20200331
0001447669假的--12-312020FY———3012515117.9111.3126.7130.70.336.086.0851.948.351.966.51.32.41.42.5四年四年兩年00014476692020-01-012020-03-31Xbrli：股票0001447669美國-公認會計原則：共同：2020-04-300001447669美國-公認會計原則：共同：2020-04-30iso 4217：美元00014476692020-03-3100014476692019-12-3100014476692019-01-012019-03-31iso 4217：美元Xbrli：股票0001447669一般公認會計原則：StockMenger美國-公認會計原則：共同：2019-12-310001447669美國-公認會計原則：共同：一般公認會計原則：StockMenger2019-12-310001447669美國-GAAP：添加劑2019-12-310001447669us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310001447669美國-公認會計原則：減少收入2019-12-310001447669美國-公認會計原則：減少收入2020-01-012020-03-310001447669一般公認會計原則：StockMenger美國-公認會計原則：共同：2020-01-012020-03-310001447669美國-公認會計原則：共同：一般公認會計原則：StockMenger2020-01-012020-03-310001447669美國-GAAP：添加劑2020-01-012020-03-310001447669us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310001447669一般公認會計原則：StockMenger美國-公認會計原則：共同：2020-03-310001447669美國-公認會計原則：共同：一般公認會計原則：StockMenger2020-03-310001447669美國-GAAP：添加劑2020-03-310001447669us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310001447669美國-公認會計原則：減少收入2020-03-310001447669一般公認會計原則：StockMenger美國-公認會計原則：共同：2018-12-310001447669美國-公認會計原則：共同：一般公認會計原則：StockMenger2018-12-310001447669美國-GAAP：添加劑2018-12-310001447669us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310001447669美國-公認會計原則：減少收入2018-12-3100014476692018-12-310001447669美國-公認會計原則：減少收入2019-01-012019-03-310001447669一般公認會計原則：StockMenger美國-公認會計原則：共同：2019-01-012019-03-310001447669美國-公認會計原則：共同：一般公認會計原則：StockMenger2019-01-012019-03-310001447669美國-GAAP：添加劑2019-01-012019-03-310001447669us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-03-310001447669一般公認會計原則：StockMenger美國-公認會計原則：共同：2019-03-310001447669美國-公認會計原則：共同：一般公認會計原則：StockMenger2019-03-310001447669美國-GAAP：添加劑2019-03-310001447669us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-03-310001447669美國-公認會計原則：減少收入2019-03-3100014476692019-03-310001447669twlo:IncrementalCommissionCostsOfObtainingNewContractsMember2020-03-310001447669us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美國-公認會計原則：貨幣市場基金2020-03-310001447669us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：貨幣市場基金2020-03-310001447669us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計原則：貨幣市場基金2020-03-310001447669美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger2020-03-310001447669美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger2020-03-310001447669美國-公認會計原則：美國國庫券2020-03-310001447669美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：美國國庫券2020-03-310001447669美國-公認會計原則：美國國庫券美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger2020-03-310001447669twlo:CorporateDebtSecuritiesCommercialPaperMember2020-03-310001447669美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Mengertwlo:CorporateDebtSecuritiesCommercialPaperMember2020-03-310001447669twlo:CorporateDebtSecuritiesCommercialPaperMember美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger2020-03-310001447669美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員2020-03-310001447669us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember美國-公認會計原則：貨幣市場基金2019-12-310001447669us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：貨幣市場基金2019-12-310001447669us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計原則：貨幣市場基金2019-12-310001447669us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember二：ReverseRepurchaseAgreement成員2019-12-310001447669二：ReverseRepurchaseAgreement成員us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger2019-12-310001447669二：ReverseRepurchaseAgreement成員us-gaap:EstimateOfFairValueFairValueDisclosureMember2019-12-310001447669美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger2019-12-310001447669美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger2019-12-310001447669美國-公認會計原則：美國國庫券2019-12-310001447669美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Menger美國-公認會計原則：美國國庫券2019-12-310001447669美國-公認會計原則：美國國庫券美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger2019-12-310001447669twlo:CorporateDebtSecuritiesCommercialPaperMember2019-12-310001447669美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel1Mengertwlo:CorporateDebtSecuritiesCommercialPaperMember2019-12-310001447669twlo:CorporateDebtSecuritiesCommercialPaperMember美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger2019-12-310001447669美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel3成員2019-12-31Xbrli：純0001447669twlo:ConvertibleSeniorNotes0.25PercentDue2023Member2018-05-310001447669twlo:ConvertibleSeniorNotes0.25PercentDue2023Member美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger2020-03-310001447669twlo:ConvertibleSeniorNotes0.25PercentDue2023Member美國-公認會計原則：FairValueInputsLevel2Menger2019-12-3100014476692018-01-012018-03-310001447669美國-公認會計原則：軟件開發2020-03-310001447669美國-公認會計原則：軟件開發2019-12-310001447669美國-GAAP：計算機設備2020-03-310001447669美國-GAAP：計算機設備2019-12-310001447669美國-公認會計原則：租賃改進2020-03-310001447669美國-公認會計原則：租賃改進2019-12-310001447669美國-公認會計原則：OfficeEquipmentMember2020-03-310001447669美國-公認會計原則：OfficeEquipmentMember2019-12-310001447669美國-公認會計原則：傢俱和修補程序2020-03-310001447669美國-公認會計原則：傢俱和修補程序2019-12-310001447669twlo:SoftwareNotIncludingSoftwareDevelopmentCostsMember2020-03-310001447669twlo:SoftwareNotIncludingSoftwareDevelopmentCostsMember2019-12-31物業0001447669SRT：最大值2020-03-310001447669美國-公認會計原則：發展技術權利2020-03-310001447669美國-公認會計原則：客户關係成員2020-03-310001447669供應關係成員2020-03-310001447669美國-公認會計原則：貿易名稱2020-03-310001447669美國-公認會計原則：專利2020-03-310001447669電信許可證2020-03-310001447669美國-GAAP：Internet2020-03-310001447669美國-公認會計原則：TrademarksMembers2020-03-310001447669美國-公認會計原則：發展技術權利2019-12-310001447669美國-公認會計原則：客户關係成員2019-12-310001447669供應關係成員2019-12-310001447669美國-公認會計原則：貿易名稱2019-12-310001447669美國-公認會計原則：專利2019-12-310001447669電信許可證2019-12-310001447669美國-GAAP：Internet2019-12-310001447669美國-公認會計原則：TrademarksMembers2019-12-310001447669twlo:ConvertibleSeniorNotes0.25PercentDue2023Member2018-12-310001447669twlo:ConvertibleSeniorNotes0.25PercentDue2023OverAllotmentMember2018-05-310001447669twlo:ConvertibleSeniorNotes0.25PercentDue2023Member2018-05-012018-05-310001447669美國-公認會計原則：共同：twlo:ConvertibleSeniorNotes0.25PercentDue2023Member2018-05-012018-05-310001447669美國-公認會計原則：共同：2018-05-310001447669Tlo：CempdCallOptionMember2018-05-012018-05-31丁：0001447669twlo:ConvertibleSeniorNotes0.25PercentDue2023Member2020-01-012020-03-310001447669twlo:ConvertibleSeniorNotes0.25PercentDue2023Member2020-03-310001447669twlo:ConvertibleSeniorNotes0.25PercentDue2023Member2019-12-310001447669twlo:ConvertibleSeniorNotes0.25PercentDue2023Member2019-01-012019-03-310001447669國家：美國2020-01-012020-03-310001447669國家：美國2019-01-012019-03-310001447669美國-公認會計原則：非會員2020-01-012020-03-310001447669美國-公認會計原則：非會員2019-01-012019-03-310001447669國家：美國美國-公認會計原則：地理集中美國-公認會計原則：RevenueFromContractWithCustomerMembers2020-01-012020-03-310001447669國家：美國美國-公認會計原則：地理集中美國-公認會計原則：RevenueFromContractWithCustomerMembers2019-01-012019-03-310001447669美國-公認會計原則：非會員美國-公認會計原則：地理集中美國-公認會計原則：RevenueFromContractWithCustomerMembers2020-01-012020-03-310001447669美國-公認會計原則：非會員美國-公認會計原則：地理集中美國-公認會計原則：RevenueFromContractWithCustomerMembers2019-01-012019-03-310001447669SRT：最大值2020-01-012020-03-310001447669美國-公認會計原則：賠償保障2019-12-310001447669美國-公認會計原則：賠償保障2020-03-310001447669美國-公認會計原則：共同：2020-03-310001447669美國-公認會計原則：共同：2019-12-310001447669美國-公認會計原則：共同：2019-12-310001447669美國-公認會計原則：共同：2020-03-310001447669twlo:EmployeeAndNonemployeeStockOptionIncludingPerformanceBasedOptionsMember2020-03-310001447669twlo:EmployeeAndNonemployeeStockOptionIncludingPerformanceBasedOptionsMember2019-12-310001447669美國-公認會計原則：縮窄股票單位2020-03-310001447669美國-公認會計原則：縮窄股票單位2019-12-310001447669TLOO：StockOptionandIncecvePlan2016成員2020-03-310001447669TLOO：StockOptionandIncecvePlan2016成員2019-12-310001447669美國-公認會計原則：EmployeeStockMenger2020-03-310001447669美國-公認會計原則：EmployeeStockMenger2019-12-310001447669二：2008年度股票選擇計劃2020-03-310001447669美國-公認會計原則：共同：TLOO：StockOptionandIncecvePlan2016成員2016-06-210001447669TLOO：StockOptionandIncecvePlan2016成員2020-01-012020-01-010001447669TLOO：StockOptionandIncecvePlan2016成員2019-01-012019-01-010001447669僱員和非僱員TLOO：StockOptionandIncecvePlan2016成員2020-03-310001447669僱員和非僱員2020-01-012020-03-310001447669僱員和非僱員Thlo：NewHiresMengerus-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheOneMember2020-01-012020-03-310001447669美國-公認會計原則：共同：美國-公認會計原則：EmployeeStockMenger2016-06-2100014476692020-01-012020-01-0100014476692019-01-012019-01-010001447669美國-公認會計原則：共同：美國-公認會計原則：EmployeeStockMenger2020-01-012020-03-310001447669僱員和非僱員2019-12-310001447669僱員和非僱員2019-01-012019-03-310001447669僱員和非僱員2020-03-310001447669twlo:PerformanceBasedEmployeeStockOptionsMember2020-01-012020-03-310001447669twlo:PerformanceBasedEmployeeStockOptionsMember2017-02-282017-02-28獎0001447669twlo:PerformanceBasedEmployeeStockOptions13.48FairValueMember2017-02-282017-02-280001447669twlo:PerformanceBasedEmployeeStockOptions10.26FairValueMember2017-02-282017-02-280001447669twlo:PerformanceBasedEmployeeStockOptions8.41FairValueMember2017-02-282017-02-280001447669twlo:PerformanceBasedEmployeeStockOptionsMember2019-12-310001447669twlo:PerformanceBasedEmployeeStockOptionsMember2019-01-012019-03-310001447669twlo:PerformanceBasedEmployeeStockOptionsMember2020-03-310001447669twlo:EmployeeAndNonemployeeStockOptionIncludingPerformanceBasedOptionsMember2020-01-012020-03-310001447669美國-公認會計原則：縮窄股票單位2020-01-012020-03-310001447669美國-GAAP：EmployeeStockOptionMembers2020-01-012020-03-310001447669美國-公認會計原則：銷售成本2020-01-012020-03-310001447669美國-公認會計原則：銷售成本2019-01-012019-03-310001447669美國-公認會計原則：研究和發展2020-01-012020-03-310001447669美國-公認會計原則：研究和發展2019-01-012019-03-310001447669美國-公認會計原則：銷售和銷售2020-01-012020-03-310001447669美國-公認會計原則：銷售和銷售2019-01-012019-03-310001447669美國-公認會計原則：總行政支出2020-01-012020-03-310001447669美國-公認會計原則：總行政支出2019-01-012019-03-310001447669美國-公認會計原則：縮窄股票單位Thlo：NewHiresMengerus-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheOneMember2020-01-012020-03-310001447669美國-GAAP：EmployeeStockOptionMembersSRT：MinimumMenger2020-01-012020-03-310001447669美國-GAAP：EmployeeStockOptionMembersSRT：MinimumMenger2019-01-012019-03-310001447669美國-GAAP：EmployeeStockOptionMembersSRT：最大值2020-01-012020-03-310001447669美國-GAAP：EmployeeStockOptionMembersSRT：最大值2019-01-012019-03-310001447669美國-GAAP：EmployeeStockOptionMembers2019-01-012019-03-310001447669僱員和非僱員Thlo：NewHiresMenger2020-01-012020-03-31投票0001447669twlo:EmployeeAndNonemployeeStockOptionIncludingPerformanceBasedOptionsMember2020-01-012020-03-310001447669twlo:EmployeeAndNonemployeeStockOptionIncludingPerformanceBasedOptionsMember2019-01-012019-03-310001447669美國-公認會計原則：縮窄股票單位2020-01-012020-03-310001447669美國-公認會計原則：縮窄股票單位2019-01-012019-03-310001447669捐助方顧問基金成員2020-01-012020-03-310001447669捐助方顧問基金成員2019-01-012019-03-310001447669美國-公認會計原則：EmployeeStockMenger2020-01-012020-03-310001447669美國-公認會計原則：EmployeeStockMenger2019-01-012019-03-310001447669TLO：轉換-成員2020-01-012020-03-310001447669TLO：轉換-成員2019-01-012019-03-310001447669Thlo：UnvestedSharesSubjectToRepurchaseMembers2020-01-012020-03-310001447669Thlo：UnvestedSharesSubjectToRepurchaseMembers2019-01-012019-03-310001447669Thlo：SendgridIncMembers2019-01-012019-03-31


美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
_____________________________________________
表格10-Q
_____________________________________________
☒
依據1934年ACT第13或15(D)條提交的季度報告
終了季度2020年3月31日
☐
根據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告
委員會檔案編號： 001-37806
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1447669/000162828020006980/twlo-20200331_g1.jpg
Twilio公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
_____________________________________________
特拉華州26-2574840
(州或其他司法管轄區成立為法團或組織)(國税局僱主識別號碼)
斯皮爾街101號, 一樓
舊金山, 加利福尼亞94105
(主要行政辦事處地址)(郵編)
(415) 390-2337
(登記人的電話號碼，包括區號)

____________________________________________
根據該法第12(B)條登記的證券：
每一班的職稱交易符號註冊的每個交易所的名稱
A類普通股，每股面值0.001美元特洛紐約證券交易所

截至2020年4月30日，128,731,012註冊人類別股份普通股及11,321,940註冊人B類普通股的股票已發行。
用支票標記説明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)；(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的限制。是 ☒不能再作再加工☐
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)第405條要求提交的每一個交互數據文件(或要求註冊人提交此類文件的期限較短)。是 ☒電話號碼☐
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。見“交易所法”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
大型加速箱☒
 加速機☐
非加速濾波器☐ 小型報告公司☐
  新興成長型公司☐

如果是新興成長型公司，請用支票標記表明登記人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”規則12b-2所定義)。是☐不作再加工☒



Twilio公司
表格季度報告10-Q
截至二零二零年三月三十一日止的三個月
目錄

頁
第一部分-財務資料
第1項
財務報表(未經審計)
4
截至2020年3月31日和2019年12月31日的合併資產負債表
4
截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月的精簡綜合業務報表
5
截至2020年3月31日和2019年3月31日的綜合虧損綜合報表
6
截至2020年3月31日和2019年3月31日的股東權益合併報表
7
截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月現金流動彙總表
8
精簡合併財務報表附註
9
第2項
管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析
28
第3項
市場風險的定量和定性披露
41
第4項
管制和程序
41
第二部分-其他資料
項目1.
法律程序
42
項目1A。
危險因素
42
項目2.
未登記的股本證券出售和收益的使用
74
項目3.
高級證券違約
74
項目4.
礦山安全披露
74
第5項
其他資料
74
第6項
展品
75
簽名
76

1



關於前瞻性聲明的特別説明
這份關於表10-Q的季度報告載有經修正的1933年證券法(“證券法”)第27A節和經修正的1934年證券交易法(“交易法”)第21E節所指的前瞻性陳述，其中陳述涉及重大風險和不確定性。前瞻性報表一般與未來事件或我們未來的財務或經營業績有關.在某些情況下，你可以識別前瞻性的陳述，因為它們包含諸如“可能”、“將”、“應該”、“預期”、“計劃”、“預期”、“可能”、“打算”、“目標”、“項目”、“思考”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”或“繼續”等詞，或者這些詞的負面詞或其他與我們的期望、戰略、計劃或意圖有關的類似術語或表達。本季度報告表10-Q所載前瞻性陳述包括但不限於以下方面的陳述：
•我們未來的財務業績，包括我們的收入、收入成本、毛利率和運營費用、產生正現金流的能力以及實現和維持盈利的能力；
•預期的技術趨勢，如雲通信的使用和需求；
•我們有能力繼續在全球軟件開發界建立和維護信譽；
•我們有能力吸引和留住客户使用我們的產品；
•影響我們產品和市場的技術的演變；
•我們有能力引進新產品，提升現有產品；
•我們遵守適用於我們業務的經修改或新的行業標準、法律和條例的能力，包括通用數據保護條例(“GDPR”)、2018年加州消費者隱私法案和今後可能實施的其他隱私條例，以及基於簽名的使用令牌(“動搖”)和安全電話身份恢復(STIR)標準處理斷言信息的能力，以及其他預防和反垃圾郵件的機器人呼叫預防和反垃圾郵件標準以及與此相關的費用增加；
•我們優化網絡服務提供商覆蓋範圍和連接的能力；
•我們的能力，以管理變化的網絡服務提供商的費用，我們支付的通信交付在我們的平臺；
•我們有能力與電子郵件收件箱服務提供商密切合作，以保持交付率；
•我們的能力，把我們的儲蓄與我們的平臺優化的努力，我們的客户；
•我們與更大客户關係的變化所產生的影響和預期的結果；
•我們有能力吸引和保留企業和國際組織作為我們產品的客户；
•我們與技術合作夥伴和諮詢夥伴建立和擴大夥伴關係的能力；
•我們的能力，成功進入新的市場和管理我們的國際擴張；
•吸引和留住合格員工和關鍵人員；
•我們的能力，有效地管理我們的增長和未來的開支，並保持我們的企業文化；
•我們在競爭激烈的市場中有效競爭的能力；
•足夠的現金和現金等價物，以滿足我們的流動性需求；
2


•我們預計在銷售和市場營銷、研究和開發方面的投資以及支持我們增長的額外系統和流程；
•我們維護、保護和加強知識產權的能力；
•我們成功地為針對我們的訴訟辯護的能力；
•我們有能力支付可兑換票據的利息，並在所需的範圍內償還這些票據；
•我們的客户和其他平臺用户違反我們的政策或以其他方式濫用我們的平臺；
•我們對自然災害和公共衞生流行病(如冠狀病毒)對我們的業務、經營結果、財務狀況以及對我們的客户、僱員、供應商和合作夥伴的影響的期望；以及
•我們的能力，成功地整合和實現我們過去或未來的戰略收購或投資的利益。
請注意，上述清單可能不包含本季度報告中關於表10-Q的所有前瞻性陳述。
你不應該把前瞻性的陳述作為對未來事件的預測.本季度報告中的前瞻性陳述主要基於我們目前對未來事件和趨勢的預期和預測，我們認為這些預期和預測可能會影響我們的業務、財務狀況、運營結果和前景。這些前瞻性陳述所述事件的結果受第二部分第二部分第1A項“風險因素”所述的風險、不確定因素和其他因素的影響，本季度報告的其他部分為表10-Q。此外，我們在一個競爭激烈和變化迅速的環境中運作。新的風險和不確定性不時出現，我們不可能預測所有可能影響本季度報告所載前瞻性陳述的所有風險和不確定因素。我們不能向您保證，前瞻性聲明中所反映的結果、事件和環境將實現或發生，實際結果、事件或情況可能與前瞻性聲明中描述的結果、事件或情況大相徑庭。
本季度報告中關於表10-Q的前瞻性陳述只涉及到作出陳述之日的事件。除法律規定外，我們沒有義務更新本季度報告中關於表格10-Q的前瞻性陳述，以反映本季度報告日期之後的事件或情況，或反映新的信息或意外事件的發生。我們可能不會真正實現我們的前瞻性聲明中披露的計劃、意圖或期望，您不應過度依賴我們的前瞻性聲明。我們的前瞻性聲明沒有反映出我們可能進行的任何未來收購、合併、處置、合資或投資的潛在影響。


3


第一部分-財務資料
項目1.財務報表
Twilio公司
合併資產負債表
(未經審計)
截至截至
三月三十一日，十二月三十一日，
20202019
(單位：千)
資產
流動資產：
現金和現金等價物$345,518  $253,660  
短期有價證券1,497,869  1,599,033  
應收賬款淨額172,865  154,067  
預付費用和其他流動資產61,405  54,571  
流動資產總額2,077,657  2,061,331  
限制現金—  75  
財產和設備，淨額150,944  141,256  
經營使用權資產159,439  156,741  
無形資產，淨額445,153  460,849  
善意2,291,637  2,296,784  
其他長期資產41,435  33,480  
總資產$5,166,265  $5,150,516  
負債和股東權益
流動負債：
應付帳款$18,450  $39,099  
應計費用和其他流動負債195,393  147,681  
遞延收入和客户存款26,706  26,362  
經營租賃負債，當期29,949  27,156  
融資租賃負債，當期6,539  6,924  
流動負債總額277,037  247,222  
經營租賃責任，非當期140,120  139,200  
融資租賃負債，非流動7,250  8,746  
可轉換高級票據，淨額464,367  458,190  
其他長期負債20,966  17,747  
負債總額909,740  871,105  
承付款和意外開支(附註11)
股東權益：
優先股—  —  
A類和B類普通股139  138  
額外已付資本5,034,278  4,952,999  
累計其他綜合(損失)收入(4,289) 5,086  
累積赤字(773,603) (678,812) 
股東權益總額4,256,525  4,279,411  
負債和股東權益共計$5,166,265  $5,150,516  
見所附精簡合併財務報表附註。
4


Twilio公司
精簡的業務綜合報表
(未經審計)

三個月結束
三月三十一日，
20202019
(單位：千，但份額和每股數額除外)
收入$364,868  $233,139  
收入成本171,333  107,089  
毛利193,535  126,050  
業務費用：
研發114,339  77,855  
銷售和營銷116,722  71,607  
一般和行政55,170  64,176  
業務費用共計286,231  213,638  
業務損失(92,696) (87,588) 
其他費用淨額(1,118) (636) 
所得税(備抵)福利前的損失(93,814) (88,224) 
(準備金)所得税福利(977) 51,721  
可歸因於普通股股東的淨虧損$(94,791) $(36,503) 
可歸因於普通股股東的每股淨虧損，基本虧損和稀釋損失$(0.68) $(0.31) 
加權平均股份用於計算每股淨虧損
可歸因於普通股股東，基本股東和稀釋股東		139,231,594  116,590,513  
見所附精簡合併財務報表附註。


5


Twilio公司
簡明綜合損失報表
(未經審計)
三個月結束
三月三十一日，
20202019
(單位：千)
淨損失$(94,791) $(36,503) 
其他綜合(損失)收入：
有價證券未實現淨收益(虧損)，扣除税後(9,375) 1,041  
普通股股東的綜合損失$(104,166) $(35,462) 
見所附精簡合併財務報表附註。
6


Twilio公司
股東權益合併簡表
(未經審計)

普通股
A類		普通股
B類		追加資本支付累計其他綜合收入(損失)累積赤字股東權益合計
股份金額股份金額
(單位：千，份額除外)
截至2019年12月31日的結餘126,882,172  $124  11,530,627  $14  $4,952,999  $5,086  $(678,812) $4,279,411  
淨損失—  —  —  —  —  —  (94,791) (94,791) 
股票期權的行使243,029  —  426,001  —  8,231  —  —  8,231  
受限制股票單位的歸屬849,763  1  23,107  —  —  —  —  1  
扣繳税款賠償的價值(8,726) —  (4,692) —  (1,674) —  —  (1,674) 
B類普通股股份轉換為A類股份618,103  1  (618,103) (1) —  —  —  —  
捐贈普通股22,102  —  —  —  2,701  —  —  2,701  
可供出售證券未變現損失淨額—  —  —  —  —  (9,375) —  (9,375) 
股票補償—  —  —  —  72,021  —  —  72,021  
截至2020年3月31日的餘額128,606,443  $126  11,356,940  $13  $5,034,278  $(4,289) $(773,603) $4,256,525  


普通股
A類		普通股
B類		追加資本支付累計其他綜合收入累積赤字股東權益合計
股份金額股份金額
(單位：千，份額除外)
截至2018年12月31日的餘額80,769,763  $80  19,310,465  $20  $808,527  $1,282  $(371,674) $438,235  
淨損失—  —  —  —  —  —  (36,503) (36,503) 
股票期權的行使748,679  1  1,023,984  1  15,326  —  —  15,328  
早期行使的股票期權的歸屬—  —  —  —  9  —  —  9  
受限制股票單位的歸屬641,406  —  39,360  —  —  —  —  —  
扣繳税款賠償的價值(5,860) —  (4,431) —  (1,062) —  —  (1,062) 
B類普通股股份轉換為A類股份4,339,519  4  (4,339,519) (4) —  —  —  —  
在收購中發行的股票23,555,081  24  —  —  2,658,874  —  —  2,658,898  
在收購中假定的股權獎勵—  —  —  —  191,620  —  —  191,620  
可供出售證券未實現淨收益—  —  —  —  —  1,041  —  1,041  
股票補償—  —  —  —  59,947  —  —  59,947  
截至2019年3月31日的結餘110,048,588  $109  16,029,859  $17  $3,733,241  $2,323  $(408,177) $3,327,513  

見所附精簡合併財務報表附註。
7


Twilio公司
現金流動彙總表
(未經審計)

三個月結束
三月三十一日，
20202019
業務活動現金流量：(單位：千)
淨損失$(94,791) $(36,503) 
調整數，將淨損失與(用於)業務活動提供的現金淨額對賬：
折舊和攤銷32,239  21,248  
對使用權資產的非現金減讓8,023  4,854  
債務貼現和發行成本的攤銷6,178  5,841  
股票補償69,025  58,324  
與免税額有關的税項優惠(162) (51,644) 
信貸損失備抵4,170  11  
捐贈普通股價值2,701  —  
其他調整4,352  (444) 
經營資產和負債的變化：
應收賬款(23,123) (206) 
預付費用和其他流動資產(8,130) (9,479) 
其他長期資產(5,759) (2,959) 
應付帳款(20,803) 1,161  
應計費用和其他流動負債44,840  4,348  
遞延收入和客户存款589  377  
經營使用權責任(7,008) (1,784) 
長期負債3,194  (2,258) 
(用於)業務活動提供的現金淨額15,535  (9,113) 
投資活動的現金流量：
購置，扣除所獲現金和其他有關付款(2,377) 156,783  
購買有價證券和其他投資(228,025) (419,498) 
出售收益和有價證券到期日316,992  140,518  
資本化軟件開發成本(8,626) (5,351) 
購買長期資產(6,319) (2,653) 
投資活動(用於)提供的現金淨額71,645  (130,201) 
來自籌資活動的現金流量：
融資租賃和應付票據的本金付款(1,954) (1,455) 
行使股票期權所得收益8,231  15,328  
扣繳税款賠償的價值(1,674) (1,062) 
籌資活動提供的現金淨額4,603  12,811  
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)額91,783  (126,503) 
現金、現金等價物和限制性現金-期初253,735  505,334  
現金、現金等價物和限制性現金-期末$345,518  $378,831  
支付所得税的現金淨額$257  $(34) 
支付利息的現金$198  $148  
非現金投融資活動：
購置財產、設備和無形資產，應計但未付$5,510  $1,821  
通過融資租賃購買財產和設備$—  $13,616  
在購置時發行的普通股價值和假定的股票獎勵$—  $2,850,518  
以軟件開發成本資本化的基於股票的薪酬$3,418  $1,623  

見所附精簡合併財務報表附註。
8

目錄
Twilio公司
合併財務報表附註
(未經審計)

1. 業務組織和説明
Twilio公司(“公司”)於2008年3月13日在特拉華州註冊成立。該公司是雲通信平臺類別的領導者，使開發人員能夠通過簡單易用的應用程序編程接口(“api”)在其軟件應用程序中構建、擴展和操作實時通信。該公司的軟件構件所提供的力量、靈活性和可靠性使幾乎所有形狀和大小的實體能夠在其客户體驗中建立世界級的參與。
該公司總部設在加利福尼亞州舊金山，在澳大利亞、百慕大、巴西、哥倫比亞、捷克共和國、愛沙尼亞、法國、德國、香港、印度、愛爾蘭、日本、荷蘭、新加坡、西班牙、瑞典、聯合王國和美國設有子公司。
2. 重要會計政策摘要
(a)提出依據
所附未經審計的合併財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“美國公認會計原則”)和證券和交易委員會(“SEC”)關於臨時財務報告的適用規則和條例編制的。某些信息和附註披露通常包括在按照美國公認會計原則編制的財務報表中，根據這些規則和條例被濃縮或省略。因此，這些精簡的合併財務報表應與公司於2020年3月2日向證券交易委員會提交的10-K格式年度報告(“年度報告”)中的合併財務報表和附註一併閲讀。
本報告所列截至2019年12月31日的壓縮合並資產負債表是從截至該日的審定財務報表中得出的，但可能不包括所有披露內容，包括美國公認會計原則在年度報告基礎上要求的某些附註。
管理層認為，所附未經審計的精簡合併財務報表反映了為公允列報中期財務狀況、業務結果、綜合損失、股東權益和現金流量所需的所有正常經常性調整，但不一定表明2020年全年或任何未來期間預計的業務結果。
(b)鞏固原則
精簡的合併財務報表包括本公司及其全資子公司。所有重要的公司間結餘和交易都已被消除。
(c)估計數的使用
按照美國公認會計原則編制財務報表，要求管理層對報告的資產和負債數額、財務報表之日或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出數額作出估計和假設。這些估計數用於但不限於：收入津貼和銷售信貸儲備；長期資產和無形資產的可收回性；公司資本化內部使用軟件開發成本的資本化和使用壽命；獲得的無形資產和商譽的公允價值；應計和意外開支。估計是基於歷史經驗和公司認為在目前情況下是合理的各種假設。然而，未來的事件可能會發生變化，最佳估計和判斷可能需要進一步調整，因此，實際結果可能與這些估計數大不相同。管理層定期評估這些估計數，並根據這種定期評估對其進行前瞻性調整。
9

