文件
假的--12-31Q12020000089975100.00011200000001200000006078726312200021000042777142527100008997512020-01-012020-03-3100008997512020-04-3000008997512019-01-012019-03-3100008997512019-12-3100008997512020-03-310000899751美國-公認會計原則：父母成員2019-12-310000899751美國-公認會計原則：非控制成員2020-03-310000899751美國-GAAP：添加劑2019-12-310000899751美國-公認會計原則：父母成員2020-01-012020-03-310000899751美國-公認會計原則：國庫2019-12-310000899751美國-公認會計原則：非控制成員2020-01-012020-03-310000899751美國-公認會計原則：減少收入2019-12-310000899751us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-12-310000899751美國-公認會計原則：減少收入2020-01-012020-03-310000899751美國-公認會計原則：國庫2020-03-310000899751一般公認會計原則：StockMenger2020-01-012020-03-310000899751美國-公認會計原則：非控制成員2019-12-310000899751美國-公認會計原則：父母成員2020-03-310000899751us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-01-012020-03-310000899751一般公認會計原則：StockMenger2020-03-310000899751美國-GAAP：添加劑2020-01-012020-03-310000899751美國-公認會計原則：國庫2020-01-012020-03-310000899751美國-公認會計原則：減少收入2020-03-310000899751一般公認會計原則：StockMenger2019-12-310000899751美國-GAAP：添加劑2020-03-310000899751us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-03-310000899751美國-公認會計原則：非控制成員2019-01-012019-03-310000899751美國-公認會計原則：減少收入2019-01-012019-03-310000899751美國-公認會計原則：國庫2018-12-310000899751us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-03-310000899751美國-公認會計原則：國庫2019-01-012019-03-310000899751美國-GAAP：添加劑2019-01-012019-03-310000899751美國-公認會計原則：父母成員2018-12-310000899751美國-GAAP：添加劑2019-03-310000899751美國-公認會計原則：父母成員2019-01-012019-03-310000899751美國-公認會計原則：父母成員2019-03-310000899751一般公認會計原則：StockMenger2019-01-012019-03-3100008997512019-03-310000899751美國-公認會計原則：減少收入2019-03-310000899751us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2019-01-012019-03-310000899751一般公認會計原則：StockMenger2019-03-310000899751一般公認會計原則：StockMenger2018-12-310000899751us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2018-12-310000899751美國-GAAP：添加劑2018-12-310000899751美國-公認會計原則：非控制成員2018-12-3100008997512018-12-310000899751美國-公認會計原則：減少收入2018-12-310000899751美國-公認會計原則：非控制成員2019-03-310000899751美國-公認會計原則：國庫2019-03-310000899751Twi：SeniorSecuredNotes6.50 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4217：美元Xbrli：股票iso 4217：美元


美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549

https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/899751/000089975120000026/titancolora27.jpg

形式10-Q
☑
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告
截至季度終了的季度：2020年3月31日
或
☐
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告

委員會檔案編號1-12936

泰坦國際公司
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
特拉華州
 
36-3228472
(法團國)
 
(國税局僱主識別號碼)
2701雲杉街, 昆西, 艾爾 62301
(主要行政辦事處地址，包括郵編)

(217) 228-6011
(登記人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：
每一班的職稱
交易
符號
註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值0.0001美元
特尼
紐約證券交易所


用檢查標記標明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)條規定在過去12個月內提交的所有報告(或登記人被要求提交此類報告的較短期限)，(2)在過去90天中是否一直受到這類申報要求的約束。是  ☑編號：☐
通過檢查標記説明註冊人是否以電子方式提交併張貼在其公司網站(如果有的話)，每個互動數據文件都需要在過去12個月內根據條例S-T規則405提交和張貼(或短時間內要求註冊人提交和張貼此類文件)。是 ☑電話號碼☐
請檢查註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、較小的報告公司還是新興的增長公司。見“交易所法”第12b-2條關於“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
大型加速箱
☐
 
加速過濾器
☑
非加速濾波器
☐
 
小型報告公司
☐
新興成長型公司
☐
 
 
 
如果是新興成長型公司，請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。☐ 

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。☐電話號碼☑

説明泰坦國際股份有限公司的股份數量。未完成：60,602,294普通股，票面價值0.0001美元2020年4月30日.



泰坦國際公司

目錄

 
 
頁
第一部分
財務信息
 
 
 
 
項目1.
財務報表(未經審計)
 
 
 
 
 
截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月的精簡綜合業務報表
1
 
 
 
 
截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月綜合收入(虧損)彙總報表
2
 
 
 
 
截至2020年3月31日和2019年12月31日的合併資產負債表
3
 
 
 
 
截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月股本變動合併簡表
4
 
 
 
 
截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月現金流動彙總表
5
 
 
 
 
精簡合併財務報表附註
6
 
 
 
項目2.
管理的探討與分析
財務狀況和經營結果
25
 
 
 
項目3.
市場風險的定量和定性披露
36
 
 
 
項目4.
管制和程序
36
 
 
 
第二部分。
其他資料
 
 
 
 
項目1.
法律程序
37
 
 
 
項目1A。
危險因素
37
 
 
 
項目6.
展品
37
 
 
 
 
簽名
39



第一部分財務資料

項目1.財務報表
泰坦國際公司
精簡的綜合業務報表(未經審計)
(除每股數據外，以千計)
 
 
三個月結束
 
三月三十一日，
 
2020

2019
 
 
 
 
淨銷售額
$
341,500

 
$
410,374

銷售成本
311,677

 
365,110

資產減值
2,579

 
—

毛利
27,244

 
45,264

銷售、一般和行政費用
31,957

 
35,905

研發費用
2,410

 
2,617

使用費費用
2,480

 
2,606

(損失)業務收入
(9,603
)
 
4,136

利息費用
(8,035
)
 
(7,933
)
外匯(虧損)收益
(17,242
)
 
5,723

其他收入
7,436

 
996

(損失)所得税前收入
(27,444
)
 
2,922

所得税準備金
55

 
1,915

淨(損失)收入
(27,499
)
 
1,007

非控制權益造成的淨虧損
(2,013
)
 
(970
)
泰坦的淨(損失)收入
(25,486
)
 
1,977

再生性價值調整
—

 
(776
)
適用於普通股股東的淨(虧損)收益
$
(25,486
)
 
$
1,201

 
 
 
 
普通股收益：
 

 
 

基本
$
(0.42
)
 
$
0.02

稀釋
$
(0.42
)
 
$
0.02

平均普通股和已發行的等價物：
 
 
 

基本
60,360

 
59,946

稀釋
60,360

 
59,946

 
 
 
 
按普通股申報的股息：
$
0.005

 
$
0.005

 
 







見所附精簡合併財務報表的説明。

1


泰坦國際公司
綜合收入(損失)彙總綜合報表(未經審計)
(以千計)

 
三個月結束
 
三月三十一日，
 
2020
 
2019
淨(損失)收入
$
(27,499
)
 
$
1,007

貨幣換算調整
(33,786
)
 
(4,379
)
養卹金負債調整數，扣除税款(210美元)和122美元
1,308

 
466

綜合損失
(59,977
)
 
(2,906
)
可贖回和非控制權益造成的淨綜合損失
(3,796
)
 
(68
)
土衞六綜合損失
$
(56,181
)
 
$
(2,838
)








































見所附精簡合併財務報表的説明。

2


泰坦國際公司
壓縮合並資產負債表
(除共享數據外，以千計)
 
2020年3月31日
 
(一九二零九年十二月三十一日)
 
 
 
(未經審計)
 
 
資產
 
 
 
流動資產
 
 
 
現金和現金等價物
$
60,378

 
$
66,799

應收帳款，淨額
211,982

 
185,238

盤存
306,071

 
333,356

預付和其他流動資產
60,461

 
58,869

流動資產總額
638,892

 
644,262

不動產、廠房和設備，淨額
344,078

 
374,798

經營租賃資產
20,117

 
23,914

遞延所得税
—

 
2,331

其他資產
57,167

 
69,002

總資產
$
1,060,254

 
$
1,114,307

 
 
 
 
負債
 

 
 

流動負債
 

 
 

短期債務
$
46,275

 
$
61,253

應付帳款
179,933

 
158,647

其他流動負債
115,744

 
107,253

流動負債總額
341,952

 
327,153

長期債務
444,550

 
443,349

遞延所得税
2,644

 
6,672

其他長期負債
67,186

 
73,145

負債總額
856,332

 
850,319

 
 
 
 
可贖回的非控制權益
25,000

 
25,000

 
 
 
 
衡平法
 

 
 

泰坦股東權益


 


備用普通股(票面價值0.0001美元，核定股份120，000，000股，2020年3月31日發行60，787，263股，2019年12月31日發行60，710，983股)
—

 
—

額外已付資本
532,820

 
532,070

留存赤字
(100,122
)
 
(74,334
)
國庫庫存(按成本計算，分別為425 271股和427 771股)
(4,212
)
 
(4,234
)
累計其他綜合損失
(249,347
)
 
(218,651
)
泰坦股東權益總額
179,139

 
234,851

非控制利益
(217
)
 
4,137

總股本
178,922

 
238,988

負債和權益共計
$
1,060,254

 
$
1,114,307


見所附精簡合併財務報表附註。

3


泰坦國際公司
合併資產變動表(未經審計)
(除共享數據外，以千計)
 
 數目
普通股
 
額外
已付
資本
 
留存(赤字)收益
 
國庫券
 
累計其他綜合(損失)收入
 
泰坦股本共計
 
非控制利益
 
股本總額
2019年1月1日結餘
59,916,973

 
$
519,498

 
$
(29,048
)
 
$
(7,831
)
 
$
(203,571
)
 
$
279,048

 
$
(8,951
)
 
$
270,097

淨收入(損失)*
 
 
 
 
1,977

 
 
 
 
 
1,977

 
(636
)
 
1,341

貨幣換算調整，淨額*
 
 
 
 
 
 
 
 
(5,281
)
 
(5,281
)
 
474

 
(4,807
)
養卹金負債調整，扣除税後
 
 
 
 
 
 
 
 
466

 
466

 
 
 
466

宣佈股息
 
 
 
 
(301
)
 
 
 
 
 
(301
)
 
 
 
(301
)
會計準則採用
 
 
 
 
4,346

 
 
 
(4,933
)
 
(587
)
 
 
 
(587
)
可贖回的非控制利益活動
 
 
9,437

 
 
 
 
 
 
 
9,437

 
15,445

 
24,882

贖回價值調整
 
 
(776
)
 
 
 
 
 
 
 
(776
)
 
 
 
(776
)
股票補償
 
 
269

 
 
 
 
 
 
 
269

 
 
 
269

VIE分佈
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
—

 
(1,054
)
 
(1,054
)
根據401(K)計劃發行國庫券
29,414

 
(123
)
 
 
 
264

 
 
 
141

 
 
 
141

2019年3月31日結餘
59,946,387

 
$
528,305

 
$
(23,026
)
 
$
(7,567
)
 
$
(213,319
)
 
$
284,393

 
$
5,278

 
$
289,671


*淨收入(損失)不包括在內$(334)可贖回的不可控制權益造成的淨虧損。貨幣換算調整不包括在內$428與可贖回的不可控制權益有關的貨幣換算。

 
 數目
普通股
 
額外
已付
資本
 
留存(赤字)收益
 
國庫券
 
累計其他綜合(損失)收入
 
泰坦股本共計
 
非控制利益
 
股本總額
2020年1月1日結餘
60,283,212

 
$
532,070

 
$
(74,334
)
 
$
(4,234
)
 
$
(218,651
)
 
$
234,851

 
$
4,137

 
$
238,988

淨收入(損失)


 


 
(25,486
)
 


 


 
(25,486
)
 
(2,013
)
 
(27,499
)
貨幣換算調整淨額
 
 
 
 
 
 
 
 
(32,004
)
 
(32,004
)
 
(1,782
)
 
(33,786
)
養卹金負債調整，扣除税後


 


 


 


 
1,308

 
1,308

 
 
