CW-20200331
柯蒂斯賴特公司000002632412/312020Q1假的11100,000,000100,000,00049,187,37849,187,37841,693,42242,680,2157,493,9566,507,1633.843.73.854.244.054.11不不00000263242020-01-012020-03-31Xbrli：股票00000263242020-04-30iso 4217：美元0000026324美國-公認會計原則：產品成員2020-01-012020-03-310000026324美國-公認會計原則：產品成員2019-01-012019-03-310000026324美國-公認會計原則：服務成員2020-01-012020-03-310000026324美國-公認會計原則：服務成員2019-01-012019-03-3100000263242019-01-012019-03-31iso 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美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549

形式10-Q

☒根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的季度報告
終了季度2020年3月31日

或

☐根據1934年“證券交易法”第13或15(D)節提交的過渡報告
從_

委員會檔案編號1-134

柯蒂斯-賴特公司
(註冊人的確切名稱，一如其章程所指明者)

特拉華州13-0612970
(州或其他司法管轄區成立為法團或組織)(國税局僱主識別號碼)

 300套港灣道130號
戴維森北卡羅來納州28036
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)

(704) 869-4600
(登記人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：
每一班的職稱交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股CW紐約證券交易所

用檢查標記標明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的時間較短)，(2)在過去90天中一直受到這種備案要求的限制。

是  ☒自願性、無償性、自願性、無償性☐

通過檢查標記説明註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的每一份交互數據文件(或短時間內要求註冊人提交此類文件)。

是  ☒自願性、無償性、自願性、無償性☐

通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。


大型加速箱☒加速過濾器☐
非加速濾波器☐小型報告公司☐
新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐

通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。

是☐/.☒

註明發行人每一類別普通股的流通股數目，以最新可行日期為準。

普通股，每股面值1.00美元：41,651,103股票(截至2020年4月30日)。


Curtiss-Wright公司及其子公司

目錄


第一部分-財務資料頁
項目1.
財務報表(未經審計)：
精簡合併收益報表
4
綜合收益合併簡表
5
合併資產負債表
6
現金流動彙總表
7
股東權益合併簡表
8
精簡合併財務報表附註
8
項目2.
管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析
20
項目3.
市場風險的定量和定性披露
30
項目4.
管制和程序
30
第二部分-其他資料
項目1.
法律程序
31
項目1A。
危險因素
31
項目2.
未登記的股本證券出售和收益的使用
32
項目3.
高級證券違約
32
項目4.
礦山安全披露
32
項目5.
其他資料
32
項目6.
展品
33
簽名
34



第3頁

第一部分-財務資料
項目1.財務報表

Curtiss-Wright公司及其子公司
精簡合併盈餘報表
(未經審計)
三個月結束
三月三十一日，
(單位：千，除每股數據外)20202019
淨銷售額
產品銷售$497,929  $471,599  
服務銷售103,302  106,715  
總淨銷售額601,231  578,314  
銷售成本
產品銷售成本330,813  311,956  
服務銷售成本69,839  69,485  
銷售總成本400,652  381,441  
毛利200,579  196,873  
研發費用18,307  17,241  
銷售費用31,588  31,477  
一般和行政費用76,658  76,110  
重組費用1,580  —  
營業收入72,446  72,045  
利息費用7,489  7,272  
其他收入淨額5,532  5,478  
所得税前收入70,489  70,251  
所得税準備金(18,728) (14,658) 
淨收益$51,761  $55,593  
每股淨收益：
每股基本收益$1.22  $1.30  
稀釋每股收益$1.21  $1.29  
每股股息0.17  0.15  
已發行加權平均股票：
基本42,456  42,799  
稀釋42,770  43,058  
見精簡合併財務報表附註

第4頁

Curtiss-Wright公司及其子公司
綜合收益合併簡表
(未經審計)
(單位：千)


三個月結束
三月三十一日，
20202019
淨收益$51,761  $55,593  
其他綜合收入(損失)
外幣折算調整，扣除税額(1)
$(50,275) $8,242  
養卹金和退休後調整數，扣除税款(2)
4,681  1,683  
其他綜合收入(損失)，扣除税後(45,594) 9,925  
綜合收入$6,167  $65,518  

(1) 截至2020年3月31日和2019年3月31日的外幣折算調整數其他綜合收入(損失)中包括的税收優惠(費用)為美元。0.4百萬和(美元)0.1)分別為百萬。

(2) 截至2020年3月31日和2019年3月31日的其他養老金和退休後調整綜合收入中包括的税收支出為美元。1.3百萬美元0.6分別是百萬。

 
見精簡合併財務報表附註
第5頁

Curtiss-Wright公司及其子公司
壓縮合並資產負債表
(未經審計)
(單位：千，除每股數據外)

2020年3月31日(一九二零九年十二月三十一日)
資產
流動資產：
現金和現金等價物$157,757  $391,033  
應收賬款淨額630,626  632,194  
存貨淨額449,254  424,835  
其他流動資產45,298  81,729  
流動資產總額1,282,935  1,529,791  
財產、廠房和設備，淨額384,175  385,593  
善意1,175,685  1,166,680  
其他無形資產淨額487,097  479,907  
經營租賃使用權資產淨額161,429  165,490  
預付養卹金資產117,253  —  
其他資產22,820  36,800  
總資產$3,631,394  $3,764,261  
負債  
流動負債：
長期和短期債務的當期部分$427  $—  
應付帳款171,200  222,000  
應計費用112,532  164,744  
應付所得税3,918  7,670  
遞延收入251,512  276,115  
其他流動負債89,468  74,202  
流動負債總額629,057  744,731  
長期債務906,220  760,639  
遞延税款負債淨額88,792  80,159  
應計養卹金和其他退休後福利費用89,600  138,635  
長期經營租賃責任140,519  145,124  
環境儲備的長期部分14,854  15,026  
其他負債92,515  105,575  
負債總額1,961,557  1,989,889  
意外開支和承付款(附註13)
股東權益
普通股，票面價值1美元，截至2020年3月31日和2019年12月31日核準的股票100，000，000股；截至2020年3月31日和2019年12月31日發行的49，187，378股；截至2020年3月31日的流通股41，693，422股和截至2019年12月31日的42，680，215股。49,187  49,187  
額外支付的資本114,911  116,070  
留存收益2,541,777  2,497,111  
累計其他綜合損失(370,868) (325,274) 
按成本計算的普通股(截至2020年3月31日為7，493，956股，截至2019年12月31日為6，507，163股)(665,170) (562,722) 
股東權益總額1,669,837  1,774,372  
負債和股東權益共計$3,631,394  $3,764,261  
見精簡合併財務報表附註

第6頁

Curtiss-Wright公司及其子公司
合併現金流量表
(未經審計)
三個月結束
三月三十一日，
(單位：千)20202019
業務活動現金流量：
淨收益$51,761  $55,593  
調整數，將淨收益與用於業務活動的現金淨額對賬
折舊和攤銷28,142  25,793  
出售/處置長期資產的收益(387) (504) 
遞延所得税2,809  1,626  
股份補償3,340  3,495  
存貨減記1,205  —  
經營資產和負債的變化，減去收購的企業：
應收賬款淨額(1,614) 7,360  
存貨淨額(24,099) (22,024) 
進度付款(1,906) (1,594) 
應付帳款和應計費用(98,179) (108,873) 
遞延收入(23,298) (11,764) 
應付所得税22,783  11,948  
養卹金和退休後負債淨額(149,468) 255  
其他流動和長期資產和負債(3,665) (13,169) 
用於業務活動的現金淨額(192,576) (51,858) 
投資活動的現金流量：
出售/處置長期資產的收益2,006  1,268  
無形資產購置—  (137) 
財產、廠房和設備的增加(18,637) (17,034) 
業務購置，除所獲現金外(51,043) (49,037) 
用於投資活動的現金淨額(67,674) (64,940) 
來自籌資活動的現金流量：
循環信貸貸款188,724  3,837  
循環信貸設施的付款(42,297) (3,919) 
回購普通股(112,013) (12,471) 
以股份為基礎的補償所得5,066  4,677  
其他(212) (197) 
(用於)籌資活動提供的現金淨額39,268  (8,073) 
匯率變動對現金的影響(12,294) 3,233  
現金和現金等價物淨減額(233,276) (121,638) 
期初現金及現金等價物391,033  276,066  
期末現金及現金等價物$157,757  $154,428  
補充披露非現金活動：  
已發生但尚未支付的資本支出$818  $264  
見精簡合併財務報表附註

