目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
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根據條例第13或15(D)條提交的季度報告1934年“證券交易法” |
終了季度
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根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告 |
佣金檔案號碼:
市郊丙烷合作伙伴,L.P.
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
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(國家或其他司法管轄區) |
(I.R.S.僱主) |
成立為法團或組織) |
(識別號) |
(
(地址,包括郵政編碼和電話號碼,
包括登記人主要執行辦公室的區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
每一班的職稱 |
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交易符號 |
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註冊交易所名稱 |
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用支票標記説明登記人(1)是否提交了1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限),(2)在過去90天中一直受到這種申報要求的限制。☒
通過檢查標記説明註冊人是否以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或要求註冊人提交此類文件的期限較短)。
請檢查註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“交易所法”規則12b-2中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
大型加速箱 |
☒ |
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加速過濾器 |
☐ |
非加速濾波器 |
☐ |
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小型報告公司 |
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新興成長型公司 |
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如果一家新興成長型公司,請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。
在2020年5月4日,
目錄
郊區丙烷合作伙伴、L.P.和子公司
表10-q
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頁 |
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第一部分財務資料 |
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1 |
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項目1. |
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財務報表(未經審計) |
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1 |
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截至2020年3月28日和2019年9月28日的合併資產負債表 |
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1 |
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截至2020年3月28日和2019年3月30日三個月的精簡綜合業務報表 |
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2 |
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截至2020年3月28日和2019年3月30日的六個月業務合併報表 |
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3 |
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截至2020年3月28日和2019年3月30日的三個月和六個月綜合收入彙總報表 |
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4 |
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截至2020年3月28日和2019年3月30日的六個月現金流動彙總表 |
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5 |
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合作伙伴資本截至2020年3月28日三個月的精簡合併報表 |
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6 |
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合作伙伴資本截至2020年3月28日六個月的精簡合併報表 |
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7 |
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精簡合併財務報表附註 |
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8 |
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項目2. |
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管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 |
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24 |
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項目3. |
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市場風險的定量和定性披露 |
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35 |
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項目4. |
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管制和程序 |
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37 |
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第二部分.其他資料 |
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38 |
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項目1. |
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法律訴訟 |
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38 |
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項目1A。 |
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危險因素 |
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38 |
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項目2. |
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未登記的股本證券出售和收益的使用 |
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39 |
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項目3. |
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高級證券違約 |
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39 |
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項目4. |
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礦山安全披露 |
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39 |
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項目5. |
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其他資料 |
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39 |
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項目6. |
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展品 |
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40 |
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簽名 |
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41 |
目錄
關於前瞻性陳述的披露
這份關於表10-Q的季度報告載有1995年“私人證券訴訟改革法”、1933年經修正的“1933年證券法”第27A條和經修正的1934年“證券交易法”第21E節所界定的前瞻性報表(“前瞻性報表”),其中涉及郊區丙烷夥伴公司(“合夥”)未來的業務預期和預測以及財務狀況和經營結果。“意圖”、“可能”、“將”、“應”、“可能”、“預期”、“預期”或“計劃”或這些或類似詞語的負面或其他變化,或通過討論趨勢和條件,戰略或風險和不確定性:這些前瞻性陳述涉及某些風險和不確定因素,這些風險和不確定性可能導致實際結果與此類前瞻性陳述中討論或暗示的結果大不相同(本季度報告中確定此類風險和不確定性的聲明稱為“風險和不確定性”)。風險和不確定性及其對夥伴關係結果的影響包括但不限於以下風險:
• |
氣候條件對丙烷、燃料油和其他精製燃料、天然氣和電力需求的影響; |
• |
冠狀病毒大流行和相應的政府應對措施的影響,包括夥伴關係各業務部門對需求和業務的影響,以及對夥伴關係供應商、客户和其他商業夥伴的運作的影響,以及夥伴關係為應對這些風險而採取的行動的有效性; |
• |
丙烷、燃料油和其他精製燃料、天然氣和電力的單位成本波動,夥伴關係對衝和風險管理活動的影響,以及價格上漲對因客户節約而售出的數量的不利影響; |
• |
夥伴關係與其他丙烷、燃料油和其他能源供應商競爭的能力; |
• |
石油生產國的政治、軍事或經濟不穩定、全球恐怖主義和其他一般經濟狀況對丙烷、燃料油和其他精製燃料價格和供應的影響,包括流行病等自然災害造成的經濟不穩定,包括冠狀病毒大流行; |
• |
夥伴關係獲取足夠數量的丙烷、燃料油和其他精製燃料的能力以及夥伴關係獲取、運輸和儲存丙烷、燃料油和其他精製燃料的成本; |
• |
夥伴關係獲得和維持其丙烷、燃料油和其他精製燃料可靠運輸的能力; |
• |
合作伙伴保留客户或獲得新客户的能力; |
• |
客户節約、能源效率和技術進步對丙烷、燃料油和其他精製燃料、天然氣和電力需求的影響; |
• |
管理人員繼續控制費用的能力; |
• |
適用法規和政府條例的變化或其解釋,包括與環境和氣候變化、衍生工具和其他監管發展有關的法規的變化對夥伴關係業務的影響; |
• |
税法的變化可能對所得税夥伴關係的税收待遇產生不利影響的影響; |
• |
法律程序對合夥企業的影響; |
• |
可能在保險範圍內對夥伴關係的經營結果產生不利影響的操作危害的影響; |
• |
夥伴關係進行戰略性收購併成功整合的能力; |
• |
夥伴關係繼續打擊對我們網絡和信息技術的網絡安全威脅的能力; |
• |
全球資本和信貸市場當前狀況的影響,以及總體經濟壓力; |
• |
合夥公司可能面臨的經營、法律和監管風險;以及 |
• |
在向證券交易委員會(SEC)提交的文件中不時引用的其他風險,以及以引用方式列出或納入合夥公司最近年度報告中的“風險因素”項下的那些因素。 |
目錄
在本季報的“管理人員對財務狀況和經營結果的討論和分析”中,更詳細地討論了其中一些前瞻性陳述,並參考了我們在截至9月份的財政年度10-K表第1A項中討論的風險因素。28, 2019,及本季報第II部第1A項.在不同場合,合夥公司或其代表曾或可能在提交給證券交易委員會的其他文件中作出或可能作出前瞻性聲明、新聞稿或經其授權的執行官員之一或經其批准的口頭聲明。告誡讀者不要過分依賴前瞻性的聲明,因為這些聲明只反映了管理層在制定日期時的看法。合夥公司沒有義務更新任何前瞻性聲明-展望聲明或指導聲明,除非法律規定,否則所有可歸因於合夥公司的書面和口頭前瞻性陳述或代表合夥行事的人,在本季度報告和今後的SEC報告中,均被“徵集聲明”明確限定為全部。
目錄
第一部分財務資料
項目1.財務報表
郊區丙烷合作伙伴、L.P.和子公司
壓縮合並資產負債表
(單位:千)
(未經審計)
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三月二十八日 |
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九月二十八日 |
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2020 |
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2019 |
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資產 |
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流動資產: |
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現金和現金等價物 |
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應收賬款減去可疑賬户備抵美元 $ |
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盤存 |
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其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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不動產、廠房和設備,淨額 |
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經營租賃使用權(見附註2和8) |
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— |
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善意 |
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其他無形資產淨額 |
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其他資產 |
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總資產 |
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$ |
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$ |
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負債和合夥人資本 |
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流動負債: |
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應付帳款 |
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$ |
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$ |
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應計就業和福利費用 |
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客户存款和預付款 |
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經營租契負債(見附註2及8) |
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— |
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其他流動負債 |
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流動負債總額 |
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長期借款 |
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應計保險 |
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經營租契負債(見附註2及8) |
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— |
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其他負債 |
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負債總額 |
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承付款和意外開支 |
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合夥人資本: |
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普通大學( (分別為2020年3月28日及2019年9月28日) |
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累計其他綜合損失 |
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( |
) |
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( |
) |
合夥人資本總額 |
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負債和合夥人資本共計 |
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$ |
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$ |
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所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。
1
目錄
郊區丙烷合作伙伴、L.P.和子公司
精簡的業務合併報表
(單位數額除外)
(未經審計)
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三個月結束 |
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三月二十八日 |
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三月三十日, |
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2020 |