 
1,308

宣佈股息


 


 
(302
)
 


 


 
(302
)
 
 
 
(302
)
股票補償
2,500

 
468

 


 
22

 


 
490

 
 
 
490

VIE解聚


 
 
 


 


 


 
—

 
(559
)
 
(559
)
根據401(K)計劃發行股票
76,280

 
282

 


 
 
 


 
282

 
 
 
282

2020年3月31日結餘
60,361,992

 
$
532,820

 
$
(100,122
)
 
$
(4,212
)
 
$
(249,347
)
 
$
179,139

 
$
(217
)
 
$
178,922

 


見所附精簡合併財務報表的説明。

4


泰坦國際公司
現金流量表(未經審計)
(以千計)
 
三個月到3月31日，
業務活動現金流量：
2020
 
2019
淨(損失)收入
$
(27,499
)
 
$
1,007

調整數，將淨(損失)收入與(用於)業務活動提供的現金淨額對賬：
 

 
 

折舊和攤銷
13,785

 
14,673

資產減值
2,579

 
—

遞延所得税準備金
(1,426
)
 
(1,366
)
投資銷售收益
(1,302
)
 
—

財產保險結算收益
(4,936
)
 
—

股票補償
490

 
269

根據401(K)計劃發行股票
282

 
141

外幣折算(收益)損失
17,291

 
(6,695
)
資產(增加)減少：
 

 
 

應收賬款
(45,330
)
 
(53,083
)
盤存
6,611

 
(17,557
)
預付和其他流動資產
(6,404
)
 
(1,611
)
其他資產
1,155

 
3,152

負債增加(減少)：
 

 
 

應付帳款
34,006

 
39,370

其他流動負債
15,012

 
4,538

其他負債
(342
)
 
1,543

(用於)業務活動的現金淨額
3,972

 
(15,619
)
投資活動的現金流量：
 

 
 

資本支出
(6,420
)
 
(9,453
)
與可贖回的非控制權益有關的付款
—

 
(25,000
)
出售車輪印度有限公司股份
6,917

 
—

財產保險結算收益
4,936

 
—

其他
(366
)
 
194

由(用於)投資活動提供的現金淨額
5,067

 
(34,259
)
來自籌資活動的現金流量：
 

 
 

借款收益
23,949

 
52,398

還債
(31,940
)
 
(15,357
)
支付的股息
(302
)
 
(301
)
資金活動提供的現金淨額(用於)
(8,293
)
 
36,740

匯率變動對現金的影響
(7,167
)
 
(232
)
現金和現金等價物淨減額
(6,421
)
 
(13,370
)
現金和現金等價物，期初
66,799

 
81,685

現金和現金等價物，期末
$
60,378

 
$
68,315

 
 
 
 
補充資料：
 
 
 
已付利息
$
785

 
$
1,199

已繳所得税，扣除收到的退款
$
1,513

 
$
1,314






見所附精簡合併財務報表的説明。

5


泰坦國際公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)


1.
列報依據和重要會計政策
 
提出依據
所附未經審計的合併中期財務報表包括泰坦國際公司的賬目。及其附屬公司(土衞六或該公司)，並已按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則(美國公認會計原則)編制臨時財務信息，並符合美國證券交易委員會(SEC)的規則和條例。因此，它們不包括美國公認會計準則要求的完整財務報表所需的所有信息和腳註。這些未經審計的合併中期財務報表反映了管理層認為必須對公司財務狀況進行的所有正常和經常性調整。2020年3月31日，以及截至這三個月的業務結果和現金流動情況。2020年3月31日和2019，並應連同公司最近一份表10-K表所載的合併財務報表及有關附註一併閲讀。2019年12月31日，於2020年3月4日提交美國證交會(2019表格10-K)。所有重要的公司間交易都在合併過程中被取消。這些未經審計的合併中期財務報表包括影響合併財務報表中報告的數額的管理估計數和假設。實際結果可能與這些估計不同。

金融工具的公允價值
本公司記錄所有金融工具，包括現金和現金等價物、應收賬款、應收票據、應付帳款、其他應計項目和按成本支付的票據，這些資產由於短期或規定的利率而接近公允價值。對有價證券的間接投資按公允價值記錄。6.50%到期2023年的高級附擔保票據(高級附擔保票據)的費用為$396.2百萬在…2020年3月31日。高級附擔保債券的公允價值2020年3月31日，通過一個獨立的定價來源，大約是$174.0百萬.

現金紅利
該公司宣佈$0.005每股普通股中的每一股四分之一S結束2020年3月31日和2019分別。這個第一2020年季度現金紅利$0.005普通股每股於2020年4月15日支付，並於2020年3月31日支付給創紀錄的股東。

新會計準則

最近採用的會計準則

2016年6月，FASB發佈了ASU第2016-13號“金融工具-信貸損失”(主題326)：“金融工具信用損失的計量”，修訂了現行會計準則，要求根據歷史經驗、當前條件以及合理和可支持的預測對所有預期損失進行計量。對於貿易應收賬款、貸款和其他金融工具，我們需要使用一個前瞻性的預期損失模型，該模型反映的是可能發生的損失，而不是用於確認信貸損失的損失模型。該標準在2019年12月15日以後的中期和年度期間生效。此外，FASB還發布了ASU 2019-04，對主題326的編纂改進，明確了ASU 2016-13修正案的某些方面。該公司在2020年1月1日前瞻性地採用了這一指導方針，對公司精簡的合併財務報表沒有重大影響。

2018年8月，FASB發佈了ASU第2018-13號，“披露框架-對公允價值計量披露要求的修改”。本更新中的修訂修改了主題820“公允價值計量”中關於公允價值計量的披露要求。本更新中的修正適用於2019年12月15日以後的財政年度。我們於2020年1月1日採用了這一ASU，它對公司精簡的合併財務報表沒有實質性影響。

發佈但尚未採用的會計準則

2018年8月，FASB發佈了ASU第2018-14號“披露框架-對確定福利計劃披露要求的修改”。本更新中的修訂修改了對僱主的披露要求，以確定福利、養卹金或其他退休後計劃。本更新中的修正在以後的財政年度生效。

6


泰坦國際公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)

2020年12月15日本指南的通過預計不會對公司精簡的合併財務報表產生重大影響。

2. 應收賬款

應收帳款包括下列款項(以千計)：
 
3月31日
2020
 
十二月三十一日
2019
應收賬款
$
215,633

 
$
188,952

可疑賬户備抵
(3,651
)
 
(3,714
)
應收賬款淨額
$
211,982

 
$
185,238


應收賬款通過對估計無法收回的應收賬款的可疑賬户備抵而減少，這一備抵是根據歷史經驗和具體的客户收款問題進行的。當決意不再可收時，決算將從津貼帳户中註銷。

3.盤存
 
清單由以下(以千為單位的數量)組成：
 
3月31日
2020
 
十二月三十一日
2019
原料
$
72,597

 
$
83,569

在製品
49,414

 
48,369

成品
184,060

 
201,418

 
$
306,071

 
$
333,356


 
存貨按較低的成本或可變現淨值估價。可變現淨值是根據當前銷售價格估算的。庫存成本採用先進先出(FIFO)法或平均成本法計算.估計經費是為緩慢和過時的庫存確定的。


4. 不動產、廠房和設備，淨額

財產、廠房和設備淨額如下(以千計)：
 
3月31日
2020
 
十二月三十一日
2019
土地及改善工程
$
41,266

 
$
44,386

建築物和改善
253,949

 
265,281

機械設備
585,230

 
605,743

工具、模具和模具
110,692

 
113,603

在建
14,725

 
16,237

 
1,005,862

 
1,045,250

減去累計折舊
(661,784
)
 
(670,452
)
 
$
344,078

 
$
374,798


 
不動產、廠房和設備的折舊三個月結束 2020年3月31日和2019...$12.9百萬和$13.8百萬分別。


7


泰坦國際公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)

公司記錄了$2.6百萬資產減值費用三個月結束 2020年3月31日與位於加拿大Titan Tire Reclamation Corporation(TTRC)的某些機械和設備有關，由於市場下跌，表明設備的剩餘賬面價值高於公允市場價值。

5. 無形資產，淨額

無形資產的構成部分如下(以千計)：
 
加權平均使用壽命(以年份計)2020年3月31日
 
3月31日
2020
 
十二月三十一日
2019
應攤銷的無形資產：
 
 
 
 
 
潛在客户關係
7.4
 
$
11,047

 
$
12,629

相關專利、商標和其他
8.5
 
9,897

 
11,598

成本價
 
 
20,944

 
24,227

更少的累計攤銷
 
 
(12,662
)
 
(14,461
)
 
 
 
$
8,282

 
$
9,766


   
與無形資產有關的攤銷三個月結束 2020年3月31日和2019...$0.6百萬和$0.5百萬分別。無形資產作為其他資產的一個組成部分列入精簡的綜合資產負債表。

估計總額攤銷費用2020年3月31日，下文所列年度(或其他期間)如下(以千計)：
2020年4月1日至12月31日
$
1,455

2021
1,207

2022
881

2023
881

2024
880

此後
2,978

 
$
8,282




6. 保修

期間保修責任的變化三個月結束 2020年3月31日和2019分別由下列人員組成(以千計)：
 
2020
 
2019
保證責任，1月1日
$
14,334

 
$
16,327

保修負債準備金
1,962

 
1,714

保修付款
(2,028
)
 
(1,795
)
保修責任，3月31日
$
14,268

 
$
16,246



本公司對其產品在所有市場領域的做工提供有限的保證。本公司的大部分產品都有有限的保修，保修範圍不超過一年份和十年，某些產品保證在第一年後按比例分配。本公司根據過去的保修經驗計算保修費用準備金。保修應計項目作為其他流動負債的一個組成部分列入精簡綜合資產負債表。

8


泰坦國際公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)



7. 債務
 
長期債務包括以下(以千計的數額)：
 
2020年3月31日
 
主餘額
 
未攤銷債務發行
 
淨賬面金額
6.50%高級附擔保票據到期
$
400,000

 
$
(3,816
)
 
$
396,184

泰坦歐洲信貸機構
40,009

 
—

 
40,009

循環信貸設施
30,000

 
—

 
30,000

其他債務
19,830

 
—

 
19,830

資本租賃
4,802

 
—

 
4,802

C_
494,641

 
(3,816
)
 
490,825

減去一年內到期的款額
46,275

 
—

 
46,275

總長期債務
$
448,366

 
$
(3,816
)
 
$
444,550


 
 
2019年12月31日
 
主餘額
 
未攤銷債務發行
 
淨賬面金額
6.50%高級附擔保票據到期
$
400,000

 
$
(4,040
)
 
$
395,960

泰坦歐洲信貸機構
43,591

 
—

 
43,591

循環信貸設施
36,000

 
—

 
36,000

其他債務
24,171

 
—

 
24,171

資本租賃
4,880

 
—

 
4,880

C_
508,642

 
(4,040
)
 
504,602

減去一年內到期的款額
61,253

 
—

 
61,253

總長期債務
$
447,389

 
$
(4,040
)
 
$
443,349



長期債務的總本金到期日2020年3月31日，下文所列年度(或其他期間)如下(以千計)：
2020年4月1日至12月31日
$
40,591

2021
16,127

2022
31,848

2023
401,470

2024
583

此後
4,022

 
$
494,641


 
6.50%高級附擔保票據到期
高級擔保票據將於2023年11月到期。考慮到債券發行成本的影響，這些債券的有效收益率為6.79%在發放時。這些票據由該公司下列子公司的土地和建築物擔保：泰坦輪胎公司、布賴恩泰坦輪胎公司、自由港泰坦輪胎公司和伊利諾伊州泰坦車輪公司。


9


泰坦國際公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)

泰坦歐洲信貸機構
泰坦歐洲信貸機構包括從各種機構借款總額。$40.0百萬合計本金2020年3月31日。這種債務的到期日從不到一年到九年不等。土衞六歐洲設施由泰坦在意大利、西班牙、德國和巴西的子公司的資產擔保。

循環信貸設施
公司有$125百萬與代理BMO、哈里斯銀行、N.A.銀行和其他金融機構合作的循環信貸設施(信貸設施)。信貸安排由公司某些國內子公司的應收賬款和庫存擔保，並定於2022年2月到期。泰坦在這種信貸安排下的可用性有時可能低於$125百萬由於其某些國內子公司的未清信用證和合格應收賬款及庫存餘額。在…2020年3月31日，在信貸工具下$30.0百萬在借款中$11.5百萬信用證和可用金額共計$62.3百萬.

