美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格10-q

[X]依據第13或15(D)條提交的季度報告
1934年美國證券交易所

截至2020年3月31日止的季度
或
[]根據第13或15(D)條提交的過渡報告
1934年美國證券交易所

佣金檔案號碼：0-12507

Arrow金融公司

(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
紐約
 
22-2448962
(州或其他司法管轄區成立為法團或組織)
 
(I.R.S.僱主)
(識別號)
格倫街250號，格倫瀑布，紐約12801
(主要執行辦事處地址)
登記人電話號碼，包括區號：(518)745-1000

根據該法第12(B)條登記的證券：
每班職稱
交易符號
註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值1.00美元
AROW
納斯達克全球精選市場

用檢查標記標明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告(或登記人被要求提交此類報告的較短期限)，(2)在過去90天中一直受到這類備案要求的限制。X

通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件)。有、有，有

通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者還是較小的報告公司。參見“外匯法”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”和“小型報告公司”的定義。
大型加速箱
加速過濾機
非加速濾波
 
小型報告公司
 
 
 
 
 
 
 
新興成長型公司
 
 
 
 
 
 
 
如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。__

通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。是的，是的，

註明發行人每一類別普通股的流通股數目，以最新可行日期為準。
班級
 
截至2020年4月30日
普通股，每股面值1.00美元
 
14,983,674



Arrow金融公司
表格10-q
目錄
 
頁
第一部分-財務資料
 
項目1.財務報表
3
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
40
項目3.關於市場風險的定量和定性披露
62
項目4.管制和程序
62
 
 
 
 
第二部分-其他資料
 
項目1.法律程序
63
項目1.A.危險因素
63
項目2.股權證券的未登記銷售和收益的使用
63
項目3.高級證券違約
63
項目4.礦山安全披露
63
項目5.其他資料
64
項目6.展覽
64
 
 
簽名
65


# 2


第一部分-財務資料
項目1.財務報表
Arrow金融公司及其附屬公司
合併資產負債表
(單位：千，但份額和每股數額除外)
(未經審計)
 
2020年3月31日
 
2019年12月31日
 
2019年3月31日
資產
 
 
 
 
 
現金和銀行應付款項
$
32,525

 
$
47,035

 
$
36,198

銀行計息存款
106,004

 
23,186

 
25,031

投資證券：
 
 
 
 
 
按公允價值出售
378,186

 
357,334

 
298,812

持有至到期日(2020年3月31日約為242，804美元；2019年12月31日為249，618美元；2019年3月31日為280，414美元)
238,520

 
245,065

 
279,400

權益證券
1,689

 
2,063

 
1,850

FHLB和聯邦儲備銀行股票
5,379

 
10,317

 
7,878

貸款
2,414,193

 
2,386,120

 
2,235,208

貸款損失備抵
(23,637
)
 
(21,187
)
 
(20,373
)
貸款淨額
2,390,556

 
2,364,933

 
2,214,835

房地和設備，淨額
40,987

 
40,629

 
34,949

善意
21,873

 
21,873

 
21,873

其他無形資產淨額
1,640

 
1,661

 
1,777

其他資產
73,973

 
70,179

 
62,280

總資產
$
3,291,332

 
$
3,184,275

 
$
2,984,883

負債
 
 
 
 
 
無利息存款
$
489,151

 
$
484,944

 
$
453,089

生息支票帳户
793,425

 
689,221

 
823,301

儲蓄存款
1,146,683

 
1,046,568

 
866,861

定期存款超過25萬美元
135,854

 
123,968

 
83,834

其他定期存款
245,892

 
271,353

 
263,012

存款總額
2,811,005

 
2,616,054

 
2,490,097

根據回購協議購買的聯邦基金和出售的證券
57,909

 
51,099

 
58,407

聯邦住房貸款銀行隔夜墊款
—

 
130,000

 
74,500

聯邦住房貸款銀行定期墊款
50,000

 
30,000

 
35,000

發放給未合併子公司信託的次級次級債務
20,000

 
20,000

 
20,000

融資租賃
5,249

 
5,254

 
2,946

其他負債
37,771

 
30,140

 
27,324

負債總額
2,981,934

 
2,882,547

 
2,708,274

股東權益
 
 
 
 
 
優先股，2020年3月31日和2019年12月31日批准的1美元票面價值和100萬股；2019年3月31日批准的面值5美元和100萬股
—

 
—

 
—

普通股，面值1美元；2020年3月31日和2019年12月31日核準的股票30，000 000股；2019年3月31日授權的2，000萬股(2020年3月31日和2019年12月31日發行的19，606，449股股票和2019年3月31日的19，035，565股)
19,606

 
19,606

 
19,035

額外已付資本
336,021

 
335,355

 
315,262

留存收益
37,441

 
33,218

 
34,231

未分配的職工持股(2020年3月31日和2019年12月31日為無股票，2019年3月31日為5501股)
—

 
—

 
(100
)
累計其他綜合損失
(2,412
)
 
(6,357
)
 
(11,567
)
按成本計算的庫房股票(2020年3月31日為4，624，348股；2019年12月31日為4，608，258股；2019年3月31日為4，556，083股)
(81,258
)
 
(80,094
)
 
(80,252
)
股東權益合計
309,398

 
301,728

 
276,609

負債總額和股東權益
$
3,291,332

 
$
3,184,275

 
$
2,984,883

見未經審計的臨時合併財務報表附註。

# 3


Arrow金融公司及其附屬公司
綜合收入報表
(單位：千，但每股數額除外)
(未經審計)
 
三個月，截至3月31日
 
 
2020
 
2019
 
利息及股息收入
 
 
 
 
貸款利息及費用
$
24,874

 
$
22,403

 
銀行存款利息
124

 
195

 
投資證券的利息和股息：
 
 
 
 
完全應税
2,193

 
2,369

 
免除聯邦税
1,035

 
1,246

 
利息和股息收入總額
28,226

 
26,213

 
利息費用
 
 
 
 
生息支票帳户
487

 
482

 
儲蓄存款
2,471

 
1,601

 
定期存款超過25萬美元
533

 
396

 
其他定期存款
1,000

 
713

 
購買的聯邦基金和
根據回購協議出售的證券
22

 
22

 
聯邦住房貸款銀行墊款
429

 
1,594

 
次級次級債務
未合併的附屬信託
228

 
269

 
融資租賃利息
50

 
15

 
利息費用總額
5,220

 
5,092

 
淨利息收入
23,006

 
21,121

 
貸款損失準備金
2,772

 
472

 
貸款損失備抵後的淨利息收入
20,234

 
20,649

 
無利息收入
 
 
 
 
信託活動收入
2,213

 
2,107

 
向客户提供其他服務的費用
2,451

 
2,402

 
保險委員會
1,632

 
1,719

 
證券淨(虧損)收益
(374
)
 
76

 
貸款銷售淨收益
213

 
104

 
其他營業收入
1,559

 
479

 
非利息收入共計
7,694

 
6,887

 
無利息費用
 
 
 
 
薪金和僱員福利
10,383

 
9,319

 
入住費淨額
1,449

 
1,420

 
技術和設備費用
3,352

 
3,141

 
FDIC評估
219

 
212

 
其他經營費用
2,351

 
2,560

 
非利息費用共計
17,754

 
16,652

 
所得税準備金前的收入
10,174

 
10,884

 
所得税準備金
2,047

 
2,150

 
淨收益
$
8,127


$
8,734


平均股票1:
 
 
 
 
基本
14,996

 
14,903

 
稀釋
15,026

 
14,956

 
每普通股：
 
 
 
 
基本收入
$
0.54

 
$
0.59

 
稀釋收益
0.54

 
0.58

 

12019年9月27日股票分紅和每股股額被重報。
見未經審計的臨時合併財務報表附註。

# 4


Arrow金融公司及其附屬公司
綜合收入報表
(單位：千)
(未經審計)
 
 
三個月到3月31日，
 
 
2020
 
2019
淨收益
 
$
8,127

 
$
8,734

其他綜合收入，扣除税後：
 
 
 
 
期間產生的淨未變現證券持有收益
時期
 
4,098

 
2,080

現金流量套期保值協議的淨未實現虧損
 
(219
)
 
—

退休計劃淨額精算損失的自願攤銷
 
27

 
121

淨退休計劃優先服務成本的自願攤銷
 
39

 
42

其他綜合收入
 
3,945

 
2,243

主要綜合收入
 
$
12,072

 
$
10,977

 
 
 
 
 

見未經審計的臨時合併財務報表附註。


# 5


Arrow金融公司及其附屬公司
股東權益變動綜合報表
(單位：千，但份額和每股數額除外)
(未經審計)

 
截至二零二零年三月三十一日止的三個月期間
 
共同
股票
 
額外
已付
資本
 
留用
收益
 
Unallo cated ESOP
股份
 
累加
其他委員會-
憂慮
損失
 
國庫
股票
 
共計
2019年12月31日結餘
$
19,606

 
$
335,355

 
$
33,218

 
$
—

 
$
(6,357
)
 
$
(80,094
)
 
$
301,728

淨收益
—

 
—

 
8,127

 
—

 
—

 
—

 
8,127

其他綜合收入
—

 
—

 
—

 
—

 
3,945

 
—

 
3,945

支付的現金紅利，每股0.26美元
—

 
—

 
(3,904
)
 
—

 
—

 
—

 
(3,904
)
行使股票期權，淨值(14 282股)
—

 
199

 
—

 
—

 
—

 
144

 
343

根據僱員股份發行的股份
主要購買計劃(3，648股)
—

 
84

 
—

 
—

 
—

 
37

 
121

為股利而發行的股份
主要再投資計劃(16，001股)
—

 
280

 
—

 
—

 
—

 
162

 
442

股票補償費用
—

 
103

 
—

 
—

 
—

 
—

 
103

購買國庫券
(50，021股)
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(1,507
)
 
(1,507
)
2020年3月31日結餘
$
19,606

 
$
336,021

 
$
37,441

 
$
—

 
$
(2,412
)
 
$
(81,258
)
 
$
309,398

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 
截至2019年3月31日止的三個月期間
2018年12月31日結餘
$
19,035

 
$
314,533

 
$
29,257

 
$
(100
)
 
$
(13,810
)
 
$
(79,331
)
 
$
269,584

淨收益
—

 
—

 
8,734

 
—

 
—

 
—

 
8,734

其他綜合損失
—

 
—

 
—

 
—

 
2,243

 
—

 
2,243

支付的現金紅利，每股.252美元1
—

 
—

 
(3,760
)
 
—

 
—

 
—

 
(3,760
)
行使股票期權，淨值(26，135股)
—

 
249

 
—

 
—

 
—

 
286

 
535

根據僱員股份發行的股份
主要購買計劃(3，709股)
—

 
76

 
—

 
—

 
—

 
41

 
117

為股利而發行的股份
主要再投資計劃(13，132股)
—

 
309

 
—

 
—

 
—

 
144

 
453

股票補償費用
—

 
95

 
—

 
—

 
—

 
—

 
95

購買國庫券
(40，852股)
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
(1,392
)
 
(1,392
)
2019年3月31日結餘
$
19,035

 
$
315,262

 
$
34,231

 
$
(100
)
 
$
(11,567
)
 
$
(80,252
)
 
$
276,609


1每股支付的現金股息已經對2019年9月27日的股票股息進行了調整。
見未經審計的臨時合併財務報表附註。




# 6


Arrow金融公司及其附屬公司
現金流量表
(千美元)
 
三個月到3月31日，
業務活動現金流量：
2020
 
2019
淨收益
$
8,127

 
$
8,734

調整數，以調節淨收入與業務活動提供的現金淨額：
 
 
 
貸款損失準備金
2,772

 
472

折舊和攤銷
1,597

 
1,309

證券交易淨虧損(收益)
374

 
(76
)
貸款來源和持有出售
(9,322
)
 
(4,223
)
以出售方式持有的貸款收益
7,975

 
3,718

出售貸款的淨收益
(213
)
 
(104
)
出售房地和設備、其他不動產擁有和收回資產的淨(利)損失
(91
)
 
130

對退休福利計劃的繳款
(195
)
 
(153
)
遞延所得税福利
(873
)
 
(297
)
股票補償費用
103

 
95

行使股票期權帶來的税收利益
28

 
78

其他資產淨增額
(5,719
)
 
(1,565
)
其他負債淨增額
8,563

 
2,613

經營活動提供的淨現金
13,126

 
10,731

投資活動的現金流量：
 
 
 
可供出售的證券的到期日和贖回收益
17,444

 
21,261

購買可供出售的證券
(33,201
)
 
—

證券到期日及贖回收益
7,075

 
5,319

購買持有至到期日的證券
(717
)
 
(1,457
)
貸款淨增加額
(27,317
)
 
(39,545
)
出售房地和設備、其他不動產所擁有和收回的資產的收益
781

 
442

購置房地和設備
(1,072
)
 
(2,099
)
其他投資淨減額
4,938

 
7,628

投資活動所用現金淨額
(32,069
)
 
(8,451
)
來自籌資活動的現金流量：
 
 
 
存款淨增加
194,951

 
144,513

聯邦住房貸款銀行短期借款淨減少
(130,000
)
 
(159,500
)
短期借款淨增額
6,810

 
3,748

融資租賃付款
(5
)
 
(4
)
聯邦住房貸款銀行墊款
40,000

 
—

償還聯邦住房貸款銀行定期墊款
(20,000
)
 
(10,000
)
購買國庫券
(1,507
)
 
(1,392
)
行使股票期權，淨額
343

 
535

根據“員工股票購買計劃”發行的股票
121

 
117

為股息再投資計劃發行的股份
442

 
453

支付的現金紅利
(3,904
)
 
(3,760
)
由籌資活動提供(使用)的現金淨額
87,251

 
(25,290
)
現金和現金等價物淨增(減少)額
68,308

 
(23,010
)
期初現金及現金等價物
70,221

 
84,239

期末現金及現金等價物
$
138,529

 
$
61,229

 
 
 
 
對現金流動信息報表的補充披露：
 
 
 
存款及借款利息
$
5,264

 
$
4,924

所得税
344

 
311

非現金投融資活動：
 
 
 
將貸款轉讓給其他不動產-擁有和收回的資產
371

 
728


見未經審計的臨時合併財務報表附註。

# 7


臨時合併財務報表附註
(未經審計)

附註1.附屬會計政策

Arrow金融公司(Arrow，公司，我們或我們)管理層認為，所附未經審計的中期合併財務報表載有所有必要的調整，以公允列報截至2020年3月31日、2019年12月31日和2019年3月31日的財務狀況；截至3月31日、2020年和2019年3月31日的三個月期間的業務結果；截至3月31日、2020年和2019年3月31日三個月期間的綜合收入報表；截至3月31日、2020年和2019年3月31日三個月期間股東權益的變化；以及截至2020年3月31日和2019年3月31日這三個月的現金流。所有這些調整都是正常的經常性調整。

管理層使用估計數-按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制合併財務報表(美國公認會計原則)，要求管理層作出影響報告的資產和負債數額的估計和假設，並披露合併財務報表之日的或有資產和負債以及報告期內報告的收入和支出數額。由於冠狀病毒大流行影響的不確定性，管理層在評估公司使用權租賃資產、商譽和無形資產的潛在損害時使用了估計和假設。我們最重要的估計是貸款損失備抵。其他估計包括評估投資證券、養老金和其他退休後負債的其他臨時減值，並分析對遞延税資產的估值備抵的必要性。實際結果可能與這些估計不同。
短期內特別容易發生重大變化的一個重要估計數是貸款損失備抵。在確定貸款損失備抵時，管理部門對財產進行評估。貸款損失備抵是管理層對截至資產負債表日可能發生的貸款損失的最佳估計。雖然管理層使用現有資料確認貸款損失，但今後可能需要根據經濟狀況的變化對貸款損失備抵進行調整。亞細亞
未經審計的臨時合併財務報表應與2019年12月31日終了年度阿羅公司經審計的年度合併財務報表一併閲讀，這些報表應列入阿羅2019年12月31日終了年度10-K表年度報告。

在2020年前三個月採用了下列會計準則：

2018年8月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU 2018-13“披露框架-對公允價值計量披露要求的修改”，作為其披露框架的一部分，財務會計準則委員會據此取消、修正和增加了公允價值計量的披露要求。對於阿羅來説，該標準將於2020年1月1日生效。公允價值披露的這一變化對其財務狀況或通過後期間的業務結果沒有重大影響。

2018年8月，FASB發佈了2018-15年會計準則更新(ASU)“服務合同雲計算安排中發生的客户實施成本會計”，這將要求公司推遲在雲計算安排中發生的、目前經常根據美國公認會計原則(GAAP)支出的潛在重大具體實施成本。對於阿羅來説，這一標準是在2020年1月1日在未來的基礎上通過的。這一標準的採用對其財務狀況或通過後期間的業務結果沒有重大影響。

2018年10月，FASB發佈了ASU第2018-17號，合併(專題810)：針對可變利益實體的相關締約方指南(“ASU 2018-17”)。ASU 2018-17規定，通過相關各方在共同控制安排中持有的間接利益應按比例考慮，以確定向決策者和服務提供者支付的費用是否屬於可變利益。對於Arrow來説，該標準於2020年1月1日生效，該標準的通過對其財務狀況或通過後期間的業務結果沒有重大影響。

20.2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，參考費率改革(主題848)：促進參考費率改革對財務報告的影響(“ASU 2020-04”)。ASU 2020-04為公司提供了可選的指導，以減輕與偏離預期將停止的參考利率(如libor)有關的潛在會計負擔。公司可以立即申請ASU。然而，指南將只在有限的時間內提供(一般到2022年12月31日)，併為合同修改、對衝會計和持有至到期債務證券提供可選的減免。對於Arrow，本標準自2020年1月1日起生效，並可從2020年1月1日起適用於合同修改和套期保值關係。一次性選擇出售和(或)轉讓被歸類為持有至到期的證券，可以在2020年3月12日後的任何時候進行。Arrow正在評估這一標準的影響，因為它將為目前與libor和對衝會計關係相關的合同提供救濟。

# 8


附註2.無價股投資證券(單位：千)

下表為2020年3月31日、2019年12月31日及2019年3月31日的可供出售證券時間表：
可供出售的證券
 
 
美國政府和機構
義務
 
國家和
市級
義務
 
按揭-
背背
證券
 
企業
和其他
債務
證券
 
共計
可得-
待售
證券
2020年3月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
可供出售的證券，
按攤銷成本計算
 
$
5,002

 
$
723

 
$
365,333

 
$
1,000

 
$
372,058

未實現收益毛額
 
179

 
—

 
7,484

 
—

 
7,663

未實現損失毛額
 
—

 
—

 
(1,335
)
 
(200
)
 
(1,535
)
可供出售的證券，
按公允價值計算
 
5,181

 
723

 
371,482

 
800

 
378,186

可供出售的證券，
按公允價值作抵押
 
 
 
 
 
 
 
 
 
273,124

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
債務證券的到期日，
按攤銷成本計算：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
一年內
 
$
—

 
$
26

 
$
14,201

 
$
—

 
$
14,227

從1到5年
 
5,002

 
257

 
325,234

 
—

 
330,493

從5到10年
 
—

 
—

 
25,898

 
1,000

 
26,898

十多年
 
—

 
440

 
—

 
—

 
440

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
債務證券的到期日，
按公允價值計算：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
一年內
 
$
—

 
$
26

 
$
14,616

 
$
—

 
$
14,642

從1到5年
 
5,181

 
257

 
331,422

 
—

 
336,860

從5到10年
 
—

 
—

 
25,444

 
800

 
26,244

十多年
 
—

 
440

 
—

 
—

 
440

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
連續證券
按公允價值計算的主要損失情況：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
少於12個月
 
$
—

 
$
—

 
$
18,846

 
$
—

 
$
18,846

12個月或更長時間
 
—

 
—

 
59,262

 
800

 
60,062

共計
 
$
—

 
$
—

 
$
78,108

 
$
800

 
$
78,908

證券數目a
連續損失位置
 
—

 
—

 
27

 
1

 
28

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
未實現損失
連續證券
主要損失狀況：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
少於12個月
 
$
—

 
$
—

 
$
316

 
$
—

 
$
316

12個月或更長時間
 
—

 
—

 
1,019

 
200

 
1,219

共計
 
$
—

 
$
—

 
$
1,335

 
$
200

 
$
1,535

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
分類詳情：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美國機構的義務，
按攤銷成本計算
 
5,002

 
 
 
 
 
 
 
 
美國機構的義務，
按公允價值計算
 
5,181

 
 
 
 
 
 
 
 
美國政府機構
按攤銷成本計算的證券
 
 
 
 
 
$
58,089

 
 
 
 
美國政府機構
按公允價值計算的證券
 
 
 
 
 
57,091

 
 
 
 
政府贊助實體
按攤銷成本計算的證券
 
 
 
 
 
307,244

 
 
 
 
政府贊助實體
按公允價值計算的證券
 
 
 
 
 
314,391

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

# 9


可供出售的證券
 
 
美國政府和機構
義務
 
國家和
市級
義務
 
按揭-
背背
證券
 
企業
和其他
債務
證券
 
共計
可得-
待售
證券
2019年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
可供出售的證券，
按攤銷成本計算
 
$
5,002

 
$
764

 
$
349,944

 
$
1,000

 
$
356,710

未實現收益毛額
 
52

 
—

 
1,852

 
—

 
1,904

未實現損失毛額
 
—

 
—

 
(1,080
)
 
(200
)
 
(1,280
)
可供出售的證券，
按公允價值計算
 
5,054

 
764

 
350,716

 
800

 
357,334

可供出售的證券，
作為抵押品的擔保，
按公允價值計算
 
 
 
 
 
 
 
 
 
164,426

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
連續證券
按公允價值計算的主要損失情況：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
少於12個月
 
$
—

 
$
—

 
$
52,491

 
$
—

 
$
52,491

12個月或更長時間
 
—

 
—

 
97,164

 
800

 
97,964

共計
 
$
—

 
$
—

 
$
149,655

 
$
800

 
$
150,455

證券數目a
連續損失位置
 
—

 
—

 
54

 
1

 
55

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
未實現損失
連續證券
主要損失狀況：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
少於12個月
 
$
—

 
$
—

 
$
317

 
$
—

 
$
317

12個月或更長時間
 
—

 
—

 
763

 
200

 
963

共計
 
$
—

 
$
—

 
$
1,080

 
$
200

 
$
1,280

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
分類詳情：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美國機構的義務，
按攤銷成本計算
 
5,002

 
 
 
 
 
 
 
 
美國機構的義務，
按公允價值計算
 
5,054

 
 
 
 
 
 
 
 
美國政府機構
按攤銷成本計算的證券
 
 
 
 
 
$
61,102

 
 
 
 
美國政府機構
按公允價值計算的證券
 
 
 
 
 
60,616

 
 
 
 
政府贊助實體
按攤銷成本計算的證券
 
 
 
 
 
288,842

 
 
 
 
政府贊助實體
按公允價值計算的證券
 
 
 
 
 
290,100

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

# 10


可供出售的證券
 
 
美國政府和機構
義務
 
國家和
市級
義務
 
按揭-
背背
證券
 
企業
和其他
債務
證券
 
共計
可得-
待售
證券
2019年3月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
可供出售的證券，
按攤銷成本計算
 
$
35,519

 
$
1,114

 
$
263,347

 
$
1,000

 
$
300,980

未實現收益毛額
 
—

 
2

 
657

 
—

 
659

未實現損失毛額
 
(136
)
 
—

 
(2,491
)
 
(200
)
 
(2,827
)
可供出售的證券，
按公允價值計算
 
35,383

 
1,116

 
261,513

 
800

 
298,812

可供出售的證券，
按公允價值作抵押
 
 
 
