美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

形式10-q

根據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告

截至2020年3月31日的季度

或

☐根據1934年證券交易所ACT第13或15(D)節提交的過渡報告

從 過渡到 的

委託文件編號001-33393

GENCO船運貿易有限公司

(其章程中規定的註冊人的確切姓名)

紐約公園大道299號紐約12樓10171

(主要執行辦公室地址)(郵編)

(646) 443-8550

(登記員的電話號碼，包括區號)

通過檢查標記表明登記人是否：(1)提交了1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)；(2)在過去90天中一直遵守這種申報要求。是的沒有☐

通過檢查標記表明註冊人是否已以電子方式提交了在過去12個月內根據條例S-T(本章第232.405節)規則要求提交的每個交互式數據文件(或在較短的時間內，登記人必須提交此類文件)。是的沒有☐

通過檢查標記指示註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。

如果新興成長型公司，請用複選標記標明登記人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或經修訂的財務會計準則(☐ )。

通過複選標記指示註冊人是否為空殼公司(如“交易法”第12b-2條所定義)。是的，☐No

檢查表明登記人在根據法院確認的計劃分發證券後，是否提交了1934年“證券交易法”第12、13或15(D)節要求提交的所有文件和報告。是的沒有☐

根據該法第12(B)條登記的證券：

截至2020年5月6日，發行人每類普通股的流通股數：普通股，每股面值0.01美元-41，801，753股。

Genco航運貿易有限公司

網站信息

我們打算利用我們的網站www.gencoShipping.com來披露非公開信息和遵守我們在FD條例下的披露義務。這樣的披露將包括在我們網站的投資者部分。因此，投資者除了關注我們的新聞稿、SEC文件、公開電話會議和網絡廣播之外，還應該關注我們網站中的投資者部分。訂閲我們的電子郵件提醒服務，請提交您的電子郵件地址在投資者關係主頁的投資者部分，我們的網站。本網站所載或可透過本網站查閲的資料，並無以參考或部分方式納入本文件或任何其他報告或文件，或我們向證券交易委員會提交或提供的任何其他報告或文件，而任何對本網站的提述，均只作不活躍的文字參考。

第一部分.財務資料

項目1.財務報表

Genco航運貿易有限公司

截至2020年3月31日和2019年12月31日的精簡綜合資產負債表

(單位：千美元，除股票和每股數據外)

(未經審計)

見所附合併合並財務報表附註。

Genco航運貿易有限公司

2020年3月31日和2019年3月31日終了三個月的精簡綜合業務報表

(單位：千美元，除每股收益和股票數據外)

(未經審計)

見所附合併合並財務報表附註。

Genco航運貿易有限公司

精簡的綜合損失綜合報表

截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月

(單位：千美元)

(未經審計)

見所附合併合並財務報表附註。

Genco航運貿易有限公司

簡明扼要的合併股本報表

截至2020年3月31日和2019年3月31日止的三個月

(單位：千美元)

(未經審計)

見所附合併合並財務報表附註。

Genco航運貿易有限公司

2020年3月31日和2019年3月31日終了三個月現金流動彙總表

(單位：千美元)

(未經審計)

見所附合併合並財務報表附註。

Genco航運貿易有限公司

(單位：千美元，除每股和共享數據外)

精簡合併財務報表附註(未經審計)

1-一般信息

所附精簡合併財務報表包括Genco航運貿易有限公司(“GS&T”)及其直接和間接全資子公司(統稱為“公司”)的賬目。公司通過擁有和經營幹散貨運輸船，從事全球幹散貨的海上運輸。GS&T公司是根據馬紹爾羣島法律註冊的，自2020年3月31日起，直接或間接擁有下列子公司的所有流通股或有限責任公司利益：Genco船舶管理有限責任公司；Genco投資有限責任公司；Genco RE投資有限責任公司；Genco航運有限責任公司。Genco船運A/S；波羅的海貿易有限公司(“波羅的海貿易”)；以及以下“其他一般資料”項下規定的船主子公司。

在2020年3月，世界衞生組織宣佈一種新的冠狀病毒株或冠狀病毒的爆發是一種大流行病。冠狀病毒大流行正在對全球社會、經濟、金融市場和商業實踐產生廣泛、迅速發展和不可預測的影響。各國政府已採取措施遏制這種病毒，包括社會距離、旅行限制、邊境關閉、限制公眾集會、在家工作、供應鏈後勤改革和關閉非必要的企業。這導致全球總體經濟活動水平顯著放緩，對我國船隻運輸的某些原材料的需求下降。

目前尚不可能確定冠狀病毒對公司業務和財務業績的總體影響，這可能需要一段時間才能實現，而且可能無法在2020年的結果中得到充分反映。然而，冠狀病毒大流行的嚴重程度或持續時間的增加或再度流行可能對公司的業務、經營結果、現金流、財務狀況、公司資產的賬面價值、公司船隻的公允價值以及公司支付股息的能力產生重大不利影響。

其他一般信息

以下是截至2020年3月31日公司全資擁有船舶的子公司名單：

2-重要會計政策摘要

鞏固原則

所附精簡合併財務報表是按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“美國公認會計原則”)編制的，其中包括GS&T及其直接和間接全資子公司的賬目。公司間的所有賬户和交易都在合併中被刪除。

表示基

所附的精簡合併財務報表是根據美國公認會計原則編制的，用於提供臨時財務信息和證券交易委員會(“證券交易委員會”)的規則和條例。公司管理層認為，財務狀況和經營結果的公平列報所需的所有調整，包括正常的經常性調整，均已列入報表。按照美國公認會計原則編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露被濃縮或省略。這些精簡的合併財務報表應與公司2019年12月31日終了年度10-K表年度報告(“2019年10-K”)中的財務報表及其附註一併閲讀。截至2020年3月31日的三個月的業務結果不一定表明到2020年12月31日終了年度的預期經營業績。