其他債務
該公司在Titan pneus do Brasil有限公司和Vol太爾-Prom有各種利率的營運資本貸款，共計$10.0百萬和$9.8百萬在…2020年3月31日分別。這種債務的到期日從不到一年到三年不等。


8. 可贖回的非控制權益

該公司與One EquityPartners(OEP)和俄羅斯直接投資基金(RDIF)合作，擁有俄羅斯Volgograd農業和工業輪胎領先生產商Vol太爾-Prom的所有股權。該公司是與OEP和RDIF(股東協議)的股東協議的締約方，該協議是與收購Vol太爾-Prom有關的。該協議包含一個和解看跌期權，可在2018年7月9日開始的6個月內行使。和解看跌期權要求泰坦用現金或泰坦普通股，以協議設定的價值，從沃爾蒂-普羅姆的OEP和RDIF購買股權。協議確定的價值是：賣方的投資總額和8%的內部收益率，或最後12個月的EBITDA乘以5.5減去出售方的所有權百分比。

2018年11月14日，該公司收到RDIF關於行使看跌期權的通知。2019年2月11日，該公司與RDIF的一家子公司就RDIF行使的看跌期權達成了一項最終協議(“協議”)。該協議設想的交易於2019年2月22日結束。根據該協議的條款，為了完全滿意RDIF所行使的和解拋出期權，泰坦在交易結束時向RDIF支付了2，500萬美元現金，並同意在監管批准完成後，向RDIF私人發行4，032，259股泰坦限制普通股。由於有待監管批准，根據該協議發行特約土衞六普通股股份的工作尚未完成。2020年3月31日。交易結束後，RDIF繼續持有Vol太爾-Prom的相同權益，但須遵守協議和股東協議的條款。泰坦保留了以2500萬美元從RDIF手中回購泰坦股票的權利，直到2022年2月12日，也就是該協議簽署三年之後，如果回購在第一年內完成，RDIF必須根據目前的所有權，將10.71%的Volty-Prom股權轉讓給泰坦，從而使rdif對Volty-Prom的興趣從35.7%降至25%。

2019年1月8日，該公司收到OEP關於行使看跌期權的通知。在2019年第二季度，該公司向OEP支付了以下款項：$16.0百萬代表與看跌期權有關的應付給OEP的金額的大部分利息。2019年7月30日，泰坦盧森堡有限公司。(“Titan Purchaser”)是該公司的一家子公司，與OEP的子公司簽訂了一項銷售購買協議(“OEP協議”)，涉及OEP根據股東協議行使的和解賣出選擇權。根據“OEP協議”的條款，泰坦買方於2019年7月31日向OEP支付了款項。$30.7百萬現金，再加上泰坦買方先前向OEP支付的款項$16.0百萬2019年第二季度，對OEP根據“股東協議”行使的和解期權表示完全滿意。在收市後，OEP立即失去了任何所有權權益，泰坦買家和RDIF公司擁有該公司的所有權。64.3%和35.7%分別是，沃泰爾-普羅姆。

截至2020年3月31日，rdif持有的可贖回非控股權益的價值記錄於$25百萬根據協議條款發行的受限制股票的價值。

10


泰坦國際公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)


以下是對可贖回的非控制權權益的調節2020年3月31日和2019(以千計)：
 
2020
 
2019
1月1日結餘
$
25,000

 
$
119,813

因看跌期權協議而重新分類
—

 
(49,883
)
可贖回的非控制權益造成的再收益損失
—

 
(334
)
等值貨幣翻譯
—

 
428

再生性價值調整
—

 
776

3月31日餘額，
$
25,000

 
$
70,800



此義務代表因rdif而受限制的普通股的價值。2020年3月31日，並在精簡的合併資產負債表中提出了可贖回的非控股權益，這被視為夾層權益。

9. 租賃

公司根據經營和融資租賃租賃某些建築物和設備。某些簡單的租賃協議規定了公司的更新期權、公允價值購買期權和繳納財產税、維修和保險。根據ASC 842，公司按基礎資產類別進行會計政策選擇，而不是將非租賃部分(如先前聲明的非租賃部分)與租賃部分分開，而是將租賃協議視為所有資產類別的單一租賃組成部分。經營使用權(ROU)資產代表公司在租賃期間使用基礎資產的權利，租賃負債代表泰坦有義務支付租賃所產生的租金。泰坦的大部分租約是經營租賃。經營租賃ROU資產和負債是根據租賃期內租賃付款的現值在租賃開始之日確認的。由於土衞六的大部分租約沒有提供隱含利率，公司根據租賃開始之日的資料，使用增量借款利率(6.79%)來確定租賃付款的現值。經營租賃費用是在租賃期內以直線確認的，包括銷售和銷售費用、一般費用和行政費用，列在精簡的綜合業務報表中。與財務租賃有關的攤銷費用包括在銷售和銷售成本、一般和行政費用中，與財務租賃有關的利息費用包括在精簡的綜合業務報表中。短期經營租約，其初始期限為12個月或更短，不記錄在資產負債表上。

11


泰坦國際公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)

 
與租賃有關的補充資產負債表資料如下(以千計)：
 
資產負債表分類
 
2020年3月31日
(一九二零九年十二月三十一日)
經營租賃ROU資產
經營租賃資產
 
$
20,117

$
23,914

 
 
 
 
 
經營租賃流動負債
其他流動負債
 
$
5,767

$
6,729

經營租賃長期負債
其他長期負債
 
14,828

17,360

業務租賃總負債
 
 
$
20,595

$
24,089

 
 
 
 
 
融資租賃毛額
不動產、廠房和設備，淨額
 
$
6,226

$
6,684

融資租賃累計折舊
不動產、廠房和設備，淨額
 
(2,122
)
(2,194
)
直接融資租賃，淨額
 
 
$
4,104

$
4,490

 
 
 
 
 
融資租賃流動負債
其他流動負債
 
$
1,121

$
1,110

融資租賃長期負債
長期債務
 
3,681

3,770

財政租賃負債總額
 
 
$
4,802

$
4,880


 
在…2020年3月31日租賃負債到期日如下(以千計)：
 
經營租賃
 
融資租賃
2020年4月1日至12月31日
$
5,405

 
$
1,127

2021
5,730

 
1,476

2022
4,453

 
1,392

2023
3,138

 
978

2024
1,850

 
346

此後
3,498

 
175

租賃付款總額
$
24,074

 
$
5,494

較少估算的利息
3,479

 
692

 
$
20,595

 
$
4,802

 
 
 
 
加權平均剩餘租賃期限(以年份為單位)
4.6

 
3.9


與租賃有關的現金流動補充信息三個月結束 2020年3月31日具體如下：經營租賃產生的經營現金流量如下$2.1百萬而融資租賃的經營現金流是$0.1百萬.

12


泰坦國際公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)

10. 僱員福利計劃
該公司有三個凍結的固定福利養老金計劃，涵蓋美國三個子公司的某些僱員或前僱員。該公司還為若干外國子公司的某些僱員制定了養老金計劃。該公司還在美國和外國子公司贊助了一些明確的繳款計劃。公司大約貢獻了$0.4百萬養卹金計劃三個月結束 2020年3月31日，並期望作出大約的貢獻。$1.4百萬期間的養卹金計劃2020.
 
定期養卹金費用淨額的構成部分如下(以千計)：
 
三個月結束
 
三月三十一日，
 
2020
 
2019
服務成本
$
286

 
$
225

利息成本
862

 
1,123

資產預期收益
(1,360
)
 
(1,189
)
未確認的先前服務費用的攤銷
—

 
56

未確認淨損失攤銷
696

 
765

成本
$
484

 
$
980


服務費用在精簡的綜合業務報表中作為銷售成本入賬，而所有其他組成部分則記在其他收入中。


11. 可變利益實體
 
公司在兩家合資企業中持有可變權益，公司是其主要受益人。這些合資企業經營主要銷售採礦產品的分銷設施。泰坦50%位於加拿大的其中一個分銷設施的所有者，以及40%位於澳大利亞的另一個此類設施的所有者。該公司在這兩家合資企業中的不同利益涉及向這些實體銷售泰坦產品、託運庫存和週轉資本貸款。土衞六也是一家合資公司的簽約方，該合資企業是擁有Vol太爾-Prom的財團，泰坦最初是該財團的成員之一。43%主人。然而，在2019年7月31日，土衞六購買了更多的股票，導致64.3%財團和合資企業的所有權成為多數人擁有的實體，不再是可變利益實體(VIE)。詳情見附註8。
 
該公司還對其他兩個實體持有可變權益，泰坦是這些實體的主要受益人。這些實體中的每一個都在公司田納西工廠提供具體的製造相關服務。土衞六對這些實體的不同興趣涉及通過提供這些實體在其業務中使用的許多資產而向這些實體提供財政支助。該公司在這些實體中沒有股權。2020年3月，該公司與這些實體發出終止供應協議的通知，公司不再對這些實體持有可變權益。
 
作為這些VIEs的主要受益人，VIEs的資產、負債和經營結果包括在公司精簡的合併財務報表中。其他股東的利益反映在精簡的綜合業務報表中的“非控制權益造成的淨(虧損)收益”和精簡的綜合資產負債表中的“非控制利益”中。
 

13


泰坦國際公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)

下表彙總了公司精簡的綜合資產負債表中所列的VIEs資產和負債的賬面金額：
 
3月31日
2020
 
2019年12月31日
現金和現金等價物
$
1,300

 
$
2,190

盤存
871

 
1,070

其他流動資產
1,650

 
1,027

不動產、廠房和設備，淨額
1,214

 
1,327

資產總額
$
5,035

 
$
5,614

 
 
 
 
流動負債
$
886

 
$
1,110

其他長期負債
523

 
579

總負債
$
1,409

 
$
1,689


 
上表中的所有資產只能用於結清與相關資產相關的合併VIE的債務。負債是無追索權的義務。上表所列數額按公司間沖銷調整。
公司在某些未合併的VIEs中持有不同的利益，因為土衞六不是主要的受益人。該公司與這些實體的參與形式是直接股權和與採購物資有關的預付款項。下表所反映的最大損失風險是泰坦承認的與非合併實體有關的資產損失和欠非合併資產的數額。在土衞六精簡的綜合資產負債表中確認的資產和負債與泰坦對這些非合併VIEs的權益有關，以及截至下文所列日期，該公司對與非合併VIEs有關的損失的最大敞口如下(以千計)：
 
3月31日
2020
 
2019年12月31日
投資
$
4,694

 
$
4,973

其他流動資產
—

 
—

再轉制總VIE資產
4,694

 
4,973

應付帳款
1,548

 
2,006

最大損失風險
$
6,242

 
$
6,979




12. 使用費費用

本公司與固特異輪胎橡膠公司簽訂商標許可協議，以固特異的名義生產和銷售某些農用輪胎。這些協議涵蓋北美、拉丁美洲、歐洲、中東、非洲、俄羅斯和其他獨立國家聯合體國家的銷售。這些協議中的每一項都定於2025年到期。特許權使用費$2.5百萬和$2.6百萬為三個月結束 2020年3月31日和2019分別。
 


14


泰坦國際公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)

13. 其他收入

其他收入包括下列收入(以千計)：
 
三個月結束
 
三月三十一日，
 
2020
 
2019
財產保險結算收益(1)
$
4,936

 
$
—

車輪印度有限公司股份出售收益
1,302

 
—

股權投資收益
605

 
875

出售資產收益
348

 
370

建築租金收入
316

 
255

利息收入
115

 
340

其他(費用)
(186
)
 
(844
)
 
$
7,436

 
$
996



(1)財產保險和解的收益是在截至2020年3月31日的三個月內收到保險收益，原因是2017年在加拿大阿爾伯塔省麥克默裏堡的一家子公司泰坦輪胎填海公司(TTRC)的設施發生火災。



14. 所得税

公司記錄的所得税費用$0.1百萬和$1.9百萬為三個月結束 2020年3月31日和2019分別。公司的實際所得税税率是(0.2)%和66%為三個月結束 2020年3月31日和2019分別。

公司第一季度2020和2019所得税費用和税率不同於對税前收入適用美國聯邦所得税税率所確定的所得税數額，這主要是由於美國和某些外國司法管轄區對當年預計損失造成的遞延税收資產產生了全額估價津貼，並因未確認的税收頭寸的負債減少而部分抵消。此外，在某些外國司法管轄區，亦有不可扣減的專營權費開支及法定規定的入息調整，對香港的税率造成負面影響。三個月結束 2020年3月31日和2019.

