美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
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依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告 |
終了季度
或
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依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 |
從_
委員會檔案編號：
委員會檔案編號：
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
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(州或其他司法管轄區成立為法團或組織) |
(國税局僱主識別號碼) |
(主要行政辦事處地址)(郵編)
(
(登記人的電話號碼，包括區號)
N/A
(前姓名、前地址及前財政年度，如自上次報告以來有所更改)
根據該法第12(B)條登記的證券：
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每一班的職稱 |
交易符號 |
註冊的每個交易所的名稱 |
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(1)已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節規定在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)；(2)在過去90天中一直受到這種備案要求。
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中美公寓社區公司 |
是☒ |
不☐ |
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美國中部公寓，L.P. |
是☒ |
不☐ |
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件)。
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中美公寓社區公司 |
是☒ |
不☐ |
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美國中部公寓，L.P. |
是☒ |
不☐ |
請檢查註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“交易所法”規則12b-2中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
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中美公寓社區公司 |
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大型加速箱 ☒ |
加速過濾器☐ |
非加速濾波器☐ |
小型報告公司 |
新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
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美國中部公寓，L.P. |
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大型加速箱☐ |
加速過濾器☐ |
非加速濾波器 ☒ |
小型報告公司 |
新興成長型公司 |
如果是一家新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。
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中美公寓社區公司 |
是 |
不☒ |
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美國中部公寓，L.P. |
是 |
不☒ |
註明發行人每一類別普通股的流通股數目，截至最遲的切實可行日期：
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中美公寓社區公司 |
中轉股數量 |
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班級 |
2020年5月4日 |
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普通股，面值0.01美元 |
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中美公寓社區公司
美國中部公寓，L.P.
目錄
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頁 |
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第一部分-財務資料 |
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項目1. |
財務報表。 |
4 |
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中美公寓社區公司 |
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截至2020年3月31日和2019年12月31日的合併資產負債表 |
4 |
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截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月的精簡綜合業務報表。 |
5 |
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截至2020年3月31日和2019年3月31日的綜合收入彙總報表。 |
6 |
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截至2020年3月31日和2019年3月31日的現金流動合併報表。 |
7 |
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美國中部公寓，L.P. |
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截至2020年3月31日和2019年12月31日的合併資產負債表 |
8 |
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截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月的精簡綜合業務報表。 |
9 |
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截至2020年3月31日和2019年3月31日的綜合收入彙總報表。 |
10 |
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截至2020年3月31日和2019年3月31日的現金流動合併報表。 |
11 |
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精簡合併財務報表附註。 |
12 |
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項目2. |
管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析。 |
26 |
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項目3. |
市場風險的定量和定性披露。 |
34 |
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項目4. |
控制和程序。 |
34 |
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第二部分-其他資料 |
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項目1. |
法律訴訟。 |
35 |
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項目1A。 |
危險因素 |
36 |
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項目2. |
股權證券的未登記銷售和收益的使用。 |
37 |
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項目3. |
高級證券違約。 |
37 |
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項目4. |
礦山安全信息披露。 |
37 |
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項目5. |
其他信息。 |
37 |
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項目6. |
展品。 |
38 |
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簽名。 |
39 |
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1
解釋性説明
本報告將田納西州公司中西部公寓社區公司2020年3月31日終了季度的10-Q報表和田納西州有限合夥公司-中美洲公寓社區公司的季度報告結合在一起。是唯一的普通合夥人。而其96.6%的子公司，中美公寓，L.P.，都被要求根據1934年的證券交易法提交季度報告，該法案經修正。
除非上下文另有要求，本季度報告中關於“MAA”的所有內容僅指中美洲公寓社區公司，而不是其任何合併子公司。除非上下文另有要求，否則本報告中對“我們”、“我們”、“我們”或“公司”的所有提及都是指中美公寓社區公司及其合併子公司，包括中美洲公寓，L.P.，除非上下文另有要求，否則本報告中所有提及“運營夥伴關係”或“MAALP”的地方均指中美公寓及其合併子公司。“普通股”是指MAA的普通股，“優先股”是指MAA的優先股，“股東”是指適用的MAA普通股或優先股的持有人。在經營夥伴關係中，有限合夥利益的共同單位稱為“業務單位”，業務單位的持有者稱為“共同單位”。
截至2020年3月31日，MAA擁有114，279，662個OP單元(佔操作單元總數的96.6%)，而MAA通過運營夥伴關係直接或間接地管理其所有業務，並實質性地持有其所有資產，而且由於其擁有OP單元，並且是運營夥伴關係的唯一普通夥伴，MAA有能力控制運營夥伴關係的日常運營。
我們認為，將MAA和業務夥伴關係的定期報告，包括精簡的合併財務報表的附註合併到本報告中，將產生以下好處：
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• |
增強投資者對MAA和運營夥伴關係的理解，使投資者能夠以與管理層相同的方式看待整個業務和經營業務； |
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• |
消除重複披露，並提供更精簡和可讀性更強的列報方式，因為本報告中很大一部分披露既適用於MAA，也適用於運營夥伴關係； |
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|
• |
通過編寫一份合併報告而不是兩份單獨的報告，創造時間和成本效益。 |
標準普爾500指數成分股公司MAA是一家專注於多家族、自我管理和自我管理的房地產投資信託基金(REIT)。我們認為，在MAA和運營夥伴關係作為合併公司運作的背景下，瞭解MAA與運營夥伴關係之間的少數差異是很重要的。MAA和運營夥伴關係結構為傘式夥伴關係REIT或UPREIT。MAA對經營夥伴關係的興趣使MAA有權分享運營夥伴關係的現金分配和損益比例，並使MAA有權就實質上需要合夥人表決的所有事項進行表決。MAA唯一的物質資產是其在經營合夥中有限合夥權益的所有權(經常由MAA持有的現金除外)；因此，MAA的主要職能是作為經營合夥公司的唯一普通合夥人，不時發行公共股權，並擔保經營合夥公司的某些債務。經營合夥企業直接或間接持有所有房地產資產。除了MAA發行的公共股本淨收入以外，運營合夥通過運營合夥的業務、直接或間接的負債和發行操作單元產生公司業務所需的資本，這些淨收入被貢獻給運營夥伴關係，以換取有限合夥企業的權益。
MAA股東權益和經營合夥企業資本的列報是MAA與經營合夥公司合併財務報表區別的主要領域。MAA股東權益可以包括優先股、普通股、附加已付資本、累積收益、累積分配、非控股權益、國有股、累積其他綜合收益和可贖回普通股。運營合夥的資本可以包括普通合夥人的普通股和優先資本、有限合夥人的普通資本和優先資本、非控股權益，累積的其他綜合收益及可贖回的公用單位。操作操作單位(MAA除外)的持有人可要求營運合夥不時贖回其業務單位，在此情況下，營運合夥可按其選擇以現金支付贖回價格(每個OP單位的款額一般相等於按揭證券交易所或紐約證券交易所在贖回日期前一段指定期間內的平均收盤價)，或為每個贖回單位交付其普通股的一份股份(但須在指定情況下作出調整)。
2
為了突出MAA和歌劇之間的物質差異丁夥伴關係，這個關於表10-Q的季度報告包括分別介紹和討論MAA和業務夥伴關係之間重大不同領域的章節，其中包括：
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• |
本報告項目1中精簡的合併財務報表； |
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• |
合併財務報表的某些附註，包括附註2-MAA和Note 3的每股收益-MAALP的每股收益；説明4-MAA權益和注5-MAALP資本；附註8-MAA的股東權益和Note 9-MAALP的合夥人資本； |
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|
• |
本報告第4項中的控制和程序；以及 |
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• |
這些證書作為本報告的證物31和32列入。 |
在將MAA和運營夥伴關係披露合併的章節中，本報告將行動或控股稱為公司的行動或控股。雖然運營夥伴關係(直接或間接通過其子公司之一)通常是訂立合同、持有資產和發行債務的實體，但管理層認為，出於上述原因，以及由於我們通過運營夥伴關係經營業務，這種列報方式是適當的。MAA、運營夥伴關係及其子公司作為一個合併業務運作，但MAA、運營夥伴關係及其子公司是獨立的、不同的法律實體。
3
第一部分-財務資料
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項目1. |
財務報表。 |
中美公寓社區公司
合併資產負債表
(未經審計)
(單位：千美元，除股票和每股數據外)
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2020年3月31日 |
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2019年12月31日 |
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資產 |
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房地產資產： |
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土地 |
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建築物及改善及其他 |
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進展中的發展和基本建設改進 |
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減：累計折舊 |
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未開發土地 |
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房地產合資投資 |
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房地產資產淨額 |
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現金和現金等價物 |
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限制現金 |
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其他資產 |
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總資產 |
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負債和權益 |
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負債： |
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應付無擔保票據 |
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應付附擔保票據 |
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應計費用和其他負債 |
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負債總額 |
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可贖回普通股 |
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股東權益： |
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優先股，$ 每股收益， 分別為2019年12月31日和2019年12月31日。 |
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普通股，美元 2020年3月31日和2019年12月31日(1) |
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額外已付資本 |
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超過淨收入的累計分配 |
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累計其他綜合損失 |
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MAA股東權益總額 |
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非控制利益-經營夥伴關係單位 |
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公司股東權益總額 |
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非控股權益-合併房地產實體 |
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總股本 |
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負債和權益共計 |
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$ |
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(1) |
發行和流通股的數量代表普通股的總份額，不論合併資產負債表上的分類如何。截至2020年3月31日和2019年12月31日，精簡綜合資產負債表上列為可贖回普通股的股票數目如下 |
見所附精簡合併財務報表附註。
4
中美公寓社區公司
精簡的業務綜合報表
(未經審計)
(單位：千美元，但每股數據除外)
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截至3月31日的三個月， |
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2020 |
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2019 |
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收入： |
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租金和其他財產收入 |
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費用： |
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營業費用，不包括房地產税和保險 |
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房地產税和保險 |
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折舊和攤銷 |
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財產業務費用共計 |
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物業管理費用 |
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一般和行政費用 |
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利息費用 |
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應折舊房地產資產的出售損失 |
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出售不可折舊房地產資產的損失(收益) |
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其他非營業費用(收入) |
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所得税前收入 |
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所得税費用 |
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( |
) |
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房地產合資企業活動前的持續經營收入 |
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房地產合資企業收入 |
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淨收益 |
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可歸因於非控制權益的淨收入 |
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可供股東使用的淨收入 |
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MAA系列股利--第一批優先股股東 |
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可供MAA共同股東使用的淨收入 |
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普通股每股收益-基本： |
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可供MAA共同股東使用的淨收入 |
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普通股每股收益-稀釋後： |
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可供MAA共同股東使用的淨收入 |
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$ |
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$ |
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見所附精簡合併財務報表附註。
5
中美公寓社區公司
綜合收益合併簡表
(未經審計)
(千美元)
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截至3月31日的三個月， |
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2020 |
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2019 |
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淨收益 |
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$ |
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$ |
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其他綜合(損失)收入： |
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衍生工具未變現損失 |
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( |
) |
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將淨虧損(收益)調整為淨收益 成品油衍生儀器 |
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( |
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綜合收入總額 |
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減：無法控制的綜合收入 主要利益 |
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) |
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可歸因於MAA的綜合收入 |
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$ |
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$ |
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見所附精簡合併財務報表附註。
6
中美公寓社區公司
現金流動彙總表
(未經審計)
(千美元)
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截至3月31日的三個月， |
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業務活動現金流量： |
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2020 |
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2019 |
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淨收益 |
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$ |
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$ |
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調整數，以核對業務活動提供的淨收入與現金淨額： |
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折舊和攤銷 |
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應折舊房地產資產的出售損失 |
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出售不可折舊房地產資產的損失(收益) |
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優先股嵌入衍生產品損失 |
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股票補償費用 |
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債券發行成本、折扣和溢價的攤銷 |
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業務賬户和其他業務活動的淨變動 |
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經營活動提供的淨現金 |
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投資活動的現金流量： |
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購置不動產和其他資產 |
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基本建設改進、發展和其他 |
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房地產合資企業的分配 |
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對附屬公司的捐款 |
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處置房地產資產的收益 |
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用於投資活動的現金淨額 |
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來自籌資活動的現金流量： |
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循環信貸貸款收益 |
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循環信貸貸款的償還 |
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商業票據還本付息淨額 |
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( |
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應付票據收益 |
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應付票據本金付款 |
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( |
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( |
) |
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遞延融資費用的支付 |
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— |
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( |
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分配給非控制利益 |
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普通股股利 |
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( |
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( |
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優先股股利 |
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( |
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( |
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其他籌資活動的淨變化 |
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( |
) |
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用於籌資活動的現金淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
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現金、現金等價物和限制性現金淨增(減少) |
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( |
) |
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現金、現金等價物和限制性現金，期初 |
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現金、現金等價物和限制性現金，期末 |
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$ |
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$ |
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下表對現金、現金等價物和限制性現金與在精簡的綜合資產負債表中報告的數額進行了核對：
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現金、現金等價物和限制性現金的對賬： |
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現金和現金等價物 |
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限制現金 |
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現金、現金等價物和限制性現金共計 |
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補充披露現金流動信息： |
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已付利息 |
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已繳所得税 |
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補充披露非現金投資和融資活動： |
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將OP單位轉換為普通股 |
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應計在建工程 |
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利息資本化 |
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見所附精簡合併財務報表附註。
7
美國中部公寓，L.P.
