美國

證券交易委員會

華盛頓特區20549

形式10-q

委託文件號：001-38940

形態保持，公司

(其章程中規定的註冊人的確切姓名)

登記員的電話號碼，包括區號：(781)996-0955

不適用

前名稱、前地址和前財政年度，如自上次報告以來更改，則為

根據“交易法”第12(B)條登記的證券：

用支票標記表明登記人(1)是否提交了1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的期限較短)，(2)在過去90天中一直受到這種申報要求的限制。是的沒有☐

通過檢查標記表明，註冊人是否已以電子方式提交了條例S-T規則第四零五條(本章第232.405節)要求提交的每一份交互數據文件(或以較短的時間提交，要求登記人提交此類檔案)。是的沒有☐

通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。見“外匯法”規則12b-2中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。

如果一家新興的成長型公司，請用支票標明登記人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守“外匯法”第13(A)條規定的任何新的或訂正的財務會計準則。☐

通過複選標記指示註冊人是否為空殼公司(如ExchangeAct規則12b-2所定義)。是的，☐No

截至2020年5月6日，註冊人普通股的流通股數量為30，602，863股。

形態保持，公司

索引為10-q

截至2020年3月31日的季度

第一部分-財務信息

項目1.精簡合併財務報表(未經審計)

壓縮合並資產負債表(未經審計)

(單位：千，除共享和每股數據外)

所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。

形態持有公司
精簡的業務和綜合損失綜合報表(未經審計)

(單位：千，除共享和每股數據外)

所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。

形態持有公司
優先股和股東權益(赤字)(未經審計)精簡合併報表

(千，除共享數據外)

所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。

形態持有公司
股東權益合併合併報表(未經審計)(續)

(千，除共享數據外)

所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。

形態持有公司
合併現金流量表(未經審計)

(千)

所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。

精簡合併財務報表附註(未經審計)

1.業務性質和表示依據

組織

莫爾菲控股公司(“公司”)是根據特拉華州的法律於2014年8月成立的。本公司是一家生物製藥公司，將專有的見解應用於整合素藥物，以發現和發展一流的口服小分子整合素治療學。整合素是治療嚴重慢性疾病的有效靶標，有多種批准的藥物。儘管生物製藥行業進行了大量投資，但還沒有批准口服整合素治療方案。該公司利用我們對整合素結構和生物學的獨特理解，建立了莫爾菲整合素技術平臺，即薄荷技術平臺，以開發一系列新穎的產品候選產品，以達到口服所需的效力、高選擇性和藥物特性。

該公司受到生物技術行業早期公司共同面臨的風險和不確定因素的影響，包括但不限於競爭對手開發新技術創新、依賴關鍵人員、保護專利技術、遵守政府規定和獲得額外資本以資助業務的能力。目前正在開發的產品候選產品將需要大量額外的研究和開發努力，包括在商業化之前進行廣泛的臨牀前和臨牀測試以及監管批准。這些努力需要大量的額外資本、充足的人員和基礎設施以及廣泛的合規報告能力。即使該公司的藥物開發努力是成功的，它是不確定的，如果有的話，公司將從產品銷售實現重大收入。該公司預計在可預見的將來將繼續因業務而蒙受損失；該公司預計其現金、現金等價物和有價證券將至少在今後12個月內足以支付其業務費用和資本支出需求，至少從這些財務報表印發之日起計。

2019年7月1日，該公司完成了首次公開發行(IPO)，其中公司以每股15.00美元的公開發行價格發行和出售了690萬股普通股，其中包括根據承銷商行使購買更多普通股選擇權出售的90萬股普通股，總收益為1.035億美元。公司扣除承保折扣和佣金，並提供公司應支付的費用後，淨收入約為9 330萬美元。在IPO結束時，所有可轉換優先股的流通股自動轉換為21，010，407股普通股；購買6，825股可轉換優先股的認股權證自動轉換為認股權證，購買6，825股普通股。在IPO結束後，沒有發行優先股。與首次公開募股的結束有關，公司修訂並重申了其第四份經修正和重新註冊的公司證書，將授權股本改為指定為普通股的400，000，000股和指定為優先股的10，000，000股，每股票面價值為0.0001美元。

2.列報依據和重要會計政策

表示基

合併財務報表包括MorpanHolding，Inc.的賬户。以及上述全資子公司。公司間的所有結餘已在合併中消除。

2019年6月10日，公司董事會和股東批准了5.8311比1的公司發行和流通股普通股和可轉換優先股的反向股權分割。對合並財務報表及其附註中的所有單位、每個單位、股票和每股數額進行了回顧性調整，以實現反向股票分割。

所附精簡合併財務報表未經審計，由公司按照“財務會計準則”會計準則編纂(“ASC”)和會計準則更新(“ASU”)中美國普遍接受的會計原則(“公認會計原則”)編制

董事會(“FASB”)。公司年度財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露被濃縮或省略。管理層認為，這些未經審計的臨時合併財務報表反映了為公允列報公司在2020年3月31日和2019年3月31日終了的中期財務狀況和業務結果所需的一切正常經常性調整。

{Br}臨時期間的業務結果不一定表明全年預期的業務結果。這些未經審計的臨時合併財務報表應與截至2019年12月31日為止和截至2019年12月31日終了年度經審計的合併財務報表及其附註一併閲讀，這些報表載於公司於2020年2月27日向證券交易委員會(“SEC”)提交的關於表10-K的年度報告中。

估計數的使用和重要會計政策摘要

{Br}按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和判斷，這些估計和判斷可能影響財務報表之日報告的或有資產和負債的數額及相關的或有資產和負債的披露，以及報告所述期間收入和支出的相關報告。這些合併財務報表中反映的重要會計估計數包括但不限於與收入確認、應計研究和開發費用、基於股權的補償的估值和所得税有關的估計數。實際結果可能與這些估計不同。

重大會計政策

編制這些截至2020年3月31日的三個月的合併財務報表所採用的重要會計政策與公司2019年年度報告表10-K. 中的合併財務報表附註2中所討論的政策是一致的。

最近通過的會計公告

2019年12月，FASB發佈了2019年12月的ASU 2019-12“簡化所得税會計”，這是一項新的標準，旨在通過消除與期間內税收分配辦法、過渡時期所得税計算方法和確認對外部税基差異的遞延税負債有關的某些例外情況，簡化所得税會計。新的指導方針還簡化了特許税會計的各個方面，並頒佈了税法或税率的變動，並澄清了導致商譽税基升級的交易的會計核算。公司採用ASU 2019-12，自2020年1月1日起，採用前瞻性方法.採用這一標準對精簡的合併財務報表沒有重大影響。

最近發佈的會計公告尚未採用

作為一家“新興增長公司”或EGC，根據“2012年創業創業法”或“就業法”，該公司根據“就業法”第107條進行了選擇，以利用“證券法”第7(A)(2)(B)節規定的延長過渡期，以遵守新的或經修訂的會計準則。因此，公司遵循適用於私營公司採用新的和更新的會計準則的要求。

在2019年11月，FASB發佈了ASU 2019-10，金融工具-信貸損失(主題326)，衍生工具和套期保值(主題815)和租約(主題842)：生效日期(“ASU 2019-10”)，其中最後確定了私營公司，而不是營利組織和某些較小的報告公司的生效日期延遲如下：

2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13，金融工具信貸損失(專題326)(“ASU 2016-13”)，其中要求在制定信貸損失估計時考慮到更廣泛的合理和可支持的信息。2019年4月，FASB發佈了ASU 2019-04“金融工具-信用損失”、主題815“衍生工具和套期保值”和主題825“金融工具”(“ASU 2019-04”)。ASU 2019-04的某些條款修訂了ASU 2016-13的指導方針，適用於公司的投資組合，並允許公司就確定應計未收利息損失備抵額和相應披露事項作出某些會計政策選擇。2019年11月，FASB發佈了ASU第2019-11號“對專題326”“金融工具-信貸損失”(“ASU 2019-11”)的編碼改進，澄清了指南的某些領域，以確保所有公司和組織能夠更順利地向標準過渡。在上述ASU 2019-10號文件發佈後，該指南在2022年12月15日以後的會計年度對公司有效，包括在這些財政年度內的期中期間，並將採用修改後的追溯方法。該公司目前正在評估ASU 2019-11及相關ASU 2019-04和ASU 2016-13對合並財務報表的影響，包括現有會計政策選舉的影響。