該公司繼續監測其遞延税資產的變現情況，並評估是否需要獲得估價津貼。公司分析現有的正面和負面證據，以確定是否需要基於證據權重的評估津貼。這一可客觀核實的證據主要包括過去三年的損益狀況。這一過程要求管理層作出性質不確定的估計、假設和判斷。該公司在美國和某些外國司法管轄區設立了對遞延税資產的估價津貼，並繼續監測和評估其所有司法管轄區的潛在估價津貼。

2017年12月22日頒佈的“2017年減税和就業法”提出了一項新的要求，即外國子公司獲得的某些收入(即全球無形低税率收入，以下簡稱GILTI)必須目前列入美國股東的總收入。該公司估計，2020年和2019年的GILTI收入將包括在計算2020和2019年所得税支出中。這一GILTI收入包括在內；但是，估值津貼的變動完全抵消了這一收入。

2020年3月27日，美國政府通過了“關愛法案”，該法案提供税收減免，以幫助公司應對新型冠狀病毒(“冠狀病毒”)的影響。公司預計，ACT的影響不會對公司的財務狀況或運營結果產生重大影響，除非推遲繳納社會保障工資税，這將使公司的運營現金流在2020年年底之前受益。


15


泰坦國際公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)



 
15. 每股收益
 
下文所述期間每股收益(每股收益)如下(除每股數據外，以千計)：
 
三個月結束
 
三月三十一日，
 
2020
 
2019
 
 
 
 
泰坦的淨(損失)收入
$
(25,486
)
 
$
1,977

再生性價值調整
—

 
(776
)
適用於普通股股東的淨(虧損)收益
$
(25,486
)
 
$
1,201

股份的釐定：
 
 
 
已發行股票(基本)
60,360

 
59,946

股權獎勵的再收益效應
—

 
—

已發行股份(稀釋)
60,360

 
59,946

每股收益：
 
 
 
基本和稀釋
(0.42
)
 
0.02


在截止的三個月內，股權獎勵的影響被排除在外。2020年3月31日，因為它的效果應該是抗稀釋的。截至三個月的加權平均股份數額(不包括股權獎勵)2020年3月31日，曾0.1百萬.


16


泰坦國際公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)

16. 訴訟
 
本公司是正常經營過程中產生的日常法律程序的一方。由於預測未決和未來法律索賠的困難性質，公司無法預測或預測對其合併財務狀況、經營結果或現金流量的重大不利影響，原因是努力遵守法律判決或承擔與法律判決有關的責任。

在…2020年3月31日，泰坦的兩個子公司參與了有關環境法律法規的訴訟。

2015年6月，泰坦輪胎公司(Titan Tire)和迪科公司(Dico，Inc.)。(DICO)上訴了美國地方法院的一項命令，該命令批准了美國的即決判決動議。該動議認定迪科違反了1980年的“綜合環境反應、賠償和責任法”(CERCLA)和環境保護署(EPA)的行政命令，並判給了反應費用、民事處罰和懲罰性賠償。

2015年12月，美國第八巡迴上訴法院撤銷了地區法院對CERCLA下的Titan Tire和Dico的“安排人”責任的即決判決，並對Dico違反EPA行政命令施加懲罰性賠償，但確認即決判決令判處民事處罰，數額為：$1.62百萬反對迪科違反環境保護局的行政命令。該案件已發回地方法院，以便就其餘問題重新進行審判。

審判於2017年4月進行。2017年9月5日，地區法院發佈了一項命令：(A)締結“土衞六”和迪科協議，安排處置一種違反“美國法典”第42條第9607(A)條的危險物質；(B)要求土衞六和迪科共同承擔各自的責任。$5.45百萬美國以前就指稱的違法行為承擔和報告的費用，包括執行費用和律師費；和(C)作出宣告性判決，裁定Titan Tire和Dico對以前發生但尚未報告或今後將發生的所有額外反應費用承擔連帶責任，包括執行費用和律師費。地區法院也要求迪科對$5.45百萬在“美國法典”第42編第9607(C)(3)節中，關於違反單方面行政命令的懲罰性賠償。懲罰性賠償裁決不適用於土衞六輪胎。公司應計或有負債$6.5百萬，代表$5.45百萬美國和$1.05百萬在截至2017年9月30日的季度內支付額外的應對費用。截至2020年3月31日，$6.5百萬或有負債仍未清償。

Titan Tire和Dico就此案向美國第八巡迴上訴法院提出上訴。2019年4月11日，美國第八巡迴上訴法院確認了地區法院2017年9月5日的命令。此後，Dico和Titan Tire向美國第八巡迴上訴法院提出重審請求，但於2019年8月被駁回。由於目前的判決有利於美國，並根據愛荷華州法典第624.23條，判決留置權存在於泰坦輪胎在愛荷華州的不動產。泰坦輪胎公司持有的超級債券數額為$6.0百萬與判決有關的。美國表示，鑑於雙方之間正在進行的解決討論，美國目前不打算採取步驟執行這項判決留置權。然而，不能保證各方將以各方可以接受的條件解決這一問題。






17


泰坦國際公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)

17. 分段信息
 
該公司已根據其三個客户市場，即農業市場、土方/建築市場和消費者市場，將其運營部門合併為可報告的部門。這些部分以首席執行幹事用於作出某些業務決定、分配部分資本支出和評估部門業績的信息為基礎。部分外部銷售、費用和業務收入是根據本公司生產設施經營單位的經營結果確定的。細分資產一般是根據位於這類經營單位的製造設施的有形資產和與購置這類經營單位有關的無形資產來確定的。但是，某些經營單位的財產、廠場和設備餘額是在公司一級進行的。

土衞六主要是根據產品包括在三個市場部門，每一個可報告的部分，包括車輪，輪胎，車輪/輪胎組件，以及起落架系統和組件。
下表列出了截止的三個月中按市場細分的某些經營業績的信息。2020年3月31日和2019(以千計)：

三個月結束

三月三十一日，
 
2020
 
2019
淨銷售額
 
 
 
農業
$
172,938

 
$
191,730

土方/施工
136,922

 
176,745

消費者
31,640

 
41,899

 
$
341,500

 
$
410,374

毛利
 

 
 

農業
$
14,027

 
$
22,125

土方/施工
10,754

 
18,170

消費者
2,463

 
4,969

 
$
27,244

 
$
45,264

(損失)業務收入
 

 
 

農業
$
(4,694
)
 
$
13,928

土方/施工
(6,994
)
 
5,528

消費者
(295
)
 
2,121

公司和未分配
2,380

 
(17,441
)
(二)業務損失
(9,603
)
 
4,136

 
 
 
 
利息費用
(8,035
)
 
(7,933
)
外匯(虧損)收益
(17,242
)
 
5,723

其他收入淨額
7,436

 
996

税收税前再收益(損失)
$
(27,444
)
 
$
2,922


截至下文所列日期，按部門分列的資產如下(以千計)：
 
3月31日
2020
 
十二月三十一日
2019
總資產
 

 
 

農業
$
435,679

 
$
423,955

土方/施工
455,371

 
496,988

消費者
108,864

 
123,320

公司和未分配
60,340

 
70,044

 
$
1,060,254

 
$
1,114,307

 

18


泰坦國際公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)

18. 關聯方交易
 
該公司向與公司董事會主席Maurice Taylor先生有關的人控制的公司銷售產品並支付佣金。親屬是弗雷德·泰勒先生，他是莫里斯·泰勒先生的兄弟。弗雷德·泰勒先生與泰坦公司有關聯的公司包括：鐵匠OTR，LLC；F.B.T.企業，Inc.；Green Carbon，Inc.；Silverstone，Inc.；OTR車輪工程公司$0.1百萬和$0.3百萬為三個月結束 2020年3月31日和2019分別。泰坦公司的應收貿易應收賬款大約是這些公司欠下的。$0.1百萬在…2020年3月31日，而且大約$0.1百萬在…2019年12月31日.支付給上述公司的主要銷售佣金約為$0.2百萬為三個月結束 2020年3月31日相比較$0.4百萬最後三個月2019年3月31日.
 


19. 累計其他綜合損失
 
貨幣
翻譯
調整
 
未被承認
損失和
優先服務
成本
 
 
 
共計
2020年1月1日結餘
$
(192,507
)
 
$
(26,144
)
 
$
(218,651
)
貨幣換算調整數(1)
(32,004
)
 
—

 
(32,004
)
確定養卹金計劃條目：
 

 
 

 
 

未確認損失和先前服務費用的自願攤銷，
税務淨額$(210)
—

 
1,308

 
1,308

2020年3月31日結餘
$
(224,511
)
 
$
(24,836
)
 
$
(249,347
)

(1)貨幣換算調整數增加三個月結束 2020年3月31日是由於外幣匯率的波動，也是由於本季度公司間某些貸款的結清所致。


20. 附屬擔保人財務信息

高級擔保票據由該公司的下列全資子公司擔保：泰坦輪胎公司、布賴恩泰坦輪胎公司、自由港泰坦輪胎公司和伊利諾伊州泰坦車輪公司。票據擔保是擔保人的全部和無條件的、共同的和多項義務。擔保子公司的擔保只有在某些習慣條件出現時才可在有限情況下解除。參閲關於高級附擔保票據的契約。2019表格10-K以獲取更多信息.以下是採用權益會計方法編制的合併財務報表。非擔保子公司記錄的某些銷售和營銷費用未分配給擔保子公司。

19


泰坦國際公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)

(以千計)
精簡合併業務報表
截至二零二零年三月三十一日止的三個月
 
泰坦
Hintl.公司(父母)
 
擔保子公司
 
非擔保子公司
 
沖銷
 
合併
淨銷售額
$
—

 
$
159,969

 
$
341,685

 
$
(160,154
)
 
$
341,500

銷售成本
166

 
145,550

 
326,115

 
(160,154
)
 
311,677

資產減值
—

 
—

 
2,579

 
—

 
2,579

總(虧損)利潤
(166
)
 
14,419

 
12,991

 
—

 
27,244

銷售、一般和行政費用
5,641

 
1,966

 
24,350

 
—

 
31,957

研發費用
241

 
709

 
1,460

 
—

 
2,410

使用費費用
566

 
1,065

 
849

 
—

 
2,480

(損失)業務收入
(6,614
)
 
10,679

 
(13,668
)
 
—

 
(9,603
)
利息費用
(7,161
)
 
(6
)
 
(868
)
 
—

 
(8,035
)
公司間利息收入(費用)
530

 
651

 
(1,181
)
 
—

 
—

外匯損失
—

 
(746
)
 
(16,496
)
 
—

 
(17,242
)
其他收入(費用)
623

 
(150
)
 
6,963

 
—

 
7,436

(損失)所得税前收入
(12,622
)
 
10,428

 
(25,250
)
 
—

 
(27,444
)
所得税準備金
(467
)
 
98

 
424

 
—

 
55

附屬公司收益權益
(15,344
)
 
—

 
7,513

 
7,831

 
—

淨(損失)收入
(27,499
)
 