合併資產負債表
(未經審計)
(千美元，單位數據除外)
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2020年3月31日 |
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2019年12月31日 |
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資產 |
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房地產資產： |
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土地 |
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建築物及改善及其他 |
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進展中的發展和基本建設改進 |
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減：累計折舊 |
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未開發土地 |
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房地產合資投資 |
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房地產資產淨額 |
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現金和現金等價物 |
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限制現金 |
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其他資產 |
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總資產 |
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負債和資本 |
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負債： |
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應付無擔保票據 |
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$ |
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$ |
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應付附擔保票據 |
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應計費用和其他負債 |
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應付普通合夥人 |
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負債總額 |
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可贖回公用單位 |
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經營夥伴關係資本： |
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首選單位， 2019年12月31日 |
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普通合夥人， 2020年3月31日和2019年12月31日(1) |
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有限合夥人， 2020年3月31日和2019年12月31日(1) |
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累計其他綜合損失 |
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( |
) |
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( |
) |
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經營夥伴資本總額 |
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非控股權益-合併房地產實體 |
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總股本 |
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負債和權益共計 |
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$ |
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$ |
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(1) |
|
見所附精簡合併財務報表附註。
8
美國中部公寓，L.P.
精簡的業務綜合報表
(未經審計)
(千美元，單位數據除外)
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|
截至3月31日的三個月， |
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2020 |
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2019 |
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收入： |
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租金和其他財產收入 |
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$ |
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費用： |
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營業費用，不包括房地產税和保險 |
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房地產税和保險 |
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折舊和攤銷 |
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財產業務費用共計 |
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物業管理費用 |
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一般和行政費用 |
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利息費用 |
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應折舊房地產資產的出售損失 |
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出售不可折舊房地產資產的損失(收益) |
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( |
) |
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其他非營業費用(收入) |
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( |
) |
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所得税前收入 |
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所得税費用 |
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( |
) |
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( |
) |
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房地產合資企業活動前的持續經營收入 |
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房地產合資企業收入 |
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淨收益 |
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分配給MAALP首選單元組 |
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MAALP普通大學學生的淨收入 |
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每個共同單位的收入-基本收入： |
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MAALP普通大學學生的淨收入 |
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單位收入-稀釋後： |
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MAALP普通大學學生的淨收入 |
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$ |
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$ |
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見所附精簡合併財務報表附註。
9
美國中部公寓，L.P.
綜合收益合併簡表
(未經審計)
(千美元)
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|
截至3月31日的三個月， |
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2020 |
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2019 |
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|
淨收益 |
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$ |
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$ |
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其他綜合(損失)收入： |
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衍生工具未變現損失 |
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— |
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( |
) |
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將淨虧損(收益)調整為淨收益 成品油衍生儀器 |
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( |
) |
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可歸因於MAALP的綜合收入 |
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$ |
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$ |
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見所附精簡合併財務報表附註。
10
美國中部公寓，L.P.
現金流動彙總表
(未經審計)
(千美元)
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|
截至3月31日的三個月， |
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業務活動現金流量： |
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2020 |
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2019 |
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|
淨收益 |
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$ |
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調整數，以核對業務活動提供的淨收入與現金淨額： |
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折舊和攤銷 |
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應折舊房地產資產的出售損失 |
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出售不可折舊房地產資產的損失(收益) |
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( |
) |
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優先股嵌入衍生產品損失 |
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股票補償費用 |
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債券發行成本、折扣和溢價的攤銷 |
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業務賬户和其他業務活動的淨變動 |
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( |
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經營活動提供的淨現金 |
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投資活動的現金流量： |
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購置不動產和其他資產 |
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( |
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基本建設改進、發展和其他 |
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( |
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( |
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房地產合資企業的分配 |
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— |
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對附屬公司的捐款 |
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( |
) |
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— |
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處置房地產資產的收益 |
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用於投資活動的現金淨額 |
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( |
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來自籌資活動的現金流量： |
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循環信貸貸款收益 |
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循環信貸貸款的償還 |
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( |
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( |
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商業票據還本付息淨額 |
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( |
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— |
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應付票據收益 |
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— |
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應付票據本金付款 |
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( |
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( |
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遞延融資費用的支付 |
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— |
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( |
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按公共單位支付的分發款 |
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( |
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( |
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按優先單位支付的分配 |
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( |
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其他籌資活動的淨變化 |
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( |
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用於籌資活動的現金淨額 |
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( |
) |
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( |
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現金、現金等價物和限制性現金淨增(減少) |
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( |
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現金、現金等價物和限制性現金，期初 |
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現金、現金等價物和限制性現金，期末 |
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$ |
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下表對現金、現金等價物和限制性現金與在精簡的綜合資產負債表中報告的數額進行了核對：
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現金、現金等價物和限制性現金的對賬： |
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現金和現金等價物 |
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$ |
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限制現金 |
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現金、現金等價物和限制性現金共計 |
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$ |
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$ |
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補充披露現金流動信息： |
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已付利息 |
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已繳所得税 |
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補充披露非現金投資和融資活動： |
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應計在建工程 |
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$ |
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$ |
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利息資本化 |
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見所附精簡合併財務報表附註。
11
中美公寓社區公司和美國中部公寓，L.P。
精簡合併財務報表附註
(未經審計)
1.合併和重要會計政策的列報基礎和原則
除非上下文另有要求，所有對“公司”的提及都是指中美洲公寓社區公司及其合併子公司，包括中美洲公寓公司，L.P.除非上下文另有要求，否則所有對“MAA”的提及都僅指中美洲公寓社區公司，而不是其任何合併子公司。除非上下文另有要求，否則，對“運營夥伴關係”或“MAALP”的提及指的是Mid-America Apartments，L.P.及其合併子公司。除上下文另有規定外，“股東”是指MAA普通股的股東。合夥經營中有限合夥利益的共同單位稱為“操作單位”，操作單位的股東稱為“共同單位”。
截至2020年3月31日，MAA擁有
管理層認為，將MAA合併財務報表的附註與業務夥伴關係合併，可產生以下效益：
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• |
提高讀者對MAA和運營夥伴關係的理解，使讀者能夠以與管理部門看待和經營業務相同的方式看待整個業務； |
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|
• |
消除重複披露，並提供更精簡和可讀性更強的列報方式，因為披露的很大一部分既適用於MAA，也適用於運營夥伴關係； |
|
|
• |
通過準備一套組合的筆記，而不是兩套單獨的音符，創造時間和成本效益。 |
