目錄
美國證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告 |
終了季度
或
根據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 |
委員會檔案編號
(其章程所指明的註冊人的確切姓名)
| ||||
(述明或其他成立為法團的司法管轄區或 | (國税局僱主識別號碼) | |||
(組織) | ||||
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
登記人的電話號碼，包括區號(
環球森林產品公司 | ||||
(前姓名或前地址，如自上次報告以來有所更改。) | ||||
以支票方式表明登記人(1)是否已提交1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在前12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的較短期限)，(2)在過去90天中一直受到這類申報要求的限制。
通過檢查標記説明註冊人是否以電子方式提交了條例S-T(本章第232.405節)規則第四零五條規定提交的所有交互數據文件(或要求註冊人提交此類文件的較短期限)。
通過複選標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的增長公司。參見“交易所法”規則12b-2中“大型加速備案者”、“加速備案者”、“小型報告公司”和“新興成長型公司”的定義。
加速機◻ | 非加速箱◻ | 小型報告公司 | |
新興成長型公司 |
如果是一家新興成長型公司，請用支票標記表明登記人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“外匯法”第13(A)條規定的新的或經修訂的財務會計準則。☐
用複選標記指示註冊人是否為空殼公司(如“交易法”規則12b-2所定義)。是
註明發行人每一類別普通股的流通股數目，截至最遲的切實可行日期：
班級 |
| 截至2020年3月28日 | ||
普通股，面值1美元 |
根據該法第12(B)條登記的證券： | ||
每班職稱 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
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UFP工業公司
目錄
第一部分I. | 財務信息。 | 頁號 | |
第1項 | 財務報表 | ||
濃縮綜合資產負債表：2020年3月28日、2019年12月28日和2019年3月30日 | 3 | ||
截至2020年3月28日和2019年3月30日的三個月收益和綜合收入彙總報表 | 4 | ||
截至2020年3月28日和2019年3月30日的股東權益精簡合併報表 | 5 | ||
截至2020年3月28日和2019年3月30日三個月現金流動彙總表 | 6 | ||
未審計合併財務報表附註 | 7 | ||
第2項 | 管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 | 15 | |
第3項 | 市場風險的定量和定性披露 | 26 | |
第4項 | 管制和程序 | 27 | |
第二部份 | 其他資料 | ||
第1項 | 法律訴訟-無 | ||
第1A項. | 危險因素 | 28 | |
第2項 | 未登記的股本證券出售和收益的使用 | 28 | |
第3項 | 高級證券違約-無違約 | ||
第4項 | 礦山安全披露-無 | ||
第5項 | 其他資料-無 | 29 | |
第6項 | 展品 | 30 |
2
目錄
UFP工業公司
壓縮合並資產負債表
(未經審計)
(單位：千兆單位，除數據共享外) | ||||||||||
三月二十八日 | 十二月二十八日 | 三月三十日 | ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2019 | |||||
資產 |
|
| ||||||||
流動資產： |
|
| ||||||||
現金和現金等價物 | $ | |
| $ | |
| $ | | ||
限制現金 |
| |
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| | |||
投資 |
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| | |||
應收賬款淨額 |
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| | |||
清單： |
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原料 |
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成品 |
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總庫存 |
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| |
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| | |||
可退還所得税 |
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| | |||
其他流動資產 |
| |
| |
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| | |||
流動資產總額 |
| |
| |
| | ||||
遞延所得税 |
| |
| |
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| | |||
限制投資 | |
| |
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| | ||||
使用權資產 | | | | |||||||
其他資產 |
| |
| |
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| | |||
善意 |
| |
| |
|
| | |||
無限期無形資產 |
| |
| |
|
| | |||
其他無形資產淨額 |
| |
| |
|
| | |||
不動產、廠房和設備： |
|
| ||||||||
財產、廠房和設備 | ||||||||||
減去累計折舊和攤銷 |
| ( |
| ( |
|
| ( | |||
不動產、廠房和設備，淨額 | | | ||||||||
總資產 | | | | |||||||
負債與股東權益 |
|
| ||||||||
流動負債： |
|
| ||||||||
現金透支 | $ | — | $ | — |
| $ | | |||
應付帳款 |
| |
| |
|
| | |||
應計負債： |
|
| ||||||||
補償和福利 |
| |
| |
|
| | |||
其他 |
| |
| |
|
| | |||
租賃負債的當期部分 | | | | |||||||
長期債務的當期部分 |
| |
| |
|
| | |||
流動負債總額 |
| |
| |
|
| | |||
長期債務 |
| |
| |
|
| | |||
租賃責任 | | | | |||||||
遞延所得税 |
| |
| |
|
| | |||
其他負債 |
| |
| |
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| | |||
負債總額 |
| |
| |
|
| | |||
股東權益： |
|
| ||||||||
控股股東權益： |
|
| ||||||||
優先股，沒有票面價值 | $ | $ |
| $ | ||||||
普通股，$ |
| |
| |
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| | |||
額外已付資本 |
| |
| |
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| | |||
留存收益 |
| |
| |
|
| | |||
累計其他綜合收入 |
| ( |
| ( |
|
| ( | |||
控股股東權益總額 |
| |
| |
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| | |||
非控制利益 |
| |
| |
|
| | |||
股東權益總額 |
| |
| |
|
| | |||
負債和股東權益合計 | $ | | $ | |
| $ | | |||
見合併精簡財務報表附註.
3
目錄
UFP工業公司
精簡合併盈餘報表
和綜合收入
(未經審計)
(單位：千兆單位，每股數據除外) | ||||||
三個月結束 | ||||||
三月二十八日 | 三月三十日 | |||||
2020 |
| 2019 |
| |||
淨銷售額 | $ | |
| $ | |
|
出售貨物的成本 |
| |
| | ||
毛利 |
| |
| | ||
銷售、一般和行政費用 |
| |
| | ||
其他 | ( | | ||||
經營收入 |
| |
| | ||
利息費用 |
| |
| | ||
利息收入 |
| ( |
| ( | ||
投資和其他方面未實現的損失(收益) | | ( | ||||
| |
| | |||
所得税前收入 |
| |
| | ||
所得税 |
| |
| | ||
淨收益 |
| |
| | ||
減去可歸因於非控制權益的淨收益 |
| ( |
| ( | ||
可歸因於控制權益的淨收益 | $ | | $ | | ||
每股收益-基本收益 | $ | | $ | | ||
每股收益 | $ | | $ | | ||
其他綜合收入： | ||||||
淨收益 |
| |
| | ||
其他綜合收益(損失) |
| ( |
| | ||
綜合收入 |
| |
| | ||
減去可歸因於非控制權益的綜合收入 |
| |
| ( | ||
可歸因於控制權益的綜合收入 | $ | | $ | | ||
見合併精簡財務報表附註。
4
目錄
UFP工業公司
股東權益合併簡表
(未經審計)
(單位：千元) | ||||||||||||||||||
股權分置控制 | ||||||||||||||||||
累積 | ||||||||||||||||||
額外 | 其他 | |||||||||||||||||
共同 | 已付 | 留用 | 綜合 | 非控制 | ||||||||||||||
| 股票 |
| 資本 |
| 收益 |
| 收益 |
| 利息 |
| 共計 | |||||||
2018年12月29日結餘 | $ | | $ | |
| $ | | $ | ( |
| $ | |
| $ | | |||
淨收益 |
|
|
| |
|
|
| |
|
| | |||||||
外幣換算調整 |
|
|
|
| |
| |
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| | ||||||||
投資與外匯未實現收益(虧損) |
|
|
|
| |
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| | |||||||||
分配給非控制利益 |
|
|
|
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| ( |
| ( | ||||||||||
發放 |
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| |
|
|
|
|
| | ||||||||
發放 |
| |
| |
|
|
|
|
| | ||||||||
發放 |
| |
| ( |
|
|
|
|
| — | ||||||||
與股份補償安排相關的費用 |
|
| |
|
|
|
|
|
|
| | |||||||
遞延補償計劃下的應計費用 |
|
| |
|
|
|
|
|
|
| | |||||||
2019年3月30日結餘 | $ | | $ | |
| $ | | $ | ( |
| $ | |
| $ | | |||
2019年12月28日結餘 | $ | | $ | |
| $ | | $ | ( |
| $ | |
