中情局-20200331000002409012/312020Q1假的00000240902020-01-012020-03-31Xbrli：股票0000024090美國-公認會計原則：共同：2020-05-010000024090美國-公認會計原則：共同：2020-05-01iso 4217：美元00000240902020-03-3100000240902019-12-310000024090us-gaap:CarryingReportedAmountFairValueDisclosureMember2020-03-31iso 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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式10-Q
☒依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告
截止季度2020年3月31日
或
☐依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告
的過渡時期
佣金檔案號碼：000-16509
| | | | | |
| 科羅拉多 | 84-0755371 |
| (州或其他司法管轄區成立為法團或組織) | (國税局僱主識別號碼) |
14231串列樓二樓, 奧斯汀, TX78728
登記人的電話號碼：(512) 837-7100
| | | | | | | | |
| 根據該法第12(B)條登記的證券 | | |
| | |
| A類普通股 | 中央情報局 | 紐約證券交易所 |
| (每班職稱) | (交易符號) | (註冊交易所的名稱) |
(1)已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節規定在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)；(2)在過去90天中一直受到這種備案要求。 x 是 o 不
通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件)。 x 是 o 不
請檢查註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、較小報告公司還是新興增長公司。參見“交易所法”規則12b-2中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義：
| | | | | | | | | | | |
| 大型加速箱 | ☐ | 加速過濾器 | ☒ |
| 非加速濾波器 | ☐ | 小型報告公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。o
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。☐是x不
截至2020年5月1日，註冊官52,476,800A類普通股已發行股份及1,001,714B類普通股已發行股份。
此頁有意保留空白。
目錄
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| | | 頁碼 |
| 第一部分財務資料 | | | |
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| | 項目1. | 財務報表 | |
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| | | 綜合資產負債表，2020年3月31日(未經審計)和2019年12月31日 | 2 |
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| | | 截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的業務和綜合收入(虧損)綜合報表(未經審計) | 4 |
| | | |
| | 截至2020年3月31日和2019年3月31日的股東權益合併報表(未經審計) | 5 |
| | | |
| | | 截至2020年3月31日和2019年3月31日的現金流動合併報表(未經審計) | 6 |
| | | |
| | | 合併財務報表附註(未經審計) | 8 |
| | | |
| | 項目2. | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 27 |
| | | |
| | 項目3. | 市場風險的定量和定性披露 | 49 |
| | | |
| | 項目4. | 管制和程序 | 50 |
| | | |
| 第二部分.其他資料 | | | |
| | | |
| | 項目1. | 法律程序 | 51 |
| | | |
| 項目1A。 | 危險因素 | 51 |
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| | 項目2. | 未登記的股本證券出售和收益的使用 | 53 |
| | | |
| | 項目3. | 高級證券違約 | 53 |
| | | |
| | 項目4. | 礦山安全披露 | 53 |
| | | |
| | 項目5. | 其他資料 | 53 |
| | | |
| | 項目6. | 展品 | 53 |
第一部分.自願的財務信息
項目1.財務報表
公民公司及合併的附屬公司
合併資產負債表
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| (單位：千) | 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
| 資產 | (未經審計) | | |
| 投資： | | | |
可供出售的固定到期日，按公允價值計算(攤銷成本：美元)1,314,907和$1,293,853(分別於2020年和2019年) | $ | 1,356,244 | | | 1,377,959 | |
| | | |
| 權益證券，按公允價值計算 | 19,369 | | | 16,033 | |
| | | |
| 政策性貸款 | 81,329 | | | 82,005 | |
| | | |
房地產待售(減美元)1,3252020年和2019年累計折舊) | 2,571 | | | 2,571 | |
其他長期投資(按公允價值計算的部分)2,8092020年；減去損失備抵美元112020年) | 3,180 | | | 385 | |
| 短期投資 | 690 | | | 1,301 | |
| 投資總額 | 1,463,383 | | | 1,480,254 | |
| 現金和現金等價物 | 34,944 | | | 46,205 | |
| 應計投資收入 | 17,105 | | | 17,453 | |
| | | |
| 再保險可收回 | 3,252 | | | 3,696 | |
| 遞延政策採購費用 | 148,350 | | | 149,249 | |
| 所購保險費用 | 13,202 | | | 13,455 | |
| 商譽和其他無形資產 | 13,574 | | | 13,575 | |
| | | |
| | | |
| 財產和設備，淨額 | 5,275 | | | 5,904 | |
| 到期保費 | 11,611 | | | 12,656 | |
| | | |
其他資產(減去損失備抵美元)5002020年) | 2,591 | | | 2,489 | |
| 總資產 | $ | 1,713,287 | | | 1,744,936 | |
見所附合並財務報表附註。
公民公司及合併的附屬公司
合併資產負債表，續
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| (單位：千，份額除外) | 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
| 負債與股東權益 | (未經審計) | | |
| 負債： | | | |
| 政策負債： | | | |
| 未來政策福利準備金： | | | |
| 人壽保險 | $ | 1,227,484 | | | 1,218,757 | |
| 年金 | 78,550 | | | 76,380 | |
| 事故與健康 | 955 | | | 1,031 | |
| 股利累積 | 30,261 | | | 29,211 | |
| 預付保險費 | 43,068 | | | 43,102 | |
| 應付保單申索 | 8,070 | | | 8,059 | |
| 其他投保人基金 | 19,483 | | | 18,192 | |
| 政策負債共計 | 1,407,871 | | | 1,394,732 | |
| 應付佣金 | 2,063 | | | 2,514 | |
| 應付現行聯邦所得税 | 46,472 | | | 44,622 | |
| 應繳遞延聯邦所得税 | 9,342 | | | 12,428 | |
| 在結算過程中證券的應付款項 | 3,415 | | | — | |
| 其他負債 | 28,390 | | | 30,804 | |
| 負債總額 | 1,497,553 | | | 1,485,100 | |
承付款和意外開支(附註7) | | | | | |
| 股東權益： | | | |
| 普通股： | | | |
A級，不票面價值，100,000,000授權的股份，52,476,800和52,364,993分別於2020年和2019年發行和流通股，包括3,135,7382020年和2019年 | 261,462 | | | 261,515 | |
B級，不票面價值，2,000,000授權的股份，1,001,7142020年和2019年發行和發行的股票 | 3,184 | | | 3,184 | |
| 累積赤字 | (74,948) | | | (70,969) | |
| 累計其他綜合收入： | | | |
| 固定到期證券未實現淨收益，税後淨額 | 37,047 | | | 77,117 | |
| 國庫股票，按成本計算 | (11,011) | | | (11,011) | |
| 股東權益總額 | 215,734 | | | 259,836 | |
| 負債和股東權益共計 | $ | 1,713,287 | | | 1,744,936 | |
見所附合並財務報表附註。
公民公司及合併的附屬公司
綜合業務報表和綜合收入(損失)
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
三個月到3月31日， (單位：千，但每股數額除外) | 2020 | | 2019 |
| 收入： | | | |
| 保費： | | | |
| 人壽保險 | $ | 39,946 | | | 40,980 | |
| 意外及健康保險 | 261 | | | 323 | |
| 財產保險 | 1,110 | | | 1,161 | |
| 淨投資收益 | | 15,169 | | | 13,796 | |
| 已實現投資收益(損失)，淨額 | | (1,306) | | | 5,961 | |
| 其他收入 | | 542 | | | 185 | |
| 總收入 | 55,722 | | | 62,406 | |
| 福利和支出： | | | |
| 支付或提供的保險福利： | | | |
| 索賠和自首 | 26,449 | | | 23,033 | |
| 未來政策福利準備金的增加 | 9,471 | | | 12,299 | |
| 投保人紅利 | 1,233 | | | 1,182 | |
| 已支付或提供的保險福利總額 | 37,153 | | | 36,514 | |
| 委員會 | 7,853 | | | 7,884 | |
| 其他一般開支 | 11,473 | | | 14,132 | |
| 遞延保單購置費用資本化 | (5,009) | | | (4,828) | |
| 遞延保單購置費用攤銷 | 6,119 | | | 6,277 | |
| 所購保險費用攤銷 | 368 | | | 419 | |
| 福利和支出共計 | 57,957 | | | 60,398 | |
| 聯邦所得税前的收入(損失) | | (2,235) | | | 2,008 | |
| 聯邦所得税費用 | | 1,349 | | | 5,810 | |
| 淨損失 | | (3,584) | | | (3,802) | |
| 每股數額： | | | |
| A類普通股每股基本損失和稀釋損失 | | (0.07) | | | (0.08) | |
| B類普通股每股基本損失和稀釋損失 | | (0.04) | | | (0.04) | |
| 其他綜合收入(損失)： | | | | |
| 固定到期證券未實現收益(損失)： | | | | |
| 期間未實現的持有收益(損失) | | (42,929) | | | 28,801 | |
| 收入淨額中包括的損失的重新分類調整數 | | 132 | | | 104 | |
| 固定到期證券未實現損益淨額 | | (42,797) | | | 28,905 | |
| 固定到期證券未實現收益(虧損)所得税支出(收益) | | (2,727) | | | 2,025 | |
| 其他綜合收入(損失) | | (40,070) | | | 26,880 | |
| 綜合收入總額(損失) | | $ | (43,654) | | | 23,078 | |
見所附合並財務報表附註。
公民公司及合併的附屬公司
股東權益合併報表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | 普通股 | | | | 累積
赤字 | | 累計其他綜合收入(損失) | | 國庫
股票 | | 共計
股東‘
衡平法 |
| (單位：千) | A類 | | B類 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 2019年12月31日結餘 | | $ | 261,515 | | | 3,184 | | | (70,969) | | | 77,117 | | | (11,011) | | | 259,836 | |
| 會計準則採用2020年1月1日 | | — | | | — | | | (395) | | | — | | | — | | | (395) | |
| 綜合損失： | | | | | | | | | | | | |
| 淨損失 | | — | | | — | | | (3,584) | | | — | | | — | | | (3,584) | |
| 未實現投資損失，淨虧損 | | — | | | — | | | — | | | (40,070) | | | — | | | (40,070) | |
| 總綜合損失 | | — | | | — | | | (3,584) | | | (40,070) | | | — | | | (43,654) | |
| 股票補償 | | (53) | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (53) | |
| 2020年3月31日結餘 | | $ | 261,462 | | | 3,184 | | | (74,948) | | | 37,047 | | | (11,011) | | | 215,734 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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| 2018年12月31日結餘 | | $ | 259,793 | | | 3,184 | | | (69,599) | | | 5,366 | | | (11,011) | | | 187,733 | |
| 綜合收入(損失)： | | | | | | | | | | | | |
| 淨損失 | | — | | | — | | | (3,802) | | | — | | | — | | | (3,802) | |
| 未實現投資收益 | | — | | | — | | | — | | | 26,880 | | | — | | | 26,880 | |
| 綜合收入總額(損失) | | — | | | — | | | (3,802) | | | 26,880 | | | — | | | 23,078 | |
| 股票補償 | | 1,083 | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | 1,083 | |
| 2019年3月31日結餘 | | $ | 260,876 | | | 3,184 | | | (73,401) | | | 32,246 | | | (11,011) | | | 211,894 | |
| | | | | | | | | | | |
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見所附合並財務報表附註。
公民公司及合併的附屬公司
現金流動合併報表
(未經審計)
| | | | | | | | | | | |
三個月到3月31日， (單位：千) | 2020 | | 2019 |
| 業務活動現金流量： | | | |
| 淨損失 | | $ | (3,584) | | | (3,802) | |
| 調整對業務活動提供的現金淨額的淨損失： | | | | |
| 出售投資和其他資產的已實現投資(收益)損失 | | 1,306 | | | (5,961) | |
| 遞延政策採購費用淨額 | 1,110 | | | 1,449 | |
| 所購保險費用攤銷 | 368 | | | 419 | |
| 折舊 | 70 | | | 396 | |
| 投資溢價和折扣的攤銷 | 2,393 | | | 4,043 | |
| 股票補償 | 193 | | | 1,460 | |
| 遞延聯邦所得税福利 | (280) | | | 140 | |
| 改變： | | | |
| 應計投資收入 | 348 | | | 312 | |
| 再保險可收回 | 444 | | | 77 | |
| 到期保費 | 1,045 | | | 2,242 | |
| 未來政策福利準備金 | 9,414 | | | 12,217 | |
| 其他投保人的負債 | 2,318 | | | 1,195 | |
| 應付聯邦所得税 | 1,850 | | | 5,671 | |
| 應付佣金和其他負債 | (2,865) | | | 204 | |
| 其他，淨額 | (37) | | | (2,139) | |
| 經營活動提供的淨現金 | | 14,093 | | | 17,923 | |
| 投資活動的現金流量： | | | |
| 購買固定期限證券，可供出售 | (65,714) | | | (74,209) | |
| 出售固定期限證券，可供出售 | 940 | | | 7,659 | |
| 可供出售的固定到期證券的到期日和贖回期 | 44,612 | | | 31,631 | |
| 購買權益證券 | (4,473) | | | — | |
| 按揭貸款本金支付 | 4 | | | 2 | |
| 政策貸款(增加)減少，淨額 | 676 | | | (650) | |
| 其他長期投資和房地產銷售 | — | | | 6,996 | |
| 購買其他長期投資 | (2,810) | | | — | |
| 出售財產和設備 | — | | | 18 | |
| 購置財產和設備 | (5) | | | (257) | |
| 短期投資到期日 | 650 | | | — | |
| 購買短期投資 | (45) | | | — | |
| | | |
| | | |
| 用於投資活動的現金淨額 | | (26,165) | | | (28,810) | |
| | | |
| 見所附合並財務報表附註。 | | | |
| | | |
| | | | | | | | | | | |
| 公民公司及合併的附屬公司 | | | |
| 現金流動合併報表，續 | | | |
| (未經審計) | | | |
| | | |
| | | |
三個月到3月31日， (單位：千) | 2020 | | 2019 |
