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附註1-重要會計政策的列報依據和摘要

業務説明

埃西公司(“公司”或“Etsy”)經營着兩個方面的在線市場，連接着數百萬充滿激情和創造性的買家和賣家。我們的主要市場，Etsy.com，是獨特和創造性產品的全球市場。該公司的收入主要來自交易和掛牌費、支付處理費、廣告服務和船運標籤銷售。

鞏固基礎

合併財務報表包括Etsy及其全資子公司的賬目.所有公司間結餘和交易已在合併中消除。

未經審計的中期財務資料和概算的使用

截至2005年12月31日的合併資產負債表2020年3月31日、綜合業務報表和綜合收入為三結束的幾個月2020年3月31日和2019的現金流動彙總表截至2020年3月31日的三個月和2019的股東權益變動綜合報表三個月結束了 2020年3月31日和2019未經審計。未經審計的中期財務報表是在與年度合併財務報表相同的基礎上編制的，但下文所披露的新會計準則除外，管理層認為，這些財務報表反映了所有調整，其中僅包括正常的經常性調整，這是公平列報公司財務狀況所必需的。2020年3月31日的操作結果三結束的幾個月2020年3月31日和2019的現金流量截至2020年3月31日的三個月和2019.

冠狀病毒大流行對公司經營結果、現金流和財務狀況的未來影響尚不清楚。本公司在此提交的綜合財務報表反映了管理層所作的最新估計和假設，這些估計和假設影響到截至綜合財務報表之日所報告的資產和負債數額及相關披露，以及報告所述報告期內的收入和支出數額。公司認為在編制綜合財務報表時使用了合理的估計和假設。需要管理層作出最主觀判斷的會計估計包括：租賃，包括確定增量借款利率；所得税，包括估計過渡時期的年度有效税率和評估不確定的税收狀況；企業合併的採購價格分配；以企業合併方式購買的無形資產的估值；商譽和無形資產的估價；以股票為基礎的補償；金融工具的公允價值；以及為預期的信貸損失作準備。。實際結果可能與這些估計和假設不同。這些中期的結果不一定表明由於季節和其他因素而預計的整個年度期間或任何未來期間的結果。財務數據和中期財務報表附註中披露的與截至本季度有關的其他信息2020年3月31日和2019從.到.2020年3月31日未經審計。這些未經審計的中期財務報表應與公司向證券交易委員會提交的10-K表格的年度報告一併閲讀。2020年2月27日(“年度報告”)。

公司的重大會計政策與年度報告中披露的會計政策相比沒有重大變化，但在最後一季度採用的政策除外2020年3月31日如下所示，在最近通過的會計公告中。

最近通過的會計公告

2019年12月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU 2019-12-所得税(主題740)-簡化所得税會計，它加強和簡化了所得税會計指南的各個方面，包括要求，如在非企業合併的交易中獲得的商譽的税基提升、投資的所有權變化以及税法中頒佈的變更的中期會計。該公司於2020年第一季度採用了這一標準，從2020年1月1日起生效。這一標準對公司的綜合財務報表沒有重大影響。

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2018年8月，FASB發佈ASU 2018-15-無形資產-親善和其他內部使用軟件(分主題350-40)-客户對服務合同雲計算安排所產生的實施成本的核算，它將託管安排(即服務合同)中發生的實現成本資本化的要求與開發或獲取內部使用軟件所產生的實現成本資本化的要求相一致。新指南適用於2019年12月15日以後的年度和中期，並允許儘早採用。該公司在未來的基礎上於2020年1月1日採用了這一標準。這一標準對公司的綜合財務報表沒有重大影響。

2016年6月，FASB發佈ASU 2016-13-金融工具—信貸損失(主題326)—金融工具信用損失的計量，以及隨後與本指南有關的其他更改、修改、澄清或解釋，這些修改要求報告實體估算某些金融工具的信貸損失，包括應收賬款和應收資金及賣方賬户，以及按攤還成本持有的資產和按預期收取的可供出售債務證券的現值。該公司採用了這一標準，採用了追溯性修正的過渡方法，於2020年1月1日採用了這一標準。本標準的採用對公司採用該標準之日的合併財務報表沒有重大影響。

為截至2020年3月31日的三個月，我們對預期信貸損失準備金的評估考慮了冠狀病毒造成的市場混亂，以及對預期和新出現的信貸和可收性趨勢的估計。市場狀況的持續波動和信貸趨勢的不斷變化很難預測，造成變異和波動，這可能對我們在未來時期的信貸損失準備金產生重大影響。

應收賬款該標準要求該公司考慮前瞻性信息，以估計預期的信貸損失，此外，它以前的政策是根據若干因素確定備抵額，包括應收賬款的年齡、當前的經濟狀況、歷史損失以及管理層對其平臺上賣方財務狀況的評估。

下表列出從應收帳款攤銷成本法中扣除的信貸損失備抵額，以顯示預計收取的淨額(以千為單位)：

	截至3月31日， 2020
截至期初的餘額	$	5,033
採用ASU 2016-13，留存收益累計調整數	—
預期信貸損失準備金	3,684
從津貼項下核銷的數額	(1,983		)
截至期間結束時的餘額	$	6,734

可供出售的債務證券：：公司的投資組合在任何時候都包含對美國政府和機構證券、公司債券、商業票據、存單、現金存款和貨幣市場基金的投資。該公司的投資政策是投資於高質量的投資級證券的不同發行人，其信用評級高於BBB。根據其投資政策，公司的投資期限不超過37個月，這些投資的平均期限保持在12個月或更短。該公司根據這些證券的潛在風險狀況對其投資組合進行細分，對美國財政部和美國政府機構證券的預期為零。由於投資的高質量，可供出售的債務證券投資組合剩餘部分的信貸損失可能會減輕。公司定期審查處於未變現虧損狀況的證券，並通過考慮歷史經驗、市場數據、發行人特定因素(包括其信用評級)和當前經濟狀況等因素，評估當前預期的信用損失。截至2020年3月31日，本公司不承認與可供出售的債務證券有關的任何年度信用損失.公司評估投資組合中每種證券的公允價值。見“附註7-可買賣證券“有關本公司有價證券的更多資料。

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附註2-收入

下表按服務類型彙總了所列期間的收入(千)：

	三個月結束 三月三十一日
	2020				2019
市場收入	$	155,921			$	127,168
服務收入	72,134				42,171
收入	$	228,055			$	169,339

合同餘額

遞延收入

確認的收入數額截至2020年3月31日的三個月在1月1日的遞延餘額中，2020曾.$7.3百萬.