第7頁


Curtiss-Wright公司及其子公司
股東權益合併簡表
(未經審計)
(單位：千)



截至2019年3月31日止的三個月
普通股追加資本支付留存收益累計其他綜合收入(損失)國庫券
(2018年12月31日)$49,187  $118,234  $2,191,471  $(288,447) $(539,664) 
採用ASU 2018-02的累積效果—  —  26,257  (26,257) —  
淨收益—  —  55,593  —  —  
其他綜合收入，扣除税後—  —  —  9,925  —  
宣佈股息—  —  (6,419) —  —  
限制性股票—  (5,491) —  —  5,491  
行使股票期權—  (519) —  —  5,195  
股份補償—  3,133  —  —  362  
回購普通股—  —  —  —  (12,471) 
其他—  (661) —  —  661  
(一九二零九年三月三十一日)$49,187  $114,696  $2,266,902  $(304,779) $(540,426) 

截至二零二零年三月三十一日止的三個月
普通股追加資本支付留存收益累計其他綜合收入(損失)國庫券
(一九二零九年十二月三十一日)$49,187  $116,070  $2,497,111  $(325,274) $(562,722) 
淨收益—  —  51,761  —  —  
其他綜合損失，扣除税後—  —  —  (45,594) —  
宣佈股息—  —  (7,095) —  —  
限制性股票—  (4,115) —  —  4,115  
行使股票期權—  350  —  —  4,716  
股份補償—  3,123  —  —  217  
回購普通股—  —  —  —  (112,013) 
其他—  (517) —  —  517  
2020年3月31日$49,187  $114,911  $2,541,777  $(370,868) $(665,170) 
見精簡合併財務報表附註



第8頁
Curtiss-Wright公司及其子公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)



1.           B表示的ASIS

Curtiss-Wright公司及其子公司(“公司”或“公司”)是一家全球性、多樣化的製造和服務公司，設計、製造和大修精密部件，並向航天、國防、發電和一般工業市場提供高度工程設計的產品和服務。

未經審計的合併財務報表包括Curtiss-Wright及其多數控股子公司的賬目。所有公司間交易和賬户都已被取消。

公司未經審計的合併財務報表是根據美國證券交易委員會(SEC)的規則和條例編制的。通常列入年度財務報表的某些信息和腳註披露已按照這些細則和條例的允許予以精簡或省略。管理層認為，所附未經審計的合併財務報表反映了公平列報這些財務報表所需的所有調整。

管理層必須在所附財務報表中對所報告的資產、負債、收入和支出以及或有資產和負債的披露作出估計和判斷。實際結果可能與這些估計不同。其中最重要的估計數包括使用非經常性收入確認會計方法完成的費用估計、不動產、廠場和設備的使用壽命估計、用於測試資產可收回性的現金流量估計、養卹金計劃和退休後債務假設、庫存過時估計、資產公允價值估計和購置中的假定負債、無形資產估價和使用壽命估算、法律儲備和未來環境費用估計。合同銷售、成本和利潤估計值的變化使用累積追趕會計方法確認。此方法在本期內識別變化對當期和前期的累積影響。因此，這些變化對未來合同履行期間的影響被確認，就好像訂正估計數是原來的估計數一樣。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，合同費用估計數沒有顯著變化。管理部門認為，這些財務報表反映了為公平列報所需的所有調整。

未經審計的合併財務報表應與公司2019年表格10-K年度報告中所載經審計的合併財務報表及其附註一併閲讀。中期的業務結果不一定表明整個一年的趨勢或業務結果。

在2020年1月1日，該公司實施了一項組織變革，使其可報告的部門與其目前的業務結構更加緊密地保持一致。這一變化導致了兩個業務單位的轉移，一個從商業/工業部門轉移到國防部門，另一個從國防部門轉移到電力部門。雖然這一組織變化導致在所有應報告部門重報以前報告的數額，但對公司以前報告的合併財務報表沒有影響。

最近通過的會計公告

ASU 2016-13-金融工具-信用損失(主題326)，金融工具信用損失的計量。在2020年1月1日，該公司通過了ASU 2016-13-金融工具-信用損失(主題326)，金融工具信用損失的計量。此ASU在美國GAAP中添加了當前的預期信用損失減值模型，該模型基於預期損失而不是所發生的損失。由於該公司不受物質貿易信用風險的影響，採用這一標準不會對其截至2020年1月1日的可疑賬户餘額備抵產生任何影響。由於採用，該公司將利用目前和歷史收集的數據以及評估目前的經濟狀況，以便確定預期的貿易信貸損失。

2.           收入

公司在將承諾的貨物和(或)服務的控制權轉讓給客户時確認收入，其數額反映出公司預期有權得到的報酬，以換取該貨物和/或服務。

履約義務

公司為合同中的每一項承諾確定了一項履行義務，即向客户轉讓一種獨特的貨物或服務。作為評估的一部分，公司考慮合同中承諾的所有貨物和/或服務，不論
第9頁
Curtiss-Wright公司及其子公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)


習慣商業慣例是否明文規定或默示。該公司的合同可以包含一項單一的履約義務，包括承諾轉讓在各自合同範圍內沒有單獨區別的個別貨物或服務，也可以包含多重履約義務。對於具有多重履約義務的合同，公司在有獨立銷售價格的情況下，使用獨立的銷售價格，將總交易價格分配給每項履約義務，或在沒有單獨價格的情況下，對合同中的每一種不同的貨物或服務採用估計數。

公司的履約義務要麼是在時間點上履行的，要麼是在超期的基礎上履行的.在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中，按時間確認的收入約佔總收入的一部分。52%和48分別佔總淨銷售額的%。通常，超期收入確認是基於對用於衡量進度的投入度量的使用，例如迄今為止相對於估計總成本的成本。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中，在某個時刻確認的收入約佔總收入的一部分。48%和52分別佔總淨銷售額的%。這類安排的收入是在控制權移交給客户的時間點確認的，通常是根據交貨條件確定的。

合同積壓是尚未確認為收入的其餘履約義務。積壓包括遞延收入和將在未來期間作為收入開具發票並確認為收入的數額。積壓總額約為$2.1截至2020年3月31日，該公司預計將確認其中的10億美元91佔下一年度淨銷售額的百分比12-36個月。其餘部分將在其後予以確認。

收入分類

下表列出按終端市場和客户類別分列的公司淨銷售額總額：

按終端市場和客户類型分列的淨銷售額總額三個月結束
三月三十一日，
(單位：千)20202019
防禦
航空航天$101,828  $78,787  
地面22,657  20,758  
海軍165,693  131,088  
國防總客户$290,178  $230,633  
商業
航空航天$100,680  $103,221  
發電84,348  96,480  
一般工業126,025  147,980  
商業客户共計$311,053  $347,681  
共計$601,231  $578,314  

合同餘額

確認收入和收取現金的時間安排可能導致彙總綜合資產負債表上的應收帳款、未開單應收款(合同資產)和遞延收入(合同負債)。該公司的合同資產主要涉及其對已完成但截至報告日未開單的工作的審議權。合同資產在考慮權成為無條件的時候轉移到應收帳款中。在以下情況下，這是典型的情況：根據商定的合同條款或在實現合同里程碑的情況下，隨着工作的進展而收取金額。該公司的合同負債主要包括在賺取收入之前收到的客户預付款。在截至2020年3月31日和2019年3月31日終了的三個月內確認的收入，包括在各自年份開始時列入合同負債的收入約為美元。89百萬美元79分別是百萬。合同資產和合同負債分別在精簡的綜合資產負債表中的“應收賬款淨額”和“遞延收入”項目中列報。