目錄
(d)信貸風險集中
可能使公司面臨集中信貸風險的金融工具主要包括現金、現金等價物、有價證券和應收賬款。本公司向金融機構提供現金、現金等價物和有價證券，管理層認為這些機構財務狀況良好，信用風險風險最小，但餘額將超過保險限額。
該公司向各種各樣的客户出售其服務。如果任何重要客户的財務狀況或經營結果嚴重惡化，經營結果可能受到不利影響。為了降低信用風險，管理層對重要客户的財務狀況進行信用評估。本公司不要求其信貸客户提供抵押品，並在認為必要時為客户帳户上的估計信用損失保留準備金。實際信貸損失可能與公司的估計不同。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，沒有客户組織佔公司總收入的10%以上。
截至2020年3月31日和2019年12月31日，沒有客户組織佔公司應收賬款總額的10%以上。
(e)遞延收入和客户存款
遞延收入記錄在收到現金付款之前，在未來使用不可取消的合同。客户可退還的預付款項記作客户存款。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，該公司確認了美元12.8百萬美元10.8截至上一年年底，這一數額分別計入遞延收入和客户存款餘額。
(f)遞延銷售佣金
公司記錄與客户簽訂合同的增量成本的資產，例如執行合同時賺取的銷售佣金。該公司使用數據組合法確定資本化佣金的估計期間，確定為五年。與與初始合同有關的這些資本化費用有關的攤銷費用、向上銷售費用和續約費用，在資本化佣金的估計受益期內按直線確認。
截至2020年3月31日和2019年12月31日的資本淨成本總額為美元。36.8百萬美元30.4分別列在預付費費用和其他流動和長期資產中，分別列在合併後的資產負債表中。這些資產的攤銷額為$2.0百萬美元0.7在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，分別有100萬美元計入銷售和營銷費用，列在所附的合併經營報表中。
(g)最近採用會計準則
2018年8月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈ASU 2018-15，“無形資產-親善和其他內部使用軟件(第350-40小節)：客户對雲計算協議(即服務合同)實施成本的核算“。本指南將託管安排(即服務合同)中發生的實現成本資本化的要求與開發或獲取內部使用軟件所產生的資本化成本的要求相一致。該指南適用於2019年12月15日以後的中期和年度。本指引自2020年1月1日起生效。本指南的通過對公司的合併財務報表沒有重大影響。
2016年6月，FASB發佈ASU 2016-13，“金融工具-信用損失：金融工具信用損失的計量”，這改變了大多數金融資產的減值模式。新模型採用了一種前瞻性的預期損失方法，這通常會導致更早地確認損失備抵額。2018年11月，FASB發佈ASU 2018-19，對主題326“金融工具-信貸損失”的編纂改進澄清經營租賃產生的應收款不屬於主題326的範圍，金融工具-信貸損失。相反，因經營租賃而產生的應收款減值應按照主題842入賬。“租賃“.2019年4月，FASB發佈了ASU 2019-04對主題326、“金融工具-信用損失”、“衍生工具和套期保值”主題815和“金融工具”主題825的編碼改進它澄清了某些信貸損失的處理方法。2019年5月，FASB發佈ASU 2019-05，“金融工具-信貸損失(主題326)：有針對性的過渡救濟”，允許一個實體在ASU 2016-13通過後，對按攤銷成本計量的合格金融資產，不可撤銷地選擇公允價值選項(按工具一件一件)。在2019年11月，FASB發佈了ASU。
10

目錄
2019-11, “金融工具-信貸損失”專題326的編纂改進，明確了通過信用惡化、不良債務重組和某些其他投資購買的資產的會計處理和披露要求。2020年2月，FASB發佈ASU 2020-02，“金融工具-信貸損失(專題326)和租約(專題842)-根據證券交易委員會工作人員會計公報第119號和”更新證券交易委員會第2016-02號會計準則更新日期租約“(主題842)對證券交易委員會段落的修正。該標準就與預期信貸損失有關的方法、文件和內部控制提供指導。這些華碩在2019年12月15日以後的中期和年度期內生效，公司自2020年1月1日起採用。截至通過之日，本指南對公司的合併財務報表沒有重大影響。
(h)最近發佈會計準則，尚未通過
在2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12“簡化所得税會計”，它通過取消所得税一般原則的某些例外，簡化了所得税的會計核算。該標準適用於2020年12月15日以後的中期和年度期間，並允許儘早採用。該公司正在評估本指南對其合併財務報表的影響.
3. 公允價值計量
下表提供按公允價值定期計量的金融資產：

攤銷
成本或
載運
價值		毛額
未實現
收益		毛額
未實現
損失		截至2020年3月31日的公允價值等級骨料
公允價值
一級二級三級
金融資產：(單位：千)
現金和現金等價物：
貨幣市場基金$275,948  $—  $—  $275,948  $—  $—  $275,948  
現金和現金等價物共計275,948  —  —  275,948  —  —  275,948  
有價證券：
美國國債193,234  1,927  —  195,161  —  —  195,161  
公司債券及商業票據1,311,047  2,556  (10,895) 11,000  1,291,708  —  1,302,708  
可流通證券共計1,504,281  4,483  (10,895) 206,161  1,291,708  —  1,497,869  
戰略投資5,750  1,944  —  —  —  7,694  7,694  
金融資產總額$1,785,979  $6,427  $(10,895) $482,109  $1,291,708  $7,694  $1,781,511  
攤銷
成本或
載運
價值		毛額
未實現
收益		毛額
未實現
損失		截至2019年12月31日的公允價值等級骨料
公允價值
一級二級三級
金融資產：(單位：千)
現金和現金等價物：
貨幣市場基金$153,252  $—  $—  $153,252  $—  $—  $153,252  
反向回購協議35,800  —  —  —  35,800  —  35,800  
現金和現金等價物共計189,052  —  —  153,252  35,800  —  189,052  
有價證券：
美國國債215,847  241  (3) 216,085  —  —  216,085  
公司債券及商業票據1,378,487  4,516  (55) 5,000  1,377,948  —  1,382,948  
可流通證券共計1,594,334  4,757  (58) 221,085  1,377,948  —  1,599,033  
戰略投資5,500  —  —  —  —  5,500  5,500  
金融資產總額$1,788,886  $4,757  $(58) $374,337  $1,413,748  $5,500  $1,793,585  
11

目錄
該公司在投資超額現金時的首要目標是保留資本，因此公司的有價證券主要由美國國庫券、高信用質量的公司債務證券和商業票據組成。由於該公司認為其有價證券可用於支持其目前的業務，它已將所有可供出售的證券歸類為短期證券。截至2020年3月31日，對於處於未變現虧損頭寸的固定收益證券，該公司已確定：(一)它無意出售任何這些投資，(二)在收回整個攤銷成本法之前，它被要求出售任何這些投資的可能性不大。此外，截至2020年3月31日，該公司預計將在到期前收回這類固定收益證券的全部攤銷成本價。
該公司定期審查評級機構對其債務證券評級的變化，併合理地監測周圍的經濟狀況，以評估預期信貸損失的風險。截至2020年3月31日，預計信貸損失的風險微乎其微。
有價證券的利息是$8.8百萬美元1.5分別在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內達到百萬美元。利息記作其他費用淨額，列在所附的合併業務報表中。
下表彙總了有價證券的合同期限：
截至2020年3月31日截至2019年12月31日
攤銷
成本		骨料
公允價值		攤銷
成本		骨料
公允價值
金融資產：(單位：千)
不到一年$787,710  $788,246  $859,996  $861,181  
一至三年716,571  709,623  734,338  737,852  
共計$1,504,281  $1,497,869  $1,594,334  $1,599,033  
該公司持有公允價值為美元的戰略投資7.7在私人公司的債務和股權證券中，該公司沒有控制權或重大影響。這些證券在合併後的資產負債表中作為其他長期資產入賬.公司根據公允價值投入的性質和估值過程中的判斷，將其戰略投資歸類為公允價值等級中的第三級。
截至2020年3月31日和2019年12月31日的公允價值0.25如下文附註8所述，到期的2023年可轉換高級票據(“票據”)的百分比約為$768.2百萬美元841.3分別是百萬。債券的公允價值是根據報告期最後一個交易日的收盤價確定的，屬於公允價值層次結構中的二級證券。
12

目錄

4. 財產和設備
財產和設備包括：
截至截至
三月三十一日，十二月三十一日，
20202019
(單位：千)
資本化內部使用軟件開發成本$110,918  $100,155  
數據中心設備(1)
22,018  22,009  
租賃改良63,961  55,886  
辦公設備27,001  25,083  
傢俱和固定裝置(1)
10,253  10,095  
軟件9,676  9,176  
財產和設備共計243,827  222,404  
減：累計折舊和攤銷(92,883) (81,148) 
財產和設備共計，淨額$150,944  $141,256  
____________________
(1)數據中心設備、傢俱和固定裝置包含融資租賃下的資產。詳情見注5。
折舊和攤銷費用為$11.9百萬美元7.6在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內分別為百萬美元。
公司資本化美元12.0百萬美元7.0在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，內部使用軟件開發成本分別為百萬歐元，其中$3.4百萬美元1.6分別是以股票為基礎的補償費用。資本化軟件開發成本攤銷額為$4.6百萬美元3.8分別在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內達到百萬美元。
5. 使用權資產和租賃負債
公司決定一項安排在開始時是否為租賃。公司提供長期資產及流動負債和長期負債的經營租賃.融資租賃資產包括在資產和設備中，淨負債和融資租賃負債在所附的合併資產負債表中的流動負債和長期負債中列報。
使用權(“ROU”)資產代表公司在租賃期間使用基礎資產的權利，而租賃負債則代表公司對租賃所產生的租賃付款的義務。經營租賃ROU資產和負債是根據租賃期內租賃付款的現值在開始日期確認的。由於公司的租約一般不提供隱含利率，公司在確定租賃付款的現值時，根據開始日期的資料使用增量借款利率。本公司的租賃協議可能有租賃和非租賃的組成部分，這是公司作為一個單一的租賃組成部分。在評估租賃期限時，本公司包括在合理地確定將行使該等選擇權時延長或終止租約的選擇。租賃付款的租賃費用在租賃期限內按直線確認，可變付款在發生期間確認。本公司的租賃協議不包含任何剩餘價值擔保。初始期限為12個月或更短的租約不在資產負債表上記錄。
公司已簽訂各種數據中心和辦公空間經營租賃協議，以及各種數據中心和辦公設備及傢俱融資租賃協議。
截至2020年3月31日，該公司23剩餘租期為一年以下至略多於一年的出租物業九年，其中一些包括將租約延長至5.0好幾年了。
所附業務合併報表中記錄的租賃費用構成部分如下：
13

目錄
三個月結束
三月三十一日，
20202019
(單位：千)
經營租賃成本$10,424  $7,173  
融資租賃費用：
資產自願攤銷1,904  1,163  
租賃負債的連帶利息198  148  
短期租賃費用1,412  1,435  
可變租賃成本1,296  487  
租賃費用淨額共計$15,234  $10,406  
與租賃有關的補充資產負債表信息如下：
截至截至
三月三十一日，十二月三十一日，
租賃分類20202019
資產：(單位：千)
經營租賃資產
經營權-資產使用權，累計攤銷淨額(1)
$159,439  $156,741  
融資租賃資產
財產和設備，扣除累計折舊(2)
12,866  14,770  
租賃資產共計$172,305  $171,511  
負債：
電流
主要業務經營租賃負債，當期$29,949  $27,156  
再融資融資租賃負債，當期6,539  6,924  
非電流
主要業務經營租賃責任，非當期140,120  139,200  
再融資融資租賃負債，非流動7,250  8,746  
租賃負債總額$183,858  $182,026  
____________________
(1)經營租賃資產的入賬扣除累計攤銷額$31.2百萬美元23.2截至2020年3月31日和2019年12月31日分別為百萬歐元。
(2)融資租賃資產扣除累計折舊美元后入賬7.9百萬美元6.0截至2020年3月31日和2019年12月31日分別為百萬歐元。
14

目錄
與租賃有關的補充現金流和其他信息如下：
三個月結束
三月三十一日，
20202019
為計算租賃負債所包括的數額支付的現金：(單位：千)
經營租賃的經營現金流$9,953  $3,994  
融資租賃的經營現金流(利息)$198  $148  
融資租賃現金流融資$1,881  $961  
加權平均剩餘租賃期限(以年份為單位)：
經營租賃5.87.1
融資租賃2.93.3
加權平均貼現率：
經營租賃5.7 %5.8 %
融資租賃5.3 %5.2 %
租賃負債的到期日如下：
截至2020年3月31日
操作
租賃		金融
租賃
截至12月31日止的年度 (單位：千)
2020年(剩餘9個月)$29,148  $5,507  
2021  38,190  4,659  
2022  37,145  2,333  
2023  29,378  1,581  
2024  25,549  315  
此後43,126  581  
租賃付款總額202,536  14,976  
減：估算利息(32,467) (1,187) 
租賃債務總額170,069  13,789  
減：當期債務(29,949) (6,539) 
長期租賃義務$140,120  $7,250  
截至2020年3月31日，該公司有一項額外的經營租賃義務，總額為$43.5與2020年第二季度開始的租約有關，租約期限為6.8好幾年了。該公司還有一筆額外的融資租賃債務0.7與2020年第二季度開始的租約有關，租約期限為6.8好幾年了。
6. 商譽和無形資產
善意
G的變化其平衡情況如下：
共計
(單位：千)
截至2019年12月31日的結餘$2,296,784  
計量週期調整(5,147) 
截至2020年3月31日的餘額$2,291,637  
15

目錄
無形資產
無形資產包括：
截至2020年3月31日
毛額累積
攤銷		網
應攤銷的無形資產：(單位：千)
發達技術$334,599  $(67,259) $267,340  
客户關係185,594  (33,296) 152,298  
供應商關係4,356  (2,006) 2,350  
商品名稱20,060  (4,727) 15,333  
專利2,905  (288) 2,617  
應攤銷無形資產總額547,514  (107,576) 439,938  
不可攤銷的無形資產：
電訊牌照4,920  —  4,920  
域名32  —  32  
商標和其他263  —  263  
共計$552,729  $(107,576) $445,153  

截至2019年12月31日
毛額累積
攤銷		網
應攤銷的無形資產：(單位：千)
發達技術$333,980  $(55,390) $278,590  
客户關係182,339  (26,347) 155,992  
供應商關係4,356  (1,532) 2,824  
商號20,060  (3,727) 16,333  
專利2,707  (262) 2,445  
應攤銷無形資產總額543,442  (87,258) 456,184  
不可攤銷的無形資產：
電訊牌照4,370  —  4,370  
域名32  —  32  
商標和其他263  —  263  
共計$548,107  $(87,258) $460,849  
攤銷費用是$20.3百萬美元13.6在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內分別為百萬美元。
16

目錄
估計未來攤銷費用總額如下：
截至
三月三十一日，
2020
截至12月31日的年度，(單位：千)
2020年(剩餘9個月)$60,796  
202180,480  
202277,865  
202374,583  
202469,304  
此後76,910  
共計$439,938  

7. 應計費用和其他負債
應計費用和其他流動負債包括：
截至截至
三月三十一日，十二月三十一日，
20202019
(單位：千)
應計薪金及有關$30,198  $20,462  
應計獎金及佣金11,052  12,898  
應計收入成本71,479  47,563  
應付銷售和其他税款29,758  28,592  
ESPP貢獻11,521  4,023  
增值税和其他税收4,152  4,838  
獲取障礙4,520  6,520  
應計其他費用32,713  22,785  
應計費用和其他流動負債共計$195,393  $147,681  
其他長期負債包括：
截至截至
三月三十一日，十二月三十一日，
20202019
(單位：千)
遞延税款負債$8,362  $7,535  
獲取障礙3,750  3,750  
應計其他費用8,854  6,462  
其他長期負債共計$20,966  $17,747  

8. 應付票據
可轉換高級債券及上限呼叫交易
2018年5月，該公司發行了美元550.0百萬本金總額0.25可轉換高級債券在私人配售中到期的2023%，包括美元75.0根據首次購房者的超額配售選擇權(合為“債券”)，該等債券的本金總額為百萬元。債券的利息每半年支付一次，從2018年12月1日開始，每年6月1日和12月1日到期。
17

目錄
在與公司未能履行與發行債券有關的契約(“契約”)下的報告義務，或在債券不能按契約規定自由交易的情況下，該批債券可能會引起特別利益。這些債券將於2023年6月1日到期，除非公司提前回購或贖回，或按照其條款進行轉換。在扣除初始買家折扣及由我們支付的發債成本後，債券發行的淨收益總額為$。537.0百萬
債券的每1，000美元本金最初可兑換為14.104公司類別股票普通股票面價值$0.001，這相當於初始轉換價格約為$70.90每股。換算率在某些特定事件發生時可作調整，但不會因任何應計利息和未付特別利息而調整。此外，在契約所界定的完全基本改變發生後，公司在某些情況下，會將轉換率提高若干股，供選擇就該等整項基本改變或在有關贖回期內轉換其債券的持有人而言。
在緊接2023年3月1日之前的營業日結束前，債券持有人只有在下列情況下才可自由兑換：
(1)在2018年9月30日以後開始的任何日曆季度內，僅在該日曆季度內，如果最後報告的A類普通股的銷售價格至少為20連續30個交易日的交易日(不論是否連續)，截止於幷包括前一個日曆季度的最後一個交易日超過或等於130每個適用交易日轉換價格的百分比；
(2)在五任何日期後的營業日期間五連續交易日期間，在該期間的每個交易日，該交易日的每1，000元本金債券的交易價格低於98上一次報告的A類普通股銷售價格的百分比和每個交易日的轉換率；
(三)通知公司正在贖回任何或全部票據的；或
(4)在發生指明的公司事件時予以認可。
在2023年3月1日或該日後，直至緊接到期日之前的第二個預定交易日結束為止，該批債券的持有人可選擇轉換其全部或部分債券，而不論上述條件如何。
在轉換後，公司將在公司選舉時支付或交付現金、A級普通股的股份或現金與股票的組合。公司目前的意圖是用現金結算票據本金。
在截至2020年3月31日的三個月內，由於公司最近一次報告的A類普通股的出售價格超過或等於130至少轉換價格的百分比20在截至2020年3月31日(日曆季度最後一個交易日)的連續30個交易日內的交易日(不論是否連續)，因此債券目前全部或部分可兑換，由持有者在2020年4月1日至2020年6月30日之間自由選擇。債券在此期間後是否可兑換將取決於該條件的持續滿足程度或今後的另一種轉換條件。截至2020年3月31日，該公司繼續根據合同結算條款，在其合併資產負債表中將這些票據歸類為長期負債。公司可於2021年6月1日或之後，但在到期日前第35個交易日之前，以相等於以下的現金贖回價格，全部或部分贖回該等債券。100將贖回的債券本金的百分比，加上應計利息和未付利息(如果有的話)，如果最近報告的A類普通股的銷售價格至少是130轉換價格的%，至少在20在緊接發出贖回通知書之前的任何連續30個交易日內的交易日(不論是否連續)；及緊接該等通知書發出前的交易日。
沒有為債券提供償債基金。在到期日之前發生根本性變化(如契約中所定義的)時，持有人可要求公司以相當於以下價格的價格回購全部或部分債券100將回購的債券本金的百分比，加上任何應計利息和未付利息，但不包括基本變更回購日期。
該等債券是高級無擔保債務，並會在支付公司債務的權利上排名較高，而該債項在支付權上明顯附屬於該等債券；與公司的支付權相等。
18

目錄
非如此附屬的現有和未來負債；實際上從屬於公司任何擔保債務的資產的價值；在結構上低於公司當期或未來子公司的所有負債和其他負債(包括應付貿易款項)。
上述描述參照契約的文本和形式對其進行了完整的限定。0.252023年到期的可轉換高級票據，已作為證據提交給公司截至2018年6月30日的季度報告表10-Q，並以參考的方式納入本報告。
在債券發行的會計核算中，公司將債券分為負債部分和權益部分，負債部分的賬面金額是通過計量沒有相關可轉換特徵的類似債務票據的公允價值來計算的。代表轉換選項的權益部分的賬面金額為$119.4百萬美元，是通過從“票據”面值中扣除負債部分的公允價值來確定的。只要股本組成部分繼續符合股權分類的條件，就不會重新計量。負債構成部分本金超出其賬面金額或債務貼現的部分，按年實際利率攤銷為利息費用。5.7較“註釋”的合約條款高出%。
在計算與債券有關的交易費用時，公司根據分配給債務和權益部分的收益比例，將發生的總額分配給債券的負債和權益部分。可歸因於負債部分的發行費用約為美元10.2百萬美元，作為額外的債務貼現入賬，並在債券合同條款上使用有效利息法攤銷利息費用，股票部分的發行成本與股東權益中的權益部分淨額相抵。
附註中負債部分的淨賬面金額如下：
截至截至
三月三十一日，十二月三十一日，
20202019
(單位：千)
校長$549,998  $549,999  
未攤銷折扣(78,953) (84,647) 
未攤銷的發行成本(6,678) (7,162) 
淨賬面金額$464,367  $458,190  
債券權益部分的淨賬面金額如下：
截至截至
三月三十一日，十二月三十一日，
20202019
(單位：千)
分配給轉換選項的收益(債務折扣)$119,434  $119,435  
發行成本(2,819) (2,819) 
淨賬面金額$116,615  $116,616  
下表列出與“説明”有關的確認利息支出：
三個月結束
三月三十一日，
20202019
(單位：千)
合同利息費用$344  $344  
發債成本攤銷484  458  
債務貼現攤銷5,694  5,383  
與“註釋”有關的利息支出總額$6,522  $6,185  
19

目錄
在提供債券方面，公司與某些對手進行了私下談判的有上限的呼叫交易(“有上限的呼叫”)。每個有上限的呼叫的初始價格約為$。70.90每股，但須作某些調整，這與“票據”的初始折算價格相對應。有上限的買入期權的初始上限價格為美元。105.04每股，但須作某些調整。有上限的呼叫覆蓋範圍，但須進行反稀釋調整，大致為7,757,158一級普通股。上限要求一般旨在減少或抵銷債券在轉換該等債券時對A類普通股的潛在稀釋，而該等股份的減價或抵銷(視屬何情況而定)，須受以上限為基礎的上限的規限。上限期在下列日期的較早日期屆滿：(I)任何可轉換證券仍未清償的最後一天；及(Ii)2023年6月1日至2023年6月1日。在發生影響公司的特殊事件(包括合併事件、投標要約和涉及公司的國有化、破產或退市)時，最高限額的要求將受到調整或終止。此外，上限呼叫還會受到某些特定的額外幹擾事件的影響，這些事件可能導致上限呼叫的終止，包括法律的變化、破產申請和對衝中斷。有上限的呼叫交易記錄在股東權益中，不作為衍生工具入賬。淨費用$58.5購買有上限的呼叫交易所產生的100萬英鎊被記錄為在所附的合併資產負債表中減記額外的已付資本。
9. 補充資產負債表信息
本公司儲備金的滾轉如下：
(a)可疑賬户備抵：
三個月結束
三月三十一日，
20202019
(單位：千)
餘額，期初$6,287  $4,945  
加法4,261  (245) 
註銷(1,463) (419) 
期末餘額$9,085  $4,281  

佔收入的百分比2 %2 %

(b)銷售信貸準備金：
三個月結束
三月三十一日，
20202019
(單位：千)
餘額，期初$6,784  $3,015  
加法8,174  2,681  
準備金扣減額(5,271) (2,865) 
期末餘額$9,687  $2,831  

佔收入的百分比3 %1 %

20

目錄
10. 按地理區域分列的收入
按地理區域分列的收入是根據註冊時的IP地址或郵寄地址計算的。下表按地理區域開列收入：
三個月結束
三月三十一日，
20202019
按地理區域分列的收入：(單位：千)
美國$261,813  $166,553  
國際103,055  66,586  
共計$364,868  $233,139  

按地理區域分列的收入分配百分比：
美國72 %71 %
國際28 %29 %
美國境外的長期資產規模不大。
11. 承付款和意外開支
(a)  租賃和其他承付款
本公司為其設施簽訂了各種不可取消的經營租賃協議，剩餘租賃期限從不到一年到略超過一年。九年。關於公司經營和融資租賃承諾的更多細節，請參見這些精簡合併財務報表的附註5。
在截至二零二零年三月三十一日的三個月內，該公司簽訂了數項不可撤銷的供應商協議，條款包括兩年購買總承付款$16.8百萬
(b)  法律事項
2015年4月30日和2016年3月28日，TeleSignCorporation(“TeleSignCorporation”)向美國加州中區地區法院(“TeleSignI/II”)對該公司提起訴訟(隨後合併)。該公司在TeleSignI/II中聲稱，該公司侵犯了它擁有的四項美國專利：美國專利編號7，945，034(“034”)，美國專利編號8，462，920(“920”)，美國專利編號8，687，038(“038”)和美國專利編號9，300，792(“792”)。綜合電信I/II行動已移交給美國北部地區法院。訴訟中的專利侵權指控與公司的雙因素認證用例有關奧西和一個API工具來查找有關電話號碼的信息。除其他事項外，TeleS傳要求禁止該公司據稱侵犯專利，以及對利潤損失的損害賠償和基於合理的特許權使用費的損害賠償。
2017年3月8日，美國專利和商標官(“PTO”)針對該公司的一份請願書發佈了一項命令，黨際審查‘792專利。2018年3月6日，PTO在黨際審查不可專利。TeleS傳沒有對PTO的決定提出上訴，這是最終決定。2018年10月19日，地區法院批准了該公司的動議，根據“美國法典”第35編第101節，所有所稱專利主張無效，並作出有利於公司的判決。2018年11月8日，TeleS傳就這一判決向美國聯邦巡迴上訴法院提出上訴。2020年1月9日，聯邦巡迴法院確認了地區法院的判決。電訊尚未表明是否會尋求對判決的進一步上訴。除其他外，基於地區法院在上訴時作出的有利於公司的判決，公司不認為損失是可能的或可估計的。
2016年12月1日，該公司向美國加州北部地區法院提起專利侵權訴訟，指控侵犯美國專利編號8，306，021(“021”)，美國專利編號8，837，465(“465”)，美國專利編號8，755，376(“376”)，美國專利編號8，736，051(“051”)，美國專利編號8，737，962(“962”)，美國專利編號9，270，833(“833”)，以及美國專利編號9，226，217(“217”)。威信於2017年1月25日提出駁回該申訴的動議。分兩次發出
21

目錄
2017年3月31日和2017年4月17日，最高法院批准了TeleS傳公司關於駁回‘962、’833、‘051和’217項專利的動議，但駁回了TeleS傳關於撤銷‘021、465和’376專利的請求。2017年8月23日，電訊向美國專利商標局(“美國PTO”)申請黨際審查‘021，’465，和‘376專利。2018年3月9日，PTO拒絕了TeleS傳的請求黨際審查‘021專利及獲批電訊申訴書黨際審查‘465和’376專利。2019年3月6日，PTO在黨際審查不可專利。該公司已就裁決向美國聯邦巡迴上訴法院提出上訴。電訊III目前暫時擱置，以待黨際審查(和上訴)的‘465和’376專利。該公司正在尋求對侵權行為的判決、故意侵權的判決、金錢和禁令救濟、增強損害賠償以及對TeleSize公司的費用和費用裁決。
除上述訴訟外，公司在正常經營過程中可能會受到法律訴訟和索賠的影響。該公司已經收到並可能在今後繼續收到第三方聲稱其知識產權受到侵犯的索賠。未來的訴訟可能需要通過確定第三方所有權的範圍、可執行性和有效性來保護公司、其合夥人和客户，或確立我們的所有權。任何當前或未來訴訟的結果都無法確切地預測，無論結果如何，訴訟都會因辯護和和解費用、管理資源的轉移等因素而對公司產生不利影響。
與訴訟和其他法律程序有關的法律費用和其他費用按已發生的費用入賬，並列入所附的合併業務簡表中的一般和行政費用。
(c)  賠償協議
該公司已與其所有董事會成員和執行官員簽署了賠償協議。該協議補償董事會成員和執行官員就某些可賠償的事件對個人單獨或聯合提起的訴訟的索賠和費用。可賠償事件通常是指與董事會成員或執行官員曾以或正在以公司董事會成員或執行官員的身份行事或過去或現在代表或代表公司利益有關的任何事件或事件。
在正常經營過程中，與我們的融資和商業組合交易有關，公司達成合同安排，同意就某些事項向商業夥伴、客户和其他各方提供不同範圍和條款的賠償，包括但不限於因違反此類協議而造成的損失、第三方提出的知識產權侵權索賠以及與公司各種產品或其作為或不行為有關或產生的其他責任。在這種情況下，付款可能以另一方按照特定合同規定的程序提出索賠為條件。此外，公司在這些協議下的義務可能在時間和/或數額方面受到限制，在某些情況下，公司可能會向第三方追索某些付款。這些義務的條款可能各不相同。
截至2020年3月31日和2019年12月31日，不應計數額。
(D)再分配O其他税種
該公司在美國各地的許多税務管轄區開展業務。在這些管轄區中，非收入税種，如銷售、使用和電信税，都是對公司的業務進行評估的。2017年3月之前，該公司既沒有向客户開徵這些税款，也沒有向其客户收取這些税，並根據美國“公認會計原則”，記錄了在這些管轄區內的納税風險準備金，但這兩項規定都有可能發生負債，而且可以合理估計風險敞口的數額。這些估計包括幾個關鍵假設，包括但不限於公司服務的應税性、其管理層認為與這些管轄區有聯繫的管轄區，以及這些管轄區的收入來源。從2017年3月開始，該公司開始向不同管轄範圍的客户徵收這些税，並從那時起擴大到目前正在徵收這些税的大多數管轄區。同時，公司繼續與某些司法管轄區就公司可能欠下的先前銷售和其他税收(如果有的話)進行討論。
截至2020年3月31日及2019年12月31日，這些税項的負債為$27.5百萬美元27.0分別是百萬。
如果其他法域對管理層的假設和分析提出質疑，實際風險敞口可能與目前的估計大不相同。
22