| $ | | |||
淨收益 |
|
|
| |
|
|
| |
|
| | |||||||
外幣換算調整 |
|
|
|
| ( |
| ( |
|
| ( | ||||||||
債務證券未變現損失 |
|
|
|
| ( |
|
|
| ( | |||||||||
分配給非控制利益 |
|
|
|
|
| ( |
| ( | ||||||||||
額外購買非控制權益 | | ( | ( | |||||||||||||||
現金股息-$ |
|
|
| ( |
|
|
|
|
| ( | ||||||||
發放 |
| |
| |
|
|
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| | ||||||||
發放 |
| |
| |
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|
|
|
| | ||||||||
發放 |
| |
| ( |
|
|
|
|
| — | ||||||||
回購 | ( | ( | ( | |||||||||||||||
與股份補償安排相關的費用 |
|
| |
|
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|
|
|
|
| | |||||||
遞延補償計劃下的應計費用 |
|
| |
|
|
|
|
|
|
| | |||||||
二零二零年三月二十八日 | $ | | $ | |
| $ | | $ | ( |
| $ | |
| $ | | |||
見合併精簡財務報表附註。
5
目錄
UFP工業公司
合併現金流量表
(未經審計)
(單位：千) | 三個月結束 | ||||||
三月二十八日 | 三月三十日 | ||||||
| 2020 |
| 2019 |
| |||
業務活動現金流量： |
| ||||||
淨收益 | $ | |
| $ | | ||
調整數，將淨收益與業務活動現金淨額對賬： |
| ||||||
折舊 |
| |
| | |||
無形資產攤銷 |
| |
| | |||
與股份及授予補償安排有關的開支 |
| |
| | |||
遞延所得税(貸記) |
| |
| ( | |||
未實現(收益)投資損失 |
| |
| ( | |||
資產處置和資產減值淨收益 |
| ( |
| ( | |||
變動： |
| ||||||
應收賬款 |
| ( |
| ( | |||
盤存 |
| ( |
| ( | |||
應付賬款和現金透支 |
| |
| | |||
應計負債和其他 |
| ( |
| ( | |||
用於經營活動的現金淨額 |
| ( |
| ( | |||
投資活動的現金流量： |
| ||||||
購置不動產、廠房和設備 |
| ( |
| ( | |||
出售不動產、廠房和設備的收益 |
| |
| | |||
非控制權益的收購和購買，扣除收到的現金 |
| ( |
| — | |||
人壽保險合同投資 |
|
| |||||
購買投資 |
| ( |
| ( | |||
出售投資收益 |
| |
| | |||
其他 |
| ( |
| | |||
用於投資活動的現金淨額 |
| ( |
| ( | |||
來自籌資活動的現金流量： |
| ||||||
循環信貸貸款 |
| |
| | |||
循環信貸設施項下的還款 |
| ( |
| ( | |||
還債 | ( | ( | |||||
發行普通股的收益 |
| |
| | |||
支付給股東的股息 |
| ( |
| — | |||
分配給非控制利益 | ( | ( | |||||
回購普通股 |
| ( |
| — | |||
其他 |
| |
| | |||
資金活動提供的現金淨額(使用中) |
| ( |
| | |||
匯率變動對現金的影響 |
| ( |
| | |||
現金和現金等價物的淨變動 |
| ( |
| ( | |||
現金、現金等價物和限制性現金，年初 |
| |
| | |||
現金、現金等價物和限制性現金，期末 | $ | | $ | | |||
現金和現金等價物與限制性現金的對賬： | |||||||
現金和現金等價物，期初 | $ | | $ | | |||
限制性現金，期初 | | | |||||
現金、現金等價物和限制性現金，期初 | $ | | $ | | |||
現金和現金等價物，期末 | $ | | $ | | |||
限制性現金，期末 | | | |||||
現金、現金等價物和限制性現金，期末 | $ | | $ | | |||
補充資料： |
| ||||||
已付利息 | $ | | $ | | |||
已繳所得税 |
| |
| | |||
非現金融資活動： | |||||||
根據遞延補償計劃發行的普通股 |
| |
| | |||
見合併精簡財務報表附註.
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目錄
UFP工業公司
未經審計的附註
精簡合併財務報表
A.成品業的自願性-再轉軌制
所附的未經審計的臨時合併財務報表(“財務報表”)包括我們以及我們全資和多數擁有的子公司和合夥企業的賬目，這些報表是根據證券交易委員會的規則和條例編制的。因此，財務報表不包括按照美國普遍接受的會計原則編制的年度合併財務報表中通常包括的所有信息和腳註。公司間的所有交易和餘額都已被取消。
我們認為，財務報表載有所有必要的重大調整，以公允列報我們的綜合財務狀況、業務結果和所述臨時期間的現金流量。所有這些調整都是正常的經常性調整。這些財務報表應與截至2019年12月28日的財政年度的年度合併財務報表及其腳註一併閲讀，這些報表應以表10-K形式提交給股東。
2020年4月22日，股東們批准將該公司的名稱從環球森林產品公司更名為UFP工業公司。
從3月到8月，季節性對我們的營運資本產生了重大影響，這在歷史上導致了我們第一和第二季度運營業務的負現金流或適度現金流。相反，從9月到2月，我們的營運資本大幅減少，這通常導致我們第三和第四季度業務的大量現金流。為了比較起見，我們已將2019年3月30日的餘額列入所附的未經審計的合併資產負債表。
2020年3月11日，世界衞生組織宣佈新型冠狀病毒(冠狀病毒)為全球大流行，並建議遏制和緩解在世界範圍內的措施，隨後導致了各種“呆在家裏”的國家發出的命令，我們在其中運作。在本文件提交之日，我們的大多數客户和業務被認為是這些州訂單下的基本業務。亞細亞因此，除了
7
目錄
UFP工業公司
B.自願性、無償性、無償性、公允價值
我們適用ASC 820的規定，公允價值計量和披露按公允價值計量的資產和負債。按公允價值計量的資產如下：
2020年3月28日 | 2019年3月30日 | |||||||||||||||||||||||
引文 | 價格 | 引文 | 價格 | |||||||||||||||||||||
價格 | 其他 | 價格 | 價格 | 其他 | 價格 | |||||||||||||||||||
主動 | 可觀察 | 看不見 | 主動 | 可觀察 | 看不見 | |||||||||||||||||||
市場 | 投入 | 投入 | 市場 | 投入 | 投入 | |||||||||||||||||||
(單位：千) |
| (一級) |
| (二級) |
| (三級) | 共計 |
| (一級) |
| (二級) |
| (三級) |
| 共計 | |||||||||
貨幣市場基金 | $ | |
| $ | | $ | — |
| $ | |
| $ | |
| $ | | $ | — |
| $ | | |||
固定收益基金 |
| |
| | — |
|
| |
| |
| | — |
|
| | ||||||||
權益證券 |
| |
| — | — |
|
| |
| |
| — | — |
|
| | ||||||||
替代投資 | — | — | | | — | — | | | ||||||||||||||||
共同基金： |
|
|
|
|
| — | ||||||||||||||||||
國內股票基金 |
| |
| — | — |
|
| |
| |
| — | — |
|
| | ||||||||
國際股票基金 |
| |
| — | — |
|
| |
| |
| — | — |
|
| | ||||||||
目標資金 |
| |
| — | — |
|
| |
| |
| — | — |
|
| | ||||||||
債券基金 |
| |
| — | — |
|
| |
| |
| — | — |
|
| | ||||||||
替代基金 | | — | — | | | — | — | | ||||||||||||||||
共同基金共計 |
| |
| — | — |
|
| |
| |
| — | — |
|
| | ||||||||
共計 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||||
公允價值資產 | $ | | $ | | $ | |
| $ | | $ | | $ | | $ | |
| $ | | ||||||
從上表所列2020年3月28日按公允價值計算的資產中，美元
我們維持貨幣市場，共同基金，債券和/或股票，在我們的無資格遞延補償計劃，我們的全資擁有的特許自保保險公司，和資產持有的金融機構。這些基金按活躍的外匯市場報價估值，幷包括在“現金和現金等價物”、“投資”、“其他資產”和“限制性投資”中。我們選擇不適用ASC 825下的公允價值選項，金融工具，適用於我們的任何金融工具，但美國公認會計原則明確要求的除外。
根據我們的投資政策，我們的全資獨資公司Ardellis保險有限公司.(“Ardellis”)，持有一個投資組合，總額為$
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目錄
UFP工業公司
Ardellis的可供出售的投資組合，包括與密歇根州持有的資金，由以下(千人)組成：
2020年3月28日 | |||||||||
未實現 | |||||||||
| 成本 |
| 收益/(損失) |
| 公允價值 | ||||
固定收益 | $ | |
| $ | |
| $ | | |
衡平法 |
| |
| |
|
| | ||
共同基金 | | ( |
| | |||||
另類投資 | | ( |
| | |||||
共計 | $ | | $ | ( |
| $ | | ||
我們的固定收益投資包括美國政府債券和機構債券以及期限不同的投資級公司債券。我們的股權投資包括小型、中型和大型市值增長和價值基金，以及國際股票。我們的另類投資包括私人房地產收入信託，這是作為一個三級資產的價值。未實現的淨損失為$
C.再轉嫁制
在
我們提供的某些客户產品需要由公司或3安裝RD聚會。安裝收入在完成後確認。如果公司使用3RD甲方為安裝方，將作為本公司的代理，直至安裝完成為止。安裝收入在公司總銷售額中所佔的份額是不重要的。
該公司利用回扣，信貸，折扣和/或現金為基礎的獎勵措施的某些客户，這是作為可變的考慮。我們根據向客户提供的預期金額來估算這些金額，並減少確認的收入。我們相信，我們對可變考慮的估計不會有重大變化。這些費用的分配在發票一級適用，並與收入一併確認。此外，回報和退款是在歷史和預期的基礎上估算的，這是確認的收入的減少。
建築合同的收益反映在各項業務中，根據個別業務的業務性質，在成本成本或交付方法單位項下使用隨時間變化的會計核算，這符合ASC 606的規定，因為在履行某些履約義務時確認了收入。根據一段時間以來使用成本法進行的會計，建築合同的收入和相關收益是根據與估計費用總額有關的實際費用的關係來衡量的。根據一段時間內使用交付單位的會計方法，建築合同的收入和相關收益由實際生產單位與單位總數的關係來衡量。建築合同收益估計數的修訂記錄在已知此類修訂依據的會計期間。個別合同的預計損失在明顯損失時全部記作業務費用。亞細亞
我們的建築合同一般都是以固定價格簽訂的，完成工程的範圍可以是到
9
目錄
UFP工業公司
以及商品成本。在這一年中，我們更新了我們的估算成本，使用當前的勞動力和商品成本來完成我們的項目，並在存在的範圍內確認損失。
下表按收入來源分列我國總收入：
(單位：千) |
| 三月二十八日 |
| 三月三十日 |
| |||
市場分類 | 2020 | 2019 | %變化 | |||||
離岸船運點收入 | $ | | $ | |
| |||
建築合同收入 |
| | |
| - | |||
總銷售額 |
| | |
| ||||
銷售津貼 | ( | ( | ||||||
總淨銷售額 | $ | | $ | | ||||
施工部分包括上述建築合同收入。施工合同收入主要由工地建設和框架客户組成.
