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所附恩布里奇公司未經審計的中期合併財務報表。(“我們”、“我們”、“我們”和“恩布里奇”)是根據美利堅合眾國公認的會計原則(美國公認會計原則)和關於臨時合併財務信息的條例S-X編制的。它們不包括美國公認會計準則對年度合併財務報表所要求的所有信息和附註，因此，應結合我們已審計的合併財務報表和年終附註一併閲讀。2019年12月31日。管理層認為，臨時合併財務報表載有為公允列報我們的財務狀況、業務結果和所報告的中期現金流量所需的一切正常經常性調整。這些中期合併財務報表所遵循的會計政策與我們已審計的合併財務報表中所列的會計政策相同。2019年12月31日，但採用新標準除外(附註2)。除非另有説明，數額以加元表示。

 

我們在過渡時期的業務和收入可能受到天然氣分配公用事業業務的季節性波動以及原油和天然氣的供應和需求等其他因素的影響，而且可能不是年度業績的指示。

 

採用新的會計準則

明確合作安排與客户合同收入的互動關係

自2020年1月1日起，我們在回顧性的基礎上通過了2018-18年會計準則更新(ASU)。新準則於2018年11月發佈，目的是明確合作安排中各實體之間的交易何時應根據新的收入準則-“會計準則編碼”(ASC)606進行核算。在確定合作安排中的交易是否應根據收入標準核算時，更新規定各實體應適用賬户單位指南，以確定不同的貨物或服務，此類貨物和服務是否可與合同中的其他承諾分開識別。ASU 2018-18還禁止實體提交與不屬於新收入標準範圍的合作伙伴的交易以及與客户簽訂合同的收入。這一ASU的通過對我們的合併財務報表沒有重大影響。

披露效力

從2020年1月1日起，我們在回顧性和前瞻性的基礎上根據變化採用了ASU 2018-13。新標準的頒佈是為了改進公允價值計量的披露要求，取消和修改一些披露，同時增加新的披露。這一ASU的通過對我們的合併財務報表沒有重大影響。

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信貸損失會計

自2020年1月1日起，我們在修訂的回顧基礎上通過了ASU 2016-13。

新準則於2016年6月發佈，目的是向財務報表用户提供更有用的信息，説明金融工具的預期信貸損失以及在每個報告日向報告實體承諾發放信貸的其他承諾。以前的會計處理採用已發生的損失方法來確認信貸損失，這種損失推遲到可能發生損失時才予以確認。會計更新增加了一個新的減值模型，稱為當前的預期信用損失模型，該模型是基於預期損失而不是發生的損失。在新的指導下，一個實體將其對預期信貸損失的估計數確認為備抵，財務會計準則委員會認為，這將導致更及時地確認這類損失。

此外，2018年11月發佈了ASU 2018-19，以澄清經營租賃應收款應根據新的租賃標準ASC 842入賬，而不屬於ASC 326金融工具-信貸損失的範圍。

對於應收賬款，使用損失備抵矩陣來衡量壽命期預期信貸損失。該矩陣按應收賬款的年齡考慮了歷史信用損失，並根據任何前瞻性信息和管理預期進行了調整。新標準範圍內的其他應收貸款和表外承付款採用貼現現金流方法，該方法根據與交易對手信用評級相關的歷史違約概率率和貸款或承諾的相關條款計算當前預期的信用損失，並根據前瞻性信息和管理預期進行調整。

在2020年1月1日，我們記錄了$66百萬與ASU 2016-13的通過有關的財務狀況表中的額外赤字。這一ASU的採用對本報告所述期間的收益、綜合收入或現金流動綜合報表沒有重大影響。

未來會計政策變化

參考費率改革

ASU 2020-04於2020年3月發佈，旨在為參考費率改革提供會計方面的臨時可選指導。新指南規定了適用普遍接受的會計原則的備選權宜之計和例外情況，以便在符合某些標準的情況下，對合同修改、套期保值關係和其他受利率改革影響的交易進行會計核算。ASU 2020-04自2020年3月12日起至2022年12月31日生效.我們目前正在評估新標準和匯率改革對合並財務報表的影響。

理清股權證券、權益法投資與衍生工具的互動關係

ASU 2020-01於2020年1月發佈，並明確指出，應考慮採用可觀察的交易，以便根據ASC 321在緊接應用之前或在權益會計方法終止時適用計量備選辦法。此外，“會計準則”澄清，遠期合約或購買的權益證券期權，並非不屬於ASC 815指引的範圍，只是因為在合約生效後，這些權益證券可按權益會計方法或公允價值期權入賬。ASU 2020-01將於2021年1月1日起生效，並允許儘早採用，並具有前瞻性的應用前景。我們目前正在評估新標準對合並財務報表的影響。

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所得税會計

ASU 2019-12於2019年12月發佈，目的是簡化所得税的核算。會計更新消除了ASC 740中一般原則的某些例外情況，並通過澄清和修正現有指南提供了簡化。ASU 2019-12自2021年1月1日起生效，各實體獲準儘早採用該標準.我們目前正在評估新標準對合並財務報表的影響。

披露效力

ASU 2018-14於2018年8月發佈，以改進對擔保確定福利、養老金或其他退休後計劃的僱主的披露要求。修正案修改了目前的指南，增加和刪除了若干披露要求，同時也澄清了關於現行披露要求的指南。ASU 2018-14自2021年1月1日起生效，各實體獲準儘早採用該標準。ASU 2018-14的通過預計不會對我們的合併財務報表產生重大影響。

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與客户簽訂合同的收入

主要產品和服務

	液體管道		輸氣中流		氣體分配與儲存		可再生發電		能源服務		沖銷和其他		合併
三個月結束 2020年3月31日
(百萬加元)
運輸收入	2,440		1,255		215		—		—		—		3,910
儲存和其他收入	26		79		47		—		—		—		152
氣體收集和加工收入	—		7		—		—		—		—		7
燃氣分配收入	—		—		1,417		—		—		—		1,417
電力和輸電收入	—		—		—		50		—		—		50
與客户簽訂合同的總收入	2,466		1,341		1,679		50		—		—		5,536
商品銷售	—		—		—		—		7,389		—		7,389
其他收入1,2	(1,017	)	16		(1	)	103		(7	)	(6	)	(912	)
部門間收入	85		—		4		—		16		(105	)	—
總收入	1,534		1,357		1,682		153		7,398		(111	)	12,013

	液體管道		輸氣中流		氣體分配與儲存		可再生發電		能源服務		沖銷和其他		合併
三個月結束 (一九二零九年三月三十一日)
(百萬加元)
運輸收入	2,214		1,137		249		—		—		—		3,600
儲存和其他收入	27		53		54		—		—		—		134
氣體收集和加工收入	—		116		—		—		—		—		116
燃氣分配收入	—		—		1,856		—		—		—		1,856
電力和輸電收入	—		—		—		50		—		—		50
與客户簽訂合同的總收入	2,241		1,306		2,159		50		—		—		5,756
商品銷售	—		—		—		—		6,632		—		6,632
其他收入1, 2	340		10		29		102		6		(19	)	468
部門間收入	77		2		3		—		35		(117	)	—
總收入	2,658		1,318		2,191		152		6,673		(136	)	12,856

1包括我們的套期保值計劃截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月的市場收益/(損失)。$1,106百萬損失和$258百萬得不償失。

2包括截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月的租賃合同收入$158百萬和$164百萬分別。

我們將收入細分為代表我們在每個業務部門內的主要業績義務的類別，因為這些收入類別代表着每個部門中最重要的收入流，因此被認為是管理層在評估業績時需要考慮的最相關的收入信息。

合同餘額

	應收款項		合同資產		合同負債
(百萬加元)
截至2019年12月31日的結餘	2,099		216		1,424
截至2020年3月31日的結餘	2,287		224		1,500

合同應收款是指從與客户簽訂的合同中產生的應收款數額。

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合同資產是指在我們履行(或部分履行)履行義務之前，以及在我們無條件付款的時間之前，在收到的付款之前確認的收入數額。合同資產中包含的金額在我們獲得考慮的權利成為無條件時轉入應收賬款。

合同負債是為未履行的履約義務而收到的付款。合同責任主要涉及補助權和遞延收入.年內確認的收入三結束的幾個月2020年3月31日在本期間開始時列入合同負債的是$86百萬。從收到的現金中增加的合同負債，扣除三結束的幾個月2020年3月31日都是$76百萬.