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2019 |
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收入 |
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丙烷 |
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$ |
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$ |
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燃料油和精製燃料 |
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天然氣和電力 |
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所有其他 |
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費用和開支 |
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產品銷售成本 |
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操作 |
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一般和行政 |
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折舊和攤銷 |
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營業收入 |
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債務清償損失 |
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利息費用,淨額 |
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其他,淨額 |
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所得税準備金前的收入 |
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所得税準備金 |
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淨收益 |
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$ |
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$ |
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|
每個共同單位淨收入-基本收入 |
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$ |
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$ |
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未使用的普通單位加權平均數-基本數 |
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單位單位淨收入-稀釋後 |
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$ |
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$ |
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普通單位的加權平均數-稀釋 |
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所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。
2
目錄
郊區丙烷合作伙伴、L.P.和子公司
精簡的業務合併報表
(單位數額除外)
(未經審計)
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六個月結束 |
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|||||
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三月二十八日 |
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三月三十日, |
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2020 |
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2019 |
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收入 |
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丙烷 |
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$ |
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|
$ |
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燃料油和精製燃料 |
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天然氣和電力 |
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所有其他 |
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費用和開支 |
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產品銷售成本 |
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操作 |
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一般和行政 |
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折舊和攤銷 |
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營業收入 |
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債務清償損失 |
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利息費用,淨額 |
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其他,淨額 |
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(受益於)所得税之前的收入 |
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(受益於)所得税準備金 |
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( |
) |
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淨收益 |
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$ |
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$ |
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每個共同單位淨收入-基本收入 |
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$ |
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$ |
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未使用的普通單位加權平均數-基本數 |
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單位單位淨收入-稀釋後 |
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$ |
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$ |
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普通單位的加權平均數-稀釋 |
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|
所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。
3
目錄
郊區丙烷合作伙伴、L.P.和子公司
綜合收益合併簡表
(單位:千)
(未經審計)
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三個月結束 |
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六個月結束 |
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三月二十八日 |
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三月三十日, |
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三月二十八日 |
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三月三十日, |
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||||
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2020 |
|
|
2019 |
|
2020 |
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2019 |
|
||||
淨收益 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
其他綜合收入: |
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精算淨損失和以前服務的攤銷 貸記入收益 |
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其他綜合收入 |
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綜合收入總額 |
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$ |
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|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。
4
目錄
郊區丙烷合作伙伴、L.P.和子公司
合併現金流量表
(單位:千)
(未經審計)
|
|
六個月結束 |
|
|||||
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|
三月二十八日 |
|
|
三月三十日, |
|
||
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2020 |
|
|
2019 |
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業務活動現金流量: |
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|
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|
淨收益 |
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$ |
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|
|
$ |
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調整數,以調節淨收入與業務提供的現金淨額: |
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|
折舊和攤銷 |
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|
|
|
|
|
|
|
債務清償損失 |
|
|
|
|
|
|
|
|
根據限制性單位計劃確認的補償費用 |
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|
|
其他,淨額 |
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資產和負債變動: |
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應收賬款 |
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( |
) |
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( |
) |
盤存 |
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|
|
其他流動和非流動資產 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
應付帳款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
應計就業和福利費用 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
客户存款和預付款 |
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|
( |
) |
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|
( |
) |
對確定福利養卹金計劃的繳款 |
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( |
) |
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|
( |
) |
其他流動負債和非流動負債 |
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|
|
|
|
|
( |
) |
經營活動提供的淨現金 |
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|
|
|
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|
投資活動的現金流量: |
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|
|
|
|
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|
資本支出 |
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( |
) |
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|
( |
) |
企業收購 |
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( |
) |
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( |
) |
出售不動產、廠房和設備的收益 |
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|
|
|
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|
|
|
現金淨額(用於)投資活動 |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
來自籌資活動的現金流量: |
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|
|
|
|
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|
|
循環信貸安排下的借款收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
循環信貸安排下的借款償還 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
與長期借款有關的發行成本 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
夥伴關係分配 |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
其他,淨額 |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
現金淨額(用於)籌資活動 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
現金及現金等價物淨增加情況 |
|
|
|
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|
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期初現金及現金等價物 |
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|
期末現金及現金等價物 |
|
$ |
|
|
|
$ |
|
|
所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。
5
目錄
郊區丙烷合作伙伴、L.P.和子公司
合夥人資本合併簡表
(單位:千)
(未經審計)
|
|
截至2020年3月28日的三個月 |
|
|||||||||||||
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累積 |
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其他 |
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共計 |
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|
數目 |
|
|
共同 |
|
|
綜合 |
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|
合夥人‘ |
|
||||
|
|
普通股 |
|
|
單元組 |
|
|
(損失) |
|
|
資本 |
|
||||
餘額,期初 |
|
|
|
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|
$ |
|
|
|
$ |
( |
) |
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$ |
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根據受限制單位圖則發出的公用單位 |
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根據限制性單位計劃確認的補償費用 |
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截至2019年3月30日止的三個月 |
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根據受限制單位圖則發出的公用單位 |
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期末餘額 |
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所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。
6
目錄
郊區丙烷合作伙伴、L.P.和子公司
合夥人資本合併簡表
(單位:千)
(未經審計)
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截至二零二零年三月二十八日止的六個月 |
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累積 |
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其他 |
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共計 |
