並無記錄負債。

關於證券借貸交易，貝萊德已同意賠償某些證券借貸客户因借款人未能履行其在證券借貸協議下的義務而造成的潛在損失，前提是借款人在違約時質押的抵押品的價值不足以支付借款人在證券借貸協議下的義務。截至2020年3月31日，受此類賠償限制的借出證券的金額為$1，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000，000224十億。以公司貸款代理的身份，現金和證券總額為$238截至2020年3月31日，持有10億美元作為借出的彌償證券的抵押品。截至2020年3月31日，這些賠償的公允價值並不重要。

 

26

 

16.政府收入

 

下表顯示截至2020年3月31日及2019年3月31日止三個月的收入詳情，幷包括投資顧問、行政費用及證券借貸收入(統稱為“基本費用”)及履約費用的產品組合。

 

 

三個月

 

 

3月31日，

 

(百萬)

2020

 

 

2019

 

投資諮詢、行政費和

**證券借貸收入：

 

 

 

 

 

 

 

權益：

 

 

 

 

 

 

 

主動型

$

398

 

 

$

375

 

iSharesETFs

 

879

 

 

 

847

 

非ETF指數

 

163

 

 

 

164

 

權益小計

 

1,440

 

 

 

1,386

 

固定收益：

 

 

 

 

 

 

 

主動型

 

481

 

 

 

457

 

iSharesETFs

 

259

 

 

 

220

 

非ETF指數

 

112

 

 

 

97

 

固定收益小計

 

852

 

 

 

774

 

多資產

 

293

 

 

 

276

 

替代品：

 

 

 

 

 

 

 

非流動性替代品

 

148

 

 

 

110

 

液體替代品

 

112

 

 

 

94

 

貨幣與商品(1)

 

32

 

 

 

24

 

備選方案小計

 

292

 

 

 

228

 

長期

 

2,877

 

 

 

2,664

 

現金管理

 

178

 

 

 

141

 

基本費用總額

 

3,055

 

 

 

2,805

 

投資顧問績效費用：

 

 

 

 

 

 

 

權益

 

2

 

 

 

—

 

固定收入

 

2

 

 

 

2

 

多資產

 

1

 

 

 

—

 

替代品：

 

 

 

 

 

 

 

非流動性替代品

 

17

 

 

 

20

 

液體替代品

 

19

 

 

 

4

 

備選方案小計

 

36

 

 

 

24

 

總表演費

 

41

 

 

 

26

 

技術服務收入

 

274

 

 

 

204

 

經銷費：

 

 

 

 

 

 

 

退讓

 

169

 

 

 

161

 

12B-1手續費(美國共同基金分銷商手續費)

 

91

 

 

 

89

 

其他

 

16

 

 

 

12

 

總經銷費

 

276

 

 

 

262

 

諮詢和其他收入：

 

 

 

 

 

 

 

諮詢性

 

17

 

 

 

19

 

其他

 

47

 

 

 

30

 

諮詢和其他收入總額

 

64

 

 

 

49

 

總收入

$

3,710

 

 

$

3,346

 

 

 

 

 

 

 

 

 

_____________________________________________________________

(1)*金額包括大宗商品iShares交易所買賣基金。

27

 

下表按客户類別和投資風格列出投資顧問費、行政費和證券借貸收入：

 

 

三個月

 

 

3月31日，

 

(百萬)

2020

 

 

2019

 

按客户端類型：

 

 

 

 

 

 

 

零售

$

872

 

 

$

826

 

iSharesETFs

 

1,170

 

 

 

1,091

 

機構：

 

 

 

 

 

 

 

主動型

 

574

 

 

 

500

 

指數

 

261

 

 

 

247

 

機構總數

 

835

 

 

 

747

 

長期

 

2,877

 

 

 

2,664

 

現金管理

 

178

 

 

 

141

 

總計

$

3,055

 

 

$

2,805

 

 

 

 

 

 

 

 

 

按投資風格劃分：

 

 

 

 

 

 

 

主動型

$

1,427

 

 

$

1,307

 

索引和iSharesETFs

 

1,450

 

 

 

1,357

 

長期

 

2,877

 

 

 

2,664

 

現金管理

 

178

 

 

 

141

 

總計

$

3,055

 

 

$

2,805

 

 

 

 

 

 

 

 

 

28

 

I投資諮詢和管理費--剩餘履約義務

 

下表列出了預計未來將確認的與2020年3月31日和2019年3月31日未履行履約部分有關的估計投資諮詢費和行政費：

 

2020年3月31日

 

剩餘部分

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(百萬)

2020

 

 

 

2021

 

 

 

2022

 

 

 

2023

 

 

此後

 

 

總計

 

投資諮詢和

三項行政管理費：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

替代物(1)(2)

$

86

 

 

$

103

 

 

$

87

 

 

$

74

 

 

$

48

 

 

$

398

 

 

2019年3月31日

 

剩餘部分

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(百萬)

2019

 

 

 

2020

 

 

 

2021

 

 

 

2022

 

 

此後

 

 

總計

 

投資諮詢和

三項行政管理費：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

替代物(1)(2)

$

56

 

 

$

68

 

 

$

55

 

 

$

46

 

 

$

43

 

 

$

268

 

 

(1)

投資諮詢費和管理費包括與某些替代產品相關的管理費，這些管理費是根據2020年3月31日和2019年3月31日未償還的合同承諾資本計算的。如果籌集到額外的承諾資本，實際管理費可能會更高。這些費用通常是按季度拖欠的。

(2)

公司選擇了以下實際的權宜之計，因此不包括與(1)原定期限為一年或更短的履約義務，以及(2)與未來服務期相關的可變對價相關的金額。

 

遞延附帶權益負債的變動

下表列出了截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的遞延附帶權益負債(包括在簡明綜合財務狀況報表上的其他負債中)的變化：

 

 

三個月

 

 

3月31日，

 

(百萬)

2020

 

 

2019

 

期初餘額

$

483

 

 

$

293

 

未實現撥款淨增(減)

 

62

 

 

 

51

 

已確認的績效手續費收入

 

(10

)

 

 

(17

)

期末餘額

$

535

 

 

$

327

 

 

 

29

 

工藝服務收入-剩餘履約義務

下表列出了與截至2020年3月31日和2019年3月31日的未履行履約部分相關的預計未來將確認的技術服務收入：

 

2020年3月31日

 

 

剩餘部分

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(百萬)

2020

 

 

 

2021

 

 

 

2022

 

 

 

2023

 

 

此後

 

 

總計

 

技術服務收入(1)(2)

$

103

 

 

$

61

 

 

$

38

 

 

$

16

 

 

$

9

 

 

$

227

 

 

2019年3月31日

 

剩餘部分

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(百萬)

2019

 

 

 

2020

 

 

 

2021

 

 

 

2022

 

 

此後

 

 

總計

 

技術服務收入(1)(2)

$

24

 

 

$

28

 

 

$

22

 

 

$

14

 

 

$

9

 

 

$

97

 

 

(1)

技術服務收入主要包括客户的預付款，公司通常認為這是提供服務的部分。

(2)

公司選擇了以下實際的權宜之計，因此不包括與(1)原定期限為一年或更短的履約義務以及(2)與未來服務期相關的可變對價相關的金額。

 

除上表中披露的金額外，某些技術服務合同還需要固定的最低費用，按月或按季度拖欠費用。該公司在提供服務時確認此類收入。截至2020年3月31日，今年剩餘時間的估計固定最低費用約為美元。490百萬這些合約的期限為初期或續期期，由一至五年份.

下表顯示了截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的技術服務遞延收入負債的變化，該負債包括在簡明綜合財務狀況報表的其他負債中：

 

三個月

 

 

3月31日，

 

(百萬)

2020

 

 

2019

 

期初餘額

$

116

 

 

$

70

 

加法

 

30

 

 

 

11

 

已確認的收入已計入期初餘額

 

(32

)

 

 

(8

)

期末餘額

$

114

 

 

$

73

 

 

 

30

 

17.以股票為基礎的薪酬

限制性股票和RSU。

截至2020年3月31日的三個月的限制性股票和限制性股票單位(“RSU”)活動摘要如下。

 

未完成的時間

受限

庫存和

RSU

 

 

加權的-

平均值

授予日期

公允價值

 

2019年12月31日

 

2,236,452

 

 

$

444.02

 

授與

 

905,542

 

 

$

533.48

 

轉換成

 

(804,828

)

 

$

423.92

 

沒收

 

(27,549

)

 

$

463.19

 

2020年3月31日(1)

 

2,309,617

 

 

$

485.87

 

 

(1) 

在2020年3月31日，大約2.2預計將有100萬個獎項授予0.12000萬個獎項已經授予，但尚未轉換。

2020年1月，本公司授予504,403作為2019年年度激勵薪酬的一部分，可按比例授予員工的RSU或限制性股票三年由批出日期起計，並393,161向懸崖授予的員工發放限制性股票的RSU或股份100啟用%2023年1月31日。該公司按貝萊德普通股價格衡量的授予日公允價值對限制性股票和RSU進行估值。在截至2020年3月31日的三個月內，授予員工的RSU/限制性股票的總公平市場價值為$483100萬美元。

截至2020年3月31日，未償還RSU的內在價值為$1.0億美元，反映收盤價為#美元439.97.

截至2020年3月31日，與未歸屬RSU相關的未確認的基於股票的薪酬支出總額為$696百萬未確認的賠償費用預計將在#年的剩餘加權平均期間確認。1.8好多年了。

基於性能的RSU。  

截至2020年3月31日的三個月的績效RSU活動摘要如下。

 

未完成的時間

性能-

基於RSU的

 

 

加權的-

平均值

授予日期

公允價值

 

2019年12月31日

 

742,918

 

 

$

436.84

 

授與

 

238,478

 

 

$

533.58

 

因取得以下成就而批予的額外股份

*績效衡量標準

 

30,600

 

 

$

375.26

 

轉換成

 

(311,779

)

 

$

375.26

 

2020年3月31日

 

700,217

 

 

$

494.51

 

 

2020年1月，本公司授予238,478懸崖授予特定員工的基於績效的RSU100啟用%2023年1月31日。這些獎勵在以下服務期限內攤銷：三年。歸屬時分配的股票數量可能高於或低於最初授予的數量，這取決於達到預定的公司業績衡量標準的程度。2020年1月，本公司還授予30,600根據績效期間公司績效衡量標準的實現情況，與之前獎勵某些員工相關的額外RSU。

該公司最初按授予日的公允價值(以貝萊德的普通股價格衡量)對基於業績的RSU進行估值。在截至2020年3月31日的三個月內，授予員工的基於績效的RSU的總授予日期公平市場價值為$139百萬

截至2020年3月31日，基於卓越績效的RSU的內在價值為$308百萬美元，反映收盤價為#美元439.97.

31

 

截至2020年3月31日，與未授予的績效獎勵相關的未確認的基於股票的薪酬支出總額為$241百萬未確認的賠償費用預計將在剩餘的加權平均期間確認。1.9好多年了。

見附註18，以股票為基礎的薪酬，有關基於性能的RSU的更多信息，請參閲2019年Form 10-K。

基於業績的股票期權。

截至2020年3月31日的三個月的股票期權活動摘要如下。

未完成的時間

股份

在……下面

選擇權

 

 

加權

平均值

鍛鍊

價格

 

2019年12月31日

 

1,941,145

 

 

$

513.50

 

沒收

 

(25,353

)

 

$

513.50

 

2020年3月31日

 

1,915,792

 

 

$

513.50

 

 

 

截至2020年3月31日，與未授予的基於業績的股票期權相關的未確認的基於股票的薪酬支出總額為$105百萬未確認的賠償費用預計將在#年的剩餘加權平均期間確認。3.7幾年了。

見附註18，以股票為基礎的薪酬，在2019年Form 10-K中，瞭解有關基於業績的股票期權的更多信息。

 

 

18.淨資本要求

本公司須在若干司法管轄區內的若干受規管附屬公司維持淨資本，部分通過保留該等附屬公司或司法管轄區的現金及現金等值投資來維持。因此，本公司的這些子公司在不同司法管轄區之間及其母公司之間轉移現金的能力可能會受到限制。此外，國際司法管轄區之間的現金轉移可能會產生不利的税收後果，可能會阻礙此類轉移。

截至2020年3月31日，公司被要求維持大約$2.0本公司在若干受規管附屬公司的淨資本中，包括BlackRock Institution Trust Company，N.A.(本公司獲特許為全國性銀行的全資附屬公司，其權力僅限於信託及其他受信活動，並受貨幣監理署管理的監管資本要求所規限)、受英國金融市場行為監管局及審慎監管局監管的實體，以及本公司的經紀自營商。該公司符合所有適用的監管淨資本要求。

 

19.累計其他綜合收益(虧損)

下表為截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月累計其他綜合收益(虧損)變動情況：

 

 

三個月

 

 

3月31日，

 

(百萬)

2020

 

 

2019

 

期初餘額

$

(571

)

 

$

(691

)

外幣換算調整(1)

 

(239

)

 

 

68

 

期末餘額

$

(810

)

 

$

(623

)

 

(1)

截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的金額包括淨投資對衝收益#美元。13百萬美元(扣除税費淨額$4百萬美元)和$11百萬美元(扣除税費淨額$3百萬)。

 

 

32

 

20.發行股本

無投票權參與優先股。*本公司授權、發行和發行的優先股包括以下內容：

 

 

3月31日，

 

 

12月31日，

 

 

 

2020

 

 

2019

 

系列A

 

 

 

 

 

 

 

 

授權股份，$0.01面值

 

 

20,000,000

 

 

 

20,000,000

 

已發行及已發行股份

 

 

—

 

 

 

—

 

B系列

 

 

 

 

 

 

 

 

授權股份，$0.01面值

 

 

150,000,000

 

 

 

150,000,000

 

已發行及已發行股份(1)

 

 

823,188

 

 

 

823,188

 

C系列

 

 

 

 

 

 

 

 

授權股份，$0.01面值

 

 

6,000,000

 

 

 

6,000,000

 

已發行及已發行股份

 

 

—

 

 

 

—

 

D系列

 

 

 

 

 

 

 

 

授權股份，$0.01面值

 

 

20,000,000

 

 

 

20,000,000

 

已發行及已發行股份

 

 

—

 

 

 

—

 

 

(1) 

PNC持有的股份。

股份回購.  該公司回購了0.8在股票回購計劃下公開市場交易中的100萬股普通股，金額約為$400在截至2020年3月31日的三個月內達到100萬美元。在2020年3月31日，有5.1仍授權回購的百萬股。

 

 

21.所得税

截至2020年3月31日的三個月，所得税優惠包括一項離散的税收優惠，金額為$241與慈善捐款有關的表彰有100萬人。

截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月所得税費用(福利)包括美元64百萬美元和$23分別為100萬美元的離散税收優惠，包括與每年第一季度授予的基於股票的薪酬獎勵相關的福利。  

22.第一季度每股收益

由於貝萊德無投票權參與優先股與本公司普通股在條款上相似，在計算每股收益(“EPS”)時，本公司將其參與優先股視為等值普通股。因此，本公司已將已發行的無投票權參與優先股計入平均基本和稀釋後已發行股票的計算中。

下表列出了庫藏股法下截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的基本和攤薄每股收益的計算：

 

 

三個月

 

 

3月31日，

 

(百萬，不包括股票和每股數據)

2020

 

 

2019

 

可歸因於貝萊德的淨收入

$

806

 

 

$

1,053

 

基本加權平均流通股

 

155,243,279

 

 

 

158,268,034

 

非參股RSU與股票期權的稀釋效應

 

1,173,447

 

 

 

1,080,397

 

總稀釋加權平均流通股

 

156,416,726

 

 

 

159,348,431

 