2016年2月，FASB發佈了ASU 2016-02租約(主題842)，並就租約的核算和披露提供了指導。一般來説，對於超過12個月的租賃安排，這些安排現在必須確認為承租人資產負債表上的資產和負債。根據ASU 2016-02，將記錄所有租賃的使用權、資產和租賃義務，無論是經營還是融資，而損益表將反映經營租賃的租賃費用和融資租賃的攤銷/利息費用。在ASU 2016-02通過之日記錄的現有租約的資產負債表金額必須使用採用之日適用的增量借款率計算。這一更新還要求承租人和出租人披露關於其租賃交易的關鍵信息。2018年7月，財務會計準則委員會發布了2018-11號ASU-租約-有針對性的改進，旨在通過允許採用額外的過渡方法等方式，為財務報表編制者實施新的租賃標準提供便利。實體現在可以選擇在通過之日顯示累積效應調整數，而不要求改寫按照ASU 2016-02提出的上期財務報表或披露，而不是按照以前的要求向比較期提出過渡要求。

{BR}公司目前期望選擇一套可行的權宜之計，使公司不重新評估以前的會計結論，這些結論涉及到安排是租賃還是包含租約、租約的分類和初始直接費用的處理。該公司還預計，它將作出會計政策選擇，以保持租賃的最初期限為12個月或更短的資產負債表。該公司正在評估該標準的影響，雖然尚未完成，但預計它將記錄與其目前經營租賃有關的重大資產和負債；然而，採用該公司財務報表的全部影響尚待確定。本標準自上述ASU 2019-10發佈之日起生效，適用於公司自2020年12月15日開始的年度期(即首次申請日期)和2021年12月15日以後的財政年度內的中期。

3.金融資產和負債的公允價值

公司有某些按公允價值入賬的金融資產和負債，這些資產和負債在公允價值計量會計準則中所描述的公允價值等級中被歸類為1、2或3級：

如果估值是基於在市場上不那麼明顯或無法觀察的模型或投入，公平價值的確定需要更多的判斷力。因此，對於被歸類為三級的工具，公司在確定公允價值時所行使的判斷程度最大。公允價值等級中的金融工具級別是基於對公允價值計量具有重要意義的任何投入的最低水平。

下表提供了關於公司金融資產的信息，這些資產是在2020年3月31日和2019年12月31日按公允價值定期計量的(單位：千)，並表明了每項計量被分類的公允價值層次中的級別。

上表所列貨幣市場基金投資於按市場報價估值的美國政府證券。因此，截至2020年3月31日和2019年12月31日，貨幣市場基金被歸類為一級基金。上表中包含的有價證券完全由美國國庫券組成，這些證券的估值使用第三方定價供應商提供的價格，使用可觀察的市場投入，如利率、收益率曲線和信用風險。因此，截至2020年3月31日和2019年12月31日，這些證券被歸類為二級證券。在截至2020年3月31日的三個月內，沒有資產在公允價值等級類別之間轉移。該公司在2020年3月31日或2019年12月31日沒有按公允價值計算的負債。

公司認為，公司合併金融工具的賬面金額，包括預付費用和其他流動資產、應收帳款、應付帳款和應計費用，由於這些票據的短期性質，近似於公允價值。

4.有價證券

下表彙總了公司對可供出售的有價證券的投資情況(千)：

截至2020年3月31日，該公司未持有未變現虧損的有價證券。截至2019年12月31日，三種未實現虧損證券的總公允價值為3 020萬美元，未實現損失總額為2 000美元。TH

e值

5.現金、現金等價物和限制性現金

限制現金包括髮給公司設施租賃業主的275，000美元的信用證。信用證的期限超過一年。下表對現金和現金等價物以及資產負債表上的限制性現金與現金流量表進行了核對：

6.應計費用

在2020年3月31日和2019年12月31日應計費用包括下列(千)項：

7.基於股權的補償

關於該公司2019年7月的首次公開發行，該公司於2019年6月通過了2019年股權激勵計劃(“2019年計劃”)，取代了2018年股票激勵計劃。2019年計劃規定了贈款

股票期權、限制性股票獎勵、股票紅利獎勵、現金獎勵、股票增值權、RSU、公司董事、高級人員和僱員以及公司顧問和顧問的業績獎勵。2020年1月1日，由於2019年計劃的自動增加規定，根據2019年計劃可發行的普通股數量增加了1 204 410股。截至2020年3月31日，共有1，796，999股可供2019年計劃下的未來贈款使用。

公司在精簡的綜合業務和綜合損失報表中確認了以股權為基礎的賠償費用，按賠償類型分列如下(千)：

下表彙總了按費用類別分列的合併業務和綜合損失表中基於權益的補償費用的分配情況：

受限普通股

下表彙總截至2020年3月31日的三個月的限制性股票獎勵活動：

截至2020年3月31日，該公司基於股權的補償費用為752，000美元，涉及限制性股票獎勵，預計將在0.6年的加權平均期限內予以確認。

受限股票單位

在截至2020年3月31日的三個月內，該公司授予了限制性股票單位。下表彙總了截至2020年3月31日的三個月限制庫存單位活動：

截至2020年3月31日，該公司有708，000美元與限制性股票單位有關的未經確認的股權補償費，預計在3.2年的加權平均期限內予以確認。

股票期權

下表彙總了公司在截至2020年3月31日的三個月內的股票期權活動：

截至2020年3月31日，該公司在發放給僱員和非僱員的股票期權方面有2 750萬美元的未確認股權補償費，預計在3.2年的加權平均期間內予以確認。

在截至2020年3月31日的三個月內，以服務為基礎的歸屬條件的股票期權授予僱員和非僱員的股票期權的加權平均授予日公允價值為每股10.02美元。

下表總結了在確定2020年3月31日終了的三個月內授予的期權的公允價值時所使用的假設：

公司根據發佈條款基本相似的期權的一組指導公司的報告數據，確定了2020年授予的期權的波動性。無風險利率是基於零息票的美國國庫券，其條款符合股票期權的預期壽命。公司授予的期權的預期期限是根據簡化方法確定的，因為公司沒有足夠的歷史資料來確定其期權的預期期限。在這種方法下，期望值是歸屬期加權平均數與合同期限之間的中點。公司沒有支付普通股的現金股利，也沒有預期支付現金股利；因此，假定預期股息率為零。

ESPP

2019年6月，公司通過了“2019年員工股票購買計劃”(“ESPP”)，該計劃於2019年6月26日生效。該公司最初根據ESPP保留了30萬股普通股供出售。2020年1月1日，由於ESPP的自動增加，根據ESPP發行的普通股數量增加了301，102股。ESPP是“國內收入法典”第423節規定的一項合格的補償計劃，基本上所有僱員都有機會每年購買至多25，000美元的普通股，比發行期初價格或發行期價的下限低15%。

ESPP下折扣購買的補償費用使用Black-Schole模型來計算回溯條款的公允價值加上購買折扣，並被確認為在發行期間的補償費用。

在截至2020年3月31日的三個月內，該公司授予了加權平均贈款日公允價值為6.37美元的獎勵。

8.所得税

遞延税資產和遞延税負債是根據財務報告與資產和負債税基之間使用法定税率之間的臨時差異確認的。如果部分或全部遞延納税資產不可能變現，則對遞延税資產記錄估值備抵額。

{Br}公司利用其營業虧損結轉和税收抵免抵消未來應納税收入的能力受到“美國國內收入法典”或“國內收入法典”第382和383條的限制。如“國內收入法典”第382條和第383條所界定，如果重大股東的所有權權益在三年內超過50%的某些累積變化，則淨經營損失和税收抵免結轉可能受到年度限制。這種變化將限制公司使用其營業虧損結轉和税收抵免。在這種情況下，公司可能需要繳納所得税，即使存在重大的營業虧損結轉和税收抵免。

2020年3月27日，總統簽署了“冠狀病毒援助救濟和經濟安全法”。“關愛法”包括了幾項所得税變動，包括允許淨營業虧損的回籠，

擴大利息可扣減額，並允許加速某些基本建設改進的支出。該公司沒有也不打算根據其目前的財務狀況申請工資單保護計劃貸款。

公司根據該年度的估計有效税率，記錄對普通税前收入或損失徵收所得税的準備金或福利。根據2020年財政年度的預測淨營業虧損和“照料法”規定的揹帶津貼，該公司預計將全額收回截至2019年12月31日的年度聯邦所得税。因此，該公司確認在截至2020年3月31日的三個月內可享受20萬美元的所得税優惠。

2019年3月31日終了的三個月確認的10萬美元所得税支出，主要是由於與2018年收到的AbbVie協作付款的預先税收確認有關的預計税收負債。

9.承付款項和意外開支

擔保和賠償

公司與董事、高級人員和某些關鍵僱員訂立並打算繼續簽訂單獨的賠償協議，此外還要簽訂重報的註冊證書和重述的細則中規定的賠償協議。除其他事項外，這些協議要求公司賠償董事、高級人員和關鍵僱員的某些費用，包括律師費、判決書、罰款和和解金額，這些費用是這些個人在為公司或其任何子公司或應公司要求提供服務的任何其他公司或企業的任何訴訟或訴訟中實際發生的。在受某些限制的情況下，賠償協議還要求公司預付董事、高級人員和關鍵僱員為任何需要或允許賠償的訴訟辯護而發生的費用。