 
 
 
 
 
 
255,028

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
連續證券
按公允價值計算的主要損失情況：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
少於12個月
 
$
—

 
$
—

 
$
53,131

 
$
—

 
$
53,131

12個月或更長時間
 
35,383

 
—

 
155,108

 
800

 
191,291

共計
 
$
35,383

 
$
—

 
$
208,239

 
$
800

 
$
244,422

證券數目a
連續損失位置
 
7

 
—

 
80

 
1

 
88

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
證券未變現虧損
處於持續損失狀況的公司：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
少於12個月
 
$
—

 
$
—

 
$
258

 
$
—

 
$
258

12個月或更長時間
 
136

 
—

 
2,233

 
200

 
2,569

共計
 
$
136

 
$
—

 
$
2,491

 
$
200

 
$
2,827

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
分類詳情：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美國機構的義務，
按攤銷成本計算
 
35,519

 
 
 
 
 
 
 
 
美國機構的義務，
按公允價值計算
 
35,383

 
 
 
 
 
 
 
 
美國政府機構
按攤銷成本計算的證券
 
 
 
 
 
$
70,358

 
 
 
 
美國政府機構
按公允價值計算的證券
 
 
 
 
 
70,034

 
 
 
 
政府贊助實體
按攤銷成本計算的證券
 
 
 
 
 
192,989

 
 
 
 
政府贊助實體
按公允價值計算的證券
 
 
 
 
 
191,479

 
 
 
 



# 11



下表為2020年3月31日、2019年12月31日及2019年3月31日止持有至到期證券的時間表：
持有至到期證券
 
 
國家和
市級
義務
 
按揭-
背背
證券
 
共計
堅持到
成熟期
證券
2020年3月31日
 
 
 
 
 
 
持有至到期證券，
按攤銷成本計算
 
$
204,148

 
$
34,372

 
$
238,520

未實現收益毛額
 
3,104

 
1,329

 
4,433

未實現損失毛額
 
(149
)
 
—

 
(149
)
持有至到期證券，
按公允價值計算
 
207,103

 
35,701

 
242,804

持有至到期證券，
按公允價值作抵押
 
 
 
 
 
231,539

 
 
 
 
 
 
 
債務證券的到期日，
按攤銷成本計算：
 
 
 
 
 
 
一年內
 
$
16,308

 
$
2,857

 
$
19,165

從1到5年
 
115,665

 
31,515

 
147,180

從5到10年
 
70,585

 
—

 
70,585

十多年
 
1,590

 
—

 
1,590

 
 
 
 
 
 
 
債務證券的到期日，
按公允價值計算：
 
 
 
 
 
 
一年內
 
$
16,329

 
$
2,964

 
$
19,293

從1到5年
 
117,119

 
32,737

 
149,856

從5到10年
 
72,031

 
—

 
72,031

十多年
 
1,624

 
—

 
1,624

 
 
 
 
 
 
 
連續證券
按公允價值計算的主要損失情況：
 
 
 
 
 
 
少於12個月
 
$
5,625

 
$
—

 
$
5,625

12個月或更長時間
 
1,867

 
—

 
1,867

共計
 
$
7,492

 
$
—

 
$
7,492

 
 
 
 
 
 
 
證券數目a
連續損失位置
 
16

 
—

 
16

 
 
 
 
 
 
 
證券未變現虧損
處於持續損失狀況的主要產品：
 
 
 
 
 
 
少於12個月
 
$
16

 
$
—

 
$
16

12個月或更長時間
 
133

 
—

 
133

共計
 
$
149

 
$
—

 
$
149

 
 
 
 
 
 
 
分類詳情：
 
 
 
 
 
 
美國政府機構
按攤銷成本計算的證券
 
 
 
$
1,594

 
 
美國政府機構
按公允價值計算的證券
 
 
 
1,655

 
 
政府贊助實體
按攤銷成本計算的證券
 
 
 
32,778

 
 
政府贊助實體
按公允價值計算的證券
 
 
 
34,046

 
 
 
 
 
 
 
 
 

# 12


持有至到期證券
 
 
國家和
市級
義務
 
按揭-
背背
證券
 
共計
堅持到
成熟期
證券
2019年12月31日
 
 
 
 
 
 
持有至到期證券，
按攤銷成本計算
 
$
208,243

 
$
36,822

 
$
245,065

未實現收益毛額
 
4,170

 
477

 
4,647

未實現損失毛額
 
(94
)
 
—

 
(94
)
持有至到期證券，
按公允價值計算
 
212,319

 
37,299

 
249,618

持有至到期證券，
按公允價值作抵押
 
 
 
 
 
237,969

 
 
 
 
 
 
 
連續證券
按公允價值計算的主要損失情況：
 
 
 
 
 
 
少於12個月
 
$
1,438

 
$
—

 
$
1,438

12個月或更長時間
 
1,994

 
—

 
1,994

共計
 
$
3,432

 
$
—

 
$
3,432

證券數目a
連續損失位置
 
10

 
—

 
10

 
 
 
 
 
 
 
未實現損失
連續證券
主要損失狀況：
 
 
 
 
 
 
少於12個月
 
$
85

 
$
—

 
$
85

12個月或更長時間
 
9

 
—

 
9

共計
 
$
94

 
$
—

 
$
94

 
 
 
 
 
 

分類詳情：
 
 
 
 
 
 
美國政府機構
按攤銷成本計算的證券
 
 
 
$
1,703

 
 
美國政府機構
按公允價值計算的證券
 
 
 
1,720

 
 
政府贊助實體
按攤銷成本計算的證券
 
 
 
35,119

 
 
政府贊助實體
按公允價值計算的證券
 
 
 
35,579

 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年3月31日
 
 
 
 
 
 
持有至到期證券，
按攤銷成本計算
 
$
234,454

 
$
44,946

 
$
279,400

未實現收益毛額
 
1,695

 
97

 
1,792

未實現損失毛額
 
(573
)
 
(205
)
 
(778
)
持有至到期證券，
按公允價值計算
 
235,576

 
44,838

 
280,414

持有至到期證券，
按公允價值作抵押
 
 
 
 
 
265,465

 
 
 
 
 
 
 
連續證券
按公允價值計算的主要損失情況：
 
 
 
 
 
 
少於12個月
 
$
—

 
$
—

 
$
—

12個月或更長時間
 
71,450

 
26,021

 
97,471

共計
 
$
71,450

 
$
26,021

 
$
97,471

證券數目a
連續損失位置
 
193

 
29

 
222

 
 
 
 
 
 
 

# 13


持有至到期證券
 
 
國家和
市級
義務
 
按揭-
背背
證券
 
共計
堅持到
成熟期
證券
未實現損失
連續證券
主要損失狀況：
 
 
 
 
 
 
少於12個月
 
$
—

 
$
—

 
$
—

12個月或更長時間
 
573

 
205

 
778

共計
 
$
573

 
$
205

 
$
778

 
 
 
 
 
 

2019年3月31日
 
 
 
 
 
 
分類詳情：
 
 
 
 
 
 
美國政府機構
按攤銷成本計算的證券
 
 
 
$
2,069

 
 
美國政府機構
按公允價值計算的證券
 
 
 
2,012

 
 
政府贊助實體
按攤銷成本計算的證券
 
 
 
42,877

 
 
政府贊助實體
按公允價值計算的證券
 
 
 
42,826

 
 

在上表中，抵押貸款支持證券的到期日是根據其預期平均壽命計算的.實際到期日將有所不同，因為發行人可能有權贖回或預支債務，有或不受預付罰款。
處於持續虧損狀態的證券，在上表所列2020年3月31日、2019年12月31日和2019年3月31日的表中，並不反映出發行實體的信用價值有任何惡化。
美國政府機構證券，包括抵押貸款支持證券，都被穆迪評為AAA級，標準普爾評級為AA+，州和市義務是發行人一般徵税機構支持的一般義務，在某些情況下還投保。學區承擔的義務由國家資助。根據發行人向紐約州主計長提交的數據進行內部信用分析。這一分析表明，市政當局的信用等級並沒有下降。2020年3月31日之後，沒有證券評級低於投資等級。亞細亞
這些暫時受損證券的未變現損失主要是由於固定利率證券利率的變化，其利率低於新發行的類似證券的現行利率，市場息差因供求變化而發生變化，以及(或)抵押貸款相關證券預付款水平的變化。由於現時並無出售任何暫時受損證券的意向，亦由於當局不太可能要求在收回前出售該等證券，因此減值被視為暫時減值。
上表中的質押證券主要用於按紐約州法律的要求對州和市存款進行擔保。部分質押證券用於擔保我們的信託客户的回購協議和集合存款。

下表為2020年3月31日、2019年12月31日及2019年3月31日的股權證券附表：
權益證券
 
 
 
 
 
 
 
2020年3月31日
2019年12月31日
2019年3月31日
按公允價值計算的股票證券
 
$1,689
$2,063
$1,850
 
 
 
 
 

以下是截至2020年3月31日和2019年3月31日終了的三個月期間股票證券淨收益確認的已實現和未實現損益摘要：
 
季度終了期間：
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
權益證券淨(虧損)收益
$
(374
)
 
$
76

減：本報告所述期間出售的股票證券在報告期內確認的淨收益(損失)
—

 
—

報告期內確認的截至報告日仍持有的股票證券未實現淨收益(虧損)
$
(374
)
 
$
76


# 14


附註3.較優惠的貼現貸款(單位：千)

貸款類別和逾期貸款

下表列出截至2020年3月31日、2019年12月31日和2019年3月31日的未清貸款餘額，並分析截至這些日期到期的已入賬貸款投資情況。通常情況下，當借款人逾期兩次還款時，Arrow會考慮超過30天或30天以上到期的貸款。截至2020年3月31日、2019年12月31日和2019年3月31日止，待售貸款分別為1，905美元、215美元和201美元。

按貸款類別劃分的逾期貸款附表
 
 
 
商業
 
 
 
 
 
 
 
商業
 
房地產
 
消費者
 
住宅
 
共計
2020年3月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
逾期30-59天貸款
$
173

 
$
461

 
$
5,636

 
$
1,630

 
$
7,900

逾期貸款60-89天
70

 
110

 
1,451

 
212

 
1,843

逾期90天或以上的貸款
8

 
911

 
549

 
1,525

 
2,993

逾期貸款總額
251

 
1,482

 
7,636

 
3,367

 
12,736

當期貸款
146,849

 
524,648

 
817,073

 
912,887

 
2,401,457

貸款總額
$
147,100

 
$
526,130

 
$
824,709

 
$
916,254

 
$
2,414,193

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
逾期90天或以上的貸款
再加上仍在累積利息
$
5

 
$
238

 
$
93

 
$
101

 
$
437

非應計貸款
63

 
1,445

 
715

 
2,720

 
4,943

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
逾期30-59天貸款
$
150

 
$
—

 
$
5,670

 
$
152

 
$
5,972

逾期貸款60-89天
42

 
266

 
2,700

 
2,027

 
5,035

逾期90天或以上的貸款
21

 
326

 
445

 
1,807

 
2,599

逾期貸款總額
213

 
592

 
8,815

 
3,986

 
13,606

當期貸款
150,447

 
509,949

 
802,383

 
909,735

 
2,372,514

貸款總額
$
150,660

 
$
510,541

 
$
811,198

 
$
913,721

 
$
2,386,120

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
逾期90天或以上的貸款
再加上仍在累積利息
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
253

 
$
253

非應計貸款
81

 
326

 
663

 
2,935

 
4,005

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年3月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
逾期30-59天貸款
$
168

 
$
208

 
$
4,758

 
$
1,345

 
$
6,479

逾期貸款60-89天
—

 
—

 
1,387

 
207

 
1,594

逾期90天或以上的貸款
17

 
108

 
369

 
1,610

 
2,104

逾期貸款總額
185

 
316

 
6,514

 
3,162

 
10,177

當期貸款
133,091

 
493,071

 
740,285

 
858,584

 
2,225,031

貸款總額
$
133,276

 
$
493,387

 
$
746,799

 
$
861,746

 
$
2,235,208

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
逾期90天或以上的貸款
再加上仍在累積利息
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
64

 
$
64

非應計貸款
415

 
248

 
588

 
3,892

 
5,143

    

該公司將其貸款組合分為以下四類：

商業-本公司提供各種貸款選擇，以滿足商業客户的具體需要，包括定期貸款，時間票據和信貸額度。這些貸款提供給企業，以滿足諸如庫存和應收賬款、業務擴展和設備採購等週轉資金需要。一般來説，抵押品留置權是對借款人擁有的設備或其他資產進行擔保。一般來説，這些貸款的風險比商業房地產貸款高，主要是由於標的抵押品的性質，這些抵押品可以是商業資產，如設備和應收賬款，而且其清算價值一般低於房地產。在借款人違約的情況下，公司可能被要求以非常貼現的價值清算抵押品。為了降低風險，管理層通常在適用法律允許的情況下，獲得個人擔保以支持借款。



# 15


商業房地產-公司提供商業房地產貸款，以資助房地產購買，再融資，擴張和改善商業財產。商業房地產貸款通常是為購買不動產提供資金，房地產一般由擁有完整結構的房地產組成。這些商業房地產貸款通常由房地產的第一留置權擔保，其中可能包括公寓、商業結構、住房企業、醫療設施以及業主和非業主佔用的設施。這些貸款通常比商業貸款風險小，因為它們是由房地產和建築物擔保的，而且通常來源於不超過財產評估價值的80%的數額。不過，該公司還提供商業建設和土地開發貸款，以資助項目。許多項目最終將被借款人的企業使用，而其他項目則是為轉售而開發的。這些房地產貸款通常還由房地產的第一留置權擔保，其中可能包括公寓、商業結構、住房企業、醫療設施以及業主佔用和非業主佔用的設施。由於貸款是由一個不完整的項目擔保的，因此在施工期間風險增加。

消費貸款-包括在這類貸款中的是汽車貸款。該公司主要通過位於紐約州北部和佛蒙特州的經銷商關係間接資助購買汽車。這些間接消費貸款大多帶有固定利率，本金償還期限通常為三年至七年。間接消費貸款是在有擔保的基礎上，使用所融資的基本抵押品進行擔保的。公司還提供各種消費分期付款貸款，以支付個人支出。這些貸款大多有固定利率，本金償還期限通常從一年到五年不等，這取決於抵押品的性質和貸款的規模。除了分期付款貸款外，本公司還提供個人信用額度和透支保護。有幾筆貸款沒有擔保，損失風險較高。

住宅-住宅房地產貸款主要是由第一或第二抵押擔保的主要住房貸款。本公司提供固定利率和可調整利率的一對四户住宅房地產貸款，用於建築、購買房地產或對現有抵押貸款進行再融資。這些貸款主要由業主自住物業擔保，通常位於公司的市場區域.一至四户住宅房地產貸款一般來源於購房價格或評估價值的80%以下(以較低者為準)，或有私人抵押保險。公司對住宅抵押貸款的承保分析通常包括信貸核實、獨立評估和對借款人財務狀況的審查。通常需要抵押產權保險和危險保險。按二級市場標準承銷住宅房地產貸款是本公司的一般做法。建築貸款具有獨特的風險，因為它們是由不完整的住宅擔保的。通過定期實地視察，包括在每個貸款抽籤期進行一次視察，可減少這一風險。此外，該公司還向消費者提供固定的房屋權益貸款，以及可變利率的住房權益信貸額度，為改善住房、鞏固債務、教育和其他用途提供資金。該公司的政策允許最高貸款與價值之比為80%，但允許定期較高的墊款。該公司提供住房權益信用額度和第二抵押貸款(由一至四家住宅房地產的第二次初級留置權擔保的貸款)。一般通過承保標準降低風險，包括信貸核實、評估、審查借款人的財務狀況。以及個人現金流量。, 有產權保險時，在基礎房地產採取。

貸款損失備抵

下表列出貸款損失備抵額和與貸款損失備抵有關的其他資料：
貸款損失備抵
 
 
 
商業
 
 
 
 
 
 
 
商業
 
房地產
 
消費者
 
住宅
 
共計
季度貸款損失準備金：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年12月31日
$
1,386

 
$
5,830

 
$
9,408

 
$
4,563

 
$
21,187

沖銷
(14
)
 
—

 
(467
)
 
—

 
(481
)
回收
—

 
—

 
159

 
—

 
159

規定
267

 
1,235

 
904

 
366

 
2,772

2020年3月31日
$
1,639

 
$
7,065

 
$
10,004

 
$
4,929

 
$
23,637

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
(2018年12月31日)
$
1,218

 
$
5,644

 
$
8,882

 
$
4,452

 
$
20,196

沖銷
(1
)
 
(29
)
 
(418
)
 
(14
)
 
(462
)
回收
—

 
—

 
167

 
—

 
167

規定
33

 
(26
)
 
778

 
(313
)
 
472

2019年3月31日
$
1,250

 
$
5,589

 
$
9,409

 
$
4,125

 
$
20,373

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

# 16


貸款損失備抵
 
 
 
商業
 
 
 
 
 
 
 
商業
 
房地產
 
消費者
 
住宅
 
共計
2020年3月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
貸款損失備抵-個別評估減值貸款
$
4

 
$
—

 
$
—

 
$
37

 
$
41

貸款損失備抵-集體評估減值貸款
1,635

 
7,065

 
10,004

 
4,892

 
23,596

期末貸款餘額-逐個評估減值
34

 
1,137

 
111

 
953

 
2,235

期末貸款餘額-對減值進行集體評估
$
147,066

 
$
524,993

 
$
824,598

 
$
915,301

 
$
2,411,958

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
貸款損失備抵-個別評估減值貸款
$
5

 
$
—

 
$
—

 
$
42

 
$
47

信貸損失備抵-集體評估減值貸款
1,381

 
5,830

 
9,408

 
4,521

 
21,140

期末貸款餘額-逐個評估減值
35

 
—

 
107

 
959

 
1,101

期末貸款餘額-對減值進行集體評估
$
150,625

 
$
510,541

 
$
811,091

 
$
912,762

 
$
2,385,019

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年3月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
貸款損失備抵-個別評估減值貸款
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
$
—

信貸損失備抵-集體評估減值貸款
1,250

 
5,589

 
9,409

 
4,125

 
20,373

期末貸款餘額-逐個評估減值
40

 
387

 
101

 
2,417

 
2,945

期末貸款餘額-對減值進行集體評估
$
133,236

 
$
493,000

 
$
746,698

 
$
859,329

 
$
2,232,263

    
通過貸款損失準備金，保留了一項貸款損失備抵，反映了截至資產負債表日公司貸款組合中發生的損失風險的最佳估計數。通過定期提供貸款損失準備金，增加了貸款損失備抵額。當貸款被視為無法收回時，實際貸款損失從貸款損失備抵項中扣除，以前註銷的收回額記作貸款損失備抵的貸項。
我們的貸款官員和風險經理至少每季度召開一次會議，討論和審查與某些批評和分類的商業相關關係相關的條件和風險。此外，我們獨立的內部貸款審查部門定期審查商業貸款組合中個人貸款的信貸質量指標。
公司採用兩步程序確定貸款損失準備金和貸款損失備抵額。每季度對受損貸款進行評估。減值貸款通常指超過25萬美元的非應計貸款和所有問題債務重組貸款。個別確認的不依賴擔保品的受損貸款的具體準備金是根據按每筆貸款的原始實際利率貼現的預期未來現金流量的現值計算的。對於依賴擔保品的貸款，減值是根據抵押品的公允價值計算的，低於估計的銷售成本，這些減值金額通常被沖銷。一般來説，Arrow的減值貸款是指受擔保影響的受損貸款，因為這些貸款的抵押品支持數額有限，因此風險敞口有限或需要有限的特定準備金。減值貸款的利息付款通常適用於本金，除非本金的可收性得到合理保證。在這種情況下，利息是以現金為基礎確認的。


# 17



投資組合的其餘部分將在集合的基礎上進行評估，如下所述。對於每個同質貸款池，根據根據適用的定性因素調整的歷史淨損失率估算總損失因數。分配給每個貸款類別的總損失因數每季度更新一次。至於商業、商業建築及商業地產類別，貸款類別則按信貸風險類別(貸款等級通過、特別提及及累積不合標準)進一步分類。關於信貸風險分類的其他説明詳見本説明信貸質量指標一節。
每個貸款類別的歷史淨損失率是使用一個落後的三年淨沖銷平均數來確定的。雖然歷史淨損失經驗為分析提供了一個合理的起點，但歷史淨損失，甚至是最近的淨損失趨勢，本身並不構成確定貸款損失備抵的適當水平的充分依據。因此，考慮並調整歷史淨損失因素，使之成為影響貸款組合總額中與貸款類別相關的損失風險的定性因素。這些措施包括：
•
過去到期貸款、非應計貸款和不利分類貸款數量和嚴重程度的變化
•
投資組合的性質和數額以及貸款條件的變化
•
附屬抵押貸款的標的抵押品價值的變化
•
貸款政策和程序的變化，包括在估計信貸損失時未考慮到的承保標準和收取、沖銷和收回做法的變化
•
貸款審查制度質量的變化
•
貸款管理和其他有關工作人員的經驗、能力和深度的變化
•
影響投資組合可收性的國際、國家、區域和地方經濟和商業條件的變化和發展
•
信貸集中的存在和影響，以及這種集中程度的變化
•
其他外部因素，如競爭、法律和監管要求對現有證券組合或組合中估計信貸損失水平的影響
    

# 18



貸款信貸質量指標

下表列出2020年3月31日、2019年12月31日和2019年3月31日按貸款類別分列的信貸質量指標：
貸款信貸質量指標
 
 
 
商業
 
 
 
 
 
 
 
商業
 
房地產
 
消費者
 
住宅
 
共計
2020年3月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
按信譽類別分列的信貸風險簡介：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
滿意
$
140,218

 
$
497,243

 
 
 
 
 
$
637,461

特別提到
28

 
255

 
 
 
 
 
283

不合標準
6,854

 
28,632

 
 
 
 
 
35,486

可疑
—

 
—

 
 
 
 
 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 

基於付款活動的信貸風險簡介：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
表演
 
 
 
 
$
823,901

 
$
913,433

 
$
1,737,334

不良表現
 
 
 
 
808

 
2,821

 
3,629

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
按信譽類別分列的信貸風險簡介：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
滿意
$
144,283

 
$
484,267

 
 
 
 
 
$
628,550

特別提到
32

 
263

 
 
 
 
 
295

不合標準
6,345

 
26,011

 
 
 
 
 
32,356

可疑
—

 
—

 
 
 
 
 
—

基於付款活動的信貸風險簡介：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
表演
 
 
 
 
$
810,535

 
$
910,533

 
$
1,721,068

不良表現
 
 
 
 
663

 
3,188

 
3,851

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年3月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
按信譽類別分列的信貸風險簡介：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
滿意
$
125,918

 
$
465,216

 
 
 
 
 
$
591,134

特別提到
133

 
2,268

 
 
 
 
 
2,401

不合標準
7,225

 
25,903

 
 
 
 
 
33,128

可疑
—

 
—

 
 
 
 
 
—

基於付款活動的信貸風險簡介：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
表演
 
 
 
 
$
746,211

 
$
857,790

 
$
1,604,001

不良表現
 
 
 
 
588

 
3,956

 
4,544


就上表而言，不良消費和住宅貸款是指那些處於非應計狀態的貸款，或逾期90天或更多且仍在累積利息的貸款。
在計算免税額時，採用了一個由五個信貸質量指標組成的內部系統，對每筆商業貸款的信譽進行評級，其定義如下：