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數目 |
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共同 |
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綜合 |
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合夥人‘ |
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根據受限制單位圖則發出的公用單位 |
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根據限制性單位計劃確認的補償費用 |
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期末餘額 |
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截至2019年3月30日止的6個月 |
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累積 |
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其他 |
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共計 |
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數目 |
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共同 |
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綜合 |
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合夥人‘ |
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普通股 |
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單元組 |
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(損失) |
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資本 |
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餘額,期初 |
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其他綜合收入 |
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夥伴關係分配 |
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根據受限制單位圖則發出的公用單位 |
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) |
根據限制性單位計劃確認的補償費用 |
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期末餘額 |
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( |
) |
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$ |
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所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。
7
目錄
郊區丙烷合作伙伴、L.P.和子公司
精簡合併財務報表附註
(千美元,單位和單位數額除外)
(未經審計)
1. |
夥伴關係的組織和形成 |
L.P.郊區丙烷合作公司(簡稱“夥伴關係”)是一家上市的特拉華有限合夥公司,主要通過其經營夥伴關係和子公司從事丙烷、燃料油和精煉燃料的零售銷售和銷售,以及天然氣和電力在放松管制的市場上的銷售。此外,為了補充其核心營銷和分銷業務,夥伴關係為各種家庭舒適設備提供服務,特別是供暖和通風設備。在紐約證券交易所(New York Stock Exchange)交易的共同單位(“公共單位”)證明瞭在該夥伴關係中公開交易的有限合夥人權益。
L.P.郊區丙烷公司是特拉華州的有限合夥企業,是合夥公司為經營丙烷業務和資產而成立的經營子公司。此外,郊區銷售和服務公司也是如此。(“服務公司”)是營辦合夥的附屬公司,負責經營合夥的服務工作及用具及零件業務。營運合夥及其直接及間接附屬公司,佔合夥的大部分資產、收入及收益。合夥、營運合夥及服務公司於一九九六年三月開始運作,以配合合夥的首次公開發行(IPO)。
該夥伴關係和運營夥伴關係的一般合夥人是郊區能源服務集團有限責任公司(“普通合夥人”),這是一家特拉華有限責任公司,其唯一成員是該夥伴關係的首席執行官。
該夥伴關係的燃料油和精煉燃料、天然氣、電力和服務業務的結構為有限責任公司,這些公司被視為公司或公司實體(統稱為“公司實體”),因此須繳納美國企業所得税。
郊區能源金融公司
2. |
提出依據 |
合併原則。主要合併財務報表包括合夥公司、經營合夥公司及其所有直接和間接子公司的賬户。所有重要的公司間交易和賬户餘額均已消除。合夥公司合併了因合夥公司的業務、財務狀況和現金流量而產生的經營結果、財務狀況和現金流量。
所附精簡合併財務報表未經審計,是根據證券和交易委員會(“SEC”)的規則和條例編制的。其中包括夥伴關係認為必要的所有調整,以便公平地説明所提交的中期業務結果、財務狀況和現金流量。此類調整僅包括正常的經常性項目,除非另有披露。這些財務報表應與夥伴關係2019年9月28日終了的財政年度10-K年度報告中所列的財務報表一併閲讀。中期業務結果不一定表明全年預期的結果。
財政期。夥伴關係使用
8
目錄
收入確認。在2019年財政年度的第一天,夥伴關係採用了財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則更新(“ASU”)“與客户簽訂的合同收入”(“主題606”)下的新會計準則以及使用完全追溯法進行的所有相關修正。2014-09年度提供了一個適用於所有與客户簽訂的合同的五步模式。這五個步驟是:與客户識別合同,確定合同中的履約義務,確定交易價格,將交易價格分配給合同中的履約義務,並在每項履約義務得到滿足時確認收入。本標準的採用對合夥公司財務狀況、業務或現金流量的合併報表沒有影響。
當與客户簽訂的合同中承諾的貨物或服務已被轉讓時,合夥公司就確認了收入,並且不需要在轉讓中承擔更多的履約義務,其數額反映了預期收到的考慮。業績義務是根據安排的具體條款以及所提供的不同產品和服務來確定和評估的。由於夥伴關係的零售業務的性質,有
合作伙伴關係推遲確認每年收取的油箱租金、維修服務合同、固定價格合同和預算方案的收入,在合同期開始時收到客户的考慮,確定合同負債,並在合併資產負債表上披露客户保證金和預付款;向預算方案登記的客户交付超過賬單的客户的合同資產,建立合同資產,這些資產包括在濃縮綜合資產負債表上的應收賬款中。夥伴關係在適用的期限內確認油罐租金和維修服務協議的適用期間的收入,這兩項協議一般都是在合併資產負債表上列入應收賬款的。
合作伙伴關係需要增加直接成本,例如委託其銷售人員獲得某些合同。這些費用按照FASB發佈的實際權宜之計,按照FASB發放的實際權宜之計,按實際發生的情況支出。預計攤銷期為一年或一年以下。合作伙伴關係通常根據當前加權平均成本和產品在交貨時的當前重置成本以及適用的保證金來確定銷售價格。除油箱租賃協議、維修服務合同、固定價格合同和預算方案外,客户應在收到時支付履行義務的費用。
公允價值計量該夥伴關係以公允價值衡量其某些資產和負債,其定義為在市場參與者之間有秩序的交易中--無論是在主市場還是在最有利的市場--出售資產或支付債務以轉移負債的價格,而資本市場是資產或負債活動和數量最大的市場。
衡量公允價值的通用框架使用三級層次結構來確定評估技術中用於得出公允價值的投入的優先次序。下面將描述等級中每一層公允價值計量的基礎,其中1級具有最高優先級,3級具有最低優先級。
• |
一級:活躍市場相同資產或負債的報價。 |
• |
第2級:類似資產或負債活躍市場的報價;非活躍市場相同或類似工具的報價;模型衍生估值,其中所有重要投入都可在活躍市場觀察到。 |
• |
第3級:估值來源於無法觀察到一個或多個重要投入的估值技術。 |
商業組合。夥伴關係使用收購方法記錄企業合併賬户,因此,被收購實體的資產和負債在收購之日按其估計公允價值入賬。商譽表示購買價格超過所購淨資產的公允價值,包括分配給可識別的無形資產的數額。產生商譽的主要驅動因素是被收購實體和夥伴關係之間協同作用的價值,以及被收購的組裝勞動力。這兩種資產都不屬於可識別的無形資產。壽命有限的可識別的可識別無形資產在其使用年限內攤銷。被收購企業的經營結果從收購之日起列入合併財務報表。合夥企業支付所有與收購有關的費用。
9
目錄
使用估計數。按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表(“美國公認會計原則”)要求管理層作出估計和假設,以影響財務報表之日報告的資產和負債數額、或有資產和負債的披露以及報告所述期間的收入和支出數額。管理層在自我保險和訴訟準備金、養卹金和其他退休後福利負債和費用、衍生工具估值、長期資產折舊和攤銷、資產減值評估、税收免税額、可疑賬户備抵等領域作出了相關估計和假設,以及收購企業的購買價格分配。該夥伴關係在為養老金和退休後福利計劃制定年度死亡率假設時,使用精算師協會的預期壽命信息,這些假設用於衡量定期福利淨成本和這些計劃下的義務。實際結果可能與這些估算不同,因此,這些估算有可能在短期內發生重大變化。
改敍。某些前期數額已被重新分類,以符合本期列報方式。見下文最近通過的會計公告。
最近發佈了會計公告。2017年1月,FASB發佈了ASU 2017-04版,“簡化商譽損害測試”(“主題350”)。這一更新取消了進行假設的購買價格分配以衡量商譽減損的要求。在測試商譽是否減值時,實體可以選擇使用定性評估來評估報告單位的公允價值是否低於賬面價值。如果定性評估表明商譽減損的可能性更大,則實體可以選擇使用定性評估來評估其公允價值是否低於賬面價值。實體應進行年度或中期商譽減值測試,將報告單位的公允價值與賬面價值進行比較,確認賬面金額超過報告單位公允價值的減值費用,但不得超過分配給報告單位的商譽總額。專題350在2019年12月15日以後的年度報告期間內第一個中期有效,該年度報告期將是夥伴關係2021財政年度的第一季度。允許儘早採用專題350。夥伴關係不期望專題350的通過將對夥伴關係的合併財務報表產生重大影響。
最近通過了會計公告。 2019年9月29日,即2020年財政年度的第一天,該夥伴關係通過了ASU 2016-02“租約”(“主題842”)下的新租約會計準則,包括相關修正。主題842修訂了現行租賃會計準則,包括要求承租人承認資產負債表上的大多數租賃。夥伴關係採用了主題842下的指南,對現有或之後的所有租賃採用了修改後的追溯過渡方法。通過主題842後,截至2019年9月29日,在合夥公司精簡的合併資產負債表上確認了經營租賃使用權資產和相應的租賃負債約為$。
3. |
收入分類 |
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三個月結束 |
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三月二十八日 |
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三月三十日, |
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2020 |
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2019 |
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零售 |
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住宅 |
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商業 |
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工業 |
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政府 |
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批發 |
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總收入 |
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10
目錄
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六個月結束 |
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三月二十八日 |
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三月三十日, |
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2020 |
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2019 |
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零售 |
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住宅 |
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商業 |
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工業 |
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農業 |
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政府 |
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總收入 |
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夥伴關係確認美元
4. |
企業收購 |
2019年12月5日,運營合夥公司以美元收購了總部設在佐治亞州的丙烷零售商的丙烷資產和業務。
2019年10月30日,運營合夥公司以美元收購了總部位於加利福尼亞的一家丙烷零售商的丙烷資產和業務。
這些收購是根據夥伴關係的戰略增長倡議完成的,被收購企業的採購價格分配和業務結果對夥伴關係精簡的合併財務狀況和業務報表並不重要。
5. |
金融工具與風險管理 |
現金和現金等價物。本夥伴關係考慮購買的所有高流動性工具,其原始到期日為
衍生工具與套期保值活動
商品價格風險.鑑於其業務的零售性質,夥伴關係維持一定水平的定價實物庫存,以幫助確保其外地業務有與一年中的時間相稱的充足供應。夥伴關係的戰略是使其實物庫存價格相對接近其外地業務的市場。夥伴關係締結交易所交易的期貨和期權合同的組合,在某些情況下,還訂立超反式期權和互換合同(統稱“衍生工具”),以對衝與丙烷和燃料油實物庫存有關的價格風險,此外,該夥伴關係還以固定價格向客户出售丙烷和燃料油,並訂立衍生工具,以對衝因出售固定價格合同而受到商品價格波動影響的部分風險。根據這一風險管理戰略,當產品出售或交付涉及固定價格合同時,衍生工具的已實現損益通常會抵消實物庫存的損失或收益。合夥公司的所有衍生工具均按公允價值在濃縮的合併資產負債表上報告。此外,在正常操作過程中, 該夥伴關係定期簽訂合同,例如購買或銷售丙烷和燃料油的遠期實物合同,這些合同符合並被指定為正常購買合同或正常銷售合同。此類合同不受公允價值會計要求的約束,並在根據相關合同購買或銷售產品時核算。夥伴關係不為投機交易目的使用衍生工具。與衍生工具相關的市場風險每天受到監測,以遵守夥伴關係的套期保值和風險管理政策,其中包括對空頭頭寸的數量限制。此外,還每天審查和管理庫存,以應對市場價格的變化。
11
目錄
除指定為正常購買或正常銷售的衍生工具外,合夥公司在訂立衍生工具之日,決定該衍生工具是否符合指定為對衝工具的資格。衍生工具的公允價值的變動,按當期收益或其他綜合收益(“保監處”)每段時間記錄,視乎該衍生工具是否被指定為對衝工具,以及如指定為現金流量對衝工具,則合夥公司在訂立對衝合約時及在持續基礎上,均會正式評估該衍生工具的公允價值,套期保值合約是否能有效抵銷對衝項目現金流量的變動?指定為現金流量對衝的衍生工具公允價值的變動,在套期保值項目影響收益的同一時期內報告為有效程度並重新分類為收益。現金流量對衝無效部分的按市價計值或虧損立即在收益中確認。不指定為現金流量對衝的衍生工具的公允價值發生變化,且不符合正常購買和正常銷售豁免,與衍生工具相關的現金流量在合併現金流量表中報告為經營活動。
利率風險.合夥人借款中的一部分按現行利率計算利息,根據經營合夥的選擇,libor加上適用的保證金或基準利率,定義為較高的利率。
衍生工具的估值.夥伴關係採用紐約商品交易所(“紐約商品交易所”)(“紐約商品交易所”)的報價(一級投入)衡量其交易所交易期權和期貨合同的公允價值;採用報價遠期價格衡量其掉期合同的公允價值,並使用由3個月期倫敦銀行同業拆借利率的可觀測預測變動所驅動的模型衍生估值來衡量其利率互換的公允價值(第2級投入);其場外期權合約的公允價值使用第三級投入。合夥人的場外期權合約是基於內部期權模型進行估值的。模型中使用的輸入基於可公開獲得的信息和經紀人報價。用於衡量夥伴關係場外期權公允價值的重要投入是利率和市場波動。
以下是截至2020年3月28日和2019年9月28日夥伴關係衍生工具的公允價值及其在合併資產負債表中的位置:
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截至2020年3月28日 |
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截至2019年9月28日 |
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資產衍生工具 |
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位置 |
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公允價值 |
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位置 |
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公允價值 |
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未指定為 間接套期保值工具: |
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商品衍生產品 |
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其他流動資產 |
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其他流動資產 |
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其他資產 |
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負債衍生產品 |
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公允價值 |
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未指定為 間接套期保值工具: |
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商品衍生產品 |
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其他流動負債 |
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其他流動負債 |
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其他負債 |
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其他負債 |
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以下概述按公允價值定期計量的資產和負債期初餘額和期末餘額的對賬情況,並使用大量無法觀察到的投入:
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使用顯着性的公允價值計量 不可觀測的輸入(第3級) |
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六個月結束 (二零二零年三月二十八日) |
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六個月結束 2019年3月30日 |
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資產 |
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負債 |
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資產 |
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負債 |