下表分別列出列入“其他流動資產”和“應計負債：其他”的會計賬户餘額(千)：
三月二十八日 | 十二月二十八日 | 三月三十日 | ||||||||
| 2020 |
| 2019 |
| 2019 |
| ||||
超過比林斯的成本和收益 | $ | |
| $ | |
| $ | |
| |
超過成本和收益的比林斯 |
| |
| |
|
| | |||
D.成本法
每股收益(“每股收益”)的計算如下(千)：
三個月結束 | ||||||
三月二十八日 |
| 三月三十日 |
| |||
2020 | 2019 | |||||
分子： |
|
|
|
| ||
可歸因於控制權益的淨收益 | $ | | $ | | ||
分配予非歸屬受限制普通股的收益的調整 |
| ( |
| ( | ||
計算每股收益的淨收益 | $ | | $ | | ||
分母： |
|
|
|
| ||
加權平均股票 |
| |
| | ||
非歸屬限制性普通股的調整 |
| ( |
| ( | ||
計算基本每股收益的股票 |
| |
| | ||
稀釋限制性普通股的效應 |
| |
| | ||
計算稀釋每股收益的股份 |
| |
| | ||
每股淨收益： |
|
|
|
| ||
基本 | $ | | $ | | ||
稀釋 | $ | | $ | | ||
我們為環境損害責任自保，包括通過全資子公司Ardellis保險有限公司投保的某些責任，Ardellis保險有限公司是一家有執照的專屬自保保險公司。
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目錄
UFP工業公司
我們在美國各地擁有和經營一些化學處理木材產品的設施。關於這些和其他不動產的所有權和經營，以及危險或有毒物質的處置或處理，根據各種聯邦、州和地方環境法、法令和條例，我們可能要對移走和補救費用以及其他潛在費用、損害和費用承擔潛在責任。環境儲備，按貼現率已確定，以涵蓋在木材保護設施的修復活動，在斯托克敦，PA；伊麗莎白市，NC；和奧本代爾，佛羅裏達州。此外，還為我們在加利福尼亞州桑頓的設施設立了一個儲備，以清除購買時財產上存在的某些含鉛材料。
在合併的基礎上，我們已經預訂了大約$
此外，在二零二零年三月二十八日，我們是一些因正常運作而引起的訴訟和申索的原告或被告。管理層認為，合併財務報表不會受到這些意外事件和索償結果的重大影響。
在二零二零年三月二十八日，我們已就已展開的基本工程項目作出約$
我們為我們生產的產品提供各種保證。從歷史上看，保修要求並不是實質性的。我們還銷售其他公司生產的產品，其中一些已不再營業。雖然我們不保證這些產品，但當製造商不再存在或有能力支付時，我們已經收到了作為這些產品的經銷商的索賠。從歷史上看，這些費用對我們的合併財務報表沒有重大影響。
作為我們運作的一部分，我們提供建築材料和勞動力給現場建設項目，或者我們與框架公司共同投標，為這樣的項目。在某些情況下，我們被要求寄出付款和履約保證金，以確保產品和安裝服務按照我們的合同義務完成。我們已同意賠償保證人對這些保證書提出的適當要求。到2020年3月28日，我們有大約$
在2020年3月28日，我們收到了總額為美元的未付信用證。
我們提供不可撤銷的信用證以保險公司為受益人，以保證我們在某些保險合同下的履約能力，以代替現金存款。截至2020年3月28日，我們有不可撤銷的信用證，總額約為美元。
我們必須為所有已發行的工業發展收入債券提供以債券受託人為受益人的不可撤銷的信用證。這些信用證的本金和利息支付給債券持有人。我們目前有不可撤銷的信用證，總額約為$。
某些國內全資子公司為UFP工業公司的負債提供了擔保。在某些債務協議中，包括2012和2018年系列高級票據和我們的循環信貸貸款。這些擔保的最大風險僅限於根據這些債務安排未清償的債務，這種風險將在債務協議到期的同時到期。
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在2020年第一季度，我們沒有達成任何新的擔保安排，這將要求我們在資產負債表上確認負債。
F.
我們在2020年和2019年完成了以下收購，除非另有説明，這些收購使用了數千次採購方法：
淨再投資 | |||||||
公司 | 採辦 | 無形再 | 有形產品 | 操作 | |||
名字 | 日期 | 購買價格 | 資產 | 資產 | 段段 | ||
2020年3月13日 | $ | $ | | $ | | 建設 | |
探索設計與製造與探索建築磨坊(“探索”) | 一種用於各種商業用途的高級磨坊和箱包產品的設計師、製造者和安裝商。奎斯特的年銷售額約為$ | ||||||
2019年9月16日 | $ | $ | | $ | | 工業 | |
託盤美國有限責任公司(“託盤美國”) | 美國中西部木材託盤和板條箱產品的製造商和回收商。美國託盤的年銷售額約為$ | ||||||
(2019年8月12日) | $ | $ | | $ | | 零售 | |
西北繪畫公司(“西北”) | 一家向美國西北地區供應預漆建築材料的供應商，包括牆板、肥皂、面板和裝飾材料，年銷售額約為美元。 | ||||||
2019年5月1日 | $ | $ | | $ | | 工業 | |
金剛狼木製品公司(“金剛狼”) | 傢俱、商店固定裝置和箱體產品製造商的木面板組件製造商。金剛狼的年銷售額約為$ | ||||||
Quest、Pallet USA、西北和Wolverine收購的無形資產尚未最後確定並分配給各自的可識別資產和商譽賬户。總體而言，自2019年3月底以來完成的但未與其他業務合併的購置捐助約為美元。
GB/T1457-1996商品轉制產品的轉制
該公司在國際上經營製造、處理和分銷設施，但主要在美國。自2020年1月1日起，該公司根據它所服務的市場而不是地理位置進行重組.前幾個時期已重新安排，以反映新的部分結構。業務部門與以下市場保持一致：UFP零售解決方案、UFP建設和UFP工業。這一變化使公司各部門之間的銷售方式更加專業化和一致，更有效地利用資源和資本，並能更快地引進新產品
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UFP工業公司
產品和服務。該公司主要通過以市場為中心的報告結構來管理其各個地點的運營，其中每個地點都包括在一個業務單位中，業務部門包括在我們的零售、工業和建築部門。這種以市場為中心的報告和管理結構的例外是該公司的國際部門，包括我們在墨西哥、加拿大和澳大利亞的業務以及在世界其他地區的銷售和購買辦事處。
我們的國際分部和Ardellis(我們的保險公司)已列入下表“所有其他”一欄。
“公司”欄目包括為我們的運營部門服務的採購、運輸和行政職能。公司的經營業績主要包括分配的成本過高(低於)。擁有和租賃房地產的UFP房地產公司和擁有和租賃運輸設備的UFP運輸有限公司的運營結果也包括在公司專欄中。公司間的租賃費用被評估給我們的運營部門，以便按公平市價使用這些資產。
截至2020年3月28日止的三個月 | ||||||||||||||||||
(單位：千) |
| 零售 |
| 工業 |
| 建設 |
| C.其他所有其他類似的. |
| (二)附屬公司 |
| 成本-商品 | ||||||
對外部客户的淨銷售 | $ | |
| $ | | $ | | $ | | $ | ( | $ | | |||||
部門間淨銷售額 |
| |
| |
| |
| |
| ( |
| — | ||||||
分段營業利潤 | | | | | | | ||||||||||||
截至3月30日止的三個月 | ||||||||||||||||||
(單位：千) |
| 零售 |
| 工業 |
| 建設 |
| C.其他所有其他類似的. |
| (二)附屬公司 |
| 成本-商品 | ||||||
對外部客户的淨銷售 | $ | |
| $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
部門間淨銷售額 |
| |
| |
| |
| |
| ( |
| — | ||||||
分段營業利潤 | | | | | | | ||||||||||||
無形資產已被轉讓，商譽已根據其相對公允價值重新分配給我們的新部門和報告單位。亞細亞
| 零售 |
| 工業 |
| 建設 |
| 所有其他 |
| 企業 |
| 共計 | |||||||
截至2019年12月28日餘額 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | | $ | — |
| $ | | |
2020年收購 |
| — | — | | — | — |
| | ||||||||||
外匯，淨額 |
| — | — | — | ( | — |
| ( | ||||||||||
截至2020年3月28日 | $ | |
| $ | | $ | | $ | | $ | — | $ | | |||||
下表按部門分列了截至2020年3月28日和2019年12月28日的總資產。
按分段分列的資產總額 | ||||||||
(單位：千) | 三月二十八日 |
| 十二月二十八日 |
| ||||
分段分類 | 2020 | 2019 | %變化 | |||||