1)滿意-“滿意”的借款人有可接受的財務狀況，有令人滿意的收入記錄和足夠的歷史和預測現金流量來償還債務。借款者有令人滿意的還款記錄，可以清楚地確定第一和第二還款來源；

2)特別提到--這類貸款存在潛在的弱點，值得管理層密切關注。如果不加以糾正，這些潛在的弱點可能導致資產償還前景的惡化或該機構在未來某一天的信貸狀況惡化。“特別提到”資產沒有被不利分類，也沒有使機構面臨足夠的風險，需要進行不利的分類。可能分配給這一信貸質量指標的貸款包括向財務實力和(或)收入記錄惡化的借款人提供的貸款，以及由於經濟或市場條件惡化而有可能出現問題的貸款；

(3)不合標準-被歸類為“不合格”的貸款，由於借款人目前的健全淨值或支付能力或質押(如有的話)的支付能力，未能得到充分保護。這類貸款有明確的弱點，危及還款。它們的特點是，如果缺陷得不到糾正，公司顯然有可能蒙受一些損失。“不合格”

# 19


貸款可以包括可能需要清算抵押品才能償還的貸款，以及其他性質或償還能力受到懷疑的貸款。損失潛力雖然存在於低於標準的資產總額中，但不一定存在於分類不合格的個別資產中；

4.可疑貸款-被歸類為“可疑”的貸款所固有的所有“不合格”的弱點，其附加特點是，根據現有的事實、條件和價值，根據現有的事實、條件和價值，使收款或清算完全成為可能，這是非常值得懷疑和不可能的。雖然損失的可能性極高，但由於可能加強價值的具體未決因素或事件(例如額外擔保品的可能性、注入資本、抵押清算、債務重組、經濟復甦等)，這些貸款被列為“損失”。被列為“可疑”貸款的非應計性貸款；以及

5)被歸類為“損失”的損失貸款被認為是無法收回的，其抵押品價值極低，以致沒有理由繼續作為可銀行資產。截至資產負債表之日，本類別的所有貸款均已記入貸款損失備抵項下。亞細亞

商業貸款通常根據貸款關係的規模和複雜性每年進行評估，除非在每季度對貸款進行評估時，與信貸有關的質量指標降至“特別提及”或低於“特別提及”的水平。信貸質素指標是評估本港商業貸款組合的損失風險水平的因素之一。



# 20


減值貸款

下表列出截至2020年3月31日、2019年12月31日和2019年3月31日止的減值貸款資料，這些資料是根據減值貸款是否有記錄的相關津貼或沒有記錄的相關津貼計算的：
減值貸款
 
 
 
商業
 
 
 
 
 
 
 
商業
 
房地產
 
消費者
 
住宅
 
共計
2020年3月31日
 
 

 
 
 
 
 
 
記錄投資：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
沒有相關津貼
$
—

 
$
1,137

 
$
112

 
$
697

 
$
1,946

有相關津貼
33

 
—

 
—

 
256

 
289

未付本金餘額：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
沒有相關津貼
—

 
1,137

 
111

 
697

 
1,945

有相關津貼
34

 
—

 
—

 
256

 
290

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年12月31日
 
 
 
 
 
 

 
 
記錄投資：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
沒有相關津貼
$
—

 
$
—

 
$
108

 
$
699

 
$
807

有相關津貼
34

 
—

 
—

 
260

 
294

未付本金餘額：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
沒有相關津貼
—

 
—

 
107

 
699

 
806

有相關津貼
35

 
—

 
—

 
260

 
295

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年3月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
記錄投資：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
沒有相關津貼
$
38

 
$
389

 
$
101

 
$
2,417

 
$
2,945

有相關津貼
—

 
—

 
—

 
—

 
—

未付本金餘額：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
沒有相關津貼
424

 
2

 
101

 
2,416

 
$
2,943

有相關津貼
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至本季度：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2020年3月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
平均記錄餘額：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
沒有相關津貼
$
—

 
$
569

 
$
110

 
$
698

 
$
1,377

有相關津貼
34

 
—

 
—

 
258

 
292

確認的利息收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
沒有相關津貼
—

 
10

 
—

 
—

 
10

有相關津貼
—

 
—

 
—

 
—

 
—

現金收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
沒有相關津貼
—

 
—

 
—

 
—

 
—

有相關津貼
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年3月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
平均記錄餘額：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
沒有相關津貼
$
234

 
$
591

 
$
101

 
$
2,011

 
$
2,937

有相關津貼
—

 
—

 
—

 
147

 
147

確認的利息收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
沒有相關津貼
—

 
—

 
—

 
—

 
—

有相關津貼
—

 
—

 
—

 
—

 
—

現金收入：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
沒有相關津貼
—

 
—

 
—

 
—

 
—

有相關津貼
—

 
—

 
—

 
—

 
—


在2020年3月31日、2019年12月31日和2019年3月31日，所有受損貸款都被認為是附屬擔保品，因此根據抵押品公允價值減去出售成本評估減值。上表確認的利息收入係指貸款受損後賺取的收入，其中包括按照經修改的條件進行重組的貸款，以及利息收入按收付實現制確認的非應計貸款。


# 21


債務重組中的貸款修改

下表提供了在所述期間因債務重組而修改的貸款的資料。
本報告所述期間因債務重組而修改的貸款
 
 
 
商業
 
 
 
 
 
 
 
商業
 
房地產
 
消費者
 
住宅
 
共計
截至本季度：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2020年3月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
貸款數量
—

 
—

 
1

 
—

 
1

預修改未入賬投資
$
—

 
$
—

 
$
16

 
$
—

 
$
16

修改後未入賬投資
—

 
—

 
16

 
—

 
16

其後違約，合同數目
—

 
—

 
—

 
—

 
—

隨後違約，記錄投資
—

 
—

 
—

 
—

 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年3月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
貸款數量
—

 
—

 
1

 
—

 
1

預修改未入賬投資
$
—

 
$
—

 
$
13

 
$
—

 
$
13

修改後未入賬投資
—

 
—

 
13

 
—

 
13

其後違約，合同數目
—

 
—

 
—

 
—

 
—

隨後違約，記錄投資
—

 
—

 
—

 
—

 
—


一般而言，在冠狀病毒大流行之前，需要修改的貸款被重組，以適應借款人的預計現金流。這種修改可能涉及降低利率、大幅推遲付款或免除部分未清本金餘額。如上表所示，截至2020年3月31日，截至2020年3月31日，前12個月未發生貸款違約。根據“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全(關懷)法”，如果由於冠狀病毒大流行而對借款人進行短期貸款修改(例如六個月)，並於2019年12月31日按合同付款，則這一修改不被視為有問題的債務重組(Tdr)。
附註4.最基本的基本承諾和意外開支(單位：千)

下表列出截至2020年3月31日、2019年12月31日、2019年12月31日和2019年3月31日，阿羅表外承諾發放信貸和備用信用證承諾的名義金額和公允價值：
關於提供信貸和信用證的承諾
 
2020年3月31日
 
2019年12月31日
 
2019年3月31日
名義金額：
 
 
 
 
 
提供信貸的承諾
$
376,519

 
$
349,718

 
$
310,749

備用信用證
3,301

 
3,129

 
4,431

公允價值：
 
 
 
 
 
提供信貸的承諾
$
—

 
$
—

 
$
—

備用信用證
29

 
31

 
20

    
Arrow是金融工具的當事方，在正常的業務過程中存在表外風險，以滿足客户的融資需求。這些金融工具包括提供信貸和備用信用證的承諾。提供信貸的承諾包括住房權益信貸額度、住宅和商業建築貸款承諾以及其他個人和商業信貸額度。這些工具在不同程度上涉及超過綜合資產負債表所確認數額的信貸和利率風險因素。這些票據的合同或名義金額反映了Arrow在特定類別的金融工具中的參與程度。
如果金融工具的另一方未履行提供信貸和備用信用證的承諾，Arrow的信用損失由這些票據的合同名義金額表示。Arow在作出承諾和有條件的債務時使用的信貸政策與資產負債表上的工具相同。

# 22


提供信貸的承諾是向客户提供貸款的協議，只要沒有違反合同規定的任何條件。承付款一般有固定的到期日或其他終止條款，並可能要求支付費用。由於許多承付款預計不會得到充分利用，承付款總額不一定代表未來的現金需求。阿羅公司對每個客户的信譽進行逐案評估.住房權益信用額度由住宅房地產擔保。建設信貸額度由基礎房地產擔保。對於其他信用額度，如果Arrow認為有必要，則根據管理層對對手方的信用評估確定獲得的擔保品數額。持有的抵押品各不相同，但可能包括應收帳款、存貨、財產、廠房和設備以及創收的商業財產。大多數承諾是可變利率工具。
除備用信用證外，Arrow不提供任何要求賠償責任的擔保--確認或披露。
Arrow以備用信用證的形式發出有條件的承諾，代表客户擔保付款，並保證客户對第三方的履約。備用信用證通常出現在商業借貸關係中。發行這些票據所涉及的信貸風險基本上與向客户提供貸款所涉及的風險相同。2020年3月31日、2019年12月31日和2019年3月31日備用信用證項下的或有債務是未來可能需要支付的最大可能付款額。通常，這些票據的期限為12個月或12個月以下，未使用；因此，總額不一定代表未來所需現金。根據相同的承銷標準對每個客户的信譽進行評估，這些承銷標準用於提供貸款和資產負債表上的工具。公司關於貸款抵押品的政策適用於信用證延期時的備用信用證。貸款與價值的比率一般從動產的50%，如存貨，到流動資產的100%，例如銀行的信用狀，備用信用證的費用從名義金額的1%到3%不等。費用是預先收取的，並在承諾期內攤銷。2020年3月31日、2019年12月31日、2019年3月31日和2019年3月31日Arrow備用信用證的賬面金額和公允價值均不顯著。備用信用證的公允價值是根據目前為類似協議收取的費用或終止與對手方的安排的費用計算的。
提供信貸的承諾的公允價值是通過估算訂立類似協議的費用來確定的，同時考慮到交易對手方的剩餘條件和目前的信譽，以及固定利率貸款承諾的現行利率和承諾利率之間的差額。AROW公司向其商業客户提供多種類型的商業信用證和備用信用證。這些服務的定價並不是孤立的，因為Arrow在定價單個產品和服務時考慮了客户的完整的存款和借款關係。提供信貸的承諾還包括住房權益信用額度下的承諾，Arrow不收取任何費用。提供信貸的承付款的賬面價值和公允價值不是實質性的，Arrow預計不會因這些承付款而蒙受任何物質損失。
在正常的業務過程中，Arrow及其附屬銀行參與了各種常規的法律程序。目前，沒有任何法律程序待決或受到威脅，管理層和律師認為這會給Arrow造成重大損失。








# 23


附註5.較高收入(單位：千)

下表列出截至2020年3月31日和2019年3月31日終了三個月期間其他綜合收入的構成部分：
綜合入息表
 
 
三個月到3月31日，
 
 
 
 
賦税
 
 
 
 
税前
 
(費用)
 
税後淨額
 
 
金額
 
效益
 
金額
2020
 
 
 
 
 
 
期內可供出售證券的未變現證券持有收益淨額
 
5,504

 
$
(1,406
)
 
4,098

現金流量掉期未實現淨虧損
 
(294
)
 
75

 
(219
)
退休計劃淨精算損失攤銷
 
36

 
(9
)
 
27

退休計劃淨服務費用攤銷
 
54

 
(15
)
 
39

其他綜合收入
 
$
5,300

 
$
(1,355
)
 
$
3,945

 
 
 
 
 
 
 
2019
 
 
 
 
 
 
期內可供出售證券的未變現證券持有收益淨額
 
2,788

 
$
(708
)
 
2,080

退休計劃淨精算損失攤銷
 
163

 
(42
)
 
121

退休計劃淨服務費用攤銷
 
56

 
(14
)
 
42

其他綜合收入
 
$
3,007

 
$
(764
)
 
$
2,243




# 24


下表按構成部分列出累計其他綜合收入的變化情況：
按構成部分開列的累計其他綜合收入(損失)變動情況(1)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
可售證券未實現損益
 
現金流量掉期未實現損失
 
確定的福利計劃項目
 
共計
 
 
 
精算師淨收益(損失)
 
淨優先服務(費用)信貸
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
截至目前的季度：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年12月31日
$
465

 
$
—

 
$
(5,847
)
 
$
(975
)
 
$
(6,357
)
改敍前其他綜合收入或損失
4,098

 
(219
)
 
—

 
—

 
3,879

從累計其他綜合收入中重新分類的數額
—

 
—

 
27

 
39

 
66

當期其他綜合收入淨額
4,098

 
(219
)
 
27

 
39

 
3,945

2020年3月31日
$
4,563

 
$
(219
)
 
$
(5,820
)
 
$
(936
)
 
$
(2,412
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2018年12月31日
$
(3,697
)
 
 
 
$
(8,971
)
 
$
(1,142
)
 
$
(13,810
)
改敍前其他綜合收入或損失
2,080

 
 
 
—

 
—

 
2,080

從累計其他綜合收入中重新分類的數額
—

 
 
 
121

 
42

 
163

當期其他綜合收入淨額
2,080

 
 
 
121

 
42

 
2,243

2019年3月31日
$
(1,617
)
 
 
 
$
(8,850
)
 
$
(1,100
)
 
$
(11,567
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

(1)所有款額均扣除税款。

# 25



下表列出了從累計其他綜合收入中改敍的情況：
從累計其他綜合收入中改敍
 
 
 
重新分類的數額
 
 
其他累積的詳情
 
從累積的其他
 
語句中受影響的行項
綜合收入(損失)部分
 
綜合收入
 
淨收入列報的地方
 
 
 
 
 
截至目前的季度：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2020年3月31日
 
 
 
 
確定養卹金項目的攤銷：
 
 
 
 
前期服務費用
 
$
(54
)
(1) 
薪金和僱員福利
精算損失
 
(36
)
(1) 
薪金和僱員福利
 
 
(90
)
 
税前總額
 
 
24

 
所得税準備金
 
 
$
(66
)
 
扣除税額
 
 
 
 
 
本期間改敍共計
 
$
(66
)
 
扣除税額
 
 
 
 
 
2019年3月31日
 
 
 
 
確定養卹金項目的攤銷：
 
 
 
 
前期服務費用
 
$
(56
)
(1) 
薪金和僱員福利
精算損失
 
(163
)
(1) 
薪金和僱員福利
 
 
(219
)
 
税前總額
 
 
56

 
所得税準備金
 
 
$
(163
)
 
扣除税額
 
 
 
 
 
本期間改敍共計
 
$
(163
)
 
扣除税額
 
 
 
 
 

(1)這些累積的其他綜合收入組成部分包括在計算定期養卹金淨費用中。

# 26


注6.以股票為基礎的等價證券補償(單位：千美元，除股票和每股金額外)

箭頭制定了三項基於股票的薪酬計劃：長期激勵計劃、員工股票購買計劃(ESPP)和員工持股計劃(ESOP)。所有股票和每股數據都已對2019年9月27日的股票股息進行了調整。

長期激勵計劃

長期激勵計劃規定授予激勵股票期權、不合格股票期權、限制性股票、限制性股票單位、業績單位和業績股。董事會薪酬委員會負責管理長期激勵計劃。

股票期權-期權可在授予股票之日以不低於其票面價值或公允市場價值的價格授予，通常自授予之日起滿十年。期權通常在四年內授予.

下表彙總了截至2020年3月31日止的年度股票期權活動的信息。

 
股份
加權平均演習價格
 
 
 
截至2020年1月1日未繳
241,242

$
27.58

獲批
50,800

35.28

行使
(14,282
)
24.05

被沒收
(2,752
)
29.65

截至2020年3月31日未繳
275,008

29.17

期末歸屬
155,195

26.23

預期將
119,813

32.97

 
 
 
股票期權
 
 
加權平均撥款日期資料：
 
 
授予期權的公允價值
$
4.99

 
公允價值假設：
 
 
股利收益率
2.90
%
 
預期波動率
20.25
%
 
無風險利率
1.53
%
 
預期壽命(以年份計)
6.68

 


下表列出截至2020年3月31日和2019年3月31日終了期間與股票期權有關的支出數額：
 
 
截至3月31日的三個月，
 
 
2020
 
2019
支出額
 
$
76

 
$
79


限制性股票單位-公司授予受限制的股票單位，使其有權在歸屬時獲得公司股票的股份。每個被限制的股票單位的公允價值是在授予之日公司股票的市場價值。100%的受限制股票單位獎勵從授予之日起三年。一旦歸屬，限制股票單位成為既得利益單位，不再被沒收。既得利益單位在受贈人退休後定居。如果接收者不再受僱於本公司，則一般會沒收未獲限制的股份單位獎勵，但有限度的例外情況除外。


# 27


下表彙總了截至2020年3月31日和2019年3月31日終了期間限制庫存單位活動的信息。
 
受限制股票單位
加權平均授予日期公允價值
2020年1月1日
7,496

$
31.18

獲批
3,827

35.28

2020年3月31日
11,323

32.57

 
 
 
2019年1月1日
3,478

31.62

獲批
4,018

30.79

2019年3月31日
7,496

31.18

 
 
 


下表列出截至2020年3月31日和2019年3月31日終了期間與限制性庫存單位有關的支出數額：
 
 
截至3月31日的三個月，
 
 
2020
 
2019
支出額
 
$
27

 
$
16


    
員工股票購買計劃
Arrow贊助了ESPP，根據ESPP，員工可以以低於市場價5%的折扣購買Arrow的普通股。在現行會計準則下，貼現5%或以下的股票購買計劃不被視為補償計劃。

員工持股計劃
Arrow公司擁有一項職工持股計劃，根據該計劃，Arrow及其子公司的所有僱員在滿足適用的服務要求後都有資格參加。職工持股計劃向Arrow的一家附屬銀行借款，以購買Arrow普通股的流通股。截至2019年12月31日，票據已全部償還，要求到2019年每年支付本金和利息。在償還債務時，根據當年已償付債務佔未償債務總額的比例並分配給在職僱員，從抵押品中釋放股份。此外，公司每年向該計劃提供額外的現金捐助。
作為抵押品的股票報告為股東權益中未分配的職工持股。隨着股票從抵押品中釋放出來，Arrow報告了相當於目前股票市場平均價格的賠償費用，股票在每股收益計算中變得上市。

# 28


附註7.不符合標準的退休福利計劃(單位：千美元)

Arrow公司為其員工提供合格和非合格的固定福利養老金計劃和其他退休後福利計劃。Arrow維持一個非繳費型養老金計劃，基本上涵蓋所有僱員.從2002年12月1日起，對符合資格的確定福利養卹金計劃的所有在職參與人進行一次不可撤銷的選舉，繼續參加傳統的計劃設計，該計劃的福利根據服務年限和參與人的最終補償(如定義)，或開始參與新的現金餘額計劃設計。2002年12月1日後參加本計劃的員工自動參與現金餘額計劃的設計。現金餘額計劃下的利息貸記額是根據前一年11月生效的30年美國國庫券利率計算的，最低利率為3%。現金結存計劃下的服務信貸相等於2003年1月1日或該日後成為參加者的僱員合資格薪金的6.0%。對於2003年1月1日前計劃中的僱員，服務學分是根據參與者的年齡而定的，範圍從6.0%到12.0%不等。供資政策是為聯邦所得税的目的繳納最多可扣減的數額，並支付“僱員退休收入保障法”(ERISA)所要求的所有款項。Arow公司還維持一項補充的、無資格、無資金來源的退休計劃，為符合條件的Arrow及其子公司的僱員提供超過聯邦税法規定的合格計劃限額的福利。
Arrow有多個非養老金退休後福利計劃。保健、牙科和人壽保險計劃是繳費的，參與人的繳款每年調整一次。Arow公司的政策是根據潛在保單的現行成本，為退休後福利的成本提供資金。不過，每年自動增加公司供款的健康護理計劃撥款，是以通脹上升為基礎，並以最高5%為限。亞細亞
截至2019年12月31日，Arrow將其死亡率假設更新為PRI-2012年僱員、健康年金和特遣隊倖存者死亡率表，並根據死亡率的改善情況對死亡率進行了調整，按代際劃分的MP-2019死亡率改進量表進行了調整，以反映新公佈的死亡率表。養卹金計劃使用性別不同的金額加權表，選擇行政退休計劃使用性別不同的白領金額加權表，退休後福利計劃使用性別不同的人數加權表。死亡率表的變化導致僱員養卹金計劃、“選擇執行退休計劃”和“退休後福利計劃”的負債減少。
用於確定一次總付/年化現金結存賬户現值的死亡率表改為適用的死亡率表，以便根據“國內收入法”第417(E)(3)(B)節確定現值。本表目前是根據“性別研究中心”第430節的規定，從2020年性別不同的可選綜合死亡率表中得出的男女比例的50/50混合數據。對死亡率表作了修改，以反映死亡率的持續改善，並導致僱員養卹金計劃和特定執行退休計劃的負債增加。
截至2019年12月31日，用於確定一次總付/年化現金餘額賬户現值的利率改為2020年計劃年度1月1日的分段利率(2.04%、3.09%、3.68%)。這一變化減少了“僱員養卹金計劃”和“選定的行政退休計劃”的負債。
下表列出了截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月期間的定期福利費用淨額。
 
 
僱員‘
 
選擇執行者
 
退休
 
 
養卹金
 
退休
 
效益
 
 
計劃
 
計劃
 
計劃
週期淨收益成本
 
 
 
 
 
 
截至二零二零年三月三十一日止的三個月
 
 
 
 
 
 
服務成本1
 
$
430

 
$
103

 
$
33

利息成本2
 
417

 
54

 
78

計劃資產的預期回報2
 
(904
)
 
—

 
—

優先服務費用攤銷2
 
16

 
11

 
27

淨損失攤銷2
 
1

 
33

 
2

週期淨成本
 
$
(40
)
 
$
201

 
$
140

 
 
 
 
 
 
 
本報告所述期間的計劃繳款
 
$
—

 
$
117

 
$
78

 
 
 
 
 
 
 
截至2019年3月31日的三個月：
 
 
 
 
 
 
服務成本1
 
$
399

 
$
97

 
$
30

利息成本2
 
397

 
52

 
89

計劃資產的預期回報2
 
(770
)
 
—

 
—

優先服務費用攤銷2
 
17

 
14

 
25

淨損失攤銷2
 
153

 
27

 
(17
)
淨定期(效益)成本
 
$
196

 
$
190

 
$
127

 
 
 
 
 
 
 
本報告所述期間的計劃繳款
 
$
—

 
$
116

 
$
37

腳註：
1.收入綜合報表中的薪金和僱員福利
2.綜合收入報表中的其他業務費用

不需要在2020年向合格養卹金計劃繳款，目前預計2020年不會有更多的繳款。Arrow為其其他退休後福利計劃繳款，金額相當於當年的福利支付額。



# 29


附註8.每普通股的淨收益(單位：千，每股除外)

下表對計算截至3月31日、2020年和2019年3月31日、2020年和2019年普通股基本和稀釋每股收益(“每股收益”)所使用的分子和分母進行了核對。2019年9月27日，所有股票和每股股額都進行了調整，每股股利為3%。
每股收益
 
三個月結束
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
每股收益-基本：
 
 
 
淨收益
$
8,127

 
$
8,734

加權平均股份-基本
14,996

 
14,903

每股收益-基本
$
0.54

 
$
0.59

 
 
 
 
每股收益-稀釋：
 
 
 
淨收益
$
8,127

 
$
8,734

加權平均股份-基本
14,996

 
14,903

可歸因於股票期權的稀釋平均股份
30

 
53

加權平均股份-稀釋
15,026

 
14,956

每股收益-稀釋
$
0.54

 
$
0.58


# 30


附註9.不符合標準的基本公允價值(單位：千美元)