附註3-所得税

公司在過渡時期提供的收入或從所得税中獲得的利益是根據年度實際税率估計數確定的，並根據相關期間考慮到的離散項目(如果有的話)進行調整。公司每季度更新其對年度實際税率的估計，如果估計税率發生變化，公司將進行累計調整。全年的年度實際所得税税率估計數適用於相應的中期，同時考慮到全年的年度迄今數額和預期結果。

公司的季度税收規定及其對年度有效税率的季度估計由於幾個因素而發生重大變化，這些因素包括準確預測税前收入或虧損的可變性以及與之相關的管轄權的組合、每個管轄區的應税收入或虧損、股票價格的變化、與審計有關的事態發展、收購、遞延税資產和負債及其估值的變化、外幣收益(損失)、法規、條例、判例法和行政慣例、原則和解釋的變化，包括對全球税收框架、競爭以及各管轄區其他法律和會計規則的修改，不確認税收利益的費用或損失的相對變化。此外，根據税前收入或損失的數額，實際税率可能或多或少不穩定。例如，當税前收入較低時，離散項目和非扣減費用對實際税率的影響更大。

為截至2020年3月31日止的三個月公司的實際所得税税率是(29.2)%代表所得税效益記錄在淨收益税前。有效税率截至2020年3月31日止的三個月低於21%的美國法定税率，主要是因為員工股票支付帶來的超額税收福利，與研發税收抵免有關的福利，以及税率較低的外國業務的影響，部分原因是美國增加了對外國收入的税收。

雖然管理層認為其税務狀況和綜合財務報表中反映的相關規定是完全可以支持的，但它認識到，這些税收狀況和相關規定可能會受到各種税務當局的質疑。對這些税收立場和相關規定不斷進行審查，並根據掌握的其他事實和信息進行調整，包括税務審計進展情況、税法解釋的變化、判例法的發展和訴訟時效的終結。如果最終結果與公司最初或經調整的估計不同，其影響將記錄在所得税準備金中。

所得税的規定涉及對公司經營範圍內相關事實和法律的解釋作出大量管理判斷。未來在適用法律、預計的應税收入水平和税收計劃方面的變化可能會改變公司記錄的實際税率和税收餘額。此外，税務機關定期審查公司提交的所得税申報表，並可就公司申報的位置、收入的時間和數額、扣減額以及收入在公司所屬轄區之間的分配提出問題

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行動起來。從提交所得税申報表到最終解決税務當局就該申報表提出的問題之間可能需要相當長的時間。任何檢查的結果的任何調整，可能會導致額外的税收或處罰公司。如果這些審計的最終結果與最初或經調整的估計不同，它們可能對公司的税收規定產生重大影響。

綜合資產負債表中未確認的税收福利數額增加 $0.2百萬在……裏面截至2020年3月31日的三個月，來自$19.9百萬在…2019年12月31日到$20.1百萬在…2020年3月31日。未獲確認的税項優惠總額，如獲確認，會對有效税率產生有利影響，其數額如下：$19.6百萬在…2020年3月31日。雖然決議和(或)結束審計的時間非常不確定，但在今後12個月內，未確認的税收優惠毛額餘額有可能發生重大變化。鑑於仍需審查的年數和正在審查的事項數目，該公司目前無法估計可能對未確認的總免税額的餘額進行的全部調整。

公司確認與所得税費用中不確定的税額有關的利息和/或罰款。應計税款(福利)/費用的利息和罰款數額截至2020年3月31日的三個月曾.零的應計總額。2020年3月31日保持不變$0.2百萬從…2019年12月31日.

附註4-每股淨收入

下表列出了鹼性和稀釋性的計算。每股淨收入(以千計，除份額和每股數額外)：

	三個月結束 三月三十一日
	2020				2019
分子：
淨收益	$	12,522			$	31,579
根據兩類方法分配給參與證券的淨收益	—				(15		)
可歸屬於共同股東的淨收入-基本收入	12,522				31,564
兩類法下參與證券淨收益分配的稀釋效應	—				15
可歸屬於普通股股東的淨收入-稀釋	$	12,522			$	31,579
分母：
加權平均流通股基礎(1)	118,138,186				119,679,149
假設期權轉換購買普通股的稀釋效應	4,000,177				4,849,246
限制性股票單位假定轉換的稀釋效應	980,690				1,970,865
可轉換債務假定轉換的稀釋效應(2)	—				3,720,694
限制性股票從收購中的假定轉換的稀釋效應	—				17,921
加權平均普通股	123,119,053				130,237,875
普通股股東每股淨收益-基本收入	$	0.11			$	0.26
普通股股東每股淨收益-稀釋後	$	0.10			$	0.24

(1)	23,759未歸屬股票的股份被視為參股證券，並被排除在為下列目的發行的基本股之外。三個月結束了 2019年3月31日.

(2)	由於本公司期望以現金結算未償還本金0.125%可轉換高級債券到期2026(“2019年“)在計算折算利差對稀釋後每股淨收入的潛在稀釋效應時，它使用國庫券法。公司在計算0%可轉換高級債券到期2023(“2018年説明“)三個月結束了 2020年3月31日並使用國庫券法三個月結束了 2019年3月31日。見“附註9-債務“有關2019年而2018年説明.