| 來自籌資活動的現金流量： | | | |
| 年金存款 | $ | 1,618 | | | 1,541 | |
| 年金提款 | (561) | | | (1,676) | |
| 其他主要 | | (246) | | | (377) | |
| (用於)籌資活動提供的現金淨額 | | 811 | | | (512) | |
| 現金和現金等價物淨減額 | | (11,261) | | | (11,399) | |
| 年初現金及現金等價物 | 46,205 | | | 45,492 | |
| 期末現金及現金等價物 | $ | 34,944 | | | 34,093 | |
| | | |
| | | |
| | | |
補充披露非現金投資和融資活動：
在截至2020年3月31日及2019年3月31日止的3個月內，不同的固定到期日發行人交換面值為$的證券。3.1百萬美元8.8價值相等的證券分別為百萬美元。
該公司的未結算證券交易淨額為美元3.4二零二零年三月三十一日百萬元4.92019年3月31日百萬美元
見所附合並財務報表附註。
(1) 財務報表
列報和合並的基礎
合併財務報表包括公民公司的賬户和業務。(“公民”或“公司”)，科羅拉多州公司及其全資子公司，亞洲國際協力事業團美國人壽保險公司(“亞洲國際協力事業團”)、公民國民壽險公司(“CNLIC”)、亞洲國際協力事業團人壽保險有限公司。(“亞洲國際協力事業團有限公司”)、安全計劃人壽保險公司(“人人壽保險公司”)、安全計劃火災保險公司(“SPFIC”)、木蘭瓜蘭蒂人壽保險公司(“MGLIC”)和計算技術公司。(“CTI”)。所有重要的公司間賬户和互動都被取消了。公民及其全資子公司統稱為“公司”、“我們”、“我們”或“我們”。
截至2020年3月31日的合併資產負債表、截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月的業務和綜合收入(虧損)、股東權益和現金流量綜合報表，都是由公司未經審計而編制的。管理部門認為，所有正常和經常性的調整均能公允地反映財務狀況、經營結果和現金流量在3月31日的變化，制定了2020年和比較期合併財務報表，合併財務報表是根據美國公認的會計原則(“美國公認會計原則”)為中期財務信息編制的，並遵循證券和交易委員會(“SEC”)通過的10-Q格式的指示。因此，合併財務報表不包括完整財務報表所需的所有信息和腳註，應與公司的合併財務報表及其附註一併閲讀，這些説明載於我們的年度報告中。表格10-K對於截止於2019年12月31日的年度，本文所披露的中期經營業績不一定表明全年或任何未來期間可能預期的結果。
我們主要通過我們的保險子公司--亞洲國際協力事業團(CICA)、CNLIC、CICA有限公司、SPLIC和MGLIC，提供人壽保險和少量健康保險。CICA和CNLIC在中西部和美國南部發放普通的終身保單、信用保險和殘疾保險，以及與事故和健康有關的保單，直到他們從2017年1月1日起停止大部分國內銷售。CICA有限公司主要向非美國居民發放養老和普通終身保險。蘇人解在路易斯安那州、阿肯色州和密西西比州提供最終費用和家庭服務人壽保險。SPFIC是splic的全資子公司，在路易斯安那州和阿肯色州擁有有限數量的財產保險。MGLIC通過密西西比州的獨立殯儀館提供工業生活政策。
CTI為公司提供數據處理系統和服務。
估計數的使用
按照美國公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出影響報告的資產和負債數額的估計和假設，並在報告期間披露合併財務報表之日或有資產和負債以及報告的收入和支出數額，但實際結果可能與這些估計數不同。
重要估計數包括用於評估固定期限證券的信貸津貼、精算師確定的資產和負債及假設、商譽減值測試、遞延税務資產估值備抵、不確定税收狀況估值以及與訴訟和監管事項有關的意外情況，其中某些估計數對市場狀況特別敏感，全球債務或股票市場的惡化和(或)波動可能對合並財務報表產生重大影響。
2020年3月11日，世界衞生組織宣佈一種新型冠狀病毒(“冠狀病毒”)的爆發是一種全球大流行，並繼續在美國和世界各地蔓延。全球大流行宣言表明，幾乎所有的公共商業和相關商業活動都必須有所不同。
學位，以降低新感染率為目標。這嚴重影響了股票和信貸市場，並可能對我們的資產和負債產生負面影響。 雖然我們繼續評估上述領域的估計數，但可能會產生更多的負面影響，可能導致這些估計數大不相同，其他財務影響可能會發生，儘管目前尚不清楚這些潛在影響。
重大會計政策
關於我們重要會計政策的説明，見附註1.我們的年度報告所載合併財務報表附註中的重要會計政策摘要表格10-K2019年12月31日終了年度，應與所附合並財務報表一併閲讀。
投資證券。我們評估所有可用的待售(“AFS”)固定到期證券在一個未實現的虧損狀況下，預期的信貸損失。首先，我們評估我們是否打算出售，或更有可能我們將被要求出售之前，收回其攤銷成本的證券。如果符合任何一項標準，則將證券的攤銷成本記作公允價值。對於不符合上述兩種標準的AFS固定期限證券，我們將評估公允價值的下降是由於信用損失還是其他因素造成的。在進行這一評估時，管理層除其他因素外，還考慮到公允價值低於攤銷成本的程度、評級機構對證券評級的任何變化以及與證券具體相關的不利條件。任何未通過信用損失備抵記錄的減值，在我們綜合資產負債表上的累計其他綜合收入中予以確認。信貸損失備抵額的變化通過已實現的資本損失入賬。
公司作出政策選擇，將應計利息排除在AFS固定到期證券的攤銷成本之外，並在合併資產負債表中將應計利息單獨報告在應計投資收益中。AFS固定到期日證券被置於非權責發生制狀態，當我們不再期望收到所有合同到期的金額時。當證券處於非權責發生制狀態時，應計未收利息與利息收入相抵.因此，我們不承認從應計未收利息中扣除信貸損失。
我們最初根據交易價格估算私人股本基金投資的公允價值。隨後，我們從投資的普通合夥人或經理提供的淨資產價值信息中獲得這些投資的公允價值，這些投資的財務報表每年進行審計。這些投資包括在其他投資資產中。
(2) 會計公告
最近採用的會計準則
2016年6月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了第2016-13號“會計準則更新”(“ASU”)。金融工具-信貸損失(專題326)，主要目標是向財務報表用户提供更多關於金融工具預期信貸損失和在每個報告日向報告實體提供貸款的其他承諾的決策有用信息。ASU要求按攤銷成本計量的金融資產(或一組金融資產)按預計收取的淨額列報。信貸損失備抵是從金融資產的攤銷成本中扣除的估價賬户，用以按預期在金融資產上收取的數額列報淨賬面價值。損益表反映了對新確認的金融資產的信貸損失的計量，以及該期間預期信貸損失的增減。AFS固定期限證券的信用損失應以與當前美國GAAP類似的方式來衡量；然而，信貸損失是通過信用損失備抵記錄的，而不是作為減記。這種方法是對以往美國公認會計原則的改進，因為一個實體將能夠記錄當期淨收益中的信貸損失逆轉(在信貸損失估計數下降的情況下)，這反過來應使損益表中的信貸損失確認與發生變化的報告期保持一致。先前美國公認會計原則禁止反射
當期收入的改善。該公司採用了這一標準，自2020年1月1日起，採用了修改後的追溯方法。收養導致累積赤字增加美元。0.4與代理人的借方餘額有關的百萬美元。
2018年9月，FASB發佈了ASU No.2018-15，客户對服務合同雲計算安排中發生的實現成本的核算此ASU要求雲計算安排(即託管安排)中的實體遵循ASC 350-40中的內部使用軟件指南，以確定將哪些實現成本作為資產或發生的費用資本化。資本化的實現成本應作為託管服務的預付金額(通常作為“其他資產”)列在資產負債表的同一項目中。資本化成本將在託管安排的期限內攤銷，攤銷費用與託管服務的費用在同一損益表項目中列報。我們從2020年1月1日起採用了這一標準。通過對我們的合併財務報表沒有任何影響。
會計準則尚未採用
2018年8月，FASB發佈了ASU No.2018-12，金融服務-保險(主題944)：對長期合同會計的有針對性的改進.該股修訂了長期保險和投資合同的會計和影響披露的四個關鍵領域：
•要求更新負債計量假設。用於衡量傳統保險合同的責任的假設通常是在合同開始時確定的，現在將至少每年審查一次，如果有變化，將予以更新，並記錄在淨收入中；
•規範責任貼現率。負債貼現率為市場可觀察貼現率(中高檔固定收益工具收益率)，其他綜合收益受利率變動的影響；
•在衡量市場風險收益方面提供更大的一致性。將前兩種計量模型簡化為一種計量模型(公允價值)，使類似的市場收益更加一致，更好地與用於對衝資本市場風險的衍生品公允價值計量相一致；
•簡化了遞延購置費用的攤銷。以盈利為基礎的攤銷方法已被更高層次的攤銷基礎所取代；
•需要加強披露。新披露的內容包括前滾和關於重大假設以及這些假設變化的影響的信息。
對於日曆年上市公司，這些變動將於2022年1月1日起生效.該公司正在評估本指南將對我們的合併財務報表產生的影響。預計這一新指南將對我們的合併財務報表產生重大影響。
本年度內發佈或生效的其他新會計公告對我們的合併財務報表沒有或預計會產生重大影響。
(3) 分段信息
公司二可報告的部分：無價的人壽保險和家庭服務保險。公司的人壽保險和家庭服務保險部分構成獨立的業務。亞洲國際協力事業團、亞洲國際協力事業團和CNLIC構成人壽保險部門，人運保險、SPFIC和MGLIC構成家庭服務保險部門。除了人壽保險和家庭服務保險業務外，公司還經營公司的其他非保險部分(“其他非保險企業”)，這些部分主要包括公司的IT和企業支持職能，幷包括在下表中，以適當協調分部信息和公司綜合財務報表。
報告部門和其他非保險企業的會計政策是按照美國公認會計原則提出的，與編制合併財務報表時使用的會計政策相同。二可報告的片段。
本公司的其他非保險企業是唯一可報告的不同部門和合並業務。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 人壽保險 | | 家庭服務保險 | | 其他非保險企業 | | 合併 |
| 截至2020年3月31日止的三個月 | | | | | | | |
| (單位：千) | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 收入： | | | | | | | |
| 保費 | $ | 29,819 | | | 11,498 | | | — | | | 41,317 | |
| 投資淨收益 | 11,480 | | | 3,332 | | | 357 | | | 15,169 | |
| 已實現投資收益(損失)，淨額 | | 735 | | | (1,717) | | | (324) | | | (1,306) | |
| 其他收入 | | 524 | | | 18 | | | — | | | 542 | |
| 總收入 | 42,558 | | | 13,131 | | | 33 | | | 55,722 | |
| 福利和支出： | | | | | | | |
| 支付或提供的保險福利： | | | | | | | |
| 索賠和自首 | 20,160 | | | 6,289 | | | — | | | 26,449 | |
| 未來政策福利準備金的增加 | 8,146 | | | 1,325 | | | — | | | 9,471 | |
| 投保人紅利 | 1,225 | | | 8 | | | — | | | 1,233 | |
| 已支付或提供的保險福利總額 | 29,531 | | | 7,622 | | | — | | | 37,153 | |
| 委員會 | 4,478 | | | 3,375 | | | — | | | 7,853 | |
| 其他一般開支 | 4,948 | | | 4,316 | | | 2,209 | | | 11,473 | |
| 遞延保單購置費用資本化 | (3,921) | | | (1,088) | | | — | | | (5,009) | |
| 遞延保單購置費用攤銷 | 5,318 | | | 801 | | | — | | | 6,119 | |
| 所購保險費用攤銷 | 118 | | | 250 | | | — | | | 368 | |
| 福利和支出共計 | 40,472 | | | 15,276 | | | 2,209 | | | 57,957 | |
| 聯邦所得税支出前的收入(損失) | | $ | 2,086 | | | (2,145) | | | (2,176) | | | (2,235) | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 人壽保險 | | 家庭服務保險 | | 其他非保險企業 | | 合併 |
| 截至2019年3月31日止的三個月 | | | | | | | |
| (單位：千) | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 收入： | | | | | | | |
| 保費 | $ | 30,914 | | | 11,550 | | | — | | | 42,464 | |
| 投資淨收益 | 10,169 | | | 3,086 | | | 541 | | | 13,796 | |
| 已實現投資收益，淨收益 | | 5,457 | | | 484 | | | 20 | | | 5,961 | |
| 其他收入 | | 183 | | | 1 | | | 1 | | | 185 | |
| 總收入 | 46,723 | | | 15,121 | | | 562 | | | 62,406 | |
| 福利和支出： | | | | | | | |
| 支付或提供的保險福利： | | | | | | | |
| 索賠和自首 | 17,162 | | | 5,871 | | | — | | | 23,033 | |
| 未來政策福利準備金的增加 | 11,313 | | | 986 | | | — | | | 12,299 | |
| 投保人紅利 | 1,172 | | | 10 | | | — | | | 1,182 | |
| 已支付或提供的保險福利總額 | 29,647 | | | 6,867 | | | — | | | 36,514 | |
| 委員會 | 4,373 | | | 3,511 | | | — | | | 7,884 | |
| 其他一般開支 | 6,205 | | | 5,070 | | | 2,857 | | | 14,132 | |
| 遞延保單購置費用資本化 | (3,702) | | | (1,126) | | | — | | | (4,828) | |
| 遞延保單購置費用攤銷 | 5,441 | | | 836 | | | — | | | 6,277 | |
| 所購保險費用攤銷 | 122 | | | 297 | | | — | | | 419 | |
| 福利和支出共計 | 42,086 | | | 15,455 | | | 2,857 | | | 60,398 | |
| 聯邦所得税支出前的收入(損失) | | $ | 4,637 | | | (334) | | | (2,295) | | | 2,008 | |
(4) 股東權益與限制
每股收益
下表列出了每股基本收益和稀釋收益的計算情況。
| | | | | | | | | | | |
| 三個月到3月31日， | 2020 | | 2019 |
| (單位：千，但每股數額除外) | | | |
| 每股基本和稀釋收益： | | | |
| 分子： | | | |
| 淨損失 | | $ | (3,584) | | | (3,802) | |
| 分配給A類普通股的淨虧損 | | $ | (3,548) | | | (3,764) | |
| 分配給B類普通股的淨虧損 | | (36) | | | (38) | |
| 淨損失 | | $ | (3,584) | | | (3,802) | |
| | | |
| 分母： | | | |
| A類流通股加權平均股-基本股 | | 49,305 | | | 49,229 | |
| A類流通股加權平均股-稀釋股 | | 49,455 | | | 49,267 | |
| B類流通股加權平均股-基本股和稀釋股 | | 1,002 | | | 1,002 | |
| A類普通股每股基本損失和稀釋損失 | | $ | (0.07) | | | (0.08) | |
| B類普通股每股基本損失和稀釋損失 | | (0.04) | | | (0.04) | |
資本和盈餘
我們每一家受監管的保險子公司都必須符合規定的監管資本要求。其中包括美國國家保險專員協會(NAIC)和百慕大貨幣管理局(BMA)規定的資本要求。
亞洲國際協力事業團是公民的全資子公司，總部設在百慕大.BMA要求在百慕大註冊的保險公司將現有法定經濟資本和盈餘維持在相當於或超過其增強資本要求(“ECR”)的水平，該公司通過使用百慕大償付能力資本要求(“BSCR”)計算。BMA設立了一個目標資本水平(“TCL”)，要求保險公司保持法定經濟資本和盈餘。120佔其ECR的百分比。我們通常會經歷資產和負債公允價值的波動，這會影響我們的ECR比率。截至2020年3月31日，亞洲國際協力事業團的法定經濟資本和盈餘比TCL低1美元。8.9百萬美元。
在2020年3月31日，可獲得的法定經濟資本和盈餘的兩個關鍵組成部分因冠狀病毒大流行對全球經濟造成的破壞而受到不利影響：1)我們資產的公允價值下降；2)BMA規定的利率降低，導致我國法定經濟保險負債增加。由於亞洲國際協力事業團在2020年3月31日未能達到TCL，我們已遵守適用的規定，並以書面通知BMA，並將在規定的時限內向BMA提交一份報告，提供導致故障的詳細情況和糾正故障的計劃。在2020年3月31日之後，我們資產的公允價值增加了，我們估計亞洲國際協力事業團在2020年4月30日超過TCL門檻。然而，由於冠狀病毒影響的不確定性持續存在，可能需要該公司向亞洲國際協力事業團有限公司注入資金或提供父母擔保。
(5) 投資
該公司主要投資於固定期限證券，總計90.5截至2020年3月31日，總投資資產的百分比如下所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
承載價值 (單位：千，除%外) | 2020年3月31日 | | | | (一九二零九年十二月三十一日) | | |
| 金額 | | % | | 金額 | | % |
| | | | | | | |
| 現金和投資資產： | | | | | | | |
| 固定到期證券 | $ | 1,356,244 | | | 90.5 | % | | $ | 1,377,959 | | | 90.2 | % |
| 權益證券 | 19,369 | | | 1.3 | % | | 16,033 | | | 1.1 | % |
| 政策性貸款 | 81,329 | | | 5.4 | % | | 82,005 | | | 5.4 | % |
| 房地產及其他長期投資 | 5,751 | | | 0.4 | % | | 2,956 | | | 0.2 | % |
| 短期投資 | 690 | | | 0.1 | % | | 1,301 | | | 0.1 | % |
| 現金和現金等價物 | 34,944 | | | 2.3 | % | | 46,205 | | | 3.0 | % |
| | | | | | | |
| 現金和投資資產共計 | $ | 1,498,327 | | | 100.0 | % | | $ | 1,526,459 | | | 100.0 | % |
下表為截至所列日期的攤銷成本、未實現損益毛額和固定到期日的公允價值。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 攤銷
成本 | | 毛額
未實現
收益 | | 毛額
未實現
損失 | | 公平
價值 |
| 2020年3月31日 | | | | | | | |
| (單位：千) | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 固定到期證券： | | | | | | | |
| 可供出售： | | | | | | | |
| 美國國債 | $ | 9,690 | | | 2,152 | | | — | | | 11,842 | |
| 美國政府贊助的企業 | 3,509 | | | 1,327 | | | — | | | 4,836 | |
| 各州和政治分部 | 478,619 | | | 25,682 | | | 1,006 | | | 503,295 | |
| 公司： | | | | | | | | | | | |