目錄
12. 股東權益
優先股
截至2020年3月31日和2019年12月31日，該公司已授權100,000,000優先股股份，面值$0.001，其中不發行和發行的股票。
普通股
截至2020年3月31日和2019年12月31日，該公司已授權1,000,000,000A類普通股及100,000,000B類普通股股份，每股票面價值$0.001每股。截至2020年3月31日，128,606,443A類普通股及11,356,940發行併發行B類普通股股票。截至2019年12月31日，126,882,172A類普通股及11,530,627發行併發行B類普通股股票。
本公司已預留下列普通股供發行：
截至截至
三月三十一日，十二月三十一日，
20202019
已發行和未發行股票期權7,492,970  7,705,848  
已發行和未發行的非既得利益限制性股票單位8,039,823  8,490,517  
為twilio.org預留的普通股773,571  795,673  
根據“2016年計劃”可獲得的股票獎勵20,998,004  14,957,734  
基於股票的獎勵可在2016年esspp下獲得。5,233,081  3,848,953  
可轉換高級票據的普通股10,472,165  10,472,165  
共計53,009,614  46,270,890  

13. 股票補償 
2008年股票期權計劃
該公司維持了一項經修訂和重述的2008年股票期權計劃(“2008年計劃”)，該計劃允許公司根據董事會的酌處權，向其僱員、董事和顧問授予獎勵(“ISO”)、非法定(“NSO”)股票期權和限制性股票單位(“RSU”)，以參與公司未來的業績。根據2008年計劃，在ISO和NSOs的情況下，不能以低於公允價值的價格授予購買公司普通股的期權。公允價值由董事會真誠地在估值顧問的投入下確定。2016年6月22日，由於該公司的首次公開募股(IPO)，該計劃被終止。因此，不根據2008年計劃，股票可供今後發行。2008年計劃繼續管轄根據該計劃授予的未償股權裁決。公司根據2008年計劃授予的未償股權授予的優先認購權在IPO完成後終止。所給予的選擇包括關於早期可行使性的規定。
2016年股票期權計劃
該公司2016年股票期權和激勵計劃(“2016年計劃”)於2016年6月21日生效。2016年計劃規定向公司僱員、董事和顧問授予ISO、NSOs、限制性股票、RSU、股票增值權、不受限制的股票獎勵、業績股票獎勵、股利等價權和現金獎勵。總共11,500,000該公司A級普通股的股份最初是根據2016年計劃保留髮行的。這些可用股票從2017年1月1日開始，每年1月1日自動增加。5在緊接12月31日之前已發行的公司一級和二級普通股股份的百分比，或公司賠償委員會確定的較少股份數。2020年1月1日和2019年1月1日，根據“2016年計劃”可獲得贈款的份額自動增加6,920,640和5,004,011股票，分別。
根據2016年計劃，股票期權以不低於每股價格的價格授予。100批出當日基礎普通股每股公平市價的百分比。在這兩項計劃中，股票期權一般都到期。10由批給日期起計的年期，以及由董事局決定的期間。新租賃期權的歸屬期及限制
23

目錄
股票單位一般由批出之日起計，為期四年，利率為25後%一年，然後每月或每季度，分別在直線的基礎上，此後。2017年7月，該公司開始向現有員工發放限制性股票，這些員工每季度分期付款一次，為期四年。
在收購中假定的SendGrid股權獎勵
與收購SendGrid，Inc.有關。(“SendGrid”)，該公司承擔了根據SendGrid 2009、2012或2017年度股票激勵計劃發行的所有股票期權和限制性股票單位，這些股票激勵計劃在收購之日仍未完成。假定的股權獎勵將繼續未兑現，並將受其各自計劃的規定管轄。此外，該公司還承擔了SendGrid普通股的股份，這些股份是根據SendGrid的2017年股權激勵計劃按轉換後的方式保留和發行的。這些股份可在紐約證券交易所規則允許的範圍內，根據該公司的2016年計劃用於未來的股權贈款。
2016年員工股票購買計劃
經修訂的公司員工股票購買計劃(“2016 ESPP”)最初於2016年6月21日生效。總共2,400,000該公司A級普通股的股票最初是根據2016年ESPP保留髮行的。這些可用股票從2017年1月1日開始，每年1月1日自動增加。1,800,000普通股，1在緊接12月31日之前已發行的公司一級和二級普通股股份的百分比，或公司賠償委員會確定的較少股份數。在2020年1月1日和2019年1月1日，根據2016年緊急救助計劃可獲得的贈款份額自動增加1,384,128和1,000,802股票，分別。
2016年ESPP允許符合條件的員工購買公司A級普通股的股份，折價最高可達15%通過扣除其符合資格的薪酬，但須受任何計劃限制。2016年ESPP規定，從每個財政年度的5月和11月開始，分別有6個月的發行期。
在每個購買日期，符合條件的員工以每股價格購買公司的股票85(I)發行日公司A級普通股的公平市價，或(Ii)購買日公司A類普通股的公平市價。截至2020年3月31日，與2016年緊急救援計劃有關的未獲確認的補償費用總額為$1.3百萬美元，將在加權平均期間攤銷0.1好幾年了。
股票期權
根據該公司2008年計劃和2016年計劃開展的股票期權活動以及SendGrid收購中各自的股票激勵計劃如下：
電話號碼
備選方案
突出		加權-
平均
運動
價格
(每股)		加權-
平均
殘存
契約性
術語
(按年份計算)		骨料
內稟
價值
(單位：千)
截至2019年12月31日的未決備選方案7,150,848  $28.79  6.47$511,971  
獲批534,412  121.20  
行使(669,030) 12.30  
被沒收和取消(78,260) 52.44  
截至2020年3月31日的未決備選方案6,937,970  $37.23  7.16$400,612  
自2020年3月31日起可行使的既得期權4,545,317  $18.07  6.39$329,352  

24

目錄
三個月結束
三月三十一日，
20202019
(單位：千)
行使股票期權的總內在價值(1)
$68,359  $187,016  
估計贈款日期-已獲期權的公允價值$23,335  $55,310  
加權平均授予日期-授予的期權每股公允價值$60.47  $58.00  
____________________
(1)綜合內在價值代表公司在紐約證券交易所報告的A類普通股的公允價值與未兑現的“貨幣中”期權的行使價格之間的差額。
2017年2月28日，該公司總共批准了555,000以表現為基礎的股票期權三授予授予日期公允價值為$的僱員的不同獎勵13.48, $10.26和$8.41每股總贈款價值$5.9百萬每項獎勵的前半部分是在滿足履約條件的情況下發放的，其餘部分則在兩年期間每月分期付款。所有性能條件均已滿足。的衍生服務期內攤銷股票期權。3.1幾年3.9年數和4.4分別是幾年。採用蒙特卡羅模擬模型對股票期權價值和推導出的服務期限進行了估算.下表彙總了性能選項的詳細信息：
電話號碼
備選方案
突出		加權-
平均
運動
價格
(每股)		加權-
平均
殘存
契約性
術語
(按年份計算)		骨料
內稟
價值
(單位：千)
截至2019年12月31日的未決備選方案555,000  $31.72  4.16$36,941  
獲批—  —  
行使—  —  
被沒收和取消—  —  
截至2020年3月31日的未決備選方案555,000  $31.72  3.91$32,062  
自2020年3月31日起可行使的既得期權462,499  $31.72  3.91$26,719  
截至2020年3月31日，與非既得股票期權有關的未確認補償費用總額為$109.1百萬美元，將在加權平均期間內按應計差餉攤銷。2.1好幾年了。
受限制股票單位
電話號碼
獲獎
突出		加權-
平均
批地日期
公允價值
(每股)		骨料
內稟
價值
(單位：千)
截至2019年12月31日的非歸屬RSU8,490,517  $74.21  $830,167  
獲批728,343  117.09  
既得利益(872,870) 62.65  
被沒收和取消(306,167) $75.56  
截至2020年3月31日8,039,823  $80.61  $713,474  
截至2020年3月31日，與非歸屬RSU有關的未確認賠償費用總額為美元。579.9百萬美元，將在加權平均期間攤銷2.6好幾年了。
估值假設
僱員股票期權的公允價值是在發放之日使用Black-Schole期權定價模型中的下列假設估算的：
25

目錄
三個月結束
三月三十一日，
僱員股票期權：20202019
普通股公允價值$117.9 - $126.7$111.3 - $130.7
預期任期(以年份為單位)6.080.33 - 6.08
預期波動率51.9%48.3% - 66.5%
無風險利率1.3% - 1.4%2.4% - 2.5%
股利率—%—%
在蒙特卡洛模擬模型中使用了下列假設來估計贈款日期、公允價值和所得出的業績選擇的服務期：
資產波動40%
股票波動性45%
貼現率14%
批出日期股票價格$31.7
股票補償費用
該公司記錄了以股票為基礎的賠償費用總額如下：
三個月結束
三月三十一日，
20202019
(單位：千)
收入成本$1,837  $1,809  
研發33,209  25,339  
銷售和營銷19,943  11,749  
一般和行政14,036  19,427  
共計$69,025  $58,324  

14. 普通股股東每股淨虧損
普通股的基本淨虧損和稀釋淨虧損是按照參與證券所需的兩類方法提出的。
A級和B級普通股是本公司唯一的流通股。甲類和乙類普通股持有人的權利相同，但表決和轉換除外。一級普通股中的每一股都有權轉讓一每股投票權及B類普通股每股10每股得票。B類普通股的股份可根據股東的選擇隨時轉換為A類普通股，並在出售或轉讓時自動轉換為A類普通股，但某些有限的例外情況除外。
普通股股東的每股基本淨虧損是用該期間流通的普通股加權平均數計算的。可歸於普通股股東的每股稀釋淨虧損是使用加權平均普通股數計算的，如果稀釋，則使用在此期間流通的潛在普通股。這些潛在普通股的稀釋效應反映在採用國庫股法稀釋每股收益上。
26

目錄
下表列出了本報告所述期間普通股股東每股基本損失和稀釋淨虧損的計算方法：
三個月結束
三月三十一日，
20202019
可歸因於普通股股東的淨虧損(千)$(94,791) $(36,503) 
用於計算每股淨虧損的加權平均股票
可歸因於普通股股東，基本股東和稀釋股東		139,231,594  116,590,513  
可歸因於普通股股東的每股淨虧損，基本虧損和稀釋損失$(0.68) $(0.31) 
下列普通股等價物的流通股被排除在普通股股東每股稀釋淨虧損的計算之外，因為它們的效果會是反稀釋的：
截至3月31日，
20202019
已發行和未發行股票期權7,492,970  10,045,155  
已發行和未發行的非既得利益限制性股票單位8,039,823  8,813,737  
為twilio.org預留的普通股773,571  776,334  
根據2016年ESPP承諾的普通股212,028  113,959  
轉換擴展(1)
2,747,996  2,873,836  
有待回購的未歸屬股份—  1,250  
共計19,266,388  22,624,271  
____________________
(1)由於公司期望以現金結算其未償還的可轉換高級票據的本金和公司A類普通股的任何超額股份，因此公司使用國庫股法計算轉換價差對稀釋後每股淨收益的任何潛在稀釋效應(如果適用的話)。轉換價差將對A類普通股每股稀釋淨收益產生稀釋作用，當公司A類普通股的平均市價超過美元的轉換價格時70.90債券每股。轉換價差是按照國庫券法計算的，在此期間使用A類普通股的平均市場價格計算。

15. 所得税
該公司記錄的所得税撥備額為$1.0百萬元及所得税優惠元51.7在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中，分別為100萬美元。該公司繼續對其美國聯邦和州遞延税資產淨額保持估值備抵。

截至2020年3月31日的三個月中記錄的所得税規定主要包括在公司開展業務的外國管轄區的所得税和預扣税。該公司在美國的業務一直處於虧損狀態，公司對其美國遞延税資產保持全額估價備抵。

截至2019年3月31日的三個月的税收優惠主要與部分免除估價津貼有關，其中$49.2萬元直接關係到日收購SendGrid的影響。與SendGrid的收購有關，該公司記錄了一項淨遞延税款負債，該負債提供了額外的應税收入來源，以支持實現先前存在的遞延税收資產。 因此，在截至2019年3月31日的三個月內，該公司總共發行了$51.6百萬美元的美國估價津貼。

2020年3月27日，“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法”頒佈並簽署成為美國法律，為因冠狀病毒大流行而面臨經濟困難的個人和企業提供經濟救濟。税法或税率的變化在頒佈期間進行核算。“關懷法”中的所得税條款對我們目前的税收、遞延税和不確定的公司税收狀況沒有重大影響。

27

目錄
第2項管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析
以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析，應與本季度報告中其他地方出現的精簡合併財務報表和相關附註一起閲讀，即表10-Q。除了歷史財務信息之外，下面的討論還包含了基於當前計劃、期望和信念的前瞻性陳述，其中涉及到風險和不確定性。由於各種因素的影響，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大相徑庭，包括本季度報告第二部分第1A項“風險因素”所列的風險因素。我們的財政年度將於12月31日結束。
概述
我們是雲通信平臺類別的領導者。我們允許開發人員通過我們簡單易用的應用程序編程接口(API)，在他們的軟件應用程序中構建、擴展和操作實時通信。我們的軟件構件所提供的力量、靈活性和可靠性使幾乎所有形狀和規模的公司都能夠在其客户體驗中建立世界級的參與。

我們提供一個客户參與平臺，其軟件旨在解決特定的用例，如帳户安全和聯繫中心，以及一組API，用於處理幾乎每種類型的客户約定所需的更高級別的通信邏輯。這些API集中於開發人員希望解決的業務挑戰，使我們的客户能夠更快、更容易地構建更好的方法，在整個過程中與客户打交道。我們還提供了一套API，使開發人員能夠將語音、消息傳遞、視頻和電子郵件功能嵌入到他們的應用程序中，並且旨在支持幾乎所有人類通信的基本方式，解鎖創新者以解決幾乎任何通信市場的問題。超級網絡是我們的軟件層，允許我們的客户軟件在全球範圍內與連接的設備進行通信。它與世界各地的通信網絡和收件箱服務提供商相互連接，並不斷分析數據，以優化通過我們平臺的通信的質量和成本。SuperNetwork還包含一組API，使我們的客户能夠訪問更基本的平臺組件，比如電話號碼。
我們的客户的應用程序能夠通過語音，短信，視頻和電子郵件在世界上幾乎每個國家的用户通過我們的平臺。我們通過遍佈全球七個地區的25多個雲數據中心支持我們的全球業務，並與全球網絡服務提供商建立了合同關係。
我們的業務模式主要集中於滿足和服務軟件開發人員的需求，我們相信軟件開發人員在眾多公司的技術決策中正變得越來越有影響力。我們稱這種方法為“創新者的商業模式”，它通過減少摩擦和前期成本、鼓勵實驗，以及使開發人員能夠隨着他們的想法成功而成為客户而成長，從而增強了開發人員的能力。我們通過直接接觸和培養我們的開發者社區來建立和保持我們的領導地位，這導致了我們的平臺的迅速採用。我們通過社區活動和會議(包括我們的信號客户會議和開發人員會議)聯繫開發人員，演示每個開發人員如何使用我們的產品創建包含通信的不同應用程序。
一旦開發人員被介紹到我們的平臺，我們將為他們提供低摩擦的試用體驗。通過訪問我們易於採用的API、廣泛的自助文檔和客户支持團隊，開發人員將我們的產品構建到他們的應用程序中，然後通過我們提供的免費試用期來測試這些應用程序。一旦他們決定使用我們的產品超過最初的免費試用期，客户提供他們的信用卡信息，並只支付我們的產品的實際使用。歷史上，我們通過這種自助服務模式獲得了絕大部分客户.隨着客户擴展對我們平臺的使用，我們與他們的關係經常演變為在組織中包括業務領袖。一旦我們的客户達到一定的消費水平，我們支持他們的客户經理或客户成功倡導者在我們的銷售組織，以確保他們的滿意，並擴大他們的產品使用。
我們還補充了我們的自助服務模式的銷售努力，旨在吸引更大的潛在客户，戰略領導和現有客户通過直接銷售方式。為了幫助提高企業對我們產品的認識，我們通過我們的Twilio Engage路演等項目擴大了我們的營銷工作，在那裏我們尋求將商業領袖和開發人員聚集在一起，討論客户參與的未來。我們還開發了支持這項工作的產品，比如Twilio企業計劃，它提供了高級安全、訪問管理和細粒度管理的能力。我們的銷售機構的目標是尋求利用軟件來推動競爭差異化的技術領袖和商業領袖。當我們教育這些領導者開發包含我們產品的應用程序以區分他們的業務的好處時，他們經常與他們的開發人員就實現進行協商。我們認為，開發人員通常是我們的產品的倡導者，這是我們以開發人員為中心的方法的結果。我們的銷售組織包括銷售開發，內部銷售，現場銷售和銷售工程人員。
28

目錄
當潛在客户沒有可用的開發人員資源來構建他們自己的應用程序時，我們將他們推薦給我們的技術合作夥伴，他們將我們的產品嵌入到他們銷售給其他企業的解決方案中(例如聯繫中心、銷售人員和營銷自動化)，或者我們的諮詢夥伴為那些軟件開發專長有限的組織提供諮詢和開發服務，以便將我們的平臺構建到他們的軟件應用程序中。
我們的絕大部分收入來自於客户對我們軟件產品的使用，而這些產品已經整合到了他們的應用程序中。我們的Flex聯絡中心平臺通常按每個用户、每月或每個代理小時的使用情況提供。此外，我們的電子郵件API提供每月訂閲，我們的營銷活動產品定價根據我們的平臺上存儲的電子郵件聯繫人數量和每月通過我們的電子郵件API發送給這些聯繫人的電子郵件數量。此外，使用我們的可編程消息傳遞或可編程語音API的客户通常向我們購買一個或多個電話號碼，我們每個號碼收取每月固定費用。一些客户還選擇購買各種級別的優質客户支持，每月收費。在我們的自助服務模式中註冊的客户通常通過信用卡提前付款，並在購買或使用我們的產品時提取他們的餘額。我們的大多數客户都在同一個月裏提取他們的餘額，他們提前付款，或者按月收取電子郵件相關產品的費用。因此，我們在任何特定時間的遞延收入和客户存款負債並不是未來收入的有意義的指標。隨着客户使用量的增長，我們的一些客户簽訂了合同，並每月收到欠款發票。其中許多客户合同的期限為12個月，通常包括一定程度的最低收入承諾。大多數具有最低收入承諾合同的客户在任何時期都會產生超過其最低收入承諾的大量收入。從歷史上看，與我們簽訂合同的客户提供的最低承諾收入在任何時期都佔我們收入的一小部分，我們預計這種情況將在今後繼續下去。
我們以開發人員為中心的產品通過我們的超級網絡(SuperNetwork)提供給客户和用户，後者使用軟件優化我們平臺上的通信。我們與全球通信網絡和收件箱服務提供商互連，以交付我們的產品，因此我們與世界許多地區的網絡服務提供商達成了協議。歷史上，我們的大部分收入成本都是網絡服務提供商的費用。我們繼續通過不斷改進路由和採購來優化網絡服務提供商的覆蓋範圍和連接性，以降低網絡服務提供商費用的使用費用。由於我們從我們的平臺優化工作中受益，我們有時以降低我們產品的使用價格的形式將這些節約轉嫁給客户，以推動更多的使用和擴大我們的平臺的範圍和規模。在短期內，我們打算經營我們的業務，以擴大我們的平臺的範圍和規模，並增加我們的收入，而不是最大化我們的毛利。
我們在最近幾個時期取得了顯著的增長。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中，我們的收入分別為3.649億美元和2.331億美元，淨虧損分別為9 480萬美元和3 650萬美元。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月裏，我們10個最大的活躍客户賬户分別佔我們總收入的15%和14%。
COVID-19更新
一種新的冠狀病毒病(“冠狀病毒”)於2019年末首次在中國被發現，並在全球範圍內傳播，並採取了許多前所未有的措施試圖遏制這種病毒，包括旅行禁令和限制、關閉、隔離、就地安置和社會距離令。為了優先考慮員工、客户和整個社區的健康和安全，我們將年度開發人員和客户會議的信號推遲到2020年9月，並將計劃中的其他活動推遲到2020年6月30日，改為虛擬體驗，並可能決定在今後更改、推遲或取消更多的客户、員工或行業活動。自3月中旬以來，我們還採取了幾項預防措施，以保護我們的僱員和特遣隊工作人員，並幫助儘量減少病毒的傳播，包括暫時關閉我們在世界各地的辦事處，要求所有僱員和特遣隊工作人員在家工作，並暫停我們的僱員在世界各地的所有商務旅行。
冠狀病毒對我們的經營結果和整體財務業績的更廣泛影響仍然不確定。在我們、我們的客户、供應商或第三方商業夥伴開展業務的地方，冠狀病毒流行及其不良影響變得更加普遍。在截至2020年3月31日的三個月中，我們目睹了客户在包括旅遊、接待和拼車在內的行業中使用我們的平臺的情況有所下降。然而，我們在醫療、教育、娛樂和媒體等領域的使用也有所增加。我們承認，冠狀病毒可能會對我們的經濟和業務造成額外的影響。我們預計，隨着大流行病的持續，客户需求和購買習慣可能會出現一些波動，我們可能會遇到供應受限或客户需求減少的情況，這可能會對我們的業務、運營結果和今後的財務業績產生重大的不利影響。具體來説，我們可能會受到延遲銷售週期的影響，包括客户和潛在客户延遲簽訂合同或續約，或減少與產品相關的預算或最低承諾。
29

目錄
我們提供的服務和對消費者行為的更改可能會影響到使用我們的產品和服務進行確認、通知和其他用例的客户。在我們繼續進行招募工作的同時，在冠狀病毒大流行期間，我們的招聘速度可能會放慢。此外，為了為潛在的需求激增做好準備，我們過去也可能在冠狀病毒大流行期間承擔額外費用和進行額外投資，以滿足客户更多地使用我們的產品和服務的需求，並擴大我們全球基礎設施的能力。如果客户需求增加，我們的產品和服務得到更多的使用，我們的收入成本可能會增加，我們的毛利率可能會受到負面影響。關於冠狀病毒大流行對我們的業務、財務狀況和業務結果的可能影響的進一步討論，見第二部分，項目1A，“風險因素”。

關鍵業務度量
三個月結束
三月三十一日，
20202019
活躍客户賬户數目(截至期間結束日期) (1)
190,000  154,797  
總收入 (單位：千) (1)
$364,868  $233,139  
總收入增長率(1)
57 %81 %
美元淨膨脹率(2)
143 %142 %
____________________
(1)包括我們在2019年2月1日收購的Twilio SendGrid業務的貢獻。從2019年12月31日起，我們將活躍客户賬户的數量降至最近的1000個。
(2)正如我們在2020年3月2日向SEC提交的10-K表格年度報告中所宣佈的那樣，從截至2020年3月31日的三個月期間開始，我們通過比較一組活躍客户賬户的總收入與前一年同期的總收入(“新DBNE定義”)來計算我們基於美元的淨擴張率。為便於對所述期間進行比較，上表所列基於美元的淨膨脹率的計算方法似乎是在這一時期內實施了新的DBNE定義。由於新的DBNE定義，除非被明確確定為使用總收入計算，否則本公司在本季度報告提交的文件、新聞稿和報告中披露的任何以美元為基礎的淨擴張率將無法與我們未來以美元為基礎的淨擴張率直接相比。

活躍客户帳户的數量。我們相信活躍客户的數量是我們業務增長、市場對我們平臺的接受程度以及未來收入趨勢的一個重要指標。我們將任何期間結束時的活躍客户帳户定義為單個帳户，該帳户由唯一的帳户標識符標識，在此期間的最後一個月中，我們已確認該帳户的收入至少為5美元。我們相信，每月5美元或以上的客户使用我們的平臺比試用我們的平臺或低於每月5美元的水平更能反映未來的潛在接觸。如果一個組織具有多個帳户標識符，其中每個帳户都被視為單獨的主動客户帳户，則單個組織可以構成多個唯一的活動客户帳户。從2019年12月31日起，我們將活躍客户賬户的數量降至最近的1000個。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中，活躍客户賬户的收入在每個時期佔總收入的99%以上。
以美元為基礎的淨擴張率。我們推動增長和創造增量收入的能力在一定程度上取決於我們與現有活躍客户賬户保持和發展關係的能力，以及增加他們對該平臺的使用的能力。一個重要的方法，我們一直跟蹤在這一領域的表現是通過測量美元為基礎的淨擴展率的活躍客户帳户。當這些活躍的客户增加對產品的使用，將產品的使用擴展到新的應用程序或採用新的產品時，我們基於美元的淨擴展率就會增加。當這些活躍的客户帳户停止或減少他們對產品的使用，或者當我們降低產品的使用價格時，我們基於美元的淨擴展率就會下降。當我們的客户擴展他們的業務並擴展我們平臺的使用時，他們有時會出於運營或其他原因在我們這裏創建多個客户帳户。因此，對於從2016年12月31日終了的三個月開始的報告期而言，當我們確定一個重要的客户組織(定義為一個在季度報告期間創造收入超過1%的單一客户組織)創建了一個新的活躍客户帳户時，這個新的活躍客户帳户與原始的活動客户帳户聯繫在一起，幷包含在原始的活動客户帳户中，以計算這一指標。我們相信，衡量以美元為基礎的淨擴張率，可以更有意義地顯示我們為增加現有客户收入所做的努力。
30

目錄
在截至2019年12月31日的歷史時期內，我們以美元為基礎的淨擴張率將來自活躍客户賬户的收入進行了比較，除了從未與我們簽訂12個月最低收入承諾合同的大型活躍客户賬户外，在前一年的季度至同一季度。從截至2020年3月31日的三個月開始的報告期內，我們以美元為基礎的淨擴張率將一個季度所有活躍客户賬户的總收入與前一年同期的總收入進行了比較。為了計算以美元為基礎的淨擴張率，我們首先確定了前一年同一季度活躍客户賬户的隊列。以美元為基礎的淨擴張率是指將該羣體的收入除以一個季度，再除以前一年同一季度同一羣體的收入所獲得的商數。當我們計算超過一個季度期間的基於美元的淨擴張率時，我們使用適用的季度美元為基礎的季度淨擴張率的平均值。由於以美元為基礎的淨擴張率的計算方法發生變化，除非明確指出是根據總收入計算的，否則本公司在本季度報告日期之前在證券交易委員會文件、新聞稿和報告中披露的任何基於美元的淨擴張率將不能直接與我們今後以美元為基礎的淨擴張率相比較。
下表列出了根據總收入計算的歷史以美元為基礎的淨擴張率。
三個月結束
2019年12月31日2019年9月30日(一九二零九年六月三十日)2019年3月31日2018年12月31日2018年9月30日2018年6月30日2018年3月31日
125 %132 %141 %142 %150 %147 %138 %138 %
三個月結束
2017年12月31日2017年9月30日2017年6月30日2017年3月31日2016年12月31日2016年9月30日2016年6月30日
123 %125 %132 %128 %141 %140 %148 %

業務報表的主要組成部分
收入。我們的收入主要來自在我們的解決方案API和通道API中使用軟件產品的客户獲得的基於使用的費用。這些基於使用的軟件產品包括可編程語音、可編程消息傳遞和可編程視頻等產品.我們收取的基於使用的費用的一些例子包括：我們可編程語音產品的通話持續時間活動分鐘、使用我們的可編程消息傳遞產品發送或接收的文本消息的數量以及我們的帳户安全產品的身份驗證數。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月裏，我們的收入分別有74%和76%來自基於使用的收費。我們還從某些收費產品中賺取每月固定費用，如我們的電子郵件API、營銷活動、Flex座位、電話號碼、短代碼和客户支持。
當客户第一次開始使用我們的平臺時，他們通常通過信用卡預付每月預付金額，並在購買或使用我們的產品時提取他們的餘額。隨着客户增加對我們產品的使用，他們會自動獲得分層使用折扣。我們的大客户通常簽訂合同，為期至少12個月，其中包含最低收入承諾，其中可能包含更優惠的定價。這類合同的客户通常每月為所使用的產品開具發票。
通過信用卡或發票收取的金額記錄在應收賬款和收入、遞延收入或客户存款中，這取決於收入確認標準是否得到滿足。我們的遞延收入和客户存款負債餘額在任何時候都不是我們未來收入的有意義的指標，因為我們與開具發票的客户簽訂的合同中很少包含任何形式的預付條款。
我們將美國收入定義為在美國註冊時來自擁有IP地址或郵寄地址的客户的收入，我們將國際收入定義為來自在美國境外註冊時擁有IP地址或郵寄地址的客户的收入。
31