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下列潛在普通股被排除在稀釋後的計算之外每股淨收入可歸因於普通股東，因為在所述期間，它們的影響會起到反稀釋作用：

	三個月結束 三月三十一日
	2020			2019
股票期權	624,906			111,444
限制性股票單位	1,144,169			174,681
可轉換高級票據	16,924,593			—
總抗稀釋證券	18,693,668			286,125

附註5-業務合併

在……上面2019年8月15日，該公司收購了Re謂詞的所有優秀資本存量，這是一個主要的在線市場，致力於購買和銷售新的、二手的和老式的樂器。此次收購使該公司能夠與一傢俱有類似戰略和業務模式的公司進行新的垂直擴張。支付的現金補償總額為$270.4百萬，扣除所獲現金。

購置是按照會計的獲取方法進行的。因此，根據購置之日的估計公允價值，將購買價格分配給購置資產和承擔的負債。購貨價格超過所購淨資產估計公允價值的部分記作商譽，其中主要包括協同增效和購置勞動力，由此產生的商譽預計不會因税務目的而被扣減。

截至2005年12月31日，公司已最後確定為收購Re謂詞而獲得的資產和承擔的負債的估值。2019年12月31日.

採購價格分配

下表彙總按公允價值計算的購買價格分配給截至2005年12月31日止的所購資產和承擔的負債。2019年8月15日(購置日期)(千)：

		最終公允價值調整
短期投資		$	1,028
其他流動資產(1)		2,902
應收款項和賣方帳户		5,578
財產和設備		1,543
發達技術		30,300
商標		79,400
客户關係		93,500
善意		101,703
其他資產(1)		6,743
其他淨營運資本		(208		)
應付和應付賣方的款項		(5,578		)
其他流動負債(1)		(3,684		)
其他負債(1)		(7,333		)
遞延税款負債淨額(1)		(35,485		)
總採購價格		$	270,409

(1)	其他流動負債及其他負債主要與與非所得税有關的意外準備金有關，全部由$5.5百萬還有延期納税資產。

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與購置有關的費用按發生時列支。它們記錄在一般費用和行政費用中，$0.7百萬為三個月結束了 2020年3月31日。它們主要涉及與收購相關的非經常性員工相關成本。

未經審計的補充專業表格信息

以下未經審計的初步摘要提供了公司的綜合信息，就好像業務合併發生在2018年1月1日(千)：

	三個月結束 2019年3月31日
收入	$	181,159
淨收益	28,017

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附註6-公允價值計量

該公司已將其投資於有價證券的特點，根據用於對投資進行估值的投入的優先級，劃分為三級公允價值等級。公允價值等級制度對活躍市場中相同資產或負債的報價給予最高優先(1級)，對不可觀測的投入給予最低優先(第3級)。如果用於衡量投資的投入屬於層次結構的不同層次，則分類是基於對投資的公允價值計量具有重要意義的最低層次的投入。所附綜合資產負債表中記錄的投資根據對估值技術的投入分類如下：

一級-這些投資的價值是基於未經調整的報價，對相同的資產，在活躍的市場，公司有能力訪問。

第二級-這些投資的價值是以非活躍市場的市場報價或模型衍生估值為基礎的，在這些市場中，所有重要投入都可在活躍市場中觀察到。

第三級-這些金融工具的價值來源於無法觀察到一個或多個重大投入的技術。

以下是按公允價值定期計量的主要資產類別(以千為單位)：

	截至2020年3月31日
	一級				二級				三級				共計
資產
現金等價物：
貨幣市場基金	$	300,279			$	—			$	—			$	300,279
商業票據	—				6,291				—				6,291
	300,279				6,291				—				306,570
短期投資：
商業票據	—				26,079				—				26,079
存單	—				23,933				—				23,933
公司債券	—				110,948				—				110,948
美國政府和機構證券	200,680				—				—				200,680
	200,680				160,960				—				361,640
應收款項和賣方賬户：
貨幣市場基金	19,783				—				—				19,783
	19,783				—				—				19,783
長期投資：
存單	—				2,001				—				2,001
公司債券	—				16,633				—				16,633
美國政府和機構證券	75,446				—				—				75,446
	75,446				18,634				—				94,080
	$	596,188			$	185,885			$	—			$	782,073

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	截至2019年12月31日
	一級				二級				三級				共計
資產
現金等價物：
貨幣市場基金	$	228,859			$	—			$	—			$	228,859
存單	—				2,959				—				2,959
商業票據	—				5,794				—				5,794
	228,859				8,753				—				237,612
短期投資：
商業票據	—				29,320				—				29,320
存單	—				26,132				—				26,132
公司債券	—				114,202				—				114,202
美國政府和機構證券	204,305				—				—				204,305
	204,305				169,654				—				373,959
應收款項和賣方賬户：
貨幣市場基金	18,168				—				—				18,168
	18,168				—				—				18,168
長期投資：
存單	—				4,729				—				4,729
公司債券	—				38,563				—				38,563
美國政府和機構證券	46,051				—				—				46,051
	46,051				43,292				—				89,343
	$	497,383			$	221,699			$	—			$	719,082

一級工具包括對債務證券的投資，包括貨幣市場基金和美國政府和機構證券，這些證券的估值依據的是包括經紀人報價在內的輸入，或最近在同一或類似證券中執行的交易。

二級工具包括對債務證券的投資，包括固定收益基金，包括商業票據、公司債券和存單的投資，這些投資根據非活躍市場的報價或所有重要投入都可在活躍市場上觀察到的模型衍生估值進行估值。

到目前為止，該公司還沒有任何三級樂器。2020年3月31日和2019年12月31日.