10,330

 
(18,161
)
 
7,831

 
(27,499
)
非控制權益造成的淨虧損
—

 
—

 
(2,013
)
 
—

 
(2,013
)
泰坦的淨(損失)收入
$
(27,499
)
 
$
10,330

 
$
(16,148
)
 
$
7,831

 
$
(25,486
)



20


泰坦國際公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)

(以千計)
精簡合併業務報表
截至2019年3月31日止的三個月
 
泰坦
Hintl.公司(父母)
 
擔保子公司
 
非擔保子公司
 
沖銷
 
合併
淨銷售額
$
—

 
$
124,781

 
$
410,275

 
$
(124,682
)
 
$
410,374

銷售成本
152

 
106,516

 
383,124

 
(124,682
)
 
365,110

總(虧損)利潤
(152
)
 
18,265

 
27,151

 
—

 
45,264

銷售、一般和行政費用
1,151

 
11,608

 
23,146

 
—

 
35,905

研發費用
265

 
829

 
1,523

 
—

 
2,617

使用費費用
663

 
1,072

 
871

 
—

 
2,606

(損失)業務收入
(2,231
)
 
4,756

 
1,611

 
—

 
4,136

利息費用
(6,927
)
 
—

 
(1,006
)
 
—

 
(7,933
)
公司間利息收入(費用)
630

 
1,009

 
(1,639
)
 
—

 
—

外匯(虧損)收益
(38
)
 
(60
)
 
5,821

 
—

 
5,723

其他收入(費用)
330

 
(279
)
 
945

 
—

 
996

(損失)所得税前收入
(8,236
)
 
5,426

 
5,732

 
—

 
2,922

所得税準備金
649

 
151

 
1,115

 
—

 
1,915

附屬公司收益權益
9,891

 
—

 
736

 
(10,627
)
 
—

淨收入(損失)
1,006

 
5,275

 
5,353

 
(10,627
)
 
1,007

非控制權益造成的淨虧損
—

 
—

 
(970
)
 
—

 
(970
)
泰坦淨收益(虧損)
$
1,006

 
$
5,275

 
$
6,323

 
$
(10,627
)
 
$
1,977


(以千計)
彙總綜合收入報表(損失)
截至二零二零年三月三十一日止的三個月
 
泰坦
Hintl.公司(父母)
 
擔保子公司
 
非擔保子公司
 
沖銷
 
合併
淨(損失)收入
$
(27,499
)
 
$
10,330

 
$
(18,161
)
 
$
7,831

 
$
(27,499
)
貨幣換算調整
(33,786
)
 
—

 
(33,786
)
 
33,786

 
(33,786
)
養卹金負債調整，扣除税後
1,308

 
667

 
641

 
(1,308
)
 
1,308

綜合(損失)收入
(59,977
)
 
10,997

 
(51,306
)
 
40,309

 
(59,977
)
可贖回和非控制權益造成的淨綜合損失
—

 
—

 
(3,796
)
 
—

 
(3,796
)
土衞六的綜合(損失)收入
$
(59,977
)
 
$
10,997

 
$
(47,510
)
 
$
40,309

 
$
(56,181
)




21


泰坦國際公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)

(以千計)
彙總綜合收入報表(損失)
截至2019年3月31日止的三個月
 
泰坦
Hintl.公司(父母)
 
擔保子公司
 
非擔保子公司
 
沖銷
 
合併
淨收入(損失)
$
1,006

 
$
5,275

 
$
5,353

 
$
(10,627
)
 
$
1,007

貨幣換算調整
(4,379
)
 
—

 
(4,379
)
 
4,379

 
(4,379
)
養卹金負債調整，扣除税後
466

 
753

 
(287
)
 
(466
)
 
466

綜合(損失)收入
(2,907
)
 
6,028

 
687

 
(6,714
)
 
(2,906
)
可贖回和非控制權益造成的淨綜合損失
—

 
—

 
(68
)
 
—

 
(68
)
土衞六的綜合(損失)收入
$
(2,907
)
 
$
6,028

 
$
755

 
$
(6,714
)
 
$
(2,838
)





(以千計)
合併資產負債表
2020年3月31日
 
泰坦
Hintl.公司(父母)
 
擔保子公司
 
非擔保子公司
 
沖銷
 
合併
資產
 
 
 
 
 
 
 
 
 
現金和現金等價物
$
4,408

 
$
3

 
$
55,967

 
$
—

 
$
60,378

應收賬款淨額
—

 
4

 
211,978

 
—

 
211,982

盤存
—

 
38,260

 
267,811

 
—

 
306,071

預付和其他流動資產
3,653

 
17,078

 
39,730

 
—

 
60,461

流動資產總額
8,061

 
55,345

 
575,486

 
—

 
638,892

不動產、廠房和設備，淨額
10,071

 
90,329

 
243,678

 
—

 
344,078

對子公司的投資
719,502

 
—

 
68,965

 
(788,467
)
 
—

其他資產
1,779

 
3,816

 
71,689

 
—

 
77,284

總資產
$
739,413

 
$
149,490

 
$
959,818

 
$
(788,467
)
 
$
1,060,254

負債和權益
 

 
 

 
 

 
 

 
 

短期債務
$
620

 
$
163

 
$
45,492

 
$
—

 
$
46,275

應付帳款
3,124

 
28,647

 
148,162

 
—

 
179,933

其他流動負債
29,173

 
21,237

 
65,334

 
—

 
115,744

流動負債總額
32,917

 
50,047

 
258,988

 
—

 
341,952

長期債務
427,499

 
389

 
16,662

 
—

 
444,550

其他長期負債
4,605

 
14,321

 
50,904

 
—

 
69,830

公司間帳目
54,286

 
(425,827
)
 
371,541

 
—

 
—

可贖回的非控制權益
—

 
—

 
25,000

 
—

 
25,000

泰坦股東權益
220,106

 
510,560

 
236,940

 
(788,467
)
 
179,139

非控制利益
—

 
—

 
(217
)
 
—

 
(217
)
負債和權益共計
$
739,413

 
$
149,490

 
$
959,818

 
$
(788,467
)
 
$
1,060,254


22


泰坦國際公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)

(以千計)
合併資產負債表
(一九二零九年十二月三十一日)
 
泰坦
Hintl.公司(父母)
 
擔保子公司
 
非擔保子公司
 
沖銷
 
合併
資產
 
 
 
 
 
 
 
 
 
現金和現金等價物
$
2,843

 
$
4

 
$
63,952

 
$
—

 
$
66,799

應收賬款淨額
—

 
2

 
185,236

 
—

 
185,238

盤存
—

 
41,088

 
292,268

 
—

 
333,356

預付和其他流動資產
3,217

 
17,352

 
38,300

 
—

 
58,869

流動資產總額
6,060

 
58,446

 
579,756

 
—

 
644,262

不動產、廠房和設備，淨額
10,646

 
91,734

 
272,418

 
—

 
374,798

對子公司的投資
763,336

 
—

 
61,019

 
(824,355
)
 
—

其他資產
3,405

 
4,211

 
87,631

 
—

 
95,247

總資產
$
783,447

 
$
154,391

 
$
1,000,824

 
$
(824,355
)
 
$
1,114,307

負債和權益
 

 
 

 
 

 
 

 
 

短期債務
$
514

 
$
69

 
$
60,670

 
$
—

 
$
61,253

應付帳款
4,951

 
18,455

 
135,241

 
—

 
158,647

其他流動負債
20,912

 
17,941

 
68,400

 
—

 
107,253

流動負債總額
26,377

 
36,465

 
264,311

 
—

 
327,153

長期債務
433,242

 
201

 
9,906

 
—

 
443,349

其他長期負債
5,211

 
15,242

 
59,364

 
—

 
79,817

公司間帳目
42,798

 
(397,847
)
 
355,049

 
—

 
—

可贖回的非控制權益
—

 
—

 
25,000

 
—

 
25,000

泰坦股東權益
275,819

 
500,330

 
283,057

 
(824,355
)
 
234,851

非控制利益
—

 
—

 
4,137

 
—

 
4,137

負債和權益共計
$
783,447

 
$
154,391

 
$
1,000,824

 
$
(824,355
)
 
$
1,114,307






23


泰坦國際公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)

(以千計)
現金流量表的濃縮合並
截至二零二零年三月三十一日止的三個月
 
泰坦
Hintl.公司(父母)
 
擔保子公司
 
非擔保子公司
 
合併
(用於)業務活動的現金淨額
$
7,552

 
$
1,901

 
$
(5,481
)
 
$
3,972

投資活動的現金流量：
 

 
 

 
 

 
 

資本支出
—

 
(2,149
)
 
(4,271
)
 
(6,420
)
出售車輪印度有限公司股份
—

 
—

 
6,917

 
6,917

保險收益
—

 
—

 
4,936

 
4,936

其他，淨額
191

 
—

 
(557
)
 
(366
)
投資活動提供的現金淨額(用於)
191

 
(2,149
)
 
7,025

 
5,067

來自籌資活動的現金流量：
 

 
 

 
 

 
 

借款收益
7,264

 
258

 
16,427

 
23,949

還債
(13,140
)
 
(11
)
 
(18,789
)
 
(31,940
)
支付的股息
(302
)
 
—

 
—

 
(302
)
資金活動提供的現金淨額(用於)
(6,178
)
 
247

 
(2,362
)
 
(8,293
)
匯率變動對現金的影響
—

 
—

 
(7,167
)
 
(7,167
)
現金和現金等價物淨增(減少)額
1,565

 
(1
)
 
(7,985
)
 
(6,421
)
現金和現金等價物，期初
2,843

 
4

 
63,952

 
66,799

現金和現金等價物，期末
$
4,408

 
$
3

 
$
55,967

 
$
60,378

 

(以千計)
現金流量表的濃縮合並
截至2019年3月31日止的三個月
 
泰坦
Hintl.公司(父母)
 
擔保子公司
 
非擔保子公司
 
合併
業務活動提供的現金淨額(用於)
$
(11,022
)
 
$
1,545

 
$
(6,142
)
 
$
(15,619
)
投資活動的現金流量：
 

 
 

 
 

 
 

資本支出
—

 
(1,700
)
 
(7,753
)
 
(9,453
)
與可贖回的非控制權益協議有關的付款
(25,000
)
 
—

 
—

 
(25,000
)
其他，淨額
—

 
154

 
40

 
194

用於投資活動的現金淨額
(25,000
)
 
(1,546
)
 
(7,713
)
 
(34,259
)
來自籌資活動的現金流量：
 

 
 

 
 

 
 

借款收益
25,000

 
—

 
27,398

 
52,398

還債
—

 
—

 
(15,357
)
 
(15,357
)
支付的股息
(301
)
 
—

 
—

 
(301
)
籌資活動提供的現金淨額
24,699


—


12,041


36,740

匯率變動對現金的影響
—

 
—

 
(232
)
 
(232
)
現金和現金等價物淨增(減少)額
(11,323
)
 
(1
)
 
(2,046
)
 
(13,370
)
現金和現金等價物，期初
23,630

 
4

 
58,051

 
81,685

現金和現金等價物，期末
$
12,307

 
$
3

 
$
56,005

 
$
68,315

24


泰坦國際公司
精簡合併財務報表附註
(未經審計)

21. 後續事件

在2020年3月31日之後，冠狀病毒繼續對公司產生影響。土衞六的勞動力和業務受到重大影響，因為某些國家的政府授權在國內開展工作，以最大限度地減少病毒的傳播。在公司開展業務和冠狀病毒廣泛傳播的一些國家(例如該公司在歐洲和拉丁美洲的地點)，該公司的業務在2020年3月期間大幅縮減，並可能在大範圍爆發之前繼續受到限制。該公司的業務在短期內可能不會恢復到歷史水平，這取決於冠狀病毒大流行的持續時間和嚴重程度、恢復正常經濟和經營狀況所需的時間、可能採取的額外政府行動和(或)延長迄今實施的限制的時間和許多其他不確定因素。冠狀病毒對公司在這些地區開展業務的能力產生了重大影響，並影響了公司的運營和財務業績。冠狀病毒對經濟產生了重大影響，影響到公司的客户和對泰坦產品的需求，而這種影響的程度和持續時間目前尚不確定。業務中斷的持續時間和相關的財務影響目前無法合理估計，但可能會對我們的業務結果產生重大影響。

在2020年第二季度，該公司正在採取步驟，最終關閉其在弗吉尼亞州薩爾維爾的車輪業務，並計劃在2020年7月前完成。作為這一過程的一部分，該公司預計將承擔與關閉有關的處置費用，但估計數額或數額範圍尚未確定。$5百萬.