零售 | $ | | $ | |
| | % | |
工業 |
| |
| |
| ( | ||
建設 |
| |
| |
| ( | ||
所有其他 | | | ( | |||||
企業 | | | | |||||
總資產 | $ | | $ | |
| ( | % | |
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H.無償的、無償的、無償的收入税
有效税率不同於法定的聯邦所得税税率，主要是由於州和地方所得税的規定和永久性税率的差異。我們的實際税率是相當的。
一、成品率、成本價、成本價、普通股
以下是2020年和2019年前三個月普通股發行情況摘要(以千為單位，但平均股價除外)：
| (二零二零年三月二十八日) | ||||
股票發行活動 |
| 普通股 | 平均股價 | ||
根據員工股票購買計劃發行的股票 | | $ | | ||
根據員工股票贈與計劃發行的股票 | | | |||
根據董事保留股票計劃發行的股票 | | | |||
根據長期股票激勵計劃發行的股票 | | | |||
根據執行股票匹配贈款發行的股票 | | | |||
沒收 | ( | ||||
按批股計劃發行的股份總額 | | $ | | ||
根據遞延補償計劃發行的股份 | | $ | | ||
在2020年的頭三個月裏，我們重新購買了大約
| 2019年3月30日 | ||||
股票發行活動 |
| 普通股 | 平均股價 | ||
根據員工股票購買計劃發行的股票 | | $ | | ||
根據員工股票贈與計劃發行的股票 | | | |||
根據董事保留股票計劃發行的股票 | | | |||
根據長期股票激勵計劃發行的股票 | | | |||
根據執行股票匹配贈款發行的股票 | | | |||
沒收 | ( | ||||
按批股計劃發行的股份總額 | | $ | | ||
根據遞延補償計劃發行的股份 | | $ | | ||
在2019年的頭三個月，我們沒有回購任何普通股。
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管理的討論與分析
財務狀況和業務成果
UFP工業公司(原環球森林產品公司)該公司是一家控股公司，在北美、歐洲、亞洲和澳大利亞設有子公司，向零售、工業和建築三大市場提供木材、木材複合材料和其他產品。該公司總部設在密歇根州的大急流市。欲瞭解有關UFP工業公司或其附屬業務的更多信息，請訪問www.ufpi.com。
2020年4月22日，股東們批准將該公司的名稱從環球森林產品公司更名為UFP工業公司。
本報告載有經修正的“證券交易法”第21E條所指的前瞻性陳述，這些陳述基於管理層的信念、假設、當前的預期、對我們所服務的市場、經濟和公司本身的估計和預測。“預期”、“相信”、“自信”、“估計”、“預期”、“預測”、“可能”、“計劃”、“計劃”、“項目”、“應該”、“這些詞語的變化，以及類似的表達方式都能識別出這種前瞻性的表述。”這些陳述不能保證今後的業績，涉及某些難以預測的風險、不確定因素和假設，難以預測發生的時間、程度、可能性和程度。本公司不承諾更新前瞻性報表，以反映作出前瞻性陳述之日後發生的事實、情況、事件或假設。實際結果可能與這些前瞻性聲明中的結果大相徑庭。投資者被警告説，所有前瞻性的陳述都涉及風險和不確定性。可能導致實際結果與前瞻性陳述大相徑庭的因素包括：木材價格波動；不利或不尋常的天氣條件；我們所服務的市場的不利經濟條件；政府法規，特別是涉及環境和安全條例的政府條例，政府頒佈了“待在家裏”的命令和指令，要求停止或限制經營；以及我們成功收購企業的能力。這些風險因素中的某些因素以及其他風險因素和補充信息都包含在公司提交給證券交易委員會的10-K和10-Q報表中。我們高興地介紹2020年第一季度的概況。
概述
我們在2020年第一季度的成果包括以下重點：
| ● | 與2019年第一季度相比，我們的淨銷售額增長了2%，其中包括單位銷售額增加了5%，但主要由於商品木材市場的銷售價格下降了3%，抵消了這一增長(見下文歷史木材價格)。有機單位增長率為4%，由零售部門8%的增長和建築部門6%的增長驅動。 |
| ● | 我們的營業利潤增長了21%，與我們5%的單位銷售增長相比，這是非常有利的。我們盈利能力的提高是由許多因素推動的，這些因素包括木材庫存的有效定位、產品結構的有利變化以及導致固定成本有效利用的強勁的有機增長。 |
| ● | 我們以2，920萬美元回購了大約756，000股普通股，平均價格為38.62美元。 |
| ● | 到2020年3月底，我們循環信貸設施下的現有借款能力和現金盈餘使總流動資金約為3.93億美元。 |
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UFP工業公司
歷史木材價格
初級生產者的商品木材產品(“木材市場”)的成本大幅波動。下表列出了隨機長度框架木材綜合價格：
隨機長度 | |||||||
平均$/MBF | |||||||
| 2020 | 2019 |
| ||||
一月 | $ | 377 | $ | 331 | |||
二月 |
| 402 |
| 370 | |||
三月 |
| 420 |
| 365 | |||
第一季度平均數 | $ | 400 | $ | 355 | |||
第一季度百分比變動 |
| 12.7 | % |
| |||
此外，南黃鬆(“SYP”)的綜合價格，我們準備和使用，介紹如下。我們購買這一品種的木材幾乎佔我們購買木材總量的三分之二，這通常導致我們的相關產品的銷售價格下降。
隨機準長度 | |||||||
平均$/MBF | |||||||
| 2020 | 2019 |
| ||||
一月 | $ | 346 | $ | 370 | |||
二月 |
| 345 |
| 403 | |||
三月 |
| 360 |
| 408 | |||
第一季度平均數 | $ | 350 | $ | 394 | |||
第一季度百分比變動 | (11.2) | % | |||||
木材市場對我們經營業績的影響
我們通常為我們的產品定價，將木材成本轉嫁給我們的客户，這樣我們的盈利能力就建立在我們提供的增值製造、分銷、工程和其他服務的基礎上。因此，我們的銷售水平(和週轉資金需求)受到木材成本的影響，我們的產品。在2020年和2019年的前三個月，木材成本分別佔我們銷售額的45.6%和45.9%。亞細亞
我們的毛利率受到以下因素的影響：(1)木材市場的相對水平(即價格是否高於或低於比較時期)；(2)木材市場價格的趨勢(即木材價格是在一個時期內還是在一個時期內下降)。此外，如下所述，我們的產品價格不同。我們的一些產品有固定的銷售價格，而其他產品的銷售價格與報告的Lumber市場有一個固定的美元加法器，以支付轉換成本和利潤。因此，木材市場的水平和趨勢對我們的產品產生了不同的影響。
下面是我們產品定價的主要方式的一般描述。
| ● | 具有固定銷售價格的產品。這些產品包括增值產品，如製成品，在所有部門內銷售.這些產品的價格通常在銷售報價時固定一段時間。為了減少零部件木材產品價格的不利趨勢，我們試圖鎖定供應商的成本，或為這些銷售承諾購買必要的庫存。期限限制最終允許我們定期重新定價我們的產品以應對變化。 |
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| 我們供應商的木材成本。我們相信，在第三季度和第四季度，我們固定價格商品的銷售百分比最高。 |
| ● | 產品的銷售價格與報告的木材市場指數與固定的美元“加法器”，以涵蓋轉換成本和利潤。這些產品主要包括經過處理的木材，面板產品，其他商品類型的項目，和桁架出售給製造業。對於這些產品，我們估計客户的需求，並進行預期的庫存水平。由於木材成本是在最終銷售價格之前發生的，因此木材市場價格的隨後增減會影響我們的毛利率。我們相信我們的這些產品的銷售在我們的第二季度是最高的相對水平，主要是由於經過處理的木材銷售到零售市場。 |
以上每一個產品的定價類別，我們的利潤都暴露在木材價格趨勢的變化中。
與變更相關的最大風險趨勢木材價格以下列產品為準：
| ● | 庫存水平高、週轉率低的產品，其銷售價格與木材市場掛鈎。換句話説，這些產品在庫存中停留的時間越長，木材價格變化的風險就越大。這將包括經過處理的木材，約佔我們總銷售額的16%。由於庫存週轉率較高，再製造的木材、面板產品、其他商品類型的物品以及出售給人造房屋市場的桁架，這種風險就不那麼顯著了。我們試圖通過與我們供應商的庫存託運計劃來減少與處理過的木材有關的風險。(請參閲我們向美國證券交易委員會提交的10-K表格年度報告中的“風險因素”一節。) |
| ● | 長期供應安排下銷售價格固定的產品，特別是涉及多家庭建設項目的產品.我們試圖通過我們的採購實踐和更長的供應商承諾來降低這一風險。 |
除了木材市場趨勢對毛利率的影響外，市場水平的變化也會導致毛利率在比較不同時期的經營結果時出現波動。下面的例子解釋了這一點，假設木材價格從第一階段上升到第二階段，每個時期的趨勢沒有變化。
| 期間1 | 期間2 |
| ||||
木材成本 | $ | 300 | $ | 400 | |||
轉換成本 |
| 50 |
