美國
證券交易委員會
華盛頓特區20549
表格10-q
(第一標記)
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的季度報告 |
截至2020年3月31日止的季度
或
☐ |
依據1934年證券交易所ACT第13或15(D)條提交的過渡報告 |
為了過渡時期,從轉軌時期開始,從轉軌時期開始
佣金檔案編號:001-38894
梅維爾工程公司
(“註冊章程”所指明的註冊人的確切姓名)
|
|
威斯康星州 |
39-0944729 |
(國家或其他司法管轄區) 成立為法團或組織) |
(I.R.S.僱主) (識別號) |
|
|
南街715號 威斯康星州梅維爾 |
53050 |
(主要行政辦公室地址) |
(郵政編碼) |
登記人電話號碼,包括區號:(920)387-4500
根據該法第12(B)節登記的證券:
每一班的職稱 |
|
交易 文號 |
|
各交易所名稱 註冊 |
普通股,沒有票面價值 |
|
MEC |
|
紐約證券交易所 |
通過檢查標記表明,註冊人(1)是否提交了1934年“證券交易法”第13條或第15(D)節要求在過去12個月內提交的所有報告(或要求登記人提交此類報告的時間較短),以及(2)在過去90天中,登記人是否提交了要求提交此類報告的所有報告;(2)是的,在過去90天中,該註冊人一直受到這類申報要求的約束。
通過檢查標記,説明註冊人是否以電子方式提交了在過去12個月內根據條例S-T(本章第232.405節)規則要求提交的每一份交互數據文件(或要求註冊人提交此類文件的較短期限)。
通過檢查標記表明註冊人是大型加速備案者、加速備案者、非加速備案者、較小的報告公司還是新興的成長型公司。參見“外匯法案”第12b-2條規則中“大型加速備案者”、“加速申報人”、“較小報告公司”和“新興增長公司”的定義。
大型速動成型機 |
☐ |
加速機 |
☐ |
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|
|
|
非加速濾波器 |
小型報告公司 |
☐ |
|
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|
|
新興成長型公司 |
|
|
如果一家新興成長型公司,請用支票標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據“外匯法”第13(A)節規定的任何新的或經修訂的財務會計準則。
通過檢查標記表明註冊人是否為空殼公司(如“交易法”規則12b-2所界定的)。
截至2020年5月3日,註冊人共有普通股19,827,016股,未發行每股票面價值。
目錄
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頁 |
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|
第一部分I. |
財務信息 |
5 |
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|
第1項 |
財務報表(未經審計) |
5 |
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|
合併資產負債表 |
5 |
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|
綜合收益合併簡表 |
6 |
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|
現金流動彙總表 |
7 |
|
|
|
|
股東權益合併簡表 |
8 |
|
|
|
|
未審計合併財務報表附註 |
9 |
|
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|
項目2. |
管理層對財務狀況及經營成果的探討與分析 |
21 |
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|
|
項目3. |
市場風險的定量和定性披露 |
26 |
|
|
|
項目4. |
管制和程序 |
27 |
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|
|
第二部份 |
其他資料 |
29 |
|
|
|
項目1. |
法律程序 |
29 |
|
|
|
項目1A。 |
危險因素 |
29 |
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|
|
項目2. |
未登記的股本證券出售和收益的使用 |
30 |
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|
項目6. |
展品 |
31 |
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|
簽名 |
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32 |
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|
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|
|
2
關於前瞻性聲明的警告聲明
本季度報告10-Q表中討論的某些事項包含涉及風險和不確定因素的前瞻性報表,例如與未來事件、業務戰略、未來業績、未來運營、財務狀況、估計收入和損失、預計成本、前景、管理計劃和目標有關的報表。除歷史事實陳述外,所有陳述均為前瞻性陳述.前瞻性陳述通常是通過使用“尋求”、“預期”、“計劃”、“繼續”、“估計”、“預期”、“可能”、“威爾”、“項目”、“預測”、“潛力”、“目標”、“意圖”、“可能”、“可能”、“應該”、“相信”和類似的表達或它們的否定詞來識別的。前瞻性聲明不應被理解為對未來業績或成果的保證,也不一定準確地表明在什麼時候或由哪些時間取得這種業績或成果。前瞻性陳述是基於管理層的信念,根據現有的信息,關於未來事件的結果和時間。這些陳述涉及估計、假設、已知和未知的風險、不確定性和其他因素,這些因素可能導致實際結果或事件與這種前瞻性陳述中表達的結果或事件大不相同。梅維爾工程公司(MEC、公司、我們或類似的條款)認為,本季度報告中關於表10-Q的前瞻性陳述所反映的預期是合理的,但不能保證這些預期將被證明是正確的。不應過分依賴前瞻性聲明。
可能導致實際結果或事件與前瞻性陳述中表達的結果或事件大不相同的重要因素包括,但不限於我們於2020年3月2日向證券交易委員會(SEC)提交的表格10-K年度報告第一部分第1A項中所述的“風險因素”中所述的因素,因為這些因素可在我們隨後提交的表格10-Q(包括本報告)第二部分第1A項中加以修正或補充,以及以下內容:
|
• |
冠狀病毒(冠狀病毒)的不確定負面影響將對我們的業務、財務狀況、現金流和經營結果產生影響; |
|
• |
未能在我們的市場上成功競爭; |
|
• |
與我們的客户經營的行業的發展有關的風險; |
|
• |
我們的能力,保持我們的製造,工程和技術方面的專門知識; |
|
• |
任何大客户的損失或各自市場份額的損失; |
|
• |
生產調度準確、效率最大化的風險; |
|
• |
我們有能力實現以我們的獲獎業務為代表的淨銷售; |
|
• |
我們成功識別或整合收購的能力; |
|
• |
與進入新市場有關的風險; |
|
• |
我們有能力開發新的和創新的流程,並獲得客户對此類流程的認可; |
|
• |
我們的能力,招聘和保留我們的主要執行官員,經理和貿易熟練的人員; |
|
• |
與我們的信息技術系統和基礎設施有關的風險; |
|
• |
製造風險,包括延誤和技術問題,與第三方供應商的問題,環境風險和適用的法規要求; |
|
• |
政治和經濟發展,包括對外貿易關係和相關關税; |
|
• |
對我們的業務至關重要的原材料價格或供應的波動; |
|
• |
法律糾紛的結果,包括產品責任、知識產權侵權和其他索賠; |
|
• |
與資本密集型產業相關的風險; |
|
• |
在我國首次公開發行普通股(IPO)完成之前,與我們作為S公司的待遇有關的風險; |
|
• |
與員工持股計劃視為符合税務資格的退休計劃有關的風險;及 |
|
• |
我們有能力彌補在編制2019年12月31日終了年度10-K報表的財務報表時發現的財務報告內部控制方面的重大缺陷,並隨後對財務報告保持有效的內部控制。 |
這些因素不一定是所有可能導致實際結果或事件與前瞻性陳述中所表達的大不相同的重要因素。其他未知或不可預測的因素也可能導致實際結果或事件與前瞻性陳述中表達的結果或事件大相徑庭。所有可歸因於我們的前瞻性陳述都完全符合這一警告聲明。前瞻性聲明只在此日期發表。我們承諾不
3
除聯邦證券法要求外,有義務在任何此類聲明作出之日後更新或修改任何前瞻性報表,不論是由於新信息、未來事件或其他原因。
4
第一部分-財務資料
項目1.財務報表。
梅維爾工程公司及附屬公司
合併資產負債表
(單位:千,份額除外)
(未經審計)
|
|
3月31日 2020 |
|
|
十二月三十一日 2019 |
|
||
資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
現金和現金等價物 |
|
$ |
13,001 |
|
|
$ |
1 |
|
應收賬款,扣除2020年3月31日可疑賬户備抵1 119美元 和2019年12月31日的526美元 |
|
|
49,449 |
|
|
|
40,188 |
|
存貨淨額 |
|
|
45,824 |
|
|
|
45,692 |
|
正在加工中的工具 |
|
|
3,118 |
|
|
|
1,589 |
|
預付費用和其他流動資產 |
|
|
2,392 |
|
|
|
3,007 |
|
流動資產總額 |
|
|
113,784 |
|
|
|
90,477 |
|
不動產、廠房和設備,淨額 |
|
|
121,696 |
|
|
|
125,063 |
|
善意 |
|
|
71,535 |
|
|
|
71,535 |
|
無形資產-淨額 |
|
|
69,497 |
|
|
|
72,173 |
|
資本租賃,淨額 |
|
|
3,064 |
|
|
|
3,227 |
|
其他長期資產 |
|
|
1,024 |
|
|
|
1,107 |
|
共計 |
|
$ |
380,600 |
|
|
$ |
363,582 |
|
負債、臨時權益和股東權益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
應付帳款 |
|
$ |
33,433 |
|
|
$ |
32,173 |
|
資本租賃債務的當期部分 |
|
|
605 |
|
|
|
598 |
|
應計負債: |
|
|
|
|
|
|
|
|
薪金、工資和工資税 |
|
|
7,530 |
|
|
|
5,752 |
|
利潤分享和獎金 |
|
|
1,548 |
|
|
|
6,229 |
|
其他流動負債 |
|
|
2,976 |
|
|
|
3,439 |
|
流動負債總額 |
|
|
46,092 |
|
|
|
48,191 |
|
銀行循環信貸票據 |
|
|
87,793 |
|
|
|
72,572 |
|
資本租賃債務,減去當期到期日 |
|
|
2,532 |
|
|
|
2,687 |
|
遞延薪酬和長期激勵,減去當期部分 |
|
|
24,265 |
|
|
|
24,949 |
|
遞延所得税負債 |
|
|
14,895 |
|
|
|
14,188 |
|
其他長期負債 |
|
|
100 |
|
|
|
100 |
|
負債總額 |
|
|
175,677 |
|
|
|
162,687 |
|
普通股,無票面價值,75,000,000股,20,845,693股 2020年3月31日及2019年12月31日 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
額外已付資本 |
|
|
187,643 |
|
|
|
183,687 |
|
留存收益 |
|
|
22,140 |
|
|
|
22,090 |
|
按成本計算的國庫股、2020年3月31日的1,018,677股和截至2020年的1,213,482股 (一九二零九年十二月三十一日) |
|
|
(4,860 |
) |
|
|
(4,882 |
) |
股東權益總額 |
|
|
204,923 |
|
|
|
200,895 |
|
共計 |
|
$ |
380,600 |
|
|
$ |
363,582 |
|
所附附註是這些精簡的綜合財務報表的組成部分。
5
梅維爾工程公司及附屬公司
綜合收益合併簡表
(單位:千,除股票數額和每股數據外)
(未經審計)
|
|
三個月結束 3月31日 |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
淨銷售額 |
|
$ |
108,605 |
|
|
$ |
143,732 |
|
銷售成本 |
|
|
96,762 |
|
|
|
124,153 |
|
無形資產攤銷 |
|
|
2,677 |
|
|
|
2,677 |
|
利潤分享、獎金和遞延薪酬 |
|
|
1,325 |
|
|
|
1,750 |
|
職工持股計劃費用 |
|
|
675 |
|
|
|
1,500 |
|
其他銷售、一般和行政費用 |
|
|
5,599 |
|
|
|
6,723 |
|
或有代價重估 |
|
|
— |
|
|
|
869 |
|
業務收入 |
|
|
1,567 |
|
|
|
6,060 |
|
利息費用 |
|
|
(826 |
) |
|
|
(2,832 |
) |
税前收入 |
|
|
741 |
|
|
|
3,228 |
|
所得税費用 |
|
|
691 |
|
|
|
769 |
|
淨收入和綜合收入 |
|
$ |
50 |
|
|
$ |
2,459 |
|
每股收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
可供股東使用的淨收入 |
|
$ |
50 |
|
|
$ |
2,459 |
|
每股基本和稀釋收益 |