FASB ASC副標題820-10定義了公允價值，建立了在GAAP中衡量公允價值的框架，並要求對公允價值計量進行某些披露。不存在按公允價值定期計量的非金融資產或負債。Arrow在2020年3月31日、2019年12月31日和2019年3月31日按公允價值定期計量的唯一資產或負債是可供出售的證券、股票和衍生品。在這樣的交易日期，Arrow沒有持有任何證券或債務。
下表根據對公允價值計量具有重要意義的最低投入水平，列出了金融工具的公允價值和公允價值等級範圍內的數額：
按經常性和非經常性計量的資產和負債的公允價值
 
 
 
報告日期的公允價值計量，使用：
 
公允價值
 
報價
在相同資產的活躍市場中
(1級)
 
重要的其他
可觀測輸入
(第2級)
 
重大不可觀測輸入
(第3級)
經常計量的資產和負債的公允價值：
 
 
 
 
 
 
 
2020年3月31日
 
 
 
 
 
 
 
資產：
 
 
 
 
 
 
 
可供出售的證券：
 
 
 
 
 
 
 
美國政府和機構義務
$
5,181

 
$
—

 
$
5,181

 
$
—

國家和市政義務
723

 
—

 
723

 
—

貼現抵押擔保證券
371,482

 
—

 
371,482

 
—

公司和其他債務證券
800

 
—

 
800

 
—

可供出售的總證券
378,186

 
—

 
378,186

 
—

權益證券
1,689

 
—

 
1,689

 
—

按經常性計量的證券
379,875

 
—

 
379,875

 
—

衍生產品，包括在其他資產中
5,191

 
—

 
5,191

 
—

經常性測量
$
385,066

 
$
—

 
$
385,066

 
$
—

負債：
 
 
 
 
 
 
 
衍生工具，包括在其他負債中
5,191

 
—

 
5,191

 
—

經常性測量
$
5,191

 
$
—

 
$
5,191

 
$
—

2019年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
資產：
 
 
 
 
 
 
 
可供出售的證券：
 
 
 
 
 
 
 
美國政府和機構義務
$
5,054

 
$
—

 
$
5,054

 
$
—

國家和市政義務
764

 
—

 
764

 
—

貼現抵押擔保證券
350,716

 
—

 
350,716

 
—

公司和其他債務證券
800

 
—

 
800

 
—

可供出售的總證券
357,334

 
 
 
357,334

 
 
權益證券
2,063

 
—

 
2,063

 
—

按經常性計量的證券
359,397

 
—

 
359,397

 
—


# 31


按經常性和非經常性計量的資產和負債的公允價值
 
 
 
報告日期的公允價值計量，使用：
 
公允價值
 
報價
在相同資產的活躍市場中
(1級)
 
重要的其他
可觀測輸入
(第2級)
 
重大不可觀測輸入
(第3級)
衍生工具，包括在其他負債中
69

 
—

 
69

 
—

按經常性計量的總額
$
359,466

 
$
—

 
$
359,466

 
$
—

負債：
 
 
 
 
 
 
 
衍生工具，包括在其他負債中
$
69

 
$
—

 
$
69

 
$
—

按經常性計量的總額
$
69

 
$
—

 
$
69

 
$
—

2019年3月31日
 
 
 
 
 
 
 
資產：
 
 
 
 
 
 
 
可供出售的證券：
 
 
 
 
 
 
 
美國政府和機構義務
$
35,383

 
$
—

 
$
35,383

 
$
—

國家和市政義務
1,116

 
—

 
1,116

 
—

貼現抵押擔保證券
261,513

 
—

 
261,513

 
—

公司和其他債務證券
800

 
—

 
800

 
—

可供出售的總證券
298,812

 
 
 
298,812

 
 
權益證券
1,850

 
—

 
1,850

 
—

按經常性計量的證券
$
300,662

 
$
—

 
$
300,662

 
$
—

 
 
 
 
 
 
 
 

 
公允價值
 
報價
在相同資產的活躍市場中
(1級)
 
重要的其他
可觀測輸入
(第2級)
 
重大不可觀測輸入
(第3級)
 
收益(虧損)
非經常性計量的資產和負債公允價值：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2020年3月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
擔保品受償減值貸款
$
582

 
$
—

 
$
—

 
$
582

 

其他不動產所擁有和收回的資產淨額
942

 
—

 
—

 
942

 
—

2019年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
擔保品受償減值貸款
$
285

 
$
—

 
$
—

 
$
285

 

其他不動產所擁有和收回的資產淨額
1,261

 
—

 
—

 
1,261

 
(186
)
2019年3月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
擔保品受償減值貸款
$
684

 
$
—

 
$
—

 
$
684

 

其他不動產所擁有和收回的資產淨額
1,445

 
—

 
—

 
1,445

 
(101
)

金融工具的公允價值按以下等級確定：
•
一級-活躍市場中未經調整的報價，可在計量日獲取相同、不受限制的資產或負債；

# 32


•
二級-活躍市場中類似資產或負債的報價，非活躍市場相同或類似資產或負債的報價，或直接或間接可在該資產或負債的整個期限內直接或間接觀察到的投入；
•
第三級-需要投入的價格或估價技術，這些投入既對公允價值計量具有重要意義，又不可觀測(即，得到很少或根本沒有市場活動的支持)。

按經常性計量的資產和負債公允價值方法

一級可供出售證券的公允價值是基於活躍市場交易所未經調整、報價的市場價格。可供出售的二級證券的公允價值基於對相同資產或顯著相似證券的獨立債券和股票定價服務，以及對未積極交易的股票證券的獨立股權定價服務。定價服務採用多種技術來獲得公允價值，包括做市商投標、報價和定價模型。對定價模型的投入包括近期交易、基準利率、利差以及實際和預計現金流。二級衍生品的公允價值是利用從第三方獲得的可在市場上觀察到的投入來確定的，包括收益率曲線、公開可用波動率和浮動指數。

非經常性計量的資產和負債公允價值方法

抵押品、受撫養人、受損貸款和其他擁有的房地產的公允價值是根據第三方評估得出的，估計出售成本較低。評估可由管理層根據經濟狀況和估計清算費用等定性因素進行調整。本表可能包括的其他資產包括抵押償債權、商譽和其他無形資產。Arrow每年至少對每一項資產進行減值評估，但在2020年3月31日、2019年12月31日和2019年3月31日未確認這些資產的減值。

非經常性或非經常性計量的金融工具公允價值方法

到期日持有證券的公允價值是利用對相同資產或顯著相似證券的獨立債券定價服務來確定的。定價服務使用多種技術來獲得公允價值，包括做市商投標、報價和定價模型。對定價模型的投入包括近期交易、基準利率、利差以及實際和預計現金流。
ASU 2016-01“金融資產和金融負債的確認和計量”要求，必須使用“退出價格”概念披露貸款的公允價值，這是對另一方在有序交易中可能支付的費用的合理估計。貸款的公允價值是為具有類似金融特徵的貸款組合計算的。貸款按商業、商業地產、住宅按揭、間接汽車及其他消費貸款等類別劃分。每個貸款類別進一步細分為固定利率和可調整利率條件，並按履約和不良貸款類別劃分。履約貸款的公允價值是通過確定未來現金流量估計數來計算的，即合同現金流量，即按估計預付款調整後的現金流量。貼現率由當前市場收益率開始，首先調整流動性溢價。這一保費是分別確定的每一種貸款類型。然後，利用貸款和租賃損失備抵模型中使用的信用損失假設確定信用損失分量。最後，根據市場信息和互換曲線的使用情況，對消費貸款和商業貸款分別適用折價利差。
定期存款的公允價值是以合同現金流量的貼現價值為基礎的，但公允價值僅限於客户在實施提前提取罰款後可以贖回證書的範圍。折現率用紐約聯邦住房貸款銀行(FHLBNY)收益率曲線估算，該曲線被認為是Arrow定期存款利率的代表。所有其他存款的公允價值等於賬面價值。
FHLBNY預付款的公允價值由FHLBNY計算。
FHLBNY和FRB股票的賬面金額接近公允價值。如果股票被贖回，公司將收到相當於股票面值的金額。
未償還的信託優先證券(發放給未合併子公司信託的次級次級債務)的賬面價值被視為近似公允價值，因為利率是可變的(以libor指數化)和Arrow資本充足。

# 33




按資產負債表分組的公允價值

下表彙總了阿羅金融工具的賬面金額、公允價值或接近公允價值的數額和公允價值等級：
按資產負債表分組分列的公允價值表
 
 
 
 
 
公允價值層次
 
承載價值
 
公允價值
 
一級
 
2級
 
三級
2020年3月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
現金及現金等價物
$
138,529

 
$
138,529

 
$
138,529

 
$
—

 
$
—

可供出售的證券
378,186

 
378,186

 
—

 
378,186

 
—

有價證券到期日
238,520

 
242,804

 
—

 
242,804

 
—

權益證券
1,689

 
1,689

 
—

 
1,689

 
—

聯邦住房貸款銀行和聯邦
證券儲備銀行股票
5,379

 
5,379

 
—

 
5,379

 
—

貸款淨額
2,390,556

 
2,368,033

 
—

 
—

 
2,368,033

應計應收利息
7,856

 
7,856

 
—

 
7,856

 
—

衍生產品，包括在其他資產中
5,191

 
5,191

 
 
 
5,191

 
 
存款
2,811,005

 
2,811,668

 
—

 
2,811,668

 
—

購買的聯邦基金和證券
根據回購協議出售的
57,909

 
57,909

 
—

 
57,909

 
—

聯邦住房貸款銀行定期墊款
50,000

 
51,194

 
—

 
51,194

 
—

次級次級債務
轉作非合併附屬信託
20,000

 
20,000

 
—

 
20,000

 
—

應付應計利息
1,392

 
1,392

 
—

 
1,392

 
—

衍生工具，包括在其他負債中
5,191

 
5,191

 
—

 
5,191

 
—


# 34


按資產負債表分組分列的公允價值表
 
 
 
 
 
公允價值層次
 
承載價值
 
公允價值
 
一級
 
2級
 
三級
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年12月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
現金及現金等價物
$
70,221

 
$
70,221

 
$
70,221

 
$
—

 
$
—

可供出售的證券
357,334

 
357,334

 
—

 
357,334

 
—

有價證券到期日
245,065

 
249,618

 
—

 
249,618

 
—

權益證券
2,063

 
2,063

 
—

 
2,063

 
 
聯邦住房貸款銀行和聯邦
證券儲備銀行股票
10,317

 
10,317

 
—

 
10,317

 
—

貸款淨額
2,364,933

 
2,332,797

 
—

 
—

 
2,332,797

應計應收利息
7,377

 
7,377

 
—

 
7,377

 
—

衍生產品，包括在其他資產中
69

 
69

 
—

 
69

 
—

存款
2,616,054

 
2,614,170

 
—

 
2,614,170

 
—

購買的聯邦基金和證券
根據回購協議出售的
51,099

 
51,099

 
—

 
51,099

 
—

聯邦住房貸款銀行隔夜墊款
130,000

 
130,000

 
—

 
130,000

 
—

聯邦住房貸款銀行定期墊款
30,000

 
29,993

 
—

 
29,993

 
—

次級次級債務
轉作非合併附屬信託
20,000

 
20,000

 
—

 
20,000

 
—

應付應計利息
1,436

 
1,436

 
—

 
1,436

 
—

衍生工具，包括在其他負債中
69

 
69

 
—

 
69

 
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2019年3月31日
 
 
 
 
 
 
 
 
 
現金及現金等價物
$
61,229

 
$
61,229

 
$
61,229

 
$
—

 
$
—

可供出售的證券
298,812

 
298,812

 
—

 
298,812

 
—

有價證券到期日
279,400

 
280,414

 
—

 
280,414

 
—

權益證券
1,850

 
1,850

 
—

 
1,850

 
 
聯邦住房貸款銀行和聯邦
證券儲備銀行股票
7,878

 
7,878

 
—

 
7,878

 
—

貸款淨額
2,214,835

 
2,164,298

 
—

 
—

 
2,164,298

應計應收利息
8,180

 
8,180

 
—

 
8,180

 
—

存款
2,490,097

 
2,484,479

 
—

 
2,484,479

 
—

購買的聯邦基金和證券
根據回購協議出售的
58,407

 
58,407

 
—

 
58,407

 
—

聯邦住房貸款銀行隔夜墊款
74,500

 
74,500

 
—

 
74,500

 
—

聯邦住房貸款銀行定期墊款
35,000

 
34,805

 
—

 
34,805

 
—

次級次級債務
轉作非合併附屬信託
20,000

 
20,000

 
—

 
20,000

 
—

應付應計利息
737

 
737

 
—

 
737

 
—


# 35


附註10.廉價轉租(單位：千美元)

該公司是租賃的承租人，除公司車輛的租約外，租賃主要用於金融服務地點。這些租賃一般要求公司代表出租人支付第三方費用，這被稱為可變付款。根據某些租賃，公司向出租人支付可變付款，而在其他租賃中，公司直接向適用的第三方支付可變付款。本公司目前的租賃不包括任何剩餘價值擔保或任何轉租，公司對截至報告日尚未開始的租賃沒有重大權利和義務。
Arrow公司從斯圖爾特的商店公司(Stewart‘s SplesCorp.)以市場價格租賃了五個分支機構。斯圖爾特商店公司(Stewart’s SplesCorp.)總裁加里·C·達克(Gary C.Dake)擔任Arrow和Saratoga National Bank and Trust Company的董事會董事。

以下是截至2020年3月31日和2019年3月31日為止的三個月公司租約的數量數據：
 
 
三個月結束
融資租賃金額：
分類
2020年3月31日
 
2019年3月31日
使用權資產
房地和設備，淨額
$
5,124

 
$
2,922

租賃負債
融資租賃
5,249

 
2,946

 
 
 
 
 
經營租賃金額：
 
 
 
 
使用權資產
其他資產
$
5,529

 
$
5,587

租賃負債
其他負債
5,602

 
5,639

 
 
 
 
 
其他資料：
 
 
 
 
為計算租賃負債所包括的數額支付的現金：
 
 
 
 
經營從融資租賃中流出的現金流動
 
$
50

 
$
15

經營從經營租賃中流出的現金流量
 
158

 
173

融資租賃中流出現金流動的融資
 
5

 
4

以換新融資租賃負債方式取得的使用權資產
 
—

 
2,939

以新營運租契換得的使用權資產
 
—

 
5,725

加權平均剩餘租賃期-融資租賃(年數)
 
29.90

 
26.91

加權平均剩餘租賃期-經營租賃(年數)
 
13.70

 
14.63

加權平均貼現率-融資租賃%
 
3.75
%
 
3.82
%
加權平均貼現率-經營租賃%
 
3.36
%
 
3.50
%


本公司租賃成本信息如下：
 
三個月結束
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
租賃費用：
 
 
 
融資租賃費用：
 
 
 
使用權的自願攤銷
$
44

 
$
17

租賃負債的主要利息
50

 
15

經營租賃成本
207

 
173

短期租賃費用
7

 
33

可變租賃成本
55

 
56

租賃費用總額
$
363

 
$
294



# 36


截至2020年3月31日的未來租賃費如下：
 
操作
租賃
融資
租賃
截至12個月：
 
 
3/31/2021
$
776

$
240

3/31/2022
640

243

3/31/2023
563

132

3/31/2024
548

243

3/31/2025
515

252

此後
4,028

8,110

未貼現現金流量共計
$
7,070

$
9,220

減：淨現值調整數
1,468

3,971

連帶租賃責任
$
5,602

$
5,249


# 37




附註11.變價衍生工具和套期保值活動(單位：千)

Arrow公司面臨着因其業務運作和經濟狀況而產生的某些風險。Arrow主要通過對其核心業務活動的管理來管理其對各種業務和操作風險的暴露。世界銀行管理經濟風險，包括利率，主要是通過管理其資產和負債的數額、來源和期限，並使用衍生工具。具體來説，世界銀行採用衍生金融工具來管理因商業活動而產生的風險敞口，這些業務活動導致接收或支付未來已知和不確定的現金數額，其價值由利率決定。Arrow的衍生金融工具用於管理銀行已知或預期現金收入以及主要與某些固定利率借款有關的已知或預期現金付款的數額、時間和期限的差異。Arrow還擁有利率衍生工具，這些衍生產品來自向某些符合條件的客户提供的服務，因此，不用於管理公司資產或負債中的利率風險。公司管理與其衍生工具相關的相應賬簿，以儘量減少因此類交易而產生的淨風險敞口。

未指定為套期保值工具的衍生工具
Arrow與其商業客户簽訂利率互換協議，為其提供長期固定利率，同時Arrow與交易對手簽訂抵消利率互換協議，將固定利率轉換為可變利率，以管理利率風險敞口。
這些利率互換協議不被指定為會計目的的套期保值。由於利率互換協議具有相當的等值和抵消條件，因此它們對Arrow公司的綜合收入報表沒有任何實質性的風險敞口。世界銀行以公允價值記錄其利率互換協議，並在合併資產負債表上按毛額列報其他資產和其他負債。這些衍生工具產生的資產和負債公允價值的變動，在合併後的損益表中包括在其他收入淨額中。

下表描述了與未償衍生品的名義金額有關的公允價值調整以及利率互換協議的名義數額。

未指定為套期保值工具的衍生工具-利率互換協議
 
2020年3月31日
 
2019年12月31日
 
2019年3月31日
其他資產中的公允價值調整
$
5,191

 
$
69

 
$
—

其他負債中的公允價值調整
5,191

 
69

 
—

名義數量
121,559

 
44,531

 
—


指定為套期保值工具的衍生工具
Arrow已開始利率互換，以綜合固定與2 000萬美元未償還的次級信託證券有關的可變利率支付。這些協議被指定為現金流量對衝。
對於指定並符合利率風險現金流量對衝的衍生工具，衍生產品的損益記錄在AOCI中，隨後在對衝交易影響收益的同一時期內重新歸類為利息費用。AOCI中報告的與衍生產品有關的金額將被重新歸類為利息支出，因為利息是在Arrow公司發放給未合併的子公司信託貸款的次級次級債務上支付的。

下表顯示現金流動套期保值會計對AOCI和未經審計的中期合併損益表的影響。

指定為套期保值工具的衍生品.現金流量對衝協議
 
2020年3月31日
 
2019年12月31日
 
2019年3月31日
AOCI中確認的損失額
$
(294
)
 
$
—

 
$
—

從AOCI利息費用中重新分類的收益金額
—

 
—

 
—





注12.高等級冠狀病毒大流行

新型冠狀病毒(冠狀病毒)大流行的爆發，以各種重要方式影響了全球經濟，包括銀行部門和我們的客户所經營的許多行業。關於冠狀病毒對Arrow及其財務結果和業務的影響及其未來可能產生的影響的進一步討論，請參閲2020年4月24日提交的Arrow目前關於表格8-K的報告第8.01項中所列的風險因素。
 


# 38





獨立註冊會計師事務所報告
股東和董事會
Arrow Financial Corporation：

中期財務資料檢討結果
我們審查了截至2020年3月31日和2019年3月31日的Arrow金融公司及其子公司的綜合資產負債表、截至2020年3月31日和2019年3月31日的收益、綜合收益、股東權益和現金流量變化的相關綜合報表以及相關附註(統稱為綜合中期財務信息)。根據我們的審查，我們不知道應該對合並的中期財務信息進行任何實質性的修改，使其符合美國公認的會計原則。
我們以前曾根據上市公司會計監督委員會(美國會計監督委員會)的準則、截至2019年12月31日公司的綜合資產負債表以及截至該日終了年度的收入、綜合收入、股東權益變化和現金流量的相關綜合報表(未在此提交)進行審計；我們在2020年2月28日的報告中對這些合併財務報表發表了無保留意見。我們認為，所附綜合資產負債表中截至2019年12月31日的資料，在所有重要方面都對其衍生的綜合資產負債表作出了公正的説明。
審查結果的依據
這些合併的中期財務信息是公司管理層的職責。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例，我們必須獨立於該公司。
我們按照PCAOB的標準進行了審查。對合並的臨時財務信息的審查主要包括應用分析程序和詢問負責財務和會計事項的人員。審計範圍遠小於按照方案審計和審計委員會標準進行的審計，審計的目的是就整個財務報表發表意見。因此，我們不表達這種意見。

/s/畢馬威有限責任公司
奧爾巴尼，紐約
2020年5月7日



# 39


項目2.
Arrow金融公司及其附屬公司
管理的討論與分析
財務狀況和業務成果
2020年3月31日

關於術語的説明
在本季度報告表10-Q(本報告)中，“Arrow”、“註冊人”、“the Company”、“we”、“us”和“Our”等術語一般指Arrow金融公司及其子公司為一個集團，除非上下文另有説明。在此表10-Q的某些點上，將Arrow的業績與公司的金融機構的“同行小組”的業績進行了比較。除非另有具體説明，否則，為本表格10-Q的目的，同行小組由146家國內銀行控股公司組成，這些公司擁有聯邦儲備委員會2019年12月31日的“銀行控股公司業績報告”(最新一份此類報告)所確定的合併資產總額為30至100億美元的國內銀行集團的集團，本報告所載的同行組數據是從這份報告中得出的。

公司及其附屬公司
Arrow是一家總部設在紐約Glens Falls的兩家銀行控股公司.銀行子公司是Glens Falls國家銀行和信託公司(Glens Falls National)，其主要辦事處設在紐約Glens Falls，以及Saratoga National Bank and Trust Company(Saratoga National)，其主要辦事處設在紐約Saratoga Springs。Glens Falls National公司的積極子公司包括Upstate Agency，LLC(一家銷售財產和意外保險的保險機構，並專門銷售和服務集團的醫療保險和人壽保險)、北方國家投資顧問公司(NorthernCountInvestmentAdvisers，Inc.)。(向Arrow公司的專有共同基金提供投資建議的註冊投資顧問)和Arrow Properties公司。(房地產投資信託基金，或REIT)。箭頭還直接擁有兩個子公司的業務信託，成立於2003年和2004年，發行信託優先證券(TruPS)，這些證券仍未清償。

前瞻性陳述
這份關於表10-Q的報告所包含的陳述不是歷史性的，而是基於公司對未來的信念、假設、期望、估計和預測。這些陳述是1934年“證券交易法”第21E條所指的“前瞻性陳述”，並涉及一定程度的不確定性和隨之而來的風險。像“可能”、“會”、“期待”、“相信”、“預期”、“估計”、“繼續”這樣的詞和類似的表達方式的變化都是為了識別這些前瞻性的陳述。前瞻性陳述的例子包括關於公司資產質量、信貸損失備抵額、流動性來源充足性、利率變化風險、會計準則變化以及公司税收計劃和戰略的報表。其中一些陳述，例如題為“市場風險的定量和定性披露”的第一部分第3項中的利率敏感性分析，僅僅是根據假設假設和模擬模型介紹未來業績或未來業績變化的情況。其他前瞻性陳述是基於Arrow對市場狀況和商業活動趨勢的總體看法，包括公司和整個銀行業，以及目前對未來經營和發展的管理戰略。