| 50 | |||
=產品成本 |
| 350 |
| 450 | |||
加法器 |
| 50 |
| 50 | |||
=售價 | $ | 400 | $ | 500 | |||
毛利率 |
| 12.5 | % |
| 10.0 | % | |
從前面的示例中可以看出，水平木材價格不會影響我們的整體利潤，但會影響我們的利潤。毛利率在木材價格高企的時期受到負面影響；反之，當木材價格相對較低時，毛利率會有所提高。為了更有效地評估我們在這段時間內的盈利能力，我們相信，比較我們發運單位的變化與成本和利潤的變化是有益的。
業務合併
我們在2020年前三個月完成了一次業務收購，在2019年全年完成了三次收購。2020年前三個月和2019年全部完成的採購年度歷史銷售額分別約為2 200萬美元和3 700萬美元。這些業務組合對我們的季度業績沒有影響，無論是單獨的還是總體的，因此沒有提出2020年和2019年的初步結果。
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UFP工業公司
更多信息見未經審計的精簡合併財務報表附註F，“業務合併”。
行動結果
下表列出了在所述期間，我們未經審計的合併合併損益表的構成部分在淨銷售額中所佔的百分比。
三個月結束 | |||||
| 三月二十八日 |
| 三月三十日， |
| |
2020 |
| 2019 |
| ||
淨銷售額 | 100.0 | % | 100.0 | % | |
出售貨物的成本 | 83.8 |
| 84.8 |
| |
毛利 | 16.2 |
| 15.2 |
| |
銷售、一般和行政費用 | 10.6 |
| 10.4 |
| |
其他 | (0.1) |
| 0.1 |
| |
經營收入 | 5.7 |
| 4.8 |
| |
其他費用，淨額 | 0.5 |
| 0.1 |
| |
所得税前收入 | 5.2 |
| 4.7 |
| |
所得税 | 1.3 |
| 1.1 |
| |
淨收益 | 3.9 |
| 3.5 |
| |
減去可歸因於非控制權益的淨收益 | — |
| — |
| |
可歸因於控制權益的淨收益 | 3.9 | % | 3.5 | % | |
注：實際百分比是計算出來的，由於四捨五入，可能不會與總數相加。
下表列出了我們的綜合盈利報表的組成部分佔淨銷售額的百分比，並根據2020年木材銷售淨額和按上一年木材價格銷售的商品成本進行了調整。重報的銷售額是根據2020年至2019年木材價格的下降計算的。通過消除木材價格高低對年銷售淨額和銷售成本的“傳遞”影響，計算出重報的銷售額。我們相信這更能反映我們的盈利能力和成本在銷售中所佔百分比的變化。2020年前的淨銷售額調整額也適用於銷售成本，使毛利保持不變。
按木材市場變化調整 | |||||
三個月結束 | |||||
| 三月二十八日 |
| 三月三十日 |
| |
2020 |
| 2019 |
| ||
淨銷售額 | 100.0 | % | 100.0 | % | |
出售貨物的成本 | 84.3 |
| 84.8 |
| |
毛利 | 15.7 |
| 15.2 |
| |
銷售、一般和行政費用 | 10.3 |
| 10.4 |
| |
其他 | (0.1) |
| 0.1 |
| |
經營收入 | 5.5 |
| 4.8 |
| |
其他費用，淨額 | 0.4 |
| 0.1 |
| |
所得税前收入 | 5.1 |
| 4.7 |
| |
所得税 | 1.3 |
| 1.1 |
| |
淨收益 | 3.8 |
| 3.5 |
| |
減去可歸因於非控制權益的淨收益 | — |
| — |
| |
可歸因於控制權益的淨收益 | 3.8 | % | 3.5 | % | |
注：實際百分比是計算出來的，由於四捨五入，可能不會與總數相加。
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UFP工業公司
按分段分列的業務結果：
自2020年1月1日起，該公司根據它所服務的市場而不是地理位置進行重組.業務部門與以下市場保持一致：UFP零售解決方案、UFP建設和UFP工業。這一變化使得公司各部門之間的銷售方式更加專業化和一致，更有效地利用了資源和資本，並更快地引進了新產品和新服務。該公司主要通過以市場為中心的報告結構來管理其各個地點的運營，其中每個地點都包括在一個業務單位中，業務部門包括在我們的零售、工業和建築部門。這種以市場為中心的報告和管理結構的例外是該公司的國際部門，包括我們在墨西哥、加拿大和澳大利亞的業務以及在世界其他地區的銷售和購買辦事處。我們的國際分部和Ardellis(我們的保險公司)已列入下表“所有其他”一欄。“公司”欄目包括為我們的運營部門服務的採購、運輸和行政職能。公司的經營業績主要包括分配的成本過高(低於)。擁有和租賃房地產的UFP房地產公司和擁有和租賃運輸設備的UFP運輸有限公司的運營結果也包括在公司專欄中。公司間的租賃費用被評估給我們的運營部門，以便按公平市價使用這些資產。
下表按段列示了我們在所述期間的經營結果。
截至2020年3月28日止的三個月 | ||||||||||||||||||
|
|
|
| |||||||||||||||
(單位：千) | 零售 | 工業 | 建設 | 所有其他 | 企業 | 共計 | ||||||||||||
淨銷售額 | $ | 352,161 | $ | 256,543 | $ | 381,155 | $ | 42,392 | $ | (189) | $ | 1,032,062 | ||||||
出售貨物的成本 |
| 306,932 |
| 212,626 |
| 317,817 |
| 30,086 | (2,635) | 864,826 | ||||||||
毛利 | 45,229 | 43,917 | 63,338 | 12,306 | 2,446 | 167,236 | ||||||||||||
銷售、一般、行政費用 | 29,627 | 25,835 | 46,386 | 8,351 | (860) | 109,339 | ||||||||||||
其他 |
| 90 |
| 8 |
| (183) |
| (784) | 134 | (735) | ||||||||
經營收入 | $ | 15,512 | $ | 18,074 | $ | 17,135 | $ | 4,739 | $ | 3,172 | $ | 58,632 | ||||||
截至3月30日止的三個月 | ||||||||||||||||||
|
|
|
| |||||||||||||||
(單位：千) | 零售 | 工業 | 建設 | 所有其他 | 企業 | 共計 | ||||||||||||
淨銷售額 | $ | 333,100 | $ | 274,759 | $ | 365,137 | $ | 42,110 | $ | 19 | $ | 1,015,125 | ||||||
出售貨物的成本 |
| 296,240 |
| 231,435 |
| 303,963 | 31,652 | (2,432) | 860,858 | |||||||||
毛利 | 36,860 | 43,324 | 61,174 | 10,458 | 2,451 | 154,267 | ||||||||||||
銷售、一般、行政費用 | 25,785 | 24,521 | 45,784 | 8,107 | 1,120 | 105,317 | ||||||||||||
其他 |
| 44 |
| (20) |
| 123 | 303 | 54 | 504 | |||||||||
經營收入 | $ | 11,031 | $ | 18,823 | $ | 15,267 | $ | 2,048 | $ | 1,277 | $ | 48,446 | ||||||
19
目錄
UFP工業公司
下表以按部門分列的銷售淨額百分比，列出了所述期間我們的經營結果的組成部分。
截至2020年3月28日止的三個月 | |||||||||||||
|
|
|
| ||||||||||
(單位：千) | 零售 | 工業 | 建設 | 所有其他 | 企業 | 共計 | |||||||
淨銷售額 | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | N/A | 100.0 | % | ||
出售貨物的成本 | 87.2 | 82.9 | 83.4 | 71.0 | — | 83.8 | |||||||
毛利 | 12.8 | 17.1 | 16.6 | 29.0 | — | 16.2 | |||||||
銷售、一般、行政費用 | 8.4 | 10.1 | 12.2 | 19.7 | — | 10.6 | |||||||
其他 | — | — | — | (1.8) | — | (0.1) | |||||||
經營收入 | 4.4 | % | 7.0 | % | 4.5 | % | 11.2 | % | — | 5.7 | % | ||
注：實際百分比是計算出來的，由於四捨五入，可能不會與總數相加。
截至3月30日止的三個月 | |||||||||||||
|
|
|
| ||||||||||