基本每股收益

$

5.19

 

 

$

6.65

 

稀釋後每股收益

$

5.15

 

 

$

6.61

 

 

截至2020年3月31日的三個月，603,639RSU被排除在稀釋每股收益的計算之外，因為將它們包括在內會有反稀釋作用。截至2019年3月31日的三個月，抗稀釋RSU的數量無關緊要。此外，在滿足指定的業績條件之前，基於業績的RSU和股票期權被排除在潛在攤薄之外。

 

33

 

23.銷售細分市場信息

公司管理層指導貝萊德的運營一業務，資產管理業務。該公司採用綜合方法來評估業績和分配資源。因此，該公司只經營一個業務部門。

 

下表按地理區域列出了截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的總收入。這些金額是在法人基礎上彙總的，並不一定反映客户居住或提供附屬服務的地點。

 

 

 

三個月

 

(百萬)

 

3月31日，

 

營業收入

 

2020

 

 

2019

 

美洲

 

$

2,480

 

 

$

2,240

 

歐洲

 

 

1,067

 

 

 

943

 

亞太

 

 

163

 

 

 

163

 

總收入

 

$

3,710

 

 

$

3,346

 

 

見附註16，營業收入，瞭解有關公司收入來源的更多信息。

 

下表按地理區域説明瞭截至2020年3月31日和2019年12月31日由商譽和財產和設備組成的長期資產。這些金額是以法人為基礎彙總的，並不一定反映資產的實際位置。

 

(百萬)

 

三月三十一號，

 

 

12月31日，

 

長期資產

 

2020

 

 

2019

 

美洲

 

$

13,830

 

 

$

13,830

 

歐洲

 

 

1,356

 

 

 

1,360

 

亞太

 

 

87

 

 

 

87

 

長期資產總額

 

$

15,273

 

 

$

15,277

 

 

美洲主要由美國、拉丁美洲和加拿大組成，而歐洲主要由英國、荷蘭和盧森堡組成。亞太地區主要由香港、澳大利亞、日本和新加坡組成。

 

24.舉行後續活動

 

2020年4月，該公司發行了$1.25本金總額為十億美元1.90年到期的優先無擔保和無從屬票據的百分比2031年1月28日(“2031年筆記”)。2031年發行的債券所得款項淨額將用作一般公司用途，當中可能包括償還全部或部分$750百萬4.252021年5月到期的債券百分比。利息約為$24從2020年7月28日開始，每年將於1月28日和7月28日每半年支付一次100萬美元。2031年發行的債券可在以下日期前贖回2030年10月28日全部或部分在任何時間，由本公司選擇，按“全部”贖回價格或按100其後發行的2031年債券本金的百分比。貼現和債務發行成本將在2031年債券的期限內攤銷。

 

該公司對其他後續事件進行了審查，並確定沒有發生需要應計或額外披露的後續事件。

34

 

第二項：財務管理部門對財務狀況和經營成果的討論分析

前瞻性陳述

本報告以及貝萊德可能發表的其他聲明可能包含符合“私人證券訴訟改革法案”的前瞻性聲明，涉及貝萊德未來的財務或業務表現、戰略或預期。前瞻性陳述通常由諸如“趨勢”、“潛力”、“機會”、“流水線”、“相信”、“舒適”、“預期”、“預期”、“當前”、“意圖”、“估計”、“立場”、“假設”、“展望”、“繼續”、“繼續”、“維持”、“維持”、“尋求”、“實現”和類似的表達，或將來或條件動詞，如“將”、“將”、“應該”、“可能”、“可能”和類似的表達。

貝萊德告誡稱，前瞻性陳述會受到許多假設、風險和不確定性的影響，這些假設、風險和不確定性會隨着時間的推移而變化。前瞻性陳述僅在作出之日發表，貝萊德對前瞻性陳述不承擔任何責任，也不承諾更新前瞻性陳述。實際結果可能與前瞻性陳述中預期的大不相同，未來的結果可能與歷史表現大不相同。

貝萊德此前在其美國證券交易委員會(“SEC”)報告中披露了風險因素.這些風險因素以及本報告中其他地方確定的風險因素可能導致實際結果與前瞻性陳述或歷史表現大不相同，包括：(1)大流行或健康危機，包括冠狀病毒大流行，及其對金融機構、全球經濟或資本市場以及貝萊德的產品、客户、供應商和員工以及貝萊德的運營業績的影響，這些影響的全面程度可能未知；(2)業務舉措和戰略的推出、撤出、成功和時機；(3)政治、經濟或行業狀況、利率環境、匯率或金融和資本市場的變化和波動，可能導致對產品或服務的需求或所管理資產價值(“AUM”)的變化；(4)貝萊德投資產品的相對和絕對投資表現；(5)貝萊德開發滿足客户偏好的新產品和服務的能力；(6)競爭加劇的影響；(7)未來收購或剝離的影響；(8)貝萊德的能力，以滿足客户的喜好；(6)競爭加劇的影響；(7)未來收購或剝離的影響；(8)貝萊德的投資產品的相對和絕對投資表現；(6)競爭加劇的影響；(7)未來收購或剝離的影響；(8)貝萊德的投資產品的相對和絕對投資表現(9)法律程序的不利解決；(10)任何股份回購的範圍和時機；(11)技術變化的影響、程度和時機，以及知識產權、信息和網絡安全保護是否充分；(12)試圖規避貝萊德的運營控制環境或與貝萊德的運營系統相關的潛在人為錯誤；(13)立法和監管行動以及改革和監管的影響, 與貝萊德或PNC金融服務集團，Inc.相關的政府機構的監管或執法行動。(“PNC”)；(14)法律和政策的變化以及任何此類變化之前的不確定性；(15)恐怖活動、國際敵對行動和自然災害，可能對一般經濟、國內和本地金融和資本市場、特定行業或貝萊德產生不利影響；(16)吸引和留住高素質專業人員的能力；(17)貝萊德經濟投資的賬面價值波動；(18)税收法例(包括所得税、工資税和交易税)以及税收對產品或交易的影響，這可能會影響對客户的價值主張，以及公司的一般税務狀況；(19)貝萊德在談判分銷安排和維持其產品分銷渠道方面的成功；(20)貝萊德的一家主要供應商未能履行其對公司的義務；(21)對功能是貝萊德交易所交易基金(“ETF”)平臺不可或缺的第三方運營的任何干擾；(22)貝萊德不時選擇為其產品提供支持的影響，以及與證券借貸或其他賠償義務相關的任何潛在負債；及(23)其他金融機構問題或其他金融機構產品失敗或負面表現的影響。

35

 

概述

貝萊德，Inc.(連同其子公司，除非上下文另有説明，否則稱為“貝萊德”或“公司”)是一家領先的上市投資管理公司，截至2020年3月31日擁有6.47萬億美元的資產管理資產。貝萊德在30多個國家和地區擁有約16，300名員工，為全球機構和零售客户提供廣泛的投資管理和技術服務。

貝萊德擁有多元化的平臺，涵蓋各種資產類別的阿爾法尋求主動型、指數和現金管理投資策略，使該公司能夠為客户量身定製投資結果和資產配置解決方案。提供的產品包括投資於股票、固定收益、另類投資和貨幣市場工具的單資產和多資產投資組合。產品直接和通過各種工具的中介機構提供，包括開放式和封閉式共同基金，iShares®ETF、獨立賬户、集體投資信託和其他集合投資工具。貝萊德還提供技術服務，包括投資和風險管理技術平臺，阿拉丁®Aladdin Wealth、eFront、Cachematrix和FutureAdvisor，以及為廣泛的機構和財富管理客户提供諮詢服務和解決方案。

貝萊德為全球不同的機構和零售客户提供服務。客户包括免税機構，如固定收益和固定繳款養老金計劃、慈善機構、基金會和捐贈基金；官方機構，如央行、主權財富基金、超國家機構和其他政府實體；應税機構，包括保險公司、金融機構、公司和第三方基金髮起人，以及散户投資者。

貝萊德在全球保持着重要的銷售和營銷業務，通過直接和通過第三方分銷關係(包括金融專業人士和養老金顧問)向投資者營銷其服務，專注於建立和維護零售和機構投資管理和技術服務關係。

截至2020年3月31日，PNC持有公司22.0%的有表決權普通股和22.4%的公司股本，其中包括已發行的普通股和無投票權優先股。

某些上期列報和披露雖然不需要重新分類，但已重新分類，以確保與本期分類的可比性。

 

冠狀病毒影響

 

冠狀病毒大流行導致當局實施了許多措施，試圖遏制冠狀病毒的傳播和影響，例如旅行禁令和限制、隔離、就地避難所訂單以及對商業活動的限制，包括關閉。除其他外，這些措施嚴重限制了全球經濟活動，這些活動擾亂了供應鏈，降低了資產估值，顯著增加了失業率和就業不足水平，降低了某些證券市場的流動性，並造成金融市場的大幅波動和混亂。

36

 

2020年第一季度末，大流行開始影響我們的業務，其影響正在持續，如果情況持續下去，這種影響預計將在未來幾個季度繼續下去。如果目前的經濟狀況持續或惡化，可能會對我們的業務(包括我們的運營和財務狀況)造成持續的不利影響，原因包括：

 

 

•

 

管理的資產減少，導致基本費用降低，以及我們投資組合的價值減少，包括我們對贊助投資基金的共同投資和種子投資；

 

 

•

 

較低的阿爾法生成，這可能會對未來的有機增長和我們產生績效費用的能力產生不利影響；

 

 

•

 

減少客户和潛在客户對貝萊德產品和服務的需求和/或改變客户風險偏好，這可能會對未來的有機增長產生不利影響；

 

 

•

 

由於客户遠程工作而延長的銷售週期和更長的實施週期導致技術收入增長下降；

 

 

•

 

大流行對我們的客户和主要供應商、市場參與者和其他與我們有業務往來的第三方的負面影響；

 

 

•

 

延長遠程工作環境的負面運營影響，包括對員工的壓力阿拉丁：和/或我們在公司利用的其他內部和外部技術資源，以及運營風險增加的可能性，如網絡安全風險；以及

 

 

•

 

由於疾病和健康問題對我們的勞動力造成的幹擾，對我們遠程工作環境的潛在限制，以及政府強加的限制、法律和法規。

冠狀病毒及相關的全球經濟危機對我們的業務、運營結果和財務狀況的影響程度將取決於高度不確定和無法預測的未來發展，包括大流行的範圍和持續時間以及任何恢復期、政府當局、中央銀行和其他第三方未來為應對大流行而採取的行動(包括新的金融監管和其他監管改革)，以及對我們的產品、客户、供應商和員工的影響。在與冠狀病毒相關的不確定性和中斷中，貝萊德繼續為客户提供服務，並正在積極管理其業務，以應對影響。

 

 

 

英國退出歐盟

 

繼2016年6月公投退出歐盟(俗稱英國退歐)後，英國於2020年1月31日離開歐盟，進入為期11個月的過渡期，在此期間，英國和總部位於英國的實體將保留歐盟成員國的權利和義務。

 

圍繞英國和歐盟未來關係的不確定性仍很大，但英國政府已表示，傾向於在過渡期結束前與歐盟談判達成貿易協議，而不是繼續加入單一市場或關税同盟。貝萊德正在實施多個步驟，為各種結果做準備，包括英國和歐盟在過渡期到期前談判達成協議的潛在失敗。這些步驟中有許多既耗時又昂貴，包括實現組織、治理和運營變革，在歐盟申請和獲得執照和許可，以及從事客户溝通，預計將增加貝萊德歐洲業務的複雜性。此外，根據英國和歐盟未來關係的條款，貝萊德在過渡期和英國退歐後可能會遇到進一步的組織和運營挑戰，併產生與其歐洲業務相關的額外成本，這可能會阻礙公司的增長或影響其財務業績。

 

 

 

37

 

其他發展

2020年2月13日，貝萊德宣佈成立貝萊德基金會(以下簡稱基金會)，並出資其在PennyMac Financial Services，Inc.剩餘的20%股份。向基金會和貝萊德於2013年設立的貝萊德慈善基金(合稱“慈善捐款”)捐款。慈善捐款產生了5.89億美元的運營費用，這一支出被截至2020年3月31日的三個月捐款股票的1.22億美元非現金、營業外税前收益和2.41億美元的簡明綜合收益表中的2.41億美元的税收優惠所抵消。慈善捐款將為貝萊德的慈善投資和合作夥伴關係提供長期資金。與慈善捐款相關的一般和行政費用、營業外收益和相關税收優惠已從調整後的結果中剔除。

 

執行摘要

 

 

三個月

 

 

3月31日，

 

(百萬，不包括股票和每股數據)

2020

 

 

2019

 

GAAP基礎：

 

 

 

 

 

 

 

總收入

$

3,710

 

 

$

3,346

 

總費用

 

3,026

 

 

 

2,113

 

營業收入

$

684

 

 

$

1,233

 

營業利潤

 

18.4

%

 

 

36.8

%

營業外收入(費用)減去淨收益(虧損)

**可歸因於非控股權益的**

 

108

 

 

 

118

 

所得税優惠(費用)

 

14

 

 

 

(298

)

可歸因於貝萊德的淨收入

$

806

 

 

$

1,053

 

稀釋後每股普通股收益

$

5.15

 

 

$

6.61

 

實際税率

 

(1.7)

%

 

 

22.1

%

調整後的(1):

 

 

 

 

 

 

 

營業收入

$

1,273

 

 

$

1,233

 

營業利潤

 

41.7

%

 

 

41.9

%

營業外收入(費用)減去淨收益(虧損)

**可歸因於非控股權益的**

$

(14

)

 

$

118

 

可歸因於貝萊德的淨收入

$

1,032

 

 

$

1,053

 

稀釋後每股普通股收益

$

6.60

 

 

$

6.61

 

實際税率

 

18.0

%

 

 

22.1

%

其他：

 

 

 

 

 

 

 

管理的資產(期末)

$

6,466,668

 

 

$

6,515,345

 

稀釋加權平均已發行普通股(2)

 

156,416,726

 

 

 

159,348,431

 

已發行普通股和優先股

*(期末)

 

155,085,806

 

 

 

155,323,503

 

每股賬面價值(3)

$

212.87

 

 

$

201.57

 

宣佈和支付的每股現金股息

$

3.63

 

 

$

3.30

 

 

  

(1) 

因為調整後的項目在中有更詳細的描述非GAAP財務指標.

(2) 

在確定基本和稀釋每股收益計算時，無投票權的參與優先股被視為普通股等價物。

(3) 

貝萊德股東權益總額除以各自期末3月31日已發行的普通股和優先股總額。

 

38

 

截至三個月3月31日, 2020與截至3月底的3個月相比3月31日, 2019

公認會計原則。   營業收入為6.84億美元，營業利潤率為18.4%，分別比2019年第一季度下降5.49億美元和1，840個基點。營業收入和營業利潤率反映了更高的基礎費用和技術服務收入，這被更高的支出所抵消，這主要是由於與慈善捐款相關的5.89億美元的影響，以及與2020年1月23億美元的貝萊德健康科學信託II收盤相關的8400萬美元的產品發佈成本。

營業外收入(費用)減去可歸因於非控股權益(NCI)的淨收入(虧損)比2019年第一季度減少了1000萬美元，主要是由未對衝種子資本投資和公司少數股權按市值計價的虧損推動的，部分抵消了與iCapital Network，Inc.資本重組相關的約2.4億美元税前收益的影響。(“iCapital”)。非營業業績還反映了與慈善捐款相關的1.22億美元税前收益。

2020年第一季度的所得税優惠(費用)包括與慈善捐款相關的2.41億美元的離散税收優惠。2020年第一季度和2019年第一季度所得税支出(福利)分別包括6400萬美元和2300萬美元的離散税收優惠，其中包括與每年第一季度授予的基於股票的薪酬獎勵相關的福利。看見所得税費用在關於財務業績的探討獲取更多信息.