公司在其實驗室和辦公空間租約中有標準的賠償安排，要求其賠償業主因某些行為、違反、違反或不履行公司租約而遭受的任何傷害、損失、事故或損害的任何賠償責任、訴訟、法律程序或費用。

截至2020年3月31日，該公司沒有遭受與這些賠償義務有關的任何損失，也沒有任何重大索賠未決。該公司預計不會有與這些賠償義務有關的重大索賠，因此得出結論認為，這些債務的公允價值可以忽略不計，而且沒有設立任何相關準備金。

操作租約

設施租賃

公司確認其目前佔用的空間的租金費用，並記錄遞延租金義務，這是實際支付的租金與租賃期間按比例確認的租金費用之間的累計差額，截至2020年3月31日和2019年12月31日已列入公司的綜合資產負債表。

根據本租約為經修訂的租約的剩餘期限支付的最低年度租金(不包括營業費用和税金)如下(千)：

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中，公司分別記錄了約257，000美元和218，000美元的租金支出。

法律程序

公司目前不是任何重大法律程序的當事方。

10.選項和許可協議

下文所述合同條款和公司對協議的詳細説明載於公司經審計的財務報表和2020年2月27日向證券交易委員會提交的10-K表年度報告中。

AbbVie協定

在截至2020年3月31日的三個月內，該公司繼續根據其與AbbVie的協議履行業務，根據該協議，公司按所發生費用的比例確認收入。因此，該公司將在進行研究和開發服務時確認這1億美元的預付款項，預計這項服務將於2024年完成。

在截至2020年3月31日的三個月中，該公司承擔了450萬美元的研發成本，並確認了340萬美元的收入。截至2020年3月31日，該公司有8，250萬美元的遞延收入，根據預計確認收入的時期，在所附的合併資產負債表中，這筆收入分為當期或長期遞延收入。這一遞延收入餘額是截至2020年3月31日分配給部分未履行的履約義務的交易價格總額。

在2019年11月12日，該公司宣佈，其與abbvie合作開展的針對纖維性疾病患者的選擇性口服αvβ6特異性整合素抑制劑項目，將需要額外的開發活動，根據與食品和藥物管理局的前IND互動期間收到的反饋，這項活動將持續到2020年下半年，這將增加公司完成研究和開發服務的預期成本，並相應地減少到2019年第四季度確認的收入。隨着公司逐步履行AbbVie協議規定的履約義務，完成履約義務所需的剩餘工作所需的估計費用可能會發生變化，這可能會對收入確認產生重大影響。根據AbbVie協議規定的每項履約義務，公司定期評估並在必要時更新與剩餘工作相關的成本。因此，由於對費用估計數的修訂，收入可能在不同時期之間波動，從而導致對履行義務的進度的衡量發生變化。這種變化還可能影響根據履行義務預期時間的變化，在當前和長期之間分配遞延收入。

簡森協定

在截至2020年3月31日的三個月內，公司繼續按照與Janssen的協議履行業務，根據該協議，公司按迄今發生的費用的比例確認收入。該公司希望在2024年之前提供研究服務和認可服務。在截至2020年3月31日的三個月內，該公司承擔了170萬美元的研發成本，並確認了220萬美元與研究服務有關的收入。截至2020年3月31日和2019年12月31日，該公司應收Janssen應收賬款中分別包括370萬美元和350萬美元。

截至2020年3月31日，800萬美元的遞延收入在所附的合併資產負債表中按預計確認的期間歸類為當期或長期遞延收入。這一遞延收入餘額是截至2020年3月31日部分未履行的預付款項分配給履約義務的部分。

每個單位的淨損失和份額

在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內，基本損失和稀釋後的每股淨虧損計算如下(千，除股票和每股數據外)：

下表列出了根據每一期間期末未清數額列報的未清普通股等值，這些數額不包括在所述期間每股稀釋淨虧損的計算範圍內，因為計入這些數額將是反稀釋的(在適用的普通股等值股份中)：

除上表所列證券外，截至2020年3月31日，該公司已根據ESPP保留了548，000股普通股供出售，如果將其列入稀釋後每股淨虧損的計算中，則發行後的普通股將具有抗稀釋性。

項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

您應該閲讀以下關於我們財務狀況和經營結果的討論，以及我們精簡的財務報表和本季度報告中其他地方所包含的相關附註和其他財務信息，即表10-Q。除了歷史財務信息之外，這一討論還包含基於當前風險和不確定因素的前瞻性陳述，如我們的計劃、目標、期望、意圖和信念的陳述。由於各種因素，包括下文第二部分第1A項下題為“風險因素”的一節所述的因素，我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中的預期結果大相徑庭。這些前瞻性聲明可能包括但不限於以下方面的陳述：我們未來的運營結果和財務狀況、冠狀病毒大流行的影響、商業戰略、市場規模、潛在的增長機會、臨牀前和臨牀發展活動、產品候選人的有效性和安全狀況、我們公開發行產品的淨收益的使用、我們維持和承認產品候選人收到的某些指定的好處的能力、臨牀前研究和臨牀試驗的時間和結果、與第三方的商業合作以及可能的監管設計、批准和產品候選人商業化的時間和時間。“相信”、“可能”、“會”、“潛在”、“估計”、“繼續”、“預期”、“預測”、“目標”、“意圖”、“可能”、“會”、“應該”、“項目”、“計劃”、“預期”和類似的表達方式都是為了確定未來事件或結果的不確定性。, 雖然並非所有前瞻性語句都包含這些標識詞。

{Br}這些陳述是根據截至本季度10-Q表報告之日向我們提供的資料作出的，雖然我們認為這些資料是這種陳述的合理基礎，但這種資料可能是有限的或不完整的，我們的聲明不應理解為表明我們已對所有可能獲得的有關資料進行了詳盡的調查或審查。這些陳述本身是不確定的，並告誡投資者不要過分依賴這些陳述。

概述

我們是一家生物製藥公司，將我們的專有見解應用於整合素，以發現和開發一條潛在的一流口服小分子整合素治療學管道。整合素是用於治療嚴重慢性疾病(包括自身免疫性疾病、心血管和代謝疾病、纖維化和癌症)的多種可注射性藥物的靶標類。到目前為止，美國食品和藥物管理局還沒有批准口服小分子整合素治療方案.儘管巨大的失敗努力，我們相信巨大的未開發的潛力，對我們發展口服整合素療法。我們利用我們對整合素結構和生物學的獨特理解，開發出新的產品候選產品，以達到口服所需的效力、高選擇性和藥物特性，從而創建了莫爾菲整合素技術平臺，或稱薄荷素平臺。我們正在推進我們的臨牀前計劃，包括我們的全資項目Morf-057，一個α。₄β₇影響炎症的特異性整合素抑制劑，進入臨牀發展，用於治療炎症性腸病，或IBD。我們還開發了Morf-720，我們的選擇性口服α。_vβ_6-影響纖維化的特異性整合素抑制劑，研究新藥物的應用，或IND。我們打算分別在2020年年中和2020年年底之前提交MOF-057和MOF-720的IND申請。作為我們與AbbVie合作的一部分，他們可以選擇在IND為未來的開發和商業化授權這個項目，如果他們使用這個選項，他們將控制Morf-720的臨牀發展，或者一個備用分子。在我們目前的目標之外，我們正在利用我們的薄荷平臺，在多個治療領域建立廣泛的項目管道，所有這些項目的目的都是利用抑制或激活的潛力。

2019年7月1日，我們完成了普通股的首次公開發行(IPO)，以每股15.00美元的公開發行價格發行和出售了690萬股普通股，其中包括充分行使承銷商購買更多普通股選擇權後賣出的90萬股股票，扣除承銷折扣、佣金和發行費用後淨收益為9330萬美元。

自成立以來，我們的業務一直集中在組織和人員配置，業務規劃，籌集資金，建立我們的知識產權組合，並進行研究，以發現和發展口服小分子整合素治療學。創收活動僅限於以下幾個方面。2018年10月，根據我們與AbbVie或AbbVie協議的合作和選擇協議，我們收到了一筆1億美元的研發活動預付款，並向AbbVie提供了產品的獨家許可選項。

針對多個目標的候選人。2019年3月，根據“Janssen協議”，我們收到了1 000萬美元的預付款項，並向Janssen提供了針對多個目標的產品候選人的獨家許可選項。此外，Janssen將按市場價格償還我們的研究服務。我們沒有任何產品被批准銷售，也沒有從產品銷售中獲得任何收入。截至2020年3月31日，除上述收入來源外，我們還主要通過出售和發行我們的可轉換優先股證券、根據貸款和擔保協議借款，或與硅谷銀行(SVB)進行信貸安排以及首次公開募股(IPO)，為我們的業務提供資金。從成立到2020年3月31日，我們通過發行股票和債務籌集了大約2.426億美元的總收入。