這些前瞻性陳述可能不是詳盡無遺的，也不是未來業績的保證，涉及到某些難以量化或在某些情況下難以識別的風險和不確定性。你不應過分依賴任何這樣前瞻性的陳述。在所有前瞻性陳述中，我們的實際結果和結果可能與報表預測或預測的結果有很大不同。可能導致或導致這種差異的因素包括但不限於以下因素，這些因素正在或可能被新的冠狀病毒(冠狀病毒)大流行所放大：
•
當前和迅速發展的冠狀病毒流行及其對經濟、市場和社會狀況的影響；
•
經濟和市場條件的其他迅速和劇烈變化；
•
利率、經濟活動或消費模式的劇烈波動；
•
市場突然變化提供的產品，如房地產貸款；
•
銀行或其他法律法規的重大變化，包括頒佈新的法律或管理措施，或修改或取消原有措施；
•
美國貨幣或財政政策的重大變化，包括美聯儲通過或宣佈的新的或經修訂的貨幣方案或目標(“貨幣緊縮或放鬆”)或重大新的聯邦立法對聯邦預算產生重大影響(“財政緊縮或擴大”)；
•
來自其他來源(例如非銀行實體)的競爭；
•
銀行業務或業務普遍存在的類似不確定性，包括技術發展和變化；以及
•
在我們向證券交易委員會(SEC)提交的文件中不時詳細列出其他風險。

本公司沒有責任在本報告日期後更新任何前瞻性報表，以使這些報表與實際結果相一致。包括在本報告中的所有前瞻性陳述，明示或暗示，以及以參考方式納入並可歸因於本公司的所有文件，均由本警告聲明明確限定。本警告聲明還應與本公司或代表我們行事的任何人隨後可能發佈的任何書面或口頭前瞻性陳述相關聯。本報告應與我們截至2019年12月31日的10-K表格年度報告(2019年年度報告)以及我們向SEC提交的其他文件一併閲讀。


# 40


使用非公認會計原則的財務措施
美國證交會通過了G條規則，適用於註冊公司發佈的所有公開披露信息，其中包括包含“非公認會計原則”的財務措施。在美國，公認會計準則是普遍接受的會計原則。根據條例G，公開披露包含非公認會計原則財務措施的公司還必須與每項非公認會計原則財務措施一起披露某些附加信息，包括將非公認會計原則財務措施與最接近的可比公認會計原則財務措施進行核對，並説明公司利用非公認會計原則財務措施作為其財務披露的一部分的理由。美國證券交易委員會免除了“非公認會計原則財務措施”的定義，某些常用的金融措施不是以公認會計原則為基礎的。當這些獲豁免的措施包括在公開披露內時，無須提供補充資料。本報告中使用的以下措施被金融機構普遍採用，但未被證券交易委員會具體豁免，可能構成SEC規則意義上的“非公認會計原則金融措施”，儘管該公司無法確定證交會會如此對待這些措施。

税收等值的淨利息收入和淨利差：作為金融機構對其最近完成的業務的某些財務信息的表格列報的組成部分，以及基於該表格列報的披露，通常是在税收等值的基礎上列報的。這就是説，如果該機構按税前基礎提出的淨利息收入的某些組成部分是免税的(例如，該機構因持有州或市政債務而收到的部分)，則等於從該部分獲得的税收利益的數額被加到實際税前淨利息收入總額中。這種調整被認為有助於將一家金融機構的淨利息收入與另一家機構的淨利息收入進行比較，或分析任何機構的淨利息收入趨勢線，以糾正由於金融機構在投資於免税證券的投資組合中所佔比例大不相同而可能產生的任何分析扭曲，以及即使是一家機構也可能隨着時間的推移大幅度改變其投資於免税債務的投資組合的比例這一事實。此外，淨利息收入本身也是金融機構通常使用的第二種財務措施的組成部分，即淨利差，即淨利息收入與平均收益資產的比率。為這一措施的目的，金融機構通常也使用相等於税收的淨利息收入，這再次為機構之間的比較提供了一個更好的基礎，並更好地顯示了一家機構在一段時間內的業績。公司遵循這些做法。

效率比率：金融機構經常使用“效率比率”來衡量費用控制。效率比率通常定義為非利息費用與淨利息收入和無利息收入的比率。在計算效率比率時使用的淨利息收入通常與上段討論的選定財務信息表中提出的淨利息收入相同，即它是按税收等值表示的。此外，許多金融機構在計算效率比率時，還調整了無利息費用和無利息收入，以從這些項目(根據公認會計原則計算)中排除收入和費用的某些經常性組成部分，例如無形資產攤銷(這包括在公認會計原則下的非利息費用，但為計算效率比率的目的可從這些費用中排除出來)和證券損益(反映在計算公認會計原則下的非利息收入，但為計算效率比率的目的可將其排除在外)。公司會做出這些調整。

每股有形賬面價值：有形資產指股東權益總額減去無形資產。每股有形賬面價值是指有形資產除以已發行和發行的總股份。每股有形賬面價值通常被視為比根據公認會計原則計算的每股賬面價值更有意義的比較比率，即股東權益總額(包括無形資產除以已發行和流通股份)。無形資產包括許多項目，但在我們的情況下，實質上代表善意。

對某些收入或支出項目的調整：除了我們在公開文件中經常使用和披露上述金融機構通常使用的各種非公認會計原則措施外，公司還可不時選擇，在我們介紹根據公認會計原則編制的各種財務措施時，例如淨收入、每股收益(即每股收益)、平均資產回報率(即ROA)和平均股本回報率(即ROE)，以提供以及某些調整GAAP財務措施的比較披露，通常，通過消除某些交易或其他不尋常或不太可能重複的重大收入或支出項目的影響，公司才會這樣做，但前提是它認為，提供由此產生的非公認會計原則財務措施，可能會提高普通投資者對我們業務結果的理解，方法是將對有關特定時期產生不成比例的正或負面影響的項目分開，或者在我們的基本業務領域，包括商業銀行業務方面，允許從一個時期到一個時期之間進行更好的比較。

本公司認為，不時披露的非GAAP財務措施對我們的業績評估是有用的，這些信息應視為補充性信息，而不是替代或優於根據GAAP編制的相關財務信息。非GAAP財務措施可能與其他公司提出的類似措施不同。
    

 


# 41


Arrow金融公司
選季報資料
(單位：千美元，每股金額除外-未經審計)
季度結束
3/31/2020
 
12/31/2019
 
9/30/2019
 
6/30/2019
 
3/31/2019
淨收益
$
8,127

 
$
9,740

 
$
10,067

 
$
8,934

 
$
8,734

淨收入交易(扣除税後)：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
股票投資公允價值的淨變化
(279
)
 
50

 
109

 
—

 
57

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
分享和每股數據：1
 
 
 
 
 
 
 
 
 
期末股票
14,982

 
14,998

 
14,969

 
14,949

 
14,909

基本平均股票
14,996

 
14,978

 
14,955

 
14,922

 
14,903

攤薄平均股
15,026

 
15,026

 
14,991

 
14,963

 
14,956

每股基本收益
$
0.54

 
$
0.65

 
$
0.67

 
$
0.60

 
$
0.59

稀釋每股收益
0.54

 
0.65

 
0.67

 
0.60

 
0.58

每股現金股息
0.260

 
0.260

 
0.252

 
0.252

 
0.252

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
選定季度平均餘額：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
銀行生息存款
$
32,787

 
$
28,880

 
$
27,083

 
$
25,107

 
$
26,163

投資證券
603,748

 
582,982

 
545,073

 
584,679

 
611,161

主要貸款
2,394,346

 
2,358,110

 
2,308,879

 
2,255,299

 
2,210,642

主要存款
2,670,009

 
2,607,421

 
2,472,528

 
2,436,290

 
2,347,985

其他借款
170,987

 
177,877

 
231,291

 
250,283

 
327,138

股東權益
306,527

 
296,124

 
289,016

 
280,247

 
272,864

主要資產總額
3,180,857

 
3,113,114

 
3,023,043

 
2,997,458

 
2,977,056

平均資產回報率，按年計算
1.03
%
 
1.24
%
 
1.32
%
 
1.20
%
 
1.19
%
平均股本回報率，年化
10.66
%
 
13.05
%
 
13.82
%
 
12.79
%
 
12.98
%
平均有形資產回報率，按年計算2
11.55
%
 
14.18
%
 
15.05
%
 
13.96
%
 
14.22
%
平均收益資產
$
3,030,881

 
$
2,969,972

 
$
2,881,035

 
$
2,865,085

 
$
2,847,966

平均償付負債
2,362,515

 
2,293,804

 
2,213,642

 
2,235,462

 
2,224,403

利息收入
28,226

 
28,367

 
27,952

 
27,227

 
26,213

税收等值調整 3
288

 
321

 
344

 
376

 
373

利息收入、税收等值3
28,514

 
28,688

 
28,296

 
27,603

 
26,586

利息費用
5,220

 
5,449

 
5,649

 
5,520

 
5,092

淨利息收入
23,006

 
22,918

 
22,303

 
21,707

 
21,121

利息收入淨額，等值税額3
23,294

 
23,239

 
22,647

 
22,083

 
21,494

淨利息率，年化
3.05
%
 
3.06
%
 
3.07
%
 
3.04
%
 
3.01
%
淨利差，税款等值，年率3
3.09
%
 
3.10
%
 
3.12
%
 
3.09
%
 
3.06
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
效率比計算：4
 
 
 
 
 
 
 
 
 
無利息費用
$
17,754

 
$
17,099

 
$
16,791

 
$
16,908

 
$
16,652

減：無形資產攤銷
58

 
60

 
61

 
44

 
79

淨非利息費用
$
17,696

 
$
17,039

 
$
16,730

 
$
16,864

 
$
16,573

利息收入淨額，等值税額3
$
23,294

 
$
23,238

 
$
22,647

 
$
22,083

 
$
21,494

無利息收入
7,694

 
7,081

 
7,691

 
6,896

 
6,887

減：股本投資公允價值的淨變化。
(374
)
 
67

 
146

 
—

 
76

淨收入
$
31,362

 
$
30,252

 
$
30,192

 
$
28,979

 
$
28,305

效率比4
56.42
%
 
56.32
%
 
55.41
%
 
58.19
%
 
58.55
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
期末資本信息：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
股東權益總額(即賬面價值)
$
309,398

 
$
301,728

 
$
292,228

 
$
284,649

 
$
276,609

每股賬面價值1
20.65

 
20.12

 
19.52

 
19.04

 
18.55

商譽和其他無形資產淨額
23,513

 
23,534

 
23,586

 
23,603

 
23,650

每股有形賬面價值1,2
19.08

 
18.55

 
17.95

 
17.46

 
16.97

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
資本比率：5
 
 
 
 
 
 
 
 
 
社區銀行槓桿率
9.87
%
 
 
 
 
 
 
 
 
一級槓桿比率
 
 
9.98
%
 
10.04
%
 
9.88
%
 
9.73
%
普通股一級資本比率
 
 
12.94
%
 
12.93
%
 
12.99
%
 
12.98
%
一級風險資本比率
 
 
13.83
%
 
13.85
%
 
13.93
%
 
13.95
%
總風險資本比率
 
 
14.78
%
 
14.81
%
 
14.91
%
 
14.93
%
信託管理和投資管理下的資產
$
1,342,531

 
$
1,543,653

 
$
1,485,116

 
$
1,496,966

 
$
1,483,259


# 42


Arrow金融公司
選季報資料-續
(單位：千美元，但每股金額除外-未經審計)

腳註：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
1.
2019年9月27日的股票和每股數據被重報了3%的股票分紅。
 
 
2.
非公認會計原則財務措施調節：有形賬面價值、有形資產和有形資產回報不包括商譽和其他無形資產，淨從總權益中扣除。這些都是非GAAP的財務措施，公司認為這些措施為投資者提供了有助於瞭解我們財務業績的信息。見第43頁“非公認會計原則財務措施的使用”。
 
 
3/31/2020
 
12/31/2019
 
9/30/2019
 
6/30/2019
 
3/31/2019
 
股東權益共計
$
309,398

 
$
301,728

 
$
292,228

 
$
284,649

 
$
276,609

 
減：商譽和其他無形資產淨額
23,513

 
23,534

 
23,586

 
23,603

 
23,650

 
有形資產(非公認會計原則)
$
285,885

 
$
278,194

 
$
268,642

 
$
261,046

 
$
252,959

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
期末股票
14,982

 
14,998

 
14,969

 
14,949

 
14,909

 
每股有形賬面價值
(非一般公認會計原則)
$
19.08

 
$
18.55

 
$
17.95

 
$
17.46

 
$
16.97

 
淨收益
8,127

 
9,740

 
10,067

 
8,934

 
8,734

 
平均有形資產回報率(淨收入/有形資產-年率)
11.55
%
 
14.18
%
 
15.05
%
 
13.96
%
 
14.22
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
3.
非公認會計原則財務措施調節：淨利差是我們的年化税收等值的淨利息收入與平均收益資產的比率。這也是一個非GAAP財務措施，該公司認為，為投資者提供的信息，是有用的瞭解我們的財務業績。見第43頁“非公認會計原則財務措施的使用”。
 
 
3/31/2020
 
12/31/2019
 
9/30/2019
 
6/30/2019
 
3/31/2019
 
利息收入(GAAP)
$
28,226

 
$
28,367

 
$
27,952

 
$
27,227

 
$
26,213

 
加：等值調整
(非公認會計原則)
288

 
321

 
344

 
376

 
373

 
利息所得税等值
(非公認會計原則)
$
28,514

 
$
28,688

 
$
28,296

 
$
27,603

 
$
26,586

 
利息收入淨額(GAAP)
$
23,006

 
$
22,918

 
$
22,303

 
$
21,707

 
$
21,121

 
加：等值調整
(非公認會計原則)
288

 
321

 
344

 
376

 
373

 
利息收入淨額-税收等值
(非公認會計原則)
$
23,294

 
$
23,239

 
$
22,647

 
$
22,083

 
$
21,494

 
平均收益資產
$
3,030,881

 
$
2,969,972

 
$
2,881,035

 
$
2,865,085

 
$
2,847,966

 
淨利差(非公認會計原則)*
3.09
%
 
3.10
%
 
3.12
%
 
3.09
%
 
3.06
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
4.
非GAAP財務措施：金融機構經常使用“效率比率”，一種非GAAP比率，作為一種費用控制措施。該公司認為，效率比率為投資者提供了有用的信息，以瞭解我們的財務業績。本公司將效率比率定義為我們的非利息開支與我們的淨總收入的比率(這等於經調整的税收等值淨利息收入加無利息收入)。沒有任何GAAP財務措施與效率比率密切相提並論。見第43頁“非公認會計原則財務措施的使用”。
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
5.
就本季度而言，上表中的社區銀行槓桿率(CBLR)是估計數。下表所列先前的風險加權總資產和普通股一級資本金額反映了實際結果。下文所列2020年3月31日的CBLR(即9.87%)超過了所規定的最低限度CBLR(即9.00%)。
 
 
3/31/2020
 
12/31/2019
 
9/30/2019
 
6/30/2019
 
3/31/2019
 
社區銀行槓桿率
9.87
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
風險加權資產總額
 
 
$
2,237,127

 
$
2,184,214

 
$
2,121,541

 
$
2,075,115

 
普通股一級資本
 
 
289,409

 
282,485

 
275,528

 
269,363

 
普通股一級資本比率
 
 
12.94
%
 
12.93
%
 
12.99
%
 
12.98
%

已按年度計算了主要產品的最高比率*按季計算的比率。



# 43



平均綜合資產負債表和淨利息收入分析
(公認會計原則基礎)
(千美元)
 
 
 
 
截至3月31日的季度：
2020
 
2019
 
 
 
利息
 
率
 
 
 
利息
 
率
 
平均
 
收入/
 
掙得/
 
平均
 
收入/
 
掙得/
 
平衡
 
費用
 
已付
 
平衡
 
費用
 
已付
銀行計息存款
$
32,787

 
$
124

 
1.52
%
 
$
26,163

 
$
195

 
3.02
%
投資證券：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
完全應税
399,307

 
2,193

 
2.21

 
378,120

 
2,369

 
2.54

免除聯邦税
204,441

 
1,035

 
2.04

 
233,041

 
1,246

 
2.17

貸款
2,394,346

 
24,874

 
4.18

 
2,210,642

 
22,403

 
4.11

總收益資產
3,030,881

 
28,226

 
3.75

 
2,847,966

 
26,213

 
3.73

信貸損失備抵
(22,186
)
 
 
 
 
 
(20,108
)
 
 
 
 
現金和銀行應付款項
34,211

 
 
 
 
 
35,125

 
 
 
 
其他資產
137,951

 
 
 
 
 
114,073

 
 
 
 
總資產
$
3,180,857

 
 
 
 
 
$
2,977,056

 
 
 
 
存款：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
生息支票帳户
$
707,747

 
487

 
0.28

 
$
768,354

 
482

 
0.25

儲蓄存款
1,092,980

 
2,471

 
0.91

 
833,832

 
1,601

 
0.78

250，000美元或以上定期存款
126,046

 
533

 
1.70

 
79,346

 
396

 
2.02

其他定期存款
264,755

 
1,000

 
1.52

 
212,785

 
713

 
1.36

計息存款總額
2,191,528

 
4,491

 
0.82

 
1,894,317

 
3,192

 
0.68

短期借款
92,444

 
208

 
0.90

 
264,471

 
1,421

 
2.18

FHLBNY期預付款及其他長期債務
73,297

 
471

 
2.58

 
62,667

 
464

 
3.00

融資租賃
5,246

 
50

 
3.83

 
2,948

 
15

 
2.06

利息負債總額
2,362,515

 
5,220

 
0.89

 
2,224,403

 
5,092

 
0.93

無利息存款
478,481

 
 
 
 
 
453,668

 
 
 
 
其他負債
33,334

 
 
 
 
 
26,121

 
 
 
 
負債總額
2,874,330

 
 
 
 
 
2,704,192

 
 
 
 
股東權益
306,527

 
 
 
 
 
272,864

 
 
 
 
負債總額和股東權益
$
3,180,857

 
 
 
 
 
$
2,977,056

 
 
 
 
淨利息收入
 
 
$
23,006

 
 
 
 
 
$
21,121

 
 
淨利息差
 
 
 
 
2.86
%
 
 
 
 
 
2.80
%
淨利差
 
 
 
 
3.05
%
 
 
 
 
 
3.01
%



# 44


概述
    
下面的討論和分析集中於並回顧了截至2020年3月31日的三個月期間的運營結果以及截至2020年3月31日和2019年3月31日的財務狀況。下文的討論應結合上述選定的季度和年度信息以及本報告其他地方提出的綜合財務報表和其他財務數據一併閲讀。如有需要，以往年度的財務資料已重新分類，以符合本年度的列報方式.

冠狀病毒大流行：
2020年3月，世界衞生組織承認冠狀病毒是一種大流行病。作為迴應，美國聯邦政府和各州及地方政府，除其他行動外，實施了旅行和商業限制，並要求或建議我們做生意的社區採用“呆在家裏的訂單”和“社會距離指導原則”，從而導致一些企業調整、減少或暫停經營活動。像許多企業一樣，我們預計Arrow的業務和財務結果將受到冠狀病毒大流行的不利影響。當前大流行的嚴重程度、規模和持續時間仍然不確定，變化迅速，難以預測。
Arrow一直積極主動，不斷評估這一流行病的潛在影響。在這一流行病即將到達紐約北部之前，它成立了一個業務連續性工作隊。代表整個組織領導的工作隊監督了一項強有力和廣泛的努力，以保護僱員和客户，同時在大流行期間繼續提供基本的銀行服務。在這方面，Arrow一直限制所有設施的訪問僅限於預約，並鼓勵客户使用非接觸式選擇，如數字銀行、驅動器和自動取款機。此外，Arrow還擴大了大部分員工的遠程工作安排，停止了員工旅行，儘量減少了面對面的會議，並對留在現場的基本員工實施了社會距離隔離。Arrow認為，在遠程工作安排和交叉培訓舉措之間，目前的人力資本資源應能夠在目前流行的冠狀病毒期間繼續運作，而不存在不可預見的事實。
對小企業管理局的工資支票保護計劃的需求一直很大。Arrow的兩家子公司都自豪地參加了該項目，以此為紐約州北部的小企業提供救濟。為了處理大量的工資支票保護計劃的申請，Arrow通過整個公司的資源和支持加強了它的貸款團隊。Arrow相信，它將能夠有效地管理其流動性狀況，同時能夠滿足對小企業管理局的工資支票保護計劃的巨大需求。
冠狀病毒大流行嚴重影響了世界各地的經濟活動和市場，我們預計它將在許多方面對Arrow的業務產生負面影響。特別是，失業率的迅速上升和紐約強制關閉非必需品企業，很可能會降低貸款產量，並影響借款人履行義務的能力。對投資進行分析，以確定是否存在任何不被視為暫時的減值。如果税收大幅下降，市政投資可能受到影響。管理層將繼續評估投資證券的減值情況。Arrow增加了貸款損失備抵，這是由於借款人履行對Arrow的貸款義務的能力存在不確定性。Arrow將繼續評估潛在的貸款損失。Arrow公司預計其使用權租賃資產、商譽或其他無形資產不會因冠狀病毒而受到任何損害，但該公司將繼續評估整個大流行期間的減值情況。
我們繼續密切關注公司的財務狀況和流動性，以及流感大流行對公司的影響。由於我們無法預測大流行的持續時間或範圍，或其對經濟和金融市場的影響或對我們業務的影響，我們無法合理地估計對公司的總體影響。關於冠狀病毒對Arrow及其財務結果和業務的影響及其未來可能產生的影響的進一步討論，請參閲2020年4月24日提交的Arrow目前關於表格8-K的報告第8.01項中所列的風險因素。

2020年第一季度財務業績摘要：2020年第一季度淨收入為810萬美元，而2019年第一季度為870萬美元。儘管3月份貸款增長放緩，主要是由於冠狀病毒大流行，但第一季度貸款總額從2019年12月31日增加到24億美元，增長了2 810萬美元。2020年第一季度，淨利息收入增至2 300萬美元，而2019年同期為2 110萬美元。
該季度每股攤薄收益(EPS)為0.54美元，較2019年第一季度每股收益0.58美元下降6.9%。2020年第一季度的平均股本回報率(ROE)降至10.66%，而截至2019年3月31日的季度平均股本回報率為12.98%。2020年第一季度的平均資產回報率為1.03%，而截至2019年3月31日的第一季度的平均資產回報率為1.19%。
截至2020年3月31日，貸款總額達到24億美元，比2019年3月31日增加了1.79億美元，增幅為8.0%。與2019年3月31日相比，消費貸款組合增長了7790萬美元，即10.4%，主要是在間接汽車貸款計劃內。與2019年3月31日相比，未償還住宅房地產貸款總額增加了5，450萬美元，增幅6.3%。與2019年3月31日相比，未償還商業貸款總額增加了4660萬美元，增幅為7.4%。
截至2020年3月31日，存款餘額達到28億美元，比上年增長3.29億美元，增幅12.9%。截至2020年3月31日，無利息存款佔存款總額的17.4%，而2019年3月31日佔存款總額的18.2%。截至2020年3月31日，其他定期存款為2.459億美元，比上一年減少1 710萬美元。市政存款比2019年3月31日增加了1.747億美元，增幅為28.1%。與2019年12月31日相比，美國聯邦住房貸款銀行(Federal Home Loan Bank)隔夜貸款和定期貸款總額下降了1.1億美元。
2020年第一季度，淨利息收入增至2，300萬美元，比2019年同期的2，110萬美元增長8.9%。本季度淨利差為3.05%，而2019年第一季度為3.01%。淨利差比上一年增加的主要原因是上述存款餘額增加，加上市場利率下降。收益資產的收益率在幾年之間一直保持一致，貸款收益率的增加被投資收益的下降所抵消。