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場外期權期初餘額 |
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本報告所述期間實現的期初餘額 |
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本報告所述期間購買的合同 |
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未履行合同公允價值的變化 |
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場外期權的期末餘額 |
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12
目錄
截至2020年3月28日和2019年9月28日,該夥伴關係的大宗商品相關衍生品的加權平均到期日約為8和
夥伴關係衍生工具對截至2020年3月28日和2019年3月30日的三個月和六個月業務合併報表的影響如下:
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截至2020年3月28日的三個月 |
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截至2019年3月30日止的三個月 |
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未指定的衍生產品 作為套期保值工具 |
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未實現收益(損失) 確認為收入 |
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未實現收益(損失) 確認為收入 |
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位置 |
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金額 |
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位置 |
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金額 |
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商品衍生產品 |
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商品銷售成本 |
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商品銷售成本 |
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截至二零二零年三月二十八日止的六個月 |
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截至2019年3月30日止的6個月 |
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未指定的衍生產品 作為套期保值工具 |
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未實現收益(損失) 確認為收入 |
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未實現收益(損失) 確認為收入 |
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位置 |
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金額 |
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位置 |
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金額 |
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商品衍生產品 |
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商品銷售成本 |
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( |
) |
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商品銷售成本 |
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$ |
( |
) |
下表按毛額列出夥伴關係確認的衍生資產和負債的公允價值,並在可執行的主淨結算安排或類似協議下在精簡的合併資產負債表中抵銷數額:
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截至2020年3月28日 |
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截至2019年9月28日 |
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淨數額 |
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淨數額 |
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以較高的比例呈現在. |
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以較高的比例呈現在. |
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總金額 |
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再網效應 |
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資產負債表 |
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總金額 |
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再網效應 |
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資產負債表 |
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資產衍生工具 |
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商品衍生產品 |
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負債衍生產品 |
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商品衍生產品 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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夥伴關係有$
銀行債務和高級票據。循環信貸貸款(見下文注10)下借款的公允價值接近賬面價值,因為利率是按季度調整以反映市場狀況的
|
|
截至 |
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|||||
|
|
三月二十八日 |
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九月二十八日 |
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2020 |
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2019 |
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$ |
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$ |
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$ |
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6. |
盤存 |
庫存按成本或市場的較低水平列報,再用丙烷、燃料油、精製燃料和天然氣的加權平均法和家電的標準成本基礎確定,後者接近平均成本。
|
|
截至 |
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三月二十八日 |
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九月二十八日 |
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2020 |
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2019 |
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丙烷、燃料油、精製燃料和天然氣 |
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$ |
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家用電器 |
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$ |
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$ |
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13
目錄
7. |
商譽和其他無形資產 |
商譽是指購買價格超過所購淨資產公允價值的程度。自每年7月底起,或在可能出現潛在損害的事件發生或情況發生變化的情況下,將每年在報告單位一級對大型親善公司進行減值審查。儘管冠狀病毒大流行的影響對該夥伴關係2020年第二季度的業務或現金流沒有重大影響,但該夥伴關係在2020年第二季度繼續評估該流行病對其業務的潛在未來影響。夥伴關係評估了冠狀病毒目前和未來可能產生的影響是否是需要進行損害審查的事件,這一評估包括更新年度評估中使用的定性因素和數量估計數,隨後夥伴關係得出結論,認為沒有發生這類事件,此時沒有必要進行損害審查,夥伴關係將繼續監測冠狀病毒的影響,並評估是否需要進行損害審查。
夥伴關係可選擇首先評估質量因素,以確定事件或情況的存在是否導致確定一個報告單位的公允價值低於其賬面金額的可能性。如果一個實體在評估了整個事件或情況後,確定一個報告單位的公允價值不低於其賬面金額的可能性並不大,那麼進行兩步減值測試是不必要的。然而,如果一個實體另有結論,則要求它進行兩步減值測試的第一步。
根據兩步減值測試,夥伴關係根據對各報告單位公允價值的估計,在報告單位一級評估商譽的賬面價值,並在考慮到現金流量估計數的情況下,利用折現現金流量分析估算報告單位的公允價值。
投射期和預測期末的終端價值計算。如果報告單位的公允價值超過其賬面價值,則與報告單位有關的商譽不被視為受損。如果報告單位的賬面價值超過公允價值,則減值損失確認為相關商譽的賬面金額(如果有的話)超過商譽的隱含公允價值。分配給夥伴關係業務部門的商譽賬面價值如下:
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燃料油和 |
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天然氣 |
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丙烷 |
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精製燃料 |
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和電 |
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共計 |
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截至2019年9月28日的結餘 |
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善意 |
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累計調整 |
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2020年財政活動 |
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取得的商譽(1) |
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截至2020年3月28日的餘額 |
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善意 |
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$ |
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$ |
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累計調整 |
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) |
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$ |
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$ |
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$ |
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14
目錄
其他無形資產包括:
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截至 |
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|
三月二十八日 |
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九月二十八日 |
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2020 |
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2019 |
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客户關係(1) |
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$ |
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競業禁止協議(1) |
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其他 |
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減:累計攤銷 |
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客户關係 |
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競業禁止協議 |
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) |
其他 |
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) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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$ |
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$ |
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(1) |
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8. |
租賃 |
合夥公司租賃某些不動產、廠房和設備,包括其車隊的一部分,在不可取消租賃下的不同時期,所有這些租賃都被確定為經營租賃。合夥公司根據合夥企業對租賃資產的經濟利益的權利及其直接使用租賃資產的權利,確定協議是否包含初始租賃。資產使用權-資產使用權代表着夥伴關係使用一項基礎資產的權利,使用權負債是合夥企業對租賃所產生的租賃付款的義務。使用權資產和負債在租賃開始之日根據租賃期內租賃付款的現值確認。
在執行專題842時,夥伴關係選出下列實際權宜之計:(1)一套實際權宜之計,使夥伴關係不重新評估:(A)是否已到期或現有合同是否包含租約;(B)已過期或現有租約的租賃分類;(C)現有租約的初始直接費用;(2)對於所有基本資產類別而言,這是一種權宜之計,使夥伴關係能夠不將承認要求適用於短期租賃和租賃賬户以及相關的非租賃組成部分;(3)一種權宜之計,允許事後才能確定租賃期限;(4)一種權宜之計,允許合夥不根據專題842評估在合夥通過專題842之前已經存在或到期的土地地役權,這些地役權以前沒有作為租約入賬。
該夥伴關係擁有與其某些經營租賃有關的剩餘價值擔保,主要與運輸設備有關。有關更多信息,請參見注14,“保證”。
該夥伴關係沒有任何已簽署但截至2020年3月28日尚未開始的實質性租賃義務。
15
目錄
關於到2020年3月28日為止的三個月和六個月的合夥企業租賃人口的數量資料如下:
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三個月 終結 |
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六個月 終結 |
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(二零二零年三月二十八日) |
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(二零二零年三月二十八日) |
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租賃費用 |
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$ |
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其他資料: |
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經營租賃現金付款 |
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為換取新的經營而獲得的使用權資產 租契法律責任 |
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截至2020年3月28日,與租賃有關的其他資料如下:
加權平均剩餘租賃期限 |
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加權平均貼現率 |
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% |
下表彙總了截至2020年3月28日非可撤銷經營租賃下的未來最低租賃付款情況:
財政年度 |
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經營租賃 |
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2020年(剩餘) |
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$ |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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2025年及其後 |
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未來最低租賃付款總額 |
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$ |
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減:利息 |
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( |
) |
租賃債務總額 |
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$ |
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正如夥伴關係2019年年度報告中所披露的,根據以前的租賃標準(主題840),在2019年9月28日,在不可取消經營租賃下的未來最低租賃付款如下:
財政年度 |
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經營租賃 |