第10頁
Curtiss-Wright公司及其子公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)


(3)轉制

公司不斷評估在公司現有投資組合中戰略上適合的潛在收購，或者將公司的投資組合擴展到新的產品線或鄰近市場。該公司完成了若干項收購，這些收購被記為商業組合，並在公司的財務報表中確認了商譽。這種商譽之所以產生，是因為收購價格反映出未來的收益和現金流潛力，超出了收購時可歸因於當前產品和客户的收益和現金流量。因此，商譽本質上包括所組裝的員工的知識-如何組裝勞動力。勞動力進一步改善技術和產品供應的能力，以及這些努力產生的預期現金流。親善還可能包括預期的協同效應，因為這些業務對現有業務具有互補的戰略適應性。

公司根據其對所購資產的公允價值和承擔的負債的理解，在收購之日分配購買價格。在關閉後的幾個月裏，由於公司獲得關於這些資產和負債的更多信息，包括通過有形和無形資產評估，而且隨着公司更多地瞭解新收購的業務，它能夠改進公允價值的估計，並更準確地分配購買價格。只有截至收購日期的項目才可考慮隨後進行調整。公司將根據需要在計量期結束前對採購價格分配作出適當調整。

在截至2020年3月31日的三個月內，該公司收購了一總採購價格$60百萬美元，詳見下文。在截至2019年3月31日的三個月內，該公司收購了一總採購價格$49百萬美元，詳見下文。

下表彙總了截至2020年3月31日和2019年3月31日終了的三個月內完成的所有收購在購置之日購置的資產和承擔的負債的公允價值估計數。

(單位：千)20202019
應收賬款$2,696  $2,300  
盤存10,233  322  
財產、廠房和設備1,316  648  
其他流動和非流動資產185  180  
無形資產24,734  26,000  
經營租賃使用權資產淨額
1,992  1,410  
流動負債和非流動負債(9,387) (2,970) 
有形和無形資產淨額31,769  27,890  
善意28,442  21,147  
總採購價格$60,211  $49,037  
迄今支付的現金，減去所獲現金$51,043  $49,037  
應付賣方9,168  —  
總採購價格$60,211  $49,037  
商譽免税額23,800  21,147  

2020年購置

DYNA-Flo調節閥服務有限公司。(dyna-Flo)

在……上面(二0二0年二月二十六日)，下士在收購Dyna已發行及未償還股本的100%後-Flo$60百萬美元減去所獲現金。“資產購買協議”載有這類交易的慣例陳述和擔保，包括作為對賣方潛在賠償要求的擔保而扣留的部分購買價格。DYNA-FLOO專業為化工、石化、石油和天然氣市場提供控制閥、執行器和控制系統.收購的業務將在商業/工業部門內運作。 收購將在收盤後進行調整，收購價格分配尚未完成。
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(未經審計)



2019年購置

戰術通信集團(TCG)

在……上面2019年3月15日，該公司以$100獲得TCG 100%的會員權益49百萬美元減去所獲現金。“採購協議”包含一種採購價格調整機制，以及對這類交易習慣上的陳述和保證。TCG是關鍵軍事通信系統戰術數據鏈路軟件解決方案的設計者和製造商。被收購的業務在國防部門內運作。

4.           應收款項

應收賬款主要包括向客户開票的金額、由確認為銷售但未開單的金額組成的長期合同的未開票費用以及其他應收賬款。預計所有未開票的應收賬款都將在一年內計費和收取。未開單應收款的非物質數額須遵守保留條款。在我們的應收賬款餘額內，索賠額和未經批准的變更單數額並不重要。

應收款的構成如下：

(單位：千)2020年3月31日(一九二零九年十二月三十一日)
應收帳款：
貿易和其他應收款$382,464  $418,968  
減：可疑賬户備抵
(8,364) (8,733) 
應收帳款淨額374,100  410,235  
未開單應收款(合同資產)：
可收回費用和未開單的估計收益263,756  231,067  
減：適用的進度付款
(7,230) (9,108) 
未開單應收款淨額256,526  221,959  
應收賬款淨額$630,626  $632,194  

5.           盤存

庫存成本包含與長期合同和生產週期長的項目有關的金額，其中一部分不會在一年內實現。長期合同庫存包括非物質金額的索賠或其他類似的項目，但其確定或實現的不確定性。存貨按較低的成本或可變現淨值估價。

清單的組成如下：

(單位：千)2020年3月31日(一九二零九年十二月三十一日)
原料$170,549  $153,876  
在製品101,551  100,359  
成品115,647  108,329  
與美國政府和其他長期合同有關的庫存成本(1)
69,452  70,414  
庫存，減去準備金457,199  432,978  
減：適用的無償進度付款(7,945) (8,143) 
存貨淨額$449,254  $424,835  

(1)截至2020年3月31日和2019年12月31日，此標題還包括資本化開發成本$。36.9百萬美元39.1分別與某些航空航天和國防項目有關。這些資本化成本將在單位按合同生產時清算。截至2020年3月31日和2019年12月31日，資本化開發成本為$19.3百萬美元23.7目前，分別有100萬人沒有得到現有公司訂單的支持。

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6.           善意

截至二零二零年三月三十一日止的三個月內，商譽賬面金額的變動如下：

(單位：千)商業/工業防禦動力合併
(一九二零九年十二月三十一日)$431,082  $526,955  $208,643  $1,166,680  
收購28,442  —  —  28,442  
調整(1)
—  (1,416) —  (1,416) 
外幣換算調整(7,736) (9,004) (1,281) (18,021) 
2020年3月31日$451,788  $516,535  $207,362  $1,175,685  
(1)金額主要與公司在2019年12月收購901D控股有限責任公司(901D)時的收盤價調整有關。

7.           其他無形資產淨額
 
下表列出公司無形資產的累計構成：
2020年3月31日(一九二零九年十二月三十一日)
(單位：千)毛額累積攤銷網毛額累積攤銷網
技術$258,423  $(140,539) $117,884  $257,676  $(140,390) $117,286  
與客户有關的無形資產445,863  (219,366) 226,497  434,492  (215,855) 218,637  
節目(1)
144,000  (14,400) 129,600  144,000  (12,600) 131,400  
其他無形資產44,599  (31,483) 13,116  43,729  (31,145) 12,584  
共計$892,885  $(405,788) $487,097  $879,897  $(399,990) $479,907  
(1) 程序包括分配給被收購企業的主要項目的值，並表示與客户關係、合同、技術和商標相關的總價值。

在截至二零二零年三月三十一日止的三個月內，該公司購入的無形資產為元24.7百萬該公司購入與客户有關的無形資產$18.3百萬美元技術5.2百萬美元及其他無形資產1.2百萬美元，其中加權平均攤銷期為20.0幾年15.0年，和8.0分別是幾年。

截至2020年3月31日的3個月的無形攤銷費用總額為美元。14.1百萬美元11.2截至2020年12月31日至2024年止的5年的估計攤銷費用為美元。56.0百萬美元46.5百萬美元44.0百萬美元40.4百萬美元37.1分別是百萬。

8.           金融工具的公允價值
 
遠期外匯及貨幣期權合約
 
該公司主要在英國、歐洲和加拿大擁有外匯風險敞口。該公司使用一些金融工具，例如遠期和期權合同，對部分現有和預期的外幣計價交易進行套期保值。該公司的外幣風險管理計劃的目的是減少匯率波動造成的收益波動。衍生工具和套期保值活動的會計準則要求公司根據可比工具的市場報價確認所有衍生金融工具為公允價值的資產或負債。
 
利率風險及相關對策
 
該公司的主要利率風險來自美元利率的變化。該公司的政策是使用固定和可變利率債務的組合來管理利息成本。該公司定期使用利率互換來管理此類風險。根據這些利率掉期，公司在指定的時間間隔內交換差額
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Curtiss-Wright公司及其子公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)


