美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
形式
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告
終了季度
委員會檔案編號
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
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(公司註冊狀態) |
(國税局僱主識別號碼) |
(主要附屬行政辦公室地址)
(
(註冊人的電話號碼，包括區域代碼)
根據該法第12(B)條登記的證券。
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每一班的職稱 |
交易符號 |
註冊的每個交易所的名稱 |
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通過檢查標記表明註冊人(1)是否提交了1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)，(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的限制。
以勾選方式顯示註冊人是否已以電子方式提交根據規例第405條所規定須提交的所有互動資料檔案(§本章232.405)在前12個月(或較短的時間內，登記人被要求提交這類檔案)。
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。見“交易所法”規則12b-2中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
大型加速箱☒加速箱☐非加速箱
如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記標明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條規定)。
普通股，每股面值0.01美元，截至2020年4月30日到期
1
第一部分-財務資料
項目1.財務報表
Koppers控股公司
合併業務和綜合收入(損失)
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截至3月31日的三個月， |
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2020 |
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2019 |
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(百萬美元，但每股數額除外) |
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(未經審計) |
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(未經審計) |
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淨銷售額 |
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$ |
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$ |
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銷售成本 |
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折舊和攤銷 |
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減值和重組費用 |
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) |
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銷售、一般和行政費用 |
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經營利潤 |
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其他收入淨額 |
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利息費用 |
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所得税前繼續營業所得 |
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所得税規定 |
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持續業務收入 |
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(損失)停業業務收入淨額 税款福利(費用)$ |
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( |
) |
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淨(損失)收入 |
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( |
) |
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非控制權益造成的淨(虧損)收入 |
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( |
) |
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可歸因於Koppers的淨收入(損失) |
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( |
) |
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$ |
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每股收益(虧損) 普通股東： |
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基本- |
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持續作業 |
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$ |
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已停止的業務 |
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( |
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(虧損)基本普通股收益 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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稀釋- |
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持續作業 |
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$ |
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$ |
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已停止的業務 |
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( |
) |
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(虧損)攤薄普通股收益 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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綜合(損失)收入 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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可歸因於非控制利益的綜合(損失)收入 |
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( |
) |
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可歸因於Koppers的綜合(損失)收入 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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已發行加權平均股票(單位：千)： |
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基本 |
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稀釋 |
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所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。
2
Koppers控股公司
壓縮合並資產負債表
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3月31日 2020 |
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十二月三十一日 2019 |
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(百萬美元，但每股數額除外) |
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(未經審計) |
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資產 |
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現金和現金等價物 |
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$ |
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應收賬款，扣除備抵額$ |
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應收所得税 |
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存貨淨額 |
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為出售而持有的已停止經營的資產 |
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其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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不動產、廠房和設備，淨額 |
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經營租賃使用權資產 |
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善意 |
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無形資產，淨額 |
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遞延税款資產 |
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停業經營的非流動資產 |
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其他資產 |
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總資產 |
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負債 |
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應付帳款 |
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應計負債 |
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當期經營租賃負債 |
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當前到期的長期債務 |
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為出售而持有的停業經營的負債 |
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流動負債總額 |
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長期債務 |
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應計退休後福利 |
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遞延税款負債 |
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經營租賃負債 |
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停業經營的非流動負債 |
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其他長期負債 |
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負債總額 |
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承付款和或有負債(附註18) |
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衡平法 |
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高級可轉換優先股，美元 授權的股份； |
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普通股，美元 |
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額外已付資本 |
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留存收益 |
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累計其他綜合損失 |
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國庫券，按成本計算， |
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Koppers股東權益總額 |
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非控制利益 |
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總股本 |
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負債和權益共計 |
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$ |
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所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。
3
Koppers控股公司
現金流量表
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截至3月31日的三個月， |
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2020 |
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2019 |
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(百萬美元) |
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(未經審計) |
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(未經審計) |
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業務活動提供的現金(用於)： |
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淨(損失)收入 |
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業務活動提供的現金淨額(用於)的調整數： |
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折舊和攤銷 |
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衍生負債的變化 |
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股票補償 |
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非現金利息費用 |
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遞延所得税 |
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保險收益 |
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其他負債變動 |
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其他-淨額 |
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週轉金變動： |
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應收賬款 |
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盤存 |
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應付帳款 |
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應計負債 |
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其他週轉金 |
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用於業務活動的現金淨額 |
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投資活動提供的現金(用於)： |
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資本支出 |
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收到的保險收益 |
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資產剝離和資產出售提供的現金淨額 |
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用於投資活動的現金淨額 |
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由(用於)籌資活動提供的現金： |
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信貸貸款淨增加額 |
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償還長期債務 |
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普通股發行 |
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普通股回購 |
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償還債務發行費用 |
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籌資活動提供的現金淨額 |
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匯率變動對現金的影響 |
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已停止銷售的業務的現金和現金等價物的變化 |
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現金和現金等價物淨增(減少)額 |
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期初現金及現金等價物 |
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期末現金及現金等價物 |
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為計算租賃負債所包括的數額支付的現金： |
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經營租契流出的經營現金 |
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補充披露非現金投資和融資活動： |
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為換取新的經營租賃負債而獲得的使用權資產 |
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所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。
4
Koppers控股公司
精簡合併財務報表附註(未經審計)
1.列報基礎
所附的未經審計的合併財務報表和相關披露是根據美國普遍接受的適用於中期財務信息的會計原則和條例S-X關於形成10-Q和細則10-01的指示編制的。因此，它們不包括普遍接受的會計原則要求的完整財務報表所需的所有信息和腳註。管理層認為，為公平列報Koppers控股公司及其附屬公司(“Koppers”、“Koppers Holdings”、“Company”、“we”或“us”)的財務狀況和中期業績所需的所有調整均已包括在內。除另有披露外，所有此類調整均屬正常的經常性調整。由於我們的業務是季節性的，所以中期的結果不一定表示全年的預期結果。截至2019年12月31日的精簡綜合資產負債表已從截至2019年12月31日終了年度的表10-K年度報告所載經審計資產負債表中彙總。合併財務報表和合並財務報表附註中的某些前期數額由於報告停止業務而被重新分類，以符合本期的列報方式。見注4-“停止作業”。
本報告所列財務信息應與我們經過審計的綜合財務報表和2019年12月31日終了年度10-K表年度報告中的相關説明一併閲讀。
冠狀病毒評價
2020年3月，世界衞生組織將當前的冠狀病毒疾病(“冠狀病毒”)歸類為大流行。冠狀病毒繼續在美國和世界其他國家傳播，其影響的持續時間和嚴重程度目前尚不清楚。雖然我們預計這一流行病的影響將繼續對我們的業務結果、現金流量和財務狀況產生不利影響，但目前冠狀病毒對經濟和業務影響的不確定性程度意味着目前無法合理估計相關的財政影響。本報告所列精簡合併財務報表反映了管理層作出的某些估計和假設，這些估計和假設影響到報告所述期間的資產和負債數額，或有資產和負債的披露，以及在報告所述期間報告的收入和支出數額。
除其他外，這些估計及假設會影響我們的商譽、長期資產及可識別的無形資產估值、存貨估價、每年有效税率的評估、遞延所得税的估值、可疑賬目的備抵，以及現金獎勵計劃的量度。由於冠狀病毒，我們確定在截至2020年3月31日的三個月內發生了商譽損害評估觸發事件。在對截至2020年3月31日的減值進行中期審查後，我們的報告單位繼續估計公允價值大於各自的賬面價值。2020年3月31日以後發生的事件和情況的變化，包括冠狀病毒影響造成的事件和變化，將反映在管理層對未來期間的估計中。
2.新的會計公告
2019年12月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了會計準則更新(“ASU”)第2019-12期，題為“所得税(主題740)-簡化所得税會計”。ASU 2019-12旨在通過刪除專題740中原則的某些例外情況，簡化所得税的會計核算，並修訂現有的指導意見，以便於一致適用。截至2020年1月1日，我們採用了這一標準，對我們的財務報表沒有重大影響。
2016年6月，FASB發佈了ASU第2016-13期，“金融工具-信貸損失(主題326)：金融工具信用損失的計量”。ASU 2016-13用反映預期信貸損失的方法取代已發生的損失減值方法。更新的目的是向財務報表用户提供更多有用的決策信息，説明金融工具的預期信貸損失以及在每個報告日向報告實體提供貸款的其他承諾。截至2020年1月1日，我們採用了這一標準，對我們的財務報表沒有重大影響。
5
3.工廠關閉和剝離
在過去六年中，我們一直在調整我們的碳材料和化學品(“CMC”)部門，以便將我們的設施集中在我們認為我們擁有關鍵競爭優勢的地區，以便更好地服務於我們的全球客户。這些關閉活動包括：
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2020年2月，我們簽訂了一項最終協議，將Koppers(江蘇)碳化工有限公司(KJCC)出售給方達碳新材料有限公司和日本鋼鐵化工材料有限公司的子公司C-Chem有限公司。請參閲“注4-停止作業”更多細節。 |
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繼伊利諾伊州斯蒂克尼一家新的萘精煉廠投產後，西弗吉尼亞州福蘭斯比煤焦油蒸餾工廠於2018年第四季度停止了萘精煉活動。在……裏面2019年8月，我們停止了工廠剩餘的生產活動。 |
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2018年9月，我們出售了我們在英國的專業化學品業務。 |
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2016年11月，我們賣掉了 |
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2016年7月，我們停止了位於賓夕法尼亞州克萊頓的CMC工廠的煤焦油蒸餾活動。2018年10月，我們出售了該設施，作為交易的一部分，我們向買方轉移了現金，買方承擔了退役、拆除和場地恢復的責任。 |
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2016年3月，我們停止生產 |
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2016年2月，我們停止了英國CMC工廠的煤焦油蒸餾和特種瀝青操作。2016年7月，我們在英國大量出售了CMC焦油蒸餾產品和資產。 |
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2014年4月，我們停止了位於荷蘭Uithoorn的CMC工廠的煤焦油蒸餾活動。 |
其他關閉和剝離活動與我們的鐵路公用事業產品和服務(“Rups”)部門有關。這些活動包括：
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在2019年8月，我們出售了位於弗吉尼亞州黑石的公用事業極處理廠。 |
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2015年8月，我們關閉了位於西弗吉尼亞州綠泉的一家交叉處理廠。 |
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在2015年7月，我們出售了我們的資產 |
此外，2011年，我們在位於澳大利亞庫內爾的CMC工廠停止了炭黑的生產。與這一結束有關的費用列在綜合業務報表中的停業業務(損失)收入和綜合(損失)收入中。
重組活動和相關準備金的詳細情況如下：
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遣散費 和 僱員 利益 |
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資產 退休 |
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其他 |
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共計 |
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(百萬美元) |
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2018年12月31日儲備 |
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權責發生制 |
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從資產中收取的費用 |