| 金融 | 192,453 | | | 7,288 | | | 7,607 | | | 192,134 | |
| 消費者 | 157,768 | | | 11,921 | | | 6,457 | | | 163,232 | |
| 能量 | 74,475 | | | 386 | | | 11,502 | | | 63,359 | |
| 所有其他 | 228,879 | | | 10,756 | | | 6,466 | | | 233,169 | |
| 商業抵押貸款 | 401 | | | 2 | | | 15 | | | 388 | |
| 住宅按揭 | 118,205 | | | 21,886 | | | 1 | | | 140,090 | |
| 資產支持 | 50,806 | | | 8 | | | 7,037 | | | 43,777 | |
| 外國政府 | 102 | | | 20 | | | — | | | 122 | |
| 固定到期證券總額 | $ | 1,314,907 | | | 81,428 | | | 40,091 | | | 1,356,244 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 攤銷
成本 | | 毛額
未實現
收益 | | 毛額
未實現
損失 | | 公平
價值 |
| (一九二零九年十二月三十一日) | | | | | | | |
| (單位：千) | | | | | | | |
| | | | | | | |
| 固定到期證券： | | | | | | | |
| 可供出售的證券： | | | | | | | |
| 美國國債 | $ | 9,709 | | | 1,638 | | | — | | | 11,347 | |
| 美國政府贊助的企業 | 3,516 | | | 1,015 | | | — | | | 4,531 | |
| 各州和政治分部 | 512,239 | | | 24,285 | | | 240 | | | 536,284 | |
| 公司： | | | | | | | | | | | |
| 金融 | 169,146 | | | 13,094 | | | 135 | | | 182,105 | |
| 消費者 | 148,575 | | | 12,591 | | | 464 | | | 160,702 | |
| 能量 | 74,315 | | | 4,765 | | | 115 | | | 78,965 | |
| 所有其他 | 212,714 | | | 16,022 | | | 420 | | | 228,316 | |
| 商業抵押貸款 | 1,105 | | | — | | | 5 | | | 1,100 | |
| 住宅按揭 | 118,130 | | | 12,223 | | | 66 | | | 130,287 | |
| 資產支持 | 44,302 | | | 11 | | | 110 | | | 44,203 | |
| 外國政府 | 102 | | | 17 | | | — | | | 119 | |
| 固定到期證券總額 | $ | 1,293,853 | | | 85,661 | | | 1,555 | | | 1,377,959 | |
公司的大部分股權證券是多樣化的股票和債券共同基金。
| | | | | | | | | | | |
公允價值 (單位：千) | 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
| | | |
| 權益證券： | | | |
| 股票共同基金 | $ | 2,498 | | | 3,274 | |
| 債券共同基金 | 11,134 | | | 12,311 | |
| 普通股 | 1,040 | | | 134 | |
| 不可贖回優先股 | 4,697 | | | 314 | |
| 股本證券總額 | $ | 19,369 | | | 16,033 | |
投資估值
可供出售的證券按公允價值在合併財務報表中報告.股票有價證券按公允價值計量，公允價值通過淨收益記錄。公司確認已實現淨虧損$1.1截至二零二零年三月三十一日止的三個月內持有的股票證券百萬元及收益0.62019年3月31日終了期間為百萬美元。2019年第一季度，該公司以總價出售了位於得克薩斯州奧斯汀的前公司辦事處7.5百萬美元，從而獲得美元的收益5.5百萬美元。該大樓由亞洲國際協力事業團在我們的人壽保險部門擁有。
該公司除對特定地區或行業進行審查外，還對所有固定到期日證券的信用評級、市場價格、盈利趨勢和財務業績的變化進行持續監測。該公司主要考慮以下因素來評估固定到期證券是否存在信用減損：(A)證券標的抵押品財務狀況的變化；(B)發行人是否按合同義務支付利息和本金；(C)發行人的財務狀況、信用評級和近期前景的變化；和(D)證券的支付結構。對公司用於確定信貸損失金額的預期未來現金流量的最佳估計是定量和定性的。
過程。間接定量審查包括從第三方來源收到的信息，如財務報表、定價和評級變化、流動性和其他統計信息。次要定性因素包括與商業戰略有關的判斷、對發行人的經濟影響、與估計和行業因素有關的總體判斷以及公司出售證券的意圖，或者如果公司更有可能被要求在收回其攤還成本之前出售證券。
該公司對未來現金流量的最佳估計包括(但不限於)各種業績指標，例如歷史和預測違約率和回收率、信用評級和當前拖欠率。這些假設需要使用重大的管理判斷，幷包括髮行人違約的概率和關於預期收回的時間和數額的估計，其中可能包括估計基本抵押品價值。此外，對預期未來固定期限證券現金流的預測可能會根據有關發行人業績的新信息而改變。任何信貸損失都是作為一種備抵，而不是作為對afs固定期限證券管理公司的減記，並不打算出售，或者認為我們將更有可能被要求出售。
我們採用了ASU 2016-13，採用了對固定期限證券的預期過渡方法，在2020年1月1日之前，非臨時減值已被確認。因此，在採用之前和之後，攤銷成本保持不變。這些固定期限證券的有效利率沒有改變。截至2020年1月1日，先前在其他綜合收入中確認的與預計將收取的現金流量改善有關的數額，將計入資產剩餘壽命期間的收入。在2020年1月1日以後，以前註銷的與現金流改善有關的款項的回收，將在收到時記錄在收益中。
在截至2020年3月31日的三個月中，該公司記錄了不固定到期日證券和確認的信用評估損失不截至2019年3月31日的三個月固定到期日投資減值。
下表按投資類別和個別證券在2020年3月31日連續虧損的時間，列出未被視為有信貸損失的固定期限證券的公允價值和未變現總損失。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | 少於12個月 | | | 超過12個月 | | | 共計 | | |
| (以千計，除#證券外) | 公平
價值 | 未實現
損失 | #
證券 | 公平
價值 | 未實現
損失 | #
證券 | 公平
價值 | 未實現
損失 | #
證券 |
| | | | | | | | | |
| 固定到期日： | | | | | | | | | | | | |
| 可供出售的證券： | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 各州和政治分部 | $ | 41,267 | | 971 | | 35 | | $ | 768 | | 35 | | 4 | | $ | 42,035 | | 1,006 | | 39 | |
| 公司： | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 金融 | 82,957 | | 7,607 | | 102 | | — | | — | | — | | 82,957 | | 7,607 | | 102 | |
| 消費者 | 53,797 | | 6,457 | | 62 | | — | | — | | — | | 53,797 | | 6,457 | | 62 | |
| 能量 | 53,378 | | 11,502 | | 66 | | — | | — | | — | | 53,378 | | 11,502 | | 66 | |
| 所有其他 | 80,110 | | 6,466 | | 91 | | — | | — | | — | | 80,110 | | 6,466 | | 91 | |
| 商業抵押貸款 | 210 | | 15 | | 1 | | — | | — | | — | | 210 | | 15 | | 1 | |
| 住宅按揭 | 23 | | 1 | | 2 | | 87 | | — | | 1 | | 110 | | 1 | | 3 | |
| 資產支持 | 40,790 | | 7,037 | | 42 | | — | | — | | — | | 40,790 | | 7,037 | | 42 | |
| | | | | | | | | |
| 固定到期日共計 | $ | 352,532 | | 40,056 | | 401 | | $ | 855 | | 35 | | 5 | | $ | 353,387 | | 40,091 | | 406 | |
冠狀病毒大流行嚴重影響了股票和信貸市場，導致未實現的淨損失美元。40.12020年3月31日在以下所述的每一類固定到期日證券中，我們不打算
出售我們的投資，也不太可能要求公司在收回其攤銷成本基礎之前出售這些投資。雖然損失目前仍未變現，但我們仍會繼續監察所有固定期限證券，而日後的資料可能會被記錄在案。
各州和政治分支機構。公司在各州和政治分部的投資是按面值溢價購買的，合同現金流由各自的州或政治分部擔保。因此，預計這些證券不會以低於公司投資攤銷成本基礎的價格結算。
公司。我們不承認由於利率敏感性和信用利差變化造成的未實現損失的公司證券的信用損失。我們相信利率和信貸息差的波動對我們投資的復甦影響不大。雖然我們在幾個企業部門都有未實現的損失，但能源和汽車行業受到的影響最大，這些部門中的一些發行人已被降至低於投資級別。我們已經評估了我們在能源部門的風險敞口，並認為我們的投資有足夠的流動資金來履行其債務義務。我們相信，汽車行業將受益於最近的美聯儲計劃，該計劃擴大了公司債券購買計劃，納入了一級市場機制，該機制規定，最近將評級從投資級下調至一級垃圾債券的公司將有資格獲得這種救助。汽車部門被列入上述消費者小計。
資產支持。我們的資產支持證券主要是向世界各地的航空公司租賃飛機的高級部分。如果一家航空公司破產並違約，信託公司將收回飛機並將其轉租或出售。迄今為止，租賃沒有違約，但租約中有一項功能，允許出租人將租賃付款推遲三個月，當付款恢復時，這些資金連同利息被收回。有幾個出租人要求推遲。我們預計這些證券不會出現任何損失，並認為目前的估值是由於一般市場情況所致。目前，所有這些證券都被評為投資級。
下表按投資類別和2019年12月31日個別證券連續虧損的時間，列出了非臨時減值(“OTTI”)以外的固定到期證券的公允價值和未變現損失毛額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (一九二零九年十二月三十一日) | 少於12個月 | | | 超過12個月 | | | 共計 | | |
| (以千計，除#證券外) | 公平
價值 | 未實現
損失 | #
證券 | 公平
價值 | 未實現
損失 | #
證券 | 公平
價值 | 未實現
損失 | #
證券 |
| | | | | | | | | |
| 固定到期日： | | | | | | | | | | | | |
| 可供出售的證券： | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 各州和政治分部 | $ | 24,064 | | 163 | | 24 | | $ | 1,961 | | 77 | | 6 | | $ | 26,025 | | 240 | | 30 | |
| 公司： | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 金融 | 13,581 | | 135 | | 15 | | — | | — | | — | | 13,581 | | 135 | | 15 | |
| 消費者 | 22,671 | | 464 | | 20 | | — | | — | | — | | 22,671 | | 464 | | 20 | |
| 能量 | 4,208 | | 34 | | 4 | | 898 | | 81 | | 2 | | 5,106 | | 115 | | 6 | |
| 所有其他 | 22,437 | | 285 | | 30 | | 2,771 | | 135 | | 3 | | 25,208 | | 420 | | 33 | |
| 商業抵押貸款 | 1,100 | | 5 | | 2 | | — | | — | | — | | 1,100 | | 5 | | 2 | |
| 住宅按揭 | 1,656 | | 65 | | 11 | | 91 | | 1 | | 3 | | 1,747 | | 66 | | 14 | |
| 資產支持 | 36,039 | | 110 | | 27 | | — | | — | | — | | 36,039 | | 110 | | 27 | |
| 固定到期日共計 | $ | 125,756 | | 1,261 | | 133 | | $ | 5,721 | | 294 | | 14 | | $ | 131,477 | | 1,555 | | 147 | |
我們已檢討截至2019年12月31日止期間未變現虧損的證券，並決定：不OTTI的存在是基於我們對發行人信用價值的評估，以及我們不打算出售投資，也不太可能要求我們在收回其可能到期的攤銷成本基礎之前出售這些證券。
下表列出了2020年3月31日按合同期限分列的固定到期證券的攤銷成本和公允價值。實際到期日期可能與合同期限不同，因為借款者可能有權贖回或預支債務，但有或不受通知或提前付款的處罰。未在單一到期日到期的證券已根據最終規定的到期日反映。
| | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | 攤銷
成本 | | 公平
價值 |
| (單位：千) | | | |
| 固定到期證券： | | | |
| 一年或一年以下到期 | $ | 109,032 | | | 109,456 | |
| 一年至五年後到期 | 113,913 | | | 116,458 | |
| 五年至十年後到期 | 215,501 | | | 222,473 | |
| 十年後到期 | 876,461 | | | 907,857 | |
| 固定到期證券總額 | $ | 1,314,907 | | | 1,356,244 | |
本公司採用個別證券的具體識別方法，確定與證券銷售有關的已實現損益計算所用的成本基礎。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | 三個月結束 | | | | | | | |
| 固定到期日證券，可供出售 | | | | 三月三十一日， | | | | | | | |
| (單位：千) | | | | 2020 | 2019 | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 收益 | | | | $ | 940 | | 7,659 | | | | | | | |
| 已實現收益毛額 | | | | $ | — | | 2 | | | | | | | |
| 已實現損失毛額 | | | | $ | 38 | | 183 | | | | | | | |
公司出售1在截至2020年3月31日的三個月內可供出售的固定期限證券10截至2019年3月31日止的三個月內，可供出售的固定到期證券.不在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，股票被出售。
(6) 公允價值計量
公允價值是市場參與者在計量日在有序交易中為出售資產或轉移負債而收取的價格。我們持有可供出售的固定到期證券，這些證券以公允價值記賬。我們還按公允價值報告我們的股票證券，並通過綜合業務報表和綜合收益(虧損)報告公允價值的變化。
公允價值計量一般以可觀測和不可觀測的輸入為基礎，可觀察到的投入反映了從獨立來源獲得的市場數據，而不可觀測的輸入則反映了我們在缺乏可觀測市場信息的情況下對市場假設的看法。
以公允價值記帳的所有資產和負債必須按下列三種類別之一分類和披露：
•一級-活躍市場相同工具的報價。
•第二級-活躍市場中類似工具的報價；非活躍市場相同或類似工具的報價；模型衍生估值，其投入或重要價值驅動因素可觀察到。
•三級-其重要的價值驅動因素是不可觀察的儀器。
一級主要由金融工具組成，其價值以美國國庫券等市場報價為基礎，並積極交易共同基金和股票投資。
第二級包括由獨立定價服務或經紀人報價估值的金融工具。這些定價模型主要是考慮各種投入的行業標準模型，如利率、信用利差和基礎金融工具的外匯匯率。所有可觀察到或從市場上可觀察到的信息衍生出的所有重要投入，或得到市場交易的可觀測水平的支持。這類金融工具主要包括企業證券、美國政府擔保的企業證券、各國發行的證券以及某些抵押貸款和資產支持證券。
第三級由金融工具組成，其公允價值是根據不具約束力的經紀人價格估算的，使用的是不以現有市場信息為基礎或由現成的市場信息證實的重要投入。有不這類證券將於2020年3月31日面市。
下表列出了按公允價值計算的資產，這些資產是在所列日期的經常性基礎上計量的。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | 一級 | | 2級 | | 三級 | | 共計
公允價值 |
| (單位：千) | | | | | | | |
| 金融資產 | | | | | | | |
| 可供出售的固定期限 | | | | | | | |
| 美國財政部和美國政府贊助的企業 | $ | 11,842 | | | 4,836 | | | — | | | 16,678 | |
| 各州和政治分部 | — | | | 503,295 | | | — | | | 503,295 | |
| 企業 | 50 | | | 651,844 | | | — | | | 651,894 | |
| 商業抵押貸款 | — | | | 388 | | | — | | | 388 | |
| 住宅按揭 | — | | | 140,090 | | | — | | | 140,090 | |
| 資產支持 | — | | | 43,777 | | | — | | | 43,777 | |
| 外國政府 | — | | | 122 | | | — | | | 122 | |
| 可供出售的固定期限共計 | 11,892 | | | 1,344,352 | | | — | | | 1,356,244 | |
| | | | | | | |
| 權益證券 | | | | | | | |
| 股票共同基金 | 2,498 | | | — | | | — | | | 2,498 | |
| 債券共同基金 | 11,134 | | | — | | | — | | | 11,134 | |
| 普通股 | 1,040 | | | — | | | — | | | 1,040 | |
| 不可贖回優先股 | 4,697 | | | — | | | — | | | 4,697 | |
| 股本證券總額 | 19,369 | | | — | | | — | | | 19,369 | |
其他長期投資(1) | — | | | — | | | — | | | 2,809 | |
| 金融資產總額 | $ | 31,261 | | | 1,344,352 | | | — | | | 1,378,422 | |
(1) 根據副標題820-10，使用每股淨資產價值(或其同等的)實用權宜之計以公允價值計量的某些投資沒有被歸入公允價值等級。本表所列公允價值數額旨在使公允價值等級與資產負債表中的數額相一致。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (一九二零九年十二月三十一日) | 一級 | | 2級 | | 三級 | | 共計
公允價值 |
| (單位：千) | | | | | | | |
| 金融資產 | | | | | | | |
| 可供出售的固定期限 | | | | | | | |
| 美國財政部和美國政府贊助的企業 | $ | 11,348 | | | 4,530 | | | — | | | 15,878 | |
| 各州和政治分部 | — | | | 536,284 | | | — | | | 536,284 | |