按約定的名義本金計算的固定利息和浮動利息之間的差額.該公司的外匯合同和利率互換被視為二級工具，其依據是基於市場的投入或不可觀測的投入，並得到市場數據(如報價、利率或收益率曲線)的證實。

對合並資產負債表的影響

截至2020年3月31日和2019年12月31日，資產和負債衍生工具的公允價值並不重要。

對合並損益表的影響
 
未指定樹籬

截至三月三十一日止的三個月內，未指定作對衝用途的遠期外匯衍生合約收益或(虧損)確認的地點及數額如下：
三個月結束
(單位：千)三月三十一日，
未指定為套期保值工具的衍生工具20202019
遠期外匯合同：
一般和行政費用$(8,132) $3,589  

債務

估計的公允價值數額由公司使用現有市場信息確定，這些信息主要是根據截至2020年3月31日相同或類似發行的報價確定的。因此，該公司所有債務的估值都是二級金融工具。以下所述公允價值可能並不表示可變現淨值或反映未來公允價值。此外，使用不同方法確定某些金融工具的公允價值可能導致在報告日對公允價值的不同估計。

2020年3月31日(一九二零九年十二月三十一日)
(單位：千)承載價值估計公允價值承載價值估計公允價值
循環信貸協議到期2023年$146,000  $146,000  $—  $—  
3.84%高級票據到期$100,000  $101,003  $100,000  $102,079  
3.70%高級票據到期202,500  204,794  202,500  207,882  
3.85%高級票據應於2025年到期90,000  91,909  90,000  93,838  
4.24%高級票據到期200,000  208,536  200,000  213,126  
4.05%高級票據到期67,500  69,652  67,500  71,260  
4.11%高級票據到期90,000  93,270  90,000  95,607  
其他債務427  427  —  —  
債務總額896,427  915,591  750,000  783,792  
債務發行成本淨額(564) (564) (594) (594) 
未攤銷利率互換收益10,784  10,784  11,233  11,233  
債務總額，淨額$906,647  $925,811  $760,639  $794,431  

9.           養卹金計劃

確定養卹金計劃

下表綜合披露了公司2019年年度報告表10-K中所述的所有國內外定義的養卹金計劃。

截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月的定期養卹金費用淨額構成如下：

第14頁
Curtiss-Wright公司及其子公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)


三個月結束
三月三十一日，
(單位：千)20202019
服務成本$6,611  $5,826  
利息成本6,058  7,372  
計劃資產預期收益(16,896) (14,884) 
前期服務費用攤銷(71) (71) 
未確認精算損失攤銷5,749  2,592  
定期養卹金淨費用$1,451  $835  

在截至2020年3月31日的三個月內，該公司賺了一美元150向Curtiss-Wright養卹金計劃自願捐款100萬英鎊。該公司預計不會在2020年向Curtiss-Wright養老金計劃提供任何進一步的繳款。預計2020年對外國福利計劃的捐款不會很大。

固定供款退休計劃

自2014年1月1日起，所有目前未領取最終或職業平均薪酬福利的非工會僱員都有資格在該公司的401(K)計劃中領取僱主繳款。僱主供款包括與僱主匹配的供款和非選任供款，但以僱主供款的最高限額為限。7合資格補償的百分比。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，與該計劃有關的費用為美元。6.0百萬美元5.4分別是百萬。公司賺了$11.9在截至2020年3月31日的三個月內，向該計劃提供了100萬美元的捐款，預計捐款總額將達到美元。18.02020年百萬美元。

10.           每股收益
 
稀釋後每股收益是根據加權平均流通股數加上所有可能稀釋的普通股計算的。對每股收益計算中使用的基本股與稀釋股的調節如下：
 
三個月結束
三月三十一日，
(單位：千)20202019
基本加權平均股票42,456  42,799  
股票期權的稀釋效應與遞延股票補償314  259  
稀釋加權平均股份42,770  43,058  

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中，不反稀釋股權獎勵。

11.           分段信息
 
該公司根據終端市場管理和評估其業務，以加強其為客户提供服務的能力，並承認某些組織效率。基於這種方法，該公司有三個可報告的部門：商業/工業、國防和電力。

公司衡量部分利潤或虧損的標準是營業收入。利息、費用和所得税不按營業部門來報告，因為公司的首席經營決策者首席執行官在對這些部門的業績評估中沒有考慮到這兩個部分。
按報告部門分列的銷售淨額和營業收入如下：
第15頁
Curtiss-Wright公司及其子公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)


三個月結束
三月三十一日，
(單位：千)20202019
淨銷售額
商業/工業$264,500  $270,160  
防禦166,151  133,909  
動力171,004  175,035  
減：部門間收入(424) (790) 
合併總額$601,231  $578,314  
營業收入(費用)
商業/工業$34,987  $35,205  
防禦28,704  20,732  
動力20,622  25,381  
公司和沖銷(1)
(11,867) (9,273) 
合併總額$72,446  $72,045  

(1)公司和沖銷包括養卹金和其他退休後福利費用、與遺產地補救有關的某些環境費用、外幣交易損益以及某些其他費用。
營業收入與所得税前收入的調節調整如下：

三個月結束
三月三十一日，
(單位：千)20202019
營業收入總額$72,446  $72,045  
利息費用7,489  7,272  
其他收入淨額5,532  5,478  
所得税前收入$70,489  $70,251  

(單位：千)2020年3月31日(一九二零九年十二月三十一日)
可識別資產
商業/工業$1,409,224  $1,363,592  
防禦1,165,137  1,209,706  
動力887,345  885,727  
公司和其他169,688  305,236  
合併總額$3,631,394  $3,764,261  

12.           累計其他綜合收入(損失)
 
累計其他綜合收入(AOCI)各組成部分的累積餘額扣除税後如下：
 
第16頁
Curtiss-Wright公司及其子公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)


(單位：千)外幣折算調整淨額養卹金和退休後調整數共計，淨額累計其他綜合收入(損失)
(2018年12月31日)$(147,148) $(141,299) $(288,447) 
改敍前其他綜合收入(損失) (1)
18,447  (35,212) (16,765) 
從累計其他綜合損失中重新分類的數額(1)
—  6,195  6,195  
當期其他綜合損失淨額18,447  (29,017) (10,570) 
採用ASU 2018-02的累積效果 (2)
$(1,318) $(24,939) $(26,257) 
(一九二零九年十二月三十一日)$(130,019) $(195,255) $(325,274) 
改敍前其他綜合收入(損失)(1)
(50,275) 498  (49,777) 
從累計其他綜合收入(損失)中重新分類的數額(1)
—  4,183  4,183  
當期其他綜合收入淨額(損失)(50,275) 4,681  (45,594) 
2020年3月31日$(180,294) $(190,574) $(370,868) 

(1)所有款項都是税後的。

(2)由於採用ASU第2018-02號，從累積的其他綜合收入中重新分類某些税收影響.