履約義務

沒有任何物質收入被確認為截至2020年3月31日止的三個月從以前各期履行義務中扣除。

應從未履行的履約義務中確認的收入

預期在未來期間履行的履約義務收入總額為$68.0十億，其中$5.5十億和$6.4十億將在九個月終結2020年12月31日，以及年底2021年12月31日分別。

根據ASC 606規定的可選豁免，上述收入不包括在內，如下文所述，這些收入佔我們的總收入和與客户簽訂合同的收入的很大一部分。某些收入，如向託運人收取的流通式運營成本，按我們有權向客户開具發票的數額確認，並從未來確認的收入數額中排除在上述未履行的履約義務之外。可變考慮被排除在上述數額之外，因為相關考慮的不確定性，通常在確定實際數量和價格時解決。例如，我們認為可中斷運輸服務收入是可變收入，因為數量無法估計。此外，由於無法可靠地估計未來的通貨膨脹率，上述數額沒有反映對某些因通貨膨脹而按合同升級的通行費的上漲所產生的影響。在受監管合同的現行費率結算期限以外的期間內，監管機構定期重置通行費的收入被排除在上述數額之外，因為未來的通行費仍是未知的。最後，與客户簽訂的合同的收入(最初預期期限為一年或更短)不包括在上述數額之內。

收入的確認和計量

	液體管道		輸氣中流		氣體分配與儲存		可再生發電		能源服務		合併
三個月結束 2020年3月31日
(百萬加元)
某一時間轉移的產品收入	—		—		15		—		—		15
產品和服務收入隨時間轉移1	2,466		1,341		1,664		50		—		5,521
與客户簽訂合同的總收入	2,466		1,341		1,679		50		—		5,536

	液體管道		輸氣中流		氣體分配與儲存		可再生發電		能源服務		合併
三個月結束 (一九二零九年三月三十一日)
(百萬加元)
某一時間轉移的產品收入	—		—		17		—		—		17
產品和服務收入隨時間轉移1	2,241		1,306		2,142		50		—		5,739
與客户簽訂合同的總收入	2,241		1,306		2,159		50		—		5,756

1原油和天然氣管道運輸、儲存、天然氣收集、壓縮和處理、天然氣分配、天然氣儲存服務和電力銷售收入。

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	液體管道		輸氣中流		氣體分配與儲存		可再生發電		能源服務		沖銷和其他		合併
三個月結束 2020年3月31日
(百萬加元)
收入	1,534		1,357		1,682		153		7,398		(111	)	12,013
商品和天然氣分配成本	(7	)	—		(872	)	—		(7,243	)	104		(8,018	)
業務和行政	(865	)	(507	)	(249	)	(50	)	(28	)	99		(1,600	)
股本投資收入/(損失)	197		(75	)	23		16		2		—		163
權益投資減值	—		(1,736	)	—		—		—		—		(1,736	)
其他收入/(費用)	(9	)	(93	)	20		1		(8	)	(1,058	)	(1,147	)
利息、所得税、折舊和攤銷前的收益/(損失)	850		(1,054	)	604		120		121		(966	)	(325	)
折舊和攤銷													(882	)
利息費用													(706	)
所得税回收													549
損失													(1,364	)
資本支出1	500		391		222		23		—		22		1,158

	液體管道		輸氣中流		氣體分配與儲存		可再生發電		能源服務		沖銷和其他		合併
三個月結束 (一九二零九年三月三十一日)
(百萬加元)
收入	2,658		1,318		2,191		152		6,673		(136	)	12,856
商品和天然氣分配成本	(6	)	—		(1,264	)	(1	)	(6,629	)	128		(7,772	)
業務和行政	(801	)	(513	)	(294	)	(42	)	(33	)	58		(1,625	)
股本投資收入/(損失)	197		197		11		14		(7	)	1		413
其他收入	24		18		18		1		2		197		260
利息、所得税、折舊和攤銷前收益	2,072		1,020		662		124		6		248		4,132
折舊和攤銷													(840	)
利息費用													(685	)
所得税費用													(584	)
收益													2,023
資本支出1	1,020		394		173		14		1		25		1,627

 

1包括建築期間使用的股本資金的備抵。

 

基本

普通股每股收益除以普通股股東的加權平均流通股數計算。已發行的加權平均普通股數目已因我們按比例計算的加權平均權益而減少。6百萬對於兩個三結束的幾個月2020年3月31日和2019由於我們對Noverco公司的互惠投資。

 

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稀釋

採用國庫券法確定股票期權的稀釋效應。這種方法假定股票期權的任何收益將用於在此期間以平均市場價格購買普通股。

用於計算每股基本收益和稀釋收益的已發行加權平均股份如下：

	三個月結束 三月三十一日，
	2020		2019
(以百萬計的普通股數目)
加權平均股票	2,019		2,016
稀釋期權效應	2		3
稀釋加權平均股份	2,021		2,019

為三個月結束 三月三十一日， 2020和2019, 16.7百萬和10.5百萬，分別採用加權平均行使價格的抗稀釋股票期權。$56.26和$55.32分別從每股攤薄收益中扣除。

每股股息

在2020年5月5日，我們的董事會宣佈了以下季度股息。所有股息將於2020年6月1日支付給2020年5月15日創紀錄的股東。

	每股股息
普通股1		$0.81000
優先股，A系列		$0.34375
優先股，B系列		$0.21340
優先股，系列C2		$0.25458
優先股，系列D		$0.27875
優先股，系列F		$0.29306
優先股，H系列		$0.27350
優先股，J系列		美元0.30540
優先股，系列L		美元0.30993
優先股，系列		$0.31788
優先股，系列P		$0.27369
優先股，R系列		$0.25456
優先股，系列1		美元0.37182
優先股，系列3		$0.23356
優先股，系列5		美元0.33596
優先股，系列7		$0.27806
優先股，系列9		$0.25606
優先股，系列113		$0.24613
優先股，系列13		$0.27500
優先股，系列15		$0.27500
優先股，系列17		$0.32188
優先股，第19系列		$0.30625

1 自2020年3月1日起，每股普通股季度股息從0.738美元增至0.81美元，增幅為9.8%。

2 C系列股票的季度每股股息從2010年3月1日的0.25305美元增加到0.25458美元，原因是在C系列優先股發行之日後，按季度進行調整。

3 由於在2020年3月1日重新設定年度股息，以及此後每五年一次，第11季每股股息從2012年3月1日的0.275美元降至0.24613美元。

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待售資產

10號線原油管道

2018年第一季度，我們滿足了我們關於出售10號線原油管道(10號線)的協議中規定的條件，該管道起源於安大略省漢密爾頓附近，終點在紐約西塞內卡。我們的子公司，恩布里奇管道公司。和EEP，分別擁有加拿大和美國部分的10號線，和相關的資產包括在我們的液體管道部門。根據某些監管批准和慣常的結束條件，預計該交易將於2020年結束。

蒙大拿州-艾伯塔省領帶線

在2019年第四季度，我們承諾出售蒙大拿州-艾伯塔鐵路線傳輸資產，從蒙大拿州大瀑布到阿爾伯塔省萊斯布里奇的345公里輸電線路。它的相關資產包括在我們的可再生發電部門。購買和銷售協議於2020年1月簽署。該交易於2020年5月1日結束，請參閲附註14.隨後的活動.