{Br}按照美國公認會計原則編制財務報表，要求管理層對報告的資產和負債數額以及財務報表之日或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出數額作出估計和假設。重要估計數包括船隻估價、租船人應付數額的估價、船隻的剩餘價值、船隻的使用壽命和衍生工具的公允價值(如有的話)。實際結果可能與這些估計不同。

分段報告

公司報告財務信息，並根據航行收入而不是根據其客户僱用船舶的時間(即現貨或時間包租)來評估其業務。本公司的每一艘船舶服務於同一類型的客户，具有相似的操作和維護要求，在相同的監管環境中運行，並具有類似的經濟特性。在此基礎上，該公司確定，它在一個可報告的部門運作，即通過擁有和經營幹散貨船，向世界各地運輸幹散貨。

限制現金

流通和非流動限制現金包括根據我們的信貸安排受到限制的現金.參見附註7-債務。下表對合並資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金進行了核對，合併後的現金流量表中顯示的相同數額之和為：

待售船隻

公司董事會已批准了一項戰略，即剝離明確確定的較舊、燃料效率較低的船舶，作為精簡公司船隊並使其現代化的車隊更新計劃的一部分。

2020年3月2日，該公司簽訂了一項出售“波羅的海風”的協議，並於2020年3月20日簽訂了出售“波羅的海微風”和“根科灣”的協議。截至2020年3月31日，相關船舶資產已歸類為待出售的精簡綜合資產負債表。“波羅的海風”、“波羅的海微風”和“根科灣”預計將在2020年第二和第三季度銷售。有關協議的細節，請參閲注4-船隻購置和處置。

2019年9月25日，該公司簽訂了一項出售Genco Thunders的協議，截至2019年12月31日，相關船舶資產已歸類為精簡綜合資產負債表中的待售資產。這艘船於2020年3月5日售出。有關協議的細節，請參閲注4-購買和處置船隻。

船隻，淨

船舶，淨額按成本減去累計折舊。船舶費用中包括購置船隻的直接費用和為船舶第一次航行作準備的開支，包括購買廢氣淨化系統(“洗滌器”)和壓載水處理系統。該公司還將正在建造的船隻的利息費用資本化，作為直接歸因於購買船隻的費用。船舶在其估計使用壽命內按直線折舊，確定從船廠首次交付之日起計為25年。截至2020年3月31日和2019年3月31日，船舶折舊費用分別為15，833美元和16，488美元。

折舊費用是根據成本減去估計的剩餘價值計算的。大量更換、更新和改進的費用按船舶剩餘時間的較短部分資本化和折舊

估計使用壽命或更新或改進的估計壽命。在最初購買船隻後購買的任何被替換的資產的未折舊成本作為船舶營運費用的一個組成部分註銷。日常保養和修理的支出按所發生的費用計算。公司估計報廢價值的方法是，估計每輕量噸(“LWT”)的報廢價值為船舶重量的310美元(“LWT”)。

遞延收入

遞延收入主要是指租船人在賺取之前收到的現金。這些數額在賺取時被確認為收入。此外，遞延收入包括客户索賠估計數，主要是由於時間包機業績問題。截至2020年3月31日和2019年12月31日，該公司的應計金額分別為303美元和577美元，與這些估計的客户索賠有關。

收入識別

自公司成立以來，收入來源於定期租船協議、現貨市場航次租船、聯營協議和與現貨市場相關的時間租船。航程收入還包括根據時間租船協議條款在短期租船期間使用的燃料艙的銷售。

時間包機

定期租船是指將一艘船交由承租人支配一段時間，在此期間，承租人可使用該船隻，以換取承租人支付規定的每日租金，包括根據時間租船協議收到的任何壓載獎金。與現貨市場有關的時間租船與其他時間租船協議相同，但時間租船費率是可變的，是根據波羅的海乾散貨指數(“bdi”)公佈的每日平均費率的百分比計算的。

公司在租期內記錄定期租船收入，包括與現貨市場有關的時間租船，以提供服務。收入在直線基礎上確認為在各自的定期租船協議期間的平均收入，履行義務從船舶交付租船人開始，直到重新交付給公司為止。本公司記錄與現貨市場相關的時間租船收入在租期內，因為服務是根據BDI確定的費率為基礎為每一個計費期提供的。因此，在現貨市場上租船的公司船舶所賺取的收入受現貨市場波動的影響。定期租船合同，包括與現貨市場有關的時間租船，被視為經營租賃，因此不屬於會計準則編纂(“ASC”)606-從與客户簽訂的合同(“ASC 606”)中獲得的收入(“ASC 606”)，因為(1)船舶是一種可識別的資產；(2)公司沒有實質性的替代權；(3)承租人有權在合同期間控制船舶的使用，並從這種使用中獲得經濟效益。

公司已確定，時間租船協議，包括固定費率時間租船和與現貨市場有關的時間租船，包含根據ASC 842-租約的租約，請參閲附註12-航行收入，以供進一步討論。

現貨市場航次租船

在現貨市場航次租船合同中，租船人租用該船為一次航行運輸特定商定的貨物，其中可能包括多個裝貨港和卸貨港。這種合同中的考慮是根據每公噸貨物的運費確定的，有時也以一次總付的方式確定。租船合同一般有最低數量的貨物。租船人對任何短時間裝載的貨物或“死”運費負有責任。合同一般有“滯期費”或“送貨”條款。根據這一條款，租船人補償公司任何可能的延誤，根據租船合同條款，在被訪問的港口超過允許的停工時間，並將其記錄為滯期費收入。反之，如果裝載/卸貨活動發生在被稱為“發運”的允許的休整時間內，則租船人可獲得信貸，從而導致收入減少。航次合同一般以滯期費或送貨的形式有可變的考慮。滯期費，滯期費