自成立以來，我們遭受了巨大的經營損失。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中，我們的淨虧損分別為1，670萬美元和520萬美元。截至2020年3月31日，我們的累計赤字為1.143億美元。我們預計在可預見的將來，我們將繼續承擔重大和不斷增加的開支和經營損失，因為我們將通過臨牀前和臨牀開發來推動我們目前和未來的產品候選人，為他們尋求監管批准，維持和擴大我們的知識產權組合，僱用更多的研發和業務人員，並作為一家上市公司運作。

我們不會從產品銷售中獲得收入，除非我們成功地完成臨牀開發，併為我們的產品候選人獲得監管批准。此外，如果我們獲得了產品候選方的監管批准，並且沒有加入第三方的商業化合作夥伴關係，我們期望在發展我們的商業化能力以支持產品銷售、營銷、製造和分銷活動方面花費大量的費用。

因此，我們將需要大量的額外資金來支持我們的持續業務和實施我們的增長戰略。在我們能夠從產品銷售中獲得可觀收入之前，如果有的話，我們希望通過公共或私人股本發行、債務融資或其他來源(如潛在的合作協議)為我們的業務提供資金。我們可能無法籌集更多的資金，或在需要時以可接受的條件訂立其他協議或安排，或根本無法達成此類協議或安排。如果我們不能籌集資金或在必要的時候達成協議，可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生重大的不利影響。

截至2020年3月31日，我們有現金、現金等價物和有價證券2.19億美元。我們相信，我們現有的現金和現金等價物、有價證券將使我們能夠至少在2022年年底之前為我們的運營開支和資本支出提供資金。

冠狀病毒大流行的影響

新型冠狀病毒SARS-CoV-2(“冠狀病毒”)對我們的業務和財務業績的影響程度將取決於某些事態發展，包括疫情的持續時間和蔓延、對我們臨牀前研究的影響、僱員或行業事件，以及對我們的供應商和製造商的影響，所有這些都是不確定和無法預測的。冠狀病毒大流行及其不良影響在我們、我們的合作者、我們的合同研究組織(“cro”)、供應商或第三方商業夥伴開展業務的地方變得更加普遍，因此，我們的業務開始受到更明顯的幹擾。雖然我們目前對我們的業務沒有太大的影響，包括我們的發展時間表，如果在中國或其他受影響地區有新的關閉，或者如果臨牀地點在我們提交IND時無法開業，我們可能會遇到產品的供應受限，或者我們的臨牀前研究或計劃中的臨牀試驗的延遲，這可能會對我們的業務、運營結果和未來的總體財務業績產生重大的不利影響。此外，由於冠狀病毒大流行，我們和世界各地的公司開展業務的方式可能發生變化，包括但不限於限制旅行和麪對面會議，推遲今後的現場啟動和今後臨牀試驗的註冊，將醫院資源優先用於冠狀病毒大流行努力，推遲FDA和可比的外國監管機構的審查，以及我們的產品候選方的供應鏈中斷，我們可能會受到影響。截至本表格10-q的提交日期，冠狀病毒可能會在多大程度上影響我們的財務狀況。, 操作或指導的結果是不確定的。在今後的時期內，我們的行動結果和總體財務執行情況將不會充分反映冠狀病毒大流行病的影響。關於冠狀病毒大流行對我們企業可能產生的影響，請參閲本報告其他部分中的“風險因素”。

財務業務概述

協作收入

我們沒有任何獲準銷售的產品，因此，我們沒有從產品銷售中獲得任何收入，也不期望在可預見的將來從產品銷售中獲得任何收入。

迄今為止，我們所有的合作收入都來自我們與AbbVie和Janssen的協議。我們預計，我們的收入將主要來自我們與AbbVie和Janssen簽訂的合作和期權協議下的付款，或者我們將來可能簽訂的其他合作和許可協議(如果有的話)。

合作收入-AbbVie

2018年10月，我們與AbbVie進行了合作，AbbVie持有我們普通股的約3.3%，旨在為纖維化相關的適應症提供一些口服整合素治療藥物。根據AbbVie協議的條款，AbbVie預先支付我們1億美元用於研究和開發活動，我們向AbbVie提供了針對多個目標的產品候選人的獨家許可選項。

對於每一個大院，我們將通過完成IND扶持性研究來開展研究和開發活動，屆時AbbVie可按目標按目標支付2 000萬美元的許可證費，以行使其專屬許可選項，並承擔全球發展和商業化的責任。我們也有資格獲得臨牀和商業里程碑付款和分級版税，從高個位數到低的十幾個在全球範圍內的每一個授權產品的淨銷售。此外，對於某些化合物，我們已經完成了使IND能力的研究，並滿足肝臟指標的某些進步標準，我們可以選擇承諾分擔開發費用，以換取增加固定的使用費。在完成相關產品的第二期臨牀試驗後，我們可以行使這一選擇。

協作收入-Janssen

在2019年2月，我們加入了Janssen協議，以發現和開發新的整合素療法，為患者的病情沒有充分解決目前的治療。Janssen協議的重點是三個整合素目標，每個目標是一個研究項目的主題，有能力替代兩個未被我們探索的整合素目標。在完成“使能研究”的研究之後，在研究計劃的基礎上，詹森可以行使一種專屬選擇權，以獲得關於該研究項目所涉目標的獨家許可，包括所有可適用的研究項目所涉及的經許可的化合物，然後詹森將負責全球臨牀開發和商業化。考慮到所授予的權利，Janssen為前兩個研究項目中的每一個支付了1 000萬美元的預付費用，並將在第三個研究項目開始時再支付我們500萬美元的費用，並將為研究活動提供資金。根據協議條款，我們也有資格獲得額外的里程碑和特許權使用費。

費用

研究與開發

研究和開發費用主要包括我們的研究和開發活動的費用，包括我們的產品候選發現努力和我們的研究計劃下的臨牀前研究，其中包括：

研究和開發費用按已發生的費用入賬。某些活動的成本是基於對完成特定任務的進展情況的評估，使用我們供應商提供給我們的信息以及分析我們臨牀前研究或其他服務的進展情況來確認的。在確定任何報告所述期間結束時的應計費用餘額時作出了重大判斷和估計。未來將從第三方收到的研發產品或服務的預付款不予退還，並予以推遲和資本化。資本化金額是在交付相關貨物或提供服務時支出的。

我們產品候選人的成功開發是高度不確定的。因此，在這個時候，我們無法合理地估計或知道完成我們未來產品選擇所必需的努力的性質、時間和估計成本。我們也無法預測，如果批准的話，實質性的淨現金流入何時會從我們的產品候選者的銷售中開始。這是由於與開發產品候選產品相關的許多風險和不確定性，包括以下方面的不確定性：

任何這些變量的結果與我們目前和未來產品候選人的發展有關的變化將大大改變與開發這些產品候選人有關的成本和時間。

研究和開發活動是我們商業模式的核心。臨牀開發後期的產品開發成本通常高於臨牀開發的早期階段，這主要是由於後期臨牀試驗規模和持續時間的增加。我們預計研發成本在可預見的未來將大幅增加，因為我們將繼續開發我們的產品候選產品。然而，我們不相信在這個時候，通過商業化能夠準確地預測具體項目的總開支。與我們的任何產品候選產品成功商業化有關的因素很多，包括未來的試用設計和各種監管要求，其中許多因素目前無法根據我們的發展階段準確地加以確定。此外，我們無法控制的未來商業和監管因素將影響我們的臨牀發展計劃和計劃。

一般和行政

一般費用和行政費用主要包括與僱員有關的費用，包括行政、財務、會計、業務發展、法律和人力資源職能人員的工資、福利和基於權益的薪酬費用。其他重要的一般和行政費用包括研究和開發費用中不包括的設施費用、與專利和公司事務有關的法律費用以及會計和諮詢服務費用。

我們預計，我們的一般和行政開支將增加在未來，因為我們的業務擴大，以支持預期的增長，在研究和發展活動，包括我們的未來臨牀項目。這些增加可能包括與僱用更多人員和向外部顧問收取費用有關的費用增加，以及其他費用。我們還預計，上市公司的相關支出將增加，包括審計、法律、監管和税務相關服務的成本，這些服務涉及遵守證券交易委員會(SEC)的規則和條例，以及適用於在納斯達克上市的公司的上市標準、董事和官員薪酬和保險費以及投資者關係成本。此外，如果我們獲得任何產品候選產品的監管批准，而不與第三方進行商業化合作，我們預計將在建立一個銷售和營銷團隊以支持產品銷售、營銷和分銷活動方面承擔大量費用。