厄扎克氣體輸送

在2020年第一季度，我們同意出售我們的厄扎克氣體傳輸和厄扎克氣體收集資產(奧扎克資產)。奧扎克的資產包括從俄克拉荷馬州東南部延伸至阿肯色州東南部至密蘇裏州東南部的367英里傳輸系統，以及通過費耶特維爾頁巖和阿爾科馬生產的330英里收費採集系統。這些資產包括在我們的天然氣輸送和中流部門。該交易於2020年4月1日結束，請參閲附註14.隨後的活動.

在對待售的Ozark資產進行重新分類和隨後重新計量時，$19百萬已列入截至2020年3月31日的三個月綜合損益表的業務和行政費用。

待售資產彙總表

下表彙總了我們的財務狀況綜合報表中為出售而持有的淨資產：

	2020年3月31日		2019年12月31日
(百萬加元)
應收賬款和其他(待售流動資產)	17		28
遞延金額和其他資產(長期資產待售)1	330		269
應付帳款和其他(待出售的流動負債)	(8	)	—
待售資產淨值	339		297

1	遞延數額和其他資產2020年3月31日和2019年12月31日的財產、廠房和設備$241百萬和$181百萬分別。

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7.	債務

 

信貸設施

下表列出截至2020年3月31日:

 

 

	成熟期	共計 設施		畫1		可得
(百萬加元)
恩布里奇公司	2021-2024	10,959		6,250		4,709
恩布里奇(美國)公司	2021-2024	7,829		2,162		5,667
恩布里奇管道公司	20212	3,000		2,155		845
恩布里奇天然氣公司	20212	2,000		835		1,165
承付信貸設施共計		23,788		11,402		12,386

 

1	包括信貸工具支持的工具提取和商業票據發行。

2	到期日包括一年期外期權。

2020年2月24日，恩布里奇公司。進入為期兩年的非循環信貸機構

美元1十億一羣放款人。

2020年2月25日，恩布里奇公司。進入二, 一年，非循環雙邊信貸設施美元500百萬.

2020年3月31日，恩布里奇公司。進入一年、循環銀團信貸安排$1.7十億。2020年4月9日，恩布里奇公司。使用手風琴裝置，並增加設施$3.0十億.

除上述承諾的信貸安排外，我們維持$806百萬未承諾的需求信貸設施，其中$523百萬未使用2020年3月31日。截至2019年12月31日，我們有$916百萬未承諾的信貸機構，其中$476百萬沒有被利用。

我們的信貸設施的加權平均備用費為0.1%每年按未用部分計息，並按市場利率計息。某些信貸安排可作為商業票據計劃的後盾，我們可選擇延長這類貸款，這些貸款目前計劃從2021到2024.

截至2020年3月31日和2019年12月31日、商業票據及信貸安排，扣除在一年內到期的短期借款及非循環信貸安排，$9,855百萬和$8,974百萬它們分別得到了長期承諾的信貸工具的支持，因此被歸類為長期債務。

長期債務發行

在三個月結束 2020年3月31日我們完成了下列長期債務發行：

公司	發行日期			本金
(百萬加元，除非另有説明)
恩布里奇公司
	2020年2月	浮動利率票據		美元750

2020年4月1日，恩布里奇天然氣公司。(恩橋煤氣)發行6億元的10年期中期債券2.90%及3.65%的30年期中期債券6億元，每半年應付一次。這些債券分別於2030年4月1日和2050年4月1日到期。

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長期償還債務

在三個月結束 2020年3月31日，我們完成了以下長期債務償還:

公司	還款日期			本金
(百萬加元，除非另有説明)
恩布里奇公司
	2020年1月	浮動利率票據		美元700
	2020年3月	4.53%中期債券		$500
光譜能量合作伙伴
	2020年1月	6.09%高級附擔保票據		美元111
西海岸能源公司
	2020年1月	9.90%債券		$100

附屬術語説明

截至2020年3月31日和2019年12月31日，我們的固定浮動附屬債券的主要價值是$6,955百萬和$6,550百萬分別。

公允價值調整

截至2020年3月31日，在獲得光譜能源時假定的總債務的公允價值淨調整數是$847百萬。在截至2020年3月31日止的三個月，公允價值調整的攤銷額在合併收益報表中記作利息費用減記額$15百萬.

債務契約

8.	累計其他綜合收入的組成部分

 

可歸因於我們的普通股股東的累積其他綜合收益(AOCI)的變化三結束的幾個月2020年3月31日和2019如下：

	現金流量 樹籬		公允價值邊緣排除成分		網 投資 樹籬		累積 翻譯 調整		衡平法 被投資者		養卹金和 OPEB 調整		共計
(百萬加元)
截至2020年1月1日的結餘	(1,073	)	—		(317	)	1,396		67		(345	)	(272	)
AOCI保留的其他綜合收入/(損失)	(693	)	3		(715	)	5,459		(7	)	—		4,047
其他綜合(收入)/損失重新歸類為收入
利率合約1	43		—		—		—		—		—		43
外匯合同2	1		—		—		—		—		—		1
養卹金攤銷和OPEB精算損失和先前服務費用4	—		—		—		—		—		4		4
	(649	)	3		(715	)	5,459		(7	)	4		4,095
税收影響
AOCI留存金額所得税	182		—		—		—		(3	)	—		179
重新歸類為收入的數額的所得税	(12	)	—		—		—		—		(1	)	(13	)
	170		—		—		—		(3	)	(1	)	166
截至2020年3月31日的結餘	(1,552	)	3		(1,032	)	6,855		57		(342	)	3,989

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	現金流量 樹籬		網 投資 樹籬		累積 翻譯 調整		衡平法 被投資者		養卹金和 OPEB 調整		共計
(百萬加元)
截至2019年1月1日結餘	(770	)	(598	)	4,323		34		(317	)	2,672
AOCI保留的其他綜合收入/(損失)	(312	)	109		(1,242	)	8		—		(1,437	)
其他綜合(收入)/損失重新歸類為收入
利率合約1	32		—		—		—		—		32
外匯合同2	2		—		—		—		—		2
其他合同3	(9	)	—		—		—		—		(9	)
養卹金攤銷和OPEB精算損失和先前服務費用4	—		—		—		—		53		53
	(287	)	109		(1,242	)	8		53		(1,359	)
税收影響
AOCI留存金額所得税	121		(15	)	—		4		—		110
重新歸類為收入的數額的所得税	(14	)	—		—		—		(15	)	(29	)
	107		(15	)	—		4		(15	)	81
其他	—		—		—		—		55		55
截至2019年3月31日結餘	(950	)	(504	)	3,081		46		(224	)	1,449