|
$ |
0.00 |
|
|
$ |
0.18 |
|
基本加權平均股和稀釋加權平均流通股 |
|
|
19,533,533 |
|
|
|
13,443,484 |
|
經税務調整的初步資料 |
|
|
|
|
|
|
|
|
可供股東使用的淨收入 |
|
$ |
50 |
|
|
$ |
2,459 |
|
關於所得税的初步規定 |
|
|
— |
|
|
|
70 |
|
形式上的淨收入 |
|
$ |
50 |
|
|
$ |
2,389 |
|
每股基本和稀釋收益 |
|
$ |
0.00 |
|
|
$ |
0.18 |
|
基本加權平均股和稀釋加權平均流通股 |
|
|
19,533,533 |
|
|
|
13,443,484 |
|
2019年加權平均股票發行股票股利約為1,334.34-1與首次公開募股有關,就好像IPO發生在2019年年初一樣。
調整後的税額反映了所得税調整,就好像公司在2019年年初是一個應税實體一樣,使用了26%的有效税率。
所附附註是這些精簡的綜合財務報表的組成部分。
6
梅維爾工程公司及附屬公司
現金流動彙總表
(單位:千)
(未經審計)
|
|
三個月結束 3月31日 |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
業務活動現金流量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
淨收益 |
|
$ |
50 |
|
|
$ |
2,459 |
|
調整數,將淨收入與用於業務活動的現金淨額對賬: |
|
|
|
|
|
|
|
|
折舊 |
|
|
5,603 |
|
|
|
4,973 |
|
攤銷 |
|
|
2,677 |
|
|
|
2,677 |
|
股票補償費用 |
|
|
1,582 |
|
|
|
— |
|
可疑賬户備抵 |
|
|
594 |
|
|
|
(42 |
) |
庫存過剩和過時儲備 |
|
|
712 |
|
|
|
— |
|
在庫存增加時確認的成本 |
|
|
— |
|
|
|
395 |
|
或有代價重估 |
|
|
— |
|
|
|
869 |
|
處置財產、廠房和設備的收益 |
|
|
(82 |
) |
|
|
(10 |
) |
遞延薪酬與長期激勵 |
|
|
(684 |
) |
|
|
1,147 |
|
其他非現金調整數 |
|
|
85 |
|
|
|
96 |
|
經營資產和負債的變化-扣除購置影響: |
|
|
|
|
|
|
|
|
應收賬款 |
|
|
(9,855 |
) |
|
|
(15,419 |
) |
盤存 |
|
|
(844 |
) |
|
|
(470 |
) |
正在加工中的工具 |
|
|
(1,529 |
) |
|
|
(354 |
) |
預付款項和其他流動資產 |
|
|
615 |
|
|
|
(914 |
) |
應付帳款 |
|
|
1,538 |
|
|
|
5,892 |
|
遞延所得税 |
|
|
706 |
|
|
|
— |
|
應計負債,不包括長期激勵 |
|
|
1,465 |
|
|
|
(2,799 |
) |
(用於)業務活動提供的現金淨額 |
|
|
2,633 |
|
|
|
(1,500 |
) |
投資活動的現金流量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
購置不動產、廠房和設備 |
|
|
(2,376 |
) |
|
|
(8,151 |
) |
出售不動產、廠房和設備的收益 |
|
|
104 |
|
|
|
9 |
|
用於投資活動的現金淨額 |
|
|
(2,272 |
) |
|
|
(8,142 |
) |
來自融資活動的現金流量 |
|
|
|
|
|
|
|
|
銀行循環信貸票據收益 |
|
|
87,118 |
|
|
|
117,666 |
|
銀行循環信貸票據付款 |
|
|
(71,897 |
) |
|
|
(110,906 |
) |
償還其他長期債務 |
|
|
— |
|
|
|
(107 |
) |
購買國庫券 |
|
|
(2,435 |
) |
|
|
— |
|
資本租賃付款 |
|
|
(147 |
) |
|
|
(73 |
) |
籌資活動提供的現金淨額 |
|
|
12,639 |
|
|
|
6,580 |
|
現金和現金等價物淨增(減少)額 |
|
|
13,000 |
|
|
|
(3,061 |
) |
期初現金及現金等價物 |
|
|
1 |
|
|
|
3,089 |
|
期末現金及現金等價物 |
|
$ |
13,001 |
|
|
$ |
28 |
|
補充披露現金流動信息: |
|
|
|
|
|
|
|
|
支付利息的現金 |
|
$ |
1,596 |
|
|
$ |
2,966 |
|
繳税現金 |
|
$ |
15 |
|
|
$ |
140 |
|
應付賬款中的非現金建設 |
|
$ |
474 |
|
|
$ |
2,004 |
|
所附附註是這些精簡的合併財務報表的組成部分。
7
梅維爾工程公司及附屬公司
股東權益合併簡表
(單位:千)
(未經審計)
|
|
股東權益 |
|
|||||||||||||
|
|
額外 資本支付 |
|
|
國庫 股份 |
|
|
留用 收益 |
|
|
共計 |
|
||||
截至2019年12月31日餘額 |
|
$ |
183,687 |
|
|
$ |
(4,882 |
) |
|
$ |
22,090 |
|
|
$ |
200,895 |
|
淨收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
50 |
|
|
|
50 |
|
購買國庫券 |
|
|
— |
|
|
|
(2,435 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(2,435 |
) |
ESOP貢獻 |
|
|
2,374 |
|
|
|
2,457 |
|
|
|
— |
|
|
|
4,831 |
|
股票補償 |
|
|
1,582 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,582 |
|
截至2020年3月31日的餘額 |
|
$ |
187,643 |
|
|
$ |
(4,860 |
) |
|
$ |
22,140 |
|
|
$ |
204,923 |
|
附註17包括截至2019年3月31日的三個月的臨時股權信息。
所附附註是這些精簡的綜合財務報表的組成部分。
8
梅維爾工程公司及附屬公司
未審計合併財務報表附註
(除份額數額外,以千計,每股數據、年份和比率)
(未經審計)
説明1.列報依據
梅維爾工程公司(Mayville Engineering Company,Inc.)中期未經審計的合併財務報表。在此介紹的子公司(MEC、公司、我們或類似的條款)都是按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則(GAAP)以及關於形成10-Q和條例S-X第10條的指示編制的。它們反映了管理層認為為公平列報所提臨時未審計期間的結果和立場所必需的所有調整。所有公司間結餘和交易已在合併中消除。
按照公認會計原則編制的財務報表中通常包括的某些信息和腳註披露被濃縮或省略。這些未經審計的合併財務報表應與公司2019年12月31日終了年度的合併財務報表及其附註一併閲讀,這些報表載於公司關於表10-K的年度報告中。公司的重要會計政策摘要載於公司2019年財務報表中,載於表10-K的年度報告中。該公司遵循這些政策,編制臨時未經審計的合併合併財務報表。
業務性質
MEC是一家領先的基於美國的增值製造夥伴,提供廣泛的原型和模具製造、生產、塗層、裝配和售後零部件。我們的客户在不同的終端市場運作,包括重型和中型商用車、建築、動力運動、農業、軍事和其他終端市場。除了流程工程和開發服務之外,MEC還擁有廣泛的製造基礎設施,在8個州擁有20個工廠。這些設備可提供常規和數控衝壓、剪切、光纖激光切割、成形、鑽削、攻絲、磨削、彎管、加工、焊接、裝配和物流服務。MEC還具有廣泛的塗裝能力,包括噴丸、電子塗料、粉末塗料、濕式噴塗和軍用級耐化學藥劑塗層(CARC)塗料。
我們的一個經營部門集中生產金屬部件,用於廣泛的重型和中型商用車,建築,動力運動,農業,軍事和其他產品。
2019年5月,我們完成了首次公開發行(IPO)。在首次公開募股的同時,公司的遺留業務從S公司轉變為C公司。因此,從2019年5月9日起,合併後的企業必須為其應税收入繳納聯邦和州企業所得税。
9
最近的會計公告
2016年2月,FASB發佈了ASU 2016-02租約,創建了主題842,要求承租人在財務狀況表中記錄所有租約所產生的資產和負債。根據ASU 2016-02,承租人將確認租賃付款的責任和使用權資產.在衡量資產和負債時,承租人應包括與期權條款有關的數額,例如延長或終止租賃或購買標的資產的選擇權,這些都是合理肯定要行使的。對於期限為12個月或更短的租約,承租人可作出會計政策選擇,不承認租賃資產和負債。該指南保留了融資租賃和經營租賃之間的區別,分類標準仍與現有指南相似。對於融資租賃,承租人將確認與使用權資產攤銷分開的租賃負債的利息。此外,本金的償還將在籌資活動中列報,利息的支付將在現金流量表的業務活動中列報。對於經營租賃,承租人將在直線式基礎上確認單一租賃費用,並在現金流量表中對經營活動中的所有現金付款進行分類。對於上市公司,本指南將在2018年12月15日以後開始的財政年度生效,包括在這些財政年度內的過渡時期。只要該公司仍然是一家“新興成長型公司”,新的指導方針將在2020年12月15日以後的年度報告期間和2021年12月15日以後的財政年度內生效。允許提前收養。公司正在評估本指南對合並財務報表的潛在影響。
2017年1月,FASB發佈了177-04版ASU,簡化了商譽損害測試,簡化了隨後的商譽計量,取消了假設購買價格分配以計算衡量減值的商譽隱含公允價值的要求。相反,任何商譽減值將等於報告單位的賬面價值超過其公允價值的數額,而不超過商譽的賬面金額。此外,指南取消了對任何賬面金額為零或為負數的報告單位進行定性評估的要求,如果未通過定性測試,則要求其執行商譽減損測試的步驟2。對於上市公司,本指南適用於2018年12月15日以後開始的年度報告期間的年度或任何中期商譽減值測試。只要該公司仍然是EGC,新的指南將對2021年12月15日以後開始的年度報告期間的任何年度或中期商譽減值測試生效。在截至2020年3月31日的期間內,該公司選擇儘早採用這一指導方針。這種做法對財務報表沒有影響。
2019年12月,FASB發佈了2019-12年所得税,創建了主題740,其中刪除了某些例外情況,用於確認投資遞延税,執行期間內分配,以及在過渡時期計算所得税。ASU還為降低某些領域的複雜性提供了指導,包括承認對税收善意的遞延税,以及向合併集團的成員分配税款。對於上市公司,這一指導將在2020年12月15日以後的財政年度生效。只要該公司仍然是一家“新興成長型公司”,新的指導方針將在2021年12月15日以後的年度報告期間和2022年12月15日以後的財政年度內的中期內生效。允許提前收養。公司正在評估本指南對合並財務報表的潛在影響。
公司對其他近期會計公告的評估摘要載於2019年12月31日終了年度10-K表的公司2019年財務報表中。
附註2.首次公開發行
該公司普通股的首次公開發行於2019年5月完成。與發行有關的是,該公司最初出售了6,250,000股普通股,每股17美元,收益為99,344美元,扣除承銷折扣和佣金。根據當月授予承銷商的一項期權,還出售了更多股票,結果又出售了152 209股普通股,每股17美元,除包銷折扣和佣金外,還產生了2 419美元的額外收益。在首次公開募股的同時,公司還發行了股票紅利,約為1,334.34股,使員工持股計劃中的10,075股轉換為13,443,484股。
IPO所得被用來償還某些債務。
注3.選擇資產負債表數據
盤存
截至2020年3月31日和2019年12月31日的庫存包括:
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3月31日 2020 |
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十二月三十一日 2019 |
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成品及所購零件 |
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$ |
28,283 |
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$ |
28,664 |
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原料 |
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11,525 |
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10,834 |
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在製品 |
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6,016 |
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6,194 |
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共計 |
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$ |
45,824 |
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|
$ |
45,692 |
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10
財產、廠房和設備
截至2020年3月31日和2019年12月31日的不動產、廠房和設備包括:
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使用壽命 年齡* |
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3月31日 2020 |
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十二月三十一日 2019 |
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土地 |
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不定式 |
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$ |
1,264 |
|
|
$ |
1,264 |
|
土地改良 |
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15-39 |
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3,169 |
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|
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3,169 |
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建築物和建築物改進 |
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15-39 |
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58,373 |
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58,021 |
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機械、設備和工具 |
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3-10 |
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205,813 |
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204,248 |
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車輛 |
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5 |
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3,718 |
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3,738 |
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辦公室傢俱和固定裝置 |
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3-7 |
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15,763 |
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15,469 |
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在建 |
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N/A |
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2,875 |
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3,154 |
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不動產、廠房和設備共計,毛額 |
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290,975 |
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289,063 |
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減去累計折舊 |
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169,279 |
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164,000 |
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不動產、廠房和設備共計,淨額 |
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|
$ |
121,696 |
|
|
$ |
125,063 |
|
善意
2019年12月31日至2020年3月31日期間商譽變化包括:
截至2019年12月31日餘額 |
|
$ |
71,535 |
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減值 |
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|
— |
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截至2020年3月31日的餘額 |
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$ |
71,535 |
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無形資產
以下是截至2020年3月31日和2019年12月31日的無形資產、使用年限(攤銷期)和累計攤銷的清單:
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使用壽命 年數 |
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3月31日 2020 |
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十二月三十一日 2019 |
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||
應攤銷的無形資產: |
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客户關係和合同 |
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9-12 |
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$ |
78,340 |
|
|
$ |
78,340 |
|
商號 |
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10 |
|
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14,780 |
|
|
|
14,780 |
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競業禁止協議 |
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5 |
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8,800 |
|
|
|
8,800 |
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專利 |
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19 |
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24 |
|
|
|
24 |
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累計攤銷 |
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(36,259 |
) |
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(33,582 |
) |
應攤銷無形資產總額,淨額 |
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65,685 |
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68,362 |
|
不可攤銷的品牌名稱 |
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3,811 |
|
|
|
3,811 |
|
無形資產共計,淨額 |
|
|
|
$ |
69,497 |
|
|
$ |
72,173 |
|
不可攤銷的品牌名稱每年測試一次,以確定是否存在損害。
2019年12月31日至2020年3月31日期間無形資產的變化包括:
截至2019年12月31日餘額 |
|
$ |
72,173 |
|
攤銷費用 |
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(2,677 |
) |
截至2020年3月31日的餘額 |
|
$ |
69,497 |
|
截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中,攤銷費用分別為2677美元和2677美元。
預計今後攤銷費用如下:
11
截至12月31日的年度, |
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2020 |
|
$ |
10,706 |
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2021 |
|
$ |
10,706 |
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2022 |
|
$ |
6,952 |
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2023 |
|
$ |
6,866 |
|
2024 |
|
$ |
5,192 |
|
附註4.銀行循環信貸票據
2019年9月26日,截至2019年12月31日,我們與某些貸款人和富國銀行(WellsFargo Bank,National Association)簽訂了經修訂和重報的信貸協議(A&R信用協議)。A&R信貸協議規定了200,000美元的循環信貸安排(循環貸款),其總額不超過5,000美元的信用證分設施和總額為20,000美元的Swingline設施。A&R信貸協議還規定通過手風琴功能增加10萬美元的債務能力。所有根據A&R信用協議借款的金額將於2024年9月26日到期。
“A&R信用協議”載有這類協議的通常和習慣的消極契約,包括但不限於限制我們在某些例外情況下創造、產生或承擔債務、創造或產生留置權、與另一實體進行某些投資、合併或合併、向股東作出某些資產處置、向股東支付股息或其他分配、與關聯公司進行交易、進行租賃交易或進行資本支出的能力。A&R信用協議還要求我們滿足某些金融契約,包括3.00至1.00的最低利率。到2020年3月31日,我們的利率覆蓋率是9.21比1.00。A&R信用協議還要求我們保持一個綜合總槓桿率不超過3.25至1.00,雖然這種槓桿比率可以提高與某些收購。截至2020年3月31日,我們的綜合總槓桿率為1.84比1.00。儘管我們的貸款人有實力和聲譽,但該公司從左輪手槍中提取了13,000美元,並在2020年3月將其存入貨幣市場賬户,以確保在最極端的情況下,由於冠狀病毒對銀行業的影響的不確定性,流動性。對這種流動性的需要將繼續進行評估,並將根據情況需要加以修改。如果沒有在左輪手槍上提取13,000美元,我們的綜合總槓桿率將是1.58比1.00。
根據該協議,利息按調整後的倫敦銀行間同業拆借利率(Libor)每月支付,並根據當期資金負債與調整後的EBITDA比率計算可適用的保證金。截至2020年3月31日和2019年12月31日,利率分別為3.125%和3.25%。此外,該協議還收取未使用循環承付款項總額中每天平均未使用部分的費用。截至2020年3月31日和2019年12月31日,這一收費為0.20%。
截至2020年3月31日和2019年12月31日,該公司遵守了其信貸協議的所有財務契約。截至2020年3月31日和2019年12月31日,循環信貸票據借款分別為87 793美元和72 572美元。
12
附註5.資本租賃債務
資本租賃包括在2020年3月31日和2019年12月31日資本化成本為3 825美元的設備,以及在2020年3月31日和2019年12月31日的累計折舊分別為761美元和598美元。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內,資本租賃資產分別確認折舊161美元和73美元。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內,非現金資本租賃交易為零。今後租約規定的最低租金如下:
截至12月31日的年度, |
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2020年(剩餘) |