公司支付的款項不屬於公司截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月的收入的重要組成部分。

根據注12所披露的收入確認指南-航行收入，現貨市場航次租船的收入在每次航程的總過境時間上按比例確認，這一時間從船舶到達裝貨港時開始，在卸貨港完成貨物卸貨時結束。

船隻池

在2020年3月31日和2019年12月31日，該公司沒有任何船隻在船舶池。根據總庫安排，船舶按照定期租船協議運作，根據該協議，燃料庫和港口費用由總庫承擔，包括船員在內的運營費用、維修和保險通常由船舶所有人支付。由於池的成員在池內所有船隻所產生的收益減去航程費用，而池則在現貨市場運作，這些船隻所賺取的收入受現貨市場波動的影響。公司根據有關池所報告的淨分配額中的一部分確認這些池安排的收入，其中表示池在航程費用後的淨航程收入和池經理費。

航次費用識別

在時間租船、與現貨市場有關的時間租船和聯營協議中，包括船員在內的運營費用、維修和保險通常由船舶所有人支付，而指定的航程費用，如燃料和港口費用，則由租船人支付。這些費用由本公司在現貨市場航次租船期間承擔。因此，與時間租船、現貨市場相關的時間租船和聯營協議相比，現貨市場航次租船的航次費用要高得多。關於現貨市場航次租船燃料費用會計的進一步討論，請參閲注12-航行收入。還有其他一些沒有具體説明的航行費用，如佣金，通常由公司承擔。在時間租賃開始時，公司將終止租船人交付的燃料的成本與出售給新租船的油艙燃料之間的差額記錄為航程費用內的損益。此外，本公司記錄成本較低和可變現淨值調整，以便按季度對燃料進行重新估價，以便在某些定期租船協議的基礎上對庫存進行損益。這些燃料艙差異，包括任何較低的成本和可變現淨值調整，導致在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內分別淨虧損841美元和350美元。此外，航程費用包括根據時間包租協議條款在短期租船期間消耗的燃料的費用。

憲章租用費用

包租費用-在這些船隻中，主要包括扣除佣金或運費淨額的每日租船費率，記作租船費用。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，該公司分別記錄了3，075美元和2，419美元的租船費用。

船舶資產減值

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中，該公司根據ASC 360記錄了112，814美元和0美元的船舶資產減值-“財產、廠房和設備”(“ASC 360”)。

在2020年3月31日，該公司確定，截至2020年3月31日，我們的4艘SUPRAmax船舶-Genco Picardy、Genco Predator、Genco Provence和Genco Warrior-的預計未來未貼現現金流不超過這些船隻截至2020年3月31日的淨賬面價值。截至2020年3月31日，該公司調整了這些船隻的載貨價值，使其符合各自的公平市價。這在截至2020年3月31日的三個月內造成了27，046美元的減值損失。

在2020年2月24日，董事會決定處置該公司以下十艘大型船舶：波羅的海兔子、波羅的海福克斯、波羅的海風、波羅的海海灣、波羅的海微風、甘科海洋、甘科灣、甘科阿夫拉、甘科港和甘科精神，這些船隻的時間和條件將在未來決定。鑑於這一決定，而且鑑於是否出售船隻的估計概率，以及每艘舊船未來未折現現金流量的訂正估計數不超過每艘船隻的淨賬面價值，公司在截至2020年3月31日的三個月內將這些舊船的價值調整為各自的公平市價。在2020年2月24日之後，該公司已達成協議，在截至2020年3月31日的三個月內出售其中三艘船隻，即波羅的海風、波羅的海微風和根科灣，並根據其淨銷售價格進行了調整。在截至2020年3月31日的三個月內，這導致了85，768美元的減值損失。有關船舶銷售的更多細節，請參閲注4-船隻收購和處置。

出售船隻的損失(收益)

在截至2020年3月31日的三個月內，該公司記錄了與出售船隻有關的淨虧損486美元。在截至2020年3月31日的三個月中，淨虧損486美元，主要與出售Genco Charger和Genco Thundert有關。在截至2019年3月31日的三個月內，該公司錄得與售賣船隻有關的淨收益611元。在截至2019年3月31日的三個月中，611美元的淨收益主要與出售Genco Vigour有關。

最近的會計公告

2018年8月，財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了“會計準則更新”(“ASU”)第2018-13號“披露框架：公允價值計量披露要求的變化”(“ASU 2018-03”)，其中通過刪除、添加和修改某些披露來改變公允價值計量的披露要求。本會計準則適用於2019年12月15日以後的財政年度和該年的中期。在發佈本ASU時，允許對任何已刪除或修改的披露儘早採用。該公司評估了採用ASU 2018-03的影響，並確定對其精簡的合併財務報表沒有任何影響。

2016年6月，FASB發佈了ASU第2016-13號，“金融工具-信貸損失”(“ASU 2016-13”)。ASU 2016-13修正了目前的金融工具減值模式，要求實體採用基於預期損失的前瞻性方法來估計某些金融工具的信貸損失，包括貿易應收款。ASU 2016-13於2020年1月1日生效，允許提前通過。該公司在2020年第一季度採用ASU 2016-13，對公司精簡的合併財務報表沒有重大影響。

{Br}2020年3月，財務會計準則委員會發布了ASU第2020-04號，“參考費率改革(專題848)：促進參考費率改革對財務報告的影響”(“ASU 2020-04”)。ASU 2020-04為美國GAAP關於合同修改和對衝會計的指導提供了臨時的可選權宜之計和例外情況，以減輕預期市場從倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)和其他銀行間同業拆借利率(LIBOR)過渡到替代參考利率的財務報告負擔。本ASU於2020年3月12日至2022年12月31日期間隨時生效。公司目前正在評估這種做法對其精簡的合併財務報表和相關披露的影響。