 

1在綜合收益報表中以利息費用報告。

2 在運輸和其他服務範圍內，收入和外匯淨損益在綜合收益報表中列報。

3在綜合損益表中列報的業務和行政費用。

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市場風險

我們的收益、現金流量和其他綜合收入(OCI)受外匯匯率、利率、商品價格和股票價格變動的影響(合計，市場風險)。制定了正式的風險管理政策、流程和系統，以減輕這些風險。

 

以下概述了我們所面臨的市場風險類型以及用於減輕這些風險的風險管理工具。我們使用符合條件的和非合格的衍生工具相結合來管理下面提到的風險。

 

外匯風險

我們產生一定的收入，產生開支，並持有一些投資和子公司，這些投資和子公司都是以加元以外的貨幣計價的。因此，我們的收入、現金流量和保監處都會因匯率變動而受到波動的影響。

 

我們使用金融衍生工具來對衝以外幣計價的收益敞口。將符合條件的現金流、公允價值和非合格衍生工具結合起來，用於對衝預期的以外幣計價的收入和支出，並管理現金流的多變性。我們利用外幣衍生工具和美元計價債務對衝美元計價投資和子公司的某些淨投資。

 

利率風險

由於我們的可變利率債券，主要是商業票據的定期重新定價，我們的收益和現金流受到短期利率變動的影響。我們監測固定利率和可變利率債務工具的債務組合，以便在董事會批准的最高政策限制範圍內管理浮動利率債務的綜合投資組合。30%浮動利率債務佔未償債務總額的百分比。我們主要使用合格的衍生工具來管理利率風險。支付固定收益浮動利率互換可以用來對衝未來利率變動的影響。我們已實施一項計劃，透過執行浮動利率掉期至固定利率掉期合約，顯著減輕短期利率波動對利息開支的影響，平均掉期利率為2.9%.

由於市場利率的變化，我們面臨着固定利率債務公允價值的變化。薪酬浮動-在適用的情況下，接受固定利率互換，以對衝未來固定利率債務公允價值的變化，通過執行固定利率到浮動利率互換來減輕固定利率債務公允價值波動的影響。截至2020年3月31日，我們沒有任何薪酬浮動-收取固定利率掉期未兑現。

 

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我們的收益和現金流動也暴露在長期利率的變化中，而不是在預期的固定利率債券發行之前。遠期開始利率互換被用來對衝未來利率波動的影響。我們已在一些附屬公司內設立了一個計劃，透過執行浮動至固定利率掉期合約，以平均掉期利率，以減低我們在選定的預測期債券的長期利率變動中的風險。3.1%.

  

商品價格風險

由於我們對某些資產和投資的所有權利益，以及我們的能源服務子公司的活動，我們的收益和現金流動受到商品價格變化的影響。這些商品包括天然氣、原油、電力和天然氣。我們使用金融和實物衍生工具來固定涉及這些商品的實物交易所產生的部分可變價格風險。我們主要使用非合格的衍生工具來管理商品價格風險.

 

股票價格風險

股票價格風險是指由於我國股票價格變動而產生的收益波動風險。我們通過發行各種形式的以股票為基礎的補償來獲得我們自己的普通股價格，這會通過每一段時間對未償還單位的重新估值來影響我們的收益。我們使用股票衍生工具來管理來自一形式以股票為基礎的補償，限制性的股份單位。我們使用符合條件的和非合格的衍生工具相結合來管理股票價格風險.

 

總衍生工具

下表彙總了我國衍生工具的財務狀況、地點和賬面價值綜合報表。

 

我們一般有加入個別國際互換及衍生工具協會的政策。與我們大多數金融衍生對手簽訂的協議，或其他類似的衍生協議。這些協議規定，在發生破產或其他重大信貸事件時，可與特定對手方就未清衍生工具進行淨結算，並減少我們在這些情況下與對手方發生的金融衍生資產頭寸上的信貸風險風險。

下表彙總了在這些特定情況下的最大潛在沉降量。

情況。所有數額均在財務狀況綜合報表中列報毛額。

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2020年3月31日	導數 儀器 用作 現金流邊緣		導數 儀器 用作網 投資邊緣		用作公允價值邊緣的衍生工具		非- 資格賽 衍生工具		毛額共計 導數 提交的文書			數額 可供抵銷		總淨額 衍生工具
(百萬加元)
應收賬款和其他
外匯合同	—		—		49		56		105			(50	)	55
商品合同	2		—		—		961		963			(289	)	674
	2		—		49		1,017		1,068		1	(339	)	729
遞延數額和其他資產
外匯合同	30		—		169		174		373			(128	)	245
商品合同	3		—		—		65		68			(22	)	46
	33		—		169		239		441			(150	)	291
應付帳款和其他
外匯合同	(5	)	(20	)	—		(899	)	(924	)		50		(874	)
利率合約	(813	)	—		—		(18	)	(831	)		—		(831	)
商品合同	—		—		—		(506	)	(506	)		289		(217	)
其他合同	—		—		—		(1	)	(1	)		—		(1	)
	(818	)	(20	)	—		(1,424	)	(2,262	)	2	339		(1,923	)
其他長期負債
外匯合同	—		—		—		(2,428	)	(2,428	)		128		(2,300	)
利率合約	(395	)	—		—		—		(395	)		—		(395	)
商品合同	—		—		—		(81	)	(81	)		22		(59	)
其他合同	(4	)	—		—		(3	)	(7	)		—		(7	)
	(399	)	—		—		(2,512	)	(2,911	)		150		(2,761	)
淨衍生資產/(負債)總額
外匯合同	25		(20	)	218		(3,097	)	(2,874	)		—		(2,874	)
利率合約	(1,208	)	—		—		(18	)	(1,226	)		—		(1,226	)
商品合同	5		—		—		439		444			—		444
其他合同	(4	)	—		—		(4	)	(8	)		—		(8	)
	(1,182	)	(20	)	218		(2,680	)	(3,664	)		—		(3,664	)

1	截至2020年3月31日，$1,067百萬在應收帳款和其他和$1百萬在“財務狀況綜合報表”的附屬公司應收帳款內。

2	截至2020年3月31日，$2,246百萬在應付帳款和其他和$16百萬在“財務狀況綜合報表”中應付附屬公司的帳款範圍內。

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2019年12月31日	導數 儀器 用作 現金流邊緣		導數 儀器 用作網 投資邊緣		非- 資格賽 衍生工具		毛額共計 導數 提交的文書			數額 可供抵銷		總淨額 衍生工具
(百萬加元)
應收賬款和其他
外匯合同	—		—		161		161			(78	)	83
商品合同	—		—		163		163			(47	)	116
其他合同	1		—		3		4			—		4
	1		—		327		328		1	(125	)	203
遞延數額和其他資產
外匯合同	10		—		71		81			(42	)	39
商品合同	—		—		17		17			(2	)	15
其他合同	2		—		1		3			—		3
	12		—		89		101			(44	)	57
應付帳款和其他
外匯合同	(5	)	(13	)	(392	)	(410	)		78		(332	)
利率合約	(353	)	—		—		(353	)		—		(353	)
商品合同	—		—		(173	)	(173	)		47		(126	)
	(358	)	(13	)	(565	)	(936	)	2	125		(811	)
其他長期負債
外匯合同	—		—		(934	)	(934	)		42		(892	)
利率合約	(181	)	—		—		(181	)		—		(181	)
商品合同	(5	)	—		(60	)	(65	)		2		(63	)
	(186	)	—		(994	)	(1,180	)		44		(1,136	)
淨衍生資產/(負債)總額
外匯合同	5		(13	)	(1,094	)	(1,102	)		—		(1,102	)
利率合約	(534	)	—		—		(534	)		—		(534	)
商品合同	(5	)	—		(53	)	(58	)		—		(58	)
其他合同	3		—		4		7			—		7
	(531	)	(13	)	(1,143	)	(1,687	)		—		(1,687	)