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$ |
551 |
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2021 |
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734 |
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2022 |
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|
734 |
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2023 |
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|
734 |
|
2024 |
|
|
514 |
|
此後 |
|
|
226 |
|
共計 |
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3,493 |
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減去分配給利息的付款數額 |
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356 |
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資本租賃債務現值 |
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$ |
3,137 |
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資本租賃債務的當期部分 |
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605 |
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資本租賃債務的長期部分 |
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2,532 |
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資本租賃債務總額 |
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$ |
3,137 |
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附註6.業務租賃債務
經營租賃涉及不動產、廠房和設備。今後租約規定的最低租金如下:
截至12月31日的年度, |
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|
|
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2020年(剩餘) |
|
$ |
2,299 |
|
2021 |
|
|
2,507 |
|
2022 |
|
|
1,704 |
|
2023 |
|
|
1,560 |
|
2024 |
|
|
757 |
|
此後 |
|
|
2,094 |
|
共計 |
|
$ |
10,921 |
|
本公司根據經營租賃安排,與第三方出租人租賃某些辦公空間、倉儲設施、設備和車輛。這些租約安排在2028年12月之前的不同時間到期。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中,這些安排下的租金費用總額分別約為1 061美元和1 130美元。
附註7.員工持股計劃
梅維爾工程公司下屬。員工持股計劃(ESOP),公司每年以現金或普通股的形式為符合條件的員工提供信託捐款。在2019年12月31日之前,年度繳款是自行決定的,但它必須至少是計劃年度所有安全港參與者補償的3%。從2020年1月1日起,所有的繳款都是自行決定的。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中,該公司員工持股計劃的支出分別為675美元和1500美元。
在死亡、殘疾、退休或終止就業後的不同時間,職工持股參與人有權根據職工持股計劃所採取的政策允許的各種分配方法,領取其職工持股賬户餘額。在首次公開募股之前,所有發行都以現金支付給參與者。
截至2020年3月31日和2019年12月31日,職工持股比例分別為11,653,776和11,790,113股。在其首次公開募股之前,公司有義務回購未按職工持股計劃受託人的決定分配給職工持股參與方的信託中的股份,因此,這些股份是強制贖回的。在IPO之後,股票在公開市場上出售。
附註8.退休計劃
13
梅維爾工程公司401(K)計劃(401(K)計劃)基本上涵蓋所有符合某些資格要求的僱員。401(K)計劃是一項明確的繳款計劃,其目的是讓符合條件的僱員推遲免税繳款,以便為退休儲蓄。僱員可向401(K)計劃繳納最多50%的合格補償計劃,但須受“國內收入法”第401(K)節的限制。
401(K)計劃還規定僱主可自由支配的利潤分享繳款,董事會可授權酌情分享利潤繳款(通常在每個日曆年結束時核準)。
附註9.所得税
公司按季度估算整個財政年度的實際税率,並根據預期税率記錄季度所得税準備金。隨着時間的推移,公司將根據每個税務管轄區的事實和情況改進其估算。
截至二零二零年三月三十一日止的三個月內,所得税開支估計為六百九十一元,截至二零二零年三月三十一日止的三個月內,持續經營的實際税率為百分之二十七點六九。以下項目使按法定税率計算的按季ETR與我們預期的每年ETR有很大不同:
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在截至2020年3月31日的三個月內,我們記錄了大約12美元的單獨税收福利,原因是根據“國內收入法典”第162(M)節,估計非扣減行政補償超過了每個人1,000美元的限額。這項刪除是對2019年12月31日終了年度我們税收準備金中原先估計的數額的補充。這使截至2020年3月31日的三個月的實際税率降低了1.58%。 |
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在截至2020年3月31日的三個月中,我們記錄了約483美元的離散税金支出,原因是取消了與貸款費用攤銷有關的遞延税金資產。在截至2020年3月31日的三個月內,實際税率提高了65.09%。 |
截至2019年3月31日止的三個月內,所得税支出估計為769美元,持續經營的ETR為30.35%
在計算我們的税務責任時,涉及處理在這些司法管轄區實施複雜的税務法例和規例時出現的不明朗因素。會計準則編纂(ASC)專題740-所得税-指出,如果不確定的税收狀況更有可能在審查後,包括任何相關上訴或訴訟程序的決議,根據技術優點予以維持時,才能確認税收利益。
根據公司的評估,得出的結論是,截至2020年3月31日或2019年12月31日,公司的財務報表中不存在需要確認的重大不確定的税收狀況。
在公司首次公開發行之前,公司的遺留業務是S公司,基本上所有税收都轉給股東,公司不為其應納税的收入繳納聯邦或州公司所得税。與首次公開募股有關,公司的遺留業務轉為C公司。因此,從2019年5月9日起,合併後的企業必須為其應税收入繳納聯邦和州企業所得税。在公司從一個非應税實體轉變為一個應税實體後,我們通過評估這一天存在的估計臨時差額,確定了784美元的開户遞延税金資產。
公司記錄利息和與潛在所得税審計相關的處罰的政策是將此類費用作為所得税支出的一部分進行記錄。截至2020年3月31日,沒有記錄的罰款或利息數額。管理層目前不知道所審查的任何問題可能導致重大付款、權責發生或重大偏離其立場。
附註10.意外開支
在正常的業務過程中,公司可能會不時捲入對公司的各種索賠和訴訟,包括對公司的索賠和訴訟。雖然無法肯定地預測訴訟和索賠的結果,但管理層認為,損失的可能性很小,或者與解決此類程序有關的任何合理可能的損失預計不會對合並財務報表產生重大不利影響。
14
附註11.遞延賠償
Mayville工程延期補償計劃適用於某些被指定有資格參加公司並經董事會批准的僱員。符合資格的僱員可選擇在任何計劃年度延遲發放部分薪酬,延期的薪酬不得超過參與人基本工資的50%,並可包括參與人的年度短期現金獎勵,最多可達100%。參加者的選舉必須在計劃年度的第一天之前進行。
將為每名參與人繳納僱主繳款,以反映對職工持股計劃和/或401(K)僱主繳款減少的數額,其數額僅限於參與人的延期繳款(視情況而定)。此外,公司可向參加者提供酌情支付的款項。
在首次公開募股之前,所有推遲投資都被視為以與推遲之日的股票價值相等的價格投資於公司普通股,並且隨着股票價值的變化,賬户價值增加或下降。每個參與人都有個人賬户。每個參與人的帳户貸記參與人的遞延補償和投資收入或損失,如果有任何費用減少。
在首次公開募股之後的一段時間內,根據向參與者提供的期權(不包括公司股票),推遲投資於投資工具。
遞延補償計劃提供離職或死亡時應支付的養卹金。付款應在離職後30天內支付,或一次性支付,或在參與人第一次選擇推遲補償時由參與人選擇每年分期付款最多五次。
遞延補償計劃是無資金的,所有未來的供款都是無擔保的,因為僱員具有公司一般無擔保債權人的地位,這些協議構成公司對未來支付福利的承諾。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月內,符合條件的僱員分別選擇推遲支付29美元和1147美元的薪酬。截至2020年3月31日和2019年12月31日,該計劃所有福利年度的累計累計金額分別為24,265美元和24,949美元,包括在縮減綜合資產負債表上的遞延薪酬和長期激勵中。這些數額包括根據(A)隨後根據首次公開發行股票的股票價值發生的變化或(B)參與方選擇的投資選擇上市後的首次公開發行而調整的補償的最初推遲。截至2020年3月31日和2019年3月31日三個月的遞延補償計劃支出總額分別為(607美元)和1 147美元。這些費用包括在精簡的綜合收入(損失)綜合報表上的利潤分享、獎金和遞延補償。
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注12.長期獎勵計劃
在首次公開募股之前,公司的長期激勵計劃(LTIP)適用於任何被指定有資格參加董事會薪酬委員會的員工。每年,LTIP根據公司三年的業績向符合條件的參與者提供長期現金獎勵。
LTIP沒有資金,計劃的每一個參與者都被認為是公司的一般無擔保債權人,每一項協議都構成了公司的一項承諾,即如果未來的條件得到滿足,或者在行使酌處權有利於福利支付的情況下,公司將支付福利金。
根據該計劃授予的每一項獎勵的資格條件包括,公司在三年業績期間的總公允價值至少增加12%,符合資格的參與者必須在支付現金之日被公司僱用,或在65歲以後退休,或在執行期開始至付款之日的期間內死亡或致殘。如果未達到符合條件的條件,則可酌情支付款項,但以每項裁決協議中規定的最高數額為限。酌情支付的款項由董事會賠償委員會(支付給公司首席執行官)和首席執行幹事(支付給計劃的其他參與者)確定。
如果參與人因退休、死亡或傷殘而在整個業績期間沒有受僱,則根據公司在業績期間僱用的天數按比例分配其最高福利。
在首次公開募股的同時,猛虎組織於2019年5月終止。截至2019年3月31日的三個月內,長期激勵計劃的總支出為79美元。這些費用包括在精簡的綜合收入(損失)綜合報表上的利潤分享、獎金和遞延補償。
注13.自費保險
本公司自負盈虧,為員工及其家屬提供醫療福利.醫療費用是根據實際支付的索賠、再保險費用、管理費和估計未付索賠額計算的。截至2020年3月31日,公司已合併效益計劃,沒有具體的止損和總止損,以限制風險。在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中,與本合同有關的年度費用分別約為5 904美元和5 163美元。截至2020年3月31日和2019年12月31日,估計應計負債分別約為1 492美元和1 316美元,用於未付索償估計數,並列入精簡綜合資產負債表的其他流動負債。
注14.部分
本公司適用ASC主題280的規定,分段報告。經營部門被定義為從事業務活動的組成部分,其經營結果由首席經營決策者審查,並可獲得離散的財務信息。根據ASC 280的規定,該公司已確定其有一個運營部門。本公司不賺取收入或在國外擁有長期資產.
附註15.金融工具的公允價值
公允價值提供的信息,公司可能會意識到,如果某些資產被出售或可能支付轉移某些負債的基礎上退出價格。以公允價值計量和報告的金融資產和負債分為三級,優先考慮在評估過程中使用的投入。金融工具在估值等級中的分類是基於對公允價值計量具有重要意義的任何投入的最低水平。等級制度的基礎是定價投入的可觀察性和客觀性,具體如下:
|
• |
一級-活躍市場相同資產或負債的報價。 |
|
• |
二級-重要的直接可觀測數據(1級報價除外)或通過與可觀測的市場數據的佐證間接重要的可觀測數據。投入通常是:(1)類似資產或負債活躍市場的報價;(2)相同或類似資產或負債在非活躍市場中的報價;或(3)從可觀察到的市場數據中得到或經觀察到的市場數據證實的信息。長期債務被歸類為二級公允價值投入. |
|
• |
3級--需要大量不可觀測的數據輸入的價格或估價技術。這些投入通常是公司自己關於市場參與者在資產或負債定價中使用的假設的數據和判斷。 |
16
下表列出按公允價值等級劃分的公司按公允價值入賬的金融資產和負債:
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|
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|
|
公允價值計量 報告日期使用 |
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|||||||||
|
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3月31日的餘額 2020 |
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|