利息收入，淨

利息收入淨額主要由我們的現金、現金等價物和有價證券賺取的利息收入構成。

從(備抵)期中所得税支出中受益

在任何中期內記錄的所得税支出的收益或備抵，都是根據能夠可靠估計的那些税收管轄區該財政年度的估計有效税率計算的。我們對實際税率估計數的計算要求我們按税收管轄範圍估算税前收入以及本財政年度的總税收支出。因此，如果税前總費用或税前收入的初步估計發生變化，則每年估計的實際税率可作調整。

操作結果

2020年3月31日和2019年3月31日終了三個月的比較

下表彙總了截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月的業務結果：

*無意義的百分比

協作收入

截至2020年3月31日的三個月，協作收入從截至2019年3月31日的3個月的610萬美元下降到560萬美元，降幅為50萬美元(8%)。AbbVie協作收入減少的主要原因是，截至2020年3月31日的三個月內，Morf-720的外部支出低於2019年3月31日。較低的AbbVie協作收入被我們在2019年2月執行的與Janssen的合作增加的收入所抵消。

研發費用

在截至2020年3月31日的三個月中，研發費用增加了860萬美元(83%)，從截至2019年3月31日的1，040萬美元增至1，900萬美元。我們研發成本的很大一部分是外部臨牀前合同研究組織(Cro)的成本，一旦確定了候選項目，我們就會逐個項目跟蹤該成本。我們的內部

研發成本主要是與人員相關的成本、折舊等間接成本.下表彙總了截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月的研究和開發費用：

*無意義的百分比

研究和開發費用增加的主要原因如下：

一般費用和行政費用

總務和行政費用增加了260萬美元，即141%，從截至2019年3月31日的3個月的180萬美元增加到截至2020年3月31日的3個月的440萬美元。

一般費用和行政費用增加的主要原因是僱員現金和非現金補償和福利增加130萬美元，專業服務和諮詢費增加50萬美元，保險費用增加40萬美元。這些一般和行政費用增加的主要原因是在本年度作為一家上市公司經營。

利息收入，淨

截至2019年3月31日的三個月，利息收入減少了20萬美元，從截至2019年3月31日的三個月的1.1美元降至截至2020年3月31日的3個月的90萬美元。淨利息收入減少的原因是截至2020年3月31日的三個月內持有的投資減少。

受益於(備抵)所得税

2020年3月27日，總統簽署了“冠狀病毒援助救濟和經濟安全法”。“關愛法”包括了幾項所得税改革，包括允許淨營業損失的回籠、擴大利息扣除範圍以及加快某些資本改進的支出。

我們評估了這些變化，並預計將全額收回2019年12月31日納税期間的所有聯邦所得税，這是由於2020年財政年度預測淨營業損失的備抵額。根據2019年12月31日交納的聯邦所得税的預期回收情況，我們確認在截至2020年3月31日的三個月內可享受20萬美元的所得税優惠。2019年3月31日終了的三個月確認的10萬美元所得税支出，主要是由於2018年收到的AbbVie協作付款的預先納税確認所產生的預計税收負債。

流動性與資本資源

流動性來源

從成立到2020年3月31日，我們為我們的業務提供了資金，淨收益9 330萬美元來自我們首次公開募股中的普通股出售，1.381億美元來自我們出售可轉換優先股證券和在我們與SVB的信貸安排下借入100萬美元，我們從我們與AbbVie的合作中得到了1億美元，我們從我們與AbbVie的合作中得到了預先的、不可退還的付款，我們從Janssen協議收到了前期的、不可退款的付款，以及繼續從Janssen協議獲得的研究資金。

下表提供了有關我們的現金、現金等價物和有價證券總額的信息，每種證券在2020年3月31日和2019年12月31日按各自的公允價值列報：

現金流量

下表提供了截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月的現金流量信息：

業務活動提供的淨現金(用於)

在所有期間使用現金的主要原因是我們的淨虧損，根據非現金費用和營運資本組成部分的變化進行調整。截至2020年3月31日的三個月，用於經營活動的淨現金為1 890萬美元，而截至2019年3月31日的三個月，業務活動提供的現金為20萬美元。用於經營活動的現金增加的原因是，在截至2020年3月31日的三個月內，扣除非現金項目後，淨虧損增加1 150萬美元，而截至2019年3月31日的3個月沒有出現類似的流入，這與我們在2019年3月31日終了的三個月內收到的1 000萬美元的預付款項類似。

投資活動提供的淨現金

在截至2020年3月31日的三個月中，投資活動提供的淨現金為2 360萬美元，而截至2019年3月31日的3個月用於投資活動的現金淨額為1.437億美元，增加了1.673億美元。投資活動提供的現金增加的原因是，以前購買的有價證券的到期日是作為分別於2018年第四季度和2019年第一季度從AbbVie和Janssen收到的前期付款投資的一部分。

籌資活動提供的淨現金

在截至2020年3月31日的三個月中，籌資活動提供的現金淨額為80萬美元，這是因為收到了根據ESPP發行普通股所得的收益和股票期權活動所得的收益。

資金需求

我們預計我們的開支將增加與我們正在進行的活動，特別是當我們繼續研究和開發，開始臨牀試驗，並尋求市場批准，我們目前和任何未來的產品候選人。此外，如果我們目前或未來的任何產品候選人獲得營銷批准，我們預計將承擔與產品銷售、營銷、製造和分銷有關的大量商業化費用，這一成本可能通過與第三方簽訂合作協議來抵消。此外，由於首次公開募股，我們預期會招致額外的成本，作為一個新上市公司的運作。因此，我們需要為我們的持續業務獲得大量額外資金。如果我們無法在需要時或在可接受的條件下籌集資金，包括但不限於，由於冠狀病毒，我們將被迫推遲、減少或取消我們的研究和開發計劃或今後的商業化努力。

我們預計，我們現有的現金和現金等價物及有價證券將使我們能夠至少在2022年年底之前為我們的業務開支和資本支出提供資金。

我們基於可能被證明是錯誤的假設，我們可能比我們目前預期的更快地使用我們現有的資本資源。我們未來的資本需求將取決於許多因素，包括：

在此之前，如果我們能夠創造大量的產品收入，我們期望通過提供股權、債務融資、合作、戰略聯盟和許可證安排的組合來滿足我們的現金需求。

關鍵會計政策和重要估計數

我們的關鍵會計政策是在編制精簡的合併財務報表時需要作出最重要的判斷和估計的政策。

在截至2020年3月31日的季度內，我們的關鍵會計政策沒有發生重大變化，詳見2019年12月31日終了財政年度的10-K表年度報告，該報告於2020年2月27日提交給美國證交會。

關於最近發佈的會計聲明以及對我們合併後財務報表的實際和預期影響的詳細信息，請參閲本季度報告其他地方所附的合併合併財務報表附註2，即表10-Q.

表外安排

在本報告所述期間，我們沒有按照適用的證券交易委員會規則作出任何表外安排，目前也沒有。

合同義務

截至2020年3月31日，我們的合同義務與2019年12月31日終了年度10-K表年度報告中披露的義務保持一致。

新興成長型公司和較小的報告狀態

我們是一家“新興增長公司”，或EGC，根據“2012年創業創業法案”或“就業法案”。“就業法”第107條規定，EGC可利用“證券法”第7(A)(2)(B)節規定的延長過渡期，遵守新的或經修訂的會計準則。因此，環境管理委員會可以推遲採用某些會計準則，直到這些準則不適用於私營公司為止。我們

我們選擇利用推遲通過新的或訂正的會計準則的機會，因此，我們將作為私營實體遵守採用新的或訂正的會計準則的同樣要求。

作為EGC，我們可以利用某些豁免和根據“就業法”減少報告要求。在某些條件下，如EGC：

我們將繼續擔任EGC，直至(I)2024年12月31日(我們的首次公開募股完成5週年後的財政年度的最後一天)，(Ii)根據1934年的“證券交易法”，我們每年總收入達到10.7億美元或更多的財政年度的最後一天，(Iii)我們發行了超過10億美元的不可轉換債券的日期，或(4)根據1934年的“證券交易法”，我們被視為一個大型加速申報人的日期，經修正(“外匯法”)。

我們也是一家“較小的報告公司”，這意味着我們非附屬公司持有的股票的市場價值低於7.00億美元，而在最近一個財政年度，我們的年收入不到1億美元。如果(I)非附屬公司持有的股票市值低於2.5億美元，或(Ii)在最近一個財政年度，我們的年度收入少於1，000萬元，而非附屬公司持有的股票市值少於7，000萬元，我們可能會繼續是一間規模較小的報告公司。

如果我們是一家規模較小的報告公司，當我們不再是一家新興的增長型公司時，我們可能會繼續依賴於對較小的報告公司提供的某些披露要求的豁免。具體來説，作為一家規模較小的報告公司，我們可以選擇在我們的年度報告表10-K中只列出最近兩個經審計的財務報表；與新興的成長型公司類似，較小的報告公司減少了有關高管薪酬的披露義務。