| 企業 | 52 | | | 650,036 | | | — | | | 650,088 | |
| 商業抵押貸款 | — | | | 1,100 | | | — | | | 1,100 | |
| 住宅按揭 | — | | | 130,287 | | | — | | | 130,287 | |
| 資產支持 | — | | | 44,203 | | | — | | | 44,203 | |
| 外國政府 | — | | | 119 | | | — | | | 119 | |
| 可供出售的固定期限共計 | 11,400 | | | 1,366,559 | | | — | | | 1,377,959 | |
| | | | | | | |
| 權益證券 | | | | | | | |
| 股票共同基金 | 3,274 | | | — | | | — | | | 3,274 | |
| 債券共同基金 | 12,311 | | | — | | | — | | | 12,311 | |
| 普通股 | 134 | | | — | | | — | | | 134 | |
| 不可贖回優先股 | 314 | | | — | | | — | | | 314 | |
| 股本證券總額 | 16,033 | | | — | | | — | | | 16,033 | |
| 金融資產總額 | $ | 27,433 | | | 1,366,559 | | | — | | | 1,393,992 | |
金融工具估值
按公允價值計算的金融工具
固定期限證券，可供出售.在2020年3月31日，我們的固定到期證券使用第三方定價來源估值，總計為美元。1.32級資產的10億美元97.5報告的金融資產公允價值總額的百分比1和2級的評估是通過與單獨的定價模型、其他第三方定價服務進行比較，並與最近的交易進行比較，每季度審查和更新一次。此外，我們每年都會獲得與第三方定價模型相關的信息，並對模型參數進行合理性審查。不至2020年3月31日止的3個月內，不用於確定公允價值的估價方法或假設的重大變化，以及不經紀人或第三方的價格從收到的價值中改變。
股權證券 我們的股票證券被歸類為一級資產，因為它們的公允價值是根據市場報價計算的。
其他長期投資。我們投資了一隻私人股本基金，該基金主要投資於總部位於北美的中等市場公司，主要投資於私人發起的、執行高級擔保債務的公司。截至2020年3月31日，我們的無資金承諾為美元。37.0百萬美元。這一投資是不可贖回的，因為這些基金的分配將在基金的基礎投資被清算時收到。該基金預計將在10年數，但這種壽命可以延長基金經理的酌處權，在一年遞增。
我們審查每個報告期的公允價值等級分類，估值屬性可觀察性方面的重大變化可能導致某些金融資產的重新分類，這類再分類報告為在發生變化的報告所述期間開始的公允價值第3級的轉入和流出。有不在截至2020年3月31日的三個月內，調入或調出三級。
未按公允價值記帳的金融工具
公允價值是根據有關的市場價格和有關金融工具的信息，在特定的時間點作出估計的。以下所列金融工具的估計公允價值不一定表明公司在實際市場交易中可能實現的數額。
在所述期間未以其他方式披露的合併資產負債表上的金融資產和負債的賬面金額和公允價值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | | | (一九二零九年十二月三十一日) | | |
| (單位：千) | 載運
價值 | | 公平
價值 | | 載運
價值 | | 公平
價值 |
| | | | | | | |
| 金融資產： | | | | | | | |
| 抵押貸款 | $ | 162 | | | 208 | | | 177 | | | 210 | |
| 政策性貸款 | 81,329 | | | 81,329 | | | 82,005 | | | 82,005 | |
| 短期投資 | 690 | | | 690 | | | 1,301 | | | 1,301 | |
| 現金和現金等價物 | 34,944 | | | 34,944 | | | 46,205 | | | 46,205 | |
| 金融負債： | | | | | | | |
| 年金-投資合同 | 56,561 | | | 63,711 | | | 56,878 | | | 60,667 | |
抵押貸款。按揭貸款主要以住宅物業作抵押。這些貸款的加權平均利率約為6.4截至2020年3月31日和2019年12月31日截至2020年3月31日，到期期限為19到22年.按年利率計算公允價值6.25在2020年3月31日，我們的按揭貸款被認為是公允價值等級中的第三級資產。
政策性貸款。政策性貸款的加權平均年利率為7.7截至2020年3月31日和2019年12月31日，未指定到期日的最高利率。政策貸款的總公允價值接近綜合資產負債表上反映的賬面價值。這些貸款的利率一般與適用於相關政策和合同準備金的貸記利率相對應。保單貸款是我們現行人壽保險政策的組成部分，不能單獨估值，也不適合市場。因此，政策貸款的公允價值接近賬面價值，政策性貸款在公允價值等級中被視為三級資產。
另一個。短期投資和現金及現金等價物的公允價值近似於賬面價值，在公允價值等級中被定性為一級資產。
年金負債。根據被認為是三級負債的年金合同政策，公司負債的公允價值是在2020年3月31日估計的，使用的是基於現貨利率的貼現現金流。1.28%2.34按各種風險調整調整的百分比1.67%3.022019年12月31日在全面管理利率風險時，考慮到所有保險合同下負債的公允價值，目的是通過將投資期限與保險合同下的應付金額相匹配，儘量減少對不斷變化的利率的影響。
下表彙總了未按公允市場價值記賬的其他長期投資的賬面金額。
| | | | | | | | | | | |
承載價值 (單位：千) | 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
| 其他長期投資： | | | |
| 私人股本 | $ | 2,809 | | | | — | |
| FHLB普通股 | 187 | | | | 187 | |
| 抵押貸款 | 162 | | | | 177 | |
| 所有其他投資 | 22 | | | | 21 | |
| 其他長期投資共計 | $ | 3,180 | | | 385 | |
我們是達拉斯聯邦住房貸款銀行(FHLB)的成員，這樣的會員要求會員在FHLB擁有股票。我們的FHLB庫存按攤銷成本入賬，接近公允價值。
(7) 承付款和意外開支
生命產品資格
我們以前曾報告，我們的附屬保險公司簽發的部分人壽保險不符合1986年“國內收入法”第7702條和第72(S)條規定的美國聯邦所得税優惠待遇。此外，我們已確定，我們向非美國人士出售的保單結構已向亞洲國際協力事業團有限公司(CICA Ltd.)新生。(2018年7月1日)，這可能會在一段時間內無意中產生美國的收入來源，這導致了根據IRC第3章和第4章為公司規定的預扣税和信息報告要求。對於出售給非美國人士的新保單，我們希望與國內税務局(“國税局”)結清與扣繳税款和信息報告失敗有關的任何過去的債務。本公司繼續完善其對本報告期內與這些税務問題有關的税收、罰款和利息風險及開支的估計數，如下所述。該產品已經並將繼續作為美國公認會計準則下的人壽保險進行財務報告。
2019年12月，該公司向美國國税局提交了經更正的預扣繳税款申報表，以確定未預扣税的税額，並報告新的政策為補救上述不遵守事項而產生的美國來源收入。由於仍然存在不確定性，包括接受提交的預扣繳税款申報表，國税局對我們提交的報告進行審查，以及今後的談判，我們的估計負債約為美元。10.0百萬美元，税後，截至2020年3月31日，與美國國税局預計達成的協議有關。相對於這個問題的財務估計的概率加權範圍是$。7.4百萬至美元52.5百萬，税後。這一估計範圍包括預期的税收、利息和應付給國税局的罰款，以及對那些保單補救措施預計將導致目前持有不符合規定的國內人壽保險的人的估計增加的付款義務。
損失或有可能發生的應計款項是在負債很可能已經發生並可以合理估計數額時記錄的。確定我們的最佳估計和估計範圍的過程是一項複雜的工作，包括外部顧問的洞察力，以及管理層根據當時已知的各種因素作出的判斷。我們的負債和開支的數額取決於一些不確定因素，包括我們可能對國税局負有責任的以前的納税年數，以及用於計算政策的税務負債的方法。考慮到潛在結果的範圍和在確定估計數時假定的重要變量，實際發生的數額可能超過我們的儲備金，並可能超過我們估計的負債和支出範圍的上限。如公司預留的款項不足以應付我們的實際負債及開支，或如我們對該等負債及開支的估計日後有所改變，我們的財務狀況及經營結果可能會有重大變動。
受到不利影響。管理層認為，根據目前的信息，我們已記錄了迄今為止的最佳負債估計數。
訴訟和管制行動
我們不時受到與我們的業務有關的法律和管制行動的約束。我們可能會招致辯護費用，包括律師費，以及其他與辯護相關的直接訴訟費用。如果我們因訴訟要求而受到不利的判斷，可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。
(8) 所得税
我們對所得税的規定可能沒有習慣上的税收與收入的關係。亞洲國際協力事業團是公民的全資子公司，在聯邦税收方面被認為是一家受控制的外國公司。因此，亞洲國際協力事業團的保險活動受國際税務委員會F部分管轄，並列入公民的應納税所得額。在截至2020年3月31日的三個月中，次級F部分收入被納入聯邦所得税支出中產生了70萬美元。
美國公司所得税税率與實際所得税税率之間的協調如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到3月31日， | 2020 | | | | 2019 | | |
| (單位：千，除%外) | 金額 | | % | | 金額 | | % |
| 聯邦所得税費用： | | | | | | | |
| 預期税收費用(福利) | $ | (469) | | | 21.0 | % | | $ | 422 | | | 21.0 | % |
| | | | | | | |
| 國外所得税利差 | (550) | | | 24.6 | % | | 85 | | | 4.2 | % |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
| 免税利息及股息收入扣除額 | (40) | | | 1.8 | % | | — | | | — | % |
| | | | | | | |
| 年度有效税率調整 | 617 | | | (27.6) | % | | 3,319 | | | 165.3 | % |
| 對上一年税收的調整 | (5) | | | 0.2 | % | | — | | | — | % |
| | | | | | | |
| 不確定税額的影響 | 1,015 | | | (45.4) | % | | 1,192 | | | 59.4 | % |
| | | | | | | |
| 亞洲國際協力事業團F分部收入 | 675 | | | (30.2) | % | | 711 | | | 35.3 | % |
| | | | | | | |
| 其他 | 106 | | | (4.7) | % | | 81 | | | 4.1 | % |
| 聯邦所得税費用總額 | $ | 1,349 | | | (60.3) | % | | $ | 5,810 | | | 289.3 | % |
上述聯邦所得税費用的調節是通過適用聯邦所得税税率來計算的。212020年和2019年佔聯邦所得税支出前收入的百分比。
所得税費用包括：
| | | | | | | | | | | |
| 三個月到3月31日， | 2020 | | 2019 |
| (單位：千) | | | |
| 聯邦所得税費用： | | | |
| 電流 | $ | 1,629 | | | 5,671 | |
| 遞延 | (280) | | | 139 | |
| 聯邦所得税費用總額 | $ | 1,349 | | | 5,810 | |
遞延聯邦所得税的組成部分如下：
| | | | | | | | | | | |
遞延税金淨額(負債) (單位：千) | 2020年3月31日 | | (一九二零九年十二月三十一日) |
| 遞延税款資產： | | | |
| 未來政策福利準備金 | $ | 2,716 | | | 2,641 | |
| 淨經營和資本損失結轉 | 38 | | | 230 | |
| | | |
| 投資 | 703 | | | 702 | |
| 遞延公司間損失 | 3,234 | | | 3,539 | |
| | | |
| | | |
| 租賃責任 | 183 | | | 238 | |
| 其他 | 854 | | | 700 | |
| 遞延税款資產總額 | 7,728 | | | 8,050 | |
| | | |
| | | |
| 遞延税款負債： | | | |
| 遞延保單購置費用、所購保險費用和無形資產 | (8,403) | | | (8,417) | |
| 可供出售的投資未實現收益 | (4,149) | | | (7,300) | |
| | | |
| 税收準備金過渡負債 | (4,297) | | | (4,483) | |
| 使用權租賃資產 | (183) | | | (238) | |
| 其他 | (38) | | | (40) | |
| 遞延税款負債總額 | (17,070) | | | (20,478) | |
| 遞延税負債淨額 | | $ | (9,342) | | | (12,428) | |
(9) 關聯方交易
公司與我們的控股公司結構有各種常規的關聯方交易，如與成本相關的管理服務協議，實體間的税務分擔協議，以及公司間的股息和資本貢獻。在截至2020年3月31日的三個月內，這些關係沒有任何變化。見我們的年度報告表格10-K對截至2019年12月31日的年度關聯方交易進行全面討論。
(10) 後續事件
截至本報告發布之日，公司已經評估了會計指南所定義的後續事件的影響。
哈羅德·萊利信託(“信託”)是我們B類普通股100%的受益所有人。 信託文件規定，在萊利先生於2017年去世後，B類普通股將從信託基金轉移到哈羅德·賴利基金會，該基金會是根據“國內收入法”第501(C)(3)條設立的慈善組織(“基金會”)。 由於B類普通股選出我們董事會的簡單多數，這一轉讓將構成由基金會獲得控制權，這需要監管機構的批准。
2020年4月，科羅拉多保險司通知該公司，它將建議科羅拉多保險專員核準信託和基金會的表格A，以便信託公司能夠將其所有B類普通股的所有權轉讓給基金會。自從公民公司我們認為，一旦科羅拉多保險部門批准將股份從信託基金轉讓給基金會，路易斯安那州、德克薩斯州和密西西比州的保險監管機構
我們的子公司都是户籍，也會批准轉讓。監管機構批准將B類股份從信託基金轉讓給基金會，觸發了公司與我們的首席執行官兼總裁傑弗裏·科蘭德之間在“就業協議”中“改變控制權”的兩項條款中的第一項。如果Kolander先生在收到監管機構批准的書面通知後18個月內被公司無故解僱或辭職，他將有權獲得總額為$的現金遣散費8.8由Kolander先生持有的所有未償還的受限制股票單位全部歸屬。參見第36頁開始的“行政僱用協議”和從該公司關於附表14A的最終委託書第38頁開始的“在終止或變更控制時的潛在付款”，該聲明於2020年4月23日提交給證券交易委員會，以獲得Kolander先生的就業協議和變更控制付款的完整描述。
項目2.管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析
前瞻性陳述
本節和本季度報告關於表10-Q(“表10-Q”)的其他部分載有1995年“私人證券訴訟改革法”所指的前瞻性陳述，涉及風險和不確定性。前瞻性陳述根據某些假設提供當前對未來事件的預期，幷包括與任何歷史或當前事實不直接相關的任何陳述。前瞻性聲明也可以用諸如“未來”、“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“計劃”、“預測”、“將”、“可能”、“可以”、“可能”、“可能”等詞語來識別。前瞻性陳述不能保證未來的業績，公司的實際結果可能與前瞻性聲明中討論的結果有很大不同。可能導致這種差異的因素包括但不限於第二編，項目1A。表格10-q及本年報第I部第1A項表格10-K2019年12月31日終了年度的“風險因素”項下，以參考方式納入本報告。 此外，冠狀病毒大流行的影響可能導致我們的實際結果大相徑庭，原因如下：
•證券市場混亂或波動，以及影響我們投資組合的經濟活動減少等相關影響；
•在我們的保險業務中，索賠、失職或自首的數量異常高，這可能影響我們的流動性和現金流；
•由於獨立代理商對我們分銷渠道的中斷、客户自我隔離、旅行限制、業務限制和經濟活動減少，保費收入和現金流量減少；以及
•我們的員工無法履行必要的業務職能。
以下討論應結合本表格第一部分第1項所載的合併財務報表和附註閲讀。除法律規定外，本公司不承擔因任何原因修改或更新任何前瞻性報表的義務。
美國證券交易委員會(SEC)擁有一個網站，其中包含報告、委託書和信息陳述，以及包括該公司在內的發行人的其他信息，該文件以電子方式提交給證券交易委員會。公眾可以在http://www.sec.gov.獲得公司向證交會提交的任何文件我們還免費通過我們的互聯網網站(http://www.citizensinc.com)，Our的年度報告表10-K、季度報告的表格10-Q、當前的表格8-K報告、高級人員和董事提交的第16節報告、新聞稿，並在適用的情況下，修改根據1934年“證券交易法”第13(A)或15(D)條提交或提供的報告，在我們以電子方式將這些報告提交或提供給，我們不包括我們網站上的任何信息，作為本表格10-Q的一部分，或通過引用將其納入本表格。
概述
公民公司(“公民”或“公司”)是一家在科羅拉多州註冊的保險控股公司，自1969年以來在美國為個人提供人壽保險需要，1975年以來在國際上服務。通過我們的保險子公司，我們奉行在我們認為能夠取得競爭優勢的利基市場上提供傳統保險產品的戰略。截至2020年3月31日，我們擁有大約17億美元的資產和大約47億美元的直接保險。我們的核心保險業務包括：
•人壽保險部分-以美元計值的一般人壽保險及養老保險，主要出售予主要位於拉丁美洲及環太平洋地區的外國居民，並由獨立的市場顧問提供；及
•家庭服務保險部門-最後費用和有限責任財產保險出售給路易斯安那州、密西西比州和阿肯色州的中低收入家庭，通過我們家庭服務分銷渠道中的僱員和獨立代理人以及殯儀館出售。
戰略舉措
公司繼續致力於通過實施以客户為中心的增長戰略，為其關鍵利益相關者培育持久的價值。
2017年，該公司的高管管理團隊與董事會合作，開始對其人壽和家庭服務保險部門進行戰略性調整，以確定長期盈利增長的方向。在過去三年中，我們實現了這一廣泛的轉型計劃的現代化和實施，並完成了以下工作：
•穩定了我們的核心業務，增加了主管和C級的新領導，解決了遺留的監管問題，大大改善了財務控制，並使技術現代化，改善了我們的運營基礎設施；
•評估產品供應、地理位置和生產商，以便使它們與我們的價值觀保持一致，併發揮我們的優勢，包括消除無利可圖的產品、部署新產品、退出高風險市場(如巴西)以及改進銷售和營銷策略；以及
•集中和啟用操作，以擴展敏捷方法，培訓業務領導人，重新設計承保團隊，將客户置於流程的核心位置。
隨着這一勢頭向前推進，我們進入2020年時，有着明確界定的優先事項：
•我們的重點是繼續建設卓越的運作，因為我們的高度影響和價值觀為基礎的文化紮根。
•我們把重點放在我們所經營的市場內的增長倡議上，因為我們制定了增加保費收入和實施增長戰略的目標。
•我們專注於新的能力，以創造與我們的基本目標相一致的商業機會。
在我們尋求為公司、其客户和合作夥伴優化價值的同時，我們相信我們的努力將繼續使公司的財務基礎更加穩固，並推動可持續增長。
當前財務要點
雖然我們在截至2020年3月31日的三個月內的行動結果受到了美國和我們開展業務的其他地方的冠狀病毒大流行的影響，但很難量化該季度冠狀病毒對我們業務的全部影響。 在本季度末，我們開始看到隔離、“呆在家裏”的命令和類似的命令，許多人被要求大量限制日常活動，許多企業限制或停止正常運作，以及由此產生的不穩定的經濟、商業和金融市場狀況。由於股票和信貸市場大幅下跌，本季度未實現投資損失達3，850萬美元，這是我國股東權益較2019年12月31日下降17%的主要原因。看見附註5.投資在我們合併財務報表的附註中討論這些未實現的損失。我們在下面的結果中描述了我們認為本季度我們的業務可能受到冠狀病毒影響的領域。我們正在密切監測與冠狀病毒大流行有關的事態發展，以評估其對我們未來業務的影響。關於冠狀病毒大流行對我們業務的潛在影響的更多討論，請參見第二部分，項目1A-危險因素.