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應計費用的反轉 |
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已付現金 |
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貨幣換算 |
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2019年12月31日儲備 |
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應計費用的反轉 |
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2020年3月31日儲備 |
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6
4.停止業務
2020年2月18日，我們達成協議，將KJCC出售給方達碳新材料有限公司和日本鋼鐵化工材料有限公司的子公司，KJCC位於中國。
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中，停止經營的淨銷售和經營(虧損)利潤包括以下數額：
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截至3月31日的三個月， |
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2020 |
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2019 |
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(百萬美元) |
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淨銷售額 |
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經營(虧損)利潤 |
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與KJCC有關的現金流量沒有在現金流量表中重報。在截至2020年3月31日和2019年3月31日結束的三個月中，停止經營的現金流入和流出淨額包括以下數額：
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截至3月31日的三個月， |
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2020 |
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2019 |
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(百萬美元) |
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業務活動提供的現金淨額(用於) |
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( |
) |
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$ |
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用於投資活動的現金淨額 |
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( |
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( |
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用於籌資活動的現金淨額 |
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( |
) |
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匯率變動對現金的影響 |
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( |
) |
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現金和現金等價物淨增(減少)額 |
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( |
) |
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待售資產
資產和負債(“處置組”)被歸類為待出售的資產，除其他項目外，資產和負債很有可能出售，預計完成的出售將在一年內完成。按待售資產分類後，這些資產不再折舊或耗盡，並進行減值計量，以確定是否有任何超出公允價值的賬面價值減去出售成本。如果確定公允價值低於資產的賬面價值，隨後對估計公允價值減去出售成本的變動將影響對待售資產的計量。
出售KJCC的協議符合2020年第一季度其資產和負債分類的所有標準。作為按“待售指南”進行的必要評估的一部分，我們確定，出售業務的大致公允價值減去成本超過了淨資產的賬面價值。
7
以下是截至2020年3月31日和2019年12月31日在綜合資產負債表上按主要類別分列的待出售資產和負債的賬面數額：
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3月31日 2020 |
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十二月三十一日 2019 |
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(百萬美元) |
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資產 |
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現金和現金等價物 |
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應收賬款 |
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應收所得税 |
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存貨淨額 |
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不動產、廠房和設備，淨額 |
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經營租賃使用權資產 |
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其他流動資產 |
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待售流動資產共計 |
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不動產、廠房和設備，淨額 |
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經營租賃使用權資產 |
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其他資產 |
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待售非流動資產共計 |
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待售資產總額 |
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負債 |
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應付帳款 |
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應計負債 |
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當期經營租賃負債 |
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遞延税款負債 |
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其他流動負債 |
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待售流動負債共計 |
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遞延税款負債 |
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經營租賃負債 |
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其他長期負債 |
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待售非流動負債共計 |
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待售負債總額 |
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$ |
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$ |
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上述數額不包括在截至2020年3月31日和2019年12月31日各自的資產負債表腳註中。我們已支付了與這筆資產剝離有關的交易費用合計。
5.公允價值計量
截至2020年3月31日和2019年12月31日，我國金融工具的賬面金額和相關估計公允價值如下：
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2020年3月31日 |
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2019年12月31日 |
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公允價值 |
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載運 價值 |
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公允價值 |
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載運 價值 |
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(百萬美元) |
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金融資產： |
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現金和現金等價物，包括限制性現金 |
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投資和其他資產(a) |
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金融負債： |
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債務總額 |
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$ |
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$ |
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$ |
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(a) |
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現金和現金等價物-賬面價值接近公允價值，因為這些票據的期限較短。
投資和其他資產-代表通用人壽保險中經紀人報價的現金退保價值。這一資產在估價等級中被列為二級，並根據從金融機構收到的價值來衡量。
8
債務 – 公允價值我們的長期債務是根據相同或類似債券的市場價格或目前提供的利率來估算的。我們相同期限的債務(第2級)。公允價值我們的由於這一工具的可變利率性質，信貸貸款接近賬面價值。
6.綜合(損失)收入和權益
下表彙總了截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月的綜合(損失)收入總額：
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截至3月31日的三個月， |
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2020 |
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2019 |
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(百萬美元) |
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淨(損失)收入 |
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) |
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其他綜合(損失)收入的變化： |
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貨幣換算調整 |
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現金流量套期保值未實現(虧損)收益淨額 税款福利(費用)$ |
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未確認的養卹金淨損失，扣除税後 (費用)$( |
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綜合(損失)收入共計 |
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( |
) |
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綜合(損失)收入 非控制權利益 |
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( |
) |
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可歸因於Koppers的綜合(損失)收入 |
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$ |
( |
) |
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$ |
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從累積的其他綜合損失改劃為淨(損失)收入的數額包括未確認的養卹金淨損失的變動或攤銷數額。累積的其他綜合損失的這一組成部分包括在計算定期養卹金費用淨額中，如“注13-養老金和退休後福利計劃”所披露的那樣。從累積的其他綜合損失中重新分類的其他數額包括與扣除税款的衍生金融工具有關的數額(美元)(
下表分別列出截至2020年3月31日和2019年3月31日止三個月的股本變動情況：
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(百萬美元) |
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普通股 |
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額外已付資本 |
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留存收益 |
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累計其他綜合(損失) |
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國庫券 |
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非控制 利益 |
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股本總額 |
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12月31日餘額 2019 |
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( |
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淨損失 |
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( |
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發行普通股 |
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員工股票計劃 |
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其他綜合(損失)收入 |
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貨幣轉譯 間接轉軌調整 |
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( |
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( |
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再生產未實現損失 成本會計 |
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( |
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( |
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不承認的養老金 成本價淨損失 |
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共同購回 成品油庫存 |
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( |
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2020年3月31日結餘 |
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$ |
( |
) |
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( |
) |
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$ |
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$ |
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9
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(百萬美元) |
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普通股 |
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額外已付資本 |
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|
留存收益 |
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累計其他綜合(損失) |
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國庫券 |
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非控制 利益 |
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股本總額 |
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12月31日餘額 2018 |
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$ |
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( |
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淨收益 |
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發行普通股 |
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員工股票計劃 |
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其他綜合收入 |
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貨幣轉譯 間接轉軌調整 |
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再收益 成本會計 |
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不承認的養老金 成本價淨損失 |
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共同購回 成品油庫存 |
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( |
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( |
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2019年3月31日結餘 |
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$ |
( |
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( |
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$ |
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7.普通股收益
計算所述期間普通股每股基本收益的依據是該期間已發行普通股的加權平均數。普通股攤薄收益的計算包括非既得不合格股票期權和限制性股票單位的影響，假設這些期權和股票單位在期初為已發行普通股。在計算普通股稀釋損失(如果有的話)時，不包括反稀釋證券的影響。.
下表列出了每股基本收益和稀釋收益的計算情況：
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截至3月31日的三個月， |
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2020 |
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2019 |
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(百萬美元，但份額除外，單位：千) |
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可歸因於Koppers的淨收入(損失) |
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( |
) |
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$ |
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(損失)停止經營的收入 |
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( |
) |
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停業造成的非控制損失(收入) |
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可歸因於Koppers的持續業務收入 |
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已發行加權平均普通股： |
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稀釋證券效應 |
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稀釋 |
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普通股收益-持續經營： |
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普通股基本收益 |
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攤薄每股收益 |
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其他數據： |
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不包括在計算中的反稀釋證券 每股攤薄收益 |
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8.以股票為基礎的賠償
我們根據2005年長期激勵計劃(“2005年長期激勵計劃”)、2018年長期激勵計劃(“2018年長期激勵計劃”)和2020年長期激勵計劃(“2020年長期激勵計劃”)，發放了基於股票的未償賠償金。2005年猛虎組織、2018年猛虎組織和2020年猛虎組織統稱為“猛虎組織”。2020年5月6日，我們的股東批准了2020 LTIP，2018年的LTIP被凍結。與2018年的LTIP類似，2020年LTIP規定向符合條件的人授予股票期權、股票增值權、限制性股票、限制性股票單位、業績股票。、業績獎勵、股利等價物和其他以股票為基礎的獎勵，統稱為“獎勵”。
10
限制性股票單位和業績股票單位
根據LTIP，董事會向某些僱員參與者(統稱“股票單位”)授予限制性股票單位和業績股票單位。非歸屬股票單位的補償費用在轉歸期內根據授予之日的公允價值記錄。受限制股票單位的公允價值是被授予之日標的普通股的市場價格，業績股票單位的公允價值採用蒙特卡羅估值模型確定。對於給予大多數僱員的補助金，限制性股票單位每年分期付款四次。限制性股票單位在長期僱傭協議下，亦會向董事局成員發出與週年董事薪酬有關的轉歸期，並不時向僱員發出與僱員補償有關的一般轉歸期。
業績股根據市場情況進行歸屬。這些業績股有多年的業績目標和a歸屬期限(如果實現了適用的業績目標)。適用的業績目標是基於我們的股東總回報相對於標準普爾的Smallcap600材料指數。授予的績效股票單位數量代表目標獎勵，參與者有能力在
我們根據以下假設，計算批出當日的表現股票單位獎勵的公允價值：
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2020年3月贈款 |
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2019年3月贈款 |
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可能 2018 格蘭特 |
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三月 2018 格蘭特 |
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批出日期價格 主要表現獎 |
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預期股息收益率 分享 |
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% |
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% |
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% |
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% |
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預期波動率 |
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% |
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% |
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% |
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% |
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無風險利率 |
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% |
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% |
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% |