標準普爾500指數成分股公司MAA是一家專注於多家族、自我管理和自我管理的房地產投資信託基金(REIT)。公司的管理層是由MAA的管理人員和運營夥伴關係的員工組成的。管理層認為，在MAA和運營夥伴關係如何作為合併公司運作的背景下，理解MAA和運營夥伴關係之間的少數差異是很重要的。MAA和運營夥伴關係是作為一個傘式合作伙伴關係(REIT)或UPREIT(UPREIT)構建的。MAA對經營夥伴關係的興趣使MAA有權分享運營合夥的現金分配，並按MAA在運營合夥中所佔百分比的比例分享運營合夥的利潤和虧損，並使MAA有權就需要合夥人表決的所有事項進行表決。MAA唯一的實質性資產是它在運營合夥中擁有有限合夥權益(MAA不時持有的現金除外)；因此，MAA的主要職能是作為運營夥伴關係的唯一普通合夥人，不時發行公共股本並擔保運營合夥公司的某些債務。經營合夥直接或間接持有公司的所有房地產資產。除MAA向運營夥伴關係出資換取有限合夥權益的公共股本發行淨收益外，經營合夥通過經營合夥的運作、直接或間接負債和發行操作單元產生業務所需的資本。
MAA股東權益和運營合夥資本的列報是MAA合併財務報表與經營合夥公司合併財務報表區別的主要領域。MAA股東權益可以包括優先股、普通股、附加已付資本、累積收益、累積分配、非控股權益、國有股、累計其他綜合收益和可贖回普通股。運營夥伴的資本可以包括普通合夥人的普通股和優先資本、有限合夥人的普通股和優先資本、非控股權益、非控股權益。累積的其他綜合收益及可贖回的公用單位。操作操作單位(MAA除外)的持有人可要求營運合夥不時贖回其業務單位，在此情況下，營運合夥可按其選擇以現金支付贖回價格(每個OP單位的款額一般相等於按揭證券交易所或紐約證券交易所在贖回日期前一段指定期間內的平均收盤價)，或為每個贖回單位交付其普通股的一份股份(但須在指定情況下作出調整)。
美國中西部公寓社區組織。
該公司擁有、經營、收購和有選擇地開發公寓社區，主要位於美國東南部、西南部和中大西洋地區。截至2020年3月31日，該公司擁有和經營。
12
和
列報基礎和合並原則
本公司管理層根據美國公認的會計原則(GAAP)和證券交易委員會(SEC)適用的規則和條例編制了所附的合併財務報表。本文所列的MAA精簡合併財務報表包括MAA、運營合夥公司和MAA所有其他子公司的賬户，其中MAA有控制財務利益。MAA直接或間接擁有
該公司投資於可作為可變利益實體或VIEs的實體，MAALP被視為VIE。AVIE是一種法律實體，在這種實體中，股權投資者缺乏足夠的風險權益，無法為其活動融資，而無需額外的附屬財務支持，或者作為一個羣體，處於風險中的股權投資的持有者缺乏指導法律實體活動的權力，也沒有義務吸收其預期損失或獲得預期剩餘收益的權利，因為有限合夥人缺乏實質性的啟動權和實質性的參與權。公司合併了其主要受益人的所有VIEs，並使用權益法對符合VIEs資格但不是主要受益人的投資進行衡算。在確定公司是否是VIE的主要受益人時，管理層考慮了質量和數量兩方面的因素，包括但不限於那些對VIE的經濟績效影響最大並控制此類活動的活動。該公司對其對VIE具有重大影響的實體的投資採用了權益會計方法，在確定公司是否有能力行使控制權時所考慮的因素包括表決權的所有權和投資者的參與權(見下文“對非合併附屬公司的投資”)。
改敍
為了提供比較財務報表，已將某些員額改敍為精簡的業務綜合報表。前一年的金額已更改，以符合公司本年度的列報方式。
非控制利益
截至2020年3月31日，該公司對其合併子公司有兩種類型的非控制利益：(1)與其經營夥伴關係的共同所有者有關的非控制權益；(2)與其合併房地產實體有關的非控制權益；與經營合夥有限合夥權益有關的非控制權利益屬於甲級經營單位的持有人。MAA是經營夥伴關係的唯一普通合夥人，擁有所有優秀的B級操作單元。淨收入(分配給優先所有權利益後)分配給MAA和非控制利益，根據它們各自在經營夥伴關係中的所有權百分比。發行額外的A級操作單元或B級操作單元會改變非控制權益和MAA的所有權比例。B類操作單元的發行一般發生在MAA發行普通股時，發行收益以B類OP單位作為交換，換取相當於MAA普通股數量的發行收益。在每個報告期內，對MAA股東權益總額和非控制權益之間的分配進行調整，以考慮運營夥伴關係基本權益的各自所有權百分比的變化。MAA董事會為每個A級操作單元確立了經濟權利，相當於對MAA普通股的每一部分的經濟權利。詳情見注9。
與該公司兩個合併房地產實體有關的非控制權益由私營房地產公司所有，這些公司一般負責通過具有非控制權益的合併房地產實體擁有的公寓小區的開發和建設。這些實體被確定為VIE‘s，公司被指定為主要受益人。因此，這些實體的賬目由公司合併，截至2020年3月31日，該公司擁有非控股權益的合併房地產實體的合併資產和負債為美元。
13
對未合併附屬公司的投資
該公司使用股權方法對其在一家房地產合資企業和兩家以技術為重點的有限合夥企業的投資進行核算，這兩家有限合夥公司都有資格成為競爭對手。管理層確定，該公司不是任何這些投資的主要受益者，但有能力對房地產合資企業的經營和財務政策施加重大影響，並認為其在有限合夥企業中的投資不僅僅是次要的。該公司對該房地產合資企業的投資為美元
公允價值計量
本公司適用“會計準則編纂指南”(“ASC”)主題820，公允價值計量和披露按公允價值記錄的房地產資產估值、不動產資產減值估值分析、金融工具公允價值(主要是負債)及其衍生金融工具的披露。ASC主題820所要求的公允價值披露以及公司的衍生會計政策概述如下：
一級-活躍市場中相同資產或負債在計量日可獲得的報價。
二級-對資產或負債可以直接或間接觀察到的報價以外的其他投入。
第三級-資產或負債的無形投入。
收入確認
該公司主要將多户住宅公寓租賃給按一般每月到期的經營租賃方式的居民，租期約為
根據ASC主題842，租賃收入和非租賃可償還財產收入符合合併為單一租賃部分的標準，並按附註11中公司收入分類中所示的“租金收入”項目合併報告。 其他非租賃財產收入按ASC主題606入賬，與客户簽訂合同的收入，這就要求在客户獲得承諾的貨物或服務的控制權時，確認在ASC主題842範圍之外確認的收入，其數額反映了實體期望得到的對這些貨物或服務的考慮。其他非租賃財產收入列在“其他財產收入”項下，如注11中公司收入分類所示。
租賃
本公司是某些土地、辦公室、設備和其他經營租賃下的承租人，所有這些都作為經營租賃入賬。根據ASC主題842。公司承認一項使用權資產，用於在所有租賃中使用基礎資產的權利，如果公司是承租人，租賃期超過12個月，並對支付租賃付款的義務承擔相關的租賃責任。與確定為經營租賃的租賃有關的費用按直線確認。 2019年12月31日，記錄在“其他資產”內的使用權資產總額為$。
14
最近通過的會計公告
2016年6月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了第2016-13號“會計準則更新”(“ASU”)。金融工具信用損失的計量修正了目前估算某些金融資產(包括貿易和其他應收賬款)可供出售證券和其他金融工具的信貸損失的方法。ASU要求各實體估算大多數金融工具(包括貿易應收款)的終身預期信用損失。隨後對估值備抵額的相應變動記錄在當期收益中，並允許扭轉以往的損失。2018年11月，金融服務管理局發佈了一項修正案，將ASC主題842下的運營租賃應收款從新的信貸損失標準範圍內剔除。該公司於2020年1月1日採用了該標準。ASU第2016-13號決議的通過並未導致公司估算金融資產信貸損失的會計方法發生重大變化，因為公司的所有金融資產基本上都是經營租賃應收款。
2.MAA普通股每股收益
每股基本收益的計算方法是將MAA普通股股東可獲得的淨收益除以在此期間發行的普通股加權平均數量。所有未發行的未歸屬限股獎勵都包含不可沒收股息的權利，並與股東一起參與未分配的收益，因此被認為是包括在計算每股基本收益的兩類方法中的參與證券。未歸屬的限制性股份和其他可能稀釋的普通股，及其對收益的相關影響，在稀釋基礎上計算每股收益時，稀釋每股收益是國庫股或兩類方法中較為稀釋的。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，MAA的攤薄每股收益採用如下所示的國庫券法計算(美元和股票，但每股收益除外)：
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截至3月31日的三個月， |
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2020 |
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2019 |
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普通股每股收益的計算-基本 |
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淨收益 |
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可歸因於非控制權益的淨收入 |
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未獲限制的股份(收益分配) |
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優先股息 |
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可供MAA共同股東使用的淨收入，經調整 |
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加權平均普通股-基本 |
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普通股每股收益-基本收益 |
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普通股每股收益的計算-稀釋後 |
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淨收益 |
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可歸因於非控制權益的淨收入(1) |
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優先股息 |
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可供MAA共同股東使用的淨收入，經調整 |
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加權平均普通股-基本 |
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稀釋證券效應 |
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加權平均普通股-稀釋 |
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普通股每股收益-稀釋後 |
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(1) |
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15
3.MAALP每業務單位的收入
每個公共單位的基本收益是通過將公共單位可獲得的淨收入除以這一期間未償經營單位的加權平均數目來計算的。所有未歸屬的限制性單位獎勵都含有不可沒收的分配權，並與普通單位共同參與未分配的收益，因此被視為包括在計算每個共同單位基本收益的兩類方法中的參與證券。每個普通股的稀釋收益反映瞭如果證券或其他發行OP單位的合同被行使或轉換為OP單位時可能發生的稀釋。無論是未歸屬的限制性單位獎勵還是其他潛在的稀釋普通股，以及對收入的相關影響，在計算單位攤薄後的收益時，每普通股的稀釋收益是國庫股票或兩類方法中較為稀釋的。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日為止的三個月中，MAALP的攤薄收益按以下國庫券法計算(美元和單位單位，單位數除外)：
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截至3月31日的三個月， |
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2020 |
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2019 |
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單位收入的計算-基本 |
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淨收益 |
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未獲限制的股份(收益分配) |
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優選單元分佈 |
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經調整的MAALP普通大學學生可用淨收入 |
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加權平均公用單位-基本 |
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單位收入-基本收入 |
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單位單位收益的計算-稀釋後 |
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淨收益 |
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優選單元分佈 |
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經調整的MAALP普通大學學生可用淨收入 |
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加權平均公用單位-基本 |
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稀釋證券效應 |
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加權平均公用單位-稀釋 |
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單位收益-稀釋後 |
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16
4.MAA權益
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，MAA的總股本及其組成部分的變化情況如下(單位：千美元)：
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中美公寓社區公司股東權益 |
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首選 股票 |
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共同 股票 |
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額外 已付 資本 |
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累積 分佈 超過 淨收益 |
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累積 其他 綜合 損失 |
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非控制 利益- 操作 夥伴關係 |
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非控制 利益- 合併 房地產 實體 |
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共計 衡平法 |
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2019年12月31日 |
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淨收益 |
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其他綜合收益衍生產品 主要文書 |
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普通股的發行和登記 |
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回購和退休的股份 |
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行使股票期權 |
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為交換共同單位而發行的股份 |
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可贖回股票公平市價調整 |
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對非控制權利益的調整 業務夥伴關係 |
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未獲賠償的攤銷 |
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優先股股利 |
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普通股股利(美元) |
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非控股利益單位的股利 (每單位$1.00) |
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非控制利益的貢獻 |
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股票結餘2020年3月31日 |
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中美公寓社區公司股東權益 |
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首選 股票 |
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共同 股票 |
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額外 已付 資本 |
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累積 分佈 超過 淨收益 |
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|
累積 其他 綜合 損失 |
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|
非控制 利益- 操作 夥伴關係 |
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非控制 利益- 合併 房地產 實體 |
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共計 衡平法 |
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2018年12月31日 |
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( |
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淨收益 |
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其他綜合損失衍生工具 |
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普通股的發行和登記 |
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回購和退休的股份 |
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行使股票期權 |
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為交換共同單位而發行的股份 |
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可贖回股票公平市價調整 |
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對非控制權利益的調整 業務夥伴關係 |
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未獲賠償的攤銷 |
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優先股股利 |
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普通股股利(美元) |
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非控股利益單位的股利 (每單位0.96元) |
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非控制利益的貢獻 |
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2019年3月31日 |
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( |
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17
5.MAALP資本
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中，MAALP的總資本及其組成部分的變化情況如下(千美元)：
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美國中部公寓，L.P.Unitholers‘Capital |
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有限 合夥人 |
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一般 合夥人 |
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首選 單位 |
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累積 其他 綜合 損失 |
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非控制 利益- 合併 房地產 實體 |
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共計 夥伴關係 資本 |
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資本結餘2019年12月31日 |
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淨收益 |
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其他綜合收益衍生工具 |
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發放單位 |
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購回和退休單位 |
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單元選項的行使 |
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普通合夥單位以換取有限合夥單位 |
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可贖回單位公平市價調整 |
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有限責任合夥人按贖回價值計算的資本調整 |
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未獲賠償的攤銷 |
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分配給首選單元組 |
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分發給普通會員($ |
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非控制利益的貢獻 |
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2020年3月31日 |
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美國中部公寓，L.P.Unitholers‘Capital |
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有限 合夥人 |
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一般 合夥人 |
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|
首選 單位 |
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累積 其他 綜合 損失 |