3-現金流信息

在截至2020年3月31日的三個月內，該公司的非現金投資活動未列入關於應付帳款和應計費用的現金流量表，其中包括購買洗滌器的2 950美元、購買船隻和壓載水處理系統(包括存款)的1 314美元、購買其他固定資產的548美元和出售船隻的淨收入196美元。在截至2020年3月31日的三個月內，該公司的非現金融資活動未包括在應計帳款和應計費用中的現金流量表中，其中包括支付的現金紅利97美元。

在截至2019年3月31日的三個月內，該公司的非現金投資活動未列入關於應付賬款和應計費用的合併現金流動綜合報表，其中包括297美元用於購買船隻和壓載水處理系統，包括存款，9美元用於購買洗滌器，41美元用於出售船隻的淨收入，124美元用於購買其他固定資產。在截至2019年3月31日的三個月內，該公司的非現金融資活動未包括在精簡的項目現金流量表中，其中包括應付帳款和應計費用，包括支付遞延融資費用的20美元。

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，支付利息的現金分別為6，051美元和7，760美元。

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，估計所得税沒有支付現金。

在截至2020年3月31日的三個月內，公司將23 129美元從船隻中扣除累計折舊後改敍為待售船隻，因為該公司在2020年3月31日之前簽訂了出售波羅的海風、波羅的海微風和根科灣的協議。參見注4-船隻購置和處置。

2020年2月25日，公司向某些個人發行173，749個限制性股票單位和期權，以7.06美元的行使價格購買344，568股公司股票。這些限制性股票單位和股票期權的公允價值分別為1 227美元和693美元。

2019年3月4日，公司向某些個人發行了106，079個限制性股票單位和期權，以8.39美元的行使價格購買公司股票的240，540股。這些限制性股票單位和股票期權的公允價值分別為890美元和904美元。

有關上述贈款的進一步信息，請參閲注15-基於股票的賠償。

4-採購和處置

容器配置

在2020年3月20日，該公司達成協議，出售波羅的海微風灣和根科灣，這兩艘2010年建造的大型船舶，每艘7，900美元減去支付給第三方的2.0%的經紀人佣金。預計銷售將於2020年第二季度和第三季度完成。截至2020年3月31日，這些船舶資產已歸類為待出售的精簡綜合資產負債表。參見注2中的“船舶資產減值”一節-截至2020年3月31日的三個月內記錄的減值費用重大會計政策摘要。

在2020年3月2日，該公司簽訂了一項協議，出售波羅的海風，一艘2009年建造的手工船，以7，750美元減去支付給第三方的2.0%的經紀人佣金。預計出售將於2020年第二季度完成。截至2020年3月31日，這些船舶資產已歸類為待出售的精簡綜合資產負債表。參見注2中的“船舶資產減值”一節-截至2020年3月31日的三個月內記錄的減值費用重大會計政策摘要。

2019年9月25日，該公司簽訂了一項協議，以10，400美元的價格出售2007年建造的Panamax船“Genco Thunders”，減去支付給第三方的2.0%的經紀人佣金。這筆交易於2020年3月5日完成。截至2019年12月31日，這些船隻資產已歸類為待出售的精簡綜合資產負債表。

2020年2月3日，該公司簽訂了一項協議，將2005年建造的手機號船Genco Charger以5150美元的價格出售給第三方，減去支付給第三方的1.0%的佣金。Genco充電器的銷售於2020年2月24日完成。

在2019年11月4日，該公司簽訂了一項協議，出售2007年建造的Panamax船Genco Raptor，價格為10，200美元，減去支付給第三方的2.0%的經紀人佣金。出售已於2019年12月11日完成。

Genco Thunder、Genco Charger和Genco Raptor是4.95億美元信貸機制下的擔保品；因此，從出售所得淨收入中，分別有5 339美元、3 471美元和6 045美元將在各自出售日期後180天內列為限制性現金，截至2020年3月31日，這些現金已作為限制現金反映在精簡綜合資產負債表中。截至2019年12月31日，Genco Raptor的合併資產負債表中共反映了6 045美元的限制性現金。這些數額可用於為滿足某些要求的一艘或多艘替換船隻提供資金，並作為該設施下的抵押品加以補充。如果在這180天的期限內沒有增加這樣的替換船隻作為抵押品，公司將被要求使用這些收益作為貸款預付。

在2019年9月20日，該公司簽訂了一項協議，出售Genco冠軍，一艘2006年建造的手持船，以6，600美元減去3.0%的經紀人佣金支付給第三方。出售已於2019年10月21日完成。2019年8月2日，該公司簽訂了一項協議，以5，250美元的價格出售2003年建造的手機號船-Genco挑戰者號，減去支付給第三方的2.0%的經紀人佣金。出售已於2019年10月10日完成。Genco冠軍和Genco挑戰者是4.95億美元信貸機制下的擔保品；因此，出售這兩艘船隻的淨收益中，有6 880美元必須用作貸款預付款，因為在各自出售日期後180天內，將不增加一艘替換船隻作為抵押品。詳情請參閲附註7-債務。

2018年11月23日，該公司達成協議，將1999年建造的Panamax船Genco Vigour以6，550美元的價格出售給第三方，減去支付給第三方的2.0%的經紀人佣金。出售已於2019年1月28日完成。Genco Vigour公司沒有在公司的任何信貸設施下作為抵押品。

請參閲注1-通用信息，以列出公司船隊中船隻的交貨日期。

5-每股淨虧損

{Br}每股基本淨虧損的計算是根據本報告所述期間流通的普通股加權平均數計算的。稀釋後每股淨虧損的計算假定非既得股票獎勵的歸屬和股票期權的行使(參見注15-基於股票的賠償)，對此，在歸屬時假定的收益被視為可歸因於未來服務的補償費用數額，但在稀釋程度上尚未使用國庫股票法確認。截止到2020年3月31日的三個月裏，有288185個限制性股票單位和837338個股票期權被排除在稀釋淨虧損計算之外，因為它們是反稀釋的。在截至2019年3月31日的三個月內，有242，722個限制性股票單元和496，418個股票期權被排除在稀釋淨虧損計算之外，因為它們是反稀釋的(參見注15-基於股票的補償)。