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% |
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回顧歲月 |
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批出日期每股公允價值 |
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在股票單位歸屬之前的期間，我們的普通股上宣佈的股息，以同等價值作為額外的股票單位貸記，並在歸屬時作為額外普通股予以支付。在終止僱用的情況下，除退休、死亡或殘疾外，任何非歸屬股票單位將被沒收，包括從股息中貸記的額外股票單位。如因退休、死亡或傷殘而終止僱用，則在服務期內按比例轉歸股票單位。對與控制權變動有關的股票單位有特殊的歸屬規定。
下表列出截至2020年3月31日的業績股總表：
|
績效週期 |
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最小值 股份 |
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目標 股份 |
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極大值 股份 |
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2018 – 2020 |
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2019 – 2021 |
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2020 – 2022 |
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2017年至2019年執行期間截至2020年3月的業績股
下表為截至二零二零年三月三十一日止的三個月內非歸屬股票單位的狀況及活動摘要：
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受限 股票單位 |
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性能 股票單位 |
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共計 股票單位 |
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加權 平均 授與日期交易會 單位價值 |
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2019年12月31日 |
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獲批 |
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既得利益 |
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( |
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( |
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被沒收 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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$ |
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2020年3月31日 |
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11
股票期權
股票期權授予大多數高管，並可在每年四次相同的時間內行使。股票期權的期限是
非歸屬股票期權的補償費用按授予之日的公允價值記錄在轉歸期內。
|
|
|
2020年3月贈款 |
|
|
2019年3月贈款 |
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三月 2018 格蘭特 |
|
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三月 2017 格蘭特 |
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股票每股批出日期價格 期權授標 |
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每股預期股息收益率 |
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% |
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% |
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% |
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預期壽命(以年份計) |
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預期波動率 |
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% |
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無風險利率 |
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% |
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% |
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授予日期-每股期權獎勵的公允價值 |
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我們不期望在可預見的將來宣佈任何紅利。這些年的預期壽命是基於我們以前授予的期權的歷史操作數據。預期波動是基於我們普通股的歷史波動和其他類似上市公司的歷史波動。無風險利率是基於美國國庫券利率的預期壽命的期權。
下表彙總了截至2020年3月31日的三個月股票期權的狀況和活動：
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備選方案 |
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加權 平均 運動價格 每種選擇 |
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加權準平均值 殘存 合同條款 (以年份計) |
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骨料 內稟 價值(百萬) |
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截至2019年12月31日仍未繳付的款項 |
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$ |
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獲批 |
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$ |
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過期 |
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被沒收 |
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( |
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二0二0年三月三十一日未繳 |
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$ |
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$ |
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可在2020年3月31日鍛鍊 |
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$ |
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$ |
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股票補償費用
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，根據我們的LTIP和員工股票購買計劃確認的以股票為基礎的賠償費用總額如下：
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截至3月31日的三個月， |
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2020 |
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2019 |
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(百萬美元) |
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確認的股票補償費用： |
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銷售、一般和行政費用 |
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$ |
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$ |
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減去相關所得税福利 |
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可歸因於Koppers的淨收入減少 |
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$ |
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$ |
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截至2020年3月31日，與非歸屬股票補償安排有關的未來補償費用總額$
12
9.部分信息
我們有
每個可報告的部分是分開管理的，因為它們製造和分配不同的產品和不同的生產過程。
我們的Rups部分主要向鐵路和公用事業市場銷售經過處理的和未經處理的木材產品、製成品和服務。鐵路產品和服務包括採購和處理物品，如交叉、開關係和用於鐵路橋樑和過境點的各種木材，以及製造鐵路連接條。該部門還為公用事業公司和合作公用事業公司生產經處理的木材公用設施輸電線和配電杆，以及用於建築應用的經處理的木樁。此外，Rups還經營鐵路服務業務，為鐵路橋樑提供工程、設計、維修和檢查服務，以及與回收舊交叉貨物有關的業務。
我們的個人電腦部門開發、製造和銷售木材防腐化學品、木材處理技術和服務，包括基礎設施、住宅和商業建築以及農業等多種終端市場。
我們的CMC部分主要是生產雜酚油、碳瀝青、萘、鄰苯二甲酸酐和炭黑原料。雜酚油用於木材的處理，炭黑原料用於炭黑的生產。碳瀝青用於電弧爐生產鋁、鋼。萘用於生產苯酐，並用作混凝土生產中的表面活性劑。鄰苯二甲酸酐用於生產增塑劑、聚酯樹脂和醇酸塗料。
我們根據許多因素評估業績和確定資源分配，包括營業利潤或業務損失以及利息、税前收益、折舊和攤銷前收益(“EBITDA”)。營業利潤不包括Koppers控股公司的其他損失、利息費用、所得税或經營成本。
報告部門的會計政策與2019年12月31日終了年度我們關於表10-K的年度報告中披露的重要會計政策摘要中所述的會計政策相同。部門間交易在合併中被消除。
合同餘額
根據ASC 606“與客户的合同收入”確認收入的時間，導致在壓縮的綜合資產負債表中扣除備抵後的應收帳款和未開單應收款，均列為應收賬款。合約資產$
13
下表列出了除所有部門間事務外的某些銷售和運營數據。我們的所列期間的部分：
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截至3月31日的三個月， |
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2020 |
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2019 |
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(百萬美元) |
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來自外部客户的收入： |
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鐵路和公用事業產品和服務 |
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$ |
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$ |
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性能化學品 |
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碳材料和化學品(a) |
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共計 |
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$ |
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$ |
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部門間收入： |
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鐵路和公用事業產品和服務 |
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$ |
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$ |
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|
性能化學品 |
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碳材料和化學品 |
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共計 |
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$ |
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$ |
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折舊和攤銷費用： |
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|
鐵路和公用事業產品和服務 |
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$ |
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|
|
$ |
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性能化學品 |
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碳材料和化學品(b) |
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共計 |
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$ |
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|
$ |
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營業利潤(虧損)： |
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|
鐵路和公用事業產品和服務 |
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$ |
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|
$ |
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|
性能化學品 |
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碳材料和化學品(c) |
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企業 |
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( |
) |
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( |
) |
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共計 |
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$ |
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$ |
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(a) |
收入不包括KJCC已停止的業務 |
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(b) |
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|
(c) |
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下表列出了除所有部門間交易外，我們各部門在所述期間的重要產品線的收入：
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截至3月31日的三個月， |
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2020 |
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2019 |
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(百萬美元) |
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鐵路和公用事業產品和服務： |
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鐵路處理產品 |
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$ |
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$ |
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電線杆 |
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鋼軌接頭 |
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鐵路基礎設施服務 |
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其他產品 |
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共計 |
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性能化學品： |
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木材防腐劑產品 |
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其他產品 |
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共計 |
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碳材料和化學品： |
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瀝青及相關產品 |
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雜酚油和蒸餾物 |
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鄰苯二甲酸酐和其他化學品 |
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萘 |
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其他產品 |
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共計 |
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共計 |
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$ |
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$ |
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14
下表列出截至所列日期分配給我們各部門的有形和無形資產：
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3月31日 2020 |
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十二月三十一日 2019 |
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(百萬美元) |
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分部資產： |
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鐵路和公用事業產品和服務 |
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$ |
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$ |
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性能化學品 |
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碳材料和化學品(a) |
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所有其他 |
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共計(a) |
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$ |
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$ |
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商譽： |
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鐵路和公用事業產品和服務 |
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$ |
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$ |
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性能化學品 |
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共計 |
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$ |
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$ |
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(a) |
碳材料和化學品部門包括$ |
10.所得税
有效税率
過渡時期的所得税備抵包括適用於本年度的估計年度有效所得税税率、普通所得税和與離散項目有關的税款。這些離散項目一般涉及超額的股票補償扣減、税法的變化、對不承認的税收利益的調整以及估計税額與提交納税申報表時確定的實際負債的變化。為了確定每年的有效税率，管理部門必須對我們經營業務的每個國內和國外管轄區的年度税前收入作出估計。有歷史税前損失和本年度估計税前損失，但預計不會產生未來收益的實體，不包括在估計的年度有效所得税税率之外。
估計的年度實際所得税税率(不包括上文討論的離散項目)是
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|
3月31日 |
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3月31日 |
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2020 |
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2019 |
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聯邦所得税税率 |
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% |
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% |
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按不同税率徵税的外國收入 |
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非抵扣費用 |
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GILTI包括在內，扣除外國税收抵免 |
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州所得税，扣除聯邦税收優惠 |
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税收應急準備金的變動 |
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利息開支扣除限額 |
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其他 |
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( |
) |
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( |
) |
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估計年實際所得税税率 |
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% |
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% |
為應對冠狀病毒大流行的影響，2020年3月27日，“冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法”(CARE法案)簽署成為法律。這項立法為受影響的實體和個人提供刺激和救濟，廣泛地提供税收減免和重要的商業獎勵，並對2017年“減税和就業法”作了某些技術修正。在許多條款中，“關愛法”修改了2019年和2020年開始的納税年度利息費用扣除的限制。此修改增加了可允許的業務利息費用扣減額。
這一修改影響到我們2019年和2020年的所得税規定，我們在截至2020年3月31日的三個月中納入了淨影響。我們記錄了一筆$
截至2020年3月31日，所得税佔税前收入的百分比低於截至2020年3月31日三個月因離散項目而產生的年度實際所得税税率。截至2020年3月31日的三個月內，所得税中的離散項目是淨收益美元。
15
所得税佔税前收入的百分比為(
年內，管理層會根據應課税地區的税前收入預測變動、外國收益的遣返、未獲確認的税務優惠及其他税務事項，定期更新税前收入及所得税開支的估計數字。如果實際結果與這些估計數不同，則年底的實際有效所得税税率可能與截至2020年3月31日的三個月的估計年度實際所得税税率大不相同。
未確認的税收福利
我們和我們的子公司在美國聯邦管轄範圍、美國各州管轄範圍和非美國管轄區提交所得税申報表。除了少數例外，2016年之前的幾年裏，我們不再接受美國聯邦、美國各州或非美國所得税當局的審查。
未確認的税收優惠總額為$
我們預計在未來十二個月內，未獲確認的免税額會有重大改變。
11.清單
下表彙總了截至2020年3月31日和2019年12月31日的淨庫存：
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3月31日 2020 |