(1級) |
|
|
(第2級) |
|
|
(第3級) |
|
||||
遞延補償 |
|
$ |
24,265 |
|
|
$ |
3,691 |
|
|
$ |
20,574 |
|
|
$ |
— |
|
共計 |
|
$ |
24,265 |
|
|
$ |
3,691 |
|
|
$ |
20,574 |
|
|
$ |
— |
|
|
|
|
|
|
|
公允價值計量 報告日期使用 |
|
|||||||||
|
|
12月31日餘額 2019 |
|
|
(1級) |
|
|
(第2級) |
|
|
(第3級) |
|
||||
遞延補償 |
|
$ |
24,949 |
|
|
$ |
2,470 |
|
|
$ |
22,479 |
|
|
$ |
— |
|
共計 |
|
$ |
24,949 |
|
|
$ |
2,470 |
|
|
$ |
22,479 |
|
|
$ |
— |
|
公司現金和現金等價物的公允價值計量是根據一級計量進行分類的,因為這種計量是根據活躍市場相同資產的報價計算的。
應收帳款、應付帳款、長期債務和應計負債按成本和近似公允價值記錄在財務報表中。
遞延補償負債按遞延時應付給參與人的數額入賬。遞延投資於投資工具,其依據是向參與人提供的備選辦法,被認為是公允價值等級的第1級和第2級,餘額的大部分為第2級,公允價值的變化記錄在綜合收入(虧損)綜合報表中的利潤分享、獎金和遞延補償項目中。拖欠參與人的餘額反映在彙總綜合資產負債表上的遞延薪酬和長期激勵項目上。
公司的非金融資產,如無形資產和不動產、廠房和設備,在有減值跡象時按公允價值重新計量,只有在確認減值費用時才作調整。
附註16-普通股
在2019年5月13日,該公司發行了股票紅利,專門用於IPO前的股票,大約為1,334.34-1.股票紅利被記為1股1比1的1:1股票分紅,並追溯到這些合併財務報表中。所有股票贖回條款在IPO後均被取消。
附註17-臨時股權
在我們於2019年5月首次公開募股之前,我們的普通股根據GAAP被認為是可贖回的,因為與Mayville工程公司有關的某些回購義務。職工持股計劃因此,所有普通股按各自資產負債表日期的贖回價值記作合併資產負債表上的臨時股本(可贖回普通股)。
在IPO時,所有合同贖回功能都被刪除。因此,所有普通股的流通股不再被視為臨時股權,而是重新歸類為股東權益,包括留存收益的相關餘額。由於普通股沒有票面價值,股票贖回價值的臨時權益入賬金額在轉讓時計入股東權益內的額外已付資本。
下表顯示截至2019年3月31日的三個月內臨時股本的所有變動情況。
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|
臨時股權 |
|
|||||||||
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|
可贖回普通股 |
|
|
國庫券 |
|
|
留存收益 |
|
|||
截至2019年1月1日 |
|
$ |
133,806 |
|
|
$ |
(57,659 |
) |
|
$ |
26,842 |
|
淨收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,459 |
|
截至2019年3月31日 |
|
$ |
133,806 |
|
|
$ |
(57,659 |
) |
|
$ |
29,301 |
|
17
附註18-收入確認
合同資產和合同負債
公司有合同資產和合同負債,分別列在合併資產負債表上的其他流動資產和其他流動負債中。合同資產包括公司履行其履約義務的產品,但付款的收取取決於交付情況。合同負債包括未履行履約義務的遞延工具收入。當工具完成並且客户通過產品部件批准過程(PPAP)簽署時,性能義務就得到了滿足。此時,工具被投入使用,構建工具的成本被從資產負債表中釋放出來,幷包含在銷售商品的成本中。
公司與客户簽訂的合同是短期合同,因此,收入通常在12個月內確認、計費和收取。下表反映了截至2020年3月31日的三個月內我們的合同資產和負債的變化情況。
(單位:千) |
|
合同資產 |
|
|
合同負債 |
|
||
截至2020年1月1日 |
|
$ |
1,589 |
|
|
$ |
914 |
|
淨活動 |
|
|
1,529 |
|
|
|
328 |
|
截至2020年3月31日 |
|
$ |
3,118 |
|
|
$ |
1,242 |
|
分類收入
下表按產品類別分列收入:
|
|
三個月結束 3月31日 |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
户外運動 |
|
$ |
1,771 |
|
|
$ |
1,859 |
|
製造 |
|
|
69,793 |
|
|
|
91,153 |
|
性能結構 |
|
|
16,639 |
|
|
|
19,807 |
|
管 |
|
|
14,954 |
|
|
|
20,857 |
|
油罐 |
|
|
6,718 |
|
|
|
11,605 |
|
共計 |
|
|
109,875 |
|
|
|
145,281 |
|
公司間銷售消除 |
|
|
(1,270 |
) |
|
|
(1,549 |
) |
銷售淨額共計 |
|
$ |
108,605 |
|
|
$ |
143,732 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
注19-主要客户的集中程度
下列客户佔公司記錄的淨銷售額和貿易應收帳款淨額的10%或10%以上:
|
|
淨銷售額 |
應收賬款 |
|
||||||||
|
|
三個月結束 3月31日 |
|
|
截至 |
|
|
截至 |
|
|||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
2020年3月31日 |
|
|
2019年12月31日 |
|
客户 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
A |
|
16.2 |
% |
|
17.0 |
% |
|
13.5 |
% |
|
% |
|
B |
|
10.8 |
% |
|
14.1 |
% |
|
% |
|
% |
||
C |
|
10.2 |
% |
|
% |
|
% |
|
% |
|||
D |
|
11.8 |
% |
|
11.6 |
% |
|
% |
|
% |
||
E |
|
% |
|
% |
|
11.1 |
% |
|
10.4 |
% |
||
F |
|
% |
|
% |
|
14.2 |
% |
|
13.5 |
% |
18
附註20-基於庫存的賠償
梅維爾工程公司2019年Omnibus獎勵計劃使該公司能夠根據其普通股價值最多200萬股發放貨幣付款。
本公司使用ASC主題718“薪酬-股票補償”中規定的公允價值條款確認股票薪酬.因此,以股票結算的基於股票的補償的賠償費用,是根據批出時以股份為基礎的票據的公允價值釐定的,並在該股份票據的歸屬期內被確認為費用。
註銷和沒收按發生的情況入賬。
2020年2月27日,該公司向關鍵員工頒發股票獎勵,包括限制性股票單位和有2年必要服務期限的期權。股票獎也於2019年5月8日頒發。在此之前沒有授予股票獎勵。對單位而言,公允價值相當於授予之日的股票價格。利用Black-Soles期權定價模型確定期權的公允價值.根據時間的推移,股票獎授予他們的週年紀念日。每項獎勵的相關補償費用在所需服務期間內按直線確認。
按獎勵類型分列的公司股票補償費概述如下:
|
|
三個月結束 3月31日 |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
一次首次公開募股單位獎勵 |
|
$ |
725 |
|
|
$ |
— |
|
單位獎勵 |
|
|
564 |
|
|
|
— |
|
期權獎勵 |
|
|
293 |
|
|
|
— |
|
股票補償費用,扣除税後 |
|
$ |
1,582 |
|
|
$ |
— |
|
截至2020年3月31日,未確認的股票補償費為6797美元.這一數額將在截至2022年2月27日的所需服務期間內列支。
截至2020年3月31日,首次公開發行(Ipo)單位獎勵的未確認股票補償費用為304美元,將於2020年6月30日全額支付。
對於期權,我們使用Black-Schole期權定價模型來估計股票期權獎勵的公允價值。2020年2月27日授予的期權的公允價值為2.84美元。這些方案的合同期限為10年,所需服務期為2年,其中50%歸屬於每年一週年的補助金日期。公允價值的確定受到下列假設和投入的影響:
假設 |
|
輸入 |
|
|
|
批出日期股票價格/行使價格 |
|
$ |
7.12 |
|
|
預期任期(以年份為單位) |
|
|
5.75 |
|
|
估計波動率 |
|
|
41.2 |
|
% |
估計無風險回報率 |
|
|
1.2 |
|
% |
預期股利收益率 |
|
0.0 |
|
% |
19
本公司沒有歷史期權操作數據來估計預期期限。對於2020年2月27日批准的方案,公司採用“工作人員會計公報”(SAB)主題14規定的簡化方法來估計預期期限,預計期限是以歸屬期和合同期限的平均數計算的。2020年期權補助金的合同期限為10年,所需服務期或歸屬期限為2年,50%的期限為年度週年日。採用簡化方法,公司計算出每一階段的預期期限為5.5年和6.0年,因此,這些獎勵的平均預期期限為5.75年。該公司將繼續採用簡化的方法,直到有更多相關的詳細資料可用於作出這一估計。
截至2020年3月31日,未授予任何單位或期權,也沒有任何期權可供行使。該公司在限制股票單位和期權方面的活動概述如下:
|
|
單位 |
|
|
備選方案 |
|
||||||||||||||||||
|
|
單位數 |
|
|
加權平均授予日期公允價值 |
|
|
選項數 |
|
|
加權平均授予日期公允價值 |
|
|
加權平均演習價格 |
|
|
加權平均合同剩餘壽命 |
|
||||||
截至2019年12月31日 |
|
|
326,288 |
|
|
$ |
17.00 |
|
|
|
273,479 |
|
|
$ |
6.07 |
|
|
$ |
17.00 |
|
|
|
9.11 |
|
贈款 |
|
|
340,177 |
|
|
$ |
7.12 |
|
|
|
718,489 |
|
|
$ |
2.84 |
|
|
$ |
7.12 |
|
|
|
9.91 |
|
沒收 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
既得利益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
截至2020年3月31日 |
|
|
666,465 |
|
|
$ |
11.96 |
|
|
|
991,968 |
|
|
$ |
3.73 |
|
|
$ |
9.84 |
|
|
|
9.69 |
|
附註21-隨後的活動
截至2020年5月6日,該公司評估了可能在未審計的合併財務報表中予以確認或披露的事件和交易,該日是發佈中期未審計合併合併財務報表的日期。
冠狀病毒(冠狀病毒)大流行已經並將繼續對公司的業務、財務狀況、現金流量和運營結果產生負面影響,但其程度尚不確定。公司已採取降低成本措施,以應對冠狀病毒大流行對其業務的影響,包括強制休假、臨時裁員、永久裁員和其他臨時措施;但沒有任何變化會阻止該公司繼續為其客户提供充分的服務。該公司正在繼續評估其成本結構,並可能在必要時實施額外的降低成本措施,這是由於冠狀病毒大流行帶來的經濟挑戰。隨着疫情持續快速發展,對公司業務、財務狀況、現金流和運營結果的影響程度將取決於未來的發展,所有這些都是高度不確定的,目前無法預測。
20
項目2.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。
管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析旨在幫助理解和評估我們的經營結果和財務狀況的趨勢和重大變化。歷史結果可能並不代表未來的業績。這個討論包括前瞻性的陳述,反映我們的計劃,估計和信念。這種説法涉及風險和不確定性。由於各種因素,我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述所設想的結果大不相同,其中包括我們2019年12月31日終了年度的年度報告表10-K第1A項和第二部分1A項中的“前瞻性報表”和“風險因素”中的“風險因素”。本季報表10-Q。本次討論應與我們的審定合併財務報表及其附註一併閲讀,這些報表載於我們關於2019年12月31日終了年度表10-K的年度報告以及本季度報告第一部分第一項所載的未經審計的合併合併財務報表及其附註(表10-Q)。在這個討論中,我們使用某些非GAAP財務措施.對這些非GAAP財務措施的解釋和對最直接可比GAAP財務措施的調節,包括在本管理討論和分析財務狀況和運營結果中。投資者不應孤立地考慮非公認會計原則的財務措施,也不應將其視為符合公認會計原則的財務信息的替代品。
除股票數額、每股數據、年份和比率外,所有數額均以千為單位列報。
概述
MEC是一家領先的基於美國的增值製造夥伴,提供廣泛的原型和模具製造、生產、塗層、裝配和售後零部件。我們的客户在不同的終端市場運作,包括重型和中型商用車、建築、動力運動、農業、軍事和其他終端市場。我們與我們的藍籌客户發展了長期的關係,基於高水平的經驗,信任和信心。
我們的一個經營部門集中生產金屬部件,用於廣泛的重型和中型商用車,建築,動力運動,農業,軍事和其他產品。
2019年5月,我們完成了IPO。在首次公開募股的同時,公司的遺留業務從S公司轉變為C公司。因此,從2019年5月9日起,合併後的企業必須為其應税收入繳納聯邦和州企業所得税。
我們如何評估業績
淨銷售額。銷售淨額反映了我們的零部件和產品的銷售,扣除了退貨和折扣的免税額。有幾個因素影響我們在任何特定時期的淨銷售額,包括一般的經濟狀況,天氣,收購的時間和我們的客户的生產時間表。淨銷售額在裝運時確認給客户。
製造業利潤率製造利潤率表示淨銷售額減去銷售成本。銷售成本包括製造過程中使用的所有直接和間接成本,包括原材料、勞動力、設備成本、折舊、租賃費用、分包成本和其他直接相關的間接費用。我們的銷售成本直接受到商品價格波動的影響,主要是鋼板和鋁,但這些變化在很大程度上是通過與我們的客户達成的合同協議來緩解的,這些協議允許我們根據某些市場指數進行價格變動。