公司稀釋後每股淨虧損還將反映2014年7月9日公司破產時(“生效日期”)和公司發行的MIP認股權證(參見注15-基於股票的賠償)的假定轉換-如果影響是根據國庫券法稀釋的。股權認股權證的有效期為7年，自生效之日起，可行使公司普通股的十分之一。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，沒有未獲授權的MIP認股權證和3936761股認股權證被排除在稀釋淨虧損計算之外，因為它們是反稀釋的。

計算每股基本損失和稀釋淨損失的分母組成如下：

6-相關方事務

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，該公司沒有發現任何關聯方交易。

7-債務

長期債務淨額由以下部分組成：

截至2020年3月31日和2019年12月31日，遞延融資費用分別為12，143美元和13，094美元，作為公司精簡綜合資產負債表中未清債務餘額的直接扣減。截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月的遞延融資費用攤銷費用分別為951美元和915美元。這一攤銷費用作為利息費用的一個組成部分記錄在精簡的業務綜合報表中。

4.95億美元信貸機制

2018年5月31日，該公司與Nordea銀行AB(Publ)、紐約分行(“Nordea”)簽訂了總額達46萬美元的五年高級擔保信貸貸款，其中包括各貸款人的行政代理和安全機構，以及Nordea、Skandinaviska Enskilda Banken AB(Publ)、ABN AMRO Capital USA LLC、DVB銀行SE、CréAgrdit公司和投資銀行，以及丹麥船舶融資A/S作為BookRuners和委託的牽頭Arrangers。德意志銀行(Deutsche Bank AG)旗下的Deutschlandgesch ft和CTBC銀行有限公司(CTBC Bank Co.Ltd.)是這一信貸安排下的聯營銀行。2018年6月5日，該機制下46萬美元的收益連同手頭的現金一起用於為公司現有的所有信貸設施(4億美元信貸貸款、9 800萬美元信貸貸款和2014年定期貸款設施(下文定義)進行再融資)，並償還公司確定出售的七艘最古老船舶的債務。

2019年2月28日，該公司與作為行政代理和安全代理的Nordea銀行紐約分行(“Nordea”)和Nordea、Skandinaviska Enskilda Banken AB(PUL)、ABN AMRO Capital USA LLC、DVB銀行SE、Crédit Agricole公司&投資銀行和丹麥船舶融資A/S公司簽訂了一項關於這一信貸安排的修正和重述協議(“修訂”)；Nordea、Skandinaviska Enskilda Banken AB(PUL)、ABN AMRO Capital USA LLC、DVB銀行SE、Crédit Agricole公司和投資銀行以及丹麥船舶融資A/S作為BookRuners和受命的牽頭Arrangers。該修正案規定額外撥款35，000美元，用於支付公司17艘船長級船舶的部分購置、安裝和相關費用。2019年8月28日、2019年9月23日和2020年3月12日，該公司在4.95億美元信貸貸款中的3，500萬美元中，分別提取了9，300美元、12，200美元和11，250美元。

2019年11月15日，該公司利用了在2019年第四季度出售的Genco挑戰者和Genco冠軍的收入中的6，880美元，作為4.95億美元信貸機制下的貸款預付款。此外，2019年4月15日，該公司利用出售Genco Cavalier公司所得的4，947美元作為4.95億美元信貸機制下的貸款預付款。根據4.95億美元的信貸機制的條款，從出售一艘有擔保的船隻所得的收益可用於為滿足某些要求的替換船隻提供資金，並作為該機制下的擔保品。然而，由於在4.95億美元的信貸機制規定的180天期限內沒有增加一艘替換船隻作為抵押品，該公司被要求將這些收益用作貸款預付款。

截至2020年3月31日，4.95億美元的信貸機制下沒有可用資金。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，分別根據4.95億美元的信貸機制償還了16 660美元和15 000美元的債務。

4.95億美元信貸機制規定了與46萬美元信貸額度有關的下列關鍵條件：

4.95億美元信貸機制規定了與35，000美元信貸額度有關的下列關鍵條件：

4.95億美元信貸機制規定了以下關鍵條件：

截至2020年3月31日，該公司遵守了4.95億美元信貸貸款下的所有金融契約。

1.08億美元信貸機制

2018年8月14日，該公司進入了一個為期五年的高級擔保信貸機構(“1.08億信貸機制”)，Crédit Agricole公司和投資銀行(“CACIB”)擔任結構師和Bookrun，CACIB和Skandinaviska Enskilda Banken AB(Publ)擔任牽頭機構，CACIB擔任行政代理和安全代理，以及不時作為其他貸款方。該公司利用1.08億美元的信貸融資機制的收益，為六艘船隻的部分購買價格提供資金，其中包括4艘Capesize船和2艘Supermax船，這些船隻在2018年9月30日終了的三個月內交付給了該公司。這六艘船隻還作為1.08億美元信貸機制的抵押品。在截至2018年9月30日的三個月內，該公司總共提取了108，000美元，佔六艘船隻評估價值的45%。

截至2020年3月31日，在1.08億美元信貸機制下沒有可用資金。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，根據1.08億美元的信貸機制，共償還了1 580美元的債務。