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十二月三十一日 2019 |
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(百萬美元) |
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原料 |
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$ |
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$ |
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在製品 |
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成品 |
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$ |
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減去對LIFO的重估 |
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網(a) |
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$ |
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$ |
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(a) |
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12.財產、廠房和設備
截至2020年3月31日和2019年12月31日的不動產、廠場和設備概述見下表：
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3月31日 2020 |
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十二月三十一日 2019 |
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(百萬美元) |
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土地 |
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$ |
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$ |
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建築 |
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機械設備 |
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$ |
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減去累計折舊 |
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網(a) |
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$ |
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$ |
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(a) |
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16
13.養卹金和退休後福利計劃
我們維持一些固定福利和固定供款計劃，為在美國的僱員和在美國以外的僱員提供退休福利。這些計劃是根據1974年“僱員退休收入保障法”(“僱員退休收入保障法”)、當地成文法或由董事會決定的。規定的養卹金計劃通常根據服務年限和報酬提供福利。除
在美國，所有的人都是合格的
定義的供款計劃通常根據僱主和僱員對參與人個人投資賬户的繳款情況向僱員參與人提供退休資產。我們還為某些美國僱員提供退休人員醫療保險，併為大多數美國僱員提供人壽保險。對於受薪僱員，退休人員醫療保險和退休人員保險計劃已對新參與人關閉。
下表列出了截至2020年3月31日和2019年3月31日為止的三個月的養卹金計劃定期福利費用淨額的構成部分：
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截至3月31日的三個月， |
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2020 |
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2019 |
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(百萬美元) |
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服務成本 |
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$ |
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$ |
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利息成本 |
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計劃資產預期收益 |
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( |
) |
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( |
) |
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淨損失攤銷 |
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週期淨收益成本 |
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$ |
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$ |
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確定繳款計劃費用 |
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$ |
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$ |
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14.債務
截至2020年3月31日和2019年12月31日的債務情況如下：
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加權 平均 利率 |
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成熟期 |
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3月31日 2020 |
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十二月三十一日 2019 |
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(百萬美元) |
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定期貸款 |
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% |
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$ |
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$ |
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循環信貸貸款 |
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% |
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其他貸款 |
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% |
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高級説明應於2025年到期 |
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% |
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債務 |
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減去短期債務和當前到期日 超長期債務 |
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減去未攤銷的債務發行成本 |
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長期債務 |
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$ |
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$ |
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信貸貸款
在2020年2月26日，我們加入了第四修正案，並修改了我們的美元。
有擔保的定期貸款的季度攤銷額為美元。
17
信貸機制下的借款主要由Koppers Inc.，Koppers Holdings的所有資產優先留置權擔保公司以及他們在國內的重要子公司。信貸貸款包含對Koppers公司的某些契約。以及限制資本支出、額外負債、留置權、股息、投資或收購的受限制子公司。此外，這樣的契約會在Koppers公司的失敗時引發違約事件。及其受限制的子公司達到一定的財務比率。
截至2020年3月31日，我們擁有美元。
高級説明應於2025年到期
2025年票據是Koppers公司的高級債務，沒有擔保，由Koppers控股公司擔保。以及Koppers公司的一些國內子公司。
規範2025年高級票據的契約包括限制Koppers公司能力的習慣契約。及其受限制的子公司承擔額外債務、支付股息或支付某些其他限制性付款、產生留置權、合併或出售Koppers公司的全部或實質上所有資產。或其附屬公司或與聯營公司進行各種交易。
15.資產退休債務
我們承認以下方面的資產退役義務：清除和處置殘餘物；拆除政府當局要求的某些坦克；清理和拆除自有鐵路車輛的費用；租賃的鐵路車輛和駁船的清潔費用；以及在政府當局或合同要求時拆除工地。
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3月31日 2020 |
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十二月三十一日 2019 |
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(百萬美元) |
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年初資產退休債務 |
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$ |
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吸積費用 |
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修訂現金流量估計數 |
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現金支出 |
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貨幣換算 |
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) |
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期末餘額 |
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$ |
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16.租賃
我們通過了ASU 2016-02的規定。和ASU 2018-10在2019年1月1日和公認的租賃義務和相關的使用權資產，現有的不可取消租賃。我們有不可取消的經營租賃，主要涉及鐵路車輛、辦公和製造設施、儲油罐、船舶、生產設備和車輛。我們的許多租約包括租賃(例如固定租金)和非租賃部分(例如維修和服務)。對於某些資產類別，如鐵路車輛、儲油罐和船舶，我們根據每個部件的估計獨立價格將租賃部分和非租賃部分分開。至於餘下的資產類別，我們已選擇切合實際的權宜之計，把這些部分列為單一租賃部分。在通過時，我們還選擇了其他實際的權宜之計，包括保留現有租賃在通過時的分類，不包括在12個月內到期的租約。
我們的許多租約包括一個或多個可供續約的選項。我們在租約生效日期及其後定期評估續期方案，以決定我們是否合理地肯定會行使該項選擇，在這種情況下，我們會把續期期包括在租約期內。由於我們的大部分租約並沒有提供隱含的利率，所以我們根據現有的資料，採用遞增的借貸率來決定租金的現值。
經營租賃的租賃費用在租賃期限內按直線確認.可變租賃費用在發生這些付款的期間確認。業務租賃費用為美元
18
下表提供了有關我們的經營租賃所產生的現金流量的數額和時間的信息。三月 31, 2020:
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(百萬美元) |
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2020 |
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$ |
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2021 |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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此後 |
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租賃付款總額 |
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$ |
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減：利息 |
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( |
) |
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租賃負債現值 |
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$ |
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與租賃有關的補充綜合資產負債表信息如下：
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截至3月31日的三個月， |
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2020 |
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2019 |
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(百萬美元) |
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經營租賃： |
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經營租賃使用權資產 |
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當期經營租賃負債 |
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經營租賃負債 |
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加權平均剩餘租賃期限，以年份為單位 |
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加權平均貼現率 |
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17.衍生金融工具
我們利用衍生工具來管理風險敞口，這些風險已經被識別和測量，並且能夠被控制。我們使用衍生工具管理的主要風險是與銅有關的商品價格風險和與若干貨幣有關的外匯風險，主要是美元、加元、新西蘭元、歐元和英鎊。銅互換合同用於管理與我們生產過程中使用的材料的預測採購有關的價格風險。一般來説，我們不會對現金流量風險進行超過期限的對衝。
ASC主題815-10，“衍生工具和套期保值”，要求公司將所有衍生工具確認為資產負債表中公允價值的資產或負債。衍生工具的公允價值是使用重要的其他可觀測輸入來確定的，即公允價值等級中的二級。根據ASC的主題815-10，我們指定我們的某些商品互換為預測購買商品的現金流套期保值。對於指定為現金流量套期保值並符合條件的衍生工具，衍生工具的實際損益部分作為其他綜合(虧損)收入的組成部分報告，並在套期交易影響收益的同一時期重新歸類為收益。代表套期保值無效或不包括在有效性評估之外的對衝成分的衍生工具的損益在當期收益中得到確認。
19
對於未指定為現金流量對衝的商品互換，商品互換的公允價值在綜合資產負債表中被確認為資產或負債，衍生產品的相關損益在當期收益中列報。這些數額在綜合業務報表中按銷售成本分類。
截至2020年3月31日和2019年12月31日，我們有以下數量的未履行銅互換合同：
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單位未付(單位：英磅) |
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公允價值淨額-(負債)資產 |
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3月31日 2020 |
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十二月三十一日 2019 |
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3月31日 2020 |
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十二月三十一日 2019 |
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(百萬美元) |
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現金流套期保值 |
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共計 |
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截至2020年3月31日和2019年12月31日，未到期銅互換合同的公允價值記錄在資產負債表中如下：
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3月31日 2020 |
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十二月三十一日 2019 |
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(百萬美元) |
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其他流動資產 |
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其他資產 |
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應計負債 |
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其他長期負債 |
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資產負債表上的淨資產(負債) |
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累計其他綜合(虧損)利得，扣除税後 |
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根據2020年3月31日未到期合同
見“説明6-綜合(損失)收入和權益”，記錄在綜合(損失)收入中的數額，以及從累積的其他綜合損失中重新歸類為下文所述期間淨(損失)收入的數額。
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截至3月31日的三個月， |
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2020 |
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2019 |
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(百萬美元) |
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(損失)未指定為套期保值的合同的收益 |
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與未指定為套期保值的外幣相關的遠期合同的公允價值立即計入收益。這些數額按銷售成本分類，列在“精簡的業務和綜合(損失)收入綜合報表”中。
截至2020年3月31日和2019年12月31日，未到期外幣遠期合同的公允價值記錄在資產負債表中如下：
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3月31日 2020 |
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十二月三十一日 2019 |
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(百萬美元) |
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其他流動資產 |
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應計負債 |
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資產負債表上的淨資產(負債) |
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截至2020年3月31日和2019年12月31日，這些合同的未清貨幣單位為：
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3月31日 2020 |
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十二月三十一日 2019 |
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(以百萬計) |
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英磅 |
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20
18.承付款和或有負債
我們參與有關環境法律法規、產品責任和其他事項的訴訟和各種訴訟。下文將討論其中某些事項。這些意外情況的最終解決取決於重大的不確定性，如果我們不能在任何這些法律事項中佔上風，或者如果在同一報告期內對我們解決了其中的幾個法律事項，這些法律事項可能單獨或總體上對合並財務報表具有重大意義。
法律程序
煤焦油瀝青箱.科珀斯公司中的幾名被告之一
原告們
我們沒有為煤焦油訴訟提供儲備金，因為目前我們無法合理地確定損失的可能性，如果有損失的話，也無法合理估計損失的數額。無法合理確定解決這些案件的時間。儘管Koppers公司為了有力地為這些案件辯護，這些問題的不利解決可能會對我們的業務、財務狀況、現金流量和經營結果產生重大的不利影響。
環境及其他訴訟事項
我們必須遵守與保護環境、人類健康和安全有關的聯邦、州、地方和外國法律和條例，包括清理受污染場地、處理、儲存和處置廢物、向水道排放廢水、向空中排放物質以及各種健康和安全事項。我們期望為持續遵守這些法律和條例付出大量費用。我們還可能面臨政府或第三方索賠，或以其他方式引起費用，有關清理，或因污染造成的傷害，在過去和現在的行動。當我們能夠確定一項責任是可能的和合理的估計時，我們就會產生環境責任。.
由他人保留或承擔的環境和其他負債。我們與我們某些營業地點的前業主訂立了協議，根據這些協議，前業主保留、承擔和/或同意賠償我們承擔某些環境和其他責任。其中最重要的協議是在Koppers公司1988年12月29日成立時簽訂的(“收購”)。根據Koppers公司之間的相關資產購買協議。在某些限制的情況下，Beazer East公司保留對Koppers公司的責任，並同意賠償Koppers公司。針對某些責任、損害賠償、損失和費用，包括除某些有限例外情況外，遵守環境法的責任和費用，但可歸因於收購前發生的作為或不行為，以及與收購前Beazer East銷售的產品有關的責任(“賠償”)。
Beazer Limited是Beazer East的母公司，無條件保證Beazer East根據擔保(“保證”)履行賠償義務。
賠償規定了不同的機制，但須受某些限制，根據這些機制，Beazer East有義務賠償Koppers公司。關於某些環境、產品和其他責任，並對Koppers公司規定了某些條件。在獲得這種賠償之前，包括在某些情況下對可提出賠償要求的時限作出某些限制。2004年7月，Koppers公司並同意修改1988年12月29日“資產購買協議”中的環境賠償條款，以延長關閉前環境負債的賠償期限，但須遵守下一款的規定，並同意分享從Beazer East收購的任何場所產生的有毒侵權訴訟辯護。
21
賠償項下的有條件開支不受金錢限制。賠償項下的限定開支包括：(一)第三方要求的環境清理責任，例如調查、補救和關閉費用，涉及1988年12月29日以前Beazer East或其前身的作為或不作為；(Ii)第三方對與Beazer East或其前任的關閉前行為或不行為有關的人身傷害、財產損害和自然資源損害提出的環境索賠；(3)對Beazer East及其前輩的作為或不作為進行懲罰性賠償，而不考慮所稱行為的日期；(4)對Beazer East或其前任銷售的產品提出產品責任要求，而不考慮所稱行為的日期。截止於2019年7月14日的賠償期限(“索賠截止日期”)和Beazer East現在可以向koppers公司提交上文(I)和(Ii)節所述的某些第三方索賠。然而，如果上文第(一)和(二)節所述第三方索賠是在索賠截止日期前提交給Beazer East的，則Beazer East將繼續被要求支付賠償項下此類索賠引起的費用。此外，索賠截止日期並沒有改變賠償非環境索賠的規定，例如產品責任索賠，這些索賠可能繼續由Koppers公司提出。去比瑟東部。
賠償規定解決Koppers公司之間的問題。並應任何一方的請求，由仲裁員從速進行仲裁。除其他事項外，可以要求仲裁員就Koppers公司之間的環境責任分配作出決定。還有Beazer東部。賠償下的仲裁決定是終局的，對雙方都有約束力。
在我們的子公司的大多數製造和其他地點都發現了污染。
到目前為止，保留、承擔和/或同意賠償我們上述責任的各方，包括Beazer East，在所有重大方面都履行了義務。我們相信，在截至2019年12月31日的過去三年中，Beazer East公司因其在賠款項下承擔的環境補救義務而支付的款項總額平均約為$
如果由於任何原因(包括有爭議的承保範圍或財務能力不足)，其中一個或多個當事方未能履行其義務，而我們有責任或以其他方式支付全部或部分此類債務而不予以償還，則對我們施加這種債務可能對我們的業務、財務狀況、現金流量和業務結果產生重大不利影響。此外，可能要求我們在資產負債表上記錄此類事項的或有負債，這可能對我們的業務、財務狀況、現金流量和業務結果產生負面影響。
國內環境事項。2018年6月4日，Koppers公司。收到了美國環境保護局(“EPA”)的一封信，涉及在檢查和審查我們在WV福蘭斯比、西弗吉尼亞州格林泉和賓夕法尼亞州克萊頓的設施的溢漏預防、控制和對策計劃和設施反應計劃期間觀察到的可能違反“清潔水法”的情況。此外，環境保護局審查了一個設施是否遵守了早先關於地面儲罐完整性測試的同意令。在2019年12月，環保局向Koppers公司介紹了。建議罰款$
科珀斯公司已被指定為波特蘭港CERCLA位於俄勒岡州威拉米特河上的潛在責任方(“PRPS”)之一。在工地附近經營一個煤焦油瀝青碼頭。已對環境保護局的信息要求作出迴應，並執行了一項PRP協議，該協議概述了一個私人程序，以便在超過一個的範圍內分配過去和未來的費用。
環保署於2017年1月發佈了對波特蘭港CERCLA站點的決定記錄(“Rod”)。所選擇的補救措施包括清除沉積物、封頂、加強和監測自然恢復以及河岸改善。Rod不確定誰負責補救費用。在Rod中估計的所選補救措施的淨現值和未貼現費用約為$
22
此外，Koppers公司在波特蘭港遺址參與了兩項自然資源損害評估。評估的目的是查明向威拉米特河排放危險物質對自然資源造成的損害，並以此作為基礎，估計解決自然資源損害索賠或訴訟的責任，以便從未與受託團體達成和解的人中獲得賠償。2017年1月，俄勒岡州聯邦法院的Yakama國家提交了一份自然資源損害評估報告。Yakama族要求收回今後的應急費用和評估自然資源損害的費用，以及過去監督在該地點進行的調查的費用。繼最近的法院裁決之後，Yakama族案被擱置，等待完成對波特蘭港CERCLA站點的私人分配程序.