公司評估投資組合中每種證券的公允價值。

見“附註7-可買賣證券“有關本公司以公允價值計算的有價證券的額外資料。

公允價值的披露

公司不按公允價值計算的金融工具包括2018年説明和2019年(見“附註9-債務“)公司估計2018年説明和2019年通過考慮類似工具的市場報價，按上述二級分類。的估計公允價值2018年説明是$289.6百萬和$310.3百萬截至2020年3月31日和2019年12月31日分別。的估計公允價值2019年是$442.7百萬和$522.2百萬截至2020年3月31日和2019年12月31日分別。

其他金融工具的賬面價值，包括現金、應收賬款、應付賬款、應收款項和賣方賬户，以及與這些票據相關的短期或短期到期的應付資金和應付給賣方的金額。

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附註7-可買賣證券

短期和長期投資以及某些現金等價物包括對可供出售的債務證券的投資。截至所列日期(千)，可供出售的證券的成本和公允價值如下：

	成本				毛額 未實現 持有量損失				毛額 未實現 持有增益				公允價值
2020年3月31日
現金等價物：
商業票據	$	6,292			$	(2	)		$	1			$	6,291
	6,292				(2		)		1				6,291
短期投資：
商業票據	26,059				(12		)		32				26,079
存單	23,913				(25		)		45				23,933
公司債券	111,362				(439		)		25				110,948
美國政府和機構證券	199,228				—				1,452				200,680
	360,562				(476		)		1,554				361,640
長期投資：
存單	2,044				(43		)		—				2,001
公司債券	17,028				(397		)		2				16,633
美國政府和機構證券	74,997				(12		)		461				75,446
	94,069				(452		)		463				94,080
	$	460,923			$	(930	)		$	2,018			$	462,011
2019年12月31日
現金等價物：
商業票據	$	5,794			$	—			$	—			$	5,794
存單	2,958				—				1				2,959
	8,752				—				1				8,753
短期投資：
商業票據	29,319				(1		)		2				29,320
存單	26,129				(3		)		6				26,132
公司債券	114,068				(22		)		156				114,202
美國政府和機構證券	204,246				(8		)		67				204,305
	373,762				(34		)		231				373,959
長期投資：
存單	4,727				—				2				4,729
公司債券	38,582				(35		)		16				38,563
美國政府和機構證券	46,017				(2		)		36				46,051
	89,326				(37		)		54				89,343
	$	471,840			$	(71	)		$	286			$	472,055

所有未變現虧損狀況的投資均處於未變現虧損狀況，期限為12個月。2020年3月31日。見“附註6-公允價值計量“有關本公司以公允價值計算的有價證券的額外資料。

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附註8-應計費用

應計費用包括截至所列日期(千)的下列費用：

	截至3月31日， 2020				截至12月31日， 2019
應付銷售和使用税	$	29,289			$	39,250
供應商應計項目	24,452				25,760
與薪金有關的負債	8,935				3,774
應計獎金	6,209				19,561
應計費用共計	$	68,885			$	88,345

附註9-債務

2019年可轉換債務

在……裏面2019年9月，該公司發佈$650.0百萬的總本金2019年根據1933年“證券法”(“證券法”)第144 A條規則，向合格的機構買受人進行私人安置。的淨收益2019年都是$639.5百萬扣除初始購買者的折扣和提供費用後。的權益部分2019年近似$154.0百萬幷包括在綜合資產負債表中的額外已付資本中。公司使用$76.2百萬的淨收益2019年主動提出與初始購買者和/或其各自的附屬公司進行單獨的上限呼叫交易(“2019年上限呼叫交易”)。

在之前的任何一個日曆季度2026年6月1日公司普通股的收盤價超過130%的適用轉換價格。2019年至少20最後一次30該季度的連續交易日，持有人可在緊接第二季度將其全部或部分轉換成他們的全部或部分。2019年。根據本季度公司股票日收盤價計算2020年3月31日，持有2019年沒有資格轉換2019年第二季度2020。根據2019年，當收到轉換通知時，公司可選擇支付或交付現金、公司普通股的股份或其組合。因此，本公司無須就2019年現金，因此，2019年被列為長期債務。2020年3月31日。如……2020年3月31日的if轉換值。2019年大約是$365.1百萬低於總本金，或$284.9百萬.

這個2019年是本公司的一般無擔保債務。這個2019年在支付公司未來所有債務的權利中排名較高，而該債務在支付權上明確從屬於2019年在支付權利上與我們所有不屬於該級別的負債同等，包括我們2018年説明在結構上較公司附屬公司的所有負債及負債(包括應付貿易款項)為低。

公司資本化$10.5百萬的債務發行成本2019年。非現金利息費用，包括債務發行費用的攤銷2019年為三個月結束了 2020年3月31日曾.$5.3百萬。未攤銷債務發行費用共計$7.5百萬和$7.8百萬截至2020年3月31日和2019年12月31日分別。

的估計公允價值2019年曾.$442.7百萬和$522.2百萬截至2020年3月31日和2019年12月31日分別。的估計公允價值2019年是通過考慮類似工具的市場報價來確定的。公允價值被歸類為2級，如“附註6-公允價值計量.”

截至2020年3月31日，則沒有其他與2019年與“年度報告”中披露的交易相比，2019年有上限的呼叫交易。

2018年可轉換債務

在……裏面2018年3月，該公司發行了$345.0百萬總本金2018年説明根據“證券法”向合格的機構買受人進行私人配售。的淨收益2018年説明都是$335.0百萬扣除初始購買者的折扣和提供費用後。的權益部分2018年説明是

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約$72.8百萬幷包括在綜合資產負債表中的額外已付資本中。公司使用$34.2百萬的淨收益2018年説明主動提出與初始購買者和/或其各自的附屬公司進行單獨的上限呼叫交易(“2018年上限呼叫交易”)。

在2022年11月1日之前的任何一個日曆季度內，公司普通股的收盤價超過130%的適用轉換價格。2018年説明至少20最後一次30該季度的連續交易日，持有人可在緊接第二季度將其全部或部分轉換成他們的全部或部分。2018年説明。根據本季度公司股票日收盤價計算2020年3月31日，持有2018年説明沒有資格轉換2018年説明在2020年第二季度。根據2018年説明，當收到轉換通知時，公司可選擇支付或交付現金、公司普通股的股份或其組合。因此，本公司無須就2018年説明現金，因此，2018年説明被列為長期債務。2020年3月31日。如……2020年3月31日的if轉換值。2018年説明大約是$20.6百萬高於總本金，或$365.6百萬.