折舊和攤銷。我們在資產負債表上按成本,扣除累計折舊和攤銷後的資產、廠房和設備。不動產、廠場和設備的折舊按資產估計使用壽命的直線計算。攤銷費用是指與租賃改良和無形資產有關的定期費用。租賃權改進在相關資產的較短期限或剩餘租賃期限內攤銷。我們的無形資產是由於某些收購而被確認的,通常是在資產的估計使用壽命的基礎上按直線攤銷的。
其他銷售、一般和行政費用。其他銷售、一般和行政費用主要包括我們的銷售和營銷、財務、人力資源、信息系統、行政和其他管理人員的薪金和人事費用,以及獎勵報酬、審計、會計、法律和其他諮詢和專業服務、旅行和保險等公司一級的行政費用。
21
其他主要業績指標
EBITDA、EBITDA差額、調整的EBITDA和調整後的EBITDA差額
EBITDA是指利息支出前的淨收入、所得税、折舊和攤銷的備抵(福利)。EBITDA利潤率是指EBITDA在每一期間淨銷售額中所佔的百分比。
調整後的EBITDA為EBITDA,指因收購DIRIFIAN金屬製品公司而發生的交易費用之前的EBITDA。(Dmp)2018年12月的首次公開募股(IPO)、非現金購買會計費用,包括在收購庫存增加時確認的成本、或有考慮的公允價值調整以及以股票為基礎的補償費用。調整後的EBITDA利潤率是指調整後的EBITDA在每一期間淨銷售額中所佔的百分比。這些指標是我們的運營績效的補充度量,既不是GAAP所要求的,也不是按照GAAP提出的。這些計量不應被視為淨收益的替代辦法,也不應被視為根據公認會計原則作為我們經營業績指標的任何其他業績計量。我們把調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率作為管理層使用的關鍵業績指標,我們認為這是證券分析師、投資者和其他各方經常使用的評估我們行業公司的措施。這些措施作為分析工具具有侷限性,不應孤立地加以考慮,也不應作為對我們在公認會計原則下報告的結果的分析的替代品。
從本季度開始,我們從調整後的EBITDA中扣除基於股票的補償費用.管理層在評估業務業績時不包括此費用,因為這是一項非現金費用,而且公司能夠通過國庫券為歸屬債務提供資金。此外,這些費用的排除與調整後的EBITDA的計算是一致的,以便我們根據A&R信貸協議進行契約計算。最後,在沒有任何會計影響的情況下,隨着時間的推移,授予日期公允價值的重新估值可能會有很大的差異。例如,2019年5月發放的股票補償金的公允價值,如果在本季度末發放的話,將不到該價值的三分之一。
我們對EBITDA、EBITDA利潤率、調整EBITDA和調整EBITDA差值的計算可能無法與其他公司報告的同名計量相比。與其他類似公司的EBITDA和調整EBITDA相比,我們的EBITDA和調整EBITDA之間的潛在差異可能包括資本結構和税收狀況的差異。
下表列出了根據公認會計原則計算的最直接可比的淨收入與調整後的EBITDA的對賬情況,以及對所述各期調整的EBITDA差值的計算。
|
|
三個月結束 3月31日 |
|
|||||
(單位:千) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
||
淨收益 |
|
$ |
50 |
|
|
$ |
2,459 |
|
利息費用 |
|
|
826 |
|
|
|
2,832 |
|
所得税準備金 |
|
|
691 |
|
|
|
769 |
|
折舊和攤銷 |
|
|
8,280 |
|
|
|
7,650 |
|
EBITDA |
|
|
9,847 |
|
|
|
13,710 |
|
在庫存增加時確認的成本 |
|
|
— |
|
|
|
395 |
|
或有代價重估 |
|
|
— |
|
|
|
869 |
|
股票補償費用 |
|
|
857 |
|
|
|
— |
|
首次公開發行股票補償費用 |
|
|
725 |
|
|
|
— |
|
其他IPO和DMP收購相關費用 |
|
|
— |
|
|
|
1,814 |
|
調整後的EBITDA |
|
$ |
11,429 |
|
|
$ |
16,788 |
|
淨銷售額 |
|
$ |
108,605 |
|
|
$ |
143,732 |
|
EBITDA差額 |
|
|
9.1 |
% |
|
|
9.5 |
% |
調整後的EBITDA差額 |
|
|
10.5 |
% |
|
|
11.7 |
% |
22
綜合業務成果
截至2020年3月31日的3個月,而截至2019年3月31日的3個月
|
|
截至3月31日的三個月, |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||||||||
|
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
增加(減少) |
|
|||||||||||||||
(單位:千) |
|
金額 |
|
|
佔淨額的百分比 銷售 |
|
|
金額 |
|
|
佔淨額的百分比 銷售 |
|
|
金額 變化 |
|
|
%變化 |
|
||||||
淨銷售額 |
|
$ |
108,605 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
143,732 |
|
|
|
100.0 |
% |
|
$ |
(35,127 |
) |
|
|
-24.4 |
% |
銷售成本 |
|
|
96,762 |
|
|
|
89.1 |
% |
|
|
124,153 |
|
|
|
86.4 |
% |
|
|
(27,391 |
) |
|
|
-22.1 |
% |
製造業利潤率 |
|
|
11,843 |
|
|
|
10.9 |
% |
|
|
19,579 |
|
|
|
13.6 |
% |
|
|
(7,736 |
) |
|
|
-39.5 |
% |
無形資產攤銷 |
|
|
2,677 |
|
|
|
2.5 |
% |
|
|
2,677 |
|
|
|
1.9 |
% |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
利潤分享、獎金和遞延補償 |
|
|
1,325 |
|
|
|
1.2 |
% |
|
|
1,750 |
|
|
|
1.2 |
% |
|
|
(425 |
) |
|
|
-24.3 |
% |
職工持股計劃費用 |
|
|
675 |
|
|
|
0.6 |
% |
|
|
1,500 |
|
|
|
1.0 |
% |
|
|
(825 |
) |
|
|
-55.0 |
% |
其他銷售、一般和行政費用 |
|
|
5,599 |
|
|
|
5.2 |
% |
|
|
6,723 |
|
|
|
4.7 |
% |
|
|
(1,124 |
) |
|
|
-16.7 |
% |
或有代價重估 |
|
|
— |
|
|
|
0.0 |
% |
|
|
869 |
|
|
|
(0.6 |
)% |
|
|
(869 |
) |
|
|
-100.0 |
% |
業務收入(損失) |
|
|
1,567 |
|
|
|
1.4 |
% |
|
|
6,060 |
|
|
|
4.2 |
% |
|
|
(4,493 |
) |
|
|
-74.1 |
% |
利息費用 |
|
|
(826 |
) |
|
|
0.8 |
% |
|
|
(2,832 |
) |
|
|
2.0 |
% |
|
|
(2,006 |
) |
|
|
-70.8 |
% |
所得税準備金(福利) |
|
|
691 |
|
|
|
0.6 |
% |
|
|
769 |
|
|
|
0.5 |
% |
|
|
(78 |
) |
|
|
-10.1 |
% |
淨收入和綜合收入 |
|
$ |
50 |
|
|
|
0.0 |
% |
|
$ |
2,459 |
|
|
|
1.7 |
% |
|
$ |
(2,409 |
) |
|
|
-98.0 |
% |
EBITDA |
|
$ |
9,847 |
|
|
|
9.1 |
% |
|
$ |
13,710 |
|
|
|
9.5 |
% |
|
$ |
(3,863 |
) |
|
|
-28.2 |
% |
調整後的EBITDA |
|
$ |
11,429 |
|
|
|
10.5 |
% |
|
$ |
16,788 |
|
|
|
11.7 |
% |
|
$ |
(5,359 |
) |
|
|
-31.9 |
% |
淨銷售額:截至2020年3月31日的三個月,淨銷售額為108,605美元,而截至2019年3月31日的3個月,這一數字為143,732美元,下降了35,127美元,跌幅為24.4%。這一變化主要歸因於市場需求變化和相關去庫存活動的持續影響,這些活動對2019年下半年產生了不利影響。正如預期的那樣,這些下降最為明顯的是商用車輛、農業和建築終端市場。此外,3月下旬,由於冠病毒導致客户工廠關閉,淨銷售額受到約5 000美元的不利影響。
製造業利潤率:截至2020年3月31日的三個月,製造業利潤率為11,843美元,而截至2019年3月31日的三個月,製造業利潤率為19,579美元,下降了7,736美元,跌幅為39.5%。這一下降主要是由於上述市場需求變化始於2019年下半年的市場需求變化、3月份客户因冠狀病毒關閉造成的影響以及約900美元的庫存過時和醫療應計費用減少,這些影響都是由於冠狀病毒的估計潛在影響造成的。這些因素被強勁的勞動生產率略為抵消。
我們確定庫存陳舊和衞生保健應計的傳統方法在很大程度上依賴於歷史數據。在估計冠狀病毒的影響時,我們既沒有歷史信息,也沒有許多其他數據來計算這類事件的估計影響。儘管如此,該公司認為大流行造成的明顯風險將在當前期間對這些地區產生財務影響。這些冠狀病毒特異性應計項目的費用是我們根據我們所掌握的信息對公司潛在財務影響的最真誠的估計。
截至2020年3月31日的三個月,製造業利潤率為10.9%,而截至2019年3月31日的三個月,製造業利潤率佔淨銷售額的13.6%,降幅為270個基點。這一下降主要是由於銷售量減少,減少了對管理費用的吸收,但由於我們在新技術和自動化方面的投資提高了效率,勞動生產率提高,這一減少略微抵消了這一下降。與截至2019年12月31日的三個月相比,2020年3月31日終了的三個月製造業利潤率百分比上升了700個基點。大幅增加的原因是,與2019年第四季度的銷量迅速下降相比,本季度的銷售需求有所改善,同時該公司在2019年末採取了有效的成本削減行動。
無形資產費用攤銷。截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月,無形資產費用攤銷額為2677美元。
利潤分享、獎金和遞延補償費。截至2020年3月31日的三個月,利潤分享、獎金和遞延補償費用為1325美元,而截至2019年3月31日的三個月為1750美元,減少425美元,即24.3%。造成這一變化的主要原因是應計獎金減少和遞延補償負債略有下降,原因是投資於遞延補償餘額的投資工具的市場估值發生了變化。
截至2020年3月31日的三個月,員工持股計劃費用為675美元,而截至2019年3月31日的3個月為1,500美元,減少了825美元,即55.0%。變化是
23
主要原因是人數減少。在2019年12月31日之前,職工持股計劃的年度繳款是自行決定的,但它必須至少是計劃年度所有安全港參與者補償的3%。從2020年開始,所有捐款都是自行決定的。
其他銷售、一般和行政費用:截至2020年3月31日的三個月內,其他銷售、一般和行政費用為5,599美元,而截至2019年3月31日的3個月為6,723美元,減少了1,124美元,即16.7%。與本期相比,前一年期間還增加了1,790美元的首次公開募股(IPO)和DMP收購相關支出。不包括這些一次性成本,其他銷售、一般和行政費用增加了約700美元,原因是作為一家上市公司的相關費用,被上述調整我們的成本結構以適應市場需求變化所引起的銷售的舉措所抵消,同時還與通過DMP整合實現的協同增效相結合。
或有考慮重估。DMP收購協議規定,如果在截至2019年9月30日的12個月期間產生一定水平的EBITDA,則向DMP的前股東支付7,500美元,但不超過10,000美元。我們估計,截至2018年12月14日收購之日,應付款餘額為6,076美元。然後,我們重新計算到2019年9月30日的每個季度的公允價值,並將這一變動記為或有考慮重估調整數。在截至2019年3月31日的三個月中,應付或有價款被重估為6 924美元,導致2019年3月31日終了的三個月的重估調整數為869美元。
利息開支截至2020年3月31日止的三個月,利息開支為826元,而截至2019年3月31日的3個月,則為2,832元,跌幅為2,006元,即70.8%。這一變化是由於2020年第一季度與2019年第一季度相比,借款減少,利率降低,原因是根據A&R信用協議提供了更優惠的條件。
所得税準備。截至2020年3月31日的三個月,所得税支出為691美元,而截至2019年3月31日的3個月為769美元。聯邦所得税支出將從我們的聯邦淨營業虧損結轉約1380萬美元抵消,直到它得到充分利用。
淨收入和綜合收益2020年3月31日終了的三個月的淨收益和綜合收入為50美元,而截至2019年3月31日的三個月的淨收益和綜合收入為2459美元。減少2 409美元是由於先前討論的項目。
截至2020年3月31日的三個月,EBITDA和EBITDA的利潤率分別為9,847美元和9.1%,而截至2019年3月31日的3個月,EBITDA和EBITDA的利潤率分別為13,710美元和9.5%。EBITDA減少3 863美元,主要是由於上述市場需求下降導致淨銷售額下降。
調整後的EBITDA和調整後的EBITDA利潤率在截至2020年3月31日的三個月中分別為11,429美元和10.5%,而截至2019年3月31日的三個月分別為16,788美元和11.7%。調整後的EBITDA減少5 359美元,主要是由於上述市場需求下降導致淨銷售額下降。
流動性與資本資源
現金流量分析
|
|
三個月結束 3月31日 |
|
|
增加(減少) |
|
||||||||||
(單位:千) |
|
2020 |
|
|
2019 |
|
|
$Change |
|
|
%變化 |
|
||||
(用於)業務活動提供的現金淨額 |
|
$ |
2,633 |
|
|