項目3.市場風險的數量和質量披露

我們是“交易所法”第12b-2條規定的較小的報告公司，不需要提供本項下所需的信息。

項目4.控制和程序

管理層對我們的披露控制和程序的評估

在我們管理層的監督和參與下，包括我們的財務和業務高級副總裁和我們的首席執行官，我們評估了我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性(根據“交易所法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條的規定，截至2020年3月31日)。“交易所法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條所界定的“披露控制和程序”一詞是指公司的控制和其他程序，其目的是確保公司在根據“交易法”提交或提交的報告中所要求披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的期限內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括(但不限於)旨在確保公司在根據“外匯法”提交或提交的報告中必須披露的信息的積累和傳遞給公司管理層的控制和程序，

酌情包括其首席執行官和主要財務幹事，以便及時作出關於所需披露的決定。管理層認識到，任何控制和程序，無論其設計和操作多麼好，都只能為實現其目標提供合理的保證，而管理層在評估可能的管制和程序的成本效益關係時必然會運用其判斷。根據我們管理層的評估(在我們的首席執行官和財務和業務高級副總裁的參與下)，截至本報告所涉期間結束時，我們的首席執行官和財務和業務高級副總裁得出結論，我們的披露控制和程序在合理的保證水平上是有效的。

財務報告內部控制的變化

在截至2020年3月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制(如“外匯法”第13a-15(F)條和第15d-15(F)條所界定的)沒有發生任何變化，對財務報告的內部控制產生了重大影響，或相當可能對財務報告的內部控制產生重大影響。

第二部分-其他信息

項目1.法律程序

有時，我們可能會參與在我們正常的業務過程中產生的法律訴訟。我們目前不是任何法律程序的當事方，管理層認為這會對我們的業務產生重大不利影響。無論結果如何，訴訟都會對我們產生不利影響，原因包括辯護和和解費用、管理資源的轉移、負面宣傳和名譽損害等因素。

項目1A。危險因素

投資我們的普通股涉及高度的風險。在決定投資我們的普通股之前，您應該仔細考慮以下風險，以及本季度報告中的其他信息，包括我們的財務報表和相關説明以及“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”。下面描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們不知道或我們目前認為不是實質性的額外風險和不確定因素也可能成為影響我們的重要因素。我們不能向你保證，下面討論的任何事件都不會發生。這些事件可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生重大和不利的影響。如果發生這種情況，我們普通股的交易價格可能會下跌，你可能會損失全部或部分投資。

與我們業務有關的風險

[br]在美國或其他地方爆發的冠狀病毒或類似的大流行病、傳染病的流行或爆發，可能會對我們的業務、財務狀況和業務結果產生重大的不利影響，包括執行我們的臨牀前研究，以及我們現有現金的使用和充足。

冠狀病毒的爆發已演變成全球大流行。冠狀病毒在多大程度上影響我們的業務和經營結果，將取決於高度不確定和無法準確預測的未來事態發展，包括可能出現的關於冠狀病毒和遏制病毒或治療其影響的行動等方面的新信息。世界上許多國家對旅行和大規模集會實行隔離和限制，以減緩病毒的傳播。

包括冠狀病毒在內的傳染病的傳播也可能導致我們的供應商無法及時向我們提供供應品。我們目前利用第三方，除其他外，製造我們的產品候選組件，並打算在未來利用第三方進行我們的臨牀前和臨牀研究。如果我們或供應鏈中用於生產產品候選材料的任何第三方受到冠狀病毒大流行造成的限制的不利影響，我們的供應鏈可能會被破壞，限制我們為臨牀前研究製造產品候選產品的能力。

冠狀病毒大流行還可能影響FDA、EMA或其他衞生當局的業務，這可能導致與計劃的臨牀試驗有關的會議以及最終對我們產品候選人的審查和批准的延誤。與冠狀病毒有關的感染和死亡正在破壞世界各地的某些保健和保健監管系統。冠狀病毒的作用也可能減緩計劃中臨牀試驗的潛在註冊，並減少我們計劃臨牀試驗的合格患者的數量。目前尚不清楚，如果這些幹擾發生，還能持續多久。任何延長或取消我們的臨牀前研究的優先次序，或由於這些幹擾而導致的監管審查的延遲，都會對我們的產品候選產品的開發和研究產生重大影響。對計劃中的IND提交時間表的任何拖延也可能影響到我們現有現金儲備的使用和充足，我們可能需要提前籌集比我們先前計劃的更多資本。如果需要的話，我們可能無法籌集更多的資金，這可能導致我們的發展計劃進一步推遲或暫停。如果我們能夠籌集更多的資金，具有挑戰性和不確定的經濟條件會使籌集資金的成本高昂，稀釋。

為了應對冠狀病毒大流行，我們將我們的辦公室僅限於完成對發展努力至關重要的實驗室任務的員工，其餘的員工繼續在我們辦公室以外的地方工作。如有住所內訂單或其他強制規定的當地旅行限制，特別是在下列情況下：

在中國，我們進行臨牀前、臨牀、研究或製造活動的第三方，包括我們的合作者，可能無法進入實驗室或製造空間，我們的核心活動可能會受到很大的限制或限制，可能會持續很長一段時間。此外，關於大流行持續的程度，以及實驗室空間或僱員重新從辦公室開始工作後爆發的情況，如果任何僱員聲稱我們未能充分減輕接觸冠狀病毒的風險，我們可能面臨責任風險。

冠狀病毒的傳播對全球造成了廣泛影響，包括企業和政府對旅行和檢疫政策的限制，這可能對我們的業務產生實質性的經濟影響。雖然這一流行病所帶來的潛在經濟影響和持續時間可能難以評估或預測，但它已經造成並可能進一步導致全球金融市場和我國普通股和其他生物製藥公司的交易價格受到嚴重破壞，這是冠狀病毒大流行的結果，這可能會降低我們獲取資本的能力，無論是在任何條件下還是在有利條件下。此外，由於全球努力控制冠狀病毒感染，經濟衰退、蕭條或其他持續不利的市場事件可能會對我們的業務和我們普通股的價值產生重大和不利的影響。

冠狀病毒大流行和減緩措施也已經並可能繼續對全球經濟狀況產生不利影響，可能對我們的商業和金融狀況產生不利影響，包括在必要時損害我們籌集資金的能力。冠狀病毒大流行在多大程度上影響我們的業務和業務，將取決於高度不確定和無法預測的未來發展，包括可能出現的關於病毒嚴重程度和控制其影響的行動的新信息。

這類事件可能導致一段時間的業務中斷，並導致業務減少，其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大影響。我們還不知道對我們的業務、臨牀前研究、醫療系統或整個全球經濟的潛在延遲或影響的全部程度。然而，這些影響可能對我們的行動產生重大影響，我們將繼續密切監測局勢。雖然，截至本季度報告表10-Q的日期，我們預計不會對我們的長期活動產生任何實質性影響。冠狀病毒在多大程度上影響我們的業務將取決於未來的發展，這些事態發展高度不確定，無法預測，包括可能出現的關於冠狀病毒嚴重程度的新信息，以及遏制冠狀病毒或治療其影響的行動等。

與我們的財務狀況和資金需求相關的風險

我們是一家臨牀前階段生物製藥公司，有有限的經營歷史，沒有產品的臨牀開發或批准的商業銷售。我們有重大損失的歷史，預計在可預見的將來將繼續遭受重大損失。

我們是一家臨牀前階段的生物製藥公司，其有限的經營歷史可作為您投資決策的基礎。生物製藥產品開發是一項高度投機性的事業，因為它需要大量的前期資本支出，而且任何潛在的產品候選人都將無法表現出足夠的效果或可接受的安全狀況，無法獲得監管批准或成為商業上可行的產品的重大風險。

我們已經為我們的α確定了主要產品候選人₄β₇(Morf-057)和α_vβ₆(Morf-720)項目，目前仍處於臨牀前測試階段。我們沒有臨牀開發的產品，也沒有獲準商業銷售的產品，也沒有從商業產品銷售中獲得任何收入，我們將繼續承擔與我們的臨牀開發和正在進行的業務有關的大量研發和其他開支。在截至2020年3月31日的三個月中，我們報告淨虧損1，670萬美元。截至2020年3月31日，我們的累計赤字約為1.143億美元。基本上，我們的所有損失都是由於與我們的研究和開發計劃有關的費用以及與我們的業務有關的一般和行政費用造成的。我們預計在可預見的將來將遭受重大損失，而且隨着我們繼續研究和開發我們的產品候選者，這些損失還會增加。