項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

管理層對財務狀況和運營結果(MD&A)的討論和分析旨在向讀者提供本季度報告中所列財務報表的讀者，並從泰坦國際公司的管理角度進行敍述。(土衞六或公司)關於泰坦的財務狀況、經營結果、流動資金和其他可能影響公司未來業績的因素。本季度報告中的MD&A應與本季度報告其他部分所列的合併財務報表和其他財務信息一併閲讀，並在公司截至年底的10-K表年度報告中閲讀MD&A和已審計的合併財務報表及相關説明。2019年12月31日，於2020年3月4日提交美國證交會(2019表格10-K)。

COVID-19大流行
 
2019年12月，武漢報道了一株新的冠狀病毒(“冠狀病毒”)。在2020年3月期間，世界衞生組織宣佈冠狀病毒是一種大流行病。冠狀病毒的出現及其在全球的傳播給該公司帶來了重大風險，公司無法充分評估甚至預測其中一些風險。冠狀病毒大流行對公司截至2020年3月31日的季度財務業績和業務運作產生了不利影響，自本季度結束以來，美國和全球大部分地區的經濟和健康狀況繼續發生變化。在公司開展業務和冠狀病毒廣泛傳播的一些國家(例如該公司在歐洲和拉丁美洲的地點)，該公司的業務在2020年3月期間大幅縮減，預計將繼續減少，直至疫情得到控制。該公司的業務在短期內可能不會恢復到歷史水平，這取決於冠狀病毒大流行的持續時間和嚴重程度、恢復正常經濟和經營狀況所需的時間、可能採取的額外政府行動和(或)延長迄今實施的限制的時間和許多其他不確定因素。

冠狀病毒大流行正在影響該公司第二季度的運作，並可能在此後無限期地這樣做。所有這些因素都可能直接和間接地對公司的業務、運營、財務業績和狀況產生深遠的影響，包括但不限於對公司管理層和員工的健康、客户行為以及整體經濟的影響。這些影響的範圍和性質，其中大部分是公司無法控制的，仍在不斷演變，其結果也是不確定的。
 
由於上述情況，如本表格10-q所述，該公司在截至2020年3月31日的3個月內的經營業績，並不一定顯示整個財政年度的預期結果。

25


泰坦國際公司
管理的探討與分析
財務狀況和經營結果

公司的客户，最終，對公司。冠狀病毒大流行對公司的影響的性質、程度和持續時間非常不確定，將取決於今後的發展，即使在大流行結束之後，這種影響也可能持續很長一段時間。

前瞻性陳述
本表格10-Q包含前瞻性陳述，由1995年“私人證券訴訟改革法”提供的“前瞻性陳述的安全港”涵蓋。讀者可以通過它們與歷史或當前事實無關的事實來識別這些陳述。該公司試圖通過使用“預期”、“估計”、“預期”、“打算”、“計劃”和“相信”等詞語，以及類似的表達或未來或條件動詞，如“將”、“應該”、“將”、“可能”和“可能”，來識別本季度報告中的前瞻性陳述。這些前瞻性發言除其他外包括：
•
公司的財務業績；
•
公司業務的預期趨勢；
•
對公司銷售其產品的最終用户市場的期望(包括農業設備、土方/建築設備和消費品)；
•
基本建設項目的未來支出；
•
本公司有能力繼續控制成本，保持質量；
•
公司符合貸款協議條件的能力；
•
公司的經營策略，包括引進新產品的意向；
•
對公司現有和新產品的表現和成功的期望；以及
•
公司有意考慮和尋求收購和剝離的機會。
本表格10-q的讀者應明白，這些前瞻性陳述是基於本公司目前對未來事件的預期和假設，並會受到一些難以預測的風險、不確定因素和環境變化的影響，包括但不限於“公約”第一部分第1A項(風險因素)中討論的因素。2019表格10-K，其中某些不在公司控制範圍之內.

由於某些因素，實際結果可能與這些前瞻性陳述大相徑庭，其中包括：
•
冠狀病毒大流行對我們的業務和財務業績的影響；
•
衰退對公司及其客户和供應商的影響；
•
由於世界經濟或法規的影響或其他原因，公司銷售其產品的最終用户市場的變化；
•
市場變化，包括公司競爭對手的新產品和價格變動；
•
保持良好勞動關係的能力；
•
訴訟結果不利；
•
公司遵守適用於公司業務和競爭行業的現行或未來規定的能力，或管理當局採取的任何行動或發佈的任何命令；
•
原材料的供應和價格；
•
業務效率水平；
•
公司負債的影響及其遵守條款的情況；
•
利率環境的變化及其對公司未償債務的影響；
•
不利的產品責任和保修要求；
•
國內和外國政府的行動，包括徵收額外關税；
•
與公司經營或經營的國家有關的地緣政治和經濟不確定性；

26


泰坦國際公司
管理的探討與分析
財務狀況和經營結果

•
與收購有關的風險，包括難以整合業務和人員、業務中斷和支出增加；
•
投資結果；
•
探討各種戰略交易，包括潛在處置的潛在進程的影響；
•
貨幣折算波動；
•
氣候變化及相關法律法規；
•
與環境法律法規有關的風險；
•
與我們的製造設施有關的風險，包括我們的任何物料設施可能無法操作；及
•
與財務報告、內部控制、税務會計和信息系統有關的風險。
這些因素的任何變化都可能導致顯著不同的結果。任何不準確或不正確的假設都可能對公司實現前瞻性聲明中所述結果的能力產生重大不利影響。本公司不承擔任何公開更新或修改任何前瞻性聲明的義務，無論是由於新的信息、未來事件或其他原因，鑑於這些風險和不確定性，無法保證本報告中包含的前瞻性信息和假設確實會出現。讀者不應過分依賴本報告所載的前瞻性陳述，也不應過分依賴本公司不時在其他地方或代表公司作出的前瞻性陳述。所有可歸因於土衞六的前瞻性聲明都明確地被這些警告聲明所限定.

概述
泰坦國際公司及其附屬公司是一家生產非公路車輪、輪胎、總成和起落架產品的全球製造商。作為高速公路外行業的領先製造商，泰坦生產的產品種類繁多，以滿足農業、土方/建築和消費市場的原始設備製造商(OEM)和售後市場客户的要求。泰坦生產和銷售固特異農場輪胎和泰坦輪胎品牌的某些輪胎，並擁有完整的研究和開發測試設施，以驗證車輪和輪輞的設計。
 
農業部分：土衞六的農業輪輞、車輪、輪胎和起落架系統和部件是用於各種農業設備，包括拖拉機、聯合收割機、打滑機、犁、播種機和灌溉設備，並通過獨立的分銷商、設備經銷商和土衞六的配送中心直接出售給原始設備製造商和售後市場。車輪和輪輞的直徑從9英寸到54英寸不等，其中54英寸的直徑是北美生產的最大的農業輪轂。泰坦公司的農用輪胎外徑約為1英尺至7英尺，寬度為5英寸至55英寸。該公司為OEM和售後服務客户提供全套車輪和輪胎裝配的附加價值。
 
土方/施工段：本公司為各種類型的越野運土、採礦、軍事、建築和林業設備製造輪輞、車輪、輪胎和起落架系統及部件，其中包括滑車、空中升降機、起重機、平地機和鏟運機、鏟運機、自行式鏟運機、鉸接式自卸卡車、載重運輸車、拖車、後置裝載機、履帶拖拉機、格子起重機、鏟子和液壓挖掘機。該公司提供各種土方/建築車輪和輪胎，車輪直徑15至63英寸，重量125至7 000磅，輪胎外徑約3至13英尺，重量在50至12 500磅之間。該公司提供的附加價值的車輪和輪胎總成某些應用在土方/施工部門。
 
消費者部分：泰坦在拉丁美洲生產斜交卡車輪胎，在俄羅斯生產輕型卡車輪胎。泰坦還為ATV、草坪和高爾夫球車應用提供精選產品。這一部門還包括不容易落入公司其他部門的銷售。
 
該公司的最大客户包括農業和建築設備製造領域的全球領先企業，包括AGCO公司、卡特彼勒公司、CNH全球N.V.公司、迪爾公司、日立有限公司、庫博塔公司、利勃海爾公司和沃爾沃，以及許多其他非公路設備製造商。

市場狀況和前景

27


泰坦國際公司
管理的探討與分析
財務狀況和經營結果


冠狀病毒對前景的影響
由於全球冠狀病毒大流行，該公司在我們開展業務的某些地區限制和暫停了業務。隨着冠狀病毒在全球範圍內的發展，隨着中國政府從1月底到2020年2月強制關閉和縮減運營，這種影響在中國首當其衝。這種影響繼續在歐洲通過旅行限制，社會距離，強制性的呆在家裏的訂單和衞生我們的設施。由於這些限制，我們在第一季度的最後一週失去了生產，持續到2020年第二季度。對南美洲的影響發生在3月下旬，由於與歐洲類似的在家逗留限制，影響一直持續到4月初。在北美，我們的設施在這段時間內一直開放，按照疾病控制和預防中心、世界衞生組織和政府的建議，實行社會距離和衞生消毒協議。我們的澳大利亞和俄羅斯業務經歷了出租人的影響比其他地區，除了加強我們的設施衞生。2020年剩餘時間的未來前景將取決於是否有能力在我們經營的地區遏制冠狀病毒，以及放寬政府規定的限制，包括旅行、待在家中的訂單和社會距離。

農業市場前景
由於持續存在的關税和貿易問題，與農業有關的商品價格仍然很低。在2020年的平衡中，由於冠狀病毒大流行的影響，全球的市場狀況是不穩定和不確定的。主要的原始設備製造商正在第二季度減少生產，影響了近期對我們產品的需求。此外，我們的許多客户並沒有對未來進行重大預測，等待市場更加穩定。到2020年第一季度，售後市場的需求保持相對穩定，而今年剩餘時間將取決於市場環境穩定的速度。更多的變數，包括天氣、商品價格波動、糧食價格、出口市場、外匯匯率、政府政策、補貼和對二手設備的需求，都會對公司在某一時期內在農業市場上的表現產生很大影響。

土方/建築市場前景
在2020年，土方/建築市場繼續出現下降，這在很大程度上是由於全球經濟的不確定性，並進一步受到冠狀病毒的影響。2019年，對用於公路和基礎設施的大型建築設備的需求開始收緊。2019年下半年，某些地區的礦業設備需求也開始疲軟。建築業主要由按國家分列的國內生產總值和對基礎設施發展的需要所驅動。該公司預計，冠狀病毒對其合併財務狀況、運營結果或現金流的最大影響將發生在2020年第二季度，這反映了我們的業務以及我們客户的業務受到政府授權和供應中斷的影響。今年下半年的市場前景仍相對不明朗，將取決於形勢穩定的速度。採礦主要由商品的需求和價格驅動。與2019年相比，2020年採礦業對土衞六產品的需求預計總體持平，目前受冠狀病毒大流行造成的破壞影響較小。土方/建築部分受到許多變數的影響，包括商品價格、道路建設、基礎設施、政府撥款、住房開工和其他宏觀經濟驅動因素，以及冠狀病毒的影響。

消費市場前景
消費者市場由不同地區的幾個不同的產品線組成。這些產品包括輕型卡車輪胎、草坪設備、特種產品和火車制動器。總體來説，該公司預計2020年該市場的增長將持平。消費者部分受到許多變量的影響，包括消費支出、利率、政府政策和其他宏觀經濟驅動因素。