# 45


截至2020年3月31日的三個月，無利息收入為770萬美元，而2019年同期為690萬美元。在2020年第一季度，截至2020年3月31日的股票公允價值下降了3.4萬美元，主要是由於與冠狀病毒大流行有關的股票市場中斷。此外，2020年第一季度記錄的利率互換收入為86.6萬美元。
2020年第一季度的非利息支出增長6.6%，從2019年第一季度的1，670萬美元增至1，780萬美元。薪金和福利增加110萬美元，主要原因是醫療保險福利費用增加。
2020年3月31日，資產質量保持強勁，不良貸款和淨沖銷水平持續偏低。2020年3月31日的不良貸款為550萬美元，比2019年3月31日的水平增加了16.8萬美元。截至2020年3月31日的三個月內，淨沖銷率為0.05%，與2019年3月31日相一致。截至2020年3月31日，貸款損失備抵額為2360萬美元，佔未償貸款的0.98%，而2019年3月31日為0.91%。2020年第一季度的損失準備金費用為280萬美元，比2019年第一季度的準備金費用增加230萬美元。雖然信貸質量仍然很高，但損失準備金的增加反映了冠狀病毒大流行造成的不確定性。

在第59頁開始的“業務結果”標題下詳細討論了三個月期間淨收益、淨利息收入和淨利差的變化。

監管資本和增加股東權益：聯邦銀行監管機構發佈了執行“社區銀行槓桿率”的最後規則，為符合條件的社區銀行組織引入了一種可選的資本充足率簡化標準(CBLR框架)。要符合CBLR框架的條件，社區銀行組織必須滿足某些要求，包括槓桿率大於9%，總綜合資產不到100億美元，以及有限數量的表外風險敞口和交易資產和負債。一個合格的社區銀行組織，如果選擇加入CBLR框架，並滿足CBLR框架下的所有要求，將被視為符合“迅速糾正行動”條例下的資本充足率要求，不需要報告或計算基於風險的資本比率。隨後，“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全(關懷)法”第4012條要求聯邦銀行機構暫時降低CBLR框架的選舉門檻，發佈兩項臨時最後規則，將CLBR設定在2020年第二季度的8%，然後逐步重新建立9%的CBLR。
根據暫行最後規則，從2020年第二季度開始，到年底，CBLR將定為8%。因此，具有8%或更高槓杆率並符合某些其他標準的社區銀行可以選擇使用CBLR框架。從2021年開始，CBLR將在該日曆年增加到8.5%。社區銀行將在2022年1月1日之前，在使用CBLR框架的槓桿率要求恢復到9%之前。
CBLR最終規則於2020年1月1日生效，Arrow和兩家子公司銀行都利用CBLR框架提交FR-Y-9C表格和2020年第一季度的呼叫報告。截至2020年3月31日，該公司及其兩家子公司的CBLR比率超過了9%的最低門檻，因此在監管資本分類指南下仍符合“資本充足”的條件。
截至2020年3月31日，股東權益為3.094億美元，較2019年12月31日的3.017億美元增加770萬美元，增幅2.5%，較上年增長3280萬美元，增幅11.9%。2020年前三個月股東權益的增加主要反映了以下因素：(1)該期間淨收入813萬美元，加上(2)其他綜合收入395萬美元，加上(3)通過僱員福利和股息再投資計劃發行101萬美元普通股；(4)現金紅利390萬美元；(5)回購普通股151萬美元。股東權益自2019年年底以來變化的組成部分載於第6頁股東權益變動綜合報表，下一節將更詳細地討論。
截至2020年3月31日，每股賬面價值為20.65美元，較上年增長11.3%。每股有形賬面價值(一種從股東權益中扣除無形資產的非公認會計準則)為19.08美元，比截至2019年3月31日的水平增加了2.11美元，即12.4%。見第41頁有關使用非公認會計原則財務措施的披露，包括有形賬面價值。
2020年3月31日，該公司的收盤價為27.87美元，相當於有形賬面價值的1.46倍。在2020年第一季度，該公司支付了0.26美元的季度現金紅利。關於股利的進一步討論載於“資本組成部分”、“股票回購”、“股息”一節(第56頁)。

貸款質量：2020年第一季度的淨沖銷額為322，000美元，相比之下，2019年同期為295，000美元。2020年第一季度的淨沖銷與平均貸款比率(年率)為0.05%，與2019年第一季度持平。截至2020年3月31日，信貸損失備抵額為2360萬美元，佔貸款總額的0.98%，比2019年3月31日的0.91%有所增加。儘管信貸質量仍然很強，但貸款損失準備金費用的增加反映了冠狀病毒大流行造成的不確定性。根據“關愛法”的允許，Arrow選擇推遲採用目前的預期信貸損失(CECL)方法來確定信貸損失。
截至2020年3月31日，不良貸款為550萬美元，佔期末貸款的0.23%，比2019年3月31日的0.24%有所下降。與2019年12月31日的0.53%的加權平均比率相比，這一比率仍然是有利的。


# 46


貸款部分：在截至2020年3月31日的季度內，貸款總額增長了2810萬美元，比2019年12月31日的餘額增長了1.2%。增幅最大的是商業地產貸款，第二季增加1，560萬元，增幅為3.1%。此外，消費貸款增加1，350萬元，增幅1.7%，商業貸款增加360萬元，增幅2.4%。冠狀病毒流行病造成的經濟因素很可能對今年剩餘時間的貸款增長產生不利影響。
•
商業及商業地產貸款：綜合起來，這些貸款佔期末貸款組合總額的27.9%。該公司區域的商業財產價值在最近幾個時期一直保持穩定，導致大流行。對不良貸款和觀察到的CRE貸款財產的評估被認為是必要的，通常是當貸款被降級或自上次評估以來市場已經嚴重惡化時。強制關閉紐約的非必要業務將影響世界銀行的客户羣。政府的幹預，如小企業管理局的工資保障計劃，可以減輕阿羅和它的客户的經濟風險，但目前還不能確定其全部影響。
•
消費貸款：這些貸款(主要是汽車貸款)佔期末貸款總額的34.2%。截至2020年3月31日，消費汽車貸款為8.19億美元，佔這一投資組合的99.3%。在2020年前三個月，該公司在這一部門的拖欠率或不良貸款百分比沒有顯著增加。絕大多數汽車貸款是通過消費者與汽車經銷商購買汽車來啟動的。通過經銷商實際銷售車輛已被認為是必要的一部分，以應對在紐約和佛蒙特州，我們的主要經銷商網絡的冠狀病毒大流行。因此，消費貸款的來源數量將受到負面影響，儘管影響的程度無法確定。
•
住宅房地產貸款：這些貸款，包括房屋權益貸款，佔期末貸款總額的37.9%。該公司服務區的住宅房地產市場最近幾年一直保持穩定。該公司幾乎所有的住宅房地產貸款目前持有的貸款組合，並適用保守的承銷標準的貸款來源。該公司通常將一部分住宅房地產抵押貸款出售到二級市場。根據市場情況，原產地銷售與總髮源的比例在不同時期間趨於波動。由於冠狀病毒流行，目前尚無法確定強制關閉非必要業務的長期經濟影響及其對我國住宅房地產貸款組合的影響。

流動性和進入信貸市場：到目前為止，該公司在2020年或最近的任何時候都沒有經歷過任何流動性問題或特別關注。Arrow的流動性狀況提供了必要的靈活性，以應對因冠狀病毒大流行而可能出現的任何短期幹擾，例如：投資和貸款組合現金流減少，以及積極資助與應對措施相關的項目，包括小企業管理局(Small Business Administration)的薪資保護計劃(PayCheck Protection Program)。截至2020年3月31日，含利息現金餘額為1.06億美元，而2019年3月31日為2 500萬美元。通過FHLBNY和FRB建立了或有抵押貸款額度，總計12億美元。Arrow的信貸額度在最近幾個時期內沒有發生重大變化(見第57頁的一般流動性討論)。從歷史上看，該公司主要依靠以資產為基礎的流動性(即隔夜投資資金和到期投資及貸款的現金流量)，以負債為基礎的流動性作為第二資金來源(以負債為基礎的主要來源是與代理銀行的隔夜借款安排，從FHLBNY獲得隔夜借款和定期信貸預付款的安排，以及在聯邦儲備銀行貼現窗口進行短期預付款的額外安排)。定期進行流動性壓力測試和或有流動性計劃測試，以確保產生足夠數量的可用資金，以應對各種潛在的流動性危機，包括當前的冠狀病毒大流行。

簽證B類普通股：Arrow的子公司銀行Glens Falls National與其他Visa成員銀行一樣，對涉及商家折扣的某些反托拉斯索賠所產生的Visa直接或有責任承擔一些間接或有責任，只要Visa的負債可能超過其訴訟代管賬户供資的數額。2018年9月18日，Visa發佈了一份新聞稿，宣佈它和其他被告在相關訴訟案件中與階級原告達成了和解協議。但某些商人選擇退出階級和解，分別提起訴訟。一旦集體訴訟和其他商户訴訟案件得到解決，訴訟代管賬户中的餘額足以支付訴訟索賠和相關費用，Arrow就有可能在收到Visa A級普通股後獲得收益。2019年9月27日，Visa將3億美元存入根據Visa美國追溯責任計劃設立的訴訟代管賬户，該計劃降低了B類股票到A類股票的轉換率。這對Glens Falls National目前可轉換為A類股票的B股數量沒有顯著影響。2020年3月31日，Glens Falls National持有Visa B級普通股27，771股，利用當時與A類普通股的轉換比率，這些B類股票將轉換為45，000股Visa A級普通股。由於訴訟和解不確定，公司不承認這些股份的任何經濟價值。

# 47


財務狀況變化

選定綜合資產負債表數據摘要
(千美元)
 
2020年3月31日
 
期末


十二月三十一日，
2019
 
2019年3月31日
 
$Change
從12月開始
 
$Change
從…
三月
 
%變化
從12月起(未按年度計算)
 
%變化
從…
三月
計息銀行結餘
$
106,004

 
$
23,186

 
$
25,031

 
$
82,818

 
$
80,973

 
357.2
 %
 
323.5
 %
可供出售的證券
378,186

 
357,334

 
298,812

 
20,852

 
79,374

 
5.8
 %
 
26.6
 %
有價證券到期日
238,520

 
245,065

 
279,400

 
(6,545
)
 
(40,880
)
 
(2.7
)%
 
(14.6
)%
權益證券
1,689

 
2,063

 
1,850

 
(374
)
 
(161
)
 
(18.1
)%
 
(8.7
)%
貸款(1)
2,414,193

 
2,386,120

 
2,235,208

 
28,073

 
178,985

 
1.2
 %
 
8.0
 %
貸款損失備抵
23,637

 
21,187

 
20,373

 
2,450

 
3,264

 
11.6
 %
 
16.0
 %
盈利資產(1)
3,143,971

 
3,024,085

 
2,848,179

 
119,886

 
295,792

 
4.0
 %
 
10.4
 %
總資產
$
3,291,332

 
$
3,184,275

 
$
2,984,883

 
$
107,057

 
$
306,449

 
3.4
 %
 
10.3
 %
無利息存款
$
489,151

 
$
484,944

 
$
453,089

 
$
4,207

 
$
36,062

 
0.9
 %
 
8.0
 %
計息檢查
帳目
793,425

 
689,221

 
823,301

 
104,204

 
(29,876
)
 
15.1
 %
 
(3.6
)%
儲蓄存款
1,146,683

 
1,046,568

 
866,861

 
100,115

 
279,822

 
9.6
 %
 
32.3
 %
定期存款超過25萬美元
135,854

 
123,968

 
83,834

 
11,886

 
52,020

 
9.6
 %
 
62.1
 %
其他定期存款
245,892

 
271,353

 
263,012

 
(25,461
)
 
(17,120
)
 
(9.4
)%
 
(6.5
)%
存款總額
$
2,811,005

 
$
2,616,054

 
$
2,490,097

 
$
194,951

 
$
320,908

 
7.5
 %
 
12.9
 %
購買的聯邦基金和
根據
回購協議
$
57,909

 
$
51,099

 
$
58,407

 
$
6,810

 
$
(498
)
 
13.3
 %
 
(0.9
)%
FHLBNY預付款-隔夜
—

 
130,000

 
74,500

 
(130,000
)
 
(74,500
)
 
(100.0
)%
 
(100.0
)%
FHLBNY預付款-術語
50,000

 
30,000

 
35,000

 
20,000

 
15,000

 
66.7
 %
 
42.9
 %
發放給未合併的次級債務
附屬信託
20,000

 
20,000

 
20,000

 
—

 
—

 
—
 %
 
—
 %
股東權益
309,398

 
301,728

 
276,609

 
7,670

 
32,789

 
2.5
 %
 
11.9
 %
(1)包括非應計貸款。
    
收益資產的變化：2020年3月31日的貸款組合為24億美元，比2019年12月31日的水平增加2810萬美元，即1.2%，比2019年3月31日的水平高出1.79億美元，即8.0%。我們最大的部分經歷了以下趨勢：
•
商業和商業房地產貸款：這部分貸款在2020年前三個月增加了1，200萬美元，即1.8%。
•
消費貸款(主要是通過間接貸款提供的汽車貸款)：截至2020年3月31日，這些貸款，主要是汽車貸款，比2019年12月31日的餘額增加了1 350萬美元，即1.7%，反映出在整個地區的經銷商網絡中對新的和舊的車輛的強烈需求。如前所述，作為紐約州和佛蒙特州應對冠狀病毒大流行的一部分，通過經銷商實際銷售車輛的做法已經受到限制，不被認為是必不可少的。消費貸款的來源數量將受到影響。目前無法確定影響的程度。
•
住宅房地產貸款：這部分貸款在2020年前三個月增加了250萬美元，增幅為0.3%。冠狀病毒大流行對住宅房地產貸款數量的影響很難確定。我們預計，高失業率和強制關閉紐約州非必需品企業將對新的起源產生不利影響。然而，利率的迅速下降可能會增加對現有和新客户再融資貸款的需求。

資金來源的變化：存款餘額達到28億美元，比上年增長3.29億美元，即12.9%。截至2020年3月31日，無利息存款佔存款總額的17.4%，而2019年3月31日佔存款總額的18.2%。截至2020年3月31日，其他定期存款為2.459億美元，比上一年減少1 710萬美元。市政存款比2019年3月31日增加了1.747億美元，增幅為28.1%。與2019年12月31日相比，美國聯邦住房貸款銀行(Federal Home Loan Bank)隔夜貸款和定期貸款總額下降了1.1億美元。


# 48


市政存款：計息支票賬户餘額的波動在很大程度上是市政存款時機和行為的結果。市政存款平均佔存款總額的20%至25%。市政存款通常存放在計息支票、儲蓄和各種定期存款賬户中.
一般來説，市級存款每年八月都會下降至最低點，這是有季節性的。每年秋季和冬季初，税收存款的賬户餘額趨於增加，在隨後的歷年開始後趨於平緩，並在3月底從向學區支付的紐交所援助金的電子存款中再次增加。除季節性行為外，由於當地經濟因素以及來自其他銀行和非銀行實體的競爭，市政存款餘額的總體水平逐年波動。


財務狀況
投資組合趨勢
下表列出了2019年12月31日至2020年3月31日期間可供出售、持有至到期和股票證券的期末餘額變化情況(以千為單位)。
 
(千美元)
 
期末公允價值
 
未實現收益淨額(損失)
終了期間
 
3/31/2020
 
12/31/2019
 
變化
 
3/31/2020
 
12/31/2019
 
變化
可供出售的證券：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
美國代理證券
$
5,181

 
$
5,054

 
$
127

 
$
179

 
$
52

 
$
127

州和市義務
723

 
764

 
(41
)
 
—

 
—

 
—

按揭證券
371,482

 
350,716

 
20,766

 
6,149

 
772

 
5,377

公司及其他債務證券
800

 
800

 
—

 
(200
)
 
(200
)
 
—

共計
$
378,186

 
$
357,334

 
$
20,852

 
$
6,128

 
$
624

 
$
5,504

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
持有至到期日的證券：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
州和市義務
$
207,103

 
$
212,319

 
$
(5,216
)
 
$
2,955

 
$
4,076

 
$
(1,121
)
按揭證券
35,701

 
37,299

 
(1,598
)
 
1,329

 
477

 
852

共計
$
242,804

 
$
249,618

 
$
(6,814
)
 
$
4,284

 
$
4,553

 
$
(269
)
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
權益證券
$
1,689

 
$
2,063

 
$
(374
)
 
$
—

 
$
—

 
$
—

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
    
截至2020年3月31日，該公司在由外國政府或外國發行人的政府機構的義務直接或間接構成或包括的證券組合中不持有任何投資證券。
在上文所述期間，抵押貸款支持證券僅包括由美國聯邦機構發行或擔保的抵押傳遞證券和抵押抵押貸款義務(“CMOs”)。根據抵押貸款的合同義務，每月向投資者提供部分本金和利息。cmos是一批抵押貸款支持證券，其還款通常被分成兩個或多個部分(分批)，每個部分都有一個獨立的估計壽命和收益率。該公司的做法是購買由美國聯邦機構發行或擔保的傳遞證券和CMO，而購買的CMOs通常是那些平均壽命較短和/或持續時間較短的。由於作為抵押貸款擔保證券的基礎貸款抵押品的延期支付，一些現金流動可能暫時受到影響。

非暫時性損傷
每個季度，所有公允價值低於攤銷成本的投資證券都在可供出售的投資組合、持有至到期日投資組合和股票證券組合中進行評估，以確定是否存在普遍接受的會計原則所界定的任何此類證券是否存在臨時減值。評估還審查了冠狀病毒大流行對非暫時性損害的潛在影響。在2020年的頭三個月裏，除了暫時的減值損失之外，沒有其他損失。
未實現證券淨收益(虧損)的變化：近幾個時期未實現淨損益的幾乎所有變化都歸因於有關期間市場利率的變化，而發行人的信用價值沒有變化。固定收益估值大幅上升，而股票則下跌，主要是由於與冠狀病毒流行有關的市場混亂。


# 49


投資銷售、購買和到期日
在截至2020年3月31日或2019年3月31日的三個月內，沒有出售任何投資證券。

下表彙總了截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月期間在可供出售和持有至到期日投資組合內購買投資證券的情況，以及每個投資組合在所列各期內的到期日和贖回收益：
(單位：千)
三個月結束
購買：
3/31/2020
 
3/31/2019
可供銷售的投資組合
 
 
 
按揭證券
$
33,201

 
$
—

 
 
 
 
到期及贖回
$
17,444

 
$
21,261


 
三個月結束
購買：
3/31/2020
 
3/31/2019
持有至到期投資組合
 
 
 
州和市義務
$
717

 
$
1,457

 
 
 
 
到期及贖回
$
7,075

 
$
5,319


貸款趨勢
下表列出過去五個季度中每個季度按貸款類型分列的季度平均餘額、每類貸款所佔貸款總額的百分比以及每個貸款類別的年化收益率。在過去五個季度，商業地產、商業地產、消費者及住宅地產的平均結餘均穩步上升，但增幅各有不同。由於冠狀病毒大流行的經濟影響，不確定這種持續增長是否將在2020年剩餘的幾個季度繼續下去。

季度平均貸款餘額
(千美元)
 
季度結束
 
3/31/2020
 
12/31/2019
 
9/30/2019
 
6/30/2019
 
3/31/2019
商業
$
140,486

 
$
133,550

 
$
125,498

 
$
120,979

 
$
118,634

商業地產
518,931

 
505,639

 
493,819

 
492,673

 
488,836

消費者
818,892

 
817,463

 
809,641

 
775,634

 
742,775

住宅房地產
916,037

 
901,458

 
879,921

 
866,013

 
860,397

貸款總額
$
2,394,346

 
$
2,358,110

 
$
2,308,879

 
$
2,255,299

 
$
2,210,642


佔季度平均貸款總額的百分比
 
季度結束
 
3/31/2020
 
12/31/2019
 
9/30/2019
 
6/30/2019
 
3/31/2019
商業
5.9
%
 
5.7
%
 
5.4
%
 
5.4
%
 
5.4
%
商業地產
21.6
%
 
21.4
%
 
21.4
%
 
21.8
%
 
22.1
%
消費者
34.2
%
 
34.7
%
 
35.1
%
 
34.4
%
 
33.6
%
住宅房地產
38.3
%
 
38.2
%
 
38.1
%
 
38.4
%
 
38.9
%
貸款總額
100.0
%
 
100.0
%
 
100.0
%
 
100.0
%
 
100.0
%


# 50



按季貸款收益率
 
季度結束
 
3/31/2020
 
12/31/2019
 
9/30/2019
 
6/30/2019
 
3/31/2019
商業
4.52
%
 
4.54
%
 
4.60
%
 
4.64
%
 
4.43
%
商業地產
4.34
%
 
4.53
%
 
4.57
%
 
4.53
%
 
4.58
%
消費者
3.97
%
 
4.01
%
 
3.95
%
 
3.85
%
 
3.67
%
住宅房地產
4.20
%
 
4.20
%
 
4.27
%
 
4.28
%
 
4.33
%
貸款總額
4.18
%
 
4.19
%
 
4.23
%
 
4.18
%
 
4.11
%
    
整體貸款組合的平均收益在整個2019年有所增加，並在2020年第一季度的大部分時間內保持穩定。冠狀病毒大流行和市場利率迅速下降到歷史最低水平，將降低2020年剩餘時間的貸款收益率。

維持高質量的貸款組合：在2020年前三個月，在冠狀病毒大流行之前，貸款組合或其任何部分的質量沒有顯著波動。一般來説，住宅房地產貸款歷來都是以二級市場為標準的優質貸款，而該公司一直沒有把次級抵押貸款作為業務線。同樣，較高的承銷標準通常適用於商業和商業房地產貸款業務，一般也適用於間接貸款計劃。與冠狀病毒流行有關的經濟事件，特別是高失業率和強制關閉非必要業務，可能會影響我們的借款者履行義務的能力。

商業貸款和商業房地產貸款：商業和商業房地產貸款的來源在導致冠狀病毒流行的時期繼續增長。
貸款組合中的所有商業和商業房地產貸款基本上都擴展到公司區域市場上的企業或借款人。商業組合中的部分貸款與Prime、libor或FHLBNY利率掛鈎。
許多商業和商業房地產貸款是在受冠狀病毒大流行嚴重影響的行業。Arrow公司正與希望獲得小企業管理局薪資保護計劃資金的客户密切合作。此外，額外的政府幹預(如果有的話)可能會減輕Arrow及其客户的經濟風險，但目前尚無法確定這種幹預的程度及其影響。

消費貸款：截至2020年3月31日，消費貸款(主要是汽車貸款主要來自主要位於紐約州北部和佛蒙特州的經銷商)仍然是業務的重要組成部分，佔貸款總額的三分之一以上。通過經銷商實際銷售的車輛被認為是必不可少的，作為紐約州和佛蒙特州應對冠狀病毒流行的一部分。因此，我們相信，消費貸款的來源數量將受到不利影響。然而，影響的程度尚未確定。
2020年前三個月的新消費貸款總額為9 590萬美元，低於2019年前三個月的1.04億美元。
為了提高信貸質量，本公司將潛在的汽車貸款客户劃分為四個級別之一，從低質量到高質量的預期信用風險不等。公司經驗豐富的貸款人員不僅利用信用評估軟件工具，而且在貸款獲得資金之前，對每筆貸款進行審查和評估。該公司認為，這種有紀律的風險評估方法有助於保持該投資組合中的強大信用質量。冠狀病毒大流行造成了大量的失業，這可能會影響借款者履行對公司的義務的能力。政府幹預可能會減輕很大一部分信貸風險，但目前尚無法確定這種幹預的程度及其影響。