$ |
(1,500 |
) |
|
|
4,133 |
|
|
|
275.5 |
% |
用於投資活動的現金淨額 |
|
|
(2,272 |
) |
|
|
(8,142 |
) |
|
|
5,870 |
|
|
|
-72.1 |
% |
籌資活動提供的現金淨額 |
|
|
12,639 |
|
|
|
6,580 |
|
|
|
6,059 |
|
|
|
92.1 |
% |
現金淨變動 |
|
$ |
13,000 |
|
|
$ |
(3,061 |
) |
|
$ |
16,062 |
|
|
|
524.7 |
% |
業務活動:截至2020年3月31日的三個月,業務活動提供的現金為2 633美元,而截至2019年3月31日的3個月用於業務活動的現金為1 500美元。營業現金流量增加4,133美元,即275.5%,主要原因是本季度應收賬款與上一季度相比增長較小,但與上一季度相比,本季度應付賬款的增加略有抵銷。定價、付款條件和信貸條件的變化對所述期間週轉項目或業務現金流量活動的任何其他因素的變化沒有重大影響。
24
投資活動:截至2020年3月31日的3個月,用於投資活動的現金為2,272美元,而截至2019年3月31日的3個月為8,142美元。用於投資活動的現金減少了5,870美元,即72.1%,原因是資本支出減少,原因是某些新技術和自動化投資最初計劃於2019年第四季度在2020年初進行。
籌資活動。截至2020年3月31日的三個月,融資活動提供的現金為12 639美元,而截至2019年3月31日的3個月為6 580美元。這筆六千零五十九元的改變,是由於該公司決定從左輪手槍中提取一萬三千元。儘管我們的貸款人有實力和聲譽,但該公司從左輪手槍中提取了13,000美元,並在2020年3月將其存入貨幣市場賬户,以確保在最極端的情況下,由於冠狀病毒對銀行業的影響的不確定性,流動性。對這一流動資金狀況的需要將繼續進行評估,並將根據情況需要加以修改。
經修訂和恢復的信貸協議
2019年9月26日,截止2019年12月31日,我們與某些銀行和富國銀行(WellsFargo Bank,National Association)簽訂了A&R信用協議,並作為行政代理(代理機構)進行了最後一次修改。A&R信貸協議規定提供200,000美元的循環貸款,其中包括總額不超過5,000美元的信用證次級貸款和總額為20,000美元的Swingline貸款。A&R信用協議還通過手風琴功能提供額外10萬美元的容量。所有根據A&R信用協議借款的金額將於2024年9月26日到期。
我們根據“A&R信用協議”承擔的義務主要由我們所有個人財產中的第一優先擔保權益擔保,並由我們的直接和間接子公司(即中心製造公司、中心製造控股公司、中心莫勒產品有限責任公司、迪法金屬製品有限公司、阿肯色州金屬藐視產品公司、阿肯色州金屬藐視產品公司)的所有個人財產擔保,並由其第一優先擔保權益擔保。以及WI,Inc.的藐視金屬產品。
A&R信用協議下的借款在浮動的libor(可根據某些準備金要求進行調整),加上1.00-2.00%的利息,這取決於目前的綜合總槓桿率(如A&R信用協議中的定義)。在某些情況下,我們可能無法根據libor支付利息。如果發生這種情況,我們將被要求按基本利率支付利息,即(A)最高利率(如代理人不時公開宣佈的)和(Ii)聯邦基金利率加0.50%,加上(B)0.00%至1.00%,這取決於目前的綜合槓桿比率。A&R信貸協議還包括在libor不再可用時確定替代利率的規定。
截至2020年3月31日,循環貸款未償貸款利率為3.125%。截至2020年3月31日,我們在循環貸款項下可獲得1.122億美元。
根據A&R信用協議,我們必須以每年0.20%的費率支付未使用的循環承諾總額中的每日平均未使用部分的承諾費。我們還必須支付費用信用證(如A&R信用協議中定義的)以及根據A&R信用協議簽發的任何信用證所規定的費用。
“A&R信用協議”載有這類協議的通常和習慣的消極契約,包括但不限於限制我們在某些例外情況下創造、產生或承擔債務、創造或產生留置權、與另一實體進行某些投資、合併或合併、向股東作出某些資產處置、向股東支付股息或其他分配、與關聯公司進行交易、進行租賃交易或進行資本支出的能力。A&R信用協議還要求我們滿足某些金融契約,包括3.00至1.00的最低利率。到2020年3月31日,我們的利率覆蓋率是9.21比1.00。A&R信用協議還要求我們保持一個綜合總槓桿率不超過3.25至1.00,雖然這種槓桿比率可以提高與某些收購。截至2020年3月31日,我們的綜合總槓桿率為1.84比1.00。如上所述,該公司從左輪手槍中提取了13,000美元,並於2020年3月存入一個貨幣市場賬户,以確保在最極端的情況下,由於冠狀病毒對銀行業的影響的不確定性,流動性。對這一流動資金狀況的需要將繼續進行評估,並將根據情況需要加以修改。如果沒有在左輪手槍上提取13,000美元,我們的綜合總槓桿率將是1.58比1.00。
“A&R信用協議”包括慣常的違約事件,除其他事項外,包括付款違約、代理或擔保違約、破產、交叉違約、重大ERISA事件、重大金錢判決、未能維持附屬擔保和控制權的改變,如果除職工持股計劃或401(K)計劃以外的任何個人或團體擁有或控制我們超過35%的股權,或我們的董事會不由我們的多數續任董事組成(即截至2019年9月26日,我們的董事),這些事件將被視為發生。及任何已獲當時任職的至少51%的董事批准的額外董事或繼任董事)。如果發生默認事件,代理將有權採取各種措施,
25
包括加速根據A&R信貸協議到期的款項、終止信貸安排以及有擔保債權人允許採取的所有其他行動。
在2020年3月31日,我們遵守了A&R信用協議下的所有契約。
資本要求和流動資金來源
在截至2020年3月31日和2019年3月31日的三個月中,我們的資本支出分別約為2,400美元和8,200美元。減少約5 800美元的主要原因是資本支出減少,原因是某些新技術和自動化投資最初計劃在2020年初進行,時間安排在2019年第四季度。預計2020年全年資本支出約為12 000至15 000美元。冠狀病毒對企業的負面影響越大,我們就越希望在這一範圍的低端。
我們過去一直依靠通過信貸機制獲得的現金,以及業務現金,為我們的週轉資金需求提供資金,並支持我們的增長。在2020年3月31日,我們可以通過我們的循環貸款立即獲得約112,200美元,通過我們的A&R信貸協議的手風琴功能,我們還可以獲得另外100,000美元。我們定期監測潛在的資本來源,包括股本和債務融資,以滿足我們計劃的資本支出和流動性要求。我們未來的成功將在很大程度上取決於我們獲得外部資金來源的能力。只要我們繼續遵守金融契約,我們將繼續獲得目前根據A&R信貸協議提供的服務。根據我們目前對冠狀病毒影響的估計,我們預計將在2020年及以後遵守這些金融公約。
我們相信,根據A&R信貸協議,我們的經營現金流和可用借款足以為我們2020年的業務提供資金,同時根據我們目前掌握的信息,考慮到冠狀病毒的估計影響。然而,未來的現金流量取決於若干變量,我們的業務將需要額外的資本支出。無法保證業務和其他資本資源將提供足夠數額的現金,以維持計劃或未來的資本支出水平。如果我們進行了一次或多項收購,而且所需資本數額大於當時可用於收購的金額,則可能需要我們減少預期的資本支出水平和/或尋求額外資本。如果我們尋求額外的資本,我們可以通過根據A&R信用協議借款、合資、出售資產、提供債務或股權證券或其他手段。我們不能保證這筆額外資本將以可接受的條件或完全可以獲得。如果我們無法獲得所需的資金,我們可能無法完成可能對我們有利的收購,也無法為開展業務所需的資本支出提供資金。
合同義務
下表列出了我們在2020年3月31日根據合同和或有承諾支付未來款項的義務和承諾:
|
|
|
|
|
|
按期間支付的款項 |
|
|||||||||||||
(單位:千) |
|
共計 |
|
|
2020 (剩餘) |
|
|
2021 – 2022 |
|
|
2023 – 2024 |
|
|
此後 |
|
|||||
長期債務還本付息義務(1) |
|
$ |
87,793 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
87,793 |
|
|
$ |
— |
|
債務償付義務的預測利息(2) |
|
|
12,575 |
|
|
|
2,058 |
|
|
|
5,487 |
|
|
|
5,030 |
|
|
|
— |
|
資本租賃債務 |
|
|
3,493 |
|
|
|
551 |
|
|
|
1,468 |
|
|
|
1,248 |
|
|
|
226 |
|
業務租賃債務 |
|
|
10,921 |
|
|
|
2,299 |
|
|
|
4,211 |
|
|
|
2,317 |
|
|
|
2,094 |
|
共計 |
|
$ |
114,782 |
|
|
$ |
4,908 |
|
|
$ |
11,166 |
|
|
$ |
96,388 |
|
|
$ |
2,320 |
|
(1) |
表中的長期金額包括根據2024年到期的公司A&R信用協議支付的本金和其他債務。 |
(2) |
根據截至2020年3月31日的債務餘額和利率預測債務利息。 |
第三項:市場風險的定量和定性披露。
我們面臨的市場風險來自客户預測、利率以及大宗商品等方面的變化。為了減少這些風險,我們有選擇地使用金融工具和其他積極主動的管理技術。
客户預測
我們的組件、產品和服務的使用和消費取決於我們從客户那裏收到的訂單預測。這些訂單預測在每個季度都會發生巨大的變化,這取決於我們的客户提供產品的相應市場。
利率風險
26
我們面臨着一些短期和長期債務的利率風險,這些債務用於為我們的業務和收購提供資金。根據A&R信用協議,我們有以libor為基礎的浮動利率借款,這使我們面臨因參考利率的變化而支付利息的多變性。
截至2020年3月31日,A&R信貸協議下的貸款額為8780萬美元。截至2020年3月31日,利率為3.125%。詳情請參閲本季度報告第一部分關於表10-Q和注4的“流動資金和資本資源-經修訂和恢復的信貸協議”中的“未審計精簡綜合財務報表説明”中的“流動性和資本資源-經修正和恢復的信貸協議”。
假設利率上升100個基點,將導致額外20萬美元的利息支出,這是基於我們在2020年3月31日的可變利率債務。我們不使用衍生金融工具來管理利率風險或推測未來利率的變化。利率上升可能對我們的現金流產生負面影響。
商品風險
我們從供應商網絡中採購各種各樣的材料和部件。雖然這些材料一般可以從許多供應商獲得,但商品原材料,如鋼鐵、鋁、銅、油漆和油漆化學品以及其他生產成本都會受到價格波動的影響,這可能會對我們的結果產生負面影響。我們努力將這種商品價格上漲轉嫁給客户,以避免利潤率受到侵蝕,並在許多情況下利用與這些客户簽訂的合同來減輕商品原材料價格波動的影響。截至2020年3月31日,我們還沒有任何商品套期保值工具。
項目4.控制和程序。
對披露控制和程序的評估
我們保持披露控制和程序,目的是提供合理的保證,使我們根據1934年“證券交易法”(“交易法”)提交或提交的報告中所需披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的時限內得到記錄、處理、彙總和報告,並將這些信息積累起來並傳達給我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時作出關於所需披露的決定。在設計披露管制和程序時,我們的管理層必須運用其判斷來評估可能的披露控制和程序的成本效益關係。任何披露控制和程序的設計也部分基於對未來事件可能發生的某些假設,無法保證任何設計在所有可能的未來條件下都能成功地實現其既定目標。任何控制和程序,無論設計和操作多麼好,都只能為實現預期目標提供合理的保證。
我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的監督下,評估了我們的披露控制和程序的有效性(按照“外匯法”第13a-15(E)條和第15d-15(E)條的規定),截至本季度10-Q表報告所涉期間結束時,由於以下描述的重大缺陷,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,在本季度關於表10-Q的季度報告所涉期間結束時,我們的披露控制和程序在合理的保證水平上無效。
財務報告內部控制的變化
作為一家新上市公司,我們和我們的獨立註冊會計師事務所此時都不需要根據“薩班斯-奧克斯利法”第404條對我們對財務報告的內部控制進行評估,我們和我們的獨立註冊會計師事務所也沒有進行過這樣的評估。
在2019年的季度和年終過程中,我們發現了我們對財務報告的內部控制的設計和運作上的一個重大弱點。重大缺陷是對財務報告的內部控制方面的缺陷或綜合缺陷,因此有合理的可能性,即無法及時防止或發現公司年度或中期財務報表的重大誤報。這一重大弱點涉及缺乏一貫記錄在案的會計政策和程序,以及缺乏對複雜和重大異常交易的會計和記錄的正式控制,這些交易總的來説構成重大弱點。
我們已採取了許多步驟,以加強我們的內部控制環境在2019年和到目前為止,在2020年。截至2018年12月31日,在準備首次公開發行(IPO)時,我們發現了財務報告內部控制設計和運作中的兩個重大缺陷。截至2019年12月31日,我們的結論是,先前查明的一個重大弱點已得到糾正,另一個已得到部分補救。先前查明的這兩個重大缺陷包括編制和審查日記賬分錄,人數有限,具備與我們的財務報告要求相稱的公認會計原則會計知識水平,以及特定於職責分離、系統准入和變革管理程序的某些信息技術一般控制。然而,截至2020年3月31日,我們控制環境中的缺陷,特別是與缺乏一貫記錄的會計政策和程序有關的缺陷,以及缺乏對複雜和重大異常交易的會計和記錄的正式控制,截至2020年3月31日仍然存在。我們現正評估多項措施,以加強對財務報告的控制,並解決這方面的重大弱點,包括:加強內部檢討程序。
27
在財務報表關閉過程中,並在整個公司設計和執行一致的政策;然而,我們目前為設計和實施有效控制所做的努力可能不足以彌補上述重大缺陷或防止今後出現重大缺陷或其他缺陷。儘管採取了這些行動,但我們今後在財務報告的內部控制方面可能會發現更多的重大弱點。
如果我們不能有效地糾正我們對財務報告的內部控制中的這一重大弱點,如果我們發現我們對財務報告的內部控制中的重大弱點,或者如果我們不能遵守對我們作為一家上市公司所提出的要求,包括薩班斯-奧克斯利法案第404節的要求,我們可能無法及時準確地報告我們的財務結果,或者在證券交易委員會要求的時限內報告它們。此外,如果我們不能斷言我們對財務報告的內部控制是有效的,或者我們的獨立註冊會計師事務所無法就我們對財務報告的內部控制的有效性發表意見,在必要時,投資者可能對我們的財務報告的準確性和完整性失去信心,我們進入資本市場的機會可能會受到限制,我們的股價可能會受到不利影響。