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非控制 利益- 合併 房地產 實體 |
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共計 夥伴關係 資本 |
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2018年12月31日 |
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淨收益 |
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其他綜合損失衍生工具 |
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發放單位 |
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單元選項的行使 |
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普通合夥單位以換取有限合夥單位 |
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可贖回單位公平市價調整 |
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有限責任合夥人按贖回價值計算的資本調整 |
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未獲賠償的攤銷 |
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分配給首選單元組 |
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分發給普通會員($ |
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非控制利益的貢獻 |
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資本結餘2019年3月31日 |
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( |
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$ |
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$ |
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18
6.借款
下表彙總了截至2020年3月31日公司未償債務(千美元)：
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平衡 |
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加權 平均 有效率 |
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加權平均 合同期限 |
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無擔保債務 |
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可變利率商業票據計劃 |
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可變利率定期貸款 |
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債券發行成本、折扣、溢價和公允市場價值調整 |
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無擔保債務共計 |
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擔保債務 |
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固定利率財產抵押 |
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債券發行成本和公允市場價值調整 |
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擔保債務總額 |
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未償債務總額 |
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$ |
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無擔保循環信貸貸款
在2019年5月，MAALP進入了$
無擔保商業票據
在2019年5月，MAALP建立了一個無擔保商業票據計劃，MAALP可以發行期限不超過期限的無擔保商業票據。
無擔保高級票據
截至 2020年3月31日MAALP
無擔保定期貸款
截至2020年3月31日，MAALP一直保持
有擔保財產抵押
截至2020年3月31日，MAALP有$
擔保
截至2020年3月31日，MAA完全無條件地保證$
19
7.金融工具及衍生工具
未按公允價值記賬的金融工具
現金和現金等價物、受限制的現金和應計費用及其他負債由於其短期性質，按合理接近公允價值的數額記賬。
截至2020年3月31日及2019年12月31日止應付固定利率債券共計$
按公允價值定期計量的金融工具
截至2020年3月31日，該公司擁有一批未贖回的累積可贖回優先股，稱為MAA系列I優先股(見注8)。該公司已確認一項與MAA系列I優先股中嵌入的贖回特性有關的衍生資產。衍生資產使用廣泛接受的估值技術進行估值，包括折現現金流分析，其中假設行使看漲期權，將優先股的永久價值與優先股的價值進行比較，將分叉看漲期權的價值作為兩種價值之間的差額。分析反映了可贖回優先股的合同條款，從
嵌入MAA系列I優先股的贖回功能在所附的精簡綜合資產負債表中作為“其他資產”報告為衍生資產，並在每個報告日根據公允價值進行調整，並在所附的精簡綜合業務報表中對“其他非經營費用(收入)”進行相應的非現金調整。由於調整記錄的非現金費用以反映截至2020年3月31日的衍生資產公允價值的變化，嵌入的衍生產品資產的公允價值降至美元。
該公司定期使用利率互換來增加利息開支的穩定性，並管理或對衝與預期的未來債務交易和可變利率債務有關的利率變動。利率互換的公允價值是採用市場標準方法確定的，即扣除未來固定現金收入(或付款)折現額和折現預期可變現金付款(或收入)。可變現金付款(或收據)是基於對未來利率(前向曲線)的預期從可觀察的市場利率曲線。
管理層將信用評估調整納入公允價值計量中，以適當地反映其不履約風險和相應對手方的不履約風險。在根據不履行風險的影響調整衍生合約的公允價值時，公司會考慮淨額結算的影響，以及任何適用的信貸增強措施，例如抵押品派送、門檻、相互看跌和擔保等。根據FASB發佈的指導意見，該公司進行了會計政策選擇，以衡量其衍生金融工具的信用風險，這些金融工具受交易對手組合淨結算協議的制約。
截至2020年3月31日，該公司
該公司確定了用於對其未償債務進行估值的大部分投入，其嵌入的衍生產品屬於公允價值等級的第2級，因此，截至2020年3月31日和2019年12月31日持有的債務和嵌入衍生品的公允價值估值在公允價值等級中被列為二級。
現金流動利率風險的邊緣
指定的、符合現金流量套期保值條件的衍生品公允價值的變化記錄在“累計其他綜合(虧損)收入”中，並隨後在經過套期保值的預測交易影響收益的期間重新歸類為收益。只要指定了套期保值工具，其有效性測試結果就支持該儀器。
20
有資格進行套期保值會計處理，沒有定期計量或確認無效。相反，全面的影響對衝損益是無論套期保值關係中是否存在經濟上的不匹配，套期保值交易對收益的影響都是在套期保值交易中確認的。“累計其他綜合(損失)收入”與指定為qua的衍生物有關流動資金套期保值重新分類為利息費用，因為向公司支付利息’S可變利率或固定利率債務。在接下來的12個月裏，公司估計$
衍生工具對精簡合併業務報表影響的列表式披露
下表列出了公司衍生金融工具對截至2020年3月31日和2019年3月31日的精簡綜合業務報表的影響(單位：千美元)：
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中性現金流動中的衍生產品 套期保值關係 |
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已確認的損失 關於導數的OCI |
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位置 (損失)收益重新分類 從累積 |
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淨(虧損)收益 再分類 OCL轉入利息費用(1) |
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截至3月31日的三個月， |
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2020 |
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2019 |
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OCL轉入收入 |
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2020 |
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2019 |
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利率合約 |
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$ |
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利息費用 |
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) |
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$ |
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(1) |
見“彙總綜合收入綜合報表”，説明累計其他綜合損失的變化情況，因為這些變化是扣除分配給非控制利益的因素後提出的。 |
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金融衍生產品未指定為期貨交易工具 |
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確認的損失地點 |
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已確認的損失 衍生產品收益 |
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截至3月31日的三個月， |
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衍生收益 |
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2020 |
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2019 |
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優先股嵌入衍生產品 |
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其他非營業費用(收入) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
8.股東‘MAA的公平
截至2020年3月31日，
優先股
截至2020年3月31日，MAA擁有一批未償還的可贖回優先股，其特點如下：
|
描述 |
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突出 股份 |
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清算 偏好(1) |
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任選 贖罪 日期 |
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贖罪 價格(2) |
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明示 股利 產量 |
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近似 股利 率 |
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系列一 |
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(1) |
對已發行優先股的總清算優先權為$ |
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(2) |
贖回價格是指優先股可按MAA的選擇贖回現金的價格。 |
關於與MAA系列I優先股中嵌入的贖回特性有關的衍生資產估值細節，請參見附註7。
市場配股計劃
該公司已分別與摩根大通證券有限公司、BMO資本市場公司和KeyBanc資本市場公司簽訂了單獨的分銷協議。設立市場股票發售計劃或atm計劃，使maa可不時以現行市場價格或透過協商交易，將其普通股的股份出售給現有市場。根據atm計劃，maa有權發行最多以下的股票。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，MAA
21
9.合作伙伴MAALP資本
在MAALP中，有限合夥利益的共同單位由OP單位代表。截至2020年3月31日，
作為MAALP唯一的普通合夥人，MAA擁有管理和控制MAALP業務的充分、完整和專屬酌處權，但須遵守MAALP的有限合夥協議或合夥協議中具體規定的限制。除“合夥協議”另有規定外，這項權力包括但不限於獲取、租賃或處置任何不動產；建造建築物和對所擁有的財產進行其他改進；借款、修改或消滅當前借款、發行負債證據以及以抵押、信託契據、質押或其他方式擔保MAALP資產的負債；並按照“合夥協議”分配MAALP的現金或其他資產。一般情況下，普通合夥人可自行斟酌，發行和贖回業務單位，並酌情確定應收取的代價或贖回價格。普通合夥人可將這些權力和其他權力轉授給指定人，如果普通合夥人繼續監督指定人，則可將這些權力和其他權力轉授。
根據合夥協議，MAALP可以發行A級操作單元和B級操作單元。A類操作單元是除B級OP單元以外的任何操作單元，B類操作單元是向MAALP普通合夥人或其任何子公司發放或持有的操作單元。一般而言，有限合夥人無權參與MAALP業務的管理或控制，除非在有限的情況下，包括改變普通合夥人和保護權利，如果普通合夥人的行為超出了“合夥協議”的規定。
MAALP的淨收入(在分配給優先所有權權益之後)根據普通合夥人和有限合夥人各自對MAALP的所有權百分比分配給他們。發行或贖回額外的A類OP單元或B類OP單元會改變合夥人的相對所有權百分比。如果MAA發行普通股或贖回普通股，則發行B級OP單元通常發生在MAA發行普通股時，而發行所得的收益被貢獻給MAALP，以換取向MAA發行相當於已發行普通股股份數量的若干OP單位。同樣，如果MAA回購或贖回已發行的普通股股份，MAALP一般以相等數目的B類OP股贖回與MAA持有的B類OP單位相同的贖回價格，贖回價格相等於購買該普通股股份的價格。在每個報告期內，對普通合夥人資本和有限合夥人資本之間的分配進行調整，以考慮MAALP基礎資本的各自所有權百分比的變化。甲級OP單元的持有者可能要求MAA贖回其A級OP單元，在這種情況下，MAA可根據其選擇以現金支付贖回價格(每個A類OP單位的金額一般相等)，在贖回日期之前的一段指定期間內，MAA在紐約證券交易所的普通股的平均收盤價，或通過交付MAA普通股的一股(在特定情況下作出調整)，為每個被贖回的A類操作單元。
截至2020年3月31日，共有4，058，657個甲級操作單元未完成並可贖回
截至2020年3月31日，MAALP擁有一組優秀的累計可贖回優先股，或MAALP系列I級優選機組。MAALP系列I型優先股具有與附註8所述MAA系列I優先股相同的特性。截至2020年3月31日，MAALP系列I優先股具有相同的特性。
22
10.承付款和意外開支
租賃
該公司的租約包括一份到期於
下表對截至2020年3月31日彙總綜合資產負債表上記錄的業務租賃債務頭五年和剩餘年份的未貼現現金流量進行了調節(千)：
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經營租賃 |
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2020 |
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$ |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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此後 |
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最低租賃付款總額 |
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淨現值調整數 |
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( |
) |
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業務租賃債務 |
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$ |
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|
法律程序
2016年6月，原告Casi Cleven和Tara Cleven代表一批據稱的原告，在德克薩斯州西部地區法院奧斯汀分部對MAA和運營夥伴關係提出了申訴。2017年1月，Areli Arellano和Joe L.Martinez作為額外的原告加入了訴訟。訴訟稱，該公司(但不包括郵政地產公司(見下文對布朗集團訴訟的描述))在其德克薩斯州的房產收取逾期費用，違反了“德克薩斯財產法”第92.019節或第92.019條。該法案規定，業主不得因未能支付租金而向房客收取滯納金，除非該費用是對房東的不確定損害的合理估算，後者無法精確計算，而且是遲交租金的結果。原告正在尋求金錢損害賠償以及律師費和費用。2018年9月，地區法院認證了原告提出的一個類別。此外，2018年9月，地區法院駁回了該公司提出的即決判決動議，並批准了原告提出的部分即決判決的動議。由於區法院在批准原告提出的部分即決判決動議之前，對一個班級進行了認證，地區法院的裁決適用於整個階層。2018年10月，第五巡迴上訴法院接受了該公司的請求，要求審查該公司頒發班級認證的命令。, 第五巡迴上訴法院聽取了該公司的口頭辯論。如果獲得上訴許可，該公司還打算就區域法院的命令向第五巡迴上訴法院提出准予原告即決判決的動議。該公司將繼續大力為這一行動辯護並進行此類上訴。管理部門估計，考慮到階級認證和即決判決裁決，該公司在訴訟中的最大風險為美元。
今年4月，原告納撒尼爾·布朗(Nathaniel Brown)代表一批所謂的原告，對郵政地產公司(PostProperties)主要經營合作伙伴關係的接班人，以及奧斯汀分部德克薩斯西區美國地區法院(United States Region Court for the West特區)的MAA提起了訴訟。訴訟稱，郵政地產(以及2016年12月郵政地產合併後，運營合夥公司)對其德克薩斯州的房產收取了違反第92.019條的遲交費用。原告們正在尋求金錢賠償和律師費。2018年9月，地區法院認證了原告提出的一個類別。此外，2018年9月，地區法院駁回了該公司提出的即決判決動議，並批准了原告提出的部分即決判決動議。由於地區法院在批准原告提出的要求部分即決判決的動議之前對某一類別進行了認證，所以區域法院的裁決適用於整個階層。2018年10月，第五巡迴上訴法院接受了該公司關於審查區域法院頒發班級認證令的請求。2019年9月，第五巡迴上訴法院聽取了該公司的口頭辯論。如果獲得上訴許可，該公司還打算就區域法院的命令向第五巡迴上訴法院提出准予原告即決判決的動議。該公司將繼續大力為這一行動辯護並進行此類上訴。管理部門估計，考慮到階級認證和即決判決裁決，該公司在訴訟中的最大風險為美元。
該公司在其正常業務運作過程中，須受其他各種法律程序及申索的影響，涉及身體受傷、財產損壞及僱傭行為的指稱所引起的事宜，一般由保險公司承保。雖然其他事項的解決情況不能肯定地預測，但管理層目前並不認為該等事宜，不論是個別或整體，在出現負面結果時，會對公司的財務狀況、經營結果或現金流量造成重大不良影響。
23
意外損失
索賠、糾紛和法律程序的結果受到重大不確定性的影響。如果可能發生損失，損失數額可以合理估計，公司會記錄損失或有損失的應計金額。公司還對預計與法律事項有關的國防費用進行估算。管理部門每季度審查這些應計費用，並根據事實和情況的變化進行修正。當損失應急既不可能又不能合理估計時，管理部門不會計入損失。但是，如果損失(或超過應計利潤的額外損失)至少是合理的可能性和材料，則管理層披露了對可能的損失或損失範圍的合理估計，如果可以作出合理的估計。如果公司不能對可能的損失或損失的範圍作出合理的估計，則披露一份這方面的説明。
評估一項損失是否可能或合理的可能性，以及損失或損失範圍是否可合理估計，往往涉及對未來事件的一系列複雜判斷。在評估中考慮的因素包括：現有法律程序和索賠的性質、所稱或可能造成的損害或損失應急情況(如果可以合理估計的話)、事項的進展、現行法律和先例、法律顧問和其他顧問的意見或意見、管理層在類似事項上的經驗、評估時管理層掌握的事實以及公司打算如何作出反應或作出迴應，(1)對程序或索賠而言，主管部門對這些因素的評估可能隨着個別程序或索賠的進展而隨着時間的推移而改變。對於管理層目前無法合理估計一系列合理可能的損失的事項，促成這一確定的因素包括：(1)所要求的損害賠償是不確定的；(Ii)訴訟程序正處於初期階段；。(Iii)有關事宜涉及新穎或未解決的法律理論，或大量或不確定的實際或潛在案件或當事人；及/或(Iv)與各方就最終預期可透過談判和和解解決的事項進行討論，但仍未達到管理層認為可以合理估計損失或損失範圍的程度。該公司認為，就這些事項的時間或最終解決，包括可能的最終損失或商業影響(如有的話)而言，仍有相當大的不確定性。
截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司與未決法律事項有關的損失或有損失應計金額為美元
11.段信息
截至2020年3月31日，公司擁有並運營
以下是
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• |
相同的商店社區是公司擁有並穩定了至少全部的社區 |
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• |
非同一商店和其他包括最近的收購，社區的發展或租賃，社區已確定的處置和社區已遭受重大傷亡損失。也包括在非同一商店和其他非多家庭活動。 |
在每個日曆年的第一天，公司決定同一商店和非同一商店及其他可報告部分的組成，並調整前一年，這使公司能夠評估整個期間-長期經營比較。在一個社區擁有和穩定了至少一個完整的社區之後，在該日曆年的第一天，開發或租賃中的屬性被添加到同一商店的投資組合中。
首席經營決策者利用淨營業收入(NOI)來評價其經營部門的業績。NOI總額是指財產總收入減去財產運營費用總額(不包括折舊和攤銷)，這一期間持有的所有財產，不論其待售狀況如何。管理部門認為，NOI是評估各部門經營業績的有用工具，因為它不包括公司一級的費用和與財產經營業績無關的其他項目，從而衡量財產業績的核心業務。
24
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，每個報告部門的收入和NOI情況如下(千)：
|
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截至3月31日的三個月， |
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2020 |
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2019 |
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收入： |
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同一商店 |
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租金收入 |
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其他財產收入 |
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同一商店總收入 |
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非同一商店及其他 |
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租金收入 |
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其他財產收入 |
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非同店及其他收入共計 |