目錄
收入成本和毛利率。收入成本主要包括支付給網絡服務提供商的費用。收入成本還包括雲基礎設施費用、人員的直接成本，例如我們的客户支持員工的工資和庫存補償，以及非人事成本，如與數據中心和託管設備相關的折舊和攤銷費用、資本化內部使用軟件開發成本的攤銷和獲得的無形資產。我們與網絡服務提供商的協議要求我們根據發起的電話數量或發送的短信數量以及我們為服務客户獲得的電話號碼來支付費用。我們與雲基礎設施提供商的安排要求我們根據服務器容量消耗支付費用。
我們的毛利率一直並將繼續受到許多因素的影響，包括我們在運營中投資的時間和範圍、我們的產品組合、我們管理網絡服務提供商和雲基礎設施相關費用的能力，包括向人申請短信費、美國收入與國際收入的組合、外匯匯率的變化、資本化軟件開發成本和收購無形資產攤銷的時間，以及我們定期選擇以較低的使用價格將我們從平臺優化工作中節省的成本轉嫁給我們的客户的程度。
經營費用。運營費用中最重要的部分是人事成本，其中包括工資、福利、銷售佣金和獎金以及基於股票的薪酬。我們還承擔與我們的一般間接費用有關的其他非人事費用。我們預計，我們的運營成本將增加絕對美元，因為我們增加了員工，並投資於我們的基礎設施，以擴大我們的業務。
研究與發展。研究和開發費用主要包括人員費用、外包工程服務、用於分期和開發的雲基礎設施費用、資本化內部使用軟件開發費用的攤銷、折舊和分配我們的一般間接費用。我們將軟件開發成本中符合資本化標準的部分資本化。
我們繼續致力於增加新的特性和產品，包括新的用例，改進我們的平臺和增加我們現有產品的功能。
銷售和市場營銷。銷售和營銷費用主要包括人事費用，包括銷售人員的佣金。銷售和營銷費用還包括與廣告、營銷、我們的品牌宣傳活動和開發人員宣傳活動有關的支出、與我們的信號客户和開發商會議有關的費用、信用卡處理費、專業服務費、折舊、所購無形資產的攤銷以及我們一般間接費用的分配。
我們的銷售和營銷工作的重點是通過我們的開發人員傳道團隊和自助服務模式來提高對我們公司、平臺和產品的認識，創造銷售領導，建立和推廣我們的品牌，無論是在國內還是在國際上。我們計劃繼續投資於銷售和營銷，增加我們的銷售和營銷人數，以企業銷售方式補充我們的自助服務模式，擴大我們的銷售渠道，推動我們進入市場的戰略，建立我們的品牌意識和贊助更多的營銷活動。
一般和行政。一般費用和行政費用主要包括我們的會計、財務、法律、人力資源和行政支助人員和行政人員的人事費用。一般和行政費用還包括與企業收購、法律和其他專業服務費用、某些税收、折舊和攤銷以及分配我們的一般間接費用有關的費用。我們預計，我們將承擔相關費用，以支持我們的業務增長，並滿足增加的遵守要求與我們的國際擴張。由於宏觀經濟條件和冠狀病毒環境中的不確定因素造成某些金融資產質量惡化，我們還可能遭受比通常更高的損失。
我們的一般和行政費用包括一定數額的銷售和其他税收，我們要根據我們銷售和交付產品的方式。2017年3月之前，我們沒有向客户徵收銷售税或其他税，而是記錄了一般費用和行政費用等税種。從2017年3月起，我們開始向某些司法管轄區的客户徵收大部分這些税，從那時起，我們已擴大到目前正在徵收這些税的大多數管轄區。我們繼續擴大將來徵收這些税項的司法管轄區的數目。我們預期這些開支在未來數年會繼續下降，因為我們會繼續向其他司法管轄區的客户徵收這些税項，這會進一步減低我們現時的應計税率。
所得税準備金。所得税的規定主要包括公司經營業務的外國管轄區的所得税和預扣税。該公司在美國的業務一直處於虧損狀態，公司對其美國遞延税資產保持全額估價備抵。
32

目錄
非公認會計原則財務措施
我們使用以下非GAAP財務信息，集體，以評估我們正在進行的業務和內部規劃和預測的目的。我們認為，非公認會計原則的財務信息，如果集體採取，可能有助於投資者，因為它提供了一致性和可比性，過去的財務業績，便於對經營結果的期間間比較，並協助比較與其他公司，其中許多使用類似的非公認會計原則的財務信息，以補充他們的公認會計原則的結果。非公認會計原則的財務信息僅用於補充信息目的，不應被視為根據公認的會計原則提供的財務信息的替代品，也可能不同於其他公司使用的類似名稱的非公認會計原則。每當我們使用非GAAP財務措施時，根據公認的會計原則對最適用的財務措施進行調節。鼓勵投資者審查相關的GAAP財務措施，並將這些非GAAP財務措施與其最直接可比的GAAP財務措施進行協調。
非GAAP毛利和非GAAP毛利率。就所列期間而言，我們將非公認會計原則毛利潤和非公認會計原則毛利率分別定義為公認會計原則毛利潤和公認會計原則毛利率，並對其進行了調整，以酌情排除下表所列的某些支出：
三個月結束
三月三十一日，
20202019
和解：(單位：千)
毛利$193,535  $126,050  
非公認會計原則調整數：
股票補償1,837  1,809  
已獲無形資產的攤銷12,381  8,460  
非一般公認會計原則毛利$207,753  $136,319  
非公認會計原則毛利率57 %58 %

非公認會計原則業務費用。就所列期間而言，我們將非公認會計原則業務費用(包括業務費用類別)定義為經調整的公認會計原則業務費用(和業務費用類別)，以酌情排除下表所列的某些費用：
三個月結束
三月三十一日，
20202019
和解：(單位：千)
營業費用$286,231  $213,638  
非公認會計原則調整數：
股票補償(67,188) (56,515) 
已獲無形資產的攤銷(7,911) (5,156) 
購置相關費用(302) (12,543) 
慈善捐款(2,701) —  
與股票薪酬有關的工資税(6,453) (6,468) 
非公認會計原則業務費用$201,676  $132,956  

33

目錄
非公認會計原則業務收入和非公認會計原則營業利潤率。就所列期間而言，我們將非公認會計原則業務收入和非公認會計原則業務利潤率分別定義為一般公認會計原則業務損失和公認會計原則業務利潤率，並對其進行了調整，以酌情排除下表所列的某些支出：
三個月結束
三月三十一日，
20202019
和解：(單位：千)
業務損失$(92,696) $(87,588) 
非公認會計原則調整數：
股票補償69,025  58,324  
已獲無形資產的攤銷20,292  13,616  
購置相關費用302  12,543  
慈善捐款2,701  —  
與股票薪酬有關的工資税6,453  6,468  
非公認會計原則業務收入$6,077  $3,363  
非公認會計原則營業利潤率2 %1 %


34

目錄
業務結果
下表列出了所列期間的業務結果以及在這些期間收入總額中所佔的百分比。我們已經將我們的Twilio SendGrid業務包括在我們的業務結果中，預計將在2019年2月1日，即收購的截止日期之後進行。對我們的歷史結果進行的期間間比較並不一定表明將來可能預期的結果。
三個月結束
三月三十一日，
20202019
業務數據彙總報表：(單位：千)
收入$364,868  $233,139  
收入成本 (1) (2)
171,333  107,089  
毛利193,535  126,050  
業務費用：
研發(1) (2)
114,339  77,855  
銷售和營銷(1) (2)
116,722  71,607  
一般和行政 (1) (2)
55,170  64,176  
業務費用共計286,231  213,638  
業務損失(92,696) (87,588) 
其他費用淨額(1,118) (636) 
所得税(備抵)福利前的損失(93,814) (88,224) 
(準備金)所得税福利(977) 51,721  
可歸因於普通股股東的淨虧損$(94,791) $(36,503) 
____________________
(1)包括以股票為基礎的補償費用如下：

三個月結束
三月三十一日，
20202019
(單位：千)
收入成本$1,837  $1,809  
研發33,209  25,339  
銷售和營銷19,943  11,749  
一般和行政14,036  19,427  
共計$69,025  $58,324  
(2)包括已獲得無形資產的攤銷如下：

三個月結束
三月三十一日，
20202019
(單位：千)
收入成本$12,381  $8,460  
銷售和營銷7,864  5,003  
一般和行政47  153  
共計$20,292  $13,616  

35

目錄
精簡的業務綜合報表，佔收入的百分比：**
三個月結束
三月三十一日，
20202019
收入100 %100 %
收入成本47  46  
毛利53  54  
業務費用：
研發31  33  
銷售和營銷32  31  
一般和行政15  28  
業務費用共計78  92  
業務損失(25) (38) 
其他費用淨額*  *  
所得税(備抵)福利前的損失(26) (38) 
(準備金)所得税福利*  22  
可歸因於普通股股東的淨虧損(26 %)(16 %)
___________________
*收入不足0.5%。
**由於四捨五入，欄加起來可能達不到100%。

截至2020年3月31日及2019年3月31日止三個月的比較
收入
三個月結束
三月三十一日，
20202019變化
(千美元)
總收入$364,868  $233,139  $131,729  57 %

在截至2020年3月31日的三個月裏，總收入比去年同期增長了1.317億美元，即57%。這一增長主要是由於我們的產品，特別是我們的可編程消息傳遞產品和可編程語音產品的使用量增加，以及我們現有客户採用了更多的產品。此外，本期包括我們Twilio SendGrid業務的整整三個月的收入，而前期僅包括從2019年2月1日(收購截止日期)到2019年3月31日的業務。用户數量的增加也是由於活躍客户賬户數量增加了23%，從2019年3月31日的154，797個增加到2020年3月31日的19萬多個，這也得益於我們收購Twilio SendGrid業務而增加的客户帳户。隨着時間的推移，我們以降低使用價格的形式實施了價格下降，以努力擴大我們平臺的覆蓋範圍和規模，從而部分抵消了這些增加。2020年的使用和價格變化反映在截至2020年3月31日的三個月內以美元為基礎的淨增率143%。
在截至2020年3月31日的三個月裏，美國收入和國際收入分別佔總收入的2.618億美元(72%)和1.031億美元(28%)。在截至2019年3月31日的三個月裏，美國和國際收入分別佔總收入的1.666億美元(71%)和6660萬美元(29%)。國際收入的增加是由於我們現有的國際活躍客户帳户增加了我們的產品，特別是我們的可編程通訊產品和可編程語音產品的使用量；國際活躍客户賬户數量增加了24%，部分原因是我們專注於擴大對美國以外客户的銷售；以及收購結束後我們的Twilio SendGrid業務的收入貢獻。
36

目錄
收入成本和毛利率
三個月結束
三月三十一日，
20202019變化
(千美元)
收入成本 $171,333  $107,089  $64,244  60 %
毛利率 53 %54 %
在截至2020年3月31日的三個月裏，收入成本比去年同期增長了6，420萬美元，即60%。收入成本增加的主要原因是網絡服務提供商的費用增加了4 740萬美元，雲基礎設施費用增加了500萬美元，這兩個因素都是為了支持我們產品使用的增長。增加也是由於增加了390萬美元 攤銷費用與我們通過各種業務組合獲得的無形資產有關。本期包括我們Twilio SendGrid業務的整整三個月的收入成本，而前期僅包括從2019年2月1日(收購截止日期)到2019年3月31日的業務。
在截至2020年3月31日的三個月內，毛利率百分比與截至2019年3月31日的三個月相比略有下降。產品組合的變化，包括我們Twilio SendGrid業務的影響，以及一些運營上的改進，在很大程度上被與獲得的無形資產相關的攤銷費用的增加、國際產品使用組合的增加以及某些地區的網絡服務提供商費用的增加所抵消。
營業費用
三個月結束
三月三十一日，
20202019變化
(千美元)
研發$114,339  $77,855  $36,484  47 %
銷售和營銷116,722  71,607  45,115  63 %
一般和行政55,170  64,176  (9,006) (14)%
業務費用共計$286,231  $213,638  $72,593  34 %
本期包括我們Twilio SendGrid業務三個月的運營費用，而前期僅包括從2019年2月1日(收購截止日期)到2019年3月31日的業務。
在截至2020年3月31日的三個月裏，研發支出比去年同期增加了3650萬美元，增幅為47%。增加的主要原因是人事費用增加了3 280萬美元，而資本化軟件開發成本增加了530萬美元，這主要是由於我們的研究和開發人數平均增加了62%，因為我們繼續集中精力改進現有產品、引進新產品以及加強產品管理和其他技術功能。這一增長也反映了由於收購我們的Twilio SendGrid業務，員工數量的增長所帶來的影響。增加的另一個原因是設施和折舊費用增加了360萬美元，以應付我們人數的增加。
在截至2020年3月31日的三個月裏，與去年同期相比，銷售和營銷支出增加了4510萬美元，增幅為63%。增加的主要原因是人事費用增加了3 000萬美元，主要是由於我們繼續擴大在美國和國際上的銷售努力，銷售和營銷人數平均增加了83%。這一增長還反映了由於收購我們的Twilio SendGrid業務，員工數量的增長所帶來的影響。增加的另一個原因是廣告費用增加370萬美元，所購無形資產攤銷增加290萬美元，設施和相關費用增加150萬美元。
在截至2020年3月31日的三個月內，一般開支和行政開支比去年同期減少900萬美元，即14%。減少的主要原因是與我們收購其他業務有關的專業費用減少了1 220萬美元，以及由於我們與SendGrid的業務合併，2019年與某些一次性費用有關的基於股票的補償費用減少了540萬美元。這些減少是
37

目錄
部分抵銷了390萬美元的人事費用增加，主要是由於一般和行政人員數平均增加48%，以支持我們的業務在國內和國際上的增長。這一增長也反映了由於收購我們的Twilio SendGrid業務，員工數量的增長所帶來的影響。此外，由於冠狀病毒環境造成的宏觀經濟影響和不確定性，我們的信貸損失備抵增加了420萬美元，由於Twilio.org向慈善機構捐贈了我們A類普通股的股份，我們的慈善捐款增加了270萬美元。
流動性與資本資源
迄今為止，我們的主要流動資金來源是：(1)從2016年6月的首次公開發行(IPO)到2016年10月和2019年6月的隨後公開發行(IPO)所得的淨收入分別為155.5美元、6 440萬美元和9.79億美元，扣除承銷折扣和發行費用；(Ii)我們通過私人出售股票證券獲得的淨收入；(Iii)如附註8所述，在扣除我們所支付的買方折扣及發債成本後，約有537.0百萬元的淨收益，來自發行應於2023年到期的0.25%可轉換高級債券(“債券”)，以及本季報其他地方所載的未經審計的合併合併財務報表(表10-Q)；及(Iv)從使用我們產品的客户收到的付款。
我們認為，我們的現金、現金等價物和有價證券餘額以及我們的業務產生的現金流量將足以滿足我們至少在今後12個月內對週轉資本和資本支出的預期現金需求。然而，我們的信念可能被證明是不正確的，我們可以比我們目前預期的更快地利用我們現有的財政資源。我們未來的資本需求和可動用的資金是否充足，將取決於許多因素，包括第二部分第1A項“風險因素”中所述的因素。我們可能需要尋求額外的股本或債務融資，以滿足這些未來的資本要求。如果需要從外部來源獲得額外的資金，我們可能無法按照我們可以接受的條件籌集資金，或者根本無法籌集資金。如果我們不能在需要時籌集更多資金，我們的業務、經營結果和財務狀況將受到不利影響。此外，來自業務的現金也可能受到與冠狀病毒大流行有關的各種風險和不確定性的影響，包括向我們的客户收取付款的時間和能力以及第二部分第1A項“風險因素”詳述的其他風險。
現金流量
下表彙總了我們的現金流量：
三個月結束
三月三十一日，
20202019
(單位：千)
(用於)業務活動的現金$15,535  $(9,113) 
投資活動(用)提供的現金71,645  (130,201) 
籌資活動提供的現金4,603  12,811  
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減少)額$91,783  $(126,503) 
業務活動現金流量
在截至2020年3月31日的三個月內，經營活動提供的現金主要包括我們的淨虧損9 480萬美元，其中包括6 900萬美元的股票補償費、3 220萬美元的折舊和攤銷費用、800萬美元的經營經營權-使用資產、620萬美元的債務貼現和發行成本攤銷、420萬美元的信貸損失備抵和1 620萬美元的經營資產和負債累計變化。在經營資產和負債的變化方面，應收賬款和預付費用增加了3，130萬美元，主要原因是客户現金收入的時間、雲基礎設施費用的預付和某些運營費用。應付賬款和其他流動負債增加2 400萬美元，主要原因是交易量增加。我們的經營使用權負債減少了700萬美元，因為我們的經營租賃義務支付。我們的長期資產增加了580萬美元，這是由於與我們的業務增長有關的銷售佣金餘額的增加。
在截至2019年3月31日的三個月內，用於經營活動的現金主要包括我們的淨虧損3 650萬美元，其中包括以股票為基礎的補償費用5 830萬美元，與SendGrid業務合併有關的5 160萬美元税收優惠，折舊和攤銷費用2 120萬美元，580萬美元。
38

目錄
攤銷與我們的債券有關的債務貼現和發行成本，以及業務資產和負債累計變動1 080萬美元。關於業務資產和負債的變化，應付賬款和其他流動負債增加了550萬美元，主要原因是交易量增加。遞延收入和客户存款增加40萬美元，原因是交易量和客户預付時間的增加。應收賬款和預付費用增加970萬美元，主要是因為我們的某些較大客户的現金收入時間、雲基礎設施費用的預付和某些運營費用。
投資活動的現金流量
在截至2020年3月31日的三個月內，投資活動提供的現金為7 160萬美元，主要包括8 900萬美元有價證券和其他投資的到期日和銷售、購買淨額、與資本化軟件開發費用有關的860萬美元和與購買長期資產有關的630萬美元。
在截至2019年3月31日的三個月中，用於投資活動的現金為1.302億美元，主要包括購買有價證券2.79億美元、期限和銷售淨額、在我們與SendGrid的業務組合中獲得的1.568億美元現金、與資本化軟件開發成本有關的540萬美元和購買財產和設備的270萬美元。
來自融資活動的現金流量
在截至2020年3月31日的三個月中，融資活動提供的現金為460萬美元，主要包括我們僱員行使股票期權所得的820萬美元。這一數額被為租賃融資支付的200萬美元和與為結清税務負債而扣留的股本獎勵價值有關的170萬美元所抵消。
在截至2019年3月31日的三個月中，融資活動提供的現金為1 280萬美元，主要包括我們僱員行使股票期權所得的1 530萬美元。這筆款項被為應付租賃和應付票據支付的150萬美元本金以及與為結清税務負債而扣繳的股本獎勵價值有關的110萬美元所抵消。
關鍵會計政策和估計
我們未經審計的合併財務報表是按照美利堅合眾國公認的會計原則編制的。編制這些未經審計的合併財務報表要求我們作出影響所報告的資產、負債、收入、支出和相關披露數額的估計和假設。我們不斷地評估我們的估計和假設。我們的估計是基於歷史經驗和其他各種假設，我們認為這些假設在當時情況下是合理的。我們的實際結果可能與這些估計不同。
我們認為，與收入確認和業務合併有關的會計政策、假設和估計對我們未經審計的精簡合併財務報表有最大的潛在影響。因此，我們認為這些是我們的重要會計政策和估計。
收入確認
收入是在將承諾的產品或服務的控制權轉讓給客户時確認的，其數額反映了我們期望得到的考慮，以換取這些產品或服務。我們簽訂的合同可以包括各種產品和服務的組合，這些產品和服務通常能夠區分開來，並作為單獨的履約義務入賬。收入扣除信貸和從客户處收取的任何税款的免税額，這些款項隨後匯給政府當局。
我們的收入主要來自於從客户訪問我們的企業雲計算服務中獲得的基於使用的費用。平臺訪問被認為是一個月系列，包括一個性能義務和基於使用的費用被確認為在使用期間的收入。
基於訂閲的費用來自於某些非基於使用的合同，例如銷售短代碼和客户支持。非使用合同收入是在一般一年或一年以下的合同期限內按比例確認的。
我們的安排不包含一般的返回權。然而，信貸可以逐案發放.貸項作為可變考慮因素入賬，根據歷史趨勢估計，並按收入入賬。
39

目錄
該合同不向客户提供獲取支持應用程序的軟件的權利。發票金額記錄在應收賬款以及收入或遞延收入中，這取決於收入確認標準是否得到滿足。
業務合併
企業合併會計要求我們作出重要的估計和假設，特別是在購置之日，對所獲得的有形和無形資產以及所承擔的負債作出估計和假設。我們使用我們的最佳估計和假設，準確地分配在購置之日獲得的有形和無形資產以及承擔的負債的公允價值，以及這些獲得的無形資產的使用壽命。對我們獲得的某些無形資產和商譽進行估值的關鍵估計數的例子包括但不限於從獲得的先進技術中獲得的未來預期現金流量；被收購公司的商號和現有客户關係，以及關於所購商號將繼續用於我們產品的期限的假設；假定的不確定的税收狀況和與税務有關的估價津貼；以及貼現率。意外事件和情況可能會影響這些假設、估計或實際結果的準確性或有效性。
會計公告尚未通過
請參閲本季度報告其他地方所載未經審計的合併合併財務報表附註2，表10-Q，以討論最近尚未採用的會計公告。
表外安排
我們沒有達成任何表外安排，也沒有持有任何可變利息實體。
合同義務和其他承諾
我們的主要承諾包括根據我們的Notes所承擔的義務，我們對辦公空間的經營租賃，以及我們對我們的雲基礎設施和網絡服務提供商的合同承諾。在截至二零二零年三月三十一日的三個月內，該公司簽訂了數項不可撤銷的供應商協議，條款包括兩年購買總承付款$16.8百萬

可得信息
以下文件在我們向證券交易委員會(“SEC”)提交後，可通過我們的投資者關係網站查閲：表格10-K的年度報告，表10-Q的季度報告，以及我們提交給股東年度會議的委託書。這些文件也可在我們的投資者關係網站上免費下載。我們的投資者關係網站位於http://investors.twilio.com.。美國證券交易委員會還維持一個互聯網網站，其中包含報告，代理聲明和其他有關發行人的信息，像我們一樣，該文件以電子方式提交給證券交易委員會。該網站的網址是www.sec.gov。
我們在我們的投資者關係網站上播送我們的盈利電話和我們參與或與投資界成員一起舉辦的某些活動。此外，作為我們投資者關係網站的一部分，我們還提供有關我們財務業績的新聞或公告的通知，包括證券交易委員會的文件、投資者事件、新聞和收益發布以及博客。我們還使用我們的twitter帳户(https://twitter.com/twilio)和我們的首席執行官jeffLawson的twitter帳户，https://twitter.com/jeffiel)作為披露我們公司、服務和其他事項的信息的一種手段，並履行我們在條例FD下的披露義務。
進一步的公司治理信息，包括我們的公司治理準則和商業行為和道德守則，也可在我們的投資者關係網站“公司治理”標題下查閲。我們的網站和社交媒體頻道的內容不打算以引用的形式10-Q或任何其他報告或文件，我們向證券交易委員會提交的本季度報告，任何對我們網站的引用都是不活躍的文字參考。


40

目錄

項目3.市場風險的定量和定性披露
我們在正常的業務過程中面臨一定的市場風險。這些風險主要包括利率敏感性如下：
利率風險
截至2020年3月31日，我們的現金和現金等價物為3.455億美元，可流通證券為14.979億美元。現金和現金等價物包括銀行存款和貨幣市場基金。有價證券主要由美國國債和高信用質量的公司債券組成。現金、現金等價物和有價證券是為週轉資本目的持有的。這種賺取利息的工具有一定程度的利率風險.到目前為止，利息收入的波動並不大。我們投資活動的主要目標是在保持本金的同時，儘量增加收益，同時又不增加風險。我們並非為交易或投機目的而進行投資，亦沒有使用任何衍生金融工具管理我們的利率風險風險。由於我們的投資的短期性質，我們沒有因為利率的變化而面臨，也沒有預料到會面臨重大風險。假設在任何一段時間內利率變動10%，都不會對我們未經審計的合併財務報表產生重大影響。
2018年5月，我們發行了5.5億美元的債券本金總額，債券的公允市場價值受到股票價格的影響。債券的公允價值一般會隨普通股價格上升而增加，而當普通股價格下跌時，則會普遍下跌。此外，債券的公平市價亦面臨利率風險。一般來説，固定利率債券的公平市價會隨利率下跌而增加，而隨利率上升而下降。此外，在我們的資產負債表上，我們以票面價值減去未攤銷的貼現和債務發行成本來記賬，我們只為所需的披露目的提出公允價值。
貨幣兑換風險
我們外國子公司的功能貨幣是美元。我們外國子公司的當地貨幣是澳元、百慕大元、巴西雷亞爾、英鎊、哥倫比亞比索、捷克共和國克朗、歐元、港元、印度盧比、日元、新加坡元和瑞典克朗。
我們的子公司按期末匯率重新計量貨幣資產和負債，而非貨幣項目則按歷史匯率重新計量。收入和費用賬户按當年的平均匯率重新計量。如果外幣匯率發生變化，我們的外國子公司的財務報表轉換成美元將導致已實現的損益，這將記錄在我們未經審計的合併業務報表中。我們目前不從事任何對衝活動，以減少我們對貨幣波動的潛在風險敞口，儘管我們今後可能會選擇這樣做。假設所述期間外匯匯率變動10%，不會對我們未經審計的合併財務報表產生重大影響。
項目4.管制和程序
(A)對披露控制和程序的評估
我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，評估了我們的披露控制和程序的有效性(根據“交易法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條的規定)，截至本季度報告所涉期間結束時，本季度報告的表10-Q。
根據這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論認為，截至2020年3月31日，我們的披露控制和程序是有效的，能夠提供合理的保證，使我們根據“交易所法”提交或提交的報告中披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時限內得到記錄、處理、彙總和報告，並將這些信息積累起來並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便就所需的披露作出及時的決定。
41

目錄
(B)內部控制的重大變化
我們對財務報告的內部控制在“外匯法”第13a-15(D)條和第15d-15(D)條所要求的評估方面沒有任何變化，這些情況發生在本季度報告所涉期間，即表10-Q，對財務報告的內部控制有重大影響或相當可能產生重大影響。
(C)管制效力的內在限制
我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，並不認為我們的披露控制和程序或我們對財務報告的內部控制將防止或發現所有錯誤和所有欺詐行為。一個控制系統，無論構想和運作如何良好，只能提供合理的，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得到實現。由於所有控制系統的固有侷限性，對控制的任何評估都不能絕對保證公司內的所有控制問題和欺詐事件(如果有的話)都已被發現。任何控制系統的設計也在一定程度上基於對未來事件可能性的某些假設，無法保證任何設計在所有可能的未來條件下都能成功地實現其既定目標。隨着時間的推移，由於條件的變化，控制可能變得不充分，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。由於成本效益控制系統固有的侷限性，可能會發生錯誤或欺詐所導致的誤報，而不會被發現。
第二部分-其他資料
項目1.法律程序
關於我們當前重大法律程序的描述，請參閲本季度10-Q表其他地方的未審計綜合財務報表附註11(B)。
項目1A。危險因素
下面描述與我們的業務相關的風險和不確定性。你應仔細考慮下文所述的風險和不確定因素，以及本季度報告中關於表10-Q的所有其他信息，包括第一部分，第二項，“管理人員對財務狀況和經營結果的討論和分析”，以及本季度報告中其他地方出現的關於表10-Q的合併財務報表和相關説明。下面描述的風險和不確定性可能不是我們面臨的唯一風險和不確定性。如果實際發生任何風險，我們的業務、財務狀況、經營結果和前景都可能受到重大和不利的影響。在這種情況下，我們A級普通股的市場價格可能會下跌。
與我們的業務和行業有關的風險
全球冠狀病毒大流行可能對我們的業務、業務結果和財務業績產生不利影響。
冠狀病毒大流行和控制其蔓延的努力大大限制了世界各地人員、貨物和服務的流動，包括在我們銷售產品和服務以及開展業務活動的大多數或所有區域。雖然冠狀病毒爆發的持續時間和嚴重程度及其對我們企業的影響是不確定和難以預測的，但遵守社會距離和就地庇護措施已經開始影響我們的日常運作。像許多其他公司，包括我們的客户和前景，我們的員工是在家工作，我們已經限制了所有的商務旅行。此外，作為對冠狀病毒大流行的反應，我們已經將年度開發人員和客户會議的信號推遲到2020年9月，並將其轉換為一個虛擬事件。我們還取消或將其他計劃中的活動轉移到虛擬的體驗中，我們可能認為類似地改變、推遲或完全取消未來更多的客户、員工或行業活動是明智的。
冠狀病毒的持續傳播也可能對我們的客户、供應商和第三方商業夥伴產生不利影響，並有可能導致持續的全球經濟衰退，這可能導致供應受限或客户需求減少，以及與我們簽訂或續簽合同的意願，其中任何一種都可能對我們的業務、運營結果和今後的總體財務業績產生重大和不利的影響。具體而言，我們通常與客户達成多年的、最低限度的承諾安排.如果客户不向我們付款或減少與我們一起的開支，我們可能會因無力收取應付款項、執行合約條款的成本，包括訴訟費用，或收入減少而受到不利影響。我們還可能受到延遲銷售週期的影響，包括客户和潛在客户延遲簽訂合同或續簽合同，或減少與我們提供的產品和服務有關的預算或最低承諾。此外，隨着公司向支持完全遠程勞動力的過渡
42

目錄
隨着個人越來越多地利用語音、視頻和信息來滿足他們的通信需求，包括我們的語音、視頻和通訊產品在內的電信基礎設施將面臨更大的壓力和需求。支持需求的增加將需要我們作出更多的投資來增加網絡容量，而網絡容量的提供可能是有限的。例如，如果我們所依賴的雲基礎設施數據中心和我們相互連接的網絡服務提供商無法滿足容量需求，或者如果政府或監管機構決定限制我們的帶寬，客户可能會在服務中遇到延遲、中斷或中斷。有時，包括在冠狀病毒流行期間，我們的數據中心供應商和我們的網絡服務提供商發生了一些故障，導致我們的一些客户的服務中斷。在某些法域，政府和監管當局宣佈，在冠狀病毒流行期間，電信運營商實施交通管理措施可能是有道理的，以避免網絡擁堵。這種交通管理措施可能導致服務出現延誤、中斷或中斷。任何這些事件都可能損害我們的聲譽，損害客户的信任，使客户停止使用我們的產品，損害我們從現有客户那裏增加收入的能力，損害我們擴大客户基礎的能力，使我們根據我們的服務水平協議承擔經濟處罰和責任，並以其他方式損害我們的業務、經營結果和財務狀況。
對消費者行為的更改也可能影響使用我們的產品和服務進行確認、通知和相關用例的客户。例如，在截至2020年3月31日的三個月中，我們的平臺在醫療、教育、娛樂和媒體等行業的使用有所增加，而在旅遊、接待和拼車行業的客户的使用率也有所下降。一直以來，在控制冠狀病毒大流行之前，我們將繼續難以預測使用水平和預測收入趨勢。
此外，冠狀病毒的流行對全球經濟和市場狀況產生了不利影響，這種情況可能會持續很長一段時間，並可能導致我們的客户和潛在客户的商業支出減少，對我們的解決方案的需求減少，銷售週期延長，我們的客户更新率降低，所有這些都可能對我們的業務運作和財務狀況產生重大的不利影響。雖然我們已制訂並繼續制訂計劃，以協助減輕疫症對本港業務的潛在負面影響，但這些努力可能並不有效，而長期的經濟衰退可能會限制我們的紓緩工作的成效。