在截至2020年3月31日的頭三個月，我們淨虧損360萬美元，而前一年的淨虧損為380萬美元，每股收益為0.01美元。 截至2020年3月31日的前三個月，我們的總收入為5，570萬美元，比上年同期下降了11%，主要原因是當期的實際投資虧損，而前一年同期的一次性實現收益如下所述。 收入的下降被福利和支出總額的減少以及税收的降低所抵消，在截至2020年3月31日的三個月中，這三個月的經營業績總體上有所改善。與2019年同期相比，截至2020年3月31日的三個月的財務概要如下：
•與2019年同期相比，2020年第一季度的保險費下降了2.7%，分別為4，130萬美元和4，250萬美元。與2019年同期相比，我們的人壽保險部門的第一年保費在2020年第一季度增長了19.4%，因為我們繼續受益於我們的產品和分銷的變化，包括對我們的銷售和營銷活動的投資，以及更高平均保費政策的銷售。儘管第一年保費有所增加，但總體保費的下降是由於我們人壽保險部門續保保費減少所致。 更新保費的下降主要反映了我們對產品和分銷的改變，主要是：(1)在2017年，我們對某些產品重新定價，以應對長期的低利率環境；(2)我們終止了與不符合我們的願景、價值觀和文化的獨立生產商的協議，這兩項協議都降低了持久性。在本季度末，由於冠狀病毒，我們的人壽保險和家庭服務保險都可能受到第一年和續保費用的負面影響，儘管對我們第一季度業績的直接影響難以量化。
•與2019年同期相比，2020年第一季度的淨投資收入增長了10.0%，分別為1，520萬美元和1，380萬美元。推動這一增長的原因是，我們的保險業務現金流量不斷增加，現金管理得到改善，戰略重點是提高收益率，同時保持投資組合的審慎風險狀況。儘管本季度我們面臨着歷史性的困難投資環境，但我們仍然能夠獲得強勁的投資回報。截至2020年3月31日止的三個月，綜合投資組合的平均收益率為4.31%，而2019年同期為4.08%。
•由於我們面臨歷史上困難的投資環境，2020年第一季度的實際投資損失為130萬美元。我們記錄了與2020年3月31日持有的股票公允價值變化有關的110萬美元的實際損失，這主要是由於冠狀病毒大流行引起的市場波動造成的。2019年第一季度，我們在得克薩斯州奧斯汀的前公司總部被出售，實現了550萬美元的收益。
•與2019年同期相比，2020年第一季度的報銷和自首費用增長了14.8%。這一增長主要是由人壽保險部分的退保福利和成熟捐贈基金的增加推動的。我們正在密切監測索賠數量，以評估是否因冠狀病毒大流行而在報告或申報利益方面出現延誤。
•與2019年同期相比，2020年第一季度未來政策福利準備金的變化減少了23.0%，這主要是因為在此期間，人壽保險部分的自首和成熟捐贈增加了準備金的釋放。
•隨着我們繼續實施戰略成本節約計劃，2020年第一季度的一般開支比2019年同期減少了18.8%。減少的主要原因是審計、諮詢和與僱員有關的費用減少。
我們的運營部門
我們的業務由兩個業務部門組成，詳見下文。
•人壽保險
•家庭服務保險
我們的保險業務是本公司的主要業務重點，因為這些業務創造了我們大部分的收入。分段操作下面是詳細分析。保險金額，保險單數量，和普通人壽保險在所指期間的平均面額如下所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月到3月31日， | 2020 | | | | | | 2019 | | | | |
| | 數額
保險
發 | | 數目
政策
發 | | 平均政策
面額
發 | | 數額
保險
發 | | 數目
政策
發 | | 平均政策
面額
發 |
| 人壽保險 | $ | 49,611,100 | | | 728 | | | $ | 68,147 | | | $ | 45,861,092 | | | 699 | | | $ | 65,610 | |
| 家庭服務保險 | 36,117,767 | | | 5,174 | | | 6,981 | | | 43,290,580 | | | 5,915 | | | 7,319 | |
與2019年同期相比，在截至2020年3月31日的三個月中，人壽保險和家庭服務保險分別增加了4.1%和12.5%。我們人壽保險部門新業務應用的增加，是由於我們在銷售和營銷活動上所作的投資，以及在遠景、價值和戰略方面與我們的獨立顧問取得了更好的一致。儘管所頒佈的政策數量有所增加，但冠狀病毒大流行的爆發可能使我們的政策比其他政策要少。 2020年第一季度的家庭服務生產受到了冠狀病毒的負面影響，因為我們在路易斯安那州的幾個辦事處在3月份被迫暫時關閉。針對冠狀病毒，我們對家庭服務保險的運作和收集過程進行了修改。這些措施包括但不限於消除我們的代理人與客户之間的面對面互動，併為客户提供付款選擇，如借記卡/信用卡和傳統郵件，以避免這種個人互動。 我們繼續監測冠狀病毒對我們業務的影響，並預計將有更多的業務變化。
綜合業務結果
下文對合並結果進行了討論，然後按部門討論了部門業務和財務結果。
收入
收入主要來自保險保費和投資資產的投資收入。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月結束 | | |
| | | | | 三月三十一日， | | |
| (單位：千) | | | | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | | |
| 收入： | | | | | | | |
| 保費： | | | | | | | |
| 人壽保險 | | | | | $ | 39,946 | | | 40,980 | |
| 意外及健康保險 | | | | | 261 | | | 323 | |
| 財產保險 | | | | | 1,110 | | | 1,161 | |
| 淨投資收益 | | | | | | 15,169 | | | 13,796 | |
| 已實現投資收益(損失)，淨額 | | | | | | (1,306) | | | 5,961 | |
| 其他收入 | | | | | 542 | | | 185 | |
| 總收入 | | | | | $ | 55,722 | | | 62,406 | |
保費收入。與2019年同期相比，2020年第一季度，來自人壽保險、意外和健康以及財產保險銷售的保費收入下降了2.7%。雖然與2019年同期相比，我們的人壽保險部門的第一年保費在2020年第一季度增加了19.4%，但保費收入的總體下降主要是由於我們的人壽保險部門的續保保費下降，原因見上文“當前財務要聞”。見內部保費的詳細分佈分段操作下文討論。
投資收入淨額。淨投資收益表現概括如下。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三月三十一日， | | 十二月三十一日， | | 三月三十一日， |
| (單位：千，除%外) | 2020 | | 2019 | | 2019 |
| | | | | | |
| 投資收入淨額，年化 | $ | 60,676 | | | 59,531 | | | 55,185 | |
| 按攤銷成本計算的平均投資資產 | 1,408,688 | | | 1,365,036 | | | 1,352,299 | |
| 平均投資資產年化收益率 | 4.31 | % | | 4.36 | % | | 4.08 | % |
與2019年同期相比，2020年前三個月的年化收益率有所增加，儘管總體市場收益率大幅下降。儘管我們面臨着日益嚴峻的投資環境，但我們成功地實現了更高的收益率，同時為我們的投資組合保持了謹慎的風險配置。第一季度的年化收益率與截至2019年12月31日的三個月相比略有下降。如上所述，2020年第一季度的投資環境特別具有挑戰性。儘管與冠狀病毒相關的市場混亂確實導致我們本季度持有的現金比平時多，但我們也能夠利用具有吸引力的風險調整機會，因為我們在3月份的購買中實現了5.33%的平均收益率。作為正在進行的管理我們的投資組合和優化性能的過程的一部分，我們繼續確定和考慮新的資產類別。
截至2020年3月31日的三個月中，固定期限證券的投資收益約佔總投資收入的88.1%。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月結束 | | |
| | | | | 三月三十一日， | | |
| (單位：千) | | | | | 2020 | | 2019 |
| 投資總收入： | | | | | | | |
| 固定到期證券 | | | | | $ | 13,868 | | | 12,514 | |
| 權益證券 | | | | | 180 | | | 157 | |
| 政策性貸款 | | | | | 1,623 | | | 1,601 | |
| 長期投資 | | | | | 1 | | | 1 | |
| 其他投資收入 | | | | | 68 | | | 27 | |
| 投資收入總額 | | | | | 15,740 | | | 14,300 | |
| 投資費用 | | | | | (571) | | | (504) | |
| 淨投資收益 | | | | | | $ | 15,169 | | | 13,796 | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
截至2020年3月31日，截至2020年3月31日的三個月，固定到期證券收入較2019年同期增長10.8%。我們繼續調整我們的投資管理戰略，以提高我們的投資收益，同時保持謹慎的風險狀況。由於我們能夠利用市場動盪的機會，在2020年第一季度發現和執行一些有吸引力的股票購買，股票證券收入增加了。 此外，保單貸款的增加是指投保人利用累積的保單現金價值支付保費，從而增加了投資收入。
已實現投資收益(損失)，淨額。截至2020年3月31日，由於受冠狀病毒影響的股市下跌，仍持有股票的公允價值變動造成了110萬美元的實際虧損。我們在2019年第一季度實現了550萬美元的收益，這與出售我們以前的公司總部有關。
福利和開支
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 三個月結束 | | |
| | | | | 三月三十一日， | | |
| (單位：千) | | | | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | | | |
| 福利和支出： | | | | | | | |
| 支付或提供的保險福利： | | | | | | | |
| 索賠和自首 | | | | | $ | 26,449 | | | 23,033 | |
| 未來政策福利準備金的增加 | | | | | 9,471 | | | 12,299 | |
| 投保人紅利 | | | | | 1,233 | | | 1,182 | |
| 已支付或提供的保險福利總額 | | | | | 37,153 | | | 36,514 | |
| 委員會 | | | | | 7,853 | | | 7,884 | |
| 其他一般開支 | | | | | 11,473 | | | 14,132 | |
| 遞延保單購置費用資本化 | | | | | (5,009) | | | (4,828) | |
| 遞延保單購置費用攤銷 | | | | | 6,119 | | | 6,277 | |
| 所購保險費用攤銷 | | | | | 368 | | | 419 | |
| 福利和支出共計 | | | | | $ | 57,957 | | | 60,398 | |
索賠和索賠。下文提供索賠和移交利益的詳細情況。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月結束 | | |
| | | | | 三月三十一日， | | |
| (單位：千) | | | | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | | | |
| 索償和補救： | | | | | | | |
| 死亡索賠 | | | | | $ | 6,589 | | | 6,487 | |
| 退保利益 | | | | | 12,055 | | | 9,739 | |
| 捐贈 | | | | | 2,739 | | | 3,076 | |
| 成熟捐贈 | | | | | 3,753 | | | 2,681 | |
| 財產索賠 | | | | | 487 | | | 218 | |
| 意外及健康福利 | | | | | 53 | | | 58 | |
| 其他政策福利 | | | | | 773 | | | 774 | |
| 索賠和自首共計 | | | | | $ | 26,449 | | | 23,033 | |
•截止到2020年3月31日的三個月中，死亡索賠比2019年同期增加了1.6%。公司對死亡率經驗進行密切監測，活動在預期水平內。
•在截至2020年3月31日的三個月裏，投降人數比2019年同期增長了23.8%。截至2020年3月31日，投案人數不到47億美元的直接普通全人壽保險總額的1%。退貨費用的增加主要與我們的國際業務有關。很大一部分投降涉及15年來一直有效的政策，不再有相關的自首指控。
•截止到2020年3月31日的三個月裏，成熟捐贈比2019年同期增長了40.0%。我們根據我們的捐贈合同出售的日期和合同中規定的預期到期日來預測這一增長。
增加未來政策福利準備金。與2019年同期相比，截至2020年3月31日的三個月中，未來政策福利儲備的變化下降了23.0%，原因是期間間投降和到期活動的變化。
佣金。與2019年同期相比，2020年3月31日終了的三個月的佣金費用略低。佣金費用直接隨第一年和更新費用的變化而波動。
其他一般開支。截至2020年3月31日的三個月內，與2019年同期相比，支出下降了18.8%，主要原因是審計、諮詢和員工相關支出減少。我們繼續執行我們的戰略成本節約倡議。
遞延政策採購成本的資本化和攤銷。資本化成本包括與保險合同銷售成功相關的某些佣金、保單發行成本、承保和代理費用。與2019年同期相比，資本化成本在2020年第一季度有所增加，因為第一年保費生產出現了增長。按續保費支付的佣金明顯低於第一年業務支付的佣金。與去年同期相比，2020年第一季度遞延政策收購成本的攤銷基本持平。這些成本受到持之以恆和自首的影響，而且它們可能在每季度之間波動。
聯邦所得税。截至2020年3月31日的三個月，税收支出較2019年同期下降，實際税率分別為(60.3%)%和289.3%。在截至2019年3月31日的三個月內，該公司的聯邦所得税支出受到出售前公司總部的收益的影響。公司的税率受到我們的實際税率與收入和費用項目法定税率之間的差異的影響，這些項目在財務報告中受到不同的待遇
以及税收的目的。此外，公民的全資子公司亞洲國際協力事業團被認為是一家受聯邦税收控制的外國公司，而亞洲國際協力事業部的活動在美國作為次級F部分收入產生應税收入，這種收入被視為永久的税差，因此被列入該公司的有效税率計算中。附註8.所得税在我們合併財務報表的附註中。
分段操作
該公司有兩個可報告的部門：人壽保險和家庭服務保險。這些部分是按照美國公認會計原則報告的。該公司還經營公司的其他非保險部分，主要包括公司的信息技術和公司支持職能，這些職能包括在下表中，以適當調節分部信息和公司合併財務報表。公司根據聯邦所得税前的收入(損失)評估其部門的損益表現。下表按部分列出所述期間聯邦所得税前的收入(損失)。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月結束 | | |
| | | | | 三月三十一日， | | |
| (單位：千) | | | | | 2020 | | 2019 |
| 部分： | | | | | | | |
| 主管人壽保險 | | | | | $ | 2,086 | | | 4,637 | |
| 電話服務保險 | | | | | (2,145) | | | (334) | |
| 總段 | | | | | (59) | | | 4,303 | |
| 其他非保險企業 | | | | | (2,176) | | | (2,295) | |
| 聯邦所得税支出前的收入(損失) | | | | | | $ | (2,235) | | | 2,008 | |
人壽保險
我們的人壽保險部門在美國和美國向外國居民發放普通的全人壽保險。這些合同旨在為被保險人的壽險提供固定金額的保險，還可以包括乘客福利，以提供額外的增減保險和年金福利，以增加積累。此外，該公司還發放養老合同，主要是為我們的大部分業務提供保險保護的累加合同。我們在任何一個人的生命中保留首個10萬美元的風險，併為其餘的風險進行再保險。
國際銷售
我們集中銷售以美元計價的普通人壽保險和養老保險給拉丁美洲和環太平洋地區的居民。自1975年以來，我們一直參與國外市場。我們相信，我們的國際保險業務的積極特徵通常包括：
•與我們的美國業務相比，發行的票面金額更大，從而降低了每單位保險的承保和管理成本；
•在每個保單年度開始時每年繳付保費，而非每月或每季繳付保費，從而減少我們的行政開支，加速現金流動，使保單的延遲率較保費支付方案為低，而保費支付的時間安排較頻密；及
•可與美國政策相媲美的持續經驗和死亡率。
國際產品
我們提供幾種普通的全人壽保險和養老產品，旨在滿足我們非美國投保人的需要。這些保單的結構是為投保人提供：
•以美元計價的現金價值，從第一年開始累積到投保人有生之年；
•與大多數外國本地公司競爭的保費；
•對衝保單持有人的本幣通脹；
•防止投保人當地貨幣貶值；
•在更安全的經濟環境中進行資本投資(即美國)；以及
•為被保險人或未亡受益人提供終生收入保障。