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租金和其他財產收入共計 |
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$ |
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營業收入淨額： |
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同一商店 |
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$ |
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非同一商店和其他NOI |
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NOI共計 |
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折舊和攤銷 |
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物業管理費用 |
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一般和行政費用 |
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利息費用 |
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( |
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應折舊房地產資產的出售損失 |
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( |
) |
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( |
) |
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(虧損)出售不可折舊房地產資產的收益 |
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( |
) |
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其他非經營(費用)收入 |
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( |
) |
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所得税費用 |
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( |
) |
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房地產合資企業收入 |
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可歸因於非控制權益的淨收入 |
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( |
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( |
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MAA系列股利--第一批優先股股東 |
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( |
) |
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( |
) |
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可供MAA共同股東使用的淨收入 |
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$ |
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$ |
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截至2020年3月31日和2019年12月31日，每個可報告部分的資產如下(千)：
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3月31日 2020 |
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十二月三十一日 2019 |
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資產： |
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同一商店 |
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$ |
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非同一商店及其他 |
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公司資產 |
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總資產 |
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$ |
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$ |
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12.房地產收購與處置
下表反映了截至2020年3月31日的三個月公司的收購活動：
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土地徵用 |
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市場 |
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英畝 |
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獲得日期 |
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喬治敦 |
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德克薩斯州奧斯汀 |
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在截至2020年3月31日的三個月內，該公司沒有處置任何公寓小區、地塊或商業地產。
25
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項目2. |
管理層對財務狀況和經營結果的討論與分析。 |
下面的討論分析了MAA和運營合夥公司的財務狀況和運營結果，其中MAA是唯一的普通合夥人，而MAA在2020年3月31日擁有96.6%的股權。MAA通過運營合夥公司及其各子公司管理其所有業務。本季度報告中關於表10-Q的其他部分應結合合併財務報表及其附註一併閲讀。
標準普爾500指數成分股公司MAA是一家專注於多家族、自我管理和自我管理的房地產投資信託基金(REIT).我們擁有、經營、收購和選擇性開發公寓社區，主要位於美國東南部、西南部和中大西洋地區。截至2020年3月31日，我們通過運營夥伴關係及其子公司擁有和運營299個公寓社區，我們通過一家未合併的房地產合資企業擁有一個公寓社區的所有權，並有7個正在建設中的開發社區。此外，截至2020年3月31日，我們擁有四套商業地產，我們的32個公寓社區包括零售組件。我們的公寓社區和商業地產分佈在16個州和哥倫比亞特區。
我們分兩部分報道，相同的商店和不一樣的商店和其他的。我們的同一商店部分代表的公寓社區，已經擁有和穩定了至少12個月，從日曆年的第一天。我們的非同一商店和其他部門包括最近獲得的社區，正在開發或租賃的社區，正在進行大規模翻新的社區，確定處置的社區和遭受重大傷亡損失的社區。我們的非同一商店和其他部分也包括非多家族活動。關於我們部門組成的更多信息載於本季度報告其他地方關於表10-Q的濃縮合並財務報表的附註11。
與前瞻性報表相關的風險
我們認為，本季度報告中關於表10-Q的這一節和其他章節包含了1933年“證券法”第27A節、經修正的“證券法”第27A節、經修正的1934年“證券交易法”第21E節或“交易法”中關於我們對未來期間的預期的前瞻性陳述。展望未來的陳述不討論歷史事實，而是包括與預期、預測、意圖或其他與未來有關的項目有關的陳述。這些前瞻性聲明包括(但不限於)任何關於冠狀病毒大流行對我們業務的潛在影響的陳述、關於預期經營業績和結果、財產穩定、財產收購和處置活動、合資企業活動、開發和翻新活動及其他資本支出、以及任何關於租賃定價、收入和費用增長、佔用率、利率或其他經濟預期的説明。“期望”、“預期”、“打算”、“計劃”、“相信”、“尋求”、“估計”等詞彙和類似表達方式的變化，旨在識別這些前瞻性陳述。這些前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，如下文所述，這可能導致我們的實際結果、業績或成就與業務結果有重大差異，這些前瞻性報表所表達或暗示的財務狀況或計劃。儘管我們認為本文所載前瞻性報表所依據的假設是合理的，但任何假設都可能是不準確的。, 因此，本報告所載的這些前瞻性陳述可能並不準確。鑑於本報告所載前瞻性聲明所固有的重大不確定性，我們或任何其他人不應將列入這些信息視為我們或任何其他人表示將實現這些聲明或我們的目標和計劃所述的結果或條件。
除其他外，下列因素可能導致我們的實際結果、業績或成就與前瞻性聲明中所表達或暗示的大不相同：
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• |
冠狀病毒大流行和聯邦、州和地方政府當局為防治該疾病的傳播而採取或可能採取的措施； |
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• |
由於不利的經濟和市場條件、供求變化、競爭、無保險損失、税法和住房法的變化或其他因素，無法產生足夠的現金流量； |
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• |
作為一個以多家族為重點的區域投資信託基金，它面臨着在單一行業和部門投資所固有的風險； |
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• |
房地產市場的不利變化，包括但不限於我們重要市場未來對多户型單位的需求程度、我們今後可能尋求進入新市場的障礙、我們提高租金的能力、競爭、我們以有利條件確定和完善有吸引力的收購或開發項目的能力、我們以可接受的條件及時完成任何計劃的配置的能力，以及我們以一種能產生有利回報的方式再投資銷售收益的能力； |
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• |
新的收購未能實現預期成果或有效整合； |
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• |
發展社區未能在預算範圍內及時完成，如果有的話，未能按預期租賃或取得預期成果； |
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• |
突如其來的資本需求； |
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• |
經營成本的變化，包括房地產税、水電費和保險費； |
26
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• |
無法以合理的費率獲得適當的保險，或完全無法獲得超出我們保險範圍的災難造成的損失。; |
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• |
有能力以優惠利率(如果有的話)獲得融資，並在現有債務到期時再融資； |
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• |
利率或資本化利率或資本市場狀況的水平和波動性； |
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• |
利率掉期保值會計處理的損失； |
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• |
繼續保持我國利率互換提供者的良好信譽； |
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• |
金融市場價格波動、混亂和流動性中斷及其對融資的影響； |
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• |
評級機構的任何行動對新債務融資的成本和可得性的影響； |
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• |
倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)在2021年年底作為可變利率基準的逐步取消和向不同基準利率過渡的影響； |
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• |
作為抵押債務抵押品的房地產市場價值大幅下降； |
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• |
抵押貸款融資市場發生重大變化，這將導致作為自有或租賃產品的單一家庭住房成為一種更具競爭力的產品； |
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• |
我們是否有能力繼續滿足複雜的規則，以維持我們作為聯邦所得税的REIT的地位，經營夥伴關係是否能夠滿足維持其作為聯邦所得税目的的合夥關係的地位的能力，我們的應税REIT子公司為聯邦所得税目的維持其地位的能力，以及我們的子公司在這些規則規定的限制範圍內有效運作的能力和能力； |
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無法吸引和留住合格人員； |
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• |
我們或我們的服務提供者的信息技術系統受到破壞或業務運作中斷的網絡責任或潛在責任； |
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環境污染的潛在責任； |
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• |
不利的立法或規章發展； |
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極端天氣、自然災害、疾病爆發和公共衞生事件； |
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與各種問題有關的法律訴訟，其中除其他外，可能導致集體訴訟； |
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與許多聯邦、州和地方法律和條例有關的遵守費用，包括與要求殘疾人出入的法律有關的費用；以及 |
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本季度10-Q表報告以及不時向證券交易委員會或證券交易委員會提交的其他報告或我們公開散發的其他文件中確定的其他風險。 |
新的因素也可能不時出現，對我們的業務產生實質性的不利影響。除法律規定外，我們沒有義務公開更新或修改本季度報告中關於表10-Q的前瞻性陳述，以反映本季度報表10-Q提交之日之後的事件、情況或預期的變化。
截至2020年3月31日止的三個月概況
截至2020年3月31日的三個月內，MAA普通股股東的淨收入為3570萬美元，而截至2019年3月31日的3個月為6270萬美元。截至2020年3月31日的三個月的業績包括與MAA系列I優先股嵌入衍生品公允價值調整相關的2760萬美元支出。截至2019年3月31日止的三個月的業績包括與調整嵌入衍生品相關的50萬美元費用。截至2020年3月31日的三個月，與截至2019年3月31日的三個月相比，收入增長了4.2%，主要原因是我們同一商店部門的收入增長了4.2%，非同一商店和其他部門的收入增長了4.4%。截至2020年3月31日止的三個月內，房地產運營費用(不包括折舊和攤銷)比截至2019年3月31日的三個月增加了2.5%，原因是我們同一商店部門增加了3.2%。下文“業務結果”一節討論這些增加的原因。
冠狀病毒
2020年3月，世界衞生組織將冠狀病毒定性為大流行病，美國總統宣佈，美國爆發的冠狀病毒構成國家緊急情況。聯邦、州和地方政府當局採取了非常行動，以遏制冠狀病毒的傳播，包括髮布“待在家中”指令和類似的授權，要求許多人大幅限制日常活動，並要求許多企業限制或停止正常經營。這些措施雖然旨在保護人類生命，但卻導致整個美國的經濟活動大幅減少，失業率大幅上升，包括我們的房產所在的市場，而且可能會出現一段持續的經濟放緩時期，其嚴重程度尚不確定。
2020年3月，我們開始採取措施應對冠狀病毒大流行。雖然對公眾關閉，我們的現場物業租賃辦公室已經在虛擬的基礎上開放，與全員運作，以服務於現有居民和潛在的新客户。此外，為了幫助那些因冠狀病毒流行而失去工資或補償的居民，我們向這些居民提供了一項對其租約的修正，為2020年4月和5月的租金提供了最高60天的支付靈活性，免除了租約規定的遲交費用和利息費用，並反映了我們關於不根據租約尋求不支付2020年4月和5月租金的補救辦法的協議。
我們的資產負債表仍然非常強勁，槓桿率較低，我們的無擔保循環信貸安排提供了大量資金，短期債務期限和融資義務有限。
27
趨勢
在截至2020年3月31日的三個月內，我們繼續受到當地租金和單位平均有效租金增長的積極影響。與截至2019年3月31日為止的3個月相比，截至2020年3月31日的三個月，我們同一商店組合的平均有效租金繼續增加，增幅為4.2%。單位平均有效租金是指在租賃優惠後，被佔用公寓單位的平均有效租金，加上市場對空置公寓的普遍要求，除以單位總數。租賃優惠是對現行市場價格的折扣。我們相信，單位平均有效租金是衡量平均價格的一個有用指標，但並不代表單位實際收取的租金收入。
此外，在截至2020年3月31日的3個月內，我們保持了較強的實際入住率。截至2020年3月31日的3個月，我們同一商鋪的平均物理入住率為95.7%，相比之下，截至2019年3月31日的3個月內，平均實際入住率為95.9%。
我們的投資組合戰略的一個重要部分是在美國東南部、西南部和中大西洋地區保持市場、子市場、產品類型和價格點的多樣性。這種多樣性傾向於減少對任何一個地理市場或地區的經濟問題的影響。我們相信，一個均衡的投資組合，包括內環、郊區和市中心/中心商業區的地點，以及各種月租金點，在“向上”週期和天氣“下降”週期中都會表現良好。通過我們的投資在36個界定的市場中，我們是多樣化的市場，城市和郊區的子市場，以及各種產品類型和每月租金定價點。
冠狀病毒流行病繼續擾亂美國經濟，我們無法預測何時將出現經濟復甦。對公寓的需求主要是由我們市場的總體經濟狀況驅動的，尤其是與就業增長相關的。為應對這一流行病而實施的“待在家中”訂單和社會距離繼續推高失業率，同時也限制了尋求改變當前生活狀況的人數。我們預計，目前的環境將導致2020年第二季度的租金低於正常水平，同時也會減少對公寓的需求，從而可能導致新租約的租金低於第一季度末的租金水平。目前供應水平的提高可能進一步影響我們投資組合的租金增長，特別是對位於城市子市場的公寓社區而言。郊區次級市場中的高級物業受到供應的影響較小，主要是因為這些子市場的新開發較少。
在這一充滿挑戰的時期，我們的重點是與受大流行病影響的居民合作，提高租金支付的靈活性。在投資組合級別，我們的重點是使用我們的定價體系保持了較強的入住率。如上所述，在截至2020年3月31日的三個月內，我們同一商店的平均實際佔用率為95.7%，我們相信這是倉位。我們要在當前的環境中做好管理。
全國各地的市場受到這一流行病的不同影響，預計某些市場將處於某種程度的“待在家裏“比其他市場的時間更長。隨着我們度過這個不確定的時期，我們相信，我們的投資組合策略，即保持市場、子市場、產品類型和價格點的多樣性，將在這種環境下比更加集中的投資組合更好地為公司服務。
雖然進入金融市場受到冠狀病毒流行病的幹擾，但我們認為，我們目前有能力通過債務和股票市場籌集資金。然而，市場的長期混亂或信貸和融資條件的下降可能會對我們獲得為我們的業務提供資金所必需的資本的能力產生不利影響。 或者再融資到期的債務。
業務結果
在截至2020年3月31日的三個月裏，我們實現了MAA普通股股東可支配的淨收入3 570萬美元，比截至2019年3月31日的3個月減少了43.1%，總收入增長了1 690萬美元，與截至2019年3月31日的3個月相比，房地產收入增長了4.2%。下面的討論描述了MAA普通股股東在截至2019年3月31日的3個月中淨收益下降的主要原因。
財產收入
下表按部門開列了截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月的財產收入(單位：千美元)：
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截至3月31日的三個月， |
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2020 |
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2019 |
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增加 |
|
|
增加百分比 |
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||||
|
同一商店 |
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$ |
392,362 |
|
|
$ |
376,531 |
|
|
$ |
15,831 |
|
|
|
4.2 |
% |
|
非同一商店及其他 |
|
|
25,736 |
|
|
|
24,647 |
|
|
|
1,089 |
|
|
|
4.4 |
% |
|
共計 |
|
$ |
418,098 |
|
|
$ |
401,178 |
|
|
$ |
16,920 |
|
|
|
4.2 |
% |
28
與截至2019年3月31日止的三個月相比，2020年3月31日終了的三個月裏，同一商店部門的財產收入增長是房地產總收入增長的主要驅動力。截至2020年3月31日的三個月，同一商店部門的收入增長了4.2%，主要原因是與截至2019年3月31日為止的3個月相比，單位平均有效租金增長4.2%。與截至2010年3月31日的3個月相比，非同一商店和其他部門的房地產收入增長了4.2%。非同一商店和其他部門的房地產收入在截至2020年3月31日的3個月裏，與截至3月31日的3個月相比，增加了4.2%，2019年主要是繼續租賃已完成的開發社區的結果。
財產營運費用
物業營運費用包括物業人員、樓宇維修保養、地產税及保險、水電費、景觀美化及其他營運開支。下表按部門列出截至2020年3月31日及2019年3月31日止三個月的物業營運開支(千元)：
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截至3月31日的三個月， |
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|
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|||||
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2020 |
|
|
2019 |
|
|
增加 |
|
|
增加百分比 |
|
||||
|
同一商店 |
|
$ |
143,075 |
|
|
$ |
138,693 |
|
|
$ |
4,382 |
|
|
|
3.2 |
% |
|
非同一商店及其他 |
|
|
10,097 |
|
|
|
10,684 |
|
|
|
(587 |
) |
|
|
(5.5 |
)% |
|
共計 |
|
$ |
153,172 |
|
|
$ |
149,377 |
|
|
$ |
3,795 |
|
|
|
2.5 |
% |
我們同一商店的物業營運費用增加截至2020年3月31日止的三個月與截至3月31日止的三個月相比，2019年3月31日之前的三個月主要是受增長的推動。房地產税支出為180萬美元。
折舊和攤銷
截至2020年3月31日的3個月折舊和攤銷費用為1.264億美元，比截至2019年3月31日的3個月增加了360萬美元。增加的主要原因是我們在2019年3月31日後的發展及重建活動，在截至2020年3月31日的正常業務過程中，確認與我們的發展及重建活動有關的折舊開支。
其他收入和支出
截至2020年3月31日的3個月的物業管理費用為1460萬美元，比截至2019年3月31日的3個月增加了80萬美元。截至2020年3月31日的3個月的一般和行政費用為1330萬美元，比截至2019年3月31日的3個月增加了90萬美元。
截至2020年3月31日的三個月的利息支出為4 350萬美元，與截至2019年3月31日的3個月相比減少了220萬美元。減少的主要原因是，截至2020年3月31日的三個月內，日平均未償債務減少，資本利息增加，而截至2019年3月31日止的3個月則為零利息。資本化利息費用的增加是由於開發項目數目的增加。
在截至2019年3月31日止的三個月，我們出售了一個地塊，在出售不可折舊資產時獲得900萬美元的收益。截至2020年3月31日止的三個月.