住宅房地產貸款：近年來，住宅房地產貸款，包括住房權益貸款，在貸款組合總額中所佔比例最大。2020年前三個月住宅房地產貸款(包括抵押貸款再融資)的總額為3，240萬美元。該公司還在二級市場出售了部分原作。在2020年前三個月，該公司售出了820萬美元(25.5%)的原創產品。2019年前三個月，360萬美元(15.5%)的原創作品被售出。如果市場條件許可，該公司預計將在未來的時期繼續出售部分抵押貸款來源。目前尚不可能確定冠狀病毒大流行的長期經濟影響，這已導致強制關閉非必要的企業和潛在的失業。



# 51


沉積趨勢
下表提供了關於存款組合的餘額和組合趨勢的資料，列出了過去五個季度中每個季度按存款類型分列的季度平均餘額以及每類存款所佔存款總額的百分比。過去五個季度中，儲蓄存款和定期存款總額均超過或低於25萬美元，這是由於此前短期市場利率(2019年的大部分時間)上升，導致存款賬户流向收益率較高的存款賬户。在冠狀病毒大流行之前，市場比率開始下降，到2020年3月31日達到歷史最低點。

季度平均存款餘額
(千美元)
 
季度結束
 
3/31/2020
 
12/31/2019
 
9/30/2019
 
6/30/2019
 
3/31/2019
無利息存款
$
478,481

 
$
491,494

 
$
490,177

 
$
454,130

 
$
453,668

生息支票帳户
707,747

 
724,668

 
686,017

 
733,327

 
768,354

儲蓄存款
1,092,980

 
1,003,612

 
924,868

 
879,026

 
833,832

定期存款超過25萬美元
126,046

 
120,321

 
86,018

 
97,703

 
79,346

其他定期存款
264,755

 
267,326

 
285,448

 
272,104

 
212,785

存款總額
$
2,670,009

 
$
2,607,421

 
$
2,472,528

 
$
2,436,290

 
$
2,347,985


佔季度平均存款總額的百分比
 
季度結束
 
3/31/2020
 
12/31/2019
 
9/30/2019
 
6/30/2019
 
3/31/2019
無利息存款
17.9
%
 
18.8
%
 
19.8
%
 
18.6
%
 
19.3
%
生息支票帳户
26.5

 
27.8

 
27.7

 
30.1

 
32.7

儲蓄存款
41.0

 
38.5

 
37.5

 
36.0

 
35.5

定期存款超過25萬美元
4.7

 
4.6

 
3.5

 
4.0

 
3.4

其他定期存款
9.9

 
10.3

 
11.5

 
11.2

 
9.1

存款總額
100.0
%
 
100.0
%
 
100.0
%
 
100.0
%
 
100.0
%
    
季度存款成本
 
季度結束
 
3/31/2020
 
12/31/2019
 
9/30/2019
 
6/30/2019
 
3/31/2019
活期存款
—
%
 
—
%
 
—
%
 
—
%
 
—
%
生息支票帳户
0.28
%
 
0.30
%
 
0.29
%
 
0.25
%
 
0.25
%
儲蓄存款
0.91
%
 
0.98
%
 
0.99
%
 
0.92
%
 
0.78
%
定期存款超過25萬美元
1.70
%
 
1.88
%
 
2.08
%
 
2.11
%
 
2.02
%
其他定期存款
1.52
%
 
1.67
%
 
1.74
%
 
1.67
%
 
1.36
%
存款總額
0.68
%
 
0.72
%
 
0.73
%
 
0.68
%
 
0.55
%
    
在截至2020年3月31日的季度內，存款總成本下降。美聯儲曾兩次下調目標短期利率，一次降息50個基點，另一次下調100個基點，以應對與冠狀病毒大流行相關的經濟不確定性。公司的資產負債表非常適合各種利率環境，請參閲第一部分第3項，題為“市場風險的數量和質量披露”，以供進一步討論。
 
非存款資金來源
該公司的其他資金來源包括根據回購協議出售的證券、隔夜預付款和FHLBNY的定期預付款。根據回購協議出售的證券屬短期性質，由投資證券作擔保。FHLBNY的定期墊款是固定利率的不可贖回的墊款，原始期限為3至5年。
Arrow不再依賴TruPS作為新資金的來源。由於多德-弗蘭克法案於2010年獲得通過，並取消了在多德-弗蘭克(Dod-Frank)的祖父日期之後發佈的第一層監管資本待遇，該公司與其他規模為Arrow或更大的銀行機構一樣，自該日起就沒有發行過任何TruPS，今後也不太可能發行任何TruPS。然而，按照多德-弗蘭克法案中的宏偉規定，截至2020年3月31日，發放給合併資產負債表上未合併子公司信託的2，000萬美元次級債務本金(即先前發行的TruPS)將繼續作為Arrow的一級監管資本，直到這類TruPS到期或贖回為止。這一點將在本報告第55頁開始的“資本資源”下進一步討論。如果收益因任何原因而不再符合Arrow一級資本的資格，或如果某些其他意外但不利的事件發生，這些信託優先證券將由公司提前贖回。這種情況的一個例子是税法的不利變化，這可能會剝奪公司為聯邦所得税的目的而扣減這些義務的利息的能力。
2020年第一季度，Arrow簽訂了利率互換協議，以綜合解決與2000萬美元未償次級信託證券相關的可變利率支付問題。

# 52



資產質量
下表列出了與過去五個季度的備抵和貸款損失準備金有關的資料。

準備金和貸款損失準備金彙總表
(以千美元計，貸款扣除未賺得的收入)
 
3/31/2020
 
12/31/2019
 
9/30/2019
 
6/30/2019
 
3/31/2019
貸款餘額：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
期末貸款
$
2,414,193

 
$
2,386,120

 
$
2,335,591

 
$
2,280,308

 
$
2,235,208

年平均貸款
2,394,346

 
2,283,707

 
2,258,633

 
2,233,094

 
2,210,642

季度平均貸款
2,394,346

 
2,358,110

 
2,308,879

 
2,255,299

 
2,210,642

期末資產
3,291,332

 
3,184,275

 
3,112,822

 
3,005,750

 
2,984,883

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
貸款損失備抵，截至目前：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
貸款損失備抵，期初
$
21,187

 
$
20,196

 
$
20,196

 
$
20,196

 
20,196

貸款損失準備金，YTD
2,772

 
2,079

 
1,445

 
927

 
472

貸款沖銷，YTD
(481
)
 
(1,735
)
 
(1,232
)
 
(830
)
 
(462
)
收回先前沖銷的貸款
159

 
647

 
522

 
402

 
167

淨沖銷，YTD
(322
)
 
(1,088
)
 
(710
)
 
(428
)
 
$
(295
)
貸款損失備抵，期末
$
23,637

 
$
21,187

 
$
20,931

 
$
20,695

 
$
20,373

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
貸款損失備抵，季度迄今：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
貸款損失備抵，期初
$
21,187

 
$
20,931

 
$
20,695

 
$
20,373

 
$
20,196

貸款損失準備金，QTD
2,772

 
634

 
518

 
455

 
472

貸款沖銷，qtd
(481
)
 
(503
)
 
(402
)
 
(368
)
 
(462
)
收回先前沖銷的貸款
159

 
125

 
120

 
235

 
167

淨沖銷
(322
)
 
(378
)
 
(282
)
 
(133
)
 
(295
)
貸款損失備抵，期末
$
23,637

 
$
21,187

 
$
20,931

 
$
20,695

 
$
20,373

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
期末不良資產：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
非應計貸款
$
4,943

 
$
4,005

 
$
3,465

 
$
4,949

 
$
5,143

逾期90天或以上的貸款
仍在累積利息
437

 
253

 
1,066

 
457

 
64

結構調整和遵守
修訂條款
136

 
143

 
150

 
142

 
141

不良貸款總額
5,516

 
4,401

 
4,681

 
5,548

 
5,348

收回資產
160

 
139

 
76

 
115

 
123

其他擁有的房地產
782

 
1,122

 
1,198

 
1,258

 
1,322

不良資產總額
$
6,458

 
$
5,662

 
$
5,955

 
$
6,921

 
$
6,793

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
資產質量比率：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
不良貸款備抵
428.52
%
 
481.41
%
 
447.15
%
 
373.02
%
 
380.95
%
期終貸款備抵
0.98
%
 
0.89
%
 
0.90
%
 
0.91
%
 
0.91
%
撥入平均貸款(季度)(1)
0.47
%
 
0.11
%
 
0.09
%
 
0.08
%
 
0.09
%
平均貸款準備金(YTD)(1)
0.47
%
 
0.09
%
 
0.09
%
 
0.08
%
 
0.09
%
平均貸款的淨沖銷額(季度)(1)
0.05
%
 
0.06
%
 
0.05
%
 
0.02
%
 
0.05
%
平均貸款的淨沖銷額(YTD)(1)
0.05
%
 
0.05
%
 
0.04
%
 
0.04
%
 
0.05
%
不良貸款總額
0.23
%
 
0.18
%
 
0.20
%
 
0.24
%
 
0.24
%
不良資產佔總資產的比例
0.20
%
 
0.18
%
 
0.19
%
 
0.23
%
 
0.23
%
  (1)年度化
 
 
 
 
 
 
 
 
 

貸款損失準備金
通過貸款損失準備金，保留了一項備抵，反映了公司對與特定確定的受損貸款有關的可能發生的貸款損失以及與剩餘投資組合有關的內在損失風險的最佳估計。當貸款全部或部分被視為無法收回時，貸款沖銷記錄在這一備抵項下.隨着貸款過期，將考慮這些貸款的狀況以及是否將其歸類為非應計貸款。任何列為“逾期90天或90天以上且仍應計利息”的貸款，均經評估並確定為有擔保的，是收款過程。
根據“關愛法”的允許，Arrow選擇推遲採用目前的預期信貸損失(CECL)方法來確定信貸損失。
2020年第一季度，該公司為貸款損失撥備277萬美元，而2019年第一季度的準備金為4.72萬美元，2019年第四季度的準備金為63.4萬美元。損失準備金大幅增加

# 53


貸款損失反映了冠狀病毒大流行帶來的不確定性，儘管Arrow的資產質量持續強勁。請參閲未經審計的中期合併財務報表附註3，以瞭解公司如何分類信貸質量指標以及每一類別的餘額。
截至2020年3月31日，信貸損失備抵佔貸款總額的比率為0.98%，較2019年12月31日的0.89%增加，較2019年3月31日的0.91%增加7個基點。
與信貸損失備抵有關的會計政策被認為是一項重要的會計政策，因為在評估貸款組合中固有的信貸損失所需的備抵數額方面存在不確定性，而且這種判斷可能對業務結果產生重大影響。未經審計的臨時合併財務報表附註3説明瞭確定貸款損失準備金的過程。

風險要素
截至2020年3月31日，不良資產總額為650萬美元，高於2019年12月31日的570萬美元，比2019年3月31日減少了30萬美元。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月期間，不良資產佔總資產的比率一直低於同齡人的平均比率。(關於同儕小組的討論，見第40頁。)截至2019年12月31日，逾期90天或90天以上的貸款加上非應計貸款加上其他房地產資產佔總資產的比率為0.18%，遠低於該日同業集團的0.44%比率(可獲得同行組信息的最新日期)。截至2020年3月31日，這一比例為0.20%，低於同齡人羣體的最新比率。
下表列出期末其他非流動貸款的餘額，説明應計利息收入(即銀行監管指南中規定的逾期30至89天的貸款)。這些非流動貸款不包括在不良資產中，但會帶來更高的風險.
逾期30-89天貸款及應計利息
(千美元)
 
3/31/2020
 
12/31/2019
 
3/31/2019
商業貸款
$
244

 
$
192

 
$
157

商業房地產貸款
—

 
266

 
208

住宅房地產貸款
1,632

 
1,960

 
1,552

消費貸款-主要是間接汽車
7,015

 
8,305

 
6,113

超逾30-89天到期的貸款總額
再收益和累積利息
$
8,891

 
$
10,723

 
$
8,030

    
截至2020年3月31日，上述類別的貸款總額為890萬美元，比2019年12月31日的1070萬美元減少了180萬美元，降幅為17.1%。2020年3月31日，非流動貸款總額相當於當時未償還貸款的0.37%，而2019年12月31日為0.49%，2019年3月31日為0.36%。與2019年12月31日相比下降的主要原因是拖欠汽車貸款和住宅房地產貸款減少。
在貸款組合中，經常表現出潛在疲軟特徵的貸款(潛在問題貸款)的數量和美元金額通常只佔貸款組合的一小部分。見未經審計的臨時合併財務報表附註3中的信貸質量指標表。公司認為所有商業和商業房地產貸款被歸類為不合格或低於標準(如注3所述)是潛在的問題貸款。截至2020年3月31日，此類貸款的美元金額為3，550萬美元，高於2019年12月31日的金額，當時為3，240萬美元。這些貸款將繼續受到密切監測，公司預計將收取這些分類貸款的全部合同本金和利息。期末不良資產總額比2019年3月31日減少30萬美元，降幅4.9%。
冠狀病毒大流行的經濟影響，特別是失業率和強制關閉非必要企業，可能會影響借款人履行義務的能力，因此可能導致拖欠債務。政府在聯邦和州兩級採取幹預措施，以減輕很大一部分信貸風險。目前，Arrow無法確定冠狀病毒大流行對其業務的總體影響。
截至2020年3月31日，該公司持有一套商業地產和一套其他房地產的住宅物業待售。公司預計近期內不會因拖欠付款或喪失抵押品贖回權程序而獲得大量其他房地產。


# 54


與冠狀病毒大流行有關的貸款延期
冠狀病毒大流行造成了經濟不確定性，導致臨時失業人數增加，非必要企業被迫關閉。下表顯示，截至2020年3月31日，由於冠狀病毒大流行，貸款組合出現延期貸款。根據“關愛法”，以下所列推遲債務不被視為債務重組的問題。
2020年3月31日按貸款類別分列的冠狀病毒延期
(千美元)
 
 
 
 
 
按部門分列的結餘
 
延期
 
 
共計
 
佔貸款總額的百分比
 
平衡
 
貸款部分百分比
 
佔貸款總額的百分比
商業和商業房地產貸款：
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
非住宅房地產出租人
 
$
129,880

 
5.4
%
 
$
1,064

 
0.2
%
 
—
%
保健和社會援助
 
104,177

 
4.3
%
 
1,341

 
0.2
%
 
0.1
%
住宅房地產出租人
 
99,569

 
4.1
%
 
527

 
0.1
%
 
—
%
旅館和汽車旅館
 
97,914

 
4.1
%
 
3,787

 
0.6
%
 
0.2
%
藝術/娛樂/餐館/度假營
 
39,385

 
1.6
%
 
3,102

 
0.5
%
 
0.1
%
零售
 
30,226

 
1.3
%
 
6,326

 
0.9
%
 
0.3
%
建築與相關
 
17,551

 
0.7
%
 
216

 
—
%
 
—
%
其他
 
154,528

 
6.4
%
 
22,312

 
3.2
%
 
0.9
%
商業和商業地產貸款共計
 
673,230

 
27.9
%
 
38,675

 
5.7
%
 
1.6
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
消費貸款
 
824,709

 
34.2
%
 
2,643

 
0.3
%
 
0.1
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
住宅房地產貸款
 
916,254

 
37.9
%
 
126

 
—
%
 
—
%
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
貸款總額
 
2,414,193

 
 
 
41,444

 
 
 
1.7
%

資本資源

監管資本標準

資本充足率要求。銀行監管的一個重要領域是聯邦銀行系統頒佈和執行銀行和銀行控股公司的最低資本化標準。亞細亞
如上文“監管改革”一節所述，聯邦銀行監管機構發佈了實施CBLR的最後規則，為符合某些要求的符合條件的社區銀行引入了一種可選的資本充足率簡化措施，包括槓桿率大於9%，合併總資產不足100億美元，資產負債表外風險敞口和交易資產及負債的數量有限。符合cblr框架所有要求並符合cblr框架內所有要求的合格社區銀行，將被視為已滿足“迅速糾正行動”條例下的資本充足率要求，不需要報告或計算基於風險的資本比率。cblr計算為“一級資本”除以“平均合併總資產”的比率。這一最終規則自2020年1月1日起生效，符合條件的社區銀行可利用cblr框架提交其呼叫報告或FR Y-9C(視情況而定)，2020年第一季度(即截至2020年3月31日)。Arrow選擇從2020年第一季度開始利用CBLR框架。
隨後，“關懷法”第4012條要求聯邦銀行機構暫時降低CBLR框架選舉的門檻，頒佈兩項暫行最後規則，將CLBR設定在2020年第二季度的8%，然後逐步重新建立9%的CBLR。根據暫行最後規則，從2020年第二季度開始，到年底，CBLR將定為8%。因此，具有8%或更高槓杆率並符合某些其他標準的社區銀行可以選擇使用CBLR框架。從2021年開始，CBLR將在該日曆年增加到8.5%。社區銀行將在2022年1月1日之前，在使用CBLR框架的槓桿率要求恢復到9%之前。

迅速糾正行動資本分類。根據目前的資本分類，銀行機構如果達到最低的CBLR水平，就被認為是“資本充足的”。如果一家銀行實體不符合CBLR框架的資格，或者該銀行實體的CBLR比率低於最低門檻，該銀行實體將受到根據多德弗蘭克立法制定的監管資本準則的約束。根據多德弗蘭克資本準則，聯邦銀行監管機構必須對不符合某些最低資本要求的存託機構迅速採取糾正行動。為此目的，監管機構為銀行機構設立了五種資本分類，從“資本充足”的最高類別到“資本嚴重不足”的最低類別。

流動資本比率：下表列出截至2020年3月31日，Arrow的控股公司和兩家子公司Glens Falls National和Saratoga National的監管資本比率，根據目前的CBLR規則：

# 55


 
社區銀行
 
槓桿比率
Arrow金融公司
9.87%
Glens Falls國家銀行和信託公司。
9.44%
薩拉託加國家銀行信託公司
9.49%

截至2020年3月31日，Arrow及其附屬銀行超過了cblr框架下規定的最低監管資本比率，而且每一家銀行都符合“資本充足”的條件，這是聯邦銀行監管機構制定的新資本分類計劃中的最高類別，如上文所述。

資本成分；股票回購；股息
股東權益：截至2020年3月31日，股東權益為3.094億美元，較2019年12月31日的3.017億美元增加770萬美元，增幅2.5%，比上年增加3280萬美元，增幅11.9%。2020年前三個月股東權益的增加主要反映了以下因素：(1)本期淨收入813萬美元，加上(2)其他綜合收入395萬美元，(3)通過僱員福利和股息再投資計劃發行101萬美元普通股；(4)現金紅利390萬美元；(5)根據董事會核準的股票回購計劃回購151萬美元普通股。

信託優先證券：在2003年和2004年，公司通過私募發行了價值1000萬美元的信託優先股(TruPS)。根據聯邦儲備委員會(FederalReserve Board)當時的監管資本規則，TruPS的收益通常為Arrow等銀行控股公司的一級資本，但僅相當於一級資本的25%，減去商譽後的任何相關遞延税負。根據“多德-弗蘭克法案”，根據銀行監管資本準則，阿羅可能在“多德-弗蘭克法案”(2010年5月19日)上或之後發行的任何信託優先證券都不符合一級資本資格。對於阿羅來説，在多德-弗蘭克(2010年5月19日)設定的盛大截止日期之前未償還的TruPS將繼續符合一級資本資格，直至到期或贖回，但受限制。因此，Arrow公司傑出的TruPS仍然有資格成為一級監管資本，但受到這些限制。
2020年第一季度，Arrow簽訂了利率互換協議，以綜合解決與2000萬美元未償次級信託證券相關的可變利率支付問題。有效固定率為3.43%。這些協議被指定為現金流量對衝。

股票回購計劃：在2019年10月，董事會批准了一項價值500萬美元的股票回購計劃，從2020年1月1日起生效(2020年回購計劃)，根據該計劃，管理層有權酌情允許公司在2020年、公開市場或私下談判的交易中回購最多500萬美元的Arrow普通股股份，只要管理層認為公司的股票定價合理，這種回購似乎是對現有資本的有吸引力的使用，也符合股東的最大利益。這一2020年回購計劃取代了2019年實施的類似回購計劃(2019年計劃)，該計劃還授權回購最多500萬美元的Arrow普通股。截至2020年3月31日，根據2020年回購計劃，約150萬美元被用於回購Arrow股票。這一總額不包括通過2020年回購計劃回購Arrow的普通股，即利用Arrow的股利再投資計劃積累的資金在市場上回購Arrow股票，以及在僱員為股票進行補償股票期權購買Arrow股票時，將Arrow股票退回或被視為退回給公司。

股息：公司普通股在納斯達克交易®在AROW的符號下。根據納斯達克的報告，過去五個季度的高股價和低股價代表了實際的銷售交易。2020年4月29日，董事會宣佈2020年第二季度現金股利為0.26美元，應於2020年6月15日支付。下表對2019年9月27日的股票股息進行了重報。
 
 
 
 
 
現金
 
市場價格
 
股利
 
低層
 
高
 
申報
2019
 
 
 
 
 
第一季度
$
29.57

 
$
35.19

 
$
0.252

第二季度
30.96

 
33.93

 
0.252

第三季度
30.26

 
35.31

 
0.252

第四季度
32.03

 
38.31

 
0.260

2020
 
 
 
 
 
第一季度
$
20.79

 
$
38.04

 
$
0.260

第二季(應於2020年6月15日派息)
TBD

 
TBD

 
0.260


# 56


 
截至3月31日的季度
 
2020
 
2019
每股現金紅利
$
0.260

 
$
0.252

稀釋每股收益
0.54

 
0.58

股利派息比率
48.15
%
 
43.45
%
股本總額(千)
309,398

 
$
276,609

發行和未付股票(單位：千)
14,982

 
14,909

每股賬面價值
$
20.65

 
$
18.55

無形資產(千)
23,513

 
23,650

每股有形賬面價值
$
19.08

 
$
16.97


流動資金
有效的流動資金管理的目的是確保公司有能力在需要時以合理的成本籌集現金。這包括在任何時候滿足公司客户預期的和意想不到的義務的能力。考慮到客户需求的不確定性和最大化收益的需要，公司必須有合理定價的資金來源，無論是在資產負債表上還是表外，都可以在需要時迅速獲得。隨着冠狀病毒的流行，流動性管理對於Arrow來説是至關重要的。Arrow的流動性狀況提供了必要的靈活性，以應對任何可能因冠狀病毒大流行而產生的意外的短期幹擾，例如：投資和貸款組合的現金流減少，以及積極資助與應對努力相關的項目，包括小企業管理局的PayCheck保護計劃。
可用流動資金的主要來源是對出售的聯邦基金的隔夜投資、紐約聯邦儲備銀行的有息銀行餘額以及投資證券和貸款的現金流量。某些投資證券是在購買時根據其可轉讓性和抵押品價值以及收益率和到期日選擇的。截至2020年3月31日，可供出售的證券組合為3.782億美元，比2019年年底增加了2090萬美元。由於市場價值可能出現波動，公司可能無法在短時間內以賬面價值出售證券，甚至無法提供所需的流動性。截至2020年3月31日，Arrow還持有1.06億美元的利息現金餘額，而2019年3月31日為2500萬美元。
除了現金、短期投資、投資證券和貸款的流動性外，該公司還通過額外的表外資產來源補充了現有的運營流動性，例如與代理銀行建立的聯邦基金信貸額度，以及與FHLBNY的信貸額度。聯邦基金的信貸額度有兩家代理銀行，總計5200萬美元，在截至2020年3月31日的三個月內沒有動用。
為了支持與FHLBNY的借貸關係，該公司承諾提供抵押品，包括住宅抵押、住房權益和商業房地產貸款。截至2020年3月31日，該公司對FHLBNY的未清抵押債務為1.15億美元；截至該日，FHLBNY的未用借款能力約為6.2億美元。中介存款也被確定為在相對較短的時間內可獲得的資金來源。截至2020年3月31日，未償經紀存款餘額達1.081億美元。此外，該公司的兩家銀行子公司都與紐約聯邦儲備銀行(Federal Reserve Bank Of New York)建立了借款機制，將某些消費者貸款作為潛在“貼現窗口”預付款的抵押品，這些貸款是為應急流動性目的而維持的。截至2020年3月31日，這一機制下的可用金額約為5.93億美元，當時沒有預付款。
Arrow定期進行流動性壓力測試和或有流動性計劃測試，以確保產生足夠數量的可用資金，以應對各種潛在的流動性危機，包括當前的冠狀病毒大流行。
本公司以流動資產佔短期負債總額的比率來衡量及監察基本流動資金，不論是否有借貸安排。根據隔夜基金的投資水平、投資證券組合的可用流動資金、貸款組合的現金流量、穩定的核心存款基礎和巨大的借款能力，該公司認為，現有的流動資金足以滿足與冠狀病毒大流行或任何其他合理可能發生的事件或事件有關的所有資金需求，儘管無法保證這將是足夠的。截至2020年3月31日，包括FHLBNY抵押貸款能力在內的基本流動性比率為總資產的20.9%，超過了內部設定的4%的最低目標比率5.58億美元。
在截至2020年3月31日的三個月內，該公司沒有遇到任何重大的流動性限制，最近幾年也沒有經歷過任何這樣的限制。在此期間，公司從未被迫支付高於市場的利率，以從任何來源獲得零售存款或其他資金。