我們的國際產品兼具生與死福利的特點。大多數保單都包含有保證的現金價值，並且正在參與(即提供由董事會分攤的現金紅利)。一旦投保人支付年度保費併發行保險單，所有者就有權獲得保單現金紅利和年度保費福利(如果選擇了年度保費福利)。根據保單語言，保單所有者在政策紅利和年度保費福利方面有幾種選擇，其中包括選擇將這些金額貸記在保單保費的支付上，將這些金額存入公司，以確定的利率積累，或將其分配給第三方。根據“分配給第三方”的條款，公司歷史上允許投保人在收到一份公民公司的副本之後。股票投資計劃(“CISIP”)招股説明書，並承認他們對投資於公民A級普通股的風險的理解，即將保單以外的保單價值轉讓給CISIP的權利，CISIP在美國由N.A.Computershare信託公司、我們的計劃管理人和我們的轉讓代理Computershare公司的附屬公司管理。CISIP是一個直接的股票購買計劃，可通過計算機共享網站向保單持有人、股東、我們的僱員和董事、獨立顧問和其他潛在投資者提供。該公司已根據1933年“證券法”(經修正後的“證券法”)向證交會提交的一份登記聲明，將可向參與方發行的A類普通股股份進行登記。計算機共享按照CISIP的條款和條件管理CISIP。, 它可以在計算機共享網站上獲得，並作為公司註冊聲明的一部分提交給SEC。見第一編第1A項披露的風險因素。我們的年報表格10-K關於本報告所列2019年12月31日終了的年度，以獲得更多信息。
下表按國家列出截至2020年3月31日和2019年3月31日為止的三個月內我國國際人壽保險業務前五個保費生產國的直接保險費，如下表所示。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月結束 | | |
| | | | | 三月三十一日， | | |
| (單位：千) | | | | | 2020 | | 2019 |
| 國家： | | | | | | | |
| 哥倫比亞 | | | | | $ | 5,888 | | | 5,960 | |
| 臺灣 | | | | | 4,974 | | | 4,765 | |
| 委內瑞拉 | | | | | 4,953 | | | 5,305 | |
| 厄瓜多爾 | | | | | 3,111 | | | 3,238 | |
| 阿根廷 | | | | | 1,823 | | | 1,981 | |
| | | | | | | |
| 其他非美國。 | | | | | 8,201 | | | 8,477 | |
| 共計 | | | | | $ | 28,950 | | | 29,726 | |
我們報告説，與2019年同期相比，2020年第一季度保費下降，主要原因是更新保費下降。 我們繼續監測這些市場的關鍵指標。 總體而言，上述五大國家中，有四個國家的保費水平與2019年同期相比，在2020年3月31日第一季度有所下降。 雖然第一年保費在2020年第一季度比前一年同期有所增加，但由於上文“當前金融要聞”所述的原因，保費總額有所下降。
我們的國際業務和保費收取也可能受到以下因素的影響：我們無法遵守適用於本公司的現行或未來外國法律或條例，或我們在接受申請的國家的獨立顧問，以及公司為遵守這些法律或條例而進行的營銷或業務變化。見第一編第1A項披露的風險因素。我們的年報表格10-K關於本報告所列2019年12月31日終了的年度，以獲得更多信息。
國內銷售
我們國內大部分的有效業務來自於我們在過去20年中收購的保險公司的大部分業務。 2017年，我們在壽險部門停止了國內普通壽險產品和養老壽險產品的新銷售，同時對我們的國內壽險策略進行了評估，因此，我們記錄的保費大多與續保業務有關。
所述期間人壽保險部分的業務結果如下。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月結束 | | |
| | | | | 三月三十一日， | | |
| (單位：千) | | | | | 2020 | | 2019 |
| 收入： | | | | | | | |
| 保費 | | | | | $ | 29,819 | | | 30,914 | |
| 投資淨收益 | | | | | 11,480 | | | 10,169 | |
| 已實現投資收益，淨收益 | | | | | | 735 | | | 5,457 | |
| 其他收入 | | | | | | 524 | | | 183 | |
| 總收入 | | | | | 42,558 | | | 46,723 | |
| 福利和支出： | | | | | | | |
| 支付或提供的保險福利： | | | | | | | |
| 索賠和自首 | | | | | 20,160 | | | 17,162 | |
| 未來政策福利準備金的增加 | | | | | 8,146 | | | 11,313 | |
| 投保人紅利 | | | | | 1,225 | | | 1,172 | |
| 已支付或提供的保險福利總額 | | | | | 29,531 | | | 29,647 | |
| 委員會 | | | | | 4,478 | | | 4,373 | |
| 其他一般開支 | | | | | 4,948 | | | 6,205 | |
| 遞延保單購置費用資本化 | | | | | (3,921) | | | (3,702) | |
| 遞延保單購置費用攤銷 | | | | | 5,318 | | | 5,441 | |
| 所購保險費用攤銷 | | | | | 118 | | | 122 | |
| 福利和支出共計 | | | | | 40,472 | | | 42,086 | |
| 聯邦所得税前收入 | | | | | | $ | 2,086 | | | 4,637 | |
保險費。與2019年同期相比，2020年第一季度中轉保費收入下降3.5%，原因是更新業務減少。雖然我們國際業務的第一年保費在2020年第一季度比2019年同期增加了19.4%，因為我們在銷售和營銷活動上投入了大量資金，並且在願景、價值和戰略上與我們的獨立顧問取得了更好的一致，但由於上述“當前財務要聞”中所述的原因，續約保費下降了。自2019年第一季度以來，我們的國際業務的新業務生產逐步改善。
人壽保險保費突破詳情如下。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月結束 | | |
| | | | | 三月三十一日， | | |
| (單位：千) | | | | | 2020 | | 2019 |
| 保費： | | | | | | | |
| 第一年 | | | | | $ | 2,715 | | | 2,274 | |
| 更新 | | | | | 27,104 | | | 28,640 | |
| 保險費總額 | | | | | $ | 29,819 | | | 30,914 | |
| | | | | | | |
投資收入淨額.主要是由於平均投資資產的增長和以謹慎的方式提高收益的戰略重點。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | 年終 | | 三個月結束 |
| 三月三十一日， | | 十二月三十一日， | | 三月三十一日， |
| (單位：千，除%外) | 2020 | | 2019 | | 2019 |
| 投資收入淨額，年化 | $ | 45,920 | | | 44,779 | | | 40,677 | |
| 按攤銷成本計算的平均投資資產 | 1,057,428 | | | 1,016,055 | | | 1,003,732 | |
| 平均投資資產年化收益率 | 4.34 | % | | 4.41 | % | | 4.05 | % |
與2019年第一季度相比，2020年第一季度的年化收益率顯著上升。我們不斷調整我們的投資管理戰略，以找出機會，以提高我們的收益，同時保持風險紀律。在目前的低利率環境下，這仍然是一個挑戰。與截至2019年12月31日的三個月相比，2020年第一季度的年化收益率有所下降，因為我們在今年第一季度面臨持續的低利率環境和特別具有挑戰性的投資環境。
已實現投資收益(損失)，淨額。2020年第一季度的實際收益主要是由於在本季度進行的一次股權購買獲得了90萬美元的收益，因為正如前面所指出的，我們能夠利用市場錯位來發現具有吸引力的風險調整後的機會。我們在2019年第一季度實現了550萬美元的收益，這與我們在德克薩斯州奧斯汀的前公司總部的出售有關。
索賠和索賠。這些數額在各期之間波動，但根據管理層的預期在預期範圍內。下表為2020年第一季度人壽保險部門與2019年同期相比發生的索賠和自首額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月結束 | | |
| | | | | 三月三十一日， | | |
| (單位：千) | | | | | 2020 | | 2019 |
| 索償和補救： | | | | | | | |
| 死亡索賠 | | | | | $ | 1,725 | | | 1,848 | |
| 退保利益 | | | | | 11,303 | | | 8,875 | |
| 養老福利 | | | | | 2,736 | | | 3,074 | |
| 成熟捐贈 | | | | | 3,600 | | | 2,558 | |
| 意外及健康福利 | | | | | 27 | | | 38 | |
| 其他政策福利 | | | | | 769 | | | 769 | |
| 索賠和自首共計 | | | | | $ | 20,160 | | | 17,162 | |
•與2019年同期相比，2020年第一季度的死亡索賠費用是有利的。公司密切監測死亡率情況，將其作為一項關鍵的業績指標，這些金額均在預期水平之內。 我們正在密切監測索賠數量，以評估是否因冠狀病毒大流行而在報告或申報利益方面出現延誤。
•與2019年同期相比，2020年第一季度投降人數增加了27.4%。由於我們有一本成熟的業務冊，所支付的保單退保福利，大部分是在以後的期限內，即在退保費用減少或終止後支付的。
•捐贈福利主要來自投保人選擇提供年度保證福利的產品功能，這是合同有效期內的固定福利，因此這一費用將隨着新的銷售和業務的持續性而變化。
•與2019年同期相比，2020年第一季度成熟捐贈基金增長了40.7%，因為我們的大量捐贈合同在本期到期。我們預計，隨着捐贈產品的銷售達到規定的期限，這一趨勢將繼續下去。
•其他保單福利主要來自保費存款的利息和保單利益的累積。
增加未來政策福利準備金。與去年同期相比，2020年第一季度政策福利準備金減少的主要原因是上述當期投降和到期活動的增加。
投保人的紅利。2020年第一季度投保人的股息略高於2019年同期。 增加的原因是持續和生產的變化。
佣金。由於第一年保費較去年同期為高，因此在2020年第一季，佣金費用輕微增加。佣金開支主要是由新業務(但並非完全由新業務推動)，因為第一年保費銷售的佣金率較高。
其他一般開支。主要費用是根據本公司每年進行的費用研究按部門分配的。由於審計、諮詢和與僱員有關的支出低於去年同期，2020年第一季度的支出有所減少。
遞延政策採購成本資本化。與佣金直接相關的主要資本成本波動，2020年第一季度按第一年增加，更新保險費和佣金與2019年同期相比有所增加。
遞延保單採購費用攤銷。第一年保費活動、自首和一般持久力的變化會使主要攤銷成本發生波動。如前所述，公司密切監控持久力。
家庭服務保險
我們在家庭服務保險市場上通過我們的子公司SPLIC、MGLIC和SPFIC開展業務，重點關注中低收入市場的人壽保險需求，主要是在路易斯安那州、密西西比州和阿肯色州。我們的保單通過員工的家庭服務營銷分配系統銷售和服務。他們在借方路線系統中全職工作，並通過殯儀館銷售保單、收取保險費和服務投保人。
下表按州列出所述期間的直接保險費。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月結束 | | |
| | | | | 三月三十一日， | | |
| (單位：千) | | | | | 2020 | | 2019 |
| 國家： | | | | | | | |
| 路易斯安那州 | | | | | $ | 10,506 | | | 10,643 | |
| 密西西比州 | | | | | 496 | | | 506 | |
| 阿肯色州 | | | | | 463 | | | 387 | |
| 其他國家 | | | | | 246 | | | 227 | |
| 共計 | | | | | $ | 11,711 | | | 11,763 | |
家庭服務保險產品
我們的家庭服務保險產品主要由小面額、平生和需要前保險單組成，旨在為被保險人支付最終費用，主要包括喪葬費和喪葬費。我們的家庭服務保險部門銷售有限責任，名為“危險財產保險單”，包括住宅和內容物。我們為任何一套住宅和任何物品提供3萬美元的最高保險，而僅覆蓋內容的保險和僅限於住房的保險分別限於20，000美元。
我們主要為路易斯安那州、密西西比州和阿肯色州的中低收入個人和家庭提供普通人壽保險和年金產品。
家庭服務保險部門在所述期間的業務結果如下。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月結束 | | |
| | | | | 三月三十一日， | | |
| (單位：千) | | | | | 2020 | | 2019 |
| 收入： | | | | | | | |
| 保費 | | | | | $ | 11,498 | | | 11,550 | |
| 投資淨收益 | | | | | 3,332 | | | 3,086 | |
| 已實現投資收益(損失)，淨額 | | | | | | (1,717) | | | 484 | |
| 其他收入 | | | | | | 18 | | | 1 | |
| 總收入 | | | | | 13,131 | | | 15,121 | |
| 福利和支出： | | | | | | | |
| 支付或提供的保險福利： | | | | | | | |
| 索賠和自首 | | | | | 6,289 | | | 5,871 | |
| 未來政策福利準備金的增加 | | | | | 1,325 | | | 986 | |
| 投保人紅利 | | | | | 8 | | | 10 | |
| 已支付或提供的保險福利總額 | | | | | 7,622 | | | 6,867 | |
| 委員會 | | | | | 3,375 | | | 3,511 | |
| 其他一般開支 | | | | | 4,316 | | | 5,070 | |
| 遞延保單購置費用資本化 | | | | | (1,088) | | | (1,126) | |
| 遞延保單購置費用攤銷 | | | | | 801 | | | 836 | |
| 所購保險費用攤銷 | | | | | 250 | | | 297 | |
| 福利和支出共計 | | | | | 15,276 | | | 15,455 | |
| 聯邦所得税支出前的損失 | | | | | | $ | (2,145) | | | (334) | |
保險費。與2019年同期相比，2020年第一季度的額外保費略有下降，因為與冠狀病毒有關的臨時辦公室關閉和社會距離要求對新保單和當面保費收取的銷售產生了負面影響，正如上文“當前財務要聞”和我們在上文討論的風險因素中所指出的那樣。第二編，項目1A在這裏。
投資收入淨額。與去年同期相比，我們的家庭服務保險部門的淨投資收入比去年同期有所增加，因為收益率和平均投資資產都比上一時期有所增加。與截至2019年12月31日的三個月相比，2020年第一季度投資資產的年化收益率也有所上升。 我們繼續取得成功，因為我們努力提高我們的投資組合的表現
謹慎行事，儘管投資環境持續充滿挑戰。我們的家庭服務保險部門的淨投資收益概述如下。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 三個月結束 | | 年終 | | 三個月結束 |
| 三月三十一日， | | 十二月三十一日， | | 三月三十一日， |
| (單位：千，除%外) | 2020 | | 2019 | | 2019 |
| | | | | | |
| 投資收入淨額，年化 | $ | 13,328 | | | 13,058 | | | 12,755 | |
| 按攤銷成本計算的平均投資資產 | 297,728 | | | 293,497 | | | 292,262 | |
| 平均投資資產年化收益率 | 4.48 | % | | 4.45 | % | | 4.36 | % |
已實現投資收益(損失)，淨額。截至2020年3月31日止的三個月內實現的淨虧損主要與160萬美元的股票證券公允價值調整有關，因為我們在第一季度面臨歷史性挑戰的股票市場。
索賠和索賠。這些數額在各期之間波動，但一般在管理層預期的範圍內。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 三個月結束 | | |
| | | | | 三月三十一日， | | |
| (單位：千) | | | | | 2020 | | 2019 |
| 索償和補救： | | | | | | | |
| 死亡索賠 | | | | | $ | 4,864 | | | 4,639 | |
| 退保利益 | | | | | 752 | | | 864 | |
| 養老福利 | | | | | 3 | | | 2 | |
| 成熟捐贈 | | | | | 153 | | | 123 | |
| 財產索賠 | | | | | 487 | | | 218 | |
| 意外及健康福利 | | | | | 26 | | | 20 | |
| 其他政策福利 | | | | | 4 | | | 5 | |
| 索賠和自首共計 | | | | | $ | 6,289 | | | 5,871 | |
•死亡索賠費用根據申報的索賠額波動。與2019年同期相比，第一季度報告的索賠額略有增加。公司對死亡率經驗進行密切監測，將其作為一項關鍵的業績指標，並將其金額控制在預期水平之內。
•2020年第一季度的退保福利有所減少，但根據管理層的預期，在預期的範圍內。
•與去年同期相比，在2020年第一季度，財產索賠增加了，因為我們經歷了更高的平均索賠支出和更多的索賠活動。
佣金。與2019年同期相比，2020年第一季度的佣金費用下降，與保費收取水平保持一致。
其他一般開支。主要費用是根據公司進行的年度費用研究按部門分配的。與2019年同期相比，截至2020年3月31日的三個月的支出有所減少，主要原因是審計和與僱員有關的支出減少。
遞延政策採購費用資本化(“發援會”)。與2019年同期相比，2020年第一季度的主要資本成本下降。發援會資本化程度與新業務和佣金的波動直接相關。
其他非保險企業
這是對保險業務的行政支助實體，其收入主要是公司間的，並在GAAP下合併時被消除，這通常導致虧損。截至2020年3月31日和2019年3月31日這三個月的損失報告也受到一般費用的影響。