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2020 |
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$ |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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|
2025年及其後 |
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|
未來最低租賃付款總額 |
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$ |
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9. |
每個共同股淨收入 |
每個共同單位的基本收入計算方法是,將淨收入除以未完成的共同單位的加權平均數,並按照夥伴關係的限制性單位計劃授予退休合格受贈方的已獲(和未發行)限制性單位,對每個共同股稀釋收入進行計算。每個共同股稀釋後收入的計算方法是,將淨收入除以未發行的未償共同單位的加權平均數和根據限制股計劃授予的未發放的限制性單位數目。在計算單位攤薄淨收入時,用於計算每個共同單位基本淨收入的加權平均單位增加了。
16
目錄
10. |
長期借款 |
長期借款包括:
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截至 |
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三月二十八日 |
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九月二十八日 |
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2020 |
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2019 |
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$ |
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循環信貸貸款,到期 |
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小計 |
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減:未攤銷的債務發行成本 |
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( |
) |
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$ |
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高級註釋
2024高級説明。在……上面
2025年高級註釋在……上面
2027高級註釋在……上面
合夥根據2024年高級債券、2025年高級債券和2027年高級債券(統稱“高級債券”)承擔的義務是無擔保的,在支付任何未來次級債務的權利和支付權利方面與未來任何高級債務平等地排在較高的地位。這些高級債券在結構上屬於次級債券,這意味着它們實際上排在後面,營運合夥的任何債務及其他負債。本合夥獲準按高級債券的契約所指明的贖回價格及時間贖回部分或全部高級債券。高級債券各有更改的控制條款,規定合夥須在以下日期提出回購該等債券。
信用協議二0二0年三月五日 夥伴關係和經營夥伴關係簽訂了第三份經修正和恢復的信貸協議(“信貸協議”),其中規定了一筆美元
17
目錄
“信貸協議”載有適用於經營夥伴關係、其子公司和合夥的某些限制性和肯定的契約,以及某些財務契約,包括(A)要求合夥企業的信貸協議所界定的綜合利息覆蓋率不得低於
合夥企業和經營合夥的某些附屬公司根據“信貸協議”規定的條款和條件,就經營夥伴關係根據“信貸協定”承擔的義務充當擔保人。“信用協議”規定的義務主要由合夥、經營合夥及其附屬公司的所有個人財產以及某些不動產的抵押擔保。
循環信貸機制下的借款按現行利率計算利息,利率以經營夥伴關係的選擇為基礎,加上可適用的利率或基準利率,即定義為較高的利率。
截至2020年3月28日,夥伴關係擁有根據循環信貸機制簽發的備用信用證美元
“信貸協議”和“高級票據”均載有適用於經營夥伴關係、其附屬公司和合夥的各種限制性和肯定契約,包括(一)限制額外負債的產生,以及(二)對某些留置權、投資、擔保、貸款、預付款、合併、分配、出售資產和其他交易的限制。根據“信貸協議”和管理高級票據、經營夥伴關係和合夥企業的契約,通常允許在上一季度結束時發放相當於可得現金的現金分配,如果不存在違約事件或在進行這種分配時會存在這種情況,至於高級債券的契約,合夥公司的綜合固定費用承保比率,如所界定的,是大於
2020年3月28日以後的長期債務到期總額如下:2020財政年度:美元-
11. |
可用現金分佈 |
夥伴關係不遲於
在……上面
12. |
基於單位的補償安排 |
該夥伴關係根據授予日期的公允價值,確認僱員服務在各自服務期內的補償成本,以換取授予股權或基於股權的補償。合夥公司根據公平支付安排,在每一中期和年度報告期結束至結算之日結束時,根據公平支付安排衡量賠償責任,同時考慮到業績條件得到滿足的可能性。
18
目錄
限制股計劃。 2009年7月22日,夥伴關係通過了經修訂的市郊丙烷合作伙伴有限單元計劃(“2009年限制單位計劃”),授權向夥伴關係的主管、管理人員和其他僱員以及監事會成員發放公用單元。
在截至2020年3月28日的六個月內,該夥伴關係獲得了
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加權 平均 |
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受限 |
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授與日期交易會 |
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單位 |
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單位價值 |
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未決2019年9月28日 |
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$ |
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授獎 |
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被沒收 |
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( |
) |
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( |
) |
既得利益(1) |
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( |
) |
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( |
) |
未償還的2020年3月28日 |
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(1) |
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截至2020年3月28日,根據“限制性單位計劃”授予的未歸屬限制單位的未確認補償費用為美元
分配同等權利計劃。
長期激勵計劃。2013年8月6日,夥伴關係通過了2014年長期激勵計劃(“LTIP”)。
由於按季度重新計算LTIP項下的賠償責任,在截至2020年3月28日的3個月和6個月內確認的賠償(收入)費用為$($)。
19
目錄
13. |
承付款和意外開支 |
應計保險本合夥公司為一般及產品、工人補償及汽車責任自投保險,最高可達第三者保險所適用的預定金額。截至2020年3月28日及2019年9月28日,合營公司的應累算負債為$。
法律事項。夥伴關係的業務受到操作危險和風險的影響,這些危險通常與處理、儲存和運送諸如丙烷等可燃液體有關。由於這些操作風險和風險,以及業務的其他方面,該夥伴關係一直並將繼續是各種法律訴訟和訴訟中的被告。在這方面,該夥伴關係的天然氣和電力業務目前是紐約州和賓夕法尼亞州聯邦地區法院兩項推定的集體訴訟中的被告。該公司指控紐約州不同消費者法規和普通法以及賓夕法尼亞州向電力客户提供的價格方面的一些索賠,地區法院完全駁回了賓州訴訟中的投訴。原告對此提出上訴。紐約訴訟中的投訴部分被地區法院駁回,但基於“紐約消費者法規”和違反合同的訴訟理由被允許繼續進行。根據這些訴訟指控的性質,合夥公司認為這些訴訟是沒有價值的,並正在大力為每一項訴訟辯護。對於這些待決的訴訟,夥伴關係根據迄今的指控和發現,裁定:
在2020年財政年度第一季度,該夥伴關係的費用為美元
冠狀病毒大流行。在2020年3月28日終了的季度之後,冠狀病毒大流行的影響繼續演變。儘管夥伴關係認為,本報告中所包含的季度和年度財務信息正確地反映了目前已知的所有事實,但該夥伴關係無法估計這一流行病的全部財務影響。夥伴關係的供應鏈,包括其供應商和商業夥伴,並未受到實質性影響,而且夥伴關係還能夠獲得足夠的庫存,此外,它銷售的產品也是如此。夥伴關係繼續獲得必要的流動資金,通過收取應收帳款以及利用“信貸協定”規定的循環信貸機制來維持其業務,夥伴關係將繼續積極監測和管理冠狀病毒大流行病的經濟影響,並確保新的信息反映在今後的財務信息中。
14. |
擔保 |
夥伴關係擁有與其某些經營租賃有關的剩餘價值擔保,主要與運輸設備有關,剩餘的租賃期將通過財政定期到期
15. |
退休金計劃及其他退休後福利 |
下表列出了定期養卹金淨費用的構成部分:
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養卹金福利 |
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三個月結束 |
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六個月結束 |
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三月二十八日 |
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三月三十日, |
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三月二十八日 |
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三月三十日, |
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|
2020 |
|
|
2019 |
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2020 |
|
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2019 |
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利息成本 |
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$ |
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$ |
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$ |
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$ |
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計劃資產預期收益 |
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( |
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( |
) |
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( |
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( |
) |
淨損失攤銷 |
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週期淨收益成本 |
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$ |
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$ |
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$ |
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|
$ |
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|
20
目錄
|
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退休後福利 |
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|||||||||||||
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三個月結束 |
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六個月結束 |
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|
三月二十八日 |
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三月三十日, |
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三月二十八日 |
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|
三月三十日, |
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||||
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2020 |
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2019 |
|
|
2020 |
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2019 |
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利息成本 |
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$ |
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$ |
|
|
|
$ |
|
|
|
$ |
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以前服務貸項的攤銷 |
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( |
) |
|
|
( |
) |
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( |
) |
|
|
( |
) |
淨(收益)攤銷 |
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( |
) |
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( |
) |
|
|
( |
) |
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( |
) |
週期淨收益成本 |
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( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
該夥伴關係預計將捐助約$
該夥伴關係根據涉及工會僱員的各種集體談判協議,為多僱主養老金計劃(“MEPPs”)作出貢獻。作為參與這些MEPPs的眾多僱主之一,該夥伴關係對任何計劃資金不足的其他參與僱主負責。截至2020年3月28日和2019年9月28日,該夥伴關係對這些MEPPs的估計義務為美元。
16. |
從累計其他綜合收入中重新分類的數額 |
下表彙總了截至2020年3月28日和2019年3月30日的三個月和六個月的累計其他綜合收入(損失)中重新分類的數額:
|
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三個月結束 |
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六個月結束 |
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||||||||||
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三月二十八日 |
|
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三月三十日, |
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三月二十八日 |
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三月三十日, |
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|
2020 |
|
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2019 |
|
|
2020 |
|
|
2019 |
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||||
養卹金福利 |
|
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餘額,期初 |
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) |
改敍為收入: |
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21
目錄
17. |
所得税 |
就聯邦所得税以及合夥經營的大多數州的州所得税而言,合夥企業和經營夥伴關係的收入在合夥企業一級不需繳納所得税,除對合夥企業徵收實體級所得税的州外,合夥企業和經營夥伴關係的應納税所得額或虧損可能與合夥企業在合併業務簡編報表中報告的所得税前收入(虧損)相差很大,可列入共同統一者的聯邦和州所得税報税表。夥伴關係在財務和税務報告方面的淨資產總額差異無法輕易確定,因為夥伴關係無法在夥伴關係中查閲每個共同統一者的基礎。
如附註1“合夥組織和組成”所述,公司實體的收入須繳納公司一級的聯邦和州所得税。然而,根據過去的業績,公司實體目前報告了主要由最低州所得税組成的所得税規定。已針對遞延税收資產(資產負債表日的AMT信用結轉額和某些NOL除外)提供了全額估價津貼(下文對這些資產進行了界定和解釋,這些資產是在“減税和就業法”(“2017年法案”)頒佈後產生的),其依據是對所有現有證據的分析,包括資產負債表日的負數和正數。從整體上看,這表明未來更有可能無法獲得足夠的未來應税收入來利用這些資產。管理部門定期審查的內容包括,除其他外,應納税收入和支出項目的性質和數量、預計何時使用資產或需要報告負債的時間,以及預計將提供未來收益的企業歷史盈利能力的可靠性。此外,管理層還考慮了税收規劃策略,以增加遞延税資產實現的可能性。
2017年12月22日,“2017年法案”簽署成為法律,對美國税法和相關法律進行了重大修改。2017年法案中一些可能影響到夥伴關係、運營夥伴關係及其子公司的條款包括但不限於將聯邦企業所得税税率從
就公司而言,2017年法案規定,替代最低税額(“AMT”)抵免可全額退還,而不考慮未來的應納税收入。因此,合夥公司得出結論認為,作為税務改革會計的一部分,應釋放公司實體AMT貸記結轉的現行估值備抵額。
18. |
段信息 |
夥伴關係管理和評估其在
丙烷部分主要從事向住宅、商業、工業和農業客户零售丙烷,並在較小程度上批發分配給大型工業終端用户。在住宅和商業市場,丙烷主要用於空間供暖、水加熱、烹飪和服裝乾燥。科科工業客户一般使用丙烷作為內燃機燃燒的發動機燃料--公路車輛、叉車和固定發動機、燃燒爐和切割氣體。在農業市場,丙烷主要用於煙草、作物乾燥、家禽飼養和雜草控制。
燃料油和精製燃料部分主要從事向住宅和商業客户零售燃油、柴油、煤油和汽油,主要用作家庭和建築物的熱源。
22
目錄
天然氣和電力部門在紐約和賓夕法尼亞州放松管制的能源市場向住宅和商業客户銷售天然氣和電力,在這一運營部門下,夥伴關係擁有與最終消費者的關係,並與當地分銷公司達成協議,從夥伴關係的供應商向客户提供天然氣或電力。
“所有其他”類別的活動包括夥伴關係的服務業務,主要從事各種家庭舒適設備的銷售、安裝和服務,特別是在供暖和通風領域。
下表按報告部分列出了某些數據,並將業務部門的總信息與所述期間的相應合併數額進行了核對:
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三個月結束 |
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六個月結束 |