# 57


最近發佈的會計準則

下列會計準則已於未來某一日期發佈並對公司生效：
    
2016年6月，FASB發佈了2016-13號ASU“金融工具-信用損失”(CECL)，這將改變金融實體衡量金融資產(主要是貸款)預期信貸損失的方式。根據這一ASU，“發生的損失”模式將被“預期損失”模式所取代，該模式將承認文書壽命期間的損失，並需要考慮到更廣泛的合理和可支持的信息。目前，可供銷售的證券的信用損失降低了票據的賬面價值，無法逆轉.根據CECL，信貸損失額作為估價津貼入賬，可以倒轉。該標準還要求擴大信貸質量披露。2019年4月，FASB發佈了ASU 2019-04“對專題326(金融工具-信貸損失)、主題815(衍生工具和對衝)和主題825(金融工具)的編碼改進”，其中闡明，對預期信貸損失的估計應包括金融資產的預期收回，在確定衡量預期信貸損失的合同期限時，考慮到貸款人不能無條件取消的合同延期或延期選擇。公司對合同延期和更新期權的貸款條件可由公司無條件取消(即公司沒有義務延長或續延現有貸款)，因此在衡量預期信貸損失時不考慮。2019年5月，FASB發佈了ASU 2019-05“有針對性的過渡救濟”，允許實體不可撤銷地選擇以攤銷成本計量的某些金融資產的公允價值選項。, 不包括持有至到期的投資證券，這些證券將繼續以攤銷成本計量。這將適用於對新發起或購買的金融資產選擇公允價值選項的機構，以避免對相同或類似金融資產採用雙重計量方法的可能性。
根據“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法”的允許，Arrow選擇推遲採用目前的預期信貸損失(CECL)方法來確定信貸損失。最初的調整不會在收益中報告，但由於會計原則的改變和採用的累積效應，需要在今後的期間內進行更多的披露。本公司召開了中歐合作中心工作小組會議，成員包括來自與實施CECL有關的各個職能領域的個人。該公司的CECL工作組制定了信貸損失會計政策，其中包括管理層關於投資組合分割、貸款期限考慮以及合理和可支持的預測方法的決定。中東歐的聲明描述了計算貸款或貸款池預期損失的幾種可接受的方法。該公司確定了確定商業貸款組合和住宅房地產投資組合損失的折現現金流量法和消費間接貸款組合的復古法。作為分析的結果，包括未來經濟數據的可用性，該公司將利用一個18個月的合理和可支持的預測期，並恢復到一個歷史損失率使用直線方法在兩年的迴歸期。該公司通過對歷史經濟信息和貸款損失的各種迴歸分析，確定了它認為與預期貸款損失最相關的經濟數據。採用這一標準將改變與現行貸款損失備抵額模型相比定性因素的確定方式。
截至2019年12月31日，該公司進行了一次並行運行，目前正在審查最近的模型運行，審查模型反測試的結果，最後確定某些假設，包括質量調整，並將來自第三方模型驗證過程的反饋納入模型。該公司還制定了一個控制框架，並正在最後確定控制措施。公司繼續監測這一指導以及監管指導的效果，並評估其對合並財務報表、披露和流程以及內部控制的影響。
根據2019年12月31日的平行運行，對投資組合的審查，包括基礎貸款的構成、特點和質量，以及截至採用日期的普遍經濟狀況和預測，該公司認為，對與首次採用中東歐信貸有關的留存收益的調整將產生非重大影響。在CBLR框架下，該公司仍將是一家資本充足的金融機構.監管機構制定了兩種與採用中歐和加勒比合作中心以及由此產生的監管資本比率計算有關的推遲備選方案。最初的推遲方法，即2019年的CECL規則，允許金融機構為計算監管資本而選擇將CECL最初採用的金額推遲三年。另一種推遲的方法是“臨時最後規則”，允許一家在2020年年底之前實施CECL的金融機構選擇推遲兩年，估計CECL對監管資本的影響，然後是3年過渡期。Arrow正在評估這些延遲方法。

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-14“披露框架-對確定福利計劃披露要求的修改”，適用於所有為其僱員提供固定福利養老金或其他退休後福利計劃的公司。某些披露要求已經取消，例如報告預計在下一年被確認為定期淨收益成本組成部分的累計其他綜合收入的數額，並報告假設的醫療費用趨勢率的一個百分點變化對服務成本和定期淨效益成本的利息成本組成部分以及退休後醫療福利的福利義務的影響。新要求披露用於貸記現金餘額的加權平均利率和具有承諾利息信貸的類似計劃、影響養卹金義務的重大損益的原因以及報告與養卹金計劃有關的彙總信息的其他要求。對於阿羅，該標準將於2020年12月31日生效。該公司預計，通過這一改變，影響到確定的利益計劃的披露，將對其財務狀況或經營結果產生重大影響。

2019年12月，FASB發佈了209-12年“簡化所得税會計”(主題740)，其中刪除了專題740中一般原則的某些例外情況，並通過澄清和修訂現有指導意見，改進了“公認會計準則”在議題740的其他領域的一致應用並簡化了“公認會計準則”。本會計準則適用於2020年12月15日以後的財政年度和這些財政年度內的中期，並允許儘早採用。Arrow將於2021年1月1日採用這一標準。本公司不期望本標準的採用將對其財務狀況或在其通過後的一段時間內的經營結果產生重大影響。


# 58


行動結果
截至2020年3月31日止的三個月與
截至2019年3月31日止的三個月

收益業績摘要
(單位：千美元，每股除外)
 
三個月結束
 
 
 
 
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
 
變化
 
%變化
淨收益
$
8,127

 
$
8,734

 
$
(607
)
 
(6.9
)%
稀釋每股收益
0.54

 
0.58

 
(0.04
)
 
(6.9
)%
平均資產回報率
1.03
%
 
1.19
%
 
(0.16
)%
 
(13.4
)%
平均股本回報率
10.66
%
 
12.98
%
 
(2.32
)%
 
(17.9
)%
    
2020年第一季度的淨利潤為810萬美元，每股攤薄收益(EPS)為0.54美元，而2019年第一季度的淨收益為870萬美元，稀釋後每股收益為0.58美元。2020年第一季度的平均資產回報率為1.03%，高於2019年第一季度的1.19%。此外，平均股本回報率(ROE)從2019年第一季度的12.98%降至2020年第一季度的10.66%。
        
以下敍述討論了淨利息收入、無利息收入、無利息費用和所得税的季度變化。

淨利息收入
利息收入淨額彙總表
(千美元)
 
三個月結束
 
 
 
 
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
 
變化
 
%變化
利息及股息收入
$
28,226

 
$
26,213

 
$
2,013

 
7.7
 %
利息費用
5,220

 
5,092

 
128

 
2.5
 %
淨利息收入
23,006

 
21,121

 
1,885

 
8.9
 %
平均收益資產(1)
3,030,881

 
2,847,966

 
182,915

 
6.4
 %
平均計息負債
2,362,515

 
2,224,403

 
138,112

 
6.2
 %
 
 
 
 
 
 
 
 
收益資產收益率(1)
3.75
%
 
3.73
%
 
0.02

 
0.5
 %
利息負債成本
0.89

 
0.93

 
(0.04
)
 
(4.3
)
淨利息差
2.86

 
2.80

 
0.06

 
2.1

淨利差
3.05

 
3.01

 
0.04

 
1.3

(1)包括非應計貸款。

最近一個季度的淨利息收入比2019年第一季度增長190萬美元，即8.9%，主要原因是貸款增長和資產負債表組合。2020年第一季度，貸款總額增加了2 810萬美元。此外，平均盈利資產較2019年3月31日增長6.4%。為了為持續的貸款增長提供資金，平均利息負債總額比2019年第一季度增長了6.2%。淨利差從2019年第一季度的3.01%增加到2020年第一季度的3.05%，增幅為4個基點。與2019年第一季度相比，平均收益資產收益率高出2個基點，主要原因是貸款佔收益資產的百分比增加。與截至2019年3月31日的季度相比，計息負債成本下降了4個基點。公司將淨利差定義為淨利息收入除以平均收益資產，按年計算。更詳細的資料見上文題為“平均綜合資產負債表和利息收入淨額分析”一節。最近利率變動對Arrow存款和貸款組合的影響在本報告題為“存款趨勢”和“貸款趨勢”的章節中討論。
如上文在第53頁開始的“資產質量”標題下討論的那樣，2020年第一季度貸款損失準備金為277萬美元，而2019年第一季度的準備金為4.72萬美元。


# 59


無利息收入
非利息收入彙總表
(千美元)
 
三個月結束
 
 
 
 
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
 
變化
 
%變化
信託活動收入
$
2,213

 
$
2,107

 
$
106

 
5.0
 %
向客户提供其他服務的費用
2,451

 
2,402

 
49

 
2.0
 %
保險委員會
1,632

 
1,719

 
(87
)
 
(5.1
)%
證券交易淨(虧損)收益
(374
)
 
76

 
(450
)
 
(592.1
)%
出售貸款的淨收益
213

 
104

 
109

 
104.8
 %
其他營業收入
1,559

 
479

 
1,080

 
225.5
 %
非利息收入共計
$
7,694

 
$
6,887

 
$
807

 
11.7
 %
    
本季度非利息收入總額為770萬美元，比2019年同期增加了8.7萬美元。2020年第一季度的信託活動收入比2019年第一季度增加了106 000美元，即5.0%。
2020年第一季度，向客户提供其他服務的費用為250萬美元。費用與2019年第一季度一致。
保險佣金從2019年第一季度的170萬美元降至2020年第一季度的160萬美元，主要原因是企業僱員福利部門減少。
2020年第一季度證券交易淨虧損374 000美元，導致證券公允價值下降。
2020年第一季度的貸款銷售淨收益比2019年第一季度增加了10.9萬美元。這一變化是有利的市場條件導致貸款銷售量增加的結果。關於貸款銷售的討論見第51頁。
其他營業收入比2019年同期增加110萬美元，主要是作為利率互換協議的一部分收取的費用的結果。

無利息費用
非利息費用匯總表
(千美元)
 
三個月結束
 
 
 
 
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
 
變化
 
%變化
薪金和僱員福利
$
10,383

 
9,319

 
$
1,064

 
11.4
 %
房地佔用費用淨額
1,449

 
1,420

 
29

 
2.0
 %
技術和設備費用
3,352

 
3,141

 
211

 
6.7
 %
FDIC和FICO評估
219

 
212

 
7

 
3.3
 %
攤銷
58

 
79

 
(21
)
 
(26.6
)%
其他經營費用
2,293

 
2,481

 
(188
)
 
(7.6
)%
非利息費用共計
$
17,754

 
$
16,652

 
$
1,102

 
6.6
 %
效率比
56.42
%
 
58.55
%
 
(2.13
)
 
(3.6
)%
    
2020年第一季度的非利息支出為1780萬美元，比2019年第一季度增加110萬美元，增幅6.6%。與2019年同期相比，薪資和福利支出增加了110萬美元，增幅為11.4%。工資和福利增加的主要原因是醫療保險福利費用增加。技術和設備費用比前一年有所增加，原因是繼續努力進行中的項目，以提高業務效率。
2020年第一季度的效率比率仍為56.42%，可比的2019年季度為58.55%。效率比率(一個較低的比率更好)，是銀行業常用的非GAAP財務指標，旨在反映機構的經營效率。公司計算效率比率為無利息費用(根據公司定義，無形資產攤銷除外)與(I)利息收入淨額(按同等税額計算)和(Ii)非利息收入(不包括證券淨損益)的比率。見本報告第41頁“非GAAP財務措施的使用”標題下關於這一非GAAP措施的討論，以及本報告第42和43頁的相關表格信息和説明。聯邦儲備委員會在其“銀行控股公司業績報告”中所列的效率比率不包括分母中的證券淨損益(公司的計算也是如此)，但與公司的比率不同的是，該比率並不從分子中排除無形資產攤銷。該公司最近幾個時期的效率比率與美聯儲業績報告中披露的同行組的比率相比總體上是有利的(關於同行小組的討論，見第40頁)。在截至2019年12月31日的三個月期間(可獲得同行組信息的最新報告期)，同行組的效率比率為60.47%，而公司的效率為56.32%(未根據定義差異進行調整)。
    

# 60


所得税
所得税彙總表
(千美元)
 
三個月結束
 
 
 
 
 
2020年3月31日
 
2019年3月31日
 
變化
 
%變化
所得税準備金
$
2,047

 
$
2,150

 
$
(103
)
 
(4.8
)%
有效税率
20.1
%
 
19.8
%
 
0.3

 
1.5
 %

截至2020年3月31日的前三個月，在截至2019年3月31日的三個月內，有效税率的提高主要是由於免税收入的減少，加上與股票補償有關的減税優惠的減少。


# 61


項目3.
市場風險的定量和定性披露
除了貸款組合中的信用風險和流動性風險外，先前討論過的公司的業務活動也會產生市場風險。市場風險是指未來市場利率(利率)或價格(金融工具的市場價值)的變化可能會降低公司的頭寸(即資產和業務)的價值。公司的主要市場風險是利率波動。不斷監測和管理利率風險是資產/負債管理進程的一個重要組成部分，資產/負債管理進程由董事會每年審查和核準的政策管理。董事會將進行資產/負債監督和控制的責任委託給管理層的資產/負債委員會(“ALCO”)。以這一身份，ALCO根據估計的市場風險敏感性、政策限制以及總體市場利率水平和趨勢，制定影響資產/負債狀況的指導方針和戰略。亞細亞
市場利率的變化，無論是增減，都會引發資產和負債(預付風險)的重新定價和付款速度的變化。這可能單獨或綜合影響淨利息收入、淨利差，並最終對淨收益產生正面或負面影響。ALCO利用一個詳細的動態模擬模型的結果，通過預測各種利率情景下的淨利息收入來量化這一利率風險。亞細亞
該公司的標準模擬模型採用平行變化的利率，在12個月內上升，以捕捉變化利率對淨利息收入的影響。這些結果與ALCO的政策限制進行了比較。ALCO規定了一年內淨利息收入敞口的最大容忍度，假設資產負債表沒有增長，利率上升了200個基點，利率下降了100個基點。此外，還評估了用於監測潛在長期利率風險的其他工具，包括包含假設的突然和顯著利率峯值的定期壓力測試。
下表總結了淨利息收入相對於基準情景的百分比變化，該假設假設市場利率不隨標準模擬模型的變化而變化。在模擬期的頭兩年中，分別給出了200個基點加息情景和100個基點利率下降情景的計算結果。
截至2020年3月31日：
 
利率變動
 
 
+200個基點
 
-100個基點
 
利息收入淨額的計算變化-第一年
(3.43)%
 
0.38%
 
利息收入淨額的計算變化-第二年
(0.78)%
 
(8.99)%
 

從歷史上看，現行利率的變化與公司的淨利息收入之間存在着反向關係，這表明負債和資金來源通常比盈利資產更快地重新定價(近期負債敏感性)。然而，當在較長的時間框架內模擬淨利息收入時，這種風險敞口是有限的，而且實際上是反向的，因為資產收益率繼續重新定價，而融資成本達到假定的上限或下限(長期資產敏感性)。
敏感性分析所依據的假設估計數基於許多假設，包括：利率變化的性質和時間，包括收益率曲線形狀、貸款和證券預付款、存款衰減率、貸款和存款定價決定、資產和負債現金流量再投資/替換等。雖然假設是根據當前的經濟和當地市場情況制定的，但該公司無法保證這些假設的預測性質，包括客户偏好或競爭對手的影響可能如何變化。
此外，由於市場狀況與敏感性分析中假設的情況不同，實際結果將有所不同，原因是：提前付款/再融資水平可能與假設不同，利率變動對可調整利率資產的上限或下限的影響不同，債務服務水平的改變對利率可調貸款客户的潛在影響，儲户提前取款和產品偏好的變化，收益率曲線的意外變化以及其他內部/外部變量。此外，敏感性分析沒有反映ALCO在應對或預測利率變化時可能採取的行動。冠狀病毒大流行可能影響市場、比率、行為和在上述情況下使用的其他估計數。

項目4.
管制和程序
高級管理層，包括首席執行幹事和首席財務幹事，評估了截至2020年3月31日Arrow的披露控制和程序(根據1934年“證券交易法”第13a-15(E)條修訂)的設計和運作效果。根據這一評價，包括首席執行幹事和首席財務幹事在內的高級管理層得出結論，披露控制和程序是有效的。此外，公司對財務報告的內部控制沒有發生在最近一財季發生的對公司財務報告的內部控制產生重大影響或相當可能產生重大影響的變化。

# 62



第二部分-其他資料
項目1.
法律程序
該公司，包括其附屬銀行，除在其正常業務過程中發生的普通例行訴訟外，目前不受任何待審法律程序的影響。在持續的基礎上，公司經常是其他各方對公司、公司對其他當事方或涉及公司的各種法律索賠的主體或當事方，這些都是正常業務過程中產生的。管理層認為，在與律師協商的基礎上，對公司提出的各種未決法律索賠不會造成任何重大責任。
項目1.a.
危險因素
公司在截至2019年12月31日的年度10-K報表中確定的風險因素，仍然是對公司未來經營結果和財務狀況的最重大風險，不作任何修改或修改。請參閲2019年12月31日終了的財政年度10-K年度報告第一部分第1A項所列的風險因素，並輔之以本公司關於2020年4月24日提交的表格8-K表第8.01項中所列的風險因素。
項目2.
未登記的股本證券出售和收益的使用
未經註冊的股本證券出售
沒有。

發行人購買股票證券
下表列出截至2020年3月31日止三個月內Arrow購買普通股(根據1934年“證券交易法”第12條登記的唯一一類股票)的資料：
第一季度
2020
日曆月
(A)
總數
購買的股份1
 
(B)
平均價格
每股支付1
 
(C)
總數
所購股份
部分公開
宣佈
計劃或計劃2
 
(D)
極大值
近似美元
股份價值
可能還在
根據
計劃或計劃2
一月
1,091

 
$
37.17

 
—

 
$
5,000,000

二月
12,056

 
33.06

 
9,448

 
4,692,520

三月
60,000

 
28.96

 
40,573

 
3,493,345

主要用途合計
73,147

 
29.76

 
50,021

 
 
1公司購買的股份總數和第(A)和(B)欄所列每股平均價格包括：(1)根據Arrow Financial Corporation自動股利再投資計劃(“滴漏”)在公開市場或私人交易中購買的任何股票；(Ii)在這段時間內，他們根據Arrow公司的股票長期獎勵計劃-行使這類期權-獲得Arrow普通股的期權持有人交還或視為向Arrow交還的股票；(Iii)根據公開宣佈的2020年回購計劃購買的股票。在報告所述的幾個月內，上市股票包括Arrow通過以下方式購買的股票：1月份-滴漏購買(1 091股)；2月份-滴漏購買(2 608股)；2月份根據2020年回購計劃(9 448股)回購；3月份-滴漏購買(19 427股)和根據2020年回購計劃(40 573股)回購
2僅包括Arrow根據公開宣佈的股票回購計劃收購的股票.我們唯一在2020年第一季度實行的公開宣佈的股票回購計劃是董事會批准並於2019年10月宣佈的2020年回購計劃，根據該計劃，董事會酌情授權管理層在2020年曆年、公開市場或私下談判的交易中，除某些例外情況外，不時回購至多500萬美元的Arrow普通股。
項目3.
高級證券違約-無
項目4.
礦山安全披露-無

# 63


項目5.
其他資料-無
項目6.
展品
展覽編號
陳列品
3.(i)
經修訂至2019年6月3日的註冊人法團註冊證明書，參閲註冊官目前提交的表格8-K的報告，該證明書於2019年6月5日提交，附錄3.1
3.(2)
經修訂的註冊人的附例，現參閲註冊官於2009年11月24日提交的關於表格8-K的現行報告，附錄3。(Ii)
15
意識信
31.1
第13a-14(A)/15d-14(A)條規定的首席執行官認證
31.2
根據證券交易規則第13a-14(A)/15d-14(A)條認證首席財務官
32
18 U.S.C.以下首席執行官的認證；第1350條；18 U.S.C.下首席財務官的認證；第1350條
10.1
書記官長與總裁兼首席執行官託馬斯·墨菲之間的就業協議，自2020年2月1日起生效，參見書記官長目前關於表格8-K的報告，該報告於2020年2月3日提交，表10.1*
10.2
書記官長與高級副總裁兼財務主任兼首席財務官愛德華·坎帕內拉之間的僱傭協議，自2020年2月1日起生效，參見書記官長目前關於表格8-K的報告，於2020年2月3日提交，表10.2*
10.3
書記官長與高級副總裁兼首席銀行官David S.DeMarco之間的僱傭協議，自2020年2月1日起生效，參見書記官長目前關於表格8-K的報告，該報告於2020年2月3日提交，表10.3*
10.4
書記官長與高級副總裁David D.Kaiser之間的就業協議，自2020年2月1日起生效，參見書記官長目前關於表格8-K的報告，該報告於2020年2月3日提交，表10.4*
10.5
書記官長與首席運營官兼高級副總裁Andrew J.Wise之間的僱傭協議，自2020年2月3日起生效，參見書記官長目前關於表格8-K的報告，該報告於2020年2月3日提交，表10.5*
101.INS
XBRL實例文檔
101.SCH
XBRL分類法擴展模式文檔
101.CAL
XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF
XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔
101.LAB
XBRL分類法擴展標籤鏈接庫文檔
101.PRE
XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔
 
 
 

*要求作為證物提交的管理合同或賠償計劃。













# 64



簽名
根據1934年“證券交易法”的規定，書記官長已妥為安排由下列簽名人代表其簽署本報告，以獲得正式授權。
Arrow金融公司
登記人
 
 
2020年5月7日
/S/Thomas J.Murphy
日期
Thomas J.Murphy，總統和
 
首席執行官
 
 
2020年5月7日
/S/Edward J.Campanella
日期
愛德華·坎帕內拉，高級副總裁，
 
財務主任兼財務主任
 
(首席財務主任及
 
首席會計主任)



# 65