稀釋後普通股每股收益比2019年第一季度下降1.46美元，降幅22%，反映出慈善捐款和產品發佈成本的影響，部分被本季度更高的收入、較低的有效税率和較低的稀釋後股份數量所抵消.

作為調整後的。其營業收入為12.73億美元，比2019年第一季度增加了4000萬美元。與2019年第一季度相比，稀釋後普通股每股收益基本持平，因為本季度較高的營業收入、較低的有效税率和較低的稀釋後股票數量被較上年同期的非營業收入下降所抵消。。與慈善捐款相關的財務影響已被排除在調整後的業績之外。

看見非GAAP財務指標有關經調整的項目以及與美國普遍接受的會計原則(“GAAP”)的對賬的更多信息，請參閲“財務報告準則”(以下簡稱“GAAP”)。

有關貝萊德收入、費用、營業外業績和所得税支出的進一步討論，請參閲關於財務業績的探討這裏。

39

 

非GAAP財務指標

貝萊德根據GAAP報告其財務業績；然而，管理層認為，如果投資者有更多的非GAAP財務措施，對公司正在進行的經營業績的評估可能會得到加強。管理層審查非GAAP財務指標以評估正在進行的業務，並認為它們對管理層和投資者都有幫助，有助於評估貝萊德隨着時間的推移的財務表現。管理層還使用非公認會計準則財務計量作為基準，將其業績與其他公司進行比較，並提高報告期間這一信息的可比性。非GAAP衡量標準可能會帶來限制，因為它們不包括貝萊德的所有收入和支出。貝萊德管理層並不主張投資者將此類非GAAP財務措施與GAAP編制的財務信息分開考慮，或將其作為GAAP編制財務信息的替代品。非公認會計準則的衡量標準可能無法與其他公司的其他類似名稱的衡量標準相提並論。

管理層在評估貝萊德的財務表現時同時使用GAAP和非GAAP財務指標。GAAP財務衡量標準的調整(“非GAAP調整”)包括管理層認為非經常性或不經常發生的某些項目、最終不會影響貝萊德賬面價值的交易或不影響現金流的某些税項。

所有期間的計算都是從簡明綜合損益表中得出的，如下所示：

(1)_經調整的營業收入和經調整的營業利潤率： 

 

三個月

 

 

3月31日，

 

(百萬)

2020

 

 

2019

 

營業收入，GAAP基礎

$

684

 

 

$

1,233

 

非GAAP費用調整：

 

 

 

 

 

 

 

慈善捐款

 

589

 

 

 

—

 

調整後的營業收入

 

1,273

 

 

 

1,233

 

產品發佈成本和佣金

 

87

 

 

 

—

 

用於衡量營業利潤率的營業收入

$

1,360

 

 

$

1,233

 

收入，GAAP基礎

$

3,710

 

 

$

3,346

 

非GAAP調整：

 

 

 

 

 

 

 

經銷費

 

(276

)

 

 

(262

)

投資諮詢費

 

(169

)

 

 

(142

)

用於衡量營業利潤率的收入

$

3,265

 

 

$

2,942

 

營業利潤率，GAAP基礎

 

18.4

%

 

 

36.8

%

調整後的營業利潤率

 

41.7

%

 

 

41.9

%

管理層認為，調整後的營業收入和調整後的營業利潤率是貝萊德隨着時間的推移財務表現的有效指標，因此向投資者提供了有用的披露。 管理層認為，調整後的營業利潤率反映了公司管理與其收入相關的持續成本的長期能力。公司使用經調整的營業利潤率來評估公司的財務業績，並確定公司高級員工的長期和年度薪酬。此外，該指標用於評估公司相對於行業同行的相對業績，因為它消除了與在資產管理公司利用的多個分銷渠道分銷不同產品結構相關的收入和費用會計所產生的利潤率波動。

 

 

•

調整後的營業收入包括非GAAP費用調整。由於其非經常性性質，經調整後的5.89億美元的慈善捐款支出已從營業收入中剔除。

 

 

•

用於衡量經調整的營業利潤率的營業收入等於經調整的營業收入，不包括產品推出成本(例如封閉式基金推出成本)和相關佣金的影響。管理層認為，排除此類成本和相關佣金是有用的，因為這些成本可能會有相當大的波動，與這些成本支出相關的收入在未來幾個時期之前不會完全影響貝萊德的業績。

 

 

•

用於計算經調整的營業利潤率的收入減少，以不包括公司的所有分銷費用，這些費用在簡明綜合收益表上作為一個單獨的項目記錄，以及收到的用於支付分銷和服務成本的部分投資顧問費。對於某些產品，根據不同的安排，經銷費由

40

 

 

然後傳遞給第三方客户中介機構。對於其他產品，投資諮詢費由公司收取，部分轉嫁給第三方客户中介機構。然而，在這兩種結構中，第三方客户中介類似地擁有與零售客户的關係，並負責分銷產品和為客户提供服務。分銷和投資顧問費的數額在每個期間都會波動，主要是根據該期間AUM價值的預定百分比。這些費用也根據所售投資產品的類型和銷售的地理位置而有所不同。此外，公司可能會免除某些產品的費用，因為這些產品可能會導致向第三方中介機構支付的費用減少。

 

(2)營業外收入(費用)減去可歸因於NCI的調整後淨收益(虧損):  

 

三個月

 

 

3月31日，

 

(百萬)

2020

 

 

2019

 

營業外收入(費用)，GAAP基礎

$

(71

)

 

$

125

 

減去：可歸因於NCI的淨收益(虧損)

 

(179

)

 

 

7

 

營業外收入(費用)，扣除NCI

 

108

 

 

 

118

 

減去：與慈善捐款相關的收益

 

122

 

 

 

—

 

營業外收入(費用)減去淨收益(虧損)

**可歸因於NCI，經調整

$

(14

)

 

$

118

 

 

管理層認為，調整後的營業外收入(費用)減去可歸因於NCI的淨收入(虧損)是審查貝萊德公司對其業績的營業外貢獻的有效措施，並提供了不同報告期之間這些信息的可比性。管理層認為，調整後的營業外收益(費用)減去可歸因於NCI的淨收益(虧損)，為管理層和投資者提供了衡量貝萊德非營業業績的有用指標，這些業績最終會影響貝萊德的賬面價值。與慈善捐款相關的1.22億美元的非現金、營業外税前收益由於其非經常性性質，已不包括在非營業收入(費用)中，減去可歸因於NCI的調整後的淨收入(虧損)。

 

(3)貝萊德公司調整後的淨收入：

 

三個月

 

 

3月31日，

 

(單位為百萬，每股數據除外)

2020

 

 

2019

 

可歸因於貝萊德公司的淨收入，GAAP基礎

$

806

 

 

$

1,053

 

非GAAP調整：

 

 

 

 

 

 

 

慈善捐款，扣除税收後的淨額

 

226

 

 

 

—

 

貝萊德公司調整後的淨收入

$

1,032

 

 

$

1,053

 

稀釋加權平均已發行普通股 (4)

 

156.4

 

 

 

159.3

 

按公認會計準則計算的稀釋後每股普通股收益(4)

$

5.15

 

 

$

6.61

 

經調整的稀釋後每股普通股收益 (4)

$

6.60

 

 

$

6.61

 

 

管理層認為，貝萊德公司調整後的淨收入和調整後的稀釋後每股普通股收益是衡量貝萊德公司盈利能力和財務表現的有用指標。貝萊德公司的淨收入經調整後等於貝萊德公司的淨收入，基於公認會計原則，根據重要的非經常性項目、最終不會影響貝萊德公司賬面價值的費用或不影響現金流的某些税項進行調整。

有關慈善捐款的信息，請參閲上述關於調整後的營業收入、調整後的營業利潤率以及調整後的營業外收入(費用)減去可歸因於NCI的淨收入(虧損)的討論。

截至2020年3月31日的三個月包括與慈善捐款相關的2.41億美元的離散税收優惠。由於慈善捐款的非經常性性質，離散税收優惠已被排除在調整後的結果之外。

每股金額反映貝萊德公司調整後的淨收入除以稀釋後的加權平均流通股。

(4)在確定基本和稀釋每股收益計算時，無投票權的參與優先股被視為等值普通股。

 

41

 

管理的資產

出於報告目的，AUM通常基於每個投資組合的投資諮詢和管理費是如何計算的。可以使用資產淨值、總資產、承諾資產或其他衡量標準來確定投資組合的AUM。

 

按客户類型和產品類型劃分的AUM和淨流入(流出)

 

 

奧姆

 

 

淨流入(流出)

 

 

3月31日，

 

 

12月31日，

 

 

3月31日，

 

 

三個月

告一段落

三月三十一號，

 

 

12個月

告一段落

三月三十一號，

 

(百萬)

2020

 

 

2019

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2020

 

零售

$

608,824

 

 

$

703,297

 

 

$

646,355

 

 

$

(1,524

)

 

$

15,096

 

iSharesETFs

 

1,852,190

 

 

 

2,240,065

 

 

 

1,924,710

 

 

 

13,830

 

 

 

166,635

 

機構：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

主動型

 

1,230,092

 

 

 

1,338,670

 

 

 

1,160,150

 

 

 

(1,862

)

 

 

82,229

 

指數

 

2,178,499

 

 

 

2,599,882

 

 

 

2,327,080

 

 

 

(29,103

)

 

 

(5,957

)

機構小計

 

3,408,591

 

 

 

3,938,552

 

 

 

3,487,230

 

 

 

(30,965

)

 

 

76,272

 

長期

 

5,869,605

 

 

 

6,881,914

 

 

 

6,058,295

 

 

 

(18,659

)

 

 

258,003

 

現金管理

 

594,089

 

 

 

545,949

 

 

 

455,271

 

 

 

52,441

 

 

 

139,849

 

諮詢性(1)

 

2,974

 

 

 

1,770

 

 

 

1,779

 

 

 

1,206

 

 

 

1,207

 

總計

$

6,466,668

 

 

$

7,429,633

 

 

$

6,515,345

 

 

$

34,988

 

 

$

399,059

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

按投資風格和產品類型劃分的AUM和淨流入(流出)

 

 

奧姆

 

 

淨流入(流出)

 

 

3月31日，

 

 

12月31日，

 

 

3月31日，

 

 

三個月

告一段落

三月三十一號，

 

 

12個月

告一段落

三月三十一號，

 

(百萬)

2020

 

 

2019

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2020

 

主動型

$

1,758,548

 

 

$

1,947,222

 

 

$

1,724,875

 

 

$

(8,944

)

 

$

87,343

 

索引和iSharesETFs

 

4,111,057

 

 

 

4,934,692

 

 

 

4,333,420

 

 

 

(9,715

)

 

 

170,660

 

長期

 

5,869,605

 

 

 

6,881,914

 

 

 

6,058,295

 

 

 

(18,659

)

 

 

258,003

 

現金管理

 

594,089

 

 

 

545,949

 

 

 

455,271

 

 

 

52,441

 

 

 

139,849

 

諮詢性(1)

 

2,974

 

 

 

1,770

 

 

 

1,779

 

 

 

1,206

 

 

 

1,207

 

總計

$

6,466,668

 

 

$

7,429,633

 

 

$

6,515,345

 

 

$

34,988

 

 

$

399,059

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

按產品類型劃分的AUM和淨流入(流出)

 

 

奧姆

 

 

淨流入(流出)

 

 

3月31日，

 

 

12月31日，

 

 

3月31日，

 

 

三個月

告一段落

三月三十一號，

 

 

12個月

告一段落

三月三十一號，

 

(百萬)

2020

 

 

2019

 

 

2019

 

 

2020

 

 

2020

 

權益

$

2,959,662

 

 

$

3,820,329

 

 

$

3,375,885

 

 

$

3,162

 

 

$

57,594

 

固定收入

 

2,235,815

 

 

 

2,315,392

 

 

 

2,029,966

 

 

 

(35,372

)

 

 

148,285

 

多資產

 

494,177

 

 

 

568,121

 

 

 

499,520

 

 

 

4,391

 

 

 

24,934

 

替代品：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

非流動性替代品

 

75,101

 

 

 

75,349

 

 

 

66,462

 

 

 

2,568

 

 

 

10,733

 

液體替代品

 

58,127

 

 

 

59,048

 

 

 

53,118

 

 

 

1,560

 

 

 

5,615

 

貨幣與商品(2)

 

46,723

 

 

 

43,675

 

 

 

33,344

 

 

 

5,032

 

 

 

10,842

 

備選方案小計

 

179,951

 

 

 

178,072

 

 

 

152,924

 

 

 

9,160

 

 

 

27,190

 

長期

 

5,869,605

 

 

 

6,881,914

 

 

 

6,058,295

 

 

 

(18,659

)

 

 

258,003

 

現金管理

 

594,089

 

 

 

545,949

 

 

 

455,271

 

 

 

52,441

 

 

 

139,849

 

諮詢性(1)

 

2,974

 

 

 

1,770

 

 

 

1,779

 

 

 

1,206

 

 

 

1,207

 

總計

$

6,466,668

 

 

$

7,429,633

 

 

$

6,515,345

 

 

$

34,988

 

 

$

399,059

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1) 

諮詢性AUM代表與代表官方機構購買和處置資產和投資組合以及長期投資組合清算任務有關的任務。

(2) 

金額包括商品iShares交易所買賣基金。

42

 

截至三個月的AUM中的組件變化三月三十一日, 2020

下表顯示了截至2020年3月31日的三個月中按客户類型和產品類型劃分的AUM的組成部分變化。

 

 

十二月三十一號，

 

 

網

流入流量

 

 

市場

 

 

外匯

 

 

3月31日，

 

 

平均值

 

(百萬)

2019

 

 

(流出)

 

 

變化

 

 

影響(1)

 

 

2020

 

 

奧姆(2)

 

零售：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

權益

$

252,413

 

 

$

9,103

 

 

$

(52,981

)

 

$

(3,793

)

 

$

204,742

 

 

$

237,927

 

固定收入

 

305,265

 

 

 

(8,412

)

 

 

(14,699

)

 

 

(4,097

)

 

 

278,057

 

 

 

301,616

 

多資產

 

120,439

 

 

 

(3,557

)

 

 

(15,177

)

 

 

(673

)

 

 

101,032

 

 

 

114,423

 

替代物

 

25,180

 

 

 

1,342

 

 

 

(1,364

)

 

 

(165

)

 

 

24,993

 

 

 

25,917

 

零售小計

 

703,297

 

 

 

(1,524

)

 

 

(84,221

)

 

 

(8,728

)

 

 

608,824

 

 

 

679,883

 

iSharesETF：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

權益

 

1,632,972

 

 

 

10,448

 

 

 

(380,268

)

 

 

(9,462

)

 

 

1,253,690

 

 

 

1,496,807

 

固定收入

 

565,790

 

 

 

(1,637

)

 

 

(6,410

)

 

 

(3,734

)

 

 

554,009

 

 

 

572,594

 

多資產

 

5,210

 

 

 

24

 

 

 

(693

)

 

 

(42

)

 

 

4,499

 

 

 

5,007

 

替代物

 

36,093

 

 

 

4,995

 

 

 

(1,030

)

 

 

(66

)

 

 

39,992

 

 

 

38,630

 

iSharesETF小計

 

2,240,065

 

 

 

13,830

 

 

 

(388,401

)

 

 

(13,304

)

 

 

1,852,190

 

 

 

2,113,038

 

機構：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

活動：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

權益

 

141,118

 

 

 

1,023

 

 

 

(27,278

)

 

 

(2,423

)

 

 

112,440

 