截至2020年3月31日的3個月，其他非營業費用(收入)為2，850萬美元，比截至2019年3月31日的3個月增加了2，870萬美元。這一增長主要是由於在截至2020年3月31日的3個月內，與MAA系列I優先股嵌入衍生品的公允價值調整相關的2760萬美元支出，而截至2019年3月31日的三個月內，與調整嵌入衍生品相關的費用為50萬美元。我們在其他非營業費用(收入)中確認了與冠狀病毒有關的非物質費用(收入)。
業務資金和業務核心資金
運營資金，或非GAAP財務指標FFO，是指MAA共同股東可獲得的淨收入(根據美國普遍接受的會計原則計算)，不包括處置經營財產的損益和資產減值，再加上房地產資產的折舊和攤銷、非控制權益的淨收益和合資企業的調整。由於非控制權益被添加回，FFO，當使用在本季度報告的表10-Q，代表FFO可歸因於公司。
29
FFO不應被視為淨收入的替代品。可供MAA共同股東使用或任何其他公認會計原則的衡量，作為經營業績的指標，或作為現金流量的一種選擇，從經營、投資和融資活動中作為流動性的衡量標準。管理部門認為，FFO有助於投資者瞭解我們的經營業績。,主要是因為它的計算不包括不動產資產的折舊和攤銷費用。我們認為，一般公認會計原則房地產資產的歷史成本折舊一般與這些資產的價值變化無關，這些資產的價值不會隨時間而減少，正如歷史成本折舊所暗示的那樣。而我們對FFO的計算符合全國房地產協會的要求。投資信託’，或NAREIT’s定義可能與其他REITs使用的FFO計算方法不同，因此可能無法與此類其他REITs相比較。
巖心FFO代表FFO，根據不被認為是我們核心業務運作(如調整)的項目進行調整。與MAA系列i優先股中嵌入的衍生產品的公允價值有關出售不可折舊資產的損益，非合併有限合夥公司的損益調整，淨傷亡損益，債務清償損益，非常規法律費用和和解，冠狀病毒相關費用和市場債務調整。雖然我們對核心財務條例的定義可能與業界其他人士的定義相似，但我們計算核心財務指標的方法，可能與其他REITs所採用的方法不同，因此，可能無法與其他REITs比較。核心財務報告不應被視為可供MAA共同股東使用的淨收入的替代辦法，作為經營業績的一項指標。我們相信核心FFO有助於理解我們在不同時期的核心經營業績，因為它移除了某些項目，這些項目在不同時期內本質上是不可比擬的，因此往往掩蓋了實際操作。表演。
下表列出了MAA共同股東在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內可供MAA共同股東使用的淨收入與FFO和核心FFO的對賬情況，因為我們認為MAA普通股股東的淨收入是最直接可比的GAAP衡量標準(單位：千美元)：
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截至3月31日的三個月， |
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|||||
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2020 |
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2019 |
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可供MAA共同股東使用的淨收入 |
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$ |
35,726 |
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|
$ |
62,738 |
|
|
不動產資產折舊和攤銷 |
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124,846 |
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|
|
121,210 |
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應折舊房地產資產的出售損失 |
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|
29 |
|
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|
13 |
|
|
不動產資產折舊和攤銷 房地產合資企業 |
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|
152 |
|
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|
145 |
|
|
可歸因於非控制權益的淨收入 |
|
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1,304 |
|
|
|
2,298 |
|
|
可歸因於本公司的財務主任 |
|
|
162,057 |
|
|
|
186,404 |
|
|
優先股嵌入衍生產品損失(1) |
|
|
27,638 |
|
|
|
524 |
|
|
出售不可折舊房地產資產的損失(收益) |
|
|
376 |
|
|
|
(8,963 |
) |
|
非合併有限合夥公司造成的損失(1) |
|
|
77 |
|
|
|
145 |
|
|
傷亡損失淨額(收益)和其他結算收益(1) |
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|
847 |
|
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|
(1,544 |
) |
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(收益)債務清償損失(1) |
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|
(1 |
) |
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|
8 |
|
|
非常規法律費用和和解(1) |
|
|
40 |
|
|
|
816 |
|
|
與冠狀病毒有關的費用(1) |
|
|
196 |
|
|
|
— |
|
|
按市價調整債務(2) |
|
|
(34 |
) |
|
|
(85 |
) |
|
核心FFO |
|
$ |
191,196 |
|
|
$ |
177,305 |
|
|
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(1) |
“其他非營業費用(收入)”包括在精簡的綜合經營報表中。 |
|
|
(2) |
包括在精簡的綜合業務報表中的“利息費用”。 |
截至2020年3月31日的三個月核心財務報告 為1.912億美元，比截至2019年3月31日的三個月增加1 390萬美元，主要原因是財產收入增加1 690萬美元，利息支出減少220萬美元。核心財務主任增加的數額被下列增加所抵消：不包括折舊和攤銷在內的財產業務費用增加380萬美元，一般和行政費用增加90萬美元，財產管理費用增加80萬美元。
流動性與資本資源
我們經營、投資和融資活動的現金流量，以及一般的經濟和市場情況，是影響我們的流動資金和資本資源的主要因素。
經營活動
截至2020年3月31日的三個月，業務活動提供的淨現金為1.606億美元，而截至2019年3月31日的3個月為1.547億美元。業務現金流量的增加主要是由我們的經營業績驅動的，現金支付的時間部分抵消了這一增長。
30
投資活動
截至2020年3月31日的3個月，用於投資活動的現金淨額為9 000萬美元，而截至2019年3月31日的3個月為5 290萬美元。這一變化的主要驅動因素如下(千美元)：
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現金(流出)流入的主要驅動因素 |
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在截至三月三十一日的三個月內， |
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增加(減少) |
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2020 |
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2019 |
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現金淨額 |
|
|||
|
購置不動產和其他資產 |
|
$ |
(5,004 |
) |
|
$ |
(13,595 |
) |
|
$ |
8,591 |
|
|
基本建設改進、發展和其他 |
|
|
(84,610 |
) |
|
|
(53,214 |
) |
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(31,396 |
) |
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處置房地產資產的收益 |
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525 |
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13,882 |
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(13,357 |
) |
購買房地產和其他資產的現金流出減少是由截至2020年3月31日的3個月內的收購活動推動的，而截至2019年3月31日的3個月則是如此。基本建設改善、發展和其他方面現金流出增加的主要原因是，截至2020年3月31日的3個月內，開發資本支出增加，而截至2019年3月31日的3個月則是如此。與處置房地產資產收益有關的現金流入減少的主要原因是，在2020年3月31日終了的三個月內出售的房地產資產的性質，而截至2019年3月31日的3個月則是如此。
籌資活動
截至2020年3月31日的三個月用於籌資活動的現金淨額為9 210萬美元，而截至2019年3月31日的三個月為9 410萬美元。這一變化的主要驅動因素如下(千美元)：
|
|
|
現金流入(流出)的主要驅動因素 |
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|
|
|
|
|||||
|
|
|
在截至三月三十一日的三個月內， |
|
|
增加(減少) |
|
||||||
|
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
現金淨額 |
|
|||
|
循環信貸機制的淨變化 |
|
$ |
100,000 |
|
|
$ |
(465,000 |
) |
|
$ |
565,000 |
|
|
商業票據淨變動 |
|
|
(70,000 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(70,000 |
) |
|
應付票據收益 |
|
|
— |
|
|
|
490,435 |
|
|
|
(490,435 |
) |
|
普通股股利 |
|
|
(114,270 |
) |
|
|
(109,324 |
) |
|
|
(4,946 |
) |
現金流入增加循環信貸機制的淨變化是由於在截至2020年3月31日止的三個月，與2019年3月31日終了的三個月內淨借款減少4.65億美元相比，現金流出增加。與商業票據淨變化有關的現金流出增加，原因是我們的無擔保商業票據項目淨借款減少了7 000萬美元。這個截至2020年3月31日止的三個月；在截至2019年3月31日的三個月內沒有商業票據計劃到位。與應付票據收益有關的現金流入減少，主要是由於在截至2019年3月31日的三個月內發行了3.00億美元的高級無擔保票據和1.913億美元的有擔保房地產抵押貸款；在截至2020年3月31日的三個月期間沒有發行任何票據。普通股股利現金流出增加的主要原因是股息率提高到1美元每股截至2020年3月31日止的三個月，與2019年3月31日終了的三個月內每股0.96美元的股息相比。
衡平法
截至2020年3月31日，MAA擁有114，279，662個OP單元，其中96.6%為MAALP有限合夥股權，其餘4，058，657個未償OP單元由MAA以外的MAALP有限合夥人持有。OP單元(MAA除外)的持有者可能要求我們不時贖回他們的OP單元，在這種情況下，MAA可根據其選擇，支付現金贖回價格(每個OP單位的金額一般相等)，在贖回日期之前的一段特定期間內在紐約證券交易所發行的MAA普通股的平均收盤價，或通過交付MAA普通股的一股股份(在特定情況下作出調整)，為每個已贖回的操作單元發行股票。此外，MAA已根據“證券法”登記了其普通股的股票，截至2020年3月31日，這些普通股可在OP單位贖回時發行，以便在公開市場上自由出售。