28


泰坦國際公司
管理的探討與分析
財務狀況和經營結果

行動結果

泰坦國際公司
三個月結束
(以千計)
三月三十一日，
 
2020
 
2019
 
增加/(減少)%
淨銷售額
$
341,500

 
$
410,374

 
(16.8
)%
毛利
27,244

 
45,264

 
(39.8
)%
主要利潤%
8.0
%
 
11.0
%
 
 
銷售、一般和行政費用
31,957

 
35,905

 
(11.0
)%
研發費用
2,410

 
2,617

 
(7.9
)%
使用費費用
2,480

 
2,606

 
(4.8
)%
(損失)業務收入
(9,603
)
 
4,136

 
(332.2
)%


淨銷售額
的淨銷售額三個月結束 2020年3月31日都是3.415億美元，與4.104億美元在可比時期內2019，減少16.8%在所有部門銷售下降的推動下。整體淨銷貨數量較上年同期下跌12.6%，主要是由於全球建築市場，特別是歐洲的建築市場放緩，對土方/建築市場構成挑戰。此外，在歐洲，與去年同期相比，我們的銷售額下降了1，400萬美元，直接原因是意大利和中國的工廠因冠狀病毒大流行而關閉。全球貿易問題以及冠狀病毒的影響是導致農業市場銷售量下降的因素，導致OEM客户的數量減少，但部分被售後市場業務的數量增加所抵消。價格/組合的不利變化主要反映了原材料成本降低的價格調整和貨幣換算分別對淨銷售額產生了1.1%和3.1%的負面影響。

毛利
毛利三個月結束 2020年3月31日曾.2 720萬美元，或8.0%在淨銷售額中，與上年相比下降了1，810萬美元4 530萬美元，或11.0%的淨銷售額三個月結束 2019年3月31日。毛利下降的原因是，大多數地理區域的銷售量下降，對生產效率產生了重大影響。毛利下降也受到不利的外匯，特別是在歐洲和拉丁美洲，以及260萬美元的資產減值在我們的土衞六輪胎回收公司(TTRC)在加拿大。上述冠狀病毒大流行對毛利率的不利影響約為380萬美元。

銷售、一般和行政費用
銷售、一般和行政(SG&A)費用三個月結束 2020年3月31日都是3 200萬美元，或9.4%與淨銷售額相比3 590萬美元，或8.7%的淨銷售額三個月結束 2019年3月31日23.SG&A的減少主要是由於銷售佣金和營銷費用降低以及與技術投資有關的專業費用降低，因為我們在北美實施企業資源規劃軟件的第一階段之後，在2019年第一季度正在進行穩定努力。
 
研發費用
研究和開發(R&D)費用三個月結束 2020年3月31日都是240萬美元，或0.7%與淨銷售額相比260萬美元，或0.6%年可比期間的淨銷售額2019。研發支出反映了改進產品設計的舉措和對質量的持續關注。略有下降的原因是2019年第四季度晚些時候實施的削減費用舉措。
 
使用費費用
本公司與固特異輪胎橡膠公司簽訂商標許可協議，以固特異的名義生產和銷售某些農用輪胎。這些協議涵蓋北美、拉丁美洲、歐洲、中東地區的銷售，

29


泰坦國際公司
管理的探討與分析
財務狀況和經營結果

非洲、俄羅斯和其他獨立國家聯合體國家。這些協議中的每一項都定於2025年到期。

專營權費三個月結束 2020年3月31日都是250萬美元，或0.7%與淨銷售額相比260萬美元，或0.6%的淨銷售額三個月結束 2019年3月31日.

(損失)業務收入
的業務損失第一四分之一2020曾.960萬美元，與.的收入相比410萬美元為第一四分之一2019.業務收入減少的主要原因是淨銷售額減少和本季度報告先前討論的項目的淨結果。

其他損益項目

利息費用
利息費用800萬美元和790萬美元為三個月結束 2020年3月31日和2019分別。
  
外匯收益(虧損)
外匯損失1 720萬美元為三個月結束 2020年3月31日，與之相比570萬美元為三個月結束 2019年3月31日。外幣匯兑損失是由於外匯匯率在許多地區出現重大負變動所致，而我們在該等地區經營業務的經驗豐富。三個月結束 2020年3月31日以及以當地貨幣而不是以美元為報告貨幣的某些外國子公司的公司間貸款的換算。由於這些貸款預計將在將來某個時候結清，這些貸款將在每個報告所述期間進行調整，以反映當前的匯率。在2020年第一季度，作為貸款重組倡議的一部分，我們結清了一些公司間貸款，由此造成的外匯損失反映在2020年第一季度確認的外匯損失總額中。

其他收入
其他收入740萬美元為三個月結束 2020年3月31日，與100萬美元在第二季度2019其他收入的增加三個月結束 2020年3月31日，與同時期相比2019主要是與TTRC的一項財產保險結算有關的490萬美元的收益，以及出售我們在W氟印度有限公司的投資股份所獲得的130萬美元收益。

所得税準備金(福利)
公司記錄的所得税費用10萬美元和190萬美元最後三個月2020年3月31日和2019分別。公司的實際所得税税率是(0.2)%和66%最後三個月2020年3月31日和2019.

公司的2020和2019所得税費用和税率不同於對税前收入適用美國聯邦所得税税率所確定的所得税數額，這主要是由於美國和某些外國司法管轄區對當年預計損失造成的遞延税收資產產生了全額估價津貼，並因未確認的税收頭寸的負債減少而部分抵消。此外，在某些外國司法管轄區，亦有不可扣減的專營權費開支及法定規定的入息調整，對香港的税率造成負面影響。三個月結束 2020年3月31日和2019.

每股淨收入(虧損)和收益(虧損)
淨虧損第一四分之一2020曾.2 750萬美元，與100萬美元在第二季度2019。最後幾個季度2020年3月31日和2019每股基本收益(虧損)和稀釋收益(虧損)$(0.42)和$0.02分別。該公司的淨虧損和每股收益是由於先前討論的項目。

分段信息

段摘要(以千計)：

30


泰坦國際公司
管理的探討與分析
財務狀況和經營結果

三個月結束
2020年3月31日
 
農業
 
土方/
建設
 
消費者
 
法人/未分配
特別開支
 
合併
2.共計
淨銷售額
 
$
172,938

 
$
136,922

 
$
31,640

 
$
—

 
$
341,500

毛利
 
14,027

 
10,754

 
2,463

 
—

 
27,244

業務損失
 
(4,694
)
 
(6,994
)
 
(295
)
 
2,380

 
(9,603
)
截至2019年3月31日止的三個月
 
 

 
 

 
 

 
 

 
 

淨銷售額
 
$
191,730

 
$
176,745

 
$
41,899

 
$
—

 
$
410,374

毛利
 
22,125

 
18,170

 
4,969

 
—

 
45,264

業務收入(損失)
 
13,928

 
5,528

 
2,121

 
(17,441
)
 
4,136


農業部分成果
下文所述期間農業部分的結果如下：

(以千計)
三個月結束
 
三月三十一日，
 
2020
 
2019
 
增加/(減少)%
淨銷售額
$
172,938

 
$
191,730

 
(9.8
)%
毛利
14,027

 
22,125

 
(36.6
)%
(損失)業務收入
(4,694
)
 
13,928

 
(133.7
)%
    
農業部分的淨銷售額為1.729億美元為三個月結束 2020年3月31日，與1.917億美元的可比時期2019，減少9.8%。北美、歐洲及澳洲的銷貨數量減少，佔百分之一點八，而主要在拉丁美洲及歐洲的不利貨幣換算則下跌百分之三點四。不利價格/組合使淨銷售額進一步下降4.7%。銷售量下降的主要原因是商品市場持續疲軟和冠狀病毒流行的影響，這繼續給大多數地區的客户，特別是OEM客户造成重大不確定性。

農業部門的毛利潤是1 400萬美元為三個月結束 2020年3月31日，與2 210萬美元在第二季度2019.毛利減少的主要原因是銷售量減少和外幣折算不利。不利的北美毛利是驅動較低的OEM數量和組合，在我們的北美車輪業務。截至2020年3月31日的季度，泰坦農業部門的運營虧損為470萬美元，而截至2019年3月31日的季度的收入為1390萬美元。

土方/施工段結果
下表所述期間的土方/施工段結果如下：
(以千計)
三個月結束
 
三月三十一日，
 
2020
 
2019
 
增加/(減少)%
淨銷售額
$
136,922

 
$
176,745

 
(22.5
)%
毛利
10,754

 
18,170

 
(40.8
)%
(損失)業務收入
(6,994
)
 
5,528

 
(226.5
)%

31


泰坦國際公司
管理的探討與分析
財務狀況和經營結果


該公司土方/建築部門的淨銷售額為1.369億美元為三個月結束 2020年3月31日，與1.767億美元在第二季度2019，減少22.5%。運量減少帶動了土方/建築銷售的下降，對淨銷售產生了22.9%的負面影響。這一減少主要是由於我們在所有地區的起落架業務的建築市場緊縮所致。由於我們在中國和意大利的工廠被關閉，冠狀病毒的直接影響佔了銷量下降的1，190萬美元。大多數非美國地區的不利貨幣折算減少了2.3%的淨銷售額，但部分被有利的價格組合所抵消，後者增加了2.7%的淨銷售額。
 
土方/建築部門的毛利潤是1 080萬美元為三個月結束 2020年3月31日，與1 820萬美元在第二季度2019。毛利下降的主要原因是銷售量減少，造成一定的生產效率低下、冠狀病毒的影響和不利的外幣兑換。該公司因運營而造成的土方/施工部分損失是700萬美元截至本季度2020年3月31日的收入550萬美元的可比季度2019.

消費者細分結果
下文所列期間的消費者細分結果如下：
(以千計)
三個月結束
 
三月三十一日，
 
2020
 
2019
 
增加/(減少)%
淨銷售額
$
31,640

 
$
41,899

 
(24.5
)%
毛利
2,463

 
4,969

 
(50.4
)%
(損失)業務收入
(295
)
 
2,121

 
(113.9
)%

消費者部分淨銷售額3 160萬美元為三個月結束 2020年3月31日，與4 190萬美元在第二季度2019，大約減少了24.5%。這一下降的原因是銷售量下降，特別是在北美、拉丁美洲和澳大利亞，淨銷售額下降了18.2%，不利的貨幣換算，主要是在拉丁美洲和不利的價格組合，淨銷售額分別下降了5.3%和1.0%。拉丁美洲的下降繼續是由於對輕型通用卡車輪胎的需求下降，而其他地區的下降則是由於重點轉向農業和土方/建築產品。

消費者部分的毛利為250萬美元為三個月結束 2020年3月31日，與500萬美元的可比季度2019主要原因是輕型通用卡車市場銷量下降。業務造成的消費者部分損失是30萬美元為三個月結束 2020年3月31日的收入210萬美元的可比季度2019.