我們預計，如果我們：

即使我們成功地使一個或多個產品候選產品商業化，我們也可能繼續花費大量的研發和其他開支來開發和銷售更多的產品候選人。我們可能會遇到意外的費用，困難，複雜，延誤和其他可能對我們的業務產生不利影響的未知因素。我們未來淨虧損的規模將在一定程度上取決於我們今後開支的增長率和我們創造收入的能力。我們先前的損失和預期的未來損失已經並將繼續對我們的股東權益和營運資本產生不利影響。

我們從未從產品銷售中獲得收入，也可能永遠不會盈利。

我們的盈利能力取決於我們創造收入的能力。除非和直到我們單獨或與合作者能夠為我們的主要產品候選人或我們可能開發的任何其他產品候選人獲得監管批准併成功商業化，否則我們預計不會產生任何可觀的收入(如果有的話)。成功的商業化將需要實現許多關鍵里程碑，包括在臨牀試驗中展示安全性和有效性，獲得監管，包括市場營銷、這些產品候選人的批准、製造、營銷和銷售我們或我們目前或未來的任何合作者可能獲得監管批准的產品，滿足任何營銷後要求，並從私人保險或政府支付者那裏獲得對我們產品的補償。由於與這些活動有關的不確定因素和風險，我們無法準確和準確地預測收入的時間和數額、任何進一步虧損的程度或我們是否或何時能實現盈利。我們和任何目前或未來的合作者在這些活動中可能永遠不會成功，即使我們這樣做，或任何合作者，我們可能永遠不會產生足夠大的收入，使我們能夠實現盈利。即使我們確實實現了盈利，我們也可能無法維持或增加季度或

年度基礎。此外，如果美國食品和藥物管理局(FDA)或任何類似的外國監管機構要求我們在目前預期的基礎上進行臨牀試驗，或者在完成我們的臨牀試驗或開發我們的任何產品候選產品方面有任何延誤，我們的費用可能會增加。

如果我們不能成為並保持盈利，可能會壓低我們普通股的市場價格，並可能削弱我們籌集資金、擴大業務或繼續經營的能力。如果我們繼續像過去一樣遭受損失，投資者的投資可能得不到任何回報，可能會失去全部投資。

我們將需要大量的額外資金，以促進我們的產品候選人的開發，這些產品可能無法以可接受的條件獲得，或根本無法獲得。如果需要的話，如果得不到這筆必要的資金，可能會迫使我們推遲、限制或終止我們的產品開發計劃、商業化努力或其他業務。

生物製藥產品的開發是資本密集型的.如果我們的產品候選人通過臨牀前研究和臨牀試驗進入並取得進展，我們將需要大量的額外資金來擴大或創造我們的開發、管理、製造、營銷和銷售能力。我們已動用大量資金髮展我們的技術和產品候選產品，並將需要大量資金對我們的產品候選人進行進一步的研究和開發，進行臨牀前測試和臨牀試驗，為我們的產品候選人尋求監管批准，並生產和銷售任何獲準商業銷售的產品(如果有的話)。此外，我們期望增加作為上市公司的經營成本。目前的冠狀病毒大流行已經造成並可能進一步造成全球金融市場的嚴重混亂，而由於冠狀病毒的流行，我們的普通股和其他生物製藥公司的交易價格一直高度波動，這可能會降低我們獲取資本的能力，無論是在任何條件下還是在有利的條件下。

自我們成立以來，我們投入了很大一部分努力和財政資源在研究和開發活動中，我們的產品候選人來自我們的領先項目，α。₄β₇和α_vβ₆。臨牀前研究和臨牀試驗為我們的產品候選人將需要大量的資金來完成。截至2020年3月31日，我們擁有2.19億美元的現金、現金等價物和有價證券。我們期望在可預見的將來產生大量的開支，因為我們尋求從我們的領先項目α中提升我們目前的產品候選人。₄β₇和α_vβ_6,和任何未來的產品候選人通過臨牀前和臨牀開發，監管審批程序，如果獲得批准，商業推出活動。根據我們目前的業務計劃，我們認為我們現有的現金和現金等價物將至少在2022年年底之前足以支付我們的業務開支和資本支出所需經費。不過，我們未來所需的資本，以及我們期望現有資源用以支持我們的運作、擴充基金、發展新產品或加強產品，或以其他方式應付競爭壓力的期間，可能與我們預期的有很大不同，我們可能需要比計劃更早尋求額外的資金。我們的每月支出水平因新的和正在進行的研究和開發以及其他公司活動而有所不同。由於與成功研究和開發我們的產品候選人有關的時間和活動的時間和活動高度不確定，我們無法估計我們將需要的實際資金，以開發和任何營銷和商業化活動的核準產品。我們未來的資金需求，無論是短期的還是長期的，都將取決於許多因素，包括但不限於：

如果我們不能及時或以可接受的條件獲得資金，我們可能不得不推遲、減少或終止我們的研究和開發計劃以及臨牀前研究或臨牀試驗，限制戰略機會，或減少我們的勞動力或其他公司重組活動。我們不期望在可預見的將來從商業產品的銷售或特許產品的特許使用費中獲得收入，即使是在任何情況下，在我們的產品候選人被臨牀測試、批准商業化和成功銷售之前。到目前為止，我們主要通過根據我們的合作協議收到的付款、出售股票證券和債務融資來為我們的業務提供資金。

今後將要求我們尋求更多的資金，目前打算通過更多的合作和(或)許可協議、公共或私人股本發行或債務融資、信貸或貸款設施，或其中一個或多個資金來源的組合來這樣做。如果我們通過發行股票證券籌集額外資金，我們的股東將受到稀釋，任何融資條款都可能對我們股東的權利產生不利影響。此外，作為向我們提供額外資金的一個條件，未來投資者可以要求並可能獲得優於現有股東的權利。我們日後的債務融資，如有，可能會涉及限制性合約，限制我們在進行未來業務活動時的靈活性，而在無力償債的情況下，債券持有人會在持有股票的人士獲得公司資產的任何分配前，予以償還。如果我們通過與第三方的許可或合作安排籌集額外的資金，我們可能不得不放棄我們的產品候選方的寶貴權利，或者以對我們不利的條件授予許可。我們還可能被要求在較早的階段為產品候選人尋找合作者，否則將是可取的，或放棄我們對產品候選人或技術的權利，否則我們將尋求開發或商業化自己。如果不能在可以接受的條件下獲得資金，可能迫使我們推遲、限制或終止我們目前或未來產品的開發和商業化，這可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生重大和不利的影響。

與發現、開發和商業化有關的風險

我們的產品候選產品處於開發的早期階段，可能在開發中失敗，或遭受嚴重影響其商業可行性的延誤。如果我們或我們的合作者無法完成產品候選產品的開發或商業化，或在此過程中遇到重大延誤，我們的業務將受到重大損害。

我們市場上沒有產品，我們所有的產品候選人都處於開發的早期階段。我們期望在2020年年中和2020年年底之前提交針對我們的開發候選人Morf-057和Morf-720的調查新藥應用程序(InDS)。此外，我們有一系列的目標和項目，這些目標和程序處於發現和臨牀前發展的早期階段，可能永遠不會進入臨牀階段的發展階段。我們實現和維持盈利的能力取決於單獨或與第三方獲得監管批准，併成功地將我們的產品候選產品商業化，我們不能保證我們的任何產品候選人都將獲得監管批准。我們在進行和管理必要的臨牀試驗以獲得監管批准方面的經驗有限，包括獲得FDA的批准。在獲得對我們產品候選產品的商業分銷的監管批准之前，我們或現有的或

未來的合作者必須進行廣泛的臨牀前測試和臨牀試驗，以證明我們的產品候選產品在人體中的安全性和有效性。

我們可能沒有財政資源繼續開發產品候選人，或修改現有的產品或為產品候選人進行新的合作，如果我們遇到任何問題，延誤或阻止對產品候選人的批准或使其商業化，包括：

我們或我們的合作者無法完成產品候選產品的開發或商業化，或由於這些因素中的一個或多個因素而嚴重延誤，可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生實質性和不利的影響。

我們的業務在很大程度上取決於我們的MOF-057計劃和我們的產品候選人MOF-720的成功。對這些候選產品的現有和今後的臨牀前研究和臨牀試驗可能不成功，如果我們不能將這些候選產品商業化或在此過程中遇到重大延誤，我們的業務將受到重大損害。