1	截至2019年12月31日，$327百萬在應收帳款和其他和$1百萬在“財務狀況綜合報表”的附屬公司應收帳款內。

2	截至2019年12月31日，$920百萬在應付帳款和其他和$16百萬在“財務狀況綜合報表”中應付附屬公司的帳款範圍內。

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下表彙總了與我們的衍生工具相關的到期和未償的名義本金或數量。

2020年3月31日	2020		2021		2022		2023		2024		此後			共計
外匯合約-美元遠期-購買(百萬美元)	823		500		1,750		—		—		—			3,073
外匯合約-美元遠期合約-賣出(百萬美元)	4,416		5,631		5,703		3,784		1,856		—			21,390
外匯合約-英鎊遠期買賣(百萬英鎊)	89		27		28		29		30		90			293
外匯合約-歐元遠期買賣(百萬歐元)	23		94		94		92		91		515			909
外匯合約-日元遠期買賣(百萬日元)	—		—		72,500		—		—		—			72,500
利率合約-短期工資固定利率(百萬加元)	4,618		4,284		422		50		36		121			9,531
利率合約-長期債務支付固定利率(百萬加元)	3,544		1,619		—		—		—		—			5,163
股權合約(百萬加元)	16		34		—		—		—		—			50
商品合同-天然氣(十億立方英尺)	(38	)	57		45		22		10		11			107
商品合同-原油(百萬桶)	5		4		1		—		—		—			10
商品合同-電力(兆瓦/小時)	79		(3	)	(43	)	(43	)	(43	)	(43	)	1	(16	)	2

1	截至2020年3月31日，其後包括平均淨購買/(出售)權力(43) 兆瓦/氫2025年。

2	總計是平均淨購買/(出售)電力。

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公允價值衍生工具

對於被指定為公允價值套期保值的外匯衍生工具，衍生工具的損益以及套期保值項目上可歸因於套期保值風險的抵減損益，在綜合收益報表中包括在外匯淨損益中。任何不包括在內的部分都包括在綜合收入報表中。

	三個月結束 三月三十一日，
	2020		2019
(百萬加元)
未實現的導數增益	218		—
套期保值項目未實現損失	(203	)	—
已實現的導數損失	(12	)	—

衍生工具對盈餘報表和綜合收益的影響

 

下表列出現金流量對衝、公允價值對衝和淨投資對衝在所得税影響前對我國綜合收益和綜合收入的影響：

	三個月結束 三月三十一日，
	2020		2019
(百萬加元)
保監處確認的未實現損益數額
現金流套期保值
外匯合同	19		(10	)
利率合約	(715	)	(296	)
商品合同	9		(3	)
其他合同	(7	)	12
公允價值套期保值
外匯合同	3		—
淨投資套期保值
外匯合同	(7	)	1
	(698	)	(296	)
(收益)/虧損額從AOCI重新分類為收益
外匯合同1	1		2
利率合約2	43		32
其他合同3	—		(9	)
	44		25

1	在運輸和其他服務範圍內，收入和外匯淨損益在綜合收益報表中列報。

2	在綜合損益表中以利息費用報告。

3	在綜合損益表中報告的業務和行政費用內。

我們估計損失的$164百萬在AOCI中，與未實現現金流量有關的套期保值將被重新歸類為未來12個月的收益。將實際數額重新歸類為收益取決於目前尚未到期的衍生產品合同到期時有效的外匯匯率、利率和商品價格。對於所有預測的交易，我們對衝現金流量變化風險的最大期限是21月份截至2020年3月31日.

 

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非合格衍生物

下表列出與非合資格衍生工具的公允價值變動有關的未實現損益：

	三個月結束 三月三十一日，
	2020		2019
(百萬加元)
外匯合同1	(2,003	)	616
利率合約2	(18	)	178
商品合同3	473		(261	)
其他合同4	(8	)	5
未實現的衍生產品公允價值收益/(損失)淨額	(1,556	)	538

1	分別三個月結束在運輸和其他服務收入範圍內報告的期間(2020 - $1,061百萬 損失; 2019 - $352百萬 增益)和外匯淨收益/(損失)(2020 - $942百萬 損失; 2019 - $264百萬 增益)在綜合收益報表中。

2	在綜合收益報表中作為利息費用內的(增加)/減少報告。

3	分別三個月結束在運輸和其他服務收入範圍內報告的期間(2020 - $34百萬 增益; 2019 - $26百萬 損失)，商品銷售(2020 - $1,493百萬 增益; 2019 - $642百萬 損失)，商品費用(2020 - $1,045百萬 損失; 2019 - $398百萬 增益)以及業務和行政費用(2020 - $9百萬 損失; 2019 - $9百萬 增益)在綜合收益報表中。

4	在綜合損益表中報告的業務和行政費用內。

 

流動性風險

 

流動性風險是指我們在到期時無法履行我們的財政義務，包括承諾和擔保的風險。為了降低這一風險，我們預測了12-一個月的滾動期，以決定是否會有足夠的資金，並在我們承諾的銀行信貸額度下保持足夠的能力，以應付任何緊急情況。我們流動性和資本資源的主要來源是業務、發行商業票據、利用承諾的信貸安排和長期債務(包括債券和中期債券)產生的資金。我們還向證券監管機構提供現有的定期招股説明書，以便隨時進入加拿大或美國的公共資本市場，但須視市場條件而定。此外，我們亦透過承諾的信貸安排，與多間銀行及機構維持足夠的流動資金，如有需要，我們可為大約所有預期的需求提供資金。一年不進入資本市場。我們遵守我們承諾的信貸安排協議和定期債務契約的所有條款和條件。2020年3月31日。因此，我們可以獲得所有信貸貸款，銀行有義務根據貸款條款為我們提供資金，並一直在為我們提供資金。

 

信用風險

 

加入衍生工具可能會導致信用風險，因為交易對手可能會違約。為了減輕這種風險，我們主要與投資級信用評級較高的機構進行風險管理交易。通過維持和監測信貸敞口限額和合同要求、淨額結算安排以及利用外部信用評級服務和其他分析工具不斷監測交易對手的信用風險，減輕了與衍生對手對手有關的信貸風險。

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在衍生工具方面，我們有以下交易對手部門的信貸集中和信貸敞口：

	3月31日 2020		十二月三十一日 2019
(百萬加元)
加拿大金融機構	128		146
美國金融機構	310		40
歐洲金融機構	165		3
亞洲金融機構	76		92
其他1	798		113
	1,477		394

 

1	其他由商品結算所和實物天然氣和原油交易方組成。

 

截至2020年3月31日，我們一共提供了信用證零代替根據相關的國際互換和衍生工具協會協議條款向我們的對手方提供現金擔保。我們舉行不衍生資產風險敞口的現金抵押品2020年3月31日和2019年12月31日.