公司和未分配費用
部分業務收入不包括未分配收入240萬美元截至本季度2020年3月31日的未分配開支1，740萬元三個月結束 2019年3月31日。年度差異與改進分配程序有關，這使公司能夠確定以前屬於其他部門的未分配費用。



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泰坦國際公司
管理的探討與分析
財務狀況和經營結果

流動性和資本資源

現金流量
截至2020年3月31日，公司6 040萬美元現金減少640萬美元從…2019年12月31日，由於下列項目：

經營現金流量
業務活動現金流量彙總表：
(以千計)
三個月到3月31日，
 
 
 
2020
 
2019
 
變化
淨(損失)收入
$
(27,499
)
 
$
1,007

 
$
(28,506
)
折舊和攤銷
13,785

 
14,673

 
(888
)
遞延所得税準備金
(1,426
)
 
(1,366
)
 
(60
)
外幣折算(收益)損失
17,291

 
(6,695
)
 
23,986

應收賬款
(45,330
)
 
(53,083
)
 
7,753

盤存
6,611

 
(17,557
)
 
24,168

預付和其他流動資產
(6,404
)
 
(1,611
)
 
(4,793
)
應付帳款
34,006

 
39,370

 
(5,364
)
其他流動負債
15,012

 
4,538

 
10,474

其他負債
(342
)
 
1,543

 
(1,885
)
其他業務活動
(1,732
)
 
3,562

 
(5,294
)
(用於)業務活動的現金
$
3,972

 
$
(15,619
)
 
$
19,591


前三個月2020提供的業務活動400萬美元儘管應收賬款的增加對現金產生了負面影響4 530萬美元和其他流動資產640萬美元，由應付賬款增加3 400萬美元部分抵銷。在2020年第一季度，庫存減少了660萬美元，增加了現金流量。包括在.的淨損失中2 750萬美元折舊和攤銷的非現金費用1 380萬美元、外幣折算損失1 730萬美元、490萬美元的財產保險結算、260萬美元的資產減值和130萬美元出售車輪印度有限公司股份的收益。

經營現金流量增加1 960萬美元當比較前三個月2020的可比時期2019。年首三個月的淨收入2020減少2 850萬美元前三個月的收入2019。當比較前三個月2020的可比時期2019，業務活動現金流量增加，原因是庫存和應收賬款具有良好的可比性2 420萬美元和780萬美元分別。

現金轉換週期構成部分彙總表：
 
三月三十一日，
 
十二月三十一日，
 
三月三十一日，
 
2020
 
2019
 
2019
日銷售未付
57

 
56

 
66

未清天數庫存
93

 
111

 
107

應付未付天數
(55
)
 
(53
)
 
(65
)
現金轉換週期
95

 
114

 
108


33


泰坦國際公司
管理的探討與分析
財務狀況和經營結果

投資現金流
投資活動現金流量彙總表：
(以千計)
三個月到3月31日，
 
 
 
2020
 
2019
 
變化
資本支出
$
(6,420
)
 
$
(9,453
)
 
$
3,033

與可贖回的非控制權益有關的付款

—

 
(25,000
)
 
25,000

出售車輪印度有限公司股份
6,917

 
—

 
6,917

其他投資活動
4,570

 
194

 
4,376

(用於)投資活動提供的現金
$
5,067

 
$
(34,259
)
 
$
39,326

 
投資活動提供的現金淨額為510萬美元在第一個三個月的2020，與使用於.的淨現金相比3 430萬美元在第一個三個月的2019。截至2020年3月31日的第二季度，其他投資活動包括財產保險結算所得的490萬美元。第一次，該公司支付了2 500萬美元的款項，用於履行與“股東協議”下的和解看跌期權有關的義務三個月2019年。公司總共投資了640萬美元第一次資本支出三個月的2020，與950萬美元在可比時期內2019。的前三個月的支出2020和2019代表各種關鍵設備的購買和改進，以維持泰坦現有業務的生產能力和維持現有設備，而2020年的數量較低，這是對因冠狀病毒對企業產生影響而開展的現金保存活動的直接反應。
 
資助現金流動
供資活動現金流量彙總表：
(以千計)
三個月到3月31日，
 
 
 
2020
 
2019
 
變化
借款收益
$
23,949

 
$
52,398

 
$
(28,449
)
還債
(31,940
)
 
(15,357
)
 
(16,583
)
支付的股息
(302
)
 
(301
)
 
(1
)
資金活動提供的現金(用於)
$
(8,293
)
 
$
36,740

 
$
(45,033
)
 
前三個月2020, 830萬美元現金用於資助活動。提供的借款收益2 390萬美元的債務支付額抵消了這一數額。3 190萬美元。在2020年第一季度的初期，某些外國市場發生了償還債務的情況，涉及到利用現金流動降低債務餘額的機會。2019年第一季度，籌資活動提供了3 670萬美元現金。這筆現金主要是通過債務融資提供的，借款提供了5 240萬美元，但債務支付額約為1 540萬美元，抵消了這筆現金。

債務限制
該公司的循環信貸設施(信貸安排)和與到期於2023年的6.50%高級擔保票據有關的契約包含各種限制，包括：
•
當信貸機制下的剩餘可用率低於信貸機制下承諾總額的10%時(截至目前為止為1 250萬美元)2020年3月31日)，本公司須維持不少於1.0至1.0的最低定額收費覆蓋率(按季計算，按四個季度計算)；
•
對公司股票的股利和回購的限制；
•
限制公司進行額外借款或合併、合併或以其他方式從根本上改變公司所有權的能力；
•
對投資、資產處置和債務擔保的限制；以及
•
其他習慣上的肯定和否定公約。
  
這些限制可能限制該公司對市場條件作出反應的能力，提供意外的資本投資，籌集額外的債務或股本，支付股息，或利用商業機會，包括未來的收購。

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管理的探討與分析
財務狀況和經營結果


流動性展望
在…2020年3月31日，公司6 040萬美元現金和現金等價物。在…2020年3月31日，根據公司的1.25億美元信貸工具，有3 000萬美元在借款中1 150萬美元信用證和可用金額共計6 230萬美元。土衞六在這一信貸安排下的可用性可能低於1.25億美元由於某些國內子公司的未清信用證和合格應收賬款及庫存餘額。現金及現金等價物餘額6 040萬美元包括在內5 540萬美元在國外舉行。

資本支出總額2020由於我們已採取措施，限制本年度餘下時間的資本開支，但預計會遠低於原先預測的3，500萬元。目前預測，第二季度支付利息的現金約為1 500萬美元。2020基於2020年3月31日，債務餘額。預計的利息支付主要包括對6.50%的高級有擔保票據的半年期支付約1 300萬美元(在5月和11月支付)。

現金和現金等價物共計6 040萬美元在…2020年3月31日以及預期的業務和利用剩餘可用借款的內部現金流量，預計將為週轉資金需求、債務期限和資本支出提供充足的流動性。潛在的剝離和未支配資產也是滿足未來流動性需求的一種手段。

泰坦目前正在採取行動，以獲得更多的財務靈活性和信貸能力，從我們的銀行合作伙伴和其他來源在我們的全球業務。此外，我們還致力於通過各種措施，包括改善營運資本和非核心資產貨幣化，減少可自由支配的支出，提高盈利能力。在截至2020年3月31日的季度內，並持續到2020年第二季度，由於冠狀病毒的影響，我們正經歷業務中斷；然而，我們預計這一影響不會導致該公司違反有關其債務協議的任何金融契約。此外，由於管理層目前正在採取的措施，公司預計在可預見的未來不會受到流動性限制。

臨界會計估計
公司的關鍵會計估計數自提交2019表格10-K.如2019按照美國公認會計原則編制合併財務報表的10-K表要求管理層作出影響報告的資產和負債數額的估計、假設和判斷，並在合併財務報表壓縮之日披露或有資產和負債以及報告期內報告的收入和支出數額。實際結果可能與這些估計和假設不同。請參閲附註1.關於公司最新會計政策的討論，請參閲第一部分第1項“精簡合併財務報表附註”10-Q中的説明和重要會計政策。



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項目3.關於市場風險的定量和定性披露

見第7A項-關於市場風險的定量和定性披露2019表格10-K.這一信息沒有發生實質性變化。

項目4.管制和程序

對披露控制和程序的評估
泰坦管理層，包括首席執行官和首席財務官，評估了公司的披露控制和程序的設計和運作的有效性(根據“交易所法”頒佈的規則13a-15(E)和15d-15(E))。2020年3月31日。根據這一評價，首席執行幹事和首席財務幹事得出結論認為，截至2020年3月31日土衞六的披露控制和程序有效地提供了合理的保證，即泰坦根據“交易所法”提交或提交的報告中要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時限內準確地記錄、處理、彙總和報告，並酌情積累和傳達給泰坦管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便就所需披露作出及時決定。

內部控制的變化
財務報告的內部控制(如“外匯法”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條所界定的)在第一四分之一財政2020對公司財務報告的內部控制產生重大影響或相當可能產生重大影響的情況。

對控制有效性的固有限制
由於其固有的侷限性，公司對財務報告的披露控制和程序或內部控制可能無法防止或發現所有錯誤陳述或欺詐。一個控制系統，無論構想和運作如何良好，只能提供合理的，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得到實現。此外，控制系統的設計必須反映一個事實，即資源受到限制，控制的好處必須與其成本相比較。由於成本效益控制系統固有的侷限性，對控制的任何評估都不能絕對保證由於錯誤或欺詐而造成的誤報不會發生，或者公司內部的所有控制問題和欺詐事件(如果有的話)都已被發現。

這些固有的限制包括這樣的現實：決策中的判斷可能是錯誤的，而故障可能是由於簡單的錯誤或錯誤而發生的。一些人的個人行為、兩人或兩人以上的勾結或管理人員凌駕於管制之上，也可以規避管制。此外，對未來期間的任何有效性評價的預測都有可能由於條件的變化而導致管制不足，或政策或程序的遵守程度可能惡化。


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第二部分.其他資料

項目1.法律程序

該公司不時受到某些法律程序和其正常業務過程中產生的索賠，這些訴訟和索賠涉及範圍廣泛的事項，包括環境問題、產品責任、合同以及勞工和就業事項。見注16.進一步討論本表格第一部分第1項“精簡合併財務報表的説明”中的訴訟10-Q。

項目1A。危險因素

除下文所列的額外風險因素外，與項目1A中披露的風險因素相比，沒有發生重大變化。危險因素2019表格10-K.

冠狀病毒大流行已對公司的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響，並可能繼續對其產生不利影響。

冠狀病毒已經擴散到我們活動的大多數國家。這嚴重影響了我們的勞動力和業務，包括由於政府授權某些國家在國內開展工作，以儘量減少病毒的傳播。在我們開展行動的一些國家以及冠狀病毒廣泛傳播的國家(例如我們的歐洲和拉丁美洲地區)，我們的行動在2020年3月期間大幅度減少，並可能繼續減少，直到大範圍爆發得到遏制。冠狀病毒對我們在這些地區開展業務的能力產生了重大影響，並影響了公司的運營和財務業績。我們已經經歷並預計將繼續經歷不可預測的中斷，在我們的產品需求在我們的終端市場。

如果疫情持續下去，情況惡化，我們的業務和商業活動、成本、客户訂單和應收賬款收款可能會受到更多不利影響，這些影響可能是實質性的，而且即使情況開始好轉，這些不利影響對我們未來的業務和商業活動、成本、客户訂單和收款的程度和性質仍然不確定。此外，這一流行病已經並可能進一步影響受影響國家的更廣泛的經濟，包括對經濟增長、外匯匯率和利率產生負面影響。由於局勢發展的速度、其蔓延的全球範圍以及政府和社區對此的反應範圍，在其持續時間、最終影響和恢復時間方面存在不確定性。因此，這一流行病可能導致經濟活動的持續中斷，並可能對我們的業務、我們的綜合經營業績、財務狀況、現金流和/或市場資本產生重大影響，並導致資產減值費用，包括長期資產。

如果冠狀病毒或其造成的全球商業和經濟環境的任何惡化對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響，它還可能會增加項目1A所述的許多其他風險。2019年表格中的危險因素10-K。

項目6.展覽


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31.1
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席執行幹事
 
 
31.2
根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302條認證首席財務幹事
 
 
32
2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906條規定的認證
 
 
101.SCH
內聯XBRL分類法擴展模式文檔
 
 
101.CAL
內聯XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔
 
 
101.DEF
內聯XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔
 
 
101.LAB
內聯XBRL分類法擴展標籤鏈接庫文檔
 
 
101.PRE
內聯XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔
 
 
104
此表10-q的封面頁格式為內聯xbrl。




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簽名

根據1934年“證券交易法”的規定，登記人已妥為安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並經正式授權。

 
泰坦國際公司
 
(登記人)

日期：
2020年5月6日
通過:
/S/Paul G.Reitz
 
 
 
保羅·G·賴茨
 
 
 
總裁兼首席執行官
 
 
 
(特等行政主任)

 
通過:
S/David A.Martin
 
 
戴維·馬丁
 
 
SVP和首席財務官
 
 
(首席財務主任)



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