從我們2020年12月31日終了的年度10-K年度報告開始,我們必須對財務報告的內部控制進行系統和流程評估和測試,以便管理層能夠按照“薩班斯奧克斯利法”第404條的要求,在我們為該年度提交的10-K報表中報告我們對財務報告的內部控制的有效性。我們預計將花費大量資源開發第404節所要求的必要文件和測試程序。如果我們未能及時執行第404條的要求,諸如SEC或公共公司會計監督委員會等監管機構可能會對我們進行制裁或調查。我們不能確定我們將採取哪些行動來改進我們對財務報告的內部控制,或者我們將能夠及時執行我們計劃的程序和程序。
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第二部分-其他資料
項目1.法律程序
我們目前不是任何重大訴訟程序的當事方。不過,我們有時可能會成為訴訟的一方,並會受到與一般業務有關的申索。無論結果如何,訴訟都會對我們產生不利的影響,因為訴訟涉及到辯護和和解費用、管理資源的轉移等因素。
第1A項.危險因素
我們在截至2019年12月31日的年度報表10-K中披露的第一部分第1A項“風險因素”中先前披露的風險因素沒有發生重大變化,該年度報告於2020年3月2日向證券交易委員會提交,但以下內容除外:
冠狀病毒(冠狀病毒)大流行將對我們的業務、財務狀況、現金流和經營結果產生負面影響。
冠狀病毒大流行導致國家、州和地方政府當局採取了許多措施,試圖遏制這種病毒,如旅行禁令和限制、邊境關閉、限制公眾集會、隔離可能感染病毒的人、就地庇護限制以及限制或關閉商業活動。這些措施已經影響並可能進一步影響我們的勞動力和業務,包括我們的一些製造業務和設施的中斷,以及我們的客户和我們供應商的業務。在這些措施和未來可能採取的措施的影響和預期持續時間方面,以及對我們進入我們的設施或對我們的支助業務或工作人員的限制,或對我們的供應商的類似限制方面,都存在相當大的不確定性。政府當局採取的措施是否足以減輕病毒構成的風險,我們履行關鍵職能的能力可能受到損害,這一點並不確定。
冠狀病毒的流行大大增加了經濟和需求的不確定性。這一流行病已導致經濟放緩,而且很可能還會繼續下去,有可能導致全球經濟持續衰退。
冠狀病毒大流行削弱了對我們組件、產品和服務的需求,導致銷售活動和客户訂單減少,而且,一旦情況開始好轉,這種疲軟的需求對今後的銷售活動和客户訂單將產生什麼影響仍然不確定。這一流行病還可能擾亂我們的供應鏈。
最近幾周,冠狀病毒的傳播導致全球資本市場的混亂和動盪,這可能對我們和我們的客户和供應商的流動性、資本成本和進入資本市場的能力產生不利影響。因此,冠狀病毒的持續蔓延可能對我們客户的能力產生不利影響,包括及時向我們付款,這可能進一步對我們的業務、財務狀況、現金流動和業務結果產生不利影響。
冠狀病毒大流行已經並將繼續對我們的業務、財務狀況、現金流動和業務結果產生不利影響,儘管其程度尚不確定。隨着大流行病繼續迅速演變,對我們的業務、財務狀況、現金流量和業務結果的影響程度將取決於今後的事態發展,包括但不限於大流行病的持續時間和傳播(包括任何復發)、其嚴重性、控制病毒和/或治療其影響的行動、相關的旅行限制、對客户支出的影響的持續時間、時間和嚴重程度(包括該流行病造成的任何衰退),以及恢復正常經濟和業務狀況的速度和程度,所有這些都是高度不確定和無法預測的。
此外,冠狀病毒大流行將或可能對先前在第一部分第1A項“風險因素”中披露的下列風險因素產生額外影響,這些因素載於我們於2019年12月31日終了的年度報告表10-K中,該報告已於2020年3月2日提交給美國證交會:“我們的大多數客户不承諾長期生產時間表,這使我們難以準確地安排生產,並實現我們製造能力的最大效率;”“我們可能因我們的生產設施出現技術問題或其他中斷而招致額外費用和延誤;“政治和經濟發展可能對我們的業務產生不利影響;”“我們的製造業務依賴第三方供應商,使我們容易受到供應短缺的影響;”“對外貿易關係和相關關税的影響可能對我們的業務產生不利影響;”僱員福利成本的增加可能影響我們的財務業績和現金流;“原材料和能源價格的波動以及我們將增加的成本轉嫁給我們客户的能力可能對我們的經營結果產生不利影響;”“我們普通股的市場價格可能波動不定,你可能會損失全部或部分投資;“我們受客户經營行業的發展影響”和“我們依賴於我們的主要行政人員、經理和貿易技術人員,可能難以留住和招聘合格的僱員。”此外,我們在競爭激烈的勞動力市場運作,這也可能影響我們在我們的設施中僱用和留住僱員的能力。“
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第二項股權證券的未登記銷售和收益的使用。
下表列出了在截至2020年3月31日的季度內,我們購買普通股的情況:
期間 |
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共計 數 股份 購進 |
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平均價格 按股付費 |
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總人數 股份 購買 公開公開的部分 公佈的圖則 或輔助程序(1) |
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美元價值 股票 可能還沒有達到目的 購進 在有關計劃下 或輔助程序(1) |
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(二0二0年一月一日至三十一日) |
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— |
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— |
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$ |
22,406,533 |
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2020年2月1日至29日 |
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283,174 |
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$ |
7.65 |
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283,174 |
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$ |
20,239,122 |
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2020年3月1日至31日 |
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37,071 |
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$ |
7.22 |
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37,071 |
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$ |
19,971,545 |
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共計 |
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320,245 |
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320,245 |
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(1) |
在2019年10月28日,我們的董事會授權購買我們普通股的價值高達2500萬美元的股票。這項授權將於2021年12月31日到期。 |
30
6.展品。
下面的展覽索引中所列的展品作為表10-Q的本季度報告的一部分提交。
展示索引
陳列品 數 |
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描述 |
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3 |
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“梅維爾工程公司章程”,經修訂至2020年3月30日(參照該公司目前於2020年4月2日提交的8-K表格(檔案號001-38894)的表3.2)。 |
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31.1 |
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根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302節通過的1934年“證券交易法”第13a-14(A)條和第15d-14(A)條規定的首席執行幹事認證。 |
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31.2 |
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根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第302節通過的1934年“證券交易法”第13a-14(A)條和第15d-14(A)條規定的首席財務官認證。 |
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32 |
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根據2002年“薩班斯-奧克斯利法”第906節通過的“美國法典”第18章第1350節規定的首席執行幹事和首席財務官的認證。 |
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101.INS |
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XBRL實例文檔 |
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101.SCH |
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XBRL分類法擴展模式文檔 |
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101.CAL |
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XBRL分類法擴展計算鏈接庫文檔 |
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101.DEF |
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XBRL分類法擴展定義鏈接庫文檔 |
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101.LAB |
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XBRL分類法擴展標籤Linkbase文檔 |
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101.PRE |
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XBRL分類法擴展表示鏈接庫文檔 |
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31
簽名
根據1934年“證券交易法”的要求,登記人已正式安排由下列簽名人代表其簽署本報告,並正式授權。
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梅維爾工程公司 |
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日期:2020年5月6日 |
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通過: |
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/S/Robert D.Kamphuis |
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Robert D.Kamphuis |
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董事長、總裁兼首席執行官 |
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通過: |
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/s/Todd M.Butz |
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託德·布茨 |
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首席財務官 |
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