 

衍生產品餘額毛額是在沒有擔保品影響的情況下列報的。衍生資產是根據我們的對手方使用信用違約掉期利差率調整的不履約風險進行調整的，並以公允價值反映。對於衍生負債，在估值中考慮了我們的非履約風險.

信用風險還產生於貿易和其他長期應收賬款，並通過信貸敞口限額和合同要求、信用評級評估和淨結算安排得到緩解。在恩布里奇煤氣公司內，由於公用事業公司擁有龐大和多樣化的客户羣，並有能力通過費率計算過程收回可疑賬户的估計數，從而減輕了信貸風險。我們積極監測大型工業客户的財務實力，並在某些情況下獲得額外的擔保，以儘量減少應收賬款違約的風險。一般來説，我們對較早的應收帳款進行分類和準備。30天已經到期了。與非衍生金融資產相關的信用風險的最大風險敞口是其賬面價值.

 

公允價值計量

按公允價值定期計量的金融資產和負債包括衍生工具。我們還披露了其他未按公允價值計量的金融工具的公允價值。金融工具的公允價值反映了我們根據公認的估值技術或模型對市場價值的最佳估計，並得到了可觀察的市場價格和利率的支持。當這些價值不可得時，我們使用基於可觀測市場投入的可適用收益率曲線的貼現現金流分析來估計公允價值。

 

金融工具的公允價值

根據測量中所使用的輸入的可觀測性，我們將以公允價值測量的衍生工具分類為三個不同的級別之一。

一級

第一級包括按公允價值計算的衍生產品，根據未調整的報價計算活躍市場中在計量日可獲得的相同資產和負債的價格。一個活躍的衍生產品市場被認為是一個交易頻率和交易量足以持續提供定價信息的市場。我們的一級工具主要是交易所交易的衍生品，用來降低原油價格波動的風險。

 

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2級

第2級包括使用一級報價以外的可直接或間接可觀測的投入確定的衍生產品估值。這類衍生品的估值使用模型或其他行業標準估值技術，這些技術來源於可觀測的市場數據。這類估價技術包括報價、時間價值、波動因素和經紀人報價等投入，在整個衍生產品期內都可以在市場上觀察或證實。使用二級輸入值的衍生品包括非交易所交易的衍生品，如場外外匯遠期和跨貨幣互換合約、利率互換、實物遠期商品合約，以及可以獲得可觀投入的商品互換和期權。

我們還將持有至到期的優先股投資和長期債務的公允價值歸類為二級，持有至到期優先股投資的公允價值主要是基於某些加拿大政府債券的收益率。我們長期債務的公允價值是基於類似收益率、信用風險和期限的工具的市場報價。

 

三級

第三級包括基於可觀察性較低、不可得或可觀測數據不支持相當一部分衍生產品公允價值的投入的衍生產品估值。一般來説，三級衍生品是較長時間的交易，發生在不活躍的市場，發生在沒有定價信息的地方，或者沒有支持二級分類的有約束力的經紀人報價。我們制定了以行業標準為基準的方法，根據可觀察到的未來價格和利率來確定這些衍生品的公允價值。使用三級投入的衍生品主要包括長期衍生能源、原油、NGL和天然氣合約、基礎掉期、大宗商品掉期和能源互換。我們沒有第3級的任何其他金融工具。

 

我們使用最可觀測的輸入來估計我們的導數的公允價值。在可能的情況下，我們根據市場報價估算我們的衍生產品的公允價值。如果報價無法獲得，我們將使用第三方經紀商的估計。對於2級和3級的非交易所交易衍生品，我們使用標準的估值技術來計算估計的公允價值。這些方法包括遠期和互換的貼現現金流。根據衍生產品的類型和潛在風險的性質，我們使用可觀察的市場價格(利息、外匯、商品和股票價格)作為這些估值技術的主要投入。最後，在我們的公允價值評估中，我們考慮了我們自己的信用違約互換價差以及與我們的對手方相關的信用違約互換利差。

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我們已將以公允價值計算的衍生資產及負債分類如下：

2020年3月31日	一級		2級		三級		毛額共計 導數 儀器
(百萬加元)
金融資產
流動衍生資產
外匯合同	—		105		—		105
商品合同	90		73		800		963
	90		178		800		1,068
長期衍生資產
外匯合同	—		373		—		373
商品合同	33		19		16		68
	33		392		16		441
金融負債
流動衍生負債
外匯合同	—		(924	)	—		(924	)
利率合約	—		(831	)	—		(831	)
商品合同	(58	)	(20	)	(428	)	(506	)
其他合同	—		(1	)	—		(1	)
	(58	)	(1,776	)	(428	)	(2,262	)
長期衍生負債
外匯合同	—		(2,428	)	—		(2,428	)
利率合約	—		(395	)	—		(395	)
商品合同	(13	)	(8	)	(60	)	(81	)
其他合同	—		(7	)	—		(7	)
	(13	)	(2,838	)	(60	)	(2,911	)
金融資產淨額/(負債)共計
外匯合同	—		(2,874	)	—		(2,874	)
利率合約	—		(1,226	)	—		(1,226	)
商品合同	52		64		328		444
其他合同	—		(8	)	—		(8	)
	52		(4,044	)	328		(3,664	)

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2019年12月31日	一級		2級		三級		毛額共計 導數 儀器
(百萬加元)
金融資產
流動衍生資產
外匯合同	—		161		—		161
商品合同	—		33		130		163
其他合同	—		4		—		4
	—		198		130		328
長期衍生資產
外匯合同	—		81		—		81
商品合同	—		12		5		17
其他合同	—		3		—		3
	—		96		5		101
金融負債
流動衍生負債
外匯合同	—		(410	)	—		(410	)
利率合約	—		(353	)	—		(353	)
商品合同	(5	)	(23	)	(145	)	(173	)
	(5	)	(786	)	(145	)	(936	)
長期衍生負債
外匯合同	—		(934	)	—		(934	)
利率合約	—		(181	)	—		(181	)
商品合同	—		(6	)	(59	)	(65	)
	—		(1,121	)	(59	)	(1,180	)
金融資產淨額/(負債)共計
外匯合同	—		(1,102	)	—		(1,102	)
利率合約	—		(534	)	—		(534	)
商品合同	(5	)	16		(69	)	(58	)
其他合同	—		7		—		7
	(5	)	(1,613	)	(69	)	(1,687	)

 

3級衍生工具公允價值計量中使用的不可觀測的重要投入如下：

2020年3月31日	公平 價值		看不見 輸入	最小值 價格		極大值 價格		加權 平均價格		單位 量測
(公允價值以百萬加元計)
商品合同-金融1
天然氣	(4	)	遠期天然氣價格	1.81		5.15		3.18		$/mmbtu2
粗質	11		遠期原油價格	4.46		96.53		46.61		美元/桶
動力	(57	)	遠期電價	21.00		70.42		53.00		$/MW/H
商品合同-實物合同1
天然氣	36		遠期天然氣價格	1.51		7.53		2.56		$/mmbtu2
粗質	336		遠期原油價格	7.00		76.89		28.24		美元/桶
NGL	6		遠期NGL價格	0.11		1.20		0.42		$/加侖
	328

1	金融和實物遠期商品合同採用市場法估值技術進行估值。

2	百萬英國熱單位(Mmbtu)。

 

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如果加以調整，上表中披露的大量不可觀測的投入將直接影響到我們三級衍生工具的公允價值。3級衍生工具公允價值計量中使用的不可觀測的重要投入包括遠期商品價格。遠期商品價格的變化可能會導致我們的三級衍生品的公允價值大不相同。

在公允價值等級中，被列為三級的衍生資產和負債的公允價值淨額變化如下：

	三個月結束 三月三十一日，
	2020		2019
(百萬加元)
第3級期初衍生負債淨額	(69	)	(11	)
總收益/(損失)
包括在收入中1	349		(52	)
列入保監處	9		(3	)
安置點	39		(156	)
第3級期末衍生產品負債淨額	328		(222	)

1	在運輸和其他服務收入、商品費用以及業務和行政費用內在綜合損益表中報告。

 

有不調入或調出第3級2020年3月31日或12月31日，2019.