(單位：千) | 零售 | 工業 | 建設 | 所有其他 | 企業 | 共計 | |||||||
淨銷售額 | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | 100.0 | % | N/A | 100.0 | % | ||
出售貨物的成本 | 88.9 | 84.2 | 83.2 | 75.2 | — | 84.8 | |||||||
毛利 | 11.1 | 15.8 | 16.8 | 24.8 | — | 15.2 | |||||||
銷售、一般、行政費用 | 7.7 | 8.9 | 12.5 | 19.3 | — | 10.4 | |||||||
其他 | — | — | — | 0.7 | — | 0.1 | |||||||
經營收入 | 3.3 | % | 6.9 | % | 4.2 | % | 4.9 | % | — | 4.8 | % | ||
注：實際百分比是計算出來的，由於四捨五入，可能不會與總數相加。
淨銷售額
我們為全國居家中心和其他零售商設計、製造和銷售木材和木材替代產品，為住宅工業設計木材和其他產品，為住宅和商業建築設計木材組件，為各種零售和商業用途定製室內固定裝置，為各種行業設計、製造和銷售專用木材包裝、零部件和包裝材料。我們的長期戰略銷售目標一般包括：
| ● | 增加“增值”產品的銷售，並以新的或改進的產品加強我們的產品供應。增值產品通常包括柵欄，裝飾，格子和其他專業產品銷售到零售市場，特種木材包裝，工程木材組件，定製的內部固定裝置，和“木材替代”產品。工程木組件包括屋頂桁架，牆板和地板系統。木材替代產品主要由複合木材和塑料組成。雖然我們認為使用某些化學防腐劑處理尺寸木材和板材是一種增值過程，但經過處理的木材目前不包括在增值銷售總額中。再製造的木材和麪板是製成品的組成部分，通常也被歸類為“以商品為基礎”的產品。 |
下表按主要部門(零售、工業和建築)列出了我們在增值和基於商品的銷售中佔總淨銷售額的百分比。增值產品通常在一段預先確定的時間內以固定的銷售價格銷售，其毛利率高於我們基於商品的產品。亞細亞
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截至2020年3月28日止的三個月 | 截至3月30日止的三個月 | |||||||||||
| ||||||||||||
| 增值 |
| 商品為本 |
| 增值 |
| 商品為本 | |||||
零售 |
| 56.5 | % | 43.5 | % | 56.0 | % | 44.0 | % | |||
工業 | 66.8 | % | 33.2 | % | 65.8 | % | 34.2 | % | ||||
建設 | 79.1 | % | 20.9 | % | 80.0 | % | 20.0 | % | ||||
總淨銷售額 | 68.0 | % | 32.0 | % | 67.9 | % | 32.1 | % | ||||
| ● | 開發新產品。新產品被定義為在推出後的4年內每年至少產生100萬美元的產品，並且仍然在不斷增長的銷售滲透率。第一季度新產品銷售和毛利分別增長7%和16%。從2019年3月30日開始，新產品的銷售額約為2400萬美元，雖然仍在銷售，但到2020年仍處於日落狀態，並被排除在下表之外，因為它們不再符合上述定義。我們的目標是在2020年實現每年至少4.75億美元的新產品銷售。 |
新產品分段銷售 | |||||||||
三個月結束 | |||||||||
| 三月二十八日 | 三月三十日 | % | ||||||
分段分類 | 2020 | 2019 | 變化 | ||||||
零售 | $ | 64,601 | 59,038 |
| 9.4 | % | |||
工業 |
| 16,252 | 16,268 |
| (0.1) | % | |||
建設 | 13,732 | 12,820 | 7.1 | % | |||||
所有其他 |
| 3,081 | 3,272 |
| (5.8) | % | |||
新產品銷售總額 |
| 97,666 | 91,398 |
| 6.9 | % | |||
注：前一年的某些產品重新分類，以及某些產品的名稱改變為“新”，導致前一年的銷售發生變化。
| ● | 銷售給新客户和市場。 |
零售部分
與2019年同期相比，2020年前三個月的淨銷售額增長了約6%，原因是單位銷售額增加了9%，但主要由於木材市場銷售價格下降3%而抵消了這一增長。收購業務對我們的單位銷售增長貢獻了1%，有機單位銷售增長了8%。我們的有機單位增長主要是由於我們的ProWood處理產品和UFP Edge(壁板、花紋、修剪)產品每增加14%，圍欄、草坪和花園增加8%，家庭和開發產品增加26%。這些增長被我們的裝載機品牌產品的14%的單位減少所抵消，這是由於去年第一季度發生了大規模的第一次商店建設。我們的新產品銷售促進了這些增長，本季度增長了9%。最後，我們的客户組合保持穩定，因為我們對大盒子客户的銷售增長了7%，對其他獨立零售商的銷售增長了5%。亞細亞
與去年同期相比，2020年前三個月的毛利潤增長了22.7%，達到4520萬美元，毛利率從2019年同期的11.1%增至12.8%。我們估計木材價格的較低水平(見“木材市場對我們經營業績的影響”)為我們毛利率的改善貢獻了40個基點。我們盈利能力的剩餘改善主要是由於有效的庫存定位的影響，從而降低了木材成本，有利於產品結構的改變，以及強勁的有機增長，這使得我們能夠利用固定成本。
與2019年同期相比，銷售、一般和行政(“SG&A”)費用在2020年第一季度增加了約380萬美元，即14.9%，而我們報告的單位銷售額增長了9%。自2019年第一季度以來購置的業務為這一增長貢獻了約80萬美元。根據我們的整體盈利能力和投資回報，累計獎金支出增加了約80萬美元，本季度總計約350萬美元。其餘的增加是由於薪金和工資、福利和銷售獎勵報酬的增加。
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由於上述因素，在2020年第一季度，零售報告部門的業務收入比2019年同期增長了450萬美元，即40.6%，遠遠超過了我們單位銷售額9%的增長。
工業段
與2019年同期相比，2020年前三個月的淨銷售額下降了7%，原因是木材市場的銷售價格下降了7%。由於最近收購的公司對單位增長的貢獻為2%，因此單位銷售與去年同期持平，但這被現有地點的銷售額下降2%所抵消。對新客户的銷售為本季度的銷售貢獻了500萬美元，並幫助緩解了現有客户需求的下降。亞細亞
與2019年同期相比，2020年前三個月的毛利潤增長1.4%，達到4390萬美元。毛利率由去年同期的15.8%上升至17.1%。我們估計木材價格的較低水平(見“木材市場對我們經營業績的影響”)為我們毛利率的改善貢獻了110個基點。我們盈利能力的剩餘改善主要是由於木材成本降低對我們以固定銷售價格銷售的產品的影響，以及我們的銷售組合增值產品略有改善。
與2019年同期相比，銷售、一般和行政(“SG&A”)費用在2020年第一季度增加了約130萬美元，即5%。自2019年第一季度以來購置的業務為這一增長貢獻了約60萬美元。其餘的增加是由於薪金和工資、福利和銷售獎勵報酬的增加。此外，應計獎金費用(隨我們的獎金前營業利潤和投資回報而變化)減少了約50萬美元，本季度總計減少了420萬美元。
由於上述因素，2020年第一季度工業報告部門的業務收入比2019年減少了70萬美元，即4.0%。
施工段
2020年前三個月的淨銷售額與2019年同期相比增長了4%，原因是單位銷售額增加了6%，但主要由於木材市場銷售價格下降2%而抵消了這一增長。我們的單位增長是有機的，由混凝土成型的單位銷售量增加了15%，工廠建造的住房增加了12%，商業單位增加了3%，工地建築增加了1%。我們混凝土成型單位銷售量的增加是由於分享收益。我們對工廠建造的房屋生產者的單位銷售增加主要是由於工業生產的增加。
與2019年同期相比，2020年前三個月的毛利潤增長了3.5%，達到6，330萬美元。雖然木材價格較低，但毛利率由去年同期的16.8%微跌至16.6%(見“木材市場對我們經營業績的影響”)。我們毛利率的下降主要是由於我們的商業業務部門由於客户和產品的組合而造成的。
與2019年同期相比，銷售、一般和行政(“SG&A”)費用在2020年第一季度增加了約60萬美元，即1.3%，而我們報告的單位銷售額增長了6%。累積獎金費用，根據我們的整體盈利能力和投資回報而變化，本季度總計約350萬美元，與去年相當。亞細亞
與2019年同期相比，建築報告部門的運營收入在2020年第一季度增長了190萬美元，即12.2%，與由於上述因素導致的6%的單位銷售增長相比，這一增幅是有利的。
所有其他部分
我們所有其他可報告的部分包括我們的國際部分和Ardellis(我們的保險專屬部分)，這些部分並不重要。
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企業
公司部門由分配的(低於)不顯著的費用構成。
利息，淨額
與2019年同期相比，2020年第一季度的利息支出較低，主要原因是2020年未償債務餘額和浮動利率有所下降。