我們的產品和平臺的市場是新的和未經證實的，可能會下降或經歷有限的增長，部分取決於開發人員繼續採用我們的平臺和使用我們的產品。
我們成立於2008年，我們一直在開發和提供一個基於雲的平臺，使開發人員和組織能夠將語音、消息傳遞、視頻和電子郵件通信功能集成到他們的軟件應用程序中。這一市場相對較新，未經證實，並受到許多風險和不確定因素的影響。我們相信，我們目前的收入佔這個市場總收入的很大一部分，因此，我們相信我們未來的成功將在很大程度上取決於這個市場的增長(如果有的話)。開發人員和組織使用API將通信功能構建到應用程序中仍然是相對較新的，開發人員和組織可能不認識到我們的產品和平臺的需要或好處。此外，如果他們不認識到我們的產品和平臺的需要和好處，他們可能決定採用替代產品和服務，以滿足他們的部分業務需要。為了擴大我們的業務和擴大我們的市場地位，我們打算集中精力教育開發人員和其他潛在客户瞭解我們的產品和平臺的好處，擴大我們產品的功能，並將新技術推向市場，以增加市場對我們平臺的接受和使用。我們擴大產品和平臺所涉及的市場的能力取決於許多因素，包括與這些產品和平臺相關的成本、性能和感知價值。我們的產品和平臺的市場可能無法顯著增長，或者由於缺乏開發人員的認可、技術挑戰、相互競爭的產品和服務、現有和潛在客户的支出減少，對我們的產品的需求可能會減少。, 削弱經濟狀況等原因。如果我們的市場不經歷顯著的增長或對我們的產品的需求減少，那麼我們的業務、經營結果和財務狀況就會受到不利的影響。
43

目錄
我們經歷了快速增長，預計我們的增長將繼續下去，如果我們不能有效地管理我們的增長，那麼我們的業務、經營結果和財務狀況就會受到不利影響。
自成立以來，我們的業務經歷了巨大的增長。例如，我們的員工人數從2019年3月31日的2，114人增加到2020年3月31日的3，060人。此外，我們正在迅速擴大我們的國際業務。我們的國際員工人數從2019年3月31日的395人增加到2020年3月31日的815人。我們期望今後繼續擴大我們的國際業務。我們的平臺和相關基礎設施支持的客户數量、使用量和數據量也有了顯著增長。這種增長已經並可能繼續對我們的企業文化、運營基礎設施和管理提出重大要求。
我們相信，我們的企業文化是我們成功的關鍵組成部分。我們投入了大量的時間和資源來建設我們的團隊和培養我們的文化。隨着我們在美國和非美國地區的業務擴張，作為一家上市公司的成熟，我們可能會發現在管理這種增長的同時，很難保持我們的企業文化。任何未能以保留我們文化關鍵方面的方式來管理我們預期的增長和組織變革，都會損害我們未來成功的機會，包括我們招聘和留住人員的能力，並有效地專注和追求我們的公司目標。這反過來又會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
此外，隨着我們的迅速發展，我們的組織結構變得更加複雜。為了管理這些日益複雜的問題，我們將需要繼續擴大和調整我們的業務、財務和管理控制以及我們的報告制度和程序。擴大我們的系統和基礎設施將要求我們在收入增加之前投入大量的財政、業務和管理資源，而且在沒有任何保證的情況下，我們的收入將增加。
最後，如果這種增長繼續下去，可能會影響我們為客户維持可靠服務水平的能力。如果我們不能在我們的組織中達到必要的效率水平，那麼我們的業務、經營結果和財務狀況就會受到不利的影響。
我們的季度業績可能會波動，如果我們不能滿足證券分析師和投資者的預期，那麼我們A級普通股的交易價格和你的投資價值可能會大幅下降。
我們的經營業績，包括我們的收入水平、收入成本、毛利率和經營費用，在過去每季度都有波動，今後可能會繼續有很大變化。這些波動是各種因素造成的，其中許多因素是我們無法控制的，包括冠狀病毒大流行造成的一般市場波動，這些因素可能難以預測，而且可能或不完全反映我們業務的基本表現。如果我們的季度運營業績或前瞻性季度和年度財務指引低於投資者或證券分析師的預期，那麼我們A級普通股的交易價格可能會大幅下跌。一些可能導致我們的經營結果在季度間波動的重要因素包括：
•我們有能力從現有客户中保留和增加收入，並吸引新客户；
•來自我們的活躍客户帳户的收入的波動；
•我們有能力吸引和留住企業和國際組織的客户；
•我們有能力引進新產品，提升現有產品；
•競爭和我們競爭對手的行動，包括價格變化和新產品、服務和地域的引進；
•在美國或國際上，法律、行業標準、規章或法規的變化，包括震動/攪動和其他機器人呼叫預防和反垃圾郵件標準，以及影響我們銷售、銷售或交付產品的能力的強化的瞭解你的客户程序；
•新僱員人數；
•我們在平臺上交付通信時支付的網絡服務提供商費用的變化；
44

目錄
•雲基礎設施費用的變化，我們所支付的與我們的平臺的運作有關；
•由於我們的優化努力或其他原因，我們的定價發生了變化；
•通過與更大客户的談判，降低價格；
•我們的銷售隊伍的擴張速度和生產力，包括我們的企業銷售隊伍，這一直是我們最近擴張努力的重點；
•客户關係的規模和複雜性的變化；
•我們服務的銷售週期的長短和複雜性，特別是對大型企業、政府和受管制組織的銷售週期；
•改變客户使用的產品組合；
•改變美國和國際產品的收入組合；
•與我們的業務和擴大業務有關的業務費用和資本支出的數額和時間，包括對我們的國際擴張的投資、額外的系統和工藝以及新產品和服務的研究和開發；
•我們在平臺上交付和使用產品的重大安全漏洞、技術困難或中斷；
•客户付款的時間和向客户收取應收賬款的任何困難；
•一般的經濟狀況，可能對潛在客户採用我們產品的能力或意願產生不利影響，推遲潛在客户的採納決定，減少我們通過使用我們的產品而產生的收入，或影響客户的保留；
•外幣匯率的變化和我們有效對衝外幣風險的能力；
•特別費用，如訴訟或其他與爭議有關的解決辦法；
•營業税和其他税務決定由我們經營業務的轄區內的主管部門決定；
•新會計公告的影響；
•與合併、收購或其他戰略性交易有關的費用和隨後的整合成本；以及
•基於股票的補償費用的波動。
上述一個或多個因素和其他因素的發生可能導致我們的手術結果有很大差異。因此，我們認為，對我們的業務結果進行季度間比較可能是沒有意義的，也不應作為未來業績的指標。此外，我們的經營開支有很大一部分是固定的，是根據預測的收入趨勢計算的。因此，在收入短缺的情況下，我們可能無法在短期內減輕對我們的收入(損失)和利潤的負面影響。如果我們未能達到或超越投資者或證券分析師的期望，我們A級普通股的交易價格可能會大幅下跌，而我們可能會面對代價高昂的訴訟，包括證券集團訴訟。
此外，諸如冠狀病毒等全球流行病以及某些大型事件，如重大選舉和體育活動，都會對我們平臺上的使用水平產生重大影響，這可能導致我們的運作結果發生波動。我們預計，在某些季節性和一次性事件中，所有通信平臺(包括我們的平臺)的使用大大增加，可能會影響這些活動期間我們產品的交付和質量。我們還傾向於在主辦信號、我們的客户和開發人員會議方面增加開支，我們於2019年第三季度主辦了這次會議，並計劃每年舉辦一次，包括今年的虛擬會議。這樣的年度和一次性活動可能導致我們的經營結果的波動，並可能影響我們的收入和運營費用。
45

目錄
如果我們不能保持和提升我們的品牌，提高我們公司和產品的市場意識，那麼我們的業務、經營結果和財務狀況就會受到不利的影響。
我們認為，保持和加強“Twilio”品牌的特性，提高我們公司和產品的市場意識，特別是在開發商中，對於實現對我們平臺的廣泛接受，加強我們與現有客户的關係，以及我們吸引新客户的能力，都是至關重要的。我們品牌的成功推廣將在很大程度上取決於我們持續的營銷努力，我們能否繼續提供高質量的產品，我們能否成為雲通信市場的領導者，以及我們能否成功地將我們的產品和平臺與競爭的產品和服務區分開來。我們的品牌推廣和思想領導活動可能不會成功或產生更多的收入。此外，獨立的行業分析師經常對我們的產品和競爭的產品和服務提供評論，這可能會對我們的產品在市場上的看法產生重大影響。如果這些評論是負面的或沒有我們的競爭對手的產品和服務的評論那麼強烈，那麼我們的品牌可能會受到損害。
我們的客户不時抱怨我們的產品，例如我們的價格和客户支持的抱怨。如果我們不能有效地處理客户投訴，我們的品牌和聲譽就會受損，我們的客户可能會對我們失去信心，他們可能會減少或停止使用我們的產品。此外，我們的許多客户在社交媒體上發佈和討論基於互聯網的產品和服務，包括我們的產品和平臺。我們的成功在一定程度上取決於我們是否有能力在現有和潛在客户尋求和分享信息的社交媒體渠道上產生積極的客户反饋，並儘量減少負面反饋。如果我們對我們的產品或平臺所採取的行動或所做的改變使這些客户感到不安，那麼他們的在線評論可能會對我們的品牌、聲譽和客户信任產生負面影響。對我們、我們的產品或我們的平臺的抱怨或負面宣傳可能會對我們吸引和留住客户的能力、我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大和不利的影響。
推廣我們的品牌也需要我們作出大量的支出，我們預計這些支出將隨着我們的市場競爭變得更加激烈，並隨着我們擴展到新的市場。在這些活動增加收入的範圍內，這筆收入可能仍然不足以抵消我們增加的開支。此外，由於持續不斷的冠狀病毒大流行，由於旅行和麪對面的會議受到限制，我們將年度開發人員和客户會議的信號推遲到2020年9月，並將其轉換為虛擬活動。我們還取消或轉移其他計劃的活動到虛擬的經驗，並可能決定改變，推遲或取消額外的客户，僱員或行業活動在未來。我們通常依靠市場營銷和促銷活動，如信號和麪對面的會議，以便利客户註冊和為潛在客户生成線索，我們無法預測虛擬營銷活動和電話或虛擬銷售互動是否會像面對面的活動和會議一樣成功，或者，在多長時間內，或在多大程度上，冠狀病毒大流行會繼續限制我們的營銷、促銷和銷售活動。如果我們不成功地維持和提升我們的品牌，我們的業務可能不會增長，我們的定價權相對於競爭對手可能會下降，我們可能會失去客户，所有這些都會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的業務依賴於客户增加對我們產品的使用，任何客户的流失或他們對我們產品的使用的減少都會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大和不利的影響。
我們增長和創造收入增長的能力在一定程度上取決於我們與現有客户(包括與我們的收購有關的任何客户)保持和發展關係的能力，以及讓他們增加對我們平臺的使用的能力。如果我們的客户不增加對我們產品的使用，那麼我們的收入可能會下降，我們的運營結果可能會受到損害。客户根據我們產品的使用情況收取費用。我們的大多數客户沒有對我們的長期合同財務承諾，因此，我們的大多數客户可以減少或停止使用我們的產品在任何時候，而無需罰款或終止收費。客户可能因多種原因而終止或減少對我們產品的使用，包括對我們的產品不滿意、我們的產品的價值主張或我們滿足他們的需求和期望的能力。我們無法準確地預測客户的使用水平，客户的流失或他們對我們產品的使用水平的下降都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生負面影響，如果客户不滿意我們的產品、我們產品的價值主張或我們滿足他們的需求和期望的能力，我們可能導致我們基於美元的淨擴張率在未來下降。如果大量的客户停止使用我們的產品，或者減少他們對我們產品的使用，那麼為了保持或增加客户的收入，我們可能需要在銷售和營銷上的花費比我們目前計劃的要多得多。這種額外的銷售和營銷支出可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
46

目錄
如果我們不能以符合成本效益的方式吸引新客户，那麼我們的業務、經營結果和財務狀況就會受到不利影響。
為了擴大我們的業務，我們必須繼續以成本效益的方式吸引新客户。我們利用各種營銷渠道來推廣我們的產品和平臺，如開發人員活動和開發人員宣傳，以及搜索引擎營銷和優化。我們定期調整其他營銷方案的組合，如地區客户活動、電子郵件活動、廣告牌廣告和公共關係活動。如果我們使用的營銷渠道的成本急劇上升，那麼我們可能選擇使用替代和較便宜的渠道，這可能不如我們目前使用的渠道那麼有效。隨着我們增加或改變營銷策略的組合，我們可能需要擴展到比我們目前更昂貴的渠道，這可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。我們將承擔營銷費用之前，我們能夠認識到任何收入的營銷活動可能產生，這些費用可能不會導致增加收入或品牌意識。我們過去和將來都會在新的營銷活動中進行大量的支出和投資，我們不能保證任何這樣的投資都會導致成本效益更高的客户的購買。如果我們不能保持有效的營銷計劃，那麼我們吸引新客户的能力就會受到物質和不利的影響，我們的廣告和營銷費用可能會大幅增加，我們的運營結果可能會受到影響。
如果我們不開發我們的產品改進和引進新的產品，以獲得市場接受，我們的業務，經營結果和財務狀況可能受到不利影響。
我們吸引新客户和增加現有客户收入的能力在一定程度上取決於我們是否有能力提高和改進現有產品，增加對我們產品的採用和使用，以及引進新產品。任何改進或新產品的成功取決於幾個因素，包括及時完成、充分的質量測試、實際性能質量、市場接受的價格水平和總體市場接受程度。我們開發的增強和新產品可能不及時或成本效益高，可能存在錯誤或缺陷，可能與我們的平臺或其他產品存在互操作性困難，或者無法獲得廣泛的市場認可，以產生可觀的收入。此外，我們增加產品使用率的能力在一定程度上取決於為我們的產品開發新的用例，這通常是由我們的開發人員社區驅動的，可能超出了我們的控制範圍。我們還投資並可能繼續投資於收購互補業務、技術、服務、產品和其他資產，以擴大我們能夠向客户提供的產品。我們可能進行這些投資，而不確定它們將導致產品或增強將被現有或潛在的客户接受。我們的能力，以產生額外的產品，我們的客户也可能需要越來越複雜和更昂貴的銷售努力，並導致一個較長的銷售週期。如果我們不能成功地改進現有產品以滿足不斷變化的客户需求，增加對我們產品的採用和使用，開發新產品，或者如果我們增加產品使用量的努力比我們預期的要貴，那麼我們的業務、經營結果和財務狀況就會受到不利影響。
我們所參與的市場競爭激烈，如果我們不進行有效的競爭，我們的業務、經營成果和財務狀況都會受到損害。
雲通信市場正在迅速發展，明顯支離破碎，競爭激烈，某些領域的進入壁壘相對較低。我們市場的主要競爭因素包括提供的完整性、與開發人員的信譽、全球範圍、集成和可編程性、產品特性、平臺可伸縮性、可靠性、交付能力、安全性和性能、品牌意識和聲譽、銷售和營銷努力的力量、客户支持以及部署和使用我們的產品的成本。我們的競爭對手分為四大類：
•遺留的前提供應商，如Avaya和思科；
•區域網絡服務提供商提供有限的開發人員功能，在他們自己的有形基礎設施之上；
•與我們產品線的部分競爭的小型軟件公司；以及
•軟件即服務(SaaS)公司和雲平臺供應商提供預先打包的應用程序和平臺。
我們的一些競爭對手和潛在的競爭對手規模更大，知名度更高，經營歷史更長，客户關係更牢固，預算更大，資源也比我們大得多。此外,
47

目錄
它們具有運營靈活性，可以將競爭的產品和服務捆綁在一起，只需很少或根本不增加成本，包括以較低的價格提供這些產品和服務，作為更大的銷售交易的一部分。因此，我們的競爭對手可能比我們更快和更有效地應對新的或不斷變化的機會、技術、標準或客户要求。此外，一些競爭對手可能提供的產品或服務，以較低的價格，比我們的產品更深，或在不同的地理位置處理一個或有限的功能。我們目前和潛在的競爭對手可能開發和銷售新產品和服務，其功能與我們的產品相當，這可能導致我們不得不降低價格，以保持競爭力。客户以多種方式使用我們的產品，並使用我們的產品提供或能夠在其應用程序中支持或啟用的不同級別的功能。使用我們產品的許多特性或使用我們的產品來支持或啟用其應用程序的核心功能的客户可能會遇到困難，或者發現用競爭對手的產品或服務替換我們的產品是不切實際的，而只使用有限功能的客户可能更容易用有競爭力的產品取代我們的產品。我們的客户也可能選擇構建我們的產品提供的一些功能，這可能限制或消除他們對我們產品的需求。
隨着新產品和新服務的推出，以及新的市場進入者，我們預計未來的競爭將會加劇。此外，我們的一些客户可以選擇同時使用我們的產品和競爭對手的產品。此外，客户和消費者可以選擇採用其他形式的電子通信或替代通信平臺。
此外，隨着我們產品範圍的擴大，我們可能面臨更多的競爭。如果我們的一個或多個競爭對手與另一個競爭對手合併或結成夥伴，競爭格局的變化也會對我們有效競爭的能力產生不利影響。此外，我們的一些競爭對手的價格比我們低，這可能對某些客户有吸引力，即使這些產品有不同或較小的功能。如果我們由於競爭壓力而無法維持目前的定價，我們的利潤將減少，我們的業務、經營結果和財務狀況將受到不利影響。此外，定價壓力和競爭加劇通常會導致收入減少、利潤率下降、虧損增加或我們的產品未能獲得或保持廣泛的市場接受，其中任何一種都可能損害我們的業務、經營結果和財務狀況。
我們有虧損的歷史，我們不確定我們未來的盈利能力。
自成立以來，我們每年都發生淨虧損，包括截至2020年3月31日和截至2018年12月31日的三個月的淨虧損分別為9 480萬美元、3.071億美元和1.219億美元。截至2020年3月31日，我們的累計赤字為7.736億美元。除其他事項外，我們預計將繼續在以下方面投入大量財政和其他資源：
•投資於我們的工程團隊，改進安全和數據保護，開發新產品，功能和功能，增強我們的平臺；
•銷售和營銷，包括繼續擴大我們的直銷組織和營銷方案，特別是針對美國以外的企業和組織，並擴大我們旨在提高現有和新開發人員的品牌意識的方案；
•在國內和國際上擴大業務和基礎設施；以及
•一般行政管理，包括與上市公司有關的法律、會計和其他費用。
這些投資可能不會增加我們的收入或增長我們的業務。我們亦預期收入增長率會隨時間而下降。因此，我們可能無法產生足夠的收入，以抵銷我們預期的成本增長，並取得和維持盈利能力。如果我們不能實現和維持盈利，那麼我們的業務、經營結果和財務狀況就會受到不利影響。
如果我們不能增加我們的產品被企業採用，我們的業務，經營結果和財務狀況可能會受到不利的影響。
從歷史上看，我們依靠軟件開發人員通過自助服務模式採用我們的產品，這是我們收入的很大一部分，而我們目前的收入只有一小部分來自企業客户。我們是否有能力增加我們的客户羣，特別是企業之間的客户基礎，並使我們的產品獲得更廣泛的市場接受，這在一定程度上取決於我們是否有能力有效地組織、集中和培訓我們的銷售和營銷人員。我們對企業的銷售經驗有限，直到最近才建立起一支以企業為中心的銷售隊伍.
48

目錄
我們能否説服企業採用我們的產品，部分取決於我們是否有能力吸引和留住有銷售經驗的銷售人員給企業。我們相信，對於具備我們所需要的技能和技術知識的有經驗的銷售專業人員來説，存在着重大的競爭。我們能否在未來取得可觀的收入增長，部分取決於我們是否有能力招聘、培訓和留住足夠數量的有經驗的銷售人員，特別是那些有向企業銷售產品的經驗的專業人士。此外，即使我們成功地聘用了合格的銷售人員，新僱用人員在獲得充分生產力之前，需要經過大量的培訓和經驗，特別是針對企業和新地區的銷售工作。我們最近招聘的人員和計劃聘用的人員可能沒有我們預期的那麼快，而且我們可能無法在今後的市場上僱用或保留足夠數量的合格人員。因為我們沒有把銷售工作的重點放在企業上的悠久歷史，所以我們無法預測，我們的銷售人員在組織和培訓銷售隊伍時，是否會或在多大程度上會增加，銷售人員要多長時間才能富有成效。
隨着我們尋求企業更多地採用我們的產品，包括Flex這樣的產品，Flex主要是針對大型公司的複雜的聯繫中心實現，我們期望增加成本和更長的銷售週期。在企業市場部門，採用我們的產品的決定可能需要獲得多個技術和業務決策者的批准，包括法律、安全、合規、採購、運營和信息技術。此外，雖然企業客户可以在有限的基礎上迅速部署我們的產品，但在他們承諾大規模部署我們的產品之前，他們往往需要對我們的產品進行廣泛的教育和大量的客户支持時間，參與曠日持久的定價談判，並尋求獲得現成的開發資源。此外，企業的銷售週期本質上比通過我們的自助服務模式的銷售更加複雜和不可預測，而且一些企業客户可能無法充分使用我們的產品來創造收入，從而證明獲取這些客户的成本是合理的。此外，這些複雜和資源密集的銷售努力可能給我們的產品和工程資源帶來額外的壓力。此外，企業，包括我們的一些客户，可能會選擇開發自己的解決方案，不包括我們的產品。他們還可能要求降低價格，因為他們使用我們的產品，這可能會對我們的毛利率產生不利影響。由於我們對企業的銷售和營銷經驗有限，我們向這些潛在客户銷售的努力可能不會成功。如果我們不能增加我們從企業獲得的收入，那麼我們的業務、經營結果和財務狀況就會受到不利影響。
如果我們無法擴大與現有技術合作夥伴客户的關係，並增加新的技術合作夥伴客户，我們的業務、運營結果和財務狀況就會受到不利影響。
我們相信，我們業務的持續增長在一定程度上取決於與技術合作夥伴客户發展和擴大戰略關係。技術合作夥伴客户將我們的軟件產品嵌入到他們的解決方案中，例如用於聯絡中心、銷售人員和營銷自動化的軟件應用程序，然後將這些解決方案出售給其他企業。當潛在客户沒有可用的開發人員資源來構建他們自己的應用程序時，我們將他們推薦給我們的技術合作夥伴，他們將我們的產品嵌入到他們銷售給其他企業的解決方案中，或者我們的諮詢夥伴為那些擁有有限軟件開發專業知識的組織提供諮詢和開發服務，以便將我們的平臺構建到他們的軟件應用程序中。
作為我們增長戰略的一部分，我們打算擴大與現有技術夥伴客户的關係，並增加新的技術合作夥伴客户。如果我們不能及時和成本效益地擴大與現有技術合作夥伴客户的關係，或與新技術夥伴客户建立關係，或者根本沒有，那麼我們的業務、運營結果和財務狀況就會受到不利影響。此外，即使我們成功地建立了這些關係，但在將我們的產品集成到這些客户的解決方案中存在問題或問題，我們的聲譽和發展業務的能力也可能受到損害。
我們依賴於AmazonWeb服務來操作我們的平臺，任何對我們使用AmazonWeb服務的幹擾或幹擾都會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們將大部分雲基礎設施外包給了承載我們產品和平臺的AmazonWebServices(“AWS”)。我們的客户需要能夠在任何時候訪問我們的平臺，不中斷或降低性能。AWS運行我們訪問的自己的平臺，因此，我們很容易受到AWS服務中斷的影響。我們已經經歷過，並預計今後我們可能會由於各種因素，包括基礎設施變化、人為錯誤或軟件錯誤、網站託管中斷和能力限制，而在服務和供應方面出現中斷、延誤和中斷。能力限制可能是由於若干潛在原因造成的，包括技術故障、自然災害、冠狀病毒等流行病、欺詐或安全攻擊。例如，2015年9月，AWS嚴重中斷，對我們的客户使用我們的幾種產品的能力產生了廣泛的影響，自那時以來，我們不時經歷一些故障，導致一些客户的服務中斷。此外，如果我們的安全，或AWS的安全受到損害，或者我們的產品或平臺不可用，或者我們的用户無法在
49

目錄
一段合理的時間或任何時間，我們的業務、經營結果和財務狀況都會受到不利影響。在某些情況下，我們可能無法在客户可以接受的時間內確定這些性能問題的原因。維護和改進我們的平臺性能可能會變得越來越困難，特別是在高峯使用期間，因為我們的產品變得更加複雜，並且我們的產品的使用量也在增加。如果我們不能通過AWS或雲基礎設施的替代提供商有效地解決能力限制，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。此外，AWS服務水平的任何變化都可能對我們滿足客户需求的能力產生不利影響。
我們從AWS中使用的大部分服務是用於基於雲的服務器容量，在較小程度上用於存儲和其他優化產品。AWS使我們能夠以分佈在多個區域的不同數量和大小來訂購和保留服務器容量。我們通過標準的IP連接來訪問AWS基礎設施。AWS根據一項協議向我們提供計算和存儲能力，該協議一直持續到任何一方終止為止。AWS可在接到通知後終止協議，並在通知之日起30天內未糾正違約時終止協議。儘管我們期望從其他第三方獲得類似的服務，但如果我們與AWS的任何安排被終止，我們的平臺和向客户提供產品的能力可能會受到中斷，以及安排替代雲基礎設施服務的延遲和額外費用。
上述任何情況或事件都可能損害我們的聲譽，損害客户的信任，使客户停止使用我們的產品，損害我們從現有客户那裏增加收入的能力，損害我們擴大客户基礎的能力，使我們根據我們的服務水平協議受到財務處罰和責任，並以其他方式損害我們的業務、經營結果和財務狀況。
為了提供我們的產品，我們依靠網絡服務提供商和互聯網服務提供商來提供我們的網絡服務和連接，這些服務的中斷或惡化可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
我們目前與世界各地的網絡服務提供商互連，使我們的客户能夠通過他們的網絡使用我們的產品。雖然我們正在取得許多國家的授權，以便直接獲得電話號碼，但我們希望我們將繼續依賴網絡服務提供商提供這些服務。在我們無法直接獲得電話號碼的情況下，我們對網絡服務提供商的依賴降低了我們的操作靈活性，降低了我們及時更改服務和控制服務質量的能力。此外，網絡服務提供商收取的費用可能每天或每週發生變化，而我們通常不會迅速改變客户的價格。
有時，由於監管、競爭或其他與行業有關的變化，網絡服務提供商增加了我們的網絡成本。例如，在2020年2月，一家主要的美國移動運營商推出了一種新的面向個人的應用程序(A2P)SMS服務，為向其用户發送A2P短信增加了新的費用。我們預計其他美國移動運營商也會效仿。雖然我們在歷史上通過與我們的網絡服務提供商進一步談判、吸收增加的成本或將我們的價格改變給客户來應對這類費用的增加，但我們不能保證今後在不對我們的業務產生重大負面影響的情況下能夠繼續這樣做。在這種新的A2P短信費的情況下，我們將這些費用轉嫁給我們的客户，這些客户正在向該運營商的用户發送短信。預計這會增加我們的收入和收入成本，但預計不會影響為發送這些信息而收到的毛利美元。然而，從數學上講，這仍將對我們的毛利率產生負面影響。此外，如果某一特定市場的所有網絡服務提供商都採用同等的收費結構，如果與客户支付的基本價格相比，收費數額過大，或者如果市場條件限制了我們提高價格的能力，我們應對任何新費用的能力可能會受到限制。
此外，許多這些網絡服務提供商沒有與我們長期承諾的合同，並可能中斷服務或終止他們與我們的協議沒有通知。如果我們的網絡服務提供商中有很大一部分停止向我們提供他們的基礎設施，不以符合成本效益的方式向我們提供這些服務，停止運營，或以其他方式終止這些服務，那麼限定和轉換到其他網絡服務提供商所造成的延遲可能會耗費時間和成本，並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。此外，如果我們的網絡服務提供商出現問題，它可能會導致錯誤或與我們的產品的低質量通信，我們可能會遇到困難，以確定問題的根源。無論是由我們的平臺或網絡服務提供商造成的，我們產品上出現的錯誤或低質量的通信可能導致我們現有客户的損失或潛在客户延遲採用我們的產品，並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
50