我們已分別與摩根大通證券有限公司、BMO資本市場公司和KeyBanc資本市場公司簽訂了單獨的分銷協議。建立一個ATM計劃，允許MAA不時以當前市場價格或通過協商交易將其普通股的股份出售到現有市場。根據ATM計劃，MAA有權在由MAA決定的時間內發行至多400萬股普通股。ATM計劃目前的到期日為2021年9月28日。MAA沒有義務通過ATM計劃發行股票。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，MAA沒有根據其ATM計劃出售任何普通股。截至2020年3月31日在自動取款機計劃下，仍有390萬股股票存續。
31
有關我們的股本資本資源的更多信息，請參閲本季度報告其他地方所列合併財務報表的附註8和注9，表10-Q。
債務
下列附表反映了截至2020年3月31日我國固定利率和可變利率未償債務(單位：千美元)：
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|
校長 平衡 |
|
|
平均年數 對產品成熟度進行評級 |
|
|
有效 率 |
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|||
|
無擔保債務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
固定利率高級票據 |
|
$ |
3,472,000 |
|
|
|
6.3 |
|
|
|
3.9 |
% |
|
可變利率循環信貸安排和定期貸款 |
|
|
400,000 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
2.3 |
% |
|
債券發行成本、折扣、溢價和公允市場價值調整 |
|
|
(12,960 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
無擔保利率到期總額 |
|
$ |
3,859,040 |
|
|
|
5.7 |
|
|
|
3.7 |
% |
|
擔保債務 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
固定利率財產抵押 |
|
$ |
628,077 |
|
|
|
17.1 |
|
|
|
4.5 |
% |
|
債券發行成本和公允市場價值調整 |
|
|
(3,424 |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
擔保利率到期總額 |
|
$ |
624,653 |
|
|
|
17.1 |
|
|
|
4.5 |
% |
|
債務總額 |
|
$ |
4,483,693 |
|
|
|
7.3 |
|
|
|
3.8 |
% |
|
固定利率債務總額 |
|
$ |
4,084,085 |
|
|
|
7.9 |
|
|
|
4.0 |
% |
以下附表列出截至2020年3月31日我國未償債務的合同到期日，扣除債務發行成本、折扣、溢價和公平市場價值調整數(單位：千美元)：
|
|
|
循環信貸設施及通訊。紙⁽¹⁾ ⁽²⁾ |
|
|
公債 |
|
|
其他無擔保 |
|
|
穩固 |
|
|
共計 |
|
|||||
|
2020 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
136,829 |
|
|
$ |
136,829 |
|
|
2021 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
72,686 |
|
|
|
120,352 |
|
|
|
193,038 |
|
|
2022 |
|
|
— |
|
|
|
248,993 |
|
|
|
416,421 |
|
|
|
— |
|
|
|
665,414 |
|
|
2023 |
|
|
100,000 |
|
|
|
347,657 |
|
|
|
12,227 |
|
|
|
— |
|
|
|
459,884 |
|
|
2024 |
|
|
— |
|
|
|
396,639 |
|
|
|
19,952 |
|
|
|
— |
|
|
|
416,591 |
|
|
2025 |
|
|
— |
|
|
|
395,676 |
|
|
|
— |
|
|
|
7,774 |
|
|
|
403,450 |
|
|
2026 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
2027 |
|
|
— |
|
|
|
594,395 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
594,395 |
|
|
2028 |
|
|
— |
|
|
|
395,022 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
395,022 |
|
|
2029 |
|
|
— |
|
|
|
562,761 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
562,761 |
|
|
此後 |
|
|
— |
|
|
|
296,611 |
|
|
|
— |
|
|
|
359,698 |
|
|
|
656,309 |
|
|
共計 |
|
$ |
100,000 |
|
|
$ |
3,237,754 |
|
|
$ |
521,286 |
|
|
$ |
624,653 |
|
|
$ |
4,483,693 |
|
|
|
(1) |
截至2020年3月31日，MAALP的無擔保商業票據計劃沒有未償還的借款。根據該計劃的條款，MAALP可在任何時候發行最高總額為5000萬美元的未償貸款。截至2020年3月31日的3個月內，MAALP的商業票據計劃下的每日未償借款平均為6790萬美元。 |
|
|
(2) |
截至2020年3月31日，MAALP公司10億美元的無擔保循環信貸貸款中有1億美元未償貸款。無擔保循環信貸安排的到期日期為2023年5月，加上兩個6個月的延期期。 |
32
下表反映了我們固定未償還的利率期限。率債務，扣除債務發行成本、折扣、溢價和公平市價調整，截至2020年3月31日(千美元)：
|
|
|
固定 率 債務 |
|
|
有效 率 |
|
||
|
2020 |
|
$ |
136,829 |
|
|
|
4.3 |
% |
|
2021 |
|
|
193,038 |
|
|
|
5.2 |
% |
|
2022 |
|
|
365,806 |
|
|
|
3.6 |
% |
|
2023 |
|
|
359,884 |
|
|
|
4.2 |
% |
|
2024 |
|
|
416,591 |
|
|
|
4.0 |
% |
|
2025 |
|
|
403,450 |
|
|
|
4.2 |
% |
|
2026 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
2027 |
|
|
594,395 |
|
|
|
3.7 |
% |
|
2028 |
|
|
395,022 |
|
|
|
4.2 |
% |
|
2029 |
|
|
562,761 |
|
|
|
3.7 |
% |
|
此後 |
|
|
656,309 |
|
|
|
3.8 |
% |
|
共計 |
|
$ |
4,084,085 |
|
|
|
4.0 |
% |
無擔保循環信貸貸款及商業票據
2019年5月，MAALP與富國銀行(WellsFargo Bank)、全國協會(National Association)或富國銀行(WellsFargo)以及其他14家銀行牽頭的一批銀行達成了10億美元的無擔保循環信貸安排，我們稱之為信貸貸款。信貸貸款機構取代了我們以前的無擔保循環信貸機制，幷包括一項高達15億美元的擴展選項。該信貸機構的利率為LIBOR。再加上基於投資級定價網格的0.75%至1.45%的息差。2023年5月，CreditCIT理到期，可選擇延長兩個6個月的期限。截至2020年3月31日，CreditCellulations有1億美元未償貸款，270萬美元的容量用於支持未清信用證。信貸工具是我們短期流動資金的主要來源。
2019年5月，MAALP設立了一個無擔保商業票據方案，根據該方案，它可以發行期限不超過397天的無擔保商業票據，最高總額為5000萬美元。截至2020年3月31日，商業票據計劃沒有未償還的借款。
無擔保高級票據
截至2020年3月31日，我們已發行了33億美元未發行的無擔保高級債券。
截至2020年3月31日，我們還有2.22億美元私人發行的無擔保高級票據尚未發行。
無擔保定期貸款
截至2020年3月31日，我們向富國銀行牽頭的銀行集團提供了一筆無擔保的定期貸款。定期貸款餘額為3000萬美元，於2022年3月到期，利率為libor，根據公司的信用評級，息差為0.90%至1.75%。截至2020年3月31日，該貸款利率為1個月libor+0.95%。
有擔保財產抵押
我們向聯邦全國抵押貸款協會(Federal National Mortgage Association)、聯邦住房貸款抵押貸款公司(Federal Home Loan Mortgage Corporation)和各種壽險公司提供有擔保的房地產抵押貸款。這些抵押貸款通常是固定利率，期限從5至30年不等。截至2020年3月31日，我們擁有6.281億美元的抵押房地產抵押貸款，加權平均利率為4.50%。
有關我們的債務資本資源的更多信息，請參見本季度報告其他地方所列合併財務報表的附註6，表10-Q。
表外安排
截至2020年3月31日和2019年3月31日，我們在一家有限責任公司中擁有所有權，該公司擁有一個由269套公寓單元組成的公寓小區，位於華盛頓特區。截至2020年3月31日，我們還擁有兩個有限合夥企業的所有權權益。我們在這些投資中的利益是不統一的，是用權益法記錄的，因為我們沒有控制利益。
截至2020年3月31日和2019年3月31日，我們沒有任何關係，包括與非合併實體或金融合作夥伴的關係，目的是促進表外安排或其他合同範圍狹窄或有限的目的。此外，我們不從事涉及非交易所交易合同的交易活動，因此，我們沒有實質性的風險敞口。
33
任何融資、流動資金、市場或信貸風險，如果我們參與了這類關係，我們與個人或實體之間並無任何關係或交易，這些關係或交易除附註1所披露的情況外，並無任何得益於他們與我們或我們的關聯方之間的非獨立關係。2表10-K的合併財務報表2019年12月31日，於2月2日提交證券交易委員會。0, 2020.
保險
我們對我們的公寓社區進行全面的一般責任保險，我們認為這是多家庭公寓行業的慣例，以承保責任索賠和相關的辯護費用。我們還為直接有形損害的風險提供保險，以重置費用補償我們修理或重建任何財產的費用，包括重建期間租金收入的損失。
我們將從2020年7月1日起重新談判我們的保險計劃。我們認為，現行的財產和傷亡保險計劃為防範可保風險提供了適當的保險保障，因此，任何可以合理預期的可保損失都不會對我們的流動性、財務狀況或經營結果產生重大影響。
通貨膨脹率
我們在住宅小區的租契，在續期時，容許根據租契作出調整，使我們可以要求加租，而我們的租約大部份都是一年或一年以下的租契。這些租約的短期性質一般有助減低我們面對通脹不利影響的風險。
關鍵會計政策和估計
請參閲我們於2020年2月20日向證券交易委員會提交的截至2019年12月31日的10-K表格年度報告，以討論我們的關鍵會計政策。在截至2020年3月31日的三個月內，我們對這些政策沒有實質性的修改。關於最近可能對我們的合併財務報表產生重大影響的最新會計聲明的更多信息，請參閲本季度報告中其他部分所列的合併財務報表附註1(表10-Q)。
項目3.數量與質量我披露了市場風險。
市場風險包括利率、外匯匯率、商品價格、股票價格和影響市場敏感工具的其他市場變化所產生的風險。我們的主要市場風險是我們借款利率的變化。截至2020年3月31日，26.9%的總市值為債務借款。我們的利率風險目標是限制利率波動對收益和現金流動的影響，並降低我們的整體借貸成本。為了達到這一目標，我們通過使用固定利率債務工具和利率互換來管理我們對借款市場利率波動的風險，這兩種工具降低了我們在相關金融工具上的利率風險，並有效地確定了我們部分可變債務的利率或今後的再融資利率。我們盡最大努力使我們的債務工具在多年內到期，我們認為這限制了我們在任何一年中對利率變化的風險敞口。我們不會為交易或其他投機目的而購買衍生工具。截至2020年3月31日止，為91.1%。 我們的未償還債務中有固定利率，我們沒有任何未償還的利率掉期。我們定期審查未償還借款的利率敞口，以儘量減少利率波動的風險。我們在2019年12月31日終了年度的表10-K年度報告中披露的市場風險沒有重大變化，該報告於2020年2月20日提交給美國證交會。
項目4.控制和程序。
中美公寓社區公司
(A)對披露控制和程序的評價
MAA必須在“外匯法”第13a-15條和第15d-15條的意義上保持披露控制和程序。MAA的管理層在MAA的首席執行官和首席財務官的參與下，於2020年3月31日對MAA的披露控制和程序的有效性進行了評估。根據這一評價，MAA的首席執行官和首席財務官得出結論，披露控制和程序自2020年3月31日起生效，以確保MAA在其“外匯法”文件中披露的信息得到準確記錄、處理，在證券交易委員會規則和表格規定的期限內進行總結和報告，並酌情向MAA管理層(包括首席執行官和首席財務官)進行積累和通報，以便及時作出關於所需披露的決定。
34
(B)財務報告內部控制的變化
在外匯法規則13a-15和15d-15的意義內，MAA對財務報告的內部控制沒有任何變化，這些控制發生在截至2020年3月31日的季度內，對財務報告的內部控制產生了重大影響，或合理地可能對財務報告的內部控制產生重大影響。
美國中部公寓，L.P.