我們在我們的MOF-057和MOF-720項目的發展上投入了很大一部分努力和財政資源。然而，我們的領先產品候選人仍處於臨牀前階段。我們創造商業產品收入的能力-我們預計這種收入將在許多年內不會出現-將在很大程度上取決於我們主要產品候選人的成功開發和最終商業化。我們以前沒有為任何產品候選人向FDA或類似的監管機構提交新藥申請或NDA申請，我們也無法確定我們的產品候選產品是否能在臨牀試驗中獲得成功或獲得監管機構的批准。此外，我們的產品候選人可能得不到監管批准，即使他們是成功的臨牀試驗。此外，監管機構可能無法及時完成審查過程，如果FDA諮詢委員會或其他監管機構建議不批准或限制批准，則可能導致額外的延誤。此外，在產品開發、臨牀試驗和審查過程中，我們可能會因未來立法或行政行動中的額外政府監管或監管權力政策的變化而受到延誤或拒絕。監管當局也可以批准一個產品的候選產品比要求的更有限的跡象，或標籤，包括警告，禁忌或預防措施有關的使用條件。監管當局也可能要求風險評估和緩解策略，或REMS，或執行昂貴的營銷後臨牀試驗。如果我們沒有為我們的產品候選人獲得監管批准, 我們可能無法繼續我們的行動。即使我們成功地獲得監管機構的批准來推銷我們的產品候選產品，我們的收入在一定程度上也將取決於我們獲得監管批准和擁有商業權利的地區的市場規模。如果我們所針對的病人子集的市場沒有我們估計的那麼重要，如果獲得批准，我們可能不會從這些產品的銷售中獲得可觀的收入。

我們計劃尋求監管批准，使我們的產品候選人在美國和選定的外國商業化。為了在其他國家獲得單獨的監管批准，我們必須遵守這些國家關於安全和效能的許多不同的監管要求。其他國家也有自己的條例，除其他外，規範臨牀試驗和商業銷售，以及我們的產品候選產品的定價和分銷，我們可能需要花費大量資源，以獲得可能不成功的監管批准，並遵守這些法域現行的條例。

我們的Morf-057和Morf-720產品候選人的成功將取決於許多因素，包括以下因素：

如果我們不能及時或完全實現這些因素中的一個或多個，我們可能會遇到重大延誤或無法成功地將產品候選產品商業化，這將對我們的業務造成重大損害。

如果我們不能在我們宣佈和預期的時間框架內實現我們預計的發展目標，我們的產品的商業化可能會被推遲，因此我們的股票價格可能會下降。

我們不時地估計各種科學、臨牀、法規和其他產品開發目標的預期完成時間，我們有時稱之為里程碑。這些里程碑可能包括開始或完成科學研究和臨牀試驗以及提交管理文件。有時，我們可以公開宣佈其中一些里程碑的預期時間。所有這些里程碑都是並將以許多假設為基礎。與我們的估計相比，這些里程碑的實際時間可能會有很大的差異，在某些情況下是由於我們無法控制的原因。例如，在2019年11月，我們根據FDA提出的額外臨牀前研究的要求，更新了我們針對MOF-720的IND提交時間的指導。如果我們不像公開宣佈的那樣實現這些里程碑，或者根本沒有實現我們產品的商業化，那麼我們的股票價格可能會下降。

我們發現和開發治療療法的方法是建立在新技術的基礎上的，這些新技術還沒有被證實，而且可能不會產生適銷對路的產品。

我們正在使用我們的薄荷平臺開發產品候選管道。從歷史上看，其他進入晚期臨牀試驗的公司的數十個以整合素為目標的口服小分子候選藥物都未能獲得fda或ema批准的藥物。我們知道某些公司目前正在探索口服整合素的方法。例如，柔韌治療公司。目前正在診所接受α治療_vβ₆/α_vβ₁口服小分子整合素抑制劑。這些其他公司的發展努力和臨牀結果可能不成功，這可能導致對口服整合素的負面看法，並對我們的產品候選人的監管審批過程產生負面影響，這將對我們的業務產生重大和不利的影響。例如，BiogenInc.最近終止了一項針對α單克隆抗體的第二階段研究_vβ₆,出於安全考慮。我們相信，與我們的造幣機平臺相一致的產品候選者可以通過利用基於構象定位的下一代物理技術，加上機器學習和人工智能，提供一種優化的治療方法，從而使我們能夠在發現過程中設計、迭代和優化線索。然而，構成我們的基礎的科學研究

使用我們的薄荷平臺開發產品候選人的工作正在進行中，可能不會產生可行的產品候選人。

到目前為止，我們還沒有在任何臨牀研究中測試過我們的產品候選人。我們最終可能會發現，我們的薄荷平臺和由此產生的任何產品都不具備治療效果所需的某些特性，包括鎖定特定整合素構象的能力。我們的候選產品也可能無法在人體內保持穩定，在藥物到達目標組織所需的一段時間內，或者它們可能引發免疫反應，從而抑制候選產品到達目標組織的能力，或對人體造成不良副作用。我們目前只有臨牀前的數據，我們的產品候選人口服生物利用度。我們可能會動用大量資金，試圖引進這些物業，但可能永遠不會成功。此外，基於我們的造幣機平臺的產品候選可能在病人身上顯示出與實驗室研究不同的化學和藥理特性。我們的造幣廠平臺和由此產生的任何產品候選品可能無法在人類身上表現出相同的化學和藥理特性，並可能以不可預見的、無效的或有害的方式與人類生物系統相互作用。

像我們這樣的新產品候選產品的審批過程可能比其他的、知名度更高或研究範圍更廣的產品候選人花費更多和更長的時間。據我們所知，沒有監管機構批准口服小分子整合素抑制劑.我們相信fda在基於整合素的治療方面的經驗有限，這可能會增加我們產品候選產品的監管審批過程的複雜性、不確定性和時間長度。我們和我們現有的或未來的合作者可能永遠不會得到市場和商業化的任何產品候選人的批准。即使我們或現有的或未來的合作者獲得監管批准，批准也可能是針對目標、疾病適應症或患者羣體，而這些目標、疾病適應症或患者羣體並不像我們預期或期望的那樣廣泛，或者可能需要包括大量使用或分銷限制或安全警告的標籤。我們或現有的或未來的合作者可能需要進行額外的或意想不到的臨牀試驗，以獲得批准，或受制於營銷後的測試要求，以保持監管的批准。如果我們的造幣廠平臺和研究項目所產生的產品被證明是無效的、不安全的或商業上不可行的，那麼我們的造幣廠平臺和管道將幾乎沒有價值，這將對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生實質性和不利的影響。

臨牀前和臨牀的發展涉及一個漫長而昂貴的過程，結果不確定，早期研究和試驗的結果可能不能預測未來的試驗結果。我們可能會在完成或最終無法完成當前產品候選人或任何未來產品候選人的開發和商業化方面承擔額外的費用或經歷延誤。

我們所有的產品候選人都在臨牀前開發，他們的失敗風險很高。我們的產品候選人何時或是否會獲得監管機構的批准是不可能的。為了獲得必要的監管批准，使任何產品候選產品商業化，我們必須通過廣泛的臨牀前研究和宂長、複雜和昂貴的臨牀試驗，證明我們的產品候選產品在人體內是安全和有效的。臨牀測試可能需要很多年才能完成，其結果本身就是不確定的。在臨牀試驗過程中，任何時候都可能發生故障。我們的候選產品的臨牀前研究和早期臨牀試驗的結果可能不能預測後期臨牀試驗的結果。我們可能無法建立適用的管理當局認為臨牀有意義的臨牀終點，臨牀試驗可能在任何階段的測試失敗。早期臨牀試驗與後期臨牀試驗在試驗設計上的差異，使得很難將早期臨牀試驗的結果推斷為後期臨牀試驗。此外，臨牀數據往往容易受到不同解釋和分析的影響，許多公司認為其產品候選產品在臨牀試驗中表現令人滿意，但卻未能獲得其產品的營銷批准。一些生物製藥業的公司由於缺乏療效或不良的安全狀況，在高級臨牀試驗中遭遇重大挫折。, 儘管在早期的試驗中取得了有希望的結果。有一個典型的高失敗率的產品候選人繼續通過臨牀試驗。大多數開始臨牀試驗的產品候選人從未被批准為產品，也無法保證我們未來的任何臨牀試驗最終將獲得成功或支持我們目前或未來任何產品候選人的臨牀開發。

我們的兩個牽頭項目是MOF-057和MOF-720。我們打算分別在2020年年中和2020年年底之前提交MOF-057和MOF-720的IND申請。我們未來的臨牀試驗將以

最後確定試驗設計，並向FDA或類似的外國監管機構提交IND或類似的報告。即使我們在其他司法管轄區提交了我們的IND或可比報告，FDA或其他監管當局也可能不同意我們已經滿足了他們開始臨牀試驗的要求或不同意我們的研究設計，這可能要求我們完成更多的臨牀前研究或修改我們的協議，或者在開始臨牀試驗時施加更嚴格的條件。

我們或我們的合作者在開始或完成臨牀試驗時可能會遇到延誤。我們或我們的合作者還可能在未來的任何臨牀試驗中或作為其結果，經歷許多不可預見的事件，這些試驗可能會延遲或阻止我們獲得營銷批准或將Morf-057項目或Morf-720或任何未來產品候選產品商業化的能力，包括：