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三月二十八日 |
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三月三十日, |
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三月二十八日 |
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三月三十日, |
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2020 |
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燃料油和精製燃料 |
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天然氣和電力 |
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天然氣和電力 |
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天然氣和電力 |
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23
目錄
項目2. |
管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 |
以下是對夥伴關係截至2020年3月28日為止的三個月和六個月的財務狀況和業務結果的討論。討論內容應結合管理部門對財務狀況和經營結果的討論和分析以及2019年9月28日終了財政年度10-K表年度報告中所載的歷史合併財務報表及其附註閲讀。
執行概況
以下是經常影響我們的經營業績和財務狀況的因素。此外,冠狀病毒大流行影響了我們的經營結果和我們正在管理的財務狀況。就像目前大流行環境中的大多數企業一樣,我們的業績預計將繼續受到影響,只要大流行繼續下去,商業活動和社會聚會也會受到持續的限制。我們的業務還受2019年9月28日終了的財政年度表10-K年度報告第1A項和本季度報告所述風險和不確定因素的影響。
COVID-19大流行
冠狀病毒大流行導致失業率增加、商品和股票市場動盪,以及未來幾個月普遍存在的情況不確定。我們的某些商業和工業客户由於這一流行病而暫時削減或暫停業務,許多是為了應對政府尋求管理冠狀病毒進展的臨時措施。我們也看到,應收未清賬款的現金收取速度放緩,我們認為這是對一般經濟狀況和不確定性的反應。因此,我們的收入減少了。我們正在密切監測信貸和收藏活動。我們還看到,對某些拒絕為在我們經營的某些州提供的產品或服務付款或協商付款計劃的客户,我們拒絕支付或協商支付計劃的能力受到限制。此外,由於當前的經濟環境以及冠狀病毒大流行對全球資本和能源市場的影響,我們的市場資本化程度已經下降。雖然這一下降的最終範圍和規模尚不確定,但目前這一下降並未對我們的可用流動性產生負面影響,對我們長期存在的有形和無形資產進行價值或評估。儘管我們預計這些影響中的許多不會是永久性的,但我們不可能預測它們的持續時間。我們正在制定包括人力水平在內的備選業務計劃,以應對不同的客户需求情景,並在2020年財政年度剩餘時間內評估對現金流動和獲得充足流動資金的潛在影響,並計劃在2021財政年度進入新的取暖季節。
產品成本和供應
零售丙烷、燃料油、天然氣和電力業務的盈利水平在很大程度上取決於零售銷售價格與我們購買和運輸產品的成本之間的差異。我們產品的單位成本,特別是丙烷、燃料油和天然氣,由於供求動態或其他市場狀況(包括但不限於影響原油和天然氣供應或定價的經濟和政治因素)而受到波動的影響。在公開市場上購買產品。我們試圖通過對產品短期定價來降低價格風險。我們的丙烷供應合同通常提供基於指數公式的定價,使用的是在交貨時在主要供應點如德克薩斯州的Mont Belvieu或康威確定的公佈價格(加上運輸費用)。
為了補充我們的年度採購需求,我們可以利用遠期固定價格採購合同獲得一部分我們轉售給客户的丙烷,這樣我們就可以管理我們對商品價格不利變化的風險敞口,並確保充足的實物供應。合同採購的百分比和按固定價格簽訂遠期合同的供應量每年都會根據市場情況而變化。
我們購買和運輸產品的成本可能在短期內迅速發生變化,並可能影響盈利能力。我們無法保證產品採購和運輸成本的全面或立即增長,特別是當這些成本迅速增加時。因此,隨着丙烷、燃料油、原油和天然氣商品市場和基礎設施條件的波動,平均零售價每年都會有很大的變化。此外,持續較高的商品和/或運輸價格會導致客户節約,從而減少對我們產品的需求。
24
目錄
季節性
零售丙烷和燃料油分銷業務,以及天然氣營銷業務,都是季節性的,因為這些燃料主要用於住宅和商業建築的供暖。從歷史上看,我們的零售丙烷約有三分之二是在10月至3月的6個月高峯採暖季節銷售的。考慮到燃料油在空間供暖方面的使用較為有限,因此燃料油業務往往會經歷更大的季節性,而且我們大約四分之三的燃料油銷量是在10月至3月之間銷售的。因此,銷售和經營利潤集中在我們的第一和第二財政季度。因此,在第二和第三財政季度,當客户為在冬季取暖季節購買的產品付費時,業務的現金流量最大。我們預計,在4月至9月期間(我們的第三和第四財政季度),營業利潤較低,淨虧損或淨收益較低。在必要的範圍內,我們將從第二和第三季度儲備現金,以便在第四季度和下一財政季度將現金分發給我們的共同單位持有者。
關懷法
2020年3月27日,國會通過,美國總統簽署了“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法”(“關愛法”),向受新型冠狀病毒影響的人提供緊急經濟援助。我們打算利用“關愛法”提供的某些福利,包括但不一定限於:
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推遲繳納在2020年3月27日至2020年12月31日期間應繳納的社會保障工資税中僱主部分的應繳工資; |
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加快收回可供選擇的最低税款抵免結轉全額退款的能力;及 |
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推遲到2021年1月1日,即對我們確定的養卹金計劃的最低要求繳款的任何或一部分,否則將在2020年曆年到期。 |
天氣
天氣狀況對我們產品的需求產生了重大影響,尤其是丙烷、燃料油和天然氣,用於取暖和農業用途。我們的許多客户嚴重依賴丙烷、燃料油或天然氣作為熱源。因此,我們服務區冬季天氣的嚴重程度直接影響到銷售量,而冬季天氣的嚴重程度每年變化很大。在任何特定地區,持續高於正常温度的温度往往會減少丙烷、燃料油和天然氣的消耗,而持續高於正常温度的製冷往往會導致更大的消耗。
套期保值和風險管理活動
我們從事套期保值和風險管理活動,以減少價格波動對我們產品成本的影響,並確保在供應短缺期間產品的可用性。我們與第三方簽訂丙烷期貨、期權和互換協議,並利用在紐約商品交易所(“NYMEX”)交易的期貨和期權合約,在未來以固定價格買賣丙烷、燃料油、原油和天然氣。大多數期貨、遠期和期權協議用於對衝與丙烷和燃料油實物庫存相關的價格風險,在某些情況下,也是如此。預測丙烷或燃料油的購買。此外,我們還以固定價格向客户出售丙烷和燃料油,並通過衍生工具對衝部分因出售固定價格合同而受到商品價格波動影響的風險。遠期合同一般在合同到期時實際結算,而期貨、期權和互換合同一般在合同到期時通過淨結算機制結算。儘管我們使用衍生工具來減少價格波動對定價實物庫存和預測交易的影響,我們不會將衍生工具用作投機交易用途,而是透過執行對衝及風險管理政策,由一個由六名管理人員組成的內部商品風險管理委員會監察有關的風險管理活動。該委員會由六名管理人員組成,並向審計委員會報告。
關鍵會計政策和估計
我們的重要會計政策摘要載於我們2019年9月28日終了的財政年度年度報告表10-K的“綜合財務報表説明”一節中的附註2“重大會計政策摘要”。
必須估計列入或影響我們合併財務報表和相關披露的某些數額,要求管理層對在編制財務報表時無法確定的價值或條件作出某些假設。按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制財務報表(“美國公認會計原則”)要求管理層在編制財務報表之日作出對報告的資產和負債數額有影響的估計和假設,並披露或有資產和負債。
25
目錄
報告所述期間的收入和支出數額。我們還受到可能導致實際結果與估計結果不同的風險和不確定因素的影響。對於長期資產的折舊和攤銷、僱員福利計劃、自保和訴訟準備金、環境準備金、可疑賬户備抵、資產評估和衍生工具估值,我們使用的是較高的估計值。我們根據歷史經驗和其他各種認為在這種情況下是合理的假設作出估計。這些結果構成了判斷資產和負債賬面價值的依據,而這些資產和負債的賬面價值從其他來源看不出。對這些估計數的修訂對我們的業務、財務狀況或業務結果產生的任何影響,都記錄在我們瞭解導致修訂的事實的時期內。我們已與我們的監事會審計委員會審查了這些重要的會計估計和有關披露。
經營業績與財務狀況
2020財政年度第二季度的淨收入為7 740萬美元,即每個共同股1.24美元,而前一年第二季度的淨收入為1.21億美元,即每個共同股1.96美元。調整後的EBITDA(如下所述)在2020年第二季度為1.306億美元,而前一年第二季度為1.63億美元。
2020年第二季度零售丙烷加侖的銷量為1.451億加侖,比前一年第二季度下降12.2%。根據國家海洋和大氣管理局的數據,2020年財政年度第二季度,該夥伴關係所有服務地區的平均氣温(以取暖度日衡量)比正常高16%,比前一季度高13%。2020年第一季度末開始的非季節性暖氣温度開始,2019年12月的平均氣温比正常高10%,再加上第二季度,在與熱有關的需求最關鍵的月份,平均氣温比正常温度高14%,與有記錄的最高温度相當。
2020年第二季度的收入為4.011億美元,較上年第二季度減少了1.033億美元,即20.5%,主要原因是銷量下降,再加上與批發產品成本相關的零售銷售價格下降。丙烷平均價格(德克薩斯州貝維厄山基)比前一年第二季度低44.3%。2020年第二季度銷售的產品成本為1510萬美元,比上年同期下降了5140萬美元,即25.5%。主要原因是銷售量減少和批發產品成本降低。銷售的產品成本包括470萬美元未實現的非現金損失,這是由於對用於風險管理活動的衍生工具進行市場調整而造成的,而前一年第二季度的未實現非現金收益為850萬美元。這些未實現的收益和損失在下表的兩個時期都不包括在調整後的EBITDA中。
與前一年第二季度相比,1.24億美元的業務和一般及行政費用合計減少了610萬美元,即4.7%,主要原因是由於收入較低,與數量有關的可變經營成本較低,可變補償費用較低。
2020年3月5日,我們的業務夥伴關係簽訂了第三份經修訂和恢復的信貸協議(“信貸協議”),其中提供了500億美元的循環信貸貸款(“循環信貸貸款”),其中1.451億美元截至2020年3月28日仍未結清。循環信貸貸款於(A)日期(即2024年高級票據到期日前91天)(如本季度報告第1項注10所定義的日期前91(91)天到期)(除非票據在此日期之前已進行再融資)和(B)3月5日提前到期,2025年.“信用協議”修訂和重申以前的信貸協議,除其他外,延長期限,降低借款成本,並修正某些肯定和消極的契約,包括將允許的總綜合槓桿比率從5.50x提高到5.75x。
在2020年財政年度的第二季度,我們在循環信貸機制下償還了約2 940萬美元的現金流動,截至2020年3月28日,未償左輪手槍借款減少到1.451億美元。截至2020年3月28日,我們的總綜合槓桿比率為5.22倍。
正如此前在2020年4月23日宣佈的那樣,該夥伴關係的監事會宣佈,在截至2020年3月28日的三個月內,每個共同單位的季度分配額為0.60美元。截至2020年5月5日,這一分配將於2020年5月12日支付給有記錄的通用大學學生。
我們在2020年財政年度剩餘時間內的預期現金需求包括:(1)維持和增長資本支出約1 450萬美元;(2)利息和所得税支付約3 610萬美元;(3)根據目前每個共同單位0.60美元的季度分配率,向我們的共同統一股分配現金約7 460萬美元;根據我們的流動資金狀況,包括手頭現金、循環信貸機制下的可用資金和業務活動的預期現金流量,我們預計將有足夠的資金來履行我們目前和未來的債務。
26
目錄
緊跟在-2020年財政年度氣温創下新高取暖季節,我們現在 也現在面臨着前所未有的健康危機的不確定性來自冠狀病毒博大精深對就業的總體負面影響以及經濟,當我們的生意被考慮的時候作為一項至關重要的服務,我們的業務是不能倖免於當前的挑戰經濟急劇放緩降下來以減輕擴散病毒我們的業務領域可能受到以下因素的影響經濟放緩下面是:
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某些商業及工業客户暫停營業,可能導致這些客户市場的需求減少; |
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取決於經濟放緩的時間和深度,或經濟衰退的可能性,我們可以看到無法恢復的企業對需求的破壞,或所有客户的保護努力; |
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我們可能會經歷現金收款率的下降,或更高數額的壞賬,從所有客户類型,因為他們處理自己的經濟不確定因素; |
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在某些州,限制我們的業務拒絕或拒絕為沒有或不願意為交付的產品或提供的服務付款的某些客户提供服務; |
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丙烷供應鏈可能會受到以下因素的影響:商品價格下跌和原油需求前景下降,從而對丙烷和燃料油的生產和物流產生影響;以及 |
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有可能增加成本,以實施額外措施,幫助保護我們的僱員、客户和地方社區,因為州政府和聯邦政府為重新開放經濟提供了指導。 |
儘管冠狀病毒大流行對我們未來業績的預期影響存在不確定性,但我們認為,我們高效、靈活的商業模式,以及最近為加強我們的資產負債表而採取的措施,使我們在危機持續發展之際,能夠很好地管理我們的業務。儘管如此,隨着我們在2020年財政年度第三季度取得進展,為減緩冠狀病毒傳播而實施的經濟放緩的持續時間、潛在經濟復甦的時機以及對我們的客户從經濟放緩的影響中恢復的能力的潛在影響,仍然存在很大不確定性。
作為迴應,我們正在制定可供選擇的運營計劃,包括在不同客户需求情景下的人力水平,並評估2020年財政剩餘時間和2021財政年度新的取暖季節對現金流和獲得充足流動性的潛在影響。隨着我們對冠狀病毒大流行對我們的業務和運營的潛在影響有了更多的認識,我們可以採取積極步驟,與我們的銀行集團合作,評估各種方案,以獲得更多的財務靈活性和額外的流動性,以便在這段不確定時期進行管理。這還可能包括評估其他槓桿,包括重新評估季度分配水平,以加強我們的資產負債表。管理我們的現金需求,確保充足的流動性,為營運資本提供資金,並繼續投資於我們的長期增長計劃。
截至2020年3月28日的3個月,而截至2019年3月30日的3個月
收入
(千美元和加侖) |
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三個月結束 |
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三月二十八日 |
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三月三十日, |
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收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
丙烷 |
|
$ |
347,686 |
|
|
$ |
433,056 |
|
|
$ |
(85,370 |
) |
|
|
(19.7 |
)% |
燃料油和精製燃料 |
|
|
31,502 |
|
|
|
41,598 |
|
|
|
(10,096 |
) |
|
|
(24.3 |
)% |
天然氣和電力 |
|
|
10,198 |
|
|
|
17,596 |
|
|
|
(7,398 |
) |
|
|
(42.0 |
)% |
所有其他 |
|
|
11,669 |
|
|
|
12,127 |
|
|
|
(458 |
) |
|
|
(3.8 |
)% |
總收入 |
|
$ |
401,055 |
|
|
$ |
504,377 |
|
|
$ |
(103,322 |
) |
|
|
(20.5 |
)% |
零售加侖出售 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
丙烷 |
|
|
145,098 |
|
|
|
165,241 |
|
|
|
(20,143 |
) |
|
|
(12.2 |
)% |
燃料油和精製燃料 |
|
|
10,120 |
|
|
|
13,240 |
|
|
|
(3,120 |
) |
|
|
(23.6 |
)% |
如上文所述,2020年財政年度第二季度,我們所有服務地區的平均氣温(以採暖度日衡量)分別比正常高16%和13%,前一年第二季度則分別比正常高16%和13%。從2020年第一季度末開始,異常温暖的氣温開始,2019年12月的平均氣温比正常高出10%,再加上第二季度,與熱需求相關的最關鍵月份的平均氣温比正常高14%,與歷史上最熱的氣温持平。
27
目錄
來自丙烷的分配及相關活動347.7百萬美元85.4百萬,或19.7%,與上一年相比,主要原因是銷售量和較低的平均零售價由於氣候變暖對客户需求的影響,r與前一年相比,ETAIL丙烷加侖的銷售量減少了2 010萬加侖,即減少了12.2%,收入減少了5 240萬美元。另外,到2020年3月底,由於經濟不景氣與冠狀病毒有關的需求下降,我們的客户羣中的商業和工業部分的需求開始軟化。丙烷平均售價下降7.8與前一年相比,反映出平均批發成本較低,導致美元29.5收入減少百萬。其他丙烷活動的收入減少了350萬美元,主要原因是用於風險管理的套期保值合同名義金額較低。活動已經在身體上安頓下來了。
燃油和精製燃料的銷售收入為3,150萬美元,較上年減少1,010萬美元,即24.3%,主要原因是銷量下降,因為平均售價與上年持平。燃油和精製燃料加侖銷量下降23.6%,主要原因是東北地區氣候變暖。
我們天然氣和電力部門的收入為1,020萬美元,比前一年減少了740萬美元,即42.0%,主要原因是紐約州公用事業委員會採取行動,限制能源服務公司,包括我們的天然氣和電力公司,為紐約州的某些客户提供服務,東北地區的天氣變暖,加上平均售價較低,導致用户基礎減少。
產品銷售成本
(千美元) |
|
三個月結束 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
三月二十八日 |
|
|
三月三十日, |
|
|
|
|
|
|
百分比 |
|
|||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
(減少) |
|
|
(減少) |
|
||||
產品銷售成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
丙烷 |
|
$ |
122,140 |
|
|
$ |
160,579 |
|
|
$ |
(38,439 |
) |
|
|
(23.9 |
)% |
燃料油和精製燃料 |
|
|
19,300 |
|
|
|
27,146 |
|
|
|
(7,846 |
) |
|
|
(28.9 |
)% |
天然氣和電力 |
|
|
5,547 |
|
|
|
10,447 |
|
|
|
(4,900 |
) |
|
|
(46.9 |
)% |
所有其他 |
|
|
3,131 |
|
|
|
3,350 |
|
|
|
(219 |
) |
|
|
(6.5 |
)% |
銷售產品總成本 |
|
$ |
150,118 |
|
|
$ |
201,522 |
|
|
$ |
(51,404 |
) |
|
|
(25.5 |
)% |
佔總收入的百分比 |
|
|
37.4 |
% |
|
|
40.0 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
在濃縮綜合業務報表中報告的產品銷售成本是丙烷、燃料油和精製燃料以及銷售的天然氣和電力的加權平均單位成本,包括將產品從供應點運送到倉庫或客户服務中心的運輸成本。銷售產品的成本還包括我們的客户服務中心銷售或安裝的電器和相關部件的成本,其計算依據的是產品的平均成本。
鑑於我們業務的零售性質,我們保持一定的實物庫存定價水平,以幫助確保我們的外地業務有與每年時間相稱的充足供應。我們的策略一直是、而且將繼續保持實物庫存相對接近市場。按照以往的做法,我們主要利用紐約商品交易所的期貨和(或)期權合約來降低與我們的實物庫存相關的價格風險。此外,我們還以固定價格向客户出售丙烷和燃料油。並訂立衍生工具,以對衝我們因出售固定價格合約而面對商品價格波動的部分風險。在有效期屆滿時,衍生產品合約以產品交付有關一方結算,或支付相等於當時市場價格與固定合約價格或期權行使價格之間差額的淨額結算。在此風險管理策略下,期貨或期權合約已實現損益,並以出售產品的成本報告,當產品售出後,通常會抵消實物庫存上的損失或收益(這可能發生在同一會計期間,也可能不會發生)。我們不使用期貨或期權合同或其他衍生工具進行投機交易。未實現的非現金收益或衍生工具公允價值變動造成的損失,未被指定為現金流量對衝的,記在銷售產品的成本範圍內。出售的產品的成本不包括折舊和攤銷;這些數額在精簡的綜合業務報表中單獨報告。
在大宗商品市場,平均公佈的丙烷價格(基特-蒙特·貝維厄,得克薩斯州)和燃料油價格分別比去年第二季度低44.3%和19.9%。衍生工具公允價值的淨變動導致2020年第二季度未實現的非現金損失470萬美元,而上一季度未實現的非現金收益為850萬美元,導致銷售的產品成本同比增長1,320萬美元。所有這些都是在丙烷部門報告的,這些未實現的市場價格調整被排除在調整後的EBITDA中。
28
目錄
與分配丙烷及相關活動有關的產品銷售成本$122.1百萬德折皺美元38.4百萬,或23.9%,與上一年相比第二季度. L發現者平均批發成本和 較低銷量 貢獻十二月再酶s產品銷售成本$27.1百萬和$20.2分別為百萬. 丙烷部分包括與前一年相比減少了430萬美元的其他丙烷活動的費用,以及上述對衍生工具的1 320萬美元市場調整的影響。