目錄
我們還與世界各地的互聯網服務提供商建立了聯繫，以便我們的客户能夠使用我們的電子郵件產品，我們還期待着今後我們將繼續依賴互聯網服務提供商進行網絡連接。我們對互聯網服務提供商的依賴降低了我們對服務質量的控制，並使我們面臨潛在的服務中斷和費率波動。如果我們的互聯網服務提供商中有很大一部分停止為我們提供網絡基礎設施的接入，未能以符合成本效益的方式提供接入，停止操作，或以其他方式終止訪問，那麼限制和切換到其他互聯網服務提供商所造成的延遲可能會耗費時間和成本，並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們未來的成功在一定程度上取決於我們是否有能力推動我們的產品被國際客户採用。
在截至2020年3月31日和截至2018年12月31日的三個月中，我們分別從美國境外的客户賬户中獲得了28%、29%和25%的收入。我們的業務未來的成功在一定程度上取決於我們擴大全球客户羣的能力。雖然我們一直在迅速擴大我們的國際銷售努力，但我們在美國以外銷售我們的產品的經驗是有限的。此外，我們的開發人員第一業務模式可能並不成功，或者在美國以外具有同樣的吸引力。因此，我們在向這些潛在客户推銷我們的產品方面的投資可能並不成功。如果我們不能增加我們從國際客户那裏獲得的收入，那麼我們的業務、經營結果和財務狀況可能會受到不利的影響。
我們正在擴大我們的國際業務，這使我們面臨重大風險。
作為我們增長戰略的一部分，我們正在繼續擴大我們的國際業務，以增加我們來自美國以外客户的收入。從2019年3月31日到2020年3月31日，我們的國際員工從395人增加到815人。我們希望開設更多的國際辦事處，並僱用員工在這些辦事處工作，以接觸新客户和獲得更多的技術人才。在國際市場上運作需要大量的資源和管理上的關注，除了我們在美國已經面臨的風險之外，我們還將面臨監管、經濟和政治風險。由於我們在國際業務或在國際市場開發和管理銷售方面的經驗有限，我們的國際擴張努力可能不會成功。
此外，我們在進行國際業務時將面臨可能對我們的業務產生不利影響的風險，包括：
•面對英國(“英國”)的政治發展，包括英國脱離歐盟(“歐盟”)(“英國退歐”)，這造成了不確定的政治和經濟環境、企業不穩定、全球金融市場波動和外幣價值，所有這些都可能擾亂貿易、我們服務的銷售以及我們僱員和承包商在聯合王國、歐盟和其他司法管轄區之間的流動。英國退歐對我們的業務和業務造成的任何長期影響，在一定程度上將取決於英國在關税、税務條約、貿易、監管和其他問題上的談判結果，並可能要求我們花費大量時間和費用來調整我們的業務和業務。
•管理國際業務和為其配備人員的困難，以及與服務國際客户和經營許多國際地點有關的業務、差旅、基礎設施和遵守法律的費用增加；
•我們有能力在競爭激烈的國際市場上有效地為我們的產品定價；
•新的和不同的競爭來源或對我們目前競爭格局的其他變化；
•瞭解和協調美國境外不同的技術標準、數據隱私和電信法規、註冊和認證要求，這可能妨礙客户部署我們的產品或限制其使用；
•我們遵守於2018年5月25日生效的“一般數據保護條例”(“GDPR”)、巴西“一般數據保護法”(第13 709/2018號法律)(第13 709/2018號法律)(預計將於2020年8月生效(因應對冠狀病毒大流行而可能出現延誤)以及在我們開展業務或開展業務的國家和其他地區頒佈的有關數據隱私、數據本地化和安全的法律、條例和行業標準的能力；
•收取應收賬款可能有更大的困難，付款週期可能更長；
51

目錄
•較高或更多的可變網絡服務提供者美國以外的費用；
•需要使我們的產品適應具體國家並使其本地化；
•需要以各種語言提供客户支持；
•難以理解和遵守非美國司法管轄區的當地法律、法規和習俗；
•由商務部工業和安全局和財政部外國資產管制辦公室管理的出口管制和經濟制裁；
•遵守各種反賄賂和反腐敗法律，如2010年“反海外腐敗法”和“聯合王國賄賂法”；
•改變國際貿易政策、關税和其他非關税壁壘，如配額和地方含量規則；
•一些國家對知識產權的保護更為有限；
•不利的税收後果；
•匯率波動可能使我們的產品在美國境外價格上漲，增加我們國際業務的費用，並使我們面臨外幣匯率風險；
•貨幣管制條例，可能限制或禁止我們將其他貨幣兑換成美元；
•對資金轉移的限制；
•美國與其他國家政治關係惡化；
•自然災害和冠狀病毒等公共衞生流行病對僱員、特遣隊工作人員、夥伴、旅行和全球經濟的影響，以及在一個可能完全或部分處於封鎖狀態的區域自由和有效運作的能力；以及
•在我們活動的特定國家或地區，政治或社會動盪或經濟不穩定可能對我們在該地區的行動產生不利影響。
此外，由於我們在美國以外地區的國際擴張努力和網絡服務提供商的費用通常高於國內費率，我們對國際客户的毛利率通常低於國內客户的毛利率。因此，隨着我們在全球範圍內擴大業務和客户羣，我們的毛利率可能會受到影響和波動。
我們未能成功地管理這些風險，可能會損害我們的國際業務，並對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的產品和平臺以及我們的業務受到各種美國和國際法律和法規的約束，包括有關隱私、數據保護和信息安全的法律和法規，我們的客户可能要遵守與處理和轉讓某些類型的敏感和機密信息有關的法規，包括在HIPAA下受保護的健康信息。如果我們的產品不符合或使我們的客户和渠道合作伙伴不遵守適用的法律法規，就會損害我們的業務、經營結果和財務狀況。
我們和使用我們產品的客户可能受到與隱私和數據保護有關的法律和法規的約束，這些法律和法規規定了收集、處理和使用個人數據、金融數據、健康或其他類似數據的義務。美國聯邦政府、各州和外國政府已經對個人數據的收集、分發、使用、安全和存儲採取了或提出了限制或要求。美國聯邦貿易委員會和許多州檢察長正在實施聯邦和州消費者保護法，對數據的在線收集、使用和傳播以及對這些數據適用的安全措施實施標準。
52

目錄
同樣，許多外國和政府機構，包括歐盟成員國，都有關於收集和使用從歐盟境內個人或在其管轄範圍內經營的企業獲得的個人數據的法律和條例，這些法律和條例往往比美國的法律和條例更嚴格。這些法域的法律和條例廣泛適用於個人數據的收集、使用、儲存、披露和安全，這些個人數據識別或可能用於識別個人，如姓名、電話號碼、電子郵件地址，在某些法域中，還適用於IP地址和其他在線標識符。
例如，2016年4月，歐盟通過了“全球地質雷達”，該方案於2018年5月25日全面生效。GDPR加強了企業的數據保護義務，並要求服務提供商(數據處理器)代表客户處理個人數據，與歐洲數據保護當局合作，實施安全措施，並保存個人數據處理活動的記錄。不遵守GDPR可導致相當於或超過2000萬歐元的罰款，相當於全球年收入的4%。鑑於數據保護義務變化的廣度和深度，為滿足探地雷達的要求做好準備需要大量的時間和資源，包括根據全球地質雷達的要求審查我們目前使用的技術和系統。此外，還有更多關於保護消費者和電子通信的歐盟法律和條例(及其成員國的執行情況)。如果我們遵守GDPR或其他適用的歐盟法律和條例的努力不成功，我們可能會受到懲罰和罰款，這將對我們的業務和業務結果產生不利影響，我們在歐盟開展業務的能力可能會受到嚴重損害。
過去，我們依賴歐盟-美國和瑞士-美國分別於2016年7月和2017年1月批准了歐盟委員會和瑞士政府批准的隱私保護框架，這些框架的目的是允許美國公司向美國商務部自我認證，並公開承諾遵守“隱私盾牌”的要求，自由從歐盟和瑞士進口個人數據。然而，這些框架目前面臨的法律挑戰導致這些框架的有效性存在一些不確定性。雖然我們在2018年5月批准的具有約束力的公司規則現在是我們使來自歐洲經濟區的數據傳輸合法化的主要機制，但我們仍可能遇到歐洲或跨國客户的猶豫、不情願或拒絕繼續使用我們的服務，因為由於歐洲聯盟法院的裁決對隱私盾牌框架產生了負面影響，這些客户面臨潛在的風險風險。我們和我們的客户面臨着歐盟數據保護當局採取執法行動的風險，直到我們能夠確保從歐洲經濟區向我們進行的所有數據傳輸都是合法的。此外，隨着英國脱離歐盟，我們可能會在數據隱私和英國與英國之間的數據傳輸方面遇到更多的複雜性。
此外，在歐盟之外，我們繼續看到加強對數據隱私和安全的監管，包括在美國通過更嚴格的主題特定州法律。例如，巴西於2019年7月8日頒佈了“一般數據保護法”(Ray Geral De Prote O De Dados Pessoais)(第13 709/2018號法律)(“LGPD”)，該法律目前預計將於2020年8月生效。此外，2018年6月28日，加州頒佈了“加州消費者隱私法案”(CCPA)，該法案於2020年1月1日生效。CCPA賦予加州居民更多的權利，可以訪問和刪除他們的個人信息，選擇不分享某些個人信息，並獲得關於如何使用他們的個人信息的詳細信息。“刑事訴訟法”規定了對違法行為的民事處罰，以及對數據泄露的私人訴訟權利，預計這會增加數據泄露訴訟。CCPA可能會增加我們的合規成本和潛在的責任。一些觀察人士指出，CCPA可能標誌着美國開始出現一種更加嚴格的國家隱私立法的趨勢，這可能會增加我們的潛在責任，並對我們的業務產生不利影響。
此外，我們繼續看到各司法管轄區實施資料本地化法例，規定個人資料或某些類別的個人資料須存放在產地來源的司法管轄區內。這些規定可能會限制我們進入這些市場的能力，或禁止我們繼續在這些市場提供服務，而不增加大量額外費用。
我們還開始支持涉及受保護健康信息處理的客户工作負載，並與客户簽署業務關聯協議(“Baas”)。因此，我們必須遵守1996年“美國健康保險可攜性和問責製法”、“美國經濟和臨牀健康信息技術法”以及有關健康信息隱私和安全的州法律的隱私和安全要求。如果我們不遵守這些要求，我們可能會受到監管審計、民事和刑事處罰、罰款和違約索賠，以及聲譽損害，這可能會影響醫療部門客户與我們做生意的意願。
隨着我們擴展到新的行業和地區，我們很可能需要遵守新的要求，才能有效地進行競爭。多個司法管轄區的需求的不確定性和變化可能會增加合規成本，延遲或減少對我們服務的需求，限制我們在某些地點提供服務的能力，影響我們的客户能力。
53

目錄
在某些司法管轄區部署我們的解決方案，或受到國家數據保護監管機構的制裁，所有這些都可能損害我們的業務、財務狀況和業務結果。
此外，儘管我們努力使我們的產品和平臺符合適用的法律和條例，但這些義務和其他義務可能會被修改，它們可能會從一個法域以不一致的方式加以解釋和適用，而且它們可能與另一個法域、其他監管要求、合同承諾或我們的內部慣例相沖突。
我們還可能受到與收集、使用和披露個人、金融和其他數據有關的合同義務的約束，或可能認為有必要或希望加入行業或其他自律機構或其他與隱私或數據保護有關的組織，這些組織需要遵守其有關隱私和數據保護的規則。
我們預計，在美國、歐盟和其他司法管轄區，仍將有新的擬議法律、自律機構規則、條例和行業標準，涉及隱私、數據保護和信息安全，我們還無法確定這些未來的法律、規則、規章和標準可能對我們的業務產生何種影響。此外，現有的美國聯邦和各種州和外國與隱私和數據保護有關的法律和條例正在演變，可能會有不同的解釋，各種立法和監管機構可能會擴大現有的或頒佈有關隱私和數據保護相關事項的新法律和條例。由於有關隱私和數據安全的全球法律、法規和行業標準繼續迅速發展和演變，我們或我們的產品或平臺可能沒有或可能沒有遵守每一種適用的法律、規章和行業標準，遵守這些新法律或對現有法律的修改可能會影響我們的業務和做法，要求我們花費大量資源來適應這些變化，或停止在某些國家提供我們的產品。這些發展可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
如果我們、我們的產品或我們的平臺不遵守新的或現有的美國、歐盟或其他外國隱私或數據安全法律、法規、政策、行業標準或法律義務，或任何安全事件導致未經授權地獲取、獲取、發佈或轉移個人數據或其他客户數據，都可能導致政府調查、查詢、執法行動和起訴、私人訴訟、罰款和處罰、不利的宣傳或潛在的業務損失。例如，2016年2月，在加利福尼亞州Alameda縣高等法院提出了一項推定的集體訴訟申訴，指控我們的產品允許以違反“加利福尼亞侵犯隱私權法”的方式截獲、記錄和披露通信。這宗訴訟現在已經解決，但今後的行動可能導致類似的索賠，包括損害賠償和相關處罰，這可能會轉移管理層的注意力和資源，並對我們的品牌、業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的某些產品受到與電信有關的監管，未來的立法或監管行動可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
作為通信產品的供應商，我們受到現有或潛在的聯邦通信委員會(FCC)有關隱私、電信、消費者保護和其他要求的監管。此外，將我們的語音通信產品分類為電信或互聯VoIP服務，或將電信法規擴展到我們非互聯的voip服務，可能會產生額外的聯邦和州監管義務。如果我們不遵守FCC的規則和條例，我們可能會受到FCC的執法行動，罰款，執照的喪失，並可能限制我們的經營能力或提供我們的某些產品。公平競爭委員會的任何執法行動，可能是一項公開程序，會損害我們在業界的聲譽，會削弱客户的信任，削弱我們向客户出售產品的能力，並會對我們的業務、經營結果及財務狀況造成不利影響。
我們的產品受到許多FCC法規和法律的約束，這些法規都是由FCC管理的。除其他外，我們必須(全部或部分)遵守：
•經修正的1934年“通信法”，其中規定了通信服務和此類服務的提供；
•“電話消費者保護法”，該法限制使用自動撥號系統、人工或預先錄製的語音信息、短信短信和傳真機；
•“執法通信援助法”(“CALEA”)，其中要求涵蓋的實體協助執法部門進行電子監視；
54

目錄
•保護某些客户信息隱私的要求；
•根據我們的州際和國際收入支付FCC年度監管費用和税收；
•有關殘疾人士使用我們服務的規則，以及向電訊中繼服務基金提供的供款；及
•FCC關於使用客户專有網絡信息的規定。
此外，美國國會和聯邦通信委員會正試圖通過要求參與一項名為“搖晃/攪動”的技術標準來減輕機器人呼叫的禍害，該標準允許運營商驗證來電者的身份，禁止惡意欺騙。
如果我們不遵守適用於我們業務的任何現行或未來的規則或條例，我們可能會受到鉅額罰款和罰款，我們可能不得不重組我們的產品，退出某些市場或提高我們產品的價格。此外，任何關於具體規定是否適用於我們的業務的不確定性，以及它們如何適用，都可能增加我們的成本，或限制我們的增長能力。
隨着我們在國際上的不斷擴張，我們在提供產品的外國受到電信法規的約束。在國際上，我們目前在180多個國家提供我們的產品。
我們的國際業務受制於特定國家的政府監管和相關行動，這些規定和行動可能會增加我們的成本，或影響我們的產品和平臺，或阻止我們在某些國家提供或提供我們的產品。此外，像我們這樣的通信平臺即服務(“CPaaS”)公司的監管在國際上仍在不斷髮展，許多現有法規可能沒有充分考慮到CPaaS業務模式，也沒有充分考慮它們如何融入通信監管框架。因此，對條例的解釋和執行往往涉及重大的不確定性。監管機構可以聲稱，我們的產品或服務受到許可證和通信監管要求的制約，並可能提高其適用的審查和執法水平。未來影響CPaaS服務的立法、監管或司法行動也會增加遵從性的成本和複雜性，並使我們承擔責任。例如，在一些國家，我們不被視為受規管的電訊業務，包括但不限於向通用服務基金付款、發牌費、提供緊急服務、提供資料以支援緊急服務及號碼可攜性，但在另一些國家，我們提供的部分或全部服務可能是受規管的電訊業務。具體來説，澳大利亞通信和媒體管理局最近發佈了一份針對包括我們公司在內的幾家公司的正式調查結果，原因是它們未能將數據上傳到中央數據庫，用於應急服務，而且在未來, 我們所經營的其他司法管轄區的規管當局，亦可能決定我們是一間受類似規管的電訊公司。不遵守這些規定可能會導致本公司得到補救指示，以便進行獨立的審計，並實施有效的制度、程序和做法，以確保合規、鉅額罰款或禁止在管轄範圍內提供電信服務。
此外，我們的某些產品可能會被位於語音和其他形式的IP通信可能是非法或需要特殊許可的國家或在美國禁運名單上的國家的客户使用。即使我們的產品據報是非法的或成為非法的，或者用户位於一個被禁運的國家，這些國家的用户可能能夠繼續在這些國家使用我們的產品，儘管存在非法或禁運。如果消費者繼續在非法使用我們的產品的國家使用我們的產品，或者我們利用當地合作伙伴在一國提供服務，而當地夥伴不遵守適用的政府規定，我們可能會受到懲罰或政府行動。任何此類處罰或政府行為都可能代價高昂，可能損害我們的業務，損害我們的品牌和聲譽。我們可能須支付額外開支，以符合適用的國際規管規定，或被要求提高服務價格，或在法律規定或不能或不符合這些規定時，重組或終止該等服務。上述任何情況都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
如果我們無法獲得或保留地理、區域、本地或免費電話號碼，或由於行業法規的原因，無法及時有效地處理這些號碼的請求，我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。
我們未來的成功在一定程度上取決於我們能否以合理的成本在美國和外國獲得地理、區域、本地和免費的直接內向撥號號碼(DID)的分配，而不受過於繁重的限制。我們獲得、分配和保留did的能力取決於我們無法控制的因素，例如適用的法規、管理國家編號計劃或網絡服務的當局的做法。
55

目錄
我們可以提供DID的提供者，例如提供有條件的最低音量調用級別要求的DID、這些DID的成本以及對新DID的總體競爭需求水平。
此外，為了在歐洲聯盟或某些其他區域獲得分配、分配和保留電話號碼，我們經常被要求得到當地電信管理當局的許可，其中一些當局越來越多地監測和管理有資格向我們的客户提供電話號碼的類別。我們已經獲得了許可證，並且正在我們做生意的各個國家獲得許可證，但在一些國家，關於提供電話號碼的監管制度不明確，可能會隨着時間的推移而改變，有時可能會從管轄權衝突到管轄範圍。此外，這些條例和政府的執行方法，以及我們的產品和服務，仍在發展之中，我們可能無法及時或在不付出大量費用的情況下，維持對適用條例的遵守，或強制我們的客户遵守有關規定。此外，遵守這類條例可能需要改變產品或業務做法，從而導致收入減少。由於我們或我們的客户在某些國家以違反適用規則和條例的方式分配和/或使用電話號碼，我們受到政府的調查和審計，今後可能會受到重大處罰或進一步的政府行動，在極端情況下，可能被禁止在該特定國家做生意。由於某些不符合規定的事件，我們還被迫從客户處收回電話號碼。這些填海工程導致客户損失、收入損失、聲譽受損、客户信任受損，亦可能導致違約申索，所有這些都會對我們的業務、經營結果及財務狀況造成重大的不良影響。
由於其有限的可用性，有一些流行的地區代碼前綴，我們通常無法獲得。我們無法為我們的業務獲得或保留DID，這將使我們的語音和消息傳遞產品對受影響的當地地理區域的潛在客户不那麼有吸引力。此外，我們的客户羣的未來增長，以及其他雲通信提供商的客户羣的增長，增加了我們對足夠數量的DID的依賴。隨着我們規模的擴大，獲取更多的DID可能變得越來越困難，我們可能需要為DID支付更高的成本，並且DID可能會受到更嚴格的管理或使用條件的限制，例如上面討論的註冊和正在進行的遵從性要求。
此外，在某些地區，我們支持號碼可移植性，這樣我們的客户就可以將他們現有的電話號碼傳遞給我們，從而在訂閲我們的語音和信息產品時保留他們現有的電話號碼。轉移現有號碼是一個手動過程，可能需要15個工作日或更長時間才能完成。我們在傳輸這些號碼時所經歷的任何延遲，通常都是由於我們依賴網絡服務提供商來傳輸這些號碼，這是我們無法控制的過程，而這些網絡服務提供商可能拒絕或在很大程度上延遲將這些號碼傳送給我們。數字可移植性被許多潛在客户認為是一個重要的特性，如果我們不能減少任何相關的延遲，那麼我們在獲得新客户時可能會遇到更大的困難。
上述任何因素都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
如果我們不能對快速變化的技術、不斷變化的行業標準、不斷變化的法規和不斷變化的客户需求、需求或偏好作出有效的調整和反應，我們的產品可能會變得不那麼有競爭力。
通信市場，特別是雲通信市場，受制於迅速的技術變革、不斷變化的行業標準、不斷變化的法規以及不斷變化的客户需求、需求和偏好。我們的業務能否成功，部分取決於我們是否有能力及時地適應和有效應對這些變化。如果我們不能開發滿足我們客户的新產品，併為我們現有的產品提供改進和新功能，以跟上快速的技術和行業變化，包括但不限於動搖/攪動和適用的行業標準，我們的業務、經營結果和財務狀況就會受到不利影響。如果出現能夠以更低的價格、更有效、更方便或更安全地提供有競爭力的產品和服務的新技術，這些技術可能對我們有效競爭的能力產生不利影響。
我們的平臺必須與各種網絡、硬件、移動和軟件平臺和技術相結合，我們需要不斷地修改和改進我們的產品和平臺，以適應這些技術的變化和創新。例如，蘋果(Apple)、谷歌(Google)和其他手機操作系統提供商或收件箱服務提供商已經開發了新的應用程序或功能，並可能在未來開發，這些應用或功能旨在過濾垃圾郵件和不想要的電話、消息或電子郵件。同樣，我們的網絡服務提供商可能會採用新的過濾技術來對抗垃圾郵件或機器人呼叫。這些技術可能無意中過濾給或來自客户的所需消息或調用。如果手機操作系統提供商、網絡服務提供商、我們的客户或他們的最終用户採用新的軟件平臺或基礎設施，我們可能需要開發新版本的產品來與這些新的平臺或基礎設施協同工作。這項開發工作可能需要大量資源，這將對我們的業務、運營結果和
56

目錄
經濟狀況。如果我們的產品和平臺不能在不斷髮展的或新的平臺和技術下有效運行，就會減少對我們產品的需求。如果我們不能以符合成本效益的方式對這些變化作出反應，我們的產品可能會變得不那麼適銷對路，競爭力降低或過時，我們的業務、經營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
根據我們與客户的協議，我們通常每月提供高達99.95%的正常運行時間服務承諾。如果我們不履行這些合同承諾，我們的業務、經營結果和財務狀況就會受到不利影響。
我們與客户的協議通常提供服務水平的承諾。如果我們的產品或平臺長期停工，我們無法履行這些承諾，那麼我們在合同上有義務提供服務信貸，這通常是客户當月欠款的10%。此外，AWS的性能和可用性(它提供了我們的雲基礎設施)超出了我們的控制範圍，因此，我們不能完全控制我們是否滿足我們的服務水平承諾。因此，如果我們受到超出我們對客户的服務水平承諾的計劃外停機時間的影響，我們的業務、運營結果和財務狀況就會受到不利影響。任何延長的服務中斷都可能對我們的業務和聲譽產生不利影響，並侵蝕客户的信任。
違反我們的網絡或系統，或AWS或我們的服務提供商的網絡或系統，可能會降低我們開展業務的能力，損害我們產品、平臺和數據的完整性，造成重大的數據損失和我們的知識產權被盜，損害我們的聲譽，使我們對第三方承擔責任，並要求我們承擔大量額外費用，以維護我們的網絡和數據的安全。
我們依賴我們的IT系統來執行我們幾乎所有的業務運作，從我們的內部運營和研發活動到我們的營銷和銷售工作，以及與我們的客户和業務夥伴的溝通。個人或實體可能試圖滲透我們的網絡安全或我們平臺的安全，並對我們的業務活動造成損害，包括盜用我們的專有信息或我們的客户、僱員和業務夥伴的信息，或造成我們產品和平臺的中斷。特別是，網絡攻擊和其他基於互聯網的惡意活動繼續在頻率和規模上普遍增加，而基於雲的公司在過去一直受到攻擊。除了來自傳統計算機黑客、惡意代碼(如惡意軟件、病毒、蠕蟲和贖金軟件)、員工盜竊或誤用、密碼噴塗、網絡釣魚、憑據填充和拒絕服務攻擊的威脅外，我們還面臨着來自複雜的有組織犯罪、國家和國家支持的行為者的威脅，這些行為者從事的攻擊(包括持續的高級威脅入侵)增加了我們的系統(包括那些託管在AWS或其他雲服務上的系統)、內部網絡、我們的客户系統以及他們存儲和處理的信息的風險。雖然我們投入大量財政和人力資源執行和維護安全措施，因為這些個人或實體訪問、破壞或破壞設備、系統和網絡的技術經常發生變化，在針對目標啟動之前可能無法得到承認，但隨着時間的推移，我們可能需要作出進一步投資，以保護數據和基礎設施，因為網絡安全威脅隨着時間的推移而發展、演變和變得更加複雜。我們也可能無法預料到這些技術。, 而且，我們可能不會及時意識到這種違反安全的行為，這可能會加劇我們所遭受的任何損害。此外，我們還依賴我們的僱員和承包商妥善處理機密和敏感數據，包括客户數據，並以安全可靠的方式部署我們的IT資源，以免使我們的網絡系統遭受安全漏洞或數據丟失。我們一直並期望受到網絡安全威脅和事件的影響，包括員工錯誤或個人企圖未經授權訪問信息系統。任何數據安全事件，包括我們員工的內部瀆職或無意披露，或第三方欺詐性誘使我們的僱員披露信息、未經授權的獲取或使用、病毒或類似的違反或幹擾我們或我們的服務提供商，例如AWS，都可能導致機密信息的丟失、對我們聲譽的損害、客户信任的削弱、客户的損失、訴訟、監管調查、罰款、罰款和其他責任。因此，如果我們的網絡安全措施或AWS或我們的服務提供商的網絡安全措施未能防止未經授權的訪問、攻擊(其中可能包括複雜的網絡攻擊)、我們的僱員和承包商對數據的破壞或錯誤處理，那麼我們的聲譽、客户信任、業務、運營結果和財務狀況就會受到不利影響。雖然我們維護錯誤、遺漏和網絡責任保險單，包括某些安全和隱私損害，但我們不能確定現有的保險將繼續以可接受的條件提供，或將提供足夠的保險，以支付因發生安全事故或違約而可能造成的重大損失，或保險人不會否認未來任何索賠的承保範圍。
57

目錄
我們產品的缺陷或錯誤可能會減少對我們產品的需求，損害我們的業務和經營結果，並使我們承擔責任。
我們的客户將我們的產品用於其業務的重要方面，任何對我們產品的錯誤、缺陷或幹擾以及我們產品的任何其他性能問題都會損害我們客户的業務，進而損害我們的品牌和聲譽，並侵蝕客户的信任。我們定期更新我們的產品，這些產品過去已經包含，將來可能包含，當首次引入或發佈時，可能會包含未被檢測到的錯誤、故障、漏洞和錯誤。在我們的產品中，真實或可感知的錯誤、失敗或錯誤可能導致負面宣傳、市場對我們平臺的認可喪失或延遲、失去競爭地位、降低客户保留率或客户對其遭受的損失的索賠。在這種情況下，我們可能會因為客户關係或其他原因而被要求或選擇花費額外的資源來幫助解決問題。此外，我們可能沒有足夠的保險，以補償我們的任何損失，可能造成的索賠，在我們的產品缺陷或中斷。因此，我們的聲譽和品牌可能受到損害，我們的業務、經營結果和財務狀況可能受到不利影響。
目前，我們從我們最大的客户那裏獲得了可觀的收入，任何這些客户的收入損失或下降都可能損害我們的業務、運營結果和財務狀況。
在截至2020年3月31日和截至2018年12月31日的三個月中，我們10個最大的活躍客户賬户分別佔我們收入的15%、13%和18%。我們很大一部分收入來自WhatsApp。在截至2020年3月31日和截至2018年12月31日的三個月裏，WhatsApp分別佔我們收入的7%、5%和7%。WhatsApp與我們沒有長期合同，可以在任何時候減少或完全終止他們對我們產品的使用，而不需要通知、罰款或終止費用。此外，WhatsApp和其他沒有與我們簽訂長期合同的客户對我們產品的使用可能在不同時期之間發生重大變化。
如果我們的任何大客户不繼續使用我們的產品，使用我們的產品更少，或者我們的產品使用能力更有限，或者根本不使用，我們的業務、經營結果和財務狀況都可能受到不利影響。
如果我們不能與諮詢夥伴發展和保持成功的關係，我們的業務、經營結果和財務狀況就會受到不利影響。
我們相信，我們業務的持續增長在一定程度上取決於確定、發展和保持與諮詢夥伴的戰略關係。作為我們增長戰略的一部分，我們打算與諮詢夥伴進一步發展夥伴關係和具體的解決方案領域。如果我們不能以及時和符合成本效益的方式建立這些關係，或者根本沒有建立這些關係，那麼我們的業務、經營結果和財務狀況就會受到不利影響。此外，即使我們成功地發展了這些關係，但在整合方面存在問題或問題，或者企業不願意通過諮詢夥伴進行收購，我們的聲譽和發展業務的能力也可能受到不利影響。
如果不提供高質量的客户支持，可能會對我們與客户和潛在客户的關係產生不利影響，並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的許多客户依靠我們的客户支持團隊來幫助他們有效地部署我們的產品，幫助他們快速解決部署後的問題，並提供持續的支持。如果我們不投入足夠的資源或未能有效地幫助我們的客户，這可能會對我們留住現有客户的能力產生不利影響，並可能阻止潛在客户採用我們的產品。我們可能無法做出足夠快的反應，以適應短期內客户支持需求的增加。我們也可能無法改變我們的客户支持的性質、範圍和提供方式，以與競爭對手提供的支持服務的變化相競爭。客户支持需求的增加，如果沒有相應的收入，可能會增加成本，並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。我們的銷售高度依賴於我們的商業信譽和積極的建議，從開發商。任何未能保持高質量的客户支持，或市場認為我們沒有保持高質量的客户支持，都可能削弱客户的信任，並對我們的聲譽、業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
未能為我們的產品設定最優價格可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
我們根據客户對我們產品的使用情況向他們收費。我們希望我們可能需要不時地改變我們的價格。在過去，我們有時會降低個別客户的長期價格。
58