這個2018年説明是公司的一般無擔保債務。這個2018年説明在支付債券的權利上明確從屬於公司未來所有債務的支付權的較高級別；與我們所有非如此附屬的負債，包括我們的債務，在支付權上相等的級別；2019年在結構上較公司附屬公司的所有負債及負債(包括應付貿易款項)為低。

公司資本化$10.0百萬的債務發行成本2018年説明。非現金利息費用，包括債務發行費用的攤銷2018年説明為三個月結束了 2020年3月31日和2019曾.$3.9百萬和$3.7百萬分別。未攤銷債務發行費用總額2018年説明都是$4.8百萬和$5.2百萬截至2020年3月31日和2019年12月31日分別。

的估計公允價值2018年説明是$289.6百萬和$310.3百萬截至2020年3月31日和2019年12月31日分別。的估計公允價值2018年説明是通過考慮類似工具的市場報價來確定的。公允價值按“附註6-公允價值計量.”

截至2020年3月31日，則沒有其他與2018年説明2018年，與“年度報告”披露的交易相比，2018年的電話交易達到了上限。

2019年信貸協議

在……上面2019年2月25日，公司進入了一個$200.0百萬根據信貸協議提供的高級有擔保循環信貸設施(“2019年信貸協議“)不時與放款人及花旗銀行(N.A.)作為行政代理人。這個2019年信貸協議將在2024年2月。這個2019年信貸協議包括信用證分限額$30.0百萬的貸款限額$10.0百萬.

根據2019年信貸協議(週轉線貸款除外)按公司的選擇計息，(I)基準利率等於(A)最優惠利率，(B)聯邦基金利率加0.50%，及(C)經調整的一個月期的libor利率加上1.00%，在每一種情況下，加上從0.25%到0.875%或(Ii)經調整的libor利率加一個範圍為1.25%到1.875%。轉帳線下的貸款2019年信貸協議按相同的基準利率支付利息(加上適用於按基準利率計息的借款的保證金)。這些利潤率是根據高級擔保淨槓桿率(定義為有擔保資金債務，不包括不受限制的現金)確定的。$100百萬(前四個財政季度的EBITDA)。該公司還有義務為這種規模和類型的信貸設施支付其他習慣費用，包括未使用的承付費用，範圍從0.20%到0.35%取決於公司的高級擔保淨槓桿率，以及與信用證有關的費用。

公司資本化$1.4百萬的債務發行成本2019年信貸協議。與債券發行成本有關的非現金利息開支2019年信貸協議為三個月結束了 2020年3月31日曾.$0.1百萬。未攤銷債務發行費用總額2019年信貸協議都是$1.1百萬都是2020年3月31日和2019年12月31日.

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附註10-承付款和意外開支

法律程序

在正常的業務過程中，不時有人向公司提出或提起各種其他索賠和訴訟。由於訴訟和其他索賠中固有的不確定性，公司不能保證它將在任何此類事項中佔上風，這可能使公司承擔重大的損害賠償責任。任何索賠或訴訟，無論其成功與否，在索賠或訴訟解決期間，都可能對公司的經營結果、現金流或業務和財務狀況產生不利影響。雖然訴訟和索賠的結果無法確切預測，但該公司目前認為，這些普通課程事項的最終結果不會對其業務產生重大不利影響。

附註11-股東權益

2018年11月，董事會批准了一項股票回購計劃，使該公司能夠回購至多$200百萬它的普通股。程序沒有時間限制，董事會可以隨時修改、暫停或終止。回購股票的數量和回購時間將取決於許多因素，包括但不限於股票價格、交易量和一般市場狀況，以及Etsy的營運資金需求、一般業務條件和其他因素。

根據股票回購計劃，公司可以通過公開市場交易、私下談判交易、投標要約或任何組合等多種方式購買其普通股。此外，公開市場回購普通股可以根據根據1934年“證券交易法”第10b5-1條規定製定的交易計劃進行，該規則經修正後將允許回購普通股，否則公司可能無法根據內幕交易法或自行施加的交易限制進行回購。

下表彙總了公司上述計劃的累計股份回購活動，不包括為履行與員工限制性股票單位(“RSU”)歸屬有關的扣繳税款義務而扣繳的股份(以千為單位，但股票和每股金額除外)：

	回購股份			每股平均支付價格(1)				回購股份的價值(1)				核定餘額
截至2019年12月31日的結餘	1,924,294			$	50.65			$	97,500			$	102,500
截至三個月的普通股回購：
2020年3月31日	543,106			46.02				25,000				(25,000		)
截至2020年3月31日的餘額	2,467,400			$	49.63			$	122,500			$	77,500

(1)每股支付的平均價格不包括經紀人佣金。回購的股票價值包括經紀人佣金。

附註12-以股票為基礎的賠償

期間三個月結束了 2020年3月31日，公司根據其2015年股權激勵計劃(“2015年計劃”)授予股票期權和RSU，並根據2015年計劃的常綠增加條款，董事會核準增加5,917,139根據自2020年1月2日起生效的2015年計劃可發行的股票總數的份額。在…2020年3月31日, 31,831,808份額是根據2015年計劃和24,638,778股票可用於未來的贈款。

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以下使用Black-Schole定價模型提供的期權的公允價值基於以下假設：

	三個月結束 三月三十一日
	2020		2019
波動率	39.5%		39.5%
無風險利率	0.6% - 1.7%		2.5%
預期任期(以年份為單位)	6.15		6.15
股利率	—%		—%

 