從累積的其他綜合收入(損失)中重新分類的數額詳情如下：
 
(單位：千)從AOCI重新分類的金額報表中列出淨收益的受影響細列項目
確定福利養卹金和其他退休後福利計劃
前期服務費用攤銷$236  (1)
精算損失攤銷(5,749) (1)
(5,513) 税前總額
1,330  所得税
改敍共計$(4,183) 扣除税額

(1)這些項目包括在計算定期養卹金費用淨額中。參見注9，養卹金計劃。

13.           意外開支和承付款

法律程序

該公司在多宗聲稱因接觸石棉而受傷的訴訟中被點名。迄今為止，該公司並沒有被裁定對任何與石棉有關的案件負有任何重大賠償責任或支付任何實質性款項。該公司認為，它在過去的業務中儘量減少使用石棉，以及收購的業務，以及其歷史產品中石棉相對不脆弱的狀況，這使得它不太可能在任何石棉訴訟中單獨或在總數中面臨重大責任。該公司為這些潛在責任維持保險和賠償協議，並相信有足夠的保險覆蓋範圍，以涵蓋任何未預期的石棉責任。

信用證和其他財務安排

該公司與金融機構和客户簽訂備用信用證協議和擔保，主要涉及償還擔保、今後履行某些提供產品和服務的合同以及確保某些國際客户提前付款。截至2020年3月31日和2019年12月31日，29.9百萬美元32.6未結清的備用信用證分別為百萬元和美元。8.6百萬美元10.8百萬銀行
第17頁
Curtiss-Wright公司及其子公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)


此外，該公司須向核管制委員會提供財政保證，以證明該公司有能力支付關閉其位於賓夕法尼亞州的切斯威克設施的費用，儘管該公司不打算關閉這一設施，但該公司已以一美元的形式提供了這一財務保證。45.6百萬保證金。

AP 1000程序

電力機械部屬於該公司的電力部門，是西屋AP 1000核電站在中國和美國建造中的反應堆冷卻劑泵(RCP)供應商，AP 1000中美合同的條款包括違約損害罰款條款，如果該公司造成延誤，而且延誤是不可原諒的，則不能滿足合同規定的交付日期。2013年10月10日，該公司收到西屋公司的一封信，信中指出，西屋電氣應享有AP 1000中國合同所允許的最高違約金金額約為美元。25百萬如果某些合同交付日期未能達到，如果公司被認為對延誤負有責任，公司將根據合同承擔違約賠償金的責任。截至2020年3月31日，該公司尚未滿足AP 1000中國和美國合同規定的某些合同交付日期；然而，對於哪些當事方應對延誤負責存在重大不確定性。該公司認為，它有足夠的法律抗辯，並打算大力維護這一問題。考慮到延誤責任的不確定性，截至2020年3月31日，尚未對此事項作出任何規定。截至2020年3月31日，可能出現的損失範圍為$。0轉至$31百萬美元的AP 1000美國合同，可能的損失總額範圍為$0轉至$55.5百萬

14. 重組成本

在截至2020年3月31日的三個月內，該公司啟動了其所有部門的重組活動，以支持正在進行的提高能力利用率和運營效率的努力。這些改組活動包括裁減工作人員和合並設施，結果產生了美元3截至二零二零年三月三十一日止的三個月內，約有一百萬元税前收費，其中包括約元。1百萬庫存減記分類為“產品銷售成本”，在簡明扼要的綜合損益表中。2020年12月31日終了年度的税前重組費用預計為美元。25百萬至美元30百萬該公司預計，這些行動預計將在2020年年底前基本完成，總成本節省約為美元20每年百萬。

下表彙總了與這些重組活動有關的各自應計餘額：

第18頁
Curtiss-Wright公司及其子公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)


重組應計重組應計
以千計截至2019年12月31日規定現金付款截至2020年3月31日
商業/工業
遣散費$—  $318  $—  $318  
設施關閉和其他撤離費用—  284  (284) —  
商業/工業共計$—  $602  $(284) $318  
防禦
遣散費$—  $799  $(267) $532  
設施關閉和其他撤離費用—  —  —  —  
總功率$—  $799  $(267) $532  
動力
遣散費$—  $117  $(100) $17  
設施關閉和其他撤離費用—  62  (14) 48  
總功率$—  $179  $(114) $65  
合併
遣散費$—  $1,234  $(367) $867  
設施關閉和其他撤離費用—  346  (298) 48  
合併總額$—  $1,580  $(665) $915  

15.隨後的活動

2020年4月20日，該公司以美元收購了綜合防空系統(IADS)生產線29百萬美元。IADS是一種用於飛行測試的實時顯示和測試後分析產品.收購後的業務將在國防部門內運作。

第19頁

Curtiss-Wright公司及其子公司
第一部分-項目2
管理的討論與分析
財務狀況和業務成果


前瞻性陳述
 
除歷史資料外，這份表10-Q的季度報告可視為載有1995年“私人證券訴訟改革法”所指的“前瞻性報表”。前瞻性陳述的例子包括但不限於：(A)對投資回報、未來收益、利息收入、銷售、數量、其他收入、每股收益或虧損、增長前景、資本結構和其他財務條件的預測或陳述；(B)管理計劃和目標説明；(C)未來經濟業績報表，(D)假設説明，例如其他報表所依據的經濟條件。這種前瞻性的表述可以通過使用前瞻性的術語來識別，如“預期”、“相信”、“繼續”、“可以”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“展望”、“潛力”、“預測”、“應當”、“將”以及上述任何一項的負面或此類術語或類似術語的變化，或者通過討論策略。無法保證前瞻性陳述所描述的未來結果會實現。雖然我們認為這些前瞻性陳述是合理的，但它們只是預測，並且受到已知和未知的風險、不確定因素和其他因素的影響，其中許多因素是我們無法控制的，這些因素可能導致實際結果、業績或成就與預期的未來結果、業績或成就大不相同。這些風險和不確定性包括但不限於“1A項”所述的風險和不確定性。“2019年表格10-K年度報告”及該報告其他部分所述的危險因素，即表格10-Q的按季報告中所描述的因素。, 並不時在我們向證券及交易委員會提交的報告中加以説明。本季報表10-Q中的類似前瞻性報表，包括(但不限於)第1項、財務報表和第2項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。

鑑於這些風險和不確定因素，我們告誡你不要過分依賴這種前瞻性陳述，這些前瞻性陳述只在作出前瞻性陳述之日才能説明，而我們沒有義務更新前瞻性陳述，以反映實際結果或影響前瞻性陳述的因素的變化或增加。


第20頁

Curtiss-Wright公司及其子公司
第一部分-項目2
管理的討論與分析
財務狀況和業務結果，續

公司組織
 
Curtiss-Wright公司是一家多元化的跨國供應商，向廣泛的行業提供高工程、技術先進、增值產品和服務，這些產品和服務是通過我們的商業/工業、國防和電力部門報告的。通過工程和技術領先，精密製造，以及與客户的緊密關係，我們被定位為在多元化的利基市場中的市場領先者。我們向多個全球市場提供產品和服務，並通過成功應用我們在工程和精密製造方面的核心競爭力，實現了均衡增長。我們的總體戰略是成為一家平衡和多元化的公司，在任何一個市場中都不容易受到週期或衰退的影響，並在有利可圖的利基市場上建立強大的地位。我們2020年收入的大約45%預計將來自與國防有關的市場.

COVID-19

世界衞生組織在2020年3月將冠狀病毒定性為一種大流行病，它擾亂了我們的供應鏈和分銷系統，造成了嚴重的旅行限制，嚴重擾亂了金融市場。儘管這一流行病沒有對我們截至2020年3月31日為止的三個月的運營結果、財務狀況或現金流產生實質性影響，但我們預計，它可能會對第二季度商業航空航天和一般工業終端市場的需求產生負面影響，甚至更遠。然而，冠狀病毒對我們業務的負面影響程度取決於未來的發展，這是高度不確定和不可預測的，包括有關疫情嚴重程度以及對我們的供應鏈、運輸網絡和客户的影響的新信息。

考慮到我們公司的多樣性，我們相信我們能夠很好地降低由於冠狀病毒而產生的任何物質風險。從業務角度來看，我們目前的現金餘額，加上今年剩餘時間內業務活動的預期現金流量，以及我們根據“循環信貸協議”目前的借款能力，預計將足以滿足運營現金需求、計劃中的資本支出、長期債務的利息支付、租賃義務的支付、養老金和退休後資金需求，以及至少在本年度剩餘時間內支付的股息。然而，鑑於目前在潛在冠狀病毒經濟影響方面的不確定性程度，我們無法預測我們是否會經歷借貸成本或其他資本成本的上升，而這反過來又可能導致未來的流動性問題。

行動結果
 
下面的管理層討論和分析財務狀況和經營結果(MD&A)，旨在幫助讀者瞭解該公司在截至2020年3月31日的三個月的經營結果和財務狀況。截至2020年3月31日的財務信息應與我們表格10-K所載2019年12月31日終了年度的財務報表一併閲讀。