 

 

130,260

 

固定收入

 

651,368

 

 

 

(13,908

)

 

 

(6,073

)

 

 

(6,042

)

 

 

625,345

 

 

 

651,318

 

多資產

 

434,233

 

 

 

8,194

 

 

 

(53,293

)

 

 

(7,718

)

 

 

381,416

 

 

 

420,907

 

替代物

 

111,951

 

 

 

2,829

 

 

 

(2,280

)

 

 

(1,609

)

 

 

110,891

 

 

 

111,840

 

活動小計

 

1,338,670

 

 

 

(1,862

)

 

 

(88,924

)

 

 

(17,792

)

 

 

1,230,092

 

 

 

1,314,325

 

索引：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

權益

 

1,793,826

 

 

 

(17,412

)

 

 

(366,413

)

 

 

(21,211

)

 

 

1,388,790

 

 

 

1,643,893

 

固定收入

 

792,969

 

 

 

(11,415

)

 

 

23,048

 

 

 

(26,198

)

 

 

778,404

 

 

 

803,570

 

多資產

 

8,239

 

 

 

(270

)

 

 

(730

)

 

 

(9

)

 

 

7,230

 

 

 

8,146

 

替代物

 

4,848

 

 

 

(6

)

 

 

(695

)

 

 

(72

)

 

 

4,075

 

 

 

4,499

 

索引小計

 

2,599,882

 

 

 

(29,103

)

 

 

(344,790

)

 

 

(47,490

)

 

 

2,178,499

 

 

 

2,460,108

 

機構小計

 

3,938,552

 

 

 

(30,965

)

 

 

(433,714

)

 

 

(65,282

)

 

 

3,408,591

 

 

 

3,774,433

 

長期

 

6,881,914

 

 

 

(18,659

)

 

 

(906,336

)

 

 

(87,314

)

 

 

5,869,605

 

 

 

6,567,354

 

現金管理

 

545,949

 

 

 

52,441

 

 

 

(260

)

 

 

(4,041

)

 

 

594,089

 

 

 

555,263

 

諮詢性(3)

 

1,770

 

 

 

1,206

 

 

 

49

 

 

 

(51

)

 

 

2,974

 

 

 

2,094

 

總計

$

7,429,633

 

 

$

34,988

 

 

$

(906,547

)

 

$

(91,406

)

 

$

6,466,668

 

 

$

7,124,711

 

 

 

(1)

外匯反映了出於報告目的將非美元計價的澳元換算成美元的影響。

(2)

Average AUM是指過去四個月的月末現貨AUM金額的平均值。

(3)

諮詢性AUM代表與代表官方機構購買和處置資產和投資組合以及長期投資組合清算任務有關的任務。

43

 

下表列出了截至2020年3月31日的三個月按投資風格和產品類型劃分的AUM組成部分變化。

 

 

十二月三十一號，

 

 

淨流入

 

 

市場

 

 

外匯

 

 

3月31日，

 

 

平均值

 

(百萬)

2019

 

 

(流出)

 

 

變化

 

 

影響(1)

 

 

2020

 

 

奧姆(2)

 

活動：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

權益

$

316,145

 

 

$

3,907

 

 

$

(63,277

)

 

$

(4,017

)

 

$

252,758

 

 

$

294,863

 

固定收入

 

939,275

 

 

 

(21,660

)

 

 

(20,835

)

 

 

(9,322

)

 

 

887,458

 

 

 

935,636

 

多資產

 

554,672

 

 

 

4,638

 

 

 

(68,469

)

 

 

(8,391

)

 

 

482,450

 

 

 

535,329

 

替代物

 

137,130

 

 

 

4,171

 

 

 

(3,645

)

 

 

(1,774

)

 

 

135,882

 

 

 

137,756

 

活動小計

 

1,947,222

 

 

 

(8,944

)

 

 

(156,226

)

 

 

(23,504

)

 

 

1,758,548

 

 

 

1,903,584

 

索引和iSharesETF：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

iSharesETF：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

權益

 

1,632,972

 

 

 

10,448

 

 

 

(380,268

)

 

 

(9,462

)

 

 

1,253,690

 

 

 

1,496,807

 

固定收入

 

565,790

 

 

 

(1,637

)

 

 

(6,410

)

 

 

(3,734

)

 

 

554,009

 

 

 

572,594

 

多資產

 

5,210

 

 

 

24

 

 

 

(693

)

 

 

(42

)

 

 

4,499

 

 

 

5,007

 

替代物

 

36,093

 

 

 

4,995

 

 

 

(1,030

)

 

 

(66

)

 

 

39,992

 

 

 

38,630

 

iSharesETF小計

 

2,240,065

 

 

 

13,830

 

 

 

(388,401

)

 

 

(13,304

)

 

 

1,852,190

 

 

 

2,113,038

 

非ETF指數：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

權益

 

1,871,212

 

 

 

(11,193

)

 

 

(383,395

)

 

 

(23,410

)

 

 

1,453,214

 

 

 

1,717,217

 

固定收入

 

810,327

 

 

 

(12,075

)

 

 

23,111

 

 

 

(27,015

)

 

 

794,348

 

 

 

820,868

 

多資產

 

8,239

 

 

 

(271

)

 

 

(731

)

 

 

(9

)

 

 

7,228

 

 

 

8,147

 

替代物

 

4,849

 

 

 

(6

)

 

 

(694

)

 

 

(72

)

 

 

4,077

 

 

 

4,500

 

非ETF指數小計

 

2,694,627

 

 

 

(23,545

)

 

 

(361,709

)

 

 

(50,506

)

 

 

2,258,867

 

 

 

2,550,732

 

索引&iSharesETF小計

 

4,934,692

 

 

 

(9,715

)

 

 

(750,110

)

 

 

(63,810

)

 

 

4,111,057

 

 

 

4,663,770

 

長期

 

6,881,914

 

 

 

(18,659

)

 

 

(906,336

)

 

 

(87,314

)

 

 

5,869,605

 

 

 

6,567,354

 

現金管理

 

545,949

 

 

 

52,441

 

 

 

(260

)

 

 

(4,041

)

 

 

594,089

 

 

 

555,263

 

諮詢性(3)

 

1,770

 

 

 

1,206

 

 

 

49

 

 

 

(51

)

 

 

2,974

 

 

 

2,094

 

總計

$

7,429,633

 

 

$

34,988

 

 

$

(906,547

)

 

$

(91,406

)

 

$

6,466,668

 

 

$

7,124,711

 

 

下表顯示了截至2020年3月31日的三個月按產品類型劃分的AUM的組成部分變化。

 

十二月三十一號，

 

 

淨流入

 

 

市場

 

 

外匯

 

 

3月31日，

 

 

平均值

 

(百萬)

2019

 

 

(流出)

 

 

變化

 

 

影響(1)

 

 

2020

 

 

奧姆(2)

 

權益

$

3,820,329

 

 

$

3,162

 

 

$

(826,940

)

 

$

(36,889

)

 

$

2,959,662

 

 

$

3,508,887

 

固定收入

 

2,315,392

 

 

 

(35,372

)

 

 

(4,134

)

 

 

(40,071

)

 

 

2,235,815

 

 

 

2,329,098

 

多資產

 

568,121

 

 

 

4,391

 

 

 

(69,893

)

 

 

(8,442

)

 

 

494,177

 

 

 

548,483

 

替代品：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

非流動性替代品

 

75,349

 

 

 

2,568

 

 

 

(1,765

)

 

 

(1,051

)

 

 

75,101

 

 

 

75,305

 

液體替代品

 

59,048

 

 

 

1,560

 

 

 

(1,743

)

 

 

(738

)

 

 

58,127

 

 

 

59,763

 

貨幣與商品(4)

 

43,675

 

 

 

5,032

 

 

 

(1,861

)

 

 

(123

)

 

 

46,723

 

 

 

45,818

 

備選方案小計

 

178,072

 

 

 

9,160

 

 

 

(5,369

)

 

 

(1,912

)

 

 

179,951

 

 

 

180,886

 

長期

 

6,881,914

 

 

 

(18,659

)

 

 

(906,336

)

 

 

(87,314

)

 

 

5,869,605

 

 

 

6,567,354

 

現金管理

 

545,949

 

 

 

52,441

 

 

 

(260

)

 

 

(4,041

)

 

 

594,089

 

 

 

555,263

 

諮詢性(3)

 

1,770

 

 

 

1,206

 

 

 

49

 

 

 

(51

)

 

 

2,974

 

 

 

2,094

 

總計

$

7,429,633

 

 

$

34,988

 

 

$

(906,547

)

 

$

(91,406

)

 

$

6,466,668

 

 

$

7,124,711

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)

外匯反映了出於報告目的將非美元計價的澳元換算成美元的影響。

(2)

Average AUM是指過去四個月的月末現貨AUM金額的平均值。

(3)

諮詢性AUM代表與代表官方機構購買和處置資產和投資組合以及長期投資組合清算任務有關的任務。

(4)

金額包括商品iShares交易所買賣基金。

44

 

奧姆De摺痕 $963.010億美元至美元6.47 萬億美元三月三十一日, 2020, 驅動淨市場De精確度和這個負性外匯走勢的影響，部分偏移 正淨流入.

市場淨貶值9065億美元是由全球股市下跌推動的。

187億美元的長期淨流出包括機構客户和零售客户分別淨流出310億美元和15億美元，部分被流入中國的138億美元所抵消。iShares ETF。長期產品的淨流量如下所述。

 

 

•

機構指數淨流出291億美元的淨流出主要是由股票淨流出174億美元和固定收益淨流出114億美元推動的，反映了最近與市場相關的去風險和客户流動性需求的影響。

 

 

•

機構主動淨流出19億美元是由主動固定收益淨流出139億美元推動的，分別被流入主動多資產和另類策略的82億美元和28億美元淨流入部分抵消。

 

 

•

15億美元的零售淨流出主要反映了活躍的固定收益和多資產全球配置產品的淨流出，部分被活躍的股票和替代方案淨流入的強勁所抵消。

 

 

•

iSharesETF淨流入138億美元，主要是由於可持續投資、要素戰略和核心股票ETF的增長。核心和非核心iSharesETF分別淨流入70億美元和68億美元。按地區劃分，iSharesETF的流入主要是由在美國上市的99億美元淨流入iShares交易所買賣基金。

 

現金管理AUM增至5，941億美元，受以下推動淨流入524億美元，主要是美國政府基金。

由於外匯走勢的負面影響，AUM減少了914億美元，這主要是由於美元走強，主要是對英鎊、歐元和加元的匯率。

 

 

 

 

 

 

 

45

 

的AUM中的組件更改十二截至的月份三月三十一日, 2020

下表顯示了截至2020年3月31日的12個月內按客户類型和產品類型劃分的AUM的組成部分變化。

 

 

3月31日，

 

 

網

流入流量

 

 

市場

 

 

外匯

 

 

3月31日，

 

 

平均值

 

(百萬)

2019

 

 

(流出)

 

 

變化

 

 

影響(1)

 

 

2020

 

 

奧姆(2)

 

零售：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

權益

$

225,992

 

 

$

12,064

 

 

$

(30,530

)

 

$

(2,784

)

 

$

204,742

 

 

$

233,405

 

固定收入

 

281,566

 

 

 

6,881

 

 

 

(6,917

)

 

 

(3,473

)

 

 

278,057

 

 

 

295,202

 

多資產

 

117,898

 

 

 

(9,158

)

 

 

(7,121

)

 

 

(587

)

 

 

101,032

 

 

 

116,401

 

替代物

 

20,899

 

 

 

5,309

 

 

 

(1,081

)

 

 

(134

)

 

 

24,993

 

 

 

23,723

 

零售小計

 

646,355

 

 

 

15,096

 

 

 

(45,649

)

 

 

(6,978

)

 

 

608,824

 

 

 

668,731

 

iSharesETF：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

權益

 

1,423,204

 

 

 

76,775

 

 

 

(238,529

)

 

 

(7,760

)

 

 

1,253,690

 

 

 

1,476,391

 

固定收入

 

471,161

 

 

 

78,505

 

 

 

7,457

 

 

 

(3,114

)

 

 

554,009

 

 

 

533,364

 

多資產

 

4,171

 

 

 

773

 

 

 

(413

)

 

 

(32

)

 

 

4,499

 

 

 

4,656

 

替代物

 

26,174

 

 

 

10,582

 

 

 

3,278

 

 

 

(42

)

 

 

39,992

 

 

 

32,853

 

iSharesETF小計

 

1,924,710

 

 

 

166,635

 

 

 

(228,207

)

 

 

(10,948

)

 

 

1,852,190

 

 

 

2,047,264

 

機構：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

活動：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

權益

 

118,653

 

 

 

8,412

 

 

 

(12,675

)

 

 

(1,950

)

 

 

112,440

 

 

 

127,068

 

固定收入

 

571,313

 

 

 

28,106

 

 

 

30,343

 

 

 

(4,417

)

 

 

625,345

 

 

 

635,912

 

多資產

 

369,046

 

 

 

34,389

 

 

 

(15,562

)

 

 

(6,457

)

 

 

381,416

 

 

 

400,741

 

替代物

 

101,138

 

 

 

11,322

 

 

 

(335

)

 

 

(1,234

)

 

 

110,891

 

 

 

106,783

 

活動小計

 

1,160,150

 

 

 

82,229

 

 

 

1,771

 

 

 

(14,058

)

 

 

1,230,092

 

 

 

1,270,504

 

索引：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

權益

 

1,608,036

 

 

 

(39,657

)

 

 

(164,233

)

 

 

(15,356

)

 

 

1,388,790

 

 

 

1,652,582

 

固定收入

 

705,926

 

 

 

34,793

 

 

 

53,196

 

 

 

(15,511

)

 

 

778,404

 

 

 

765,808

 

多資產

 

8,405

 

 

 

(1,070

)

 

 

(128

)

 

 

23

 

 

 

7,230

 

 

 

8,097

 

替代物

 

4,713

 

 

 

(23

)

 

 

(580

)

 

 

(35

)

 

 

4,075

 

 

 

4,566

 

索引小計

 

2,327,080

 

 

 

(5,957

)

 

 

(111,745

)

 

 

(30,879

)

 

 

2,178,499

 

 

 

2,431,053

 

機構小計

 

3,487,230

 

 

 

76,272

 

 

 

(109,974

)

 

 

(44,937

)

 

 

3,408,591

 

 

 

3,701,557

 

長期

 

6,058,295

 

 

 

258,003

 

 

 

(383,830

)

 

 

(62,863

)

 

 

5,869,605

 

 

 

6,417,552

 

現金管理

 

455,271

 

 

 

139,849

 

 

 

2,119

 

 

 

(3,150

)

 

 

594,089

 

 

 

512,006

 

諮詢性(3)

 

1,779

 

 

 

1,207

 

 

 

28

 

 

 

(40

)

 

 

2,974

 

 

 

1,864

 

總計

$

6,515,345

 

 

$

399,059

 

 

$

(381,683

)

 

$

(66,053

)

 

$

6,466,668

 

 

$

6,931,422

 

 

(1)

外匯反映了出於報告目的將非美元計價的澳元換算成美元的影響。

(2)

Average AUM是指過去13個月的月末現貨AUM金額的平均值。

(3)

諮詢性AUM代表與代表官方機構購買和處置資產和投資組合以及長期投資組合清算任務有關的任務。

 


46

 

下表按以下方式顯示AUM中的組件更改投資風格和的產品類型十二截至的月份三月三十一號， 2020.