下表彙總了公司在三個月結束了 2020年3月31日(以千計，但份額和每股數額除外)：

	股份			加權平均演習價格				加權平均剩餘合同期限(以年份為單位)		總內在值
截至2019年12月31日仍未繳付的款項	6,294,919			$	16.26
獲批	590,601			42.56
行使	(447,886	)		10.93
沒收/取消	(535	)		69.89
二0二0年三月三十一日未繳	6,437,099			19.04				7.40		$	139,464
2020年3月31日可鍛鍊總人數	3,708,091			12.38				6.86		97,817

下表彙總了授予期權的加權平均數、授予期權的公允價值、行使的期權的內在價值和授予的獎勵的公允價值。三個月結束了 2020年3月31日和2019(單位：千，但每股數額除外)：

	三個月結束 三月三十一日
	2020				2019
加權平均授予日期授予期權的公允價值	$	16.68			$	29.55
行使期權的內在價值	20,425				28,523
裁定的公允價值	7,385				6,083

未確認的賠償費用總額2020年3月31日與公司的選擇有關$28.5百萬，這將在估計的加權平均攤銷期內確認。2.88好幾年了。

下表彙總了公司未歸屬的RSU在三個月結束了 2020年3月31日:

	股份			加權平均 授予日期公允價值
2019年12月31日未獲轉歸	2,960,413			$	40.61
獲批	1,348,762			43.01
既得利益	(218,793	)		26.55
沒收/取消	(76,535	)		40.21
2020年3月31日未獲授權	4,013,847			42.18

未確認的賠償費用總額2020年3月31日與該公司未獲授權的RSU有關$150.2百萬，這將在估計的加權平均攤銷期內確認。3.25好幾年了。

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下文綜合業務報表所列以庫存為基礎的賠償費用如下(千)：

	三個月結束 三月三十一日
	2020				2019
收入成本	$	1,620			$	1,099
市場營銷	1,224				631
產品開發	6,801				3,520
一般和行政	4,166				2,832
股票補償費用	$	13,811			$	8,082

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•	Etsy於1月份組建了一個冠狀病毒特別工作組，並在3月初之前轉移到Etsy和Re謂詞的完全偏遠的工作崗位。儘管工作環境發生了這種變化，我們仍然能夠保持較高的實驗速度和最小的業務中斷。

•	為了履行我們“保持商務人性化”的使命，我們在第一季度推出了幾項舉措，以在這個充滿挑戰的時期支持我們的賣方社區。這些措施包括免除我們新的非現場廣告服務的費用，將我們的免費試用延長到5月；給賣家一個月的寬限期，讓他們有額外的時間支付賬單；在冠狀病毒期間管理Etsy商店的賣方指南；以及24/7會員的支持，以解決與他們的業務、交貨時間和運輸問題有關的任何問題。

•	我們調整了我們的營銷策略，並在第一季度為Etsy市場進行了支出，以快速應對不斷變化的宏觀動態。業績營銷支出隨需求自然調整，我們將品牌和超線消費以及信息傳遞轉向“在日常生活中尋找樂趣”，並支持小型和獨立企業。這包括我們的#StandWithSmall運動在4月初在我們所有的和付費的頻道上啟動。

•	Etsy和Re謂詞都具有高度可變的成本結構，資本支出需求最小，成本隨收入的變化而變化。儘管如此，我們還是根據不斷變化的宏觀形勢，尋找緊縮開支的方法。例如，在本季度，我們將招聘限制為只關注對增長至關重要的角色。總的來説，我們在第一季度為減少開支而採取的行動意味着每年節省約200萬至300萬美元。

•	在我們努力為Etsy.com賣家提供工具和支持，使他們更容易提供免費和公平的運輸服務時，我們已經與第三方合作，以支持美國賣家向國際買家提供更低的成本和穩定的物流。為了繼續提高買家對免費送貨的認識，我們推出了一個更值得慶祝和可見的免費送貨計劃。此外，在第一季度，我們實施了“快速裝船”徽章，提醒買家在四天內可以發貨的商品，這導致了轉換率的提高。

•	我們繼續利用我們的營銷努力，推動新的和現有的買家到Etsy.com。今年1月，我們推出了一項最新的電視宣傳活動，採用了一種新的廣告長度方法，重複了我們的假日活動，並繼續強調，Etsy.com是所有特殊事物的目的地，無論大小時刻都是如此。我們預計，我們正在進行的營銷投資將繼續幫助推動GMS在2020年。

•	我們對我們的移動網絡做了額外的改進，摺疊了列表頁面上的項目信息部分，讓買家能夠更容易地找到他們感興趣的項目。我們還對移動應用程序進行了改進，目的是讓人們更好地查看掛牌圖像，從而幫助購房者獲得購買的信心。另外，我們

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•	我們取得了進展，簡化了銷售者的營銷工具，使他們能夠更容易地投資於他們的成長。在2020年的第一季度，我們宣佈我們將重複我們的廣告產品，以幫助賣家更有效地推動他們的上市流量。在第一季度末，賣方的名單被遷移到我們的新的離線廣告服務。Etsy將支付前期費用，以促進Etsy賣家在多個互聯網平臺上的上市，而不會給賣家帶來任何前期成本。當購物者點擊一個網上廣告，上面寫着賣家的清單和從他們的商店購買商品時，賣家只會在他們進行銷售的時候向Etsy支付廣告費用。Etsy廣告服務現在將是一個專門的現場廣告計劃，供賣家在Etsy上向購物者推銷他們的商品。

•	截至2020年3月31日，我們的市場相連280萬活躍的賣方和4 770萬活躍的買家，在世界上幾乎每個國家。在……裏面三個月結束了 2020年3月31日，賣方生成的GMS14億美元其中大約58%是從移動設備上購買的。我們是一家全球性的公司，大約36%我們的GMS三個月結束了 2020年3月31日來自賣方或買方位於美國境外的交易。