投資未實現虧損(收益)
Ardellis(我們的保險公司)在2020年前三個月對其投資組合中持有的股票投資記錄了320萬美元的未實現虧損，而前一年同期的收益為130萬美元。
所得税
有效税率與法定聯邦所得税税率不同，主要是由於州和地方所得税的規定以及永久性税收的差異。我國2020年第一季度的實際税率為24.7%，而2019年同期為24.3%。
表外交易
我們沒有重大的表外交易。
流動性和資本資源
下表列出所述期間的現金流量表摘要(千)：
三個月結束 | ||||||
| 三月二十八日 |
| 三月三十日 | |||
2020 | 2019 | |||||
用於經營活動的現金 | $ | (46,161) | $ | (55,829) | ||
用於投資活動的現金 |
| (48,210) |
| (15,551) | ||
現金(用於)/由籌資活動提供 |
| (39,723) |
| 61,069 | ||
匯率變動對現金的影響 |
| (1,719) |
| 248 | ||
所有現金和現金等價物的淨變動 |
| (135,813) |
| (10,063) | ||
現金、現金等價物和限制性現金，期初 |
| 168,666 |
| 28,198 | ||
現金、現金等價物和限制性現金，期末 | $ | 32,853 | $ | 18,135 | ||
一般來説，我們過去通過經營現金流、循環信貸安排、工業發展債券(在情況允許時)以及在利率有利時發行應付的長期債券來為我們的增長提供資金。我們沒有發行股票來為增長融資，除非是大規模收購。我們管理我們的資本結構，試圖保持有目標的債務與股本的比率，債務與利息、税金、折舊和攤銷前收益的比率。我們認為這是維持良好信貸狀況的許多重要因素之一，這反過來又有助於確保在需要時及時獲得資本。
季節性對我們的營運資金有很大的影響，因為我們的主要銷售季節發生在3月至9月期間。因此，在第一和第二季度，我們的週轉資金增加，這通常導致這些期間業務的現金流量為負數或少量。相反，我們經歷了一個
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一旦我們超越了銷售旺季，營運資本就會大幅減少，這通常會導致我們在第三和第四季度的運營中產生大量的現金流。
由於我們業務的季節性和木材市場的影響，我們相信我們的現金週期(銷售未完成的天數加上庫存供應低於應付天數)是我們營運資金管理的一個很好的指標。如下表所示，我們的現金週期從2020年第一季度的65天改善到59天。
三個月結束 | ||||||
三月二十八日 | 三月三十日 | |||||
2020 | 2019 | |||||
未付銷售天數 |
| 34 |
| 34 | ||
庫存日供應 |
| 46 |
| 52 | ||
應付日未付款項 |
| (21) |
| (21) | ||
現金週期天數 |
| 59 |
| 65 | ||
2020年前三個月庫存減少的主要原因是2018年第四季度木材價格較低和2019年年初木材價格較低時的機會主義購買，以提高毛利和更高水平的“安全庫存”，以應對運輸方面的挑戰，並確保及時交付給客户。該公司在2019年末和2020年年初沒有參與這種水平的機會主義收購。
在2020年前三個月，我們用於經營活動的現金為4，620萬美元，其中淨收入4，060萬美元和非現金支出2，190萬美元，被2019年12月底以來營運資本的1.086億美元季節性增長所抵消。我們今年的營運現金流量較去年同期增加970萬元，主要是由於盈利改善及非現金開支及虧損增加所致。
在2020年前三個月，我們用於投資活動的大部分現金是購置和購買不動產、廠房和設備，總額分別為1 850萬美元和2 720萬美元。截至2020年3月28日，現有基本建設項目的未完成購買承諾總額約為2，630萬美元。資本支出的顯著領域包括擴大裝載機生產線的能力和提高生產力的項目、幾個擴大生產能力以通過自動化為工業客户服務和實現效率的項目、一些設施的改進和增加我們的運輸能力(拖拉機、拖車)，以滿足更高的產量並取代舊的鐵路車輛。我們打算通過業務現金流量或循環信貸機制為資本支出和購買承付款提供資金，作為本年度餘額的資金來源。投資總額分別為1，130萬美元和1，400萬美元的銷售和購買，是由於我們自保子公司的投資活動所致。亞細亞
融資活動的現金流量主要包括償還債務淨額約280萬美元。此外，我們還支付了總計780萬美元的季度股息，即每股0.125美元，並以2920萬美元的價格回購了大約75.6萬股普通股，平均價格為38.62美元。
在2020年3月28日，我們的3.75億美元循環信貸貸款中有370萬美元未清，在考慮了980萬美元的未付信用證後，我們還有大約3.615億美元的剩餘可用額。此外，根據現有的長期債務“擱置協議”，我們有1.5億美元可供使用。關於無擔保循環信貸安排和無擔保票據的金融契約包括最低利率測試和最高槓杆率。這些協議還限制了我們可能產生的額外債務和出售的資產數額。我們在2020年3月28日遵守了我們所有的公約要求。
環境考慮和條例
見“未經審計的合併合併財務報表附註”，注E，“承付款項、意外開支和擔保”。
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關鍵會計政策
在編制綜合財務報表時，我們遵循美國普遍接受的會計原則。這些原則要求我們作出某些估計，並作出影響我們的財務狀況和經營結果的判斷。我們不斷審查我們的會計政策和財務信息披露。自2019年12月28日以來，我們的政策或估計沒有發生實質性變化。
最近，我們的報告部門重新組織，現在以我們的主要市場(零售、工業和建築)為中心，沒有任何新的報告單位的減值指標。我們繼續監測IDX(建設部門下的一個報告單位)的結果，因為他們的業績一直低於預期，直到2019年。儘管該公司已面臨極具挑戰性的終端市場環境，導致這一不佳表現，但我們相信，我們的增長和運營改進策略以及相關的長期預測仍然是合理的和可以實現的。因此，雖然存在減值風險，但管理層認為目前不需要減值。如果公司未來的分析表明，該報告單位的任何觸發事件發生了重大變化，則可能導致商譽賬面價值對其隱含公允價值的減損。我們不能保證公司未來的商譽減值測試不會導致對收益的收費。截至2020年3月底，與IDX報告單位有關的商譽和可識別無形資產總值分別為1 230萬美元和450萬美元。
前瞻
最近，該公司的目標是：
| ● | 實現長期單位銷售增長，超過美國GDP增長4%至6%； |
| ● | 業務收入增長超過我們的單位銷售增長；以及 |
| ● | 投資資本的收益超過我們的加權平均資本成本。亞細亞 |
雖然我們相信我們的戰略的有效執行將使我們能夠在未來繼續實現這些長期目標，但我們在2020年實現這些目標的能力受到了冠狀病毒大流行的不利影響。在評估2020年剩餘時間的業績時，應考慮以下變量。
| ● | 我們經歷了客户需求和銷售的下降。雖然我們的絕大部分客户和業務被認為是由我們經營的州發出的大量在國內停留的訂單所必需的業務，但我們的一些客户不符合這些要求，並已暫時關閉。對於那些仍在運營的客户來説，他們中的大多數人的需求已經下降。在評估未來對我們產品的需求時應考慮的市場指標包括： |
| - | 同店銷售增長的全國家居裝修零售客户，引領重塑活動和家居裝修支出的預測指標。我們零售部門的銷售額約佔我們年總銷售額的35%。 |
| - | 美國東北部和中部大西洋州、科羅拉多州和德克薩斯州的住房開工。我們在建築部門內建造的業務單位的銷售約佔我們年銷售額的16%。 |
| - | 製造房屋的生產。在我們的建築部門內，我們工廠建造的業務單位的銷售額佔我們年銷售額的10%。 |
| - | 非住宅建築支出。在我們的建築部門內，我們的商業和混凝土成型業務部門的銷售約佔我們年銷售額的10%。 |
| - | 工業生產、採購經理指數和美國國內生產總值。我們的工業部門的銷售額約佔我們年銷售額的25%。 |
| ● | 我們有150多個地理位置分散的工廠，其中許多有能力服務於多個市場細分。這些功能增強了我們從多個地點向客户提供服務的能力。 |
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| 由於大流行，一項行動被擱置。到目前為止，我們的兩項行動暫時閒置，另一項長期閒置。我們預計這些行動不會造成很大的銷售損失。根據“待在家中”訂單的長度和對未來客户需求的嚴重影響，我們將來可能暫時或永久地閒置其他地點。這些行為可能造成某些損失，包括財產、廠房和設備的資產減值費用、使用權、租賃資產、庫存和其他長期資產以及某些退出成本。 |
| ● | 在綜合的基礎上，根據我們2019年的運營和業務組合結果，我們相信我們不斷下降的營業利潤率在淨銷售額的10%到15%之間。換句話説，我們相信，與前一年相比，我們的銷售每減少一美元，我們的運營收益可能會下降10美分至15美分。作為一個參照點，在大蕭條期間，我們的峯值至低谷的營運利潤率約為13.5%(2006年的峯值至2011年的低點)。除上述變量外，可能導致我們的實際結果與此範圍有很大差異的因素包括： |
| - | 我們的銷售價格的變化 |
| - | 按市場細分和產品劃分，我們的銷售組合發生了變化。 |
| - | 木材市場的影響和水平以及我們產品的商品成本趨勢 |
| - | 勞動力比率變化 |