MD&A分為以下幾個部分：精簡的合併盈餘報表、按業務部門分列的結果以及流動性和資本資源。我們的討論將集中在繼續運作的總體結果上，然後在我們報告的每一部分中對這些結果進行更詳細的討論。

我們的三個可報告部分通常集中在少數幾個終端市場；然而，每個部分都可能有跨幾個終端市場的銷售。終端市場被定義為對產品和服務的需求領域。有關市場的銷售將在MD&A中討論。

在2020年1月1日，我們實施了一項組織變革，以使我們的可報告部分更緊密地與我們目前的業務結構保持一致。這一變化導致了兩個業務單位的轉移，一個從商業/工業部門轉移到國防部門，另一個從國防部門轉移到電力部門。雖然這一組織變革導致在所有應報告部分重報以前報告的數額，但對我們以前報告的合併財務報表沒有影響。

分析定義

第21頁

Curtiss-Wright公司及其子公司
第一部分-項目2
管理的討論與分析
財務狀況和業務結果，續

在管理層討論和分析財務狀況和業務結果的過程中，使用了“增量”和“有機”這兩個術語來解釋不同時期的變化。“增量”一詞用於強調收購和剝離對本年度業績的影響。從收購之日起的頭12個月，採購業務的結果是遞增的。此外，為計算“有機”和“遞增”結果，已被剝離的企業的經營結果從可比的前一年期間中刪除。“有機”的定義排除了外幣翻譯的影響。

精簡合併收益報表
 三個月結束
三月三十一日，
(單位：千)20202019%變化
銷售   
商業/工業$264,368  $269,858  (2 %)
防禦166,111  133,783  24 %
動力170,752  174,673  (2 %)
銷售總額$601,231  $578,314  4 %
營業收入     
商業/工業$34,987  $35,205  (1 %)
防禦28,704  20,732  38 %
動力20,622  25,381  (19 %)
公司和沖銷(11,867) (9,273) (28 %)
營業收入總額$72,446  $72,045  1 %
利息費用7,489  7,272  3 %
其他收入淨額5,532  5,478  1 %
所得税前收入70,489  70,251  — %
所得税準備金(18,728) (14,658) 28 %
淨收益$51,761  $55,593  (7 %)
新訂單$569,801  $746,739  (24 %)

銷售和營業收入增加(減少)部分：
三個月結束
三月三十一日，
2020年與2019年
銷售營業收入
有機1 %1 %
收購3 %— %
外幣— %— %
共計4 %1 %

銷售在截至2020年3月31日的三個月裏，與去年同期相比，該公司增長了2300萬美元(4%)，達到6.01億美元。在部門基礎上，國防部門的銷售額增加了3 200萬美元，但因銷售減少而被部分抵消。
第22頁

Curtiss-Wright公司及其子公司
第一部分-項目2
管理的討論與分析
財務狀況和業務結果，續

商業/工業和電力部門分別提供500萬美元和400萬美元。下文按業務部門分列的結果部分將進一步詳細討論按部門分列的銷售變化。

營業收入在截至2020年3月31日的三個月中，7200萬美元與前一年同期相比基本持平，同時營業利潤率比2019年同期下降50個基點，至12.0%。f在Def較高的銷售中吸收間接費用Ense部分被與我們的DRG設施在電源段中的移動相關的過渡成本部分抵消。商業/工業部門的營業收入基本持平，因為我們的驅動產品的混合結構發生了有利的變化，而我們改善利潤率措施的好處也因工業車輛產品銷售下降而被抵消。

非分段經營費用在截至2020年3月31日的三個月內，這一數字有所增加。300萬美元，或28%1 200萬美元，主要原因是外匯損失增加。

利息費用700萬美元其他收入淨額與前一年期間相比，600萬美元基本持平。

有效税率截至2020年3月31日的三個月內，與上一年度20.9%的實際税率相比，增加了26.6%，這主要是由於對某些外國遞延税務資產設立估價免税額所產生的額外税收支出。

綜合收入截至2020年3月31日的三個月，綜合收入為6，600萬美元，而前一年的綜合收入為6，600萬美元。發生這一變化的主要原因如下：

•淨收入減少400萬美元，主要原因是當期實際税率提高。
•截至2020年3月31日的三個月的外幣折算調整導致了5 000萬美元的全面損失，而上一期間的綜合收益為800萬美元。本期的全面損失主要歸因於英鎊和加元的貶值。

新訂單在截至2020年3月31日的三個月中，與前一年同期相比，減少了1.77億美元，主要原因是國防和電力部門的海防訂單以及商業/工業部門的傳感器產品訂單的時間安排。

按業務部門分列的結果

商業/工業

下表彙總了商業/工業部門的銷售、營業收入和利潤率以及新訂單。

三個月結束
三月三十一日，
(單位：千)20202019%變化
銷售$264,368  $269,858  (2 %)
營業收入34,987  35,205  (1 %)
營運保證金13.2 %13.0 %20 bps 
新訂單$246,002  $275,505  (11 %)
銷售和營業收入增加(減少)部分：
第23頁

Curtiss-Wright公司及其子公司
第一部分-項目2
管理的討論與分析
財務狀況和業務結果，續

三個月結束
三月三十一日，
2020年與2019年
銷售營業收入
有機(2 %)(1 %)
收購1 %— %
外幣(1 %)— %
共計(2 %)(1 %)

銷售在商業/工業領域，主要來自商業航空航天和一般工業市場，在較小程度上是國防和發電市場。

截至2020年3月31日的三個月，銷售額較上年同期下降500萬美元，至2.64億美元，原因是航天國防、海防和商業航天市場的銷售增長被一般工業市場銷售下降所抵消。在航空航天國防市場上，銷售額增加了900萬美元，主要是由於F-35戰鬥機項目對驅動系統的需求增加。海軍防禦市場的銷售增長主要是由於CVN-80和CVN-81航空母艦計劃的銷售增加。商業航空航天市場的銷售得益於對驅動設備的更高需求。在一般工業市場，銷售減少2 200萬美元，主要是由於對工業車輛產品和表面處理服務的需求減少。

營業收入在截至3月31日的三個月中，在3500萬美元中，2020年與上年同期相比基本持平，而營業利潤率則增長了20個基點，至13.2%。我們的驅動產品的混合結構的有利轉變以及我們的利潤改善計劃的好處被工業汽車產品銷售的減少所抵消。

新訂單在截至2020年3月31日的三個月中，傳感器產品的定單時間比上年同期減少了3000萬美元。

防禦

下表彙總了國防部門的銷售、營業收入和利潤率以及新訂單。
三個月結束
三月三十一日，
(單位：千)20202019%變化
銷售$166,111  $133,783  24 %
營業收入28,704  20,732  38 %
營運保證金17.3 %15.5 %180 bps 
新訂單$160,136  $216,591  (26 %)

銷售和營業收入增加(減少)部分：
三個月結束
三月三十一日，
2020年與2019年
銷售營業收入
有機13 %38 %
收購11 %— %
外幣— %— %
共計24 %38 %

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Curtiss-Wright公司及其子公司
第一部分-項目2
管理的討論與分析
財務狀況和業務結果，續

銷售在國防領域，主要是國防市場，其次是商業航空航天和一般工業市場。

截至2020年3月31日的三個月，銷售額較上年同期增長3200萬美元(24%)，達到1.66億美元。在航空航天國防市場上，銷售額增加了1 400萬美元，主要是由於對支持無人駕駛飛行器(UAV)、直升機平臺和各種情報、監視和偵察(ISR)計劃的嵌入式計算機設備的需求增加。海軍國防市場的銷售獲利2500萬美元，主要是由於我們的901D收購帶來的增量影響以及對嵌入式計算設備和弗吉尼亞級潛艇和CVN-80航空母艦計劃上的閥門。增幅為p部分抵消了飛行測試儀器設備在商業航空航天市場的銷售下降。

營業收入在截至2020年3月31日的三個月裏，該公司增長了800萬美元(38%)，達到2900萬美元，營業利潤率比上年同期增長180個基點，達到17.3%。營業收入和營業利潤率的增加主要是由於較高的銷售額吸收了有利的間接費用，部分抵消了我們從901 D收購的第一年採購會計成本。