•	總收入2.281億美元在……裏面三個月結束了 2020年3月31日在市場和服務收入增長的推動下。在……裏面三個月結束了 2020年3月31日，我們記錄了淨收益的1 250萬美元，以及非GAAP調整的EBITDA5 510萬美元。見“非公認會計原則財務措施“關於更多信息，以及調整後的EBITDA與淨收入的核對，這是根據公認會計原則計算的最直接可比財務計量。

•	現金、現金等價物和短期投資是8.04億美元截至2020年3月31日。埃西3.45億美元總本金0%可轉換高級債券到期2023和6.5億美元總本金0.125%可轉換高級債券到期2026。此外，Etsy有能力利用其2億美元高級有擔保循環信貸設施。在……裏面三個月結束了 2020年3月31日，Etsy的營運現金流為2 970萬美元。鑑於與冠狀病毒有關的宏觀經濟形勢，我們的董事會決定暫停股票回購。

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(1)	GMS三個月結束了 2020年3月31日，包括Re謂詞的GMS1.683億美元。Etsy.com GMS for三個月結束了 2020年3月31日曾.12億美元.

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•	調整後的EBITDA不反映其他非營業費用，扣除其他非營業收入，包括利息費用淨額；

•	調整後的EBITDA不反映可能意味着我們可用現金減少的納税情況；

•	雖然折舊和攤銷是非現金費用，但今後可能不得不更換被折舊和攤銷的資產，經調整的EBITDA不反映這種替換或新的資本支出要求所需的現金資本支出；

•	調整後的EBITDA不考慮股票補償費用;

•	調整後的EBITDA不考慮外匯損失(收益);

•	調整後的EBITDA沒有反映購置相關費用；和

•	其他公司，包括我們這個行業的公司，計算調整後的EBITDA可能會有所不同，這降低了它作為一種比較尺度的效用。

(1)	包括利息和其他非營業費用在內的非現金利息支出，包括與2018年3月和2019年9月進行的可轉換債券發行相關的債券發行成本攤銷。

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(2)	見“業務結果—所得税福利“有關波動的更多資料，請參閲所得税福利在……裏面三個月結束了 2020年3月31日和2019.

(3)	折舊和攤銷中包括與我們總部租賃有關的折舊費用，作為融資租賃入賬。此外，三個月結束了 2020年3月31日包括2019年第三季度與獲得的無形資產有關的攤銷費用和與Re謂詞收購有關的已開發技術。

(4)	綜合業務報表中以庫存為基礎的賠償費用如下：

(5)	外匯損失(收益)主要是由於美元、歐元和英鎊匯率在公司間和其他非功能性貨幣現金餘額上的變化，因為我們決定持有更多的外幣，因為目前的宏觀經濟趨勢，以確保我們支付我們的賣家的能力。我們已採取措施，減少公司間結餘的外匯損益波動。

(6)	收購相關費用是指與我們的採購相關的費用.欲瞭解更多信息，請參見“附註5-業務合併“在合併財務報表附註.

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•	一般管理系統或收入的波動，包括由於冠狀病毒大流行、市場交易的季節性和我們的銷售者使用服務而造成的不利市場條件所造成的波動；

•	我們的能力，將訪問轉化為銷售，為我們的銷售者；

•	我們的營運費用的數額和時間；

•	我們在吸引和留住買賣雙方方面取得了成功；

•	我們成功地執行了我們的戰略，以及我們戰略中任何變化的影響；

•	產品推出的時機和成功，包括我們可能推出的新服務和新功能，例如我們的免費送貨計劃，以及對我們的現場和非現場廣告產品的更改，包括我們在2020年4月推出的廣告產品的變化；

•	我們營銷工作的成功；

•	我們成功地整合了我們在2019年收購的Re謂詞等被收購的業務；

•	不利的經濟和市場狀況，例如與當前流行的冠狀病毒、貨幣波動和不利的全球事件有關的條件；

•	市場上的幹擾或缺陷，如隱私或數據安全漏洞、軟件錯誤或其他影響平臺可用性、可靠性或性能的事件；

•	競爭發展的影響和我們對這些發展的反應；

•	我們管理業務及未來增長的能力；及

•	我們招聘和留住員工的能力。

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•	認為我們對我們的使命、指導原則和文化的承諾存在不確定性；

•	對我們是否有能力在未來繼續加速GMS增長持懷疑態度；

•	繼續提供有競爭力的薪酬和福利；

•	提高現有員工的投入水平，支持他們的工作-生活平衡；

•	吸引和留住支持我們使命和指導原則的合格員工；

•	員工晉升領導職位的機會；

•	在全球多個地點僱用僱員；以及

•	面對競爭壓力和不斷變化的商業環境，我們不會偏離我們的指導原則。

•	投訴或負面宣傳我們，我們的綱領，或我們的政策和指導方針，即使是事實不正確或基於孤立的事件；

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•	無法獲得潛在買家的信任；

•	我們市場的中斷或缺陷，如產品試驗的速度加快、隱私或數據安全受到破壞、網站中斷、支付中斷或其他影響我們平臺可靠性的事件；

•	對我們的政策缺乏認識或對如何實施這些政策感到困惑；

•	我們社會成員認為不符合他們的最大利益或我們的使命，或沒有明確闡明的政策的變化；

•	我們使用條款的不足之處；

•	頻繁發佈或更新可能會降低成員信任的產品；

•	未能有效、公平和透明地執行我們的政策，例如，允許在我們的市場上廣泛列出違禁品；

•	客户服務經驗不足或不滿意；

•	賣方未能按照我們的政策、他們自己的針對商店的政策或買方的期望履行他們的訂單；

•	未能迴應社會人士的意見；或

•	未能以符合我們的指導原則和使命的方式經營我們的業務。

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•	移動操作系統或移動應用下載商店供應商採取的行動；

•	不利的待遇，我們的移動應用程序，特別是相比競爭的應用，如我們的移動應用程序的位置移動應用下載商店；

•	分發或使用我們的移動應用程序的成本增加；或

•	移動操作系統的變化，如iOS和Android，降低了我們移動網站或移動應用的功能，或者給予有競爭力的產品優惠待遇。

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•	遵守不同(有時是相互衝突)的法律和監管標準(特別是與個人信息的使用和披露、網上支付和金錢傳輸、知識產權、消費者保護、在線平臺責任以及貨物和服務徵税有關的法律和監管標準)；