2009年9月，Koppers公司收到一封通知信，通知它它可能是紐瓦克灣CERCLA站點的PRP。2010年1月，Koppers公司提交了對一般通知信的答覆，信中聲稱Koppers公司。是極小在這個地方開派對。
我們已經計算了參與波特蘭港和紐瓦克灣CERCLA地點PRP小組的估計費用，並估計了極小各場址的結算金額共計$
確實有
外國環境事務.2019年10月10日，新南威爾士環境保護局(“新南威爾士環境保護局”)對我們的澳大利亞子公司Koppers碳材料和化學品公司提起訴訟。有限公司(“KCMC”)，與2018年10月20日發生在澳大利亞梅菲爾德工廠的一起事故有關。新南威爾士州環保局稱，根據澳大利亞法律，KCMC沒有將其工廠和設備保持在適當和有效的工作條件下是違法的。新南威爾士州環保局稱，KCMC沒有正確地維護一個閥門，該閥門失效後，將加熱的煤焦油瀝青排放到我們現場的一個聚束區域，並向大氣中排放煙霧。關於訴訟程序的第一次聽證會於2019年11月22日在新南威爾士州土地和環境法院舉行，我們對指控認罪。該程序的最高罰款為$
澳大利亞有一個與績效化學品業務有關的廠址，我們在那裏記錄了在收購該企業之前發生的土壤和地下水污染的環境補救責任。截至2020年3月31日，我們估計該收購地點的環境補救責任總額為$
環境保護區滾動。
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結束期 |
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3月31日 2020 |
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十二月三十一日 2019 |
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(百萬美元) |
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第二條轉制管理部門對財務狀況和經營成果的探討與分析
本報告和以參考方式納入的任何文件均載有1995年“私人證券訴訟改革法”意義內的“前瞻性報表”，可能包括但不限於關於銷售水平、收購、重組、Koppers資產價值下降以及任何相關減值費用、盈利能力和預期費用及現金流出的影響的報表。所有前瞻性陳述都涉及風險和不確定性。這裏包含的所有陳述都是前瞻性的，例如“相信”、“預期”、“預期”、“估計”、“可能”、“將”、“應該”、“繼續”、“計劃”、“潛力”、“意圖”、“可能”或其他類似的詞語或短語，通常都是為了確定前瞻性的陳述。本報告所載的任何前瞻性聲明，如向證券交易委員會提交的新聞稿、書面聲明或文件，或在Koppers通過會議、電話和電話會議在正常業務過程中與投資者和分析師就銷售、收益、現金流、運營效率、重組、產品引進或擴張、收購和剝離、合資企業或其他事項的利益以及融資和債務削減等方面的預期進行的溝通和討論，都會受到已知和未知的風險、不確定性和意外情況的影響。其中許多風險、不確定因素和意外情況超出了我們的控制範圍，可能導致實際結果、業績或成就與預期結果、業績或成就大相徑庭。可能影響這種前瞻性聲明的因素，除其他外，包括石油和銅等大宗商品價格變動的影響。, 產品利潤率；一般經濟和商業條件；冠狀病毒(冠狀病毒)流行造成的經濟收縮的時間和程度；美國和全球金融市場的混亂；保護知識產權方面的潛在困難；對我們債務的評級以及我們在到期時償還或再融資未償債務的能力；我們在債務契約範圍內運作的能力；我們的商譽和(或)長壽資產的潛在損害；對高保商品和服務的需求；競爭條件；利率和匯率波動；關鍵原材料的可得性和成本以及對我們索賠的不利解決，以及本報告其他部分和Koppers向證券交易委員會提交的文件中更充分討論的問題，特別是我們關於表10-K和隨後提交的文件的最新年度報告。我們警告您，上述重要因素列表可能不包含對您重要的所有物質因素。此外，鑑於這些風險和不確定因素，本報告所載前瞻性陳述中提到的事項以及本文中提及的文件實際上可能不會發生。本報告中的任何前瞻性陳述僅在本報告之日發表，我們沒有義務更新任何前瞻性陳述，以反映該日期之後發生的事件或情況，或反映意外事件的發生。
以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析，應結合本部分第1項所列未經審計的財務報表和相關附註以及截至2019年12月31日的我們關於表10-K的年度報告中所載經審計的合併財務報表和相關附註來閲讀。
概述
我們是一個領先的全球綜合供應商經處理的木材產品，木材保存化學品，和碳化合物。我們的產品和服務廣泛應用於各種終端市場，包括鐵路、特種化工、公用事業、住宅木材、農業、鋁、鋼、橡膠和建築行業。我們通過一個全面的全球製造和分銷網絡為客户服務，並在北美、南美、澳大利亞、中國和歐洲設有生產設施。
我們經營三大業務：鐵路和公用事業產品和服務(“Rups”)，性能化學品(“PC”)和碳材料和化學品(“CMC”)。
通過我們的Rups業務，我們相信我們是北美一級鐵路木材交叉材料的最大供應商。我們的其他經過處理的木製品包括美國和澳大利亞電力和電話公用事業的電線杆和建築樁。我們還為鐵路行業提供鐵路接頭條產品以及各種服務。
通過我們的個人電腦業務，我們相信我們是開發、製造和銷售木材防腐化學品和木材處理技術的全球領先企業，用於住宅、工業和農業應用的木材壓力處理。
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我們的CMC業務將煤焦油加工成各種產品，包括雜酚油、碳瀝青、炭黑原料、萘和鄰苯二甲酸酐，它們分別是木材壓力處理、生產鋁、生產炭黑、生產高強度混凝土以及生產增塑劑和特種化學品所必需的中間材料。
展望
趨勢概覽
我們的業務和經營結果受到各種競爭性因素和其他因素的影響，其中包括：(一)全球經濟狀況對我們產品需求的影響，包括從我們經營的某些地區的競爭對手進口產品的影響；(二)原材料定價和供應情況，特別是鐵路橫貫用硬木木材和電線杆用軟木木材的成本和供應，廢銅價格，以及全球市場上煤焦油的成本和數量，這些成本和數量受到高爐鋼生產減少的負面影響；(3)石油價格波動，影響煤焦油和某些其他原材料的成本，並影響我們某些產品的銷售價格和利潤率，包括炭黑原料、鄰苯二甲酸酐和萘；全球碳瀝青市場的狀況；和(V)外匯匯率的變化。
冠狀病毒對我們手術的影響
我們的季度經營業績可能會因為各種我們無法控制的因素而波動，包括目前大流行病的影響。冠狀病毒的爆發在2020年第一季度開始對全球產生影響，並因供應鏈和生產中斷、勞動力限制、支出減少和其他因素而對全球市場產生重大影響。這些事件對我們2020年第一季度的財務業績產生了負面影響，預計將對我們今後的財務業績產生負面影響。在冠狀病毒流行期間，我們的全球業務基本上都在一個關鍵的基礎設施部門(如美國國土安全部的網絡安全和基礎設施安全局以及世界各地的其他政府所建立的)內運作，因此，我們能夠滿足我們所服務的各個市場的客户的需求。由於政府的限制要求暫時關閉業務，我們在中國和新西蘭這兩個地點的業務受到限制。截至提交本文件之日，這些行動已恢復服務。其餘31間設施，主要位於美國、加拿大、英國、澳洲和丹麥，獲準繼續運作。在此期間，我們的重點是下列主要優先事項：
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通過迅速部署新的安全措施，保護僱員、客户和供應鏈夥伴的健康和安全，包括就有效的衞生和消毒、社會距離、有限和遠程獲取和使用口罩等問題向所有僱員經常進行溝通和指導。 |
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通過頻繁溝通，瞭解客户不斷變化的業務需求，並在可能的情況下確保關鍵原材料的來源，為客户提供關鍵的產品和持續的支持。 |
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透過推行多項降低成本措施，維持足夠的流動資金和財務彈性。和應急計劃，以籌集和保存現金在我們的業務的各個方面。並利用現有的聯邦救助，如冠狀病毒援助，救濟和經濟安全(“關心”)法案，我們繼續評估。 |
冠狀病毒將在多大程度上對我們的業務產生不利影響，取決於高度不確定和不可預測的未來事態發展，包括有關疫情嚴重程度和全球遏制或減輕其影響的行動效力的新信息。我們精簡的合併財務報表以及對財務狀況和經營結果的討論和分析反映了截至2020年3月31日我們所作的估計和假設。2020年3月31日以後發生的事件和情況的變化，包括由冠狀病毒影響引起的事件和變化，將反映在我們對未來時期的估計中。
參考流動資金管理層討論和分析全球大流行對我們的影響一節流動性。
鐵路和公用事業產品和服務