 

其他金融工具的公允價值

我們在沒有積極報價的其他實體的其他長期投資被歸類為公允價值計量替代(FVMA)投資，並以低成本減值作為記錄。其他長期投資的賬面價值總計$56百萬和$99百萬截至2020年3月31日和2019年12月31日分別。

 

我們限制以信託形式持有的長期投資。$443百萬和$434百萬截至2020年3月31日和2019年12月31日分別按公允價值確認。

 

我們持有到到期的優先股投資，其攤銷成本為$566百萬和$580百萬截至2020年3月31日和2019年12月31日分別。這些優先股有權根據10-加拿大政府債券加保證金4.38%。這種優先股投資的公允價值是$566百萬和$580百萬截至2020年3月31日和2019年12月31日分別。

 

截至2020年3月31日和2019年12月31日，我們的長期債務的賬面價值為$68.1十億和$64.4十億分別在債券發行成本和公允價值$65.9十億和$70.5十億分別。我們還有非流動應收票據，按賬面價值記賬，並在綜合財務狀況表中記作遞延金額和其他資產。截至2020年3月31日和2019年12月31日，非流動票據的賬面價值為$1,130百萬和$1,026百萬，這也近似於它們的公允價值。

上述衍生工具、長期投資、受限制的長期投資、長期債務和非流動應收票據以外的金融資產和負債的公允價值近似於短期至到期的賬面價值。

 

淨投資套期保值

我們已指定以美元計價的部分債務以及外匯遠期合同組合，作為我們對美元計價投資和子公司的淨投資的套期保值。

 

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	三個月結束 三月三十一日，
	2020		2019
(百萬加元)
服務成本	42		51
利息成本	33		51
計劃資產預期收益	(67	)	(84	)
精算損失和先前服務費用的攤銷	9		7
定期福利淨費用	17		25

 

我們和我們的子公司參與了在正常業務過程中出現的各種法律和監管行動和程序，包括對監管程序的幹預和對監管批准和許可的質疑。雖然無法肯定地預測這些行動和程序的最終結果，但管理層認為，這些行動和程序的解決不會對我們的臨時合併財務狀況或業務結果產生重大影響。

税務事項

我們和我們的子公司保持與不確定的税收狀況有關的税務責任。雖然我們認為這些税收立場是完全可以支持的，但如果受到税務當局的質疑，在審查時可能不會得到充分的支持。

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在2020年4月1日，我們結束了厄扎克資產的出售，以獲得大約大約的收益。$60百萬(我們$43百萬)，但須按慣例進行結算調整。請參閲附註6.購置和處置以進一步討論交易。

在2020年5月1日，我們關閉了我們的蒙大拿-阿爾伯塔省領帶線資產的出售，以獲得大約大約的收益。$180百萬，但須按慣例進行結算調整。請參閲附註6.購置和處置以進一步討論交易。

2020年5月4日，位於肯塔基州弗萊明縣的德克薩斯東部天然氣管道系統的30英寸天然氣管道10號線發生斷裂。沒有因斷裂而造成人員傷亡或結構損壞的報告。得克薩斯州東部的救援人員已抵達現場，並保護了該地區。事故發生後，管道的受影響部分被關閉，並保持了隔離狀態。國家運輸安全委員會已經接管了現場，並正在與管道和危險材料安全管理局和恩布里奇合作進行調查。

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•	我們的資產是高度收縮和商業基礎的長期接受或支付和服務成本協議；

•	在2020年第一季度，我們收入的95%來自投資級客户或提供信用提升的非投資級客户；

•	2017年收購光譜能源為我們提供了更大的多樣化，成為嵌入低風險商業結構的天然氣。我們目前有大約40個不同的現金流來源，按地理位置和不同類型的合同結構；

•	財務狀況良好，可動用的流動資金淨額約為140億元，使我們有能力在2021年前為所有資本項目及任何債務期限提供資金，而無須進入資本市場；及

•	我們通過一個全面的長期經濟套期保值計劃來限制直接市場價格風險可能造成的最大現金流損失。

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•	綜合虧損20.6億美元(税後15.5億美元)與我們在DCP中游的權益法投資有關，原因是我們的投資賬面價值減損了17.36億美元(税後13.06億美元)，以及進一步的資產和商譽減值造成的3.24億美元(税後2.44億美元)的損失，指的是資產和商譽進一步減值造成的損失17.36億美元(税後13.06億美元)。項目1.財務報表-附註9.股權投資減值;

•	非現金、未實現的衍生產品公允價值損失19.56億美元(税後14.61億美元)2020的收益為6億美元(税後為4.43億美元)2019反映用於管理外匯風險的衍生金融工具市價變動所產生的淨公允價值損益；

•	將原油和天然氣庫存非現金化、減記到我國能源服務業務部門的成本或市場成本較低的部門，2020年為4.17億美元(3.11億美元税後)，而2019年為1 000萬美元(税後800萬美元)；以及

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•	在2020年，由於最近的德州東部利率案解決方案造成了1.59億美元(1.19億美元税後)的損失，該案件重新確立了先前於2018年12月消除的超額累積遞延所得税(編輯)管理負債。

•	我們的液體管道部門作出了更大的貢獻，這是因為國際聯合關税(IJT)基準收費較高，以及在供應增加和能力不斷優化的推動下，幹線系統的前Gretna吞吐量更高；

•	我們的天然氣輸送和中流部分的收入增加，原因是德克薩斯東部的固定費率，追溯到2019年6月1日，原因是最近的費率案件和解；

•	新增液體管道、輸氣和中流資產的收益增加，這些資產在整個2019年投入使用；

•	由於收入減少和受税率管制的會計的影響，所得税費用減少，但因美國最低税率的改變而部分抵消。

•	我們能源服務部門的收入減少，原因是某些市場的位置和質量差異明顯縮小，在承擔能力義務的設施上實現有利可圖的運輸利潤率的機會減少；

•	由於我們的特許經營地區的氣候變暖，我們的天然氣分配和儲存部門的收入減少；

•	在2019年12月31日出售的加拿大天然氣收集和加工業務中，聯邦管制的部分在2020年沒有收益；

•	由於2019年全年投入使用的新資產，折舊和攤銷費用增加。

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•	2020年，我國主線系統的IJT基準收費較高，為4.21美元，而2019年為4.15美元；