•	匯率波動；

•	可能增加欺詐或其他非法交易的風險；

•	對資金返還的限制；

•	根據反腐敗、反洗錢和出口管制法承擔的責任，包括經修訂的1977年“美國外國腐敗行為法”、2010年“英國賄賂法”、美國外國資產管制辦公室實施的貿易管制和制裁，以及其他司法管轄區的類似法律和條例；

•	不同層次的互聯網、電子商務和移動技術的採用和基礎設施；

•	我們在美國以外的司法管轄區執行合同和知識產權的能力；

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•	自然災害、恐怖主義和戰爭行為等地緣政治事件；

•	英國退歐造成的英國和歐洲市場的不確定性和不穩定；以及

•	國際貿易壁壘，如關税、關税或其他税收。

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•	將新的業務和技術融入我們的基礎設施；

•	實施增長舉措；

•	整合行政職能；

•	留住和整合關鍵員工；

•	支持和提高士氣和文化；

•	維持或制定控制、程序和政策(包括對財務報告和披露控制和程序的有效內部控制)；以及

•	承擔與收購前後被收購企業活動有關的責任，包括違反法律法規、商業糾紛、網絡攻擊、税收和其他事項的責任。

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•	我們可以選擇禁止在我們的市場出售與我們的政策不一致的物品，即使我們可以從出售這些物品中獲得經濟上的好處；或

•	我們可能會選擇修改我們的政策，因為我們相信從長遠來看這將對我們的社會有益，儘管這些變化可能被認為是不利的，比如我們對“手工製造”的定義的更新。

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•	我們的品牌意識；

•	我們的市場的全球規模和我們在線存在的廣度；

•	我們的工具和服務在多大程度上可以減輕賣方在經營業務時可能遇到的管理任務；

•	買方的人數和參與程度；

•	賣方教育資源和工具；

•	我們的政策和費用；

•	擴大業務規模的能力；

•	我們的移動應用；

•	本港社會的力量；及

•	我們的任務。

•	賣家在我們的市場上列出的物品的廣度和質量；

•	很容易找到買家正在尋找的物品；

•	我們的品牌意識；

•	人與人之間的商務經驗；

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•	客户服務；

•	我們的信譽信譽；

•	我們的移動應用；

•	Etsy賣方向Etsy買方提供公平和免費的運輸服務；

•	易付款；及

•	我們平臺的可用性和可靠性。

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•	處置資產；

•	完成併購；

•	負債增加；

•	包圍我們的財產或資產；

•	支付股利或者進行其他分配；

•	作出指明的投資；及

•	與我們的子公司進行交易。

•	我們的經營業績和其他財務和業務指標的變化，包括本報告中披露的主要財務和經營指標季刊報告，以及這些結果和指標如何與分析師和投資者的預期相比較；

•	與我們的財務指導或預測、我們未能達到或超過我們的財務指導或預測或財務指導或預測中的變化有關的前瞻性報表；

•	分析師未能啟動或維持對我們公司的覆蓋，他們對我們經營業績的估計發生變化，或分析師對我們的普通股提出的建議發生變化，或對我們的財務指導或預測有負面看法，以及我們未能達到或超過這些分析師的估計；

•	宣佈我們或我們的競爭對手的新服務或增強、戰略聯盟或重大協議或其他發展；

•	由我們或我們的競爭對手宣佈合併或收購，或關於涉及我們或我們競爭對手的此類交易的謠言；

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•	我們的經營費用的數額和時間，以及我們採取的任何節約成本行動的成功；

•	董事會或高級管理團隊的變動；

•	由於硬件、軟件或網絡問題、安全漏洞或其他問題而擾亂我們的市場；

•	全球經濟或經濟在我們運作的管轄區內的力量，特別是在當前的冠狀病毒流行、貨幣波動、本港工業及影響本港社會成員的市場狀況期間；

•	我們最大股東的交易活動；

•	可供公開交易的普通股數量；

•	對我們的訴訟或其他索賠；

•	股東激進主義；

•	股票市場的整體表現和我們行業的表現；

•	其他類似公司的經營業績；

•	更改與我們的業務有關的法律規定；及

•	本文中討論的任何其他因素季刊報告。

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•	規定設立一個分類董事會，使我們董事會的所有成員不是一次選舉產生的；

•	允許董事會確定董事人數，填補任何空缺和新設董事職位；

•	規定董事只能因因由而被免職；

•	要求過半數表決才能修改本公司註冊證書和章程中的某些規定；

•	授權發行“空白支票”優先股，我們的董事會可以用來執行股東權利計劃；

•	消除股東召開股東特別會議的能力；

•	禁止股東採取書面同意的行動，這意味着所有股東行動必須在我們的股東會議上採取；

•	規定我們的董事局獲明文授權修訂或廢除附例的任何條文；及

•	要求提前通知我們董事會的提名人選，或建議股東在年度股東會議上採取行動的事項。

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(1)	購買的股份總數包括89,563為履行與職工限制股歸屬有關的扣繳税款義務而扣繳的股份。

(2)	每股支付的平均價格不包括經紀人佣金。

(3)	2018年11月，我們宣佈，我們的董事會已經批准了一項股票回購計劃，以回購至多2億美元我們的普通股。股票回購程序沒有到期日。鑑於與冠狀病毒有關的宏觀經濟形勢，我們的董事會決定暫停股票回購。

(4)	所有這些股票都是根據10b5-1的交易計劃購買的.

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