目錄
協議或特定產品的協議。我們的定價面臨的挑戰之一是，我們向網絡服務提供商支付的費用每天或每週都會有所不同，並且受到數量和其他因素的影響，這些因素可能超出我們的控制範圍，難以預測。這可能導致我們的成本增加，我們可能無法或不願意轉嫁給我們的客户，這可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
此外，當競爭對手推出與我們競爭或降低價格的新產品或服務時，我們可能無法根據我們的歷史價格吸引新客户或保留現有客户。在我們進行國際擴張的同時，我們還必須確定適當的價格，使我們能夠在國際上進行有效的競爭。此外，作為我們直接銷售努力的主要焦點的企業，可能需要大量的價格優惠。此外，如果銷售的產品組合發生變化，包括轉向以IP為基礎的產品，那麼我們可能需要或選擇修改我們的定價。因此，將來我們可能需要或選擇降低我們的價格或改變我們的定價模式，這可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
我們已經被起訴，而且將來可能會被第三方起訴，指控他們侵犯了他們的所有權，這可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
我們這個行業有相當多的專利和其他知識產權開發活動。我們未來的成功在一定程度上取決於不侵犯他人的知識產權，我們可能不知道其他人的知識產權可能涵蓋我們的一部分或全部技術。我們的競爭對手或其他第三方聲稱，我們的產品、平臺和基礎技術侵犯了它們的知識產權，今後可能會聲稱它們侵犯了這些權利，我們可能被發現侵犯了這些權利。例如，電信公司在2015年和2016年起訴我們，聲稱我們侵犯了它擁有的四項美國專利：美國專利編號7，945，034(“034”)，美國專利編號8，462，920(“920”)，美國專利編號：8687，038(“038”)，以及美國專利編號9，300，792(“792”)。訴訟中的專利侵權指控與我國的雙因素認證用例有關。奧西和一個API工具來查找有關電話號碼的信息。2018年10月19日，加利福尼亞州北部地區的一個美國地區法院就所有主張作出了有利於我們的判決。德國電信提起上訴，聯邦巡迴上訴法院於2020年1月9日確認了對該公司有利的判決。電訊尚未表示是否會進一步上訴。見題為“第1項.法律程序”的章節。我們打算對這些訴訟進行有力的辯護，並相信我們對我們是被告的事項有着有功的辯護。在這些訴訟過程中，可能會公佈聽訊和動議的結果，以及與訴訟有關的其他臨時事態發展。如果證券分析師或投資者認為這些公告是負面的，我們A級普通股的交易價格可能會下跌。
今後，我們還可能引進或獲得新產品或新技術，包括在我們歷史上沒有參與的領域，這可能增加我們對知識產權索賠的風險。任何索賠或訴訟都可能導致我們承擔大量費用，如果我們成功地向我們提出指控，可能要求我們支付大量損害或正在支付的特許權使用費，阻止我們提供我們的產品，或要求我們遵守其他不利的條件。我們還可能有義務在任何此類訴訟中賠償我們的客户或業務夥伴，並獲得許可或修改我們的產品或平臺，這可能會進一步耗盡我們的資源。訴訟本身是不確定的，即使我們在針對我們的索賠或訴訟中獲勝，任何有關知識產權的索賠或訴訟都可能是昂貴和耗時的，並轉移我們管理層和其他僱員對我們業務的關注。專利侵權、商標侵權、商業祕密侵吞等知識產權索賠和訴訟，無論是否成功，都會損害我們的品牌、業務、經營成果和財務狀況。
各種協議中的賠償條款可能會使我們面臨侵犯知識產權和其他損失的重大責任。
我們與客户和其他第三方的協議通常包括賠償或其他條款，根據這些條款，我們同意賠償或以其他方式對因知識產權侵權、機密或敏感數據的丟失或泄露而遭受或招致的損失負責。, 我們對與我們的產品或平臺或其他作為或不作為有關的財產、個人或其他責任造成的損害。這些合同條款的期限通常在適用的協議終止或到期後繼續存在。大量的賠款或合同違約造成的損害索賠可能會損害我們的業務、經營結果和財務狀況。雖然我們通常在合同上限制對這些義務的賠償責任，但我們仍可能承擔與這些義務有關的重大責任。與客户就此類義務發生的任何爭議都可能對我們與該客户及其他現有和潛在客户的關係、對我們產品的需求產生不利影響，並對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
59

目錄
我們在保護或捍衞我們的知識產權方面可能會付出很大的代價，如果不保護我們的知識產權，就會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的成功在一定程度上取決於我們是否有能力保護我們的品牌以及我們在美國和非美國管轄範圍內根據專利法和其他知識產權法開發的專有方法和技術，以便我們能夠防止其他人使用我們的發明和專有信息。截至2019年12月31日，在美國，我們獲得了131項專利，這些專利將於2029年至2037年到期。截至這一天，我們在非美國管轄範圍內已經頒發了27項專利，所有這些都與美國專利和專利申請有關。我們還在美國和國際上提出了各種保護我國知識產權某些方面的申請。我們不能保證會批出更多專利，或任何已批出或將來可能批出的專利，都會為本港的知識產權提供重大保障。截至2019年12月31日，我們在美國擁有32個註冊商標，在非美國管轄區擁有163個註冊商標。如果我們不能充分保護我們的知識產權，我們的競爭對手可能獲得我們的技術和業務，經營結果和財務狀況可能受到不利影響。
我們所尋求的特定形式的知識產權保護，包括有關何時提交專利申請和商標申請的商業決定，不能保證足以保護我們的業務。我們可能需要花費大量資源來監測和保護我們的知識產權。將來可能有必要進行訴訟，以強制執行我們的知識產權，確定我們或其他人的所有權的有效性和範圍，或對侵犯或無效的權利提出抗辯。這類訴訟可能代價高昂、耗費時間和分散對管理層的注意力，導致大量資源的轉移，使我們的部分知識產權縮小或失效，並對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。我們執行知識產權的努力可能會遇到抗辯、反訴和反訴，攻擊我們的知識產權的有效性和可執行性，或聲稱我們侵犯了反求者自己的知識產權。我們的任何專利、版權、商標或其他知識產權都可能被其他人質疑或通過行政程序或訴訟無效。
我們還在一定程度上依賴與我們的業務夥伴、僱員、顧問、顧問、客户和其他人的保密協議，以保護我們的專有技術、流程和方法。這些協議可能不會有效地阻止我們的機密信息的披露，未經授權的各方可能會複製我們的軟件或其他專有技術或信息，或獨立開發類似的軟件，而不需要我們對未經授權使用或泄露我們的機密信息採取適當的補救措施。此外，其他人可能會獨立地發現我們的商業機密和專有信息，在這種情況下，我們將無法對這些當事人主張任何商業祕密權利。為了執行和確定我們的所有權範圍，可能需要昂貴和耗時的訴訟，而不獲得或保持商業祕密保護可能會對我們的競爭業務地位產生不利影響。
此外，有些國家的法律沒有像美國法律那樣保護知識產權和其他所有權。如果我們擴大我們的國際活動，我們對未經授權的複製、轉讓和使用我們的專有技術或信息的風險可能會增加。
我們不能肯定我們保護知識產權和所有權的手段是否足夠，或者我們的競爭對手不會獨立開發類似的技術。如果我們不能切實保護我們的知識產權和所有權，我們的業務、經營結果和財務狀況就會受到不利影響。
我們可能會收購或投資公司，這可能會轉移我們管理層的注意力，導致我們的股東負債或被稀釋。我們可能無法成功地整合已獲得的業務和技術，也無法實現此類收購的預期效益。
我們可以評估和考慮潛在的戰略交易，包括未來企業、技術、服務、產品和其他資產的收購或投資。我們還可能與其他業務建立關係，以擴大我們的產品和平臺，這可能涉及優先或獨家許可證，額外的分銷渠道，折扣定價或在其他公司的投資。
任何收購、投資或業務關係都可能導致意外的經營困難和支出。特別是，我們在吸收或整合被收購公司的業務、技術、產品、人員或業務方面可能遇到困難或延誤，特別是如果被收購公司的關鍵人員選擇不為我們工作，他們的產品或服務難以適應我們的平臺，或由於所有權、管理或其他方面的變化，我們難以留住任何收購業務的客户。此外，我們可能會發現與我們所收購的資產或公司有關的負債或不足，或缺乏有效或不適當的控制、程序或
60

目錄
在收購的業務中沒有預先確定的政策，其中任何一項都可能導致重大的意外成本。收購也可能擾亂我們的業務，轉移我們的資源，或需要大量的管理關注，否則，我們現有業務的發展將是可用的。此外，任何收購、投資或業務關係的預期收益可能無法實現，或者我們可能面臨未知的風險或負債。
協商這些事務可能費時、困難和昂貴，而我們完成這些事務的能力往往要經過我們無法控制的審批。因此，即使宣佈這些交易，也可能無法完成。對於其中一項或多項交易，我們可以：
•發行更多的股權證券，以稀釋我們現有的股東；
•使用我們未來可能需要的現金來經營我們的業務；
•產生鉅額費用或重大負債；
•以對我們不利或我們無力償還的條件承擔債務；
•在留住被收購公司的關鍵員工或整合不同的軟件代碼或業務文化方面遇到困難；
•在留住被收購公司的客户時遇到困難；或
•受到不利的税收後果、重大折舊或延期補償費用的影響。
上述任何情況的發生都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
我們在很大程度上依賴我們的高級管理人員和其他關鍵僱員的持續服務，他們的流失可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的未來業績取決於我們的高級管理層和其他關鍵員工的持續服務和貢獻，以執行我們的業務計劃，開發我們的產品和平臺，將我們的產品交付給客户，吸引和留住客户，並確定和尋求機會。失去高級管理人員或其他關鍵僱員的服務可能會嚴重拖延或妨礙我們實現發展和戰略目標。特別是，我們在很大程度上依賴於我們的共同創始人兼首席執行官傑夫·勞森(JeffLawson)的遠見、技能、經驗和努力。我們的行政人員或其他高級管理人員不受書面僱用協議的約束，他們中的任何一人可以在任何時候終止與我們的工作，無需事先通知。更換我們的任何高級管理人員可能需要大量的時間和費用，這種損失可能會嚴重拖延或妨礙我們實現業務目標。我們任何一位高級管理人員或其他關鍵僱員因任何原因而失去服務，都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
如果我們不能僱用，留住和激勵合格的人員，我們的業務將受到影響。
我們未來的成功在一定程度上取決於我們是否有能力繼續吸引和留住高技能的人才。我們相信，在我們的總部所在的舊金山灣地區，以及在我們設有辦事處的其他地點，對具有行業經驗的高技能管理人員、技術人員、銷售人員和其他有經驗的人員，我們現在和將來都會進行激烈的競爭。我們必須提供有競爭力的薪酬方案和高質量的工作環境來僱用、留住和激勵員工。如果我們不能留住和激勵我們現有的員工並吸引合格的人員填補關鍵職位，我們可能無法有效地管理我們的業務，包括我們的產品的開發、營銷和銷售，這可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。如果我們從競爭對手那裏僱用人員，我們也可能會受到指控，稱他們被不正當地索取或泄露了專有或其他機密信息。
股價波動或表現不佳，也可能影響我們吸引和留住關鍵人才的能力。我們的許多關鍵人員目前或即將被授予相當數量的A類普通股或股票期權。僱員可能更有可能終止在我們的工作，如果他們所持有的股份或其既得期權的股票相對於股票的原始購買價格或期權的行使價格有顯著的增值，或者相反，如果他們持有的期權的行使價格顯著高於交易價格，則僱員可能更有可能終止其在本公司的工作。
61

目錄
我們這類普通股票。如果我們不能留住我們的員工，我們的業務、經營結果和財務狀況都會受到不利影響。
美國聯邦立法和國際法對發送商業電子郵件的人規定了某些義務，這可能會使我們的平臺的有效性降到最低，並規定對不遵守規定的財務處罰，這可能會增加我們的業務成本。
2003年“聯邦控制攻擊非邀約色情製品和營銷法”或“CAN-垃圾郵件法”規定了對商業電子郵件消息和事務性電子郵件消息的某些要求，並規定了對發送電子郵件信息的處罰，這些郵件的目的是在來源或內容上欺騙收件人。除其他外，“垃圾郵件法案”規定，商業郵件發送方有義務為接收者提供“選擇退出”接收來自發件人的未來商業郵件的能力。此外，一些州已經通過了一些法律來規範商業電子郵件的做法，這些法律比“垃圾郵件法案”有更多的限制性和難以遵守的規定。例如，猶他州和密歇根州禁止向法律禁止未成年人購買的產品或服務(如含酒精飲料、煙草產品、非法毒品)或含有對未成年人有害的內容(如色情製品)的電子郵件發送電子郵件到指定的兒童保護登記處所列的電子郵件地址。這些州法律的某些部分可能不會被“垃圾郵件法案”搶佔.此外，我們運作的某些非美國司法管轄區已經頒佈了比美國法律更嚴格的電子郵件發送的法律。例如，一些外國法律禁止發送範圍廣泛的電子郵件，除非收件人事先同意接收這類電子郵件，或者換句話説，“選擇了”接收這類電子郵件。如果我們被發現違反了“垃圾郵件法案”，不受“垃圾郵件法案”或規範電子郵件分發的外國法律所搶先的州適用的電子郵件法律，無論是由於我們的客户的違法行為或我們自己的行為或不作為，我們都可能被要求支付鉅額罰款，這將對我們的財務狀況產生不利影響，嚴重損害我們的業務。, 損害我們的聲譽，侵蝕客户的信任。與針對我們公司的執行行動或調查有關的禁令、判決、同意令或和解協議的條款也可能要求我們改變我們業務運作方式的一個或多個方面，這可能會損害我們吸引和留住客户的能力，或增加我們的運營成本。
我們的客户和其他用户違反我們的政策或以其他方式濫用我們的平臺來傳輸未經授權的、攻擊性的或非法的消息、垃圾郵件、網絡釣魚詐騙以及指向有害應用程序或其他欺詐或非法活動的網站鏈接，可能會損害我們的聲譽，我們可能會因為在我們的平臺上的非法活動和通過我們的平臺分發的未經授權、不準確或欺詐性信息而面臨訴訟和責任。
實際或被認為不適當地發送短信或語音電話，可能會使我們面臨潛在的風險，包括與消費者保護法和監管執法有關的責任或索賠，包括罰款。例如，1991年“電話消費者保護法”限制電話銷售和未經客户明確同意使用自動短信短信。這導致了對我們公司的民事索賠，並通過第三方傳票要求提供信息。適用於或可能適用於短信或語音通話的法律的範圍和解釋正在不斷演變和發展。如果我們不遵守這些法律或條例，或者由於我們的客户沒有得到適當的同意而根據這些法律或條例承擔責任，我們就可能面臨直接的責任。
此外，儘管我們正在大力限制此類使用，但某些客户可能利用我們的平臺發送未經授權、冒犯性或非法的信息、電話、垃圾郵件、網絡釣魚詐騙和指向有害應用程序的網站鏈接，未經許可複製和分發受版權保護的材料或他人的商標，並報告不準確或欺騙性的數據或信息。這些問題也出現在部分用户，他們使用我們的平臺免費試用或初步使用。這些行動違反了我們的政策，特別是我們可接受的使用政策。然而，我們打擊垃圾郵件攻擊、非法機器人呼叫和其他欺詐活動的努力並不能阻止所有此類攻擊和活動。這樣使用我們的平臺可能會損害我們的聲譽，我們可能會面臨損害賠償、法規執行、版權或商標侵權、誹謗、疏忽或欺詐等索賠。此外，我們的客户和其他用户通過我們的平臺推廣他們的產品和服務可能不符合聯邦、州和外國法律。我們依賴於我們的客户向我們作出的合同陳述，他們使用我們的平臺將符合我們的政策和適用的法律，包括，但不限於，我們的電子郵件和消息傳遞政策。雖然我們有權核實客户及其他用户是否遵守某些合約條款、我們的可接受使用政策、電子郵件及訊息傳送政策，以及在某些情況下檢討他們的電郵及通訊錄，但我們的客户及其他用户最終仍須為遵守我們的政策負責。, 我們也不繫統地審計我們的客户或其他用户，以確認是否符合我們的政策。我們無法預測我們在促進客户或其他用户活動方面的作用是否會使我們根據適用的法律承擔責任。即使對我們提出的索賠不產生賠償責任，我們在調查和辯護這類索賠時也可能會付出很大的代價。如果我們被發現對我們的客户或其他用户的活動負有責任，我們可能會被要求支付罰款。
62

目錄
或處罰、重新設計業務方法或以其他方式花費資源，以補救此類行為造成的任何損害，並避免今後的賠償責任。
我們對開源軟件的使用可能會對我們銷售產品的能力產生負面影響，並使我們面臨可能的訴訟。
我們的產品和平臺整合了開源軟件，我們希望在未來的產品和平臺中繼續整合開源軟件。適用於開放源碼軟件的許可證很少得到法院的解釋，而且這些許可證有可能被解釋為可能會對我們將產品和平臺商業化的能力施加意想不到的條件或限制。此外，雖然我們已執行政策，管制開放源碼軟件的使用和納入我們的產品和平臺，但我們不能肯定我們沒有以不符合這些政策的方式將開放源碼軟件納入我們的產品或平臺。如果我們不遵守開放源碼許可證，我們可能會受到某些要求的限制，包括我們提供的產品免費包含開放源碼軟件，我們為基於開放源碼軟件創建、合併或使用開源軟件的修改或派生作品提供可用的源代碼，並根據適用的開放源碼許可條款授權此類修改或派生作品。如果發行這種開放源碼軟件的作者或其他第三方聲稱我們沒有遵守其中一個或多個許可證的條件，我們可能被要求支付大量的法律費用，為這些指控辯護，並可能受到重大損害，禁止使用含有開放源碼軟件的產品從客户那裏賺取收入，並要求遵守對這些產品的苛刻條件或限制。在這些事件中, 我們和我們的客户可能需要向第三方申請許可證，以便繼續提供我們的產品和平臺，並重新設計我們的產品或平臺，或者在無法及時完成再設計的情況下停止向客户提供我們的產品。上述任何一項都可能要求我們投入更多的研發資源來重新設計我們的產品或平臺，可能導致客户不滿，並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
與互聯網有關的法律和法規的變化或互聯網基礎設施本身的變化可能會減少對我們產品的需求，並可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的業務能否在未來取得成功，取決於能否繼續使用互聯網作為商業、通訊和商業應用的主要媒介。聯邦、州或外國政府機關或機構過去已通過並可在今後通過影響使用因特網作為商業媒介的法律或條例。這些法律或法規的變化可能要求我們修改我們的產品和平臺，以適應這些變化。此外，政府機構或私營組織已經對通過互聯網進行的因特網或商業徵收並可能徵收額外的税收、費用或其他費用。這些法律或收費可能會限制與互聯網有關的商業或通訊的一般增長，或導致對基於互聯網的產品和服務的需求減少，例如我們的產品和平臺。此外，互聯網作為一種商業工具的使用可能會受到不利影響，因為在制定或通過新的標準和協議以處理對互聯網活動、安全、可靠性、成本、易用性、可訪問性和服務質量的要求方面出現延誤。互聯網的性能及其作為商業工具的接受受到了“病毒”、“蠕蟲”和類似惡意程序的不利影響。如果由於這些或其他問題而減少使用因特網，那麼對我們產品的需求就會下降，這可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
私營實體和收件箱服務提供商用來規範電子郵件的使用和發送的標準過去曾幹擾我們平臺的有效性和我們開展業務的能力，今後可能會影響這些標準。
我們的一些客户依靠電子郵件與他們現有的或潛在的客户溝通。各種私營實體試圖規範商業招標電子郵件的使用。這些實體通常提倡行為或做法的標準，這些標準大大超過現行法律要求，並將符合現行法律要求的某些電子郵件招標歸類為垃圾郵件。其中一些實體擁有公司和個人的“黑名單”，以及與那些不遵守該黑名單實體認為適當的商業電子郵件招標行為標準或做法的實體或個人相關的網站、收件箱服務提供商和IP地址。如果一家公司的IP地址是由黑名單實體列出的，從這些地址發送的電子郵件如果發送到訂閲該黑名單實體服務或使用其黑名單的任何互聯網域或互聯網地址，則可能會被阻止。
由於我們的客户和其他用户的消息傳遞做法，我們的一些IP地址已成為並將繼續被列入一個或多個黑名單實體的名單。與我們較小的競爭對手相比，由於我們處理電子郵件的規模和數量，我們的IP地址被列入黑名單的風險可能會增加。而
63

目錄
我們的個別客户發出的此類電子郵件招標的總體百分比可能達到或低於合理標準，我們代表客户處理的所有電子郵件的總數可能會引起這些黑名單實體的更多審查。不能保證我們能夠成功地將自己從這些名單上刪除。因為我們代表我們的客户完成電子郵件傳遞，這種類型的黑名單可能會破壞我們客户的交易郵件、電子郵件營銷計劃和其他電子郵件通信的有效性，所有這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的負面影響。
此外，收件箱服務提供商可以阻止電子郵件到達他們的用户。雖然我們不斷改進自己的技術，並與收件箱服務提供商密切合作，以保持我們的交付率，但收件箱服務提供商實施新的或限制性更強的政策，可能會使我們更難發送客户的電子郵件，特別是如果我們沒有得到適當的政策變更通知，或難以在合理的時間內更新我們的平臺或服務以遵守已改變的政策。此外，一些收件箱服務提供商將源自電子郵件服務提供商的“促銷”電子郵件歸類為“促銷”電子郵件，從而將其引導到收件人收件箱的另一個或“選項卡”部分。如果收件箱服務提供商在很大程度上限制或停止交付客户的電子郵件，或者我們未能以與收件箱服務提供商的電子郵件處理或認證技術或其他政策相兼容的方式交付客户的電子郵件，或者如果我們的客户電子郵件的開放率受到收件箱服務提供商對電子郵件進行分類的行為的負面影響，那麼客户可能會質疑我們平臺的有效性，並取消他們的帳户。這反過來又會損害我們的業務、財務狀況和業務結果。
我們可能受制於政府的出口管制和經濟制裁條例，因為許可證要求可能損害我們在國際市場上競爭的能力，如果我們不遵守適用的法律，我們可能要承擔責任。
我們的某些產品和服務可能受到出口管制和經濟制裁條例的管制，包括美國出口管理條例、美國海關條例和由美國財政部外國資產管制辦公室管理的各種經濟和貿易制裁條例。我們產品的出口和服務的提供必須符合這些法律法規。雖然我們採取了預防措施，防止我們的產品被違反這些法律提供，但我們知道以前我們的某些產品曾出口給少數受到美國製裁的個人和組織，或位於美國製裁的國家或地區。如果我們不遵守這些法律和條例，我們和我們的某些僱員可能會受到重大的民事或刑事處罰，包括：可能喪失出口特權；可能對我們和負責的僱員或管理人員處以罰款；以及在極端情況下監禁負責的僱員或管理人員。獲得必要的授權，包括任何必要的許可證，為特定的部署可能是耗時的，沒有保證，並可能導致延遲或失去銷售機會。此外，我們的產品或服務的變化，或適用的出口或經濟制裁條例的變化，可能造成在國際市場上引進和部署我們的產品和服務的延誤，或在某些情況下阻止我們的產品出口或向某些國家或最終用户提供我們的服務。出口或經濟制裁條例的任何改變，現行條例的執行或範圍的改變，或這些條例所針對的國家、政府、個人或技術的改變，也可能導致我們產品和服務的使用減少。, 或在我們的能力下降出口我們的產品或提供我們的服務，現有或潛在的客户與國際業務。任何減少使用我們的產品和服務，或限制我們出口產品和提供服務的能力，都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
此外，我們還將加密技術融入到我們的某些產品中。各國管制某些加密技術的進口，包括通過進口許可和許可證要求，並頒佈了可能限制我們的客户將我們的產品進口到這些國家的能力的法律。加密產品和底層技術也可能受到出口管制的限制。政府對加密技術的管制和對加密產品出口的管制，或如果我們的產品得不到必要的批准，可能會損害我們的國際銷售，並對我們的收入產生不利影響。遵守有關我們產品出口和提供服務的適用監管要求，包括我們的產品和服務的新版本，可能造成在國際市場上引進我們的產品和服務的延誤，使我們的國際業務客户無法在其全球分銷系統中部署我們的產品和使用我們的服務，或在某些情況下完全阻止我們的產品出口或向某些國家提供我們的服務。
我們對第三方SaaS技術的依賴可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們依靠來自第三方的託管SaaS技術來操作我們業務的關鍵內部功能，包括企業資源規劃、客户支持和客户關係管理服務。如果這些服務變成
64

目錄
由於長期中斷或中斷，或由於不再以商業上合理的條件或價格獲得，我們的費用可能會增加。因此，我們管理業務的能力可能會受到影響，我們管理銷售流程和支持客户的程序可能受到損害，直到確定、獲得和實施相應的服務為止，所有這些都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
我們可能有額外的税務責任，這可能會損害我們的業務、經營結果和財務狀況。
在確定我們的所得税和其他税收負債準備金時，需要作出重大的判斷和估計。我們的税收支出可能會受到影響，例如，如果税法改變或被澄清對我們不利，或者如果税務當局成功地挑戰我們所採取的税收立場，例如，與公司間交易和我們的銷售和使用的税收頭寸有關的期限定價標準的立場。在確定所得税是否足夠時，我們評估如果我們的税收狀況受到國税局(國税局)和其他税務當局的挑戰，可能產生不利結果的可能性。如果國税局或其他税務當局在審查後評估額外的税收，我們可能需要記錄可能對我們的經營結果和財務狀況產生不利影響的業務費用。我們現正與某些司法管轄區商討我們可能欠下的先前銷售税。我們在2020年3月31日的資產負債表上為這些納税預留了2，750萬美元。實際風險敞口可能與我們目前的估計大不相同，如果我們對任何司法管轄區的實際付款超過我們資產負債表中的應計數額，我們的經營結果就會受到損害。
我們可能要為歷史和未來的銷售、使用和類似的税收承擔責任，這可能會對我們的經營結果產生不利影響。
我們在美國各地的許多税務管轄區開展業務。在這些管轄區中，非收入税種，如銷售、使用和電信税，都是對我們的業務進行評估的。在其中一些司法管轄區，我們須繳納間接税，並可能須繳付某些其他税項。從歷史上看，我們沒有開徵或徵收這些税款，而且，根據美國普遍接受的會計原則(“美國公認會計原則”)，我們記錄了一項關於我們在這些法域的税務風險的規定，但這兩項規定都可能發生了負債，而且可以合理地估計風險敞口的數額。這些估計數包括數項主要假設，包括但不限於我們產品的應課税性、我們相信我們有關連的司法管轄區，以及收入來源於這些管轄區。如果這些司法管轄區挑戰我們的假設和分析，我們的實際風險可能與我們目前的估計大不相同。
我們過去和將來都會受到各司法管轄區税務當局的監察，並可能會有更多與我們的歷史運作有關的資料。此外，某些我們不徵收這類税項的司法管轄區，過去和將來都可能聲稱這些税項是適用的，這可能會導致評税、罰款和利息，而我們日後可能須徵收這些税項。這類評税、罰則、利息或日後的規定，可能會對我們的業務、經營結果及財務狀況造成不良影響。
從2017年3月起，我們開始向特定司法管轄區的客户徵收某些電信税。自那時以來，我們增加了更多徵收這些税項的地區，並期望繼續擴大將來徵收這些税項的司法管轄區的數目。一些客户可能會質疑增税收費，也可能會尋求與我們談判降低價格，這可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的全球業務和結構使我們面臨潛在的不利税收後果。
我們通常通過子公司來管理我們的全球業務，並根據我們在這些地區的業務活動報告我們在世界各地的應税收入。特別是，我們的公司間關係受制於複雜的轉讓定價條例，由不同司法管轄區的税務當局管理。此外，根據我們有業務運作的某些司法管轄區的税法，我們的税收開支可能會受到影響，這取決於我們在某些管轄範圍內的預扣税和其他税收(包括對軟件許可證和相關公司間交易的預扣税和間接税)的適用性。有關的税收和税務當局可能不同意我們一般採取的立場，也不同意我們對出售或獲得的資產的價值或歸屬於特定司法管轄區的收入和開支所作的決定。如果出現這樣的分歧，而我們的立場不能持續下去，我們可能需要支付額外的税收、利息和罰款，這可能導致一次性的税收、更高的有效税率、減少現金流量和降低我們業務的整體盈利能力。
在我們和我們的附屬公司開展業務的司法管轄區內的某些政府機構已將重點擴大到與跨國公司徵税有關的問題上。此外，經濟合作組織和
65

目錄
發展組織正在實施一個項目，重點是國際結構的基礎侵蝕和利潤轉移，該項目力求建立對多國公司全球收入徵税的某些國際標準。由於這些事態發展，我們和我們的附屬公司開展業務的某些國家的税法可能會在預期或追溯的基礎上發生變化，任何此類變化都會增加我們對税收、利息和罰款的負債，因此會損害我們的業務、現金流量、業務結果和財務狀況。
美國改變對國際商業活動的徵税或採取其他税制改革政策，可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大影響。
對未來可能頒佈的美國税法的修改可能會影響我們對外國收入的税收待遇。由於我們的國際商業活動的擴大，美國對此類活動徵税的任何變化都可能增加我們在世界範圍內的有效税率，並對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
如果我們經歷過多的信用卡或欺詐活動，我們可能會招致大量的費用。
我們的大多數客户授權我們直接向他們的信用卡賬户收取我們收取的服務費。如果人們用偷來的信用卡支付我們的服務，我們可能會招致大量第三方供應商的費用，而我們可能得不到補償。此外，我們的客户在網上向我們提供信用卡賬單信息，我們不審查在這些交易中使用的實際信用卡，這增加了我們暴露於欺詐活動的風險。我們還向信用卡公司收取費用，我們稱之為回扣，因為客户聲稱客户沒有授權信用卡交易購買我們的服務。如果未獲授權的信用卡交易數目過高，我們可能會因超額支出而被判以鉅額罰款，而我們亦可能失去接受信用卡付款的權利。
我們的產品也可能受到欺詐使用，包括但不限於收入份額欺詐，國內流量泵，訂閲欺詐，溢價短信欺詐和其他欺詐計劃。雖然我們的客户必須設置密碼或個人識別碼以保護他們的帳户，但第三方過去和將來都能夠通過欺詐手段訪問和使用他們的帳户。此外，垃圾郵件發送者試圖使用我們的產品發送有針對性和非針對性的垃圾郵件。我們不能肯定，我們戰勝垃圾郵件攻擊的努力將成功地消除使用我們的平臺發送的所有垃圾郵件。此外，我們的客户系統受到網絡安全的破壞，可能會暴露他們的認證證書、未經授權進入他們的賬户或對他們的賬户進行欺詐性呼叫，其中任何一種都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的行業或全球經濟的不利條件，或信息技術和通信開支的減少，都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的經營結果可能因我們的行業或全球經濟的變化對我們的客户的影響而有所不同。我們的運營結果部分取決於對信息技術和雲通信的需求。此外，我們的收入取決於我們的產品的使用，這反過來又受到我們的客户正在進行的業務規模的影響。由於脆弱的經濟條件、地緣政治的發展，例如現有和潛在的貿易戰，以及我們無法控制的其他事件，例如冠狀病毒大流行，導致我們的客户和潛在客户的業務量和通信量減少，對我們產品的需求和使用可能減少。此外，經濟狀況不佳可能使未清應收賬款更難收回。此外，從歷史上看，我們的大部分收入來自中小型企業，我們預計這種情況在可預見的將來會持續下去。中小企業可能比企業更容易受到經濟衰退的影響，而且通常比企業擁有更有限的財政資源，包括資本借貸能力。如果我們的客户減少對我們產品的使用，或者潛在客户推遲採用或選擇不採用我們的產品，由於經濟疲軟，這可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
我們可能需要額外的資本來支持我們的業務，而且這些資本可能無法以可接受的條件獲得，如果有的話。
我們打算繼續投資，以支持我們的業務，並可能需要額外的資金。特別是，我們可以尋求更多的資金來開發新產品，加強我們的平臺和現有產品，擴大我們的業務，包括我們的銷售和營銷組織以及我們在美國以外地區的存在，改進我們的基礎設施，或獲得互補的業務、技術、服務、產品和其他資產。此外，我們可以使用我們的一部分現金來支付與未償還的限制性股票單位有關的預扣税和匯款義務。因此，我們可能需要進行股本或債務融資，以獲得更多資金。如果我們通過未來的發行籌集更多的資金
66