投資
我們的投資組合的管理工作由我們的管理層和第三方投資經理根據董事會批准的投資準則管理，所有交易活動都由每個公民委員會及其保險子公司批准。所使用的準則要求固定期限，無論是政府還是公司，都是投資級別，佔投資組合的大多數。國家保險法規規定保險公司可能進行的各類投資的質量和百分比，一般允許投資於合格的州、市、聯邦和外國政府債務、高質量公司債券、優先股和普通股，按揭貸款及房地產按揭貸款及房地產按指定百分比計算。投資資產按保險產品的平均期限到期，併為保險公司附屬公司提供現金流量，以履行其各自的投保人義務。
下表列出每項投資資產的賬面價值和佔總投資資產的百分比。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 承載價值 | 2020年3月31日 | | | | (一九二零九年十二月三十一日) | | |
| (單位：千，除%外) | 金額 | | % | | 金額 | | % |
| 現金和投資資產 | | | | | | | |
| 固定到期證券： | | | | | | | |
| 美國財政部和美國政府贊助的企業 | $ | 16,678 | | | 1.1 | % | | $ | 15,878 | | | 1.0 | % |
各州和政治分部(1) | 503,295 | | | 33.6 | % | | 536,284 | | | 35.1 | % |
| 企業 | 651,894 | | | 43.5 | % | | 650,088 | | | 42.6 | % |
抵押貸款(2) | 140,478 | | | 9.4 | % | | 131,387 | | | 8.6 | % |
| 資產支持 | 43,777 | | | 2.9 | % | | 44,203 | | | 2.9 | % |
| 外國政府 | 122 | | | — | % | | 119 | | | — | % |
| 固定到期證券總額 | 1,356,244 | | | 90.5 | % | | 1,377,959 | | | 90.2 | % |
| 短期投資 | 690 | | | 0.1 | % | | 1,301 | | | 0.1 | % |
| 現金和現金等價物 | 34,944 | | | 2.3 | % | | 46,205 | | | 3.0 | % |
| 其他投資： | | | | | | | | | |
| 政策性貸款 | 81,329 | | | 5.4 | % | | 82,005 | | | 5.4 | % |
| 權益證券 | 19,369 | | | 1.3 | % | | 16,033 | | | 1.1 | % |
| | | | | | | |
| 房地產及其他長期投資 | 5,751 | | | 0.4 | % | | 2,956 | | | 0.2 | % |
| 現金和投資資產共計 | $ | 1,498,327 | | | 100.0 | % | | $ | 1,526,459 | | | 100.0 | % |
(1) 包括2020年3月31日和2019年12月31日第三方擔保的1.864億美元和1.881億美元證券。
(2)截至2020年3月31日和2019年12月31日，美國政府贊助的企業分別為1.399億美元和1.301億美元。
截至2020年3月31日，現金和現金等價物比2019年12月31日減少 由於現金流入的時間和對有價證券的投資。
截至2020年3月31日，固定期限和權益證券投資佔總投資資產的91.8%。在2020年3月31日和2019年12月31日，我們所有的固定期限都被歸類為可供出售的證券。在2020年3月31日或2019年12月31日，我們沒有固定期限或股票證券被歸類為交易證券。
下表顯示了截至2020年3月31日和2019年12月31日按賬面價值分列的我國固定到期證券組合信用評級的分佈情況。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 承載價值 | 2020年3月31日 | | | | (一九二零九年十二月三十一日) | | |
| (單位：千，除%外) | 金額 | | % | | 金額 | | % |
| AAA級 | $ | 47,468 | | | 3.5 | % | | $ | 56,977 | | | 4.1 | % |
| AA | 501,434 | | | 37.0 | % | | 513,190 | | | 37.2 | % |
| A | 388,436 | | | 28.6 | % | | 385,345 | | | 28.0 | % |
| 血BB | 391,248 | | | 28.8 | % | | 406,515 | | | 29.5 | % |
| BB和其他 | 27,658 | | | 2.1 | % | | 15,932 | | | 1.2 | % |
| 合計 | $ | 1,356,244 | | | 100.0 | % | | $ | 1,377,959 | | | 100.0 | % |
所述期間的信用評級由國家認可的統計評級組織(“NRSRO”)指定，如穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investors Service)、標準普爾(Standard&Poor’s)或惠譽評級(Fitch Ratings)。NRSRO指定的信用評級是基於質量的評級，AAA代表最高質量，D評級最低，BBB及以上被認為是投資級別。此外，該公司還可以使用美國保險專員協會(NAIC)證券估值辦公室(“SVO”)的信用評級，如果沒有NRSRO評級，則按SVO所述的等量NRSRO類別分組，而未被NRSRO評級的證券包括在“其他”類別中。
非投資級證券是公司收購過程中發行者或證券被降級的結果，因為公司不購買低於投資級的證券。 我們正密切關注因冠狀病毒大流行而可能被降級的信用評級。
截至2020年3月31日，該公司沒有直接的歐洲主權債務敞口。
截至2020年3月31日，該公司持有市政固定到期證券，其中包括第三方擔保。下面是NRSRO按資金類型對我國市政債券的評級報告。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 一般義務 | | | | 特別收入 | | | | 其他 | | | | 共計 | | | | 按攤銷率計算的百分比
成本 |
| (單位：千，除%外) | 公平
價值 | | 攤銷
成本 | | 公平
價值 | | 攤銷
成本 | | 公平
價值 | | 攤銷
成本 | | 公平
價值 | | 攤銷
成本 | | |
| 市政固定到期日證券包括第三方擔保 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| AAA級 | $ | 26,052 | | | 25,592 | | | 12,257 | | | 11,956 | | | — | | | — | | | 38,309 | | | 37,548 | | | 7.9 | % |
| AA | 102,178 | | | 98,517 | | | 158,152 | | | 151,590 | | | 12,747 | | | 11,299 | | | 273,077 | | | 261,406 | | | 54.5 | % |
| A | 23,481 | | | 22,303 | | | 128,858 | | | 118,957 | | | 7,688 | | | 7,067 | | | 160,027 | | | 148,327 | | | 31.0 | % |
| 血BB | 4,794 | | | 4,796 | | | 12,721 | | | 12,245 | | | 1,532 | | | 1,450 | | | 19,047 | | | 18,491 | | | 3.9 | % |
| BB和其他 | 4,830 | | | 4,970 | | | 8,005 | | | 7,877 | | | — | | | — | | | 12,835 | | | 12,847 | | | 2.7 | % |
| 共計 | $ | 161,335 | | | 156,178 | | | 319,993 | | | 302,625 | | | 21,967 | | | 19,816 | | | 503,295 | | | 478,619 | | | 100.0 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 市政固定到期日證券(不包括第三方擔保) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| AAA級 | $ | 5,013 | | | 4,899 | | | 520 | | | 512 | | | — | | | — | | | 5,533 | | | 5,411 | | | 1.1 | % |
| AA | 79,109 | | | 77,966 | | | 86,522 | | | 83,403 | | | 8,209 | | | 7,054 | | | 173,840 | | | 168,423 | | | 35.2 | % |
| A | 38,184 | | | 36,421 | | | 166,299 | | | 154,896 | | | 10,612 | | | 9,793 | | | 215,095 | | | 201,110 | | | 42.0 | % |
| 血BB | 10,011 | | | 9,641 | | | 29,004 | | | 27,934 | | | — | | | — | | | 39,015 | | | 37,575 | | | 7.9 | % |
| BB和其他 | 29,018 | | | 27,251 | | | 37,648 | | | 35,880 | | | 3,146 | | | 2,969 | | | 69,812 | | | 66,100 | | | 13.8 | % |
| 共計 | $ | 161,335 | | | 156,178 | | | 319,993 | | | 302,625 | | | 21,967 | | | 19,816 | | | 503,295 | | | 478,619 | | | 100.0 | % |
下表顯示該公司根據該公司截至2020年3月31日的固定期限證券組合，持有超過公允價值10%的特別收益債券的投資類別。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千) | 公平
價值 | | 攤銷
成本 | | 佔總數的百分比
公允價值 |
| | | | | | |
| 公用事業 | $ | 109,272 | | | 102,894 | | | 21.7 | % |
| 教育 | 84,595 | | | 79,277 | | | 16.8 | % |
| | | | | |
該公司的市政資產分散在許多州，然而，截至2020年3月31日，德克薩斯州的市政固定到期證券構成了市政債券投資組合中最重要的集中。截至2020年3月31日，該公司持有德州發行人15.8%的市政股份。截至2020年3月31日，沒有其他州或發行人持有的債券佔市政投資組合總額的10%以上。
下表是2020年3月31日該公司在德克薩斯州市政控股的詳細敞口。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2020年3月31日 | 一般義務 | | | | 特別收入 | | | | 其他 | | | | 共計 | | |
| (單位：千) | 公平
價值 | | 攤銷
成本 | | 公平
價值 | | 攤銷
成本 | | 公平
價值 | | 攤銷
成本 | | 公平
價值 | | 攤銷
成本 |
| 德州市政固定到期日證券包括第三方擔保 | | | | | | | | | | | | | | | |
| AAA級 | $ | 25,050 | | | 24,669 | | | 9,366 | | | 9,080 | | | — | | | — | | | 34,416 | | | 33,749 | |
| AA | 23,793 | | | 23,338 | | | 13,710 | | | 12,930 | | | — | | | — | | | 37,503 | | | 36,268 | |
| A | — | | | — | | | 6,641 | | | 6,014 | | | — | | | — | | | 6,641 | | | 6,014 | |
| 血BB | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| BB和其他 | — | | | — | | | 829 | | | 776 | | | — | | | — | | | 829 | | | 776 | |
| 共計 | $ | 48,843 | | | 48,007 | | | 30,546 | | | 28,800 | | | — | | | — | | | 79,389 | | | 76,807 | |
| 德州市政固定到期日證券(不包括第三方擔保) | | | | | | | | | | | | | | | |
| AAA級 | $ | 4,597 | | | 4,485 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 4,597 | | | 4,485 | |
| AA | 35,910 | | | 35,500 | | | 12,860 | | | 12,547 | | | — | | | — | | | 48,770 | | | 48,047 | |
| A | 6,084 | | | 5,866 | | | 12,803 | | | 11,671 | | | — | | | — | | | 18,887 | | | 17,537 | |
| 血BB | 1,235 | | | 1,155 | | | 553 | | | 530 | | | — | | | — | | | 1,788 | | | 1,685 | |
| BB和其他 | 1,017 | | | 1,001 | | | 4,330 | | | 4,052 | | | — | | | — | | | 5,347 | | | 5,053 | |
| 共計 | $ | 48,843 | | | 48,007 | | | 30,546 | | | 28,800 | | | — | | | — | | | 79,389 | | | 76,807 | |
與固定到期日及權益證券投資有關的減值考慮
在截至2020年3月31日的3個月內，該公司在截至2019年3月31日的3個月內沒有記錄固定到期證券的信用估值損失，也沒有確認固定到期投資減值。
按類別分列的未實現和已實現損益的資料載於附註5.投資我們合併財務報表的附註。
流動性和資本資源
流動資金是指一家公司有能力產生足夠的現金流量，以滿足其業務需求。我們預計，在未來12個月裏，我們將通過保險業務的現金流來滿足我們的現金需求。 我們管理我們的保險業務，如本文所述，以確保我們有穩定和可靠的現金流來源，以履行我們的義務。 我們正在密切監測冠狀病毒大流行可能對我們的流動性和資本資源產生的影響。
公民是一家控股公司，自己的業務很少。我們的資產包括子公司的股本、現金、固定期限證券、共同基金和待售房地產。因此，我們的流動性需求主要是通過保險業務提供的資金來滿足的。普通保費存款和收入、投資收入和投資期限是我們資金的主要來源，而投資購買、向投保人支付保險金和運營費用是我們資金的主要用途。從歷史上看，我們不需要清算投資來提供現金流，在截至2020年3月31日的三個月裏，也沒有出現流動性問題。在截至2020年3月31日的三個月裏，營業活動的現金流量分別為1 410萬美元和1 790萬美元。
傳統上，我們從定期和非定期投資證券到期日、贖回和預付款項中獲得了大量現金流量，這些現金流量大部分都是用於固定收益的再投資。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，投資活動產生的現金淨流出額分別為2，620萬美元和2，880萬美元。由於這些基金的贖回、到期日和再投資等證券活動的時間安排，投資活動在不同時期波動。截至2020年3月31日和2019年3月31日，該公司融資活動的現金流出量分別為80萬美元和50萬美元。
我們的投資包括92.7%的可供銷售的固定期限證券和1.3%的可隨時轉換為現金以滿足流動性需要的股票證券。我們的固定到期證券投資組合中有很大一部分將在未來幾年內到期，可能會更早到期。從2009年開始，由於利率環境下降，我們不得不對期限較短、期限越來越短的固定期限證券進行再投資。在目前的低利率環境下，我們需要對這些到期基金進行再投資。根據再投資時的市場利率，我們的盈利能力可能受到負面影響。這可能導致我們的政策負債抵免率與我們的投資收益率之間的利差縮小，這也可能對我們的流動性產生負面影響。我們的投資組合(特別是我們所持有的投資資產的估值)也由於冠狀病毒大流行病的市場發展及其結果的不確定性，已經並可能繼續受到不利影響。此外，利率的變化、流動性的減少或美國或全球經濟狀況的持續放緩也可能對這些資產的價值和現金流產生不利影響。
一個主要的流動性擔憂是，早期投保人提前提款的風險非常高。我們在保險單中納入了一些條款，比如退保費，這有助於限制和阻止提前提款。由於這些契約性提款，以及經歷過的自首率基本上與我們在資產負債管理方面的假設一致，我們的相關現金流出在歷史上沒有對我們的整體流動性產生不利影響。由於冠狀病毒大流行，我們沒有出現自首者增加的情況，但我們仍在繼續監測自首者和提前取款者。與年金準備金和存款負債相比，個人人壽保險保單更不容易被提取，因為投保人可能會招致退保費用，並接受新的承保過程，以獲得新的保險單。另外，不尋常的死亡撫卹金支付水平也可能是一種流動性風險。 然而，我們的一些政策包括大流行排除，我們提供再保險以抵消其中一些風險。雖然死亡率經歷受到該公司的密切監控，而且這一活動歷史上一直在預期水平之內，但我們無法預測，由於冠狀病毒的流行，死亡福利支出是否會增加。由於國家授權，我們不得不暫停取消或不續保保單，因為我們的家庭服務保險(Home Service Insurance)部門因國家授權而不支付保險費和容忍保費收取。在各種市場利率情景下，每年進行現金流量預測和現金流量測試，以協助評估流動性需求和充分性。