 

 

3月31日，

 

 

網

流入流量

 

 

市場

 

 

外匯

 

 

3月31日，

 

 

平均值

 

(百萬)

2019

 

 

(流出)

 

 

變化

 

 

影響(1)

 

 

2020

 

 

奧姆(2)

 

活動：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

權益

$

278,944

 

 

$

10,454

 

 

$

(33,471

)

 

$

(3,169

)

 

$

252,758

 

 

$

290,224

 

固定收入

 

836,950

 

 

 

35,027

 

 

 

22,789

 

 

 

(7,308

)

 

 

887,458

 

 

 

914,780

 

多資產

 

486,944

 

 

 

25,232

 

 

 

(22,682

)

 

 

(7,044

)

 

 

482,450

 

 

 

517,141

 

替代物

 

122,037

 

 

 

16,630

 

 

 

(1,417

)

 

 

(1,368

)

 

 

135,882

 

 

 

130,506

 

活動小計

 

1,724,875

 

 

 

87,343

 

 

 

(34,781

)

 

 

(18,889

)

 

 

1,758,548

 

 

 

1,852,651

 

索引和iSharesETF：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

iSharesETF：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

權益

 

1,423,204

 

 

 

76,775

 

 

 

(238,529

)

 

 

(7,760

)

 

 

1,253,690

 

 

 

1,476,391

 

固定收入

 

471,161

 

 

 

78,505

 

 

 

7,457

 

 

 

(3,114

)

 

 

554,009

 

 

 

533,364

 

多資產

 

4,171

 

 

 

773

 

 

 

(413

)

 

 

(32

)

 

 

4,499

 

 

 

4,656

 

替代物

 

26,174

 

 

 

10,582

 

 

 

3,278

 

 

 

(42

)

 

 

39,992

 

 

 

32,853

 

iSharesETF小計

 

1,924,710

 

 

 

166,635

 

 

 

(228,207

)

 

 

(10,948

)

 

 

1,852,190

 

 

 

2,047,264

 

非ETF指數：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

權益

 

1,673,737

 

 

 

(29,635

)

 

 

(173,967

)

 

 

(16,921

)

 

 

1,453,214

 

 

 

1,722,831

 

固定收入

 

721,855

 

 

 

34,753

 

 

 

53,833

 

 

 

(16,093

)

 

 

794,348

 

 

 

782,142

 

多資產

 

8,405

 

 

 

(1,071

)

 

 

(129

)

 

 

23

 

 

 

7,228

 

 

 

8,098

 

替代物

 

4,713

 

 

 

(22

)

 

 

(579

)

 

 

(35

)

 

 

4,077

 

 

 

4,566

 

非ETF指數小計

 

2,408,710

 

 

 

4,025

 

 

 

(120,842

)

 

 

(33,026

)

 

 

2,258,867

 

 

 

2,517,637

 

索引&iSharesETF小計

 

4,333,420

 

 

 

170,660

 

 

 

(349,049

)

 

 

(43,974

)

 

 

4,111,057

 

 

 

4,564,901

 

長期

 

6,058,295

 

 

 

258,003

 

 

 

(383,830

)

 

 

(62,863

)

 

 

5,869,605

 

 

 

6,417,552

 

現金管理

 

455,271

 

 

 

139,849

 

 

 

2,119

 

 

 

(3,150

)

 

 

594,089

 

 

 

512,006

 

諮詢性(3)

 

1,779

 

 

 

1,207

 

 

 

28

 

 

 

(40

)

 

 

2,974

 

 

 

1,864

 

總計

$

6,515,345

 

 

$

399,059

 

 

$

(381,683

)

 

$

(66,053

)

 

$

6,466,668

 

 

$

6,931,422

 

 

下表顯示了截至2020年3月31日的12個月中按產品類型劃分的AUM的組成部分變化。

 

 

3月31日，

 

 

網

流入流量

 

 

市場

 

 

外匯

 

 

3月31日，

 

 

平均值

 

(百萬)

2019

 

 

(流出)

 

 

變化

 

 

影響(1)

 

 

2020

 

 

奧姆(2)

 

權益

$

3,375,885

 

 

$

57,594

 

 

$

(445,967

)

 

$

(27,850

)

 

$

2,959,662

 

 

$

3,489,446

 

固定收入

 

2,029,966

 

 

 

148,285

 

 

 

84,079

 

 

 

(26,515

)

 

 

2,235,815

 

 

 

2,230,286

 

多資產

 

499,520

 

 

 

24,934

 

 

 

(23,224

)

 

 

(7,053

)

 

 

494,177

 

 

 

529,895

 

替代品：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

非流動性替代品

 

66,462

 

 

 

10,733

 

 

 

(1,265

)

 

 

(829

)

 

 

75,101

 

 

 

70,899

 

液體替代品

 

53,118

 

 

 

5,615

 

 

 

(13

)

 

 

(593

)

 

 

58,127

 

 

 

56,910

 

貨幣與商品(4)

 

33,344

 

 

 

10,842

 

 

 

2,560

 

 

 

(23

)

 

 

46,723

 

 

 

40,116

 

備選方案小計

 

152,924

 

 

 

27,190

 

 

 

1,282

 

 

 

(1,445

)

 

 

179,951

 

 

 

167,925

 

長期

 

6,058,295

 

 

 

258,003

 

 

 

(383,830

)

 

 

(62,863

)

 

 

5,869,605

 

 

 

6,417,552

 

現金管理

 

455,271

 

 

 

139,849

 

 

 

2,119

 

 

 

(3,150

)

 

 

594,089

 

 

 

512,006

 

諮詢性(3)

 

1,779

 

 

 

1,207

 

 

 

28

 

 

 

(40

)

 

 

2,974

 

 

 

1,864

 

總計

$

6,515,345

 

 

$

399,059

 

 

$

(381,683

)

 

$

(66,053

)

 

$

6,466,668

 

 

$

6,931,422

 

 

(1)

外匯反映了出於報告目的將非美元計價的澳元換算成美元的影響。

(2)

Average AUM是指過去13個月的月末現貨AUM金額的平均值。

(3)

諮詢性AUM代表與代表官方機構購買和處置資產和投資組合以及長期投資組合清算任務有關的任務。

(4)

金額包括商品iShares交易所買賣基金。

47

 

奧姆De摺痕$48.7 10億美元至美元6.47 萬億美元2020年3月31日, 驅動網市場De精確度而負性外匯走勢的影響, 部分偏移正性網流入。

市場淨貶值3817億美元是由全球股市下跌推動的。

2580億美元的長期淨流入包括1666億美元、763億美元和151億美元的淨流入iSharesETF、機構客户和散户客户。長期產品的淨流量如下所述。

 

 

•

iSharesETF淨流入166.6美元10億美元分別反映了720億美元和946億美元的淨流入核心和非核心ETF。按地區劃分，iSharesETF的流入是多樣化的，在美國上市的淨流入為1110億美元iSharesETF和歐洲上市公司443億美元的淨流入iShares交易所買賣基金。固定收益淨流入785億美元，主要是流入美國國債、投資級公司債券、高收益和核心債券ETF。768億美元的股票淨流入是由美國和國際股票市場敞口推動的。

 

•

822億美元的機構活躍淨流入反映了多資產、固定收益、另類和股票的活躍淨流入，分別為344億美元、281億美元、113億美元和84億美元。活躍的多資產淨流入反映了#年的持續增長生命路徑®目標日期基金和資產配置策略。活躍的固定收益淨流入反映了2019年第二季度兩項重要的戰略客户委託。替代方案的淨流入是由流入非流動性替代方案的資金主導的，包括基礎設施、機會主義基金和長期私人資本(Long Term Private Capital)，後者是一家永久的直接私人股本基金。

 

•

151億美元的零售淨流入反映了美洲和EMEA地區166億美元和11億美元的淨流入，但亞太地區26億美元的淨流出部分抵消了這一影響。散户淨流入反映出市政固定收益、美國股票和行業股票基金以及流動性另類基金的強勁表現，但部分被多資產全球配置策略的淨流出所抵消。

 

•

機構指數淨流出5.9美元20億美元的增長主要是由股本淨流出397億美元推動的，這是由客户在更不確定的市場環境中降低風險、重新分配、再平衡和流動性需求推動的，但由對負債驅動的投資解決方案的需求推動的固定收益淨流入348億美元部分抵消了這一影響。

現金管理AUM增加到5940億美元，由於淨流入1，398億美元，主要是政府基金。

由於外匯走勢的負面影響，AUM減少了661億美元，這主要是由於美元走強，主要是對英鎊和歐元的走強。

 

 

48

 

對財務業績的探討

以下討論本公司截至2020年和2019年3月31日止三個月的經營業績。有關公司收入和費用的進一步描述，請參閲公司截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告(“2019年Form 10-K”)。

營業收入

 

下表列出了截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的收入詳情，幷包括投資諮詢、行政費和證券借貸收入(統稱為“基本費用”)和績效費用的產品類型組合。

 

 

三個月

 

 

3月31日，

 

(百萬)

2020

 

 

2019

 

投資諮詢、行政費和

**證券借貸收入：

 

 

 

 

 

 

 

權益：

 

 

 

 

 

 

 

主動型

$

398

 

 

$

375

 

iSharesETFs

 

879

 

 

 

847

 

非ETF指數

 

163

 

 

 

164

 

權益小計

 

1,440

 

 

 

1,386

 

固定收益：

 

 

 

 

 

 

 

主動型

 

481

 

 

 

457

 

iSharesETFs

 

259

 

 

 

220

 

非ETF指數

 

112

 

 

 

97

 

固定收益小計

 

852

 

 

 

774

 

多資產

 

293

 

 

 

276

 

替代品：

 

 

 

 

 

 

 

非流動性替代品

 

148

 

 

 

110

 

液體替代品

 

112

 

 

 

94

 

貨幣與商品(1)

 

32

 

 

 

24

 

備選方案小計

 

292

 

 

 

228

 

長期

 

2,877

 

 

 

2,664

 

現金管理

 

178

 

 

 

141

 

基本費用總額

 

3,055

 

 

 

2,805

 

投資顧問績效費用：

 

 

 

 

 

 

 

權益

 

2

 

 

 

—

 

固定收入

 

2

 

 

 

2

 

多資產

 

1

 

 

 

—

 

替代品：

 

 

 

 

 

 

 

非流動性替代品

 

17

 

 

 

20

 

液體替代品

 

19

 

 

 

4

 

備選方案小計

 

36

 

 

 

24

 

總表演費

 

41

 

 

 

26

 

技術服務收入

 

274

 

 

 

204

 

經銷費：

 

 

 

 

 

 

 

退讓

 

169

 

 

 

161

 

12B-1手續費(美國共同基金分銷商手續費)

 

91

 

 

 

89

 

其他

 

16

 

 

 

12

 

總經銷費

 

276

 

 

 

262

 

諮詢和其他收入：

 

 

 

 

 

 

 

諮詢性

 

17

 

 

 

19

 

其他

 

47

 

 

 

30

 

諮詢和其他收入總額

 

64

 

 

 

49

 

總收入

$

3,710

 

 

$

3,346

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

(1)

金額包括商品iShares交易所買賣基金。

49

 

下表列出了基本費用以及按產品類型劃分的平均AUM的組合：

 

 

截至3月31日的三個月，

 

 

基本費用組合

 

 

 

平均水平與AUM的混合指數

按產品類型劃分(1)

 

 

2020

 

 

2019

 

 

 

2020

 

 

2019

 

權益：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

主動型

 

12

%

 

 

13

%

 

 

 

4

%

 

 

4

%

iSharesETFs

 

29

%

 

 

30

%

 

 

 

21

%

 

 

22

%

非ETF指數

 

5

%

 

 

6

%

 

 

 

24

%

 

 

26

%

權益小計

 

46

%

 

 

49

%

 

 

 

49

%

 

 

52

%

固定收益：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

主動型

 

16

%

 

 

16

%

 

 

 

12

%

 

 

13

%

iSharesETFs

 

8

%

 

 

9

%

 

 

 

8

%

 

 

7

%

非ETF指數

 

4

%

 

 

3

%

 

 

 

12

%

 

 

11

%

固定收益小計

 

28

%

 

 

28

%

 

 

 

32

%

 

 

31

%

多資產

 

10

%

 

 

10

%

 

 

 

8

%

 

 

8

%

替代品：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

非流動性替代品

 

5

%

 

 

4

%

 

 

 

1

%

 

 

1

%

液體替代品

 

4

%

 

 

3

%

 

 

 

1

%

 

 

1

%

貨幣與商品(2)

 

1

%

 

 

1

%

 

 

 

1

%

 

 

-

%

備選方案小計

 

10

%

 

 

8

%

 

 

 

3

%

 

 

2

%

長期

 

94

%

 

 

95

%

 

 

 

92

%

 

 

93

%

現金管理

 

6

%

 

 

5

%

 

 

 

8

%

 

 

7

%

總計(不包括諮詢AUM)

 

100

%

 

 

100

%

 

 

 

100

%

 

 

100

%

 

(1)

Average AUM是指過去四個月的月末現貨AUM金額的平均值。

(2)

金額包括商品iShares交易所買賣基金。

截至2020年3月31日的三個月與截至2019年3月31日的三個月

與截至2019年3月31日的三個月相比，收入增加了3.64億美元，增幅為11%，這主要是由更高的基本費用和技術服務收入增長34%推動的。

投資諮詢費、行政費和證券借貸收入在截至2019年3月31日的三個月中，30.55億美元比28.05億美元增加了2.5億美元，這主要是由於有機增長，儘管最近市場波動的影響，市場貝塔和外匯對平均AUM的淨積極影響，以及本季度多一天的影響，但部分被某些產品的戰略定價變化所抵消。證券貸款收入為1.58億美元，高於2019年第一季度的1.48億美元。

投資顧問履約費在截至2019年3月31日的三個月裏，4100萬美元的收入比2600萬美元增加了1500萬美元，主要反映了液體替代產品收入的增加。

技術服務收入2.74億美元，比截至2019年3月31日的三個月的2.04億美元增加了7000萬美元，主要反映了收購eFront的影響和來自阿拉丁.