| - | 根據銷售淨額，我們能夠降低可變的製造、貨運、銷售、一般和行政成本，特別是某些人事成本。 |
| - | 我們的發薪獎金計劃的結果，它是基於獎金前的利潤和達到最低水平的獎金前的投資回報超過一個要求的障礙率。 |
| ● | 我們已將我們的資本支出預算從2020年的1億美元減至8 000萬美元。 |
| ● | “關懷法案”允許我們將某些工資税從3月底推遲到2020年財政年度結束，我們估計這一年度的税收總額約為2000萬美元。此負債必須在2021年12月31日和2022年12月31日以同等的年度分期付款方式支付。 |
| ● | 我們相信，我們的現金週期將保持與歷史趨勢一致，並導致營運資本減少，隨着銷售額下降，現金增加。 |
該公司擁有強大的資產負債表和流動資金狀況，到2020年4月底已增至4.33億美元。根據目前對國內生產總值和上述其他因素的經濟預測，以及我們對本年度剩餘時間銷售預測的假設，我們相信該公司將在2020年整個財政年度產生正現金流和淨收益，同時繼續加強其強大的流動性狀況。
第三項：市場風險的定量和定性披露。
我們面臨着與我們的可變利率債務利率波動有關的市場風險，其中包括循環信貸安排和工業發展收入債券。我們目前不使用利率互換、期貨合約或期貨期權或其他類型的衍生金融工具來減輕這種風險。
對於固定利率債務，利率的變化通常影響公允市場價值，但不影響收益或現金流量。相反，對於可變利率債務，利率的變化通常不會影響公平市場價值，但確實會影響未來的收益和現金流。我們沒有義務在到期前預付固定利率債務，因此，利率風險和公允市場價值的變化不應對這些債務產生重大影響，直到我們被要求再融資。
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我們受木材價格波動的影響。初級生產者的商品木材產品(“木材市場”)的成本大幅波動。我們無法控制的各種因素，包括政府管制、交通運輸、環境管制、天氣條件、經濟條件和自然災害，都會影響木材產品的成本和銷售價格。雖然我們試圖將我們受到嚴重價格波動的風險降到最低，但木材價格的大幅、長期趨勢可能會影響我們的銷售量、毛利率和盈利能力。我們預計，這種波動將在今後繼續下去。(見“木材市場對我們經營業績的影響”)
我們的國際業務面臨外幣匯率風險，這主要是由於當地貨幣的波動，與美元相比，本幣是它們的功能貨幣。此外，我們的某些業務將進入以美元以外的貨幣結算的交易。我們在2018年簽訂了遠期外匯合約，這些合約已經到期，並可能在未來簽訂更多的遠期合約，以降低外匯風險。歷史上，我們的對衝合同被認為對財務報表不重要，但未來的任何重大對衝合同都會被披露。
項目4.控制和程序。
| (a) | 對披露控制和程序的評估。在管理層的參與下，我們的首席執行官和首席財務官在評估了截至2020年3月28日的季度(“評估日期”)的披露控制和程序(如“外匯法規則”第13a-15E條和第15d-15E條)的有效性後，得出結論認為，截至該日，我們的披露控制和程序是有效的。 |
| (b) | 內部控制的變化。在截至2020年3月28日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響，或相當可能對財務報告的內部控制產生重大影響；然而，由於部門結構變化，我們的內部控制發生了重大變化，具體涉及部門結構變化過程。 |
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第II部.其他資料
第1A項.危險因素
我們可能會受到冠狀病毒(冠狀病毒)大流行的影響。。疾病爆發，如冠狀病毒大流行，可能對公司的運營和財務結果產生不利影響。 這些疫情可能會對我們的業務、業務和財務狀況產生不利影響，例如目前的冠狀病毒大流行。冠狀病毒以及政府當局和企業為限制這種病毒的傳播而採取的措施可能導致客户需求和我們的銷售發生不利變化，幹擾我們的僱員和供應商以符合目標的方式執行和運作的能力，並對我們的業務效率產生不利影響。這已造成並可能繼續導致我們的某些業務活動受到重大限制，而且已經並可能繼續對我們的業務和現金流動的結果產生重大的不利影響。
不利的經濟狀況和我們客户的經營能力可能會影響他們的支付能力。這可能會導致更高的應收賬款核銷比我們通常的經驗。我們將繼續仔細監控客户的業務活動、支付模式和信用狀況，並在必要時對此風險做出相應的更改。因此，我們的應收帳款在四月底的賬齡超過了90%。最近，2019年、2018年和2017年，我們的壞賬支出佔銷售額的比例分別為0.09%、0.03%和0.03%。在大衰退最困難的時期，從2008年到2010年，我們的壞賬支出佔銷售額的比例平均為0.25%。
今後我們供應商提供的材料可能有限。雖然我們的許多供應商已因應預期的需求減少而削減其製造能力，但我們目前相信，我們有足夠的供應來源，以滿足我們的主要產品類別的客户需求。
第二項股權證券的未登記銷售和收益的使用。
| (a) | 沒有。 |
| (b) | 沒有。 |
| (c) | 發行人購買股票證券。 |
財政月份 |
| (a) |
| (b) |
| (c) |
| (d) |
2019年12月29日至2月1日 |
| — |
| — |
| — |
| 1,860,354 |
二月二日至二月二十九日 |
| — | — |
| — |
| 1,860,354 | |
三月一日至二零二零年三月二十八日 |
| 756,397 | 38.62 |
| 756,397 |
| 1,103,957 |
| (a) | 購買的股份總數。 |
| (b) | 平均每股支付的價格。 |
| (c) | 作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分而購買的股份總數。 |
| (d) | 可根據計劃或計劃購買的最大股份數量。 |
2001年11月14日，董事會批准了一項股票回購計劃(該計劃繼承了以前的計劃)，允許我們回購至多250萬股我們的普通股。2010年10月14日，我們董事會批准根據我們的股票回購計劃再回購200萬股股票。根據該計劃可回購的剩餘股份總數約為110萬股。
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5.其他資料。
沒有。
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第II部.其他資料
6.展品。
下列證物(按附件表編號列作條例S-K中的第601項)與本報告一併存檔：
31 | 認證。 | |
(a) | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(18 U.S.C.1350)第302節頒發的UFP工業公司首席執行官證書。 | |
(b) | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(18 U.S.C.1350)第302節頒發的UFP工業公司首席財務官證書。 | |
32 | 認證。 | |
(a) | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(18 U.S.C.1350)第906節頒發的UFP工業公司首席執行官證書。 | |
(b) | 根據2002年“薩班斯-奧克斯利法案”(18 U.S.C.1350)第906節頒發的UFP工業公司首席財務官證書。 | |
101 | 用iXBRL(內聯可擴展業務報告語言)格式化的交互式數據文件。 | |
(INS) | iXBRL實例文檔。 | |
(SCH) | iXBRL架構文檔。 | |
(CAL) | iXBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔。 | |
(實驗室) | iXBRL分類法擴展標籤Linkbase文檔。 | |
(前) | iXBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔。 | |
(DEF) | iXBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔。 | |
104 | CoverPageInteractiveDataFile(封面頁XBRL標記嵌入到內聯XBRL文檔中)。 | |
30
目錄
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簽名
根據1934年“證券和交易法”的要求，登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告，並正式授權。
UFP工業公司 | ||
日期：重新編號2020年5月6日 | 通過： | /S/Matthew J.Missad |
馬修·J·米薩德 | ||
首席執行官和特等執行幹事 | ||
日期：2020年5月6日 | 通過： | /S/Michael R.Cole |
邁克爾·R·科爾 | ||
首席財務官， | ||
首席財務幹事和 | ||
首席會計主任 | ||
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