•	2020年主幹線系統的前Gretna吞吐量為2，842 kbpd，而2019年則為2，717 kbpd，原因是供應增加和持續的容量優化；

•	加拿大3號線更換(L3R)計劃的捐款，該計劃於2019年12月1日投入使用，對IJT基準收費標準的幹線系統的臨時附加費為每桶0.20美元；以及

•	較高的弗拉納根南管道和先鋒管道吞吐量時期-由於美國中西部煉油廠停運而導致的向墨西哥灣沿岸的吞吐量重定向。

•	2020年，由於我們在DCP中游的權益法投資的賬面價值受損，造成17.36億美元的損失，原因是DCP中流(LP的公開交易單位)的市場價格下降；

•	2020年虧損3.24億美元，原因是我們的權益法投資公司DCP中流公司的進一步資產和商譽減值損失；以及

•	由於最近的得克薩斯東方利率案和解案，重新確立了此前於2018年12月被取消的編輯監管責任，導致2020年虧損1.59億美元。

•	德克薩斯東部地區和解税率的收入增加，追溯到2019年6月1日，原因是最近的利率案件和解；以及

•	分別於2019年第二季度和第四季度投入服務的Stratton嶺項目和大西洋大橋項目第二階段的捐款。

•	在2019年12月31日出售的加拿大天然氣收集和加工企業中，聯邦管制的部分在2020年沒有收益；

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•	美國輸氣資產營運成本較高，主要是由於管道完整性成本較高；及

•	縮小我們聯盟管道合資企業的AECO-芝加哥基礎。

•	與2019年的天氣相比，我們的特許經營服務區在2020年經歷了更温暖的天氣。與費率中的正常天氣預報相比，2020年較暖的天氣對2020年EBITDA產生了大約4 100萬美元的負面影響，而2019年較冷的天氣對2019年EBITDA的影響約為3 300萬美元；

•	恩布里奇天然氣新不倫瑞克公司和聖勞倫斯煤氣公司2020年收入不足。分別於2019年10月1日和2019年11月1日售出。

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•	非現金未實現虧損8.98億美元2020的收益為2.52億美元2019反映用於管理外匯風險的衍生金融工具市價變動所產生的淨公允價值損益；

•	2020年公司擔保義務的非現金變化造成7 400萬美元的損失；以及

•	由於對新興能源和其他技術的一些小投資減記，2020年損失了4300萬美元。

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•	Sabal Trail第二階段-通過在佐治亞州奧爾巴尼和佛羅裏達州鄧尼隆增設兩個新的綠地壓縮機站，擴大我們現有的SabalTrail管道。該擴建項目於2020年4月獲得了FERC的批准，並於2020年5月1日投入使用。

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•	聖納澤爾法國海上風項目-五月1, 2020, 我們簽訂了協議，將我們在EMF中的49%的投資出售給CPP投資公司，其中包括聖納澤爾法國海上風能項目。。關閉後，CPP投資公司將為他們在未來發展資本中所佔的49%的份額提供資金。交易的完成須經慣例的監管批准，預計將於2020年第四季度完成。

•	法國海洋航空公司 五月1, 2020, 我們簽訂協議，將我們在EMF中49%的投資出售給CPP投資公司。在關閉後，CPP投資公司將為其在未來發展資本中所佔的49%的份額提供資金。交易的完成須經慣例的監管批准，預計將於2020年第四季度完成。交易結束後，通過我們對EMF的投資，我們將擁有三個法國海上風能項目的股權，其中包括聖納澤爾(25.5%)、Fecamp(17.9%)和Courseulles(21.7%)。

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1	包括信貸工具支持的工具提取和商業票據發行。

2	到期日包括一年期外期權。

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•	業務活動提供的現金增加的主要原因是業務資產和負債的變化。由於各種因素，我們的經營資產和負債在正常過程中波動，包括商品價格和活動水平波動對業務部門內營運資本的影響、納税時間以及現金收入和付款的一般時間。

•	如下面所述，上述因素被某些不尋常的、罕見的或其他非操作因素的影響部分抵消。業務結果.

•	投資活動現金減少的主要原因是，與2019年同期相比，2020年對格雷橡樹控股有限責任公司股權投資的捐款減少。

•	我們正在繼續執行我們的增長資本計劃，該計劃將在增長項目-商業擔保項目. 項目批准時間、施工日期和服務日期影響現金需求的時間.

•	用於融資活動的現金增加的主要原因是，與2019年同期相比，2020年商業票據和信貸工具提取和發行的長期債務減少。

•	上述因素被西海岸能源公司在2020年沒有贖回其所有未發行的系列7和系列8優先股部分抵消，而同期則是2019年。

•	我們的普通股股利增加了，這主要是由於我們的普通股股息率的提高。

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1	截至2020年3月31日，SEP票據未付本金總額約為39億美元。

2	截至2020年3月31日，EEP票據未付本金總額約為30億美元。

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1	截至2020年3月31日，Enbridge美元面值票據的未付本金總額約為80億美元。

2	截至2020年3月31日，Enbridge加元面值票據的未付本金總額約為71億美元。

1.	恩布里奇公司，母公司和擔保人；

2.	九月，附屬簽發人及擔保人，及

3.	Eep，一家子公司簽發人和擔保人

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•	因擔保書的發生而收到的低於合理等值的價值或合理的代價，並因此而破產或破產；

•	從事擔保人剩餘資產構成不合理的小額資本的業務或交易；或

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•	意圖招致或相信會招致的債項超出其在到期時償付該等債項的能力的債項。

•	任何直接或間接出售、交換或轉讓任何非恩布里奇附屬公司的人的權益，不論是以合併、出售或轉讓的方式，亦不論以其他方式向任何人直接或間接出售、交換或轉讓該合夥中其他權益的直接或間接有限合夥，而合夥因此不再是安布里奇的合併附屬公司；

•	將該合夥合併為Enbridge或另一合夥，或清算和解散該合夥；

•	按照適用的契約或擔保協議的設想，全額償還或解除或失敗擔保的Enbridge票據

•	關於EEP，上述每一份同意的EEP票據的全部償還或解除或失敗；

•	關於SEP，上述每一份同意的SEP票據的全部償還或解除或失敗；或

•	就任何保證過橋票據系列而言，經該系列保證過橋票據至少過半數未付本金的持有人同意。

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•	對市場基本面產生不利影響，如商品價格和能源供求、系統運量減少、增加資產利用風險並對我們的結果產生不利影響；

•	可能對我們的液體管道的增長率和結果產生不利影響；然而，這種不利影響的程度仍然不確定；

•	可阻止我們的一個或多個有擔保資本項目繼續進行、推遲完成或增加預期費用；

•	對第三方供應商、服務提供者或客户的經營或財務狀況產生不利影響，增加我們對與合同有關的風險或客户信用風險的敞口；

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•	對全球資本市場造成不利影響，這可能對我們以有效利率進入資本市場的能力、對我們證券的評級或我們的信貸安排產生不利影響；

•	增加與採取的緊急措施有關的風險(包括遠程工作、距離和額外的個人防護設備)，包括增加網絡安全風險、增加成本以及降低我們的僱員或第三方承包商或服務提供者的可用性或生產力的可能性；

•	對我們準確預測用於評估擴展項目、收購和剝離的假設的能力產生了不利影響；

•	對我們在DCP中游投資的權益法投資的賬面價值產生不利影響可能對未來資產減值測試的結果產生不利影響，表明這些資產的賬面價值可能受到損害；

•	可能對加拿大和美國之間現行和未來貿易政策的執行產生不利影響；

•	可能導致未來的業務中斷損失，我們的保險範圍可能不足以覆蓋。

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