50

 

費用

 

三個月

 

 

3月31日，

 

(百萬)

2020

 

 

2019

 

費用，GAAP：

 

 

 

 

 

 

 

僱員補償及福利

$

1,137

 

 

$

1,064

 

分銷和服務成本：

 

 

 

 

 

 

 

退讓

 

169

 

 

 

161

 

12B-1成本

 

89

 

 

 

88

 

其他

 

187

 

 

 

155

 

總分銷和服務成本

 

445

 

 

 

404

 

直接基金費用

 

277

 

 

 

242

 

一般事務和行政事務：

 

 

 

 

 

 

 

市場營銷和促銷

 

69

 

 

 

81

 

與入住率和寫字樓相關

 

78

 

 

 

74

 

投資組合服務

 

65

 

 

 

62

 

工藝

 

88

 

 

 

69

 

專業服務

 

44

 

 

 

33

 

通信

 

12

 

 

 

9

 

外匯重算

 

5

 

 

 

8

 

*或有對價公允價值調整

 

25

 

 

 

6

 

降低產品發佈成本

 

84

 

 

 

—

 

**慈善捐款

 

589

 

 

 

—

 

*其他一般和行政部門

 

83

 

 

 

46

 

總務費和管理費合計

 

1,142

 

 

 

388

 

無形資產攤銷

 

25

 

 

 

15

 

總費用，GAAP

$

3,026

 

 

$

2,113

 

 

 

 

 

 

 

 

 

截至2020年3月31日的三個月與截至2019年3月31日的三個月

公認會計原則與截至2019年3月31日的三個月相比，銷售費用增加了9.13億美元，主要是由於一般和管理費用增加，包括本季度慈善捐款和產品發佈成本的影響，員工薪酬和福利費用的增加，以及與數量相關的費用的增加。

員工薪酬和福利費用與截至2019年3月31日的三個月相比增加了7300萬美元，主要反映了較高的基本工資，部分原因是員工人數增加。

直接基金費用與截至2019年3月31日的三個月相比增加了3500萬美元，反映出平均AUM較高。

一般和管理費與截至2019年3月31日的三個月相比，增加了7.54億美元，主要是由慈善捐款和8400萬美元的產品發佈成本推動的。這一增長還反映了技術支出的增加，包括與冠狀病毒相關的某些成本、較高的專業服務支出、與先前收購相關的或有對價公允價值調整，以及與某些法律事務相關的成本，包括Aviron Capital，LLC。但營銷和促銷費用的下降部分抵消了這些成本。

51

 

非運營結果

截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月，營業外收入(費用)減去可歸因於NCI的淨收入(虧損)彙總如下：

 

 

三個月

 

 

3月31日，

 

(百萬)

2020

 

 

2019

 

營業外收入(費用)，GAAP基礎(1)

$

(71

)

 

$

125

 

減去：可歸因於NCI的淨收益(虧損)

 

(179

)

 

 

7

 

營業外收入(費用)，扣除NCI(2)

$

108

 

 

$

118

 

 

 

三個月

 

 

3月31日，

 

(百萬)

2020

 

 

2019

 

投資淨收益(虧損)(1)(2)

 

 

 

 

 

 

 

私募股權

$

(18

)

 

$

—

 

不動產

 

5

 

 

 

6

 

其他替代方案(3)

 

(25

)

 

 

8

 

其他投資(4)

 

(150

)

 

 

73

 

小計

 

(188

)

 

 

87

 

與慈善捐款有關的收益

 

122

 

 

 

—

 

其他收益(虧損)(5)

 

205

 

 

 

48

 

投資淨收益(虧損)合計(1)(2)

 

139

 

 

 

135

 

利息和股息收入

 

15

 

 

 

29

 

利息費用

 

(46

)

 

 

(46

)

淨利息支出

 

(31

)

 

 

(17

)

營業外收入(費用)(1)

$

108

 

 

$

118

 

 

(1)

扣除可歸因於NCI的淨收益(虧損)。這些金額還包括合併VIE的淨收益(虧損)。

(2)

管理層認為，營業外收益(費用)減去可歸因於NCI的淨收益(虧損)是評估貝萊德非營業業績的有效措施，這些業績最終會影響貝萊德的賬面價值。看見非GAAP財務指標有關截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的非GAAP財務指標的進一步信息。

(3)

金額主要包括與直接對衝基金策略和對衝基金解決方案相關的淨收益(虧損)。

(4)

金額主要包括與股權和固定收益投資有關的淨收益(虧損)。

(5)

截至2020年3月31日的三個月的金額包括與iCapital資本重組有關的約2.4億美元的非營業税前收益。額外金額主要包括與公司少數股權投資重估有關的非現金税前收益(虧損)。

 


52

 

所得税費用(利益) 

 

 

公認會計原則

 

作為調整後的(1)

 

 

三個月

 

 

 

三個月

 

 

3月31日，

 

 

 

3月31日，

 

(百萬)

2020

 

 

2019

 

 

 

2020

 

 

2019

 

營業收入

$

684

 

 

$

1,233

 

 

 

$

1,273

 

 

$

1,233

 

營業外收入(費用)總額(1)(2)

$

108

 

 

$

118

 

 

 

$

(14

)

 

$

118

 

所得税前收入

$

792

 

 

$

1,351

 

 

 

$

1,259

 

 

$

1,351

 

所得税費用(福利)

$

(14

)

 

$

298

 

 

 

$

227

 

 

$

298

 

實際税率

 

(1.7

)%

 

 

22.1

%

 

 

 

18.0

%

 

 

22.1

%

 

(1)

因為調整後的項目在中有更詳細的描述非GAAP財務衡量標準。

(2)

扣除可歸因於NCI的淨收益(虧損)。

2020. *在截至2020年3月31日的三個月裏，所得税支出(福利)包括與慈善捐款相關的2.41億美元的離散税收優惠(不包括在調整後的業績中)，以及6400萬美元的離散税收優惠，包括與2020年第一季度授予的基於股票的薪酬相關的福利。

2019.在截至2019年3月31日的三個月中，包括2300萬美元的離散税收優惠，其中包括與2019年第一季度授予的基於股票的薪酬獎勵相關的福利。

 

53

 

財務狀況表概述

作為調整後的財務狀況表

下表載列按公認會計原則(GAAP)基準列報的簡明綜合財務狀況表與簡明綜合財務狀況表的對賬，撇除根據證券借貸協議持有的獨立賬户資產及獨立賬户抵押品(與借出獨立賬户證券直接相關)及證券借貸協議及綜合保薦投資產品項下的獨立賬户負債及獨立賬户抵押品負債的影響。

本公司將經調整的財務狀況表作為補充信息列示，以使投資者能夠排除某些資產，這些資產具有最終不會影響股東權益或現金流的等額和抵銷負債或非控制權益。管理層將包含非GAAP財務衡量標準的經調整財務狀況表視為對公司總資產和負債的經濟表述；然而，它並不主張投資者將此類非GAAP財務衡量標準與根據GAAP編制的財務信息分開考慮或作為其替代品。

根據證券借貸協議持有的單獨賬户資產和負債以及單獨賬户抵押品

獨立賬户資產由本公司的全資附屬公司BlackRock Life Limited(本公司於英國註冊的人壽保險公司)維持，代表為資助個人及團體退休金合約而持有的獨立資產。本公司記錄等額和抵銷的單獨賬户負債。本公司的債權人不能獲得獨立賬户資產，養老金合同的持有人對本公司的資產沒有追索權。歸屬於單獨賬户資產的淨投資收入直接計入合同所有者，不在簡明綜合損益表中報告。雖然貝萊德在這些資產或負債中沒有經濟利益，但貝萊德代表客户管理這些資產的服務賺取了一筆投資諮詢費。

此外，本公司在其簡明綜合財務狀況報表上記錄了根據BlackRock Life Limited證券借貸安排收到的獨立賬户抵押品，作為其自身資產，此外還記錄了退還抵押品義務的等額和抵銷的獨立賬户抵押品負債。該抵押品並不向本公司的債權人提供，而根據證券借貸安排的借款人對本公司的資產並無追索權。

合併保薦投資產品

本公司合併某些作為VIE和投票權實體(“VRE”)入賬的贊助投資產品(統稱為“綜合贊助投資產品”)。見注2，重大會計政策有關公司合併政策的更多信息，請參見2019年Form 10-K中包含的合併財務報表附註。

54

 

本公司不能輕易獲得合併保薦投資產品持有的現金和現金等價物或其他資產用於其經營活動。此外，本公司不能輕易出售其持有的投資。c未整合s已審核i投資p為了獲得用於公司運營的現金，我們將繼續使用這些產品。

 

 

 

2020年3月31日

 

(百萬)

 

公認會計原則

基準面

 

 

各別

帳目

資產/

抵押品(1)

 

 

合併保薦投資產品(2)

 

 

作為

調整後

 

資產

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

現金和現金等價物

 

$

4,406

 

 

$

—

 

 

$

316

 

 

$

4,090

 

應收帳款

 

 

3,095

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

3,095

 

投資

 

 

5,240

 

 

 

—

 

 

 

1,442

 

 

 

3,798

 

單獨持有的賬户資產和抵押品

根據證券借貸協議提供資金

 

 

98,039

 

 

 

98,039

 

 

 

—

 

 

 

—

 

其他資產(3)

 

 

5,337

 

 

 

—

 

 

 

79

 

 

 

5,258

 

小計

 

 

116,117

 

 

 

98,039

 

 

 

1,837

 

 

 

16,241

 

商譽和無形資產淨額

 

 

32,903

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

32,903

 

總資產

 

$

149,020

 

 

$

98,039

 

 

$

1,837

 

 

$

49,144

 

負債

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

應計薪酬和福利

 

$

858

 

 

$

—

 

 

$

—

 

 

$

858

 

應付賬款和應計負債

 

 

982

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

982

 

借款

 

 

5,933

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

5,933

 

分開賬户負債和抵押品

*根據證券借貸協議承擔的債務

 

 

98,039

 

 

 

98,039

 

 

 

—

 

 

 

—

 

遞延所得税負債(4)

 

 

3,610

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

3,610

 

其他負債

 

 

5,088

 

 

 

—

 

 

 

340

 

 

 

4,748

 

負債共計

 

 

114,510

 

 

 

98,039

 

 

 

340

 

 

 

16,131

 

權益

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

股東權益總額

 

 

33,013

 

 

 

—

 

 

 

—

 

 

 

33,013

 

非控制性利益

 

 

1,497

 

 

 

—

 

 

 

1,497

 

 

 

—

 

總股本

 

 

34,510

 

 

 

—

 

 

 

1,497

 

 

 

33,013

 

負債和權益總額

 

$

149,020

 

 

$

98,039

 

 

$

1,837

 

 

$

49,144

 

 

(1) 

金額代表獨立的客户資產和相關負債。貝萊德在這些資產或負債中沒有經濟利益，但貝萊德代表客户管理這些資產的服務賺取投資諮詢費。

(2) 

金額代表可歸因於NCI的綜合保薦投資產品的資產和負債部分。

(3) 

金額包括財產、設備和其他資產。

(4)

數額包括大約41億美元與商譽和無形資產有關的遞延所得税負債。  

下面的討論總結了GAAP基礎上的資產和負債的重大變化。請參閲本備案文件第一部分第21項中包含的截至2020年3月31日和2019年12月31日的簡明合併財務狀況報表。討論不包括與資產和負債相關的變動，這些變動是相等和相抵的，對貝萊德的股東權益沒有影響。

資產減少。截至2020年3月31日和2019年12月31日的現金和現金等價物分別包括合併保薦投資產品持有的3.16億美元和1.41億美元現金(見流動性與資本資源查看截至2020年3月31日的三個月內現金和現金等價物變化的詳細情況)。

截至2020年3月31日的應收賬款比2019年12月31日減少了8400萬美元，主要原因是基礎費用應收賬款減少，部分被技術服務應收賬款增加所抵消。截至2020年3月31日，包括合併贊助投資產品的影響在內的投資為52.4億美元(有關詳細信息，請參閲投資在此)。商譽和無形資產比2019年12月31日減少了2800萬美元，主要原因是無形資產攤銷。其他資產(包括經營租賃使用權(ROU)資產以及財產和設備)比2019年12月31日增加了14.53億美元，主要是由於單位信託應收賬款增加(由其他負債中記錄的單位信託應付款增加大幅抵消)，但部分被某些公司少數股權的淨減少所抵消，這主要與之前討論的PennyMac Financial Services，Inc.剩餘20%股份的慈善捐款有關。

55

 

負債。*截至2020年3月31日的應計薪酬和福利減少了$1,1992019年12月31日至31日，主要是由於2019年第一季度2019年激勵薪酬現金支付，部分被2020年激勵薪酬應計項目抵消。截至2020年3月31日的應付賬款和應計負債減少了$185 從2019年12月31日開始下降，主要是由於當前應付所得税減少。其他負債增加$1,618從2019年12月31日開始增加，主要是由於單位信託應收賬款增加(由其他資產內記錄的單位信託應收賬款增加大大抵消)。遞延淨收益t截至2020年3月31日的AX負債 De摺痕$124百萬自2019年12月31日起，主要是由於相關的暫時性差異的影響與慈善捐款相關的投資收益和所得税優惠，部分偏移量與此相關的暫時性差異的影響使用基於股票的薪酬.

投資

截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司的投資分別為52.4億美元和54.89億美元。投資包括被視為VRE和VIE的贊助投資產品持有的綜合投資。管理層在“經濟”的基礎上審查貝萊德的投資，剔除不影響貝萊德賬面價值或歸因於貝萊德的淨利潤的那部分投資.貝萊德管理層並不主張投資者將此類非GAAP財務措施與GAAP編制的財務信息分開考慮，或將其作為GAAP編制財務信息的替代品。

該公司提出調整後的投資，使投資者能夠了解釦除NCI後公司擁有的投資部分，作為衡量淨營業外收益(費用)變化對可歸因於貝萊德的淨收益(虧損)的投資的影響的尺度。

該公司進一步公佈扣除遞延補償投資和對衝投資後的淨“經濟”投資敞口，以反映另一項對投資者有幫助的措施。根據遞延補償安排持有的投資的經濟影響被補償費用的變化所抵消。掉期對衝大大減輕了某些投資的影響。附帶權益資本分配不包括在內，因為在將此類金額變現為績效費用之前，不會對貝萊德的股東權益產生影響。最後，公司對不受市場或利率風險影響的聯邦儲備銀行股票的監管投資被排除在公司的淨經濟投資風險之外。

 

 

 

3月31日，

 

 

12月31日，

 

(百萬)

 

2020

 

 

2019

 

投資，GAAP

 

$

5,240

 

 

$

5,489

 

合併保薦投資產品持有的投資

 

 

(3,661

)

 

 

(3,784

)

合併保薦投資產品的淨利息(1)

 

 

2,219

 

 

 

2,290

 

調整後的投資

 

 

3,798

 

 

 

3,995

 

聯邦儲備銀行股票

 

 

(93

)

 

 

(93

)

遞延補償投資

 

 

(5

)

 

 

(23

)

套期保值投資

 

 

(597

)

 

 

(644

)

附帶權益

 

 

(569

)

 

 

(528

)

總的“經濟”投資風險敞口(2)

 

$

2,534

 

 

$

2,707

 

 

(1)

金額包括截至2020年3月31日的5.52億美元附帶權益(VIE)和截至2019年12月31日的5.14億美元，對公司的“經濟”投資敞口沒有影響。

(2)

金額不包括在簡明綜合財務狀況表上包括在其他資產中的對公司少數股權投資的投資。

 

56

 

下表為本公司按資產類別劃分的經濟投資風險的賬面價值，按三月三十一日, 2020和12月31日，20日19:

 

 

 

3月31日，

 

 

12月31日，

 

(百萬)

 

2020

 

 

2019

 

私募股權

 

$

311

 

 

$

355

 

不動產

 

 

299

 

 

 

322

 

其他替代方案(1)

 

 

232

 

 

 

235

 

其他投資(2)

 

 

1,692

 

 

 

1,795

 

總的“經濟”投資風險敞口

 

$

2,534

 

 

$

2,707

 

 

(1)

其他選擇包括直接對衝基金策略和對衝基金解決方案。

(2)

其他投資主要包括對固定收益、股票和多資產共同基金/戰略的未對衝種子投資，以及主要出於監管目的持有的英國政府證券。

截至2020年3月31日的三個月，調整後的投資活動如下：

 

(百萬)

三個月

2020年3月31日

 

經調整的投資，期初餘額

$

3,995

 

購買/出資

 

399

 

銷售/到期日

 

(193

)

分佈(1)

 

(80

)

市場增值(折舊)/權益法投資收益

 

(322

)

附帶權益資本分配/(分配)

 

41

 

其他(2)

 

(42

)

經調整的投資，期末餘額

$

3,798

 

 

(1) 

金額包括代表資本回報和投資回報的分配。

(2) 

金額包括外匯變動的影響。

 

 

57

 

流動性和資本資源

不包括合併保薦投資產品影響的貝萊德現金流

簡明合併現金流量表包括合併發起投資的現金流量。 產品。公司使用調整後的現金流量表，其中不包括合併贊助投資的影響 產品，作為評估流動性和資本需求的補充非GAAP措施。本公司相信其現金流(不包括綜合贊助投資的影響) 此外，貝萊德還通過其產品，為投資者提供有關貝萊德現金流的有用信息，這些現金流與貝萊德為額外的運營、投資和融資活動提供資金的能力有關。貝萊德管理層並不主張投資者將這類非GAAP衡量標準與其根據GAAP呈報的現金流分開考慮，或將其作為其現金流的替代品。