新訂單在截至2020年3月31日的三個月中，與上年同期相比，減少了5600萬美元，主要原因是海軍國防訂單的時間安排。

動力

下表彙總了Power部門內的銷售、營業收入和利潤率以及新訂單。
三個月結束
三月三十一日，
(單位：千)20202019%變化
銷售$170,752  $174,673  (2 %)
營業收入20,622  25,381  (19 %)
營運保證金12.1 %14.5 %(240 Bps) 
新訂單$163,663  $254,643  (36 %)

銷售和營業收入增加(減少)部分：
三個月結束
三月三十一日，
2020年與2019年
銷售營業收入
有機(2 %)(19 %)
收購— %— %
外幣— %— %
共計(2 %)(19 %)

銷售在電力領域，主要是發電和海防市場。

截至2020年3月31日的三個月內，銷售額較上年同期下降400萬美元(2%)，至1.71億美元。在海軍防禦市場上，銷售額增加了500萬美元，主要是由於CVN-80和CVN-81航空母艦計劃產量增加。這一增長被髮電市場1 000萬美元的低銷售額所抵消，主要原因是國際售後銷售減少。

營業收入截至2020年3月31日止的三個月內下降500萬美元，即19%，至2100萬美元，營業利潤率較上年同期下降240個基點，至12.1%。營業收入和經營利潤率的減少主要是由於與我們在南卡羅來納州的DRG設施有關的過渡費用。
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財務狀況和業務結果，續

新訂單在截至2020年3月31日的三個月中，與上年同期相比減少了9100萬美元，主要原因是海軍國防訂單的時間安排。

補充資料

下表按終端市場分列銷售情況。終端市場銷售有助於更好地瞭解我們的業務和我們經營的市場。列入該表是為了補充對我們綜合業務成果的討論。

按終端市場分列的淨銷售額三個月結束
三月三十一日，
(單位：千)20202019%變化
國防市場：
航空航天$101,828  $78,787  29 %
地面22,657  20,758  9 %
海軍165,693  131,088  26 %
總防禦$290,178  $230,633  26 %
商業市場：
航空航天$100,680  $103,221  (2 %)
發電84,348  96,480  (13 %)
一般工業126,025  147,980  (15 %)
商業共計$311,053  $347,681  (11 %)
Curtiss-Wright共計$601,231  $578,314  4 %

國防市場
銷售期間截至2020年3月31日止的三個月增長了6000萬美元，或26%，達到2.9億美元，主要是由於海軍國防和航空航天國防市場銷售增加。海軍國防市場得益於我們對901 D的收購帶來的影響，此次收購貢獻了1200萬美元的增量銷售額。不包括91D的影響，海軍防禦市場的銷售增長主要是由於航空母艦項目收入增加了1000萬美元，以及弗吉尼亞級和哥倫比亞級潛艇項目的產量增加了700萬美元。航空航天國防市場銷售增長的主要原因是驅動系統銷售400萬美元的F-35戰鬥機計劃和對支持無人機、直升機平臺和各種ISR計劃的嵌入式計算機設備的需求增加了1500萬美元。

商業市場
截至2020年3月31日的三個月內，銷售額下降了3，700萬美元，至3.11億美元，降幅11%，主要原因是發電和一般工業市場的銷售額下降。在發電市場，我們經歷了較低的國際售後銷售700萬美元。一般工業市場的銷售下降，主要是由於對工業車輛產品和表面處理服務的需求減少了1 800萬美元。

流動性和資本資源

現金的來源和使用

我們的經營現金流入大部分來自銷售貨物和服務的收入，以及用於採購物資和勞動力的現金流出；因此，現金流動受市場波動和條件的影響。我們的大部分長期合同都允許有幾個記帳點(進度或里程碑)，為我們提供現金收入，因為成本是在整個項目中發生的，而不是在合同完成時發生的，從而減少了週轉資金的需求。在某些情況下，這些付款可能超過項目的成本。管理層不斷評估現金利用的備選方案。
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包括股票回購、收購、增加股息和償還債務，以確定可用資本資源的最有利使用。我們相信，我們的現金和現金等價物、業務現金流、信貸安排下的可用借款以及通過信貸市場籌集更多資金的能力，足以滿足組織的短期和長期資本需求。

現金流動彙總表三個月結束
(單位：千)2020年3月31日(一九二零九年三月三十一日)
由(使用)提供的現金：
經營活動
$(192,576) $(51,858) 
投資活動
(67,674) (64,940) 
籌資活動
39,268  (8,073) 
匯率變動對現金的影響(12,294) 3,233  
現金和現金等價物淨減額(233,276) (121,638) 

用於業務活動的現金淨額比上一年期間增加1.41億美元，主要原因是本期自願養卹金繳款為1.5億美元。

用於投資活動的現金淨額增加 比上一年同期增加300萬美元，主要原因是本期用於購置和資本支出的現金增加。在截至2020年3月31日的三個月內，該公司以大約6000萬美元的價格收購了一家公司，其中包括支付的5 100萬美元現金加上對賣方可能提出的賠償要求的900萬美元回扣。在截至2019年3月31日的三個月內，該公司以約4900萬美元收購了一家公司。截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月的資本支出分別為1900萬美元和1700萬美元，增加的主要原因是我們對DRG設施的額外投資。

籌資活動

債務

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，該公司未償債務的平均利率分別為3.6%和3.7%。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月裏，該公司的平均未償債務分別為7.95億美元和7.5億美元。

信貸協議

截至2020年3月31日，該公司根據2012年高級無擔保循環信貸協議(“信貸協議”或“信貸安排”)有未償借款1.46億美元，在信貸工具支持下有3 000萬美元的信用證。截至2020年3月31日，根據“信貸協議”可獲得的未使用信貸為3.24億美元，可以在不違反任何債務契約的情況下借入。

回購普通股

在截至2020年3月31日的三個月內，該公司利用1.12億美元的現金，根據其股票回購計劃，回購了約11萬股流通股。在截至2019年3月31日的三個月內，該公司使用了1200萬美元的現金，根據其股票回購計劃回購了約11萬股流通股。

現金利用

管理層不斷評估現金利用備選方案，包括股票回購、收購和增加股息，以確定可用資本資源的最有利使用。我們相信，我們的現金和現金等價物、業務現金流量、信貸安排下的可用借款以及通過信貸市場籌集額外資金的能力足以滿足組織的短期和長期資本需求。
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債務合規

截至本報告發表之日，我們已遵守所有債務協議和信貸安排契約，包括我們最具限制性的契約，即我們的債務資本化上限為60%。債轉資本化限額是衡量我們的負債(根據票據購買協議和信貸安排確定的)對資本化的衡量，即資本化等於債務加股本，同樣適用於並適用於我們的所有債務協議和信貸安排。

截至2020年3月31日，我們有能力借入15億美元的額外債務，而不違反我們的債務資本化契約。

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關鍵會計政策

我們精簡的綜合財務報表及其附註是按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則編制的。這些報表的編制要求我們作出影響報告的資產、負債、收入和支出數額的估計和假設。這些估計和假設都受到我們會計政策的影響。關鍵會計政策是指需要運用管理層最困難、最主觀或最複雜的判斷的會計政策，這往往是因為需要對固有的不確定因素的影響作出估計，並可能在以後的期間發生變化。重要會計政策摘要和被認為至關重要的會計政策説明載於我們於2020年2月27日向美國證券交易委員會(SEC)提交的2019年表格10-K年度報告中。
合併財務報表，附註1，以及管理部門討論和分析財務狀況和經營結果的關鍵會計政策部分。

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第三項.對市場風險的自願性、直接性、定量性和定性性披露
 
在截至2020年3月31日的三個月內，我們的市場風險沒有發生重大變化。我們的2019年年度報告(表10-K)中的“7A.市場風險量化和定性披露”項目更全面地描述了有關市場風險和市場風險管理政策的信息。
 
第4項.
 