隨着保單的成熟，我們的終身養老產品為投保人提供了可供選擇的產品。投保人可選擇接受一次付清的賠款，或將這筆錢存入公司的利息。截至2020年3月31日，該公司擁有大量的養老產品，佔現行保險總額的41%。大約10%的有效捐贈將在未來五年內到期。投保人的選擇行為是未知的，但如果投保人選擇一次總付的分佈，公司可能會在多年的高到期期內面臨流動性風險。滿足這些分配可能要求公司在不合適的時候出售證券，以支付投保人的提款。或者，如果投保人將錢存入公司的利息，如果產品擔保利率高於我們投資的市場利率，我們的盈利能力就會受到影響。我們目前預計，可用的流動性來源和未來的現金流將足以滿足我們的資金需求，但我們將密切監測我們的投保人的行為模式。
截至2020年3月31日，我們已確定負債1，000萬美元，扣除税收，用於支付與税務合規事項有關的可能負債和費用，詳見説明7.承付款和意外開支在我們合併財務報表的附註中，這是管理層對這一或有負債的估計數。 這一估計數和範圍包括應付國税局的預計結算金額，以及對目前和以前持有不符合規定的國內人壽保險的人的估計增加的付款義務。
對這些政策進行補救。 我們的負債和開支數額取決於若干不確定因素，包括我們可能對國税局負有責任的以前的納税年數、我們需要補救的國內人壽保險保單的數目以及用於計算保單的税務責任的方法。考慮到潛在結果的範圍和在確定我們的估計時假定的重要變量，實際發生的數額可能超過我們的儲備金，超過我們估計的負債和支出範圍的高端。
我們受制於監管資本要求，這可能會影響公司從我們的保險業務中獲得資本的能力，或者導致公司不得不向我們的全資子公司注入額外的現金。 我們的現金流主要取決於是否有法定允許的付款，主要是根據我們的人壽保險子公司的管理協議支付或從附屬公司支付股息。
我們的國內公司受NAIC以風險資本(RBC)的形式設定的最低資本要求的約束。加拿大皇家銀行考慮保險公司所寫業務的類型、其資產的質量以及保險公司業務的其他各個方面，以開發一種最低水平的資本，稱為“授權控制水平風險資本”。這樣的資本水平，便可與根據法定會計原則申報的資本及盈餘，再加上某些投資儲備，與經調整的法定資本與控制水平比率相若的經調整法定資本與控制水平紅細胞比率下降至200%以下的本地公司，便須由受影響的公司採取一系列補救行動。此外，我們有一個公民和亞洲國際協力事業團之間的父母保證，公民的全資子公司居住在科羅拉多州，保持高於350%的紅細胞水平。在2020年3月31日，我們的國內保險子公司超過了規定的最低紅細胞水平。
亞洲國際協力事業團是一家在百慕大註冊的公司。百慕大金融管理局(“BMA”)要求百慕大保險公司將現有法定經濟資本和盈餘維持在相當於或超過其強化資本要求(“ECR”)的水平。如上文所述附註4.股東權益和限制由於冠狀病毒大流行對全球經濟造成的破壞，本港資產的公允價值下降，利率亦下降，令本港法定經濟保險負債的公允價值增加。因此，到2020年3月31日，亞洲國際協力事業團的法定經濟資本和盈餘比目標資本水平(“TCL”)低890萬美元。根據百慕大的保險法，亞洲國際協力事業團已將這一不足通知英國國際協力事業團，並將提交一份書面報告，詳細説明導致短缺的情況，並提出一項計劃，詳細説明應採取的方式、採取的具體行動和亞洲國際協力事業團打算糾正這一缺陷的時間。由於我們資產的公允價值自2020年3月31日以來大幅增加，該公司認為，截至2020年4月30日，這一故障已得到糾正。然而，由於冠狀病毒影響的不確定性持續存在，可能需要該公司向亞洲國際協力事業團有限公司注入資金或提供父母擔保。
母公司流動性與資本資源
公民是一家控股公司，其業務很少。我們的資產包括子公司的股本、現金、固定收益證券、共同基金和為出售而持有的房地產。我們的現金流主要取決於法定允許付款的可得性，主要是根據我們的壽險子公司的管理協議支付的款項。支付能力受到百慕大和美國住所州的適用法律和法規的限制，這些法律和法規對保險業務實行了重大的監管限制。這些法律和法規要求，除其他外，這些保險子公司維持最低償付能力要求，並限制這些附屬公司向控股公司支付股息的數額。我們歷來不依賴子公司的股息來滿足我們的現金流需要。然而，我們的子公司不時就業務戰略對可用資金進行股息支付。
合同債務和表外安排
合同義務與公司年度報告中所報告的合同義務沒有重大變化表格10-K在截至2019年12月31日止的年度內，該公司並沒有在2020年3月31日作出資產負債表外的安排。我們不使用特殊用途的實體作為投資工具，也沒有特別用途的實體作為投資工具。
任何這樣的實體，如果我們有從事任何性質的投機活動的投資，而我們不使用這些投資來對衝我們的投資頭寸。
關鍵會計政策
我們認為會計政策規定了附註1.財務報表我們的合併財務報表和“關鍵會計政策”在管理部門的討論和分析綜合財務狀況和經營結果在我們的年度報告表格10-K2019年12月31日終了年度，繼續説明編制合併財務報表時使用的重大判斷和估計數。
項目3. 市場風險的定量和定性披露
一般
我們的業務性質使我們面臨相對於投資資產和政策負債的市場風險。市場風險是指利率和公共股本價格的變化對我們投資資產的價值產生不利影響時可能發生的損失風險。利率風險是我們主要的市場風險風險。市場利率的大幅持續增減會影響我們投資的公允價值。當利率下降時，固定期限證券組合的公允價值一般會增加，而利率上升時則會降低。關於我們所面臨的市場風險的更多信息，見項目1.財務報表-附註5.投資-我們合併財務報表附註中的投資估值，供進一步討論。
下表彙總了截至所列日期的未實現損益淨額。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年3月31日 | | | | | | (一九二零九年十二月三十一日) | | | | |
| (單位：千) | 攤銷
成本 | | 公平
價值 | | 未實現收益淨額(損失) | | 攤銷
成本 | | 公平
價值 | | 未實現淨收益 |
| | | | | | | | | | | |
| 固定到期證券總額 | $ | 1,314,907 | | | 1,356,244 | | | 41,337 | | | 1,293,853 | | | 1,377,959 | | | 84,106 | |
| 股本證券總額 | $ | 19,528 | | | 19,369 | | | (159) | | | 15,055 | | | 16,033 | | | 978 | |
與利率有關的市場風險
我們對利率變化的敞口是因為我們持有大量固定期限投資，這些投資組合佔我們投資組合的92.7%，以截至2020年3月31日的賬面價值計算。這些投資主要受到美國國債利率變化的影響。我們的固定期限投資包括美國政府支持的企業、美國政府債券、政府機構發行的證券以及州和政治分支機構發行的證券，以及公司債券。
為了管理利率風險，我們定期對資產和負債現金流進行預測，以評估我們的投資和負債的潛在敏感性。我們使用假設的假設測試方案，評估可供銷售的固定期限投資的年利率敏感性，假設當前利率向上或向下變化。截至2020年3月31日，我們的固定期限和股票證券的公允價值變化在這一分析的預期範圍內。
利率的變化通常會對我們固定期限和股權證券的公允價值產生重大影響。美國10年期美國國債的利率從2019年12月31日的1.92%降至2020年3月31日的0.70%。截至2020年3月31日，固定到期證券的未實現淨收益總額為4130萬美元，相比之下，2019年12月31日為8410萬美元。一般來説，我們證券的公允價值呈下降趨勢。
然而，利率環境下的經濟和其他信用事件會對我們的證券的公允價值產生重大影響。冠狀病毒對市場的破壞，嚴重影響了我們證券的公允價值。
固定期限證券投資組合面臨着看漲風險，因為當前持有的債券中有很大一部分是可贖回的，利率環境的下降會導致看漲活動的增加，而利率環境的增加很可能導致證券在其規定的期限內得到償付。
沒有固定到期日或其他被列為交易工具的投資。2020年3月31日，該公司所有的固定到期證券都被歸類為可供出售的證券。在2020年3月31日和2019年12月31日，我們沒有對衍生工具進行投資，也沒有任何次級債務或抵押債務風險。
與股票價格有關的市場風險
股票價格的變動或波動會影響我們作為投資持有的股票證券的價值。根據2020年3月31日的賬面價值計算，我們的股票投資組合佔我們總投資的1.3%，其中70.4%投資於多樣化的股票和債券共同基金。見附註5.投資在我們合併財務報表的附註中。
項目4. 管制和程序
對披露控制和程序的評價
我們維持根據1934年“證券交易法”(“交易所法”)第13a-15(E)條和第15d-15(E)條規定的披露控制和程序，以確保根據“交易法”提交或提交的報告中所需披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時限內得到記錄、處理、彙總和報告，並將這些信息積累並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時作出關於所需披露的決定。
截至2020年3月31日，我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，根據“外匯法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條評估了我們的披露控制和程序的有效性。根據這些評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至本季度報告所涉期間結束時，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上有效。
財務報告內部控制的變化
在截至2020年3月31日的三個月內，公司對財務報告的內部控制(如“外匯法”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條所界定的)沒有發生重大影響，或相當可能對財務報告的內部控制產生重大影響。
第二部分.其他相關信息
項目1. 法律訴訟
截至2019年12月31日的年度報告(表格10-K)中的“第3項.法律程序”(表格10-K)包括了對我們法律程序的討論。我們的表格10-K所描述的法律程序並沒有實質上的改變。
項目1A。危險因素
“項目1A。我們表格10-K的“風險因素”包括對我們的風險因素的討論。我們的風險因素並沒有實質上的改變。表格10-K，除下文討論的情況外。
重大的公共衞生問題，特別是冠狀病毒的傳播所引起的大流行病，可能會對我們的財務狀況、經營結果和業務的其他方面產生不利影響。.
我們正在密切監測與冠狀病毒大流行有關的事態發展，以評估其對我們業務的影響；然而，由於這一事件的演變和高度不確定的性質，冠狀病毒大流行對我們的業務、業務結果、財務狀況或流動資金或前景的影響程度將取決於高度不確定和無法預測的未來發展。下面討論冠狀病毒或其他重大公共衞生問題可能影響我們的業務的一些方式。
中討論過的項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源，我們的流動資金需求主要由我們的保險業務提供資金來滿足。冠狀病毒傳播所帶來的經濟不確定性增加和失業率上升，可能會影響我們的保費存款，因為投保人可能無法支付現有保單的保費，而潛在客户亦可能不會為節省現金而購買新的保單。我們可向投保人提供寬免(例如延長寬限期)，這亦可能影響我們的營運現金流量。我們的許多政策都是通過面對面的會議出售的.由於住所的訂單和人際交往的限制，缺乏面對面的會議可能會對銷售產生負面影響。此外，由於這些限制以及來往美國的國際郵件傳送中斷，以現金支付保險費的客户可能無法支付保險費。
如果有異常多的疾病或死亡，額外的流動性風險可能包括與我們的人壽保險產品索賠相關的費用增加。冠狀病毒傳播的經濟影響也可能導致投保人尋求流動資金來源，他們可能以高於我們先前預期的利率提取資金。
我們的投資組合可能受到市場波動、利率變化、流動性減少、美國經濟放緩或冠狀病毒大流行或其結果不確定造成的全球經濟狀況的不利影響。極端的市場波動可能使我們無法以審慎的方式對市場事件作出反應，這符合我們處理更有秩序的市場的歷史慣例。
雖然政府和非政府組織正在努力防治冠狀病毒大流行的蔓延和嚴重程度以及相關的公共衞生問題，但這些措施可能並不有效。我們也無法預測對冠狀病毒大流行和相關公共衞生問題的法律和監管對策將如何影響我們的業務。這些事件或條件可能會導致更多的監管或限制，影響我們今後的業務運作。
我們相信，監管機構將很快批准轉讓我們B級普通股的所有權，後者選舉我們董事會的簡單多數成員，從我們創始人的信託基金到我們創始人設立的501(C)(3)慈善基金會，有效地將我們公司的控制權移交給該基金會。 這項批准可能會影響公司的流動資金和業務成果，如果我們的首席執行官和總裁辭職或無緣無故地被解僱，公司將不得不支付遣散費。 此外，我們無法確定這種控制權轉移是否會對我們的董事會、管理層、運營或戰略造成任何變化。
我們的創始人哈羅德·E·賴利(Harold E.Riley)是我們B級普通股100%的實益所有者，它是以哈羅德·E·賴利信託(哈羅德·E·賴利信託)的名義持有的，他一直擔任該信託公司的受託人，直到2017年9月去世。我們的A類普通股和B類普通股在所有方面都是相同的，但B類普通股選出董事會的簡單多數，並收取按每股支付給A類普通股的任何現金紅利的一半。A類普通股選出董事會的其餘部分。信託文件規定，在萊利先生去世後，B類普通股將從信託基金轉移到哈羅德·賴利基金會，該基金會是根據“國內收入法”第501(C)(3)條設立的慈善組織(“基金會”)。
如上文第一部分“財務信息”第1項-注10，“後續事件”所述，科羅拉多州保險司於2020年4月通知我們，科羅拉多保險專員將建議科羅拉多保險專員核準信託基金和基金會的A類申報表格，以便信託基金能夠將其所有B類普通股的所有權轉讓給基金會。 自從公民公司我們認為，一旦科羅拉多保險部門批准將股份從信託基金轉移到基金會，路易斯安那州、德克薩斯州和密西西比州的保險監管機構，即我們子公司所在的州，也將批准轉讓。 在獲得所有此類批准後，公司將在公司的股東記錄中記錄B類控制普通股從信託基金轉移到基金會的情況。
監管機構批准將B類股份從信託基金轉讓給基金會，觸發了公司與我們的首席執行官兼總裁傑弗裏·科蘭德之間在“就業協議”中“改變控制權”的兩項條款中的第一項。 如柯蘭德先生在接獲監管當局批准的書面通知後18個月內，在無因由或辭職的情況下被公司解僱，他將有權獲得現金遣散費共880萬元，並可將科蘭德先生所持有的所有未償還的受限制股票單位全部轉歸。 參見第36頁開始的“行政僱用協議”和從該公司關於附表14A的最終委託書第38頁開始的“在終止或變更控制時的潛在付款”，該聲明於2020年4月23日提交給證券交易委員會，以獲得Kolander先生的就業協議和變更控制付款的完整描述。
該基金會是一個公共支助慈善機構，為其慈善受益人貝勒大學和西南浸禮會神學院服務，由一個董事會管理。目前還不清楚，如果有什麼變化，我們的董事會，管理，業務，或戰略，由於我們的B類普通股由基金會擁有。
我們的保險子公司受制於監管資本要求，這可能導致公司不得不向我們的全資子公司注入額外的現金，這可能會對我們的流動性產生負面影響。
我們每一家受監管的保險子公司都必須符合規定的監管資本要求。這包括NAIC和BMA規定的資本要求。
由於未能符合適用的規管資本規定，有關的監管機構可能會作出幹預，而為了投保人的利益，我們可能須採取步驟，將監管資本恢復至可以接受的水平。這可能導致我們不得不從“公民”手中轉移現金，或採取其他措施向受影響的子公司增加資本，從而導致在控股公司一級可利用的流動資金減少。
項目2. 未登記的股本證券出售和收益的使用
沒有。
項目3. 高級證券違約
不適用。
項目4. 礦山安全披露
不適用。
項目5. 其他資料
沒有。
項目6. 展品
| | | | | | | | |
陳列品 數 | | 茲提交下列證物： |
| | |
3.1 | | 2004年3月4日重述和修訂公司章程(此處參考2004年3月15日提交的註冊官關於2003年12月31日終了年度的10-K表格年度報告表3.1) |
3.2 | | 2017年11月2日修訂和恢復的第三條附例(此處參考2017年11月8日提交的書記官長目前關於表格8-K的報告表3.1) |
31.1 | | 根據“薩班斯法案”第302條認證首席執行官-奧克斯利法* |
31.2 | | 根據“薩班斯法案”第302條認證首席財務官-奧克斯利法* |
32.1 | | 根據“薩班斯法案”第906條認證首席執行官-奧克斯利法* |
32.2 | | 根據“薩班斯法案”第906條認證首席財務官-奧克斯利法* |
| 101.INS | | 實例文檔沒有出現在交互式數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
| 101.SCH | | XBRL分類法擴展模式* |
| 101.CAL | | XBRL分類法擴展計算Linkbase* |
| 101.DEF | | XBRL分類法擴展定義Linkbase* |
| 101.LAB | | XBRL分類法擴展標籤Linkbase* |
| 101.PRE | | XBRL分類法擴展表示鏈接庫* |
* 隨函提交。
簽名
根據1934年“證券交易法”的規定，書記官長已妥為安排由下列簽名人代表其簽署本報告，以獲得正式授權。
| | | | | | | | | | | |
| | 公民公司 | |
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| | | |
| | 通過： | /S/Geoffrey M.Kolander |
| | | 傑弗裏·科蘭德 |
| | | 總裁、首席執行官和主任 |
| | | |
| | | |
| | 通過： | /S/Jeffery P.Conklin |
| | | 傑弗裏·康克林 |
| | | 副總裁、首席財務官和財務主任 |
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| | | |
| 日期： | 2020年5月7日 | | |