下表顯示了以公認會計原則為基礎列報的簡明綜合現金流量表與簡明綜合現金流量表的對賬，不包括合併發起投資現金流量的影響。 產品：

 

(百萬)

公認會計原則

基準面

 

 

 

現金流

的

固形

贊助

投資

產品

 

 

現金流

不包括

對.的影響

固形

贊助

投資

產品

 

現金、現金等價物和限制性現金，2019年12月31日

$

4,846

 

 

$

141

 

 

$

4,705

 

經營活動提供的(用於)現金淨額

 

(938

)

 

 

(694

)

 

 

(244

)

由投資活動提供/(用於)投資活動的淨現金

 

(34

)

 

 

(15

)

 

 

(19

)

由融資活動提供/(用於)融資活動的現金淨額

 

628

 

 

 

884

 

 

 

(256

)

匯率變動對現金、現金等價物的影響

限制和限制現金

 

(79

)

 

 

—

 

 

 

(79

)

現金、現金等價物和限制性現金淨增加/(減少)

 

(423

)

 

 

175

 

 

 

(598

)

現金、現金等價物和限制性現金，2020年3月31日

$

4,423

 

 

$

316

 

 

$

4,107

 

 

貝萊德運營現金的來源主要包括投資諮詢、行政費用和證券借貸收入、績效費用、技術服務收入、諮詢和其他收入和分銷費用。貝萊德使用現金支付所有運營費用、借款利息和本金、所得税、貝萊德股本股息、回購公司股票、收購、資本支出以及購買共同投資和種子投資。

 

有關公司經營、投資和融資活動的GAAP現金流量詳情，請參閲本文件第一部分第1項中包含的簡明現金流量表。

經營活動所提供/(用於)的現金流(不包括綜合保薦投資產品的影響)主要包括收取投資顧問費和行政費、證券借貸收入和履約費，與支付正常業務過程中發生的經營費用(包括上一年度應計的年終獎勵薪酬)相抵銷。

截至2020年3月31日的三個月，不包括合併贊助投資產品的影響，投資活動中使用的現金流為1900萬美元，反映了5200萬美元的房地產和設備購買以及2800萬美元的淨投資購買，部分被權益法被投資人的6100萬美元的資本分配所抵消。

在截至2020年3月31日的三個月裏，不包括合併贊助投資產品的影響，用於融資活動的現金流為2.56億美元，主要來自6.57億美元的股票回購，包括4億美元的公開市場交易和2.57億美元的與員工股票交易相關的員工預扣税，以及5.96億美元的現金股息支付，部分被9.99億美元的長期借款收益所抵消。

58

 

本公司管理其財務狀況和資金，以維持業務的適當流動資金。流動資金資源位於三月三十一日, 2020和二零一零年十二月三十一日9具體情況如下：

 

 

3月31日，

 

 

12月31日，

 

(百萬)

2020

 

 

2019

 

現金和現金等價物(1)

$

4,406

 

 

$

4,829

 

合併保薦投資產品持有的現金和現金等價物(2)

 

(316

)

 

 

(141

)

小計

 

4,090

 

 

 

4,688

 

信貸安排-未提取

 

4,000

 

 

 

4,000

 

總流動資金資源(3)

$

8,090

 

 

$

8,688

 

 

(1)

截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司美國子公司持有的現金和現金等價物百分比均約為45%。看見淨資本要求有關某些受監管子公司的淨資本要求的更多信息，請參閲此處。

(2)

該公司不能隨時獲得這些現金用於其經營活動。

(3)

金額不反映年終激勵性薪酬應計項目，這些項目在第一季度支付。

在截至2020年3月31日的三個月裏，總流動性資源減少了5.98億美元，主要反映了2019年年終激勵獎勵的現金支付、6.57億美元的股票回購和5.96億美元的現金股息支付，部分被9.99億美元的長期借款收益和其他經營活動的現金流所抵消。

經調整後，公司37.98億美元的投資中有很大一部分是非流動性的，因此不能輕易轉換為現金。

由於當前的大流行，該公司繼續監測其流動性和資本資源。2020年第一季度，公司的流動資金和資本資源沒有受到冠狀病毒和相關經濟狀況的重大影響。

股票回購。*在截至2020年3月31日的三個月內，公司根據股份回購計劃在公開市場交易中回購了80萬股普通股，回購金額約為4億美元。截至2020年3月31日，仍有510萬股授權回購。

淨資本要求。*本公司須維持若干司法管轄區內若干受監管附屬公司的淨資本，部分維持方法是保留該等附屬公司或司法管轄區的現金及現金等價物投資。因此，本公司的這些子公司在不同司法管轄區之間及其母公司之間轉移現金的能力可能會受到限制。此外，國際司法管轄區之間的現金轉移可能會產生不利的税收後果，可能會阻礙此類轉移。

 

貝萊德機構信託公司，N.A.BTC(“BTC”)被特許為一家全國性銀行，不接受存款或發放商業貸款，其權力僅限於信託和其他受託活動。BTC為機構客户提供投資管理和其他受託服務，包括投資諮詢和證券借貸代理服務。BTC受貨幣監理署(Office Of The Comptroller Of The Currency)管理的監管資本和流動資產要求的約束。

於2020年3月31日及2019年12月31日，本公司須分別維持若干受規管附屬公司約20億美元及19億美元的淨資本，包括BTC、受英國金融市場行為監管局及審慎監管局監管的實體，以及本公司的經紀自營商。該公司符合所有適用的監管淨資本要求。

59

 

短期借款

2020年循環信貸安排。*本公司的信貸安排總承諾額為40億美元，並於2020年3月修訂，將到期日延長至2025年3月(“2020年信貸安排”)。2020年的信貸安排允許公司請求額外高達10億美元的借款能力，這取決於貸款人的信貸批准，從而將2020年信貸安排的總規模增加到本金總額不超過50億美元。未償還借款的利息按適用的倫敦銀行間同業拆借利率加利差計算。2020年的信貸安排要求公司不得超過3：1的最高槓杆率(淨債務與利息、税項、折舊及攤銷前收益(EBITDA)的比率，其中淨債務等於總債務減去不受限制的現金)，這一比率在2020年3月31日時低於1：1。2020年的信貸安排提供後備流動性，為一般企業用途和各種投資機會的持續營運資本提供資金。截至2020年3月31日，本公司在信貸安排下沒有未償還金額。

商業票據計劃。*公司可在任何時間以私募方式發行無擔保商業票據(“CP票據”)，未償還總額最高可達40億美元。商業票據計劃目前得到2020年信貸安排的支持。截至2020年3月31日，貝萊德沒有未償還的CP票據。

長期借款

截至2020年3月31日，未償還長期借款本金為60億美元。見附註15，借款有關截至2019年12月31日未償還借款的更多信息，請參見2019年Form 10-K。

在截至2020年3月31日的三個月裏，該公司支付了大約2900萬美元的長期借款利息。截至2020年3月31日的未來本金償還和利息要求如下：

 

(百萬)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

年

 

校長

 

 

利息

 

 

總計

付款

 

2020年剩餘時間

 

$

—

 

 

$

146

 

 

$

146

 

2021

 

 

750

 

 

 

165

 

 

 

915

 

2022

 

 

750

 

 

 

136

 

 

 

886

 

2023

 

 

—

 

 

 

124

 

 

 

124

 

2024

 

 

1,000

 

 

 

106

 

 

 

1,106

 

2025(1)

 

 

768

 

 

 

89

 

 

 

857

 

此後

 

 

2,700

 

 

 

256

 

 

 

2,956

 

總計

 

$

5,968

 

 

$

1,022

 

 

$

6,990

 

__________________________

 

(1)

2025年債券的本金和利息支付金額(以歐元發行)代表了使用截至2020年3月31日的歐元/美元匯率的預期支付金額。

於2020年1月，本公司發行本金總額為10億美元，於2030年4月30日到期的本金為2.40%的優先無抵押及無附屬票據(“2030年票據”)。2030年債券的淨收益用於一般公司用途。從2020年4月30日開始，每年4月30日和10月30日每半年支付一次利息，利息約為2400萬美元。2030年債券可在2030年1月30日前全部或部分贖回，可由本公司選擇，贖回價格為“完整”贖回價格，或其後贖回2030年債券本金的100%。未攤銷的折扣和債務發行成本將在2030年債券的剩餘期限內攤銷。

本公司於2020年4月發行本金總額12.5億美元，於2031年1月28日到期的1.90%優先無抵押及無附屬票據(“2031年票據”)。2031年發行的債券所得款項淨額將用作一般公司用途，其中可能包括償還2021年5月到期的7.5億元4.25%債券的全部或部分款項。從2020年7月28日開始，每年將在1月28日和7月28日每半年支付一次利息，利息約為2400萬美元。2031年債券可在2030年10月28日前全部或部分贖回，可由公司選擇，贖回價格為“完整”贖回價格，或其後贖回2031年債券本金的100%。貼現和債務發行成本將在2031年債券的期限內攤銷。

60

 

承諾和或有事項

投資承諾。中國。截至2020年3月31日，公司有5.83億美元的各種資本承諾，用於資助贊助投資產品，包括合併贊助投資產品。這些產品包括私募股權基金、不動產基金和機會主義基金。這一數額不包括綜合基金對相關第三方基金的額外承諾，因為第三方非控股利益持有人有法律義務為這些基金的各個承諾提供資金。一般來説，這些承諾的資金提供時間是未知的，在承諾到期之前的任何時候都可以要求收回這些承諾。這些資金不足的承諾沒有記錄在簡明的綜合財務狀況報表中。這些承諾不包括公司批准的、尚未具有法律約束力的潛在未來承諾。本公司打算不時作出額外的資本承諾，為其客户提供額外的投資產品，並與客户一起提供額外的投資產品。

與企業收購相關的或有付款.**就某些收購而言，貝萊德須支付或有款項，但須符合特定的業績目標，當中可能包括與收購合約或某些產品的新資本承諾有關的收入。“截至2020年3月31日，剩餘或有付款總額的公允價值總計2.18億美元，幷包括在簡明綜合財務狀況報表的其他負債中。

附帶權益收回。*作為某些投資產品(包括私募股權合夥企業和某些對衝基金)的普通合夥人，本公司可以根據合夥協議的分配條款從合夥企業獲得附帶權益現金分配。如果有限合夥人未能實現各種合夥協議中規定的回報，本公司可能會不時被要求將全部或部分此類分配返還給有限合夥人。因此，貝萊德的記錄附帶利息，但須遵守該等投資或現金及現金等價物的追回撥備，並作為其簡明綜合財務狀況報表的遞延附帶權益負債。當費用不再可能發生重大逆轉時，附帶權益被記錄為貝萊德精簡綜合收益表的績效費用。

賠償問題。他説。本公司代表某些客户將證券借給評級較高的銀行和經紀自營商。在這些證券借貸交易中，借款人被要求提供和保持抵押品達到或高於監管最低標準。借出的證券每天按市場計價，以確定借款人是否需要質押額外的抵押品。貝萊德已同意，如果借款人在違約時質押的抵押品價值不足以支付借款人在證券借貸協議下的義務，將賠償某些證券借貸客户因借款人未能履行其在證券借貸協議下的義務而造成的潛在損失。截至2020年3月31日，受此類賠償的借出證券金額為2240億美元。截至2020年3月31日，公司以貸款代理的身份持有了總計2380億美元的現金和證券，作為借出的彌償證券的抵押品。截至2020年3月31日，這些賠償的公允價值並不重要。

雖然借款人質押的抵押品旨在足以抵銷借款人根據相關證券借貸協議須歸還所借證券及任何其他欠貸款人的款項的責任，但倘借款人違約，本公司不能保證借款人質押的抵押品足以履行該等義務。如果此類質押抵押品的金額不足以履行對公司已為其提供賠償的客户的此類義務，貝萊德將負責彌補差額。該等賠償僅彌補上述抵押品不足，並不以任何方式擔保、承擔或以其他方式擔保任何證券借貸現金抵押品投資於的現金抵押品工具的投資表現或回報。

 

 

61

 

關鍵會計政策

根據公認會計原則編制簡明綜合財務報表，要求管理層作出估計和假設，以影響簡明合併財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內的收入和費用的報告金額。實際結果可能與這些估計大不相同。管理層認為以下關鍵會計政策對於理解簡明合併財務報表非常重要。關於這些和其他會計政策的摘要，見附註2，重大會計政策，在簡明合併財務報表附註中。此外，請參見關鍵會計政策在“管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析”和“附註2”中，重大會計政策，在2019年Form 10-K中獲取更多信息。

盤整。*在正常經營過程中，本公司是各類贊助投資工具的管理人。該公司對投資產品進行分析，以確定該產品是VIE還是VRE。評估一個實體是VIE還是VRE涉及判斷和分析。評估中考慮的因素包括實體的法律組織、實體的資本結構和股權，以及公司參與實體的任何關聯方或事實上的代理影響。如果公司能夠對被投資人的財務和經營政策施加控制，則被確定為VRE的投資將被合併，如果有超過50%的投票權權益，則通常存在這種控制。如果本公司是該實體的主要受益人(“PB”)，則被確定為VIE的投資將被合併。如果貝萊德有權指導對實體經濟表現影響最大的活動，並有義務承擔損失或有權獲得可能對VIE產生重大影響的利益，則貝萊德被視為VIE的PB。本公司一般會合並其持有10%或以上經濟權益的VIE，一旦股權降至10%以下，則解除該等VIE的合併。見注6，合併保薦投資產品，在簡明合併財務報表的附註中，瞭解更多信息。

公允價值計量*本公司根據公允價值層級(即定義的第1、2及3級投入)整體評估某項特定投入對公允價值計量的重要性時，需要作出判斷，並考慮該金融工具特有的因素。見注2，重大會計政策有關公允價值計量的更多信息，請參見簡明綜合財務報表附註。

投資顧問績效費用/附帶權益。*公司收取投資顧問績效費用，包括某些積極管理的投資基金和某些單獨管理的賬户的獎勵分配(附帶權益)。這些績效費用取決於超過指定的相對或絕對投資回報門檻，這些門檻可能因產品或賬户而異，包括每月、季度、年度或更長的測量期。

績效費用，包括附帶權益，在確定它們不再可能發生重大逆轉時確認(例如在出售基金投資時或在特定計量期間結束時知道AUM金額時)，包括附帶權益在內的績效費用將在確定它們不再可能發生重大逆轉時確認(例如在出售基金投資時或在指定計量期結束時已知的AUM金額)。鑑於每項費用安排的獨特性質，與客户的合同將以個人為基礎進行評估，以確定確認收入的時間。作出這樣的決定涉及重大判斷。績效費用通常來自前幾個報告期開始的投資管理服務。因此，公司確認的費用的一部分可能部分與前幾個時期提供的符合本期確認標準的服務有關。在每個報告日期，本公司在估計待確認的績效費用時會考慮各種因素，包括附帶權益。這些因素包括但不限於：(1)費用取決於市場，因此非常容易受到公司影響以外的因素的影響；(2)費用數額很大，可能的金額範圍很廣；(3)基金或單獨管理的賬户有能力將其銷售收入投資或再投資。

超過業績門檻時，本公司將從某些另類投資產品中獲得附帶權益。根據這些產品的未來表現，公司可能被要求撤銷/退還全部或部分此類附帶權益分配/分配。受該等追回撥備規限的附帶權益在其簡明綜合財務狀況報表中記錄於投資或現金及現金等價物(只要其已派發)。

62

 

本公司在符合收入確認標準之前收到與附帶權益相關的現金或資本分配的情況下，記錄遞延附帶權益的負債。在…三月三十一日, 2020和Decem2011年8月31日9，公司有$535 百萬美元和$483 分別記入其他負債的遞延附帶權益百萬美元 在……上面簡明合併報表財務狀況。遞延附帶權益的一部分也可以支付給某些員工。確認這些產品的績效費用收入和相關補償費用(如果有的話)的最終時間尚不清楚。 看見 附註16，收入，在筆記中至簡明合併財務報表有關這三項遞延附帶權益負債餘額的詳細變動，請參閲 截至的月份三月三十一日, 2020和2019.