1.08億美元的信貸機制規定了以下關鍵條件：

截至2020年3月31日，該公司遵守了1.08億美元信貸貸款下的所有金融契約。

利率

下表列出了與上述公司債務設施利息費用有關的實際利率，如適用，包括與未使用的承付費用有關的費用。下表還包括債務的利率範圍，如果適用，不包括未使用的承付費用的影響：

8-金融工具的公允價值

現將公司在2020年3月31日和2019年12月31日的金融工具的公允價值和賬面價值按公允價值披露，但不按公允價值記錄，説明如下。

{Br}截至2020年3月31日和2019年12月31日，4.95億美元信貸機制和1.08億美元信貸貸款項下借款的賬面價值接近其公允價值，原因是這些貸款的利息性質變化無常，因為每一種貸款都是浮動利率貸款。有關公司信貸設施的進一步信息，請參閲附註7-債務。公司其他金融工具在2020年3月31日和2019年12月31日的賬面金額(主要由租船人和應付帳款及應計費用支付)由於這些票據相對較短的到期日而近似公允價值。

“公允價值計量和披露”(“ASC 820-10”)分議題820-10適用於在公允價值基礎上正在計量和報告的所有資產和負債。此指南使讀者能夠閲讀財務信息。

通過建立對用於確定公允價值的信息的質量和可靠性進行排序的等級制度，評估用於制定這些計量的投入。公允價值框架要求根據為資產或負債定價的假設(投入)將資產和負債分為三個級別。第一級提供了最可靠的公允價值衡量標準，而第三級則需要有重大的管理判斷。這三個級別的定義如下：

現金、現金等價物和限制性現金被認為是一級項目，因為它們代表短期期限的流動資產。浮動利率債務被視為二級債務，因為公司認為它可以為類似的債務或基於第三方之間的交易而獲得的利率的估計。非經常性公允價值計量包括在中期和年底根據第三方報價確定的船舶減值評估，這些評估基於各種數據點，包括類似船隻的可比銷售，這是二級輸入。在截至2020年3月31日的三個月內，公司14艘船舶的船舶資產作為截至2020年3月31日的三個月記錄的減值的一部分進行了減記。截至2019年3月31日止的三個月內，並無血管受損紀錄。截至2020年3月31日的待售船隻，在截至2020年3月31日的3個月中減記為減值的一部分。截至2019年12月31日，這艘待出售的船隻被減記為截至2019年9月30日的三個月內記錄的減值的一部分。參見注2-重大會計政策摘要中的“船舶資產減值”一節。

非經常性公允價值計量還包括公司在截至2020年3月31日和2019年3月31日的運營租賃使用權資產三個月內進行的減值測試。經營租賃使用權資產的公允價值確定是基於第三方報價，這被認為是二級輸入。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，運營租賃使用權沒有減值。參見注13-租約。截至2020年3月31日和2019年12月31日，該公司沒有任何三級金融資產或負債。

9-預付費用和其他流動資產

預付費用和其他流動資產包括下列各項：

10-固定資產

固定資產淨額由以下各項組成：

截至2020年3月31日和2019年3月31日的固定資產折舊和攤銷費用分別為345美元和154美元。

11-應付賬款和應計費用

應付帳款和應計費用包括下列各項：

12航次收入

航程總收入包括固定費率時間租船、現貨市場航次租船和現貨市場相關時間租船的收入，以及短期租船期間使用的油艙銷售收入。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中，該公司分別獲得了98，336美元和93，464美元的航次收入。

現貨市場航程租船收入按ASC 606規定，在船舶到達裝貨港時起至貨物在卸貨港完成卸貨時為止的航程總過境時間內按比例確認。現貨市場航次租船協議不為租船人提供指導船舶使用方式和用途的實質性決策權，因此現貨市場航次租船的收入不屬於ASC 842的範圍。此外，該公司還確定，現貨市場航次租船的合同履行費用主要包括公司從上一次船舶僱用結束之日起至抵達裝貨港之前的燃料消耗，以及到達裝貨港之前發生的任何港口費用，以及租入的第三方船舶的任何租船費用。油耗和在到達裝貨港之前發生的任何港口費用都資本化，並記錄在匯合綜合資產負債表中的預付費用和其他流動資產中，並按航程從到達裝貨港到船舶離開卸貨港的整個中轉時間按比例攤銷，並作為航行費用的一部分支出。同樣，對於租入的任何第三方船隻，這一期間的租船費用都是資本化的，並記錄在合併資產負債表中的預付費用和其他流動資產中，並作為“租賃費用”的一部分攤銷和支出。另請參閲附註9-預付費用和其他流動資產。

在定期租船協議中，包括固定費率的時間租船和與現貨市場有關的時間租船期間，租船人有實質性的決策權來指導如何和為何種目的使用該船。因此，

公司已確認，定期租船協議包含根據ASC 842規定的租約。在定期租船協議期間，本公司負責船舶的操作和維護。這些費用在精簡的業務綜合報表中作為船舶業務費用入賬。公司選擇了切實可行的權宜之計，允許公司根據ASC 842合併租賃和非租賃部分，因為公司認為：(1)確認船舶營運收入的時間和模式與確認船舶租賃收入的時間和模式相同；(2)租賃部分如果單獨核算，將被歸類為經營租賃。

“精簡的業務合併報表”確認的航程收入總額包括以下內容：

13-租約

自2011年4月4日起，該公司為其在紐約的主要辦事處簽訂了為期七年的轉租協議。轉租期從2011年6月1日開始，免費基期至2011年10月31日。在免費基礎租賃期結束後，截至2015年5月31日的每月基本租金為82美元，此後至7年期結束時為每月90美元。根據轉租協議，轉租人有義務為公司改建轉租辦公空間的費用提供472美元。該公司還與轉租協議期滿後立即開始的這類辦公場所的房東直接租賃，租期為2018年5月1日至2025年9月30日；直接租賃規定了2018年5月1日至2018年9月30日期間的免費基礎租賃期。從2018年10月1日至2023年4月30日，每月基本租金為186美元；2023年5月1日至2025年9月30日，每月204美元。出於會計目的，轉租協議和與房東的直接租賃協議構成一份租賃協議.