我們主要為美國和加拿大的鐵路市場提供經過處理和未經處理的木製品、鐵路接頭條和服務。我們還經營鐵路服務業務，主要為美國和加拿大的鐵路橋樑提供工程、設計、維修和檢查服務。此外，我們還為美國和澳大利亞的公用事業部門提供經過處理的電線杆。Rups的主要終端市場是北美鐵路工業，其安裝基地約有7億木材交叉，以及投資者擁有的使用木製配電和傳輸杆的公用事業行業。交叉和電線杆都需要定期更換。
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從歷史上看，北美每年對交叉貨物的需求在2，200萬至2，500萬之間。然而，交叉替換市場在最近幾年明顯下降。根據鐵路協會(“RTA”)的估計，在2019大約20百萬，其中15一百萬是給一級鐵路的。2020年，RTA預測略有增加需求調至20.5百萬交叉，1，500萬用於一級鐵路.預測的關鍵驅動因素相對平坦交叉需求水平包括：由於長期從煤炭向天然氣的持續長期轉移，重載負荷減少，農作物產量下降導致農業出貨量減少，與經濟前景不那麼樂觀有關的製造業制約因素，以及持續的貿易緊張所帶來的不確定性。區域電訊管理局尚未提供包含潛在影響的預測。的COVID-19。
對於配電杆，近一半安裝的基地是40多年前，歷史上的需求一直在兩百萬到三百萬兩極每年。從總體上看，我們認為，公用事業公司購買電線杆的速度將隨着它們在服務領域內繼續進行更換計劃而增長。作為一個整體，公用事業公司需要維護其基礎設施，以避免服務中斷，因為大部分人口目前受到與冠狀病毒大流行有關的留在家中訂單的影響。在這種背景下，我們預計，從需求的角度來看，2020年將是一個相對穩定到略高的階段。從長遠來看，我們正在評估潛在的機會，以擴大我們在美國和某些海外市場的市場份額。
除其他因素外，未經處理的交叉物品的供應有時會因天氣情況而異。我們有一個全國範圍的木材採購團隊，與鋸木廠網絡保持密切的工作關係。我們採購未經處理的交叉，或代表我們的客户，或為我們自己的庫存，為未來的處理。我們還採購開關連接和各種其他類型的木材，用於鐵路橋樑和過境點。未經處理的交叉地帶要經過6到9個月的空氣調味過程，然後才能接受壓力處理。在空氣調味過程完成後，交聯物採用單用雜酚油處理或複合雜酚油和硼酸處理的方法進行壓力處理。在任何一年，冬季和春季的季節影響我們的交叉業務取決於天氣條件採伐木材和交叉安裝。
在過去數年，鐵路行業的主要公司大幅削減營運開支和資本開支，使我們向該行業提供的各種產品和服務的銷售受到負面影響。由於大部分北美一級鐵路的資本預算現在已經穩定，由於需求略有增加，本年度的收入和盈利能力比去年有所增加。目前我們供應北美所有的七條一級鐵路，並與這些客户建立了長期的關係。我們北美銷售的大約70%是長期合同，我們相信我們有能力維持或擴大我們目前的市場地位。
據美國鐵路協會(AAR)稱，鐵路正面臨多種挑戰，其中包括煤炭市場持續下滑、國內多式聯運和化工行業的增長、消費者購買行為的演變以及貿易不確定性導致的根本性長期結構性變化。最近，一級鐵路高度依賴石油、天然氣和煤炭採礦業。目前，鐵路與商品價格、利率和貿易關係更密切相關。AAR報告説，近幾個月來，鐵路交通呈下降趨勢。截至二零二零年三月三十一日止的三個月，美國汽車總運量比上一年下降6.3%，而多式聯運車輛數量比上一年減少8.6%，加在一起，美國的汽車載重和多式聯運車輛流量比上一年減少7.5%。
據AAR稱，煤炭市場持續疲軟、貿易爭端和相關不確定性以及冠狀病毒大流行對鐵路運輸造成了負面影響。關於冠狀病毒的影響，美國汽車和汽車零部件的載量下降，因為汽車生產已基本停產，消費支出下降已開始減少需求。此外，近期全球油價暴跌也嚴重影響了石油產品、水力壓裂砂和鋼鐵產品的鐵路運輸。
在原材料方面，雖然在冠狀病毒爆發期間，人們普遍認為林業是必不可少的，但在許多地區，新的建設被認為是不重要的。雖然這對一些鋸木廠造成了影響，但迄今為止，我們還沒有經歷過明顯的影響，因為有鋸木廠繼續生產木杆和交叉，以維持其業務和現金流。根據RTA的説法，在目前的6至12個月期間，木材的充足供應前景是有利的。在需求仍如預測的範圍內，我們可以建立未經處理的TIE庫存，並有更高水平的幹交叉庫存，為今後的處理做好準備。
到目前為止，除一家外，我們所有的一級客户都表示，他們希望在2020年維持他們的領帶更換計劃；然而，由於高度不確定和不可預測的經濟環境，這些計劃可能會改變。從長期來看，我們認為仍有必要對基礎設施和產能擴張進行持續投資。我們相信，隨着我們在木材處理方面的垂直整合能力和強大的客户關係，我們最終將受益於需求的增加。
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戰略舉措和一體化協同作用
作為優化業務的一部分，我們繼續評估一些機會，以提高我們的業務流程、人員和設施的效率。我們的目標是通過現有設施獲取更多的流量，或者鞏固我們的運營足跡。
性能化學品
我們的個人電腦業務銷售的木材處理化學品的最大地理市場是在北美，而我們的產品最大的應用是住宅改造市場。我們在歐洲、南美、澳大利亞、新西蘭和非洲也有市場。我們相信，個人電腦是全球最大的水基木材防腐劑和木材專用添加劑的製造商和供應商，以向大型零售商和獨立木材經銷商提供壓力處理木材產品。這些零售商和經銷商反過來又為經過壓力處理的住宅、農業和工業木材市場服務.我們的主要產品是銅基木材防腐劑，包括微量銅唑(“MicroPro”)和微粉化顏料(“MicroShades”)。這些產品的應用包括甲板，柵欄，電線杆，建築木材和其他室外結構。
在北美，由於我們生產銅基木材防腐劑的銅化合物的能力，我們是垂直一體化的。我們相信，我們的縱向一體化是我們專有流程的一部分，反映了一個重要的競爭優勢。
由於pc銷售的大部分產品都是以銅為基礎的產品，銅的價格和可用性的變化會對產品定價和利潤率產生重大影響。我們試圖通過為大部分銅需求進行套期保值交易來緩和銅定價的多變性，這些交易主要從6個月到36個月不等。這些對衝通常與預期的客户購買相匹配，並得到套期保值會計處理。我們不時根據對銅的長期預測需求進行遠期交易.這些遠期頭寸通常以市場為標誌。
歷史上，我們的個人電腦業務的產品需求一直與消費者在房屋維修和改建項目上的支出密切相關，因此，現有住宅銷售的趨勢是一個領先的指標。總體而言，現有房屋市場正開始顯示出更多的負面信號。根據全國房地產經紀人協會(NAR)的數據，3月份的現有房屋銷售總額比2月份下降了8.5%；然而，總銷售額連續第九個月同比增長，同比增長0.8%。由於冠狀病毒的爆發，目前的房屋銷售在3月份有所放緩，預計近期還會出現更多暫時性的房屋銷售中斷。儘管銷量有所下降，但NAR報告稱，房價暫時保持強勁。
根據住房研究聯合中心報告的改建活動的主要指標(“里拉”)哈佛大學，國家開支由於冠狀病毒大流行的影響，房屋翻新和維修預計至少會在2021年第一季度有所減少。。在大流行之前，t里拉指出，到2021年第一季度，房屋改建支出出現健康反彈，年增長率為3.9%，但最新數據綜合了經濟停擺的實際影響和預測影響，表明今年的支出將出現下降，直至2021年才會進一步惡化。3月中旬以來美國經濟發生了前所未有的變化，里拉預測到2020年，房屋改建支出將減少1.2%，而近幾年的年增長率為5%至7%。目前的低利率環境可能有助於緩解今後6至12個月改善住房支出的下降。
諮詢委員會消費者信心指數d繼3月份大幅下跌後，4月份進一步下跌。該指數目前為86.9點，低於3月份的118.8點。4月份消費者信心顯著減弱，原因是經濟活動急劇收縮，冠狀病毒爆發導致申請失業人數激增。總的來説，消費者對他們的經濟前景不太樂觀。冠狀病毒對經濟影響的不確定性很可能導致未來幾個月的預期波動。
碳材料和化學品
CMC生產的主要產品是雜酚油，這是一種在美國註冊的農藥，主要用於鐵路交叉處的壓力處理，以及碳瀝青，碳瀝青主要出售給鋁工業生產用於鋁冶煉的碳陽極。在過去的幾年裏，我們在北美和歐洲的CMC工廠的產能已經減少到了滿足北美處理鐵路交叉地帶所需的雜酚油的水平。CMC業務目前為我們北美的Rups業務提供了大部分的雜酚油需求。
27
在2020年2月18日，我們達成了一項最終協議，將Koppers(江蘇)碳化學有限公司(KJCC)出售給方達碳新材料有限公司和C-化學有限公司，後者是日本鋼鐵化工材料有限公司的子公司。KJCC是一家75%的煤焦油蒸餾公司，是我們CMC部門的一部分。2020年4月16日，即將進行的資產剝離行動已經結束。一把鑰匙通過向中國國家市場監管局(SAMR)申請反壟斷批准，預計將於2020年6月發佈一項決定。 2019年，KJCC的銷售額為1.274億美元，營業利潤為590萬美元。銷售價格為1.07億美元，但需根據收盤時的現金、債務和週轉金進行調整，預計將在4至6個月內完成。從簽署由於需要在中國的監管批准和其他關閉條件的實現。在收尾時，我們估計出售KJCC的收益將約為4500萬美元，而給Koppers的淨現金收益將約為6500萬美元，在不受控制的利息、税收和開支之後。KJCC的結果反映為合併後停止的操作。金融陳述s 和輔助腳註.