與我們的燃料油和精煉燃料部門有關的產品銷售成本為1 930萬美元,比去年第二季度減少780萬美元,即28.9%。銷售量較低,平均批發成本較低,導致產品銷售成本分別下降640萬美元和140萬美元。
在我們的天然氣和電力部門銷售的產品成本為550萬美元,比上一年減少490萬美元,即46.9%,主要原因是電力和天然氣的使用減少和批發成本降低。
產品銷售成本佔總收入的比例下降了2.6個百分點,從40.0%降至37.4%,主要原因是丙烷批發成本同比下降超過了平均丙烷銷售價格的同比下降,但部分被市場標價調整對衍生工具的影響所抵消。
營業費用
(千美元) |
|
三個月結束 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
三月二十八日 |
|
|
三月三十日, |
|
|
|
|
|
|
百分比 |
|
|||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
增加 |
|
|
增加 |
|
||||
營業費用 |
|
$ |
110,588 |
|
|
$ |
108,154 |
|
|
$ |
2,434 |
|
|
|
2.3 |
% |
佔總收入的百分比 |
|
|
27.6 |
% |
|
|
21.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
我們的零售銷售和設備銷售和服務業務的所有運營費用都在業務合併報表的業務費用範圍內報告。這些業務費用包括現場和直接操作支持人員的補償和利益、運營和維護我們車隊的費用、採購、培訓和安全部門的管理費和其他費用,以及運營我們客户服務中心的其他直接和間接費用。
與上一年度第二季度相比,2020年第二季度1.106億美元的運營支出增加了240萬美元(2.3%),主要原因是自我保險負債的應計項目增加,但由於與交易量相關的可變運營成本較低,而由於收入較低,相應的可變補償成本也有所減少。
一般費用和行政費用
(千美元) |
|
三個月結束 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
三月二十八日 |
|
|
三月三十日, |
|
|
|
|
|
|
百分比 |
|
|||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
減少 |
|
|
減少 |
|
||||
一般和行政費用 |
|
$ |
13,436 |
|
|
$ |
21,988 |
|
|
$ |
(8,552 |
) |
|
|
(38.9 |
)% |
佔總收入的百分比 |
|
|
3.4 |
% |
|
|
4.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
我們後臺支助職能的所有費用,包括行政人員的薪酬和福利以及其他支助職能,以及維持財務和會計、財務、法律、人力資源、公司發展和信息系統職能的其他費用和費用,均在合併業務簡編報表中在一般和行政費用範圍內列報。
與上一年度第二季度相比,2020年第二季度1 340萬美元的一般和行政支出減少了860萬美元,即38.9%,主要原因是收入較低導致的可變補償成本降低。
折舊和攤銷
(千美元) |
|
三個月結束 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
三月二十八日 |
|
|
三月三十日, |
|
|
|
|
|
|
百分比 |
|
|||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
減少 |
|
|
減少 |
|
||||
折舊和攤銷 |
|
$ |
29,288 |
|
|
$ |
30,623 |
|
|
$ |
(1,335 |
) |
|
|
(4.4 |
)% |
佔總收入的百分比 |
|
|
7.3 |
% |
|
|
6.1 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
29
目錄
折舊和攤銷費用$29.3百萬為這個第二20財政年度第四季度20減少$1.3 百萬,或4.4%, 與上一年相比第二季度, 主要原因是加速折舊上一年度記錄的支出失去服務的資產。
利息費用,淨額
(千美元) |
|
三個月結束 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
三月二十八日 |
|
|
三月三十日, |
|
|
|
|
|
|
百分比 |
|
|||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
減少 |
|
|
減少 |
|
||||
利息費用,淨額 |
|
$ |
19,176 |
|
|
$ |
19,647 |
|
|
$ |
(471 |
) |
|
|
(2.4 |
)% |
佔總收入的百分比 |
|
|
4.8 |
% |
|
|
3.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
2020財政年度第二季度淨利息支出為1 920萬美元,與上一季度相比減少了50萬美元,主要原因是我們的循環信貸機制下借款基準利率下降。更多討論見下文流動性和資本資源。
債務清償損失
在2020年財政年度第二季度,我們對上一次循環信貸安排進行了再融資,我們確認了一筆10萬美元的非現金費用,以註銷一部分未攤銷的債務發債成本。
EBITDA和調整後的EBITDA
EBITDA是指扣除利息支出、所得税、折舊和攤銷前的淨收益。調整後的EBITDA表示扣除衍生工具和其他項目未實現的市場活動淨損益的EBITDA,詳見下表。我們的管理層使用EBITDA和調整EBITDA作為經營業績的補充衡量標準,我們之所以將它們包括在內,是因為我們認為,它們為我們的投資者和行業分析師提供了更多的信息,我們確定這些信息對評估我們的經營業績是有用的。EBITDA和調整後的EBITDA在美國GAAP下不被承認,也不應被視為根據美國公認會計原則確定的經營活動提供的淨收益或淨現金的替代物。因為EBITDA和調整後的EBITDA是由我們確定的一些但不是所有影響淨收入的項目,因此它們可能無法與EBITDA和調整EBITDA或其他公司使用的類似名稱的措施相媲美。
下表列出了我們對EBITDA和調整後的EBITDA的計算:
(千美元) |
|
三個月結束 |
|
|||||
|
|
三月二十八日 |
|
|
三月三十日, |
|
||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
淨收益 |
|
$ |
77,361 |
|
|
$ |
121,016 |
|
加: |
|
|
|
|
|
|
|
|
所得税準備金 |
|
|
— |
|
|
|
252 |
|
利息費用,淨額 |
|
|
19,176 |
|
|
|
19,647 |
|
折舊和攤銷 |
|
|
29,288 |
|
|
|
30,623 |
|
EBITDA |
|
|
125,825 |
|
|
|
171,538 |
|
衍生工具公允價值變動的未實現非現金損失(收益) |
|
|
4,714 |
|
|
|
(8,521 |
) |
債務清償損失 |
|
|
109 |
|
|
|
— |
|
調整後的EBITDA |
|
$ |
130,648 |
|
|
$ |
163,017 |
|
30
目錄
六個月結束(二零二零年三月二十八日)與結束的六個月相比2019年3月30日
收入
(千美元和加侖) |
|
六個月結束 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
三月二十八日 |
|
|
三月三十日, |
|
|
|
|
|
|
百分比 |
|
|||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
(減少) |
|
|
(減少) |
|
||||
收入 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
丙烷 |
|
$ |
633,111 |
|
|
$ |
754,416 |
|
|
$ |
(121,305 |
) |
|
|
(16.1 |
)% |
燃料油和精製燃料 |
|
|
57,393 |
|
|
|
70,507 |
|
|
|
(13,114 |
) |
|
|
(18.6 |
)% |
天然氣和電力 |
|
|
18,919 |
|
|
|
31,000 |
|
|
|
(12,081 |
) |
|
|
(39.0 |
)% |
所有其他 |
|
|
25,510 |
|
|
|
25,558 |
|
|
|
(48 |
) |
|
|
(0.2 |
)% |
總收入 |
|
$ |
734,933 |
|
|
$ |
881,481 |
|
|
$ |
(146,548 |
) |
|
|
(16.6 |
)% |
零售加侖出售 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
丙烷 |
|
|
266,249 |
|
|
|
289,294 |
|
|
|
(23,045 |
) |
|
|
(8.0 |
)% |
燃料油和精製燃料 |
|
|
18,557 |
|
|
|
22,376 |
|
|
|
(3,819 |
) |
|
|
(17.1 |
)% |
2020年財政年度前6個月,我國所有服務地區的平均氣温(以採暖度日計算)分別比正常和上半年高出11%和8%。與前一年相比,在2020年財政年度的大部分時間裏,氣温較高,特別温暖的温度發生在2019年12月至2020年2月,這是與熱有關的需求最關鍵的月份。2019年12月至2020年2月期間的平均氣温比正常高14%,相當於同期最熱的氣温,比前一年同期高出7%。
丙烷及相關活動收入6.331億美元,較上年上半年減少1.213億美元,即16.1%,主要原因是銷量下降,平均零售價下降。零售丙烷加侖銷量比上年減少2300萬加侖,降幅8.0%,收入減少5980萬美元。丙烷銷售平均價格較上年同期下降8.4%,反映出平均批發成本下降,導致丙烷銷售收入減少5,800萬美元,其中包括其他丙烷活動的收入減少了5,800萬美元。減少350萬美元,主要原因是實際結算的風險管理活動中使用的套期保值合同名義金額較低。
燃油及精製燃料分銷收入為五千七百四十萬元,較去年上半年減少一千三百一十萬元,即百分之十八點六,主要原因是銷量下降及平均售價下跌。燃油及精製燃料銷售量減少三百八十萬加侖,跌幅百分之十七點一,收入減少一千二百萬元。燃油及精製燃料的平均售價下跌百分之一點九,令約一百一十萬元的收入減少。
我們天然氣和電力部門的收入為1 890萬美元,比前一年上半年減少了1 210萬美元,即39.0%,原因是紐約州公用事業委員會採取行動,限制能源服務公司,包括我們的天然氣和電力業務,向紐約州的某些客户提供服務,以及由於東北部的氣候變暖而減少使用。
產品銷售成本
(千美元) |
|
六個月結束 |
|
|
|
|
|
|
百分比 |
|
||||||
|
|
三月二十八日 |
|
|
三月三十日, |
|
|
(減少) |
|
|
(減少) |
|
||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
增加 |
|
|
增加 |
|
||||
產品銷售成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
丙烷 |
|
$ |
213,817 |
|
|
$ |
310,600 |
|
|
$ |
(96,783 |
) |
|
|
(31.2 |
)% |
燃料油和精製燃料 |
|
|
36,877 |
|
|
|
47,534 |
|
|
|
(10,657 |
) |
|
|
(22.4 |
)% |
天然氣和電力 |
|
|
10,429 |
|
|
|
18,896 |
|
|
|
(8,467 |
) |
|
|
(44.8 |
)% |
所有其他 |
|
|
7,595 |
|
|
|
7,077 |
|
|
|
518 |
|
|
|
7.3 |
% |
銷售產品總成本 |
|
$ |
268,718 |
|
|
$ |
384,107 |
|
|
$ |
(115,389 |
) |
|
|
(30.0 |
)% |
佔總收入的百分比 |
|
|
36.6 |
% |
|
|
43.6 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
31
目錄
在大宗商品市場,丙烷平均價格(得克薩斯州貝維烏基礎指數)和燃料油價格分別比前一年上半年低40.6%和12.5%。衍生工具公允價值的淨變動導致190萬美元740萬美元未實現2020年財政年度前6個月和2019年上半年的非現金損失,導致產品銷售成本同比下降550萬美元,所有這些都是在丙烷部門報告的,這些未實現的市價調整被排除在調整後的兩期EBITDA中。
與銷售丙烷及相關活動有關的213.8,000,000美元的產品銷售成本比前一年上半年減少了9,680萬美元,即31.2%。較低的平均批發成本和較低的銷售量分別導致產品銷售成本下降6,310萬美元和2,380萬美元。其中包括丙烷部分的其他丙烷活動成本,與上一年相比減少了440萬美元,以及馬克對市場對上述衍生工具的調整所產生的550萬美元影響。
與我們的燃料油和精煉燃料部門有關的產品銷售成本為3 690萬美元,比前一年上半年下降了1 070萬美元,即22.4%。銷售量減少,平均批發成本降低,產品銷售成本分別下降了810萬美元和260萬美元。
在我們的天然氣和電力部門銷售的產品成本為1 040萬美元,比上一年減少850萬美元,即44.8%,主要原因是由於上述客户減少,加上批發成本較低。
產品銷售成本佔總收入的比例從43.6%降至36.6%,下降了7.0個百分點,這主要是由於丙烷批發成本同比下降的速度超過了平均丙烷銷售價格的下降速度,再加上市場價格調整對衍生工具的影響。
營業費用
(千美元) |
|
六個月結束 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
三月二十八日 |
|
|
三月三十日, |
|
|
|
|
|
|
百分比 |
|
|||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
增加 |
|
|
增加 |
|
||||
營業費用 |
|
$ |
217,464 |
|
|
$ |
207,563 |
|
|
$ |
9,901 |
|
|
|
4.8 |
% |
佔總收入的百分比 |
|
|
29.6 |
% |
|
|
23.5 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
2020年財政年度上半年217.5美元的營業費用與前一年上半年相比增加了990萬美元,即4.8%。營運費用的增加主要是由於一般保險費用增加,其中包括解決某些產品責任和其他法律問題的費用約為500萬美元,以及車輛費用增加,這在一定程度上被較低的與可變數量相關的運營成本和收入較低的可變補償成本所抵消。
一般費用和行政費用
(千美元) |
|
六個月結束 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
三月二十八日 |
|
|
三月三十日, |
|
|
|
|
|
|
百分比 |
|
|||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
減少 |
|
|
減少 |
|
||||
一般和行政費用 |
|
$ |
32,710 |
|
|
$ |
38,493 |
|
|
$ |
(5,783 |
) |
|
|
(15.0 |
)% |
佔總收入的百分比 |
|
|
4.5 |
% |
|
|
4.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
2020年上半年的一般和行政開支為3 270萬美元,與前一年同期相比減少了580萬美元,即15.0%,主要原因是收入較低造成的可變補償費用減少,但因營銷和廣告活動專業服務費用增加而部分抵消。
折舊和攤銷
(千美元) |
|
六個月結束 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
三月二十八日 |
|
|
三月三十日, |
|
|
|
|
|
|
百分比 |
|
|||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
減少 |
|
|
減少 |
|
||||
折舊和攤銷 |
|
$ |
58,562 |
|
|
$ |
60,694 |
|
|
$ |
(2,132 |
) |
|
|
(3.5 |
)% |
佔總收入的百分比 |
|
|
8.0 |
% |
|
|
6.9 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
32
目錄
折舊和攤銷費用$58.6 百萬 財政的一半2020 減少2美元。1百萬,或3.5%,主要是由於對已離職的資產在上一年記錄的加速折舊所致。
利息費用,淨額
(千美元) |
|
六個月結束 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||
|
|
三月二十八日 |
|
|
三月三十日, |
|
|
|
|
|
|
百分比 |
|
|||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
減少 |
|
|
減少 |
|
||||
利息費用,淨額 |
|
$ |
38,248 |
|
|
$ |
39,135 |
|
|
$ |
(887 |
) |
|
|
(2.3 |
)% |
佔總收入的百分比 |
|
|
5.2 |
% |
|
|
4.4 |
% |
|
|
|
|
|
|
|
|
2020年上半年利息支出淨額為3 820萬美元,與前一年上半年相比減少了90萬美元,主要原因是我們的循環信貸機制下的未償借款基準利率下降,詳情見下文流動性和資本資源。
債務清償損失
在2020年財政年度第二季度,我們對上一次循環信貸安排進行了再融資,我們確認了一筆10萬美元的非現金費用,以註銷一部分未攤銷的債務發債成本。
EBITDA和調整後的EBITDA
下表列出了我們對EBITDA和調整後的EBITDA的計算:
(千美元) |
|
六個月結束 |
|
|||||
|
|
三月二十八日 |
|
|
三月三十日, |
|
||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
淨收益 |
|
$ |
117,524 |
|
|
$ |
148,735 |
|
加: |
|
|
|
|
|
|
|
|
(受益於)所得税準備金 |
|
|
(359 |
) |
|
|
403 |
|
利息費用,淨額 |
|
|
38,248 |
|
|
|
39,135 |
|
折舊和攤銷 |
|
|
58,562 |
|
|
|
60,694 |
|
EBITDA |
|
|
213,975 |
|
|
|
248,967 |
|
衍生工具公允價值變動的未實現非現金損失 |
|
|
1,938 |
|
|
|
7,390 |
|
債務清償損失 |
|
|
109 |
|
|
|
— |
|
調整後的EBITDA |
|
$ |
216,022 |
|
|
$ |
256,357 |
|
流動性與資本資源
現金流量分析
儘管冠狀病毒大流行對我們未來結果的預期影響存在不確定性,但我們相信,我們高效、靈活的商業模式,以及最近為加強我們的資產負債表而採取的措施,使我們能夠在危機持續發展的過程中很好地管理我們的業務。儘管如此,隨着我們在2020年財政年度第三季度取得進展,為減緩COVID-19擴散而實施的經濟放緩的時間仍然存在很大不確定性。潛在經濟復甦的時機以及對我們的客户從經濟放緩的影響中恢復的能力的潛在影響。我們正在評估不同客户需求情景下包括人力水平在內的備選運營計劃,並評估隨着我們在2020年財政剩餘時間內取得的現金流量和獲得充足流動性的潛在影響,並計劃在2021年財政年度開始一個新的加熱季節。隨着我們更多地瞭解到冠狀病毒大流行對我們的業務和業務的潛在影響,我們正在評估它對我們的業務和業務的潛在影響。我們可以採取積極主動的措施,與我們的銀行集團合作,評估各種方案,為自己提供更多的財務靈活性和額外的流動性,以應對這一不確定時期。
經營活動。2020財政年度上半年和2019財政年度業務活動提供的淨現金分別為9 130萬美元和1.012億美元。經營活動提供的現金淨額較上年減少990萬美元,主要原因是利潤減少(上文討論過),但由於丙烷的平均批發成本下降,營運資本增加幅度小於上一年。考慮到丙烷和燃料油業務的季節性,週轉資金需求通常在採暖季節接近尾聲時達到峯值,此後應收賬款成為經營活動的一個重要現金來源。
33
目錄
投資活動。用於投資活動的現金淨額40.1百萬美元上半場 20財政年度20包括資本支出$20.5 百萬(包括大約美元)12.6百萬美元用於支持業務增長和美元7.9維持開支(百萬), 和$21.5百萬次使用資助採辦s的t沃零售丙烷商業埃斯(見本季報第1項注4),部分抵消約 $1.8出售不動產、廠房和設備所得的百萬美元。
2019財政年度上半年用於投資活動的現金淨額為2 400萬美元,包括資本支出1 660萬美元(包括用於支持業務增長的約910萬美元和用於維護支出的750萬美元),以及用於收購一家企業的1 060萬美元,由出售不動產、廠場和設備的收益310萬美元部分抵銷。
籌資活動。2020年上半年用於籌資活動的現金淨額為7 430萬美元,按2019財政年度第四季度和2020財政年度第一季度每個共同股支付的每一共同股0.60美元的費率支付,發行成本為270萬美元,用於為以前的循環信貸機制再融資,以及其他融資活動310萬美元,這些現金用於資助活動的現金,被循環信貸機制下的3 160萬美元淨借款部分抵消,這筆貸款用於為我們的季節性週轉資本和上述兩筆收購提供資金。
2019財政年度上半年用於籌資活動的現金淨額為7 380萬美元,按2018年第四季度和2019財政年度第一季度每個共同股支付的每個共同單位0.60美元的費率計算,循環信貸機制項下的10萬美元償還淨額以及其他籌資活動250萬美元。
長期債務和循環信貸貸款概述
截至2020年3月28日,我們的長期債務包括本金總額5.25億美元-到期於2024年6月1日的5.5%高級債券,2.5億美元本金總額為5.75%應於2025年3月1日到期的高級債券,3.5億美元本金總額為5.875%的高級債券,應於2027年3月1日到期,以及1.451億美元在循環信貸機制下未償還。見本季度報告第1項,注10。