此外，在2017年10月期間，該公司在新加坡簽訂了一份於2019年1月到期的辦公空間租約。自2019年1月17日起，新加坡簽署了一份為期三年的新辦公空間租約。

最後，2018年7月，該公司在哥本哈根簽訂了辦公空間租賃合同，該租約於2018年7月1日開始，於2019年4月30日結束。自2019年5月1日起，簽署了哥本哈根新辦公空間租約，租期至2023年5月1日。

公司於2019年1月1日採用ASC 842過渡方法，並將這些租約確定為經營租賃。可變租金費用，如水電和升級費用，不包括在確定經營租賃責任，因為公司認為這些微不足道。公司使用其增量借款利率作為ASC 842下的貼現率，因為租賃中隱含的利率無法輕易確定。

2019年6月14日，該公司就其紐約主辦事處租賃的部分空間簽訂了轉租協議，該協議於2019年7月26日開始，將於2025年9月29日結束。從2019年7月26日開始，前四個半月的基礎租賃期是免費的。在免費基地租賃期屆滿後，每月基地分租收入為每月102元，直至2025年9月29日為止。租賃空間部分的分租收入低於應支付的空間租金，後者已被確定為ASC 360項下的減值指標。因此，該空間轉租部分的使用權資產在2019年第二季度被減記為公允價值，造成223美元的減值費用，這些減值費用在這三個月的資產減值簡編綜合報表中記錄為資產減值。

截止2019年6月30日。轉租收入按一般業務租賃費用總額和精簡的業務綜合報表中的行政費用淨入賬。在截至2020年3月31日的三個月裏，共記錄了306美元的轉租收入。截至2019年3月31日的三個月內，沒有任何轉租收入記錄。

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中記錄的業務租賃費用總額分別為483美元和452美元，這些費用記在“精簡的業務綜合報表”中的一般費用和行政費用中。

截至2020年3月31日，與公司經營租賃有關的補充彙總綜合資產負債表信息如下：

截至2020年3月31日的經營租賃負債期限如下：

與租賃有關的補充合併現金流量信息如下：

2018年第二季度，該公司開始租用第三方船隻.根據ASC 842，公司是本協議的承租人。公司選擇了ASC 842的實用權宜之計，不承認短期租約的使用權、資產和租賃負債。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，所有第三方船隻的租船協議都不到12個月，被認為是短期協議。

租賃。參見附註2-在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內記錄的租船租賃費用的重要會計政策摘要-在協議中。

14-承付款和意外開支

{BR}在2018年下半年，該公司為42艘船舶簽訂了購買壓載水處理系統(“BWTS”)的協議。這些系統的成本將取決於每艘船的大小和規格，以及這些系統是否將在船舶預定的幹船塢期間在中國安裝。根據BWTS的合同採購價格和估計的安裝費，該公司估計，這些系統的費用約為Capesize船隻90萬美元，SUPRAmax號船隻60萬美元，Handysize船50萬美元。這些費用將在船舶壽命的剩餘時間內資本化和折舊。截至2020年3月31日和2019年12月31日，該公司在精簡的綜合資產負債表中累計記錄了14，225美元和12，783美元的船舶資產，涉及BWTS的增加。

2018年12月21日，該公司達成協議，在其17艘船長級船舶上安裝洗滌器。該公司在2019年完成了16艘Capesize船的洗滌器安裝，並於2020年1月17日完成了剩餘的Capesize船的安裝。每個洗滌器的成本根據公司船隻的規格和安裝的技術方面等因素而有所不同。這些費用將在船舶壽命的剩餘時間內資本化和折舊。截至2020年3月31日和2019年12月31日，該公司在精簡的綜合資產負債表中累計記錄了42，477美元和41，270美元的船舶資產，涉及洗滌器的增加。該公司對4.95億美元的信貸貸款進行了修訂，以提供資金以支付部分費用；詳情請參閲附註7-債務。

基於股票的補償

2014年管理獎勵計劃

自生效之日起，根據第11章計劃，該公司通過了Genco航運貿易有限公司2014年管理獎勵計劃(“MIP”)。根據MIP，共有966，806股普通股可供授標。MIP下的獎勵形式為限制性股票贈款和三級MIP認股權證，根據不斷增加的股本價值，實行交錯的罷工價格。根據該計劃可獲得的普通股數量約佔上市後普通股在完全稀釋基礎上生效之日已發行普通股股份的1.8%。合資格的僱員、非僱員董事及/或公司及其附屬公司的高級人員(合稱“合資格人士”)可獲獎勵。根據MIP，由董事會不時任命的委員會(或在沒有這樣的委員會的情況下，董事會)(無論是“計劃委員會”)可以根據計劃委員會認為適當的方式，向符合條件的個人發放各種股票獎勵。MIP認股權證可在無現金基礎上行使，在任何股票分拆、反向股權分拆、股票分紅、重新分類、股利或其他分配(包括但不限於現金股利)或企業合併交易時，包含慣常的反稀釋保護。

2014年8月7日，根據MIP，某些個人獲得了MIP認股權證，每一張認股權證可以在無現金基礎上兑換，數額超過各自的罷工價格。MIP認股權證分三批發行，分別發行238，066股、246，701股和370，979股，行使價格分別為每股240.89221美元(“240.89美元權證”)、267.11051美元(“267.11美元認股權證”)和317.87359美元(“317.87美元認股權證”)，並根據2019年第四季度和2020年第一季度宣佈的股息進行調整。破產後每份認股權證的公允價值分別為240.89元認股權證7.22元、267.11元認股權證6.63元及317.87元認股權證5.63元。權證價值是基於使用Black-Soles-Merton期權定價公式計算的.該模型使用了諸如在行使權證時發行的股票的基本價格、波動性、資本利率成本和工具的預期壽命等投入。該公司已確定認股權證應在公允價值等級的第三級內進行分類，方法是根據公允價值等級標準評估Black-Scholes-Merton期權定價公式的每一項投入，並以最低投入水平作為公允價值分類的基礎。黑-斯科爾斯-默頓期權定價公式使用的波動率為43.91%(代表同行羣體六年的波動性)，無風險利率為1.85%，股息利率為0%。