在2019年第三季度，我們停止了剩下的生產活動在我們的福利蘭斯比，西弗吉尼亞州。由於最近採取了減少能力的舉措，我們預計到2021年將有更多的重組和相關費用，收入約為200萬至500萬美元。到2021年，CMC工廠關閉的預計未來所需現金總額估計約為1 400萬美元。
雖然碳瀝青的銷售仍佔我們銷售量的很大一部分，但由於美國、澳大利亞和西歐的鋁冶煉能力下降，過去幾年對碳瀝青的需求急劇下降。因此，由於世界上大部分生產設施所在的地區鋁產量減少，我們的銷售量大大降低。然而，從2018年開始，美國的鋁產量在一定程度上增加了，因為對某些進口鋼鐵和鋁產品徵收了關税，刺激了以前閒置產能的重新啟動。這一事態發展已導致美國對碳瀝青的額外需求，只有通過繼續執行現行貿易政策才有可能維持這一需求。
煤焦油是我們CMC業務的主要原料，它的供應與冶金焦炭的生產水平有關。由於不包括亞洲的全球鋼鐵工業減少了使用冶金焦炭的鋼鐵產量，煤焦油的數量也有所減少。在過去的十年裏，煤焦油蒸餾行業一直處於產能過剩的狀態，這進一步加劇了北美對有限數量煤焦油的競爭。在過去三年中，我們鞏固了我們的經營足跡，大大降低了生產水平，同時我們增加了分銷資產，以便更有效地將成品從歐洲轉移到美國。此外，我們從2017年開始簽訂了幾項新的長期供應協議，以進一步降低我們對煤焦油供應風險和動盪的終端市場的風險敞口。因此，我們在北美的原材料需求大大低於歷史上的需求。
對於我們CMC業務所服務的外部市場，我們預計北美和歐洲將受到冠狀病毒大流行的重大影響。碳瀝青由於北美和歐洲製造業活動明顯放緩，由於需求下降，鄰苯二甲酸酐市場開始走軟。此外，由於全球油價大幅下跌，某些地區的某些產品的最終市場定價一直處於壓力之下。全球範圍內，由於高爐鍊鋼能力下降，煤焦油原料供應仍然受到限制。
季節性及天氣對作業的影響
我們的季度經營業績波動，由於各種因素是我們無法控制的，包括惡劣的天氣條件，這在過去影響了經營業績。在冬季的幾個月裏，我們一些設施的運作有時會減少。此外，在惡劣天氣期間，我們對某些產品的需求下降。由於上述情況，我們預計我們可能在季度經營業績中經歷重大波動。歷史上，我們的經營業績在第一和第四個日曆季度明顯低於第二和第三個日曆季度。
業務結果-截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月的比較
合併結果
淨銷售額下表按部分開列了截至2020年3月31日和2019年3月31日終了的三個月的情況：
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截至3月31日的三個月， |
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2020 |
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2019 |
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淨變化 |
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(百萬美元) |
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鐵路和公用事業產品和服務 |
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$ |
190.0 |
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$ |
166.1 |
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14 |
% |
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性能化學品 |
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111.4 |
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99.0 |
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13 |
% |
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碳材料和化學品 |
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100.5 |
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111.8 |
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-10 |
% |
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$ |
401.9 |
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|
$ |
376.9 |
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7 |
% |
28
淨銷售額 在……裏面折皺23.9百萬或14與前一年同期相比的百分比。銷售增長主要是由於一級市場和商業交叉市場的銷售量增加。以及國內和澳大利亞的電線杆市場。，伴隨着價格的上漲在商業交叉市場在本年度期間。連衣裙的銷售增加了$23.5本年度期間為百萬。這些增加部分由以下各項的數量減少所抵銷：我們的維修業以及外幣折算對本年度美元的不利影響1.0上百萬來自我們澳大利亞的北極生意。
PC淨銷售額比上年同期增加1，240萬美元，即13%。銷售額增長的主要原因是北美對銅基防腐劑的需求增加，因為新的客户贏得了客户，有機產品的數量也增加了，以及有利的天氣和樂觀的需求導致了第一季度的到來。企業經歷了這些積極的驅動因素，儘管冠狀病毒大流行。這些增長被歐洲非銅基防腐劑銷售量的減少以及本年度190萬美元的外幣換算帶來的不利影響部分抵消。
CMC淨銷售額比上一年減少1 130萬美元，即10%主要原因是澳大利亞、歐洲和北美的碳瀝青銷售價格較低，同時北美的碳瀝青銷量也有所下降。這些不利的驅動因素主要是由於鋁市場供過於求而導致需求減少。外幣折算也對本年度340萬美元的銷售產生不利影響。本年度有利的抵消因素包括北美的鄰苯二甲酸酐和澳大利亞的碳瀝青和炭黑原料的數量增加。
銷售成本截至2020年3月31日的季度淨銷售額佔淨銷售額的百分比為85%，而上一季度為80%。由於我們的銅掉期合約未實現損益的變化，個人電腦毛利率受到1，110萬美元淨金額的不利影響。CMC在本年度的毛利率下降是由於北美和歐洲的銷售量和碳瀝青價格下降所致。
折舊和攤銷費用截至二零二零年三月三十一日止的季度與上年同期比較一致。.
減值和重組費用截至二零二零年三月三十一日止的季度與上年同期比較一致。.
銷售、一般和行政費用截至2020年3月31日的季度，與之相比，該季度減少了220萬美元。與上一年期間相比，主要原因是基於業績的僱員獎勵費用減少130萬美元，差旅和設施相關費用減少120萬美元。這些減少額因本年度某些諮詢、法律和專業服務費用略有增加而被部分抵消。
利息費用截至2020年3月31日的季度，與前一年同期相比，該季度減少了220萬美元，這主要是因為自2018年下半年我們對股票回購和重大資本項目的現金需求上升以來，每個季度的平均債務水平都較低。
所得税利益截至2020年3月31日的季度，所得税優惠額為180萬美元，而前一年則為120萬美元。這兩個年份都包括與離散税目有關的福利，這對税收規定產生了重大影響。在2020年，我們確認180萬美元的淨税收福利主要與“關愛法”的規定有關，而在2019年，我們確認了380萬美元的淨税收福利，主要是由於審計關閉而取消未確認的税收利益。
已停止的業務在截至2020年3月31日的三個月中，虧損440萬美元，而上一年度的收入為270萬美元，主要是由於本年度COVD-19對我們KJCC業務的經濟影響，導致銷售額同比減少4 810萬美元。
29
分段結果.
分段營業利潤下表按部分彙總了截至2020年3月31日和2019年3月31日終了的三個月：
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截至3月31日的三個月， |
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2020 |
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2019 |
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%變化 |
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(百萬美元) |
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營業利潤(虧損)： |
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鐵路和公用事業產品和服務 |
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$ |
9.2 |
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$ |
8.7 |
|
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|
6 |
% |
|
性能化學品 |
|
|
4.1 |
|
|
|
12.8 |
|
|
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-68 |
% |
|
碳材料和化學品 |
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0.7 |
|
|
|
3.3 |
|
|
|
-79 |
% |
|
企業 |
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(0.4 |
) |
|
|
(0.5 |
) |
|
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20 |
% |
|
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|
$ |
13.6 |
|
|
$ |
24.3 |
|
|
|
-44 |
% |
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營業利潤佔淨銷售額的百分比： |
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鐵路和公用事業產品和服務 |
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|
4.8 |
% |
|
|
5.2 |
% |
|
|
-0.4 |
% |
|
性能化學品 |
|
|
3.7 |
% |
|
|
12.9 |
% |
|
|
-9.2 |
% |
|
碳材料和化學品 |
|
|
0.7 |
% |
|
|
3.0 |
% |
|
|
-2.3 |
% |
|
|
|
|
3.4 |
% |
|
|
6.4 |
% |
|
|
-3.0 |
% |
經營利潤與前一年期間相比增加了50萬美元。營業利潤佔淨銷售額的百分比從上年同期的5.2%下降到4.8%。截至2020年3月31日的三個月營業利潤佔淨銷售額的百分比在本年度期間，間接費用上升和銷售組合不利於毛利率，對此產生了負面影響。
PC營業利潤比上一年減少870萬美元。營業利潤佔淨銷售額的百分比從上年同期的12.9%降至3.7%。由於我們的銅掉期合同未實現損益的變化，本年度期間受到1 110萬美元淨金額的不利影響。不包括我們的銅掉期合約中未實現虧損的影響，我們的營業利潤佔淨銷售額的百分比將是本年度的10.9%。低於去年同期的原材料價格和對更高產量的更高吸收，部分抵消了我們截至2020年3月31日的季度未實現的銅合同損失。
CMC營業利潤與前一年期間相比減少了260萬美元。營業利潤佔淨銷售額的百分比從上年同期的3.0%下降到0.7%。截至本季度的營業利潤2020年3月31日主要受到澳大利亞、歐洲和北美碳瀝青銷售價格下降以及北美碳瀝青銷售量減少的不利影響。這些不利的驅動因素主要是由於鋁市場供過於求而導致需求減少。全球原油價格下跌也對本年度這一時段內的定價和庫存減記產生了不利影響。本年度有利的抵消因素包括北美的鄰苯二甲酸酐和澳大利亞的碳瀝青和炭黑原料的數量增加。
現金流量
用於業務活動的現金淨額在截至2020年3月31日的三個月中，用於業務活動的現金淨額為1 720萬美元，而前一年期間的現金淨額為1 430萬美元。用於業務的現金淨增290萬美元，主要原因是週轉資金使用比上一年增加120萬美元，主要原因是本年度期間付款時機不佳。此外，與前一年期間相比，收入和某些業務活動的變化170萬美元，對本年度期間各業務提供的現金造成不利影響。這些負面影響因本年度期間庫存減少對現金的淨有利影響而部分抵消。
用於投資活動的現金淨額在截至2020年3月31日的三個月中，用於投資活動的現金淨額為1，060萬美元，而上一年度的投資活動淨現金為930萬美元。資本支出與前一年期間一致。用於投資活動的現金淨增130萬美元，主要是由於保險收益為上一年的資本支出提供了140萬美元的現金。
籌資活動提供的現金淨額在截至2020年3月31日的三個月中，這一數字為5 030萬美元，而上一年度籌資活動提供的現金淨額為2 080萬美元。在截至2020年3月31日的三個月中，融資活動提供的現金反映出債務淨借款5 150萬美元。因回購普通股120萬美元而部分抵銷。前一年期間籌資活動提供的現金反映出淨借款2 140萬美元，部分由回購90萬美元的普通股抵消。
30
流動性與資本資源
我們擁有6.00億美元的高級有擔保循環信貸貸款和一億億美元有擔保的定期貸款貸款(統稱為“信貸貸款”)，到期日為2024年5月。信貸貸款的利率是可變的，是以libor為基礎的。2020年2月26日，我們加入了“第四修正案”，並對信貸貸款機制進行了修訂，除其他外：(1)修訂了信貸工具中的libor替換語言，(2)修訂了關於以股票發行收益和相關定義強制提前償還定期貸款安排的某些規定，(3)取消了擔保槓桿率最高和總槓桿率最高的下降，否則將在首次發行股票時發生；(4)修改關於Koppers公司某些子公司處置資產的某些規定。
對Koppers控股公司股息的限制
Koppers控股公司的分紅取決於Koppers公司的收益。和其子公司產生必要的資金，以履行其財務義務，包括支付任何已申報的股利的Koppers控股。信貸機構禁止Koppers公司。除非(1)Koppers Inc.的5億美元高級債券(“2025年票據”)允許支付股利，否則，(2)在我們的信貸機制下沒有發生或正在發生違約或潛在違約事件，(3)在執行這種股利後，我們正式遵守了我們的固定費用覆蓋率契約。規範2025年票據的契約限制了Koppers公司在以下情況下為我們支付股利的能力：(1)發生違約或將由這種融資導致的，(2)Koppers公司，或Koppers Inc.的受限制子公司。並非契約下的擔保人，則不能招致額外的負債(如契約所界定的)；及(3)在該時間點，所有受限制付款(如該契約所界定的)的總和已超逾準許的款額(我們稱為“籃子”)。
這一籃子是根據一開始金額之和，加上或減去Koppers公司合併淨收益的百分比(如契約中所定義的)，再加上Koppers Inc.的合格股票發行或債務轉換為合格股票的淨收入，再加上出售或減少投資的淨收益(如契約中的定義)或被指定為受限制子公司的資產價值的淨額。截至2020年3月31日，這一籃子總額為1.648億美元。儘管有這些限制，但適用於2025年“票據”的契約允許每個財政季度每股增加0.30美元，用於支付Koppers Holdings股本的股利，不論是否存在籃子，條件是在支付時，沒有發生或將因股利融資而發生違約。
此外，在Koppers公司的信貸機制中，某些要求的覆蓋率可能會限制Koppers公司的能力。支付股息。Koppers Holdings上一次宣佈股息是在2014年11月，預計在可預見的未來不會宣佈任何股息。
流動資金
信貸機制下的借款主要由Koppers Inc.、Koppers Holdings及其重要的國內子公司的所有資產優先留置權擔保。
信貸貸款包含對Koppers公司的某些契約。以及限制資本支出、額外負債、留置權、股息和投資或收購的受限子公司。此外，這樣的契約會在Koppers公司的失敗時引發違約事件。及其受限制的子公司達到一定的財務比率。
截至2020年3月31日，在各種債務契約和某些信用證承諾的限制下，我們有1.299億美元未使用的循環信貸可用於週轉資金用途。截至2020年3月31日，750萬美元的承付款被未清信用證使用。
下表總結了截至2020年3月31日的估計流動資金。(百萬美元):
|
現金和現金等價物(1) |
|
$ |
54.2 |
|
|
信貸貸款項下可動用的金額 |
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129.9 |
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|
估計流動資金總額 |
|
$ |
184.1 |
|
|
(1) |
現金包括外國子公司持有的約5 300萬美元。 |
截至2019年12月31日，我們的流動性估計為2.546億美元。
31
我們在未來12個月內對現金的剩餘需求主要涉及包括償債在內的合同義務，養卹金計劃資金，採購承諾和經營租賃，以及營運資本，資本維護計劃和資金的工廠合併和合理化。我們還可以使用現金進行其他潛在的戰略性收購或自願養老金計劃繳款。. 資本支出2020，不包括任何收購，預計總額約為$55至$65百萬美元，預計將由業務現金供資.