 

會計發展動態

本公司在截至2020年3月31日的三個月內採用的會計聲明見附註2。重大會計政策，在簡明合併財務報表附註中。

 

63

 

第三項：披露關於市場風險的定量和定性信息

AUM市場價格風險。據報道，貝萊德的投資顧問和管理費主要包括以AUM價值的百分比為基礎的費用，在某些情況下，績效費用以AUM實現的回報的百分比表示。截至2020年3月31日，公司的大部分投資諮詢費和管理費是根據適用的投資基金或單獨賬户的平均或期末AUM計算的。股票市場價格、利率/信用利差、外匯匯率或這三項的變動都可能導致AUM的價值下降，這將導致投資諮詢和管理費下降。

企業投資組合風險。作為一家領先的投資管理公司，貝萊德在其所有業務中投入了大量資源來識別、衡量、監測、管理和分析市場和運營風險，包括管理和監督自己的投資組合。本公司董事會已採納審查本公司投資的指引，其中一項規定，投資須由本公司某些高級管理人員審核，而某些投資可視乎情況提交審計委員會或董事會審批。

在正常業務過程中，貝萊德面臨與其企業投資相關的股票市場價格風險、利率/信貸利差風險和外匯匯率風險。

貝萊德主要投資於贊助的投資產品，這些產品投資於各種資產類別，包括房地產、私募股權和對衝基金。投資通常是為了共同投資、建立業績記錄、對衝某些遞延薪酬計劃的風險敞口或出於監管目的。目前，該公司有一個種子資本對衝計劃，在該計劃中，它簽訂掉期協議，以對衝某些投資的市場和利率風險。截至2020年3月31日，該公司有未償還的總回報掉期，總名義價值約為5.97億美元。截至2020年3月31日，沒有未到期的利率互換。

截至2020年3月31日，貝萊德約37億美元的投資維持在綜合贊助投資產品中，這些產品被視為VIE和VRE。剔除聯邦儲備銀行股票、附帶權益、為對衝某些遞延補償計劃的風險而進行的投資以及通過種子資本對衝計劃對衝的某些投資的影響，該公司對其投資組合的經濟敞口為25億美元。看見財務狀況概覽表-投資在管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中，進一步瞭解公司的投資情況。

股權市場價格風險。截至2020年3月31日，本公司在其投資組合中對股權市場價格風險的淨敞口約佔本公司總經濟投資敞口的9億美元。受市場價格風險影響的投資包括私募股權和不動產投資、對衝基金和基金的基金以及共同基金。該公司估計，假設市場價格出現10%的不利變化，將導致該等投資的賬面價值減少約9000萬美元。

利率/信用利差風險在2020年3月31日，由於約16.34億美元的債務證券投資和主要投資於債務證券的贊助投資產品，公司面臨利率風險和信用利差風險。管理層認為利率或信用利差的假設波動為100個基點，並估計這種波動對這些投資的總體影響將導致此類投資的賬面價值減少或增加約3380萬美元。

外匯匯率風險。如上所述，本公司投資於投資於各種資產類別的贊助投資產品。截至2020年3月31日，以外幣(主要是英鎊和歐元)計價的總經濟投資敞口的賬面價值為7.41億美元。適用外匯匯率若有10%的不利變動，將導致該等投資的賬面價值減少約7，410萬美元。

其他市場風險增加。本公司執行遠期外匯兑換合約，以減輕某些外匯風險變動的風險。截至2020年3月31日，該公司擁有未償還的遠期外匯合同，總名義價值約為25億美元。

 

 

64

 

項目4.管理控制和程序

信息披露控制和程序。在貝萊德首席執行官和首席財務官的指導下，貝萊德評估了截至本季度報告Form 10-Q所涵蓋的期間結束時，其披露控制和程序(該術語在交易所法案下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)的有效性。根據這一評估，貝萊德首席執行官和首席財務官得出結論，貝萊德的披露控制和程序是有效的。

財務報告的內部控制。在截至2020年3月31日的季度內，我們的財務報告內部控制沒有發生任何變化，這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。此外，我們的財務報告內部控制沒有受到實質性影響，而我們的大多數員工由於冠狀病毒大流行而在遠程工作。*公司正在持續監測和評估冠狀病毒的情況，以確定對我們財務報告內部控制的設計和運營有效性的任何潛在影響。

 

 

65

 

第II部分-其他資料

項目1.提起法律訴訟

 

貝萊德不時收到美國聯邦、州政府和監管機構以及國際政府和監管機構發出的傳票或其他要求提供與全行業或其他調查或訴訟相關的信息的請求。全力配合此類事務是貝萊德的政策。本公司、其若干附屬公司及僱員已被列為各項法律訴訟的被告，包括與貝萊德活動有關的仲裁及其他訴訟。此外，貝萊德建議的投資組合可能會受到訴訟，任何訴訟都可能損害適用投資組合的投資回報，或導致本公司對該投資組合的任何由此產生的損害承擔責任。

2014年5月27日，貝萊德全球配置基金(BlackRock Global Allocation Fund，Inc.)的某些投資者。及貝萊德股票股息基金(統稱“基金”)在美國新澤西州地區法院就貝萊德顧問公司、貝萊德投資管理公司、貝萊德投資管理公司及貝萊德國際有限公司提出綜合控訴(下稱“綜合控訴”)。在Re貝萊德共同基金諮詢費訴訟中。在這起據稱代表這些基金以派生方式提起的訴訟中，原告指控被告違反了“投資公司法”第36(B)條，從這些基金收取了據稱過高的投資顧問費。在這起訴訟中，原告指控被告從基金收取過高的投資諮詢費，違反了“投資公司法”第36(B)條。2018年6月13日，法院對被告人的簡易判決動議部分予以批准，部分予以駁回。2018年7月25日，原告送達了一份訴狀，補充了他們所謂的損害賠償的期限，直到審判之日。除其他事項外，訴訟尋求代表基金追回被告從訴訟開始前12個月開始至判決日止就每個基金收取的所有據稱過高的諮詢費，以及據稱這些金額的投資回報和利息損失。對剩餘問題的審判於2018年8月29日完成。2019年2月8日，法院發佈命令，駁回全部索賠。原告於2019年3月8日提交上訴通知書，目前仍懸而未決。被告認為這起訴訟中的主張毫無根據。

2016年6月16日，iShares信託，貝萊德，Inc.及其若干顧問附屬公司，以及iShares在加利福尼亞州法院提起的一起據稱的集體訴訟中，ETF被列為被告。這起訴訟是由某些投資者提起的iShares被告違反了聯邦證券法，在ETF發出的招股説明書中沒有充分披露ETF股東在發生“閃電崩盤”時面臨的風險，並指控被告違反了聯邦證券法，並指控被告沒有在ETF發出的招股説明書中充分披露ETF股東在“閃電崩盤”時面臨的風險，並指控被告違反了聯邦證券法。原告尋求未指明的金錢和撤銷損害賠償。2016年12月，原告訴狀被駁回，2017年1月6日，原告提出修改後的訴狀。2017年4月27日，法院部分批准了被告對訴狀的判決動議，駁回了原告的部分訴求。2017年9月18日，法院經過一天的長凳審判，發佈了駁回剩餘訴訟的決定。2017年12月1日，原告對駁回訴訟提出上訴，2020年1月23日，加州上訴法院確認初審法院駁回訴訟。原告要求加州最高法院審理駁回的進一步上訴。但被告認為這起訴訟中的指控毫無根據。

2017年4月5日，貝萊德公司，貝萊德機構信託公司，N.A.(“BTC”)，The BlackRock，Inc.2011年4月5日至今，一名前僱員代表貝萊德401(K)計劃(“該計劃”)的所有參與者和受益人向美國加利福尼亞州北區地方法院提起據稱是集體訴訟的訴訟，被告包括退休委員會和各小組委員會成員，以及一名貝萊德員工，這起訴訟據稱是由一名前僱員代表貝萊德401(K)計劃(“該計劃”)的所有參與者和受益人向美國加州北區地方法院提起的集體訴訟。訴訟一般指控，被告違反了他們對計劃參與者的責任，違反了1974年“僱員退休收入保障法”(Employee Retirement Income Security Act)，提供的投資選擇過於昂貴，表現不佳，獨立同行基金表現不佳，不成比例地專注於主動策略與被動策略，並且過度專注於貝萊德(BlackRock)管理的投資選項。2017年10月18日，原告提交了一份修改後的起訴書，其中增加了貝萊德退休和投資委員會的某些現任和前任成員作為被告。經修訂的起訴書還包括代表BTC管理的某些集體信託基金(“CTF”)的投資者提出的新的據稱類別索賠。具體地説，原告聲稱，作為CTF的受託人，BTC從事自我交易，最重要的是，以原告聲稱過高的條款選擇自己作為證券借貸代理。修改後的起訴書還指控貝萊德在金融危機期間在管理證券借貸現金再投資工具方面承擔了不適當的風險。2018年8月23日，法院批准原告提交第二份修訂後的起訴書(SAC)，其中增加了貝萊德公司(BlackRock，Inc.)作為被告。管理髮展和薪酬委員會, 該計劃的獨立投資顧問和該計劃的管理委員會及其成員。2018年10月22日，貝萊德提交了解散SAC的動議，2019年6月3日，原告提交了一項動議，尋求同時認證Plan和CTF類別。2019年9月3日，法院批准

66

 

貝萊德的動議駁回了原告尋求追回證券借貸工具據稱損失的部分索賠，但拒絕了駁回所有其他方面的動議。2020年2月11日，法院駁回了原告關於認證CTF類的動議，並批准了他們認證Plan類的動議。2020年4月27日，第九巡迴法院駁回了原告提出的立即對等級認證裁決提出上訴。被告認為這起訴訟中的主張毫無根據。

管理層在諮詢法律顧問後，目前預計監管事項或訴訟產生的總負債不會對貝萊德的運營業績、財務狀況或現金流產生重大影響。然而，無法保證任何此類懸而未決或受威脅的事項是否會對貝萊德未來任何報告期的運營業績、財務狀況或現金流產生重大影響。由於這些事項的結果存在不確定性，管理層無法合理估計這些事項可能造成的損失或損失範圍。

67

 

它EM 1A。   危險因素

除了貝萊德之前在截至2019年12月31日的10-K表格年度報告中披露的風險因素外，貝萊德的業務、財務狀況或經營業績可能會受到以下任何風險的重大不利影響。

與我們的業務相關的風險

冠狀病毒大流行已經並正在對全球經濟造成重大損害，可能會對我們的業務(包括我們的運營和財務狀況)造成不利影響，並可能導致我們管理的資產(“AUM”)、收入和收益下降。

冠狀病毒大流行導致當局實施了許多措施，試圖遏制冠狀病毒的傳播和影響，例如旅行禁令和限制、隔離、就地避難所訂單以及對商業活動的限制，包括關閉。除其他外，這些措施嚴重限制了全球經濟活動，這些活動擾亂了供應鏈，降低了資產估值，顯著增加了失業率和就業不足水平，降低了某些證券市場的流動性，並造成金融市場的大幅波動和混亂。

2020年第一季度末，大流行開始影響我們的業務，其影響正在持續，如果情況持續下去，這種影響預計將在未來幾個季度繼續下去。如果目前的經濟狀況持續或惡化，可能會對我們的業務(包括我們的運營和財務狀況)造成持續的不利影響，原因包括：

 

•

降低AUM，導致基本費用降低，以及我們投資組合的價值縮水，包括我們對贊助投資基金的共同投資和種子投資；

 

•

較低的阿爾法生成，這可能會對未來的有機增長和我們產生績效費用的能力產生不利影響；

 

•

減少客户和潛在客户對貝萊德產品和服務的需求和/或改變客户風險偏好，這可能會對未來的有機增長產生不利影響；

 

•

由於客户遠程工作而延長的銷售週期和更長的實施週期導致技術收入增長下降；

 

•

大流行對我們的客户和主要供應商、市場參與者和其他與我們有業務往來的第三方的負面影響；

 

•

延長遠程工作環境的負面操作影響，包括對阿拉丁®和/或我們在公司利用的其他內部和外部技術資源，以及運營風險增加的可能性，如網絡安全風險；以及

 

•

由於疾病和健康問題對我們的勞動力造成的幹擾，對我們遠程工作環境的潛在限制，以及政府強加的限制、法律和法規。

冠狀病毒及相關的全球經濟危機對我們的業務、運營結果和財務狀況的影響程度將取決於高度不確定和無法預測的未來發展，包括大流行的範圍和持續時間以及任何恢復期、政府當局、中央銀行和其他第三方未來為應對大流行而採取的行動(包括新的金融監管和其他監管改革)，以及對我們的產品、客户、供應商和員工的影響。此外，冠狀病毒大流行的影響可能會增加我們最新的Form 10-K年度報告和任何隨後提交給證券交易委員會的報告中題為“風險因素”一節所述的其他風險。


68

 

第二項：股權證券的未登記銷售和收益的使用

在截至2020年3月31日的三個月裏，該公司購買了以下普通股，這些普通股是根據“交易法”第2912(B)節登記的。

 

 

 

總數

的股份

購得(1)

 

 

 

平均值

支付的價格

每股收益

 

 

總計 數量：

股份

按以下方式購買

公開聲明的第二部分

宣佈 平面圖

或其他計劃

 

 

極大值

數量

股份 那是5月

然而，這是不可能的

在以下條件下購買的產品

政府計劃或

節目

 

2020年1月1日至2020年1月31日

 

 

663,834

 

 

 

$

537.78

 

 

 

193,053

 

 

 

5,643,612

 

2020年2月1日至2020年2月29日

 

 

483,633

 

 

 

$

523.38

 

 

 

483,604

 

 

 

5,160,008

 

2020年3月1日至2020年3月31日

 

 

97,910

 

 

 

$

480.61

 

 

 

91,174

 

 

 

5,068,834

 

總計

 

 

1,245,377

 

 

 

$

527.69

 

 

 

767,831

 

 

 

 

 

_______________________

(1)

包括公司主要為履行員工和公司董事會成員的所得税預扣義務而進行的購買，這些義務與某些限制性股票或限制性股票單位獎勵的歸屬有關，以及公司作為公開宣佈的股票回購計劃的一部分進行的購買。

 

 

69

 

項目6.所有展品

 

展品編號： 

 

描述

 

 

 

31.1

 

第302條行政總裁的證明書

 

 

 

31.2

 

第302條首席財務官的證明

 

 

 

32.1

 

第906條對行政總裁及財務總監的證明

 

 

 

101.INS

 

內聯XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中，因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中

 

101.SCH

 

內聯XBRL分類擴展架構文檔

 

 

 

101.CAL

 

內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔

 

 

 

101.DEF

 

內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔

 

 

 

101.LAB

 

內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔

 

 

 

101.PRE

 

內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔

 

 

 

104

 

封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)

 

 

 

 

 

 

 

70

 

簽名

根據1934年證券交易法的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的下列簽名人代表其簽署。

 

 

 

貝萊德，Inc.

 

 

(註冊人)

 

 

 

 

 

 

依據：

/s/Gary S.Shedlin

日期：2020年5月8日

 

 

記者加里·S·謝德林(Gary S.Shedlin)

 

 

 

**高級董事總經理兼

**首席財務官

 

 

71