截至2020年3月31日，我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，對我們的披露控制和程序進行了評估，這一術語在1934年“證券交易法”(“交易法”)第13a-15(E)條和第15d-15(E)條中作了界定。根據這種評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論認為，我們的披露控制和程序自2020年3月31日起生效，目的是確保我們在根據“交易所法”提交或提交的報告中必須披露的信息在委員會規則和表格規定的時限內得到記錄、處理、彙總和報告，其中包括但不限於旨在確保我們在根據“外匯法”提交或提交的報告中披露的信息的控制和程序，並將這些信息積累和傳遞給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，或履行類似職能的人，酌情允許就所需披露作出及時決定。
 
在截至2020年3月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生變化(因為根據“外匯法”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條的規定)，對財務報告的內部控制已產生重大影響，或相當可能會對財務報告產生重大影響。
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第二部分-其他資料

第1項.
 
在正常的業務過程中，公司及其附屬公司將面臨各種未決索賠、訴訟和或有負債。我們相信，這些事項的個別或整體處理，不會對我們的綜合財務狀況、經營結果和現金流量造成重大的不良影響。

我們被指控因接觸石棉而受傷的未決訴訟中我們被點名。到目前為止，我們還沒有在任何與石棉有關的案件中被發現有任何法律責任，也沒有支付任何實質性的款項。我們相信，在我們過去的業務和收購的業務中，石棉的使用最少，以及我們的歷史產品中石棉的相對非易碎性，使我們在任何石棉訴訟中，無論是個別或整體，都不可能面對重大的法律責任。我們為這些潛在的責任維持保險範圍和賠償協議，我們相信有足夠的保險範圍來覆蓋任何未預料到的石棉責任。

第1A項.等價税
 
除了本報告所載的其他資料外，你還應仔細考慮第一部分“項目1A”中討論的因素。在截至2019年12月31日的年度報表10-K中，“風險因素”可能會對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響。公司的風險因素沒有從上述10-K發生重大變化，除非如下風險因素所述。

冠狀病毒大流行對我們的業務造成了不利影響和風險，其性質和程度是高度不確定和不可預測的。

2020年3月，世界衞生組織將冠狀病毒的爆發描述為一種大流行病。當我們正在積極監測這一流行病，並採取步驟減輕其蔓延帶來的風險，但我們的努力並不能保證我們的努力將減輕冠狀病毒的不利影響或有效。

這一流行病正在對我們業務的某些方面產生不利影響，並預計將繼續對其產生不利影響，包括我們的供應鏈、分銷系統和生產水平。由於冠狀病毒，我們經歷了作業中斷，包括由於政府對我們在墨西哥和印度的設施實行限制而暫停作業。然而，這些業務中斷預計不會對我們的綜合業務結果產生重大影響。此外，由於檢疫、政府命令和指導、旅行限制以及其他預防措施和限制，我們的部分勞動力無法有效地工作。這可能會對這些製造設施的生產力和盈利能力造成不利影響，而這又會對我們的業務和運作造成不利影響。

我們還經歷了並預計將繼續在我們的商業、航空航天和一般工業終端市場的需求方面經歷不可預測的波動。包括美國在內的幾個國家已經採取措施限制航空旅行，包括美國在內的許多公司都採取了禁止僱員進行非必要商務旅行的政策。即使在沒有正式限制和禁令的情況下，傳染病和對傳染的恐懼也會對旅行行為產生不利影響。截至2019年12月31日的一年中，我們淨銷售額的大約17%來自於對商業航空航天客户的銷售。目前的旅行限制，以及由於冠狀病毒流行，一般公眾乘飛機旅行的傾向發生變化，造成了對商用飛機需求的減少，這將對我們的淨銷售和經營結果產生不利影響，而且可能會持續很長一段時間。此外，n由於冠狀病毒造成的破壞，商業活動總體減少，導致全球石油需求減少，從而導致油價大幅下跌。在截至2019年12月31日的一年中，我們的淨銷售額大約23%來自對一般工業市場的銷售，其中包括石油和天然氣銷售。當石油和天然氣市場處於向下的經濟週期時，我們的客户通常受到不利影響，這可能導致對下游市場的工業閥門銷售受到負面影響。雖然我們目前無法預測這種影響的嚴重程度，但我們大型商用飛機制造商和下游工業閥門客户購買的損失或大幅減少可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

如果大流行繼續下去，情況惡化，我們可能會對我們的業務和商業活動、成本、客户訂單和應收帳款的收集產生額外的不利影響，這些影響可能是實質性的。此外，我們亦可能會招致額外費用，以補救因業務中斷、表現延誤或中斷而造成的損害，或
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第三方客户和供應商的付款違約或破產，其中任何一項都可能對我們的財務狀況和經營結果產生不利影響。此外，這一流行病已經並可能進一步影響受影響國家的更廣泛的經濟，包括對經濟增長產生負面影響。由於局勢發展的速度、其蔓延的全球範圍以及政府和社區對此的反應範圍，在其持續時間、最終影響和恢復時間等方面存在不確定性。因此，這一流行病可能導致經濟活動的長期中斷，從而使業務、財務狀況和現金流動對我們的綜合結果產生重大影響。

 第二項股權證券的無記名銷售和收益的使用
 
下表提供了我們在截至2020年3月31日的季度內根據1934年“證券交易法”第12條登記的股票回購信息。

 購買股份總數每股平均價格作為公開宣佈的計劃的一部分而購買的股份總數根據該計劃仍可購買的最高美元股份
一月一日至一月三十一日26,118  $146.15  26,118  $196,340,536  
二月一日至二月二十九日26,132  145.39  52,250  192,541,102  
3月1日至3月31日1,047,209  99.69  1,099,459  88,143,208  
截至2020年3月31日的季度收入1,099,459  $101.88  1,099,459  $88,143,208  

2019年12月2日，該公司通過了兩項書面交易計劃，涉及其先前授權的股票回購計劃，該計劃允許其購買價值高達2億美元的未償普通股。第一個交易計劃包括5，000萬美元的股票回購，全年平均執行。第二個交易計劃於2020年3月31日完成，其中包括通過10b5-1計劃進行的1億美元的投機性股票回購。該公司計劃在2020年曆年回購至少1.5億美元的普通股。

第三項.成品率、成品率、成品率等

沒有。

第4項.
 
不適用。

第5項.
 
在截至2020年3月31日的三個月內，我們的證券持有人可以向我們的董事會推薦被提名人的程序沒有發生重大變化。我們在時間表14A的2020年委託書中題為“股東建議和董事提名”一節中更全面地介紹了有關證券持有人建議和董事提名的信息，該部分參考了我們2019年表格10-K的年度報告。

第32頁

第6項.商品、商品等

以引用方式合併歸檔
證物編號。展品描述形式提交日期隨函
3.1  
註冊人法團註冊證明書的修訂及複核
8-A12b/A2005年5月24日
3.2  
註冊官的修訂及重訂附例
8-K2015年5月18日
31.1  
根據經修正的1934年“證券交易法”第13a-14(A)條和第15d-14(A)條，主席兼首席執行官戴維·亞當斯的認證
X
31.2  
根據經修正的1934年“證券交易法”第13a-14(A)條和第15d-14(A)條，核證首席財務官K.Christopher Farkas
X
32  
主席兼首席執行官戴維·亞當斯和首席財務官克里斯托弗·法卡斯根據“美國法典”第18條第1350條獲得認證。
X
101.INSXBRL實例文檔X
101.SCHXBRL分類法擴展模式文檔X
101.CALXBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔X
101.DEFXBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔X
101.LABXBRL分類法擴展標籤Linkbase文檔X
101.PREXBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔X


第33頁

簽名

根據1934年“證券交易法”的規定，書記官長已妥為安排由下列簽名人代表其簽署本報告，以獲得正式授權。

柯蒂斯-賴特公司
(登記人)

副：/S/K.Christopher Farkas

K.克里斯托弗·法卡斯
副總裁兼財務主任
日期：2020年5月7日



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