債務契約
信貸機制下的契約可能限制借款的可得性，也可能限制Koppers公司的能力。支付股息。信貸機制的契約包括以下財務比率：
|
|
◾ |
固定收費覆蓋率是在每個財政季度結束時計算的，每個會計季度結束後的四個財政季度不得少於1.10。2020年3月31日固定收費覆蓋率 是2.31。 |
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◾ |
截至每個會計季度結束時，四個財政季度的總擔保槓桿率不得超過3.00。2020年3月31日的總抵押槓桿比率 是2.25。 |
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◾ |
截至該會計季度結束時，四個財政季度的總槓桿率不得超過5.25。2020年3月31日的總槓桿率 是4.63。 |
我們目前遵守關於信貸貸款的所有契約。我們持續的能力達到這些財務比率可能會受到我們無法控制的事件的影響，但是，不包括可能的收購，我們目前預計，我們從業務活動中獲得的淨現金流量和從我們的信貸機制獲得的資金將足以滿足我們今後12個月的週轉資金需求和資本支出需求。
冠狀病毒對我們流動性的影響
截至2020年3月31日，我們遵守了債務契約的指標，擁有1.841億美元的流動性，為我們的業務提供資金。截至本報告發表之日，我們的估計和假設顯示，我們應繼續遵守我們的債務契約。如果冠狀病毒的影響對經濟、我們的業務以及我們產生現金流量和利潤的能力的影響比預期更為明顯，我們已確定可以採取哪些行動來幫助保持遵守。這些影響是高度不確定和不可預測，包括疫情的嚴重性和全球遏制或減輕其影響的行動的有效性。因此，大流行對我們企業的財務影響在未來十二個月內，我們的債務契約的釐定和遵守，可能會受到不利的影響。如果我們不遵守我們的債務契約，我們可能會需要尋求更多的資金來源來履行我們的財政義務。獲得這種融資沒有保障，在很大程度上取決於市場條件和其他因素。可能需要採取進一步行動來改善我們的現金狀況，包括但不限於，使資產貨幣化，實施成本削減，包括僱員休假，以及先前的資本支出和其他可自由支配的開支。
法律事項
Koppers控股公司精簡的合併財務報表附註18中所列的信息。包括在本部分第1項中的第一部分是以參考的方式在此合併的。
最近發佈會計準則
Koppers控股公司精簡的合併財務報表附註2中所列的信息。包括在本部分第1項中的第一部分是以參考的方式納入本文件的。
關鍵會計政策
在截至2019年12月31日的年度報表10-K中，我們的關鍵會計政策沒有發生重大變化。
環境和其他事項
Koppers控股公司精簡的合併財務報表附註18中所列的信息。包括在本部分第1項中的第一部分是以參考的方式在此合併的。
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項目3.市場風險的定量和定性披露
在截至2019年12月31日的年度報表10-K中，我們對這一事項的披露沒有重大變化。
項目4.管制和程序
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，利用特雷德韋委員會(COSO)內部控制-綜合框架(2013年)的贊助組織委員會，評估了截至本報告所述期間結束時，我們的披露控制和程序的有效性，這是1934年“證券交易法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條所界定的。根據這一評價，首席執行幹事和首席財務幹事得出結論，這些控制和程序在本報告所述期間結束時生效。在截至2020年3月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制(根據“外匯法”在規則13a-15(F)中作了界定)沒有發生重大影響，或相當可能對財務報告的內部控制產生重大影響。我們對財務報告的內部控制沒有任何實質性影響，儘管由於冠狀病毒流行，我們的部分僱員正在遠程工作。我們不斷監測和評估對財務報告的內部控制的冠狀病毒爆發，以儘量減少對其設計和運作效率的影響。
第二部分-其他資料
項目1.法律程序
Koppers控股公司精簡的合併財務報表附註18中所列的信息。本報告第一部分第1項中所列的內容以參考的方式納入本報告。
第1A項.危險因素
除了本季報關於表格10-Q的其他資料，包括下文所討論的因素外，還要仔細考慮第一部分“1A項”中討論的因素。風險因素“在截至2019年12月31日的年度10-K報表中，任何一項都可能對我們的業務、財務狀況或未來業績產生重大影響，這些風險因素並不是我們面臨的唯一風險因素。目前不知道或我們認為不重要的其他風險和不確定因素也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營結果產生重大不利影響。
健康流行病或大流行病的爆發，包括目前正在發生的冠狀病毒大流行所引起的健康關切，可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。
最近爆發的冠狀病毒是一種正在迅速演變的全球局勢。由於供應鏈和生產中斷、勞動力限制、支出減少和其他因素，冠狀病毒大流行正在對全球市場產生重大影響。我們的經營結果受到基於一般經濟條件的波動的影響，而冠狀病毒大流行最終可能影響我們的業務的程度將取決於未來的發展，例如疾病的最終地理傳播和爆發的持續時間，以及對我們、我們的供應商和我們的客户造成的商業中斷，所有這些都是高度不確定的，無法充滿信心地預測。這些不確定因素也存在於今後發生的任何額外的冠狀病毒爆發和今後可能出現的任何其他健康流行病或大流行病方面。
由於經濟狀況惡化而給我們的客户帶來的任何財務困難都可能導致銷售減少和應收賬款可收性下降，這將對我們的經營結果產生負面影響。冠狀病毒大流行或任何其他健康流行病或大流行病也可能對我們獲得我們生產我們的產品所需的原材料和部件的能力產生物質影響，因為我們的供應商面臨業務中斷或關閉。如果我們的供應商不能滿足我們的生產需求，這將延誤我們的生產和發貨給客户，並對我們的業務產生負面影響。
美國和國際政府對冠狀病毒大流行的反應包括“就位”、“待在家裏”和類似的命令。這些命令免除了聯邦政府確定的某些個人和企業維持關鍵基礎設施部門運營連續性所需的費用。雖然我們的大部分業務被認為是必要的和豁免的，因此能夠不間斷地繼續運作，但我們在中國和新西蘭的業務暫時受到限制。如果今後修正或取消任何適用的豁免，或針對冠狀病毒或任何其他健康流行病或流行病而實施影響我們的額外限制，則可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。此外，如果任何這些豁免不適用於我們的主要供應商和客户，這也會反過來對我們產生不利影響。
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此外，如果我們或其僱員被懷疑感染了冠狀病毒或任何類似的重要病毒，我們的業務或我們的客户或供應商的業務可能會受到幹擾，因為這種情況可能要求我們或我們的商業夥伴對一些僱員進行隔離，採取行動消毒設施，或以其他方式導致業務閒置。
目前的冠狀病毒大流行對一般經濟狀況、我們的業務以及我們產生現金流動和利潤的能力的最終影響仍然無法量化，因為在今後可能傳播或減輕冠狀病毒的程度和時間以及強制或放鬆保護措施方面存在不確定性。如果當前的冠狀病毒大流行或任何其他未來的健康流行病或大流行對我們的業務和財務結果產生不利影響，它也可能會增加2019年12月31日終了年度10-K表格年度報告中所述風險因素中所述的許多其他風險。
第二項股權證券的未登記出售及收益的使用
不適用。
項目3.高級證券違約
不適用。
第4項.礦場安全披露
不適用。
項目5.其他資料
不適用。
項目6.展品
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10.42 |
自2020年2月26日起，由Koppers公司和Koppers公司作為借款人、擔保人方、貸款人方和PNC銀行(全國協會)作為行政代理人對信貸協議進行第四修正(參照我們於2020年2月27日提交的關於8-K表格的當前報告(委員會檔案編號001-32727)的附錄10.1)。 |
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10.43 |
Koppers控股公司2020年長期激勵計劃(參照我們於2020年5月6日提交的S-8表格註冊聲明(檔案號333-238041)附錄99.1)。 |
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31.1* |
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席執行官。 |
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31.2* |
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席財務官。 |
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32.1* |
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條認證首席執行官和首席財務官。 |
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101.INS* |
內聯XBRL實例文檔-實例文檔不出現在InteractiveDataFile中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
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101.SCH* |
內聯XBRL分類法擴展模式文檔 |
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101.CAL* |
內聯XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔 |
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101.DEF* |
內聯XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
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101.LAB* |
內聯XBRL分類法擴展標籤鏈接庫文檔 |
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101.PRE* |
內聯XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔 |
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104 |
封面交互數據文件(格式化為內聯XBRL，包含在表101中) |
*隨函提交。
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簽名
根據1934年“證券交易法”的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並正式授權。
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K奧佩爾 HOLDINGS I數控. (REGISTRANT) |
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日期：2020年5月7日 |
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通過： |
/s/冰J.ZUGAY-自願性 |
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邁克爾·J·祖基 首席財務官 |
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(首席財務主任及正式認可的高級主管) |
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