根據“信貸協定”所界定的夥伴關係綜合EBITDA,在截至2020年3月28日的12個月期間,以及截至2020年3月28日在循環信貸機制下發放的未償借款和信用證,我們在循環信貸貸款機制下的借款能力在2020年第二季度末為1.298億美元。
2020年3月28日以後的長期債務到期總額如下:2020財政年度:-0美元;2021財政年度:-0美元;2022財政年度:-0美元;2023財政年度:-0美元;2024財政年度:5.25億美元;此後:7.451億美元。
夥伴關係分配
我們必須在每個會計季度結束後的45天內,在適用的記錄日期向記錄持有者分配相當於我們第三次修正和恢復的夥伴關係協定(“夥伴關係協定”)中規定的所有可用現金的數額。“夥伴關係協定”所界定的可動用現金通常是指在各自財政季度結束時的所有現金,減去監事會根據其對未來現金需求的合理酌處權設立的現金儲備數額。債務本金和利息的支付以及今後四個季度的分配。監事會根據管理層提供的資料,每季度審查可用現金水平。
在2020年4月23日,我們宣佈2020年第二季度按年分配每單位0.60美元,即每年2.40美元,並於2020年5月12日支付給創記錄者。
其他承諾
我們有一個非繳費、現金餘額、固定福利養老金計劃,從2000年1月1日起凍結給新參與人。自2003年1月1日起,對規定福利養老金計劃進行了修訂,使未來服務信貸停止,符合條件的僱員只有在其最終退休福利時才能獲得利息信貸。我們還根據1998年3月31日起凍結給新參與人的計劃,為某些退休僱員提供退休後保健和人壽保險福利。截至2020年3月28日,我們對固定福利養卹金計劃和應計退休人員健康和終身福利分別承擔了3 330萬美元和930萬美元的負債。
34
目錄
我們自保的一般和產品,工人的賠償和汽車責任,但不超過預定的門檻,第三方保險申請。(二零二零年三月二十八日),我們已積欠保險負債$68.5百萬美元和應收款項17.3百萬美元與預計將由保險承保的負債數額有關。
法律事項
見本季度報告第1項,注13,法律事項分節。
表外安排
擔保
見本季度報告第1項注14。
最近發佈的會計公告
見本季度報告第1項附註2最近發佈的會計公告分節。
項目3. |
市場風險的定量和定性披露 |
商品價格風險
我們簽訂的產品供應合同通常是每年續簽的一年協議,也可以在公開市場上購買產品。我們的丙烷供應合同通常使用在交貨時在主要供應點(如德克薩斯州的蒙特貝爾韋(Mont Belvieu))或堪薩斯州康威(Conway)確定的公佈價格(加上運輸費用),根據指數公式進行定價。此外,為了補充我們的年度採購需求,我們可以利用遠期固定價格採購合同獲得一部分我們轉售給客户的丙烷,這樣我們就可以管理我們對商品價格不利變化的風險敞口,並確保充足的實物供應。合同採購的百分比和按固定價格簽訂的遠期合同的供應量每年都會根據市場情況而變化。在某些情況下,當市場條件有利時,我們可以根據我們的供應安排以與市場相折讓的價格購買產品。
產品成本的變化可以在短時間內迅速發生,並會影響盈利能力。我們試圖通過對產品進行短期定價來降低商品價格風險。在存儲設施和客户服務中心,儲存設施和客户服務中心的現貨產品價格水平將因幾個因素而異,包括但不限於一年中某一特定時間的價格、供求動態。通常情況下,我們的現貨價格不超過供應需求的4至8周,這取決於正常運作的時間。我們經常簽訂買賣丙烷和燃料油的遠期實物合同等合同,根據衍生工具和對衝活動的會計規則,這些合同符合並被指定為正常購買或正常銷售合同,這些合同免予公允價值核算,並在有關合同下購買或出售產品時核算。
根據我們的套期保值和風險管理策略,我們簽訂了交易所交易的期貨和期權合約,在某些情況下,我們還簽訂了場外期權和互換合約(統稱“衍生工具”),以管理與實物相關的價格風險,以及與我們業務中使用的大宗商品(主要是丙烷和燃料油)的未來購買相關的價格風險,並幫助確保產品在高需求時期的供應。此外,我們還以固定價格向客户出售丙烷和燃料油,並訂立衍生工具,以對衝部分因出售固定價格合約而受商品價格波動影響的風險。我們不為投機或交易目的而使用衍生工具。期貨及掉期合約要求我們以固定價格出售或購買丙烷或燃料油,以便在固定的未來日期交割。期權合約容許但不規定持有人在指定時間內以指定價格買賣丙烷或燃料油。然而,期權合約的撰寫人必須履行期權合約的義務,如果持有人選擇行使期權。到期時,合同通過向有關方交付產品結算,或通過支付相當於當時市場價格與固定合同價格或期權行使價格之差的淨額來結算。如果我們利用衍生工具管理商品價格風險敞口,而商品價格相對於合同出現不利變動,則這些衍生工具在結算時可能遭受損失。反之,如果價格變動有利,我們可以在我們的對衝和風險管理策略下實現收益。, 衍生工具的已實現損益通常會在產品以市場價格出售給客户或交付給涉及固定價格合同的客户時抵消實物庫存的損失或收益。
期貨與紐約商品交易所的經紀商進行交易,並要求在保證金賬户中進行每日現金結算。期貨合約一般在合約期滿時通過實物交割結算,掉期和期權合約一般在到期時通過淨結算機制結算。與我們的衍生工具相關的期貨市場風險每天都受到監控,以確保符合我們的套期保值和風險管理政策,其中包括空頭頭寸的成交量限制。每天對開放式庫存頭寸進行審查和管理,以應對不斷變化的市場價格。
35
目錄
信用風險
交易所交易的期貨和期權合約由紐約商品交易所擔保,因此信用風險最小。在對手方不履行交易的情況下,我們受到場外遠期、互換和期權合約的信用風險影響。我們評估我們與其開展業務的每個對手方的財務狀況,並建立信用限額,以減少我們的對手方對非業績風險的敞口。
利率風險
我們的一部分借款以現行利率為基礎,以經營夥伴關係的選擇libor為基礎,再加上適用的保證金或基準利率,即聯邦基金利率的較高加1%的利率或代理銀行的最優惠利率,或libor+1%加上適用的保證金。適用的保證金取決於我們的總綜合槓桿水平(債務與EBITDA合併後的總比率)。因此,我們隨時受到利率可變部分的利率風險的影響。我們簽訂利率互換協議來管理部分可變利率風險,利率互換被指定為現金流量對衝。利率互換的公允價值變化在其他綜合收益(“OCI”)中得到確認,直到對衝項目在收益中得到確認為止。在2020年3月28日,我們不是利率互換協議的締約方。
衍生工具與套期保值活動
我們所有的衍生工具都按公允價值在資產負債表上報告。在衍生工具訂立之日,我們決定該衍生工具是否符合指定為對衝工具的資格。衍生工具的公允價值每一段時間都記錄在當期盈利或保監處,這取決於衍生工具是否被指定為對衝工具,如果是,則是對衝類型。對於被指定為現金流對衝的衍生工具,我們會在對衝合約開始時和持續不斷地進行正式評估。套期保值合約是否能有效抵銷對衝項目現金流量的變動?指定為現金流量對衝的衍生工具的公允價值的變動,在保監處報告為有效程度,並在套期保值項目影響收益的同一時期內重新歸類為收益。套期保值無效部分的按市價計值或虧損立即在收益中確認。不指定為現金流量對衝的衍生工具的公允價值發生變化,且不符合正常購買和正常銷售豁免,衍生工具相關的現金流量在合併現金流量表中作為經營活動報告。
靈敏度分析
為了估計與我們在衍生工具下的開盤頭寸有關的商品的不利市場價格變化的風險敞口,我們建立了一個模型,其中包括以下數據和假設:
|
A. |
截至2020年3月28日的公開頭寸公允價值。 |
|
B. |
用於確定上文A.的基礎商品的市場價格通過假設的10%變化進行了不利調整,並將其與上文A.中的公允價值數額進行了比較,以預測可能對收益產生的負面影響,這些收益將在各自的情況下得到確認。 |
根據上述敏感性分析,截至2020年3月28日,開放式衍生工具的市場價格假設出現10%的不利變化,表明未來潛在淨虧損減少10萬美元。另見2019年9月28日終了的財政年度10-K表年度報告第7A項。上述假設變化並不反映最壞的情況。根據市場情況和空頭頭寸組合的構成,實際結果可能有顯著差異。
迄今為止,冠狀病毒大流行並沒有對我們的產品供應協議或我們的套期保值戰略產生重大不利影響,我們目前認為,我們將繼續獲得足夠的供應,以滿足客户的需求。
36
目錄
項目4. |
控制和程序 |
對披露控制和程序的評估
夥伴關係保持披露控制和程序(如經修正的1934年“證券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)條和第15d-15(E)條所規定的那樣),目的是提供合理保證,確保在“交易法”規定的期間內記錄、處理、總結和報告合夥公司提交的文件和提交的資料,並將這些信息積累起來並酌情傳達給合夥公司的管理層,包括其首席執行官和首席財務官,以便及時作出必要的披露決定。
夥伴關係在夥伴關係管理層,包括夥伴關係首席執行幹事和首席財務幹事的監督和參與下,於2020年3月28日完成了對夥伴關係披露控制和程序的設計和運作效果的評估。根據這一評價,夥伴關係的首席執行幹事和首席財務官得出結論,截至2020年3月28日,這種披露控制和程序有效地提供了上述合理保證。
財務報告內部控制的變化
在截至2020年3月28日的季度內,該夥伴關係對財務報告的內部控制(如“外匯法”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條所界定的)沒有發生任何變化,這些變化對其財務報告的內部控制產生了重大影響或相當可能產生重大影響。
37
目錄
第二部分.其他資料
項目1. |
法律訴訟 |
沒有。
項目1A。 |
危險因素 |
除了本報告所載的其他資料外,你還應仔細考慮項目1A中討論的因素。夥伴關係2019年9月28日終了的財政年度10-K表年度報告中的“風險因素”,該年度報告經以下披露加以修改。這些風險和不確定因素,連同先前披露的風險和不確定性,可能對我們的業務或財務業績產生重大不利影響。
一般經濟狀況的惡化已經並可能繼續損害我們的業務和業務結果。
我們的業務和業務成果已經並可能繼續受到國家或全球經濟狀況變化的不利影響,包括通貨膨脹、利率、資本市場的可用性、消費者支出率、失業率、能源供應和成本、流行病和公共衞生危機(包括冠狀病毒爆發)造成的負面影響,以及政府管理經濟狀況舉措的影響。
金融市場的動盪以及國家和全球經濟狀況的惡化已經並可能繼續以各種方式影響我們的業務和業務,其中包括:
|
• |
我們的某些商業和工業客户因大流行而暫時限制或暫停業務; |
|
• |
我們的消費者可能在經濟衰退期間減少他們的可支配開支,或完全放棄某些購買,並可能由於冠狀病毒造成的大量失業而減少或推遲對我們產品的付款; |
|
• |
如果經濟惡化繼續影響我們的客户,就可能導致客户付款拖欠率的增加和應收賬款收取方面的相關挑戰; |
|
• |
如果我們的勞動力中有很大一部分無法工作,包括由於疾病、旅行或政府對冠狀病毒的限制,我們的業務可能受到不利影響; |
|
• |
由於政府的限制或與冠狀病毒有關的疾病,關閉我們的一個或多個客户服務中心或供應商的生產設施; |
|
• |
住宅、商業、工業、政府、農業或批發市場(包括冠狀病毒)的需求減少,可能對我們的丙烷、燃料油和精製燃料以及天然氣和電力業務產生不利影響; |
|
• |
由於目前的經濟環境和冠狀病毒大流行對全球資本市場的影響,我們的市場資本減少了。雖然這一下降的最終範圍和規模尚不確定,但目前我們不認為這種下降會對我們的賬面價值或對我們長期存在的有形和無形資產的評估產生負面影響; |
|
• |
商品和其他投入成本的波動會對我們的經營結果產生重大影響; |
|
• |
如果我們的負債增加或合併的EBITDA下降,可能會對我們的流動性產生不利影響,並導致我們的信貸協議下的違約風險增加;以及 |
|
• |
在每一種情況下,在我們可以接受的條件和期限內,獲得債務或股權融資以資助投資機會,或為今後的債務再融資可能會變得更加昂貴或困難。 |
中斷我們的供應鏈可能會對我們的業務和我們的經營結果產生不利的影響。
天氣對我們的供應鏈造成損害或中斷,包括第三方生產、運輸和分銷能力,包括氣候變化、自然災害、火災或爆炸、恐怖主義、流行病(如冠狀病毒爆發)、罷工、政府行動、生產商和煉油廠的經濟和運營考慮,或我們無法控制的其他原因,或我們的供應商和商業夥伴無法控制的其他原因,都可能損害我們獲得足夠供應的能力。
38
目錄
特別是,我們正在積極監測最近爆發的冠狀病毒及其對我們供應鏈的潛在影響。儘管如此烏斯我們的丙烷,燃料油和精製燃料,以及天然氣,來自一大羣供應商,由於疫情爆發造成的限制,全球供應。這些燃料可能會受到約束價格上漲和(或)不利地影響我們獲得足夠供應以滿足客户需求的能力。.
項目2. |
未登記的股本證券出售和收益的使用 |
(c) |
下表提供了夥伴關係在截至2020年3月28日的三個月內視為購買其共同單位的資料: |
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股份數目 |
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近似美元值 |
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總數 |
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平均 |
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作為.的一部分購買的 |
|
5月份的股票 |
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股份 |
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已付價格 |
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公開宣佈 |
|
尚未購買 |
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期間 |
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購買(1) |
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每股 |
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|
程序 |
|
根據該方案 |
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2019年12月29日至2020年1月25日 |
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— |
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|
|
— |
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N/A |
|
N/A |
2020年1月26日至2月22日 |
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
N/A |
|
N/A |
2020年2月23日至3月28日 |
|
|
2,052 |
|
|
|
15.38 |
|
|
N/A |
|
N/A |
共計 |
|
|
2,052 |
|
|
$ |
15.38 |
|
|
N/A |
|
N/A |
|
(1) |
這是為執行夥伴關係執行幹事的所得税預扣繳而從參與者處扣繳的單位數目,這些單位的份額是在本報告所述期間歸屬的,這些限制單位是根據夥伴關係分別於2009年7月22日和2018年6月1日通過的丙烷郊區夥伴關係L.P.2009和2018年6月1日限制性單位計劃發放給參與者的。 |
項目3. |
高級證券違約 |
沒有。
項目4. |
礦山安全披露 |
不適用。
項目5. |
其他資料 |
沒有。
39
目錄
項目6. |
E西比斯 |
(a) |
展品 |
展品索引
本證物索引上所列的展品作為本季度報告的一部分提交。第S-K條第601項要求提交的不適用於本季度報告中未列明的不合格證物。
陳列品 數 |
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描述 |
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10.1 |
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第三,經修正和恢復的經營合夥企業之間的信貸協議,合夥公司和美國銀行(N.A.)作為行政代理人,以及其貸款方,日期為2020年3月5日。(參照該夥伴關係在2020年3月5日提交的關於8-K表格的當前報告中的表10.1)。 |
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31.1 |
|
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條頒發總統和首席執行官證書。(隨函提交)。 |
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|
31.2 |
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根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席財務官和首席會計官。(隨函提交)。 |
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32.1 |
|
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的根據“美國法典”第18條第1350款對總統和首席執行官的認證。(隨函附上)。 |
|
|
|
32.2 |
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根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條通過的根據“美國法典”第18條第1350條對首席財務官和首席會計官的認證。(隨函附上)。 |
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101.INS |
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XBRL實例文檔-實例文檔沒有出現在InteractiveDataFile中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
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101.SCH |
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內聯XBRL分類法擴展模式文檔 |
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101.CAL |
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內聯XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔 |
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101.DEF |
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內聯XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
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101.LAB |
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內聯XBRL分類法擴展標籤鏈接庫文檔 |
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101.PRE |
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內聯XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔 |
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104 |
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CoverPageInteractiveDataFile--封面頁交互式數據文件沒有出現在InteractiveDataFile中,因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
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目錄
西尼亞圖斯
根據1934年“證券交易法”的要求,登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告,並正式授權。
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市郊丙烷合作伙伴,L.P. |
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2020年5月7日 |
通過: |
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/S/Michael A.KUGLIN |
日期 |
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邁克爾·庫格林 |
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首席財務官和首席會計幹事 |
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2020年5月7日 |
通過: |
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/S/Daniel S.Bloomstein |
日期 |
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丹尼爾·布盧姆斯坦 |
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副總裁兼財務主任 |
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