目錄
股權或可轉換債務證券，我們的股東可能遭受重大稀釋，我們發行的任何新的股權證券都可能比我們的A級和B級普通股的持有者擁有更好的權利、優惠和特權。我們將來可能獲得的任何債務融資，都可能涉及與我們的籌資活動和其他財務和業務事項有關的限制性公約，使我們更難以獲得更多資本和尋求商業機會。如果有的話，我們可能無法以對我們有利的條件獲得額外的融資。如果我們不能在需要時以我們滿意的條件獲得足夠的資金或融資，我們繼續支持業務增長、擴大基礎設施、發展產品改進和應對業務挑戰的能力可能會受到嚴重損害，我們的業務、經營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
我們面臨外匯匯率波動的風險，這種波動可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
隨着我們國際業務的擴大，我們受到匯率波動影響的風險也在增加。例如，包括英國退歐、貿易關税發展和其他地緣政治事件在內的全球政治事件造成了全球經濟的不確定性和外幣匯率的多變性。雖然我們主要以美元與客户和商業夥伴進行交易，但我們與客户進行了澳元、巴西雷亞爾、英鎊、歐元、日元和瑞典克朗的交易。隨着我們繼續擴大在國際上的業務，我們預計今後將大大擴大與以外幣計價的客户之間的交易數量。我們還以當地貨幣支付在美國以外的一些網絡服務提供商的費用，並在我們的非美國地點以當地貨幣支付僱員補償和其他業務費用。美元與其他貨幣之間的匯率波動可能導致這些費用的美元等值增加。
此外，我們的國際子公司擁有以這些實體的功能經營貨幣以外的貨幣計價的淨資產。隨着我們繼續擴大我們的國際業務，我們越來越容易受到貨幣匯率波動的影響。因此，外幣相對於美元的價值變化可能會影響我們的業務結果，因為交易和轉換的重新測量。由於這種外幣匯率的波動，我們的業務和業務結果可能更難查明其潛在趨勢。此外，如果貨幣匯率的波動使我們的經營結果與我們的預期或跟隨我們股票的投資者和證券分析師的預期有所不同，我們A級普通股的交易價格可能會受到不利影響。
我們目前不維持一個項目，以對衝外匯交易風險敞口。然而，在未來，我們可能會使用衍生工具，例如外幣遠期合約和期權合約，以對衝外匯匯率波動的某些風險。這種套期保值活動的使用不得抵消在套期保值實施的有限時間內外匯匯率不利變動所造成的任何或部分以上的不利財務影響。此外，如果我們無法用套期保值工具構造有效的套期保值工具，那麼套期保值工具的使用可能會帶來額外的風險。
我們利用我們的淨經營虧損來抵消未來的應税收入的能力可能會受到某些限制。
截至2019年12月31日，我們的聯邦、州和國外淨營運虧損(“NOLs”)分別為11.593億美元、6.302億美元和13.8百萬美元。在截至2019年12月31日的一年中，由於我們對SendGrid的收購，我們承擔了5，620萬美元的遞延税負債，正如我們在2020年3月2日向SEC提交的10-K報表中的合併財務報表附註6和16中所描述的那樣。一般而言，根據經修訂的1986年“國內收入法”(“守則”)第382條，公司如經歷“所有權變動”(一般定義為某些股東在三年滾動期間的股權所有權(按價值計算)超過50%的累積變化)，其利用變革前NOL抵消應納税後收入的能力受到限制。我們現有的NOL可能受到以前所有權變化的限制，如果我們在未來經歷所有權變更，我們使用NOL的能力可能會受到守則第382節的進一步限制。我們的股票所有權的未來變化，其中一些可能超出我們的控制範圍，可能導致根據“守則”第382節的所有權變動。
2017年12月22日，美國政府頒佈了新的税收法案，通常被稱為“減税和就業法案”(“税法”)。“税法”對美國税法作了廣泛而複雜的修改，包括對淨經營損失的使用和限制的修改。例如，雖然“税法”允許在2017年12月31日之後開始的課税年度內無限期地結轉聯邦淨營業虧損，但“税法”還對2017年12月31日後税收年度產生的淨營業損失的使用規定了80%的限制。2017年12月31日前產生的淨營業虧損仍有20年的結轉期，不受80%的限制。2020年3月27日頒佈的“關愛法”允許從12月31日開始，對納税年度產生的淨營業虧損進行為期五年的全面回扣，
67

目錄
2017年1月1日前。這項規定對我們並無影響，因為我們在適用的課税年度有淨經營虧損。我們利用淨營業虧損結轉的能力取決於在結轉期內是否有足夠的適當性質的應税收入。根據現有的所有證據，除了未來應納税收入逆轉應納税臨時差異之外，我們沒有其他可以客觀核實的應納税收入來源。因此，2017年12月31日前產生的營業淨虧損結轉可能到期，2017年12月31日後產生的淨營業損失雖然可以無限期結轉，但也不太可能因缺乏應税收入而實現。
如果我們對關鍵會計政策的估計或判斷證明是不正確的，我們的經營結果可能會受到不利影響。
按照美國通用會計準則編制財務報表需要管理層作出影響合併財務報表和所附附註中所報告數額的估計和假設。我們的估計依據的是歷史經驗和其他各種我們認為在當時情況下是合理的假設，如第一部分第二項“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”所規定的那樣。這些估計結果構成了判斷資產、負債和權益的賬面價值以及其他來源不太明顯的收入和支出數額的依據。在編制合併財務報表時使用的假設和估計數包括與收入確認和業務合併有關的假設和估計數。如果我們的假設有所改變，或實際情況與我們的假設不同，我們的經營結果可能會受到不利影響，這可能導致我們的經營結果低於證券分析師和投資者的預期，從而導致我們A級普通股的交易價格下降。
財務會計準則或做法的變化可能導致不利的、意外的財務報告波動，並影響我們的經營結果。
會計準則或做法的改變可能對我們的業務結果產生重大影響，甚至可能影響我們在更改生效之前完成的交易報告。新的會計聲明和對會計公告的不同解釋已經發生，並可能在今後發生。對現有規則的改變或對現行做法的質疑可能會對我們報告的財務結果或我們的經營方式產生不利影響。
例如，一項新的會計準則，會計準則編纂(“ASC”)842，“租賃”，於2019年1月1日生效。這項新指南的通過對我們的資產負債表產生了重大影響，詳見我們在2020年3月2日向證券交易委員會提交的關於10-K表格的年度報告中的合併財務報表附註2和5。採用這類會計準則，以及在執行會計原則的改變方面遇到任何困難，包括修改會計制度的能力，都可能導致我們無法履行財務報告義務，從而導致監管紀律的產生，損害投資者對我們的信心。
如果我們不能對財務報告保持有效的披露控制和內部控制制度，我們編制及時和準確的財務報表或遵守適用條例的能力就會受到損害。
作為一家上市公司，我們必須保持對財務報告的內部控制，並報告這種內部控制中的任何重大缺陷。2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)或“薩班斯-奧克斯利法案”(Sarbanes-Oxley Act)第404節要求我們評估和確定我們對財務報告的內部控制的有效性，並提供財務報告內部控制的管理報告。重大缺陷是對財務報告的內部控制方面的缺陷，或各種缺陷的組合，因此有合理的可能性，即我們的財務報表的重大錯報不可能及時得到預防或發現。
截至2017年12月31日，我們在表格10-K的年度報告中報告了與追蹤符合資本化資格的內部使用軟件開發成本相關的重大弱點。2018年期間，我們完成了與我們先前報告的重大缺陷有關的補救措施，並得出結論認為，我們對財務報告的內部控制在2018年12月31日和2019年12月31日生效。然而，完成補救工作並不能保證我們經過補救的控制措施將繼續正常運作，也不能保證我們的財務報表不會出現錯誤。
我們目前的控制和我們開發的任何新的控制可能會因為我們業務條件的變化而變得不充分。此外，我們在財務報告方面的披露控制和內部控制方面的弱點可能會在今後發現。任何未能制定或維持有效控制措施或在執行或改進這些控制時遇到的任何困難，都可能損害我們的業務成果，或使我們未能履行報告義務，並可能導致重述我們以前各期的財務報表。如果沒有對財務報告實施和維持有效的內部控制，也可能對定期管理評價和年度獨立評價的結果產生不利影響。
68

目錄
註冊會計師事務所關於我們對財務報告的內部控制的有效性的認證報告，我們被要求包括在我們的定期報告中，將提交給美國證交會。對財務報告缺乏有效的披露控制和程序以及內部控制，也可能使投資者對我們報告的財務和其他信息失去信心，並可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大和不利的影響，並可能導致我們A級普通股的交易價格下降。此外，如果我們不能繼續滿足這些要求，我們可能無法繼續在紐約證券交易所上市。
如果我們的商譽或無形資產受損，我們可能會被要求將一大筆費用記在收益上。
當事件或情況的變化表明賬面價值可能無法收回時，我們將審查無形資產的減值情況。商譽必須至少每年進行一次減值測試。截至2020年3月31日，我們淨增了27.368億美元的商譽和無形資產。市場條件的不利變化，特別是如果這種變化會改變我們的一個關鍵假設或估計，可能導致公允價值估計發生變化，從而可能導致我們的商譽或無形資產減值。任何此類收費都可能對我們的運營結果產生不利影響。
我們的業務受到流行病、地震、火災、洪水和其他自然災難性事件的威脅，並受到人為問題的幹擾，如電力中斷、計算機病毒、數據安全漏洞或恐怖主義。
我們的公司總部位於舊金山灣區，這是一個以地震活動聞名的地區。重大自然災害，如地震、火災或洪水，發生在我們的總部、我們的一個其他設施或商業夥伴所在的地方，可能會對我們的業務、業務結果和財務狀況產生不利影響。此外，如果自然災害或人為問題影響到我們的服務提供商，這可能會對我們的客户使用我們的產品和平臺的能力產生不利影響。此外，自然災害、流行病和恐怖主義行為可能對我們或我們的客户的企業、國民經濟或整個世界經濟造成破壞。例如，冠狀病毒(冠狀病毒)在全球迅速蔓延，導致旅行限制增加，企業中斷和關閉。在我們或我們的客户、合作伙伴和服務提供者開展業務的國家，健康問題或政治或政府發展可能導致經濟、社會或勞工不穩定，並可能對我們的業務、業務結果和財務狀況產生重大不利影響。冠狀病毒在多大程度上影響我們的結果將取決於今後的事態發展，這些事態發展非常不確定，將包括關於冠狀病毒嚴重程度的新信息，以及各國政府和私營企業為遏制冠狀病毒而採取的行動。旅行和酒店業的任何長期收縮，以及對供應鏈或我們的客户所經營的其他行業的任何影響，都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大和不利的影響。
我們也依靠我們的網絡和第三方基礎設施，企業應用和內部技術系統，我們的工程，銷售和營銷，以及業務活動。雖然我們維持事故管理和災害應對計劃，但如果自然災害或人為問題造成重大破壞，我們可能無法繼續運作，並可能承受系統中斷、聲譽損害、開發活動延誤、服務長期中斷、數據安全受到破壞和關鍵數據丟失，任何這些都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
此外，計算機惡意軟件、病毒和計算機黑客、欺詐使用企圖和釣魚攻擊在我們的行業中越來越普遍，過去在我們的平臺上發生過，將來也可能發生在我們的平臺上。雖然很難確定任何具體的中斷或攻擊可能直接造成什麼損害，但任何未能保持我們產品和技術基礎設施的性能、可靠性、安全性、完整性和可用性，使我們的用户滿意，都可能損害我們的聲譽和我們留住現有用户和吸引新用户的能力。
與本級普通股所有權相關的風險
我們A級普通股的交易價格一直波動不定，可能繼續波動，你可能會損失全部或部分投資。
在我們2016年6月首次公開發行之前，我們A級普通股的股票沒有公開市場。2016年6月23日，我們以每股15.00美元的價格向公眾出售了我們A級普通股的股票。從2016年6月23日，即我們A級普通股在紐約證券交易所開始交易之日起，到2020年3月31日，我們A級普通股的交易價格從每股22.80美元到每股151.00美元不等。我們A級普通股的交易價格可能會繼續大幅波動，以響應眾多因素，其中許多因素是我們無法控制的，其中包括：
•股票市場整體價格和成交量的波動時有發生；
69

目錄
•科技股的交易價格和交易量的波動；
•其他技術公司，特別是我們行業的經營業績和股票市場估值的變化；
•我們或股東出售本級普通股；
•證券分析師未能保持對我們的覆蓋，跟蹤我們公司的證券分析師在財務估計上的變化，或我們未能達到這些估計或投資者的期望；
•我們可能向公眾提供的財務預測、這些預測中的任何變化或我們未能實現這些預測；
•由我們或我們的競爭對手宣佈新產品或新服務；
•公眾對我們發佈的新聞稿、其他公告和向證交會提交的文件的反應；
•涉及我們或本行業其他公司的謠言和市場投機；
•新的法律或法規或適用於我們業務的現有法律或條例的新解釋，包括與防止垃圾郵件和機器人呼叫有關的動搖/攪動和其他條例；
•業務結果的實際或預期變化或業務結果的波動；
•我們的業務、競爭對手的業務或總體競爭格局的實際或預期發展；
•涉及我們、我們的行業或兩者的訴訟，或由監管機構對我們或我們競爭對手的業務進行調查；
•與我們的知識產權或其他所有權有關的發展或爭議；
•由我們或我們的競爭對手宣佈或完成企業、產品、服務或技術的收購；
•會計準則、政策、準則、解釋或原則的變化；
•管理上有任何重大改變；及
•一般的經濟狀況和我們市場的緩慢或負增長。
此外，在過去，隨着整體市場的波動和某間公司證券的市場價格波動，經常會對這些公司提起證券集體訴訟。如果對我們提起訴訟，可能會導致大量費用，並轉移我們管理層的注意力和資源。
我們A級普通股未來的大量銷售可能會導致我們A級普通股的市價下跌。
我們A級普通股的市價可能會因我們A級普通股的大量出售而下跌，特別是我們的董事、執行官員和重要股東的出售，或市場上認為持有大量股票的人打算出售他們的股票。
此外，根據我們的股權激勵計劃，A類普通股的股票將根據我們的股權激勵計劃獲得發行期權和限制性股票單位獎勵，而根據我們的股權激勵計劃為未來發行的股票，在發行後將有資格在公開市場出售，但須遵守適用的內幕交易政策。我們A級普通股的某些股東在符合某些條件的情況下，有權要求我們提交有關其股票的登記聲明，或將其股份列入我們可以為股東或我們自己提交的登記報表。
70

目錄
我們的普通股的雙重結構的效果是將投票控制權集中於在我們的首次公開募股完成之前持有我們的股本的股東，包括我們的董事、執行官員及其各自的附屬公司。這限制或排除了你影響公司事務的能力，包括董事的選舉、我們組織文件的修改以及任何合併、合併、出售我們全部或實質上所有的資產，或其他需要股東批准的重大公司交易。
我們的B級普通股每股有10票，我們的A級普通股每股有一票。截至2020年3月31日，我們的董事、執行官員及其附屬公司總共持有我們股本投票權的28.2%。由於我們B級普通股和A級普通股之間的10比1的表決比率，我們B級普通股的持有者將繼續集體控制我們普通股的合併投票權的多數，因此能夠控制提交給我們的股東批准的所有事項，直到(I)6月28日，2023年6月28日，或(Ii)我們B級普通股的三分之二持有者選擇將B級普通股轉換為A類普通股的日期。這種集中控制限制或妨礙了你在可預見的將來影響公司事務的能力，包括董事的選舉、我們組織文件的修改以及任何合併、合併、出售我們全部或大部分資產的任何合併、合併、出售或其他需要股東批准的重大公司交易。此外，這可能會阻止或阻止非邀約收購要約或我們的股本，您可能認為這是您的最佳利益，作為我們的股東之一。
B類普通股持有人日後轉讓時，一般會將該等股份轉換為甲類普通股，但有限度的例外情況，例如為進行產業規劃而進行的某些轉讓。將B類普通股轉換為A類普通股，會隨着時間的推移，增加長期保留其股份的B類普通股持有人的相對投票權。
如果證券或行業分析師停止發表關於我們、我們的業務或我們市場的研究或報告，或者他們對我們A類普通股的建議發生不利變化，我們A類普通股的交易價格和交易量可能會下降。
A級普通股的交易市場受證券或行業分析師可能公佈的有關我們、我們的業務、我們的市場或我們的競爭對手的研究和報告的影響。如果涉及我們的任何分析師對我們A級普通股的建議發生不利變化，或對我們的競爭對手提供更有利的相對建議，我們A級普通股的交易價格可能會下降。如果任何負責我們的分析師停止對我們公司的報道或不定期發表關於我們的報告，我們就可能失去在金融市場上的能見度，這反過來可能導致我們一級普通股的交易價格或交易量下降。
反收購條款包含在我們修正和重新聲明的公司註冊證書和修改和重述的章程中，以及特拉華州法律的規定，可能會損害收購企圖。
我們修訂和重述的公司註冊證書、修訂和重訂的附例和特拉華州法律載有可能使我們的董事會認為不受歡迎的收購更加困難、拖延或阻止的規定。除其他事項外，我們經修訂及重述的法團註冊證明書及經修訂及重述的附例包括：
•授權“空白支票”優先股，該優先股可由我公司董事會未經股東批准發行，可包括表決權、清算權、股利和其他優先於我們的A類和B類普通股的權利；
•限制董事及高級人員的法律責任，並向他們提供補償；
•限制股東在特別會議前召集和開展業務的能力；
•規定一種雙重普通股結構，在這種結構中，我們B級普通股的持有者有能力控制需要股東批准的事項的結果，即使他們所持有的A類和B類普通股的流通股明顯少於多數，包括董事的選舉和重大的公司交易，例如我們公司或其資產的合併或其他出售；
•(三)規定董事會分為三類，每屆任期三年；
•禁止股東以書面同意的方式採取行動，這要求在我們的股東會議上採取所有股東行動；
71

目錄
•要求在我們的股東會議上事先通知股東關於業務的建議，併為我們的董事會選舉候選人提名人選；以及
•控制董事會和股東會議的進行和安排程序。
這些規定，單獨或共同，可以推遲或防止敵意收購和改變控制或改變我們的管理。
作為一家特拉華公司，我們也要遵守特拉華州法律的規定，包括特拉華普通公司法第203條，該條款禁止持有我們15%以上未發行普通股的某些股東未經至少三分之二的未發行普通股股東的批准而從事某些業務組合。
我們經修訂和重述的公司註冊證書、修訂和重述的附例或特拉華州法律中的任何條款，如果具有延遲、防止或阻止控制權改變的效果，就會限制我們的股東獲得我們普通股股份溢價的機會，也可能影響一些投資者願意為我們的A類普通股支付的價格。
我們不期望在可預見的將來宣佈任何紅利。
在可預見的將來，我們不會向普通股持有者宣佈任何現金紅利。因此，投資者可能需要依靠出售他們的A級普通股後，價格升值，這可能永遠不會發生，作為唯一的途徑，以實現任何未來的收益，他們的投資。尋求現金紅利的投資者不應購買我們的一級普通股。
與未償票據有關的風險
償還我們未來的債務可能需要大量現金，而且我們的業務可能沒有足夠的現金流量來償還我們的債務。
我們是否有能力按期支付本金、支付利息或再融資我們的債務，包括我們應於2023年到期的0.25%可兑換高級債券(“債券”)，取決於我們未來的表現，而這些表現須受我們無法控制的經濟、金融、競爭及其他因素的影響。我們的業務可能不會從未來的業務中產生足夠的現金流量來支付我們的債務和進行必要的資本支出。如果我們無法產生這樣的現金流，我們可能需要採取一種或多種替代辦法，例如出售資產、重組債務或根據可能繁重或高度稀釋的條件獲得額外的債務融資或股本。我們日後再融資的能力，視乎當時的資本市場和財政狀況而定。我們可能無法從事任何這些活動或以適當的條件從事這些活動，這可能導致我們債務義務的違約。此外，我們日後的任何債務協議，都可能載有一些限制性的公約，禁止我們採用任何其他方法。我們不遵守這些公約可能會導致違約，如果不加以糾正或放棄，就可能導致我們的債務加速。
我們可能沒有能力在債券轉換後籌集現金結算所需的資金，或在發生根本改變後以現金形式回購債券，而我們未來的債務可能會限制我們在轉換債券或回購債券時支付現金的能力。
除有限度的例外情況外，債券持有人有權要求我們在發生根本改變後，以相等於擬回購債券本金100%的基本換回價格回購其債券，另加任何應累算利息及未付利息(如有的話)，以(但不包括)基本變更回購日期。此外，在債券轉換後，除非我們選擇只交付我們A類普通股的股份，以結算該等轉換(但以現金代替交付任何部分股份除外)，否則我們須就正在轉換的債券支付現金付款。然而，我們可能沒有足夠的可用現金，或在我們被要求回購交還的債券或在轉換時支付任何到期現金時，我們無法獲得融資。此外，我們回購債券或在轉換債券時支付現金的能力，可能會受到法律、規管當局或規管我們日後負債的協議的限制。我們沒有在債券的契約要求回購的時候回購債券，或沒有按該契約的要求在未來轉換債券時支付任何應付現金，這將構成該契約下的違約行為。契約下的違約或根本變化本身也可能導致我們未來債務協議的違約。如果有關債務的償還
72

目錄
如果在任何適用的通知或寬限期後加速，我們可能沒有足夠的資金償還債務和回購債券，或在轉換後支付現金。
觸發債券的有條件轉換功能，可能會對我們的財務狀況及經營結果造成不良影響。
如果債券的有條件轉換功能被觸發，債券持有人將有權在指定時期內的任何時間根據他們的選擇進行轉換。這一有條件轉換功能是在截至2020年3月31日的三個月內觸發的，因為我們A類普通股上一次報告的出售價格超過或等於2020年3月31日(日曆季度最後一個交易日)連續30個交易日內至少20個交易日(不論是否連續)的轉換價格的130%，因此，債券目前全部或部分可轉換，由持有者在2020年4月1日至6月30日之間選擇，2020年.票據在此期間之後是否可兑換，將取決於這一條件的持續滿足程度或今後的另一種轉換條件。如果一名或多名持有人選擇在債券可兑換期內轉換其債券，除非我們選擇只交付我們A級普通股的股份以履行轉換義務(支付現金以代替交付任何部分股份除外)，我們將被要求通過支付現金來清償一部分或全部轉換義務，這可能對我們的流動資金產生不利影響。此外，即使債券持有人不選擇轉換他們的債券，在某些情況下，如契約所述的根本變化或違約，我們也可以根據適用的會計規則，將票據的全部或部分未償本金重新歸類為流動負債，而不是長期負債，這將導致我們的淨週轉金大幅度減少。
以現金結算的可轉換債務證券(如“債券”)的會計方法，可能會對我們報告的財務業績產生重大影響。
根據“財務會計準則理事會會計準則彙編”第470至20號會計準則，即有轉換債務和其他備選辦法，我們稱之為ASC 470-20，實體必須分別核算可轉換債務工具(如“票據”)的負債和權益部分，這些債務和權益部分在轉換後可全部或部分以現金結算，以反映發行人的經濟利益成本。ASC 470-20要求代表股權部分的“票據”轉換選項的價值在我們的綜合資產負債表中作為股東權益中的額外已付資本入賬，並作為對“債券”債務部分的折扣率，從而減少其初始債務賬面價值，反映為我們資產負債表上的負債。債券債務部分的賬面價值，扣除已記錄的折扣後，將從發行之日起至到期日以債券本金為上限，這將在我們的綜合業務報表中產生非現金費用利息費用。因此，我們將在我們的財務業績中報告較低的淨收益或較高的淨虧損，因為ASC 470-20要求利息既包括當期債務貼現的增量，也包括票據的息票利息，這可能對我們報告的或未來的財務業績、我們A類普通股的交易價格和債券的交易價格產生不利影響。
此外，在某些情況下，可以全部或部分以現金結算的可轉換債務票據(例如債券)，目前使用庫房股票法入賬，其效果是，可在轉換債券時發行的股份，除非其轉換價值超過其本金，否則不包括在計算稀釋後每股收益的範圍內。根據國庫券法，為稀釋每股收益，交易的入賬方式就好像發行了A類普通股的數目，如果我們選擇清算這種超額的股份，那將是必要的。我們不能肯定今後的會計準則將繼續允許使用國庫券法。如果我們不能用國庫券法來計算在轉換債券時可發行的股票，那麼在我們報告淨收益的時期，我們稀釋後的每股收益就會受到不利影響。
有上限的呼叫交易可能會影響Notes和我們的A類普通股的價值。
在債券的定價方面，我們與期權對手方進行了私下談判的上限看漲交易。一般預期，在轉換債券時，上限買入交易會減少對我們A類普通股的潛在稀釋，並(或)抵銷我們所須支付的超過折算債券本金(視屬何情況而定)的任何可能現金付款，但減幅及(或)抵銷須受上限規限。
在確定上限看漲交易的初始套期保值方面，期權交易對手方或其各自的附屬公司就我們的A類普通股和/或購買的我們A類普通股的股票，同時或在債券定價後不久進行各種衍生交易。
73

目錄
此外，期權交易對手方和/或其各自的附屬公司可在債券到期日之前的任何時候，在債券到期日之前的任何時候，通過進入或解除與我方A類普通股有關的各種衍生產品和/或在二級市場交易中購買或出售我們的A類普通股或其他證券來修改其對衝頭寸(而且很可能在與轉換票據有關的任何觀察期內這樣做)。這一活動可能導致或避免我們的A類普通股市場價格的上漲或下跌。
我們不對上述交易對債券或我們A類普通股的價格可能產生的任何潛在影響的方向或規模作出任何陳述或預測。此外，我們不表示期權交易對手方將參與這些交易，或這些交易一旦啟動，將不會在未經通知的情況下中止。
我們在有上限的看漲交易中要承受交易對手的風險。
期權交易對手方是金融機構，我們將面臨這樣的風險：它們中的任何一個或全部都可能在有上限的看漲交易中違約。我們對期權對手方信用風險的敞口將不受任何抵押品的擔保。過去的全球經濟狀況造成了許多金融機構的實際或預期的失敗或金融困難。如果期權交易對手方受到破產程序的制約，我們將成為這些程序中的無擔保債權人，其債權相當於我們當時在與該期權對手進行的有上限的看漲交易中所承擔的風險。我們的風險敞口將取決於許多因素，但一般來説，我們的風險敞口的增加將與市場價格的上漲和我們A級普通股的波動性相關。此外，如果期權交易對手違約，我們可能會遭受不利的税收後果和更多的稀釋，對我們的A級普通股，我們目前的預期。我們不能保證期權交易對手方的財務穩定性或可行性。
項目2.未登記的股本證券出售和收益的使用
未經註冊的股本證券出售
無
項目3.高級證券違約
不適用
第4項礦山安全披露
不適用
項目5.其他資料
不適用
74

目錄
項目6.展品
本季度報表10-Q表索引中所列的文件均以參考方式合併，或與表10-Q的季度報告一起存檔，每一種情況均如其中所示。
展示索引
展覽編號
描述提交日期
31.1
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條通過的“交易法”第13a-14(A)條和第15d-14(A)條對首席執行官的認證
隨函提交
31.2
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條通過的“外匯法”第13a-14(A)條和第15d-14(A)條對首席財務官的認證
隨函提交
32.1 *
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的根據“美國法典”第18條第1350條對首席執行官和首席財務官的認證
隨函提供
101.INSXBRL實例文檔-實例文檔不出現在InteractiveDataFile中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中
隨函提交
101.SCHXBRL分類法擴展模式文檔隨函提交
101.CALXBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔隨函提交
101.DEFXBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔隨函提交
101.LABXBRL分類法擴展標籤Linkbase文檔隨函提交
101.PREXBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔隨函提交
104帶有交互式數據文件的封面(格式為內聯XBRL，其中包含適用的分類法擴展信息，見圖101)。
________________________________________
*本季度報告表10-Q中提供的證明被視為附在本季度報告中，對於1934年“證券交易法”第18條，經修訂的“證券交易法”第18條的規定除外，除非註冊人特別引用了該報告。

75

目錄
簽名
根據經修訂的1934年“證券交易法”第13或15(D)節的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並正式授權。
Twilio公司
2020年5月7日 S/Jeffrey Lawson
傑弗裏·勞森
總行政主任(特等行政主任)
2020年5月7日 /S/KHOZEMA船艇
霍茲馬·希潘德勒
首席財務主任(特等會計及財務主任)



76