(A)對披露控制和程序的評價
經營夥伴關係必須按照“外匯法”第13a-15條和第15d-15條的含義，維持披露控制和程序。業務夥伴關係管理部門在MAA首席執行幹事和首席財務幹事的參與下，作為業務夥伴關係的普通合夥人，對運營夥伴關係截至2020年3月31日的披露控制和程序的有效性進行了評估。根據這一評價，MAA的首席執行幹事和首席財務官作為業務夥伴關係的普通合夥人，得出結論認為，披露控制和程序自2020年3月31日起生效，以確保業務夥伴關係在其“外匯法”文件中披露的信息得到準確記錄、處理，在證券交易委員會規則和表格規定的時限內進行總結和報告，並酌情累積並通知運營夥伴關係管理層，包括作為運營夥伴關係普通合夥人的MAA首席執行幹事和首席財務官，以便及時作出關於所需披露的決定。
(B)財務報告內部控制的變化
經營夥伴關係對財務報告的內部控制沒有變化，這是在截至2020年3月31日的季度內發生的，對財務報告的內部控制是在“外匯法”第13a-15條和第15d-15條規定的範圍內發生的，對運營夥伴關係財務報告的內部控制產生了重大影響或相當可能產生重大影響。
第二部分-其他資料
|
項目1. |
法律訴訟。 |
2016年6月，原告Casi Cleven和Tara Cleven代表一批據稱的原告向美國得克薩斯州西部地區法院奧斯汀分部提出了對MAA和運營夥伴關係的投訴。2017年1月，Areli Arellano和Joe L.Martinez作為額外的原告加入了訴訟。訴訟稱，我們(但不是郵政地產公司(見下文對布朗集團訴訟的描述)在我們得克薩斯州的房產收取滯納金，違反了“德克薩斯財產法”第92.019條或第92.019條，該條款規定，房東不得因未能支付租金而向房客收取遲交的費用，除非除其他外，該費用是對無法精確計算的房東不確定損害的合理估計，也是延遲支付租金的結果。原告要求賠償金錢損害以及律師費和費用。2018年9月，地區法院認證了原告提出的一個類別。此外，2018年9月，地區法院駁回了我們提出的即決判決動議，並批准了原告提出的部分即決判決動議。由於地區法院在批准原告提出的部分即決判決動議之前對某一類別進行了認證，因此區域法院的裁決適用於整個階層。2018年10月，第五巡迴上訴法院接受了我們的申請，要求複審地區法院頒發班級認證的命令。2019年9月，第五巡迴上訴法院聽取了我們的口頭辯論。如果獲得上訴許可，我們打算就地區法院批准原告請求即決判決的動議向第五巡迴上訴法院提出上訴。我們將繼續大力捍衞這一行動，並繼續進行此類呼籲。
2017年4月，原告納撒尼爾·布朗(Nathaniel Brown)代表一批所謂的原告，向郵政地產(Post Properties)的主要運營合夥公司和美國得克薩斯州西區地區法院奧斯汀分部(奧斯汀分部)合併，對運營合夥公司(OperationPartners)提出申訴。訴訟稱，郵政地產(以及繼2016年12月郵政地產合併後，運營合夥公司)在德克薩斯州的房產收取違反第92.019條款的滯納金。原告正在尋求金錢損害賠償以及律師費和費用。2018年9月，地區法院認證了原告提出的一個類別。此外，2018年9月，地區法院駁回了我們提出的即決判決動議，並批准了原告提出的部分即決判決動議。由於地區法院在批准原告提出的部分即決判決動議之前對某一類別進行了認證，因此區域法院的裁決適用於整個類別。2018年10月，第五巡迴上訴法院接受了我們的申請，要求複審地區法院頒發班級認證的命令。2019年9月，第五巡迴上訴法院聽取了我們的口頭辯論。如果獲得上訴許可，我們打算就地區法院批准原告請求即決判決的動議向第五巡迴上訴法院提出上訴。我們將繼續大力捍衞這一行動，並繼續進行此類呼籲。
此外，在我們的業務運作過程中，我們亦會受到其他各種法律程序的影響。雖然不能作出任何保證，但我們目前認為，如果出現負面結果，任何其他未決事項都不會對我們的財務狀況、業務結果或現金流動產生重大不利影響。
35
|
項目1A。 |
RISK因子 |
除下文所列的風險因素外，我們於2020年2月20日向SEC提交的截至2019年12月31日的年度報告第一部分1A中所討論的風險因素並沒有發生重大變化。
冠狀病毒大流行和控制疾病蔓延的減緩努力已經並預計將繼續對我們的業務產生重大影響，我們的財務狀況、業務結果和現金流動可能受到與冠狀病毒有關的因素的重大不利影響。
2020年3月11日，世界衞生組織將冠狀病毒定性為大流行，而在2020年3月13日，美國總統宣佈，美國爆發的冠狀病毒構成國家緊急情況。在美國繼續廣泛感染是有可能的。聯邦、州和地方政府當局採取了非同尋常的行動，以遏制冠狀病毒的傳播，包括髮布“待在家中”指令和類似授權，要求許多人大幅限制日常活動，並要求許多企業限制或停止正常經營。這些措施雖然旨在保護人類生命，但卻導致整個美國經濟活動大幅減少，失業率大幅上升，包括我們的房產所在市場，而且可能會出現一段持續的經濟放緩時期，其嚴重程度尚不確定。一些經濟學家預測，美國可能會因冠狀病毒大流行而陷入衰退。
我們出租公寓和收取租金收入的能力取決於國家、地區和地方的經濟狀況，特別是失業率和個人收入水平。隨着失業率的上升和收入的下降，包括目前和未來居民在內的較少的人可能能夠負擔得起我們的公寓社區，我們的一些居民可能很難根據他們的租約及時向我們支付租金。為了協助因冠狀病毒大流行而喪失工資或補償的居民，我們已向這些居民提出修訂租約，使他們在2020年4月和5月的租金方面有最高60天的支付彈性，免除租約下的遲交費用和利息收費，並反映我們同意不就租約下的4、5月份租金未繳付而尋求補救。我們會視乎日後的具體情況，決定是否延長類似的延遲租金安排。
目前流行的冠狀病毒和旨在防止其蔓延的限制措施可能對我們的業務、財務狀況、業務結果和難以預測的現金流動產生重大不利影響。除其他因素外，這種不利影響將取決於：
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我們的居民是否有能力或願意按時支付全部租金； |
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聯邦、州、地方和工業界發起的可能會對包括我們在內的房東的能力產生不利影響的努力，以收取租金和習慣費，調整租金率，並對未能支付租金的情況採取補救措施； |
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我們有能力以優惠的條件續訂或轉租單位，包括由於我們的公寓社區所在的市場的不利經濟和市場條件的結果； |
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由於社會距離或其他限制，我們有能力出租或轉租單位，以防止冠狀病毒的傳播，而這些病毒可能會妨礙我們的租賃活動，例如，這些活動已導致我們關閉物業設施，並禁止在我們的物業租賃辦事處內步行； |
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我們能夠成功地完成租賃組合中的物業租賃，並在原先預計的時間表內達到預期的租金和入住率，原因是社會距離或其他旨在防止可能阻礙我們租賃活動的冠狀病毒傳播的限制，例如，這導致我們關閉了財產設施，並禁止公眾進入我們的房地產租賃辦公室； |
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我們有能力在我們的發展組合中完成房地產建設，原因是社會距離或其他旨在防止冠狀病毒傳播的限制，這些病毒可能會減緩或暫時停止我們的建築活動； |
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我們有能力繼續我們的公寓單元重建計劃，並提高翻新或升級單元的租金，原因是社會距離或其他旨在防止冠狀病毒傳播的限制，例如，這導致我們從2020年4月起暫時停止公寓單元重建活動； |
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我們的一個或多個公寓社區有可能成為冠狀病毒感染的聚集點，這可能對我們的聲譽和佔用水平產生負面影響，並因租金需求減少而造成業務損失； |
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金融市場，包括債務和股票資本市場已經歷並可能繼續經歷嚴重波動或信貸和融資條件惡化(或我們的無擔保循環信貸機制下的一個或多個貸款人拒絕或失敗為其各自對我們的融資承諾提供資金)，這可能影響我們獲得必要的資本，以便及時、以有吸引力的條件為我們的業務業務或到期債務再融資，這將對我們滿足流動性和資本支出要求的能力產生不利影響； |
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持續的股票市場波動，對我們的證券市場價格產生負面影響，包括與我們的經營業績或前景無關的市場狀況；以及 |
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我們管理我們的業務的能力，只要我們的管理人員或人員在很大程度上受到冠狀病毒大流行的影響，並且不願意、不可能或不被允許進行工作。 |
36
這個持續的冠狀病毒大流行和這個當前經濟、金融資本市場環境帶來重大風險和不確定性。對我們來説，但是快速發展和流動這個形勢排除了任何預測至於冠狀病毒的最終影響將影響我們的業務、財務狀況、經營結果和現金流量，這將在很大程度上取決於與美國冠狀病毒大流行的持續時間和範圍直接或間接相關的未來發展。. To冠狀病毒的程度大流行對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流量產生不利影響，也可能會增加我們在截至2019年12月31日的年度報告表10-K中“風險因素”一節中所描述的許多其他風險。.
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項目2. |
股權證券的未登記銷售和收益的使用。 |
購買權益證券
下表反映了在截至2020年3月31日的三個月內，MAA普通股的回購情況：
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期間 |
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總數 股份 購進(1) |
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平均價格 按 分享(2) |
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作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股份總數 |
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5月份按計劃或計劃購買的最高股份數量(3) |
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二零二零年一月一日至二零二零年一月三十一日 |
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12,235 |
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$ |
130.29 |
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— |
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4,000,000 |
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2020年2月1日至2月29日 |
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— |
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$ |
— |
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— |
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4,000,000 |
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2020年3月1日至3月31日 |
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1,491 |
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$ |
89.18 |
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— |
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4,000,000 |
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共計 |
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13,726 |
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— |
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4,000,000 |
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(1) |
本欄所反映的股份是由僱員交出的MAA普通股的股份，以履行其法定最低聯邦和州税收義務，根據2013年第二次修訂和恢復的股票獎勵計劃轉歸限制性股份。 |
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(2) |
每股價格以MAA普通股的收盤價為基礎，其收盤價為聯邦和州税收義務法定最低限額確定之日。 |
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(3) |
本專欄反映了根據MAA董事會於2015年12月批准的400萬股回購計劃可購買的MAA普通股的數量。 |
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項目3. |
高級證券違約。 |
不適用。
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項目4. |
礦山安全信息披露。 |
不適用。
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項目5. |
其他信息。 |
不適用。
37
項目6.E抑制。
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(a) |
以下證據作為本報告的一部分提交。 |
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陳列品 數 |
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展品描述 |
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3.1 |
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中美公寓社區綜合章程。(在2017年2月24日提交併以參考方式納入登記冊的10-K表格年度報告表3.1) |
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3.2 |
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自2018年3月13日起修訂和重新制定的“中美洲公寓社區公司章程”(登記官於2018年3月14日提交的關於表格8-K的當前報告的表3.2(I)) |
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3.3 |
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中美洲公寓有限合夥公司綜合證書，L.P.(以附錄3.1提交註冊人關於表10-Q的季度報告，於2019年8月1日提交併在此以參考方式併入) |
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3.4 |
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截至2013年10月1日的“中美洲公寓有限合夥公司第三次修訂和恢復協議”(作為2013年10月2日提交併在此以參考方式納入的註冊人當前表格8-K報告的表10.1提交) |
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3.5 |
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對“中美洲公寓有限合夥公司第三次修訂和恢復協議”的第一修正案(作為登記人目前於2016年11月10日提交的關於表格8-K的報告的表10.1提交，並在此以參考方式納入) |
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31.1 |
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根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席執行官 |
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31.2 |
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根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席財務官 |
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31.3 |
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MAALP根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席執行官 |
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31.4 |
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MAALP根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席財務官 |
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32.1 |
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根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的“美國法典”第1350條規定的首席執行官證書 |
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32.2 |
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根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的“美國法典”第1350條規定的首席財務官證書 |
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32.3 |
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根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的第1350條 |
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32.4 |
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根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的“美國法典”第1350條規定的首席財務官的MAALP認證 |
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101 |
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根據條例第405條提交的以內聯可擴展業務報告語言(內聯XBRL)格式的交互式數據文件 |
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104 |
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封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在表101中) |
38
簽名
根據1934年“證券交易法”的規定，登記人已妥為安排由下列簽署人代表其簽署關於表10-Q的季度報告，以獲得正式授權。
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中美公寓社區公司 |
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日期： |
2020年5月7日 |
通過： |
/S/A.粘土保持架 |
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A.粘土保持者 |
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高級副總裁兼首席會計官 |
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(獲正式授權的人員) |
39
簽名
根據1934年“證券交易法”的規定，登記人已妥為安排由下列簽署人代表其簽署關於表10-Q的季度報告，以獲得正式授權。
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美國中部公寓，L.P. |
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通過： |
中美公寓社區有限公司，普通合夥人 |
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日期： |
2020年5月7日 |
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/S/A.粘土保持架 |
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A.粘土保持者 |
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|
高級副總裁兼首席會計官 |
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(獲正式授權的人員) |
40