破產後這些賠償的總公允價值為54，436美元。認股權證在批地日期首三個週年紀念時各獲賦予33.33%的認股權證，並在公司控制權變更後加速轉歸。

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中，這些權證的公允價值沒有攤銷費用。截至2020年3月31日，認股權證沒有未攤銷的股票補償，所有認股權證都已被授予。

下表彙總了截至2020年3月31日尚未執行的認股權證的某些信息：

截至2020年3月31日和2019年12月31日，共有8，557，461份認股權證未交。

2015年股權激勵計劃

2015年6月26日，公司董事會批准了2015年股權獎勵計劃，獎勵總計40萬股普通股(“2015年計劃”)。根據2015年計劃，公司董事會、薪酬委員會或董事會的另一個指定委員會可以向公司的高管、董事、僱員和顧問發放各種基於股票的獎勵。獎勵可以包括股票期權、股票增值權、股利等值權、限制性(非既得利益)股票、限制性股票單位和不受限制的股票。截至2020年3月31日，該公司已根據2015年計劃授予了限制性股票單位、限制性股票和股票期權。

2017年3月23日，董事會批准了對2015年計劃的修正和重申。這項修訂和重報將根據該計劃可獲得獎勵的股份數目從400 000股增加到2 750 000股，但須經股東批准；對非僱員董事和其他個人的年度獎勵限額分別為50萬股和100萬股；並修改了控制定義的改變。公司股東在2017年5月17日舉行的2017年股東大會上批准增加股份。

股票期權

2017年3月23日，公司向首席執行官兼總裁約翰·C·沃本史密斯(John C.WobensSmith)發行了購買該公司普通股13.3萬股的期權，行使價格為每股10.805美元，並根據2019年11月5日宣佈的特別股息進行調整。三分之一的期權可以在2016年10月15日的頭三個週年紀念日上行使，隨着公司控制權的改變而加速歸屬，所有未行使的期權都將在授予日期六週年時到期。每種期權的公允價值是在贈款之日使用Black-Scholes-Merton定價公式估算的，因此每股價值為6.41美元，總計為853美元。布萊克-斯科爾斯-默頓期權定價公式中使用的假設如下：波動率為79.80%(反映了公司歷史波動率和破產以來交易歷史有限的基於同行的波動估計)，無風險利率為1.68%，股利收益率為0%，預期壽命為3.78年(由於缺乏歷史操作數據，採用工作人員會計公報14中概述的簡化方法確定)。

2018年2月27日，該公司向某些個人發行了購買公司普通股122，608股的期權，行使價格為每股13.365美元，並根據宣佈的特別股息進行調整。

2019年11月5日。三分之一的期權可以在2018年2月27日的頭三個週年紀念日上行使，在公司控制權變更後可能出現的加速歸屬，所有未行使的期權都將在授予日期六週年時到期。每種期權的公允價值是在贈款之日使用Black-Scholes-Merton定價公式估算的，因此每股價值為7.55美元，總計為926美元。布萊克-斯科爾斯-默頓期權定價公式中使用的假設如下：波動率為71.94%(由於2016年11月公司資本重組後的有限交易歷史，混合了公司歷史波動率和基於同行的波動估計)，無風險利率為2.53%，股息收益率為0%，預期壽命為4.00年(由於缺乏歷史操作數據，採用SAB Topic 14中概述的簡化方法確定)。

2019年3月4日，公司向某些個人發行了購買公司普通股240，540股的期權，行使價格為每股8.065美元，並根據2019年11月5日宣佈的特別股息進行調整。三分之一的期權可在2019年3月4日的頭三個週年紀念中行使，在公司控制權變更後可能出現的加速歸屬，所有未行使的期權在授予日期六週年時到期。每種期權的公允價值是在贈款之日使用Black-Scholes-Merton定價公式估算的，結果是每股價值3.76美元，或總計904美元。布萊克-斯科爾斯-默頓期權定價公式中使用的假設如下：波動率為55.23%(代表公司的歷史波動率)，無風險利率為2.49%，股利收益率為0%，預期壽命為4.00年(由於缺乏歷史操作數據，採用SAB主題14所述的簡化方法確定)。

2020年2月25日，該公司向某些個人發行了購買公司普通股344，568股的期權，行使價格為每股7.06美元。三分之一的期權可在2020年2月25日的頭三個週年紀念中行使，在公司控制權變更後可能出現的加速歸屬，所有未行使的期權在授予日期六週年時到期。每種期權的公允價值是在授予之日使用考克斯-羅斯-魯賓斯坦定價公式估算的，因此每股價值為2.01美元，總計為693美元。Cox-Ross-Rubinstein期權定價公式中使用的假設如下：波動率為53.91%(代表公司的歷史波動率)，無風險利率為1.41%，股利收益率為7.13%，預期壽命為4年(由於缺乏歷史操作數據，採用SAB主題14所述的簡化方法確定)。

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，該公司確認了這些選項的公允價值攤銷費用，這些費用包括在一般費用和管理費中，具體如下：

截至2020年3月31日，未攤銷的股票補償金餘額1，072美元預計在2020年剩餘時間和截至12月31日、2021年、2022年和2023年12月31日期間將分別支出582美元、367美元、111美元和12美元。下表彙總了截至2020年3月31日的三個月的未歸屬期權活動：